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La Economia de Paraguay 1940 20081

La Economia de Paraguay 1940 20081

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La Economía del Paraguay entre 1940-2008:Crecimiento, Convergencia Regional eIncertidumbres
 Lucas Daniel Arce, Juan Carlos Herken Krauer Fernando Ovando
Working Paper N° 5
 
Serie:
 Paraguay. 200 years of Independent Life. From Instability and Stagnation to the Challenge of Sustainable Growth and Social Equity.
Febrero de 2011
 
 
 Arce, Herken Krauer y Ovando: La Economía Del Paraguay entre 1940-2008 
 
Working Paper N°5
 
RESUMEN
El presente ensayo analiza la dinámica del crecimiento económico a largo plazo delParaguay entre el período 1940-2008. Presenta estadísticas inéditas sobre las principalesvariables durante ese período, y utiliza sobre todo indicadores de flujos macroeconómicos
calculados sobre el “poder de compra de la moneda”, lo que posibilita una comparación
más coherente, y más relevante, en el entorno regional. Postula la existencia de tresetapas bien diferenciadas, las que están enmarcadas en primer lugar por un
shock endógeno
de fuerte magnitud negativa, el de 1947, que hace que el nivel de ingreso percápita del Paraguay, superior al del Brasil en los primeros años de la década de 1940,descienda sistemáticamente, en un entorno de crecimiento casi vegetativo, el
granretardo
, hasta la década de 1970. El segundo
shock 
, el
exógeno
de Itaipú, impulsa la
economía del Paraguay a ritmos de crecimiento “asiáticos” por 
algunos años, pero alapagarse, vuelve a instaurar un pobre crecimiento de carácter cíclico, el período 1982-2008, que, teniendo en cuenta el auge de los últimos años, recién permite recuperar losniveles de ingreso per cápita de la cima de Itaipú para finales de la década del 2000. Trescambios de envergadura estructural tienen lugar durante este período: la consolidación dela economía del Paraguay como exportadora de
surplus labour 
, “exceso de mano deobra”, cuya repercusión en el equilibrio de la balanz
a de pagos es cada vez másimportante; la fuerte expansión de la frontera agrícola, en particular la que concierne a laganadería, que conlleva una modernización rápida y signos de un incremento de la
 productividad; la “apertura” acelerada hacia “afuera”,
lo que hace que el valor delcomercio exterior sea superior al del PIB. El Paraguay se ha convertido a su vez en unexportador neto de energía hidroeléctrica, pero no existen signos concretos de unatendencia hacia una mayor industrialización. La convergencia regional es lenta, aunque sedetectan señales que el Paraguay se estaría aproximando a un nuevo punto de
“despegue”, que podría acelerar esa convergencia. La alta volatilidad de la tasa real de
cambio, y la cada vez más fuerte dependencia de los precios relativos en el mercadomundial, exigen una política económica muy sutil y ágil, para poder contrarrestarposibles
shocks exógenos
de carácter negativo
 
 Arce, Herken Krauer y Ovando: La Economía Del Paraguay entre 1940-2008 
 
Working Paper N°5
 
ABSTRACT
This essay concentrates on the dynamics of long-term growth in Paraguay between 1940and 2008. It presents new statistics on the main variables during that period, and it usesabove all indicators on macro-
economic flows calculated on the basis of the “purchasing  parity power” approach, which allows a more coherent, and more relevant 
 , comparisonwithin the regional context. It postulates the existence of three clearly cut-out cycles,which are delimited above all by an endogenous shock of a very strong negativemagnitude, that of 1947, which forces the level of per capita income, greater than the Brazilian one during the first years of the 1940s, to decline systematically, within thecontext of an almost vegetative growth, the great delay, until the 1970s. The second 
 shock, the exogenous of Itaipú, propels the Paraguayan economy to “Asian” growth
rates for some years, but, once it is extinguished, it generates again a plateau of verycyclical and mediocre growth ,the period 1982-2008, which, taking into account theimprovement of the last years, it makes possible to attain the levels of per capita incomereached during the peak of Itaipú, late 1970s, only at the end of the 2000s. Three major changes of radical impact upon the structure take place during this period: the
consolidation of the Paraguayan economy as an exporter of “labour surplus”, whose
role in the equilibrium of the balance of payments is increasingly vital; the strong
expansion of the “agriculture frontier”, in particular that concerning livestock, which
goes together with a rapid modernization and signs of an increase in productivity; the
accelerated “opening” to the regional and world markets, outward growth, as
symbolised by the fact that the value of foreign trade is now greater than that of GDP.Paraguay has also become a next exporter of hydroelectric energy, but there are no signs yet of a leaning towards greater industrialization. Regional convergence is slow,although there are signals around, which suggest that Paraguay could be approaching a
new “take
-
off” point, which may speed up that convergence. The high vola
tility of thereal exchange rate, and the increasingly greater dependence on the relative prices in theworld markets, demands a very subtle and agile economic policy, capable of counter-acting potential exogenous shocks of a negative character.

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