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Sumrio
1. RevisoAula03
ADM020 MatemticaFinanceira
FluxodeCaixa e RelaesdeEquivalncia
RefernciasBibliogrficas
1.ObjetivodaAula04
Apresentar:
fluxodecaixa;
1. Objetivo da Aula 04
relaesdeequivalncia:
(PeF); (FeP); (PeA); (AeP).
2.Reviso
Tomadadedeciso:
Passosparaumadecisoracional:
2.Reviso
2.Reviso
MatemticaFinanceira:
Princpio bsico:
2.Reviso
MatemticaFinanceira:
Oquerepresentamosjuros?
2.Reviso
MatemticaFinanceira:
Quaisoscritriosparacapitalizaodosjuros:
regimedecapitalizaosimples;
JUROSSIMPLES
3.FluxodeCaixa
J=Pxixn regimedecapitalizaocomposta
JUROSCOMPOSTOS
F = P (1+ i)n
ADM020 MatemticaFinanceira Aula04 9
3.FluxodeCaixa
Matemticafinanceira:
estudaasvriasrelaesdosmovimentosmonetrios queseestabelecememdistintosmomentosnotempo.
3.FluxodeCaixa
DiagramadoFluxodeCaixa:
Representaogrficadoconjuntodeentradas (receitas)esadas (despesas)relativoaumcerto intervalodetempo.
Entradas (+)
Receitas R it Valor residual
Fluxodecaixa:
movimentosmonetriosidentificadostemporalmente pormeiodeumconjuntodeentradas esadasdecaixa (dinheiro).
Serveparaqu?
visualizaroqueocorrecomocapitalnotempo
Investimento
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3.FluxodeCaixa
ExemplosdeestimativasdeENTRADA decaixa (influxo):
receitas(geralmenteincrementaisresultantedeumaalternativa); reduesdocustooperacional(resultantedeumaalternativa); recuperaodoativo; recebimentodoprincipaldoemprstimo; deduesdoimpostoderenda; recebimentosdavendadettuloseaes; economiasdecustodeconstruoeinstalao; poupanaouretornodefundosdecapitalcorporativo.
3.FluxodeCaixa
ExemplosdeestimativasdeSADAdecaixa:
custodeaquisiodeativos; custosoperacionais(anuaiseincrementais); custosdeprojetosdeengenharia; custosperidicosdemanutenoereconstruo; jurosdeemprstimosepagamentosdoprincipal; custosimportantesdeatualizao,esperadose inesperados; impostoderenda; dispndiodefundosdecapitalcorporativo.
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3.FluxodeCaixa
Exemplos Representeosfluxosdecaixaabaixo:
UmasrieAnovalordeUM100ededezperodos maisdoisvaloresisoladosdeUM50cadaum,sendo umnoperodo3eoutronoperodo7.
4.RelaesdeEquivalncia
UmasrieAdeUM5maisumasrieGdeUM2,ambas de15perodos.
UmasrieAdeUM100menosumasrieGdeUM3, ambasde20perodos.
ADM020 MatemticaFinanceira Aula04 15
4.RelaesdeEquivalncia
Paraqueservemasrelaesdeequivalncia?
servemparaverificarcomootempoeosjurosafetam odinheiro; permiteaobtenodevaloresdecaixaquese equivalemnotempo ouseja,mtodosutilizadosparatransformarfluxosde caixa.
4.RelaesdeEquivalncia
Simbologiaaseradotada:
i ouk =taxadejurosporperododecapitalizao; n out =nmerodeperodosasercapitalizado; P ouPV =quantiadedinheironadatadehoje; F ouFV =quantiadedinheironofuturo; A ouPMT =srieuniformedepagamento(anuidade); G =sriegradientedepagamento
F A
0 n
Obs.: a unidade de tempo ou vida deve coincidir com o perodo de capitalizao dos juros considerados i = 1% a.m.
P
ADM020 MatemticaFinanceira Aula04 17 ADM020 MatemticaFinanceira Aula04 18
4.Relaesdeequivalncia
Relaesaseremestudadasnessaaula:
4.1 RelaoentrePeF 4.2 RelaoentreFeP 4.3 RelaoentrePeA 4.4 RelaoentreAeP
4.Relaesdeequivalncia
4.1 RelaoentrePeF(Fatordepagamentonico):
determinaomontante(F ouFV)acumuladodepoisde n perodos,apartirdeumnicovalorpresente(P ou PV),comjuroscompostosumavezporperodo(relao
maisimportante) F P
0 n
Permite resolver problemas do tipo: Investindo hoje uma quantia P a uma taxa, qual a quantia F obtida aps n perodos?
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4.Relaesdeequivalncia
4.1 RelaoentrePeF
TabeladerelaoPeF:(1+i)n
FatordeCapitalizao(ouacumulado F/P)
4.Relaesdeequivalncia
4.1 RelaoentrePeF
Exemplo:
Qualovalorderesgatedeumaaplicaode$12.000em umttulopeloprazode8mesestaxadejurosde3% a.m.?
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4.Relaesdeequivalncia
4.1 RelaoentrePeF
Exemplo:
Qualovalorderesgatedeumaaplicaode$12.000em umttulopeloprazode8mesestaxadejurosde3% a.m.?
P = 12.000
4.Relaesdeequivalncia
4.2 RelaoentreFeP(Fatordepagamentonico):
arelaoemquesepossuiF (ouFV)esedesejaachar P (ouPV); permitetransformarumvalorfuturoemumvalor presente.
F P
0 n
Permite resolver problemas do tipo: Qual valor deverei investir hoje, a uma determinada taxa de juros para obter uma quantia F aps certo tempo?
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i = 3% a.m. F=?
P = F (1 +
i)-n
= F (P/F, i%, n)
4.Relaesdeequivalncia
4.2 RelaoentrePeF
TabeladerelaoPeF:(1+i)n
FatordeDescapitalizao(P/F)
4.Relaesdeequivalncia
4.2 RelaoentreFeP
Exemplo:
Seumapessoadesejaobter$27.500dentrodeumano, quantodevereladepositarhojenumapoupanaque rende2,00%dejurosaoms?
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4.Relaesdeequivalncia
4.2 RelaoentreFeP
Exemplo Soluo:
Seumapessoadesejaobter$27.500dentrodeumano, quantodevereladepositarhojenumapoupanaque rende2%dejurosaoms?
P=?
4.Relaesdeequivalncia
ExemploII.3(apostiladeEngenhariaEconmica):
ConsegueseumemprstimodeR$10.000,00emum bancoquecobra5%aomsdejuro.Quantodeverser pagoseoprazodoemprstimoforde5meses. Resolveroproblemaanaliticamenteeusandoas tabelasderelao.
i = 2% a.m. 27.500
4.Relaesdeequivalncia
ExemploII.3 Conferncia:
FluxodeCaixa: Resoluo
10.000 10.000
4.Relaesdeequivalncia
ResolvendooExemploII.3usandoaHP12C:
i = 5% a.m. F
i = 5% a.m. F
Teclas importantes para a matemtica financeira
N, P e F
29 ADM020 MatemticaFinanceira Aula04 30
4.Relaesdeequivalncia
ResolvendooExemploII.3usandooExcel:
10.000
4.Relaesdeequivalncia
4.3 RelaoentreAeP
arelaoemquesepossuiP (ouPV)esedeseja acharA (ouPMT anuidadeousriedepagamentos).
i = 5% a.m. F
A P
0 1 2 3 n
Permite resolver problemas do tipo: Qual valor deverei pagar periodicamente , para saldar uma dvida P aps certo tempo?
A=P
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(1 + i)n i (1 + i)n -1
= P (A/P, i%, n)
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4.Relaesdeequivalncia
4.3 RelaoentreAeP
TabeladerelaoAeP:
(1 + i)n i (1 + i)n -1
4.Relaesdeequivalncia
4.4 RelaoentrePeA
arelaoemquesepossuiA (anuidadeousriede pagamentos)esedesejaacharP; obterovalorpresenteequivalenteaumasrie uniforme.
A P
0 1 2 3 n
FatordeRecuperaodecapital A/P
Permite resolver problemas do tipo: Quanto deverei ter hoje (P) para saldar uma dvida A de n perodos?
P = A (1 + i)n -1 (1 + i)n i
ADM020 MatemticaFinanceira Aula04 33
= A (P/A, i%, n)
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4.Relaesdeequivalncia
4.4 RelaoentrePeA
TabeladerelaoPeA:
(1 + i)n -1 (1 + i)n i
4.Relaesdeequivalncia
ExemploII.7(apostiladeEngenhariaEconmica):
Umempresriopretendefazeruminvestimentono exteriorquelheproporcionarreceitadeUS$ 100.000,00porano,nosprximos10anos.Qualovalor doinvestimento,sabendosequeoempresrio trabalhacomumataxade6%aoano?
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4.Relaesdeequivalncia
ExemploII.7 Conferncia:
FluxodeCaixa: Resoluo
100.000
4.Relaesdeequivalncia
ResolvendooExemploII.7usandoaHP12C:
P=A(1+i)n 1 i(1+i)n
0 1
100.000
10
0 1
10
i = 6% a.a. P
P
Teclas importantes para a matemtica financeira
A
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4.Relaesdeequivalncia
ResolvendooExemploII.7usandooExcel:
100.000
5.Exemplosdocomrcio
0 1 2 10
i = 6% a.a. P
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5.Exemplosdocomrcio
Vocselembra?
Oquehdeerrado?
TV52"LED3DBraviaFull HD(1920x1080pixels)
5.Exemplosdocomrcio
CdigodeDefesadoConsumidor:
DaOfertadeprodutoseservios:
Art.31 Aofertaeapresentaodeprodutoseservios devemassegurarinformaescorretas,claras,precisas, ostensivaseemlnguaportuguesa sobresuas ostensivas e em lngua portuguesa sobre suas caractersticas,qualidade,quantidade,composio, preo,garantia,prazosdevalidadeeorigem,entre outrosdados,bemcomosobreriscosqueapresentam sadeeseguranadosconsumidores.
5.Exemplosdocomrcio
CdigodeDefesadoConsumidor:
DaOfertadeprodutoseservios:
Art.37 proibidatodapublicidadeenganosaou abusiva.
1 enganosa qualquer modalidade de informao ou 1 enganosa qualquermodalidadedeinformaoou comunicaodecarterpublicitrio,inteira ou parcialmentefalsa,ouporqualqueroutromodo,mesmo poromisso,capazdeinduziremerrooconsumidora respeitodanatureza,caracterstica,quantidade, qualidade,propriedades,origem,preo equaisquer outrosdadossobreprodutoseservios.
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Referncias Bibliogrficas
RefernciasBibliogrficas
KOPITTKE,B.H.;CASAROTTO FILHO,N.AnlisedeInvestimentos.So Paulo:Atlas,2007 FEIJ,R.Matemticafinanceiracomconceitoseconmicoseclculo diferencial.SoPaulo:Atlas,2009.240p. GOMES,J.M.;MATHIAS,W.F.Matemticafinanceira.SoPaulo:Atlas, 2009.418p. BLANK,L.T.;TARQUIN,A.Engenhariaeconmica.SoPaulo:McGrawHill, , ; Q , g , 2008.756p. FERREIRA,R.G.Matemticafinanceiraaplicada:mercadodecapitais, administraofinanceira,finanaspessoais.SoPaulo:Atlas:2008.332p. SAMANEZ,C.P.Gestodeinvestimentosegeraodevalor.SoPaulo: PearsonPrentice Hall,2007.382p. NEWNAN,D.G.;LAVELLE,J.P.Fundamentosdeengenhariaeconmica.Rio deJaneiro:LTC,2000.359p.
Sitedoprofessor: www.andremedeiros.unifei.edu.br
andremedeiros@unifei.edu.br
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