Welcome to Scribd, the world's digital library. Read, publish, and share books and documents. See more
Download
Standard view
Full view
of .
Look up keyword
Like this
1Activity
0 of .
Results for:
No results containing your search query
P. 1
FC

FC

Ratings: (0)|Views: 29|Likes:
Published by amzikutz

More info:

Published by: amzikutz on Jun 26, 2012
Copyright:Attribution Non-commercial

Availability:

Read on Scribd mobile: iPhone, iPad and Android.
download as DOCX, PDF, TXT or read online from Scribd
See more
See less

06/26/2012

pdf

text

original

 
1
IMPACTUL CRIZEI ASUPRA PIETELOR FINANCIARE
CUPRINSCap. 1. STUDIU
PRIVIND CRIZELE FINANCIARE INTERNAŢIONALE
 
1.1 Definitie1.2 Criza financiara globala1.3 Dezbaterea principalelor crize financiare
Cap. 2. IPOSTAZELE PRINCIPALE ALE CRIZEI ECONOMICE ACTUALE
2.1 Crizele financiare actuale-prezentare
2.2 Cauze
Cap. 3. EFECTUL CRIZEI MONDIALE ASUPRA PIETELOR FINANCIAREROMANESTI
3.1
Principalele cai de transmisie a crizei financiare in Romania
3.2 Criza financiara in Romania3.3 Criza financiara si consecintele acesteia in Romania
CONCLUZIIBIBLIOGRAFIEIMPACTUL CRIZEI ASUPRA PIETELOR FINANCIARE
 
2
Introducere
Luand in considerare rolul şi importanţa stabilităţii economico
- financiare a unui stat,analiza
crizelor financiare prezintă un interes deosebit.
 
Criza actuală diferă de alte crize prin amploarea ei, afectand in momentul de faţă un
 
număr foarte mare de ţări. Dacă pană acum erau afectate cu precădere ţările in curs de
 
dezvoltare, in actuală criză au fost implicate şi cele mai dezvoltate tări ale lumii. De
 
aceea este important să cunoaştem cum a apărut această criză şi care sunt implicaţiile
 
acesteia asupra economiei ţărilor emergente şi in special asupra Romaniei.
 
Cap. 1. STUDIU PRIVIND CRIZELE FINA
NCIARE INTERNAŢIONALE
 1.1 Definitie
Termenul de
criza financiara
se aplica unor situatii in care institutii sau bunuri finaciareisi pierd brusc o parte semnificativa din valoarea lor.
Autorul Schwartz (1986) a identificat doar două crize financiare
reale, care s-au derulat în Marea
Britanie şi SUA în 1986 – 
prin falimentul Companiei
Overned Gurney Ltd. şi în SUA, între
1930-1933. Pot
rivit autorului, soluţia crizei
 
este asigurarea unei sănătăţi financiare, dar băncilecentrale furnizează lichidităţi unor bănci solvabile dar lipsite de lichidităţi. Astfel, autorul
 
etichetează aşa zisele crize financiare au termenul de pseudo
-
crize datorită
 
intervenţiilor  băncilor centrale şi tratarea sistemului financiar.
Potrivit autorului Schwartz
 – 
este dificil de a se
face distincţia între băncile insolvabile şi cele lipsite de lichiditate datorită schimbărilor 
financiare de-
a lungul timpului.Un alt autor, Kindleberger (1978): arată că o criză financiarăreală implică
 
modificări în baza monetară sau în puterea de cumpărare a monedei, în anumite
 
stagii ale crizei. În schimb, pseudocrizele nu antrenează asemenea efecte. monetară. Agenţiidebitori sau creditori îşi mută finanţele
 
lor către noi zone de profit, creşterea credibilităţii,finanţând boom
-ul economic
şi antrenând creşterea ofertei de monedă.
 
1.2 Scurta prezentare a crizelor financiare internationale
 
3
Crizele au caracterizat pieţele financiare, atât în perioadele de integrare economică, cât şiîn cele de dezintegrare economică. Există studii conform cărora în ultimii 120 de ani frecvenţa,durată şi bilanţul crizelor nu s
-
a modificat substanţial (Bordo şi alţii, 2001). În plus factoriiinterni joacă un rol demn de luat în seamă. Printre aceştia se numără creşterea înceată sauexplozia creditului intern. Deşi atât investitori naţionali, cât şi cei străini pot fi la origineacrizelor, nu se poate afirma că investitorii străini constituie principalul grup destabilizator.Anumiţi autori consideră că investitorii naţionali sunt cei care fug primii atunci când apar  probleme, ca şi cum ar deţine informaţii. Investitorii străini au tendinţa de a
-i urma pe cei
naţionali.Au avut loc crize ale pieţei care ilustrează instabilitatea dinamicii preţurilor pe pieţelefinanciare şi lipsa lichidităţilor, ce pot să se manifeste în mod neaşteptat.
1.3 Dezbaterea crizelor anterioare.
Criza Sistemului Monetar European
 
Pe data
de 16 septembrie 1992 a avut loc declanşarea crizei sistemului monetar european.La acea dată numită „miercurea neagră”, lira sterlină, cea italiană şi peseta spaniolă au depăşitmarjele de fluctuaţie ale mecanismului european de schimb. Menţinerea ratelor 
de schimb fixe s-
a dovedit a fi un obiectiv imposibil de realizat în condiţiile unor presiuni speculative extreme.
 
La baza declanşării acestei crize au stat atât factori economici cât şi politici. Printrefactorii politici care au reprezentat adevărate şocuri pentru credibilitatea SME se numărăreunificarea Germaniei dar şi refuzul Danemarcei de a adera la zona euro prin referendum.Reunificarea Germaniei şi acţiunile Bundesbank 
-
ului au reprezentat un şoc negativ pentru
economiile statelor membre. Din cau
za puseurilor inflaţioniste din anii ’80, participanţii la SMEşi
-au ancorat monedele proprii într-
o manieră rigidă de marca germană. În momentul în careBundesbank a decis să mărească rata dobânzii s
-
a creat o presiune asupra creşterii ratelor dobânzii şi
 
în celelalte state membre. Aceste presiuni nu erau de dorit în condiţiile în care Franţaşi Marea Britanie înregistrau recesiuni economice şi aveau nevoie de relansarea economiei.
 
Cealaltă cauză politică, refuzul danezilor de a adera la zona euro prin ref 
erendum, a
intervenit imediat după ce europenii au decis prin Tratatul de la Maastricht din februarie 1992 săfacă următorul pas în direcţia uniunii monetare.
 
 Figura 1: Creşterea economică şi inflaţia în preajma crizei SME 
 

You're Reading a Free Preview

Download
scribd
/*********** DO NOT ALTER ANYTHING BELOW THIS LINE ! ************/ var s_code=s.t();if(s_code)document.write(s_code)//-->