1

Li m
u
Mc tiu cui cng ca cc doanh nghip khi tham
gia kinh doanh l li nhun. C rt nhiu nguyn
nhn khc nhau quyt nh v chi phi mc tiu . Vn
kinh doanh v cch thc qun l, s dng vn kinh
doanh cng chnh l mt trong nhng yu t quan trng
to nn s thnh cng i vi bt k tp on, hng,
doanh nghip no khi tham gia th-ng tr-ng.
Trong c ch th tr-ng, cnh tranh lun din ra
quyt lit gia cc doanh nghip, n t cc doanh
nghip lun phi ng tr-c cc yu cu nh- ci tin
cng ngh, nng cao cht l-ng sn phm, nng cao uy
tn trn th tr-ng...V vy, vic nng cao hiu qu
s dng vn l-u ng trong sn xut kinh doanh -c
t ra nh- mt yu cu tt yu i vi cc doanh
nghip.
Vic s dng vn l-u ng hp l s gp phn y
nhanh tc tng tr-ng, tng kh nng cnh tranh v
li nhun ca Cng ty. Do vy, nhim v t ra i vi
mi doanh nghip l:
- Lm th no huy ng -c y ngun
vn phc v kinh doanh mt cch nhanh chng nht?
- Vn kinh doanh -c s dng nh- th no cho
hiu qu nht?


2

Khng ch nhn thc -c tm quan trng ca vn
kinh doanh i vi doanh nghip, m vi nim yu thch
mun khm ph tm hiu v lnh vc ny em la chn
ti Qun tr v nng cao hiu qun s dng vn l-u
ng ti Cng ty Ho sinh v pht trin cng ngh mi
VIHITESCO vi mc ch tng thm s hiu bit v
hot ng qun tr ti chnh ca mt doanh nghip, nm
bt -c cc vn thc tin v tm kim cc gii
php c tnh tham kho nhm nng cao hiu qu s dng
vn l-u ng ti cng ty.
Ph-ng php lun m em s dng trong qu trnh xy
dng kho lun l vn dng kin thc hc kt hp
vi ti liu sch bo tm hiu thc tin v vn
s dng vn l-u ng ca Cng ty VIHITESCO, t phn
tch, lun gii vn nhm tm kim gii php thch
hp.
Trong phm vi lun vn tt nghip ny em xin -c
trnh by cc ni dung sau:
Ch-ng 1: Nhng vn l lun chung v vn
l-u ng v vic nng cao hiu qu s dng vn l-u
ng trong doanh nghip.
Ch-ng 2: Thc trng v qun l s dng vn
l-u ng ti Cng ty Ho sinh v pht trin cng ngh
mi VIHITESCO.


3

Ch-ng 3: Mt s gii php v kin ngh nhm
nng cao hiu qu qun l v s dng vn l-u ng ti
Cng ty Ho sinh v pht trin cng ngh mi
VIHITESCO.
Mc d ht sc c gng song do trnh l lun
v nhn thc thc t c hn nn bi vit ca em chc
chn khng trnh khi nhng thiu st v hn ch. Em
rt mong nhn -c s ng gp kin ca cc thy c
gio, cc cn b phng ti chnh k ton ca Cng ty
VIHITESCO v cc bn bi vit ca em -c hon
thin hn.
Em xin chn thnh cm n Th.s ng Hi L- Tr-ng
i hc Cng on, ban lnh o v cc anh ch phng
ti chnh k ton ca Cng ty VIHITESCO gip ,
to iu kin gip em hon thnh tt bi lun vn tt
nghip ny.





ch-ng1
l lun chung v vn l-u ng v vic nng cao hiu
qu s dng vn l-u ng trong doanh nghip
1.1.Khi qut chung v vn l-u ng.
1.1.1 Khi nim, ni dung vt cht vn l-u ng.


4

Trong nn kinh t quc dn, cc doanh nghip l
mt t chc -c thnh lp nhm mc ch ch yu l
hot ng sn xut kinh doanh. tin hnh bt k mt
qu trnh sn xut kinh doanh no cng cn c mt
l-ng vn nht nh, trong vn l-u ng chim mt
v tr kh quan trng.Trong nn kinh t th tr-ng
hin nay, vn l-u ng l iu kin cn thit c
ngha quyt nh n hot ng sn xut kinh doanh ca
doanh nghip.Vi vai tr v tm quan trng nh- vy,
vic nghin cu phi bt u t vic lm r khi nim
c bn ca vn l-u ng.
Hot ng sn xut kinh doanh ngoi cc t- liu
lao ng cc doanh nghip cn c cc i t-ng lao
ng. Khc vi t- liu lao ng, cc i t-ng lao
ng nh- : Nguyn, nhin vt liu, bn thnh phm...
ch tham gia vo mt chu k sn xut v khng gi
nguyn hnh thi vt cht ban u, gi tr ca n -c
chuyn dch ton b, mt ln vo gi tr sn phm.
Nhng i t-ng lao ng ni trn nu xt v hnh
thi hin vt -c gi l ti sn l-u ng, cn nu
xt v hnh thi gi tr -c gi l vn l-u ng ca
doanh nghip.
L biu hin bng tin ca ti sn l-u ng nn
c im ca vn l-u ng lun chu s chi phi bi
nhng c im ca ti sn l-u ng.Trong cc doanh


5

nghip ng-i ta th-ng chia ti sn l-u ng ca doanh
nghip thnh hai loi:Ti sn l-u ng sn xut v ti
sn l-u ng l-u thng.Ti sn l-u ng sn xut bao
gm: Cc nguyn, nhin vt liu, ph tng thay th,
bn thnh phm, sn phm d dang... ang trong qu
trnh d tr xut hoc ch tiu th, cc loi vn bng
tin, cc khon vn trong thanh ton, cc khon chi
ph ch kt chuyn, chi ph tr tr-c... Trong qu
trnh sn xut kinh doanh cc ti sn l-u ng sn
xut v ti sn l-u ng l-u thng vn ng, thay th
v chuyn ho ln nhau, m bo cho qu trnh sn xut
kinh doanh -c tin hnh lin tc.
Trong iu kin nn kinh t hng ho- tin t,
hnh thnh cc ti sn l-u ng sn xut v ti sn
l-u thng cc doanh nghip phi b ra mt s vn u
t- ban u nht nh. V vy cng c th ni vn l-u
ng ca doanh nghip l s vn tin t ng tr-c
u t-, mua sm cc ti sn l-u ng ca doanh nghip.
Vn l-u ng thun ca doanh nghip -c xc nh bng
tng gi tr ti sn l-u ng ca doanh nghip tr i
cc khon n ngn hn.
Ph hp vi cc c im trn ca ti sn l-u
ng, vn l-u ng ca doanh nghip cng khng ngng
vn ng qua cc giai on ca chu k kinh doanh:D
tr sn xut, sn xut v l-u thng.Qu trnh ny -c


6

din ra lin tc v th-ng xuyn lp li theo chu k
v -c gi l qu trnh tun hon, chu chuyn ca
cn l-u ng. Qua mi giai on ca qu trnh kinh
doanh vn l-u ng li thay i hnh thi biu hin,
t hnh thi vn tin t ban u chuyn sang vn vt
t- hng hod tr v vn sn xut, v cui cng li
tr v hnh thi vn tin t. Sau mi chu k ti sn
xut, vn l-u ng hon thnh mt vng chu chuyn.
T nhng tng quan chung v vn l-u ng ta i n
khi nim v vn l-u ng nh- sau: Vn l-u ng l
biu hin bng tin gi tr ca ton b ti sn l-u
ng trong doanh nghip.
Vn l-u ng ca doanh nghip l mt b phn ca
vn kinh doanh -c dng u t- mua sm hng ho
khc, nguyn vt liu nhm phc v cho mc ch kinh
doanh kim li ca doanh nghip. Hng ho, nguyn vt
liu mang v -c d tr ti doanh nghip phc v
cho sn xut hoc tiu th ngay.Do vy, tc hay
vng quay ca vn l-u ng gn lin vi tc , s vn
ng ca n v hng ho.
Tm li, vn l-u ng l mt b phn ca vn kinh
doanh, l s tin ng tr-c ca ti sn l-u ng cn
thit cho hot ng sn xut kinh doanh nhm thc hin
cc chc nng, mc ch ca doanh nghip.
1.1.2 c im ca vn l-u ng.


7

Vn l-u ng tham gia vo qu trnh sn xut kinh
doanh. Trong qu trnh sn xut vn l-u ng b hao
mn hon ton, gi tr hao mn b chuyn ht mt
ln vo gi tr sn phm cu thnh nn gi tr sn
phm.
Trong tng giai on ca qu trnh sn xut vn
l-u ng th-ng xuyn thay i hnh thi vt cht cho
ph hp vi c im ca tng giai on sn xut.
Mi hnh thi vt cht ca vn i hi phi c
mt hnh thc qun l ring ph hp.
Ta c qu trnh sn xut kinh doanh:

T
0
................DT
2
............SX...............TP
2
..
..............T
1
y T
0
, T
1
l ging nhau(u l tin), nh-ung
khc nhau ch:
AT< 0(l)
T
1
= T
0
+AT AT = 0 (ho vn)
AT > 0(li)
Trong qu trnh sn xut kinh doanh doanh nghip
lun tm mi cch t -c(T
0
> T
1
)

1.1.3. Phn loi vn l-u ng.


8

qun l, s dng vn l-u ng c hiu qu cn
phi tin hnh phn loi vn l-u ng ca doanh nghip
theo cc tiu thc khc nhau. Thng th-ng c nhng
tiu thc sau y:
1.1.3.1 Phn loi theo vai tr tng loi vn l-u
ng trong qu trnh sn xut kinh doanh.
Theo cch phn loi ny, vn l-u ng ca doanh
nghip c th chia thnh 3 loi:
-Vn l-u ng trong khu d tr sn xut: Bao
gm gi tr cc khon nguyn vt liu chnh, vt liu
ph, nhin liu ng lc, ph tng thay th, cng c
lao ng nh.
- Vn l-u ng trong khu sn xut: Bao gm
cc khon gi tr sn phm d dang, bn thnh phm,
cc khon chi ph ch kt chuyn.
- Vn l-u ng trong khu l-u thng: Bao gm
cc khon gi tr thnh phm, vn bng tin( k c
vng bc, qu...); cc khon vn u t- ngn hn
(u t- chng khon ngn hn, cho vay ngn hn...),
cc khon th chp, k c-c, k qu ngn hn, cc
khon vn trong thanh ton.
Cch phn loi ny cho thy vai tr v s phn b
ca vn l-u ng trong tng khu ca qu trnh kinh
doanh. T c bin php iu chnh c cu vn l-u
ng sao cho c hiu qu s dng cao nht.


9

1.1.3.2. Phn loi theo hnh thi biu hin.
Theo cch ny vn l-u ng c th chia lm 2
loi:
- Vn vt t- hng ho: L cc khon vn l-u ng
c hnh thi biu hin bng hin vt c th nh-
nguyn vt liu, sn phm d dang, bn thnh phm,
thnh phm.
-Vn bng tin: Bao gm cc khon vn tin
t nh-: Tin mt ti qu, tin gi ngn hng, cc
khon vn trong thanh ton, cc khon u t- ngn hn.
1.1.3.3. Phn loi theo quan h s hu vn.
Theo cch ny ng-i ta chia vn l-u ng thnh 2
loi:
- Vn ch s hu: L s vn l-u ng thuc
quyn s hu ca doanh nghip, doanh nghip c y
cc quyn chim hu, chi phi v nh ot.Tu theo
loi hnh doanh nghip c cc thnh phn kinh t khc
nhau m vn ch s hu c ni dung c th ring
nh-: Vn u t- ngn sch Nh n-c, vn do ch doanh
nghip b ra, vn gp c phn.
- Cc khon n: L cc khon vn l-u ng -c
hnh thnh t vn vay cc ngn hng th-ng mi hoc
cc t chc ti chnh khc, vn vay thng qua pht
hnh tri phiu, cc khon n khch hng ch-a thanh
ton.


1
0

Cch phn loi ny cho thy kt cu vn l-u ng
ca doanh nghip -c hnh thnh bng vn ca bn thn
doanh nghip hay t cc khon n. T c cc quyt
nh trong hot ng v qun l, s dng vn l-u ng
hp l hn
1.1.3.4 Phn loi theo ngun hnh thnh
Nu xt theo ngun hnh thnh, vn l-u ng c
th chia thnh cc ngun nh- sau:
- Ngun vn iu l: L s vn l-u ng -c
hnh thnh t cc ngun vn iu l ban u khi thnh
lp hoc ngun vn iu l b sung trong qu trnh sn
xut kinh doanh ca doanh nghip. Ngun vn ny cng
c s khc bit gia cc loi hnh doanh nghip thuc
cc thnh phn kinh t khc nhau.
- Ngun vn t b sung: L ngun vn doanh
nghip t b sung trong qu trnh sn xut kinh doanh
t li nhun ca doanh nghip-c ti u t-.
- Ngun vn lin doanh, lin kt: L s vn
l-u ng -c hnh thnh t vn gp lin doanh ca
cc bn tham gia lin doanh.Vn gp lin doanh c th
bng tin mt hoc bng hin vt l vt t-, hng ho.
- Ngun vn i vay:Vn vay ca cc ngn
hng th-ng mi, vn vay bng pht hnh tri phiu...
Vic phn chia vn l-u ng theo ngun hnh
thnh gip cho doanh nghip thy -c c cu ngun ti


1
1

tr cho nhu cu vn l-u ng ttrong kinh doanh ca
mnh. T gc qun l ti chnh mi ngun ti tr
u c chi ph s dng ca n.Do doanh nghip cn
xem xt c cu ngun ti tr ti -u gim thp chi
ph s dng vn ca mnh.
1.1.4. Ngun hnh thnh vn l-u ng.
Trong nn kinh t th tr-ng, vn l-u ng ca
doanh nghip l mt b phn ca vn sn xut kinh
doanh, chng -c hnh thnh t nhiu ngun khc nhau
tu theo mi doanh nghip c nhng cch huy ng vn
t cc ngun, cc i t-ng khc nhau. pht huy
-c hiu qu ca vic s dng vn cc doanh nghip
cn phi phn loi vn l-u ng sao cho ph hp vi
tnh hnh sn xut kinh doanh ca doanh nghip. Ngun
vn l-u ng ca doanh nghip ch yu -c hnh thnh
t cc ngun sau:
1.1.4.1.Ngun vn ch s hu
Ngun vn ch s hu l vn t c ca doanh nghip
v vn t b sung -c hnh thnh t li nhun ca
doanh nghip.
Ngun vn ch s hu l vn ca ch s hu doanh
nghip khng phi thanh ton, n do ch doanh nghip
b ra v hnh thnh t kt qu sn xut kinh doanh, n
khng phi l mt khon n.
Ngun vn ch s hu bao gm hai phn:


1
2

Phn 1:Vn gp ca cc ch u t- thnh lp
hay m rng doanh nghip .
Ch s hu ca doanh nghip c th l Nh n-c,
t chc, c nhn tham gia gp vn. l s vn ti
thiu m doanh nghip phi c do lut php quy nh
trong, mi lnh vc kinh doanh. N va l c s vt
cht cho vic kinh doanh ca doanh nghip, va l ci
m bo vi bn hng, doanh nghip khc v kh nng
thanh ton ca doanh nghip, trong mi lnh vc kinh
doanh th s vn php nh m Nh n-c t ra l khc
nhau, doanh nghip phi c vn iu l,y l s vn
thc ca doanh nghip, theo qui nh ca Nh n-c th
s vn iu l phi ln hn hoc bng s vn php nh
ca lnh vc m doanh nghip tham gia lin doanh.
Phn 2 :Vn b sung t kt qu hot ng sn xut
kinh doanh ca doanh nghip.
Sau mi k kinh doanh(1 nm), vn cn -c b
sung t kt qu hot kinh doanh ca doanh nghip.Mt
phn li nhun sau thu -c chia cho cc i t-ng:
Ngn sch Nh n-c, i vi Cng ty c phn th chia
li tc cho cc c ng... v mt phn -c tnh vo
ngun vn ch s hu ca doanh nghip.
T trng ngun vn ch s hu trong c cu ngun
vn cng cao th cng chng t mc an ton v vn,
mc t ch v vn kinh doanh ca doanh nghip. Tuy


1
3

nhin, khng phi t l ny cao nht l tt nht, l
hiu qu nht m iu ny ph thuc vo tng mc ch,
tng thi k, tng h-ng c th ca doanh nghip.
1.1.4.2. Ngun vn vay.
Hin nay, thiu vn l tnh trng th-ng gp ca
cc doanh nghip. Ngun vn ch s hu th c hn,
khng th p ng -c tt c nhu cu v vn kinh
doanh ca doanh nghip trong qu trnh sn xut, khi
doanh nghip phi i vay thm vn. Ngun vn vay
y rt a dng tc l doanh nghip c th vay vn t
nhiu i t-ng khc nhau nh-: Cc ngn hng, cc t-
nhn, cc doanh nghip khc; Cc hnh thc vay cng
rt khc nhau nh-: Vay tn dng, vay th chp, pht
hnh c phiu...i vi cc doanh nhgip c qui m
t-ng i ln nhu cu vay vn ca h cao th vay ngn
hng chnh l hnh thc vay ch yu, li sut y
-c tnh mt cch hp l nh-ng thi gian hon tr yu
cu cn phi rt chnh xc. i vi cc khon vay nh
v va phi, doanh nghip c th vay cc c nhn thng
qua cc mi quan h quen bit,...Ngoi vic vay cc
ngun k trn, doanh nghip c th vay cc ngun khc
nhau nh-: Vay ca Nh n-c, vay ca n-c ngoi, vay
ca doanh nghip khc, doanh nghip c th vay bng
tin hoc c th mua hng chu hng tr chm...Nh-ng
d vay ca ai, vay d-i bt k hnh thc no doanh


1
4

nghip u phi c ngha v tr c gc ln li. Vn
t ra y l s vay ca ai, theo cch no p
ng ti a nhu cu vn ca doanh nghip m vay -c
thun li nht, ch phi tr tin li t nht.
1.1.4.3.Ngun vn lin doanh lin kt
Trong nn kinh t th tr-ng hin nay lun c hin
t-ng: ni th tha vn, ni th thiu vn. V vy,
ngoi vic i vay vn doanh nghip cn c thu ht bng
cc hnh thc: Nhn gp vn lin doanh, pht hnh c
phiu.
T khi chuyn i sang nn kinh t th tr-ng th
vic gp vn lin doanh din ra rt nhiu c bit l
s lin doanh vi cc Cng ty n-c ngoi.Vic hp tc
ny khuyn khch cc doanh nghip pht trin sn xut
kinh doanh, nng cao uy tn ca doanh nghip trn th
tr-ng, tip cn -c cc cng ngh mi ca n-c ngoi
c bit l b sung thm ngun vn ti chnh di do
vo ngun vn l-u ng ca doanh nghip.Nh-ng do trnh
qun l ca ta cn hn ch nn th tr-ng n-c
ngoi nng gi thit b gy thit thi cho pha Vit
Nam. Sau khi lin doanh doanh nghip li lm n thua
l gy nhng kh khn nh h-ng n i sng ca ng-i
lao ng... trnh tnh trng tr-c khi lin
doanh, cc doanh nghip trong n-c cn phi thit lp
v nghin cu k v hp ng lin doanh, cn phi c


1
5

cc ph-ng php khng b l thuc vo cc i tc
n-c ngoi.
1.1.4.4. Ngun vn khc
Trong hot ng kinh doanh, vic chim dung vn
ln nhau l vic xy ra th-ng xuyn.Doanh nghip c
cc khon phi thu kh i th tt nhin cng c cc
khon phi tr, phi np. Cc khon ny c th l
nhng khon m doanh nghip n ca ng-i bn, khon
phi tr ng-i mua, thu np cho nh n-c...Cc khon
ny c th coi nh l khon vn t c ca doanh
nghip, mc d doanh nghip khng c quyn s hu
nh-ng vn -c s dng tm thi s vn ny vo hot
ng sn xut kinh doanh m khng phi tr bt k mt
khon li no.
1.1.5.Vai tr ca vn l-u ng trong sn xut kinh
doanh.
Bt k mt doanh nghip no, trong thi k no,
khi tin hnh sn xut kinh doanh cng u phi c
vn. Nht l iu kin kinh t th tr-ng hin nay,
vi s cnh tranh gay gt gia cc doanh nghip th
vn cng l iu kin quan trng trong hot ng kinh
doanh ca doanh nghip. Mi doanh nghip c mt s vn
nht nh, s vn mt phn quyt nh v th ca
doanh nghip trn th tr-ng ng thi n l c s
doanh nghip nng cao c s vt cht nhm phc v tt


1
6

cho hot ng sn xut kinh doanh v nhu cu tiu dng
x hi, tng doanh thu, tng li nhun...
L mt phn ca vn, vn l-u ng c nh h-ng
trc tip n hiu qu s dng vn, n hiu qu kinh
doanh ca ton doanh nghip. Trong qu trnh chu
chuyn vn l-u ng mang li li nhun cho doanh
nghip. Vn l-u ng chnh l cng c kim tra qu
trnh mua sm, d tr v tiu th vt t- trong tng
thi im ca doanh nghip.Vic s dng vn l-u ng
hp l c ngha quan trng i vi tt c cc doanh
nghip, n cho php khai thc ti a nng lc lm vic
ca ti sn l-u ng gp phn tng doanh thu, tng li
nhun..., thc hin tt ngha v i vi Nh n-c.
Mt trong nhng bin php gip doanh nghip kinh
doanh thnh cng l cng tc vn ca doanh nghip phi
c hiu qu.Vn l-u ng chnh l nhn t to nn
hiu qu, thnh cng, iu c bit quan trng i
vi cc doanh nghip hot ng trong lnh vc kinh
doanh xut nhp khu( vn lun gn lin vi mi hot
ng ca doanh nghip). C th ni, vn l-u ng lun
l mt y t quan trng i vi s vn ng, s thnh
cng ca doanh nghip.
1.2 Cc ph-ng php xc nh nhu cu vn l-u ng trong
doanh nghip
xc nh nhu cu vn l-u ng th-ng xuyn cn
thit cho doanh nghip c th s dng cc ph-ng php


1
7

khc nhau. Tu theo iu kin c th doanh nghip c
th la chn ph-ng php thch hp.Sau y l mt s
ph-ng php ch yu:
1.2.1. Ph-ng php trc tip.
Ni dung ch yu ca ph-ng php ny l cn c
vo cc yu t nh h-ng trc tip n vic d tr vt
t-, sn xut v tiu th sn phm xc nh nhu cu
ca tng khon vn l-u ng trong tng khu ri tng
hp li ton b nhu cu vn l-u ng ca doanh nghip.
Cng thc tnh ton tng qut nh- sau:

Trong :
V : Nhu cu vn l-u ng trong
doanh nghip
M : Mc tiu dng bnh qun 1
ngy ca loi vn -c tnh ton.
N : S ngy lun chuyn ca
loi vn -c tnh ton.
i : S khu kinh doanh ( j =
1; k ).
j : Loi vn s dng (i = 1;
n ).
Mc tiu dng bnh qun mt ngy ca 1 loi vn
no trong khu tnh ton -c tnh bng tng mc
( )

= =
=
k
1 i
n
1 J
j i j i
N . M V


1
8

tiu dng trong k (theo d ton chi ph) chia cho s
ngy trong k ( tnh chn 360 ngy/ nm).
S ngy lun chuyn ca mt loi vn no -c
xc nh cn c vo cc nhn t lin quan v s ngy
lun chuyn ca loi vn trong tng khu t-ng ng.
u im ca ph-ng php tnh ton trc tip l
xc nh -c nhu cu c th ca tng loi vn trong
tng khu kinh doanh. Do to iu kin tt cho vic
qun l, s dng vn theo tng loi trong tng khu s
dng.Tuy nhin do vt t- s dng c nhiu loi, qu
trnh sn xut kinh doanh qua nhiu khu v th vic
tnh ton nhu cu vn theo ph-ng php ny t-ng i
phc tp, mt nhiu thi gian.
Sau y l ph-ng php xc nh nhu cu vn l-u
ng cho tng khu kinh doanh ca doanh nghip.
1.2.1.1 Xc nh nhu cu VL trong khu d tr sn
xut.
Trong qu trnh sn xut kinh doanh th-ng phi s
dng cc loi vt t- khc nhau. m bo qu trnh
sn xut kinh doanh -c lin tc doanh nghip phi
lun c mt s l-ng vt t- d tr sn xut.
Vn l-u ng trong khu d tr sn xut bao gm:
Gi tr cc loi nguyn vt liu chnh, vt liu ph,
ph tng thay th, vt liu ng gi, cng c dng c
nh. i vi nhu cu vn nguyn vt liu chnh.


1
9

Cng thc tnh ton nh- sau:

V
nl
= M
n
. N
nl

Trong :
V
nl
:Nhu cu vn vt liu chnh
nm k hoch.
M
n
: Mc tiu dng bnh qun 1
ngy v chi ph nguyn vt liu chnh nm k hoch.
N
nl
: S ngy d tr hp l.
Mc tiu dng bnh qun 1 ngy v nguyn vt liu
chnh nm k hoch -c xc nh bng cch ly tng
chi ph s dng nguyn vt liu chnh trong nm k
hoch chia cho s ngy trong nm ( quy -c 360 ngy).
Trong tng chi ph nguyn vt liu s dng trong
nm -c xc nh cn c vo s l-ng sn phm d kin
sn xut, mc tiu dng nguyn vt liu chnh cho mi
n v sn phm v n gi k hoch ca nguyn vt
liu.
S ngy d tr hp l v nguyn vt liu chnh l
s ngy k t khi -a nguyn vt liu vo sn xut n
bao gm: S ngy hng i -ng, s ngy nhp kho (sau
khi nhn vi h s xen k vn), s ngy kim nhn
nhp kho, s ngy chun b s dng v s ngy bo
him.


2
0

i vi cc khon vn khc trong khu d tr sn
xut( nh- vt liu ph, nhin liu, ph tng thay
th...), nu s dng nhiu v th-ng xuyn c th p
dng ph-ng php tnh ton nh- i vi cc khon vn
nguyn vt liu chnh nu trn.
Ng-c li, i vi cc khon vn -c s dng
khng nhiu v khng th-ng xuyn, mc tiu dng t
bin ng th c th p dng ph-ng php tnh t l
(%) vi tng mc lun chuyn ca loi vn trong
khu d tr sn xut.
Cng thc tnh ton nh- sau:
V
nk
=
M
lc
. T%
Trong :
V
nk
: nhu cu vn trong khu
d tr sn xut.
M
lc
: Tng mc lun chuyn ca
loi vn trong khu d tr.
T% : T l % ca cc loi
vn so vi tng mc lun chuyn.
1.2.1.2. Xc nh vn l-u ng trong khu sn
xut.
Vn l-u ng trong khu sn xut gm vn sn xut
sn phm ang ch to ( sn phm d dang), vn chi ph
ch kt chuyn.


2
1

- Xc nh nhu cu vn sn phm ang ch to.
S tn ti ca cc loi sn phm d dang trong
qu trnh sn xut l cn thit m bo hot hot
ng sn xut ca cc doanh nghip -c tin hnh lin
tc.Tuy nhin vic xc nh nhu cu vn sn phm ang
ch to trong khu sn xut l t-ng i phc tp do
mc gia tng chi ph khng phi bao gi cng -c
phn b ng u theo thi gian hay giai on ch bin
sn phm v h s sn phm ang ch to.
Cng thc tnh ton nh- sau:
V
c
=
P
n
. C
k
. H
s

Trong :
V
c
: Nhu cu vn sn phm ang
ch to.
P
n
: Mc chi bnh qun 1
ngy.
C
k
: Chu k sn xut sn
phm.
H
s
: H s sn phm ang ch
to.
Tch s gia chu k sn xut v h s sn phm
ang ch to phn nh s ngy lun chuyn ca vn sn
phm ang ch to.


2
2

Mc chi ph sn xut bnh qun 1 ngy -c tnh
bng cch ly tng mc chi ph chi ra trong k k
hoch chia cho s ngy trong k (360 ngy).Trong
tng mc chi ph trong k k hoch li -c tnh bng
cch nhn s l-ng sn phm sn xut k k hoch vi
gi thnh sn xut n v ca tng loi sn phm.
Chu k sn xut sn phm l khong thi gian k
t khi -a nguyn vt liu vo sn xut cho n khi
sn phm -c ch to xongv kim tra nhp kho. di
chu k sn xut ph thuc vo thi gian qu trnhlao
ng v thi gian qu trnh t nhin trong qu trnh
sn xut. Vic xc nh chu k snut tt nht l cn
c vo kt qu tnh ton ca cc phng k thut- cng
ngh sn xut.
H s sn phm ang ch to l t l% gia gi
thnh bnh qun sn phm ang ch to v gi thnh sn
xut sn phm. H s ny cao hay thp ph thuc vo
tnh hnh b chi ph vo qu trnh sn xut sn phm.
Nu phn ln chi ph -c b ngay t giai on u ca
qu trnh sn xut th h s ny s cao v ng-c li.
- Xc nh nhu cu vn chi ph ch kt chuyn( chi
ph phn b dn)
Chi ph ch kt chuyn l cc khon chi ph thc
t pht sinh nh-ng ch-a tnh ht vo gi tr sn
phm trong k m -c phn b vo nhiu k tip theo


2
3

phn nh ng n tc dng ca chi ph v khng gy
bin ng ln n gi thnh sn phm.
Chi ph ch kt chuyn c th gm: Cc chi ph
sa cha ln, chi ph nghin cu, th nghim, chi ph
cng c lao ng nh xut dng mt ln c gi tr ln,
chi ph cc cng trnh tm, vn khun, gin gio XDCB,
chi ph trong thi gian ngng vic c tnh cht thi
v...
xc nh vn chi ph ch kt chuyn phi cn c
vo s d- chi ph ch kt chuyn u k, s chi ph
ch kt chuyn pht sinh trong k v s chi ph ch
kt chuyn d kin phn b vo gi thnh sn phm
trong k.
Cng thc tnh ton nh- sau:
V
pb
= V
pd

+ V
pt
- V
pg

Trong :
V
pb
: Vn chi ph ch kt chuyn trong
k k hoch.
V
pd
: Vn chi ph ch kt chuyn u k
k hoch.
V
pt
: Vn chi ph ch kt chuyn tng
trong k.
V
pg
: Vn chi ph ch kt chuyn vo gi
thnh sn phm trong k k hoch


2
4

1.2.1.3. Xc nh vn l-u ng trong khu l-u
thng.
L nhu vn l-u ng l-u gi, bo qun sn phm,
thnh phm kho thnh phm vi qui m cn thit tr-c
khi xut giao cho khch hng.
Cng thc tnh ton nh- sau:
V
tp

= Z
sx
N
tp
Trong :
V
tp
: Vn thnh phm k k
hoch.
Z
sx
: Gi thnh sn xut sn
phm hng ho bnh qun mi ngy k k hoch.
N
tp
: S ngy lun chuyn ca
vn thnh phm.
Gi thnh sn xut sn phm hng ho bnh qun
mi ngy k k hoch -c tnh bng cch ly tng gi
thnh sn xut sn phm hng ho c nm chia cho s
ngy trong k ( 360 ngy).
S ngy lun chuyn vn thnh phm l khong thi
gian t khi sn xut thnh phm -c nhp kho cho n
khi -a i tiu th v thu -c tin v. S ngy ny
bao gm s ngy d tr kho thnh phm, s ngy sn
xut kho vn chuyn, s ngy thanh ton.


2
5

S ngy d tr kho thnh phm l s ngy k t
lc thnh phm nhp cho n khi -c xut kho i tiu
th. xc nh s ngy cn cn c vo hp ng tiu
th v kh nng sn xut bnh qun mi ngy ca doanh
nghip. tnh s ngy d tr hp l cn nhn vi h
s xen k vn thnh phm cng ging nh- khi tnh h s
xen k vn d tr nguyn vt liu chnh.
S ngy xut kho v vn chuyn l s ngy cn
thit -a hng t kho ca doanh nghip n a im
giao hng. Nu doanh nghip giao hng ti doanh nghip
th khng cn tnh s ngy ny.
S ngy thanh ton l s ngy t khi lp chng t
thanh ton cho n khi thu -c tin v.
Cng thc trn c th p dng cho cc doanh
nghip. Tuy nhin trong tng tr-ng hp c th cn c
s xem xt, vn dng cho ph hp vi c im ring
ca tng n v. V d sn phm in khng c ti gian
d tr v thi gian xut kho, vn chuyn m ch c
thi gian thanh ton. i vi sn phm xy lp -c
thi cng ngay ti thi im s dng chng sau ny nn
khng phi tnh thi gian nhp kho v vn chuyn ti
ni tiu th. Hn na sn phm xy lp ch yu -c
thi cng theo n t hng v -c nghim thu, bn
giao ngay sau khi hon thnh nn cng khng phi tnh
thi gian d tr thnh phm.


2
6

Sau khi xc nh nhu cu vn l-u ng trong tng
loi vn trong tng khu kinh doanh, tng hp li s
c ton b nhu cu vn l-u ng ca doanh nghip trong
k k hoch.
1.2.2. Ph-ng php gin tip.
c im ca ph-ng php gin tip l da vo kt
qu thng k kinh nghim v vn l-u ng bnh qun nm
bao co, nhim v sn xut kinh doanh nm k hoch v
kh nng tng tc lun chuyn vn l-u ng nm k
hoch . xc nh nhu cu vn l-u ng ca doanh
nghip nm k hoch:
Cng thc tnh ton nh- sau:


Trong :
V
nc
: Nhu cu vn l-u ng
nm k hoch
V
lo
: S d- bnh qun vn l-u
ng nm bo co
M
1
, M
0
: Tng mc lun chuyn vn
l-u ng nm k hoch v nm bo co.
t% : T l gim( hoc
tng) s ngy lun chuyn vn l-u ng nm k hoch so
vi nm bo co.
( ) t 1
M
M
. V V
o
1
o l
+ =


2
7

Cch xc nh tng mc lun chuyn v s vn l-u
ng bnh qun s -c xc nh cc ch tiu nh
gi hiu qu s dng vn l-u ng.
T l gim ( hoc tng) s ngy lun chuyn vn
l-u ng nm k hoch so vi nm bo co -c xc nh
theo cng thc:


Trong :
t% : T l gim (hoc tng) s
ngy lun chuyn vn l-u ng nm k hoch so vi nm
bo co.
K
1
: K lun chuyn vn l-u
ng nm k hoch.
K
o
: K lun chuyn vn l-u
ng nm bo co.
Trn thc t -c on nhanh nhu cu vn l-u
ng nm k hoch cc doanh nghip th-ng s dng cc
ph-ng php tnh ton cn c vo tng mc lun chuyn
vn v vng quay vn l-u ng d tnh nm k hoch.
Cng thc tnh ton nh- sau:

Trong :
M
1
: Tng mc lun chuyn vn l-u
ng nm k hoch.
100
K
K K
t
o
o 1

=
1
1
nc
L
M
V =


2
8

L
1
: Tng mc lun chuyn vn l-u
ng nm bo co.
Vic d tnh tng mc lun chuyn vn nm k
hoch c th da vo tng mc lun chuyn vn ca k
bo co c xt ti kh nng m rng qui m kinh doanh
trong nm k hoch. T-ng t s vng quay vn nm k
hochc th -c xc nh cn c vo s vng quay vn
l-u ng bnh qun ca cc doanh nghip trong cng
ngnh hoc s vng quay vn l-u ng ca doanh nghip
k bo co c xt ti kh nng tc lun chuyn vn
l-u ng k k hoch so vi k bo co.
Ph-ng php gin tip trong xc nh nhu cu vn
l-u ng c -u im l t-ng i n gin, gip doanh
nghip -c tnh -c nhanh chng nhu cu vn l-u ng
nm k hoch xc nh ngun ti tr ph hp.
1.3. Cc ch tiu nh gi hiu qu s dng vn l-u ng
trong doanh nghip
nh gi hiu qu s dng vn l-u ng trong
cc doanh nghip c th s dng cc ch tiu ch yu
sau:
1.3.1. Tc lun chuyn vn l-u ng.
Vic s dng hp l v tit kim vn l-u ng
-c biu hin tr-c ht tc lun chuyn vn l-u
ng ca doanh nghip nhanh hay chm. Vn l-u ng
lun chuyn cng nhanh th hiu sut s dng vn l-u
ng ca doanh nghip cng cao v ng-c li.


2
9

Tc lun chuyn vn l-u ng c th o bng
hai ch tiu l s ln lun chuyn (s vng quay ca
vn ) v k lun chuyn vn (s ngy ca mt vng quay
vn). S ln lun chuyn vn l-u ng phn nh s vng
quay vn -c thc hin trong thi k nht nh,
th-ng tnh trong mt nm.
Cng thc tnh ton nh- sau:


Trong :
L : S ln lun chuyn ( s vng
quay) ca vn l-u ng trong k.
M : Tng mc lun chuyn vn
l-u ng trong k.
V
l
: Vn l-u ng bnh qun
trong k.
K lun chuyn vn phn nh s ngy thc hin
mt vng quay vn l-u ng.
Cng thc tnh ton nh- sau :


Trong :
K : K lun chuyn vn l-u ng.
l
V
M
L =
M
360 . V
K hay
L
360
K
l
= =


3
0

Vng quay vn l-u ng cng nhanh th k lun
chuyn vn cng -c rt ngn v chng t vn l-u ng
cng -c s dng c hiu qu.
Trong cc cng thc trn, tng mc lun chuyn
vn phn nh gi tr lun chuyn ca doanh nghip thc
hin trong k, n -c xc nh bng tng doanh thu
tr i cc khon thu gin thu m doanh nghip phi
np cho ngn sch Nh n-c.
S vn l-u ng bnh qun trong k -c tnh theo
ph-ng php bnh qun s vn l-u ng trong tng qu
hoc tng thng.
Cng thc tnh ton nh- sau:





Trong :
V
l
: Vn l-u
ng bnh qun trong k.
V
q1
: Vn l-u
ng u qu 1
V
q1
,V
q2
,V
q3
,V
q4
: Vn l-u ng
bnh qun cc qu 1,2,3,4
4
Vq Vq Vq Vq
V
4 3 2 1
l
+ + +
=
4
2
Vdq
Vcq Vcq Vcq
2
Vdq
V hay
4
3 2 1
1
l
+ + + +
=


3
1

V
cq1
, V
cq2
, V
cq3
: Vn l-u ng
cui qu 1,2,3,4
1.3.2 Mc tit kim vn l-u ng do tng tc
lun chuyn.
Mc tit kim vn l-u ng do tng tc lun
chuyn vn -c biu hin bng hai ch tiu:
- Mc tit kim tuyt i: l do tng tc
lun chuyn vn nn doanh nghip c th tit kim -c
mt s vn l-u ng s dng vo cng vic khc. Ni
mt cch khc vi mc lun chuyn vn khng thay i (
hoc ln hn bo co) so vi tc tng tc lun
chuyn nn doanh nghip cn s vn t hn.
Cng thc tnh ton nh- sau:


Trong :
V
tkt
: Vn l-u ng tit
kim t-ng i.
V
lo
, V
l1
: Vn l-u ng bnh qun
k bo co v k k hoch.
M
0
: Tng mc lun
chuyn vn nm bo co.
K
1
: K lun chuyn vn
nm k hoch.
l 1 l l 1
0
tktd
V V V K
360
M
V = |
.
|

\
|
=


3
2

- Mc tit kim t-ng i: L do tng tc lun
chuyn vn nn doanh nghip c th tng thm tng mc
lun chuyn vn song khng cn tng thm hoc tng
khng ng k qui m vn l-u ng.
Cng thc tnh ton nh- sau:


Trong :
V
tktg
: Vn l-u ng tit kim
t-ng i
M
1
: Tng mc lun chuyn nm
k hoch
K
0
, K
1
: K lun chuyn vn nm k
hoch
1.3.3. Hiu qu s dng vn l-u ng.
L ch tiu phn nh s doanh thu to ra -c to
ra trn vn l-u ng bnh qun l cao hay thp.
Cng thc tnh ton nh- sau:


1.3.4. Hm l-ng vn l-u ng.
L ch tiu phn nh mc m nhn v vn l-u ng
to ra doanh thu. l ch tiu nghch o ca ch
tiu hiu qu s dng vn l-u ng.
bq
VL
thu Doanh
VL dng s qu Hiu =
) K K (
360
M
V
0 1
1
tktgd
=


3
3

Ch tiu ny ngy cng ln th mc m nhn ca
vn l-u ng cng cao trong doanh thu.
Ch tiu ny -c nh gi theo nghnh.
Ngnh cng nghip nng ch tiu ny thp v vn
l-u ng chim trong tng vn thp. Nguc li, ngnh
cng nghip nh ch tiu ny cao v vn l-u ng chim
trong tng s ln ( ti a l 90%).



1.3.5. Mc doanh li vn l-u ng.
Ch tiu ny -c tnh bng cch ly tng li
nhun tr-c thu (hoc li nhun sau thu thu nhp)
chia cho s vn l-u ng bnh qun trong k
Ch tiu ny phn nh mt ng vn l-u ng c
th to ra bao nhiu ng li nhun tr-c thu (hoc
li nhun sau thu thu nhp). Mc doanh li vn l-u
ng cng cao th chng t hiu qu s dng vn l-u
ng cng cao.
Tm li, nng cao hiu qu s dng vn l-u ng l
vn cn thit vi mi doanh nghip v yu t u
vo ca qu trnh sn xut kinh doanh, n quyt nh
u ra v gi bn ca sn phm , m gi bn l mt
trong nhng chin l-c cnh tranh hng u trong vic
thu Doanh
VL
VL ng - l Hm
bq
=


3
4

thu ht khch hng nhm tng li nhun ca doanh
nghip.
1.4. Ni dung qun tr vn l-u ng.
1.4.1. Qun tr vn bng tin.
Tin mt ti qu l mt b phn quan trng cu
thnh vn bng tin ca doanh nghip.
Trong qu trnh sn xut kinh doanh cc doanh
nghip lun c nhu cu d tr tin mt hay tin mt
t-ng -ng( cc chng khon c kh nng chuyn i
thnh tin mt d dng) mt qui m nht nh.
Qui m vn tin mt l kt qu thc hin nhiu
quyt nh kinh doanh trong cc thi k tr-c, song
vc qun tr v tin mt khng phi l mt cng vic
th ng. Nhim v qun tr vn tin mt do khng
phi ch l m bo cho doanh nghip c y l-ng
vn tin mt cn thit p ng kp thi cc nhu cu
thanh ton m quan trng hn l ti -u ho s ngn qu
hin c, gim ti a cc ri ro v li sut hoc t
gi hi oi v ti -u ho vic i vay ngn hn hoc
u t- kim li.
Ni dung qun tr vn tin mt trong doanh nghip
thng th-ng bao gm:
1.4.1.1. Xc nh mc tn qu ti thiu.
Mc tn qu ti thiu cn -c xc nh sao cho
doanh nghip c th trnh -c:


3
5

Ri ro khng c kh nng thanh ton ngay, phi ra
hn thanh ton nn phi tr li cao hn.
Mt kh nng mua chu ca nh cung cp.
Khng c kh nng tn dng cc c hi kinh doanh
tt.
Ph-ng php th-ng dng xc nh mc tn qu
ti thiu l ly mc xut qu trung bnh hng ngy
nhn vi s l-ng ngy d tr tn qu.
1.4.1.2. D on v qun l cc lung nhp, xut
ngn qu.
D on ngn qu l tp hp cc d kin v ngun
v s dng ngn qu. Ngn qu hng nm -c lp va
tng qut, va chi tit cho tng thng v tun.
D on cc lung xut ngn qu th-ng bao gm
cc khon chi cho hot ng kinh doanh nh- mua sm ti
sn, tr l-ng, cc khon chi cho hot ng u t-
theo k hoch ca doanh nghip; cc khon chi tr tin
li phi chia, np thu v cc khon chi khc.
Trn c s so snh cc lung nhp v lung xut
ngn qu, doanh nghip c th thy -c mc d- hay
thm ht ngn qu. T thc hin cc bin php cn
bng thu chi ngn qu nh- tng tc thu hi cc
khon n phi thu, ng thi gim tc xut qu nu
c th thc hin -c hoc kho lo s dng cc khon
n ang trong qu trnh thanh ton. Doanh nghip cng


3
6

c th huy ng cc khon vay thanh ton ca ngn
hng. Ng-c li khi lung nhp ngn qu ln hn lung
xut ngn qu th doanh nghip c th s dng phn d-
ngn qu thc hin cc khon u t- trong thi hn
cho php nng cao hiu qu s dng s vn tm thi
nhn ri ca mnh.
1.4.2 .Qun tr vn tn kho d tr
1.4.2.1. Tn kho d tr v cc nhn t nh h-ng
vn tn kho d tr.
Tn kho d tr ca doanh nghip l nhng ti sn
m doanh nghip d tr hoc sn xut bn ra sau ny.
Trong doanh nghip tn kho d tr bao gm 3 loi sau:
Nguyn vt liu, nhin liu; Sn phm d dang; thnh
phm ch tiu th.
Cc nhn t nh h-ng:
- Cc nhn t trong khu d tr sn xut bao
gm: Kh nng sn sng cung ng ca th tr-ng;Chu k
giao vt t-; Thi gian vn chuyn nguyn vt liu n
doanh nghip sn xut; Gi c cc loi vt t- cung
ng.
- Cc nhn t trong khu sn xut bao gm:
c im v yu cu v k thut, cng ngh trong qu
trnh ch to sn phm; di thi gian chu k sn
xut sn phm; Trnh t chc qu trnh sn xut ca
doanh nghip.


3
7

- Cc nhn t trong khu l-u thng : S phi
hp gia khu sn xut v tiu th sn phm; Hp ng
tiu th sn phm gia doanh nghip v khch hng; Kh
nng xm nhp v m rng th tr-ngtiu th sn phm
ca doanh nghip
1.4.2.2. Cc ph-ng php qun tr vn tn kho d
tr.
- Ph-ng php tng chi ph ti thiu.
Mc tiu ca vic qun tr tn kho d tr l nhm
ti thiu ho cc chi ph d tr ti sn tn kho trong
iu kin vn m bo cho cc hot ng sn xut kinh
doanh ca doanh nghip -c tin hnh bnh th-ng.
Vic l-u gi mt l-ng hng tn kho cng ln, vn
tn kho d tr cng ln th khng th s dng cho mc
ch khc v lm tng chi ph c hica s vn ny.
Vic tng d tr ti sn tn kho th-ng i hi
tng thm cc chi ph b sung nh- chi ph bo qun,
chi ph bo him kho hoc nhng ri ro gim cht l-ng
nguyn liu hoc sn phm tn kho. Nh-ng mt khc li
lm gim cc chi ph thit hi ngng sn xut do thiu
nguyn vt liu, bn thnh phm... Vy doanh nghip
cn xem xt mc d ttr hp l gim ti mc thp
nht tng chi ph d tr tn kho. Ph-ng php qun l
d tr tn kho theo nguyn tc trn -c gi l ph-ng
php tng chi ph ti thiu.


3
8

C 2 loi chi ph :
Chi ph l-u kho -c xc nh theo cng thc :

Trong :
C
1
: Tng chi ph l-u kho.
c
1
: Chi ph l-u kho n v tn kho
d tr.
Q : S l-ng vt t-, hng ho mi
ln cung cp.
Tng chi ph l-u kho s tng khi s l-ng vt t-,
hng ho mi ln cung cp tng.
i vi cc chi ph qu trnh thc hin n t
hng -c xc nh bng tng cc chi ph thc hin
theo tng hp ng. Cng thc tnh ton nh- sau:

Trong :
C
2
: Tng chi ph qu trnh
thc hin hp ng.
C
2
: Chi ph n v mi ln
thc hin hp ng.
Q
n
: Khi l-ng vt t- , hng
ho cung cp hng nm theo hp ng.
- Ph-ng php tn kho bng khng.
Mc tiu ca ph-ng php ny l cc doanh nghip
phn u khng c kho khng c chi ph l-u
( ) 1
2
Q
c C
1 1
=
) 2 (
Q
Q
c C
n
2 2
=


3
9

kho.Ph-ng php ny cn gi l ph-ng php kp thi,
thc hin ph-ng php ny doanh nghip cung ng
nguyn vt liu v cc doanh nghip phi thc hin
ng b cung cp kp thi nguyn vt liu cho qu
trnh sn xut. y l ph-ng php kh thc hin nht
l doanh nghip n-c ta.
1.4.3. Qun tr cc khon phi thu, phi tr.
1.4.3.1. Qun tr cc khon phi thu.
Trong qu trnh sn xut kinh doanh do nhiu
nguyn nhn khc nhau th-ng tn ti mt khon vn
ttrong qu trnh thanh ton; cc khon phi thu, phi
tr. T l cc khon phi thu trong cc doanh nghip
c th khc nhau, thng th-ng chng chim t 15% n
20% trn tng ti sn ca doanh nghip.
Cc nhn t nh h-ng ti quy m cc khon phi
thu th-ng l: Khi l-ng sn phm, hng ho, dch v
bn chu cho khch hng; S thay i theo thi v ca
doanh thu( i vi cc doanh nghip sn xut c tnh
cht thi v,trong nhng thi k sn phm ca doanh
nghip c nhu cu tiu th ln); Gii hn ca l-ng
vn phi thu hi; Thi hn bn chu v chnh sch tn
dng ca mi doanh nghip
nh gi mc ri ro c th gp trong vic
bn chu sn phm hng ho, dch v doanh nghip c
th xem xt trn cc kha cnh: mc uy tn ca


4
0

khch hng, kh nng tr n ca khch hng, tnh trng
ti chnh tng qut ca doanh nghip .Ni chung mi
chnh sch bn chu doanh nghip cn nh gi k thei
cc thng s ch yu sau:
- S lung sn phm hng ho, dch v d kin tiu
th.
- Gi bn sn phm, hng ho dch v.
- Cc chi ph pht sinh thm do vic tng cc khon
n
- Cc khon chit khu chp nhn
- Thi gian thu hi n bnh qun i vi cc khon
n
- D on s n phi thu khch hng. S n phi
thu khch hng -c xc nh bng t l gia doanh
thu tiu th d kin v s vng quay tin bn chu cho
khch hng.

Trong :
N
pt
: S n phi thu d kin.
D : Doanh thu tiu th d kin
trong k.
D
n
: Doanh thu tiu th bnh qun
ngy.
T
h
: Thi hn thu hi n bnh
qun.
n n pt
h
pt
T D N hay
T
360
D
N = =


4
1

Thi hn thu hi n bnh qun( cn gi l k thu
tin bnh qun) -c xc nh cn c vo s d- bnh
qun cc khon phi thu v doanh thu bnh qun ngy
ca nm bo co theo cng thc:


Trong :
D
pt
= S d- bnh qun cc
khon phi thu.

1.4.3.2. Qun tr cc khon phi tr.
Khc vi cc khon phi thu, cc khon pah tr
l cc khon vn doanh nghip phi thanh ton cho
khch hng theo cc hp ng cung cp, cc khon phi
np cho Ngn sch Nh n-c hoc thanh ton tin cng
cho ng-i lao ng. Vic qun tr cc khon phi tr
khng ch i hi doanh nghip th-ng xuyn duy tr
mt l-ng vn tin mt p ng yu cu thanh tonm
cn i hi vic thanh ton cc khon phi tr mt
cch chnh xc, an ton v nng cao uy tn ca doanh
nghip i vi khch hng.




n
pt
h
D
D
T =


4
2






Ch-ng 2
Thc trng qun l s dng vn l-u ng ti Cng ty
ho sinh v pht trin cng ngh mi VHITESCO.
2.1. Khi qut chung v Cng ty VIHITESCO.
2.1.1 S ra i, chc nng, nhim v ca Cng
ty VIHITESCO
2.1.1.1 Lch s hnh thnh v pht trin ca Cng
ty.
Cng ty ho sinh v pht trin cng ngh mi( gi
tt l Cng ty VIHITESCO) l doanh nghip Nh n-c,
trc thuc Vin khoa hc Vit Nam nay l Trung tm
Khoa hc T nhin v Cng ngh Quc gia.
Vn phng giao dch: S 6 Nguyn Cng Tr- Hai B
Tr-ng- H Ni.
Ti khon giao dch: S 710A- 00211 ti Ngn hng
Cng Th-ng ng a, H Ni.
M s thu : 01- 00109420-1.
in thoi giao dch : (04).9720988, Fax: 84-4-
9720977.
Webside : htt://www.vihitesco.com


4
3

E-mail : Vihitesco@hn.vnn.vn
Cn c vo Ngh nh 118/CP ngayg 20 thng 5 nm
1975 ca Hi ng Chnh ph qui nh nhim v, quyn
hn v t chc b my ca Vin khoa hc Vit Nam v
da trn mt s cn c khc, ngy 30 thng 3 nm 1993
Vin tr-ng Vin khoa hc Vit Nam( trc thuc Chnh
ph) ban hnh quyt nh s 98/VKH-Q thnh lp
Cng ty ho sinh v pht trin Cng ngh mi) ly tn
giao dch quc t bng ting Anh l biocheemistry
fertilizer company, vit tt l VIHITESCO, t tr s
giao dch chnh ti : S 82, Cu Tin, Gip Bt, Thanh
Tr, H Ni.
u nhng nm 90, kinh t Vit Nam thc s b-c
vo thi k i mi ton din. Do yu cu mi ca th
tr-ng v s nghip xy dng, pht trin ca Cng ty,
ngy 30 thng 8 nm 1994, Cng ty quyt nh tin hnh
ng k thay i kinh doanh ln th nht. Theo
ngnh ngh thay i theo h-ng b sung mt s lnh
vc mi cho st vi nhu cu ca th tr-ng: Kinh doanh
xut nhp khu cc loi vt t- , thit b phc v cho
sn xut nng nghip v cc ngnh kinh t khc. Kinh
doanh dch v t- vn, khoa hc cng ngh, m cc trung
tm tip th, tiu th sn phm cc a ph-ng trong
v ngoi n-c.


4
4

Ngy 19 thng 5 nm 1999 Cng ty VIHITESCO chnh
thc xin ng k thay i kinh doanh ln th hai, km
theo quyt nh s 532/Q-KHCN ngy 7/5/1999 ca Trung
tm Khoa hc T nhin v Cng ngh Quc gia, theo
tr s giao dch ca Cng ty chuyn : S 96, L c,
Qun Hai B Tr-ng c mt tin quay ra ph Nguyn Cng
Tr v chnh thc i tn Cng ty thnh Cng ty Ho
sinh v Pht trin Cng ngh mi v vn ly tn vit
tt l VIHITESCO cho n ngy nay.
Tri qua hn 10 nm hnh thnh, xy dng v pht
trin Cng ty VIHITESCO khng ngng i mi, ci cch
trn mi lnh vc theo h-ng p ng y cc quy
nh ca Nh n-c, ca c quan cp trn v khng ngng
ci thin cht l-ng phc v ca cc sn phm, dch v
mang th-ng hiu VIHITESCO ti khch hng ca mnh.
2.1.1.2 Chc nng v nhim v ca Cng ty.
L mt doanh nghip Nh n-c, Cng ty VIHITESCO c
cc nhim v sau:
1) Nghin cu, th nghim, ng dng tin b k
thut, la chn v chuyn giao cc cng ngh thch hp
sn xut cc loi phn bn ph hp vi iu kin
Vit Nam, phc v cc tr-ng trnh pht trin nng
nghip ca t n-c.
2) T chc hp tc, lin doanh vi cc c s sn
xut, cc t chc khoa hc trong v ngoi n-c thc


4
5

hin cc tr-ng trnh nghin cu, sn xut th, trao
i k thut, nhp cng ngh v tranh th u t- nhm
p ng tt nhu cu sn xut phn bn phc v pht
trin nng nghip
3) T chc sn xut cc sn phm phn bn ho sinh
cht l-ng cao ( Phn hn hp NPK, phn khong hp hu
c, phn bn vi sinh, phn bn qua l) t ngun nguyn
liu sn c trong l.
4) Tham gia xy dng cc lun chng kinh t k
thut cho cc t chc khoa hc, kinh t ca Nh n-c
v s dng c hiu qu cc ngun nguyn liu trong
n-c nng cao sn l-ng, cht l-ng phc v cc
vng sinh thi nng nghip.
5) Tham gia o to cn b khoa hc, cng nhn k
thut thuc lnh vc sn xut phn bn ho sinh cht
l-ng cao.
6) Theo ng k thay i kinh doanh ln th nht
ngnh ngh b sung thay i thm nh- sau:
Kinh doanh xut nhp khu cc loi sn phm, vt
t-, thit b phc v cho sn xut nng nghip v cc
ngnh kinh t khc.
Kinh doanh dch v t- vn, du lch, khoa hc cng
ngh, m cc trung tm tip th, tiu th sn phm
cc a ph-ng trong v ngoi n-c.
Cng ty VIHITESCO c nhng quyn hn sau:


4
6

- -c t ch v sn xut, kinh doanh v ti
chnh
- -c php quan h i ngoi nhm thc y
hot ng ca doanh nghip v o to nng cao trnh
k thut nghip v, nng lc qun l ca cn b
cng nhn vin chc thuc Cng ty.
- Tuyn dng v qun l lao ng ngn hn,
di hn, ph hp vi cc qui nh ca Nh n-c v
tuyn dng v s dng lao ng.
- -c m cc vn phng i din Cng ty ti
n-c ngoi, m cc chi nhnh v cc i l .
2.1.2 c im kinh t k thut v t chc hot
ng sn xut kinh doanh Cng ty
2.1.2.1 c im v sn xut kinh doanh
Da trn chc nng nhim v ca mnh, hin nay
hot ng sn xut kinh doanh ca Cng ty ch yu da
trn hai lnh vc l:
Th nht, mua v nhp khu cc thit b, linh
kin, vt t- my tnh, cc thit b vn phng, thng
qua mt qu trnh nghin cu, n thit k ri hon
thnh ssn phm, sau cng em ra tiu th trn th
tr-ng.
T khu tip th n giao bn, lp t sn phm
ti nhng hot ng chm sc sn phm cng nh- khch


4
7

hng-sau khi giao dch- -c Cng ty m nhn vi tinh
thn trch nhimv lng nhit tnh cao.
Th tr-ng hot ng chnh ca Cng ty l ton b
lnh th Vit Nam. Ngoi vn phng giao dch ti s 6
Nguyn Cng Tr, Cng ty cn c cc trung tm trc
thuc chuyn kinh doanh trn lnh vc my tnh
Th hai, t chc sn xut v kinh doanh cc loi
phn bn sinh hc, thc n gia sc v cc loi vt t-
nng nghip. V lnh vc ny Cng ty hin ti c 5 x
nghip trc thuc trc tip sn xut, kinh doanh cc
sn phm phn bn mang th-ng hiu, tiu chun cht
l-ng VIHITESCO. Cc x nghip ny l cc n v sn
xut mang tnh c lp t-ng i theo ph-ng thc hch
ton c lp v bo s v Cng ty.
Thc hin tt cc nhim v ca mnh lun l ph-ng
chm hot ng ca Cng ty.


2.1.2.2 c im quy trnh cng ngh ca Cng ty
thc hin tt chc nng nhim v ca mnh, Cng
ty khng ngng tm hiu th tr-ng trong v ngoi
n-c c mt u vo n nh m bo cht l-ng v
c th h thp -c gi thnh sn phm, ng thi c
mt th tr-ng u ra tim nng.Sn phm chnh ca
Cng ty l my tnh v thit b vn phng khc, dch


4
8

v cung cp cho khch hng c th cc sn phm n
chic hoc theo gi sn phm -c thit k theo yu
cu thc t ca khch hng.


















S 1: Quy trnh sn xut
ca Cng ty VIHITESCO
Cc sn phm ca Cng ty c th ni l rt a dng i
hi mt quy trnh mang tnh c th. S a dng ho
Mua, NK
cc linh
kin,
thit b
ph hp
Kim tra
v nhp
kho linh
kin
Nghin
cu nhu
cu s
dng ca
th
tr-ng
Nghin
cu,
thit
k, lp
t sn
phm
-a sn
phm ra
tiu th
trn th
tr-ng
T chc
qung
co, gii
thiu sn
phm mi
Kim tra
vn hnh
th sn
phm mi
NK sn
phm hon
thnh
Nghin
cu, lp
t li
sn phm
ch-a t
yu cu


4
9

cc sn phm vi cht l-ng cao kt hp vi nhiu
ph-ng thc bn hng, ph-ng thc thanh ton lun l
-u th gip Cng ty thnh cng trn th tr-ng trong
thi gian va qua v c trong t-ng lai. Quy trnh
cng ngh sn xut ca Cng ty c th khi qut qua s
sau ( s 1)
Vi quy trnh trn gip cho Cng ty hot ng
c hiu qu, ph vi c im hot ng ca doanh
nghip trong lnh vc th-ng mi v dch v.
2.1.2.3 c im v c cu t chc, b my qun l
Cng ty
Cng ty Ho sinh v Pht trin Cng ngh mi
VIHITESCO l mt doanh nghip va v nh, b my qun
l ca Cng ty -c t chc thnh cc phng ban, cc
trung tm ph hp vi c im hot ng SXKD ca
mnh.
C cu t chc ca Cng ty bao gm:
- Lnh o Cng ty
- Cc b phn chc nng
- Cc x nghip trc thuc
- Cc c s lin doanh
- Cc vn phng i din, cc chi nhnh, cc ca
hng i l kinh doanh
- Cc nhm chuyn gia, c vn v cng tc vin


5
0

Vi tng s lao ng trong Cng ty l 215 ng-i,
trong cn b qun l l 35 ng-i, b my ca Cng
ty -c thit lp theo c cu trc tuyn - chc nng
theo s sau:( S 2)
Gim c: L ng-i chu trch nhim cao nht v
trc tip ch o ton b hot ng ca Cng ty. Gim
c Cng ty do Vin tr-ng Vin khoa hc Vit Nam
quyt nh b nhim.
Ph gim c : Ph trch sn xut kinh doanh, c
chc nng tham m-u cho gim c v hot ng sn xut
kinh doanh, ti chnh ca Cng ty, ng thi chu
trch nhim tr-c v nhim v -c giao v l ng-i c
quyn quyt nh khi gim c i vng.
Phng t chc hnh chnh: qun l nhn s, t chc
m bo an ton v ng-i v ti sn ca Cng ty.











Gim c
P. gim c
P. T chc
hnh
chnh
P. Kinh
doanh,
K thut
P. K ton
ti
chnh
X X X X X


5
1











S 2: B my qun l ca Cng ty
VIHITESCO.
Phng kinh doanh k- thut: t chc nghin cu
th tr-ng, pht trin sn phm mi, lp nh mc vt
t- cho tng loi sn phm, kim tra cht l-ng hng
ho, ng thi lp k hoch kinh doanh tiu th sn
phm theo yu cu ca th tr-ng, lm chc nng
Marketing.
Phng k ton ti chnh: Tham m-u cho gim
c qun l v kim tra cc hot ng kinh t ti
chnh trong Cng ty, thc hin chc nng ti chnh
trong Cng ty. L mt doanh nghip va v nh, th
tr-ng hot ng rng vi cc x nghip sn xut v
cc trung tm trc thuc, nn Cng ty chn hnh
thc t chc cng tc k ton va tp trung va phn
tn, vi vic p dng phn mm k ton trn my m


5
2

bo thng tin kinh t ti chnh lin tc chnh xc. Do
yu cu thc t ti doanh nghip v nhng qui nh ca
cc chun mc k ton do B Ti Chnh ban hnh nn
Cng ty la chn hnh thc k ton Nht k chng
t . Ngoi ra phng k ton cn c phn thnh cc
b phn ph trch cc cng vic c th m bo nng
cao hiu qu lao ng v tnh chnh xc trong cng tc
k ton.B my k ton ca Cng ty -c m t qua s
sau:( s 3)


5
3


















S 3: B my k ton ca
Cng ty VIHITESCO
2.1.2.4 c im vn ca Cng ty.
Bt k mt doanh nghip no mun tin hnh hot
ng sn xut kinh doanh cn phi c mt l-ng vn
nht nh hnh thnh nn ti sn phc v cho hot
ng ca mnh. lm -c iu Cng ty phi huy
ng vn t nhiu ngun khc nhau v -c biu hin
d-i hnh thi l ti sn trong doanh nghip(ti sn
K ton tr-ng
B phn k
ton thng k
B phn k
ton mua v
bn hng
B phn k
ton tng
hp
Tr-ng phng k
ton ti n v
trc thuc
Cc nhn vin
kinh t b
phn ph thuc
B phn k
ton mua v
bn hng
B phn k
ton tp hp
v tnh tng
sn phm
B phn k
ton tin
l-ng v cc
khon trch


5
4

l-u ng v ti sn c nh). Xem xt tnh hnh huy
ng vn ca Cng ty qua biu sau:( biu 1)


Biu 1: C cu vn v ngun vn
ca Cng ty

n v tnh:1000
Ch
tiu
Nm 2003 Nm 2004 Chnh lch
S tin % S tin % %
I. Tng
VKD
23,790,255 100.00 30,125,772 100 6,335,517 26.63
1.VL
14,799,817 62.21 19,990,062 66.36 5,190,245 35.07
2. VC
8,990,438 37.79 10,135,710 33.64 1,145,272 12.74
II.
Ngun
vn
23,790,255 100.00 30,125,772 100 6,335,517 26.63
A/ N
phi
tr
20,637,850 86.75 21,305,590 70.72 667,740 3.24
N
ngn
hn
13,376,407 64.80 16,585,448 77.85 3,209,041 23.99
N
di hn
7,261,443 35.20 4,720,142 22.15 -
2,541,301
-35.00
B/Ngun
3,152,405 13.25 8,820,182 29.28 5,667,777 179.79


5
5

VCSH
(Trch bng cn i k
ton Cng ty Vihitesco nm 2004)

Qua s liu trn ta thy tng vn kinh doanh ca Cng
ty nm 2004 l 30.125.772n. Trong phn ln l vn
l-u ng, trong nm 2003 vn l-u ng chim 62,36%
sang n nm 2004 t trng ny l 66,36% tng vn kinh
doanh ca Cng ty. Trong khi vn c nh chim mt
t trng thp: nm 2003 l 37,79%, nm 2004 l 34,64%
v tng vi tc chm hn vi tc tng ca vn
l-u ng.Nh- chng ta bit c cu vn ca mt doanh
nghip ph thuc vo c im ca lnh vc m doanh
nghip hot ng. Cng ty VIHITESCO l mt doanh
nghip hot ng ch yu trong lnh vc th-ng mi
dch v, hng ho v mc lun chuyn vn nhanh, nhu
cu vn u t- cho ti sn c nh l khng ln. Do
vic b tr c cu vn nh- trn l hp l vi hot
ng sn xut kinh doanh ca Cng ty. Ngoi ra vn
kinh doanh ca Cng ty nm 2004 tng so vi nm 2003
l 6,335,517(n) vi t l tng l 26.63%, trong khi
tc tng ca vn c nh(12,74%) chm hn tc
tng ca vn l-u ng(35,07%) v t trng ca vn c
nh nm 2004 (33,64%) li gim so vi nm 2003
(37,79%).


5
6

Vi qui m vn v tnh hnh u t- nh- trn Cng
ty phi huy ng t nhiu ngun ti tr cho nhu
cu vn kinh doanh. Vn kinh doanh tng cng lm cho
ngun vn nm 2004 tng 26,63% gm: n ngn hn tng
3.209.041(n) ni t l tng l 23,99%, n di hn
gim 2.541.305(n) vi t l gim l 35%; ngun vn
ch s hu tng 5.667.777(n) vi tc tng t-ng
i nhanh l 179,97%. Mc d trong nm 2004 c n phi
tr v ngun vn ch s hu u tng nh-ng do tc
tng ca ngun vn ch s hu nhanh hn tc tng
ca n phi tr v tc tng ca tng ngun vn nn
trong nm 2004 t trng ca ngun vn ch s hu tng
t 13,25% ln 29,28% v t trng ca n phi tr gim
t 86,75% xung cn 70,72%. C th ni trong hai nm
vn kinh doanh ca Cng ty khng ngng gia tng v qui
m. Tuy nhin, kt cu vn v tng th ch-a t -c
s cn i hp l. Trn thc t, do doanh nghip hot
ng trong lnh vc th-ng mi dch v, vng quay vn
nhanh nn Cng ty rt n lc tng qui m vn l-u
ng, iu chnh hi ho c cu vn, tuy nhin do
nhng kh khn nht nh nn ch-a -c nhiu kt
qu trong thi gian ngn.
2.2 Thc trng qun l s dng vn l-u ng Cng ty
VIHITESCO.
L mt doanh nghip hot ng trong lnh vc
th-ng mi dch v, vn l-u ng l mt b phn rt


5
7

quan trng quyt nh qui m hot ng ca Cng ty.V
th s dng hiu qu vn l-u ng c ngha ht sc
quan trng nng cao hiu qu s dng vn kinh
doanh, nh h-ng n kt qu hot ng ca Cng ty.
2.2.1 C cu vn l-u ng.
bit -c tnh hp l trong cng tc phn b
vn l-u ng ca Cng ty ta i xem xt kt cu vn l-u
ng qua biu sau:(Biu 2)
Vn l-u ng l b phn chim dng ln v c tc
tng tr-ng cao trong tng vn kinh doanh ca Cng
ty. Vn l-u ng ca Cng ty cui nm 2004 l
19.990.062(n) tng thm 5.190.245(n) so vi nm
2003, trong cc khon phi thu l 5.390.364(n)
tng ln 1.484.741(n) vi t l tng l 38,02%. Hng
tn kho nm 2004 l 12.835.062(n) chim 64,21% trong
tng vn l-u ng ca Cng ty tng so vi nm 2003 l
2.184.000(n) t-ng ng vi t l tng l 20,5%. Ti
sn l-u ng khc tng 842.832(n) Cn li cc khon
vn bng tin tng 678.672(n) vi t l tng t-ng
ng l 279,14%.
vn l-u ng pht huy -c hiu qu cao i hi
cng tc qun l phn b vn gia cc khu ca qu
trnh sn xut kinh doanh phi hp l, m bo vn l-u
ng -c linh hot, khng b tha qu nhiu trong mt


5
8

khu no , lm ng, gim hiu qu ng vn l-u
ng hoc b thiu lm gin on sn xut.
Vt liu cng c d tr ca Cng ty ch yu l
linh kin, thit b my tnh phc v cho vic lp t
sn phm v cc dch v tin hc, nguyn vt liu phc
v cho sn xut phn bn. Do Cng ty c k hoch m
rng qui m sn xut kinh doanh nn vi mc tng
l-ng vt liu cng c d tr l tt yu do yu cu
ca sn xut kinh doanh mi hot ng ca Cng ty
-c tin hnh th-ng xuyn, lin tc.
Vn l-u ng trong khu sn xut bao gm: Chi ph
sn xut kinh doanh d dang, trong nm 2004 gim so
vi nm 2003 l -410.283(n) vi t l gim l 15,93%.
y -c nh gi l mt c gng ln ca Cng ty
gim l-ng vn b tn ng.




Biu 2: C cu vn l-u
ng nm 2004

n v:1000
S
Ch tiu u nm Cui nm Chnh lch


5
9

T
T S tin %
S
tin
% %
1 Vn bng tn
243,132 1.64 921,804
4.6
1
678,672
279.1
4
Tin mt ti qu
67,532
27.7
8
262,733
28.
5
195,201
289.0
5
Tin gi Ngn
hng
175,600
72.2
2
25,321
2.7
5
-
150,279
-
85.58
Tin ang chuyn
0.00 633,750
68.
75
633,750
2 TTC ngn hn
0.00
0.0
0
0
3 Cc khon phi
thu
3,905,62
3
26.3
9
5,390,3
64
26.
97
1,484,7
41
38.02
Phi thu ca
khch hng
3,545,65
3
90.7
8
3,692,4
40
68.
5
146,787 4.14
Tr tr-c cho
ng-i bn
359,970 9.22 212,750
3.9
5
-
147,220
-
40.90
Thu tm ng
0.00 162,556
3.0
2
162,556
Phi thu ni b
0.00
1,164,9
88
21.
61
1,164,9
88

Phi thu khc
0.00 157,630
2.9
2
157,630
4 Hng tn kho
10,651,0
62
71.9
7
12,835,
062
64.
21
2,184,0
00
20.50
Hng mua ang i
0.00
1,543,2
50
12.
02
1,543,2
50



6
0

-ng
Vt liu cng c
4,779,63
0
44.8
7
4,985,2
20
38.
84
205,590 4.30
Chi ph SXKD d
dang
2,575,76
5
24.1
8
2,165,4
82
16.
87
-
410,283
-
15.93
Thnh phm hng
ho tn kho
3,295,66
7
30.9
4
4,297,8
85
33.
49
1,002,2
18
30.41
D phng gim gi
hng tn kho
0.00
-
156,775
-
1.2
2
-
156,775

5 TSL khc
0.00 842,832
4.2
2
842,832
Tng cng
14,799,8
17
100
19,990,
062
100
5,190,2
45
35.07
Vn l-u ng trong khu d tr sn xut bao
gm: Hng mua ang i -ng, nguyn vt liu, cng c
dng c. y l nhng yu t c bn ca sn xut, nu
thiu s lm gin on qu trnh sn xut kinh doanh,
nn vic cung ng nguyn vt liu phi m bo y ,
kp thi.Vt liu cng c nm 2004 so vi nm 2003
tng 2.205.590( n) t-ng ng t l tng l 4,3%.Do
Cng ty hot ng ch yu trong lnh vc th-ng mi,
dch v v mt b phn nh hot ng trong lnh vc
sn xut, nn vic d tr nguyn vt liu cng c l
iu tt yu phc v cho hot ng sn xut kinh doanh
vi t trng nm 2004 l 38,84% .Vt liu cng c d
tr ca Cng ty ch yu l linh kin, thit b my


6
1

tnh phc v cho vic lp t sn phm v cc dch v
tin hc, nguyn vt liu phc v cho sn xut phn
bn. Do Cng ty c k hoch m rng qui m sn xut
kinh doanh nn vi mc tng l-ng vt liu cng c d
tr l tt yu do yu cu ca sn xut kinh doanh
mi hot ng ca Cng ty -c tin hnh th-ng xuyn,
lin tc.
Vn l-u ng trong khu sn xut bao gm: Chi ph
sn xut kinh doanh d dang, trong nm 2004 gim so
vi nm 2003 l - 410.283(n) vi t l gim l
15,93%. y -c nh gi l mt c gng ln ca Cng
ty gim l-ng vn b tn ng.
Vn l-u ng trong khu l-u thng: Trong khu ny
ch yu vn bng tin v cc khon phi thu. Nm 2004
tng so vi nm 2003 l 1.484.741(n) t-ng ng vi t
l tng l 38,02% vic tng cc khon phi thu vi tc
nhanh chng t vn ca Cng ty b khch hng chim
dng, trong khi h s n cao,iu gy ri ro ln
cho Cng t trng vic thu hi n, huy ng vn cho
hot ng kinh doanh. Cc khon tm ng nm 2004 l
162.556(n) chim 3,02% tng khon phi thu, tm ng
l khon phi thu ca Cng ty i vi cn b cng nhn
vin, y l khon Cng ty phi chi cho nhn vin
trong Cng ty thc hin cc cng vic ca Cng ty
-c thun li.


6
2

Nm 2003 l-ng vn bng tin l 243.132(n)
chim t l l 1,64% trong tng s vn l-u ng, nm
2004 l 921.804(n) chim t l 4,61%(n) trong tng
vn l-u ng, tc tng vn bng tin ca Cng ty
nm 2004 t-ng i cao so vi nm 2003 l 279,14% do
Cng ty tin hnh thanh ton vi khch hng bng tin
mt m khng thanh ton bng chuyn khon. Tr tr-c
cho ng-i bn nm 2004 gim so vi nm 2003 l
147.220(n) vi t l gim l 40,9%. Xt v bn cht
y cng l cc khon phi thu ca Cng ty, v vy
Cng ty gim -c khon ny l mt c gng ln trong
vic tm ngun u vo hp l v c hiu qu, tn dng
-c ng vn .
Mt khc, thnh phm tn kho trong nm 2004 tng
so vi nm 2003 l 1.002.218(n) vi t l tng l
30,41%, vi tc tng ny th vn ca Cng ty b
ng l rt ln, chng t cng tc bn hng v lp k
hoch doanh thu v mc tiu th sn phm l ch-a tt
v ch-a st vi thc t ca Cng ty.
Qua s liu trn ta thy cng tc qun l vn l-u
ng ca Cng ty thc hin ch-a tt, l-ng tin b
khch hng chim dng cn ln, c bit l hng tn
kho trong xut hin hng i -ng l khng cn
thit lm cho vn b ng, l-ng vn bng tin tng
lm chm tc lun chuyn vn. V vy, trong thi


6
3

gian ti Cng ty cn lm tt hn na vic qun l vn
l-u ng pht huy tc dng ca ng vn -a vo
kinh doanh cho hp
2.2.2 Thc trng qun tr vn ti Cng ty
Vn l-u ng l mt b phn ca vn sn xut v l
biu hin bng tin ca ti sn l-u ng trong doanh
nghip. V vy kt cu vn l-u ng d-i hnh thi
hin vt(ti sn l-u ng) -c th hin nh- sau:
- Tin( vn bng tin)
- Cc khon phi thu
- Hng tn kho( tn kho d tr)
- Ti sn l-u ng khc.
Nhm -a ra cc qui nh ti chnh v cc gii
php kp thi i vi vn l-u ng Cng ty VIHITESCO
lun tng c-ng tt cc cng tc qun l v s dng
cc khon mc ny.
2.2.2.1 Qun tr vn bng tin.
Vn bn tin ca Cng ty chim t trng khng ln
trong tng s vn l-u ng, nm 2003 l 1,64% vi s
tin l 243.132(n) , nm 2004 l 4,61% vi s tin l
921.804(n). S liu trn cho ta thy, vn bng tin
ca Cng ty nm 2004 c tc tng t-ng i cao so
vi nm 2003(279,14%). Xt v mt qun tr th s tng
ny l hp l v do Cng ty thc hin thanh ton vi
khch hng bng tin mt nhiu m khng thanh ton


6
4

bng chuyn khon nh-ng do nn kinh t th tr-ng
n-c ta ch-a pht trin mnh va c bit cn xa l vi
ng-i dn, trong nm Cng ty bn nhiu cho khch hng
l gia nh nn thanh ton bng chuyn khon l iu
rt kh khn. Do vn bng tin tng do c l do ch
quan ca Cng ty v do c nguyn nhn khch quan. c
bit trong nam- l-ng tin ang chuyn v tin mt
tngcn tin gi Ngn hng li gim chng t Cng ty
ch-a s dng ht l-ng vn bng tin vo phc v sn
xut kinh doanh. Nu vn li qu v tin ang
chuyn qu ln th khng nhng khng sinh li lm gim
hiu qu ca ng vn m cn d gy ra tnh trng tht
thot vn,c bit trong nm Cng ty c mt l-ng tin
ang chuyn ln v tng t bin so vi nm 2003. y
l loi ti sn l-u ng d lm bin cht cn b, v
vy l-ng vn ny ch nn mc va phi m bo
chi tr cc khon tr-c mt v cc khon cn thit
khc.



2.2.2.2 Qun tr cc khon phi thu, phi tr.
Trong qu trnh sn xut kinh doanh do nhiu
nguyn nhn khc nhau th-ng tn ti mt khon vn
trong qu trnh thanh ton. Cc khon phi thu phi


6
5

tr chim t trng kh cao, nm 2003 l 3.905.623(n),
nm 2004 l 5.390.364(n) tng ln 1.484.741(n) vi
t l tng t-ng ng l 38,02%. Vic tng cc khon
phi thu vi tc nhanh chng t vn ca Cng ty b
khch hng chim dng trong khi h s n ca Cng
ty ang mc cao, iu gy ri ro ln cho Cng ty
trong vic thu hi n v huy ng vn cho hot ng
sn xut kinh doanh. Mt khc do cc khon phi thu
ln hn tc tng ca tng vn l-u ng nn t trng
cc khon phi thu tng t 26,39% ln 26,97% . C
th i chiu vi tng khon thu nh- sau:
Phi thu ca khch hng nm 2004 tng so vi
nm 2003l146,787(n) vi tc tng l 4,14%, khon
ny tng l do trong nm hon thnh k hoch tng
doanh thu bn hng Cng ty thc hin bn chu, tn
dng hng ho mc cao cho khch hng. Mt khc, Cng
ty l loi hnh doanh nghip th-ng mi dch v, tiu
th hng ha ln nn vn b ng khch hng l
-ng nhin, s tin phi thu t khch hng trong nm
l t-ng i cao( chim 68,5% tng khon phi thu).
Hn na, trong nn kinh t th tr-ng vic chim dng
vn ln nhau gia cc n v l tt yu, song Cng ty
cn khng ch vn b khch hng chim dng mc hp
l. y l khon vn c ri ro ln, v vy Cng ty cn
c bin php thu hi n cng nhanh cng tt, hn ch


6
6

vn b ng khch hng ln, khng sinh li ng
thi d gy ra tnh trng mt vn l-u ng do khng
thu hi -c n. V vy nhim v t ra i vi Cng
ty l phi m bo thu hi vn, gp phn bo ton
ng vn kinh doanh.
Phi thu ni b l khon thu ca cc n v cp
d-i hay ca n v cp trn
v cc khon chi h hoc cc khon phi thu. Nm
2004 khon phi thu ny l 1.164.988(n) chim 21,61%
trong tng khon phi thu, c khon ny l do trong
nm Cng ty chi h cho trung tm Khoa hc T nhin
v Cng ngh Quc Gia v u t- mt s thit b vn
phng v cc trung tm x nghip trc thuc phi np
ln Cng ty. Do Cng ty nn c ch th-ng pht
nghim minh khuyn khch cc trung tm v x nghip
trc thuc thc hin tt ngha v ca mnh i vi cp
trn
Tr tr-c cho ng-i bn nm 2004 gim so vi
nm2003 l 147.220(n) vi t l gim l 40,9%. Xt v
bn cht y cng l cc khon phi thu ca Cng ty v
vy Cng ty gim -c khon ny l mt c gng ln
trong vic tm ngun u vo hp l v c hiu qu,
tn dng -c ng vn.
Tm ng nm 2004 l 162.556(n) chim 3,02% tng
khon phi thu, tm ng l khon phi thu ca Cng ty


6
7

i vi cn b cng nhn vin, y l khon Cng ty
phi chi h cho nhn vin trong Cng ty thc hin
cc cng vic ca Cng ty-c thun li.
Cc khon phi thu khc nm 2004 l 157.630(n)
chim 2,92% tng cc khon phi thu ca Cng ty.
Nh- vy, c th ni cng tc thu hi n ca Cng
ty cn rt hn ch ch yu l do trong nm y mnh
tiu th sn phm Cng ty thc hin chnh sch bn
chu v tn dng hng ho cho khch hng cao. Mt
khc, vic trm tr ca cc x nghip v trung tm
trc thuc trong vic thc hin ngha v i vi Cng
ty v cc khon khc. Cc khon phi thu ny c th
thu hi -c ton b hoc b mt mt phn, nh-ng do
trong nm Cng ty khng thc hin trch lp d
phng cc khon phi thu kh i d gy ra mt vn
trong Cng ty l mt trong nhng tn ti ca Cng ty
trong cng tc qun l cc khon phi thu.
xem xt k hn vic qun l v s dng cc
khon phi thu, phi tr ta i xem xt cc ch tiu
sau:
Biu 3: Mt s ch tiu v hot
ng ca Cng ty
Ch tiu
n
v
Nm 2003 Nm 2004
Chnh lch
%
1.Doanh 1000 25,993,921 29,763,517 3,769,596 14.5


6
8

thu thun
2.Gi vn
hng bn
1000 22,874,650 25,779,929 2,905,275 12.7
3.S d-
cc khon
phi thu
bnh qun
1000 3,562,543 4,566,716 1,004,173 28.19
4.Vng
quay cc
khon
phi
thu(1/3)
Vng 7,3 6,68 - 0,62
-
8.49
5.K thu
tin
bq(360/4)
Ngy 50 54 4 8.0

( Phng K ton- ti chnh)
Qua bng s liu trn ta thy vng quay cc khon
phi thu gim 0,62 vng iu ny chng t cc khon
phi thu nm 2004 cao hn nm 2003. Ch tiu ny gim
l do trong nm Cng ty thc hin chnh sch tn dng
hng ho, bn chu kch thch tiu th sn phm
nhm tng doanh thu trong iu kin cnh tranh ht sc
gy gt ca th tr-ng. Cc khon phi thu mi tng
khng nhiu nh-ng tc thu hi n chm dn n


6
9

cc khon phi thu tng. C th kt lun rng tc
lun chuyn vn l-u ng chm do hai nguyn nhn: Hng
tn kho chm lun chuyn v cng tc thu hi n ca
khch hng ch-a -c tt. V vy Cng ty cn c bin
php khc phc tnh trng ny nh-:
- Lm tt cng tc thu hi n
- Qun l tt cc khon phi thu khng tht
thot n lm nh h-ng n vn ca Cng ty
- Cn hon thnh tt ngha v i vi Nh n-c v
cc bn hng gi uy tn -c lu di
2.2.2.3 Qun tr hng tn kho
Hng tn kho l khon mc c gi tr ln trong
tng s vn l-u ng ca Cng ty, lun chim khong
60% - 70% trong tng s vn l-u ng. Hng tn kho nm
2004 l12.835.062(n) chim 64,21% trong tng vn l-u
ng ca Cng ty, tng so vi nm 2003 l
2,184,000(n) t-ng ng vi t tng l 20,5%. L mt
doanh nghip hot ng trong lnh vc th-ng mi, dch
v i hi phi c mt l-ng hng tn kho nht nh
m bo cho qu trnh kinh doanh ca Cng ty -c din
ra th-ng xuyn, lin tc khng b dn on, nh-ng mt
hng ca Cng ty ang kinh doanh khng mang tnh thi
v v khng mang tnh khan him nn vi mc d tr nh-
trn ( c v s tuyt i v t-ng i ) l qu cao


7
0

lm cho thnh phm hng ho tn kho b ng khu
l-u thng qu ln, chm lun chuyn. C th nh- sau:
Vt liu cng c dng c nm 2004 tng so vi nm
2003 tng 205.590(n) t-ng ng vi t l tng l
4,3%. Do Cng ty hot ng ch yu trong lnh vc
th-ng mi dch v v mt b phn nh hot ng trong
lnh vc sn xut, vic d tr vt liu cng c dng
c l vn tt yu phc v cho hot ng sn xut
kinh doanh vi t trng nm 2004 l 38,84% . Vt liu
cng c d tr ca Cng ty ch yu l linh kin, thit
b my tnh phc v cho vic lp t sn phm v cc
dch v tin hc, nguyn vt liu phc v cho sn xut
phn bn. Do Cng ty c k hoch m rng qui m sn
xut kinh doanh nn vi mc tng l-ng vt liu cng
c d tr l tt yu do yu cu cu sn xut kinh
doanh mi hot ng ca Cng ty -c tin hnh
th-ng xuyn lin tc.
Thnh phm hng ho tn kho nm 2004 so vi nm
2003 tng 1.002.218 (n) vi t l tng l 30,41%. Vi
tc tng ny th vn ca Cng ty b ng
l rt ln, chng t cng tc t chc bn hng v lp
k hoch doanh thu v mc tiu th sn phm ch-a tt
v ch-a st vi thc t ca Cng ty. Thnh phm hng
ho tn kho tng l do trong nm Cng ty lp k hoch
tiu th sn phm vi mc vi mc doanh thu bn hng


7
1

t 35 t, nn vi k hoch trn Cng ty buc phi d
tr hng ho nhiu m bo qu trnh kinh doanh
khng b gin on v khng xy ra hin t-ng thiu
hng, nh-ng thc t ch t trn30 t. Nh- vy Cng ty
ch t -c khong 87% k hoch t ra, v vy Cng
ty cn xem xt li khu lp k hoch ca mnh ng
vn khng b ng hng tn kho qu ln nh- trn.
Chi ph sn xut kinh doanh d dang trong nm 2004
gim so vi nm 2003 l 410.283(n) vi t l gim l
15,93%. y -c nh gi ln l mt c gng ln ca
Cng ty gim l-ng vn b tn ng.
Nm 2004 Cng ty c hng mua ang i -ng vo
cui k ch-a v n kho tr gi 1.543.250(n) chim t
trng 12,02% tng l-ng hng tn kho. Trong nm xut
hin hng ang i -ng l do Cng ty nhp khu mt
s linh kin thit b my tnh t n-c ngoi v gp
mt s kh khn trong cng tc hi quan lm chm qu
trnh vn chuyn hng ho v kho so vi k hoch. y
l khuyt im ca Cng ty trong vic hot ng nhp
khu hng ho. Tuy nhin l-ng vn l-u ng tn ng
loi ti sn l-u ng ny khng phi hon ton do li
ca Cng ty m cn do nh h-ng ca nhn t khch quan
l cng tc vn chuyn hng ho n-c ta cn nhiu
vn bt cp, ch-a c trang b p ng nhu
cu vn chuyn trong n-c, tc vn hnh tu vn


7
2

chuyn cn chm, th tc hi quan cn r-m r nhiu
ca. V vy, trong thi gian ti Cng ty cn ch n
vic nhp khu hng ho t n-c ngoi m bo giy t
hi quan -c r rng v thun li.
Tuy hng tn kho trong nm tng so vi tc
nhanh l mt hn ch ln ca Cng ty ch yu l
thnh phm hng ho do cng tc lp k hoch tiu th
sn phm, ng thi do yu cu hot ng m rng qui
m sn xut kinh doanh buc Cng ty phi c mt l-ng
hng tn kho nht nh. Bn cnh nhng khuyt im ca
Cng trong vic lp k hoch tiu th sn phm khng
st vi thc t th Cng ch ti vic lp d
phng gim gi hng tn kho vi s tin l 156.775(n)
-c Cng ty hch ton vo chi ph sn xut kinh
doanh. Tuy vy y l s tin khng ln so vi l-ng
hng tn kho nh-ng cng -c nh gi l mt c gng
rt ln ca Cng ty hn ch mt phn nh h-ng ca
hng tn kho lm mt vn kinh doanh.
c th hn v tnh hnh qun tr hng tn kho
ta i su xem xt cc ch tiu sau:
Biu 4: Mt s ch tiu v hot
ng ca Cng ty
Ch tiu

n
v
Nm
2003
Nm 2004
Chnh lch
%
1. Gi vn hng 1000 22,874, 25,874,6 2,905, 12.


7
3

bn 650 50 279 7
2. Hng tn kho
bq
1000
9,567,6
92
11,743,0
62
2,175,
371
22.
74
3.S vng quay
HTK(1/2) Vng 2,39 2,20 - 0,19
-
7.9
5
4. S ngy 1 vng
HTK (360/3)
Ngy 151 164 13
8.6
1

( Phng K ton ti chnh)
Qua bng s liu trn ta thy vng quay hng tn
kho gim chng t hng tn kho bnh qun tng ln. C
th: Hng tn kho bnh qun nm 2004 tng so vi nm
2003 l 2.175.371(n) vi t l tng t-ng ng l
22,74% do lm s vng quay hng tn kho gim 0,19
vng vi t l gim l 7,95%. iu ny lm cho tc
lun chuyn hng tn kho chm li nh h-ng n kt
qu hot ng sn xut kinh doanh ca Cng ty.
2.2.2.4 Qun tr ti sn l-u ng khc
Ti sn l-u ng khc nm 2004 l 842.832(n)
chim 4,22% tng vn l-u ng ca Cng ty. L-ng vn
ny ln lm cho vn l-u ng chm lun chuyn, khng
s dng ht vo mc ch kinh doanh lm gim hiu qu
vn l-u ng ni ring v vn kinh doanh ni chung.
2.2.3 Xc nh nhu cu vn l-u ng ca Cng ty


7
4

xc nh nhu cu vn l-u ng hng nm th Cng
ty th-ng s dng ph-ng php tnh gin tip tnh
ton l da vo kt qu thng k kinh nghim v vn
l-u ng bnh qun nm bo co, nhim v sn xut kinh
doanh nm k hoch v kh nng tng tc lun chuyn
vn l-u ng nm k hoch xc nh nhu cu vn l-u
ng ca doanh nghip nm k hoch.
Cng thc tnh ton nh- sau:


Vi doanh thu thun l 29.763.517(n) v s
vng quay vn l-u ng bnh qun ngnh l 2 vng/ nm
nn nhu cu vn l-u ng phc v cho sn xut kinh
doanh nm 2004 -c tnh ton nh- sau:


Nh- vy, nhu cu vn l-u ng cn thit ca Cng
ty nm 2004 l 14.881.758,5 (n). Nh-ng so vi thc t
con s ln hn nhiu 17.394.939,5(n). C s t bin
nh- vy l do trong nm Cng ty k thm -c nhiu
hp ng mi vi khch hng ngoi d kin , tng cc
khon phi thu.... Mc d vy Cng ty vn p ng
nhu cu vn l-u ng t nhiu ngun khc nhau. Qua
ta thy -c s c gng rt ln ca Cng ty trong vic
huy ng vn.
L
M
V
nc
=
( ) nd 5 . 758 . 881 . 14
2
517 . 763 . 29
L
M
V
0
0
nc
= = =


7
5

Nm 2005, Cng ty -c tnh doanh thu thun khong
31.838.520(n). Do vy, nhu cu vn l-u ng cn thit
cho nm k hoch l:


Nhu cu vn l-u ng nm nay -c Cng ty d tnh
s cao hn nm tr-c v Cng ty s hon thnh tip
nhng n t hng c v d nh s k thm -c mt
s hp ng lm n ln vi mt s Cng ty khc.
2.3 Cc ch tiu nh gi hiu qu s dng vn l-u
ng
c th -a ra kt lun chnh xc v tnh hnh
s dng vn l-u ng ca Cng ty ta i nghin cu cc
ch tiu nh gi hiu qu s dng vn l-u ng qua
bng sau:( Biu 5)
Cc ch tiu c th -c tnh ton nh- sau:
2.3.1 Tc lun chuyn vn l-u ng.
Mt trong nhng yu t cu thnh nn vn l-u ng
ca Cng ty l l-ng hng tn kho. i vi doanh
nghip th-ng mi ni chung, Cng ty VIHITESCO ni
ring th hng tn kho bao gm vt liu cng c dng
c , thnh phm hng ho tn kho. Hng mua ang i
-ng. thy r tnh hnh lun chuyn vt t- hng
ho ca Cng ty tr-c ht ta i phn tch tc lun
chuyn vn l-u ng.
( ) nd 017 . 619 . 18
2
520 . 838 . 31
L
M
V
1
1
nc
= = =


7
6

Tc lun chuyn vn l-u ng c th o bng hai
ch tiu l s ln lun chuyn( s vng lun chuyn v
) v k lun chuyn ( s ngy mt vng quay vn).S
ln lun chuyn vn l-u ng phn nh s vng quay vn
-c thc hin trong mt k th-ng l mt nm.


Biu 5: Hiu qu s dng vn l-u ng ca Cng
ty .
S
t
t
Ch tiu vt
Nm
2003
Nm
2004
Chnh lch

%
1 VL bnh qun
1000

13,354,56
5,5
17,394,93
9.5
4,040,
374
30.25
2
Khon phi thu bnh
qun
1000

3,562,543 4,566,716
1,004,
173
28.19
3
Hng tn kho bnh
qun
1000

9,567,692
11,743,06
2
2,175,
371
22.74
4
Gi vn hng bn
1000

22,874,65
0
25,779,92
9
2,905,
279
12.7
5
Doanh thu bn hng
1000

25,993,92
1
30,487,67
5
4,493,
754
17.29
6
Doanh thu thun
1000

25,993,92
1
29,763,51
7
3,769,
596
14.5
7
Li nhun tr-c thu
ca hot ng SXKD
1000

389,909 382,523
-
7,386
-
1.89


7
7

8
Li nhun sau thu
cu hot ng SXKD
1000

265,138 260,116
-
5,022
-
1.89
9
Vng quay VL(6:1)
Vng 1.95 1.71 - 0.24
-
12.31
1
0
K lun chuyn
VL(360:9)

Ngy 185 211 26 14.05
1
1
Hm l-ng VL(1:6)
ng 0.51 0.58 0.07 13.73
1
2
Vng quay khon phi
thu(5:2)
Vng 7.3 6.68 - 0.62
-
8.49
1
3
K thu tin bnh
qun(360:12)
Ngy 50 54 4.0 8.0
1
4
Vng quay hng tn
kho(4:3)
Vng 2.39 2.2 - 0.19
-
7.95
1
5
K lun chuyn
HTK(360:14)
Ngy 151 164 13 8.61
1
6
T sut li nhun
tr-c thu VL(7:1)
% 2.92 2.2 - 0.72
-
24.66
1
7
T sut li nhun sau
thu VL(8:1)
% 1.99 1.5 - 0.49
-
24.62

Cng thc tnh ton nh- sau:


Thay s vo cng thc ta c:
L
V
M
L =
) vng ( 95 , 1
5 , 565 . 354 . 13
9211 . 993 . 25
L
2003
= =


7
8






S vng quay ca vn l-u ng gim xung chng t
trnh s dng vn l-u ng c chiu h-ng gim.
K lun chuyn vn phn nh s ngy thc hin
mt vng quay vn l-u ng.
Cng thc xc nh nh- sau:


Thay s vo ta c:





Ta thy k lun chuyn vn tng ln chng t vn
l-u ng s dng ch-a c hiu qu. Doanh nghip cn c
bin php rt ngn k lun chuyn vn l-u ng.
Nh- vy, vng quay vn l-u ng nm 2004 t 1,71
vng gim so vi nm 2003 l 0,24 vng.S vng quay
thp l do c mt l-ng vn b ng hng tn kho
cao. L mt doanh nghip hot ng trong lnh vc
) vng ( 71 , 1
5 , 939 . 394 . 17
517 . 763 . 29
L
2004
= =
L
360
K =
( ) ngy 185
95 , 1
360
K
2003
= =
( ) ngy 211
71 , 1
360
K
2004
= =


7
9

th-ng mi nn vic d tr mt khi l-ng hng tn kho
l khng th trnh khi. Tuy nhin, nu d tr c tng
vi tc nh- hin nay l 20,5% s gp phi mt s
kh khn lm tng chi ph l-u kho v bo qun. ng
thi l mt doanh nghip hot ng trong lnh vc
th-ng mi c c im chung l vng quay vn l-u ng
nhanh, vn l-u ng chim ch yu trong tng vn kinh
doanh nh-ng vng quay vn l-u ng nh- trn l qu
thp so vi quy m hot ng ca Cng ty v so vi mc
trung bnh ca ngnh lm gim nhanh chng hiu qu s
dng vn. T lm cho s ngy cn thit vn l-u
ng quay -c mt vng: Nm 2004 l 211 ngy l rt
thp so vi nm 2003 tng 26 ngy, chng t hiu sut
s dng vn l-u ng cn thp .
2.3.2 Mc tit kim vn l-u ng do tng tc
lun chuyn
Mc tit kim vn l-u ng do tng tc lun
chuyn -c biu hin bng hai ch tiu:
Mc tit kim tuyt i.
Cng thc tnh ton nh- sau:


Thay s vo ta c:



0 L 1 L 0 L 1
0
tktd
V V V ) K
360
M
( V = =
5 , 565 . 354 . 13 211
360
921 . 993 . 25
Vtktd =


8
0

=
1.880.760,419(n)

So vi nm 2003, nm 2004 Cng ty khng tit
kim -c vn l-u ng c th: gy ra lng ph
1.880.760,419( n). y l vn Cng ty cn quan tm
v c mt s bin php nhm tit kim vn l-u ng cho
nm tip theo.
Mc tit kim t-ng i:
Cng thc tnh ton nh- sau:


Thay s vo ta c:



=2.149.587,339 (n)
Do tc lun chuyn vn chm nn gy lng ph
mt l-ng vn l 2.149.587,339(n).
2.3.3 Hiu qu s dng vn l-u ng.


Thay s vo ta c:




( )
0 1
1
tktgd
K K
360
M
V =
) 185 211 (
360
517 . 763 . 29
V
tktgd
=
bq
VL
VL
DTT
) HQSD ( dng u - l vn dng s qu Hiu =
) dng ( 95 , 1
5 , 565 . 354 . 13
921 . 993 . 25
HQSD
2003 VL
= =
) dng ( 71 . 1
5 , 939 . 394 . 17
517 . 763 . 29
HQSD
2004 VL
= =


8
1

Ch tiu ny phn nh mt ng vn l-u ng c th
lm ra bao nhiu ng doanh thu. Nh- vy, ch tiu ny
gim vo nm 2004 chng t hiu qu s dng vn l-u
ng ch-a tt, c th: Nm 2003 phn nh c mt ng
vn l-u ng b ra s to -c 1,95 ng doanh thu,
nh-ng sang n nm 2004 mt ng vn l-u ng b ra
ch cn to ra -c 1.71 ng doanh thu.
2.3.4 Hm l-ng vn l-u ng( HLVL )


Thay s vo cng thc ta c:





Qua s liu trn ta thy, nm 2003 cn c 0,51
ng vn l-u ng t -c mt ng doanh thu, nm
2004 ch tiu ny tn ln tc l phi c 0,58 ng
vn l-u ng mi t -c mt ng doanh thu. Nh- vy,
Cng ty cn c bin php gim s vn l-u ng m
nhn trn mt ng doanh thu.
2.3.5 Mc doanh li VL( T sut doanh li VL)


Thay s vo ta c:

DTT
VL
VL ng - l Hm
bq
=
) dng ( 51 , 0
921 . 993 . 25
5 , 565 . 354 . 13
VL ng - l Hm
2003
= =
) dng ( 58 , 0
517 . 763 . 29
5 , 939 . 394 . 17
VL ng - l Hm
2004
= =
bq
VL
thu c - tr LN
VL li doanh Mc =
% 92 , 2
5 , 565 . 354 . 13
909 . 389
VL li doanh Mc
2003
= =


8
2




T sut li nhun tr-c thu vn l-u ng nm 2004
l 2,2 % ngha l c 100 ng vn l-u ng s dng
bnh qun trong nm thu -c 2,2 ng li nhun tr-c
thu gim 0,72 ng so vi nm 2003. Ch tiu ny gim
l do trong nm 2004 chi ph cho cng tc vn chuyn
v lp t tng lm cho gi vn hng bn tng, bn
cnh c th y mnh tiu th sn phm Cng ty
khng nhng thc hin chnh sch bn chu hng ho m
cn tng chi ph bn hng lm cho li nhun tr-c thu
gim 7.386(n) so vi nm 2003, trong khi l-ng vn
l-u ng bnh qun nm 2004 tng so vi nm 2003 l
4.040.374(n).
Ch tiu v mc sinh li ca ng vn phn nh mt
cch chnh xc nht v hiu qu s dng vn l-u ng.
Qua phn tch trn ta thy t sut li nhun vn l-u
ng( c li nhun tr-c thu v li nhun sau thu)
u gim v t mc thp chng t tnh hnh qun l
v s dng vn l-u ng ch-a tt. Tuy l-ng vn l-u
ng trong nm c tng -c nh gi l mt c gng
ln ca Cng ty nh-ng li nhun thu -c t vic huy
ng vn tng thm khng nhng khng tng m li cn
% 2 , 2
5 , 939 . 394 . 17
523 . 382
VL li doanh Mc
2004
= =


8
3

gim, iu cho thy vic s dng u t- ca Cng ty
l ch-a c hiu qu v s dng ch-a hp l.
2.3.6 S vng quay hng tn kho






Vng quay hng tn kho nm 2004 l 2,2 vng gim
0,19 vng so vi nm 2003 vi t l gim l 7,95%. Ch
tiu ny gim l do Cng ty c cc chi ph cng vo
gi vn hng bn nh- chi ph vn chuyn , chi ph lp
t chy th tng lm cho tc tng ca gi vn
(12,7%) nh hn tc tng ca hng tn kho(22,74%),
ng thi do trong nm Cng ty u t- cho d tr cao.
iu ny dn n s ngy mt vng quay hng tn kho
nm 2004 l 164 ngy tng 13 ngy vi tc tng l
8,61% so vi nm 2003. Nh- vy c 164 ngy th i mua
hng mt ln l mt khong cch qu xa c bit l
doanh nghip hot ng trong lnh vc th-ng mi. y
l nguyn nhn chnh lm cho hiu qa s dng vn l-u
ng gim, y l tn ti ln ca Cng ty trong vic
qun l vn l-u ng.
2.3.7 S vng quay cc khon phi thu
bq
HTK
n b hng vn Gi
HTK quay Vng =
) vng ( 39 , 2
692 . 567 . 9
650 . 874 . 22
HTK quay Vng
2003
= =
) vng ( 2 , 2
062 . 743 . 11
929 . 779 . 25
HTK quay Vng
2004
= =


8
4



Nm 2003 s vng quay cc khon phi thu l 7,3
vng
Nm 2004 s vng quay cc khon phi thu l
6,68 vng
Nh- vy s vng quay cc khon phi thu nm 2004
gim xung so vi nm 2003 l 0,62 vng.
2.3.8 K thu tin bnh qun


K thu tin bnh qun nm 2004 l 54 ngy tng so
vi nm 2003 l 4 ngy. iu chng t tc thu
hi cc khon phi thu chm.
T cc phn tch trn ta c th -a ra nhn xt
khi qut v tnh hnh s dng vn l-u ng ca Cng
ty nh- sau:
Trong tng vn l-u ng th l-ng vn l-u ng tn
ng hng tn kho l rt ln lm vn l-u ng b
ng nhiu gy lng ph vn v gim hiu qu s dng
ng vn, c bit l l-ng hng mua ang i -ng
chim t trng ng k trong tng gi tr hng tn
kho, y l loi hng tn kho m Cng ty c th khc
phc -c. Bn cnh Cng ty -c nh gi l c
bq thu i ph n kho n kho c C
thu c DT
thu i ph n kho c c quay Vng =
thu i ph n kho c c quay Vng
360
BQ tin thu K =


8
5

thnh tch trong vic lp d phng gim gi hng tn
kho.
S vn ca Cng ty b khch hng chim dng tng
v s l-ng nhiu, nh-ng Cng ty li khng lp d
phng cc khon phi thu kh i d gy ra mt vn.
Tin mt ti qu, c bit l tn ti l-ng tin
ang chuyn tng vi tc nhanh lm gim mc sinh
li ca ng vn, khng huy ng ht l-ng vn vo
hot ng sn xut kinh doanh trong khi Cng ty c h
s n t-ng i cao.
Nh- vy ta c th thy cng tc qun l vn l-u
ng ca Cng ty cn nhiu hn ch, hiu qu s dng
vn l-u ng t mc thp v gim mt cch nhanh
chng.
2.4.nh gi kh nng thanh ton ca Cng ty bng
vn l-u ng.

Biu 6: Kh nng thanh ton ca Cng
ty nm 2004

CH tiu vt
u nm
2004
Cui nm
2004
Chnh
Lch
1.Tng ti sn 1000 23,790,255 30,125,772 6,335,517
2.TSC v u
t- di hn
1000 8,990,438 10,135,710 1,145,272


8
6

3.TSL v u
t- di hn
1000 14,799,817 19,990,062 5,190,245
4.Hng tn kho 1000 10,651,062 12,835,062 2,184,000
5.Tng n phi
tr
1000 20,637,850 21,305,590 667,740
6.N ngn hn 1000 13,376,407 16,585,448 3,209,041
7. Kh nng
thanh ton
tng qut(1:5)
1.15 1.41 0.26
8.Kh nng
thanh ton
n ngn
hn(3:6)
1.11 1.21 0.10
9. Kh nng
thanh ton
nhanh((3-4):6)
0.31 0.43 0.12



8
7

C th cc ch tiu -c tnh ton nh- sau:
2.4.1 Kh nng thanh ton tng qut




Kh nng thanh ton ca Cng ty nh- trn l t-ng
i n nh, chng t tt c cc khon vn huy ng t
bn ngoi u c ti sn m bo( u nm Cng ty c
i vay 1 ng th c 1,15 ng ti sn m bo, cn
cui nm c 1,41 ng).Nh-ng kh nng thanh ton tng
qut khng cao. duy tr kh nng thanh ton tng
qut thc hin mc tiu kinh doanh ca Cng ty t
ra trong nm ti th Cng ty c nhng bin php tch
cc nng cao kh nng thanh ton tng qut bng mc
qui nh ca ton ngnh.Vic iu chnh c th -c
tin hnh nh- sau:
Tng tng ti sn ca doanh nghip bng cch pht
trin sn xut, tng li nhin, u t- thm ti sn.
Nng cao nng lc gii phng hng tn kho vchuyn
i cc khon phi thu thnh tin mt nhanh chng
nng cao kh nng thanh ton.
Nng cao hiu qu s dng vn, tng nhanh vng
quay vn l-u ng v vn c nh. Xc nh mc vn l-u
tr i ph n Tng
n s ti Tng
t qu tng KNTT s H =
ln 15 , 1
850 . 637 . 20
255 . 790 . 23
m n u = =


8
8

ng ph hp vi qu trnh kinh doanh, la chn d n
u t- c hiu qu.
2.4.2 Kh nng thanh ton n ngn hn









Kh nng thanh ton n ngn hn cui nm so vi
u nm tng l 0,1 t-n ng vi t l tng l 9.01%
v c th coi vic huy ng vn ca Cng ty m bo an
ton. H s ny ph thuc vo ngnh ngh kinh doanh.
L mt doanh nghip hot ng ch yu trong lnh vc
th-ng mi dch v nh-ng nhn chung h s ny vn cn
mc thp .
2.4.3. Kh nng thanh ton nhanh





n h n ng n Tng
n h n ng - t du v TSL
n h n ng n KNTT s H =
ln 11 , 1
407 . 376 . 13
817 . 799 . 14
m n u = =
ln 21 , 1
448 . 585 . 16
062 . 990 . 19
m n Cui = =
n h n ng N
kho tn hng TNH v TSL
nhanh KNTT s H

=
ln 31 , 0
407 . 376 . 13
062 . 651 . 10 817 . 799 . 14
m n u =

=
ln 43 , 0
448 . 585 . 16
062 . 835 . 12 062 . 990 . 19
m n Cui =

=


8
9


Kh nng thanh ton nhanh ca Cng ty nm 2004 tuy
c tng vi tc l 38,71% nh-ng vn cn mc qu
thp gy kh khn trong vic thanh ton cng n c
bit l khon n n hn.
Qua s liu trn cho thy kh nng thanh ton ca
Cng ty tuy c tng nh-ng vn t mc thp, nu Cng
ty khng khc phc v tm ngun tr n s nh h-ng
n uy tn ca Cng ty, mt khc Cng ty s gp kh
khn trong cng tc huy ng vn khi c nhu cu trong
iu kin kh nng ti chnh ca Cng ty khng p ng
-c.
Ch-ng 3
Mt s gii php v kin ngh nhm nng cao hiu qu
s dng vn l-u ng ti Cng ty vihitesco
3.1 nh gi tnh hnh qun l vn Cng ty
3.1.1 u im trong qun tr vn
Nh- ta thy, s dng v nng cao hiu qu s
dng vn kinh doanh ni chung v vn l-u ng ni
ring c vai tr quan trng Cng ty hon thnh tt
nhim v v mc tiu trong sn xut kinh doanh ca
mnh. N khng ch em li nhng li ch tr-c mt m
cn c ngha lu di i vi s pht trin ca Cng
ty. Qua phn tch mt s vn ch yu trong cng tc
to lp, qun l v s dng vn l-u ng Cng ty,
ti xin rt ra mt s nhn nh chung nh- sau:


9
0

- Nhng kt qu t -c
L mt doanh nghip Nh n-c hot ng trong
c ch th tr-ng, vic huy ng vn l rt kh khn
nh-ng Cng ty c c gng ln tng vn kinh
doanh, m rng -c quy m sn xut kinh doanh bng
vic m thm -c mt trung tm trc thuc v mt x
nghip sn xut.
Trong nm 2004 t s li nhun t i thu -c v
ngun ti chnh ti tr ca Nh n-c nn Cng ty
tng -c ngun vn ch s hu vi tc t-ng i
cao, t gp phn lm gim s ph thuc vo cc ch
n, tng dn tnh t ch ca Cng ty.
Mt khc, Cng ty c mt c cu t chc b my k
ton kh cht ch vi nhim v c th do k ton
tr-ng l ng-i iu hnh cng vic chung v vy vn
sn xut kinh doanh ni chung v vn l-u ng ni
ring theo di mt cch cht ch, chnh xc trnh
tnh trng tht thot vn.

V kt cu vn kinh doanh ca Cng ty l mt n
v sn xut kinh doanh trong lnh vc th-ng mi dch
v nn thng th-ng vn l-u ng chim t trng ln
trong tng vn kinh doanh ca doanh nghip. Cng ty
t chc ngun vn c kt cu vn c nh chim t


9
1

trng l 33,64%, vn l-u ng chim 66,36% trong tng
s ngun vn.
Trong cng tc qun l v s dng vn l-u ng,
p ng nhu cu vn l-u ng Cng ty huy ng linh
hot vn t cc ngun khc nhau, trong c c huy
ng t cc qu m bo cho qu trnh kinh doanh -c
tin hnh th-ng xuyn lin tc, t gim bt chi
ph s dng vn, c bit Cng ty cng chim dng vn
ca khch hng s dng cho nhu cu vn gp phn no
nng cao hiu qu s dng vn kinh doanh ni chung v
vn l-u ng ni ring. Ngoi ra Cng ty cn ch n
vic lp d phng gim gi hng tn kho hn ch mc
nh h-ng ng k ca l-ng hng tn kho qu ln ca
Cng ty nh- hin nay.
3.1.2 Nh-c im
Bn cnh nhng kt qu t -c trong cng tc
qun l v s dng vn l-u ng ca Cng ty VIHITESCO
cn c mt s hn ch m Cng ty cn phi c bin php
khc phc:
Hiu qu s dng vn l-u ng cng gim so vi nm
2003. Nm 2004 vn l-u ng bnh qun cao hn so vi
nm 2003 song khng tn dng -c ng vn vi c cu
vn l-u ng ch-a hp l. L mt doanh nghip hot
ng trong lnh vc th-ng mi nh-ng vng quay vn l-u
ng m Cng ty t -c li rt thp v cn c xu


9
2

h-ng gim st dn n tc lun chuyn vn l-u ng
chm. H s n ca Cng ty mc cao nh-ng l-ng vn
bng tin c bit l tin mt v tin ang chuyn
tng vi tc t-ng i nhanh khng nhng khng sinh
li m cn d b tht thot vn. iu chng t cng
tc qun l v s dng vn l-u ng ca Cng ty t
mc thp v thc hin ch-a tt.
L-ng vn tn ng hng tn kho qu ln v tng
vi tc cao. iu ny gy nn nhng kh khn trong
vic m bo kh nng thanh ton, chi tr ca Cng ty,
to ra nhng p lc trong cng tc tiu th sn phm,
bo qun hng ho, c bit l kh khn trong vic huy
ng vn khi c nhu cu m rng qui m kinh doanh nu
cc ch tiu v kh nng thanh ton khng -c ci
thin. Do trong nm 2004 tuy doanh thu bn hng
tng nh-ng s li nhun thc thu -c li gim. m
bo nhu cu vn l-u ng trong l-u thng cng nh- vic
nng cao hiu qu s dng vn l-u ng Cng ty cn hn
ch mc thp nht l-ng vn d tr cn thit.
Ngoi ra cng tc thu hi cc khon n ch-a -c
tt v ch-a lp qu d phng cc khon phi thu kh
i. Cc khon phi thu tn nhanh, mt khc trong iu
kin kinh t th tr-ng y bin ng th vic thu hi
cc khon phi thu ny l khng chc chn. V vy
trnh tnh trng bt n v mt ti chnh khi khng thu


9
3

n Cng ty nn v cn thit phi lp qu d phng
cc khon phi thu kh i.
Nh- vy ta thy nm 2004 cc ch tiu phn nh
hiu qu s dng vn kinh doanh ni chung v vn l-u
ng ni ring t mc thp v c xu h-ng gim so
vi nm 2003, iu chng t cng tc qun l v s
dng vn ca Cng ty cn hn ch.V vy trong thi
gian ti Cng ty cn ch hn trong qun l, b tr
c cu vn hp l, nhm gp phn nng cao hiu qu s
dng vn trong Cng ty.
3.2 Ph-ng h-ng pht trin sn xut kinh doanh
ca Cng ty
-a ra mt k hoch pht trin ng h-ng Cng
ty hin nay ra cc cng vic, nhim v phi thc
hin trong thi gian ti nh- sau:
Cc nhim v ca Cng ty trong thi gian ti
- Phn tch -c cc c hi sn xut kinh doanh
ca Cng ty: Mun phn tch v nm bt -c cc c hi
ny Cng ty cn lm cc cng vic sau:
To lp -c mt h thng thng tin v nghin cu
SXKD
Phn tch -c cc chi tit v tng th mi
tr-ng kinh doanh
Phn tch th tr-ng ng-i tiu dng v hnh vi
ca ng-i mua


9
4

Phn tch -c cc ngnh v cc i th cnh
tranh
- Nghin cu v la chn cho cng ty th tr-ng
mc tiu ph hp, c th l:
o l-ng v d bo -c nhu cu ca th tr-ng
gm: nh gi nhu cu th tr-ng hin ti v d bo
nhu cu t-ng lai.
Pht hin cc khc th tr-ng v la chn th
tr-ng mc tiu cho Cng ty
- Hoch nh chin l-c cho sn xut kinh doanh
bao gm:
To c im phn bit v nh v cho sn phm
ca Cng ty
Pht trin, th nghim v tung ra th tr-ng cc
dch v sn phm mi
Qun tr chin l-c v chu k sng ca sn phm
- Xy dng cc tr-ng trnh sn xut kinh doanh,
chnh xc, -u vit c th l:
Qun l -c chng loi v nhn hiu sn phm
Thit k chin l-c v c ch-ng trnh nh gi
t-ng ng
La chn v qun tr cc knh phn phi sn phm
nh- bun bn v bn l, knh phn phi qua cc i
l.........


9
5

Thit k cc tr-ng trnh qung co, khuyn mi
c hiu qu
Thit k cc tr-ng trnh marketing, bn hng
trc tip, kch thch tiu th v qun l rng ri i
vi mi i t-ng khch hng
Qun l hiu qu lc l-ng bn hng
Cc nhn t nh h-ng n hot ng sn xut kinh
doanh ca Cng ty
Chnh sch ch ca Nh n-c i vi hot ng
nhp khu cc mt hng my tnh v linh kin my tnh,
l nhn t kh quan trng i vi hot ng kinh doanh
ca Cng ty. Vic gim thu sut thu gi tr gia tng
ca mt hng ny t 10% xung 5% to iu kin cho cc
doanh nghip hot ng trong lnh vc ny ni chung,
Cng ty VIHITESCO ni ring h thp gi thnh sn
phm.Tuy nhin y l mt hng kh ph bin trn th
tr-ng c trong n-c v ngoi n-c to ra tnh cnh
tranh gay gt ca cc n v kinh doanh v gi c v
dch v sn phm, c bit trong iu kin n-c ta
ang chun b ra nhp AFTO th tnh cnh tranh cn gay
gt hn nhiu. Do Cng ty cn c gii php hp l
tm ngun hng nhp m bo cht l-ng qui cch v
gi c hp l, chim lnh v m rng th tr-ng
Ngun cung cp: Cc nh cung cp sn phm cho
Cng ty cng gp phm quan trng trong kt qu t


9
6

-c ca Cng ty. Cht l-ng, chng loi, mu m quyt
nh kh nng tiu th hng ho, chi phi n sc cnh
tranh ca Cng ty. Vic cung cp hng ho ng k
hoch, mu m s m bo tn dng thi c trong kinh
doanh.
Tt c cc nhim v, k hoch trn ca Cng ty ch
c th thc hin tt khi iu kin ti chnh ca Cng
ty m bo cho cc cng vic . Nu cc k hoch
trin khai v pht huy tc dng cng ng ngha vi
vic sn xut kinh doanh ca cng ty gt hi -c
thnh cng to thm nhiu li nhun cho Cng ty, Khi
cng c ngha l vic s dng vn kinh doanh ca
cng ty rt hiu qu.
Mt s ch tiu cn t -c:
t -c mc tiu ny, ban lnh o Cng ty cho
rng tr-c ht phi lnh mnh ho tnh hnh ti chnh
v Cng ty ra mt s ch tiu cn t -c trong
nm ti:

Doanh thu tng 4% so vi nm 2004
Hon thnh k hoch np ngn sch Nh n-c
Thu nhp ca ng-i lao ng tng 2% n 3% so
vi nm 2004
Cng ty c ph-ng h-ng qun tr vn l-u ng nh-
sau:


9
7

Thu hi ht cc khon n nm 2003 v lm tt cng
tc thu hi n trong nm 2004.
Quan h cht ch vi khch hng v c bin php
hp l y nhanh tc tiu th hng tn kho
Hn ch b ng l-ng tin mt qu nhiu Cng
ty
S dng mt cch c hiu qu v hn ch l-ng vn
vay...
Ti Cng ty VIHITESCO nhn chung cng tc qun tr
vn l-u ng ch-a -c hiu qu. Do vy Cng ty cn
phi n lc hn na nhm qun l v s dng vn l-u
ng c hiu qu tt nht. Ph-ng h-ng hon thin
cng tc qun tr ti Cng ty l l hon thin cng
tc mi mt sn xut kinh doanh nhm gim thiu cc
chi ph, duy tr m rng th tr-ng sn phm, c chnh
sch tn dng tt vi khch hng, qun l vn trong
thanh ton,hn ch l-ng hng tn kho khng cn
thit.....
3.3 Mt s gii php, kin ngh nhm hon thin
cng tc qun tr vn l-u ng ti Cng ty VIHITESCO
3.3.1 Mt s gii php
Hot ng trong c ch th tr-ng tin hc v cng
ngh thng tin lun bin ng v cnh tranh gay gt
vo bc nht ti Vit Nam cng vi nhng kh khn
ring khin cho ng vn m Cng ty u t- vo hot


9
8

ng sn xut kinh doanh nhiu khi khng em li hiu
qu nh- mong mun. Xut pht t thc t
ca Cng ty v nhng kin thc -c trang b trong
qu trnh hc tp, em xin xut mt s gii php gp
phn bo ton v nng cao hiu qu s dng vn kinh
doanh ca Cng ty.
3.3.1.1 Gii php huy ng vn
Trong iu kin nhu cu vn cho sn xut kinh
doanh ca cc doanh nghip ngy cng tng, p ng
nhu cu cc doanh nghip khng ch da vo cc
ngun vn bn trong m cn phi tm kim cc ngun
cung ng vn khc t bn ngoi. Tuy nhin d vn sn
xut kinh doanh -c huy ng t nhng ngun no i
na th n cng phi phc v mc tiu cui cng ca
doanh nghip l li nhun. t -c mc tiu ny
cc doanh nghip phi thit lp -c mt k hoch s
dng vn sn xut kinh doanh lm sao t -c hiu
qu cao nht.
Tu tng loi hnh doanh nghip v tu tng ngnh
ngh kinh doanh m mi doanh nghip tm v p dng
trong cng ty mnh mt c cu vn hp l nhm m bo
an ton ti chnh ca doanh nghip. Cng ty VIHITESCO
l mt doanh nghip Nh n-c trc thuc Vin Khoa hc
Cng ngh Vit nam, vn sn xut kinh doanh d -c
huy ng t nhiu ngun khc nhau nh-ng theo kin


9
9

ca ti th ngun vn huy ng phi m bo cc
nguyn tc c bn sau:
- Ngun vn huy ng phi hp php .
Mi tr-ng php l v vn thit lp nn mt sn
chi bnh ng cho cc ch th tham gia, to s cnh
tranh bnh ng v lnh mnh gia cc doanh nghip.
Khi cc doanh nghip thc s hiu bit v vn dng mt
cch ng n, linh hot cc qui nh ca php lut v
huy ng vn th s tm -c cho mnh cch thc huy
ng hp l nht trn c s tn dng -c mi chnh
sch -u i. Khi vic huy ng vn sn xut kinh
doanh ca doanh nghip s -c tin hnh nhanh chng,
thun li, d dng, t hiu qu ti -u v ngun vn
huy ng
c an ton cao nht.
- Ngun vn cn huy ng phi nm trong kh nng
thanh ton ca doanh nghip
Kh nng thanh ton y v ng thi hn cc
khon n m doanh nghip huy ng (i vay) t nhiu
ngun vi nhiu hnh thc, thi hn khc nhau, lun l
mt trong nhng yu t quan trng nh h-ng ti s an
ton ti chnh chung ca bt k doanh nghip, cng ty
hay mt tp on on no. Huy ng vn bn thn n l
mt gii php cn thit v hu ch vi nhiu doanh
nghip, nh-ng tng cha trong n lun l nhng th


1
0
0

thch, ri ro khn nh. Trong th-ng tr-ng( quc t
hay ti Vit nam hng ngy u c cc cng ty, tp
on ln nh vn lin tc b ph sn nh- nm 2001 tp
on cng nghip ni ting th gii DEAWOO b ph sn
do khng thanh ton -c cc khon n n hn. Trong
th tr-ng my tnh ti H Ni cc cng ty my tnh
mc ln rt nhiu nh-ng cng nhiu cng ty ph sn do
khng thanh ton -c n m rt nhiu trong s c
nguyn nhn chnh l khng tr -c cc khon n
huy ng.
Thc t hot ng ca Cng ty VIHITESCO c h s
n n cui nm 2004 l 0,7072 do vic m bo kh
nng tr n c ngha sng cn i vi Cng ty. Trong
iu kin h s n cao th ch mt biu hin xu trong
kh nng thanh ton s y cng ty n b vc ph sn,
c bit l hin nay kh nng thanh ton ca Cng ty
thp v c xu h-ng gim.
- Khng lm thay i hnh thc s hu ca Cng ty.
L mt doanh nghip Nh n-c, ngoi s vn Nh
n-c u t-, Cng ty cn -c quyn huy ng bng
nhiu hnh thc khc nhau nh- pht hnh tri phiu, c
phiu...nh-ng khng -c lm thay i hnh thc s hu
Cng ty. y l vn quan trng i vi doanh nghip
Nh n-c. Vn l iu kin vt cht khng th thiu


1
0
1

-c t -c mc tiu tng tr-ng kinh t, thiu
vn l mt i mt
ngun lc quan trng phc v cho qu trnh kinh doanh,
ng-c li n s tc ng mnh m n hiu qu hot
ng kinh doanh ca Cng ty. Xut pht t tm quan
trng trn trong tnh hnh hin nay vn t ra i
vi Cng ty VIHITESCO s phi to lp ngun vn nh-
th no cung cp y kp thi vn cho hot ng
kinh doanh.
Vi nguyn tc hot ng vn nh- trn, trong thi
gian qua Cng ty lm tt cng tc huy ng cc
ngun vn bn trong doanh nghip. Trn thc t nhu cu
v vn ln, nu doanh nghip ch huy ng ngun vn
bn trong doanh nghip m ch-a huy ng ti a cc
ngun bn ngoi. V vy trong thi gian ti Cng ty
nn huy ng thm t cc ngun bn ngoi. C th:
Cng ty c th huy ng vn chim dng ca khch
hng nh- ng-i bn tr tin tr-c, hoc thanh ton
ngay, mua hng tr chm...Huy ng t ngun ny c
nhiu thun li cho Cng ty lm gim i chi ph s
dng vn bnh qun. y l ngun vn nu Cng ty s
dng th khng mt chi ph s dng vn hoc c chi ph
s dng vn thp. Khi p dng bin php ny cn ht
sc ch v y l mt vn nhy cm, nu n b lm


1
0
2

dng s rt d dn n s cng nhc trong thanh ton
v lm gim uy tn ca Cng ty i vi bn hng.
Huy ng vn nhn ri ca cn b cng nhn vin
trong Cng ty. y l mt ngun ti tr m trong nhng
nm va qua Cng ty ch-a c k hoch thu ht vn. Nu
Cng ty lm n c hiu qu vi nhng chnh sch thu
ht vn hp dn th vic vay vn ca cn b cng nhn
vin l tt. Mc d s vn huy ng t ngun ny l
khng ln, song cng ty khng nn b qua v ngun vn
ny gn lin vi quyn li v trch nhim ca h s
gp phn nng cao nmg sut lao ng, mt khc ngun
vn ny khng b cc iu kin vt cht rng buc nh-
th chp k c-c....khi vay vn. Nh-ng theo ti bin
php ny c tc dng ln nht l rng buc -c quyn
li, trch nhim ca cn b cng nhn vin cng quyn
li v trch nhim vi Cng ty, mt khc n cn l
th-c o tin t-ng ca nhn vin i vi hot ng
kinh doanh ca Cng ty.
Huy ng vn t cc ngun khc. y cn ty c
th tranh th s h tr ca cc hng, cc nh cung ng
hng ho, sn phm u vo, hp tc v ku gi u t-
t cc nh t- bn, cc t chc, cng ty khc...
V d: Hin nay cng ty phn mm v cung cp my
tnh hng u ca Vit nam l FPT, khng phi lc no
cng ty cng c vn theo ui cc d n u t-,


1
0
3

ti u t-, v m rng thi tr-ng sang cc n-c
khc. thc hin cng mt lc cc k hoch, cng ty
tn dng -c nhiu s h tr t nh cung cp sn
phm cho cng ty nh- hng COMPAQ, IBM, HP....Cc hng
trn c nhiu hnh thc h trtong s c hnh thc
cho cng ty FPT -c thanh ton chm trong 3 thng
tnh t ngy nhp, bn sn phm cho cng vi gi -u
i......nh-ng i li cng ty phi nhp hng ca h
th-ng xuyn, vi s l-ng ln v trung thnh vi sn
phm ca hng. Khi thc hin tt v tn dng -c cc
thun li nu trn bn thn cng ty FPT trc tip
hoc gin tip to ra -c l-ng vn nht nh phc v
cho cc mc tiu kinh t khc ca cng ty.
Trn c s nhu cu vn theo k hoch lp, Cng
ty cn xy dng k hoch huy ng vn gm: s vn hin
c v s vn cn b sung, la chn ngun cung ng vn
c chi ph s dng vn bnh qun l thp nht. Khi -a
ngun vn huy ng vo s dng, Cng ty cn cn c vo
k hoch huy ng vn v mc ch s dng vn lp
lm c s, sao cho ph hp vi tnh hnh thc t ca
Cng ty. lm tt iu cn phi da vo vic phn
tch, tnh ton cc ch tiu kinh t ti chnh ca cc
k tr-c lm c s cho vic lp k hoch st, ng,
ton din v ng b.



1
0
4


3.3.1.2 Gii php nng cao hiu s dng vn l-u
ng
L mt doanh nghip hot ng trong lnh vc
th-ng mi,vn l-u ng chim mt t trng ng k
trong tng vn kinh doanh ca Cng ty VIHITESCO. V
vy, nng cao hiu qu s dng vn l-u ng c ngha
rt quan trng, nh h-ng n hiu qu s dng vn
kinh doanh. Trong nm 2004 cc ch tiu ti chnh phn
nh hiu qu s dng vn l-u ng u gim so vi nm
2003. Mc d Cng ty c nhi c gng trong vic b
tr c cu vn l-u ng hp l nh- gim t trng vn
l-u ng tn ti hng tn kho t 71,97%nm 2003
xung cn 64,21% nm 2004, t trng cc khon phi thu
cng gim..., nh-ng cn nhiu tn ti trong qun l v
s dng vn l-u ng hiu qa s dng ca chng u
gim. khc phc tnh trng theo ti Cng ty cn
quan tm n cc vn sau:
- Hn ch l-ng vn l-u ng dng hng tn kho.
Do mt hng kinh doanh ca Cng ty ch yu l my
tnh v thit b vn phng, vi tc pht trin
nhanh ca khoa hc k thut th vi mc d tr ln ca
Cng ty( chim 64,21% tng vn l-u ng) khng nhng
mt chi ph bo qun, qun l m mt hng cn mt gi
do hao mn v hnh l rt nhanh.


1
0
5

V d: Trn th tr-ngin thoi di ng trung
bnh t 4- 6 thng l cc hng nh- SAMSUNG, LG,
ERICSON, c bit l hng NOKIA tung ra th tr-ng
mt loi sn phm mi vi cc hnh thc mu m tnh
nng v cng dng hin i, hp dn hn nhiu so vi
cc model c. Vy nu b tn kho loi hng ho nh-
vy thi cng thy nguy him nh- th no?! Cng ty
hin nay ang hot ng trong mi tr-ng tin hc v
cng ngh thng tin s thay i cn nhanh hn nhiu so
vi kinh doanh in thoidi ng. Hin cc hng sn
xut linh kin cho my tnh trung bnh c 2-3 thng h
li tung ra th tr-ng mt loi sn phm mi vi cng
dng v tc cao hn nhiu so vi sn phm tr-c .
in hnh c th k ra y nhng hng Intel lin
tc tung ra cc th h mail Pentium, Pentim I, Pentium
II, PentimIII....vi nhiu tc x l khc nhau. Nh-
vy nu khng phn tch d on chnh xc nhu cu ca
th tr-ng m dn n nhp nhiu hng khng tiu th
kp th tn kho l tnh trng cc k nguy him i vi
tt c cc cng ty hin ang kinh doanh mt hng nay
v:
Hng tn kho s nhanh lc hu nn mt gi rt
nhanh
Hng tn kho s nhanh lc hu nn kh gii quyt
tnh trng tn kho


1
0
6

Hng tn kho cng nhiu th l-ng vn ca Cng ty
cng b ng v b hao mn rt ln
Hng tn kho cng nhiu th hiu qu s dng vn
kinh doanh cng km
V vy cng tc lp k hoch tiu th sn phm
phi st vi nhu cu thc t ca th tr-ng l ht sc
cn thit v quan trng, cng ty cn ch hn n
cng tc d bo, phn tch th tr-ng, ng thi v
thc y khng ngng i mi cng tc trin khai bn
hng sao cho hiu qu. chnh l bin php hn ch
l-ng hng tn kho hiu qu nht.
- y mnh cng tc thanh ton thu hi n.
Theo s liu phn tch ch-ng 2 ta thy, tnh
n cui nm 2004 cc khon phi thu l 5.390.364(n).
y l con s khng nh lm gim kt qu thu hi vn
v gim tc lun chuyn ca vn l-u ng. khc
phc hn ch trn theo ti Cng ty nn thc hin cc
bin php sau y:
+ C chnh sch bn chu hng ho mt cch mm do
thch ng vi tng i t-ng khch hng nht nh.
Thc t Cng ty VIHITESCO trong thi gian qua
cho kh i ln ti con s 552.663(n). Con s ny
cng ln th n e do n li nhun trc tip ca
Cng ty v tnh na ton ti chnh ca doanh nghip.
Khng th ph nhn vic cn thit phi bn chu mt s


1
0
7

loi hng ho cho mt s i t-ng nht nh nhm cc
mc ch ch yu sau:
Trnh hng ho tn kho qu lu
Trnh cho hng ho lc hu, mt gi
to dng v gn gi cc mi quan h khch hng
t -c doanh thu mc tiu t ra trong
thng, qi, nm
Nh-ng tt c cc l do cn cn nhc k l-ng v
chi tit i vi tng i t-ng khch hng.
V d : Khi Cng ty VIHITESCO ang tn kho mt l
my vi tnh th ban lnh o cng ty s c cc quyt
nh c th sau:
Khi khch hng mua l hng tn kho (Tr-ng i hc
lut H Ni) vi mc gi va pi ( li sut khng ng
nh- mong i ca Cng ty) v thi gian thanh ton c
th l 6 thng. Khi cng ty c th vn bn v cc
l do sau:
V Tr-ng i hc Lut l c quan Nh n-c cho
nn tnh ri ro cho vic thanh ton l rt thp
y l mt c quan ln nn Cng ty bn khng ch
l vn li nhun tr-c mt m cng ty coi y l
mt c hi thit lp v nui d-ng quan h vi mt
khch hng ln.


1
0
8

Ngoi ra cng ty cn nhm n doanh s bn ra
trong thng, qu, nm t -c thang -u tin ca
hng, hay nh phn phi....
Nu cng trong v d trn m i t-ng mua l 1
Cng ty trch nhim hu hn nh, cng ty li khng
th thanh ton ngay th chc chn Ban lnh o cng ty
VIHITESCO khng bn l hng v tnh ri ro trong
tr-ng hp ny l cao.
+ C k hoch thu hi n c th v hp l
Cng vic ny phi hi t cc yu t sau:
Phn loi cc khon n theo tnh an ton: n kh
i, n chm tr
Phn loi theo qui m, s l-ng cc khon n
Phn loi cng n theo cc i t-ng khch hng
c th....
Chng ta phi c s phn loi Cng ty ra
chnh sch, bin php c th cho cng tc thu hi n
ca doanh nghip sao cho c hiu qu cao nht.
+ Trch lp d phng cc khon phi thu kh i.
Cng vi vic y mnh cng tc thu hi n, Cng
ty nn trch lp d phng cc khon phi thu kh i.
Trong 2 nm 2003 v 2004 Cng ty ch-a trch lp cc
khon phi thu kh i. Trong nn kinh t th tr-ng
y bin ngv ri ro bt ng trong sn xut kinh
doanh th mt b phn khon phi thu ca khch hng


1
0
9

khng thu -c l iu d xy ra. V th trnh
nhng bin ng c nh h-ng xu n tnh hnh ti
chnh, Cng ty nn trch lp qu d phng ny song
song vi cc bin php n c, theo di khch hng
tr n.
T vic qun l hng tn kho v cc khon phi thu
iu chnh c cu vn l-u ng sao cho hp l. Thc
t c cu vn l-u ng ca Cng ty tnh n ngy
31/12/2004 c cc khon phi thu v hng tn kho chim
t trng qu ln (tng ca 2 loi ny chim 91,17%
tng vn l-u ng) dn n s mt cn i nghim trng
trong c cu vn l-u ng lm gim hiu qu s dng
vn l-u ng khng t-ng xng vi qui m vn l-u ng.
- y mnh tc lun chuyn vn l-u ng nhm
nng cao hiu qu s dng vn l-u ng
Nm 2004 hiu qu s dng vn l-u ng ca Cng ty
t rt thp v gim r rt so vi nm 2003. Vng quay
vn l-u ng nm 2004 ch t 1,71 vng gim 0,24 vng
so vi nm 2003,t lm s ngy cn thit vn l-u
ng quay -c mt vng tng l 211 ngy. khc phc
tnh trng trn, Cng ty cn thc hin:
+ Tng doanh thu thun, thc t cho thy tuy doanh
thu bn hng ca Cng ty nm 2004 tng so vi nm
2003, nh-ng thc hin k hoch tiu th sn phm
Cng ty y mnh cc chnh sch bn hng lm cho


1
1
0

doanh thu thun c tng nh-ng khng t-ng xng vi tc
tng ca vn l-u ng. V vy trong thi gian ti
Cng ty nn ch n chnh sch bn hng ca mnh
t-ng xng vi qui m hot ng ca Cng ty.
+ Gim t trng hng tn kho, tng c-ng tiu th
sn phm nhm y nhanh vng quay vn l-u ng v c
bin php x l cc hng tn kho lu thu hi
vn.
+ T chc qun l cht ch cng tc thu hi n
tng nhanh vng quay cc khon phi thu.
- Xc nh nhu cu vn l-u ng cn thit cho tng
k sn xut kinh doanh hp l hn.
Thc t vic xc nh nhu cu l-u ng ca Cng ty
ch-a chnh xc. Cch xc nh nhu cu vn l-u ng ca
Cng ty n gin nh-ng cng ty mi ch tnh n cc
mc d tr ti sn l-u ng m ch-a tnh n cc
khon khc ca ti sn l-u ng. Nh- vy cch xc nh
trn ca Cng ty l ch-a ng v ch-a st vi thc t
nhu cu vn ca doanh nghip. Vic xc nh nh- trn
ca Cng ty cn gy ra tnh trng lc th tha vn,
lc th thiu vn gy lng ph vn l-u ng. ng thi
vi cch xc nh ny Cng ty s gp phi mt s kh
khn khi Cng ty c cc khon chi ph bt th-ng
tm ngun ti tr.


1
1
1

- Huy ng ti a l-ng vn bng tin vo hot
ng sn xut kinh doanh.
Trong qu trnh sn xut kinh doanh, nhu cu chi
ph cho cc khon chi tiu cn thit tr-c mt buc
cc doanh nghip phi c mt l-ng tin mt nht nh,
nh-ng nu l-ng tin mt ti qu vi s l-ng ln
s lm gim hiu qu ca ng vn, c bit l tin
ang chuyn. Do Cng ty ch nn tin mt ti qu
mc va phi ph hp vi tnh hnh thc t ca Cng
ty m bo cc khon chi tiu tr-c mt v cn thit
c bit l l-ng tin ang chuyn.
3.3.2 Mt s kin ngh sut vi cp trn
3.3.2.1 V pha Vin Khoa hc Cng ngh Quc gia
Vi t- cch l n v ch qun ca Cng ty
VIHITESCO theo ti Vin khoa hc Cng ngh Quc gia
cn phi l-u cc vn sau y:
- nh h-ng chin l-c pht trin lu di ca
Cng ty
Hin nay vic xy dng chin l-c cho cng ty ca
Vin khoa hc Cng ngh l rt hn ch. Hu ht cc
cng vic ca Vin lm lc ny mi ch dng li vic
gip cng ty thnh lp, u t- cho mt l-ng vn ban
u cng ty hot ng v to dng cho cng ty mt
t- cch php nhn l doanh nghip nh n-c cng ty
t nhiu c li th cnh tranh trong mt s lnh vc


1
1
2

nht nh. Khi sc p do cnh tranh ca vic sn xut
kinh doanh ngy cng buc cng ty phi t ch hn,
phi khng ngng ti u t- m rng, phi u t- nhiu
hn cho nhng chi ph khng trc tip to ra li
nhun( trung gian) nh- xy dng th-ng hiu, cc chin
dch qung co, khuyn mi, chi ph giao dch, tip
khch, lm th tr-ng...th tng ch-a .
Ch khi cng ty xy dng mt chin l-c pht trin
chi tit v hp l th khi cng ty mi hot ng v
pht trin ng nh h-ng cng nh- t -c cc k
vng ca Vin Cng ngh t ra.
- Xy dng h thng cc cp qun l trc tip v
trung gian sao cho c hiu qu nht.
Vin cn thit lp phng ban chuyn cho vic qun
l kim sot v h tr cho cc cng ty trc thuc v:
Th-ng xuyn theo di hot ng ca cc cng ty
trc thuc
Kim tra cc kt qu hot ng, v k hoch tng
th ca cc cng ty theo tng khong thi gian nht
nh
Kp thi h tr cc cng ty trc thuc bng tim
nmg sn c ca Vin.
- Cung cp cc ngun thng tin kinh t k thut,
cc gii php t- vn chuyn mn


1
1
3

Vin cng ngh th-ng c nhiu ngun thng tin
chnh xc, chnh thng v chin l-c l ti sn v
hnh m cc cng ty rt cn thit trong kinh doanh v
theo ngi Trung Hoa v Nht Bn th: Bit ch,
bit ta v bit thng tin tr-c l trm nh trm
thng .
C nhiu ngnh ngh, sn phm khi sn xut kinh
doanh cng ty rt cn c kin t- vn ca cc nh
chuyn mn gii, t ban lnh o cng ty xy dng
cc chin l-c kinh doanh ph hp. Ti vin Cng ngh
Quc gia th i ng y v c trnh cao nn
chnh l mt trong nhng cch Vin h tr -c cho
cng ty kh hiu qu gip cng ty to -c li th so
snh trn th tr-ng.
- To lp v cung ng qua cng ty cc sn phm l
th mnh ca chnh Vin nghin cu, thit k v sn
xut -c
Qua i su tm hiu ti -c bit hin nay bn
cnh nhng nhim v nghin cu v cc nhim v khc
nh n-c giao cho ti Vin Khoa hc Cng ngh Quc gia
cn pht minh ra nhiu sn phm mang tnh th-ng mi
c gi tr rt cao, vy qua cc cng ty trc thuc
Vin c th sn xut v cung cp sn phm ra th
tr-ng to thm cc lnh vc, sn phm kinh doanh mi
qua gip cng ty trc thuc c thm nhiu c hi


1
1
4

kinh doanh. Ng-c li qua cng to cho Vin c mt
ngun thu b sung ti u t- cho vic nghin cu
ca Vin.
3.3.2.2 V pha Nh n-c
Nn kinh t n-c ta sau gn hai thp k i mi
t -c nhiu thnh tch ng k v c s ng gp
ng k ca cc doanh nghip, nh-ng mi ch l
b-c u. V vy c th c nhng ng gp nht nh
cho Nh n-c Cng ty cn s dng vn c hiu qu, bn
cnh s c gng ca Cng ty cn phi c s h tr ca
Nh n-c:
- To lp -c mt mi tr-ng kinh doanh lnh
mnh, bnh ng.
Thc t hin nay ta thy tnh trng in lu, nhp
lu v bn vi mc gi thp ang tr nn ph bin
nh-ng cht l-ng khng -c m bo, gy kh khn cho
cc doanh nghip hot ng trong lnh vc tin hc ni
chung, Cng ty VIHITESCO ni ring trong cnh tranh v
gi. iu ny cng kh hkn cho cc doanh nghip khi
mc thu nhp cho ng-i dn cn qu thp so vi mc
trung bnh th gii. khc phc tnh trng Nh
n-c cn:
Phi c mt chin l-c, mt chnh sch pht trin
ng n, n nh


1
1
5

m bo -c s bnh ng gia cc cng ty thuc
mi thnh phn kinh t
- Mi tr-ng php l n nh, cng bng v nghim
minh
Xy dng h thng php v kinh t ti chnh hon
chnh
c bit quan tm hn vi cc chnh sch v ti
chnh, php lut v thu cng nh- cc vn bn h-ng
dn thc hin phi ng b r rng chnh xc v y
.
Xy dng v m bo cho h thng c quan thc thi
php lut v bo v php lut (hnh chnh v t- php)
hot ng ch cng v t- m bo cho cc quy phm php
lut thc s i su vo i sng kinh t, m bo tnh
cng bng v nghim minh ca php lut
- M rng mi tr-ng kinh doanh quc t trn c s
cn nhc v la chn
Hin nay chng ta ang tng b-c ra nhp AFTA,
APEC v WTO cng c ngha l c hi m ra cho chng ta
l rt ln v thch thc cng khng nh. Nu Nh n-c
khng tnh ton v chun b k v mi mt th khi ra
nhp cc khi, t chc kinh t rng ln chng tta
s b Li bt cp hi v khi cc cng ty thng
mi nh s kh c th tn ti -c.
- Cc chnh sch h tr kp thi v ng b


1
1
6

Bt k mt qucgia no cng c cc chnh sch h
tr v bo v cc ngnh sn xut kinh doanh ca quc
gia mnh. i vi Vit nam cng nh- cc quc gia ang
pht trin khc. Nu khng c cc chnh sch bo v v
h tr kp thi, hiu qu th s pht trin ca chng
ta mt mt rt b ng, mt khc n ch l con s pht
trin o( nn kinh t bong bng) khi chng ta ch
l mt nh x-ng cho cc nh u t- xuyn quc gia.
Cn gim bt cc th tc r-m r trong vay vn tn
dng, ng thi cn hon thin v pht trin th
tr-ng ti chnh, nht l th tr-ng vn. T to
s cnh tranh bnh ng gia cc doanh nghip v to
iu kin thun li hn cho cc doanh nghip ni
chung, cng ty VIHITESCO ni ring trong hot ng sn
xut kinh doanh v s dng vn khi Vit Nam chun b
ra nhp t chc AFTA.
3.3.2.3 V pha Cng ty
khc phc tnh trng hin nay Cng ty nn xem
xt li chnh sch tn dng th-ng mi va thu ht
thm khch hng va c mt l-ng vn p ng nhu cu
hot ng sn xut kinh doanh. ng thi Cng ty nm
ngh vi Trung tm Khoa hc T nhin v Cng ngh
Quc Gia gip v vn, cng ngh, c bit l h tr
v thm nh d n u t- cho ph hp vi tnh hnh
c th ca Cng ty. Thng qua s thng nht ca tp


1
1
7

th ban lnh o, Cng ty nn -a k hoch thc hin
c th, st thc i vi tng b phn v c ch
th-ng pht r rng i vi cn b cng nhn vin
trong Cng ty, to iu kin cho mt mi tr-ng hot
ng lnh mnh on kt gp phn nng cao nng sut
lao ng t s nng cao -c hiu qu ca ng vn.
Bn cnh cng ty cn duy tr tt mi quan h
vi khch hng, c bit l vi nhng khch hng
truyn thng, m rng thm cc mi quan h mi tng
uy tn v th phn ca Cng ty trn th tr-ng.
Ngoi ra, Cng ty nn ch n cng tc o to
cn b cng nhn vin trong Cng ty, iu ny c
ngha c bit quan trng i vi Cng ty trong giai
on hin nay vi s pht trin mnh m ca khoa hc
cng ngh th trnh ca con ng-i cng phi -c
ch trng c th thc hin tt cc dch v v tin
hc, c th cnh tranh vi nhng Cng ty khc trong
v ngoi n-c hot ng trong lnh vc cng ngh thng
tin.
Nh n-c nn c nh h-ng, h thng php lut r
rng to mi tr-ng cnh tranh lnh mnh v bnh
ng cho cc doanh nghip ni chung v Cng ty
VIHITESCO ni ring. ng thi Nh n-c nn c qui
nh c th trong cc th tc to iu kin cho Cng
ty thun li trong qu trnh hot ng, hn ch n


1
1
8

mc thp nht c th cc th tc, nhiu ca nh- hin
nay.



1
1
9

Kt lun
Vn l-u ng v nng cao hiu qu s dng vn l-u
ng l mt ti mang tnh thi s cp bch, n c
ngha c bit quan trng i vi cc doanh nghip
trong iu kin hin nay.
Cng nh- cc doanh nghip khc trong qu trnh
hot ng sn xut kinh doanh, Cng ty Ho sinh v
Pht trin Cng ngh mi VIHITESCO lun quan tm n
vn nng cao hiu qu s dng vn l-u ng. Bn
cnh nhng kt qu t -c, Cng ty cn mt s hn
ch cn khc phc.
Qua thi gian thc tp ti Cng ty, t thc t
cng tc s dng vn kinh doanh ni chung v vn c
nh ni ring v qua cc ch tiu ti chnh ca Cng
ty, em thy Cng ty cn c nhng gii php khc
phc nhng hn ch ca mnh, nng cao hiu qu s dng
vn l-u ng t-ng xng vi qui m vn hin c. T
thc t vi kin thc -c hc tr-ng em
-a ra mt s kin xut nhm nng cao hiu qu s
dng vn l-u ng ca Cng ty.
Do trnh l lun cn hn ch, thi gian thc
tp ngn nn kho lun khng trnh khi nhng thiu
st nht nh. Em mong cc thy c gio, cc anh ch
phng ti chnh k ton ca Cng ty v cc bn ng


1
2
0

gp kin cho em bi vit ca em -c hon thin
hn.
Mt ln na em xin chn thnh cm n Th.S ng Hi
L, cc thy c gio Tr-ng i hc Cng on va cc
anh ch, ban lnh o Cng ty VIHITESCO gip em
hon thnh bi vit ny.

H ni, ngy ....thng 4 nm 2005

Sinh vin thc hin


Nguyn Th Thu Chung