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Strategie di internazionalizzazione
KPMG Advisory S.p.A. 29 maggio 2012
Italia e Canada
80
46 42 39 49
54
115
57 21 2007
* Dati previsionali
23 2010
41 2011
48
48
2008
2009
2012*
2013*
Elevata capacit delleconomia canadese di attrarre capitali dallestero, che pone il Paese tra i primi posti per i flussi di investimento sia in entrata che in uscita Forte propensione agli investimenti canadesi negli USA (oltre il 40% degli IDE in uscita), Paese dal quale proviene circa il 55% dei capitali esteri. Il 30% dello stock totale di investimenti esteri proviene dallEuropa Nel 2011 la Banca Mondiale ha collocato il Canada ai vertici (7 posto tra 183 economie analizzate) della graduatoria dei paesi ove si registrano le condizioni pi favorevoli per la conduzione di attivit imprenditoriali e di investimento
Fonte: elaborazioni Ufficio Studi KPMG Advisory su dati EIU
2012 KPMG Advisory S.p.A. una societ per azioni di diritto italiano e fa parte del network KPMG di entit indipendenti affiliate a KPMG International Cooperative ("KPMG International"), entit di diritto svizzero. Tutti i diritti riservati.
Italia e Canada
350
250
150
50
30
-50
-150
2007
2008
IDE netti italiani in Canada
2009
IDE netti canadesi in Italia
2010
35 posto tra i paesi di destinazione degli investimenti canadesi (+42% sul dato 2009)
11 posto come paese investitore in Canada (+11% sul 2009) A differenza di quanto si registra in altri paesi europei, le acquisizioni di aziende in Canada rappresentano una strada ancora poco praticata dagli investitori italiani
Fonte: elaborazioni Ufficio Studi KPMG Advisory su dati ISTAT e Ministero Sviluppo Economico
2012 KPMG Advisory S.p.A. una societ per azioni di diritto italiano e fa parte del network KPMG di entit indipendenti affiliate a KPMG International Cooperative ("KPMG International"), entit di diritto svizzero. Tutti i diritti riservati.
Italia e Canada
Gli Investimenti Diretti Esteri: M&A cross border tra Europa e Canada
Cross border M&A Europa-Canada 2005-2011: numero operazioni e controvalore
100 80 60
Numero Operazioni
40
79 39
92
96
95
61
72
Euro mld Europa su Canada Canada su Europa 2005 2006 3,1 21,8 2,5 2,7 2007 2008 2009 2010 2011 17,3 7,0 2,3 1,8 5,9 2,4 1,0 7,5 6,0 4,3
20
(20)
(40) (60)
(73)
(72)
(74)
(64)
(59)
(74)
(91)
Nutrito il cross border Europa-Canada nel periodo 2005-2011: complessivamente 1.041 acquisizioni per un controvalore di Euro 85,6 mld, con un saldo a favore dellEuropa (534 deal per Euro 59,2 mld). Nei primi cinque mesi del 2012, completate 26 operazioni Europa su Canada (Euro 2,4 mld), contro 17 deal Canada su Europa (Euro 1,6 mld) Regno Unito (165 deal), Francia (75), Paesi Bassi (51), Svizzera (45) e Germania (44) sono i paesi europei che pi hanno investito in Canada, in particolare nei comparti minerario, petrolifero e dellenergia, software e servizi informatici, farmaceutico, ecc.
Fonte: elaborazioni Ufficio Studi KPMG Advisory su dati Thomson Reuters
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Italia e Canada
Gli Investimenti Diretti Esteri: M&A cross border tra Italia e Canada
8
Numero Operazioni
6 3 3
1
(1) (1)
1
(2) (1) (1)
nil
nil (3)
Euro mln 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Italia su Canada 141 858 125 Canada su Italia 0,1 0,3 67,0 30,0 0,2 52,6
(2)
Nel periodo 2005-2011 lattivit cross border (In e Out) tra Italia e Canada limitata: sono solo 15 le acquisizioni realizzate da societ italiane nei confronti di target canadesi per un controvalore di Euro 1,1 mld, a fronte di 9 transazioni Canada su Italia (valore Euro 0,1 mld)
Italia e Canada
Gli Investimenti Diretti Esteri: M&A cross border tra Europa e Canada
Le prime dieci acquisizioni europee in Canada per controvalore nel periodo 2005-maggio 2012 Target
Falconbridge Ltd Shell Canada Ltd
Settore Target
Attivit m inerarie
Acquirente
Xstrata PLC Royal Dutch/Shell Group
Nazione Acquirente
Svizzera Russia
Quota
100% 22%
Estrazione e raffinazione prodotti petroliferi LionOre M ining International Ltd Attivit m inerarie Dofasco Inc IPSCO Inc Canadian Tubular Operations Quadra FNX M ining Ltd Statoil Canada Partnership Lavorazione m etalli Lavorazione m etalli Attivit m inerarie Estrazione e raffinazione prodotti petroliferi Estrazione e raffinazione prodotti petroliferi Estrazione e raffinazione prodotti petroliferi Com ponentistica m ezzi di trasporto
OAO"Gorno-M etallurgicheskaya Russia Kom paniya Noril' skiy Nikel' Arcelor SA Lussem burgo Evraz Group SA KGHM Polska M iedz SA PTTEP Netherland Holding Ltd Russia Polania Paesi Bassi
Lussem burgo
100%
1,5
2011
Statoil ASA
Norvegia
100%
1,4
2007
Russia
18%
1,1
2007
Italia e Canada
Gli Investimenti Diretti Esteri: M&A cross border tra Europa e Canada
Le prime dieci acquisizioni canadesi in Europa per controvalore nel periodo 2005-maggio 2012 Target
Addax Petroleum Corp
Nazione Target
Svizzera
Settore Target
Estrazione e raffinazione prodotti petroliferi Trasporti
Acquirente
M irror Lake Oil & Gas Co Ltd (Gruppo cinese Sinopec) Investitori (Borealis Infrastructure M anagem ent Inc, Ontario Teachers Pension Plan, altri) Ontario Teachers Pension Plan Royal Bank of Canada Royal Bank of Canada
Quota
100%
HS1 Ltd
Regno Unito
100%
2,4
2010
Brussels Airport Co SA BlueBay Asset M anagem ent Plc RBC Dexia Investor Services Ltd
Trasporti aerei Servizi per gli investim enti Investim enti e interm ediazione com m odity Servizi alle im prese Im m obiliare
Regno Unito
100% 100%
0,5 0,5
2007 2005
Canary Wharf Group Plc Regno Unito com plesso im m obiliare (20 Canada Square Property Com plex) Cabovisao SA Cam elot Group Plc Cobre Las Cruces SA Portogallo Regno Unito Spagna
Cogeco Cable Inc Ontario Teachers Pension Plan Inm et M ining Corp
Italia e Canada
Gli Investimenti Diretti Esteri: M&A cross border tra Italia e Canada
Le acquisizioni italiane in Canada nel periodo 2005-maggio 2012 Target
First Calgary Petroleum s Ltd Tia M aria Group of Com panies Lift Technologies Inc P&WC Turbo Engines King Optical Group Inc Cara Operations Lim ited - divisione Airport Term inal Restaurants Tri-Way M anufacturing Technologies Corp Wavem aster Net Service Ltd Cam bridge Inc Palliser Oil & Gas Corp
Settore Target
Estrazione e raffinazione prodotti petroliferi Alim entare e bevande Lavorazione m etalli Apparecchi elettrici ed elettronici Distribuzione Ristorazione aeroportuale Com ponentistica auto
Acquirente
ENI S.p.A. Illva Saronno Holding S.p.A. LTH S.r.l. Industrie Aeronautiche e M eccaniche Rinaldo Piaggio Luxottica Group S.p.A. Autogrill S.p.A. Gruppo Riello Sistem i Invex Properties S.r.l. Italcem enti S.p.A. Gruppo Eldo S.r.l. Colacem S.p.A. (tram ite Colacem Canada Inc) Braw o Brassw orking S.p.A. M etalprint S.r.l. Leitner S.p.A. Solgenia S.p.A.
Quota
100% 100% 100% 25% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
Servizi idraulici M ateriali da costruzione Estrazione e raffinazione prodotti petroliferi Bertrand et Frres M anagem ent Inc., Bertrand M ateriali da costruzione Construction lOrignal Inc., 1414478 Ontario Ltd., Bertrand et Frres Construction Ltd. Lofthouse Brass Bow en M anufacturing Ltd Cam oplast Track M achine Group M icroset System s Inc. Lavorazione m etalli Lavorazione m etalli Com ponentistica m ezzi di trasporto Softw are e servizi inform atici
n.d.
Fonte: elaborazioni Ufficio Studi KPMG Advisory su dati KPMG Corporate Finance
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Italia e Canada
Gli Investimenti Diretti Esteri: M&A cross border tra Italia e Canada
Le acquisizioni canadesi in Italia nel periodo 2005-maggio 2012 Target Settore Target Acquirente
Cobalt Waterline Italia S.p.A. (veicolo di Balm oral Capital Corp) M arch Netw orks Corp Agrium Inc Westport Innovations Inc. Sargold Resource Corp Coltstar Ventures Inc Sheer Energy Inc Velan Inc Cygam Energy Inc
Quota
100%
Canados International, Canados Work, Cantieri Produzione di m ezzi di di Ostia trasporto CIEFFE S.p.A. Cerealtoscana S.p.A. Em er S.p.A. Progetto M onte Ollasteddu (Sardegna) Tuscany M inerals S.r.l. Vega Oil S.r.l. ABV ENERGY S.p.A. Vittorito Petroleum S.r.l. Perm essi di esplorazione (Civitaquana e M ontalbano) Softw are e servizi inform atici Distribuzione fertilizzanti Com ponentistica auto Attivit m inerarie Attivit m inerarie Estrazione e raffinazione prodotti petroliferi Distribuzione elettricit gas acqua Estrazione e raffinazione prodotti petroliferi
Fonte: elaborazioni Ufficio Studi KPMG Advisory su dati KPMG Corporate Finance
2012 KPMG Advisory S.p.A. una societ per azioni di diritto italiano e fa parte del network KPMG di entit indipendenti affiliate a KPMG International Cooperative ("KPMG International"), entit di diritto svizzero. Tutti i diritti riservati.
I settori di maggior interesse: minerario/risorse naturali (uranio, zinco, nichel, rame, oro, petrolio, gas naturale, ecc) tecnologie dellinformazione (ICT), in particolare digital media ambiente/energie rinnovabili: 2 generatore di elettricit da fonti rinnovabili e rifiuti tra le e economie sviluppate, 2 produttore mondiale di idroelettricit, primato mondiale nel settore delle celle a combustibile e idrogeno
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aerospazio: 5 produttore mondiale, offre numerose opportunit (in particolare nella supply-chain) grazie ad una bassa imposizione fiscale per nuovi investimenti, incentivi per R&D e forza lavoro specializzata
biofarmaceutica: 9 mercato su scala mondiale
Finanziamento per acquisizioni: Fondo Italiano dInvestimento SGR (Euro 1,2 mld)
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10
KPMG in Canada
Oltre 5.000 dipendenti, oltre 3.600 professionisti, 33 uffici in tutto il Paese
Gli uffici KPMG in Canada Provincia
Alberta British Columbia M anitoba New Brunsw ick Nova Scotia Ontario
Uffici
Calgary, Edmonton, Lethbridge Fraser Valley, Okanagan Thompson, Prince George, Vancouver, Victoria
Winnipeg Fredericton, M oncton, Saint John Halifax Hamilton, Kingston, London, Northern Ontario, Ottaw a, St. Catharines, Toronto, Waterloo, Windsor Quebec M ontral Saskatchew an Regina, Sakatoon New foundland and Labrador St. John's
I servizi KPMG
Audit Tax Advisory
Professionisti
2.035 968 683
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11
Grazie
Paolo Mascaretti
pmascaretti@kpmg.it
Tel. +39 02 6764 3637 Cel. +39 348 3080048
2012 KPMG Advisory S.p.A. una societ per azioni di diritto italiano e fa parte del network KPMG di entit indipendenti affiliate a KPMG International Cooperative ("KPMG International"), entit di diritto svizzero. Tutti i diritti riservati. Denominazione e logo KPMG e cutting through complexity sono marchi e segni distintivi di KPMG International.