Resumen LA VOLATILIDAD

Es una medida de la frecuencia e intensidad de los cambios del precio de un activo o de un tipo definido como la desviacin estndar. Es tambin un indicador fundamental para la cuantificacin de riesgos de

mercado porque lo representa una medida de dispersin de los rendimientos con respecto al promedio. Para medir la volatilidad existen Cuanto mtodos los cuales son Volatilidad Histrica Volatilidad Dinmica o con Suavisamiento exponencial Volatilidad implcita Los modelos Arch y Arch

Volatilidad Histrica:
Est mtodo no hace nfasis en el pasado inmediato sino en todas las observaciones que tienen el mismo peso especfico, y el pronsticoest basado en las observaciones histricas. Obviamente el hecho de asignar el mismo peso especfico otros mtodos a todas las como el

observaciones en la serie mercado a aplicar suavizamiento exponencial.

Volatilidad Dinmica o con suavizamientoexponencial:

Este consiste una manera de capturar el dinamismo de la volatilidad en los mercados es mediante el uso de suavizamiento exponencial de las

observaciones histricas durante algn periodo, generalmente en anual. Esta metodologa le confiere mayor peso a los ltimos y ms recientes observaciones que a las primeras o ms alejadas en el tiempo.

Esto representa principalmente una ventaja sobre el promedio simple de la volatilidad histrica. Este tipo de volatilidad se caracteriza por capturar rpidamente fuertes variaciones de precios en los mercados debido a su ponderacin y por ello es posible generar mejores pronsticos en pocas de alta volatilidad.

Volatilidad Implcita:
Esta volatilidad no se basa en considera observaciones histricas sino en observar la volatilidad existente en el mercado de opciones la manera de

calcularla es observando el precio de la prima de las opciones en el mercado. La volatilidad implcita es muy confiable cuando el mercado de opciones del subyacente tiene suficiente liquidez sin embargo en la prcticaenfrentamos el problema de que no todos los subyacentes tiene contratos de opciones y por lo tanto son pocos casos en los que se puede calcular la volatilidad implcita.

Los modelos Arch y Garch

Estndiseados especialmente para modelar y pronosticar la volatilidad. Son muy utilizados por analistas de series de tiempo y administradores de riesgos, su xito se debe a que el pronstico de la volatilidad captura en gran medida la hererocedasticidad de la serie de tiempo. El modelo Garch es el modelo Arch generalizado esto es debido a que una serie de tiempo puede tener grados mayores a uno y con el propsito de hacer que el modelo Arch tenga menos coeficientes en 1986 y 1998 se propuso generalizar el modelo Arch expresando la varianza como un proceso ARMA (autorregresivo y de promedios mviles) a este mdulo se le denomino Garch. El pronstico de la Volatilidad mediante modelos Arch o Garch es complejo y puede ser muy tardado por este motivo se considera que la manera msprctica para enfrentar el clculo de la volatilidad mediante el uso de la volatilidad dinmica o exponencial.