Manual de PoA - Climate Focus (Esp)

Manual de Programa de Actividades Gua Prctica para una Implementacin Exitosa
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Manual de Programa de Actividades Manual de Programa de Actividades
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Manual de Programa de Actividades
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Contenido
Textos sobre IC, GIS y Estndares Voluntarios
Sistemas
IC y Sistemas de Inversiones Verdes IC y Estndares Voluntarios IC
Pgina
25 31 51
Contenido 4 Lista de abreviaturas y siglas 6 Agradecimientos 7 1 2 2.1. 2.2. 2.3. 2.4. 3 3.1 3.2 3.3 3.4 3.5 3.6 3.7 3.8 3.9 3.10 3.11 Introduccin 8 Por qu realizar un PoA? 12 Recomendaciones clave 15 Ventajas de los PoA respecto de la certificacin convencional de crditos de carbono 15 Perspectivas a largo plazo para los PoA en el marco del Protocolo de Kioto 18 Bibliografa complementaria 18 Procedimientos bsicos y gestin del carbono 20 Recomendaciones clave 22 Pasos y procedimientos bsicos 22 Definir el programa y el nivel de CPA 25 Consideracin previa y adicionalidad 26 PoA vs. agrupamiento (bundling) convencional 28 Fechas de inicio y periodos de crdito 28 Tamao de la CPA 30 Aplicacin de las metodologas 31 Recopilacin de datos sobre la lnea de base, monitoreo y verificacin 32 Eficiencia en el ciclo del proyecto 34 Bibliografa complementaria 34
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4 4.1 4.2 4.3 4.4 5 5.1 5.2 5.3 5.4 5.5 5.6 5.7
La funcin del Gerente del Programa 36 Recomendaciones clave 37 Gestin del programa 37 Ejemplos de Gerentes de Programas 42 Bibliografa complementaria 45 Gestin financiera 47 Recomendaciones clave 49 Reducciones de emisiones consideradas como un activo 49 Qu le aporta a usted el financiamiento de carbono? 49 Los riesgos asociados a un PoA 52 Tipos de financiamiento 54 Ejemplos de sistemas de financiacin para PoA 60 Bibliografa complementaria 58
6 6.1 6.2 6.3 6.4 6.5
Gestin Legal 61 Recomendaciones clave 62 Conceptos legales generales 62 Pasos legales 63 Contratos relevantes 66 Bibliografa complementaria 70
Consideraciones finales 72
Anexo I: Definiciones principales 74 Anexo II: Costos estimados de un PoA 76 Anexo III: Resumen de los PoA del MDL y de IC 77
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Lista de abreviaturas y siglas
(AAU) (CPA) (CER) (CFL) (CME) (CMNUCC o la Convencin) (CPA-DD) (CSIC) (DNA) (DOE) (EIA) (ERPA) (ERU) (ETS) (EU ETS) (GEI) (GIS) (IC) (ICL) (IET) (JPA) (JE) (MDL) (ONG) (OCDE) (O&M) (PoA-DD) (PoA) (PDD) (PIN) (PMA) (PyMEs) (tCO2e) (VCS) (VER)
Unidades de Cantidad (de carbono) Atribuida Actividades Programticas Certificado de Reduccin de Emisiones Lmpara Compacta Fluorescente Entidad de Coordinacin o Gestin Convencin Marco de las Naciones Unidas sobre Cambio Climtico Documento de Diseo de la Actividad Programtica Comit de Supervisin de Implementacin Conjunta Autoridad Nacional Designada Entidad Operacional Designada Entidad Independiente Acreditada Contrato de Compraventa de Reducciones de Emisin Unidad de Reduccin de Emisiones Sistema de Comercio de Emisiones Sistema de Comercio de Emisiones de la Unin Europea Gas de Efecto Invernadero Sistemas de Inversin Verde Implementacin Conjunta Lmpara Incandescente Comercio Internacional de Emisiones Actividad de Proyecto de Implementacin Conjunta Junta Ejecutiva Mecanismo de Desarrollo Limpio Organizacin No Gubernamental Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmico Operacin y Mantenimiento Documento de Diseo de un Programa de Actividades Programa de Actividades Documento de Diseo de Proyecto Nota de Idea del Proyecto Pases Menos Adelantados Pequeas y Medianas Empresas Toneladas de Dixido de Carbono Equivalente Estndar Voluntario de Carbono Reducciones de Emisiones Voluntarias
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Agradecimientos
El presente Manual ha sido desarrollado gracias al apoyo de nuestros patrocinadores: el Ministerio Federal de Medio Ambiente, Conservacin de la Naturaleza y Seguridad Nuclear de Alemania (BMU, por sus siglas en alemn); CDC Climat; el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y UNEP RIS. Climate Focus quisiera agradecer a los siguientes expertos por haber compartido su experiencia en torno a los Programas de Actividades y por sus aportes a este Manual: Manu Maudgal y Mirka Bodenbender (GIZ, Alemania), Raju Laudari (Centro de Promocin de Energa Alternativa, Nepal), Saurabh Kumar (Oficina de Eficiencia Energtica, Ministerio de Energa, India), Sebastien Pascual, Stephen Hibbert y Stirling Habbitts (ING Bank, Pases Bajos), Emma Jenkin, Nic Frances, Leisa Hart (Cool nrg, Mxico), Nadege Trocellier, Anne Hem (Orbeo, Alemania), Monali Rama y Felicity Creighton Spors (Banco Mundial, EEUU), Christoph Sutter, Renat Heuberger y Paul ButarButar (South Pole Carbon Management, Suiza/Indonesia), Oscar Coto (EMA, Costa Rica), Jan Willem Beukers (Eneco, Pases Bajos), Alexander Savelkoul (Mabanaft, Pases Bajos), Weiwei Kou (Accord Global Environment Technology, China),Yasuki Shirakawa (PEAR, Japn), Reggie Hernaus (Ministerio de Infraestructura y Medio Ambiente, Pases Bajos; Foro AND), Marc Andre Marr (Perspectives, Alemania), Bill Farmer (Uganda Carbon Bureau), Michael Lehman y Philippe Decq (DNV, Noruega), Jati Kusumowati (BORDA, Indonesia).
Exencin de responsabilidad: El presente Manual no constituye asesoramiento tcnico, financiero o jurdico especfico y no pretende de manera alguna reemplazar el asesoramiento profesional. Ni Climate Focus ni ninguno de los patrocinadores o autores que hayan contribuido al Manual sern considerados responsables por cualquier error o imprecisin que pudiera contener.
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Introduccin
Colocar un calentador solar de agua en un techo es el comienzo para que una sola familia ahorre energa. Si se colocan cientos de miles de stos en los techos, los calentadores solares de agua comienzan a marcar una diferencia al reducir las emisiones de gases de efecto invernadero y contribuir a la mitigacin del cambio climtico. Las familias rurales en frica suelen preparar sus comidas en fogones abiertos tradicionales. El cambio hacia el uso de hornos de bajo consumo de combustible puede marcar una verdadera diferencia: para ellos mismos y para el planeta. Los problemas de salud relacionados con la emisin de humo se reducen, aumenta la comodidad para cocinar y las mujeres necesitan menos tiempo para recolectar lea. Al mismo tiempo, los rboles no necesitan ser cortados y el dixido de carbono permanece capturado. Una instalacin micro-hidroelctrica ayuda a una sola comunidad a generar energa y a apagar sus costosos generadores diesel. Cientos de estas instalaciones para asentamientos que no se encuentran conectados a la red de distribucin pueden evitar la necesidad de construir una central trmica alimentada por petrleo. Los Programas de Actividades consisten justamente en eso: agrupar una gran cantidad de actividades de reduccin de emisiones a una escala tal que puedan ganar crditos de carbono, cuyo valor puede marcar una diferencia para el programa. Los Programas de Actividades facilitan la reduccin de emisiones a gran escala agrupando cientos, miles, millones de actividades similares e individuales que por s mismas son demasiado pequeas como para aplicar los generalmente costosos procesos de certificacin de crditos de carbono. Los Programas de Actividades son una modalidad reciente en el marco del Mecanismo de Desarrollo Limpio del Protocolo de Kioto, el principal sistema de crditos de carbono del mundo. Otros sistemas como el de Implementacin Conjunta, el Estndar de Carbono Voluntario y el Gold Standard han adoptado modelos comparables que permiten la agrupacin masiva de proyectos de reduccin de emisiones cuya ubicacin y caractersticas an se desconocen al momento de lanzar el programa. La cantidad de programas en funcionamiento es cada vez mayor y demuestra el enorme potencial de la agrupacin a travs de programas. Los Programas de Actividades pueden llevar el desarrollo sostenible a personas y lugares que hasta el momento prcticamente no se haban beneficiado del financiamiento de carbono: comunidades rurales, granjas u hogares en pases en vas de desarrollo poco o nada industrializados.. Los desarrolladores de proyectos de carbono han demostrado que el enfoque programtico es viable desde el punto de vista operativo y econmico, y numerosos compradores importantes de carbono han adoptado los Programas de Actividades como un nuevo tipo de actividad clave en sus carteras de inversiones. Mientras tanto, en el plano regulatorio se ha establecido un dilogo con los desarrolladores de proyectos para eliminar los obstculos de procedimiento que an existen. En el plano poltico, el apoyo a los Programas de Actividades es abrumador. Las actividades programticas para la mitigacin del cambio climtico ocupan un lugar importante en la agenda de las negociaciones internacionales sobre el clima y es posible que continen suscitando apoyo, an cuando el primer
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perodo de compromiso del Protocolo de Kioto llegue a su fin. Los enfoques programticos suelen considerarse un escaln hacia nuevas y mejoradas estrategias y polticas de mitigacin para pases en vas de desarrollo. No slo tienen un alcance ms amplio, sino que adems son ms adecuados para canalizar los recursos directamente hacia donde ms se los necesita. A travs de un riguroso esquema de monitoreo y verificacin, los Programas de Actividades aseguran que el dinero invertido por inversionistas extranjeros se encuentre respaldado por reducciones de emisiones reales que contribuyan a la mitigacin del cambio climtico global. Objetivos del Manual El Manual para Programas de Actividades es la primera publicacin completa que aborda el punto de vista prctico y logstico del desarrollo de PoA. Los desarrolladores de PoA en todo el mundo se enfrentan a interrogantes similares sobre cmo establecer, implementar y organizar un PoA, para los cuales se estn desarrollando soluciones individuales. El Manual tiene como objetivo reunir nuevas experiencias, aprender de los primeros participantes en el mercado y proporcionar una gua prctica y estructurada sobre cmo hacer frente a los principales problemas que se presentan. El asesoramiento que brinda el Manual sobre la implementacin de estos programas no slo se aplica a los PoA desarrollados en el marco del MDL. Si bien el Programa de Actividades del MDL es sin duda el enfoque programtico ms concreto desarrollado hasta la fecha, el asesoramiento proporcionado por el Manual debera ser igualmente aplicable a los enfoques programticos en el marco de Implementacin Conjunta (IC), estndares de carbono voluntarios como el enfoque de proyectos agrupados del Estndar de Carbono Voluntario (VCS), o cualquier enfoque sectorial futuro que se concentre en la difusin de numerosas aplicaciones a pequea escala. Entre los principales temas de inters en el establecimiento e implementacin de un PoA se encuentra la funcin del gerente del programa, as como la gestin financiera, jurdica y organizacional de un PoA. Un PoA ser exitoso nicamente si se proporciona una financiacin continua, si los distintos actores y proponentes del programa se renen en un marco contractual slido, y si la estructura operativa es transparente, funcional y sostenible. Las preguntas clave para abordar en el contexto de un PoA son (i) cmo beneficiarse de la oportunidad mientras se gestiona el complejo marco regulatorio que rige los PoA; (ii) cmo asegurar un marco funcional sostenible con todos los actores involucrados; y (iii) cmo utilizar el ingreso adicional de dinero para hacer funcionar el programa. Estas son las preguntas rectoras de este libro. El Manual est dirigido a los desarrolladores de PoA: empresas, organizaciones no gubernamentales, entidades pblicas u otras personas involucradas en la creacin y gestin de un programa y que formalmente podran asumir la funcin de gerente del programa y entidad de coordinacin/gestin, o CME segn la terminologa del MDL. Los desarrolladores son tambin aquellos que pueden no liderar el esfuerzo por s mismos pero que son colaboradores vitales para la puesta en marcha general del programa. Las entidades que funcionan como co-facilitadores de PoA son los
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financistas que ofrecen prstamos o subsidios, consultores que ayudan a estructurar una operacin de financiamiento de carbono, y compradores de los activos de carbono que evalan una propuesta programtica y suelen involucrarse en programas de co-diseo, entre otros. El Manual est diseado para complementar y completar publicaciones existentes sobre PoA. Si bien estas publicaciones abordan exclusivamente o en gran medida las normas y regulaciones para Programas de Actividades del MDL (incluidas las tecnologas apropiadas y su potencial de reduccin de emisiones, las metodologas del MDL aplicables, los clculos de modelos financieros y estudios de casos), sus resultados representan un valioso punto de partida para el Manual de PoA. Las perspectivas generales y los tiles resmenes de las regulaciones incluidos en estas publicaciones se citan segn corresponda. Perspectiva general El Manual est organizado en cinco captulos principales. En el segundo captulo (Por qu realizar un PoA?) se analizan algunas de las ventajas del concepto programtico respecto del concepto ms convencional de reduccin de emisiones mediante proyectos del MDL. Este captulo tambin contiene una breve sntesis de la perspectiva poltica para PoA en el marco del Protocolo de Kioto. El tercer captulo (Procedimientos bsicos y gestin del carbono) proporciona una explicacin de fcil entendimiento sobre las normas y regulaciones que rigen los PoA en el marco del MDL, IC y otros estndares para aquellos desarrolladores que an no se encuentran familiarizados con ellos. Este captulo presenta los principales obstculos tcnicos que pueden presentarse para el registro de un PoA y la forma en que dichos obstculos han sido (o estn siendo) abordados en el marco del MDL. Se incluyen adems consejos prcticos sobre cmo gestionar el componente de carbono de un PoA. El cuarto captulo (La funcin del gerente del programa) aborda las caractersticas y responsabilidades del principal actor en un PoA, el gerente del programa. El captulo analiza las caractersticas particularmente relevantes para el cumplimiento de la funcin de gerente del programa y las principales competencias que ste debe poseer. Una caracterstica definitoria de los PoA es que requieren una combinacin de recursos, habilidades y competencias que no suelen encontrarse dentro de una sola entidad. Por ejemplo, una entidad puede poseer una slida red local que puede utilizarse para la distribucin y el mantenimiento de una tecnologa, pero puede carecer de una red internacional, de conocimiento sobre financiamiento del carbono y de acceso a los financistas, o bien puede contar con la financiacin y la tecnologa adecuadas, pero tener acceso insuficiente a los usuarios locales. Los PoA no suelen ser desarrollados por un solo actor, sino en asociacin con otros actores, basndose en una combinacin de habilidades y capacidades. Adems de la funcin del gerente del programa, el captulo analiza la tercerizacin de funciones dentro del programa y los diferentes modelos de asociacin.
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El quinto captulo (Gestin financiera) explica la funcin y la utilizacin del financiamiento de carbono dentro de la estructura financiera completa de un programa. As como existen numerosos tipos diferentes de organizaciones que crean e implementan PoA, las estructuras financieras de los PoA se presentan en una pluralidad de formas. Los ingresos provenientes del carbono pueden destinarse a diferentes partes y utilizarse de diferentes modos para posibilitar un programa, ya sea como un descuento sobre el precio de compra de una tecnologa, como capital o garanta para mejorar las condiciones de prstamo o como un aporte para la gestin y organizacin del programa en su conjunto, entre otros. Cada gerente de programa debe optar por un modelo financiero adecuado y distribuir los ingresos provenientes del carbono dentro de la estructura global, a fin de crear y mantener suficientes incentivos a lo largo de todo el ciclo de vida del programa. Existen adems diferentes modelos que determinan si el financiamiento del carbono se otorga por adelantado, o una vez entregadas las reducciones de emisiones. El sexto y ltimo captulo (Gestin jurdica) destaca los desafos jurdicos e institucionales clave relacionados con la implementacin de un PoA. Se analizan y brindan algunas herramientas para (i) reducir las incertidumbres generadas sobre el xito del programa; (ii) gestionar los riesgos asociados a la interdependencia que existe entre las acciones desarrolladas por todos los actores; y (iii) abordar las cuestiones de negligencia y de desempeo defectuoso intencional. En este contexto, la adecuada asignacin de responsabilidades y obligaciones es una de las principales preocupaciones de los gerentes de programa, y es de suma importancia contar con una estructura contractual slida para el xito del PoA a largo plazo. El captulo aborda las relaciones jurdicas ms importantes dentro de un PoA y proporciona pautas operativas en forma de clusulas legales modelo que los gerentes del programa pueden utilizar e incorporar directamente en sus contratos. Bibliografa complementaria Existen tres publicaciones sobre PoA que brindan orientacin sobre aspectos especficos del desarrollo de Actividades Programticas. El primero se llama PoA Blueprint Book, Guide for PoA coordinators under CDM/JI (segunda edicin revisada, Frankfurt y Main, 2010). Este libro proporciona modelos organizacionales y orientacin sobre el diseo de proyectos para una amplia gama de programas con participantes que varan desde hogares hasta grandes industrias. La ltima actualizacin del libro tambin incluye orientacin jurdica, estudios de casos y orientacin sobre temas especficos de tecnologa. En el marco de la iniciativa CD4CDM, UNEP Ris ha publicado una serie de guas sobre MDL e IC, que incluyen A Primer on CDM Programme of Activities (Roskilde, 2009). Esta gua aborda los aspectos regulatorios y proporciona sugerencias para estructurar PoA. Finalmente, South Pole Carbon Asset Management ha publicado una Gua titulada PoA, Developing CDM Programme of Activities (Zurich, 2010). Esta Gua tambin presenta el contexto regulatorio de los PoA, aunque luego se enfoca en su estructura y gestin. Asimismo, la Gua incluye un anlisis del proceso de aprobacin de los PoA.
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Por qu realizar un PoA?
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El enfoque programtico presenta numerosas ventajas respecto de la certificacin convencional de crditos de carbono. Ms importante an, los programas de actividades posibilitan el desarrollo del potencial de carbono de proyectos de manera que pueda reproducirse fcilmente y pueda producir una cartera amplia de proyectos con potencial de reduccin de emisiones de crecimiento rpido. El reglamento que rige la implementacin y el registro de los PoA bajo el Mecanismo de Desarrollo Limpio (MDL) tambin ha sido adoptado bajo la Implementacin Conjunta (IC) y en el mercado voluntario
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2.1 Recomendaciones clave Evale si su proyecto se ajusta al perfil de un PoA y si puede beneficiarse con las ventajas enumeradas en este captulo. Los PoA pueden proporcionar no slo una oportunidad para los programas a nivel de hogares, sino tambin para grandes inversiones implementadas paralelamente o por etapas. Considere la responsabilidad de los responsables de la validacin1 por la inclusin errnea de CPA en un PoA.
2.2 Ventajas de los PoA respecto de la certificacin convencional de crditos de carbono

El PoA tiene como objetivo posibilitar proyectos con un alto potencial de reproduccin, que se implementan durante un perodo de tiempo ms prolongado, normalmente de varios aos hasta una dcada. A diferencia de un MDL convencional, en el cual la agrupacin de actividades de reduccin se limita a una agrupacin excepcional de un nmero de proyectos pequeos similares, el PoA genera una estructura de marco que sustenta la inclusin de combinaciones mltiples e ilimitadas de grupos de subproyectos con el transcurso del tiempo. La inclusin de proyectos o, segn se las denomina, Actividades Programticas del MDL (CPA, por sus siglas en ingls), en el PoA requiere nicamente una validacin breve por parte de un responsable de validacin, a diferencia del procedimiento de validacin y registro ms detallado y extenso del ciclo regular de aprobacin de proyectos del MDL. La primera ventaja de un PoA consiste en que no es necesario conocer o identificar todas las actividades individuales al momento en que se registra el PoA, sino que pueden incluirse peridicamente a medida que se desarrolla el programa. De esta forma, se permite que la cartera de actividades que reducen emisiones bajo un PoA aumente con el transcurso del tiempo. Ello es particularmente til para programas donde es posible que existan pocas indicaciones o ninguna por adelantado sobre la cantidad de actividades que finalmente se implementarn, y dnde se localizarn. Ejemplos claros de ello son los programas en los cuales se ofrecen a los consumidores focos de bajo consumo de energa, hornos de cocina solares o remodelaciones de edificios, donde el ritmo de la implementacin depende del ritmo al cual los hogares o los propietarios de pequeas empresas adoptan una tecnologa en particular.
1) Responsable de la validacin es el trmino genrico utilizado para la Entidad Operacional Designada (DOE, por sus siglas en ingls) bajo el MDL, o la Entidad Independiente Acreditada (AIE, por sus siglas en ingls) bajo la IC. Tanto las DOE como las AIE realizan controles independientes externos sobre el diseo de proyectos y sobre los informes de monitoreo de las reducciones de emisiones.
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Contexto Regulatorio La base de los PoA se encuentra regulada en el rgimen de la Convencin Marco de las Naciones Unidas sobre Cambio Climtico (CMNUCC). La CMNUCC es un tratado internacional que goza de participacin casi universal, y que establece un rgimen regulatorio para el control de las emisiones mundiales de gases de efecto invernadero. El principal objetivo de la CMNUCC es estabilizar las concentraciones de gases de efecto invernadero en la atmsfera a un nivel que impida interferencias antropognicas peligrosas en el sistema climtico. La CMNUCC asigna obligaciones generales a los estados parte de acuerdo con sus respectivas capacidades y responsabilidades para tomar medidas de mitigacin del cambio climtico y de adaptacin. Divide a los pases en dos categoras principales: pases del Anexo I, incluyendo los pases industrializados que eran miembros de la OCDE al momento de la adopcin de la CMNUCC (incluyendo todos los estados miembro de la Unin Europea, Estados Unidos, Rusia, Ucrania, Australia, Nueva Zelanda, Canad y Japn), y pases no incluidos en el Anexo I (todas las partes restantes). El Protocolo de Kioto, creado y adoptado en virtud de la CMNUCC, es un tratado internacional que especifica y desarrolla algunas de las obligaciones generales que se establecen en la CMNUCC. El Protocolo de Kioto complementa la CMNUCC a travs de un marco regulatorio ms concreto que define compromisos claros de reduccin de emisiones para las partes del Anexo I, y encomienda la creacin de un sistema de control y monitoreo para el control del logro de estas metas. Adems, el Protocolo de Kioto crea tres mecanismos flexibles (IC, MDL e IET) para ayudar a la implementacin del Protocolo. Estos mecanismos flexibles de hecho han establecido las bases para el desarrollo del mercado internacional del carbono. La IC y el MDL permiten a los pases del Anexo I compensar sus emisiones mediante la reduccin de emisiones en otros pases, tanto pertenecientes al Anexo I (IC) como no pertenecientes a dicho Anexo (MDL). Mediante el MDL y la IC, el Protocolo de Kioto utiliza mecanismos de mercado para identificar las oportunidades de reduccin menos costosas. Adems, a travs del empleo de los Sistemas de Inversin Verde, la comercializacin en unidades asignadas (AAU, por sus siglas en ingls) respaldada por proyectos de reduccin de emisiones, el Comercio Internacional de Emisiones (IET, por sus siglas en ingls) tambin se asemeja a una forma de mecanismo de compensacin, en lugar de ser simplemente un mecanismo de comercializacin de cuotas de emisiones. La CMNUCC, el Protocolo de Kioto y sus mecanismos flexibles proporcionan el marco regulatorio en el cual los PoA suelen funcionar. No obstante, es importante tener en cuenta que los crditos generados por PoA tambin pueden aceptarse bajo sistemas de comercio de emisiones internos o regionales. Numerosas iniciativas de comercio de emisiones (conceptualmente similares al IET) se han implementado o estn siendo diseadas actualmente en diferentes pases y regiones. Tales sistemas de comercio existen independientemente del Protocolo de Kioto y pueden establecer criterios adicionales para proyectos de compensacin de emisiones que tambin se apliquen a los PoA. El Sistema de Comercializacin de Emisiones de la Unin Europea (EU ETS, pos sus siglas en ingls) es un excelente ejemplo. Tambin existen oportunidades de desarrollo de PoA fuera del contexto regulatorio. Los denominados mercados voluntarios no estn regulados por el Protocolo de Kioto ni por la CMNUCC, sino que los motivan compromisos ambientales y sociales auto-impuestos de las empresas, las organizaciones gubernamentales y las personas. En el mercado voluntario, estos actores buscan compensar voluntariamente sus emisiones. Tales compensaciones normalmente slo pueden generarse en sectores o en pases que an no tienen obligaciones de reduccin de emisiones. Ello tiene por objetivo evitar contabilizar dos veces una misma unidad de reduccin de emisiones: como crdito internacional de compensacin de emisiones y en relacin con el cumplimiento del operador de la instalacin en la cual se realiz la reduccin. Debido a esta posibilidad de doble contabilizacin, los proyectos voluntarios normalmente tienen lugar en pases no incluidos en el Anexo I o en pases que no ratificaron el Protocolo de Kioto. Por ltimo, cabe mencionar que si bien los enfoques programticos pueden utilizarse en todos los mecanismos descritos anteriormente, slo el MDL, la IC y el mercado voluntario ofrecen (hasta la fecha) procedimientos claros sobre la forma de desarrollar y operar un PoA.
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En segundo lugar, los PoA pueden reducir a semanas el plazo necesario para incluir un proyecto en el MDL (el tiempo necesario para redactar la documentacin de la CPA e incluir la CPA en un PoA registrado), en lugar de aos (el tiempo necesario para redactar un PDD, validarlo y registrar el proyecto). Debido a que los proyectos nicamente pueden generar crditos de carbono desde el momento en que son registrados, las demoras causadas por procedimientos prolongados de validacin y registro implican para los desarrolladores e inversores del proyecto un costo considerable de tiempo y recursos, incluyendo los ingresos no percibidos por la venta de crditos de carbono. Los PoA pueden mitigar este riesgo mediante el ofrecimiento de procedimientos de inclusin de va rpida. La tercera ventaja consiste en que un PoA posibilita expresamente el desarrollo y la inclusin de CPA en varios y diversos pases anfitriones. En principio, el MDL convencional no conlleva restricciones a la inclusin de diferentes pases anfitriones y al desarrollo de un proyecto o de un conjunto de proyectos que comprendan diferentes pases, pero hasta el momento esta opcin casi no ha sido ejercida y se ha limitado a pases que comparten una frontera comn. Ello puede ser diferente bajo un PoA. El PoA ofrece la posibilidad de reproduccin ilimitada de proyectos bajo un marco, posibilitando que los desarrolladores de proyectos expandan la cobertura geogrfica a diferentes pases anfitriones. Adems, un PoA tambin puede ofrecer beneficios claros para proyectos ms prolongados en el tiempo. Por ejemplo, numerosos proyectos grandes de energa elica (por ejemplo, de ms de 500 MW) se implementan en etapas. Como resultado de ello, el primer tramo de 100 MW podr implementarse cinco aos antes que el ltimo tramo. En el pasado, un desarrollador
de proyecto poda registrar cada tramo como un proyecto por separado, o bien agruparlos. Su registro por separado trae aparejados costos y la incertidumbre de la validacin y del registro de cada tramo. Por su parte, agruparlos asignara a todos los tramos el mismo perodo de crdito, lo que significa que las ltimas turbinas elicas habran perdido ya un perodo de crdito de cinco aos antes de comenzar a funcionar. Un PoA elimina ambas desventajas al requerir un nico proceso de validacin y registro, y al permitir la inclusin de CPA individuales con perodos de crdito independientes y superpuestos. Una quinta ventaja del PoA consiste en que permite a las compaas innovadoras registrar un PoA y ponerlo a disposicin de otros desarrolladores de proyectos a fin de permitir la inclusin de proyectos implementados por aqullos. En otras palabras, un desarrollador innovador puede registrar un PoA para un tipo de proyecto para el cual vea un amplio potencial de reproduccin en uno o varios pases y permitir a desarrolladores de proyectos individuales participar a travs de proyectos individuales, beneficindose de este modo de las tareas de validacin y de registro ya realizadas por el desarrollador. En este caso, el acceso al financiamiento de carbono y la capacidad de generar crditos de carbono se convierten en un servicio inmediatamente disponible ofrecido por el desarrollador innovador. Debido a que la mayor parte del trabajo relacionado con procedimientos ya ha sido realizado, incluyendo la validacin y el registro del diseo marco del PoA, cada desarrollador de proyecto individual nicamente debe preparar y adjuntar su proyecto como una CPA individual. Mientras que la validacin y el registro de un PoA pueden demorar ms de un ao bajo el MDL, la inclusin de una CPA no suele demorar ms de unas pocas semanas. En particular, para proyectos programados para comenzar a funcionar rpidamente, dicho
Cartera en crecimiento, mayores reducciones de emisiones En Nepal, la deforestacin genera gran preocupacin y es fuente de emisiones de gases de efecto invernadero. La recoleccin de lea por parte de los miembros de hogares para su empleo en la cocina es un factor importante que determina la deforestacin. Los pequeos digestores alimentados con estircol de ganado pueden producir biogas para alimentar cocinas, reemplazando con ello el uso de lea y reduciendo simultneamente las emisiones de gases de efecto invernadero. El ndice promedio actual de implementacin es de alrededor de 17.500 digestores por ao. Luego de desarrollar cuatro agrupamientos del MDL, el Centro de Promocin de Energa Alternativa (CPEA) de Nepal est desarrollando actualmente el potencial de reduccin de emisiones del Programa de Apoyo al Biogas en el marco de un PoA del MDL. El potencial de reduccin de emisiones por digestor es de alrededor de 2,3 tCO2e por ao. Suponiendo que el ritmo de implementacin permanezca constante, los digestores instalados en el primer ao podrn reducir emisiones en razn de 40.250 tCO2e en el segundo ao. Con los digestores adicionales que se instalarn en el segundo ao, el tercer ao proporcionar 80.500 tCO2e, y el cuarto ao 120.750 tCO2e. La precisin del pronstico proporcionado por estas cifras depende del ritmo real de implementacin, debido a que, en definitiva, los miembros del hogar deciden si instalarn un digestor o no, y cundo hacerlo.
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acceso rpido al financiamiento de carbono puede aumentar significativamente la magnitud de la reduccin de emisiones y la cantidad de crditos de carbono. En los casos en que el desarrollador del proyecto conoce la cantidad exacta y la ubicacin de todos los subproyectos, y stos se implementan dentro de un plazo de unos pocos aos, la agrupacin puede continuar siendo, no obstante, una opcin ms atractiva. En este caso, cuando el proyecto se somete a validacin y registro, puede incluirse una lista completa de actividades individuales, ahorrando de esta forma los costos y el esfuerzo de tener varias inclusiones de CPA sucesivas. Sin embargo, debido a que una CPA tambin puede ser un grupo de proyectos, el desarrollador de un grupo podra optar por incluirlo como una CPA en un PoA ya registrado, en lugar de optar por la validacin y el registro del grupo por separado. Ello ahorrar tiempo y puede posibilitar un comienzo ms temprano del perodo de crdito de los proyectos en el grupo.
Se reconoce ampliamente que los mecanismos basados en proyectos del Protocolo de Kioto han estimulado con xito el desarrollo de proyectos grandes y medianos con bajos costos de abatimiento, pero que han dejado a los proyectos pequeos o microproyectos intactos en gran medida, en particular los localizados en los pases ms riesgosos. La reforma actual del MDL tiene como objetivo resolver este inconveniente mediante una reduccin adicional de los costos operativos para los proyectos pequeos del MDL, generando incentivos adicionales para los pases con escasos proyectos del MDL registrados, y simplificando el desarrollo y el registro de los PoA. Para la mayora de los pases en vas de desarrollo, los PoA representan una oportunidad de apoyo para reducir los gases de efecto invernadero, intrnsecamente alineada con los objetivos locales econmicos, sociales y ambientales. Adems, numerosos Pases Menos Adelantados han establecido recientemente su infraestructura institucional para evaluar y aprobar los proyectos del MDL a nivel nacional. De esta manera, los PoA son una alternativa lgica y lista para ser implementada, para la promocin del desarrollo sostenible con baja emisin de carbono en tales pases.
2.3 Perspectivas a largo plazo para los PoA en el marco del Protocolo de Kioto
A pesar del alto nivel de incertidumbre en torno a las negociaciones a nivel internacional, el modelo programtico de implementacin y desarrollo de proyectos tiene buenas perspectivas de sobrevivir con posterioridad al final del primer perodo de compromiso del Protocolo de Kioto. El futuro del concepto de PoA depende principalmente de la continuacin del MDL y de la IC. La falta de certeza en relacin con la forma y el contenido de los mecanismos flexibles del Protocolo de Kioto con posterioridad a 2012 representa un desincentivo importante para los desarrolladores y los inversores de todo tipo de proyectos. Por otra parte, es claro que la mayora de los pases y los expertos internacionales apoyan la continuacin de un MDL y una IC modificados, incluso bajo un nombre y/o un contexto poltico diferentes.
2.4. Bibliografa complementaria

Srvase referirse a las guas enumeradas al final del captulo anterior, para obtener un panorama sobre las diferencias entre el PoA y las compensaciones convencionales. Debido a que el futuro del concepto de PoA depende de la continuacin de la IC y del MDL, el futuro de estos dos mecanismos de comercializacin se debate ampliamente en las negociaciones internacionales sobre el clima. El sitio de Internet de la UNFCCC (www.unfccc. int) brinda un panorama de las decisiones adoptadas y de las propuestas que estn siendo consideradas. El Instituto Internacional para el Desarrollo Sostenible (www.iisd. org/climate) es otra fuente de informacin sobre los desarrollos en las negociaciones relativas al clima.
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Procedimientos bsicos y gestin del carbono
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3.1 Recomendaciones clave Evale si el desarrollo de un PoA constituye la mejor solucin para su proyecto. Conozca las normas y el ciclo de proyecto de un PoA. Defina los niveles del programa en forma clara: qu se define a nivel del programa y qu a nivel del proyecto individual? Asegrese de que sus documentos, el PoA-DD (Documento de Diseo del PoA) y los CPA DD (Documentos de Diseo de las Actividades Programticas) estn correctamente formulados. Para que el PoA tenga xito, es necesario un slido entendimiento del propsito y de la metodologa. Recuerde que debe incluir al menos una CPA en el PoA al momento de registrarlo. Recuerde que demostrar la adicionalidad del programa es clave para lograr el registro. Optimice las reducciones de emisiones: conozca las fechas de inicio y los periodos de crdito de las CPA. Entienda el trade-off o intercambio entre las CPA de pequea escala versus las CPA de gran escala. Promueva su programa desde las etapas iniciales y trabaje en forma conjunta con la Autoridad Nacional Designada (DNA, por sus siglas en ingls) para lograr aceptacin. Recuerde que el periodo de crdito recin podr comenzar una vez que el PoA se encuentre registrado. Tenga en cuenta que los estndares de carbono, distintos del MDL, pueden ofrecer caractersticas interesantes para el programa.
3.2. Pasos y procedimientos bsicos

Un PoA consiste en la implementacin y coordinacin de diversas actividades de reduccin de emisiones o una serie de actividades interrelacionadas. Contrariamente a lo que ocurre con la reduccin de emisiones mediante proyectos convencionales, donde la cantidad de actividades de abatimiento de GEI suele estar limitada a nivel geogrfico y numrico, los PoA permiten sumar al programa una cantidad ilimitada de actividades de pequea escala geogrficamente dispersas, o subproyectos, durante todo el transcurso de su ciclo de vida. Es decir, los PoA representan una estructura general donde pueden incluirse una cantidad creciente de actividades individuales de reduccin de GEI, pero que se registran como un nico proyecto bajo el MDL o IC (Implementacin Conjunta). La Figura 3.1 muestra la estructura de un PoA en forma resumida, presentando al
PoA como una estructura general para una cantidad indefinida de CPA. La cantidad de CPA puede aumentar con el tiempo. Cada CPA en s misma puede consistir en un nico proyecto o en diversos subproyectos ms pequeos. La Figura 3.1 muestra la estructura ms extensa donde cada CPA consiste en una serie de subproyectos ms pequeos. Cuando existen diferencias considerables entre el MDL y otros estndares de carbono, las mismas se explican en recuadros por separado. Los procedimientos relacionados con los PoA fueron establecidos por las Partes del Protocolo de Kyoto en la reunin celebrada en Montreal en diciembre de 2005, y posteriormente adoptados y elaborados por la Junta Ejecutiva del MDL en 2006 y por el Comit de Supervisin de IC en 2009. La Figura 3.1 muestra los procedimientos bsicos del MDL, que consisten
Figura 3.1 Estructura de un PoA con sus CPA y proyectos individuales
Programa de Actividades (PoA)
Actividad de Proyecto del MDL
CPA 2 (Actividad Programtica) Subproyecto 1 Subproyecto 2 Subproyecto 3 Subproyecto n
CPA n (Actividad Programtica) Subproyecto 1 Subproyecto 2 Subproyecto 3 Subproyecto n
Subproyecto 1 Subproyecto 2 Subproyecto 3 Subproyecto n
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Tabla 3.1 Elementos a incluir en el CDM-PoA-DD (Documento de Diseo del Programa de Actividades del MDL) y en el CDM-CPA-DD3 (Documento de Diseo de la Actividad Programtica del MDL) Elementos a incluir en el PoA-DD
Descripcin de una CPA tpica. Definicin de los criterios de elegibilidad para la inclusin de la CPA, para la demostracin de elegibilidad de la CPA. Descripcin de las cuestiones operativas y de gestin de la CME (Entidad de Coordinacin o Gestin), incluyendo un sistema para llevar registros de las CPA. Plan de monitoreo a nivel de la CPA o mtodo de monitoreo alternativo.
Elementos a incluir en cada CPA-DD

Referencias geogrficas u otros medios para identificar el programa. Fecha de inicio, periodo de crdito. Confirmacin de que la fecha de inicio no es anterior a la fecha de comienzo de la validacin del PoA. Informacin sobre el cumplimiento por parte de la CPA de los criterios de elegibilidad estipulados en el PoA, incluyendo una demostracin de la adicionalidad de la CPA. Clculos correspondientes a las emisiones de lnea de base y reducciones de emisiones estimadas. La CPA debe incluir una evaluacin de impacto ambiental e informacin para invitar a las partes interesadas a realizar comentarios y abordar dichos comentarios (excepto que estas cuestiones ya hayan sido abordadas a nivel del PoA). Confirmacin de que la CPA es nica y que no se encuentra ya comprendida en otras CPA u otros proyectos del MDL.
en la elaboracin de los documentos correspondientes del MDL por parte del gerente del proyecto, la validacin del programa por un validador acreditado (denominado Entidad Operacional Designada o DOE, por sus siglas en ingls), registro del programa, inclusin de las CPA, generacin, monitoreo y reporte de reduccin de emisiones, verificacin de las reducciones de emisiones a cargo de un tercero y emisin de los CER. Mientras el PoA-DD describe el concepto, la metodologa, el plan de monitoreo y aspectos generales de la gestin del proyecto, cada CPA-DD describe las actividades programticas especficas (Actividades Progra-
mticas del MDL o CPA, por sus siglas en ingls) incluidas en el PoA registrado. Cada CPA tiene las caractersticas de un proyecto convencional del MDL: reduce emisiones, tiene lmites definidos para el proyecto, un periodo de crdito, una fecha de inicio, y contiene referencias concretas respecto de la actividad especfica que se realiza en el terreno. El listado de verificacin que figura en la Tabla 3.1 muestra que el PoA-DD y el CPADD suelen diferir de los PDD utilizados para proyectos convencionales del MDL. El sitio de Internet del MDL en CMNUCC2 incluye modelos de los documentos de los PoA con todos los detalles al respecto.
Los PoA multinacionales continan representando un desafo. Un PoA puede abarcar diversos pases, si todos los pases anfitriones participantes emiten una Carta de Aprobacin. Sin embargo, esto aumenta la complejidad de los documentos del MDL y, en particular, el modelo general de negocio del PoA. Bajo la mayora de las metodologas, cada pas sumar complejidad, requiriendo una metodologa de determinacin de lnea de base diferente y posiblemente incluso un argumento de adicionalidad diferente (por ej. debido a parmetros subyacentes diferentes, como la prima del riesgo del pas). Adems, los PoA suelen estar estrechamente relacionados con las polticas e instituciones nacionales. Por consiguiente, es posible que un PoA multinacional requiera una serie de actores completamente distintos (por ej., proveedores de servicios) y polticas en cada uno de los pases anfitriones involucrados. La funcin del pas anfitrin se limita a emitir la Carta de Aprobacin. Para los PoA, esto es un tanto ms complejo que en el caso de los proyectos convencionales del MDL debido a que la respectiva DNA deber verificar que el PoA contribuye al desarrollo sostenible tanto a nivel del programa como a nivel de cada proyecto individual (subproyecto). Debido a que se desconoce el alcance total del PoA en la fecha de aprobacin por parte del pas anfitrin, los criterios de elegibilidad definidos son de suma importancia para el proceso de aprobacin por parte de la DNA. Otra cuestin relacionada con las aprobaciones de los pases anfitriones es que numerosas DNA no entienden el concepto de PoA debido a su limitada experiencia con este enfoque relativamente nuevo. An queda mucho trabajo por hacer para mejorar esto. (Marc Andre Marr Perspectives)
2) Srvase ingresar en http://cdm.unfccc.int/Reference/PDD_Forms/PoA/index.html para acceder a los formularios para proyectos PoA. 3) Anexo 38 de la Reunin N 5 de la Junta Ejecutiva.
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Figura 3.2 Procedimiento para desarrollo de PoA bajo el MDL
Tareas
Explicacin
La CME (Entidad de Coordinacin) deber desarrollar un CDM-POA-DD, un formulario de
Redaccin del PoA-DD y del CPA-DD
CDM-CPA-DD y un CDM-CPA-DD ya completado para un caso real (la seccin 3.3 analiza estos elementos en mayor profundidad).
Este paquete ser enviado a una Entidad Operacional Designada o validador para su validacin. Inicio de la implementacin de la CPA Validacin del PoA e inclusin de la CPA 1 El inicio del proceso de validacin marca la fecha en la que puede comenzar la implementacin de la primera CPA. El validadoren este proceso slo validar el PoA, pero la inclusin de la CPA 1 puede realizarse en forma paralela. El procedimiento de registro es igual que en cualquier otro proyecto del MDL. El proyecto Registro del PoA se registra excepto que la Junta Ejecutiva o alguna de las Partes involucradas soliciten una revisin.
El documento de la CPA describe una agrupacin (bundle) de proyectos o un proyecto individual y debe enumerar todas las unidades individuales que generarn las reducciones Redaccin de la CPA de emisiones.
El validador realiza un escrutinio del CPA-DD cotejndolo con el ltimo PoA-DD para asegurarse de que la CPA guarde conformidad con el PoA. Escrutinio de la CPA
La fecha de inclusin de la CPA marca la fecha en la que puede comenzar el periodo de Inicio del periodo de crdito de la CPA crdito de la CPA y sta puede comenzar a generar CER. Inclusin de la CPA
Las reducciones de emisiones de cada CPA que forma parte del PoA deben monitorearse y Redaccin del informe de monitoreo de la CPA presentarse por separado.
El validador verifica el informe de monitoreo para confirmar que las reducciones de emisiones cumplen con los requisitos del MDL. Los desarrolladores de proyectos pueden permitir que Verificacin el validador tome muestras de las CPA.
Por ltimo, si la verificacin de las reducciones de emisiones es positiva, se pueden emitir CER. Emisin de CER
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Implementacin Conjunta y Sistemas de Inversin Verde Para incluir una Actividad Programtica de Implementacin Conjunta (JPA, por sus siglas en ingls) en un Programa de Actividades de Implementacin Conjunta se deben respetar normas que son un tanto diferentes a las del MDL. En primer lugar, una Actividad Programtica de Implementacin Conjunta o JPA es tan solo un concepto en una tabla del anexo del JI-PoA-DD (Documento de Diseo del Programa de Actividades de Implementacin Conjunta), mientras que el formulario del CPA-DD es un documento de seis pginas. Otra diferencia entre los PoA bajo el MDL y bajo IC reside en la verificacin. Los procedimientos de los PoA bajo IC requieren que el validadorrealice inspecciones en el sitio de al menos la raz cuadrada del nmero total de las JPA. Bajo el MDL, la DOE que realiza la verificacin debe nicamente incluir en su informe de verificacin una descripcin/justificacin de las visitas realizadas al sitio. Bajo un Sistema de Inversin Verde (GIS, por sus siglas en ingls) el comercio de crditos de carbono se encuentra sujeto a las normas y regulaciones del Comercio Internacional de Emisiones bajo el Protocolo de Kyoto. Estas normas no establecen ninguna reglamentacin en materia de Programas de Actividades. Por lo tanto, cualquier Programa encuadrado en un GIS y la inclusin de CPA se regirn nicamente conforme a los acuerdos voluntarios celebrados entre el comprador y el vendedor de los crditos de carbono.
La responsabilidad del validador es una cuestin seria La Junta Ejecutiva ha decidido limitar el plazo para solicitud de revisiones sobre la inclusin de una CPA. Sin embargo, la responsabilidad del validador contina constituyendo un inconveniente para ste ya que no se ha modificado la extensin de dicha responsabilidad. En programas complejos con una gran cantidad de CPA, el gerente del programa debera compartir el riesgo con el validador. Un mejor mtodo para compartir la responsabilidad entre el validador y el gerente del programa podra ser la limitacin de la responsabilidad del validador a las CPA en las que se detecte un error siempre y cuando esas CPA sean las CPA que formaron parte de la muestra. Si el error se encuentra en las CPA incluidas pero que no son parte de la muestra, entonces el gerente del programa debera asumir la responsabilidad. (Marc Andre Marr, Perspectives)
Una vez que el validador ha finalizado su evaluacin del PoA y de los documentos relacionados, stos, junto con el informe de validacin, podrn enviarse a la CMNUCC para su registro. Las CPA incluidas en el PoA slo podrn generar reducciones de emisiones y monitorearse y verificarse una vez enviado el PoA para su registro4. El registro tiene lugar ocho semanas despus de haber completado el envo del proyecto para su registro, excepto que el gobierno del pas anfitrin o del pas inversor, o tres miembros de la Junta Ejecutiva, soliciten una revisin. Las revisiones se solicitan nicamente por cuestiones relacionadas con los requisitos para la validacin. En la prctica el proceso de revisin puede demorar el registro del proyecto varios meses o llevar a un eventual rechazo del proyecto. El procedimiento por el cual una CPA se agrega a un PoA se denomina inclusin y en la mayora de los casos la primera inclusin se realiza en forma paralela al registro del PoA. Esto significa que la primera CPA atraviesa la validacin junto con el PoA y, cuando se registra el PoA, la primera CPA queda incluida en forma inmediata. Al registrar un PoA, es importante que cuando se enve cada nueva CPA para su inclusin estn claramente definidos los criterios que utilizar el validador en la verificacin. La Figura 3.2 presenta las diversas tareas y etapas en el desarrollo de un PoA. Las Normas del MDL establecen que el validador que aprueba la inclusin de la CPA es responsable por la credibilidad de las reducciones de emisiones correspondientes. Dentro del plazo de un ao a partir de la inclusin de la CPA, o dentro de los seis meses de la primera emisin de CER de la CPA,
la Junta Ejecutiva o la Autoridad Nacional Designada (DNA, por sus siglas en ingls) de uno de los pases involucrados puede solicitar una revisin de la actividad incluida. La revisin estar a cargo de un validador que no haya estado involucrado en el proceso de inclusin5. Si se determina que la inclusin de una CPA fue errnea, el validador que propuso la CPA para su inclusin deber adquirir y cancelar la cantidad de CER equivalente a la cantidad de CER que hayan sido emitidos por dicha CPA. Una vez identificada una inclusin errnea, la revisin podr extenderse a todas las CPA. Como resultado de esto, los validadotes se ven forzados a aumentar sus honorarios para compensar la responsabilidad que enfrentan. Como alternativa, los proponentes de los programas y las DOE acuerdan que la responsabilidad sea compartida o incluso completamente asumida por los proponentes del proyecto.
3.3 Definir el programa y el nivel de CPA

Los PoA son estructuras generales para una serie de actividades de proyecto similares. Al redactar la documentacin para el registro de un PoA, el programa y las CPA deben estar claramente definidos y diferenciados.
4) Anexo 12, prrafo 25 de la Reunin N 59 de la Junta Ejecutiva. 5) Anexo 38 de la Reunin N 55 de la Junta Ejecutiva.
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Adicionalidad a nivel del PoA implica la sustanciacin de alguno de los siguientes puntos: - que la medida propuesta es voluntaria y no se implementara en ausencia del MDL; - que la legislacin existente que impone cierto comportamiento ecolgico sistemticamente no se hace cumplir y que el incumplimiento de dicha legislacin es generalizado en el pas/la regin; o - que el PoA permitir un alto nivel de cumplimiento de la poltica obligatoria/legislacin existente. No es necesario demostrar los tres puntos anteriores, uno es suficiente.
Avances recientes en las negociaciones sobre el clima: Las Partes de la CMNUCC y del Protocolo de Kyoto se renen todos los aos para negociar el avance de los compromisos y acuerdos institucionales conforme a los dos tratados. En su reunin celebrada en Cancn en diciembre de 2010, Mxico, las partes del Protocolo de Kyoto presentaron diversas solicitudes (a nivel institucional) relacionadas con los PoA a la Junta Ejecutiva del MDL. Dos de ellas son de particular importancia. En primer lugar, se solicit al Junta Ejecutiva exponer con mayor claridad cmo se aplican a los PoA las normas para demostrar adicionalidad en proyectos convencionales, contemplando tambin la inclusin de CPA. En segundo lugar, se solicit al Junta Ejecutiva simplificar la aplicacin de PoA a programas que incluyan ms de una metodologa y tecnologa. En respuesta a dichas solicitudes, es posible que la Junta Ejecutiva revise sus lineamientos sobre estos asuntos en las prximas reuniones.
El programa suele consistir en las actividades que promocionan la tecnologa seleccionada, facilitan su distribucin, construccin y la provisin de servicios de mantenimiento y/o apoyo mediante financiamiento. De este modo, el programa proporciona los servicios o estructuras organizativas que permiten a los participantes adoptar la tecnologa, en la mayora de los casos comenzando por crear conciencia acerca de la tecnologa y ayudando a los participantes a superar ciertas barreras. El PoA en s mismo no reduce emisiones sino que permite a los participantes hacerlo. Los participantes individuales se encuentran descritos en la CPA. Las activi-
dades encuadradas en la CPA son las que reducen emisiones. Estas incluyen la construccin y funcionamiento de la tecnologa y, como resultado de ello, la reduccin de emisiones.
3.4 Consideracin previa y adicionalidad

Para los proyectos del MDL, si la fecha de inicio del programa es anterior a la fecha de registro, debe demostrarse que el financiamiento de carbono constituy un factor determinante en la decisin de inversin. Para ello, es nece-
Ejemplos para la demostracin de adicionalidad El PoA Promocin de Sistemas de Generacin de Calor mediante Biomasa de la India tiene por objetivo desarrollar sistemas de calefaccin alimentados con biomasa en dicho pas. La adicionalidad a nivel del PoA se demuestra mediante una resolucin del Comit de la CME que confirma que el PoA es una accin voluntaria, no exigida por ley. En este proyecto, una CPA puede incluir diversos sistemas de pequea escala con base en la biomasa. La adicionalidad de los proyectos individuales se demuestra aplicando las pautas establecidas en el Anexo 15, del Informe de la Junta Ejecutiva N 54. Estas pautas establecen que los proyectos de energa renovable con una capacidad inferior a 5 MW son adicionales, si se encuentran ubicados en una regin del pas identificada por el gobierno como una zona especial subdesarrollada, que se encuentra desconectada del sistema de distribucin de energa elctrica, si son proyectos de generacin elctrica descentralizados para hogares o PYME, o se encuentran en un listado elaborado por el gobierno. En el caso de instalaciones con una capacidad superior a 5 MW, la adicionalidad se demuestra mediante un anlisis de barrera de inversin. Un proyecto individual es adicional si los costos de produccin de calor por unidad son superiores para el calor producido mediante las instalaciones alimentadas por biomasa que para la alternativa: generacin de calor mediante calderas alimentadas con combustible fsil. El Sistema de iluminacin LCF Bachat Lamp Yojana tiene como finalidad la implementacin de focos fluorescentes compactos en la India. El gerente del programa opt por demostrar la adicionalidad nicamente a nivel de CPA. La adicionalidad a nivel de CPA se demuestra haciendo referencia a la diferencia de precios entre los focos energticamente eficientes y los focos incandescentes de uso comn, que son menos eficientes. Otras barreras mencionadas fueron la falta de conocimiento y la percepcin negativa de los consumidores respecto de la calidad de la iluminacin eficiente, un marco institucional ineficaz para la promocin de los focos fluorescentes compactos y la barrera de inversin que el inversor enfrenta debido a que estos focos pueden comprarse a un precio viable si se adquieren en grandes cantidades. La adicionalidad del PoA Programa de Compostaje de Residuos Municipales de Uganda se demuestra al establecer que el programa es una accin voluntaria, no exigida por ley y que las dificultades presupuestarias a nivel municipal constituyen una barrera para las inversiones en tecnologa para compostaje. La adicionalidad a nivel de CPA se demuestra mediante un anlisis de inversin de un proyecto de compostaje tpico. El anlisis se realiza nicamente para cada CPA cuya capacidad es diferente de la de las instalaciones de compostaje tpicas.
6) Anexo 22 de la Reunin N 49 de la Junta Ejecutiva 7) Anexo 26, prrafo 3 de la Reunin N 60 de la Junta Ejecutiva 8) Anexo 30 de la Reunin N 55 de la Junta Ejecutiva
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Ejemplos de criterios de inclusin para la demostracin de adicionalidad a nivel de CPA Los criterios para demostrar la adicionalidad de una CPA en el Programa de Compostaje de Residuos Municipales de Uganda incluyen demostrar que la disposicin de residuos en un relleno sanitario o en vertederos es una prctica comn. Adems, si la capacidad de la instalacin para compostaje en la CPA se desva en ms de un 20% de la capacidad del sistema utilizado por defecto, debe demostrarse que sin el MDL la CPA no sera viable. La adicionalidad financiera de la CPA con capacidad por defecto ya se demostr previamente en el PoA-DD. El PoA Cuidemos Mxico (Campana de uso inteligente de energa Mxico) tiene el objetivo de reducir el consumo de energa elctrica en Mxico mediante la distribucin de 30 millones de focos fluorescentes compactos. En este programa, la adicionalidad de cada CPA debe demostrarse mediante un simple anlisis de costos, que demuestre que no existen ingresos excepto los provenientes de la generacin y venta de crditos de carbono. Adems, un anlisis de prctica comn debe demostrar que la penetracin en el mercado de los focos fluorescentes compactos es baja sin el apoyo del MDL. El enfoque de muestreo para demostrar la adicionalidad a nivel de CPA ha sido adoptado en un programa de caractersticas muy diferentes denominado Programa Hidroelctrico de Pequea Escala de Masca. En este programa, las CPA son pequeas estaciones de generacin de energa hidroelctrica en Honduras.
sario informar la fecha de inicio del programa a la secretara de la CMNUCC dentro del plazo de seis meses a partir de la fecha de inicio del programa6. Para los proyectos de PoA esto no es necesario, ni respecto del PoA ni de las CPA7 . En el caso de los PoA es necesario informar la confirmacin acerca de que la fecha de inicio de las CPA es posterior al inicio de la validacin del PoA6. El inicio de la validacin de un PoA suele ser la fecha de publicacin del CDM-POA-DD para consulta por parte de los grupos interesados8 . La evaluacin de adicionalidad es un componente clave de los documentos del programa, que demuestra que la implementacin tanto del PoA como de cada CPA no sera posible sin la aplicacin del MDL y que los escenarios alternativos posibles ocasionaran mayores emisiones de gases de efecto invernadero que el escenario programtico. El MDL permite optar por demostrar la adicionalidad a nivel del PoA o de la CPA9. En abril de 2011 la Junta Ejecutiva aclar que no es necesario realizar una evaluacin completa de adicionalidad a nivel de las CPA, ya que la adicionalidad a dicho nivel puede confirmarse conforme a los criterios de elegibilidad para la inclusin de una
actividad programtica, que constituye un apartado especfico del PoADD10 La herramienta para la demostracin y evaluacin de adicionalidad del MDL proporciona un enfoque estructural para demostrar la adicionalidad. Es obligatoria para proyectos del MDL de gran escala y puede aplicarse a nivel del programa o de las CPA11: 1. Identificacin de alternativas a la actividad del proyecto 2. Anlisis de inversin para indicar que la actividad programtica propuesta (a) no es la ms atractiva econmica o financieramente, o bien (b) no es econmica o financieramente viable. 3. Anlisis de barreras (a nivel legal, de inversin, prctica preponderante u otras). 4. Anlisis sobre prcticas comunes. La prueba de adicionalidad es menos compleja cuando cada CPA cumple con la definicin del MDL para proyectos de pequea escala. Previa consideracin del MDL e identificacin de escenarios alternativos, los proyectos de
Agrupamiento (bundling) Un agrupamiento implica reunir diversos proyectos pequeos del MDL en una misma cartera. Todos los proyectos en un mismo agrupamiento pueden describirse en un nico PDD y atravesar el proceso de validacin y registro como si fuesen un nico proyecto. La composicin de un agrupamiento no puede modificarse con el tiempo y todos los proyectos en el agrupamiento debern tener las mismas caractersticas correspondientes al MDL, incluido el periodo de crdito. No es necesario que los proyectos en un agrupamiento sean iguales, pero si un agrupamiento incluye tecnologas diferentes, deber contar con planes de monitoreo individuales y se debern redactar informes de monitoreo individuales para cada tecnologa.
A controlar. Una CPA es un componente de un proyecto de gran escala, fuera de un agrupamiento si: Hay un proyecto del MDL que solicita registro, u otra CPA de otro PoA que solicita inclusin: que tiene el mismo implementador de actividad O BIEN la CME tambin gestiona un PoA de gran escala; cuyos lmites del proyecto se encuentran dentro de un rango de un kilmetro de distancia de cada uno en su punto ms cercano; que se encuentra en la misma rea geogrfica; que utiliza la misma tecnologa; y en forma conjunta superan los parmetros establecidos para proyectos de pequea escala.
9) Informe de la Reunin de la Junta Ejecutiva N 47, prrafo 73. 10) Anexo 26 del Informe de la Reunin de la Junta Ejecutiva N 60, prrafo 4. 11) Herramienta metodolgica: Herramienta para la demostracin y evaluacin de adicionalidad (Versin 05.2)
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PoA conforme a estndares voluntarios de carbono Diferentes instituciones han desarrollado estndares para el monitoreo, clculo y verificacin de reducciones de emisiones en los mercados de carbono voluntarios. Los dos estndares ms conocidos son el Estndar de Carbono Voluntario (VCS, por sus siglas en ingls) y el Gold Standard. El VCS utiliza el concepto de Agrupamiento de Proyectos, que es similar a los Programas de Actividades bajo el MDL y la Implementacin Conjunta. El Agrupamiento de Proyectos permite al desarrollador de proyectos reunir una serie de actividades similares y monitorearlas en forma uniforme. Al igual que en el caso de los Programas de Actividades, no es necesario identificar todas las actividades al momento del registro. El Gold Standard se utiliza para proyectos voluntarios y tambin como una marca de calidad en proyectos del MDL y de Implementacin Conjunta. El Gold Standard rige para Programas de Actividades del MDL y en mercados voluntarios nicamente. No se han establecido pautas respecto del Gold Standard para Implementacin Conjunta. El Gold Standard presenta una ventaja fundamental para los PoA voluntarios: permite agregar actividades de proyecto al PoA incluso si su fecha de inicio es anterior a la fecha de registro del PoA.
pequea escala pueden demostrar barreras que impiden la implementacin del proyecto sin realizar un anlisis de inversin. En el futuro, los proyectos muy pequeos con una capacidad aislada de 5 MW por CPA podran no estar obligados a demostrar adicionalidad. Si bien en la actualidad esto slo rige para los proyectos comunes del MDL, la Junta Ejecutiva tambin est considerando permitir que los PoA sigan estas pautas simplificadas.
3.5 PoA vs. agrupamiento (bundling) convencional

La mayora de los proyectos convencionales del MDL son actividades de proyecto individuales, implementadas en una etapa y limitadas a una sola ubicacin geogrfica. Si el proyecto comprende un conjunto de subproyectos o se implementa en diferentes lugares, los desarrolladores de proyectos deben optar entre un PoA o un agrupamiento de estas actividades. Periodo de crdito: las Normas del MDL permiten diversos periodos de crdito para las CPA. En un agrupamiento de actividades (bundle), todos los subproyectos reciben el mismo periodo de crdito. Si estos subproyectos comienzan a funcionar en diferentes fechas, no todas las reducciones de emisiones recibirn crditos si se desarrollan en un mismo agrupamiento. Metodologa: las Normas del MDL tambin prevn la aplicacin de una metodologa de pequea escala simplificada donde en el marco de un agrupamiento de actividades debera utilizarse una metodologa de gran descala. Si el PoA consiste en numerosos subproyectos pequeos, el desarrollador del proyecto puede decidir que el tamao de una CPA coincida con los lmites de tamao que rigen para la utilizacin de metodologas de pequea escala. El tamao de la CPA determina si se puede utilizar una metodologa de pequea escala simplificada (por lo general menos costosa). Es posible agrupar diversos subproyectos con caractersticas similares en una misma CPA, con la consiguiente ventaja de atravesar un nico procedimiento de inclusin de la CPA. Si bien se permite agrupar (sub)proyectos en una misma CPA, no se permite desagrupar proyectos ms grandes para poder gozar de procedimientos simplificados aplicables a proyectos de pequea escala. Es necesario asegurarse de que el (sub)proyecto no sea considerado un componente desagrupado de un proyecto de gran escala. Por ejemplo, la compaa XY est implementando un conjunto de centrales
de generacin hidroelctrica en un mismo ro, cada una con una capacidad de 10-12 MW (es decir, muy por debajo del parmetro de 15 MW que rige para proyectos de pequea escala). El conjunto de centrales hidroelctricas se desarroll como un PoA, pero al menos dos de las centrales del conjunto se encuentran dentro de un kilmetro de distancia entre s. Debido a que hay un nico desarrollador (la compaa XY), desagrupar el proyecto puede constituir un problema. Una posible solucin podra ser agrupar las dos centrales hidroelctricas que se encuentran dentro de 1 km de distancia entre s en CPA independientes. Si las centrales hidroelctricas son demasiado grandes y su capacidad conjunta supera el parmetro establecido para proyectos de pequea escala, no podr evitarse que surjan problemas al intentar desagruparlas. En este caso, el desarrollador del proyecto deber desarrollar el PoA utilizando una metodologa de gran escala.
3.6 Fechas de inicio y periodos de crdito

La duracin de un PoA, es decir, el periodo en el que las CPA del PoA pueden generar CER, puede ser de hasta 28 aos a partir de la fecha de registro o cualquier fecha posterior12. La duracin es definida por los participantes del proyecto en el PoA-DD. Es importante tener en cuenta que las caractersticas fundamentales de los proyectos del MDL, como el periodo de crdito y la fecha de inicio, se definen a nivel de CPA y no a nivel de PoA (Figura 3.2). Todas las CPA tienen una fecha de inicio de implementacin que es la fecha de inicio de la implementacin, o de la construccin, o de la accin real de la actividad programtica, la que sea anterior13. La fecha de inicio de la CPA no puede ser anterior al inicio de la validacin del PoA14. Adems de la fecha de inicio de la implementacin, las CPA tambin tienen una fecha de inicio del periodo de crdito. El desarrollador del programa debe definir esta fecha en el CPA-DD: puede ser la fecha de inclusin en el PoA registrado o cualquier fecha posterior. Debido a que el tiempo necesario para la inclusin de las CPA puede o no ser mayor que el tiempo necesario para la implementacin de la CPA, la fecha de inicio del periodo de crdito de la CPA debe definirse como la fecha de inclusin o la fecha esperada de inicio del funcionamiento del proyecto.
12) Anexo 29, prrafo 4gh, del Informe de la Reunin de la Junta Ejecutiva N 47. 13) Glosario de trminos del MDL, versin 05. 14) Anexo 29, prrafo 5d, del Informe de la Reunin de la Junta Ejecutiva N 47. 15) Anexo 29, prrafo 5c, del Informe de la Reunin de la Junta Ejecutiva N 47.
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Figura 3.3 Duracin del PoA y de las CPA, periodo de crdito y fechas de inicio. Adaptacin del Glosario de trminos del MDL y formularios CPA-DD y PoA-DD
Cualquier fecha a partir de la fecha de registro del PoA inclusive. Comienza en la fecha de inicio del PoA. No debe superar los 28 aos a partir del inicio del periodo de crdito*
Nivel del PoA
Definida por los participantes del proyecto en el PoA-DD.

* 60 aos para forestacin y reforestacin
Inicio de su implementacin. Definida por los participantes del proyecto en el CPA-DD. No puede ser anterior a la fecha de inicio de validacin del PoA*
*a excepcin de proyectos que inician su validacin antes de fines de 2009.
La fecha de inclusin o cualquier fecha posterior. Definida por los participantes del proyecto en el CPA-DD.
Periodo de crdito de diez aos o periodo de siete aos con dos renovaciones. El periodo de crdito de las CPA no puede superar la vida til de los equipos o la fecha de finalizacin del PoA*
*a excepcin de algunas metodologas.
Nivel de CPA
Fecha de inicio
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Inicio del periodo de crdito
Finalizacin del periodo de crdito
Figura 3.4 Periodo de crdito y generacin de reduccin de emisiones bajo un PoA
Cantidad de subproyectos
Periodo de crdito de las CPA (1x10 o 3x7 aos)
Inicio del funcionamiento
Finalizacin del programa
Fecha de inicio de la CPA (cuando comienza la validacin del PoA)
Duracin del PoA (mx. 28 aos)
Tiempo
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La figura 3.4 muestra cmo una CPA puede incluir numerosos subproyectos pequeos, generando una cartera cada vez ms grande con el transcurso del tiempo. Las lneas punteadas indican el tiempo necesario para la construccin de cada actividad individual dentro de una CPA y los casilleros azules representan las CPA y su periodo de crdito. Sin embargo, debido a que los ciclos de vida de los subproyectos en las CPA no corren en paralelo, algunas reducciones de emisiones quedan fuera del periodo de crdito y no pueden verificarse y convertirse en crditos de carbono. Para la primera CPA, los ciclos de vida de los subproyectos que quedan fuera del periodo de crdito de las CPA se indican con dos pequeos tringulos azules. La fecha de inicio y el periodo de crdito de cada CPA debe establecerse de manera tal que se minimicen los ciclos de vida de los subproyectos que no quedan cubiertos dentro del periodo de crdito de la CPA. La Figura 3.5 muestra un ejemplo de tres escenarios posibles.
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Figura 3.5 Cobertura de los periodos de crdito
El ciclo de vida de un proyecto individual es mucho mayor que el periodo de crdito de una CPA. En ese caso el periodo de crdito debe comenzar en la fecha en que el ltimo subproyecto inicia su funcionamiento. El ciclo de vida de un proyecto individual es mucho menor que el periodo de crdito de una CPA. En ese caso el periodo de crdito puede comenzar en la fecha de inicio de funcionamiento del subproyecto. El ciclo de vida de un proyecto individual es slo un poco mayor que el periodo de crdito de una CPA. En ese caso una CME debe definir el inicio del periodo de crdito en cualquier fecha entre el inicio del funcionamiento del primer proyecto y la finalizacin del ciclo de vida del ltimo proyecto que comenz a funcionar.
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El periodo de crdito de cada CPA es de siete aos con dos renovaciones o bien diez aos fijos sin renovacin. La fecha de finalizacin del PoA marca el fin del periodo de crdito de las CPA incluidas en el programa15. El periodo de crdito de las CPA define el periodo en el que el proyecto puede generar crditos de carbono. Es importante definir un periodo de crdito que cubra la mayor proporcin posible del ciclo de vida del funcionamiento de los diversos (sub)proyectos, a fin de poder optimizar la generacin de crditos de carbono. El primer paso consiste en determinar la fecha de inicio del PoA. La fecha de inicio se fija de modo que el ciclo de vida del programa cubra la mayor proporcin posible de los periodos de crdito de las CPA. En otras palabras, es necesario evitar que el ciclo de vida del PoA comience mientras an no se haya incluido la primera CPA o mientras no haya comenzado a generar crditos. El periodo de crdito de las CPA no puede comenzar antes de la fecha de registro del PoA. Para los PoA, la fecha efectiva de registro es la fecha en la que el PoA se presenta para su registro16. Si la implementacin fsica del programa y de la primera CPA demora menos que la validacin del PoA, registro e inclusin de CPA, la fecha esperada de la primera inclusin debe marcar la fecha de inicio del PoA. Debido a que es difcil estimar la fecha de inclusin de la primera CPA al momento de redactar el PoA-DD, el desarrollador del programa puede definir la fecha de inicio del PoA como la fecha probable de encargo de la primera CPA o la fecha de inclusin de la primera CPA, la que resulte posterior. Una situacin diferente ocurre cuando la vida til de los equipos/tecnologas utilizados es muy breve, como en el caso de hornos de cocina mejorados, por ejemplo. El periodo de crdito de la CPA no puede exceder la vida til de los equipos utilizados en el proyecto, excepto que la metodologa permita el reemplazo de los equipos. Este requisito es evitado por algunas metodologas, como la AMS-I.E.17 que establece que el monitoreo consistir en una verificacin anual de todos los aparatos elctricos o una muestra representativa de los mismos para asegurarse de que an continan en funcionamiento o que se reemplazaron por un aparato elctrico de servicio equivalente. Esto implica que la vida til de los equipos puede extenderse si se reemplaza por un aparato elctrico equivalente en servicio, y que el periodo de crdito puede superar la vida til de los equipos.
3.7 Tamao de la CPA

El desarrollador del programa puede optar por el tamao de CPA ms conveniente. Dos aspectos determinan el tamao ptimo: 1 Metodologas de pequea escala: es importante asegurarse de que cada CPA permanezca dentro de los lmites de pequea escala si se aplica una metodologa de pequea escala. 2 Aspecto financiero: equilibrar el costo de cada inclusin con el valor de la cantidad adicional de CER generados es importante para asegurar que el proyecto sea costo-efectivo. Respecto del primer aspecto, los lmites de tamao conforme a los cuales las CPA pueden aplicar una metodologa de pequea escala estn definidos para las tres categoras diferentes de proyecto de pequea escala, segn se indica en la tabla que figura a continuacin. En algunos casos, la metodologa de pequea escala ofrece pautas ms especficas sobre los lmites de tamao que rigen para la metodologa en particular. Respecto del aspecto financiero, el tamao de la CPA debe lograr un equilibrio entre: Una mayor cantidad de CPA ms pequeas: implica mayores costos de formulacin de las CPA, incluyendo CPA y monitoreo y verificacin, pero permite adaptar los periodos de crdito al periodo en que los proyectos individuales generarn reducciones de emisiones. Una menor cantidad de CPA ms grandes: implica menores costos de formulacin de CPA, incluyendo CPA y monitoreo y validacin, pero hay menor capacidad de adaptar los periodos de crdito al periodo en que los subproyectos individuales generarn reducciones de emisiones. Equilibrar estos dos aspectos es un ejercicio financiero y operativo. El costo de cada inclusin vara dependiendo del tipo de proyecto y del responsable de la validacin. Los costos de la primera inclusin rondarn entre EUR 10.000 y EUR 30.000, mientras que las inclusiones posteriores pueden ser menos costosas (tambin se puede incluir ms de una CPA por vez, previendo economas de escala). Considerando que el precio de los CER es EUR 10, el costo de una inclusin adicional es equivalente al valor de alrededor de 1.000 a 3.000 CER. El tamao ptimo de la CPA se determina conforme al
16) Anexo 12, prrafo 25, del Informe de la Reunin de la Junta Ejecutiva N 59. 17) AMS-I.E. Reemplazo de biomasa no renovable para aplicaciones trmicas por parte del usuario, Versin 02, prrafo 14.
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Tabla 3.2 Lmites de tamao de las CPA para metodologas de pequea escala
Tipo de proyecto
Generacin de electricidad, calor o energa mecnica Oferta y demanda de eficiencia energtica Cambio de combustible, reduccin de emisiones de metano u otros gases
Lmite de tamao de la CPA al utilizar metodologas de pequea escala

Capacidad instalada de hasta 15 MWe o 45MWth Ahorro energtico de hasta 15 GWh Reduccin de emisiones de hasta 60.000 tCO2e/ao
tiempo necesario para que todos los subproyectos que an no se han incluido en el PoA generen 1.000 a 3.000 CER. La cantidad de subproyectos que se implementan en ese periodo constituye el tamao ptimo de la CPA. Por ejemplo, se tomar una CPA donde el ritmo de implementacin es de 100 proyectos por mes, cada uno de los cuales genera 12 tCO2e/ao o 1 tCO2e/mes. A este ritmo, el programa reducir 50 tCO2e de emisiones en el primer mes, considerando que la implementacin se distribuye de manera uniforme en todo el mes. Luego se reduciran 150 tCO2e en el segundo mes, 250 tCO2e en el tercero y as sucesivamente. La reduccin acumulada ascendera a 1.250 tCO2e al finalizar el quinto mes. Estas reducciones tienen un valor de EUR 12.500. Si los costos de inclusin rondan EUR 10.000, la nueva CPA puede implementarse justo antes de finalizar el mes cinco. En este caso, las reducciones de emisiones perdidas (reducciones que no pueden convertirse en CER) se compensan con los costos de inclusin. Si bien el ejemplo anterior muestra cmo el tamao necesario de las CPA puede determinarse conforme al potencial de reduccin de emisiones previsto, no toma en cuanta el arancel que debe pagarse al Junta Ejecutiva al registrar el programa. El arancel por registro slo se paga al momento de incluir la/s primera/s CPA al registrar el PoA y guarda relacin con el tamao de la/s CPA en cuestin. Las CPA que se incluyen en etapas posteriores del programa quedan exentas del pago del arancel, lo que incentiva al gerente del proyecto a limitar la cantidad y/o el tamao de las CPA presentadas junto con la solicitud de registro del PoA.
3.8 Aplicacin de las metodologas

Las metodologas describen el modo en que se miden y monitorean las reducciones de emisiones, permitiendo determinar la cantidad de crditos de carbono que se generar. Para poder aplicarse a un PoA, la metodologa debe primero ser aprobada por la Junta Ejecutiva, que garantiza que la metodologa ofrece pautas correctas sobre cmo calcular y monitorear las reducciones de emisiones. El Cuadernillo de Metodologas del MDL18 ofrece un resumen completo de todas las metodologas del MDL aprobadas, que puede resultar de utilidad para identificar la metodologa apropiada para un programa. Si bien lo ms habitual es aplicar una nica metodologa en el programa, en algunos casos puede utilizarse ms de una metodologa en un mismo PoA. Esto es lo que ocurre, por ejemplo, en el caso de uso de gases de rellenos sanitarios para la generacin de energa, donde se aplica una metodologa para calcular las reducciones de emisiones de metano del relleno sanitario y se utiliza una segunda metodologa para calcular la cantidad de emisiones evitadas al utilizar el gas en lugar de combustible fsil para generar energa. Para aplicar ms de una metodologa, hay tres posibilidades: Las combinaciones de metodologas que no han sido aplicadas antes en un proyecto registrado del MDL pueden utilizarse nicamente si se cuenta con la aprobacin previa de la Junta Ejecutiva. Las combinaciones de metodologas que ya han sido aplicadas en un proyecto del MDL aprobado tambin pueden aplicarse en un PoA pero nicamente si los efectos cruzados interactivos entre las distintas medidas pueden ser exluidos o se calculan de manera conservadora. Verificar
Metodologas en el marco de Implementacin Conjunta y estndares voluntarios El MDL tiene un procedimiento de aprobacin de metodologas independiente de los procedimientos de registro de los proyectos. En cambio, la Implementacin Conjunta prev un mtodo propio especfico o la utilizacin de metodologas del MDL aprobadas. Al utilizar un mtodo especfico para Implementacin Conjunta, el reconocimiento del mtodo propuesto es parte integral del procedimiento de determinacin del proyecto. Por lo tanto, no hay restricciones en cuanto a la combinacin de metodologas en un PoA de Implementacin Conjunta. El Gold Standard y el VCS tambin avalan el uso de las metodologas del MDL, pero cuentan tambin con sus propios procedimientos de aprobacin. En el marco del Gold Standard se puede utilizar ms de una metodologa para el PoA pero no todas las metodologas de Gold Standard pueden utilizarse para los PoA.
18) http://cdm.unfccc.int/methodologies/documentation/index.html
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Manual de Programa de Actividades Figura 3.6 Muestreo con fines de monitoreo y verificacin en el marco de un PoA
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Programa de actividades (PoA)

Esta es la estructura organizativa de un PoA que contiene 4 CPA con 11 hogares por CPA
CPA 1
CPA 2
CPA 3
CPA 4
Hogares
Hogares
Hogares
Hogares
Monitoreo: la CME del PoA puede optar por tomar una muestra de las unidades que contienen las CPA (ej. en cada CPA, utilizar 6 de los 11 hogares para realizar el monitoreo) Verificacin: en el CPA-DD la Entidad de Coordinacin puede permitir que la DOE tome muestras de las CPA. La DOE puede utilizar 2 de los 4 informes de monitoreo para realizar la verificacin.
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Informe de monitoreo CPA1
Informe de monitoreo CPA 2
Informe de verificacin para el periodo de monitoreo determinado
si se ha aplicado una combinacin de metodologas en un proyecto registrado es una tarea sencilla si se utiliza la opcin de bsqueda avanzada para buscar proyectos en la pgina de Internet de la CMNUCC en: http:// cdm.unfccc.int/Projects/projsearch.html Las combinaciones de metodologas que han sido aprobadas por la Junta Ejecutiva para su empleo en un PoA pueden ser utilizadas. Existe una lista de combinaciones aprobadas en el prrafo 11 del documento titulado General Guidelines to SSC CDM Methodologies (Pautas Generales sobre las metodologas de pequea escala del MDL), versin 1619. Contrariamente a lo que suele creerse, no es necesario revisar el PoA-DD cada vez que la Junta Ejecutiva cambia o reemplaza la metodologa aplicada. Se solicita revisin nicamente si una metodologa se revisa luego de haber permanecido en suspenso. En tal situacin, nicamente las CPA incluidas con posterioridad a la revisin de la metodologa deben cumplir con el PoADD revisado. Los PoA no pueden incluir CPA adicionales si la metodologa aplicada es puesta en suspenso o retirada, salvo que haya sido puesta en suspenso a fin de incluirla en una metodologa consolidada20. Afortunadamente, han sido extremadamente escasas las ocasiones en que las metodologas se han puesto en suspenso y ello ha ocurrido nicamente en los inicios del MDL.
de base. Para los PoA que se encuentran en funcionamiento, esto puede realizarse mediante un estudio sobre la lnea de base. Para reducir los costos asociados a la recopilacin de datos, es posible combinar los estudios convencionales sobre lnea de base con el estudio sobre monitoreo siempre y cuando el PoA ya se encuentre funcionando. El estudio sobre lnea de base tiene por objetivo recopilar informacin que puede utilizarse para calcular las emisiones histricas de los participantes del programa. Para asegurar la disponibilidad de datos actualizados sobre lnea de base para cada CPA, el estudio deber repetirse en forma peridica. Al incluir una nueva CPA en forma anual, los estudios sobre lnea de base tambin debern repetirse anualmente. Esta tarea puede entonces combinarse fcilmente con la recopilacin anual de datos para los informes de monitoreo. La verificacin de los informes de monitoreo por parte del verificador se realiza tomando una muestra de los informes de monitoreo de todas las CPA incluidas21 (Figura 3.3). Si el gerente del programa no desea que se verifiquen todos los informes de verificacin de todas las CPA, el CDM-POA-DD debe proponer un procedimiento de monitoreo estadsticamente confiable para la verificacin de las reducciones de emisiones. Es posible recurrir a mtodos de muestreo al monitorear datos dentro de cada CPA, una prctica para la cual la Junta Ejecutiva ha formulado pautas estrictas22. Los aspectos principales de estas pautas son los siguientes: Al utilizar muestreo, el PoA-DD debe incluir un plan de muestreo en el que el mtodo de muestreo y el tamao de la muestra estn justificados en forma adecuada. Para justificar el mtodo elegido pueden utilizarse datos histricos si es que estn disponibles.
3.9 Recopilacin de datos sobre la lnea de base, monitoreo y verificacin

Todas las reducciones de emisiones generadas por el programa deben monitorearse e informarse a fin de ser verificadas. Debido a que los PoA pueden incluir numerosas CPA y cada CPA debe presentar su propio informe, se requiere un esfuerzo considerable para recopilar datos sobre lnea de base y monitoreo de un modo sistemtico. La mayora de las metodologas de pequea escala utilizan datos histricos para determinar las emisiones de lnea
19) Anexo 23, prrafo 11 del Informe de la Reunin de la Junta Ejecutiva N 58. 20) Anexo 23, prrafo 18-21 del Informe de la Reunin de la Junta Ejecutiva N 55
21) Anexo 29, prrafos 30a y 31a del Informe de la Reunin de la Junta Ejecutiva N 47. 22) Pautas generales para muestreo y estudios de proyectos/actividades del MDL depequea escala.
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Aspectos a tener en cuenta para acelerar el proceso de registro: Contratar o subcontratar expertos calificados con experiencia y conocimiento de las pautas del MDL y el tipo de proyecto en cuestin. Si los expertos han desarrollado previamente un proyecto similar sern capaces de anticipar problemas y abordarlos con mayor rapidez. El conocimiento de las pautas del MDL, los procedimientos y las discusiones relacionadas con las metodologas es fundamental para evitar posibles errores de interpretacin de las resoluciones de la Junta Ejecutiva. La falta de conocimiento slido sobre el MDL puede llevar a los desarrolladores del proyecto y a los validadotes a guiarse por rumores y opiniones, en lugar de respetar las Normas del MDL. Establecer plazos claros para el desarrollo del PDD (Documento de diseo del proyecto). Evitar o minimizar la burocracia o los procedimientos internos de aprobacin o revisin para la presentacin de documentos relacionados con el MDL, el inicio de la validacin u otras etapas importantes del proyecto. Acordar claramente con los validadores los plazos de devolucin, y definir las responsabilidades internas que permitan reaccionar de inmediato ante consultas por parte del responsable de la validacin. Asegurar la continuidad del personal que trabaja en el desarrollo de los aspectos relacionados con el MDL. La prdida de conocimiento especfico sobre el proyecto entre la redaccin del PDD, la validacin y el registro ocasiona que se pierda tiempo valioso. Asegurar altos niveles de calidad y precisin en los documentos del MDL para evitar revisiones y discusiones durante la validacin, el registro y la verificacin.
Las pautas contienen ms indicaciones sobre qu debe incluirse en el plan de muestreo, incluyendo elementos como las competencias que deben tener las personas que realizan el muestreo, caractersticas demogrficas, procedimientos para gestin de datos, sugerencias sobre cmo manejar los casos de falta de respuesta, etc. Salvo que la metodologa especifique lo contrario, para cada parmetro el muestreo debe tener: un nivel de confianza del 90 por ciento; y un margen de precisin o de error del 10 por ciento. Adems, las pautas presentan cuatro mtodos de muestreo: El primero se denomina Muestreo Aleatorio Simple, en el cual se toma una muestra aleatoria de una poblacin relativamente homognea. Este es el modo ms simple para realizar muestreos pero no siempre es el ms apropiado. Este tipo de muestreo funciona cuando la poblacin de unidades de donde se tomar la muestra tiene un tamao limitado o est concentrada en un rea geogrfica pequea, o cuando es de fcil acceso. El segundo mtodo se denomina Muestreo Sistemtico y los grupos de unidades de donde se tomar la muestra se seleccionan en forma aleatoria. Al seleccionar grupos, el muestreo es menos costoso, lo cual constituye una ventaja. Un requisito fundamental es que la seleccin sea aleatoria y que no responda a ningn patrn. Este mtodo de muestreo es apropiado cuando existe un flujo y orden natural en la poblacin. Un ejemplo de este caso es una lnea de produccin donde se pueden realizar pruebas cada diez productos. El tercer mtodo es el Muestreo Aleatorio Estratificado, que implica seleccionar estratos o sub-poblaciones homogneas. Un ejemplo al respecto son las sub-poblaciones de tipos de edificios (por ej., oficinas, viviendas, comercios, etc.). Es requisito que cada elemento figure en una sola sub-poblacin. Una de las ventajas del mtodo de muestreo aleatorio con sub-poblaciones
es que puede mejorarse la eficiencia del muestreo, por ejemplo, cuando los elementos dentro de cada sub-poblacin son ms homogneos que entre las distintas sub-poblaciones. En este caso, la muestra estratificada tendr una varianza menor para un determinado tamao muestral. Por lo tanto, este mtodo es particularmente til si las poblaciones tienen agrupaciones naturales de sujetos con diferencias considerables entre las diversas sub-poblaciones. Las poblaciones con diferentes tipos de edificios son un ejemplo al respecto. Por ltimo, existe un mtodo denominado Muestreo por Grupos, adecuado cuando existen agrupaciones naturales dentro de la poblacin. A diferencia del Muestreo Aleatorio Estratificado, en este caso el muestreo se realiza a nivel de grupo y no en las unidades individuales. Un ejemplo provisto en las Normas del MDL es el caso de la instalacin de motores de bajo consumo de energa en edificios. En este caso, tomar muestras a nivel de edificio es ms eficiente que tomar muestras aleatorias de todos los motores. La diferencia con el Muestreo Aleatorio Estratificado reside en el tipo de grupos naturales. Un ejemplo claro de poblacin en la que el Muestreo por Grupos resulta adecuado es el caso de poblaciones geogrficamente dispersas. En este caso, tomar muestras de grupos geogrficos permitira ahorrar tiempo y costos de muestreo. Este mtodo se aplica, por ejemplo, en el programa de biogas de Nepal, donde los hogares participantes se encuentran dispersos por todo Nepal. La verificacin y emisin de crditos es menos sensible al factor tiempo que, por ejemplo, la inclusin de una nueva CPA. Una vez generadas y monitoreadas, las reducciones de emisiones pueden esperar para su verificacin y emisin. Los incentivos financieros y obligaciones establecidos en los contratos de compraventa de carbono suelen determinar la frecuencia de la verificacin y de la emisin. Los proyectos de gran escala, que generan ms de un milln de CER por ao, suelen verificar y emitir ms de una vez por ao. La mayora de los desarrolladores de programas optan por verificacin anual. Ello tambin es una prctica habitual en proyectos de mediana y pequea escala de menos de 500.000 CER por ao.
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Figura 3.7 Plazos para el registro del PoA y la inclusin de las CPA
Preparacin de la documentacin del PoA
Validacin del PoA
Registro del PoA
Inclusin de la CPA1
Generacin de CER
Implementacin de la CPA1 El plazo entre la implementacin y la inclusin de la CPA debe ser el mnimo posible para que la generacin de CER comience lo antes posible.
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Los PoA pueden incluir numerosas CPA, que a su vez incluyan una agrupacin de diversos subproyectos. Se permite tomar muestras para evitar verificar todas las reducciones de cada CPA en forma individual. La Junta Ejecutiva ha indicado su intencin de desarrollar nuevas pautas respecto de tcnicas y mtodos de verificacin estadsticamente confiables. Debido a que el PoA-DD exige una descripcin del mtodo/procedimiento de muestreo propuesto estadsticamente confiable, es importante monitorear de cerca los avances en este tema y sus implicancias para los PoA, debido a que todos los PoA, incluidos los registrados con anterioridad a la adopcin de esta pauta, debern cumplir con los nuevos criterios al momento de la verificacin.
dacin y el registro. Las CPA slo pueden comenzar a generar CER una vez incluidas23. Por consiguiente, las reducciones de emisiones generadas con anterioridad a la presentacin de la CPA o durante el escrutinio realizado por los validadotes durante su inclusin, no se convertirn en crditos de carbono y se perdern.
3.11 Bibliografa complementaria

La informacin provista en este captulo est basada principalmente en las Normas del MDL, en particular los documentos que contienen pautas y las resoluciones de la Junta Ejecutiva. Es importante mantenerse actualizado respecto de las resoluciones de la Junta Ejecutiva y verificar siempre que el documento de pautas aplicado sea el ltimo disponible. Para consultar las normas ms relevantes del MDL, srvase ingresar a: http://cdm.unfccc.int/ Reference/index.html. Adems, existen reglamentos que intentan facilitar la comprensin de las resoluciones de la Junta Ejecutiva. Entre ellos se encuentra el Reglamento del MDL (CDM Rulebook) de Baker & McKenzie, disponible en: www.cdmrulebook.org, que incluye una seccin especfica sobre MDL programtico. Al utilizar este reglamento, es necesario verificar cul fue la ltima reunin de la Junta Ejecutiva tomada en cuenta para actualizar el Reglamento. Dicha informacin figura en la leyenda Current to Executive Board [No] (Actualizado segn Junta Ejecutiva [No]) en la pgina principal del sitio de Internet. En www.jirulebook.org hay un Reglamento sobre Implementacin Conjunta. Otra valiosa fuente de informacin es UNEP Ris, que publica una serie de guas que incluyen ttulos como PDD Guidebook: Navigating the Pitfalls, Baseline Methodologies for CDM Projects y A Primer on CDM Programme of Activities. Estas Guas se encuentran disponibles en: http:// cd-4cdm.org/Guidebooks.htm. Adems, UNEP Ris ha puesto a disposicin del pblico el conjunto de metodologas previamente aprobadas por la Junta Ejecutiva mediante una Herramienta de Seleccin de Metodologas disponible en http;//cdm-meth.org/. Por ltimo, UNEP Ris publica un resumen actualizado de los proyectos del MDL y de Implementacin Conjunta que han ingresado en el proceso de validacin o lo han superado, disponible en: http://cd4cdm.org/CDMJIpipeline.htm.
3.10 Eficiencia en el ciclo del proyecto

El desarrollo de un PoA lleva tiempo. El tiempo necesario para la validacin y el registro difiere segn el programa, pero suele ser de 18 meses como mnimo. Las demoras en la validacin y el registro pueden ser especialmente problemticas en el caso de programas que involucran actividades de pequea o micro escala con un plazo de implementacin y construccin relativamente breve. Para estos tipos de proyectos, la distribucin de tecnologa y la construccin pueden realizarse en cuestin de das o semanas, por lo que las demoras podran ocasionar prdidas de reducciones de emisiones con potencial para generar crditos. Esto se debe a que en el marco del MDL, no pueden generarse crditos de carbono antes de registrar el programa. Por ello, es de fundamental importancia que el proceso de registro se lleve a cabo en forma rpida y eficaz. Para numerosos desarrolladores de PoA, el inicio de la redaccin de los documentos del MDL marca el inicio de una carrera para registrar el programa antes de que se contraten los equipos del PoA y comiencen a generar reducciones de emisiones. Si bien es posible externalizar los aspectos relacionados con el desarrollo del MDL, los desarrolladores tambin necesitan contar con capacidad interna para abordar cuestiones relacionadas con el MDL y asegurar que el PoA no viole las Normas del MDL, afectando la cantidad de crditos de carbono generados y el momento de recepcin de los mismos. Es importante designar un responsable de controlar todos los aspectos del MDL, los plazos y las etapas importantes, en particular cuando se ha celebrado un contrato de compraventa de crditos de carbono. Se recomienda utilizar un software que informe el vencimiento de plazos por anticipado. Tambin es recomendable evitar demoras en la inclusin de las CPA. La inclusin debe demorar mucho menos que el tiempo necesario para la vali-
23) Anexo 38 del Informe de la Reunin de la Junta Ejecutiva N 55, Procedimientos para el registro de un programa de actividades como una nica actividad de proyecto de MDL y emisin de certificados de reduccin de emisiones para un programa de actividades (Versin 04.1), prrafo 7(c).
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La funcin del Gerente del Programa
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4.1. Recomendaciones clave El gerente del programa es responsable de aglutinar los diversos aspectos financieros, legales y del carbono en una estructura coherente. Crear un plan de negocios claro para el programa. Trabajar de acuerdo con una hoja de ruta, establecer fechas lmite y evitar demoras. Ser el punto de referencia y de contacto para todos los asuntos relacionados con el PoA. Asignar todas las tareas, desde conseguir financiamiento hasta asegurar el cumplimiento de los estndares de carbono y promover el programa. Capacitar al personal pertinente sobre las metodologas y los procedimientos de carbono. Asegurar la disponibilidad de personal calificado para todas las tareas requeridas. Asegurar apoyo poltico y organizar reuniones para proveer actualizaciones sobre el estado del programa.
4.2 Gestin del programa

El slo registro del MDL por s solo no generar las reducciones de emisiones que constituyen la base para la produccin de CERs. Es necesario gestionar en forma eficaz la totalidad del programa, reuniendo todos los aspectos financieros, legales y relativos al carbono en una estructura coherente. Ello es responsabilidad del gerente del programa. ste coordina la totalidad del programa durante el transcurso de su ciclo de vida, encargndose de su diseo y de los aspectos financieros, y gestionando la generacin y monitoreo de reducciones de emisiones. Asimismo, funciona como entidad de contacto para todos los asuntos relacionados con el programa. Debido a que los programas suelen componerse de numerosos subproyectos que pueden tener diferentes propietarios, desarrolladores
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y financistas, es necesario contar con un punto de referencia claro, responsable de todos los aspectos generales operativos y de gerenciamiento del PoA. Los PoA deben ser dirigidos por una persona o entidad responsable de disear y gerenciar el programa, que acte como el principal punto de referencia para todas las entidades involucradas. El gerente del programa tiene la responsabilidad de coordinar todos los asuntos legales, tcnicos y financieros relacionados con el programa. Tales temas incluyen el desarrollo, el funcionamiento y el mantenimiento del programa, incluyendo la obtencin de financiamiento, la validacin, el registro, la inclusin de unidades del programa, el desempeo y el mantenimiento de las unidades del programa, el control y la administracin de la base de datos, la emisin de crditos de carbono, su comercializacin y la distribucin/administracin de los ingresos. Si bien las tareas del gerente del programa no estn definidas en el marco del MDL, su eficiente definicin y realizacin es de fundamental importancia para que el programa sea exitoso. Algunas de las tareas ms importantes son: generar la confianza necesaria entre los participantes del programa, brindar apoyo para reunir los recursos humanos, institucionales y financieros necesarios para la implementacin exitosa del programa y promocionar el programa en forma eficiente a fin de atraer futuros participantes.
El gerente del programa no est involucrado necesariamente en forma directa en la implementacin de los subproyectos, sino que gestiona una estructura y una plataforma para la inclusin de las unidades del programa en ste. Por lo tanto, el gerente del programa juega un papel esencial en la direccin, la administracin y el control de las unidades de un programa bajo un mismo marco de administracin. La gestin del programa rene la administracin legal, financiera y del carbono (Figura 4.1). La entidad que ejerce la gestin del programa puede delegar y tercerizar elementos de la gestin en la medida que se garantice la coordinacin general. La entidad que gestiona el programa no necesariamente debe ser la misma que la entidad que coordina los aspectos del MDL, generalmente denominada Entidad de Coordinacin y Administracin, o CME por sus siglas en ingls. Esta tarea puede tercerizarse. Las responsabilidades de una CME son definidas por las Normas del MDL y se limitan al registro del proyecto, su aprobacin y la verificacin de las reducciones de emisin. Las tareas en el marco de un programa son muchas y diversas (srvase consultar el listado de la Figura 4.2). La asuncin de las responsabilidades obligatorias por parte del gerente del programa o su tercerizacin depende de las capacidades y las preferencias de aqul, y de la configuracin organizativa. El gerente del programa analizar las fortalezas y los puntos dbiles de su organizacin, e identificar qu tareas administrar y cules tercerizar.
Figura 4.1 La gestin del programa abarca la gestin legal, financiera y del carbono
Gestin del Carbono Administracin del Programa Gestin Financiera Gestin Legal
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Figura 4.2 Listado de control de las tareas que deben realizarse en el marco de un PoA
Disear y promover el programa

Disear el programa Disear un plan de negocios slido Disear una hoja de ruta que proporcione orientacin a todos los actores relevantes en el programa
Administrar los aspectos relacionados con carbono

Desarrollar internamente conocimiento especializado sobre el MDL o tercerizarlo Redactar y remitir el PoA-DD, los CPA-DD, e informes de monitoreo Obtener las cartas de aprobacin y autorizacin Coordinar la emisin de los CER
Desarrollar y administrar la estructura operativa

Administrar y organizar contratos y acuerdos entre los grupos interesados y los participantes Establecer y administrar una base de datos central con la informacin del proyecto Expandir la capacidad operativa a medida que se desarrolle el proyecto
Recaudacin de fondos y gestin financiera

Asumir la responsabilidad de organizar la financiacin del programa, y/o apoyar a desarrolladores de CPA individuales mediante la bsqueda de financiamiento Promover el programa Desarrollar e implementar un esquema de incentivos que atraiga participantes, por ejemplo, mediante donaciones aplicadas, subsidios o prstamos. Asegurar la propiedad de los ingresos de carbono y organizar su distribucin o utilizacin
Distribucin y mantenimiento de la tecnologa

Asegurar el acceso a la tecnologa y a los servicios relacionados Asegurar que la tecnologa cumpla a largo plazo con los criterios de diseo y los requisitos definidos en los documentos del MDL. Coordinar la distribucin de la tecnologa, la instalacin y los servicios de mantenimiento, y reparacin
Coordinacin y comunicaciones con los grupos interesados

Cumplir con las responsabilidades relacionadas con la comunicacin directa con la entidad reguladora del carbono Organizar reuniones de los grupos interesados e integrar las sugerencias o abordar las inquietudes en el diseo del programa Coordinacin entre todos los actores involucrados, incluyendo financistas, proveedores de tecnologa, participantes del programa, validadores y autoridades pertinentes del pas anfitrin Desarrollar una red interna de personal o de socios locales reconocidos que brinden apoyo para la difusin del programa
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El gerente del programa se comunicar con las entidades y actores involucrados en el programa para asegurar el funcionamiento eficiente del programa sobre la base de roles y responsabilidades claramente definidos de cada actor en el programa. La Figura 4.3 ejemplifica el flujo de
comunicacin dentro de un programa. Las relaciones indicadas con una lnea continua deben formalizarse en convenios de cooperacin. Las relaciones optativas son necesarias nicamente si la estructura organizativa o financiera del programa lo requiere.
Figura 4.3 Canales de comunicaicn dentro de un PoA
Institucin financiera
Gerente del programa
Autoridad Nacional Designada Entidad Operacional Designada
Proveedor de tecnologa Comprador de crditos de carbono
Entidad de Coordinacin y Gestin
CMNUCC
CPA 1
CPA 2
CPA 3
CPA n
Unidades del programa
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No subestime el componente comercial El desafo de desarrollar un PoA no reside en la parte tcnica sino en la administracin del negocio. El xito de un PoA depende de una administracin ajustada y profesional que debera cubrir todos los aspectos de manera integrada, incluyendo los aspectos del carbono, la financiacin de proyectos y la expansin del programa. Los PoA son estructuras complejas que colocan numerosas tareas y responsabilidades en cabeza del gerente del programa. Todas las CPA deberan basarse en procedimientos y enfoques de control estandarizados a fin de evitar que los costos de gestin se disparen a medida que aumente el nmero de las CPA incluidas en el programa. Ello es importante debido a que el PoA slo puede ser exitoso si la cantidad de CPA crece rpidamente. (Christoph Sutter, Director Ejecutivo de South Pole Carbon Asset Management)
La funcin de la CME La Entidad de Coordinacin y Gestin (CME, por sus siglas en ingls) es el organismo encargado de administrar y supervisar la comunicacin con el responsable de la validacin, la Junta Ejecutiva y la secretara de la CMNUCC. En la mayora de los casos, el gerente del programa responsable de la gestin del carbono del programa asume esta funcin. Puede haber situaciones en las que el gerente del programa prefiera tercerizar las tareas de la CME, dependiendo de, entre otros factores, las caractersticas especficas del programa, el pas en el cual est ubicado y el marco legal general. La
obtencin de la carta de aprobacin (LoA, por sus siglas en ingls) del PoA es de vital importancia debido a que autoriza a la CME como participante oficial en el PoA, y constituye un requisito para el registro del PoA bajo el MDL. La CME deber contactar a la DNA local a quien deber presentar y analizar el PoA; se recomienda contactar a la DNA en una etapa inicial. Es importante construir una relacin de confianza y compartir toda la informacin posible a fin de asegurar que el PoA contribuya con los criterios de desarrollo sostenible del pas. Es importante tener en consideracin que se requiere una LoA para el PoA, pero no para cada CPA individual del programa.
Tareas de una CME en el MDL Preparar la documentacin del PoA (CDM-POA-DD y CDM-CPA-DD) Obtener una Carta de Autorizacin de cada pas anfitrin en caso de ser aplicable. Obtener una Carta de Aprobacin de cada pas anfitrin y del pas perteneciente al Anexo I en caso de estar involucrado Coordinar y comunicarse con el validador y con la JE Preparar informes de monitoreo para todas las CPA de acuerdo con la metodologa descripta en el PoA DD Solicitar a la CMNUCC que emita los CER en una cuenta de registro de los compradores de CER Derechos sobre el carbono
Busque aceptacin pblica y poltica Asegurarse de que su programa rene el apoyo suficiente para alcanzar la masa crtica de participantes requerida es uno de los elementos fundamentales del diseo de un PoA exitoso. Bajo el esquema Bachat Lamp Yojana (BLY), los responsables de implementar las CPA distribuyen focos fluorescentes compactos (CFL, por sus siglas en ingls) a hogares residenciales conectados a la red de distribucin elctrica a cambio de los focos incandescentes existentes (ICL, por sus siglas en ingls) y una tarifa reducida. Hubo tres elementos clave para el xito. En primer lugar, el programa se debati con los interesados en cinco reuniones en el pas, organizadas por Greenpeace como actor independiente con credibilidad. Ello ayud a la CME y a la Oficina de Eficiencia Energtica a disear un PoA slido. En segundo lugar, a fin de asegurar el apoyo de las personas, se entregaron al pblico carpetas de prensa y de medios de comunicacin con documentacin detallada y comunicados de prensa. Ello contribuy a generar presin pblica sobre los gobiernos para implementar el programa. Finalmente, la OEE, un organismo oficial del Gobierno de la India, se comprometi a asumir el rol de CME, y declar en forma expresa que el programa contribuye al objetivo pblico de promover la iluminacin energticamente eficiente en el sector de los hogares. (Manu Maudgal, GIZ)
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4.3 Ejemplos de Gerentes de Programas

Los programas son de largo plazo y adems el gerente del programa debe involucrarse durante toda la duracin del PoA. El gerente del programa puede ser una entidad pblica, una entidad comercial, una organizacin sin fines de lucro, o incluso una persona fsica, con una presencia regional fuerte, para poder coordinar el programa en forma eficiente. Ello puede lograrse directamente a travs de la presencia de oficinas regionales, o indirectamente a travs de una red de socios que faciliten el alcance a nivel local. Los vnculos establecidos con proveedores de tecnologa, instituciones financieras y organismos gubernamentales regionales son clave para el establecimiento de un programa en forma competente. No existen ventajas comparativas claras en relacin con el tipo de entidad ms adecuado para administrar mejor un tipo de PoA; bsicamente, cualquiera puede hacerlo de acuerdo con sus circunstancias e intereses especficos.
Entidades pblicas Los bancos de desarrollo, los bancos estatales y las organizaciones gubernamentales son candidatos excelentes para asumir el rol de gerente de programa, dependiendo de la naturaleza del PoA. Actualmente, existen varios PoA en el mbito del MDL cuyo administrador de proyecto es un departamento dentro de un ministerio u otro organismo pblico. El Programa de Apoyo al Biogas en Nepal es un ejemplo de programa coordinado por una entidad pblica. El gerente del programa es el Centro de Promocin de Energa Alternativa (CPEA), departamento gubernamental local responsable de promover la aplicacin de energa renovable a travs de programas educativos y de incentivo. Adems de realizar las tareas relacionadas con el MDL y de asumir el rol de CME, el CPEA se ha hecho cargo de administrar los fondos de subsidio asignados por el gobierno. El CPEA tiene la capacidad de gestionar fondos, debido a que tiene expe-
La importancia de un rgano coordinador central El establecimiento de un gerente de programa apropiado es un requisito previo para el desarrollo exitoso de un PoA. Ante todo, no todas las entidades son adecuadas para convertirse en gerentes de un programa, y las entidades que s son adecuadas para hacerlo diferirn segn el tipo de programa. Puede ocurrir que los desarrolladores de proyectos o los proveedores de tecnologa cuenten con la capacidad tcnica para dirigir un proyecto en forma eficiente, pero que no cuenten con las capacidades y las aptitudes necesarias para asumir la funcin de gerente de programa. Con frecuencia, es beneficioso contratar a un tercero con las capacidades necesarias o constituir una entidad independiente que estar a cargo del componente de carbono o bien de los aspectos organizativos subyacentes al programa. Debido a la complejidad que implica dirigir un PoA, el gerente del programa debe tener experiencia, o al menos un conocimiento slido, de la forma en que funciona un MDL y los requisitos que deben cumplirse a fin de lograr registrar el programa y emitir crditos. El gerente del programa no siempre dispondr de tiempo o de la posibilidad de organizar sesiones de desarrollo de capacidades locales y de capacitacin; esto puede ser provisto por institutos educativos. Las alianzas con proveedores de servicios de tecnologa y con distribuidores pueden acelerar significativamente la implementacin del programa. Finalmente, el gerente del programa debera ser flexible y estar abierto a la innovacin. Las grandes instituciones con un proceso de toma de decisiones burocrtico pueden no ser tan eficientes en el control de los costos operativos y de monitoreo, como puede serlo una entidad ms flexible. (Renat Heuberger & Paul Butarbutar, South Pole Carbon Asset Management)
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riencia previa en la coordinacin de esquemas financieros para promover la generacin de energa renovable. Adems, participa en la coordinacin del plan de monitoreo y acta como punto de referencia entre todos los interesados involucrados en el programa. El programa de focos fluorescentes compactos Bachat Lamp Yojana en la India, administrado por la Oficina de Eficiencia Energtica (OEE), una organizacin gubernamental encargada del desarrollo de polticas y estrategias para promover la eficiencia energtica y la energa renovable en la India, es otro ejemplo. La OEE resolvi limitar su participacin a los aspectos puramente organizativos y no se ha involucrado en la bsqueda de financiacin ni en la tecnologa para el programa, tareas que han sido reservadas a las CPA individuales. Entidades comerciales Las entidades comerciales que frecuentemente actan como gerentes de
programa incluyen compaas de abastecimiento de energa, compaas prestadoras de servicios pblicos, proveedores de tecnologa, consultores en MDL y compaas de ingeniera y constructoras. El primer PoA registrado, CUIDEMOS Mxico, est a cargo del gerente de programa Cool nrg, una entidad privada que promueve la eficiencia energtica y presta servicios de consultora en proyectos de reduccin de emisiones. En su funcin de CME, Cool nrg provee liderazgo organizativo, ha establecido una red de centros de distribucin de focos fluorescentes compactos y contrata, tanto en forma directa como a travs de asociaciones, mano de obra capacitada que garantiza la implementacin y el control efectivos del programa. Su experiencia previa en la distribucin de focos fluorescentes compactos de ahorro de energa en el Reino Unido y en Australia ha sido una ventaja para garantizar la implementacin eficaz de la primera CPA y para asegurar el financiamiento.
El gerente del programa debe gozar de alta credibilidad La Oficina de Eficiencia Energtica (OEE), un organismo pblico del Gobierno de la India, ha sido nombrado CME del Programa BLY, el primer PoA registrado en la India. La alta credibilidad como organizacin profesional y la decisin de no tener participacin comercial en el PoA son factores clave que hacen de la OEE un gerente de programa exitoso. Al tener el mandato del gobierno indio para promover la eficiencia energtica, la OEE puede generar confianza entre los grupos interesados y actuar como intermediario entre las compaas de distribucin de energa y los participantes. La OEE tambin es la CME del programa. Est muy familiarizada tanto con las reglamentaciones nacionales como con los lineamientos de MDL, pero ha contratado especialistas de la GIZ para prestar asistencia tcnica. El estar bien posicionada en el mbito pblico-privado, tener acceso a financiamiento pblico y poseer los conocimientos tcnicos pertinentes ha permitido a la OEE reunir en forma eficiente a todas las partes que hacen que el programa funcione. (Saurabh Kumar, Secretario, Oficina de Eficiencia Energtica, Ministerio de Energa, Gobierno de la India)
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Otro ejemplo de un programa coordinado por una entidad privada es la Empresa de Respuesta a la Accin del Clima (CARE, por sus siglas en ingls) para la Eficiencia Energtica en las Plantas de Refrigeracin, a implementarse en Singapur. Actualmente, este programa est siendo validado. El gerente del programa y CME, Climate Resources Exchange (CRX), es una consultora local en carbono que se ha asociado con un banco vinculado para iniciar el programa. CRX est promocionando el programa a travs de una vinculacin activa con los dueos de inmuebles locales y con compaas de servicios de eficiencia energtica, pero limita su participacin a los aspectos organizativos y relacionados con el MDL del programa. La tecnologa y el financiamiento estn a cargo de los gerentes de cada CPA y CRX desempea funciones de consultora y coordinacin. Organizaciones sin fines de lucro Las organizaciones sin fines de lucro y las no gubernamentales (ONG), incluyendo las fundaciones y las entidades de beneficencia social y ambiental, implementan PoA para mejorar las condiciones sociales y ambientales en los pases en vas de desarrollo. Existen actualmente numerosos PoA en el mbito del MDL que tienen ONG como gerentes del programa. Por ejemplo, Grameen Shakti, una subsidiaria sin fines de lucro de Grameen Bank (un banco no comercial de propiedad de los pobres de Bangladesh y administrado para ellos), est desarrollando un programa para la instalacin
de sistemas solares domsticos en todo el territorio rural de Bangladesh. Grameen Shakti tiene la capacidad y alcance local para asumir la responsabilidad de todos los aspectos del PoA y tambin la funcin de CME. Con centenares de oficinas y varios Centros de Tecnologa Grameen, el gerente del programa tiene una red local que provee acceso a millones de potenciales participantes del programa. Grameen Shakti tambin otorga prstamos de microfinanzas que permiten a los participantes comprar los calentadores de agua solares. En el inicio del programa se importar la tecnologa, pero su gerente est evaluando establecer un joint venture para la produccin de paneles solares en Bangladesh. Este ejemplo muestra que el gerente del programa puede tener la responsabilidad total de todos los aspectos del mismo. Otro ejemplo de un programa coordinado por una entidad sin fines de lucro es el Programa para Produccin Sostenible de Ganado Porcino (el Programa 3S), que tiene por objetivo instalar ms de 1.000 biodigestores en cinco provincias de Brasil. Este programa est siendo coordinado por el Instituto Sadia de Sustentabilidade, una organizacin sin fines de lucro vinculada a Sadia, un productor de alimentos enfriados y congelados. El principal motivo por el cual Sadia cre dicho Instituto fue para que asumiera la responsabilidad de la gestin de este PoA; externaliz al Instituto la funcin de CME.
Cmo distribuir un milln de focos fluorescentes compactos en un mes? El programa Luz Verde es el primer PoA registrado. ste tiene como objetivo reemplazar 30 millones de bombillas de luz incandescente por focos fluorescentes compactos en Mxico. El diseo de un modelo de distribucin eficiente fue esencial para administrar tanto el MDL como los riesgos financieros del proyecto. Cool nrg, la CME, mont una prueba piloto que comprenda la distribucin de 1.000 bombillas de luz de bajo consumo de energa o focos fluorescentes compactos bajo las mismas reglas y condiciones que el primer milln de bombillas. Ello permiti evaluar y mejorar el modelo, y capacitar al personal en el campo. Tuvimos que distribuir un milln de bombillas de bajo consumo de energa en un mes, debido a que cada da adicional incrementaba los costos. Antes de la implementacin de la CPA real, se dise una extensa campaa en los medios de difusin dirigida a los hogares de bajos recursos para captar el inters de 250.000 hogares. Con ms de 100 puntos de distribucin, provistos a travs de los socios minoristas de Cool nrg, la dedicacin y la slida comunicacin entre los socios fueron cruciales para cumplir los plazos establecidos en el presupuesto del proyecto. (Emm a Jenkin, Cool Nrg)
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4.4 Bibliografa complementaria El libro titulado PoA Blueprint Book de KfW (Frankfurt, 2009) brinda un material til e interesante para obtener un panorama de los modelos organizativos que pueden usarse para los PoA. El libro incluye esquemas organizativos para una amplia variedad de PoA, que van desde estufas domsticas a calderas industriales. Otra gua interesante ha sido publicada por UNEP Ris, titulada Primer on MDL Programme of Activities (Roskilde 2009) que presenta un panorama del rol de la CME y de diversos actores involucrados en el desarrollo de un PoA. Describe varios modelos organizativos y algunos ejemplos de proyectos de PoA.
Ingresos de carbono para diferentes tipos de gerentes de programas Las entidades comerciales considerarn al carbono como una forma adicional de ingresos que incrementa el potencial de rentabilidad futura y vuelve la operacin ms atractiva en trminos financieros. Las organizaciones sin fines de lucro con frecuencia se concentrarn en los beneficios sociales y ambientales del programa. No obstante, tambin lo considerarn un xito si el programa se vuelve financieramente independiente, reduciendo de esta forma su dependencia de los donantes. Las instituciones gubernamentales suelen considerar que los ingresos de carbono son un factor atractivo debido a que pueden reducir la dependencia del programa de donaciones o de subsidios del presupuesto pblico
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Gestin financiera
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5.1. Recomendaciones clave
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En trminos financieros, las reducciones de emisiones son un activo del proyecto. Desarrolle un plan de negocios slido y realice un anlisis de riesgos ntegro y confiable. Entienda los riesgos que pueden atentar contra el xito del proyecto. Aproveche su activo de carbono al buscar otros tipos de financiacin. Entienda los beneficios y riesgos subyacentes a las diversas estrategias de monitoreo de activos de carbono. Al combinar diversas fuentes de financiamiento se puede reducir los riesgos. Distribuya las ganancias.
5.2 Reducciones de emisiones consideradas como un activo

Los PoA convierten las reducciones de emisiones en ingresos que pueden financiar las actividades del programa en diferentes etapas. El flujo de ingresos de carbono puede incentivar a los participantes a formar parte de programas porque, por ejemplo, permite al proveedor de tecnologa ofrecer un descuento sobre sus productos, o porque los ingresos de carbono hacen que la inversin sea ms atractiva en trminos econmicos. El acceso al financiamiento es una condicin previa para el crecimiento del PoA, y entender los aspectos especficos del financiamiento de carbono y de las oportunidades que ofrece es, por lo tanto, fundamental para elaborar un programa exitoso. Hallar un socio financiero con entendimiento suficiente sobre financiamiento de carbono puede resultar un desafo. La mayora de los bancos, fondos privados de inversin, fondos de inversin y otras organizaciones que podran ofrecer financiacin para el programa tienen un entendimiento limitado del financiamiento de carbono, y para involucrarlos en un programa se suele requerir persuasin y capacitacin.
El flujo futuro de ingresos generado por la venta de crditos de carbono constituye una garanta valiosa, por lo general en moneda fuerte, que vuelve al programa ms atractivo para los inversores. El financiamiento de carbono puede aportar tres elementos fundamentales a su proyecto: 1. El financiamiento de carbono puede ofrecer un incentivo a todos los grupos interesados para participar en el programa. El financiamiento de carbono ofrece una fuente de ingresos adicionales para la iniciativa, que puede marcar una diferencia importante en trminos de viabilidad y rentabilidad. Esto es particularmente cierto en el caso de programas que apuntan en forma directa a los consumidores y en los programas sobre emisiones de metano de residuos agrcolas. La iluminacin energticamente eficiente, los hornos de cocina y los calentadores de agua alimentados mediante energa solar son algunos ejemplos de la primera categora, mientras que la implementacin de digestores de abono es un ejemplo de la segunda. Las posibles aplicaciones del financiamiento de carbono incluyen: - Subsidiar la venta del producto al usuario final/disminuir el precio mino-
un buen plan de negocios Una vez diseado el PoA bsico, el desarrollo de una CPA es una tpica tarea de gestin. El gerente del programa debe contar con un plan slido para promover el programa, es responsable de llevar a cabo actividades de bsqueda de posibles participantes y de aumentar la cantidad de CPA para lograr al nivel deseado. Asimismo, es fundamental que el gerente del programa ofrezca buenos incentivos a los socios locales para asegurar una implementacin puntual y correcta, y la ampliacin del programa. Por ltimo, el hecho de contar con un plan de negocios slido ayudar a persuadir a las instituciones financieras sobre la factibilidad de lograr los objetivos de ampliacin del programa establecidos.
Para un gerente de programa que busca un socio financiero es fundamental entender el modo en que los inversores evalan los riesgos asociados a un programa y el modo en que el financiamiento de carbono puede utilizarse para aprovechar el financiamiento. Slo entonces, el gerente del programa podr conseguir capital inicial, negociar un acuerdo de financiacin y asegurar el cierre financiero del programa. Ello requiere un slido entendimiento de las ventajas del financiamiento de carbono y la capacidad para transmitir estos conocimientos a los financistas.
rista. Un ejemplo al respecto son los proyectos de iluminacin, donde el consumidor/usuario final puede comprar un foco energticamente eficiente con un descuento, o incluso recibir el foco en forma gratuita. - Cubrir los costos del programa: distribucin, servicio y mantenimiento, coordinacin del programa, monitoreo e informes. Los programas de biogas de uso domstico suelen recurrir al financiamiento de carbono para cubrir los elevados costos del programa, mientras que la compra de biodigestores se subsidia mediante otras fuentes o bien simplemente se compran del modo comercial tradicional. Cuando el financiamiento de carbono es la nica fuente de ingresos o es la ms importante, es fundamental distribuir las ganancias de un modo transparente y equitativo entre los participantes. La distribucin inequitativa de las ganancias obtenidas mediante el MDL es una de las causas ms importantes que han ocasionado el fracaso de proyectos del MDL tradicionales
5.3 Qu le aporta a usted el financiamiento de carbono?

Los inversores analizarn el modelo de negocio del PoA y su viabilidad financiera evaluando la probabilidad de que los ingresos futuros pronosticados efectivamente se materialicen. Esto requiere de un anlisis de riesgos.
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No realice una venta inicial a plazo de crditos de carbono Evite contraer deuda. La Oficina de Carbono de Uganda (Uganda Carbon Bureau) aconseja desarrollar PoA mediante financiacin aportada por donantes y en forma de subsidios. En frica resulta ms sencillo atraer financiacin de donantes que en otras partes del mundo, pero la compaa le recomienda firmemente evitar contraer deuda y evitar la venta a plazo de los crditos de carbono: como CME, usted no puede vender CER que [an] no le pertenecen. La Oficina de Carbono de Uganda utiliza financiacin proveniente nicamente de organizaciones de desarrollo y su propio capital. Esto tiene consecuencias en el plano temporal. Debido a que la financiacin proveniente de donantes ingresa a un ritmo muy lento y es incierta, se le aconseja presentar solicitudes con suficiente antelacin. Mientras tanto, usted debe estar dispuesto a utilizar su propio capital. (Bill Farmer, Oficina de Carbono de Uganda)
Las instituciones de microfinanzas suelen ser demasiado pequeas Una organizacin institucional adecuada con una estructura gerencial centralizada, acompaada de financiacin inicial, es una condicin necesaria para el xito del PoA. Luego de haber detectado un error de comprensin frecuente respecto del desarrollo de PoA, Felicity Spors del Banco Mundial sostuvo que existe una falsa creencia acerca de la utilidad de las microfinanzas en el desarrollo de PoA. Las instituciones de microfinanzas suelen ser pequeas y no suelen incluir todas las CPA abarcadas por el PoA, debido a su necesidad de acotar el riesgo en trminos de inversiones, funcionamiento, monitoreo y gestin de crditos de carbono. (Felicity Spors, Banco Mundial)
agrupados y tambin sera una bomba de tiempo en el marco de un programa. 2. El financiamiento de carbono puede ayudar a dar el puntapi inicial del programa, atrayendo capital inicial a cambio de la futura entrega de crditos de carbono. Las primeras actividades que requieren financiacin son la redaccin de los estudios de factibilidad, el desarrollo de un plan de negocios slido, la elaboracin de documentos del MDL, la validacin y el correspondiente registro por parte de la Junta Ejecutiva. Durante esta etapa inicial, la incertidumbre sobre la viabilidad financiera del programa alcanza su mayor nivel, debido a que el programa existe nicamente de un modo conceptual y suele carecer de garantas sobre el capital. Cuando el programa requiere de una inversin anticipada, el gerente del programa puede solicitar pagos anticipados al comprador de los futuros crditos de carbono. La voluntad del comprador de ofrecer pagos anticipados depende de los riesgos percibidos y de las condiciones del mercado. Un plan de negocios claro, acompaado de una garanta provista por una institucin financiera o por una sociedad controlante suele ser un requisito previo para la obtencin de un pago anticipado. Los pagos anticipados ms comunes
pueden cubrir los costos de desarrollo del componente de carbono: redaccin del PDD, contratacin de un validador y registro del PoA ante la CMNUCC. Adems de lo mencionado anteriormente, los pagos anticipados pueden cubrir el establecimiento de una estructura de gestin, costos legales iniciales, comercializacin y adquisicin de tecnologa. Sin embargo, esto ltimo suele requerir algo ms que un contrato de compraventa de carbono. A cambio del anticipo de capital ofrecido, los compradores exigen un descuento sobre el precio de los crditos de carbono. Debido a que el descuento sobre el precio puede ser significativo, el gerente del programa debe evaluar si los costos de la operacin correspondiente al pago anticipado efectivamente se compensan con el costo de oportunidad de vender los crditos de carbono en una etapa posterior. Cuanto ms avanzado se encuentre el proyecto, menores sern los riesgos, ms ventajosa ser la situacin de negociacin del vendedor y mayor ser el precio de los crditos de carbono que se puede lograr. Por otra parte, el hecho de esperar para vender expone al gerente del programa a la volatilidad de los precios del mercado (Figura 5.1). Al decidir vender los crditos de carbono en una etapa posterior, el gerente del programa en ocasiones puede recurrir a fuentes no comerciales de financiacin inicial. El concepto de PoA ha sido adoptado por bancos y
Figura 5.1 Tradeoffs entre contratar un comprador para los crditos de carbono ahora o una vez que el proyecto haya avanzado ms Precio de los crditos de carbono Estado de desarrollo del proyecto
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Financiamiento del PoA Luz Verde El grupo de bancos holands ING Bank financi el Programa Luz Verde en Mxico, el primer PoA registrado. La financiacin se realiz mediante un prstamo que cubri la distribucin de un milln de focos energticamente eficientes (focos fluorescentes compactos o CFL por sus siglas en ingls). Conseguir los socios adecuados para el programa fue un requisito previo exigido por ING Bank para involucrarse en el programa. Los programas de distribucin de focos fluorescentes compactos no ofrecen activos que ING Bank pueda tomar como garanta. Es por ello que ING Bank tom numerosos recaudos antes de involucrarse en el PoA Luz Verde. Como condicin, se exige hallar un comprador de CER dispuesto a adquirir CER pre y post-2012 a un precio fijo. Eneco Energy Trade B.V., el comprador de los CER Gold Standard generados por la primera CPA de Luz Verde, acept estas condiciones. De este modo, se complet la sociedad y el desarrollador del proyecto, Cool nrg, pudo comenzar la implementacin del programa. Adems de garantizar el flujo financiero de ingresos de carbono, ING Bank tambin realiz una evaluacin minuciosa de la capacidad de Cool nrg, la CME del programa. Antes de implementar el PoA Luz Verde, Cool nrg particip en diversos programas de eficiencia energtica que incluan la distribucin de focos de luz. La experiencia propia de Cool nrg, su acceso a una red de distribuidores locales en Mxico, y el hecho de tener participacin de capital en el programa dieron a ING Bank la seguridad de que Cool nrg era la entidad apropiada para desempearse como CME y guiar el programa al xito. (Stephen Hibbert y Stirling Habbitts, ING Bank)
organizaciones de desarrollo que han creado fondos para ofrecer subsidios o prstamos bajo condiciones preferenciales. Esto es lo que ocurre especialmente en los Pases Menos Adelantados. 3. El financiamiento de carbono puede ayudar al gerente del programa a acceder a otros tipos de financiacin. Los financiadores toman decisiones de inversin con base en aspectos tanto financieros como no financieros. Los prestadores e inversores de capital en los mercados financieros convencionales toman decisiones financieras con base en el atractivo financiero y los riesgos operativos asociados, mientras que los organismos facilitadores de subsidios, los bancos de desarrollo y las entidades de beneficencia suelen incorporar y priorizar los beneficios del desarrollo sostenible en sus procesos de toma de decisiones. En algunos programas, como los de distribucin de focos energticamente eficientes o de hornos de cocina eficientes, los ingresos provenientes de la venta de las reducciones de emisiones generadas pueden ser la nica
fuente de ingresos generada por la actividad. En programas donde se genera y vende energa renovable, los ingresos de carbono aumentan la tasa de rendimiento interno24 de la actividad y sirven de incentivo para atraer inversores. En cualquiera de los dos casos, el programa enfrentar un vaco financiero en la etapa inicial debido a que los ingresos de carbono recin se obtendrn una vez que los primeros subproyectos del programa se encuentren en funcionamiento. El plan de negocios es la base para promocionar comercialmente el programa entre los inversores externos. El objetivo principal del plan de negocios es presentar el programa como una empresa financiable. El componente de carbono del programa fortalece la propuesta comercial, ya que el potencial de generacin de reducciones de emisiones se convertir en una fuente de ingresos que aumentar el atractivo financiero de la actividad propuesta. Si se acuerdan ventas de carbono a precio fijo, los ingresos contemplados en el contrato pueden considerarse un flujo de fondos de largo plazo que est expuesto a una fluctuacin de precios nula o limitada, lo cual consti-
Figura 5.2 Tradeoffs entre la venta de crditos de carbono al contado versus a plazo, y entre captar pagos anticipados versus pagos contra entrega Valor de los crditos de carbono Valor de los crditos de carbono Formas de vender los crditos de carbono Venta al contado Venta a plazo Pago de los crditos de carbono Pago anticipado significativo Pago contra entrega
24) La tasa de rendimiento interno se utiliza para determinar la rentabilidad de una inversin.
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Venta de crditos de carbono a plazo versus al contado Si usted no busca obtener un pago anticipado del valor del carbono, existen dos modos en que usted puede monetizar el potencial de reduccin de emisiones de su programa: Entrega futura y pago futuro Un contrato a plazo es un acuerdo que define los trminos y condiciones de una operacin futura entre el comprador y el vendedor de carbono segn un precio preestablecido (fijo o variable). Los contratos a plazo son utilizados por ambas partes para definir el precio de los futuros crditos de carbono. El precio acordado para la venta de las futuras reducciones de emisiones depende del nivel de riesgo que el comprador asocia con el programa. Este riego se define por la exposicin al riesgo asociado al carbono, al riesgo asociado a la tecnologa, al riesgo pas y al riesgo organizacional. El precio que usted podr garantizar para sus crditos de carbono depende de si usted o el comprador acepta el riesgo de entrega. Al internalizar el riesgo de entrega y ofrecer una entrega garantizada, usted puede negociar un precio de venta superior. Si el desempeo del programa es inferior al esperado y no entrega el volumen de crditos de carbono contratado, usted deber compensar el faltante mediante la adquisicin de crditos provenientes de otras fuentes a un precio diferente. Cuando la parte compradora acepta el riesgo de entrega, la entrega no est garantizada y el precio de la operacin se descontar de modo tal de reflejar la probabilidad de un desempeo inferior al esperado. El precio de los crditos de carbono puede ser flotante o fijo. Un precio flotante implica flujos de fondos futuros fluctuantes que se comparan con el desarrollo del precio del carbono. Si bien acordar este tipo de precio puede resultar beneficioso en escenarios donde el precio futuro del carbono aumenta, tambin puede tener consecuencias desastrosas para el programa si la suerte cambia. Un precio fijo, por el contrario, asegura una afluencia constante de ingresos y facilita una mejor planificacin financiera. Entrega en el momento y pago al contado Si usted cuenta con financiamiento garantizado para el desarrollo, la implementacin y el funcionamiento del programa, la capitalizacin de los crditos de carbono puede esperar hasta que stos estn generados y emitidos. Los crditos de carbono emitidos representan bajos riesgos de entrega y tienen un valor de mercado superior a los crditos de carbono vendidos a plazo. La eleccin de este modelo no garantiza necesariamente el mejor rendimiento, debido a que las incertidumbres y fluctuaciones del mercado pueden provocar apreciaciones o depreciaciones en el precio. Esto implica que el precio futuro al contado de entrega garantizada puede ser inferior al precio actual a plazo con entrega no garantizada. Por ltimo, no es necesario que usted venda todos los crditos de carbono conforme a un nico contrato, ya que puede optar por vender parte de los crditos de carbono por adelantado y parte mediante una operacin al contado.
tuye una garanta muy valorada por los inversores. Adems, debido a que la adquisicin y pago de crditos de carbono suele acordarse en monedas fuertes (en general USD o EUR), el riesgo asociado a las divisas se minimiza. Esto permite a los programas situados en pases con tipos de cambio bajos y voltiles ofrecer ingresos en moneda fuerte, lo cual constituye un aval y una garanta muy apreciados por los inversores.
5.4 Los riesgos asociados a un PoA

Los inversores analizarn los riesgos a los cuales se expone el programa a fin de estimar los ingresos de carbono futuros. Los riesgos pueden reducir la cantidad de crditos de carbono o demorar su entrega. Al entender el modo en que el capital se expone a riesgo durante el ciclo de vida del programa, el gerente del programa puede reconocer las exigencias y expectativas de los inversores. Adems, el hecho de conocer estos riesgos permite al gerente del programa minimizar la exposicin al riesgo mediante la implementacin de medidas preventivas. Riesgo asociado al carbono El registro conforme a un estndar de carbono es una condicin previa para que los programas puedan obtener crditos de carbono. A excepcin de
unos pocos inversores especializados en carbono, a numerosos financistas les resulta dificultoso evaluar los riesgos del programa y del registro conforme a diversos estndares, debido a que son muy especficos de las operaciones de carbono. El riesgo asociado al carbono se relaciona con el procedimiento que el programa debe completar para registrarse conforme a un estndar de carbono y para su verificacin. La generacin de crditos de carbono comprende diversos pasos que comienzan con la redaccin de un PDD y culminan con la emisin de los crditos por parte de la Junta Ejecutiva del MDL. Cuanto ms avanzado se encuentre el proyecto del MDL en el ciclo de desarrollo, menores sern los riesgos. Una vez que el programa est registrado, el desarrollador del programa se encontrar en una situacin de negociacin ms slida, con la consiguiente oportunidad de cerrar un precio de venta superior para los CER. Riesgo asociado a la tecnologa Los prestadores de capital evaluarn la eficiencia de la tecnologa propuesta. Una preocupacin importante es la capacidad del equipo instalado de desempearse conforme a las especificaciones y generar las reducciones de emisiones pronosticadas. Las tecnologas comprobadas son mejores que las tecnologas complejas, cuya distribucin resulta dificultosa y son consideradas de alto riesgo. Proporcionar datos sobre el desempeo de la tecno-
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Efectos secundarios positivos de un programa del MDL En el marco del Programa de Apoyo al Biogas en Nepal, los hogares instalan un digestor y un honro de cocina, lo cual les permite cocinar utilizando gas proveniente de estircol de ganado en lugar de lea. En Nepal, el empleo masivo de lea en los hogares es una importante causa de deforestacin. Los hogares participantes suelen ahorrar considerable tiempo al no tener que recolectar lea. Este tiempo podra utilizarse para desarrollar pequeos emprendimientos, enviar a los nios a la escuela, etc. De este modo, los ingresos de carbono contribuyen al desarrollo sostenible. Estos efectos secundarios positivos del programa son muy valorados por los donantes con objetivos de desarrollo, lo cual facilita la captacin de fondos.
Riesgos asociados a la generacin de crditos de carbono Aprobacin o respaldo del proyecto del MDL por parte de la Autoridad Nacional Designada (DNA, por sus siglas en ingls). Se ha establecido una entidad nacional designada? Ha aprobado ya proyectos del MDL o incluso PoA? Funciona correctamente? Cunto demora la obtencin de una aprobacin? Validacin del PoA e inclusin de CPA Puede probar que tiene la capacidad y experiencia necesarias para guiar el proyecto a travs del proceso de validacin y las CPA a travs del procedimiento de inclusin? Ha celebrado un contrato con los responsables de validacin donde se establecen plazos claros? Registro del PoA El proyecto emplea una tecnologa y una metodologa que constituyen prctica comn conforme al MDL? Existen precedentes sobre problemas enfrentados por otros proyectos durante el registro que podran ocurrir tambin en su proyecto? Verificacin de las reducciones de emisiones Es slido el sistema de monitoreo? Ha celebrado un contrato con un validador con experiencia?
loga o montar un proyecto piloto permite al inversor determinar con mayor precisin el potencial de reduccin de emisiones y los posteriores ingresos de carbono. Ello es importante tanto en el caso de tecnologas innovadoras como comprobadas, ya que en ambos casos es necesario demostrar su desempeo en condiciones locales. La inclusin de servicios de mantenimiento y capacitacin para los operarios y compaas constructoras reduce an ms el riesgo asociado a la tecnologa. Riesgo asociado a la tecnologa
Riesgo alto Riesgo medio Riesgo bajo Innovadora, no comprobada Desempeo incierto Tecnologa comprobada
Riesgo asociado al pas Los inversores son reacios a invertir en pases con un alto riesgo poltico y comercial. El concepto de PoA se fundamenta en la idea de que mejorar la cobertura geogrfica del financiamiento de carbono. En respuesta a ello, numerosos gerentes de programas han apuntado a pases donde la actividad del MDL ha sido escasa o nula hasta el presente, incluso aunque estos pases
Riesgo organizacional
Riesgo alto Riesgo medio Riesgo bajo Estructura nueva con funciones no definidas Funciones no definidas o cooperacin no comprobada Buenos antecedentes en trminos de cooperacin
Riesgo organizacional Una organizacin eficaz es importante. Los inversores necesitan estar seguros de que el gerente del programa y las organizaciones de apoyo tienen la capacidad y la experiencia necesarias para implementar y hacer funcionar el programa. Una de las incertidumbres principales de los programas es su capacidad organizacional para lograr los niveles deseados de difusin del proyecto. La difusin del proyecto tiene una relacin directa con el volumen de reducciones de emisiones que el PoA debe lograr y es un riesgo que los posibles financistas evaluarn minuciosamente. La mayora de los programas se basan en la adopcin de cierta tecnologa por parte de una gran cantidad de usuarios finales, hogares y pequeas compaas, y es necesario implementar un plan que establezca cmo informar, comprometer e incentivar a estos usuarios finales a participar en el programa. El plan de negocios debe explicar el modo en que se lograr este nivel de difusin y la disponibilidad de canales de distribucin.
carezcan de estabilidad poltica o posean sistemas jurdicos endebles. En estos pases la captacin de capital es una tarea dificultosa. Los inversores buscan pruebas acerca del respaldo de los gobiernos hacia el programa y su desarrollo en el marco de un estndar de carbono. Riesgo operativo Por ltimo, el parmetro de riesgo principal es la etapa de desarrollo del programa. Se ha demostrado que un programa con crditos ya emitidos puede superar todos los obstculos relevantes. Un programa que se encuentra en la etapa inicial o conceptual, enfrenta el desafo de persuadir a los inversores sobre su experiencia y capacidades, y demostrar que el programa es slido y est bien diseado.
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Perfil de riesgo de los proyectos de IC El perfil de riesgo de los proyectos de IC y voluntarios difiere del de proyectos del MDL. Los riesgos principales en el caso de IC se relacionan con la falta de previsibilidad de los pases anfitriones, mientras que en el caso del MDL los riesgos principales se relacionan con la falta de previsibilidad de la gobernanza del MDL en el marco de la CMNUCC. El ciclo de los proyectos del MDL se caracteriza por los prolongados procedimientos que deben completarse para asegurar el registro del proyecto y obtener los CER. La funcin del pas anfitrin en estos procedimientos se limita a la emisin de una Carta de Aprobacin previa a la presentacin del proyecto para su registro. Una vez hecho esto, el pas anfitrin puede intervenir nicamente mediante la solicitud de una revisin, mediante una investigacin por parte de la CMNUCC, en la validacin del proyecto o en la verificacin de las reducciones de emisiones. Hasta la fecha, ningn pas anfitrin ha ejercido su derecho de solicitar una revisin. La CMNUCC emite los crditos de carbono generados por proyectos del MDL directamente al comprador. En el caso de proyectos de IC, los crditos de carbono se transfieren del pas anfitrin al comprador. Ello requiere la intervencin del gobierno del pas anfitrin y, en consecuencia, la propia arquitectura de la IC hace que el mecanismo sea ms sensible a los cambios polticos en el pas anfitrin.
5.5 Tipos de financiamiento

Los aspectos relacionados con el financiamiento y el desarrollo del programa determinan el tipo y las condiciones de financiamiento disponibles para la implementacin del programa. Los tipos de financiamiento incluyen deuda, capital propio, donaciones y subsidios. Los gerentes de programa que buscan financiamiento pueden optar por una de las opciones anteriores o bien combinarlas. Capital propio El capital propio es el capital accionario ordinario aportado directamente por los accionistas. Los accionistas incluyen los financistas externos (capitalistas de riesgo, inversores de fondos de inversin privados, desarrolladores del MDL) y el propio gerente del programa. Los inversores que aportan capital son compensados con dividendos y en el largo plazo por un aumento en el valor del capital accionario, pero asumen el riesgo de perder la totalidad de su participacin si el programa fracasa. El capital propio representa
un crdito residual, y slo generar retorno una vez canceladas las deudas con los dems proveedores de financiamiento. Los inversores evaluarn una serie de criterios antes de involucrarse en un programa, incluyendo la experiencia y la capacidad del gerente del programa, los riesgos relacionados con el desempeo de la tecnologa y el potencial de reduccin de emisiones. Los fondos suelen aportarse mediante inyecciones peridicas de capital sujetas a la concrecin exitosa de metas preestablecidas. El capital propio puede desempear un papel fundamental en la fase de puesta en marcha del programa, donde los riesgos asociados a la actividad son elevados y no es posible acceder a deuda. La mayora de los programas emplean una combinacin de capital propio y deuda, debido a que los accionistas suelen valorar la capacidad del financiamiento de deuda de permitir a los inversores acceder a mayores ndices de rendimiento debido a sus efectos de apalancamiento.
Cmo pueden las pruebas piloto convencer a los financistas de involucrarse en el programa? Uno de los desafos principales enfrentados por el PoA Luz Verde fue el financiamiento del programa. La primera CPA funcion como un proyecto piloto que demostr la viabilidad del concepto para las restantes CPA del programa. Eneco trabaj en asociacin con Cool nrg en las negociaciones con posibles financistas, y finalmente actu no slo como comprador de crditos, sino tambin como garante ante el financista. La distribucin fue identificada como un paso complejo y crtico en este proyecto. A fin de persuadir a los financistas y estar ms convencido sobre el programa, Eneco patrocin el proyecto piloto Pequea Luz Verde. El proyecto se lanz con el fin de evaluar y corregir supuestos sobre plazos y procesos de distribucin, mejorar el sistema, observar el impacto de las actividades y del material de promocin local, evaluar la capacidad del personal, evaluar la experiencia de los clientes y perfeccionar los procedimientos internos de control. El objetivo de Pequea Luz Verde fue reemplazar focos de luz incandescente por CFL (focos fluorescentes compactos) del mismo modo previsto para el programa Luz Verde. Se adquirieron 1.000 CFL, se instal una caseta, se alquil un ordenador porttil, se adquiri una tarjeta de Internet inalmbrica, se contrat y capacit a un empleado y se realizaron actividades de promocin local durante dos das. Se esperaba que el reemplazo de focos demorara una semana como mximo, pero en el segundo da ya se haban concretado 1.000 reemplazos. Los resultados de Pequea Luz Verde reflejaron la solidez del proceso de distribucin y coordinacin emprendido por Cool nrg, lo cual permiti que sus socios confiaran en el xito de su implementacin. La primera CPA (Luz Verde Puebla) tuvo lugar en el estado de Puebla entre el 31 de octubre y el 30 de noviembre de 2009, y logr intercambiar un milln de focos de luz de bajo consumo de energa en forma exitosa. (Jan-Willem Beukers, Eneco)
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Tipos de financiamiento de deuda El costo de los prstamos depende de la exposicin del programa a incumplimientos. Cuanto mayor es el riesgo percibido del programa, mayor es la tasa de inters aplicada. La prioridad del prstamo y el grado de prestacin de garantas son otros factores que inciden en la tasa de inters. Deuda preferente vs. subordinada La deuda preferente es la clase de deuda de mayor jerarqua y est asociada al menor riesgo. Esta clase de deuda ocupa el primer lugar en la lnea de pago en caso de incumplimiento de pago por parte del gerente del programa. La deuda preferente representa la fuente de capital ms barata en trminos de pagos de inters, pero puede involucrar garantas y convenios sobre deuda que limitan la capacidad del gerente del programa de disponer de sus activos o tomar ciertas decisiones en materia de inversiones. La deuda subordinada goza de menor jerarqua que la deuda preferente y slo se cancelar una vez cancelada la deuda correspondiente a titulares de deuda preferente. Esta deuda no suele estar garantizada y se le aplican mayores tasas de inters. Con garanta vs. sin garanta Los prstamos se consideran garantizados cuando se constituye una prenda en garanta. Esto significa que el prstamo se encuentra respaldado por activos y, en caso de incumplimiento de pago, el prestador puede reclamar los activos prendados al gerente del programa a fin de compensar el incumplimiento. Los prstamos sin garanta son aquellos que no se encuentran respaldados por activos del prestatario. Representan un riesgo mayor para el prestador y exigen tasas de inters mayores que las deudas con garanta.
Riesgo asociado al pas

Riesgo alto Riesgo medio Riesgo bajo Altos niveles de corrupcin, inestabilidad poltica Gobernanza endeble Auspicioso para los inversores, gobierno slido Riesgo alto Riesgo medio Riesgo bajo
Riesgo operativo
Programa en etapa conceptual, antes de/durante la validacin Programa implementado y registrado Proyecto con crditos ya emitidos
Deuda El financiamiento mediante deuda se refiere a los prstamos otorgados por bancos de desarrollo, bancos comerciales e instituciones de microfinanzas. El capital de prstamo se ofrece conforme a trminos y condiciones que incluyen el pago de intereses (que representan el costo de tomar dichos fondos en prstamo) y un esquema de amortizacin. Para captar capital de deuda, el gerente del programa debe transmitir seguridad al posible prestador sobre la disponibilidad de fondos suficientes para pagar los intereses y cargos de financiacin correspondientes y la deuda pendiente de cancelacin. Los contratos de compraventa de crditos de carbono a plazo pueden emplearse para garantizar una deuda. Existen diversas clases de deudas que los gerentes de programas pueden utilizar para cofinanciar o financiar el programa. Su disponibilidad depende del las especificaciones del programa y de su aplicacin. Los programas que emplean tecnologa que requiere elevadas inversiones de capital pueden captar financiamiento mediante deuda con bancos de desarrollo y comerciales. Estas instituciones pueden ofrecer grandes prstamos, respaldados por garantas y con tenencia a largo plazo. Los programas que emplean equipos pequeos, como los sistemas energticos a nivel comunitario o domstico, son ms propensos a obtener financiamiento a travs de instituciones de microfinanzas. Las microfinanzas permiten el otorgamiento de pequeos prstamos en forma directa a los usuarios finales de la tecnologa, en lugar de generar deuda a nivel central. El empleo de deuda permite al gerente del programa acceder a financiamiento y conservar en forma simultnea sus derechos de propiedad sobre el programa. Sin embargo, el financiamiento mediante deuda implica una obligacin contractual de cumplir con pagos peridicos. Los prestadores es-
tablecen la condicin de que el flujo de fondos generado por ingresos de carbono debe utilizarse para el pago de la deuda pendiente de cancelacin. Estos trminos y condiciones pueden restringir las posibilidades del gerente del programa de emplear este capital en forma ptima. Donaciones y subsidios Las donaciones y subsidios no son reembolsables. Una donacin es una suma de dinero otorgada generalmente por los gobiernos, las agencias de desarrollo, ONG, o fundaciones filantrpicas, para financiar actividades que cumplen con ciertas condiciones. Las donaciones pueden obtenerse para patrocinar estudios piloto o facilitar la puesta en marcha de un PoA. Los subsidios suelen constituir esquemas de financiamiento de largo plazo que proporcionan fondos para un programa. Usualmente otorgados por los gobiernos, los subsidios constituyen dinero disponible para estimular actividades que contribuyen al logro de ciertas metas en materia de polticas.
5.6 Ejemplos de sistemas de financiacin para PoA

Existen diversas formas de respaldo financiero para su proyecto, desde el empleo de subsidios y donaciones (cuando estn disponibles) hasta estructuras de financiamiento de proyectos ms convencionales que combinan deuda y capital propio. Las caractersticas principales del PoA, como la cantidad y el tipo de participantes involucrados, la ubicacin y la tecnologa utilizada, determinarn cul ser la solucin financiera que mejor se adapte a su programa. Los ejemplos expuestos a continuacin describen posibles estructuras de financiamiento para los PoA.
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Ejemplo 1: Financiamiento mediante subsidios Este modelo se puede aplicar a programas donde el capital de subsidio ofrecido por una entidad gubernamental cubre en forma parcial o total los costos de inversin del PoA. El gerente del programa es la propia institucin gubernamental o bien una entidad independiente que facilita el financiamiento mediante subsidios. El financiamiento de carbono puede aumentar el atractivo de un sistema de subsidios existente reduciendo la inversin inicial requerida. Al vincular la actividad programtica con el financiamiento de carbono, el gerente del programa puede emplear los ingresos de carbono generados para aumentar el nivel del subsidio, mejorar la difusin y financiar actividades de mantenimiento y reparacin para estimular una mayor adopcin de la tecnologa y asegurar su funcionamiento en el largo plazo. La funcin que desempea el capital de subsidio depende de las condiciones especficas y de la escala del subsidio.
En los programas donde el subsidio cubre la mayor parte de los costos de inversin requeridos, los ingresos generados por el carbono pueden bastar para cerrar la brecha de financiamiento. Sin embargo, en la mayora de los casos los fondos aportados por el gobierno cubren slo parcialmente los costos previstos (10%-50%), por lo que el gerente del programa deber procurar el financiamiento restante, mediante deuda o capital propio, o bien cada participante del programa (como CPA o como subproyecto dentro de una CPA) deber aportarlo en forma directa. El hecho de involucrar financieramente a los participantes del proyecto es importante porque genera una sensacin de propiedad y aumenta la probabilidad de que se le dispense el debido cuidado a la tecnologa aplicada.
Contexto de mercado: oferta y demanda de CER Los PoA ofrecen ventajas respecto de los proyectos convencionales del MDL, pero existe tambin demanda para los crditos de carbono que generan? Los compradores de crditos de carbono e inversores suelen optar por proyectos que implican mejores credenciales ambientales y sociales. Prevn poder revenderlos a un precio superior. Los PoA suelen ofrecer estos beneficios. El Sistema de Comercio de Emisiones de la Unin Europea (EU ETS, por sus siglas en ingls) es un buen ejemplo al respecto. El EU ETS impone lmites a las emisiones de los grandes emisores asignando a las instalaciones una cantidad fija de derechos de emisin que pueden comercializarse. Una instalacin que se supone emitir ms de lo permitido, puede invertir en generar reducciones de emisiones en el sitio, adquirir derechos de emisin de otras instalaciones comprendidas en el sistema, o adquirir crditos de carbono de los mecanismos de Kyoto: MDL e IC. A partir de 2012, sin embargo, las normas relacionadas con el empleo de crditos de carbono de los mecanismos del Protocolo de Kioto en el marco del EU ETS cambiarn. A falta de un tratado internacional sobre el clima o acuerdos bilaterales, los crditos de carbono generados por proyectos del MDL registrados con posterioridad al 31 de diciembre de 2012 nicamente sern vlidos para cumplimiento en el marco del EU ETS si se implementan en Pases Menos Desarrollados (PMD). Debido a que la actividad econmica de los PMD suele presentar bajos niveles de comercio de carbono, el objetivo es promover el desarrollo sostenible y el suministro energtico descentralizado. Estas son tpicas reas de inters de los PoA. No obstante, hasta el presente los PoA han tenido poco xito para acceder a los PMD. Ello pareciera responder a la dificultad para desarrollar proyectos, sin mencionar el caso de programas de gran escala, en estos pases. Tambin hay potencial de demanda futura mediante otros sistemas de comercio de emisiones domsticas. En EE.UU. han emergido diversos regmenes regionales y estatales de lmites mximos e intercambio o cap-and-trade, algunos de los cuales aceptan CER y ERU siempre y cuando se cumplan ciertas condiciones. A nivel federal, se ha suscitado un prolongado debate en el Congreso de EE.UU. sobre la creacin de un programa de cap-and-trade con alcance sobre toda la economa. La mayora de estos proyectos de ley, si bien no lograron consenso legislativo, incluyen disposiciones que reglamentan el empleo de crditos de emisin internacionales de pases en desarrollo. Otros pases tambin han implementado o estn considerando adoptar sistemas de comercio de emisiones vinculados con los crditos de emisin internacionales, entre ellos, Nueva Zelanda, Australia y Japn. Estos sistemas emergentes de comercio de emisiones pueden considerar de manera favorable los crditos de emisiones generados por PoA en comunidades y regiones ms pobres en pases en desarrollo. Los avances tanto desde el punto de vista de la oferta como de la demanda demuestran que hay espacio para el crecimiento de las actividades de reduccin de emisiones conforme a un enfoque programtico. Debido a que el EU ETS tiene volmenes de comercio que superan ampliamente los de cualquier otro mercado de crditos de carbono, es probable que su inters en los PMD haga que aumente la demanda de PoA. Desde el punto de vista de la oferta, la capacidad de los PoA de abreviar los tiempos necesarios para que un proyecto logre la aprobacin bajo el MDL, as como su potencial de crecimiento, podran estimular un mayor inters en el MDL y crear ms oferta.
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Ejemplo 2: Financiamiento mediante capital propio En el modelo de capital propio, el programa es patrocinado por uno o varios inversores de capital. El capital propio puede provenir directamente del gerente del programa o ser aportado por inversores externos, como los inversores especializados en el MDL, compaas prestadoras de servicios pblicos o inversores institucionales. Los inversores pueden ser internacionales o bien locales. Una de las ventajas de emplear capital propio es que los ingresos, incluidos los provenientes de ventas de crditos de carbono, pueden conservarse dentro del programa ya que no es necesario desviar capital para cumplir con el pago de deudas originadas por prstamos. En los programas enteramente financiados mediante capital propio, el rendimiento financiero y los crditos de carbono generados se distribuyen entre los aportantes del capital. Ciertos inversores, como las compaas internacionales prestadoras de servicios pblicos, se interesarn en los crditos de carbono resultantes que pueden emplear para alcanzar sus metas de cumplimiento local, mientras que otros inversores optarn por capitalizar los crditos de carbono mediante su venta. A cambio de ceder sus derechos de propiedad sobre las reducciones de emisiones generadas, el gerente del programa pretender obtener respaldo. El gerente del programa puede aliviar la carga financiera asumida por los participantes del programa, por ejemplo, ofreciendo la tecnologa a un precio que incluye un descuento. El hecho de ofrecer servicios de instalacin y mantenimiento sin cargo aumentar el atractivo del programa y en forma simultnea mejorar el nivel de desempeo general. Ejemplo 3: Financiamiento mediante capital propio y deuda Es posible combinar financiamiento mediante capital propio y deuda. El capital propio suele ser la nica fuente de financiamiento disponible en la etapa inicial de desarrollo del programa, ya que los prestadores suelen mostrarse reacios a involucrarse en un programa que ofrece pocas o ninguna garanta. Por ello, resulta difcil captar capital de terceros antes de conseguir un comprador para los crditos de carbono, en especial, en los programas que aplican tecnologa cuyo valor como garanta es reducido o nulo, como en el caso de los hornos de cocina eficientes o CFL. En el caso de programas que involucran activos fsicos significativos, como grandes
Figura 5.3 El modelo de subsidios
proyectos hidroelctricos o elicos, resulta relativamente sencillo obtener financiamiento mediante deuda, debido a que el tradeoff riesgo-rendimiento resulta ms atractivo porque el valor de la garanta es mayor. Al otorgar un prstamo, los prestadores pretenden que el programa genere suficiente flujo de fondos para cancelar los pagos de inters y amortizar la deuda pendiente de pago. A los prestadores les interesa que el programa cuente con contratos de compraventa de energa de largo plazo, cartas de crdito y que las ventas de carbono se acuerden a un precio fijo. Todo ello permitir al gerente del programa reducir el costo del capital. Debido a que parte del flujo de fondos que se generar en el futuro se emplear para amortizar deuda, los gerentes del programa debern tener en cuenta que no todos los ingresos generados por la venta de crditos de carbono permanecern dentro del programa o estarn disponibles para los socios capitalistas. Adems de un flujo de fondos suficiente y disponibilidad de garantas, los prestadores suelen requerir un nivel mnimo de capital propio del programa antes de involucrarse en un PoA, a fin de asegurarse de que la organizacin que se desempea como gerente del programa es propietaria del mismo y participa en forma activa. Si bien en promedio las proporciones de deudacapital propio tienden a rondar 7:3, es necesario realizar una evaluacin caso por caso para determinar la combinacin financiera ptima para cada programa. Ejemplo 4: Microfinanzas Los programas que no tienen altos costos iniciales de inversin de capital por participante y que renen una cantidad considerable de participantes suelen estar asociados a riesgos especficos que los prestadores tienden a evitar. Las tecnologas como los pequeos digestores de biogas o los hornos de cocina eficientes ofrecen un valor de garanta reducido, y debido a la gran cantidad de participantes involucrados es necesario que la gestin y el monitoreo de la cancelacin de la deuda se realice en el lugar. Las instituciones de microfinanzas cuentan con conocimiento local especfico y la llegada necesaria para satisfacer las necesidades financieras de numerosos participantes que necesitan ayuda financiera para adquirir equipos esFigura 5.4 El modelo de capital propio
Gobierno o entidad patrocinante
Aportante de capital
Pagos/ pagos anticipados Crditos de carbono
Comprador de los CER
Ingresos de carbono
Unidades del programa Reduccin de emisiones Subsidio Tecnologa/subsidio
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Reduccin de emisiones Subsidio Tecnologa/subsidio
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Figura 5.5 El modelo de capital propio/deuda
Figura 5.6 El modelo de microfinanzas
Aportante de capital
Prestador
Patrocinante: institucin de microfinanzas
Gerente del programa Ingresos de carbono Reduccin de emisiones Pagos / pagos anticipados
Ingresos de carbono Reduccin de emisiones Capital propio
Tecnologa/subsidio Deuda Amortizacin
Tecnologa/subsidio Prstamo Amortizacin
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pecficos y sumarse al programa. Los prstamos otorgados por instituciones de microfinanzas suelen ser a corto plazo y permiten que los participantes amorticen su deuda en semanas o meses. Tal como su nombre lo indica, el valor de los prstamos tambin es reducido, y suele limitarse a varios cientos de dlares por prestatario. Para que los participantes puedan acceder con mayor facilidad al programa, el gerente del programa puede ofrecer ayuda adicional proporcionndoles los equipos especficos a un valor inferior al precio de mercado, permitiendo que incluso los participantes de menores recursos se sumen al programa. El valor de los ingresos futuros de carbono puede utilizarse como garanta, debido a que los derechos de propiedad sobre los mismos estn garantizados por el gerente del programa, lo cual aumenta el atractivo de las condiciones de prstamo.

Una valiosa fuente de informacin sobre financiamiento de proyectos de reduccin de emisiones es la Gua titulada Guidebook to Financing CDM Projects elaborada por CD4CDM y Ecosecurities. La gua ofrece un panorama general sobre los tipos de financiamiento disponibles y conocimientos sobre evaluacin financiera de proyectos.
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Un nico PoA puede generar innumerables relaciones jurdicas. Cuando existen mltiples actores, es preciso no subestimar la importancia de contar con un marco contractual slido y coherente. Una estructura contractual adecuadamente diseada (donde los derechos y las obligaciones de los diversos actores involucrados estn claros y por lo tanto puedan exigirse legalmente) posibilita un marco slido para la implementacin y el funcionamiento del PoA. Si estn bien redactados, los contratos relacionados con el PoA no slo cubrirn las expectativas generales relacionadas con la seguridad jurdica, sino que adems servirn para orientar a los proponentes a travs de las diversas etapas de implementacin del PoA y sern de gran ayuda para lograr el xito del programa
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Gestin Legal
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6.1 Recomendaciones clave Asegrese de contar con una estructura contractual completa que abarque todas las relaciones jurdicas relevantes. - Asegrese una clara asignacin de derechos sobre el carbono mediante una meticulosa estructura de propiedad de los crditos. - Identifique el punto focal a efectos de comunicacin con la Junta Ejecutiva del MDL. - Asegrese de que los contratos con los usuarios finales sean simples ya que la simplicidad y la facilidad de comunicacin son factores clave. - Defina con claridad una estructura de incentivos adecuada.
6.2 Conceptos legales generales
Un PoA consiste en una cantidad de CPA potencialmente grande, cada una de las cuales puede a su vez contener una cantidad potencialmente grande de sub-proyectos individuales y usuarios finales. La mayora de las interacciones entre las entidades involucradas se encuentran regidas por derechos y obligaciones legales formales. Las relaciones jurdicas que deben establecerse en el marco de un PoA son necesarias, entre otras cuestiones, para la compraventa de crditos de carbono, el financiamiento por parte de patrocinadores e inversores, la compra o alquiler de la tecnologa correspondiente, la instalacin y el mantenimiento de los equipos y el compromiso de participacin de los usuarios finales del programa. La Figura 6.1 muestra la multiplicidad de posibles actores en un PoA (y sus relaciones). Ntese que en esta seccin, salvo que se especifique lo contrario, se considera que el gerente del programa tambin ejerce la funcin de CME. Para conocer ms acerca de las diferencias entre el gerente del programa y la CME, srvase consultar la Seccin 4.2. Si bien en teora es posible establecer un PoA sin un solo contrato por escrito, la prctica demuestra que los acuerdos verbales, especialmente si son muchos y si los compromisos legales guardan estrecha relacin, tienden a generar incertidumbre y equvocos sobre la naturaleza exacta de los derechos y las obligaciones de los actores involucrados. Es por ello que se recomienda celebrar contratos jurdicos formales por escrito en la etapa inicial de establecimiento de un PoA. Estos contratos jurdicos formales deben establecer en forma clara las responsabilidades de los actores que participan en el programa, los plazos de tiempo para el cumplimiento de sus obligaciones, y definir los mecanismos de incentivo para que cada actor acte de conformidad con los plazos y las obligaciones acordados. La entidad principal de un PoA es el gerente del programa, que
Figura 6.1 Actores y relaciones en un programa
Patrocinadores Gerente del Programa (CME o Entidad de Coordinacin)
Compradores de los crditos de carbono
Proveedor de la tecnologa
Actividad programtica 1
Actividad programtica n
Usuarios finales
Usuarios finales
Usuarios finales
Usuarios finales
Usuarios finales
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Derechos primarios sobre el carbono Los crditos de carbono generados en el marco del Protocolo de Kyoto fueron creados conforme al derecho internacional por los pases que ratificaron el tratado. Debido a que los tratados son acuerdos entre pases, los pases parte de los tratados son quienes justamente ostentan la tenencia y propiedad de estos crditos de carbono. Sin embargo, el Protocolo de Kyoto prev en forma clara la participacin en el MDL de entidades no estatales. Por lo tanto, las compaas y las ONG pueden recibir autorizacin gubernamental para participar en un proyecto del MDL. Esta autorizacin es exigida por el Protocolo de Kyoto para la participacin de entidades no estatales y se considera una cesin de derechos sobre los CER a favor de la entidad que desarrolla e implementa el proyecto. Si bien conforme al derecho internacional los crditos de carbono definidos por la ONU son activos soberanos, al momento de implementar proyectos a nivel nacional, los derechos sobre los CER y otros tipos de crditos de carbono (fuera del contexto de Kyoto) se determinan conforme a leyes nacionales. Debido a que muy pocos pases han sancionado leyes que establezcan en forma clara los derechos de propiedad sobre los crditos de carbono, se suelen aplicar los principios y leyes nacionales relacionados con operaciones comerciales. En la mayora de las jurisdicciones, se suele considerar que las entidades propietarias de la actividad o proceso de abatimiento de gases de efecto invernadero tambin son las propietarias originales de los crditos de carbono. Estos propietarios originales pueden transferir a otras entidades su ttulo y dominio sobre los crditos de carbono mediante un contrato.
en general es parte en la mayora de los contratos asociados con el PoA y, por lo tanto, podr valerse de las disposiciones contractuales que corresponda para asegurar que los diversos actores del programa cumplan sus obligaciones en forma puntual. Cuando el gerente del programa no acta como parte en un contrato, es importante evaluar cules son las implicancias de dicho contrato para el desempeo general del PoA. Si el gerente del programa no puede reclamar derechos conforme a un contrato relacionado con el PoA, le resultar dificultoso demostrar a los posibles inversores y patrocinadores que las responsabilidades acordadas en el contrato se cumplirn en forma puntual. Por lo tanto, dependiendo del caso en particular (y de la legislacin aplicable), puede resultar apropiado que el gerente del programa reciba derechos directos de terceros u otras garantas bajo el contrato en cuestin a fin de asegurar la posibilidad de poder exigir el cumplimiento del contrato, garantizando con ello el avance del PoA.
Los gerentes del programa tpicamente deben definir dos cuestiones legales en la etapa inicial del programa: apoyo financiero y derechos de propiedad sobre los crditos de carbono. El desarrollo de un PoA suele requerir capital anticipado para preparar la documentacin necesaria sobre el proyecto y comprometer a los usuarios finales y proveedores de tecnologa. Las entidades que acuerden financiar por adelantado el programa suelen realizar una evaluacin minuciosa de la capacidad del gerente del programa (y de otros actores relevantes del PoA) para cumplir sus obligaciones en forma oportuna. Adems, salvo que el gerente del programa demuestre que ha celebrado los contrarios necesarios para posibilitar el desarrollo coordinado de los diversos pasos del proceso de implementacin y funcionamiento del PoA, tendr pocas posibilidades de asegurarse financiamiento inicial. Tambin es fundamental que estn claras desde el comienzo las cuestiones relacionadas con la titularidad de los crditos de carbono. En general, los desarrolladores de proyectos e inversores deben prestar mayor atencin a la solucin de cuestiones sobre la titularidad de los crditos de carbono en el contexto de los PoA que en los proyectos de carbono tradicionales. En un proyecto de carbono convencional, se suele considerar que el titular original de los derechos es el propietario del proyecto, es decir, la persona fsica o jurdica que disea, registra y lleva a cabo un proyecto por cuenta propia.
El propietario del proyecto suele recurrir a terceros, tales como consultores, proveedores de tecnologa y financiadores, en diversas etapas del ciclo del proyecto. Sin embargo, esto no modifica la responsabilidad general y la titularidad sobre el proyecto. Si esto no fuese as, sera difcil que el proyecto resultara en un informe positivo bajo un proceso de due diligence. Por el contrario, en un PoA hay ms entidades que pueden competir por la titularidad de los crditos de carbono generados por el PoA. Algunas de estas entidades son: el gerente del programa que organiza el programa y realiza los trmites necesarios para su registro; cuando corresponda, una entidad individual que supervisa la implementacin de las CPA, que puede ser, por ejemplo, un minorista, una compaa de seguros o una compaa prestadora de servicios pblicos (designados en el manual como desarrollador de la CPA); proveedores de tecnologa que pueden alquilar, donar o vender la tecnologa para el programa; y usuarios finales que suelen ser los responsables directos del uso y de la aplicacin diaria de la tecnologa seleccionada. En diversas instancias, tambin existen partes que pueden tener un inters o derecho sobre los crditos de carbono generados por el programa, incluyendo entidades de microfinanzas que otorgan prstamos al programa, entidades gubernamentales o pblicas que ofrecen subsidios para el desarrollo del PoA, co-patrocinadores y otros. En ausencia de leyes nacionales o clusulas contractuales claras, cualquiera de los actores mencionados anteriormente podra reclamar derechos sobre los crditos de carbono generados por el PoA. A fin de evitar ese tipo de reclamos y posibles responsabilidades, y para asegurar un marco jurdico slido para el programa, es fundamental celebrar contratos entre los diversos proponentes, asignando en forma clara los derechos sobre el carbono.
6.3 Pasos legales

Identificacin de los actores y de las relaciones El primer paso que deber realizar el gerente del programa ser identificar las diversas entidades que participarn en el programa y evaluar la necesidad de firmar un contrato y, en caso afirmativo, entre quines deber firmarse. Los dos factores principales son la coherencia organizativa del PoA y la certeza jurdica (incluso la certeza sobre quin puede reclamar los crditos de carbono). El gerente del programa suele funcionar como nexo entre los actores que
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Figura 6.2 Derechos sobre el carbono
Compradores de crditos de carbono
Proveedor de tecnologa
Gerente del programa (CME o Entidad de Coordinacin)
Actividad Programtica 1 Usuarios finales
Derechos sobre el carbono Contrato de compraventa de crditos de carbono Contrato con el usuario final Contrato de suministro de tecnologa
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participan en la implementacin del programa en el campo, los responsables de la validacin, la Junta Ejecutiva, la Secretara de la CMNUCC y los compradores de crditos de carbono e inversores extranjeros. En la etapa de implementacin, suelen formalizarse relaciones jurdicas con los usuarios finales (es decir, a nivel de hogar o de instalacin), proveedores de tecnologa y otros intermediarios que intervengan en la llegada a los usuarios finales. stos ltimos pueden incluir compaas de seguros, bancos, compaas prestadoras de servicios pblicos y compaas de ingeniera responsables de la instalacin y el mantenimiento de los equipos. Dependiendo de la experiencia y la capacidad del gerente del programa en el desarrollo de proyectos de reduccin de emisiones de carbono, ser necesario o no contratar una consultora especializada en carbono para preparar el PoA-DD y los CPA-DD y contestar las preguntas e inquietudes planteadas por los auditores y rganos de la CMNUCC. Definicin de la estructura de incentivos Una vez determinados todos los actores relevantes, es importante definir la estructura de incentivos para la participacin de los diversos actores. En esta etapa, en general es necesario contestar las siguientes preguntas: Cmo se beneficiarn con el programa los usuarios finales? (Por ejemplo: descuento sobre el precio, reintegro de impuestos, subsidios, ahorro energtico, etc.).
La tecnologa se alquila, compra o dona a los usuarios finales? Cmo se pagar a los proveedores de tecnologa e intermediarios? Cul ser la entidad responsable de comercializar y vender los crditos de carbono? En el contexto de un PoA es de vital importancia que se firmen una serie de contratos, que involucren desde la entidad ms cercana a la actividad de abatimiento de GEI (el usuario final) hasta la entidad que vende los crditos de carbono. Cuando el gerente del programa es la entidad responsable de comercializar y vender los crditos de carbono a compradores e inversores internacionales (Figura 6.2), es crucial asegurarse de que todos los contratos celebrados con usuarios finales y proveedores de tecnologa establezcan en forma expresa la cesin de todos los derechos relacionados con las reducciones de GEI y crditos generados por el programa al gerente del programa. Cuando hay subsidios pblicos disponibles, tambin es aconsejable que el gerente del programa defina claramente (mediante un acuerdo de entendimiento u otro instrumento legal) los aspectos relacionados con la propiedad de los crditos de carbono con el organismo pblico correspondiente que financie las actividades del programa. Si el gerente del programa recurre a terceros para acceder a los usuarios finales (por ejemplo, un desarrollador de CPA y otro intermediario), ser
Figura 6.3 Cesin de derechos sobre el carbono
Usuario final (beneficiario)
Compaa prestadora de servicios pblicos (intermediario)
Gerente del Programa (por ej., proveedor de tecnologa)
Comprador de los crditos de carbono
Derechos sobre el carbono

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Figura 6.4 Cesin de derechos sobre el carbono cuando el propietario de la CPA acta en forma semi-autnoma
Comprador B
Comprador A
Gerente del Programa (CME o Entidad de Coordinacin)
Desarrollador del proyecto Usuarios finales
Usuarios finales
Usuarios finales
Usuarios finales Derechos sobre el carbono
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necesario establecer disposiciones contractuales claras sobre la cesin de los derechos sobre los crditos de carbono en dos contratos importantes: uno celebrado entre el usuario final y la compaa intermediaria y otro entre el intermediario y el gerente del programa. Por ejemplo, un PoA cuyo objetivo es reemplazar refrigeradores antiguos ineficientes por nuevos modelos ms eficientes, podra utilizar un proveedor de energa elctrica como intermediario entre el gerente del programa (en este ejemplo, un proveedor de tecnologa) y el usuario final (el beneficiario). En este caso, los contratos entre el proveedor de energa elctrica y el beneficiario debern establecer en forma expresa que los derechos sobre las reducciones de emisiones se ceden mediante el contrato al proveedor de energa elctrica y que el beneficiario no tiene derecho alguno sobre ningn beneficio climtico que pueda originarse por el funcionamiento de los nuevos refrigeradores. En forma similar, el contrato entre el gerente del programa y el proveedor de tecnologa debe especificar que todos los derechos sobre las reducciones de emisiones asociadas al funcionamiento de los refrigeradores se ceden al gerente del programa. La Figura 6.3 grafica el presente ejemplo. La entidad que cumple las funciones de gerente del programa tambin suele ser la entidad que vende y comercializa los crditos de carbono. En estas situaciones, el gerente del programa tambin suele conservar todos los derechos sobre el carbono del PoA. Las razones por las cuales el gerente del programa acta como vendedor de los crditos de carbono son las siguientes: La entidad con derecho a vender los crditos de carbono y beneficiarse de los pagos correspondientes debe tener cierto control sobre el programa a fin de darle al comprador de los crditos cierta confianza acerca de
25) Tal como se mencion anteriormente, si bien en esta seccin se considera que la funcin del gerente del programa y la de la CME se unifican en una misma entidad, ello no es obligatorio. Sin embargo, cuando el gerente del programa y la CME no son la misma entidad, el gerente del programa deber resolver, entre otras cuestiones, el nombramiento de una entidad que se desempee como CME, definiendo sus obligaciones en forma acorde a las Normas del MDL y estableciendo las obligaciones de la CME respecto del gerente del programa y de los compradores de los crditos de carbono.
que el vendedor est en condiciones de cumplir con sus obligaciones contractuales; El gerente del programa suele ser la entidad que ejerce las funciones de CME25. Esto es importante porque bajo el MDL, la CME es un participante obligatorio en el proyecto (y punto focal) que tiene control directo sobre los crditos de carbono emitidos; y Los compradores de crditos de carbono perciben que los riesgos asociados a la operacin y a la entrega son mayores si hay diversas entidades involucradas en el proceso, ya que esto puede originar problemas de coordinacin y pretensiones opuestas. Sin embargo, esto no significa que no puedan existir otras estructuras en el marco de un PoA. Es posible que un PoA se organice de tal manera que cada CPA se maneje en forma individual mediante una conexin flexible con el programa general. Cuando las CPA son grandes (tambin en trminos de produccin de carbono) y requieren de un microgerenciamiento complejo, el mtodo descentralizado puede resultar una alternativa verdaderamente atractiva respecto del mtodo centralizado. Otro escenario posible es que un desarrollador de un PoA innovador abra su PoA a desarrolladores de proyectos en uno o ms pases sin necesariamente asumir la funcin de supervisar la implementacin o procurar las operaciones de compraventa de crditos de carbono (tal como se analiza en la Seccin 2.2). En este caso, el desarrollador del proyecto retendra los derechos sobre el carbono asociados con su proyecto individual o CPA y vendera los crditos de carbono resultantes en forma directa a un comprador. Para ello, habra que firmar un contrato entre el desarrollador del proyecto y el gerente del proyecto a fin de definir y asignar en forma clara estos derechos sobre las reducciones de GEI y sobre los crditos de carbono. A su vez, el desarrollador del proyecto seguramente habr acordado pagar al desarrollador del proyecto honorarios por servicios de coordinacin del PoA. La Figura 6.2 ilustra esta posible estructura.
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Emisin de crditos y transferencia bajo el MDL: Particularidades de los PoA Para preparar la emisin de crditos (CER) de un PoA, el validador que lleve a cabo la verificacin debe enviar una solicitud de emisin a la Junta Ejecutiva del MDL identificando cada CPA para la cual se solicita la emisin. El Equipo de Registro y Emisin (RIT, por sus siglas en ingls) de la Junta Ejecutiva evaluar la solicitud de emisin. Si su voto es positivo, se emitir la cantidad correspondiente de CER en la cuenta de la Junta Ejecutiva y se enviar una notificacin al punto focal. La CME es el punto focal obligatorio de los PoA (en forma individual o conjunta con otros) y como tal, la CME debe enviar la solicitud de transferencia a la Junta Ejecutiva. La transferencia puede realizarse a las cuentas denominadas holding accounts del registro del MDL o bien a cuentas en registros nacionales (Pases Anexo 1). Sin embargo, el administrador del registro del MDL nicamente transferir CER a cuentas nacionales si el pas en cuestin ha aprobado la participacin del titular de la cuenta en el programa.
Sin embargo, es necesario tener en cuenta que en la mayora de los casos las ventajas de ese tipo de esquemas descentralizados son limitadas, ya que diversifican responsabilidades y riesgos. Por otro lado, tambin es cierto que la cantidad de crditos de carbono disponibles en una nica entidad es sustancialmente menor, lo cual en definitiva aumenta los costos de las operaciones. Un comprador de crditos de carbono interesado en adquirir grandes cantidades tendr que celebrar contratos con diversos desarrolladores de proyectos en lugar de hacerlo con un nico gerente de proyecto. Esto aumenta los costos y los esfuerzos necesarios para asegurar el cumplimiento del contrato y debilita la posicin del comprador eliminando su relacin contractual directa con el propio gerente del programa. Adems, es preciso tener en cuenta ciertas complejidades relacionadas con la comunicacin oficial entre el gerente del programa y la Junta Ejecutiva del MDL. Conforme a las Normas del MDL, la CME debe ser la entidad que acte como punto focal para todas las comunicaciones con la Junta Ejecutiva. Si bien el MDL prev que estas funciones se desempeen en forma conjunta con otra entidad, los compradores de CERs generados por el PoA tienden a considerar que la inclusin de puntos de contacto y participantes adicionales en el proyecto constituye un riesgo en relacin con la entrega de los crditos de carbono. A su vez, si un desarrollador de proyecto especfico es la entidad que vende los crditos de carbono (la CPA1 de la Figura 6.4), estar interesado en asumir de forma conjunta con la CME la funcin de punto focal para la comunicacin (en particular respecto de los procedimientos relacionados con la transferencia de los CER). El comprador de los CER generados por el proyecto en cuestin probablemente tambin estar interesado en figurar como punto focal en el PoA, a fin de poder monitorear y aprobar la transferencia de CER a su cuenta. Todos estos aspectos pueden ser difciles de coordinar de modo tal que todos los participantes queden conformes. Redaccin y firma de los contratos Una vez determinados los actores relevantes y los incentivos por su participacin en el programa, el gerente del programa redactar, negociar y firmar los contratos necesarios. Los plazos para firmar los contratos dependen en gran medida de la etapa de desarrollo del PoA, la accesibilidad de los socios contractuales, diversas necesidades administrativas y la posibilidad de obtener financiamiento (cuando sea necesario). Las negociaciones de diversos contratos pueden requerir de un tiempo prolongado y demorar varias semanas, e incluso meses.
Si bien no existe una norma que establezca qu contrato debe negociarse primero, los desarrolladores de PoA suelen optar por asegurar en primer lugar la sostenibilidad financiera del programa. Esto implica principalmente negociar y redactar contratos relacionados con el financiamiento del PoA (capital propio, prstamo, venta de carbono, etc.). Por otra parte, los financistas y compradores de crditos de carbono suelen preferir ver cierto progreso en el campo antes de comprometerse a realizar pagos anticipados o a una adquisicin en firme de los crditos de carbono. Es por ello que los contratos de financiamiento y de compraventa de crditos de carbono suelen condicionar el otorgamiento de asistencia financiera al cumplimiento previos de ciertos objetivos y condiciones suspensivas (es decir, condiciones que deben cumplirse previamente para que el contrato tenga plena vigencia). Dichas condiciones pueden incluir, por ejemplo, la elaboracin del PoA-DD y su validacin positiva, la inclusin del primer CPA-DD en el PoA, o la firma de un contrato de gestin con un desarrollador de CPA (cuando corresponda). En la mayora de los casos, todos los contratos se redactan y negocian en paralelo con los dems. La siguiente seccin analiza algunos de los compromisos contractuales ms importantes que deben establecerse para la implementacin de un PoA.
6.4 Contratos relevantes

Habiendo ya destacado la necesidad de contar con una estructura contractual sin fisuras para formalizar en forma adecuada las diferentes relaciones creadas en el marco de un PoA, este apartado presenta un panorama general de los contratos ms importantes que el gerente del programa deber celebrar, comenzando por la relacin con los usuarios finales y finalizando con la compraventa final de crditos de carbono con un comprador extranjero. Contrato con el Usuario Final El contrato con el usuario final vincula a los beneficiarios finales del programa (hogares, instalaciones, usuarios individuales, etc.) del PoA. Este contrato suele celebrarse entre el gerente del programa y los usuarios finales. Sin embargo, si una CPA del PoA es administrada por un desarrollador de CPA, los usuarios finales podrn vincularse contractualmente con el desarrollador de la CPA, el cual, a su vez, se vincular con el gerente del programa. Debido a que las reducciones de emisiones en ltima instancia son generadas a nivel de los usuarios finales, es esencial lograr una integracin estrecha de stos en el PoA a fin de que el programa tenga xito en su conjunto.
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Simplicidad y funcionalidad El principal desafo del contrato con el usuario final se relaciona con el tamao y la funcionalidad. En muchos tipos de proyectos, cada usuario final genera reducciones de emisiones muy pequeas (en cambio, el programa puede combinar decenas de miles de usuarios finales). Los usuarios finales slo participarn si la integracin en el programa no es engorrosa. La lectura de contratos extensos y la suscripcin a una lista detallada de derechos y obligaciones en ocasiones puede no ser realista. En casos como el Programa Bachat Lamp Yojana, por ejemplo, un desarrollador de CPA gestiona hasta 600.000 operaciones con focos fluorescentes compactos, las cuales pueden tener lugar en comercios, escuelas, centros minoristas locales, etc. En tal situacin, el gerente del programa debe encontrar canales de comunicacin eficientes. El mtodo especfico de comunicacin debe monitorearse considerando la situacin legal (incluyendo el rgimen respectivo de proteccin al consumidor) en las jurisdicciones en las cuales se implemente el PoA. Los letreros y los folletos impresos pueden ser soluciones apropiadas. Las descripciones grficas fcilmente accesibles pueden ayudar a educar a los destinatarios y a influir en su conducta. Como norma general, tanto si el usuario final firma un contrato formal como si se utilizan otras formas de comunicacin, todo contrato debera ser instrumentado por escrito con una redaccin con expresiones locales y claras, con una estructura fcilmente accesible, y debera ser lo ms breve posible. Esencialmente, el contrato con el usuario final incluir (i) una referencia clara al programa; (ii) un reconocimiento de la participacin voluntaria; y (iii) una declaracin inequvoca relativa a la transferencia de derechos sobre el carbono (ver ms adelante). Es posible que se requiera alguna disposicin contractual para evitar que el mismo hogar o unidad participe en diferentes programas de reduccin de emisiones (lo que podra conducir a una contabilizacin doble de las reducciones de emisiones). Segn la estructura del programa, es posible que el contrato con el usuario final deba incluir disposiciones sobre ingresos generados por el programa y distribucin de ingresos. Salvo que el gerente del programa u otro intermediario realice pagos anticipados, con frecuencia los usuarios finales debern cubrir los costos iniciales cuya retribucin recibirn a travs de ingresos de carbono, ahorros de energa, y/o subsidios durante los aos subsiguientes. En este caso, deben especificarse claramente en el contrato con el usuario final el cronograma de pagos, los montos y el nivel de certeza. Si el gerente del programa hubiese efectuado pagos por adelantado, podra resultar prudente incluir una clusula de responsabilidad que faculte al gerente del programa, o a
otra entidad intermediaria, a reclamar una compensacin (o establecer una sancin) por incumplimiento de los trminos del contrato, que tenga como consecuencia un dficit en los crditos de carbono. Transferencia de derechos Un contrato adecuado es esencial para la transferencia de derechos sobre los crditos de carbono. Ello puede incluir una cesin de los derechos de carbono del usuario final al gerente del programa. De haber un desarrollador de CPA que contrate con los usuarios finales, se requerirn disposiciones que regulen tales derechos en ambas relaciones contractuales, es decir (i) entre el usuario final y el desarrollador de CPA; y (ii) entre el desarrollador de CPA y el gerente del programa. A continuacin se expone un modelo de clusula legal: Clusula modelo para un contrato con el usuario final Titularidad de las Reducciones de Emisin Al aceptar participar en [insertar el nombre del programa o referencia al mismo], [insertar el nombre del usuario final] comprende y acuerda plenamente transferir todos los derechos relacionados con los beneficios climticos que surjan de [insertar nombre del programa o la referencia al mismo], incluyendo todos los derechos de propiedad sobre toda Reduccin de Emisiones y respecto la misma, a [insertar el nombre del gerente del programa o del desarrollador de la CPA]. Asimismo, puede ser importante definir claramente el significado de Reducciones de Emisiones. Un modelo de definicin puede ser: A los fines de este Contrato, Reducciones de Emisiones significa cualquier derecho, participacin, crdito, titularidad, beneficio o asignacin de emisiones (actualmente o en el futuro) que surja de cualquier reduccin de gases de efecto invernadero o en relacin con tal reduccin, lograda por [insertar ttulo del programa o referencia al mismo], e incluye cualquier derecho que pueda generarse bajo cualquier rgimen reglamentario o legal como resultado de cualquiera de dichas reducciones de gases de efecto invernadero. Otros temas Para una mayor claridad y simplicidad, en ocasiones los desarrolladores de programas acuerdan un nivel de exposicin al riesgo que podra prevenirse a travs de disposiciones contractuales detalladas. Un programa de calentadores solares de agua, por ejemplo, puede involucrar la participacin de hogares. Suponiendo que los hogares, al menos en algunos pases, cambian
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Aspectos a tener en cuenta al redactar contratos de gestin de PoA: Definir claramente las funciones del gerente del programa y del desarrollador de CPA; Decidir montos/garantas mnimos; y Decidir claramente sobre la titularidad del carbono.
de propietario peridicamente, al cabo de unos pocos aos se presenta la situacin en la cual un calentador solar de agua que es parte de determinado PoA permanece en una casa que tiene un nuevo propietario, quien puede ignorar por completo el programa, y que puede no estar dispuesto a atenerse a los procedimientos del programa. La forma contractual de mitigar el riesgo sera establecer para el propietario anterior la obligacin de transferir la vivienda con obligaciones especficas vinculadas al calentador solar de agua. Sin embargo, es probable que los propietarios de las viviendas no acepten tal requisito e incluir disposiciones de este tipo en un contrato con un usuario final genera un contrato complejo, que puede atrasar la implementacin del programa y la ejecucin exitosa de sus operaciones. En este caso, los desarrolladores de programas pueden aceptar simplemente el riesgo y continuar sin hacer referencia a ello en el contrato. En la jerarqua de las disposiciones, las relativas a la transferencia de derechos sobre crditos de carbono y al uso adecuado son las ms importantes, y es posible que con frecuencia, un desarrollador de proyectos se conforme con la vinculacin con los usuarios finales actuales, y no con sus sucesores. Contrato de Gestin El gerente del programa y el desarrollador de CPA Mientras que la CPA est conformada por una cantidad de usuarios finales organizados por una entidad separada (el desarrollador de la CPA), el contrato principal del programa es el celebrado entre el gerente del programa y cada desarrollador de CPA. El contrato de gestin contribuir a definir las funciones del gerente del programa y a establecer las diferentes tareas del desarrollador de CPA. Puede asignarse un objetivo de implementacin al desarrollador de CPA (por ejemplo, la inclusin de un nmero fijo de actividades para una cierta fecha). Segn el programa o la tecnologa que se aplique y los detalles de la estructura del programa, las funciones del desarrollador de CPA podrn limitarse a la venta y a la distribucin, o podrn incluir tareas de monitoreo e incluso asignarle un rol en la financiacin inicial del programa. En cualquier caso, en estos supuestos el desarrollador de CPA es el vehculo de llegada a los usuarios finales y el gerente del programa debe insistir en mecanismos rigurosos a fin de asegurar que el desarrollador de CPA integre a los usuarios finales en forma acorde con los objetivos del programa, que el ciclo de distribucin de tecnologa funcione de manera estable, y que los datos transmitidos desde el desarrollador de CPA al gerente del programa sean precisos. Este ltimo punto es crucial para cualquier contrato financiero (o pre-financiero). Muy probablemente estar relacionado con la ampliacin del PoA con el transcurso del tiempo. Los usuarios finales son, en definitiva, la fuente de reducciones de emisiones, y su integracin precisa en el PoA es fundamental para el xito del programa. Por su parte, el desarrollador de CPA desear que se le garantice que el gerente del programa cumple minuciosamente sus obligaciones relacionadas con el ciclo del programa, incluyendo el cumplimiento de todas las obliga-
ciones con los verificadores, la Junta Ejecutiva y la Secretara de la CMNUCC a fin de generar, en ltima instancia, crditos de carbono del PoA. En relacin con los derechos de carbono, el contrato entre el gerente del programa y el desarrollador de CPA debera estipular si los derechos generados son conferidos al desarrollador de CPA o viceversa. Segn se expuso anteriormente, se necesita una evaluacin cuidadosa del programa a fin de determinar cul es el mejor modelo para cada programa individual. En todo caso, lo ms importante es efectuar la eleccin y que de los trminos del contrato surja en forma clara y transparente si es el gerente del programa o el desarrollador de CPA quien ha adquirido los derechos sobre el carbono. Los proponentes del programa deben evitar por todos los medios posibles una situacin en la cual la legitimidad de la propiedad del crdito de carbono no sea clara. A continuacin se expone un modelo de clusula legal en la cual el desarrollador de CPA transfiere los derechos sobre el carbono al gerente del programa. Modelo de clusula para Contrato de Gestin Titularidad de las reducciones de emisiones [Insertar el nombre del desarrollador de CPA] acuerda transferir a [gerente del programa] los derechos de plena propiedad sobre toda Reduccin de Emisiones, generada por [insertar el ttulo del programa o referencia al mismo], incluyendo todo derecho, titularidad y participacin en dichas Reducciones de Emisiones, y otros beneficios relacionados con las mismas. Por la presente, [insertar el nombre del desarrollador de CPA] renuncia a cualquier ejercicio de derechos en relacin con la titularidad o la propiedad de las Reducciones de Emisiones generadas por [insertar el nombre del programa o referencia al mismo]. Aqu podra aplicarse la misma definicin legal de Reducciones de Emisiones proporcionada anteriormente. Contratos de suministro de tecnologa y soporte Con frecuencia, los PoA distinguen la participacin de las compaas de tecnologa en diversas formas. Con frecuencia, su participacin ser como: Proveedores de la tecnologa necesaria para el PoA (por ejemplo, la empresa que produce estufas solares, bombillas de luz fluorescente, digestores, etc.); o Empresas que proveen partes importantes de la infraestructura del PoA; es decir, las compaas nacionales de electricidad que transmiten y distribuyen pagos de usuarios finales y efectuados a stos en facturas men-
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Figura 6.5 Contratos de suministro de tecnologa y derechos sobre el carbono
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Compradores de crditos de carbono
Proveedor de tecnologa
Gerente del Programa (CME)
CPA1
CPA2
CPA3
Derechos sobre el carbono Contrato de compraventa de crditos de carbono
Usuarios finales
Usuarios finales
Usuarios finales
Contrato con el usuario final Contrato de suministro de tecnologa
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suales de electricidad, compaas de seguros que reemplazan calderas elctricas por calentadores solares de agua, integrando de esta forma los hogares a un PoA, o instituciones de microfinanzas que efectan anticipos de dinero a los desarrolladores de CPA para adquirir la tecnologa necesaria para participar en un PoA. Debido a que los roles de estas compaas de suministro y de soporte varan, los diferentes PoA estarn regidos por un nmero sustancial de contratos de diferentes tipos. En los contratos de suministro de energa, por ejemplo, se da el supuesto en el cual el gerente del programa compra la tecnologa al proveedor, y ste se la entrega al desarrollador de CPA, quien luego la distribuye entre los usuarios finales. Alternativamente, existe el supuesto en el cual el proveedor mantiene un vnculo contractual con el gerente del programa pero provee suministro directamente a los usuarios finales. Otra opcin sera que los usuarios finales (con o sin una contribucin financiera) adquieran los productos directamente del proveedor de tecnologa. Estos pueden ser contratos de compraventa o de locacin de servicios simples, o pueden incluir elementos de ambos. Por ejemplo, el proveedor de tecnologa, puede instalar tambin el dispositivo y procurar el cumplimiento de los contratos con los usuarios finales (ver lo desarrollado anteriormente). Tambin puede tener un rol en el monitoreo y en otras actividades del ciclo del proyecto. La norma general debera ser que, si el proveedor de tecnologa o de servicios tiene una participacin genuina en la ejecucin del programa, entonces debera existir un contrato con el gerente del programa o con el desarrollador de CPA (de ser aplicable) que incluya disposiciones sobre la transferencia de todos los derechos sobre el carbono. Contratos con entidades de validacin y de verificacin Las CPA pueden incluirse en los PoA registrados en cualquier momento durante su ciclo de vida. No se exige ninguna inscripcin formal a nivel de la Junta Ejecutiva del MDL. Por el contrario, en el marco del MDL el validador examina la CPA para corroborar su conformidad con el PoA-DD y si tal evaluacin resulta positiva, incluye formalmente la CPA mediante una
26) Anexo 37 del informe de la reunin de la Junta Ejecutiva N 55
simple carga en el sitio de Internet de la CMNUCC. Adems de la facultad de realizar controles de campo, la Junta Ejecutiva no confirma, interroga, ni interfiere en este proceso de ninguna otra forma. Si bien la responsabilidad general de los validadores por crditos irregulares fue reconocida bajo los Acuerdos de Marrakesh, el tema se ha convertido en objeto de controversia en el contexto de las inclusiones de CPA. La Junta Ejecutiva ha determinado que si la inclusin de una CPA se revelare errnea, los responsables de la validacin, dentro de los 30 das a contar desde la exclusin de la CPA, debern adquirir y transferir a una cuenta de cancelacin que la Junta Ejecutiva mantenga en el registro de MDL una cantidad de toneladas de reducciones de dixido de carbono equivalente a la cantidad de CER emitidos para el PoA como resultado de la inclusin de la CPA. Ms recientemente, la Junta Ejecutiva introdujo ciertas fechas luego de las cuales ya no se puede invocar la responsabilidad de los responsables de la validacin26. No obstante, el alcance del resarcimiento por los daos y perjuicios ocasionados permanece inalterado. Los responsables de la validacin, precavidos respecto de su responsabilidad directa, con frecuencia intentarn trasladar su responsabilidad econmica a sus socios contractuales. A su vez, los gerentes del programa buscarn limitar su exposicin contractual a conductas fraudulentas o a negligencias graves, dejando a los validadores los riesgos que podran haberse detectado a travs de una evaluacin diligente. Por su parte, los compradores de carbono querrn mantenerse completamente ajenos a este tema de responsabilidad. Por ello, el contrato de validacin debe evaluarse y negociarse cuidadosamente. Mientras que el problema no se resuelva a nivel internacional, se aconseja a los gerentes de programa negociar la clusula de responsabilidad con los responsables de la validacin, de manera de que al menos el riesgo y la responsabilidad financiera sean compartidos en forma pareja y equitativa entre las partes contratantes. Contrato de Compraventa de Crditos de Carbono El elemento principal de la relacin contractual entre el adquirente de carbono y el gerente de programa es la compraventa de crditos de carbono o, segn lo denominan comnmente los desarrolladores, el Contrato de Compraventa de Crditos de Carbono (ERPA, por sus siglas en ingls). Un ERPA, tanto para un MDL programtico como para un proyecto convencional, debe definir claramente el tipo de crdito que se compra y se vende, los
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Aspectos a tener en consideracin al redactar el ERPA del PoA: Incluir objetivos para la implementacin del programa; Establecer una estructura slida y una infraestructura para la implementacin; y Establecer una cadena meticulosa de titularidad.
mecanismos de pago y de entrega, y todas las obligaciones respectivas en torno a la implementacin del proyecto/programa y su evolucin a travs del ciclo de aprobacin del MDL. La entidad que figure como vendedor en un ERPA debe ser titular de todos los derechos pertinentes o tener facultades amplias para transferir tales derechos al comprador. El ERPA incluir clusulas que garanticen que el comprador tiene la titularidad completa y libre de gravmenes sobre los crditos de carbono objeto de la venta, y que especifiquen el momento en el cual dicha titularidad se transfiere al comprador. Este tema merece particular atencin en el caso del PoA debido a que, como se expuso anteriormente, es posible que numerosas entidades participen del mismo y el potencial de reclamos contradictorios es alto. A continuacin, se expone una clusula legal estndar al respecto. Declaraciones y garantas Propiedad de las Reducciones de Emisiones El Vendedor tiene todos los derechos de propiedad legtimos libres de gravmenes y no controvertidos sobre todos los CER objeto del Contrato y no ha vendido, transferido, cedido, concedido bajo licencia, enajenado u otorgado tales CER, ni ha constituido de forma alguna participacin sobre los mismos. Al momento de cada Entrega de los CER objeto del Contrato, el Comprador recibir el ttulo perfecto, libre de gravmenes y no controvertido sobre ellos, libre de cualquier garanta real, carga, prenda, embargo o gravamen de ningn tipo u otro gravamen mobiliario a favor de ninguna persona o entidad. A tal fin, el Vendedor deber obtener de todas las personas y entidades pertinentes (incluyendo, sin que ello implique limitacin, los Usuarios finales) renuncias irrevocables a todos los derechos sobre todos los CER y a las Reducciones de Emisiones generadas conforme al Programa. El desconocimiento de la dimensin exacta del PoA es especfico de estos programas (y difiere de un proyecto convencional del MDL). Durante todo el ciclo de vida del PoA, pueden adicionarse en cualquier momento nuevas CPA que cumplan con los requisitos de incorporacin. Ello implica cierto nivel de incertidumbre en la relacin contractual, que necesita regularse a travs de un conjunto de clusulas especficas. Ello es de particular importancia en el caso de negociarse pagos anticipados. En estos casos, el ERPA debera incluir objetivos que constituyan incentivos para que el gerente del programa ample sus dimensiones, que permitan al comprador/inversor tener un panorama de la tasa de crecimiento, y le otorguen la posibilidad de retirarse de la inversin si dicha tasa difiriese significativamente de la estimada. Adems, el comprador que efecte un pago anticipado probablemente querr asegurarse de que el ingreso adelantado se utilice realmente para el desarrollo y el avance del programa o en beneficio de los usuarios finales. El vendedor y el comprador tambin debern prestar particular atencin a
algunas definiciones legales comunes normalmente utilizadas en los ERPA. Es posible que tales definiciones necesiten adaptarse para prever las particularidades del modelo programtico del MDL. Tal es el caso, por ejemplo, de la definicin de puesta en marcha (commissioning), la cual, en el contexto del Programa, puede referirse al comienzo de las operaciones y a la generacin de reducciones de emisiones por parte de la primera CPA oficialmente incluida en el programa. La definicin de perodo de crdito tambin deber referirse al perodo de crdito de cada CPA incluida en el programa. Por ltimo, es posible que se necesite prestar atencin adicional con respecto a los derechos de las partes contratantes para actuar como participantes del proyecto en el PoA y para comunicarse con la Junta Ejecutiva. No es necesario (ni se espera) que todos los participantes de la CPA se incluyan como participantes del proyecto en el PoA. Adems, de acuerdo con las Normas del MDL, la CME es el punto focal obligatorio para todas las comunicaciones con el MDL. El ERPA tambin debera demostrar que (a) el programa se fundamenta en una infraestructura slida; y (b) la cadena de titularidad del carbono ha sido verificada meticulosamente. Incluso en mayor medida que en el enfoque de ERPA convencional, el ERPA de un PoA debera utilizarse como una forma anticipada de due diligence del programa. Podra incluir un listado de los diversos contratos de implementacin necesarios para el desarrollo del programa; puede incluso contener modelos de contrato o de clusulas que el gerente del programa deba utilizar durante su implementacin. Desde un punto de vista conceptual, el ERPA debera trazar la estructura del programa y no limitarse a la compraventa anticipada de cierta cantidad de crditos de carbono. Estos crditos deben producirse primero, y existen demasiados posibles obstculos implicados en el proceso de produccin como para que el comprador/inversor de carbono no tome precauciones especiales para asegurarse de que el programa est estructurado de manera resistente y slida.

Para conocer los aspectos legales generales relacionados con programas de reduccin de emisiones en el marco del MDL, es posible acceder en lnea a las siguientes publicaciones del programa CD4CDM: Implementing CDM Projects: Guidebook to Host Country Legal Issues y Legal Issues Guidebook to the Clean Development Mechanism. Para obtener informacin sobre aspectos legales y sobre los PoA, srvase referirse tambin a PoA Blueprint Book, Guidebook for PoA coordinators under CDM/JI (Segunda Edicin Revisada, Frankfurt y Main, 2010).
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Consideraciones finales
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Los Programas de Actividades tienen potencial para reducir en forma significativa las emisiones de gases de efecto invernadero en todo el mundo. La estructura de todos los PoA en conjunto acerca el financiamiento de carbono a granjas, hogares y pequeas empresas en todo el mundo. Incentivados por el potencial de los PoA, los desarrolladores de proyectos, gobiernos y reguladores internacionales han entablado dilogos para mejorar an ms los procedimientos asociados con los PoA y acelerar su desarrollo. En el plano poltico, los PoA son considerados un paso intermedio del proceso necesario para lograr estrategias de mitigacin nuevas y mejoradas a nivel sectorial. Implementar y gestionar un PoA para reducir emisiones de gases de efecto invernadero constituye un desafo que requiere reunir aspectos financieros, jurdicos, operativos y en materia de carbono dentro de un mismo marco de implementacin coherente. Un PoA comprende una cantidad potencialmente grande de actividades programticas, cada una de las cuales a su vez puede contener una gran cantidad de subproyectos individuales, que involucren diversos y numerosos usuarios y grupos de inters. El referente y la fuerza impulsora del PoA es el gerente del programa, que debe tener una visin a largo plazo y un plan de negocios claro que implique ocuparse de los esfuerzos de gestin, financieros y jurdicos. La interaccin entre las entidades involucradas en el PoA debe organizarse de manera minuciosa, reconociendo y asignando derechos y obligaciones jurdicas que constituyan un incentivo adecuado para promover la participacin de usuarios finales en el programa. Esta gua sobre los PoA facilita la comprensin y el conocimiento del concepto de PoA y ofrece recomendaciones prcticas y en materia de logstica para su implementacin. Con base en la experiencia en implementacin de PoA hasta la fecha, el Manual resume recomendaciones para gerentes de programas y otras entidades involucradas sobre cmo organizar el programa de manera exitosa, y ofrece pautas prcticas sobre cmo afrontar los desafos tcnicos y jurdicos ms comunes. Entre las conclusiones ms importantes, cabe destacar que los gerentes del programa deben familiarizarse con los procedimientos y precedentes sobre el proyecto correspondientes al estndar de carbono elegido antes de comenzar con el desarrollo del programa. Los estndares tienen diversos alcances
y aplicaciones, lo cual determina la importancia de seleccionar el estndar apropiado desde el principio. Los captulos anteriores presentan una serie de estndares existentes, pero es recomendable mantenerse actualizado sobre los avances en materia regulatoria, ya que pueden surgir nuevas oportunidades en materia de financiamiento de carbono y del clima. Otro factor tan importante como elegir el estndar adecuado es el desarrollo e implementacin de un plan de negocios claro y de un cronograma con plazos realistas bien definidos. Adems, debido a que los PoA renen a diversas partes interesadas, es crucial contar con el apoyo del pblico en general y del gobierno. Los aspectos financieros del desarrollo de los PoA implican una serie de trade-offs entre la obtencin de financiamiento anticipado y la exposicin del valor de los activos de carbono a los voltiles mercados de carbono. Existe otro trade-off entre vender los crditos de carbono a plazo o esperar a que se acumulen primas sobre el valor de los futuros crditos de carbono a medida que el proyecto supera etapas importantes del MDL. Para garantizar un fundamento jurdico apropiado de los PoA, es fundamental que la estructura organizativa del programa est respaldada por un marco contractual slido que defina todas las relaciones relevantes y asigne los derechos sobre el carbono. Es importante prever todos los desafos que podra enfrentar el PoA. Sin embargo, esperamos que esta gua ofrezca recomendaciones y soluciones tiles que permitan implementar futuros programas sin problemas, maximizando los beneficios de los programas para los grupos de inters locales, produciendo en forma paralela beneficios climticos globales sostenibles y duraderos.
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Anexo I: Definiciones principales
Adicionalidad. Significa que las reducciones de gases de efecto invernadero no hubiesen ocurrido sin la IC, el MDL, el GIS o la medida voluntaria. nicamente los proyectos con adicionalidad comprobada pueden participar en dichos mecanismos. CER (Certificado de Reduccin de Emisiones). Unidad de intercambio del MDL. Un CER equivale a una reduccin monitoreada y verificada de una tonelada mtrica de CO2 equivalente (CO2e). CME (Entidad de Coordinacin o Gestin). La entidad privada o pblica fundamental responsable de los aspectos operativos y de gerenciamiento del PoA en el MDL, de la redaccin de los documentos del PoA y del monitoreo de las reducciones de emisiones. La entidad de gestin tambin acta como punto focal para todas las comunicaciones con la Junta Ejecutiva, el Comit de Supervisin de IC, u otro organismo relevante respecto del PoA. En el marco de IC, o conforme a los diversos estndares voluntarios, la CME tiene un nombre diferente. En este manual, se utiliza el trmino CME. CPA o JPA (Actividad programtica del MDL o Actividad programtica de IC, tambin denominada C/JPA en este manual). Unidades de proyecto individuales que pueden agregarse a un PoA registrado bajo el MDL o IC. Una C/ JPA puede abarcar un nico proyecto o bien una agrupacin de proyectos. Al registrar una C/JPA que abarca una agrupacin de proyectos, se debe especificar la cantidad exacta de proyectos agrupados. No se permite cambiar esta cantidad durante el periodo de crdito de la C/JPA. ERU (Unidad de reduccin de emisiones). Unidad de cambio de IC. Un ERU equivale a una tonelada mtrica de CO2e. GIS (Sistemas de Inversin Verde). Los GIS tienen base en el Comercio Internacional de Emisiones (IET, por sus siglas en ingls). Los GIS son compromisos voluntarios asumidos por pases participantes en una operacin del IET para vincular el volumen de la operacin con reducciones de emisiones de gases de efecto invernadero efectivamente logradas, o comprometerse a invertir los ingresos de una operacin de IET en proyectos que reduzcan emisiones de gases de efecto invernadero. Debido a que los GIS carecen de fundamento jurdico en el marco de la CMNUCC o del Protocolo de Kyoto, no se encuentran sujetos a requisitos de monitoreo, procedimientos a nivel de proyecto o metodologas definidas por la CMNUCC. IET (Comercio Internacional de Emisiones). El Comercio Internacional de Emisiones permite a los pases Anexo B comerciar los derechos de emisin (uni-
dades asignadas o AAU por sus siglas en ingls) que les fueron asignados conforme al Anexo B del Protocolo de Kyoto. Los pases que emiten cantidades menores a las permitidas por sus derechos de emisin mximos pueden vender sus AAU excedentes y los que emiten ms deben adquirir AAU para cumplir con sus compromisos de reduccin/lmite de emisiones. IC (Implementacin Conjunta). Similar al MDL, IC es un mecanismo de comercio con base en proyectos regido por el Protocolo de Kyoto que permite a los pases que han asumido un compromiso de reduccin o lmite de emisiones bajo el Protocolo de Kyoto (pases Anexo B) obtener unidades de reduccin de emisiones (ERU, por sus siglas en ingls) generadas por proyectos de reduccin o captura de emisiones en pases desarrollados (pases Anexo I) que pueden contabilizarse para cumplir su meta establecida en el Protocolo de Kyoto. JISC (Comit de Supervisin de Implementacin Conjunta). Es el rgano regulatorio responsable de supervisar la IC. El JISC desempea respecto de la IC tareas similares a las desempeadas por la Junta Ejecutiva respecto del MDL. JE (Junta Ejecutiva). La Junta Ejecutiva es el rgano regulador que supervisa el funcionamiento del MDL. La Junta Ejecutiva es responsable, entre otros aspectos, de registrar los proyectos del MDL, aprobar las metodologas para calcular las reducciones de emisiones y su monitoreo, y aprobar a los terceros independientes responsables de verificar los documentos y clculos de los desarrolladores de proyectos (denominados Responsables de Validacin de los Proyectos). Lnea de base y crdito. Contrariamente al caso de Cap and Trade (lmites mximos e intercambio), los sistemas de lnea de base y de crdito definen la lnea de base, o las emisiones en un escenario de business as usual (emisiones anteriores a la implementacin del proyecto), de un proyecto, sector o economa, y recompensan las desviaciones por debajo de dicha lnea de base mediante el otorgamiento de crditos que pueden comerciarse. Entre los ejemplos de sistemas de lnea de base y de crdito cabe destacar el MDL, la IC y diversos sistemas voluntarios como el VCS o el Gold Standard. Metodologa. Una metodologa describe el modo en que deben calcularse las reducciones de emisiones de un PoA, en que debe demostrarse su adicionalidad y deben monitorearse sus reducciones de emisiones.
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MDL (Mecanismo de Desarrollo Limpio). Es un mecanismo de comercio con base en proyectos bajo el Protocolo de Kyoto que permite a los pases que han asumido un compromiso de reduccin o limitacin de emisiones bajo el Protocolo de Kyoto (pases Anexo B) implementar proyectos de reduccin de emisiones en pases en desarrollo (pases no Anexo I). Los certificados de reduccin de emisiones (CER, por sus siglas en ingls) obtenidos por un proyecto del MDL pueden contabilizarse para el cumplimiento de la meta establecida para el pas Anexo B en el Protocolo de Kyoto. Normas del MDL. Este trmino hace referencia a las modalidades y procedimientos relevantes del MDL adoptados por la Conferencia de las Partes reunidas en calidad de Partes del Protocolo de Kyoto (CMP), segn lo establecido en el Anexo de la Resolucin 3/CMP.1, as como cualquier otra resolucin relevante de la CMP y reglamentaciones y resoluciones de la Junta Ejecutiva del MDL. Pases Anexo I. Todos los pases enumerados en el Anexo I de la CMNUCC y considerados pases desarrollados. Los pases ms grandes de esta lista son los estados miembros de la UE, EE.UU., Rusia, Ucrania, Australia, Nueva Zelanda, Canad y Japn. Los pases Anexo B tambin tienen una meta de emisin definida en el Anexo B del Protocolo de Kyoto. Todos los pases Anexo I tambin son pases Anexo B, a excepcin de Bielorusia (EE.UU. tiene su meta inscripta en el Anexo B, pero no est obligado a cumplirla debido a que no ratific el Protocolo de Kyoto). Organismos especficos de la CMNUCC monitorean si los pases enumerados en el Anexo B estn tomando medidas suficientes para cumplir con sus metas de emisin. PoA (Programa de actividades). Es una estructura general que incluye cierta cantidad de CPA o JPA, que puede registrarse como un nico proyecto bajo el MDL o la IC. Durante el ciclo de vida del PoA, puede aumentar (en forma ilimitada) la cantidad de CPA o JPA incluidas en el PoA. Periodo de Crdito. El periodo durante el cual la C/JPA genera reducciones de emisiones elegibles para producir crditos de reduccin de emisiones27. VER (Reduccin de emisiones voluntaria o verificada). Unidad de intercambio del mercado voluntario. Un VER equivale a una tonelada mtrica de CO2e.
27) Anexo 29, prrafo 5c del informe de la reunin de la Junta Ejecutiva N 47.
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Anexo II: Costos estimados de un PoA.
La tabla que figura ms abajo presenta un resumen de todos los pasos del ciclo de vida de un PoA indicando los costos de cada uno. La informacin tiene base en datos generados por diferentes desarrolladores de proyectos y considera que la redaccin de documentos del MDL se terceriza mediante un consultor especializado. Los precios varan dependiendo de la complejidad del proyecto, los gastos de traslado y si el consultor o validador est instalado en el pas anfitrin o no. Los costos iniciales por desarrollo del proyecto oscilan entre EUR 70.000 y EUR 170.000. Adems, una vez registrado el proyecto, el gerente del proyecto paga un arancel de registro cuyo monto depende de la cantidad promedio de CER previstos para el proyecto. Este arancel equivale a 0,10 USD/CER para los primeros 15.000 CER que se prev sern emitidos en forma anual y 0,20 USD/CER para los restantes. En el caso de un PoA, estos aranceles se calculan segn la cantidad de CER previstos para las primeras CPA presentadas en forma conjunta con la solicitud de registro. Las inclusiones de CPA posteriores al registro del proyecto no pagan arancel28. Considerando que
la primera CPA generar 20.000 CER anuales, el arancel de registro sera de USD 2.500 o EUR 1.942, es decir, un monto insignificante comparado con los costos de documentacin y validacin del PoA. Los costos anuales oscilan entre EUR 17.000 y EUR 55.000. Los proyectos PoA registrados hasta la fecha an no han comenzado a generar crditos de carbono. Es por ello que an se desconocen los costos de verificacin y los potenciales beneficios de las economas de escala al verificar las reducciones de emisiones de diversos CPA. Por ltimo, el marco del PoA ha sido desarrollado con la intencin de permitir que el MDL sea ms eficaz en los Pases Menos Adelantados de frica que hasta el momento han resultado escasamente beneficiados por el financiamiento de carbono. Debido a que los PMD estn exentos del pago del arancel de registro, se espera que numerosos proyectos PoA se beneficien con dicha exencin29.
Tabla A. II.1 Gastos pagados por nica vez por aspectos del PoA relacionados con el MDL
Pago nico segn fase desarrollo del Programa

Redaccin de los documentos del PoA Validacin del proyecto Total
Precio mnimo en Euros

30.000 40.000 70.000
Precio mximo en Euros

70.000 100.000 170,000
Tabla A. II.2 Gastos pagados todos los aos por aspectos del PoA relacionados con el MDL
Pagos recurrentes segn la generacin de reducciones de emisiones

Redaccin de un CPA-DD adicional Costos de inclusin, por CPA Informe de monitoreo de las reducciones de emisiones Verificacin de las reducciones de emisiones Total
Precio mnimo en Euros

2.000 8.000 2.000 5.000 17.000
Precio mximo en Euros

10.000 20.000 10.000 15.000 55.000
28) (Extracto) del Informe N 33, prrafo 60, de la Reunin de la Junta Ejecutiva N 33, Pago del arancel de registro de un Programa de Actividades (PoA).
29) Consultar el prrafo 4 del Anexo 29 Guidelines on the registration fee schedule for proposed project activities under the Clean Development Mechanism (Versin 02) (Pautas sobre el esquema de aranceles de registro para actividades programticas propuestas en el marco del Mecanismo de Desarrollo Limpio).
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Anexo III: Resumen de los PoA del MDL y de IC
Tabla A.III.1 Resumen de proyectos PoA por pas
Pas
India Alemania China Sudfrica Vietnam Bangladesh Indonesia Filipinas Corea del Sur Singapur Mxico Otros Total
PoA
8 7 6 4 4 3 3 3 2 2 2 12 56
C/JPA
8 9 6 4 4 3 3 3 2 2 2 12 58
Tipo
MDL IC MDL MDL MDL MDL MDL MDL MDL MDL MDL MDL MDL
Table A.III.2 Resumen de proyectos PoA por tipo de proyecto
Tipo de proyecto
Agricultura Energa generada por biomasa EE en hogares EE en la industria Generacin propia de EE Servicio de EE Distribucin de energa Energa hidroelctrica Energa hidroelctrica, elica o generada mediante biomasa Gas de relleno sanitario Reduccin de emisiones de metano Reforestacin Energa solar Transporte Total
Proyectos del MDL

2 2 22 4 2 6 6 7 1 6 22 2 14 2 98
Proyectos de IC
2 3 1 1
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Abril de 2011 Climate Focus Sarphatikade 13 1017 WV Amsterdam The Netherlands www.climatefocus.com Fotografa: Bamshad Houshyani, Wojtek Mikolajczyk and Szymon Mikolajczyk Diseo: Bourne Design, Amsterdam
Copyright Climate Focus B.V. 2011 La informacin contenida en este Manual podr citarse indicando la fuente: Climate Focus PoA Handbook
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2.2 Ventajas de los PoA respecto de la certificacin convencional de crditos de carbono

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2.4. Bibliografa complementaria

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Procedimientos bsicos y gestin del carbono

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3.2. Pasos y procedimientos bsicos

Figura 3.1 Estructura de un PoA con sus CPA y proyectos individuales

Programa de Actividades (PoA)

Actividad de Proyecto del MDL

CPA 2 (Actividad Programtica) Subproyecto 1 Subproyecto 2 Subproyecto 3 Subproyecto n

CPA 3 (Actividad Programtica) Subproyecto 1 Subproyecto 2 Subproyecto 3 Subproyecto n

CPA 4 (Actividad Programtica) Subproyecto 1 Subproyecto 2 Subproyecto 3 Subproyecto n

CPA n (Actividad Programtica) Subproyecto 1 Subproyecto 2 Subproyecto 3 Subproyecto n

Subproyecto 1 Subproyecto 2 Subproyecto 3 Subproyecto n

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Elementos a incluir en cada CPA-DD

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Figura 3.2 Procedimiento para desarrollo de PoA bajo el MDL

Redaccin del PoA-DD y del CPA-DD

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3.3 Definir el programa y el nivel de CPA

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3.4 Consideracin previa y adicionalidad

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3.5 PoA vs. agrupamiento (bundling) convencional

3.6 Fechas de inicio y periodos de crdito

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Nivel del PoA

Definida por los participantes del proyecto en el PoA-DD.

Definida por los participantes del proyecto en el PoA-DD.

Definida por los participantes del proyecto en el PoA-DD.

Inicio del periodo de crdito

Finalizacin del periodo de crdito