= Módulo ANALISIS DEL CREDITO

=

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1
ANALISIS DEL CREDITO


I NDI CE DE CONTENI DO



CONTENIDO PAGINA


CAPITULO I. INTRODUCCION. 3

1.1 Introducción 3


CAPITULO II. OBJ ETIVOS. 4

2.1 Objetivos 4


CAPITULO III. ASPECTO GENERALES SOBRE EL CREDITO. 5

3.1 ¿Que es el Crédito? 5
3.2 El uso del cálculo financiero en el crédito 6
3.3 La graduación del crédito 9
3.4 Importancia del Reglamento del Crédito 10


CAPITULO IV. EL PROCESO DE CREDITO. 13

4.1 Identificación de nuevos sujetos de crédito 13
4.2 La capacitación sobre crédito 14
4.3 Llenado de la solicitud de crédito 15
4.4 Requisitos Legales de una solicitud de crédito 17
4.5 El Comité de Crédito 18
4.5.1 Fundamentos Legales de la IFNC. Prestataria. 18
4.5.2 Estructura y Funciones. 18
4.6 Formalización del crédito 19


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CAPITULO V. ASPECTOS A CONSIDERAR EN UNA
SOLICITUD DE CREDITO. 20

5.1 Antecedentes del empresario y del negocio 20
5.2 Capacidad de Pago y el Patrimonio del acreedor 20
5.3 Factibilidad del Negocio 23
5.4 Margen de utilidad y Rentabilidad del Negocio 26
5.5 Flujo de Efectivo 27


CAPITULO VI. POLITICAS DE CREDITO. 30

6.1 El Monto en relación con el Patrimonio 30
6.2 Los plazos por tipo de Actividad 30
6.3 Las tasas de Interés 32
6.4 El mantenimiento del Valor 32
6.5 La comisión por servicios 33
6.6 Las garantías: Fiduciarias y Reales 33
6.7 El Fondo de Garantía 36


CAPITULO VII. EVALUACION DE IMPACTO. 38

7.1 Margen de Ganancia e Incremento de sus Ingresos 38












ANALISIS DEL CREDITO

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3
CAPITULO I




1.1 I ntroducción.


El presente Módulo se propone ofrecer a los capacitandos los
aspectos relevantes del análisis crediticio a fin de ayudar a los
gerentes a afinar sus políticas de crédito y evaluar la posición
institucional de las IFNC. También se pretende que ayude a
definir normas financieras apropiadas a la realidad de nuestras
IFNC, en caso que no las tengan.


El módulo, ofrece amplios conocimientos reflejando lo que la
práctica viene perfilando como los modos operandi de las
Intermediarias Financieras, todo lo que respecta a políticas
Reglamentos y procedimientos al uso en el manejo del Crédito.
















ANALISIS DEL CREDITO

CAPITULO II
I NTRODUCCI ON
= Módulo ANALISIS DEL CREDITO =

INPYME
4



2.1 Objetivos.

Familiarizar a los capacitandos con el
concepto de crédito y resaltar la
importancia que tiene para una IFNC
disponer del Reglamento de Crédito
como instrumento normador de la
actividad crediticia.

Conocer diferentes tipos de política de
crédito probables una orientada a la
cautela y otra de corte más liberal.

Familiarizar a los capacitandos con
los aspectos de cálculo financiero, la
política de crédito, el reglamento y lo
que entendemos por concepto de
crédito.

Relacionar a los capacitandos con los
aspectos que inciden en la
probabilidad de pago de un solicitante
de crédito, tales como capacidad de
pago, extensión del patrimonio,
antecedentes del empresario,
rentabilidad, factibilidad.

Dar a conocer a los capacitandos
sugerencias y ejemplos de políticas de
crédito no convencional y los criterios
básicos que deben tomarse en cuenta
para la elaboración de las mismas en
relación a tasas de interés, plazos por
tipo de actividad, formas de pago,
tipos de garantías.

Dar a conocer a los capacitandos la
importancia de la evaluación de
impacto del crédito y al mismo
tiempo familiarizarlos con algunos
criterios útiles para realizar la
evaluación de impacto.










ANALISIS DEL CREDITO

CAPITULO III

OBJ ETI VOS DEL MODULO
ASPECTOS GENERALES DEL CREDI TO
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INPYME
5


Objetivo del capítulo:
Familiarizar a los capacitandos con los aspectos de Cálculo Financiero, la Política
de Crédito, el Reglamento y lo que entendemos por el Concepto de Crédito.

3.1 Qué es el Crédito.

La palabra "crédito" es una derivación
del latín credo, "yo creo", significa
poner confianza. La palabra
"crederem" en latín, significa prestar
algo a alguien.

El crédito implica la confianza entre
un deudor (el que recibe el crédito) y
un acreedor (el que otorga el crédito).
El crédito es la prestación de un
servicio a una persona o entidad, la
cual, al cabo del tiempo convenido o
de los pactos estipulados deberá
devolverlo.

No debe entenderse el crédito
únicamente en el sentido metálico,
puede trabajarse a crédito con una
materia prima que se recibe, puede
comprarse al crédito, etc.

Es decir, el crédito es el acto de
confianza del acreedor en el deudor,
esperando que éste cumpla todo lo
estipulado para dicho fin, existiendo
el riesgo del incumplimiento o
insolvencia, por lo cual es necesario
establecer garantías y expedir
documentos de carácter legal que
precisen los términos en que se da el
crédito.

Por otro lado, el crédito es un agente
de cambio que permite el movimiento
de fondos aumentando la actividad de
la IFNC o bien de la Producción de
bienes o servicios (si ese es el caso);
pero su uso no se limita a la esfera de
la producción, también sirve para
aumentar la capacidad de compra
cuando lo utiliza un cliente. El crédito
por lo tanto, estimula y facilita la
producción, intercambio y consumo
de productos. Es un activador
económico.

Definido lo que es crédito veamos a
continuación el tratamiento que
nuestra actual legislación Mercantil y
las Normas del Banco Central le dan:

i) El Código Mercantil establece
lo siguiente en relación al crédito:

a) Se reputa mercantil el préstamo
que se contrae entre comerciantes, así
como los que se hacen por los bancos
e instituciones financieras (Art. 486).

b) Art. 490. La calidad de gratuito
no se presume en los préstamos
mercantiles y estos ganarán intereses
legales.

= Módulo ANALISIS DEL CREDITO =

INPYME
6
c) Art. 492. Los intereses serán
estipulados en cantidades
determinadas de dinero.

3.2 El uso del cálculo financiero
en el crédito.

El valor del dinero no es una
constante, varía con el tiempo. Tanto
para el acreedor como para el
solicitante del crédito resulta de vital
importancia conocer el valor del
dinero en cada período de tiempo.

Ambas partes realizan inversiones y
para ello es recomendable tomar la
decisión mas adecuada, es decir,
aquella mas acorde con la
materialización de los objetivos de
cada organización o empresa.

El cálculo financiero es un
instrumento de vital importancia para
conocer el valor del dinero en cada
período de tiempo, hacer uso del
cálculo financiero es un modo de
acercarse a la mejor oportunidad de
crédito (solicitando o prestando).

El cálculo financiero toma en
cuenta cuatro elementos:

⊇ El monto del préstamo.

⊄ La tasa de interés.

⊂ El tiempo o períodos
transcurridos hasta la
cancelación del crédito.

⊆ El cambio de valor del córdoba
frente al dólar, el cual está
representado en el
deslizamiento diario, mensual y
anual de la tasa de cambio.

Existen muchas modalidades o formas
de realizar el cálculo financiero; el
uso de cada modalidad responde a los
objetivos que tenga el acreedor en
cada caso y de tipo de actividad a
financiarse. A continuación se
exponen dos de las modalidades de
mas extendido uso:

Γ Cálculo por el método FLAT.

Γ Cálculo por el método de
Sobresaldos.

A) Cálculo por el método FLAT:
Este método de cálculo se utiliza con
mas frecuencia para el préstamo al
consumo (conocido también como "de
fines suntuarios"). En esta modalidad
el cálculo se hace a partir de una tasa
de interés anual que se aplica sobre el
monto del préstamo (el principal). A
partir de éste cálculo se establecen el
valor de las cuotas mensuales de un
modo antelado, de tal modo que el
usuario del crédito paga intereses
sobre el principal, abona al principal y
paga sobreintereses sobre los intereses
ya pagados.

Ejemplo:

= Módulo ANALISIS DEL CREDITO =

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Supongamos que el señor M. Lanza
realiza un préstamo por C$ 20,000
para compra de un vehículo. El
préstamo le es concedido a un plazo
de seis meses, luego de presentar las
garantías y demostrar capacidad de
pago. Se le aplica una tasa de interés
de 40 % anual, de lo cual resulta:

Monto x tasa de interés x tiempo x
mantenimiento de valor (hay que
regirse por la tabla que publica el
Banco Central sobre el deslizamiento
al momento de efectuar el pago) =

´ C$ 20,000 x 0.40 = C$
4,000.00 (intereses acumulados
para los seis meses).

´ C$ 4,000.00 entre 6 meses =C$
666.6 cuota mensual por
concepto de intereses.

´ C$ 20,000 entre 6 pagos =C$
3,333.33 mensuales, por abono
al principal.

- C$ 20,000 x 1% mantenimiento
de valor =C$200.00 mensuales
por concepto mantenimiento de
valor.

¨ C$ Total a pagar por el deudor
mensualmente =C$ 3,333.30 +
C$ 666.6 + 200.00 =
C$4,200.00

© Total a pagar por el deudor al
cabo de los seis meses =
4,200.00 x 6 meses =
C$ 25,200.00

B) Cálculo por el método de
Sobresaldos: Este método se usa con
mas frecuencia para el cálculo de
valores en el crédito a la producción y
comercio de bienes y servicios
(usando tasas diferenciadas por
actividad económica). Usando este
mecanismo los pagos periódicos que
va realizando el deudor se van
descontando al monto principal, de tal
modo que los pagos de intereses se
realizan a partir del ultimo valor
registrado.




Ejemplo:

El señor E. Loaysiga solicita un
préstamo para repasto de ganado
vacuno. El monto del crédito
solicitado es de C$ 40,000. Luego de
presentar las garantías y comprobarse
la capacidad de pago, se le concede el
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crédito, con un plazo de seis meses,
aplicándose una tasa de 40% anual:

Fórmula para el cálculo:

Monto x tasa de interés x tiempo x
mantenimiento de valor.


Tabla de amortización (*)

Concepto
Meses
1 2 3 4 5 6 Total
Servicio de la
deuda

8,386.66

8,099.99

7,813.27

7,526.66

7,239.96

6,953.26
46,019.8
0
Préstamo 40,000.0
0
40,000.0
0
(**) Préstamo
deslizamiento

400.00
333.33 266.60 200.00 133.30 66.60
1,399.83
Amortización
c.p

6,666.60

6,666.60

6,666.60

6,666.60

6,666.60

6,666.60
40,000.0
0
Interés c.p 3.3
% mensual

1,320.00

1,100.00
880.01 660.00 440.00 220.00
4,620.02
Saldo de
préstamo
33,333.4
0
26,666.8
0
20,000.2
0
13,333.6
0

6,667.00
0 0

(*): Se elabora para llevar un control sobre el pago de cada cliente en función del cálculo de
valores realizado.
(**): Para el ejemplo se utilizó una tasa de deslizamiento del 1% mensual.

Explicación de cada aspecto.

1 Saldo de préstamo:
Resulta de restar al principal las
amortizaciones periódicas.

1 Interés C.P. 3.3 %:
Resulta del cálculo de la tasa de
interés mensual, o sea, 40 %
anual entre 12 meses =3.3 %
mensual.

1 Amortización C.P.:
Amortizaciones al capital
principal, resulta de dividir C$
40,000 entre 6 meses = C$
6,666.6 mensual.

1 Préstamo deslizamiento:
Cálculo del cargo por
mantenimiento de valor,
partiendo de que es 1 %
mensual. Se aplica a partir de
los saldos de préstamo.
= Módulo ANALISIS DEL CREDITO =

INPYME
9
1 Servicio de la deuda:
Resulta de la sumatoria de la
amortización, los intereses
mensuales y el mantenimiento
de valor. Es lo que el deudor
debe pagar mensualmente y al
final del plazo del préstamo.

3.3 La graduación del Crédito.

Este punto se relaciona
necesariamente con la existencia de
una política de crédito que se defina
para la IFNC; en definitiva con los
aspectos o puntos siguientes:

a) Quien debe definirla. Sobre
esto podemos afirmar que la
experiencia indica que debe
formularla la alta gerencia, por ser la
que conoce los objetivos de la
intermediaria financiera, y la política
de crédito está orientada a apoyar los
objetivos de la empresa.

Una vez definido lo anterior la alta
gerencia con el personal de crédito
trazará una política de administración
crediticia, en el caso de las
cooperativas esto le corresponde al
Consejo de Administración
conjuntamente con el Comité de
Crédito.

b) Debe dar repuesta a eliminar el
riesgo innecesario y disminuir el
factor riesgo normal en este tipo de
operaciones.
c) Además debe considerarse en la
política crediticia, la posición que
ocupa en el mercado la IFNC, la
situación económica, las condiciones
del cliente entre otros elementos.

Todos éstos elementos combinados y
articulados coherentemente conducen
a definir una política que puede ser:
Abierta (liberal) o Conservadora en el
tratamiento de las solicitudes de
crédito que se les presentan.

En el primer caso estaríamos ante una
política que llamaríamos de
colocaciones de dinero sin muchas
exigencias y sin garantías apropiadas,
quizás pecando de optimismo el
gerente considera que entre más
crédito coloque mejorará su
evaluación personal y tendrá quizás
mercados más amplios para su
empresa.

En el segundo caso se tiene muy en
cuenta el factor riesgo por encima de
cualquier otro elemento, que actúa
como freno al ritmo de concesión y
aprobación de las solicitudes.

En todo caso con determinados
clientes ambos coincidirían en adoptar
una política no sólo conservadora
sino incluso de restricción crediticia.

En el caso de las IFNC la
recomendación es en torno a la
cautela en el tratamiento de las
solicitudes, practicar una política
= Módulo ANALISIS DEL CREDITO =

INPYME
10
gradual que significa que el cliente va
a ser su propia medida, su indicador
mas objetivo en las respuestas que va
dando al cumplimiento de sus
obligaciones crediticias.

En la medida que va respondiendo
positivamente al pago de los
préstamos en esa medida se irá
incrementando los Montos. Esto
implica una política más bien
conservadora, de cautela.

3.4 I mportancia del Reglamento
del crédito.

Se pretende plasmar de forma
práctica, la política que defina la
Intermediaria Financiera, en un
conjunto de normas claras para guía
de acción a los diferentes niveles
administrativos, ejecutivos y
operativos, que les permita analizar y
resolver todas las situaciones de los
usuarios de crédito.

De forma tal que se tengan procesos
objetivos (normas) y se evite el
personalismo en las decisiones sobre
esta materia. Esto es lo que se conoce
como Reglamento de Crédito.

El Reglamento debe contener:

A) Políticas.

Definición de quiénes son los
usuarios del crédito.
Cuáles son los servicios que se
van a prestar.

De las condiciones en que se
van a conceder los préstamos.

De las condiciones en que se
van a pagar los préstamos.

B) Normas.

Que los usuarios cuenten con
capacidad de ejecutar y operar los
proyectos objetos del financiamiento;
que no tengan acceso a las fuentes
convencionales de crédito, que posean
experiencia en la actividad a
financiar, que tengan capacidad de
aportación y/o fuerza de trabajo en la
inversión objeto del crédito. Que en el
análisis se demuestre rentabilidad
suficiente y capacidad de pago. Que
su principal fuente de ingresos sea la
actividad para la cual están siendo
financiados, que estén en situación
solvente con la IFNC.

Los servicios a prestarse serán
préstamos a los siguientes sectores:

Agrícola:
Perecederos, Arroz, Frijoles, Sorgo,
No tradicionales, Maquinaria e
implementos agrícolas

Ganadería:
Engorde, Crianza, Desarrollo.

Pequeña industria:
= Módulo ANALISIS DEL CREDITO =

INPYME
11
Capital de trabajo
Inversiones

Pequeño comercio y servicios:
Capital de trabajo

Préstamos personales:
Satisfacer necesidades de carácter
personal.

La fijación de tasas de interés
las debe realizar la IFNC en función
de sus condiciones.

Los montos deben de
financiarse en función de las cartas
tecnológicas de cada cultivo (en el
caso de préstamos agrícolas) y la
capacidad de pago del solicitante (esto
es en relación a todas las actividades
).

Los plazos: Corto plazo: doce
meses, en el caso de la agricultura; se
financia el ciclo.

Mediano y largo plazo: Para el
establecimiento de cultivos y
adquisición de cultivos agrícolas, se
establecerá en función del monto del
crédito.

Extensión, prorroga y
reestructuración del plazo.

Los tipos de garantía.

Como se puede observar es el
Instrumento por excelencia para el
Manejo del Crédito, todas las
empresas deben tenerlo.

C) Procedimientos:

= El beneficiario se presenta
solicitando información sobre
crédito.

= Se revisan los antecedentes
crediticios del cliente, su
cumplimiento en inversión,
producción, etc.

= Se le declara elegible o no.

= Se le entregan los formatos de
solicitud y se le pide la
documentación
complementaria.

= Entrega toda la documentación.

= El abogado dictamina de la
calidad de los documentos
legales, el técnico realiza la
inspección: visita técnica para
comprobar la veracidad de la
información suministrada en la
solicitud y en la información
complementaria.

= Se revisa toda la información,
incluyendo la económica y
financiera.

= Aceptación o denegación de la
solicitud.

= Módulo ANALISIS DEL CREDITO =

INPYME
12
= Comunicación al solicitante de
los términos y condiciones.

= Se remite al área legal los
documentos, la resolución, se
preparan los documentos.

= Se firman, se da la orden del
desembolso de los fondos, se
abre la cuenta y contablemente
se reserva el pasivo
contingente.

= Retiro de fondos de parte del
beneficiario.

= Supervisión técnica y
seguimiento.

= Cancelación o en su caso,
negocia extensión, prorroga o
reestructuración.

= Se cancelan los documentos
legales.

Como se puede observar es el
Instrumento por excelencia para el
Manejo del Crédito, todas las
empresas deben tenerlo.






















ANALISIS DEL CREDITO

= Módulo ANALISIS DEL CREDITO =

INPYME
13
CAPITULO IV



Objetivo del capitulo:
Capacitar a los participantes en el análisis de los requerimientos de información
necesarios para conocer la situación actual de un solicitante de crédito y su
propuesta, de manera tal que permita evaluar la solicitud de crédito.

4.1 I dentificación de nuevos
sujetos de crédito.

Para ampliar el número de clientes de
una IFNC, lo primero que hay que
hacer es buscar suficiente información
sobre el(los) sector(es) identificados
previamente para disponer de
elementos para decidir sobre nuevas
incorporaciones de miembros a
beneficiarios.

El solicitante debe esperar que la
empresa que realiza la intermediación
financiera le solicite información
entorno a su situación financiera, su
relación con otras IFNC o incluso con
los Bancos con los que opera.

Muchos se resienten ante estos
métodos porque desconocen como se
verifica la situación económica de los
solicitantes por parte de la IFNC;
consideran que se están metiendo en
asuntos privados, que no son de su
incumbencia. Para evitar esto, nada
mejor que explicarle que eso facilita
el otorgamiento del crédito solicitado
y que la información obtenida será
guardada en estricta confidencialidad.

La información que suministre el
solicitante debe ser objeto de
comprobación por parte del equipo
técnico de campo de la IFNC.

¿Qué se debe buscar?

i Conocer a la(s) persona(s) que
son dueñas de la empresa
solicitante o individuo que
solicita el Préstamo.

ii Quien (es) tienen autorización
para firmar los papeles
relacionados con el crédito.

iii El carácter de la persona que
dirige la empresa, sus
costumbres, si busca su
satisfacción personal ante todo
sacrificando cualquier otra cosa
o bien, es austero, dedicado al
trabajo y su familia.

iv Si el solicitante está dispuesto a
prendar su patrimonio personal
EL PROCESO DEL CREDI TO
= Módulo ANALISIS DEL CREDITO =

INPYME
14
a la par que su capacidad de
dirigir el negocio.

v Años de operar su negocio, cual
ha sido su evolución.

vi Cual ha sido su
comportamiento en cuanto a
honrar sus compromisos
anteriores o con otras IFNC.

Un punto de interés, en este que nos
ocupa de identificación de nuevos
sujetos de crédito lo tenemos en el
intercambio de información con otras
IFNC o incluso con los Bancos.

Existe en nuestro medio
permeabilidad a esta sana práctica por
parte de los Organismos de Crédito no
Convencional.

Se sugiere practicar el mecanismo de
persona a persona con la Banca en
especial con los que manejan las
cuentas. Se obtiene más con una
conversación amistosa que con otros
tipos de mecanismos más formales.

4.2 La capacitación sobre crédito.

Este es un componente de todo el
proceso de crédito de los más
importantes que no debe omitirse, y
sin el cual, no se asegura el uso
adecuado de los fondos obtenidos
como préstamos.

En ocasiones se da asesoría sobre la
marcha de parte de los promotores y
técnicos que realizan la Supervisión
periódica del uso de los fondos, se
señalan aspectos puntuales que de no
haber recibido el entrenamiento
requerido previamente, se quedan en
la mesa del olvido, sin capacidad el
acreedor de implementar dichas
recomendaciones.

Si partimos de que el objetivo de la
IFNC es recuperar el crédito y no
liquidar garantías, y además de que
entre los objetivos de las instituciones
que avalan estos programas se
encuentra, el de contribuir a la
recuperación económica de
Nicaragua, debe el usuario estar en
condiciones de enfrentar con
posibilidades de éxito el manejo de su
crédito, y eso es posible conseguirlo
con el entrenamiento adecuado; debe
considerarse como parte de los
requisitos que se exigen en el proceso
del crédito.

Las Técnicas requeridas son variadas
y responden a diferentes áreas del
conocimiento humano, tales como la
legislación, la economía, la
administración y la Contabilidad,
acompañadas necesariamente con la
técnica pedagógica apropiada
(metodología).

En el caso que nos ocupa estamos
orientados en lo que se refiere a
políticas y procedimientos relativos a
= Módulo ANALISIS DEL CREDITO =

INPYME
15
préstamos. En este nivel la
capacitación debe abarcar lo
siguiente:

i El conocimiento de la
legislación básica en torno al
crédito (es aplicable lo
dispuesto en el código de
comercio, ya sean personas
naturales o jurídicas, además la
Ley de Cooperativas en su parte
conducente para casos que sean
cooperativas)

ii * El Contenido de un Balance.

iii * Como hacer una declaración
de Ingresos y Egresos (para
casos de préstamos Personales).

iv * Que es un Plan de inversión
(tanto para individuales como
para IFNC).

v * El Manejo de los Formatos
para equipos y bienes de los
prestatarios.

vi * El Manejo de Formato de
Deudas de los prestatarios.

vii El Uso del Pagaré.
(*) Ver anexos.
4.3 Llenado de la solicitud.

A través de la información
suministrada en la solicitud se forman
algunos criterios y se definen los
pasos a seguir. Esta información
puede considerarse como el punto de
partida en el proceso de evaluación a
la que hay que añadir la valoración
del técnico que hace la comprobación
de campo y las recomendaciones del
analista de crédito.

Los elementos de una solicitud son
los siguientes:

A) Datos generales del solicitante.

/ Puede ser una solicitud de
persona natural o jurídica.

/ Ubicación y vías de acceso
(ciudad, municipio, comarca).

/ Constitución Legal del
solicitante, (natural o J urídica).

/ Número de clientes.

/ Tenencia de la Tierra: Propia,
Comunal, Alquilada.

/ Actividad específica (industria,
comercio).

/ Unidades de producción
mensual, valor de la producción
mensual, quién compra la
producción (mercado).

B) Solicitud de Crédito.

/ El Monto requerido (en caso de
ser cooperativa especificar el
número de posibles
beneficiarios y adjuntar hoja
= Módulo ANALISIS DEL CREDITO =

INPYME
16
con la distribución del dinero
que se solicita entre los socios),
en el caso de ser ONG,
distribución entre los clientes.

Nota: Ver en anexos, ejemplo de
Solicitud de Crédito.

C) Plan de Inversión,
(agropecuario).

/ Cultivos.

/ Número de manzanas.

/ Costo por manzanas.

/ Valor total de la Inversión.

Es posible presentar el plan de
inversiones con el siguiente desglose:

Rubros Monto solicitado

Inversión fija _________

Capital de trabajo (*) _________

Total de inversión _________
(*): La fórmula del capital de trabajo
neto se establece de la forma
siguiente:

Activo circulante - Pasivo circulante =
Capital de trabajo neto. El capital de
trabajo está formado por los bienes
que son objeto de las transacciones
propias de la empresa y se convierten
en efectivo en un lapso corto y por las
obligaciones a corto plazo que tienen
contraída la empresa, clasificadas en
el pasivo circulante.

D) Plazos.

/ Hasta un año (en el caso de la
agricultura).

/ Un año (comercio).

E) Garantías.

/ Hipotecarias

/ Prendarias

/ Fiduciarias (aquí se incluyen las
solidarias).

F) Documentos complementarios.

Para personas J urídicas:

/ Estatutos, escritura de
constitución.

/ Certificación de la personalidad
jurídica, fotocopia de la
escritura debidamente inscrita
en el registro público.

/ Certificación del acta firmada
por el secretario que faculta al
representante legal a realizar las
gestiones de crédito o el
Mandato general de
Administración del Gerente en
= Módulo ANALISIS DEL CREDITO =

INPYME
17
caso de ser este el que realiza la
gestión.

Para todos los solicitantes: (Persona
natural o jurídica).

/ Balance y estado de resultados
a la fecha de la gestión.

/ Título de propiedad.

/ Contrato de arriendo.

/ Constancia de crédito del
solicitante con bancos o IFNC.

/ Constancia de créditos del (los)
fiador(es) con Bancos o IFNC.

G) Firma del representante de la
IFNC.

4.4 Requisitos Legales de una
Solicitud.

Entre estos mencionaremos los
siguientes:
Primero, que el solicitante esté
legalizado (aprobados los Estatutos o
la escritura de constitución en el caso
de las ONG) e inscrito en los registros
respectivos.

Segundo, que el Consejo de
Administración o la Gerencia hayan
decidido hacer la petición para
gestionar el crédito, reflejando en una
Acta librada (extendida) por el
secretario la decisión en cuestión.

Tercero, para el caso de las ONG será
responsabilidad del Comité de Crédito
el decidir la(s) persona(s) a quien(es)
se otorga la facultad de realizar la
gestión de crédito ante la Institución
que se haya elegido para la(s)
gestión(es). Esto incluye la facultad
de ofrecer las Garantías necesarias al
Acreedor.

Si es individual. Para efectos de las
garantías se pide una declaración
jurada de que los bienes que se
ofrecen, son de propiedad del deudor
o del fiador. Esto en el caso de que no
se tengan disponibles las facturas de
compra. Si los bienes que garantizan
el préstamo son bienes inmuebles,
entonces se pide la escritura por la
cual se adquirió el bien, con el
requisito de estar debidamente inscrita
en el Registro de la Propiedad y la
respectiva Libertad de Gravamen.

Los Contratos de Arriendo
(fotocopias) para inmuebles o
muebles que están en función de la
Actividad económica.

4.5 Comité de Crédito.

4.5.1 Fundamentos Legales de la
IFNC Prestataria:

En el caso de las Intermediarias
Financieras, el Comité es un requisito
para poder operar eficientemente y en
su caso, es una exigencia legal.
= Módulo ANALISIS DEL CREDITO =

INPYME
18

En el caso de las Intermediarias
Financieras, debe constituirse de
acuerdo a lo que su escritura de
constitución establezca y en el caso de
las cooperativas estar integrado por
tres asociados electos de forma directa
por la Asamblea General por un
período no menor de un año ni mayor
de tres.

4.5.2 Estructura y Funciones.

Objetivo del comité: Sus miembros
integrantes deben definirlo.

a) Estructura:

Está compuesto del
Coordinador, un secretario y un vocal;
lo preside el coordinador, lo sustituye
el siguiente en orden de importancia.

b) Funciones:
El quórum: Lo conforman los
tres miembros, los vocales sustituyen
a los ausentes. Las decisiones se
toman por mayoría simple (mitad +
uno), en el caso de ser cooperativas.

Las Resoluciones deben
contener: La finalidad del
financiamiento, el monto autorizado,
las condiciones del crédito.

De las Reuniones: Cada quince
días y pueden celebrarse en cualquier
lugar del país, además de la sede del
negocio.

Para la Resolución de las
solicitudes: Deberán contar con el
apoyo del dictamen técnico y la
información complementaria
necesaria.

c) Directrices Principales que
debe seguir:

La Política y el Reglamento de
Crédito.

d) Facultades Resolutivas.

Debe estar facultado para
definir los: Montos, los Plazos y las
Garantías necesarias.

El Comité es el que decide en base a
las normas escritas en el Reglamento,
sobre las solicitudes presentadas.
Puede regresar una solicitud por falta
de requisitos, aprobarla o denegarla
según sea el caso.

4.6 Formalización del Crédito.

La formalización la podemos
conceptuar como el eslabón del
proceso mediante el cual se dan por
buenos los documentos presentados
por los solicitantes de crédito y por
tanto se da por concluida la fase de
recolecta de información, y acto
seguido se procede a la firma de los
documentos, y a los desembolsos de
fondos.

= Módulo ANALISIS DEL CREDITO =

INPYME
19
♦ Documentos Legales: La
Escritura de propiedad
presentada, debidamente
registrada en el Registro
público respectivo, o en su
caso, los Estatutos y copia de
Certificación de la Personalidad
J urídica.

♦ Se procede al análisis de toda la
información.

♦ Se aprueba el crédito.

♦ Se preparan los documentos
(contrato y Pagaré).

♦ Se procede a la firma de los
documentos.

♦ Se da la orden del desembolso.

♦ Se abre la cuenta del cliente-
usuario.

Todo esto es lo que se conoce como
formalización del Crédito.

















ANALISIS DEL CREDITO
= Módulo ANALISIS DEL CREDITO =

INPYME
20

CAPITULO V




5.1 Antecedentes del empresario
y del negocio.

Antes de otorgar un crédito deben
estudiarse todos los factores del
mercado, de la producción, de la
administración, de los resultados.

Debe seguirse en todo momento, muy
de cerca los pasos que va dando la
IFNC por si se hace necesario
cambiar de rumbo, corrigiendo los
resultados a su debido tiempo.

La probabilidad de que el cliente
pagará sus deudas, en la mayoría de
los casos puede estimarse antes de
aprobar el crédito. Los elementos que
vamos a ver son los que hay que tener
en cuenta en la aprobación del
crédito:

i La reputación del cliente que
espera recibir el crédito.

ii Su capacidad para obtener el
crédito.

iii La posición financiera
actual del cliente y sus
perspectivas para el futuro.
iv Las circunstancias externas,
tales como las tendencias del
negocio y del ramo, y
experiencias acumuladas de la
IFNC, que pueden recomendar
o condicionar sobre la solicitud
presentada.

v El grado de capacidad del
prestatario individual en la
administración del negocio.

Por muy solvente que sea un deudor
ninguna promesa de pago es
absolutamente segura, ya que pueden
ocurrir ciertas contingencias
imprevistas susceptibles de
presentarse en cualquier momento que
pueden cambiar el curso de las cosas,
lo que puede conllevar a niveles de
recuperación no deseables.

5.2 Capacidad de pago,
Patrimonio del acreedor.

La capacidad representa la habilidad
del solicitante de crédito (empresa o
prestatario individual) para hacer
frente a todos sus compromisos
actuales sin poner económicamente
en aprietos al negocio o reducir el
ámbito de sus operaciones.
ASPECTOS A CONSI DERAR EN UNA
SOLI CI TUD DE CREDI TO
= Módulo ANALISIS DEL CREDITO =

INPYME
21

¿Por qué es importante conocer la
capacidad de pago del solicitante de
crédito?

Bajo el punto de vista del riesgo, el
crédito queda justificado sólo cuando
la probabilidad de pago está en
estrecha relación con la garantía de
pago. Dentro de los elementos que se
toman en cuenta para valorar la
probabilidad de pago de un negocio o
cliente individual se incluye la
capacidad.

El estudio sobre la calidad del
negocio incluye:

* Nombre y características del
negocio.

* Ubicación.

* Antigüedad.

* Grado de organización y nivel
tecnológico.

A) Nombre y características del
negocio: Debe de determinarse el tipo
de negocio, si es un propietario
individual, sociedad anónima, IFNC,
etc. Es importante conocer a si mismo
el nivel de operaciones del negocio:
Mayorista, Detallista; y la
capitalización necesaria para mover el
tipo de organización que está en
análisis.

B) Ubicación: El negocio debe
estar ubicado en un punto geográfico
que facilite las operaciones. Es
necesario valorar si la ubicación es
adecuada para las características de
las operaciones de la organización;
según sea su giro o naturaleza es
necesario tomar en cuenta el acceso a
materias primas o fuerza de trabajo
calificada, etc.

C) Antigüedad: En general se
considera que los primeros años de la
vida de un negocio son los mas
críticos, por lo tanto, cuando una
empresa inicia operaciones y aún no
ha demostrado consistencia hay que
actuar con cautela. Por otro lado, un
negocio u organización que opera
desde hace muchos años y no ha
mostrado evolución o progresos
sustantivos es probable que no
continúe operando, puesto que ningún
negocio se mantiene estático.

D) Organización y nivel
tecnológico: Es importante conocer el
nivel tecnológico que existe en el
manejo del negocio o unidad
económica: instalaciones adecuadas,
contabilidad sistemática, maquinaria,
equipos e instrumentos de trabajo
adecuados y eficiencia de los mismos,
nivel de capacitación de los recursos
humanos que dirigen la empresa,
existencia de controles eficientes, etc.

Una IFNC deficientemente
administrada, en tiempos buenos
= Módulo ANALISIS DEL CREDITO =

INPYME
22
puede generar ganancias, flujos de
efectivos positivos, pero una pequeña
contracción económica reducirá el
flujo a un nivel insignificante. En este
caso la empresa se ve precisada a
buscar préstamos a fin de pagar a sus
acreedores y continuar las
operaciones. Desde este punto de
vista de un gerente de Crédito la mala
administración es sinónimo de ALTO
RIESGO.

El capital o patrimonio es un factor
tangible y existe una unidad de
medida para valuarlo: La unidad
monetaria. La determinación del
patrimonio se verifica a partir del
examen de los estados financieros,
principalmente del balance general.

El patrimonio o capital del negocio
resulta de la sustracción del activo vs
pasivo de la organización, y
representa los recursos que son
propios de la organización.
El activo o activos de una
organización representan todos los
recursos de la empresa, incluyendo
todos los bienes físicos y pagos
hechos por adelantado. También se
consideran como activos todos los
derechos que aunque no representen
un valor tangible, tienen un valor real
y monetario, tales como patentes y
derechos de autor. El pasivo de la
empresa u organización representa las
deudas y obligaciones que se tienen
con los acreedores.

El patrimonio viene a representar el
porcentaje del activo que ha sido
financiado, ya sea por los asociados o
por la empresa.

Por ejemplo: En la empresa C hay
C$10,000 en deudas y C$40,000 que
son capital social, o sea, capital
aportado por los asociados y otras
formas de autofinanciación (capital
ahorrado por la empresa y reinvertido
en la misma, o sea ganancias no
distribuidas).


Empresa “Créditos Urbanos” (comercio, préstamos personales, pequeña industria).

Activos (dinero, materias primas, terrenos, etc.) C$ 50,000
Pasivos (deudas y obligaciones) C$ 10,000
PATRIMONIO C$ 40,000
En términos contables el patrimonio
está estructurado por las siguientes
cuentas:

Capital Social: El capital que
aportaron los asociados, socios, etc.,
al momento de constituirse la empresa
o cuando se realizan ampliaciones de
dicho capital.
= Módulo ANALISIS DEL CREDITO =

INPYME
24

Excedentes retenidos: Ganancias o
excedentes retenidos por la empresa
en períodos anteriores y que no han
repartido a los asociados.

Excedentes del período: Ganancias o
excedentes retenidos por la empresa
en el presente período y que fueron
calculados en el estado de pérdidas y
ganancias. Están constituidos por
ganancias por operaciones ordinarias
y extraordinarias.

Excedentes por revalorización: Por
concepto de revalorización de activos
que no están en venta. Ejemplo:
terrenos. Se calcula cuando la ley lo
permite.

Reservas: Esta cuenta se establece
con un doble objetivo: separar la parte
del patrimonio generada por
autofinanciación (ganancias) de
aquella otra parte que se ha creado por
aportaciones de los socios (capital
social) y transformar las utilidades en
un fondo de coberturas de riesgos.

Las reservas son ahorros o previsiones
para enfrentar gastos o inversiones en
el futuro.

Para el caso de un Crédito individual
las diferencias entre el activo y el
pasivo, nos daría el patrimonio
individual.

Es importante conocer la extensión
real que tiene el capital de la empresa
y el modo o forma en que fue
adquirido, si está aumentando o
disminuyendo.

La magnitud y extensión del
patrimonio sirven al acreedor para
conocer realmente con que recursos
cuenta la IFNC solicitante de
préstamo y al mismo tiempo valorar
los limites del crédito que puede
extenderse. El análisis de las
diferentes cuentas da una idea del
modo en que se administran los
recursos en la empresa o unidad
económica solicitante, el modo en que
se invierten los excedentes, etc.

5.3 Factibilidad del negocio.

La factibilidad de una empresa o
unidad económica está representada
por la posibilidad real de operar de
un modo satisfactorio: funcionar con
tecnologías disponibles, con
viabilidad económica y rentabilidad
financiera.

Un estudio de factibilidad de un
negocio permite conocer a través del
análisis de los factores técnicos,
financieros, jurídicos, ecológicos y
sociales si la empresa es viable y
posible.

El estudio de factibilidad se puede
realizar para un negocio en proyecto,
o para justificar la ampliación de
= Módulo ANALISIS DEL CREDITO =

INPYME
25
operaciones de una empresa en
marcha. En cualquiera de los dos
casos el estudio de factibilidad sirve a
la parte acreedora para calcular los
riesgos del crédito y constatar que
finalidad se piensa dar a los fondos.

A continuación se exponen los
aspectos que debe contener el estudio
de factibidad de un negocio. El
esquema que se presenta no es
inflexible, variará en función de los
objetivos específicos que persiga el
estudio y la profundidad y
exigencias que requiera la parte
acreedora.

Esquema de un estudio de
factibilidad.

O Antecedentes y justificación del
proyecto.

O Objetivos generales y
específicos.

O Estudio de mercado.
Análisis del producto. Características,
propiedades, usos y necesidades que
satisface. Productos complementarios
y sustitutos.

Análisis de la demanda. Gustos y
preferencias. Ingresos de los
potenciales consumidores. Precios de
los productos sustitutos y/o
complementarios.

Análisis de la oferta. Comportamiento
de la oferta en términos históricos.
Precios históricos. Calidades de los
productos ofertados.

Canales de comercialización.

Análisis oferta-demanda. Demanda
insatisfecha. Determinación del
mercado meta.

O Estudio técnico.

Tamaño en función del mercado
potencial.

Localización: macrolocalización y
microlocalización.

Aspectos geográficos. Cercanía de
mercados, materias primas, fuentes de
recursos.

O Ingeniería de procesos.

Descripción del proceso productivo.
Fases. Niveles de equipamiento y
eficiencia de los equipos, maquinaria
etc., calidad.
O Aspectos jurídicos-
-institucionales.

Leyes y normativas vigentes acerca
del tipo de actividad económica que
se piensa implementar.

Régimen arancelario en relación al
tipo de actividad, producto o materias
primas.
= Módulo ANALISIS DEL CREDITO =

INPYME
26

Subsidios, etc.

O Aspectos organizativos.

Organización, sistemas y
procedimientos: administración,
calificación de los recursos humanos,
capacitación, programas, etc.

O Aspectos económicos-
-financieros.

Costos de producción, de
ventas, administrativos,
financieros, proyectados.

Ingresos proyectados.

Plan global de inversiones,
fuentes de financiamiento.

Balance general y estado de
Pérdidas y ganancias
proyectado.

Indices financieros. Estos se
analizarán en detalle en el
seminario sobre “Análisis e
Interpretación de Estados
Financieros”.

Flujo de caja proyectado (ver
ejemplo en aspecto 5.5).

Cálculo del punto de equilibrio:
(ver ejemplo en aspecto 5.4).

O Evaluación económica y social.

Impacto en la generación de empleos
e ingresos.

Inserción del proyecto o actividad
económica de la empresa dentro de
las estrategias de Desarrollo del país,
el municipio, la comunidad.

O Impacto ambiental.

Tratamiento de desechos.

Recuperación de recursos
naturales empleados y
consumidos por el proceso
productivo.

Plan de conservación de
recursos naturales.

En los casos en que no sea necesario
un estudio de factibilidad del negocio
que integre todos los factores, se
recomienda que al menos se incluya
una valoración de mercado en que se
determine la oferta, demanda o
demanda insatisfecha y el mercado
meta hacia el cual se va a destinar la
producción del bien o servicio.
Sobre este particular resulta de
utilidad el módulo de "mercadeo de
servicios" que ofrecerá PAMIC.

5.4 Margen de utilidad y
rentabilidad del negocio.

La existencia de los criterios de
utilidad y rentabilidad del negocio u
= Módulo ANALISIS DEL CREDITO =

INPYME
27
organización solicitante son el punto
de partida para el análisis de
información a obtenerse a través de
los datos financieros y contables con
que cuenta.

La utilidad representa el margen de
ganancia o beneficio producido por
las operaciones del negocio en un
período determinado.

La utilidad se obtiene restando los
costos de operación de las ventas
netas o ingresos netos.

Utilidad =Ingresos netos - Costos de Operación.

En el momento de revisar la
información del solicitante es
importante comparar el margen de
utilidad con los de otros negocios u
organizaciones ubicados en el mismo
ramo y nivel de operaciones
(mayorista, detallista, etc). Cuando el
margen de utilidad es superior al
normal, la empresa u organización
solicitante se encuentra en una
situación favorable, siempre que se
mantenga un buen volumen de ventas.

En general, los negocios particulares
con un buen margen de utilidad
pueden soportar con mas facilidad los
períodos de crisis, cualquier negocio
con escasas utilidades o pérdidas
continuas, está destinada al fracaso.

Todas las empresas tienen ciertos
gastos fijos y variables y necesitan
cierto volumen de ventas o ingresos
por operaciones para cubrir esos
gastos. A esto se le conoce como el
punto de equilibrio, que se da en el
momento en que los egresos son
iguales a los ingresos. Cuando los
ingresos exceden éste nivel la
empresa obtiene utilidades, cuando no
llega a ese nivel, incurre en pérdidas.

Ecuación: XE =CF / P - CVU

Donde XE, es el número de unidades
producidas y/o vendidas en el punto
de equilibrio, por debajo del cual el
negocio operará a pérdida. CF, son los
costos fijos del negocio. P, es el valor
a que se realiza el bien o servicio y
CVU, representa el costo de cada
unidad y varía en relación al ritmo
conque se produzca.

Ejemplo: El propietario de un taller
de calzado vende 140 pares al mes.
Tiene un costo fijo de C$ 7,000.00.
Cada par tiene un costo de C$ 103.00.
Encontrar el punto de equilibrio.

CF
XE = ------------------
P- CVU

7000
XE = ----------------- =109
140-103

Es decir, el propietario necesita
producir como mínimo 109 pares de
calzado al mes. En ese punto sus
= Módulo ANALISIS DEL CREDITO =

INPYME
28
ingresos se igualan a sus egresos o
costos totales.

El margen de utilidad informa acerca
de como opera la organización o
empresa solicitante (si opera con
pérdidas o ganancias, etc). El
organismo o entidad acreedor debe
conocer el margen de ganancia del
solicitante y al mismo tiempo debe
cerciorarse de obtener información
financiera interina veraz y poder así,
tomar una decisión mas acertada.

La determinación de la rentabilidad es
otro eslabón fundamental para valorar
la consistencia del organismo o
entidad solicitante de crédito. Un
buen margen de utilidad representa
un riesgo de crédito favorable.

La rentabilidad de una empresa es la
tasa con que remunera todos los
capitales puestos a su disposición. La
expresión matemática de la
rentabilidad es la siguiente:

Beneficio total
R % =---------------------- x 100
Capital invertido

¿Por qué es importante conocer el
porcentaje de rentabilidad de un
negocio?

La determinación de la rentabilidad
nos lleva a conocer con que % se
remunera cada córdoba que es
invertido en la empresa.

El encargado o encargados de revisar
la solicitud de crédito deben tomar en
cuenta el % de rentabilidad de la
empresa solicitante y compararlo con
la tasa de interés pasiva que ofrecen
los bancos por depósitos de ahorro.

Desde el punto de vista mercantil
tendría poco sentido un negocio
donde el capital se remunera a una
tasa mas baja que la ofrecida por la
banca para los depósitos de ahorro a
plazo fijo.

5.5 Flujo de efectivo.

El propósito del estado de flujo de
efectivo es reportar los flujos de
entrada y salida de efectivo de una
empresa durante un período. Dichos
movimientos pueden proceder de:
actividades de operación, actividades
de inversión y financiamiento.
Durante la vida del negocio se
generará una corriente de ventas por
los ingresos atribuibles a la venta de
productos, a los dividendos por rentas.

A su vez se generará otra corriente de
signo opuesto que son los pagos
inherentes al proceso productivo o al
proceso financiero que surge de la
inversión. De ese modo se cuentan los
pagos por materias primas, por
salarios, por suministro de energía,
publicidad, etc.

= Módulo ANALISIS DEL CREDITO =

INPYME
29
Los procesos financieros generan
gastos, tales como, pago de
impuestos, comisiones, sueldos de
personal administrativo y otros
referidos a la actividad de gestión.

Las diferencias anuales entre ingresos
y costos originan un flujo de caja:
Fórmula para calcularlo:

C =total de cobros
P =total de pagos
R =flujo
R =C - P

Ejemplo: La IFNC espera en el tercer
año de operaciones realizar cobros por
C$ 50,000 córdobas (C) y los pagos
se calculan que ascenderán a C$
15,000. Luego el flujo de caja
asciende:

R = C$ 50,000 ( C )
- C$ 15,000
( P ) = C$ 35,000
R =C$ 35,000

El flujo de caja neto se compone
principalmente de los cobros y pagos
ordinarios, es decir, aquellos que se
originan en todos y cada uno de los
ejercicios como consecuencia del
proceso de operación de la empresa,
pero hay que añadir al flujo de caja
los cobros y pagos extraordinarios que
proceden en especial de la renovación
parcial de los bienes de equipo, ya
que como sabemos, los elementos de
una inversión no tienen todos la
misma vida útil.

La noción de flujo de caja neto es
indispensable tanto para el sujeto de
crédito como para la institución
prestataria. Consiste en la medida de
la capacidad de la empresa para
generar efectivo directamente de sus
operaciones internas, distintas de las
fuentes externas.

Al momento de decidirse por un
crédito la IFNC debe estar pendiente
de que las deudas pendientes no
sobrepasen el flujo de efectivo del
cliente. Es poco recomendable hacer
un préstamo que apenas podrá
pagarse, o que probablemente
afectará la normalidad financiera del
solicitante. Este debe conservar una
potencial liquidez suficiente para
responder a cualquier exigencia.

El análisis cuidadoso del flujo caja
resulta así de decisiva importancia.
Debe enseñarse al cliente-usuario la
importancia que tiene para el y para la
= Módulo ANALISIS DEL CREDITO =

INPYME
30
institución acreedora la limitación del
crédito a cantidades razonables, en
relación directa con el flujo de
efectivo que se calcula en la empresa.

Ejemplo:
Nombre del negocio: "Mi taller".

Flujo de caja proyectado.

Enero - Mayo 1996.
Enero Febrero Marzo Abril Mayo
Saldo inicial 34,906 24,850 22,834 23,800
Ingresos

Por ventas
Fondos propios
Ptmo bancario

Total ingresos

Egresos

Materia prima
Salario administrador
Salario vendedor
Salario Trab.
Papelería y uti
Agua y luz
Amort. prest.
Ret. 1 %
Imp. Munic. 1%

Total Egresos



10,000
30,000
15,000

55,000



10,000
2,000
1,800
4,000
200
200
1,500
197
197

20,094



10,000



44,906



10,000
2,000
1,800
4,000
50
200
1,500
253
253

20,056


10,000



34,850



2,000
2,000
1,800
4,000
50
200
1,500
233
233

12,016


12,000



34,834



1,000
2,000
1,800
4,000
50
200
1,500
242
242

11,034


15,000



38,800




2,000
1,800
4,000
50
200
1,500
292
292

10,134


Saldo final 34,906 24,850 22,834 23,800 28,666



ANALISIS DEL CREDITO

CAPITULO VI
= Módulo ANALISIS DEL CREDITO =

INPYME
30



Objetivo del capítulo:
Que los capacitandos relacionen los aspectos de políticas de crédito
con el análisis del crédito.

6.1 El Monto en relación con el
patrimonio.

El monto de los préstamos que realiza
una IFNC está relacionado con la
naturaleza y origen de los fondos de
que dispone, de los fines y objetivos
de cada organización y de la práctica
financiera en general. Todas estas
consideraciones entran en juego para
que la IFNC disponga sus guías de
acción sobre créditos y establezca una
serie de parámetros para valorar la
probabilidad de pago de un cliente y
el riesgo del crédito.

Es necesario conocer el capital o
cantidad de bienes con que cuenta un
solicitante, la extensión del capital es
un indicador mas que en alguna
medida sirve para determinar cual
puede ser la cantidad máxima que
puede prestarse. Sería incorrecto
aprobar un préstamo a un solicitante
cuando este no cuenta con el
suficiente capital.

No es fácil conocer con exactitud el
capital real de un solicitante. En
segundo término, la valuación de los
bienes puede fluctuar con gran
rapidez, dependiendo de coyunturas
económicas, políticas, nuevas
tecnologías, etc. Por último, es
preciso tener en cuenta todos los
costos en que incurriría el ente
financiador para convertir en efectivo
los bienes de un deudor, en el caso de
que se sea necesario realizarlo, lo cual
no es deseable.

6.2 Los plazos por tipo de
actividad.

La decisión sobre aprobación y
desembolso del crédito está sujeto al
tipo de actividad económica para la
cual se solicita el financiamiento,
cada actividad tiene un ciclo de
realización específico y es durante
este que genera mayores ingresos del
usuario, esto debe ser tomado en
cuenta por el responsable del análisis
del crédito.

A continuación se presentan algunos
criterios base para la determinación de
los plazos por tipo de actividad:

⇔ Época, oportunidad y fecha de
realización de los trabajos por
actividad y rubro.

POLI TI CAS DE CREDI TO
= Módulo ANALISIS DEL CREDITO =

INPYME
31
⇔ El ahorro en costos de dinero y
tiempo al usuario.

A) Créditos agrícolas.

Para las habilitaciones agrícolas
anuales es recomendable establecer
un máximo de hasta doce meses
dependiendo del tipo de cultivo,
tomando en cuenta los ciclos de
cultivo, tiempo de desarrollo
vegetativo y un tiempo prudencial de
hasta 2 meses para la
comercialización del producto. En
general son recomendables los
siguientes plazos para el vencimiento:

Épocas:
Cultivos


Primera

Postrera

Apante

Riego
Maíz
Frijol
Sorgo
Arroz secano
Arroz invierno
Arroz verano
Hortalizas
* Otros


30 Dic.
30 Dic.
30 Dic.




31 Oct.
30 Abr.
30 Marzo
30 Marzo
30 Marzo
30 Marzo




31 Enero
30 J unio
30 J unio
31 Agosto
31 Mayo
31 Agosto


30 J unio
30 Oct.
31 Mayo

(*): Otros cultivos anuales de una sola siembra como frutales, cítricos, papaya,
tamarindo, piña etc., tendrán como vencimiento el 30 de abril.

(**): En el caso de los cultivos de sorgo, maíz y frijol se están considerando los
mes de Mayo-J unio como fecha de siembra.




B) Pecuario.

Actividad Tiempo límite
= Módulo ANALISIS DEL CREDITO =

INPYME
32
Engorde de novillos De 6 a 9 meses
Desarrollo de novillos Hasta 12 meses
Ganado menor Hasta 12 meses

C) Comerciales.

Hasta 6 meses.

D) Pequeña industria y artesanía.

Hasta 6 meses.

6.3 Las tasas de interés.

Las tasas de interés deben fijarse de
acuerdo al origen de los fondos y los
términos prevalecientes en el mercado
financiero y podrán clasificarse de la
siguiente manera:

Tasas de interés corriente para
créditos corrientes:

Tasas de interés corriente para
créditos vencidos:

Para los préstamos o saldos que llegan
a su vencimiento y no son pagados, la
tasa de interés corriente pactada
sufrirá una modificación según su
plazo.

Tasas de interés moratorias:

La tasa de interés moratoria (adicional
a las tasas de interés corrientes antes
estipuladas), se establece en un
porcentaje anual sobre saldos no
pagados desde la fecha de
vencimiento hasta su total
cancelación. Es decir, vencido al
plazo pactado para cancelar los pagos
es facultad del acreedor aplicar un
tanto por ciento o porcentaje de
intereses moratorios, que se suman a
la tasa de interés corriente establecida
para cada rubro o actividad
económica. La actual situación
financiera debe considerarse como
coyuntural sujeta a cambio, de ahí que
las IFNC deben hacer evaluaciones
periódicas para fijar sus diferentes
tasas de interés.

6.4 El mantenimiento de valor.

La política de mantenimiento de valor
se establece para conservar el valor
del préstamo, el dinero experimenta
una pérdida de poder adquisitivo
debido a las variaciones en la tasa de
cambio, que establece el dólar E.U
como referencia.

Mediante el mecanismo de
mantenimiento de valor se establece
un cargo adicional a la tasa de interés
establecida para cada rubro o
actividad económica. En la actualidad
el porcentaje a cargarse por
= Módulo ANALISIS DEL CREDITO =

INPYME
33
mantenimiento de valor está cerca del
1% mensual, que es igual al
porcentaje con que se devalúa el
córdoba vía tasa de cambio. Las
Intermediarias de Crédito establecen
la política del mantenimiento de valor
para garantizar en alguna medida la
pérdida de valor en los capitales que
coloca en forma de préstamos.

El mantenimiento de valor es una
política que cuenta con un lugar
dentro de las normas Financieras
dictadas por el Banco Central de
Nicaragua.

A modo de ejemplo veamos algunos
artículos de dichas Normas:

Γ “Art 79. La utilización de la
cláusula del mantenimiento del valor
podrá establecerse de Mutuo acuerdo
entre los Bancos Comerciales y sus
clientes en las operaciones activas y
pasivas que se realicen con sus
propios recursos”.

“El mantenimiento de valor afectará
tanto al capital de los contratos como
a sus respectivos intereses y se hará
efectivo en oportunidad de su
exigibilidad contractual” (esto
significa que en el momento que se
cumpla los términos pactados-
contratados, se puede exigir el
cumplimiento de lo estipulado en el
contrato de Préstamo).

Los términos financieros vigentes
establecen que para los desembolsos a
cuenta de los créditos que se otorgan
se pactarán con mantenimiento de
valor con respecto al dólar de los E.U.

6.5 La comisión por servicios.

La comisión por servicio es lo que se
cobra en concepto de manejo de la
cuenta del cliente o de gastos de
administración en que se incurre por
la tramitación y control de la cuenta.
Se estila cobrar por adelantado,
deduciéndose del desembolso, en caso
de ser este único, o bien sobre el valor
de cada desembolso en caso de ser
esta la modalidad. En caso de
Programas especiales que lleve la
IFNC, esta comisión es posible fijar
de conformidad con el organismo
financiador.

6.6 Las Garantías: Fiduciarias y
Reales.

La garantía para ser considerada en el
análisis del crédito, debe reunir
algunas condiciones tales como:

a) Α La garantía ofrecida tenga un
mercado, es decir cuya venta
(acciones, mercadería, maquinaria) no
ofrezca dificultad. Esto amplía el
margen de posibilidades para la
obtención de un préstamo.

Algunas características de mercado
que deben reunir las garantías:
= Módulo ANALISIS DEL CREDITO =

INPYME
34

+ Que el bien puesto como
garantía satisfaga una demanda
económica.

+ Que lo busque un número
razonable de personas o
empresas.

+ Que en caso de venta forzosa se
pueda vender a un precio
cercano a su valor ordinario, sin
tener que hacer grandes
descuentos (rebajas del precio).

+ Que la calidad de los productos
dados en garantía puedan
establecerse fácilmente.

+ Que su precio sea más o menos
estable.

+ Que todos aquellos activos
entregados estén,
preferiblemente almacenados,
en lugares cercanos a sus sitios
de venta, para evitar gastos
mayores en concepto de manejo
y transporte del producto.
b) Α Que sea fácilmente negociable.
Ocurre con muchos títulos valores que
no son fácilmente negociables, por
problemas con la propiedad de los
mismos sobre los cuales puede existir
algunos derechos preferentes, lo cual
obliga a recurrir a los tribunales de
justicia e incrementar los costos de
recuperación del crédito, o bien no
pueden realizarse sino después de
determinado tiempo.

c) Α La otra condición es que la
Garantía debe ser superior al valor del
préstamo que garantiza.

Hay que considerar los gastos de
liquidación, los intereses acumulados
y posibles disminución del valor, de
lo contrario se corre el riesgo de
soportar una pérdida. Cuando se
remata una mercadería la gente busca
como obtener el precio más bajo; la
estación del año; la mayor o menor
cantidad de esos artículos en el
mercado en el momento de su venta;
el deterioro natural de algunas
productos puestos como garantías.

Por todas las razones anteriores el
acreedor debe exigir un margen
proporcionalmente mayor para su
protección.

La Garantía constituye un importante
aspecto en el análisis del Crédito,
estas las vamos a dividir en
Fiduciarias y Reales.
Las primeras se definen como;
"Valores ficticios que dependen del
crédito y la confianza" y las segundas
Garantías reales.

Reales: Están diseñadas para tomar en
prenda los bienes personales del
propietario o de socios de la empresa.
También se suele incluir los bienes de
las esposas como garantes de las
= Módulo ANALISIS DEL CREDITO =

INPYME
35
deudas de sus maridos. A los
directivos se les puede pedir, caso de
ser necesarios, que pongan sus bienes
personales como fianza para respaldar
el crédito a la par que su capacidad de
dirigir.

Como ejemplo de Garantía Real
tenemos las siguientes:

a) La hipoteca, que recae sobre
bienes del deudor o fiador libre de
toda otra deuda.

b) La prenda, que recae sobre las
cosechas o bienes propios del deudor.

c) La Documentaria, que recae
sobre títulos valores propios del
deudor.

Fiduciarias: También llamadas
documentales, como ejemplo
podemos mencionar la Fianza
personal y la solidaria.

Veamos algunos ejemplos de
Garantías Fiduciarias:
a) La Letra de Cambio.

Es de poco uso en nuestra práctica
crediticia, pero consideramos
pertinente dar una definición de las
mismas, así como mencionar los
elementos que contiene.

El código Mercantil nos dice lo
siguiente, Definición:

"Es un contrato de Cambio por el
cual, se cede "dinero ausente", aquel
que será pagado en otro lugar, a
cambio de dinero presente, aquel que
representa el valor entregado. Es un
contrato por el cual te doy o me
obligo a dar una cierta cantidad en un
cierto lugar en cambio de una suma de
dinero que te obligas a dar o hacer dar
en otro lugar.

Art. 600, la Letra de Cambio
contiene:

← La denominación de la letra de
Cambio escrita en el texto
mismo del titulo y expresada en
el idioma empleado en la
redacción de este titulo.

↑ La orden pura y simple de
pagar una cantidad
determinada.

→ El nombre de la persona que
debe efectuar el pago (librado).

↓ La indicación del vencimiento.

° La del lugar que en debe
efectuarse el pago.

± El nombre de la persona a quien
o a cuya orden deba hacerse el
pago.

″ La indicación de la fecha y del
lugar en que se gira la letra.

= Módulo ANALISIS DEL CREDITO =

INPYME
36
≥ La firma de la persona que
emita la letra (librador).

b) Del Pagaré a la Orden
contiene:

⊇ La denominación del titulo
escrito en el texto mismo y
expresada en el idioma
empleado en la redacción de
este titulo.

⊄ La promesa pura y simple de
pagar una cantidad
determinada.

⊂ La indicación del vencimiento.

⊆ La del lugar en que debe
efectuarse el pago.

∈ El nombre de la persona a quien
o a cuya orden debe hacerse el
pago.

∉ La indicación de la fecha y
lugar en que se suscribe el
pagaré.

∠ La firma del que emite el titulo
(suscriptor).

El pagaré es un escrito fechado, por el
cual el suscriptor se obliga a pagar
cierta cantidad de dinero a la orden
del beneficiario, sea el beneficiario
mismo o al cesionario de los derechos
por vía del endoso.

Mientras que la letra de cambio es un
titulo de crédito, un mandato de pagar
dado al librado; en el pagaré a la
orden, el librador asume la obligación
personal de cancelar el monto a la
orden del beneficiario; el pagaré
representa un reconocimiento de una
orden de pago, es una orden de pago.

La capacidad de pago es una función
del flujo de efectivo, el cual a su vez
proviene de las cuentas por cobrar de
la IFNC y de los ahorros y aportes de
los socios en caso de ser cooperativa.

Cuando hay retrasos en los pagos,
significa que la política es deficiente y
pone en tela de duda la capacidad de
la IFNC.

6.7 Fondo de garantía.

En términos contables El fondo de
garantía o reservas de un negocio
representa un ahorro o provisión
para enfrentar gastos imprevistos o
inversiones en el futuro. La partida de
reservas o fondo de garantía se
establece a partir de las utilidades del
negocio que no se distribuyen. Al
crearse ésta cuenta se destinan una
parte de las utilidades del negocio
para previsión de futuro.

El fondo de garantía se destina para
enfrentar una serie de adversidades,
como puede ser la posibilidad de una
fuerte crisis con contracción de la
demanda para los productos o
= Módulo ANALISIS DEL CREDITO =

INPYME
37
servicios que oferta la empresa u
organización, dificultades con el
financiamiento, etc.
La existencia de un fondo de reservas
representa un factor de reducción del
riesgo en el crédito, e informa al
analista de crédito acerca de las
políticas que la administración del
negocio solicitante lleva a cabo. Una
empresa que establece de modo
efectivo un fondo de garantía tiene un
liderazgo previsor y quizás prudente y
responsable, elementos a tomar en
cuenta dentro de las políticas de
préstamo de las Intermediarias
Financieras.

























ANALISIS DEL CREDITO

= Módulo ANALISIS DEL CREDITO =

INPYME
38
CAPÍTULO VII



Objetivos del capítulo:
Dar a conocer a los capacitandos la importancia de la evaluación de impacto del
crédito y al mismo tiempo familiarizarlos con algunos criterios útiles para realizar
la evaluación de impacto.

7.1 Margen de ganancia e
incremento de ingresos.

La evaluación de impacto debe
realizarse en función de los objetivos
que fueron trazados al momento de la
implementación del sistema de crédito
no convencional.

Evaluar el impacto implica evaluar los
cambios y efectos que ha logrado el
financiamiento en las empresas o
negocios, en términos de sus
márgenes de ganancia, aumento o
disminución de ingresos, niveles de
rendimiento.

¿A contribuido el crédito a mejorar la
situación de los usuarios y
beneficiarios, o solamente ha
significado un aumento en sus índices
de endeudamiento? Un análisis
comparativo "antes-ahora" puede
funcionar como instrumento del
analista para valorar los términos de
aprovechamiento de los préstamos.

El margen de utilidades y el nivel de
ingresos son dos criterios que
operativizan el análisis de impacto del
crédito; el insumo de información va
a estar dado por los estados
financieros, fundamentalmente el
balance general y el estado de pérdida
y ganancia.

El análisis debe realizarse de modo
comparativo, lo que nos permite
observar el progreso o retroceso que
ha ido experimentando el negocio.

I gualdades:

Margen de utilidad = Ingresos brutos
- Costos de operación.
Ingresos =Ventas.

Las obligaciones del usuario del
crédito respecto al pago de préstamos
van a reflejarse en la razón de
endeudamiento y en los costos de
operación. La estructura de costos
integra los pagos realizados en
concepto de abonos como "Gastos
Financieros", de tal modo que el
crédito supone una carga en este
sentido. Si se considera al crédito
como un activador económico, se
EVALUACI ON DE I MPACTO
= Módulo ANALISIS DEL CREDITO =

INPYME
39
debe verificar si esta carga está
suponiendo a la organización o
empresa un aumento de ingresos
superior al
aumento de costos; de tal modo que la
relación ingresos - costos =utilidad
presente proporciones positivas. El
impacto del crédito podrá valorarse
como positivo si ha contribuido a
mejorar la proporción costos/ingresos
del negocio u organización.




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