LANZAR UN COMUNICADO TRAS EL CIERRE DE WALL STREET

Moody's dar hoy un golpe

Tras recortar el rting de Espaa hasta Baa3 y amenazarle con meter la deuda espaola en el grado de bono basura en un plazo no mayor de 30 das, ha revisado las notas de todos los bancos. Nos han comunicado una rebaja de dos o tres notches o incluso cuatro (escalones) a casi todos. No miran individualmente los estados financieros de cada entidad. No discriminan, aaden las mismas fuentes. En el borrador que ha enviado Moody's esta maana a los bancos afectados y que har pblico esta noche se incluyen dos motivos principales que justifican la rebaja de calificacin. Por un lado, Moody's liga la rebaja al deterioro del perfil crediticio del Estado, lo que no slo afecta a la habilidad del gobierno para apoyar al sector financiero, sino que tambin pesa sobre los perfiles crediticios de cada entidad. Por otro lado, a Moody's le preocupa la exposicin de la banca a propiedades inmobiliarias comerciales (commercial real state), porque considera que va a provocar elevadas prdidas, con lo que se incrementa la posibilidad de que las entidades requieran apoyo externo. No todo lo que incluye el borrador es negativo. Moody's valora de forma positiva las medidas de apoyo que est introduciendo el Gobierno espaol para apoyar al sector financiero espaol en su conjunto. En este sentido, va a valorar el impacto que tendr la recapitalizacin sobre el perfil crediticio y los tenedores de deuda una vez que se

conozca la cuanta final, el timing y la forma en que los fondos darn las ayudas a cada banco. Y es que el sector est especialmente molesto, porque de forma automtica recortan el rting de la banca una vez que hacen lo propio con el Estado. El comunicado, segn indican fuentes financieras, se har pblico doce horas despus de habrselo dicho a las entidades, es decir, probablemente a partir de las 23:00 de esta noche. Fuentes financieras aaden que el grupo de entidades afectadas por la rebaja podra superar la treintena, ya que la agencia revisa tambin la calificacin de todas las subsidiarias. El mayor problema reside en que muchas entidades entrarn dentro del nada deseable grupo de ngeles cados. Normalmente, la banca cuenta con un rting inferior al del Estado y como ste ya est a slo un escaln de perder el grado de inversin, casi todo el sector financiero recibir un rting de bono basura. Posiblemente, slo la gran banca, como Santander, BBVA o CaixaBank se consigan librar de caer hasta ese nivel. Se trata del tercer golpe que recibe la banca espaola en poco ms de un mes. Moodys ya recort la calificacin de varias entidades el pasado 17 de mayo. Degrad la deuda de 16 entidades espaolas entre uno y tres escalones, tambin como consecuencia del recorte de calificacin de la deuda espaola unos das antes. La semana pasada, Moodys rebaj la nota a 15 grandes entidades de todo el mundo, inclusive los cinco grandes bancos de Wall Street: Bank of America, Citi, Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley, ante su elevada exposicin a la volatilidad de los mercados. Aunque no est previsto que el tema de las agencias forme parte del orden del da del prximo Eurogrupo de finales de semana, no cabe duda de que dadas las ltimas acciones de estas firmas y el impacto que estn teniendo en mercado mereceran un hueco en la agenda.