exposición lunes

Exposición lunes 12 de junio 2012 - HEAyL

Axel y yo trabajamos sobre la crisis económica del 2007 que, como todos sabemos, aun no se ha superado. Para ello hemos estudiado las causas inmediatas de la crisis, su desarrollo (Axel) y las consecuencias directas hacia Europa y América latina (Matias) Hemos trabajado con el Texto de Rapoport y Brenta “Las Grandes crisis del capitalismo contemporáneo” que usamos como eje de trabajo y enfocamos nuestro análisis crítico. Además, hemos incorporado material de cátedra de Economía III (Axel) y yo agregué un texto de Astarita que nos dio Paula y Alfredo en la materia anterior.

2. La profundización de la crisis en 2008. La caída de la banca de inversión. Ante la gravedad de la situación, la Reserva Federal respondió con inyección de liquidez en el sistema, reducción de la tasa de interés y el gobierno lanzaba paquetes de estimulo. Luego del estallido de la burbuja inmobiliaria que afectó a entidades bancarias, le siguió el derrumbe de los principales bancos de inversión, la parálisis en los mercados financieros y la caída de la Bolsa. El 16/09 cayeron un 70% las acciones de AIG una de las mayores aseguradoras de EEUU. El plan de salvataje de Bush tuvo varias idas y vueltas.
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el 16/12 la Reserva Federal redujo la tasa de interés de 1% a 0. Ambas cosas conllevaron (a mi criterio) a la peor consecuencia: el desempleo.5% del PIB (poca recaudación y aumento de gasto público) y el incremento de la deuda publica se tornó inevitable (mostrar gráfico pag 189). (mostrar grafico pag 188) Para el 2009.El panorama de volvía más complejo.25% (el mas bajo de la historia). El sistema bancario se enfrentaba con una crisis de liquidez (no había financiamiento a corto ni mediano plazo) la depreciación de los activos conllevaba a perdidas de todo el capital En octubre. de esa forma se salvarían las 3 grandes empresas automotrices norteamericanas. el déficit fiscal ascendió a 12. Bush anunció la utilización de cifras millonarias para los bancos. Las exportaciones norteamericanas de bienes cayeron estrepitosamente a fines del 2008 (un 25. La crisis europea de 2010 2 . los principales bancos bajaron la tasa de interés medio punto (para frenar la recesión) y trabajar coordinadamente 3.9%) 4. El año 2009: recesión y deflación A fines del 2008.5%) y principios del 2009 (35. el Burú Nacional de Investigaciones Económicas de EEUU reconoció la recesión. amenazando con conducir a la quiebra de los bancos comerciales: el riesgo recaía sobre todo el sistema de créditos estadounidense e incluso mundial.

Holanda y Dinamarca. aseguraba que las perdidas eran equivalentes a lo producido por el MERCOSUR en un año. Nunca se pensó que iba a llegar a Europa pues los países no habían ingresado al juego del subprime pero las “zonas del euro” estaban ligadas al juego especulativo y tenían tasas de interés baja. sigue siendo la locomotora del sistema capitalista que sostiene en gran medida las inversiones globales y las reservas europeas se expresan en dólares. España. Decidieron sin éxito bajar la tasa de interés para frenar el pánico y estimular el crédito (se quería evitar una corrida bancaria que agravarían más la crisis) El FMI pidió aumentar los déficits presupuestarios de los países centrales para salir de la crisis.La economía de EEUU a pesar de manifestar crecientes dificultades. Irlanda. generando desconfianza sobre la solidez bancaria que paralizó las operaciones entre entidades financieras. Hubo un derrumbe de las operaciones sobre los mercados. 3 . Ante “el virus norteamericano”. hubo una baja de las acciones de empresas que cotizaban en bolsa (superó el 35% en 2009). Además hubo una baja de las X acompañada de una volatilidad de los precios de productos básicos La UE trató de coordinar un plan de salvataje pero cada país intervino por su cuenta. El impacto más grande fue sobre los mercados financieros e inmobiliarios y afectó a UK. las principales Reservas Federales y BC inyectaron 100 millones de U$S para salvar los principales bancos entre 2007 y 2009.

los países introdujeron estímulos fiscales y paliativos como programa de canjes de automotores y facilidades en el crédito.Se dispararon tendencias recesivas que afectaron al comercio exterior. con el tema del trueque y los planes jefas y jefes) Europa del Este recibió un paquete de ayuda pero a cambio debían adoptar políticas monetarias y fiscales restrictivas (neoliberales: explicar la visión de fukuyama y la crisis neoliberal) La paridad del poder adquisitivo del euro se diferenciaba cada vez mas entre los países. 4 . de acuerdo a las diversas tasas de inflación entre los mismos. sin éxito pues hubo poca coordinación entre países. (se siguió el modelo keynesiano). Además hay que agregarle el déficit de la cuenta corriente de la balanza de pagos con relación al PIB de cada país. pues como todos sabemos. La tasa de empleo fue altamente alarmante en UE. Grecia aun intenta superar su crisis monetaria y política. (comparar con Arg. (mostrar gráfico pag 196 – podemos ver que Grecia y España. subsidios al desempleo. etc. Y NO SE EQUIVOCÓ. Rapoport indica que estos países siguieron endeudándose cada vez más. principalmente en España (mostrar gráfico pág 194) La respuesta de los gobiernos fue en crear un “paquete” de asistencia al sector bancario. El BCE flexibilizó su política monetaria reduciendo en varias oportunidades los tipos de interés.

pues para salir de la zona monetaria en un contexto como este la situación empeoraría ya que debería financiarse a tasas de interés superiores sin evitar el ajuste y sin cooperación de la UE. Esta crisis puso en evidencia la fragilidad de la unidad monetaria.Los países más afectados Grecia y España estuvieron al borde del default. discutíamos en salir de la convertibilidad ¡y ellos del euro! Aunque la diferencia es que nosotros podíamos devaluar sin ataduras internacionales. Finalmente estos países recortaron el gasto público (hoy claro ejemplo en la educación) y acrecentaron el endeudamiento 5. Los indicadores económicos venían presentando grandes diferencias en torno al endeudamiento. recuerden en argentina el contexto de crisis del 2001. El boom del crecimiento inmobiliario (impulsor del crecimiento) se frenó súbitamente. Rapoport dice que el euro no va a desaparecer y que el problema va a radicar en cuantos países quedarán en esa zona monetaria lo que dependerá de decisiones políticas estratégicas ¿uds que opinan? Yo creo que la unidad monetaria entre veintitantos países fue un fracaso. entre los países del euro. desempleo y superávit -en algunos casos. Sólo en España la desocupación afecta a más de 1/5 de la población. las zozobras del euro Es notorio que la moneda única (como dice Rapoport) es una trampa. Europa no ¿no hay una simbiosis entre ambos casos? 5 .

A corto plazo es una solución inmediata. Los mecanismos de regulación. el producto y el empleo. Yo sigo a Rapoport en el sentido que inyectar dinero no obtiene buenos resultados ya que no siempre son suficientes como para reactivar la economía. TARP que le permitía al Tesoro comprar activos “tóxicos” de diferentes instituciones UK siguió políticas similares inyectando libras esterlinas en los principales bancos a cambio de acciones preferidas Como era insuficiente. A los países les costó reconocer la crisis económica y financiera. algunos gobiernos desarrollados comenzaron a aplicar políticas fiscales con la intensión de estimular la demanda agregada y a través de ella. La intervención de los Estados y los organismos internacionales. después los otros países siguieron similares políticas de rescate. En octubre de 2008. el Congreso de EEUU aprobó un programa para el auxilio de activos problemáticos. Inglaterra aflojó su política monetaria inyectando dinero en el sistema para salvar a sus bancos. El gobierno de EEUU fue el primero en actuar: en el 2007 se observó los primeros signos de una política monetaria más laxa (recortando tasas de interés) y otorgando dinero a los bancos luego los países comenzaron a desplegar políticas económicas mas sistemáticas para enfrentar la crisis.6. pero no definitiva. 6 .

se puso en tela de juicio el rol de los estados. En algunos casos. la recuperación de los niveles de empleo y el retorno a una actividad productiva. los estímulos fiscales llegaron al 5% del PIB principalmente en China y Latinoamérica 7. Se sugería a los países introducir estímulos fiscales del 1. jobs” Sin embargo no hubo una modificación sustancial del sistema pues. 7 . mayor gasto publico e inversión en infraestructura. Los impactos fueron dispares ya que era mucho dinero. El G-20 y las medidas planteadas a nivel mundial La reunión del G-20 pareció convertirse en el lugar para la coordinación de acciones frente a la crisis. Las políticas aplicadas en los países subdesarrollados fueron más variadas dependiendo de la medida inicial y del régimen cambiario imperante. pese a la gran desvalorización. los límites de la liberalalizacion financiera. growth. el saneamiento de los bancos. el dólar sigue siendo la divisa clave. En la reunión. ahí aparecemos nosotros. Recuerden el lema del G-20 “stability. En noviembre la UE puso en marcha el Plan Económico de Recuperación Europea que llamaba a los países miembros a un esfuerzo coordinado para incrementar la demanda.Obama impulsó un paquete de estimulo fiscal cuyas medidas transferencias a los trabajadores con bajo ingreso o desocupados. El G-20 es un grupo donde participan los países del G-8 y 11 naciones emergentes.5 del PIB.

regulaciones y reformas de acuerdo a las necesidades de la economía del s.en un principio. 8 . Los países centrales que conforman el G-20 paradójicamente tienen una deuda pública per cápita que supera casi 10 veces la del resto de los miembros del grupo. Además habla de la posibilidad de implementar la tasa Tobin – un impuesto regional para controlar los movimientos de capitales.El preámbulo de la declaración reconoce la crisis “una era de irresponsabilidad en la toma de políticas. y tiene que ver en que muchos piensan que el combate contra la pobreza en el mundo no ha ido a la par con el salvataje de bancos o la preocupación por las remuneraciones de los dirigentes de empresas. Los países emergentes fueron los que sostuvieron en el período previo a la crisis el crecimiento económico y el comercio mundial y en algunos casos fueron los que proveyeron los fondos necesarios para financiar los déficits de los países centrales. se lo pensó como herramienta para detener la especulación a nivel internacional que estaba atacando en 1978 a la economía norteamericana. Rapoport hace una lectura muy clara con respecto a este tema. XXI”. es increíble la autocrítica pero… ¿todos los países miembros del G-20 son responsables de la crisis? Es notorio que se debe aludir a los países que dominan la economía mundial. Todavía no se han invertido los 33 millones de dólares prometidos a los países pobres.

8%. Brasil y México. la CEPAL calculo una contracción productiva del -1. Y en el 2009. La consolidación de nuevos bloques regionales (y el fortalecimiento de otros. El PIB de LA empezó a caer en el 2008 con un aumento del desempleo. la caída del turismo extranjero y la disminución de la IED. 8. Hubo poco involucramiento de la región con el sistema financiero internacional como a la política de acumulación de reservas aprovechando mejor los precios de las materias primas y la adopción de sistemas cambiarios flexibles. La crisis afectó principalmente la demanda de X (ppalmente de manufacturas).Rapoport indica que la debilidad principal de los modelos de acumulación que llevaron a la crisis fue la peor desde el 30 a la fecha. sabemos que la crisis no fue ajena a AL. el crecimiento de las economías en desarrollo y el abandono al neoliberalismo (?) constituyen un panorama más esperanzador sobre la evolución futura de la economía mundial. como el MERCOSUR). pues se trató de una crisis globalizada que afectó a toda la economía mundial. Mostrar gráfico pág 210 9 . La CEPAL y el FMI aseguran que el impacto de la crisis en AL no tuvo la misma profundidad que en otras circunstancias similares. El impacto de la crisis en América Latina: los casos de Argentina. Sin embargo.

La crisis golpeó con más rigor a México por su mayor integración económica a EEUU a través de las corrientes migratorias y su participación con el TL-CAN (preguntar si es lo mismo que el NAFTA). Poca exportación y menores ingresos por turismo y remesas de los emigrados. También fue afectada por la salida de capitales y la contratación de crédito. La concertación económica entre Argentina y Brasil (aunque con pequeñas diferencias) fue clave para alejarse de las recetas del neoliberalismo. el desempleo aumentó más acusadamente en el 2007. Cuando la crisis estalló. Supieron sacar buenos frutos y pudieron realizar políticas contracíclicas más efectivas. pero en 2009 disminuyó. La debilidad de la demanda externa y domestica relajó las medidas inflacionarias presentes en AL entre 2005 y 2009 alimentadas en buena medida por la explosión de los precios internacionales de los alimentos. la inflación aumentó. 10 . energía y otras materias primas. principalmente la industria automotriz. La inflación tuvo su lado positivo ya que los países involucrados experimentaron los términos del intercambio comercial. Pero posteriormente experimentaron una ligera recuperación hacia 2009. los países acumularon un montón de reservas internacionales que les facilitó enfrentar la caída de las X. siderurgia y la metalmecánica.En Argentina y Brasil. Gracias a ello. La producción industrial y las X en ese sector fueron especialmente afectadas en ambos países.

215) La esperanza es que. la crisis afectó los balances de pago de las economías de la región (mostrar grafico pag 214) La salida de capitales empeoró la situación financiera de estos países.Sin embargo. aunque a fines del 2009. la situación comenzó a revertirse. recortar encajes bancarios. La caída de la actividad económica redujo la recaudación de impuestos y de contribuciones a la seguridad social (fuente principal de las finanzas públicas). la brasileña en el 98-99 y la argentina en el 2001-02 no se cometan los mismos errores para mantener sustentabilidad económica hacia las generaciones futuras. evidenciada en la crisis del tequila en 1994. y los planes del gobierno) México fue el país más afectado impositivamente Las medidas monetarias consistieron en reducir las tasas de interés. basándose en la experiencia histórica. 11 . lanzar líneas de crédito y financiar proyectos de inversión (mostrar grafico pag. Además tuvieron que ampliar las transferencias por desocupación y los planes sociales para ayudar a los pobres (mencionar la AUH.

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