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SECCIN POST GRADO

ANLISIS DE INVERSIN Y RENTABILIDAD DE UN PROYECTO AURFERO A NIVEL DE ESTUDIO DE FACTIBILIDAD TESIS

PRESENTADO POR: GILMAR ANGEL LEN OSCANOA

LIMA PER 2006

CONTENIDO Pgina Contenido .. I - III Abreviatura ms usual .. IV Lista de Anexos . V Lista de Planos .. VI Dedicatoria . VII Agradecimiento . VIII Resumen IX - X Abstrac XI - XII Introduccin . 1 1. PLANTEAMIENTO DEL ESTUDIO ... 2 1.1. Antecedentes ... 2 1.2. Formulacin del problema . 3 1.3. Objetivos 3 1.4. Justificacin .. 4 1.5. Marco Terico . 4 1.6. Hiptesis .. 5 1.7. Metodologa del Estudio 5 1.8. Resultados y Discusin 7 2. INFORMACIN GENERAL DEL PROYECTO .. 8 2.1. Aspectos Generales . 8 2.1.1. Ubicacin .. 8 2.1.2. Accesibilidad 8 2.1.3. Propiedad y Propietario . 9 2.1.4. Recursos Naturales, Humanos y Energticos . 9 2.1.5. Historia 11 2.2. Geologa 11 2.2.1. Geologa Regional 11 2.2.2. Geologa Local .. 13 2.2.3. Geologa Econmica . 14 2.3. Operacin Minera . 31 2.3.1. Plan de Minado .. 31 2.3.2. Sistema de Explotacin . 32 2.3.3. Botaderos de Desmonte 34 2.3.4. Disposicin top soil y overline .. 35 2.3.5. Servicios Auxiliares 36 2.4. Tratamiento Metalrgico 38 2.4.1. Plataforma de lixiviacin 38 2.4.2. Lixiviacin de la Pilas . 39 2.4.3. Pozas de Almacenamiento y Planta de Tratamiento de Soluciones . 40 2.4.4. Planta de Recuperacin de Merrill Crowe y Fundicin .. 41 2.4.5. Destruccin del cianuro de Sodio 43 2.4.6. Balance Metalrgico 43 2.5. Estudio de Mercado 44 2.5.1. Oferta 44 2.5.2. Demanda .. 47 2.5.3. Precio 48 2.6. Comercializacin . 50 2.6.1. Organizacin del rea ... 50 2.6.2. Logstica de comercializacin 51 2.6.3. Coberturas y contratos .. 51 2.7. Infraestructura 52

2.7.1. Transporte y caminos .. 52 2.7.2. Suministro de Energa Elctrica .. 52 2.7.3. Suministro de Agua 52 2.7.4. Comunicacin . 53 2.7.5. Edificaciones .. 53 2.8. Aspecto Organizacional .. 54 2.8.1. Gestin Administrativa .. 54 2.8.2. Gestin Logstica 59 2.8.3. Gestin del Mantenimiento 60 2.8.4. Gestin de Salud, Seguridad y Medio Ambiente 61 2.9. Estudio de Impacto Ambiental . 64 2.9.1. Consideraciones generales .. 64 2.9.2. Lineamientos generales de impacto ambiental .. 65 2.10. Estudio Legal . 69 2.10.1. Objetivo e Importancia 69 2.10.2. Consideraciones Legales 70 2.11. Responsabilidad Social . 72 2.11.1. Dimensin Social de la Minera 72 2.11.2. Perfil del Proyecto Social .. 76 2.12. Cierre de Mina .. 79 2.12.1. Criterios para el Cierre de y Actividades para el Cierre 79 2.12.2. Cronograma, Costo y Presupuesto ... 83 2.12.3. Lineamientos Generales de Cierre de Mina . 84 3. ANLISIS DE LA INVERSIN Y FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO 85 3.1. Anlisis del Entorno Econmico Social 85 3.1.1. Riesgo Pas .. 85 3.1.2. Variables Relevantes . 87 3.2. Anlisis de la Inversin . 92 3.2.1. Inversin fija . 92 3.2.2. Inversin en Capital de Trabajo 94 3.2.3. Calendario de la inversin . 95 3.2.4. Contingencias .. 96 3.3. Financiamiento de la Inversin 98 3.3.1. Fuente de Financiamiento . 98 3.3.2. Condiciones de Financiamiento 98 3.3.3. Cuadro de Inversin Financiamiento 99 3.3.4. Cuadro de Pago del Servicio de la deuda .. 100 4. ANLISIS DE LA RENTABILIDAD DEL PROYECTO 101 4.1. Anlisis de Costos y Valorizaciones . 101 4.1.1. Anlisis de Costos . 101 4.1.2. Valorizaciones 102 4.1.3. Punto de Equilibrio 103 4.2. Anlisis Econmico Empresarial 104 4.2.1. Estado de Prdidas y Ganancias 104 4.2.2. Flujo de Fondos Netos .. 106 4.2.3. VANE y TIRE . 106 4.3. Anlisis Financiero Empresarial . 110 4.3.1. Flujo de Fondos Netos con Financiamiento .. 110 4.3.2. VANF y TIRF .. 110 5. ANLISIS DE RIESGO Y SENSIBILIDAD 117 5.1. Anlisis de Riesgo . 117 5.1.1. Medicin del Riesgo . 118 5.2. Anlisis de sensibilidad . 119 5.2.1. Modelo Unidimensional de la Sensibilizacin .. 119 CONCLUSIONES . 122

II

RECOMENDACIONES REFERENCIA BIBLIOGRFICA ANEXO 1: Anlisis de Costo de Capital ANEXO 2: Anlisis de Costo de Operacin . PLANOS

124 125 126 136 143

III

ABREVIATURA MS USUAL
mm : Milmetro cm. : Centmetro m : metro km. : Kilmetro Ft... : Pie .. m2 m3 ft g kg t wt lb oz g/t
3 3

t wt lb oz g/t
3

: Tonelada mtrica (seco) : Tonelada mtrica (hmeda) : Libra : onza : Gramo por tonelada mtrica : Toneladas mtrica por hora : Millones de toneladas : Grados, minutos (ngulo)

: Pulgada : Metro cuadrado : Metro cbico : pie cbica : gramo : kilogramo : Tonelada mtrica (seco) : Tonelada mtrica (hmeda) : Libra : onza : Gramo por tonelada mtrica : Toneladas mtrica por hora

m /min : Metros cbicos por minuto t/h Mt t/ao : Toneladas mtricas por ao C : Grados centgrados (temperatura) ......

yd3 : Yarda cbica

: Dimetro

ppm : partes por milln HP : Caballo fuerza A V W : Amperio : voltio : Watt

KV : kilovoltio KW : Kilowatt MW : Megawatt MWh: Megawatt hora Hz : Hertz MHz : Megahertz

m /min : Metros cbicos por minuto t/h t/ao : Toneladas mtricas por ao t/da : Toneladas mtrica por da Mt gl : Millones de toneladas : galn
2

Kg/cm : Kilogramos cuadrado mp ha : hectrea

por

centmetro

KVA : Kilovoltio amperio S/. $ : Nuevos soles : Dlar de EE.UU.

: metros perforados

IV

LISTA DE ANEXOS Pgina ANEXO 1: ANLISIS DE COSTO DE CAPITAL 1.1. 1.2. 1.3. 1.4. 1.5. 1.6. 1.7. 1.8. 1.9. 1.10. Mina Tratamiento de mineral PAD/planta Generacin de energa Taller de mantenimiento Laboratorio qumico Servicios varios Comunicacin Suministro de agua Red de distribucin elctrica Edificaciones 128 129 131 132 133 134 135 135 135 136

ANEXO 2: ANLISIS DE COSTO DE OPERACIN 2.1. 2.2. 2.2. 2.3. 2.4. 2.5. 2.6. Mina Geologa Planta Mantenimiento Generacin de energa Administracin mina Administracin central 138 139 140 141 141 142 143

LISTA DE PLANOS LMINA N TTULO DE LA LMINA

01 02 03 04 05 06 07 08

Plano de Ubicacin Mapa Geolgico Plano Topogrfico Plano General de la Mina Diseo de Pit Final Diagrama de Flujo del Proceso Planta de Generacin de Energa Sistema de Distribucin Elctrica

VI

Dedicatoria A Teresa, mi fortaleza y descanso. A Lizbeth y Lisset, para iluminar su camino a la sabidura. A mis padres, en gratitud a su esfuerzo.

VII

Agradecimiento a mis asesores: ING. JORGE DAZ ARTIEDA MSc. ING. JAIME TUMIALN DE LA CRUZ

Lo mismo a mis colegas: Ing. Guido Del Castillo Ing. Jaime Bocanegra Srta. Mercedes Tello Srta. Hilda Prez

VIII

RESUMEN El proyecto ubicado en Cajabamba, departamento de Cajamarca, bajo el nombre de Shahuindo - comprende la explotacin mediante tajo abierto convencional de un yacimiento aurfero, (xidos y sulfuros). En exploracin realizada, indican leyes de 0,52 g/t para el oro y de 23,97g/t para la plata. Se obtendrn 1,1 millones de onzas de oro, contenido en 66 millones de toneladas (Mt) de mineral. El mineral ser tratada en una pila de lixiviacin, posteriormente pasar al comercializacin en barras de dor. Se estima una produccin de 13.500 t/da de mineral, equivalente a 4,86 millones de toneladas de mineral (Mt) por ao. La mina tiene una vida de 14 aos. Segn la valorizacin realizada nos proporciona un valor recuperable igual a US $ 8,08 /t, en el escenario medio. El costo total unitario asciende a US $ 6,03/t, para una relacin de desbroce de 2,36 a 1. El anlisis del entorno muestra que la actividad minera est visto como elemento contaminante y la responsabilidad social no est a las expectativas de los centros poblados alrededor de las minas. Sin embargo la inversin minera permite desarrollar al pas y en especial enfocar como medio de desarrollo sostenible. El monto de la inversin inicial asciende a US $ 34 millones, ejecutable en un perodo de dos aos. El 64% del monto necesario se cubrir con prstamo a un inters del 10%; el resto, con aporte propio. El anlisis econmico en el escenario medio, donde la cotizacin del oro es US $ 475/oz y una tasa del 10 %, indica un VANE de US $ 35,1 millones y una TIRE de 20,6 %. En la misma medida, los resultados del anlisis financiero, considerando cotizacin del oro a US $ 475/oz y una tasa del 10 %, se obtiene un VANF de US $ 25,8 millones y una TIRF de 11,9 %. IX proceso de fundicin y

ALTERNATIVA

PRECIO (US$/oz)

VANE (US$*1.000) 54.002,5 35.044,5 14.637,5

TIRE (%) 22,8 20,6 16,2

VANF (US$*1.000) 44.713,9 25.755,9 5.348,9

TIRF (%) 15,0 11,9 10,4

Optimista Medio Pesimista

531,70 475,00 418,30

El perodo de recuperacin del capital es de 5 aos. El proyecto es sensible a la variacin del 14% del nivel del precio del oro.

ABSTRACT The Shahuindoss project its located Cajabamba, Cajamarca, understands the exploitation by means of conventional open cut of an auriferous location, (oxides and sulphurous). In carried out exploration, they indicate laws of 0,52 g/t for the gold and of 23,97g/t for the silver. About 1,1 million ounces of gold will be obtained, content in 66 million tons (Mt) of ore. The mineral will be treated in a heap leach pile; later on it will pass to the foundry process and commercialization in bars of gilded. He/she is considered a production of 13.500 mineral tons per day, equivalent to 4,86 million tons of ore (Mt) per year. The mine has a 14 year-old life. According to the carried out appraisement it provides us a recoverable value similar to US $8,08 /t, in the half scenario. The unitary total cost ascends US $6,03/t, for a relationship of it clears from 2,36 to 1. The analysis of the environment shows that the mining activity is seen as polluting element and the social responsibility is not to the expectations of the centers populated around the mines. However the mining investment allows to develop to the country and especially to focus like half of sustainable development. The mounts of the initial investment it ascends US $34 millions, executable in a two year-old period. 64% of the mount necessary, it will cover with loan to an interest of 10%; the rest, with own contribution. The economic analysis in the half scenario, where the rate of the gold is US $475/oz and a rate of 10%, it indicates a they go of US $35,1 millions and economic internal rate of 20,6%. In the same measure, the results of the financial analysis, considering rate from the gold to US $475/oz and a rate of 10%, a VANF of US is obtained $25,8 millions and a financial internal rate of 11,9%.

XI

ALTERNATIVE

PRICE (US$/oz)

NCV (US$*1.000) 54.002,5 35.044,5 14.637,5

EIRR (%) 22,8 20,6 16,2

FCV (US$*1.000) 44.713,9 25.755,9 5.348,9

FIRR (%) 15,0 11,9 10,4

Optimist Means Pessimist

531,70 475,00 418,30

The period of recovery of the capital is of 5 years. The project is sensitive to the variation of 14% of the level of the price of the gold.

XII

INTRODUCCIN El trabajo de tesis titulado ANLISIS DE INVERSIN Y RENTABILIDAD DE UN PROYECTO AURFERO A NIVEL DE ESTUDIO DE FACTIBILIDAD

responde a una necesidad acadmica, social y econmica del pas; inversin en sector minero para alcanzar un desarrollo sostenible para la provincia de Cajabamba - Cajamarca, rea circundante de los trabajos de exploracin del proyecto denominado Shahuindo. Frente a la evaluacin de recursos mineros efectuados en el norte del Per Cajamarca- por diversas compaas, se tiene perspectivas atractivas para la explotacin de dichas reservas. Por este motivo, se ha formulado los objetivos, alcances y el contenido, enmarcado en el anlisis de la inversin y la rentabilidad de este proyecto aurfero, dada la coyuntura actual de carcter social y econmico que atraviesa la minera; en espera que tenga una tendencia sostenida por lo menos una dcada. Para tal fin, se ha esbozado en 5 captulos: el primero trata sobre el

planteamiento del estudio; el segundo considera la informacin general del proyecto; el tercer captulo, constituye el anlisis de la inversin y financiamiento del proyecto; el cuarto, estipula puntos concernientes al anlisis de la rentabilidad; y el quinto, establece el anlisis de riesgo y sensibilidad. Finalmente indicamos las conclusiones y recomendaciones, adicionando a todo ello el anexo correspondiente. Queda permanente, mi gratitud a la seccin post-grado de la Universidad Nacional de Ingeniera. El autor

CAPTULO I PLANTEAMIENTO DEL ESTUDIO


1.1. Antecedentes Algamarca.- La mineralizacin del rea del proyecto Shahuindo fue descubierta por los aos 80 por la Compaa Minera Algamarca S.A. Asarco.- En 1994, Asarco tom la propiedad de Algamarca S.A., quien completa un programa de exploracin sistemtica, consistente en levantamiento de detalle regional, geoqumica de suelos y de

rocas. Los taladros de perforacin fueron 61 de diamondril y 42 de perforacin reserva. Asarco complet algunas pruebas metalrgicas preliminares y estimacin de recursos antes de transferir el proyecto a su subsidiaria peruana a Southern Per a finales de 1996.
Cuadro N 1.1. Sumario de exploracin y trabajos mineros. Fecha Circa 1945 - 4989 1988 1987 1989 Circa 1990 1994 1996 Algamarca Algamarca Attimsa Asarco Compaa Algamarca Tipos de trabajo Minera 1,5 millones de toneladas Cu Ag Minera a pequea escala (8.000 ton Au Ag) Minera a pequea escala (1.200 ton Au Ag) Mapeo geolgico HRC y GDDH. Informacin no disponible. Mapeo regional detallado y medidas geoqumicas de suelos y rocas, pruebas metalrgicas.

1997 1998

Southern Per Estudio de pre-factibilidad.

Southern Per.- Esta empresa comienza a explorar el ao de 1997 y completa el muestro entre 1997 1998 con un total de 98 taladros de los cuales 18 fueron diamondrill y 80 fueron de perforacin reserva. Este trabajo permiti completar el clculo de reservas as como la realizacin del estudio de prefactibilidad a finales de 1998. Southern Per cesa su trabajo sobre la propiedad, cuando hace trato con el grupo Mxico. Los trabajos hechos por Asarco y Southern Per permitieron la

identificacin de las 4 zonas de mineralizacin de oro; San Jos, Prfido, Contacto Sur y Zona Este. Sulliden.- La autorizacin que tena Sulliden y que le permiti confirmar reservas por 1,14 millones de onzas de oro y 26,1 millones de onzas de plata en Shahuindo venci a fines del 2004, segn el gobierno. En marzo de 2005, Aruntani en coordinacin con Sulliden realiza el estudio de exploracin, edificacin y balance metalrgico. Otros proyectos en cartera.- Cajamarca dispone de varios recursos minerales, que estn dando lugar a varios proyectos, tales como: La granja, Cerro Corona y Cerro Cushuro. 1.2. Formulacin del Problema Minera Sulliden Shahuindo S.A.C., realiz un programa de exploracin de un yacimiento aurfero denominado Shahuindo. Los estudios

determinaron una reserva de 1.104.715 onzas de oro con una ley de 0,52 g/t de Au y 23,97 g/t de Ag. Cul es anlisis de la inversin y la rentabilidad en el nivel de estudio de factibilidad? 1.2. Objetivos a) Objetivo General Analizar la inversin y rentabilidad del proyecto aurfero para la explotacin del yacimiento en el nivel de estudio de factibilidad.

b) Objetivo Especfico: Determinar la estructura de la inversin, as como el programa de inversiones. Determinar los indicadores financieros para la viabilidad del proyecto. Orientar el proyecto hacia un compromiso social y ambiental de responsabilidad. Orientar a corto plazo hacia la etapa de inversin del proyecto. 1.3. Justificacin a) El pas requiere de inversin privada que genere contribucin fiscal y valor agregado. b) Los centros poblados no tienen recursos para invertir en actividades de produccin, dada su dispersin geogrfica. 1.4. Marco Terico Un proyecto no es ni ms ni menos que la bsqueda de una solucin inteligente al planteamiento de un problema tendiente a resolver, entre tantas, una necesidad humana. Es un prrafo que indica Nassi Sapag Chain en su libro Preparacin y Evaluacin de Proyectos, pgina N 1. Existen diversos mecanismos operacionales por los cuales un empresario decide invertir recursos econmicos en un determinado proyecto. Segn la tipologa del proyecto, por el objeto de la inversin se pretende crear una nueva unidad de produccin minera, por lo que es necesario su anlisis de inversin y rentabilidad para su puesta en marcha. En la maestra de la Universidad Nacional de Ingeniera, indicaban que la minera es una actividad que se desarrolla en un horizonte de varios aos, desde la etapa de exploracin hasta la puesta en marcha. Otra caracterstica importante de la minera, se le considera gran demandante de recursos econmicos, hecho que implica a recurrir a fuentes de financiamiento.

Segn la tipologa del proyecto, por el objeto de la inversin se pretende crear una nueva unidad de produccin minera, por lo que es necesario su anlisis de inversin y rentabilidad para su puesta en marcha. Los proyectos de inicio de operaciones sern financiados por una institucin financiera, en la medida que se cuente como mnimo, con un estudio de reservas minerales y un estudio de factibilidad que demuestre que el proyecto es viable desde un punto de vista tcnico, econmico, ambiental, social y financiero. 1.5. Hiptesis El yacimiento aurfero Shahuindo tiene una inversin que bordea los US$ 34 millones y es rentable. 1.6. Metodologa del Estudio 1.6.1. Mtodo de Investigacin Mtodo general: Anlisis y comparacin. Mtodo especfico: Observacin y medicin. 1.6.2. Diseo Metodolgico a) Poblacin y Muestra Poblacin: Proyectos mineros del pas. Muestra b) Variables
Cuadro N 1.2. Variables de entrada y salida Variable Entrada Descripcin Geologa de Cajamarca, pruebas metalrgicas, datos de exploracin, cotizacin de los metales, costo de equipos, indicadores econmicos y financieros. Salida Descripcin del proyecto, monto de la inversin, estados financieros e indicadores financieros.

: Proyecto Shahuindo

c) Escala de Medicin
Cuadro N 1.3. Unidades de las variables de entrada y salida Variable Entrada Descripcin Cubicacin de mineral (t) Valor recuperable (US $/t) Planeamiento de la produccin (t) Recuperacin metalrgica (%) Costo fijo y variable (US $/t) Costo de equipos (US $) Salida Tamao del proyecto (t) Inversin (US$) VANE (US $) TIRE (%) VANF (US $) TIRF (%) Anlisis de riesgo y sensibilidad (%) Rentabilidad (%)

d) Modelo de Observacin

Yi X j
e) Unidad de Observacin VANE ($), TIR (%), Rentabilidad (%) y Anlisis de sensibilidad (%) f) Diseo de Investigacin
Muestra Observacin

g) Tcnicas y Procedimientos de Recoleccin de Datos La empresa dispone de los datos tcnicos sobre el proyecto, stas se recopilaron. Se tiene adems volmenes de informes sobre la parte

geolgica, minera y metalrgica, elaborados por la empresa minera de Aruntani S.A.C. Para la elaboracin de este trabajo se tom como referencia la estructura del proyecto de Yscaycruz, para tener respaldo en el captulo del anlisis de inversin y rentabilidad. h) Materiales y Equipos a utilizar Ejemplares e informes de las diversas fuentes: Aruntani, Sulliden y Amereaul. Equipos de cmputo y software orientado a la parte financiera. 1.7. Resultados y Discusin Se estima una produccin de 13.500 t/da de mineral, equivalente a

120.000 onzas/ao de oro. La mina tiene una vida de 14 aos. Segn la valorizacin realizada nos proporciona un valor recuperable igual a US $ 8,08 /t, en el escenario medio. El costo total unitario asciende a US $ 6,03/t, para una relacin de desbroce de 2,36 a 1. El monto de la inversin inicial asciende a US $ 34 millones, ejecutable en dos aos. El anlisis econmico en el escenario medio, donde la cotizacin del oro es US $ 475/oz y una tasa del 10 %, indica un VAN de US $ 35,1 millones y una TIRE de 20,6 %. En la misma medida, los resultados del anlisis financiero, considerando cotizacin del oro a US $ 475/oz y una tasa del 10 %, se obtiene un VANF de US $ 25,8 millones y una TIRF de 11,9 %. El proyecto es sensible a la variacin del 14 % del nivel del precio del oro.

CAPTULO II INFORMACIN GENERAL DEL PROYECTO


2.1. Aspectos Generales 2.1.1. Ubicacin El proyecto de Shahuindo est ubicado en el norte del Per, distrito de Cachachi, provincia de Cajabamba y departamento de

Cajamarca. Se encuentra a 80 Km al sur de Cajamarca y a 15 Km al oeste de Cajabamba. La propiedad minera se encuentra a una altitud de 2.550 a 3.200 m.s.n.m., sus coordenadas son 9.158.000 N y 807.000 E. (7 25 Latitud Sur y 78 25 Longitud Oeste). 2.1.2. Accesibilidad El acceso a la propiedad es por carretera de primer orden aproximadamente 3 horas de Cajamarca. Existe un desvo de uno a dos horas de Cajabamba al lugar del proyecto, esta carretera se encuentra en malas condiciones y cruza el ro Condebamba, como alternativa tambin existe un camino al norte y cruza el ro a

escasos kilmetros de Cajabamba. La propiedad esta localizado en el lado oeste del valle donde se ubica el ro Condebamba. El valle es accidentado y la topografa variable, de lomadas y paso de quebradas. El rea del proyecto se caracteriza por una notable exposicin de una anticlinal.

2.1.3. Propiedad y Propietario La propiedad ha tenido tres periodos: 1940 1980 Algamarca 1994 1998 Asarco y Southern Per A partir de 2002 para adelante Sulliden. El proyecto Shahuindo comprende 26 concesiones o propiedades minera legalmente inscritas en el INAA. 2.1.4. Recursos Naturales, Humanos y Energticos a) Recursos Naturales La fauna del lugar se compone de especies conocidas y comunes que los pobladores generalmente las cran, los

pobladores cran generalmente animales menores, incluyendo ganado vacuno y auqunido. Adems de stas especies

domsticas se pueden encontrar las siguientes especies de la fauna local; como aves, mamferos y reptiles. No se ha detectado ninguna especie de la fauna o flora en peligro de extincin en la zona del proyecto. La comunidad de San Jos, que incluye el rea de estudio cuenta con una poblacin aproximadamente de 260 habitantes, entre ciudadanos, ancianos, jvenes y nios. La ocupacin

principal de los pobladores es la agricultura, siendo octubre, noviembre, diciembre los meses de siembra; abril, mayo, junio, julio los meses de cosecha. La agricultura en la comunidad de San Jos es dependiente de las lluvias para realizar sus

siembras, no tienen grandes canales o derivaciones de agua de algn curso cercano. b) Recursos Humanos La poblacin de la provincia de Cajabamba, perteneciente al departamento de Cajamarca, segn la proyeccin del INEI para el ao 2002. 9

Cuadro N 2.1. Poblacin en el Departamento de Cajamarca para el ao 2002 Poblado Total Hombres 750.527 Mujeres 726.207 Urbana 1.055.494 Rural 421.240

Cajamarca 1.476.734
Fuente: INEI

Cuadro N 2.2. Poblacin en la provincia de Cajabamba para el ao 2002 Poblado


Cajamarca Casero de San Jos

Total
28.566 260

Hombres
12.604 151

Mujeres
15.962 109

Estimado en la encuesta realizada en la comunidad de San Jos, agosto de 2003.

Se observa que la principal actividad es la agricultura, siendo ste sector donde se emplean casi todas las personas durante los meses de siembra y cosecha. Existen algunas familias que se dedican a la produccin de adobe y tejas para el comercio pero esto lo hacen como un trabajo secundario, para poder obtener mayores ingresos. Actualmente el 96 % de la

poblacin trabaja realizando actividades agrcolas, pero el nmero de personas que se encuentran buscando un trabajo es elevado, ya que lo que obtiene de la agricultura es

insuficiente para satisfacer sus necesidades econmicas. c) Recursos Energticos El rea de prospecto minero Shahuindo cuenta con recurso de agua principalmente en los meses de lluvias, durante los

meses de estiaje la cantidad disminuye en gran medida de tal forma que los cursos superficiales apenas los alimentan los manantiales. El rea de exploracin no tiene una gran cuenca de recepcin, sus cumbres terminan sobre los 3.629 m.s.n.m. en el cerro Algamarca, que es un anticlinal intrusivo que se levanta verticalmente 400 m en la parte superior del rea del prospecto. El terreno tiene regular capa de suelo, la cobertura

10

de vegetacin natural es amplia pero no tupida, predominando los arbustos pequeos, esta caracterstica hace que exista una regular intercepcin de las precipitaciones y la intensidad de los drenajes sean moderados. 2.1.5. Historia La historia importantes: 1940 1980 Algamarca 1994 1998 Asarco y Southern Per 2002 para adelante Sulliden 2.2. Geologa 2.2.1. Geologa Regional a) Estratigrafa El rea del proyecto esta ubicado dentro de una faja sedimentaria de rumbo noroeste correspondiente al Grupo Goyllarisquizga de edad Cretcico Inferior y conformado por sedimentos marinos y terrgenos; a su vez esta faja est flanqueada por otras dos fajas volcnicas paralelas de la propiedad puede ser dividida en 3 perodos

correspondientes a las Formaciones Quiruvilca y Cajamarca, ambas de edad terciaria, segn INGEMMET, Boletn N 31 Serie A Carta Geolgica Nacional. El grupo Goyllarisquizga est conformado por 5 formaciones las cuales desde la ms antigua hasta la ms reciente son: Chimu, Santa, Carhuaz, Farrat e Inca; algunos depsitos

cuaternarios tambin ocurren en la zona pero en menor proporcin. Formacin Chim: Ortocuarcitas blancas y areniscas

cuarcticas de grano medio a fino con menores cantidades de lutitas carbonosas. Sin embargo, regionalmente, esta

11

formacin es generalmente una arenisca blanca, limpia no metamorfoseada cuyo espesor es de 500 600 m. Formacin Santa: Lutitas negras a grises dominantemente pirticas, en menor proporcin limonitas y areniscas grises con una rara proporcin de matriz calcrea (regionalmente: 1% a 10% de pirita). Espesor: 500 600 m. Formacin Carhuaz: Lutitas grises y areniscas impuras de grano fino, limonitas rojizas (pardo rojizas) en menor

proporcin altamente lenticular. Espesor: 400 500 m. Formacin Farrat: Areniscas y cuarcitas, tpicamente limpias y de color blanco amarillentas; en menor proporcin limonitas lenticulares. Espesor: 350 400m. Formacin Inca: Lutitas negras pirticas, Inter. Estratificadas con menores cantidades de areniscas y limonitas,

ocasionalmente matriz calcrea. Espesor: 100 150 m. Cobertura coluvial: Sedimentos coluviales inconsolidados, de edad cuaternaria se presentan principalmente en los alrededores del Cerro Algamarca Las unidades sedimentarias intrusivos que van han sido cortadas por cuerpos

desde porfidos intermedios (andesitas y

dacitas) hasta prfidos flsicos (cuarzo feldespticos). Edad: Terciario medio inferior. Los intrusivos intermedios son de color gris medio a oscuro con un 1% a 20% de fenocristales de plagioclasas, biotitas en grano fino y en menor proporcin fenocristales cuarzo feldespticos. En superficies manifiestan generalmente una fuerte agilizacin. Los prfidos cuarzo- feldespticos son de grano medio a

grueso y estn generalmente alterados hidrotermalmente a caoln y sericita. La intensidad de la alteracin es

superficialmente casi siempre fuerte y las texturas originales a menudo se han destruido. Los fenocristales de cuarzo 12

comprenden del 5 al 15% de la roca y ocurren como ojos subangulares a sub-redondeados de ms de 10 mm de dimetro. La biotita ocurre en libros de ms de 3 mm de longitud. Algunos minerales mficos elongados se presentan tambin en la roca, se considera que este tipo de intrusito fue el causante principal de la mineralizacin en el proyecto Shahuindo. 2.2.2. Geologa Local a) Geologa Estructural Las estructuras principales en la zona de estudio estn relacionadas con el segundo movimiento del Ciclo Andino que desarroll una provincia de pliegues y sobreescurrimientos en la regin. El proyecto est localizado dentro de un pliegue regional que afecta a la faja de rocas sedimentarias mesozoicas. El rumbo del eje del pliegue y de las fallas de sobreescurrimiento es hacia el noroeste. El flsico es tambin noroeste pero probablemente estructuras huspedes. El anticlinal de Algamarca refleja lo mencionado y es de forma triangular. Una falla de sobreescurrimiento es notable en el sector de la antigua mina al noreste de la propiedad. Por otro lado la orientacin de los depsitos de los minerales en el rea de inters refleja tambin la tendencia estructural noroeste, el cual es dominante. Otras fallas menores de rumbo variable se presentan en elongado hacia el

refleja la orientacin de las

diversos sectores de la propiedad. Adems las fracturas conjugadas, pliegues y rasgos planares axiales evidentes dentro del lado noreste del anticlinal. b) Yacimiento El yacimiento es epitermal, cuya mineralizacin diseminada son todos

contiene oro y plata, posiblemente de poca sulfuracin y con

13

probable diferente nivel de emplazamiento en todas partes de la propiedad. En el caso de la zona de San Jos, la diseminado ocurre cerca del contacto,

mineralizacin de oro

entre porfirticos y sedimentos. En adicin, la mineralizacin tipo vena inclusive est presente en la propiedad como cobre plata oro, presentando estructuras al lado de la formacin de Chim en la vieja mina de Algamarca. Los controles de mineralizacin son bsicamente los xidos; seguidos en segundo trmino por las cuarcitas y areniscas. Estos materiales sern formados como controles y favorables para el modelo geolgico. Los diques, prfidos y lutitas son controles negativos para la mineralizacin. 2.2.3. Geologa Econmica a) Procesamiento de a Informacin Revisin de informacin de planos y secciones Sulliden proporcion los planos geolgicos, ubicacin de

taladros, plano de muestras superficiales y anomalas geoqumicas, planos geofsicos, planos de ubicacin de las secciones de interpretacin de litologa y modelo del oro; incluyen taladros, juego de secciones litolgicas, etc. los

cuales estn en formato digital Autocad y Maplnfo. Toda esta informacin ha sido utilizada en el modelo geolgico previo a la evaluacin de recursos. Informacin de Base de datos Gelogos de Aruntani, Sulliden, y Stephan Amireault

proporcionaron la base de datos completa y actualizada en formato Ms Access, con toda la informacin de taladros, sus collares, logueo de litologa, xido, ensayes, recuperaciones y sulfuros, brechas; de control en

mediciones

profundidad.

14

Se ha realizado el clculo de reservas con un total de 278 taladros que son 36.363,22 m lineales perforadas. Un promedio de 130 m por taladro. No existe el logueo de 11 taladros, desde 9.201 al 9.211. Existe 19.900 tramos

muestreados y analizados por Au y 17.167 tramos analizados por Ag. Adecuacin de los datos de taladros y geoqumica, al

sistema de Base de datos ARUNTANI en MsAcces Aruntani utiliza un sistema de base de datos diseadas en Ms Access con herramientas de control de ingreso de datos, validaciones, estadsticas, interfase de grficos con Autocad o MapInfo, adems de interactuar con el Minesight a travs de archivos ASCII. La base de datos de Shahuindo se ha estructurado en este sistema para facilitar el manejo e

interfase de datos con el softaware de modelamiento y clculo de reservas. Ingreso de datos al Minesight Para ingresar los datos de taladros en el software, se ha

utilizado la interfase base de datos archivos ASCII, mediante 2 archivos principales el collar y el survey. Entre ellos, archivos de datos de intervalos del logueo y de ensayes de Au y Ag. Revisin de los datos ingresados La validacin de los datos, intervalos, de cdigos geolgicos, leyes, gaps, etc., se realiz con la base de datos y se comprob original. Estadsticas de Muestras por Materiales Se ha realizado el anlisis estadstico simple de los tramos muestreados y logueados de los taladros. Como se conoce al ingresar los datos de ensayes junto con los del logueo al finalmente en el Minesight para revisar la data

15

Minesight, se generan mayor cantidad de tramos ya que un intervalo o un tramo de ensaye puede estar contenido en 2 o mas tipos de litologa, por lo tanto dichos tramos debe

dividirse para cada tipo de material; pero con su misma ley, generndose uno. As tenemos que el anlisis estadstico por materiales, para el Au y la Ag. Se ha realizado para 19.545 intervalos. Como objetivo del modelo geolgico se han agrupado los que en cada tramo solo

cdigos litolgicos de tal manera

podemos tener 2 tipos de litologas, de lo contrario hubiese que modelar tal vez muchos tipos de materiales litolgicos.
Cuadro N 2.3. Cdigos Litolgicos
Litologa NULL CUARCITA CUARCITA ARENISCA CUARCITA LIMOLITA ARENISCA ARENISCA CUARCITA ARENISTA LIMOLITA LIMOLITA LIMOLITA CUARCITA LIMOLITA ARENISCA ARENISCA LUTITA LIMOLITA LUTITA LUTITA ARENISCA Cdigo Litolgico NULL QTZ QTZ SS QTZ-SLT SS SS-QTZ SS-SLT SLT SLT QTZ SLT SS SS-SH SLTSH SH-SS Cdigo -1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 N de muestras 341 1726 329 847 2872 493 1816 2364 441 1583 193 1983 164

LUTITA LUTITA LIMOLITA PROFIDO CUARCITA LUTITA SUELO OTHER

SH SH-SLT POR QTZ-SH SOL OTHER

13 14 15 16 19 100

774 1083 2383 28 51 74 19545

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Modelamiento Geolgico Modelamiento Geolgico Para el modelamiento se agruparon los materiales, segn la permeabilidad y tipos litolgicos, es decir se ha tomado en cuenta los materiales que pueden alojar mineral recuperable en un tratamiento de lixiviacin en pilas. Constituyen

mineral las cuarcitas, las areniscas y las limolitas (quedando por comprobar la recuperacin); las lutitas se consideran desmonte porque no permiten la lixiviacin.
Cuadro N 2.4. Cdigos Litolgicos
Litologa Cdigo Cdigo Cdigo Geomodelo N muestras Au g/t Nombre del geomeodelo Observaciones

NULL CUARCITA CUARCITA ARENISCA CUARCITA LIMOLITA ARENISCA ARENISCA CUARCITA ARENISTA LIMOLITA LIMOLITA LIMOLITA CUARCITA LIMOLITA ARENISCA ARENISCA LUTITA LIMOLITA LUTITA LUTITA ARENISCA LUTITA LUTITA LIMOLITA PROFIDO CUARCITA LUTITA SUELO OTHER

NULL QTZ QTZ SS QTZSLT SS SSQTZ SS-SLT SLT SLT QTZ SLT SS SS-SH SLT SH SH-SS SH SH-SLT POR QTZSH SOL OTHER

-1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 19 100

-1 1 1 1 1 1 1 2 2 2 3 2 4 4 4 5 3 6 6

341 1726 329 847 2872 493 1816 2364 441 1583 193 1983 164 774 1083 2383 28 51 74 19545

0.14 0.33 0.32 0.44 0.38 0.33 0.38 0.23 0.48 0.30 0.66 0.25 0.28 0.24 0.32 0.17 0.15 0.13 0.11

NULL CUARCITA/ARENISCA CUARCITA/ARENISCA CUARCITA/ARENISCA CUARCITA/ARENISCA CUARCITA/ARENISCA CUARCITA/ARENISCA LIMOLITAS LIMOLITAS LIMOLITAS ARENISCA/LUTITA LIMOLITAS LUTITAS LUTITAS LUTITAS PORFIDO ARENISCA/LUTITA SUELO OTROS

ESTERIL MINERALIZADO MINERALIZADO MINERALIZADO MINERALIZADO MINERALIZADO MINERALIZADO MINERALIZADO MINERALIZADO MINERALIZADO INTERMEDIO INTERMEDIO ESTRIL ESTRIL ESTRIL INTERMEDIO INTERMEDIO ESTRIL ESTRIL

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Compositacin Se ha compositado por bancos cada 6 m, observando la operatividad y la variabilidad vertical de litologa, ya que el ambiente geolgico de la zona consta de capas

estratificadas de las diferentes unidades litolgicas con varios espesores, tal vez lenticulares, adems por que las muestras de perforacin en su mayora se han tomado cada 1,5 m, 2 m y 3 m; por lo tanto en 6 m. de compsito se puede coincidir sus extremos con mayor probabilidad. Estadstica de Compsitos por materiales Las distribuciones del Au y la Ag en los compsitos, se muestra ms suavizadas, es decir sin muchos picos, a diferencia de los datos originales. Las estadsticas de las muestras, permiten observar que el lmite vlido superior para los valores de Au es de 3,0 g/t. Por lo tanto todos los valores mayores que este valor se ha transformado a 3,0. Otro grupo del modelamiento realizado adems de los

xidos y sulfuros, es la zona mixta donde est incluida en los sulfuros, para efectos de modelamiento.
Cuadro N 2.5. Grupo/Cdigos para Modelamiento Grupo/ cdigo
1 2 3

xidos / sulfuros
xidos Mixto Sulfuros

Tambin se ha modelado para el oro, cuya ley es mayor o igual a 0,2 g/t obtenindose una estructura, que se utilizar en las restricciones para la interpolacin y clculo de reservas. El modelo del oro esta hecha en base a compsitos por bancos.

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Se ha modelado en secciones verticales perpendiculares Este Oeste y Norte Sur distante 20 m entre s, con influencia de 10 m a cada lado. En planta se ha realizado la interpretacin y modelamiento del cuerpo de cada unidad, con influencia de las secciones verticales. Aqu se observa un alargamiento e intercalacin de las unidades litolgicas, presentes en el yacimiento. El modelo del oro y de los xidos, tambin presentan un

alargamiento paralelo al de las unidades litolgicas. Codificacin del modelo geolgico al Modelo de Bloques Todas las unidades litolgicas, xidos, sulfuros y cuerpo del oro interpretadas banco por banco, se han pasado al

modelo de bloques de 10x10x6 m creado con ayuda del software. Este es un procedimiento de codificacin banco por banco del modelo de bloques. Anlisis Geoestadstico Se realiz el anlisis variogrfico previo a la interpolacin, para encontrar las direcciones preferenciales de la

mineralizacin; en base a los compsitos de oro y plata. Modelamiento variogrfico El modelamiento variogrfico se realiz a partir de los experimentales de los compsitos.

variogramas

Encontrndose los 3 ejes a,b y c del

elipsoide o esfera

segn el comportamiento anisotrpico o isotrpico de las muestras compsitos. Interpolacin Para el oro la interpolacin se ha realizado por el mtodo Krigeage ordinario, tomando los parmetros de los

variogramas modelizados en el paso anterior. Siempre con

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la restriccin de interpolar solo los bloques incluidos en el cuerpo del oro de ley mayor o igual a 0,2 g/t . La plata se interpola por el mtodo de Inverso de la distancia exponente 2 y los parmetros del alcance se han determinado a partir de la variografa conjunta, es decir de todos los cdigos litolgicos. Aqu tambin la interpolacin se restringe a solo el cuerpo del oro modelado. La interpolacin esta restringida de tal manera que entre los bloques con cdigos litolgico pertenecientes a la

Areniscas-Cuarcitas-Lutitas interactan con lmites suaves; y los dems cdigos litolgicos interactan con lmites duros. Esto cdigos litolgicos 1 y 2 interactan entre s, es decir los bloques con litologa Areniscas/Cuarcitas, muestras/compsitos de las limolitas para

pueden tomar

dar valor a dicho bloque y viceversa. Los bloques con litologa Lutitas (cdigo 4) solo pueden tomar muestras de cdigos litolgicos lutitas u otros estriles. El prfido tambin se restringe a interpolar bloques en donde

solamente interactan compsitos de prfido.


Cuadro N 2.6. Limites del Proyecto en el Software.
Este Mnimo Mximo Range Dimensin de block N Blocks 805500 809700 4200 10 420 Norte 9156100 9159100 3000 10 300 Elevacin 2604 3198 594 6 99

Los parmetros de control utilizados para la interpolacin adems de los parmetros variogrficos, son: - Mxima distancia para aceptar datos: El eje mayor del elipsoide. - Mxima distancia para aceptar un simple compsito: 20 m

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- Mnimo # de compsitos a usar para un bloque : 2 - Mximo # de compsitos a usar para un bloque : 12 - Mximo # de compsitos por Taladro : 3 - Seleccin por cuadrantes. - Mximo de compsitos por cuadrante : 4 Recursos Geolgicos / Clasificacin Los recursos geolgicos son obtenidos del reporte

estadstico por cut offs del modelo de bloques para un metal dado, cuantificando el nmero de bloques; cada bloque

tiene un volumen, por lo tanto un tonelaje; la ley se obtiene del reporte estadstico con ello se calcula el tonelaje, ley y contenido fino para un cut off, que son los recursos

inferidos sin diferenciar si son o no extrables. Para la clasificacin de los recursos se ha utilizado los siguientes criterios que corresponde a bloques que cumplan con ciertas caractersticas, basados en los parmetros variogrficos, en la cantidad de compositos y cantidad de taladros participantes en su evaluacin.

Cuadro N 2.7. Clasificacin de Recursos


Recursos Probados Probables Posibles Alcance 50% 70% 100% N compsitos 4 3 2 N taladros Denominacin 2 1 1 Recursos Medidos Recursos Indicados Recursos Inferidos

b) Estimacin de Reservas Reservas Estimadas por otras Compaas El estimado de reservas fue reportado por la Cia. ASARCO para la porcin oxidada de las zonas de San Jos, cuerpo San Jos y Pampa de arena de 17,7 millones de toneladas

23

con una ley promedio de 1,14 g/t Au y 21 g/t Ag usando un cut off de 0,3 g/t de Au. SPCC report un potencial mineral estimado para la zona de oxidacin de 29,4 millones de TM., con una ley promedio de 0,87 g/t de Au y 16,2 g/t de Ag usando el mismo cut off anterior. Densidad por Materiales Para calcular el tonelaje se han tomado las densidades tipos litolgicos, proporcionadas por Sulliden, estas densidades han sido analizadas a partir de algunas muestras de

perforacin. Luego se codificaron en el modelo de bloques para reportar las reservas.


CUADRO N 2.8. DENSIDAD SHAHUINDO
Item SG(g/c m3) Pozo Profundidad Litologa Cdigo del modelo Textura Zona

Density 1 Density 2 Density 3 Density 4 Density 5 Density 6 Density 7 Density 8 Density 9 Density 10 Density 11 Density 12 Density 13 Density 14 Density 15 Promedio

1,81 1,91 2,03 2,59 2,30 2,02 2,27 1,88 2,02 2,53 2,03 2,60 2,40 1,74 2,52 2,177

SH03-01 SH03-01 SH03-09 SH03-09 SH03-09 SH03-17 SH03-17 SH03-06 SH03-06 SH03-04 SH03-24 SH03-24 SH03-22 SH03-22 ??

22 m 46,5 m 12,8 m 146,5 m 27 m 61 m 98 m 3m 55 m 21 m 36,5 m 139 m 17,5 m 95,5 m 52,5 m

POR POR SLT-SH SH-SLT SLT-SH SLT-QTZ POR POR POR QTZ SS-SLT QTZ QTZ-SLT SLT

5 5 2 4 2 2 5 5 5 1 1 1 1 2 BX BX BX BX BX

Prfido Prfido San Jos San Jos San Jos San Jos San Jos San Jos San Jos San Jos Zona Este Zona Este Zona Sur Zona Sur Zona Sur

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Reservas a Febrero 2005


Cuadro N 2.9. Estimado de Reservas por Bancos
BENCH TOE ORE (BCMS) INSITU ORE (TONNES) RUN OF MINE (TONNES) WASTE TOTAL (TONNES) ROM S/R INSITU Au-kg FINOS oz Au

3150 3144 3138 3132 3126 3120 3114 3108 3102 3096 3090 3084 3078 3072 3066 3060 3054 3048 3042 3036 3030 3024 3018 3012 3006 3000 2994 2988 2982 2976 2970 2964 2958 2952 2946 2940

0 0 12,186 34,092 51,774 61,608 68,502 76,248 92,856 112,578 137,694 198,696 290,256 329,160 386,202 390,222 388,488 394,890 362,280 382,566 353,052 379,470 369,576 404,268 431,298 494,754 475,344 462,324 372,660 387,774 254,118 247,194 325,884 475,482 490,530 474,006

0 0 24,128 67,502 102,513 121,984 135,634 150,971 187,498 237,389 297,066 445,653 669,124 759,441 880,325 887,966 891,155 893,419 815,558 868,172 791,024 830,010 786,283 885,296 931,296 1,069,589 1,029,858 1,002,049 817,396 385,382 558,535 549.619 730,797 1,080,157 1,121,139 1,091,632

0 0 24,128 67,502 102,513 121,984 135,634 150,971 187,498 237,389 297,066 445,653 669,124 759,441 880,325 887,966 891,155 893,419 815,558 868,172 791,024 830,010 786,283 885,296 931,296 1,069,589 1,029,858 1,002,049 817,396 835,382 558,535 549,619 730,797 1,080,157 1,121,139 1,091,632

1044 17,280 68,493 124,526 171,794 213,339 291,262 424.844 708,142 852,513 1,042,256 1,273,165 1,453,976 1,576,675 1,760,365 1,893,393 2,167,812 2,265,622 2,594,840 2,472,660 2,727,982 2,715,940 2,910,031 2,729,880 2,751,019 2,414,160 2,495,285 2,253,375 2,437,198 2,064,989 2,276,055 2,101,153 2,240,206 2,310,070 2,722,523 2,996,822

-1,00 -1,00 2,84 1,84 1,68 1,75 2,15 2,81 3,78 3,59 3,51 2,86 2,17 2,08 2,00 2,13 2,43 2,54 3,18 2,85 3,45 3,27 3,70 3,08 2,95 2,26 2,42 2,25 2,98 2,47 4,08 3,82 3,07 2,14 2,43 2,75

-1,00 -1,00 0,48 0,46 0,52 0,58 0,61 0,57 0,52 0,49 0,49 0,58 0,57 0,53 0,52 0,49 0,47 0,46 0,48 0,49 0,50 0,50 0,51 0,51 0,48 0,55 0,51 0,56 0,52 0,49 0,47 0,48 0,53 0,61 0,59 0,56

0 0 373 997 1,701 2,294 2,642 2,766 3,121 3,739 4,644 8,239 12,174 12,872 14,737 13,898 13,483 13,342 12,709 13,635 12,624 13,220 12,794 14,442 14,501 18,968 16,926 17,964 13,739 13,273 8,528 8,455 12,425 21,021 21,353 19,633

25

2934 2928 2922 2916 2910 2004 2898 2892 2886 2880 2874 2868 2862 2856 2850 2844 2838 2832 2826 2820 2814 2808 2802 2796 2790 2784 2778 2772 2766 2760 2754 2748 2742 2736 2730 2724 2718 TOTAL

551,622 532,410 537,978 565,854 599,718 601,374 607,176 698,514 710,682 677,952 718,188 822,324 840,018 818,706 872,928 950,670 958,902 936,858 784,134 775,872 810,042 609,132 624,564 516,000 522,960 517,092 388,986 265,530 194,616 112,074 56,208 37,800 22,902 846 3,774 0 0 29.412.438

1,269,044 1,229,300 1,242,935 1,286,025 1,366,478 1,347,596 1,389,183 1,591,630 1,634,742 1,533,352 1,610,636 1,849,299 1,874,517 1,855,116 1,942,718 2,119,654 2,160,471 2,154,486 1,796,772 1,780,210 1,847,739 1,386,744 1,462,188 1,160,240 1,182,720 1,168,664 857,387 593,902 433,029 250,132 126,996 89,989 54,736 2,022 9,020 0 0 66.205.231

1,269,044 1,229,300 1,242,935 1,286,025 1,366,478 1,347,596 1,389,183 1,591,630 1,634,742 1,533,352 1,610,636 1,849,299 1,874,517 1,855,116 1,942,718 2,119,654 2,160,471 2,154,486 1,796,772 1,780,210 1,847,739 1,386,744 1,462,188 1,160,240 1,182,720 1,168,664 857,387 593,902 433,029 250,132 126,996 89,989 54,736 2,022 9,020 0 0 66.205.231

3,315,297 3,327,828 3,612,679 3,830,342 4,108,126 4,288,008 4,800,348 4,801,142 5,143,758 5,177,959 5,217,947 4,719,369 4,687,613 4,419,708 4,219,856 3,605,877 2,160,471 3,109,774 3,338,803 2,795,364 2,481,400 2,233,249 2,017,574 1,566,856 1,333,461 727,659 701,232 471,859 460,862 236,335 168,108 11,416 10,052 41,547 25,485 15,387 10,927 156.080.762

2,61 2,71 2,91 2,98 3,01 3,18 3,46 3,02 3,15 3,38 3,24 2,55 2,50 2,38 2,17 1,70 1,63 1,44 1,86 1,57 1,34 1,61 1,38 1,35 1,13 0,62 0,82 0,79 1,06 0,94 1,32 0,13 0,18 2,55 2,83 -1,00 -1,00 2,36

0,57 0,56 0,54 0,56 0,58 0,56 0,46 0,45 0,46 0,46 0,46 0,50 0,51 0,51 0,51 1,47 0,46 0,49 0,49 0,52 0,54 0,57 0,56 0,55 0,61 0,61 0,56 0,57 0,55 0,61 0,58 0,45 0,46 0,38 0,46 -1,00 -1,00 0,52

23,203 22,085 21,431 23,109 25,424 24,349 20,751 23,135 24,292 22,431 24,027 29,609 30,875 30,311 31,723 32,152 31,994 34,225 28,439 29,699 32,168 25,346 26,490 20,509 23,074 23,085 15,547 10,807 7,678 4,872 2,356 1,304 807 25 133 0 0 1.104.701

26

Cuadro N 2.10. Estimado de Reservas por Cut off


Zone Name xidos Zona N 1 Cut off Insitu Ore (BCMS) 25.818.306 21.269.598 17.538.564 14.690.508 12.312.636 10.267.896 Insitu Ore (tonnes) 58.283.024 47.903.375 39.431.347 33.014.943 27.651.695 23.036.077 Run of Mine (Tonnes) 58.283.024 47.903.375 39.431.347 33.014.943 27.651.695 23.036.077 Insitu Au kg 0,51 0,57 0,62 0,67 0,71 0,76 Finos Oz

>= 0,25 >= 0,30 >= 0,35 >= 0,40 >= 0,45 >= 0,50

964.466 873.253 785.115 708.096 635.117 564.802

Sulfuros

>= 0,25 >= 0,30 >= 0,35 >= 0,40 >= 0,45 >= 0,50

3.594.132 3.096.402 2.644.116 2.239.620 1.894.704 1.579.458

7.922.207 6.826.723 5.834.496 4.941.396 4.186.316 3.479.963

7.922.207 6.826.723 5.834.496 4.941.396 4.186.316 3.479.963

0,55 0,59 0,64 0,69 0,74 0,79

140.139 130.505 120.166 109.413 99.128 88.354

Total

>= 0,00 >= 0,25 >= 0,30 >= 0,35 >= 0,40 >= 0,45 >= 0,50

29.412.438 29.412.438 24.366.000 20.182.680 16.930.128 14.207.340 11.847.354

66.205.231 66.205.231 54.730.099 45.265.843 37.956.339 31.838.011 26.516.041

66.205.231 66.205.231 54.730.099 45.265.843 37.956.339 31.838.011 26.516.041

0,52 0,52 0,57 0,62 0,67 0,72 6065

1.104.715 1.104.715 1.003.683 905.215 817.495 734.239 5.670.063

WASTE 156.080.762 (TONNES) ROM S/R = 2,36

Fuente: Clculo de Reservas Reporte de Cut Off y por Materiales, mediante el software Minesight realizado en Oficina Planeamiento de Aruntani S.A.C.

27

2.3. Operacin Minera 2.3.1. Plan de Minado a) Vida y produccin de la mina Se ha planificado la vida total del proyecto en 14 aos, dos aos para la construccin del proyecto, luego de la aprobacin por parte de las autoridades reguladoras. Tan pronto como se aprueba el Estudio de Impacto Ambiental y se tenga los permisos necesarios para la construccin; se empezar la aplicacin del plan de minado (etapa de inversin).
Cuadro N 2.11. Vida de la Mina Meses de -5 0 Total a 0 64,8 Preparacin y pre-minado 13.500 66.205.231 : 30 operacin: 168 meses 0 66.205.231 168,47 t/d Total Tiempo (meses) 5 163,47

Das trabajados por mes Tiempo total 14 aos de la

Cuadro N 2.12. Programa de Produccin


Descripcin Actividades de
Tonelaje

Mineral
g/t - Au

Nivel Alcanzado

Das

Meses

Preparacin y pre-minado Explotacin 13.500 t/d

0 66.205.231

0 0,52

Pre- minado

150 5.054

5 168

22 niveles

De acuerdo a las actuales reservas explotables, se tiene previsto explotar aproximadamente 66.2 Mt de mineral y 156 Mt de desmonte. La capacidad final de la pila lixiviacin ser de 46 Mt.

31

Se ha proyectado una produccin de 13 500 t/da de mineral. En 14 aos que es la vida de la mina, se producir 4.86 Mt., de mineral Requerimiento de la Produccin Mineral: 13.500 t/da Densidad de material Insitu Densidad de material suelto Das Trabajados Produccin mensual Horas Trabajadas da Stripping ratio Transporte desmonte Densidad desmonte Insitu Densidad desmonte suelta b) Fases del ciclo de la mina
Cuadro N 2.13. Programa de Produccin Fases Construccin Operaciones Cierre Post- cierre Aos 2 14 2 Al trmino del cierre

: 2,40 t/m3 : 1,70 t/m3 : 30 : 10 : 2,36:1 : 41.310 t/da : 2,2 t/m3 : 1,7 t/m3 das : 405.000 t/mes

2.3.2. Sistema de Explotacin a) Parmetros Geomtricos del Tajo El tajo tendr aproximadamente 3.000 m de longitud en el eje Sur Este y un ancho de 500 m. en el eje Nor- Este. La profundidad mxima ser de 400 m. y el mnimo de 100 metros; se extraer 4.86 Mt. de mineral por ao. Las caractersticas del pit sern: Angulo de talud del pit Altura de los bancos Ancho del banco Angulo del talud operacional 32 : 47 : 6 m. : 5 m. : 67

Ancho de rampa Dimensin de las banquetas Distancia de acarreo hacia el pad

: 12 m. : 6 m cada 2 bancos : 3.800 m.

Distancia de acarreo hacia el botadero: 2.500 m. b) Perforacin y Voladura La perforacin se realizar con equipos de trackdrill y la perforacin secundaria con jack leg. Los agentes de voladura sern: booster, fulminante, anfo, cordn y mecha de seguridad. Se utilizarn equipos cargadores de explosivos.
Cuadro N 2.14. Parmetros de Perforacin
Items Unidad Burden Espaciamiento Altura de Banco Sobre-perforacin Dimetro de Taladro m m m m pulg Malla de Perforacin Mineral 5,00 5,75 6,00 1,00 6,75 Desmonte 5,50 6,33 6,00 1,00 6,75

Cuadro N 2.15. Parmetros de Voladura


Items Unidad Longitud taladro Taco Densidad de Explosivos m m g/cm
3

Parmetros de Voladura Mineral 3,1 3,9 0,82 Desmonte 2,71 4,29 0,72

c) Carguo y Transporte Para el carguo se utilizarn los cargadores frontales CAT 966 y 966-F. En el transporte de mineral y desmonte, se contar con volquetes tomados en forma de alquiler.

33

Cuadro N 2.16. Carguo de Mineral


Ciclo Equipos Unidad m3 m m
3 3

Cap. Cuchara 2,50 3,50 5,00

Carguo de mineral Exc. 450H Exc.365B CF-972

Cuadro N 2.17. Carguo de Desmonte


Ciclo Carguo de desmonte Equipos Exc. 345 CF-950 Unidad m3 m3 Cap. Cuchara 2,00 3,50

Cuadro N 2.18. Transporte


Ciclo Items Unidad m3 km Mineral 15,0 3,78 Desmonte 15,00 2,00

Transporte Capacidad de Tolva Distancia Acarreo

2.3.3 Botaderos de Desmonte La capacidad del botadero ser de 160 Mt. La acumulacin de material se realizar en lifts de 8 m. de altura con bermas de 4 m en todos los lifts y un talud final de 22. El desmonte ser caracterizado como PGA o NGA, segn caractersticas pronosticadas de DAR/LM.
Cuadro N 2.19. Tonelaje de Desmonte por cada botadero Instalacin
BDN BDS Relleno Tajo Total

PGA (Mt)
65 0 25 90

NGA (Mt)
4 60 6 70

Total (Mt)
69 60 31 160

34

Los botaderos de desmonte se han diseado con un ngulo de talud de 2,5 horizontal a 1 de vertical (2,5H: 1V) para facilitar la colocacin del suelo superficial y su revegetacin al cierre. El botadero de desmonte norte (BDN) estar ubicado al este del tajo abierto. ste botadero recibir desmonte NGA con bajo potencial para la lixiviacin de metales. El desmonte NGA ser separado de acuerdo a un criterio conservador en base al azufre total. El botadero norte recibir 69 Mt y tendr una altura de 110 m medido desde su nivel mas bajo, cubriendo un rea de 30 ha. El botadero de desmonte sur (BDS) se construir al lado este del tajo. Este botadero recibir principalmente desmonte PGA, con potencial para generar DAR y/o lixiviacin de metales. El botadero sur recibir 60 Mt de roca y tendr una altura de 80 m desde su nivel ms bajo. Ocupar un rea de 25 ha. Los canales de derivacin de estas instalaciones han sido diseados para conducir la escorrenta generada por la tormenta ms grande de 24 horas pronosticada en los ltimos 100 aos. Se construir drenajes franceses para los botaderos y para la pila de mineral sulfuroso, con el fin de facilitar la coleccin de las

filtraciones. Dichos drenajes sern canales excavados en el subsuelo y rellenados con grava y canto rodado locales. 2.3.4 Disposicin Top soil y Cantera Antes de la construccin se retirar y se almacenar el suelo superficial y la turba del BDN, BDS y del rea de la pila de almacenamiento. Con el fin de limitar la erosin y la sedimentacin, cada ao se removern slo reas necesarias para la disposicin de las instalaciones. La sedimentacin tambin ser controlada mediante la aplicacin de prcticas de manejo responsable, tales como cercas de limo y fardos de paja. Se habilitarn canteras para la extraccin del clay y overline.

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2.3.5 Servicios Auxiliares a) Energa elctrica y voltaje a usar Mxima demanda La demanda mxima de energa elctrica a requerirse para la produccin y servicios ser aproximadamente de 1.490 kW, alcanzando un consumo anual de 8.598 MWh los cuales estn distribuidos de la siguiente manera:
Cuadro N 2.20. Requerimiento de Energa por reas
Departamento Demanda Demanda Consumo de mxima de Promedio energa por ao energa (kW) de energa (kWh) (kW) 400 730 70 90 200 1.490 mximo 1.420 90 1.490 57 1.158 424 8.598 267 584 58 32 160 1.101 1.924 4.201 418 230 1.401 8.174

Mina PAD y planta Bombeo de agua Servicios Auxiliares Campamentos Sub total Resultante Prdidas TOTAL

Voltaje Motor de alto voltaje: salida de 110 kW o mas, 3 fases 2 200 V, 60 Hz. Motor de bajo voltaje: salida de 110 KW o ms, 3 fases, 220V, 60 Hz. Alumbrado calefaccin: fase simple, 220/110v, 60Hz Sin embargo el rango de voltaje para maquinarias a usarse estn estandarizados como de 600 V en voltaje bajo y 7200 v para voltaje alto.

b) Planta de Generacin Elctrica Se considera una prdida de la energa de 2,5% por cada 300 metros de desnivel. Si la mina va operar a una altitud de 3.000 msnm, entonces se tendr, alrededor de 23,8% de prdida

36

total. La capacidad del generador diesel a ser instalado en la mina para la demanda de la operacin ser: 1.490 KW/ (1- 0,238) = 1.955 kW Por el resultado, consideramos dos unidades de una capacidad promedio de 600 kW, y una unidad de 800 kW. Habr un

equipo de 75 kW para fines de emergencia. c) Distribucin de energa Cuatro subestaciones podrn proveerse y con conexin a su principal estacin. Las subestaciones y la lnea de distribucin son: Subestacin en Pad. Subestacin planta Merrill Crowe. Subestacin taller y laboratorio. Subestacin campamentos. d) Comunicacin Sistema de comunicacin por radio entre Lima y la mina. La frecuencia de operacin ser de una banda de 1500 a 400 MHZ y un generador de emergencia ser provisto en la

estacin de la mina. Sistema de comunicacin telefnica entre Lima y Cajabamba.


Cuadro N 2.21. Puntos de Comunicacin Departamento Mina (oficinas tcnicas y administrativas) PAD Planta y laboratorio Planta de generacin elctrica Taller y Laboratorio Campamento, club y comedor Total Unidades de salida 13 2 8 1 4 8 36

37

d) Requerimiento de agua domstico e industrial Agua industrial Usado en mina, PAD y planta.
Cuadro N 2.22. Caudal Necesario
Departamento Agua fresca m3/da 250 Agua reciclada m3/da 50 Total m3/da 300

Mina, PAD y planta Campamento, comedor y club.

114

114

Total

364

50

414

Agua Domstica Se requiere aproximadamente 41.610 m3/ao (114 m3/da) que ser consumido por 331 personas. Se asume un consumo diario de 200 litros por persona.

2.4 Tratamiento Metalrgico 2.4.1 Plataforma de lixiviacin Es una superficie de terreno preparada convenientemente, con estudios geotcnicos para soportar el volumen de mineral que se planifica procesar, la superficie cubierta con capa de arcilla de 30 cm de espesor compactada, recibe una capa de geomembrana de polietileno puede ser de baja o alta densidad, para impermeabilizar la superficie, esta membrana es protegida con un material

seleccionado denominado over line de 50 cm de espesor, para protegerla del mineral que pueda daarla en el proceso de

llenada del PAD, sobre la geomembrana, se coloca una red de tuberas para la coleccin de soluciones para despus ser

descargadas a las pozas. El diseo del PAD considera un piso inclinado, de modo que toda la solucin geomembrana, para drenar drenar de la

las aguas poco profundas, este

sistema incluir drenajes principales y secundarios.

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El PAD ser protegido superficialmente con canales de coronacin, que conducirn el agua de lluvias hacia la parte baja de las

instalaciones, de esta forma se evita el ingreso de agua de lluvias hacia el PAD. El mineral es puesto en el PAD, formado camas o lift de 8 m, el lift siguiente a depositarse tiene un retiro de 4 m con respecto a la cresta de talud del lift anterior, para ir formando una gradiente de talud general con condiciones de total seguridad y prevenir un deslizamiento, este parmetro es definido tambin por la gradiente del terreno donde es construido el PAD. La pila de lixiviacin ser construida en cuatro fases. El mineral ser apilado en capas de 10 m de altura hasta alcanzar una altura final de 120 m sobre la superficie del terreno. sta instalacin se ubicar al sureste del tajo abierto. La pendiente total de los taludes laterales ser de 2,5H: 1V. Cubrir un rea de 48 ha. En caso necesario, existe la posibilidad de ampliar la capacidad de la pila de lixiviacin. El mineral depositado en el PAD es mezclado con cal, para

neutralizar su acidez natural y es regado con la solucin del cianuro de sodio a un Ph de 10,5 por el sistema de riego por goteo a un ratio de 10 l/h/m2, inicindose as el proceso de la lixiviacin. 2.4.2 Lixiviacin de Pilas El transporte del mineral del tajo a la chancadora ser en camiones de 36 t, luego ser retirado de la chancadora por medio de fajas transportadora hacia un depsito de descarga que se ubicar noreste de la pila de lixiviacin. La lixiviacin del mineral consiste en hacer percolar una solucin de cianuro de sodio a travs de la pila del mineral, el cianuro de sodio penetra en las porosidades del mineral alcanzando el oro libre, luego de la reaccin forma un complejo de auricianuro de sodio, soluble en la solucin, sta por efecto de la gravedad es colectada en el piso impermeabilizado del 39

Pad, para luego ser transportado a las pozas de solucin rica. Los principales parmetros son: - Reservas de mineral - Ley mineral - Recuperacin de oro - Tiempo de lixiviacin - Tratamiento de mineral - Altura de lift - Tiempo de ciclo de lixiviacin - Flujo de solucin en riego - rea mxima de riego 66.205.231 t. 0,52 g/t 70.00% 75 das 13.500 t/da 8m 75 das 10 l/hr/m2 79.101 m2 1,6 t/m3

- Flujo de solucin que drenar del Pad 791 m3 - Densidad aparente del mineral

2.4.3 Pozas de Almacenamiento y Planta de Tratamiento de soluciones a) Pozas de Almacenamiento de Soluciones La solucin enriquecida que drenar del PAD, por accin de la gravedad ser almacenada en una poza de solucin rica

(PLS), que llevar doble revestimiento de geomembrana, de esta poza por bombeo se alimentar a la planta Merril Crowe. Las soluciones que drenan del PAD, y que proviene de zonas gastadas que tienen leyes menores a las soluciones ricas, van a ser captada en una poza intermedia (ILS) construida con el mismo diseo de la poza rica, sta solucin es recirculada por el bombeo al PAD. Se construir una poza para grandes eventos, caso de lluvias fuertes con retornos hasta de 100 aos, registrada en la zona, tambin de doble revestimiento en el piso y taludes interiores, para contener el exceso de agua. La poza de contencin de rebose externo tendr una capacidad de 100 000 m3.

40

b) Planta de Tratamiento de la Solucin Se tendr una planta de tratamiento de solucin pobre, adems una planta de tratamiento de DAR y una poza de lodos. 2.4.4 Planta de Recuperacin de Merrill Crowe y Fundicin a) Merrill Crowe Se propone operar con el sistema Merrill Crowe, proceso que se fundamenta en la separacin del oro de la solucin rica, por efecto de la adicin de polvo de zinc, reactivo que hace precipitar al oro de la solucin. La planta Merrill Crowe, es alimentada por bombeo de la poza de solucin rica, ingresando primero a los filtros clarificadores, que estn recubiertos con tierra diatomita como ayuda filtrante a intervalos regulares determinado por la cantidad de slidos que contiene la solucin rica, se retira un filtro de proceso para ser lavados con solucin pobre para ingresar nuevamente en la operacin. La solucin clarificada es alimentada hacia la parte superior de una torre de aereacin, donde por efecto de una bomba de vaco, se reduce el contenido de oxgeno a menos de 1 mg/l , a la solucin que sale por la parte inferior de la torre, se le aade polvo de zinc, precipitando instantneamente los metales

preciosos y es bombeada a los filtros prensa, donde queda atrapado los precipitados de oro y plata, la solucin pobre que atraviesa estos filtros prensa, son derivados hacia un tanque de almacenamiento, donde se le adiciona cianuro de sodio y anti-incrustante. La solucin pobre es recirculada hacia la pila de lixiviacin por medio de bombas. Se retira del proceso de filtro prensa, y la solucin es alimentada a otro filtro prensa para continuar el proceso, del filtro cargado; se extrae la torta, que contiene oro, plata,

mercurio (si tuviera presente en el mineral) zinc residual e

41

impureza menores, y es cargado a un horno retorta para ser secado y extrado el mercurio. El precipitado seco y desmercurizado, ser pesado, mezclado con fundentes y cargado a los hornos de fusin, producindose en la colada, metal precioso en forma de barras de dor , las impurezas son colectadas por la escoria, dicho compuesto

atrapa contenidos metlicos en muy pequea cantidad, es sometida a una segunda funcin, luego esta escoria ser

depositado en el PAD. El vapor y el polvo que emana la fundicin es atrapado en filtros de manga, los slidos

recuperados son reciclados en el horno de fundicin. - Capacidad de tratamiento - Solucin, contenido de oro - Solucin pobre, contenidos de oro - Eficiencia de la planta Merrill Crowe b) Fundicin Mientras est an en los botes de retorta, se llega el precipitado de metal precioso al sistema de descarga, pesado y carga. El precipitado se mezcla con el fundente y se funde en los : 400 m3/hora : 0,8 g/ 3 : 0,030 g/ m3 : 96,30 %

hornos de induccin, para la recuperacin

de los metales

preciosos en forma de barras de dor y las impurezas formas la escoria, que est constituida principalmente por xidos

metlicos vitrificados, que son qumicamente inertes. sta se funde nuevamente para reducir an ms su contenido de metal precioso y luego se dispone en la pila de lixiviacin o en el botadero; el vapor y el polvo provenientes de los hornos de induccin pasan a un filtro de manga. Los slidos recuperados en el filtro de manga son reciclados a los hornos de induccin durante la operacin. Los fundentes a emplearse en refinera incluyen slice, brax y fluorita. La proporcin de cada uno de ellos variar en funcin de las impurezas presente en la carga del horno.

42

2.4.5 Destruccin del Cianuro de Sodio Se ha previsto la purga de soluciones pobres, en caso que por exceso de lluvias se genere exceso de solucin en el circuito de la pila de lixiviacin y pozas. La concentracin de cianuro de sodio se deber reducirse antes de ser vertido al medio ambiente, debe asegurarse que esta solucin tratada cumpla con los lmites

establecidos para efluentes antes de ser descargado, la solucin ser sometida a la destruccin de cianuro de sodio por la adicin de hipoclorito de calcio, que oxida al cianuro de sodio libre y compuesto de cianuro de cobre, zinc y nquel, formando iones de cianato, que luego se hidroliza a iones carbonato y de amonio que son compuestos inertes. 2.4.6 Balance Metalrgico Se realizaron la prueba de percolacin y la prueba en columna.
Cuadro N 2.23. Resultados de las Pruebas Metalrgicas
Prueba N 1 Producto Cabeza Solucin Rica Residuo Prueba N 2 Producto Cabeza Solucin Rica Residuo Resumen Producto 1 2 Cabeza Au g/t 1,35 3,900 Lt Residuo Au g/t 0,171 0,229 Recuperacin 87,33 % 83,04 % Cantidad 2,100 Kg 3,900 Lt 2,100 Kg Ley de Oro 1,300 0,606 0,171 Contenido Fino 0,0027225 0,002363 0,0003591 83,00 % Recuperacin Cantidad 2,100 Kg 3,900 Lt 2,100 Kg Ley de Oro 1,300 0,606 0,171 Contenido Fino 0,0027225 0,002363 0,0003591 86.81 % Recuperacin

43

2.5 Estudio de Mercado 2.5.1 Oferta a) Producto La calidad del oro aceptado internacionalmente corresponde a un oro refinado, que alcanza un contenido mnimo de 995 partes por mil y que debe ser respaldado por el sello Good Dellvery otorgado por aquellos fundidores ensayadores, los cuales son reconocidos y registrados en el London Gold para

Marked, que han cumplido con rigurosas exigencias

ejercer el derecho de estampar su sello en los lingotes de oro. El sello Good Dellvery representa un valor intangible de marca del fundidor ensayador reconocido. Mediante la cual, tanto ensayo como el peso grabado en la barra de oro son

inobjetables y fidedignos; por lo tanto aceptados en cualquier parte del mundo por usuarios, industriales, agentes de bolsa y bancos centrales. Especificaciones para una barra Good Delivery: Peso: Contenido Mnimo de oro 360 onzas finas. Contenido Mximo de oro : 430 onzas finas. Finosa: Mnimo 995 partes por 1000 de oro fino (El oro de 1000 fino ser marcado como 999,9) Marcas: N de series Estampado del fundidor ensayador Apariencias: Las barras debern ser de buenas

apariencias, libres de cavidades superficiales, irregularidades, contracciones excesivas y fciles de manipular. Existe tambin oro refinado con caractersticas fsica similares a las del Good Delivery de refineras acreditadas, como es el caso de la mayora de refineras peruanas: tales como

44

Procesador Sudamericana, Fineza, entre otras aceptados por los compradores. b) Produccin Produccin del oro

que son

Tenemos dos escenarios, el histrico y el proyectado. Comparando la produccin del ao 2005 respecto a 1999, se tuvo una variacin de 46%.
Cuadro N 2.25. Produccin del oro
Escenario Ao 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Produccin (Miles de kg) 20,2 22,6 24,3 30,3 46,8 57,8 64,9 77,9 94,2 128,5 131,2 132,6 155,6 172,9 175,4 188,4 200,8 215,9 230,7 244,6 257,7 271,2 284,4 296,7 308,5 320,2 334,7 348,4 360,6 373,9 388,1 401,1

Histrico

Proyectado

Fuente: Ministerio de Energa y Minas

45

Produccin de las compaas mineras Las localidades de Cajamarca, Ancash, La Libertad, Madre de Dios y Moquegua son los que aportan a la produccin.
Grfico N 6. Produccin del oro
60

54

Porcentaje

50 40 30 20 10 0

17 3 3 2 6

15

Yanacocha

Lavaderos

Aruntani

Santa Rosa

Barrick

Unidades mineras

Fuente: Ministerio de Energa y Minas

Posicionamiento de la minera aurfera peruana


Cuadro N 2.26. Posicionamiento de la minera Metal Oro Cobre Plata Zinc Plomo Estao
Fuente: Pro-inversin .-Estadstica minera

Mundo 5to. 5to. 2do. 3ro. 4to. 2do.

Otros

Ares

Latinoamrica 1ro. 2do. 2do. 1ro. 1ro. 1ro.

c) Oferta proyectada La oferta del oro a nivel mundial procede de las siguientes fuentes principales: Produccin minera, ventas de reservas de los Bancos Centrales, reciclaje (oro secundario) y en menor proporcin de los prstamos y repagos del metal.

46

Grfico N 7. Oferta proyectada


250,0 Miles de kg 200,0 150,0 100,0 50,0 0,0 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Produccin Lineal (Produccin)

Aos

Fuente: Elaboracin propia

2.5.2 Demanda a) Mercado de la demanda La demanda se orienta a los siguientes mbitos: joyera, electrnica, fabricacin de objetos brillantes; en menor

proporcin en uso dental, industria farmacetica, acuamiento de monedas y medallas. Adems ingresa a las bvedas de los bancos para pasar a formar parte de reservas o garantas. b) Demanda proyectada En el ltimo quinquenio, la demanda por exportacin del oro tuvo una variacin del 40% .
Grfico N 8. Produccin del oro
250,0 200,0

Miles de kg

150,0 100,0 50,0 0,0 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Exportacin Lineal (Exportacin)

Ao

Fuente: Elaboracin propia

47

Cuadro N 2.28. Demanda del oro


Escenario
Ao 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Exportacin en miles de kg

Histrica

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Proyectada

2021

0,8 12,8 36,5 18,2 27,5 37,2 46,0 46,3 98,0 131,5 136,5 135,7 161,9 176,9 182,5 192,8 208,9 222,7 238,8 255,4 274,4 290,3 305,8 320,3 333,7 344,1 357,9 374,2 390,0 404,2 419,8 435,8

Fuente: Ministerio de Energa y Minas

2.5.3 Precio El comportamiento de la cotizacin del oro ha tenido una dispersin muy acentuada en los aos 1993 y 1998,

aproximadamente. En los ltimos cinco aos hay una tendencia, poco disperso y de pendiente positiva.

48

Cuadro N 2.27. Precio del oro


Escenario Ao 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 US$/oz 372,00 352,00 340,00 354,00 381,00 387,00 388,25 331,29 294,16 278,77 279,03 271,04 309,73 363,38 409,72 444,74 554,56 396,31 406,74 416,29 425,20 436,48 452,62 472,17 495,04 513,49 527,48 537,78 545,05 547,20 549,22 553,98

Histrico

Proyectado

Fuente: Ministerio de Energa y Minas

49

Grfico N 8. Precio del oro

1400,00 1200,00 1000,00 800,00 600,00 400,00 200,00 0,00 1990 1993 1996 1999 2002 2005

US$/oz

Precio del oro Polinmica (Precio del oro)

Ao

Fuente: Elaboracin propia

2.6 Comercializacin 2.6.1 Organizacin del rea El rea de comercializacin tendr la siguiente estructura orgnica:
Grfico N 9. Organigrama de Comercializacin
Gerente Comercial

Asesora

Jefe de Finanzas

Jefe de Operaciones Comerciales

Asistente de Finanzas

Administrador de Contratos de venta de dor

Asistente del Operador Comercial

El Gerente Comercial es el profesional encargado de informarse y comunicarse con los compradores y trader. Firma los contratos de venta de a precios de mercado o a futuro. El Jefe de Administracin Comercial verifica los contratos y las documentaciones en el Per y en el extranjero.

50

El Jefe de Operaciones Comerciales es la persona encargada de coordinar con las minas, acerca de los minerales concentrados y refinados que llegan a Lima. Adems controla el peso, las leyes y almacenaje y despacho. Los asistentes y supervisores reciben el mineral concentrado y refinado para su verificacin de sus pesos, leyes, almacenaje, transporte, embarque martimo y areo. 2.6.2 Logstica de Comercializacin a) Programa de Exportaciones La venta se realiza en forma mensual. b) Trmite Documentario Transporte Mina Almacn Lima: a la PROCESADORA SUDAMERICANA por va area. Transporte de Procesadora Sudamericana a Inglaterra: Va rea con aerolneas comerciales. 2.6.3 Coberturas y Contratos Se analizar en las siguientes transacciones:

Mercado spot: los lingotes en el mercado mundial son para una onza de metal con pureza de 99,5 %.

Mercado de futuros: se comercia con oro fsico sin el derecho de despachar o recibir una cantidad especfica de metal en una determinada fecha a un precio que se determin en el momento de la transaccin.

Mercado de opciones: i) Call option: el que compra una opcin de oro, adquiere el derecho pero no la obligacin de comprar una cierta cantidad de oro a un precio determinado. ii) Put option: adquiere el derecho de vender una cierta cantidad de oro a precio fijo.

51

2.7 Infraestructura 2.7.1 Transporte y Caminos a) Transporte La demanda para transporte suceder durante la construccin del proyecto y en la operacin de la mina: Transporte de equipos y maquinarias. Transporte de material de construccin. Transporte de alimentos e insumos. Transporte insumos. Transporte de personal. de combustible, lubricantes, repuestos e

b) Condicin de la carretera
Cuadro N 2.29. Distancias entre Localidades
Localidad Distancia a localidades desde el rea del proyecto (Km)

Asfaltado
Cajamarca Cajabamba Cachachi San Jos 23

Afirmado
100 17 24

Trocha

Camino

Total
123

15 16 15 25

32 40/25 15

2.7.2 Suministro de Energa Elctrica El sistema de corriente elctrica existe en la zona tiene una potencia 700 KW. 2.7.3 Suministro de Agua En el rea de proyecto (Cajabamba San Jos) la precipitacin es de 1 027 mm.

52

Cuadro N 2.30. Caudales Aforados Fuente


Manantial Quebrada Cholaque Pampa de Shishe Quebrada de Shinshe Quebrada Rumilache Manantial Rumilache Manantial Cushpe Quebrada Cushpe Quebrada el bosque Quebrada Cushpe Total

Caudal (l/s)
0,20 1,62 1,30 0,75 0,12 0,27 0,13 0,65 0,67 0,14 5,85 (504 m3/da)

pH
5,5 7,0 7,0 7,0 7,0 7,0 7,0 7,0 7,0 4,5

2.7.4 Comunicacin Existe solamente la lnea telefnica entre Cajamarca y Cajabamba. 2.7.5 Edificaciones Se tiene diferentes edificaciones de produccin, adems de otras instalaciones auxiliares.
Cuadro N 2.31. Cuadro de Edificaciones Ambiente
PAD: Almacn de cal Almacn de Nitrato Almacn de Cianuro Planta Merrill Crowe Laboratorio: Planta Merrill Crowe Laboratorio qumico Casa fuerza Mantenimiento : Taller 705 280 312 540 350 403 200

rea (m2)

53

Almacn Central Comedores: Comedor empleados Comedor de obreros Oficinas: Oficina de administracin Oficinas tcnicas Oficinas geolgicas Posta Mdica Viviendas: Vivienda staff Vivienda empleados Vivienda Obreros

661

210 597

94 106 106 406

186 174 197

2.8 Aspecto Organizacional 2.8.1 Gestin Administrativa a) Objetivos Contar con un cuadro organizacional que decida, coordine, controle, y en su caso, ejecute la actividad econmica de la empresa como un sistema nico que se dirige de la forma eficiente a la consecucin de sus objetivos. b) Poltica Administrativa La gerencia estar centrada en la globalizacin, el liderazgo, el aprendizaje y la comunicacin global. Se tiene presente fomentar la calidad, costo y tiempo. Los tres factores estarn presente en la administracin de la empresa: proceso fsico y procedimientos, comportamiento del personal y juicio personal. Personalidad corporativa, definida, solidez y garanta.

54

Seguir los lineamientos del planeamiento estratgico para determinar la direccin a seguir con los objetivos de llegar a lo planteado, buscando alianzas estratgicas. c) Planificacin, Programacin y Control La planificacin estar basada en el de tipo estratgico. La programacin y control se realizar con herramientas

apropiadas para cada caso.


Grfico N 10: Esquema de planificacin, programacin y control

El sistema administrativo estar compuesto por los siguientes mdulos: Planificacin de la produccin, gestin de materiales, gestin de calidad, Administracin de mantenimiento, ventas y distribucin, contabilidad financiera y control de costos. Esto permitir a todas las reas tanto productivas como administrativas contar con la

55

informacin confiable en tiempo real y tomar las decisiones adecuadas y oportunas.


Grfico N 11: Sistema administrativo
PLANIFICACIN DE LA PRODUCCIN

PLAN GLOBAL DE VENTAS Y OPERACIONES

PLAN DE OPERACIONES

GESTIN DE LA DEMANDA

NECESIDADES PRIMARIAS PLAN DE OPERACIONES

PLANIFICACIN DE LA PRODUCCIN

RDENES PREVISIONALES

PLANIFICACIN DE LA PRODUCCIN COSTEO

Ejecucin de la orden Entrega stock Liquidacin de la orden

Gestin del inventario

d) Cuadro de Organizacin en la Mina


Cuadro N 2.30. Distribucin de Recursos Humanos - Mina
Departamentos Mina : Tajo abierto Seguridad y Medio A. Total Geologa Planta : PAD Planta Merril Crowe Laboratorio Fundicin Total 2 2 1 2 7 2 8 4 6 20 10 7 3 2 22 14 17 8 10 49 Staff (*) 5 3 8 2 Empleado 6 2 8 6 Obreros (**) 55 6 61 12 Total 66 11 77 20

56

REQUERIMIENTO Y CAPACITACIN

RDENES DE PROCESO

Mantenimiento: Mecnico Elctrico Civil Total Generacin de Energa Administracin : Administrador Secretaria Contabilidad Logstica Servicio Social Comedor Limpieza Proteccin Interna Posta Mdica Sub Total Total Mina Directorio Administracin - Lima Total general compaa 1 0 0 0 1 0 0 0 1 3 24 2 3 29 1 2 3 3 1 2 1 2 3 18 68 13 81 0 0 0 4 0 6 4 10 2 26 131 2 133 2 2 3 7 2 8 5 12 6 47 223 2 18 243 1 1 1 3 1 8 2 2 12 4 4 2 2 8 2 13 5 5 23 7

Servicio de terceros Transporte Voladura Servicios Equipo pesado Total Total (Empresa y contrata)

Cantidad 45 7 26 10 88 331

(*) Staff: Gerente, Superintendente General, Asistente de Gerencia, Jefe de seccin y asistentes (**) Plazas que estarn cubiertas por la poblacin econmicamente activa (PEA) de la zona de Cajamarca.

57

Grfico N 12: Organigrama

Junta General de Accionistas

Gerencia General Asesor Legal

Gerencia Comercial

Gerencia de Operaciones

Gerencia de Recursos Humanos

Superintendencia General Seguridad, Salud y Medio Ambiente

Superintendencia de Mina

Superintendencia de Planta

Administracin

Geologa

Ingeniera

Minas

Mantenimiento

PAD

Planta MC

Fundicin

Contabilidad Personal Logstica Proteccin interna Tpico

Servicio Social

58

2.8.2 Gestin Logstica a) Objetivos : Dentro de las reas de operacin del sistema, optimizar la gestin del inventario Implementar prcticas de abastecimiento estratgico Implementar prcticas de control de calidad Optimizar el costo total de adquisicin

b) Poltica de Gestin Logstica En la coordinacin logstica se tendr en cuenta, utilizar la tcnica de Planeacin de (MRP). Los tres insumos ms importantes de un sistema MRP son el programa de produccin, los registros de inventario y la lista de materiales (estructura del producto). El registro se mantiene actualizado con todas las transacciones del inventario recepcin, retiros, o asignaciones de un artculo o para el inventario-. Los registros de inventario incluyen tambin factores de planeacin, tamao de lote, desperdicio permitido, etc. La estructura del producto es un diagrama que muestra la secuencia en la que se fabrica y ensamblan la materia prima, las partes que se compran y los sub ensambles para formar un artculo final. En las operaciones logsticas de manejo del movimiento y almacenaje de los insumos y materiales, se disearn la ubicacin, el transporte y los tipos de almacenamiento de acuerdo a las caractersticas del insumo o material. c) Abastecimiento Para el abastecimiento se clasificarn en 4 tipos de Requerimiento de Materiales

59

productos:

La forma de encarar el abastecimiento debe ser diferente de acuerdo a las caractersticas de los productos para cada cuadrante. 2.8.3 Gestin del mantenimiento a) Objetivos: Preservar el activo fijo productivo alargando su vida y prolongando el

econmica, reduciendo su depreciacin momento de su renovacin.

Evitar las paradas imprevistas de la produccin. Eliminar los daos consecuenciales de las averas de las mquinas. Eliminar los altos costos de las reparaciones ocasionados por las averas. Reducir altos costos de de los excesivos y inventarios, materiales

especialmente generales.

repuestos,

suministros

60

Reducir los costos por servicios de terceros. b) Poltica de Gestin de Mantenimiento La poltica se dirige a realizar tres tipos de mantenimiento: Mantenimiento Preventivo y peridico programado Mantenimiento Predictivo / basado en la condicin Mantenimiento Correctivo / basado en la demanda / averas / reparaciones Otra funcin importante dentro de la gestin del

mantenimiento activos

es el momento de decidir la renovacin de importantes cuando stos reducen

productivos

considerablemente su confiabilidad - probabilidad de que un sistema opere eficientemente un tiempo o ciclo especfico e incrementan sus costos. La decisin de reemplazamiento de equipos estar condicionada a una evaluacin tcnica econmica. 2.8.4 Gestin de Salud, Seguridad y Medio Ambiente a) Objetivos Guiar, educar entrenar y motivar a todos los trabajadores y gerentes en las tcnicas del manejo de riesgo, a fin de prevenir todas las formas de prdidas humanas, procesos, propiedad, medio ambiente y responsabilidad. Promover, desarrollar, y ejecutar y mantener de trabajo prcticas seguro; -

operacionales

procedimientos

educando, capacitando, entrenando y concientizando a cada uno de los trabajadores con el objeto de mejorar la cultura empresarial, en todas las actividades que la empresa

desarrolla, manteniendo estndares de nivel ptimo. b) Poltica de Gestin de Salud, Seguridad y Medio Ambiente Se formular una poltica orientada al desarrollo de los procesos mineros metalrgicos, aplicando tcnicas modernas

61

de Control de Riesgos; elaborando e incorporando estndares y procedimientos de trabajo relacionados con los diferentes sistemas de trabajo para el control de los riesgos; promoviendo mediante la capacitacin, difusin y motivacin la conversin de todos sus trabajadores en lderes de la Gestin de la Prevencin de Riesgos; y que la consideren como parte fundamental de su trabajo, el compromiso con la empresa y con su familia. c) Gestin de Salud, Seguridad y Medio Ambiente Para esta gestin se plantear una estrategia y programa de Seguridad, Salud y Medio Ambiente. El programa de Salud, Seguridad y Medio Ambiente que va tener el proyecto, estar balanceada entre la seguridad del

funcionamiento de equipos sistemas y la seguridad del comportamiento de la gente. Cada uno de los componentes esta asociado a un conjunto de estndares de trabajo en la base anual, y los tems prioritarios de accin se desarrollarn para la competencia de dicho ao. Esos componentes son: Induccin Identificacin de Peligros y Evaluacin de Riesgos Procedimientos de Trabajo Seguro Control y Prevencin de Prdidas Compromiso de Trabajadores Procedimientos y Equipos de Emergencia Investigacin de Accidentes / Incidentes Implementos de Proteccin Personal Competente Educacin / Comunicaciones Inspecciones Salud / Estado Fsico Seguridad de Terceros y Administracin de Lesiones

62

Auditorias Indicadores de Desempeo

El programa anual estar estructurado de la siguiente manera:

d) Gestin de Riesgos Proceso de Manejo de Riesgos El proceso de manejo de riesgo es vital para toda organizacin que pretenda ser competitiva. Requiere por lo tanto tener una estructuracin, precisa y comprensible, que Estimacin de riesgos La estimacin de riesgo combina la gravedad de las consecuencias, impactos / efectos resultantes del incidente potencial y la probabilidad o frecuencia de dicha

consecuencia. Para un anlisis cualitativo, se har uso de la Matriz de Riesgo.


Cuadro N 2.31. Distribucin de Recursos Humanos - Mina Probabilidad
Bajo
Casi seguro Probable Posible Poco probable Raro Alto Moderado Bajo Bajo Bajo Alto Alto Moderado Bajo Bajo

Gravedad Especfica
Menor Moderado
Extremo Alto Alto Moderado Moderado

Mayor
Extremo Extremo Extremo Alto Alto

Crtico
Extremo Extremo Extremo Extremo Alto

63

Figura N 13. Proceso Genrico de Manejo de Riesgos

2.9.

Estudio de Impacto Ambiental 2.9.1. Consideraciones Generales a) Antecedentes : Se hizo el estudio de impacto ambiental para la

exploracin realizada por la consultora Minpetel S.A. en el ao 2003. No debe interpretarse como la conservacin absoluta del medio ambiente, que impida la identificacin de

proyectos de inversin que pudieran generar beneficios.

64

El estudio de impacto ambiental (EIA) para la explotacin, se elabora en base a los dispositivos legales vigentes

que regulan la calidad del medio ambiente y su desarrollo. Se tiene los pasivos ambientales por las labores de exploracin efectuada por ASARCO Y SPCC en 1994 1999. Existen los pasivos ambientales producto de la exploracin efectuada por la empresa Sulliden. b) Objetivos : Describir y analizar el proyecto, tanto en sus contenidos como en su objetivo, dado que se trata de la perturbacin que generar el impacto. Definir y valorar el medio sobre el que va a tener efectos el proyecto, dado que el objetivo de una evaluacin del impacto ambiental consiste en minimizar y/o anular las posibles consecuencias ambientales de los proyectos. Prever los efectos ambientales generados y evaluarlos

para poder juzgar la idoneidad de la obra, as como permitir, o no, su realizacin en las mejores condiciones posibles de sostenibilidad ambiental. Determinar compensatorias. 2.9.2. Formular una poltica ambiental. medida minimizadoras, correctoras y

Lineamientos Generales de Impacto Ambiental a) Impactos Ambientales Potenciales Las caractersticas naturales y antrpicas del rea

posiblemente prev un impacto ambiental relativamente positivo, generacin de empleo directa e indirectamente, adems de ingresos tributarios.

65

Las matrices de identificacin de impactos potenciales permiten apreciar que podran ocurrir impactos del medio al proyecto y viceversa, los cuales se describen resumidamente en los cuadros siguientes, para las etapas de construccin y explotacin. b) Plan de Manejo Ambiental Segn el diagnstico efectuado, se propone un conjunto de medidas de mitigacin: Manejo eficiente de los procesos productivos Aplicacin de tecnologas limpias Control en el punto de origen del probable proceso de afectacin Manejo sistmico del mbito de influencia del proyecto

Se determinarn cinco mbitos de manejo ambiental: rea de manejo ambiental tajo y botaderos. rea de manejo ambiental infraestructura vial y transporte. rea de manejo ambiental Campamento. rea de manejo ambiental de las cuencas y ros. rea de manejo ambiental socio-econmico regional.

66

Cuadro N 2.32. Matriz de identificacin de impactos ambientales potenciales por la explotacin para la etapa de construccin
Componente del Proyecto Impactos sobre los Componentes Ambientales
Fsicos Construccin de vas Modificacin morfolgica Biolgicos Destruccin de cobertura vegetal. Socioeconmicos y culturales Incremento del acceso a los lugares de pastoreo. Mejora de transporte. Ingresos econmicos Prdida de la propiedad

Compra de terreno Traslado de equipos y maquinarias Desbroce para el tajo Contaminacin del aire por gases, ruidos y polvos. Modificacin morfolgica Auyentacin de la fauna por los ruidos. Destruccin de cobertura vegetal. Destruccin de nichos ecolgicos. Auyentacin de la fauna por los explosivos. Destruccin de pastos pobres. Destruccin de nichos ecolgicos. Destruccin de pastos pobres. Destruccin de nichos ecolgicos.

Empleo temporal de lugareos y forneos.

Construccin de polvorn y chancadora Construccin y afectacin de los botaderos

Afectacin de suelos pobres. Contaminacin del aire. Modificacin morfolgica. Afectacin del agua

Empleo temporal de lugareos y forneos. Empleo temporal de lugareos y forneos.

Construccin del PAD e instalacin de los sistemas para lixiviacin y construccin de pozas

Construccin de Planta Merril Crowe Construccin de la central termoelctrica y lneas de transmisin y tanques Construccin de almacn Construccin del campamento

Construccin del sistema de saneamiento, tratamiento de aguas servidas y relleno sanitario Instalaciones de los servicios de comunicaciones Personal lugareo y forneo

Modificacin morfolgica. Afectacin del agua Modificacin de la escorrenta pluvial. Formacin de una barrera impermeable subterrnea irreversible. Destruccin duradera de suelos muy pobres. Modificacin del paisaje por lneas de transmisin. Destruccin duradera de suelos. Destruccin duradera de suelos muy pobres. Afectacin de suelos pobres aptos para pastos y matorrales. Destruccin de suelos pobres. Afectacin de suelos pobres aptos para pastos y matorrales. Destruccin de suelos pobres. Modificacin de laderas

Empleo temporal de lugareos y forneos.

Afectacin de pastos muy pobres. Afectacin de pastos muy pobres.

Empleo temporal de lugareos y forneos. Empleo temporal de lugareos y forneos.

Afectacin de pastos muy pobres. Afectacin de pastos muy pobres.

Empleo temporal de lugareos y forneos. Empleo temporal de lugareos y forneos.

Afectacin de pastos muy pobres.

Empleo temporal de lugareos y forneos.

Contaminacin del agua por lavado

Afectacin de pastos muy pobres y matorrales de altas montaas. Caza furtiva de especies y afectacin de plantas.

Mejora en comunicaciones sociales. Mejoramiento indirecto de las condiciones de vida en el pastoreo y empleo temporal. Mejora de la economa local y regional. Mejora de de centros de comercio. Ocupacin y empleo en empresas profesionales. Ingresos para el tesoro pblico. Seguridad social y de salud.

Inversin en construccin Compra de maquinaria, equipos e insumos Alquiler de servicios especializados Pago de impuestos y tasa de vigencia Pago de arbitrios y de beneficios sociales

67

Cuadro N 2.33. Matriz de identificacin de impactos ambientales potenciales por la explotacin para la etapa de explotacin minera
Componente del Proyecto Impactos sobre los Componentes Ambientales

Fsicos Extraccin del desmonte en el tajo: perforacin, voladura, carguo y transporte. Polvos, ruidos, y gases Formacin de canchas de desmonte: acumulacin, polvos, ruidos , gases y aguas cidas lixiviadas Extraccin del mineral en el tajo: perforacin, voladura, carguo y transporte. Polvos, ruidos, y gases. Agua cida de mina. Lixiviacin en el PAD: evaporacin de gases cidas, fuga de soluciones y derrames crecidas de pluviales. Generacin termoelctrica: gases, humos, ruidos, electromagnetismo y residuos de grasas. Depsitos de combustible, insumos y explosivos (polvorines) Modificacin morfolgica. Contaminacin del aire por ruidos, polvos y gases.

Biolgicos Afectacin de pasturas pobres. Afectacin de la flora y fauna. Afectacin de pasturas pobres. Afectacin de la flora y fauna. Auyentacin de la fauna por los ruidos.

Socioeconmicos y culturales Disminucin de reas de pastoreo muy pobres.

Transformacin morfolgica acumulada. Generacin de lixiviados por lluvias. Contaminacin del aire por gases, ruidos y polvos.

Disminucin de reas de pastoreo muy pobres.

Disminucin de reas de pastoreo muy pobres.

Contaminacin del aire por gases. Riesgo de contaminacin de las laderas. Riesgo de contaminacin de aguas subterrneas. Contaminacin de suelos y aire. Cargas electromagnticas.

Riesgo de afectacin a la fauna acutica y fauna domstica.

Riesgo de afectacin a la salud humana. Riesgo de prdidas econmicas por afectacin al ganado.

Transporte de insumos, explosivos, combustible y personal.

Contaminacin del aire por gases. Riesgo de contaminacin de aguas subterrneas y pluviales. Riesgo de filtraciones. Riesgo de contaminacin de cauces por derrames txicos accidentales.

Riesgo de afectacin a la fauna acutica y fauna domstica.

Riesgo de personas

Riesgo de afectacin a la fauna acutica y fauna domstica.

Riesgo de afectacin a la salud humana. Riesgo de prdidas econmicas por afectacin al ganado.

Personal

Actividades en el campamento: aguas residuales, residuos slidos, humos gases residuales. Relleno sanitario: gases y lixiviados Inversin en explotacin Alquiler de servicios especializados Pago de impuestos y tasa de vigencia Alquiler de servicios especializados Pago de arbitrios y beneficios personales Empleo de personal Venta de mineral Aporte al PBI

Contaminacin de suelos, del aire y de las micro cuencas.

Uso indebido de flora. Quema indebida de pasturas y caza furtiva. Afectacin a la fauna acutica.

Riesgo de afectacin a la salud humana.

Contaminacin de suelos, del aire y de las micro cuencas.

Afectacin de pasturas por basuras.

Riesgo de afectacin a la salud humana. Mejora de la economa local y regional. Ocupacin y empleo en empresas profesionales. Ingresos para el tesoro pblico. Ocupacin y empleo en empresas profesionales. Seguridad social y salud Incremento de PEA Recuperacin de las inversiones. Incremento del PBI nacional

68

c) Plan de Contingencia El plan de contingencia tiene como propsito establecer las acciones necesarias, a fin de prevenir y controlar

eventualidades naturales y accidentes laborales que pudieran ocurrir en el mbito de influencia del proyecto. Los peligros y riesgos para la zona, por sus caractersticas geofsicas y climticas y por el tipo de actividad minera proyectada, se prev que puede ocurrir de acciones contingentes debido a lo siguiente: Factores climticos pluviales excepcionales y granizadas Factores ssmicos Accidentes en el transporte de persona e insumos mineros Sabotaje o atentados Incendios Derrames accidentales de productos qumicos Derrames de combustible Accidentes de trabajo Conflictos sociales Epidemias, etc.

d) Plan de Monitoreo Se tendr establecido monitorear la calidad de suelo, de agua y de aire, la duracin de dicho plan ser durante toda la vida del yacimiento y continuar hasta el cierre de mina. 2.10. Estudio Legal 2.10.1. Objetivo e Importancia a) Objetivo Incorporar a un determinado ordenamiento jurdico que regula el marco legal, en el cual los agentes econmicos se

desenvolvern 69

b) Importancia Slo el anlisis acabado del marco legal particular del proyecto que se evala posibilitar calificarlo correctamente para lograr, en su formulacin la optimizacin de los resultados de la inversin. Al implementarse el proyecto, adems de insertarse con una organizacin social y econmico en el pas, se constituye en un ente jurdico en el que entrelazan contratos laborales, comercial y otros que, al concurrir simultneamente y sucesivamente, generarn las relaciones econmicas de prdidas o ganancias. 2.10.2. Consideraciones Legales a) A nivel de estudio de mercado Permiso de viabilidad y sanitario para el transporte de insumo que puedan exhibir exigencias particulares para un embalaje de seguridad. Elaboracin de contratos con operaciones de compra venta. b) A nivel de estudio de localizacin Segn la referencia de la pgina web sobre Shahuindo, se tiene el siguiente extracto:
El registro peruano de propiedades SUNARP dice que el dueo del yacimiento es Algamarca, firma minera local de tamao mediano y que pertenece a ATIMMSA, que prev explotar Shahuindo este ao si se resuelve la disputa legal.

Pero Sulliden Shahuindo, unidad de la canadiense Sulliden Exploration, afirma que pag a Algamarca 4,1 millones de dlares por la propiedad del depsito en noviembre del 2002.

ATIMMSA sostiene que aunque Algamarca puso el terreno en venta nunca se concret un trato con Sulliden.

"La decisin de no otorgar ms permisos de exploracin en Shahuindo no nos afecta porque estamos en etapa de evualuacin ambiental y arqueolgica que toma varios meses. Ya tenemos nuestros propios estudios de reservas", dijo el gerente general de

70

Algamarca,

Walter

Valdez,

Reuters.

La disputa legal por Shahuindo deber ser resuelto por una Corte de Lima.

"El problema legal en Shahuindo, que tiene un potencial muy interesante, lo estn viendo los abogados", afirm por su parte la fuente relacionada a la operacin de Sulliden. (*)

Aspecto legal de la concesin que actualmente se encuentra en litigio, no esta definida. Repercute en el avance del proyecto.

Impuesto predial Contratos de compra venta de terrenos que comprende el rea circundante del proyecto.

Pago por servidumbre de terrenos vecinos. Escritura pblica de transferencia e inscripcin de bienes y races.

c) A nivel de estudio tcnico Compra de marcas, licencias o el pago de los aranceles y permisos para la importacin. Contrato con los contratistas. Adecuacin al marco legal de la minera desde el estudio de impacto ambiental hasta el cierre de mina. d) A nivel de estudio de inversin y financiamiento Contrato de prstamo Declaracin de la inversin Impuestos por diversos conceptos

(*) http://chile.infomine.com/news/editorials/areaminera/2005/0256.asp (Internet)

71

2.11. Responsabilidad Social 2.11.1. Dimensin Social de la Minera a) Objetivo Contribuir al debate sostenible local. Identificar recomendaciones estratgicas y de accin para los principales problemas sociales que aquejan a los actores. Identificar recomendaciones para fortalecer el papel rector promotor y fiscalizador del Estado, como tambin en temas de minera y desarrollo

mecanismo de interaccin con las acciones sociales involucradas en la actividad minera. b) reas de Anlisis Segn una publicacin realizada por Jorge Recharte, Adriana Delgado e Ins Olivera (THe Mountain Institute), sobre la dimensin social de la minera en el Per, indican que la minera en nuestro pas est constituida por aproximadamente 42 proyectos de gran escala, operado por un nmero reducidos de empresas. Adems, seala que hay numerosas minas de escala mediana, la tendencia creciente es hacia la formulacin de proyectos de gran envergadura. Finalmente, sealan que existen ms de 20.000 mineros artesanales. Por ello, existen 4 reas de conflicto: Los mbitos de minera histrica, donde la antigua industria ha sido adquirida por empresas transnacionales o

modernizada por medio de fusin de propiedades minera. Pasco y Junn son un caso paradigmticos, aunque hay

otros igualmente importantes, como las varias operaciones mineras de Southern Per Cooper Corporation. Regiones de desarrollo minero reciente con una historia minera de menor escala y donde en la actualidad se han

72

construido los principales nuevos proyectos minerales del pas, entre los que destacan Ancash y Cajamarca. Los nuevos sitios de exploracin minera de mediana y gran escala, donde las poblaciones no tiene experiencia directa, pero si acceso a informacin de radio y televisin, con lo cual van tomando una posicin temprana. En Piura,

tenemos el caso paradigmtico de Tambogrande. El cuarto escenario es el de la minera artesanal que se desarrolla de manera contenida en regiones al oriente del Cuzco y Madre de Dios, Ica, Arequipa, en las regiones ms altas de Puno. c) Las Empresas Un problema de la minera y su relacin con el desarrollo es que el tema forma parte del discurso de las empresas. Desde el establecimiento de los proyectos mineros. En efecto, los mega proyectos mineros van acompaados del mensaje de que estos representan una oportunidad nica de desarrollo socioeconmico para las localidades. Los supuestos y el

lenguaje mismo utilizado crean expectativas que luego al momento de hacer un anlisis objetivo, son difciles de separar. As con la creacin de estas expectativas, las empresas refuerzan el sistema de relaciones sociales y de valores preexistentes que reducen la confianza. d) El Estado Desde las perspectivas de las comunidades, las agencias del estado y en especial el MEM son vistas como entidades

desinteresadas en el poblado rural y activamente sesgadas a favor de las empresas. En efecto es evidente que las poblaciones locales y las

organizaciones del tercer sector consideran que hay en el MEM un fuerte sesgo a favor de los intereses privados

empresariales o, en todo caso de los intereses del Estado 73

central y la nacin. Siendo esto as la conclusin lgica es castigar cualquier inters privada por promover ms inversin

en minera. Una estrategia

de largo plazo que

promueve la inversin en minera en la sierra rural requiere de una claridad conceptual del Estado respecto de sus obligaciones hacia la localidad, como si fuera un cliente tan importante como el empresarial. Se requiere entonces un balance justo entre intereses

pblicos nacionales e intereses pblicos locales, para lo cual deben establecer objetivos de desarrollo local sostenible. En la estructura actual del MEM este nivel de intervencin y

presencia local ser probablemente muy difcil de lograr pero no por ello deja de ser indispensable. e) Las races de la desconfianza Tomando como referencia a la publicacin en mencin, existen cuatro factores los que permiten la desconfianza en la minera: Percepcin general de la minera El 53% de los entrevistados cree que su vida y la vida de su familia se encuentren peor que antes mientras que el 31 % dice que su vida esta igual. El 39% afirma que la comunidad est peor seguido de un 33% que piensa lo contrario que est mejor. Los pobladores perciben que en el nivel comunal se reciben ciertos beneficios como donaciones, otras y

especialmente, la posibilidad de que algunos trabajen en la mina. Sin embargo estos beneficios no resultan significativos al evaluar su situacin personal en especial por el tema del trabajo al que unos cuantos logran acceder. La Contaminacin Como se ha mencionado lneas arriba, la contaminacin es

el principal problema que identifican (24%) y lo perciben como una de las causas de que la vida familiar y comunal 74

este peor que antes. Es la segunda causa identificada (17%) en el nivel de cmo perciben los efectos de sus propias

familias y la tercera en cuanto a su poblado o comunidad (15%). Conviene subrayar que, siendo preguntas abiertas el trmino contaminacin fue usado por los propios

encuestados de manera espontnea. La relacin con la empresa minera Uno de los principales problemas de la relacin entre minas y comunidades es la percepcin de incumplimientos de de las comunidades muchas

acuerdos. Por el lado

promesas son compromisos desde su criterio, mientras que para el caso de las minas, esto no es as. Este incumplimiento genera un sentimiento de haber sido

engaados y menoscaba las relaciones La relacin con el MEM Otro efecto de la actividad minera es la prdida de confianza dentro de la propia comunidad, no slo hacia las empresas, sino tambin hacia el Estado. Las comunidades perciben

que el MEM trabaja con las minas (y a su valor), pero no con ellos. Esto contribuye a fortalecer el sentimiento de falta de poder frente a las minas y a una prdida de autoestima. Es esencial que el Estado gobierno contribuya a generar buen

en la propia comunidad (rendicin de cuentas,

capacidad institucional y humana) Asimismo, es necesario enfatizar la labor del MEM como facilitador en la resolucin de conflictos. El 48% de los encuestados expres que el MEM no tiene disposicin

alguna al dilogo. En cuanto a su transparencia. Slo el 4% dice que es transparente dice la verdad. Asimismo, a la

pregunta sobre los intereses y objetivos del MEM, el 62 % no saba o no respondi. Hay una necesidad patente de

informacin sobre los objetivos del MEM que no se debe

75

limitar a campaas promocinales de la minera que, ms bien acentan la desconfianza hacia el Estado.

Fuente: Cuadro publicado en el 5 Congreso de Minera - Huancayo

2.11.2. Perfil del Proyecto Social a) Objetivos Mejorar en la calidad de vida del poblador local circundante a la empresa. Permitir el crecimiento econmico industrial local. Incrementar del valor agregado de los productos finales de la industria extractiva. Mejorar en los estndares de vida por incremento del PBI local. Disminuir el nmero de desempleados en la zona. b) Estructura Hexadrica de Sostenibilidad La garanta de sostenibilidad esta fundamentada en la estructura de los involucrados tal como se indica a continuacin: 1.- Gobierno Local. 2.- Comunidad Cientfica. 3.- Empresa Minera. 76

4.- Comunidades Organizadas. 5.- Comunidad Internacional. 6.- Grupo auditor Con la participacin continua de los involucrados en el nico objetivo del desarrollo, se garantiza la sostenibilidad de las actividades extractivas. c) Desarrollo Sostenible El papel de la minera sostenible en el Per al igual que en cada pas en vas de desarrollo es la de impulsar y fomentar el desarrollo sostenible para que mediante la planificacin a mediano y largo plazo un pas tercermundista deje de serlo, pero esto depende de muchos factores como una adecuada poltica de investigacin y desarrollo tecnolgico, una adecuada poltica de fomento a de los recursos humanos as como de los recursos energticos y naturales, integrados por la prctica de una economa de desarrollo sostenible donde deben converger el Sector Privado, el Gobierno, las Universidades, la Sociedad Civil, los Organismos

Internacionales y la Comunidad Cientfica. El mandato de la Cumbre de Santa Cruz de 1996, establece los siguientes principios del desarrollo sostenible: Proactividad: La participacin pblica requiere que los gobiernos y la sociedad civil tomen iniciativas en

concordancia con sus respectivos papeles para desarrollar su potencial mximo y enriquecer el proceso de toma de decisiones para el desarrollo sostenible. Inclusin: La plena inclusin de todos los interesados y/o afectados por temas de desarrollo sostenibles esencial para lograr soluciones durables. Responsabilidad compartida: Los gobiernos y la sociedad civil deberan compartir equitativamente los compromisos, costos y beneficios del desarrollo.

77

Apertura a travs de todo el proceso: La participacin extensa y continua durante todo el proceso de diseo,

ejecucin y evaluacin de proyectos, polticas o programas, inspira nuevas ideas y conocimiento, legitima las decisiones y enriquece los resultados. Acceso: La participacin de la sociedad civil en decisiones sobre desarrollo es fundamental para lograr soluciones duraderas. Transparencia: Alianzas productivas entre la sociedad civil y el gobierno requieren que ambos sean confiables y transparentes. Respeto por los aportes del pblico: La participacin ciudadana solo ser efectiva y eficiente si existe la seguridad que, en el proceso de toma de decisiones, las contribuciones derivadas de la implementacin de diversos mecanismos para la participacin son evaluadas, analizadas y consideradas adecuada y oportunamente. d) Propuestas de Solucin Cada una de las partes del SA 8000 para la minera sostenible que hemos descrito en esta propuesta, tiene sus propias alternativas de solucin a los distintos casos especficos, los mismos que solo se vern en cuanto la gerencia ponga en marcha el modelo de gestin plantea. Para esto sugerimos las siguientes reas: rea de trabajo en investigacin y desarrollo tecnolgico industrial. rea de trabajo de fomento para el proyectos de desarrollo. rea de trabajo de valorizacin de recursos naturales del entorno. financiamiento de que se

78

rea de trabajo comunicacin y atencin a la poblacin menos favorecidas. e) Mesa de Dilogo entre la Empresa y las comunidades de su entorno La empresa Sulliden debe promover y facilitar la construccin de espacios y agendas para el dilogo sobre las actividades de la minera, el medio ambiente y el desarrollo sostenible, procurando acercamientos entre los actores involucrados en cada realidad local, para ello debe formar comisiones. Comisin de tierras.- Para analizar, revisar y solucionar todos los pasivos derivados de los procesos de exploracin y compra venta de terrenos comunales. Comisin de Medio Ambiente.Para atender las

preocupaciones de posibles impactos generados por causa de la operacin en suelos, agua y aire; as como analizar condiciones de salud humana y sanidad animal en la zona de influencia. Comisin de Desarrollo Sostenible.- Para establecer pautas y planes de desarrollo estratgico. 2.12. Cierre de Mina 2.12.1. Criterios para el Cierre y Actividades para el Cierre a) Consideraciones Generales Alcance Plan de monitoreo durante los perodos de cierre y postcierre, incluyendo el mantenimiento de las instalaciones y el monitoreo de las condiciones ambientales. Consideracin de los aspectos sociales que el proyecto abordar como parte del planeamiento de cierre.

79

Base Legal El cierre de minas est regulado en el Per por los dispositivos legales: Ley N 28090 Cierre de Mina. Reglamento para el Cierre de Minas, D.S. N 033-2005EM. D.S. N 014-92-EM. Texto nico Ordenado de la Ley General de Minera. R.M. N 011-96-EM/VMM, Niveles Mximos Permisibles para afluentes minero metalrgicos. Gua Ambiental para el Cierre y Abandono de Minas-DGA Objetivos i) Proteger el medio ambiente, la salud pblica y seguridad mediante la rehabilitacin de las superficies del terreno y cursos de agua alterados a una condicin estable. ii) Revegetar la tierra, en donde sea posible, a un estado auto sostenible usando especies de plantas

adecuadas. iii) Restaurar los cursos de aguas a una condicin estable para lograr los objetivos en cuanto a la cantidad y

calidad de agua a largo plazo. iv) Evitar el potencial de impactos adversos futuros en la calidad del aire por medio de la rehabilitacin. v) Limitar la necesidad del cuidado y mantenimiento de activos a largo plazo durante el periodo de post-cierre. b) Criterios para el Cierre de Mina Estabilidad Fsica i) La estabilidad de los taludes Pila de lixiviacin.Los taludes tienen un factor de seguridad seudo-esttico de 1,0 cuando estn sujetos a

80

la aceleracin mxima del terreno asociada con el evento ssmico mximo creble. Botadero Desmonte.- Los taludes tambin tienen un factor de seguridad seudo-esttico de 1,0 cuando est sujetos a la aceleracin mxima del terreno asociada con el evento ssmico mximo creble. Taludes del tajo abierto.- Se disearn basndose en criterios basados en riesgo de consecuencia de falla para el evento ssmico mximo creble. Los taludes de sectores crticos del tajo que tendran una consecuencia inaceptable de falla (por ejemplo, debido a la seguridad o los impactos en los componentes crticos del cierre / post-cierre) se disearn con desplazamientos

aceptables para el evento ssmico mximo creble o se migrarn con controles pasivos en el cierre. Las medidas de mitigacin potenciales para mejorar el margen de seguridad sern especficas para el lugar. Sistema de re-nivelacin y cubierta Re-nivelacin.Todas las superficies de las

instalaciones se rehabilitarn con suelo superficial y/o sistemas de cubierta de baja permeabilidad (antes de colocar la cubierta) con gradientes mnimos de 2%; adems se nivelarn de modo positivo para evitar el estancamiento de las aguas. Suelo superficial.- el material cubierta se obtendr de pilas de suelo superficial establecidas durante las operaciones de limpieza y desbroce, segn sea

necesario para sustentar pajonales. Capas de arcilla.- usadas para construir sistemas de cubierta de barrera de baja permeabilidad a partir de arcilla prestada localmente con una conductividad hidrulica mxima saturada de 1 x 10-6 cm/s o menos.

81

Proteccin

contra

la

erosin

temporal.-

se

proporcionarn canales de derivacin provisionales diseados para conducir el flujo pico generado por el evento de tormenta de 24 horas con un perodo de retorno de dos aos, en los taludes re-nivelados a intervalos verticales nominales, para controlar la erosin hasta que se establezca la vegetacin. ii) Diseo para el agua superficial La Resolucin Ministerial N 11-96-EN/VMM del 13-0196, fij los niveles mximos permisibles de pH. Los efluentes de la zona de Santa Jos despus del cierre no deben cambiar el uso actual de los riachuelos. Las derivaciones del cierre se disearn o modificarn para que cumplan con los siguientes criterios: Tormenta de diseo para proteccin contra erosin flujo pico generado por el evento de tormenta de 24 horas de duracin, con un perodo de 100 aos; y Tormenta de diseo para proteccin contra erosin flujo pico generado por el evento de tormenta de 24 horas de duracin, con un perodo de 1000 aos; y Las pozas de retencin de agua usada en el cierre y post-cierre se disearn para que cumpla el siguiente criterio: Calidad de agua de descarga de la poza de

sedimentacin que cumpla con los criterios de calidad de agua. A travs de la combinacin de tiempo y retencin y floculacin, para flujos menores o iguales que un evento de tormenta de 24 horas con un perodo de 10 aos. iii) Criterio para la Calidad del Aire Para evitar la alteracin de la calidad atmosfrica se renivelar y cubrir la superficie la pila de lixiviacin, y de los botaderos. 82

iv) Criterio para el uso de la Tierra Se realizarn obras de rasgado de la superficie en los caminos. En la superficie donde se ubican los

campamentos, una parte ser recuperada para uso de tierra. c) Actividades para el Cierre de Mina Las actividades abarca la siguiente infraestructura: Tajo abierto Botadero de desmonte Pila de lixiviacin Planta Merril Crowe Instalaciones auxiliares del proyecto (incluye caminos de acceso y acarreo, pilas de suelo superficial y canteras de material de prstamo, ambientes administrativos, laboratorios, almacenes, talleres de mantenimiento, sistema de distribucin elctrica, sistema de comunicaciones, tanques de combustible, reas de almacenamiento de explosivos). Sistema de manejo de agua. 2.12.2. Cronograma, Costo y Presupuesto de Cierre de Mina La etapa de cierre de mina comprende un perodo de 2 aos. Haciendo una analoga entre el presupuesto de cierre de mina de Santa Rosa Moquegua y el presente proyecto, se ha estimado un presupuesto de US $ 3 millones, llegando a tener un costo unitario de US$ 0,04 por tonelada.

83

2.12.3. Lineamientos Generales de Cierre de Mina


Cuadro N 2.24. Medidas de Cierre Lugar de operacin Problema o riesgo Medidas de cierre

Actividad Presencia de El tajo se excavar por debajo de la previa a la agua elevacin de la napa fretica previa a la explotacin subterrnea explotacin para que ingrese el agua a del tajo dicho tajo. Tajo Inestabilidad geotectnica. Presencia continua de agua subterrnea y superficial. Botaderos de desmonte Inestabilidad geotectnica. Remocin y estabilidad de talud, luego est el encapsulamiento con material oxidado y la construccin de un tnel de drenaje y canal de coronacin.

Conformacin de taludes (corte y relleno del terreno para conformar las banquetas), canal de escorrenta y la cubierta de top Erosin y formacin de soil. aguas cidas. Lavado, neutralizacin del pad y pozas, conformacin de talud, cubierta de arcilla, cubierta de top soil, canal de escorrenta y Erosin y la revegetacin. formacin de aguas cidas. Retiro de sustancias qumicas, desmontaje de equipos, demolicin de la planta, nivelacin y rehabilitacin del lugar. Desmontaje de transformadores de grupo electrgeno, de equipos de mantenimiento, desinstalacin de cables elctricos, de cables de comunicacin, desinstalacin de accesorios elctricos, accesorios sanitarios y de comunicacin, desmontaje solamente de campamentos prefabricados, retiro de postes elctricos y de comunicacin y la rehabilitacin de caminos, se deja tramos para uso continuo de las comunidades. Mantenimiento de los canales, mientras el monitoreo estipula el anlisis de agua, del aire y la estabilidad fsica del terreno en los botaderos y en la pila de lixiviacin.

Pila de Inestabilidad lixiviacin geotectnica.

Planta Merril Contaminacin Crowe del suelo.

Instalaciones Alteracin del de servicio medio ambiente, contaminacin del suelo.

Agua, aire y Contaminacin tierra del agua, aire y circundante tierra. a la mina

84

CAPTULO III ANLISIS DE LA INVERSIN Y FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO


3.1. Anlisis del Entorno Econmico Social 3.1.1. Riesgo Pas a) Elementos fundamental que influyen en la inversin Comportamiento de los ciudadanos Trato que brinde la ciudadana al turista extranjero. La manera de actuar de los ciudadanos y comunidades frente a las empresas existentes y a los nuevos proyectos: Majaz, La Zanja, Cerro Quilish, Tintaya, entre otros. Azuzados por ONGs, actan de manera frontal y cerrada oposicin a la minera. Comportamiento de los empresarios minero

metalrgico en el Per Asumen pasivos ambientales de los aos anteriores. b) Concepto de Riesgo Pas Es la percepcin del inversionista sobre la situacin econmica, poltico institucional y social de un pas, se expresa mediante un indicador.

85

El indicador

trata

de cuantificar

la probabilidad

de

situaciones, eventos que alteran el normal desenvolvimiento de la economa, la poltica y la sociedad en su conjunto. rea de Anlisis: rea econmica:
Cuadro N 3.1. Cifras de la Minera Tasa de crecimiento promedio anual : (1993 2003) Participacin en trminos reales en el PBI global (2003) Participacin en exportaciones Inversin de minera, promedio anual (1996 2002) Participacin en el IR recaudados (2003 ) estimado Empleo en compaas mineras y contratos (2002) Valor agregado del valor de produccin (1994) Pago por canon minera
Fuente: BCR, INEI, GRADE, MEM, SUNAT, APOYO Consultora SAC.

9.9 % 5.8 % 51.2 % US$ 1,100 millones 26.1 % 71600 69% 13%

rea Poltica Institucional: Se evala la viabilidad de las instituciones polticas: i) La estabilidad jurdica: tratamiento legal y jurdico de las inversiones y el derecho de propiedad. ii) El nivel de corrupcin: El poder judicial tiene moderado nivel marcado de corrupcin. iii) El consenso acerca del modelo econmico: hay oposicin al modelo econmico laboral. rea Social: Aqu consideramos la credibilidad instituciones sociales y el movimiento. v) Niveles de pobreza y desempleo: Nivel de pobreza 78% de la poblacin de las cuales el 47% son pobres extremos. Ingreso familiar por cpita apenas superan mensuales en promedio. Acceso a la educacin: 16% de la poblacin. A nivel de salud: existe mayor grado de desnutricin crnica. 86 S/. 110 de las

Actividad principal de los pobladores: 85% de la poblacin rural. vi) Las desigualdades sociales, tnicos y regionales, originado por diversidad geogrfica del Per. vii) Violencia Social: Asonada promovida por rondas y

comunidades campesinas probablemente manipulados. viii)Narcotrfico: La presencia de los narcotrficos es

mayormente en la zona tropical. ix) Todo elementos sociopoltico y demogrficos que

potencialmente pueden generar problemas en el futuro y alteran en el informe de las inversiones, tales como: Nacional de Comunidades del

CONACAMI (Coordinacin Per

afectadas por la minera), el Movimiento de extrema

izquierda y otros similares. c) Clasificacin de Riesgo i) Segn, Meds Investor Services, el Per se encuentra en la categora B: pases de mediano riesgo calificado debajo de la categora de inversin, cuyos bonos o ttulos en divisas (moneda extranjera) son calificados inversin especulativa o de no inversin. B1: Colombia y Uruguay. B2: Per, Argentina, Brasil, Mxico, Venezuela y Bolivia. ii) Segn Economist Intelligent Unit, el Per est en la categora C: mediano riesgo conjuntamente con Argentina y Bolivia. iii) Segn EMBI + (pbs): 199 puntos. 3.1.2. Variables Relevantes a) ndice de atraccin en Inversin Minera 2003/ 2004 Tanto por nuestra riqueza geolgica como por el entorno para la como de

estructural de nuestro pas, el Per es muy atractivo

inversin minera, tal como se muestra en el siguiente grfico: 87

Cuadro N 14. ndice de Atraccin en Inversin Minera 1/2003/2004


Chile Nevada Australia Occidental Quebec 92 91 88 85 82 82 81 76 74 72 0 20 40 60 80 100

Pases

Per Brasil Ontario Territorio Norte Rusia Mexico

ndice

1/ Slo considera 10 primeros pases.

Fuente: Instituto Fraser de Canad

b) Valor Agregado de la actividad minera Un recurso mineral no cuenta con valor econmico sino hasta que la minera lo transforma con un bien transable. El proceso minero parte de un recurso cuyo valor es virtualmente cero y que va adquiriendo procesado valor progresivamente al ser extrado y

en plantas. De acuerdo con la matriz insumo

Producto de 1994 del INEI, el valor agregado de la actividad minera represent 69% del valor bruto de produccin, uno de los porcentajes ms elevados entre 45 sectores econmicos.

88

Cuadro N 15. Valor Agregado Neto (% del valor de la produccin nuevos soles de 1994)

Alquiler de vivienda Educacion Privada Servicios mercantes prestados a hogares Extraccion de minerales Servicios prestados a empresas Produc. Y Distrib. De electricidad y agua Restaurantes y Hoteles Construccion

Actividades Econmicas

Fabricacion de productos metlicos diversos Elaboracion de Harina y Aceite de pescado Fabricacion de prendas de vestir Fabricacion de otros productos qumicos Fabricacion de produccion minerales no metlicos Construccion de maquina no elctrica Fabricacion de calzados Siderurga Molinera y panadera Fabricacion de muebles de madera y metal Construccion de materiales de transporte Refinacion de petroleo Fabricacion de otros produccion alimenticios Transformacion de metales no ferrosos

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Porcentaje

Fuente: INEI

c) Medicin de la Competitividad Tasa Efectiva de Impuestos Es el porcentaje que totalizan todos los pagos que finalmente la empresa entrega al Estado como impuesto. La tasa efectiva de impuesto en el ao 2004 era de 49,5% por efecto de

incremento de la tasa de impuesto a la renta de 27% a 30%, el 8% de las utilidades brutas que se paga a los trabajadores, el impuesto selectivo al consumo, el impuesto a las importaciones de equipos y maquinarias y el canon minero;

89

dicho porcentaje habr incrementado por efecto de las regalas. Rentabilidad del Proyecto La rentabilidad de un proyecto modelo de cobre, fue analizado por el Dr. James Otto, que determin para el ao 2002 en 11,7% la tasa interna de retorno (TIR) para el Per, ubicndolo en el puesto 15 entre 23 pases analizados. Calidad de las Reglas Tributarias Ninguna actividad econmica puede planearse a largo plazo, sino se cuenta con reglas de juego definido, estables y claras. En competitividad jurdica, el Per ocupaba el lugar 76 entre 123 ranqueados. Despus de la promulgacin de la Ley de Regalas, el Per debe haber bajado varios lugares. d) Megatendencias Segn la Comisin Brunlantd existen megatendencias y que marcarn el futuro en la que se desarrollarn los territorios: Predominio mundial de la economa liberal, mundo inestable, globalizacin, internacionalizacin de las organizaciones, las carreras de aprendizaje permanente, redefinicin del papel del Estado, desregularizaciones de capitales, interdependencia y volatibilidad de los mercados internacionales, redefinicin de la competencia y la universalizacin del hombre.
Cuadro N 16. Megatendencias
PREDOMINIO DE LA ECONOMA LIBERAL MASIFICACIN DE LA INFORMAIN

INTERNACIONALIZACIN DE LAS ORGANIZACIONES TAMAO Y TECNOLOGA DE LA EMPRESA COMPETIDORA

Empresa

CONSERVACIN DEL MEDIO AMBIENTE

INTEDEPENDENCIA Y VOLATIBILIDAD DE LOS MERCADOS PRESENCIA DE PRODUCTOS SUSTITUTORIOS

90

e) Variable del Sector Industrial El tamao de la empresa competidora es una amenaza para la sobre vivencia de la empresa, como el de Alto Chicama, Yanacocha, etc. f) Presencia de Productos Sustitutorios Las empresas industriales pueden estar orientadas a utilizar otros productos que la empresa minera va producir. Esto afectara en la capacidad de compra del metal. g) Proveedores El sector industrial forma parte de los que nos proporcionan los insumos, materiales y equipos para la empresa. Son de alta calidad. Esto nos permite elevar la calidad de nuestros procesos.
Cuadro N 17. Proveedores
VENTA DE EXPLOSIVOS EMPRESA DEDICADA A EXPLOSIVOS SERVICIO DE VOLADURA

VENTA DE EQUIPOS EMPRESA DEDICADA A EQUIPOS ALQUILER DE EQUIPOS

PROVEEDORES

MICROECONOMA

TECNOLOGA DEMOGRAFA

COMPETENCIA Empresa

ADMINISTRACIN

CULTURA ORGANIZACIONAL ONG CONTRA LA MINERA

COMUNICACIN

h) Relacin Inter-empresarial Las empresas se unen mediante agrupaciones o asociaciones, tales como CONFIEP, Sociedad Nacional de Minera, etc. 91

i) Calidad Laboral Los trabajadores estn en permanente rotacin por las contrataciones temporales, por eso podemos tener personal en el mercado laboral de acuerdo a nuestras necesidades. Tenemos Universidades e Institutos superiores que estn formando profesionales y tcnicos en la industria minera.

j) Del Sector especfico Se tiene esquematizado las siguientes fortalezas y debilidades:


Cuadro N 18. Fortalezas y debilidades de la empresa
SOLVENCIA ECONMICA EXPLOTAR YACIMIENTO AURFERO EMPRESA MINERA AURFERO PRECIO DEL ORO EN BUEN MOMENTO

FUERZA LABORAL DISPONIBLE COLINDANTE A YANACOCHA Y ALTO CHICAMA

CAPACIDAD DE INVERSIN

PRESENCIA DE ONG YACIMIENTO AURFERO DE BAJA LEY EMPRESA MINERA AURFERO CADA POSIBLE DEL PRECIO DEL ORO

POSIBLE OPOSICIN DE LOS POBLADORES POSIBLE CONTAMINACIN AMBIENTAL

ALTO RIESGO DE LA INVERSIN

92

3.2. Anlisis de la Inversin 3.2.1. Inversin Fija Los desembolsos que se deben efectuar en la ejecucin del proyecto se agrupan en dos rubros: inversin fija y capital de trabajo. a) Inversin Comprende el conjunto de desembolsos que originan cargos a alguna cuenta de activos, se divide en: Activos Fijos Est constituido por los bienes e inmuebles obras fsicas, maquinarias y equipos, etc. La inversin tangible se reincorpora en el proceso bajo el trmino de depreciacin, que no implica desembolso de efectivo, y sus efectos recaen en el clculo de los impuestos. La depreciacin se calcular sobre el valor de adquisicin, adems se deben incluir los gastos incurridos tales como flete, seguros, gastos de despacho, derechos aduaneros, instalacin montaje, y otros similares que resulten necesarios para colocar a los bienes en condicin de ser usados, excluidos de los intereses. El mtodo de la depreciacin a usarse ser el de lineal, salvo que la SUNAT autorice otro diferente. Activos fijos intangibles Son aquellos gastos en que se incurre para poner operativo el proyecto, tales como: gastos de puesta en marcha que incluye la capacitacin, pruebas, etc., gastos de organizacin, que incluye gastos de constitucin, asesora, etc., el pago de licencias adquiridas e imprevistas. La inversin intangible al igual que la depreciacin, origina un cargo contable denominado amortizacin, que tiene efectos tributarios en la fase operativa.

93

b)

Estructura de la inversin fija De acuerdo a las necesidades del proyecto se han estructurado el siguiente plan de inversiones, cuyo detalle se encuentra en el anexo.
Cuadro N 3.4. Resumen de la Estructura de Inversiones
Descripcin Mina PAD/ planta Generacin Taller Laboratorio Servicios Comunicacin Suministro Red de distribucin Edificaciones Sub - total Contingencia Total Inversin Total US $ 7,197.834 1.898.621 670.803 316.421 414.822 389.547 161.000 213.000 126.000 13.094.140 24.482.188 1.713.753 26.195.941 4623.614 7.475.734 523.301 7.998.035 Ao (-2) U.S $ 2159.350 379.724 70.803 56.421 67.822 89.000 29.000 Ao (-1) US $ 5.038.484 1.518.897 600.000 260.000 347.000 300.547 132.000 213.000 126.000 8.470.526 17.006.454 1.190.452 18.196.906

3.2.2. Inversin en capital de Trabajo Para que el proyecto funcione adems de maquinarias y equipos se necesita capital de trabajo conformado por recursos que permitan sostener la operatividad del negocio durante el tiempo en que se estime recibir los ingresos. Este perodo es denominado ciclo operativo, se inicia cuando se adquiere la materia prima e insumos hasta que se recibe el efectivo despus de haber vendido los bienes producidos. El capital de trabajo tiene un carcter permanente durante la vida del proyecto, aunque debido al incremento de las ventas pueden existir nuevas inversiones constituyendo el cambio

94

de capital de trabajo que se recuperar en forma conjunta y total cuando el proyecto deje de operar. En la cuantificacin del capital de trabajo se consider: el dinero necesario para mantener un saldo mnimo de caja que afronte el pago de los gastos menores, las facilidades en el pago que se

otorgue a los clientes las que sern financiadas por el negocio, las facilidades que nos otorguen los proveedores en la cancelacin de las deudas; considerando como un beneficio ya que financia parte de los recursos; y finalmente, todo negocio debe contar con reservas que permitan enfrentar los desfases entre las distintas funciones. As se consideran los inventarios y pueden ser en materia prima, productos en proceso y productos terminados, los cuales deben ser financiados. Contablemente, el capital se trabajo es la diferencia entre los activos corrientes y los pasivos corrientes, y est constituida por tres

diferentes clases de recurso; las existencias, las disponibles y los exigibles. El mtodo del ciclo productivo es lo que se utiliz para calcular la inversin del capital de trabajo (ICT) ICT = 30% (Costo operacin/ Tonelaje) (Produccin anual) ICT = (0,3)(6,02 $/t) (405.000,0 t/ mes) (12meses) = $ 8.777.160
Cuadro N 3.5. Capital de Trabajo
Descripcin Capital de trabajo Total US$ 8.777.160 Ao(-2) 2.120.100 Ao(-1) 6.657.060 Observacin Para 1 ao, 30% del costo de operacin

3.2.3. Calendario de la Inversiones La posibilidad de efectuar las inversiones esta condicionada a la posibilidad de recursos, tanto reales como financieros, en cada

momento. Con el objeto de maximizar la eficiencia en la asignacin de recursos para la realizacin de las inversiones, conviene

95

identificar claramente el periodo durante el cual cada parte de la inversin ha de realizarse. Por lo que se prepar un calendario de inversiones, con un

horizonte de planeamiento de 2 aos. Ver Cuadro N 3.6 3.2.4. Contingencias Para casos de imprevistos que puede afectar al programa de

inversiones, se ha considerado las contingencias

tomando como de la

analoga el proyecto de Iscaycruz, se ha tomado el 7% inversin fija tangible. 7% (25.329.888) = US $ 1.773.092

96

Cuadro N 3.6. Cronograma de Inversiones


Descripcin Mina Pad/planta Generacin de energa Taller de mantenimiento Laboratorio qumico Servicios varios Comunicacin Suministro de agua Red de distribucin elctrica Edificaciones Contingencia Capital de trabajo Total US $ * 1.000 Total US $ x 1.000 7.197,8 1.898,6 670,8 316,4 414,8 389,5 161,0 213,0 126,0 13.094,1 1.713,7 8.777,2 34.972,9 13.265,3 21.707,8 Ao (-2) Ao (-1)

97

3.2. Financiamiento de la Inversin 3.3.1. Fuente de Financiamiento Las fuentes de financiamiento del proyecto pueden ser por recursos propios, a travs de aportes del inversionista (si la empresa est en funcionamiento las fuentes internas son principalmente las utilidades retenidas o las reservas legales). Tambin es posible obtener financiamiento de fuentes externas al negocio por medio de prstamos, bonos y otras modalidades, cuya ventaja radica en el escudo fiscal por los intereses incurridos. Las entidades que se encuentran en el sistema de intermediacin financiera son principalmente: 1. Empresas Bancarias 2. Empresas de Seguro 3. Empresas Financieras 4. Empresas de Arrendamiento Financiero 5. Asociacin de Fondo de Pensiones (AFP) 6. Caja Municipal de Ahorro y Crdito 7. Empresa de Desarrollo de la pequea y microempresa (EDPYME) 8. Empresas de servicios fiduciarios 9. Empresas afianzadoras de garanta Dada la caracterstica financiera de la minera, generalmente se recurre a la banca comercial y financiera. 3.3.2. Condiciones de Financiamiento Se asume contratos de prstamo a mediano plazo y con posibilidades a largo plazo. Los pagos peridicos efectuados por el prestatario generalmente se compondrn en amortizaciones e intereses.

98

Las tasas de inters dependen de la ganancia libre de riesgo del prestamista, la inflacin, el riesgo del negocio, riesgo pas, tiempo de duracin del prstamo y magnitud del capital. El valor de la tasa de inters por el tipo de crdito, segn la Superintendencia de Banca y Seguro, es la siguiente: Crdito a microempresa Crdito hipotecario Crdito comercial Crdito de consumo : 31,87% : 11,27% : 9,47% : 18,83%

Se asume las siguientes condiciones: Tasa de inters efectiva anual Plazo Garantas patrimoniales : 10% : 5 aos : Equipos

Flujo econmico financiero de la empresa. Aval Relacin : : Las empresas corporativas

inversin 34.973,1 = = 3,98 aporteprop io 8.777,2

Los pagos peridicos efectuados por el prestatario ser de monto constante (anualidad constante), utilizando el factor de recuperacin del capital. 3.3.3. Cuadro de Inversin Financiamiento El financiamiento cuenta con dos medios: aportes propios y prstamo:

99

Cuadro N 3.7. Cuadro de Inversin Financiamiento Aporte propio Descripcin


US $ x 1.000 Inversin Fija Inversin en capital de trabajo Total 7.999,0 4.450,0 12.449,0 % 31% 51% 36% US $ x 1.000 18.196,9 4.327,2 22.524,1 % 69% 49% 64% US $ x 1.000 26.195,9 8.777,2 34.973,1

Financiamiento

Total

3.3.4. Cuadro de Pago del Servicio de la Deuda Las condiciones financieras son: Tasa de inters efectiva anual Plazo Forma de pago : 10% : 5 aos : anual
Cuadro N 3.8. Servicio de la Deuda
Ao 1 2 3 4 5 Saldo Inicial US $ x 1.000 22.524,1 18.834,7 14.776,4 10.312,2 5.401,6 Inters US $ 2.252,4 1.883,5 1.477,6 1.031,2 540,2 Servicio de la Deuda (SD) 5.941,8 5.941,8 5.941,8 5.941,8 5.941,8 Amortizacin 3.689,4 4.058,3 4.464,2 4.910,6 5.401,6

Calcular:

SD = Amortizacin del principal + inters


n

SD = (Prstamo)* FRC i , siendo n = 5 aos; i = 10% de inters y FRC


n i

(1 + i )n * i = (1 + i )n 1

SD = (22.524,07) (0,2637973) = US $ 5.941,8

100

CAPTULO IV ANLISIS DE LA RENTABILIDAD DEL PROYECTO


4.1. Consideraciones Bsicas 4.1.1. Anlisis de Costos y Valorizaciones a) Bases para la Estimacin El tipo de cambio considerado para los clculos fue de US $1 = S/. 3,35
Cuadro N 4.1. Sueldos y salarios
Descripcin Gerente Superintendente Supertintendente Empleado Obrero Sueldo/ salario (US $) 8.176 4.794 2.179 1.090 654

b) Costo y Gasto de Operacin Los costos de operacin, detallado en el anexo, toman los siguientes valores en forma resumida:

101

Cuadro N 4.2. Resumen de la Estructura de Costos Unitarios Descripcin


Mina Geologa PAD/Planta Mantenimiento Generacin de energa Administracin Mina Administracin Central Total costo unitario (US $/t)

Sub- total (US $/ t)


2,80 0,09 1,33 0,29 0,44 0,44 0,66 6,03

c) Costo Fijo y Costo Variable


Cuadro N 4.3. Costos Fijos y Variables Descripcin
Mina Geologa PAD/Planta Mantenimiento Generacin de energa Administracin Mina Administracin Central Total costo unitario (US $/t)

Costos fijos (US $) 8.164,8 4.082,4


6.350,4 3.628,8 19.958,4 20.865,6 28.123,2 91.173,6

Costos variables US $ / t 2,62

1,19 0,21

4,02

4.1.2. Valorizaciones a. Valorizaciones por metal Primeramente se ha calculado el precio del oro considerando el precio histrico desde 1990 hasta febrero de 2006; luego estadsticamente se hizo una proyeccin hasta el ao 2021, sealado en el Cuadro N 2.27.

102

Precio optimista del oro =

444,74 * 444,74 = US $ 531,70 / oz 372,0


2021

Precio pesimista del oro = Precio medio del oro =

1990

precios
31

= US $ 418,30 / oz

531,7 + 418,3 = US $ 475,00 / oz 2

El valor recuperable para cada alternativa, figura en el siguiente cuadro:


Cuadro N 4.4. Valor Recuperable
Alternativa Metal Ley de cabeza g/t 0,52 23,79 0,52 23,79 0,52 23,79 Recuperacin Cotizacin US $/oz 70% 50% 70% 50% 70% 50% 531,70 6,6 475,00 6,6 418,30 6,6 Sub-total Valor recuperable US$/t 6,22 2,52 5,56 2,52 4,90 2,52 7,42 8,08 8,75 US$/t

Optimista

Au Ag

Medio

Au Ag

Pesimista

Au Ag

4.1.3. Punto de Equilibrio Viene a ser el punto donde la empresa no reporta utilidad ni prdida. El clculo se ha realizado de acuerdo la siguiente formula:

q=

cos to. fijo Pr ecio.unitario Costo. var iable.unitario


Cuadro N 4.5. Punto de Equilibrio

Alternativa

Costo Fijo Total US $

Precio Unitario US $ / t

Costo Variable US $ / t

Punto de equilibrio operacional t/da ( q)

Capacidad Instalada

Optimista Medio Pesimista

91.173,6 91.173,6 91.173,6

8,75 8,08 7,42

4,02 4,02 4,02

19.276 22.457 26.816

43% 50% 59%

103

Produccin de mineral Relacin de desbroce Transporte de desmonte

: 13.500,0 t/da : 2,36:1 : 31.860,0 t/da

4.2. Anlisis Econmico Empresarial El anlisis econmico tiene por objeto calcular el valor intrnsico del proyecto independientemente de la forma como se financia y como se distribuye los excedentes. Podemos afirmar que mide el mrito real de la inversin. Para la evaluacin econmico empresarial, se esta considerando las 3 alternativas: optimista, medio y conservador, respectivamente. 4.2.1. Estado de Prdidas y Ganancias Los componentes del estado de prdidas y ganancias tienen las siguientes caractersticas, (ver cuadro N 4.6): Ingreso por ventas: valor recuperable por produccin anual. Costo y gasto de operacin: costo unitario de operacin por produccin anual. Depreciacin: 10 % anual durante 10 aos. Regalas: 1% del ingreso por ventas Impuesto a la renta: 30% Canon minero: 20% Participacin de trabajadores: 8% de la utilidad operativa Valor residual: 20 %

104

CUADRO N 4.6. ESTADOS DE PRDIDAS Y GANANCIAS PARA LAS TRES ALTERNATIVAS EN US $ * 1.000
ALTERNATIVA OPTIMISTA DESCRIPCIN (+) INGRESOS POR VENTAS (-) COSTO Y GASTO DE OPERACIN UTILIDAD OPERATIVA (-) DEPRECIACIN (-) INTERESES UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIN DE TRABAJADORES (-) PARTICIPACIN DE TRABAJADORES (8%) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (-) REGALAS (1%) (-) IMPUESTO A LA RENTA (30%) (-) CANON MINERO (20%) UTILIDAD NETA (+) VALOR RESIDUAL ALTERNATIVA MEDIO DESCRIPCIN (+) INGRESOS POR VENTAS (-) COSTO Y GASTO DE OPERACIN UTILIDAD OPERATIVA (-) DEPRECIACIN (-) INTERESES UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIN DE TRABAJADORES (-) PARTICIPACIN DE TRABAJADORES (8%) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (-) REGALAS (1%) (-) IMPUESTO A LA RENTA (30%) (-) CANON MINERO (20%) UTILIDAD NETA (+) VALOR RESIDUAL ALTERNATIVA PESIMISTA DESCRIPCIN (+) INGRESOS POR VENTAS (-) COSTO Y GASTO DE OPERACIN UTILIDAD OPERATIVA (-) DEPRECIACIN (-) INTERESES UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIN DE TRABAJADORES (-) PARTICIPACIN DE TRABAJADORES (8%) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (-) REGALAS (1%) (-) IMPUESTO A LA RENTA (30%) (-) CANON MINERO (20%) UTILIDAD NETA (+) VALOR RESIDUAL

1 42,525.0 29,289.3 13,235.7 2,448.2 2,252.4 8,535.1 682.8 7,852.3 425.3 2,355.7 1,099.3 3,972.0

2 42,525.0 29,289.3 13,235.7 2,448.2 1,883.5 8,904.0 712.3 8,191.7 425.3 2,457.5 1,146.8 4,162.1

3 42,525.0 29,289.3 13,235.7 2,448.2 1,477.6 9,309.8 744.8 8,565.1 425.3 2,569.5 1,199.1 4,371.2

4 42,525.0 29,289.3 13,235.7 2,448.2 1,031.2 9,756.3 780.5 8,975.8 425.3 2,692.7 1,256.6 4,601.2

5 42,525.0 29,289.3 13,235.7 2,448.2 540.2 10,247.3 819.8 9,427.5 425.3 2,828.3 1,319.9 4,854.2

6 42,525.0 29,289.3 13,235.7 2,448.2 10,787.5 863.0 9,924.5 425.3 2,977.3 1,389.4 5,132.5

AO 7 8 42,525.0 42,525.0 29,289.3 29,289.3 13,235.7 13,235.7 2,448.2 2,448.2 10,787.5 863.0 9,924.5 425.3 2,977.3 1,389.4 5,132.5 10,787.5 863.0 9,924.5 425.3 2,977.3 1,389.4 5,132.5

9 42,525.0 29,289.3 13,235.7 2,448.2 10,787.5 863.0 9,924.5 425.3 2,977.3 1,389.4 5,132.5

10 42,525.0 29,289.3 13,235.7 2,448.2 10,787.5 863.0 9,924.5 425.3 2,977.3 1,389.4 5,132.5

11 42,525.0 29,289.3 13,235.7

12 42,525.0 29,289.3 13,235.7

13 42,525.0 29,289.3 13,235.7

14 42,525.0 29,289.3 13,235.7

13,235.7 1,058.9 12,176.8 425.3 3,653.1 1,704.8 6,393.8

13,235.7 1,058.9 12,176.8 425.3 3,653.1 1,704.8 6,393.8

13,235.7 1,058.9 12,176.8 425.3 3,653.1 1,704.8 6,393.8

13,235.7 1,058.9 12,176.8 425.3 3,653.1 1,704.8 6,393.8 4,896.4

1 39,268.8 29,289.3 9,979.5 2,448.2 2,252.4 5,278.9 422.3 4,856.6 392.7 1,457.0 679.9 2,327.0

2 39,268.8 29,289.3 9,979.5 2,448.2 1,883.5 5,647.8 451.8 5,196.0 392.7 1,558.8 727.4 2,517.1

3 39,268.8 29,289.3 9,979.5 2,448.2 1,477.6 6,053.6 484.3 5,569.4 392.7 1,670.8 779.7 2,726.2

4 39,268.8 29,289.3 9,979.5 2,448.2 1,031.2 6,500.1 520.0 5,980.1 392.7 1,794.0 837.2 2,956.1

5 39,268.8 29,289.3 9,979.5 2,448.2 540.2 6,991.1 559.3 6,431.8 392.7 1,929.6 900.5 3,209.1

6 39,268.8 29,289.3 9,979.5 2,448.2 7,531.3 602.5 6,928.8 392.7 2,078.6 970.0 3,487.4

AO 7 8 39,268.8 39,268.8 29,289.3 29,289.3 9,979.5 9,979.5 2,448.2 2,448.2 7,531.3 602.5 6,928.8 392.7 2,078.6 970.0 3,487.4 7,531.3 602.5 6,928.8 392.7 2,078.6 970.0 3,487.4

9 39,268.8 29,289.3 9,979.5 2,448.2 7,531.3 602.5 6,928.8 392.7 2,078.6 970.0 3,487.4

10 39,268.8 29,289.3 9,979.5 2,448.2 7,531.3 602.5 6,928.8 392.7 2,078.6 970.0 3,487.4

11 39,268.8 29,289.3 9,979.5

12 39,268.8 29,289.3 9,979.5

13 39,268.8 29,289.3 9,979.5

14 39,268.8 29,289.3 9,979.5

9,979.5 798.4 9,181.1 392.7 2,754.3 1,285.4 4,748.8

9,979.5 798.4 9,181.1 392.7 2,754.3 1,285.4 4,748.8

9,979.5 798.4 9,181.1 392.7 2,754.3 1,285.4 4,748.8

9,979.5 798.4 9,181.1 392.7 2,754.3 1,285.4 4,748.8 4,896.4

1 36,061.2 29,289.3 6,771.9 2,448.2 2,252.4 2,071.3 165.7 1,905.6 360.6 571.7 266.8 706.5

2 36,061.2 29,289.3 6,771.9 2,448.2 1,883.5 2,440.2 195.2 2,245.0 360.6 673.5 314.3 896.6

3 36,061.2 29,289.3 6,771.9 2,448.2 1,477.6 2,846.0 227.7 2,618.4 360.6 785.5 366.6 1,105.7

4 36,061.2 29,289.3 6,771.9 2,448.2 1,031.2 3,292.5 263.4 3,029.1 360.6 908.7 424.1 1,335.7

5 36,061.2 29,289.3 6,771.9 2,448.2 540.2 3,783.5 302.7 3,480.8 360.6 1,044.3 487.3 1,588.7

6 36,061.2 29,289.3 6,771.9 2,448.2 4,323.7 345.9 3,977.8 360.6 1,193.3 556.9 1,867.0

AO 7 8 36,061.2 36,061.2 29,289.3 29,289.3 6,771.9 6,771.9 2,448.2 2,448.2 4,323.7 345.9 3,977.8 360.6 1,193.3 556.9 1,867.0 4,323.7 345.9 3,977.8 360.6 1,193.3 556.9 1,867.0

9 36,061.2 29,289.3 6,771.9 2,448.2 4,323.7 345.9 3,977.8 360.6 1,193.3 556.9 1,867.0

10 36,061.2 29,289.3 6,771.9 2,448.2 4,323.7 345.9 3,977.8 360.6 1,193.3 556.9 1,867.0

11 36,061.2 29,289.3 6,771.9

12 36,061.2 29,289.3 6,771.9

13 36,061.2 29,289.3 6,771.9

14 36,061.2 29,289.3 6,771.9

6,771.9 541.8 6,230.2 360.6 1,869.0 872.2 3,128.3

6,771.9 541.8 6,230.2 360.6 1,869.0 872.2 3,128.3

6,771.9 541.8 6,230.2 360.6 1,869.0 872.2 3,128.3

6,771.9 541.8 6,230.2 360.6 1,869.0 872.2 3,128.3 4,896.4

4.2.2. Flujo de Fondos Neto El flujo de caja econmico empresarial se muestra en los cuadro N 4.7, considerando las tres alternativas. 4.2.3. VANE y TIRE a) Costo de Oportunidad de Capital Es la tasa de descuento relevante para la evaluacin privada de los proyectos. Tiene carcter especulativo. Se considera el costo de oportunidad (K), a aqul que se deja invertir por la mejor inversin alternativa de similar riesgo. El costo de oportunidad viene a ser la suma de de la tasa libre de riesgo (Rf) ms un premio por riesgo (Rp). La tasa que se utiliza como libre de riesgo es generalmente la tasa de los documentos de inversin. El premio por riesgo corresponde a una exigencia que hace el inversionista por tener que asumir un riesgo al optar por una inversin distinta a aquella que reporta una rentabilidad asegurada. Cuantitativamente podemos establecer que: K = Rf + Rp K = 4,35 + 4,75 = 9,1 % Estos valores estn dados por CAPM (Capital Asset Pricing Model) en USA. Para homogenizar las estimaciones, en el caso de las empresas mineras que operan en el Per, se asume un costo de oportunidad igual a 9 % (promedio de la minera metlica), tal es el caso de BHP Tintaya que su costo de oportunidad considera 8,85%. Para el clculo utilizaremos los valores de K igual a 10%, 12% y 14%.

106

CUADRO N 4.7. FLUJO DE CAJA ECONMICO PARA LAS TRES ALTERNATIVAS EN US $ * 1.000
ALTERNATIVA OPTIMISTA DESCRIPCIN (+) INGRESOS POR VENTAS (-) COSTO Y GASTO DE OPERACIN (-) INTERESES
(-) PARTICIPACIN DE TRABAJADORES (8%)

AO 0

(-) REGALAS (1%) (-) IMPUESTO A LA RENTA (30%) (-) CANON MINERO (20%) (+) VALOR RESIDUAL (-) INVERSIN FIJA (-) INVERSIN CAPITAL DE TRABAJO (+) RECUPERACIN CAPITAL DE TRABAJO (+) DEPRECIACIN FLUJO NETO ECONMICO

1 42,525.0 29,289.3 2,252.4 682.8 425.3 819.0 382.2

2 42,525.0 29,289.3 1,883.5 712.3 425.3 818.8 382.1

3 42,525.0 29,289.3 1,477.6 744.8 425.3 1,032.6 481.9

4 42,525.0 29,289.3 1,031.2 335.1 425.3 1,156.1 539.5

5 42,525.0 29,289.3 540.2 374.4 425.3 1,291.6 602.8

6 42,525.0 29,289.3 417.6 425.3 1,440.7 672.3

7 42,525.0 29,289.3 417.6 425.3 1,440.7 672.3

8 42,525.0 29,289.3 417.6 425.3 1,440.7 672.3

9 42,525.0 29,289.3 417.6 425.3 1,440.7 672.3

10 42,525.0 29,289.3 417.6 425.3 1,440.7 672.3

11 42,525.0 29,289.3 613.5 425.3 2,116.4 987.7

12 42,525.0 29,289.3 613.5 425.3 2,116.4 987.7

13 42,525.0 29,289.3 613.5 425.3 2,116.4 987.7

14 42,525.0 29,289.3 613.5 425.3 2,116.4 987.7 4,896.4

-26,195.9 -8,772.2 8,772.2 -34,968.1 2,448.2 11,122.3 2,448.2 11,462.0 2,448.2 11,521.7 2,448.2 12,196.8 2,448.2 12,449.7 2,448.2 12,728.1 2,448.2 12,728.1 2,448.2 12,728.1 2,448.2 12,728.1 2,448.2 12,728.1 9,092.9 9,092.9 9,092.9 22,761.5

ALTERNATIVA MEDIO DESCRIPCIN (+) INGRESOS POR VENTAS (-) COSTO Y GASTO DE OPERACIN (-) INTERESES
(-) PARTICIPACIN DE TRABAJADORES (8%)

AO 0

(-) REGALAS (1%) (-) IMPUESTO A LA RENTA (30%) (-) CANON MINERO (20%) (+) VALOR RESIDUAL (-) INVERSIN FIJA (-) INVERSIN CAPITAL DE TRABAJO (+) RECUPERACIN CAPITAL DE TRABAJO (+) DEPRECIACIN FLUJO NETO ECONMICO

1 39,268.8 29,289.3 2,252.4 155.5 392.7 536.4 250.3

2 39,268.8 29,289.3 1,883.5 155.4 392.7 536.2 250.2

3 39,268.8 29,289.3 1,477.6 217.4 392.7 750 350

4 39,268.8 29,289.3 1,031.2 253.2 392.7 873.5 407.6

5 39,268.8 29,289.3 540.2 292.5 392.7 1,009.00 470.9

6 39,268.8 29,289.3 335.7 392.7 1,158.10 540.4

7 39,268.8 29,289.3 335.7 392.7 1,158.10 540.4

8 39,268.8 29,289.3 335.7 392.7 1,158.10 540.4

9 39,268.8 29,289.3 335.7 392.7 1,158.10 540.4

10 39,268.8 29,289.3 335.7 392.7 1,158.10 540.4

11 39,268.8 29,289.3 531.5 392.7 1,833.80 855.8

12 39,268.8 29,289.3 531.5 392.7 1,833.80 855.8

13 39,268.8 29,289.3 531.5 392.7 1,833.80 855.8

14 39,268.8 29,289.3 531.5 392.7 1,833.80 855.8 4,896.4

-26,195.9 -8,772.2 8,772.2 -34,968.1 2,448.2 8,840.4 2,448.2 9,209.8 2,448.2 9,240.0 2,448.2 9,469.5 2,448.2 9,722.5 2,448.2 10,000.8 2,448.2 10,000.8 2,448.2 10,000.8 2,448.2 10,000.8 2,448.2 10,000.8 6,365.7 6,365.7 6,365.7 20,034.4

ALTERNATIVA PESIMISTA DESCRIPCIN (+) INGRESOS POR VENTAS (-) COSTO Y GASTO DE OPERACIN (-) INTERESES
(-) PARTICIPACIN DE TRABAJADORES (8%)

AO 0

(-) REGALAS (1%) (-) IMPUESTO A LA RENTA (30%) (-) CANON MINERO (20%) (+) VALOR RESIDUAL (-) INVERSIN FIJA (-) INVERSIN CAPITAL DE TRABAJO (+) RECUPERACIN CAPITAL DE TRABAJO (+) DEPRECIACIN FLUJO NETO ECONMICO

1 36,061.2 29,289.3 2,252.4 88.6 360.6 305.7 142.7

2 36,061.2 29,289.3 1,883.5 88.5 360.6 305.4 142.5

3 36,061.2 29,289.3 1,477.6 150.5 360.6 519.3 242.3

4 36,061.2 29,289.3 1,031.2 186.3 360.6 642.7 299.9

5 36,061.2 29,289.3 540.2 225.6 360.6 778.3 363.2

6 36,061.2 29,289.3 268.8 360.6 927.3 432.8

7 36,061.2 29,289.3 268.8 360.6 927.3 432.8

8 36,061.2 29,289.3 268.8 360.6 927.3 432.8

9 36,061.2 29,289.3 268.8 360.6 927.3 432.8

10 36,061.2 29,289.3 268.8 360.6 927.3 432.8

11 36,061.2 29,289.3 464.7 360.6 1,603.10 748.1

12 36,061.2 29,289.3 464.7 360.6 1,603.10 748.1

13 36,061.2 29,289.3 464.7 360.6 1,603.10 748.1

14 36,061.2 29,289.3 464.7 360.6 1,603.10 748.1 4,896.4

-26,195.9 -8,772.2 8,772.2 -34,968.1 2,448.2 6,070.1 2,448.2 6,439.6 2,448.2 6,469.8 2,448.2 6,699.4 2,448.2 6,952.2 2,448.2 7,230.6 2,448.2 7,230.6 2,448.2 7,230.6 2,448.2 7,230.6 2,448.2 7,230.6 3,595.4 3,595.4 3,595.4 17,264.0

Cuadro N 4.8. Estructura de la Inversin Especulativa en los Mercados


VALORES ESPECULATIVOS Minerales Bonos de alto riesgo Inversiones al crdito Compras a futuro EL COSTO DE OPORTUNIDAD Productos agrarios VALORES DE APRECIACIN DE CAPITAL Acciones comunes Bonos de empresas de menor calidad Bienes races VALORES DE PRESERVACIN DE CAPITALES Bonos hipotecarios Bonos gubernamentales de pases slidos VALORES DE PARQUEO Certificados de depsito Cuentas de plazo fijo Libreta de ahorro

b) VANE y TIRE Se ha evaluado el VANE y TIRE para las tres alternativas, indicado en el cuadro N 4.9., que obedece a la siguiente frmula:

VANE = I 0 +

FCE1 FCE2 FCEn + + ....... + 1 2 (1 + K ) (1 + K ) (1 + K )n

Se considera K = 10 %, 12% y 14% FCE: flujo de caja neto econmico.

108

CUADRO N 4.9. VALOR ACTUAL NETO ECONMICO (US$*1.000) Y TASA INTERNA DE RETORNO ECONMICO (%) AO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 TASA 10 % FLUJO NETO FACTOR 11,122.3 11,462.0 11,521.7 12,196.8 12,449.7 12,728.1 12,728.1 12,728.1 12,728.1 12,728.1 9,092.9 9,092.9 9,092.9 22,761.5 0.909 0.82646 0.75131 0.68301 0.62092 0.56447 0.51316 0.46651 0.4241 0.38554 0.35049 0.31863 0.2896 0.26333 TIRE = TASA 10 % 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 8,840.4 9,209.8 9,240.0 9,469.5 9,722.5 10,000.8 10,000.8 10,000.8 10,000.8 10,000.8 6,365.7 6,365.7 6,365.7 20,034.4 0.909 0.82646 0.75131 0.68301 0.62092 0.56447 0.51316 0.46651 0.4241 0.38554 0.35049 0.31863 0.2896 0.26333 TIRE = TASA 10 % 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 6,070.1 6,439.6 6,469.8 6,699.4 6,952.2 7,230.6 7,230.6 7,230.6 7,230.6 7,230.6 3,595.4 3,595.4 3,595.4 17,264.0 0.90900 0.82646 0.75131 0.68301 0.62092 0.56447 0.51316 0.46651 0.42410 0.38554 0.35049 0.31863 0.28960 0.26333 TIRE = -34,968.1 5,517.7 5,322.1 4,860.8 4,575.8 4,316.8 4,081.5 3,710.5 3,373.2 3,066.5 2,787.7 1,260.1 1,145.6 1,041.2 4,546.1 14,637.5 16.2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 -34,968.1 8,035.9 7,611.5 6,942.1 6,467.8 6,036.9 5,645.2 5,132.0 4,665.5 4,241.4 3,855.7 2,231.1 2,028.3 1,843.5 5,275.6 35,044.5 20.6 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 VALOR ACTUAL -34,968.1 10,110.1 9,472.9 8,656.4 8,330.5 7,730.3 7,184.6 6,531.5 5,937.8 5,398.0 4,907.2 3,187.0 2,897.3 2,633.3 5,993.8 54,002.5 22.8 AO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 TASA 12 % FLUJO NETO FACTOR VALOR ACTUAL C -34,968.1 11,122.3 0.89286 9,930.6 11,462.0 0.79719 9,137.4 11,521.7 0.71178 8,201.0 12,196.8 0.63552 7,751.3 12,449.7 0.56743 7,064.3 12,728.1 0.50663 6,448.4 12,728.1 0.45235 5,757.5 12,728.1 0.40388 5,140.6 12,728.1 0.36061 4,589.9 12,728.1 0.32197 4,098.1 9,092.9 0.28748 2,614.0 9,092.9 0.25668 2,334.0 9,092.9 0.22917 2,083.8 22,761.5 0.20462 4,657.5 44,840.2 AO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 TASA 14 % FLUJO NETO FACTOR 11,122.3 11,462.0 11,521.7 12,196.8 12,449.7 12,728.1 12,728.1 12,728.1 12,728.1 12,728.1 9,092.9 9,092.9 9,092.9 22,761.5 0.8771 0.76947 0.67497 0.59208 0.51913 0.45559 0.39964 0.35056 0.30751 0.26974 0.23662 0.20756 0.18207 0.15971 VALOR ACTUAL -34,968.1 9,755.3 8,819.7 7,776.8 7,221.5 6,463.0 5,798.8 5,086.6 4,462.0 3,914.0 3,433.3 2,151.6 1,887.3 1,655.5 3,635.2 37,092.5

ALTERNATIVA OPTIMISTA

TASA 12 % 8,840.4 9,209.8 9,240.0 9,469.5 9,722.5 10,000.8 10,000.8 10,000.8 10,000.8 10,000.8 6,365.7 6,365.7 6,365.7 20,034.4 0.89286 0.79719 0.71178 0.63552 0.56743 0.50663 0.45235 0.40388 0.36061 0.32197 0.28748 0.25668 0.22917 0.20462 -34,968.1 7,893.3 7,341.9 6,576.8 6,018.1 5,516.8 5,066.7 4,523.9 4,039.1 3,606.4 3,220.0 1,830.0 1,634.0 1,458.8 4,099.4 27,857.2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

TASA 14 % 8,840.4 9,209.8 9,240.0 9,469.5 9,722.5 10,000.8 10,000.8 10,000.8 10,000.8 10,000.8 6,365.7 6,365.7 6,365.7 20,034.4 0.8771 0.76947 0.67497 0.59208 0.51913 0.45559 0.39964 0.35056 0.30751 0.26974 0.23662 0.20756 0.18207 0.15971 -34,968.1 7,753.9 7,086.6 6,236.7 5,606.7 5,047.2 4,556.3 3,996.7 3,505.9 3,075.4 2,697.6 1,506.3 1,321.3 1,159.0 3,199.7 21,781.2

ALTERNATIVA MEDIO

TASA 12 % 6,070.1 6,439.6 6,469.8 6,699.4 6,952.2 7,230.6 7,230.6 7,230.6 7,230.6 7,230.6 3,595.4 3,595.4 3,595.4 17,264.0 0.89286 0.79719 0.71178 0.63552 0.56743 0.50663 0.45235 0.40388 0.36061 0.32197 0.28748 0.25668 0.22917 0.20462 -34,968.1 5,419.8 5,133.6 4,605.1 4,257.6 3,944.9 3,663.2 3,270.8 2,920.3 2,607.4 2,328.0 1,033.6 922.9 824.0 3,532.6 9,495.6 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

TASA 14 % 6,070.1 6,439.6 6,469.8 6,699.4 6,952.2 7,230.6 7,230.6 7,230.6 7,230.6 7,230.6 3,595.4 3,595.4 3,595.4 17,264.0 0.8771 0.76947 0.67497 0.59208 0.51913 0.45559 0.39964 0.35056 0.30751 0.26974 0.23662 0.20756 0.18207 0.15971 -34,968.1 5,324.1 4,955.1 4,366.9 3,966.6 3,609.1 3,294.2 2,889.6 2,534.8 2,223.5 1,950.4 850.7 746.3 654.6 2,757.2 5,155.0

ALTERNATIVA PESIMISTA

4.3. Anlisis Financiero Empresarial 4.3.1. Flujo de Fondos Neto con Financiamiento La evaluacin financiera empresarial, calcula el valor del proyecto considerando adems de los beneficios y costos, el efecto de los prstamos y los respectivos pagos para el servicio de la deuda. La medida del mrito de la inversin con financiamiento, se puede apreciar en el cuadro N 4.10. 4.3.2. VANF y TIRF a) Criterio de VANF y TIRF Para el clculo del valor actual neto, se tiene la siguiente relacin:

VANF = I 0 +

(1 + K ) (1 + K )
' 1 0

FCF1

FCF 2

' 2 0

+ ...... +

(1 + K )

FCF n

' n 0

Donde:

' K 0 = K d (1 t )

P AP + Ke I0 I0

Inters anual: Kd = 10% Tasa impuesto: t = 3% Prstamo: P = US $ 22.524,07 millones Inversin I o = US $ 34.971,10 millones Aporte Propio: AP = US $ 12.449,04 millones Rentabilidad del aporte propio: Ke = 14% Reemplazando se tiene:
' K 0 = 10% (1-30%) 64% + 14% (36%) ' K 0 = 10% (tomado como mnimo), incluimos 12% y 14%.

110

CUADRO N 4.10. FLUJO DE CAJA FINANCIERO PARA LAS TRES ALTERNATIVAS EN US $ * 1.000
ALTERNATIVA OPTIMISTA DESCRIPCIN (+) INGRESOS POR VENTAS (-) COSTO Y GASTO DE OPERACIN (-) INTERESES
(-) PARTICIPACIN DE TRABAJADORES (8%)

(-) REGALAS (1%) (-) IMPUESTO A LA RENTA (30%) (-) CANON MINERO (20%) (+) VALOR RESIDUAL (-) INVERSIN FIJA (-) INVERSIN CAPITAL DE TRABAJO (+) RECUPERACIN CAPITAL DE TRABAJO (+) PRSTAMO (-) AMORTIZACIN FLUJO NETO FINANCIADO

1 42,525.0 29,289.3 2,252.4 682.8 425.3 819.0 382.2

2 42,525.0 29,289.3 1,883.5 712.3 425.3 818.8 382.1

3 42,525.0 29,289.3 1,477.6 744.8 425.3 1,032.6 481.9

4 42,525.0 29,289.3 1,031.2 335.1 425.3 1,156.1 539.5

5 42,525.0 29,289.3 540.2 374.4 425.3 1,291.6 602.8

6 42,525.0 29,289.3 417.6 425.3 1,440.7 672.3

AO 7 42,525.0 29,289.3 417.6 425.3 1,440.7 672.3

8 42,525.0 29,289.3 417.6 425.3 1,440.7 672.3

9 42,525.0 29,289.3 417.6 425.3 1,440.7 672.3

10 42,525.0 29,289.3 417.6 425.3 1,440.7 672.3

11 42,525.0 29,289.3 613.5 425.3 2,116.4 987.7

12 42,525.0 29,289.3 613.5 425.3 2,116.4 987.7

13 42,525.0 29,289.3 613.5 425.3 2,116.4 987.7

14 42,525.0 29,289.3 613.5 425.3 2,116.4 987.7 4,896.4

-26,195.9 -8,772.2 8,772.2 22,524.1 -12,444.0 3,689.40 4,984.6 4,058.30 4,955.5 4,464.20 4,609.3 4,910.60 4,837.9 5,401.60 4,599.9 10,279.9 10,279.9 10,279.9 10,279.9 10,279.9 9,092.9 9,092.9 9,092.9 22,761.5

ALTERNATIVA MEDIO DESCRIPCIN (+) INGRESOS POR VENTAS (-) COSTO Y GASTO DE OPERACIN (-) INTERESES
(-) PARTICIPACIN DE TRABAJADORES (8%)

(-) REGALAS (1%) (-) IMPUESTO A LA RENTA (30%) (-) CANON MINERO (20%) (+) VALOR RESIDUAL (-) INVERSIN FIJA (-) INVERSIN CAPITAL DE TRABAJO (+) RECUPERACIN CAPITAL DE TRABAJO (+) PRSTAMO (-) AMORTIZACIN FLUJO NETO FINANCIADO

1 39,268.8 29,289.3 2,252.4 155.5 392.7 536.4 250.3

2 39,268.8 29,289.3 1,883.5 155.4 392.7 536.20 250.2

3 39,268.8 29,289.3 1,477.6 217.4 392.7 750.00 350

4 39,268.8 29,289.3 1,031.2 253.2 392.7 873.50 407.6

5 39,268.8 29,289.3 540.2 292.5 392.7 1,009.00 470.9

6 39,268.8 29,289.3 335.7 392.7 1,158.10 540.4

AO 7 39,268.8 29,289.3 335.7 392.7 1,158.10 540.4

8 39,268.8 29,289.3 335.7 392.7 1,158.10 540.4

9 39,268.8 29,289.3 335.7 392.7 1,158.10 540.4

10 39,268.8 29,289.3 335.7 392.7 1,158.10 540.4

11 39,268.8 29,289.3 531.5 392.7 1,833.80 855.8

12 39,268.8 29,289.3 531.5 392.7 1,833.80 855.8

13 39,268.8 29,289.3 531.5 392.7 1,833.80 855.8

14 39,268.8 29,289.3 531.5 392.7 1,833.80 855.8 4,896.4

-26,195.9 -8,772.2 8,772.2 22524.1 -12,444.0 3,689.40 2,702.8 4,058.30 2,703.2 4,464.20 2,327.6 4,910.60 2,110.7 5,401.60 1,872.7 7,552.6 7,552.6 7,552.6 7,552.6 7,552.6 6,365.7 6,365.7 6,365.7 20,034.4

ALTERNATIVA PESIMISTA DESCRIPCIN (+) INGRESOS POR VENTAS (-) COSTO Y GASTO DE OPERACIN (-) INTERESES
(-) PARTICIPACIN DE TRABAJADORES (8%)

(-) REGALAS (1%) (-) IMPUESTO A LA RENTA (30%) (-) CANON MINERO (20%) (+) VALOR RESIDUAL (-) INVERSIN FIJA (-) INVERSIN CAPITAL DE TRABAJO (+) RECUPERACIN CAPITAL DE TRABAJO (+) PRSTAMO (-) AMORTIZACIN FLUJO NETO FINANCIADO

1 36,061.2 29,289.3 2,252.4 88.6 360.6 305.7 142.7

2 36,061.2 29,289.3 1,883.5 88.5 360.6 305.4 142.5

3 36,061.2 29,289.3 1,477.6 150.5 360.6 519.3 242.3

4 36,061.2 29,289.3 1,031.2 186.3 360.6 642.7 299.9

5 36,061.2 29,289.3 540.2 225.6 360.6 778.3 363.2

6 36,061.2 29,289.3 268.8 360.6 927.3 432.8

AO 7 36,061.2 29,289.3 268.8 360.6 927.3 432.8

8 36,061.2 29,289.3 268.8 360.6 927.3 432.8

9 36,061.2 29,289.3 268.8 360.6 927.3 432.8

10 36,061.2 29,289.3 268.8 360.6 927.3 432.8

11 36,061.2 29,289.3 464.7 360.6 1,603.1 748.1

12 36,061.2 29,289.3 464.7 360.6 1,603.1 748.1

13 36,061.2 29,289.3 464.7 360.6 1,603.1 748.1

14 36,061.2 29,289.3 464.7 360.6 1,603.1 748.1 4,896.4

-26,195.9 -8,772.2 8,772.2 22524.1 -12,444.0 3689.4 -67.5 4058.3 -66.9 4464.2 -442.6 4910.6 -659.4 5401.6 -897.6 4,782.4 4,782.4 4,782.4 4,782.4 4,782.4 3,595.4 3,595.4 3,595.4 17,264.0

CUADRO N 4.11. VALOR ACTUAL NETO FINANCIERO EN US $ * 1.000 Y TASA INTERNA DE RETORNO FINANCIERO (%) AO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 TASA 10 % FLUJO NETO FACTOR 4,984.6 4,955.5 4,609.3 4,837.9 4,599.9 10,279.9 10,279.9 10,279.9 10,279.9 10,279.9 9,092.9 9,092.9 9,092.9 22,761.5 TIRF TASA 10% 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 2,702.8 2,703.2 2,327.6 2,110.7 1,872.7 7,552.6 7,552.6 7,552.6 7,552.6 7,552.6 6,365.7 6,365.7 6,365.7 20,034.4 TIRF 10% 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 -67.5 -66.9 -442.6 -659.4 -897.6 4,782.4 4,782.4 4,782.4 4,782.4 4,782.4 3,595.4 3,595.4 3,595.4 17,264.0 TIRF 0.909 0.82646 0.75131 0.68301 0.62092 0.56447 0.51316 0.46651 0.4241 0.38554 0.35049 0.31863 0.2896 0.26333 -12,444.0 -61.4 -55.3 -332.6 -450.4 -557.3 2,699.5 2,454.1 2,231.0 2,028.2 1,843.8 1,260.1 1,145.6 1,041.2 4,546.1 5,348.9 10.4 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 0.909 0.82646 0.75131 0.68301 0.62092 0.56447 0.51316 0.46651 0.4241 0.38554 0.35049 0.31863 0.2896 0.26333 -12,444.0 2,456.9 2,234.1 1,748.7 1,441.6 1,162.8 4,263.2 3,875.7 3,523.4 3,203.1 2,911.8 2,231.1 2,028.3 1,843.5 5,275.6 25,755.9 11.9 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 0.909 0.82646 0.75131 0.68301 0.62092 0.56447 0.51316 0.46651 0.4241 0.38554 0.35049 0.31863 0.2896 0.26333 VALOR ACTUAL -12,444.0 4,531.0 4,095.5 3,463.0 3,304.4 2,856.2 5,802.7 5,275.2 4,795.7 4,359.7 3,963.3 3,187.0 2,897.3 2,633.3 5,993.8 44,713.9 15.0 AO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 TASA 12 % FLUJO NETO FACTOR C 4,984.6 0.89286 4,955.5 0.79719 4,609.3 0.71178 4,837.9 0.63552 4,599.9 0.56743 10,279.9 0.50663 10,279.9 0.45235 10,279.9 0.40388 10,279.9 0.36061 10,279.9 0.32197 9,092.9 0.28748 9,092.9 0.25668 9,092.9 0.22917 22,761.5 0.20462 VALOR ACTUAL -34,968.1 4,450.6 3,950.4 3,280.8 3,074.6 2,610.1 5,208.1 4,650.1 4,151.8 3,707.0 3,309.8 2,614.0 2,334.0 2,083.8 4,657.5 15,114.5 AO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 TASA 14 % FLUJO NETO FACTOR 4,984.6 4,955.5 4,609.3 4,837.9 4,599.9 10,279.9 10,279.9 10,279.9 10,279.9 10,279.9 9,092.9 9,092.9 9,092.9 22,761.5 0.8771 0.76947 0.67497 0.59208 0.51913 0.45559 0.39964 0.35056 0.30751 0.26974 0.23662 0.20756 0.18207 0.15971 VALOR ACTUAL -34,968.1 4,372.0 3,813.1 3,111.2 2,864.4 2,387.9 4,683.4 4,108.2 3,603.7 3,161.2 2,772.9 2,151.6 1,887.3 1,655.5 3,635.2 9,239.6

ALTERNATIVA OPTIMISTA

TASA 12% 2,702.8 2,703.2 2,327.6 2,110.7 1,872.7 7,552.6 7,552.6 7,552.6 7,552.6 7,552.6 6,365.7 6,365.7 6,365.7 20,034.4 0.89286 0.79719 0.71178 0.63552 0.56743 0.50663 0.45235 0.40388 0.36061 0.32197 0.28748 0.25668 0.22917 0.20462 -34,968.1 2,413.2 2,155.0 1,656.7 1,341.4 1,062.6 3,826.4 3,416.4 3,050.4 2,723.5 2,431.7 1,830.0 1,634.0 1,458.8 4,099.4 -1,868.5 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

TASA 14% 2,702.8 2,703.2 2,327.6 2,110.7 1,872.7 7,552.6 7,552.6 7,552.6 7,552.6 7,552.6 6,365.7 6,365.7 6,365.7 20,034.4 0.8771 0.76947 0.67497 0.59208 0.51913 0.45559 0.39964 0.35056 0.30751 0.26974 0.23662 0.20756 0.18207 0.15971 -34,968.1 2,370.6 2,080.1 1,571.0 1,249.7 972.2 3,440.9 3,018.3 2,647.6 2,322.5 2,037.2 1,506.3 1,321.3 1,159.0 3,199.7 -6,071.7

ALTERNATIVA MEDIO

12% -67.5 -66.9 -442.6 -659.4 -897.6 4,782.4 4,782.4 4,782.4 4,782.4 4,782.4 3,595.4 3,595.4 3,595.4 17,264.0 0.89286 0.79719 0.71178 0.63552 0.56743 0.50663 0.45235 0.40388 0.36061 0.32197 0.28748 0.25668 0.22917 0.20462 -34,968.1 -60.3 -53.3 -315.1 -419.1 -509.3 2,422.9 2,163.3 1,931.5 1,724.6 1,539.8 1,033.6 922.9 824.0 3,532.6 -20,230.1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

14% -67.5 -66.9 -442.6 -659.4 -897.6 4,782.4 4,782.4 4,782.4 4,782.4 4,782.4 3,595.4 3,595.4 3,595.4 17,264.0 0.8771 0.76947 0.67497 0.59208 0.51913 0.45559 0.39964 0.35056 0.30751 0.26974 0.23662 0.20756 0.18207 0.15971 -34,968.1 -59.2 -51.5 -298.8 -390.4 -466.0 2,178.8 1,911.2 1,676.5 1,470.6 1,290.0 850.7 746.3 654.6 2,757.2 -22,697.9

ALTERNATIVA PESIMISTA

b. Rentabilidad La rentabilidad est expresada por la expresin: Rentabilidad =

VANF Io

CUADRO N 4.12. Rentabilidad del Proyecto


Alternativa Optimista Medio Pesimista Cotizacin (US$/oz) 531,70 475,00 418,30 Inversin (IO) 34.973,1 34.973,1 34.973,1 VANF (10%) 44.713,9 25.755,9 5.348,9 Rentabilidad 128% 74% 15%

Alternativa Optimista Medio Pesimista

Cotizacin (US$/oz) 531,70 475,00 418,30

Inversin (IO) 34.973,1 34.973,1 34.973,1

VANF (12%) 15.114,5 -1.868,5 -20.230,1

Rentabilidad 43% -5% -58%

Alternativa Optimista Medio Pesimista

Cotizacin (US$/oz) 531,70 475,00 418,30

Inversin (IO) 34.973,1 34.973,1 34.973,1

VANF (14%) 9.239,6 -6.071,7 -22.697,9

Rentabilidad 26% -17% -65%

c. Estado de Fuentes y Usos El estado de fuentes y usos nos dan los siguientes resultados en el cuadro N 4.13. d. Perodo de Recuperacin de Capital En el cuadro N 4.14 se observa el clculo del perodo de recuperacin de capital.

113

CUADRO N 4.13-A. ESTADO DE FUENTES Y USOS PARA LAS TRES ALTERNATIVAS EN US $ * 1.000
ALTERNATIVA OPTIMISTA DESCRIPCIN FUENTES: APORTE DE CAPITAL PRSTAMO INGRESOS POR VENTAS VALOR DE RESCATE RECUPERACIN CAPITAL DE TRABAJO TOTAL FUENTES USOS: INVERSIN COSTO Y GASTO DE OPERACIN INTERESES AMORTIZACIN
PARTICIPACIN DE TRABAJADORES (8%)

AO 0 12,449.0 22,524.1 42,525.0 42,525.0 42,525.0 42,525.0 42,525.0 42,525.0 42,525.0 42,525.0 42,525.0 42,525.0 42,525.0 42,525.0 42,525.0 42,525.0 4896.44 8772.2 56,193.6 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

34,973.1 34,973.1

42,525.0

42,525.0

42,525.0

42,525.0

42,525.0

42,525.0

42,525.0

42,525.0

42,525.0

42,525.0

42,525.0

42,525.0

42,525.0

REGALAS (1%) IMPUESTO A LA RENTA (30%) CANON MINERO (20%) TOTAL USOS FONDOS NETOS

34,973.1 0.0

29,289.3 2,252.4 3,689.4 682.8 425.3 819.0 382.2 37,540.4 4,984.6

29,289.3 1,883.5 4,058.3 712.3 425.3 818.8 382.1 37,569.5 4,955.5

29,289.3 1,477.6 4,464.2 744.8 425.3 1,032.6 481.9 37,915.7 4,609.3

29,289.3 1,031.2 4,910.6 335.1 425.3 1156.1 539.5 37,687.1 4,837.9

29,289.3 540.2 5,401.6 374.4 425.3 1291.6 602.8 37,925.1 4,599.9

29,289.3

29,289.3

29,289.3

29,289.3

29,289.3

29,289.3

29,289.3

29,289.3

29,289.3

417.6 425.3 1440.7 672.3 32,245.1 10,279.9

417.6 425.3 1440.7 672.3 32,245.1 10,279.9

417.6 425.3 1440.7 672.3 32,245.1 10,279.9

417.6 425.3 1440.7 672.3 32,245.1 10,279.9

417.6 425.3 1440.7 672.3 32,245.1 10,279.9

613.5 425.3 2116.4 987.7 33,432.1 9,092.9

613.5 425.3 2116.4 987.7 33,432.1 9,092.9

613.5 425.3 2116.4 987.7 33,432.1 9,092.9

613.5 425.3 2116.4 987.7 33,432.1 22,761.5

CUADRO N 4.13-B. ESTADO DE FUENTES Y USOS PARA LAS TRES ALTERNATIVAS EN US $ * 1.000
ALTERNATIVA MEDIO DESCRIPCIN FUENTES: APORTE DE CAPITAL PRSTAMO INGRESOS POR VENTAS VALOR DE RESCATE RECUPERACIN CAPITAL DE TRABAJO TOTAL FUENTES USOS: INVERSIN COSTO Y GASTO DE OPERACIN INTERESES AMORTIZACIN PARTICIPACIN DE TRABAJADORES (8%) REGALAS (1%) IMPUESTO A LA RENTA (30%) CANON MINERO (20%) TOTAL USOS FONDOS NETOS

AO 0 12,449.0 22,524.1 39,268.8 39,268.8 39,268.8 39,268.8 39,268.8 39,268.8 39,268.8 39,268.8 39,268.8 39,268.8 39,268.8 39,268.8 39,268.8 39,268.8 4,896.4 8,772.2 52,937.4 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

34,973.1 34,973.1

39,268.8

39,268.8

39,268.8

39,268.8

39,268.8

39,268.8

39,268.8

39,268.8

39,268.8

39,268.8

39,268.8

39,268.8

39,268.8

34,973.1 0.0

29,289.3 2,252.4 3,689.4 155.5 392.7 536.4 250.3 36,566.0 2,702.8

29,289.3 1,883.5 4,058.3 155.4 392.7 536.2 250.2 36,565.6 2,703.2

29,289.3 1,477.6 4,464.2 217.4 392.7 750.0 350 36,941.2 2,327.6

29,289.3 1,031.2 4,910.6 253.2 392.7 873.5 407.6 37,158.1 2,110.7

29,289.3 540.2 5,401.6 292.5 392.7 1,009.0 470.9 37,396.1 1,872.7

29,289.3

29,289.3

29,289.3

29,289.3

29,289.3

29,289.3

29,289.3

29,289.3

29,289.3

335.7 392.7 1,158.1 540.4 31,716.2 7,552.6

335.7 392.7 1,158.1 540.4 31,716.2 7,552.6

335.7 392.7 1,158.1 540.4 31,716.2 7,552.6

335.7 392.7 1,158.1 540.4 31,716.2 7,552.6

335.7 392.7 1,158.1 540.4 31,716.2 7,552.6

531.5 392.7 1,833.8 855.8 32,903.1 6,365.7

531.5 392.7 1,833.8 855.8 32,903.1 6,365.7

531.5 392.7 1,833.8 855.8 32,903.1 6,365.7

531.5 392.7 1,833.8 855.8 32,903.1 20,034.4

CUADRO N 4.13-C. ESTADO DE FUENTES Y USOS PARA LAS TRES ALTERNATIVAS EN US $ * 1.000
ALTERNATIVA PESIMISTA DESCRIPCIN FUENTES: APORTE DE CAPITAL PRSTAMO INGRESOS POR VENTAS VALOR DE RESCATE RECUPERACIN CAPITAL DE TRABAJO TOTAL FUENTES USOS: INVERSIN COSTO Y GASTO DE OPERACIN INTERESES AMORTIZACIN PARTICIPACIN DE TRABAJADORES (8%) REGALAS (1%) IMPUESTO A LA RENTA (30%) CANON MINERO (20%) TOTAL USOS FONDOS NETOS

AO 0 12,449.0 22,524.1 36,061.2 36,061.2 36,061.2 36,061.2 36,061.2 36,061.2 36,061.2 36,061.2 36,061.2 36,061.2 36,061.2 36,061.2 36,061.2 36,061.2 4,896.4 8,772.2 49,729.8 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

34,973.1 34,973.1

36,061.2

36,061.2

36,061.2

36,061.2

36,061.2

36,061.2

36,061.2

36,061.2

36,061.2

36,061.2

36,061.2

36,061.2

36,061.2

34,973.1 0.0

29,289.3 2,252.4 3,689.4 88.6 360.6 305.7 142.7 36,128.7 -67.5

29,289.3 1,883.5 4,058.3 88.5 360.6 305.4 142.5 36,128.1 -66.9

29,289.3 1,477.6 4,464.2 150.5 360.6 519.3 242.3 36,503.8 -442.6

29,289.3 1,031.2 4,910.6 186.3 360.6 642.7 299.9 36,720.6 -659.4

29,289.3 540.2 5,401.6 225.6 360.6 778.3 363.2 36,958.8 -897.6

29,289.3

29,289.3

29,289.3

29,289.3

29,289.3

29,289.3

29,289.3

29,289.3

29,289.3

268.8 360.6 927.3 432.8 31,278.8 4,782.4

268.8 360.6 927.3 432.8 31,278.8 4,782.4

268.8 360.6 927.3 432.8 31,278.8 4,782.4

268.8 360.6 927.3 432.8 31,278.8 4,782.4

268.8 360.6 927.3 432.8 31,278.8 4,782.4

464.7 360.6 1,603.1 748.1 32,465.8 3,595.4

464.7 360.6 1,603.1 748.1 32,465.8 3,595.4

464.7 360.6 1,603.1 748.1 32,465.8 3,595.4

464.7 360.6 1,603.1 748.1 32,465.8 17,264.0

CUADRO N 4.14. PERODO DE RECUPERACIN DE CAPITAL ALTERNATIVA OPTIMISTA DESCRIPCIN 0 1 FLUJO NETO -12,444.0 4,984.6 FLUJO ACUMULADO -12,444.0 -7,459.4 PRC= ALTERNATIVA MEDIO DESCRIPCIN 0 1 FLUJO NETO -12,444.0 2,702.8 FLUJO ACUMULADO -12,444.0 -9,741.2 PRC= ALTERNATIVA PESIMISTA DESCRIPCIN 0 1 2 3 4 5 6 FLUJO NETO -12,444.0 -67.5 -66.9 -442.6 -659.4 -897.6 4,782.4 FLUJO ACUMULADO -12,444.0 ####### -12,578.4 -13,021.0 -13,680.5 -14,578.0 -9,795.6 PRC= 8.0 AO 7 4,782.4 -5,013.2 8 4,782.4 -230.8 9 4,782.4 4,551.5 10 11 12 13 4,782.4 3,595.4 3,595.4 3,595.4 9,333.9 12,929.3 16,524.7 20,120.1 14 17,264.0 37,384.2 2 2,703.2 -7,037.9 5.1 3 4 2,327.6 2,110.7 -4,710.4 -2,599.7 5 1,872.7 -727.0 AO 6 7 8 9 10 11 12 13 7,552.6 7,552.6 7,552.6 7,552.6 7,552.6 6,365.7 6,365.7 6,365.7 6,825.6 14,378.2 21,930.8 29,483.5 37,036.1 43,401.8 49,767.5 56,133.2 14 20,034.4 76,167.6 2 4,955.5 -2,503.9 2.5 3 4,609.3 2,105.4 AO 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 4,837.9 4,599.9 10,279.9 10,279.9 10,279.9 10,279.9 10,279.9 9,092.9 9,092.9 9,092.9 22,761.5 6,943.4 11,543.3 21,823.1 32,103.0 42,382.8 52,662.7 62,942.5 72,035.4 81,128.3 90,221.1 112,982.6

CAPTULO V ANLISIS DE RIESGO Y SENSIBILIDAD


5.1. Anlisis de Riesgo El riesgo de un proyecto se define como la variabilidad de los flujos de caja reales respecto a los estimados. La incertidumbre de un proyecto crece en el tiempo. La sola mencin de las variables principales incluidas en la preparacin de los flujos de caja deja de manifiesto el origen de la incertidumbre: el precio y la calidad de las materias primas, el nivel tecnolgico de la produccin; las escalas de remuneraciones; la evolucin de los mercados; la solvencia de los proveedores; las variaciones de la demanda, tanto en cantidad, calidad como en precio; las polticas de gobierno respecto del comercio exterior; la productividad de la operacin, etc. Se puede identificar tres tipos de riesgo de un proyecto: Riesgo individual de un proyecto, esto se presenta por la incertidumbre inherente a los flujos de efectivos, ocasionando la variabilidad en los rendimientos esperados del mismo. Riesgo interno de la empresa, est orientado a los efectos de un proyecto sobre la variabilidad en las utilidades de la empresa. Riesgo de mercado, viene a ser el riesgo de un proyecto evaluado desde el punto de vista de un inversionista de capital que tiene su cartera diversificada.

117

5.1.1. Medicin de riesgo Se define el riesgo de un proyecto como la variabilidad de los flujos de caja reales respecto a los estimados. Su representacin grfica permite visualizar la dispersin de los flujos de caja, asignando un riesgo mayor a aquellos proyectos cuya dispersin sea mayor. Existen, sin embargo, formas precisas de medicin, como la desviacin estndar, que se calcula mediante la expresin:

(F F )
n 1

Donde: n: N de flujos netos F: Flujo neto

F : Flujo neto promedio


Cuadro N 5.1. Dispersin de los Flujos Netos N Flujo Neto
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 Sumatoria Promedio Desviacin estndar

Optimista
10.110,1 9.472,9 8.656,4 8.330,5 7.730,3 7.184,6 6.531,5 5.937,8 5.398,0 4.907,2 3.187,0 2.897,3 2.633,3 5.993,8 88.970,6 6.355,0 2.398,6

Alternativa Medio Pesimista


8.035,9 7.611,5 6.942,1 6.467,8 6.036,9 5.645,2 5.132,0 4.665,5 4.241,4 4.241,4 3.855,7 2.028,3 1.843,5 5.275,6 72.022,8 5.144,5 1.852,7 5.517,7 5.322,1 4.860,8 4.575,8 4.316,8 4.081,5 3.710,5 3.373,2 3.066,5 2.787,7 1.260,1 1.145,6 1.041,2 4.546,1 49.605,6 3.543,3 1.514,9

118

Tiene mayor dispersin en la alternativa optimista. 5.2. Anlisis de Sensibilidad La importancia del anlisis de sensibilidad se manifiesta en el hecho de que los valores de las variables que se ha utilizado para llevar a cabo la evaluacin del proyecto pueden tener desviaciones con efectos de

consideracin en la medicin de sus resultados. La evaluacin del proyecto ser sensible a las variaciones de una o ms parmetros si, al incluir estas variaciones en el criterio de evaluacin empleado, la decisin inicial cambia. El anlisis de sensibilidad revela el efecto que tiene las variaciones sobre la rentabilidad en los pronsticos de las variables relevantes. 5.2.1 Modelo Unidimensional de la Sensibilizacin a) Determinacin de la variable El anlisis unidimensional determina es la sensibilizacin del VAN

hasta dnde puede modificarse el valor de una

variable para que el proyecto siga siendo rentable. Aqu radica la principal limitacin del modelo, slo se puede sensibilizar una variable por vez. En el caso de un proyecto minero, viene a ser el precio del metal la variable ms trascendental e influyente. b) Resultado del anlisis Frmulas utilizadas: Beneficio actualizado:

B a = B FAS kn

Qa . =

Ca Pp

C a = I + Costo (114 ) FAS kn


Pc = Ca Qa
, donde:

](

Pp = precio

119

Qa = Cantidad actualizada Ca = Costo actualizado Ba = Beneficio actualizado n (N de aos) = 14 Pc = precio critico FAS = Factor de actualizacin
Cuadro N 5.2. Clculo del anlisis de sensibilidad Escenario con K = 10%
Ingreso actualizado Cantidad actualizado Alternativa optimista Costo actualizado Precio crtico Porcentaje variacin 34.973,1 226.601,6

Beneficio
42.525,0

Factor
7,73667

Resultados
329.001,9 618,8 261.574,7 422,7 20%

Escenario con K = 14%


Ingreso actualizado Cantidad actualizado Costo actualizado Precio crtico Porcentaje variacin 34.973,1 175.797,3 42.525,0 6,0021 255.239,3 480,0 210.770,4 439,1 17%

Escenario con K = 10%


Ingreso actualizado Cantidad actualizado Alternativa medio Costo actualizado Precio crtico Porcentaje variacin

Beneficio
39.268,8

Factor
7,73667

Resultados
303.809,7 639,6

34.973,1

226.601,6

261.574,7 409,0 14%

Escenario con K = 14%


Ingreso actualizado Cantidad actualizado Costo actualizado Precio crtico Porcentaje variacin 34.973,1 175.797,3 39.268,8 6,0021 235.695,3 496,2 210.770,4 424,8 11%

120

Escenario con K = 10%


Ingreso actualizado Alternativa pesimista Cantidad actualizado Costo actualizado Precio crtico Porcentaje variacin 34.973,1 226.601,6 36.061,2 7,73667 278.993,6 667,0 261.574,7 392,2 6%

Escenario con K = 14%


Ingreso actualizado Cantidad actualizado Costo actualizado Precio crtico Porcentaje variacin 34.973,1 175.797,3 36.061,2 6,0021 216.442,9 517,4 210.770,4 407,3 3%

121

CONCLUSIONES
1 Dada la situacin del pas, donde se requiere desarrollar actividad productiva para el bienestar de la poblacin, este proyecto es de necesidad tcnica, econmica y social; debido a que la minera es contribuyente al fisco, brinda valor agregado y es una actividad descentralizada. 2 El anlisis de inversin se orienta a la mina ubicada en Cajabamba Cajamarca, el cual es un yacimiento aurfero, (entre sulfuros y xidos), en la que se han cubicado 66 millones de toneladas de reserva, cuyas leyes son de 0,52 g/t Au y 23,97 g/t de Ag, explotable para un horizonte que comprende: 2 aos de construccin, 14 aos de operacin y 2 aos para cierre de mina. 3 La explotacin ser mediante tajo abierto convencional, para entrar al tratamiento a travs de pilas de lixiviacin, y la planta Merrill Crowe, obtenindose al final de las operaciones barras de dor. Se estima produccin de 13.500 toneladas diarias, con una relacin de desbroce de 2,36:1, equivalente a 219 onzas diarias de contenido fino de oro, adems del subproducto. Para ello se adecuar infraestructuras de produccin y de servicios auxiliares, respectivamente. 4 Habindose evaluado las tres alternativas (optimista, medio y pesimista), con precios estimados de US$ 531,7/oz Au, US$ 475,0/oz Au y US$ 418,3/oz, respectivamente; se tiene que un valor recuperable igual a US$ 8,75/t, US$ 8,08/t y US$ 7,42/t; frente a un costo unitario total de US$ 6.03/t. 5 Se establece polticas de gestin en la va administrativa, logstica, mantenimiento; seguridad, salud y medio ambiente; cierre de mina, impacto ambiental y responsabilidad social. 6 Los costos de capital estimados, segn las cotizaciones de los proveedores alcanzan los US $ 34 millones, de los cuales el 64 % sern cubiertas 122

mediante prstamos de los organismos financieros. El monto total ser invertido durante dos aos. 7 Las condiciones del financiamiento otorgan un plazo de 5 aos, con un inters del 10%. La relacin entre inversin y aporte propio tiene un valor de 3,98. 8 En la alternativa medio, el anlisis econmico empresarial proporciona, para una tasa del 10%, un VANE US $ 35,0 millones y una TIRE de 20,6 %.
ALTERNATIVA PRECIO (US$/oz)
Optimista Medio Pesimista

VANE (US$*1.000) 54.002,5 35.044,5 14.637,5

TIRE (%) 22,8 20,6 16,2

531,70 475,00 418,30

En la alternativa medio, el anlisis econmico financiero proporciona, para una tasa del 10%, un VANF US $ 25,7 millones y una TIRF de 11,9 %.
ALTERNATIVA PRECIO (US$/oz)
Optimista Medio Pesimista

VANF (US$*1.000) 44.713,9 25.755,9 5.348,9

TIRF (%) 15,0 11,9 10,4

531,70 475,00 418,30

10 Como el VANF es menor que el VANE el nivel de rentabilidad del proyecto ha bajado por el financiamiento. El prstamo del dinero es caro, existe apalancamiento financiero negativo, pero sin embargo el proyecto mediante financiamiento sigue siendo rentable. 11 La TIRF es menor que la TIRE; a su vez es mayor que el costo de oportunidad, Esto nos indica que el rendimiento de la inversin con financiamiento ha disminuido con la existencia de apalancamiento negativo. 12 El perodo de recuperacin del capital es de 5 aos. 13 En la alternativa medio, el proyecto es muy sensible a variacin del precio del oro; si ocurriera una variacin mayor de 14% el proyecto deja de ser rentable.

123

RECOMENDACIONES
1 Solicitar a las autoridades competentes, el deslinde de la situacin legal de la propiedad, a fin de comenzar la siguiente etapa del proyecto. 2 Buscar fuentes de financiamiento que est al alcance del estudio, esto durante esta dcada. 3 Realizar el anlisis de sensibilidad mediante multivariantes, en la etapa de inversin del proyecto. 4 Elaborar el estudio de impacto ambiental para la explotacin del yacimiento. 5 Generar confianza entre el empresariado y las comunidades de Cajabamba, estableciendo canales de comunicacin, donde se conozcan los diversos sub-proyectos de orden social a favor de esas poblaciones. 6 El equipo de gobierno debe garantizar la estabilidad de normas legales y tributarias.

124

REFERENCIA BIBLIOGRFICA
LIBROS: 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. Aruntani. Presupuesto de Edificaciones pre-fabricadas volumen 2. Lima; 2005. Aruntani. Presupuesto de Edificaciones pre-fabricadas volumen 1. Lima; 2005. Aruntani. Presupuesto de construccin Pad, almacn de cal, nitrato y cianuro. Volumen 3. Lima; 2005. CIP-MINAS. Contratacin de Servicios de Asesora Externa en Proyectos. XIII Convencin de Ingenieros de Minas. Lima; 1978. Dammert, A. Economa Minera. Lima: Edit. Universidad del Pacfico; 1998. Daz, J. Gerencia de Proyectos. Lima: UNI; 2004. Japan Internacional Cooperation Agency. Report on Mining Development Plan of Iscaycruz. Lima; 1986. Minera Sullidem Shahuindo S.A.C. Evaluacin Ambiental Proyecto Shahuindo Cajabamba Cajamarca. Lima; 2003. Sapan N, y Sapan R. Preparacin y evaluacin de proyectos. Santiago de Chile: Edit. Mc Graw-Hill. 4ta. Edicin; 2000. Sicchar, J. Formulacin de Proyectos de Inversin. Lima: UNI; 2004. Stermole, F. Economic Evaluation and Investment Decision Meted. Edit. Escuela de Minas Colorado. EEUU. Tumialn , J. Gerencia de Operaciones. Lima: UNI; 2004. Torries F. 2000 Evaluation Mineral Project: Aplication and Conceptions Published by SME - AIME Vivas, Vctor. Evaluacin Tcnico Econmica de la Mina San Valentn. Huancayo; 2001. Gala, F. Cmo elaborar el flujo de caja en proyectos mineros. Revista: El Ingeniero de Minas. Lima. 2003 marzo; 1(3): 4 6. Marsano, Vernica. La importancia de la inversin minera en el desarrollo de la minera. Mundo Minero. 2004; setiembre (228): 40 41. Minas y Petrleo. Mercado de Metales. Minas y Petrleo. 2005; mayo; (438): 9. Minas y Petrleo. Toromocho, Proyecto de clase mundial. Minas y Petrleo. 2005; mayo; (438): 6 - 7. Revista Metalrgia. Alto Chicama, la prxima mina aurfera. Revista del Captulo de Metalrgica CIP CD Lima. 2004; junio; (1): 7 17. Minera y Petrleo. Precio del oro. Revista virtual 2006 febrero; En: http://www.mem.org.pe Banco Mundial. Dimensin social de la minera. En: http://www.consorcio.org/MineriaBM.asp

REVISTAS: 01. 02. 03. 04. 05.

INTERNET 01. 02.

125

ANEXO 1: ANLISIS DE COSTO DE CAPITAL 1.1. 1.2. 1.3. 1.4. 1.5. 1.6. 1.7. 1.8. 1.9. Mina Tratamiento de mineral PAD/planta Generacin de energa Taller de mantenimiento Laboratorio qumico Servicios varios Comunicacin Suministro de agua Red de distribucin elctrica

1.10. Edificaciones

126

ANEXO 1.1. COSTO CAPITAL: MINA


ITEM 1.1.00 1.1.01 1.1.02 1.1.03 1.2.00 1.2.01 1.2.02 1.2.03 1.2.04 DESCRIPCION EQUIPOS DE PERFORACION Y AIRE COMPRIMIDO PERFORADORA IR DM 45 - E PERFORADORA TRACK DRILL CM350 COMPRENSORA INGERSOLL RAND 6000 EQUIPOS DE REMOCIN Y COMPACTACIN TRACTOR SOBRE ORUGAS CAT D8R MOTONIVELADORA CAT 140 H RODILLO IR SD100D CISTERNA PARA AGUA CAP. 6000 GLN UND UND UND UND 3 2 1 1 423,000.00 156,000.00 52,600.00 50,000.00 UND UND UND 2 2 2 280,000.00 15,000.00 18,200.00 UNIDAD CANT. PU US $ TOTAL 626,400.00 560,000.00 30,000.00 36,400.00 1,683,600.00 1,269,000.00 312,000.00 52,600.00 50,000.00

1.3.00 1.3.01 1.3.02 1.3.03

EQUIPOS DE CARGUO CARGADOR CAT 980G(5.7 M3 ) EXCAVADORA CAT 375 (5.6 M3 ) EXCAVADORA CAT 345B L (2.1 M3 ) UND UND UND 2 2 2 800,000.00 800,000.00 168,000.00

3,536,000.00 1,600,000.00 1,600,000.00 336,000.00

1.4.00 1.4.01 1.5.00 1.5.01 1.5.02 1.5.03 1.5.04 1.5.05

EQUIPOS MENORES TORRE DE ILUMINACION AMIDA UND 5 12,100.00

60,500.00 60,500.00 6,048,600.00 UND UND UND UND UND 3 10 5 1 1 21,600.00 300.00 1,000.00 9,300.00 60,000.00 64,800.00 3,000.00 5,000.00 9,300.00 60,000.00 6.048.600,00 7,197,834.00

SUPERVISION (MINA Y PLANEAMIENTO) CAMIONETA 4X4 RADIO PORTATIL DE VHF EQUIPO DE COMPUTO PLOTER HP DESIGNJET 800 PS SOFTWARE MINE SIGHT COSTO TOTAL EQUIPOS OPERACIN MINADO COSTO TOTAL EQUIPOS OPERACIN MINADO INCLUDO IGV 19%

128

ANEXO 1.2. COSTO CAPITAL: TRATAMIENTO DE MINERAL - PAD / PLANTA


ITEM 2.0.00 2.0.01 2.0.02 2.0.03 DESCRIPCION EQUIPOS DE REMOCION - PAD TRACTOR CAT D7H (INCLUYE RIPER) TRACTOR CAT D6R LGP (INCLUYE RIPER) RETROEXCAVADORA CAT 420D 85 HP UND UND UND 1 1 1 270,000.00 108,000.00 85,000.00 UNIDAD CANT. PU US$ TOTAL 463,000.00 270,000.00 108,000.00 85,000.00

2.1.00 2.1.01 2.1.02

EQUIPOS MENORES-PAD TORRE DE ILUMINACION AMIDA PARARRAYO UND UND 3 2 12,100.00 900.00

38,100.00 36,300.00 1,800.00

2.2.00 2.2.01 2.2.02 2.2.03 2.2.04 2.2.05

PREPARACION PRECAPA TANQUE DE DIATOMITA 1.50 m ALTURA 2.40 m MOTOR AGITADOR DE 9 HP BOMBA HORIZ. CENTRIFUGA HIDROSTAL 20 HP/3540 RPM 440 V TROLLEY ELECTRICO 2 TON BOMBA DOSIF. TIPO YECTOR PENDERTY MOD:LL3 UND UND UND 1 1 1 2,000.00 1,400.00 4,000.00 UND UND 1 1 1,500.00 350.00

9,250.00 1,500.00 350.00 0.00 2,000.00 1,400.00 4,000.00

2.3.00 2.3.01 2.3.02 2.3.03 2.3.04 2.3.05

CARIFICACION Y DEAREACION FILTRO CLARIFICADOR FSD 29 PANELES 1200 PIES2 TORRE DEL VACIO 1,95 m PACKING m3 ALTURA 4 m BOMBA DE VACIO SIHI 40 HP 1770 RPM BOMBA SUMIDERO TSURUMI 60 HP/3600 RPM 440 V MANOMETRO WESLER 0 - 200PSI UND UND UND UND UND 2 1 2 2 1 120,000.00 2,500.00 21,200.00 14,500.00 150.00

314,050.00 240,000.00 2,500.00 42,400.00 29,000.00 150.00

2.4.00 2.4.01 2.4.02 2.4.03 2.4.04 2.4.05 2.5.00 2.5.01 2.5.02 2.5.03 2.5.04 2.5.05 2.5.06 2.5.07 2.5.08 2.6.00 2.6.01 2.6.02 2.6.03 2.6.04 2.6.05 2.6.06 2.6.07

PRECIPITACION , SEPARACION SOLIDO LIQUIDO BOMBA HORIZ. CENT. WORTHINGTON 400 m3/hr 6LR- 18A 125 HP 1700 RPM DOSIFICADOR DE ZINC TANQUE PREPARACION DE CIANURO 2.30 m x ALT 3 m FILTRO DE PRENSA MARCA FSD, MOD. TP-1200 100- 3800 PSI DESHUMIFICADORES DE AIRE WILKERSON X04-02-00 FUNDICION Y REFINERIA HORNO RETORTA 80 KG 30 FT3 30 HP DE 0 - 2000C MOLINO DE BOLAS 3X4 MOTOREDUCTOR DE 4 HP CONDENSADOR DE AGUA CAMPAA EXTRACTORA DE GASES 3x 3 x 1.20 DE 1,2 ALTO EXTRACTOR CENTRIFUG. DE GASES KLIMATEC 4000 m /hr PULMON DE AIRE 21 x 38 DE ALTO VALV. REGULAD. DE AIRE CON MANOMETRO NORGREN 0 A 200 PSI HORNO DE FUNDICION BASCULANTE CON CRISOL 300KG DE Cu BOMBEO DE POZAS A PLANTA Y RIEGO BOMBA SUMERGIBLE TSURUMI LH 875-60 100HP 400 m3/hr 1717 RPM BOMBA SUMERGIBLE TSURUMI LH-845-60 60 HP 300 m3/hr 1717 RPM BOMBA SUMERGIBLE TIPO LAPICERO BOMBA HIDROSTAL, 18 GLP Hmax 154 pies 0.5 HP 3450 RPM BOMBA DE RIEGO, PEERTESS PUMP 250 HP 6LR-18A ALTURA 90 m. DESTRUCCION DEL CIANURO TK O 2.2MX2.5m ALT AGITADOR 9HP TANQUE DISOLICION 200 lt
3

182,970.00 UND UND UND UND UND UND UND UND UND UND UND UND UND 1 1 1 2 1 2 1 1 1 2 1 1 1 18,000.00 1,000.00 1,300.00 162,000.00 670.00 13,900.00 2,500.00 2,000.00 31,000.00 3,500.00 300.00 300.00 30,500.00 18,000.00 1,000.00 1,300.00 162,000.00 670.00 101,400.00 27,800.00 2,500.00 2,000.00 31,000.00 7,000.00 300.00 300.00 30,500.00 93,100.00 UND UND UND UND UND UND UND 2 3 3 3 1 2 1 13,540.00 7,300.00 1,100.00 2,300.00 14,000.00 4,000.00 1,300.00 26,900.00 21,900.00 3,300.00 6,900.00 14,000.00 8,000.00 1,300.00

129

2.6.08 2.6.09 2.6.10

TANQUE DISOFICACION 500 lt COLUMNAS DE CARBON ACTIVADO O 1.1mx2.4m DE ALT COMPRENSORA DE AIRE IR 9hp INSTRUMENTACION , LINEAS DE TUBERIAS Y ACCESORIOS TANQUE DE SOLUCION POBRE O 3m ALT. 3.50 m TANQUE DE SOLUCION INTERMEDIA O 3 m ALT. 3.50 m COMPRENSON DE AIRE IR 9 HP 175 PSI MAX MOD: 2545 TABLERO DE ARRANQUE POR AUTOTRANSFORMADOR 400 A TABLERO DE ARRANQUE POR AUTOTRANSFORMADOR 300 A TABLERO CENTRO DE CONTROL DE MOTORES TUBERIA DE FIERRO ACCESORIOS DE TUBERIA DE FIERRO TALLER PLANTA TORNO HORIZONTAL FORTUNA MAQUINA DE SOLDAR SOLANDINA EQUIPO DE OXIACETILENO OXICORTE TALADRO DE COLUMNA SUPERVISION PAD/ PLANTA CAMIONETA 4X4 RADIO PORTATIL DE VHF EQUIPO DE COMPUTO BALANZA DIGITAL 55KG SARTORIUS DUCHA Y LAVADOR DE OJOS DE EMERGENCIA BRADLEY ANTIDOTO PARA NaCN COSTO TOTAL EQUIPOS PAD / PLANTA

UND UND UND

1 3 1

500.00 2,500.00 2,800.00

500.00 7,500.00 2,800.00

2.7.00 2.7.01 2.7.02 2.7.03 2.7.04 2.7.05 2.7.06 2.7.07 2.7.08 2.8.00 2.8.01 2.8.02 2.8.03 2.8.04 2.9.00 2.9.01 2.9.02 2.9.03 2.9.03 2.9.04 2.9.05

352,300.00 UND UND UND UND UND UND GBL GBL 1 1 1 3 4 2 1 1 1,300.00 1,300.00 7,000.00 5,500.00 4,200.00 27,200.00 161,000.00 94,000.00 1,300.00 1,300.00 7,000.00 16,500.00 16,800.00 54,400.00 161,000.00 94,000.00 13,950.00 UND UND UND UND 1 1 2 1 4,000.00 1,650.00 1,000.00 6,300.00 4,000.00 1,650.00 2,000.00 6,300.00 2,260.00 UND UND UND UND UND UND 1 3 2 1 2 3 21,600.00 300.00 1,000.00 600.00 350.00 520.00 21,600.00 900.00 2,000.00 600.00 700.00 1,560.00 1,595,480.00 1,898,621.20

COSTO TOTAL EQUIPOS PAD / PLANTA INCLUDO IGV ( 19%)

130

ANEXO 1.3. COSTO CAPITAL: GENERACION DE ENERGIA


ITEM 3.1.00 GRUPOS GENERADORES 3.1.01 GENERADOR DIESEL ABZ MD-2100/50 1400 KVA 3.1.02 GENERADOR DIESEL CAT 398 600 KW 3.2.00 TRANSFORMADORES 3.2.01 TRANSFORMADOR TRIFASICO 10KV/220V X150KVA-60HZ-P.4900MSN 3.2.02 TRANSFORMADOR TRANSFORMADOR 3.2.03 P.4900MSN TRANSFORMADOR 3.2.04 4900MSN TRANSFORMADOR 3.2.05 4900MSN TRIFASICO DE 220/440VX60KVA P.4900MSN TRIFASICO DE 440V/10KVX150KVA-60HZTRIFASICO DE 10KV/440VX150KVA-60HZ-P. UND TRIFASICO DE 440V/10KVX300KVA-60HZ-P UND 1 3,100.00 3,100.00 1 2,000.00 2,000.00 UND UND UND 2 2 2 200.00 1,200.00 2,000.00 UND UND 1 2 281,000.00 110,000.00 DESCRIPCION UNIDAD CANT. PU US$ TOTAL 501,000.00 281,000.00 220,000.00 15,500.00 4,000.00 2,400.00 4,000.00

3.3.00 TABLEROS DE GENERADORES 3.3.01 TABLERO ELECTRICO DE ENERGIA TABLERO DE CONTROL Y PROTECCION P.SERV. PARALELO D 3.3.02 GENERADOR 3.3.03 TABLERO DE CONTROL P/GRUPO ELECTROGENO UND UND UND 2 2 2 13,200.00 5,900.00 4,500.00

47,200.00 26,400.00 11,800.00 9,000.00

COSTO TOTAL GENERACION ELECTRICA COSTO TOTAL EQUIPOS DE GENERACION ELECTRICA INCLUIDO IGV ( 19%)

563,700.00 670,803.00

131

ANEXO 1.4. COSTO CAPITAL: TALLER DE MANTENIMIENTO


ITEM DESCRIPCION UNIDAD UND UND UND UND UND CANT. 4 1 1 1 2 PU US$ 1,600.00 12,600.00 15,700.00 7,000.00 700.00 TOTAL 43,100.00 6,400.00 12,600.00 15,700.00 7,000.00 1,400.00 4.1.00 EQUIPOS DE SOLDADURA 4.1.01 MAQ. SOLDAR RN-400 CON ACCESORIOS 4.1.02 MOTOSOLDADORA BIG BLUE 602CC/CV 4.1.03 EQUIPO DE SOLDAR ARCO SUMERGIDO MILLER USA HDC 1500 4.1.04 MAQUINA DE CORTE PLASMA POWERMAX 4.1.05 EQUIPO DE OXICORTE AGA X-21

4.2.00 MAQUINAS HERRAMIENTAS 4.2.01 TORNO PARALELO UNIVERSAL TRENS VOLTEO MAX 960 (1) 4.2.02 SIERRA VAIVEN PRIVATEX 4.2.03 TALADRO DE COLUMNA HEITOS 4.2.04 GATA BOTELLA 100 TON. ENERPAK 4.2.05 MULTIPLICADOR DE TORQUE 6V 6080 4.2.06 KIT TORQUE CONVERTER BEARING 4.2.07 TALADRO ELECTRONEUMATICO HILTI TE-35 4.2.08 COMPRENSORA INGERSOLL RAND 175 PSI 4.2.09 CAMION UTILITARIO VOLVO NL 10 COMPRENSORA INGERSOLL RAND 150 PSI (CAMION 4.2.10 UTILITARIO) 4.2.11 PISTOLA SURTIDORA DE ACEITE (CAMION UTILITARIO) 4.2.12 PISTOLA SURTIDORA DE COMBUSTIBLE (CAMION UTILITARIO) UND UND UND UND UND UND UND UND UND UND UND UND 1 1 1 3 1 2 1 1 1 1 6 1 29,700.00 4,300.00 7,500.00 5,600.00 2,500.00 700.00 600.00 5,600.00 40,000.00 5,600.00 1,000.00 1,400.00

121,400.00 29,700.00 4,300.00 7,500.00 16,800.00 2,500.00 1,400.00 600.00 5,600.00 40,000.00 5,600.00 6,000.00 1,400.00

4.3.00 EQUIPOS MENORES 4.3.01 GRUA GROVE 14 TON. RT. 4.3.02 MONTA CARGA CAT. CAPAC. 6 TON. 4.4.00 SUPERVISION 4.4.01 CAMIONETA 4X4 4.4.02 RADIO PORTATIL DE VHF 4.4.03 EQUIPO DE COMPUTO COSTO TOTAL EQUIPOS DE MANTENIMIENTO COSTO TOTAL EQUIPOS DE MANTENIMIENTO INCLUIDO IGV ( 19%) (1) DISTANCIA ENTRE PUNTAS 3980 mm. UND UND UND 2 4 2 21,600.00 300.00 1,000.00 UND UND 1 1 30,000.00 25,000.00

55,000.00 30,000.00 25,000.00

46,400.00 43,200.00 1,200.00 2,000.00 265,900.00 316,421.00

132

ANEXO 1.5. COSTO CAPITAL: LABORATORIO QUIMICO


ITEM DESCRIPCION UNIDAD CANT. UND UND UND UND UND UND UND UND UND UND 1 1 1 1 1 3 1 1 1 40 PU US$ 11,000.00 2,950.00 3,800.00 7,200.00 600.00 500.00 7,000.00 25,000.00 100.00 1,800.00 TOTAL 131,150.00 11,000.00 2,950.00 3,800.00 7,200.00 600.00 1,500.00 7,000.00 25,000.00 100.00 72,000.00 5.1.00 PREPARACION DE MUESTRAS 5.1.01 HORNO SECADO ELECTRICO, MARCA : GRIVE, MOD: TA-500 5.1.02 CHANCADORA DE QUIJADAS , 5 X6 MARCA: FUNVESA 5.1.03 CHANCADORA DE RODILLOS , 6 D X 10 L, MARCA: FUNVESA 5.1.04 PULVERIZADOR DE ANILLOS, MARCA: BICO 5.1.05 CUARTEADOR DE RIFLE (14 CANALES DE 3/4) 5.1.06 CUARTEADOR DE RIFLE (14 CANALES DE 1/2) 5.1.07 COMPRENSOR DE AIRE INGERSOLL-RAND, MODELO:2545E10 5.1.08 SISTEMA DE EXTRACTOR DE POLVOS, MARCA JKM 5.1.09 BALANZA TRIPLE BRAZO MEC, MARCA: OHAUS, CAP:2610Gr. 5.1.10 BANDEJAS METALICAS DE 25cmx35cmx10cm

5.2.00 FUNDICION 5.2.01 HORNO ELECTRICO DE FUSION DFC CERAMICS B/N 876 5.2.02 HORNO ELECTRICO DE COPELACION DFV CERAMICS B/N 878 5.2.03 HORNO DE FUSION A PETROLEO CANTIN 5.2.04 HORNO PARA SECADO DE PRECIPITADOS, MARCA MEMMERT 5.2.05 LINGOTERAS DE 6 CAVIDADES CADA UNO 5.2.06 BALANZA METTLER TOLEDO, MODELO : PG1003-S, CAP: 1010 Gr. 5.2.07 SISTEMA DE EXTRACTOR DE GASES MARCA JKM UND UND UND UND UND UND GBL 1 1 1 1 7 1 1 25,600.00 13,200.00 7,100.00 14,500.00 490.00 3,300.00 26,100.00

90,290.00 25,600.00 13,200.00 7,100.00 14500 490 3300 26,100.00

6.5.00 ANALISIS DE BARRAS Y PRECIPITADOS 5.3.01 BALANZA OHAUS, MODELO : AR 2140, CAP 210 Gr. 5.3.02 BALANZA PARA HUMEDAD METTLER TOLEDO , MODELO: HB43 5.3.03 ULTRAMICROBALANZA METTLER TOLEDO UMX2, CAP:2.1Gr. 5.3.04 JUEGOS DE PESAS METTLER TOLEDO 5.3.05 ESTUFA DE ACEITE, MARCA : SOLE CLS 1500 UND UND UND UND UND 1 1 1 1 1 1,800.00 2,200.00 2,100.00 800.00 100.00

7,000.00 1,800.00 2,200.00 2,100.00 800.00 100.00

5.4.00 ATAQUE QUIMICO 5.4.01 EXTRACTOR DE GASES JKM 5.4.02 PLATO DE CALENT. THERMOLYNE, MOD: HPS 2240, TYPE 2200 5.4.03 DESIONIZADOR ROVIC, MODELO : 3DF30 5.4.04 pH METER MP - 120 (PEACHIMETRO) 5.4.05 LAVADOR DE OJOR, MARCA : BRADLEY 5.4.06 DESTILADOR DE AGUA DE 4lt./hr. UND UND UND UND UND UND 1 1 1 1 1 1 26,400.00 1,200.00 100.00 450.00 1,200.00 1,400.00

30,750.00 26,400.00 1,200.00 100.00 450.00 1,200.00 1,400.00

5.5.00 ABSORCION ATMICA 5.5.01 EQ. ABSORCION AT, PERKIN ELEMR, MOD: AANALYST - 100(1) 5.5.02 EQ. ABSORCION AT, PERKIN ELEMR, MOD: AANALYST - 200(1) 5.5.03 UPS, MARCA : POWERCOM. CAJA ELECTRONICA DE ABSORCION ATOMICA, MARCA PERKIN 5.5.04 EL 5.5.05 PROTECTOR DE DESCARGA ELECTRICA DE RAYOS, MARCA EPLIS UND UND UND UND UND 1 1 1 1 1 29,000.00 34,200.00 4,500.00 17,300.00 900.00

85,900.00 29,000.00 34,200.00 4,500.00 17,300.00 900.00

5.600

ABSORCION ATMICA UND UND UND 2 2 5 300.00 1,200.00 100.00

3,500.00 600.00 2,400.00 500.00 348,590.00 414,822.10

5.6.01 RADIO PORTATIL DE VHF 5.6.02 EQUIPO DE COMPUTO p IV (i impresora) 5.6.03 ESTUFA DE ACEITE COSTO TOTAL EQUIPOS DE LABORATORIO COSTO TOTAL EQUIPOS DE LABORATORIO INCLUIDO IGV ( 19%)

133

ANEXO 1.6. COSTO CAPITAL: SERVICIOS VARIOS


ITEM 6.1.01 6.1.02 6.1.03 6.2.00 6.2.01 6.2.02 6.2.03 CAMIONETA 4X4 EQUIPO DE COMPUTO pIV( 1 impresora) RADIO PORTAIL DE VHF ADMINISTRACION, CONTABILIDAD Y SERVICIO SOCIAL CAMIONETA 4X4 EQUIPO DE COMPUTO Piv(impresora) RADIO PORTATIL DE VHF UND UND UND 1 6 2 21,600.00 1,200.00 300.00 DESCRIPCION UNIDAD CANT. UND UND UND 2 2 2 PU US$ 21,600.00 1,200.00 300.00 TOTAL 46,200.00 43,200.00 2,400.00 600.00 29,400.00 21,600.00 7,200.00 600.00 6.1.00 SUB GERENCIA Y SUPERINTEDENCIA

INGENIERIA (OF. TECNICA, C. PRESUPUESTOS Y 6.3.00 TOPOGRAFIA) 6.3.01 6.3.02 6.3.03 6.3.04 6.3.05 6.3.06 6.3.07 6.4.00 6.4.01 6.4.02 6.4.03 6.4.04 6.4.05 6.4.06 6.4.07 6.4.08 6.5.00 6.5.01 6.5.02 6.5.03 6.5.04 6.5.05 6.6.00 6.6.01 6.6.02 6.6.03 6.6.04 6.6.05 CAMIONETA 4X4 EQUIPO DE COMPUTO pIV(1 impresora) RADIO PORTATIL DE VHF ESTACION TOTAL ELECTRONICA GPT 2002 PAQUETE NIVEL AUTOMATICO AT-24A TOPCON GPS III PLUS GARMIN SOFTWARE AUTOCAD LAND ALMACENES CAMIONETA 4X4 CISTERNA D COMBUSTIBLE VOLVO NL 10 CAP. 5,000 GLN CAMION DE CARGA CAP. 20 TN. TANQUE ESTACIONARIO PARA PETROLEO 14,000 GL. EQUIPO DE COMPUTO PIV(1 impresora) RADIO PORTATIL DE VHF SURTIDOR DE COMBUSTIBLE 3/4 HP 220V SURTIDOR DE COMBUSTIBLE 12V DIGITOS POSTA MEDICA AMBULANCIA EQUIPO DE COMPUTO pIV(1 impresora) RADIO PORTATIL DE VHF ESTERILIZADOR EN SECO DE 3 DIVISIONES CAMILLAS EQUIPOS DE COMUNICACIN Y SISTEMAS EQUIPO DE COMPUTO PIV(1 impresora) SERVIDOR DE DOMINIO SERVIDOR DE INTERNER ISA SERVER TRANSMISOR RECEPTOR DE VIDEO CON ANTENA D9850SCIENTIFIC ATLANTA RECEPCION SATELITAL ANTENA PARA COSTO TOTAL SERVICIOS DIARIOS COSTO TOTAL SERVICIOS DIARIOS INCLUIDO IGV ( 19%) UND UND UND UND UND 1 1 1 1 1 1,200.00 3,000.00 5,000.00 460.00 3,300.00 UND UND UND UND UND 1 1 2 1 2 24,000.00 1,200.00 300.00 450.00 70.00 UND UND UND UND UND UND UND UND 1 1 1 4 5 3 2 2 21,600.00 50,000.00 40,000.00 5,100.00 1,200.00 300.00 1,900.00 1,000.00 UND UND UND UND UND UND UND 2 5 1 2 1 1 1 21,600.00 1,200.00 300.00 6,000.00 600.00 600.00 5,000.00

67,700.00 43,200.00 6,000.00 300.00 12,000.00 600.00 600.00 5,000.00 144,700.00 21,600.00 50,000.00 40,000.00 20,400.00 6,000.00 900.00 3,800.00 2,000.00 26,390.00 24,000.00 1,200.00 600.00 450.00 140.00 12,960.00 1,200.00 3,000.00 5,000.00 460.00 3,300.00 327,350.00 389,546.50

134

ANEXO 1.7. COSTO CAPITAL: COMUNICACIN


DESCRIPCIN 7.1.00 7.1.01 7.1.02 7.1.03 EQUIPAMIENTO RADIO EQUIPO TELEFNICO CABLE TRABAJO INSTALACION RADIO EQUIPO TELEFNICO TOTAL COMUNICACIN (*) (*) incluye IGV Global Global cableado Global Global Global 150-400MHZ UN ESPECIFICACION TOTAL (U$ $ ) 94,000.00 24,000.00 20,000.00 50,000.00 AO (-1) 94,000.00 24,000.00 20,000.00 50,000.00

7.2.00 7.2.01 7.2.02

67,000.00 16,000.00 51,000.00

67,000.00 16,000.00 51,000.00

161,000.00

161,000.00

ANEXO 1.8. COSTO CAPITAL: SUMINISTRO DE AGUA


ITEM 8.1.00 8.1.01 8.1.02 8.1.03 8.1.04 DESCRIPCIN EQUIPAMIENTO EQUIPO BOMBA TUBERA EQUIPO BOMBA TUBERA TRABAJO INSTALACION TANQUE DE AGUA CONEXIN TUBERA Global TOTAL DE SUMINISTRO AGUA(*) (*) incluye IGV 2 150 m y 100 m
3 3

UN 2 Global 2 Global

ESPECIFICACION 3 m3/ min ( AGUA INDUSTRIAL) 6 X 3000 m 0,5 m3/ min (AGUA DOMESTICA) 3 X 1000 M

TOTAL (US $ ) 168,000.00 42,000.00 78,000.00 30,000.00 18,000.00

AO (-1) 168,000.00 42,000.00 78,000.00 30,000.00 18,000.00

8.2.00 8.2.01 8.2.02

45,000.00 15,000.00 30,000.00

45,000.00 15,000.00 30,000.00

213,000.00

213,000.00

ANEXO 1.9. COSTO CAPITAL: RED DE DISTRIBUCION ELECTRICA


ITEM 9.1.00 9.1.01 9.1.02 9.2.00 9.2.01 9.2.02 CABLES INSTALACION MATERIAL TRABAJO INSTALACION TRABAJO DE DISTRIBUCION TRABAJO CIVIL SUB TOTAL TOTAL DE DISTRIBUCION ELCTRICA (*) (*) Incluye IGV Global Global Subestacion Iluminacion DESCRIPCION EQUIPAMIENTO Global Global UN ESPECIFICACION TOTAL (U$ $ ) 86,000.00 52,000.00 34,000.00 40,000.00 30,000.00 10,000.00 AO (-1) 86,000.00 52,000.00 34,000.00 40,000.00 30,000.00 10,000.00

126,000.00

126,000.00

135

ANEXO 1.10. COSTO CAPITAL: EDIFICACIONES


ITEM 10.1.00 10.1.01 DESCRIPCION EDIFICACIONES PAD, POZAS Global 46 Ha Almacn de Cal: 350 m2 Almacn de Nitrato 403 m2 Almacn de Cianuro 200 m2 705 (arquitectura) 280 312 540 540 De empleados 210 m2 De obreros 597 m2 Of. Administrativa : 94 Of. Tcnica 106 m2 Of. Geologa 106 m2 Global 406 Staff: 186 m2 empleados :174 m2 Obreros : 197 m2 UN ESPECIFICACION TOTAL (U$ $ ) 13,094,140.00 11,216,237.00 AO (-2) AO (-1)

4,623,614.00 8,470,526.00 4,216,237.00 7,000,000.00

10.1.02 10.1.03 10.1.04 10.1.05 10.1.06 10.1.07 10.1.08 10.1.09 10.1.10 10.1.11 10.1.12 10.1.13 10.1.14 10.1.15 10.1.16

ALMACENES PLANTA MERRIL CROWE LABORATORIO CASA FUERZA MANTENIMIENTO ALMACN CENTRAL COMEDOR EMPLEADOS COMEDOR OBREROS

Global m2 m2 m2 m2 m2 Global

132,727.00 214,146.00 110,158.00 89,424.00 157,764.00 149,140.00 20,713.00 42,079.00 11,393.00 27,061.00 18,531.00 28,679.00 153,888.00 272,166.00 450,034.00 53,888.00 72,166.00 50,034.00 45,000.00 47,764.00 55,140.00 5,000.00 12,400.00 4,393.00 6,061.00 5,531.00 50,000.00

132,727.00 164,146.00 110,158.00 44,424.00 110,000.00 94,000.00 15,713.00 29,679.00 7,000.00 21,000.00 13,000.00 28,679.00 100,000.00 200,000.00 400,000.00

OFICINAS ADMINISTRATIVA Global OFICINAS TCNICA OFICINAS DE GEOLOGA POSTA MEDICA VIVIENDA STAFF VIVIENDA EMPLEADOS VIVIENDA OBREROS

TOTAL DE EDIFICACIONES (*) Incluye IGV 19%

13,094,140.00

4,623,614.00 8,470,526.00

136

ANEXO 2: ANLISIS DE COSTO DE OPERACIN 2.1. Mina 2.2. Geologa 2.3. Planta 2.4. Mantenimiento 2.5. Generacin de energa 2.6. Administracin mina 2.7. Administracin central

137

ANEXO 2.1. COSTO DE OPERACIN MENSUAL: MINA


MINA
Descripcin (1) MANO DE OBRA Superintendente Asistente Empleado Obrero (2) MATERIAL Y EQUIPO PERFORACIN Tricono Barra 27 pies Estabilizador Adaptador Petrleo para equipos VOLADURA Nitrato de amonio Diesel - 2 Iremita 1x8" Booster (1 lb) Cordn denonate Fulminante Gua Retardos Tecnel CARGUO Equipo para mineral Equipo para desmonte ACARREO Equipo para mineral Equipo para desmonte CIERRE DE MINA (*) Programas de rehabilitacin (3) OTROS SUMINISTROS Petrleo para equipos Implementos seguridad (3%) (4) SERVICIOS TERCEROS Alquiler camioneta Servicio comedor Sub-total Costo unitario mina (US$/t) Unidad un un un un Cantidad 2 6 8 61 C.U.(US$) 4.794,0 2.179,0 1.090,0 654,0 Sub-total ($)

9.588,0 13.074,0 8.720,0 39.894,0 71.276,0

un un un un gl

3 3 3 3 10.500

447,0 2.200,0 396,0 430,0 4,2

1.341,0 6.600,0 1.188,0 1.290,0 44.100,0 54.519,0 75.538,9 24.670,8 4.860,0 11.664,0 10.351,8 24,0 1.159,2 4.860,0 9.576,0 142.704,7 89.100,0 181.602,0 270.702,0 190.350,0 277.182,0 467.532,0 17.857,0 17.857,0 62.311,2 21.382,8 83.694,0 1.300,0 23.100,0 24.400,0 1.132.684,7 2,80

t gl un un m un m un un

243.674 5.874 24.300 4.860 86.265 240 11.592 2.700 5.040

0,3 4,2 0,2 2,4 0,1 0,1 0,1 1,8 1,9

Est. Est.

405.000 955.800

0,2 0,2

Est. Est.

405.000 955.800

0,5 0,3

Est.

17.857,0

gl Est.

14.836 1

4,2 21.382,8

Est. Est.

1 2.310

1.300,0 10,0

(*) El gasto comprende para todas las reas de la unidad.

138

ANEXO 2.2.COSTO DE OPERACIN MENSUAL: GEOLOGA


GEOLOGA Descripcin (1) MANO DE OBRA Asistente Empleado Obrero (2) MATERIALES Petrleo Bolsas Formatos tiles de escritorio Implementos seguridad (3%) (3) SERVICIOS TERCEROS Exploracin Laboratorio Comedor Alquiler camioneta Sub-total Costo unitario geologa (US$/t) Unidad Un Un Un Cantidad 2 6 12 C.U.(US$) 2.179,0 1.090,0 654,0

Sub-total ($) 4.358,0 6.540,0 7.848,0 18.746,0 441,0 200,0 25,0 50,0 5.623,8 6.339,8 4.000,0 850,0 6.000,0 1.300,0 12.150,0 37.235,8 0,09

Gl Un Un Est. Est.

105 1 1 1 1

4,2 200,0 25,0 50,0 5.623,8

Est. Est. Est. Est.

1 1 1 1

4.000,0 850,0 6.000,0 1.300,0

139

ANEXO 2.3.COSTO DE OPERACIN MENSUAL: PLANTA


PLANTA Descripcin (1) MANO DE OBRA Superintendente Asistentes y Jefes Empleados Obreros (2) MATERIALES PAD Cal en riego Cal en aglomeracin Cemento en aglomeracin cido clorhdrico Cianuro de sodio Petrleo PLANTA MC Polvo de zinc Tierra diatomita Anticrustante Acido clorhdrico LABORATORIO Anlisis al fuego Anlisis por absorcin atmica FUNDICIN
Crisol, borax, petrleo, flux, copela

Unidad un un un un

Cantidad 1 3 20 22

C.U.(US$) 4.794,0 2.179,0 1.090,0 654,0

Sub-total ($) 4.794,0 6.537,0 21.800,0 14.388,0 47.519,0

t t kg kg kg gl

510.000 4.000 7.310 58 26.800 54

0,1 0,1 0,4 1,7 2,5 4,2

51.000,0 400,0 2.924,0 95,7 67.000,0 226,8 121.646,5 7.790,0 3.720,0 200,0 412,5 12.122,5 9.718,0 7.507,0 17.225,0 119.475,0 646,8 120.121,8 42.054,6 161.635,6 1.425,6 205.115,8 1.300,0 13.800,0 15.100,0 538.850,6 1,33

kg kg kg kg

4.100 3.100 400 250

1,9 1,2 0,5 1,7

Est. Est.

1 1

9.718,0 7.507,0

Petrleo (3) OTROS SUMNISTROS Petrleo para equipos Energa elctrica


Implementos de seguridad (3%)

Est. gl

1 154

119.475,0 4,2

gl kW-h Est.

10.013 404.089 1

4,2 0,4 1.425,6

(4) SERVICIOS TERCEROS Alquiler camioneta Servicio comedor Sub-total Costo unitario planta (US$/t)

Est. Est.

1 46

1.300,0 10,0

140

ANEXO 2.4.COSTO DE OPERACIN MENSUAL: MANTENIMIENTO


MANTENIMIENTO
Descripcin Unidad Cantidad C.U.(US$) Sub-total ($)

(1) MANO DE OBRA Superintendente Asistente Empleado Obrero (2) MATERIALES Suministros Lubricantes Repuestos Herramientas Implementos de seguridad (3%) (3) OTROS SUMNISTROS Energa elctrica (4) SERVICIOS TERCEROS Alquiler camioneta Comedor

un un un un

1 2 12 8

4.794,0 2.179,0 1.090,0 654,0

4.794,0 4.358,0 13.080,0 5.232,0 27.464,0 11.500,0 12.500,0 36.000,0 6.000,0 3.584,3 69.584,3 13.276,8 13.276,8 1.300,0 6.900,0 8.200,0 118.525,1 0,29

Est. Est. Est. Est. Est.

1 1 1 1 1

11.500,0 12.500,0 36.000,0 6.000,0 3.584,3

kW-h

33.192

0,4

Est. Est.

1 690

1.300,0 10,0

Sub-total Costo unitario mantenimiento (US$/t)

ANEXO 2.5. COSTO DE OPERACIN MENSUAL: GENERACIN ENERGA


GENERACIN DE ENERGA:
Descripcin Unidad

450.000 KW-h
Cantidad C.U.(US$) Sub-total ($)

(1) MANO DE OBRA Asistente Empleado Obrero (2) MATERIALES Implementos de seguridad (3%) Aceite Lubricantes Repuestos Petrleo (3) SERVICIOS TERCEROS Mantenimiento Comedor Sub-total Costo unitario energa (US$/t)

un un un

1 4 2

2.179,0 1.090,0 654,0

2.179,0 4.360,0 1.308,0 7.847,0 143,8 2.040,0 1.200,0 2.100,0 161.477,4 166.961,2 3.000,0 2.100,0 5.100,0 179.908,22 0,44

Est. kg gl Est. gl

1 1.200 1.500 1 38.447

143,8 1,7 0,8 2.100,0 4,2

Est. Est.

1 210

3.000,0 10,0

141

ANEXO 2.6. COSTO DE OPERACIN MENSUAL: ADMINISTRACIN MINA


ADMINISTRACIN MINA
Descripcin Unidad Cantidad C.U.(US$) Sub-total ($)

(1) MANO DE OBRA Superintendente Asistente Empleado Obrero (2) MATERIALES tiles de escritorio Impresiones Materiales medicinales Implementos de seguridad (2%) Petrleo (3) OTROS GASTOS Viajes Comunicacin Transporte dor Mantenimiento Posta Mdica Mantenimiento Campamento Energa elctrica Imprevistos (4) SERVICIOS TERCEROS Alquiler camioneta Alquiler bus Alquiler camin Fiscalizaciones Monitoreos Auditoras Comedor

un un un un

1 2 18 26

4.794,0 2.179,0 1.090,0 654,0

4.794,0 4.358,0 19.620,0 17.004,0 45.776,0 8.500,0 400,0 6.500,0 1.373,3 231,0 17.004,3 3.500,0 5.200,0 8.600,0 35.000,0 10.100,0 24.736,8 5.000,0 92.136,8 1.300,0 2.985,0 1.750,0 2.900,0 4.200,0 3.500,0 14.100,0 30.735,0 185.652,1 0,46

Est. Est. Est. Est. gl

1 1 1 1 55

8.500,0 400,0 6.500,0 1.373,3 4,2

Est. Est. Est. Est. Est. kW-h Est.

1 1 1 1 1 61.842 1

3.500,0 5.200,0 8.600,0 35.000,0 10.100,0 0,4 5.000,0

Est. Est. Est. Est. Est. Est. Est.

1 1 1 1 1 1 1.410

1.300,0 2.985,0 1.750,0 2.900,0 4.200,0 3.500,0 10,0

Sub-total Costo unitario adminsitracin (US$/t)

142

ANEXO 2.7. COSTO DE OPERACIN MENSUAL: ADMINISTRACIN CENTRAL


ADMINISTRACIN CENTRAL
Descripcin Unidad Cantidad C.U.(US$) Sub-total ($)

(1) MANO DE OBRA Gerente Superintendente Asistente Empleado Obrero (2) MATERIALES tiles escritorio Imprevistos (3) OTROS GASTOS Arbitrios y tributos Servicios Alquiler Energa Gastos en Cajamarca Comunicacin Viajes Gastos comercializacin Gastos financieros Imprevistos

Unidad Unidad Unidad Unidad Unidad

2 3 4 9 2

8.176,0 4.794,0 2.179,0 1.090,0 654,0

16.352,0 14.382,0 8.716,0 9.810,0 1.308,0 50.568,0 5.500,0 3.000,0 8.500,0 6.000,0 3.000,0 3.000,0 500,0 6.000,0 5.000,0 8.000,0 47.600,0 75.000,0 38.800,0 192.900,0 251.968,0 0,62

Est. Est.

1 1

5.500,0 3.000,0

Est. Est. Est. Est. Est. Est. Est. Est. Est. Est.

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

6.000,0 3.000,0 3.000,0 500,0 6.000,0 5.000,0 8.000,0 47.600,0 75.000,0 38.800,0

Sub-total Costo unitario Administracin (US$) Costo unitario total (US$/t)

6,03

143

LISTA DE PLANOS

Lmina N 1: Plano de Ubicacin Lmina N 2: Mapa Geolgico Lmina N 3: Plano topogrfico Lmina N 4: Plano general de la mina Lmina N 5: Diseo del pit final Lmina N 6: Diagrama de flujo del proceso Lmina N 7: Planta de generacin de energa Lmina N 8: Sistema de distribucin elctrica

144

Consultar el anexo completo en formato impreso