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LECCIONES APRENDIDAS: EJEMPLOS EXITOSOS DE Ajuste Fiscal

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LECCIONES APRENDIDAS: EJEMPLOS EXITOSOS DE Ajuste Fiscal


William Dorotinsky
Conferencia Internacional ICGFM
19 de mayo de 2013
LECCIONES APRENDIDAS: EJEMPLOS EXITOSOS DE Ajuste Fiscal


William Dorotinsky
Conferencia Internacional ICGFM
19 de mayo de 2013

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LECCIONES APRENDIDAS: EJEMPLOS EXITOSOS DE AJUSTE FISCAL

William Dorotinsky Conferencia Internacional ICGFM 19 de mayo de 2013

1

Antecedentes del Proyecto
• Un tema oportuno

• Ajuste fiscal extremo • Hubo una mejora de, por lo menos, 8% en los puntos del balance fiscal durante 5 años
• Enfoque • Literatura disponible consultada • Actores contemporáneos consultados • Enfoque integral • Políticas • Reformas institucionales/procesales • Estrategia gubernamental

2

Países examinados
País Período de ajuste

Cambio en el equilibrio del presupuesto gubernamental general (%)

Canadá Finlandia Holanda

1993-1998 1993-2000 1995-2000

8,8 16,0 11,2

Suecia
Tailandia Turquía
Fuente: PEM

1993-2000
1999-2003 2002-2006 1993-2000

14,8
11,1 13,9 9,1
3

Reino Unido

Sostenibilidad de ajuste (1)
5 años promedio luego del final del ajuste
4
Balance General del Gobierno (% del PBI) 3.3

3 2 1 0
Canada Canadá Finland Finlandia Netherlands Holanda Sweden Suecia Thailand Tailandia Turkey Turquía UK RU 1.0 0.2 1.0

-1 -2 -3
-1.5 -2.5 -2.3

4

Sostenibilidad de ajuste (2)
5 años promedio luego del final del ajuste
Balance General del Gobierno (% del PBI)

8 6 4 2 0 -2 T T+1 T+2 T+3 T+4 T+5

-4 -6
-8
Canadá Canada Tailandia Thailand

Finland Finlandia Turquía Turkey

Netherlands Holanda UK RU

Suecia Sweden

5

Crisis financiera global - equilibrio del presupuesto
País 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Canadá
Finlandia Holanda Suecia Tailandia Turquía Reino Unido
Fuente: PEM

1,5
2,7 -0,3 1,9 1,5 -0,3 -3,3

1,6
4,0 0,5 2,2 2,2 0,0 -2,6

1,6
5,3 0,2 3,6 0,2 -1,7 -2,7

0,1
4,2 0,4 2,2 0,1 -2,4 -4,9

-4,9
-2,7 -5,6 -0,9 -3,2 -5,6 -10,4

-5,6
-2,8 -5,1 -0,2 -0,8 -2,7 -9,9

-4,5
-0,8 -5,0 0,1 -1,9 -0,3 -8,7

6

Motores del ajuste

Impulsados por el mercado
Turquía

Impulsados por la política

Tailandia
Finlandia Suecia Canadá Reino Unido
7

Holanda

Motores del ajuste actuales
Canadá Finlandia Holanda Suecia Tailandia Turquía
• MERCADO—Crisis del peso mexicano • MERCADO—La recesión del oeste en 1990, colapso de la URSS, impacto de intercambio, crisis bancaria, devaluación de la moneda • POLÍTICA—Promesa electoral de cumplir con los criterios de déficit de Maastricht • MERCADO—La recesión del oeste en 1990, impacto de intercambio, los mercados forzaron a la corona sueca a devaluar • MERCADO -- Abandono de la paridad cambiaria; bancarrotas instantáneas en el sector financiero y privado • MERCADO -- Agitación importante en 2001 que afectó la bolsa de valores, el valor de la moneda, el sector bancario y las IED

Reino Unido

• MERCADO -- El retiro del MAC reforzó la necesidad de controlar el déficit fiscal

8

El poder de una afirmación inoportuna
En febrero de 2001, el primer ministro de Turquía dijo "Esto es una crisis". Unos días después:  La bolsa de valores cayó cerca de un 40%  Las tasas de interés subieron a 3000%  El banco central perdió $5 mil millones para defender un régimen de cotización a punto de desmoronarse  El valor de la moneda cayó 30% luego de abandonar el régimen  Cantidades enormes de inversiones extranjeras se retiraron de la economía

9

Contexto político
Dos modelos: Nuevos elegidos vs. gobiernos a medio plazo

Canadá Finlandia Holanda Suecia Tailandia Turquía

• Jean Chretien fue elegido con una mayoría gubernamental en 1993, y reelegido en 1997 • Esko Aho lideró el gobierno de coalición de centroizquierda elegido en 1991; y en 1995 se eligió al gobierno de coalición de centroizquierda de Paavo Lipponen • Wim Kok lideró el gobierno de coalición de centroizquierda elegido en 1994, y fue reelecto en 1999. • Carls Bildt lideró la coalición de centroizquierda elegida en 1991; Ingvar Carlsson lideró el gobierno de coalición de centroizquierda elegido en 1994; el partido fue reelecto en 1998 con Goran Persson como Primer Ministro • Gobierno de coalición liderado por Chavalit Yongchaiyudh elegido en 1996; y Thaksin Shinawatra fue elegido en 2001 • Ahmet Necdet Sezer fue elegido presidente en 2000; Recep Tayyip Erdoğan fue elegido presidente con una mayoría importante en 2003 • John Major fue reelecto con mayoría gubernamental en 1992; Tony Blair fue electo en 1997 con mayoría gubernamental

Reino Unido

10

Patrón de Ajuste: Reformas institucionales
Reformas institucionales inmediatas Se consolidan reformas institucionales de ajuste medio

Motores del ajuste

• • • • •

Canadá Holanda Suecia Finlandia Reino Unido

• Tailandia • Turquía

11

Estrategias de ajuste
• Comunicación

• Metas fiscales
• Redefinición del gobierno • Proceso de revisión de los gastos • Competitividad futura • Reformas en el sector público de base

amplia

12

Comunicación
• Ejercicio público y social • Canadá - "Un nuevo marco para la política económica" • Finlandia – Informe presidencial sobre el empleo • Turquía – "Transición turca hacia un programa de economía fuerte" • Mercados • Se transparentaron las previsiones para los mercados • Canadá • Suecia

13

Suecia: Dolor compartido
• Suecia redujo la compensación para los políticos • Ahorros simbólicos, que no valen mucho dinero, pero que envían un mensaje contundente sobre la voluntad de los gobiernos y la gravedad de la situación

14

Rol de las metas fiscales
• Primeras victorias y progreso mensurable • Brinda credibilidad • Ciudadanos – tolerancia al dolor • Mercados – Sustentabilidad a plazo medio • Correcciones y mejoras de los gobiernos nuevos • Finlandia, Tailandia, Turquía

CAN Objetiv o
de Dentro de

FIN 70%

HL 3%

SU 0%

TAI 60%

TURQ 6,5%
superá vit primari o

RU 0%

3%

déficit 3 años

deuda

déficit 4 años

déficit 4 años

deuda 1 año

déficit 4 años

15

Redefinición del gobierno
• Canadá (Revisión del programa) • Sirve al interés público; • Necesidad de compromiso gubernamental, contrario al sector privado; • Apropiación del rol federal, contrario a otros niveles de gobierno; • Posibilidades de sociedades entre el sector público y privado; • Posibilidades para aumentar la eficiencia; • Asequibilidad • Reino Unido • Abarca las sociedades del sector público y privado • Turquía • Limita el rol y el alcance del gobierno • Desregulación general de la economía • Tailandia en la etapa 2 • "Política de doble vía" - el gobierno como un motor de crecimiento, pero sustentable • Establecimiento de red de seguridad - médica, de viviendas, etc.
• Política expansiva en el sector agricultor, desarrollo local, y PYMES

16

Proceso formal de revisión de los gastos
• Holanda
• Revisión amplia llevada a cabo por un comité

semi-independiente
• Canadá
• Revisión del programa llevada a cabo por el

Ministerio de Finanzas
• Reino Unido
• Revisión de gastos fundamentales llevada a

cabo por la Tesorería
17

Evolución del proceso de revisión de los gastos
• Holanda • La revisión ampliada continúa -- un año antes de cada elección, y es llevada a cabo por un comité semiindependiente • Canadá • El programa de revisión evoluciona a una MGMP • Reino Unido • La revisión integral de los gastos se lleva a cabo periódicamente • Finlandia/Suecia • No fue integral en un principio pero se tornó una MGMP • Tailandia/Turquía • Implementación de ajuste pos MGMP
18

Competitividad futura
• Turquía - desregulación general de la economía, muchos

estados de los egresos se quitaron del gobierno • Finlandia - Preocupación clave por el desempleo • Suecia - cuidado de menores, educación y políticas de mercado laboral activas con subsidios, libres de los recortes • Tailandia en etapa 2 - el gobierno como un motor para el crecimiento; promueve las exportaciones a través de inversiones públicas de "elección y concentración"

19

Mezcla de gastos / ingresos
Canadá Finlandia Holanda Suecia Tailandia Turquía
• 80/20 • Gastos primarios

• Gastos primarios
• 53/47

• Gastos primarios
• 70/30 • 50/50
20

Reino Unido

Cambios en las políticas de gastos
Cambio en las políticas de gastos Generales vs. Específicos

CAN

FIN

HL

SU

TAI
Inicialmente General Reducida n/c

TURQ

RU

Específico

Específico

Específico No está exento Reducida

Específico

Específico

Específico

Transferencias individuales Transferencias intergubernamentales

Reducida Reducida

n/c Cambio de fórmula

Reducida n/c

n/c n/c

Reducida Limitada

Hoja de pago

Reducción del Reducción Incentivo para Unida a la 19% muy grande irse o jubilarse productividad

Reducida

Limitaciones a las Crecimiento contratacione cero s, desgaste profesional

Pensiones de jubilación

n/c

n/c

n/c

n/c

Aumento en la edad de jubilación para las mujeres Sí/PPP

Privatización

n/c

n/c

Planeada

Iniciada

21

Finlandia: Enmienda constitucional
• Mayor flexibilidad
• La reforma constitucional de 1993 habilitó que las decisiones sobre

los ahorros permanentes sobre apropiaciones estatuarias (derecho fiduciario) sean tomadas por mayoría simple en el Parlamento (contrario a dos tercios) • Demostró ser de importancia crucial para poner los gastos gubernamentales bajo control

22

Cambios en las políticas de gastos
Cambios en las políticas de gastos Sin cambios importantes Medición única Medición permanente Impuesto al consumo Impuesto a las ganancias Impuesto a las sociedades X X X X X X X X X X Canadá Finlandi a HL Suecia Tai Turquía RU

X
X X X X X X X X

23

Reformas institucionales/procesales
Reforma Institucionalizar las revisiones de gastos Uso de los Comités Mayor discreción / responsabilidad para alinearse con los ministerios Previsiones macroeconómicas conservadoras Marcos a plazo medio Reserva para contingencias Compensación requerida para las iniciativas de políticas nuevas Gestión de deudas Cobertura del presupuesto Administración de los gastos X CAN X X X X FIN HL X X X X X X SU TAI TUR RU X X X

X X X X

X X

X2 X

X2 X

X X2 X X2 X X

X X X X X

24

Más poder al Ministerio de Finanzas
Holanda:
El Ministerio de Finanzas tiene autoridad para imponer de manera unilateral tasas de impuestos locales a los ciudadanos de gobiernos subnacionales que no puedan vivir dentro de sus asignaciones presupuestarias

25

Lecciones (1)
• Compromiso y liderazgo sustentable • Ministerio de Finanzas fuerte (o su equivalente) en todos los países • Buscar construir la credibilidad • Mercados • Sociedad • Manejar las expectativas y ser consistente en los

mensajes
• 5 años + ejercicio

• Paquete de ajustes • La calidad de íntegro es importante - una carga compartida • Velocidad - marco de tiempo corto ya que los objetivos mayores atraviesan los eventos políticos • Anticipar el dolor - la tolerancia tiene una vida limitada • Más poder a los actores fiscales • Rol de mayor importancia al Ministerio de Finanzas • Uso de organismos fiscales semi-independientes
26

Lecciones (2)
• Buenas prácticas • Prudencia en las previsiones • Reglas claras sobre el manejo de un superávit no esperado • La seguridad de los programas principales no está indexada a la inflación • Transparencia en el proceso presupuestario • Nuevas iniciativas de políticas compensadas con fondos de programas

existentes • Evitar la subversión de competitividad futura • Proteger la educación y la participación de la mano de obra • Sustentabilidad • Reformas institucionales/procesales • El tamaño de los ajustes limita la habilidad para restaurar cortes • Puede ser políticamente gratificante

27

¿Preguntas?
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