Engenharia Econômica 2

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ENGENHARIAECONÔMICA II

Edson de Oliveira Pamplona – http://www.iem.efei.br/edsonJosé Arnaldo Barra Montevechi – http://www.iem.efei.br/arnaldo2005

SUMÁRIO

1.

Introdução2.

Considerações Sobre Critérios de Decisão3.

Análise de Investimento em Situação de Incerteza3.1.

Introdução3.2.

A Natureza das Incertezas3.3.

Métodos de Decisão em Condições de Incerteza3.3.1.

Análise de Sensibilidade3.3.2.

Métodos Baseados na Teoria dos Jogos4.

Método de Análise Hierárquica5.

Introdução à Programação Linear6.

Análise de Investimento em Situação de Risco6.1.

Probabilidade da Inviabilidade de Investimentos6.2.

Simulação de Monte-Carlo7.

Árvores de Decisão8.

Opções Reais9.

Determinação da Taxa Mínima de Atratividade pelo WACC e CAPMReferências BibliográficasApêndicesEstudos de Caso

CAPÍTULO 1 - INTRODUÇÃO

O curso de Engenharia Econômica II visa o aprofundamento nas técnicas deEngenharia Econômica, complementando conhecimentos já obtidos em cursos introdutóriosda área.O objetivo do curso é que o aluno domine as técnicas apresentadas, obtendo uma basesólida para tomada de decisão sobre investimentos, considerando todo o ambiente deincertezas que cerca este tipo de análise.Aborda-se, inicialmente, a comparação entre os critérios de decisão mais utilizados,forçando uma revisão do assunto.Passa-se, então, aos métodos para análise de investimentos em condições de risco eincerteza. Para enfrentar a incerteza, sempre presente, serão estudados métodos como análisede sensibilidade e critérios baseados na teoria dos jogos.Adicionalmente será transmitido o método AHP (Analytic Hierarchy Process) paraanálise multicriterial.Outra técnica apresentada é a Programação Linear, um dos tópicos de Pesquisaoperacional mais utilizados em problemas de otimização. Com aplicação à EngenhariaEconômica, a Programação Linear busca a distribuição eficiente de recursos limitados paraatender determinado objetivo, em geral, maximizar lucros, resultados econômicos eminimizar custos.O risco será tratado com a utilização de elementos da estatística. O Valor Esperado e orisco de VPL’s e TIR’s, a probabilidade de inviabilidade de projetos, a simulação por MonteCarlo e árvores de decisão serão vistos.Alguns investimentos podem ser encarados como opções. O curso de EngenhariaEconômica II apresenta a “Teoria de Opções Reais”, uma forma de considerar a flexibilidadegerencial de exercer, ou não, opções em avaliações de ativos reais com o uso de métodos jáconsagrados em opções financeiras.Finalmente, será abordado o Modelo de Precificação de Ativos (CAPM) que podeauxiliar no entendimento da inclusão do risco na avaliação de investimentos e nadeterminação da taxa de descontos..Os autores

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