You are on page 1of 122

&$57(52

&KDUOHV %XNRZVNL

à à à à à à à à à à à à à à à à à à à à à à à à à à à à Ã

1RYHOD FRSLDGD SRU 9ODGLPLU 'H OD REUD GHO PLVPR WtWXOR SXEOLFDGD HQ HVSDxRO SRU (GLWRULDO $QDJUDPD 2ULJLQDOPHQWH SXEOLFDGD HQ  SRU %ODFN 6SDUURZ 3UHVV FRPR ³3RVW 2IILFH´ 6L 8G HQFXHQWUD DOJXQRV HUURUHV HQ HO DUFKLYR SRU IDYRU SDUD FRUUHJLUORV DYLVDU D ELEOLRWHND#VWDUPHGLDFRP %LEOLRWHND ± &RPXQLGDG GH /HWUDV /LEUHVÃ

1

&$3Ë78/2 , 

(PSH]y SRU XQD HTXLYRFDFLyQ (VWiEDPRV HQ QDYLGDGHV \ PH HQWHUp SRU HO ERUUDFKR TXH YLYtD FDOOH DUULED \ TXH OR KDFtD WRGRV ORV DxRV TXH FRQWUDWDEDQ D FXDOTXLHUD TXH VH SUHVHQWDVH DVt TXH IXL \ OR VLJXLHQWH TXH VXSH IXH TXH WHQtD XQD VDFD GH FXHUR D PLV HVSDOGDV \ TXH PH GHGLFDED D SDVHDU D PLV DQFKDV 9D\D XQ WUDEDMR SHQVp £7LUDGR 6yOR WH GDEDQ XQD PDQ]DQD R GRV \ VL WH ODV DUUHJODEDV SDUD WHUPLQDU HO FDUWHUR UHJXODU WH DVLJQDED RWUD PDQ]DQD SDUD UHSDUWLU HO FRUUHR R WDPELpQ SRGtDV YROYHU \ HO MHIH WH PDQGDED D RWUD SDUWH SHUR OR PHMRU TXH SRGtDV KDFHU HUD WRPDUWH WX WLHPSR \ PHWHU UHODMDGDPHQWH ODV WDUMHWDV GH 1DYLGDG HQ ORV EX]RQHV &UHR TXH IXH HQ PL VHJXQGR GtD FRPR DX[LOLDU GH 1DYLGDG FXDQGR HVWD PXMHURQD VDOLy \ VH SXVR D DQGDU D PL ODGR PLHQWUDV \R UHSDUWtD ODV FDUWDV &XDQGR GLJR PXMHURQD PH UHILHUR D TXH WHQtD XQ FXOD]R \ XQDV WHWD]DV \ HQ JHQHUDO HUD JUDQGH HQ WRGRV ORV OXJDUHV DGHFXDGRV 3DUHFtD HVWDU XQ SRFR FKLIODGD SHUR PH SRQtD D PLUDU VX FXHUSR \ QR PH LPSRUWDED GHPDVLDGR +DEODED \ KDEODED \ KDEODED (QWRQFHV VDOLy OD FRVD 6X PDULGR WUDEDMDED HQ XQD LVOD OHMDQD \ VH VHQWtD VROD \D VDEHV \ YLYtD HQ DTXHOOD FDVLWD GH DOOi DWUiV WRGD SDUD HOOD ¢4Xp FDVLWD" SUHJXQWp (OOD HVFULELy OD GLUHFFLyQ HQ XQ SHGD]R GH SDSHO <R WDPELpQ HVWR\ VROR GLMH PH SDVDUp HVWD QRFKH \ FKDUODUHPRV <R HVWDED OLDGR FRQ XQD WLSD SHUR HOOD D YHFHV GHVDSDUHFtD GXUDQWH XQRV GtDV \ \R UHDOPHQWH PH VHQWtD VROR 6ROR \ GHVHRVR GH DTXHO FXOR TXH WHQLD D PL ODGR 'H DFXHUGR GLMR HOOD WH YHUp HVWD QRFKH (VWXYR ELHQ WHQLD XQ EXHQ SROYR SHUR FRPR WRGRV ORV EXHQRV SROYRV DO FDER GH OD WHUFHUD R FXDUWD QRFKH HPSHFp D SHUGHU LQWHUpV \ QR YROYt 3HUR QR SRGtD GHMDU GH SHQVDU ©&DUDPED WRGR OR TXH KDFHQ HVWRV FDUWHURV HV GHMDU XQDV FXDQWDV FDUWDV HQ HO EX]yQ \ HFKDU SROYRV (VWH HV XQ WUDEDMR SDUD Pt RK Vt Vt Vtª 

$Vt TXH KLFH HO H[DPHQ OR DSUREp SDVp OXHJR ODV SUXHEDV ItVLFDV \ DOOt HVWDED GH FDUWHUR VXSOHQWH (PSH]y IiFLO 0H HQYLDURQ D OD HVWDIHWD GH :HVW $YRQ \ IXH LJXDO

2

TXH GXUDQWH ODV QDYLGDGHV D H[FHSFLyQ GH TXH QR OLJXp QDGD 7RGRV ORV GtDV HVSHUDED DFDEDU DFRVWiQGRPH FRQ DOJXQD WLSD SHUR QDGD 3HUR HO FXUUR HUD IiFLO \ OR ~QLFR TXH KDFtD HUD UHFRUUHU DOJXQD PDQ]DQD TXH RWUD UHSDUWLHQGR FDUWDV 1L VLTXLHUD OOHYDED XQLIRUPH VyOR XQD JRUUD ,ED FRQ PL URSD KDELWXDO 'HO PRGR FRPR PL QRYLD %HWW\ \ \R EHEtDPRV HUD GLItFLO TXH VREUDVH GLQHUR SDUD YHVWLGRV (QWRQFHV PH WUDVODGDURQ D OD HVWDIHWD GH 2DNIRUG (O MHIH HUD XQ WtR FRQ FDEH]D GH EXH\ OODPDGR -RQVWRQH 1HFHVLWDEDQ DX[LOLDUHV \ FRPSUHQGt SRU TXp $ -RQVWRQH OH JXVWDED OOHYDU FDPLVDV GH FRORU URMR RVFXUR OR TXH VLJQLILFDED SHOLJUR \ VDQJUH +DEtD  DX[LOLDUHV 7RP 0RWR 1LFN 3HOOLJULQL +HUPDQ 6WUDWIRUG 5RVH\ $QGHUVRQ %REE\ +DQVHQ +DUROG :LOH\ \ \R +HQU\ &KLQDVN\ +DEtD TXH HQWUDU D ODV  GH OD PDxDQD \ HO ~QLFR ERUUDFKR HUD \R 6LHPSUH EHEtD KDVWD SDVDGD OD PHGLDQRFKH \ DOOt QRV VHQWiEDPRV D ODV  GH OD PDxDQD HVSHUDQGR D TXH SDVDUDQ ODV KRUDV HVSHUDQGR D TXH DOJXQR GH ORV FDUWHURV UHJXODUHV OODPDUD GLFLHQGR TXH HVWDED HQIHUPR /RV UHJXODUHV QRUPDOPHQWH OODPDEDQ GLFLHQGR TXH HVWDEDQ HQIHUPRV ORV GtDV GH OOXYLD R GXUDQWH XQD ROD GH FDORU R GHVSXpV GH XQ GtD GH ILHVWD FXDQGR HO YROXPHQ GHO FRUUHR HUD GREOH 

+DEtD  R  UXWDV GLIHUHQWHV TXL]i PiV FDGD FDVR HUD GLVWLQWR QXQFD OOHJDEDV D SRGHU DSUHQGHUWH QLQJXQD GH HOODV WHQLDV TXH RUGHQDU HO FRUUHR DQWHV GH ODV  GH OD PDxDQD SDUD HO UHSDUWR \ -RQVWRQH QR DGPLWtD H[FXVDV /RV DX[LOLDUHV PDUFiEDPRV ODV UXWDV GH ORV SDTXHWHV GH UHYLVWDV QRV TXHGiEDPRV VLQ FRPHU \ PRUtDPRV SRU ODV FDOOHV -RQVWRQH QRV SRQtD D RUGHQDU HQ FDMDV ODV UXWDV FRQ PHGLD KRUD GH UHWUDVR GDQGR YXHOWDV HQ VX VLOOD FRQ VX FDPLVD URMD £&KLQDVNL FRJH OD UXWD    (PSH]iEDPRV FRQ PHGLD KRUD GH UHWUDVR SHUR VH VXSRQtD TXH DXQ DVt KDEtD TXH RUGHQDU \ GLVWULEXLU HO FRUUHR D VX WLHPSR \ HVWDU GH YXHOWD D OD KRUD SUHYLVWD < XQD R GRV YHFHV SRU VHPDQD \D ELHQ URWRV DSDOHDGRV \ MRGLGRV WHQtDPRV ORV UHSDUWRV QRFWXUQRV FX\R KRUDULR HUD LPSRVLEOH OD IXUJRQHWD QR SRGtD LU WDQ GHSULVD (Q OD SULPHUD URQGD WHQtDV TXH UHSDUWLU FXDWUR R FLQFR FDMDV \ FXDQGR YROYtDV \D HVWDEDQ GH QXHYR GHVERUGDQWHV GH FRUUHR \ W~ DSHVWDEDV EDxDGR HQ VXGRU PHWLpQGROR WRGR HQ ODV VDFDV 1R HFKDED SROYRV SHUR DFDEDED KHFKR SROYR 7RGR JUDFLDV D -RQVWRQH (UDQ ORV PLVPRV DX[LOLDUHV ORV TXH KDFtDQ SRVLEOH D -RQVWRQH DO REHGHFHU VXV yUGHQHV LPSRVLEOHV <R QR SRGtD FRPSUHQGHU FyPR D XQ KRPEUH GH WDQ REYLD FUXHOGDG VH OH SRGtD SHUPLWLU RFXSDU HVH SXHVWR $ ORV UHJXODUHV QR OHV LPSRUWDED XQ FDUDMR HO HQODFH VLQGLFDO QR VHUYtD DVt TXH UHOOHQp XQ LQIRUPH GH WUHLQWD SiJLQDV HQ XQR GH PLV GtDV OLEUHV OH HQYLp XQD FRSLD D -RQVWRQH \ OD RWUD OD HQWUHJXp HQ HO (GLILFLR )HGHUDO (O HPSOHDGR PH GLMR TXH HVSHUDUD (VSHUp \ HVSHUp \ HVSHUp (VSHUp XQD KRUD \ PHGLD \ HQWRQFHV PH OOHYDURQ D YHU D XQ KRPEUHFLWR FRQ HO SHOR JULV FRQ RMRV GH FHQL]D GH FLJDUULOOR 1L VLTXLHUD PH SLGLy TXH PH VHQWDUD (PSH]y D JULWDUPH QDGD PiV FUX]DU OD SXHUWD ¢(UHV XQ OLVWLOOR KLMR GH SXWD QR" £3UHIHULUtD TXH QR PH LQVXOWDUD VHxRU /LVWLOOR KLMR GH SXWD HUHV XQR GH HVRV KLMRV GH SXWD FRQ PXFKR YRFDEXODULR TXH WH JXVWD GDU OHFFLRQHV

3

0H DJLWy PLV SDSHOHV GHODQWH GH ODV QDULFHV \ JULWy £(/ 6(f25 -216721( (6 81 %8(1 +20%5( 1R VHD DEVXUGR 2EYLDPHQWH HV XQ ViGLFR GLMH \R ¢&XiQWR WLHPSR OOHYD XVWHG HQ &RUUHRV"  VHPDQDV £(/ 6(f25 -216721( //(9$ (1 (/ 6(59,&,2 '( &255(26  $f26 ¢< HVR TXp WLHQH TXH YHU" £+H GLFKR TXH (/ 6(f25 -216721( (6 81 %8(1 +20%5( &UHR TXH HO SREUH WLSR HVWDED UHDOPHQWH GHVHDQGR PDWDUPH (O \ -RQVWRQH GHEtDQ KDEHUVH DFRVWDGR MXQWRV (VWi ELHQ GLMH -RQVWRQH HV XQ EXHQ KRPEUH 2OYtGHVH GH WRGR HO MRGLGR DVXQWR /XHJR VDOt \ PH WRPp HO UHVWR GHO GtD OLEUH 6LQ SDJD SRU VXSXHVWR 

&XDQGR -RQVWRQH PH YLR DO GtD VLJXLHQWH D ODV  GH OD PDxDQD JLUy VREUH VX VLOOD \ VX FDUD PRVWUDED HO PLVPR FRORU TXH VX FDPLVD 3HUR QR GLMR QDGD 1R PH LPSRUWDED +DEOD HVWDGR KDVWD ODV  GH OD PDGUXJDGD EHELHQGR \ IROODQGR FRQ %HWW\ 0H HFKp KDFLD DWUiV \ FHUUp ORV RMRV $ ODV  GH OD PDxDQD -RQVWRQH VH YROYLy GH QXHYR $ WRGRV ORV RWURV DX[LOLDUHV VH OHV KDEOD DVLJQDGR WUDEDMR R KDEODQ VLGR HQYLDGRV D RWUDV HVWDIHWDV TXH QHFHVLWDEDQ D\XGD (VR HV WRGR &KLQDVNL 1R KD\ QDGD KR\ SDUD WL 2EVHUYy PL FDUD 0LHUGD QR PH LPSRUWDED 7RGR OR TXH TXHUtD HUD LUPH D OD FDPD \ GRUPLU XQ SRFR 9DOH 5RFD GLMH (QWUH ORV FDUWHURV VH OH FRQRFtD FRPR ©/D 5RFD SHUR \R HUD HO ~QLFR TXH PH GLULJtD D pO GH HVWD IRUPD 6DOt PL YLHMR FRFKH FRQVLJXLy DUUDQFDU \ SURQWR HVWDED GH YXHOWD HQ OD FDPD FRQ %HWW\ £2K +DQN £4Xp ELHQ £< WDQ ELHQ QHQD PH SHJXp D VX FiOLGR WUDVHUR \ PH TXHGp GRUPLGR HQ  VHJXQGRV 
ÃÅT‡‚rÅÃhi…r‰vh‡ˆ…hÃqrÃÅE‚†‡‚rÅĈvr…rÃqrpv…ÃŅ‚phÅÃrÃvtyp†ÃIÃqryÃUÃ

4 

3HUR D OD VLJXLHQWH PDxDQD RFXUULy OR PLVPR (VR HV WRGR &KLQDVNL 1R KD\ QDGD KR\ SDUD WL 6LJXLy DVt GXUDQWH XQD VHPDQD 0H VHQWDED DOOt WRGDV ODV PDxDQDV GHVGH ODV  D ODV  GH OD PDxDQD \ PH TXHGDED VLQ SDJD 0L QRPEUH KDEtD VLGR ERUUDGR LQFOXVR GH ORV UHSDUWRV QRFWXUQRV (QWRQFHV %REE\ +DQVHQ XQR GH ORV DX[LOLDUHV TXH OOHYDEDQ PiV WLHPSR GH VHUYLFLR PH GLMR $ Pt PH KL]R HVR XQD YH] 7UDWy GH PDWDUPH GH KDPEUH 1R PH LPSRUWD QR SLHQVR EHVDUOH HO FXOR /R GHMDUp R PH PRULUp GH KDPEUH \D YHUp 1R WLHQHV SRU TXp 3UHVpQWDWH HQ OD HVWDIHWD GH 3UHOO WRGDV ODV QRFKHV /H GLFHV DO MHIH TXH QR WH GDQ WUDEDMR TXH KDFHU \ TXH SXHGHV D\XGDU FRPR DX[LOLDU HVSHFLDO ¢3XHGR KDFHU HVR" ¢1R KD\ UHJODV HQ FRQWUD" $ Pt PH GDEDQ XQ FKHTXH FDGD GRV VHPDQDV *UDFLDV %REE\ 

1R PH DFXHUGR FXiQGR VH HPSH]DED D ODV  R ODV  GH OD WDUGH R DOJR DVt 7RGR OR TXH KDFtDV HUD VHQWDUWH FRQ XQ SXxDGR GH FDUWDV FRJHU XQ SODQR GH FDOOHV \ SODQHDU OD UXWD (UD IiFLO &DVL WRGRV ORV UHSDUWLGRUHV WDUGDEDQ PiV GH OR QHFHVDULR HQ SODQHDU VXV UXWDV \ \R PH DMXVWDED D VX ULWPR 0H LED FXDQGR VH LED WRGR HO PXQGR \ YROYtD FXDQGR WRGR HO PXQGR YROYtD /XHJR KDFtDV RWUR UHSDUWR +DEtD WLHPSR SDUD VHQWDUVH HQ FDIpV OHHU SHULyGLFRV VHQWLUVH FRPR XQ VHxRU ,QFOXVR WHQLDV WLHPSR SDUD FHQDU &XDQGR TXHUtD XQ GtD OLEUH PH OR WRPDED (Q XQD GH HVWDV UXWDV KDEtD XQD MRYHQFLWD TXH WRGDV ODV QRFKHV UHFLEtD XQ HQYtR HVSHFLDO (UD PRGLVWD GH YHVWLGRV VH[\ \ FDPLVRQHV \ ORV XVDED 6XEtDV SRU VX HVFDOHULOOD KDFLD ODV  GH OD QRFKH OODPDEDV DO WLPEUH \ OH HQWUHJDEDV HO HQYtR HVSHFLDO (OOD VROWDED XQD H[FODPDFLyQ GH VRUSUHVD FRPR £KKKKKKK+++  \ VH TXHGDED D WX ODGR PX\ FHUFD VLQ GHMDUWH PDUFKDU KDVWD TXH OR OHtD \ OXHJR GHFtD £22222RRRRK EXHQDV QRFKHV PXFKDV *5$&,$6 'H QDGD PDGDPH GHFtDV PDUFKiQGRWH FRQ OD SROOD FRPR OD GH XQ WRUR 3HUR QR SRGtD GXUDU /OHJy HQ HO FRUUHR GHVSXpV GH VHPDQD \ PHGLD GH OLEHUWDG 4XHULGR 6U &KLQDVNL 'HEH SUHVHQWDUVH HQ OD HVWDIHWD GH 2DNIRUG LQPHGLDWDPHQWH /D QHJDWLYD D KDFHUOR

5

VXSRQGUi SRVLEOHV DFFLRQHV GLVFLSOLQDULDV R GHVSLGR $ ( -RQVWRQH 6XSHULQWHQGHQWH GH OD HVWDIHWD GH 2DNIRUGª 2WUD YH] GH YXHOWD D OD FUX] 

£&KLQDVNL £&RMD OD UXWD  /D PiV GXUD GH OD HVWDIHWD &DVDV GH DSDUWDPHQWRV FRQ LQQXPHUDEOHV EX]RQHV FRQ ORV QRPEUHV PHGLR ERUUDGRV R VLQ QRPEUHV VLTXLHUD EDMR OD OX] GH PLVHUDEOHV ERPELOOLWDV HQ RVFXURV FRUUHGRUHV 9LHMDV HQ ODV SXHUWDV GH XQ ODGR D RWUR GH ODV FDOOHV KDFLHQGR OD PLVPD SUHJXQWD FRPR VL IXHUDQ XQD VROD SHUVRQD FRQ XQD VROD YR] ¢&DUWHUR WLHQH DOJXQD FDUWD SDUD Pt" < WH GDEDQ JDQDV GH JULWDU ¢6HxRUD FyPR FRxR YR\ D VDEHU TXLpQ HV XVWHG R TXLpQ VR\ \R R TXLpQ HV QDGLH" ( VXGRU FRUULHQGR OD UHVDFD OD LPSRVLELOLGDG GH FXEULUOR WRGR \ -RQVWRQH DOOt FRQ VX FDPLVD URMD VDELpQGROR GLVIUXWDQGR SUHWHQGLHQGR TXH OR KDFtD SDUD UHGXFLU JDVWRV 3HUR WRGR HO PXQGR VDEtD SRU TXp OR KDFLD £2K TXp EXHQ KRPEUH HUD /D JHQWH /D JHQWH < ORV SHUURV 'HMDGPH TXH RV KDEOH GH ORV SHUURV (UD XQR GH HVRV GtDV FRQ XQD WHPSHUDWXUD GH FDVL  JUDGRV \ \R HVWDED KDFLHQGR HO UHFRUULGR VXGDQGR HQIHUPR DO ERUGH GHO GHOLULR UHVDFDGR 0H SDUp HQ XQ SHTXHxR HGLILFLR GH DSDUWDPHQWRV FRQ ORV EX]RQHV DEDMR D OR ODUJR GHO FRUUHGRU $EUt FRQ PL OODYH 1R VH RtD XQD PRVFD (QWRQFHV VHQWt DOJR TXH PH KXUJDED HQ OD HQWUHSLHUQD LED VXELHQGR KDFLD DUULED 0LUp \ YL XQ SDVWRU DOHPiQ ELHQ FUHFLGR FRQ VX KRFLFR GHEDMR GH PL FXOR &RQ XQ PRYLPLHQWR GH PDQGtEXODV PH SRGtD DUUDQFDU ODV SHORWDV 'HFLGt TXH DTXHOOD JHQWH VH LED D TXHGDU VLQ UHFLELU HO FRUUHR DTXHO GtD \ TXL]iV SDUD VLHPSUH +RVWLD OR TXH TXLHUR GHFLU HV TXH DTXHO ELFKR QR SDUDED GH KXQGLU HO KRFLFR SRU DOOt £618)) £618)) £618)) 9ROYt D SRQHU HO FRUUHR HQ HO FDSD]R GH FXHUR \ OXHJR PX\ OHQWDPHQWH PXFKR GL PHGLR SDVR KDFLD DWUiV (O KRFLFR PH VLJXLy (QWRQFHV GL XQ SDVR FRPSOHWR OHQWR PX\ OHQWR /XHJR RWUR /XHJR PH TXHGp TXLHWR (O KRFLFR TXHGy IXHUD (VWDED DOOt GHODQWH GH Pt PLUiQGRPH 4XL]i QR KDEtD ROLGR QXQFD QDGD LJXDO \ QR VDEtD ELHQ OR TXH KDFHU 0H DOHMp VLQ SULVDV 

+XER RWUR SDVWRU DOHPiQ (UD XQ YHUDQR DEUDVDGRU \ YLQR 6$/7$1'2 GHVGH XQ SDWLR WUDVHUR \ HQWRQFHV VH $%$/$1=2 YRODQGR SRU HO DLUH 6XV GLHQWHV FKRFDURQ

6

IDOODQGR SRU XQ SHOR HQ VHFFLRQDUPH OD \XJXODU £2+ &5,672 FKLOOp £2+ ',26 0Ë2 £$6(6,12 £$6(6,12 £62&2552 £$6(6,12 /D EHVWLD VH UHYROYLy \ VDOWy GH QXHYR /H SHJXp HQ OD FDEH]D HQ SOHQR YXHOR FRQ OD VDFD GHO FRUUHR KDFLHQGR YRODU FDUWDV \ UHYLVWDV (VWDED SUHSDUiQGRVH SDUD DEDODQ]DUVH RWUD YH] FXDQGR GRV WLSRV ORV GXHxRV VDOLHURQ \ OR DJDUUDURQ (QWRQFHV PLHQWUDV PH PLUDED \ JUXxtD PH DJDFKp \ UHFRJt ODV FDUWDV \ UHYLVWDV TXH WHQLD TXH UHSDUWLU HQ OD VLJXLHQWH FDVD 0DOGLWRV KLMRV GH SXWD HVWiQ ORFRV OHV GLMH D ORV GRV WLSRV HVH SHUUR HV XQ FULPLQDO £'HVKiJDQVH GH pO R DSiUWHQOR GH OD FDOOH 0H KXELHUD SHJDGR FRQ HOORV SHUR HO SHUUR VHJXtD JUXxHQGR \ GHEDWLpQGRVH HQWUH ORV GRV 0H IXL DO SRUFKH VLJXLHQWH \ YROYt D RUGHQDU HO FRUUHR VREUH ODV URGLOODV &RPR GH FRVWXPEUH QR WXYH WLHPSR GH FRPHU \ DXQ DVt UHJUHVp FRQ FXDUHQWD PLQXWRV GH UHWUDVR /D 5RFD PLUy VX UHORM /OHJD  PLQXWRV WDUGH 7~ QR OOHJDUiV QXQFD OH GLMH (VR OH YD D YDOHU XQ H[SHGLHQWH &yPR QR 5RFD <D WHQLD HO LPSUHVR HQ OD PiTXLQD GH HVFULELU \ OR HVWDED UHOOHQDQGR 0LHQWUDV \R HVWDED VHQWDGR RUGHQDQGR HO FRUUHR \ VHOODQGR ORV UHFLERV VH OHYDQWy \ PH WLUy HO SDSHO GHODQWH GH ODV QDULFHV (VWDED KDUWR GH OHHU VXV H[SHGLHQWHV GH DPRQHVWDFLyQ \ VDEtD SRU PL YLDMH D OD FHQWUDO TXH FXDOTXLHU SURWHVWD HUD LQ~WLO 6LQ PLUDUOR OR DUURMp D OD SDSHOHUD 

&DGD UXWD WHQtD VXV WUDPSDV \ VyOR ORV FDUWHURV UHJXODUHV ODV FRQRFtDQ &DGD GtD HUD XQD PDOGLWD FRVD QXHYD \ WHQtDV TXH HVWDU VLHPSUH OLVWR SDUD DOJXQD YLRODFLyQ DVHVLQDWR SHUURV R DOJXQD ORFXUD GH FXDOTXLHU FODVH /RV UHJXODUHV QR WH FRQWDEDQ QXQFD VXV SHTXHxRV VHFUHWRV (VD HUD OD ~QLFD YHQWDMD TXH WHQtDQ DSDUWH GH FRQRFHUVH VX UXWD D FLHJDV FRQ OD FRQVLJXLHQWH IDFLOLGDG SDUD RUGHQDU VXV FDMDV GH FRUUHR (UD OD PXHUWH SDUD XQ HPSOHDGR QXHYR HVSHFLDOPHQWH SDUD XQR TXH VH SDVDED OD QRFKH EHELHQGR VH LED D OD FDPD D ODV  GH OD PDxDQD \ VH OHYDQWDED D ODV  GHVSXpV GH IROODU \ FDQWDU SUiFWLFDPHQWH GXUDQWH WRGD OD QRFKH EXHQR OR TXH VH SRGtD 8Q GtD HVWDED HQ OD FDOOH \ HO UHSDUWR HVWDED \HQGR ELHQ DXQTXH OD UXWD HUD QXHYD SDUD Pt DVt TXH SHQVp &ULVWR TXL]i SRU SULPHUD YH] HQ GRV DxRV SXHGD WRPDUPH HO DOPXHU]R 7HQLD XQD UHVDFD WHUULEOH SHUR WRGR VLJXLy \HQGR ELHQ KDVWD TXH OOHJy XQ SXxDGR GH FRUUHVSRQGHQFLD GLULJLGD D XQD LJOHVLD (Q OD GLUHFFLyQ QR YHQtD HO Q~PHUR GH OD

7

FDOOH VyOR HO QRPEUH GH OD LJOHVLD \ HO EXOHYDU DO TXH GDED 6XEt UHVDFRVR ORV HVFDORQHV 1R SXGH HQFRQWUDU QLQJ~Q EDU]yQ QL D QDGLH 6yOR DOJXQDV YHODV HQFHQGLGDV 3HTXHxRV FXHQFRV SDUD PRMDU ORV GHGRV \ HO S~OSLWR YDFtR FRQWHPSOiQGRPH \ WRGDV ODV HVWDWXDV GH FRORU URMR SiOLGR \ D]XO \ DPDULOOR /DV FODUDER\DV FHUUDGDV OD PDxDQD DSHVWRVD \ WyUULGD 2K &ULVWR SHQVp < VDOt IXHUD 'L OD YXHOWD D OD LJOHVLD KDVWD XQ ODWHUDO \ HQFRQWUp XQDV HVFDOHUDV TXH EDMDEDQ /D SXHUWD HVWDED DELHUWD \ EDMp ¢4Xp IXH OR TXH GHVFXEUt" 8QD ILOD GH UHWUHWHV < GXFKDV 3HUR HVWDED RVFXUR 7RGDV ODV OXFHV HVWDEDQ DSDJDGDV ¢&yPR GHPRQLRV HVSHUDEDQ TXH XQ KRPEUH SXGLHVH HQFRQWUDU XQ EX]yQ HQ OD RVFXULGDG" (QWRQFHV GHVFXEUt HO LQWHUUXSWRU GH OD OX] /R SUHVLRQp \ ODV OXFHV GH OD LJOHVLD VH HQFHQGLHURQ GHQWUR \ IXHUD (QWUp HQ OD VLJXLHQWH KDELWDFLyQ \ HQFRQWUp URSDV GH FXUD H[WHQGLGDV HQ XQD PHVD +DEtD XQD ERWHOOD 'H YLQR &RJt OD ERWHOOD \ HFKp XQ EXHQ WUDJR GHMp ODV FDUWDV VREUH ORV URSDMHV \ YROYt KDFLD ORV UHWUHWHV $SDJXp ODV OXFHV \ HFKp XQD FDJDGD HQ OD RVFXULGDG PLHQWUDV IXPDED XQ FLJDUULOOR 3HQVp HQ GDUPH XQD GXFKD SHUR SRGtD YHU ORV WLWXODUHV &$57(52 62535(1','2 %(%,(1'2 /$ 6$1*5( '( &5,672 < '8&+È1'26( (1 81$ ,*/(6,$ &$7Ï/,&$ 520$1$ $V£ TXH ILQDOPHQWH QR WXYH WLHPSR GH DOPRU]DU \ FXDQGR YROYt -RQVWRQH UHGDFWy XQD DPRQHVWDFLyQ SRU KDEHU OOHJDGR  PLQXWRV WDUGH 'HVFXEUt WLHPSR GHVSXpV TXH HO FRUUHR GH OD LJOHVLD VH GHMDED HQ OD FDVD SDUURTXLDO TXH KDEtD HQ OD HVTXLQD 3HUR DO PHQRV \D FRQR]FR XQ VLWLR GRQGH FDJDU \ GXFKDUPH FXDQGR YHQJDQ PDORV WLHPSRV 

&RPHQ]DURQ ODV OOXYLDV /D PD\RUtD GHO GLQHUR VH LED HQ EHEHU DVt TXH PLV ]DSDWRV WHQtDQ DJXMHURV HQ ODV VXHODV \ PL JDEDUGLQD HVWDED URWD \ JDVWDGD &RQ FXDOTXLHU FKXEDVFR TXH GXUDVH XQ SRFR PH TXHGDED HPSDSDGR FDODGR KDVWD ORV KXHVRV FRQ ORV FDO]RQFLOORV \ FDOFHWLQHV PRMDGRV /RV FDUWHURV UHJXODUHV OODPDEDQ GLFLHQGR TXH HVWDEDQ HQIHUPRV VH HQIHUPDEDQ D PRQWRQHV HQ WRGDV ODV HVWDIHWDV GH OD FLXGDG DVt TXH ORV DX[LOLDUHV QRV WHQtDPRV TXH PDWDU D WUDEDMDU VREUH WRGR HQ 2DNIRUG ,QFOXVR DOJXQRV DX[LOLDUHV WDPELpQ VH SRQtDQ HQIHUPRV <R QR OODPDED GLFLHQGR TXH HVWDED HQIHUPR SRUTXH HVWDED GHPDVLDGR FDQVDGR SDUD SHQVDU GH IRUPD FDEDO 8QD PDxDQD PH HQYLDURQ D OD HVWDIHWD GH :HQWO\ (UD GXUDQWH XQD GH HVDV WRUPHQWDV GH  GtDV HQ ODV TXH FDH HO DJXD FRPR XQD FRUWLQD FRQWLQXD \ WRGD OD FLXGDG FODXGLFD WRGR VH LQWHUUXPSH \ ODV DOFDQWDULOODV QR SXHGHQ WUDJDUVH HO DJXD OR EDVWDQWH UiSLGR \ HO DJXD LQXQGD ODV DFHUDV \ HQ DOJXQRV FDVRV ORV MDUGLQHV \ ODV FDVDV 0H HQYLDURQ D OD HVWDIHWD GH :HQWO\ +DQ GLFKR TXH QHFHVLWDQ D DOJXLHQ EXHQR PH GLMR /D 5RFD QDGD PiV HQWUDU \R KHFKR XQD VRSD &HUUp OD SXHUWD 6L HO YLHMR FRFKH DUUDQFDED \ OR KL]R OOHJDU D :HQWO\ VHUtD XQD RGLVHD 3HUR QR LPSRUWDED VL HO FRFKH QR SRGtD OOHJDU WH PHWtDQ HQ XQ DXWRE~V 0LV

8

SLHV \D HVWDEDQ FDODGRV (O MHIH GH :HQWO\ PH SXVR GHODQWH GH DTXHOOD FDMD <D HVWDED UHSOHWD \ HPSH]y D OOHQDUVH PiV FRQ OD D\XGD GH RWUR DX[LOLDU £1XQFD KDEtD YLVWR XQD FDMD DVt 3DUHFtD XQD MRGLGD EURPD GH PDO JXVWR &RQWp GRFH SDTXHWHV GH FDUWDV HQ OD FDMD 'HEtD FXEULU PHGLD FLXGDG 6yOR PH IDOWDED GHVFXEULU TXH OD UXWD HUD FROLQDV DEDMR 4XLHQ OR KXELHUD FRQFHELGR HVWDED ORFR (PSH]DPRV D RUGHQDUODV \ FXDQGR HVWDED D SXQWR GH UHQGLUPH \ GHMDUOR HO MHIH VH DFHUFy \ GLMR 1R SXHGR FRQVHJXLU PiV D\XGD SDUD KDFHU HVWR 1R LPSRUWD GLMH \R 1R LPSRUWD \ XQD OHFKH 1R IXH KDVWD PiV WDUGH FXDQGR GHVFXEUt TXH HO WLSR HUD HO PHMRU DPLJR GH -RQVWRQH /D UXWD FRPHQ]DED HQ OD HVWDIHWD (O SULPHUR GH GRFH YLDMHV $WUDYHVp XQD FRUWLQD GH DJXD \ EDMp SRU OD FROLQD (UD OD SDUWH SREUH GH OD FLXGDG SHTXHxDV FDVDV \ SDWLRV FRQ EX]RQHV OOHQRV GH DUDxDV EX]RQHV FROJDQGR GH XQ FODYR YLHMDV DO RWUR ODGR GH ODV YHQWDQDV OLDQGR FLJDUULOORV PDVFDQGR WDEDFR \ FDQWXUUHiQGROHV D VXV FDQDULRV \ FRQWHPSOiQGRWH XQ LGLRWD SHUGLGR HQ OD OOXYLD $O HPSDSDUVH ORV FDO]RQFLOORV UHVEDODEDQ KDFLD DEDMR VH LEDQ DEDMR \ PiV DEDMR GHVOL]iQGRVH SRU ODV QDOJDV VH TXHGDEDQ FROJDQGR GH OD HQWUHSLHUQD GHO SDQWDOyQ /D OOXYLD KDFtD TXH VH FRUULHVH OD WLQWD GH DOJXQDV GH ODV FDUWDV ORV FLJDUULOORV QR FRQVHJXtDQ VHJXLU HQFHQGLGRV 7HQtDV TXH EXVFDU FRQWLQXDPHQWH UHYLVWDV HQ OD VDFD (UD HO SULPHU YLDMH \ \D HVWDED DJRWDGR 0LV ]DSDWRV HVWDEDQ HPSDVWDGRV GH EDUUR \ SHVDEDQ FRPR ERWDV &DGD GRV SRU WUHV SLVDED DOJR UHVEDODGL]R \ HVWDED D SXQWR GH FDHUPH 6H DEULy XQD SXHUWD \ XQD YLHMD KL]R OD SUHJXQWD TXH KDEtD TXH HVFXFKDU FLHQ YHFHV DO GtD ¢4Xp OH KD SDVDGR DO FDUWHUR GH VLHPSUH" 6HxRUD 325 )$925 ¢FyPR OR YR\ D VDEHU" ¢&yPR FRxR YR\ D VDEHUOR" £<R HVWR\ DTXt \ pO HVWi HQ DOJ~Q RWUR VLWLR £2K HV XVWHG XQ JURVHUR ¢8Q JURVHUR" 6t 0H UHt \ SXVH XQD FDUWD KLQFKDGD \ HPSDSDGD GH DJXD HQ VX PDQR OXHJR VHJXt 4XL]iV HQ OR DOWR GH OD FROLQD VHD PHMRU SHQVp 2WUD YLHMD FRWRUUD WUDWDQGR GH VHU DPDEOH PH SUHJXQWy ¢/H JXVWDUtD HQWUDU \ WRPDUVH XQD WD]D GH Wp PLHQWUDV VH VHFD" 6HxRUD ¢QR VH GD FXHQWD GH TXH QR WHQHPRV WLHPSR QL SDUD VXELUQRV ORV FDO]RQFLOORV" ¢6XELUVH ORV FDO]RQFLOORV"

9 

¢6, 68%,5126 /26 &$/=21&,//26 JULWp \ YROYt D VXPHUJLUPH HQ OD FRUWLQD GH DJXD $FDEp OD SULPHUD URQGD 0H KDEtD FRVWDGR DOUHGHGRU GH XQD KRUD 2QFH YLDMHV PiV HVR VRQ RQFH KRUDV PiV ,PSRVLEOH SHQVp (VWH SULPHUR KD GHELGR VHU HO PiV FRPSOLFDGR &ROLQD DUULED HUD SHRU SRUTXH WHQLDV TXH DUUDVWUDU WX SURSLR SHVR /OHJy HO PHGLRGtD \ VH IXH 6LQ DOPXHU]R (VWDED HQ HO ƒ y ƒ YLDMH ,QFOXVR HQ XQ GtD VHFR OD UXWD KXELHUD VLGR LPSRVLEOH 'H HVWD IRUPD HUD WDQ LPSRVLEOH TXH QL VLTXLHUD SRGtDV SHQVDU HQ HOOR )LQDOPHQWH HVWDED WDQ PRMDGR TXH SHQVp TXH PH HVWDED DKRJDQGR (QFRQWUp XQ SRUFKH \ PH UHIXJLp XQ UDWR D HQFHQGHU XQ FLJDUULOOR +DEtD GDGR XQDV WUHV FDODGDV WUDQTXLODV FXDQGR Rt XQD YRFHFLOOD GH DQFLDQD GHWUiV GH Pt £&DUWHUR £&DUWHUR ¢6t VHxRUD" GLMH \R £6( /( (67$ 02-$1'2 (/ &255(2 0LUp PL VDFD \ YL TXH OD KDEtD GHMDGR DELHUWD 3DUWH GHO FRUUHR KDEtD FDtGR HQ XQ DJXMHUR HQ HO VXHOR GHO SRUFKH 0H IXL <D HVWi SHQVp VyOR XQ LGLRWD SXHGH KDFHU OR TXH HVWR\ KDFLHQGR 9R\ D EXVFDU XQ WHOpIRQR SDUD GHFLUOHV TXH YHQJDQ D FRJHU VX FRUUHR \ PHWpUVHOR SRU HO FXOR -RQVWRQH JDQD (Q HO PRPHQWR TXH GHFLGt DEDQGRQDU PH VHQWt PXFKR PHMRU $ WUDYpV GH OD OOXYLD YL XQ HGLILFLR DO ILQDO GH OD FROLQD TXH WHQLD DVSHFWR GH SRGHU WHQHU WHOpIRQR (VWDED D PLWDG GH OD FXHVWD &XDQGR EDMp YL TXH HUD XQ SHTXHxR FDIp +DEOD XQD HVWXID IXQFLRQDQGR %XHQR PLHUGD SHQVp SRGUp WDPELpQ VHFDUPH 0H TXLWp OD JDEDUGLQD \ OD JRUUD GHMp FDHU OD VDFD GHO FRUUHR HQ HO VXHOR \ SHGt XQD WD]D GH FDIp (UD XQ FDIp PX\ QHJUR 6DFDGR GH YLHMRV SRVRV (O SHRU FDIp TXH KDEtD SUREDGR QXQFD SHUR HVWDED FDOLHQWH 0H EHEt WUHV WD]DV \ PH TXHGp DOOt VHQWDGR GXUDQWH XQD KRUD KDVWD TXH HVWXYH FRPSOHWDPHQWH VHFR (QWRQFHV PLUp DIXHUD £+DEtD SDUDGR GH OORYHU 6DOt VXEt OD FROLQD \ FRPHQFp D UHSDUWLU GH QXHYR HO FRUUHR 0H WRPp PL WLHPSR \ DFDEp OD UXWD (Q HO GXRGpFLPR YLDMH LED DQGDQGR EDMR XQD OX] FUHSXVFXODU 3DUD FXDQGR YROYt D OD HVWDIHWD HUD \D GH QRFKH /D HQWUDGD GH FDUWHURV HVWDED FHUUDGD 'L JROSHV HQ OD SXHUWD PHWiOLFD 8Q HPSOHDGXFKR EDMLWR DSDUHFLy \ DEULy OD SXHUWD ¢&yPR FRMRQHV KD WDUGDGR WDQWR" PH JULWy )XL KDVWD OD FDMD \ WLUp OD K~PHGD VDFD OOHQD GH UHFLERV FRUUHR HTXLYRFDGR \ FRUUHR UHFRJLGR /XHJR VDTXp PL OODYH \ OD DUURMp FRQWUD OD FDMD 6H VXSRQtD TXH WHQLDV TXH ILUPDU \ JXDUGDU D EXHQ UHFDXGR OD OODYH 1R PH LPSRUWDED eO HVWDED TXLHWR D PL ODGR

10

/H PLUp 7tR VL PH GLFHV XQD VROD SDODEUD PiV VL WDQ VyOR HVWRUQXGDV TXH 'LRV PH SHUGRQH £SRUTXH WH PDWR (O WLSR QR GLMR QDGD 0H ODUJXp $ OD PDxDQD VLJXLHQWH HVWXYH HVSHUDQGR TXH -RQVWRQH VH YROYLHUD \ GLMHUD DOJR +L]R FRPR VL QR KXELHUD SDVDGR QDGD $FDEy OD OOXYLD \ WRGRV ORV UHJXODUHV GHMDURQ GH HVWDU HQIHUPRV /D 5RFD PDQGy D FDVD VLQ SDJD D WUHV DX[LOLDUHV HQWUH HOORV \R &DVL PH GLHURQ JDQDV GH GDUOH XQ EHVR 9ROYt D OD FDPD \ PH SHJXp DO FiOLGR FXOR GH %HWW\ 

3HUR HQWRQFHV HPSH]y D OORYHU GH QXHYR /D 5RFD PH GHVWLQy D XQD FRVD OODPDGD &ROHFWD 'RPLQLFDO \ VL HVWiLV SHQVDQGR HQ TXH WHQOD DOJR TXH YHU FRQ OD ,JOHVLD ROYLGDGOR &RJtDV HQ HO JDUDMH 2HVWH XQD IXUJRQHWD \ XQD FDUSHWD (Q OD FDUSHWD WH SRQtDQ ODV FDOOHV D OD KRUD HQ TXH GHEtDV HVWDU DOOt \ FRPR OOHJDU DO VLJXLHQWH EX]yQ GH FROHFWD &RPR %HHFKHU D ODV  SP \ $YDORQ  ' OR TXH TXHUtD GHFLU WUHV PDQ]DQDV D OD L]TXLHUGD \ GRV D OD GHUHFKD D ODV  SP \ W~ WH SUHJXQWDEDV FyPR SRGtDV UHFRJHU HO FRUUHR GH XQ EX]yQ OXHJR DWUDYHVDU FLQFR PDQ]DQDV HQ  PLQXWRV \ YROYHU D YDFLDU RWUR EX]yQ $ YHFHV WH OOHYDED PiV GH  PLQXWRV VRODPHQWH GHMDU YDFtR XQ EX]yQ < HQ ODV FDUSHWDV KDEtD HUURUHV $ YHFHV FRQIXQGtDQ XQ FDOOHMyQ FRQ XQD FDOOH \ RWUDV YHFHV XQD FDOOH FRQ XQ FDOOHMyQ 1XQFD VDELDV GyQGH HVWDEDV (UD XQD GH HVDV OOXYLDV FRQWLQXDV QR IXHUWH SHUR TXH QXQFD SDUDED /D ]RQD SRU OD TXH HVWDED FRQGXFLHQGR HUD QXHYD SDUD Pt SHUR DO PHQRV KDEOD EDVWDQWH OX] SDUD OHHU OD FDUSHWD 3HUR D PHGLGD TXH LED RVFXUHFLHQGR VH LED KDFLHQGR PiV GLItFLO OHHU FRQ OD ERPELOOLWD GHO LQWHULRU GH OD IXUJRQHWD R ORFDOL]DU ORV EX]RQHV 7DPELpQ HVWDED FUHFLHQGR HO DJXD HQ ODV FDOOHV \ YDULDV YHFHV DO EDMDUPH PH KDEtD OOHJDGR SRU HQFLPD GHO WRELOOR (QWRQFHV VH IXQGLy OD ERPELOOLWD GH OD FDELQD 1R SRGtD OHHU OD FDUSHWD 1R WHQtD OD PHQRU LGHD GH GyQGH HVWDED 6LQ OD FDUSHWD HUD FRPR XQ KRPEUH SHUGLGR HQ HO GHVLHUWR 3HUR OD FRVD D~Q QR HUD WDQ WUiJLFD WRGDYtD QR 7HQLD GRV FDMDV GH FHULOODV \ DQWHV GH LU D FDGD QXHYR EX]yQ HQFHQGtD XQD FHULOOD PHPRUL]DED ODV GLUHFFLRQHV \ FRQGXFtD KDVWD DOOt 3RU XQD YH] KDEtD YHQFLGR D OD DGYHUVLGDG FRQ -RQVWRQH DOOt DUULED HQ HO FLHOR PLUDQGR KDFLD DEDMR FRQWHPSOiQGRPH (QWRQFHV GREOp XQD HVTXLQD VDOWp SDUD YDFLDU XQ EX]yQ \ FXDQGR YROYt YL TXH OD FDUSHWD £+$%Ë$ '(6$3$5(&,'2 -RQVWRQH TXH HVWiV HQ ORV FLHORV £WHQ SLHGDG (VWDED SHUGLGR HQ OD RVFXULGDG \ OD OOXYLD ¢(UD \R UHDOPHQWH HO LGLRWD" ¢7HQLD OD FXOSD GH ODV FRVDV TXH PH RFXUUtDQ" (UD SRVLEOH 4XL]iV \R IXHVH XQ VXEQRUPDO TXH EDVWDQWH VXHUWH WHQtD FRQ HVWDU YLYR /D FDUSHWD HVWDED SHJDGD DO VDOSLFDGHUR 6XSXVH TXH GHEtD KDEHU VDOLGR YRODQGR GH OD IXUJRQHWD HQ HO ~OWLPR JLUR EUXVFR TXH KLFH 6DOt GH OD IXUJRQHWD FRQ ORV SDQWDORQHV HQUROODGRV KDVWD ODV URGLOODV \ HPSHFp D YDGHDU SRU XQ UtR GH DJXD GH GRV SDOPRV GH SURIXQGLGDG (VWDED RVFXUR £1XQFD HQFRQWUDUtD OD PDOGLWD FRVD 6HJXt FDPLQDQGR HQFHQGLHQGR FHULOODV SHUR QDGD QDGD 6H KDEtD LGR IORWDQGR D OD

11

GHULYD $O GREODU OD HVTXLQD WXYH HO VHQWLGR VXILFLHQWH SDUD PLUDU KDFLD GyQGH VH PRYtD OD FRUULHQWH \ VHJXLUOD 9L XQ REMHWR IORWDQGR HQFHQGt XQD FHULOOD £< $//Ë (67$%$ /D FDUSHWD £,PSRVLEOH 0H GLHURQ JDQDV GH EHVDUOD 5HJUHVp YDGHDQGR KDVWD HO FDPLyQ VXEt PH EDMp ODV SHUQHUDV GH PLV SDQWDORQHV \ DMXVWp ELHQ OD FDUSHWD DO VDOSLFDGHUR 3RU VXSXHVWR LED UHWUDVDGR SHUR DO PHQRV KDEtD UHFXSHUDGR VX VXFLD FDUSHWD 1R HVWDED SHUGLGR HQ ORV VXEXUELRV GH QLQJXQD SDUWH 1R WHQGUtD TXH OODPDU D XQ WLPEUH \ SUHJXQWDUOH D DOJXLHQ HO FDPLQR GH YXHOWD DO JDUDMH GH OD 2ILFLQD GH &RUUHRV <D YHtD D DOJ~Q JLOLSROODV VRQULHQGR VDUGyQLFDPHQWH GHVGH VX SXHUWD FDOLHQWLWD %XHQR EXHQR ¢8VWHG HV XQ HPSOHDGR GH FRUUHRV QR" ¢1R VDEH FyPR YROYHU D VX SURSLR JDUDMH" $Vt TXH VHJXt FRQGXFLHQGR HQFHQGLHQGR FHULOODV VDOWDQGR VREUH UHPROLQRV GH DJXD \ YDFLDQGR EX]RQHV (VWDED FDQVDGR PRMDGR \ UHVDFRVR SHUR QRUPDOPHQWH VROID HVWDU DVt \ SRGtD YDGHDU OD IDWLJD WDO FRPR YDGHDED ODV FRUULHQWHV GH DJXD 3HQVDED FRQWLQXDPHQWH HQ XQ EDxR FDOLHQWH HQ ODV ERQLWDV SLHUQDV GH %HWW\ \ DOJR TXH PH KDFtD VHJXLU HQ OD LPDJHQ GH Pt PLVPR HQ XQ VLOOyQ FRQ XQD FRSD HQ OD PDQR \ HO SHUUR OHYDQWiQGRVH SDUD DFHUFDUVH D Pt PLHQWUDV \R OH GDED SDOPDGLWDV HQ OD FDEH]D 3HUR TXHGDED PXFKR /DV HVFDODV HQ OD FDUSHWD SDUHFtDQ LQWHUPLQDEOHV \ FXDQGR SRU ILQ VH DFDEDURQ \ GLMH ©<D HVWiª DUUDQFDQGR HO SDSHO GH OD FDUSHWD YL TXH GHWUiV KDEtD RWUD OLVWD GH SDUDGDV &RQ OD ~OWLPD FHULOOD OOHJXp D OD ~OWLPD SDUDGD GHSRVLWp HO FRUUHR HQ OD HVWDIHWD LQGLFDGD \ HUD XQ EXHQ FDUJDPHQWR \ GHVSXpV UHJUHVp DO JDUDMH 2HVWH (VWDED HQ HO H[WUHPR 2HVWH GH OD FLXGDG \ SRU DTXHOOD ]RQD OD WLHUUD HUD PX\ EODQGD HO VLVWHPD GH GUHQDMH QR SRGtD FRQ HO DJXD \ FDGD YH] TXH OORYtD GXUDQWH XQ UDWR WHQtDQ OR TXH VH OODPD XQD ©LQXQGDFLyQª ([DFWR <HQGR KDFLD DOOt HO DJXD LED DOFDQ]DQGR PiV \ PiV DOWXUD 9L FRFKHV PHGLR VXPHUJLGRV \ DEDQGRQDGRV SRU WRGDV SDUWHV 0X\ EHVWLD 7RGR OR TXH TXHUtD HUD VHQWDUPH HQ HVH VLOOyQ FRQ HO YDVR GH ZKLVN\ HQ PL PDQR \ FRQWHPSODU HO FXOR GH %HWW\ PHQHiQGRVH SRU OD KDELWDFLyQ (QWRQFHV PH HQFRQWUp HQ XQ VHPiIRUR FRQ 7RP 0RWR XQR GH ORV RWURV DX[LOLDUHV GH -RQVWRQH ¢3RU TXp FDPLQR YDV" PH SUHJXQWy 0RWR /D GLVWDQFLD PiV FRUWD HQWUH GRV SXQWRV VHJ~Q PH HQVHxDURQ HV XQD OtQHD UHFWD  OH FRQWHVWp 0HMRU TXH QR OR KDJDV PH GLMR &RQR]FR HVD ]RQD 3DUHFH XQ RFpDQR 7RQWHUtDV GLMH WRGR OR TXH KDFH IDOWD HV XQ SRFR GH FRMRQHV ¢7LHQHV XQD FHULOOD" (QFHQGt XQ FLJDUULOOR \ OR GHMp HQ HO VHPiIRUR  £%HWW\ QHQLWD DKt YR\ 6t (O DJXD VH KL]R PiV \ PiV SURIXQGD SHUR ODV IXUJRQHWDV GH FRUUHRV WHQtDQ EXHQD DOWXUD GH UXHGDV 7RPp HO DWDMR D WUDYpV GH OD ]RQD UHVLGHQFLDO D WRGD YHORFLGDG KDFLHQGR YRODU HO DJXD D PL DOUHGHGRU 6HJXtD OORYLHQGR PX\ IXHUWH 1R KDEtD QLQJ~Q FRFKH D OD YLVWD <R HUD HO ~QLFR REMHWR PyYLO

12

8Q WLSR TXH HVWDED GH SLH HQ VX SRUFKH PH JULWy ULpQGRVH £(/ &255(2 +$ '( //(*$5 6,(035( /H LQVXOWp \ OH HQVHxp HO GHGR WLHVR 0H GL FXHQWD GH TXH HO DJXD HVWDED FUHFLHQGR SRU HQFLPD GHO VXHOR GH OD IXUJRQHWD KDFLHQGR UHPROLQRV DOUHGHGRU GH PLV ]DSDWRV SHUR VHJXt FRQGXFLHQGR £6yOR IDOWDEDQ  PDQ]DQDV (QWRQFHV OD IXUJRQHWD VH SDUy 2K RK 0LHUGD ,QWHQWp YROYHUOD D SRQHU HQ PDUFKD $UUDQFy XQD YH] SHUR OXHJR VH FDOy 'HVSXpV \D QR UHVSRQGLy GH QLQJ~Q PRGR 0H TXHGp DOOt VHQWDGR PLUDQGR HO DJXD GHEtD WHQHU PiV GH  FHQWtPHWURV GH SURIXQGLGDG ¢4Xp GHEtD KDFHU" ¢6HJXLU DOOt VHQWDGR KDVWD TXH HQYLDUDQ XQD HVFXDGULOOD GH UHVFDWH" ¢4Xp GHFtD HO 0DQXDO GH &RUUHRV" ¢'yQGH HVWDED" 1R KDEtD FRQRFLGR D QDGLH TXH KXELHUD YLVWR MDPiV QLQJXQR &RMRQHV &HUUp OD IXUJRQHWD PH PHWt ODV OODYHV HQ HO EROVLOOR \ PH PHWt HQ HO DJXD TXH PH OOHJDED FDVL SRU OD FLQWXUD HPSH]DQGR D YDGHDU KDFLD HO JDUDMH 2HVWH (VWDED WRGDYtD OORYLHQGR 'H UHSHQWH HO DJXD VXELy D~Q PiV 0H GL FXHQWD GH TXH HVWDED DQGDQGR SRU XQ MDUGtQ DO WURSH]DU FRQ XQD FHUFD /D IXUJRQHWD HVWDED DSDUFDGD HQ PLWDG GHO FpVSHG IURQWDO GH XQD FDVD 3RU XQ PRPHQWR SHQVp TXH QDGDU VHUtD PiV UiSLGR OXHJR SHQVp QR SDUHFHUOD ULGtFXOR &RQVHJXt OOHJDU KDVWD HO JDUDMH \ PH IXL DO GHVSDFKR GHO HQFDUJDGR $OOt HVWDED \R WRGR OR PRMDGR TXH SRGtD HVWDU \ pO PH PLUy /H ODQFp ODV OODYHV GH OD IXUJRQHWD \ ODV GH FRQWDFWR /XHJR HVFULEt HQ XQ SHGD]R GH SDSHO  GH 0RXQWYLHZ 3ODFH 6X IXUJRQHWD HVWi HQ HVWD GLUHFFLyQ 9D\DQ D UHFRJHUOD ¢4XLHUH GHFLU TXH OD GHMy DOOt IXHUD" 4XLHUR GHFLU TXH OD GHMp DOOt IXHUD 0H IXL \ OXHJR PH TXHGp HQ FDO]RQFLOORV \ PH SXVH GHODQWH GH XQD HVWXID &RORTXp PL URSD MXQWR D OD HVWXID (QWRQFHV PLUp DO RWUR ODGR GH OD VDOD \ DOOt MXQWR D RWUD HVWXID HVWDED 7RP 0RWR HQ FDO]RQFLOORV /RV GRV QRV UHtPRV (V XQ LQILHUQR ¢QR" GLMR pO ,QFUHtEOH ¢&UHHV TXH OR SODQHp /D 5RFD" £'HPRQLRV Vt £+DVWD VH HQFDUJy GH SRQHU OD OOXYLD ¢7H KDV TXHGDGR DWDVFDGR

13

DKt IXHUD" <D OR FUHR GLMH <R WDPELpQ (VFXFKD FKLFR OH GLMH PL FRFKH WLHQH  DxRV 7~ WLHQHV XQR QXHYR (VWR\ VHJXUR GH TXH HO PtR HVWDUi FDODGR ¢7H LPSRUWDUtD HPSXMDUPH SDUD TXH DUUDQTXH" 'H DFXHUGR 1RV YHVWLPRV \ VDOLPRV 0RWR VH KDEtD FRPSUDGR XQ FRFKH QXHYR WUHV VHPDQDV DQWHV (VSHUp D TXH VX PRWRU DUUDQFDUD 1L XQ VRQLGR 2K &ULVWR SHQVp (O DJXD OOHJDED D ORV JXDUGDEDUURV 0RWR VDOLy 1R KD\ PDQHUD (VWi PXHUWR 3UREp FRQ HO PtR VLQ OD PHQRU HVSHUDQ]D +XER XQ SRFR GH DFFLyQ SRU SDUWH GH OD EDWHUtD XQ SHTXHxR FKLVSD]R XQ JUXxLGR URQFR 3LVp HO DFHOHUDGRU \ SUREp GH QXHYR $UUDQFy /R GHMp UXJLU L9,&725,$ 'HMp TXH VH FDOHQWDUD /XHJR PH SXVH D HPSXMDU HO FRFKH GH 0RWR /R HPSXMp GXUDQWH NLOyPHWUR \ PHGLR (O FDFKDUUR QL VLTXLHUD HFKy XQ SHGR /R HPSXMp KDVWD XQ JDUDMH OR GHMp DOOt \ FRJLHQGR ODV FDOOHV PiV DOWDV \ VHFDV UHJUHVp DO FXOR GH %HWW\ 

(O FDUWHUR IDYRULWR GH /D 5RFD HUD 0DWWKHZ %DWWOHV %DWWOHV MDPiV VH SUHVHQWDED FRQ XQD VROD DUUXJD HQ OD FDPLVD 'H KHFKR WRGR OR TXH OOHYDED HUD QXHYR SDUHFtD QXHYR /RV ]DSDWRV ODV FDPLVDV ORV SDQWDORQHV OD JRUUD 6XV ]DSDWRV UHOXFtDQ UHDOPHQWH \ QDGD GH VX URSD SDUHFtD TXH KXELHUD SLVDGR WRGDYtD XQD ODYDQGHUtD 8QD YH] TXH XQD FDPLVD R XQ SDU GH SDQWDORQHV VH DUUXJDEDQ R PDQFKDEDQ XQ SRFR ORV GHEtD WLUDU /D 5RFD QRV GHFtD D PHQXGR PLHQWUDV SDVDED 0DWWKHZ £%XHQR HVWR HV XQ FDUWHUR£ < OR GHFtD HQ VHULR 6XV RMRV FDVL VH HVWUHPHFtDQ GH DPRU < 0DWWKHZ WUDEDMDED HQ VX FDMD HUHFWR \ OLPSLR OR]DQR \ ELHQ GRUPLGR FRQ VXV ]DSDWRV EULOODQGR YLFWRULRVDPHQWH FODVLILFDQGR ODV FDUWDV HQ OD FDMD FRQ DOHJUtD £7~ HUHV XQ FDUWHUR GH YHUGDG 0DWWKHZ £*UDFLDV VHxRU -RQVWRQH 8QD YH] D ODV  GH OD PDxDQD HQWUp \ PH VHQWp D HVSHUDU GHWUiV GH /D 5RFD 3DUHFtD XQ SRFR KXQGLGR GHQWUR GH OD FDPLVD URMD 0RWR HVWDED D PL ODGR 0H GLMR

14 

&RJLHURQ D 0DWWKHZ D\HU ¢4XH OH FRJLHURQ" 6t UREDQGR HQ HO FRUUHR +D HVWDGR DEULHQGR FDUWDV SDUD HO 7HPSOR GH 1HNDOD\OD \ VDFDQGR GLQHUR 'HVSXpV GH  DxRV HQ HO WUDEDMR ¢&yPR OH KDQ FRJLGR" ¢&yPR OR GHVFXEULHURQ" /DV YLHMDV /DV YLHMDV PDQGDEDQ FDUWDV D 1HNDOD\OD FRQ GLQHUR \ QR UHFLEtDQ QLQJXQD UHVSXHVWD GH DJUDGHFLPLHQWR 1HNDOD\OD VH OR FRPXQLFy D OD 2ILFLQD GH &RUUHRV \ OD 2ILFLQD SXVR VXV RMRV HQ 0DWWKHZ /H VRUSUHQGLHURQ DEULHQGR FDUWDV DEDMR HQ HO UHWUHWH VDFDQGR HO GLQHUR ¢&RQ ODV PDQRV HQ OD PDVD" (Q SHORWDV /H SLOODURQ D SOHQD OX] GHO GtD 0H HFKp KDFLD DWUiV 1HNDOD\D KDEOD FRQVWUXLGR HVWH JUDQ WHPSOR \ OR KDEtD SLQWDGR GH XQ FRORU YHUGH HVSDQWRVR VXSRQJR TXH OH UHFRUGDUtD DO GLQHUR \ WHQtD XQD RILFLQD FRQ XQ SHUVRQDO GH  R  SHUVRQDV TXH QR KDFtDQ QDGD PiV TXH DEULU VREUHV VDFDU FKHTXHV \ GLQHUR DQRWDU OD FDQWLGDG HO UHPLWHQWH OD IHFKD \ FRVDV DVt 2WURV VH RFXSDEDQ GH HQYLDU OLEURV \ SDQIOHWRV HVFULWRV SRU 1HNDOD\OD \ VX IRWR HVWDED HQ OD SDUHG XQD JUDQ IRWR FRQ URSDMHV UHOLJLRVRV \ ODUJD EDUED 7DPELpQ KDEtD XQ FXDGUR PX\ JUDQGH VX\R HQ OR DOWR GH OD RILFLQD REVHUYDQGR 1HNDOD\OD DVHJXUDED TXH XQD YH] PLHQWUDV FDPLQDED D WUDYpV GHO GHVLHUWR VH KDEtD HQFRQWUDGR FRQ -HVXFULVWR \ TXH -HVXFULVWR VH OR KDEtD FRQWDGR WRGR 6H KDEtDQ VHQWDGR ORV GRV HQ XQD URFD \ -& OH KDEtD LOXPLQDGR $KRUD pO SDVDED ORV VHFUHWRV D WRGR DTXHO TXH SXGLHVH SDJDUORV 7DPELpQ GDED XQD PLVD WRGRV ORV GRPLQJRV 6XV D\XGDQWHV TXH WDPELpQ HUDQ VXV GLVFtSXORV WHQtDQ TXH ILFKDU HQ UHORMHV GH FRQWURO £6yOR KDEtD TXH LPDJLQDUVH D 0DWWKHZ %DWWOHV LQWHQWDQGR EXUODUVH GH 1HNDOD\OD HO KRPEUH TXH KDEtD HVWDGR FRQ &ULVWR HQ HO GHVLHUWR ¢6H OR KD GLFKR DOJXLHQ D /D 5RFD" SUHJXQWp ¢(VWiV EURPHDQGR" 6HJXLPRV DOOt VHQWDGRV DOUHGHGRU GH XQD KRUD /D FDMD GH 0DWWKHZ IXH DVLJQDGD D XQ DX[LOLDU $O UHVWR VH OHV DVLJQDURQ RWURV WUDEDMRV 0H TXHGp VROR VHQWDGR GHWUiV GH /D 5RFD (QWRQFHV PH OHYDQWp \ PH DFHUTXp D VX HVFULWRULR ¢6U -RQVWRQH" ¢6t &KLQDVNL" ¢4Xp OH KD SDVDGR KR\ D 0DWWKHZ" ¢(VWi HQIHUPR" /D FDEH]D GH /D 5RFD FD\y KDFLD DEDMR 0LUy HO SDSHO TXH WHQLD HQ VX PDQR \ SUHWHQGLy TXH OR VHJXtD OH\HQGR 9ROYt D VHQWDUPH HQ PL VLWLR $ ODV  GH OD PDxDQD /D 5RFD VH GLR OD YXHOWD 1R KD\ QDGD KR\ SDUD WL &KLQDVNL

15

0H OHYDQWp \ IXL KDFLD OD SXHUWD 0H SDUp HQ HO XPEUDO %XHQRV GtDV VHxRU -RQVWRQH TXH WHQJD XQ GtD IHOL] 1R FRQWHVWy %DMp KDVWD XQD WLHQGD GH OLFRUHV \ FRPSUp PHGLD SLQWD GH ZKLVN\ *UDQGDG SDUD HO GHVD\XQR 

/DV YRFHV GH OD JHQWH HUDQ LJXDOHV QR LPSRUWDED GyQGH OOHYDUDV HO FRUUHR VLHPSUH RtDV ODV PLVPDV FRVDV XQD \ RWUD YH] ¢/OHJD WDUGH QR" ¢4Xp OH KD SDVDGR DO FDUWHUR GH VLHPSUH" £+ROD 7tR 6DP £&DUWHUR £&DUWHUR £(VWR QR HV SDUD DTXt /DV FDOOHV HVWDEDQ OOHQDV GH JHQWH SiQILOD \ GHPHQWH /D PD\RUtD YLYtD HQ ERQLWDV FDVDV \ QR SDUHFtD TXH WUDED FDVHQ \ W~ WH SUHJXQWDEDV FyPR OR KDEtDQ ORJUDGR +DEtD XQ WLSR TXH QR WH GHMDED SRQHU HO FRUUHR HQ VX EX]yQ 6DOtD D OD FDOOH \ WH YHtD OOHJDU GHVGH GRV R WUHV PDQ]DQDV PiV DOOi 6H TXHGDED DOOt TXLHWR \ H[WHQGtD OD PDQR /HV SUHJXQWp D DOJXQRV FDUWHURV TXH KDFtDQ KDELWXDOPHQWH HVD UXWD ¢4Xp OH SDVD D HVH WtR TXH VH TXHGD TXLHWR HQ OD FDOOH \ H[WLHQGH OD PDQR" ¢4Xp WtR TXH VH TXHGD TXLHWR \ H[WLHQGH OD PDQR" FRQWHVWDURQ HOORV 7RGRV WHQtDQ WDPELpQ OD PLVPD YR] 8Q GtD TXH KLFH DTXHOOD UXWD HO WtRTXHH[WHQGtDODPDQR HVWDED PHGLD PDQ]DQD PiV DUULED (VWDED KDEODQGR FRQ XQ YHFLQR HQWRQFHV GHVYLy OD YLVWD KDFLD Pt TXH HVWDED D PiV GH XQD PDQ]DQD GH GLVWDQFLD \ VXSR TXH WHQLD WLHPSR SDUD YROYHU \ HVSHUDUPH HQ VX VLWLR &XDQGR PH GLR OD HVSDOGD HPSHFp D FRUUHU 1R FUHR TXH QXQFD KXELHUD UHSDUWLGR HO FRUUHR WDQ UiSLGR D WRGD PHFKD VLQ SDUDU QL KDFHU SDXVD LED D MRGHUOH 7HQtD OD FDUWD PHGLR PHWLGD SRU OD KHQGLGXUD GH VX EX]yQ FXDQGR VH GLR OD YXHOWD \ PH YLR £2+ 12 12 12 JULWy £12 /$ 0(7$ (1 (/ %8=Ï1 &RUULy FRPR XQ ORFR FDOOH DEDMR KDFLD Pt 1R SRGtD QL YHUOH ORV SLHV 'HELy UHFRUUHU FLHQ PHWURV HQ  VHJXQGRV 3XVH OD FDUWD HQ VX PDQR /H YL DEULUOD FDPLQDU KDFLD HO SRUFKH DEULU OD SXHUWD \ HQWUDU HQ VX FDVD $OJXLHQ WHQtD TXH H[SOLFDUPH DTXHOOR 

16

0H FDPELDURQ OD UXWD RWUD YH] /D 5RFD VLHPSUH PH SRQtD HQ UXWDV GXUDV SHUR GH YH] HQ FXDQGR GHELGR D LQHYLWDEOHV FLUFXQVWDQFLDV VH YHOD IRU]DGR D DVLJQDUPH DOJXQD PHQRV FULPLQDO /D UXWD  HUD EDVWDQWH VHQFLOOD \ DOOt HVWDED \R SHQVDQGR GH QXHYR HQ DOPRU]DU HO DOPXHU]R TXH QXQFD SRGtD ]DPSDUPH (UD XQ EDUULR UHVLGHQFLDO GH YHUGDG 6LQ FDVDV GH DSDUWDPHQWRV 6yOR FDVD WUDV FDVD FRQ FpVSHGHV ELHQ FXLGDGRV 3HUR HUD XQD UXWD PXHYD \ \R PH SUHJXQWDED FRQWLQXDPHQWH PLHQWUDV FDPLQDED GyQGH HVWDUtD OD WUDPSD +DVWD HO WLHPSR HUD DJUDGDEOH £'LRV PtR SHQVDED YR\ D FRQVHJXLUOR £8Q EXHQ DOPXHU]R \ YROYHU D PL KRUD /D YLGD DO ILQ HUD VRSRUWDEOH $TXHOOD JHQWH QL VLTXLHUD WHQLD SHUURV 1DGLH VH DVRPDED D HVSHUDU HO FRUUHR 1R KDEtD RtGR XQD YR] KXPDQD GHVGH KDFtD KRUDV 4XL]iV KXELHUD DOFDQ]DGR PL PDGXUH] SRVWDO IXHVH HVWR OR TXH IXHVH 6HJXtD PL FDPLQR HILFLHQWHPHQWH FDVL FRQ GHGLFDFLyQ 5HFRUGDED D XQR GH ORV FDUWHURV PiV YLHMRV VHxDOiQGRVH HO FRUD]yQ \ GLFLpQGRPH &KLQDVNL DOJ~Q GtD WH DWUDSDUi £\ WH DWUDSDUi GH DTXt ¢8Q LQIDUWR" 'HGLFDFLyQ DO VHUYLFLR <D YHUiV 7H HQRUJXOOHFHUiV GH HOOR £&RMRQHV 3HUR HO KRPEUH OR GHFtD VLQFHUDPHQWH 3HQVp HQ pO PLHQWUDV VHJXtD PL SDVHR (QWRQFHV DSDUHFLy XQD FDUWD FHUWLILFDGD FRQ DFXVH GH UHFLER 6XEt \ OODPp DO WLPEUH 8QD PLULOOD VH DEULy HQ OD SXHUWD 1R SRGtD YHU OD FDUD £&DUWD FHUWLILFDGD £$SiUWHVH GLMR XQD YR] GH PXMHU £$SiUWHVH SDUD TXH SXHGD YHU VX FDUD %XHQR \D HVWi SHQVp RWUD FKLIODGD 0LUH VHxRUD XVWHG QR WLHQH TXH YHU PL FDUD 6yOR GHMDUp HVWD QRWLILFDFLyQ HQ HO EX]yQ \ XVWHG SRGUi UHFRJHU VX FDUWD HQ &RUUHRV 7UDLJD VX GRFXPHQWDFLyQ 'HMp OD QRWLILFDFLyQ HQ HO EX]yQ \ HPSHFp D VDOLU GHO SRUFKH /D SXHUWD VH DEULy \ HOOD VDOLy FRUULHQGR /OHYDED XQR GH HVRV FDPLVRQHV WUDQVSDUHQWHV \ QR OOHYDED VRVWpQ 6yOR XQDV EUDJDV D]XO RVFXUR 7HQLD HO SHOR GHVSHLQDGR \ HUL]DGR KDFLD DIXHUD FRPR VL TXLVLHUD HVFDSDU GH HOOD 3DUHFtD TXH WHQtD SXHVWD DOJXQD HVSHFLH GH FUHPD HQ OD FDUD HVSHFLDOPHQWH GHEDMR GH ORV RMRV /D SLHO GH VX FXHUSR HUD EODQFD FRPR VL QXQFD KXELHVH YLVWR OD OX] GHO VRO \ VX URVWUR WHQtD XQ DVSHFWR LQVDQR 6X ERFD FROJDED DELHUWD /OHYDED XQ WRTXH GH OiSL] GH ODELRV \ WHQtD XQDV EXHQDV WHWDV

17

&DSWp WRGR HVWR PLHQWUDV VH DEDODQ]DED VREUH Pt <R HVWDED PHWLHQGR OD FDUWD FHUWLILFDGD GH QXHYR HQ OD VDFD (OOD JULWy £'(0( 0, &$57$ 6HxRUD WHQGUi TXH GLMH \R $JDUUy OD FDUWD \ VH IXH FRUULHQGR KDFLD OD SXHUWD OD DEULy \ HQWUy £0DOGLFLyQ £1R SRGtDV YROYHU VLQ OD FDUWD FHUWLILFDGD R HO UHFLER ILUPDGR /RV FDEURQHV VLHPSUH SHGtDQ ILUPDV SDUD WRGR £(+ )XL WUDV HOOD \ PHWt HO SLH HQ HO TXLFLR GH OD SXHUWD MXVWR D WLHPSR £(+ 0$/',7$ 6($ £9i\DVH £9i\DVH £(V XVWHG XQ REVHVR VH[XDO £0LUH VHxRUD £7UDWH GH FRPSUHQGHU £7LHQH TXH ILUPDUPH HO UHFLER GH HVD FDUWD £1R VH OD SXHGR GDU DVt £(VWi XVWHG UREDQGR HO FRUUHR GH ORV (VWDGRV 8QLGRV £9i\DVH PDQtDFR $SR\p WRGR PL SHVR FRQWUD OD SXHUWD \ HQWUp GH XQ HPSXMyQ (VWDED RVFXUR 7RGDV ODV SHUVLDQDV HVWDEDQ EDMDGDV £12 7,(1( '(5(&+2 $ (175$5 (1 0, &$6$ £6$/*$ £< XVWHG QR WLHQH GHUHFKR D UREDU HO FRUUHR £ PH GHYXHOYH OD FDUWD R PH ILUPD HO UHFLER HQWRQFHV PH LUp £(VWi ELHQ £(VWi ELHQ )LUPDUp /H VHxDOp GyQGH WHQLD TXH ILUPDU \ OH GL XQ EROtJUDIR 0LUp VXV WHWDV \ HO UHVWR GHO FXHUSR \ SHQVp TXp SHQD TXH HVWp FKLIODGD TXp SHQD TXp SHQD 0H GHYROYLy HO EROtJUDIR \ HO SDSHO ILUPDGR FRQ XQ VLPSOH JDUDEDWR $EULy OD FDUWD \ HPSH]y D OHHUOD PLHQWUDV \R PH GLVSRQtD D LUPH (QWRQFHV VH FUX]y GHODQWH PtR HQ OD SXHUWD FRQ ORV EUD]RV H[WHQGLGRV /D FDUWD HVWDED HQ HO VXHOR £2EVHVR REVHVR REVHVR £+D YHQLGR DTXt SDUD YLRODUPH 0LUH VHxRUD GpMHPH £6( /( 9( /$ 0$/'$' (6&5,7$ (1 /$ &$5$ ¢&UHH TXH QR OR Vp" £$KRUD GpMHPH VDOLU &RQ XQD PDQR LQWHQWp DSDUWDUOD D XQ ODGR 0H FODYy ODV XxDV HQ XQD GH ODV PHMLOODV ELHQ 6ROWp OD VDFD VH PH FD\y OD JRUUD \ PLHQWUDV PH SRQtD XQ SDxXHOR SDUD OLPSLDUPH OD VDQJUH HOOD PH ODQ]y RWUR ]DUSD]R \ PH UDVJy OD RWUD PHMLOOD

18 

£78 =255$ £48( &2f2 3$6$ &217,*2 ¢/R YH" ¢/R YH" £(6 867(' 81 0$1,$&2 (VWDED SHJDGD D Pt /D DJDUUp SRU HO FXOR \ SHJXp PL ERFD D OD VX\D 1RWDED VXV WHWDV SHJDGDV FRQWUD PL FXHUSR (OOD DSDUWy VX FDEH]D KDFLD DWUiV £9LRODGRU £9LRODGRU£ £0DQLDFR YLRODGRU %DMp FRQ PL ERFD \ DJDUUp XQD GH VXV WHWDV OXHJR SDVp D OD RWUD £9LRODFLyQ £9LRODFLyQ £0H HVWiQ YLRODQGR 7HQtD UD]yQ /H EDMp ODV EUDJDV PH GHVDEURFKp OD FUHPDOOHUD \ VH OD PHWt OXHJR OD OOHYp HQ YRODQGDV KDVWD HO VRIi &DtPRV VREUH pO /HYDQWy VXV SLHUQDV ELHQ DOWR £9,2/$&,21 JULWDED $FDEp PH DEURFKp OD FUHPDOOHUD UHFRJt HO FRUUHR \ VDOt GHMiQGROD PLUDQGR OiQJXLGDPHQWH HO WHFKR 1R SXGH DOPRU]DU \ DXQ DVt OOHJXp WDUGH /OHYD  PLQXWRV GH UHWUDVR GLMR /D 5RFD <R QR GLMH QDGD /D 5RFD PH PLUy 'LRV WRGRSRGHURVR ¢4Xp OH KD SDVDGR D VX FDUD" SUHJXQWy ¢4Xp OH KD SDVDGR D OD VX\D" UHVSRQGt ¢$ TXp VH UHILHUH" 2OYtGHOR 

(VWDED GH QXHYR FRQ UHVDFD \ HVWiEDPRV SDVDQGR RWUD ROD GH FDORU XQD VHPDQD D  JUDGRV WRGRV ORV GtDV 6HJXtD EHELHQGR FDGD QRFKH \ SRU ODV PDxDQDV WHPSUDQR HVWDED /D 5RFD \ OD LPSRVLELOLGDG GH WRGR $OJXQRV GH ORV FKLFRV OOHYDEDQ VDODFRWV DIULFDQRV FRQ XQD WHOD SDUD KDFHU VRPEUD SHUR \R LED VLHPSUH LJXDO OORYLHUD R KLFLHUD VRO FRQ YHVWLGRV KDUDSLHQWRV \ XQRV ]DSDWRV WDQ YLHMRV TXH ORV FODYRV PH SLQFKDEDQ FRQWLQXDPHQWH ORV SLHV 3RQtD SHGD]RV GH FDUWyQ SHUR VyOR D\XGDEDQ WHPSRUDOPHQWH DO SRFR WLHPSR ORV FODYRV VH PH FRPtDQ GH QXHYR ODV SODQWDV GH ORV SLHV (O ZKLVN\ \ OD FHUYH]D FRUUtDQ IXHUD GH PL KHFKRV XQD IXHQWH HQ PLV D[LODV \ \R FRQWLQXDED FRQ HVWD FDUJD D PLV HVSDOGDV FRPD XQD FUX] VDFDQGR UHYLVWDV

19

UHSDUWLHQGR PLOHV GH FDUWDV WDPEDOHiQGRPH VROGDGR D ORV UD\RV GHO VRO 8QD PXMHU PH JULWy £&$57(52 £&$57(52 £(672 12 (6 3$5$ $48Ë 0H GL OD YXHOWD (OOD HVWDED XQD PDQ]DQD PiV DEDMR \ \R \D LED UHWUDVDGR 0LUH VHxRUD GHMH OD FDUWD HQ HO EX]yQ £/D FRJHUp PDxDQD £12 £12 £48,(52 48( /$ &2-$ $+25$ /D DJLWDED DSDUDWRVDPHQWH HQ HO DLUH £6HxRUD £9(1*$ $ 325 (//$ £12 (6 '( $48Ë 2K &ULVWR 'HMp FDHU OD VDFD 0H TXLWp GHVSXpV OD JRUUD \ OD DUURMp FRQWUD OD KLHUED 6H IXH URGDQGR KDVWD OD FDO]DGD /D GHMp \ UHJUHVp DQGDQGR KDVWD GRQGH HVWDED OD VHxRUD 0HGLD PDQ]DQD /OHJXp \ OH DUUDQTXp OD FDUWD GH OD PDQR PH GL OD YXHOWD \ UHJUHVp £(UD XQ IROOHWR GH SXEOLFLGDG &RUUHR GH 
FDWHJRUtD $OJR DFHUFD GH XQDV UHEDMDV GH URSD 5HFRJt PL JRUUD \ PH OD SXVH 9ROYtD FRORFDU OD VDFD VREUH HO ODGR L]TXLHUGR GH PL FROXPQD \ PH SXVH D FDPLQDU &XDUHQWD JUDGRV 3DVp SRU GHODQWH GH XQD FDVD \ XQD PXMHU VDOLy FRUULHQGR GHWUiV PtR £&DUWHUR £&DUWHUR ¢1R WLHQH QLQJXQD FDUWD SDUD Pt" ¢4Xp OH KDFH VXSRQHUOR" 3RUTXH PL KHUPDQD PH KD OODPDGR SRU WHOpIRQR \ PH KD GLFKR TXH LED D HVFULELUPH 6HxRUD QR WHQJR QLQJXQD FDUWD SDUD XVWHG £6p TXH OD WLHQH £6p TXH OD WLHQH £6p TXH HVWi DKt GHQWUR (PSH]y D DJDUUDU XQ SXxDGR GH FDUWDV £12 7248( (/ &255(2 '( /26 (67$'26 81,'26 6(f25$ £+2< 12 +$< 1$'$ 3$5$ 867(' 0H GL OD YXHOWD \ PH DOHMp £6e 48( 7,(1( 0, &$57$ 2WUD PXMHU HVWDED GH SLH HQ VX SRUFKH ¢/OHJD WDUGH QR"

20 

6t VHxRUD ¢4Xp OH KD SDVDGR DO FDUWHUR GH VLHPSUH" 6H HVWi PXULHQGR GH FiQFHU ¢0XULHQGR GH FiQFHU" ¢+DUROG VH HVWi PXULHQGR GH FiQFHU" (Q HIHFWR GLMH /H HQWUHJXp OD FRUUHVSRQGHQFLD £)$&785$6 £)$&785$6 £)$&785$6 JULWy HOOD ¢(62 (6 72'2 /2 48( 38('( 75$(50(" ¢(67$6 )$&785$6" 6t VHxRUD HVR HV WRGR OR TXH SXHGR WUDHUOH 0H GL OD YXHOWD \ VHJXt DQGDQGR 1R HUD FXOSD PtD TXH XVDVHQ HO WHOpIRQR \ HO JDV \ OD OX] \ FRPSUDVHQ WRGDV VXV FRVDV FRQ WDUMHWD GH FUpGLWR (QFLPD FXDQGR OHV OOHYDED ODV IDFWXUDV PH JULWDEDQ D Pt FRPR VL \R OHV KXELHUD SHGLGR TXH LQVWDODVHQ XQ WHOpIRQR R WXYLHVHQ XQ WHOHYLVRU GH  GyODUHV VLQ WHQHU GLQHUR SDUD SDJDUOR /D VLJXLHQWH SDUDGD IXH XQ HGLILFLR GH GRV SLVRV EDVWDQWH QXHYR FRQ GLH] R GRFH DSDUWDPHQWRV /RV EX]RQHV HVWDEDQ HQ ILOD EDMR HO SRUFKH $ ILQ XQ SRFR GH VRPEUD 0HWt OD OODYH HQ HO EX]yQ \ OR DEUt £+2/$ 7Ë2 6$0 ¢48e 7$/ (67$026 +2<" $XOODED 1R PH HVSHUDED DTXHOOD YR] GHWUiV PtR PH FRJLy GHVSUHYHQLGR (O WtR PH KDEtD FKLOODGR \ \R HVWDED UHVDFRVR PH HQFRQWUDED QHUYLRVR 3HJXp XQ VDOWR GHO VXVWR (UD GHPDVLDGR 6DTXp OD OODYH GH OD FHUUDGXUD \ PH GL OD YXHOWD 7RGR OR TXH SXGH YHU IXH XQD SXHUWD FRQ XQD FRUWLQD $OJXLHQ HVWDED DOOt GHWUiV ,QYLVLEOH \ FOLPDWL]DGR £0DOGLWR FDEUyQ GLMH £1R PH OODPHV 7tR 6DP £1R VR\ 7tR 6DP ¢2K HUHV XQR GH HVRV WtRV FKXOLWRV HK" £3RU GRV SHUUDV VDOGUtD \ WH ]XUUDUtD OD EDGDQD GLMR OD YR] &RJt PL VDFD \ OD DUURMp DO VXHOR &DUWDV \ UHYLVWDV VDOLHURQ YRODQGR SRU WRGDV SDUWHV 7HQGUtD TXH UHRUGHQDU WRGR HO FDUJDPHQWR 0H TXLWp OD JRUUD \ OD HVWDPSp FRQWUD HO FHPHQWR £6$/ '( $+Ë +,-2 '( 387$ £2+ ',26 72'232'(5262 £6$/ '( $+Ë £6$/ 6$/ '( $+Ë (VWDED GLVSXHVWR D PDWDUOH 1DGLH VDOLy 1R VH R\y XQ VROR VRQLGR 0LUp OD SXHUWD FRQ OD FRUWLQD 1DGD (UD FRPR VL HO DSDUWDPHQWR HVWXYLHUD YDFtR 3RU XQ PRPHQWR SHQVp HQ HQWUDU /XHJR PH GL OD YXHOWD PH DJDFKp \ FRPHQFp D UHRUGHQDU HO FRUUHR (UD XQD WDUHD GXUD VLQ XQD FDMD GH FODVLILFDFLyQ 9HLQWH PLQXWRV PiV WDUGH WHQLD WRGR RUGHQDGR 0HWt DOJXQDV FDUWDV HQ HO EX]yQ GHMp ODV UHYLVWDV HQ HO VXHOR GHO SRUFKH FHUUp HO EX]yQ PH YROYt \ PLUp GH QXHYR OD SXHUWD FRQ OD FRUWLQD 6HJXtD VLQ RtUVH QDGD

21

$FDEp OD UXWD FDPLQDQGR SHQVDQGR EXHQR WHOHIRQHDUi \ OH GLUi D -RQVWRQH TXH OH KH LQVXOWDGR &XDQGR OOHJXH VHUi PHMRU TXH HVWp SUHSDUDGR SDUD OR SHRU $EUt OD SXHUWD \ DOOt HVWDED /D 5RFD HQ VX HVFULWRULR OH\HQGR DOJR
0H TXHGp DOOt GH SLH PLUiQGROH HVSHUDQGR /D 5RFD PH PLUy OXHJR YROYLy D EDMDU OD YLVWD KDFLD OR TXH HVWDED OH\HQGR <R VHJXt DOOt SODQWDGR DJXDUGDQGR /D 5RFD VLJXLy OH\HQGR %XHQR GLMH ILQDOPHQWH ¢TXp SDVD" ¢&yPR TXH TXp SDVD" /D 5RFD OHYDQWy OD PLUDGD £62%5( /$ //$0$'$ 7(/()Ï1,&$ £+È%/(0( '( /$ //$0$'$ 7(/()Ï1,&$ £12 6( 48('( $+Ë 6(17$'2 &202 6, 1$'$ ¢4Xp OODPDGD WHOHIyQLFD" ¢1R KD UHFLELGR XQD OODPDGD WHOHIyQLFD DFHUFD GH Pt" ¢8QD OODPDGD WHOHIyQLFD" ¢4Xp KD SDVDGR" ¢4Xp KD HVWDGR KDFLHQGR DKt IXHUD" ¢4Xp KD KHFKR" 1DGD 0H DOHMp \ GHMp OD VDFD (O WLSR QR KDEtD OODPDGR 1R KDEtD WHQLGR YDORU 3UREDEOHPHQWH SHQVy TXH \R YROYHUtD D SRU pO VL WHOHIRQHDED 3DVp MXQWR D /D 5RFD DO YROYHU KDFLD OD FDMD ¢4Xp KD KHFKR DKt IXHUD &KLQDVNL" 1DGD 0L FRQGXFWD KDEtD FRQIXQGLGR  GH WDO PDQHUD D /D 5RFD TXH VH ROYLGy GH GHFLUPH TXH KDEtD OOHJDGR FRQ   PLQXWRV GH UHWUDVR \ DPRQHVWDUPH SRU HOOR 

8QD PDxDQD WHPSUDQR HVWDED FODVLILFDQGR HQ OD FDMD MXQWR D ** $Vt HUD FRPR OH OODPDEDQ ** 6X QRPEUH UHDO HUD *HRUJH *UHHQH 3HUR GXUDQWH DxRV VH OH KDEtD OODPDGR VLPSOHPHQWH ** +DEtD HPSH]DGR GH FDUWHUR D ORV YHLQWLSRFRV DxRV \ DKRUD DQGDED \D SRU ORV VHVHQWD +DEtD SHUGLGR OD YR] 1R KDEODED *UD]QDED < FXDQGR JUD]QDED QR GHFtD JUDQ FRVD 1R HUD DSUHFLDGR QL GHVSUHFLDGR 6LPSOHPHQWH HVWDED DOOt 6X FDUD VH KDEtD DUUXJDGR HQ H[WUDxRV VXUFRV \ SOLHJXHV GH FDUQH SRFR DWUDFWLYRV (Q HOOD QR EULOODED QLQJXQD OX] 1R HUD PiV TXH XQ YLHMR WLSHMR TXH KDFtD VX WUDEDMR ** 6XV RMRV SDUHFtDQ GRV HVW~SLGRV SHJRWHV GH EDUUR

22

DVRPiQGRVH SRU ODV EROVDV LPSUHFLVDV GH VXV SiUSDGRV (UD PHMRU QR SHQVDU HQ pO QL PLUDUOH 3HUR ** GHELGR D VX YHWHUDQtD WHQtD XQD GH ODV PHMRUHV UXWDV SRU HO GLVWULWR PiV OXMRVR /DV FDVDV HUDQ DQWLJXDV SHUR HQRUPHV OD PD\RUtD GH GRV SLVRV &RQ DPSOLRV MDUGLQHV GH FpVSHG FRUWDGR \ UHJDGR SRU MDUGLQHURV MDSRQHVHV $OOt YLYtDQ YDULDV HVWUHOODV GH FLQH XQ GLEXMDQWH IDPRVR XQ HVFULWRU GH p[LWR GRV H[ JREHUQDGRUHV (Q DTXHOOD ]RQD QDGLH WH KDEODED QXQFD -DPiV YHtDV D QDGLH 6yOR SRGtDV YHU D DOJXLHQ DO SULQFLSLR GH OD UXWD GRQGH ODV FDVDV HUDQ GH PHQRV OXMR \ ORV QLxRV WH PROHVWDEDQ ** HUD VROWHUR < WHQtD XQ VLOEDWR $O FRPLHQ]R GH OD UXWD VH SODQWDED HQ OD FDUUHWHUD VDFDED VX VLOEDWR TXH HUD EDVWDQWH JUDQGH \ VRSODED VLOEDQGR HQ WRGDV ODV GLUHFFLRQHV (UD SDUD TXH ORV QLxRV VXSLHVHQ TXH HVWDED DOOt /OHYDED GXOFHV SDUD HOORV < ORV QLxRV YHQtDQ FRUULHQGR \ pO UHSDUWtD ORV GXOFHV PLHQWUDV EDMDED SRU OD FDOOH (O EXHQR GH ** 0H HQWHUp GH HVWR GH ORV GXOFHV OD SULPHUD YH] TXH KLFH OD UXWD $ /D 5RFD QR OH JXVWDED DVLJQDUPH XQD WDQ IiFLO SHUR D YHFHV QR WHQtD PiV UHPHGLR $Vt TXH LED FDPLQDQGR SRU DOOt \ HQWRQFHV VDOLy XQ QLxR \ PH GLMR ¢(K GyQGH HVWi PL FDUDPHOR" < \R GLMH ¢4Xp FDUDPHOR QLxR" < HO QLxR GLMR £0L FDUDPHOR 4XLHUR PL FDUDPHOR 

0LUD QLxR GLMH GHEHV HVWDU ORFR ¢7H GHMD WX PDGUH DQGDU SRU DKt VROR" (O QLxR VH TXHGy PLUiQGRPH GH IRUPD H[WUDxD 3HUR XQ GtD ** VH PHWLy HQ SUREOHPDV (O EXHQR GH ** &RQRFLy D DTXHOOD QLxLWD QXHYD GHO YHFLQGDULR \ OH GLR DOJR GH GXOFH GLFLHQGR £9D\D HUHV XQD QLxD PX\ JXDSD £0H JXVWDUOD WHQHUWH SDUD Pt VROR QHQD ERQLWD /D PDGUH OR KDEtD HVWDGR HVFXFKDQGR SRU OD YHQWDQD \ VDOLy FKLOODQGR DFXVDQGR D ** GH FRUUXSFLyQ GH PHQRUHV 1R VDEtD QDGD GH ** DVt TXH FXDQGR OH YLR GDU HO GXOFH D OD QLxD \ KDFHU DTXHO FRPHQWDULR OH SDUHFLy XQ HVFiQGDOR (O EXHQR GH ** $FXVDGR GH FRUUXSFLyQ GH PHQRUHV (QWUp \ Rt D /D 5RFD KDEODQGR SRU WHOpIRQR WUDWDQGR GH H[SOLFDUOH D OD PDGUH TXH ** HUD XQ KRPEUH GHFHQWH ** HVWDED VHQWDGR IUHQWH D VX FDMD FRPR HQ WUDQFH KXQGLGR &XDQGR /D 5RFD DFDEy \ FROJy OH GLMH 1R GHEHUtD GLVFXOSDUVH FRQ HVD PXMHU 7LHQH XQD PHQWH VXFLD Y UHWRUFLGD /D PLWDG GH ODV PDGUHV DPHULFDQDV FRQ VXV JUDQGHV \ SUHFLRVRV FRxRV \ VXV SUHFLRVDV KLMLWDV OD PLWDG GH ODV PDGUHV DPHULFDQDV WLHQHQ PHQWHV VXFLDV \ UHWRUFLGDV 'tJDOH TXH VH PHWD OD OHQJXD SRU HO FXOR $ ** QR VH OH SXHGH SRQHU OD SLFKD GXUD XVWHG OR VDEH /D 5RFD PHQHy OD FDEH]D

23 

1R £HO S~EOLFR HV GLQDPLWD £$XWpQWLFD GLQDPLWD (VR HV WRGR OR TXH SXGR GHFLU <D KDEtD YLVWR DQWHV D /D 5RFD SRVWUiQGRVH \ VXSOLFDQGR \ GDQGR H[SOLFDFLRQHV D FDGD PDMDGHUR TXH OODPDED DFHUFD GH FXDOTXLHU WRQWHUtD (VWDED FODVLILFDQGR MXQWR D ** HQ OD UXWD  TXH QR HUD GHPDVLDGR PDOD 7HQtD TXH SHFKDU FRQ XQD EXHQD FDQWLGDG GH FRUUHR SHUR HUD SRVLEOH \ HVR GDED XQD HVSHUDQ]D $XQTXH ** FRQRFtD VX FDMD GH DUULED D DEDMR VXV PDQRV VH LEDQ KDFLHQGR FDGD YH] PiV OHQWDV 6LPSOHPHQWH KDEtD PDQHMDGR GHPDVLDGDV FDUWDV HQ VX YLGD \ VX FXHUSR FRQ VXV VHQWLGRV DGRUPHFLGRV VH HVWDED ILQDOPHQWH UHEHODQGR 9DULDV YHFHV GXUDQWH OD PDxDQD OH YL YDFLODU 6H SDUDED \ VH WDPEDOHDED HQWUDED FRPR HQ XQ WUDQFH OXHJR VH UHFXSHUDED \ RUGHQDED DOJXQDV FDUWDV PiV $ Pt QR HV TXH PH FD\HVH SDUWLFXODUPHQWH ELHQ 6X YLGD QR KDEtD VLGR PX\ YDOLHQWH \ VH KDEtD LGR FRQYLUWLHQGR HQ DOJR DVt FRPR XQD PDVD GH PLHUGD 3HUR FDGD YH] TXH YDFLODED DOJR PH HVWUHPHFtD (UD FRPR XQ ILHO \ SXQGRQRURVR FDEDOOR TXH QR SXGLHVH VHJXLU SRU PiV WLHPSR 2 XQ YLHMR DXWRPyYLO TXH VH ULQGLHVH ILQDOPHQWH XQD PDxDQD (O FRUUHR HUD SHVDGR \ PLHQWUDV REVHUYDED D ** VHQWt WHPEORUHV GH PXHUWH £3RU SULPHUD YH] HQ PiV GH  DxRV SRGtD UHWUDVDUVH HQ HO UHSDUWR PDWLQDO 3DUD XQ KRPEUH WDQ RUJXOORVR GH VX HPSOHR \ VX WUDEDMR FRPR ** DTXHOOR SRGtD UHVXOWDU XQD WUDJHGLD <R PH KDEtD UHWUDVDGR PXFKDV YHFHV HQ HO UHSDUWR PDWLQDO SHUGLHQGR OD IXUJRQHWD \ KDEtD WHQLGR TXH OOHYDU ODV VDFDV GH FRUUHR HQ PL FRFKH SHUR PL DFWLWXG HUD EDVWDQWH GLIHUHQWH 9DFLOy GH QXHYR 3RU 'LRV SHQVp ¢HV TXH QDGLH PiV TXH \R VH GD FXHQWD" 0LUp D PL DOUHGHGRU QDGLH KDFtD FDVR 7RGRV HQ DOJXQD X RWUD RFDVLyQ KDEtDQ PDQLIHVWDGR VX DIHFWR SRU pO ©** HV XQ EXHQ WLSRª 3HUR HO ©YLHMR EXHQD]Rª VH HVWDED KXQGLHQGR \ D QDGLH OH LPSRUWDED )LQDOPHQWH WXYH PHQRV FRUUHR IUHQWH D Pt TXH ** 4XL]iV OH SXHGD D\XGDU RUGHQDQGR VXV UHYLVWDV SHQVp 3HUR YLQR XQ HPSOHDGR \ HFKy PiV FRUUHR GHODQWH PtR YROYLpQGRPH D TXHGDU D OD DOWXUD GH ** ,ED D VHU GXUR SDUD ORV GRV 9DFLOp SRU XQ PRPHQWR OXHJR DSUHWp ORV GLHQWHV HVWLUp ODV SLHUQDV HQFRJt HO HVWyPDJR FRPR DOJXLHQ DO TXH DFDEDUDQ GH GDUOH XQ SXxHWD]R \ DJDUUp XQ SXxDGR GH FDUWDV 'RV PLQXWRV DQWHV GH OD KRUD GH UHSDUWR WDQWR ** FRPR \R WHQtDPRV QXHVWUR FRUUHR RUGHQDGR QXHVWUDV UHYLVWDV FODVLILFDGDV \ HQ OD VDFD DVt FRPR HO FRUUHR DpUHR /RV GRV tEDPRV D FRQVHJXLUOR 0H KDEtD SUHRFXSDGR LQ~WLOPHQWH (QWRQFHV VH DFHUFy /D 5RFD 7UDtD GRV IDMRV GH FLUFXODUHV /H GLR XQR D ** \ HO RWUR D Pt 7LHQHQ TXH UHSDUWLU HVWR GLMR OXHJR VH IXH /D 5RFD VDEtD TXH QR WHQGUtDPRV WLHPSR GH RUGHQDU HVDV FLUFXODUHV DQWHV GH OD KRUD GHO UHSDUWR )DWLJDGDPHQWH FRUWp ORV FRUGRQHV TXH DWDEDQ ODV FLUFXODUHV \ HPSHFp D FODVLILFDUODV HQ OD FDMD ** SHUPDQHFLy DOOt VLQ PRYHUVH PLUDQGR VX IDMR GH FDUWDV (QWRQFHV GHMy FDHU OD FDEH]D GHMy FDHU OD FDEH]D VREUH VXV EUD]RV \ HPSH]y D OORUDU VRUGDPHQWH

24

<R QR SRGtD FUHHUOR 0LUp D PL DOUHGHGRU /RV RWURV FDUWHURV QR SUHVWDEDQ DWHQFLyQ D ** (VWDEDQ FRQ VXV FDUWDV DWiQGRODV KDEODQGR HQWUH Vt \ ULpQGRVH £(K GLMH XQ SDU GH YHFHV £(K 3HUR QR PLUDEDQ D ** 0H DFHUTXp D ** OH SXVH OD PDQR HQ HO KRPEUR ** GLMH ¢3XHGR KDFHU DOJR SRU WL" 6H OHYDQWy GH XQ VDOWR \ VDOLy FRUULHQGR KDFLD OD HVFDOHUD GH ORV YHVWXDULRV /H YL VXELU 1DGLH SDUHFLy GDUVH FXHQWD 2UGHQp XQDV FXDQWDV FDUWDV PiV OXHJR PH GLULJt WDPELpQ KDFLD ODV HVFDOHUDV $OOt HVWDED FRQ OD FDEH]D KXQGLGD HQ ORV EUD]RV VREUH XQD GH ODV PHVDV 6yOR TXH \D QR OORUDED VRUGDPHQWH $KRUD HVWDED JLPLHQGR \ VROOR]DQGR 7RGR VX FXHUSR VH HVWUHPHFtD FRQ HVSDVPRV 1R SRGtD SDUDU 9ROYt D EDMDU ODV HVFDOHUDV SDVp D ORV FDUWHURV \ OOHJXp KDVWD HO HVFULWRULR GH /D 5RFD £(K HK 5RFD £3RU 'LRV 5RFD ¢4Xp SDVD" SUHJXQWy pO £$ ** OH KD GDGR XQ DWDTXH £$ QDGLH OH LPSRUWD £(VWi DOOi DUULED OORUDQGR £1HFHVLWD D\XGD ¢4XLpQ HVWi RUGHQDQGR VX UXWD" ¢$ TXLpQ OH LPSRUWD HVR" £/H GLJR TXH HVWi HQIHUPR £1HFHVLWD D\XGD £9R\ D EXVFDU D DOJXLHQ TXH VH HQFDUJXH GH VX UXWD /D 5RFD VH OHYDQWy GH VX HVFULWRULR GLR XQDV YXHOWDV PLUDQGR D VXV FDUWHURV FRPR VL GHELHUD KDEHU DOJ~Q FDUWHUR H[WUD HQ DOJ~Q VLWLR (QWRQFHV YROYLy D VX HVFULWRULR 0LUH DOJXLHQ WLHQH TXH OOHYDU D HVH KRPEUH D FDVD 'tJDPH GyQGH YLYH \ \R PLVPR OR OOHYDUp HQ PL FRFKH OXHJR UHSDUWLUp HO FRUUHR /D 5RFD OHYDQWy OD PLUDGD ¢4XLpQ HVWi RUGHQDQGR VX FDMD" £2K DO FDUDMR PL FDMD £9$<$ $ 25'(1$5 68 &$-$ (QWRQFHV VH SXVR D KDEODU FRQ RWUR VXSHUYLVRU SRU WHOpIRQR ¢+ROD (GGLH" (VFXFKD QHFHVLWR TXH PH HQYtHV XQ KRPEUH  

25

1R KDEUtD GXOFHV SDUD ORV QLxRV DTXHO GtD 9ROYt D PL VLWLR 7RGRV ORV RWURV FDUWHURV VH KDEtDQ LGR (PSHFp D RUGHQDU ODV FLUFXODUHV 6REUH OD FDMD GH ** HVWDED VX SDTXHWH GH FLUFXODUHV VLQ GHVDWDU (VWDED RWUD YH] UHWUDVDGR +DEtD SHUGLGR OD IXUJRQHWD &XDQGR YROYt DTXHOOD WDUGH /D 5RFD PH KL]R XQ H[SHGLHQWH GH DPRQHVWDFLyQ 1XQFD YROYt D YHU D ** 1DGLH VXSR OR TXH OH SDVy 7DPSRFR QDGLH YROYLy D PHQFLRQDUOH (O ©YLHMR EXHQD]Rª (O KRPEUH FRQ GHGLFDFLyQ 'HJROODGR SRU XQ SXxDGR GH FLUFXODUHV GH XQ VXSHUPHUFDGR ORFDO FRQ VX RIHUWD XQ SDTXHWH GH XQ IDPRVR GHWHUJHQWH GH UHJLR DO SUHVHQWDU HO FXSyQ FRQ FDGD FRPSUD VXSHULRU D  GyODUHV 

'HVSXpV GH  DxRV OOHJXp D ©UHJXODUª (VR VLJQLILFDED SDJD HQ YDFDFLRQHV ORV DX[LOLDUHV QR WHQtDQ SDJD \ XQD VHPDQD GH  KRUDV FRQ  GtDV OLEUHV /D 5RFD VH YLR WDPELpQ IRU]DGR D DVLJQDUPH XQ VHFWRU SHUPDQHQWH GH  UXWDV (VR HUD WRGR OR TXH WHQLD TXH FRQWURODU  UXWDV GLIHUHQWHV &RQ WLHPSR SRGtD FRQRFHU ODV FDMDV FRPR OD SDOPD GH PL PDQR \ WRGRV ORV DWDMRV \ WUDPSDV GH FDGD UXWD &DGD GtD VHUtD PiV IiFLO $TXHOOR SRGtD HPSH]DU D VHU FRQIRUWDEOH 'H WRGDV IRUPDV QR PH VHQWtD GHPDVLDGR IHOL] <R QR HUD XQ KRPEUH TXH EXVFDUD GHOLEHUDGDPHQWH HO VXIULPLHQWR HO WUDEDMR HUD WRGDYtD EDVWDQWH GLItFLO SHUR GH DOJXQD IRUPD HFKDED HQ IDOWD HO YLHMR HQFDQWR GH PLV GtDV GH DX[LOLDU DTXHO QR VDEHUTXpFRxR LED D SDVDU D FRQWLQXDFLyQ 8QRV SRFRV UHJXODUHV YLQLHURQ D HVWUHFKDUPH OD PDQR )HOLFLGDGHV PH GLMHURQ <D GLMH ¢)HOLFLGDGHV SRU TXp" <R QR KDEtD KHFKR QDGD $KRUD HUD XQ PLHPEUR GHO FOXE (UD XQR GH ORV PXFKDFKRV 3RGtD FRQWLQXDU DOOt GXUDQWH DxRV LQFOXVR OOHJDU D WHQHU PL SURSLD UXWD 5HFLELU UHJDORV GH 1DYLGDG < FXDQGR OODPDUD GLFLHQGR TXH HVWDED HQIHUPR OH GLUtDQ D DOJ~Q SREUH EDVWDUGR DX[LOLDU ¢4Xp OH KD SDVDGR DO FDUWHUR GH VLHPSUH" /OHJD XVWHG WDUGH (O FDUWHUR GH VLHPSUH QXQFD OOHJD WDUGH (Q ILQ DVt HVWDED (QWRQFHV VDOLy XQD FLUFXODU GLFLHQGR TXH QL OD JRUUD QL QLQJXQD RWUD SDUWH GHO HTXLSR SRGtDQ SRQHUVH HQFLPD GH OD FDMD GH FDUWHUR /D PD\RUtD GH ORV FKLFRV GHMDEDQ VXV JRUUDV DOOt HQFLPD 1R PROHVWDED SDUD QDGD \ DKRUUDED XQ YLDMH DO YHVWXDULR $KRUD GHVSXpV GH  DxRV GH GHMDU DOOt PL JRUUD PH RUGHQDEDQ TXH QR OR KLFLHUD %XHQR VHJXtD OOHJDQGR FRQ UHVDFD \ PL PHQWH QR HVWDED FRPR SDUD SHQVDU HQ FRVDV FRPR JRUUDV $Vt TXH XQ GtD GHVSXpV GH TXH VDOLHUD OD RUGHQ PL JRUUD HVWDED DOOt /D 5RFD YLQR FRUULHQGR FRQ OD DPRQHVWDFLyQ 'HFtD TXH LED FRQWUD ODV UHJODV HO WHQHU SDUWH GHO HTXLSR HQFLPD GH OD FDMD 0HWt HO SDSHO HQ PL EROVLOOR \ VHJXt FODVLILFDQGR FDUWDV /D 5RFD VH VHQWy HQ VX VLOOD JLUiQGRVH GH XQ ODGR D RWUR \ PLUiQGRPH 7RGRV ORV GHPiV FDUWHURV KDEtDQ SXHVWR VXV JRUUDV HQ VXV DUPDULRV ([FHSWR \R \ RWUR WLSR XQ WDO 0DUW\ < /D 5RFD VH KDEtD DFHUFDGR D 0DUW\ \ OH KDEtD

26

GLFKR %XHQR 0DUW\ \D OHtVWH OD RUGHQ 6H VXSRQH TXH WX JRUUD QR GHEH HVWDU HQFLPD GH OD FDMD 2K OR VLHQWR VHxRU (V OD FRVWXPEUH \D VDEH /R VLHQWR KDEtD FRQWHVWDGR 0DUW\ TXLWDQGR VX JRUUD GH OD FDMD \ VXELHQGR FRUULHQGR D GHMDUOD HQ VX DUPDULR $ OD PDxDQD VLJXLHQWH PH ROYLGp GH QXHYR /D 5RFD YLQR FRQ OD DPRQHVWDFLyQ 'HFtD TXH LED FRQWUD ODV UHJODV HO WHQHU SDUWH GHO HTXLSR HQFLPD GH OD FDMD 0H OD PHWt HQ HO EROVLOOR \ VHJXt FODVLILFDQGR FDUWDV $ OD PDxDQD VLJXLHQWH FXDQGR HQWUp SXGH YHU D /D 5RFD REVHUYiQGRPH 0H REVHUYDED GH IRUPD PX\ GHOLEHUDGD (VWDED HVSHUDQGR D YHU TXp KDFLD FRQ OD JRUUD /H GHMp HVSHUDU XQ UDWR (QWRQFHV PH TXLWp OD JRUUD GH OD FDEH]D \ OD SXVH HQFLPD GH OD FDMD /D 5RFD YLQR FRUULHQGR FRQ VX DPRQHVWDFLyQ 1R OD OHt /D WLUp D OD SDSHOHUD GHMp OD JRUUD GRQGH HVWDED \ VHJXt FRQ HO FRUUHR 3XGH RtU D /D 5RFD FRQ OD PiTXLQD GH HVFULELU +DEtD UDELD HQ HO VRQLGR GH ODV WHFODV ¢'yQGH KDEUi DSUHQGLGR pVWH D HVFULELU D PiTXLQD" PH SUHJXQWDED 9ROYLy GH QXHYR 0H HQWUHJy XQD VHJXQGD DPRQHVWDFLyQ /H PLUp 1R WHQJR SRU TXp OHHUOD <D Vp OR TXH GLFH 'LFH TXH QR KH OHtGR OD SULPHUD DPRQHVWDFLyQ 7LUp OD VHJXQGD DPRQHVWDFLyQ D OD SDSHOHUD /D 5RFD YROYLy FRUULHQGR D VX PiTXLQD GH HVFULELU 0H HQWUHJy XQD WHUFHUD DPRQHVWDFLyQ 0LUH OH GLMH \D Vp OR TXH GLFHQ WRGRV HVWRV SDSHOHV (O SULPHUR HUD SRU WHQHU PL JRUUD VREUH OD FDMD (O VHJXQGR SRU QR OHHU HO SULPHUR (VWH WHUFHUR HV SRU QR OHHU QL HO SULPHUR QL HO VHJXQGR /H PLUp \ HQWRQFHV GHMp FDHU OD DPRQHVWDFLyQ HQ OD SDSHOHUD VLQ OHHUOD 3XHGR WLUDU HVWDV FRVDV WDQ UiSLGR FRPR XVWHG ODV HVFULED 3XHGH FRQWLQXDU GXUDQWH KRUDV \ PX\ SURQWR XQR GH ORV GRV YD D HPSH]DU D FDHU HQ HO ULGtFXOR 0H UHILHUR D XVWHG /D 5RFD YROYLy D VX VLOOD \ VH VHQWy 1R HVFULELy PiV 6LPSOHPHQWH VH TXHGy DOOt REVHUYiQGRPH $O GtD VLJXLHQWH QR IXL 0H TXHGp GXUPLHQGR KDVWD PHGLRGtD 1R DYLVp SRU WHOpIRQR /XHJR EDMp KDVWD HO (GLILFLR )HGHUDO /HV FRQWp D OR TXH LED 0H SXVLHURQ GHODQWH GH

27

XQD YLHMD PX\ IODFD 7HQLD HO SHOR JULV \ XQ FXHOOR PX\ HVWUHFKR TXH GH UHSHQWH VH GREODED SRU OD PLWDG OR FXDO OH KDFtD LQFOLQDU VX FDEH]D KDFLD GHODQWH VH TXHGy PLUiQGRPH SRU HQFLPD GH VXV JDIDV ¢6L" 4XLHUR GLPLWLU ¢'LPLWLU" 6t GLPLWLU ¢< HV XVWHG XQ FDUWHUR UHJXODU" 6t GLMH 7VFK WVFK WVFK WVFK WVFK WVFK WVFK VH SXVR D KDFHU HVWH VRQLGR FRQ VXV ODELRV VHFRV 0H HQWUHJy ORV SDSHOHV QHFHVDULRV \ \R PH VHQWp D UHOOHQDUORV ¢&XiQWR WLHPSR OOHYD HQ HO 6HUYLFLR GH &RUUHRV" 7UHV DxRV \ PHGLR 7VFK WVFK WVFK WVFK WVFK WVFK WVFK WVFK VLJXLy WVFK WVFK WVFK WVFK  < HVR IXH WRGR 9ROYt D FDVD FRQ %HWW\ \ GHVFRUFKDPRV OD ERWHOOD 3RFR SRGtD LPDJLQDUPH TXH XQ SDU GH DxRV GHVSXpV YROYHUtD DOOt FRPR HPSOHDGR \ TXH PH SDVDUtD FHUFD GH  DxRV MRUREiQGRPH GREODGR VREUH XQ WDEXUHWH

28

&$3Ë78/2 ,, 

0LHQWUDV WDQWR OD YLGD VLJXLy 7XYH XQD ODUJD UDFKD GH VXHUWH HQ HO KLSyGURPR (PSHFp D VHQWLUPH VHJXUR ,EDV FDGD GtD D SRU XQ SHTXHxR EHQHILFLR HQWUH  \  SDYRV 1R SHGtDV GHPDVLDGR 6L QR JDQDEDV SURQWR DSRVWDEDV XQ SRFR PiV OR VXILFLHQWH SDUD TXH VL HO FDEDOOR HQWUDED VDFDUDV XQ PDUJHQ GH EHQHILFLR 9ROYtD GtD WUDV GtD VLHPSUH FRQ JDQDQFLDV HQVHxiQGROH HO SXOJDU OHYDQWDGR D %HWW\ DO OOHJDU FRQ HO FRFKH (QWRQFHV %HWW\ FRQVLJXLy XQ WUDEDMR GH PHFDQyJUDID \ FXDQGR XQD WtD FRQ OD TXH YLYHV FRQVLJXH XQ WUDEDMR QRWDV OD GLIHUHQFLD 6HJXtDPRV EHELHQGR WRGD OD QRFKH \ HOOD VH LED SRU OD PDxDQD DQWHV TXH \R $KRUD VDELD OR TXH HV EXHQR <R PH OHYDQWDED KDFLD ODV GLH] \ PHGLD GH OD PDxDQD PH WRPDED XQD VRVHJDGD WD]D GH FDIp \ XQ SDU GH KXHYRV MXJDED FRQ HO SHUUR IOLUWHDED FRQ OD MRYHQ HV SRVD GH XQ PHFiQLFR TXH YLYtD HQ OD SDUWH GH DWUiV KDFtD DPLVWDG FRQ XQD EDLODULQD GH VWULS WHDVH TXH YLYtD HQIUHQWH \ FRVDV DVt 0H LED DO KLSyGURPR D OD XQD GH OD WDUGH OXHJR YROYtD FRQ PLV JDQDQFLDV \ VDOtD FRQ HO SHUUR KDVWD OD SDUDGD GHO DXWRE~V D HVSHUDU D TXH %HWW\ YROYLHVH (UD XQD EXHQD YLGD (QWRQFHV XQD QRFKH %HWW\ PL DPRU PH OR VROWy GHVSXpV GH OD SULPHUD FRSD £+DQN \D QR SXHGR VRSRUWDUOR ¢(O TXp QR SXHGHV VRSRUWDU QHQD" /D VLWXDFLyQ ¢4Xp VLWXDFLyQ QHQD" (O TXH \R WUDEDMH \ W~ KDJDV HO KROJD]iQ 7RGRV ORV YHFLQRV SLHQVDQ TXH \R WH PDQWHQJR &RxR DQWHV \R WUDEDMDED \ W~ KROJD]DQHDEDV (V GLIHUHQWH 7~ HUHV XQ KRPEUH \R XQD PXMHU 2K QR VDEtD HVR &UHtD TXH ODV SHUUDV FRPR W~ DQGDEDLV VLHPSUH SLGLHQGR D JULWRV OD LJXDOGDG GH GHUHFKRV 7H FUHHV TXH QR Vp OR TXH HVWi SDVDQGR FRQ HVD EROLWD GH PDQWHFD TXH YLYH DOOt DWUiV SDVHiQGRVH SRU GHODQWH WX\R FRQ ODV WHWDV FROJDQGR FRQ ODV WHWDV IXHUD ¢/DV WHWDV IXHUD" £6t VXV 7(7$6£ £(VDV JUDQGHV WHWDV GH YDFD 8KPP (V YHUGDG TXH VRQ EDVWDQWH JUDQGHV

29 

£9D\D £/R YHV ¢4Xp FDUDMRV SDVD" 7HQJR DPLJDV SRU DTXt £(OODV PH FXHQWDQ OR TXH HVWi SDVDQGR (VDV QR VRQ DPLJDV 6yOR VRQ FRWRUUDV FKLVPRVDV ¢< HVD SXWD GH HQIUHQWH TXH VH KDFH SDVDU SRU EDLODULQD" ¢(V XQD SXWD" 6H IROODUtD FXDOTXLHU FRVD FRQ XQD SROOD 7H KDV YXHOWR ORFD 6yOR TXLHUR TXH OD JHQWH QR SLHQVH TXH WH HVWR\ PDQWHQLHQGR 7RGRV ORV YHFLQRV
£4XH VH MRGDQ ORV YHFLQRV ¢$ TXLpQ H LPSRUWD OR TXH SLHQVHQ" 1XQFD DQWHV QRV KDQ SUHRFXSDGR $SDUWH \R SDJR HO DOTXLOHU \R SDJR OD FRPLGD OR JDQR HQ ODV FDUUHUDV 7X GLQHUR HV WX\R 1XQFD OR KDV WHQLGR PHMRU 1R +DQN VH DFDEy £1R SXHGR VRSRUWDUOR 0H OHYDQWp \ PH DFHUTXp D HOOD %XHQR YDPRV QHQD OR ~QLFR TXH SDVD HV TXH HVWD QRFKH HVWpV XQ SRFR LUDVFLEOH 7UDWp GH DEUD]DUOH (OOD PH UHFKD]y  (VWi ELHQ D OD PLHUGD GLMH 9ROYt D PL VLOOyQ DFDEp PL EHELGD \ PH VHUYt RWUD 6H DFDEy GLMR HOOD QR YR\ D GRUPLU FRQWLJR QL XQD QRFKH PiV (VWi ELHQ *XiUGDWH HO FRxR 1R HV WDQ IDQWiVWLFR ¢4XLHUHV TXHGDUWH FRQ OD FDVD R SUHILHUHV PXGDUWH" PH SUHJXQWy 4XpGDWH FRQ OD FDVD ¢< HO SHUUR" 4XpGDWH FRQ HO SHUUR GLMH 7H YD D HFKDU GH PHQRV 0H DOHJUR GH TXH DOJXLHQ YD\D D HFKDUPH GH PHQRV 0H OHYDQWp PH IXL DO FRFKH \ DOTXLOp HO SULPHU VLWLR TXH YL FRQ XQ DQXQFLR 0H PXGp DTXHOOD QRFKH +DEtD SHUGLGR \D  PXMHUHV \ XQ SHUUR 

30

/R VLJXLHQWH TXH VXSH HV TXH WHQOD XQD FKLFD GH 7H[DV HQ PL UHJD]R 1R YR\ D PHWHUPH HQ GHWDOOHV GH FyPR OD FRQRFt 'H FXDOTXLHU PRGR DOOt HVWDED 7HQtD  DxRV <R  7HQtD XQD ODUJD FDEHOOHUD UXELD \ EXHQDV FDUQHV SULHWDV (Q HVH PRPHQWR QR VDEtD TXH WDPELpQ WHQtD PXFKR GLQHUR (OOD QR EHEtD SHUR \R Vt 1RV UHtPRV PXFKR DO SULQFLSLR < WDPELpQ tEDPRV MXQWRV DO KLSyGURPR (UD DWUDFWLYD \ FDGD YH] TXH YROYtD D PL DVLHQWR KDEOD DOJ~Q ULMRVR GHVOL]iQGRVH PiV \ PiV FHUFD GH HOOD +DEtD GRFHQDV GH HOORV /R ~QLFR TXH KDFtDQ HUD DFHUFDUVH PiV \ PiV -R\FH VH TXHGDED HQ VX VLWLR 0H WHQtD TXH GHVKDFHU GH HOORV GH GRV IRUPDV 2 ELHQ FRJHU D -R\FH H LUQRV D RWUR VLWLR R ELHQ GHFLUOH DO WLSR 0LUD FRPSDGUH HVWi RFXSDGD £DVt TXH ODUJR 3HUR OXFKDU FRQ ORV ORERV \ ORV FDEDOORV DO PLVPR WLHPSR HUD GHPDVLDGR SDUD QL£ 3HUGtD FRQWLQXDPHQWH 8Q SURIHVLRQDO YD DO KLSyGURPR VROR (VR \D OR VDEtD 3HUR SHQVDED TXH WDO YH] \R IXHVH H[FHSFLRQDO 'HVFXEUt TXH HQ UHDOLGDG QR HUD H[FHSFLRQDO 3RGtD SHUGHU PL GLQHUR WDQ UiSLGDPHQWH FRPR FXDOTXLHU RWUR (QWRQFHV -R\FH PH SLGLy TXH QRV FDViUDPRV 4Xp GHPRQLRV SHQVp GH WRGDV IRUPDV \D HVWR\ IULWR /D OOHYp D /DV 9HJDV SDUD XQD ERGD EDUDWD OXHJR UHJUHVDPRV 9HQGt HO FRFKH SRU  GyODUHV \ OD VLJXLHQWH FRVD TXH VXSH HV TXH HVWiEDPRV HQ PL DXWRE~V KDFLD 7H[DV &XDQGR OOHJDPRV WHQtD  FHQWDYRV HQ HO EROVLOOR (UD XQ OXJDU SHTXHxR WHQLD XQD SREODFLyQ FUHR GH PHQRV GH  SHUVRQDV (O SXHEOR KDEtD VLGR HOHJLGR SRU H[SHUWRV HQ XQ DUWtFXOR QDFLRQDO FRPR OD ~OWLPD SREODFLyQ HQ ORV (VWDGRV 8QLGRV TXH XQ HQHPLJR SXGLHUD DWDFDU FRQ XQD ERPED DWyPLFD 3XGH YHU SRU TXp 'XUDQWH WRGR HVWH WLHPSR VLQ VDEHUOR PH HVWDED ODEUDQGR HO FDPLQR GH YXHOWD D OD 2ILFLQD GH &RUUHRV -R\FH WHQtD XQD FDVLWD HQ HO SXHEOR \ DOOt OR SDViEDPRV ELHQ MRGtDPRV \ FRPtDPRV 0H DOLPHQWDED ELHQ PH HQJRUGDED \ PH GHELOLWDED DO PLVPR WLHPSR 1XQFD WHQtD VXILFLHQWH -R\FH PL PXMHU HUD XQD QLQIyPDQD 0H GDED SHTXHxRV SDVHRV SRU HO SXHEOR D VRODV SDUD HVFDSDU GH HOOD FRQ ODV PDUFDV GH VXV GLHQWHV HQ WRGR HO SHFKR HO FXHOOR \ ORV KRPEURV DVt FRPR HQ RWUR VLWLR TXH PH SUHRFXSDED PiV \ TXH HUD PXFKR PiV GRORURVR 0H HVWDED GHYRUDQGR YLYR 0H DUUDVWUDED WDPEDOHDQWH SRU OD FLXGDG \ HOORV PH PLUDEDQ FRQRFLHQGR OR GH -R\FH VX FRPSRUWDPLHQWR VH[XDO \ WDPELpQ TXH VX SDGUH \ VX DEXHOR WHQtDQ PiV GLQHUR WLHUUDV ODJRV \ UHVHUYDV GH FD]D TXH WRGRV HOORV MXQWRV 0H FRPSDGHFtDQ \ PH RGLDEDQ DO PLVPR WLHPSR 8Q PXFKDFKLWR XQD HVSHFLH GH PRVTXLWR IXH HQYLDGR XQD PDxDQD D VDFDUPH GH OD FDPD \ PH OOHYy D GDU XQ SDVHR HQ FRFKH VHxDODQGR HVWR \ OR RWUR DTXHOOR \ OR GH PiV DOOi HV GHO VHxRU WDO \ WDO HO SDGUH GH -R\FH \ HVR RWUR HV GHO VHxRU WDO \ WDO HO DEXHOR GH -R\FH (VWXYLPRV WRGD OD PDxDQD HQ HO FRFKH $OJXLHQ HVWDED WUDWDQGR GH DVXVWDUPH 0H

31

DEXUUtD ,ED VHQWDGR HQ HO DVLHQWR GH DWUiV \ HO PRVTXLWR SHQVDED TXH \R HUD XQ PDJQDWH IRUUDGR GH PLOORQHV 1R VDEtD TXH \R HVWDED DOOt SRU DFFLGHQWH \ TXH HUD XQ H[ FDUWHUR FRQ  FHQWDYRV HQ HO EROVLOOR (O PRVTXLWR SREUH GLDEOR WHQtD DOJ~Q WUDVWRUQR QHUYLRVR \ FRQGXFWD PX\ GHSULVD \ GH YH] HQ FXDQGR OH HQWUDED XQ HVWUHPHFLPLHQWR TXH OH DJLWDED WRGR HO FXHUSR \ OH KDFtD SHUGHU HO FRQWURO GHO FRFKH 6H LED GH XQ ODGR D RWUR GH OD FDUUHWHUD \ HQ XQD RFDVLyQ IXH UR]DQGR FRQ XQ VHWR GXUDQWH FLQFXHQWD PHWURV DQWHV GH TXH SXGLHUD UHFREUDU HO FRQWURO £(+ £75$148,/2 %867(5 OH JULWDED \R GHVGH HO DVLHQWR GH DWUiV (VR HUD (VWDEDQ WUDWDQGR GH QRTXHDUPH (UD REYLR (O PRVTXLWR HVWDED FDVDGR FRQ XQD FKLFD PX\ JXDSD &XDQGR HOOD HUD XQD DGROHVFHQWH VH OH KDEtD TXHGDGR XQD ERWHOOD GH FRFDFROD DWDVFDGD HQ HO FRxR \ KDEtD WHQLGR TXH LU D XQ GRFWRU SDUD TXH VH OD VDFDUD \ FRPR HQ WRGRV ORV SHTXHxRV SXHEORV HQVHJXLGD VH FRUULy OD YR] OD SREUH FKLFD IXH PDUJLQDGD \ HO PRVTXLWR HUD HO ~QLFR TXH KDEOD DFHSWDGR TXHGDUVH FRQ HOOD +DEOD DFDEDGR FRQVLJXLHQGR HO PHMRU FXOR GHO SXHEOR (QFHQGt XQ SXUR TXH PH KDEtD GDGR -R\FH \ OH GLMH DO PRVTXLWR (VR HV WRGR %XVWHU $KRUD OOpYDPH GH YXHOWD D FDVD < FRQGXFH GHVSDFLR QR TXLHUR TXH VH HVWURSHH OD FRVD 0H KLFH HO PDJQDWH SDUD DJUDGDUOH 6t VHxRU &KLQDVNL £Vt VHxRU 0H DGPLUDED 3HQVDED TXH \R HUD XQ KLMR GH SXWD &XDQGR YROYt -R\FH PH SUHJXQWy ¢%XHQR OR KDV YLVWR WRGR" 9L OR VXILFLHQWH GLMH 0H UHIHUtD D TXH PH GDED FXHQWD GH TXH HVWDEDQ WUDWDQGR GH QRTXHDUPH 1R VDELD VL -R\FH HVWDED HQ HO DMR R QR (QWRQFHV FRPHQ]y D TXLWDUPH OD URSD FRPR VL SHODUD XQ SOiWDQR \ D DUUDVWUDUPH KDFLD OD FDPD £2\H HVSHUD XQ PRPHQWR QHQD ODV GRV GH OD WDUGH <D OR KHPRV KHFKR GRV YHFHV \ WRGDYtD QR VRQ

6H OLPLWy D VROWDU XQD ULVLWD \ D VHJXLU 

6X SDGUH PH RGLDED GH YHUDV 3HQVDED TXH \R LED GHWUiV GH OD SDVWD <R QR TXHUtD VX PDOGLWR GLQHUR < QL VLTXLHUD TXHUtD D VX PDOGLWD \ SUHFLRVD KLMD /D ~QLFD YH] TXH OH YL IXH FXDQGR HQWUy HQ HO GRUPLWRULR XQD PDxDQD KDFLD ODV  -R\FH \ \R HVWiEDPRV HQ OD FDPD GHVFDQVDQGR $IRUWXQDGDPHQWH DFDEiEDPRV GH WHUPLQDU

32

/H PLUp GHVGH GHEDMR GHO ERUGH GH OD FROFKD (QWRQFHV QR SXGH HYLWDUOR /H VRQUHt \ OH KLFH XQ JXLxR 6DOLy GH OD FDVD FRUULHQGR JUXxHQGR \ PDOGLFLHQGR +DUtD WRGR OR SRVLEOH SDUD HFKDUPH (O DEXHOHWH HUD PiV WUDQTXLOR )XLPRV D VX FDVD \ \R EHEt ZKLVN\ FRQ pO \ HVFXFKp VXV GLVFRV GH FRZER\V 6X YLHMD HUD VLPSOHPHQWH LQGLIHUHQWH 1L PH DSUHFLDED QL PH RGLDED 6H SHOHDED PXFKR FRQ -R\FH \ \R PH SXVH GH VX ODGR DOJXQD TXH RWUD YH] (VR KL]R TXH PH DSUHFLDUD XQ SRFR PiV 3HUR HO DEXHOHWH HUD XQ WLSR IUtR &UHR TXH HVWDED HQ OD FRQVSLUDFLyQ +DEtDPRV HVWDGR FRPLHQGR HQ XQ FDIp FRQ WRGR HO PXQGR HQFLPD QXHVWUR HQ SODQ DGXODGRU (O DEXHOHWH OD DEXHOLWD -R\FH \ \R /XHJR VXELPRV HQ HO FRFKH \ QRV SXVLPRV HQ PDUFKD ¢+DV YLVWR DOJXQD YH] XQ E~IDOR +DQN" PH SUHJXQWy $EXHOHWH 1R :DOO\ QXQFD /H OODPDED :DOO\  &RPR YLHMRV FRPSDGUHV GH ZKLVN\ < XQD OHFKH 7HQHPRV XQRV FXDQWRV DOOt 3HQVDED TXH HVWDEDQ H[WLQJXLGRV 2K QR WHQHPRV GRFHQDV GH HOORV 1R OR FUHR (QVpxDVHORV 3DSL :DOO\ GLMR -R\FH =RUUD HVW~SLGD /H OODPDED 3DSL :DOO\  (O QR HUD VX SDGUH (VWp ELHQ )XLPRV SRU XQ FDPLQR KDVWD OOHJDU D XQ FDPSR YDOODGR ( VXHOR HUD LUUHJXODU \ QR SRGtDV YHU HO RWUR ODGR GHO FDPSR (UD PX\ DPSOLR \ WHQtD PLOODV GH ODUJR 1R KDEtD QDGD PiV TXH KLHUED YHUGH 1R YHR QLQJ~Q E~IDOR GLMH \R (O YLHQWR YLHQH GH OD GHUHFKD GLMR :DOO\ 6yOR WLHQHV TXH VXELU DOOt \ FDPLQDU XQ SRFR 7LHQHV TXH DQGDU XQ SRFR SDUD YHUORV 1R KDEtD QDGD HQ HO FDPSR 3HQVDEDQ TXH HUDQ PX\ JUDFLRVRV EXUOiQGRVH GH XQ SLVDYHUGH GH OD FLXGDG 6DOWp OD YDOOD \ HPSHFp D DQGDU %XHQR ¢GyQGH HVWpQ ORV E~IDORV" JULWp (VWiQ DOOt 6LJXH DQGDQGR 2K GHPRQLRV TXHUtDQ MXJDU D OD YLHMD EURPD GH GDUVH HO SLUR 0DOGLWRV SXHEOHULQRV (VSHUDUtDQ KDVWD TXH \R HVWXYLHUD DOHMDGR \ HQWRQFHV VH ODUJDUtDQ ULHQGR %XHQR DOOi HOORV 3RGtD YROYHU FDPLQDQGR 0H VHUYLGD SDUD GHVFDQVDU GH

33

-R\FH )XL PHWLpQGRPH HQ HO FDPSR FDPLQDQGR GHSULVD HVSHUDQGR D TXH VH IXHUDQ 1R ORV Rt PDUFKDUVH 0H PHWt PiV OXHJR PH GL OD YXHOWD KLFH ERFLQD FRQ ODV PDUWDV \ OHV JULWp ¢%8(12 '21'( (67È1 /26 %8)$/26" /D UHVSXHVWD YLQR GH GHWUiV PtR 3XGH RtU VXV SDWDV HQ HO VXHOR +DEtD WUHV GH HOORV JUDQGHV MXVWR LJXDO TXH HQ ODV SHOtFXODV \ HVWDEDQ FRUULHQGR £(VWDEDQ YLQLHQGR '(35,6$ 8QR OOHYDED DOJR GH YHQWDMD VREUH ORV RWURV 1R KDEOD GXGD VREUH FXiO HUD VX REMHWLYR £2K PLHUGD GLMH 0H GL OD YXHOWD \ FRPHQFp D FRUUHU $TXHOOD YDOOD SDUHFtD PX\ OHMDQD 3DUHFtD LPSRVLEOH GH DOFDQ]DU 1R SRGtD SHUGHU WLHPSR PLUDQGR DWUiV (VR SRGtD VLJQLILFDU OD UXLQD ,ED YRODQGR FRQ ORV RMRV FRPR SODWRV £&yPR PH PRYtD £3HUR HOORV JDQDEDQ WHUUHQR 3RGtD VHQWLU HO VXHOR WHPEODQGR D PL DOUHGHGRU PLHQWUDV HOORV JROSHDEDQ OD WLHUUD FRQ VXV ]DQFDGDV DOFDQ]iQGRPH /HV SRGtD RtU UHVRSODQGR SRGtD RtU VXV EDEHRV &RQ HO UHVWR GH PLV IXHUDV PH ODQFp \ VDOWp OD YDOOD 1R WUHSp SRU HOOD YROp SRU HQFLPD < DWHUULFp FRQ OD HVSDOGD HQ XQD ]DQMD PLHQWUDV XQR GH HVWRV ELFKRV DVRPDED VX FDEH]D SRU HQFLPD GH OD YDOOD PLUiQGRPH (Q HO FRFKH HVWDEDQ WRGRV ULpQGRVH 3HQVDEDQ TXH HUD OD FRVD PiV JUDFLRVD TXH KDEtDQ YLVWR QXQFD -R\FH VH UHWD FRQ PiV IXHU]D TXH QDGLH /DV HVW~SLGDV EHVWLDV GLHURQ DOJXQDV YXHOWDV \ OXHJR VH IXHURQ 6DOt GH OD ]DQMD \ VXEt DO FRFKH <D KH YLVWR D ORV E~IDORV GLMH DKRUD YiPRQRV D WRPDU XQD FRSD 6H ULHURQ GXUDQWH WRGR HO FDPLQR 6H SDUDEDQ \ OXHJR DOJXLHQ YROYtD D HPSH]DU \ ORV RWURV OH VHJXtDQ :DOO\ WXYR TXH SDUDU XQD YH] HO FRFKH 1R SRGtD FRQGXFLU $EULy OD SXHUWD \ VH WLUy SRU HO VXHOR FDUFDMHiQGRVH +DVWD OD DEXHOD VH WURQFKDED MXQWR FRQ -R\FH 0iV WDUGH OD KLVWRULD VH FRUULy SRU HO SXHEOR \ WXYH TXH DEDQGRQDU PLV SDVHRV 1HFHVLWDED XQ FRUWH GH SHOR 6H OR GLMH D -R\FH (OOD GLMR 9HD XQD SHOXTXHUtD 1R SXHGR GLMH (V SRU ORV E~IDORV ¢7LHQHV PLHGR GH HVRV KRPEUHV GH OD SHOXTXHUtD" (V SRU ORV E~IDORV GLMH \R -R\FH PH FRUWy HO SHOR +L]R XQ WUDEDMR KRUULEOH

34 

(QWRQFHV -R\FH TXLVR YROYHU D OD FLXGDG $ SHVDU GH WRGRV ORV LQFRQYHQLHQWHV DTXHO SHTXHxR SXHEOR FRQ R VLQ FRUWHV GH SHOR OH GDED PLO YXHOWDV D OD YLGD HQ OD FLXGDG (UD WUDQTXLOR 7HQtDPRV QXHVWUD SURSLD FDVD -R\FH PH DOLPHQWDED ELHQ &RQ PXFKD FDUQH &DUQH ULFD EXHQD \ ELHQ FRFLQDGD 7HQJR TXH GHFLU XQD FRVD GH DTXHOOD SHUUD VDEtD FRFLQDU 6DEtD FRFLQDU PHMRU TXH FXDOTXLHU PXMHU TXH KXELHUD FRQRFLGR DQWHV /D FRPLGD HV EXHQD SDUD ORV QHUYLRV \ HO HVStULWX (O FRUDMH YLHQH GHO HVWyPDJR WRGR OR GHPiV HV GHVHVSHUDFLyQ 3HUR QR HOOD TXHUtD LUVH /D YLHMD HVWDED VLHPSUH GiQGROH OD ODWD \ \D QR SRGtD PiV 3RU PL SDUWH SUHIHUtD LQWHUSUHWDU HO SDSHO GH YLOODQR +DEOD KHFKR PRUGHU HO SROYR D VX SULPR HO PDWyQ GHO SXHEOR 1R KDEtD RFXUULGR QXQFD (Q HO GtD GHO EOXHMHDQ VH VXSRQtD TXH WRGR HO PXQGR HQ HO SXHEOR GHEtD OOHYDU MHDQV R VHU DUURMDGR DO ODJR <R PH SXVH PL ~QLFR WUDMH \ FRUEDWD \ OHQWDPHQWH FRPR %LOO\ HO 1LxR FRQ WRGDV ODV PLUDGDV SXHVWDV HQ PL DQGXYH GHVSDFLR D WUDYpV GHO SXHEOR PLUDQGR HVFDSDUDWHV SDUiQGRPH D FRPSUDU SXURV 3DUWt HO SXHEOR HQ GRV FRPR XQD FHULOOD GH PDGHUD 0iV WDUGH PH HQFRQWUp HQ OD FDOOH FRQ HO GRFWRU GHO SXHEOR 0H FDOD ELHQ (VWDED VLHPSUH FRORFDGR FRQ GURJDV <R QR HUD XQ KRPEUH GH GURJDV SHUR HQ FDVR GH TXH WXYLHUD TXH HVFRQGHUPH GH PO PLVPR SRU XQRV GtDV VDELD TXH pO PH SRGUtD FRQVHJXLU FXDOTXLHU FRVD TXH TXLVLHUD 1RV YDPRV OH GLMH 'HEHUtDQ TXHGDUVH GLMR pO HV XQD EXHQD YLGD +D\ PXFKD FD]D \ SHVFD (O DLUH HV EXHQR 1R KD\ SUHVLRQHV 6RQ ORV GXHxRV GHO SXHEOR /R Vp GRF SHUR HV HOOD OD TXH OOHYD ORV SDQWDORQHV 

$Vt TXH $EXHOHWH OH ILUPy D -R\FH XQ JUDQ FKHTXH \ DOOt QRV IXLPRV $OTXLODPRV XQD SHTXHxD FDVD HQ OR DOWR GH XQD FROLQD \ HQWRQFHV OH HQWUy D -R\FH HVWD HVSHFLH GH PHPH] PRUDOLVWD 7HQHPRV TXH FRQVHJXLU ORV GRV WUDEDMR GHFtD SDUD SUREDUOHV TXH QR YDV GHWUiV GH VX GLQHUR 3DUD SUREDUOHV TXH VRPRV DXWRVXILFLHQWHV 1HQD HVR HV GH SDUYXODULR &XDOTXLHU LPEpFLO SXHGH WHQHU XQ WUDEDMR YLYLU VLQ WUDEDMDU HV FRVD GH VDELRV 3RU DTXt OR OODPDPRV FKXOHDU $ Pt PH JXVWD VHU XQ EXHQ FKXOR $ HOOD QR OH JXVWDED (QWRQFHV OH H[SOLTXp TXH XQ KRPEUH QR SRGtD HQFRQWUDU WUDEDMR VLQ XQ FRFKH SDUD PRYHUVH -R\FH FRJLy HO WHOpIRQR \ $EXHOHWH PDQGy HO GLQHUR /R VLJXLHQWH TXH VXSH HV TXH HVWDED PRQWDGR HQ XQ 3O\PRXWK FRPSOHWDPHQWH QXHYR 0H PDQGy D OD FDOOH YHVWLGR FRQ XQ ILQR WUDMH GH HVWUHQR FRQ ]DSDWRV GH  GyODUHV \ PH GLMH TXp FRxR YDPRV D WUDWDU GH TXH HVWR GXUH 8Q PR]R GH FDUJD HVR HV OR TXH \R HUD &XDQGR QR VDEtDV KDFHU RWUD FRVD HVR HUD HQ OR TXH DFDEDEDV GH PR]R GH FDUJD HPSOHDGR GH UHFLERV R FKLFR GH DOPDFpQ 0LUp GRV DQXQFLRV IXL D XQ SDU GH VLWLRV \

35

HQ ORV GRV PH DFHSWDURQ (O SULPHUR ROtD D WUDEDMR DVt TXH HVFRJt HO VHJXQGR 2 VHD TXH DOOt HVWDED FRQ PL PiTXLQD GH FLQWD DGKHVLYD WUDEDMDQGR HQ XQ DOPDFpQ GH REMHWRV DUWtVWLFRV (UD IiFLO 6yOR KDEtD TXH WUDEDMDU XQD R GRV KRUDV DO GtD (VFXFKDED OD UDGLR PH FRQVWUXt XQD HVSHFLH GH RILFLQD FRQ SODFDV GH FRQWUDFKDSDGR SXVH XQ YLHMR HVFULWRULR HO WHOpIRQR \ PH VHQWDED DOOt OH\HQGR UHYLVWDV GH FDUUHUDV $OJXQDV YHFHV PH DEXUUtD \ EDMDED SRU HO FDOOHMyQ KDVWD XQ FDIp FHUFDQR D VHQWDUPH XQ UDWR EHEHU XQ FDIp FRPHU SDVWHO \ IOLUWHDU FRQ OD FDPDUHUD /OHJDEDQ ORV FRQGXFWRUHV GH ORV FDPLRQHV ¢'yQGH HVWi &KLQDVNL" (VWi DOOi DEDMR HQ HO FDIp %DMDEDQ VH WRPDEDQ XQ FDIp \ HQWRQFHV VXEtDPRV SRU HO FDOOHMyQ D KDFHU HO WUDEDMR VDFiEDPRV XQDV FXDQWDV FDMDV GHO FDPLyQ R ODV PHWtDPRV 3RFD FRVD 1R PH GHVSHGtDQ ,QFOXVR OHV FDOD ELHQ D ORV YHQGHGRUHV (OORV OH UREDEDQ DO GXHxR DO RWUR ODGR GH OD SXHUWD SHUR \R QR GHFtD QDGD (UD XQ MXHJR GH HQDQRV D PL QR PH LQWHUHVDED <R QR HUD XQ UREDSHUDV <R TXHGD HO PXQGR HQWHUR R QDGD 

(Q DTXHOOD FDVD GH OD FROLQD URQGDED OD PXHUWH /R VXSH HO SULPHU GtD TXH HPSXMp OD SXHUWD GH SHUVLDQD SDUD VDOLU DO SDWLR WUDVHUR 8Q VRQLGR ]XPEDQWH KLUYLHQWH XOXODQWH HVWULGHQWH YLQR KDFLD Pt  PRVFDV VH DO]DURQ D XQ WLHPSR HQ HO DLUH 7RGR HO SDWLR HVWDED OOHQR GH PRVFDV KDEtD XQ iUERO YHUGH TXH XVDEDQ FRPR QLGR /R DGRUDEDQ 2K &ULVWR SHQVp £\ QL XQD DUDxD HQ  NLOyPHWURV $O TXHGDUPH DOOt TXLHWR ODV  PRVFDV HPSH]DURQ D GHVFHQGHU GHO FLHOR SRViQGRVH HQ OD KLHUED HQ OD YHUMD HQ PL SHOR HQ PLV EUD]RV HQ WRGDV SDUWHV 8QD GH ODV PiV DXGDFHV PH SLFy 6ROWp XQ WDFR VDO£ FRUULHQGR \ FRPSUp HO SXOYHUL]DGRU PDWDPRVFDV PiV JUDQGH TXH KDEtD YLVWR HQ PL YLGD /XFKp FRQ HOODV GXUDQWH KRUDV FRQ UDELD ODV PRVFDV \ \R \ KRUDV PiV WDUGH WRVLHQGR \ HQIHUPR GH UHVSLUDU HO PDWDPRVFDV PLUp D PL DOUHGHGRU \ KDEOD WDQWDV PRVFDV FRPR DO SULQFLSLR 3DUHFtD TXH SRU FDGD PRVFD TXH KDEtD PDWDGR KDEtDQ QDFLGR GRV 0H GL SRU YHQFLGR (O GRUPLWRULR WHQtD XQD HVWDQWHUtD HQFLPD GH OD FDPD +DEOD PDFHWDV FRQ JHUDQLRV &XDQGR PH DFRVWp DOOt SRU SULPHUD YH] FRQ -R\FH \ FRPHQ]DUQRV HO WURWH YL TXH ORV HVWDQWHV FRPHQ]DEDQ D WHPEODU \ DJLWDUVH (QWRQFHV RFXUULy  2K RK GLMH ¢4Xp SDVD DKRUD" SUHJXQWy -R\FH £1R SDUHV £1R SDUHV£

36 

1HQD PH DFDED GH FDHU XQD PDFHWD GH JHUDQLRV HQ HO FXOR £1R SDUHV £6LJXH  (VWi ELHQ (VWi ELHQ£

&RQWLQXp LED WRGR ELHQ FXDQGR £2K PLHUGD ¢4Xp SDVD" ¢4Xp SDVD" 2WUD PDFHWD GH JHUDQLRV QHQD PH KD FDtGR HQ OD HVSDOGD KD URGDGR KDVWD HO FXOR \ KD FDtGR SRU WLHUUD  $ OD PLHUGD ORV JHUDQLRV 2K HVWi ELHQ 'XUDQWH WRGR HO SROYR VLJXLHURQ FD\pQGRPH PDFHWDV HQFLPD (UD FRPR WUDWDU GH MRGHU GXUDQWH XQ DWDTXH DpUHR )LQDOPHQWH OR FRQVHJXt 0iV WDUGH GLMH 2\H QHQD WHQHPRV TXH KDFHU DOJR UHVSHFWR D HVRV JHUDQLRV £1R GpMDORV DKt ¢3RU TXp QHQD SRU TXp" $\XGDQ ¢4XH D\XGDQ" 6t 6ROWy XQD ULVLWD /RV JHUDQLRV VLJXLHURQ DOOt DUULED /D PD\RU SDUWH GHO WLHPSR 6LJXH£ £6LJXH 

(QWRQFHV HPSHFp D YROYHU D FDVD PDOKXPRUDGR ¢4Xp HV OR TXH WH SDVD +DQN" 7HQtD TXH HPERUUDFKDUPH WRGDV ODV QRFKHV (V )UHGG\ HO HQFDUJDGR +D FRPHQ]DGR D VLOEDU HVD PDOGLWD FDQFLyQ <D OD HVWi VLOEDQGR FXDQGR HQWUR SRU ODV PDxDQDV \ QR SDUD QXQFD VLJXH VLOEiQGROD FXDQGR PH YR\ SRU ODV QRFKHV £/OHYD DVt GRV VHPDQDV ¢&XiO HV HO WLWXOR GH OD FDQFLyQ" /D YXHOWD DO PXQGR HQ RFKHQWD GtDV 1XQFD PH KD JXVWDGR

37 

%XHQR EXVFD RWUR WUDEDMR (V OR TXH KDUp 3HUR VLJXH WUDEDMDQGR KDVWD TXH HQFXHQWUHV RWUR HPSOHR 7HQHPRV TXH SUREDUOHV TXH £(VWi ELHQ HVWi ELHQ 

8QD WDUGH PH HQFRQWUp D XQ YLHMR ERUUDFKR HQ OD FDOOH 6ROtD FRQRFHUOH GH ORV WLHPSRV FRQ %HWW\ FXDQGR QRV UHFRUUtDPRV ORV EDUHV 0H GLMR TXH DKRUD HUD HPSOHDGR GH &RUUHRV \ TXH QR GDED JROSH )XH XQD GH ODV PHQWLUDV PHV JRUGDV GHO VLJOR +H HVWDGR EXVFDQGR D HVH WLSR GXUDQWH DxRV SHUR PH WHPR TXH DOJXLHQ OR GHELy FD]DU DQWHV $Vt TXH DOOt HVWDED KDFLHQGR GH QXHYR HO H[DPHQ GH VHUYLFLR FLYLO 6yOR TXH HVWD YH] SXVH HQ HO SDSHO RILFLQLVWD HQ YH] GH FDUWHUR 3DUD FXDQGR PH OODPDURQ D SUHVHQWDUPH HQ ODV FHUHPRQLDV GH MXUDPHQWR )UHGG\ KDEtD GHMDGR GH VLOEDU /D YXHOWD DO PXQGR HQ RFKHQWD GtDV SHUR \R DQGDED REFHFDGR GHWUiV GH DTXHO WUDEDMR FyPRGR FRQ (O 7tR 6DP /H GLMH D )UHGG\ 7HQJR TXH UHVROYHU XQ SHTXHxR DVXQWR DVt TXH SXHGH TXH PH WRPH XQD KRUD X KRUD \ PHGLD SDUD HO DOPXHU]R 0X\ ELHQ +DQN 3RFR VDEtD OR ODUJR TXH LED D VHU DTXHO DOPXHU]R 

eUDPRV XQ JUXSR GH  D  +DEtD XQRV DEXUULGRV SDSHOHV TXH UHOOHQDU /XHJR QRV SXVLPRV ILUPHV \ PLUDPRV OD EDQGHUD (O WtR TXH QRV KL]R MXUDU HUD HO PLVPR WtR TXH PH KDEtD KHFKR MXUDU OD RWUD YH] 'HVSXpV GH WRPDUQRV MXUDPHQWR HO WtR QRV GLMR %XHQR DKRUD KDQ FRQVHJXLGR XVWHGHV XQ EXHQ WUDEDMR 0DQWHQJDQ OD QDUL] OLPSLD \ WHQGUiQ VHJXULGDG SDUD HO UHVWR GH VX YLGD ¢6HJXULGDG" 3RGtDV WHQHU PXFKD VHJXULGDG HQ OD FiUFHO 7UHV SDUHGHV \ QLQJ~Q DOTXLOHU TXH SDJDU QDGD GH XWLOLGDGHV QL LPSXHVWRV QL PDQWHQLPLHQWR LQIDQWLO 1DGD GH OLFHQFLDV GH FLUFXODFLyQ 1DGD GH PXOWDV GH WUiILFR 1DGD GH VDQFLRQHV SRU FRQGXFLU HQ HVWDGR GH HEULHGDG 1DGD GH SpUGLGDV HQ HO KLSyGURPR $WHQFLyQ PpGLFD JUDWLV &DPDUDGHUtD FRQ JHQWH FRQ LQWHUHVHV VLPLODUHV ,JOHVLD )XQHUDO \ HQWHUUDPLHQWR JUDWXLWRV

38

&HUFD GH  DxRV PiV WDUGH GH HVWRV  R  VyOR TXHGiEDPRV  ,JXDO TXH DOJXQRV KRPEUHV QR SXHGHQ KDFHU HO WD[L FKXOHDU R WUDILFDU GURJD OD PD\RUtD GH ORV KRPEUHV QR SXHGHQ VHU HPSOHDGRV GH &RUUHRV < QR OHV FXOSR $ PHGLGD TXH SDVDEDQ ORV DxRV ORV YHtD FRQWLQXDPHQWH OOHJDU HQ VXV HVFXDGURQHV GH  R  \ GRV R WUHV R FXDWUR FRPR Pi[LPR HUDQ ORV TXH UHVLVWtDQ MXVWR ORV VXILFLHQWHV SDUD UHHPSOD]DU D DTXHOORV TXH VH MXELODEDQ 

(O JXtD QRV OOHYy SRU WRGR HO HGLILFLR eUDPRV WDQWRV TXH WXYLHURQ TXH GLYLGLUQRV HQ JUXSRV 8ViEDPRV HO DVFHQVRU SRU WXUQRV 1RV HQVHxDURQ OD FDIHWHUtD GH HPSOHDGRV HO VyWDQR WRGDV HVDV HVWXSLGHFHV &ULVWR SHQVDED \R HVSHUR TXH VH GHQ SULVD /OHYR \D GRV KRUDV GH WLHPSR GH DOPXHU]R (QWRQFHV HO JXOD QRV GLR D WRGRV XQDV ILFKDV GH KRUDULRV 1RV HQVHxy ORV UHORMHV GH ILFKDU $Vt HV FRPR WLHQHQ TXH ILFKDU 1RV HQVHxy FyPR (QWRQFHV GLMR $KRUD ILFKH XVWHG 'RFH KRUDV \ PHGLD GHVSXpV VDFDPRV OD ILFKD 8Q LQILHUQR GH FHUHPRQLD 

'HVSXpV GH QXHYH R GLH] KRUDV D OD JHQWH HPSH]DED D HQWUDUOH VXHxR \ VH FDtDQ VREUH VXV FDMDV UHFREUiQGRVH MXVWR D WLHPSR 7UDEDMiEDPRV HQ OD FODVLILFDFLyQ SRU GLVWULWRV 6L HQ XQD FDUWD SRQOD GLVWULWR  OD WHQtDV TXH PHWHU SRU HO DJXMHUR Qƒ  (UD VHQFLOOR 8Q QHJUR HQRUPH OHYDQWy OD FDEH]D EUXVFDPHQWH \ HPSH]y D HVWLUDU ORV EUD]RV SDUD PDQWHQHUVH GHVSLHUWR 6H WDPEDOHDED KDFLD HO VXHOR £0DOGLWD VHD £1R SXHGR DJXDQWDUOR GHFtD < HVR TXH HUD XQ EUXWR HQRUPH \ UHERVDQWH GH IXHU]D 8VDU ORV PLVPRV P~VFXORV XQD \ RWUD YH] HUD GH OR PiV DJRWDGRU 0H GROtD WRGR < DO ILQDO GHO SDVLOOR KDEOD XQ VXSHUYLVRU RWUD 5RFD FRQ DTXHO DVSHFWR HQ VX FDUD GHEtDQ SUDFWLFDUOR GHODQWH GHO HVSHMR WRGRV ORV VXSHUYLVRUHV WHQtDQ DTXHO DVSHFWR HQ VXV FDUDV WH PLUDEDQ FRPR VL IXHUDV XQD SODVWD GH PLHUGD KXPDQD 6LQ HPEDUJR KDEODQ HQWUDGR DOOt SRU OD PLVPD SXHUWD +DEODQ VLGR DQWHV HPSOHDGRV R FDUWHURV <R QR SRGtD HQWHQGHUOR 6H KDEtDQ WUDQVIRUPDGR HQ ORPLOORV 7HQtDV TXH HVWDU FRQWLQXDPHQWH FRQ XQ SLH HQ HO VXHOR (O RWUR OR SRGtDV SRQHU HQ OD EDUUD GH GHVFDQVR /R TXH OODPDEDQ ³EDUUD GH GHVFDQVR´ HUD XQ SHTXHxR DOPRKDGRQFLOOR UHGRQGR ILMDGR VREUH XQ ]DQFR 1R VH SHUPLWtD KDEODU +DEOD GRV

39

SDXVDV GH OR PLQXWRV HQ  KRUDV $SXQWDEDQ OD KRUD HQ TXH WH LEDV \ OD KRUD HQ TXH YROYtDV 6L WH HVWDEDV IXHUD  y  PLQXWRV WH HFKDEDQ OD EURQFD 3HUR HO VXHOGR HUD PHMRU TXH HQ HO DOPDFpQ GH DUWH DVt TXH SHQVp %XHQR \D PH DFRVWXPEUDUp -DPiV FRQVHJXt DFRVWXPEUDUPH 

(QWRQFHV HO VXSHUYLVRU QRV OOHYy D RWUR FRUUHGRU +DEtDPRV HVWDGR DOOt GLH] KRUDV $QWHV GH HPSH]DU GLMR HO MHIH TXLHUR GHFLUOHV DOJR &DGD XQD GH HVWDV FHVWDV GH FRUUHR GHEH VHU GHVSDFKDGD HQ  PLQXWRV HV HO KRUDULR GH SURGXFFLyQ $KRUD VyOR SDQ GLYHUWLPRV YDPRV D YHU VL SRGHPRV ORJUDU HO KRUDULR GH SURGXFFLyQ £9HQJD XQR GRV \ WUHV $'(/$17( ¢4Xp GLDEORV HV HVWR" SHQVp (VWR\ FDQVDGR &DGD FHVWD WHQOD PiV GH PHGLR PHWUR GH ORQJLWXG \ JXDUGDEDQ GLIHUHQWHV FDQWLGDGHV GH FDUWDV $OJXQDV WHQtDQ GRV Q WUHV YHFHV PiV FRUUHR TXH RWUDV GHSHQGLHQGR DGHPiV GHO WDPDxR GH ODV FDUWDV /DV PDQRV HPSH]DURQ D YRODU 0LHGR DO IUDFDVR <R PH WRPp PL WLHPSR
 &XiQGR DFDEHQ FRQ XQD FHVWD FRMDQ RWUD 5HDOPHQWH VH HVIRU]DEDQ OXHJR GH XQ VDOWR FRJtDQ RWUD FHVWD (O V~SHU YLQR GHWUiV PtR %XHQR GLMR VHxDOiQGRPH HVWH KRPEUH Vt TXH FDWp KDFLHQGR SURGXFFLyQ £<D YD SRU OD PLWDG GH VX VHJXQGD FHVWD (UD PL SULPHUD FHVWD 1R VDEtD VL HVWDED WUDWDQGR GH EXUODUVH GH Pt R QR SHUR GDGR TXH LED WDQ DGHODQWDGR PH GHPRUp XQ SRFR PiV 

$ ODV  GH OD PDGUXJDGD ILQDOL]DURQ PLV GRFH KRUDV $ ORV DX[LOLDUHV QR VH OHV SDJDEDQ ODV KRUDV H[WUDV WH SDJDEDQ KRUDULR HVWiQGDU \ VH WH FRQVLGHUDED FRPR HPSOHDGR VXSOHQWH WHPSRUDO 3XVH HO GHVSHUWDGRU SDUD OOHJDU DO DOPDFpQ GH DUWH D ODV  GH OD PDxDQD ¢4Xp WH SDVy +DQN" 3HQVDPRV TXH KDEtDV WHQLGR TXL]i XQ DFFLGHQWH GH FRFKH 7H HVWXYLPRV HVSHUDQGR WRGR HO GtD

40 

0H GHVSLGR ¢4XH WH GHVSLGHV" 6L QR VH OH SXHGH FXOSDU D XQ KRPEUH SRU TXHUHU SURVSHUDU (QWUp HQ OD RILFLQD \ UHFRJt PL FKHTXH (VWDED GH YXHOWD HQ OD 2ILFLQD GH &RUUHRV 

0LHQWUDV WDQWR -R\FH VHJXtD DOOt \ VXV JHUDQLRV \ XQ SDU GH PLOORQHV VL FRQVHJXtD DJXDQWDU OR VXILFLHQWH $ -R\FH D ODV PRVFDV \ D ORV JHUDQLRV 7UDEDMDED HQ HO WXUQR GH QRFKH  KRUDV \ HOOD PH H[SULPtD SRU ODV PDxDQDV <R HVWDED GRUPLGR \ PH GHVSHUWDED FRQ HVWD PDQR GiQGRPH PHQHR (QWRQFHV OR WHQLD TXH KDFHU /D SREUH HVWDED ORFD (QWRQFHV OOHJXp XQD PDxDQD \ HOOD PH GLMR +DQN QR WH HQIDGHV <R HVWDED GHPDVLDGR FDQVDGR SDUD HQIDGDUPH ¢4Xp SDVD QHQD" +H FRPSUDGR XQ SHUUR 8Q FDFKRUULWR SUHFLRVR %XHQR HVR HVWi ELHQ 1R KD\ QDGD PDOR HQ XQ SHUUR ¢'yQGH HVWi" (VWi HQ OD FRFLQD /H KH SXHVWR GH QRPEUH 3LFDVVR (QWUp \ PLUp DO SHUUR 1R SRGtD YHU (O SHOR OH FXEUtD ORV RMRV /R REVHUYp PLHQWUDV DQGDED /XHJR OR FRJt \ OH PLUp D ORV RMRV £3REUH 3LFDVVR ¢1HQD VDEHV OR TXH KDV LGR D KDFHU" ¢1R WH JXVWD" 1R KH GLFKR TXH QR PH JXVWH 3HUR HV XQ VXEQRUPDO 7LHQH XQ FRHILFLHQWH GH LQWHOLJHQFLD GH PHQRV GH  +DV LGR D FRPSUDU XQ SHUUR LGLRWD ¢&yPR OR SXHGHV VDEHU" 6yOR FRQ PLUDUOH (QWRQFHV 3LFDVVR FRPHQ]y D PHDUVH 3LFDVVR HVWDED UHSOHWR GH RULQHV &RUULy HQ ODUJRV \ DPDULOORV ULDFKXHORV SRU HO VXHOR GH OD FRFLQD (QWRQFHV DFDEy \ VH SXVR D PLUDUOR /R DJDUUp /tPSLDOR

41

$Vt TXH 3LFDVVR HUD XQ SUREOHPD PiV 0H GHVSHUWp GHVSXpV GH XQD QRFKH GH  KRUDV FRQ -R\FH EDQGRQHiQGRPH EDMR ORV JHUDQLRV \ SUHJXQWp ¢'yQGH HVWi 3LFDVVR" £2K D OD PLHUGD 3LFDVVR GLMR HOOD 6DOt GH OD FDPD GHVQXGR FRQ HVWD FRVD HQRUPH GHODQWH PtR £2\H WH OR KDV YXHOWR D GHMDU RWUD YH] HQ HO SDWLR £7H GLMH TXH QR OR GHMDUDV IXHUD HQ HO SDWLR GXUDQWH HO GtD 6DOt DO SDWLR GHVQXGR GHPDVLDGR FDQVDGR SDUD YHVWLUPH < DOOt HVWDED HO SREUH 3LFDVVR FXELHUWR SRU  PRVFDV DUUDVWUiQGRVH HQ FtUFXORV SRU VX FXHUSR 0H SXVH D FRUUHU FRQ OD FRVD \D EDMDQGR SRU HQWRQFHV LQVXOWDQGR D ODV PRVFDV (VWDEDQ HQ VXV RMRV EDMR VX SHOR HQ VXV RUHMDV HQ VXV JHQLWDOHV GHQWUR GH VX ERFD HQ WRGDV SDUWHV < OR ~QLFR TXH KDFtD pO HUD VHJXLU DOOt VHQWDGR VRQULpQGRPH 5LpQGRVH PLHQWUDV ODV PRVFDV VH OR FRPtDQ YLYR 4XL]iV HUD PiV VDELR TXH QLQJXQR GH QRVRWURV /R UHFRJt \ OR PHWt GHQWUR GH OD FDVD (O SHUULWR UtR $O YHU FRVD WDQ UDUD < HO SODWR FRUULHQGR VH PDUFKy FRQ OD FXFKDUD £0DOGLWD VHD -R\FH 7H OR KH GLFKR PLO YHFHV %XHQR W~ IXLVWH HO TXH PH OR KLFLVWH VDFDU £7LHQH TXH VDOLU SDUD FDJDU 6t SHUR FXDQGR DFDEH pQWUDOR 1R WLHQH OD VXILFLHQWH LQWHOLJHQFLD SDUD YROYHU D HQWUDU VROR < OLPSLD OD PLHUGD TXH GHMH (VWiV FUHDQGR XQ SDUDtVR SDUD PRVFDV DKt IXHUD /XHJR WDQ SURQWR FRPR PH GRUPt -R\FH HPSH]y GH QXHYR D GDUPH FDxD (VH SDU GH PLOORQHV HVWDEDQ WDUGDQGR PXFKR HQ OOHJDU 

(VWDED PHGLR GRUPLGR HQ XQ VLOOyQ HVSHUDQGR OD FRPLGD 0H OHYDQWp D SRU XQ YDVR GH DJXD \ DO HQWUDU HQ OD FRFLQD YL D 3LFDVVR DFHUFDUVH D -R\FH \ ODPHU VX WRELOOR <R HVWDED GHVFDO]R \ HOOD QR SRGtD RtUPH /OHYDED ]DSDWRV GH WDFyQ DOWR /H PLUy \ VX FDUD UHIOHMy XQ RGLR EUXWDO \ SXHEOHULQR /H SHJy XQD IXHUWH SDWDGD HQ XQ FRVWDGR FRQ OD SXQWD GH VX ]DSDWR (O SREUH DQLPDO VH SXVR D FRUUHU HQ FtUFXORV DXOODQGR GH IRUPD ODVWLPHUD 6H HPSH]y D PHDU <R HQWUp D SRU PL YDVR GH DJXD &RJt HO YDVR \ HQWRQFHV DQWHV GH TXH OOHJDUD D FDHU HO DJXD GHQWUR OR DUURMp FRQWUD HO HVWDQWH GH YDVRV TXH KDEtD D OD L]TXLHUGD GHO IUHJDGHUR (O FULVWDO YROy SRU WRGDV SDUWHV -R\FH DSHQDV WXYR WLHPSR GH FXEULUVH OD FDUD 1R PH LPSRUWy &RJt HO SHUUR \ VDOt GH DOOt 0H VHQWp HQ HO VLOOyQ FRQ pO \ OR DFDULFLp (O PH PLUy \ PH ODPLy OD PXxHFD 6X UDER VH DJLWDED FRPR XQ SH] UHFLpQ SHVFDGR 9L D -R\FH GH URGLOODV FRQ XQD EROVD GH SDSHO UHFRJLHQGR FULVWDOHV (QWRQFHV HPSH]y

42

D VROOR]DU 7UDWDED GH FRQWHQHUVH (VWDED GH HVSDOGDV D PL SHUR SXGH GDUPH FXHQWD GH ORV VtQWRPDV TXH OD KDFtDQ WHPEODU \ VDOWDU ODV OiJULPDV 'HMp D 3LFDVVR \ HQWUp HQ OD FRFLQD £1HQD QR QHQD SRU IDYRU /D OHYDQWp FRJLpQGROD GHVGH DWUiV 6H FDtD VLQ IXHU]DV 1HQD OR VLHQWR OR VLHQWR /D VRVWXYH FRQWUD PO FRQ PL PDQR VREUH VX YLHQWUH /D DFDULFLp WLHUQDPHQWH WUDWDQGR GH SDUDU ODV FRQYXOVLRQHV 7UDQTXLOD QHQD WUDQTXLOD 6H VHUHQy XQ SRFR /H DSDUWp HO SHOR KDFLD DWUiV \ OD EHVp GHWUiV GH OD RUHMD 6H QRWDED FiOLGD (OOD DSDUWy OD FDEH]D /D EHVp GH QXHYR \ \D QR DSDUWy OD FDEH]D /D VHQWt UHVSLUDU OXHJR GHMy HVFDSDU XQ SHTXHxR JHPLGR /D OHYDQWp HQ EUD]RV \ @D OOHYp D OD RWUD KDELWDFLyQ PH VHQWp HQ XQ VLOOyQ FRQ HOOD HQ PL UHJD]R 1R PH PLUDED <R OD EHVDED HQ HO FXHOOR \ ODV RUHMDV &RQ XQ EUD]R DOUHGHGRU GH VXV KRPEURV \ HO RWUR HQ VX FDGHUD 0RYt OD PDQR DUULED \ DEDMR SRU VX FDGHUD DO ULWPR GH VX UHVSLUDFLyQ WUDWDQGR GH H[SXOVDU IXHUD OD PDOD HOHFWULFLGDG )LQDOPHQWH FRQ OD PiV GpELO GH ODV VRQULVDV PH PLUy <R OH GL XQ JROSHFLWR HQ OD EDUELOOD £3HUUD FKLIODGD GLMH 6H ULy \ HQWRQFHV QRV EHVDPRV FRQ QXHVWUDV FDEH]DV PRYLpQGRVH KDFLD DWUiV \ KDFLD GHODQWH (PSH]y RWUD YH] D VROOR]DU 0H DSDUWp \ GLMH £12 (03,(&(6£ 1RV EHVDPRV GH QXHYR (QWRQFHV OD OHYDQWp \ OD OOHYp DO GRUPLWRULR OD GHMp VREUH OD FDPD PH TXLWp SDQWDORQHV FDO]RQFLOORV \ FDOFHWLQHV D WRGD SULVD OH EDMp ODV EUDJDV KDVWD ORV SLHV OH TXLWp XQ ]DSDWR \ HQWRQFHV FRQ XQ ]DSDWR TXLWDGR \ RWUR QR OD HFKp HO PHMRU SROYR TXH KDEtDPRV WHQLGR HQ PXFKRV PHVHV +DVWD OD ~OWLPD SODQWD GH JHUDQLRV VH FD\y GH ORV HVWDQWHV &XDQGR DFDEp DFDULFLp FRQ VXDYLGDG VX HVSDOGD MXJDQGR FRQ VX ODUJD FDEHOOHUD GLFLpQGROH FRVDV (OOD URQURQHDED )LQDOPHQWH VH OHYDQWy \ VH IXH DO EDxR 1R YROYLy )XH D OD FRFLQD \ HPSH]y D ODYDU SODWRV \ D FDQWDU 3RU ORV FRMRQHV GH &ULVWR 6WHYH 0F4XHHQ QR SRGUtD KDEHUOR KHFKR PHMRU 7HQtD GRV 3LFDVVRV HQ PLV PDQRV 

8Q GtD GHVSXpV GH FHQDU R DOPRU]DU R OR TXH FRxR IXHUD \D TXH FRQ PL HQORTXHFLGR KRUDULR QRFWXUQR GH  KRUDV QR HVWDED PX\ VHJXUR GH QDGD GLMH

43 

0LUD QHQD OR VLHQWR ¢SHUR QR WH GDV FXHQWD TXH HVWH WUDEDMR PH HVWi FRQGXFLHQGR D OD ORFXUD" 0LUD YDPRV D GHMDUOR 9DPRV VLPSOHPHQWH D GHGLFDUQRV D KROJD]DQHDU \ D KDFHU HO DPRU \ D GDU SDVHRV \ D FKDUODU 3RGHPRV LU DO =RR D YHU D ORV DQLPDOHV 3RGHPRV LU D YHU HO PDU HVWi VyOR D  PLQXWRV 3RGHPRV LU D MXJDU D ODV PiTXLQDV HQ ORV UHFUHDWLYRV 3RGHPRV LU D ODV FDUUHUDV DO 0XVHR GH $UWH D ORV FRPEDWHV GH ER[HR 3RGHPRV WHQHU DPLJRV 3RGHPRV UHtU (VWD IRUPD GH YLYLU HV FRPR OD GH FXDOTXLHU RWUR QRV HVWi PDWDQGR 1R +DQN WHQHPRV TXH GHPRVWUiUVHOR WHQHPRV TXH GHPRVWUDUOHV TXH $OOt HVWDED RWUD YH] OD SHTXHxD SDOHWD GH 7H[DV KDEODQGR 0H GL SRU YHQFLGR 

&DGD QRFKH DO GLVSRQHUPH D SDUWLU -R\FH PH FRORFDED OD URSD VREUH OD FDPD 7RGR HUD GH OR PHMRU TXH SRGtD FRPSUDUVH FRQ GLQHUR < QXQFD OOHYDED HO PLVPR SDU GH SDQWDORQHV OD PLVPD FDPLVD ORV PLVPRV ]DSDWRV GRV QRFKHV VHJXLGDV +DEtD GRFHQDV GH WUDMHV GLIHUHQWHV <R PH SRQtD OR TXH HOOD PH VDFDED ,JXDO TXH FRQ PDPi 1R KH OOHJDGR PX\ OHMRV SHQVDED \ HQWRQFHV PH YHVWtD 

7HQtDV HVWD FRVD TXH OODPDEDQ &ODVH GH (QWUHQDPLHQWR \ FDGD QRFKH GXUDQWH  PLQXWRV GHMiEDPRV GH FODVLILFDU FRUUHR 8Q LWDOLDQR YROXPLQRVR VH VXEtD D XQ HVWUDGR SDUD OHHUQRV OD FDUWLOOD 'HEHQ VDEHU TXH QR KD\ QDGD FRPR HO RORU GH XQ EXHQ VXGRU OLPSLR SHUR QR KD\ QDGD SHRU TXH HO KHGRU GH XQ VXGRU UDQFLR 'LRV PtR SHQVp \R ¢HVWR\ R\HQGR ELHQ" (VWR\ VHJXUR GH TXH GHEH HVWDU SURKLELGR SRU OD OH\ (VWH KXHYyQ PH HVWi GLFLHQGR TXH PH ODYH ORV VREDFRV (VWR QR VH OR GLUtDQ D XQ LQJHQLHUR R D XQ FRQFHUWLVWD 1RV HVWi GHJUDGDQGR DVt TXH GHQVH XQ EDxR WRGRV ORV GtDV PHMRUDUiQ HQ DSDULHQFLD WDQWR FRPR HQ WUDEDMR &UHR TXH TXHUtD XVDU OD SDODEUD ³KLJLHQH´ HQ DOJ~Q OXJDU SHUR QR OH VDOtD (QWRQFHV VH DFHUFy D OD SDUWH WUDVHUD GHO HVWUDGR \ EDMy GH XQ WLUyQ XQ JUDQ PDSD < HUD UHDOPHQWH JUDQGH &XEUtD OD PLWDG GHO HVFHQDULR 8QD OX] LOXPLQy HO PDSD < HO YROXPLQRVR LWDOLDQR FRJLy XQD YDUD GH VHxDODU FRQ XQ SXQWHUR GH JRPD FRPR ORV TXH XVDEDQ HQ OD HVFXHOD \ VHxDOy HO PDSD

44 

%XHQR ¢YHQ WRGR HVWH 9(5'(" /R KD\ HQ FDQWLGDG £0LUHQ 6HxDOy UHSHWLGDPHQWH HO YHUGH FRQ HO LQGLFDGRU +DEtD SRU HQWRQFHV XQ VHQWLPLHQWR DQWLUXVR PiV DFHQGUDGR TXH DKRUD &KLQD QR KDEtD HPSH]DGR WRGDYtD D PRYHU VXV P~VFXORV 9LHWQDP QR HUD PiV TXH XQD ILHVWD GH IXHJRV GH DUWLILFLR 3HUR \R VHJXtD SHQVDQGR £'HER HVWDU ORFR ¢(VWDUp R\HQGR ELHQ" 3HUR HQ OD DXGLHQFLD QDGLH SURWHVWy 1HFHVLWDEDQ HO WUDEDMR < VHJ~Q -R\FH \R WDPELpQ QHFHVLWDED HO WUDEDMR (QWRQFHV GLMR £0LUHQ DTXt (VWR HV $ODVND £< DOOt HVWiQ HOORV 3DUHFH FDVL FRPR VL SXGLHUDQ OOHJDU GH XQ VDOWR ¢QR" £6t GLMR DOJ~Q JLOLSROODV GH OD SULPHUD ILOD (O LWDOLDQR VROWy HO PDSD TXH VH HQUROOy IXULRVDPHQWH VREUH Vt PLVPR UHVWDOODQGR FRQ IXULD (QWRQFHV VH DFHUFy DO ERUGH GHO HVWUDGR \ QRV DSXQWy FRQ OD YDUD £4XLHUR TXH HQWLHQGDQ TXH HV QXHVWUR GHEHU GHIHQGHU D OD SDWULD 4XLHUR TXH HQWLHQGDQ XVWHGHV TXH &$'$ &$57$ 48( '(63$&+$1 &$'$ 6(*81'2 &$'$ 0,1872 &$'$ +25$ &$'$ ',$ &$'$ 6(0$1$ &$'$ &$57$ (;75$ 48( '(63$&+$1 0$6 $//È '( 68 '(%(5 $<8'$ $ '(5527$5 $ /26 58626 %LHQ HVWR HV WRGR SRU KR\ $QWHV GH LUVH FDGD XQR GH XVWHGHV UHFLELUi VX HVTXHPD DVLJQDGR (VTXHPD DVLJQDGR ¢TXp HUD HVR" $OJXLHQ SDVy UHSDUWLHQGR XQDV OiPLQDV ¢&KLQDVNL" GLMR ¢6t" 7LHQHV OD ]RQD  *UDFLDV GLMH 1R PH GL FXHQWD GH OR TXH GHFtD /D ]RQD  HUD OD PiV JUDQGH GH OD FLXGDG 2WURV FRQVLJXLHURQ ]RQDV PLQ~VFXODV (UD LJXDO TXH ODV FHVWDV GH PHGLR PHWUR HQ  PLQXWRV 7H DSLVRQDEDQ FRPR TXHUtDQ DVt GH VHQFLOOR 

$ OD QRFKH VLJXLHQWH PLHQWUDV HO JUXSR VH WUDVODGDED GHO HGLILFLR SULQFLSDO DO HGLILFLR GH LQVWUXFFLyQ PH SDUp D KDEODU FRQ *XV (Q RWURV WLHPSRV *XV KDEtD VLGR XQ SHVR ZHOWHU GH WHUFHUD FODVH TXH QXQFD KDEtD OOHJDGR D DFHUFDUVH DO FDPSHyQ 7LUDED SRU HO ODGR L]TXLHUGR \ FRPR VH VDEH QDGLH TXLHUH SHOHDU FRQ XQ ]XUGR WLHQHV TXH YROYHU D HQWUHQDU D WX FKLFR FRPSOHWDPHQWH DO UHYpV \ ¢SDUD TXp PROHVWDUVH" *XV PH OOHYy D XQ ULQFyQ \ HFKDPRV XQRV WUDJXLWRV GH VX ERWHOOD /XHJR WUDWp GH DOFDQ]DU HO JUXSR

45

(O LWDOLDQR PH HVWDED HVSHUDQGR HQ OD SXHUWD 0H YLR OOHJDU 0H DERUGy HQ PLWDG GHO FDPLQR &KLQDVNL ¢6t" /OHJD WDUGH 1R GLMH QDGD &DPLQDPRV KDFLD HO RWUR HGLILFLR MXQWRV (VWR\ SHQVDQGR HQ HQFKXIDUOH XQD SDSHOHWD GH DGYHUWHQFLD £2K SRU IDYRU QR OR KDJD VHxRU £3RU IDYRU QR OR KDJD GLMH \R PLHQWUDV DQGiEDPRV (VWi ELHQ GLMR pO SRU HVWD YH] OR GHMDUp SDVDU *UDFLDV VHxRU GLMH \ HQWUDPRV MXQWRV P HO HGLILFLR ¢4XLHUHQ VDEHU DOJR" (O KLMR GH SXWD DSHVWDED D VXGRU 

$KRUD ORV  PLQXWRV VH GHGLFDEDQ D LQVWUXFFLyQ GH HVTXHPDV 1RV GDEDQ D FDGD XQR XQ WDFR GH FDUWDV SDUD DSUHQGHU D FODVLILFDUODV HQ QXHVWUDV FDMDV (UD XQD HVSHFLH GH SUXHED GH FDSDFLGDG \ SDUD SDVDUOD WHQtDV TXH FODVLILFDU  FDUWDV HQ QR PiV GH  PLQXWRV FRQ XQ  SRU FLHQWR GH H[DFWLWXG SRU OR PHQRV 7H GDEDQ WUHV RSRUWXQLGDGHV SDUD SDVDUOD \ VL D OD WHUFHUD VHJXtDV IDOODQGR WH GHMDEDQ LU (V GHFLU TXHGDEDV GHVSHGLGR 3XHGH TXH DOJXQRV GH XVWHGHV QR OR FRQVLJDQ GLMR HO LWDOLDQR (VR TXLHUH GHFLU TXH OR VX\R HV RWUD FRVD 4XL]iV DFDEHQ GH SUHVLGHQWHV GH OD *HQHUDO 0RWRUV (QWRQFHV QRV OLEUDPRV GHO LWDOLDQR \ QRV YLQR XQ SHTXHxR \ PDMHWH LQVWUXFWRU GH HVTXHPDV TXH QRV GDED iQLPRV 3RGpLV KDFHUOR FKLFRV QR HV WDQ GXUR FRPR SDUHFH &DGD JUXSR WHQtD VX SURSLR LQVWUXFWRU \ D HOORV WDPELpQ VH OHV FDOLILFDED SRU HO SRUFHQWDMH GH JHQWH HQ VX JUXSR TXH FRQVHJXtD SDVDU 1RVRWURV WHQWDPRV DO WtR FRQ HO SRUFHQWDMH PiV EDMR (VWR OH SUHRFXSDED (VWR QR HV QDGD FKLFRV VyOR WHQpLV TXH FRQFHQWUDURV HQ HOOR $OJXQRV WHQtDQ XQRV SXSLWUHV PX\ SHTXHxRV <R WHQtD HO PiV JUDQGH GH WRGRV 0H VHQWDED DOOt FRQ PLV PDJQtILFRV WUDMHV QXHYRV 6LQ KDFHU QDGD FRQ ODV PDQRV HQ ORV EROVLOORV ¢&KLQDVNL TXp WH SDVD" PH SUHJXQWDED HO LQVWUXFWRU 6p TXH SXHGHV KDFHUOR <D <D 3HUR DKRUD HVWR\ SHQVDQGR

46 

¢3HQVDQGR HQ TXp" (Q QDGD (QWRQFHV VH LED 8QD VHPDQD PiV WDUGH HVWDED \R DOOt FRQ ODV PDQRV HQ ORV EROVLOORV FXDQGR VH PH DFHUFy XQR GH ORV FKLFRV 6HxRU FUHR TXH \D HVWR\ OLVWR SDUD KDFHU OD SUXHED GH HVTXHPDV PH GLMR ¢(VWiV VHJXUR" OH GLMH \R +H HVWDGR KDFLHQGR    \ XQ SDU GH YHFHV  HQ ODV SUiFWLFDV 'HEHV FRPSUHQGHU TXH HVWDPRV JDVWDQGR XQD JUDQ FDQWLGDG GH GLQHUR HQ WX LQVWUXFFLyQ £4XHUHPRV TXH OR KDJDV D OD SHUIHFFLyQ 6HxRU FUHR GH YHUGDG TXH HVWR\ SUHSDUDGR£ (VWi ELHQ PH LQFOLQp KDFLD GHODQWH \ HVWUHFKp VX PDQR D SRU HOOR HQWRQFHV PXFKDFKR \ EXHQD VXHUWH £*UDFLDV VHxRU 6H IXH KDFLD OD VDOD GH H[DPHQ XQD SHFHUD GH SDUHGHV GH FULVWDO GRQGH WH PHWtDQ SDUD YHU VL SRGtDV QDGDU HQ VXV DJXDV 3REUH SLOOR 'H VHU XQ VLPSOH YLOODQR D FDHU HQ HVWR (QWUp HQ OD VDOD GH SUiFWLFDV TXLWp OD EDQGD GH JRPD GH ODV FDUWDV \ ODV PLUp SRU SULPHUD YH] £9D\D PLHUGD GLMH 8Q SDU GH WtRV VH ULHURQ (QWRQFHV HO LQVWUXFWRU GLMR 6H KDQ DFDEDGR ORV  PLQXWRV 3RGpLV YROYHU DO WUDEDMR /R TXH VLJQLILFDED YROYHU D ODV  KRUDV 1R FRQVHJXtDQ VXILFLHQWH D\XGD SDUH GHVSDFKDU WRGR HO FRUUHR DVt TXH ORV TXH VH TXHGDEDQ WHQtDQ TXH KDFHU XQ WUDEDMR GH WLWDQHV 1XHVWUR VLVWHPD GH WUDEDMR HUD GH  KRUDV GXUDQWH GRV VHPDQDV VHJXLGDV SHUR OXHJR WHQtDPRV  GtDV OLEUHV (VR KDFtD TXH SXGLpVHPRV VHJXLU  GtDV GH GHVFDQVR /D ~OWLPD QRFKH DQWHULRU D ORV  GtDV OLEUHV HQWUy HO VHFUHWDULR £$7(1&,Ï1 £72'26 /26 $8;,/,$5(6 '(/ *5832   <R HVWDED HQ HO JUXSR  686 &8$752 'Ë$6 /,%5(6 +$1 6,'2 &$1&(/$'26 £7,(1(1 48( 35(6(17$56( $ 75$%$-$5 (6726 &8$752 'Ë$6 

47

-R\FH HQFRQWUy XQ WUDEDMR FRQ HO JRELHUQR HQ HO 'HSDUWDPHQWR GH 3ROLFtD GHO &RQGDGR £$Kt HVWDED \R YLYLHQGR FRQ OD SROL 3HUR DO PHQRV HUD GH GtD OR FXDO XQH SHUPLWtD XQ SRFR GH GHVFDQVR OHMRV GH HVDV PDQRV LQFDQVDEOHV DXQTXH KDEtD XQ QXHYR SUREOHPD -R\FH KDEtD FRPSUDGR GRV SHULTXLWRV \ ORV FRQGHQDGRV ELFKRV QR KDEODEDQ VyOR HPLWtDQ XQRV VRQLGRV LUULWDQWHV GXUDQWH WRGR HO GtD -R\FH \ \R QRV YHtDPRV VyOR GXUDQWH HO GHVD\XQR \ OD FHQD 7RGR PX\ UiSLGR PX\ DJUDGDEOH $XQTXH WRGDYtD VH ODV DUUHJODED SDUD YLRODUPH GH YH] HQ FXDQGR HUD PXFKR PHMRU TXH OR RWUR D H[FHSFLyQ GH ORV SHULTXLWRV 2\H QHQD ¢4Xp SDVD" %XHQR +H FRQVHJXLGR DFRVWXPEUDUPH D ORV JHUDQLRV \ ODV PRVFDV \ D 3LFDVVR SHUR WLHQHV TXH GDUWH FXHQWD GH TXH WUDEDMR WRGDV ODV QRFKHV  KRUDV \ DSDUWH PH HVWXGLR WRGRV ORV GLVWULWRV GH OD FLXGDG \ W~ HVWiV PROHVWDQGR WRGD OD HQHUJtD TXH PH TXHGD ¢0ROHVWDQGR" %XHQR QR OR HVWR\ GLFLHQGR ELHQ OR VLHQWR ¢4Xp TXLHUHV GHFLU FRQ PROHVWDQGR" £'HFtD EXHQR ROYtGDOR 0LUD VRQ ORV SHULTXLWRV £$Vt TXH DKRUD VRQ ORV SHULTXLWRV ¢7DPELpQ WH PROHVWDQ" 6t HQ HIHFWR ¢(V TXH DEXVDQ GH WL" 0LUD QR WH KDJDV OD JUDFLRVD (VWR\ WUDWDQGR GH GHFLUWH DOJR £(VWiV WUDWDQGR GH GHFLUPH OR TXH WHQJR TXH KDFHU £(VWi ELHQ £0LHUGD £7~ HUHV OD TXH WLHQHV HO GLQHUR ¢0H YDV D GDU SHUPLVR SDUD KDEODU R QR" &RQWpVWDPH VL R QR (VWi ELHQ QLxLWR Vt %XHQR (O QLxLWR GLFH HVWR £0DPi £0DPi £(VRV PDOGLWRV SHULTXLWRV PH HVWiQ YROYLHQGR PDMDUHWD (VWi ELHQ GLOH D PDPi FyPR WH HVWiQ YROYLHQGR PDMDUHWD ORV SHULTXLWRV %XHQR HV DVt PDPi ORV ELFKRV QR SDUDQ GH JRUMHDU HQ WRGR HO GtD \ \R HVSHUR TXH DO PHQRV GLJDQ DOJR SHUR QXQFD GLFHQ QDGD £\ QR SXHGR GRUPLU HQ WRGR HO GtD SRU RtU D HVRV LGLRWDV (VWi ELHQ QLxLWR 6L QR WH GHMDQ GRUPLU ViFDORV ¢/RV SXHGR VDFDU IXHUD PDPi" 6t ViFDORV

48 

(VWi ELHQ PDPi 0H GLR XQ EHVR \ EDMy FRUULHQGR ODV HVFDOHUDV \pQGRVH D VX WUDEDMR GH SROLFtD 0H PHWt HQ OD FDPD \ WUDWp GH GRUPLUPH £&yPR FDQWXUUHDEDQ 0H GROtD FDGD P~VFXOR GHO FXHUSR 0H GROtD WDQWR VL PH HFKDED GH XQ ODGR FRPR GH RWUR R VL PH HFKDED GH HVSDOGDV 'HVFXEUt TXH OD PHMRU SRVLFLyQ HUD ERFD DEDMR SHUR VH KDFLD FDQVDGR 0H FRVWDED GRV R WUHV PLQXWRV FDPELDU GH XQD SRVLFLyQ D RWUD 'DED YXHOWDV \ YXHOWDV PDOGLFLHQGR JULWDQGR XQ SRFR \ ULpQGRPH XQ SRFR WDPELpQ SRU OR ULGtFXOR GH OD VLWXDFLyQ < HOORV FDQWDEDQ 0H WHQtDQ IULWR ¢4Xp VDEtDQ HOORV GHO GRORU HQ VX MDXOLWD" £3XWDV FDEH]DV GH KXHYR SLFKLUUHDQGR 6yOR SOXPDV VHVRV GHO WDPDxR GH OD FDEH]D GH XQ DOILOHU 0H ODV DUUHJOp SDUD VDOLU GH OD FDPD HQWUp HQ OD FRFLQD OOHQp XQD WD]D FRQ DJXD \ OXHJR DFHUFiQGRPH D OD MDXOD VH OD DUURMp £0DPRQHV OHV GLMH 0H PLUDURQ DWXUGLGRV FRQ VXV SOXPDV PRMDGDV £6H KDEtDQ FDOODGR 1DGD FRPR HO YLHMR WUDWDPLHQWR GHO DJXD 6H OR KDEtD FRSLDGR D ORV SVLTXLDWUDV (QWRQFHV HO YHUGH FRQ HO SHFKR DPDULOOR DJDFKy OD FDEH]D \ VH SLFRWHy ODV SOXPDV /XHJR OHYDQWy OD FDEH]D \ HPSH]y D JRUMHDUOH DO URMR FRQ HO SHFKR YHUGH \ ORV GRV VLJXLHURQ GH QXHYR 0H VHQWp HQ HO ERUGH GH OD FDPD \ ORV HVFXFKp 3LFDVVR VH DFHUFy \ PH PRUGLy HQ HO WRELOOR +DVWD DKt OOHJXp 6DTXp IXHUD OD MDXOD 3LFDVVR PH VLJXLy  PRVFDV OHYDQWDURQ HO YXHOR 3XVH OD MDXOD HQ HO VXHOR DEUt OD SXHUWHFLOOD \ PH VHQWp HQ ORV HVFDORQHV /RV GRV SiMDURV PLUDURQ OD SXHUWHFLOOD 1R FRQVHJXtDQ HQWHQGHUOD 3RGtD VHQWLU VXV PHQWHV PLQ~VFXODV WUDWDQGR GH IXQFLRQDU (OORV WHQtDQ DOOt VX FRPLGD \ VX DJXD ¢SHUR TXp HUD HVH HVSDFLR DELHUWR" (O YHUGH FRQ HO SHFKR DPDULOOR IXH HO SULPHUR 6DOWy D OD SXHUWD GHVGH VX WUDSHFLR 6H VHQWy DJDUUDQGR HO DODPEUH 0LUy D ODV PRVFDV (VWXYR DOOt  VHJXQGRV WUDWDQGR GH GHFLGLUVH (QWRQFHV DOJR VH LOXPLQy HQ VX SHTXHxD FDEH]XHOD 1R YROy 6DOLG GLVSDUDGR KDFLD HO FLHOR $UULED DUULED DUULED £$ OR PiV DOWR 9HOR] FRPR XQD IOHFKD£ 3LFDVVR \ \R QRV TXHGDPRV DOOt VHQWDGRV PLUDQGR (O FRQGHQDGR ELFKR VH KDEtD LGR 4XHGDED HO URMR FRQ HO SHFKR YHUGH (O URMR IXH PXFKR PiV LQGHFLVR 'LR YXHOWDV HQ HO VXHOR GH OD MDXOD QHUYLRVDPHQWH (UD XQ LQILHUQR GH GHFLVLyQ /RV KXPDQRV ODV DYHV WRGR HO PXQGR WHQOD TXH WRPDU HVWDV GHFLVLRQHV (UD XQ MXHJR GXUR $Vt TXH HO URMR GDED YXHOWDV \ PiV YXHOWDV SHQViQGRVHOR /X] GHO VRO 0RVFDV ]XPERQDV +RPEUH \ SHUUR PLUDQGR 7RGR HVH FLHOR WRGR HVH FLHOR (UD GHPDVLDGR (O URMR VDOWy DO DODPEUH  VHJXQGRV £=223

49

(O SiMDUR KDEtD YRODGR 3LFDVVR \ \R UHFRJLPRV OD MDXOD YDFtD \ HQWUDPRV HQ URFD 'RUPt ELHQ SRU SULPHUD YH] HQ VHPDQDV ,QFOXVR PH ROYLGp GH SRQHU HO GHVSHUWDGRU (VWDED PRQWDQGR XQ FDEDOOR EODQFR SRU WRGR %URDGZD\ HQ 1XHYD <RUN $FDEDED GH VHU HOHJLGR DOFDOGH 7HQOD XQD HUHFFLyQ HQRUPH \ HQWRQFHV DOJXLHQ PH HFKy XQ SHJRWH GH EDUUR \ -R\FH PH VDFXGLy ¢4Xp OHV KD SDVDGR D ORV SiMDURV" £$ OD PLHUGD ORV SiMDURV £6R\ HO DOFDOGH GH 1XHYD <RUN £7H KH KHFKR XQD SUHJXQWD VREUH ORV SiMDURV £7RGR OR TXH YHR HV XQD MDXOD YDFtD£ ¢3iMDURV" ¢3iMDURV" ¢4Xp SiMDURV" £'HVSLHUWD LPEpFLO ¢+DV WHQLGR XQ GtD GXUR HQ OD RILFLQD TXHULGD" 3DUHFHV LUULWDGD ¢'yQGH (67È1 ORV 3È-$526"  'LMLVWH TXH ORV VDFDUD VL QR PH GHMDEDQ GRUPLU 0H UHIHUtD D TXH ORV VDFDUDV IXHUD DO SRUFKH £JLOLSROODV ¢*LOLSROODV" £6t JLOLSROODV ¢4XLHUHV GHFLU TXH ORV KDV GHMDGR VDOLU GH OD MDXOD" ¢4XLHUHV GHFLU TXH ORV KDV VDFDGR GH YHUGDG GH OD MDXOD" %XHQR WRGR OR TXH SXHGR GHFLU HV TXH QR HVWiQ HQFHUUDGRV HQ HO EDxR QL HQ OD DODFHQD £6H PRULUiQ GH KDPEUH DOOt IXHUD£ 3XHGHQ FRJHU JXVDQRV FRPHU ED\DV WRGR HVR 1R SXHGHQ QR SXHGHQ £1R VDEHQ FyPR KDFHUOR £6H PRULUiQ 'HMD TXH DSUHQGDQ R TXH VH PXHUDQ GLMH \ OXHJR PH GL OD YXHOWD \ YROYt D PL VXHxR 'H IRUPD YDJD OD SXGH RtU FRFLQDQGR VX FHQD FD\pQGRVHOH WDSDGHUDV \ FXFKDUDV DO VXHOR PDOGLFLHQGR 3HUR 3LFDVVR HVWDED HQ OD FDPD FRQPLJR 3LFDVVR HVWDED D VDOYR GH VXV DILODGRV ]DSDWRV 6DTXp PL PDQR pO OD ODPLy \ HQWRQFHV PH TXHGp GRUPLGR /R FRQVHJXt GXUDQWH XQ UDWR /D VLJXLHQWH FRVD TXH VXSH HV TXH HVWDED VLHQGR PDQRVHDGR $EUt ORV RMRV \ PH HQFRQWUp GLUHFWDPHQWH FRQ ORV VX\RV TXH PH PLUDEDQ GH IRUPD H[WUDYLDGD FRPR GH ORFD (VWDED GHVQXGD FRQ VXV WHWDV EDVFXODQGR GHODQWH PtR VX FDEHOOHUD FRVTXLOOHDQGR PL QDUL] 3HQVp HQ VXV PLOORQHV OD DJDUUp OH GL OD YXHOWD \ VH OD PHWt

50 

1R HUD UHDOPHQWH SROLFtD HUD RILFLQLVWD GH OD SROLFtD (QWRQFHV HPSH]y D YHQLU KDELHQGR GH XQ WtR TXH OOHYDED XQ DOILOHU GH FRUEDWD S~USXUD \ TXH HUD XQ YHUGDGHUR FDEDOOHUR £2K HV WDQ JHQWLO 7RGDV ODV QRFKHV WHQOD TXH RtU KDEODU GH pO %XHQR SUHJXQWp \R ¢TXp WDO HVWXYR HO YLHMR DOILOHU S~USXUD HVWD QRFKH" 2K GLMR HOOD ¢VDEHV OR TXH KD SDVDGR" 1R QHQD SRU HVR WH SUHJXQWR £2K HV 7$1 FDEDOOHUR (VWi ELHQ (VWi ELHQ ¢4Xp RFXUULy" 6DEHV £KD VXIULGR WDQWR 3RU VXSXHVWR 6X PXMHU PXULy VDEHV 1R QR OR VDEtD 1R VHDV WDQ WRQWR 7H HVWDED FRQWDQGR TXH VX PXMHU PXULy \ OH FRVWy TXLQFH PLO GyODUHV HQ JDVWRV PpGLFRV \ GH HQWHUUDPLHQWR ¢%XHQR \ TXp" <R LED SRU HO SDVLOOR \ pO YHQLD SRU HO RWUR ODGR 1RV HQFRQWUDPRV (O PH PLUy \ HQWRQFHV FRQ HVWH DFHQWR GXOFH PH GLMR $K HV XVWHG WDQ EHOOD ¢< VDEHV OR TXH KL]R" 1R QHQD GtPHOR 'tPHOR UiSLGR 0H EHVy HQ OD IUHQWH OLJHUDPHQWH PX\ OLJHUDPHQWH < HQWRQFHV VH IXH 7H SXHGR GHFLU DOJR GH pO QHQD +D YLVWR GHPDVLDGDV SHOtFXODV ¢&yPR OR KDV VDELGR" ¢$ TXp WH UHILHUHV" 7LHQH XQ FLQH DO DLUH OLEUH /R OOHYD GXUDQWH OD QRFKH GHVSXpV GHO WUDEDMR (VR OR H[SOLFD GLMH £3HUR HV WDQ FDEDOOHURVR GLMR HOOD 0LUD QHQD QR TXLHUR KHULUWH SHUR ¢3HUR TXp"

51 

0LUH W~ YLHQHV GH XQ SXHEOR SHTXHxR <R KH WHQLGR PiV GH  WUDEDMRV TXL]iV OOHJXHQ D  1XQFD KH HVWDGR PXFKR WLHPSR HQ QLQJ~Q VLWLR /R TXH HVWR\ WUDWDQGR GH GHFLUWH HV TXH KD\ XQ FLHUWR MXHJR TXH VH SUDFWLFD HQ ODV RILFLQDV GH WRGD $PpULFD /D JHQWH VH DEXUUH QR VDEH TXp KDFHU DVt TXH MXHJDQ DO MXHJR GHO URPDQFH GH RILFLQD /D PD\RUtD GH ODV YHFHV QR HV RWUD FRVD TXH XQD IRUPD GH SDVDU HO WLHPSR $OJXQDV YHFHV VH ODV DUUHJODQ SDUD HFKDU XQ SROYR R GRV HQ XQD SDUWH 3HUR LQFOXVR HQWRQFHV QR HV PiV TXH XQ SDVDWLHPSR FRPR MXJDU D ORV ERORV R YHU OD WHOHYLVLyQ R FHOHEUDU XQD ILHVWD GH DxR QXHYR 7LHQHV TXH FRPSUHQGHU TXH QR VLJQLILFD QDGD \ GH HVWD IRUPD QR DFDEDUiQ KLULpQGRWH ¢(QWLHQGHV OR TXH GLJR" &UHR TXH HO VHxRU 3DUWLVLDQ HV VLQFHUR 9DV D DFDEDU SLQFKDGD FRQ HVH DOILOHU QHQD QR ROYLGHV TXH WH OR KH GLFKR &XLGDGR FRQ HVRV KDODJRV VRQ PiV IDOVRV TXH XQD SHUUD JRUGD (O QR HV IDOVR (V XQ FDEDOOHUR (V XQ YHUGDGHUR FDEDOOHUR 2MDOi IXHVHV W~ WDQ FDEDOOHUR FRPR pO 0H GL SRU YHQFLGR 0H VHQWp HQ HO VRIi VDTXp PL OiPLQD GH GLVWULWRV \ WUDWp GH PHPRUL]DU HO %XOHYDU %DEFRFN 7HQLD ORV Q~PHURV    \  ¢4Xp GHPRQLRV" ¢1R LED D SRGHU DFRUGDUPH GH HVR" 

)LQDOPHQWH FRQVHJXt XQ GtD OLEUH \ ¢VDEHQ OR TXH KLFH" 0H OHYDQWp SURQWR DQWHV GH TXH -R\FH YROYLHUD \ EDMp DO PHUFDGR D KDFHU DOJXQDV FRPSUDV 4XL]iV HVWDED XQ SRFR ]XPEDGR $QGXYH SRU HO PHUFDGR \ HQ YH] GH FRPSUDU XQ EXHQ VRORPLOOR GH FDUQH R SRU OR PHQRV DOJR GH SROOR SDUD IUHtU ¢VDEHQ OR TXH KLFH" 3XVH RMRV GH VHUSLHQWH \ PH GLULJt D OD VHFFLyQ RULHQWDO HPSH]DQGR D OOHQDU PL FHVWD FRQ SXOSLWRV DUDxDV PDULQDV FDUDFROHV DOJDV \ FRVDV DVt (O HPSOHDGR PH HFKy XQD PLUDGD H[WUDxD \ HPSH]y D WHFOHDU HQ OD FDMD UHJLVWUDGRUD &XDQGR -R\FH OOHJy DTXHOOD QRFKH \R OR WHQtD WRGR HQ OD PHVD SUHSDUDGR $OJDV FRFLGDV PH]FODGDV FRQ XQD UDFLyQ GH DUDxDV PDULQDV \ XQD JUDQ IXHQWH GH SHTXHxRV FDUDFROHV GRUDGRV HQ PDQWHTXLOOD /D OOHYp D OD FRFLQD \ OH PRVWUp HO IHVWtQ HQ OD PHVD +H FRFLQDGR HVWR HQ WX KRQRU GLMH HQ KRPHQDMH D QXHVWUR DPRU ¢4Xp FRxR HV HVD SRUTXHUtD" &DUDFROHV ¢&DUDFROHV" 6L ¢QR WH GDV FXHQWD GH TXH GXUDQWH PXFKRV VLJORV ORV RULHQWDOHV VH KDQ DOLPHQWDGR GH HVWR \ KDQ FUHDGR XQD ILORVRItD VLQJXODU" 9DPRV D UHQGLUOHV KRPHQDMH \ D UHQGLUQRV KRPHQDMH D QRVRWURV PLVPRV (VWiQ IULWRV HQ PDQWHTXLOOD -R\FH VH VHQWy (PSHFp D PHWHUPH FDUDFROHV HQ OD ERFD

52 

£&DUDMR HVWiQ ULFRV QHQD £358(%$ 812 -R\FH VH LQFOLQy KDFLD GHODQWH H LQWURGXMR XQR HQ VX ERFD PLHQWUDV PLUDED ORV TXH TXHGDEDQ HQ HO SODWR <R PH ]DPSp XQ EXHQ ERFDGR GH GHOLFLRVDV DOJDV PDULQDV (VWi EXHQR ¢HK QHQD" (OOD PDVWLFy HO FDUDFRO TXH WHQtD HQ OD ERFD £)ULWRV HQ GRUDGD PDQWHTXLOOD &RJt XQRV FXDQWRV FRQ PL PDQR \ PH ORV HQMDUUHWp HQ OD ERFD /RV VLJORV HVWiQ GH QXHVWUD SDUWH QHQD £1R SRGHPRV HTXLYRFDUQRV )LQDOPHQWH HOOD VH WUDJy HO VX\R /XHJR H[DPLQy ORV RWURV GH@ SODWR £7RGRV WLHQHQ XQRV SHTXHxRV DQRV (V KRUULEOH £+RUULEOH 

¢4Xp WLHQHQ GH KRUULEOH ORV DQRV QHQD" 6H OOHYy OD VHUYLOOHWD D OD ERFD 6H OHYDQWy \ VDOLy FRUULHQGR KDFLD HO EDxR (PSH]y D YRPLWDU <R JULWDED GHVGH OD FRFLQD ¢48( 7,(1(1 '( 0$/2 /26 $126 1(1$" 78 7,(1(6 81 $12 <2 7(1*2 81 $12£ 78 9$6 $ /$ 7,(1'$ < &2035$6 (/ ),/(7( '( 81$ 9$&$ 48( 7(1,$ 81 $12 £/$ 7,(55$ (67$ //(1$ '( $126 £(1 &,(572 02'2 /26 È5%2/(6 7$0%,e1 7,(1(1 $126 $8148( 12 /26 38('$6 9(5 62/2 6( 9( 48( 6( /(6 &$(1 /$6 +2-$6 78 $12 0, $12 (/ 081'2 (67$ 5(3/(72 '( 0,//21(6 '( $126 (/ 35(6,'(17( 7,(1( 81 $12 (/ /$9$&2&+(6 7,(1( 81 $12 (/ -8(= < (/ $6(6,12 7,(1(1 $126 ,1&/862 $/),/(5 3Ò5385$ 7,(1( 81 $12 £2K SDUD \D 3$5$ <$

9RPLWy GH QXHYR 3XHEOHULQD $EUt OD ERWHOOD GH VDOWH \ PH VHUYt XQ WUDJR 

2FXUULy DOUHGHGRU GH XQD VHPDQD PiV WDUGH KDFLD ODV  GH OD PDxDQD +DEtD FRQVHJXLGR RWUR GtD OLEUH GHVSXpV GH XQ WUDEDMR LQWHQVLYR HVWDED SHJDGR DO FXOR GH -R\FH D VX DQR GXUPLHQGR GXUPLHQGR SURIXQGDPHQWH \ HQWRQFHV VRQy HO WLPEUH \ \R PH OHYDQWp D DEULU OD SXHUWD (UD XQ KRPEUHFLWR FRQ FRUEDWD 0H SXVR YDULRV SDSHOHV HQ OD PDQR \ VH IXH (UD XQD GHPDQGD GH GLYRUFLR $OOt VH LEDQ YRODQGR PLV PLOORQHV 3HUR QR HVWDED IXULRVR SRUTXH GH FXDOTXLHU PDQHUD QXQFD KDEtD HVSHUDGR VXV PLOORQHV 'HVSHUWp D -R\FH ¢4Xp"

53 

¢1R SRGtDV KDEHUPH GHVSHUWDGR D XQD KRUD PiV GHFHQWH" /H HQVHxp ORV SDSHOHV /R VLHQWR +DQN (VWi ELHQ /R ~QLFR TXH WHQtDV TXH KDEHU KHFKR HUD GHFtUPHOR <R KDEUtD DFFHGLGR (VWD QRFKH KHPRV KHFKR HO DPRU XQ SDU GH YHFHV \ QRV KHPRV UHtGR \ OR KHPRV SDVDGR ELHQ 1R OR HQWLHQGR 7~ VDEtDV WRGR HVWR 0DOGLWD VHD VL FRQVLJR HQWHQGHU D XQD PXMHU 9HUiV OR KLFH GHVSXpV GH TXH WXYLpUDPRV XQD SHOHD 3HQVp TXH VL HVSHUDED D TXH VH HQIULDVH OD FRVD MDPiV OR KDUtD 'H DFXHUGR QHQD DGPLUR D ODV PXMHUHV KRQHVWDV ¢(V $OILOHU 3~USXUD" (V $OILOHU 3~USXUD GLMR HOOD 0H UHt )XH XQD ULVD XQ SRFR DPDUJD OR DGPLWR SHUR PH VDOLy (V IiFLO DGLYLQDU HO UHVWR 3HUR YDV D WHQHU SUREOHPDV FRQ pO 7H GHVHR VXHUWH QHQD 6DEHV TXH KD\ PXFKR GH WL TXH KH DPDGR \ QR HUD VyOR WX GLQHUR (PSH]y D OORUDU VREUH OD DOPRKDGD ERFD DEDMR HVWUHPHFLpQGRVH WRGD (UD WDQ VyOR XQD FKLFD SXHEOHULQD SHUGLGD \ FRQIXQGLGD $OOt OD WHQtD WHPEODQGR \ OORUDQGR GHVFRQVRODGDPHQWH VLQ HO PHQRU FXHQWR (UD WHUULEOH /DV ViEDQDV VH KDEtDQ FDtGR \ PH ILMp HQ VX HVSDOGD 6XV RPRSODWRV DVRPDEDQ FRPR VL TXLVLHUDQ FRQYHUWLUVH HQ DODV DWUDYHVDQGR OD SLHO 3HTXHxDV FXFKLOODV (VWDED LQGHIHQVD 0H PHWt HQ OD FDPD DFDULFLp VX HVSDOGD OD DFDULFLp OD FDOPp HQWRQFHV VH GHUUXPEy RWUD YH] £2K +DQN WH TXLHUR WH TXLHUR HVWR\ WDQ DSHQDGD WDQ DSHQDGD WDQ DSHQDGD 5HDOPHQWH HVWDED TXH VH PRUtD 'HVSXpV GH XQ UDWR HPSHFp D VHQWLU FRPR VL IXHUD \R HO TXH PH HVWDED GLYRUFLDQGR GH HOOD (QWRQFHV HFKDPRV XQR EXHQR GH GHVSHGLGD 6H TXHGy FRQ OD FDVD HO SHUUR ODV PRVFDV ORV JHUDQLRV +DVWD PH D\XGy D HPSDFDU GREODQGR PLV SDQWDORQHV FXLGDGRVDPHQWH HQ OD PDOHWD FRORFDQGR PLV FDO]RQFLOORV \ PL QDYDMD GH DIHLWDU &XDQGR HVWXYH OLVWR SDUD LUPH HPSH]y D OORUDU GH QXHYR /H GL XQ SHTXHxR PRUGLVFR HQ OD RUHMD OD GHUHFKD \ OXHJR EDMp ODV HVFDOHUDV FRQ PL HTXLSDMH 6XEt HQ HO FRFKH \ HPSHFp D GHDPEXODU SRU ODV FDOOHV EXVFDQGR XQ DQXQFLR GH 6H $OTXLOD  0H SDUHFtD \D XQD FRVD EDVWDQWH FRUULHQWH

54

&$3Ë78/2 ,,, 

1R H[LJt QDGD GHO GLYRUFLR QR IXL D ORV WULEXQDOHV -R\FH PH GLR HO FRFKH (OOD QR FRQGXFtD 7RGR OR TXH KDEtD SHUGLGR HUDQ  R  PLOORQHV 3HUR WRGDYtD WHQtD OD 2ILFLQD GH &RUUHRV 0H HQFRQWUp FRQ %HWW\ SRU OD FDOOH 7H KH YLVWR FRQ HVD SHUUD KDFH DOJ~Q WLHPSR 1R HV WX WLSR GH PXMHU 1LQJXQD OR HV /H GLMH TXH HUD DVXQWR DFDEDGR 1RV IXLPRV D WRPDU XQD FHUYH]D %HWW\ KDEtD HQYHMHFLGR GHSULVD (VWDED PiV JRUGD /DV OtQHDV KDEtDQ FHGLGR /H FDtD FDUQH EDMR HO PHQWyQ (UD WULVWH 3HUR \R WDPELpQ KDEtD HQYHMHFLGR %HWW\ KDEtD SHUGLGR VX WUDEDMR (O SHUUR VH KDEtD HVFDSDGR \ OR KDEODQ PDWDGR +DED FRQVHJXLGR XQ WUDEDMR GH FDPDUHUD TXH GHVSXpV SHUGLy FXDQGR GHUULEDURQ HO FDIp SDUD HULJLU XQ HGLILFLR GH RILFLQDV $KRUD YLYtD HQ XQD SHTXHxD KDELWDFLyQ GH XQ KRWHO GH SHUGHGRUHV (OOD FDPELDED ODV ViEDQDV \ OLPSLDED ORR EDxRV /H SHJDED DO YLQR 6XJLULy TXH SRGtDPRV YROYHU D MXQWDUQRV <R VXJHUt TXH SRGtDPRV HVSHUDU XQ WLHPSR $FDEDED GH VDOLU GH XQ PDO UROOR (OOD VH IXH D SRQHU VX PHMRU YHVWLGR FRQ ]DSDWRV GH WDFyQ DOWR WUDWDQGR GH TXHGDU UHVXOWRQD 3HUR KDEtD DOJR HQ HOOD WHUULEOHPHQWH WULVWH &RQVHJXLPRV XQD ERWHOOD GH ZKLVN\ \ DOJR GH FHUYH]D IXLPRV D PL FDVD HQ HO FXDUWR SLVR GH XQ YLHMR HGLILFLR GH DSDUWDPHQWRV &RJt HO WHOpIRQR \ OODPp GLFLHQGR TXH HVWDED HQIHUPR 0H VHQWp IUHQWH D %HWW\ (OOD FUX]y ODV SLHUQDV EDODQFHy VXV WDFRQHV VH ULy XQ SRFR (UD FRPR HQ ORV YLHMRV WLHPSRV &DVL $OJR VH KDEtD SHUGLGR 3RU DTXHOOD pSRFD FXDQGR OODPDEDV GLFLHQGR TXH HVWDEDV HQIHUPR OD 2ILFLQD GH &RUUHRV PDQGDED XQD HQIHUPHUD D H[DPLQDUWH SDUD DVHJXUDUVH TXH QR DQGDEDV SRU DKt GH MXHUJD HQ DOJ~Q FOXE QRFWXUQR R HQ XQ JDULWR GH SyTXHU 0L FDVD HVWDED FHUFD GH OD 2ILFLQD &HQWUDO DVt TXH OHV UHVXOWDED IiFLO YHQLU D HFKDUPH XQ RMR %HWW\ \ \R OOHYiEDPRV DOOt XQDV GRV KRUDV FXDQGR VRQy XQ JROSH HQ OD SXHUWD ¢4Xp HV HVR" 7UDQTXLOD VXVXUUp &iOODWH 4XtWDWH HVRV ]DSDWRV GH WDFyQ HQWUD HQ OD FRFLQD \ QR KDJDV QLQJ~Q UXLGR £$*8$5'( 81 0,1872 UHVSRQGt D OD SXHUWD (QFHQGt XQ FLJDUULOOR SDUD GLVLPXODU PL DOLHQWR OXHJR PH DFHUTXp D OD SXHUWD \ OD HQWUHDEUt OLJHUDPHQWH (UD OD HQIHUPHUD /D PLVPD GH VLHPSUH 0H FRQRFtD

55 

¢$KRUD TXp OH SDVD" PH SUHJXQWy 6ROWp XQD YROXWD GH KXPR 7HQJR PDO HO HVWyPDJR ¢6HJXUR" (V PL HVWyPDJR OR FRQR]FR ELHQ ¢3XHGH ILUPDUPH HVWH SDSHO SDUD GHPRVWUDU TXH \R KH YHQLGR DTXt \ TXH XVWHG HVWDED HQ FDVD" &ODUR 'HVGREOy XQ LPSUHVR \ PH OR GLR /R ILUPp /R YROYLy D GREODU ¢,Ui PDxDQD DO WUDEDMR" 1R OR SXHGR VDEHU 6L HVWR\ ELHQ LUp 6L QR PH TXHGDUp DTXt 0H HFKy XQD IHD PLUDGD \ VH PDUFKy <R VDELD TXH KDEtD ROLGR HO ZKLVN\ HQ PL DOLHQWR ¢(UD SUXHED VXILFLHQWH" 3UREDEOHPHQWH QR GHPDVLDGRV WHFQLFLVPRV R TXL]iV VH HVWXYLHUD ULHQGR PLHQWUDV PRQWDED HQ HO FRFKH FRQ VX EROVLWR QHJUR (VWi ELHQ GLMH SRQWH ORV ]DSDWRV \ VDO ¢4XLpQ HUD" 8QD HQIHUPHUD GH OD 2ILFLQD GH &RUUHRV ¢6H KD LGR" 6L ¢+DFHQ HVWR VLHPSUH" +DVWD DKRUD QXQFD KDQ IDOODGR £9DPRV D WRPDU XQ EXHQ WUDJR SDUD FHOHEUDUOR (QWUp HQ OD FRFLQD \ VHUYt GRV GH ORV EXHQRV 6DOt \ OH GL D %HWW\ HO VX\R £6DOXG GLMH $O]DPRV QXHVWUDV FRSDV \ EULQGDPRV (QWRQFHV VRQy HO UHORM GHVSHUWDGRU \ HUD XQ VRQLGR UHDOPHQWH IXHUWH 'L XQ VDOWR FRPR VL PH KXELHUDQ SHJDGR XQ WLUR HQ OD HVSDOGD %HWW\ EULQFy FDVL PHGLR PHWUR HQ HO DLUH &RUUt KDFLD HO UHORM \ TXLWp OD DODUPD £-HV~V GLMR HOOD FDVL PH FDJR HQFLPD /RV GRV HPSH]DPRV D UHtUQRV /XHJR QRV VHQWDPRV 3UREDPRV QXHVWUDV FRSDV <R WXYH XQ QRYLR TXH WUDEDMDED SDUD HO FRQGDGR GLMR HOOD 6ROtDQ HQYLDU XQ LQVSHFWRU XQ WLSR SHUR QR VLHPSUH SXHGH TXH XQD YH] GH FDGD  $Vt TXH XQD

56

QRFKH HVWDED \R EHELHQGR FRQ +DUU\ DVt VH OODPDED FXDQGR DOJXLHQ OODPy D OD SXHUWD +DUU\ HVWDED VHQWDGR HQ HO VRIi FRPSOHWDPHQWH YHVWLGR © £/D KRVWLD ª GLMR \ VH PHWLy GH XQ VDOWR HQ OD FDPD YHVWLGR \ VH WDSy FRQ OD FROFKD <R PHWt ODV ERWHOODV \ ORV YDVRV GHEDMR GH OD FDPD \ DEUt OD SXHUWD (QWUy DTXHO WLSR \ VH VHQWy HQ HO VRIi +DUU\ OOHYDED LQFOXVR ORV ]DSDWRV \ ORV FDOFHWLQHV SHUR HVWDED WDSDGR SRU OD FROFKD (O WLSR GLMR ©¢4Xp WDO WH HQFXHQWUDV +DUU\"ª \ +DUU\ GLMR ©1R PX\ ELHQ (OOD KD YHQLGR D FXLGDUPH VHxDOiQGRPH <R HVWDED DOOt VHQWDGD ERUUDFKD SHUGLGD ©%XHQR HVSHUR TXH WH PHMRUHV +DUU\ª GLMR HO WLSR \ OXHJR VH IXH (VWR\ VHJXUD GH TXH YLR WRGDV DTXHOODV ERWHOODV \ YDVRV GHEDMR GH OD FDPD \ WDPELpQ HVWR\ VHJXUD TXH VDELD TXH ORV SLHV GH +DUU\ QR HUDQ DVt GH JUDQGHV (UD XQD pSRFD PX\ DJLWDGD /HFKHV QR OH GHMDQ D XQR YLYLU ¢QR" 6LHPSUH TXLHUHQ TXH HVWpV GiQGROH DO PDQXEULR <D OR FUHR %HELPRV XQ SRFR PiV \ OXHJR QRV IXLPRV D OD FDPD SHUR QR IXH OR PLVPR QXQFD OR HV +DEOD XQ HVSDFLR HQWUH QRVRWURV KDEtDQ RFXUULGR FRVDV /D REVHUYp PLHQWUDV VH LED DO EDxR YL ODV DUUXJDV \ SOLHJXHV EDMR VXV QDOJDV 3REUH FRVD 3REUH SREUH FRVD -R\FH KDEtD VLGR ILUPH \ GXUD DJDUUDEDV XQ SHGD]R GH VX FXHUSR \ HUD FRVD ILQD $KRUD \D QR HVWDED WDQ ELHQ (UD WULVWH HUD WULVWH HUD WULVWH &XDQGR %HWW\ VDOLy QR FDQWDPRV QL UHtPRV QL VLTXLHUD KDEODPRV 1RV VHQWDPRV D EHEHU HQ OD RVFXULGDG IXPDQGR FLJDUULOORV \ FXDQGR QRV IXLPRV D GRUPLU \R QR SXVH ORV SLHV VREUH HO FXHUSR R HOOD ORV VX\RV VREUH HO PtR FRPR VROtDPRV KDFHU 'RUPLPRV VLQ WRFDUQRV $OJR QRV KDEtDQ UREDGR D ORV GRV 

7HOHIRQHp D -R\FH ¢&yPR PDUFKD OD FRVD FRQ $OILOHU 3~USXUD" 1R SXHGR HQWHQGHUOR GLMR HOOD ¢4Xp KL]R FXDQGR OH GLMLVWH TXH WH KDEtDV GLYRUFLDGR" (VWiEDPRV VHQWDGRV HO XQR IUHQWH DO RWUR HQ OD FDIHWHUtD GH HPSOHDGRV FXDQGR VH OR GLMH ¢4Xp RFXUULy" 'HMy FDHU VX WHQHGRU 6H TXHGy FRQ OD ERFD DELHUWD 'LMR ©¢4Xp"ª  (QWRQFHV VXSR TXH LEDV HQ VHULR 1R SXHGR HQWHQGHUOR 0H KD HVWDGR HYLWDQGR GHVGH HQWRQFHV &XDQGR OR YHR HQ HO KDOO VDOH FRUULHQGR <D QR VH VLHQWD FRQPLJR SDUD FRPHU 3DUHFH EXHQR FDVL IUtR 1HQD KD\ RWURV KRPEUHV 2OYtGDWH GH HVH WLSR ,]D WXV YHODV SDUD XQD QXHYD DYHQWXUD

57 

(V GLItFLO ROYLGDUOH 4XLHUR GHFLU VX IRUPD GH VHU 6DEH TXH WLHQHV GLQHUR" 1R QXQFD VH OR KH GLFKR QR OR VDEH  %XHQR VL OR TXLHUHV £1R QR £1R OR TXLHUR GH HVD IRUPD ' DFXHUGR HQWRQFHV $GLyV -R\FH $GLyV +DQN 1R PXFKR WLHPSR GHVSXpV UHFLEt XQD FDUWD VX\D (VWDED GH YXHOWD HQ 7H[DV /D DEXHOD HVWDED PX\ HQIHUPD QR VH HVSHUDED TXH YLYLHVH PXFKR /D JHQWH SUHJXQWDED SRU Pt %OD EOD EOD %HVRV -R\FH 'HMp OD FDUWD \ SXGH LPDJLQDU DO PRVTXLWR SUHJXQWiQGRVH FyPR KDEtD SRGLGR \R GHMDUPH SHUGHU WRGR DTXHOOR (O SHTXHxR PDPDUUDFKR FRQ VXV HVSDVPRV SHQVDQGR HQ PL FRPR HQ XQ OLVWR KLMR GH SXWD (UD GXUR GHMDUOH DOOt VyOR D PHUFHG GH ORV FR\RWHV GH DTXHOOD IRUPD 

8Q GtD PH KLFLHURQ SHUVRQDUPH HQ HO YLHMR (GLILFLR )HGHUDO 0H WXYLHURQ VHQWDGR ORV KDELWXDOHV  PLQXWRV R XQD KRUD \ PHGLD (QWRQFHV GLMR XQD YR] 6HxRU &KLQDVNL"  6t GLMH \R (QWUH (O KRPEUH PH OOHYy D XQ HVFULWRULR $OOt HVWDED VHQWDGD XQD PXMHU 7HQLD XQD SLQWD PiV ELHQ VH[\ DQGDED SRU ORV  R  SHUR SDUHFtD FRPR VL VXV DPELFLRQHV VH[XDOHV KXELHUDQ VLGR GHMDGDV GH ODGR SRU RWUDV FRVDV R KXELHUDQ VLGR VLPSOHPHQWH LJQRUDGDV 6LpQWHVH VHxRU &KLQDVNL 0H VHQWp 1HQD SHQVp SRGUtD GDUWH XQD FDEDOJDGD UHDOPHQWH EXHQD 6HxRU &KLQDVNL GLMR HOOD QRV KHPRV HVWDGR SUHJXQWDQGR VL UHOOHQy XVWHG GH IRUPD DGHFXDGD HVWH LPSUHVR ¢8K" 0H UHILHUR D ORV DQWHFHGHQWHV SHQDOHV 0H DOFDQ]y OD KRMD 1R KDEtD HO PHQRU DWLVER GH VH[R HQ VXV RMRV

58

<R KDEtD SXHVWR  R  DUUHVWRV FRPXQHV SRU ERUUDFKHUD (UD VyOR XQD HVWLPDFLyQ DSUR[LPDGD 1R WHQOD LGHD GHO Q~PHUR H[DFWR %XHQR ¢OR KD SXHVWR XVWHG WRGR" PH SUHJXQWy HOOD +XPPPP KXPPP GpMHPH SHQVDU <R VDEtD OR TXH HOOD TXHUtD 4XHUtD TXH \R GLMHVH ³Vt´ \ HQWRQFHV PH WHQGUtD FRJLGR 'pMHPH YHU +XPPP KXPPP ¢6t" GLMR HOOD £2K RK £'LRV PtR ¢4Xp" (V DOJR SRU HVWDU EHELGR HQ XQ DXWRPyYLO R SRU FRQGXFLU HQ HVWDGR GH HPEULDJXH] +DFH XQRV  DxRV R DVt 1R UHFXHUGR OD IHFKD H[DFWD ¢< IXH XQ ROYLGR" 6t GH YHUGDG OR SRQGUp DKRUD (VWi ELHQ SyQJDOR /R SXVH 6HxRU &KLQDVNL 7LHQH XQRV DQWHFHGHQWHV WHUULEOHV 4XLHUR TXH H[SOLTXH HVWRV FDUJRV \ VL HV SRVLEOH MXVWLILTXH VX SUHVHQWH HPSOHR FRQ QRVRWURV B 'H DFXHUGR 7LHQH GLH] GtDV SDUD UHVSRQGHU <R QR GHVHDED WDQWR HO WUDEDMR 3HUR HOOD PH LUULWDED /ODPp GLFLHQGR TXH HVWDED HQIHUPR DTXHOOD QRFKH GHVSXpV GH FRPSUDU SDSHO QXPHUDGR \ UHJODGR \ XQD FDUSHWD D]XO GH DVSHFWR PX\ RILFLDO 0H FRQVHJXt XQD ERWHOOD GH ZKLVN\ \ XQ SDTXHWH GH  FHUYH]DV OXHJR PH VHQWp IUHQWH D OD PiTXLQD \ HPSHFp D HVFULELU 7HQLD HO GLFFLRQDULR D PDQR 'H YH] HQ  FXDQGR OR DEUtD SRU XQD SiJLQD HQFRQWUDED DOJXQD SDODEUD ODUJD H LQFRPSUHQVLEOH \ FRQVWUXtD XQD IUDVH R XQ SiUUDIR D SDUWLU GH HOOD 0H OOHYy  SiJLQDV $FDEp FRQ XQ &RSLDV GH HVWD GHFODUDFLyQ KDQ VLGR UHWHQLGDV SDUD VX GLVWULEXFLyQ HQ SUHQVD WHOHYLVLyQ \ RWURV PHGLRV GH FRPXQLFDFLyQ <R PH VHQWtD OOHQR GH PLHUGD (OOD VH OHYDQWy GH VX HVFULWRULR \ YLQR SHUVRQDOPHQWH D EXVFDUPH ¢6HxRU &KLQDVNL" ¢6L" (UDQ ODV  GH OD PDxDQD 8Q GtD GHVSXpV GH VX UHTXLVLFLyQ SDUD TXH UHVSRQGLHUD GH ORV FDUJRV

59 

8Q PLQXWR 6H OOHYy ODV  SiJLQDV D VX HVFULWRULR /DV OH\y \ ODV OH\y \ ODV OH\y $OJXLHQ VH SXVR WDPELpQ D OHHUODV SRU HQFLPD GH VX KRPEUR /XHJR KDEtD    6 7RGRV OH\HQGR     7RGRV OH\HQGR ¢4Xp GHPRQLRV" SHQVDED \R /XHJR Rt XQD YR] HQWUH OD PXOWLWXG £%XHQR WRGRV ORV JHQLRV VRQ XQRV ERUUDFKRV FRPR VL HVR OR H[SOLFDVH WRGR 2WUD YH] GHPDVLDGDV SHOtFXODV (OOD VH OHYDQWy GHO HVFULWRULR FRQ ODV  SiJLQDV HQ VX PDQR ¢6HxRU &KLQDVNL" ¢6L" 6X FDVR WRGDYtD QR HVWi FHUUDGR <D WHQGUi QRWLFLDV QXHVWUDV ¢0LHQWUDV WDQWR FRQWLQ~R WUDEDMDQGR" 0LHQWUDV WDQWR FRQWLQ~H WUDEDMDQGR %XHQRV GtDV GLMH 

8QD QRFKH PH DVLJQDURQ HO WDEXUHWH GH DO ODGR Gp %XWFKQHU 1R HVWDED FODVLILFDQGR FRUUHR 6LPSOHPHQWH HVWDED DOOt VHQWDGR KDEODQGR 8QD FKLFD MRYHQ YLQR \ VH VHQWy D ILQDO GHO FRUUHGRU 2t D %XWFKQHU GHFLU £(K W~ FRxR ¢4XLHUHV PL SLFKD HQ WX FKXPLQR HK" ¢(VR HV OR TXH TXLHUHV HK ]RUUD" <R VHJXt RUGHQDQGR HO FRUUHR (O MHIH SDVy D QXHVWUR ODGR %XWFKQHU GLMR £(VWiV HQ PL OLVWD PDPyQ £9R\ D FRJHUWH ELHQ VR PDPyQ £3RGULGR EDVWDUGR £6RSODSROODV /RV MHIHV QXQFD OH GHFtDQ QDGD D %XWFKQHU 1DGLH OH GHFtD QDGD D %XWFKQHU (QWRQFHV OH Rt RWUD YH] £(VWi ELHQ QHQH £1R PH JXVWD OD SLQWD GH WX FDUD £(VWiV HQ PL OLVWD FDEUyQ £(VWiV HO SULPHUR HQ PL OLVWD FDEUyQ £7H YR\ D URPSHU HO FXOR £(K WH HVWR\ KDEODQGR D WL ¢0H HVWiV R\HQGR" (UD GHPDVLDGR 6ROWp PL FRUUHR £(VWi ELHQ OH GLMH UHFRMR HO UHWR £7H YR\ D URPSHU HVD ERFD]D ¢/R TXLHUHV DTXt R

60

VDOLPRV IXHUD" 0LUp D %XWFKQHU (VWDED KDEOiQGROH DO WHFKR GHPHQWH £7H OR KH GLFKR HVWiV HO SULPHUR HQ PL OLVWD £7H YR\ D DJDUUDU \ WH YR\ D GDU XQD EXHQD 3RU HO DPRU GH &ULVWR SHQVp £+H FDtGR FRPR XQ LPEpFLO /RV HPSOHDGRV HVWDEDQ PX\ WUDQTXLORV QR SRGtD FXOSDUOHV 0H OHYDQWp \ IXL D EHEHU XQ SRFR GH DJXD /XHJR YROYt  PLQXWRV PiV WDUGH PH OHYDQWp SDUD HO GHVFDQVR GH  PLQXWRV &XDQGR YROYt HO VXSHUYLVRU HVWDED HVSHUiQGRPH (UD XQ QHJUR JRUGR TXH GHEtD DQGDU SRU ORV  0H JULWy £&+,1$6., ¢4Xp RFXUUH KRPEUH" GLMH \R £+D DEDQGRQDGR VX DVLHQWR XQ SDU GH YHFHV HQ  PLQXWRV 6L IXL D EHEHU XQ WUDJR GH DJXD OD SULPHUD YH]  VHJXQGRV /XHJR KLFH OD SDXVD GH GHVFDQVR 6XSRQJD TXH WUDEDMD HQ XQD PiTXLQD £1R SRGUtD DEDQGRQDU OD PiTXLQD XQ SDU GH YHFHV HQ  PLQXWRV 7RGD OD FDUD OH UHIXOJtD GH IXULD (UD DQRQDGDQWH <R QR SRGtD HQWHQGHUOR £/( 92< $ +$&(5 81 (;3(',(17( '( $021(67$&,Ï1 (VWi ELHQ GLMH \R )XL D VHQWDUPH MXQWR D %XWFKQHU (O VXSHUYLVRU YLQR FRUULHQGR FRQ OD DPRQHVWDFLyQ (VWDED HVFULWD D PDQR PX\ PDO 1L VLTXLHUD SRGtD OHHUOD /D KDEOD HVFULWR FRQ WDO IXULD TXH OD OHWUD OH KDEtD VDOLGR WRGD LQFOLQDGD \ FRQ ERUURQHV 'REOp FXLGDGRVDPHQWH HO SDSHO \ PH OR JXDUGp HQ PL EROVLOOR WUDVHUR £9R\ D PDWDU D HVH KLMR GH SXWD GLMR %XWFKQHU (VSHUR TXH OR KDJDV JRUGLWR GLMH \R HVSHUR TXH OR KDJDV 

8QD QRFKH HUDQ ODV  DGHPiV GH ORV VXSHUYLVRUHV DGHPiV GH ORV HPSOHDGRV DGHPiV GHO KHFKR GH TXH DSHQDV SRGtDV UHVSLUDU HQ DTXHO DPDVLMR GH FDUQH KDFLQDGD DGHPiV GHO RORU SXWUHIDFWR GH ORV JXLVRV GH OD FDIHWHUtD VLQ EHQHILFLRV $GHPiV GHO &3 &LXGDG 3ULPDULD  /RV DQWLJXRV HVTXHPDV QR HUDQ QDGD FRPSDUDGRV FRQ HO &LXGDG 3ULPDULD ) TXH FRQWHQtD DOUHGHGRU GH  GH ODV FDOOHV GH OD FLXGDG \ ORV GLVWULWRV HQ TXH HVWDEDQ GLVWULEXLGDV <R YLYtD HQ XQD GH ODV FLXGDGHV PiV JUDQGHV GH ORV (VWDGRV 8QLGRV (UDQ XQ PRQWyQ GH FDOOHV < GHVSXpV GH HVR HVWDED HO &3 < HO &3 7HQtDV TXH SDVDU FDGD H[DPHQ HQ  GtDV  SUXHEDV SRU FDGD XQR  SRU FLHQWR FRPR PtQLPR GH DFLHUWR  FDUWDV HQ XQD XUQD GH FULVWDO  PLQXWRV IDOODEDV \ WH GHMDEDQ SUREDU D VHU SUHVLGHQWH GH OD

61

*HQHUDO 0RWRUV FRPR KDEtD GLFKR DTXHO WLSR 3DUD DTXHOORV TXH FRQVHJXtDQ SDVDU ORV HVTXHPDV VH KDFtDQ XQ SRFR PiV IiFLOHV OD VHJXQGD R  OD WHUFHUD YH] 3HUR FRQ HO KRUDULR QRFWXUQR GH  KRUDV \ ORV GtDV OLEUHV FDQFHODGRV HUD GHPDVLDGR SDUD OD PD\RUtD 'H QXHVWUR JUXSR LQLFLDO GH  R  \D VyOR TXHGiEDPRV  R  ¢&yPR SXHGR WUDEDMDU  KRUDV SRU QRFKH GRUPLU FRPHU EDxDUPH KDFHU ORV YLDMHV GH LGD \ YXHOWD RFXSDUPH GH OD ODYDQGHUtD \ OD JDVROLQD HO DOTXLOHU FDPELDU QHXPiWLFRV KDFHU WRGDV ODV SHTXHxDV FRVDV TXH KDQ GH KDFHUVH \ WRGDYtD HVWXGLDU HO HVTXHPD" OH SUHJXQWp D XQR GH ORV LQVWUXFWRUHV 1R GXHUPD PH GLMR /H PLUp 1R HVWDED WRFDQGR HO WURPEyQ (O FRQGHQDGR LPEpFLO KDEODED HQ VHULR 

'HVFXEUt TXH HO ~QLFR PRPHQWR TXH WHQtD SDUD HVWXGLDU HUD DQWHV GH GRUPLUPH (VWDED VLHPSUH GHPDVLDGR FDQVDGR FRGR SDUD KDFHUPH XQ GHVD\XQR DVt TXH PH FRPSUDED XQ SDTXHWH GH FHUYH]DV OR SRQtD HQ OD VLOOD TXH KDEtD XQWR D OD FDPD DEUtD XQD ODWD PH HFKDED XQ EXHQ WUDJR \ DEUtD HO SODQR GHO HVTXHPD $O OOHJDU D OD WHUFHUD FHUYH]D WHQLD TXH GHMDU HO SODQR 1R SRGtDV HPSROODU WDQWR GH JROSH (QWRQFHV PH EHEtD HO UHVWR GH OD FHUYH]D VHQWDGR HQ OD FRPD PLUDQGR D OD SDUHG &RQ OD ~OWLPD ODWD PH TXHGDED GRUPLGR &XDQGR PH GHVSHUWDED WHQtD HO WLHPSR MXVWR SDUD EDxDUPH DUUHJODUPH FRPHU \ YROYHU DO WUDEDMR < QR WH FRQVHJXtDV DFRVWXPEUDU FDGD YH] WH VHQWtDV PiV \ PiV FDQVDGR <R VLHPSUH FRPSUDED HO SDTXHWH GH FHUYH]DV HQ HO FDPLQR GH YXHOWD \ XQD PDxDQD GHVEDUUp WRWDOPHQWH 6XEt ODV HVFDOHUDV QR KDEtD DVFHQVRU \ PHWt OD OODYH /D SXHUWD VH DEULy $OJXLHQ KDEtD FDPELDGR GH VLWLR WRGRV ORV PXHEOHV KDEtDQ SXHVWR XQD DOIRPEUD QXHYD 1R ORV PXHEOHV WDPELpQ HUDQ QXHYRV +DEOD XQD PXMHU HQ HO VRIi 7HQtD EXHQD SLQWD -RYHQ %XHQDV SLHUQDV 5XELD +ROD GLMH ¢WH DSHWHFH XQD FHUYH]D" £+ROD GLMR HOOD (VWi ELHQ WRPDUp XQD 0H JXVWD FRPR KD TXHGDGR DUUHJODGR HO VLWLR OH GLMH /R KLFH \R PLVPD ¢3HUR SRU TXp" 0H DSHWHFtD GLMR HOOD %HELPRV GH QXHVWUDV FHUYH]DV (VWiV PX\ ELHQ GLMH \R 'HMp PL ERWH GH FHUYH]D \ OH GL XQ EHVR 3XVH PL PDQR HQ

62

XQD GH VXV URGLOODV (UD XQD ERQLWD URGLOOD 7RPp RWUR WUDJR GH FHUYH]D 6t GLMH UHDOPHQWH PH JXVWD HO DVSHFWR GHO VLWLR &RQ WRGD VHJXULGDG YD D HVWLPXODU PL HVStULWX 0H DOHJUR $ PL PDULGR WDPELpQ OH JXVWD ¢3HUR SRU TXp D WX PDULGR " ¢4Xp" ¢7X PDULGR" ¢2\H FXiO HV HO Q~PHUR GH HVWH DSDUWDPHQWR" (O  ¢(O " £OD KRVWLD £0H KH HTXLYRFDGR GH SLVR <R YLYR HQ HO  0L OODYH DEULy WX SXHUWD 6LpQWDWH TXHULGR GLMR HOOD 1R QR &RJt ODV  FHUYH]DV TXH TXHGDEDQ ¢3RU TXp WH YDV" SUHJXQWy HOOD $OJXQRV KRPEUHV HVWiQ ORFRV GLMH \pQGRPH KDFLD OD SXHUWD ¢4Xp TXLHUHV GHFLU" 4XLHUR GHFLU TXH DOJXQRV KRPEUHV HVWiQ HQDPRUDGRV GH VXV HVSRVDV (OOD VH ULy 1R WH ROYLGHV GH GyQGH HVWR\ &HUUp OD SXHUWD \ VXEt XQ SLVR PiV $EUt PL SXHUWD 1R KDEtD QDGLH DOOt /RV PXHEOHV HVWDEDQ YLHMRV WRGR GHVFRQHFWDGR OD DOIRPEUD SUiFWLFDPHQWH GHVFRORULGD (O VXHOR OOHQR GH ODWDV GH FHUYH]D YDFtDV (VWDED HQ HO VLWLR FRUUHFWR 

0LHQWUDV WUDEDMDED HQ OD HVWDIHWD GH 'RUVH\ Rt D DOJXQRV YHWHUDQRV FRPHQWDU FRPR &LSRWyQ *UH\VWRQH VH KDEtD FRPSUDGR XQD JUDEDGRUD SDUD DSUHQGHU ORV HVTXHPDV &LSRWyQ KDEOD OHtGR ODV FDOOHV \ GLVWULWRV GHO HVTXHPD JUDEiQGROR WRGR HQ OD FLQWD \ OXHJR OR KDEOD DSUHQGLGR HVFXFKiQGROR &LSRWyQ HUD OODPDGR &LSRWyQ SRU UD]RQHV REYLDV +DEOD PDQGDGR D  PXMHUHV DO KRVSLWDO FRQ DTXHOOD FRVD /XHJR VH OR KDEOD KHFKR FRQ XQ MXOyQ 8QD PDULFRQD TXH VH OODPDED &DUWHU 7DPELpQ KDEtD GHVJDUUDGR D &DUWHU &DUWHU KDEtD LGR D XQ KRVSLWDO D %RVWRQ /D EURPD KDELWXDO HUD GHFLU TXH &DUWHU VH KDEtD WHQLGR TXH LU KDVWD %RVWRQ SRUTXH QR KDEtD EDVWDQWH KLOR HQ OD &RVWD 2HVWH SDUD FRVHUOH GHVSXpV GH TXH &LSRWyQ DFDEDUD FRQ pO 9HUGDG R QR OR FLHUWR HV TXH GHFLGt SUREDU OD JUDEDGRUD 0LV SUHRFXSDFLRQHV VH KDEtDQ WHUPLQDGR 3RGtD GHMDUOD SXHVWD PLHQWUDV GRUPtD +DEtD OHtGR HQ DOJ~Q VLWLR TXH SRGtDV DSUHQGHU FRQ WX VXEFRQVFLHQWH PLHQWUDV GRUPtDV (VD SDUHFtD OD IRUPD PiV IiFLO &RPSUp XQD JUDEDGRUD \ DOJXQDV FLQWDV

63

/Ht HO HVTXHPD HQ YR] DOWD GHODQWH GH OD JUDEDGRUD PH PHWt HQ OD FDPD FRQ PL FHUYH]D \ HVFXFKp $+25$ +,**,16 6( &257$ (1 +817(5  0$5./(<  +8'621  (9(5*/$'(6  £< $+25$ (6&8&+$ (6&8&+$ &+,1$6., 3,776),(/' 6( &257$ (1 $6+*529(  6,00216  1(('/(6  £(6&8&+$ &+,1$6., (6&8&+$ :(67+$9(1 6( &257$ (1 (9(5*5((1  0$5.$0  :22'75((  £&+,1$6., $7(1&,Ï1 &+,1$6., 3$5&+%/($. 6( &257$ 1R IXQFLRQDED 0L YR] PH GDED VXHxR 1R SXGH SDVDU GH OD WHUFHUD FHUYH]D 'HVSXpV GH XQ WLHPSR GHMp GH RtU ODV FLQWDV \ GH HVWXGLDU HO HVTXHPD 6LPSOHPHQWH PH EHEtD PLV  ODWDV GH FHUYH]D \ PH GRUPtD 1R SRGtD HQWHQGHU QDGD ,QFOXVR SHQVp HQ LU D YHU D XQ SVLTXLDWUD 0H YHtD OD HVFHQD ¢6t PXFKDFKR" %XHQR YHUi HV HVWR 6LJD ¢1HFHVLWD HO VRIi" 1R JUDFLDV PH GRUPLUtD 6LJD SRU IDYRU %XHQR QHFHVLWR PL WUDEDMR (VR HV UD]RQDEOH 3HUR WHQJR TXH HVWXGLDU \ SDVDU  HVTXHPDV PiV SDUD FRQVHUYDUOR ¢(VTXHPDV" ¢4Xp VRQ HVRV HVTXHPDV" %XHQR HV SDUD FXDQGR OD JHQWH QR SRQH HO GLVWULWR SRVWDO $OJXLHQ WLHQH TXH FODVLILFDU HVD FDUWD $Vt TXH WHQHPRV TXH HVWXGLDU HVWRV HVTXHPDV \ FRQRFHU WRGDV ODV FDOOHV GHVSXpV GH WUDEDMDU  KRUDV SRU QRFKH ¢<" 1R SXHGR FRJHU HO SODQR (Q FXDQWR OR KDJR VH PH FDH GH OD PDQR ¢1R SXHGH HVWXGLDU HVRV HVTXHPDV" 1R < WHQJR TXH FODVLILFDU  FDUWDV HQ  PLQXWRV FRQ XQD H[DFWLWXG PtQLPD GH XQ  SRU FLHQWR R HVWR\ HQ OD FDOOH < \R QHFHVLWR HO WUDEDMR ¢3RU TXp QR SXHGH HVWXGLDU HVRV HVTXHPDV" (VR HV SRU OR TXH HVWR\ DTXt 3DUD SUHJXQWDUOH 'HER GH HVWDU ORFR 3HUR HVWiQ WRGDV HVDV FDOOHV \ WRGDV VH FRUWDQ HQ GLIHUHQWHV GLUHFFLRQHV $TXt PLUH (QWRQFHV OH SDVDED HO HVTXHPD GH  SiJLQDV SHJDGDV SRU DUULED FRQ LQGLFDFLRQHV HQ OHWUD SHTXHxLWD D ORV ODGRV (O RMHDED ODV SiJLQDV

64 

¢< GHEH XVWHG PHPRUL]DU WRGR HVWR" 6t GRFWRU %XHQR PXFKDFKR GHYROYLpQGRPH HO SODQR XVWHG QR HVWi ORFR SRU QR GHVHDU HVWXGLDU HVWR (Q WRGR FDVR HVWDUtD ORFR VL TXLVLHUD HVWXGLDUOR 6RQ  GyODUHV $Vt TXH PH DQDOLFp D Pt PLVPR \ PH DKRUUp HO GLQHUR 3HUR KDEtD TXH KDFHU DOJR (QWRQFHV VH PH RFXUULy (UDQ DOUHGHGRU GH ODV  \ GLH] GH OD PDxDQD 7HOHIRQHp DO (GLILFLR )HGHUDO 'HSDUWDPHQWR GH 3HUVRQDO 4XLVLHUD KDEODU FRQ OD VHxRULWD *UDYHV SRU IDYRU ¢+ROD" $OOt HVWDED /D SHUUD 0H DFDULFLp ODV SDUWHV PLHQWUDV KDEODED FRQ HOOD 6HxRULWD *UDYHV VR\ +HQU\ &KLQDVNL /H HVFULEt XQD UHVSXHVWD D VX UHTXLVLFLyQ VREUH PLV DQWHFHGHQWHV QR Vp VL PH UHFXHUGD 1RV DFRUGDPRV GH XVWHG VHxRU &KLQDVNL ¢+DQ WRPDGR DOJXQD GHFLVLyQ" 7RGDYtD QR \D VH OR KDUHPRV VDEHU (VWi ELHQ HQWRQFHV 3HUR WHQJR XQ SUREOHPD ¢6t VHxRU &KLQDVNL" $FWXDOPHQWH HVWR\ HVWXGLDQGR HO &3 KLFH XQD SDXVD ¢6t" SUHJXQWy HOOD /R HQFXHQWUR PX\ GLItFLO OR HQFXHQWUR FDVL LPSRVLEOH GH HVWXGLDU \ PH SUHRFXSD SHQVDU TXH SXHGR HVWDU SHUGLHQGR PXFKR WLHPSR LQ~WLOPHQWH 0H UHILHUR D TXH VL HQ FXDOTXLHU PRPHQWR SXHGR VHU DSDUWDGR GHO VHUYLFLR SRVWDO QR PH SDUHFH FRUUHFWR SHGLUPH TXH PH HVWXGLH HO HVTXHPD HQ HVWDV FRQGLFLRQHV (VWi ELHQ VHxRU &KLQDVNL 7HOHIRQHDUp DO 'HSDUWDPHQWR GH (VTXHPDV \ OHV GDUp RUGHQ GH TXH OR DSDUWHQ D XVWHG KDVWD TXH KD\DPRV WRPDGR XQD GHFLVLyQ *UDFLDV VHxRULWD *UDYHV %XHQRV GtDV GLMR HOOD \ FROJy (UD XQ EXHQ GtD < GHVSXpV GH KDEHUPH HVWDGR WRTXHWHDQGR PLHQWUDV KDEODED SRU WHOpIRQR FDVL HVWXYH D SXQWR GH EDMDU DO DSDUWDPHQWR  3HUR GHFLGt QR FRUUHU SHOLJUR 0H KLFH XQRV KXHYRV FRQ WRFLQR \ OR FHOHEUp FRQ XQD FHUYH]D H[WUD 

65

6yOR TXHGiEDPRV  R  (O &3 HUD GHPDVLDGR SDUD HOORV ¢4Xp WDO OOHYDV HO HVTXHPD &KLQDVNL" PH SUHJXQWDEDQ 1R KD\ SUREOHPD 0X\ ELHQ GLYtGHPH OD $YHQLGD :RRGEXUQ ¢:RRGEXUQ" 6t :RRGEXUQ 2\H QR PH JXVWD TXH PH PROHVWHQ FRQ HVWDV FRVDV FXDQGR HVWR\ WUDEDMDQGR 0H DEXUUH &DGD FRVD D VX WLHPSR 

(Q QDYLGDGHV HVWDED GH YXHOWD FRQ %HWW\ *XLVy XQ SDYR \ EHELPRV $ %HWW\ VLHPSUH OH KDEtDQ JXVWDGR ORV JUDQGHV iUEROHV GH 1DYLGDG (VWH GHEtD WHQHU PiV GH GRV PHWURV GH DOWR \ XQR GH DQFKR FXELHUWR FRQ OXFHV ERODV FDPSDQLOODV \ SLMDGLWDV SRU HO HVWLOR %HELPRV XQ SDU GH ERWHOODV GH ZKLVN\ KLFLPRV HO DPRU QRV FRPLPRV HO SDYR \ EHELPRV DOJR PiV )DOWDED XQ FODYR GHO VRSRUWH \ pVWH QR SRGtD VRVWHQHU HO iUERO <R HVWDED FRQWLQXDPHQWH SRQLpQGROR GHUHFKR %HWW\ WXPEDGD HQ OD FDPD SDVDED GH WRGR <R HVWDED EHELHQGR HQ HO VXHOR FRQ PLV FDO]RQHV SXHVWRV (QWRQFHV PH WXPEp &HUUp ORV RMRV $OJR PH GHVSHUWy $EUt ORV RMRV -XVWR D WLHPSR GH YHU HO HQRUPH iUERO FXELHUWR GH OXFHV HQFHQGLGDV FDHU OHQWDPHQWH KDFLD Pt OD HVWUHOOD GH OD SXQWD EDMDQGR FRPR XQD GDJD 1R VDEtD ELHQ TXp SDVDED 3DUHFtD HO ILQ GHO PXQGR 1R SXGH PRYHUPH /DV UDPDV GHO iUERO PH HQYROYLHURQ (VWDED EDMR pO /DV ERPELOOLWDV DUGtDQ £2+ 2+ ',26 0Ë2 3,('$' £6(f25 $<Ò'$0( £&5,672 £&5,672 £62&2552 /DV ERPELOODV PH HVWDEDQ TXHPDQGR 0H HFKp KDFLD OD L]TXLHUGD QR SXGH VDOLU OXHJR PH HFKp D OD GHUHFKD £$5*+ )LQDOPHQWH FRQVHJXt VDOLU DUUDVWUiQGRPH %HWW\ HVWDED DUULED GH SLH ¢4Xp KD SDVDGR" ¢4Xp RFXUUH" ¢(6 48( 12 /2 9(6" £(67( &21'(1$'2 È5%2/ +$ ,17(17$'2 $6(6,1$50( ¢4Xp" £6, 0Ë5$0( 7HQLD PDQFKDV URMDV SRU WRGR PL FXHUSR £2K SREUHFLWR PL QLxR 0H OHYDQWp \ TXLWp HO HQFKXIH /DV OXFHV VH DSDJDURQ /D FRVD HVWDED PXHUWD

66 

£2K PL SREUH iUERO ¢7X SREUH iUERO" £6t HUD WDQ ERQLWR /R OHYDQWDUp SRU OD PDxDQD $KRUD QR PH ItR GH pO /H YR\ D GDU HO UHVWR GH OD QRFKH OLEUH $ %HWW\ QR OH JXVWy DTXHOOR 0H YL YHQLU XQD GLVFXVLyQ DVt TXH OHYDQWp OD FRVD OD DSR\p FRQWUD XQD VLOOD \ DSDJXp ODV OXFHV 6L DTXHOOD FRVD OH KXELHVH TXHPDGR ODV WHWDV R HO FXOR OD KDEUtD WLUDGR SRU OD YHQWDQD 0H SDUHFLy TXH \R HVWDED VLHQGR GHPDVLDGR DPDEOH 9DULRV GtDV GHVSXpV GH 1DYLGDG PH SDVp D YHU D %HWW\ (VWDED VHQWDGD HQ VX KDELWDFLyQ ERUUDFKD D ODV  GH OD PDxDQD 1R WHQLD PX\ EXHQ DVSHFWR SHUR WDPSRFR \R OR WHQLD 3DUHFtD FRPR VL FDGD FOLHQWH GHO KRWHO OH KXELHUD UHJDODGR XQD ERWHOOD +DEtD YLQR YRGND ZKLVN\ HVFRFpV FRxDF EDUDWR /DV ERWHOODV OOHQDEDQ VX KDELWDFLyQ £0DOGLWRV LPEpFLOHV ¢1R VDEHQ KDFHU RWUD FRVD PHMRU" £6L WH EHEHV WRGR HVWR WH PDWDUi %HWW\ WDQ VyOR PH PLUy /R YL WRGR HQ HVD PLUDGD 7HQLD GRV KLMRV TXH QXQFD YHQtDQ D YHUOD QXQFD OD HVFULEtDQ (UD XQD IUHJRQD HQ XQ KRWHO EDUDWR &XDQGR \R OD FRQRFt SRU SULPHUD YH] OOHYDED YHVWLGRV FDURV VXV ILQRV WRELOORV VH DMXVWDEDQ D OXMRVRV ]DSDWRV (UD SULHWD GH FDUQHV FDVL KHUPRVD FRQ XQRV RMRV VDOYDMHV 6H UHtD +DEtD WHQLGR XQ PDULGR ULFR HOOD KDEtD SHGLGR HO GLYRUFLR \ pO KDEOD PXHUWR HQ XQ DFFLGHQWH GH FRFKH ERUUDFKR DUGLHQGR KDVWD FDUERQL]DUVH HQ &RQQHFWLFXW 1XQFD FRQVHJXLUiV GRPLQDUOD PH GLMHURQ $OOt HVWDED DKRUD +DEtD WHQLGR FLHUWD D\XGD (VFXFKD OH GLMH YR\ D OOHYDUPH WRGR HVWH DOFRKRO (QWLpQGHPH WH GDUp XQD ERWHOOD GH YHV HQ FXDQGR 1R PH OR EHEHUp 'HMD ODV ERWHOODV GLMR %HWW\ 1R PH PLUy 6X KDELWDFLyQ HVWDED HQ HO ~OWLPR SLVR \ HOOD HVWDED VHQWDGD HQ XQ VLOOyQ MXQWR D OD YHQWDQD PLUDQGR HO WUiILFR PDxDQHUR 0H DFHUTXp D HOOD 0LUD HVWR\ PROLGR 7HQJR TXH LUPH £3HUR SRU HO DPRU GH 'LRV WHQ FXLGDGR FRQ WRGD HVD EHELGD &ODUR GLMR HOOD 0H LQFOLQp \ OH GL XQ EHVR GH GHVSHGLGD $OUHGHGRU GH XQD VHPDQD \ PHGLD PiV WDUGH YROYt GH QXHYR 1DGLH UHVSRQGLy D PL OODPDGD £%HWW\ £%HWW\ ¢(VWiV ELHQ"

67

0RYt HO SRPR /D SXHUWD HVWDED DELHUWD /D FDPD HVWDED UHYXHOWD +DEtD XQD JUDQ PDQFKD GH VDQJUH HQ OD ViEDQD £2K PLHUGD GLMH 0LUp D PL DOUHGHGRU 7RGDV ODV ERWHOODV KDEtDQ GHVDSDUHFLGR $SDUHFLy HQ OD SXHUWD OD GXHxD GHO KRWHO XQD VHxRUD IUDQFHVD GH PHGLDQD HGDG (VWi HQ HO +RVSLWDO *HQHUDO GHO &RQGDGR (VWDED PX\ HQIHUPD /ODPp DQRFKH D XQD DPEXODQFLD ¢6H EHELy WRGR OR TXH WHQtD" 7XYR DOJXQD D\XGD %DMp FRUULHQGR ODV HVFDOHUDV \ PRQWp HQ HO FRFKH /OHJXp DOOt &RQRFtD ELHQ HO VLWLR 0H GLMHURQ HO Q~PHUR GH OD KDELWDFLyQ +DEtD  R  FDPDV HQ XQD KDELWDFLyQ SHTXHxD 8QD PXMHU HVWDED VHQWDGD HQ OD VX\D HQ PLWDG GH FDPLQR PDVWLFDQGR XQD PDQ]DQD \ ULpQGRVH FRQ GRV YLVLWDQWHV IHPHQLQDV $SDUWp OD FRUWLQD TXH FXEUtD OD FDPD GH %HWW\ PH VHQWp HQ HO ERUGH \ PH LQFOLQp VREUH HOOD L%HWW\ £%HWW\ 7RTXp VX EUD]R £%HWW\ 6XV RMRV VH DEULHURQ (UDQ RWUD YH] KHUPRVRV 'H XQ VRVHJDGR D]XO EULOODQWH 6DEtD TXH WHQtDV TXH VHU W~ GLMR (QWRQFHV FHUUy ORV RMRV 6XV ODELRV HVWDEDQ FXDUWHDGRV 8QD EDED DPDULOOD VH KDEOD VHFDGR HQ OD FRPLVXUD L]TXLHUGD GH VX ERFD &RJt XQ SDxXHOR \ VH OR OLPSLp /DYp VX FDUD FXHOOR \ PDQRV 0RMp RWUR SDxXHOR \ HVFXUUt XQ SRFR GH DJXD HQ VX OHQJXD /XHJR XQ SRFR PiV +XPHGHFt VXV ODELRV /H DUUHJOp HO SHOR 2tD D DTXHOODV PXMHUHV ULpQGRVH D WUDYpV GH OD FRUWLQD TXH QRV VHSDUDED %HWW\ %HWW\ %HWW\ 3RU IDYRU TXLHUR TXH EHEDV XQ SRFR GH DJXD VyOR XQ VRUER GH DJXD QR GHPDVLDGR VyOR XQ VRUER (OOD QR UHVSRQGLy /R LQWHQWp GXUDQWH GLH] PLQXWRV 1DGD /H FD\y PiV EDED SRU OD ERFD 6H OD OLPSLp (QWRQFHV PH OHYDQWp \ GHMp FDHU GH QXHYR OD FRUWLQD 0LUp D ODV PXMHUHV 6DOt \ KDEOp FRQ OD HQIHUPHUD TXH HVWDED VHQWDGD HQ HO HVFULWRULR ¢2LJD SRU TXp QR KDFHQ QDGD SRU OD PXMHU GH OD F" %HWW\ :LOOLDPV (VWDPRV KDFLHQGR WRGR OR TXH SRGHPRV VHxRU 3HUR DOOt QR KD\ QDGLH +DFHPRV QXHVWUDV URQGDV UHJXODUHV

68 

¢3HUR GyQGH HVWiQ ORV GRFWRUHV" 1R YHR QLQJ~Q GRFWRU (O GRFWRU \D OD KD YLVWR VHxRU ¢3RU TXp OD GHMDQ DKt VLPSOHPHQWH WXPEDGD" +HPRV KHFKR WRGR OR SRVLEOH VHxRU £6(f25 6(f25 £6(f25 £2/9Ë'(6( '( 72'$ (6$ 0,(5'$ '( ©6(f25ª  ¢(+" $SXHVWR D TXH VL HVWXYLHUD DKt HO SUHVLGHQWH R HO JREHUQDGRU R HO DOFDOGH R DOJ~Q ULFR KLMR GH SXWD HVD KDELWDFLyQ HVWDUtD OOHQD GH GRFWRUHV KDFLHQGR DOJR ¢3RU TXp OD GHMDQ PRULU FRPR VL WDO FRVD" ¢&XiO HV HO SHFDGR GH VHU SREUH" <D OH KH GLFKR VHxRU TXH KHPRV KHFKR 72'2 OR TXH KHPRV SRGLGR 9ROYHUp GHQWUR GH XQ SDU GH KRUDV ¢(V XVWHG VX PDULGR" )XL DOJR SDUHFLGR ¢0H SXHGH GDU VX QRPEUH \ Q~PHUR GH WHOpIRQR" 6H OR GL \ OXHJR PH PDUFKp 

(O IXQHUDO HUD D ODV  GH OD PDxDQD SHUR \D KDFtD FDORU <R OOHYDED XQ WUDMH QHJUR GH VDOGR TXH PH KDEtD FRPSUDGR DSUHVXUDGDPHQWH (UD PL SULPHU WUDMH QXHYR HQ PXFKR WLHPSR +DEtD ORFDOL]DGR D VXKLMR )XLPRV HQ VX 0HUFHGHV%HQ] QXHYR +DEtD VHJXLGR VX UDVWUR SRU PHGLR GH XQ WUR]R GH SDSHO FRQ OD GLUHFFLyQ GH VX VXHJUR 'RV FRQIHUHQFLDV \ FRQVHJXt HQFRQWUDUOR 3DUD FXDQGR OOHJy VX PDGUH \D KDEtD PXHUWR 0XULy PLHQWUDV \R HVWDED KDFLHQGR ODV OODPDGDV WHOHIyQLFDV (O FKLFR /DUU\ VLHPSUH KDEtD VLGR XQ SRFR UDUR 7HQtD HO KiELWR GH UREDU ORV FRFKHV GH ORV DPLJRV SHUR HQWUH ORV DPLJRV \ HO MXH] FRQVLJXLy QR LU D SDUDU DOD FiUFHO /XHJR HQWUy HQ HO HMpUFLWR DOOt UHFLELy XQ SURJUDPD GH HGXFDFLyQ \ DO VDOLU HQFRQWUy XQ WUDEDMR ELHQ SDJDGR )XH HQWRQFHV FXDQGR GHMy GH YHU D VX PDGUH FXDQGR HQFRQWUy DTXHO WUDEDMR ¢'yQGH HVWi WX KHUPDQD" OH SUHJXQWp 1R OR Vp (VWH HV XQ EXHQ FRFKH 1L VLTXLHUD VH R\H HO PRWRU /DUU\ VRQULy $TXHOOR OH JXVWy ËEDPRV  SHUVRQDV DO IXQHUDO HO KLMR pO DPDQWH \ OD KLMD VXEQRUPDO GH OD GXHxD GHO KRWHO 6H OODPDED 0DUFLD 0DUFLD QXQFD GHFtD QDGD 6LPSOHPHQWH VH TXHGDED VHQWDGD FRQ XQD VRQULVD LQDQH HQ VXV ODELRV 6X SLHO HUD EODQFD FRPR HO HVPDOWH 7HQtD XQD PDWD GH PRUWHFLQR SHOR DPDULOOHQWR \ XQ VRPEUHUR TXH QR VH OH DMXVWDED $ 0DUFLD OD KDEtD PDQGDGR OD GXHxD GHO KRWHO HQ VX OXJDU /D GXHxD WHQtD TXH YLJLODU HO KRWHO 3RU VXSXHVWR \R WHQtD XQD UHVDFD PRUWDO 3DUDPRV D WRPDU XQ FDIp

69

<D KDEtD KDELGR SUREOHPDV FRQ HO IXQHUDO /DUU\ WXYR XQD GLVFXVLyQ FRQ HO FXUD FDWyOLFR +DEtD DOJXQDV GXGDV VREUH VL %HWW\ HUD XQD YHUGDGHUD FDWyOLFD )LQDOPHQWH VH GHFLGLy KDFHU PHGLR VHUYLFLR %XHQR PHGLR VHUYLFLR HUD PHMRU TXH QDGD 7DPELpQ WXYLPRV SUREOHPDV FRQ ODV IORUHV <R KDEtD FRPSUDGR XQD FRURQD GH URVDV (Q OD IORULVWHUtD VH SDVDURQ XQD WDUGH HQWHUD KDFLpQGROD /D IORULVWD KDEtD FRQRFLGR D %HWW\ +DEtDQ EHELGR MXQWDV XQRV DxRV DWUiV FXDQGR %HWW\ \ \R WHQtDPRV OD FDVD \ HO SHUUR 6H OODPDED 'HOVLH <R VLHPSUH KDEtD TXHULGR PHWHUPH HQ ODV EUDJDV GH 'HOVLH SHUR QXQFD OR KDEtD FRQVHJXLGR 'HOVLH PH OODPy SRU WHOpIRQR ¢+DQN TXp FRxR OHV SDVD D HVRV EDVWDUGRV" ¢4Xp EDVWDUGRV" (VRV GH OD IXQHUDULD ¢4Xp KD SDVDGR" %XHQR HQYLp DO FKLFR FRQ OD FDPLRQHWD D GHMDU WX FRURQD \ QR OH TXLVLHURQ GHMDU SDVDU 'LMHURQ TXH HVWDED FHUUDGR 6DEHV HV XQ FDPLQR ELHQ ODUJR KDVWD DOOt ¢6t 'HOVLH" )LQDOPHQWH SHUPLWLHURQ DO FKLFR GHMDU ODV IORUHV GHQWUR SHUR QR OH GHMDURQ SRQHUODV HQ HO UHIULJHUDGRU $Vt TXH HO FKLFR WXYR TXH GHMDUODV HQ HO UHFLELGRU ¢4Xp GHPRQLRV OHV SDVD D HVRV WLSRV" 1R OR Vp ¢4Xp GHPRQLRV OH SDVD D WRGR HO PXQGR HQ WRGDV SDUWHV" 1R YR\ D SRGHU LU DO IXQHUDO ¢(VWiV ELHQ +DQN" ¢3RU TXp QR YLHQHV D FRQVRODUPH" 7HQGUtD TXH OOHYDU D 3DXO 3DXO HUD VX PDULGR 2OYtGDOR $Vt TXH DOOt tEDPRV FDPLQR GH PHGLR IXQHUDO /DUU\ OHYDQWy OD YLVWD GH VX FDIp 7H HVFULELUp PiV WDUGH VREUH OD FRPSUD GH XQD OiSLGD $KRUD QR WHQJR GLQHUR (VWi ELHQ GLMH /DUU\ SDJy ORV FDIpV OXHJR VDOLPRV \ PRQWDPRV HQ HO 0HUFHGHV %HQ] (VSHUD XQ PRPHQWR GLMH ¢4Xp RFXUUH" SUHJXQWy /DUU\ &UHR TXH QRV KHPRV ROYLGDGR DOJR 9ROYt D HQWUDU HQ HO FDIp 0DUFLD 6HJXtD VHQWDGD HQ OD PHVD 1RV YDPRV 0DUFLD 6H OHYDQWy \ PH VLJXLy

70

(O FXUD OH\y VX FRVD <R QR HVFXFKp $OOt HVWDED HO DWD~G /R TXH KDEtD VLGR %HWW\ HVWDED DKt GHQWUR +DFtD PXFKR FDORU (O VRO FDtD FRPR XQD FRUWLQD DPDULOOD 8QD PRVFD YRODED HQ FtUFXORV $ PLWDG GHO PHGLR IXQHUDO GRV WLSRV FRQ PRQRV GH WUDEDMR HQWUDURQ WUD\HQGR PL FRURQD /DV URVDV HVWDEDQ PXHUWDV PXVWLDV \ IHQHFLGDV EDMR HO FDORU /D DSR\DURQ FRQWUD XQ iUERO FHUFDQR &DVL DO ILQDO GHO UHVSRQVR PL FRURQD HPSH]y D LQFOLQDUVH \ FD\y ERFD DEDMR 1DGLH VH PROHVWy HQ OHYDQWDUOD (QWRQFHV ILQDOL]y WRGR 0H DFHUTXp DO FXUD \ OH HVWUHFKp OD PDQR *UDFLDV (O VRQULy <D KDEtD GRV VRQULVDV OD VX\D \ OD GH 0DUFLD 3RU HO FDPLQR /DUU\ GLMR GH QXHYR <D WH HVFULELUp DFHUFD GH OD OiSLGD 7RGDYtD HVWR\ HVSHUDQGR HVD FDUWD 

6XEt DO  PH WRPp XQ OLQJRWD]R GH HVFRFpV FRQ DJXD FRJt DOJR GH GLQHUR GH HQFLPD GH OD FyPRGD \ PH IXL DO KLSyGURPR /OHJXp D WLHPSR SDUD OD SULPHUD FDUUHUD SHUR QR MXJXp SRUTXH QR KDEtD WHQLGR WLHPSR GH HVWXGLDU HO SURJUDPD )XL DO EDU D WRPDU XQ WUDJR \ YL D HVWD PXODWD DOWD TXH OOHYDED XQD YLHMD JDEDUGLQD 5HDOPHQWH LED YHVWLGD GH SHQD SHUR FRPR \R PH VHQWtD GH IRUPD SDUHFLGD OD OODPp SRU VX QRPEUH OR VXILFLHQWHPHQWH DOWR FRPR SDUD TXH PH R\HUD DO SDVDU 9L QHQD (OOD VH SDUy OXHJR VH DFHUFy +ROD +DQN ¢&yPR HVWiV" /D FRQRFtD GH OD 2ILFLQD &HQWUDO GH &RUUHRV (OOD WUDEDMDED HQ RWUD HVWDIHWD SHUR SDUHFtD PiV DPLVWRVD TXH OD PD\RUtD (VWR\ XQ SRFR GHSULPLGR (V HO WHUFHU IXQHUDO HQ  DxRV 3ULPHUR PL PDGUH OXHJR PL SDGUH KR\ XQD YLHMD DPLJD (OOD SLGLy DOJR <R DEUt HO SURJUDPD 9DPRV D YHU HVWD VHJXQGD FDUUHUD (OOD VH DFHUFy PiV \ DSR\y XQ PRQWyQ GH SLHUQD \ SHFKR FRQWUD PL +DEOD DOJR GHEDMR GH DTXHOOD JDEDUGLQD <R VLHPSUH EXVFDED HO FDEDOOR FRQ SRFRV SDUWLGDULRV TXH SXGLHUD EDWLU DO IDYRULWR 6L QR HQFRQWUDED QLQJXQR TXH SXGLHUD EDWLU DO IDYRULWR DSRVWDED DO IDYRULWR +DEtD LGR DO KLSyGURPR GHVSXpV GH ORV RWURV GRV IXQHUDOHV \ KDEtD JDQDGR +DEtD DOJR HQ ORV IXQHUDOHV TXH WH KDFtDQ YHU ODV FRVDV PHMRU 8Q IXQHUDO GLDULR \ VHULD ULFR (O Q~PHUR  KDEOD SHUGLGR SRU XQ FXHOOR FRQ HO IDYRULWR HQ XQD FDUUHUD GH XQD PLOOD OD ~OWLPD YH] TXH KDEtD FRUULGR (O  KDEOD VLGR DOFDQ]DGR SRU HO IDYRULWR GHVSXpV

71

GH OOHYDU GRV FXHUSRV GH YHQWDMD GXUDQWH OD UHFWD ILQDO (O  KDEtD HVWDGR D  (O IDYRULWR D  /RV GRV YROYtDQ D FRUUHU HQ XQD FDUUHUD GH LJXDO FODVH (O IDYRULWR DKRUD OOHYDED XQ NLOR GH PiV GH  D  (O  VHJXtD OOHYDQGR  NLORV SHUR OH KDEtDQ GDGR OD PRQWD D XQ MRFNH\ PHQRV SRSXODU \ WDPELpQ OD GLVWDQFLD HUD GH  FLHQ PHWURV PiV /D JHQWH VH ILJXUDED TXH \D TXH HO IDYRULWR KDEtD FD]DGR DO  HQ XQD PLOOD VHJXUDPHQWH OR FD]DUtD D~Q FRQ PiV IDFLOLGDG FRQ  PHWURV PiV GH UHFRUULGR (VR SDUHFtD OyJLFR 3HUR ODV FDUUHUDV GH FDEDOORV QR VH PXHYHQ SRU OyJLFD /RV SUHSDUDGRUHV D PHQXGR PDWULFXODQ VXV FDEDOORV HQ FRQGLFLRQHV DSDUHQWHPHQWH SRFR IDYRUDEOHV SDUD TXH HO S~EOLFR QR ORV DSXHVWH (O WUXFR GH OD GLVWDQFLD PiV HO WUXFR GH XQ MRFNH\ SRFR SRSXODU WRGR DSXQWDED D XQD JDORSDGD FRQ EXHQRV EHQHILFLRV 0LUp HO WRWDOL]DGRU (Q OD OtQHD GH OD PDxDQD HVWDED D  $KRUD KDEtD SDVDGR D  D  (V HO Q~PHUR  OH GLMH D 9L 1R HVH FDEDOOR HV GH ORV TXH VH GHVLQIODQ GLMR HOOD <D GLMH \R \ PH IXL D SRQHUOH  SDYRV D JDQDGRU DO  (O  FRJLy OD SXQWD DO VDOLU GH ORV FDMRQHV IXH PDUFDQGR HO SDVR HQ OD UHFWD GH HQIUHQWH \ HQWRQFHV FRQ XQ IiFLO HVIXHU]R VDFy XQ FXHUSR \ PHGLR GH YHQWDMD /RV GHPiV OH VHJXtDQ 6H ILJXUDEDQ TXH HO  FRJHUtD DO PLVPR ULWPR OD FXUYD \ OXHJR DSUHWDUtD DO HQWUDU HQ OD UHFWD HQWRQFHV HOORV LUtDQ D SRU pO (VD HUD OD IRUPD KDELWXDO GH SURFHGHU 3HUR HO SUHSDUDGRU OH KDEtD GDGR DO FKLFR LQVWUXFFLRQHV GLIHUHQWHV (Q PLWDG GH OD FXUYD HO FKLFR DIORMy ODV ULHQGDV \ HO FDEDOOR VDOLy GLVSDUDGR KDFLD GHODQWH $QWHV GH TXH ORV RWURV MRFNH\V SXGLHUDQ UHDFFLRQDU HO  OHV VDFDED  FXHUSRV GH YHQWDMD $O HQWUDU HQ OD UHFWD HO FKLFR OH GLR XQ SHTXHxR UHVSLUR PLUy DWUiV \ OXHJR YROYLy D DUUHDUOH (VWDED VDOLHQGR ELHQ (QWRQFHV HO IDYRULWR D  VDOLy GHO SDTXHWH GH DWUiV \ HO KLMR GH SXWD VH PRYtD GH YHUGDG (VWDED WUDJiQGRVH ORV FXHUSRV GH YHQWDMD FRQ IDFLOLGDG 3DUHFtD TXH LED D OOHJDU D DOFDQ]DU D PL FDEDOOR (O IDYRULWR HUD HO Q~PHUR  $ PLWDG GH OD UHFWD HO  HVWDED D PHGLR FXHUSR GHO  HQWRQFHV HO FKLFR GHO  HPSH]y D GDUOH DO OiWLJR (O MRFNH\ GHO IDYRULWR KDEtD YHQLGR \D GiQGROH DO OiWLJR 6LJXLHURQ GXUDQWH HO UHVWR GH OD UHFWD GH LJXDO IRUPD FRQ HVH PHGLR FXHUSR GH GLIHUHQFLD \ DVt HV FRPR OOHJDURQ D OD PHWD 0LUp HO WRWDOL]DGRU 0L FDEDOOR KDEtD VXELGR D  D  9ROYLPRV DO EDU /D FDUUHUD QR OD KD JDQDGR HO PHMRU GLMR 9L $ Pt QR PH LPSRUWD FXiO VHD HO PHMRU 6yOR PH LQWHUHVD HO TXH OOHJXH SULPHUR 3LGH OR TXH TXLHUDV 3HGLPRV (VWi ELHQ FKLFR OLVWR $ YHU VL DFLHUWDV HO VLJXLHQWH (QVHJXLGD WH OR GLJR QHQD 'HVSXpV GH ORV IXQHUDOHV VR\ XQ GHPRQLR $SR\y DTXHOOD SLHUQD \ VXV SHFKRV FRQWUD Pt 7RPp XQ VRUER GH HVFRFpV \ DEUt HO SURJUDPD SRU OD WHUFHUD FDUUHUD (FKp XQ YLVWD]R $TXHO GtD LEDQ D FDUJDUVH D OD JHQWH $FDEDED GH JDQDU HO FDEDOOR GH HVWLUyQ WHPSUDQR DVt TXH DKRUD HO S~EOLFR HVWDED SUHGLVSXHVWR D ORV FDEDOORV GH VDOLGD UiSLGD PiV TXH D ORV UHPDWDGRUHV /D JHQWH VyOR SXHGH JXDUGDU XQD FDUUHUD HQ VX PHPRULD (Q SDUWH HV SRU FXOSD GH ORV  PLQXWRV GH HVSHUD HQWUH FDUUHUD \ FDUUHUD 6yOR SXHGHQ SHQVDU HQ OR TXH DFDED GH RFXUULU

72

/D WHUFHUD FDUUHUD HUD GH  PHWURV $KRUD HO FDEDOOR YHOR] HO GH VDOLGD UiSLGD HUD HO IDYRULWR +DEtD SHUGLGR VX ~OWLPD FDUUHUD SRU FRUWD FDEH]D HQ  PHWURV PDQWHQLHQGR HO SULPHU SXHVWR GXUDQWH WRGR HO UHFRUULGR KDVWD HO ~OWLPR WUDQFR GRQGH OH KDEtDQ FD]DGR (O FDEDOOR Q R  HUD HO TXH DQGDED PiV FHUFD GH pO +DEtD HVWDGR  ƒ D FXHUSR \ PHGLR GHO IDYRULWR DFRUWDQGR JUDQ GLVWDQFLD HQ HO UHPDWH ILQDO /D JHQWH VH ILJXUDED TXH VL HO  QR KDEtD DOFDQ]DGR DO IDYRULWR HQ  PHWURV FyPR FRxR LED D FD]DUOR FRQ  PHWURV PHQRV GH FDUUHUD /D JHQWH VLHPSUH YROYtD D VXV FDVDV VLQ XQ SDYR (O FDEDOOR TXH KDEtD JDQDGR OD FDUUHUD GH  PHWURV QR FRUUtD KR\ (V HO Q~PHUR  OH GLMH D 9L /D GLVWDQFLD HV GHPDVLDGR FRUWD 1XQFD OR FRQVHJXLUi GLMR 9L (O  KDEtD VXELGR GH  D  D  &REUp OR GH OD FDUUHUD DQWHULRU \ SXVH GLH] SDYRV D JDQDGRU DO  6L DSXHVWDV GHPDVLDGR IXHUWH WX FDEDOOR SLHUGH 2 FDPELDV GH LGHD \ DSXHVWDV D RWUR 'LH] D JDQDGRU HUD XQD EXHQD \ FyPRGD DSXHVWD (O IDYRULWR WHQLD EXHQD SLQWD 6DOLy GH ORV FDMRQHV SULPHUR FRJLy OD FXHUGD \ VDFy GRV FXHUSRV GH YHQWDMD (O  FRUUtD DELHUWR VLJXLHQWH DO ~OWLPR DFHUFiQGRVH JUDGXDOPHQWH D OD FXHUGD (O IDYRULWR WRGDYtD SURPHWtD EDVWDQWH DO HQWUDU HQ OD UHFWD (O FKLFR HPSH]y D EUDFHDU DO  TXH DKRUD LED HO TXLQWR \ OH KL]R SUREDU HO OiWLJR (QWRQFHV HO IDYRULWR HPSH]y D IORMHDU SHUR WRGDYtD OOHYDED GRV FXHUSRV GH YHQWDMD HQ PLWDG GH OD UHFWD (Q HVH PRPHQWR HO  VH GLVSDUy YRODQGR FRPR HO YLHQWR \ JDQy SRU GRV FXHUSRV \ PHGLR FtH YHQWDMD 0LUp HO WRWDOL]DGRU 6HJXtD  D  9ROYLPRV DO EDU 9L DSR\y GH YHUDV VX FXHUSR VREUH Pt *DQp  GH ODV  FDUUHUDV UHVWDQWHV 3RU DTXHO HQWRQFHV VyOR VH FRUUtDQ  FDUUHUDV HQ YH] GH  'H FXDOTXLHU IRUPD FRQ  FDUUHUDV IXH VXILFLHQWH DTXHO GtD &RPSUp XQ SDU GH FLJDUURV SXURV \ PRQWDPRV HQ PL FRFKH 9L KDEtD YHQLGR HQ DXWRE~V 3DUp SDUD FRPSUDU XQD ERWHOOD \ OXHJR IXLPRV D PL FDVD 

9L HFKy XQ YLVWD]R D VX DOUHGHGRU ¢4Xp KDFH XQ WtR FRPR W~ YLYLHQGR HQ XQ VLWLR FRPR pVWH" (VR HV OR TXH WRGDV ODV FKLFDV PH SUHJXQWDQ (V OR TXH VH GLFH XQD UDWRQHUD 0H KDFH VHJXLU VLHQGR PRGHVWR 9DPRV D PL FDVD 'H DFXHUGR

73

6XELPRV HQ PL FRFKH \ PH GLMR GyQGH YLYtD 3DUDPRV D FRPSUDU XQ SDU GH JUDQGHV ILOHWHV YHJHWDOHV DUWtFXORV SDUD HQVDODGD SDWDWDV SDQ PiV EHELGD (Q OD HQWUDGD GH VX HGLILFLR GH DSDUWDPHQWRV KDEtD XQ FDUWHO (67$ 352+,%,'2 +$&(5 58,'2  35292&$5 $/7(5&$'26 '( &8$/48,(5 &/$6( /26 7(/(9,625(6 +$1 '( (67$5 $3$*$'26 $ /$6  '( /$ 12&+( $48Ë 9,9( *(17( 48( 75$%$-$ (UD XQ FDUWHO JUDQGH HVFULWR FRQ SLQWXUD URMD 0H JXVWD HO SDVDMH TXH WUDWD GH ORV WHOHYLVRUHV GLMH \R &RJLPRV FO DVFHQVRU 7HQtD XQ DSDUWDPHQWR ERQLWR (QWUp ODV EROVDV HQ OD FRFLQD HQFRQWUp GRV YDVRV \ VHUYt GRV ZKLVN\V 9H VDFDQGR ODV FRVDV $KRUD YXHOYR 6DTXp ODV FRVDV ODV SXVH HQ HO IUHJDGHUR 0H WRPp RWUD FRSD 9L YROYLy ,ED WRGD YHVWLGD 3HQGLHQWHV ]DSDWRV GH WDFyQ IDOGD FRUWD 7HQLD EXHQD SLQWD $OJR IHD GH FDUD SHUR FRQ XQ EXHQ FXOR PXVORV \ WHWDV ,GHDO SDUD XQ SROYR VDOYDMH +ROD GLMH \R VR\ XQ DPLJR GH 9L 'LMR TXH YROYHUtD DKRUD ¢4XLHUHV XQD FRSD" (OOD VH ULy HQWRQFHV DJDUUp DTXHO FXHUSD]R \ OD EHVp 6XV ODELRV HVWDEDQ IUtRV FRPR GLDPDQWHV SHUR VDEtDQ ELHQ £(VWR\ KDPEULHQWD GLMR GpMDPH FRFLQDU <R WDPELpQ HVWR\ KDPEULHQWR £7H FRPHUp D WL (OOD VH ULy /H GL XQ EHVR FRUWR DJDUUiQGROD GHO FXOR OXHJR PH IXL DO VDOyQ FRQ PL FRSD PH VHQWp HVWLUp ODV SLHUQDV \ VXVSLUp 3RGUtD TXHGDUPH DTXt SHQVp JDQDUtD GLQHUR HQ HO KLSyGURPR PLHQWUDV HOOD PH FXLGDED D\XGiQGRPH D SDVDU ORV PDORV PRPHQWRV GiQGRPH PDVDMHV FRQ DFHLWH HQ HO FXHUSR FRFLQiQGRPH KDEOiQGRPH DFRVWiQGRVH FRQPLJR 3RU VXSXHVWR VLHPSUH KDEUtD DOJXQD SHOHD TXH RWUD $Vt HV OD QDWXUDOH]D GH OD PXMHU OHV JXVWD HO LQWHUFDPELR GH WUDSRV VXFLRV XQD SL]FD GH FKLOOLGRV XQD SL]FD GH GUDPD /XHJR XQ LQWHUFDPELR GH MXUDPHQWRV <R QR HUD PX\ EXHQR HQ HO LQWHUFDPELR GH MXUDPHQWRV (VWDED \D DOJR FRORFDGR FRQ HO ZKLVN\ (Q PL PHQWH \D PH KDEtD PXGDGR DOOt 9L WHQLD WRGR HQ PDUFKD 6DOLy FRQ VX FRSD \ VH VHQWy HQ Pt UHJD]R PH EHVy PHWLpQGRPH OD OHQJXD HQ OD ERFD 0L SROOD VH SXVR FRPR XQD URFD IUHQWH D VX ILUPH WUDVHUR $JDUUp XQ SXxDGR GH QDOJD $SUHWp 4XLHUR HQVHxDUWH DOJR GLMR HOOD <D OR Vp SHUR YDPRV D HVSHUDU D GHVSXpV GH FHQDU £2K QR PH UHILHUR D HVR

74

0H LQFOLQp KDFLD HOOD \ OH GL XQD UDFLyQ GH OHQJXD 9L VH DSDUWy OHYDQWiQGRVH 1R TXLHUR HQVHxDUWH XQD IRWR GH PL KLMD (VWi HQ 'HWURLW FRQ PL PDGUH SHUR YD D YHQLU GHQWUR GH QDGD SDUD LQJUHVDU HQ HO FROHJLR ¢&XiQWRV DxRV WLHQH"  ¢< HO SDGUH" 0H GLYRUFLp GH 5R\ (O KLMR GH SXWD QR HUD EXHQR 7RGR OR TXH KDFLD HUD EHEHU \ MXJDU D ORV FDEDOORV ¢$K Vt" 6DOLy FRQ OD IRWR \ PH OD SXVR HQ OD PDQR (FKp XQD PLUDGD (O IRQGR HUD PX\ RVFXUR WRGR VH YHtD QHJUR £2\H 9L HV UHDOPHQWH QHJUD ¢3RU 'LRV QR WLHQHV HO VXILFLHQWH VHQWLGR FRPR SDUD WRPDUOH OD IRWR FRQ XQ IRQGR PiV FODUR" (V GH VX SDGUH /RV JHQHV QHJURV GRPLQDQ <D \D OR YHR /D IRWR OD KL]R PL PDGUH (VWR\ VHJXUR GH TXH WX KLMD HV XQ HQFDQWR 6L YHUGDGHUDPHQWH HV XQ HQFDQWR 9L YROYLy D GHMDU OD IRWR \ HQWUy HQ OD FRFLQD £/D HWHUQD IRWR /DV PXMHUHV FRQ VXV IRWRV (UD OR PLVPR XQD \ RWUD \ RWUD YH] 9L VH DVRPy SRU OD SXHUWD GH OD FRFLQD £1R EHEDV PXFKR £<D VDEHV OR TXH WHQHPRV TXH KDFHU 1R WH SUHRFXSHV QHQD WHQGUp DOJR SDUD WL 0LHQWUDV WDQWR £WUiHPH XQD FRSD +H WHQLGR XQ GtD GXUR 0LWDG GH HVFRFpV \ PLWDG GH DJXD 6tUYHWHOD W~ PLVPR IDQIDUUyQ 'L OD YXHOWD D PL VLOOyQ \ HQFHQGt OD WHOHYLVLyQ 6L TXLHUHV RWUR EXHQ GtD HQ HO KLSyGURPR PDFXFD PHMRU TXH OH WUDLJDV DO VHxRU )DQIDUUyQ XQD FRSD £< DKRUD PLVPR£ 9L KDEtD DFDEDGR ILQDOPHQWH DSRVWDQGR D PL FDEDOOR HQ OD ~OWLPD FDUUHUD (UD XQ ELFKR D  D  TXH QR KDEtD KHFKR XQD FDUUHUD GHFHQWH HQ  DxRV <R DSRVWp VLPSOHPHQWH SRUTXH HVWDED D  D  FXDQGR GHEHUtD KDEHU HVWDGR D  (O FDEDOOR KDEtD JDQDGR IiFLOPHQWH SRU VHLV FXHUSRV (O FDEUyQ HUD XQ ILMR GH FDEH]D D UDER OR KDEtDQ HVWDGR VXMHWDQGR HQ ODV FDUUHUDV DQWHULRUHV

75

/HYDQWp OD PLUDGD \ DOOt KDEtD XQD PDQR FRQ XQD FRSD H[WHQGLpQGRVH SRU HQFLPD GH PL KRPEUR *UDFLDV QHQD 6t %ZDQD VH ULy HOOD 

(Q OD FDPD WHQLD $OJR IUHQWH D PL SHUR QR SRGtD KDFHU QDGD FRQ HOOR %UHJDED \ EUHJDED \ EUHJDED 9, HUD PX\ SDFLHQWH 6HJXt HVIRU]iQGRPH \ GHXGR VDFXGLGDV SHUR KDEtD EHELGR GHPDVLDGR /R VLHQWR QHQD GLMH \ PH HFKp D XQ ODGR (PSDFR D GRUPLUPH (QWRQFHV DOJR PH GHVSHUWy (UD 9L H PH KDEtD PRQWDGR HQFLPD \ HVWDED GiQGRPH XQD FDEDOJDGD £6LJXH QHQD VLJXH OH GLMH $UTXHDED PL HVSDOGD KDFLD DWUiV GH YH] HQ FXDQGR (OOD PH PLUDED FRQ RMLOORV YRUDFHV £(VWDED VLHQGR YLRODGR SRU XQD DOWD KHFKLFHUD PXODWD£ 3RU XQ PRPHQWR PH VHQWt H[FLWDGR C(QWRQFHV OH GLMH 0LHUGD 'pMDOR QHQD +D VLGR XQ GtD PX\ GXUR <D KDEUi PHMRU RFDVLyQ (OOD VH EDMy /D FRVD VH IXH DEDMR FRPR XQ DVFHQVRU H[SUHVV 

3RU OD PDxDQD OD Rt DQGDU 6H PRYtD GH XQ ODGR D RWUR VLQ SDUDU (UDQ DOUHGHGRU GH ODV  GH OD PDxDQD 0H VHQWtD PDO 1R TXHUtD PLUDUOD  PLQXWRV PiV HQWRQFHV PH OHYDQWDUOD (OOD PH VDFXGLy £2\H WLHQHV TXH LUWH DQWHV GH TXH DSDUH]FD PL DPLJD ¢4Xp SDVD" 0H OD WLUDUp WDPELpQ <D VH ULy HOOD \D 0H OHYDQWp 7RVt JDQJDMHp /HQWDPHQWH PH SXVH PL URSD 0H KDFHV VHQWLUPH FRPR XQ WUDSR OH GLMH £1R SXHGR VHU WDQ PDOR $OJXQD FRVD EXHQD KD GH KDEHU HQ Pt $FDEp GH YHVWLUPH )XL DO EDxR \ PH HFKp DOJR GH DJXD HQ OD FDUD WHSH SHLQp 6L

76

VyOR SXGLHUD SHLQDUPH OD FDUD SHQVp SHUR QR SXHGR 6DOt 9L ¢6t" 1R WH PRVTXHHV GHPDVLDGR 1R IXLVWH W~ )XH OD SULYD <D PH KD SDVDGR RWUDV YHFHV 'H DFXHUGR HQWRQFHV QR EHEDV WDQWR $ QLQJXQD PXMHU OH JXVWD TXHGDU VHJXQGD DQWH XQD ERWHOOD ¢3RU TXp QR PH DSXHVWDV D FRORFDGR HQWRQFHV" £2K SDUD \D ¢2\H QHFHVLWDV DOJR GH GLQHUR QHQD" $EUt PL FDUWHUD \ VDTXp XQR GH YHLQWH 6H OR GL £9D\D HUHV XQ HQFDQWR 6X PDQR DFDULFLy PL PHMLOOD PH GLR XQ EHVR FDULxRVR HQ OD FRPLVXUD GH OD ERFD &RQGXFH FRQ FXLGDGR &ODUR QHQD &RQGXMH FRQ FXLGDGR WRGR HO FDPLQR KDVWD HO KLSyGURPR 

0H WHQtDQ HQ OD RILFLQD GHO FRQVHMHUR HQ XQD GH ODV VDODV WUDJDUDLV GHO VHJXQGR SLVR 'pMHPH YHU TXp WDO DVSHFWR WLHQH &KLQDVNL 0H PLUy £$JK 4Xp PDOD SLQWD WLHQH 0HMRU PH WRPR XQD StOGRUD (Q HIHFWR DEULy XQ ERWH \ VH WRPy XQD (VWi ELHQ VHxRU &KLQDVNL QRV JXVWDUtD VDEHU GyQGH KD HVWDGR XVWHG HVWRV GRV GtDV 'ROLpQGRPH DIOLJLGR ¢'ROLpQGRVH" ¢'ROLpQGRVH SRU TXp" 3RU XQ IXQHUDO 8QD YLHMD DPLJD 8Q GtD SDUD HPSDTXHWDUOD HQ HO IpUHWUR 2WUR GtD GH OXWR

77 

3HUR QR KD WHOHIRQHDGR VHxRU &KLQDVNL <D < TXLHUR GHFLUOH DOJR &KLQDVNL D WLWXOR SHUVRQDO 9DOH &XDQGR XVWHG QR WHOHIRQHD ¢VDEH OR TXH HVWi GLFLHQGR" 1R 6HxRU &KLQDVNL HVWi GLFLHQGR 4XH VH MRGD OD 2ILFLQD GH &RUUHRV  ¢6t" 6t VHxRU &KLQDVNL ¢VDEH OR TXH HVR VLJQLILFD" 1R ¢4Xp VLJQLILFD" (VR VLJQLILFD VHxRU &KLQDVNL £TXH OD 2ILFLQD GH &RUUHRV OH YD D MRGHU D XVWHG (QWRQFHV VH LQFOLQy KDFLD DWUiV \ PH PLUy 6HxRU )HDWKHUV OH GLMH SRU PL SXHGH XVWHG LUVH DO FDUDMR 1R WH SRQJDV JDOOLWR +HQU\ 7H SXHGR MRGHU ELHQ 3RU IDYRU GLUtMDVH D Pt SRU PL DSHOOLGR VHxRU 6yOR H[LMR GH XVWHG XQ SRFR GH UHVSHWR 0H SLGHV UHVSHWR SHUR W~ 'H DFXHUGR 6DEHPRV GRQGH DSDUFD XVWHG VHxRU )HDWKHUV ¢4Xp" ¢(V HVR XQD DPHQD]D" /RV QHJURV GH DTXt PH DGRUDQ /RV WHQJR FDPHODGRV ¢4XH ORV QHJURV WH DGRUDQ" 0H GDQ DJXD +DVWD PH MRGR D VXV PXMHUHV 2 DO PHQRV OR LQWHQWR (VWi ELHQ (VWR VH HVWi \HQGR GH PDQR 5HSyUWHVH HQ VX SXHVWR GH WUDEDMR 0H HQWUHJy PL YRODQWH (VWDED SUHRFXSDGR HO SREUH GHVJUDFLDGR <R QR PH KDEtD FDPHODGR D ORV QHJURV 1R PH KDEtD FDPHODGR D QDGLH PiV TXH D )HDWKHUV 3HUR QR VH OH SRGtD FXOSDU SRU SUHRFXSDUVH 8Q VXSHUYLVRU KDEtD VLGR DUURMDGR SRU ODV HVFDOHUDV $ RWUR OH KDEtDQ PHWLGR OD QDYDMD HQ HO FXOR 2WUR KDEtD VLGR DFXFKLOODGR HQ OD WULSD PLHQWUDV HVSHUDED HQ HO SDVLOOR OD VHxDO GHO WXUQR GH ODV  GH OD PDxDQD -XVWR HQ OD PLVPD 2ILFLQD &HQWUDO 1R YROYLPRV D YHUOH MDPiV $O SRFR GH KDEODU \R FRQ pO )HDWKHUV VH IXH GH OD 2ILFLQD &HQWUDO 1R Vp H[DFWDPHQWH DGyQGH SHUR GHVGH OXHJR OHMRV GH OD 2ILFLQD &HQWUDO

78 

8QD PDxDQD KDFLD ODV  VRQy HO WHOpIRQR ¢6HxRU &KLQDVNL" 5HFRQRFt OD YR] \ HPSHFp D DFDULFLDUPH ORV FRMRQHV 8PPPPPK GLMH (UD OD VHxRULWD *UDYHV DTXHOOD SHUUD ¢(VWDED XVWHG GRUPLGR" 6t Vt VHxRULWD *UDYHV SHUR VLJD (VWi ELHQ HVWi ELHQ %XHQR VX DVXQWR KD TXHGDGR DFODUDGR 8PPPK XPPPK $Vt TXH VH OR KHPRV QRWLILFDGR DO GHSDUWDPHQWR GH HVTXHPDV 8PPKPPK 7LHQH XVWHG TXH KDFHU VX &3 GH DTXt D GRV VHPDQDV ¢4Xp" (K HVSHUH XQ PRPHQWR (VR HV WRGR VHxRU &KLQDVNL %XHQRV GtDV &ROJy 

%XHQR FRJt HO SODQR GH HVTXHPDV \ OR UHODFLRQDED WRGR FRQ KLVWRULDV GH VH[R \ HGDG (VWH WtR YLYtD HQ XQD FDVD FRQ WUHV PXMHUHV $]RWDED D XQD VX QRPEUH HUD HO QRPEUH GH OD FDOOH \ VX HGDG HO Q~PHUR SRU GRQGH VH FRUWDED  SHUR FRPtD D RWUD OR PLVPR  \ VLPSOHPHQWH VH MRGtD D OD WHUFHUD OR PLVPR  /XHJR HVWDEDQ WRGRV HVWRV PDULFDV \ XQR GH HOORV VX QRPEUH HUD $YHQLGD 0DQIUHG WHQtD  DxRV HWF HWF HWF (VWR\ VHJXUR GH TXH QR PH KXELHUDQ GHMDGR HQWUDU HQ DTXHOOD FDELQD GH FULVWDO VL KXELHUDQ VDELGR OR TXH SHQVDED PLHQWUDV PLUDED WRGDV DTXHOODV FDUWDV 7RGDV PH SDUHFtDQ FRPR YLHMDV DPLJDV $XQ DVt PH KLFH XQ OtR FRQ DOJXQDV GH PLV RUJtDV 7XYH  D OD SULPHUD YH] 'LH] GtDV PiV WDUGH FXDQGR YROYt VDEtD  TXH KDUtD FDGD XQR FRQ TXLpQ &RQVHJXt HO  SRU FLHQWR HQ  PLQXWRV < UHFLEt XQD FDUWD GH IHOLFLWDFLyQ GHO 'LUHFWRU *HQHUDO GH &RUUHRV GH OD FLXGDG

79 

3RFR GHVSXpV GH HVR PH KLFH UHJXODU \ HVR PH VXSXVR XQ KRUDULR GH  KRUDV SRU QRFKH TXH HUD EDVWDQWH GLIHUHQWH D  \ DGHPiV YDFDFLRQHV FRQ SDJD 'H ODV  R  TXH KDEtDPRV HQWUDGR VyOR TXHGiEDPRV GRV (QWRQFHV FRQRFt HQ OD HVWDIHWD D 'DYLG -DQNR (UD XQ MRYHQ EODQFR GH YHLQWLSRFRV DxRV &RPHWt HO HUURU GH PHQFLRQDUOH DOJR VREUH P~VLFD FOiVLFD <R VROtD UHIXJLDUPH HQ OD P~VLFD FOiVLFD SRUTXH HUD OD ~QLFD FDVD TXH SRGtD HVFXFKDU PLHQWUDV EHEtD FHUYH]D HQ OD FDPD SRU OD PDxDQD WHPSUDQR 6L OD HVFXFKDV PDxDQD WUDV PDxDQD WH KDFHV FDSD] GH UHFRUGDU FRVDV < FXDQGR -R\FH VH GLYRUFLy GH Pt \R PH KDEtD JXDUGDGR SRU HUURU GRV YRO~PHQHV GH /DV YLGDV GH ORV FRPSRVLWRUHV FOiVLFRV \ PRGHUQRV HQ XQD GH PLV PDOHWDV /D PD\RUtD GH ODV YLGDV GH HVWRV KRPEUHV KDEtDQ VLGR WDQ WRUWXRVDV \ VXIULGDV TXH \R GLVIUXWDED OH\HQGR VREUH HOODV SHQVDQGR EXHQR \R WDPELpQ HVWR\ HQ HO LQILHUQR \ QL VLTXLHUD SXHGR HVFULELU P~VLFD 3HUR WXYH TXH DEULU OD ERFD -DQNR \ RWUR WtR HVWDEDQ GLVFXWLHQGR \ \R DFDEp FRQ OD GLVFXVLyQ GLFLpQGROHV OD IHFKD GH QDFLPLHQWR GH %HHWKRYHQ FXiQGR KDEtD FRPSXHVWR OD 7HUFHUD 6LQIRQtD \ XQD LGHD JHQHUDOL]DGD HQ WDQWR TXH FRQIXVD VREUH OR TXH ORV FUtWLFRV RSLQDEDQ GH HVWD VLQIRQtD (UD GHPDVLDGR SDUD -DQNR ,QPHGLDWDPHQWH PH WRPy HTXLYRFDGDPHQWH SRU XQD SHUVRQD LQVWUXLGD 6H VHQWDED HQ HO WDEXUHWH GH DO ODGR \ HPSH]DED D TXHMDUVH \ D JLPRWHDU QRFKH WUDV QRFKH D FXiO PiV ODUJD VREUH OD PLVHULD TXH FDUFRPtD SURIXQGDPHQWH VX DWRUPHQWDGD DOPD 7HQLD XQD YR] WHUULEOHPHQWH FKLOORQD \ TXHUtD TXH WRGR HO PXQGR OH R\HVH <R GLVWULEXtD ODV FDUWDV \ HVFXFKDED HVFXFKDED HVFXFKDED SHQVDQGR ¢4Xp SXHGR KDFHU" ¢&yPR SXHGR FRQVHJXLU TXH HVWH KLMR GH SXWD FKLIODGR VH FDOOH" 0H LED WRGDV ODV QRFKHV D FDVD PDUHDGR \ HQIHUPR 0H HVWDED PDWDQGR FRQ HO VRQLGR GH VX YR] 

<R HPSH]DED D ODV  GH OD WDUGH \ 'DYH -DQNR QR HPSH]DED KDVWD ODV  DVt TXH SRGtD KDEHU VLGR SHRU &RPR WHQtD D ODV  XQ GHVFDQVR GH PHGLD KRUD SDUD FHQDU YROYtD D PL SXHVWR QRUPDOPHQWH HQ HO PRPHQWR HQ TXH pO HQWUDED (QWUDED GLUHFWDPHQWH EXVFDQGR XQ WDEXUHWH D PL ODGR -DQNR DGHPiV GH GiUVHODV GH PHQWH HOHYDGD VH ODV GDED GH JUDQ FRQTXLVWDGRU 6HJ~Q pO HUD DVDOWDGR HQ ORV SRUWDOHV SRU KHUPRVDV MyYHQHV TXH OH VHJXtDQ SRU ODV FDOOHV 1R OH GHMDEDQ GHVFDQVDU DO SREUH 3HUR \R QXQFD OH YL KDEODU FRQ XQD VROD PXMHU HQ HO WUDEDMR (OODV WDPSRFR OH KDEODEDQ /OHJDED £(+ +$1. £9$<$ 0$0$'$ 48( 0( +$1 +(&+2 +2< 1R KDEODED DXOODED $XOODED WRGD OD QRFKH £&5,672 6( 0( +$ &20,'2 (17(52 £< (5$ -29(1 £3(52 (5$ 5($/0(17( 81$ 352)(6,21$/

80

<R HQFHQGtD XQ FLJDUULOOR (QWRQFHV WHQLD TXH RtU WRGD OD KLVWRULD VREUH FyPR VH KDEtDQ FRQRFLGR  789( 48( 6$/,5 $ &2035$5 81 32&2 '( 3$1 ¢6$%(6" (QWRQFHV GHVGH HO SULPHU DO ~OWLPR GHWDOOH GH OR TXH HOOD KDEtD GLFKR OR TXH pO KDEtD GLFKR OR TXH KDEtDQ KHFKR HWF 3RU DTXHOOD pSRFD VDOLy XQD OH\ TXH REOLJDED D OD 2ILFLQD GH &RUUHRV D SDJDU D ORV HPSOHDGRV DX[LOLDUHV HO WLHPSR TXH WUDEDMDEDQ PiV OD PLWDG 3RU OR WDQWR OD 2ILFLQD GH &RUUHRV QRV FDUJDED HVD PLWDG PiV GH WLHPSR D ORV HPSOHDGRV UHJXODUHV 2FKR R GLH] PLQXWRV DQWHV GH DFDEDU PL MRUQDGD D ODV  DSDUHFtD XQ PHQVDMHUR £$WHQFLyQ SRU IDYRU £7RGRV ORV HPSOHDGRV UHJXODUHV TXH KD\DQ HQWUDGR D ODV  GH OD WDUGH WLHQHQ TXH WUDEDMDU XQD KRUD H[WUD -DQNR VRQUHtD VH LQFOLQDED \ YHUWtD DOJR PiV GH VX SRQ]RxD VREUH PL (QWRQFHV  PLQXWRV DQWHV GH TXH DFDEDUD PL QRYHQD KRUD HO PHQVDMHUR HQWUDED GH QXHYR £$WHQFLyQ SRU IDYRU £7RGRV ORV UHJXODUHV TXH KD\DQ HQWUDGR D ODV  GH OD WDUGH KDQ GH WUDEDMDU GRV KRUDV H[WUD (QWRQFHV  PLQXWRV DQWHV GH TXH DFDEDUD PL GpFLPD KRUD £$WHQFLyQ SRU IDYRU £7RGRV ORV HPSOHDGRV UHJXODUHV TXH KD\DQ HQWUDGR D ODV  GH OD WDUGH KDQ GH WUDEDMDU  KRUDV H[WUD 0LHQWUDV WDQWR -DQNR QR SDUDED QL XQ PRPHQWR (67$%$ 6(17$'2 (1 (67( '58*6725( 6$%(6 < (1721&(6 (175$521 '26 6(f25$6 &21 &/$6( 6( 0( 6(17Ï 81$ $ &$'$ /$'2 (O FKLFR PH HVWDED DVHVLQDQGR SHUR \R QR FRQVHJXtD HQFRQWUDU PDQHUD GH HVFDSDU 5HFRUGDED WRGRV ORV HPSOHRV HQ TXH KDEtD WUDEDMDGR 6LHPSUH VH PH KDEtDQ SHJDGR ORV FKLIODGRV <R OHV JXVWDED (QWRQFHV -DQNR PH HQVHxy VX QRYHOD 1R VDEtD HVFULELU D PiTXLQD \ KDEtD KHFKR TXH VH OD PHFDQRJUDILDUD XQ SURIHVLRQDO (VWDED HQFXDGHUQDGD FRQ XQDV OXMRVDV FXELHUWDV GH FXHUR QHJUR (O WLWXOR HUD PX\ URPiQWLFR /e(/$ < ',0( 48( 7( 3$5(&( PH GLMR <D GLMH 

0H OD OOHYp D FDVD PH PHWt HQ OD FDPD DEUt XQD FHUYH]D \ HPSHFp (PSH]DED ELHQ +DEODED VREUH ODV SHQXULDV TXH KDEtD SDVDGR -DQNR YLYLHQGR HQ PtVHUDV KDELWDFLRQHV PXULpQGRVH GH KDPEUH PLHQWUDV WUDWDED GH FRQVHJXLU XQ

81

WUDEDMR 7HQLD SUREOHPDV FRQ ODV DJHQFLDV GH HPSOHR < KDEtD XQ WtR DO TXH FRQRFtD HQ XQ EDU SDUHFtD XQ WtR PX\ LQVWUXLGR TXH QR KDFtD PiV TXH SHGLUOH GLQHUR SUHVWDGR TXH QXQFD OH GHYROYtD (UD HVFULWXUD KRQHVWD 4XL]iV KH PHQRVSUHFLDGR D HVWH KRPEUH SHQVp 7HQtD HVSHUDQ]DV SRU pO PLHQWUDV OHtD 3HUR HQWRQFHV OD QRYHOD VH GHUUXPEy 3RU DOJXQD UD]yQ HQ HO PRPHQWR HQ TXH HPSH]DED D HVFULELU VREUH OD 2ILFLQD GH &RUUHRV OD FRVD SHUGtD UHDOLGDG /D QRYHOD LED FDGD YH] D SHRU $FDEDED FRQ pO DVLVWLHQGR D OD ySHUD /OHJDED HO GHVFDQVR 'HMDED VX DVLHQWR SDUD DOHMDUVH GH OD HVW~SLGD \ WRVFD PXFKHGXPEUH %XHQR HQ HVR PH WHQtD GH VX SDUWH (QWRQFHV URGHDQGR XQD FROXPQD RFXUUtD 2FXUUtD PX\ UiSLGDPHQWH 6H WRSDED GH EUXFHV FRQ HVWD FXOWD H[TXLVLWD KHUPRVXUD &DVL OD WLUDED DO VXHOR (O GLiORJR VHJXtD GH HVWH PRGR £2K OR VLHQWR PXFKtVLPR 1R SDVD QDGD <R QR TXHUtD \D VDEH OH SLGR SHUGyQ £2K QR SDVD QDGD VH OR DVHJXUR 3HUR PH UHILHUR D TXH QR OD KH YLVWR \R QR SUHWHQGtD (VWi ELHQ 1R SDVD QDGD (O GLiORJR GHO HQFRQWURQD]R VH H[WHQGtD GXUDQWH SiJLQD \ PHGLD (O SREUHFLOOR HVWDED YHUGDGHUDPHQWH FKLIODGR /D FRVD VH UHVXPtD GH HVWD PDQHUD DXQTXH HOOD LED SDVHDQGR VROD HQWUH ODV FROXPQDV EXHQR OD YHUGDG HV TXH HVWDED FDVDGD FRQ XQ GRFWRU SHUR HO GRFWRU QR HQWHQGtD GH ySHUD \ SRU HVR QR OH LPSRUWDEDQ WUHV SHSLQRV FRVDV FRPR HO %ROHUR GH 5DYHO QL WDQ VLTXLHUD (O VRPEUHUR GH WUHV SLFRV GH )DOOD <R DKt HVWDED GH SDUWH GHO GRFWRU 'HO HQFRQWURQD]R GH HVWDV GRV DOPDV VHQVLEOHV DOJR VH IRUPDED 6H YHtDQ HQ ORV FRQFLHUWRV \ GHVSXpV HFKDEDQ XQR UiSLGR HVWR HUD VXJHULGR PiV TXH UHODWDGR \D TXH DPERV HUDQ GHPDVLDGR GHOLFDGRV SDUD MRGHU VLPSOHPHQWH  %XHQR VH DFDEDED /D SREUH KHUPRVD FULDWXUD DPDED D VX PDULGR \ DPDED DO KpURH -DQNR  1R VDEtD TXp KDFHU DVt TXH SRU VXSXHVWR VH VXLFLGDED 'HMDED D ORV GRV HO GRFWRU \ -DQNR PHGLWDQGR VRORV HQ VXV FXDUWRV GH EDxR /H GLMH DO FKLFR (PSLH]D ELHQ SHUR WLHQHV TXH TXLWDU HVH GLiORJR GHO HQFRQWURQD]R DO GREODU OD FROXPQD (V PX\ PDOR £12 GLMR pO £12 48,72 1, 81$ 3$/$%5$

82

6LJXLHURQ ORV PHVHV \ OD QRYHOD YROYtD FDGD GRV SRU WUHV D OD FRQYHUVDFLyQ £&5,672 GHFtD pO £12 38('2 ,50( $ 18(9$ <25. $ /$0(5 (/ &8/2 $ /26 (',725(6 0LUD FKLFR ¢SRU TXp QR GHMDV HVWH WUDEDMR" (QFLpUUDWH HQ XQD KDELWDFLyQ D HVFULELU +D] WX YLGD 81 7Ë2 &202 78 38('( +$&(5/2 GHFtD 32548( 7,(1(6 3,17$ '( 08(572 '( +$0%5( /$ *(17( 7( &2175$7$5$ 32548( 3(16$5$1 48( 12 38('(6 &216(*8,5 2752 75$%$-2 < 48( 12 7( ,5$6 3(52 $ 0, 12 0( &2175$7$1 32548( 0( 0,5$1 < 9(1 /2 ,17(/,*(17( 48( 62< < 3,(16$1 %8(12 81 +20%5( ,17(/,*(17( &202 (67( 12 6( 48('$5$ 08&+2 7,(032 &21 12627526 $6Ë 48( 12 7,(1( 6(17,'2 48( /2 &2175$7(026 6LJR GLFLHQGR OR PLVPR HQFLpUUDWH HQ XQD KDELWDFLyQ \ HVFULEH £3(52 1(&(6,72 &20(5 0HQRV PDO TXH RWURV QR SHQVDURQ OR PLVPR 0HQRV PDO TXH 9DQ *RJK QR SHQVDED DVt £$ 9$1 *2*+ /( &2035$%$ /$6 3,1785$6 68 +(50$12 PH GLMR

83

&$3Ë78/2 ,9 

(QWRQFHV GHVDUUROOp XQ QXHYR VLVWHPD HQ HO KLSyGURPR 6DTXp  GyODUHV HQ PHV \ PHGLR \ VyOR LED D ODV FDUUHUDV GRV R WUHV YHFHV SRU VHPDQD (PSHFp D VRxDU 9L XQD FDVLWD MXQWR DO PDU 0H YL YHVWLGR FRQ URSDV OXMRVDV WUDQTXLOR OHYDQWiQGRPH SRU ODV PDxDQDV VXELHQGR D PL FRFKH LPSRUWDGR FRQGXFLHQGR FRQ FDOPD WRGR HO FDPLQR KDVWD HO KLSyGURPR 9L FHQDV UHODMDGDV SUHFHGLGDV \ VHJXLGDV SRU EXHQDV EHELGDV KHODGDV HQ YDVRV GH FRORUHV /DV JUDQGHV SURSLQDV (O SXUR < PXMHUHV FRPR W~ ODV GHVHDEDV (V IiFLO FDHU HQ HVWH WLSR GH SHQVDPLHQWRV FXDQGR ORV KRPEUHV WH HQWUHJDEDQ EXHQRV IDMRV GH ELOOHWHV SRU ODV YHQWDQLOODV GH SDJRV &XDQGR HQ XQD FDUUHUD GH  PHWURV FRUULGD HQ PLQXWR \  VHJXQGRV WH VDFDEDV OD SDJD GH XQ PHV $Vt TXH DOOt HVWDED \R HQ OD RILFLQD GHO VXSHULQWHQGHQWH $OOt HVWDED pO GHWUiV GH VX HVFULWRULR <R OOHYDED XQ SXUR HQ OD ERFD \ ZKLVN\ HQ HO DOLHQWR 0H VHQWtD DGLQHUDGR 7HQLD DVSHFWR GH DGLQHUDGR 6HxRU :LQWHUV GLMH OD 2ILFLQD GH &RUUHRV PH KD WUDWDGR ELHQ SHUR WHQJR LQWHUHVHV H[WHUQRV GH QHJRFLRV GH ORV TXH VLPSOHPHQWH PH KH GH RFXSDU 6L QR PH SXHGH GDU XQD H[FHGHQFLD PH YHR REOLJDGR D UHQXQFLDU ¢1R OH GL \D XQ SHUPLVR GH H[FHGHQFLD DQWHULRUPHQWH &KLQDVNL" 1R VHxRU :LQWHUV XVWHG GHQHJy PL VROLFLWXG GH H[FHGHQFLD (VWD YH] QR KD\ YXHOWD GH KRMD 6L QR PH OD GD PH YHUp REOLJDGR D GHVSHGLUPH (VWi ELHQ UHOOHQH HO LPSUHVR 3HUR VyOR OH SXHGR GDU  GtDV GH H[FHGHQFLD 0H TXHGR FRQ HOORV GLMH H[KDODQGR XQD ERFDQDGD GH KXPR D]XO GH PL FRVWRVR SXUR 

/DV FDUUHUDV VH KDEtDQ GHVSOD]DGR D OD FRVWD D XQRV  NLOyPHWURV 6LQ GHMDU GH SDJDU HO DOTXLOHU GH PL DSDUWDPHQWR HQ OD FLXGDG PH VXEt DO FRFKH \ PH IXL SDUD DOOi 8QD R GRV YHFHV D OD VHPDQD YROYtD DO DSDUWDPHQWR UHFRJtD HO FRUUHR D OR PHMRU GRUPtD DOOt \ OXHJR UHJUHVDED D OD FRVWD (UD XQD EXHQD YLGD \ QR SDUDED GH JDQDU &DGD QRFKH GHVSXpV GH OD ~OWLPD FDUUHUD PH WRPDED XQD R GRV FRSDV HQ HO EDU GiQGROH EXHQDV SURSLQDV DO FDPDUHUR 3DUHFtD XQD QXHYD YLGD 1R SRGtD HTXLYRFDUPH 8QD QRFKH QL VLTXLHUD PH PROHVWp SRU YHU OD ~OWLPD FDUUHUD 0H IXL DO EDU 0L DSXHVWD KDELWXDO HUDQ  GyODUHV 'HVSXpV GH DSRVWDU  D JDQDGRU GXUDQWH XQ

84

WLHPSR HV LJXDO TXH VL DSRVWDUDV  R  (VFRFpV FRQ DJXD OH GLMH DO EDUPDQ &UHR TXH pVWD VH OD YR\ D RtU DO ORFXWRU ¢$ TXLpQ OOHYD" $ %OXH 6WRFNLQJ OH GLMH  D JDQDGRU /OHYD GHPDVLDGR SHVR ¢(VWiV GH EURPD" 8Q EXHQ FDEDOOR SXHGH OOHYDU  NLORV HQ XQ SUHPLR GH VHLV PLO GyODUHV (VR LQGLFD GH DFXHUGR FRQ ODV FRQGLFLRQHV TXH HO FDEDOOR KD KHFKR DOJR TXH QLQJ~Q RWUR GH OD FDUUHUD KD KHFKR 3RU VXSXHVWR pVD QR HUD OD UD]yQ SRU OD TXH KDEtD DSRVWDGR D %OXH 6WRFNLQJ 6LHPSUH PH JXVWDED GHVRULHQWDU 1R TXHUtD FRPSDUWLU FRQ QDGLH ORV EHQHILFLRV (Q HVRV GtDV QR WHQtDQ FLUFXLWR FHUUDGR GH WHOHYLVLyQ 6yOR HVFXFKDEDV SRU HO DOWDYR] /OHYDED JDQDGRV  GyODUHV 6L SHUGtD HQ OD ~OWLPD FDUUHUD PH TXHGDED FRQ XQRV EHQHILFLRV GH  GyODUHV 8Q EXHQ GtD GH WUDEDMR (VFXFKDPRV (O ORFXWRU QRPEUy WRGRV ORV FDEDOORV GH OD FDUUHUD PHQRV %OXH 6WRFNLQJ 0L FDEDOOR VH KD GHELGR TXHGDU SHQVp /OHJDURQ D OD UHFWD ILQDO FRJLHQGR OD FXHUGD $TXHO KLSyGURPR HUD IDPRVR SRU VX FRUWD UHFWD ILQDO (QWRQFHV MXVWR DQWHV GH TXH DFDEDUD OD FDUUHUD HO ORFXWRU JULWy £< $48Ë //(*$ %/8( 672&.,1* 325 (/ (;7(5,25 £%/8( 672&.,1* 9$ $ &2*(5 /$ &$%(=$ £(6 %/8( 672&.,1* 'LVFXOSD OH GLMH DO FDPDUHUR HQ VHJXLGD YXHOYR 3RQPH XQ ZKLVN\ GREOH FRQ DJXD £6t VHxRU GLMR pO 6DOt D PLUDU HO WRWDOL]DGRU TXH KDEOD MXQWR DO SDGGRFN %OXH 6WRFNLQJ HVWDED D  %XHQR QR HUD  R  D XQR SHUR \R MXJDED DO JDQDGRU QR DO SUHFLR &RJt ORV  SDYRV GH EHQHILFLR PiV HO FDPELR 9ROYt DO EDU ¢&XiO OH JXVWD SDUD PDxDQD VHxRU" PH SUHJXQWy HO FDPDUHUR 0DxDQD VHUi RWUR GtD OH GLMH $FDEp PL EHELGD OH GL XQ GyODU GH SURSLQD \ PH PDUFKp 

7RGDV ODV QRFKHV HUD PiV R PHQRV OR PLVPR &RQGXFtD D OR ODUJR GH OD FRVWD EXVFDQGR XQ VLWLR SDUD FHQDU 4XHUtD VLWLRV FDURV TXH QR HVWXYLHVHQ PX\ FRQFXUULGRV /OHJXp D GHVDUUROODU XQ ROIDWR LQIDOLEOH SDUD HQFRQWUDU OXJDUHV DVt /RV

85

GLVWLQJXtD VyOR FRQ PLUDUORV GHVGH IXHUD 1R VLHPSUH SRGtDV FRQVHJXLU XQD PHVD TXH GLHUD GLUHFWDPHQWH DO PDU D QR VHU TXH HVWXYLHUDV GLVSXHVWR D HVSHUDU 3HUR GH FXDOTXLHU IRUPD VLHPSUH YHtDV HO RFpDQR DOOt IXHUD \ OD OXQD \ WH SHUPLWtDV OD GHELOLGDG GH VHQWLUWH URPiQWLFR 7H SHUPLWtDV HO OXMR GH GLVIUXWDU GH OD YLGD 6LHPSUH SHGtD XQD SHTXHxD HQVDODGD \ XQ JUDQ ILOHWH /DV FDPDUHUDV VRQUHtDQ GH XQD PDQHUD GHOLFLRVD \ VH SRQtDQ PX\ FHUFD GH WL &XiQWR GLVWDED GHO ]DUUDSDVWURVR TXH KDFtD DxRV KDEtD WUDEDMDGR HQ XQ PDWDGHUR TXH KDEtD FUX]DGR HO SDtV FRQ XQD SDQGLOOD GH WLSRV GH OD SHRU UDOHD FRQWUDWDGRV SRU HO IHUURFDUULO TXH KDEtD WUDEDMDGR HQ XQD IiEULFD GH JDOOHWDV SDUD SHUURV TXH KDEtD GRUPLGR HQ EDQFRV GH SDUTXHV TXH KDEtD WUDEDMR HQ RILFLRV GH SHUUD JRUGD HQ GRFHQDV GH FLXGDGHV D OR ODUJR GH WRGD OD QDFLyQ 

8Q GtD HVWDED HQ HO EDU HQ HO LQWHUPHGLR HQWUH GRV FDUUHUDV \ YL D HVWD PXMHU 'LRV R TXLHQ VHD QR SDUD GH FUHDU PXMHUHV \ GH ODQ]DUODV DO PXQGR \ HO FXOR GH pVWD HV GHPDVLDGR JUDQGH \ ODV WHWDV GH HVWD RWUD VRQ GHPDVLDGR SHTXHxDV \ HVWD RWUD HVWi FKLIODGD \ DTXpOOD HV XQD KLVWpULFD \ DTXHOOD RWUD HV XQD IDQiWLFD UHOLJLRVD \ pVD GH PiV DOOi OHH KRMDV GH Wp \ pVWD QR SXHGH FRQWURODU VXV SHGRV \ OD RWUD WLHQH XQD QDUL]RWD \ pVWD WLHQH SLHUQDV FRPR SDOLOORV 3HUR GH YH] HQ FXDQGR VXUJH XQD PXMHU WRGD HQ VD]yQ XQD PXMHU TXH HVWDOOD IXHUD GH VXV URSDV XQD FULDWXUD VH[XDO XQD PDOGLFLyQ HO DFDEyVH 0LUp \ DOOt HVWDED HQ HO IRQGR GHO EDU (VWDED EDVWDQWH EHELGD \ HO FDPDUHUR QR OH TXHUtD VHUYLU PiV \ HOOD HPSH]y D RUJDQL]DU XQ HVFiQGDOR \ OODPDURQ D XQR GH ORV SROLFtDV GHO KLSyGURPR (O SROLFtD OD FRJLy GHO EUD]R OOHYiQGRVHOD SDUD IXHUD \ HOOD QR SDUDED GH GLVFXWLU $FDEp PL EHELGD \ ORV VHJXt £2ILFLDO £2ILFLDO 6H SDUy \ PH PLUy ¢+D KHFKR DOJR PDOR PL PXMHU" SUHJXQWp &UHHPRV TXH HVWi LQWR[LFDGD VHxRU ,ED D OOHYDUOD D OD VDOLGD ¢$ ORV FDMRQHV GH VDOLGD" 6H ULy 1R VHxRU D OD VDOLGD GHO KLSyGURPR <D PH OD OOHYDUp RILFLDO (VWi ELHQ VHxRU SHUR FXLGH GH TXH QR EHED PiV 1R UHVSRQGt /D FRJt GHO EUD]R \ YROYLPRV D HQWUDU *UDFLDV PH KD VDOYDGR OD YLGD GLMR HOOD 3HJy VX IODQFR D PL FXHUSR 1R HV QDGD 0H OODPR +DQN

86 

<R PH OODPR 0DU\ /RX GLMR HOOD 0DU\ /RX GLMH \R WH DPR (OOD VH ULy ¢3RU FLHUWR QR WH HVFRQGHUiV GHWUiV GH ODV FROXPQDV HQ HO SDODFLR GH OD ySHUD QR" <R QR PH HVFRQGR GHWUiV GH QDGD GLMR HOOD VDFiQGRVH ODV WHWDV ¢4XLHUHV RWUD FRSD" &ODUR SHUR QR PH TXLHUHQ VHUYLU PiV +D\ PiV GH XQ EDU HQ HVWH KLSyGURPR 0DU\ /RX 9DPRV D VXELU DUULED < HVWiWH WUDQTXLOD 6LpQWDWH HQ DOJ~Q ODGR \ \R WH WUDHUp WX EHELGD ¢4Xp EHEHV" &XDOTXLHU FRVD GLMR HOOD ¢9DOH HVFRFpV FRQ DJXD" &ODUR %HELPRV GXUDQWH HO UHVWR GHO SURJUDPD 0H WUDMR VXHUWH $FHUWp GRV GH ODV WUHV ~OWLPDV FDUUHUDV ¢7UDMLVWH FRFKH" OH SUHJXQWp 9LQH FRQ XQD HVSHFLH GH LPEpFLO GLMR HOOD 0HMRU ROYLGDUOR 6L W~ SXHGHV \R SXHGR OH GLMH 1RV DEUD]DPRV HQ HO FRFKH \ VX OHQJXD VH GHVOL]y GHQWUR \ IXHUD GH PL ERFD FRPR XQD SHTXHxD VHUSLHQWH H[WUDYLDGD 1RV VHSDUDPRV \ FRQGXMH D OR ODUJR GH OD FRVWD (UD XQD QRFKH DIRUWXQDGD &RQVHJXt XQD PHVD PLUDQGR DO PDU SHGLPRV EHELGDV \ HVSHUDPRV TXH QRV WUDMHUDQ ORV ILOHWHV 7RGR HO PXQGR WHQtD ORV RMRV SXHVWRV ILMRV HQ HOOD 0H LQFOLQp KDFLD GHODQWH \ OH HQFHQGt HO FLJDUULOOR SHQVDQGR HVWR YD D VHU EXHQR 7RGR HO PXQGR HQ DTXHO OXJDU VDEtD OR TXH \R HVWDED SHQVDQGR \ 0DU\ /RX WDPELpQ VDELD OR TXH \R HVWDED SHQVDQGR \ \R OD VRQUHtD SRU HQFLPD GH OD OODPD (O RFpDQR GLMH PtUDOR DOOt IXHUD EDWLHQGR PRYLpQGRVH DUULED \ DEDMR < GHEDMR GH WRGR HVR ORV SHFHV ORV SREUHV SHFHV OXFKDQGR HQWH VL GHYRUiQGRVH HQWUH Vt 1RVRWURV VRPRV FRPR HVRV SHFHV VyOR TXH HVWDPRV DTXt DUULED 8Q PDO PRYLPLHQWR \ HVWiV DFDEDGR (V EXHQR VHU XQ FDPSHyQ (V EXHQR FRQRFHU WXV PRYLPLHQWRV 6DTXp XQ SXUR \ OR HQFHQGt ¢2WUD FRSLWD 0DU\ /RX" &yPR QR +DQN 

87

&RQRFtD XQ VLWLR (VWDED FRQVWUXLGR GH WDO IRUPD TXH VH DVRPDED VREUH HO PDU (UD XQ HGLILFLR YLHMR SHUR FRQ XQ WRTXH GH GLVWLQFLyQ &RQVHJXLPRV XQD KDELWDFLyQ HQ HO SULPHU SLVR 3RGtDV RtU HO RFpDQR PRYLpQGRVH DOOi DEDMR SRGtDV RtU ODV RODV SRGtDV ROHU HO PDU SRGtDV VHQWLU OD PDUHD VXELHQGR \ EDMDQGR 0H WRPp PL WLHPSR FRQ HOOD PLHQWUDV KDEOiEDPRV \ EHEtDPRV /XHJR PH DFHUTXp DO VRIi \ PH VHQWp D VX ODGR (PSH]DPRV XQ SRFR ULpQGRQRV FKDUODQGR \ HVFXFKDQGR HO RFpDQR 0H GHVQXGp SHUR KLFH TXH HOOD VH TXHGDUD YHVWLGD (QWRQFHV OD OOHYp D OD FDPD \ DUUDVWUiQGRPH SRU HQFLPD VX\R OH TXLWp OD URSD \ PH IXL SDUD GHQWUR (UD GLItFLO PHWpUVHOD (QWRQFHV VH DEULy )XH XQR GH ORV PHMRUHV 2tD HO DJXD RtD OD PDUHD VXELHQGR \ EDMDQGR (UD FRPR VL PH HVWXYLHVH FRUULHQGR FRQ HO RFpDQR HQWHUR 3DUHFtD GXUDU \ GXUDU (QWRQFHV PH HFKp D XQ ODGR £2K &ULVWR GLMH £&ULVWR 1R Vp SRU TXp &ULVWR DSDUHFH VLHPSUH HQ HVWRV FDVRV 

$O GtD VLJXLHQWH IXLPRV D UHFRJHU VXV FRVDV D XQ PRWHO +DEtD XQ WLSHMR PRUHQR FRQ XQD FLFDWUL] HQ XQ ODGR GH OD QDUL] 3DUHFtD SHOLJURVR ¢7H YDV FRQ pO" OH SUHJXQWy D 0DU\ /RX 6t (VWi ELHQ 6XHUWH HQFHQGLy XQ FLJDUULOOR *UDFLDV +pFWRU ¢+pFWRU" ¢4Xp SXxHWHUD HVSHFLH GH QRPEUH HUD pVH" ¢4XLHUHV XQD FHUYH]D" PH SUHJXQWy &yPR QR GLMH \R +pFWRU HVWDED VHQWDGR HQ HO ERUGH GH OD FDPD )XH D OD FRFLQD \ VDFy WUHV FHUYH]DV (UD FHUYH]D EXHQD LPSRUWDGD GH $OHPDQLD $EULy OD ERWHOOD GH 0DU\ /RX VH OD VLUYLy HQ XQ YDVR (QWRQFHV PH SUHJXQWy ¢4XLHUHV YDVR" 1R JUDFLDV 0H OHYDQWp \ FRJt XQD ERWHOOD 1RV VHQWDPRV D EHEHU OD FHUYH]D HQ VLOHQFLR (QWRQFHV PH GLMR ¢(UHV OR EDVWDQWH KRPEUH SDUD DSDUWDUOD GH Pt"

88 

&RxR QR Vp (V VX HOHFFLyQ 6L HOOD TXLHUH TXHGDUVH FRQWLJR VH TXHGDUi ¢3RU TXp QR VH OR SUHJXQWDV" 0DU\ /RX ¢TXLHUHV TXHGDUWH FRQPLJR" 1R GLMR HOOD PH YR\ FRQ pO 0H VHxDOy 0H VHQWt LPSRUWDQWH 0H KDEtDQ TXLWDGR WDQWDV PXMHUHV RWURV KRPEUHV TXH SRU XQD YH] VHQWDED ELHQ TXH IXHUD WRGR OR FRQWUDULR (QFHQGt XQ SXUR (QWRQFHV EXVTXp FRQ OD PLUDGD XQ FHQLFHUR +DEtD XQR VREUH OD FyPRGD 0H PLUp XQ PRPHQWR HQ HO HVSHMR SDUD YHU OR UHVDFRVR TXH HVWDED \ OH YL YHQLU KDFLD Pt FRPR XQ GDUGR KDFLD XQD GLDQD <R WRGDYtD OOHYDED OD ERWHOOD GH FHUYH]D HQ OD PDQR *LUp UiSLGDPHQWH \ YLQR GLUHFWR KDFLD HOOD /H SHJXp HQ SOHQD ERFD 7RGD VX ERFD HUDQ GLHQWHV URWRV \ VDQJUH &D\y VREUH VXV URGLOODV OORUDQGR WDSiQGRVH OD ERFD FRQ ODV GRV PDQRV 9L HO HVWLOHWH /H GL XQD SDWDGD DOHMiQGROR GH pO OR UHFRJt OR PLUp  SXOJDGDV $SUHWp HO UHVRUWH \ OD FXFKLOOD YROYLy D PHWHUVH GHQWUR 0H OR JXDUGp HQ HO EROVLOOR (QWRQFHV PLHQWUDV +pFWRU OORUDED PH DFHUTXp \ OH GL XQ SXQWDSLp HQ HO FXOR &D\y GH EUXFHV DO VXHOR WRGDYtD OORUDQGR &RJt VX FHUYH]D \ HFKp XQ WUDJR (QWRQFHV PH DFHUTXp D 0DU\ /RX \ OH GL XQ ERIHWyQ (OOD JULWy £=RUUD ¢/R WHQLDV WRGR SUHSDUDGR QR" ¢,EDV D GHMDU TXH HVWH PLFR PH PDWDUD SRU ORV PLVHUDEOHV  R  GyODUHV TXH OOHYR HQ HO EROVLOOR £1R QR GLMR HOOD (VWDED OORUDQGR /RV GRV HVWDEDQ OORUDQGR /D YROYt D DERIHWHDU ¢$Vt HV FRPR WH OR OXFHV ]RUUD" ¢0DWDQGR KRPEUHV SRU XQRV FXDQWRV ELOOHWHV" £1R QR <2 7( 48,(52 +DQN <2 7( 48,(52 $JDUUp VX YHVWLGR D]XO SRU HO FXHOOR \ OR UDVJXp KDVWD VX FLQWXUD 1R OOHYDED VRVWpQ /D SHUUD QR OR QHFHVLWDED 6DOt GH DOOt OOHJXp D OD FDOOH \ FRQGXMH KDVWD HO KLSyGURPR 'XUDQWH GRV R WUHV VHPDQDV PLUDED FRQWLQXDPHQWH SRU GHWUiV GH PL KRPEUR 7HQLD ORV QHUYLRV GH SXQWD 1DGD RFXUULy 1XQFD PiV YROYtD YHU D 0DU\ /RX HQ HO KLSyGURPR 1L D +pFWRU 

'HVSXpV GH HVR HO GLQHUR FRPHQ]y D LUVH GH DOJXQD IRUPD \ DO SRFR WLHPSR GHMp HO KLSyGURPR SDUD VHQWDUPH HQ PL DSDUWDPHQWR D HVSHUDU D TXH SDVDUDQ ORV  GtDV GH H[FHGHQFLD 7HQtD ORV QHUYLRV KHFKRV WUL]DV GH OD EHELGD \ OD DFFLyQ 1R HV QDGD QXHYR KDEODU GH FyPR ODV PXMHUHV GHVFLHQGHQ VREUH ORV KRPEUHV 3LHQVDV TXH WLHQHV WLHPSR SDUD WRPDUWH XQ UHVSLUR OHYDQWDV OD PLUDGD \ \D KD\ RWUD QXHYD 3RFRV GtDV GHVSXpV GH YROYHU DO WUDEDMR \D KDEtD RWUD )D\ )D\ WHQtD HO SHOR JULV \ VLHPSUH YHVWtD GH QHJUR 'HFtD TXH SURWHVWDED FRQWUD OD JXHUUD 6L HOOD TXHUtD SURWHVWDU FRQWUD OD JXHUUD SRU Pt HQFDQWDGR (UD HVFULWRUD R DOJR DVt \ IUHFXHQWDED XQ SDU GH OLEUHUtDV GH HVFULWRUHV 7HQLD LGHDV DFHUFD GH OD VDOYDFLyQ GHO PXQGR \

89

FRVDV DVt 6L SRGtD VDOYDUOR SDUD PL SRU Pt WDPELpQ HQFDQWDGR +DEtD HVWDGR YLYLHQGR D EDVH GH FKHTXHV GH PDQXWHQFLyQ HQYLDGRV SRU XQ DQWLJXR PDULGR +DEtDQ WHQLGR  KLMRV \ VX PDGUH WDPELpQ OH HQYLDED GLQHUR GH YH] HQ FXDQGR )D\ QR KDEtD WHQLGR PiV GH XQ SDU GH WUDEDMRV HQ WRGD VX YLGD 0LHQWUDV WDQWR -DQNR PDQWHQtD LQWDFWDV VXV UHVHUYDV GH SDODEUHUtD 0H HQYLDED D FDVD WRGDV ODV PDxDQDV FRQ
GRORU GH FDEH]D 3RU DTXHO WLHPSR PH HVWDEDQ SRQLHQGR QXPHURVDV PXOWDV GH WUiILFR 3DUHFtD TXH FDGD YH] TXH PLUDUD HQ HO UHWURYLVRU KXELHUD OXFHV URMDV 'p XQ FRFKH SDWUXOOD R XQD PRWR 8QD QRFKH OOHJXp D PL FDVD WDUGH (VWDED UHDOPHQWH PROLGR 0HWHU OD OODYH HQ OD FHUUDGXUD PH H[LJtD XQ HVIXHU]R VREUHKXPDQR (QWUp HQ HO GRUPLWRULR \ DOOt HVWDED )D\ OH\HQGR HO 1HZ <RUNHU \ FRPLHQGR FKRFRODWLQDV 1L VLTXLHUD PH GLMR KROD (QWUp HQ OD FRFLQD \ EXVTXp DOJR GH FRPHU 1R KDEtD QDGD HQ OD QHYHUD 'HFLGt WRPDUPH XQ YDVR GH DJXD 0H DFHUTXp DO IUHJDGHUR (VWDED KDVWD ORV WRSHV GH PLHUGD $ )D\ OH JXVWDED JXDUGDU ORV HQYDVHV YDFtRV FRQ VXV WDSDV /RV SODWRV VXFLRV OOHQDEDQ OD PLWDG GHO IUHJDGHUR \ IORWDQGR VREUH HO DJXD MXQWR D XQRV FXDQWRV SODWRV GH SDSHO QDYHJDEDQ XQ PRQWyQ GH HQYDVHV YDFtRV 9ROYt D HQWUDU HQ HO GRUPLWRULR MXVWR FXDQGR )D\ HVWDED PHWLpQGRVH RWUD FKRFRODWLQD HQ OD ERFD 0LUD )D\ OH GLMH Vp TXH TXLHUHV VDOYDU HO PXQGR SHUR ¢QR SXHGHV HPSH]DU SRU OD FRFLQD" /DV FRFLQDV QR VRQ LPSRUWDQWHV GLMR HOOD (UD GLItFLO SHJDU D XQD PXMHU FRQ HO SHOR JULV DVt TXH RSWp SRU LUPH DO EDxR \ DEULU HO JULIR GH OD EDxHUD 8Q EDxR KLUYLHQWH SRGUtD HQIULDUPH ORV QHUYLRV &XDQGR OD EDxHUD TXHGy OOHQD PH GLR PLHGR HQWUDU 0L GRORULGR FXHUSR VH KDEtD DJDUURWDGR SRU HQWRQFHV GH WDO IRUPD TXH WHPtD KXQGLUPH \ DKRJDUPH 6DOt D OD VDOD \ GHVSXpV GH JUDQGHV HVIXHU]RV FRQVHJXt TXLWDUPH OD FDPLVD ORV SDQWDORQHV ORV ]DSDWRV ORV FDOFHWLQHV (QWUp HQ HO GRUPLWRULR \ PH WXPEp HQ OD FDPD MXQWR D )D\ 1R SRGtD DFRPRGDUPH &DGD YH] TXH PH PRYtD PH FRVWDED XQ LQILHUQR (O ~QLFR PRPHQWR HQ TXH HVWiV VROR &KLQDVNL SHQVp HV FXDQGR FRQGXFHV FDPLQR GHO WUDEDMR R GH YXHOWD D FDVD )LQDOPHQWH FRQVHJXt DGRSWDU XQD SRVLFLyQ ERFD DEDMR 0H GROtD WRGR 3URQWR HVWDUtD GH QXHYR HQ HO WUDEDMR 6L SXGLHUD FRQVHJXLU GRUPLUPH DOJR D\XGDUOD &DGD GRV SRU WUHV RtD SDVDU SiJLQDV HO VRQLGR GH XQD FKRFRODWLQD VLHQGR GHJOXWLGD +DEtD VLGR XQD GH VXV QRFKHV HQ HO WDOOHU GH HVFULWRUHV 6L DO PHQRV SXGLHUD DSDJDU ODV OXFHV ¢&yPR KD LGR HQ HO WDOOHU" SUHJXQWp ERFD DEDMR (VWR\ SUHRFXSDGD SRU 5REE\ 2K GLMH ¢TXp OH SDVD" 5REE\ HUD XQ WLSR TXH DQGDED SRU ORV FXDUHQWD \ TXH KDEtD YLYLGR WRGD VX YLGD FRQ VX PDGUH 6yOR HVFULEtD VHJ~Q PH KDEtDQ GLFKR KLVWRULDV WHUULEOHPHQWH GLYHUWLGDV VREUH OD ,JOHVLD &DWyOLFD 5REE\ KDFtD UHDOPHQWH WUL]DV D ORV FDWyOLFRV /DV UHYLVWDV

90

QR HVWDEDQ SUHSDUDGDV SDUD 5REE\ DXQTXH XQD YH] OH KDEtDQ SXEOLFDGR DOJR HQ XQ SHULyGLFR FDQDGLHQVH <R KDEtD YLVWR D 5REE\ HQ XQD RFDVLyQ HQ XQD GH PLV QRFKHV OLEUHV /OHYp D )D\ D HVWD PDQVLyQ GRQGH WRGRV VH UHXQtDQ D OHHUVH VXV SLMDGDV ORV XQRV D ORV RWURV £2K £$Kt HVWi 5REE\ GLMR )D\ £(VFULEH XQDV KLVWRULDV GLYHUWLGtVLPDV VREUH OD ,JOHVLD &DWyOLFD 0H OR VHxDOy 5REE\ QRV GDED OD HVSDOGD 6X FXOR HUD DQFKR JUDQGH \ EODQGR VH OH FDtD GH ORV SDQWDORQHV ¢(V TXH DFDVR QR OR YHtDQ" SHQVp \R ¢1R YDV D HQWUDU" PH SUHJXQWy )D\ 4XL]i OD VHPDQD TXH YLHQH )D\ VH PHWLy RWUD FKRFRODWLQD HQ OD ERFD 5REE\ HVWi SUHRFXSDGR +D SHUGLGR VX WUDEDMR HQ OD FDPLRQHWD GH UHSDUWRV 'LFH TXH QR SXHGH HVFULELU VLQ WHQHU XQ WUDEDMR 1HFHVLWD VHQWLUVH VHJXUR 'LFH TXH QR SRGUi HVFULELU KDVWD TXH HQFXHQWUH XQ QXHYR WUDEDMR &RxR GLMH \R SXHGR FRQVHJXLUOH XQ WUDEDMR ¢'yQGH" ¢&yPR" (VWiQ KDFLHQGR XQD DPSOLDFLyQ GH SHUVRQDO HQ OD 2ILFLQD GH &RUUHRV /D SDJD QR HVWi PDO
£/$ 2),&,1$ '( &255(26 £52%%< (6 '(0$6,$'2 6(16,%/( 3$5$ 75$%$-$5 (1 /$ 2),&,1$ '( &255(2 /R VLHQWR GLMH PL LQWHQFLyQ HUD EXHQD %XHQDV QRFKHV )D\ QR PH FRQWHVWy (VWDED IXULRVD 

7HQtD ORV YLHUQHV \ ViEDGRV OLEUHV OR TXH KDFtD HO GRPLQJR HO GtD PiV GXUR $SDUWH TXH ORV GRPLQJRV WHQtD TXH SUHVHQWDUPH D ODV   GH OD WDUGH HQ YH] GH PL XVXDO KRUD GH ODV  8Q GRPLQJR OOHJXp \ PH GHVWLQDURQ D OD VHFFLyQ GH SHULyGLFRV FRPR HUD KDELWXDO ORV GRPLQJRV \ HVWR VLJQLILFDED SRU OR PHQRV RFKR KRUDV GH SLH $SDUWH GH ORV GRORUHV HVWDED HPSH]DQGR D VXIULU PDUHRV 7RGR HPSH]DED D GDU YXHOWDV \ FXDQGR HVWDED D SXQWR GH GHVYDQHFHUPH FRQVHJXtD PDQWHQHUPH \ UHFXSHUDUPH +DEtD VLGR XQ GRPLQJR EUXWDO +DEtDQ YHQLGR DOJXQRV DPLJRV GH )D\ VH KDEtDQ LQVWDODGR HQ HO VRIi \ KDEtDQ HPSH]DGR D FDFDUHDU OR JUDQGHV HVFULWRUHV TXH HUDQ UHDOPHQWH OR PHMRU GH OD QDFLyQ /D ~QLFD UD]yQ GH TXH QR IXHUDQ SXEOLFDGRV HUD GHFtDQ SRUTXH QR HQVHxDEDQ VX REUD D ORV HGLWRUHV

91

<R ORV KDEtD PLUDGR 6L HVFULEtDQ FRQIRUPH D VX DVSHFWR WRPDQGR VXV FDIpV VROWDQGR ULVLWDV \ PRMDQGR VXV URVTXLOODV GDED LJXDO TXH HQVHxDVHQ VX REUD D ORV HGLWRUHV R TXH VH OD JXDUGDVHQ PHWLGD HQ HO FXOR (VWDED FODVLILFDQGR UHYLVWDV 1HFHVLWDED XQ FDIp GRV FDIpV XQ ERFDGR SDUD FRPHU 3HUR WRGRV ORV VXSHUYLVRUHV HVWDEDQ YLJLODQGR MXQWR D OD VDOLGD 3RGtD VDOLU SRU DWUiV 7HQtD TXH UHFXSHUDUPH /D FDIHWHUtD HVWDED HQ HO VHJXQGR SLVR <R HVWDED HQ HO FXDUWR +DEtD XQD SXHUWHFLOOD TXH GDED D XQDV HVFDOHUDV HQ ORV ODYDERV 0LUp HO FDUWHO TXH KDEtD HQ HOOD £$7(1&,Ï1 £12 86(1 (67$ (6&$/(5$ 9D\D LPEpFLOHV <R HUD PiV OLVWR TXH HVRV FRPH PLHUGDV 3RQtDQ HVH FDUWHO SDUD HYLWDU TXH ORV WLSRV LQWHOLJHQWHV FRPR &KLQDVNL EDMDUDQ D OD FDIHWHUtD $EUt OD SXHUWD \ HPSHFp D EDMDU /D SXHUWD VH FHUUy WUDV GH Pt %DMp KDVWD HO VHJXQGR SLVR +LFH JLUDU HO SLFDSRUWH £4Xp FDUDMR £/D SXHUWD QR VH DEUtD (VWDED FHUUDGD 6XEt DUULED 3DVp OD SXHUWD GHO WHUFHU SLVR 1R LQWHQWp DEULUOD 6DEtD TXH HVWDED FHUUDGD LJXDO TXH OD GHO SLVR SULPHUR &RQRFtD OD 2ILFLQD GH &RUUHRV EDVWDQWH ELHQ D HVDV DOWXUDV &XDQGR SRQtDQ XQD WUDPSD HUDQ FRQFLHQ]XGRV 0H TXHGDED XQD ~OWLPD \ SHTXHxtVLPD RSRUWXQLGDG (VWDED HQ HO FXDUWR SLVR 3UREp FRQ HO SLFDSRUWH (VWDED FHUUDGD $O PHQRV OD SXHUWD HVWDED FHUFD GH ORV ODYDERV 6LHPSUH KDEtD DOJXLHQ HQWUDQGR \ VDOLHQGR SDUD HFKDU XQD PHDGD (VSHUp  PLQXWRV  PLQXWRV £ PLQXWRV ¢(V TXH 1$',( WHQLD JDQDV GH FDJDU PHDU R KDFHUVH XQD SDMD" (QWRQFHV YL XQD FDUD 'L XQRV JROSHV HQ HO FULVWDO £(K FRPSDGUH £(+ &203$'5( 1R PH RtD R SUHWHQGtD TXH QR PH ROD (QWUy HQ XQ ZDWHU  PLQXWRV (QWRQFHV DSDUHFLy RWUD FDUD *ULWp IXHUWH £(+ &203$'5( £(+ 623/$32//$6 3DUHFLy RtUPH 0H PLUy GHVGH GHWUiV GHO FULVWDO DODPEUDGR £$%5( /$ 38(57$ ¢(6 48( 12 0( 9(6" £(672< (1&(55$'2 ,',27$ £$%5( /$ 38(57$ $EULy OD SXHUWD (QWUp (O WtR HVWDED FRPR HQ HVWDGR GH WUDQFH /H GL XQ DSUHWyQ HQ HO KRPEUR *UDFLDV FKLFR 9ROYt D ORV FDMRQHV GH UHYLVWDV (QWRQFHV SDVy HO V~SHU 6H SDUy \ PH PLUy <R EDMp PL ULWPR ¢&yPR YD VHxRU &KLQDVNL" /H JUXxt DJLWp XQD UHYLVWD HQ HO DLUH FRPR VL HVWXYLHUD SHUGLHQGR OD UD]yQ PH GLMH DOJR D Pt PLVPR \ pO VLJXLy VX FDPLQR

92 

)D\ HVWDED SUHxDGD 3HUR HVR QR OD KL]R FDPELDU \ WDPSRFR KL]R FDPELDU D OD 2ILFLQD GH &RUUHRV /RV PLVPRV HPSOHDGRV KDFtDQ WRGR HO WUDEDMR PLHQWUDV RWUR JUXSR KROJD]DQHDED \ GLVFXWtD VREUH GHSRUWHV 7RGRV HUDQ JUDQGHV KRWHQWRWHV QHJURV FRQ FXHUSRV GH OXFKDGRU SURIHVLRQDO &XDQGR XQR QXHYR HQWUDED HQ VHUYLFLR SDVDED D XQLUVH D HVWH JUXSR (VR HYLWDED TXH DVHVLQDVHQ D DOJ~Q VXSHUYLVRU 1R SDUHFtD TXH WXYLHVHQ XQ VXSHUYLVRU R VL OR WHQtDQ QXQFD VH OH YHtD HO SHOR 6X ~QLFR WUDEDMR FRQVLVWtD HQ HQWUDU VDFRV GH FRUUHR TXH OOHJDEDQ SRU XQ DVFHQVRU (VWR VXSRQtD  PLQXWRV HQ XQD KRUD GH WUDEDMR $ YHFHV FRQWDEDQ HO FRUUHR R SUHWHQGtDQ TXH OR KDFtDQ 7HQtDQ XQ DVSHFWR PX\ WUDQTXLOR H LQWHOHFWXDO KDFLHQGR VXV FXHQWDV FRQ ODUJRV OiSLFHV TXH OOHYDEDQ GHWUiV GH OD RUHMD 3HUR OD PD\RU SDUWH GHO WLHPSR VH GHGLFDEDQ D GLVFXWLU YLROHQWDPHQWH VREUH OD DFWXDOLGDG GHSRUWLYD 7RGRV HUDQ H[SHUWRV WRGRV OHtDQ D ORV PLVPRV FRPHQWDULVWDV GHSRUWLYRV (VWi ELHQ WtR ¢&XiO HV SDUD WL HO PHMRU ODQ]DGRU GH WRGRV ORV WLHPSRV" %XHQR :LOOLH 0D\V 7HG :LOOLDPV &REE ¢4Xp" ¢4Xp" £6RQ ORV PHMRUHV FKLFR ¢< TXp PH GLFHV GH %DEH" ¢'yQGH WH GHMDV DO %DEH" %XHQR EXHQR ¢FXiO HV SDUD WL HO PHMRU ODQ]DGRU TXH WHQHPRV" ¢'H WRGRV ORV WLHPSRV" %XHQR EXHQR \D VDEHV D OR TXH PH UHILHUR FKLFR \D VDEHV D OR TXH PH UHILHUR £0H TXHGR FRQ 0D\V 5XWK \ 'L 0DM £/RV GRV HVWiLV WDUDGRV ¢4Xp PH GLFHV GH +DQN $DURQ FKLFR" ¢4Xp PH GLFHV GH +DQN" 8Q GtD ORV WUDEDMRV YDULDGRV TXH KDFtDQ ORV QHJURV IXHURQ SXHVWRV HQ GLVSRVLFLyQ GH VROLFLWXG /DV VROLFLWXGHV VH KDFtDQ HQ EDVH D OD YHWHUDQtD \ DxRV GH VHUYLFLR (O JUXSR GH QHJURV IXH \ DUUDQFy WRGDV ODV VROLFLWXGHV GHO OLEUR GH yUGHQHV 1DGLH OHYDQWy XQD TXHMD 3RU OD QRFKH KDEtD XQ ODUJR FDPLQR D RVFXUDV KDVWD HO DSDUFDPLHQWR 

0LV PDUHRV VH IXHURQ KDFLHQGR PiV FRQWLQXRV /RV VHQWtD OOHJDU /D FDMD GHO FRUUHR HPSH]DED D GDU YXHOWDV 'XUDEDQ DOUHGHGRU GH XQ PLQXWR 1R SRGtD HQWHQGHUOR /DV FDUWDV VH LEDQ KDFLHQGR FDGD YH] PiV \ PiV SHVDGDV /RV HPSOHDGRV FRPHQ]DEDQ D DGTXLULU DTXHO DVSHFWR JULV PRUWHFLQR (PSH]DED D GHVOL]DUPH SRU PL WDEXUHWH 0LV SLHUQDV DSHQDV SRGtDQ VRVWHQHUPH (O WUDEDMR PH HVWDED PDWDQGR

93

)XL DO GRFWRU \ OH H[SOLTXp PL FDVR 0H WRPy OD SUHVLyQ VDQJXtQHD 1R QR VX SUHVLyQ VDQJXtQHD HVWi ELHQ (QWRQFHV PH SXVR HO HVWHWRVFRSLR \ PH SHVy 1R SXHGR HQFRQWUDU QDGD PDO (QWRQFHV SDVy D KDFHUPH XQ DQiOLVLV HVSHFLDO GH VDQJUH 7HQtD TXH VDFDUPH VDQJUH GHO EUD]R WUHV YHFHV FRQ LQWHUYDORV FRQ XQ WLHPSR FDGD YH] PiV ODUJR HQWUH PHGLDV ¢/H LPSRUWD HVSHUDU HQ OD RWUD VDOD" 1R QR PHMRU VDOGUp D GDU XQ SDVHR \ YROYHUp HQ HO PRPHQWR GH OD VHJXQGD H[WUDFFLyQ (VWi ELHQ SHUR YXHOYD D WLHPSR /OHJXp D WLHPSR SDUD OD VHJXQGD H[WUDFFLyQ /XHJR KDEtD XQD SDXVD PiV ODUJD KDVWD OD WHUFHUD XQRV  R  PLQXWRV 6DOt D OD FDOOH 1R SDVDED JUDQ FRVD (QWUp HQ XQ GUXJVWRUH \ OHt XQD UHYLVWD /D GHMp PLUp HO UHORM \ VDOt IXHUD 9L D XQD PXMHU VHQWDGD HQ OD SDUDGD GHO DXWRE~V (UD XQD GH ODV HVSHFLDOHV (QVHxDED PXFKD SLHUQD 1R SRGtD DSDUWDU PLV RMRV GH HOOD &UXFp OD FDOOH \ PH SXVH D XQRV GLH] PHWURV GH HOOD (QWRQFHV VH OHYDQWy 7HQLD TXH VHJXLUOD $TXHO FXOR PH OODPDED 0H WHQtD KLSQRWL]DGR (QWUy HQ XQD RILFLQD SRVWDO \ \R HQWUp GHWUiV GH HOOD 6H SXVR HQ XQD FROD \ \R PH SXVH GHWUiV VX\R &RPSUy  SRVWDOHV <R FRPSUp  SRVWDOHV SDUD YtD DpUHD \ GRV GyODUHV HQ VHOORV &XDQGR VDOt HOOD HVWDED VXELpQGRVH DO DXWRE~V 9L HO UHVWR GH DTXHO GHOLFLRVR FXOR \ SLHUQDV GHVDSDUHFHU GHQWUR GHO DXWRE~V \ pVWH VH OD OOHYy (O GRFWRU HVWDED HVSHUDQGR ¢4Xp OH KD RFXUULGR" £/OHJD  PLQXWRV WDUGH 1R Vp (O UHORM GHEH HVWDU DYHULDGR £(67$ 358(%$ 7,(1( 48( 6(5 (;$&7$ 9HQJD ViTXHPH OD VDQJUH GH WRGDV IRUPDV 0H PHWLy OD DJXMD 8Q SDU GH GtDV PiV WDUGH ORV DQiOLVLV GLMHURQ TXH QR PH SDVDED QDGD PDOR 1R VDELD VL HUD SRU FXOSD GH ORV  PLQXWRV GH GLIHUHQFLD R SRU TXp SHUR HO FDVR HV TXH ORV PDUHRV HUDQ FDGD YH] SHRUHV (PSHFp D ILFKDU HQ HO UHORM GH VDOLGD GHVSXpV GH  KRUDV GH WUDEDMR VLQ UHOOHQDU ORV MXVWLILFDQWHV QHFHVDULRV /OHJDED KDFLD ODV  GH OD QRFKH \ DOOt HVWDED )D\ /D SREUH \ SUHxDGD )D\ ¢4Xp KD SDVDGR" 1R KH SRGLGR DJXDQWDU PiV GHFtD \R VR\ GHPDVLDGR VHQVLEOH

94 

/RV FKLFRV GH OD HVWDIHWD 'RUVH\ QR FRQRFtDQ PLV SUREOHPDV &DGD QRFKH OOHJDED SRU OD HQWUDGD WUDVHUD PHWtD PL MHUVH\ HQ XQD WDTXLOOD \ PH DFHUFDED D UHFRJHU PL ILFKD £+HUPDQRV \ KHUPDQDV GHFtD £+HUPDQR +DQN £+ROD KHUPDQR +DQN 7HQtDPRV XQ MXHJR HO MXHJR GHO EODQFR \ HO QHJUR \ D HOORV OHV JXVWDED MXJDUOR 0R\HU VH DFHUFDED D Pt PH WRFDED HQ HO EUD]R \ GHFtD £7tR VL WXYLHUD WX SLQWXULWD VHUtD PLOORQDULR <D OR FUHR %R\HU (VR HV WRGR OR TXH VH QHFHVLWD XQD SLHO EODQFD (QWRQFHV HO SHTXHxR +DGGOH\ VH DFHUFDED D QRVRWURV +DEtD XQ FRFLQHUR QHJUR HQ XQ EDUFR (UD HO ~QLFR QHJUR D ERUGR +DFtD SXGtQ GH WDSLRFD  R  YHFHV SRU VHPDQD \ HQWRQFHV HFKDED XQD FDJDGD HQ pO $ ORV PXFKDFKLWRV EODQFRV UHDOPHQWH OHV HQFDQWDED VX SXGtQ GH WDSLRFD £-HMHMHMHMH /H SUHJXQWDEDQ FyPR OR KDFtD \ pO OHV FRQWHVWDED TXH WHQtD VX SURSLD UHFHWD VHFUHWD £-HMHMHMHMH 1RV UHtDPRV 1R Vp FXiQWDV YHFHV WXYH TXH RtU OD KLVWRULD GHO SXGtQ GH WDSLRFD £(K EDVXULWD EODQFD £(K FKLFR 0LUD WtR VL \R WH OODPDUD ©FKLFR D WL SUREDEOHPHQWH PH KDUtDV SUREDU DFHUR DVt TXH QR PH OODPHV ©FKLFRª 2\H KRPEUH EODQFR ¢TXp WH SDUHFH VL VDOLPRV MXQWRV HVWH ViEDGR SRU OD QRFKH" 0H KH FRQVHJXLGR XQD SiMDUD EODQFD FRQ HO SHOR UXELR <R PH FRQVHJXt XQD ERQLWD SiMDUD QHJUD \ \D VDEHV GH TXp FRORU HV VX SHOR 9RVRWURV RV KDEpLV HVWDGR MRGLHQGR D QXHVWUDV PXMHUHV GXUDQWH VLJORV $KRUD HVWDPRV WUDWDQGR GH LJXDODU OD FRVD ¢7H LPSRUWD TXH OH PHWD PL HQRUPH SLFKD QHJUD D OD FKLTXLWD EODQFD KDVWD HO IRQGR" 6L HOOD OR TXLHUH WRGR SDUD HOOD /HV UREiVWHLV OD WLHUUD D ORV LQGLRV 3XHV FODUR 7~ QR PH LQYLWDUtDV D WX FDVD 6L OR KLFLHUDV PH SHGLUtDV TXH HQWUDUD SRU GHWUiV D RVFXUDV SDUD TXH QDGLH SXGLHUD YHU HO FRORU GH PL SLHO 3HUR GHMDUtD DOJ~Q IDUROLWR HQFHQGLGR 6H KDFtD DEXUULGR SHUR QR KDEtD PDQHUD GH OLEUDUVH

95 

)D\ OOHYDED ELHQ HO HPEDUD]R 3DUD VHU XQD PXMHU GH VX HGDG QR WHQLD JUDQGHV SUREOHPDV (VSHUiEDPRV HQ FDVD )LQDOPHQWH OOHJy HO PRPHQWR 1R VHUi XQD FRVD PX\ ODUJD GLMR HOOD 1R TXLHUR LQJUHVDU DOOt GHPDVLDGR SURQWR 6DOt D PLUDU HO FRFKH 9ROYt 2RRK RK GLMR HOOD 1R HVSHUD 4XL]iV SXGLHUD UHDOPHQWH VDOYDU HO PXQGR <R HVWDED RUJXOORVR GH VX FDOPD /D SHUGRQp SRU ORV SODWRV VXFLRV Y HO 1HZ <RUNHU \ VX WDOOHU GH HVFULWRUHV /D YLHMD HUD VRODPHQWH RWUD FULDWXUD VROLWDULD HQ XQ PXQGR DO TXH QDGD LPSRUWDED 0HMRU TXH QRV YD\DPRV DKRUD GLMH 1R GLMR )D\ QR TXLHUR KDFHUWH HVSHUDU GHPDVLDGR 6p TXH QR WH VLHQWHV ELHQ ~OWLPDPHQWH $O GLDEOR FRQPLJR 9iPRQRV 1R SRU IDYRU +DQN 6HJXtD DOOt VHQWDGD ¢4Xp SXHGR KDFHU SRU WL" SUHJXQWp 1DGD 6LJXLy DOOt VHQWDGD GXUDQWH GLH] PLQXWRV (QWUp D OD FRFLQD D SRU XQ YDVR GH DJXD &XDQGR VDO  PH GLMR ¢(VWiV OLVWR SDUD FRQGXFLU" &ODUR ¢6DEHV GyQGH HVWi HO KRVSLWDO" 3RU VXSXHVWR /D D\XGp D VXELU DO FRFKH +DEtD KHFKR GRV FDUUHULWDV GH SUiFWLFD OD VHPDQD DQWHULRU 3HUR FXDQGR OOHJDPRV DOOt QR WHQLD OD PHQRU LGHD GH GyQGH DSDUFDU )D\ VHxDOy XQ FDPLQR (QWUD SRU DOOt $SDUFD DKt PLVPR ,UHPRV DQGDQGR 6t PDPi GLMH \R (VWDED HQ OD FDPD HQ XQD KDELWDFLyQ WUDVHUD TXH GDED D OD FDOOH 6X FDUD VH FULVSy &yJHPH GH OD PDQR PH GLMR

96

/R KLFH ¢'H YHUGDG YD D RFXUULU" SUHJXQWp 6t +DFHV TXH SDUH]FD IiFLO GLMH (UHV WDQ DPDEOH (VR D\XGD 0H JXVWDUtD VHU VLHPSUH DPDEOH SHUR HV HVD PDOGLWD 2ILFLQD GH &RUUHRV /R Vp OR Vp (VWiEDPRV PLUDQGR SRU OD YHQWDQD 0LUD D WRGD DTXHOOD JHQWH DOOi DEDMR GLMH 1R WLHQHQ OD PHQRU LGHD GH OR TXH HVWi RFXUULHQGR DTXt DUULED 6yOR FDPLQDQ SRU OD DFHUD $XQ DVt HV GLYHUWLGR WDPELpQ HOORV XQD YH] QDFLHURQ WRGRV \ FDGD XQR GH HOORV 6t HV GLYHUWLGR 3RGtD VHQWLU ORV PRYLPLHQWRV GH VX FXHUSR D WUDYpV GH VX PDQR $SULHWD PiV GLMR HOOD 6t 2GLDUp TXH WH YD\DV ¢'yQGH HVWi HO GRFWRU" ¢'yQGH HVWi WRGR HO PXQGR" £4Xp GHPRQLRV <D OOHJDUiQ -XVWR HQWRQFHV HQWUy XQD HQIHUPHUD (UD XQ KRVSLWDO FDWyOLFR \ HOOD XQD HQIHUPHUD PX\ JXDSD PRUHQD HVSDxRO R SRUWXJXHVD 8VWHG GHEH LUVH DKRUD PH GLMR &UXFp ORV GHGRV DQWH )D\ \ OH VRQUHt 1R Vp VL PH YLR &RJt HO DVFHQVRU SDUD EDMDU 

/OHJy PL GRFWRU DOHPiQ $TXHO TXH PH KDEtD KHFKR ORV DQiOLVLV GH VDQJUH /H IHOLFLWR GLMR HVWUHFKiQGRPH OD PDQR HV XQD QLxD &XDWUR NLORV \ PHGLR ¢< OD PDGUH" /D PDGUH HVWi ELHQ 1R KD KDELGR SUREOHPDV ¢&XiQGR SRGUp YHUOD" <D VH OR KDUiQ VDEHU 6LpQWHVH \ \D OH DYLVDUiQ

97

/XHJR VH IXH 0LUp D WUDYpV GHO FULVWDO /D HQIHUPHUD PH VHxDOy D PL KLMD 6X FDUD HVWDED PX\ URMD \ OORUDED PiV IXHUWH TXH QLQJ~Q RWUR EHEp /D VDOD HVWDED OOHQD GH EHEpV SHJDQGR EHUULGRV £7DQWRV QDFLPLHQWRV /D HQIHUPHUD SDUHFtD VHQWLUVH PX\ RUJXOORVD GH PL EHEp $O PHQRV HVSHUDED TXH IXHUD HO PtR /HYDQWy D OD QLxD HQ DOWR SDUD TXH SXGLHUD YHUOD PHMRU <R VRQUHt D WUDYpV GHO FULVWDO 1R VDEtD TXp KDFHU /D QLxD VLPSOHPHQWH OORUDED GHODQWH PtR 3REUH FRVD SHQVp SREUH \ FRQGHQDGD FRVLWD 1R VDEtD HQWRQFHV TXH DOJ~Q GtD OOHJDUtD D VHU XQD KHUPRVD PXFKDFKD FRQ OD PLVPD MHWD TXH \R MDMDMD /H KLFH VHxDV D OD HQIHUPHUD SDUD TXH GHMDUD D OD QLxD HQ VX FXQD HQWRQFHV PH GHVSHGt FRQ OD PDQR GH DPEDV (UD XQD ERQLWD HQIHUPHUD %XHQDV SLHUQDV EXHQDV FDGHUDV 7HWDV DGRUDEOHV )D\ WHQtD XQD PDQFKD GH VDQJUH HQ OD FRPLVXUD L]TXLHUGD GH VX ERFD \ \R VH OD OLPSLp FRQ XQ SDxXHOR PRMDGR /DV PXMHUHV HVWDEDQ KHFKDV SDUD VXIULU D SHVDU GH HVR SHGtDQ FRQVWDQWHV GHFODUDFLRQHV GH DPRU 0H JXVWDUtD TXH PH GLHUDQ HO EHEp GLMR )D\ QR KD\ GHUHFKR D VHSDUDUQRV GH HVWD PDQHUD /R Vp SHUR VXSRQJR TXH KD\ DOJXQD UD]yQ PpGLFD 6t SHUR QR SDUHFH MXVWR 1R QR OR SDUHFH SHUR OD QLxD WLHQH EXHQD SLQWD +DUp OR TXH SXHGD SDUD TXH OD VXEDQ OR PiV SURQWR SRVLEOH 'HEH KDEHU  EHEpV DOOi DEDMR (VWiQ KDFLHQGR HVSHUDU D WRGDV ODV PDGUHV 6XSRQJR TXH HV SDUD GHMDUODV TXH UHFREUHQ IXHU]DV 1XHVWUR EHEp SDUHFH PX\ IXHUWH WH OR DVHJXUR 3RU IDYRU QR WH SUHRFXSHV 9R\ D VHU WDQ IHOL] FRQ PL EHEp /R Vp OR Vp QR GXUDUi PXFKR 6HxRU GLMR XQD JRUGD HQIHUPHUD PH[LFDQD HQWUDQGR YR\ D WHQHU TXH SHGLUOH TXH VH YD\D DKRUD 3HUR \R VR\ HO SDGUH /R VDEHPRV SHUR VX HVSRVD GHEH GHVFDQVDU $SUHWp OD PDQR GH )D\ \ OD EHVp HQ OD IUHQWH (OOD FHUUy ORV RMRV \ SDUHFLy TXHGDUVH GRUPLGD 1R HUD XQD PXMHU MRYHQ 4XL]iV QR KDEtD VDOYDGR HO PXQGR SHUR KDEOD KHFKR XQD LPSRUWDQWH PHMRUD 8Q GLH] SDUD )D\ 

0DULQD /RXLVH DV£ OODPy )D\ D OD QLxD 2 VHD TXH DOOt HVWDED 0DULQD /RXLVH &KLQDVNL HQ OD FXQD MXQWR D OD YHQWDQD PLUDQGR D ODV KRMDV \ RWUDV ILJXUDV TXH FROJDEDQ GHO WHFKR GDQGR YXHOWDV (QWRQFHV VH SRQtD D OORUDU $ SDVHDU DO EHEp D PHFHUOR \ KDEODUOH /D QHQD TXHUtD ORVH SHFKRV GH PDPi SHUR PDPi QR VLHPSUH HVWDED HQ FRQGLFLRQHV \ \R QR WHQLD ORV SHFKRV GH PDPi < HO WUDEDMR VHJXtD DOOt <

98

DKRUD KDEtD PRWLQHV 8QD GpFLPD SDUWH GH OD FLXGDG HVWDED HQ OODPDV 

6XELHQGR HQ HO DVFHQVRU HUD HO ~QLFR EODQFR 3DUHFtD H[WUDxR +DEODEDQ VREUH ORV PRWLQHV VLQ WDQ VLTXLHUD PLUDUPH -HV~V GLMR XQ WLSR QHJUR FRPR HO FDUEyQ YHUGDGHUDPHQWH HV DOJR WUHPHQGR 7RGRV HVWRV WtRV FDPLQDQGR SRU ODV FDOOHV ERUUDFKRV FRQ PHGLRV GH ZKLVN\ HQ ODV PDQRV /RV SROLFtDV SDVDQ D VX ODGR SHUR QR VH EDMDQ GHO FRFKH QR OHV LPSRUWDQ ORV ERUUDFKRV (V GH GtD /D JHQWH DQGD SRU DKt FRQ WHOHYLVRUHV DVSLUDGRUDV WRGR HVR (V DOJR JUDQGH 6t WtR /RV VLWLRV FRQ SURSLHWDULR QHJUR KDQ SXHVWR FDUWHOHV ©+(50$126 '( 6$1*5(ª < ORV GH SURSLHWDULRV EODQFRV WDPELpQ 3HUR QR SXHGHQ HQJDxDU D OD JHQWH (OORV VDEHQ TXp VLWLRV SHUWHQHFHQ D ORV EODQTXLWRV 6t KHUPDQR (QWRQFHV VH SDUy HO DVFHQVRU HQ HO FXDUWR SLVR \ WRGRV VDOLHURQ MXQWRV 3HQVp TXH HUD PHMRU SDUD Pt QR KDFHU QLQJ~Q FRPHQWDULR 3RFR WLHPSR PiV WDUGH HO GLUHFWRU GH &RUUHRV GH OD FLXGDG KDEOy SRU ORV DOWDYRFHV £$WHQFLyQ (O iUHD VXUHVWH HVWi FRQ EDUULFDGDV 6yOR DTXHOORV FRQ OD DGHFXDGD LGHQWLILFDFLyQ SRGUiQ DWUDYHVDUOD 6H KD RUGHQDGR HO WRTXH GH TXHGD D ODV  GH OD WDUGH 'HVSXpV GH ODV  QDGLH SRGUi SDVDU /DV EDUULFDGDV VH H[WLHQGHQ GHVGH OD FDOOH ,QGLDQD D D FDOOH +RRYHU \ GHO %XOHYDU :DVKLQJWRQ D OD SOD]D  &XDOTXLHUD TXH YLYD HQ HVWD ]RQD TXHGD H[FXVDGR GH WUDEDMDU 0H OHYDQWp \ IXL D FRJHU PL ILFKD £(K ¢$GyQGH YD" PH SUHJXQWy HO VXSHUYLVRU <D KD RtGR HO DQXQFLR 6t SHUR XVWHG QR HV 0H PHWt OD PDQR L]TXLHUGD GHQWUR GHO EROVLOOR ¢<R QR VR\ 48e" ¢<R QR VR\ 48e" 0H PLUy ¢4Xp VDEUiV W~ %/$148,72" GLMH &RJt PL ILFKD OD PHWt HQ HO UHORM \ VDOt 

99

/RV MDOHRV DFDEDURQ HO EHEp VH FDOPy \ \R HQFRQWUp HO PRGR GH HYLWDU D -DQNR 3HUR ORV PDUHRV SHUVLVWtDQ (O GRFWRU PH KL]R XQD UHFHWD SDUD XQDV FiSVXODV YHUGHV \ EODQFDV GH OLEULXP \ pVWDV PH D\XGDURQ DOJR 8QD QRFKH PH OHYDQWp D WRPDU XQ WUDJR GH DJXD /XHJR UHJUHVp WUDEDMp PHGLD KRUD \ PH WRPp ORV GLH] PLQXWRV GH GHVFDQVR &XDQGR YROYt D VHQWDUPH HO VXSHUYLVRU &KDPEHUV XQ PXODWR DPDULOOHQWR YLQR FRUULHQGR £&KLQDVNL £)LQDOPHQWH OD KDV FDJDGR £+DV HVWDGR IXHUD  PLQXWRV &KDPEHUV VH KDEtD GHUUXPEDGR XQD QRFKH VREUH HO VXHOR UHWRUFLpQGRVH \ HFKDQGR HVSXPDUDMRV SRU OD ERFD $ OD QRFKH VLJXLHQWH KDEtD UHJUHVDGR FRPR VL QR KXELHVH RFXUULGR QDGD FRQ FRUEDWD \ FDPLVD QXHYDV $KRUD PH YHQtD FRQ OD YLHMD FRxD GH OD IXHQWH GH DJXD 0LUD &KDPEHUV WUDWD GH GDUWH XQ SRFR FXHQWD GH ODV FRVDV )XL D EHEHU XQ WUDJR GH DJXD PH VHQWp WUDEDMp  PLQXWRV \ HQWRQFHV PH KH WRPDGR PLV  PLQXWRV GH GHVFDQVR (VR HV WRGR OR TXH KH HVWDGR IXHUD £/D KDV FDJDGR &KLQDVNL £+DV HVWDGR IXHUD  PLQXWRV £7HQJR  WHVWLJRV ¢ WHVWLJRV" £6Ë £ 7H GLJR TXH IXHURQ GLH] PLQXWRV £<D WH KHPRV DWUDSDGR &KLQDVNL £(VWD YH] Vt TXH WH KHPRV DWUDSDGR )LQDOPHQWH DFDEp KDUWiQGRPH 1R TXHUtD VRSRUWDU VX FDUD SRU PiV WLHPSR (VWi ELHQ HQWRQFHV +H HVWDGR IXHUD  PLQXWRV ¢7H TXHGDV FRQWHQWR" (VFUtEHPH XQD DPRQHVWDFLyQ &KDPEHUV VH IXH FRUULHQGR &ODVLILTXp XQDV FXDQWDV FDUWDV PiV (QWRQFHV DSDUHFLy HO VXSHULQWHQGHQWH JHQHUDO 8Q KRPEUH EODQFR \ IODFR FRQ PHFKRQHV GH SHOR FDQRVR TXH OH FROJDEDQ SRU HQFLPD GH ODV RUHMDV /H PLUp \ OXHJR YROYt D PL WDUHD GH FODVLILFDU FDUWDV 6HxRU &KLQDVNL HVWR\ VHJXUR GH TXH XVWHG FRPSUHQGH ODV UHJODV GH OD 2ILFLQD GH &RUUHRV $ FDGD HPSOHDGR VH OH SHUPLWHQ GRV GHVFDQVRV GH GLH] PLQXWRV XQR DQWHV GH FHQDU \ RWUR GHVSXpV (O SULYLOHJLR GHO GHVFDQVR HV RWRUJDGR SRU OD GLUHFFLyQ VRQ GLH] PLQXWRV 'LH] PLQXWRV TXH £$/ &$5$-2 WLUp ODV FDUWDV TXH WHQtD HQ OD PDQR 0LUH KH DGPLWLGR KDEHU HVWDGR IXHUD  PLQXWRV VyOR SDUD GHMDUOHV FRQWHQWRV \ TXH PH GHMHQ HQ SD] £3HUR VLJXHQ YLQLHQGR £3XHV DKRUD PH PDQWHQJR HQ PLV WUHFH £0H KH WRPDGR VyOR GLH] PLQXWRV £4XLHUR YHU D VXV  WHVWLJRV £$ YHU GH GyQGH ORV VDFD 'RV GtDV PiV WDUGH HVWDED HQ HO KLSyGURPR 0LUp KDFLD DUULED \ YL WRGRV DTXHOORV GLHQWHV DTXHOOD JUDQ VRQULVD \ ORV RMRV UDGLDQWHV UHOXFLHQGR DPLJDEOHPHQWH ¢4Xp HUD DTXHOOR FRQ WRGRV DTXHOORV GLHQWHV" 0H ILMp PHMRU (UD &KDPEHUV PLUiQGRPH VRQULHQGR \ KDFLHQGR FROD SDUD XQ FDIp <R OOHYDED XQD FHUYH]D HQ OD PDQR 0H

100

DFHUTXp D XQD SDSHOHUD \ VLQ GHMDU GH PLUDUOH HVFXSt /XHJR PH IXL &KDPEHUV QXQFD YROYLy D PROHVWDUPH 

(O EHEp DQGDED D JDWDV GHVFXEULHQGR HO PXQGR 3RU OD QRFKH 0DULQD GRUPtD HQ OD FDPD FRQ QRVRWURV $OOt QRV SRQtDPRV 0DULQD )D\ HO JDWR \ \R (O JDWR WDPELpQ GRUPtD HQ OD FDPD 9D\D SHQVDED \R WHQJR WUHV ERFDV TXH GHSHQGHQ GH Pt 4Xp H[WUDxR 0H TXHGDED VHQWDGR \ ORV PLUDED PLHQWUDV GRUPtDQ (QWRQFHV GRV PDGUXJDGDV VHJXLGDV TXH OOHJXp D FDVD GHVSXpV GHO WUDEDMR PH HQFRQWUp D )D\ OH\HQGR ORV DQXQFLRV SRU SDODEUDV 7RGRV HVWRV DSDUWDPHQWRV VRQ WDQ FDURV GLMR HOOD <D OR FUHR GLMH \R $ OD VLJXLHQWH QRFKH OH SUHJXQWp PLHQWUDV OHtD HO SHULyGLFR ¢7H YDV" 6t (VWi ELHQ 7H D\XGDUp PDxDQD D HQFRQWUDU FDVD 'DUHPRV XQD YXHOWD FRQ HO FRFKH $FFHGt D SDJDUOH XQD VXPD WRGRV ORV PHVHV 0X\ ELHQ GLMR )D\ VH TXHGy FRQ OD QLxD <R PH TXHGp FRQ HO JDWR (QFRQWUDPRV XQ VLWLR D  R  PDQ]DQDV GH GLVWDQFLD /D D\XGp D PXGDUVH PH GHVSHGt GH OD QLxD \ FRQGXMH GH YXHOWD ,ED D YHU D 0DULQD  y  YHFHV SRU VHPDQD 6DEtD TXH PLHQWUDV SXGLHVH YHU D OD QLxD PH VHQWLUtD ELHQ )D\ WRGDYtD LED GH OXWR SDUD SURWHVWDU SRU OD JXHUUD 6H RFXSDED GH RUJDQL]DU PtWLQHV SDFLILVWDV GH FDUiFWHU ORFDO FHOHEUDFLRQHV DPRURVDV LED D UHFLWDOHV SRpWLFRV DO WDOOHU OLWHUDULR D DFWRV GHO 3DUWLGR &RPXQLVWD \ IUHFXHQWDED XQ FDIp KLSSLH 6LHPSUH OOHYDED D OD QLxD FRQ HOOD 6L QR VDOtD VH VHQWDED HQ XQ VLOOyQ D IXPDU FLJDUULOOR WUDV FLJDUULOOR \ OHHU /OHYDED FKDSDV GH SURWHVWD HQ VX EOXVD QHJUD 3HUR OR PiV QRUPDO HV TXH HVWXYLHVH VLHPSUH IXHUD FRQ OD QLxD FXDQGR \R LED D YLVLWDUODV 8Q GtD ILQDOPHQWH ODV HQFRQWUp )D\ HVWDED FRPLHQGR VHPLOODV GH JLUDVRO FRQ \RJXUW &RFtD VX SURSLR SDQ SHUR QR HUD PX\ EXHQR +H FRQRFLGR D $QG\ XQ FDPLRQHUR PH GLMR 7DPELpQ HV SLQWRU (VWD HV XQD GH VXV SLQWXUDV )D\ VHxDOy D OD SDUHG <R HVWDED MXJDQGR FRQ OD QLxD 0LUp HO FXDGUR 1R GLMH QDGD 7LHQH XQD SROOD HQRUPH GLMR )D\ (O RWUR GtD HVWiEDPRV MXQWRV \ PH SUHJXQWy

101

©¢7H JXVWDUtD VHU IROODGD FRQ XQD JUDQ SROOD"ª \ \R OH GLMH ©0H JXVWDUtD VHU IROODGD FRQ DPRUª 3DUHFH VHU XQ KRPEUH GH PXQGR OH GLMH -XJXp FRQ OD QLxD XQ SRFR PiV \ OXHJR PH IXL 6H PH DYHFLQDED XQ H[DPHQ GH HVTXHPDV 3RFR WLHPSR PiV WDUGH UHFLEt XQD FDUWD GH )D\ (OOD \ OD QLxD HVWDEDQ YLYLHQGR HQ XQD FRPXQD KLSSLH HQ 1XHYR 0p[LFR (UD XQ ERQLWR VLWLR GHFtD 0DULQD SRGUtD UHVSLUDU ,QFOXtD XQ SHTXHxR GLEXMR TXH OD QLxD KDEtD KHFKR SDUD Pt

102

&$3Ë78/2 9 

'(3$57$0(172 '( &255(26 $68172 &DUWD GH $SHUFLELPLHQWR $ 6U +HQU\ &KLQDVNL 6H KD UHFLELGR LQIRUPDFLyQ HQ HVWD 2ILFLQD LQGLFDQGR TXH XVWHG IXH DUUHVWDGR SRU HO 'HSDUWDPHQWR GH 3ROLFtD GH /RV ÈQJHOHV HO  GH 0DU]R GH  DFXVDGR GH HPEULDJXH] DOFRKyOLFD $ HVWH UHVSHFWR VH OH LQYLWD D TXH SUHVWH DWHQFLyQ D OD 6HFFLyQ  GHO 0DQXDO GH &RUUHRV TXH GLFH ©/RV HPSOHDGRV GH &RUUHRV VRQ VHUYLGRUHV S~EOLFRV \ VX FRQGXFWD HQ PXFKRV FDVRV GHEH HVWDU VXMHWD D PiV UHVWULFFLRQHV \ D H[LJHQFLDV PiV DOWDV TXH OD GH ORV HPSOHDGRV SULYDGRV 6H HVSHUD GH ORV HPSOHDGRV XQD FRQGXFWD WDQWR GHQWUR FRPR IXHUD GHO WUDEDMR TXH UHIOHMH IDYRUDEOHPHQWH DO 6HUYLFLR GH &RUUHRV $XQTXH QR HV SROtWLFD GHO 'HSDUWDPHQWR GH &RUUHRV OD GH LQWHUIHULU HQ ODV YLGDV SULYDGDV GH VXV HPSOHDGRV VH H[LJH TXH HO SHUVRQDO GH &RUUHRV VHD KRQHVWR IRUPDO \ GLJQR GH FRQILDQ]D \ DVt PLVPR JRFH GH XQ EXHQ FDUiFWHU \ UHSXWDFLyQª $XQTXH VX GHWHQFLyQ IXH SRU XQ FDUJR UHODWLYDPHQWH PHQRU FRQVWLWX\H XQD HYLGHQFLD GH VX IDOOR D OD KRUD GH FRQGXFLUVH GH XQD IRUPD TXH UHIOHMH IDYRUDEOHPHQWH DO 6HUYLFLR GH &RUUHRV 4XHGD XVWHG DSHUFLELGR GH TXH XQD UHSHWLFLyQ HQ HVWD RIHQVD R FXDOTXLHU RWUR LQFLGHQWH FRQ ODV DXWRULGDGHV SROLFLDOHV QR GHMDUi D HVWD 2ILFLQD RWUD DOWHUQDWLYD TXH WRPDU DFFLRQHV GLVFLSOLQDULDV 3XHGH HQWUHJDUQRV XQD H[SOLFDFLyQ SRU HVFULWR VL DVt OR GHVHD 

'(3$57$0(172 '( &255(26 $68172 $QXQFLR GH SURSXHVWD GH $FFLyQ 'LVFLSOLQDULD $ 6U +HQU\ &KLQDVNL 3RU OD SUHVHQWH VH OH DQXQFLD TXH KD\ XQD SURSXHVWD SDUD VXVSHQGHUOH GH WUDEDMR SRU  GtDV VLQ SDJD R GH WRPDU DOJXQD RWUD PHGLGD GLVFLSOLQDULD DSURSLDGD /D DFFLyQ SURSXHVWD WLHQH HO ILQ GH SURPRYHU OD HILFLHQFLD HQ HO VHUYLFLR Y QR VHUi HIHFWXDGD DQWHV GH  GtDV WUDV UHFLELU HVWD FDUWD /D DFXVDFLyQ FRQWUD XVWHG \ ODV UD]RQHV TXH VRVWLHQHQ HVWD DFXVDFLyQ VRQ

103

$&86$&,Ï1 1ƒ  6H OH DFXVD GH KDEHUVH DXVHQWDGR VLQ QRWLILFDUOR SUHYLDPHQWH HO  GH 0D\R GH   GH 0D\R GH  \  GH 0D\R GH  6XPiQGRVH D OR UHVHxDGR DUULED HO VLJXLHQWH GDWR GH VX H[SHGLHQWH SHUVRQDO VH FRQVLGHUD GHWHUPLQDQWH SDUD OD REOLJDFLyQ GH WRPDU PHGLGDV GLVFLSOLQDULDV 6H OH HQYLy XQD FDUWD GH DSHUFLELPLHQWR SRU DXVHQWDUVH GHO WUDEDMR VLQ QRWLILFDUOR SUHYLDPHQWH HO  GH $EULO GH  7LHQH GHUHFKR D DSHODU HQ SHUVRQD R SRU HVFULWR R GH DPEDV IRUPDV \ DFRPSDxDUVH GH XQ DERJDGR GH VX HOHFFLyQ 6X UpSOLFD KD GH KDFHUVH DQWHV GH ORV GLH]  GtDV KiELOHV WUDV HO UHFLER GH HVWD FDUWD 7DPELpQ SXHGH LQFOXLU GHFODUDFLRQHV MXUDGDV HQ DSR\R GH VX UHVSXHVWD &XDOTXLHU UpSOLFD HVFULWD VHUi GLULJLGD DO 'LUHFWRU GH &RUUHRV /RV ÈQJHOHV &DOLIRUQLD  6L QHFHVLWD WLHPSR DGLFLRQDO SDUD FRPSOHWDU VX DSHODFLyQ VHUi FRQVLGHUDGR WUDV XQD SHWLFLyQ HVFULWD H[SRQLHQGR OD QHFHVLGDG 6L GHVHD DSHODU HQ SHUVRQD SXHGH SHGLU XQD FLWD FRQ (OOHQ 1RUPHOO -HIH GH (PSOHDGRV \ 6HFFLyQ GH 6HUYLFLR R . 7 6KDPXV 2ILFLDO GH 6HUYLFLRV GH (PSOHR WHOHIRQHDQGR DO  'HVSXpV GH TXH H[SLUH HO SOD]R GH GLH] GtDV SDUD OD UpSOLFD WRGRV ORV KHFKRV GH VX FDVR LQFOXLGD OD DSHODFLyQ TXH SXHGD KDFHU SDVDUiQ D VHU FRPSOHWDPHQWH FRQVLGHUDGRV DQWHV GH WRPDU XQD GHFLVLyQ /D GHFLVLyQ OH VHUi HQYLDGD SRU HVFULWR 6L OD GHFLVLyQ HV DGYHUVD OD FDUWD OH H[SOLFDUi OD UD]yQ R UD]RQHV TXH KDQ OOHYDGR D WRPDU OD GHFLVLyQ 

'(3$57$0(172 '( &255(26 $68172 $QXQFLR GH 'HFLVLyQ $ 6U +HQU\ &KLQDVNL /D SUHVHQWH FDUWD HV FRQWLQXDFLyQ GH OD UHFLELGD SRU XVWHG FRQ IHFKD GHO  GH $JRVWR GH  FRQ XQD SURSXHVWD GH VXVSHQVLyQ VLQ SDJD SRU WUHV GtDV R DOJXQD PHGLGD GLVFLSOLQDULD EDVDGD HQ OD DFXVDFLyQ 1 ƒ  TXH DOOt VH HVSHFLILFDED 3DVDGR HO SOD]R QR VH KD UHFLELGR UpSOLFD DOJXQD D HVWD FDUWD 'HVSXpV GH FRQVLGHUDU FXLGDGRVDPHQWH OD DFXVDFLyQ VH
KD GHFLGLGR TXH OD DFXVDFLyQ 1  TXH HV VRVWHQLGD SRU XQD HYLGHQFLD VXVWDQFLDO HV LUUHIXWDEOH \ H[LJH VX VXVSHQVLyQ 'H DFXHUGR D HVWR VHUi VXVSHQGLGR GH WUDEDMR VLQ SDJD SRU XQ SHULRGR GH WUHV  GtDV 6X SULPHU GtD GH VXVSHQVLyQ VHUi HO  GH 1RYLHPEUH GH  \ HO ~OWLPR HO  GH 1RYLHPEUH GH  ( GDWR DQWHULRU GH VX H[SHGLHQWH TXH VH HVSHFLILFDED HQ OD RWUD FDUWD KD VLGR WDPELpQ FRQVLGHUDGR D OD KRUD GH GHFLGLU OD SHQD TXH GHEtD VHU LPSXHVWD 7LHQH GHUHFKR D DSHODU HVWD GHFLVLyQ WDQWR HQ HO 'HSDUWDPHQWR GH &RUUHRV FRPR HQ

104

OD &RPLVLyQ GH 6HUYLFLR &LYLO GH ORV (VWDGRV 8QLGRV R SULPHUR HQ HO 'HSDUWDPHQWR GH &RUUHRV \ GHVSXpV HQ OD &RPLVLyQ GH 6HUYLFLR &LYLO GH DFXHUGR FRQ ODV VLJXLHQWHV QRUPDV 6L DSHOD SULPHUR DQWH OD &RPLVLyQ GH 6HUYLFLR &LYLO QR WHQGUi GHUHFKR D DSHODU DQWH HO 'HSDUWDPHQWR GH &RUUHRV 8QD DSHODFLyQ KHFKD DQWH OD &RPLVLyQ GH 6HUYLFLR &LYLO GHEH VHU GLULJLGD DO 'LUHFWRU 5HJLRQDO 5HJLyQ GH 6DQ )UDQFLVFR &RPLVLyQ GH 6HUYLFLR &LYLO GH ORV (VWDGRV 8QLGRV $YHQLGD *ROGHQ *DWH  %X]yQ  6DQ )UDQFLVFR &DOLIRUQLD  6X DSHODFLyQ GHEH D LU SRU HVFULWR E H[SRQHU VXV UD]RQHV SDUD UHSOLFDU DQWH OD VXVSHQVLyQ OR TXH LQFOXLUi WRGDV ODV SUXHEDV \ GRFXPHQWRV TXH SXHGD RIUHFHU \ F VHU HQYLDGD QR PiV WDUGH GH  GtDV GHVSXpV GH OD IHFKD HIHFWLYD GH VX VXVSHQVLyQ /D &RPLVLyQ WUDV UHFLELU XQD DSHODFLyQ FRUUHFWD UHYLVDUi VX FDVR VyOR SDUD GHWHUPLQDU VL VH KDQ VHJXLGR ORV SURFHGLPLHQWRV DGHFXDGRV D QR VHU TXH LQFOX\D XQD GHFODUDFLyQ MXUDGD DOHJDQGR TXH OD DFFLyQ IXH PRWLYDGD SRU UD]RQHV SROtWLFDV H[FHSWR ODV FDVWLJDGDV SRU OD OH\ R SRU FDXVD GH XQD GLVFULPLQDFLyQ UDFLDO R SRU KDQGLFDS ItVLFR 6L DSHOD DQWH HO 'HSDUWDPHQWR GH &RUUHRV QR SRGUi DSHODU DQWH OD &RPLVLyQ KDVWD TXH XQD SULPHUD GHFLVLyQ VREUH VX DSHODFLyQ KD\D VLGR WRPDGD SRU HO 'HSDUWDPHQWR (Q HVWH PRPHQWR XVWHG WHQGUi OD RSRUWXQLGDG GH FRQWLQXDU FRQ VX DSHODFLyQ
D WUDYpV GH LQVWDQFLDV PiV DOWDV HQ HO 'HSDUWDPHQWR GH &RUUHRV R DSHODU DQWH OD &RPLVLyQ 'H WRGDV IRUPDV VL QR VH WRPD XQD SULPHUD GHFLVLyQ HQ PHQRV GH  GtDV GHVGH TXH HV HQWUHJDGD OD DSHODFLyQ XVWHG SXHGH VL OR GHVHD OOHYDUOD D OD &RPLVLyQ 6L DSHOD DQWH HO 'HSDUWDPHQWR GH &RUUHRV DQWHV GH GLH]  GtDV WUDV UHFLELU HVWD FDUWD GH GHFLVLyQ VX VXVSHQVLyQ QR VH KDUi HIHFWLYD KDVWD TXH UHFLED XVWHG XQD GHFLVLyQ VREUH VX DSHODFLyQ GHO 'LUHFWRU 5HJLRQDO $~Q PiV VL DSHOD DQWH HO 'HSDUWDPHQWR WLHQH HO GHUHFKR GH VHU DFRPSDxDGR UHSUHVHQWDGR \ DFRQVHMDGR SRU XQ DERJDGR GH VX SURSLD HOHFFLyQ 8VWHG \ VX DERJDGR HVWDUiQ OLEUHV GH UHSUHVLyQ LQWHUIHUHQFLD FRDFFLyQ GLVFULPLQDFLyQ R UHSUHVDOLDV 8VWHG \ VX DERJDGR WDPELpQ WHQGUiQ D VX GLVSRVLFLyQ XQD FDQWLGDG UD]RQDEOH GH WLHPSR RILFLDO SDUD SUHSDUDU VX DSHODFLyQ 8QD DSHODFLyQ DO 'HSDUWDPHQWR GH &RUUHRV SXHGH VHU KHFKD HQ FXDOTXLHU PRPHQWR GHVSXpV GH TXH XVWHG UHFLED HVWD FDUWD SHUR QR PiV WDUGH GH  GtDV GHVSXpV GH OD IHFKD HIHFWLYD GH VXVSHQVLyQ 6X FDUWD GHEH LQFOXLU XQD SHWLFLyQ GH DXGLHQFLD R XQD GHFODUDFLyQ HVSHFLILFDQGR TXH QR GHVHD DXGLHQFLD /D DSHODFLyQ GHEH GLULJLUVH D 'LUHFWRU 5HJLRQDO 'HSDUWDPHQWR GH &RUUHRV &DOOH +RZDUG  6DQ )UDQFLVFR &DOLIRUQLD  6L KDFH XQD DSHODFLyQ \D VHD DQWH HO 'LUHFWRU 5HJLRQDO \D VHD DQWH OD &RPLVLyQ GHO 6HUYLFLR &LYLO PiQGHPH D Pt DO PLVPR WLHPSR XQD FRSLD GH OD DSHODFLyQ 6L WLHQH DOJXQD SUHJXQWD TXH KDFHU DFHUFD GHO SURFHGLPLHQWR GH ODV DSHODFLRQHV SXHGH FRQWDFWDU FRQ 5LFKDUG 1 0DUWK $VLVWHQWH GH 6HUYLFLRV SDUD (PSOHDGRV \ %HQHILFLRV HQ OD 6HFFLyQ GH (PSOHR \ 6HUYLFLRV 2ILFLQD GH 3HUVRQDO +DELWDFLyQ  (GLILFLR )HGHUDO &DOOH /RV ÈQJHOHV 1RUWH  HQWUH ODV  GH OD PDxDQD \ ODV  GH OD WDUGH GH /XQHV D 9LHUQHV 

105

'(3$57$0(172 '( &255(26 $68172 $QXQFLR GH SURSXHVWD GH $FFLyQ 'LVFLSOLQDULD $ +HQU\ &KLQDVNL 3RU OD SUHVHQWH VH OH DQXQFLD TXH KD\ XQD SURSXHVWD SDUD DSDUWDUOH GHO 6HUYLFLR GH &RUUHRV R SDUD WRPDU DOJXQD RWUD PHGLGD GLVFLSOLQDULD DSURSLDGD TXH VH GHWHUPLQH /D DFFLyQ SURSXHVWD WLHQH HO ILQ GH SURPRYHU OD HILFLHQFLD HQ HO VHUYLFLR \ QR VHUi HIHFWXDGD DQWHV GH  GtDV WUDV UHFLELU HVWD FDUWD /D DFXVDFLyQ FRQWUD XVWHG \ ODV UD]RQHV TXH VRVWLHQHQ HVWD DFXVDFLyQ VRQ $&86$&,Ï1 1ƒ  6H OH DFXVD GH KDEHUVH DXVHQWDGR VLQ QRWLILFDUOR SUHYLDPHQWH HQ ODV VLJXLHQWHV IHFKDV  GH 6HSWLHPEUH GH  KUV  GH 6HSWLHPEUH GH   KUV  GH 6HSWLHPEUH GH  KUV  GH 2FWXEUH GH  KUV  GH 2FWXEUH GH   KUV  GH 2FWXEUH GH  KUV  GH 2FWXEUH GH   KUV  GH 2FWXEUH GH  KUV  GH 2FWXEUH GH   KUV  GH 2FWXEUH GH   KUV  GH 2FWXEUH GH  KUV  GH 2FWXEUH GH  KUV  GH 1RYLHPEUH GH   KUV  GH 1RYLHPEUH GH   KUV  GH 1RYLHPEUH GH  KUV  GH 1RYLHPEUH GH   KUV 6XPiQGRVH D OR DUULED UHVHxDGR ORV VLJXLHQWHV GDWRV GH VX H[SHGLHQWH SHUVRQDO VHUiQ FRQVLGHUDGRV GHWHUPLQDQWHV SDUD OD REOLJDFLyQ GH WRPDU PHGLGDV GLVFLSOLQDULDV 6H OH HQYLy XQD FDUWD GH DSHUFLELPLHQWR SRU DXVHQWDUVH GHO WUDEDMR VLQ QRWLILFDUOR SUHYLDPHQWH HO  GH $EULO GH  6H OH HQYLy XQ DQXQFLR GH SURSXHVWD GH DFFLyQ GLVFLSOLQDULD HO  GH $JRVWR GH  SRU DXVHQWDUVH GHO WUDEDMR VLQ QRWLILFDUOR SUHYLDPHQWH &RPR UHVXOWDGR GH DTXHOOD DFXVDFLyQ VH OH VXVSHQGLy VLQ SDJD GXUDQWH WUHV GtDV GHO  GH 1RYLHPEUH GH  DO  GH 1RYLHPEUH GH  7LHQH GHUHFKR D DSHODU OD DFXVDFLyQ HQ SHUVRQD R SRU HVFULWR R GH DPEDV IRUPDV \ DFRPSDxDUVH GH XQ DERJDGR GH VX HOHFFLyQ 6X UpSOLFD KD GH KDFHUVH DQWHV GH GLH]  GtDV KiELOHV WUDV HO UHFLER GH HVWD FDUWD 7DPELpQ SXHGH LQFOXLU GHFODUDFLRQHV MXUDGDV HQ DSR\R GH VX UHVSXHVWD &XDOTXLHU UpSOLFD HVFULWD VHUi GLULJLGD DO 'LUHFWRU GH &RUUHRV /RV ÈQJHOHV &DOLIRUQLD  6L QHFHVLWD WLHPSR DGLFLRQDO SDUD FRPSOHWDU VX DSHODFLyQ VHUi FRQVLGHUDGR WUDV XQD SHWLFLyQ HVFULWD H[SRQLHQGR OD QHFHVLGDG 6L GHVHD DSHODU HQ SHUVRQD SXHGH SHGLU XQD FLWD FRQ (OOHQ 1RUPHOO -HIH GH

106

(PSOHDGRV \ VHFFLyQ GH 6HUYLFLR R . 7 6KDPXV 2ILFLDO GH 6HUYLFLRV GH (PSOHR WHOHIRQHDQGR DO  'HVSXpV GH TXH H[SLUH HO SOD]R GH  GtDV SDUD OD UpSOLFD WRGRV ORV KHFKRV GH VX FDVR LQFOXLGD OD DSHODFLyQ VL OD KXELHUD SDVDUiQ D VHU FRPSOHWDPHQWH FRQVLGHUDGRV DQWHV GH WRPDU XQD GHFLVLyQ /D GHFLVLyQ OH VHUi HQYLDGD SRU HVFULWR 6L OD GHFLVLyQ HV DGYHUVD OD FDUWD OH H[SOLFDUi OD UD]yQ R UD]RQHV TXH KDQ OOHYDGR D WRPDU OD GHFLVLyQ

107

&$3Ë78/2 9, 

(VWDED VHQWDGR DO ODGR GH XQD MRYHQ TXH QR VH VDELD VX HVTXHPD PX\ ELHQ ¢$GyQGH YD HO  GH 5RWHIRUG" PH SUHJXQWy 3UXHED D PHWHUOR HQ HO  OH GLMH 6X VXSHUYLVRU HVWDED KDEODQGR FRQ HOOD ¢< GLFHV TXH HUHV GH .DQVDV &LW\" 0LV SDGUHV QDFLHURQ HQ .DQVDV &LW\ ¢$K Vt" GLMR OD FKLFD (QWRQFHV PH SUHJXQWy ¢4Xp PH GLFHV GHO  GH 0H\HUV" 3RQOR HQ HO  (VWDED XQ SRFR JRUGD SHUR D SXQWR <R SDVDED GH WRGR <D KDEtD WHQLGR EDVWDQWHV SUREOHPDV FRQ VHxRUDV ~OWLPDPHQWH (O VXSHUYLVRU HVWDED FRPSOHWDPHQWH SHJDGR D HOOD ¢9LYHV OHMRV GHO WUDEDMR" 1R ¢7H JXVWD WX HPSOHR" 2K Vt 6H YROYLy KDFLD Pt ¢< HO  GH $OEDQ\" (Q HO  &XDQGR DFDEp PL FHVWD HO VXSHUYLVRU PH GLMR &KLQDVNL WH KH HVWDGR FURQRPHWUDQGR +DV WDUGDGR  PLQXWRV <R QR FRQWHVWp

108 

¢6DEHV FXiO HV HO WLHPSR ILMDGR SDUD HVD FHVWD" 1R QR OR Vp ¢&XiQWR WLHPSR OOHYDV DTXt" 2QFH DxRV ¢/OHYDV DTXt RQFH DxRV \ QR FRQRFHV HO WLHPSR ILMDGR" (Q HIHFWR &ODVLILFDV HO FRUUHR FRPR VL WH LPSRUWDUD WUHV SHSLQRV /D FKLFD WRGDYtD WHQLD OD FHVWD OOHQD GHODQWH VX\R +DEtDPRV HPSH]DGR D OD YH] < KDV HVWDGR KDEODQGR FRQ OD VHxRULWD TXH WLHQHV DTXt DO ODGR (QFHQGt XQ FLJDUULOOR &KLQDVNL YHQ DTXt XQ PLQXWR 6H SDUy HQIUHQWH GH ORV SXSLWUHV \ VHxDOy 7RGRV ORV HPSOHDGRV WUDEDMDEDQ DKRUD PX\ UiSLGR /HV YL PRYHU VXV EUD]RV GHUHFKRV GH IRUPD IUHQpWLFD ,QFOXVR OD JRUGLWD HVWDED GiQGROH GXUR ¢9HV HVWRV Q~PHURV SLQWDGRV DO ILQDO GH OD FDMD" 6t (VWRV Q~PHURV LQGLFDQ HO Q~PHUR GH FDUWDV TXH GHEHQ FODVLILFDUVH SRU PLQXWR 8QD FHVWD GH PHGLR PHWUR GHEH VHU FODVLILFDGD HQ  PLQXWRV 7H KDV SDVDGR SRU  PLQXWRV 6HxDOy DO   HV OR ILMDGR (VH  QR VLJQLILFD QDGD GLMH \R ¢4Xp FRxR HVWiV GLFLHQGR" 4XLHUR GHFLU TXH XQ WLSR YLQR FRQ XQ ERWH GH SLQWXUD \ SLQWy HVH Q~PHUR DKt 1R QR HVWR KD VLGR FURQRPHWUDGR \ FRPSUREDGR D OR ODUJR GH ORV DxRV 1R FRQWHVWp ¢4Xp VHQWLGR WHQtD" 9R\ D WHQHU TXH HVFULELUWH XQD DPRQHVWDFLyQ &KLQDVNL 7LHQHV TXH DSUHQGHUWH ODV UHJODV 9ROYt D VHQWDUPH £2QFH DxRV 1R WHQLD XQD SHUUD PiV HQ HO EROVLOOR TXH FXDQGR HQWUp SRU YH] SULPHUD 2QFH DxRV $XQTXH ODV QRFKHV KDEtDQ VLGR ODUJDV ORV GtDV KDEtDQ SDVDGR YHOR]PHQWH 4XL]iV HUD HO WUDEDMR QRFWXUQR R KDFHU ODV PLVPDV FRVDV XQD \ RWUD YH] VLHPSUH LJXDO $O PHQRV FRQ OD 5RFD QXQFD KDEtD VDELGR OR TXH PH LED D VXFHGHU $TXt HQ FDPELR QR KDEtD OXJDU SDUD VRUSUHVDV

109

2QFH DxRV SDVDURQ SRU PL FDEH]D +DEtD YLVWR DO WUDEDMR GHYRUDU D KRPEUHV KHFKRV \ GHUHFKRV 3DUHFtDQ GHUUHWLUVH (VWDED -LPP\ 3RWWV GH OD HVWDIHWD 'RUVH\ &XDQGR OOHJXp -LPP\ HUD XQ WtR IXHUWH \ ELHQ SDUHFLGR FRQ XQD FDPLVHWD EODQFD $KRUD KDEtD GHVDSDUHFLGR +DEtD SXHVWR VX DVLHQWR OR PiV FHUFD GHO VXHOR SRVLEOH SDUD VRVWHQHUVH PHMRU FRQ ODV SLHUQDV \ QR FDHU UHGRQGR (VWDED GHPDVLDGR FDQVDGR SDUD FRUWDUVH HO SHOR \ KDEtD OOHYDGR HO PLVPR SDU GH SDQWDORQHV GXUDQWH  DxRV 6H FDPELDED GH FDPLVD XQ SDU GH YHFHV SRU VHPDQD \ FDPLQDED PX\ OHQWDPHQWH /R KDEtDQ PDWDGR 7HQLD  DxRV /H IDOWDEDQ  SDUD HO UHWLUR 1XQFD OR FRQVHJXLUp PH GLMR 2 ELHQ VH FRQVXPtDQ R VH SRQtDQ JRUGRV DQFKRV HVSHFLDOPHQWH DOUHGHGRU
GHO FXOR \ HO YLHQWUH (UD SRU HO WDEXUHWH \ ORV PLVPRV PRYLPLHQWRV \ OD PLVPD FRQYHUVDFLyQ < DOOt HVWDED \R FRQ PDUHRV \ GRORUHV HQ ORV EUD]RV FXHOOR SHFKR HQ WRGDV SDUWHV 'RUPtD WRGR HO GtD SDUD GHVFDQVDU GHO WUDEDMR /RV ILQHV GH VHPDQD WHQLD TXH EHEHU SDUD ROYLGDUOR +DEtD HQWUDGR SHVDQGR  NLORV $KRUD SHVDED  7RGR HO HMHUFLFLR TXH KDFtDV HUD PRYHU WX EUD]R GHUHFKR 

(QWUp HQ OD RILFLQD GHO FRQVHMHUR $OOt HVWDED (GGLH %HDYHU VHQWDGR GHWUiV GHO HVFULWRULR /RV HPSOHDGRV OH OODPDEDQ ©&DVWRU KXHVXGRª  7HQtD XQD FDEH]D SXQWLDJXGD QDUL] SXQWLDJXGD PHQWyQ SXQWLDJXGR 7RGR pO HUDQ SXQWDV KDVWD VX DOPD HVWDED KHFKD GH S~DV 6LpQWHVH &KLQDVNL %HDYHU WHQtD DOJXQRV SDSHOHV HQ VX PDQR /RV OH\y &KLQDVNL WDUGy  PLQXWRV HQ FODVLILFDU XQD FHVWD GH  PLQXWRV 2K GpMHVH GH UROORV (VWR\ FDQVDGR ¢4Xp" £+H GLFKR TXH VH GHMH GH UROORV 'HPH HO SDSHO SDUD TXH OR ILUPH \ HQ SD] 1R TXLHUR HVWDU R\HQGR WRGD HVD FRxD £(VWR\ DTXt SDUD DFRQVHMDUOH &KLQDVNL 6XVSLUp (VWi ELHQ DGHODQWH RLJiPRVOR 7HQHPRV TXH FXPSOLU XQD FpGXOD GH SURGXFFLyQ &KLQDVNL <D < FXDQGR XVWHG IDOOD SRU GHIHFWR GH SURGXFFLyQ HVR VLJQLILFD TXH DOJ~Q RWUR WHQGUi TXH WUDEDMDU GH PiV SRU XVWHG (VR VLJQLILFD WLHPSR H[WUD ¢(VR TXLHUH GHFLU TXH \R VR\ UHVSRQVDEOH SRU HVDV  KRUDV \ PHGLD GH WLHPSR H[WUD TXH KD\ TXH KDFHU FDVL WRGDV ODV QRFKHV"

110 

0LUH XVWHG WDUGy  PLQXWRV HQ XQD FHVWD GH  PLQXWRV (VR HV WRGR 8VWHG OR VDEH PHMRU TXH QDGLH &DGD FHVWD PLGH PHGLR PHWUR GH ORQJLWXG $OJXQDV FHVWDV WLHQHQ  R  YHFHV PiV FDUWDV TXH RWUDV /RV HPSOHDGRV SHFKDQ FRQ OR TXH VH OODPD ODV FHVWDV ©JRUGDVª <R QR PH TXHMR $OJXLHQ WLHQH TXH RFXSDUVH GH OR GLItFLO 3HUR WRGR OR TXH XVWHGHV SLHQVDQ HV TXH FDGD FHVWD WLHQH PHGLR PHWUR GH ORQJLWXG \ TXH GHEH VHU FODVLILFDGD HQ  PLQXWRV 3HUR QR HVWDPRV FODVLILFDQGR FHVWDV HVWDPRV FODVLILFDQGR FDUWDV £1R QR HVWR KD VLGR HVFUXSXORVDPHQWH FURQRPHWUDGR 4XL]i /R GXGR SHUR VL YDQ D FURQRPHWUDU D XQ KRPEUH QR OR MX]JXHQ SRU XQD VROD FHVWD ,QFOXVR %DEH 5XWK IDOODED GH YH] HQ FXDQGR -X]JXHQ D XQ KRPEUH SRU GLH] FHVWDV R SRU HO WUDEDMR GH WRGD XQD QRFKH 6yOR XWLOL]DQ HVWR SDUD MRGHU D OD JHQWH TXH OHV UHVXOWD PROHVWD (VWi ELHQ \D KD GLFKR OR TXH WHQLD TXH GHFLU &KLQDVNL $KRUD \R /( ',*2 +D WDUGDGR  PLQXWRV 1RVRWURV QRV DWHQHPRV D HVR $+25$ VL VH OH YXHOYH D VRUSUHQGHU HQ XQD GHPRUD GH WLHPSR £SDVDUi D XQ &216(-2 ',6&,3/,1$5,2 £(VWi ELHQ ¢0H SHUPLWH KDFHUOH XQD SUHJXQWD" 'H DFXHUGR 6XSRQJDPRV TXH FRQVLJR XQD FHVWD IiFLO 'H YH] HQ FXDQGR RFXUUH $ YHFHV DFDER XQD FHVWD HQ  X  PLQXWRV 3RQJDPRV TXH DFDER XQD FHVWD HQ  PLQXWRV 6HJ~Q HO HVWiQGDU GH WLHPSR KH DKRUUDGR D OD 2ILFLQD GH &RUUHRV  PLQXWRV ¢3XHGR HQWRQFHV FRJHU HVWRV  PLQXWRV \ EDMDU D OD FDIHWHUtD WRPDUPH XQ SHGD]R GH SDVWHO FRQ QDWD YHU OD WHOHYLVLyQ \ YROYHU" £12 £867(' +$ '( &2*(5 81$ &(67$ ,10(',$7$0(17( < 6(*8,5 25'(1$1'2 (/ &255(2 )LUPp XQ SDSHO UHFRQRFLHQGR TXH KDEtD VLGR DPRQHVWDGR (QWRQFHV HO &DVWRU +XHVXGR PH ILUPy HO YRODQWH DSXQWy OD KRUD \ PH PDQGy GH QXHYR D PL WDEXUHWH D VHJXLU FODVLILFDQGR FRUUHR 
ÃÅ7rh‰r…ÅÆvtvsvphÃÅ8h†‡‚…ÅÃIÃqryÃUà 

3HUR DXQ DVt WRGDYtD KDEtD DOJR GH DFFLyQ GH YH] HQ FXDQGR $ XQ WtR OH SLOODURQ HQ OD PLVPD HVFDOHUD HQ TXH \R PH KDEtD TXHGDGR DWUDSDGR XQD YH] /H SLOODURQ FRQ OD FDEH]D PHWLGD GHEDMR GH OD IDOGD GH XQD FKLFD /XHJR XQD GH ODV FKLFDV TXH WUDEDMDEDQ HQ OD FDIHWHUtD VH TXHMy GH TXH QR OH KDEtDQ SDJDGR OR TXH OH KDEtD VLGR SURPHWLGR SRU XQRV WUDEDMLWRV GH FRSXODFLyQ RUDO FRQ XQ VXSHUYLVRU JHQHUDO \  HPSOHDGRV 'HVSLGLHURQ D OD FKLFD \ D ORV  HPSOHDGRV \ GHJUDGDURQ DO VXSHUYLVRU JHQHUDO D VLPSOH VXSHUYLVRU (QWRQFHV \R SUHQGt IXHJR D OD 2ILFLQD GH &RUUHRV 0H KDEtDQ GHVWLQDGR D ORV SDSHOHV GH FXDUWD FODVH \ PH HVWDED IXPDQGR XQ SXUR RUGHQDQGR XQ SXxDGR GH FRUOHR VDFDGR GH XQD FDUUHWLOOD FXDQGR DOJXLHQ HQWUy \

111

JULWy £(+ 78 &255(2 6( (67È ,1&(1',$1'2 0LUp $OOt HVWDED XQD SHTXHxD OODPD TXH VH LED HOHYDQGR FRPR XQD VHUSLHQWH GDQ]DULQD (YLGHQWHPHQWH GHEtD KDEHU FDtGR DQWHV DOJR GH FHQL]D HQFHQGLGD £2K PLHUGD /D OODPD FUHFtD UiSLGDPHQWH $JDUUp XQ FDWiORJR \ VRVWHQLpQGROR SODQR JROSHp FRQ WRGDV PLV IXHU]DV 6DOWDEDQ FKLVSDV +DFtD FDORU 7DQ SURQWR FRPR ORJUDED DSDJDU XQD VHFFLyQ VH SUHQGtD RWUD 2t XQD YR] £(K +XHOR D IXHJR 

£12 +8(/(6 $ )8(*2 OH JULWp +8(/(6 $ +802 £&UHR TXH PH YR\ GH DTXt £4XH WH GHQ SRU VDFR HQWRQFHV JULWp £/$5*2 /DV OODPDV PH TXHPDEDQ ODV PDQRV 7HQtD TXH VDOYDU HO FRUUHR GH ORV (VWDGRV 8QLGRV £%DVXUD GH SURSDJDQGD \ IROOHWRV GH  C FODVH )LQDOPHQWH OR WXYH EDMR PL FRQWURO 3LVp FRQ HO SLH WRGD OD SLOD GH SDSHOHV TXH KDEtD DUURMDGR VREUH HO VXHOR \ DSDJXp KDVWD HO PiV PtQLPR YHVWLJLR GH UHVFROGR (O VXSHUYLVRU VXELy D GHFLUPH DOJR <R PH TXHGp DOOt GH SLH FRQ HO FDWiORJR PHGLR TXHPDGR HQ OD PDQR \ HVSHUp (O PH PLUy \ VH IXH /XHJR DFDEp GH FODVLILFDU WRGRV ORV SDSHOXFKRV /R TXHPDGR OR DSDUWp D XQ ODGR 0L SXUR VH KDEtD DSDJDGR 1R OR YROYt D HQFHQGHU 0H HPSH]DEDQ D GROHU ODV PDQRV \ PH DFHUTXp D OD IXHQWH GH DJXD ODV SXVH EDMR HO JULIR 1R VHUYLD GH QDGD (QFRQWUp DO VXSHUYLVRU \ OH SHGt XQ YRODQWH SDUD OD HQIHUPHUtD (UD OD PLVPD HQIHUPHUD TXH VROtD YHQLU D PL FDVD \ PH GHFtD ¢%XHQR \ DKRUD TXp OH SDVD VHxRU &KLQDVNL" &XDQGR HQWUp PH GLMR OR PLVPR ¢6H DFXHUGD GH Pt HK" OH GLMH K Vt Vp TXH KD SDVDGR PXFKDV PDODV QRFKHV 6t GLMH \R ¢7RGDYtD WLHQH PXMHUHV HQ VX DSDUWDPHQWR" PH SUHJXQWy 6t ¢7RGDYtD WLHQH XVWHG KRPEUHV HQ HO VX\R"

112 

(VWi ELHQ VHxRU &KLQDVNL YDPRV D YHU ¢TXp OH SDVD" 0H TXHPp ODV PDQRV 9HQJD DTXt ¢&yPR VH TXHPy ODV PDQRV" ¢$FDVR LPSRUWD" (VWiQ TXHPDGDV pVH HV HO FDVR 0H HVWDED IURWDQGR ODV PDQRV FRQ DOJR 8QD GH VXV WHWDV PH UR]DED FRQWLQXDPHQWH ¢&yPR SDVy +HQU\" 8Q SXUR (VWDED VHQWDGR MXQWR D XQD FDUUHWLOOD GH IROOHWRV +D GHELGR FDHU DOJR GH FHQL]D $UGLy HQ OODPDV /D WHWD HVWDED GH QXHYR SHJDGD D Pt £'HMH ODV PDQRV TXLHWDV SRU IDYRU (QWRQFHV PH SHJy WRGR VX IODQFR PLHQWUDV H[WHQGtD XQ XQJHQWR VREUH PLV PDQRV <R HVWDED VHQWDGR HQ XQ WDEXUHWH ¢4Xp OH SDVD +HQU\" 3DUHFH QHUYLRVR %XHQR \D VDEHV OR TXH HV 0DUWKD 0L QRPEUH QR HV 0DUWKD (V +HOHQ &DVpPRQRV +HOHQ ¢4Xp" 4XLHUR GHFLU ¢FXiQWR WDUGDUp HQ SRGHU XVDU PLV PDQRV GH QXHYR" /DV SXHGH XVDU DKRUD VL VH VLHQWH FRQ JDQDV ¢4Xp" (Q HO WUDEDMR TXLHUR GHFLU 0H ODV HQYROYLy FRQ XQ SRFR GH JDVD 0H VLHQWR PXFKR PHMRU OH GLMH 1R GHEHUtD TXHPDU HO FRUUHR (UD EDVXUD GH IROOHWRV 7RGR HO FRUUHR HV LPSRUWDQWH 'H DFXHUGR +HOHQ 6H DFHUFy D VX HVFULWRULR \ \R OD VHJXt 5HOOHQy PL YRODQWH 7HQtD XQD SLQWD PX\ DWUDFWLYD FRQ VX JRUULWR 7HQtD TXH HQFRQWUDU OD PDQHUD GH YROYHU DOOt 0H YLR PLUDQGR VX FXHUSR (VWi ELHQ VHxRU &KLQDVNL FUHR TXH HV PHMRU TXH VH YD\D \D

113 

2K Vt %XHQR JUDFLDV SRU WRGR (V VyOR SDUWH GHO WUDEDMR &ODUR 8QD VHPDQD PiV WDUGH KDEtD FDUWHOHV GH 12 )80$5 (1 (67$ =21$ SRU WRGDV SDUWHV /RV HPSOHDGRV QR SRGtDQ IXPDU D QR VHU TXH XVDUDQ FHQLFHURV $OJXLHQ KDEtD FRQVHJXLGR XQ FRQWUDWR SDUD OD PDQXIDFWXUDFLyQ GH WRGRV HVWRV FHQLFHURV (UDQ ERQLWRV 'HFtDQ 3523,('$' '(/ *2%,(512 '( /26 (67$'26 81,'26 /RV HPSOHDGRV UREDEDQ OD PD\RUtD 12 )80$5 <R VROLWR +HQU\ &KLQDVNL KDEtD UHYROXFLRQDGR HO VLVWHPD SRVWDO 

(QWRQFHV YLQLHURQ XQRV KRPEUHV \ HPSH]DURQ D TXLWDU WRGDV ODV IXHQWHV GH DJXD £(K PLUDG ¢4Xp GHPRQLRV HVWiQ KDFLHQGR" 1DGLH SDUHFLy LQWHUHVDUVH (VWDED HQ OD VHFFLyQ GH WHUFHUD FODVH 0H DFHUTXp D RWUR HPSOHDGR £0LUD GLMH £1RV HVWiQ TXLWDQGR HO DJXD (FKy XQ YLVWD]R D OD IXHQWH GH DJXD OXHJR VLJXLy FODVLILFDQGR VX FRUUHR 3UREp FRQ RWURV HPSOHDGRV 0RVWUDURQ HO PLVPR GHVLQWHUpV 1R SRGtD HQWHQGHUOR %XVTXp D PL UHSUHVHQWDQWH VLQGLFDO 'HVSXpV GH XQ ODUJR UDWR DSDUHFLy 3DUNHU $QGHUVRQ 3DUNHU VROtD GRUPLU HQ XQ YLHMR FRFKH \ VH ODYDED DIHLWDED \ FDJDED HQ ODV JDVROLQHUDV TXH QR FHUUDEDQ VXV ODYDERV 3DUNHU KDEtD WUDWDGR GH VHU XQ EXVFDYLGDV \ KDEtD IUDFDVDGR +DEtD DFDEDGR \HQGR D SDUDU D OD 2ILFLQD &HQWUDO GH &RUUHRV VH KDEtD DILOLDGR DO VLQGLFDWR \ KDEtD LGR D ORV PtWLQHV GRQGH VH KDEtD FRQYHUWLGR HQ VDUJHQWR GHO VHUYLFLR GH RUGHQ 3URQWR HUD UHSUHVHQWDQWH VLQGLFDO \ OXHJR IXH HOHJLGR YLFHSUHVLGHQWH ¢4Xp SDVD +DQN" £6p TXH QR PH QHFHVLWDV SDUD PDQHMDU D HVWRV VXSHUYLVRUHV 1R PH YHQJDV FRQ SLMDGDV QHQH /OHYR SDJDQGR FXRWDV VLQGLFDOHV GXUDQWH FDVL GRFH DxRV \ QXQFD KH SHGLGR XQD SXxHWHUD FRVD (VWi ELHQ ¢TXp SUREOHPD KD\" 6RQ ODV IXHQWHV GH DJXD ¢(VWiQ HVWURSHDGDV" 1R PH FDJR HQ 'LRV ODV IXHQWHV HVWiQ ELHQ (V OR TXH HVWiQ KDFLHQGR 0LUD ¢4XH PLUH" ¢'yQGH"

114 

$Kt 1R YHR QDGD $Kt HVWi OD UD]yQ GH PL SURWHVWD $Kt VROID KDEHU XQD IXHQWH GH DJXD $Vt TXH OD TXLWDURQ ¢< TXp FRxR SDVD" 0LUD 3DUNHU VL IXHUD XQD QR PH LPSRUWDUtD 3HUR HVWiQ TXLWDQGR WRGDV ODV IXHQWHV GHO HGLILFLR 6L QR ORV GHWHQHPRV GHQWUR GH SRFR TXLWDUiQ WRGRV ORV UHWUHWHV \ OXHJR FXDOTXLHUD VDEH (VWi ELHQ GLMR 3DUNHU ¢4Xp TXLHUHV TXH KDJD" 4XLHUR TXH PXHYDV HO FXOR \ DYHULJHV SRU TXp HVWiQ TXLWDQGR ODV IXHQWHV GH DJXD 'H DFXHUGR 7H YHUp PDxDQD <D OR SXHGHV KDFHU  DxRV GH FXRWDV VLQGLFDOHV VXPDQ  SDYRV $O GtD VLJXLHQWH WXYH TXH EXVFDU D 3DUNHU 1R WHQOD OD UHVSXHVWD 1L DO VLJXLHQWH QL DO RWUR /H GLMH D 3DUNHU TXH HVWDED KDUWR GH HVSHUDU /H GDED XQ GtD PiV $ GtD VLJXLHQWH VH DFHUFy D Pt HQ OD SDXVD GHO FDIp %XHQR &KLQDVNL \D OR KH DYHULJXDGR ¢6t" (Q  FXDQGR FRQVWUX\HURQ HO HGLILFLR ¢" £+DFH PiV GH PHGLR VLJOR £1R PH H[WUDxD TXH HVWH VLWLR SDUH]FD OD FDVD GH SXWDV GHO .iLVHU %XHQR SDUD XQ PRPHQWR &RPR WH GHFtD FXDQGR FRQVWUX\HURQ HVWH HGLILFLR HQ  HO FRQWUDWR HVSHFLILFDED XQ Q~PHUR FRQFUHWR GH IXHQWHV GH DJXD (Q XQD LQVSHFFLyQ OD 2ILFLQD GH &RUUHRV KD GHVFXELHUWR TXH KDEtD HO GREOH GH IXHQWHV GH DJXD GH ODV TXH VH HVSHFLILFDEDQ HQ HO FRQWUDWR RULJLQDO %XHQR HVWi ELHQ GLMH \R ¢4Xp GDxR SXHGH KDFHU HO TXH KD\D HO GREOH GH IXHQWHV" 6yOR TXH ORV HPSOHDGRV EHEHUiQ XQ SRFR PiV GH DJXD <D /R TXH RFXUUH HV TXH ODV IXHQWHV PROHVWDEDQ XQ SRFR 6H LQWHUSRQtDQ HQ HO FDPLQR ¢< TXp" 9HUiV 6XSRQWH TXH XQ HPSOHDGR FRQ XQ DERJDGR OLVWR VH TXHUHOODUD FRQWUD XQD IXHQWH GH DJXD 4XH GLMHUD TXH VH KDEtD FODYDGR FRQWUD HVD IXHQWH HPSXMDGR SRU XQD FDUUHWLOOD FDUJDGD FRQ SHVDGRV VDFRV GH UHYLVWDV <D HQWLHQGR 6H VXSRQH TXH OD IXHQWH QR HVWDED DKt 6H SURFHVD D OD 2ILFLQD GH &RUUHRV SRU QHJOLJHQFLD £$FHUWDVWH

115 

(VWi ELHQ *UDFLDV 3DUNHU $ WX GLVSRVLFLyQ 6L OD KLVWRULD HUD VX\D FUHR TXH YDOtD ORV  GyODUHV /DV KDEtD YLVWR PXFKR SHRUHV SXEOLFDGDV HQ 3OD\ER\ 

'HVFXEUt TXH OD ~QLFD PDQHUD GH QR FDHUPH GHVPD\DGR SRU ORV PDUHRV VREUH PL FDMD HUD OHYDQWDUPH \ GDU XQ SDVHR GH YH] HQ FXDQGR )D]]LR XQ VXSHUYLVRU TXH KDEOD SRU HQWRQFHV HQ OD HVWDFLyQ PH YLR OHYDQWDUPH SDUD LU D XQD GH ODV SRFDV IXHQWHV GH DJXD TXH TXHGDEDQ 2\H &KLQDVNL FDGD YH] TXH WH YHR HVWiV SRU DKt SDVHDQGR (VR QR HV QDGD GLMH \R FDGD YH] TXH WH YHR WDPELpQ HVWiV SRU DKt SDVHDQGR (VR HV SDUWH GH PL WUDEDMR 7HQJR TXH KDFHUOR 0LUD GLMH \R WDPELpQ HV SDUWH GH PL WUDEDMR 7HQJR TXH KDFHUOR 6L SHUPDQH]FR PiV WLHPSR HQ HVH WDEXUHWH PH YR\ D VXELU GH XQ VDOWR D HVDV FDMDV GH KRMDODWD \ PH YR\ D SRQHU D VLOEDU 'L[LH SRU HO FXOR \ $XQTXH QR 7HQJDPRV SDQ WHQHPRV HO DPRUFLWR GH PDPR SRU HO SLWR (VWi ELHQ &KLQDVNL ROYtGDOR 

8QD QRFKH GREODED XQD HVTXLQD WUDV KDEHU EDMDGR D OD FDIHWHUtD D SRU XQ SDTXHWH GH FLJDUULOORV FXDQGR PH WRSp FRQ XQD FDUD FRQRFLGD £(UD 7RP 0RWR £(O WtR FRQ HO TXH KDEOD VHUYLGR GH DX[LOLDU D ODV yUGHQHV GH /D 5RFD £0RWR FDEUyQ GLMH £+DQN GLMR pO 1RV GLPRV OD PDQR £(K HVWDED SHQVDQGR HQ WL -RQVWRQH VH UHWLUD HVWH PHV 9DPRV D RUJDQL]DUOH XQD ILHVWD GH GHVSHGLGD 6DEHV D pO VLHPSUH OH KD JXVWDGR OD SHVFD /R YDPRV D OHYDU D GDU XQD YXHOWD HQ XQ ERWH $ OR PHMRU WH DSHWHFH YHQLU \ WLUDUOR SRU OD ERUGD +HPRV HOHJLGR XQ SUHFLRVR ODJR SURIXQGR 1R PLUD QL VLTXLHUD TXLHUR YHUOH OD FDUD

116 

%XHQR TXHGDV LQYLWDGR 0RWR VRQUHtD GHO FXOR D ODV FHMDV (QWRQFHV PLUp VX FDPLVD OOHYDED XQD FKDSD GH VXSHUYLVRU 2K QR 7RP +DQN WHQJR  KLMRV TXH DOLPHQWDU (VWi ELHQ 7RP GLMH (QWRQFHV PH IXL 

1R Vp FRPR RFXUUHQ ODV FRVDV 7HQtD TXH PDQWHQHU D PL KLMD QHFHVLWDED DOJR SDUD EHEHU SDJDU HO DOTXLOHU ]DSDWRV FDPLVDV FDOFHWLQHV WRGDV HVDV FRVDV &RPR FXDOTXLHU RWUR QHFHVLWDED XQ FRFKH DOJR GH FRPHU SRU QR KDEODU GH WRGRV ORV SHTXHxRV GHWDOOHV LQWDQJLEOHV &RPR PXMHUHV 2 XQ GtD HQ HO KLSyGURPR 9LYLHQGR DO GtD \ VLQ SXHUWD GH VDOLGD QL VLTXLHUD SHQVDEDV HQ HOOR $SDUTXp HQ OD DFHUD GH HQIUHQWH GHO (GLILFLR )HGHUDO \ HVSHUp D TXH FDPELDUD HO VHPiIRUR &UXFp (PSXMp OD SXHUWD JLUDWRULD (UD FRPR VL IXHUD XQ SHGD]R GH KLHUUR DWUDtGR KDFLD XQ LPiQ 1R SRGtD KDFHU QDGD (UD HQ HO  ƒ SLVR $EUt OD SXHUWD \ DOOt HVWDEDQ WRGRV HOORV /RV HPSOHDGRV GHO (GLILFLR )HGHUDO 0H ILMp HQ XQD FKLFD SREUH FRVLWD FRQ XQ VROR EUD]R 'HEtD OOHYDU DOOt GHVGH VLHPSUH (UD LJXDO TXH VHU XQ YLHMR ]DUUDSDVWURVR FRPR OR %XHQR FRPR GHFtDQ ORV FKLFRV WHQLDV TXH WUDEDMDU HQ DOJ~Q VLWLR $Vt TXH DFHSWDEDQ OR TXH KDEtD (UD OD VDELGXUtD GHO HVFODYR 8QD QHJULWD VH OHYDQWy ,ED ELHQ YHVWLGD \ VH QRWDED TXH VX HQWRUQR OD FRPSODFtD 0H DOHJUp SRU HOOD <R PH KXELHUD YXHOWR PHMRU FRQ HO PLVPR WUDEDMR ¢6L" GLMR HOOD 6R\ HPSOHDGR GH &RUUHRV GLMH 4XLHUR GLPLWLU %XVFy GHEDMR GHO PRVWUDGRU \ VH OHYDQWy FRQ XQ PDQRMR GH SDSHOHV ¢7RGRV HVWRV" (OOD VRQULy ¢(VWi VHJXUR GH SRGHU KDFHUOR" 1R VH SUHRFXSH GLMH SXHGR KDFHUOR

117 

7HQtDV TXH UHOOHQDU PiV SDSHOHV SDUD VDOLU TXH SDUD HQWUDU /D SULPHUD KRMD TXH WH GDEDQ HUD XQD FDUWD SHUVRQDO IRWRFRSLDGD GHO GLUHFWRU GH &RUUHRV GH OD FLXGDG (PSH]DED 6LHQWR PXFKR TXH GHMH VX HPSOHR HQ OD 2ILFLQD GH &RUUHRV \ HWF HWF HWF ¢&yPR SRGtD VHQWLUOR" 1L VLTXLHUD PH FRQRFtD +DEtD XQD OLVWD GH SUHJXQWDV ¢+D HQFRQWUDGR D QXHVWURV VXSHUYLVRUHV FRPSUHQVLYRV" ¢7HQtD IDFLOLGDG SDUD FRPXQLFDUVH FRQ HOORV" &RQWHVWp TXH Vt ¢(QFRQWUy HQWUH ORV VXSHUYLVRUHV DOJ~Q SUHMXLFLR HQ FRQWUD GH OD UD]D UHOLJLyQ FODVH R FXDOTXLHU RWUR IDFWRU" 1R FRQWHVWp (QWRQFHV YHQtD XQD TXH GHFtD  ¢5HFRPHQGDUtD D VXV DPLJRV TXH EXVFDUDQ HPSOHR HQ OD 2ILFLQD GH &RUUHRV" 3RU VXSXHVWR UHVSRQGt 6L WLHQH DOJXQD UHLYLQGLFDFLyQ R TXHMD HQ FRQWUD GH OD 2ILFLQD GH &RUUHRV SRU IDYRU DS~QWHOR GHWDOODGDPHQWH HQ HO UHYHUVR GH HVWD KRMD 1LQJXQD TXHMD FRQWHVWp (QWRQFHV YROYLy PL QHJUD ¢<D KD DFDEDGR" $FDEDGR 1XQFD KH YLVWR D QDGLH UHOOHQDU ORV SDSHOHV WDQ UiSLGR $EUHYLH GLMH ¢4XH DEUHYLH" GLMR ¢$ TXp VH UHILHUH" 4XLHUR GHFLU TXH TXp KD\ TXH KDFHU DKRUD (QWUH SRU DTXt SRU IDYRU 6HJXt VX FXOR KDVWD XQ VLWLR FDVL DO IRQGR 6LpQWHVH GLMR HO KRPEUH

118

6H SDVy DOJ~Q WLHPSR KRMHDQGR HQWUH ORV SDSHOHV (QWRQFHV PH PLUy ¢3XHGR SUHJXQWDUOH SRU TXp GLPLWH" ¢(V SRU ORV SURFHVRV GLVFLSOLQDULRV TXH VH KDQ VHJXLGR FRQWUD XVWHG" 1R ¢(QWRQFHV FXiO HV OD UD]yQ GH VX GLPLVLyQ" 3DUD KDFHU FDUUHUD ¢3DUD KDFHU FDUUHUD" 0H PLUy 0H IDOWDEDQ PHQRV GH  PHVHV SDUD PL  DQLYHUVDULR 6DEtD OR TXH HVWDED SHQVDQGR ¢3XHGR SUHJXQWDUOH FXiO YD D VHU HVD ©FDUUHUDª" %XHQR VHxRU VH OR GLUp /D WHPSRUDGD SDUD ORV WUDPSHURV HQ OD ULEHUD VyOR GXUD GHVGH GLFLHPEUH KDVWD IHEUHUR <D KH SHUGLGR XQ PHV ¢8Q PHV" 3HUR VL XVWHG OOHYD DTXt RQFH DxRV 'H DFXHUGR HQWRQFHV KH GHVSHUGLFLDGR RQFH DxRV 3XHGR FRQVHJXLU GH  D  GH ORV JUDQGHV GHVSXpV GH WUHV PHVHV GH WUDPSHDU HQ OD ULEHUD GH %D\RX /D )RXUFKH ¢4Xp YD D KDFHU"  7UDPSHDU 5DWDV DOPL]FOHUDV QXWULDV YLVRQHV FDVWRUHV PDSDFKHV 7RGR OR TXH QHFHVLWR HV XQD SLUDJXD 'R\ XQ  SRU FLHQWR GH PLV EHQHILFLRV SRU HO XVR GH OD WLHUUD 0H SDJDQ XQ GyODU \ XQ FXDUWR SRU SLHO GH UDWD DOPL]FOHUD  SDYRV SRU YLVyQ  SRU PDUWD \  SRU QXWULD 9HQGR HO FXHUSR GH ODV UDWDV DOPL]FOHUDV TXH PLGH DOUHGHGRU GH  FHQWtPHWURV D XQD IiEULFD GH FRPLGD SDUD JDWRV SRU  FHQWDYRV 3RU HO FXHUSR SHODGR GH ODV QXWULDV PH GDQ  FHQWDYRV &UtR FHUGRV SROORV \ SDWRV 3HVFR SHFHVJDWR < HVR QR HV QDGD <R 1R VH PROHVWH VHxRU &KLQDVNL \D HV VXILFLHQWH 3XVR DOJXQRV SDSHOHV HQ VX PiTXLQD GH HVFULELU \ HVFULELy DOJR (QWRQFHV OHYDQWp OD PLUDGD \ DOOt HVWDED 3DUNHU $QGHUVRQ 0L HQODFH VLQGLFDO HO EXHQR GH 3DUNHU TXH FDJDED \ VH DIHLWDED HQ JDVROLQHUDV RIUHFLpQGRPH VX PHMRU VRQULVD GH SROtWLFR ¢(VWiV UHQXQFLDQGR +DQN" 6p TXH WH KDQ WUDWDGR PDO GXUDQWH RQFH DxRV <D PH YR\ D LU DO VXU GH /RXLVLDQD SDUD FRJHUPH XQ EXHQ SHOOL]FR GH GLQHUR ¢$OOt KD\ KLSyGURPR" ¢$FDVR EURPHDV" £(O )DLU *URXQGV HV XQR GH ORV KLSyGURPRV PiV FDVFDMRV GHO SDtV 3DUNHU OOHYDED FRQ pO D XQ SiOLGR PXFKDFKR XQR GH OD WULEX QHXUyWLFD GH ORV SHUGLGRV \ ORV RMRV GHO FKLFR HVWDEDQ HPSDxDGRV GH OiJULPDV 8QD JUDQ OiJULPD HQ FDGD RMR 1R VH GHUUDPDEDQ (UD IDVFLQDQWH +DEtD YLVWR PXMHUHV VHQWDUVH \

119

PLUDUPH FRQ HVRV RMRV DQWHV GH YROYHUVH ORFDV \ HPSH]DU D FKLOODUPH OR KLMR GH SXWD TXH \R HUD (YLGHQWHPHQWH HO FKLFR KDEtD FDtGR HQ DOJXQD GR ODV P~OWLSOHV WUDPSDV \ KDEtD LGR FRUULHQGR D EXVFDU D 3DUNHU 3DUNHU VDOYDUtD VX WUDEDMR (O KRPEUH PH GLR XQ SDSHO PiV SDUD ILUPDU † HQWRQFHV PH PDUFKp GH DOOt 3DUNHU GLMR 6XHUWH YLHMR PLHQWUDV PH LED *UDFLDV FKLFR FRQWHVWp \R 1R QRWDED QLQJXQD GLIHUHQFLD 3HUR VDELD TXH SURQWR FRPR HO KRPEUH TXH VDOH UiSLGDPHQWH GHO IRQGR GHO PDU VXIULUtD XQ FDVR SDUWLFXODU GH DHURHPEROLVPR (UD FRPR ORV PDOGLWRV SHULTXLWRV GH -R\FH 'HVSXpV GH YLYLU HQ XQD MDXOD KDEtD FRJLGR OD SXHUWHFLOOD DELHUWD \ VDOLGR YRODQGR FRPR XQ GLVSDUR KDFLD HO FLHOR ¢(O FLHOR" 

(PSHFp D QRWDU OD IDOWD GH GHVFRPSUHVLyQ 0H HPERUUDFKDED \ PH TXHGDED PiV ERUUDFKR TXH XQD PLHUGD SRGULGD HQ HO SXUJDWRULR ,QFOXVR XQD QRFKH HVWDED \D FRQ XQ FXFKLOOR GH FDUQLFHUR SXHVWR HQ OD JDUJDQWD FXDQGR SHQVp WUDQTXLOR YLHMR D WX QLxLWD OH JXVWDUtD TXH OD OOHYDUDV DO =RR +HODGRV FKLPSDQFpV WLJUHV DYHV YHUGHV \ URMDV \ HO VRO GHVFHQGLHQGR VREUH OD FDEH]D GH HOOD HO VRO GHVFHQGLHQGR \ FROiQGRVH HQWUH ORV SHORV GH WXV EUD]RV 7UDQTXLOR YLHMR 2WUR GtD HVWDED HQ OD VDOD GH HVWDU GH PL DSDUWDPHQWR HVFXSLHQGR VREUH OD DOIRPEUD DSDJiQGRPH FLJDUULOORV VREUH ODV PXxHFDV ULHQGR /RFR FRPR XQ FHQFHUUR /HYDQWp OD YLVWD \ DOOt HVWDED XQ HVWXGLDQWH GH PHGLFLQD -XQWR D QRVRWURV KDEtD XQ FRUD]yQ KXPDQR HQ XQ IUDVFR FRORFDGR VREUH OD PHVD $OUHGHGRU GHO FRUD]yQ KXPDQR TXH OOHYDED XQD HWLTXHWD TXH SRQtD ©)UDQFLV  KDEtD XQ PRQWyQ GH ERWHOODV YDFtDV GH ZKLVN\ ODWDV GH FHUYH]D FHQLFHURV EDVXUD &RJt XQD ODWD \ WUDJXp XQD DVTXHURVD PH]FOD GH FHUYH]D \ FHQL]DV 1R KDEtD FRPLGR GHVGH KDFLD  VHPDQDV 8Q LQWHUPLQDEOH DOXYLyQ GH JHQWH KDEtD YHQLGR \ VH KDEtD LGR +DEtD KDELGR  X  ILHVWDV VDOYDMHV HQ ODV TXH \R QR KDEtD SDUDGR GH H[FODPDU £0iV EHELGD £0iV EHELGD £0iV EHELGD (VWDED YRODQGR KDVWD HO FLHOR /RV GHPiV VyOR KDEODEDQ \ VH PDQRVHDEDQ %XHQR OH GLMH DO HVWXGLDQWH GH PHGLFLQD ¢4Xp TXLHUHV GH PL" 9R\ D VHU WX SURSLR PpGLFR GH FDEHFHUD £(VWi ELHQ GRFWRU OR SULPHUR TXH TXLHUR TXH KDJDV HV TXLWDU HVH FRQGHQDGR FRUD]yQ GH DKt 8K XK ¢4Xp" (O FRUD]yQ VH TXHGD GRQGH HVWi 0LUD PXFKDFKR QR UHFXHUGR FRPR WH OODPDV

120 

:LOEHUW %XHQR :LOEHUW QR Vp TXLpQ HUHV QL FyPR KDV OOHJDGR KDVWD DTXt £SHUR TXLHUR TXH WH OOHYHV D WX ©)UDQFLVª 1y VH TXHGD FRQWLJR (QWRQFHV VDFy VX PDOHWtQ \ HO EUD]DOHWH GH JRPD SDUD HO EUD]R \ HPSH]y D ERPEHDU FRQ OD SHULOOD 7LHQHV OD SUHVLyQ VDQJXtQHD GH XQ FKLFR GH  DxRV PH GLMR 'pMDWH GH JLOLSROOHFHV ¢2\H QR YD FRQWUD OD OH\ HO DEDQGRQDU SRU DKt WLUDGRV FRUD]RQHV KXPDQRV" <D YROYHUp D SRU pO $KRUD UHVSLUD 3HQVDED TXH HQ OD 2ILFLQD GH &RUUHRV PH LEDQ D KDFHU SHUGHU OD UD]yQ $KRUD DSDUHFHV W~ £4XLHWR £5HVSLUD 1HFHVLWR XQ EXHQ SHGD]R GH FXOR MRYHQ GRFWRU (VH HV PL SUREOHPD 7X HVSLQD GRUVDO HVWi GHVFRORFDGD HQ  VLWLRV &KLQDVNL (VR FRQGXFH D OD WHQVLyQ LPEHFLOLGDG \ D PHQXGR D OD ORFXUD £&RMRQHV GLMH \R 1R UHFXHUGR KDEHUOR YLVWR LUVH 0H GHVSHUWp HQ HO VRIi D OD  GH OD WDUGH PXHUWH HQ OD WDUGH \ KDFLD FDORU HO VRO HQWUDED D GHJHOOR D WUDYpV GH ORV KXHFRV GH OD SHUVLDQD SDUD LU D SDUDU DO IUDVFR TXH KDEtD HQ HO FHQWUR GH OD PHVD GH FDIp ©)UDQFLVª KDEtD SDVDGR WRGD OD QRFKH FRQPLJR FRFLpQGRVH HQ XQD VDOPXHUD DOFRKyOLFD QDGDQGR HQ OD H[WHQVLyQ PXFRVD GHO IHQHFLGR GLiVWROH 6HQWDGR DOOt GHQWUR GHO IUDVFR 3DUHFtD SROOR IULWR 4XLHUR GHFLU DQWHV GH IUHtUOR ([DFWR /R FRJt OR PHWt HQ HO DUPDULR \ OR FXEUt FRQ XQD FDPLVD /XHJR IXL DO EDxR \ YRPLWp $FDEp SHJXp OD FDUD DO HVSHMR /DUJRV SHORV QHJURV PH VDOtDQ SRU WRGD OD FDUD 'H UHSHQWH WXYH TXH VHQWDUPH \ FDJDU )XH XQD GH ODV EXHQDV ELHQ FiOLGD 6RQy HO WLPEUH $FDEp GH OLPSLDUPH HO FXOR PH SXVH DOJR GH URSD \ IXL D DEULU OD SXHUWD  ¢+ROD" +DEtD XQ MRYHQ FRQ ODUJR SHOR UXELR FD\pQGROH VREUH OD FDUD \ XQD FKLFD QHJUD TXH QR SDUDED GH VRQUHtU FRPR VL HVWXYLHVH ORFD ¢+DQN" ¢4XLpQHV VRLV PXFKDFKRV" (OOD HV XQD FKLFD ¢1R QRV UHFXHUGDV" ¢'H OD ILHVWD" +HPRV FRPSUDGR XQD IORU

121 

2K FRxR HQWUDG (QWUDURQ FRQ OD IORU XQD HVSHFLHGH FRVD URMDDUDUDQ MDGD FRQ XQ WDOOR URMR 3DUHFtD WHQHU PiV VHQWLGR TXH OD PD\RUtD GH ODV FRVDV H[FHSWR TXH KDEtD VLGR DVHVLQDGD (QFRQWUp XQ MDUUyQ SXVH OD IORU VDTXp DOJR GH YLQR \ OR SXVH VREUH OD PHVD ¢1R WH DFXHUGDV GH HOOD" GLMR HO FKLFR 'LMLVWH TXH TXHUtDV WLUiUWHOD (OOD VH ULy 8QD EXHQD LGHD SHUR QR DKRUD &KLQDVNL ¢FyPR WH ODV YDV D DUUHJODU VLQ OD 2ILFLQD GH &RUUHRV" 1R Vp 3XHGH TXH WH MRGD 2 GHMH TXH PH MRGDV W~ &DUDMRV QR OR Vp 3XHGHV GRUPLU HQ QXHVWUR VXHOR VLHPSUH TXH TXLHUDV ¢2V SRGUp PLUDU PLHQWUDV MRGiLV" &ODUR %HELPRV 0H KDEtD ROYLGDGR GH VXV QRPEUHV /HV HQVHxp HO FRUD]yQ /HV SHGt TXH VH OOHYDUDQ DTXHOOD FRVD KRUULSLODQWH 1R PH DWUHYtD D WLUDUOR D OD EDVXUD HO HVWXGLDQWH GH PHGLFLQD OR QHFHVLWDED SDUD XQ H[DPHQ \ OR WHQLD TXp GHYROYHU DO ODERUDWRULR R OR TXH IXHUD $Vt TXH VDOLPRV \ IXLPRV D YHU XQ VKRZ HUyWLFR EHELHQGR \ JULWDQGR \ ULpQGRQRV 1R Vp TXLpQ WHQtD GLQHUR SHUR FUHR TXH GHEtD VHU pO OR TXH HVWDED ELHQ \ \R QR SDUDED GH UHtU \ SHOOL]FDED HO FXOR GH OD FKLFD \ VXV PXVORV \ OD EHVDED \ D QDGLH OH LPSRUWDED 0LHQWUDV GXUDVH HO GLQHUR GXUDEDV W~ 0H OOHYDURQ GH YXHOWD D FDVD \ VH IXHURQ ORV GRV <R DEUt OD SXHUWD GLMH DGLyV SXVH OD UDGLR HQFRQWUp PHGLD SLQWD GH HVFRFpV PH OD EHEt ULpQGRPH VLQWLpQGRPH ELHQ UHODMDGR ILQDOPHQWH OLEUH TXHPiQGRPH ORV GHGRV FRQ DSXUDGDV FROLOODV GH FLJDUULOORV KDVWD TXH ILQDOPHQWH PH IXL D OD FDPD OOHJXH KDVWD HO ERUGH PH WLUp FDt FDt VREUH HO FROFKyQ GRUPt GRUPt GRUPt

3RU OD PDxDQD HUD GH GtD \ \R VHJXtD YLYR 4XL]iV HVFULED XQD QRYHOD SHQVp < HVR KLFH

122