You are on page 1of 4

innd cont de specificul activitii legate de procesul investiional n sectorul agrar, vom meniona cele mai semnificative riscuri

investiionale care, n mare msur, determin succesul sau insuccesul acestui proces. Unul din factorii eseniali de risc investiional din sectorul agrar l constituie majorarea preurilor de import care contribuie la creterea preurilor la resursele importate necesare pentru realizarea proiectului investiional. Aici putem meniona tehnica agricol, carburanii, ngrmintele minerale, soiurile de plante i rasele de animale strine etc., ale cror pre s-a majorat semnificativ n ultimii ani. Un alt factor de risc investiional frecvent n sectorul agrar l constituie informaia curent incomplet i inexact, publicat de ctre ntreprinderile productoare de utilaje, care nu permite estimarea randamentului ei n condiiile republicii. Din aceast cauz, deseori, utilajul achiziionat din strintate nu faciliteaz obinerea acelui volum de produs finit care a fost planificat. Astfel, se majoreaz termenul de recuperare a investiiilor alocate n achiziionarea utilajului strin. Concomitent cu aceasta, includerea n procesul de producie a acestui utilaj depinde de diferite condiii (resurse energetice, canalizare, gaze etc.) care trebuie s fie determinate de cumprtor. Datorit lipsei de informaie necesar privind utilajul achiziionat n cadrul proiectului investiional, deseori nu se asigur nivelul adecvat att de producie, ct i realizarea proiectului investiional preconizat n domeniul respectiv cu cheltuieli minime. Printre factorii generatori ai riscurilor investiionale din agricultur un loc distinct l ocup i aspectele legate de conjunctur a pieei, fluctuaia preurilor i a cursului valutar, aspecte ce urmeaz a fi luate n consideraie la ntocmirea proiectului. La elaborarea proiectului investiional, producia din sectorul agrar poate fi deficitar. Dup pronosticurile probabile, aceasta va favoriza realizarea produciei la un pre convenabil care s acopere consumurile efectuate, iar ntreprinderile i agenii economici din sectorul agroalimentar s obin profiturile scontate. ns aceste dereglri n asigurarea pieei vor fi semnalate neaprat de ali ageni economici, care au tangen la satisfacerea pieei cu produse din domeniul dat. Ca urmare, la momentul realizrii proiectului investiional n vederea lansrii procesului de producere a produsului respectiv, piaa va fi deja saturat cu produsul menionat, iar preul de realizare va fi cu mult mai redus dect cel preconizat. Astfel, efortul investiional n lansarea produsului menionat va fi compromis de relaiile economice de pia, care vor influena semnificativ asupra aspectelor economice financiare de implementare a acestui produs. n consecin, nivelul preului de realizare va fi mai redus dect cel preconizat i, n rezultat, nu se vor obine profiturile scontate de ctre agenii economici, fapt ce se va rsfrnge negativ asupra ramurii, n ntregime. Aceasta va influena i asupra eficienei implementrii investiiilor n

domeniul preconizat i, respectiv, asupra nivelului de atractivitate pentru eventualii investitorii din ar i din strintate. Din aceste considerente, la elaborarea proiectului investiional pentru lansarea n producie a unui produs autohton, n special n domeniul sectorului agrar, este necesar de a se ine cont de consecinele influenei acestor factori, fapt confirmat i de rezultatele obinute n alte ri cu o economie similar. Printre riscurile investiionale din agricultur un loc deosebit li se atribuie riscurilor cauzate de instabilitatea condiiilor natural-climaterice i ecologice i efectului calamitilor naturale foarte frecvente. Referitor la condiiile natural-climaterice, se poate de menionat c sub influena lor nefavorabil pot fi ani cu o productivitate redus sau complet compromis n perioada implementrii proiectului investiional preconizat pentru un anumit produs agricol. Aceasta influeneaz negativ asupra obinerii profiturilor scontate n anul dat i, respectiv, va contribui la majorarea termenului de rambursare a creditului obinut n acest scop. Aceste consecine sunt cauzate, dup prerea noastr, de condiiile climaterice, care nu pot fi dirijate. Concomitent cu aceasta, n ultimii 10 ani n agricultur nu se acord atenia cuvenit respectrii cerinelor tehnologiilor agricole n conformitate cu condiiile pedoclimatice existente n zona respectiv. Pentru agricultura republicii un factor limitativ destul de semnificativ l constituie i cantitile insuficiente de precipitaii necesare obinerii unor producii nalte la nivelul rilor europene. Pentru aceasta ce cere compensarea lipsei de ap prin folosirea sistemelor de irigare. Aplicarea proiectelor investiionale n acest domeniu va contribui semnificativ la crearea unor condiii stabile n asigurarea cu ap a culturilor intensive de plante agricole i obinerea unor producii nalte i stabile de calitate. Ca rezultat, se contribuie att la ameliorarea indicatorilor de producie, ct i a celor financiari care, n acest caz, sunt destul de favorabili pentru acoperirea cheltuielilor de producie i respectiv reducerea termenului de rambursare a investiiilor alocate n cadrul proiectului implementat n sistemul de irigare. O atenie insuficient se acord i soluionrii problemelor ecologice din sectorul agrar care, n mare msur i foarte frecvent, compromit obinerea rezultatului scontat la lansarea unui produs agricol i, respectiv, reuita realizrii cu succes a proiectului investiional din acest domeniu. Un alt risc investiional care persist frecvent n sectorul agrar l constituie riscurile de producie i tehnologice care se refer la producerea materiei prime necesare industriei prelucrtoare. Printre cauzele care contribuie la apariia unor astfel de riscuri investiionale am meniona deconectarea frecvent a energiei electrice. Aceasta are o mare importan n tehnologia producerii rsadului i legumelor n sere n perioada rece a anului. n lipsa energiei electrice i cldurii produse de utilajul electric la temperaturi joase pot pieri, parial sau

totalmente, plantele i legumele. Pentru lichidarea acestor consecine nefavorabile sunt necesare surse financiare suplimentare, care mresc costul produsului (de exemplu, a rsadului, legumelor, ciupercilor) i reduc substanial profitul de la realizarea lor pe pia. Reieind din riscurile investiionale specificate, putem evidenia anumite mecanisme de protejare i gestionare n scopul reducerii influenei negative a acestor riscuri asupra eficienei aplicrii investiiilor n agricultur. Activitile de stabilizare a riscurilor investiionale se divizeaz n doua grupe conform metodicii aplicate pe larg n practica internaional, ns este oportun de a ine cont i de specificul i potenialul economic al sectorului agrar, ct i al rii, n ntregime (figura 2.2). Riscuri investiionale Economic extern; de informare curent incomplet i inexact referitor la utilaj; de conjunctur; ecologic i natural-climateric, de producie i tehnologic; de inexactitate a scopurilor preconizate; de informare incomplet i inexact asupra situaiei financiare i capacitii de afacere etc. Reducerea nivelului riscurilor investiionale; Distribuirea riscurilor investiionale ntre participani.

Mecanisme de protejare i gestionare

Figura 2.2. Sistematizarea riscurilor investiionale din sectorul agrar i mecanismelor de protejare i gestionare a acestora
Sursa: adaptat n baza: Barbaro N. Eficiena investiiilor n businessul sectorului agroalimentar al Republicii Moldova. Autoref. tezei dr. t. economice. Chiinu, 2006

Reducerea nivelului de risc se poate realiza prin: achiziionarea materiei prime i a materialelor necesare pentru ntreaga perioad planificat de lansare a noului proces tehnologic pn la capacitile proiectate; alegerea riguroas i competent din mai multe posibile tehnologii a celei mai cunoscute i apreciate pozitiv pe larg n alte ri din punct de vedere economic, financiar i material care asigur nu rezultatul maxim, dar unul stabil pe o perioad mai ndelungat; majorarea cheltuielilor legate de deservirea tehnic i profilaxia curent i permanent a utilajului i tehnicii pentru asigurarea unui randament la nivelul ct mai posibil aproape de cel proiectat de ctre productor. Distribuirea riscurilor ntre participani presupune: implicarea mai activ a companiilor de asigurare n acoperirea pierderilor eventuale ale altor parteneri n caz de calamiti naturale, condiii climaterice nefavorabile, lipsa de materie prim i alte cazuri stipulate n activitile de asigurare; acordarea creditului n caz de gaj a bunurilor materiale ale beneficiarului reduce riscul din partea bncii creditoare n caz de insucces sau eec a proiectului investiional planificat; includerea n acordul dintre participani a condiiilor de restituire a pierderilor de ctre fiecare

partener n caz de nendeplinire a obligaiilor asumate; beneficiarul obinnd creditul sub garania statului sau sub gajul bunurilor personale ale acionarilor, practic lrgete arealul participanilor la proiect, care i asum datoria de a restitui creditul n caz de insucces sau eec al proiectului investiional planificat. La alegerea mecanismului de protejare i gestionare este necesar de a efectua preventiv nu numai evaluarea cantitativ, dar i calitativ a fiecrui risc investiional. Concomitent, este necesar de a meniona c n condiii concrete, influena unui risc poate fi major, iar a altuia minim. Pentru aceasta se cere de a analiza n prealabil toate consecinele care ar contribui la apariia unuia sau a mai multor riscuri n realizarea proiectului investiional n sectorul agrar.