LOGO

Banking.no1

KHỦNG HOẢNG NỢ ARGENTINA VÀ BÀI HỌC KINH NGHIỆM
www.themegallery.com

Khủng hoảng nợ Argentina
Argentina giai đoạn trước khủng hoảng Diễn biến cuộc khủng hoảng Nguyên nhân cuộc khủng hoảng Giải pháp khắc phục khủng hoảng của Argentina

Bài học kinh nghiệm cho Việt Nam

I. Argentina giai đoạn trước khủng hoảng nợ
Khủng hoảng Khủng hoảng nợ là nợ thất bại của một sự là gì? hay một số nhân tố của nền kinh tế trong việc đáp ứng đầy đủ nghĩa vụ, bổn phận tài chính của mình

I. Argentina giai đoạn trước khủng hoảng nợ Dấu hiệu của khủng hoảng tài chính:
Các NHTM không hoàn trả được các khoản tiền gửi của người gửi tiền. Các khách hàng vay vốn, gồm cả khách hàng được xếp loại A cũng không thể hoàn trả đầy đủ các khoản vay cho ngân hàng. Chính phủ từ bỏ chế độ tỷ giá hối đoái cố định

I. Argentina giai đoạn trước khủng hoảng nợ
Năm 1989, kinh tế khủng hoảng, lạm phát trầm trọng 200%GDP
1

Áp dụng hệ thống “chuẩn tiền tệ” Tự do hóa hoàn toàn hệ thống ngân hàng Tư nhân hóa các công ty nhà nước Loại bỏ gần như tất cả các hàng rào thuế quan

2

3

4

I. Argentina giai đoạn trước khủng hoảng nợ
Kinh tế trước khủng hoảng
1991 đến 1994 tốc độ tăng trưởng kinh tế hàng năm của Argentina đạt 7,7%

1994
xảy ra khủng hoảng kinh tế do Mexico phá giá đồng Peso

1995
tỉ lệ tăng trưởng GDP xuống 4%

1997
GDP phục hồi nhanh chóng, đạt 8%

Tăng trưởng GDP 91-98 (%/năm)

II. Diễn biến cuộc khủng hoảng

Cuộc khủng hoảng xảy ra

Diễn biến cuộc khủng hoảng

Content Title

Content Title

Hiệu ứng của cuộc khủng hoảng

II. Diễn biến cuộc khủng hoảng
Khủng hoảng xảy ra
Tăng trưởng kinh tế suy giảm làm các nhà đầu tư nước ngoài lo ngại về khả năng trả nợ của chính phủ Argentina

II. Diễn biến cuộc khủng hoảng
Khủng hoảng xảy ra Khoản nợ chính phủ 155 tỷ USD không có khả năng chi trả.

II. Diễn biến cuộc khủng hoảng
Chính phủ tìm nguồn tài trợ từ IMF 11/2001,người dân bắt đầu rút tiền ồ ạt. Chính phủ đóng băng tất cả tài khoản ngân hàng Các cuộc biểu tình đã xảy ra đặc biệt là trong giai đoạn 2001-2002 Cơ chế hội đồng tiền tệ được xóa bỏ; đồng peso bị phá giá từ 1 peso/USD lên 2.5 peso/USD

II. Diễn biến cuộc khủng hoảng
 Những tháng đầu năm 2002  Tháng 5/2002:Tổng thống Eduardo Duhalde cân nhắc bán tài sản nhà nước trả nợ cho dân.  2/6/2002 : Tổng thống EduardoDuhalde ký sắc lệnh đề ra kế hoạch chấm dứt phong toả tài khoản ngân hàng.  chỉ số giá tiêu dùng của Argentina đã tăng 20% trong 6 tháng đầu năm  6 tháng cuối năm 2002  8 tháng kể từ khi Argentia bỏ chế độ gắn đồng nội tệ với USD theo tỷ lệ 1 ăn 1, peso mất tới 70% giá trị.

Argentina trong năm 2002-2003
6 tháng cuối năm 2002.  Tháng chín 2002 (IMF) lại cho biết, sẽ không cho Argentina vay thêm bất kỳ khoản nào trước thời điểm Tổng thống mới của nước này nhậm chức vào tháng 5/2003  Tỷ lệ thất nghiệp lên tới 22%

II. Diễn biến cuộc khủng hoảng Hiệu ứng của cuộc khủng hoảng
Nhiều công ty tư nhân và các ngân hàng đứng trên bờ vực phá sản
Thất nghiệp đạt kỉ lục kể từ giữa năm 1989 Các tổng thống và các bộ trưởng kinh tế tài chính thay nhau lên xuống chức Chất lượng cuộc sống trung bình ở Argentina đã hạ thấp Tỷ lệ lạm phát lên cao

III. Nguyên nhân khủng hoảng nợ Argentina

Hệ thống “Chuẩn tiền tệ”

Chính trị bất ổn

Sai lầm trong quản lý KT vĩ mô

III. Nguyên nhân khủng hoảng nợ Argentina

Hình thành

Năm 1991, gắn đồng peso của Argentina với đồng USD theo tỷ lệ một - một Chỉ cho phép ngân hàng trung ương phát hành thêm một lượng tiền tương ứng với lượng ngoại tệ vừa mới bổ sung

Hệ thống “Chuẩn tiền tệ”

Khái niệm
Khác “Tỷ giá cố định

“Tỷ giá cố định” vẫn có khả năng bị phá giá “Chuẩn tiền tệ” có độ tin cậy cao hơn

III. Nguyên nhân khủng hoảng nợ Argentina
NHƯỢC ĐIỂM CỦA HỆ THỐNG “CHUẨN TIỀN TỆ” 1. Chính phủ không thể tự chủ trong chính sách tiền tệ 2. Khuyến khích các nhà đầu tư trong nước kinh doanh quốc tế vay nợ bằng ngoại tệ 3. Ngân hàng TW không thể thực hiện chức năng là người cho vay cuối cùng 4. Không thể in thêm tiền và dự trữ ngoại tệ ngày càng ít đi 5. Giá hàng hoá xuất khẩu ngày càng cao lên 6. Đôla hoá nền kinh tế đã tạo ra một hệ thống “tiền tệ kép”

III. Nguyên nhân khủng hoảng nợ Argentina

Các cú sốc từ bên ngoài
Text in here

Mexico phá giá đồng peso vào cuối năm 1994

Text đô la Đồng in here lên giá

Brazil, phá giá đồng real vào năm 1999

III. Nguyên nhân khủng hoảng nợ Argentina
Hệ thống “Chuẩn tiền tệ”

Kinh tế và chính trị

III. Nguyên nhân khủng hoảng nợ Argentina

Các chính sách quản lý kinh tế vĩ mô sai lầm
Tự do hóa hoàn toàn hệ thống ngân hàng
Tự do cho luân chuyển tư bản Tư nhân hóa hầu hết các công ty nhà nước

Loại bỏ gần như hàng rào thuế quan
Vay nợ "thẳng tay" Tuân theo các chính sách kỳ quặc của IMF

III. Nguyên nhân khủng hoảng nợ Argentina Các chính sách quản lý kinh tế vĩ mô sai lầm
Tư do hóa hoàn toàn hệ thống ngân hàng => Hệ thống ngân hàng bị chi phối bởi các ngân hàng NN=>thiếu vốn

Tự do luân chuyển nguồn vốn => ngoại tệ bị bay hơi sau này

III. Nguyên nhân khủng hoảng nợ Argentina
Các chính sách quản lý kinh tế vĩ mô sai lầm

Tư nhân hóa hầu hết các công ty nhà nước

Nguồn thu ngân sách giảm và chỉ còn trông chờ vào thuế

Các DN cung cấp điện, nước… đồng loạt tăng giá

Nhiều người mất việc, tiêu dùng giảm sút

Nhiều DN phá sản dẫn đến thất thu thuế

III. Nguyên nhân khủng hoảng nợ Argentina
Các chính sách quản lý kinh tế vĩ mô sai lầm Loại bỏ gần như hoàn toàn hàng rào thuế quan. Cắt giảm thuế từ trung bình 45% đầu thập niên 90 xuống còn 11% năm Vay nợ thẳng tay, tỷ 2000 lệ nợ từ 35% GDP trong năm 1995 cho đến gần GDP 65% năm 2001

III. Nguyên nhân khủng hoảng nợ Argentina
Các chính sách quản lý kinh tế vĩ mô sai lầm

Tuân theo các chính sách kỳ quặc của IMF Giảm bội chi ngân sách Tăng thuế => Kinh tế càng lún sâu vào khủng hoảng

Nguyên nhân khủng hoảng nợ Argentina

Chính trị bất ổn
Tệ nạn tham nhũng, sự phân chia quyền lực giữa các địa phương trong việc điều tiết các nguồn thu thuế

Những bất ổn trong bộ máy chính phủ

=> Người dân mất niềm tin, biểu tình bạo loạn gia tăng

III. Nguyên nhân khủng hoảng nợ Argentina
Tự do hóa quá mức Vay nợ nước ngoài nhiều Tỷ giá quá cứng nhắc

Kinh tế giảm sút Giảm chi NS, tăng thuế Khủng hoảng kinh tế

Thâm hụt NSNN Vay nợ

Chính trị bất ổn

Khủng hoảng niềm tin

Sụp đổ hệ thống NH

IV. Argentina sau khủng hoảng
Các biện pháp giúp Argentina thoát khỏi khủng hoảng

Chấm dứt sự hoạt động của hệ thống chuẩn tiền tệ và lên kế hoạch phá giá đồng tiền 29% Chuyển đổi tất cả các khoản nợ có trị giá trên 100,000 USD thành đồng peso Kiểm soát tài khoản ngân hàng và dòng chảy tư bản  Áp dụng chính sách thuế mới lên dầu thô để bồi thường cho chủ nợ bị mất mát do không được Argentina trả nợ  Cân bằng thu chi ngân sách và tái đàm phán nợ công.

IV. Argentina sau khủng hoảng Sự phục hồi của kinh tế argentina
Argentina lúc này có một nền xuất khẩu cực kỳ phát triển và làm tăng dự trữ ngoại tệ cho đất nước Tuy nhiên, đi cùng với đó là tỷ lệ lạm phát cũng tăng cao ( nguyên nhân là do chính phủ phải tung đồng Peso ra để mua vào một lượng lớn ngoại tệ đang có trên thị trường nhằm ổn định mức giá 1 Đôla đổi xấp xỉ 3 Peso) Trong những năm này, tỷ lệ thất nghiệp cũng đã giảm xuống mức thấp nhất, dưới 7.875 năm 2008.

IV. Argentina sau khủng hoảng Các chính sách giúp phục hồi nền kinh tế
 Chính sách thương mại: Tăng cường xuất khẩu, hạn chế nhập khẩu và phát triển các ngành sản xuất trong nước  Chính sách đầu tư: Tăng cường thu hút đầu tư nước ngoài vào mọi lĩnh vực kinh tế của đất nước, đặc biệt là vào lĩnh vực năng lượng và các lĩnh vực sản xuất  Chính sách tài chính: - Quản lý thuế xuất khẩu - Chính sách hối đoái nhằm tránh đồng peso tăng giá thông qua sự can thiệp của Ngân hàng Trung ương,

IV. Argentina sau khủng hoảng
GDP của Argentina tăng đều liên tục qua các năm từ 2003 đến 2007( trừ 2008 và 2009 do chịu sự ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu)

V. Bài học kinh nghiệm
Bài học về chính sách kinh tế

Bài học về chính trị

Bài học về quản lý ngân sách nhà nước

V. Bài học kinh nghiệm
Bài học về chính sách kinh tế Bài học từ tự do hóa hệ thống ngân hàng - Ngân hàng là một lĩnh vực mà các tập đoàn nước ngoài thường chèn ép các ngân hàng nội địa. - IMF và Ngân hàng Thế giới luôn luôn nhấn mạnh đến tầm quan trọng của sự ổn định hệ thống ngân hàng. Nhưng điều quan trọng là hệ thống khỏe mạnh đó phải cung cấp tốt tín dụng cho tăng trưởng

V. Bài học kinh nghiệm
Bài học về chính sách kinh tế
Bài học từ tư hữu hóa hàng loạt DN  Ngăn chặn thế độc quyền và thao túng thị trường của các DN  Tư nhân hóa phải là một phần của một chương trình toàn diện mà đòi hỏi phải tạo thêm việc làm mới đồng thời mặc dù cắt giảm việc làm không tránh khỏi khi tư nhân hóa  Xây dựng cấu trúc luật pháp và thể chế thị trường phù hợp trước khi bắt đầu tư nhân hóa  Quá trình tư nhân hóa phải thực hiện theo kê hoạch, tránh tình trạng ồ ạt mất kiểm soát  Giảm thiểu tham nhũng trong bộ máy chính quyền

V. Bài học kinh nghiệm
Bài học về chính sách kinh tế

Bài học từ tự do hóa thương mại Xây dựng hệ thống pháp luật về thuế rõ ràng đầy đủ. Đưa ra mức thuế hợp lý để tránh trốn thuế. Hạn chế tối đa các tình trạng lách luật, trốn thuế gây thất thu ngân sách nhà nước Chính phủ cần phải đưa ra những tính toán hợp lý trong việc cân đối các nguồn thu từ thuế và chi tiêu chính phủ.

V. Bài học kinh nghiệm
Bài học về chính sách kinh tế Bài học từ chế độ tỷ giá - Việc gắn đồng tiền với đồng tiền nước ngoài có xu hướng lạm phát thấp là bất hợp lý vì nó làm xói mòn sức cạnh tranh thương mại quốc tế. Giải pháp: Các nước có thể gắn đồng tiền của mình với 1 rổ các đồng tiền mạnh - Tăng cường các biện pháp kiểm soát và quản lý ngoại hối chặt chẽ - Áp dụng chế độ đa tỷ giá, nghĩa là áp dụng những chế độ tỷ giá khác nhau cho những giao dịch khác nhau

V. Bài học kinh nghiệm
Bài học về quản lý ngân sách nhà nước

Lý do thâm hụt NSNN
 Sự kiểm soát chi tiêu và quản lý nợ của Nhà nước kém  Gia tăng mạng các chi tiêu trong NSNN, đặc biệt, hậu quả to lớn của cuộc khủng hoảng tài chính-kinh tế toàn cầu 2009 đã buộc nhiều nước phải chi rất nhiều để khắc phục.  Các nguồn thu (chủ yếu từ thuế) tăng không kịp với cầu, phải cắt giảm do quá trình hội nhập, thất thu do tình trạng trốn thuế, tham nhũng

V. Bài học kinh nghiệm
Bài học về quản lý ngân sách nhà nước

Giải pháp khắc phục
Bảo đảm rằng số liệu nợ được kiểm chứng, thống nhất và cập nhật một cách nhất quán “vốn trong nước là quyết định, vốn ngoài nước là quan trọng” và “nguồn vốn ODA là vốn vay” Quản lý và sử dụng có hiệu quả các nguồn vốn nước ngoài như lựa chọn dự án khả thi, dự án ưu tiên đầu tư

Nâng cao năng lực và hiệu lực quản lý nhà nước, tăng cường kiểm tra giám sát và đánh giá hiệu quả sử dụng vốn vay, kiểm toán các báo cáo tài chính.

Xây dựng hạn mức vay nước ngoài

V. Bài học kinh nghiệm
Bài học từ những bất ổn trong chính trị

Theo Ngân hàng Thế giới (WB), trong vòng một năm qua, hơn 5% GDP toàn cầu, tức khoảng 2.600 tỷ USD, đã bị thiệt hạn bởi vấn nạn tham nhũng. Tham nhũng trở thành rào cản đối với hoạt động đầu tư nước ngoài, dẫn tới những hậu quả khó lường. => Đẩy lùi tham nhũng và ổn định bộ máy chính trị là cực kỳ cần thiết nếu một quốc gia muốn phát triển ổn định

V. Bài học kinh nghiệm
1. Tự do thương mại
Text
Text

4. Vay nợ nước ngoài

Text

2. Cổ phần hóa các DN

Text

5. Tệ nạn tham nhũng

3. Đôla hóa
Text

ÁP DỤNG VÀO TÌNH HÌNH THỰC TẾ TẠI VIỆT NAM

V. Bài học kinh nghiệm
1. Tự do thương mại Việt nam đã gia nhập tổ chức WTO ngày 7/11/2006 và phải thực hiện một số biện pháp cắt giảm thuế như đã cam kết trong đơn xin gia nhập. Theo ước tính sơ bộ thì sẽ làm giảm khoảng 10% thu nhập từ hoạt động xuất nhập khẩu. Hệ thống quản lý thu thuế ở Việt Nam được đánh giá là kém hiệu quả

V. Bài học kinh nghiệm
2. Cổ phần hóa DN Mỗi năm có rất nhiều doanh nghiệp nhà nước tiến hành cổ phần hóa=> nguồn thu của nhà nước sụt giảm => VN cần có những kế hoạch và mục tiêu cụ thể tránh việc cổ phần hóa ồ ạt, mất kiểm soát. 3. Đô la hóa nền kinh tế Trên thị trường VN, ngoại tệ và vàng được sử dụng khá phổ biến như các phương tiện thanh toán trong giao =>cần có những biện pháp và chính sách nhằm ổn định tỉ giá 1 cách có hiệu quả

V. Bài học kinh nghiệm
4. Vấn đề vay nợ nước ngoài  Việt nam cần duy trì tỷ lệ vay nợ nước ngoài ở mức an toàn và tối ưu hiệu quả sử dụng các món vay  Theo WB, ngưỡng an toàn đối với các nước đang phát triển là tỉ lệ nợ nước ngoài phải dưới 40%GDP
Tỉ lệ nợ nước ngoài trong các năm qua của VN thể hiện ở bảng sau:

Chỉ tiêu Tổng dư nợ nước ngoài so với GDP (%) Nợ nước ngoài khu vực nợ công so với GDP (%)

2005

2006

2007

2008

2009

32.2 27.8

31.4 26.7

32.5 28.2

29.8 25.1

39.0 29.3

V. Bài học kinh nghiệm
5. Tệ nạn tham nhũng Theo chỉ số tham nhũng quốc tế mà Tổ chức Minh bạch quốc tế đã công bố thì Việt Nam là một trong những “thành viên” của nhóm nước có mức tham nhũng nặng nề nhất

LOGO

www.themegallery.com

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful