P. 1
Curso de Risk

Curso de Risk

|Views: 26|Likes:
Published by Rafael Bustamante

More info:

Published by: Rafael Bustamante on May 03, 2013
Copyright:Attribution Non-commercial

Availability:

Read on Scribd mobile: iPhone, iPad and Android.
download as DOCX, PDF, TXT or read online from Scribd
See more
See less

11/05/2014

pdf

text

original

CURSO DE RISK – 2DA CLASE, 22-06-11 APLICACIÓN VAR Montecarlo         “Portafolio”

Ajuste de distribuciones >>>> series retornos de los activos Stat Tools >>>> matriz de correlaciones Simulación >>>> retorno de activos >>>> Retorno Esperado x Activo Retorno del portafolio: Definición de las ponderaciones de cada activo en el portafolio Risk Optimizer >>>> Ponderaciones ó pesos óptimos Simulación >>>> Retornos Esperados del Portafolio Cálculo del VAR y CVAR Análisis de Stress

EMPEZANDO:

Mejor ajustes:

Generalmente usa Chi2, hace un simulación para ver con qué curva se asemeja más, calcula las diferencias con el estadístico, si hay menos diferencia es mejor.

También se puede escoger entre ambas opciones en la 3era pestana: Equal Probabilities: igual probabilidad Intervalos: lo va a particionar en intervalos iguales No hay mucha diferencia entre ambos.

Se poner ajustar y en “Fit Rating” hay 3 tipos, escoger el primero de preferencia

“Write to Cell”

Se señala la celda donde se desea copiar:

.Se señala la celda donde se desea copiar: H3 para IBM. y así sucesivamente para las demás columnas de datos.

Se hace lo mismo para las demás variables Se designan la participación aleatoriamente: .

Se define la celda “R3” como output “Retorno de Portafolio” Ícono para definir la simulación El @Risk hace el cálculo más rápido que el Crystal Ball .

Dejar en la opción “Random Values” Vistas .

“Fixed”: Fijo.Sampling Sampling Type: El más usado es el modelo Monte Carlo Generator: las diferencias son mínimas Initial Seed: “Choose Randomly” para que se elija aleatorio. se puede poner cualquiera en realidad También hay otras opciones: Smart Sensitivity Analysis: Análisis de Sensibilidad Update Statistic Functiones: puede ser al inicio ó en cada iteración . tendremos los mismos valores a la hora de analizar los resultados. no hay un valor específico que pueda poner como fijo.

Para que se ejecute en paralelo a alguna macro definida: La última viñeta no se modifica .

Start Simulation Simulando .

Simulación final. también se puede ajustar Se ajusta a la Normal .

Luego podemos imprimir los reportes en “Excel Reports”. Estadísticos: “Detailed Statistics” Para definir la correlación se usa la herramienta “StatTools 5.5” . ya una elige de acuerdo a lo deseado.

con esta opción se selecciona una base de datos Se selecciona: “Summary Statistics” >>> “Correlation and Covariance” .Se selecciona y se selecciona “Data Set Manager”.

“Table Structure”: Mera presentación de la tabla Luego se obtiene una matriz de Correlaciones. se copia a la hoja principal. se elige la pestaña “@Risk” y se selecciona “Define Correlations” >>> Add Inputs: “H3:K3” Ubicar la location: celda de salida .

Simulando .

Se copia las medias en el archivo original Se abre el “Risk Optimizer”>>> “Model definition” Optimization Goal: Maximun Cell: “R3” .

“Project”>>>límite de recursos .Se puede editar tb> Group> edit En “Solving Method” se elije de acuerdo a lo que se tenga.

opción de penalización: Hard: fuerte. Est<=0. Desv.1. habrán algunos valores que no cumplan con la restricción Se está considerando como restricción que la desviación estándar de todos los valores que salgan sea máximo 0. que cumpla con la restricción Soft: que incluya una solución más óptima pero que no necesariamente se cumpla la restricción.1 .También hay restricciones: “Constraints” Constraints>>>Add La opción “Constraint Type”.

Con esta opción se dan las restricciones a tomar en cuenta para la simulación Configuración de variables: seleccionar “Settings”>>>General .

Settings>>> Runtime. para que se muestra cada nueva mejor simulación . por eso se restringe a 3’ por ser una clase Settings>>> View. las simulaciones pueden demorar hasta 15’.

Settings >>> Macro Start .

Con Reports sale: .

.

y simulamos .Se copian los valores de las participaciones en el Excel original. SIMULACION ESTOCASTICA. se colocan nuevas restricciones de acuerdo a lo deseado y se simula nuevamente Ahora las celdas “N3:Q3” las jalamos (fórmula).

Se simula nuevamente con los valores de participación optimos .

Se puede filtrar los percentiles se filtra 5% .

CVAR: CONDITIONAL VAR: PROMEDIO DE PERDIDAS Var: maximun CVar: Mean .

Valores de Stress: Advanced Analyses>>>Stress Analyses ESTRES se aplica para scenarios de crisis .

Add: .

Se definen los parámetreo .

De 0% a 20% los parámetros Se simula nuevamente cuando has limitado los 4 parámetros: .

You're Reading a Free Preview

Download
scribd
/*********** DO NOT ALTER ANYTHING BELOW THIS LINE ! ************/ var s_code=s.t();if(s_code)document.write(s_code)//-->