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Finanzas I Beatriz Chávez Soto

Fuentes Informativas:

http://www.eumed.net/libros-gratis/2008b/418/indice.htm http://www.youtube.com/watch?v=6Km92l04WRU

Establecer el periodo que se pretende abarcar (semana. el empresario determinará. cuál es el periodo más conveniente para su empresa según el giro de ésta. Una forma sencilla de planear y controlar a corto y mediano plazo las necesidades de recursos. Para preparar el flujo de efectivo. para la elaboración del flujo de efectivo se deben seguir los siguientes pasos: 1. por lo que se recurre frecuentemente a particulares con el fin de solicitar préstamos a corto plazo y de muy alto costo. año). El flujo de efectivo permite anticipar: Cuándo habrá un excedente de efectivo. . y tomar la decisión del mejor mecanismo de inversión a corto plazo. semestre. vacaciones. Un problema frecuente en las pequeñas empresas es la falta de liquidez para cubrir necesidades inmediatas. etcétera). trimestre. en su caso. Sin embargo. Se realiza con el fin de conocer la cantidad de efectivo que requiere el negocio para operar durante un periodo determinado (semana. debe hacerse una lista en la que se estime por adelantado todas las entradas y salidas de efectivo para el periodo en que se prepara el flujo. reparto de utilidades. Cuándo y en qué cantidad se deben pagar préstamos adquiridos previamente. De cuánto efectivo puede disponer el empresario para sus asuntos personales sin que afecte el funcionamiento normal de la empresa. mes. De cuánto se puede disponer para pagar prestaciones adicionales a los trabajadores (corno aguinaldos.Finanzas I Beatriz Chávez Soto FLUJO DE EFECTIVO ¿QUÉ ES EL FLUJO DE EFECTIVO? Es un estado financiero proyectado de las entradas y salidas de efectivo en un periodo determinado. y tomar a tiempo las medidas necesarias para definir la fuente de fondeo que puede ser: recursos del propietario o. trimestre. a partir de su experiencia. Cuándo efectuar desembolsos importantes de dinero para mantener en operación a la empresa. mes. ¿COMO SE ELABORA EL FLUJO DE EFECTIVO? Para empezar se sugiere preparar el flujo de efectivo en forma semanal. luego a un mes o un trimestre y finalmente como parte del presupuesto anual. iniciar los trámites necesarios para obtener préstamos que cubran dicho faltante y permitan la operación continua de la empresa. consiste en calcular el flujo de efectivo de un negocio. Así. año). Cuándo habrá un faltante de efectivo.

el dueño debe estudiar las medidas para cubrir los faltantes. Restar a los ingresos los egresos correspondientes y decidir qué hacer.Finanzas I Beatriz Chávez Soto 2. tales como agilizar la cobranza. 4. Ventas de activo fijo. conviene añadir un porcentaje (10%) de la misma cantidad como “colchón" para satisfacer cualquier imprevisto. combustibles. Nuevas aportaciones de accionistas. lubricantes. Ventas de contado. Gastos de fabricación (seguros. según haya déficit o superávit. Si el resultado es positivo significa que los ingresos son mayores que los egresos. Cobro a clientes durante el periodo por ventas realizadas a crédito. 5. En resumen: 1. Para la lista se pueden incluir los rubros: Saldo del efectivo al inicio del periodo. es decir. 2. Se enlistan las obligaciones que implican egresos de efectivo tales como: Compra de materia prima al contado y a crédito. se restan a los ingresos proyectados los egresos correspondientes. Precisar el periodo del flujo de efectivo. Gastos de administración. etcétera). se suman y se obtiene el total. Esta es una manifestación de que las cosas van bien. 4. 5. 3. Después de registrar los valores de cada una de estas fuentes de ingreso. Préstamos a corto y largo plazo de instituciones bancarias. debe estimar una cantidad mínima de efectivo para poder operar sin necesidad de pasar apuros incidentales por falta de liquidez. Pago de capital e intereses por préstamos obtenidos. etcétera. Otros. Hacer la lista de egresos y obtener el total. de que las decisiones que se han tomado han sido buenas y de que poco a poco se va aumentando el patrimonio. A partir del conocimiento obtenido al elaborar estos pasos. incluidos los gastos personales del empresario. Además de esto. Compras de activos fijos. . eliminar la adquisición de artículos no indispensables u obtener financiamiento de la entidad de fomento a su alcance. Después de haber determinado el valor de cada egreso. Sueldos y salarios. Hacer una lista de los ingresos probables de efectivo de ese periodo. En caso contrario. Hacer la lista de ingresos y obtener el total. Una vez que se han obtenido los totales de estas listas. 3. Estimar la cantidad mínima de efectivo que se requerirá para mantener en operación a la empresa durante el periodo considerado. que existe un excedente. se suman y se obtiene el total.

Se estima que para los próximos dos meses. 5. Adquisición de una mezcladora automática en febrero por 10. Aumentar un porcentaje al mínimo estimado como margen para enfrentar cualquier contingencia. las ventas serán de 6. por lo que no hay nada en existencia.400 miles de pesos para febrero. . Los pagos que se hacen mensualmente son en miles de pesos: Alquiler del local 300 Luz. La mitad de las ventas de cada mes se hace al contado y el resto a 30 días. Los saldos en su Balance General del 30 de diciembre de 20X1 fueron en miles de pesos de: Caja 375 Cuentas por cobrar 2. gas y otros servicios 120 Sueldos y salarios 750 2.Paga al contado el 40% y el resto a 30 días.El costo de la materia prima representa el 50% del valor total de las ventas.Cada mes se compra la cantidad de materia prima que se va a necesitar. . de la fábrica de productos naturistas "Energía al Instante".000 miles de pesos para enero y 8. .589 Cuentas por pagar 945 4.Finanzas I Beatriz Chávez Soto 6. prepare el flujo de efectivo correspondiente a enero y febrero de 20X2. Las condiciones en que compra la materia prima son: . Uno se adquiere en enero y otro en febrero. Para calcular los egresos el dueño tiene presente: 1. 6.000 miles de pesos. Estima recuperar en el mes de enero el 70% de su saldo de cuentas por cobrar y el resto en el mes de febrero. 3. EJEMPLO: Con base en la siguiente información.590 miles de pesos cada uno. Compra al contado de dos tornos por 1.

400 2.000 7.000 1.Finanzas I Beatriz Chávez Soto PRODUCTOS NATURISTAS "ENERGÍA AL INSTANTE" Flujo de efectivo Período enero .240 -7.590 40% * 3. c) Tramitar la obtención de un préstamo.977 8. .981 miles de pesos se pueden tomar las siguientes acciones: a) Diferir la compra de la mezcladora para otro mes en el que existan disponibilidades suficientes.000 2.000 4.000 1.febrero de 20X2 Concepto Saldo inicial caja Más entradas de efectivo Ventas al contado Cobro ventas crédito de diciembre Cobro ventas crédito de enero TOTAL ENTRADAS DE EFECTIVO EFECTIVO DISPONIBLE Menos salidas de efectivo Compras al contado enero Compras al contado febrero Compras crédito diciembre Compras crédito enero Alquiler local Servicios Sueldos y salarios Compra tornos Compra fresadora TOTAL SALIDAS DE EFECTIVO SALDO FINAL CAJA enero 375 * febrero 282 ** 3.200 777 3.000 4.590 10. b) Ver con el proveedor si se puede pagar 20% al contado y el 80% restante mediante pagos mensuales de 2.680 1.905 282 ** * Saldo de caja del balance ** El saldo final del mes de enero anterior se convierte en inicial del mes de febrero *** Se convierte en saldo inicial de caja para el mes de marzo Para evitar que en febrero se presente el faltante de 7.000 16.812 5.187 1.800 300 120 750 1.259 50% 30% 50% 8.000 miles de pesos cada uno.200 945 300 120 750 1.589 4.200 3.812 50% 70% 6.981 *** 40% 60% 4.589 6.

__________________________ Gastos fijos: __________________________ Otros egresos: __________________________ Total de egresos: __________________________ 4. Total de ingresos:. Establezca el periodo que considerará conveniente al giro de su empresa._________________________ Ventas al contado: ________________________ Cobro a clientes durante el periodo: _____________________ Nuevos préstamos: ______________________ Otros ingresos: __________________________ Total de Ingresos: __________________________ 3. __________________________ Resultado:. __________________________ Menos total de egresos. Aumente un 10% a la cantidad estimada. __________________________ 5. ¿Hay excedente o faltante? __________________________ 6.Finanzas I Beatriz Chávez Soto d) Hacer nuevas aportaciones al negocio. ___________________________________________ 2. Saldo inicial:. e) Una combinación de las opciones anteriores. ¿cuál será el destino de éste? ___________________________ ________________________________________________________________________ ________________________________________________________________________ . ¿Va a requerir de financiamiento adicional? __________________________ 9. Reste el total de egresos del total de ingresos. Elabore-la lista de los ingresos que tendrá durante ese periodo. Si tiene un excedente. PRACTICA Realice los pasos necesarios para elaborar un estado financiero de flujo de efectivo. __________________________ 8. 1. ¿Cuánto efectivo requerirá su empresa durante el periodo considerado para operar normalmente? __________________________ 7. Elabore la lista de los egresos que tendrá durante ese periodo. Compra de materia prima en efectivo: __________________________ Compra de materia prima a crédito: __________________________ Gastos personales de¡ empresario: __________________________ Sueldos:.

c) Como último punto.Finanzas I Beatriz Chávez Soto CASO PRÁCTICO INTEGRAL a) Utilizando las cifras que aparecen en los estados financieros (Balance y Estado de Resultados) que a continuación se presentan. la eficiencia y la rentabilidad de zapatos "Kristal" utilizando las razones financieras ya explicadas. con objeto de respaldar nuestra interpretación sobre los siguientes aspectos. b) Como segundo punto. el grado de endeudamiento. . así como el nivel de ventas que debe alcanzarse para registrar una utilidad antes de impuestos de $20. calcular el punto de equilibrio operativo y financiero de la empresa. elaborar el flujo de efectivo de la empresa para los meses de enero y febrero. determinar los porcentajes integrales.000. la liquidez.

700 15.400 58.722 29.023 2.000 14384 TOTAL CAPITAL CONTABLE TOTAL ACTIVOS 130.677 800 67.300 3.Finanzas I Beatriz Chávez Soto FABRICA DE ZAPATOS "KRISTAL" BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 20X3 $miles % ACTIVO Activo Circulante Caja y Bancos Clientes Inventarios Otros activos circulantes Total Activo Circulante Activo Fijo Terreno Edificio Maquinaria y Equipo Equipo Transporte Total Activo Fijo Otros Activos Primas de seguros pagadas por anticipado Rentas pagadas por anticipado Total Otros Activos 493 3.095 16.977 2.292 TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE 62.032 38.000 67.350 1.500 104 51.400 5.789 8.143 Capital Contable Capital Social Resultados de ejercicios anteriores Resultados del ejercicio 10.292 .650 TOTAL PASIVO 4.503 130.119 40.427 PASIVO Pasivo Corto Plazo Proveedores Acreedores diversos Impuestos por pagar Créditos bancartios CP Impuestos por pagar Otros pasivos CP Total Pasivo Corto Plazo Pasivo Largo Plazo Créditos bancartios LP Otras obligaciones LP Total Pasivo Largo Plazo Otros Pasivos Rentas cobradas por anticipado $miles % 322 34.312 12.296 6039 12.600 18.

960 51.080 * 51.00 que la empresa debe a corto plazo.400 236. dispone de $ ______________ para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo.000 RAZONES DE LIQUIDEZ ACTIVO CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTE Este índice muestra que por cada $ 1.920 14.INVENTARIOS PASIVO CIRCULANTE' Este resultado indica que la empresa cuenta con $ ______ de recursos líquidos por cada peso de deuda a corto plazo.760 23.100 103.700 % 103.160 37. PRUEBA ACIDA ACTIVO CIRCULANTE .384 40.376 14. ENDEUDAMIENTO Pasivo Total Activo Total .200 154.100 206.000 141.600 94.240 40.000 184.Finanzas I Beatriz Chávez Soto FABRICA DE ZAPATOS "KRISTAL" Estado de Resultados de los ejercicios terminados al 31 de Diciembre de 20X2 y 20X3 20X1 20X2 $miles % $miles INGRESOS Ventas de Contado Ventas a Crédito VENTAS TOTALES Costo de Ventas UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA Gastos de Operaciones UTILIDAD (PÉRDIDA) DE OPERACIÓN Gastos Financieros UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS * Incluye depreciación por $6.240 11.

Ventas Netas Los _____ días que se obtienen como resultado de esta razón. Capital Contable Activo Total Esta razón -Indica que la participación del propietario en los activos totales de la empresa es del _____%.00 que se tiene invertido en la empresa. lo cual se considera aceptable. Activo Total El resultado obtenido en este índice muestra que por cada $ 1. ROTACION DE INVENTARIOS Inventarios x 360 días Costo de Ventas La interpretación de este resultado nos indica que en promedio los inventarios se renuevan cada ____ días. ____ veces al año. es señal de mayor eficiencia. . EFICIENCIA ROTACION DEL ACTIVO TOTAL Ventas . ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR Clientes . es decir.Finanzas I Beatriz Chávez Soto Esta razón muestra que el ______% de las inversiones totales de la empresa están sustentadas con recursos ajenos. Para saber si el resultado es adecuado habría que compararlo con la política crediticia de la empresa. se están generando $ _____ en ventas. la empresa estará administrando adecuadamente su inversión. es decir. ROTACION DE PROVEEDORES Proveedores x 360 días Costo de Ventas Este índice muestra que en promedio los proveedores otorgan ____ días para que la empresa cubra sus obligaciones por compras de materia prima. que por cada peso de sus activos. ya que muestra un equilibrio entre los recursos aportados por los propietarios y los acreedores. Recordemos que en la medida que se pueda reducir el número de días de inventario. indican el plazo promedio que tarda la empresa en recuperar sus cuentas por cobrar. Entre mayor sea la revolvencia que se le dan a los activos respecto de las ventas. ha aportado $ _____ con recursos propios.

o bien realizar ventas de contado únicamente. Utilidad de Operación Ventas Netas Si la empresa estuviera financiada únicamente con recursos propios.700 = $20. obtiene una utilidad de $ ________ Utilidad antes de Impuestos Capital Contable Esta razón indica que por cada peso que los socios tienen invertido en la empresa. Este porcentaje de ganancia es _______ que la rentabilidad que obtendrían si el negocio estuviese financiado únicamente con aportaciones de socios ( _____ % ). Sería conveniente comparar este resultado con el obtenido por otras empresas del mismo giro. CICLO FINANCIERO El cielo financiero promedio de la empresa es de _____ días. Se puede observar que el tiempo que tarda en procesar las materias primas y lograr la recuperación de las cuentas por cobrar es de ____ días.Finanzas I Beatriz Chávez Soto CICLO FINANCIERO ROTACION DE INVENTARIOS + ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR .860 CV = $177.380 . por lo que si se quiere acelerar el ciclo financiero.ROTACION DE PROVEEDORES . la empresa tendría $______ de utilidad por cada peso de ventas. RENTABILIDAD Utilidad antes de Impuestos Ventas Este índice muestra que por cada peso de ventas se generan $_____ de utilidad. deberán disminuirse los plazos de las ventas a crédito. mientras que sus compras de materias primas las tiene que liquidar en un plazo de _____ días. CALCULO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO OPERATIVO CF = 14160 + 6. están obteniendo $ _______ de utilidad. Utilidad antes de Impuestos Activo Total Este índice indica que por cada peso que tiene invertido la empresa.

para la compra de maquinaria en el mes de enero.000 ya autorizado por la institución financiera a dos años. gas.Se estiman ventas de $42’000. y $34’000. Costo de Ventas sin Depreciación Ventas Netas En el momento en que la empresa alcance una cifra de $ _____________ en ventas. Costo Fijo + Gastos financieros + Utilidad 1 .000. Costo Fijo + Gastos financieros . . sin plazo de gracia.000 para los meses de enero y febrero respectivamente. Renta del local Teléfono Luz. 1 . tendrá ingresos exactamente iguales a sus costos y gastos de operación.Los egresos que deben considerarse se presentan a continuación. .La empresa ejercerá un préstamo de $15’000.Costo de Ventas sin Depreciación Ventas Netas . será necesario que la empresa alcance ventas por $ _________________. Para alcanzar una utilidad antes de impuestos igual a $20. Los ingresos son: . PUNTO DE EQUILIBRIO FINANCIERO GF = $ 23 376 CF = 20 860 + 23 376 (Gastos financieros) CV = $177 380 V= $236 000 PEF = . 1- Costo Fijo . PEF = .Finanzas I Beatriz Chávez Soto PEO = .700 750 . Con base en la información que a continuación se detalla se prepare el Flujo de Efectivo correspondiente al mes de enero y febrero de 20X2.000. . de la "Fábrica de Zapatos Kristal".Costo de Ventas sin Depreciación Ventas Netas Este resultado indica que para que la empresa alcance el Punto de Equilibrio Financiero deberá generar ventas por $ ____________. otros Sueldos a obreros Sueldos a administrativos $ 450 75 200 1.El 60% de las ventas se realiza al contado y el 40% a 30 días.

.600 29.No tiene existencias de materia prima.Finanzas I Beatriz Chávez Soto Sueldo del propietario 1.El costo de la materia prima es del 60% del valor total de las ventas del mes .000 Pago de intereses a una tasa del 54% anual (mensual) 675 . .Los saldos en su Balance General al 31 de diciembre de 20X1 fueron de: Caja y bancos Cuentas por cobrar Cuentas por pagar (Miles de pesos) 322 34.000.350 . .Pago de contado el 90% y el resto a 30 días.En el mes de febrero planea adquirir equipo con un costo de $7’000.

Finanzas I Beatriz Chávez Soto FABRICA DE ZAPATOS "KRISTAL" Flujo de efectivo Período enero .febrero de 20X2 (cifras $miles) Concepto Saldo inicial caja y bancos Más entradas de efectivo Ventas al contado Cobro a clientes Préstamo bancario Venta Activo Fijo TOTAL ENTRADAS DE EFECTIVO EFECTIVO DISPONIBLE Menos salidas de efectivo Compras al contado Pago a Proveedores Renta del local Teléfono Luz. gas. otros Sueldos a obreros Sueldos administrativos Sueldo del propietario Pago de intereses Pago de capital Compra de maquinaria y equipo TOTAL SALIDAS DE EFECTIVO SALDO FINAL CAJA enero febrero .