You are on page 1of 65

³§B«

»¼d«Sv½p ºnAkMBve

ºjB\w ¼vek¼woT j
pA±µA ¬Aoªak¼´{ ²B¢z¯Aj ºnAkMBve ²°o£ nB¼z¯Aj
»¦¼¦] o¼«A
ºnAkMBve k{nA »wB®{nB º±\z¯Aj

joñ¦ªî ²p°o«A kµj»« ¬Bz¯ n±Mq« »wnoM ,¼®`ªµ ²k¼ña


»MBǽpnA nj ©´Ç« »¦¼Çi ¥Ç«A±Çî pA »Çñ½ »
¼dÇÇ«Sv½p ,¬C A±Ç¯A ,»
¼dÇ«Sv½p ºnAkMBÇve ³§BÇ« ÇǽA nj
R¿±~dÇ« ° Bµk®½Co& ³M ³]±U ° SwBµS0o{ S¼&±« nAoÇ »wnoÇM jn±Ç« ¬C ³®½qǵ ©¼´vU k®½Co& ° ºk®«j±w
»ª´« nB¼vM »TMBn ºB½Aq« ,»
¼d«Sv½p L½Ao{ BM ML
®« /SwA ³T&o£@
/jn°C»« j±]°³M BµS0o{ ºAoM ºnAkMBÇÇve kµj»ÇÇ« ¬BÇÇz¯ »wnoÇÇM ÇÇǽA [½BTÇÇÇǯ
ºBµ³®½qǵ ,»
¼dÇ«Sv½p ºnAkMBÇve :ºk¼¦Ç
ºBǵ²rA° ,ða±Ç0 ° ònqÇM ºBµS0o{ nj k¯A±U»« »
¼d«Sv½p
/»îBªT]A ºBµ³®½qµ ,ºnB¼TiA ºBµ³®½qµ ,»¯±¯B nj ° »UB«kÇi Bǽ ° ºk¼§±ÇU ºBµyhÇM ,6¦ThÇ« é½B®Çæ
° ©:®Ç« »Ç{°n tBÇwAoÇM ° ða±Ç0 B½ ònqM ºBµtB¼«
³«k« ºBµx°n nj »Te pB¼¯ jn±« »¯BL« tBwAoM ° ð¼UBªTv¼w
pA »ÇÇioÇÇM j±ÇÇ]° ³ÇÇM ³]±ÇÇU BÇÇM ,oNBÇÇe o~ÇÇÇî nj S½o½kÇ« ,S¼§BíÇ& ºB®L«oÇM »MB½³®½qǵ o¼:ǯ ºA³T&oz¼ÇÇQ
19 ° »¯B´] RnB\U nj ²s½° ³M »
¼d«Sv½p ºBµS½j°kd« »wk®´« k®½Co& ° é«B] S¼B¼0 S½o½k« ,S¼§Bí& ºB®L«oM
k¯nAj M&A±U ±N±« ½A oM ¬B¢ªµ ,SMBn ³æoî ¬k{ ¡®U /j±{ ³T&o£ nB0@³M jk\«

y{°jBTzµ°kæ ²nBª{ ¨°j°Sv¼M ¤Bw


³§B«

ºBµ³®½qǵ ¬joÇ0 `BÇd§ ° ³½B«oÇÇw éL®ÇÇ« ð½ ¬A±®ÇÇî ³ÇÇM ³0 k®Tvµ ºA²k®½Aq& nBz& SdU ºnB\U ºBµkeA° ¬Ao½k« ³0@
nj ¤±LÇ ¥MBÇ ºBµ³®½qǵ pA »Çñ½ ¬A±®î ³M »
¼d«Sv½p k½BÇM ³ñ¦ÇM ,k®Çµj yµB0 An »UB¼¦ªî ºBµ³®½qµ k½BM B´®U ³¯
/SwA »UBLwBd« ° ºjB~TA ºBµk®½Co& j±i »UB¼¦ªî ºBµS¼§Bí& pA ¥æBe »
¼d«Sv½p RAo¼YBU
¬jn°C ©ÇǵAoÇÇ& ,»
¼dÇÇ«@Sv½p ºnAkMBÇÇve SkÇÇǵ »½Bµ²°o£ SoT pA nBz& ¤BªîA ½A /k®¯BwoM ¥Ake ³M q¼¯ An
,ºo¼£©¼ª~ÇU ,joñ¦ªÇî »MBǽpnA ºAoÇM ³Ç0 SwA »UBîÀTA ,»µ°oÇÇÇÇ£ ºBµ³¯BÇÇÇÇwn ,S§°j ,¬AnAk«B´ÇÇÇÇw o¼:ÇÇÇÇÇÇÇǯ
/k¯Bwn ºnB½ ¬Ao½k« ³M ºo¢{nA q£ ° ¤oT®0@ ¤BªÇîA Bµ¬B«pBÇw oÇ¢½j ° ¬AnAmÇ£@³½B«ow ,¬B£k®®0So~«
° ºjB~TÇÇA ©¼µBBÇÇ« oÇÇM »
¼dÇÇ«@Sv½p ºnAkMBÇÇve /j±{»«
ºBµxpnA pA ²jBBTwA ¨kî ¥¼§j ³M ° ²k{ B®M »
¼d«Sv½p ,»
¼dÇÇ«Sv½p RAo¼YBÇÇU yµBÇÇ0 ºAoÇÇÇM BµS0oÇÇÇÇ{
¡®µoÇ& nj o¼¼bÇU jB\ǽA ¨q¦TÇv« ¬C joMnBÇ0 ,nApBM oM »®TL« ³Ç0 kǯnAkǯ ǽA qÇ] ³M ºA²nBa j±i »UB¼¦ªî ºBµS¼§Bí&
An RAo¼¼bÇU ½A pA »zhM ,»
¼d«Sv½p ºnAkMBve /SwA nj q¼Ç¯ An »
¼dÇ«Sv½p ºBµ³®½qǵ ³ÇM W±MoÇ« RBîÀÇTA
³ÄAnA BM ° k®0»« ³ÄAnA ³í«B] nj ¬C pA oUé¼w° ° ¬B«pBw nj /k®®0 jnA° j±i RBª¼ª~U ° BµJBve
ºnBÇ0 ºBµS¼§BíÇ& nj S0nBÇz« ° oTz¼ÇM »wBÇwA SiB®{ S¼ªµA ° ²pAk¯A j±]° BM ³0 kµj»« ¬Bz¯ o¼iA RBí§B
«
ºjoÇñ½°n ¬A±®Çî ³ÇM oªTv« ³íw±U Skµ ¼¼íU ³M ,³¯Ap°n Lw±ÇU Bµ³®½qǵ ½A ,»¼d«Sv½p ºBµ³®½qµ jB½p »¦¼i
(1385 ,S®¼Tx±i) /k®0»« ðª0 ,|Bi ²kÇ{ ³ÇÄAnA RBîÀÇTA Aoǽp ,kǯA²kÇ{ ³T&oÇ£ ²k½jB¯ ¬Ao½k«
,}B¯ H«±ªî ,³®¼«p ½A nj »T®w ºnAkMBve ©Tv¼w Lw±U
»¼d«@Sv½p ºnAkMBve ºk®«j±w ¥½¿j /SwA ²j±M W±Mo«B¯ ° ©´& ¥MBo¼]
Bµ³®½qµ pA »B¦Th« A±¯A ,»UB«ki ° ºk¼§±U ºBµS0o{ q´\Ç« ºnAqMA ³M An ¬B«pBw ,»¼d«Sv½p ºnAkMBve
pA »Çñ½ q¼Ç¯ »
¼d«Sv½p ºBµ³®½qµ /k¯±{»« ¥ªdT« An ¬C ° ²jo0 o:¯ k½k\U »T®w ºnAkMBve ©Tv¼w nj ³0 k®0»«
¥Ç«A±Çî pA »Çñ½ ,»
¼d«Sv½p joñ¦ªî /SwBµ³®½qµ ½A ³ÇM W±MoÇ« RBîÀÇTA kǯA±TÇM ³0 k½Bª¯ bÀæA ºA³¯±£ ³M An
° Bµ³®½qǵ /SwA S0oÇ{ S¼&±Ç« »MBǽpnA nj ©´Ç« nB¼vM KwB®Ç« ºA³¯±Ç£ ³ÇM ° xpAjoQ An »
¼d«Sv½p ºBµ³®½qµ
¤mÇM ³Tv½B{ ,o½p ¥½¿j ³M S0o{ »
¼d«Sv½p joñ¦ªî /kµj nAo ¬Ao½k« nB¼TiA nj ° xnAq£@
:k®Tvµ S½o½k« |Bi ³]±U ³z½kǯAoÇM »®TLÇ« ,»¼dÇ«Sv½p ºnAkMBÇve ©Tv¼w
¬A±U»ÇÇ« An »
¼dÇÇ«Sv½p ºBµ³®½qÇǵ pA ºnB¼ÇÇvM É ,BTwA n ½A nj /SwA ¬C ¥¼ªñU ° ð¼wÀ0 ºnAkMBve ¤±dU
nj ºnAm£@³½B«ow ,oT´M ºnB\U ºBµºo¼£©¼ª~U pA ²jBBTwABM pA »íMBU ¬A±®î³M ¬C é&n ° »£j±§C pA »{B¯ ºBµ³®½qµ k½BM
° (qLÇw é½B®Çæ)»
¼dÇ«Sv½p BÇM oUnB£pBÇw ºBµºn°C& j±Çi pA ¥æBÇe ³®½qǵ ° j±w nB®0 nj q¼¯ RB«ki B½ k¼§±U
¥MBÇ n±T³ÇM ºk¼§±U R¿±~d« ° Bµk®½Co& ²nBM°j »eAoT »
¼dÇ«Sv½p ºnAkMBve /j±{ ³LwBd« RB«ki ° Bµ¿B0@
,Aoǽp /joÇ0 SmÇe An B´Ç¯C ÂæA B½ ° jAj yµB0 ºA³:eÀ« ° »
¼dÇ«Sv½p ¬Ao½kÇ« ¼ÇM »TBLÇUnA ³¦ÇÇe kÇǯA±U»ÇÇ«
ºAoÇM ²j°q&A xpnA _¼µ SwA ñª« Bµ³®½qµ ½A pA »ioM nB®0 nj nB0 BM ³0 k®0 M½±zU An ²°o£ °j oµ ° jB\½A ¬AnAkMBve
/k®®ñ¯ jB\½A ¤±~d« B½ ° ©Tv¼w »§B« joñ¦ªî ©µ ,²k®½C nj ³0 k®®0 S0oe »½±w ³M o¢½kñ½
kǯA±U»Ç« »
¼dÇ«Sv½p ºBµ³®½qǵ oT´ÇM S½o½kÇ« É /j±{ oT´M S0o{ »
¼d«Sv½p joñ¦ªî ©µ °
pA) ° ²k¼zhÇM j±L´ÇM q¼¯ An S0o{ »
¼d«Sv½p joñ¦ªî
¥MB ºB½Aq« ,(»«±ªî S«Àw nBe ° »£j±§C yµB0 M½oT ?Sv¼a »¼d«@Sv½p ºnAkMBve
/k{BM ³T{Aj ²Aoªµ ³M ³í«B] ºAoM An ºA³:eÀ« »½BµS¼§Bí& ³î±ª\« ¥«B{ »¼d«@Sv½p ºnAkMBve
pA ÀÇTA ° »
¼dÇ«Sv½p ºBµ³®½qÇǵ Swnj onj É nj ºnAkMBÇve ºBµ©Tv¼Çw ¬A±ÇU y½AqÇ&A K]±« ³0 SwA
ºk¼§±ÇU R¿±~dÇ« ° Bµk®Ç½CoÇ& »
¼dÇ«Sv½p joñ¦ªÇî ° K½ohU pA »{B¯ nBYC ºo¢{nA q£ ° SLY ,»½BwB®{ S´]
ºnAm£Sª¼Ç ¼®`ªÇµ ° c¼dæ ° Swnj »MB½B´M k¯A±U»« /j±{»« »
¼d«Sv½p »£j±§C 20
»ÇeAoÇT nj BµS0oÇ{ ³ÇM ° ²k¼zhÇM j±L´ÇM An R¿±~d« »
¼d«Sv½p M¼B¦U oM »®TL« »
¼d«@Sv½p ºnAkMBve

y{°jBTzµ°kæ ²nBª{ ¨°j°Sv¼M ¤Bw


³§B«

jn°CoÇM ³ÇM ³®¼Ç«p ǽA nj »


¼d«@Sv½p ºnAkMBve /SwA ºnBǽ »
¼dÇ«Sv½p BÇM oUnB£pBÇw R¿±~dÇ« ° Bµk®½Co&
pA) ¬C ³:eÀ« ¥MB ºBµ³®½qµ ° »
¼d«Sv½p ºBµ»µkM /k¯Bwn
/jnAj ²nB{A B´¯C »«±ªî ºo¢{nA q£ ° (»§B« o:¯ R¿±~dÇ« ° Bµk®Ç½CoÇ& ³M ³]±U BM SwA ²k{ SMBY É
»TMBn ºB½Aq« ,oT´M »
¼d«Sv½p L½Ao{ BM ML
®« ºk¼§±U
S½o½k« ºnAkMBve /k®0»« jB\½A ¬B½oTz« ¬B¼« nj S0o{ R¿±~d« ºAoM
° ºn°CjoÇ£ ,»½BwB®Ç{ k®Ç½CoÇ& ,S½o½kÇ« ºnAkMBve jnAj Aq\« »®í« ³w »
¼d«@Sv½p ºnAkMBve bÀ
æA
/SwA »¯B«pBw ¬°nj SAkµA ºAoM RBîÀTA ¥¼¦dU ° ³½q\U /SwA ²k{ ³ÄAnA 1 o¢z½Bª¯ nj ¬C ºBµjoMnB0 °
S½o½kÇ« ºnAkMBÇve ©Tv¼Çw nj ²k{ ºn°Cjo£ RBîÀTA
nBÇ0@³M »§oT®0 kæB« ° joñ¦ªî »MB½pnA ,ºq½n³«B¯oM ºAoM »¼d«@Sv½p ºnAkMBve R°BT« »¯Bí« Ç 1 o¢z½Bª¯
¤±ÇæA pA oYBTÇ« ³0 »§B« ºnAkMBve SÀioM /j±{»« ²joM ¬AoMnB&@ jn±ÇÇ« ±!±ÇÇ« ºnAkMBve A±¯A
S½o½kÇ« ºnAkMBÇÇve ,SwA ºnAkMBÇÇve ²kÇÇ{ ³T&o½mÇÇQ ³]±U »¼d«Sv½p
,6¦Th« ºBµS0o{ nj ¬C ºo¼£nB0@³M Skµ ° pB¼¯ tBwAoM »¯B«pBw ¬°oM ð½ Bǽ ° S¦ÇÇ« ð½ kÇ«Cnj ºnAkMBÇve
/SwA R°BBT« ¨±" »¦«
ºnAkMBÇÇve ³®¼ÇÇ«p nj »¼dÇÇ«@Sv½p ºnAkMBÇÇÇve »¯B«pBw ¬°oM S#o{ »§B« ºnAkMBve
° Bµ³®½qµ ³M W±Mo« RBîÀTA pA ¬Ao½k« ²jBBTwA ³M S½o½k« »¯B«pBw ¬°nj ,yhÇÇM ,S#oÇÇÇ{ S½o½k« ºnAkMBve
©¼ª~ÇU ¬AnAqǵ T&o£ ºAoM S0o{ »
¼d«Sv½p joñ¦ªî &ÇÇi ,¤±~dÇÇÇ«

/jnAj ²nB{A ºnB\U ©Tv¼ÇÇw ,k¼§±ÇÇÇU


ºk¼§±U
pA ºA³î±ª\« o½p ,»¼d«@Sv½p S½o½k« ºnAkMBve
ºAoM ¨Bî n±T³M ¨±´B« ½A /SwA »
¼d«@Sv½p ºnAkMBve
»¯B«pBÇw ¬°nj ºo¼£©¼ª~ÇU ºAoÇM RBîÀÇTA ¬joÇ0 ©µAo& »¦« k«Cnj ºnAkMBve
kǯA±U»Ç« ²kÇ{ ¥æBe RBîÀTA ³a o£@A ,j±{»« ²jBBTwA ° SwA ¬À0jB~TA pA »wB¼« ,»¦« k«Cnj ºnAkMBve
³M q¼¯ »¯B«pBw ¬°oM ºo¢{nA q£ k®¯B« ºo¢½j SAkµA ºAoM éMB®Ç« xpnA ° S¼B¼Ç0 ,²pAkǯA jn±« nj »UBîÀTA k¯A±U»«
/j°n nB0@ ¥MB éMB®« ²°o£ °j oµ ºAoM ,¨± ð½ B½ ° S¦« ²k{ So~«
S½o½kÇ« ºnAkMBÇve ,ºnAkMBÇve »¦¦ª§A;¼M ³½jBdUA ºnAkMBÇve bÀ
ÇæA /k®Ç0 ³ÇÄAnA k½k\U¥MBo¼Ç] ° k½k\ÇU
:SwA ²joÇÇ0 6½oíÇÇU oÇǽp boÇÇ{ ³ÇÇM An »
¼dÇÇÇ«Sv½p ²nB{A »¦« jB~TA pA ³®¼«p ½A ³M SwA ñª« »
¼d«@Sv½p
S½o½kÇ« »®íÇ« ³ÇM »
¼dÇ«Sv½p S½o½kÇ« ºnAkMBÇÇve" ,»
¼dÇ«@Sv½p ºnAkMBÇve ³®¼Ç«p ǽA nj /k{BÇÇM ³TÇÇ{Aj
³íw±ÇU ° Ao]A M½oT pA ºjB~TA joñ¦ªî ° »
¼d«Sv½p ²rA° /j±{»ÇÇ« ²k¼«BÇǯ q¼Çǯ »í¼LÇÇ2 éMB®ÇÇ« ºnAkMBÇÇve
»
¼dÇ«Sv½p ³ÇM W±MoÇ« KwB®Ç« ºBǵx°n ° Bµ©Tv¼w ºBµ³L®Ç] ¬joÇÇ0 jnA° pA uQ »í¼LÇÇT éMB®ÇÇ« ºnAkMBÇÇve
nj »woMBÇve ° ºoÇ¢{nA qÇ£ ¥«BÇ{ SwA ñª« ³0 SwA /j±{»« bo
« »¦« ºBµJBve ©Tv¼w nj »
¼d«Sv½p
»
¼d«Sv½p S½o½k« ºnAkMBve /j±{ BµS0o{ pA »tíM
° Bµj±Çw »MBǽpnA ,oªÇî ³ÇioÇa »MB½³®½qǵ ¥«B{ Á±ªí« »§B« ºnAkMBve
/"j±{»« »
¼d«Sv½p S½o½k« ºAoM ºjoLµA n ºBµ³«B¯oM ºBµxnAq£ BU jpBw»« njB An S0o{ ,»§B« ºnAkMBve
ºnAkMBÇÇve ³®¼ÇÇ«p nj »
¼dÇÇÇ«@Sv½p ºnAkMBÇÇÇÇve o¢½j ° ¬B£k®µjnBLTîA ,¬AnAm£@³½B«ow ²jBBTwA ºAoM An »§B«
/k®0»Ç« ³ÄAnA ºnB\U keA° ¬Ao½k« ³M An »UB«ki ,S½o½k« Bǽ »¦~Ç& ºBǵxnAq£ M½oT pA BµS0o{ /k®0 ³¼´U Bµ²°o£@
³ÇM j±i »¦iAj RBª¼ª~U pA ºjAkíU nj k¯A±U»« S½o½k« S0o{ joñ¦ªî ° »§B« S¼íN° jn±« nj »UBîÀTA ,³¯¿Bw
21 »
¼d«@Sv½p ºnAkMBve pA ¥æBe RBîÀTA pA ,o½p bo{ ±Ç¯ ǽA ³¼´ÇU ºB®LÇ« /k®®0»Ç« ³ÇÄAnA ¨±ªÇî ²jBBTÇwA ºAoÇM
:j±{ k®«²o´M (GAAP) ºnAkMBÇve ²kÇ{ ³T6o½mÇQ ¤±ÇæA ,BǵxnAq£@

y{°jBTzµ°kæ ²nBª{ ¨°j°Sv¼M ¤Bw


³§B«

»½BµSkµ ³M ¬k¼wn /SwA ©´« S½o½k« ³®¼´M ºBµ©¼ª~U ¤±~d« »eAoT M


j±L´ÇM ° k«Cnj y½Aq&A ,»
¼d«Sv½p ZnBh« yµB0 k®¯B« k¼§±U k®½Ao& »eAoT M
|BÇi ³]±ÇU ¨q¦TÇÇv« S0oÇÇ{ »
¼dÇÇ«Sv½p joñ¦ªÇÇî joñ¦ªî »MB½pnA M
/SwA ²k®½C ° ºnB] »
¼d«Sv½p ºBµ³®½qµ ³M S½o½k« SMBY ºBµ»½AnAj nj ºnAm£@³½B«ow M
³M ,»
¼d«Sv½p ºBµ³®½qµ pA S0o{ 6½oíU »¢¯±¢a Bµ³®½qµ ¤oT®0@ M
nj RBîÀÇTA ½A pA kµA±i»« ³0 jnAj »¢TvM ±N±« ½A RBí½BN S½o½k« M
,»½³½B«oÇw ºk®M³]j±ÇM ,Bµ³®½qǵ ©¼´ÇvU) ºA³®¼Ç«p ³ÇÇa
ºBµ©¼ª~ÇU oÇ¢½j Bǽ ° k¼§±ÇU k®Ç½CoÇ& ° ¤±~dÇ« »eAoT »¼d«Sv½p ºBµ³®½qµ
ǽA SíÇw° ° ¬Aq¼Ç« ³ÇM ,¼®`ªÇµ /k®0 ²jBBTwA (»T½o½k« ©´Ç« ³L®Ç] °j ³ÇM ¥ÇAke ,»¼d«Sv½p »MB½B´M ²rA°
b±ÇN° ³ÇM ²nA±ªÇµ ,ǽAoÇM ²°Àî /jnAj »¢TvM q¼¯ joMnB0@ :jnAj ²nB{A
ºBµ³®½qÇǵ pA »½qÇÇ] ,³®½qÇǵ ð½ ³ÇÇ0 Sv¼Çǯ }hÇÇz« An S0o{ »§B« ºBµS¼§Bí& ©¼Tv« n±T³M ³0 »½Bµ³®½qµ Ç1
/³¯ B½ ° j±{»« J±vd« »
¼d«Sv½p ºBµ³®½qǵ ,Bµ³®½qÇǵ ÇǽA /k®µj»ÇÇ« nAoÇÇ o¼YBÇÇU SdÇÇU
ºBµ³®½qǵ 6½oíÇU j°kÇe nj H«BªÇU ,Bµ³®½qµ pA »ioM /k¯±{»« ²k¼«B¯ »¦iAj B½ S
o{ |Bi ,»æ±~i
³®½qǵ ¬A±®ÇÇî ³ÇÇM ,ÇǽAoMB®ÇÇM /k¯±{»ÇÇ« éÇÇA° »
¼dÇÇ« BµS0oÇ{ ³Ç0 »
¼dÇ«Sv½p jo&³ÇM o~d®Ç« ºBµ³®½qµ Ç2
pA oÇ¢½j »ÇioÇM ,BÇ«A /k¯±{»Ç« »½BwB®Ç{ »
¼dÇ«Sv½p ºAoÇM »ª¼TÇv« ºjB~TÇA k«B¼ÇQ _¼µ ° k®Tv¼¯ B´¯C ¤±Ãv«
ºBµ³®½qǵ qÇ] B´¯C pA »Tªv B´®U ³0 SwA ñª« Bµ³®½qµ ºBµ³®½qǵ ,Bµ³®½qǵ ǽA /k¯nAk¯ S0o{ »§B« ºBµS¼§Bí&
¾qÇ] oÇ¢½j SªÇv ° k¯±ÇÇ{ ºk®M³LÇÇT »
¼dÇÇ«Sv½p /k¯±{»« ²k¼«B¯ »îBªT]A
¾qÇ] ±N±ÇÇ« ÇǽA /k®{BLÇǯ »
¼dÇÇ«Sv½p ºBµ³®½qÇǵ k¯o¼£»« nAo WdM jn±« »¦iAj ºBµ³®½qµ ³§B« ½A nj
,Sv¼¯ ©´« ³¯ B½ j±{»« J±vd« »
¼d«Sv½p ºBµ³®½qµ pA ³Ç0 kǯnAj j±Ç]° »½BµS0o{ nj H Bµ³®½qµ ½A ,Ao½p
»
¼dÇ«Sv½p ºBµ³®½qǵ ¬jn°C Swj³ÇÇM ,SkÇǵ ³ñ¦ÇÇM /k®®0»« ²jBBTwA »
¼d«@Sv½p ºnAkMBve
ºBǵ²An /SwA KwB®Ç« ¬BÇ«p nj B´Ç¯C ³ÇM ³]±ÇU ° W±MoÇÇ« ±N±Ç« SdÇU An »½Bµ³®½qµ »îBBT¯A ºBµ²B¢®M ³a o£@A
©Tv¼Çw /jnAj j±Ç]° Bµ³®½qǵ ºk®M³LÇT ºAoÇÇM »B¦ThÇÇ« pA ºo½±~ÇU ³ÇÄAnA BÇ«A ,k¯±{»Ç« ¥ªdTÇÇ« »
¼dÇÇ«Sv½p
:k®0»« ºk®M³LT o½p ½°B®î ³M An Bµ³®½qµ H ºnAkMBve ¥ªdÇU pA ¥æBÇe é&B®Ç« º°BÇe »
¼dÇÇ«Sv½p joñ¦ªÇÇî
©¼Tv« jqªTwj ° jA±« Ç1 ,ºnAkMBÇve j±]±Ç« nBTiBÇw ³ÇM ³]±UBM ,n±Mq« ºBµ³®½qµ
° jA±Ç« ºB®XTÇwA ³ÇM »UB¼¦ªÇî ºBµ³®½qµ)³¯Bi nB0 nBMow Ç2 »îBBTǯA ºBµ²B¢®ÇM pA ºnB¼vM ,¥¼§j ¼ªµ ³M /SwA nA±{j
(©¼Tv« jqªTwj ³ÇM ¬C é&B®Ç« BM ³¦MB« ¬°kM An »
¼d«Sv½p S¼§Bí& ³®½qµ
x°o& ° é½p±U Ç3 ³ÇM »§BÇ« ºoÇ¢{nA qÇ£ nj ° ²joÇ0 n±:®« ³®½qµ ¨ÀA ¬A±®î
ºnAjA ° »«±ªî Ç4 ºBµ³®½qǵ ºBÇz&A /k®®0»ªÇ¯ BÇz&A An B´Ç¯C oY±ÇÇ« ºA³¯±ÇÇ£@
³íw±U ° M¼dU Ç5 WîBÇM ¬AnAk«B´Çw R°oÇY nBÇe ºBTwAn nj »
¼d«Sv½p
ñª« 6¦Th« ºBµS0o{ nj »
¼d«Sv½p ºBµ³®½qµ ǽA é&B®Ç« ,³a o£@A /j±{»« ºjB~TA ²B¢®M xpnA y½Aq&A
³0 ½A ºAoM /k¯o¼£ ºB] Bµ³LT ½A ³ªµ nj B½ »ñ½ nj SwA jB\½A ,¤Be ¼î nj B«A Sv¼¯ ¤B½n ³M »MB½pnA ¥MB Bµ³®½qµ
»T½o½k« ºBµ©¼ª~U T&o£ ¨B¢®µ »
¼d«Sv½p ºBµ³®½qµ K]±« An qLw Sí®æ ð½ ¬A±®î ³M ºjB~TA ²B¢®M nj q½BªU
:k®®0»« ©¼vU ³Twj °j ³M An B´¯C ,k¯o¼£ nAo o:¯k« oT´M ° k¼BÇ« nBÇYC ,»îBªT]A S¼M±Ld« jB\½A M½oT pA ° j±{»«
jn±« »«±ªî ° »¦0 n±T³M ³0 »
¼d«Sv½p ºBµ³®½qµ Ç1 ²jAp©yB0@) S{Aj kµA±i Bµ²B¢®M ½A ¨B´w Sª¼oM ºoY±«
ºBµ³®½qµ B´Ç¯C ³M HeÀ
æA ° k¯o¼£»« nAo S½o½k« ³]±U /(1382 ¤Bw ,»wnA
/j±{»« ³TB£ ºjBî B½ ©¼Tv« B´¯C WBLUnA ° »
¼d«Sv½p ºBµ³®½qµ o¼vBU ° »½BwB®{ 22
»¦ÇU ¥¼§j ³M) SwA ñª« ³0 »
¼d«Sv½p ºBµ³®½qµ Ç2 ºAoÇM S0oÇ{ ºBµ»Ç½AnAj Bǽ ° R¿±~dÇ« k¼§±ÇU k®½Ao& BM

y{°jBTzµ°kæ ²nBª{ ¨°j°Sv¼M ¤Bw


³§B«

° »¦ÇiAj »
¼dÇ«Sv½p ºBµ³®½qµ ¼M SÀTiA pA »µB£@C ©´L« ,(³íw±U ° M¼dU B½ ° nBMow ºBµ³®½qµ ¬A±®î ³M B´¯C
n±T³M jnA±« K¦]A nj ,Ao½p /SwA ºn°oN ° ¨p¿ »îBªT]A ³½AnA kM (³®½qµ q0@A o« ³M B´¯C SwnjB¯ ©¼´vU oTBi³M) k®{BM
°j oµ B½ ð½ ºBµ³®½qµ ³M ²nB{A ºAoM »UBeÀ
æA èB®T« Bµ³®½qµ ½A ³M ,j±{ »{±Q©za B´¯C pA »£jBw³M B½ ° k¯±{
½oU©´« 2 ²nBª{ o¢z½Bª¯ /jo¼£»« nAo ²jBBTwA jn° ³LT oTªÇ
Bǽ ° , 2»§BªTÇÇeA , 1»ChÇÇ« ºBµ³®½qÇǵ HeÀ
ÇÇæA
An »îBªTÇ]A ºBµ³®½qµ ° »¦iAj ºBµ³®½qµ ¼M ºBµR°BBU /j±{»« ³TB£ 3j±´z«
o¢z½BªÇ¯ ,¼®`ªÇµ /kµj»Ç« y½BªÇ¯ »ª¼woÇU Rn±æ³ÇM ³Ç0 SwA »
¼dÇ«Sv½p ºBµ³®½qǵ pA oǽp ºBµ³¯±ªÇ¯
»
¼d«Sv½p ºBµ³®½qµ pA ºnB¼vM ³0 kµj»« ¬Bz¯ n±Mq« :pA k®¯BªM ¬B´®Q ° »Bh« ¬Ao½k« ²B¢¯ pA k®¯A±U»«
/k¯o¼£»ª¯ nAo ²jBBTwA jn±« ºnB] RBª¼ª~U nj »¦iAj ³Ç0 k®Tvµ »½Bµ³®½qµ :4³¼§°A »¼d«Sv½p ºBµ³®½qµ É
º°n RAq¼´\ÇU ºo¼£nBÇ0@³ÇM B½ ° k¼§±U k®½Ao& °o{ pA ¥L
»¦ÇiAj ° »îBªT]A »¼d«Sv½p ºBµ³®½qµ Ç2 o¢z½Bª¯ ³M W±Mo« ºBµ³®½qµ ¥«B{ k®¯A±U»« Bµ³®½qµ ½A /k®µj»«
S
o{ o:ǯ pA ³Ç0 ºk¼§±ÇU ºBµk®Ç½CoÇ& ° R¿±~dÇÇ« »ÇÇeAoÇÇT
³ÇM W±Mo« ºBµ³®½q£ »MB½pnA B½ ° k®{BM oT´M »
¼d«Sv½p
»îBªT]A ºBµ³®½qµ
nj ¬Ao½k« ° ¬Ao£¥¼¦dU /k®{BM ///° »£j±§C ¤oT®0 RAq¼´\U
»¦iAj ºBµ³®½qµ ²nAjA ° ºnAjoM²o´ÇM ³ÇM W±MoÇ« ºBµ³®½qǵ oÇM q0oªÇU ¬B«p
° nBMow ¬A±®î ³M Bµ³®½qµ ½A »¦U BM ,k¼§±U k®½Co& ° ©Tv¼w
»T®w ºBµ³®½qµ x±Ç«AoÇ& An B´Ç¯C »TÇeAn ³ÇM ³íw±ÇU ° M¼dU ºBµ³®½qµ B½
nj ³¯BinB#@ /k®®0»«
ºo¼£©¼ª~U 5
ºBµ³®½qµ ºBµ³®½qµ k®TÇvµ »½Bµ³®½qǵ : »¯±¯BÇE »¼d«Sv½p ºBµ³®½qµ É
k¯±{»« 4Bd§
»îBªT]A »îBªT]A ³ÇM W±MoÇ« »ÇT§°j RAnoÇ« ° ¼Ç¯A±Ç T&o½mQ oTBi ³M ³0@
/k¯±{»« ¥¼ªdU S0o{ ³M »
¼d«Sv½p
»5¼dÇÇ«Sv½p ºBµ³®½qÇǵ ¾qÇÇ]
k®Tvµ »½Bµ³®½qµ :6ºnB¼TiA »¼d«Sv½p ºBµ³®½qµ É
ºo¼£©¼ª~ÇÇU nj ° ²j±ÇÇM »8hÇÇ«
j±{»« o9¯:oæ
RBÇ«Aq§A S½BÇîn oTBi³ÇM ºjB~TÇA keA° nj B´¯C ±° ³0@
ºjB~TÇA kÇeA° j±Çi ³ñ¦ÇM ,Sv¼Ç¯ »
¼d«Sv½p »¯±¯B
nBLTÇÇîA y½AqÇÇ&A BÇǽ ° »
¼dÇÇÇÇ«Sv½p bÀÇÇÇÇæA ºAoÇÇÇÇM
¥ªdTÇ« An B´Ç¯C ,¬B½oTÇz« ¬B¼Ç« nj S0oÇ{ »
¼d«Sv½p
³¯BÇinBÇ
»T®Çw ºBµ³®½qµ ,o¢z½Bª¯ »¯B¼« Sªv nj /j±{»«
pA ºjBǽp jAkíÇÇU ,Bµ³®½qÇǵ ÇǽA /SwA ²kÇÇ{ ²jAj ¬BÇÇz¯ ¨B¢®Çµ ºnB¼TÇiA ° »¯±¯BÇ »
¼dÇÇ«Sv½p ºBµ³®½qÇǵ
³ÇM KwB®Ç« n±T³ÇM Hî±Ç¯ ³Ç0 k®TÇÇvµ ºnB\ÇÇU ºBµ³®½qÇǵ RAq¼´\U pA ºow ð½ B½ ° k¼§±U k®½Co& ²nAjA ° ºnAjoM²o´M
(³Ç¼§°A jA±Ç« ° jqªTÇwj ³®½qǵ k®¯BÇ«) ,³®½qǵ RBî±N±Ç« »T®Çw n±T ³M BµS0o{ K¦]A ³0 ½A ¥¼§j ³M /k®µj»« fn
©Tv¼Çw nj n±MqÇ« ºBµ³®½qǵ pA ºnB¼ÇvM k¯±{»« »MB½jn ¬A±®Çî ³ÇM An ºnB¼TÇiA ° »¯±¯BÇ »
¼dÇ«Sv½p ºBµ³®½qµ
° R¿±~dÇ« ³ÇÇM ©¼TÇÇv« n±T³ÇÇM »Tí®ÇÇæ ºnAkMBÇÇve ¨B¢®Çµ Á±ªíÇ« Bµ³®½qµ ½A ,³\¼T¯ nj k®®0»« »¦U nBMow
±Ç° S¦Çî ³0 k¯±{»« ²jAj }¼~hU ºk¼§±U ºBµk®½Co& KwB®Ç« ³]±ÇU jn±Ç« »UB¼¦ªÇî ° ºnB\ÇU RBª¼ª~U T&o£@
o:¯kÇ« ºA³½B«ow ZnBh« »MB½pnA nj ° k®Tvµ Bµ³®½qµ ½A /k¯o¼£»ª¯ nAo ¬Ao£¥¼¦dU ° ¬Ao½k«
/k¯o¼£»« nAo
¨BªÇU ¥«BÇ{ ,Sv¼Ç¯ ²o¼ÇU ³Ç0 o¢z½Bª¯ oUònqM Sªv ºBµ³®½qǵ BÇM »¦ÇiAj »¼dÇ«Sv½p ºBµ³®½qǵ R°BCU
23 ºjB~TA keA° nj ³0 SwA »Bh« »
¼d«Sv½p ºBµ³®½qµ »îBªT]A »¼d«Sv½p
/j±{»« »{±Q©za B´¯C pA ºo¼£©¼ª~U ¨B¢®µ ° kµj»« fn ,»
¼dÇ«@Sv½p ºnAkMBÇve jn±Ç« nj WdÇM ¬BÇÇ«p nj

y{°jBTzµ°kæ ²nBª{ ¨°j°Sv¼M ¤Bw


³§B«

»
¼dÇ«Sv½p ³®½qǵ ©¦ÇÇv« n±T³ÇÇM q¼Çǯ ,Sv½pL¼dÇÇ« ºBµ³®½qǵ ,SwA ²kÇz¯ ²o¼ÇU ³Ç0 SªÇv °j ³î±ª\Ç«
pA S:&BdÇÇ« ºBµ³®½qÇǵ o½BÇÇÇw /k¯±{»ÇÇÇÇ« J±vdÇÇÇÇ« ºBµ³®½qµ pA ³Twj ¬C ¥«B{ ° k®0»« ³ÄAnA An S0o{ »¦iAj
,k¯±{»Ç« J±vdÇ« Sv½q
¼dÇ« ³®½qµ q¼¯ ,Sv½pL¼d« ° k®µj»Ç« º°n ºnB\U keA° nj ³0 k®Tvµ »
¼d«Sv½p
/k®{BM ²kz¯ »«Aq§A ¬±¯B Lw±U Bµ³®½qµ ½A o£@A »Te ºBµ³®½qǵ /Sv¯Aj B´Ç¯C ¤±ÃÇv« An ºnB\ÇU kÇeA° ¬A±U»«
ǽA ³Ç0 ½A ¼¼íU ³0 jnAj j±]° q¼¯ ºo¢½j ºBµ³®½qµ /k¯nAm£»« o¼YBU S0o{ ¬B½p ° j±w oM ©¼Tv« n±T³M »¦iAj
B½ k¯±{»« J±vd« »
¼d«Sv½p ºBµ³®½qµ ¾q] Bµ³®½qµ »
¼dÇ«Sv½p ºBµ³®½qǵ ,¡¯n²o¼U »¯°o¼M Sªv nj
ºnAk´Ç¢¯ ³®½qǵ k½BÇM BǽC ,³¯±ªÇ¯ ºAoÇM /SwA ¥Çñz« ,³¯ ºBµ³®½qÇǵ ,Bµ³®½qÇǵ ÇǽA /kÇǯA²kÇÇ{ ²jn°C »îBªTÇÇÇÇ]A

¼dÇ«Sv½p oTªÇ0 »Ç£j±§C ¥Ç¼§j ³M ¤°A pA ³0 »UAq¼´\U ³í«BÇ] ° L¼dÇ« oÇM ³0 k®Tvµ ºnB\U keA° »
¼d«Sv½p
o:ǯ nj »
¼dÇ«Sv½p ³®½qǵ ¬A±®Çî ³M An k¯A²k{ JBhT¯A ¤±ÃÇv« ºnB\ÇU kÇeA° ©µ »¯±¯B n±T³M ° k¯nAm£»« o¼YBU
¤oT®Ç0 ºAoÇM ³T&oÇ£ ¨B\¯A ºBµxÀU ³®½qµ k½BM B½C ?S&o£@ n±T ³M Bµ³®½qµ ½A /Sv¼¯ »§B« o:¯ pA Bµ³®½qµ ½A ¬AoL]
nj ºk¼§±ÇU RB«°q¦Ç« ° ³Ç¼§°A jA±Ç« ºnAk´Ç¢¯ pB\Ç« ¬B«p ºBµ³®½qµ ,k¯nAm£»ª¯ o¼YBU S0o{ ¬B½p ° j±w oM ©¼Tv«
o:¯ nj »
¼d«Sv½p ºBµ³®½qµ ¬A±®î ³M An nBL¯A ºBµ³vB ° »ªÇ0 Rn±æ ³M B½ ° »B¼0 Rn±æ ³M SwA ñª« n±Mq«
¬kÇ{ ¨BªU ¥¼§j ³M RB«°q¦« ° ³¼§°A jA±« ½A o£@A) ?S&o£@ bo{ ³M »îBªT]A ºBµ³®½qµ o¼YBU /k¯±{ ¬B¼M €¦L« KveoM
k¯±Ç{ ³Th½n n°j RBí½BN ¬A±®î ³M ° kwB& B´¯C k¼B« oªî :SwA o½p
/(k¯±{»« Sv½pL¼d« »£j±§C WîBM »
¼d«Sv½p »£j±§C Ç1
c¼dæ ºk®M³LT ³M »
¼d«@Sv½p ºnAkMBve S¼&±« pA ³Ç0 ¬BÇv¯A »T«Àw ° y½BwC ,²B&n oM nBM¬B½p RAo¼YBU Ç2
Skǵ ,³TÇL§A /jnAkǯ »¢TÇvM ,S0oÇ{ ð½ ºBµ³®½qµ ³¼¦0@ /Sv¼¯ ¬AoL] ¥MB ©µ »¯±¯B ©Tv¼w M½oT
ºAoÇM W±MoÇ« RBîÀÇTA ¼«BÇU »
¼dÇ«@Sv½p ºnAkMBve RBí½B« j°n° S¦î ³M Bµ³¯Bij°n K½ohU ,³¯±ª¯ ¬A±®î ³M
k®¯A±U»« ³0 ½A B½ k¯nAj pB¼¯ RBîÀTA ½A ³M ³0 SwA »¯Bv0@ pA ©Tv¼w±0@A ³M ¬jo0 jnA° ¬B½p B½ ° Bµ³¯BinB0 ²j±§C ° »ªw
/k®®0 ²jBBTwA RBîÀTA ½A pA ²j±§C ºBµpBÇ£ oz¯ ,¼®`ªµ ° k«B] RBí½BN ¨Ak´¯A M½oT
n±T³M ³0 »½Bµ³®½qµ ºk®M³LT ºAoM BµS0o{ pA »ioM »îBªT]A »
¼d«Sv½p ºBµ³®½qµ pA »½Bµ³¯±ª¯ ,L¼d« nj
B½ k®Tvµ »
¼d«Sv½p ³®½qµ ³0 SB£ ¬A±U»ª¯ ¼½ ° é
 SiAjoÇQ B´Ç¯C SMBÇM pA »TÇ«AoÇ] K¦]A BµS0o{ ³0 k®Tvµ
:k®®0»« ²jBBTwA o½p ºBµx°n pA ,³¯ ,oNBÇe ¤BÇe nj /k®®0»ªÇ¯ ¬AoLÇ] An B´¯C ÂæA B½ ° ²joñ¯
³®½qǵ ¬A±®Çî ³ÇM |BÇi )kǵ ð½ ºAoÇM An ³®½qǵ ©¦Ç, ð½ É »Çñ½ ,»îBªT]A »
¼d«Sv½p ºBµ³®½qµ jn°CoM ° »MB½pnA
ºAoM An ³®½qµ -¼ªµ ³. »§Be nj ,k¯o¼£»« o2¯ nj »3¼d«Sv½p »ioM ,j±]° ½A BM /SwA q¼¢¯AoMWdM ° ¥ñz« WeBL« pA
/k®®.»ª¯ »7¦U »3¼d«Sv½p ºBµ³®½qµ o¢½j )kµ ð½ ǽA ³ÇM ³]±U ° »½BwB®{ ³M RnjBL« ºjB~TA ºBµ²B¢®M pA
³®½qǵ ¬A±®Çî ³ÇM An S¼§BíÇ& Bǽ ° ³®½qǵ ǽA pA »TªÇv É pA S½BªÇe u¯ArC ° kǯA²jo0 B´¯C yµB0 n±:®« ³M Bµ³®½qµ
/k¯o¼£»« o:¯ nj »
¼d«Sv½p /k®0»« S½Bªe B´¯C ºBµxÀU pA Bñ½o«C Sv½pL¼d«
©¦ ð½ kænj50 pA y¼M ³0 kµj }¼hzU S0o{ o£@A É
ºnAkMBve SAkµA ºAoM ,SwA »
¼d«Sv½p ³®½qµ ,³®½qµ »¼d«Sv½p ºBµ³®½qµ
nj »
¼d«Sv½p ³®½qµ ¬A±®î ³M An ³®½qµ ¬C ¥0 »T½o½k« ° RAnoÇ« ° ¼Ç¯A±Ç S½BÇîn oTBÇi ³ÇM ³ÇÇ0 »½Bµ³®½qÇǵ
/k¯o¼£»« o:¯ }hz« n±T³M ,k¯±{»« ¥¼ªdU S0o{ oM »
¼d«Sv½p
ºjBǽp ¥ªÇî ºjApC ,Bµ³®½qǵ ǽA jn±Ç« nj BµS0oÇ{ ºBµ³®½qǵ /k¯±{»Ç« J±vdÇ« »¼d«Sv½p ºBµ³®½qµ
ºnAkMBve pA ²jBBTwA j±~« ° Skµ k®¯A±U»« B´¯C /k¯nAj S¼B¼Ç0 j±L´ÇM ° bÀæA ºAoM S0o{ ºBµ³®½qµ k®¯B« o¢½j
³Ç0 k®®0 }hz« ° k®µj nAo B®L« ¬A±®î ³M An Sv½pL¼d« »Ç£j±§C ¤oT®Ç0 RAq¼´\U BM LLUo« ºBµ³®½qµ ,Sv½pL¼d«
° 6½oíU »
¼d«Sv½p ³®½qµ ¬A±®î ³M k½BM »½Bµ³®½qµ ³a S½BÇîn ¨kÇî S¦Çî ³M ºBµRApB\« ° ©½Ao] ,Sv½pL¼d« 24
/k¯±{ ºk®M³LT k½BM ³¯±¢a pA S:&BdÇÇ« »
¼dÇÇ«Sv½p ºBÇǵRAnoÇÇ« ° ¼ÇǯA±ÇÇÇÇ

y{°jBTzµ°kæ ²nBª{ ¨°j°Sv¼M ¤Bw


³§B«

° ºk¼§±U ºBµyhM nj ¼®`ªµ ° 6¦Th« é½B®æ ,ða±0 ° »¼d«@Sv½p ºnAkMBve ºAoM KwB®« J±anBa
An »
¼dÇ«Sv½p ºnAkMBÇve /j±{ ³T&o£ nB0@³M »UB«ki B½ SwA ºo½mQSB
íǯA nAqÇMA ,»¼d«@Sv½p ºnAkMBve
,oUða±0 ºBµtB¼« nj B½ ° ònqM ºBµtB¼« nj ¬A±U»« nj ° kǵj y{±ÇQ An »B¦ThÇ« ºBµJ±ÇanBÇa k¯A±U»« ³0@
pB¼Ç¯ jn±Ç« »¯BLÇ« tBwAoM B½ ð¼UBªTv¼w ° ©:®« »{°n BM ° tB¼Ç« /jo¼Ç£ nAo ²jBBTwA jn±« ©µ 6¦Th« ºBµtB¼«
Lw±U »
¼d«Sv½p ºnAkMBve JBhT¯A ¥ñ{ /S&o£ nB0@³M SAkǵA ° BµpB¼Ç¯ ,éMB®« ³M »
¼d«Sv½p ºnAkMBve ³]nj
/k®0»« uñí®« An ¬C pA ²jBBTwA ¥½¿j ° SAkµA ,BµS0o{ ¬A±U»Ç« An »
¼d«Sv½p ºnAkMBve /jnAj »¢TvM S0o{
ºAoÇM ¬B«pBÇw kÇ{nA S½o½kÇ« S½BªÇe »T0oÇ{ oµ nj :S&o£ nB0@³M o½p bo{ ³M »B¦Th« ºBµtB¼« nj
SwA ºn°oÇN »
¼dÇ«Sv½p ºnAkMBÇve ºAo]A S¼&±« »µ°o£ B½ ° ³¯B£@Ak] ºk¼§±U ºBµk®½Co& M
jB\ǽA WîBÇM SwA ñªÇ« »
¼d«Sv½p ºnAkMBve ,Ao½p ºk¼§±U ©Tv¼w M
° joñ¦ªÇî ,»
¼dÇ«Sv½p ºBµ³®½qÇǵ ³ÇÇM ²pBÇÇU »µBÇÇ¢¯ ¤±~d« k¼§±U W±
i B½ ° ¤±~d« M
k{nA S½o½k« k´íU /j±{ ³®¼«p ½A nj S0o{ ºBµ©¼ª~U ºk¼§±U RAq¼´\U M
jB\ǽA WîBÇM »
¼dÇ«Sv½p ºnAkMBve ºAo]A nj ¬B«pBw ³®Ç«Aj ° J±ÇanBa pA »
¼d«Sv½p ºnAkMBve tB¼«
±Ç¯ ǽA xo½mÇQ ºAoÇM ¬B®0nBÇ0 nj SLXÇ« xo¢¯ ° ²q¼¢¯A ° J±anBa jn±« nj ¤A±w ¼§°A /j±{»« [¼T®« ¬C joMnB0@
/j±{»« ºnAkMBve ºnAkMBve B½C ³0 SwA ½A »
¼d«Sv½p ºnAkMBve ³®«Aj
k½BÇM »
¼dÇ«Sv½p ºnAkMBÇve ºAo]A ºAoM BµS0o{ xoTÇv£ ºA²pAkǯA ³ÇM An »T®Çw ºBµ³®½qǵ »
¼dÇ«Sv½p
Bǵ¬Aj»ª¼Ç{ ,©Tv¼Çw ¬BÇeAoÇT ¥«BÇ{ »UB¼¦ªÇî ºBµ©¼ÇU oÇ¢½j ¤A±w ?k¯±zM q¼¯ »Bh« ºBµ³®½qµ ¥«B{ BU kµj»«
° k½oi ²o½Aj ,¬Ak®«nB0 ,Bµn±UAoQA ,k¼§±U ¬Ao½k« ,¬Bwk®´« jn±Ç« An »
¼dÇ«Sv½p ºBµ³®½qµ B´®U BµS0o{ B½C ³0 ½A
o¢½kÇñ½ BÇM ǽA pA ¥LÇ ÁBªTÇeA ³Ç0 »¯BÇv0@) ¬AnAkMBÇÇve B´Ç¯C ¬Bǽp B½ j±w oM ©¼Tv« n±T ³M ³0 k®µj»« nAo ³]±U
,Aoǽp k¯o¼Ç£ nB0@³M o¢½kñ½ nB®0 nj An (k¯A³T{Ak¯ ºnBñªµ ¥MB, »3¼d«Sv½p ºBµ³®½qµ k®µA±i»« ³. -½A B½ jnAm£»« o¼YBU
nj H&oÇæ »XdÇM ¥MBÇ ±N±Ç« ,»
¼d«Sv½p ºnAkMBve ºBµ³®½qÇǵ »®íÇǽ) j±ÇÇi ºBµS¼§BíÇÇ= pA »{BÇÇǯ ° ³LwBdÇÇÇÇ«
pA »UBîÀÇTA ºn°CjoÇ£ k®«pB¼Ç¯ ° Sv¼¯ ºnAkMBve ²p±e ?k®®. »½BwB®{ q¼¯ An (»îBªT]A »3¼d«Sv½p
²B£k½j ³M ¬k¼wn ºAoM jAo&A ½A /SwA n±Mq« ºBµ²°o£ ¨BªU A±Ç¯A ³ÇM »
¼dÇ«Sv½p ºnAkMBve J±anBa ,½AoMB®M
S¼íA° ° »
¼d«Sv½p ºnAkMBve jn±« nj ooTz« ©´& ° J±ÇanBÇa oÇ£@A /k®0»Ç« ²nBÇ{A »
¼dÇ«Sv½p ºBµ³®½qǵ
/k®Tvµ o¢½kñ½ BM ±¢TB£ k®«pB¼¯ ,²B£k½j ½A ³M ¬k¼zhM ° »½BwB®Ç{ ,k{BÇM é¼w° »¦¼i »
¼d«Sv½p ºnAkMBve
S½o½kÇÇÇÇ« »ªÇÇÇÇwn ©Tv¼ÇÇÇÇw ºAnAj ºBµS0oÇÇÇÇÇÇ{ ºAoÇM »
¼dÇ«Sv½p ºBµ³®½qǵ ¬A±®î ³M Bµ³®½qµ »MB½pnA
ºnAkMBÇve ³ÇM ³0 k®{BM ¥½B« SwA ñª« ,»
¼d«Sv½p 3 o¢z½BªÇ¯ nj ±N±Ç« ½A /j±{»« Shw »¦¼i S0o{
»T½BªÇe nAqMA D±E±« -½A ,Ao½p k®zhM S¼ªwn q¼¯ Sv½pG¼d« /SwA ²k{ ²jAj ¬Bz¯
/SwBµS.o{ -½A nj »73®« ºBµ©¼ª~U -T=o£ ºAoM
k½k] ºBµ©Tv¼w ºAo]A ³0 »½BµS0o{ pA ºnB¼vM nj BµS
o{ ºBµ³®½qµ KA±¯A Ç 3 o¢z½Bª¯
,k®TÇvµ ¬C ³Mo\ÇU ¤BÇe nj Bǽ ° ²joÇ0 °oÇÇ{ An ºnB\ÇÇU »T®w ºBµ³®½qµ »h« ºBµ³®½qµ ºBµ³®½qµ
ºBµx°n pA ð½ oµ nj k¯A±U»« »
¼d«Sv½p ºnAkMBve »îBªT]A
:k®0 BB½A y¯ o½p
S¼§Bí& ºB®L«oM »MB½³®½qµ É ¬BwC ºo¼£@²pAk¯A Shw ºo¼£@²pAk¯A
S¼§Bí& ºB®L«oM S½o½k« É
é«B] S¼B¼0 S½o½k« É An »¼dÇ«@Sv½p ºnAkMBÇve k®¯A±U»« »½BµS
o{ ³a
25 »
¼d«Sv½p xo¢¯ B½ é«B] S¼B¼0 S½o½k« É ?k®®
Ao]A
Bµ³®½qµ yµB0 ° jk\« »wk®´« k®½Ao& É ònqM ºBµS0o{ nj k¯A±U»« »
¼d«Sv½p ºnAkMBve

y{°jBTzµ°kæ ²nBª{ ¨°j°Sv¼M ¤Bw


³§B«

nj c¼dÇæ RBîÀTA ¬Ao½k« ,²k{ ³TB£ jn±« °j oµ nj »


¼dÇ«Sv½p ºnAkMBÇve BÇM n±MqÇ« ºBǵx°n ³ªÇǵ
,½AoMB®M /k®®0»ª¯ S&B½nj An ¤±~d« k¼§±U ºBµ³®½qµ jn±« RBîÀÇTA ºn°CjoÇ£ ºAoÇM »íL®Ç« k®Ç¯A±U»Ç« ° k¯nB£pBÇÇw
Ak¼ÇQ ºAoM »&B0 ºBµood« ºnAkMBve »¦iAj ºBµxnAq£@ ³®¼«p ½A nj ºnB\U ºBµ©¼ª~U T&o£ ºAoM »
¼d«Sv½p
/k®0»ª¯ ©µAo& Bµ³®½qµ ½A yµB0 ºBµ²An ¬jo0@ -ñª« Bµ©Tv¼w -½A pA ²k®®.@²jBKTwA ºBµS.o{ /k¯±{ J±vd«
pA (»Bh« Á±ªí«) »
¼d«Sv½p ºBµ³®½qµ ¬jo0 Ak] ³ÇM An »3¼dÇ«Sv½p ºnAkMBÇve c½oÇæ xo½mÇQ k®µA±hM SwA
Bǽ R¿±~dÇ« ³ÇM B´Ç¯C }¼~hÇÇU ° nBMoÇÇw ºBµJBÇÇve /k®µj nAo, o2¯k« j±i ºBµS¼§Bí= pA »zhM ¬A±®î
An n±Mq« ºBµ³®½qµ ,Bµ³®½qµ ½A ood« ºk¼§±U ºBµk®½Co& S½o½kÇÇ« ©Tv¼ÇÇw k®ÇǯA±U»ÇÇ« ða±ÇÇ0 ºBµS0oÇÇ{
nBñ{C jAo&A o¢½j ° k¼§±U ¬BeAoT ,¬Bwk®´« ,¬Ao½k« ºAoM pA ¨Akñ`¼Çµ pA Bǽ ° k®{BÇM ³TÇ{Akǯ »ªwn »
¼d«Sv½p
,Ao½p jnAj S¼ªµA »¦¼i S0o{ ºAoM ±N±« ½A ° jpBw»« ºnAkMBve SwA ñª« ,B«A k®®ñ¯ ²jBBTwA n±Mq« ºBµx°n
° ºk¼§±U ºBµ³®½qµ yµB0 BU k®0 ðª0 ¬Ao½k« ³M k¯A±U»« ºBµS0oÇ{ nj /kǯn°C nj Ao]A ³M An »&±« »
¼d«Sv½p
³®¼«p ½A nj ° k®µj nAo Skµ An »
¼d«Sv½p ºBµ³®½qµ ¨Aq§A ° k´íÇU ,ºnAkMBÇve ±Ç¯ ǽA pA ²jBBTÇwA ºAoM ònqM
/k®zhM j±L´M An S0o{ joñ¦ªî k®½Co& nj »UB¼¦ªî ºBµ©¼U ¬k{ o¼£nj ¼®`ªµ ° S½o½k«
:SwA o½p bo{ ³M »
¼d«Sv½p ºBµ³®½qµ ©¼´vU ¥eAo« /SwA ºn°oN »
¼d«Sv½p ºnAkMBve
/Bµ³®½qµ ½A ºAoM KwB®« J±anBa ° tB¼« ¼¼íU Ç1

¼d«Sv½p ºBµ³®½qµ ¬jo0 }hz« Ç2 »¼d«Sv½p ºnAkMBve nj ³®½qµ ©¼´vU k®½Ao6
/Bµ³®½qµ ½A nAk« ¬jo0 }hz« Ç3 »
¼dÇ«Sv½p ºnAkMBÇve 6½BÇy° ½oU©´Ç« pA »Çñ½
° Bµk®ÇǽCoÇÇ& ³ÇÇM »
¼dÇÇ«Sv½p ºBµ³®½qÇǵ ©¼´ÇÇÇÇvU Ç4 ºBµ³®½qǵ ³ÇM S0oÇ{ ¬AnAk«B´Çw ° ¬Ao½kÇ« ³]±ÇU K¦Ç]
/n±Mq« ºBµ³®½qµ ood« R¿±~d« ° »½BǯA±ÇU SwA ñªÇ« ³Ç0 »¯BÇv0 /SwA »
¼dÇÇ«Sv½p
nj /kµj»« bo{ An »T®w »MB½³®½qµ ©Tv¼w 4 o¢z½Bª¯ An Bµ³®½qǵ -½A pA JB®T]A B½ ° yµB. ºBµ²An »½BwB®{ S¼eÀæ
ºBµ³®½qǵ o½BÇw ° »
¼dÇ«Sv½p ºBµ³®½qǵ ,©Tv¼w ½A /k®zhM j±L´M ©µ An Sv½pG¼d« S¼K¼. ¬B«qªµ ° ³T{Aj
JBÇve /k¯±{»Ç« ¥T®Ç« nBMoÇw JBve ³M ²k{ }hz« ºBµ³®½qǵ pA »tíÇM ¬jo0 ZnBi ¨q¦Tv« nB0 ½A ¨B\¯A
So~Ç« SLv¯ ³M J ° 6§A ºBµ²o½Aj ³M ¨Bî n±T³M nBMow ºBµJBve ³M B´¯C ©¼´vU ° nBMow JBve pA »
¼d«Sv½p
³Ç0 k¼®0 ço& /j±{»« ²jAj }¼~hU B´¯C jqªTwj ° jA±« ºBµ³®½qǵ }¼~hÇU BÇM kǯA±U»Ç« S0oÇ{ /SwA KwB®Ç«
RBí½BÇN S½o½kÇ« ³®½qǵ ±° S¦î »½B´®U ³M (J) ²o½Aj ºk¼§±ÇU ºBµk®Ç½CoÇ& BÇǽ R¿±~dÇÇ« ³ÇÇM »
¼dÇÇ«Sv½p
³TÇ{Akǯ »ªÇw RBí½BÇN ³¯±£_¼Çµ J ²o½Aj ° SwA »ªw ºBµyhÇM ¬Ao½k« BU j±{ K]±« ,Bµ³®½qµ ½A ²k®®0jB\½A
Bµ³®½qǵ ©¼´ÇvU ³0 SwA }hz« o¢z½Bª¯ º°n pA /SwA ° »Ç£j±§C pA ºo¼£±¦Ç] ºBµ²An »UB¼¦ªî ¬Ao£nB0 ° 6¦Th«
RBí½BN S½o½k« ºBµ³®½qµ ,Ao½p SwA ²k{ ¨B\¯A SwnjB¯ ºk®«j±Çw ° »½BwB®{ An »
¼d«Sv½p ºBµ³®½qµ yµB0@
©µ BM JBve ð½ nj nBMow ºBµ³®½qµ o½Bw BM ²Aoªµ »ªw /k®µj y½Aq&A An B´¯C
©¼´ÇvU J ° 6§A ºBµ²oǽAj ¼ÇM B´¯C ±ª\« ° ²k{ éª] ³ÇM nBMoÇÇw ºBµ³®½qÇǵ SwnjBÇǯ ©¼´ÇÇvU Rn±ÇÇæ nj
M¦íT« »ªw RBí½BN S½o½k« ³®½qµ _¼µ ,³a o£@A /k¯A²k{ ²jAj Bµ³®½qǵ ǽA pA ºoTz¼ÇM ©´Çw SwA ñª« ,¤±~d«
o¼YBU /SwA ²joM ©´w ³®½qµ ½A pA ,B«A Sv¼¯ 6§A ²o½Aj ³M ³Ça o£@A joLM ºoTª0 ©´w o¢½j ¤±~d« ³0 »§Be nj j±{
° 6§A ºBµ²o½Aj k¼§±U »íA° ºBµ³®½qµ L¦] ³ÄAnA x°n ½A nj SwA ²j±ÇM oTz¼ÇM nBMoÇw ºBµ³®½qǵ jB\ǽA nj ¬C y¯
/SwA J Rn±æ ³M R¿±~d« »MB½³®½qµ ,SwnjB¯ ©¼´vU ½A ³\¼T¯
²jAj boÇ{ An »Tí®Çæ ºnAkMBÇve ©Tv¼w ,5 o¢z½Bª¯ B´¯C ºn°Cj±w ° ºnAm£Sª¼ k¯A±U»« ° ²k{ ¨B\¯A 6¼íN
ºBµ³®½qÇǵ c¼dÇÇæ n±ÇÇT ³ÇÇM ©Tv¼ÇÇÇÇw ÇÇÇǽA nj /SwA kǯA±U»Ç« ³0 SwA ½A o¢½j S§Be /kµj nAo o¼YBU SdU An
/SwA ²kÇ{ ²jAj }¼~hÇU J ²oǽAj ³M B´®U »
¼d«Sv½p Sª¼ ° ¤±~d« ³®½qµ nj ÂæA nBMow ºBµ³®½qµ pA »ioM 26
JBÇve pA »
¼dÇ«Sv½p ºBµ³®½qǵ ZAohTÇwA BÇM ¬Ao½k« /j±z¯ uñí®« ¬C x°o&

y{°jBTzµ°kæ ²nBª{ ¨°j°Sv¼M ¤Bw


³§B«

4 o¢z½Bª¯

»¯Bv¯A éMB®« 1±2e ²nB]A »ªw RBí½B!

nBMow

5§A jqªTwj 5§A jA±« J jqªTwj J jA±«

5§A ²o½Aj J ²o½Aj

jB\ǽA »
¼dÇ«Sv½p ºBµ³®½qǵ ©¼´ÇvU ºAoM /k®Tvµ B´¯C o½±~ÇU ³ÇM ,RAk¼§±ÇU ³ÇM B´Ç¯C ©¼TÇv« }¼~hÇU ° nBMoÇw
ºk¼§±ÇU ºBµk®Ç½CoÇ& Bǽ ¤±~dÇ« ½k®Ça ³\¼Tǯ nj ²kÇÇ{ Swj J ° 6§A ºBµ²oǽAj k¼§±ÇU ºBµ³®½qÇǵ pA »dÇÇNA°
pB¼¯ ²k¼`¼Q HTLv¯ ¥¼¦dU ° ³½q\U ³M ³0 SwA ñª« ,6¦Th« k½BM »
¼d«Sv½p ºBµ³®½qµ ,o¢½j ¬B¼M ³M /S&B½ k®µA±i
/k{BM ±° S¦î ³0 k¯±{ ©¼´vU ºk¼§±U ºBµk®½Co& ° Bµ²o½Aj ³M
5 o¢z½Bª¯

»¯Bv¯A éMB®« 1±2e ²nB]A »ªw RBí½B!

nBMow

5§A jqªTwj 5§A jA±« J jqªTwj J jA±«

5§A ²o½Aj J ²o½Aj

o¼YBU S0o{ »
¼d«Sv½p joñ¦ªî ° Bµ³®½qµ oM ºA³:eÀ« ºB®L«oÇM ºk¼§±ÇU ºBµk®Ç½CoÇ6 Bǽ R¿±~dÇ« »ÇeAoÇ2
° ¬pA±ÇU jB\ǽA ¨q¦TÇv« k¼§±ÇU k®Ç½AoÇ& »ÇeAoÇT /jnAm£»Ç« »¼d«Sv½p ºnAkMBve
27 ° »¢®µo& ¥«A±î ,S0o{ joñ¦ªî ,Bµ³®½qµ ¼M »¢®µBªµ ¥MBÇ n±T³ÇM ºk¼§±ÇU ºBµk®Ç½Co& B½ ° ¤±~d« »eAoT

y{°jBTzµ°kæ ²nBª{ ¨°j°Sv¼M ¤Bw


³§B«

k{BM ³T{Aj »
¼d«Sv½p ºBµ³®½qµ ¨BªU ºnAkMBve ºAoM /SwA »
¼d«Sv½p ºBµnB¼í« ° »¯±¯B
³ÇM ©Çµ BM An »¦iAj ° »îBªT]A »
¼d«Sv½p ºBµ³®½qµ ° »eAo2" k®¯B« »½Bµ³«B¯oM ½°kU BM BµS0o{ pA ºnB¼vM
ºBµk®Ç½CoÇ& ° R¿±~d« »eAoT ° Bµ³®½qµ ©¼´vU n±:®« oÇUj°p ³Ça oǵ ° ³¼§°A ¥eAo« nj k®µA±i»« "O¼d« ºAoM
/jo¼£ nB0@³M S0o{ »UC ºBµ©¼ª~U o¢½j ° ºk¼§±U /k®®0 jnA° j±i ºBµJBve nj An »
¼d«Sv½p RB:eÀ«
° j°kdÇ« J±ÇanBÇa ° tB¼Ç« BÇM k®Çaoǵ BµS0oÇÇ{ ³ÇM k¼§±ÇU ¬Bwk®´Ç« ° ¬BÇeAoÇT ,ºnBÇ0 ¼®Ça ¨B\ǯA ºAoÇM
ºnAkMBÇve nj ºA²k®Ç½AqÇ& n±T³ÇÇM k®ÇǯA±U»ÇÇ« ,ða±ÇÇ0@ joñ¦ªÇÇÇÇî ° Bµ³®½qÇÇÇǵ ³ÇÇÇÇM W±MoÇÇÇÇÇÇÇÇ« RBîÀÇÇÇÇÇÇÇÇTA
AkTÇMA k®Ç¯A±U»Ç« BµS0oÇ{ /k®®Ç0 S&oz¼ÇQ »
¼dÇ«Sv½p ° R¿±~dÇ« »ÇeAoÇT 6¦ThÇ« ºBµ³®½q£»
¼dÇÇ«Sv½p
³0 k®®0 Ao]A »½Bµ³®½qµ jn±« nj An »
¼d«Sv½p ºAkMBve TiBÇw ©ÇµAoÇ& ,ǽAoMB®ÇM /kǯnAj pB¼Ç¯ ºk¼§±ÇU ºBµk®½Co&
SªÇw ³M uPw ° k¯nAj B´¯C jn±« nj An RBîÀTA ½oTz¼M »
¼dÇ«Sv½p joñ¦ªÇî ° Bµ³®½qǵ ³ÇM W±MoÇ« RBîÀÇÇTA
³®½qǵ ° kÇÇ«Cnj ¼¼íÇÇU ³ÇÇ0 k®®ÇÇ0 S0oÇÇe »½BµS¼§BíÇÇ& k¯A±U»« ,¬BeAoT ºAoM S0o{ º°n y¼Q 6¦Th« ºBµ³®½q£@
jn°CoÇM ³Ç0 »½BÇ] nj /SwA oU¥Çñz« B´Ç¯C »
¼dÇ«Sv½p nB£pBw ° KwB®« ºBµk®½Co& B½ ° R¿±~d« »eAoT k®½Co&
Bǽ ° SwA ¥ñz« S0o{ »¦iAj »
¼d«Sv½p ºBµ³®½qµ /k®0 ¬BwC An »
¼d«Sv½p BM
Bµ³®½qµ ½A »MB½jn ° ¼¼íU jn±« nj ¬B«pBw k{nA S½o½k«
Bµ³®½qµ ½A ³0 k{BM oT´M k½B{ ,k®0»ª¯ ³]±U ¥MB »T½Bªe ºo¼£@³\¼T¯
/k¯±{ »MB½pnA ° jn°CoM »B¼0 Rn±æ³M ºAoÇM o¼£@A o& ° é«B] ºnAqMA ,»
¼d«Sv½p ºnAkMBve
ºBµºo¼£©¼ª~ÇU nj »
¼dÇ«Sv½p RB:eÀÇ« ¬jo0 jnA°
BµS{±¯»Q »¦ÇiAj »
¼dÇ«Sv½p ºBµ³®½qµ ¬jo0 jnA° /SwA ºnB\U
1- Hidden
BÇU joÇ0 kǵA±Çi ðª0 BµS0o{ ³M ,ºnAkMBve ©Tv¼w nj
2- Contingent
ºn°Cj±Çw y½AqÇ&A oÇM ²°ÀÇî ³Ç0 k®½BªÇ¯ lBhUA »UBª¼ª~U
3- Less tangible
4- upfront environmental cost BM ° ²k¼zhM j±L´M q¼¯ An »
¼d«Sv½p joñ¦ªî ,Rk«k®¦M
5- regulatory environmental cost RBL]±« ,³½B«ow nApBM ³M qLw Sí®æ ¬A±®î ³M j±i »&oí«
6- Voluntary environmental cost
/k¯n°C ©µAo& An ¬AnAk«B´w R°oY y½Aq&A
miB« ° éMB®«
k½kÇ] ºnAqÇMA :»*¼dÇ«Sv½p ºnAkMBÇve" 1385 ,1vd« ,S®¼2x±i Ç1
nj An S0oÇ{ kǯA±U»Ç« ºnAkMBÇve ±Ç¯ ǽA xo½mÇÇQ
/172 ²nBª{ nAkMBve ,"nAk½BQ »¢®µo8 ºAoM B´®ÇU ³0 kµj nAo BµS0o{ o½Bw BM KwB®« »TMBn S¼íN°
/135 ²nBª{ ,o¼MkU "Sv½p:¼d« ºnAkMBve" ,njB¯ ,»wnA ²jAp©<B Ç2 /k¯oM»« nB0 ³M An ¨±wo« ° ¤°AkT« ºnAkMBve
3- Institute of Chartered Accountants in Australia, 2003
ð½ nj An S0oÇ{ kǯA±U»« ºnAkMBve ±¯ ½A xo½mQ
"Enviromental Management Accounting", An Introduction and
Case Studies for Australia pp.4-14. ºnAkMBve B´®U ³0 BµS0o{ o½Bw BM KwB®« »TMBn S¼íN°
4- Institute of Chartered Accountants in Australia, 2002, /kµj nAo ,k¯oM»« nB0 ³M An ¨±wo« ° ¤°AkT«
"Enviromental Management Accounting": A case study for AMP,"
¤±dU ³z½k¯A oM »®TL« »
¼d«Sv½p ºAkMBve ©Tv¼w
September 2002. pp. 1-5.
5- United States Environmental Protection Agency, 1995, "An
k½BÇM ,BTwA n ½A nj /SwA ¬C ¥¼ªñU ° ð¼wÀ0 ºnAkMBve
Introduction To Enviromentl Accounting As A Business k¼§±U pA »íMBU ¬A±®î³M ¬C é&n ° »£j±§C pA »{B¯ ºBµ³®½qµ
Management Tool: Key Concepts and Terms", pp.1-39. ° Bµ¿B0 j±i pA ¥æBe ³®½qµ ° j±w nB®0 nj q¼¯ ,RB«ki B½
Ë
/j±{ ³LwBd« RB«ki
»Ç{°n k½BÇM »
¼d«Sv½p ºBµ³®½qµ S½o½k« ©Tv¼w
28

y{°jBTzµ°kæ ²nBª{ ¨°j°Sv¼M ¤Bw


³§B«

³§B«

¤±æABM»¦¦ª§A¼M ºnAkMBveºBµjnAk¯BTwAAoa
?jnAj R°B"U»¦« ºnAkMBve²k{³T'o½mQ
"¡®µo'y.¯"
»¯°k½o ºk´«
..
..
..

ºBÇÇÇǵjnAk¯BTÇÇÇÇÇÇÇwA ²k¼ña
ºBµn±Çz0 ºnAkMBve ²kÇ{ ³T&o½mÇQ ¤±ÇæA
jnAk¯BTÇwA BÇM 6¦ThÇ« kǯA±U»« »¦« ºnAkMBve
R°BBÇÇU »¦¦ÇǪ§A¼ÇÇÇM pA M½oÇÇÇÇÇÇÇT °j ³ÇÇÇÇÇÇÇÇM
M¼dÇU ÇǽA nj ?jnAj ºnAkMBve ºBµjnAk¯BTwA
RBîÀÇÇTA tBÇÇwAoÇÇM /k{BÇM R°BBT« »¦¦ª§A¼M
,(2001) 10 qM±ÇÇÇÇÇǯ »®í« ½kM 7:»½Ao£@A° (1
c
Çw ºAoÇM »~iB{ ²kÇ{ ³T&o½mÇQ ¤±ÇæA ³0@
³T&o½mQ ¤±æA »½Ao£@A° ° »¦ÇÇÇÇ« ºnAkMBÇÇÇÇÇÇve
»¦Ç« ºnAkMBÇve ²k{ ºnAkMBÇÇve jnAk¯BTÇÇÇwA
jnAk¯BTwA BM ³v½B« nj ±N±Ç« ð½ »¦¦Çª§A¼ÇM
»¦¦Çª§A¼M ºnAkMBve An }hÇÇz« ºnAkMBÇÇve
/SwA ²kÇÇÇ{ jB\ÇÇÇǽA BÇÇ«A k®µj»ÇÇ« y{±ÇÇÇÇQ
»~iBÇ{ BÇ« ¼®`ªµ An »B¦ThÇÇ« ºBÇÇÇǵx°n
ºnAkMBve kîA± ²p±e »MB½pnA ºAoM "¬Ak&" ¬A±®î SdU ³T&o½mQ ¤±æA ³0 »®í« ½kM 8:¬Ak6 (2 B½ ,k®®0»« q½±\U
»¦¦Çª§A¼ÇM ºnAkMBÇve ºBǵjnAk¯BTÇwA BÇM ³v½BÇ« nj »¦« ²kÇ{ ©¼:®ÇU ºnAkMBÇve ³¦ÃÇv« ð½ »¦« ºnAkMBve ²k{
/SwA ²k{ »eAoT /kµj»ª¯ y{±Q An »¦¦ª§A¼M ºnAkMBve jnAk¯BTwA Lw±U
c
w ³0 kµj»« ¬Bz¯ n±z0 52 nj M¼dU ð½ ºBµ³T&B½ ,1991) 9kTv6Bµ »¢®µo& jBíMA ¤k« pA ²jBBTwA BM ³§B« ½A
29 11
, »Ç½Ao£jo6 ) »¢®µo& 6¦Th« ¤Bñ{A ³M »¢TvM »½Ao£@A° AoÇÇa ³ÇÇ0 SwA ÇǽA c½oÇÇzU S´ÇÇ] nj ,(2001 ° 1980

nB´a°jBT8µ°kæ ²nBª{ ©ñ½°Sv¼M ¤Bw


³§B«

nj /k{ ¤BL¯j k®§p±¼¯ ° B¼§AoTwA ,³¼w°n nj ³MBz« ºBµ³½°n »ÄB\¯C pA /jnAj (13 ¬B®¼ªTA¨kî pA JB®T]A ° 12 RnkE ³¦æB6
ºnAkMBÇve ºBµjnAk¯BTwA ;½°kU RB¼µ 2002 ¤Bw oLT0@A BµS¦Ç« »¢®µoÇ& jBíÇMA M½oT pA »£jBw ³M ¬Ak& c
w ³0@
©µBBU ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M ºBµjnAk¯BTwA RB¼µ ° 17 »§B« ³½B«ow nApBM ¥ÄBv« BM LLUo« jB½p ¤BªTeA ³M j±{»ª¯ c½ozU
S´Ç] nj An »½Bµ¨BÇ£ ¬C »ÇT ³Ç0 k¯joÇ0 ozT®Ç« An ºA³«B¯ nj ºnBÇ] WeBLÇ« ³ÇM [½BTǯ ǽA /SwA ºjB~TA ³íw±U °
»Ç½Ao¢ªÇµ nj j±ÇÇi RAk´íÇÇU ¬joÇÇ0 »í
ÇÇ ° }hÇÇz« [½BTǯ /k®0»Ç« ðª0 ºnAkMBve ºpBw ¡®µBªµ |±~i
²kdT«R¿BǽA ° »¦¦Çª§A¼ÇÇM ºnAkMBÇÇve ºBÇǵjnAk¯BTÇÇwA »~~hU B½ »wB¼w jBíMA ³0 k®0»« {°n ²s½°³M M¼dU ½A
BÇM »Ç½Ao¢ªÇµ S´Ç]nj Bµn±Çz0 ³ªµ ¤Be oµ ³M /k®T{AjoM /k{BM»ª¯ oY±« ¥«Bî B´®U »§° SwA ºn°oN ³a o£@A WdM
j±i ºBµ³½°n pA »´MBz« ¬Aq¼« ³M »¦¦ª§A¼M ºBµjnAk¯BTwA pA Go~d®Ç« B´Ç¯C ,»¦¦ª§A¼M ºnAkMBve jnAk¯BTwA SÀioM
»¦Ç« ºnAkMBÇve ºBǵjnAk¯BTÇÇwA /k¯joÇÇñ¯ ºo¼ÇÇ£@²nB®ÇÇ0@ MTz« ²k{ BîjA »~~hU ¥«A±î B½ ° ºjAjnA o ºBµood«
¥ÄBÇv« K¦Ç]A ,»Ç½Ao¢ªÇµ ºAoÇM oTªÇ0 xÀU BM ºBµn±z0@ Swj³ÇM »¢®µoÇ& ¥Ç«A±Çî ±®ÇU M½oÇT pA ³ñ¦ÇM k¯±{»ª¯
»¦¦Çª§A¼ÇM ºnAkMBÇve ºBǵjnAk¯BTÇwA ³ÇM SLÇv¯ ºoTª0@ nj ºkíM °j ¥«A±î ³íw±U ,³§B« ½A o¢½j ðª0 /k¯A²k«C
onj »£jBÇw ³ÇM ¨±´B« ½A nj »½A±®ªµ ¤Beoµ ³M /k®T{Aj ³T&o½mQ ¤±æA ° »¦¦ª§A¼M jnAk¯BTwA ºBµR°BBU ºo¼£@²pAk¯A
/SwA ²k{ /k{BM»« »¦« ²k{
©¼®0 c½ozU An ²k¯B«»BM ºBµR°BBU ©¼¯A±U»« B« ¬±®0@A
³íw±ÇU ³Ç0 ºA³µj pA kíM »®í½ 2001 ¤Bw nj |±~i ³M ³«k«
6Çz0 /S&o£ Rn±æ ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M ºBµjnAk¯BTwA ¬±®Ç0@A »¦¦Çª§A¼ÇM ºnAkMBÇve ºpBw¡®µBªÇµ S¼ªµA
M¼dU ½A /j±M kµA±i k¼B« nB¼vM BµR°BBU ½A »¦æA ¥½¿j ,Á°A /SwA ²kÇ{ ³T&o½mÇQ ¥Ç¼§j k®Ça ³M ºA²joTv£ n±T³M
²kÇ{ ³T&o½mÇQ ¤±ÇæA ³Ç0 jnAj j±Ç]° ²An °j kµj»« ¬Bz¯ yǯ p°n ³M p°n »¦¦ª§A¼M ³½B«ow ºBµnApBM é½ow ³íw±U
»¦¦Çª§A¼ÇM ºBǵjnAk¯BTÇwA pA R°BBTÇÇ« »¦ÇÇ« ºnAkMBÇÇve ºjB~TÇA éMB®Ç« ²k®®0é½p±U ¬A±®î ³M An »§B« ºBµnApBM ©´«
/k{BM ºnAkMBve ³ÇM RBîÀÇTA ºBz&A ²±d¯ ²p°o«A /jpBw»« º± ° ³Tv]oM
° »¦Ç« ºnAkMBÇve ²kÇ{ ³T&o½mÇQ ¤±æA »®í½ :»½Ao£@A° (1 xo½mÇQ ,H¼¯BY /SwA »wBwA ºA³¦Ãv« nApBM »½AnB0 nj ,nApBM
RBî±N±Ç« °j oǵ ºnAkMBÇve »¦¦Çª§A¼ÇM ºBǵjnAk¯BTwA ºAoÇM ºn°oÇN ºpB¼Ç¯ ,»T¼¦Ç« k®Ça ºBµS0o{ ¬°q&A p°n
»U°BBT« ºBµx°n B«A k®µj»« y{±Q An »®¼í« ºnAkMBve ½A ºAoM }hz« »¯B´] ºBµjnAk¯BTwA pA ºA³î±ª\« jB\½A
° ,k®®0»« q½±\U An jB\½A ,RBîÀTA k¼§±U ºBµ³®½qµ yµB0 S´] nj BµS0o{
ºnAkMBÇve ²kÇ{ ³T&o½mQ ¤±æA ³0 »®í« ½kM : ¬Ak& (2 ³ÄAnA nApBM ³M An BñUA ¥MB ° ¥ñz§AkdT« »UBîÀTA Am§ k®0»«
»¦¦ª§A¼M ºBµjnAk¯BTwA Lw±U no« ºnAkMBve ³¦Ãv« ð½ RBvw±«) »±e ¬AnAm£@³½B«ow S¼§Bí& HX§BY /k{ kµA±i
o:ǯ pA B´®ÇU ³Ç¯ 6½oíU ½A /kµj»ª¯ y{±Q An ºnAkMBve nj B´Ç¯C n±tÇe /j±{»Ç« oU»¦¦Çª§A¼ÇM p°n ³ÇMp°n (»§BÇÇ«
»¦¦Çª§A¼ÇM ºBǵjnAk¯BTÇwA ¼ÇM ºnBÇÇ] ºBµR°BBÇÇU onj pA ºo¼£@²o´M ³M n±L\« AnB´¯C »¦d« ²k{³T&o½mQ ºBµS0o{
k®ª{pnA »¦« ºnAkMBve ²k{ ³T&o½mQ ¤±æA ° ºnAkMBve ºBǵjnAk¯BTÇwA /k®0»« »¯B´] kîA± tBwAoM ºnAkMBve
kǵA±i k¼B« ºA²±§BM ºBµR°BBU »®¼My¼Q nj ³ñ¦M ,SwA ³ÇÄAnA nj »wBÇwA yǯ TÇ{Aj BM 14 »¦¦ª§A;¼M ºnAkMBve
ºpBw¡®µBªÇµ nj 6¦ThÇ« ºBµn±Çz0 BM ³]A±« nj ³0 j±M K½±~ÇU ¬BÇ«p pA »¯B´Ç] ºnAkMBÇve ²kÇ{ ³T&o½mQ ¤±æA
k®¯BÇ« Swnj ©½±{»Ç« ³]A±« ²k®½C »¦¦ª§A¼M ºnAkMBve »¦¦Çª§A;¼ÇM ¬B«pBÇw ³¦¼Çw° ³ÇÇM ³v½BÇÇ« S¼¦MBÇÇ ²r°oÇÇQ
³íw±ÇU nj An ¡®µoÇ& yǯ ³0 1988 ¤Bw nj ºo£ M¼dU ¤BÇw nj ¬C ºo¢¯pBÇÇM ° 15 nAjB´ÇÇM TAn°A ºBµ¬±¼v¼ªÇÇ
@
©Çµ n±R³ÇM ,S¼7dÇU -½A nj ,jo. ³Tv]oM ºnAkMBve ºBµ©Tv¼w 2002 ¤Bw Ä°rnj /SwA ²jo0 Ak¼Q ºjB½p Ro´{ 16 2001
²k®®.-¼¼íÇU ºo¼TTÇ« ¬A±®î ³M n±z. oµ »¢®µo= ºBµxpnA ¬B«p ºnAkMBÇve ºBǵjnAk¯BTÇwA S&oÇ£ ©¼ª~ÇU BÇQ°nA ³½jBdÇUA
,S7dÇ« jB7TÇîA ³M ° SwA ²k{ bo3« ºnAkMBve RB=ÀTiA ºAoM ºBµS0oÇ{ ³ªÇµ »¼B¦ÇU ºBµJBÇve ºAoÇM An »¦¦Çª§A¼M 30
/k®.»« BK½A ºnAkMBve ºBµR°BKUnj »ª´« y7¯ ¡®µo= y½Aq&A BM ©¼ª~U ½A /k®0 »«Aq§A 2005 ¤Bw pA ²k{ ³T&o½mQ

nB´a°jBT8µ°kæ ²nBª{ ©ñ½°Sv¼M ¤Bw


³§B«

nAjB´ÇM ŠAn°A tn±ÇM nj ²k{ ³T&o½mQ ºBµS0o{ nj (»§B« ³vw±« k®a Lw±U ²k{ ¨B\¯A (2001) oM±¯ M¼dU nj
ºo¼Ç£@²pAk¯A ºAoM B´¯C }iB{ »¦æA S½j°kd« /k®TiAjoQ ºk®MpB¼T«A »½Ao£@A° o:¯ pA n±z0 50 ,»¦¦ª§A¼M ºnAkMBve
Bz&A BM LLUo« ºBµ³L®] B´®U ³0 j±M ½A »¦¦ª§A¼M ºBµR°BBU »¢®µBªÇµ ,RApB¼TÇ«A ǽA ¼ÇM WBLÇÇUnA uPÇÇw /kÇǯA²kÇÇ{
,oÇ¢½j »¼dÇU nj /jAj»Ç« y{±ÇQ An ³¯¿BÇw ºBµxnAq£@ Lw±ÇU ²kÇ«C Swj³ÇM »¢®µoÇ& ºBǵxpnA ° ºnAkMBÇve
¬joÇ0 ³æÀÇÇi pA kíÇÇM (1995) 20 o¦¼ªÇÇw ° k¼ÇÇ«³§jn°A nAo ¥¼¦dU ° ³½q\U jn±« (1980 ,1991 ,2001) kTv&Bµ
ºBµn±Çz0@) n±Çz0 15 nj ºnAkMBÇve ºBµ³½°n RBîÀTA n±T³ÇM »Ç½AoÇ£@A° ³Ç0 jAj ¬BÇz¯ M¼dÇU »¦æA [½BT¯ /S&o£@
²°ÀÇî ³ÇM (QAr ° B¼§AoTwA ,AjB¯B0 ,Bñ½o«C ,»½BQ°nA 6¦Th« RnkÇ ³¦æBÇ& BM , SLX« »¢TvLªµ »½Ao£jo& BM ºnAj»®í«
éÇ]oÇ« u½oUBÇ« ,ºnAkMBÇve »¦¦Çª§A¼ÇM ºBǵjnAk¯BTÇÇwA »¢TvLªµ ¬B¼ªTA ¨kî pA JB®T]A BM HT½B´¯ ° »B®« »¢TvLªµ
oǵ ºnAkMBÇve kîA± /k¯jo0 jB´®z¼Q An TRANCACC /jnAj SLX«
Rn±Çæ ³ÇM u½oUBÇ« ǽA nj ¥«BÇ0 n±
ÇM BµS0o{ pA ð½
¥ÄBÇv« pA ð½ oǵ ³ÇM W±MoÇ« kÇîA±Ç ° kÇ{ ³ÇÄAnA »¯±Tw »¦¦ª§A;¼M ºnAkMBve ºBµR°BCU
¬BÇz¯ TRANCACC ³¦¼w°³ÇM BµS0o{ ³ªµ ºAoM ºnAkMBve ºBµR°BCÇU ºo¼Ç£@²pAkǯA BÇM ³ÇMAn nj »¦LÇE RB¼dÇÇU
° j±Çw ° ³«B¯pAoU ¨±´B« ³0 ºkîA± u½oUB« ½A /k{ ²jAj »¦¦ª§A;¼M ºnAkMBve
q¼Ç¯ ° »MB¼Ç{pnA ,SiB®Ç{ ³¦ªÇ] pA k®0»Ç« ¼¼íÇU An ¬B½p ºAoÇÇM »B¦ThÇÇ« éMB®ÇÇ« RB¼dÇÇU ÇǽA ³`h½nBÇÇÇÇU nj
An ³T±MoÇ« ºBµn±Çz0 nj ²kÇ{ ²jBBTÇwA M¼B¦ÇU ºBÇǵx°n ²k{ ²jBBTwA »¦¦ª§A¼M ºnAkMBve ºBµR°BBU ºo¼£@²pAk¯A
pA ð½ oµ BM ³
MAn nj »UBîÀTA u½oUB« ½A /kµj»« y{±Q »¦¦Çª§A¼ÇM »woMBve ³vw±« ,1970 ³µj ¤±T nj /SwA
»wnoÇM ³Ç«AjA nj ³Ç0 k®0»Ç« ³ÇÄAnA ºnAkMBÇve ºBǵx°n pA ºA³î±ª\ÇÇ« 18 (1973 ,1975 t°BÇǵ oÇÇUA° u½AoÇÇÇÇQ
pA »í«BÇ] »wnoÇM (1995) o¦ª¼Çw ° ºnBñ¼ÇµjA j±{»« ¤±ÇæA ° ºoÇ¢{nA qÇ£ ºBµ³Çǽ°n BÇÇM ³
ÇÇMAn nj RB¼dÇÇU
¬BǯC M¼dU B«A k®®0»« ³ÄAnA 6¦Th« ºnAkMBve ºBµx°n ½A ,1973 ¤Bw nj /jo0 ozT®« An ¬B´] c
w nj ºnAkMBve
nj /j±{»« B¼¯j nj ³T&B½ ³íw±U oTz¼M ºBµn±z0 ³M j°kd« n±Çz0 38 nj An ºnAkMBÇve ³Ç½°n ° ¤±ÇæA 233 ,»wnoÇM
ºAoÇM u½oUBÇ« ǽA pA M¼dÇU ½k®Ça nj ºkíÇÇM R¿BÇÇ« pA ¥ñzTÇ« ,³vw±Ç« ǽA 1975 ¤BÇw »wnoM /jAj y{±Q
B´Ç¯C ºnAkMBÇve ºBµR°BBÇU tBÇwAoÇM Bµn±z0 ºk®M³LT ° o¢½j S0o{ 8 ³0 ºn±T³M j±M ºoU¥«B0 »UBîÀTA éMB®«
»íw (2001) tBñ®¼Q ° ïBL{C Go¼iA /SwA ²k{ ²jBBTwA ºBµS0oÇ{ /jAj y{±ÇQ An ºnAkMBve ³½°n ° ¤±æA 264
ºnAkMBve ºBµjnAk¯BTwA nj ±®U B½C ³0 k®®0 ¼¼íU BU k¯jo0@ MTB®Ç« ° »Mo] ºBµn±z0 Sªw ³M M¼dU °j oµ nj ³¯±ª¯
ºnAkMBÇve ºBǵjnAk¯BTwA ³M SLv¯ »¦« ºBµpo« ¤±T nj /SwA ²k{ ³ÄAnA D o£j±ª¯ nj ³0 S{Aj y½Ao£ B¼¯j ºq0o«
»®¼My¼ÇQ ³ÇM »§BÇ« ¬Ao¢¦¼¦dU »½B¯A±U oM ºo¼YBU ,»¦¦ª§A¼M ,²k{ ¨Aq§A) ³LT 6 ºAnAj 1973 ¤Bw »wnoM j±]° ½A BM
B´Ç¯C ?o¼Çi Bǽ jnAj »½Bñ½oÇ«C o¼Ç] ºBµS0oÇ{ ºn°Cj±w ° j±M (pB\« o¼] ° joMnB0 ¬°kM ,S¼¦A ,©¼¯ j°ke ,S½oX0@A
ºBµR°BBU onj ºAoM An n±z0 13 nj ºnAkMBve ºBµ³½°n ³M "²kz¯ ²kµBz«" ¨B¯ ³M An »ªTBµ ³LT 1975 ¤Bw »wnoM
»¦¦Çª§A¼ÇM ºBµjnAk¯BTwA BM B´¯C ºnAkMBve ºBµjnAk¯BTwA M¼dÇU ½k®Ça nj Bµ»wnoÇM ÇǽA /joÇÇ0 ³&BÇÇNA Bµ³Çǽ°n
° RBîÀTA ºBz&A RB«Aq§A nj R°BBU S´] °j pA ºnAkMBve ° o¼Ç¯j (1979) ð¯AoÇÇ& k®¯BÇÇ«) »¦¦ÇǪ§A¼ÇÇM ºnAkMBÇÇve
ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M ºBµjnAk¯BTwA ºo¼£@²pAk¯A ºBµx°n M¼dÇU nj /SwA ³T&oÇ£ nAoÇ ²jBBTwA jn±« /(1980)ð¯A o&
¤BÇw nj »¦dÇ« ºnAkMBÇve ²kÇ{ ³T&o½mQ ¤±æA ¥MB« nj 35 nj ºnAkMBve RBîÀTA ºBz&A RB«Aq§A BM ³
MAn nj B´¯C
/k¯jo0 ¥¼¦dU 1993 ° ºnBñ¼ÇµjA /SwA ²kÇ{ WdMB¼Ç¯j nAjB´ÇÇM ŠAn°A tn±ÇÇM
pAkǯA ºAoÇM ºo¢½j nAqMA j±i M¼dU nj (1992) 19 nB
k®U
Bµn±z
ºpBw¡®µBªµ ºo¼£@²pAk¯A ²nBMnj X¼dU Ç o£j±ª¯ B´¯C /k¯jo0 »eAoT »¦¦ª§A¼M ºnAkMBve ºBµR°BBU ºo¼£@
31 (B¼§A oTwA n±z
nj ²k{ ³ÄAnA ³¯±ª¯) RkÇ{ ° S¼B¼Ç0 ºAoM An »L¼0oU ºBz&A }iB{ »eAoT ³M
¬±¯BÇ ºB®L«oM HUkªî B¼§AoTwA n±z0 ºnAkMBve RB«Aq§A o¼] ° »§B« RBîÀTA ©¦ 44 ¥«B{) RBîÀTA »«Aq§A ºBz&A

nB´a°jBT8µ°kæ ²nBª{ ©ñ½°Sv¼M ¤Bw


³§B«

Bµn±z& ºpBw¡®µBªµ ºo¼£@²pAk¯A ²nBMnj 9¼2dU : A o£j±ª¯

»¦¦ª§A<¼M ºnAkMBve jnAk¯BTwA ²nBª{ ±!±«


IAS37 j±´z«B¯ »½AnAj
IAS39-35 »§B« ºBµ»½AnAj SiB®{ ¨kî
IAS37 ºnA°jARAo¼ªíU ° ¬B®#nB# k½oi pBM oÄBil ³¦ª] pA |Bi jnA±« ºB®XTwA ³M oÄBil
IAS19 S«ki ¬B½BQ ºB½Aq« RAk´íU
IAS10 »«±ªî n±F³M ³# »½Bµ³½°n ²s½±M ,ºjAjnAo" g½nBU pA kíM ºjB´®z¼Q ©´w j±w ºo¼£nB#@³M
jnAj j±]° B´¯C ºAoM
IAS36.5. /¬B~J¯ ºBµ¬B½p SKB½pBM ¥MB" M¦L« ³LwBd« ,¬B~J¯ RBLwBd« BM ³5MAn nj ¥~8« RB«Aq§A
/Sv¼¯ »«Aq§A ºkJ¯ ºBµ¬B½o] »¦íK xpnA ©¼9®U ° ³¼´U
:jnAk¯ j±]° o½p jnA±« nBzK RB«Aq§A BM ³5MAn nj »~hz« kîA±"
IAS40-69 BµºnAm£@³½B«ow ºnB] ºBµxpnA
IAS35 ²k{ R"±T« RB¼¦ªî
IAS14.56 BµyhM ºBµ»µkM
ºnB\U ºBµkeA° pA ºnB¼vM ºAoM »½BµR°B8U ³M o\®« ³# jnAj j±]° B¼§AoTwA ° »¦¦ª§AT¼M ºnAkMBve ºBµjnAk¯BTwA T¼M ºBµºnB£pBwB¯
/jjo£»« T¼í« »JFB®« nj
:B¼§AoTwA ºBµjnAk¯BTwA boF
IAS 39.69 »½BwB®{ nApBM xpnA tBwAoM ºnB\U ° x°oK ºAoM ²jB«C ³JTz« ºBµºnAm£@³½B«ow
/j±{»ª¯
IAS39.39 /jjo£»ª¯ »½BwB®{ nApBM xpnA tBwAoM ºnB\U ° ³JTz« ºBµ»µkM
IAS12.15 SwA ²kz¯ ¨q¦« (ºnB\U) »UÀ«Bí« »§B« ºBµnAqMA xpnA nj o¼¼ZU »UB¼¦ªîo¼[ ¬B½p ° j±w
/jjo£ n±9®« k«Cnj JBve ³M ³#@
IAS39.142 /k{BM»ª¯ pB\« ¥«B# n±F ³M (HEDGE) »®¼«BU ºnAkMBve
IAS12.15 RBKÀTiA ºB®L«oM k{BM ]±í« RBKÀTiA tBwAoM ³ñ®½A ºB] ³M ]±í« »UB¼§B« ºBµ»µkM
/jjo£»« ³LwBd« »¯B«p
IAS21.27 ³# ]±í« ¤A±«A pnA fo¯ ºBµR°B8U ³T{BL¯A M¦L« ¥JTv« »]nBi ºnB\U keA° ºnAm£@A° ¨B¢®µ
/j±{»ª¯ »½BwB®{ k«Cnj ¬A±®î ³M SwA ¨B´w ¬BLeBæ ]±Je nj
IAS40.50 /j±{ ºnAk´¢¯ »#@À´TwA _¼µ ¬°kM ²k{ ¨BªU ºB´M ³M k¯A±U»« ºA³½B«ow ¤A±«A
IAS40.24 ²o¼il ¬A±®î ³M ºnB] ºBµxpnA tBwAoM ²k{ ºnAk´¢¯ºA³½B«owºBµ»½AnAjxpnAnj o¼¼ZU
/jjo£»« J±vd«
IAS38.64 k{BM»« pB\« »§BíK nApBM _¼µ ¬°kM j±´z«B¯ ºBµ»½AnAj »MB½pnA k½k\U
IAS22.77 /SwA f±v®« éKB®« 鼪\U x°n
IAS22.31 pA oUé¼w° nB¼vM »UB«Aq§A SwA Tñª« jjo£»« J±vd« ¥¼~dU ³# ºnB\U K¼#oU &½Ao{ nj
/jjo£ jB\½A »¯B´] ºnAkMBve
IAS26/14 /j±{»ª¯ ²jB8TwA ³½±¯BY ° ³¼§°A »¯BL« ºBµyhM ºo¢{nAq£ BM ³5MAn nj
IAS33 /jnAjj±]° ºo¢½j ºBµR°B8U ° ²k{ ³LwBd« ³L"oT«o¼[ ¨À"A pA ¥L" ©´w oµ j±w
/jjo£»« »¯B´] ºnAkMBve nj R°B8U ³M o\®« ³# jnAj j±]° ºo¢½j ¥ÄBv« o½Bw ,T¼í« ºnB\U ºBµkeA° nj
IAS21.36 ¿BM ¨n±U &½Ao{ nj ³#»îoK ºBµS#o{»§B« ºBµRn±æ ¥½kLU BM ³5MAn nj »~hz« kîA±"
/jnAk¯ j±]° ,k®®#»« S¼§BíK
IAS38.42 /j±{ ºA³½B«ow k¯A±U»« ,jjo£ jn°CoM B´¯C SKB½pBM S¼¦MB" ³# »Un±æ nj e¼JdU ºBµ³®½qµ
IAS59/29 ºBµ»½AnAj ºnB] xpnA tBwAoM (proportionate) »Lv¯ e¼8¦U x°n e½oF pA »8®« »¦8"ow
/jjo£»« :me »§±Qo¼[
IAS20.24/12 ºAoM ºk´íU ° jnAj An B´¯C SKB½nj ee ºnB\U keA° ³# »¯B«p ¥«B# n±F³M S§°j ºB½Akµ
/jjo£»« »½BwB®{ jnAk¯ ¬C SiAjoQpBM
IAS12.53 /jnAk¯ j±]° ]±í« »UB¼§B« ºBµ»µkM ²k¯B« ºBzKA BM ³5MAn nj »~hz« S¼î±®ª«

32

nB´a°jBT8µ°kæ ²nBª{ ©ñ½°Sv¼M ¤Bw


³§B«

Bµn±z& nj ºpBw¡®µBªµ ºo¼£@²pAk¯A ²nBMnj 9¼2dU ¨°j ° ¤°A R¿A±w : B o£j±ª¯


»¦¦ª§A<¼M ºnAkMBve jnAk¯BTwA éL®«
¤A±w 37 ²nBª{ »¦¦ª§A<¼M ºnAkMBve jnAk¯BTwA pA ²k{ ZAohTwA k®M ²nBª{
k{BM ³T{Aj j±]° »îoK ºBµS#o{ ³# »Un±æ nj ³ªÇµ k½BÇM k®#»Ç« ozT®Ç« »J¼8¦ÇU »§B« ºBµRn±æ ³# »¦æA S#o{ ð½ 11
?j±{ ³¼´U »J¼8¦U ºBµJBve k½BM »¯B«p ³a nj e¼8¦U An »½B´¯C o½Bw ° »¦d« ° »]nBi ºBµS#o{ »®í½ »îoK ºBµS#o{
/SwA ²k{ ²nB{A 13 k®M nj ³# k®#@

j±{»Ç« R½oíÇU ¤oT®# tBwAoM »îoK S#o{ B½C oÇ¢½j ºnB\ÇU keA° ³¦¼w° ³M ³# SwA ºnB\U keA° ð½ »îoK S#o{ ð½ 6
S½oXÇ#@A S¼ñ§BÇ« TT{Aj ¬°kM k¯A±U»« ³# »§oT®#@) TǽA :AkǵA ³5ÇMAn nj) ¤oT®# /j±{»« ¤oT®# (»¦æA S#o{ ¬A±®î SdU)
?(k{BM ³T{Aj j±]° kÇeA° »UB¼¦ªÇî ° »§BÇ« ºBµSwB¼Çw S½Akµ Rnk" pA RnBLî (BµjnAk¯BTwA
/SwA ¬C ºBµS¼§BíK éKB®« |±~i nj ºnB\U

Swo´Ç& oǽp bo{ ³M ³LT nB´a nj ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M ºnAkMBÇve ºBµjnAk¯BTwA Süµ ,2001 ¤Bw nj BµS0o{
:SwA ²k{ /SwA »¯±¯B ºBµ²°o£ o½Bw RB«Aq§A ¼®`ªµ ° B¼§AoTwA
ºBǵjnAk¯BTwA RB«Aq§A pA k¯A±U»« ³0 ºnAkMBve kîA± Ç1 pA R°BBTÇ« SwA ñªÇ« BǼ§AoTÇwA n±z0 nj ºnAkMBve
kÇîA±Ç ¬AkÇ& Aoǽp k{BÇM R°BBTÇ« ºnAkMBÇve »¦¦ª§A¼M k{BÇM ºnAkMBÇve »¦¦Çª§A¼M ºBµjnAk¯BTwA RB¼µ RB«Aq§A
/jnAj j±]° ºo¼£@²pAk¯A ° SiB®{ BM ³
MAn nj }hz« BÇM ³
ÇMAn nj }hÇz« »½BǼ§AoTÇwA ºBǵjnAk¯BTÇÇwA ¬AkÇÇ&
»«Aq§A An RBîÀTA ºBz&A ³0 }hz« kîA± j±]° ¨kî Ç2 :SwA ²k{ ²kµBz« o½p ºBµ²p±e nj ºo¼£@²pAk¯A ° SiB®{
/k®0@
»¦¦Çª§A¼ÇM ºBǵjnAk¯BTÇwA kÇîA±Ç ¼ÇM ºnB£pBÇw ¨kî Ç3 Bµn±z
ºpBw¡®µBªµ ºo¼£@²pAk¯A
BµS0o{ ºAoM »½BµR°BBU ³M o\®« ³0 »¦d« ° ºnAkMBve ° BµR°BBÇU BÇM ³
ÇMAn nj M¼dÇU RBîÀÇTA jn±Ç« ½Anj
/jjo£»« }hz« ºBµL¼d« nj ° »¦Ç« ºnAkMBÇve ²kÇ{ ³T&o½mÇQ ¤±ÇÇæA ¼ÇÇM RB´MBÇÇzU
kǯA±U»Ç« ³Ç0 6¦Th« ºnB\U ºBµkeA° nj ¥ÄBv« o½Bw Ç4 kÇîA±Ç »wnoÇM pA ºnAkMBÇve »¦¦Çª§A¼ÇM ºBǵjnAk¯BTÇwA
/jjo£ ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M ºBµjnAk¯BTwA R°BBU ³M o\®« »¦Ç« ºnAkMBÇve jnAk¯BTÇwA BÇM ³v½B« nj »¦« ºnAkMBve
An B¼§AoTwA n±z0 »MB½pnA [½BT¯ , A o£j±ª¯ ,jn±« ½A nj »woMBÇÇve RBvw±ÇÇ« Lw±ÇÇU ³ÇÇ0 SwA ²kÇÇ«C SwkÇÇM
BÇM MdÇ« ,M¼dÇU ǽA nj /kµj»Ç« ¬Bz¯ ³¯±ª¯ Rn±æ ³M »]¨A»Q»0 ,¬±T¯oU S¯Ao£ ,¡¯B½ ° Sv¯nA ,j±M ,¬±wnk¯A
»B®« n±T³M q¼¯ ³\¼T¯ ° ³]A±« »B¦Th« »wB®{x°n ¥ÄBv« /k{ ³ÄAnA t°Bµ oUA° u½AoQ °
¨ÀA ° Bz&A nB£pBwB¯ ¨ÀA ³0 ¨±´B« ½kM ²k{ »µk¯B«pBw nj »woMBve ònqM RBvw±« ºB0o{ pA M¼dU ½A nj
³Ç0 B\ǯC pA /(k¼®¼LÇM An A ³ª¼ªN) SwA ²kz¯ ³ÄAnA nB£pBw ²kÇ{ ³TÇwA±Çi (M¼Çj n±T³M n±z0 62) n±z0 60 pA y¼M
B ³ª¼ªÇN /j±ÇM »UB¼Çe M¼dU SAkµA ºAoM ¨ÀA ½A o½Bw BÇM ºnAkMBÇve }iBÇ{ 80 BM An j±i »¦« RB«q§A BU SwA
½A k®0»« ³ÄAnA ³¯±ª¯ ð½ ¬A±®î ³M An ¤A±w ¼«°j ° ¼§°A ºBµjnAk¯BTwA ©µ ° »¦« jnAk¯BTwA ©µ) BµjnAk¯BTwA oM k¼0@BU
SMB
« ¨ÀA »½BwB®{ ²An B´®U S{Aj ¤A±w 79 ³«B¯ ywoQ oL«BÇwj 31 ³ÇM »´T®Ç« ²n°j ºAoÇM (ºnAkMBÇve »¦¦Çª§A¼M
B½ ° ¬C BM LLUo« ¨ÀA ºAoM M¼dU ° ³«B¯ywoQ R¿A±w ³ªµ M½oÇT pA ¿BÇM c
Çw [½BTǯ ³æÀÇi ° /k®®Ç0 ³v½B« 2001
»MBǽpnA [½BTǯ nj ºnAkMBÇve »¦¦ª§A¼M ºBµjnAk¯BTwA k®M ³0 k¯j±L¯ ¨q¦« ³0 k{ ³¼´U »½Bµn±z0 nj BµS0o{ »½BwB®{
©¦ ð½ ³0 ©½jo0 ço& uPw B« /j±M (k¼®¼LM An A ³ª¼ªN) /k¯o¼¢M nB0@³M An ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M ºBµjnAk¯BTwA
33
/j±M SMB
« ©¦ kz¯ ²jAj y{±Q [½BT¯ ½A nj ³0 »
LUo« ºBǵjnAk¯BTwA BM ºnAkMBve ºBµR°BBU n±z0 oµ ºAoM

nB´a°jBT8µ°kæ ²nBª{ ©ñ½°Sv¼M ¤Bw


³§B«

kTvEBµ ºBµ}iB{ : C o£j±ª¯


Rk«k®¦M k½j 9EA ¨kî pA JB®T]A »z®« jo« »½Ao£ joE RnkH ³¦æBE
¬B®¼ªJA
pB¼T«A ³LUn pB¼T«A ³LUn pB¼T«A ³LUn pB¼T«A ³LUn pB¼T«A ³LUn
68 27 53 23 38 26.27 80 7 »Moî ºBµn±z#@
86 10.15 56 20.21 46 22.23 49 35.36 T¼T¯ArnC
31 15 51 37 61 16 90 2 36 41 B¼§AoTwA
70 24.25 79 2 55 18 11 53 y½oUA
40 11 xjÀ¢®M
94 5.6 54 22 75 8 65 20 ð½s¦M
65 6 76 21.22 49 27 38 26.27 69 14 ¥½poM
23 20 48 41.42 52 24 80 4.5 39 39 AjB¯B#@
86 10.15 28 46 23 38 63 24.25 »¦¼{
118 1 T¼a
80 20 64 11.12 13 49 67 17 B¼Lª¦#@
86 10.15 21 48.49 15 46 35 42.44 Bñ½nBTwB#@
23 51 16 50 74 9 18 51 knBª¯Aj
52 36 41 39 27 33.35 64 21.23 BJ½oKC ]o{
67 28 63 13.14 8 52 78 8.9 njA±#@A
# 59 31.32 26 47 63 17 33 46 k¯À®K
86 10.15 43 35.36 71 10.11 68 15.16 ³v¯AoK
31 14 65 29 66 9.10 67 15 35 42.44 ¬Bª§C
25 18 35 47.48 66 9.10 89 3 35 42.44 ¬BTv¦¢¯A
112 1 57 18.19 35 30 6å 27.28 ¬B¯±½
101 3 37 43 6 53 95 2.3 ¿BªUA±£@
96 2 29 49.50 57 18.19 25 37 68 15.16 ¡®#¡®µ
61 7 40 45 56 20.21 48 21 77 10.11 k®µ
48 41.42 46 30.31 14 47.48 78 8.9 ºq¯°k¯A
59 31.32 43 35.36 41 24 58 29.23 ¬Ao½A
35 47.48 68 7.8 70 12 28 49 k®§o½A
81 19 47 29 54 19 13 52 ¥¼ÄAowA
75 23 70 4.5 76 7 50 34 B¼§BT½A
13 52 68 7.8 39 25 45 37 Bñ¼ÄB«B]
80 4 92 7 95 1 46 22.23 54 33 TQAr
36 46 50 25.26 26 36 104 1 ºq§B«
82 18 69 6 30 32 81 5.6 ð½qñ«
44 10 53 35 14 51 80 4.5 38 40 k®¦µ
30 16 49 39.40 58 17 79 6 22 50 k®§p±¼¯
16 22 ³½o\¼¯
50 38 8 52 69 13 31 47.48 r°o¯
0 23 70 24.25 50 25.26 14 47.48 55 32 ¬BTv#@BQ
86 10.15 44 34 11 51 95 2.3 B«B¯BQ
34
87 9 42 37.38 16 45 64 21.23 °oQ

nB´a°jBT8µ°kæ ²nBª{ ©ñ½°Sv¼M ¤Bw


³§B«

kTvEBµ ºBµ}iB{ : C o£j±ª¯ ³«AjA


Rk«k®¦M k½j 9EA ¨kî pA JB®T]A »z®« jo« »½Ao£ joE RnkH ³¦æBE
¬B®¼ªJA
pB¼T«A ³LUn pB¼T«A ³LUn pB¼T«A ³LUn pB¼T«A ³LUn pB¼T«A ³LUn
30 21 44 44 64 11.12 32 31 94 4 T¼P¼¦¼K
16 13 ¬BTv´§
104 2 31 45 27 33.35 63 24.25 ¤BJUoQ
0 94 5.6 40 40 19 42 66 18.19 n°jA±§Bw
9 8 53 48 28 20 39.41 74 13 n±QB¢®w
49 39.40 63 13.14 65 16 49 35.36 »M±®] ºBJ½oKA
19 5 85 16.17 39 41 18 43 60 27.28 »M±®] ²o#@
32 86 10.15 42 37.38 51 20 57 31 B¼¯BPwA
12 29 49.50 5 53 71 10.11 31 47.48 kıw
58 33 70 4.5 68 14 34 45 u¼Ä±w
48 3 69 26 45 32.33 17 44 58 29.30 ¬A±½BU
8 64 30 34 44 20 39.41 64 21.23 k®¦½BU
75 85 16.17 45 32.33 37 28 66 18.16 ³¼#oU
100 4 38 42 36 29 61 26 ³Ä±£°nA
33 17 46 43 62 15 91 1 40 38 Bñ½o«C
76 21.22 73 3 12 50 51 5.6 ÀÄ°q¯°
87 54 34 46 30.3 20 39.41 77 10.11 »Mo[ ºBJ½oKC
56 1
88 8 21 48.4 27 33.35 76 12 º°Àv£±½
9
29 19 ²°BLª½p

25

oÇM q0oªÇU BÇM An o½p ºk®Mk0 Sv¯A±U Md« ,¨ÀA Swo´& ° ³«B¯ywoQ nj R¿A±w K½±~U ³0 ©¼ª´BM B« k{ o\®« ½A
/k®0 ³¼´U n±z0 oµ ºAoM BµR°BBU ²°ÀÇî j±Lǯ nB£pBw «B0 [½BT¯ nj ²k{ é½B{ ¨ÀA K¼0oU
° C RBLT ¼M BµR°BBU ¬j±L¯ }hz« ° cNA° ³M o:¯ R¿A±Çw BÇM [½BTǯ ³ÇM ²k{ ²nB{A RBî±N±« »tíM ,½AoM
³0 B ° A RBLT ¼®`ªµ /k{ ¨B]jA ©µ nj ³LT °j ½A D qÇ] °j ³ÇM R¿A±Çw »tíÇM ¤BXÇ« ºAoM :S{Ak¯ »¯A±hªµ
q¼¯ jnAj ²nB{A Bz&A B½ ºo¼£@²pAk¯A ° SiB®{ kîA± ¬Ak& ³M BÇM n±z0 ³M n±z0 [½BT¯ ° R¿A±w ½AoMB®M /j±M ²k{ ©¼vU
o½p bo{ ³M »½B´¯ ºk®M³LT ,³\¼T¯ nj ° ²k{ ¨B]jA ©µ nj Sv¼§ ³Ç0 kÇ{ ³T&o£ ©¼ª~U uPw ° ²k{ match o¢½kñ½
/k«C Swj³M ° [½BT¯ nj ²k{ ²kµBz« ¨ÀA ³ªµ ¥«B{ ¨ÀA pA ºA³í«B]
³T&o½mÇQ ¤±ÇæA ,n±Çz0 62 ³ªÇµ nj ,M¼dU ¨B\¯A ºAoM /k{ »½BwB®{ ©¦ 111 ,jn±« ½A nj /j±{ ³¼´U R¿A±w ©µ
35 B´®ÇU ³§BÇ« ǽA nj B«A /k½jo£ ³í§B
« »¦« ºnAkMBve ²k{ ǽA BÇM /k{»Ç« °o{ ³«B¯ ywoQ nj ¤°A ¤A±w 79 pA ³0@

nB´a°jBT8µ°kæ ²nBª{ ©ñ½°Sv¼M ¤Bw


³§B«

BÇM ° oU}Bǯ ,R°BBTÇ« B´Ç¯C »¦dÇ« kÇîA±Ç ³Ç0 BµS0oÇ{ nj t°BµoUA° u½AoQ ³vw±« 9¼2dU ³¯±ª¯ n±z& 52 : D o£j±ª¯
ºBµjnAk¯BTwA RB¼µ kîA± BM ¤jBí« B½ Ao£@A° ° oTª0 S¼í«B] 1975 ° 1973 ºBµ¤Bw
52 j±]° ³M ³]±U BM /k¯jo0 ³LwBd« ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M »#@A°±¦wA ¬Bª§C Bñ½o«C
° ¬Ak& ,»½Ao£@A°) kíM 3 oµ ºAoM ¥0 pB¼T«A ,³¯±ª¯ nj n±z0@ r°o¯ ³¼#oU T¼T¯ArnC
oµ ºAoM An ¨ÀA uPw B« /k«C Swj³M 52 ¤jBí« (SMB
« ¬BTv#@BQ ¬B¯±½ B¼§AoTwA
±ª\Ç« ,³¯±ªÇ¯ ºAoÇM /©½joÇ0 éªÇ] »¦¦Çª§A¼ÇM jnAk¯BTwA »¯B«°n ¬BTwnB\« y½oUA
ºnAkMBÇve »¦¦Çª§A¼ÇM jnAk¯BTÇwA BÇM LLUoÇ« ©¦ 3 RAoª¯ °oQ ¡®#¡®µ ¬BTwnBZ¦M
oǵ ¨ÀÇA jAkíÇU ³0 B\¯C pA /SwA (3*52) 156 ,1 ²nBª{
T¼P¼¦¼K k®µ ð½s¦M
jnAk¯BTÇwA ºAoÇM ©¦Ç 3) Sv¼Ç¯ SMBÇY »¦¦ª§A¼M jnAk¯BTwA
¬BTv´§ ºq¯°k¯A ¥½poM
©¦Ç 5 k{ ²nB{A ³`¯B®a ° 1 ²nBª{ ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M
¤BJUoQ ¬Ao½A AjB¯B#@
kænj /(2 ²nBª{ ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M ºBµjnAk¯BTwA ºAoM
³¼w°n k®§o½A »¦¼{
jnAk¯BTÇwA ©¦Ç oǵ S«°BÇ« Bǽ R°BBÇU ° ¬AkÇ& »Ç½Ao£@A°
n±QB¢®w ¥¼ÄAowA T¼a
nj ,³¯±ªÇ¯ ºAoÇM /kÇ{ ³T&oÇ£ o:¯ nj ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M
oBÇæ pB¼TÇ«A 1 ²nBª{ ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M ºBµjnAk¯BTwA »M±®] ºBJ½oKC B¼§BT½A ða ºn±´ª]

ºAoM 127 ° ¬Ak& ¨ÀA ºAoM 29 ,Ao£@A° ºBµjnAk¯BTwA ºAoM ÀÄ°q¯° »M±®]²o#@ »¯±TwA

29 ,Ao£@A° ºBµjnAk¯BTwA ºAoM /k«C Swj³M SMB


« S§Be B¼¯BPwA TQAr knBª¯Aj
/k«C Swj³M SMB
« S§Be ºAoM 127 ° ¬Ak& ¨ÀA ºAoM kıw ºq§B« ±#@B¯±«
kænj 81 ° (29Ç156) kænj 19 ,oBæ oyB®T« ºBµkænj u¼Ä±w ð½qñ« òn±L«Aq#±§
}iBÇ{ ¬A±®î ³M An Bµkænj ½A B« /k{BM»« (127Ç156) ¬A±½BU k®¦µ k¯À®K
ºBµjnAk¯BTwA SMB
« B½ R°BBU ° ¬Ak& ,»½Ao£@A° »í¼ª\U k®¦½BU k®§p±¼¯ ³v¯AoK
ºAoÇM /©½joÇ0 o¼vBÇU ³T±Mo« »¦¦ª§A¼M jnAk¯BTwA BM »¦d« u¼¦¢¯A
jnAk¯BTwA BM MMB
« kænj 81 nj »¦« ºBµjnAk¯BTwA ,³¯±ª¯
¬BÇz¯ An [½BTǯ 2 ¤°kÇ] /k{BM»Ç« 1 ²nBªÇ{ »¦¦ÇǪ§A¼ÇÇM BM LLUo« RBîÀTA Ao½p SwA ²k{ ³ÄAnA n±z0 52 RBîÀTA
/kµj»« nj jAkíU ½A ºAoM (kTv&Bµ »¢®µo& jBíMA) ¥Tv« ºBµo¼bT«
³LToµ ºAnAj n±z0 oµ pB¼T«A ,jn±« ½A nj /k¯j±M toTwj
?jnAm£»« o¼YBU ºnAkMBveoM ¡®µo6 ³¯±¢a RBLÇT ½A nj ²k{ ¥«B{ ºnAkMBve ¨ÀA jAkíU M½oT pA
SiAjoQ ©¼µA±i ½A ³M ³æÀi n±T³M B« yhM ½A nj /SwA ²k{ ¼¼íU
ºnAkMBÇve RB¼dÇU ³ÇM »¢®µoÇÇ& ¥ÄBÇÇv« ³¯±ÇÇ¢a ³ÇÇ0@ »Ç½AoÇ£@A° ° ¬AkÇ& ,SMB
« RApB¼T«A ,1 ²nBª{ ¤°k]
jBíÇMA ¤kÇ« ³ÇM ³]±ÇU BÇM AkTÇMA /SwA ²kÇ{ jnA° »¦¦Çª§A¼M RBîÀÇTA S´Ç] °j oǵ pA ²kÇ{ ³í§B
Ç« n±Çz0 52 ºAoÇM
tBwAoM uPw ° (1980 ,1991 ,2001) kTv&Bµ »¢®µo& An kTv&Bµ ºBµ³¯±ª¯ ° ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M ºBµjnAk¯BTwA
(1988) ºo£M¼dU tBwAoM ºnAkMBve ºBµxpnA ¨±´B« ºBǵjnAk¯BTwA nj ²k{ »½BwB®{ ©¦ 111 pA /k®®0»« ³ÄAnA
±N±Ç« ǽA ³ÇM M¼dÇU ǽA RB¼NoÇ& tBwAoM ¨B\¯Aow ° pA R°BBT« B´¯C pA BU 21 Lw±T« n±T³M »¦¦ª§A¼M ºnAkMBve
/SiAjoQ ©¼µA±i 66 ° jnAkǯ j±]° »¦« ¤±æA nj BU 24 ,k®Tvµ »¦« ¤±æA
kTv6Bµ »¢®µo6 jBíMA ¤k« /SwB´¯C BM MMB
« q¼¯ ¬C ºBU
6½oíU µl ºBµ³«B¯oM pA ºA³î±ª\« ¬A±®î ³M ¡®µo& ºBǵjnAk¯BTÇwA tBÇwAoÇÇM An ¥¼¦dÇÇU ð½ uPÇÇw B´ÇǯC
³ñ¦M k®0»ª¯ ³æÀi BµxpnA nj L& An j±i ³0 /SwA ²k{ pA ºjAkíU ©¦ oµ ºAoM ° k¯jAj ¨B\¯A ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M 36
° RAnBhT&A ,Bµ³¯Bz¯ ³¦ª] pA 6¦Th« ºBµ²An pA ºnB¼vM nj

nB´a°jBT8µ°kæ ²nBª{ ©ñ½°Sv¼M ¤Bw


³§B«

²k{ ³í§B« n±z& 52 S2MB« ° BµR°BU o½jB2« ,¬Ak2E ,»½Ao£@A° Ç1 ¤°k]

éª] S2MB« BµR°BU (2) ¬Ak2E (1)»½Ao£@A° bo{


(A+B) B (A-1+2)
11 66 45 24 21 ¨±´8«
0 18 18 15 9 :Aod¯A
jnAk¯BTwA
111 31 0 0 0 ¥"Ake
111 52 34 13 14 kænj25
111 68 43 23 21 &w±T«
111 77 59 33 28 kænj75
111 111 80 56 38 oX#@Ake

kTv&Bǵ ºBµ}iBÇ{ BǽC :k¯joÇ0 bo


Ç« An o½p ¤A±w B´¯C ¨B\¯A »MB½pnA ð½ ºB®L«oM kTv&Bµ /k{BM»« o¢½j ¥ÄBv« B½
An B´¯C °A ³0 k®0»« uñí®« An »½Bµn±z0 »Mo] ºBµxpnA ¤±T nj n±z0 66 nj ¨A»MºA S0o{ ¬B®0nB0 º°n oM ²k{
M¼dU [½BT¯ pA ²jBBTwA BM An ¤A±w ½A kTv&Bµ ?jo0 »eAoT kíÇM 4 BM MMB
« An n±z0 oM »®TL« ºBµ}iB{ ,1970 ³µj
³¦ªÇ] pA Rk«k®¦M jBíLUA ³M ³0 /jAj gwBQ "Bµ»®¼a xpnA" ,¤k« ½A ðª0 BM /jo0 »MB½pnA n±z0 oµ ºAoM »¦« ¡®µo&
»Ç½AoÇ£ ¥ªÇî kíÇM ,jo0»« ³]±U Rk«k®¦M »½Ao£¥ªî kíM ° éÇ«A±Ç] ,BµS¦Ç« ¼ÇM ¬C KA±Çî ° »¢®µo& ºBµR°BBU
jAoÇ&A ³Ç0 SwA ²kÇ{ 6½oíÇU ºkÇe ¬A±®Çî ³ÇM Rk«k®¦ÇÇM jBíMA ½A 6½oíU j±{ c½ozU ¥~B« n±T³M k¯A±U»« oµB:«
S´Ç] nj An Ao£éÇA° ° o¢¯²k®ÇǽC ºjoÇÇñ½°n k¯k®vQ»ÇÇ« :SwA o½p bo{ ³M ºk¼¦0@
oñBÇU pA oTz¼ÇM ºnBMjoÇM ° nBñTÇzQ ¬±Ça »¦½BtÇ& xn°oQ ³í«BÇ] oURnkÇ ©Ç0 jAoÇ&A ³Ç0 ºkÇe :RnkÇÇ ³¦æBÇÇ& É
y½Bª¯ An kíM 5 ½A RApB¼T«A C ¤°k] /k®®½q£oM Rk«²BU±0@ /SwA ²k{ é½p±U oMAoMB¯ Rn±æ ³M Rnk ³0 k¯o½mQ»«
ºAoM /SwA ²k{ ºo¼£@²pAk¯A Bµn±z0 ³ªµ ºAoM ³0 kµj»« nj ºoTªÇ0 ºBǵ »¢TÇvMA° ,Ao£jo& é«A±]nj :»½Ao£jo& É
6 ¿BªÇUA±£ ° 91 »½Ao£jo& BM ³
MAn nj Bñ½o«C pB¼T«A ,³¯±ª¯ éÇ«A±Ç] nj ³0 »§Be nj jnAj j±]° ,²jA±¯Bi ³Tvµ ºAn°B«
Ao£jo& nB¼vM Bñ½o«C ³í«B] ³0 SwA ½A o¢¯Bz¯ ³0 k{BM»« /k¯nAj M¦íU ²°o£ ³M Rk{ ³M jAo&A Ao£éª]
jBíÇMA ¤kÇ« ³Ça oÇ£@A /k{BM»Ç« Ao£éªÇ] nB¼ÇvM ¿BªÇUA±Ç£ ° Rnk oQ ,xÀU oQ Bµjo« ,Ao£jo« é«A±] nj : »z®«jo« É
²k{ k¯ BµM¼dU ±¯ ½A RB¼MjA »ioM nj kTv&Bµ »¢®µo& HUkªÇî Bǵ¬p ³0 »§Be nj k®Tvµ S¼&±« Kv0 ¤BL¯j ³M °
n±T³M B«A (2003 ¥¼§oñvM ,1955 u¯¿A° ° ¬±§o£@) SwA HL½oU ,Ao£¬p é«A±] nj /k¯A»£k¯p S¼B¼0 ³M k®«³Àî ° °o¼Q
³T&n nB0@³M »wB®z¯A°n ° ºnAkMBve RB¼dU nj ºA²joTv£@ /k®Tvµ »£k¯p S¼B¼0 ¬Ao¢¯ º°Bv« n±T³M ¬p ° jo« °j oµ
nj An »¦ÄBv« ° RÀñz« (1995) u¯¿A° ° ¬±§o] /SwA k®®0»« tBveA jAo&A pA ð½ oµ :¬B®¼ªTA ¨kî pA JB®T]A É
M¼dÇU nj »¢®µoÇ& RB¼dÇU /k¯joÇ0 Ak¼ÇQ kTv&Bµ M¼dU ³ÇM pB¼Ç¯ ¬A±®Çî ³ÇM ½A k¯±{»« ³]A±« ê
«B¯ S¼íN° BM
M½oÇT pA ±¢§A ð½ ³
wA° ³M ³`¯B®a »¦¦ª§A¼M ºnAkMBve /j±{»« ¬B¼M »ªwn ° »®¼My¼Q ¥MB ,{°n kîA±
³M HTLv¯ jBT&A ¨Aj ³M kTv&Bµ ºjB´®z¼Q J±anB´a nj ¬C BñUA k¯BÇM) M¼dÇU ½k®Ça ³¦¼Çw° ³M »¢®µo& jBíMA ¤k« ½A
° j±ÇM ¬B«pBÇw ð½ B´®ÇU °A »MBǽpnA ³Ç0 SwA ÇǽA oTBÇÇi /k½jo£ k¼½BU (1996 ,pnB®¼P«°oU ° ¬B£°j , u¼ªwA ,1988
37 ¥½°oñwBÇM /j±Ç{ ³T&o£ nB0@³M o¢½j L½Ao{ ºAoM k¯A±U»ª¯ S¼¦MBÇ (1996) pnB®¼Q°oÇU ° ¬BÇ£°j , u¼ªwA ,³¯±ª¯ ºAoM
nj kíÇM 4 TÇÇ{Aj ³ÇÇz½n ³ÇÇ0 k®0»ÇÇ« ¤¿kTÇÇwA (2003) / k¯jAj nAo ³í§B
« jn±« An kTv&Bµ »wB®{x°n »®½q¢½B]

nB´a°jBT8µ°kæ ²nBª{ ©ñ½°Sv¼M ¤Bw


³§B«

³J±Mo« »¦¦ª§A<¼M jnAk¯BTwA BM ºnAkMBve ²k{ ³TEo½mQ ¤±æA S2MB« ° R°BU ,¬Ak2E ,»½Ao£@A° cw Ç2 ¤°k]

S2MB« R°BU (2) ¬Ak2E (1)»½Ao£@A° VLUo« ¨ÀHA IAS


(3) (2+1=)
% % % %
%81 %19 %19 %0 »§B« ºBµRn±æ ³ÄAnA 1
67 33 8 25 Bµºj±]±« 2
61 39 25 14 kJ¯ ²±]° ¬B½o] Rn±æ 7
54 46 15 31 ³L"oT«o¼[ ¨À"A 8
76 24 4 20 ³«B¯pAoU g½nBU pA kíM ºBµjAk½°n 10
54 46 10 37 »¯Bª¼Q ºBµjAjnAo" 11
47 53 22 31 ]±í« RB¼§B« 12
48 52 43 9 BµyhM RBîÀFA 14
83 17 2 15 j±´z« SMBY »½AnAj 16
57 43 23 20 Bµ²nB]A 17
30 70 52 18 S«ki ¬B½BQ ºB½Aq« 19
81 19 8 12 »T§°j ºBµðª#@ 20
73 27 10 17 pnA o¼ívU 21
68 32 14 18 ºnB\U K¼#oU 22
73 27 27 0 ³TvMA° |Bh{A 24
79 21 4 17 e¼8¦U ¤±ªz« »îoK ºBµS#o{ 27
87 13 4 10 ³TvMA° ºBµS#o{ 28
88 13 7 6 ¨n±U RÀ½kíU 29
85 15 12 4 |Bi ºBµS#nBz« 31
31 69 39 30 »§B« ºBµnAqMA 32
56 44 35 10 ©´w oµ j±w 33
17 83 65 17 ²k{ R"±T« RB¼¦ªî 35
52 48 34 14 Bµ»½AnAj ºpBwpBM 36
62 38 18 21 »§BªTeA oÄBil ° Bµ»µkM 37
69 31 12 20 j±´z«B¯ ºBµ»½AnAj ° »¦8"ow 38
28 72 27 45 ºo¼£@²pAk¯A ° SiB®{ :»§B« ºBµnAqMA 39
58 42 26 16 ºA³½B«ow ºBµ»½AnAj 40

,»¢®µoÇ& [½BTǯ k½kÇ] y½Aoǽ° nj ¤BÇe ¼Çî nj /k®Tvµ ³0 kµj»« ¬Bz¯ »îBªT]A ° »wB¼w ºjB~TA ºBµ}iB{
²k«C Swj³M jBíMA ³0 k®0»« ¤¿kTwA (73 ,2001) kTv&Bµ ºBµS¦Ç« ºBµ»£sǽ° kTv&Bǵ Lw±U ²k{ »½BwB®{ jBíMA
jnAj MªÇî ° ³Çz½n ¤BÇw 100 ²pAk¯A ³M ³0 j±M ²k{ ço& ³ÇM k®Ç¯A±U»Ç« ³Ç0 k®0»« 6¼æ±U An »½B´¯C oX0@A ° 6¦Th«
º° KBíT« M¼dU °j ¤±T nj ³0 »UBîÀTA B´®U ½A oM ²°Àî /k¯±{ »½BwB®{ »îBªT]A jB~TA ¬A±®î
kTv&Bµ »¢®µo& jBíMA 1980 ¤Bw pA SwA ²k¯B« »BM SMBY ³Ç0 SwA ǽA kTv&Bǵ joÇñ½°n ³M o¢½j »§BªTeA jBT¯A 38
° SwA ³T&B½ nBLTîA »]nBi ºBµ}iB{ o½Bw BM ³v½B« nj kÇ«CnB0@B¯ ½AoMB®M ° »ª½k ¬±®0@A ¨A»MºA S0o{ RBîÀTA

nB´a°jBT8µ°kæ ²nBª{ ©ñ½°Sv¼M ¤Bw


³§B«

ºBµ³Ç½°n oÇM »´]±ÇU ¥MB o¼YBU ºnAkMBve »¢®µo& ²joi N±Çµ ) kµj»ªÇ¯ ¬BÇz¯ An ºoTªÇ0 nBLTîA o¼iA ºBµy®0@A°
/jnAj ºnAkMBve /(1997 ¦Ä±«n° ° Bª0oM ,1994 jnB£nk¯Bw ,1990

Bµ³¼ao6 ºo£ nAkMBve ºBµxpnA


³Ç0 SwA ǽA M¼dÇU ǽA ºBµ³¼NoÇ& ³Ç¯A±TÇzQ ³½o:ǯ kTv&Bµ »¢®µo& jBíMA »&oí« nj ºjB½p ºBµðª0 ,ºo£@
ºBµjnAk¯BTwA ºBµ³½°n ºk®M¥ñ{ nj »ª´« y¯ ¡®µo& xpnA 4 kTv&Bǵ ¤k« tBwAoM °A ,jAj ¨B\¯A ºnAkMBve ³M
nB:TǯA /jnAj (1994 AnoÇQ) |BÇi S0oÇ{ ð½ ºnAkMBve /jo0 »½BwB®{ An ºnAkMBve
»¦¦Çª§A¼ÇM ºBǵjnAk¯BTÇwA BÇM »¢®µBªÇµ c
Çw ³0 j°n»« ºAoÇM ¬B´Ç] ð½ :»¯±¯BÇE ¤oT®Ç
¥MB« nj »½Ao£@³6oe É
³0 »½Bµn±z0 ²s½° ³M k{BM R°BBT« Bµn±z0 ¼M ºnAkMBve j±Çi LǽAoÇ{ ¤BªÇîA ° ºjo& ºA³&oe R°Bt ºo¼£nB0@³M
/k¯nAj R°BBT« »¢®µo& jBíMA RBÇ«Aq§A ° »¯±¯BÇ ¤oT®Ç0 S½Bîn ¥MB« nj ºA³&oe »¯±¯B
ºBµR°BBÇU oM M¼dU ½A ,k{ ³TB£ ½A pA y¼Q ³`¯B®a /k{BM»« ²k{ q½±\U »¯±¯B
³T&o½mÇQ ¤±æA ° ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M ºBµjnAk¯BTwA ,¼M ºAoÇM ¬B´ÇÇ] ð½ :ºo½mQ^Bí¯A ¥MB« nj »TiA±¯ð½ É
k¼0@BU »¦« (ºnAkMBve ²k{ ³T&o½mQ ¤±æA) ºnAkMBve ²k{ nj ° BµS0oÇ{ ¼M SiA±®ñ½ ºnAkMBve ºBµ³½°n ¥¼ªdU
/jnAj tBÇwAoÇM ºo½mQSB
íǯA ¥MBÇ« nj 6¦Th« ºBµ¤Bw ¤±T
ºBµ³®¼«p »¦« ºnAkMBve ²k{ ³T&o½mQ ¤±æA :»½Ao£@A° /1 /BµS0o{ ð½ oµ nj j±]±« L½Ao{
Bµ³®¼«p ½A ³a o£@A / kµj»« y{±Q An »~hz« ºnAkMBve ºAoÇM ¬B´Ç] ð½ :»®¼Mx±Çi ¥MBÇ« nj ºnB
@³`6Bd« É
SwA ²k{ no« ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M ºBµjnAk¯BTwA Lw±U ¬B®¼ªTA ¨kî BM ³´]A±« nj ºo¼£@²pAk¯A ³M ³¯BTBTd« joñ½°n
²An ºnAkMBÇve ºBǵjnAk¯BTÇwA ³î±ª\Ç« 2 j±Ç]° ǽA BÇM Kv0 ºjApC ,»®¼Mx±i joñ½°n ¥MB« nj »UC ºBµjAk½°n
,k®0»« jB´®z¼QAn »U°BBT« ºBµ¥e /k{BM»« ºo½mQðv½n ° nB0 °
ºBµ³®¼Ç«p »¦Ç« ºnAkMBÇve ²k{ ³T&o½mQ ¤±æA :¬Ak6 /2 ° ºnAjpA n ºAoÇM ¬B´] ð½ :S¼6BC{ ¥MB« nj ºnAjpA n É
ºBǵjnAk¯BTÇwA ³¦¼Çw° ³ÇÇM ³ÇÇ0 An »~hÇÇz« ºnAkMBÇÇve ³ÇM B´®ÇU S0oÇ{ BM ³
MAn nj RBîÀTA ºBz&A ¬jo0 j°kd«
kµj»ªÇ¯ y{±ÇQ SwA ²kÇ{ »«Aq§A ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M ¬C »§B« ¼«BU ° S0o{ S½o½k« BM ð½jq¯ n±T³M ³0 »¯Bv0@
,»TÇÇiA±®ÇÇñ½) kíÇÇM 3 ºB®L«oÇÇM HTLÇÇv¯ BÇÇ« ºBµ³¼NoÇÇÇÇ& pBM ° »«±ªî »½±¢hwBQ joñ½°n BM ³v½B« nj k®Tvµ o¼£nj
²kÇ{ ºk®M¥Çñ{ ºo£ kíM 4 pA (ºnAjpAn ° ºnB0@³:&Bd« /k{BM»« SBB{ nB¼vM °
u¼¦¢¯A ºB®XTwA ³M »½BQ°nA ºBµn±z0 nj ºnAkMBve /SwA ºnAkMBve ºBµxpnA S&o£ ©¼ª~U uPw (1988)ºo£@
RBîÀÇTA ©Ç0 ºBz&A ³M ¥½BªU ° SwA ³¯AnB0@³:&Bd« nB¼vM ǽA ¤BLǯj ³M /jpBw LLUo« kTv&Bµ »¢®µo& jBíMA ³MAn j±i
¬jo0 ½q¢½B] BM /k¯nAj »½Bñ½o«C ºnAkMBve ¤k« ³M SLv¯ »ÇioÇM k¯joÇ0 »íÇw »Mo\ÇU RB¼dU pA ºjAkíU jB´®z¼Q
»¦¦Çª§A¼ÇM ºBǵjnAk¯BTwA ³0 k®T{Aj jBTîA B´¯C ,o¼LíU ½A ° kǯn°C Swj³ÇM An ±N±« ½A BM ³
MAn nj »Mo\U kµA±{
©Ç0 oÇUSiA±®Çñ½ ºBµjnAk¯BTwA pA ºA³î±ª\« ºnAkMBve ° Rnk o¢½j RB¼dU ³¦¼w°³M ºo£ ,kTv&Bµ J±anB´a
ºBµjnAk¯BTwA oX0@A ³M SLv¯ oUnAjpA n ©0 ° oU³¯AnB0@³:&Bd« t±¼TÇ«° AnoÇQ,1989 AnoÇQ ,1989 »½±ñ¦ÇM) /S&Bǽ ³íw±U
/(2000 ¼ÇM°n ° ºnBU±Ç0 ,¤BÇM) k®0»Ç« ³ÇÄAnA B¼¯j nj »¦« n±ÇUnC ð« 1996 ¼wBǵ ,1995 ºo£ ° °Ba ,±a ,1990
²B£k½j nj ³0 /©¼®0»« °o{ »½Ao£@A° BM An M¼dU ºBµ³¼No& BM LLUo« RB¼No& pA »ioM /(1999 oT¦w ° RoM°n ,1996
ºpBw¡®µBªÇµ ºnBÇ] LǽAoÇ{ nj S¼íÇN° ½oUK§B] B« »¢®µoÇ& ²joÇi ºBǵxpnA ¥MBÇ« nj »îBªT]A ºBµxpnA
SwA ½A »®í« ³M »½Ao£@A° Ao½p /SwA »¦¦ª§A¼M ºnAkMBve /SwA ²k{ jB´®z¼Q ºnAkMBve
|BÇi »¦Ç« ºnAkMBÇve ²kÇ{ ³T&o½mÇQ ¤±ÇæA ©Tv¼Çw ³0@ ¥Ç«A±Çî pA ºk¼BÇ« c½oÇzU ,1989 ¤BÇwnj AnoQ ²s½° ³M
39 jnAj ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M ºBµjnAk¯BTwA ³MBz« ºA²j°kd« ºBµn±z0 ºnAkMBve ºBµ©Tv¼w ºAoM |±~i³M »¢®µo&
ºnAkMBÇve ¥ÄBÇv« BÇM ³
MAn nj 6¦Th« ºBµ¥e ²An nj B«A jBíMA K¼0oU ³0 k®0»« ¤¿kTwA °A /jo0 ³ÄAnA ³íw±U ¤Be nj

nB´a°jBT8µ°kæ ²nBª{ ©ñ½°Sv¼M ¤Bw


³§B«

»z®«joÇ« ¼½BÇQ c
Çw ³Ç0 SwA kTíÇ« ¼®a©µ (1988) /k®0»« ¥ªî »MBhT¯A Rn±æ ³M |Bi
³ñ®Ç½A çoÇ& BÇM /SwA oTz¼ÇM ºnBÇÇ0@³:&BdÇÇ« BÇÇM LLUoÇÇ« n±T³M k¯A±U»« »TiA±®ñ½ ³0 k®0»« k¼0@BU (1988 )ºo£@
M½±ÇzU nj »íÇw ºnAkMBÇve »¦¦Çª§A¼ÇM ºBǵjnAk¯BTÇÇwA /j±Ç{ LLUoÇ« »Ç½Ao£joÇ& ° ¬B®¼ªTA ¨kî pA JB®T]A BM M¼j
BÇM LLUoÇ« k½BÇM »z®Ç« jo« ¼½BQ c
w jnAj oTz¼M S¼&BB{ ¨kÇî pA JB®TÇ]A ºAoM c¼]oU ð½ BM »TiA±®ñ½ ºAoM K¼UoU
/k{BM oTz¼M R°BBU º±Ç n±ÇT ³ÇM ,oTªÇ0 »½Ao£jo& »®í½ »½Ao£éª] ° ¬B®¼ªTA
³Ç0 k¯kÇz¯ kîBTÇ« B´¯C ,¬B®¼ªTA pA JB®T]A BM ³
MAn nj º¿BÇM ³Ç]nj k®TÇ{Aj nB:TǯA B´Ç¯C ¼®a©Çµ /SwA nB£pBÇw
An »TÇiA±®Çñ½ ,¿BÇM ¬B®¼ªÇTA¨kÇî pA JB®TÇ]A BÇM ºBµn±z0@ »Un±æ nj Am§ /k{BM LLUo« ¿BM Rnk ³¦æB& BM »TiA±®ñ½
ºBǵjnAk¯BTÇwA BÇM MMB
Ç« ǽAoMB®ÇM ° jAj k®ÇµA±Çi c¼Ç]oU »TÇiA±®Çñ½ ¬Ak& ³0 k®®0 jn An ºo£ ¤¿kTwA k®Tv¯A±U»«
ºBµjnAk¯BTwA S¼e nj /j±M kµA±i ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M ³¦æB& ° oTz¼M »½Ao£jo& oTª0 ¬B®¼ªTA ¨kî pA JB®T]A BM k½BM
¬k¼wn ºAoM Bz&A º¿BM c
w ¨Aq§A ³M ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M /j±M»« LLUo« oTª0 Rnk
° SwA S°oíÇ« »§BÇ« ºoÇ¢{nA qÇ£ S¼&BBÇ{ joÇñ½°n ³ÇÇM ºAoÇM BµM¼dÇU ǽA RB¼ÇMjA nj ºkǵA±Ç{ BÇ« ³Ça o£@A
¼MAn ° ,ºnBU±0 ,¤BM) ,k{BM ³T{Aj k½BM ºoTª0 ºnB0@³:&Bd« ³M Rnk ³¦æB& ° »½Ao£jo& ºB®L«oM ¬Bz½Bµ³¼No& »¯BL¼TzQ
BÇM (oTªÇ0 ºnAjpA n ° ºnBÇ0@³:&BdÇ«) o¼ÇiA kíM °j /(2000 ¬B®¼ªTA ¨kî pA JB®T]A BM WBLUnA ÁBªTeA B«A k®T&B½ o½p bo{
³¦¼Çw° ³ÇM ³0 SwA WBLUnA nj oTª0 ¬B®¼ªTA ¨kî pA JB®T]A BÇM »TÇiA±®Çñ½ ¼íÇ« ºBµn±Çz0 nj /jnAj WdM ºB] nB¼vM
SMB
« ³0 ©½nAj nB:T¯A B« ½AoMB®M /k{ bo
« (1988) ºo£@ ³§BÇ« nj /jnAj WBLUnA (1988 ,ºo£@) »½Ao£jo& ¼½BQ c
w
,oTz¼M »TiA±®ñ½ ³0 ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M ºBµjnAk¯BTwA BM ° »îBªTÇ]A ¥Ç«A±Çî y¯ 6z0 ³M (2001) «k½o& ° o´M
pA JB®T]A BM ,k®0»« ¥¼ªdU An oTª0 ºnAjpA n ° ºnB0@³:&Bd« ° ºnB¼TÇiA RBîÀÇTA ºBÇz&A k¼§±ÇU ð½odÇU nj »¢®µoÇÇ&
¨kÇî pA JB®TÇ]A uñîoÇM /k{BÇM LLUo« oTª0 ¬B®¼ªTA ¨kî ³ÇM ²kÇ{ ¨B\ǯA »
¼dÇ« ºBµBz&A ³v½B« M½oT pA ºnBL]A
An ºnAkMBÇve ºBǵjnAk¯BTÇwA ºAoM ±\Tv] oTz¼M ¬B®¼ªTA /SwA ²k{ ³TiAjoQ »½AjB¯B0 ° »½Bñ½o«C ºBµS0o{ ³¦¼w°
»¦¦Çª§A¼ÇM ºBǵjnAk¯BTwA BM R°BBT« ³0 jo0 kµA±i jB\½A S¼µBÇ« ³Ç0 k®µj»Ç« ¬BÇz¯ 2001 ¤BÇw nj «k½o& ° o´M
nj (1995) nk¯A±v¼« ° oT¦w ³¦¼w° ³M ½A /k{BM ºnAkMBve k¼§±ÇU ³ÇM o\®Ç« o¼ÇiA ºBµ¤Bw nj AjB¯B0 ³í«B] »½Ao£éª]
° ¡®µo& BM ³
MAn nj ²k{ ¨B\¯A RB¼dU ½oUé«B] pA »ñ½ nj ²s½°³ÇM ºnB¼TÇiA RBîÀÇTA ºBÇz&A pA ºoTz¼ÇÇM c
ÇÇw
WBLUnA ð½ B´¯C /k{ k¼½BU »¦¦ª§A¼M ºnAkMBve ºBµR°BBU Bµ»½Bñ½oÇ«C ³Ç0 »§BÇe nj SwA ²k{ »
¼d« ºBµxnAq£@
SÀÇioÇM ¬B®¼ªÇTA ¨kÇî pA JB®TÇ]A ° »TiA±®ñ½ ¼M »B®« ¨o& ° ³¯¿Bw ºBµxnAq£ nj An »«Aq§A RBîÀTA ºBz&A oTz¼M
oT¦Çw ° ð¼®Ç&Aj ¨B\ǯAoÇw /k¯joÇ0 6Çz0 ºoÇ£ »®¼My¼ÇQ ³Ç]nj ³Ç0 S&oÇ£ ³\¼Tǯ ¬A±U»« HT½B´¯ /k®®0»« ³ÄAnA KÇ10
BM An »
¼d« ¥«A±î ° »¢®µo& jBíMA pA ºA³î±ª\« (1995) ºnAkMBÇve ºBǵjnAk¯BTÇwA ³ÇM kǯA±ÇU »Ç« »½Ao£jo& º¿BM
LLUoÇ« ºnAkMBÇve ºBµ³Ç½°n nj »¦¦Çª§A¼ÇÇM ºBµR°BBÇÇU j±Ç{ o\®« ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M ºBµjnAk¯BTwA pA R°BBT«
»¦¦ª§A ¼M ºnAkMBve ³íw±U »«±ªî ¤k« ð½ B´¯C /k®TiBw /k{BM»« oTz¼M Bz&A ° »TiA±®ñ½ ºB®L«oM ³0@
An ¬C »£k®®0¼¼LÇU RnkÇ »Mo\U n±T³M ° ²jo0 jB´®z¼Q An nj jB½p ¤BªTeA ³M ºnAkMBve ºo½mQSB
í¯A º¿BM c
w
c
Çw BM Bz&A oU¿BM c
w ³0 k¯k¼ª´& B´¯C /k¯jo0 y½B«pC nj ° k¯nAj »ª0 Rnk ³¦æB& ³0 j±{»« ³T&o½mQ »í«A±]
¼®a©Çµ ° jnAj ºnB£pBÇw ¬B®¼ªTA ¨kî pA JB®T]A oU¼½BQ ° jnAj j±Ç]° oÇMAoÇM Š±Çe ºAoM ºoTz¼M ºBµ»¯Ao¢¯ B\¯C
k®®0»« »íw ¼½BQ ¬B®¼ªTA ¨kî pA JB®T]A ºBµ²°o£ ³ñ®½A jBªTîA ° oTª0 toU tBveA Rnk 6¦Th« b±
w nj jAo&A
º¿BM c
w ³0 »½Bµn±z0 pA /k®®0 ¥ªî ³¯AnB0@³:&Bd« oTª0@ ¥½kíU ³M pB¼¯ ³0 jnAj j±]° n°BM ½A ¼®a ©µ /k¯nAj ºoTz¼M
j°n»Ç« nB:TǯA k®®Ç0 »Ç« ³Mo\U An ¬B®¼ªTA ¨kî pA JB®T]A ð« ° »¯B`¯BÇa) jnAj j±Ç]° RAnoÇ« ° ¼Ç¯A±Ç ¥¼ªdÇÇU
° ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M ºBµjnAk¯BTwA pA R°BBT« k®®0 »íw BÇM k½BÇM Rnk ³¦æB& ¼½BQ c
w ½AoMB®M /(1999 n±¢½o£@
¥ªÇî »«Aq§A RBîÀTA ºBz&A º¿BM c
w pA nAo& S´] nj ºBǵjnAk¯BTÇwA pA R°BBTÇÇ« ºnAkMBÇÇve ºBÇǵjnAk¯BTÇÇwA 40
/k®®0@ ºoÇ£ ,k{BÇM LLUoÇ« o:ǯ ǽA pA ,ºnAkMBÇve »¦¦Çª§A¼ÇÇM

nB´a°jBT8µ°kæ ²nBª{ ©ñ½°Sv¼M ¤Bw


³§B«

ÁBªTÇÇeA »z®«joÇÇ« oU¿BÇÇM c


ÇÇw BÇÇM n±ÇÇÇÇz0 ð½ :@ H2C M¼dÇU pA ²jBBTÇwA BÇM B´Ç¯C ,M¼dÇU ǽA ¥Çñ{ ¤BL¯j ³M
pA oUj°kdÇ« ºnAkMBÇve ºBÇǵjnAk¯BTÇÇwA pA ºA³î±ª\ÇÇ« nj ³ÇÇ0 »½BµS0oÇÇ{ jAj ¬BÇÇz¯ ³ÇÇÇ0 (1996) »ÇÇÇÇñwnAp
/jnAj ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M ºBµjnAk¯BTwA ¼½BQ ¬B®¼ªTA ¨kî pA JB®T]A ° ¿BM »z®«jo« BM ºBµ¡®µo&
¬B®¼ªÇTA ¨kÇî pA JB®TÇ]A oU¿BÇM c
Çw BÇM n±z0 ð½ :@ H2D BÇz&A An RBîÀÇTA pA »½¿BÇM c
w jB½p ¤BªTeA ³M k{BM»«
oUj°kd« ºnAkMBve ºBµjnAk¯BTwA pA ºA³î±ª\« ÁBªTeA /k¯jo0 jB´®z¼Q An o½p ºBµ³¼No& k®0»«
/jnAj jBǽp ¤BªTÇeA ³ÇM »Ç½Ao£jo& º¿BM c
w BM n±z0 ð½ :@ H1A
ºBǵjnAk¯BTÇwA pA R°BBTÇÇ« ºnAkMBÇÇve ºBÇǵjnAk¯BTÇÇwA
X¼dU bo2 ° ³¯±ª¯ /jo¼£»« nB0@³M An ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M
¥Tv« ºBµo¼¼dT« ºo¼£@²pAk¯A jBǽp ¤BªTÇeA ³ÇM ¼½BÇQ RnkÇ ³¦æBÇ& BÇM n±Çz0 ð½ :@ H1B
©Tv¼w oM 6½oíU ð½ (1980 ,1991 ,2001) kTv&Bµ ºBǵjnAk¯BTÇwA pA R°BBTÇÇ« ºnAkMBÇÇve ºBÇǵjnAk¯BTÇÇwA
³¦æB& }iB{ :jo0 jB´®z¼Q »¢®µo& kíM 5 ºAoM ºk®MpB¼T«A /jo¼£»« nB0@³M An ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M
MÇ&A ° ¬B®¼ªTA ¨kî pA JB®T]A »½Ao£jo& ,»z®«jo« Rnk jBǽp ¤BªTÇeA ³ÇM »z®«joÇ« ¼½BQ c
w BM n±z0 ð½ :@ H1C
SwA W±Mo«Bǯ M¼dÇU ǽA nj ºoÇiC kíÇM ǽA /Rk«k®¦M ºBǵjnAk¯BTÇwA pA R°BBTÇÇ« ºnAkMBÇÇve ºBÇǵjnAk¯BTÇÇwA
Bµn±z0 pA ºj°kd« jAkíU ºAoM B´®U RBîÀTA ³ñ®½A oTBi³M /jo¼£»« nB0 ³M An ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M
n±z0 66 ¥«B{ kTv&Bµ M¼dU ,¤°A ³¯±ª¯ /SwA o¼bT« (23) ³ÇM ¬B®¼ªÇTA ¨kî pA JB®T]A º¿BM c
w BM n±z0 ð½ :@ H1D
ºBµ}iBÇ{ pA M¼dÇU ǽA ³¯±ª¯ nj B´¯C ºBU 52 ³0 SwA pA R°BBTÇÇ« ºnAkMBÇÇve ºBÇǵjnAk¯BTÇÇwA jBÇǽp ¤BªTÇÇÇeA
ºnAkMBÇve »¦¦Çª§A¼ÇM ºBǵjnAk¯BTwA BM SMB
« ° ¬Ak& /jo¼£»« nB0@³M An ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M ºBµjnAk¯BTwA
An ³¯±ªÇ¯ nj j±]±Ç« n±Çz0 52 , D o£j±ªÇǯ) jnAj j±ÇÇ]° ³T&BÇǽ ³íw±ÇÇU oTªÇÇ0 ³î±ª\ÇÇ« k¯j±ÇÇM kTíÇÇ« B´ÇÇǯC
»¢TvLªµ u½oUB« pA o~Th« »wnoM ð½ /(k®0»« Swo´& n±Çz0 ð½ ³Ç0 kµj»Ç« ¬BÇz¯ ºnAkMBÇve ºBǵjnAk¯BTÇwA
° Rnk ³¦æB& ³0 »½B\¯C pA ³0 k®0»« nBñ{C (3 ¤°k]) ° ºnB0@³:&Bd« oM k¼0@BU ºAoM An xj±i ºnAkMBve ©Tv¼w
ð½ k¯nAj ©µ BM »B®« »¢TvLªµ ºnAj»®í« n±T³M »½Ao£jo& ½A /kµj»« c¼]oU S¼&BB{ ° »®¼Mx±i ºB] ³M ºnAjpA n
/jnAj j±]° »
i k®a ¥ñz« ºnAkMBve ©Tv¼w ³T±Mo« n±z0 ³0 SwB®í« ¬AkM ¼®a©µ
ÁBªTeA ³0 ¬j±M »
i k®a ¥ñz« ½A pA JB®T]A ºAoM »¦¦ª§A¼M ºBµjnAk¯BTwA BM ³v½B« nj ºA³T&B½ ³íw±U oTª0@
B½ ð½ ,jAj kµA±i nAo o¼YBU SdU An ¬±¼wo£n [½BT¯ o¼vBU BÇÇM ºoUº±ÇÇ WBLÇÇUnA GoµBÇÇy ºnAjpA n /jnAj ºnAkMBÇÇÇve
KwB®« ¥e ²An ½A B«A /j±{ ³TwB0 k½BM »¢®µo& o¼¼bT« k®a joñ½°n oM xpnA °j oµ ³0 M½oT ½A pA jnAj ºnB0@³:&Bd«
Bµ³¼No& pA BUk®a B½ ð½ ¬jo0 ¬±«pCnB0 ³ñ¯C oTBi³M Sv¼¯ »«±ªÇî c
Çw nj S0o{ »§B« ºo¢{nA q£ ºAoM ³¯BTBTd«
nBñµAn ð½ /SwA ñª«o¼] ²o¼bT« k®a ²B¢Twj ð½ nj An »¢®µoÇ& ºBǵxpnA (1998)ºoÇ£ jBTîA ³M /k¯nAj S§¿j
Bµo¼bTÇ« BÇM kTv&Bµ o¼¼bT« k®a B½ 2 ³0 SwA ½A ½q¢½B] pB¼TÇ«A ° »½Ao£jo& oU¼½BQ c
w »T¼íN° ¼®a nj ³T±Mo«
(1999)oT¦w ° RoM°n 𽿠k®¯B« uPw B´¯C / j±{ K¼0oU ¬B®¼ªÇTA¨kÇî pA JB®TÇ]A ° »z®« jo« ,Rnk ³¦æB& oU¿BM
¬°o¼M x°n pA ²jBBTwA BM An kTv&Bµ ¤°A o¼bT« 3 ¥«Bî ¥¼¦dU /j±M kµA±i
/kǯjAj ¨B\ǯA u¯BǽnA° ½oTz¼M o¼¼bU BM »¦æA q] ¬k¼z0@ :³0 j±{»« WBL®TwA»½Bµ³¼No& ¼®a WdM ½AtBwAoM
k®¯BÇ« /²k{ xnAq£ 4 ¤°k] nj n±T0@B& oµ BM LLUo« nAk« jBǽp ¤BªTÇeA ³M »½Ao£jo& oU¼½BQ c
w BM n±z0 ð½ :@ H2A
xpnA ³0 k¯jo0 JBhT¯A An »¦«A±î B´®U B´¯C (1998) ¬BUAo½Bµ pA oUj°kdÇ« ºnAkMBÇve ºBÇǵjnAk¯BTÇÇwA pA ºA³î±ª\ÇÇ«
³ÇM »¦«BÇî 2 ¥Çe ²An ð½ SwA 1 pA oT£nqÇM B´Ç¯C nAj»®í« /jnAj ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M ºBµjnAk¯BTwA
¼¼LÇU An Bµo¼bTÇ« kænj 89 oM €§BM ³0 k½jo£ oµBy b±N° ³î±ª\Ç« ÁBªTÇeA oU¿BÇM RnkÇ ³¦æB& BM n±z0 ð½ :@ H2B
41 /jo0»« »¦¦Çª§A¼ÇM ºBǵjnAk¯BTÇwA pA oUj°kdÇÇ« ºBÇǵjnAk¯BTÇÇwA
4 ¤°kÇ] nj ³Ç0 »zioa ¥«A±î u½oUB« pA ²jBBTwA BM /jnAj ºnAkMBve

nB´a°jBT8µ°kæ ²nBª{ ©ñ½°Sv¼M ¤Bw


³§B«

ºBµ³¼NoÇ& ³¦ÃÇv« ǽA /kµj»« ¬Bz¯ IND ¥MB« nj PDIBM ²k«C Swj³M ¥«A±î »£nqM ° S«Àî SwA ²k{ ²jAj ¬Bz¯
¥MBÇ« nj PDI ³Ç0 »½B\ǯC pA k®0»Ç« S½Bªe AnH1B ° H1A o½p bo{ ³M k¯A±U»« 2 ¥«Bî ° 1 ¥«Bî ,k{ ³T&o£ JBve ³M
RnkÇ ³¦æBÇ& xo½mÇQ ° oTª0 »½Ao£o& BM LLUo« oU¿BM IND cÇNA° çnBíU ð½ ²k®µj¬Bz¯ 1 ¥«Bî :j±{ ²jAj c¼N±U
/k{BM»« oTz¼M ° k¯nAj ¿BM Rnk ³¦æB& }iB{ ³0 SwA »½BµS0o{ ¼M
BÇM SLXÇ« »¢TvLªÇµ ºnAj»®íÇ« n±T³M ¬Ak& }iB{ nj ³0 kµj»« ¬Bz¯ ³¦Ãv« ½A /k®Tvµ Ao£jo& ³0 »½Bµn±z0@
n±T³ÇM /jnAj H2B ³¼NoÇ& tBwAoM ¬B®¼ªTA ¨kî pA JB®T]A /k®Tv¼Ç¯ »¦TÇv« jBíMA »½Ao£jo& ° Rnk ³¦æB& n±z0 52
k¼½BÇU An B« ³¼No& 8 pA BU 3 ¬±¼wo£n ºBµo¼bT« [½BT¯ »¦0@ é½p±U n±z0 ¬B®0@Bw ³0 SwA »®í« ½kM 1 ¥«Bî º¿BMpB¼T«A
/k®0»« pB¼TÇ«A /k®TÇvµ Ao£éªÇ] ° kǯA³T&o½mÇQ An RnkÇ ¤jBíT«Bǯ
¬±wo£n [½BT¯ SwA »½Ao£jo& º¿BM c
w ²k®µj¬Bz¯ 1 ¥«Bî (»B®«)¼½BQ
/SwA ²kÇ{ ³ÇÄAnA 6 ¤°k] nj ²o¼bT« k®a ¥¼¦dU [½BT¯ /k®0»« ¬B¼M q¼¯ An Rnk oMAoMB¯ é½p±U pA JB®T]A °
ºBµ³¼NoÇÇÇÇ&) An 6¦ThÇÇÇÇ« ºBµ}iBÇÇÇÇÇÇÇÇ{ [½BTÇÇÇÇÇÇÇǯ RBLÇYA /SwA ²k«C Swj³M »z®«jo« pA HUkªî 2 ¥«Bî
³ÇM W±MoÇÇ« B ¥®ÇÇQ ° kµj»ÇÇ« ¬BÇÇz¯ (H1A-H1B-H1C-H1D º¿BM pB¼T«A j±L¯ nAj»®í« »½Ao£jo& ° Rnk ³¦æB& }iB{
/k{BM»« (H2A-H2B-HC-H2D )¬Ak& }iB{ pB¼TÇ«A ° SwA y®«jo« n±z0 ³0 SwA »®í« ½kM 2 ¥«Bî
³0 B\¯C pA H1A-H1B-H1C 6¦Th« ºBµ³¼No& ³M ³]±U BM nj ³`¯B®Ça /SwA y®«¬p n±z0 ³0 SwA »®í« ½kM ¼½BQ
c
w nj nAj»®í« ° nB:T¯A jn±« S«Àî ºAnAj Bµo¼bT« ³ªµ An o¼bTÇ« 3 B« ¡®µo& ºo¼£ ²pAk¯A ºAoM k{ ²nB{A 3 yhM
¥¼¦dU Lw±U H1C ° H1A-H1B ºBµ³¼No& k®{BM»« ¤±ªí« c
w ° Rnk ³¦æB& xo½mQ c
w ,1 ¥«Bî /©½jo0 ²jBBTwA
° oT¦Çw M¼dÇU k®¯BÇ« ²s½°³ÇM /k¯±{»Ç« k¼½BÇU ²o¼bT« k®a An (»Ç½Ao£jo& ¥MB« nj) ,k®®0»« ºo¼£@²pAk¯A An »½Ao£éª]
° ¬B®¼ªTA ¨kî JB®T]A ¼M »¢TvLªµ B´¯C (1995) nk¯±v¼¯ Rnk ³¦æB& ° »½Ao£jo& ³0 »½B\¯CpA /k®®0»« ºo¼£@²pAk¯A
²kµBÇz« An ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M ºBµjnAk¯BTwA pA »½Ao£@A° ° H1B ° H1A H«A±U xµ°sQ /k¯A²k{ ¨B]jA B´®U ¥«Bî ð½ ³M
/k{BM»« (1988) ºo£ RAnB:T¯A SÀioM ³¦Ãv« ½A/ k¯jo0@ /k®0»« ¬±«pC An H2B ° H2A
M½oÇT pA ºnAkMBÇve »¦¦Çª§A¼ÇM ºBǵjnAk¯BTÇwA BM R°BBU »z®«joÇÇ« c
ÇÇw jnAj ¨BÇǯ »z®«joÇÇ« ³ÇÇ0 2 ¥«BÇÇî
²kÇ{ ¥½kíÇU R2 ³`¯B®Ça |±~Çi ³ÇM ¡®µoÇ& nj R°BBÇU ¨kÇî pA JB®TÇ]A RApB¼TÇ«A BÇ« HT½B´Ç¯ /k®0»Ç« ºo¼£@²pAk¯AA n
/jjo£»« c¼]±U k{BM»« kænj28 Á±ªí« ,1991 ,2001) kTv&Bǵ Lw±ÇU ²kÇ{ »ÇeAoÇÇT ¬B®¼ªÇÇTA
³¦ÃÇv« ð½ BÇM ³
MAn nj »¦« ºnAkMBve ¬Ak& }iB{ /©½jAj S§Bij An (1980
»¦¦Çª§A¼ÇÇM ºBÇǵjnAk¯BTÇÇwA Lw±ÇÇU ²kÇÇ{ ²jAj y{±ÇÇQ 3 ¼ÇM (¤°kÇ] Rn±~M ³¯) k½k] »¢TvM ©µ u½oUB«
pA /kÇz¯ c½oÇzU »¢®µoÇ& ºBµo¼bTÇ« ³¦¼w° ³M ºnAkMBve ¬BÇz¯ An ºnAj»®íÇ« »¢TvLªÇµ _¼Çµ »¦« ¡®µo& }iB{
³\¼T¯ ½A j±L¯ nAj»®í« kænj 5 c
w nj F ²nB«C ³0 »½B\¯C /jAk¯
/j±{ ¥¼¦dU o½p bo{ ³M k¯A±U»«
Lw±ÇU ³Ç0 »«ÀÇA ½oUnoÇñ« BM ³
MAn nj ¥¼¦dU ð½ BM ºnB«C [½BT¯
BÇ«A ²k{ ³T&o£ o:¯ nj ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M ºBµjnAk¯BTwA / ©¼®0»« °o{ Bµo¼bT« ºnB«C ³æÀi ³ÄAnA BM yhM ½A
kµj»Ç« ¬BÇz¯ ,SwA ²kÇz¯ ³]±U ¬C ³M »¦« kîA± Lw±U ²k½jo£ WdM ¬C [½BT¯ ° ¨B\¯A ²o¼bT« k®a ¥¼¦dU ð½ uPw
ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M ºBµjnAk¯BTwA 14 BM LLUo« B´¯C ²kªî /SwA
»¦¦Çª§A¼ÇÇM ºBÇǵjnAk¯BTÇÇwA 19 ,(BµyhÇÇM RBîÀÇÇTA) ¬Bvñ½ ºBµo¼¼dT« [½BT¯
22 ,(¬B®0nBÇÇ0 S«kÇÇi ¬B½BÇÇQ ºBÇÇǽAqÇÇÇÇ«) ºnAkMBÇÇÇÇve »¢®µoÇ& kíÇM 3 ¼ÇÇM ¬±wo¼ÇÇQ »¢TvLªÇǵ 5 ¤°kÇÇ]
,(ºnB\ÇU ºBµK¼0oU) ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M ºBµjnAk¯BTwA ° (2001 ° 1980 ,1991) kTv&Bǵ Lw±U ²k{ »½BwB®{
oµ j±w ³LwBd«) ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M ºBµjnAk¯BTwA 33 /k®0»« »½BwB®{ An B« »½Ao£@A° ° ¬Ak& SMB
« RApB¼T«A 42
RB¼¦ªÇî) ºnAkMBÇve »¦¦ª§A¼M ºBµjnAk¯BTwA 35 ,(©´w »B®Ç« »¢TvLªÇµ ºnAj»®íÇ« n±T³ÇM »Ç½Ao£@A° }iB{

nB´a°jBT8µ°kæ ²nBª{ ©ñ½°Sv¼M ¤Bw


³§B«

Rnk ³¦æB& ,»½Ao£jo&) »¢®µo& jBíMA BM LLUo« ºnAkMBve 32 ° ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M ºBµjnAk¯BTwA39 (²k{ 6±T«
/k{BM»« (¬B®¼ªTA ¨kî pA JB®T]A ° 45 ° ,(»§B« ºBµnAqMA) ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M ºBµjnAk¯BTwA
¬AkÇ& }iBÇ{ B½C ³0 ½A ²kµBz« ºAoM ºo¢½j M¼dU xpnA ³ÇM }ThÇ«) ºnAkMBÇve »¦¦Çª§A¼ÇM ºBǵjnAk¯BTwA
/SwA ¨p¿ k{BM»« ºjB~TA ¥«A±î BM LLUo« /k{BM»« (¤A±«A nj ºnAm£@³½B«ow ºnB]
»¢®µBªÇµ BÇM ³
ÇMAn nj ºnBÇ] WeBLÇ« ³ÇM [½BTÇǯ ÇǽA ²pAk¯A oM ºjB~TA ³íw±U c
woM oTz¼M BµjnAk¯BTwA ½A
M¼dU ½A [½BT¯ ,|Bi n±T³M jo0 kµA±i ðª0 ºnAkMBve »¢TÇvM »¦« ¡®µo& ³M ³0 ½A BU jnAj »¢TvM ³½B«ow nApBM
³Ça o£@A ,WdM ²±§BM B½ ° »~~hU jBíMA ³0 kµj »« ¬Bz¯ BÇM »Ç½Ao£@A° S¼íN° ³0 kµj»« ¬Bz¯ B« [½BT¯ /k{BM ³T{Aj
/k{BM»ªÇ¯ oY±Ç« ° o¼Ç£nj ³¦ÃÇv« B´®ÇU BÇ«A SwA ºn°oÇÇN ³ÇM kǯA±U»Ç« ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M ºBµjnAk¯BTwA ³M ³]±U
WeBLÇ« ǽA ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M ºBµjnAk¯BTwA SÀioM /jjo£ ¼¼íU »¦« ¡®µo& nj »½Bµo¼bT« ³
wA°
³ÇÄAnA »~~hÇU ¥«A±î B½ ºjAjnA o ºBµood« pA Go~d®«
¥Ç«A±Çî nj ±®ÇU M½oÇT pA ³ñ¦ÇM SwA ²kÇz¯ MTÇz« ²kÇ{ ºo¼£ ³\¼T¯
³íw±U M¼dU ½A o¢½j ðª0 /SwA ²k«C Swj³M »¢®µo& ³0 SwA ²k{ »eAoT ±N±« ½A »wnoM n±:®« ³M ³§B« ½A
ºBµjnAk¯BTwA ¼M BµR°BBU ³v½B« ºAoM ºkíM °j RApB¼T«A ° »¦Ç« ºnAkMBÇve ºBǵjnAk¯BTÇwA ¼ÇÇM ºBµR°BBÇÇU BÇǽC
»¦« ºnAkMBve ²k{ ³T&o½mQ ¤±æA ° ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M jBíÇMA ³
ÇwA° ³ÇM ºnAkMBÇve »¦¦Çª§A¼ÇM ºBÇǵjnAk¯BTÇÇwA
/k{BM»« An BîjA ½A M¼dU [½BT¯ /o¼i B½ k{BM »« ¼¼LU ¥MB »¢®µo&
BµS{±¯»Q pA JB®T]A ° Rnk ³¦æB& xo½mQ ,»½Ao£jo& /k®0»« k¼½BU
1- divergence pA »¦Ç« ºBǵjnAk¯BTÇwA pA »Ç½AoÇ£@A° ³¼]±U ³M ¬B®¼ªTA ¨kî
2- absence ²oTÇv£ /k®®0»« ðª0 ºnAkMBve »¦¦ª§A¼M ºBµjnAk¯BTwA
3- Hofsted »¦¦ª§A¼M ºBµjnAk¯BTwA BM ²k{ ³v½B« »¦« ºBµjnAk¯BTwA
4- Nobse /k¯nAj »¢®µo& ¥«A±î BM ºoTª0 WBLUnA ºnAkMBve
5- individualism HUkªÇî »~hz« ºBµço& y¼Q BM ³
MAn nj M¼dU ½A
6- power distance ºBǵjnAk¯BTÇwA pA »Ç½AoÇ£@A° ° ¬Ak& ºBµ}iB{ BM LLUo«
7- uncertainly avoidance M¼dÇU ǽA ºBµ}iBÇ{ /k{BM»Ç« ºnAkMBÇve »¦¦ª§A¼M
²k¼«B¯ (IFRS) »¦¦ª§A1¼M »§B« ºo¢{nA q£ ºBµjnAk¯BTwA ,oDBe ¤Be nj Ç8 ³ªµ °) ºnAkMBve ¨ÀA ³ªµ ³0 SwA nA±TwA ³¼No& ½AoM
/k¯±{»« ³MBÇz« S¼ªµA ºAnAj (»¦¦ª§A¼M ºnAkMBve ºBµjnAk¯BTwA
9- International Accounting Standards(IAS) ° ¬AkÇ& ºBµy®Ç0@A° jAkíÇU ©¼Ç¯A±U»« B« ½AoMB®M ° k®Tvµ
10- International Organization of Securities Commission (IOSCO) /©¼½BªÇ¯ ³LwBdÇ« ¬B«³¯±ªÇ¯ nj n±Çz0 oǵ ºAoÇM An »½Ao£@A°
ºnAkMBve »¦¦ª§A1¼M ºBµjnAk¯BTwA ³T¼ª ,2001 ¤Bw nj Ç11 »¦¦Çª§A¼ÇM ºBǵjnAk¯BTÇwA oÇM kǯA±ÇU »Ç« ³0 o¢½j ¤BªTeA
International Accounting Standards Committee (IASC) S¼ªµA ¨±´B« B«A SwA ¬C S¼ªµA k{BM nAm£oYA ºnAkMBve
ºnAkMBve »¦¦ª§A1¼M ºBµjnAk¯BTwA RB¼µ ³M ¥MBÇ »£jBÇw ³ÇM ºnAkMBÇve »¦¦ª§A¼M ºBµjnAk¯BTwA ð½
International Accounting Standards Board (IASB) /Sv¼¯ »MB½pnA
/S8B½ o¼¼HU (1980)kTv&Bµ pA HUkªî »MB½pnA ºAoM Md« »¦0 y®¼M
12- Financial Accounting Standard Board (FASB) ¥½°oÇñvM Lw±U Rk{ ³M kTv&Bµ ¤k« /SwA ²k{ ³T&o£@
13- price waterhouse (1973, 1975) ³M ºA²joTv£ n±T³M B«A / SwA ³T&o£ nAo jBT¯A jn±« 2003
14- Adhikari and Tondkar (1992) ° ³T&o£ nAo ²jBBTwA jn±« ³§B« ½A »¦¦ª§A¼M y{±Q ¥¼§j
43 15- Ordelheid and Semler (1995) ǽA [½BTǯ /SwA ²joÇ0 jB\ǽA An º±Ç nB¼vM [½BT¯ ¼®`ªµ
ºBǵjnAk¯BTÇwA ºBµR°BBÇU c
Çw ³0 kµj»« ¬Bz¯ M¼dU

nB´a°jBT8µ°kæ ²nBª{ ©ñ½°Sv¼M ¤Bw


³§B«

ºn°B®
° »UBîÀA ºBµ©Tv¼w

SiB®{¬±«Ao¼Q 1¼.dUºAoM ½±¯»{°n


²B¢®MºBµ©Tv¼w o¼YBU

ºjq½nA pB«Joî kªd«oT j


»Tz´Mk¼´{ ²B¢z¯Aj nB¼z¯Aj
jAs¯º±w±« ³¦§Ab°nk¼w
ºnAkMBve k{nA »wB®{nB º±\z¯Aj

B½ 22 ²B¢®M éMB®« ºq½n³«B¯oM ºBµ©Tv¼w »UC RB¼dU ³0 k®0»« jB´®z¼Q |Bi ²k¼ña
/kǯA²jo0 ½q¢½B] 23 ²B¢®M ºBµ©Tv¼w (1) : ¥«B{ ²B¢®M ºBµ©Tv¼w jn±« nj q®¼MnBÇw ¬±¯BÇ jBBÇ« K½±~ÇU BÇÇM
³ÇM HUkªÇî »ª½kÇ ºA³¯B½An ºBµ©Tv¼w º°n oÇM HUkªÇî ³Ç0 j±ÇÇ{ »UB¼Mo\ÇÇU ³ÇM BµS0o{ ¨Aq§A ° Bñ½o«C nj »¦v0@A
|BÇi ºBµjoñ¦ªî pA »¯BL¼TzQ n±:®« j±L´M ° ºjo& ºo¼£©¼ª~U ° R°Bt ºBµ©Tv¼Çw »¦ÇiAj ¤oT®ÇÇ0 xnAqÇÇ£@
o½BÇÇw BÇÇM ° ²kÇÇ{ »ÇÇeAoÇÇT ¬B«pBÇÇw ° SwA q0oªTÇ« »¯B«pBÇw joñ¦ªî nj SMBÇn S¼¦MBÇ ³ÇM pB¼Çǯ ° »UBîÀÇÇTA
K¼0oÇU ¬B«pBÇw nj ¥Tv« ºBµ©Tv¼w »´Ç]° ³Çw »L¼0oÇU ºBµx°n pA (2) SAkµA MdU S´] BµS0o{ ,»¯B´]
ºBµ©Tv¼w ¼M RBîÀTA M¼L
U /k¯kz¯ RBí§B
Ç« pA »L¼0oÇU ³Ç0 j±{ ²jBBTwA ²B¢®ÇM ºBµ©Tv¼Çw pA ²jBBTwA ³M j±i
° »Twj Rn±æ ³M »¦0 n±T³M 6¦Th« RBí§B
ÇÇ« ° Bµ»MB½³®¼ÇÇ«p ,ºjn±ÇÇÇ« RBí§B
Ç« ³Ç0 »§BÇe nj /kǯjn°C º°n
k{»« ¨B\¯A ºnAkMBve ¬B®0nB0 Lw±U ǽA pA ²jBBTÇwA /SwA »í
« »¯Ak¼« RAoYA |±~i nj An B« y®¼M ºjn±«
¬C SoÇæ ºjBǽp ¬BÇ«p ° ³®½qÇǵ ³ÇÇ0@ pA y¼ÇM kǯA±U»ÇÇ« ½±Çǯ ºBÇǵx°n ºBµS¼í±Ç« nj ²B¢®ÇÇM ºBµ©Tv¼ÇÇw
q®¼MnBÇw ¬±¯BÇ jBB« K½±~U BM /k{»« ° ©¼ªíÇU S¼¦MBÇ ³ÇM oÇ¢½j ºBµx°n ¨kÇî »£sǽ° ,kµj»Ç« ³íw±ÇU |Bi
BµS0o{ ¨Aq§A ºAoM Bñ½o«C nj 24 »¦v0@A ºBµ©Tv¼Çw BM LLUo« RB¼dU nBLTîA S&oz¼ÇQ ¨kÇî WîBÇM ,ºo½mQ©¼ªíÇÇU
»¦ÇÇiAj ¤oT®ÇÇÇ0 xnAqÇÇÇÇ£ jn±ÇÇÇÇ« nj /k®0 ðª0 ²B¢®M ºAoÇM ©ñdÇ« »M±anBa ³ÄAnA B½ ºo:¯
S¼¦MBÇ ³ÇM pB¼¯ ° »UBîÀTA ºBµ©Tv¼w nj »¦ªÇî RB¼dÇU ¬B¼ÇM ° 6¼æ±ÇÇU
MdÇU S´Ç] BµS0oÇ{ ,»¯B´] SMBn ±N±« ½A onj ° j±{»« Bµ¬B«pBw
ºBµ©Tv¼Çw pA ²jBBTÇwA ³M j±i SAkµA ³«k« AoÇa ³0 SwA ²jo0 ³]A±« ¥ñz« BM An
ºBǵjn°CoÇM MLÇT /kǯjn°C º°n ²B¢®ÇM ¨BªU HL½oU ,³T{m£ ¤Bw ²j ¤±T nj j±L´ÇM WîBM »½Ao]A RB¼¦ªî pA »ioM
ºpBw²jB¼ÇÇQ ° AoÇÇ]A ³®½qÇǵ ,¬BdÇÇ« oXÇ0@A ° »T¼¦Ç« k®Ça ònqÇM ºBµ¬B«pBw »§° jjo£»Ç« nB¼ÇvM ºBµS&oz¼ÇÇQ °
oM €§BM 2001 ¤Bw nj ²B¢®M ºBµ©Tv¼w ,Lw±TÇÇÇ« ° ða±ÇÇÇÇ0 ºBµ¬B«pBÇÇÇÇw ºBµ³®½qǵ ° RÀñz« RB¼¦ªî o½Bw
SwA ²j±ÇÇÇÇÇÇÇÇM n¿j jnB¼¦¼ÇÇÇÇÇÇÇÇ« 38 BM An j±i 21 »ª½k ºA³¯B½An ºBµ©Tv¼w n±ÇT ³ÇM ³§BÇ« ǽA /jnAj oM nj »&Aq£@
44

y{°jBTzµ°kæ ²nBª{ ¨°j°Sv¼M ¤Bw


ºn°B®
° »UBîÀA ºBµ©Tv¼w

¨kÇî »£sǽ° ,kµj»Ç« ³íw±ÇU |BÇÇi ³ÇM ,k®0»« ¬Bz¯ oTBi q¼¯ ¬±wjnBñ½n nj ÇǽA /(Hendricks, et. al., 2006 )
ºo:¯ S&oz¼Q ¨kî WîBM ,ºo½mQ©¼ªíU ǽA ºBµS¼¦MB pA ¥«B0 ²jBBTwA n±:®« ºBµ¤BÇw nj ³®½qǵ ½A ³0 SwA »§Be
6¼æ±ÇU ºAoM ©ñd« »M±anBa ³ÄAnA B½ é&B®« ¨°AkU ° jB\½A ,k½k] ºBµ©Tv¼w 18.3 ¬Aq¼Ç« ³ÇM ¼¢¯B¼Ç« n±ÇT ³M o¼iA
Bµ¬B«pBÇw nj »¦ªÇî RB¼dÇU ¬B¼ÇÇM ° ºBµ©Tv¼Çw k½BÇM ,²B¢®ÇÇM ºBµ©Tv¼ÇÇw SwA ²kÇ{ jn°CoM ¤Bw nj n¿j jnB¼¦¼«
¥ñz« BM An ±N±« ½A onj ° j±{»« ǽA /jo¼Ç£ nAoÇ S½o½kÇ« SdÇU ²B¢®ÇM (Rikhardsson, Krammergaard, 2006 )
pA »ÇioÇM AoÇa ³Ç0 SwA ²joÇ0 ³Ç]A±Ç« ºAoÇM An »¦ÇæA ¬A±®ÇÇî ³ÇÇw ,±N±ÇÇ« ²B¢®ÇM ºBµ©Tv¼w pA ¬°q&Ap°n ²jBBTwA
° j±L´ÇÇM WîBÇÇM »ÇǽAoÇÇ]A RB¼¦ªÇÇÇÇî RAoÇYA »¢¯±Ç¢a pA BÇÇ« onj y½AqÇÇ&A ³M SwBµ©Tv¼w ½A S¼ªµA ²k®µj¬Bz¯
o½BÇw »§° jjo£»Ç« nB¼vM ºBµS&oz¼Q nBT&n oM ºnAkMBve ºBµ©Tv¼w K¼0oU onBª¯Aj k®¯B« ºn±z0 nj L& ³0 ºn±T
»Ç&AqÇ£ ºBµ³®½qµ ° RÀñz« RB¼¦ªî ,¬B«pBÇw 6¦ThÇÇ« b±
ÇÇw nj ºjoÇÇ& ǽA ònqÇM S0oÇ{ 500 pA kÇÇænj75
|BÇi n±ÇT ³ÇM ³§BÇ« ǽA /jnAj oÇM nj /k®0»« bo
« ²jBBTÇwA ²B¢®ÇM ºBµ©Tv¼ÇÇw pA n±ÇÇz0@
nj »ÇUC RB¼dÇU ³Ç0 k®0»Ç« jB´®z¼ÇQ ²B¢®M ºBµ©Tv¼w o¼YBU ,¤°A ±N±« /k®®0»«
(1) : ¥«BÇ{ ²B¢®ÇM ºBµ©Tv¼Çw jn±ÇÇ« /SwA jAoÇ&A ºo¼£©¼ª~ÇU ° R°Bt oM »½BµºnAm£ ³½B«ow ¼®a »¦æA ²q¼¢¯A
º°n oÇM HUkªÇÇî ³ÇÇ0 j±ÇÇ{ »UB¼Mo\ÇÇU BÇU jnAkǯ j±Ç]° »¦«B0 RBí§B
« HL½oU HT½B´Ç¯ ° 26 »zhMoÇYA , 25 »Ç½CnB0j±L´ÇÇM
nj j±L´M ° ºjo& ºo¼£©¼ª~U ° R°Bt ° R°BtÇÇ ²nBÇÇMnj »&BÇÇ0 »UBîÀÇÇÇTA ǽA AoÇǽp SwA 27 »¯B«pBÇÇw joñ¦ªÇÇî
pA (2) ° SwA q0oªT« »¯B«pBw joñ¦ªî RB¼dÇÇU °oª¦ÇÇÇÇ nj ºo¼£©¼ª~ÇÇÇÇU RBîÀTA ¬A±U»« ³0 jnAj j±]° ²k¼î
²jBBTwA 30 »´]° ³w »L¼0oU ºBµx°n onj ºAoM »½B®L« ¬A±®î ³M ,ºnAkMBve ,Kv0 Sîow ³M ¬B«pBw owAow nj An
,ºjn±Ç« RBí§B
Ç« pA »L¼0oÇU ³Ç0 j±{ ²B¢®M ºBµ©Tv¼w ºnAm£o¼YBU »¢¯±¢a mÇiA BÇM jAoÇ&A BÇU joÇ0 ozT®Ç« ° ð¼ñBU
»ÇǯAk¼ÇÇ« RBí§B
ÇÇ« ° 31 Bµ»MB½³®¼ÇÇ«p ° 6¦ThÇÇ« »¦¼¦dÇÇU nAqÇÇÇÇMA ¥«BÇÇÇÇ{) ¨B\¯A oT´M An ¬BzB½By° ,oT´M RBª¼ª~U
ºBǵx°n pA ²jBBTÇwA /SwA 32 »í
« ° Bµk®ÇǽCo&oÇÇM (³íw±ÇÇU ºBµ³«B¯oÇÇÇÇM ÇǽA ²jpBÇÇM ³ÇÇM ³ÇÇ0 »§BÇÇe nj /k®Çǵj
pA y¼ÇM kÇǯA±U»ÇÇ« »TBLÇÇUnA y½Bª¼ÇÇQ /kµj ³ÄAnA ºjo& ºo¼£©¼ª~U ºBµk«B¼Q RB¼dÇU nj GnoÇñ« BǵºnAmÇ£@³½B«ow
nBLTîA ° ©¼ªíU S¼¦MB ³M o¢½j ºBµx°n S¼¦MBÇ BÇM ³
ÇMAn nj ,¨°j ±N±ÇÇ« onj ° SiB®{ ³M B«A ,SwA ²k{ ²nB{A
/k®0 ðª0 M¼dU ²kÇ{ ¨B\ǯA RB¼dÇU 28 ºo½mÇQ ©¼ªíU jAoÇ&A ° ¬B«pBw ¥MBT« RAoYA »¢¯±¢a
ºjBǽp ºjn±« RBí§B
« ³a o£@A /SwA »íA° ¬k{ Md« »¢¯±¢a ° ¬B«pBw
²B¢®M ºBµ©Tv¼w oM ºn°o« ²B¢®M ºBµ©Tv¼w o¼YBU ³0 ³T&o£ Rn±æ ³]±U ,»¯B«pBw ¬°nj o:®« pA é&B®« ½A
k¼§±ÇU ° ºj±]±ÇÇ« ¤oT®ÇÇ0 ª\ÇǯA ºnB\U k®½Co& ° |Bi ºBµ¬B«pBw oM An oXÇ0@A ,ǽA oM ²°Àî /SwA ²kz¯ ºjB½p
6½oíU ¼®a An ²B¢®M ©Tv¼w 33 Bñ½o«C RB¼dU jAkíU B«A ,k®0»« »MB½pnA Bµ¬C ²jpBÇÇM ° éMB®ÇÇÇÇ« ²nBÇÇÇÇMnj RBí§B
ÇÇÇÇ«
° ¤oT®ÇÇ0 ºAoÇÇÇM »ÇÇÇÇ{°n" :k®0»ÇÇÇÇ« ºBµ©Tv¼Çw o¼YBÇU »wnoM ºo½mQ©¼ªíU ³ÇM ºjB~TÇA o:®Ç« pA ,ºnAmÇ£@³½B«oÇw
nj pB¼¯ jn±« éMB®« ¨BªU oY±« ºq½n³«B¯oM q¼aB¯ nB¼vM ,»¯B«pBw joñ¦ªî oM ²B¢®M nj ³Ç0 »§BÇe nj ,kǯA³Tv½oÇ¢¯ ±N±«
W±Mo« RBLwBd« ° ¤BwnA ,jB\½A ,miA »¯B«pBÇw RAoÇYA ³®¼«p nj M¼dU /SwA »UBî±N±« ,Bµ©Tv¼w joñ¦ªî BM ³
MAn
³¯BÇinBÇ0 nj ¬B½oTÇz« ºBµxnBBÇw ³ÇM oÇM o¼YBÇU pA »í¼w° «B0 ²p±e nj k½BM »wk®´Ç« ,ºo¼£©¼ª~ÇÇU j±L´ÇÇM ¬±ÇÇa
/"»UB«ki B½ »¯B£npBM S0o{ ,ºk¼§±U ºk½k] ³½o:¯ BU j±{ ¨B\¯A ,Bµ¬B«pBw ° ºnB\ÇÇÇÇU ºBµk®ÇÇÇǽCoÇÇÇÇ& jk\ÇÇÇÇÇ«
ºAoÇ]A ° ºpBw²jB¼ÇQ ºAoM ¥¼§j °j Bǽ S¦Çî ³Ç0 kǽC Swj ³ÇM M½oT ½A pA ºAnAj ,¬B«pBÇw nj ³TB´Ç¯ ºBǵjAkíTwA
(1 :kǯA²joª{oÇM »½Bµ©Tv¼ÇÇw ¼®ÇÇa An Bµ©Tv¼w -½A o¼YBU nj )ÀTiA »¢¯±¢a /k®Tvµ ºoTz¼M S¼ªµA
º¿BÇM ³®½qǵ :¥«BÇ{ ³ÇÇ0 BµRn°oÇÇN /kµj c¼E±U j±]±Ç« RB¼dÇU S¼íN° »wnoM
ºBµ©Tv¼Çw pA ºjBǽp jAkíU ºnAk´¢¯ oñBU ° »wnoM ³M pB¼¯ ,¨±w ±N±« ,²B¢®ÇM ºBµ©Tv¼Çw o¼YBÇU |±~Çi nj
¤BÇw ³ÇM W±MoÇÇ« RÀÇÇñz« ,»ª½kÇÇ nj ³Ç0 SwA »½Bǵx°n ²nBÇM nj jk\« K¼0oÇU ºnBTÇ&n RAoÇYA kµj»Ç« ¬BÇÇz¯
¬B½oTÇz« pB¼Ç¯ º¿BÇM S¼ªµA ° ,2000 ²B¢®ÇM ºBµ©Tv¼Çw BÇM LLUoÇ« RB¼dU ³T&oÇ£ ²k½jBǯ RkzM ²B¢®M ºBµ©Tv¼w
(2 ° k{BM»Ç« 𼯰oTÇñ§A ³
MAn S´] RBí§B
« ³0 »§Be nj /k¯±{»« ²jBBTwA onj ºBUnA S´] »UB¼dU k½BM ° ²k{
45 ¬jn°C ©µAo& :¥«B{ ³0 ºjoLµA n ¥½¿j RAoYA |±~i nj An B« y®¼M 29 ºjn±« ÇǽA ºAoÇÇ]A »¯B«pBÇÇw RAoÇÇYA pA BÇÇÇ«
j±Ç{ ¬B«pBÇw k{n WîBM ³0 »ªTv¼w ºBµS¼í±ÇÇ« nj ²B¢®ÇÇM ºBµ©Tv¼ÇÇÇw ³Ç0 n±
¯BªÇµ /j±Ç{ ¨B\ÇǯA Bµ©Tv¼ÇÇw

y{°jBTzµ°kæ ²nBª{ ¨°j°Sv¼M ¤Bw


ºn°B®
° »UBîÀA ºBµ©Tv¼w

»¦LE RB¼dU ° ³®¼«p y¼Q /j±{ Sme B½ ³&BNA ,²jo0@ »UC ºBµpB¼¯ k¯A±TM ³0 »ªTv¼w ³M pB¼¯)
jn±Ç« nj ³T&oÇ£ Rn±Çæ RB¼dÇU k½BÇM ²B¢®ÇM ºBµ©Tv¼ÇÇw :¬j±ÇM o¼£@A o6 S¼í±« nBe ° (k®0 ²jn°CoM An ¬B«pBw
u®ÇÇ] pA Hî±Çǯ ²B¢®ÇÇÇM ºBµ©Tv¼ÇÇÇÇw »¯BL¼TÇzQ An »B¦ThÇ« »¯B«pBÇw 6½By° k{BM»« »¯B´] »TMBn
k®Ç½CoÇ& ³ÇÇ0 ²j±ÇÇM ºjn±ÇÇ« RBí§B
ÇÇ« pA »í¼Çw° 6¼ÇT BÇM KwB®TÇ« ° k®®ÇÇ0@ /(Rikhardsson, Krammergaard, 2006 )
,keA° ¬B«pBw nj An ©Tv¼w ºpBw²jB¼Q /k¯o¼£ nAo ²jBBTwA jn±« Bµ¬B«pBw ²kªÇî S½qÇ« °j ²B¢®ÇM ºBµ©Tv¼w
ºjn±Ç« RBí§B
Ç« /SwA ²joÇ0 »wnoM ³ÇM k½BÇM Bµ©Tv¼Çw ǽA :»T
oÇÇ{ AoÇÇ6 »¯B«pBw ºBµ©Tv¼w nj ³0 k®0»« ³ÄAnA
¥MBTÇ« RAo¼YBU ° LMA°n »½BwB®{ ºAoM ° oÇ¢½j ºBµ¬B«pBw ³M Li oM Rn±æ :k¯nAk¯ j±]° ³anBPñ½o¼]
° oæBí« ºBµ³î±ª\« nj Bµo¼bT« ¬B¼« ³¦ªÇÇ] pA ºnB\ÇÇÇÇU ºB0oÇÇÇÇ{ o½BÇÇÇÇw ° Kv0 pA »¯B«pBw ³anBPñ½ xo¢¯ Ç1
° k¯±{»Ç« »ÇeAoÇT ,»íÇÇA° »£kÇǯp /k®{BM ¥~T« ¬B½oTz« ° ¬B£k®®0¼«BU BµS¼§BíÇ& ¨BªÇU ²k¯o¼£oÇM nj ³ÇÇ0 nBÇÇ0@
Rn±æ |Bi jn±« k®a B½ ð½ ºB®L«oM ºA³î±ª\Ç« :j±]±« ºBµx°n ;½oT´M /SwA BµyhM ° (»¯B«pBw 6½By°)
²°oÇ£ ³Çw pA »ñ½ ³M H«±ªî ° k¯A³T&o£@ ° ²jBBTÇwA jn±Ç« ºBǵx°n ½oT´ÇÇM pA ¨BªÇÇU ³ÇÇ0 ¬B«pBÇÇw ºA²jAj ²B¢½BÇÇÇQ Ç2
;k¯±{»ÇÇÇÇ« ºk®M©¼vÇÇÇÇU 6¦ThÇÇÇÇ« ǽA nj k½BÇÇM ¬B´ÇÇ] nj ²kÇÇ{ ³Mo\ÇÇU ,jnA° ,¬C nj nBÇ0 ° Kv0 ºBµS¼§BíÇÇ&
/36 »d¼N±ÇU B½ 35 »B¼æ±U , 34 »&BzT0@A /k{BM ²k{ ºn°Cjo£ BµnAq&A¨o¯ xnAqÇÇ£ ° RnB:Çǯ ,xpAjoÇÇQ ,LLÇÇN
6z0 ,»&BzT0@A ºjn±« ³í§B
« pA Skµ ° »ÇeAoÇT ºB®ÇM :S¼íÇEA° ºpBw³¼LÇ{ /j±{»«
RB¼NoÇ& tBÇwA ºq½n»ÇÇQ ° Bµo¼bTÇÇ« ºpBw³¼LÇ{ ,BǵnAqÇ&A¨o¯ ½A pA ²jBBTwA xoTÇv£ ¨q¦TÇÇv« ³ÇÇanBPÇÇñ½ xoÇÇ¢¯
RBí§B
« nj M¼j ° ð¼UBªTv¼w »wnoM nj ³Ç0 SwA »½Bµk®Ç½CoÇ& ° RBÇ«AkÇÇA ºBµyhÇM ¼ÇM »¢®µBªÇµ ° ºnBñªÇµ
BM ,»B¼æ±U ºjn±« ³í§B
« /SwA ºkíM /jo¼£»« ¨B\¯A ¬B«pBw ¬k¼Çwn nj An ¬B«pBw B«A SwA 6¦Th«
An ²k½kÇQ ,»
¼dÇ« ÇÇÄAoÇÇ ³ÇÇM ³]±ÇÇU ºk¼¦Ç0 jnA±« oM ²°Àî :Bµ»£s½° o½Bw S¼¦MBÇÇ ºBÇÇUnA ° j±ÇÇi SAkÇǵA ³ÇÇM
° ²joÇ0 6¼æ±ÇU ,Svµ ³Ç0 n±T¬Bªµ »½Bµ»£sǽ° ³ÇM ¬A±U»Ç« ,²kÇ{ bo
Ç« /jpBw»« B¯A±U ,»½±¢hwBQ
»½BwB®{ ºAoM »d¼N±U ºjn±« ³í§B
« ° ºnB0@²nBM°j Sme ,BµnB0 yµB0 ¬±a ¨oǯ ºBµ³TÇvM ³Ç¼§°A ° »¦æA Skµ
ǽA c¼N±ÇU ° »§±¦íÇ« ° S¦Çî LÇMA°n k®vQoMnBÇ0 L¼dÇ« ,éMB®ÇÇ« ºpBw³®¼´ÇÇM ºn°CjoÇ£ ,²B¢®ÇM ºBµ©Tv¼Çw ºnAqÇÇ&A
Aoa ° ³¯±¢a ²k½kQ ³0 jo¼£»« Rn±æ »ñ¼&Ao£ LMAn ° LioM »½Bª®µAn ¥«B{) nj ¬B«pBw 6¦Th« ºBµ²p±e ° BµyhM
/kµj»« fn BÇM ŠBL
ǯA nj ºo½mQSB
íǯA ,(KwB®« ³ÇM ,SwA ³ÇanBPÇñ½ »ªTv¼Çw oTa o½p
¬Bd« ,²B¢®M ºBµ©Tv¼w jn±« nj ,»§BÇ« ºBµ³®¼Ç«p nj) Bµn±Çz0 ¼Ç¯A±Ç º±¢MA±] k¯A±TM ©Tv¼w ½A ³0 ºA³¯±£@
jnA±Ç« c¼N±U ºAoM An ºjn±« RBí§B
« ,(RAjnA° ° RAnjBÇæ ,x°oÇ& ,»UB¼§B« ¬B«pBw R°BBT« ºBµyhM ºBµpB¼¯ ¨BªU
k®Ç½CoÇ& »ÇT Bµ¬B«pBÇÇw ³ÇÇ0 »U°BBTÇÇ« j°kd«B¯ ° RBîÀTA ³M ¬BwC »woTwj /k{BM
³ÇÇ]A±ÇÇ« ¬C BÇÇM ©Tv¼ÇÇw ºpBw²jB¼ÇÇÇQ ©\Çe o:ǯ pA RBîÀÇTA SLÇY nj ¬j±M ºBµ©Tv¼Çw SBÇ£ ¬A±U»Ç« ½AoMB®M
owBUoÇw nj ³Ç0 »ÇUAo¼¼bÇÇU ,k¯±{»ÇÇ« ²nBÇÇÇÇ{A ,»UBîÀÇÇÇÇTA ºBµjn±ÇÇÇÇÇÇÇ0n ° Bµk®Ç½CoÇ& BªTÇ]A ¥æBe B´®U ,²B¢®M
oÇM RAo¼¼bÇU ½A o¼YBU ,²jAj fn ¬B«pBw /(1385 ,»½B¼d½)jo0@ ³TvM K§B nj »¯B«pBw 6¦Th« 6½By°
¬°nj 6¦ThÇ« ¥«A±î ºBµS¼§Bí& º°n ²B¢®ÇM ºBµ©Tv¼Çw ºpBw²jB¼Q ºAoM k½BÇM ¥ÇAkÇe ³ñ¦ÇM Sv¼Ç¯ ºnAqÇ&A¨oǯ
° S¼&±ÇÇ« ¥¦ÇÇî ¼¼íÇÇU ° »¯B«pBÇÇÇw j±Ç]° »B¦ThÇ« ºBǵx°n ,S0o{ nj BÇU k{BÇM ºk¼¦Ç0 ³~hÇz« k®Ça ºAnAj
/k¯oM»« nB0 ³M Svñ{ pA »ÇioÇM ²k®µj¬BÇz¯ 1 o¢z½Bª¯ jnAj bo
Ç« Swnj ¥Çe ²An ¬A±®î ³M k¯A±TM
³0 j±i M¼dU nj ¬AnBñªµ ° ¬±µ º±& ³ÇM W±Mo« K½Bí« ° B½Aq« ° Bµ³®½q£ ½A :pA k®UnBLî Bµ»£s½° ½A /j±{
[½BTÇǯ pA ²jBBTÇÇwA BÇÇM ,2001 ¤BÇÇwnj Lw±U ³T&o£ Rn±æ M¼dU nj /SwB´¯C k½BM ²B¢®M ºBµ©Tv¼w :ºo½mQ ^Bí¯A
¬A±®Çî ³ÇM An ¥«BÇî 11 »¦LÇ RBí§B
Ç« ,S0o{ 497 º°n oM Bñ½o«C nj RoMB« ° Bµ¬B«pBÇw o¼bTÇ« ºBµpB¼Ç¯ ³ÇM k®¯A±TM
M&±Ç« ºpBw²jB¼ÇQ nj »UB¼Çe ¥ÇÇ«A±ÇÇî pA »ioM ³M ,1 ²nBª{ o¢z½Bª¯ bo{ ³M /k®µj gwBQ ²k®®0@²jBBTwA ºBµS0o{
:kÇǯA³TÇÇv¯Aj oY±ÇÇ« ²B¢®ÇÇÇÇM ©Tv¼ÇÇÇÇw ¬Aq¼Ç« jn±Ç« nj ³Ç0 ²k{ ²nB{A »\½BT¯ ºA³¯±Ç£ ³ÇM k½BM Bµ©Tv¼w ½A ¼®`ªµ
ºq½n³«B¯oÇM ©¼U »µ°o£nB0 ° K¼0oU Ç1 6¦Th« ºBµx°n pA BµS0o{ ²jBBTwA ³TÇvM pA »½qÇ] oǵ ³Ç0 k¯±Ç{ »ÇeAoT
S½o½k« ³«B¯oM ° ¡®µo& Ç2 ,²B¢®M éMB®« /SwA ²kÇÇ«C Swj³ÇÇÇM ,ºpBw²jB¼ÇÇÇÇQ ¬°kÇM ¬B«pBÇw oǵ nj k¯A±TM ºnAq&A¨o¯ 46
Ç4 ,»§BÇî S½o½kÇ« »¯BL¼TÇzQ Ç3 ,o¼¼bU /(1385 ,»¯Be°n) o¼¼bU ,¬B«pBw o¢½j ºBµx°n nj o¼YBU

y{°jBTzµ°kæ ²nBª{ ¨°j°Sv¼M ¤Bw


ºn°B®
° »UBîÀA ºBµ©Tv¼w

²B¢®M ºBµ©Tv¼w ºpBw²jB¼Q ºBµx°n K½Bí« ° B½Aq« Ç1 o¢z½Bª¯


²jBTwA kænj K½Bí« B½Aq« x°n
40 S#o{ ºBµk®½CoK BM eMB5U ¨kî ³®½qµ ©# Ç o5i ©# Ç é½ow |Bi S#o{ ©Tv¼w ¥«B# ºpBw²jB¼Q
50 o5ÇÇi ° ³®½qÇǵ ,¬BÇÇ«p nj y½AqÇÇKA Ç ¬B®#nBÇ# xp±ÇÇ«C ³®½qÇǵ yµBÇÇ#@ ° o¼¼ZÇU ° |BÇi ¤±~dÇ« y®½qÇÇ£@
ºpBw²jB¼Q ¬B«pBw nj ©Tv¼w S¼§±LJ« ¬B«pBw ºBµk®½CoK BM ©Tv¼w e¼L5U
4 Bµ¤°k« ºpBw³anBPñ½ ³®½qµ y½AqKA ºn±ÃU nj ¤C²k½A »{°n pA Bµ¤°k« pA ºA³î±ª\« ¬jo# T¼`¦£@
R¦Th« ºBµS#o{ R¿±~d«
5 S#o{ ºBµk®½CoK BM eMB5U ¨kî ¬Bñ«A ºpBw²jB¼Q o5i ° ³®½qµ ,¬B«p yµB#@ S#o{ R¿±~d« pA ¤°k« k®a y®½q£@
|Bi
1 pA oTª#@ ¥ñz« Ç oM¬B«p Ç oM³®½qµ S#o{ ºBµk®½AoK BM ¥«B# e¼L5U ¬B«pBw nj ©Tv¼w ¥«B# jB\½A
1 oM³®½qµ S#o{ ºBµk®½CoK BM e¼L5U pA ºo¼Ç£@²o´ÇM ° ©Tv¼w »¯°nj jB\½A
BµS#o{ o½Bw ºBµ¤°k« ° R¿±~d«
0 Bǵx°n o½BÇw pA oU³®½qǵ ©# H«°q§ x°n T½oU²jBw RB«ki ²k®®#©µAoK ð½ pA ©Tv¼w ²nB]A
Sv¼¯ ºjoMnB#@

M¼dÇU 6¦ThÇ« ºBµSæo& ,¬AnBñªµ ºpBw²jB¼ÇQ nj oY±Ç« ¥Ç«A±Çî »½BwB®{ »wk®´« Ç5 ,S0o{ pAk¯A©za ° ³«B¯oM
³íw±U KLw ³0 kµj»« ³ÄAnA An ºnBT&n WîBÇM ,kµj»Ç« ³ÇÇÄAnA An q¼«CS¼&±ÇÇ« Ç7 ,²r°oÇQ S½o½k« Ç6 ,Bµk®½C o& jk\«
Bµ°oª¦ ½A |±~i nj j±]±« y®¼M Rk«pA nj o¼YBU »wBwA onj ° SiB®{ RBRBLUnA Ç8 ,joñ¦ªî »MB½pnA ° »wnoM
»½BwB®Ç{ ªN ,³§B« ½A nj /j±{»« »{B¯ ³0 j±{»ª¯ ¬B«pBw ° jo& nBT&n oM ° y½BÇ«pC Ç10 ,nAqÇ=A ¨oǯ ³íw±U Ç9 ,oY±«
ºAoÇM »¦ªÇñ« ºBµx°n BµSæo& ½A ° ¬B«pBÇÇÇw nj ºjB¼®ÇÇÇÇM RAo¼¼bÇÇÇÇU pA ²r°oÇÇÇQ »¯BL¼TÇÇÇÇzQ -11 ° ,»MB½¤BÇÇÇÇñ{A
©Tv¼Çw S½o½kÇ« nj oTz¼ÇM RB¼dÇÇU RnBLÇî ³M /k{BM»« ¬B«pBw ºBµk®½Co& /(Fui-Hoon et al., 2001 )
/j±{»« jB´®z¼Q ²B¢®M }iBÇ{ B´®ÇU ºjn±Ç« M¼dÇÇU ,oÇÇ¢½j ³æÀi BM ,°Àñ¼¯ ºo¢½j M¼dU nj
³í§B
ÇÇ« nj ºoÇǽAqÇÇ] ° q®QBÇÇÇñwA ¬B«pBÇw nj ²jAj fn RAo¼¼bÇU pA »M±i ,ºjn±Ç« RB¼dÇÇU ºBµ³T&BÇǽ ¬joÇÇ0@
»´]±ÇU ¥MBÇ RBî±N±Ç« ³ÇM ºjn±ÇÇ« (S0oÇ{ ºBµk®Ç½Co& nj RAo¼¼bU »®í½) ³Ç0 ²joÇ0 »½BwB®Ç{ An »B¦ThÇ« ¥Ç«A±î
jn±Ç« nj An ²pBU »µB£k½j ³0 k¯A²joM»Q /SwA ©Tv¼w ºpBw²jB¼Q ³\¼T¯ nj ©Tv¼Çw q¼«CS¼&±Ç« ºpBw²jB¼ÇQ ºAoM
ºBµWdM ° »¯B«pBw RAo¼¼bU pA »ioM nj »¦ÇæA ºBµ°oª¦Ç ,2 o¢z½BªÇ¯ :¥«B{ ¥«A±î ½A /k®Tvµ »UB¼e ,²B¢®M
©Tv¼Çw ºpBw²jB¼ÇQ pA »{BÇǯ ºnBTÇÇ&n An ²B¢®ÇM ºBµ©Tv¼w S½o½k« |±~i ,»§BÇÇî ¬Ao½kÇÇ« k´íÇÇU ° »¯BL¼TÇÇzQ (1
[½BT¯ B´¯C RB¼dU /kµj»« ¬Bz¯ ²B¢®M joñ¦ªÇî ³ÇM ©Çǵ ³ÇÇ0 kµj»ÇÇ« ¬BÇÇz¯ ,ºn°B®Ç& ° k®Ç½Co& ,jAo&A ºk®M6æ (2
An ¬B«pBÇÇw nj »¯¿±ÇÇT ³í§B
ÇÇÇÇ« ð½ ½A /jnAj »¢TvM nBT&n ³M ©µ ° »¯B«pBw ²kÇÇ{ »®¼My¼ÇÇQ éMB®ÇÇ« »½BwB®ÇÇ{ (3
jn±Ç« nj ºA²joTÇv£ WdÇM ° xnAqÇÇ£@ ,joñ¦ªî ¤oT®0 ° »MB½pnA ¥«B{ BµWdM Ao]A ²q¼¢¯A (4 ,²r°oQ ºAo]A pA ¥æBe
¤±T nj S0o{ ¬°nj 6¦Th« RAo¼¼bU ,S0oÇ{ ºBµk®Ç½CoÇÇ& ,»¯BÇÇv¯A éMB®ÇÇ« ºoLµn ©Tv¼w M½oT pA ²r°oQ B½C »®í½)
»§Be nj /kµj»« ³ÄAnA An ³§Bw10 ²n°j ° »¯B«pBw ¡®µo& ,S0o{ ºBµjoLµA n xp±Ç«C ²j°kd« (5 ° (RnB\U B½ ²k{
,S½o½k« ºnAkMBve oM n±Mq« M¼dU ³0@ ºB®LÇ« oÇM /SwA ºn°B®Ç& ºBµS&oz¼ÇQ ¥Ç«A±Çî ǽA ¨BªÇÇU /k®{BM»ÇÇ« ,oMnBÇÇ0@
nj ³0 k®µj»« ¬Bz¯ B´¯C ,SwA q0oªT« GoµBÇy ,ºjn±ÇÇ« RBí§B
ÇÇ« ºBµ³T&BÇǽ »ÇUAo¼¼bÇU ºnBT&n RB´¼]±U ²k®µj¬Bz¯
RAo¼¼bÇU ,²B¢®ÇM ©Tv¼Çw ºAoÇ]A ³\¼Tǯ ° ²j±M ©µ pA oYBT« RBî±N±« pA ð½oµ ¥Ç0 oÇM ©Çµ ,AoÇ]A ³\¼Tǯ nj ³ÇÇ0 SwA
¬B«pBÇw »UB¼¦ªÇî c
Çw nj ºo¼£©za ,²B¢®M ºBµ©Tv¼w ºpBw²jB¼Q ³\¼T¯ nj ³M ,¬B«pBw ¬°nj jAo&A oM ©µ ° ¬B«pBw
nj q¼Ç¯ »ÇUAo¼¼bÇU ¼®`ªµ /kµj»« fn »§° k®0»ÇÇ« Ak¼ÇÇQ »U°BBTÇÇ« RAo¼¼bÇÇU /(Nicolaou, 2004 ) k½C»« j±]°
±ÇÇ° ³ÇÇM ¬B«pBÇÇw »¯B¼ÇÇÇ« b±
ÇÇÇÇw ǽA o¼YBU ³®¼«p nj ²k{ ¨B\¯A RB¼dU ºjn±Ç« RB¼dÇU ǽA ³0 »§Be nj
47 pA »0@Be ¬Bz½A M¼dU [½BT¯ /jk¯±¼Q»« /SwA ²j±M ok¯A ,joñ¦ªî oM RAo¼¼bU k®Ç½CoÇ& o¼YBU onj ºAoM »ªñd« ºB®L«
nj ²B¢®M ©Tv¼w o¼¼bU o¼YBU ³0 SwA ¬C ° jnB£o«A o0 ³½o:¯ ºB®L« oM ³§B« ½A ° |BÇi ºBµ¬B«pBÇÇw nj ºpBw²jB¼ÇÇQ

y{°jBTzµ°kæ ²nBª{ ¨°j°Sv¼M ¤Bw


ºn°B®
° »UBîÀA ºBµ©Tv¼w

jnB£o«Ao& k½j pA ºnB\U ºBµ©Tv¼w S½o½k« nj »UB¼e RBî±!±« Ç2 o¢z½Bª¯


ºBµ³«B¯oÇM ° :AkµA³M ¬k¼wn ,S#o{ joñ¦ªî »MB½pnA ° ¬Ao½k« ³LwBd« x°n oM ºnB\U ©Tv¼w ð½ ¤oT®# ° ºnAkMBve ,joñ¦ªî »MB½pnA
/SwA nAm£o¼YBU »½Ao]A
¨°Ak« ³íw±U ° ¬B®#nB# &w±U nB# ¨B\¯A ºBµx°n o¼¼ZU S´] »½B½±Q ºnB# &¼d« ºnB\U ºBµ©Tv¼w »¯Bv¯A éMB®«
/k®#»« jB\½A ,B´¯C k½k] ºBµ»½B¯A±U
R½oíU ²nBM°j nj An ©Tv¼w k½BM S½o½k« ° k®Tvµ S#o{ ºBµk®½CoK nj »¦æA ¾q] ºnB\U ºBµ©Tv¼w ºnB\U ºBµk®½CoK
/kµj nAo" }¯k« ºnB\U ºBµk®½CoK pA ð½ oµ ¬jo#@
»µk¯B«pBw ° ºnB# k½k] ºBµ³½°n ¥«B{ ° SwA R¦Th« ºBµ»½B¯A±U ° RB¯Bñ«A k®«pB¼¯ ºnB\U ©Tv¼w ¡®µoK ° ¬B«pBw
/k{BM
/SwA nAm£oYA »¯B«pBw S#nBz« ºBµ³½°n nj RAo¼¼ZU ° ºjoLµAn ³íw±U º°n oM ºnB\U ©Tv¼w ºnB\U joLµAn
ºo¼£©¼ª~ÇU ° joñ¦ªÇî oÇM ³Ç# SwA k{n ¤Be nj k½k] o¼¼ZU oµ BM ³Tw±¼Q ºnB\U ©Tv¼w ºn°B®K keA° ©Tv¼w ºn°B®K
/SwA nAm£o¼YBY

¥Çñz« jAoÇ&A pA »¦¼Çi ºAoÇM RBîÀTA nj ³0 jnAm£»« o¼YBU ºjAo&A oM RAo¼¼bU Bǯ ¿BÇM ²jn S½o½kÇ« c
Çw nj ¬B«pBw
(Scapens, Jazayeri ,2003 ) /j±M jnA±Ç« »ioM nj /k¯nAj S¼§Bí& ¬B«pBw /SwA ³TiB®{
»0@Be »UB¼¦ªî c
w nj RAo¼¼bU ½A °oÇÇ{ pA ¥LÇÇ S0oÇÇ{ ºBµk®ÇǽCoÇÇ& ³Ç0 jnAj ǽA pA S§¿j oU©´Ç« [½BT¯
ºAoÇ]A ²±¼Ç{ nj »wBÇÇwA RAo¼¼bÇÇU pA »eAoT" Bµ©Tv¼w ¥¼L ½A ºpBw²jB¼Q ²jAj fn RAo¼¼bÇU oodÇ« ²B¢®M ©Tv¼w
k½j pA ³0 ¬C ©]n³M /SwA jAo&A 6½By° ,jnA±Ç« K¦Ç]A nj B«A /k¯±{»« "jk\« ,K¼0oÇÇU ³ñ¦ÇÇM ,²j±LÇÇǯ ¬B«pBÇÇÇÇw nj
pA »ñ½ ¨B\¯A SwA ñª« »]nBi oyB¯ BÇÇM ¬B«qªÇǵ S0oÇÇ{ ºBµk®ÇÇÇǽCoÇÇÇÇ& ° ºpBwºjBÇÇÇî ,ºpBÇÇÇÇwjnAk¯BTÇÇÇÇwA
¥ÇÇñ{ ³ÇÇM ¬B«pBÇÇw ºnBÇÇ] 6½BÇÇÇy° ½A ³0 kMB½»« o¼¼bU ©Tv¼w ºpBw²jB¼Q ©Tv¼w ºpBw²jB¼Q pA »{B¯ »½Ao£q0oªU
RAo¼¼bÇÇU ,j±ÇÇ{ ¨B\ÇǯA ºoUJ±¦
ÇÇ« nj »¯B´Ç£@Bǯ o¼¼bÇU WîBÇM kǯA±U»« o«A S§±´Çw An ¬B«pBÇÇw ¬°nj RAo¼¼bÇÇU °
ºo¼£nBÇ0@³ÇM ³
ÇwA° ³ÇM ³ÇÇ0 ºA²kªÇÇî /j±{ ¬B«pBw ³§BÇÇ« ºkíÇÇM yhÇÇM /SwA ²k¼zhÇÇM
H«°q§ ,j±{»« »«Aq§A ²B¢®M ºBµ©Tv¼w pA ºnB¼ÇvM ,ºoÇǽAqÇÇ] ° q®QBÇÇñwA q®QBñwA º±w pA ²k{ »½BwB®{ RAo¼YBU
¥MB« nj SwA ñª« ° ²j±L¯ k®½B{±i An ¬B«pBw nj ²jAkin »UB¼¦ªî RAo¼¼bU ºAoÇM »ÇUC ºBµSæoÇ& ° ºoÇǽAqÇÇ] °
,¬BÇÇ«p ¤±ÇÇT nj /j±ÇÇ{ S«°BÇÇÇ« ¬C /k®®0»Ç« 6¼æ±ÇU ,k¯joÇ0 ³í§B
Ç« ³Ç0@ RAo¼¼bÇU BÇM LLUoÇ« ºnBTÇ&n RB¼dÇÇU
¬C o½q£@B¯ RAo¼¼bU ½A pA oYBT« ¬Ak®«nB0@ ³Ç«AjA ©Tv¼Çw ºpBw²jB¼ÇQ ³Ç0 n±
¯Bªµ An ¬B«pBÇw »Çǯ°nj jAoÇÇ&A ° »¯B«pBÇÇw
»TÇe SwA ñªÇ« »§° ,k¯o½mQ»ÇÇ« An ºAoÇM k½BM ¬Ak®«nB0 pA ºnB¼vM ,kMB½»« /k®0»« {°n
RBÇ«AkÇA ǽA /k®®Ç0 ç±î An ¬Bz¦b{ Ak¼ÇQ WBLÇUnA ©Tv¼Çw BM ¬BzB½By° ¨B\¯A
kµA±i oMnj ºjB½p ³®½qµ ¬B«pBw ºAoM /k¯±{»« q0oªT« ¬C º°n oM ° ²jo0@ ºnBT6n RB¼dU ºBµSæo6
RB¼dÇU nj ³ÇÇ0 »UBî±N±ÇÇ« /S{Aj pA ²jBBTÇwA ³ÇM ¨q¦Ç« An B´ÇǯC o¼¼bÇÇU MMB
Ç« »{nBBw ºBµnAq&A¨o¯ jB\½A
o¼:¯ jo¼£»« nAo »wnoM jn±« ºnBT&n ºAoÇ]A ° »ÇeAoÇT ,°oÇ{ nj ©Tv¼Çw ³z¼ªÇµ ,¬B«pBÇw j±]±« ºBµk®½Co& BM
S½BÇNn ° nBÇ0 xjoÇ£ , 37 yǯ ¨B´ÇÇMA WîBÇM M½oÇT ½A pA ° jo0 k¼§±U k®½Co& ¨BªÇÇU »&oÇÇT pA ° Sv¼Çǯ o½mQ¬BÇÇñ«A
RAo¼YBÇU »¢¯±Ç¢a k½BÇM ¬B®0nB0 »¦b{ nBÇ0 ³ÇM An LLUoÇ« RBîÀÇTA B´¯C ³0 k{ ³TiBÇw ³¼No& ½A BM ²B¢®M ºBµ©Tv¼w
° ¬Ak®«nBÇ0 oÇM RAo¼¼bÇU ǽA Rk«pA nj ,j±Lǯ ºnB¼TiA ©Tv¼w BM WBLUnA /k¯o¼£@ ,¬B«pBÇw ºBµk®ÇǽCoÇÇ& ³ÇÇ0 k¯±{»ÇÇ«
nj ¥Çñz« p°oÇM Rn±æ nj ¥ªî ²±d¯ ¨B\ǯA ³ÇM njBÇ WBLÇUnA ǽA ¬°kM ¬±a ¼®Ça ³Ç0 B\ǯC pA /k®TÇÇvµ jnAk¯BTÇÇwA
ªÇî /k®Ç0 }hÇz« An RBî±N±« ½A oÇ«A ǽA ³0 »§Be nj /k¯j±L¯ ¬BzB½By° ,³\¼Tǯ nj Sv¼Ç¯ ñª« ³z¼ªµ ºq¼a
³î±ª\Ç« pA ¬B«pBÇw »UB¼¦ªÇî ¬B®0nB0@ ¬joÇz& ,kwn»Ç« o:ǯ ³M q¼¢¯ASB¢{ ©Tv¼w nAoTwA BM ²Aoªµ »¯B«pBw o¼¼bU
48
©Tv¼Çw Lw±ÇU ³T&oÇ£ Rn±æ RAo¼¼bU pA ²jBBTÇwA ºAoÇM ²nA±{±ÇÇ« ºBµ³ªÇÇ0j ǽA ° j±ÇM kµA±i o½mQB¯JB®T]A ,²B¢®M
53 ³dæ nj ³«AjA
y{°jBTzµ°kæ ²nBª{ ¨°j°Sv¼M ¤Bw
ºn°B®
° »UBîÀA ºBµ©Tv¼w
48 ³dæ pA ³«AjA
²B¢®M ºBµ©Tv¼w o¼YBU SiB®{¬±«Ao¼Q 1¼.dU ºAoM ½±¯ »{°n
S½o½k« 5¦Th« b±w nj RAo¼¼_U o¼YBU Ç3 o¢z½Bª¯

SwA ³TiB®{B¯ o¼YBU


»§Bî S½o½k«

»¯B¼« cw S½o½k« »¯B¼« cw S½o½k« SwA ²k{ ³TiB®{ ºke BU o¼¼ZU o¼YBU

»UB¼¦ªî ºBµS¼§BíE »UB¼¦ªî ºBµS¼§BíE »UB¼¦ªî ºBµS¼§BíE SwA ²k{ ³TiB®{ ºnB# &¼d« nj o¼¼ZU o¼YBU

k½BÇM M¼dÇU /k®®0»Ç« »wnoÇM ° ³¼´ÇÇU jB\ÇǽA q0oªTÇÇ« RBîÀÇÇTA pA »¯qhÇÇ« »¦b{ joñ¦ªî ° k¯oM»« An »½B´¯ ²o´M
ǽA ³ÇM HíA° ¬Ao½k« B½C ³0 k®0 »wnoM RB¼dÇU nj k½BM ±N±« ½A /j±{»« ½A ²nBMnj RB¼dU /kMB½»« j±L´M B´¯C
° k®µj»Ç« ¬BÇÇz¯ y®ÇÇ0@A° RBîÀÇÇTA BǽC ³0 jo¼£ nAo »wnoM jn±« ºjkíT« nj BÇ« y®¼ÇM ³íw±U KLw ,RBî±N±«
j±L´ÇÇM WîBÇÇM ²kÇÇ{ jB\ÇǽA RAo¼¼bÇÇU ³\¼Tǯ nj nB:TǯA jn±« ºnBT&n RAo¼¼bU »¯B«pBÇw ºBµ³®½qǵ Bǽ é&B®« BM WBLUnA
/o¼i B½ j±{»« ¬B«pBw joñ¦ªî ǽA /o¼Çi Bǽ ,kµj»Ç« fn ºpBw²jB¼ÇQ j±L´M HT½B´¯ ° ¬B®0nB0 joñ¦ªî pA ¥æBe
S¼&BBÇ{ ° ¬j±ÇM j±]±Ç« ¼®`ªÇµ ±N±Ç« ǽA oÇM LÇ& k½BLǯ RB¼dÇU /j±{»« »¯B«pBw joñ¦ªî
³Ç0 kµj»« ¬Bz¯ ,©Tv¼w nj RBîÀTA fn ºnBTÇ&n »ÇUAo¼¼bÇU ³Ç0 k{BM q0oªT« nj o¼¼bÇU ©¼TÇv« o¼YBÇU ³0 »§Be nj
o¼YBÇU ²nBMnj »¦L RB¼dU oTz¼M [½BT¯ ³ñ®ÇǽA ³ñ¦ÇÇÇM kÇÇÇǵj ¬BÇÇÇÇz¯ An ,²jAj »UB¼¦ªÇî ¬B®0nBÇ0 oM S0o{ ºBµk®½Co&
³]j±ÇM ºoÇv0 ° ³]j±ÇM ©¼´ÇvU ²±dǯ kÇe ³Ça BÇU Bµ©Tv¼Çw ǽA ºpBw²jB¼ÇQ o¼YBU ½A »¢¯±¢a ,SwA j±´z« HTLv¯
o:¯ k½k\U ³M pB¼¯ ° ²k{ »ª½k ¬±®0@A ° ºA³&oÇe RAk´íÇU o¼YBÇU SdU ²pAk¯A /Sv¼Ç¯ }hz« «B0 »¯B¼« ¬Ao½k« oM
nj RB¼dÇU ǽA ²kªÇÇî yhÇÇM /jnAj ° »¦bÇ{ S½BÇNn BÇÇM ¨E±ÇÇU »¯B«pBÇÇw ° AoÇ]A ,»¯B¼Ç« ¬Ao½kÇ« yÇǯ Á±ªíÇÇ«
ǽA nj ¬Ao½kÇ« ³Ç0 ²kÇ{ AoÇ]A »
¼d« ³]±U jn±« k½BM SwA ²j±M ºnB0xjo£@ ²p±Çe nj ³Ç0 SwA »ÇÇ&AkÇǵA jn°CoÇÇM
An RBîÀÇTA oTz¼ÇM k®TÇv¯A±U»« L¼d« /jo¼£ nAo ǽA /SwA ²kÇ{ ºq½n»Q B´¯C joñ¦ªî
k®ÇǽCoÇÇ& nj ° kÇǯnAj ³ÇÇÇÇ¢¯ »BhÇÇÇÇ« ºo½Aq] ° q®QBñwA ³0 ºo¢½j o¼¼bU k½BÇM ºpBw²jB¼ÇQ k®Ç½CoÇÇ& ºAoÇÇM jAoÇÇ&A
²jBBTÇwA RBîÀÇTA ǽA pA ºk®M³]j±ÇM y®Ç0@A° jn±Ç« nj k®®0»Ç« ²nBÇ{A ¬C ³M k½kÇQ An k®«j±Çw LÇÇMA°n pA ºA³ñLÇÇ{
º±Çw pA ³Ç0 ºnB\ÇU L¼dÇ« nj /k®®ÇÇ0@ oªTÇv« »wnoÇM oÇMAoM nj »¯B¼« ¬Ao½k« jBǽ k½BÇM B´Ç¯C ³Ç0 »®íÇ« ǽA ³M /k¯n°C
j±{»ÇÇ« »¯BL¼TÇÇzQ ²B¢®ÇÇÇÇM ©Tv¼ÇÇÇÇw nj RBîÀÇTA ¬±Ça /SwB´Ç¯C joñ¦ªÇî ° ooTÇz« SAkǵA ³¯±Ç¢a ³Ç0 k¯o¼Ç¢M
/jnAj j±]° »ª0 »¦¼i ºow RBîÀTA nj Gn±ÇÇ& ° SwA ¨B¢®Çǵ ³ÇÇM ©Tv¼ÇÇÇw ³ÇM ,²jo0 »½BwB®{ An ooTz« RBîÀTA
ºBµ©Tv¼w ºpBw²jB¼Q BM Bµ¬B«pBw »woTwj ¬Ao½k« ,jo¼£»« nAo toTwj nj ¨p¿ SAkÇæ ° ²k¼Çwn »¦Ç0 MÇ&A±U
ºjB½p »§B« ° »UB¼¦ªî RBîÀTA ,²B¢®M ¥¼LÇ pA ºA³]j±M RBîÀTA ³M »«°Ak« Zoi³M An LMA°n ½A ºnAk´¢¯ ° ³íw±U
S½o½kÇÇ« ³ÇÇ0 k®®0»ÇÇ« ºn°CéªÇÇ] An joñ¦ªÇî »®¼My¼ÇQ BÇM ¨A±U ºBµSAod¯A An B´Ç¯C ©Tv¼Çw ,o¢½j RnBLî ³M /k®µj
53 An B´¯C ,¬B«pBw b±
w ¨BªU nj k¯A±U»« ºBÇ] ³M ,¬Ao½k« ,³\¼T¯ nj /k¯nAj ,»UC ©Tv¼w RBîÀTA T« nj ³0 k®0»« nAjA°
Bǽ)Bǵ²jAj ǽA »wnoM nAqMA /joM nB0 ³M An j±i ºA³®½qµ ºBµxnAq£ ¬AnAkMBve ³Ç0 »¯BÇ«p }i¿BÇM k®{BÇM ³TÇ{Aj nAo

y{°jBTzµ°kæ ²nBª{ ¨°j°Sv¼M ¤Bw


ºn°B®
° »UBîÀA ºBµ©Tv¼w

ǽA ¥¦Çî º°n oÇM k½BÇM »ÇUC RB¼dÇU ° WdÇM jn±Ç« An ±N±Ç« ǽA ¬Bd« j±L´ÇM nj ¬C pA ²jBBTwA ° (38 º°B0@²jAj
³Ç0 ǽA ²s½±M ,j±{ q0oªT« BµR&oz¼Q ±Ç¯ ǽA BǽC ³Ç0 kǯA²jAj nAoÇ »wnoÇM Bµ©Tv¼Çw ¥¼L ½A nj q¼¯ ºo¼£©¼ª~U
³\¼Tǯ nj ¬B«pBw joñ¦ªî pA kíM ¨Ak0@ ©¼ª~U o¼¼bU B½ j±L´M WîBM HíA° ºn°B®& toTÇwj nj AoÇ]A ºAoÇM Bǽ jnAj j±Ç]°
³Ça SdÇU ° ²B¢®ÇM ©Tv¼Çw ºpBw²jB¼Q WeBLÇ« oÇ«A ÇǽA /j±{»ÇÇ« »¯B«pBÇÇw jAoÇ&A HíÇA° BǽC ³Ç0 ½A jn±« nj /SwA
?kMB½ j±L´M k¯A±U»« »
½Ao{ S½o½kÇ« ºo¼£©¼ª~ÇU ºAoM An »B¦Th« Bǽ k®®Ç0 ²jBBTÇwA nAqÇMA ½A pA k®¯A±U»«
¬Ao½kÇ« BǽC /k®0»ÇÇ« bo
ÇÇ« ¿BÇÇM ²jn ZAohTwA RBîÀTA k®¯A±U»« Bµ¬B«pBw
»Ç¯Ak¼Ç« ³í§BÇ« ºBµx°n pA ²jBCTwA ²jAj nAqÇMA »TÇwnj ³M k®¯A±U»« »½Ao]A ºo¼£©¼ª~U j±L´M nj An nAqMA ½A pA ²k{
²B¢®M ©Tv¼w ºAoM ° c¼dæ RBîÀTA ZAohTwA nj An º°B0@ S0@BÇw ,j±]±Ç« RB¼dU ,k¯oM nB0 ³M
»§BÇî »TæoÇ& ,ºjn±ÇÇ« RBí§B
ÇÇ« ?k¯oM nB0 ³M ºo¼£©¼ª~U ºAoM ¨B¢®µ ³M »½B¯A±U jn±« nj ³¼§°A M¼dU [½BT¯ /SwA
¥¼LÇ pA k½kÇ] ºBµ²p±e »wnoM ºAoM WîBÇM ¨B¢®´ÇM ° oªTÇv« RBîÀÇTA BǽC nAqÇÇÇMA pA Swnj ²jBBTÇÇÇÇwA nj jAoÇÇÇÇ&A
³ÇÇÄAnA ° ²B¢®ÇÇM ©Tv¼ÇÇÇw ºpBw²jB¼ÇÇÇÇQ B½C ?j±{»« oUé½ow ° oT´M ºo¼£©¼ª~U »{p±Ç«C ³î±ª\Ç« ð½ nj º°BÇÇ0@²jAj
ºBµWdÇM ºAoÇÇM »UB«kÇÇ« ºBÇǵ²jAj j°kd«Bǯ RBîÀÇTA ³ÇM ¬BÇwC »MB¼Twj »&BÇ0 RnB´Ç« pA jAo&A ³0 kµj»« ¬Bz¯
pA ºjBǽp yhM /jn°C»« k½kQ 6¦Th« jAoÇ&A oÇM »UBîÀÇTA nBM y½Aq&A ³M o\®« |±~Çi ǽA nj ° k®Tv¼Ç¯ nAjn±ÇioÇM
ºpBw²jB¼ÇÇQ jn±ÇÇ« nj BÇÇÇ« SiB®ÇÇÇÇ{ RBª¼ª~ÇU »½Ao]A ¬Ao½k« B½C ?j±{»« o¼YBÇÇU B´ÇǯC nBTÇÇ&n oÇÇM ºjoÇÇ& »£sÇǽ°
¥æBÇe ,¬BÇ«p ½A BU ²B¢®M ºBµ©Tv¼w pA ¥LÇÇ ¬BÇÇ«p ³ÇÇM SLÇÇv¯ ºq½BªTÇÇÇÇ« ²jAj ¬Bz¯ RB¼dU ¼®`ªµ /jnAm£»«
SwA (»B¼0 RB¼dU) ºjn±« RBí§B
« ,²B¢®ÇM ¬nkÇ« ºBµ©Tv¼Çw ºpBw²jB¼ÇQ Bǵ²jAj »µk¯B«pBÇw »¢¯±¢a onj ³0@
²kÇ«C ²k{ ozT®« »ª¦î R¿B« nj ³0@ ?k®®0»« lBhUA nAqMA BM »T° S0o{ RBîÀTA ²B¢½BQ nj
¨kÇî ¥¼§j ³M RB¼dU ½A [½BT¯ /SwA ³
ÇMAn »ÇǽAoÇÇ]A ¬Ao½kÇÇ« ,³T{mÇÇ£ nj An ºn°Cj±Çw j±Ç{ ²AoªÇǵ º°BÇÇ0@²jAj
nj ²B£ ,Bµ¬B«pBw o½Bw ³M ºo½mQ©¼ªíU ¬B«pBÇw º¿BM c
w ¬Ao½k« BM »ñ½jq¯ o¢½j RB¼dU /kµj»« nAo o¼YBU SdU
éA° k½joU jn±« »µB¢z¯Aj ºBµL¼d« ° RB¼¦ªî »wnoM ³M ¨q¦« An B´¯C ° ³T{Aj º°B0@²jAj ºBµx°n ³0 SwA ²jAj ¬Bz¯
/j±{»« k®ÇǽCoÇÇ& nj ,²kÇÇ{ ³ÇÇÇÄAnA ºBÇÇÇǵ²jAj j±]±« ºBµ±¢§A SiB®{ nj ¬A±U»« An
ºBǵx°n pA ²jBBTÇwA BÇÇM ¬A±U»ÇÇ« y½Ak¼ÇQ BÇǽC /k¯jo0»ÇÇ« ºo¼£©¼ª~ÇÇU /joM nB0 ³M ³T{m£ RB¼¦ªî ºBµ²jAj nj
¥MBTÇ« LÇMA°n ,»M°B®ÇÇU ºnAjoM³¯±ªÇǯ ºo¼£©¼ª~ÇU L¼d« ,¬nk« ºBµ©Tv¼w j±Ç{ »wnoM k½BM »UC RB¼dU nj
¬Bd« /jo0 »wnoM An |Bi ºBµo¼bT« o¼¼bÇU An Bµ¬B«pBÇw S½o½kÇ« ¡®µo& B½ L¼dÇÇ« nj Jo\ÇÇ« ¬AoMnBÇÇ0 BÇǽC ³ÇÇÇ0@
ºBÇÇÇÇÇÇǵx°n pA k®ÇÇÇÇÇÇÇǯA±U»ÇÇÇÇÇÇÇÇ« ? SwA ²jAj ²B¢½BÇQ pA k®Ç¯A±U»Ç« ²B¢®ÇM ºBµ©Tv¼w
nj (»ªÇÇÇÇ0 RB¼dÇÇÇÇU)»MB½³®¼ÇÇÇÇÇÇ«p »UB¼dÇU ºBµSæoÇ& ³0 »§Be nj º°BÇ0 ²jAj yhMoÇYA º±d¯³M RBîÀTA
jkíTÇ« jAoÇÇ&A »&jB~ÇÇU ºnAjoM³¯±ªÇǯ jAoÇ&A nBTÇ&n º°n oÇM HUkªÇî ²kÇ{ o0@l SwkÇM RBîÀTA pA ²jBBTwA B½C ° k®®0@
y¼Q »wnoM S´] 6¦Th« ºBµ¬B«pBw j±]° ½A BM ,SwA ²k{ q0oªT« ¬B«pBw k®ÇǽCoÇÇ& ,nAqÇÇMA ÇǽA M½oÇÇT pA ²kÇÇ«C
ºpBw²jB¼ÇQ ³ÇM SLÇv¯ B´¯C ºBµS¼®µl joñ¦ªÇî BÇM ³
MAn nj q¼¯ Bµ¬C pA »¦¼i /kzhM»« BUnA B½ j±L´M An ºo¼£©¼ª~U
¥æBe KBíT« RAo¼¼bU ° ²B¢®M ©Tv¼w K¦Ç]A ³0 »¦½¿j pA »ñ½ /SwA ¬B«pBw mÇÇiA ,ºo¼£©¼ª~ÇÇU j±L´ÇÇM pA n±:®ÇÇ«
jn±Ç« ¬B«pBw nj ©Tv¼w ºpBw²jB¼Q pA ²B¢®ÇM ©Tv¼Çw ºpBw²jB¼Q ° lBhUA ºAoM °j oµ B½ ° oU鱫 ³M B½ oLTí« RBª¼ª~U
nj Bµ³½o:ǯ ³î±ª\Ç« ¬±«pC ° »wnoM nj ¬B«pBÇw »½BǯA±ÇU y½Aq&A ,²k{ o0@l »½AnB0 j±L´M ³0 »¯B«p pA }i¿BM ,SwA
}ǯ /k®®Ç0 ²jBBTwA ,ºjn±« RBí§B
« So~Ç« ºBµBNBÇU ³ÇM é½oÇw y®Ç0@A° ºpBw²jB¼Q SAkµA pA »½q] »zhM oYA °
Á±ªí« ³0 SwA ½A »MB½³®¼«p RB¼dU S¼B¼Ç0 y½AqÇ&A ,RB«kÇi j±L´M ,²k®®0@ /SwA ²k{ ²B¢®M ©Tv¼w
Bǽ ° »Ç]nBÇÇi ,»¦ÇÇiAj nBLTÇÇîA kBÇÇ& nBÇÇe ° »ÇǽCnBÇÇÇÇ0 j±L´ÇÇÇÇM ,k¼§±ÇÇÇÇU ²k{ KLw ºjn±« RBí§B
« j±Lª0@
²kz¯ MTz« ºn±ÃU pA ° SwA ºnBTiBw BÇM o¼ÇiA RBí§B
Ç« /SwA ºo½mQSMBn nBÇYC ,S½o½kÇÇ« oU¿BÇÇM b±
ÇÇw nj BÇÇU
ºjn±Ç« RBí§B
Ç« ³Ç0 »§BÇÇe nj /SwA ¬C pA »0@Be º±¼{nC ºBµ²jAj pA ²jBBTwA ³0 »§Be nj /k{BM oUj±´z«B¯ ,RAo¼¼bU
²k½kÇQ ð½ pA »¦Ç0 ° oUM¼ªÇî SiB®Ç{ ºpBw²jB¼ÇQ ³Ç0 »½BµS0oÇ{ ³ÇÇ0 SwA nj ¨p¿ ¥Ç«A±Çî ,»¦L »Mo\U RB¼dU
³ÇM »MB½³®¼Ç«p RB¼dÇU ,kµj»Ç« ³ÄAnA ,kǯA²jAj ¨B\ÇǯA An ²B¢®ÇÇM ºBµ©Tv¼ÇÇw ²jAj q¼«CS¼&±ÇÇ« ºBÇǵx°n ºAoÇÇ]A 54
²k½kÇQ ǽA jAkÇin »¢¯±Ç¢a c¼N±ÇÇU /k®µj»Ç« ¬BÇz¯ An »TLX« »§B« joñ¦ªî o½BÇw ,SwA ²joÇÇ0 »wnoÇÇM An º°BÇÇ0@

y{°jBTzµ°kæ ²nBª{ ¨°j°Sv¼M ¤Bw


ºn°B®
° »UBîÀA ºBµ©Tv¼w

/SwA 6¦ThÇÇ« ¬B«pBÇÇw ½k®ÇÇÇÇa pA ñªÇ« An RB¼NoÇ& ¬±Ç«pC ° ºjoMnB0@ RB¼dÇÇU ²p±ÇÇe nj /k®0»ÇÇ« ðªÇÇ0@
oÇM ° k®TÇvµ ºnBTiBÇw Â0 Bµ³LeB~« »í
o¼] onAk« ³0 »¯B«p nj /jpBw»« ºjn±« ³í§B
« ©µ ,S½o½k« ºnAkMBve
»æBÇi ºBµnBTiBÇw Bǽ Bµo¼bTÇÇ« º°n j°kd« L¼d« nj ¬A±U»« ,k{BM j±]±« n±T³ÇÇM »MB½³®¼ÇÇ«p ºBÇǵx°n ©ÇÇǵ °
BÇÇM ³v½BÇÇ« nj ° k¯±{»ÇÇ« q0oªTÇÇÇÇ« ° o¼wBBÇÇU ,ºjn±ÇÇ« ³í§B
ÇÇ« ³TÇÇÇvM ° ³T&oÇ£ nAoÇ ²jBBTÇwA jn±Ç« ºA²joTÇv£@
nj »ªî RBí§B
« ³M ,ºjn±« RBí§B
« ° jo0 bÀæA B½ ¬±«pC An ³¼§°A RB¼No& oǵ WeBLÇ« nBLTÇîA »½BwB®{ ,B«A SwA
/k¯±{»« j°kd« |Bi °oª¦ ºo¼£nB0@³M pA ¥æBe RBîÀTA BM uPw ¤±ÇT ºjBǽp ¬BÇ«p Rk« ,Bµ¬C pA ð½
Ȓ
« »¯Ak¼« RBí§B
« ³0 »§Be nj RB¼NoÇÇ& ¬C ,»MB½³®¼ÇÇ«p ºBÇÇǵx°n 6íÇN oM ³L¦] n±:®« ³M /SwA ²k¼z0@
RB¼dÇÇU pA »½Bµ»£sÇǽ° ºAnAj ©ÇÇǵ /jAj nAo ¬±«pC jn±« An ²k{ bÀæA oTz¼M ,Bµx°n ½A pA ð½ oµ pA ²jBBTwA
,k®TÇvµ BǵºnAjoM³¯±ªÇ¯ ©µ ° »¯Ak¼« ,»ªÇ0 ° »B¼Ç0 ºBǵx°n K¼0oU BM pA »L¼0oÇU S½o½k« ºnAkMBve ¬Bd«
Bµyµ°sÇQ ǽA /kǯnAj q¼¯ »½BµR°BBU ° »¦ÇÇiAj ,»ÇÇ]nBÇÇi nBLTÇÇîA S¼ªÇǵA An »MB½³®¼«p ºBµx°n ° ºjn±« ³í§B
«
»&jB~ÇU o¼Ç] ºjn±« RBí§B
« k®¯Bªµ /k®MB½»Ç« y½AqÇ&A RB¼dÇU ºnBTiBÇw /k¯A³T&o£ o:¯ nj
²k¼`¼ÇQ ºBµ²k½kQ »wnoM ºAoM ° ²j±M ¤±ª{ ³®«Aj ° oUo½mQ©¼ªíU [½BT¯ HLBíT« BÇM M¼dÇU x°n °j ǽA ¼ÇM WBLUnA
²k«C SwkM ºBµ²jAj /k¯±{»« »eAoT »ÇUC RB¼dÇU /j±{»« oUònqM M¼dU ³í§B
« ¼M »Tz£pBM joñ½°n pA ²jBBTwA
³ÇM SLÇv¯ »í
Ç« »Ç¯Ak¼« RBí§B
« pA k½BM ²B¢®M ºBµ©Tv¼w o¼YBU |±~i nj SwkÇM »MB½³®¼Ç«p ºBµx°n ° ºjn±«
oU»B¼ÇÇ0 Á±ªíÇÇ« ºjn±ÇÇ« RBí§B
ÇÇÇ« x°n °j ½A ¼M WBLUnA ¥¼ñzU º°n oM ¨B\¯A ºjn±« ºA³í§B
« ,Svh¯ /k½C»«
RBîÀÇTA ,³v½BÇ« ºAoÇM »§° ,k®TÇvµ ½A ðUðU ºBµS½j°kd« oM ³L¦] ºAoM »½B®LÇ« ³ÇÄAnA nj ¬C pA MTÇz« ºn±ÃÇÇU °
o¢z½BªÇ¯ /k¯oM»Ç« nBÇ0 ³ÇM q¼¯ An »ª0@ /k{BM q0oªT« ,Bµx°n nBÇ0 ³ÇM »wnoÇM jn±ÇÇ« nBTiBÇÇw ºAoÇÇM
»Ç¯Ak¼Ç« RBí§B
« ºBµ»£s½° 4 ²nBª{ »Ç¯Ak¼Ç« ³í§B
« ,o¢½j ¥ªñ« x°n »½B®L« ºjn±« ³í§B
« ,¥æA nj /j°n»«
ºjn±« RBí§B
« BM ³v½B« nj An »í
« nBLTÇîA S´] k¯A±U»« ³0 SwA »í
« ¥MBÇ RB¼NoÇ& ³íw±ÇU Bǽ jB\ǽA ºAoÇM
/kµj»« ¬Bz¯ BµºnAjoM³¯±ª¯ ° /j°n nBÇ0 ³ÇM ºjn±Ç« RBí§B
ÇÇ« [½BTÇǯ ° ³TÇvMA° ºBµo¼bTÇ« SiB®Ç{ ° ¬±«pC
¥«BÇÇ{ »í
ÇÇ« »ÇǯAk¼ÇÇÇÇ« ³í§B
ÇÇÇÇ« /kµj»Ç« ³ÇÄAnA (³TÇvMA°o¼ÇÇ]) ¥TÇÇv«
jAo&A ºBµ³¯±ª¯ nj »¯Ak¼« ºBµ³LeB~« An Bµo¼bTÇÇ« ÇǽA »MB½³®¼ÇÇ«p ,uPÇÇÇÇw

9¼2dU ºBµx°n RB¼æ±~i Ç4 o¢z½Bª¯


»MB½³®¼«p »í2« »¯Ak¼« ³í§B« ºjn±« ³í§B«
©#@ &w±T« ¿BM ³M &w±T« ²k½kQ »£k¼`¼Q c5w
ºnB«C ºo½mQ©¼ªíU ¥MB" ºnBTiBw ºo9¯ ºo¼£@³¯±ª¯ e5®«
»MBhT¯A »MBhT¯Ao¼[ »MBhT¯Ao¼[ ºo¼£@³¯±ª¯
ònqM &w±T« (oTz¼M B½ »ñ½)©#nB¼vM ³¯±ª¯ ²pAk¯A
jB½p &w±T« ©#@ j±]±« ºBµnBTiBw ºo¼£@²pAk¯A S¼¦MB" B½ S"j
ºnB«C »ª# B½ ° »8¼#@ »8¼#@ ¥¼¦dU x°n

²jAj y½Aq&A An »¯Ak¼« RB¼dU »¦iAj /k®0»Ç« RBLÇYA An »¯B«pBÇw ºBµ²k½kÇQ ¥æBÇe »í
« ºBµ²jAj pA ²jBBTwA
/k®0»« S½±U An Bµ³T&B½ ½A y¯ ° BÇM LLUoÇ« ºBµo¼bTÇ« jn±Ç« nj M¼dÇÇU ð¼UBªTv¼ÇÇw »UB¼dÇÇU joÇÇÇÇñ½°n pA
ºB®LÇ« oÇM »¯Ak¼« ³í§B
« ºBµx°n ºBµyµ°sQ nj ,»îBªT]A RB¼æ±~i ºjn±« ³í§B
« pA ¥æBe ³½o:¯ k¯A±U»«
nj ºk®ªÇÇ{pnA nAqÇÇMA ,»B¼ÇÇ0 ¥¼¦dÇÇÇU M½oÇT pA ¬C ©¼ªíU ° ¥ñz« ,»MB½³®¼«p ºo½mQ©¼ªíÇU ° ²jAj nAoÇ o¼YBU SdU An
ºBµ©Tv¼Çw L¼dÇ« pA BÇ« onj y½Aq&A /SwA nA±Ç{j ºjoÇ& ºjn±Ç« RBí§B
« x°n ǽA /kzhÇM y½AqÇÇ&A An Bµ³T&BÇǽ
55 nBTiBÇw BÇÇM LLUoÇÇ« RAo¼YBÇÇU ° ²B¢®ÇÇM ©Çµ »í
Ç« »Ç¯Ak¼« ³í§B
« pA ²jBBTwA pA ²jBBTwA BM ¬±a SwA yhMoYA M¼dU
joñ¦ªÇî ,»¯B«pBÇw joñ¦ªî ,»¯B«pBw nBLTÇîA ©Çµ ° »Ç]nBÇi Sdæ ° nBLTîA ¬B¼Ç« ³
ÇMAn ,ºjoÇ& ºBµS¼®Çµl y¼ÇÇQ

y{°jBTzµ°kæ ²nBª{ ¨°j°Sv¼M ¤Bw


ºn°B®
° »UBîÀA ºBµ©Tv¼w

²jAj ²B¢½BÇÇQ jB\ÇǽA ° BÇǵ²jAj j°n° nj »¢®µBªÇÇÇÇÇǵ Ç3 ¬B®0nBÇÇÇÇÇÇÇÇ0nj (IT) nBª{³M ºjo& ºBµS¼®µl y¼Q ° ºjo&
²nBÇ{A ,¬B½oTz« RBîÀTA ºAoM q0oªT« :¥«BÇÇ{) ºnAkMBÇÇve ºBµk®ÇÇÇǽCoÇÇÇÇ& ½A xpnA ½oTz¼M ,¤Beoµ ³M /k¯°n»«
/k¯A²jo0@ 6¦ThÇ« ºBµyhÇM ¼ÇMnj »¢®µBªÇǵ nj ³0 j±{»« nBñ{C »¯B«p ,M¼dU ±¯
pA ¥æBÇe [½BT¯ oM oY±« RBî±N±« ° ¬B«pBÇÇw ¼ÇÇM »¢®µBªÇǵ Ç S0oÇÇ{ ºAoM ºA³½BQ ,Bµ¬B«pBw pA »í¼w° ³®«Aj
(1 :¥«BÇ{ ©Tv¼Çw jn±Ç« nj RB¼dÇU (»Twj RB¼¦ªî ³M pB¼¯ yµB0 Ç ¬BíB¯ºl ,jn°C ©ÇµAo& LLUo« ºBµ²k½kQ SiB®{
ºo¼Ç£@²pAkÇǯA ºAoÇÇM tB¼ÇÇ« JBhTÇǯA S0oÇ{ ºBµk®Ç½CoÇÇ& »ÇÇ¢anBPÇÇñ½ Ç4 oUo½mQ©¼ªíÇU Bµ³T&Bǽ BÇU j±Ç{ KLÇw °
(3 ,³í§B
Ç« »¯BÇ«p ²n°j (2 ,joñ¦ªÇÇî ,k¼§±ÇÇU ,x°oÇÇ& ,k½oÇÇÇÇi ³¦ªÇÇÇÇ]pA) /k®{BM
o¼bT« j±]° (4 ° ,¥¼¦dU ° ³½q\U x°n nBÇÇÇÇYC p°oÇÇÇÇM Ç5 (///° ºnAkMBÇÇÇÇÇve ²B¢®ÇM ºBµ©Tv¼Çw ³ÇM W±Mo« RB¼dU
ǽA nj /SwA (»\¯B¼Ç«)²k®®Ç0 ³¦iAk« 6½By° pA oUAo& oñBU jB\½A) »¢anBPñ½ nj /kǯnAj nAoÇ ¥«BÇñU o¼Çw nj ¬±®Ç0@A
²jpBÇM ° ºnAkMBÇve ºBǵ²jAj ³í§B
ÇÇ« pA ¬B®0nBÇÇ0 oT´ÇÇM ©´ÇÇ& ° ¬B®0nBÇÇÇÇ0 nj ºB®LÇ« oÇM yµ°sÇQ ,»
ÇǽAoÇÇ{ ¼®ÇÇa
° 4 ºBǵ²n°j ,tB¼Ç« ¬A±®Çî ³M ¨B´w nj »UAo¼¼bU p°oM Ç6 (S0o{ ºBµk®½Co& ºAoÇM ,»TBLÇUnA Bǽ »L¼0oÇU ºBÇǵx°n
pA ¥LÇ ºBÇǵ²n°j ¥«BÇÇ{ ³ÇÇ0 ³§BÇÇw5 oÇÇYA °j ºAnAj ³ÇÇ0@) »§BÇÇÇ« joñ¦ªÇÇÇÇî ° »¦L RB¼dU [½BT¯ ¬jo0 oUnAj»®í«
²n°j ºAoM SwA k{BM»« q¼¯ ºpBw²jB¼Q ° ºj±]±« ³®½qµ yµB0 k®¯B« ,ºA³®½qµ ° ³íw±U ood« ¥«Bî ¬A±®î ³M ¼®`ªµ
° ³½q\U ºAoM ºnB«C ºBµ¬±«pC ° »¯B«p ,ºkÇ«C nj oÇYA ° ³½B«oÇw ³®½qǵ yµB0@ »UB¼Çe ºoÇ«A ,º± »½Bµ³½o:¯ »wnoM
»§° SwA ²kÇ{ ³T&oÇ£ o:ǯ nj ,¥¼¦dU M½oÇT pA ºoTÇz« jAkíÇU y½AqÇ&A k®¯B« »¯±®ÇÇ0 ³¦ÇÇeoÇÇ« pA nmÇÇ£ ºAoÇÇM /SwA
/kǯA²k¯BÇ« ³TiB®{Bǯ »\¯B¼« ºBµo¼bT« Ç7 (k{BM»Ç« ,RB«kÇi S¼B¼Ç0 j±L´ÇÇM ,²B¢®ÇM ºBµ©Tv¼Çw º°n oÇM RB¼dÇU
(Hendricks et. al., 2006 ) /»TMBn S¼íN° nBe »TÇÇe ° j±]±ÇÇ« ºBÇǵx°n ºBÇÇÇUnA
° uñ½nk®Çǵ M¼dÇÇU »¦ÇÇ0 [½BTÇǯ (Rikhardsson, Krammergaard ,2006 ) kÇ{n ° ¥«BÇñU ºAoÇM »UBí§B
« »eAoT
° ºn°Cj±w y½Aq&A pA »0@Be ¬AnBñªµ ³í§B
Ç« nj ¬AnBñªÇµ ° uñ½nk®Çǵ /SwA »UB¼e ,»UB¼dU ¨B:¯
jn±ÇÇ« nj ¨B´ÇÇw ²jpBÇÇM y½AqÇÇ&A ³ÇÇÇǯ pA ²k®®Ç0@²jBBTÇwA S0o{ 406 joñ¦ªî
ºq½n³«B¯oÇM ©Tv¼w pA ¬B£k®®0@²jBBTwA jn±ÇÇÇÇ« 186) ²B¢®ÇÇÇÇM ºBµ©Tv¼ÇÇÇÇÇw k½k] RB¼dU pA »ioM [½BT¯
²jpBÇM ° ºn°Cj±w y½Aq&A ,²B¢®M éMB®« éMB®Ç« ºq½n³«B¯oÇM ©Tv¼Çw ºpBw²jB¼ÇQ ,²B¢®ÇM ºBµ©Tv¼Çw º°n oÇM M¼dU
pA ¬B£k®®ÇÇ0@²jBBTÇÇwA jn±ÇÇ« nj ¨B´ÇÇw ²o¼\ǯp S½o½kÇÇ« jn±ÇÇ« 140 ,²B¢®ÇÇM WBLÇUnA nj ºnAkMBve BM »T° }i¿BM
©´« o¼¼bU ¨kî ° ¼«BU ²o¼\¯p S½o½k« BÇM WBLÇUnA S½o½kÇ« jn±« 80 , 39 ¼«BU ºjB¼®ÇM HTLÇv¯ ³¦Çeo« nj Á±ªí« ,SwA
jn±Ç« nj ¨B´Çw ²jpBÇM ° ºn°Cj±Çw nj pA ²jBBTÇÇwA ³ÇÇ0 k®T&BÇǽnj ,(ºoTÇÇÇz« ¨B\ǯA ¬±®Ç0@BU »B¦Th« RBí§B
« /SwA
S½o½k« ºBµ©Tv¼w pA ¬B£k®®0@²jBBTwA nj o¼¼bU K]±« Hí
 ²B¢®M ºBµ©Tv¼w pA SiB®ÇÇ{ ° onj tBÇÇwA ³ÇÇ0 ²kÇÇ{
/k{BM»Ç« (CRM)ºoTÇz« BÇÇM WBLÇÇUnA /jjo£»« S0o{ joñ¦ªî oÇM ²B¢®ÇM ºBµ©Tv¼Çw o¼YBÇU »¢¯±Ç¢a
oÇM »®LÇ« ºkµA±{ M¼dU ½A ¼®`ªµ ° 4 ºBǵ²n°j ºAoÇM ¬BÇǯC ³í§B
ÇÇ« pA /SwA ²joÇ0 ºq½n³½BÇQ An Bµ¬B«pBÇÇw
ºo¼£nBÇ0@³ÇM pA »{B¯ ºn°Cj±w yµB0@ ²B¢®ÇÇM ºBµ©Tv¼ÇÇw jn±ÇÇ« nj ³§BÇÇw5 ³í§B
ÇÇ« ³ÇÇM ¬A±U»ÇÇÇ« B´ÇÇÇǯC ³¦ªÇÇÇÇ]
/SwA ²joñ¯ Ak¼Q ²B¢®M ºBµ©Tv¼w ° ºpBw²jB¼Q ºBµ²n°j ° ³T&o£ Rn±æ ° uñ½nk®Çǵ ³í§B
ÇÇ« ° ¬±wjnBÇÇñ½n
²k{»Ç« ¥«B{ q¼¯ An ºpBw²jB¼Q pA uQ nj ¬±wjnBÇñ½n /joÇ0 ²nBÇ{A ¬AnBñªÇµ
oiC;hw S½o½kÇ« ºAoÇM ³Ç0 An »½BÇǽAqÇÇ« /SwA ònqÇM S0oÇ{ y{ ¬±Ç«Ao¼ÇQ »¼dÇU
¬j±ÇM ²kǯpnA ©Ç]n ³M RBí§B
« ½A pA k®UnBLÇî kǯA²joÇM ¨Bǯ ¼«BÇU ²o¼\ǯp ³\¼Tǯ ,6¦ThÇ« é½B®ÇÇæ nj »0nBªÇǯAj
oM ²B¢®M ©Tv¼w o¼YBU ³M An B« onj ,[½BT¯ ,ºn°²o´ÇÇM y½AqÇÇ&A ,kÇÇ«Cnj y½AqÇÇ&A ºpBw²jB¼Q pA »{B¯ RAoYA ³0 SwA³T&o£@
° ºo¼£©¼ª~ÇU oÇM ¬C o¼YBU ° Bµ¬B«pBw ° »UB¼¦ªÇî ºBµ³®½qǵ nj »½±]³&oÇæ k®UnBLÇî ²B¢®M ºBµ©Tv¼w pA ²jBBTwA °
Bµ¬B«pBÇw ǽA ¬°nj ºjoÇÇ& joñ¦ªÇÇî ° ,oTªÇ0 ºBµºj±]±Ç« ºnAk´Ç¢¯ ¨°q§ :pA
oM ³§B« ½A nj B« WdM /k®0»« j°kd« ³ÇM ºoTÇz« BÇM WBLÇUnA S½o½kÇ« ºAoÇM ºn°B®ÇÇ& jo0nBÇÇ0 nj o¼¼bÇÇU p°oÇÇÇÇM Ç1
ºnBTÇ&n M¼dÇU ºBµSæoÇ& »½BwB®Ç{ ,x°oÇ& ¬±¼wB«±ÇUA ³¦ªÇ] pA »½BǽAqÇ« ° oUq0oªTÇ«)S0oÇ{ nj (IT)RBîÀÇTA
B« SiB®{ y½Aq&A ³M k¯A±U»« ³0 SwA ¬BL¼TÇzQ ,º°B0 ²jAj ,Bµ²jAj nBL¯A jB\½A Ç2 (j±{»ÇÇ« oTz¼ÇÇM S¼&oÇÇÇÇy ºAnAj 56
oÇM ²B¢®ÇM ºBµ©Tv¼w o¼YBU »¢¯±¢a pA nAoñU Sme ,ºo¢{nA q£ nAqMA ° ©¼ª~U RBîÀÇTA ºn°B®Ç& y¯Aj c
w y½Aq&A

y{°jBTzµ°kæ ²nBª{ ¨°j°Sv¼M ¤Bw


ºn°B®
° »UBîÀA ºBµ©Tv¼w

Impact of Enterprise Systems" International 3- Enterprise Systems(ES) ,Bµ¬B«pBÇw ½A ¬°nj jAo&A ° Bµ¬B«pBw
Journal of Accounting Information Systems, 4- Sarbanes Oxley /k®0 ðª0@
No. 7. 5- Efficiency ³TiB®Ç{ ºBǽAqÇ« ° SAkǵA pA »ñ½
4- Fui-Hoon Nah, Fiona, Janet Lee-Shang 6- Effectiveness
ºBµ²jAj K¼0oU ,²B¢®M ºBµ©Tv¼w ²k{
Lau, Jinghua Kuang (2001), "Critical Factors 7- Organizational Performance
³¼´U ºAoM ¬B«pBw ¬°nj ºBµk®½Co& ¨BªU
for Successful Implementation of Enterprise 8- Generalizability
n±:®Ç« ³ÇM j±]±Ç« ºBǵ²jAj pA »¯qh«
Systems" Business Process Management 9- Case Study
/SwA ²B¢®M nj ºo¼£©¼ª~U pA »¯BL¼TzQ
Journal, Vol. 7 No. 3. 10- Triangulation Method
5- Hendricks B. Kevin, Vinod R. Singhal, 11- Surveys
²kÇ{ ³TiB®{ jB½p p±®µ ³§Bv« ½A »§°
Jeff K. Stratman(2006), "The Impact of 12- Cross-sectional field studies
¬Ao½k« }i¿BM ,¬B«pBw jAo&A ³0 Sv¼¯
Enterprise Systems on Corporate 13- American Production and Inventory Bµ²jAj nBL¯A ½A pA ³¯±¢a ²k¯o¼£©¼ª~U
Performance: A Study of ERP, SCM, and Control Society(APICS) ºBµk®ÇÇÇǽCoÇÇÇÇ& pA »¯BL¼TÇÇÇÇzQ ºAoÇÇÇÇM
CRM System Implementations", Journal of 14- Exploratory ¬A±®Çî ³M /k®®0»« ²jBBTwA ºo¼£©¼ª~U
Operations Management (ARTICLE IN 15- Descriptive jn±« Bµ²jAj ³M k®¯A±U»« Bµ¬C B½C ,¤BX«
PRESS) 16- Explanatory Ak¼Q Swj ,ºo¼£©¼ª~U S´] j±i pB¼¯
6- Nicolaou AI.(2004), "Firm performance 17- Role Ambiguity
»UBîÀÇTA ³Ça k®¯Aj»« Bµ¬C B½C ?k®®0@
effects in relation to the implementation and 18- Data Mining
²o¼il ©Tv¼w nj ³¯±¢a ° SwA j±]±«
use of enterprise resource planning systems", 19- Supply Chain Management(SCM)
ºBµywoÇQ ° R¿A±Çw ǽA ?j±{»Ç«
Journal of Information Systems, Vol. 18,
/SwA ²k¯B« gwBQ»M p±®µ ,³MBz«
No. 2. miB« ° éMB®«
7- Rikhardsson, Pall, Pernille Krammergaard ,(1385)KnAp 1¼Ç«A kªdÇ« ° k¼íÇÇw ,»¯BÇÇe°n Ç1
k½BÇÇM ³ÇÇ0 Sv¼Çǯ ÇÇǽA jB´®z¼ÇÇÇÇQ
(2006),"Identifying the Impacts of Enterprise ºq½n³«B¯oÇM ºBµ©Tv¼Çw ºpBw²jB¼ÇÇQ ºBµ³®½qÇÇ£@" ¬B«p ½A BU j±]±« »UB¼dU ºBµjoLµA n
System Implementation and Use: Examples :tnjC nj j±]±ÇÇÇÇ« ,"(ERP) ²B¢®ÇÇÇÇM éMB®ÇÇÇÇÇÇÇÇ« ºBµ©Tv¼Çw ³ÇM W±MoÇ« RBí§B
« nj An
from Denmark", International Journal of http://forum.tiraman.com RBí§B
« pA ²jBBTwA ³ñ¦M /©¼®0 Bµn ²B¢®M
Accounting Information Systems, No. 7. ºBµ©Tv¼ÇÇÇÇw" ,(1385)¬BQÇÇÇÇ«n ,»ÄB¼dÇÇÇÇÇǽ Ç2 ²nBÇMnj »L¼0oÇÇU ºBÇǵx°n ° ºjn±ÇÇ«
8- Scapens R.W., Jazayeri M.(2003), "ERP SSǯ ³«B®µBÇ« ," ERP »¯BÇv¯A éMB®ÇÇ« ºq½n³«B¯oÇÇM jB\½A S§±´w WîBM ,²B¢®M ºBµ©Tv¼w
Systems and Management Accounting /¬BMC ,29 ²nBª{ ,tnBQ ¨BªU nj ³0 j±{»« »½Bµ³½o:¯ ³íw±U °
Change: Opportunities or Impacts? A 3- Arnold, Vicky(2006), "Behavioral
/SwA ©¼ªíU ¥MB Bµ¬B«pBw
Research Note", Eur Account Rev, No. 12. Research Opportunities: Understanding the
6íÇN BÇ« WdÇM jn±« ,S¼e nj
uñîoÇM ³ñ¦ÇM Sv¼¯ j±]±« RB¼dU
An ºA³½BQ ,RBí§B
« ½A ³0 ©½n°BM ½A oM
S¼¦vU ° kǯA²jn°C ©ÇµAoÇ& »ÇUC RBí§B
« ºAoM
³ÇM BÇUnA ²jBÇ«C »UB¼dÇU ¨B:ǯ³§B«
¬±®Ç0@A
»ÄB¼ ¨Ao´MoT j ° »¦¼´w x°B¼w ¬B½BC ǽA ³§BÇ« WdÇM /SwA oU¿BÇM »d
Çw
¬Ao½A ²oLi ¬AnAkMBve ª\¯A ±"î ° ¥%Tv« ¬AnAkMBve 6¦ThÇ« ºBµx°n pA ¬A±U»« ³0 SwA
SiB®{ ³M ðª0 ºAoM ºnBT&n RB¼dU
²j±ª¯ çoî S¼¦vU ¬BT«oTd« ²jA±¯Bi ° Bª{ ³M An ²jnA° SL¼~«
ºBµ©Tv¼Çw o¼YBÇU pA B« oUM¼ªî onj °
RB]nj ±¦î ³«±eo« ¬C ºAoM ° »½BL¼ñ{ ° oLæ »§BíUode ºAoM
/©¼ÄBª¯»« S¦Ãv« K¦.U 6z8°ºpBM ³½o9¯ /jo0 ²jBBTwA ,jAo&A ° Bµ¬B«pBw oM ²B¢®M
BµS{±¯»Q
1- Legacy systems
2- Enterprise Resource Planning(ERP)
57 ¬Ao½A²oLi ¬AnAkMBve ;ª\¯A
System
ºowB¼ º±%Uo« ve k¼w
»woMBve k{nA SwoQow
»¦¼« 'BMn ¬B£s« nB´a°jBT8µ°kæ ²nBª{ ©ñ½°Sv¼M ¤Bw
ºnAkMBve k{nA »wB®{nB º±\z¯Aj
³§B«

²k¼ña
²rA° k¼¦
@ »
MA°n nj ºo¼£©¼ª~U ±¯ ° BµnBT&n »wnoM ³M ºpBM ³½o:¯
/ºjoLµAn ¤¿kTwA ,»®¼My¼Q ¥MB, »woMBve ,ºpBM ³½o2¯ BÇM ¥MBÇU nj »î±Ç¯ ³ÇM ³
ÇMAn ¼&oÇT ¬C nj ³Ç0 jpAjoQ»ÇÇ«
/k®Tvµ o¢½kªµ
³«k« é&B®Ç« jBtÇU j±]° ¥¼§j ³M ,K¦U 6z0 »woMBve nj
,k{BM y »M » Bæ ³ªµ ³¯ » ±æ k¯ pA ° »woMBÇve S¼§±ÃÇv« j±Ç]° pA »{Bǯ HUkªÇî) k½k{
k{BM yUC K]±Tv« ³ ³oi BvM ºA ºpBÇM ³½o:ǯ »¯BLÇ« ,(o½kÇ« »ÇUC ° »¦í& é&B®« ¬jAj Swj
jn±« ,pBMo½j pA ,K¦U 6z0 ° »wB®{ ¤kM ,»wB®{ k¯ ,K¦ÇU k®Ç½CoÇ& ¬j±ÇM ºkªÇî ¥¼§j ³M /jnAj »¯A°Ao& joMnB0@
»¯±®0 o~î nj /SwA ²j±M »§B« ° »§±Q ºBµnApBM pB¼¯ ° ³]±U ° ºnBñ¯B´®Q ¨B¯ ³M »£nqM ¥ñz« BM K¦U »woMBve Á±ªí«
pA »§BÇÇ« ºBµRn±ÇÇæ ¬B£k®®ÇÇ0@²jBBTÇÇwA RAnB:TÇǯA ©ÇÇǵ BÇM ,nBT{±Ç¯ ǽA nj /SwA ³Ç]A±« K¦U ºBµ³¯Bz¯ nj o¼¼bU
³ÇM An ¬C ,K¦ÇU 6z0 ° »½BwB®{ |±~i nj ¬BwoMBve ³ÇM ° ³&oÇe pA oÇUAoÇ& c
Çw nj ³0 ³½o:¯ ©¼µBB« pA ²jBBTwA
²jo0 bo
« »woMBve ³&oe nj ©´« ¥ÄBv« pA »ñ½ ¬A±®î nj ²k{ ¨B\¯A RB¼dU ¼®`ªµ ° ²k{ ³½AnA ¬À0 Rn±æ
° BÇǵnAqÇÇMA K§BÇÇ nj ºn°B®ÇÇ& pA ²jBBTÇÇwA ²p°oÇÇ«A /SwA ¥ÄBv« SwA ²k{ »íw ,|±~i ½A nj »woMBve ³&oe
ºkªîo¼] RBµBLT{A ,»ñ¼¯°oTñ§A ° ºA³¯B½An ºBµo¢{pAjoQ BÇM ,RÀÇñz« ºAoÇM »¦Ç0 ºBµnBÇñµA n ³Ç½AnA ° ¥¼¦dU ,[½An
³0 SwA »
®« ° ²jAj yµB0 An »§B« ºBµRn±æ nj ²±§BM »wnoÇM ³&oÇe toTÇwj nj ºBǵnAqÇMA ° BµS¼¦MB ³M ³]±U
³M ºjB½p ¬Aq¼« ³M ,»woMBve RB«ki ºAoM »UC ºBµBNBU /j±{
ºA²pAkǯA ³M ,jB~TA nj ³½o:¯ ½A S¼ªµA /SwA ²k{ ³ÄAnA ° ºkªî RBB½odU 6z0 ° »½BwB®{ nj RBvw±« »½B¯A±U
° 43 ;Ç«°A /»Ç] RoÇMAn ºBµ¨B¯ ³M ¬AjjB~TA °j ³0 SwA nj ¬BwoMBÇve »½BǯA±ÇU Am§ ,k{BÇM ³TÇ{Aj »¢TÇvM ,K¦ÇU
²q½BÇ] 2005 ¤BÇw nj k®TÇv¯A±U 44 ¡®¼¦`wA /tA tB«±U pA k¯A±U»« ,|±~i ½A nj ³í«B] RAnB:T¯A ¬jo0 ²jn°CoM
BÇM »¯B£npBÇM ° jB~TÇA pA »XeBL« ³½AnA ºAoM An jB~TA ¥M±¯ ²AoªÇµ ³ÇM An ¬C S&oz¼ÇQ ° ²j±ÇM ³&oe ºk«CnB0 ºBµnB¼í«
o:ǯ pA /k®®Ç0 j±Çi ¬C pA ºpBÇM ³½o:ǯ »¯BLÇÇ« pA ²jBBTÇÇwA /k{BM ³T{Aj
SwA M
®« ° RB¼NB½n oM »®TL« n±0m« ³½o:¯ ,ð¼UBªTv¼w 40
²±d¯ , ºpBM ³½o:¯ ©¼µBB« pA ²jBBTwA BM oNBe nBT{±¯
,»½AnB0 ³0 jo¢¯»« Rn±æ ½A ³M ºo¼£©¼ª~U ³§Bv« ³M ° ºBǵjnAk¯BTÇwA yǯ ,ºjoLǵA n ¤¿kTÇwA ©¼µBBÇ« joMnBÇ0@
©¼ª~U ° JBhT¯A ³M L& ³¯ ³vw±« B½ jo& nBT&n [½BT¯ ° ²jpBM ° toMBÇve ºnBTÇ&n »¯BL« ,³&oe ºBµ»£s½° ° »woMBve
©µ ¬Ao¢½j ©¼ª~U ° JBhT¯A ³M ºpBM ð½ k®¯Bªµ ³ñ¦M ,j±i kµj»« nAo WdM jn±« K¦U 6z0 k®½Co& nj An nBñLeBæ
° »îBªT]A ¥ÄBv« pA ºnB¼vM ³½o:¯ ½A ²oTv£ /SwA ³TvMA° toMBÇve Lw±ÇU CnBÇ0 ºBµnBTÇ&n lBhUA ³M BU SwA ¬C oM °
,nApBÇM nj ¬B£k®®0So~« nBT&n »®¼My¼Q ³¦ª] pA ºjB~TA /k®0 ðª0@
ºnBÇ] ¥ÄBÇv« ,BLÇn nBTÇÇ&n »®¼My¼ÇÇQ ,BµSª¼ÇÇ ½°kÇÇU
½°kÇU Bǽ K¦U 6z0 ¥X«) »woMBve ° »§B« ºnAkMBve ºpBM ³½o`¯
/jo¼£ »«oM nj ©µ An (BµjnAk¯BTwA ° ²joTv£ ¨±´B« ,ºpBM ³½o:¯ B½ BµºpBM ºjB~TA ³½o:¯
k®Ça Bǽ °j ¥MBT« nBT&n ,³½o:¯ ½A pA ²jBBTwA BM Á±æA pAjoQ³½o:ǯ °j Lw±ÇU 1944 ¤BÇÇw nj ³ÇÇ0 SwA »í«BÇÇ]
42 ¬oTv®£n±« nBñwA ° 41 ;«±¼¯ ¬° ¬B] ºBµ¨B¯ BM ºjB~TA
58
SBÇ£ ¬A±U»« ° ²k{ ºpBw¤k« o¢½kñ½ ³M SLv¯ ñ½pBM

nB´a°jBT8µ°kæ ²nBª{ ©ñ½°Sv¼M ¤Bw


³§B«

nj ¥MB7T« ºBµy®. BM ²Aoªµ ,é=B®« jBaU »î±¯ ³M ³. »3MA°n ³¼¦.@


K¦U nj oY±« ¥«A±î /k®{BM ³½o2¯ -½A ¤±ªz« k®¯A±U»« ,²k{ b½oíU B´¯C
¬A±®î BM B´¯C pA ³0 SwA ¥«Bî ³w o¼YFU k®½CoM K¦U ±° ³ÇM ³]±ÇU BÇM An j±Çi joLµAn ñ½pBM oµ ,ºpBM ³½o:¯ nj
:j±{ »« jB½ K¦U W¦X« 6½oÇe Lw±ÇU joLǵAn JBhT¯A pA ³0 k®0»« lBhUA ºn±~U
»½BµS½q« pA ºnAjn±i oM nB:T¯A pA »{B¯ Á±ªí« :²q¼¢¯A Ç1 »½B¯A±U ³ñ¦M ñ½pBM ºnBT&n ºBµ»½B¯A±U B´®U ³¯ ½AoMB®M /jnAj
/SwA S½o½k« ºBMA B½ j±w oM »®TL« xAjBQ k®¯B« /SwA S¼ªµA q½Be ºpBM nj 6½oe nBT&n pA °A »®¼My¼Q
©ÇµAoÇ& An K¦ÇU ³¼]±ÇU RBL]±Ç« ¨°j ¥«Bî :oñCU po2 Ç2 ¬B®ñ½pBM jAkíU `Bd§ ³M ºpBM ³½o:¯ ,ºjoMnB0 ²B£k½j pA
pA k®Ç0 oÇñ& o½kÇÇ« SwA ñªÇÇ« ,³¯±ªÇǯ ºAoÇÇM /k®0»ÇÇ« »woMBve ºAoM nApBM ³½o:¯ ° ºjAoB¯A ºo¼£©¼ª~U ³½o:¯ pA
»Ç¯AjnkÇ °A xÀÇU pA Bǽ SwA nAjn±ÇioM »ª0 ³ªeq§AMe ©Ç0 nkǯC ³Ç¯ ¬B®ñ½pBÇM jAkíU Ao½p ,SwA oUAnB0 ° oUW±Mo«
poÇT /kǯAj»« q½B] j±i ºAoM An K¦U ¨B\¯A Am§ ,j±{»ª¯ ºoYA ºo¢½j ©¼ª~U oM ¬B¯C pA »ñ½ ©¼ª~U lBhUA ³0 SwA
³M ©¼ª~U º±w ³M An K¦U ²q¼¢¯A ,S½o½k« xo¢¯ ° oñBU }¼hzUk¯A±T¯ »®ñ½pBM oµ ³. SwA jB½p nk, ¬C ³¯ ° k{BM ³T{Ak¯
/kµj»« Š±w K¦U /k¯A²jo. lBhUA An ºjoLµAn ³a °A ¬BK½oe B½ b½oe ³. kµj
j±{»Ç« K]±Ç« L¼dÇ« oM ©0@Be L½Ao{ :»L¦2 Sæo6 Ç3 ³ÇM ¬A±U»Ç« ,³½o:ǯ ǽA ¤±ªÇz« ³0 (LMA°n) BµºpBM pA
©Tv¼Çw »½AnB0 ¨kî /k®0 »¦ªî An j±i ©¼ª~U k¯A±TM o½k« :jo0 ²nB{A o½p jnA±«
¨B\¯A p±\« »î±¯ ³M ³0 oU¿BM ¬B0nA »´]±U»M ,»¦iAj ¤oT®0@ 45
keA° ð§B« ° o½k« ³
MAn k®¯B« <»T
nBz« ºBµºpBM> É
/k®0»« ²jB«C K¦U ¨B\¯A ºAoM An ³®¼«p q¼¯ ,SwA K¦U ,nBñLeBæ ° toMBve B½ ºnB\U
46
° é½B®Çæ nj H«±ªÇî ³Ç0 , <»T
nBz«o¼Çl ºBµºpBÇÇM> É
ºpBM³½o`¯ nj 50 ºjoLµA n ¤¿kTwA ,kµj»« fn ºnB~d¯A ºBµS0o{
nBT&n lBhUA ºAoM nBñLeBæ ºBµy®0@A° ° Bµy®0 »MB½pnA ° 47 <uñ½oUB«»M ºBµºpBM> É
° M
®« ³0 SwA K¦U »woMBve nj ºn±d« ³Tñ¯ ,KwB®« /48 <é«B] ¥ñ{ ³M ºBµºpBM> É
¤¿kTÇwA> K§BÇ nj |±~i ½A nj toMBve ºBµ»½B¯A±U
ºAoÇM ,³¯±ªÇ¯ ½oT´ÇM /jo¼£»Ç« nAoÇ WdM jn±« <ºjoLµA n K¦U ° ºpBM ³½o`¯
nj ³0 SwA q½o£ ° K¼íU nj ¬C joMnB0 ,ºjoLµA n ¤¿kTwA é&B®« jBtU BM LLUo« ° ºkªî ºk®½Co& K¦U ³0 B\¯C pA
q¼«C¤BB]A nBT&n jnAj »íw ¼&oT pA ð½oµ ¬C ³¯B0o½p ±¯ 6z0 k®½Co& nj nBñLeBæ ° toMBve ¥MBU ½AoMB®M ,SwA
/k®0 ºo¼£©¼ª~U ¬C tBwAoM ° o¼vBU An ¥MB« SoT /jnAj ºpBM ³½o:¯ BM »¢®UB¢®U WBLUnA , K¦U
RB]nj (1999) 51 o§A° ° ;ªÒ ¦Lª½p ºk®M©¼vU tBwAoM SwA »¦«Bî ½oU©´« ,¼&oT ¼M 49 ooTz« y¯Aj j±]°
:k¯±{»« ºk®M³LT c
w ³w nj ºjoLµA n ¤¿kTwA ºpBÇM ³½o:ǯ ¤±ªÇz« An nBñLeBÇæ ° toMBÇve ¥MBÇU ³Ç0@
L½Ao{ ³M L& ñ½pBM c
w ½A nj :oCæ ³]nj ¤¿kTwA Ç1 pA ²jBBTwA ° ¬Bvªµ ºBµ³Mo\U ,ooTz« RÀ¼~dU /k®0»«
oM »®TL« »woMBve ²kªî tBwA /jnAj ³]±U j±i »~h{ ° ¬BwoMBve ¼M ooTz« ºBµjnAk¯BTwA ° ¼¯A± pA ºnB¼vM
³]nj ¤¿kTwA ,ºjAoB¯A ºo¼£©¼ª~U ³½o:¯ ºB®L« ° ðv½n »Ç¯A°AoÇ& o¼YBÇU ¥MBTÇ« ºBµnBTÇ&n »®¼My¼Q nj »§B« ¬Ao½k«
³]±ÇU ºjnA±Ç« ³ÇM toMBve ,¤¿kTwA ½A nj /SwA oBæ »£s½° ¥¼§j ³M K¦U 6z0 »woMBve k®½Co& ½AoMB®M /jnAj
³ªÇeq§AMe ¼¼íU k®¯B« /jnAj WBLUnA °A j±i ³M B´®U ³0 jnAj ³Ç0 k{BÇM ¬C pA R°BBTÇÇ« k½BÇÇM ²nA±ªÇǵ ,ºo½mQ»®¼My¼ÇÇQ
³ÇM »½±£gwBÇQ ,»woMBÇve ºBµ³®½qǵ yµB0 ,»woMBve nj ²kÇ{ lBhUA ºBµ»z« Li ° k®0»« »®¼My¼Q nBñLeBæ
///° ³e°o
« ©½Ao] ¬BwoMBÇve ²nA±ªÇµ ³Ç0 k{BÇM ºA³¯±Ç£ ³ÇÇM b±
ÇÇw ³ªÇǵ
»
½Ao{ ³M toMBve ,c
w ½A nj :ð½ ³]nj ¤¿kTwA Ç2 BTÇwAn ǽA nj ° k®®0 ³ÄAnA oUk½k] ºBµjoLµA n ° Bµjoñ½°n
59 ³]±ÇU ©Çµ kµj»Ç« nAo o¼YBU SdU An »woMBve keA° ³0@ o½mQB¯»®¼My¼Q ºBµnBT&n lBhUA nj »woMBve ³M ºpBM³½o:¯
³]nj ¤¿kTwA S¼í±« nj An nBñLeBæ »UnBLî ³M ° k®0»« /k®0»« ðª0@

nB´a°jBT8µ°kæ ²nBª{ ©ñ½°Sv¼M ¤Bw


³§B«

° ¤oT®Ç0 ¥«A±î ¼M LMA°n ±¯ k®¯B« ºoµBy ©ÄÀî »wnoM Bµ²q¼¢¯A ³M toMBve ¤¿kTwA ½A nj /jo¼£»« o:¯ nj oBæ
Bµ¤oT®0 ¤BªîA »TiA±®ñ½ »wnoM k®¯B« »UB¼¦ªî ºBµ»wnoM ° BǵjnAk¯BTÇwA J±anBa nj ° k®.»« ³]±U K¦7U ¥«A±î o½Bw °
/k{BM toMBve »¦MBU ºBµjoLµA n pA k¯A±U»« /SwB®{C ¬C BM nBñLeBæ ³. k®.»« ¥ªî »½Bµx°n
K¦U ðv½n »MB½pnA Ç ¤°A ³¦eo« ° BµnBTÇ&n toMBÇve ¤¿kTwA ½A nj :³T6oz¼Q ¤¿kTwA Ç3
pA ,»woMBÇve ºBǵjnAk¯BTÇwA ºjBǽp ºBµ¤BÇw ºAoÇM oÇMAoÇM nj ° k®0»Ç« »®¼My¼ÇQ ©Çµ An nBñLeBæ ºBµy®0@A°
³]±ÇÇU ,53 ²nBªÇ{ »woMBÇve jnAk¯BTÇwA ³¼¯B¼ÇÇM ³¦ªÇÇ] /k®0»« ¥½kíU An j±i ºBµ³«B¯oM ,°A ºBµy®0@A°
K¦ÇU pA »½Bµ³¯BÇz¯ ³ÇM B´®U ,¬B´] c
w nj An ¬BwoMBve ñª« ³0 k®0 ³]±U ³Tñ¯ ½A ³M toMBve »T° c
w ½Anj
/SwA ²jo0 j°kd« ¬C BM ° »®¼My¼Q An toMBve ºBµnBT&n ©µ nBñLeBæ SwA
,K¦ÇU ©½ÀÇî pA é«BÇ] »Two´& ¤«B{ BµjnAk¯BTwA ½A y§Ba ½A /j±{»« y§Ba nBaj Gk½k{ ¤¿kTwA ,k®0 ³¦MB«
ºB®L«oM BU k®®0 ³¼´U »§oT®0 Swo´& ¬BwoMBve ²k{ K]±« nBT&n ,³&oT°j »®¼My¼Q oM ²°Àî ³0 kwn»« Z°A ³M »¯B«p
nAoÇ ³]±ÇU jn±Ç« ,K¦ÇU ºBµ³¯BÇz¯ ³ªµ k¯±{ ê
« ¬C o¼vBU ° }¼hzU»Q nj ¼&oT ° ²j±M ¼M nj ©µ ²k®®0@²A oª£@
³¼´ÇU ð½ ³Ç]nj ¤¿kTwA BM BµSwo´& ½A B«A ,SwA ³T&o£@ /k®{BM BµnBT&n ½A
,²q¼Ç¢¯A) K¦ÇU ¥«A±î pA toMBve »µB£@C ºB®L«oM ° ²k{ ºBµ»¢TÇvMA° pA »{B¯ An y§Ba ½A (1995) k¦¼C« ±¦M
³TÇñ¯ ǽA »wnoM nj Am§ / SwA (»L¦T Sæo& ,oñBU poT ³0 »¯B«p SwA n°BM ½AoM ° k¯Aj»« ¼&oT ºBµ¤¿kTwA ¼M
nj ²k{ ²nB{A ©½Àî k¯A±U»« ³¯±¢a o½k« ³0 jnAk¯ »½AnB0@ ° Bµy®Ç0 oÇMAoÇM nj An Bµy®Ç0@A° ½oT´M ,¼&oT pA ð½ oµ
/k®0 ºnBñTwj B½ ¬B´®Q An »§oT®0 Swo´& ºo¼£©¼ª~ÇU L½Ao{ ,k®0»« ³½AnA 6½oe ³®¼´M ºBµy®0@A°
SwA »Ç0@BÇe ²nBÇM ǽA nj ²kÇ{ ¨B\ǯA RB¼dU ³\¼T¯ ° ;ª¦Lª½p ºBµ»wnoM /j±M kµA±i tBve ° nA±{j nB¼vM
nj ,K¦ÇU »§oT®Ç0 Swo´Ç& pA ³0 ²k®®0@²jBBTwA ¬BwoMBve ¥MB »woMBve ºpBM nj SwA ²jAj ¬Bz¯ ©µ (1999) o§A°
pA k®®0»ª¯ ²jBBTwA Swo´& ½A pA ³0 »¯BwoMBve BM ³v½B« »
½Ao{ o¼YBU SdU »woMBve jn±« keA° ªî 52 »®¼My¼Q
nj / kǯnAjn±Çi oÇM K¦ÇU ³M SLv¯ ºoTª0 SiB®{ »½B¯A±U /SwA ²jn°C j±Ç]° ³M toMBve ºBµnBT&n ³0 jo¼£»« nAo
Swo´Ç& pA ²jBBTÇwA 53 ²k®µBÇ0 RAoÇYA ³ÇM SwA ¨p¿ B\®ÇǽA BÇM toMBÇve ²B¢`¼Çµ K¦ÇU 6z0 »woMBve nj ½AoMB®M
³Ç0 kµj»Ç« º°n »¯BÇ«p ²k®µB0 oYA /jo0 ²nB{A ©µ »§oT®0@ ³]nj ¤¿kTwA S¼í±« nj ³0 j±{»ª¯ °n³M°n ºnBñLeBæ
Am§ /k{BÇM q¼Ç¯ W±Mo«Bǯ ºBµ³¯BÇz¯ ¥«BÇ{ »§oT®0 Swo´& k½BÇM ºpBÇM ½A nj toMBve /k{BM ð½ ³]nj »Te ° oBæ
° ³T&B½ yµB0 ,W±Mo« ºBµ³¯Bz¯ oMAoM nj toMBve »½B¯A±U /k®0 ²jB«C »§¿kTwA ³T&oz¼Q joL¯ ð½ ºAoM An j±i
yµBÇ0 ,ðv½n »MBǽpnA ³ÇM W±MoÇ« ºBµR°BtÇ SdÇÇæ
° B½±ÇQ »§oT®Ç0 Swo´Ç& pA ²jBBTÇwA ,j±Ç]° ǽA BM /kMB½»« K¦U oz
»woMBve k®½Co6 nj ºpBM³½o`¯ ºo¼£nB
@³M
° ºjoLǵAn ¤¿kTÇwA ¥¼´ÇvU nj k¯A±U»« ²k{ o:¯ k½k\U nj ºpBÇM ¼&oÇT pA »ñ½ ¬A±®î³M toMBve ºBµjoLµA n
/k{BM oY±« ðv½n »MB½pnA Sdæ ºAo]A ° ºq½n³«B¯oM ,K¦U ðv½n »MB½pnA ,»¦0 ³¦eo« ³w
/SwA »wnoM ¥MB »woMBve ³«B¯oM
ðv½n ¥«A±î ³¯B£@Ak] »MB½pnA ° ³½q\U o½kÇ« Ç toMBÇve) ¬B®ñ½pBÇM pA ð½ oǵ ¥eAo« ½A nj
¥«A±î ³M An ©¼ª~U ¬A±U»« R°Bt Sdæ j±L´M ºAoM ½oT´M ,j±i ºBµjoLµA n ¼¼íU pA ¥L (»£k¼wn jn±« keA°
° »MB½pnA ³¯B£@Ak] An ¥«Bî B½ o~®î oµ ° ³½q\U ¬C oæB®î B½ lBhUA An j±i joLµAn kíM ° »®¼My¼Q An 6½oe joLµAn S§Be
/jo0 K¼0oU ©µ BM An »MB½pnA ½A [½BT¯ »½B´¯ R°Bt ºAoM j°kÇe SiB®Ç{ , »woMBve k®½Ao& owAow nj Am§ /k®0»«
¥«A±î³M ,RBª¼ª~U ³½q\U ,K¦U 6z0 »woMBve nj »®¼My¼ÇQ ° W±MoÇ« ºBµjoLǵA n »½BwB®{ ºAoM ºpBM³½o:¯
RBîÀTA º±\Tv] nj ¥½kíU ,K¦U ° ²BLT{A ,»®í½ 6½odU /SwA ºn°oN »£k¼wn jn±« keA° ºBµy®0@A°
(1997) ;ª¦LªÇ½p ºBµ»wnoÇÇM MLÇÇT /jnAj ²AoªÇǵ ³ÇÇM An »¯BLU ,o¼£@A o& »¦iAj ¤oT®0 ð½ J±anBa nj ³¯±ª¯ ºAoM 60
Rn±æ ³M ¥«A±î ðv½n »MB½pnA ³M pB¼¯ ¬B«p nj ¬BwoMBve Am§ /j±ÇM kǵA±Çi o½k« ºBµjoLµA n ¼§°A pA ¤oT®0 ¥«A±î BM

nB´a°jBT8µ°kæ ²nBª{ ©ñ½°Sv¼M ¤Bw


³§B«

oLi»ÇM xnBªÇ{ M½oÇT pA ÂXÇ« kǯA±U»« toMBve ¥MB« /k®®0»« RBîÀTA xpAjoQ Soæ An ºoTz¼M ¬B«p ,³¯B£@Ak]
o¼¢¦&BÇ] An nBñLeBæ ,»¯B¼« éTB« nj ºj±]±« pA »«ÀA »½AnB0 oM ðv½n ³¯B£@Ak] »MB½pnA SwA ñª« k®a oµ
/kµj o¼¼bU An Bµ¬±«pC ºk®L¯B«p ° k®0@ »zhMoYA nj toMBve ³M B«A ,k{BM ³T{Ak¯ o¼YBU »woMBve
JBhT¯A nj ¬BwoMBve joñ½°n oTBi ³M ,¤A±®« ¼ªµ oM ºjoLµA n ¤¿kTwA ,B\®½A nj /k®0»« ðª0 oTz¼M SiB®{ °
nj ºnB0¬B´®ÇQ SwA ñªÇ« ,¬±Ç«pC ºAoÇM S¼ªÇµA BM ¨ÀA ,³¯±ª¯ ºAoM /k®0»« ºoTz¼M ðª0 K¦U ðv½n »MB½pnA ³M
BM €§BL« ,±ª\« nj ³0 jo¼£ Rn±æ »ña±0 €§BL« |±~i An »®¼½BÇQ K¦ÇU ðv½n ,»L¦TSæo& ° ²q¼¢¯A ©½Àî »T°
/k®µj ¥¼ñzU »§B« ºBµRn±æ nj An »T¼ªµA oñBÇU poÇT ©½ÀÇî ³ÇM Hª¼TÇv« toMBÇve ,kµj»Ç« ¬BÇz¯
° ¬±Ç«pC ºBǵ²pAkǯA nj ±®ÇU jB\ǽA ,Rn±Çæ ǽA nj /k®0»« ³]±U S½o½k«
K]±« ³í«B] ¥0 RBLYA ºAoM »¦¼¦dU ºBµx°n pA ²jBBTwA k½BM jn±« ½A nj q¼¯ »woMBve ºBµjnAk¯BTwA ¼®`ªµ
/j±{»« »zhMoYA ° »½AnB0@ K¦U ºBµ³¯Bz¯ ºnBñTwj nj nBñLeBæ »½B¯A±U ³M FTeAoæ
/SwA nAm£oYA K¦U ðv½n »MB½pnA ° onj oM ³0 jpAjoPM
kµA±{ S¼µB« o¼¼dU
¼¼íÇU ³Ç0 SwA K¦
Ç« ½A ºB½±£ ²k{ ¨B\¯A RBí§B
« K¦U ©½Àî ºBñUA S¼¦MBE
o\®Ç« kǵA±Ç{ ¬Aq¼Ç« Bǽ ²pAkǯA nj o¼¼bÇU ³M ,K¦U ðv½n »L¦TSæoÇ& ©½ÀÇî ¬C ¤BL¯j ³M ° oñBU poT ºBµ³¯Bz¯
²kÇ{ ºq½n³«B¯oÇM kǵA±Ç{ S¼µB« nj ºo¼¼bU B«A ,j±{»« ©½Àî ½AoMB®M /k¯±{»« ¬B´®Q ,S½o½k« Lw±U ¬BwC nB¼vM
/k®0»ª¯ jB\½A ,k®{BM ºnBñTwj ¥MB »¯BwC ³M ³0 ¼½BQ ðv½n ²k®µj¬Bz¯
pA »î±®TÇ« ³î±ª\Ç« ¬BwoMBÇve Á±ªíÇ« ³Ç0 ½A ºAoM ³¼´U BM ,³¯±ª¯ ºAoM /k®Tv¼¯ BñUA ¥MB K¦U ðv½n »MB½pnA nj
³Ç0 »¯BÇ«p /kǯnAk¯ °ny¼Q An R°BBT« ºBµ»£s½° BM kµA±{ onAkÇ« ¬°kM RÀ«Bí« SLY> ³¯Bz¯ ¬A±U»« ºn±æ onAk«
»woMBve ºBµjnAk¯BTwA ,k{BM ³T{Aj j±]° K¦U ðv½n ,6¼íÇN »¦ÇiAj ¤oT®Ç0 ©Tv¼Çw nj B½ ,joM ¼M pA An <³TLX«
JBhTǯA An »½BµjoLǵA n BÇU k®0 ¨q¦« An ¬BwoMBve k¯A±U»« o:ǯ pA ¬A±U»Ç« An ¤BÇw ¬B½BÇQ ºjBî o¼] ° ²kªî RÀ«Bí«
M½oT pA BU k{BM MMBw ºnAoñU ºBµ³½°n pA R°BBT« ³0 k®®0@ ºBµjnAk¯BTwA ,B\®½A nj /jo0 ¥T®« oU¥L ºBµ²B« ³M »¯B«p
jn±Ç« nj ºnB0¬B´®Q BM kµA±{ S¼µB« nj ,yhMoYA SAod¯A ° ð½ ³]nj ºjoLµA n ¤¿kTwA ²Aoªµ ³M k¯A±U »« »woMBve
/k®0 ³¦MB« K¦U ºBµ³¯Bz¯ ³0 k®0 ðª0 toMBve ³M »ª½Àî ³¼¦0 »½BwB®{ BM ³T&oz¼Q
ºBǵx°n ³íw±ÇU ºAoÇM k¯A±U»« jnAk¯BTwA ºBµ³«B¯oM »½Bµx°n ³¼¦0 ° j±{»« K¦U ðv½n ¼½BQ »MB½pnA K]±«
Sme An »½Bµ³«B¯oM k½BM B«A ,k®0 ðª0 ¬BwoMBve ³M ºk¼¦0@ /k®0 »« ©µAo& An K¦U ©½Àî ºnBñTwj ¬Bñ«A ³0@
/kµj»« yµB0 K¦U 6z0 nj An ¬BwoMBve »½B¯A±U ³0 jo0@
ºq½n³«B¯oM Ç2 ³¦eo«
}~hU ° xp±«C »½¿BM »®¼My¼Q S¼¦MB ºAnAj »woMBve ³«B¯oM ³0 »¯B«p
S¼§BíÇ& ±Ç¯ ° L¼dÇ« pA toMBÇve SiB®Ç{ ³Ça oÇǵ ºo½mQ»®¼My¼ÇQ B«A ,j±z¯ 6z0 K¦U SwA ñª« ,k{BM
¤¿kTÇwA ºo¼£nBÇ0 ³ÇM nj °A »½B¯A±U ,k{BM oTz¼M nBñLeBæ ³®«Aj ° ºk®M¬B«p ,S¼µB« nj o¼¼bU BM »woMBve ºBµ¬±«pC
M½oÇT pA k½BÇM toMBve ½AoMB®M / kMB½»« y½Aq&A ºjoLµA n /k®0 o¼¼bU k¯A±U»« ,²k{ ºn°Céª] kµA±{
° ¼Ç¯A±Ç ,ºjB~TÇA L¼dÇ« ,BLÇn ¬±«Ao¼Q RBîÀTA Kv0@ S&Bǽnj An ºA³½k¼½BÇU gwBÇQ toMBÇve ³Ç0 »¯B«p ÂX«
Kv0 K¦U 6z0 nj ºoTz¼M »½B¯A±U k¯A±TM ©0@Be ºBµnBz& ²jBBTÇwA kµA±{ Kv0 nj ²o:T®«o¼] ºBµx°n pA ,k®0»ª¯
nj ²pAk¯A pA y¼M o@À´TwA ±° pA »µB£@C ,³¯±ª¯ ºAoM /k®0@ ǽA ³M /joM»« nB0 ³M K¦U éL®« RBLYA ºAoM An ¬C ° k®0»«
pA ÀÇTA ,k¯±{»Ç« »£jn±Çi nBÇaj ³Ç0 é½B®ÇÇæ »ÇÇioÇÇM /k®0»« jB\½A o¼¼bU Bµ¬±«pC S¼µB« nj K¼UoU
61 ºBµnBT&n ³M k¯A±U»« ,RBîÀTA o½Bw ° Sí®æ ºBµ}iB{ ³0 SwA »®¼My¼Q ¥MB oTz¼M »¯B«p ,kµA±{ ºk®M¬B«p
/kµkM yhMoYA S´] toMBve nj /j±{»Ç« ºn°CjoÇ£ ¤BÇw pA »æBÇi éTBÇ« nj kµA±{

nB´a°jBT8µ°kæ ²nBª{ ©ñ½°Sv¼M ¤Bw


³§B«

BM o½k« SwA ñª« ÂX« / kMB½»« y½Aq&A »woMBve »½AnB0@ ºAnAj ¬BwoMBve ³0 SwA ½A pA »0@Be ,RB¼dU »ioM
SAkǵA ³ÇM »MB¼TÇwj »Q nj ,j±w S½o½k« pA ²jBBTwA ¾±w /k¯oUM&±« »¦¼¦dU ºBµx°n ºAo]A nj ,oTz¼M ºBµ}~hU
k½BM j±i SAkµA ºAoM q¼¯ toMBve ½AoMB®M /k{BM o:¯ jn±« pA »d
Çw ,K¦ÇU ³®¼Ç«p nj }~hÇÇU ° xp±ÇÇ«C BÇÇ«A
/kµj nAo »wnoM jn±« An ºnAkMBve ºBµ³½°n ºo¼£nB0 ³M ° SwA ²kÇz¯ ð¼wÀÇ0 ° ¤°AkTÇ« p±®Çµ ³0 SwA }~hU
¬B«pBw owAow nj RB«AkA ½A »£k®0@A oQ ¬Bñ«A ¥¼§j ³M pA ,oÇ¢½j ºBµn±Çz0 nj »woMBÇve RBvw±Ç« pA ºnB¼ÇvM
° S½o½kÇ« ¥MBT« ºBµnBT&n »wnoM ,ºnAkMBve ©Tv¼w B½ »wnpBM ºAo]A ºAoM 54 (CFEs) K¦U ³«B®¼µA±£ ¬B£k¯nAj
ðª0 »¯±®0 ° »¦L »woMBve nj »woMBve ©¼U BM ¬B®0nB0@ /k®®0»« ²jBBTwA K¦U ³M W±Mo« RB«ki ° »¯±¯B
/j±{ ³TiB®{ oT´M S½o½k« joLµAn ºBµnBT&n BU k®0»« ° ºjoLǵAn ¤¿kTÇwA ³®¼Ç«p nj ,²k½j xp±«C jAo&A ½A
° K¦ÇU ©½ÀÇî ,K¦U ºBµboT »½BwB®{ ºBµx°n jB\½A
S{AjoM ³ÇM k®Ç¯A±ÇU »Ç« AnBÇ0 ºBǵnAqÇMA ºo¼£nBÇ0 ³ÇM BM ,ºnB0K½o&
»¯B´Ç] c
Çw nj k½kÇ] ºBǵjnAk¯BTwA ° ¼¯A± éN° /k®®0 ðª0 »§B« ºBµRn±æ ¬BwoMBve
²k®µj¬Bz¯ K¦U 6z0 nj ¬BwoMBve »½B¯A±U y½Aq&A ºAoM
³¦ªÇ] pA ³0 SwBµjnAk¯BTwA ²B¢½B] ° ±N±« ½A S¼ªµA »woMBve ³«B¯oM ºAo]A Ç 3 ³¦eo«
jnAk¯BTÇwA ³¼¯B¼ÇM ³ÇM ¬A±U»Ç« BǵnAk¯BTÇwA ° ¼ÇǯA±ÇÇ ÇǽA »íÇA° ºBµ³¯±ª¯ nj S½o½k« ºnBT&n ºBµ±¢§A »wnoM
24 yhÇÇM nj /joÇÇÇ0 ²nBÇÇÇÇ{A 99 ²nBªÇÇÇÇ{ »woMBÇÇÇÇve BÇU k®®0»Ç« xÀÇU ¬Ao½kÇ« ³Ç0 SwA ǽA pA »Ç0@BÇe ,K¦U
BÇM W±MoÇ« jnAk¯BTÇwA ,©Çµ ¬AoǽA »woMBve ºBµjnAk¯BTwA ,LǽAoÇ{ ǽA nj /k®®Ç0 »íÇA°o¼Ç] An »woMBve ºBµ³T&B½
³Ç½AnA H&oÇæ ¬C Skǵ ° ²kÇ{ ³ÄAnA <²BLT{A ° K¦U> ¬A±®î ºo¼£nBÇ0 ³M BM »woMBve ³«B¯oM »®¼MpBM ³M k½BM ¬BwoMBve
toMBve S¼§±Ãv« ²nBMnj ¨p¿ ºBµ»½Bª®µA n ° BµjnAk¯BTwA ºBµ²±¼Ç{ k½BÇM »®¼MpBM ½A nj /k¯pAjoPM ºjoLµA n ¤¿kTwA
²k{ o0@l »§B« ºBµRn±æ nj ²BLT{A ° K¦U jnA±« ³M SLv¯ jo¼£ nAo »wnoM jn±« K¦U ºBBTiA ºAoM S½o½k« ñª«
³0 SwA ²k{ Znj »½BµjAk½°n B½ L½Ao{ pA ©µ »½Bµ³¯±ª¯ ° ©Çµ ³¦ÇeoÇ« ǽA nj ¬BwoMBÇve ºBµx°n j±{ K]±« BU
/kµj »« y½Aq&A An ²BLT{A B½ K¦U j±]° o
i /k{BM »®¼My¼Q ¥MBo¼]
BµjnAk¯BTwA ½A ³0 SwA ½A ³&oe RAnB:T¯A ° BµpB¼¯ B«A
ºBµS½j°kd« ° Bµ»½BwnB¯ ±w ð½ pA ³0 k{BM ºA³¯±£ ³M »woMBve ;ªa xp±«C
º±Çw pA ° k®Ç0 ¬AoLÇ] An »woMBve »U°Bt kíM pA »{B¯ »ñ½ ,K¼n joLµAn pA SiB®{ ºB®L« oM jn±ipBM nAoñU
³ÇM ,W±MoÇ« ºBµjoLǵA n ° SAkǵA c½oÇæ ¬B¼ÇM BÇM ,oÇÇ¢½j /SwA ºpBM³½o:¯ nj j±]±« ºBµ²±¼{ pA
/k®0 ðª0 K¦U ° ºkªî RB&Aod¯A 6z0 nj ¬C »zhMoYA ºpBÇM nj Bµ¬±Ç«pC nAoÇñU M½oÇT pA »woMBÇve ºB0o{
ºAoÇM »woMBve ºBµjnAk¯BTwA ½°kU pB¼¯ ³0 SwB\®½A nj ¥½kíÇÇU ° xp±ÇÇ«C ºAoÇÇM An »½BµSæoÇÇ& ,»woMBÇÇÇÇve
oTz¼ÇM ºjoLǵAn ¤¿kTÇwA oÇM »®TLÇ« ºBµk®Ç½CoÇÇ& ºAoÇÇ]A ³ÇM ºBǵ n±ÇipBM ¨B\¯A ¥¼§j ³M ° k®®0»« ©µAo& Bµ¤¿kTwA
/j±{»« tBveA BÇ«A /kµj»Ç« nAoÇ °ny¼ÇQ An ºoT´ÇM ºBµ¥ÇÇe ²An ,é±ÇÇ«
WîBÇM j±i ,¥ªí§An±Twj ° jnAk¯BTwA j±]° ³0 B\¯C pA ³Ç0 j±{»Ç« ©ÇµAo& »«B¢®µ xp±«C S¼ªµA BM ºBµSæo&
Am§ ,j±{»Ç« K¦U »woMBve »®¼My¼Q S¼¦MB nj y½Aq&A ³T{Aj ¥MBT« ºBµy®0 ©µ BM nBñLeBæ ¬B®0nB0 ° ¬BwoMBve
KwB®« ºoTvM ²k®®0©µA o& ³0 k{BM ºA³¯±£@³M k½BM ¬C ½°kU /k®{BM
,nBñLeBæ ²k{ lBhUA ºBµnBñµA n BM ³¦MB« ° »®¼My¼Q ºAoM ºBµ³Ç½°n o¼vBÇÇU nj ³ÇǯAn±ÇÇv] o½kÇÇ« ³ÇÇ0 »«B¢®Çǵ
/k{BM ¬BwoMBve Lw±U SÀÇi »§BÇ« ºBµxnAq£ B½ k®0»« l±B¯ ¤BªîA ºnAkMBve
H¼j n±0m« ºBµjnAk¯BTwA ³0 j°n»ª¯ nB:T¯A ½A k®aoµ ³vw±Ç« BÇM ºA³¯±Ç£ ³ÇM SBÇ£ ¬A±U»Ç« ,k®0»Ç« ³Ç½AnA éA°
ǽA »¯BLÇ« ³ÇM ³]±ÇU B«A ,k{BM ºpBM ³½o:¯ »¯BL« oM ML
®« ³Ç0 SwA LǽAo{ ½A nj /j±{»« ºo¼£nj jnA° »woMBve 62
»½BǯA±ÇU S½±ÇU nj kǯA±U»« BµjnAk¯BTwA ½°kU nj ³½o:¯ ³\¼T¯ nj ° j±{»« ©µAo& xp±«C ºAoM ºoTz¼M ºBµSæo&

nB´a°jBT8µ°kæ ²nBª{ ©ñ½°Sv¼M ¤Bw


³§B«

6- Cooperative games /k{BM oY±« ,K¦U 6z0 nj toMBve


7- Non cooperative games

8- Bimatrix games »¯B½BQ ;hw


9- Extensive form games
pA ºA²kªî »zhM K¦U 6z0 ,k{ ³TB£ ³0 n±T ¬Bªµ
10- Common knowledge
»&oÇT pA ° SwA »woMBÇve ³&oÇÇe pA ³í«BÇÇ] RAnB:TÇǯA
11- Strategic reasoning
° oU©§Bw ºA³í«B] jB\½A ³M ,²nBM ½A nj ¬BwoMBve S¼&±«
12- Zimbelman and Waller(1999)
ºAoÇM jnAj BÇ] Am§ ,k®0»Ç« ðªÇ0 »½BªÇ¯ JmÇ0 pA ºnBÇÇî
13- Bloomfield (1995)
ºoTz¼M RB¼dU ,oU©ñd« ° oTz¼M »ª¦î ºBµ¨B£ T{AjoM
14- preictable auditing

15- Dilution effects


j±i ºBµ³T&B½ ,¬B¢z¼Pªµ ° jo¼£ Rn±æ |±~i ½A nj
16- Certified Fraud Examiner(CEF)
©Çµ nB¼TiA nj »Mo\U kíM nj ³a ° »UB¼dU kíM nj ³a An
miB« ° éMB®« ³&oe oTz¼M ³a oµ ºBUnA ° ³í«B] S«Àw ³M BU k®µj nAo
nBí{A ¬A±½j ,T8Be Ç1 /j±{ ðª0@
/1384 »¯B£npBM ,¬Ao´U ,joi jB~TVA ³½oW¯ ;»]o8 Yw±½ oTj Ç2 k¼wn ©¼¯A±T¯ »§Bî k~« ¬AkM B«
¬B«pBÇw ,¬Ao´ÇU ,»woMBve ºBµjnAk¯BTwA ,»woMBve ¬B«pBw »®8 ³T¼ª Ç3 k®a »«B£ Bª{ 6
§ k´¯ y¼Q o¢« ©µ
/124 ³½oz¯ ,»woMBve
4- "Game Theory"- 2004 ,www.Quick MBA , Archive
BµS{±¯»Q
5- James Delong, "The uses of Game Theory"- 2005, on line
1- Game Theory
central.info www.Ip central.info
2- John Von Neuman
6- T.Jeffrey wilks and mark F.zimbelman, "using Game Theory and
3- Oskar Morgenstern
startegic Reasoning concepts to Prevent and Detect Fraud
4- Robert G. aumenn
"Accountiing Horizons , vol 18 No.3,september 2004 .pp173-184
5- Tomas S. Schelling
7- Villiyam scott - "Accounting Theory" - 1997 - chapter.pp233

63

nB´a°jBT8µ°kæ ²nBª{ ©ñ½°Sv¼M ¤Bw


»¦¦ª§A¼M »§B« ºo¢{nAq£@

»¦¦ª§A¼M »§B« ºo¢{nAq£@

¬BTv&@BQ ºjB~THA ¬À& ºBµnB«C ° Bµ}iB{ »ioM Ç1 o¢z½Bª¯

2004Ç05 2003Ç04 2002Ç03 2001Ç02 2000Ç01 bo{


6,581,103 5,640,580 4,822,842 4,401,699 4,162,654 ³¼Q°n ¬±¼¦¼« Ç (GDP) nApBM Sª¼"³M»¦iAj }§BiB¯k¼§±U
6,715,593 5,765,058 4,974,654 4,425,364 4,108,172 ³¼Q°n ¬±¼¦¼« Ç (GNP) nApBM Sª¼" ³M »¦« }§BiB¯ k¼§±U
152.53 149.65 146.75 143.17 140.36 (o8¯ ¬±¼¦¼«) S¼íª]
¬BTv8@BQ»§B«ºo¢{nAq£ °ºnAkMBve¨B9¯
44,028
14,401
38,524
12,396
33,899
10,889
30,910
9,140
29,269
8,934
(³¼Q°n) nApBM Sª¼" ³M ³¯Aow k«Cnj
(Bñ½o«C n¿j ¬±¼¦¼«) RAnjBæ
18,753 13,604 11,333 9,434 10,202 (Bñ½o«C n¿j ¬±¼¦¼«) RAjnA°
(4,352) (1,208) (444) (294) (,1268) ºnB\U pAoU
S®¼x±i vd« oTj
»ÄBL2BL2 ³«Àî ²B¢z¯Aj »ª¦î SüµFederal
±Qî Bureau of Statistics :éL®«
²A±ioñ{ jA±]
ºnAkMBve ºoTj º±\z¯Aj

²±Ç tAn nj n±´ªÇ] u¼ÇÄn /jnAj j±]° »T§B½A u¦\« q¼¯ S§B½A ¬BTv @BQ n±z ²nBMnj ºA³æÀi
S½oXÇ@A JAqÇeA :oÇb pA oǽp° Svh¯ /SwA ³T[o£ nAo ³½o\« nj B¼wC »Mo J±®] nj ,ºA³Tvµ Rnk ð½ ¬A±®î ³M ¬BTv@BQ
¬C tAn nj ° k{BM»« ¥=Tv« ³¼ÄBc ²± /j±{»« }hz« u¦\« éA° k®µ °
¼a ,¬BTv¯BA,¬Ao½A »«ÀwA ºn±´ª]ºBµn±z!»¢½Bvªµ
g½nBÇU ºBµ¤Bw oX@A nj ³ B\¯C pA /jnAj nAo »½Bc »§Bî ºAn±{ (The World Fact Book 1994, P:303 ) /SwA ²k{
*½A Rnk éA° nj ,k¯A²j±M ©@Be n±z *½A oM ¬B¼«BQ¯ ,¬BTv@BQ An o¼ªz »$AnA pA »zhM ,»o{ ¤Bª{ Sªv nj n±z *½A
qoªT« o½p° Svh¯ ° n±´ª] u¼Än ,yUnA jBTw u¼Än nj n±z@ /k®Tvµ ¬Bª¦v« ¬C S¼íª] pA »í¼w° S½oX@A ³ jnAj ¤oT® SdU
¬±¯B tBwA oM /k®µj»« ¥¼ñzU An Rnk »¦æA n±d« ³w ° SwA u¼wBU ° 1947 ¤Bw nj k®µ ²nB ³L{ pA ¬BTv@BQ »½Ak] ºAkTMA pA
/SwA ©@Be n±z *½AoM »¯Bª§nBQ ©Tv¼w ,»wBwA ° k®µ n±z °j :ÀTiA jn±« o¼ªz ³=>®« oM S¼ª@Be ,n±z *½A
*½A ¨jo« S½oX@A ° SwA ºpn°Bz ²kªî n±b³M ¬BTv@BQ jB~TA AkTMA ¬Bªµ nj »¢®] jB\½A K]±« :ÀTiA *½A /SwA ²j±M ¬BTv@BQ
/k®{BM»« hBLUnA nj ºpn°Bz BM »î±¯ ³M B½ ° ²j±M pn°Bz B½ n±z@ ¬BTv@BQ ³M jApC o¼ªz ¨B¯ ³M o¼ªz pA »zhM ° k{ n±z °j ¬B¼«
nj ° ²j±ÇM pn°BÇz ,¬BTv@BQ S¼íª] kænj50 nA y¼M ³ñ½n±>M xqo« ° jnAj Síw° oT«±¦¼ 11639 jApC o¼ªz /k½jo£ nAm£@A°
é½B®æ ,¬BTv@BQ ²kªî é½B®æ ° k®§±iz« SîAnp ³M ,Bµj°n :AobA ¥¦Ç« ¬B«pBw Mw±U 1948 ¤Bw nj uM yUC Mi /SwA jBMCoPQ«
2002 ¤Bw nj ¬A¬A»w ,Bñ½o«C ºoLi ³ñL{ /SwA ºq¦[ ° »½Am /SwA ²k{ *¼¼íU ¬BTv@BQ ° k®µ ¬B¼« kdT«
³ jo »[oí« B¼wC tn±M nApBM *½oT´M ¬A±®î ³M An »aAo ¨B´w nApBM jBMC¨ÀwA ¬C ShT½BQ ° ºn±´ª] ,¬BTv@BQ n±z S«±ñe T±¯
° Bµ}iBÇ{ pA »ÇioÇM /j±ÇM kÇænj112 oM j§BM ¬C ³¯¿Bw ²jpBM nj ¬C S¼íªÇ] ,éMo«oT«±¦¼ 803.940 n±z *½A SeBv«/SwA
ð½ ²nBª{ ºBµo¢z½Bª¯ nj ¬BTv@BQ n±z ºjB~TA ¬À ºBµnB«C ,¬BTv@BQ ¨jo« ¬BMp /k{BM»« oP¯ ¬±¼¦¼« 152 pA y¼M ,2005 ¤Bw
/SwA ²k{ ²jn°C °j ° ¬BTv@BQ n±z ¤±Q keA° / SwA ¨ÀwA ,»ªwn *½j ° »MB\®Q Ç °jnA
nj ³ªµ pA y¼M ³ SwA »¦«Bî ,¨ÀwA /k{BM»« ¬BTv@BQ ³¼Q°n q¼¯
¬BTv @BQ nj »§B« ºo¢{nAq£ ° ºnAkMBve ³`h½nBU (:§A ³T{m£ nj ³ k® k®µ pA An ¬C ° ²j±M oY±« ¬BTv@BQ »¢®µo[ R¿±dU
° *´ nB¼vM ºA³`h½nBU ,¬BTv@BQ ° k®µ ²nB ³L{ nj ºnAkMBve /SwA ²j±M ¬C pA »zhM
1583 ¤Bw nj ³ k®»« ²nB{A (1976) 55 ½°jÀ£ /jnAj »¯BTwBM S§BǽA nB´Ça pA ° k{BM»Ç« ¤AnkÇ[ ¬BTÇv@BQ »T«±ñe ©Tv¼w
nj 57 °k®Çµ x°n , 56 »wnBÇQ x°n ºo¼£nBÇ ³ÇM pA ¥LÇ ,k®µ nj k®{BM»« ¥=Tv« ,j±i »¦iAj n±«A nj ¨Ak oµ ³ SwA ²k{ ¥¼ñzU
58
83 x°n (1798) ¬±T¦¼«Bǵ ²k¼=Çî ³ÇM /S{Aj j±]° ºnAkMBve ²± /k®Tvµ ºqo« S«±ñe éMBU ,³]nBi n±«A ° »îB[j n±«A nj °
oǵ nj ° SwA ²k{ ¥¼ñzU B®w u¦\« ° »¦« u¦\« °j pA ³®®=«
nB\ÇU Mw±ÇU ³Ç j±M ³[ob°j SLY ©Tv¼w »î±¯ °k®µ ºnAkMBve
Szµ°jBT8µ°kæ ²nBª{ ©ñ½°Sv¼M ¤Bw
»¦¦ª§A¼M »§B« ºo¢{nAq£@

k=¯ ³]° SiAjoQ ° S[B½nj /2 oQǯ ³ÇM jB®TÇwA BÇM (1986) 59 ¨B¢¼Ç¯ ¤¿ ,k{»Ç« ²jBPTwA »§B¢®M
So{UN
(»¯B´] ð¯BM »¯BwnÀJA ²B¢½BQ) ºBµ»µkM ° Bµ»½AnAj
Comtrade /3
:éL®« nB\U ²jBPTwA jn±« ºnAkMBve ©Tv¼w
»¦¦ª§A<¼M ³ ²jo
ºnB\U ¤¿kTwA
R¿jBL« ,¬±T¦¼«Bµ
Ç2 o¢z½Bª¯
toMBÇve ¬A±®Çî ³ÇM Sv¯A±U»ªÇ¯ u _¼Çµ ,¬±¯B *½A tBwAoM Mw±U x°n *½A ° ²j±M »½B¼§BT½A ºnAkMBve x°n oM ¨k=« ,ºk®µ
º±w pA »woMBve p±\« (kænj)»UAjnA°
ºAnAj ³ *½A ¨ÀHA »¦æAS¼§Bí[
o¢« ,k® ¬B£k®®&<¼«BU
BµSo{ ¨B¢¼Ç¯ ³ÇaoÇ£@(kænj)»UAnjBæ ºBµ¿B&
A /SwA ²kÇ{ ¥=T®Ç« »¦æA³ÇMºBµnApBM
B¼§BTǽA ºk®µ ¬B£k®®njBæ
11.7 ¬BTvMoî 23.1
60 qM±¯) Bñ½o«C
t±Pd« j±i ºAoM An qe *½A ©µ ºqo« S§°j /k{BM »T§B½A S§°j k® ³ÄAnA j±i ºBîjA ³M é]An »ñ½q¼[ kµA±{ _¼µ Sv¯A±T¯
10 RAnB«A 8.2 RAnB«A
»æBÇi ºA³[oe é«A±] ºBcîA ³M An p±\« *½A ³ j±M ³T{Aj ³¢¯ ºnAkMBÇve ©Tv¼Çw pA ,1991 pA ¥LÇ nj Bµºk®Çµ »§° ,(1987
9.5 Bñ½o«C 7.2 u¼¦¢¯A
³í«BÇ] ºBcÇîA ³ÇM p±\Ç« *ǽA ,tBÇwA *¼ªÇµ oÇM ° k®ÇÇ B>ÇÇîA »¦í[ ³[ob °j SLY ©Tv¼w BM ÁBªTeA ³ k¯A²jo»« ²jBPTwA ³[ob°j
8.4 T¼a 4.9 ¬Bª§C
¥«BÇ{ B¼¯BT½oÇM é[B®Çª§AnoTÇz«(kænj)»UAjnA°
ºBµn±Çz ºA³[oÇÇe ºnAkMBÇÇve /(1992 61 ºk¯B¯ ° ¥¼ÄBñ¼« )/SwA ³T{Aj R°BPU
ºBµ¿B& »¦æA ¨ÀHA (kænj)»UAnjBæ ºBµ¿B& »¦æA ¨ÀHA
63 (ICAEW) q§° ° ¬BTv¦¢¯A ²oLi ¬AnAkMBve ³vw±« ºBcîA
20.6 »ª¼{°oTQ R¿±~d« 48.5 RB]±v®« ° ³anBQ
³vw±Ç« ° 64 (ICAS) 7.2 k®¦UBÇñwA ²oLÇi »Tí®æ
¬AnAkMBÇve ³vw±ÇÇ«
R¿CT¼{B« 22.4 k@B{±Q ° ³vL§A BµS o{ ¬±¯B
65
nA (ICAI) k®§oǽA
jAoÇ[A *ǽA ° k{»Ç« ³Ç½A6.7 »§C²oLÇi
»½B¼ª¼{¬AnAkMBÇve
jA±« ,©¼wB®{»«
5 An ¬C B« ²p°o«A ³ ³¯±£
[¯oM¬C ,¬BTv@BQ nj ºnAkMBve
/k¯k{»« ³TiB®{ S¼eÀæ 4.5 ºAnAj ¬BwoMBve ¬A±®î ³L®Q ³M ³¦æB[ÀM ºBµn±Çz
2.3 °qÇ] ,yhÇM *ǽA»{pn°³Ç ºBµ¿B#@
»¯BÇ«p ,©µjp±¯ ¬o MwA°A nj
¬±Ç«pC ³M ºpB¼¯ »woMBve p±\« miA ,»¯¿±b ºBµ¤Bw ºAoM *Ǽ§°A ° kÇ{ jnA° k®Çµ ²nBÇ ³LÇ{ ³ÇM ,j±M u¼¦¢¯A é[B®ª§AnoTz«
nj »ÇT§°j ©¦Pǽj ,»ÃLªM S§°j ,1918 ¤Bw nj ³ *½A BU S{Ak¯ *ǽA /k½joÇ£ éÇ$° 1857 ° 1850 ºBµ¤Bw nj BµSo{ *¼¯A±
° ¬±Ç«pC ²±dǯ ³ÇM é]An »¦¼cPU »®¼¯A± ° jB´¯ B®M An ºnAkMBve ³ÇM j±Çi ºBǵxnAqÇ£ ³ÇÄAnA ° ©¼¦ÇvU ³M ¨q¦« An BµSo{ ,*¼¯A±
p±\Ç« ° ©¦Pǽj S[Bǽnj ³ÇM ¥½BÇ« ³Ç joÇ éÇ$° »¯Bv xp±«C pA kíM /jo»« »woMBve xnAq£ ° ºA²n°j ¬B¼« »woMBve ²Aoªµ
ºk®Çµ ºBµS§B½A ¨BªU ,»µBU± nB¼vM Rk« »b /k¯j±M »woMBve ³Ç kÇ{ éÇ$° 1883 ¤BÇw ºBµSoÇ{ ¬±¯BÇ ,*¼ÇǯA±ÇÇ *ÇǽA
/k¯jAj q[° k½k] *¼¯A± BM An j±i ,B¼¯BT½oM BM é[B®ª§AnoTz« ° o½BÇÇp° ° ³ªÇÇeq§AqÇÇe ,JBhTÇǯA ²nBÇÇMnj An »½Bµj±ª®ÇÇǵn
66
An ¬BwoMBÇve p±\Ç« ¼Ç¯A±ÇÇ S§°j ,1932 ¤BÇÇÇw nj (1993, 62 k¼íw) /jo ³ÄAnA ¬BwoMBveºBµS¼§±Ãv«
An »woMBve ºA³[oe S¼§Bí[ ,q½ob *½A ³M BU jo ºk®MJ±anBa
k®µ ²nB ³L{ pA ¤À=TwA pA kíM ©µ ¬BTv@BQ /k® k®«¬±¯B ° ¤oT®@ 1913 ¤Bw ºBµS o{ ¬±¯B
p±\« *¼¯A± ° 1913 ºBµSo{ ¬±¯B BM An j±i 1947 ¤Bw nj *¼Ç¯A±Ç ºoÇw pA ºkíÇM ¬±¯BÇÇ ,1913 ºBµSoÇÇ{ ¬±¯BÇÇ
(1993 ,k¼íw) jAj q¼L>U 1932 ¤Bw ¬BwoMBve ºBµSo{ ¬±¯B tBwAoM /k{ é$° ²nB ³L{ nj ³ j±M BµSo{
RBvw±Ç« ³íw±ÇU nj ¨BÇ£ *Ǽ§°A ¬A±®Çî ³ÇM ,1952 ¤BÇw nj jnA±Ç« ºAoÇM ºnAkMBÇve oUB[j ºnAk´¢¯ ³M ¨q¦« BµSo{ ,1913
¬AnAkMBve kíM ³M ¬C pA ³ ,³[oe nj ¥B{ ¬AnAkMBve ,ºA³[oe :k¯j±M o½p
x°o[ ° k½oi /1
1971 ¤Bw BU ¤À%TwA pA ²n°j nj ºo¢{nAq£ ° ºnAkMBve ³vw±« ¨B¯ ³M »æ±~i »UÀ¼ñzU ,k¯k{ ²k¼«B¯ 67 ²k{ ¨B¯ SLY
»Te ,1913 ¬±¯B tBwA oM BµSo{ »§B« ºo¢{nAq£ RB«Aq§A ¬AnAkMBve é[B®« BU k¯jAj ¥¼ñzU An 68 (PIA) ¬BTv @BQ ¬AnAkMBve
³M 1970 ¤Bw BU ,q¼¯ 1947 ¤Bw nj k®µ pA ¬BTv@BQ ¤À=TwA pA uQ /jnAm¢M ¬B¼« nj S§°j BM An B´¯C RÀñz« ° vPe An ³[oe nj ¥B{
,¬±¯B *½A tBwAoM BµSo{ ºBz[A RB«Aq§A /k¯B« »BM j±i R± 69 (ICA) ¬BTv @BQ ²oLi ¬AnAkMBve ³vw±« ³ k¼zñ¯ »§±b

° j±w ºBµJBve ³M é]An RB«Aq§A *½A /j±M »½AkTMA ° }B¯ nB¼vM ³vw±Ç« ¨°Ak« nBz[ ³\¼T¯ nj o«A *½A /k{ ¥¼ñzU 1961 ¤Bw nj
:j±M o½p jnA±« ¥«B{ ¬B½p ³ j±M T±$±« *½A pA S§°j nnj ³\¼T¯ q¼¯ ° ¬BTv@BQ ¬AnAkMBve
(³b±Mo« éMB®« ð¼ñPU ³M) }§BiB¯ k«Cnj j¦L« /1 ³ ³T[B½ ¾B=UnA ºke ³M S¼ªµA ° S¼í±« tBd§ ³M ºnAkMBve ³[oe
° x±=Çe ,u¼wBÇU ZnBhÇ« ð¼ñPU ³M ) }§BiB¯ ZnBh« j¦L« /2 oM ° ²jo ¤oT® An j±i ¬Ao¢½j pA Aq\« ° ¥=Tv« Rn±æ ³M k¯A±U»«
(o¢½j jnA±« ° jqªTwj *ǽA pA »ñ½jqǯ ³¦æBÇ[ ³ÇM oÇ¢½j ©´Ç« jAkǽ°n /k{BM »ñT« j±i
/j±{ ð¦´Tv« k½BM ³ »§B=T¯A ZnBh« pA yhM ¬C /3 ¬BTv @BQ S½o½k« ° »Tí®æ ¬AnAkMBve ³vw±« ¥¼ñzU ,BµjAk½°n
n@À´TwA j¦L« /4 ³vw±« ¥¼ñzU ºo¼¢¼Q ¬A±®î ³M) j±M 1966 ¤Bw nj 70 (ICMP)
¬A±®î ³M So{ ¬Ao½k« ° ²o½k« Süµ ºBcîA ³M »TiAjoQ j§BL« /5 nj An S½o½kÇ« ¬AnAkMBve ³[oe BU (¬BTv @BQ »Tí®æ ¬AnAkMBve
B´¯C RB«ki ¬AoL] /k® k®ª¯±¯B ¬BTv@BQ 84
: j±M »«Aq§A o½p jnA±« ºBz[A q¼¯ ³«B¯pAoU ºAoM

Szµ°jBT8µ°kæ ²nBª{ ©ñ½°Sv¼M ¤Bw


»¦¦ª§A¼M »§B« ºo¢{nAq£@

¬C S½±cÇî ³ÇM (IASC) 72 »¦¦ª§A¼M ºnAkMBve ºBµjnAk¯BTwA S¼µBÇ« ºBÇz[A ° SoÇ{ ºBµ»Ç½AnAj ° ¤A±Ç«A pA ºA³æÀÇÇi Ç1
ºnAkMBÇve ºBǵjnAk¯BTwA ³¯±£oµ kB[ ¬BTv@BQ ³ B\¯C pA /k«Cnj B´¯C »MB¼{pnA »¢¯±¢a ° B´¯C »«±ªî
j±Çi ºBcîA ICAP ¬BTv@BQ ²oLi ¬AnAkMBve ³vw±« ,j±M »§B« S¼µBÇ« ºBÇz[A ° SoÇ{ ºBµ»µkÇM ° ³½B«oÇw pA ºA³æÀÇi Ç2
»§B« ºBµRn±æ ³¼´U ³M K¼oU An j±i ¬B½oTz« BU jo q½±zU An B´¯C »«±ªî
³¼´U ³TL§A /k®® (IAS) »¦¦ª§A*¼M ºnAkMBve ºBµjnAk¯BTwA qLb oM An (³«BǯpAoÇU ³¯±ªÇ¯) F ¨oÇ[ RB½±TdÇ« k½BM x±[ jnA±« ºBz[A Ç3
»¦¦Çª§A*¼ÇM ºnAkMBÇve ºBǵjnAk¯BTwA tBwAoM »§B« ºBµRn±æ / SwA ²k{ Znj So{ ¬±¯B ¨±w ¨o[ nj ³ k® k¼½BU
,1984 ºBµSoÇ{ ¬±¯BÇ , BµkíÇM /j±Lǯ ºnBL]A BµSo{ ºAoM »§BÇ« ºoÇ¢{nAqÇ£ ¥Ç »MBǽpnA ¨B¢®Çǵ (1975) 71 »{n±Ç @
jo ºnBL]A ,²k{ ³T[o½mQ ºBµSo{ ºAoM An o«A *½A ,234 yhM »Ç«Aq§A ³«BǯpAoÇU ³¯±ªÇ¯ }ÇA±¯ ° Bµoí$ ,²n°j ¬C nj ¬BTv@BQ
³Ç k®® S½Bîn An »¦¦ª§A*¼M ºnAkMBve ºBµjnAk¯BTwA ¨BªU B´¯C BU :SwA ²joª{oM o½p bo{ ³M An BµSo{ ¬±¯B
¬AnAkMBÇve ³vw±Ç« ³¦¼w° ³M ° ¨ÀîA BµSo{ ¬±¯B ²nAjA Mw±U pA S¼µBÇ« BÇM MLUoÇ« ºk®M³=LÇb ð½ ,n±MqÇÇ« ³«BÇǯpAoÇÇU /// >
/j±M ²k{ ³¼æ±U (ICAP) ¬BTv@BQ ²oLi ,SMBÇÇY ºBµ»ÇǽAnAj ,ºnBÇÇ] ºBµ»ÇǽAnAj ¥¼LÇÇÇ pA ,Bµ»ÇÇÇǽAnAj
ºBµSoÇ{ ºAoÇM »¦¦ª§A*¼M ºnAkMBve ºBµjnAk¯BTwA S½Bîn ³Ç½AnA ¬C k®¯BÇ« ° RkÇ« k®¦ÇM ºBǵºnAmÇÇ£@³½B«oÇÇw ,Bµj±´z«BÇǯ
ºBǵ¨o[ /Sv¼¯ ºnBL]A q¼¯ ¬B@Bª ° ²j±L¯ ºnBL]A ²kz¯ ³T[o½mQ ºBµS«ÀÇî ,»¦PoÇw ¥¼LÇ pA j±´z«BÇǯ ºBµ»ÇǽAnAj ;k®»ªÇǯ
RBÇ«Aq§A 1984 ºBµSoÇ{ ¬±¯B ³ª¼ª$ ©\®Q ° ¨nB´a ¤°Ak] ¬±¼v¼ªÇÇ ° ³ÇǼ§°A ZnBhÇÇ« ;²o¼ÇÇ ° TAoTÇÇiA qÇÇe ,ºnB\ÇÇÇÇU
,²kz¯ ³T[o½mQ ° ²k{ ³T[o½mQ ºBµSo{ ºAoM An RBîÀbA ºBz[A nAjn±ÇioÇM »LwB®Ç« ºk®M³=LÇb pA q¼Ç¯ ¨B´Çw ³Ç¼§°A ¬Bv½±¯²o½mÇÇQ
RBÇ«Aq§A S½BÇîn ³ÇM ¨q¦Ç« ²kÇ{ ³T[o½mÇQ ºBµSo{ /k®»« ³ÄAnA (pA ºoÇv Bǽ) pA »zhÇM ¬A±®î ³M (deficit) ov BM j±w /k®Tv¼¯
³ÇM ¨q¦Ç« ³ ¬B®`ªµ k®Tvµ ¨nB´a ¨o[ nj Znk®« RBîÀbA ºBz[A ³ÇM kÇ«Cnj oÇv ,ç±Çî nj ,j±{»ª¯ »=¦U ¨B´w ¬BLeBæ x±=e
/k®{BM»« q¼¯ »¦¦ª§A*¼M ºnAkMBve ºBµjnAk¯BTwA S½Bîn ²jAj ¬BÇz¯ ³«BǯpAoÇU ºBµ»½AnAj Sªw nj ³¯B£@Ak] ©¦ ð½ ¬A±®î
©¦Ç ð½ ¬A±®Çî ³M ³T[B¼¯ }¼~hU j±w ,³MBz« q½ob ³M /j±{»«
1984 ºBµS o{ ¬±¯B ºk®M³=LÇb ¨B´Çw ¬BLeBÇæ x±=ÇÇe nj ° j±{»ÇÇ« ²jn°C »µkÇÇM
nB¼vM ° »UB¼e »UB«Aq§A ²k¯o¼£oM nj 1984 ºBµSo{ ¬±¯B ð½ ¬A±®Çî ³ÇM q¼Ç¯ ¤±Ç汧A n±Çñz« RBL§B>Ç« ²o¼il /j±{»ª¯
/kµj»Ç« ¬Bz¯ An ¬BTv@BQ n±z nj BµSo{ M½Ao{ ³ SwA ©´« ºBµJBÇve pA ° ²kÇ{ ºk®M³=LÇb ³«BǯpAoU Oa Sªw nj ²o¼il
:pA SwA RnBLî ©´« nB¼vM ¨Aq§A ³w </jjo£»ª¯ ov »½AnAj ²k®µB ©¦ ð½ ¬A±®î ³M h±Mo« »T[B½nj
° »½Ao]A ¬Ao½k« ,²o½k« Süµ ºBcîA ºB½Aq« ° x±=e ºBz[A /1 ºo¢{nAq£ nj An ºo¢½j ºBµoí$ *¼®`ªµ (1975) »{n± @
»woMBÇve ¨B\ǯA ³ªÇeq§AqÇe ð¼ñPÇU ³M ¬BwoMBve ³ªeq§Aqe ,ºnAkMBÇveºBµ³½°n ºBzA ¨kî ¥«B{ ³! jo! »½BwB®{ BµS!o{ »§B«
B´¯C Mw±U RB«ki o½Bw ³ÄAnA ° ¥=Tv« ° (provisions reserves and) o½BÇil ° Bµ³Ti°k¯A
¼M q½BªU ¨kî
¬A±®Çî ³ÇM ³TvMA° ºBµSo{ ³M ²±]° ¤B=T¯A pA ¥L So{ oµ /2 /k{BM»« ³«B¯pAoU nj }§BiB¯ Rn±æ ³M Bµ»½AnAj »MB½pnA
tBÇwAoÇM An ºA³M±~Ç« k½BÇM ,oÇ¢½j jnA±« B½ SiAjoQ y¼Q B½ ¨A°
,yhM *¼ªµ RB«Aq§A tBwAoM /k® miA ¬±¯B 208 yhM RB«Aq§A 1984 BU 1971 ºBµ¤Bw ¼M ²n°j
pA oTz¼ÇM kǯA±U»ªÇ¯ ³TÇvMA° SoÇ{ ³ÇM »TÇiAjoÇQ j¦LÇÇ« ¬Aq¼ÇÇ« Süǵ ð½ ¬A±®Çî ³ÇM nAjB´ÇM xAn°A tn±ÇM ,1970 ¤BÇÇw nj
ºBµ³Ti°kǯA o½BÇw ° ²kÇ{ SiAjoÇQ ³½B«oÇw T±ª\Ç« kænj20 ,Süǵ *¼ªÇµ ° kÇ{ jB\ǽA S§°j »¯±¯BÇ p±\Ç« BÇM ¥=Tv«³ª¼Ç¯
/k{BM ²k®µj ¨A° So{ ³T[B¼¯}¼~hU n±Çz nj »§BÇ« ºoÇ¢{nAq£ S¼í$° j±L´M ºAoM An »æBi *¼¯A±
jnA±« j±i »§B« ºBµxnAq£ ²Aoªµ ³M k½BM So{ ²o½k« Süµ /3 pA ° S[B½ nBzT¯A 1971 ¤Bw nj n±Mq« *¼¯A± /jAj ³íw±U ¬BTv@BQ
:k®® Bz[A q¼¯ An o½p ºBÇz[A ,»wBwA n±b ³M *¼¯A± *½A /k½jo£ Ao]¿A ¨p¿ 1972 ¤Bw
³¦æBÇ[ nj ³Ç S¼ªÇµA BM ºBµjAjnAo ° BµjAk½°n ºBz[A (o§A ºBǵxnAqÇ£ nBzTǯA ,nBÇM *Ǽ§°A ºAoÇM /jo»Ç« »Ç«Aq§A An ºoTz¼M
fn »§BÇ« ºBǵxnAqÇ£ ³ÄAnA g½nBU ° xnAq£ jn±« »§B« ¤Bw ¬B½BQ /k{ ºnBL]A ,tn±M nj ²k{ ³T[o½mQ ºBµSo{ ºAoM ºA²n°j¬B¼«
/jnAj »§B« ºBµxnAq£ oM »T¼ªµA BM oYA ° ²jAj ºBµSoÇ{ *¼M RÀ«Bí« ºBz[A ³M ¨Aq§A ,o¢½j S¼ªµA BM T±$±«
xnAqÇ£ jn±« »§B« ¤Bw »b nj ²jBT[A xBPUA jnA±« ºBz[A (J *¼ÇM R¿B=TǯA ° ¥=¯ pAoU ° k½oi ,x°o[ »¦ ©n ¥«B{ ,³TvMA°
85 /k{BM»« So{ joñ¦ªî »MB½pnA oM »T¼ªµA BM oYA ºAnAj ³@ /j±M ³TvMA° ºBµSo{
RBd¼$±ÇU ° RBîÀÇbA ¥«BÇ{ k½BM ²o½k« Süµ xnAq£ (Z ³T¼ªÇÇ jB\ÇǽA pA uQ »kÇǯA ,1974 ¤BÇÇw nj ¬BTÇÇv@BÇÇÇQ

Szµ°jBT8µ°kæ ²nBª{ ©ñ½°Sv¼M ¤Bw


»¦¦ª§A¼M »§B« ºo¢{nAq£@

¬±¯BÇ nj /SwA ²kÇz¯ »woMBve ³µB« ³w »§B« ºBµRn±æ ³ÄAnA ºBµoQ¯nB´ÇpA Bǽ Bµ»£sǽ° ,Bµ²kµBÇz« ,o½BÇil ³ÇM éÇ]An »¦«B@
ºA²n°j ¬B¼Ç« »§B« ºBµRn±æ ³ÄAnA ³M ¨q¦« H[oæ BµSo{ ,»¦L /k{BM toMBve ºBµxnAq£ nj Znk®«
/k¯j±M /j±]° Rn±æ nj (njB«) »¦æA So{ n±z ° ¨B¯ *¼¼íU (j
³Ç k®Çµj ¬B®¼ªÇÇbA k½BÇÇM ²kÇÇ{ ³T[o½mÇÇQ ºBµSoÇÇ{ ¨BªÇÇU /3 ©´w oµ j±w *¼¼íU (²
²BÇ«4 RkÇ« :op oX@Ake B´¯C ²k{ »woMBve »§B« ºBµRn±æ ºAoÇM »=>®« ºBµ³¯Bz¯ ° RB¼¦ªî ¬j±M ²j¬B½p ¥½¿j ³ÄAnA (°
³ÇM , »¦LÇ ¬±¯BÇ nj /j±{»ÇÇ« ³ÇÇÄAnA »§BÇÇ« ¤BÇÇw ¬B½BÇÇQ pA uQ »UC RB¼¦ªî ¬j±M n°Cj±w »®¼My¼Q
¤BÇw ¬B½BQ pA uQ ²B«6 ²kz¯ ³T[o½mQ ° ²k{ ³T[o½mQ ºBµSo{ ³Ç kÇ{ ³[B$A ¬±¯B *½A ³M »ªªT« 1999 ¤Bw nj ,*½A oM ²°Àî
/j±M ²jAj S¦´« »§B« nj n±~Ç ³M é]An An »UBîÀbA k{ ¨q¦« ²o½k« Süµ ,¬C tBwAoM
S½BÇîn ³ÇM An »zhÇM ,j±Çi ³¯B¼§BÇw xnAq£ nj k½BM BµSo{ /4 /k® Bz[A ¬C ¥½¿j ° RAk´íU ºBP½A
©Çµ SoÇ{ ¬BwoMBve ° k®µj }¼~hU »To{ S¼ª@Be ¬±¯B
»¢¯±Ç¢a ³ÇM SLÇv¯ oQ¯nB´pA ° »wnoM ³M SLv¯ ³ k®Tvµ ¨q¦« ¬±® @BU 1984 ¤Bw pA ²k{ ¨B\¯A ºBµSKoz¼Q
/k®® ¨AkA ¬±¯B *½A S½Bîn :k½kÇ] »¦¦Çª§A¼ÇM ºnAkMBÇve ºBǵjnAk¯BTÇÇwA ³ÇÇÄAnA : :§A
BÇM 1990 ³Çµj nj ,²kÇ{ ³T[o½mÇQ ºBµSoÇ{ »§BÇ« ºBµRn±æ
ºA³Koe ºBµSiBwo½p (J ³T¼ªÇÇ Mw±ÇÇU k½kÇÇ] ºnAkMBÇÇve ºBÇǵjnAk¯BTÇÇÇwA nBzTÇÇÇǯA
ºAnAj o$Be ¤Be nj ¬BTv@BQ ,k{ ²nB{A q¼¯ ÂL ³ ³¯±£¬Bªµ o$Be ¤Be nj ³ (IASC) »¦¦ª§A¼M ºnAkMBve ºBµjnAk¯BTwA
/SwA »¦« ºnAkMBve RÀ¼ñzU ³w (IASB) »¦¦Çª§A*¼M ºnAkMBve ºBµjnAk¯BTwA *½°kU RB¼µ ¨B¯ ³M
(ICAP) ¬BTv@BQ »ªwn ¬AnAkMBve *ª\¯A É ³¦¼w° ³M BµjnAk¯BTwA *½A K¦A /jB´¯ j±L´M ³M °n ,j±{»« ³TiB®{
(ICMA) ¬BTv@BQ S½o½k« ° »Tí®æ ¬AnAkMBve *ª\¯A É ³¼æ±ÇU BÇM ° (SECP) ¬BTv @BQ nAjB´M NAn°A° tn±M ¬±¼v¼ª @
(PIPFA) 73 ¬BTv@BQ »«±ªî »§B« ¬AnAkMBve *ª\¯A É *½q¢½B] ° ³T[o½mQ (ICAP) ¬BTv @BQ ²oLi ¬AnAkMBve ³vw±«
° »Tí®Çæ ¬AnAkMBve *ª\¯A ° ¬BTv@BQ »ªwn ¬AnAkMBve *ª\¯A /k{ »ª½k ºBµjnAk¯BTwA
¬AnAkMBÇve »¦¦ª§A*¼M ¬±¼wAnk[ ³Tw±¼Q ºBcîA ¬BTv@BQ S½o½k« o¢½j ©´« S[oz¼Q :»T o{ S¼ª @Be RAno%« ° ¼¯A± nBzT¯A :J
¬BTÇv@BÇQ »«±ªÇî »§BÇ« ¬AnAkMBÇve *ª\ǯA ° k®TÇÇvµ (IFAC) 28 nj »To{ S¼ª@Be *¼¯A± nBzT¯A ,»§B« ºo¢{nAq£ ©Tv¼w nj
ºBcÇîA ³Ç ºn±Çz B´®ÇU /SwA ¬C ³TÇvMA° ±cÇî ©µ (PIPFA) BM hBLUnA nj n±m« ¬±¯B ©´« RB¼½q] pA »ioM /j±M 2002 tnB«
,jnAj (IFAC) ¬AnAkMBÇve »¦¦Çª§A*¼ÇM ¬±¼ÇÇwAnkÇÇ[ nj ºoTz¼ÇÇM :k{BM»« o½p bo{ ³M »woMBve ° »§B« ºo¢{nAq£@
° ³Çv¯AoÇ[ ,AjB¯B ºBµn±z ³ »§Be nj /SwA ±cî5 BM ¬BTv¦¢¯A ¬±¯BÇ 236 yhÇM RB«Aq§A oM ²°Àî ²o½k« Süµ ºBµxnAq£ /1
»¦¦Çª§A*¼ÇM ¬±¼ÇwAnkÇ[ nj ³Tw±¼ÇQ ±cÇî ³Çw ¨AkÇ oǵ Bñ½oÇÇ«C :k{BM o½p jnA±« ¥«B{ k½BM 1984 ºBµSo{
¬BTv@BQ ºBµ*ª\¯A ¨BªU ,*½A oM ²°Àî /k¯nAj (IFAC) ¬AnAkMBve ºBǵjnAk¯BTÇwA S½BÇîn tBÇd§ ³ÇM »§BÇ« ºBµRn±ÇÇæ ( o§A
(SAFA) 74 »MoÇ ºB¼ÇwC ¬AnAkMBÇve ¬±¼ÇwAnkÇK ºBcÇîA pA o½Bi« jnA±« ºBz[A ° ¬BTv@BQ nj pB\« »¦¦ª§A*¼M »§B« ºo¢{nAq£@
/k®{BM»« ¬C BM
:(ICAP) ¬BTv @BQ »ªwn ¬AnAkMBve ª\¯A oÇM RnBQǯ ° ºo¼£nBñM ,»eAob ³M é]An »UBîÀbA ³ÄAnA ( J
³¦¼Çw° ³ÇM ³Ç SwA »¦=TÇv« »¯±¯BÇ RÀ¼ÇñzU *ª\ǯA *ǽA »[B »¦iAj ºBµ¤oT® ©Tv¼w
»ªÇwn ¬AnAkMBÇve ¬±¯BÇ tBwA oM ° ²nAjA ¬C ºBcîA ¬B£k®½Bª¯ So{ S¼§Bí[ ¨°AkU »½B¯A±U ³M é]An ²o½k« Süµ ²B£k½j (Z
»woMBÇve *ª\ǯA *ǽA ³«B®wBÇwA /SwA ²kÇÇ{ ¥¼ÇÇñzU ,1961 »To{ S¼ª@Be ºBµ±¢§A *½oT´M S½Bîn ³M é]An »{nAq£ (j
¤BÇw nj /jo¼£»Ç« oÇM nj q¼Ç¯ An j°kdÇ« S¼§±ÃÇv« BM ºBµSo{ B´¯C pA S¼ªµA BM :Aod¯A ¨kî °
³T¼ªÇ nj S½±cÇî ºAoÇM *ª\ǯA *ǽA ºBcÇîA pA *ÇU °j 1988 ° »UB¼¦ªÇî ºBµS¼§BíÇ[ ³ÇM é]An ºk¼¦ RBîÀbA ³æÀi (²
k¯kÇ{ JBhTǯA ¬AnAkMBÇve »¦¦ª§A*¼M ¬±¼wAnk[ RBîÀbA ºn°B®[ ³T{m£ ¤Bw y{ nj »§B« *¼«BU
ºAoÇM ³íw±U ¤Be nj ºBµn±z ºBcîA JBhT¯A pA jn±« *¼§°A ³@ nj) ©´Çw oµ ºk=¯ j±w SiAjoQ ° ¨ÀîA ¨kî ¥½¿j ³ÄAnA (°
/j±ÇM ¬AnAkMBÇve »¦¦Çª§A*¼ÇM ¬±¼ÇwAnkÇ[ ºBµ³T¼ªÇ nj S½±cÇî ( »T¼í$° *¼®a T±° Rn±æ
³Ç¯AoÇ ¬AnAkMBÇve ¬±¼ÇwAnkP®Ç ±cÇî *ª\ǯA *½A ,*½A oM ²°Àî ¬AnAk«B´w nBTiBw ° RB~hz« (p 86
o$BÇe ¤BÇe nj *ª\ǯA *ǽA /k{BM»« q¼¯ 75 B¼wC ° ¨AnC t±¯B¼A ³ÇM ²kÇ{ ³T[o½mÇQ ºBµSo{ ¨Aq§A ,¬±¯B *½A yhM *½oU©´« /2

Szµ°jBT8µ°kæ ²nBª{ ©ñ½°Sv¼M ¤Bw


»¦¦ª§A¼M »§B« ºo¢{nAq£@

tn±ÇM ¬±¼v¼ªÇ pA ²kÇ{ miA p±\« tBwA oM ° j±{»« ³TiB®{ /jnAj ±cî 3919
¬±¯BÇ 42 yhÇM tBÇwA oÇM ²kÇ{ mÇiA nB¼TÇÇiA ° nAjB´ÇÇM xAn°A (ICMA)
»aAo& ¬BTv @
tn±M
»woMBve njB²k{
Q S½o½k«
»¦¦ª§A<¼M ³TEo½mQ
³vw±« °ºBµS&o{
»Tí®æ
nB´a ¥d«¬AnAkMBve
jAkíU
oUBEj Ç3 ª\¯A
Ç4 o¢z½Bª¯
SdÇU RÀ¼ÇñzU *ǽA /SwA ²kÇ{ u¼wBÇU 1984 ºBµSoÇÇ{ tBwAoM ° 1951 ¤Bwnj ³ SwA »¦=Tv« ° »¯±¯B RÀ¼ñzU
¤Bw ²k{ ³TEo½mQ ºBµS&o{ jAkíU
*ª\ǯA ,¬BTÇv@BÇQ »ªÇwn ¬AnAkMBÇve *ª\ǯA noTÇz« S½BªÇe (³¼Q°n /kÇ{»¦d«
¬±¼¦¼«) »ªwA oTEj
³½B«ow
¥¼ÇñzU
79 Tw±£oK ,:A/A
1966 ¤BÇw(³¼Q°n»Tí®Çæ ° »¦¦ª§A<¼M
¬±¼¦¼«) ³vw±«
nApBM xpnA
S½o½kÇ« ¬AnAkMBÇve ¬±¯B
78 poQ±# t°BµoUA° u½AoQ
1950 15 117.3 ÇÇÇ
RBLwBdÇ« *ǯA±Ç½j ° ¬BTÇv@BÇQ S½o½kÇ« ° »Tí®Çæ ¬AnAkMBÇÇve 81 *ǽA /k{BM»Ç« *ª\ǯA »µk¯B«pBw ° ¤oT®80¤±Ãv« *ª\¯A ºAn±{
1960 81 k¼¦i ºjBµ o¼wBU
1007.7 1,871.4 »]/¨A/»Q/k@
²o½k« Süµ /SwA (Auditor- General of Pakistan) ¬BTv@ BQ
83 ¬Bªen²B{ JBhT¯A BcîA Mw±U ¬B¯C oP¯8 ³ SwA ±cî 82 12 pA ¥ñzT« An±{
1970 291 T¼ve k¼\« k¼¦i
3864.6 5,658.1 ^±U ° S½±¦½j
y¼ÇQ ¬BL¼TÇzQ *ª\ǯA ³w pA ð½oµ ³ jnAj ±cî 12 *ª\¯A85*½A *¼¼íÇU ¤AnkÇ[ S§°j Mw±ÇU ²k¯Bª¼BÇM ±cÇÇî
°nB« ¬±v®¼MAn 84 ¡¯B½ nB´ÇÇa ° j±{»ÇÇ«
1980 314 7630.2 pj°n jn±K 9,767.3 ° Sv¯nA
Mw±U q¼¯ ±cî1990 ³w ° k®»« *¼¼íU 487
An ²o½k« Süµ ±cî ³w ³TP£@ /k®Tvµ ³Ç¯AoÇ ¬AnkMBÇve ¬±¼wAnkP® 61
28»¯BTv&@
,056 BQ ¬Ao½k« ° k{nA ¾B&o{ ºAnAj
ºBcîA
»¦d«pAoUBEj
,750
q¼¯ *ª\¯A
<½A K¦nA*½A /k¯±{»«
pA y¼ÇM o$BÇe2000 ¤BÇe nj *ª\¯A *½A762/k¯±{»« JBhT¯A ¬C ºBcîA 236,458 »M±®Ç] ºB¼ÇwC ¬AnAkMBÇve382 ¬±¼ÇwA nkÇ[ ° B¼ÇÇwC ° ¨AnC t±¯B¼ÇÇA
,730.4
¬AnAkMBÇve *ª\ǯA2006 ºBcÇîA B´Ç¯C pA658
ºnB¼vM ³ jnAj ±cî 37002,801,182 /jnAj ±cî 2700 495pA y¼M o$Be ¤Be nj ° k{BM»«
,968
/k®{BM»« q¼¯ ¬BTv@BQ »ªwn (ICMA) ¬BTv @BQ »«±ªî »§B« ¬AnAkMBve ª\¯A
»«±ªÇî yhM nj BwBwA ³ SwA »¦=Tv« ° »¯±¯B RÀ¼ñzU
jAkíÇU ,SwA ²kÇ{ ²jAj ¬BÇz¯ ð½ ²nBª{ ¤°k] nj ³ ³¯±£¬Bªµ ¬BTv @BQ nj ³½B«ow nApBM (Z
y½AqÇ[A SoÇ{ 487 ³M So{ 314 pA ²k{ ³T[o½mQ ºBµSo{ ¤BÇw nj (SECP) ¬BTv @BQ nAjB´M NAn°A ° tn±M ¬±¼v¼ª @
/S[B½ n±Q®« ³M ° 1997 ¤Bw nAjB´M xAn°A tn±M ¬±¯B tBwAoM ,1999
¬BTv @BQ nj »§B« ºo¢{nAq£ (j ³æoî ¬Ao¢½pBM ¨BªU ° ³½B«ow nApBM ° BµSo{ S¼§Bí[ oM RnBQ¯
An BµSo{ ²o½k« Süµ 1984 ºBµSo{ ¬±¯B 233 yhM ¬±¯BÇ tBÇwAoÇM ¬±¼v¼ªÇ *ǽA ºBµS¼§±Ãv« /k{ ¥¼ñzU n±Mq«
³M ¬B½p ° j±w xnAq£ ° ³«B¯pAoU ³ÄAnA ³M SLv¯ ³ SwA ²jo op±« :k{BM»« o½p bo{ ³M1997 nAjB´M xAn°A tn±M
u¼wBU pA uQ ²B«18 pA oTª Rk« :op ,³§Bw oµ »«±ªî éª\« nAjB´M xAn°A nBzT¯A S´] ºnAm£RAno=« /1
BµxnAq£ *½A /k® ¨AkA ³¯B¼§Bw Rn±æ ³M q¼¯ ¬C pA kíM ° So{ nAjB´M xAn°A ºBµnApBM o½Bw ° ¨B´w ³¦«Bí« ºAoM ºnAm£RAno=« /2
B´Ç¯C Sw±¼ÇQ q¼Ç¯ toMBve xnAq£ ° k®{BM ²k{ »woMBve k½BM Bµ²joPw ° ºBQB½BQ ºBµxBUA oM RnBQ¯ /3
k½BÇM ,»«±ªÇî éª\Ç« ¥¼ÇñzU pA ¥LÇ p°n 21 *¼®`ªÇǵ /k{BÇÇM B´¯C ³î±ª\« o½p ° ¬AnAq£nB ¬k¯Bwn SLY ³M /4
ºAoÇM ²o½k« Süµ xnAq£ ° toMBve xnAq£ ,»§B« ºBµRn±æ Bµx°k®æ ° ºnAm£@³½B«ow ºBµbob ºAoM ºnAm£RAno=« /5
³T[o½mQ ºBµSo{ jn±« nj ° j±{ ¤BwnA So{ ºBcîA pA ð½oµ nAjB´M xAn°A nApBM nj K¦=U pA ºo¼¢z¼Q /6
xAn°A tn±ÇM ¬±¼v¼ªÇ ºAoÇM k½BÇM BǵxnAq£ *½A tn±M nj ²k{ ¬jn°C Swj ³ÇM . ¨BÇjA ,¨B´Çw ¥¼~dÇU ºAoM ºnAm£ RAno=« /7
/j±{ ¤BwnA q¼¯ BµSo{ SLY ²nAjA ° tn±M nApBM ,nAjB´M BµSo{ 76 ¨B´w S½oX@A
k½BÇM SoÇ{ oµ ³«B¯pAoU ³ ²jo ¨Aq§A ,¬±¯B *½A 234 yhM ²k´Çî ³ÇM 1981 ¤Bw pA BµSo{ *¼¯A± ³M h±Mo« n±«A ²nAjA
oǵ ¬B½BQ nj So{ S¼í$° jn±« nj ³¯BP~®« ° »íA° »µB£k½j ¬±¼v¼ªÇ ¥¼ÇñzU pA uQ ³ j±M 77 (CLA) BµS o{ ¬±¯B ²nAjA
³¯BP~®« ° »íA° »µB£k½j q¼¯ ¬C ¬B½p ° j±w xnAq£ ° »§B« ²n°j ¤±dÇ« n±MqÇ« ¬±¼v¼ªÇ ³ÇM S¼§±ÃÇv« *½A ,nAjB´M xAn°A ° tn±M
/k® ³ÄAnA »§B« ²n°j ¤±b nj So{ ºBµ¬B½p ° j±w jn±« nj ³¼§BÇ« RnAp° pA »zhÇM ,(CLA) BµSoÇ{ ¬±¯BÇ ²nAjA /k½joÇÇ£@
BµxnAq£ ½A ,tn±M nj ²k{ ³TKo½mQ ºBµS o{ |±~i nj jB\ǽA ºAoÇM An ¨p¿ ¤À=TÇwA ¤¼§j *¼ªÇµ ³M ° j±M S§°j (»½AnAj)
/j±{ ³¼´U 1984 ºBµS o{ ¬±¯B ¨nB´a ¤°k] ºB®L« oM k½BM /S{Ak¯ »§B« yhM »½B[±ñ{ ° k{n n±Q®« ³M ºnAm¢¯±¯B nBTiBw
:pA k®UnBLî yhM ½A ©´« RBîÀZA ºBzKA RB«Aq§A ,»ÇT§°j ð¼ÇUAo°n±ÇM nBTiBÇw ¥Ç¼§j ³ÇM ,BµSoÇÇ{ ¬±¯BÇÇ ²nAjA
¬jo ©´[ ¥MB ° ¬jo :BP{ ºAoM q¼¯ jn±« ° ©´« RBîÀbA ¨BªU É ,S¼[BP{ ºAnAj »§B« yhM ³M »MB¼Twj nj ,oY±« n±b ³M Sv¯A±U»ª¯
»§B« ºBµRn±æ ¨B´w ºBµnApBM é½ow xoTv£ /k{BM q[±« Sdæ ° nBLTîA ,¾Bz[A
¨°AkU ¥¼L pA ºnAkMBve »wBwA RB$°oP« S½Bîn ¨kî ºBz[A É ³¯kM ³M pB¼¯ 1990 ³µj ¥½A°A nj (jBMC ¨ÀwA nj tn±M nApBM bBTT[A)
¥½¿j ³ÄAnA ° j±]° Rn±æ nj ºk´íU ºBL®« ° »TiA±®ñ½ ,S¼§Bí[ An »UB¼¦ªÇî ° »T½o½kÇ« ¥«BÇ RAnB¼TiA ºAnAj ° ¥=Tv« nAm¢¯±¯B
¬C nApBM ³íw±U kµB{ ,n±z ,¬B«p ¬Bªµ nj /jo nBñ{C y¼Q pA y¼M
87 ©´« ºnAkMBve ºBµ³½°n ºBµS½q« É tn±M ²kªî nApBM ³w nj ²k{ ³T[o½mQ ºBµSo{ y½Aq[A ° ³½B«ow
/(/j±Ç{ T±]n ³w ²nBª{ o¢z½Bª¯ ³M) j±M q¼¯ n±z nAjB´M xAn°A
oM »T¼ªµA BM oYA ºAnAj ³ ºnAkMBve ºBµ³½°n nj RAo¼¼iU ºBz[A É
Szµ°jBT8µ°kæ ²nBª{ ©ñ½°Sv¼M ¤Bw
»¦¦ª§A¼M »§B« ºo¢{nAq£@

ºBǵjnAk¯BTÇwA ,¬Bǽp ° j±Çw ° ³«BǯpAoÇU ° BǵxnAq£ ³¼´U nj É o¼¼iU S¦î ºBz[A ° k®{BM»« »UC B½ ºnB] ²n°j »§B« ºBµRn±æ
/j±{ S½Bîn BµjnAk¯BTwA o½Bw ° »¦¦ª§A*¼M ºnAkMBve SwA ²k{ ³TEo½mQ ¬BTv&@BQ nj o½p»§B«ºBµRn±æ »¦¦ª§A<¼M ºnAkMBve oM ¬CºBµjnAk¯BTwA
»§B« oYA ° x°n
86
joMnBÇ ° éMB®Ç« Rn±Çæ Bǽ »§BÇ« S¼í$° nj o¼¼iU Rn±æ É ³ÇM »]nBi ºBµ»µkM ° Bµ»½AnAj o¼ívU ºAoM pnA o¼ívU »¯BL« É
88
° ³«B¯pAoU xnAq£ pA »zhM ( k=¯ ²±]° ¬B½o] Rn±æ) éMB®« 87 Bǽ(1986
° j±w Sw±£@ C6 ) -»§B«
»½BwB®{ ºAoMºBµRn±æ
¥ªî jn±« ³ÄAnA ²±d¯ :IAS1
ºnAkMBve É
ºBµ³½°n ° ³¼Q°n
(1986 Sw±£@C6 ) - Bµºj±]±« :IAS2 É
/kµj»« ¥¼ñzU An ¬B½p ° j±w pnA o¼ívU pA ¥æBe ¬B½p
(1986 Sw±£@C6 ) Ç kJ¯ ²±]° xjo£ Rn±æ :IAS7 É
*¼®Ça ³Ç ºjnA±Ç« nj ° j±{ *¼¼¼íU k½BM ºnAkMBve ºBµ³½°n É »µkÇM *¼ªcÇU ° ³=¼ÇY° nj ³Ç »½AnAj ³¯±£oµ RBîÀbA ºBz[A É
(1986 Sw±£@C6 ) - ºnAkMBve ³½°n nj o¼¼ZU ° »wBwA RBµBLT{A ,²n°j ¬B½p B½ j±w }§Bi :IA8 É
S=Ç[A±Ç« ¨kÇî Bǽ S=[A±« toMBve ,SwA ³T[B½ o¼¼iU »½Bµ³½°n
¼ª4U¤BªîA ²±d¯° »µkM 7¦L« ²Aoªµ ³M jnAj nAo o¢½j |Bh{A
(1966 Sw±£@C6 ) ³«B¯pAoU g½nBU pA kíM é½B"° ° »§BªTeA ºBµjAk½°n :IAS10 É
/jo kµA±i xnAq£ An x°n o¼¼iU BM j±i RBÇ«A(1986
q§A jn±Ç« nj An »í«BÇ] RB¼Äq] *¼®`ªµ ¨nB´a ¤°k]
Sw±£@C6) - ºnBñ¯Bª¼Q ºBµjAjnAo" :IAS11 É
RAno=« ,(SECP) ¬BTv @BQ nAjB´M NAn°A ° tn±M ¬±¼v¼ª @ ºBµ»Ç½AnAj(1986 ²nBÇMnjSw±£@
»UBî±$±« ¥«B{oM ³
C6) - k«Cnj SwA:IAS12
RB¼§B« ²jo *¼¼íU
É ³«B¯pAoU
89
ºnBLÇ]A ºBµjoMnBÇ ³Ç k®»ÇÇ« ozT®ÇÇ« An (SROS) »æBÇÇi (1986 Sw±£@°C 6Rk«k®¦MºBǵ¨A°
) - S#o{ ð½ R¦Th« ,RkÇ« k®¦ÇÇM ºo¢{nAq£
ºBµyhM ºBÇǵºnAmÇÇ£@
:IAS14³½B«oÇÇw
É ,SMBÇÇY
³T[o½mÇQ ºBµSoÇ{ ºAoÇM An »¦¦ª§A*¼M ºnAkMBve ºBµjnAk¯BTwA ,o½BÇil
(1986 Sw±£@° ²k{
C 6) -ozT®« ³½B«ow
RAq¼´\U ,ºnB] ºBµ»½AnAj
° R¿CT¼{B« ,¤A±«A :IAS16 ,BµSiAjoQy¼Q
É
pA ¨Ak oµ /k®»« }hz« B´¯C ºBµ³î±ª\« o½p ° tn±M nj ²k{ ,²kÇ{ k½oÇipBÇM ³½B«oÇw (1986,SMBÇY
Sw±£@CºBµ»Ç½AnAj »MB½pnAÉk½k\U jApB«
6) - k«Cnj :IAS18
pA 3 »îoÇ[ yhÇM »c½±PÇU RAnB¼TÇiA tBÇwAoÇM |Bi RAno=« ,²nBÇ]A q½oÇb pA »§BÇ«
(1986 Sw±£@*¼«BÇU ,RkÇ« ºB½Aq«
C6) - ¬B®#nB# k®¦MºBǵ¨A°
:IAS19 °É³$o xAn°A
ºBµSoÇ{ /j±{»Ç« ozT®« 1984(1986 Sw±£@C¬±¯B
ºBµSo{ 6) - »T§°j
234 ºBµS½Bªe
yhM ºBzKA ²±d¯ ° S§°j
BǵjAjnAoÇ ° ºnB]ç±îÀM ºBµðª#
ºBµ»µkM ºnAkMBve
,Rk«k®¦M :IAS20
o½Bil ,x±í«É ºBµ»µkM
S½BÇÇîn nj ºnBLÇÇ]A ³¯±¢`¼Çǵ tn±ÇÇM nj ²kÇÇÇz¯ ³T[o½mÇÇÇÇQ (1986
Rn±Çæ Sw±£@
pB¼¯Cjn±«
6) »]nBi
ºAq]ApnA*¼®`ªµ
fo¯ RAo¼¼ZU
/k{BM»« :IAS21 ɺBµ»µkM °
o¼YBU »§BªTeA
(2001 º¿±]18 ) Z ºnB\U K¼#oU :IAS22 É
¥ªÇî nj ,¤BÇe oµ ³M /k¯nAk¯ »¦¦ª§A*¼M ºnAkMBve ºBµjnAk¯BTwA /SwA ²jn°C yhM *½A nj q¼¯ ¬B½p ° j±w
(1996 oL«A±¯20) - RÀ¼´vU miA ºBµ³®½qµ :IAS23 É
ºnAkMBÇve ºBǵjnAk¯BTÇwA ,ºjBÇî n±Çb ³ÇM q¼Ç¯ BµSoÇ{ *ÇǽA k½BM BµxnAq£ ½A ,tn±M nj ²kz¯ ³TKo½mQ ºBµS o{ jn±« nj
(1996 oL«A±¯20) - ³TvMA° |Bh{A BM RÀ«Bí« ºBzKA :IAS24 É
° S¼§±ÃÇv« ³Ç ISAP ºBcÇîA Ao½p ,k®®»« S½Bîn An »¦¦ª§A*¼M ºBzKA ©µA /j±{ ³¼´U ºBµS o{ ¬±¯B ©\®Q ¤°k] BM [L\®«
(1996 oL«A±¯ 20) - BµºnAm£@³½B«ow ºnAkMBve :IAS25 É
*½A »§B« ºBµRn±æ jn±« nj oQ¯ nB´pA ³ÄAnA ° »woMBve(1998 ²pB]ATÄ°r18) »¢Tvz¯pBM ºBµboF :pA k®UnBLî |±~i ½A nj pB¼¯ jn±« RBîÀZA
ºo¢{nAq£ ° ºnAkMBve :IAS26 É
³Ç k®®»Ç« ³¼æ±ÇU BµSoÇ{ *ǽA ³M(1998 ,k¯nAj»«12)»îoK
²k´î oM AnºBµS#o{
BµSo{ nj BµºnAm£@¬jo³½B«ow
©´[ ¥MB ° ¬jo° :BP{
ºnAkMBve ºAoM ºBµRn±æ
»J¼8¦U »§B« pB¼¯ jn±« RBîÀbA
:IAS É ³¯±£oµ É
/k®½Bª¯ S½Bîn An »¦¦ª§A*¼M ºnAkMBve ºBµjnAk¯BTwA (1998 »«12 )³TvMA° ºBµS#o{ nj ºnAm£@³½B«ow ºnAkMBve :IAS28 »§B«ÉºBµRn±æ
258 yhÇM ¥«BÇ{ ,1984 ºBµSo{ (2000¬±¯B ºBµyhM
³½±¯Ar27) ³MBz«o½Bw
»§B« RBvw±« o½BwpA ºnAkMBÇve »wBÇwA
° Bµð¯BM »§B« RB$°oPÇ«
ºBµRn±æ S½BÇîn
nj ¾BzKA jnA±«¨kî
:IAS30 ³¯±£oµ
É ºBz[A É
»woMBÇve ºAoÇ]A ³Ç kµj»Ç« ²pB]A ¤Ank[ S§°j ³M ³ k{BM»« (1997 Sw±£@C 15 j±Ç]°
|BiRn±æ nj ºk´íU
ºBµS#nBz« nj j±w ºB®L«
»§B«°ºo¢{nAq£
»TiA±®ñ½:IAS31,S¼§Bí[ É ¨°AkU ¥¼L
90
S§°j ³ÇM 505 yhM ,k® »«Aq§A An So{ nj ²k{ ¨BªU ºB´M (1997 Sw±£@C 15) - ³ÄAnA ° BzKA : »§B« ºBµnAqMA :IAS32¬CÉ¥½¿j ³ÄAnA °
° kǵj o¼¼iÇU An h±Mo« RAno=« ° *¼¯A± ³ kµj»« An Rnk *½A oM S¼ªµA BM oYA (1998 ºAnAj »« 12) - ©´w
ºnAkMBve oµ j±w :nj
ºBµx°n IAS33RAoɼ¼iU ºBz[A É
³ÇM h±MoÇ« ©ÄAo] ° *¼¯A± ³ kµj»« ²pB]A S§°j ³M 605 yhM (2000
¬C o¼¼iÇU³½±¯Ar
S¦Çî27 )ºBÇz[A
ºA²n°j¬B¼«
° »ÇUC»§B«Bǽºo¢{nAq£
ºnBÇ] ²n°j :IAS34»§B«ÉºBµRn±æ
(2000 oL«BTPw 14 ) ²k{ R"±T« RB¼¦ªî :IAS35 É
/k® é$° An BµSo{ »woMBve pA Sí¯Bª« ° SªeAq« »§B« ºBµRn±æ oM B´¯C »§B« oYA ²Aoªµ ³M Bµx°n
(2001 º¿±]18 ) Bµ»½AnAj ºnB®#oM :IAS36 É
nj ²kÇ{ ³T[o½mÇQ ºBµSo{ ºAoM ²k{ ¨BªU ºB´M »woMBve »]nBi ºBµ»µkM ° Bµ»ÄAnAj o¼ívU ºAoM pnA o¼ívU »¯BL« É
(2000 oL«BTPw 14 ) »§BªTeA ºBµ»µkM ° Bµ»½AnAj o½Bil :IAS37 É
S§°j Mw±ÇU »TPǯ R¿±~dÇ« ° oñ{ ,¬Bª¼w é½B®æ nj tn±M ° ³«BǯpAoU RB«Aq§A ²nBMnj An »¦«B RB¼Äq] *¼®`ªµ ©\®Q ¤°k]
(2000 oL«BTPw14) j±´z«B¯ ºBµ»½AnAj :IAS38 É
¨B\¯A ³M ¨q¦« o¢½j ºBµSo{ ° BµSo{ *½A /SwA ²k{ ºnBL]A ¬±¯BÇ 234 yhÇM pA 3 »îoK yhM /k®»« ³ÄAnA ¬B½p ° j±w
(2001 º¿±] 18 ) - ºo¼£@²pAk¯A ° SiB®{ : »§B« ºBµnAqMA :IAS39 É
:k®® ³¼´U q¼¯ An o½p jnA±« k½BM ²k{ ¨BªU ºB´M »woMBve tn±M(2002 nj ²k{ ³TKo½mQ¤A±«A
³½±¯Ar23) ºBµS o{
nj ºnAm£@³jn±«
½B«ownj:IAS 198440 É ºBµS o{
nBÇ RBîBÇw K§BÇ nj ³¯BÇinBÇ k¼§±U S¼[op jn±« nj xnAq£ É : ³ SwA ³T{Aj nB´^A

¥¼ªñU ¤Be nj ¤±~d« ºj±]±« É ° ³¯BinB k¼P« S¼[op ° k¼§±U »íA° S¼[op ,k¼§±U nAk=« ° *¼{B«
(²k{ ¥¼ªñU)x°o[ ºAoM ²jB«C ¤±~d« ºj±]±« É /B´¯C :ÀTiA ¥½¿j
Bµºj±]±« o½Bw É »´T®« g½nBU nj So{ ³¦«Bí« ¤Be nj ºj±]±« jn±« nj »{nAq£ É
ºnAkMBÇve u¼ÇÄn ° ¥«Bîo½kÇ« ºBc«A ³M k½BM x±[ ºBµxnAq£@ pA ð½oµ ²k{ ¨BªU ºB´M ° nAk=« K§B nj So{ »§B« ¤Bw ¬B½BQ ³M
¥¼ªñU ³M ¨q¦« ©µ So{ ²k{ ¨BªU ºB´M toMBve /kwoM So{ :o½p ºj±]±« jnA±« 88
° j±i JB~T¯A pA uQ p°n 60 BU oX@Ake j±i »woMBve xnAq£@ ¬C ºAq]A ° ³¼§°A jnA±« ºj±]±« É

Szµ°jBT8µ°kæ ²nBª{ ©ñ½°Sv¼M ¤Bw


»¦¦ª§A¼M »§B« ºo¢{nAq£@

k¯A²kz¯ éHA° xo½mQ jn±« ¬B&@Bª& o½p »¦¦ª§A<¼M ºnAkMBve ºBµjnAk¯BTwA

ºnBL]Ao¼[ ¬A±®î ³M »¦¦ª§AT¼M ºnAkMBve ºBµjnAk¯BTwA Süµ &w±U BµSª¼" o¼¼ZU RAoYA ²k®®#uñí®« RBîÀFA :IAS15 É
/SwA ³TKo¢¯ nAo" xo½mQ jn±« ©µ ¬BTv#@BQ ³¦¼w° ³M ° SwA ²k{ ºk®M³JLF (ºnB¼TiA)
TǽA BÇM ¬BTv#@BQ ºjB~T"A &½Ao{ ]BL5¯A ¨kî ³M ³]±U BM ke pA y¼M ¨n±U ºAnAj ºBµjB~T"A nj »§B« ºo¢{nAq£ :IAS29 É
/SwA ²kz¯ é"A° ³]±U jn±« ¬C xo½mQ ,jnAk¯BTwA
(Agricultural Property) ºpn°Bz# ¤A±«A ºnAkMBve :IAS41 É

q¼¯ »½q] ºBµR°BU »ioM <ñ¼§ ,k¯A³TEo£ nAoH xo½mQ jn±« ¥«B& Rn±æ ³M »¦¦ª§A<¼M ºnAkMBve ºBµjnAk¯BTwA K¦nA
:k®{BM»« o½p bo{ ³M ³& jnAj j±]°
1962 »ñ¯BM ºBµS#o{ ¬±¯B" tBwA oM Bµð¯BM ºnAkMBve RB«Aq§A /Sv¼¯ ºnBL]A ³ª¼M ºBµS#o{ ° Bµð¯BM ºAoM :IAS1 É
³ª¼M ºBµJBve ³¯B£@Ak] ºBµºk®M³JLF ºnAk´¢¯ ³M ¨q¦« ³ª¼M ºBµS#o{ ° SwA ²k{ T¼¼íU Banking Companies Ordinance
1 ²nBª{ »¦¦ª§AT¼M ºnAkMBve jnAk¯BTwA pA »½q] ºBµRo½BZ« BKoæ jnA±« T½A /k®{BM»« 2000 ¤Bw ³ª¼M ¬±¯B" tBwA oM
/SwA
jnAk¯BTwA :Ài oM ,o¢½j RnBLî ³M /j±{ oUB´U o¢½j »½AnAj xpnA yµB# BM »½AnAj »MB½pnA k½k\U ³# kµj»« ²pB]A :IAS16 É
/SwA ²kz¯ ³MBz« ºBµ»½AnAj ³M j°kd« oUB´U ,»¦¦ª§AT¼M ºnAkMBve
,ºnAmÇ£@³½B«oÇw »§B« RB«ki ³# (NBFCS) ºBµS#o{ jn±« nj ³# jnAj o9¯ nj ¬BTv#@BQ nAjB´M ]An°A tn±M ¬±¼v¼ª# É
:B5í¯A RAnoJ« T½°kU ¬B«p BU IAS40 ° IAS39 S½Bîn ³M SLv¯ (k®#»« ³ÄAnA An Tñv« SiBw »§B« RB«ki ° ¥½q®U RB«ki
/kµj ¬Bz¯ ºoTz¼M
³¦¼w° ³M ³# (ISA) »woMBve »¦¦ª§AT¼M ºBµjnAk¯BTwA xo½mQ ³M SLv¯ ¬BTv#@BQ q¼¯ »woMBve ºBµjnAk¯BTwA jn±« nj
¬C jnAk¯BTwA oµ ºjB´®z¼Q TT« SKB½nj pA uQ ,(ICAP) ¬BTv#@BQ »ªwn ¬AnAkMBve Tª\¯A /SwA ²jo# ¨Ak"A ²k{ ozT®« IFAC
»LwB®Ç« kÇe nj ²kÇ{ ³ÄAnA ºBµo9¯nB´†A o£@A /k®#»« ¤BwnA o9¯ nB´†A S´] ¬Ak®ª"Àî o½Bw ° j±i ºB‡îA ¨BªU ºAoM An
¬±¼ÇwAnkÇK S´Ç] o9ǯ jn±Ç« ºBµ³¼æ±U S½B´¯ nj ° jo¼£»« nAo" »wnoM ° kJ¯ jn±« n±Mq« jnAk¯BTwA j±{ ºn°Céª]
B½ ¬C ¥«B# xo½mQ ³M SLv¯ Tª\¯A , ¬C nBzT¯A ° »½B´¯ jnAk¯BTwA ¬k{ »½B´¯ pA uQ /jjo£»« ¤BwnA ¬AnAkMBve »¦¦ª§AT¼M
/SKo£ kµA±i ©¼ª~U jnAk¯BTwA ¥½kíU

³P¼Çp° ºBPǽA ³M »«±ªî éª\« *¼§°A ºnAq£oM BU ° j±{»« *¼¼íU ³M ¨q¦« ©µ So{ /RwA nAjB´M xAn°A tn±M ¬±¼v¼ª ³M ¬C ©¼¦vU
/jpAjoQ»« toMBve xnAq£ nj Znk®« ho{ ºBµk®M jn±« nj RBd¼$±U ³½AnA
³ SwA ²jo *¼¼íU An ºjAo[A o¢½j ° ¬BwoMBve ©½Ao] 26 yhM Bµð¯BM /k{BM»« toMBve xnAq£ ³ÄAnA pA uQ p°n30 BU oX@Ake ,
³ÇÄAnA »íÇA°o¼ ºBµxnAq£ B½ ²jo nBT[n BµSo{ ¬±¯B BM o½Bi« ºnAkMBveºBµ³½°n° k®Tvµ :Bí« RBL¼UoU *½A pA ³ª¼M ºBµSo{ °
/k®{BM ²joñ¯ Znj BµxnAq£ nj An »ª´« S¼íA° ³¯±£oµ B½ k¯A²jo@ /j±{»«
¼¼íU³¯B£@Ak]B´¯C »§B« ºo¢{nAq£ °
³M ³ 91 (ISA) k½k]»¦¦ª§A¼M »woMBve jnAk¯BTwA ³¯±£oµ
ozT®« 92 (IAPC) »¦¦ª§A¼M »woMBve ¥ªî ²±d¯ ³T¼ª ³¦¼w° ¬BTv @BQ nj »woMBve (²
³¦\Ç«" ³¦ªÇ] pA ºnAkMBÇve RÀ\Ç« nBzTǯA q½oÇb pA ,j±{»Ç« RBÇÇ«Aq§A 1984 ºBµSoÇÇ{ ¬±¯BÇÇ 260 BÇÇU 252 yhÇÇM
ºBcÇîA TÀÇbA ³ÇM o¦Th« ºBµ³«B¯oLi ° "93 ¬BTv @BQ nAkMBve ,252 yhÇM /SwA ²joÇ *¼¼íÇU BµSoÇ{ ºAoÇÇM An »woMBÇÇve
/j±{»« ²k¯Bwn ºnAkMBve ºA³[oe é«A±] ð½ ³¯B¼§BÇw »«±ªÇî éª\Ç« nj BÇU SwA ²joÇ ¨q¦Ç« An BµSoÇ{
q½oÇb pA q¼Ç¯ »woMBve ònqM »¦¦ª§A*¼M ³vw±« nB´a pA ð½oµ éª\« BU éª\« ¬C pA So{ RB¼¦ªî »woMBve ºAoM An toMBve
89 *½A ¥d« oUB[j /k¯nAj n±ce ¬BTv@BQ n±z nj j±i »¦d« oUB[j oǵ toMBÇve *Ǽ§°A /k®®Ç J±~®Ç« ° JBhT¯A kíM ¤Bw »«±ªî
:k®{BM»« 4 o¢z½Bª¯ bo{ ³M So{ ²o½k« Süµ Mw±U So{ u¼wBU pA uQ p°n60 BU oX@Ake So{

Szµ°jBT8µ°kæ ²nBª{ ©ñ½°Sv¼M ¤Bw


»¦¦ª§A¼M »§B« ºo¢{nAq£@

20- Suoth Asian Federation of Accountants »woMBve ° ºnAkMBve ºBµjnAk¯BTwA (°


21- Confederation of Asian and Pacific Accountants An y=¯ *½oU©´« (ICAP) ¬BTv@BQ »ªwn ¬AnAkMBve *ª\¯A
22- Takeover *ǽA /k®»Ç« BPǽA ¬BTv@BQ nj ºnAkMBve ºBµjnAk¯BTwA *½°kU nj
23- Corporate Law Authority
ºBǵjnAk¯BTÇwA ºjB´®z¼ÇQ »½B´Ç¯ *TÇÇ« S[BÇǽnj pA uQ *ª\ÇǯA
24- Statement of Changes in Financial Position
q½oÇb pA ,»¦¦ª§A*¼M ºnAkMBve ºBµjnAk¯BTwA Süµ pA »¦¦ª§A*¼M
25- Statement of Sources and Application of Funds
26- Cash Flow Statement
q½oÇb pA Bǽ (*ª\ǯA »ªÇwn ³¦\Ç«) ¬BTÇv@BQ ºnAkMBve ³¦\«>
27- Special Regulatory Orders RAoQ¯ ° kµj»« nAo ¬C ¬B½o] nj An j±i ºBcîA ,³«B¯oLi nBzT¯A
28- Cost Audit BcÇîA »§BwnA RAoQ¯ ³>=¯ o£@A /j±{»« ³TwA±i ¬C ³M é]An BcîA
29- International Standards on Auditing(ISA) Bǽ xo½mQ é]Ao« ºo¼£©¼ª~U pA ¥L ,kwoM »ª´« ° »[B ke ³M
30- The International auditing Practices Committee(IAPC) ¬C jn±Ç« nj ºnB®¼ªÇw Bǽ u¯AoP®Ç ,jnAk¯BTÇwA ¬C xo½mÇQ ¨kÇî
31- The Pakistan Accountant ºBǵjnAk¯BTÇwA 1989 ¤BÇw pA ¬BTÇv@BÇQ n±Çz /j±{»Ç« ¥¼ñzU
32- Price Waterhouse Coopers
K¦ÇA /SwA ²jAj nAoÇ xo½mÇQ jn±Ç« An »¦¦Çª§A*¼ÇM ºnAkMBÇve
33- A.F. Fergusons
jn±Ç« ¥«BÇ Rn±Çæ ³ÇM »¦¦Çª§A*¼ÇM ºnAkMBÇve ºBǵjnAk¯BTÇÇwA
34- K.P.M.G.
35- Taseer Hadi Khalid
M½Ao{ ° BµpB¼¯ BM B´¯C pA »ioM qMB>U ºAoM ° k¯A²k{ éA° xo½mQ
36- Deloitte & Touche /SwA ²kÇ{ ²j°qÇ[A B´Ç¯C pA »ioM ³M q¼¯ »k¯AºBµ©ªT« ,¬BTv@BQ
37- Khalid Majed Hussain Shah Rehman ¬±¼v¼ªÇ Mw±U ïÀMA ð½ ,j±{»« »½B´¯ ºjB´®z¼Q *T« ³ »T°
38- Ernest & young jnAk¯BTÇwA ¬C S½BÇîn ³Ç j±{»Ç« njBÇÇæ nAjB´ÇÇM xAn°A tn±ÇÇM
39- Ford Rhodes Robinson Morrow j±w Rn±æ ° ³«B¯pAoU xnAq£ ° ³¼´U nj An »¦¦ª§A*¼M ºnAkMBve
miB« ° éMB®«
ºBµ³î±ª\«oǽp ° tn±M nj ²k{ ³T[o½mQ ºBµSo{ ºAoM ¬B½p
1- junaid Asheaf , Waqar I. Ghani , "Accounting development in
yhÇM tBÇwAoÇM jnA±« *½A ³M h±Mo« RAnB¼TiA /k®»« »«Aq§A B´¯C
Pakistan" , The international Journal of Accounting 40 (2005),
c ° a ºBµk®M ° 1984 ºBµSo{ ¬±¯B 234 yhM pA 3 »îo[
175- 201
2- Francis B. Narayan (Lead Financial Specialist , Asian
/k{BM»« ¬BTv@BQ nj nAjB´M xAn°A tn±M1 997 ¬±¯B 43 yhM
Development Bank)and Ted Godden (international consultant) BµS{±¯»Q

"Financial Management and Governance issues in Pakistan", Asian 1- Gladwin

Development Bank 2000, ISBN: 97-561-330-6 2- Persian Mode

3- http://www.iasb.org/about/history.asp 3- Hindu method

4- http://www.Icap.org.pk 4- Hamilton

(¬BTv@BQ »ªwn ¬AnAkMBve 1ª\¯A »¯Bwn KÀ2A ²B¢½BQ 5- Lall Nigum

5- http://www.icmap.com.pk 6- Nobes

(¬BTv@BQ S½o½k« ° »Tí®æ ¬AnAkMBve 1ª\¯A »¯BwnKÀ2A ²B¢½BQ) 7- Michael and Nandy

6- http://www.SECP.org.pk 8- Saeed

(¬BTv@BQ nAjB´M _An°A tn±M ¬±¼v¼ª »¯BwnKÀ2A ²B¢½BQ) 9- Institute of Chartered Accountants in England and wales

7- http://www.pipfa.org.pk 10-Institute of Chartered Accountants of Scotland

(¬BTv@BQ »«±ªî »§B« ¬AnAkMBve 1ª\¯A »¯BwnKÀ2A ²B¢½BQ) 11- Institute of Chartered Accountants of Ireland

8- http://www.kse.com.pk 12- Auditors certificates rules

(»aAo nAjB´M _An°A tn±M »¯BwnKÀ2A ²B¢½BQ) 13- Registered Accountants

9- http://www.worldbank.org 14- Pakistan Institute of Accountants

(»¯B´] ð¯BM »¯BwnKÀ2A ²B¢½BQ) 15- Institute of Chartered Accountants of Pakistan

10- http://www.statpak.gov.pk/depts/index.html 16- Institute of Cost and Management Accountants of Pakistan

(¬BTv@BQ ¤Ank8 S§°j nB«C ²nAjA »¯BwnKÀ2A ²B¢½BQ) 17- Qureshi

Ë 18- International Accounting Standard Committee 90


19- Pakistan Institute of Public Finance Accouintis(PIPFA)

Szµ°jBT8µ°kæ ²nBª{ ©ñ½°Sv¼M ¤Bw


»¦¦ª§A¼M »§B« ºo¢{nAq£@

³§B«

BµS8o{²jpBMoM j±wºpBwnA±ªµ o¼YBU

»¯An±¯ ¼ve
¬B£q«oµ ²B¢z¯Aj »ª¦î RB¼µ ±Qî

³Ç0 »½BµS0o{ k¯kTí« ¬AnAm£@³½B«ow ¼®`ªµ ° k®{BM ²k¼ña


RBLY BM ºo½±~U ¬jAj ¬Bz¯ n±:®« ³M »¯Bw±¯oQ ºBµj±w ºBµS0oÇ{ ²jpBM oM j±w ºpBwnA±ªµ o¼YBU ³§B« ½A
J±ÇanB´Ça nj ¿BÇM ²jpBÇÇM Kv0 ° ºn°Cj±ÇÇw kÇǯ°n pA ³í§B
« jn±« An ¬Ao´U nAjB´M ŠAn°A tn±M nj ²k{ ³T&o½mQ
³ÇÇM ºnAkMBÇÇve ²kÇÇ{ ³T&o½mÇÇQ ¤±ÇÇÇæA o½mQSB
íÇÇÇǯA ³ÄAnA j±w ºpBwnA±ªµ pA »B½oíU AkTMA ,¬C nj kµj»« nAo
/k®¯p»« Swj j±w ºpBwnA±ªµ ºBµ²q¼Ç¢¯A ,j±Çw ºpBÇwnA±ªÇµ A±Ç¯A uPÇw ,j±{»ÇÇ«
,j±w »î±®~« ºpBwnA±ªµ ºBµnAqMA ,j±w ºpBwnA±ªµ
j±w ºpBwnA±ªµ o½oíU ¬B¼ÇM o~ThÇ« n±ÇT ³ÇM j±Çw ºpBwnA±ªµ oM oY±« ¥«A±î
j±Çw ºpBÇwnA±ªÇµ pA ºjkíTÇ« ° R°BBTÇÇ« 6½nBíÇÇU ºpBÇwnA±ªµ RB¼MjA ³M o~Th« ²nB{A pA kíM /k{ kµA±i
pA ºjnA±Ç« ,oTz¼ÇM SiB®Ç{ ºAoÇM /SwA ³T&oÇ£ Rn±Çæ ³í«B] ºBµS0o{ ²jpBM nj j±w ºpBwnA±ªµ o¼YBU ,j±w
/j±{»« ²jn°C ³T&o£ Rn±æ ºBµ6½oíU /j±{»« »wnoM ,³í§B
« jn±«
ǽA ³ÇM An j±w ºpBwnA±ªµ ,o¦´0 ºnAkMBve ¡®µo&
SmÇe n±:®« ³M ³0 ºA²±¼{ oµ" :k®0 »« 6½oíU Rn±æ ³«k«
ºBµ¬Bw±Ç¯ k®¯BªÇµ ,SwA ²kÇ{ »eAoT Bµ²jAj »ª:¯»M ³0 j±{»« ŠÀTA ºA³¯BµB£@C nBT&n ³M j±w ºpBwnA±ªµ
L½Ao{ ³\¼T¯ nj SwA ñª« ³0 »®d®« ð½ nj ºjBîo¼] /jo¼£»« ¥ñ{ ,j±w ºA²n°j ºBµ¬Bw±¯ yµB0 n±:®« ³M
/"k®«B¯»« j±w ºpBwnA±ªµ An k{BM »UB¼¦ªî oªTv«o¼] nBT&n Soí« ¼Tvh¯ An 94 Vn° Oµ ¬Ao¢zµ°sQ pA ºnB¼vM
° q¼«C³3vKÇw »¦ªÇî j±Çw ºpBwnA±ªµ ,Vn° Oµ o2¯ pA ǽA oÇM ºjB½p ¬Ao¢zµ°sQ /95 k®¯Aj»« j±w ºpBwnA±ªµ
3 ºnAkMBÇve ºBǵjnAk¯BTwA ° ¤±æA ²j°kd« nj ³. SwA ³¯Ak¯n »½BµS0o{ nj k®µj»« c¼]oU ,¬AnAm£@³½B«ow ³0 k¯n°BM
:k{BM»« o½p Rn±æ °j ³M nA±ªµ ºBµj±w /jo¼£»« Rn±æ nAjn±ioM ºn°Cj±w SMBY k¯°n pA ³0 k®®0 ºnAm£@³½B«ow
y{°jBTzµ°kæ ²nBª{ ¨°j°Sv¼M ¤Bw
³§B«

° S0oÇ{ RBLÇY ²k®µj¬BÇz¯ ,nA±ªµ ºBµj±w Ao½p /k®Tvµ 96 SwA nA±ªµ »í¼L2 n±2 ³M ³
»½Bµj±w (1
S0o{ RB¼¦ªî ¬j±M »ñv½n oM »¦¼§j ¬Bw±¯ oQ ºBµj±w ŠÀTA ºj±w ºBµ¬B½o] ³M nA±ªµ ºBµj±w pA ±¯ ½A
ǽA ³ÇM »
q¼T¯±Ç
° ±§ /(Bidelman 1977 ) j±{»« »¦U Swj³ÇM nA±ªÇµ HUAl »UB¼¦ªÇî ºBµk®Ç½AoÇ& pA ³Ç0 j±{»ÇÇ«
Skǵ ºBTÇwAn nj j±Çw ºpBÇwnA±ªÇµ ³Ç0 k¯k¼Çwn ³\¼Tǯ ° x°oÇ& ° k¼§±ÇU ©\e ³0 k®Tvµ é½B®æ pA »tíM /k½C»«
ºBµ¬B½oÇ] }§BÇi ³ÇM W±MoÇ« ºBµ¬B®¼ªÇTA ¨kÇî yµBÇ0@ ¥X« jnAj nA±ªµ k¯°n ð½ »UAl n±
M é½B®æ ½A nj BµSª¼
ðv½n Soæ ³M ³\¼T¯ nj ° k®0»« ¥ªî nB:T¯A jn±« ºk¯ »Çioǯ BÇM ° jnAj »TMBÇY Sª¼ Á±ªí« ³0 ŠoM ° JC é½B®æ
ºA³½B«oÇÇÇw ºBµ»ÇÇÇǽAnAj ºnAm£Sª¼ÇÇÇÇ nj ºoU¼½BÇÇÇÇQ /k¯nAj k{n SMBY
Lev and ) k¯joÇ0 k¼½BÇU An ª§k¼ÇM [½BTǯ ° ,k«B\ÇǯA»ÇÇ« GkªÇî ° k®Tv¼Ç¯ nA±ªÇµ »í¼LÇ2 n±Ç2 ³M ³
»½Bµj±w (2
/(Kunitizky 1974 97 k¯A²k{ nA±ªµ

³Ç0 k®®0»« ço& ¬AnAk«B´w ³0 SwA kTí« Vn° Oµ ºBµ©¼ª~ÇU ° RBÇ«AkÇA ³\¼Tǯ nj Bµj±ÇÇw ±Çǯ ÇǽA
An »UB¼§BÇ« ºBǵSiAjoÇQ j±Çw ºA²n°j ºBµ¬Bw±Ç¯ yµB0@ :k®{BM»« o½p Rn±æ °j ³M ° k¯A²k{ nA±ªµ S½o½k«
/(Hepworth, 1953 ) kµj»« yµB0@ j±Çw ºpBÇwnA±ªµ pA ±¯ ½A 98 :»íEA° ºpBwnA±ªµ (2Ç1
³ÇM oTBÇi ǽA ³ÇM ¬Ao½kÇÇ« ³ÇÇ0 SwA kTíÇÇ« ¬jn±ÇÇ£@ pA »ÇioÇM S½o½kÇ«° jo½mQ»Ç« Rn±Çæ S½o½kÇ« Lw±ÇÇU
ºBµj±w o£@A k¯kTí« ³0 k¯n°C»« º°n j±w ºpBwnA±ªµ o¼YBU ¬C º°n ° k®0»« ¤oT®0 An ºjB~TA é½B° ° BµjAk½°n
° jnAj B´¯C J±i joñ¦ªî pA ¬Bz¯ ,k®®0 xnAq£ An ºnA±ªµ ¥XÇ« S½o½kÇ« ¤oT®Ç0 SdÇU ºBǵjAkǽ°n ÇǽA /jnAm£»ÇÇ«
»UBLY»M pA ¬Bz¯ k¯jo. xnAq£ An »¯Bw±¯oQ ºBµj±w o£@A uñîoM TÇiAkǯA o¼iBÇU ³ÇM ¬C uñî oÇM BÇǽ tnj°p ºBµx°oÇÇ&
/(Gordon 1964 )jnAj B´¯C b¼íE joñ¦ªî ° S.o{ nj ³Ç0 »½B\ǯC pA /jnAm£»Ç« o¼YBÇU kǯ ³]° ¬B½o] oM ,x°o&
³ÇM o\®Ç« j±Çw ºpBÇwnA±ªµ ³0 SwA kTí« Vn° Oµ oÇM Hª¼TÇv« ,(R¿jBLÇ«) ºjB~TÇÇA ºBÇǵjAkÇǽ°n ¤oT®ÇÇ0@
¬AnAk«B´Çw oT´ÇM S¼®Çµl jB\ǽA ° »TÇiAjoQ RB¼§B« yµB0@ »íÇA° An ºpBÇwnA±ªÇµ ±Ç¯ ǽA SwA oY±« »UC ºBµj±w
Hepworth,) j±{»Ç« ¬Bw±Ç¯ ©Ç0 ºBµj±ÇÇw ³ÇÇM SLÇÇv¯ /k®«B¯»«
nApBÇM ³¼No& ¬AnAk&oT º±w pA Bµ¤¿kTwA ±¯ ½A /(1953 99
»{B¯ ºpBwnA±ªµ ±¯ ½A :»î±®~« ºpBwnA±ªµ (2Ç2
¬AnAk&oÇT /SwA ²kÇ{ ³T&oÇ£ jBTǯA jBÇM ³ÇM ³½B«ow ºAnB0@ ³Ç0 SwA »½Bǵ¨AkA pA ³ñ¦M ,k{BM»ª¯ ºjB~TA jAk½°n pA
³½B«oÇw ºAnBÇ0 nApBÇM nj ³Ç0 k¯kTíÇ« AnBÇ0 nApBÇÇM ³¼NoÇÇ& ° /j±{»« ²k¼«B¯ 100 "ºnAkMBve ºBµºnBñTwj" HeÀ
æA
o¼YBÇU ¬°kÇM »½BµjAk½°n jn±« nj nApBM ¥0 nj ° ¬AnAk«B´w ,oÇ¢½j ¬B¼ÇÇM ³ÇÇM /jnAkÇǯ ºkÇǯ ºBµ¬B½oÇÇ] oÇÇM ºo¼YBÇÇU
ǽA nApBÇM Aoǽp ,kÇ{ k®ÇµA±hǯ ²Aoª£ ,ºk¯ ºBµ¬B½o] oM Bµ³®½qǵ »½B\MBÇ] K]±« H&oæ j±w »í®~U ºpBwnA±ªµ
kǵj }¼hÇzU An j±Çw ºBµºnBñTÇwj ³Ç0 jnAj An »½B¯A±U /j±{»« »§B« ºA²n°j ¼M ºBµk«C nj °
/(Imhoff,1981)
102 j±w »®¼M y¼Q S¼¦MBE ¥¼´vU (J j±w »î±®~« ºpBwnA±ªµ ºBµ²q¼¢¯A
ºpBÇwnA±ªÇµ j±Ç]° Rn±æ nj ¬AnAk«B´w ° S½o½k« pA ¬BÇz¯ An j±Çw ºpBÇwnA±ªµ ²k½kQ p°oM (1991) ±]
° /k®®Ç. ºk®M³]j±ÇM ° ºq½n³«B¯oÇM k®Ç¯A±U»Ç« oÇÇUSeAn ,j±ÇÇw (Joo, 1991) :k¯Aj»« o½p bo{ ³M »½Bµ²q¼¢¯A
jn±« nj ºo¼£©¼ª~U ° ©´w ²jpBM q¼¯ ¬AnAm£@³½B«ow ° ¬nAk«B´w 101 ¬AnAk«B´w ²B6n y½Aq6A (o§A

Rn±æ nj ¬Ao½k« / k®®.»« ³LwBd« oU¬BwC j±i ºnAm£@³½B«ow pA ¬Ao½kÇÇ« »¦ÇÇæA ²q¼ÇÇ¢¯A ³ÇÇ0 k¯kTíÇÇÇÇ« ¬BdÇÇÇÇ«
²k®Ç½C ºAoÇM »TÇeAn ³ÇM k®Ç¯A±U»ªÇ¯ ¬Bw±¯oÇÇQ ºBµj±ÇÇw j±ÇÇ]° k{BM»Ç« S0oÇ{ ¨B´Çw xpnA y½AqÇ&A ,j±w ºpBwnA±ªµ
ºBµj±w jn±« nj q¼¯ ¬AnAk«B´w / k®®. ºk®M³]j±M ° ºq½n³«B¯oM j±Çw ºAnAj ºBµS0oÇ{ ºAoÇM k¯oNBÇe ¬AnAk«B´Çw ¬±Ça
³Ç]A±Ç« ¥Çñz« BÇM ²k®Ç½C nj ¨B´w Sª¼, »®¼My¼Q ° ©¼v7U ¥MB, ¥½BªÇU ,»¦Ç0 S§BÇe nj ° kǯpAjoPM An ºoTz¼M ºB´M ,nAk½BQ
(Ronen and Saden , 1981 ) ¬jBw ° ;¯°n /k{ k®µA±i ³Ç0 kǯnAj »½BµS0oÇ{ nj ºnAmÇÇ£@³½B«oÇÇw ³ÇÇM ºoTz¼ÇÇM
»®¼My¼ÇQ ³Ç0 k¯k¼wn ³\¼T¯ ½A ³M (Barnea,1976 ) »¯nBM »½BµS0o{ ³M SLv¯ k®®0»« xnAq£ An ºnA±ªµ ºBµj±w
»§A±TÇ« nA±ªÇµ ºBµj±w ³M ¥w±U BM »UC ºk¯ ºBµ¬B½o] ðv½n ºAnAj k®®0»Ç« xnAqÇ£ An »¯Bw±¯oÇQ ºBµj±Çw ³Ç0@
¨ÀÇA ²k¯o¼£oÇM nj ³Ç0 »§A±TÇ« »íÇA° ºBµj±Çw ³ÇM SLv¯ /k®Tvµ ºoTª0@
³ÇM ¬jBÇw ° ǯ°n ,»¯nBM RBí§B
« /jnAj ºoUoM ,³LoT«o¼] ³Ç0 k®0»Ç« çoÇ& S½o½kÇÇ« SwA kTíÇÇ« ;ÇǪ§ k¼ÇÇM
»½BǯA±ÇU y½AqÇ=A n±2®Ç« ³ÇM S½o½kÇ« ³. k®T=B½ Swj ³\¼T¯ ½A nj ºnAmÇÇ£@³½B«oÇÇw ºAoÇÇM ºoTz¼ÇÇM ¥½BªÇÇU ¬AnAk«B´ÇÇÇw
4
ºpBÇwnA±ªÇµ ³ÇM »ÇUC ºk7¯ ¬B½o] »®¼My¼Q ºAoM ¬AnAm£@³½B«ow nA±ªÇµ ºBµj±Çw ºAnAj ³Ç0 k®µj»Ç« ¬BÇÇz¯ »½BµS0oÇÇ{

y{°jBTzµ°kæ ²nBª{ ¨°j°Sv¼M ¤Bw


³§B«

¥½BªÇU ,j±Çw ºpBÇwnA±ªÇµ ºAoÇM »


®Ç« ¥Ç¼§j ³Ç0 k¼Çwn An o«A -½A j±w ºpBwnA±ªµ j±]° k¯k7Tí« ° k®¯p»« Swj j±w
³ÇM qw±Ç« /k{BM»Ç« S0o{ ¨B´w xpnA y½Aq&A ³M ¬Ao½k« /(Barnea, Ronen and Sadan 1975 )k®.»« ¥¼´vU
BÇM nB:TǯA jn±« j±w ¼M R°BBU ³a oµ ³0 k¼wn ³\¼T¯ ½A 103 S½o½k« ²B6n y½Aq6A (Z

fn ºoTz¼ÇM j±Çw ºpBÇwnA±ªÇµ k{BÇM oTz¼ÇM »íÇA° j±w ,j±Çw ºpBÇwnA±ªÇµ ºAoÇM S½o½k« ºBµ²q¼¢¯A pA »ñ½
/(Moses, 1987) kµj»« xAjBÇQ ,ºnB\ÇU ºBµkÇeA° oXÇ0@A nj /SwA S½o½kÇ« é&B®«
S&Bǽnj ºAoÇM S½o½kÇ« ° SwA j±Çw pA »íMBÇÇU S½o½kÇÇ«
j±w ºpBwnA±ªµ ºBµnAqMA B½ Bµx°n o¢½j »ñ½ /k¯p»« j±w ºpBwnA±ªµ ³M Swj oTz¼M xAjBQ
/jpAjoQ»« j±w »î±®~« ºpBwnA±ªµ ³M oNBe M¼dU ³Ç0 SwA ǽA j±Çw ºpBÇwnA±ªÇµ ºAoÇM S½o½kÇ« ¥½¿j pA
ºoÇw ð½ pA ²jBBTwA BM S½o½k« »î±®~« ºpBwnA±ªµ nj ¬B¼M q¼¯ ÀL ³0 n±T¬Bªµ /kµA±i»« »¦b{ S¼®«A S½o½k«
ºBǵnAqÇMA B½ Bµx°n /jpAjoQ»« j±w ºnBñTwj ³M Bµx°n ,nA±ªÇµ ºBµj±Çw ºAnAj ºBµS0oÇ{ nj ¬AnAk«B´Çw kÇÇ{
Ronen and sadan,) ¬jBÇw ° ¯°n An j±w ºpBw nA±ªµ ¼®`ªÇµ ° k®µj»« ¬Bz¯ ºnAm£@³½B«ow ³M ºoTz¼M SL]n
:k®¯Aj»« o½p bo{ ³M (1981 S0oÇ{ ¬j±ÇM »Çñv½n oÇM ¥ÇǼ§j An j±ÇÇw ¬j±ÇÇM nAk½BQBÇǯ
104 BµjAk½°n ºk®M¬B«p X½o2 pA ºpBwnA±ªµ (o§A k®Çñ¯ j±Çw ºpBÇwnA±ªÇµ ³Ç0 ºo½kÇ« ǽAoMB®ÇM /k®Ç¯Aj»Ç«
ð½ BÇU SwA S½o½k« JBhT¯A ð½ BµjAk½°n ºk®M¬B«p ºo½k« uñîoM ° kµkM Swj pA An j±i ¥b{ jnAj ¤BªTeA
,j±Çw ¬joÇ0 nA±ªÇǵ ºAoÇÇM o½kÇÇ« /ºnAkMBÇÇve JBhTÇǯA S0o{ ¨B´w xpnA k®0»« xnAq£ An ºnA±ªµ ºBµj±w ³0@
y¼ÇQ ¬A±®Çî ³M x°o& SLY ÂX« An ²jBT&A ŠBBUA ºBµjAk½°n oTz¼ÇM An ¬AnAk«B´w R°oY M½oT ½ApA ° kµj»« y½Aq&A An
j±i ¬B«p nj x°o& ¬A±®î ³M S&B½nj y¼Q SLY B½ S&B½nj An º° »¦bÇ{ S¼®Ç«A q¼¯ ¬AnAk«B´w ,o¢½j SoT pA ° ²jo0@
/kµj»« ¤BT¯A o¢½j ºBµ¤Bw ³M ° k®0»ª¯ SLY ° »½BwB®{ /k®®0»« ¼ªtU
kǯnAj k~Ç ³Ç0 »½Bµ¤BÇÇw nj ¬Ao½kÇÇ« x°n ÇǽA nj ° ¬AnAk«B´Çw ¼ÇM é&B®«jBtU j±]° oTBi ³M jnA±« ½A
oUoǽj An »§BÇ« ¤BÇw oÇiC ºBµx°oÇ& j±{ oTª0 ¬B{j±w ° ºjBÇ« é&B®Ç« ¤BLǯj ¬Ao½kÇ« ¬±Ça kTÇ&A»Ç« ŠBBUA ¬Ao½k«
° j±Ç{ SLY »UC ¤Bw nj Bµx°o& ½A BU k®®0»« »½BwB®{ R°oÇY y½Aq&A ¤BL¯j ³M ¬AnAk«B´w ° »¦b{ S¼®«A ¼®`ªµ
Bǽ k¯joÇ£ xnAqÇ£ oTªÇ0 ºnBÇ] ¤BÇw ºBµk«C nj ,³\¼T¯ nj ¼ªtU »í±« ¬Ao½k« é&B®« ,éA±« »tíM nj /k®Tvµ j±i
¤BÇw pB]C ³M W±Mo« ºBµ³®½qµ »½BwB®{ M½oT pA k¯A±U»« ¬Ao½kÇ« ° k{BÇM ²kÇ{ ¼ªtU ¬AnAk«B´w é&B®« ³0 j±{»«
oTz¼ÇM An ºnBÇ] ¤BÇw ºBǵ ³®½qǵ ,ºnBÇ] ¤BÇÇw nj »ÇÇUC ¬±Ça kǯnAj ¬AnAk«B´Çw R°oÇY y½Aq&A ºAoM ºjB½p ²q¼¢¯A
»½Bµ¤Bw nj B½ j±{ oTª0 ºnB] ¤Bw j±w BU k®0 »½BwB®{ uQ /SwA ¬AnAk«B´Çw ²BÇ&n y½AqÇ&A °oÇÇ£ nj ¬BÇǯC é&B®ÇÇ«
uñî H¼Çj k®Ç0 xnAqÇ£ An ºoTz¼ÇM j±Çw jnAj k~Ç ³Ç0@ R°oÇY y½AqÇ&A ° j±Çw ºpBÇÇwnA±ªÇǵ ³ÇÇM Swj ¬Ao½kÇÇ«
¤BÇw nj An »ÇUC ¤BÇw ºBµkÇ«C nj ° kµj»« fn ¥L S§Be B´Ç¯C R°oÇY ³0 ±N±« ½A oTBi ³M ³¯ k®¯p»« ¬AnAk«B´w
ºnBÇ] ¤Bw ºBµ³®½qµ B½ k®®0 »« »½BwB®{ oUj°p ° ºnB] /k®®Ç0 ¼ªtU An j±i é&B®« ³0 ½A oTBi ³M ³ñ¦M j±{ jB½p
/kMB½»« ¤BT¯A »UC ¤Bw ³M ºB½Aq« ° Š±e ³0 kµj»« fn jAk½°n ½A »¯B«p Hæ±~h«
ºBǵx°n JBhTǯA X½oÇ2 pA j±ÇÇw ºpBÇÇwnA±ªÇǵ (J ǽA nj /k{BÇM ¬AnAk«B´Çw R°oÇY y½AqÇ&A pA »íMBU ¬Ao½k«
105 }¼~hU j±w ºpBwnA±ªµ ³M Swj ºoTz¼M ²q¼¢¯A BM ¬Ao½k« S§Be
ºBµj±Çw ³ÇM o\®Ç« ,ºnAkMBÇve ºBǵx°n pA »tíÇÇM /jp k®µA±i
oÇ£@A ,o@À´TÇwA ºBǵx°n nj ³¯±ªÇ¯ ºAoM k¯±{»« nA±ªµ ºBµboÇT ³Ç0 k¯joÇ0 k¼½BÇU An ³¼No& ½A ¬jBw ° ¯°n
k¼§±ÇU jAkíÇU Bǽ jo0nBÇ0 SîBÇw tBÇwAoÇM o@À´TwA ³®½qµ ºpBwnA±ªµ ³M H«±ªî j±w oM »®TL« ³ªeq§AMe ²k{ M&A±U
k¼§±ÇU jAkíÇU ° jo0nBÇ0 RBîBÇw nkÇ oÇǵ j±ÇÇ{ ³LwBdÇÇ« / (Ronen and sadan, 1981 ) j±{»ÇÇ« o\®ÇÇÇ« j±ÇÇÇÇw
SLÇv¯ ¬BªÇµ ³ÇM q¼Ç¯ o@À´TwA ³®½qµ k{BM oTz¼M ¤±~d« BÇM j±Çw ºpBÇwnA±ªµ ¼M WBLUnA »wnoM ³M qw±« ¼®`ªµ
oTz¼ÇM x°oÇ& Bǽ kÇ«Cnj nkÇa oµ uQ /j±M kµA±i oTz¼M ±Ç¯ ,¨B´Çw nApBM ,S0o{ ²pAk¯A o¼:¯ ºjB~TA ºBµood«
SMBY ºk¯°n BM q¼¯ j±w ° j±M kµA±i oTz¼M ©µ ³®½qµ ,j±{ ³M °A RBí§B
« /SiAjoQ xAjBQ ºBµboT ° S¼ñ§B« ° ¤oT®0@
pA »ñ½ tBwAoM o@À´TwA ³®½qµ o£@A »§° /jo0 kµA±i o¼¼bU jn±Ç« nj ° j±ÇÇw ºpBÇÇwnA±ªÇǵ ³ÇÇ0 k¼ÇÇwn ³\¼TÇǯ ÇǽA
³®½qǵ j±Ç{ ³LwBdÇ« »§°qǯ Bǽ ©¼TÇv« LÇi ºBÇǵx°n ° xAjBÇQ ºBµboÇT ºAnAj ºBµS0oÇ{ ,ònqÇM ºBµS0o{
LLUoÇ« x°oÇ& Bǽ kÇ«Cnj ¬Aq¼Ç« BÇM ²k{ ³LwBd« o@À´TwA ¬B{nB:TǯA jn±Ç« j±Çw BÇM B´¯C »íA° j±w ³0 »½BµS0o{
5
° ,Bµºj±]±ÇÇ« ºnAk´ÇÇ¢¯ ºBÇǵx°n ¼ÇÇÇM pA /Sv¼ÇÇÇǯ ³\¼Tǯ ǽA ³M ¼®`ªµ ° jnAj ŠAk~« oTz¼M SwA R°BBT«

y{°jBTzµ°kæ ²nBª{ ¨°j°Sv¼M ¤Bw


³§B«

(Copeland 1968 ) k®¦¼Q±ÇÇÇÇ


(Brayshow and Eldin) ºBǵx°n ,»®T&Bǽnj ºBµJBÇve ºo¼Ç£@²o¼il ºBµx°n
yǯ ³Ç0 SwA ²joÇ0 jB´®z¼ÇQ ºo¼bTÇ« ºAoÇM An o½p L½Ao{ /k®TÇvµ LLUoÇ« x°o& ¬Aq¼« BM ,(»¯B½p)j±w ²B£k½j ºAnAj
:jo¼£»« ²k´î ³M ºpBwnA±ªµ nAqMA ¬A±®î ³M An »LwB®« kǯA±ÇU »Ç« ºnAkMBÇve ºBǵx°n pA ²jBBTÇwA BM o½k« uQ
¥ªÇî ¨B\ǯA ³ÇM SLÇv¯ An S0oÇ{ ,nAqÇMA ¬C pA ²jBBTÇÇwA Ç1 /k®0 xnAq£ An ºnA±ªµ ºBµj±w
/jpBv¯ k´íT« ²k®½C nj |Bi 106 BµjAk½°n ºk®M³L2 X½o2 pA j±w ºpBwnA±ªµ (Z

¤±ÇæA J±ÇanB´Ça nj ° ºA³&oÇe R°BtÇ oÇM ML


®ÇÇ« Ç2 ³ÇÇM Swj BÇǵjAkÇǽ°n ºk®M³LÇÇT M½oÇÇT pA ¬Ao½kÇÇÇ«
/k{BM ºnAkMBve ²k{ ³T&o½mQ Bǽ ºjBÇî ,³¯±ªÇ¯ ¬A±®Çî ³ÇM k®¯p»Ç« j±Çw ºpBÇÇwnA±ªÇǵ
/k{BM ³:eÀ« ¥MB j±w o¼bT« oM ¬C o¼YBU Ç3 ³ÇM o\®Ç« (¬Bǽp) j±Çw ¨ÀÇA »ÇioÇM ¬jo0 »¦U ºjBîo¼]
/k®ñ¯ jB\½A An »«°j )oR BM »í,A° ³§jBL« ð½ ¨B\¯A ³M pB¼¯ Ç4 RB¼dÇU /kÇ{ kǵA±Çi »UB¼¦ªÇî j±Çw yµBÇ0 Bǽ y½Aq&A
KwB®« nAqMA ³«p¿ An »¦æA »£s½° °j ;ª§k¼M ¼®`ªµ bo{ ³M j±w ºpBwnA±ªµ ºBµnAqMA jn±« nj ³T&o£ Rn±æ
(Beidleman 1973 ) :k¯Aj»« ºpBwnA±ªµ :k®{BM»« o½p
An j±w ºBµ¬Bw±¯ nAqMA ½A pA ²jBBTwA BM k®¯A±TM ¬Ao½k« (1 j±w ºpBwnA±ªµ ºBµnAqMA ºk®M³L2
Rk«k®¦M SAkµA MdU ³M An B´¯C ³0 k®µj yµB0 ºA³¯±£ ³M boÇ{ ³ÇM An ºpBÇwnA±ªÇµ ºBµnAqMA ¡¯° ° ±
,ºnB{C
/jpBw ð½jq¯ j±w ºo¢{nA q£ nj j±i Ashari , Koh and Wong) kǯA²joÇÇ0 ºk®M³LÇÇT oÇǽp
¥ªÇî ³ÇM k´íTÇ« ²k®½C nj An S0o{ nAqMA ½A pA ²jBBTwA (2 :(1994
/k®ñ¯ »æBi ºnAkMBve ºBµ»z« Li nj o¼¼bU (1
q¼¯ ºo¢½j RB¼dU ,³TB¢z¼Q RB¼dU ¥MB« ³
¯ nj »¢Tvz¯pBM ºBµ³®½qµ (2
nj wnj ° ^±ÇQj M¼dÇU /k®T&Bǽ Swj »U°BBTÇ« [½BTǯ ³M ¨B´w j±w (3
³ÇM BǵºnAmÇ£@³½B«ow x°o& pA »{B¯ ¬B½p ° j±w BM WBLUnA ³LoT«o¼] ¨ÀA (4
S&B¼Ç¯ Swj j±Çw ºpBÇwnA±ªÇµ j±Ç]° oÇM ¤Aj ºkµA±{ BµºnAm£@³½B«ow »UB¼§B« S¼&Bí« (5
Sv¯A±T¯ S½A° ¼®`ªµ /(Dopuch and Drake , 1966 ) SMBY ºBµ³®½qµ ° o@À´TwA (6
ºnB¼TiA RBª¼ª~U pA ²jBBTwA BM An j±w ºpBwnA±ªµ j±]° ºnAkMBve ºnB¼TiA RBª¼ª~U (7
/(White , 1970 ) k¯BwoM RBLYA ³M ºnAkMBve ºnAkMBve ºBµºk®M³LT (8
Copeland and Licastro,) °oTwBÇÇñ¼§ ° k®¦Q±ÇÇÇÇ
@ Bµ³Ti°k¯A ° Bµ²o¼il (9
Barefield and) »ñv¼«±ÇÇÇÇÇ
° k¦¼6oÇÇÇÇÇÇÇÇM ° (1968 »ñ½ ³0 k¯k¼wn ³\¼T¯ ½A ³M po¼« ° qT½°n±µ ,¬°jn±£@
6¦ThÇ« ºBǵx°n jn±Ç« nj ³Ç0 q¼Çǯ (Comiskey, 1972 S¼&BíÇ« ° ºnAkMBve ºBµx°n ,ºpBwnA±ªµ ºBµnAqMA pA
oÇM ¤Aj ºkµA±{ -T=B½ ³M S=±« k®TiAjoQ M¼dU ³M ºnAkMBve /k{BM»« BµºnAm£@³½B«ow »UB¼§B«
k¯kÇz¯ ºnAkMBve ºBµx°n ° j±w ºpBwnA±ªµ -¼M kBLUnA (Gordon , Horwitz and Meyers 1966 )
ºBǵjn°CoÇM nj o¼¼bÇU j±w ºpBwnA±ªµ ºBµx°n pA »ñ½ nAqÇMA ¬A±®Çî ³ÇM An o@À´TÇwA ºBǵx°n k§BÇÇM »ÇÇanC
Ronen and sadan,) ¬jBÇw ° ;ǯ°n SwA ºnAkMBÇÇÇve (Archibald 1967 ) /SwA ²jo0 k¼½BU ºpBwnA±ªµ
³Ç0 k¯k¼Çwn ³\¼T¯ ½A ³M (Moses, 1987 ) qw±« ° (1975 ºnAkMBÇve ºBǵx°n RAo¼¼bÇU SwA kTíÇ« ¡¼®Çz
@
,o@À´TÇwA jn°CoÇM o¼:ǯ ºnAkMBÇve ºBǵjn°CoÇM nj o¼¼bU (Cushing 1969) /k{BM»Ç« ºpBwnA±ªµ ºBµnAqMA pA »ñ½
ºBµj±Çw oÇM kǯA±U»Ç« ¤±Ç汧Ao±Çñz« RBL§B
« jn°CoM ° ;¯°n ° (Dasher and Malcom 1970 ) ¨±ñ§B« ° o{Aj
/jnAm¢M o¼YBU ²k{ xnAq£@ ¬jBÇÇÇÇÇÇÇÇw
¬BÇz¯ ³Ç0 k®T&Bǽ Swj ºkǵA±Ç{ ³M ¬±v¦½° ° q§±ñ¼¯ ºBÇǵjAkÇǽ°n ºk®M³LÇÇÇT (Ronen and sadan, 1975 )
j±Çw ¬Aq¼Ç« BÇM ¤±Ç汧Ao±ñz« RBL§B
« »®¼My¼Q jAj»« »Çñ½ ¬A±®î ³M ,An ¬C uñî B½ ³LoT«o¼] ¨ÀA ¬A±®î SdU
LǽAoÇ{ nj ³Ç0 ºA³¯±ÇÇ£ ³ÇÇM ,jnAj »w±ñíÇÇ« »¢TvLªÇǵ /k¯A²jo0 k¼½BU ºpBw nA±ªµ ºBµnAqMA pA
o±Çñz« RBL§B
Ç« »®¼My¼ÇQ j±Çw ¤±ªíÇ« ºo½mQ¬Bw±Çǯ M½oÇT pA BµS0oÇ{ ³Ç0 k¼Çwn ³\¼Tǯ ǽA ³ÇM ;ª§k¼ÇÇM
²k´Çî ³ÇM An Bµ¬Bw±Ç¯ ǽA ²k®µBÇ0 ¥«BÇî yÇǯ ¤±ÇÇ汧A ºBµ³®½qǵ ,»¢Tvz¯pBÇÇM ºBµ³®½qÇǵ ,xAjBÇÇQ ºBµboÇÇT
/(Nichols and Wilson 1988 ) jo¼£»« ºAoÇM »MBǽnApBÇM ° x°oÇ& ºBǵ ³®½qǵ ° ³íw±ÇU ° M¼dÇU
jn±« ºBµnAqMA pA »ñ½ oM RB¼dU K¦]A ³ñ®½A j±]° BM /(Beidleman 1973 ) /kǯA²joÇ0 ²jBBTwA j±w ºpBwnA±ªµ
6
o:ǯ ³ÇM BÇ«A kǯA²joÇ0 k¼Ç0@BÇU j±w ºpBwnA±ªµ nj ²jBBTwA ;ÇÇÇÇÇÇÇǽk§A ° Bz½oÇÇÇÇÇÇÇÇM

y{°jBTzµ°kæ ²nBª{ ¨°j°Sv¼M ¤Bw


³§B«

pA oTña±0 K½oN ½A ²B£oµ / k®0 »« ³LwBd« »¯B«p ºow An BǵnAqMA ½A pA »L¼0oU k®¯A±U»« ¬Ao½k« ¥ªî nj kwn»«
° ²jAkǯ ¨B\ǯA An j±w ºpBwnA±ªµ ¥ªî BµS0o{ k{BM 1 /k¯o¼£ nB0@³M q¼¯
¬C k{BM1 pA oTz¼M »T0o{ ºAoM }iB{ ½A ³0 »íA±« nj ±Ç¯ ¬±Ça »¦Ç«A±Çî HUkªÇî ³T&o£ Rn±æ RB¼dU nj
ºAoÇM /SwA ²jAj ¨B\ǯA An j±Çw ºpBÇwnA±ªµ ¥ªî S0o{ S¼¦Ç« ,ºn°Cj±Çw ,S0oÇ{ ²pAkǯA ,Sí®Çæ ±¯ ,S¼ñ§B«
,³¯±ªÇ¯ ºBµS0oÇ{ j±Çw ºpBÇwnA±ªÇǵ j±ÇÇ]° »wnoÇÇM c½oÇzU oǽp nj ³Ç0 /kǯA²jAj nAo »wnoM jn±« An BµS0o{
x°oÇ& ³M RB¼§B« ov0 pA ¥L }§Bi j±w RAo¼¼bU K½oN ³Ç0 k¼Çwn ³\¼Tǯ ǽA ³ÇM j±Çi M¼dU nj S¼ªwA /j±{»«
nAoÇ ³LwBdÇ« jn±« 79 BU 70 ¤Bw pA »§B« ¤Bw10 »T nj ¥½BªÇU SwA AkÇ] S½o½kÇ« pA B´¯C S¼ñ§B« ³0 »½BµS0o{
pA kænj25 ³0 k½jo£ }hz« »wnoM pA uQ /SwA ³T&o£@ ¥Ç½¿j ³M k½B{ -½A ° k®µj»« ¬Bz¯ j±w ºpBwnA±ªµ ³M ºoTz¼M
kǯA²jAj ¨B\ǯA An j±w ºpBwnA±ªµ ¥ªî ³¯±ª¯ ºBµS0o{ ° (Smith 1976 ) k{BÇM S½o½kÇ« ²BÇ=n y½AqÇ=A nj ²kÇ{ ³TKÇ£@
/ kǯA²jAkǯ ¨B\ǯA An j±Çw ºpBÇwnA±ªÇµ ¥ªÇî kænj75 ° ³\¼Tǯ ½A ³M (Ronen and sadan, 1981 ) ¬jBw ° ;¯°n
° pBwnA±ªµ ²°o£ °j ³M ¬±«pC ½A pA uQ ³¯±ª¯ ºBµS0o{ »UBÇ]nj ³ÇM 6¦ThÇ« é½B®ÇÇæ nj BµS0oÇÇ{ ³ÇÇ0 k¯k¼ÇÇwn
j±ÇÇ]° RBLÇÇYA pA uQ /k¯kÇÇ{ ©¼vÇÇU pBÇÇwnA±ªÇǵ o¼ÇÇ] oTz¼ÇM ° /k®¯p»Ç« j±Çw ºpBÇwnA±ªÇµ ³ÇM Swj ,»U°BBTÇ«
Rn±Çæ ³M M¼dU ½A »¦æA ºBµ³¼No& j±w ºpBwnA±ªµ é½B®Çæ ° pBÇ£ ° SBǯ Sí®Çæ ³®¼Ç«p nj ¤BíÇ& ºBµS0oÇ{
/k¯k{ bo
« o½p j±Çw ºpBÇw nA±ªµ ³M Swj é½B®æ o½Bw ³M SLv¯ »½°nAj
ºBµS0oÇ{ ºjBîo¼Ç] ²jpBÇM ¼¢¯B¼ÇÇ« ¼ÇÇM :¤°A ³¼aoÇÇ6 /k®¯p»«
j±Ç]° ºnAj»®íÇ« R°BBÇU ,pBÇwnA±ªÇµ o¼Ç] ° pBÇwnA±ªÇµ jAj»Ç« ¬BÇz¯ ³Ç0 k¯BÇwn ¨B\ǯA ³ÇM An »¼dÇÇU qw±ÇÇ«
/jnAk¯ j±Çw ° »íÇA° j±w SÀTiA ¬Aq¼« ,²pAk¯A o¼:¯ »½Bµo¼bT«
ºBµS0oÇ{ ºjBîo¼Ç] ²jpBÇM ¼¢¯B¼Ç« ¼ÇÇM :¨°j ³¼aoÇÇ6 nBTÇ&n oÇM ¬Ao½kÇ« »Ç{AjBÇQ ºBµboÇT ° ²kÇ{ »®¼ÇÇM y¼ÇÇQ
R°BBÇU 6¦ThÇ« é½B®Çæ nj pBÇwnA±ªÇµ o¼Ç] ° pBÇwnA±ªÇµ ²oi¿BÇM ° (Moses, 1987 ) SwA oY±Ç« j±Çw ºpBwnA±ªµ
/jnAk¯ j±]° ºnAj»®í« »½BwB®Ç{ ³ÇM ²joTÇv£ M¼dU ð½ nj y¯AnBñªµ ° ºnB{C
/jnAk¯ o¼YBU ºjBîo¼l ²jpBM Kv. nj S.o{ ²pAk¯A :¨±w ³¼ao6 ºBµo¼bTÇ« ° k®TÇiAjoÇQ j±Çw ºpBwnA±ªµ nj oY±« ¥«A±î
²jpBÇM ° nB:T¯A jn±« ²jpBM AkTMA ¤°A ³¼No& »wnoM ºAoM k¯jAj nAo, »wnoM jn±« An S¼¦« ° Sí®æ D±¯ ,ºn°Cj±w ,²pAk¯A
BÇU 75 ¤Bw pA ³§Bw [®Q »§B« ²n°j ºAoM An BµS0o{ »íA° nj Bµo¼TT« o½Bw ²pAk¯A o¼TT« pA o¼l ³M ³. k¯k¼wn ³\¼T¯ -½A ³M °
pA ºjBîo¼Ç] ²jpBÇM ° ²kÇ{ ³LwBdÇ« ³¯BµBÇ« Rn±æ ³M 79 /(Ashari and et al 1994 ) k¯A²j±M oY±« j±w ºpBwnA±ªµ
/SwA ²k«C SwkM »íA° ²jpBM ° nB:T¯A jn±« ²jpBM ¥NBBU

MAn pA nB:T¯A jn±« ²jpBM ¬Ao´U nAjB´M TAn°A tn±M nj X¼dU
E(R jt) = aj + bj Rmt + ejt ²kÇ{ ³T&o½mÇQ ºBµS0o{ pA S0o{100 M¼dU ½A nj
:¬C nj ²n°j ¤±T nj B´¯C RBîÀTA ³0 ¬Ao´U nAjB´M ŠAn°A tn±M nj
t ²B« ²n°j ¤±T nj j S0o{ ²jpBM : Rjt /kÇ{ JBhT¯A ºnB«C ³¯±ª¯ ¬A±®î ³M j±M toTwj nj M¼dU
t ²B« nj nApBM }iB{ ²jpBM : Rmt ,BµS0oÇ{ ²jpBÇM oÇM j±Çw ºpBw nA±ªµ o¼YBU »wnoM ºAoM
¬C nB:TÇǯA jn±ÇÇ« xpnA k½BÇÇM ³ÇÇ0 ºo¼bTÇÇ« ³æÀÇÇi : ejt jn±Ç« ³í«BÇ] nj j±Çw ºpBwnA±ªµ ²k½kQ j±]° k½BM AkTMA
/k{BM ³T{AjoBæ ²k½kÇÇQ j±ÇÇ]° ¬±ÇÇ«pC ºAoÇÇM /k{»ÇÇ« »wnoÇÇM ³í§B
ÇÇ«
nApBÇM }iBÇÇ{ ³ÇÇM An Rjt S¼wBÇÇve ³ÇÇ0 ºoTÇÇ«AnBÇÇQ : bj /SwA ²kÇ{ ²jBBTÇwA ¥Çñ½A }iBÇ{ pA j±Çw ºpBwnA±ªµ
/k®0»« ºo¼£@²pAk¯A :SwA o½p Rn±æ ³M ¥ñ½A }iB{
CVDA
______
pA LÇ& ŠAn°A ²jpBÇM ³Ç0 SwA ²kÇ{ ço& ¿BM ³
MAn nj ¥ñ½A }iB{ =
CVDS
»íÇA° ²jpBÇM kíÇM ° k®0»Ç« º°o¼ÇÇQ nApBÇÇM ²jpBÇÇM ¥«BÇÇî j±w RAo¼¼íU K½oN : CVDI
:j±{»« ³LwBd« o½p Rn±æ³M x°o& RAo¼¼íU K½oN : CVDS
ð½ nj An x°oÇ& ³ÇM j±Çw RAo¼¼bÇU K½oÇN }iB{ ½A

pBwnA±ªµo¼n ° pBwnA±ªµ ºB´T&o{ ²°o£ ð¼ñU ³M ºjBîo¼n ²jpBM <¼¢¯B¼« Ç1 o¢z½Bª¯


ºjBîo¼n ²jpBM <¼¢¯B¼« jAkíU ºpBwnA±ªµ oo¯ pA BµS&o{ S¼í!°
7
010136 25 pBwnA±ªµ ºBµS#o{ ²°o£@

y{°jBTzµ°kæ ²nBª{ ¨°j°Sv¼M ¤Bw


³§B«

079093333 75 pBwnA±ªµo¼[ ºBµS#o{ ²°o£@

pj,t + dj,t
²jpBÇM ,»íÇA° ²jpBM ° nB:T¯A jn±« ²jpBM ³LwBd« pA kíM Rj,t = ________
pj,t - 1
/SwA ²k«C Swj ³M o½p Rn±æ ³M ºjBîo¼] : ³
MAn ½A nj
Lw±ÇU ³0 SwA »½Bµé½p±U ¥«B{ ,nApBM ³¯BµB« ²jpBM : Rj,t
²k{ ³LwBd« o½p Rn±æ ³M ³¯±ª¯ ¤B«o¯ o¼] ²jpBM ¼¢¯B¼« ° /SwA ²k«C SwkM t ²B« ¤±T nj j S0o{
/SwA t ²B« ¤±T njj S0o{ x°o& Sª¼ ½oiC : pj,t
t-1 ²B« ¤±T nj t S0o{ x°o& Sª¼ ½oiC : pj,t - 1
³M Bµé½p±U o½Bw ° ³½B«ow ¥½kíU ,ºk¯j±w) é½p±U : dj,t
ºjBîo¼] ²jpBM ¼¢¯B¼« : AARt t ²B« ¤±T nj j S0o{ Lw±U (¬AnAk«B´w
BµS0o{ jAkíU : N Rn±æ ³M »íA° ²jpBM ° nB:T¯A jn±« ²jpBM ,M¼dU ½A nj
ºnB\U ºBµ²B« : T nj ³T&o£ Rn±æ RB¼dU BM ½A ° SwA ²k{ ³LwBd« ³¯BµB«
nj RBLwBdÇ« pA ²kÇ«C SwkÇM ºjBîo¼Ç] ²jpBÇÇM ¼¢¯B¼ÇÇ« Rn±Çæ RB7¼7dÇU pA »aíÇM nj /jnAj S7MB3Ç« q¼¯ Bµn±z. o½Bw
:SwA ²k«C ³æÀi Rn±æ³M 1 o¢z½Bª¯ /SwA ²k{ ²jBKTwA q¼¯ ³¯Ap°n ²jpBM pA o¢½j ºBµn±z. nj ³T=o£@
Sí®æ ±¯ KveoM pBwnA±ªµo¼n ° pBwnA±ªµ ºBµS&o{ ºjBîo¼n ²jpBM <¼¢¯B¼« Ç2 o¢z½Bª¯
ºjBîo¼n ²jpBM
é½B®æ S&o{ <¼¢¯B¼« jAkíU nB¼í« pAod¯A
pBwnA±ªµ 0.089361 6 0.26561
ºq¦Ko¼[ R¿±~d« ° »¯B#@ pBwnA±ªµo¼[ 0.08267 15 0.104858
éª] 0.084151 21 0.088791
pBwnA±ªµ 0.102953 7 0.119298
»½Am[ é½B®æ pBwnA±ªµo¼[ 0.059976 7 0.016824
éª] 0.081464 14 0.084832
pBwnA±ªµ 0.088833 1 0
»]Bv¯ é½B®æ pBwnA±ªµo¼[ 0.084167 4 0.053165
éª] 0.085100 5 0.046090
pBwnA±ªµ 0.076458 4 0.053159
RAq¼´\U ° R¿CT¼{B« pBwnA±ªµo¼[ 0.059334 7 0.056047
éª] 0.065561 11 0.052983
pBwnA±ªµ 0.148000 1 0
ºq¦K pBwnA±ªµo¼[ 0.117476 7 0.069520
éª] 0.121292 8 0.065262
pBwnA±ªµ 0.074334 2 0.008014
° ð¼TwÀQ ° ð¼Tw¿ pBwnA±ªµo¼[ 0.110643 7 0.026940
»T8¯ ºBµ²jn°CoK éª] 0.102574 9 0.028437
»Ä°nAj pBwnA±ªµ 0.145278 3 0.015850
pBwnA±ªµo¼[ 0.085833 7 0.042963
éª] 0.103667 10 0.045944
ºm[B# R¿±~d« ° m[B#@ pBwnA±ªµo¼[ 0.072333 8 0.043411
éª] 0.072333 8 0.043411
pBwnA±ªµo¼[ 0.070028 6 0.057395
»½B¼ª¼{ éª] 0.070028 6 0.057395 8
pBwnA±ªµ 0.150000 1 0

y{°jBTzµ°kæ ²nBª{ ¨°j°Sv¼M ¤Bw


³§B«

pBwnA±ªµo¼[ 0.072708 4 0.052685


¥J¯ ° ¥ªe ° ºn±U±« ³¼¦J¯ ¥½Bw° éª] 0.088167 5 0.057241
pBwnA±ªµo¼[ 0.113667 3 0.041527
éª] 0.113667 3 0.041527
¬±½q½±¦U ° ±½jAn ° »"oM pBwnA±ªµ 0.101360 25 0.068700
pBwnA±ªµo¼[ 0.08382 75 0.063178
éª] éª] 0.087652 100 0.064737

j±w ºpBwnA±ªµ S¼í!° <TEo£ oo¯ nj ¬°kM ònqM ° ða±& ºBµS&o{ ²°o£ ºjBîo¼n ²jpBM <¼¢¯B¼« Ç3 o¢z½Bª¯
ða±& ºBµS&o{ ºjBîo¼n ²jpBM <¼¢¯B¼« ònqM ºBµS&o{ ºjBîo¼n ²jpBM <¼¢¯B¼« 5½jn
.10420676 .07148 1

j±w ºpBwnA±ªµ S¼í!° <TEo£ oo¯ nj BM ònqM ° ða±& ºBµS&o{ ²°o£ ºjBîo¼n ²jpBM <¼¢¯B¼« Ç4 o¢z½Bª¯
ònqM ºBµS&o{ ºjBîo¼n ²jpBM ða±& ºBµS&o{ ºjBîo¼n ²jpBM bo{
0.154034 .075777666 pBwnA±ªµ ºBµS#o{ ²°o£@
0.09174995 0.70871227 pBwnA±ªµo¼[ ºBµS#o{ ²°o£@

Rn±æ M¼dU nj »§° k®®0»« ²jBBTwA S0o{ ²pAk¯A nB¼í« ²jpBÇM Kv0 nj Sí®æ ±¯ o¼YBU) ¨°j ³¼No& »wnoM ºAoM
nj S0o{ ²pAk¯A ¬A±®î ³M ³0 ¥«Bî °j ½A ºnkM Lw±U ³T&o£@ [½An ºk®M³LT KveoM ³¯±ª¯ ºBµS0o{ AkTMA (ºjBîo¼]
nj oY±« »¦«Bî ¬A±®î ³M S0o{ ²pAk¯A ,j±M ²k{ ³T&o£ o:¯ /k¯k{ ºk®M³LT ²°o£ 11 nj ¬Ao´U nAjB´M ŠAn°A tn±M nj
xpnA pA ¥¼§j ¼ªµ ³M /j±M ²kz¯ ³TiB®{ j±w ºpBwnA±ªµ nj pBÇwnA±ªÇµ ºBµS0oÇ{ ºjBîo¼Ç] ²jpBM ¼¢¯B¼« uPw
²kÇ{ ²jBBTÇwA S0o{ ²pAk¯A nB¼í« ¬A±®î ³M BµS0o{ nApBM o¼Ç] ºBµS0oÇ{ ºjBîo¼] ²jpBM ¼¢¯B¼« ° 6¦Th« é½B®æ
ònqM ° ða±0 ºBµS0o{ ºjBîo¼] ²jpBM ¼¢¯B¼« /SwA oµ ºjBîo¼] ²jpBM ¼¢¯B¼« ° 6¦Th« é½B®æ nj pBwnA±ªµ
o¢z½Bª¯ nj j±w ºpBwnA±ªµ S¼íN° T&o£ o:¯ nj ¬°kM ° }hz« ºpBwnA±ªµ S¼íN° T&o£ o:¯ nj ¬°kM Sí®æ
/SwA ²k«C 4 ° 3 :S&o£ Rn±æ o½p ºBµ »wnoM
F ¬±«pC o¼:¯ ¨p¿ ºnB«C ºBµ¬±«pC ° RBLwBd« pA uQ o¼Ç] ° pBÇwnA±ªÇµ ºBµS0oÇ{ ¤B«o¯o¼] ²jpBM ¼¢¯B¼« Ç1
³¼NoÇ& jn±« nj ñ¯Aj ¬±«pC ,BµSLv¯ ¬±«pC T ¬±«pC ° /k®T&o£ nAo ³v½B« jn±« Sí®æ oµ pBwnA±ªµ
¼¢¯B¼« ¼M B
i kænjoBæ c
w nj ºnAj»®í« R°BBU ¤°A é½B®æ nj pBwnA±ªµ ºBµS0o{ ºjBîo¼] ²jpBM ¼¢¯B¼« Ç2
nj /kÇz¯ ²kµBÇz« pBÇwnA±ªÇµ ºBµS0o{ ºjBîo¼] ²jpBM M½oÇT pA nBÇ0 ǽA) S&oÇ£ nAo ³v½B« jn±« ©µ BM 6¦Th«
ºBµS0oÇ{ ºjBîo¼Ç] ²jpBÇM ¼¢¯B¼Ç« ¨°j ³¼æoÇÇ& jn±ÇÇ« /(SwA ³T&o£ Rn±æ ñ¯Aj ¬±«pC
R°BBÇU 6¦ThÇ« é½B®Çæ nj pBÇwnA±ªÇµ o¼Ç] ° pBÇwnA±ªÇµ nj pBÇwnA±ªµo¼Ç] ºBµS0oÇ{ ºjBîo¼] ²jpBM ¼¢¯B¼« Ç3
²jpBÇM ¼¢¯B¼Ç« ¼®`ªÇǵ /k½joÇÇ¢¯ ²kµBÇÇz« ºnAj»®íÇÇ« /S&o£ n Ao ³v½B« jn±« ©µ BM 6¦Th« é½B®æ
é½B®æ nj pBwnA±ªµo¼] ° pBwnA±ªµ ºBµS0o{ ºjBîo¼] 2 o¢z½BªÇ¯ nj Š±Ç& jnA±Ç« nj ²kÇ«C Swj³M ºBµ¼¢¯B¼«
²jpBÇM ¼¢¯B¼Ç« ° kÇz¯ ²kµBÇz« ºnAj»®í« R°BBU 6¦Th« /SwA ²k{ ³æÀi
T&oÇ£ o:¯ nj ¬°kM 6¦Th« é½B®æ nj BµS0o{ ºjBîo¼] Kv0 nj S0o{ ²pAk¯A o¼YBU) ¨±w ³¼No& »wnoM ºAoM
/jnAk¯ j±]° ºnAj»®í« R°BBU j±w ºpBwnA±ªµ S¼íN° Kve oÇM ²kÇ{ JBhT¯A S0o{ 100 AkTMA ,ºjBîo¼] ²jpBM
An ºjBîo¼l ²jpBM BM BµS.o{ ²pAk¯A kBLUnA ³. ¨±w ³¼Eo= jn±« nj ða±Ç0 ³ÇM ònqÇM pA 79.12.29 g½nBU nj B´¯C nApBM xpnA
/S{Ak¯ j±]° »RBLUnA kµj»« nAo, »wnoM jn±« ° ònqM ºBµS0o{ ¬A±®î ³M ¤°A S0o{ 25 ° ²k{ KUo«
/k¯A²k{ ³T=o£ o2¯ nj ða±.ºBµS.o{ ¬A±®î ³M oiC S.o{ 25
9 ºo¼£@³\¼T¯ ¬A±®Çî ³ÇM S0o{ x°o& éª] ,»½AnAj ¬Aq¼« pA Á±ªí«

y{°jBTzµ°kæ ²nBª{ ¨°j°Sv¼M ¤Bw


³§B«

»v¼¦¢¯A éMB®« oǽp Rn±Çæ ³ÇM kÇ«C SwkÇM M¼dÇU ½A pA ³0 »\½BT¯
1- Ashari, N., H. C. Koh, S. L. Tan, and W. H. Wong. "Factors /k{BM»«
Affecting Income Smoothing Among Listed Companies in j±Ç]° ³í§B
Ç« jn±« ³í«B] nj j±w ºpBwnA±ªµ ²k½kQ Ç1
Singapore." Accounting and Business Research, Autumn 1994
/jnAj
2- Barnea, A., Ronen, J. and S., Sadan. "Classificatory Smoothing
of Income with Extraordinary Items". Working paper.
nj ²kÇ{ ³T&o½mQ ºBµS0o{ ²jpBM nj j±w ºpBwnA±ªµ Ç2
www.ssrn.Com, 1998.
/Sv¼¯ oY±« ¬Ao´U nAjB´M ŠAn°A tn±M
3- Barber, B.M., and J.D. Lyon, 1997, "Detecting long-run oY±« ºjBîo¼] ²jpBM Kv0 nj S0o{ ²pAk¯A ° Sí®æ ±¯ Ç3
abnormal stock returns: The empirical power and specification of /Sv¼¯
test statistics," Journal of Financial Economics 43: 341-372. nj kÇ{ ¬B¼ÇM M¼dÇU »î±N±« RB¼MjA nj ³0 n±T¬Bªµ
4-Bartov, E., 1993, "The Timing of Asset Sales and Earnings oY±« BµS0o{ ²jpBM nj j±w ºpBwnA±ªµ o¢½j ºBµn±z0@
Manipulation," The Accounting Review 68: 840-855.
ºoTz¼ÇM ºjBîo¼Ç] ²jpBÇM pBÇwnA±ªÇµ ºBµS0oÇ{ ° SwA
5-Beattie, V., S. Brown, D. Ewers, B. John, S. Manson, D. Thomas,
j±Çi ¬AnAk«B´Çw ºAoM pBwnA±ªµo¼] ºBµS0o{ ³M SLv¯
and M.Turner, 1994, "Extraordinary Items and Income Smoothing:
A Positive Accounting Approach", Journal of Business Finance and
Kv0 nj q¼¯ BµS0o{ ²pAk¯A ° Sí®æ ±¯ /k¯A²jn°C SwkM
Accounting. 21:791-811 . [½BT¯ nj Ro½Bb« »§BªTeA ¥½¿j /SwA oY±« ºjBî o¼] ²jpBM
6- Booth, G. G., J. Kallunki, and T. Martikainen 1996. /k{BM»« »¢®µo& L¼d« ,ºjB~TA L¼d« ²k«C SwkM
"Post-Announcement Drift and Income Smoothing: Finnish
Evidence." Journal of Business Finance and Accounting 23: BµS{±¯»Q
1197-1211. 1- Hepworsh
7-Burgstahler, D., and I. Dichev, 1997, "Earnings Management to »½BÇVC :³ÇM j±{ K±]n j±w ºpBwnA±ªµ S«kV ²nBMnj oTz¼M ³í§B*« ºAoM Ç2
Avoid Earnings Decteases and Losses," Journal of Accounting & ³«B®¦~Ç8 , "j±Çw y½BªÇ¯ ¬±Ç«Ao¼ÇQ »½B´¯BªÇ£@" »ña±Ç 1ve ° »¦îkªd«
Economics 24: 99-126. ,1374 ,14 ° 15 ºBµ²nBªÇ{ ºnAkMBÇve ºBµ»wnoÇM ,»zµ°sÇQ ° »ª¦î å
8-Burgstahler, D., 1997, "Incentives to Manage Earnings to Avoid /32Ç49 }æ
Earnings Decreases and Losses: Evidence from Quarterly 3- Natural smooth
Earnings," Working paper, University of Washington, August 14. 4- Intentionally Being Smoothed by Management
9-Cooper, W.W. and Ijiri, 1983, Kohler's Dictionary for 5- Real Smoothing
Accountants , six edition , P.463.' 6- Artificial smoothing
10-Degeorge, F., J. Patel, and R. Zeckhauser, 1999, "Earnings 7- Accounting Manipulations
Management to Exceed Thresholds," Journal of Business 72: 1-33. 8- Improving Share Holder s Welfare
11-Defond, M. L. and C. W. Park. 1997. "Smoothing Income in 9- Facilitating the Predictability of Income
Anticipation of Future Earnings" Journal of Accounting and 10- Enhancing the Manager's Welfare
Economics 23 (July): 145-176. 11- Events Occurrence and / or Recognition
12- Demski, J.S., J.M Patell, and M. A. wolfson 1984, 12- Classification
"Decentralizd choice of Monitoring Systems." Accounting Review. 13- Allocation Overtime
59:16-34. 14- Classification
13-Eckel, N. 1981. "The Income Smoothing Hypothesis Revisited."
Abacus 11: 28-40. miF« ° éMB®«
14-Jaggi, B., and A. Sannella. 1995. "The Association Between the »wnB éMB®«
Accuracy of Management Earnings Forecasts and Discretionary /"j±Çw y½BªÇ¯ ¬±Ç«Ao¼ÇQ »½B´¯BªÇ£@" /»ña±Ç 1ve ° »¦îkªd« ,»ÄBVC Ç1
Accounting Changes." Journal of Accounting Auditing and Finance ,14 157 ºBµ²nBªÇ{ ,ºnAkMBÇve ºBµ»wnoÇM »zµ°sÇQ ° »ª¦Çî ³«B®¦~Ç8
10: 1-21. /1374
15-Jones, J. 1991. "Earnings Management During Import Relief ³í«BÇ] nj j±Çw ºpBÇwnA±ªÇµ oÇM oY±Ç« ¥Ç«A±î »½BwB®{" /kªeA ,ºnkM Ç2
Investigations." Journal of Accounting Research 29 (Autumn): ºoTÇj ³«B¯¬B½BÇQ /"¬Ao´ÇU nAjB´ÇM _An°A tn±ÇM nj ²k{ ³T8o½mQ ºBµSo{
193-228. /1378 ,/¬Ao´U ²B¢z¯Aj ,ºnAkMBve
16-Michelson, S. E., J. Jordan-Wagner, and C. W. Wootton. 1995. ,nAkMBÇve ³«B®µBÇ« "/j±Çw ºpBÇwnA±ªÇµ" /BDnk¼ªÇe ;»½B®U±Ç ¬B½jA±] Ç3
"A Market Based Analysis of Income Smoothing." Journal of /1379 10
Business Finance and Accounting 22: 1179-1193.

y{°jBTzµ°kæ ²nBª{ ¨°j°Sv¼M ¤Bw


³§B«

21- Skinner, D. J., and R. G. Sloan, 1998, "Enrnings Surprises, 17- . , 1999, "Income Smoothing and Risk-Adjusted Performance",
Growth Expectations, and Stock Returns," Working paper, Working Papers. www.ssrn.Com.
University of Michigan. 18- Moses, O. D. 1987. "Income Smoothing and Incentives:
22- Trueman, B. and S. Tit man , 1988, "An Explanation for Empirical Tests Using Accounting Changes." Accounting Review
Accounting Income Smoothing." Journal of Accounting Research: 62: 358-377.
26:127-139. 19- Rangan, S., 1998, "Earning Management and the Performance
23- Watts, R.L. and J.L. Zimmerman, 1986, Positive Accounting of Seasoned equity offerings." Journal of Business. 50(1): 101-122.
theory, Englewood Cliffs : Prentice Hall New Jersey, USA. 20- Ronen, J., and S. Sadan. 1981. "Smoothing Income Numbers,
Ë Objectives, Means, and Implications." Reading, MA: Addison
Wesley.

11

y{°jBTzµ°kæ ²nBª{ ¨°j°Sv¼M ¤Bw


³§B«

³§B«

»§B«RBvw±«nj S¼§Bí'ºB®L«oM »MB½B´MjoMnB8@

»¯Bªen »¦îoT j
»½BL2BL2 ³«Àî ²B¢z¯Aj ºnAkMBve tnk«
ºkT´« ©,îA
ºnAkMBve k{nA tB®{nB@

ºjoLµA n RBîÀ2A »UBîÀÇTA ºBµpB¼Ç¯ ³®Ç«Aj ³ÇaoÇÇ£@A ³«k«


S½qÇ« jB\ǽA ºBµnBÇñµA n pA »ÇÇñ½ onj ³ÇM pB¼Ç¯ B«A ,SwA ²joTv£ ¬Ao½k« ³Çµj »ÇT »§BÇ« RBvw±Ç« ºq½n³«B¯oM
©Tv¼w ð½ T{Aj ,ºn°Cj±w ° »TMBn »ñ¯BÇM RB¼¦ªÇî ³®½qǵ nBTiBÇw »¯BLÇ« nApBÇM L¼dÇ« BM ²k®½Aq& ºn±T ³M 1990
ºB´M pA »¼j o½±~U ³0 SwA »UBîÀTA »MB½B´M x°n /SwA ²k{ ©´« ²jBí§AŠ±& ³Ç]A±Ç« ±®TÇ« ° ²k¼`¼ÇQ ,B½±ÇQ »TMBÇn
,RB«kÇÇi ,R¿±~dÇÇ« ²kÇÇ{ ¨BªÇÇÇÇU °j pA y¼M ³0 (ABC) S¼§Bí& ºB®L« oM ¨B\ǯA ºBµ³®½qµ ¬B«p ¬Bªµ nj /k½jo£@
¬°kÇM /kǵj ³ÇÄAnA BµS¼§Bí& ° ¬B½oTz« ³ÇM Hí½oÇw ,jnm£»ªÇ¯ ¬C oªÇî pA ³Çµj ° S&Bǽ y½AqÇ&A ð½sÇUAoTwA RBµBLT{A
³vw±« oµ ,©Tv¼w ½A onj ° SiB®{ ©ÇµAoÇ& ºAoÇM joÇñ½°n ½oT´ÇÇM ¬A±®ÇÇî q¼¯ ° »TMBn ºBµºsUAoTwA ½°kU ³B¼y°
nj An j±i »MB®T]A ¥MBo¼] n±T³M »§B« ²nBÇMnj M¼Çj ° LLUo« RBîÀTA ¬j±ª¯ KwB®Ç« ° yhMoYA »UB¼¦ªî RBª¼ª~U
ºjoLÇÇÇǵAn ºBÇÇÇǵðv½n çoíÇÇÇÇÇÇ« ° RB«kÇi ,R¿±~d« ²k{ ¨BªU ºB´M ǽA BÇM ŠBL
ǯA n±:®Ç« ³ÇM /kÇ{ ²k¼`¼Q
nAoÇ »ª´Ç« »UB¼¦ªÇî ° (ð½sÇUAoTÇÇwA) nj /kÇ{ ³TiB®Ç{ BµS0oÇÇ{ ¬B½oTÇÇz« RBîÀÇTA ³ÇM »§BÇ« RBvw±Ç« ,L½Ao{
KwB®« ° »&B0 RBîÀTA ³M pB¼¯ /kµj»« nj (ABC) ºr±§±®ÇÇÇñU ³ÇÇÇÇ0 »§BÇÇÇÇe tBÇwAoM ³0 k¯nAj pB¼¯ c¼dæ ° W±Mo«
y½AqÇ&A oǽp ¥Ç½¿j ³ÇM ²k{ ¨BªU ºB´M ²joTÇÇv£ n±
ÇÇM ºk¼§±ÇÇU ºBµS0oÇÇ{ /k®®Ç0 ºq½n³«B¯oÇÇM ° ºo¼£©¼ª~ÇÇU ¬C
:SwA ³T&B½ nj p±®Çǵ BÇÇ«A ,SwA ²kÇÇ{ ³T&o½mÇÇÇÇQ ³Ç0 »TwnjBǯ Bǽ ° »&BÇ0@BÇǯ RBîÀÇÇTA
»§BÇ« RBvw±Ç« pA »ÇǽAjp RAnoÇÇ« /SwA ³TÇ{Akǯ ºj±ªÇ¯ »§B« RBvw±« BµºsÇUAoTÇwA ½°kÇU ºB®Moǽp ¬A±®î³ÇM
º°n oM »TMBn ºBµnBz& »½Ajp RAno« ºjB¼®ÇM ©¼µBBÇ« »&oí« ³§B« ½A Skµ RBª¼ª~ÇU ³ÇM o\®Ç« ,j±{»Ç« ²jBBTwA
11 ³ÇÄAnA ,R¿±~d« K¼0oU ,ºnAm£Sª¼ ÇǽA pA ²jBBTÇÇwA »¢¯±ÇÇ¢a ° (ABC) BµºsÇUAoTÇwA Svñ{ HT½B´Ç¯ ° ³®¼´MBÇǯ
²jAj y½AqÇ&A An ºn°Cj±Çw ° RB«kÇÇi /k{BM»« ºnAkñ¯BM nj ºr±§±®ñU /j±{»«
y{°jBTzµ°kæ ²nBª{ ¨°j°Sv¼M ¤Bw
³§B«

k®Tvµ n°Cj±w ³®½qÇǵ BÇÇ«A ,²jAj yµBÇÇÇ0 An ³¦«BíÇÇÇÇ« nApBÇM ¬±¯BÇ K½±~ÇU BM ¼®`ªµ /SwA
RBí½BN Sme É »MB½jn /SwA ²jAj y½Aq&A An ©¼Tv«o¼] n±tÇÇe ³®¼ÇÇ«p »§±ÇÇÇÇQ ¥ñzT«o¼ÇÇÇÇ]
S¼B¼0 y½Aq&A É R¿±~d« ³M ©¼Tv«o¼] ºBµ³®½qµ ½A nj Bµð¯BÇM pA o¼Ç] ºoÇ¢½j RBvw±Ç«
²k{ ¨BªU ºB´M yµB0 É ºB´ÇM ©Tv¼Çw ºAoM »wBwA y§Ba ð½ kǯA±U»« ³0 SwA ²k{ ©µAo& ¤±Q nApBM
¬B½oÇ] ° ¤±~dÇ« »ÇeAoÇT j±L´ÇÇM É /SwA ²k{ ¨BªU Bµð¯BM »¦í& nB~d¯A Svñ{ ³M o\®«
k®½Co& j±w fo¯ yµB
ºAoM »«±ªî ºBµnBz6 /j±{
pA oªTÇÇv« ¬B½oÇÇ] ð½ »ÇÇeAoÇÇÇÇT É pA jBTǯA o¼ÇiA ºBµ¤BÇw nj :RÀ¼´vU kǯ°n :nAj²o´ÇM éMB®Ç« ³®½qǵ y½AqÇ6A
²j°q&A xpnA ºAnAj ºBµS¼§Bí& foǯ ¬j±ÇM ¿BÇM ¥¼§j ³M »§B« RBvw±« kµj»« ¬Bz¯ Bµð¯BM ºBµ²joPw K¼0oU
kǯA²joÇM »Q »§B« RBvw±« ¬Ao½k« /SwA ³T&Bǽ y½AqÇ&A RÀ¼´ÇÇvU j±ÇÇw ³ÇM ºnAmÇ£@³½B«ow ºBµ²joPw ©´w ³0@
»UBîÀÇTA ºk®L¯B«p ° b±
w ,A±¯A ³0@ BµRk« pA »Tí®æ ° ºk¼§±U ºBµ¥ñzU ³®½qµ BM) Rk«k®¦M ºBµ²joPw |±~i
pB¼Ç¯ jn±Ç« RBª¼ª~ÇU ±¯ ½A ºAoM ³0@ j±ÇÇw foÇǯ yµBÇÇ0 SwA±ÇÇinj ¥LÇÇ ,½A oM ²°Àî /SwA ³T&B½ y½Aq&A (oU¿BM
pA R°BBTÇÇ« t±vdÇÇ« n±T³ÇÇÇM ,SwA ¨BªÇU ºB´ÇM yµBÇ0 n±:®« ³M RÀ¼´vU ³ÇÇÇM »TÇÇÇÇe »æ±~ÇÇÇÇi ºBµð¯BÇÇÇÇM
,Bµð¯BÇÇÇÇM oXÇÇÇÇ0@A nj /SwA ³T{mÇÇÇÇ£@ R¿±~d« ºo½mQSMBn y½Aq&A ° ²k{ pA ¥LÇ ³0 (¬BL¼TzQ) ºnB] ºBµJBve
¤BÇe nj ³0 ²k{ ¨BªU ºB´M ºBµ©Tv¼w ³M o\®« BµnBz& ½A /k¯A³T{Aj An »¦iAj SiAjoÇQ j±Çw ,j±ÇM ³®½qǵ ¬°kÇM ǽA
nB¼ÇvM RBîÀÇTA ,SwA oTÇv« oNBÇe S§°j ° »«ÀwA ºAn±{ u¦\« S§Bij RBîÀÇTA ³ÇM pB¼Ç¯ ³§BÇv« ǽA /k®®0»«
ºBµpB¼Ç¯ oÇM ³Ç0 k®®0»ÇÇ« k¼§±ÇÇU »¦ÇÇ0@ ²k{ »ñ¯BM R¿±~d« ºnAm£Sª¼ nj Sª¼Ç ¼¼íÇU ºAoÇM ²kÇ{ ¨BªÇÇU ºB´ÇÇM
»UBîÀÇTA ºBµpB¼Çǯ ³Çǯ ° ºnAkMBÇÇve ºB´M ©Tv¼w Bµð¯BM pA ð½ _¼µ /SwA yµB0 `Bd§ ³M An Bµ¨A° (j±w) n°Cj±w
RBîÀÇTA ½A /k®Tvµ q0oªT« S½o½k« RBîÀÇTA kǯA±TM ³0 jnAk¯ ºA²k{ ¨BªU ²jAj y½AqÇ&A (spread) j±ÇÇw ³¼{BÇÇe
³Ç0 k¯±{»Ç« xnAqÇ£ o¼iBÇU BÇM nkÇǯC ° Bµ³®½qǵ nBTiBÇw |±~Çi nj »&B0@ /SwA
/Sv¼Ç¯ ñªÇ« ¬C pA yhMoÇYA ²jBBTwA ³\¼Tǯ nj /k®Ç0 ©µAo& ð¯BM R¿±~d« ° ºo¼£@²joPw pA o¼l RB«ki xoTv£@
RBª¼ª~U HL§B] ¬Ao½k« ³ñ®½A »¦0 ³\¼T¯ yµBÇ0 j±Ç]° BÇÇM SwA »îkÇÇ« S§°j ° R¿±~d« ³Noî :RÀ¼´vU ºBîA
TÇ{Aj ¬°kÇÇM An »UB¼¦ªÇÇî ° ºoLÇǵAn ° k®TÇÇvµ n°Cj±ÇÇw Bµð¯BÇÇM ,BµfoÇǯ ºnBLTÇîA ºBµRnB0 ¥X« k½k] RB«ki
¨BªU ºB´M ºn°oN ° »wBwA RBîÀTA ³Ç]A±Ç« ¬Bǽp BÇM k®®0»Ç« BÇîjA Bµð¯BM ° ²jo0 ²k¼`¼Q An ²k{ ¨BªU ºB´M nBTiBw
/k®®0»« lBhUA ²k{ ºBµ¤BÇw nj S¼íN° ½A /k{ k®µA±i ³M ²k{ ¨BªU ºB´M M¼j RBîÀTA ³M pB¼¯
Bµð¯BM nj j±w ° Bµ³®½qµ jBíMA ° S{Aj kǵA±ÇÇi nAoªTÇÇwA q¼Çǯ »ÇÇUC ǽA ºB´ÇM ¼¼íÇÇU ° »ÇÇeAoÇÇT n±:®ÇÇ«
»MBǽpnA ¨B¢®Çµ »ÇǽAoÇÇ]A ¬Ao½kÇÇ« ºAoM »&B0 RBîÀTA k®¯A±TM k½BM Bµð¯BM ²jAj y½AqÇ&A An RB«kÇi ° R¿±~dÇ«
ºB´ÇM ºnAkMBÇve Á±ªíÇ« ,ºn°Cj±Çw /k®®0 ©µAo& ¬Ao¼£©¼ª~U /SwA
nAo ³]±U jn±« o:®« ³w pA An ²k{ ¨BªU ºjoLǵAn ²kÇ{ ¨BªÇU ºB´ÇÇM RBîÀÇÇRA nj :RB«kÇi ° R¿±~dÇÇ« ð¼ñCÇÇU
:k®µj»« DA±¯A BM ³3MAn nj ³¯BµB£@C ºo¼£©¼ª~U ºB®L« jq«nB0 ±¯ ð½ oM B´®U Bµð¯BM ,³T{m£@
»¯B«pBw É ° (ð½sÇÇUAoTÇÇwA) ºjoLÇǵAn RBî±E±ÇÇÇÇ« RB«kÇi ³TÇwj ð½ ³®½qǵ ¬AoL] ºAoM
ºoTz« É ,»§B« G¼d« ³íw±U ° o¼¼TU BM /SwA »UB¼¦ªî ³®½qµ ¼¢¯B¼« ³0 k¯j±M nA°k¼«A ° »ñT«
¤±~d« É ³T=Bǽ o¼¼TÇU q¼Ç¯ RBª¼ª~ÇU »£sǽ° ° ³®«Aj kÇ«Cnj pA oTªÇ0 ²kÇ{ ³ÄAnA RB«ki ¥0@
S½o½k« ° »§B« ºnAkMBve ºBµ©Tv¼w »½Bµ³®¼«p nj k½BM »§B« ¬Ao½k« ²p°o«A /SwA ºBµ¤BÇw k¯°n /k{BM jq«nB0 pA ¥æBe
jnAj j±Ç]° Bµð¯BÇM oX0@A nj ²p°o«A ³0@ :k®®. ºo¼£©¼ª~U o½p jnA±« ¬±a oµ ºB´M ¼¼íU ° RB«ki ð¼ñBU ,o¼iA
nj q¼¯ ° »¦0 Rn±æ³M ð¯BM ºn°Cj±w RB«ki ° R¿±~d« K¼0oU ¼¼íU É ³§Bv« ½A /SwA ²j±M Aq\« n±T ³M ð½
k®Ç¯A±U»Ç« An »¯B«pBÇw keA° oµ c
w jB\ǽA j±Çw ºq¼Ça ³Ça ³ñ®½A onj É ºAoÇM BNBÇU ºA³:eÀÇ« ¥MBÇ n±T³ÇÇM
ºAoÇM »½Bµ©Tv¼Çw ¼®Ça /k®®Ç0 ¼¼íÇU k®0»« ²jAj y½Aq&A An ²k{ ¨BªU ºB´M RBîÀTA
¥ÇÇ0 ºBµkÇÇÇ«Cnj ° ³®½qÇÇÇǵ »MBÇÇÇǽjn jq«nBÇ0 ° R¿±~dÇ« Sª¼Ç ¼¼íÇU É /SwA
ºB
ÇîA k®¯BÇ« ¨BÇî »¯B«pBÇw ºBµkeA° RB«ki :RÀ«BíÇ« pA ºjB½p jAkíU ¬±¼wB«±UA 12
KwB®Ç« »¦¦Çª§A¼M B½ ºnB\U RÀ¼´vU ¬B½oTÇÇz« ¨AkÇÇ0 ³ñ®ÇǽA »½BwB®ÇÇÇ{ É oµ ©¼Tv« ³®½qµ ºr±§±®ñU ³0 »§Be nj

y{°jBTzµ°kæ ²nBª{ ¨°j°Sv¼M ¤Bw


³§B«

¥¼~BÇU ³ÇM ³Ç0 jnAkǯ j±ÇÇ]° (BOM) »MB½B´ÇM An S¼§BíÇ& oǵ ð¯BM o£@A ,o:®« oǵ ³ÇM »T®Çw ºBµ©Tv¼Çw ½A /k®Tvµ
An jA±« pA ð½ oµ ºB´M ° ²pAk¯A ,nAk« oǵ »MB½B´ÇM nj »¦ÇæA ±N±ÇÇ« ,k®ÇÇ0@ ºo¼Ç£@²pAkǯA ºAoÇM joÇi c
w nj ¤Be
²k{ ¨BªU ºB´M ³0 »§Be nj /kµj bo{ ºk®M²°oÇ£ H&oÇæ ¤±~dÇ« Bǽ ºoTÇz« KwB®Ç« ¤±~dÇ« B½ ºoTz« ºn°Cj±w
ºB´ÇM ©Tv¼Çw oǵ pA »ª´« ¾q] ²±]° B½ ©¼Tv« n±T ³M ³0 SwA »½BµS¼§Bí& nj |±~i³ÇM K¦
Ç« ǽA /k®{BM»ªÇ¯
oÇM »MB½B´ÇM »§° SwA ð¯BÇM ²kÇ{ ¨BªU BÇǽ ºoTÇÇz« ¬C Lw±ÇÇU ©¼Tv«o¼ÇÇÇÇ] ºBµ³®½qÇǵ c¼dÇÇæ »MBÇÇǽjn jn±ÇÇÇÇ«
ºBµ³®½qǵ oÇM HwBÇwA S¼§BíÇÇ& ºB®LÇÇ« RnBLÇî ³ÇM /j±{»Ç« So~Ç« ¤±~d« ¬B½oTÇz« ° R¿±~dÇ« ³ÇM ©¼Tv«o¼]
,¬B®0nBÇ0 ºBǽAq« ° Š±e ¥X« ²o´Mo¼] ¼¼íU oM S¼§Bí& oM »MB½B´M q0oªU ,o¢½j /SwA ŠjBæ
RB«kÇi ºBµ³®½qǵ ,ºnAjA ºBµ³®½qǵ ÇǽA ºk®M³TÇÇwj ° BµS¼§BíÇÇ& ³®½qÇÇǵ ³ÇM Bµ³®½qǵ M¼Çj »MBǽjn ¥ÇÇe ²An
,RAq¼´\ÇU ,(/// ° ŠoÇÇM ,JC) »«±ªÇÇî ° R¿±~dÇÇ« K§BÇÇÇÇ nj BµS¼§BíÇÇÇÇ& oÇM q0oªÇU R¿±~dÇ« BÇǽ ° ¬B½oTÇÇz«
/SwA q0oªTÇ« ºnAjA RB«°q¦« ° NBa /SwA ¬B½oTz« ³î±ª\Ç« ð½ S¼§BíÇ& /SwA BµS¼§Bí&
An Bµ³®½qµ ½A k®0»« xÀU Bµð¯BM oX0@A ³Ç0 SwA 6½BÇy° pA }hÇz« ° ¼íÇ«
¬B½oTÇz« ° RB«kÇi ,R¿±~dÇÇ« ³ÇÇM Bµð¯BM nj »MB½B´M »wBwA ¥ÄBv« ,kµj»ÇÇ« y½AqÇÇ&A An ¤±~dÇÇ« xpnA
/k®µj }¼~hU k¼§±ÇU ,ð¯BM nj [½An ¥«A±î pA ºjAkíU °n ǽA pA ° j±{»Ç« nBÇ0 ¨B\¯A K]±«
ºn±ÇÇÇ& S¼µBÇÇÇÇ« »¦ÇÇÇÇ0 n±T³ÇÇÇÇM ²k¼`¼Q An nAj»®í« ²k{ ¨BªU ºB´M RBîÀRA /k¯±{»ÇÇ« Bµ³®½qÇǵ ¥ªdÇÇU K]±ÇÇÇ«
ð½ ³0 k®0»« JB\½A ð¯BM ºBµS¼§Bí& »wBwA ¥«A±î -½A pA »ioM /k®.»« nA±{j ° ð½ xpAjoQ ¥«B{ BµS¼§Bí& pA ºA³¯±ª¯
²BU±Ç0 HTLv¯ »¯B«p ²n°j ð½ nj S¼§Bí& oÇM q.oªÇU S½oR pA ³]° -½oT´M ³M k¯A±U»« ° ºnBLTÇîA RnBÇ0 ð½ n°kÇæ ,²joPÇw
,³¼¯BÇY k®Ça nj BµS¼§BíÇ& /j±Ç{ ¨B\ǯA G¼dÇ« ° ºk¼§±ÇU ºBµG¼dÇ« -¼ÇÇM R°BKÇÇU »®¼ªtU ¬Ajo£ºnBLTîA Li ð½ ºB
îA
¨B\ǯA k®Ç½AoÇ& °o{ pA SîBw B½ ³¼j /j±{ »wnoM ° WdM ð¯BM »UB«ki ±N±ÇÇ« ,¥ÇÇæA nj ,BµS¼§BíÇÇ& /SwA
ð½ nj ð¯BÇM éMB®Ç« ,½AoMB®M /k¯±{»« ¬j±Lǯ t±ª¦Ç« ,R°BBÇU ½oU©´ÇÇ« ³Ç0 k®µj»Ç« ¥¼ñzU An ³¼§°A ºBµ³®½qµ
ǽA /j±{»Ç« So~« ²BU±0 HTLv¯ ²n°j /SwA ð¯BÇM nj RB«kÇi ° R¿±~d« /k¯±Ç{ xnAqÇÇ£ ° ºo¼ÇÇ£@²pAkÇǯA k½BÇÇM
An ð¯BM ²k{ ¨BªU ºB´M ©Tv¼w ±N±« k®ÇǯA±U»ÇÇÇÇ« ºk¼§±ÇÇÇÇU ºBµS0oÇÇÇÇ{ º°n oÇÇM q0oªÇÇU BÇÇM »§BÇÇ« RBvw±ÇÇ«
³ÇM ³Ç¯Ap°n ºBµ³®½qǵ JmÇ] ³ÇÇM nAjA° ° ºo¼Ç£@²pAk¯A ,¬p° An j±i R¿±~d« A±¯A ³]° ½oT´M ³M k®¯A±U»« BµS¼§Bí&
»« ºk¼§±U ºBµS0o{ pA o¼] ºA²±¼{ »§BÇÇ« RBvw±ÇÇ« nj »§° ,k®®ÇÇ0 uª§ nj WdÇÇM jn±ÇÇ« ²k¼`¼ÇÇQ RBª¼ª~ÇÇÇU
ð¯BM R¿±~d« oªî ³ioa H®ªN /k®0@ nj /jnAkǯ j±Ç]° ¥ñ{ ½A ³M ¤±~d« /k®½Bª¯ ¥~& ° ¥e An ¥L ºBµyhM
¥X«) ²BU±0 nB¼vM pA ºoTz« RBTBLUnA ° ,JBÇÇÇve ºBµ³ÇÇÇÇaoTÇÇÇÇ&j ³ñ¼§BÇÇÇÇe oµ ³M W±Mo« ºBµ³®½qµ ³0 »«B¢®µ
¥X«) »¯¿±T nB¼vM BU (ºoUB´U RB«ki ºBÇǵ RnBÇÇ0 ° ²joPÇÇw ºBµJBÇÇÇve ¨BªU ºB´M ,k½jo£ ¼¼íU BµS¼§Bí& pA ð½
/SwA R°BBT« (²k{ ²nAjA B½ »¯B«A ²±]° ° kµA±{ pA ºA³¯±ª¯ (ATM) pAjoQj±i ³M ²k{ ³ÄAnA R¿±~d« ° RB«ki ²k{
¤±~dÇ« ²k{ ¨BªU ºB´M ¼¼íU ½AoMB®M ð¯BÇM R¿±~dÇ« pA »ñ½q¼Ç& onAkÇÇ« ¼¼íU ¬A±U»« »
®« n±T³M An ¬B½oTz«
}¼~hU ¥«B{ SwA ñª« ºoTz« B½ pA ¥«B0 ºj±ª¯ B¼{A ½A j±i B«A ,k®Tvµ kǯA±U»Ç« S«ki B½ ¤±~d« ð½ /jo0@
jkíTÇ« ºBǵ²n°j pA Bµ³®½qǵ »MB½jn B½ ,³\¼TÇǯ nj /k®{BM»ªÇÇǯ R¿±~dÇÇÇÇ« ° joÇ& ³ÇM o~d®Ç« ºA³î±ª\« ¬A±®î³M
° éMB®Ç« ¼ÇM ³
MAn K¦
« ½A ³0 ,k{BM »¼j ° cNA° onj Bµð¯BM pA ºnB¼vM nj ²kÇ{ »ÇeAoT ºBµS¼§Bí& pA |Bi
²k¼`¼Q An ð¯BM ºBµ³®½qµ B½ ° ¤±~d« An S«ki B½ ¤±~d« ð½ H¼j ³a ¬C pA ºAoÇM xpnA o¢¯B¼ÇM ³Ç0 j±{ ³T&o£ o:¯
/k®0»« nA±{j ° 6½oíU H«±ªî ° k¯nAk¯ ,kµj»« ¥¼ñzU ¬A±U»Ç« ǽAoMB®ÇÇM /SwA ºoTÇÇz« ð½
,ð¯BÇM nj ²kÇ{ ¥¼ªÇÇñU ¤±~dÇÇ« /k{BM»« Ao£ »MB½nApBM R¿±~d« ð½ ²kÇ{ ¨BªÇU ºB´ÇÇM ,S&oÇÇ£ ³\¼TÇǯ
° jA±« ¥X«) »§°AkT« ° »T®w ºBµK§B «BÇ0 q¼¯ ð¯BM nj ¨Bi jA±« S¼µB« ±ª\Ç« kǯA±U»Ç« S«kÇi B½ ¤±~d«
ºBµS0o{ Lw±U ³0 (©¼Tv« jqªTwj ð¯BÇM »¦ÇæA ¨BÇi jA±Ç« /SwA R°BBT« pA ð½ oÇÇÇǵ ºAq\ÇÇÇÇ« ºBµ³®½qÇÇÇÇÇÇǵ
LÇMn ºAoÇM »Ç{°n ¬A±®Çî ³ÇM ºk¼§±ÇÇU ³®½qǵ oU}hÇz« n±T³ÇM B½ ¤±Q HwBwA o:ǯ nj ¬C ²k®µj¥¼ÇñzU ºBµS¼§BíÇÇ&
R¿±~dÇ« ³ÇM ©¼Tv«o¼Ç] ºBµ³®½qǵ B½ SiBw ¬B½o] nj nB0 _¼µ /SwA ¤±Q ºoTz« ð½ ²k{ ¨BªU ºB´M /j±{ ³T&o£@
13 pA »ÇioÇM /kǯnAkǯ An j±{»Ç« ²jBBTwA ºnAm¢{pnA ºAoM ºA²k{ ³TiBw º¿B0@ »{°n ³M k¯A±U»« ¬B½oTz« pA »µ°o£ B½
ð½ ³ÇM Hª¼TÇv« SwA ñªÇ« Bµ³®½qµ jA±Ç« pA »Two´Ç& _¼Çµ ° jnAkǯ j±Ç]° ǽA pA /jo¼Ç£ nAoÇ »wnoÇM jn±« ³MBz«

y{°jBTzµ°kæ ²nBª{ ¨°j°Sv¼M ¤Bw


³§B«

Rk«k®¦ÇM S¼µBÇ« ³ÇM k®Ç¯A±U»ªÇ¯ »¦0@ ° »ÇeAoÇT j±L´ÇM ° n°Cj±Çw ¬B½oTÇz« »MBǽjn ¥MB |Bi ºoTz« B½ ¤±~d«
BM /k¯pAjoPM ¤±~d« ° ºoTz« RBTBLUnA ±Ç¯ ǽA ,k®TÇvµ ¤±~dÇ« ºn°Cj±w ºBµ³®½qǵ ,Bµ³®½qǵ oXÇ0@A »§° /k{BÇÇM
ºB´ÇM RBîÀÇTA xnAqÇ£ ° ºn°CéªÇÇ] /k®¯Aj»« k®«j±w oTª0 An RBîÀTA k®Ç¯A±U»ªÇ¯ ³Ç0 k®TÇÇvµ »ª¼Tv«o¼ÇÇ]
S¼e ½A Bµ©Tv¼w ½A ,¥0 ²k{ ¨BªU »T®w ²k{ ¨BªU ºB´M ºBµ©Tv¼w nj }¼~hÇU k½BM ° k¯±{ »MB½jn Hª¼Tv«
pA »ÇÇioÇÇM ³ÇÇ0 k¯o¼£»ÇÇ« ²k½jBÇÇÇǯ An S¼ªÇµA ²nBÇMnj »ªÇ0 SiB®Ç{ ,ð¯BÇÇM ¬±¼wB«±UA Sªw ³M S0oe /k¯±{ ²jAj
²n°j ð½ nj ²kÇ{ ¥ªdTÇ« ºBµ³®½qǵ RBvw±« éMB®« ° Bµ S¼§Bí& ¼M WBLUnA ºBµ³®½qÇǵ ³ÇÇÇ0 j±{»ÇÇÇÇ« K]±ÇÇÇÇ«
WBLÇUnA ºkÇ«Cnj BÇM SwA ñª« |Bi ¼ÇÇM WBLÇÇUnA ²°Àî³ÇÇÇM /jnAj j±ÇÇÇÇ]° ©¼Tv« ºBµ³®½qµ ½q¢½B] ©¼Tv«o¼]
²n°j k®Ça pA y¼ÇM nj ³Ç0 k{BÇM ³T{Aj ²k{ ¨BªU ºB´M ° ²k{ ¨B\¯A ºBµS¼§Bí& ºB´ÇM ¼ÇM WBLÇUnA K¦
Ç« ½A ³0 k¯±{
ºB´M RBîÀTA o£@A /j±{»« éA° »¯B«p LǽAoÇ{ ½oT´M nj ,ºoTz« B½ ¤±~d« So~Ç« Bǽ ³TÇ&n nB0@³M éMB®« ²k{ ¨BªU
ºAoÇM »½B®LÇ« ¬A±®Çî ³ÇM k½BÇM ²k{ ¨BªU ±N±Ç« ǽA /j±{»« ¥ñz« ° ²k¼`¼Q ³ÇM ²kÇ{ ³ÇÄAnA HíÇA° RB«kÇi ° ²kÇÇ{
jn±ÇÇ« Rk«k®¦ÇÇÇM ºBµºo¼£©¼ª~ÇÇÇÇU »§B« RBvw±« Á°A :jnAj ²kªî ¥¼§j °j /k®0»« ²k¼`¼Q oTz¼M An ºoTz«
RkÇ« ¤±T ±N±« ,jo¼£ nAo ²jBBTwA ºBµ©Tv¼ÇÇw ³ÇÇM ºA²joTÇÇv£ n±T³ÇÇÇÇM ²kÇ{ ¨BªU ºB´M ºnAkMBve xp±«C
»½BwB®{ k½BM ¤±~d« ° ºoTz« WBLUnA ³ÇÄAnA ºAoÇM ³Ç0 k®®0»Ç« BÇñUA »UBîÀTA Bµ²BÇ¢z¯Aj nj ¬Ao½kÇ« ° ¬AnAkMBve ³M
²kÇ{ ¨BªÇU ºB´ÇM ©Tv¼Çw »eAoT nj ° ³ÇM »¯B«pBÇw ¬°oÇM »§BÇ« ºBµRn±ÇÇæ K¦ÇÇ]A»§BÇÇî xp±ÇÇÇÇ«C RBvw±ÇÇÇÇ«°
/j±{ ²k¯B\®£@ ¨BªÇU ºB´ÇM »UBîÀÇTA éL®Ç« B´®ÇU ¬A±®î ³ÇM /SwA q0oªTÇ« ºk¼§±U ºBµL¼d«oM
Rn±æ /k¯A²k{ »eAoT ,¤±~d« ²k{ ºn±ÃÇÇU ° »¦ªÇÇî xp±ÇÇ«C |±~ÇÇi
S¼§BíÇ6 ºB®LÇ« oÇM »MB½B´ÇM RBîÀ2A ³ªÇµ ²kÇ{ ¨BªÇU ºB´ÇÇM ¬BÇǽp ° j±ÇÇw ¬±ÇÇ«Ao¼ÇÇQ LÇÇ& HL½oÇÇU ºnAkMBÇÇÇÇve
( ABC) »L¼0oÇU ºB®L«oÇM An ð¯BÇM ºBµS¼§BíÇÇ& ³Ç0 ²kÇ{ »eAoT »¦ÄBv« ° RBî±N±«
ºAoÇM S¼§BíÇ& oÇÇM »®TLÇÇ« joÇÇñ½°n _¼Çµ ,ǽA j±Ç]° BÇM /k®0»Ç« ©ÇǵAoÇÇ& »Ç« ³Ç]A±Ç« ¬C BÇM ºk¼§±U ºBµS0o{
³0 SwA n±´y±¯ ºr±§±®ñU ð½ ,»MB½B´M ¨BªÇU ºB´ÇM ³ÇM é]An »T±Mo« RBîÀTA oÇM ²joTv£ n±T³M Go¼iA Bµð¯BM /k¯±{
²kÇ{ ¨BªÇU ºB´ÇM RBîÀÇTA ³¼´ÇU ºAoÇM ¨BÇ«U ºB´ÇM Bǽ |BÇi ºBµS¼§Bí& ²k{ ³ÇM »¯B«pBÇw ¬°nj ³íw±ÇÇU ° xp±ÇÇ«C
»ÇeAoÇT ¬Ao½k« ºAoM c¼dæ ° W±Mo« R¿±~dÇ« ° RB«kÇi pA ð½ oµ ²k{ ºB´ÇM »UBîÀÇTA ºBµpB¼Ç¯ ¼«BÇU n±:®«
joñ½°n ,»§B« RBvw±« nj /SwA ²k{ /k®0»ª¯ ©µAo& /k¯A²jo0 ³¼ñU ²k{ ¨BªU
(ABC) S¼§BíÇÇ& ºB®L«oÇÇÇÇM »MB½B´ÇÇÇÇM ºnAkMBÇÇve ºBµ©Tv¼ÇÇÇÇw ,H¼¯BÇÇÇÇY
²kÇ{ ¨BªÇU ºB´ÇM RBîÀÇTA kǯA±U»ÇÇ« q0oªTÇ« ¬B«pBÇw ¬°nj oÇM ³Ç0 S½o½k« »T®w ²k{ ¨BªU ºB´M ºBµ©Tv¼w
oM q0oªT« ³0 k½Bª¯ ©µAo& An »æ±~hM pA »¦ñ{ ¬A±®î ³M RB°A K¦]A ,k®Tvµ ²kÇ{ ¨BªÇU ºB´ÇM ºBµ©Tv¼Çw oXÇ0@A
/SwA ºoTÇz« ° ¤±~dÇ« ºn°Cj±ÇÇw y\®ÇÇw ºnAkMBÇÇÇÇve ºBµ©Tv¼ÇÇÇÇw ²jBBTÇwA »§BÇ« RBvw±Ç« nj ³Ç0 »T®w
SwA ½A ABC ºB®Mo½p »wBwA º±¢§A ¬Bz&kǵ ³Ç0 k¯A²k{ »eAoT S¼§±Ãv« »wBÇwA »½B½±Q S½BB0 nk ³M ,j±{»«
Bµ³®½qǵ ¥ªdÇU K]±Ç« BµS¼§BíÇ& ³0@ Bǽ ° BµyhÇM ,jAoÇ&A joñ¦ªÇî y\®Çw bo
Ç« An ²kÇÇ{ ¨BªÇÇU ºB´ÇÇM nBTiBÇÇw
³ÇM An BµS¼§BíÇ& R¿±~d« ° k¯±{»« ºnAkMBve ºBµ©Tv¼w ½A /SwA o½A°j Bµ©Tv¼w ½A ,³æÀi n±T ³M /k¯A²joñ¯
ǽA /k®½Bª¯»Ç« So~« R°BBT« o½jB« ºAoÇM SwA ñªÇ« S¼§±ÃÇv« y\®Çw ³¼´ÇU »&BÇ0 ²kÇ{ ¨BªÇU ºB´ÇM RBîÀTA
poÇT pA R°BBTÇ« AnBÇñ{C n±T³ÇM ³§Bv« ,k{BM KwB®« ° »&B0 ,joñ¦ªî »MB½pnA k¼B« ° nAj»®í« ºA²±¼{ ³M ³0 k®®0»ª¯
k{»Ç« n±~ÇU ³Ç0 SwA »T®ÇÇw oñBÇÇU ºB´M ²nBMnj »0k¯A W±Mo« RBîÀTA B«A BÇM ³´Ç]A±Ç« nj ð¯BÇM S½o½kÇ« Lw±ÇU
/k¯±{»Ç« Bµ³®½qǵ K]±« R¿±~d« /k®½Bª¯»Ç« ©ÇµAoÇ& BµS¼§Bí& ²k{ ¨BªU ²jBBTwA ¥MB ²k¼`¼Q RBª¼ª~U ° ¥ÄBv«
° R¿±~dÇ« ¼ÇM Bµ S¼§Bí& ¬jAj nAo KwB®« n±T³M k®¯A±U»ª¯ Bµ©Tv¼w ½A Bµ©Tv¼Çw ǽA »½B´Ç¯ ¤±~dÇ« /k{BÇM
³¯±Ç¢a ³Ç0 kµj »« ¬Bz¯ B´®U ³¯ éMB®« (S¼§Bí& ¨B\¯A ¥X«) An ³®½qµ ºBµood« nj ° BµyhM ¥0 ºBµ³®½qµ ¥«B{ K¦]A
³ñ¦ÇM ,k¯±{»Ç« ¥ªdÇU HíA° Bµ ³®½qµ ³Ç0 RB«kÇi ³ÇÄAnA B½ ¤±~d« ¥½±dU BM /SwA ¬B«pBw ºn°Cj±w ,jnA±« »ioM
ºk¼¦0 q¼¯ Bµ³®½qµ S½o½k« ° onj ºAoM ,k®TÇvµ BµS¼§BíÇ& ½A ¨B\¯A ³M k®«pB¼¯ »µBÇ£@C Kv0 jkÇænj ³0 ð¯BM ¬Ao½k«
oM »MB½B´M RBîÀTA ©Tv¼w Skµ /SwA /k®µj LMn SmÇe ° »½BwB®Ç{ »¢¯±Ç¢a ²nBÇÇMnj 14
ºo¼Ç£@²pAkǯA ° »½BwB®{ S¼§Bí& ºB®L« n±T³ÇM ¼®`ªÇµ »T®w ºBµ©Tv¼w »½BwB®Ç{ ,S¼B¼Ç0 y½AqÇ&A ,RBí½BÇÇN

y{°jBTzµ°kæ ²nBª{ ¨°j°Sv¼M ¤Bw


³§B«

S¼§BíE ºB®L«oM »MB½B´M ©Tv¼w ð½ nj ¤°A ³¦eo« }¼~hU »¯BL« Ç1 o¢z½Bª¯

ºoTKj xpnA É ²k{ ¤BZ{A ºB‡K É


oT®½oQ ˆ±5i É ²k{ :oæ ¬B«p Rk« É
ATM RÀ«Bí« jAkíU É (xpAjoQ) CPU ¬B«p Rk« É
]±Je M§BL« É BµJBve ²k¯B« É
BµJBve jAkíU É Bµ¨A° jAkíU É

S¼§BíE oM »®TL« ºBµ³®½qµ ¬pBh« pA »½Bµ¤BX« Ç2 o¢z½Bª¯

ºnB\U ¨A° ð½ SiAjoQ É ²joPw ð½ xpAjoQ É


JBve ð½ jB\½A É ºoTz« SwA±inj ð½ ¨B\¯A É
°nj±i ¨A° ð½ SiAjoQ É ³¯B¼µB« ºBµJBve Rn±æ SvQ É
¤±æ°¿ ða ð½ xpAjoQ É ¨A° ºB5îA É
JBve Rn±æ ¬jo#oQ É

oM »®TL« joñ½°n ,¥MB« nj /(S¼§±Ãv« ºo¼Ç£@²pAkǯA /j±{»Ç« ²jAj }¼~hÇÇU ° Bǵ S¼§BíÇ& ° éMB®Ç« ¼ÇM WBLUnA M¼j
ºB®L«oÇÇM An ³®½qÇǵ ¬pBhÇÇ« S¼§BíÇÇÇÇ& ºB®L« An BµS¼§Bí& ³¦¼w±M éMB®« So~« ° ³®½qǵ RBî±N±Ç« ¼ÇM WBLUnA uPw
pA »½Bµ¤BXÇ« /k®0»Ç« »MB½jn BµS¼§Bí& 1 o¢z½BªÇǯ /k®½±£»ÇÇÇÇ« }¼~hÇÇÇÇU /SwBµS¼§Bí&
²kÇ{ ³ÄAnA 2 o¢z½Bª¯ nj ³®½qµ ¬pBh« ¬BÇz¯ An }¼~hÇU »¯BLÇ« pA »½Bµ³¯±ª¯ ½oT´ÇM nj S¼§BíÇ& ºB®L«oM »MB½B´M
/SwA ¤°A ³¦ÇeoÇ« nj SwA ñª« ³0 kµj»« °j ¤kÇ« ð½ ¬A±®Çî ³ÇM k¯A±U»« S§Be
WBLÇUnA S¼§BíÇ& ºBµ³®½qǵ ¬pBhÇ« ½A ¤°A ³¦ÇeoÇ« nj SÀTÇiA /j±{ ²jBBTwA x°n /j±Ç{ ³T&oÇ£ o:ǯ nj ºA³¦ÇeoÇÇ«
Ao½p ,jnAj ð¯BM »¯B«pBw nAj±ª¯ BM »ª0@ ° »T®ÇÇw »MB½B´ÇÇM ºBµ©Tv¼ÇÇw ¼ÇÇÇÇM éMB®« ¼M WBLUnA Svh¯ ABC »wB®{
¥«BÇ{ SwA ñªÇ« |Bi S¼§Bí& ð½ t±vd«B¯ S¼§Bí& oM »®TL« ºBµ©Tv¼w »¯BL« pA ²jBBTwA M½oT pA An BµS¼§Bí& °
/k{BM ²o½Aj k®a B½ R°BBT« ³B¼y° k®a ³ñ¼§Be nj /k{BM»« ©´« ¤Be ¼î nj ° nAooÇÇM ©¼TÇÇv« »MBÇǽjn ° }¼~hÇÇU
tBwAoM S¼§Bí& »MB½B´M ³0 S¼e ½A K¦]A »T®w ²k{ ¨BªU ºB´M ºBµ©Tv¼w keA° oµ ²k{ ¨BªU ºB´M uPw /k®0»«
ð¯BÇÇM j±]±ÇÇÇ« »¯B«pBÇÇÇÇw nAj±ªÇÇÇǯ ¥«BÇ{ ³Ç0 kǯnAj »´MBÇz« ¤°A ³¦ÇeoÇ« BµS¼§Bí& So~« ³LwBd« ºAoM S¼§Bí&
nAj±ªÇ¯ /Sv¼Ç¯ n°CRo¼Çe ,k{BM»ªÇǯ ,SwA ³®½qǵ ¬pBh« ³M éMB®« }¼~hU Á±ªí« ,|Bi ³®½qµ RBî±N±« Lw±U
³Ç0 SwA M¼Çj nB¼ÇvM ºnAqÇMA »¯B«pBw ¥MB n±T ³M ³®½qµ ¬pBh« ½A S¼µB« B«A ²jBBTÇÇwA ,¬B½oTÇÇz« BÇǽ R¿±~dÇÇÇÇ«
RAnB¼TiA ,6½oíU An »TBLUnA ºBµ¤B¯B0@ ABC ºBµ©Tv¼w ³M SLv¯ ºA³:eÀ« /j±{»«
»§° ,k®0»Ç« ¤oT®Ç0 An nBT&n ° S¼LXU An /SwA R°BBT« ¬±`ªÇµ »íMB®ÇÇ« ,¤°A ³¦ÇÇeoÇÇ« nj
ð¯BÇM R¿±~d« ³0 Sv¼¯ »M±anB´a ³M HL§B] »T®w ºBµ©Tv¼w ³®½qµ ¬pBh« xpAjoÇQ ° o@À´TwA ,Š±e ºBµ³®½qµ
ǽAoMB®M /k®0 ºnAm£Sª¼ »Twnj ³M An 6½oíÇU ºA²oǽAj Bǽ ºA³B¼Çy° Rn±Çæ oµ ºBNBU ºBµnB¼í« ºB®L«oM RBîÀTA
15 R°BBT« »¯B«pBw nAj±ª¯ »eAoT SAkµA ,ð¯BÇM j±]±Ç« oǽA°j »®íǽ) k¯±{»« ³M Hª¼Tv« ,|Bi éL®« ¬C ºAoM S¼§Bí&
/k{BM»« Bǽ j±Çw qÇ0@A oÇ« ,³®½qǵ qÇ0@A o« ,Kí{ Bǽ »MBǽjn S¼§BíÇ& ºBµ³®½qǵ ¬pBhÇÇ«

y{°jBTzµ°kæ ²nBª{ ¨°j°Sv¼M ¤Bw


³§B«

³ÇÄAnA ²k{ ¨BªU ºB´M RBîÀTA xnAq£@ ° xpAjoÇQ ,S&Bǽnj ºAoM »&BNA éMB®« ³ÇM nBMoÇw éMB®Ç« »MBǽjn ³Ç0 »TÇÇ°
½°kÇU ° ºo¼£©¼ª~ÇU ³ÇM ³Ç0 k½Bª¯»« y½AqÇ&A An k½kÇ] ¼{B« ºBµ¨A° ©¼:®U ³¦eo« ,k{ ¨B\¯A S¼§Bí& ³®½qµ ¬pBh«
,©Tv¼Çw ǽA /k®0»Ç« ðªÇ0 ºsUAoTwA k½k] ¼{B« ¨A° nka oµ /jAj kµA±i oǵ ¥Ç0 ³®½qǵ ° ²k{ ¥¼ªñU ¤k« ¤°A
»Ç¯Ao½k« ºAoM M¼j ° W±Mo« RBîÀTA ³TÇ{Aj ºoTz¼ÇM ²k¯°oÇQ ¥¼ÇñzU ³M pB¼¯ ¬Ao½kÇÇ« /j±{»ÇÇ« }hÇÇz« S¼§BíÇÇ&
nAkMBve SwA ñª« ³0 k½Bª¯»« ©µAo& ³ÇM /j±ÇM kǵA±i ¨p¿ ºoTz¼M nB0 k{BM ¬qhÇ« RBîÀTA ³0 k¯A²joM »Q »½Ao]A
k½BÇM BÇÇ«A ,k®{BLÇǯ ²kÇÇ{ ¨BªÇÇU ºB´ÇÇM ºBǵ¨A° jAkíÇU BÇM ©\Çe ,o¢½j RnBLî k®ªÇ{pnA nB¼ÇvM ºnAqÇMA S¼§BíÇ& ³®½qµ
j±L´M ºAoM An ²k{ ¨BªU ºB´M RBîÀTA ½AoMB®M /jo0 kµA±i o¼¼bU k½k] ¼{B« joñ¦ªÇÇî S½o½kÇÇ« ° »MBÇǽpnA ºAoÇÇÇM
j±Çi »§BÇ« RBvw±Ç« »TMBn S¼íN° oodÇ« k½kÇ] ¼{BÇ« ºBǵ¨A° jAkíÇÇU nAkÇ« ³Ça ³ñ®ÇǽA TÇÇv¯Aj /k{BM»ÇÇ«
/k¯o¼£ nB0@³M ³®½qµ ¬qh« ½A BM LLUo« KwB®« ³®½qµ j±]±ÇM »z®¼M j±{»« So~« S¼§Bí&
»½BwB®Ç{ , ABC »½B®M o½p ©½AjAnBQ /k{BM»« ²kÇ{ ¨BªÇU ºB´M ©Tv¼w nj ³0 jn°C»«
jB\½A nj BµS¼§Bí& ³0 SwA »ª´« y¯ ¬qhÇ« oµ ³®½qµ ood« ³0 »«B¢®µ xpnA ¤BXÇ« ºAoÇM /jnAkǯ j±Ç]° »T®w
/k®®0»Ç« ºpBÇM ²kÇ{ ¥ªdU ºBµ³®½qµ pA kÇeA° oµ ²k{ ¨BªU ºB´M ,k{ ¼¼íU o:ǯ nj An oǽp jnA±Ç« ¥Ç0 ³®½qµ ÀTA
»¦Çe ²An ¼®`ªÇµ BµS¼§Bí&oÇM q0oªÇÇU uPÇw /,j±Ç{ ³LwBd« k¯A±U»« ood« :k½o¼¢M
ð½ nj Bµ³®½qǵ S½o½kÇ« ° onj ºAoM ° R¿±~dÇ« ³ÇÇM S¼§BíÇÇ& ºBµ³®½qÇǵ ¤±æ°¿ ºBµða xpAjoQ É
S½o½kÇ« /k½Bª¯»Ç« ©ÇµAo& »§B« L¼d« ¬C pA So~Ç« ¬Aq¼Ç« tBÇwAoM ¬B½oTz« ºBµJBÇve ºnAk´Ç¢¯ ° ¬joÇ0 pBÇM É
oUc¼dÇÇæ ° oY±ÇÇÇÇ« ²An BµS¼§Bí&oÇÇÇÇM ¬jp éªÇ] BÇM /j±{»Ç« »MBǽjn ood« ºnB]
ºBÇ] ³ÇM ,SwA ºn°Cj±Çw ³M »MB¼Twj ³0 »T±Mo« ºBµS¼§Bí& pA ð½ oµ ³®½qµ nBñµkM ¨ÀA xpAjoQ ° k¼½BU É
An ¬B½oTÇÇz« BÇǽ R¿±~dÇÇ« ³ÇÇ0 ÇǽA ¥¼ÇÇñzU An ºoTÇÇz« BÇǽ ¤±~dÇÇ« ð½ pA ºkǯ ºBÇǵS{AjoÇÇM xpAjoÇÇQ É
¥Ç0 ²kÇ{ ¨BªU ºB´M RBîÀTA tBwAoM »½B´¯ ¤±~d« ²k{ ¨BªU ºB´M ,kµj»« ATM ºBµ¼{B«
/©¼®0 »MB½pnA ° S½o½k« ð¯BM ³ñ®Ç½A pA kíÇM /j±Ç{ ¼¼íÇU kÇǯA±U»ÇÇ« ³®½qǵ ºBµoodÇ« pA ,¨°j ³¦ÇeoÇÇ« nj
Bǽ R¿±~dÇ« ºA²o´Mo¼Ç] ºBµ³®½qÇǵ ²jBBTwA S¼§Bí& oµ ³®½qµ ³LwBd« ºAoM
éMB®« ³§BÇv« ³M ,k½jo£ ¼¼íU |Bi ¬B½oTz« ºB´M ¼¢¯B¼« ,o¢½j RnBLî ³M /j±{»«
1- Bank Administration Institute, 1984, A /SiAjoQ ¬A±U»« ºn°Cj±w xpAjoQ B½ ¤±æ°¿ ða ð½ ²k{ ¨BªU
Financial Information System for ATM ¼{BÇ« pA ºkǯ S{AjoÇÇM ð½
Community Bank-part 4 Cost Accounting / ºo¼£@³\¼T¯ ºB´ÇM ¨°j ³¦Çeo« ½AoMB®M /SwA nka
2- Gardner, M.J. and L.E. Lammers, 1988, ºAoÇM S¼§BíÇ& oÇÇM »®TLÇÇ« joÇÇñ½°n oǵ ³ÇM An S¼§BíÇ& kÇeA° oǵ ²k{ ¨BªU
Cost Accounting in Large Bank, RBvw±« nj ²k{ ¨BªU ºB´M RBîÀTA ¬Aq¼Ç« tBÇwAoÇM ºoTÇz« Bǽ ¤±~dÇÇ«
Management Accounting, pp. 34-39. ¥MB ° ²jBw ,{°n »
®« n±T³M »§B« Bǽ ¤±~dÇ« Lw±ÇÇU S¼§BíÇÇ& So~ÇÇ«
3- Sapp, Richard W., D.M. Crawford, S.A. ºr±§kTÇ« ð½ joÇñ½°n ǽA /SwA ©´& /k®0»« »MB½jn ºoTz«
Rebischke, 2005. Activity-Based Information ¨BªÇU ºB´ÇM RBîÀÇTA Aoǽp ,SwA oY±« ºAoM KwB®« ³®½qµ ood« »½BwB®{
for Financial Institutions, Journal of ¬A±®î³ÇÇM An W±MoÇÇ« ° c¼dÇÇæ ²kÇÇÇ{ SiB®{ ¨q¦Tv« S¼§Bí& ³®½qµ ¬qh« oµ
Performance Management, vol. 18, pp. ºBµºo¼£©¼ª~ÇÇU ºAoÇÇÇÇM »½Bª®ÇÇÇǵAn oǵ BÇM LLUoÇ« ºBµ³®½qǵ nBTÇ&n »¯BLÇ«
22-34. oM »®TL« joñ½°n /k®0»« ©µAo& n°Cj±w K]±Ç« ºq¼Ça ³Ça »®í½ ,SwA ¬qh«
Ë pA ,SwA o¢¯»¦Ç0 joÇñ½°n ð½ S¼§Bí& /j±{»Ç« |BÇi S¼§BíÇ& ¬C joñ¦ªÇÇî
»µjj±Çw S¼¦MBÇ B´®ÇU ³¯ ³0 `Bd§ ½A ºAoÇM KwB®Ç« ³®½qǵ ood« ¤BX« ºAoM
»µjj±w S¼¦MB ¼®`ªµ ³ñ¦M ,¬B«pBw ° xpAjoÇQ BÇM ³Ç0 S¼§BíÇ& ³®½qµ ¬qh«
o:Çǯ nj q¼Çǯ An ºoTÇÇz« ° ¤±~dÇÇÇÇ« °nj±i ¨A° ºBµSwA±i nj ³M »£k¼wn
/jo¼£»« ºAoM ?Sv¼a ,j±{»« »½BwB®{ k½k]
ºAoÇM oY±Ç« ° AnBÇ0 x°n ð½ ABC ³Ça ³Ç0 j±Ç{ }hÇz« k½BM n±:®« ½A 16
° xpAjoÇQ ,ºn°C éªÇ] ,»µk¯B«pBÇÇw }¼~hÇU ³ÇM pB¼Ç¯ Bǽ nB0 nAk« ºq¼a

y{°jBTzµ°kæ ²nBª{ ¨°j°Sv¼M ¤Bw


³§B«

17

y{°jBTzµ°kæ ²nBª{ ¨°j°Sv¼M ¤Bw

You might also like