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Ejercicio

1.11

Datos VP 2,000,000 Intereses 275,000 n 1 i ? Respuesta 13.75%

1.11

Una compaa que ofrece una gran variedad de s equipo nuevo y pag el monto principal del crd fue la tasa de inters del prstamo?

0 i=? VF=VP (1+i x n) VP=2000,000 VF=2275,000 2275.000=2000.000 (1+i x 1) (2275,000/2000,000)-1 = i i=13.75%

2000,

Rpta: La tasa de inters simple de los $ 200

ue ofrece una gran variedad de servicios recibi un prstamo de $2 millones para adquirir pag el monto principal del crdito ms $275 000 de intereses despus de un ao. Cul ters del prstamo?

0 2000,000

n)

00.000 (1+i x 1) 000,000)-1 = i

de inters simple de los $ 2000,000 prestados a 1 ao es 13.75% anual.

Ejercicio

1.18

VF VP n i

Datos 50,000.00 40,000.00 1 ?

Periodo n Periodo n-1

Respuesta 25.00%

1.18

Con qu tasa de inters son equivalentes una in

VF=VP (1+ixn) (50,000/40,000) - 1 = 1.25-1= i i

i= 25%

Rpta: La inversin de $ 50.000 hoy es equiv

e inters son equivalentes una inversin de $40,000 hace un ao y otra de $50,000 hoy?

) i

00) - 1 =

sin de $ 50.000 hoy es equivalente con la tasa del 25% de inters a $40.000

Ejercicio

1.21 Datos

VF ic is n VP

? 7.00% 7.50% 5 1,000,000

Respuesta Opcion 1 Int. Compuesto VF $1,402,552 Opcion 2 Int. Simple VF $1,375,000 La opcion 1 es la mejor 1.21 Int. Comp = n= K= Valor Futuro Int. Comp. 7.00% 5.00 1,000,000.00 1,402,551.73 402,551.73

El interes compuesto es la tasa mas atractiva para

anual

Int. Simple = n= K= S/.1,402,551.73 Int. Simple =

7.50% anual 5.00 1,000,000.00 375,000.00

uesto es la tasa mas atractiva para la empresa.

1.29

Cules son los valores de los smbolos de ingeniera econmica P, F, A, i y n, en las siguientes? Use a? para el smbolo por determinar. a) FV (7%, 10, 2000,9000) F= a? i= 7% N= 10 A= 2,000 P= 9,000

b)

PMT (11%, 20,14000) A= a? i= 11% N= 20 P= 14,000 F= 0

c)

PV (8%, 15, 1000,800) P= a? i= 8% n= 15 A= 1,000 F= 800

a econmica P, F, A, i y n, en las funciones de Excel

Ejercicio

1.39

i = 10%

1
3,000

2
3,000

3
3,000

10,000

VF?

9,000

8 n

2.3 Valor actual = interes = n= VF = 200,000.00 10% 3 S/.266,200.00 anual aos

La cantidad equivalente con una tasa de interes del 10% es de S/. 266,200.00

VP n i VF

VF

Ejercicio

2.3 Datos 200,000 3 10.00% ?

VP n i VF

VF

Respuesta $266,200

2.7 Valor Futuro = interes = n= VP = 75,000,000.00 18% 2 S/.53,863,832.23 anual aos

El valor actual, aplicando una tasa de 18%, Asciende a S/. 53,863,832.23

PROBLEMA 2.7:

La empresa de fabricantes de carros Renault firm un contrato de $75 millones con ABB de Zurich, Suiza, para automatizar las lneas de montaje de chasis, los talleres de ensamblado de la carrocera y los sistemas de contr lnea. Si ABB recibir el pago dentro de dos aos (cuando los sistemas queden listo), Cal es el valor actual d contrato con un inters de 18% anual?

Solucin. (en US$M)


VP: n: i: VF: ? 2 Aos 18% $75,000,000

VP =

VF

VP= Rpta: El Valor Actual del contrato es de US$ 53,863.83

Ejercicio

2.7 Datos

VP n i VF

? 2 18.00% 75,000,000 Respuesta $53,863,832

VP

millones con ABB de Zurich, Suiza, para do de la carrocera y los sistemas de control de s queden listo), Cal es el valor actual del

VP =

VF ( 1+ i )^n $53,863,832.23

2.15 Anualidades = interes = n= VP = 75,000.00 20% 3 S/.157,986.11 anual aos 2.106481481 S/.157,986.11

El monto a invertir en el equipo es de S/. 157,986.11

PROBLEMA 2.15:
Ejercicio 2.15 Datos VP n i A ? 3 20.00% 75,000 Respuesta $157,986

America Gas Products produce u aeresol en dos o tres segundos. E de pintura puede ahorrar $75,000 ahora en el Can Emitor, si quiere

Solucin.
VP: t: i: A:

VP

Rpta: El gasto que se debe hacer

ca Gas Products produce un aparato llamado Can-Emitor que vaca el contenido de las latas viejas del ol en dos o tres segundos. Esto evita tener que eliminarlas como desechos peligrosos. Si cierta compaa ura puede ahorrar $75,000 al ao en sus costos de eliminacin de desechos, Canto podra gastar en el Can Emitor, si quiere recuperar su inversin en tres aos, con una tasa de inters de 20% anual? ? 3 Aos 20% $75,000

VP = A * (1+ i )^ n - 1 i * ( 1+ i )^n VP= $157,986.11

El gasto que se debe hacer en el Can Emitor es de US$ 157,986.11

PROBLEMA 2.23:

Southwestern Moving and Storage quiere tener dinero suficiente para comprar un tractocamin nuevo dentro de tres aos. Si la unidad costar $250,000, Canto debe reservar cada ao la compaa si la cuenta rinde 9% al ao?

Solucin.
n: i: A: VF: 3 Aos 9% ? $250,000 2 Hallar A= P 1. Hallar VP = (1+i )^n

Rpta: La Ca debe reservar cada ao US$ 76,263.69

mprar un tractocamin nuevo dentro de o la compaa si la cuenta rinde 9% al

VF $193,045.87 = (1+i )^n i ( 1+ i ) ^n $76,263.69 = (1 + i ) ^n - 1

2.23 Valor Futuro = interes = n= pago = 250,000.00 9% 3 S/.76,263.69 anual aos

El ahorro para alcanzar el objetivo deseado debe ser S/. 76,263.69 por ao.

Ejercicio

2.23 Datos

VF n i A

250,000 3 9.00% ? Respuesta $76,264

er S/. 76,263.69 por ao.

PROBLEMA 2.61:
Cantos aos tomar para que un depsito uniforme anual de tamao A acumule 10 veces el monto de un solo depsito, si la tasa de rendimiento es de 10% por ao?

Solucin.
Depsito anual Monto Futuro Tasa de Inters N de aos A 10A 10% 7 100 1000 10%

Rpta: Para que el depsito anual acumule 10 veces su monto debe pasar 7 aos.

2.61

Ejercicio

2.61 Datos

VF n i A

1,000 ? 10.00% 100 Respuesta

7.27

2.61 A = 10A (0.10/(1+0.10)^n -1 (1.10)^n-1=10 x 0.10 1.10^n = 2 n = log 2/log 1.10 n = 7.2725 Log 2 Log 1.10 n= 0.301029996 0.041392685 7.272540897

El tiempo que tomara para que un deposito sea 10 vces lo que es hoy dia es de 7.7225 aos.

7.7225 aos.

Ejercicio N3.5 Datos: A n i Distribucin: i=10% n 0 1 2 3 4 5 A 150000 150000 150000 150000 150000 150000 0 1 2 3 anual 4 5 aos A=150000 VP=?

= = =

150,000.00 5.00 Aos partiendo de n=0 10% Anual

Para hallar el Valor Presente, aplicaremos lo siguiente: VP VP = = 150,000.00 150,000.00 + + VA S/. 568,618.02

Rpta El Valor Presente (VP) es US$

718,618.02

Problema Watercraft y un proveedor de refacciones tienen un contrato que involucra Toyco 3.5 compras por $150 000 anuales, la primera compra se hara hoy y le seguiran otras similares durante los prximos cinco aos. Determine el valor presente del contrato, con una tasa de inters de 10% anual. Tasa Ao 0 10% anual 150,000

VA(10%,5,-150,000)+150,000

Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Determinar Valor Presente

150,000 150,000 150,000 150,000 150,000

Rspta.

718,618 Valor Presente

$718,618.02

Problema 3.11 Cunto dinero tendria usted que pagar cada ao, en ocho pagos iguales, si comienza dentro de dos aos, para saldar un prstamo de $20 000 otorgado hoy por un familiar, si la tasa de interes fuera de 8% anual?

Cuota ?? Periodo 8 aos Inicio x+2 Prestamo hoy 20000 Tasa 8% anual

Pago(8%,8,-21600) Rspta.

3,758.72

Periodo 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9

Cuota 20,000.00 21,600.00

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9

SI 20,000.00 20,000.00 21,600.00 19,569.28 17,376.10 15,007.47 12,449.35 9,686.58 6,702.79 3,480.30

Interes

Amortizacion 0.00 2,030.72 2,193.18 2,368.63 2,558.12 2,762.77 2,983.79 3,222.50 3,480.30

Cuota 0.00 3,758.72 3,758.72 3,758.72 3,758.72 3,758.72 3,758.72 3,758.72 3,758.72

1,600.00 1,728.00 1,565.54 1,390.09 1,200.60 995.95 774.93 536.22 278.42

3,758.72
3,758.72 3,758.72 3,758.72 3,758.72 3,758.72 3,758.72 3,758.72

SF 20,000.00 21,600.00 19,569.28 17,376.10 15,007.47 12,449.35 9,686.58 6,702.79 3,480.30 0.00

Ejercicio N3.20 Datos: Ao 0 1a6 7 a 11 Ingresos 12,000.00 800.00 900.00 Egresos Flujo neto 3000 9,000.00 200 600.00 200 700.00

i= 8% 0 1 2 3 4 5 6 7

anual 8

A= 600 n= 6 9000

Para hallar el Valor Futuro equivalente, aplicaremos lo siguiente: 1) Hallar el equivalente en el periodo n=11 de VA=9000 desde n=0 VF1= (S/. 20,984.75)

2) Hallar el equivalente en el periodo n=0 del Flujo de pagos uniformes de A=600, Luego se hallar el valor futuro equivalente d VA1= VFA1= (S/. 2,773.73) (S/. 6,467.33)

3) Hallar el valor futuro en el periodo n=11 del flujo de pagos uniformes de A=700, para este caso n=5 VFA2= (S/. 4,106.62)

4) El VF total equivalente es la suma de todos los anteriores: VF= (S/. 31,558.70)

10

11 aos

A2= 700 n2= 5 VF=?

ar el valor futuro equivalente de ste valor en n=11

Ejercicio N3.22 Datos: i= 12% 0 1 2 3 4 5 anual 6 7 8 9

A= 1000 n= 4

A2= n2= V5=?

Para hallar el Valor equivalente en el periodo 5, aplicaremos lo siguiente:

1) Hallar el equivalente en el periodo n=-1 del Flujo de pagos uniformes de A=1000, Luego se hallar el valor futuro equivalent VA-1= VF-1a5= (S/. 3,037.35) S/. 5,995.19

2) Hallar el valor futuro en el periodo n=13 del flujo de pagos uniformes de A=2000, para este caso n=7 pues el pago es de 7 a VF7a13 VP13a5 (S/. 20,178.02) S/. 8,149.57

3) El VF total equivalente es la suma de todos los anteriores ubicados ahora en el periodo n=5: V5= S/. 14,144.75

10

11

12

13 aos

2000 7

lar el valor futuro equivalente de ste valor en n=5 usando n=6 en la formula pues parte de n=-1

so n=7 pues el pago es de 7 a 13. Luego este valor se lleva a n=5 teniendo como nmero de periodos hacia atrs igual a 8.

atrs igual a 8.

Ejercicio N3.33 Datos: i= 15% 0 1 2 3 4 5 anual 6 7 8 9

A= 2000 n= 2

A1= X n= 7 V8= 20000

Para hallar el Valor de X se debe igualar la equivalencia de los pagos constantes a 20,000 en el periodo 8, aplicaremos lo sigu

1) Hallar el equivalente en el periodo n=-1 del Flujo de pagos uniformes de A=2000, Luego se hallar el valor futuro equivalent VP-1= VF-1a8= S/. 3,251.42 (S/. 11,438.09)

2) Hallar el valor actual equivalente en el periodo n=8 del Flujo de pagos uniformes de A2=1000 VPA2en8= (S/. 2,283.23)

3) El VF total equivalente de la serie de pagos constantes X cae en el periodo 8. n=7 pues el pago comienza desde n=2 y no d VFXen8= VFXen8= X*(F/A,15%,7) X*11.067 11.067

4) Igualando los 3 valores (VF-1a8, VPA2en8 y VFXen8) a 20,000, despejando X y obtenemos: A1= X= -567.3447

10

11 aos

A2= 1000 n2= 3

n el periodo 8, aplicaremos lo siguiente:

e hallar el valor futuro equivalente de ste valor en n=8 usando n=9 en la formula pues partimos desde n=-1 y no n=0.

pago comienza desde n=2 y no desde n=1

Ejercicio # 3.52 Periodo n costos Tasa interes anual Flujos en ao "0" Valor presente 0 2,000.00 15% (2,000.00) (6,878.85) 1 1,800.00 2 1,600.00 3 1,400.00 (S/. 920.52) 4 1,200.00 (S/. 686.10)

(S/. 1,565.22) (S/. 1,209.83)

Valor presente Forma 2):

S/. 6,878.85

i= 15% 0 1 2 3

anual 4 5

1000 1200 1400 1600 1800 2000 VP=? i= 15% 600 400 0 200 1 2 3 4 5 anual 800 1000

VP=?

Para hallar el Valor de VP se debe sumar el valor de A=2000 en el periodo 0 mas las equivalencias en el periodo 0 de los pago 1) Hallar el equivalente en el periodo n=0 del Flujo de pagos uniformes de A=2000, n=5 y sumar A=2000 del periodo n=0 VF1= (S/. 8,704.31)

2) Hallar el valor actual equivalente en el periodo n=0 del Flujo de pagos aritmticos con G=200

VF2=

S/. 1,825.46

3) sumando los 2 valores (VF1 y VF2) obtenemos: VF= (S/. 6,878.85)

Valor equivalente en el ao 0 Valor Actual (VA) = =

5 aos 1,000.00 (S/. 497.18)

aos

G= 200 aos

A= 2000 n= 5

as equivalencias en el periodo 0 de los pagos constantes A=2000 (de 1 a 5) y del pago aritmetico con G=200 que va de 1 a 5

n=5 y sumar A=2000 del periodo n=0

Problema 3.52
El costo de los espaciadores de metal lquido que se usan alrededor de los cilindros de combustible los reactores de reproduccin ha estado disminuyendo debido a la disponibilidad de mejoras de materiales cermicos resistente a la temperatura. Determine el valor presente (en el ao 0) de los costos que se muestran en el diagrama inferior, con el empleo de una tasa de 15 % de inters anual. i = 15% 0 1 2 3 4 5 Ao 0 1 2 3 4 5 Monto $2,000 $1,800 $1,600 $1,400 $1,200 $1,000

1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 2,000 Valor equivalente en el ao 0 de los pagos del diagrama Valor Actual (VA) = 2000 + 1800 (P/A,15%,5) - 200 (P/G,15%,15) = 2000 + VNA(15%,{pagos aos 1 al 5}) $ 6,879

G=200 que va de 1 a 5

combustible de los anual.

Ejercicio # 4.1 Tasa a) b) c) 1% 2.50% 9.30% Periodo mensual trimestral anual Compuesto semestral semestral semestral 1/6 1/2 2 seis perodos en un semestre 2 periodos en un semestre 2 periodos en un ao

i i

Ejercicio Nro 4.1 Identifique el periodo de capitalizacion para los intereses establecidos que siguen: Datos 1% mensual, compuesto semestralmente 2.50% trimestral, compuesto semestralmente 9.30% anual, compuesto semestralmente Resultado Capitalizacion semestral en los tres casos

i i i

Ejercicio # 4.6 12% iefbim= Tasa nominal a: 4meses 6 meses 24 meses anual 2.00% cap bimestral

4.00% 6.00% 24.00%

Problema 4.6

Para una tasa de inters de 12% anual capitalizable cada 2 meses, determine la nominal para: a) 4 meses, b) 6 meses y c) 2 aos. Tasa de inters (i) = m= Tasa de inters (i) = a) Para 4 meses: a) Para 6 meses: a) Para 2 meses:

12.00% anual, capitalizable cada 2 meses (nominal 6 2.00% bimestral (efectiva)

4.00% cuatrimestral, capitalizable cada 2 meses (n 6.00% semestral, capitalizable cada 2 meses (nom 24.00% bianual, capitalizable cada 2 meses (nomin

meses, determine la tasa de inters

ble cada 2 meses (nominal)

pitalizable cada 2 meses (nominal) alizable cada 2 meses (nominal) able cada 2 meses (nominal)

Ejercicio # 4.11 datos: Tasa nominal anual (TNA)= X Perido de Composicin (PC) = semestral =2 Tasa efectiva anual (TEA) = 16%

TES= TEA= X=

(X/2) (1+(X/2))^2 - 1 = 16% 15.41% Ejercicio Nro 4.11 Que tasa de interes nominal por ao equivale a 16% anual, compuesto semestralmente. Datos ia m r 16.00% 2 ?

Resultados Exponencial 0.50 i 7.70% r 15.41%

Ejercicio # 4.13 18% nominal anual 18.81% efectiva anual # Caps Ao Tasa anual nom Tasa efec comp Tasa efectiva anual equivalente 12.00 18.00% 1.50% 19.56% 6.00 18.00% 3.00% 19.41% 4.00 18.00% 4.50% 19.25% 2.00 18.00% 9.00% 18.81% 1.00 18.00% 18.00% 18.00% Semestral!!

Mensual Bimestral Trimestral Semestral Anual RPTA:

Tasa de inters (i1) = Tasa de inters (i2) = Se sabe:

Reemplazando: Se simplifica:

m=

Problema 4.13
Qu periodo de capitalizacin se asocia con la tasa nominal y efectiva de 18% y 18.81% anual, respectivamente? Tasa de inters (i1) = Tasa de inters (i2) = Se sabe:
i1 (1

18.81% anual (efectivo) 18.00% anual (nominal)


i2 m ) 1 m 18% m ) 1 m

Reemplazando: Se simplifica:

18.81% (1

Ln(1.1881) = m [Ln(0.18) - Ln(m)] 0.1724 = -m [1.7148 + Ln(m)] m= 2 semestres

Ejercicio N4.23 Datos: VF = r =

5,000.00 8% Anual

Para hallar la Tasa Semestral EFECTIVA dividimos la tasa anual entre 2: i = 4% Semestral m = 2 Periodos por ao Para hallar el interes efectivo anual aplicamos lo siguiente: i = (1+i)^(m)-1 ie = 8.16%

Para Hallar el Valor Presente se aplicara lo siguiente: VA = 2,669.54

Rpta El monto de US $ 5,0000 hace 8 aos era US 2,669.54

$2

Problema 4.23
Hoy, una suma de $5 000 con tasa de inters de 8% anual compuesto semestralmente, a cunto dinero equivala hace 8 aos?

Hoy Tasa Tasa equiv

5,000.00 8.00% anual 4.00% 2,669.54 VA(4%,16,5,000)

Problema 4.23
Hoy, una suma de $5 000 con una tasa de inters de 8% anual compuesto semestralmente, A cuanto dinero equivala hace 8 aos? Tasa de inters (i) = m= Tasa de inters (i) = Cant. perodos (n) = 8.0% anual, capitalizable cada 6 meses (nominal) 2 4.0% semestral (efectiva) 8 aos 16 semestres $ 5,000 (hoy)

Valor Futuro (VF) =

Valor Actual (VA) = 1000 (P/F, 4%, 16) = VA(4%, 16, ,-5000) $ 2,670 (hace 8 aos o 16 semestres)

Ejercicio N4.27 Datos: P1 = P2 = Q = p = r = it =

250.00 150.00 3,000.00 300,000.00 16% 4%

Precio Inicial Precio Final Cantidad Ahorro trimestral producto de la diferencia de (250-150) por la cantidad o compra trimestral Q Anual Nominal Interes Efectivo trimestral i= 4% trimestral 5 6 7 8 trimestres

A= 300,000 n= 8 VP=?

VP =

2,019,823.46

Problema 4.27
Es comn que las tarjetas de video basadas en el procesador GTS GeForce de Nvidia cuesten $250, pero esta compaa lanzo una versin ligera del chip que cuesta $150, si cierto fabricante de juego de video compraba 3 000 chips por trimestre, Cul fue el valor presente de los ahorros asociados con el chip mas barato, durante un periodo de 2 aos con una tasa inters de 16% anual, compuesto

de video compraba 3 000 chips por trimestre, Cul fue el valor presente de los ahorros asociados con el chip mas barato, durante un periodo de 2 aos con una tasa inters de 16% anual, compuesto trimestralmente? Precio anterior $ 250 Precio rebajado $ 150 Ahorro unitario $ 100 Unidades 3,000 Ahorro total trimestral $ 300,000 Tasa de inters (i) = m= Tasa de inters (i) = Cant. perodos (n) = por unidad por unidad por unidad unidades trimestral

16.0% anual, capitalizable cada 3 meses (nominal) 4 4.0% trimestral (efectiva) 2 aos 8 trimestres

Valor Actual (VA) = $2,019,823

Es comn que las tarjetas de video basadas en el procesador GTS GeForce de Nvidia cuesten $250, pero esta compaa lanz una versin ligera del chip que cuesta $ 150. Si cierto fabricante de juegos de video compraba 3 000 chips por trimestre, cul fue el valor presente de los ahorros asociados con el chip ms barato, durante un periodo de 2 aos con una tasa de inters de 16% anual, compuesto trimestralmente?

1 2 3 4 5 6 7 8 Tasa Tasa equiv

750,000 750,000 750,000 750,000 750,000 750,000 750,000 750,000 16% 4% 5,049,558.66

450,000 450,000 450,000 450,000 450,000 450,000 450,000 450,000

300,000 300,000 300,000 300,000 300,000 300,000 300,000 300,000

3,029,735.19

Rspta 2,019,823.46

2,019,823.46

Problema 4.43 La policia estatal y seguridad publica de nuevo mexico posee un helicoptero con el que brinda transporte y apoyo logistico a los funcionarios estatales de alto nivel. La tarifa de $495.00 por hora cubre lops gastos de operacin y el salario del piloto. si el gobernador usa la nave un promedio de dos dias al mes durante 6 hor por dia cual es el valor futuro equivalente de los costos por ao, con una tasa de interes de 6% anual cmpuesto trimestralmente ? (de a los costos el tratamiento de depositos )

$ 495.00 por hora usa 2 das al mes durante 6 horas por da Periodo 1 ao Tasa Tasa equiv

6.00% 1.50% Rspta

1 2 3 4

17,820.00 17,820.00 17,820.00 17,820.00

17,820.00 17,820.00 17,820.00 17,820.00

72,899.90 VF(2%,4,17,820)

Llevar a costos mensuales y luego a trimestrales Costos mensuales = 49

Caso 4.43 Datos: Tarifa por hora = Costo mensual = Costo trimestral = i trimestral = Trimestres 0 1 2 3 4 VF = $ $ $ $ 495.00 5,940.00 17,820.00 1.50% Costo trimestral 0 17820 17820 17820 17820 72,900

l que brinda transporte y ora cubre lops gastos de ias al mes durante 6 hora e interes de 6% anual positos )

F(2%,4,17,820)

Rpta.: El valor futuro equivalente de los costos por un ao a una tasa de interes 6% anual compueto semestralmente es de

72,900

s Costos mensuales = 495(6)(2) = $5940 Costos trimestrales = 5940(3) = $17,820 F = 17,820(F/A,1.5%,4) = 17,820(4.0909) = $72,900

= 17,820(4.0909) = $72,900

Ejercicio N4.56 Ao 0 1 al 3 4 al 5 Flujo de Efectivo Tasa de Interes 0.00 5,000.00 10% anual 7,000.00 12% anual

i= 10% 0 1 2 3

i= 12% 4 5 aos

A1= 5,000.00

A2= 7000.00

Para hallar el Valor de A se debe hallar una equivalencia del primer flujo de pago, en este caso hacia el presente VP, e igualar 1) Hallar el equivalente en el periodo n=0 del Flujo de pagos uniformes de A1=5000, n=3 e i=10% VP1= (S/. 12,434.26)

2) Hallar el valor actual equivalente en el periodo n=0 del Flujo de pagos uniforme con A=7000. Primero se halla su equivalente VP2*= VP2= (S/. 11,830.36) (S/. 8,888.32)

3) sumando los 2 valores (VP1 y VP2) obtenemos el valor presente VP equivalente del esquema # 1: VF= (S/. 21,322.58)

4) Hallar el equivalente en el periodo n=0 del Flujo de pagos uniformes de A=?, n=3 e i=10% VP1?= A*(P/A,10%,3) =A*2.4868

5) Hallar el valor actual equivalente en el periodo n=0 del Flujo de pagos uniforme con A=? Pero que esta sujeto al interes de i VP1?*= VP1?**= VP1?**= VP1?**= VF= A*(P/A,12%,2) A*(P/A,12%,2)*(P/F,10%,3) A*1.6901*0.7513 A*1.2697 VP1?+VP1?** = 3.7566*A =

usando tablas

(S/. 21,322.58) A= 5,676

Caso 4.56

Ao 0 1 2 3 4 5

Flujo de efectivoTasa de interes anual $ 0 5000 5000 5000 7000 7000 10% 10% 10% 12% 12%

Factor (VA/A) VA 5000 ao 0 = $ 12,434.26 2.486851991

VA 7000 ao 3 = VA 7000 (3) ao 0= VATOTAL

$ $ $

11,830.36 8,888.32 21,322.58 1.269760346

Determinando el valor equivalente "A" : Anualidad A = $ 5,676.01

Rpta.: El valor equivalente A para los aos 1 a 5 es de $5.676.01

i= 10% 0 1 2 3

i= 12% 4 5 aos

A= ?

o hacia el presente VP, e igualar el valor con un valor VP' en funcin de A del 2do flujo. Los intereses son diferentes segn el periodo.

0. Primero se halla su equivalente en el ao 3 con el i=12% y luego se halla el valor presente del valor unitario que sale a n=0 con i=10%

ro que esta sujeto al interes de i=12%. Primero se halla su equivalente en el ao 3 con el i=12% y luego se halla el valor presente (n=0) del

Ejercicio Nro 4.56 Para la serie de flujo de efectivos que se encuentra en seguida, calcule el valor equ Mes 0 1 2 3 4 5 Flujo de Efectivo $0 $5,000 $5,000 $5,000 $7,000 $7,000 $29,000.00 i% 10% 10% 10% 12% 12%

Flujo Real VA1=?

VA2=?

VA'=?

s son diferentes segn el periodo. 0 1

i=10% 2 3

A=5,000

r unitario que sale a n=0 con i=10%

VA'=7,000(P/A,12%,2) VA'=7,000(1.6901) VA'=11,830.70 VT=VA1+VA2 VA1= 5,000(P/A, 10%, 3) VA1= 5,000(2.4869) VA1= 12,434.50 VA2=VA' (P/F,10%,3) VA2=11,830.70(0.7513) VA2=8,888.41

ego se halla el valor presente (n=0) del valor unitario queVT=VA1+VA2 sale con i=10% VT=12,434.50 + 8,888.41 VT=21,322.91

eguida, calcule el valor equivalente A en los aos 1 a 5

Flujo Equivalente con anualidad

VAT= 21,322.91

i=12% 4

i=10% 5 0 1 2 3

i=12% 4

A=? A=7,000 VAT= A(P/A,10%,3)+A(P/A,12%,2)(P/F,10%,3) VAT= A(2.4869)+A(1.6901)(0.7513) VAT= A(2.4869)+A(1.2697721) VAT= A(3.7566721) A=VAT/3.7566721 A=21,322.91/3.7566721 A= 5,676.01

5.8 Soportes "L" y "U" (4,200.00) Soporte universal (1,440.00) (6,000.00) (8,000.00) 5 15%

Costo anual operacin Herramientas nuevas Bajas Aos i%

5 15%

Valor presente alternativa con soportes antiguos: VPa = -4,200 (P/A,15%,5) VPa = 14,079.05 Valor presente alternativa con soportes nuevos: VPn = -1,440 (P/A,15%,5) + 6000 + 8000 VPn = 18,827.10 La alternativa con los soportes antiguos es la ms conveniente, si es que desea recuperar su inversin en 5 aos a una tasa del 15% anual

Ejercicio: 5.8 Supuestos: Costo unitario: Chimeneas: Total: i: n: VP1: Costo unitario: Chimeneas: Total: i: n: VP2: VP TOTAL:

3.5 1,200 4,200 15% 5 S/. 14,079.05 1.2 1,200 1,440 15% 5 S/. 4,827.10 S/. 18,827.10

A=

A=

Nos conviene la primera opcin.

4,200

1,440

Caso 5.12 Datos: i = Solucin: 15%

Ao 0 1 2 3 4 5 6

Velocidad Variable -250,000 -231,000 -231,000 -231,000 -371,000 -231,000 -181,000

Ao 0 1 2 3 4 5 6

Velocidad Dual -224,000 -235,000 -235,000 -261,000 -235,000 -235,000 -225,000

VNA1 =

-1,726,000

VNA2 =

-1,650,000

Rpta: Se escogera la alternativa de " Velocidad Dual " por ser menos costosa

Valor Presente (VP2)

Conclusin: Se invierte en la se

Alternativa 2: Mquina de velocidad dual Costo inicial = $224,000 Costo de operacin = $235,000 Reparacin mayor = $26,000 Valor de rescate = $10,000 Vida del proyecto = 6 Tasa de inters (i) = 15% VP2 = ? 0 224 23 1 i = 15% 3 235

(ao 0) anual (ao 3) (ao 6) aos anual 10 6 Ao 0 1 2 3 4 5 6 Monto $224,000 $235,000 $235,000 $261,000 $235,000 $235,000 $225,000

Valor Presente (VP2) = 224000+235000(P/A,15%,6)+26000(P/F,15%,4)-10000(P/F,15%,6) 224000+VAN(15%,{serie pagos aos 1 al 6}) $ 1,126,126 (ao 0) Conclusin: Se invierte en la segunda alternativa por ser de menor costo (valor presente)

Problema 5.14
En la produccin de un polmero que reduce las perdidas por friccin en las maquinas, pueden usarse dos procesos: el proceso K tendra un costo inicial de $160 000 y su operacin costara $7 000 por trimestre, mientras su valor de rescate sera de $40 000 despus de dos aos de vida. El proceso L tendra un costo inicial de $210 000, otro de operacin de $5 000 por trimestre, y un valor de rescate de $26 000 al terminar su vida de cuatro aos. Cul proceso debe elegirse con el criterio del valor presente, con una tasa de inters de 8% anual, compuesto trimestralmente?

Tasa de inters (i) = m= Tasa de inters (i) =

8% anual, compuesto trimestralmente (nominal) 4 perodos de capitalizacin 2% trimestral (efectivo)

Nota: Para poder comparar ambos proyectos se emplear un horizonte comn de 4 aos Alternativa 1: Proceso K Costo inicial = Costo de operacin = Valor de rescate = Vida del proyecto =

$160,000 $7,000 $40,000 2 8 El proyecto se duplica para su evaluacin: 40,000

(ao 0) trimestral (ao 2 trimestre 8) aos trimestres 40,000 i = 2%

8 7,000

16

160,000

160,000

Valor Presente (VP1) = 160000+VAN(2%,{serie pagos aos 1 al 16}) $ 328,325 (ao 0)

Ao 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16

Monto $160,000 $7,000 $7,000 $7,000 $7,000 $7,000 $7,000 $7,000 $127,000 $7,000 $7,000 $7,000 $7,000 $7,000 $7,000 $7,000 -$33,000

Alternativa 2: Proceso L Costo inicial = Costo de operacin = Valor de rescate = Vida del proyecto =

$210,000 $5,000 $26,000 4 16

(ao 0) trimestral (ao 2 trimestre 8) aos trimestres 26,000

i = 2% 0 1 5,000 210,000 16

Ao 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Monto $210,000 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0

210,000 13 14 15 16 $0 $0 $0 -$26,000

Valor Presente (VP2) = 210000+VAN(2%,{serie pagos aos 1 al 16}) $ 191,060 (ao 0)

Conclusin: Se invierte en la segunda alternativa por ser de menor costo (valor presente)

PROBLEMA 5.14 En la producin de un polmero que reduce las prdidas por friccin en las mquin procesos: el proceso K tendra un costo inicial de $160 000 y su operacin costara mientras su valor de rescate sera de $40 000 despus de 2 aos de vida. El proces inicial de $210 000, otro de operacin de $5 000 por trimestre, y un valor de rescate de su vida de 4 aos. Cul proceso debe elegirse con el criterio del valor presente de 8% anual, compuesto trimestralmente?

Proceso K -160,000 -7,000 2 aos Tasa compuesta Trimest 8% Tea trimestral 2%

Proceso L -210,000 -5,000 4 aos 2%

Solucin.
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 VPN Rpta Proceso K -160,000 -7,000 -7,000 -7,000 -7,000 -7,000 -7,000 -7,000 -127,000 -7,000 -7,000 -7,000 -7,000 -7,000 -7,000 -7,000 33,000 Proceso L -210,000 -5,000 -5,000 -5,000 -5,000 -5,000 -5,000 -5,000 -5,000 -5,000 -5,000 -5,000 -5,000 -5,000 -5,000 -5,000 21,000

-328,325 -258,949 Se elije la alternativa del proceso L por ser la mas econmica

rdidas por friccin en las mquinas, puede usarse dos $160 000 y su operacin costara $7 000 por trimestre, spus de 2 aos de vida. El proceso L tendran un costo por trimestre, y un valor de rescate de $26 000 al termino e con el criterio del valor presente, con una tasa de inters

L por ser la mas econmica

Caso 5.17 Datos: i = n = Solucin: 10% 4

Ao 0 1 2 3 4

Celdas Solares -12,600 -1,400 -1,400 -1,400 -1,400

Ao 0 1 2 3 4

Lnea Electrica -11,000 -800 -800 -800 -800

VNA1 = VF1 =

-18,200 -26,647

VNA2 = VF2 =

-14,200 -20,790

Rpta: Convendra tener Lnea Electrica por ser menos costosa.

Alternativa 1: Celdas solares Costo inicia Costo de operacin Valor de rescate Vida del proyecto Tasa de inters (i)

En el ao 0: Valor Presente (VP1)

En el ao 4:

Valor Futuro (VF1)

Alternativa 2: Lnea elctrica Costo inicia Costo de operacin Valor de rescate Vida del proyecto Tasa de inters (i)

En el ao 0: Valor Presente (VP1)

En el ao 4:

Valor Futuro (VF1)

Conclusin: Se invierte en la

Problema 5.17
Una estacin de muestreo ubicada en un lugar remoto puede obtener energa ya sea de celdas solares o de una lnea elctrica convencional si es que sta se lleva al sitio. La instalacin de celdas solares costara $12 600 y tendran una vida til de cuatro aos sin valor de rescate. Se espera que los costos anuales por inspeccin, limpieza, etc., sean de $1 400. La instalacin de una lnea elctrica nueva costara $11 000 y se espera que los costos de energa sean de $800 por ao. Como el proyecto de muestreo terminar en cuatro aos, se considera que el valor de recate de la lnea es de cero. Con una tasa de inters de 10% anual, cul alternativa debe seleccionarse, con el criterio del anlisis del valor futuro? Alternativa 1: Celdas solares Costo inicial = Costo de operacin = Valor de rescate = Vida del proyecto = Tasa de inters (i) =

$12,600 $1,400 $0 4 10%

(ao 0) anual (ao 4) aos anual

Ao 0 1 2 3 4

Monto $12,600 $1,400 $1,400 $1,400 $1,400 VF1 = ?

En el ao 0: Valor Presente (VP1) = 12600+1400(P/A,10%,4) 12600+VAN(10%,{serie pagos aos 1 al 4}) $ 17,038 (ao 0) 0

i = 10% 1 4

En el ao 4: Valor Futuro (VF1) = VP1(F/P,10%,4)ao 4) ( VF(10%,4,,VP1) $ 24,945 1,40 12,60

Alternativa 2: Lnea elctrica Costo inicial = Costo de operacin = Valor de rescate = Vida del proyecto = Tasa de inters (i) =

$11,000 $800 $0 4 10%

(ao 0) anual (ao 4) aos anual

Ao 0 1 2 3 4

Monto $11,000 $800 $800 $800 $800 VF2 = ?

En el ao 0: Valor Presente (VP1) = 11000+800(P/A,10%,4) 11000+VAN(10%,{serie pagos aos 1 al 4}) $ 13,536 (ao 0) 0 En el ao 4: Valor Futuro (VF1) = VP1(F/P,10%,4)ao 4) ( VF(10%,4,,VP1) $ 19,818 11,00

i = 10% 1 800 4

Conclusin: Se invierte en la segunda alternativa por ser de menor costo (valor futuro)

= ?

= ?

Caso 5.31 Datos: i = P = ?? A= Ao 0 1 2 3 4 Flujos 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 A/i 1,250,000 1,350,000 100,000 8%

CC1 = CC2 = CC2 = CC Total =

Rpta: El desembolso que se tiene que realizar "ahora" es de US$ 1 350,000 para que las becas anuales entregadas sean por US$ 100,000.

Desembolso anual (A) = Cant. perodos (n) = Tasa de inters (i) = Como se trata de una serie de pagos infinita Valor Presente (VP) =

Como se entrega una beca ahora: Donacin total =

S$ 1 350,000 para que las

Problema 5.31
Una alumna de la Universidad Estatal de Ohio quisiera establecer un fondo de donativos que concediera becas a mujeres estudiantes de ingeniera, por un total de $100 000 anuales para siempre. Las primeras becas se entregaran ahora y continuaran cada ao Cunto debe donar la alumna ahora, si se espera que el fondo gane un inters de 8% anual? Desembolso anual (A) = Cant. perodos (n) = Tasa de inters (i) = $100,000 (desde el ao 0) infinito 8% anual (efectiva)

Como se trata de una serie de pagos infinita Valor Presente (VP) = Desembolso anual (A) / Tasa de inters (i) $ 1,250,000 (ao 0) Como se entrega una beca ahora: Donacin total = $ 1,350,000

Problema 5.35
Explique por qu la alternativa que recupera su inversin inicial con cierta tasa de rendimiento en el tiempo ms corto no necesariamente es la de mayor atractivo econmico. La recuperacin de la inversin en un periodo corto no determina necesariamente resultados econmicos ms atractivos con determinada tasa y en cierto tiempo de vida de la alternativa. Por ejemplo, en productos de maduracin corta (como artculos de moda o de temporada) es necesario recuperar la inversin de manera prcticamente instantnea pues la vida que ellos tienen es muy limitada y no brinda resultados econmicos sostenidos en mediano o largo plazos. En cambio, en productos de maduracin larga (como los servicios tursticos), si bien la recuperacin puede tardar, el resultado sostenido en el largo plazo es de mayor atractivo econmico.

5.35

5.35 despus del tiempo de recuperacin que se ha alcanzado.

El anlisis de recuperacin desprecia todas las cantidas del flujo de efectivo que pudieran ocur

Cuando se desprecia el flujo de efectivo ocurrido despues de np es posible favorecer los activos d

vida corta, an cuando los activos de vida ms larga producen un rendimiento mayor. Asimism este anlisis no considera el valor del dinero en el tiempo.

El anlisis de recuperacin de capital debe ser usado como un complemento del anlisis de VP VA, que son los principales mtodos de seleccin.

del flujo de efectivo que pudieran ocurrir

de np es posible favorecer los activos de

ducen un rendimiento mayor. Asimismo

mo un complemento del anlisis de VP o

Ejercicio Nro 5.38 Darnell Enterprises construy un anexo a su edificio que tuvo un costo de $70,000. Se espera que otros gastos anuales ascien

Diagrama de Flujo de Efectivo

Datos Costo Inicial Gtos anuales Ingresos anuales FEN i%

FEN=$12,150 -$70,000 -$1,850 $14,000 $12,150 10%

Resultado NPER 9.01

$70,000

Comprobacin VA

S 70,000.00

PROBLEMA 5.38 Darnell Enterprises construy un anexo a su edificio que tuvo un costo de $70 000. se espera que otros gastos anuales asciendan a $1 850, pero los ingresos adicionales sern de $14 000 por ao Cunto tiempo pasar antes de que la empresa recupere su inversin, con una tasa de inters de 4% trimestral?

Tasa 10% Flujo efectivo anual (Ingreso - gasto) 12,150 VAN 70,000 Inversin (70,000) Saldo 0.00

Solucin. Se muestra dos alternativas de solucn : a) Con la herramienta "Buscar objetivo" ya que se conoce la mayora de los datos

Recupero de inversin

9.00567449

b) Con la funcin NPER 9.00567449

ue otros gastos anuales asciendan a $1,850, pero los ingresos adicionales sern de

o de Efectivo

i = 10%

mayora de los datos

Caso 5.52 Datos: V = b = n = c =


Tasa de inters(mercado)= Comisiones esperadas=

200 millones netos, es lo que se espera recibir 7% anual 2 (30) semestres 2 veces al ao se paga el bono 8% anual 1 milln

Solucin: I = V*b/ c I = V * (0.07 / 2) I = 0.035 * V

201' = (0.035*V) * (P/A, 4%, 60) + V * (P/F, 4%, 60) (P/A, 4%, 60) = (P/F, 4%, 60) = 22.6235 0.0951

201' = (0.035*V) * (22.6235) + V * (0.0951)

226.637

Rpta.: El valor nominal del bono tendra que ser $226 millones 637 mil aprox. Para que el distrito escolar obtenga los $200 millones netos al termino de 30 aos.

I=V*

I=V*

I = 0.0

201 =

(P (P 201 =

Ejercicio Nro 5.52 El distrito escolar Charleston Independent necesita recabar $ 200 millones para limpiar las escuelas existen

Datos originales V c b n Tasa de mercado

$200 7% 2 60 8%

millones anual semestres por ano semestres anual (cap. semestral)

0 I=V*c/b
$ 1 MM

I = V * (0.07 / 2) I = 0.035 * V

entonces:

201 = (0.035*V) * (P/A, 4%, 60) + V * (P/F, 4%, 60) (P/A, 4%, 60) = (P/F, 4%, 60) = 22.6235 0.0951

$ 201 MM

201 = (0.035*V) * (22.6235) + V * (0.0951) 0 0.791822149 0.0951 0.1131

Resultado V $226.64

ones para limpiar las escuelas existentes y construir otras nuevas. Los bonos pagaran intereses Diagrama de Flujo de Efectivo

Flujo del bono:

60

I = 0.035 * V

entonces:

$ 201 MM

i = 4%

60

0.035 * V

Caso 6.4 i= Solucin: n= MCM = 6 12 Banda compresora 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 VNA2 A1 = -170,000 -35,000 -61,000 -35,000 -195,000 -35,000 -61,000 -35,000 -195,000 -35,000 -61,000 -35,000 -25,000 -635,404 -$93,254.04 n= 4 10%

Aos 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 VNA1 A1 =

Centrfuga -250,000 -31,000 -31,000 -31,000 -31,000 -31,000 -241,000 -31,000 -31,000 -31,000 -31,000 -31,000 9,000 -567,019 -$83,217.55

Aos

Rpta: Se escogera la alternativa del " Sistema de centrfuga" por ser ms econmica.

6.4

VA

Se debe utilizar la centrfu

6.4

CENTRIFUGA INVERSION (S/. 52,217.55) -250000 0 0 0 0 0 40000

FE ANUAL (S/. 31,000.00) 0 -31000 -31000 -31000 -31000 -31000 -31000

BANDA COMPRESORA INVERSION (S/. 58,254.04) -170000 0 -26000 0 10000

VA 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Se debe utilizar la centrfuga

BANDA COMPRESORA FE ANUAL (S/. 35,000.00) 0 -35000 -35000 -35000 -35000

VP A VP B VA A VA B

S/. 0.00 S/. 0.00 (S/. 83,217.55) Rspta. (S/. 93,254.04) Rspta.

Small Costo Inicial Operac mensual Valor rescate Vida Tasa

Large

-$1,700,000 -$2,100,000 -$12,000 -$8,000 $170,000 $210,000 120 meses 120 meses 1%

SMALL Costo Inicial Operac anual Valor rescate

0 -1,700,000 -836,406 51,509 -2,484,897 -VAE $35,651

-12,000

-12,000

-12,000

-12,000

-12,000

LARGE Costo Inicial Operac anual Valor rescate

0 -2,100,000 -557,604 63,629 -2,593,975 -VAE $37,216

-8,000

-8,000

-8,000

-8,000

-8,000

Opcion elegida: small

120

-12,000 170,000

120

-8,000 210,000

Caso 6.13 Datos: i = Solucin: Aplicacin de tierra 0 1 2 3 -110,000 -95,000 -95,000 -80,000 12%

Ao

Ao 0 1 2 3 4 5 6

Incineracin -800,000 -60,000 -60,000 -60,000 -60,000 -60,000 190,000 -194,581 30,806 -60,000 -223,774

Vanual -110,000 = Vanual 15,000 = Vanual -95,000 = VNA1 =

-45,798 4,445 -95,000 -136,353

Vanual -800,000 = Vanual 250,000 = Vanual -60,000 = VNA2 =

Rpta: Se escogera la "alternativa de Aplicacin de Tierra" por ser la de menor costo.

Ao 0 1 2

Contrato 0 -190,000 -190,000

Vanual -190,000 = VNA3 =

-190,000 -190,000

Ejercicio 6.13: Tres alternativas: 1) Aplicacin de tierra: i= 12% Costo inicial: -110000.00 Costo anual: -95000.00 Rescate: 15000.00 Periodos: 3

15,000

3
95,000

110,000

Objetivo Hallar VA: VA1= -95000 - 110000(A/P,12%,3) + 15000(A/F,12%,3)

VA1 = 136353.15 2) Incineracin: i= 12% Costo inicial: -800000.00 Costo anual: -60000.00 Rescate: 250000.00 Periodos: 6

800,000

Objetivo Hallar VA: VA2= -60000 - 800000(A/P,12%,6) + 250000(A/F,12%,6) VA2 = 223774.15 3) Contrato: i= Costo inicial: Costo anual: Rescate: Periodos:

12% 0.00 -190000.00 0.00 2

2
190000

Objetivo Hallar VA: VA3 = 190000.00 La decisin para la mejor alternativa se hace escogiendo el de menor costo anua (VA) lo que

250,000

6
60,000

or costo anua (VA) lo que nos indica la Alternativa # 1 como la mejor.

Caso 6.15 Datos: i= VA = A= n= Retira dinero dentro de 30 aos Suma por acumularse en ao 29 para generar anualidades de US$ 80,000, es US$ 800,000 CC = Solucin: Ao 0 1 9 29 Flujos A A VA AO 9 800,000 VA en el ao 29 118,915 7,461 800,000 10% ?? 80,000 9

VA ao 9 = A periodo 0-9 =

Rpta.: Para tener la capacidad de retirar $80,000 anualmente y empezando en el 30avo ao, debo empezar a depositar anualmente $7461 durante 9 aos empezando hoy.

Trasladando VF29 al ao 9 Valor Futuro (VF9)=

Valor Anual (A)=

Problema 6.15
Cunto debe depositar usted en su cuenta de ahorros para el retiro si comienza hoy y contina hacindolo anualmente hasta el noveno ao (es decir, 10 depsitos) si se desea tener la capacidad de retirar $80 000 por ao para siempre y empieza a hacerlo dentro de 30 aos? Suponga que la cuenta gana un inters de 10% anual. A = ? i = 10% 30 0 9

80,000 En el ao 29, por tratarse de una serie de pagos uniformes infinita: Valor Futuro (VF29)= 80000/10% $ 800,000 (ao 29) Trasladando VF29 al ao 9: Valor Futuro (VF9)= 800000(P/F,10%,20) $ 118,915 (ao 9)

Valor Anual (A)= 118915(A/F,10%,10) $ 7,461 anual

Caso 6.19 Datos: P= i = Cada 5 aos = Solucin: Ao 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Flujos -100,000 0 0 0 0 -50,000 0 0 0 0 -50,000 CC*i -8,000 -8,523 -16,523 100,000 8% 50,000

Anualidad = CC1= A 100,000 = CC 2 = A 50,000 = CC Total =

Rpta: El valor anual equivalente perpetuo es US$ 16,523.

Ejercicio Nro El flujo de efectivo asociado con el arreglo y mante

Datos originales VP A n i

Primero hallamos la tasa de interes a 5 anos: i (5 anos) =

Luego pasamos el valor perpetuo de $ 50M al pres CC=

El Valor Presente Total seria de: VP =

Por ultimo hallamos el valor perpetuo para el valor considerando la tasa annual de 8%

Resultados A

6.19 o de efectivo asociado con el arreglo y mantenimiento de un monumento ubicado en Washington DC es de $ 100,000 ahora y $ 50,000 cad

Diagrama de Flujo de Efectivo

Datos originales $100,000 50000% infinito 8%

$ 100M

anual
0 1

ero hallamos la tasa de interes a 5 anos: 47%

$ 50M

o pasamos el valor perpetuo de $ 50M al presente: $106,535

equivalente a:

lor Presente Total seria de: $206,535 0 1

ltimo hallamos el valor perpetuo para el valor presente hallado derando la tasa annual de 8% A Resultados $16,523

100,000 ahora y $ 50,000 cada 5 anos para siempre.

grama de Flujo de Efectivo

n (cada 5 anos)

n (anos)

Caso 6.23 Datos: a) i= Solucin: n= 10 n= 15% mensual

Con Licencia

Aos 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

En la Empresa -30.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 16.00

Aos 0 1 2 3 4 5 6 7 8

-2.00 1.30 1.30 1.30 1.30 1.30 1.30 1.30 1.30 (0.30) 1.00 1.30 6.67

CC1 = A / i A = (2)(15%) A=

VNA1

16.90

VA1

3.37

VA2 CC1 = A / i A=

VNA1

16.90

CC

Rpta: a) La opcin ms preferible es la de " producir en la empresa " por generar mayores ingresos.

b) Las 3 opciones son aceptable ya que generan flujos de efectivo positivo, teniendo en cuenta el siguiente orden: En la empresa Con licencia Contrato

n=

Aos 0 1 2 3 4 5

Contrato 0.00 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50

VA3

0.50

VNA3

1.68

o en cuenta el siguiente orden:

7.5 Ao 0 1-30 Gasto 150,000 27,000 Ingreso 33,000 Flujo (150,000) 6,000

TIRmensual =

TIR TIR

1.22%

n VP Costos Ingresos Ao 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 TIR TIR

2.5 aos 150,000 27,000 mensuales 33,000 mensuales Inversin Ingresos -150,000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 #NUM! 1.22% mensual Costos

30 meses

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

-150,000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Caso 7.11 Datos: Costo cortadora = Obtenc. Energia = Ubic. Mquina = Ingresos = 220,000 15,000 76,000 12,000 12,000 x $2.00 = Ingr. adic. Trozos = Costos Venta mquina 2,000 12,000 x $1.05 = 100,000 llantas mens. 24,000 mensuales 12,600 al final del 3er. ao mensuales mensuales

Mes 0 1 2 3 4 5 1 er. Ao 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 2do. Ao 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 3er. ao 30 31 32 33 34

Flujo (311,000) 13,400 13,400 13,400 13,400 13,400 13,400 13,400 13,400 13,400 13,400 13,400 13,400 13,400 13,400 13,400 13,400 13,400 13,400 13,400 13,400 13,400 13,400 13,400 13,400 13,400 13,400 13,400 13,400 13,400 13,400 13,400 13,400 13,400 13,400 b) a)

35 36

13,400 113,400

TIR mensual Tasa efectiva anual Tasa efectiva anual Tasa nominal anual Tasa nominal anual

3.30% (1 + i )^n - 1 (1 + 3.3% )^12 - 1 47.63% ixn 3.30% x 12 39.59%

Problema 7.11

Una ingeniera mecnica emprendedora comenz un negocio para cortar llantas en tiras, a fi aprovechar las ventajas que otorga una ley del Estado de Texas que prohibe desecharlas co los rellenos sanitarios. El costo de la cortadora fue de $220 000 y se gast $ energa de 460 voltios, adems de otros $76 000 en la preparacin del sitio para ubicar la c medio de contratos celebrados con ditribuidores de llantas, reciba un pago de $ un promedio de 12 000 de stas al mes, durante 3 aos. Los costos anuales de operacin p obra, energa , reparaciones, etc. sumaban un total de $1.05 por llanta. Tambin vendi algu de llanta a instaladores de fosas spticas quienes las usan en los campos por drenar. La em gener $2 000 netos por mes y despus de 3 aos, la ingeniera vendi el equipo en $ tasa de rendimiento obtuvo a) por mes y b) por ao (nominal y efectiva)?

Inversin en mquinaria = Inversin en energa = Preparacin de sitio = Total inversin inicial = Cantidad de llantas = Vida del proyecto =

$220,000 $15,000 $76,000 $311,000

(mes 0) (mes 0) (mes 0) (mes 0)

12,000 por mes 3 aos 36 meses $2.00 $1.05 $0.95 $11,400 $2,000 $100,000 por llanta por llanta por llanta por mes por mes (mes 36)

Ingreso unitario = Costo indirecto unitario = Utilidad por llanta = Ingreso total = Ingreso neto = Recuperacin del activo =

Tasa de rendimiento (r) = TIR (rango de pagos meses 0 a 36) 3.30% mensual 47.63% anual (efectiva) 39.59% anual, capitalizacin mensual

negocio para cortar llantas en tiras, a fin de do de Texas que prohibe desecharlas completas en 220 000 y se gast $15 000 para conseguir n la preparacin del sitio para ubicar la cortadora. Por lantas, reciba un pago de $2 por llanta y manejaba os. Los costos anuales de operacin por mano de por llanta. Tambin vendi algunos trozos s usan en los campos por drenar. La empresa la ingeniera vendi el equipo en $100 000. Qu (nominal y efectiva)?

s meses 0 a 36)

l, capitalizacin mensual

Mes 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30

Monto -$311,000 $13,400 $13,400 $13,400 $13,400 $13,400 $13,400 $13,400 $13,400 $13,400 $13,400 $13,400 $13,400 $13,400 $13,400 $13,400 $13,400 $13,400 $13,400 $13,400 $13,400 $13,400 $13,400 $13,400 $13,400 $13,400 $13,400 $13,400 $13,400 $13,400 $13,400

31 32 33 34 35 36

$13,400 $13,400 $13,400 $13,400 $13,400 $113,400

7.15 Datos: Aporte inicial Pago por visita Visitas Costo por visitas Ventas Ingreso x ventas Flujo neto = TIR= Mes 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 TIR= ? Flujo (90,000) 13,416 13,416 13,416 13,416 13,416 13,416 13,416 13,416 13,416 13,416 13,416 13,416 13,416 13,416 13,416 13,416 13,416 13,416 13,416 13,416 13,416 13,416 13,416 13,416 14.30% 90,000 1.4 centavos 6,000 84 1.5% de las visitas = $150 x 90 = 13,416 90 13,500

CASO 7.29

Expresado en miles

AO 0 1 2 3 4 5

FLUJO -5,000 4,000 0 0 20,000 -15,000

VALOR i -26% -25% 0% 5% 20% 40% 50% 60% 70%

VNA 0 0 0 0 0 0 0 0 0
-0.4

ENSAYO VALOR i TIR =

-26% -25.42% 44.10%

-25% -25.42%

0% 44.10%

5% 44.10%

Ejercicio 7.29

Se muestra el Flujo neto de efectivo segn los datos del p El objetivo es hallar el VP de los flujos e igualarlos a cero a

Ao
0 1 2 3 4 5 TIR

Flujo de efectivo
-$5,000.00 $4,000.00 $0.00 $0.00 $20,000.00 -$15,000.00 44.1019%

Utilizando el mtodo de iteracin:

Ensayo i
10.000% 15.000% 20.000% 25.000% 30.000% 35.000% 36.000% 40.000% 44.000% 44.102% 44.500%

Valor VP = 0?
$0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00

La Tasa de rendimiento es del 44%

5,000 4,000 3,000 2,000

Series1
1,000 -0.2 0 0.2 0.4 0.6 0.8

-1,000 -2,000

20% 44.10%

40% 44.10%

50% 44.10%

60% 44.10%

70% 44.10%

lujo neto de efectivo segn los datos del problema: allar el VP de los flujos e igualarlos a cero a fin de obtener la tasa de rendimiento i*

jo de efectivo

mtodo de iteracin:

<=== con 44.102% se consigue aproximadamente 0

dimiento es del 44%

Problema 7.31 Periodo 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Flujo 0 -5000 -5000 -5000 -5000 -5000 -5000 9000 -5000 -5000 45000 TIR 6.29% Rspta

TIR COMP 7.26% Rspta

PROBLEMA 7.31 Un ingeniero que trabaja para General Electri bono fue de $5,000 durante cada uno de los 6 ao 7, l vendi acciones por $9,000 que us En los aos 8 a 10, de nuevo invirti su bono remanentes en $50,000, inmediatamente des Determine el nmero de valores posibles de l Calcule la tasa de rendimiento compuesta. Us Ao 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 TIR

Solucin.
Rpta: a) 2 cambios de signos; 2 posibles TIR b) TIR es 6.29%

eniero que trabaja para General Electric invirti su bono anual en acciones de la compaa. Su ue de $5,000 durante cada uno de los 6 aos pasados (es decir, al final de los 1 a 6). Al final del l vendi acciones por $9,000 que us para remodelar su cocina (ese ao no compr acciones). aos 8 a 10, de nuevo invirti su bono de $5,000. El ingeniero vendi todas sus acciones entes en $50,000, inmediatamente despes de que hizo la ltima inversin al final del ao 10. a) mine el nmero de valores posibles de la tasa de rendimiento de la serie de flujo de efectivo, b) e la tasa de rendimiento compuesta. Use una tasa de reinversin de 20% anual. Flujo de efectivo Tasa reinversion 20% 5,000 5,000 5,000 11,000 5,000 18,200 5,000 26,840 5,000 37,208 5,000 49,650 (9,000) 50,580 5,000 65,695 5,000 83,835 (45,000) 55,601 6.29%

mbios de signos; 2 posibles TIR

PROBLEMA 7.34 Para el proyecto del material de alta temperatura que se describe en el problema 7.29, determine la tasa de rendimiento compuesta si la tasa de reinversin es de 15% anual. Los flujos de efectivo (que se repiten a continuacin), estn expresados en unidades de $1,000

Solucin.
C: Ao 0 1 2 3 4 5 TIR 15% Flujo de efectivo (5,000) 4,000 20,000 (15,000) 44.1%

(5,000) (1,750) (2,013) (2,314) 17,338 4,939 5,681

2 3 4 5

Objetivo: hallar TRC (i) Dado que Fn(1) era -5000 Se empez a iterar con d

El valor hallado de TRC

Ejercicio 7.34 Datos: Segn el flujo de efectivo que se presenta, hallar la TRC Tasa de reinversin (c): 15% TRC (tentativos)
11.00% 20.00% 30.00% 40.00% 44.10%

Ao
0 1 2 3 4 5

Flujo de efectivo
-5,000 4,000 0 0 20,000 -15,000

Fn(ao)
-5,000 -1000 -1000 -1000 19000 4000

Fn(ao)
-5,000 -1000 -1000 -1000 19000 4000

Fn(ao)
-5,000 -1000 -1000 -1000 19000 4000

Fn(ao)
-5,000 -1000 -1000 -1000 19000 4000

Fn(ao)
-5,000 -1000 -1000 -1000 19000 4000

Objetivo: hallar TRC (i) de tal forma que Fn(5) = 0 Dado que Fn(1) era -5000 < 0, se consider i (desconocido desde el principio) para el clculo y no c Se empez a iterar con diferentes TRC a fin de encontrar el que para Fn(5) diera cero

El valor hallado de TRC es de 44.10% el cual es igual al del ejercicio 7.29. Al ser el TRC > 15%, el proyecto es viable

50.00%

Fn(ao)
-5,000 -1000 -1000 -1000 19000 4000

ra el clculo y no c

l TRC > 15%, el proyecto es viable

Problema 7.36

Periodo 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28

Flujo -9200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 10200 TIR Trimestral 2.40%

Periodo 0 1 2 3 4 5 6 7 TIR Anual

Flujo -9200 800 800 800 800 800 800 10800 9.62%

TIR Anual 9.58%

1 2 3

4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28

PROBLEMA 7.36 Un bono hipotecario de $10,000 con tasa de inters de 8% anual que se paga en forma trimestral se compr en $9,200 el bono se guard hasta que debi pagarse, es decir, 7 aos en total. Qu tasa de rendimiento (nominal) obtuvo el comprador por 3 meses y por ao?

Solucin.
Valor Bono 10,000 Tasa 8% timestral 2% intereses 200 tiempo (trimestres) 28 Ao bono 0 -9200 1 200 2 200 3 200

anual

Rpta: Tir x 3 meses Tir x 1 ao

2.40% 9.58%

4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28

200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 10200

Problema 8.13 Periodo 0 1 2 3 TIR Flujo Incremental -3000 200 200 4900 21.95% Se toma marca Toyota 18.00% Ford Toyota -29000 -32000 -200 0 -200 0 14300 19200 -$17,465.85 -$17,215.50 -21.52% -15.66%

-3000 200 200 4900

TMAR

Ejercicio Nro 8.13 Una firma de consultoria en ingenieria pretende decidir si de compania. Los modelos en consideracion costarian 29,000 do Periodo 0 1 2 3 Opcion A-Ford -29000 -200 -200 14300

Respuesta a) La tasa de rendimiento relativa de la Ford si se b) Como TMAR < 21.95% Se selecciona la altern

nieria pretende decidir si deberia comprar Ford Explorer o Toyota 4Runners para los directivos de la deracion costarian 29,000 dolares para el Ford y 32,000 dolares para el Toyota. Opcion B-Toyota Incremental -32000 -3000 0 200 0 200 19200 4900 21.95%

miento relativa de la Ford si se selecciona toyota es de 21.95%. 1.95% Se selecciona la alternativa B, o sea, que se compra Toyota.

8.25 Con el fin de tener acceso a un puente colgante permanente se estudian dos diseos de camino. El costo de construccin del diseo 1a seria de $ 3millones y el de mantenimiento seria de $100,000 por ao .La construcci del diseo 1B costaria $3.5 millones y su mantenimiento $40 000 al ao .Use la ecuacin de la tasa de rendimie con base en el VA para determinar cual diseo es preferible .Suponga que n=10 aos y la TMAR de 6% anual

Ao 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Total

A -3,000,000 -100,000 -100,000 -100,000 -100,000 -100,000 -100,000 -100,000 -100,000 -100,000 -100,000 -4,000,000

B -3,500,000 -40,000 -40,000 -40,000 -40,000 -40,000 -40,000 -40,000 -40,000 -40,000 -40,000 -3,900,000

Flujo incremental -500,000 60,000 60,000 60,000 60,000 60,000 60,000 60,000 60,000 60,000 60,000 100,000

Anualidad = "0" TRC

-0 3.46%

La mejor opcin es la alternativa A ya que la TR es menor que la TMAR

an dos diseos de camino. El costo de seria de $100,000 por ao .La construccin o .Use la ecuacin de la tasa de rendimiento que n=10 aos y la TMAR de 6% anual

VA de flujo incremental

-0 -0 -0 -0 -0 -0 -0 -0 -0 -0

or que la TMAR

8.26 Comprar costo terreno costo edificio aos valor de salvamento costo arrendamiento(mes) TMARanual (50,000) (270,000) 3 115,000 9,000 28% Arrendar

0 1 2 3

Arrendar -

Comprar (320,000) 0 0 115,000 TIR -

(320,000) 115,000 -28.90%

VNA

La alternativa ms conveniente es la de arrendar, porque la TIR de la inversin adicional es <TMAR