1

2012 1.00


3.
4.
7.
30.
33.
41. :


20011
,

.

/
.

( )
.
,
.

.
, ,
/. ,
,


( ),
.

.

(
, ) .
, ,
. , ,

1 2002 .
4

 .
;

. ;


(
>100 )

( ).

.

"" /
.

, 10 ..
.. .

.
, , 2011
2012,
.


.

/ .

.

 e-book
:


" ".
,
.



.


-
/

, , -
.

.
( )

.


, , " ".
-
- ,
:
1.
.
..
-, .
2. .
,
,
.

,
.
7

 , ,


,
-
.


(

).
3. "
" - '
bailout.


.
4. .
'

-
.

.

,
.
.
5. -
.
.
, 76% /
.



8

 (>60%).
2012,
280 ( )
- 6%-,
2012 ~200 .
140% PSI
.
, - 150% .
6.
.
"
" .

:
"" .

.
7.
.

. ""
.
""
.
8. . ,
(
),
.
, ,
""
.

.
9

9. .

. 5 137.2
, 27 . 2010
2011 "" 2123 .

100
200 10. .

10


: -34 -21 5
: 5 - 20 44
: 5 - 12 17
: -8 -10 5
: +2 +0.1 5

.
, ,
.

.
, ,
--,
5 - .

11




.

. -
(
, ,
)


.


.

, ,
.

-
FED-
.
10. . ""
/

: , ,
, - .
)
, )
, , )

,
.

12

, ,
.
, ,
'
.
.


.
11.
.
12.
.
13. ""
-

.
,

.
14. .
,

(
),
.
/ .
15.
,
.
/ /
. .

13

16.
.
.
,
.
17.
.
18. ,
, .
19. .
,
, .
20. >50% 60%
() .
21. .
.
22. .
,

.
23.

/ , .

24.

,

. 20 - 30
.
25.
.

14

26. /

.
, ,
.

/
16 22%
.
27.

, ,
.
.
.
"
, , "

.

.
/ /

.

2012. 2 .
28.

.
29. ,
""
.

15

30. .

>100%
express
.
,
.
31. . ,
,
.

.
32.
.


( ).
33. .


,
.
"", ,
.
34.

/ .
35. /
"" .

. -
(>500 . )
(>20 ) ""
.
16

.
36.
"" / /
(. )
.
,
2 , ""

.
-,
, .

,
, .
2012
, ,
target groups
.
37.
.
/
.
38.
.

. ,
, .
/

.
.
39.
.

,
17

 ( )
( / ).
40.

.

,

1:10 /.
41.
.

-.
42. -.
, , .

.
: ) -
. ) , '
,
. )
300 -
. )
,

. , ,

.
43.
"" .
""
-.
44. / .

18

-- .


. 500
, 3.000
1.000 -

.

.
45.

- .
46.
. - ,

.
47. .
>150
.
48. ""

/.
~240 /
2009,
~165 2012 -
2012. "trend-line",
, :
, ,
,
2016-7.

.

19

 25 .
.
2013-17
2009-2012. 2012- 2013, bank run
- 2012, .
500-800 .
40 2017 16-17%
( 230-240 )

20

 15 .
.
2013-17
2009-2012. 2012- 2013, bank run
- 2012, 25
.
500-800 .
80 2017 33%
( 230-240 )

21

49.
. , ,
, ,

,

, .
50.

' .


- .
51. .
.

.

. '

""
.
52. .
,

,
.
53. .


"".
,
,

22

 .

,
, .
54. / .
( ,
, ,
)
.
. ,
, .

"liability",
"" ,
,
,
.
55. / .
,
/ ,

(<15.000
).
-
/ / /
.
56. .

, , ,
, ,
'
.
.


.
23

57. -.
"" ,
.
58. .
.

- , ,

.
.
59. .



.

,
,
- .
60.
.
.
61.
.
""
. '

.
/,
.
62.
. ~2.5
2008 600 2011,
.
24


'80

'90.
(1996)
. 2015 2020

, , .


"" .


.
63.

. ,

(, , ) .
,
,

.

, .
64.

.
, (
).
65.
,
.

25

66. . "
, , " .

67.
.
-
.
- '
.

.
, ,

.
68. -
, , .
, (
/ ),
-

,
17 2012
.
69. .
.
, .
70. .

.

, ,
.
71.
. "" .

26

72. .
.

""
-.
.
/ ,
( )

-.
73. . ,
,
.
1.5x 1.1x .

.
(
).
74.
,
- .
75.
, ,
.
76.

.
77.

. , , /
/ / , , / /
,

.
.
27




(
).

.
.

.
,

.
78. .
,


.
.

:


.
,
,


.
79.
, ,
.

28

80.
-
, ,
. ' 2020
, , 2009 10 .

4%

.
,
, .
.
' (2010)
2012 -
2020
.
2012
""
2020.
8

, ,
. .

29



,
: .

.
.
, ,
.

, ,
.

.

.

/ .
,
,
-

.


.


.

30


.
-
, . ,
, -, 1%

.

.
, ,
,


.
200%
2 3 - PSI.
, '
( )

.

""
.
.

, ,
.
, , ,

. ,
,
, - "",
, , ,
.

31


,
,
,
2, ,
"" " ",
,
.

, ,
-
""
.
-
( )
,

50%.
, , " ".

.

2
.

. , ,
.

/ ,
. ,
.

/
.
32

.

.


:
: ,
,
,

,

, ,

.
:
' ,
.

' .
,
.

33

 :
( / )
.
,
, .

- .
(
) /
.
:
- (
, )



.
:

.
,


, .


. ,
.


.


. , 1980 2000
34

 2000% 800% 50:1

400:1. ; ?
20 ; .
.
'70
,
Bretton Woods
.
' ,

.


.

, , ""
.
,
" ".

35

 2001 ,
2001 & 2002,
,
.
8-9%


(
).
4 -
( 2% 5%) 4
(2% 5%)
20%.

36

 -

. ,
,
.

170 132 --
>200% >300% ( 340400 ).
37

 30 68 8
, 3 (
2009 2012) ~35 (' ~235
~200). ,
' 2009
,
' .
20%

.
,
, 2% (
),
- 2%.

- , ,
--.

3%
4%,
156 2020
219 .

.
, ,
,
"". ""
.
,

. .

38



,

.
" "
- .
:
(
),
( ""
),
1 ,
,
,
2 ,
2012 ,
2013
... .

( )

,
20 ! +
650
. 20 3
650
.
(
!)
3 ,
.
39


, :
:
http://scribd.com/doc/94738606/---

40

1.
;
: .

.
.
.
.



.
2. ,
;
: , .


.


.
3. .
;
;
:


41

 .

.
.
,
.
/

.

.
, ,
,
.

:


.
.

.


( ),
-

.
10
.
( )
1%,
3%, 4%, 5%, 6%,
7% .
42


.

, ,
:
1) .
2)


()

.
3) .
4)


.
,
. ,
, ,
.
-, , 1%
.
. &
( )
( ).
&
.

.


.

.
43


.
..
.. New Deal
, , , ,
. .
4.
;
;
: .
; .
'

. , ,
2001; .

.

,

.
.

.
.
, 80's 90's
/ ,
;
,
;
,
, , .
,
,
.
44

 (
, , , )
.
,
,
. , , 50
20
( ),
20

-
. 5 ,
100
, .
,
, - , .

.
(
)
,

.
5. ;
: .

,
.
, ,
. .

,

.
.

45

6. ;
: , ( ,
),
' .

(
),
.
,
, .

.
, ,
,
-.

.
.
7. ;
: : .

1)
2)
3)
4)
5)

--

(1), (3), (4) (5)

(2),
,

.

.
46


.
8.
, ;
:

.
. 20
20
.
) :
.
) .
) ' ,

-,
- .
)

-.
9. ' .E;
: .

.

..
.

47

10. ' .. ;
: .

,
..

,
,

(, ,
)
... .

.

.
.

,
( )
.

---

48

http://scribd.com/doc/94738606/----

49

 1.00 / 2012

alekshs [] hotmail.com

. .
50