Welcome to Scribd, the world's digital library. Read, publish, and share books and documents. See more
Download
Standard view
Full view
of .
Look up keyword
Like this
1Activity
0 of .
Results for:
No results containing your search query
P. 1
1

1

Ratings: (0)|Views: 5 |Likes:
Published by Usman Hassan

More info:

Published by: Usman Hassan on Jun 25, 2012
Copyright:Attribution Non-commercial

Availability:

Read on Scribd mobile: iPhone, iPad and Android.
download as PDF, TXT or read online from Scribd
See more
See less

06/25/2012

pdf

text

original

 
3.4Formeconcretedemanifestareaechilibruluifinanciar3.4.1Echilibrul
financiar
staticEchilibrulfinanciarstatic
seevalueazapebazabugetuluideveniturisicheltuieli,careesteinstrumentuldeprevizionareanevoilorsiaresurselornecesarepentrufinantareaactivitatiiintreprinderii,a)Inetapadeelaborareaproiectuluidebuget,
necesarulderesurse
sedeterminainfunctiedecerintele
impusede
intreprinzator,reprezentatedevolurnuldeactivitateaintreprinderiisidecativaindicatorideapreciereaeficienteipecareintreprinzatcrulsperasa-iobtina.b)Inetapa
de
executieabugetuluiseurmaresteasigurarearesurselorlanivelulprevederilordinbuget,repartizareaacestorapedestinatiisiurmarireamodalitatilordeutilizareeficientaaacestorresurse.Lanivelulintreprinderiiechilibrulfinanciarstaticsemanifestsinmodconcretsubforma
solvabilitatii,
Solvabilitatea
exprima
capacitateaintreprinderiideaplatilascadentadatoriilefatadecreditoriisai,Unagenteconomicesteconsideratsolvabilatuncicandsumaactivelorsaleinvestiteinactivefixe,activecirculante,creantecerte,resursebanesti,estemaimaresaueelputinegalacutotalulpasivuluireprezentatdeobligatiilefatadefurnizori,salariati,bugetulstatului,alteinstitutiialestatului,bancisialteinstitutiidecreditsialticreditori..Existasisituatiicandounagenteconomicpoateficonsideratsolvabilchiardacalaunmomentdatnuarecapacitatedeplata.Lipsacapacitatiideplatasialichiditatilorfinanciarepoateficonsiderata
0
situatietemporara,inconditiileincareexista
0
solvabilitatecertaaagentuluieconomic..Solvabilitatealanivelulintreprinderiiseasiguranumaiprindesfasurareaunoractivitatieficiente,careaudreptrezultatobtinereadeprofit.Incazulrealizariidepierderi,peparcursulunorperioadesuccessive,cuinfluentaasupravaloriipatrimoniuluiintreprinderii,sepoateajungela
0
stare
deinsolvabilitate.
.Inapreciereasolvabilitatiiseutilizeazaunsirintregderateprincareseraporteazaactivelerealizabilelaobligatiileexigibile,invedereaevaluariirisculuidefaliment.Rateleeelmaifrecventutilizatesunt:a)
Rata
solvabilitatii
generale
(RsG),caresecalculeazaastfel:
RsG
=
(Activcirculant)
I
(Obligatii
petermenscurt)
Pebazaaeesteirateseapreciazagraduldeacoperireaobligatiilorpetermenscurtpeseamaactivelorcirculante.Ratasolvabilitatiigeneraleesteechivalentacuasa-zisa"rataafonduluiderulment"(R
FR)
calculatacaraportintrecapitalulpermanentsiactivulimobilizat:
RFR
=
(Capitalulpermanent)
I
(Activimobilizat)
Ratasolvabilitatiigeneralenupermiteo·aprecieredefinitivaasuprasolvabilitatii'petermenscurt,deoareceare
·0
rnarjasporitadeaproximare,datoritanumaruluimaredevariabileutilizateinapreciereasolvabilitatii:naturasectoruluideactivitate,structuraactivelorcirculante,rataderotatieaactivelorsiastocurilor,sezonalitateaactivitatii,b)
Ratasolvabilitatii
partiale(Rsp),secalculeazaprin
13
 
excludereastocurilordintotalulactivelorcirculante,deoareceacesteaconstituieelementuleelmaiincertdinpunctdevederealvaloriisilichiditatiisale:
Rsp
=
(Activecirculante-Stocuri)/
(Obligatii
pe
termen
scurt)sau:
~P
=
(Creante
+
Plasamente
+
Disponibilitati)/(Obligatii
pe
termen
scurt)
Rspexprim_acapacitateaintreprinderiidea-sionoraobligatiilepetermenscurtdincreantesidisponibilitati,Inteoriaeconornicasuntpareripotrivitcarora
0
ratacuprinsaintre
0,8
si1reprezinta
0
situatieoptima,inceprivestesolvabilitatea(M.Assaeaf,
Analysefinancieredel'entrepriseeuropeenne,
Notedecurs,Toulouse,1991).
c)Rata
solvabilitatii
imediate(RSI),
evidentiazalegaturadintreelementelecelemailichidealeactivuluiinraporteuobligatiilepetermenscurt:
~Sl
=
(Plasamente
+
Disponibilitati)/(Obligatii
petermenscurt)
Inteoriaeconomicaseapreciazafavorabildaca:
Rsl
>
0,3.
Ininterpretarearateitrebuieobtinutesialteinformatiiprivindconditiilededesfasurareaactivitatii,Desi,teoretic,
0
rataridicataindica
0
lichiditate,respectiv
0
solvabilitateridicata,eapoateaveasialtesemnificatii,cadeexemplu,
0
folosiremaiputinperformantaaresurselordisponibile.Deasemenea,
0
valoareridicataaacesteirate,nueste
0
garantieasolvabilitatii,dacacelelalteactiveau
un
gradredusdelichiditate.
o
valoarescazutaarateidesolvabilitateimediatapoatefiperfectcornpatibilaeumentinereaechilibruluifinanciar,dacaintreprindereaminimizeazavaloareaincasarilorsaledardetinetitluri
de
plasament,creantesaustocuriusormobilizabile,inconcordantaeutermeneledeexigibilitateaobligatiilor.Majoritateaorganismelorfinanciaredintarilecueconomiedepiatarecurgsilaalterateinvedereaevaluariirisculuifinanciar,unadintreacesteafiindrataautonomieifinanciare
(RAF)'
R.<\F
=
(Obligatii
petermenmediusilung)
J
(Capitalpropriu)
Creditoriiimpuncanivelulacesteiratesafiesubunitar.Deasemenea,inapreciereasolvabilitatiiserecornandacomparareaactivuluinetcontabilcutotalulpasivului.Anumiteinstitutiifinanciarepretindcaactivulnetcontabilsafiemaimaredecat
0
treimedinvaloareapasivului.d)Ratasolvabilitatii
patrimoniale:
S
I.
Capitaluriproprii
100
o
v
patrim
=
TI.Xota
pasiv
Atuncicandindicatorulsolvabilitateapatrimonial-a,depasestepragulde30%,seconsideraeastareadesolvabilitateaintreprinderiiestebuna,e)
CoeficientuI
solvabilitatii:
KI
Capitalsocial
sov
=
Capitalpermanent
Seapreciazacaintreprindereaare
0
solvabilitatebunaatuncicandvaloareaindicatoruluiesteunitara(arevaloarea1);dacavaloareaestesubunitara,inseamnacastareadesolvabilitateaintreprinderiisedeterioreaza.
1.4.2.Echilibrulfinanciardinamic
Imbraca,2formeconcrete:capacitateadeplatasilichiditatea
a)capacitateadeplata-
reprezintaaptitudineaintreprinderiidea-si
14
 
onoraobligatiile,ajunselascadenta,Capacitateadeplataeste
0
rezultantaafluxurilormaterialesibanesti,exprimacapacitateaintreprinderiiafacefataplatilorscadente(fatadefumizori,bugetulstatului,organismefinanciar-bancare,etc.).Capacitateadeplataaintreprinderiireflectamodulincareintreprindereal~ipoateonora,latermen,obligatiiledeplatacumijloacelebanestipecareleareladispozitie.Capacitateadeplataestedependentadelichiditate,aceastafiindunfactorcomponentsiinacelasitimp,determinantalcapacitatiideplata.Lar~dulsaucapacitateadeplatainfluenteazaechilibrulfinanciarsimonetaralintreprinderi.Intreprindereatrebuiesadispunapermanentdeunvolumdemijloacebanestideterminat,capabilsaasigureonorareaangajamentelordeveniteexigibile.Easemascaracuajutorulcoeficientuluicapacitatiideplata.
Kc-
Dispban+Creante+Ef+Alteactive
appl-
Datoriipetermenscurt
Unde:Dispban-disponibilitatilebanestiincasieriesiinbancaCreante-sumedeincasatdelaclientisidebitori.Ef-efectelecomercialedeincasat(cambii,biletelaordin,cecuri)Alteactive-alteelementedeactiv(stocuridiverse,aItevaloriincasieriaintreprinderii)Datoriipetermenscurt~creditesidatoriipetermenscurtSeconsidersca
echilibrulfinanciaresteperfect
atuncicandvaloareacoeficientuluicapacitatiideplataesteegalacuunu;
0
valoaresubunitaraindicaexistentaunordificultatiin.efectuareaplatilordecatreintreprindere,
iar
0
valoaresupraunitaraindicaexistentauneicapacitatibunedeplata...Acestcoeficientalcapacitatiideplataexprima
0
situatie.existentalaunanumitmomentdat;calcululacestuiindicatorsefacezilnicsaulaanumiteintervaledetimp,peparcursulcaroraintreprindereaefectueazaoperatiunideincasarisiplati.Dadsedoresteapreciereacapacitatiideplatape
0
perioadamaimaredetimp,sedeterminauncoeficientmediualcapacitatiideplata,ca
0
mediearitmeticasimplaa.coeficientilorindividuali,calculatiinacelinterval.
v_
r=l
Kcappit
~""cappi-
--n--
unde:
KcappIt-
coeficientiicapacitatiideplatacalculatilamomentultn-numarulcoeficientilorindividualicalculatipetotalperioadaIntervaleledetimpcaroralecorespundvalorialecoeficientilorindividuali,superioarecoeficientuluimediureprezintaperioadeleincareincareintreprindereaarecapacitateadeplataasigurata;perioadelecuvaloriindividualesubmedie,nearataintervaleledetimpincareintreprindereaesteinincapacitatedeplata.Pentruasigurareacapacitatiideplatatrebuieindeplinitecumulativdouaconditii:'intreprindereasafiesolvabila;
15

You're Reading a Free Preview

Download
/*********** DO NOT ALTER ANYTHING BELOW THIS LINE ! ************/ var s_code=s.t();if(s_code)document.write(s_code)//-->