Bartosz Szyma

Portfel Plus http://www.portfelplus.pl Equity Magazine www.equitymagazine.pl

1. 2. 3.

2009 – 7,6% 2010 – 6,3% 2011 – 4,7 %

    

Otwarcie pozycji: fixing pierwszej sesji Zamknięcie pozycji: fixing ostatniej sesji Czas życia pozycji: 1 tydzień (max 5 sesji) Badany okres: 07.I.2000 – 23.IV.2010 Rodzaj pozycji:
 Orzeł – short
 Reszka – long

Liczba symulacji: 100 Liczba transakcji: 538

   

Wynik dodatni: 48 % Wynik ujemny: 52 % Wartość oczekiwana: 135.45 punktu Strata:
 Max: 5096.35 p

 Średnia: 1228.86 p

Zysk
 Max: 5359.45 p

 Średni: 1606.49 p

  

Wszystko fajnie ale… Koszty transakcyjne – 3 pkty w sumie 1614 pktów WO po uwzględnieniu kosztów transakcyjnych: - 1478.54 p Podsumowując: lipa

    

Otwarcie pozycji: fixing pierwszej sesji Zamknięcie pozycji: fixing ostatniej sesji Czas życia pozycji: 1 tydzień (max 5 sesji) Badany okres: 07.I.2000 – 23.IV.2010 Rodzaj pozycji:
 Orzeł – short
 Reszka – long

Liczba symulacji: 100 Liczba transakcji: 538

  

Modyfikacja: uwzględniamy trend – średnia krocząca czterdziestookresowa Pozycja długa: cena powyżej średniej Pozycja krótka: cena poniżej średniej

   

Liczba transakcji zyskownych: 295 Liczba transakcji stratnych: 243 Wynik: 3293 punktów Wynik – koszty: +1679 p

   

Wynik dodatni: 55 % Wynik ujemny: 45 % Wartość oczekiwana: 2730 punktów WO – koszty: +1236 p (niższe koszty)

   

Wyniki dodatnie: 43-72 % Wyniki ujemne: 28-57 % Wartość oczekiwana: <-864; +3730> punktów Koszty – uwzględniłem spadającą liczbę transakcji w poszczególnych seriach

   

Modyfikacja: uwzględniamy trend – SK40 Pozycja długa: cena powyżej średniej Pozycja krótka: cena poniżej średniej SL: 100 punktów od ceny wejścia

   

Liczba transakcji zyskownych: 292 Liczba transakcji stratnych: 246 Wynik: 5281 punktów Wynik – koszty: +1679 p

Dodając SL wcześniej zamykamy 51 pozycji, w tym:
 44 które zakończyłyby się wynikiem (-100; -332>  4 które zakończyłyby się wynikiem (0; -100>

 3 które zakończyłyby się wynikiem <50; 0)

Dodanie SL poprawiło wynik o 1988 p

   

Wynik dodatni: 73 % Wynik ujemny: 27 % Wartość oczekiwana: 5913 punktów WO – koszty: +4419 p (niższe koszty)

Psychologia
Zarządzanie kapitałem
System transakcyjny

   

Czas trwania: 25.VIII.2009 – 04.I.2010 Publikowanie sygnałów inwestycyjnych System transakcyjny zaprojektowany tak aby unikać strat Wyniki przeskalowane dla 0.1 lota – 1/10 kontraktu na Wig 20

 

 

system osiągnął najlepszy wynik po najlepszych jakościowo sygnałach większość użytkowników stosowała się restrykcyjnie do zaleceń, natomiast po najgorszych jakościowo sygnałach większość osób próbowała wybierać lepsze momenty do zamknięcia pozycji jedna osoba osiągnęła wynik ujemny przez próby wprowadzania modyfikacji zaufanie do sygnałów generowanych przez system rosło wraz z czasem trwania eksperymentu

Nawet najlepsza metoda na rynku wymaga zmierzenia się z samym sobą. Jeżeli metoda Ci nie odpowiada, nie osiągniesz z jej pomocą sukcesu pomimo, że inne osoby stosują ją z powodzeniem.

 

System jak we wcześniejszym przykładzie 2 grupy odbiorców uważających, że
1. Sygnały generuje EA 2. Sygnały są generowane przez ludzi

  

Wolimy sygnały generowane przez ludzi Rzadziej poprawiamy system kontrolowany przez człowieka Częściej narzekamy jeżeli system jest „organiczny”

 

Amerykańskie badanie Związek między wykształceniem (finanse i pochodne) a stopą zwrotu z inwestycji na rynku 10 letni okres

    


Stopa zwrotu sp500 – 9% Phd.i – 2.5% Exp.i – 5.7% Brs.i – 6.1% Iwc.i – 9.8% Hwf.i – 11.6% Kds.i – 17.3% (krótszy czas badania – zaledwie 5 lat)

  


Koncentracja na finansach nie pomaga Efekty daje znajomość produktu i korzystanie z oferty spółki Wykształcenie finansowe i wykształcenie ogółem przeszkadza Domy maklerskie osiągają wyniki gorsze niż rynek Inwestowanie w fundusze mija się z celem

1. 2. 3.

4.
5.

6.

Kurs wybija poprzedni szczyt Powstaje pierwszy opór Luka cenowa i poprzednie wsparcia stanowią wsparcie – gramy longi – ustawiamy SL na poziomie 20gr Opór – odwracamy pozycję – gramy shorta, SL do 30gr Analogicznie, jak w 3 gramy long – SL 20 gr Analogicznie, jak w 4 gramy short – SL 30 gr

1. 2.
 

Łapiemy 90 gr Stosunek zysku do ryzyka:
Long 4.5:1.0 Short 3.0:1.0

1. 2. 3. 4.

5.
6.

Załóżmy kapitał na poziomie 40k PLN SL 5%, TP 15% (pozycja long) 5% z 40k = 2k; SL na 1 akcji = 20 gr 1 kontrakt to 100 akcji, SL na 1 kontrakcie = 100 * 0.2 = 20 PLN 2000 na SL oznacza możliwość zagrania na 100 kontraktach (2000/20 = 100) Liczba pozycji otwartych na kontraktach TPSA 27 maja 2011 = 106 sztuk

1. 2. 3. 4.

Prawie cały dzienny obrót zostałby wykonany przez nas TPSA jest siódmą, największą spółką na polskim rynku Zamknięcie pozycji na kontraktach mogłoby być niemożliwe Depozyt wymagany do otwarcie pozycji na 100 kontraktach to 33 000 PLN

1. 2. 3. 4.

5.

CLNE – ciekawa inwestycja, z kiepskim timingiem Początkowa cena 21.00$ Cena obecna 12.57$ Moja obecna strata to „zaledwie” 0.5$ Niestety do wybronienia własnego portfela przed takimi spadkami potrzeba opcji miesięcznych i w zasadzie każda seria musi być płynna

1. 2. 3. 4.

5.
6.

W Polsce mamy opcje kwartalne A płynna jest w zasadzie tylko jedna seria Mają zostać wprowadzone opcje na akcje Będą dostępne 4 serie wygasające co kwartał Znając życie bez płynności w ogóle Jednym słowem: lipa

1. 2.
• •

Kwota zwolniona od podatku 10 100 GBP (2010r) ISA vs IKE
limity wpłat 10 200 GBP możliwość wypłat w dowolnym momencie możliwość gry na pochodnych

3. 4.

Spread betting = hazard = tax free = GB Hazard = CBA = Polska  (no chyba, że lotto)

1. 2. 3.

Dobry dostęp do podstawowej edukacji Bardzo słaba oferta dla zaawansowanych inwestorów Większość tzw. profesjonalnych szkoleń będzie bezużyteczna (niedopasowanie strategii)

1. 2.

3.

Podstaw wielu analiz (technicznej, fundamentalnej, statystyki) Techniki funkcjonowania rynku (wiedza o tym, czy wybrać kontrakt futures, czy cfd pomoże udoskonalić dobrą strategię) Samego siebie, żeby wybrać właściwą strategię

Co łączy Rybińskiego Roubiniego i Ascha

Nouriel Roubini – noblista, przewidział załamanie rynku nieruchomości w USA… … na czym stracił pieniądze W zasadzie w inwestycjach facet ponosi porażkę za porażką Zarabia w zasadzie na wykładach… … na których uczy jak zarabiać na giełdzie

Krzysztof Rybiński – były wiceprezes NBP, w zasadzie nie przewidział jeszcze niczego… … ale nie przeszkadza mu to twierdzić, że Europa jest skończona Zarządza funduszem Eurogeddon, który zarabia !!

Symulacja strategii kup se pan obligacje na 12%:
1. Po roku: 12.00% 2. Po dwóch: 25.44% 3. Po trzech: 40.49%

4. Po czterech: 57.35%
5. Po pięciu: 76.23%

    

52.30% w pięć lat to 8.77% rocznie No ale są jeszcze opłaty od zysku: 25% rocznie 8.77% *0.75 = 6.58% lub 36.97% po 5 latach A i to nie jest prawdą bo jest jeszcze opłata za wejście i wyjście (weźmy po 1%) A więc wypłacając po 5 latach mamy 34.78% lub 6.15% rocznie Zdradzę Wam sekret – lokaty są lepsze

1. 2.
  

Owczy pęd Na rynku większość traci
Wg KNFu 82% Polaków traci na forexie Wg Saxo 90% klientów ponosi straty Wg FEDu 73% amerykańskich inwestorów ponosi straty na rynku forex

1. 2. 3.

Nie jest fajnie mieć akcje, jak wszystko leci i wszyscy piszą o końcu świata Jeszcze mniej fajnie jest kiedy i nasze akcje lecą, a wszyscy wciąż piszą o końcu świata Wprawdzie w Polsce pocieszamy się, gdy sąsiada akcje lecą bardziej, ale nie każdy ma sąsiada inwestora

Parafrazując klasyka:
  

Ciesz się, gdy inni się martwią Martw się, gdy inni się cieszą A najlepiej nie zwracaj na nich uwagi

1.

2.

3.
4.

Jestem nadęty i nie lubię się mylić – stąd moja strategia opiera się na minimalizowaniu szans na wystąpienie straty „Rynek” zachowuje się jak pijany debil Pozwoliłbyś debilowi wycenić swój biznes? Niestety będąc inwestorem trzeba zaakceptować to, że niezależnie od wszystkiego ten debil ma zawsze rację

   

W maju spółki, które posiadam nie oparły się przecenie Poszczególne akcje spadły od 0.8% do 5.7% Cena jednej spółki się nie zmieniła Jedna spółka wzrosła o 1.97% A jednak portfel jako całość zanotował 6% wzrostu

40,00%

30,00%

20,00%

10,00% Ja 0,00% VI -10,00% VII VIII IX X XI XII I II III IV V SP500 WIG20

-20,00%

-30,00%

-40,00%

1. 2. 3.

Powiedzmy za 1500 miesięcznie przeżyję 1500 do ręki to 1852 przed opodatkowaniem 1852/mc = 22 224 rocznie

1. 2. 3.

4.
5.

6.

Lokaty na 6% z 370 400 PLN Inwestycji w SP500 na kwotę 246 933 PLN (9% rocznie) Inwestycji w obligacje na kwotę 185 200 PLN (12% rocznie) Inwestycji o stopie zwrotu = 20% na kwotę 111 200 PLN Inwestycji z r = 50% na kwotę 44 448 PLN Inwestycji z r = 100% na kwotę 22 224 PLN

1. 2. 3. 4.

A co z emeryturą? Ubezpieczeniem zdrowotnym? Chorobowym? A to tak lekko licząc po dwuletniej promocji ok. 800 PLN

1. 2.

3.
4.

Co zrobisz zaliczając serię strat / zamykając miesiąc na stracie? Przy systemie, który ma 50% skuteczność szansa na serię 10 strat wynosi 1:1024 (informatycy lubią okrągłe liczby ;) ) Rynek jest złośliwy i takie serie zdarzają się częściej Przygotuj awaryjny fundusz lub źródło stałych przychodów

1. 2. 3. 4.

Co zrobisz zaliczając serię strat / zamykając miesiąc na stracie? Przygotuj awaryjny fundusz lub źródło stałych przychodów Pamiętaj o inflacji – nie przejadaj wszystkiego co zarobisz Masz kasę ale nie możesz jej wydać – to boli 

1. 2. 3.

Banki nie chcą udzielać kredytów osobom nie mającym stałego źródła dochodu Stały dochód z rynku nie jest interesujący wg. polskich banków Żyranci mogą pomóc ale bez szaleństw

1. 2. 3. 4.

Wealth management Chcesz kredytu – najpierw pokaż, że go nie potrzebujesz Citi Handlowy – chlubny wyjątek Konkludując – kredyt raczej nie dla inwestora

1. 2.

Kartę można dostać generując po prostu obrót na własnym koncie bankowym Ewentualnie w grę wchodzą karty z niskimi limitami (do 2 000 PLN)

1. 2. 3. 4.

Małe bonusy Zmiana brokera Ciągłe promocje Ew. zulu trade lub inny program partnerski

Działalność gospodarcza na rynku finansowym PKD-64.99.Z pozostała finansowa działalność usługowa, gdzie indziej niesklasyfikowana z wyłączeniem ubezpieczeń i funduszy emerytalnych w szczególności obejmuje: działalność inwestycyjną na własny rachunek dokonywaną poprzez lokatę kapitału za pośrednictwem przedsiębiorstw wysokiego ryzyka, klubów inwestycyjnych itp.

1. 2. 3.

4. 5.

DG prowadzona we własnym imieniu Musimy udowodnić, że jest to podstawowe źródło naszego dochodu Oraz, że prowadzimy działalność w sposób zorganizowany i ciągły (zgodnie z definicją DG) Liczy się dobre PKD Niestety rozliczanie się to zupełnie inna bajka 

  

J. Schwager – Mistrzowie rynków finansowych T. Plummer - Psychologia rynków finansowych W zasadzie dowolna pozycja o psychologii behawioralnej

  

Bieżące uzupełnienie omawianych tematów: http://lazyshare.blogspot.com/ www.equitymagazine.pl

 

Kontakt z regionalnym oddziałem
regionalny-katowice@sii.org.pl

Do pobrania na stronie www
http://www.portfelplus.pl/

Dziękuję za uwagę!!