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INVERSIONES DESDE EL PUNTO DE VISTA CONTABLE Desde el punto de vista contable, decimos que las inversiones es el gasto monetario

en la adquisición de capital fijo o capital circulante, o el flujo de producción encaminado a aumentar el capital fijo de la sociedad o el volumen de existencias. La inversión en circulante se refiere a las partidas que componen o integran el fondo de maniobra, que como se sabe, financian el ciclo de explotación de la empresa. Algunos autores distinguen entre inversiones a corto plazo las relacionadas con tesorería, existencias, clientes entre otros, e inversiones a largo plazo, relacionadas con equipo e instalaciones. El activo fijo, está constituido por elementos patrimoniales tangibles, muebles o inmuebles. Son los bienes que utiliza la empresa en su actividad productiva de forma permanente; tienen por lo general una vida útil determinada que transciende de la duración de un ejercicio económico, y no están destinados a su venta. Es por ello que estas inversiones están por lo general estrechamente relacionadas con la actividad de la empresa de tal modo, que es posible descubrir analizando los balances, rasgos característicos de empresas de un mismo sector. Las inversiones representadas en acciones y en cuotas o partes de interés se contabilizan por su costo de adquisición, las demás inversiones, como bonos, cédulas y certificados de depósito entre otros, se registran por su valor nominal y la diferencia en caso de presentarse entre éste último y el costo de adquisición se debe registrar en una cuenta auxiliar complementaria, denominada “descuento por amortizar" o "prima por amortizar". El costo histórico de adquisición incluye las sumas necesarias en que se incurre para adelantar la operación de compra de la inversión, el cuál, para el caso de acciones y aportes, se ajustará mensual o anualmente, para reconocer el efecto de la inflación. En cambio, los bonos, títulos y demás papeles que generan rendimientos financieros y se cotizan en bolsa de valores, no son objeto de ajustes por inflación. Cuando se posean inversiones en subordinadas, respecto de las cuales se tenga el poder de disponer la transferencia de utilidades, deben contabilizarse empleando el método de participación. Si el valor de mercado o de realización de las acciones o cuotas de interés social es

DE A CUERDO A LA TEORÍA CONTABLE Las inversiones en acciones. y que las perdidas y los dividendos disminuyen este activo neto. Tales inversiones no tienen valor de mercado y no se pueden clasificar como circulantes más que cuando su venta es inminente. Por ejemplo. Originalmente la inversión se registra al costo de las acciones adquiridas pero después se ajusta en cada periodo de acuerdo con los cambios en el activo neto de la compañía donde se hizo la inversión. es decir que cotizan en bolsas de valores o son operados a través del sistema financiero y que pueden ser convertidos en dinero en el corto plazo. como contrapartida.inferior al costo histórico de adquisición. Es decir. supóngase que la compañía declara una perdida neta pero el inversionista usa su influencia para exigir el pago de un dividendo. y disminuye en cantidades iguales a todos los dividendos que el inversionista recibe de la compañía. El método de participación da reconocimiento al hecho de que las ganancias de la compañía hacen aumentar el activo neto de la compañía. reexpresado como consecuencia de la inflación. Si a la fecha del balance existieren rendimientos financieros causados pero no cobrados. de acuerdo con la participación que tiene el inversionista en las ganancias (perdida). bien vale la pena reiterar que son temporales aquellas inversiones que representan valores negociables. que es la base de la inversión. En este caso el inversionista declara una utilidad aún cuando la compañía . el valor en libros de la inversión aumenta (disminuye) periódicamente. Como el Plan Único de Cuentas vigente en el país no distingue entre inversiones temporales y permanentes. normalmente dentro de los doce meses siguientes a la fecha de publicación del respectivo balance. DEFINICIÓN DE INVERSIONES EN ACCIONES OBLIGACIONES. como las acciones de una compañía de propiedad restringida. El uso de los dividendos como base para reconocer utilidad plantea un problema adicional. deberá crearse una provisión con cargo a los resultados del ejercicio. se registrarán como una cuenta por cobrar y. Y EN El método de costos es aplicable a las inversiones pasivas en valores de especulación no realizables. se debe contabilizar un crédito en la correspondiente cuenta de ingreso.

no se manifiesta correctamente la situación económica. representado por: Activos depreciables devaluados Plusvalía no registrada. Con el método de participación el ingreso periódico del inversionista se compone de la parte proporcional de las ganancias de la compañía donde invirtió (ajustada para eliminar ganancias y perdidas entre las compañías) y la amortización de la diferencia entre los costos iniciales del inversionista y su parte proporcional del valor en libros de la compañía done invirtió en la fecha de adquisición. si se usan los dividendos como base para reconocer utilidad. el inversionista trata la parte proporcional de ellas como partidas extraordinarias y no como ingreso ordinario de una inversión antes de partidas extraordinarias. . REGISTRO CONTABLE.este sufriendo una perdida. -1Inversión en acciones xxx Efectivo xxx P/R Registro de adquisición de acciones -2Efectivo xxx Inversión en acciones xxx P/R Registro de dividendos recibidos -3Inversión en acciones xxx Perdida en la inversión (extraordinaria) xxx Ingreso de la Inversión (ordinario) xxx P/R Registro de la participación en la utilidad ordinaria y la pérdida extraordinaria. Y si la utilidad neta de la compañía donde se hizo la inversión incluye partidas extraordinarias. En otras palabras. -4Efectivo xxx Inversión en acciones xxx P/R Registro de los dividendos recibidos -5Ingreso de la Inversión (ordinario) xxx Inversión en acciones xxx P/R Registro de la amortización del costo de la Inversión en exceso del valor en libros.

Si la participación del inversionista en las pérdidas de la compañía rebasa al valor en libros de la inversión. ésta lo hace motivado a participar en la utilidades de la empresa receptora. Para la Declaración de Principio de Contabilidad Nº 15. las Acciones son títulos de deudas o de capital. por otro lado. Las perdidas de la compañía en la que se invierte rebasan el valor en libros. incluyendo derecho adquirir o vender una participación en la propiedad. REVELACIONES ACCIONES DE LAS INVERSIONES PERMANENTES EN Cuando una empresa desea invertir bien sea temporal o a largo plazo tiene como opción la inversión en acciones. el inversionista deberá descontinuar la aplicación del método de participación y no reconocer perdidas adicionales. como título de capital las acciones se muestran como comunes. Las acciones son título valores que representan propiedad de la entidad según la FCCPV. hacemos referencia a acciones preferentes redimible en donde hay relación entre el beneficiario y la entidad emisora. el cual incluye las sumas incurridas directamente en su adquisición. es correcto que el inversionista reconozca perdidas adicionales. se presenta la cuestión de si el inversionista debe reconocer otras pérdidas adicionales.En algunas ocasiones un inversionista puede adquirir una inversión a un costo menor que el valor en libros básico. Por lo regular. Clasificadas como títulos de deuda. preferentes no redimibles. Si la posible perdida del inversionista no se limita al importe de su inversión original (por garantía de las obligaciones de la compañía en que invierte u otro compromiso de proporcionar apoyo financiero adicional). o si parece inminente el retorno de la compañía a las operaciones productivas.2002. . Su objetivo principal es controlar parcial o totalmente la participación en dicha empresa. DEFINICION DE INVERSIONES CONTABLE VIGENTE DE ACUERDO A LA TEORIA Inversión en Acciones: Registra el costo histórico de las inversiones realizadas por la empresa o entidad en sociedades por acciones o asimiladas.

el método utilizado para su contabilización y la descripción de los hechos o transacciones que llevaron al reconocimiento en resultado del cambio en su valor. de cinco a diez años. en la DPC 15 nos muestra las revelaciones o en otras palabras las notas revelatorias. la amortización de primas y descuentos. En segundo término las revelaciones nos hablan de las inversiones de cobertura. Cambio en las ganancias o pérdidas que se incluyen en los resultados “Estado de Resultado” en este caso aplica únicamente para l as inversiones negociables. las ganancias y pérdidas brutas realizadas correspondientes a las ventas. costo promedio u otras).Los resultados surgidos de transferir las inversiones disponibles para la venta a inversión es negociables. si se dio el caso. las ganancias y las pérdidas brutas no realizadas. los vencimientos estipulados en los contratos de emisiones (de más de un año. pudiendo ser éstas ganancias o pérdidas. . La base de cálculo del costo al determinar la ganancia o pérdida realizada (identificación específica. la ganancia o pérdida conexa realizada y no realizada y las circunstancias que llevaron a tomar la decisión de cambio en la clasificación de algunas inversiones. Cambio en las ganancias o pérdidas que se incluyen en el patrimonio “Estado de Situación Financiera”. títulos de deudas o de capital en donde existe vínculo entre el acreedor y la entidad. sólo para las inversiones disponibles para la venta. es inherente presentar el producto obtenido de las inversiones que se tenían disponibles para la venta. más de diez años). que son de obligatoriedad presentarlas.Partiendo de lo expuesto en el párrafo anterior. Así mismo al exponer los resultados de las operaciones. de un año a cinco años. Eliminando los saldos y las operaciones efectuadas entre las distintas compañías. en donde nos tipifica que para las inversiones disponibles para la venta y conservadas hasta su vencimiento se deben tomar en cuenta el valor razonable de la cartera. las acciones son según la DPC-15. referentes a las inversiones. de lo cual se debe develar: la naturaleza de lo protegido o relacionado con las inversiones de cobertura. el monto amortizado de cualquier valor de libro transferido. así como las utilidades no realizadas por la entidad. que pertenecen al ente financiero además. conjuntamente se requiere revelar las inversiones conservadas hasta su vencimiento.

Posibles inversionistas. la que tiene el control de las demás empresas. . empresas dedicadas a la fabricación de botellas plásticas para refresco con empresas que se dedican fabricación de refrescos líquidos.MARCO TEORICO BASICO DE LA CONSOLIDACION DE ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS CONCEPTO Consolidar estados financieros significa agrupar los estados financieros de dos o más entidades económicas jurídicamente independientes. como: 1. b) Para obtener seguridad en el abastecimiento de materias primas o precios preferentes. Acreedores a largo plazo de la compañía controladora. según el monto de utilidades y otras causas. en el caso de que se necesite obtener un préstamo con un gravamen hipotecario en el que se quiera que solo una parte de las propiedades queden gravadas. el control de un valor de activos muchas veces mayor que la inversión. por ejemplo. A este hecho se le denomina piramidación de la inversión. LAS CONSOLIDACIONES PUEDEN PRESENTAR DOS FORMAS: a) Verticales. Algunos de los motivos por los cuáles se crean grupos de entidades con personalidad jurídicamente independiente. 3. 5. con la finalidad de presentarlos como los de una sola empresa. IMPORTANCIA Son de fundamental utilidad en la toma de decisiones de distintos sectores sociales interesados en los mismos. Cuando agrupan entidades ligadas por actividades escalonadas o complementarias. 4. ya que mediante la inversión de acciones se puede lograr. Accionistas de la compañía controladora. Acreedores de las compañías subsidiarias. 2. c) Para efectos de fiscales. son las siguientes: a) Para separar actividades y lograr un administración especializada. e) Para efectos de expansión de operaciones. con una inversión reducida. Administración de la compañía controladora. d) Para efectos de financiamiento.

como las zapaterías que pueden funcionar como unidades jurídicamente independientes. aunque también puede ocurrir que controle a la filial porque tenga una cantidad suficiente de acciones preferenciales o por otros motivos. Si se trata de una sociedad anónima. entre estos están los dividendos. etc. Se debe distinguir entre una empresa filial y una sucursal. Si bien la empresa matriz controla a la empresa filial. en el sentido que tiene su propio directorio. La empresa matriz debe reconocer a la empresa filial como independiente. El . Una empresa filial es aquella que es controlada por otra empresa. y la empresa filial debe cumplir con la autoridad de la empresa matriz para fijar objetivos financiero y operativos amplios y políticas aceptadas por la empresa matriz.b) Horizontales: Cuando agrupan entidades con actividades similares. pues mientras en la participación patrimonial la controladora reconoce su participación en el capital contable de las subsidiarias o asociadas. en la consolidación. EMPRESA SUBSIDIARIA Las clases de acciones que pueden manejarse son:  ORDINARIAS: No gozan de ningún privilegio. en su carácter de independiente. aunque la libertad de acción de las empresas filiales varía en cada caso particular. La consolidación es una técnica contable correlativa del método de registro de la participación patrimonial.  PREFERENTES: Gozan de ciertos privilegios. la empresa filial es una empresa independiente. que se denomina empresa matriz o empresa madre. puede tener proyectos propios mientras no vayan en contra de las directivas de la empresa matriz. La sucursal no tiene personería jurídica diferente de la empresa que compone. Esta empresa matriz puede ser dueña de todo el patrimonio de la empresa filial o de sólo una parte. La consolidación consiste en sustituir en los estados financieros de la controladora o tenedora el valor de la inversión registrado en la cuenta "1205 Acciones" por el valor de los activos y pasivos de las subsidiarias y asociadas. Una sucursal es parte de una empresa. reconoce su intervención en los activos y pasivos. la empresa matriz suele tener mas de la mitad de las acciones de la empresa filial. preferencia al liquidar. La empresa filial.

es la propiedad de una mayoría (más del 50%) de las acciones. adquiere el poder para cambiar el directorio. es subsidiaria de la empresa matriz de la filial. El poder para controlar también puede existir a través de un interés no mayoritario. Esto significa. a su vez. etc. acuerdos con otros accionistas. entre estas. Se pueden comprar acciones a través del mercado abierto o mediante ofertas en efectivo a los accionistas de la subsidiaria tales adquisiciones evitan las negociaciones. es controlada directamente por su empresa matriz. puede controlar a otra empresa. RAZONES PARA LA EXISTENCIA DE SUBSIDIARIAS El hecho de la adquisición de una mayoría de acciones de otra compañía puede tener sus ventajas. Si A controla a B y B a la vez controla a C. y cuya condición normal para que exista dicho control. de modo que la empresa C será una subsidiaria. A. arrendamiento financiero. que si bien la empresa matriz controla a la última.margen de libertad de acción para la empresa filial lo fijará la empresa matriz y varía de empresa a empresa. a menudo largo y complejo. . toda vez que C está controlada por A por intermedio de B. que se requieren en el intercambio. o bien crear una nueva empresa subsidiaria desde cero. EMPRESA DE SUBSIDIARIA Una empresa que es controlada directa o indirectamente por otra. La empresa filial. B y C. Allí se presenta un control indirecto. como por ejemplo un contrato. Si A controla a C. Esta empresa. lo hace indirectamente a través de una filial. C es una empresa filial. Hay que destacar que en el caso de una empresa filial. Una empresa puede comprar una empresa existente y hacerla subsidiaria. están: El proceso de adquisición de acciones es relativamente sencillo. Cuando la empresa matriz adquiere totalmente una subsidiaria. estamos ante una subsidiaria. Supongamos las empresas.

ya que desde el punto de vista de la integración del grupo. pasivo y capital con el propósito de consolidar la información del grupo como si fuera una sola empresa y. aun cuando no se tenga la mayoría. conviene estudiar la posibilidad de consolidar asociadas en las cuales. ya que es inexistente la venta en la consolidación. Si los inventarios adquiridos de una compañía del grupo aún se encuentran en inventario. como los conceptos por cobrar y por pagar. 3. Es decir. 4. la proporción que corresponda al interés minoritario o mayoritario debe . 2. para consolidar los derechos. Deben eliminarse las ganancias no realizadas resultantes de las transacciones entre el grupo incluidas entre el inventario y activos fijos. en caso de la consolidación de éstas) contra sus activos y pasivos que se reciben y suma en la consolidación. obligaciones y patrimonio. Deben eliminarse todas las transacciones efectuadas entre las compañías consolidadas. La inversión en acciones debe ser eliminada contra el valor contable que las acciones que la emisora tenía en la fecha de compra de las acciones.EMPRESA TENEDORA Los estados de situación financiera de las compañías tenedoras y subsidiarias suman sus conceptos similares de activo. más gastos de transporte o de fabricación de la compradora. Deben eliminarse las inversiones de la compañía tenedora de las acciones de sus subsidiarias (o asociadas. se debe eliminar la utilidad de la empresa que lo vendió. Deben incluirse las subsidiarias de las cuales se tengan el control de las acciones con derecho a voto. Si existen distintas fechas de compras. o cuando se trate de una asociada que se consolide. Aun cuando la regla es que se tenga la mayoría del capital. no representa derechos u obligaciones de entidades ajenas al grupo. En los casos en que la tenedora no sea propietaria de la totalidad de la subsidiaria. la eliminación de la inversión debe efectuarse por etapas. en el caso de haberse procesado. tomando en cuenta el valor contable de las acciones en cada una de las fechas de compra. se requiere aplicar las siguientes reglas: 1. deben valuarse al costo de producción o de adquisición de la compañía vendedora. de hecho se tenga el control en las votaciones.

la otra empresa posee una participación de entre el 25 % y menos del 50 % de la primera. sin que una ejerza un control efectivo directo o indirecto sobre la otra. Son asociadas las empresas que no son autónomas pero que tampoco están vinculadas entre sí. El dueño común es aparente cuando un accionista posee una cantidad de acciones en ambas compañías. la primera no tiene cuentas consolidadas en las que figure la otra y no figura por consolidación en las cuentas de aquélla o de una empresa vinculada a aquélla. 5. tendrá mucho poder. Esto puede ser una posición grande o pequeña en la compañía. 6. EMPRESAS ASOCIADAS Son empresas asociadas aquellas empresas que establecen asociaciones financieras importantes con otras empresas. el factor importante es cuánto control tiene sobre las dos compañías. la tenedora y sus subsidiarias o asociadas consolidadas deben aplicar las Normas de Información Financiera uniformemente cuando las circunstancias sean similares. sin tener inversiones de importancia entre sí. Para que los estados financieros consolidados presenten una situación financiera y resultados uniformes. y sería un afiliado. Los afiliados también pueden ser subsidiarios. Es una compañía que se relaciona con otra compañía con un dueño común. Los estados financieros de las subsidiarias deberán ser preparados a una misma fecha o con una diferencia que no exceda tres meses de la fecha de los estados consolidados. Si la compañía XYZ posee el 10% de ABC. y es el accionista más grande. tienen accionistas comunes que son propietarios del 25% o más de las acciones ordinarias. Una empresa está «asociada» a otra si:    posee una participación comprendida entre el 25 y el 50 % de dicha empresa. . EMPRESAS AFILIADAS Son aquellas empresas que. como si se tratará de una sola compañía.tratarse separadamente de los pasivos y del capital contable de la tenedora.

Esto significa que mientras que el accionista minoritario puede controlar un número sustancial de acciones. que nunca son suficientes para realmente tener la última palabra en lo que sucede con el negocio. o vender las acciones y buscar oportunidades de inversión en otros lugares. pero no posee el suficiente número de acciones para controlar el negocio. El ejemplo más común de un accionista minoritario es el que tiene las poblaciones que ofrecen el derecho de voto. Si las acciones que posee no proporcionan al inversor el derecho de voto. el accionista no está en condiciones de influir en el movimiento de la empresa. la compañía sigue siendo el mayor tenedor de las acciones. La empresa matriz es el accionista que posee un interés mayoritario en ambos subsidiarios. Cuando este es el caso. . la única opción real es estar de acuerdo con las decisiones tomadas por los accionistas que tengan derecho de voto. Esta condición puede deberse a que el número de acciones que están en la posesión del inversionista. también sería considerado una compañía afiliada. Si un subsidiario tiene su propio subsidiario. manteniendo al menos el 51% de las acciones disponibles en el control de la sociedad emisora. Hay situaciones en las que el porcentaje de participación en la empresa no es el único factor en la creación de la condición de accionista minoritario. o como resultado del tipo de acciones que se llevan a cabo.Las compañías afiliadas también pueden ser compañías que tienen la misma empresa matriz. ACCIONISTA MINORITARIO Un accionista minoritario es un inversor que tiene menos de una participación mayoritaria en una empresa determinada. En cualquier caso. el accionista minoritario no tiene la influencia suficiente para hacer un impacto en la dirección de la empresa que emite las acciones sin el apoyo de otros accionistas. Normalmente. INTERÉS MINORITARIO El interés minoritario es la porción de la utilidad o pérdida neta del ejercicio y del resto del capital contable de las subsidiarias consolidadas. que es atribuible a accionistas ajenos a la compañía controladora. los cuales poseen la menor cantidad de acciones en una entidad comercial. y por lo tanto controla los dos.

Los ingresos provenientes de las inversiones. Honorarios a asesores que elaboren el portafolio de inversión. Cualquier otro valor ocasionado con la adquisición. 3. se aplicará uno de los tres métodos siguientes de consolidación: -Método de integración global: se aplica a la sociedad del grupo. cuota o parte de interés. Comisiones a corredores de bolsa de valores. de la situación y de los resultados del grupo. 4. se omiten los cambios en el valor de mercado. siempre que se tengan para enajenarse en el inmediato futuro. cuotas o partes de interés social se deben registrar al costo. 6. Se presenta y registra en el Balance General al costo de adquisición hasta la fecha de la venta. Es usado generalmente para todas las inversiones a corto plazo con excepción de las inversiones en acciones a corto y a largo plazo. -Método de integración proporcional: se puede aplicar a las sociedades multigrupo. MÉTODOS DE CONSOLIDACIÓN Son los que se emplean para la formulación de las de forma que éstas reflejen la imagen fiel del patrimonio. Ajustes integrales por inflación por cada mes de posición del título. Método de Costo: Las inversiones en acciones. Impuestos. tomando por valor los siguientes elementos: 1. por lo que no genera ningún registro contable. De acuerdo con el tipo de control que se ejerza. MÉTODO DEL INTERÉS PARTICIPANTE: Es un método de medición y contabilización de las participaciones permanentes en sociedades sobre las que se ejerza el control. -Procedimiento de puesta en equivalencia: se aplica a las sociedades asociadas. Método de participación patrimonial. como dividendo e intereses se registran como ingresos conformen se devenguen. control conjunto o influencia significativa. a determinadas sociedades dependientes y a aquellas sociedades multigrupo a las que no se aplica la integración proporcional. Valor de adquisición de la acción. 5.MÉTODO DE COSTO. . 2.