Carlomagno

Desunin de banca

Algunas seales preocupantes de Chipre y el nuevo Presidente del Eurogrupo

06 De abril de 2013 |De la edicin impresa La crisis de Chipre ha cobrado su primero del cuero cabelludo: Michalis Sarris,Ministro de la Hacienda de , ha dimitido. Dur menos de cinco semanas, y no es la nica persona responsable por el lo. De hecho, algunos quieren otra cabeza rodar: de Jeroen Dijsselbloem, el holands que ahora preside el Eurogrupo de Ministros de finanzas. Su delito? Tal vez a han dicho la verdad. Present la decision para obligar a accionistas, los tenedores de bonos y depositantes en Cydos bancos ms grandes de prus soportar prdidas como un modelo para el futuro Bancoing crisis. Rescates por los contribuyentes tuvieron que ser sustituido por la libertad bajo fianza en de los inversores. O, como el Seor Dijsselbloem le dijo a los entrevistadores, es el momento para gobernarmomentos para iniciar "empujando hacia atrs los riesgos". Los mercados se desvaneci, lo que provoc una aclaracin apresurada que el paquete chipriota era "un caso concreto con desafos excepcionales". Pases vulnerables del sur estn furiosos por la implicacin que sus depositantes pueden estar en mayor riesgo que otros. Pequeos pases con sectores de la banca descomunal, como Luxemburgo y Malta, fueron ofendidos por sugerencia del Sr. Dijsselbloem que deben apresurarse a "fortalecer sus bancos, arreglar sus balances". Francia incluso coquete con exigiendo la renuncia del Sr. Dijsselbloem. Algunos peridicos alemanes lo apodaron Dusselbloem, que se traduce aproximadamente como Dimwitbloem. En esta seccin

Tengo que hacer una confesin Napolitano pasos y Otro absurdo Desafo lingstico El juego de la culpa No tan libre Desunin de banca
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Todo esto ha aadido a la confusin creada por el fallido rescate de 10 billones ($13 billones) de Chipre. Un abortivo interviniera primero intent gravar todos los cuentahabientes, pequeo y asegurado o grandes y sin seguro. La segunda oferta ms sensatamente impuso prdidas en los inversionistas y depositantes grandes en los dos bancos ms atribulados y protegidos todos los depositantes asegurados. En el mejor de los casos el lo traiciona incoherente e improvisada de toma de decisiones. En el peor de los casos, puede mostrar que la zona del euro se est convirtiendo de su prometido "unin bancaria". El objetivo, acordado por los lderes europeos en una cumbre en junio pasado, fue para "romper el crculo vicioso entre bancos y soberanos" al encomendar la supervisin financiera y gestin de crisis a autoridades comunes. Ahora, en la vista de un Eurocrat sombro, "Estamos cavando la tumba de banca Unin". Algunos desecharn observaciones del Seor Dijsselbloem como reflexiones descuidado, reflejando su papel como Ministro de Finanzas holands, no como jefe del Eurogrupo. Pero los crticos dicen los riesgos empujando los depositantes e inversores a huir de los bancos de los Estados perifricos. Si por lo tanto, podra ser responsable de otro "momento de Deauville": el pacto francoalemn malogrado en octubre de 2010 a imponerle prdidas a inversores privados en bonos del gobierno. Ese anuncio provoc

pnico en los mercados, ayudando a empujar a Irlanda y Portugal sobre el borde e iniciar una segunda fase ms peligrosa, de la crisis del euro. En verdad, seor Dijsselbloem se se culpa por las razones equivocadas. Es correcto que los acreedores bancarios tenga prdidas para el contribuyente. Pero por inexperiencia o franqueza slo holands, l habl de vuelta. El Eurogrupo est debatiendo todava normas comunes para el rescate de los acreedores bancarios. Una cuestin es la fecha de inicio. Alemania y otros acreedores quieren la libertad bajo fianza en era poner en 2015; Francia y la Comisin Europea buscan un retraso hasta 2018. Sr. Dijsselbloem declar unilateralmente que el futuro es ahora. Curiosamente, su mayor pecado ha pasado inadvertido. Pero l todos repudiaron un compromiso central por los lderes de la zona del euro que, una vez un supervisor nico, los fondos de rescate comn podran utilizarse directamente para recapitalizar bancos en dificultades. Esto asegurara que la carga de apoyo a las instituciones financieras dbiles no caiga sobre los soberanos dbiles. El Eurogrupo pretende para establecer normas para tal recapitalizacin directa en junio, con el fin de activar el proceso el ao que viene. Hasta dnde se debe aplicar a activos "obsoleta", y si puede ser promulgada con carcter retroactivo (por ejemplo, para ayudar a Espaa o Irlanda) se debate acaloradamente. Pero Seor Dijsselbloem alarmantemente sali de pista en sugerir que dirigen la recapitalizacin podra evitarse en conjunto. "Deberamos apuntar a una situacin donde nunca necesitaremos considerara recapitulacin directa". Esto va en contra de manejo sensible de la crisis. Cualquier sistema de resolucin de los bancos, aunque incluye un fondo pagado por los bancos, necesita el contribuyente se coloque detrs de l, como ocurre en Amrica. Sr. Dijsselbloem mismo nacionalizadas recientemente un banco holands y el grupo de seguros para impedir su derrumbe (tenedores junior fueron xito pero no senior). Junte o separe Romper el crculo entre bancos y soberanos requiere el libertad bajo fianza en de los acreedores y algunos mutualizacin de riesgo de la banca. Aparte de un respaldo fiscal creble (el actual fondo de rescate puede ser demasiado pequeo) tambin necesita un esquema comn de garanta de depsitos. Pero Alemania ha back-pedalled en banca Unin, ya que lo primero fue propuesto. El Banco Central Europeo (BCE) facilit la presin de accin rpida con su promesa de hacer todo lo necesario para evitar la desintegracin del euro. Los alemanes tambin preocupan por asumir nuevas responsabilidades, especialmente antes de su eleccin en septiembre. Un acuerdo entre ministros y el Parlamento Europeo en el nuevo supervisor casi finaliz el mes pasado, pero Alemania vomit intentos objeciones. Todava la agitacin en Chipre demuestra por qu una unin bancaria creble se necesita con urgencia. Con un supervisor central y autoridad de resolucin bancaria, sus problemas bancarios podran han sido mitigados, o antes y a menor costo. Los controles de capital impusieron a la isla entonces pudo haber sido innecesario o menos onerosos, particularmente si el BCE tuvo el coraje para proporcionar liquidez de bancos chipriotas solventes a menores. Como soporte de la materia, un euro en Chipre es ya no vale lo mismo que un euro en otros lugares. Los costos del crdito para las empresas en el sur de Europa ya son mayores que en el norte de Europa. Ahora un banco bien administrado en el sur de Europa pueda considerarse menos seguro que un mal ejecutarse en el norte de Europa. El euro no puede sobrevivir tal fragmentacin. Slo un sindicato bancario adecuado puede repararlo.