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AMORTIZACION En general, los individuos solicitan prestamos a instituciones financieras para financiar un proyecto, adquisición de un bien, etc.

Todo préstamo que se adquiere debe pagarse por una parte unos intereses por concepto del uso y disfrute del capital recibido y por otra, reembolsar dicho capital en una o varias épocas, previamente acordadas. Para determinar el pago de intereses y el control de la amortización o reembolso del capital en préstamo suele aplicarse uno de los tres sistemas siguientes:
• • •

Sistema Francés o de Amortización Progresiva. Sistema Americano o Fondo de Amortización. Sistema Alemán o de Amortización Constante. Sistema Francés o de Amortización Progresiva

En este sistema el deudor se compromete a cancelar una cantidad constante (anualidad o término de la renta), al finalizar o comenzar cada período de tiempo convenido la cantidad que se desglosará en dos partes, la primera para cancelación de intereses y la segunda para la amortización de una parte del capital tomado en préstamo. En consecuencia, al ser las anualidades constantes, al comenzar la amortización del capital comenzará a disminuir la parte destinada al pago de intereses y aumentando la parte destinada a la amortización del capital en cada período, por cuyo motivo, a este método también se le conoce con el nombre de sistema de amortización Progresiva. El sistema Francés o de amortización Progresiva es ampliamente aplicado en los créditos a mediano y largo plazo. Los principales símbolos que se emplean son los siguientes: D = Deuda primaria pendiente de amortización R = Término de la renta compuesto por: interés simple del período (I) más cantidades destinada a amortización de la deuda (t). Es decir R=t+I I = Interés simple de la deuda pendiente de amortización, correspondiente a un período. t = Amortización real de la deuda correspondiente a un período. Z = Deuda amortizada.

se acostumbra preparar el denominado “Cuadro de Amortización” de una deuda. se realizará un ejemplo en donde se prepara un cuadro de amortización. Para suministrar cualquier tipo de información que pueda ser requerida referente al préstamo.015 mensual Anualidad de Amortización Real (t) .P = Deuda pendiente de amortización.000.400.000 n = 20 meses i = 0. Ejemplo: Se compra un vehículo cuyo valor es de Bs. Para la amortización y pago de intereses se destinarán 20 cuotas mensuales constantes vencidas. La forma de pago es: Inicial del 30 % y el saldo restante que es Bs.000. se financia a través del Banco Hipotecario XXX a una tasa efectiva del 18 % anual. Es necesario calcular lo siguiente:  Valor de la anualidad R  Preparar un cuadro de amortización. 8.400. D = 8.000. Por esta razón. 12.18 anual / 12 = 0.

x + 1) . es necesario conocer la deuda pendiente de amortización al comenzar ese período.x + 1) Aplicando la fórmula al ejemplo que desarrollamos en el cuadro de amortización para el período nueve tendremos lo siguiente: Ix = R ( 1 . pero no la deuda pendiente a un determinado período.V n . es decir: Determinar la anualidad de amortización real para el período nueve(9) en un préstamo de Bs.18 tx = R V n . 8. en función de la anualidad constante R (término de la renta) (Sistema Francés).x + 1 Aplicando esta formula al ejemplo que hemos desarrollado. La siguiente formula nos permitirá calcular el valor de la anualidad de amortización REAL tx. se conoce la anualidad R (término o anualidad de la renta).264.000. el cual se cancelará en 20 meses en base a cuotas vencidas de Bs.00 a una tasa de interés anual del 18%.V n . Generalmente. Ix = R ( 1 .x + 1 Intereses de un período Sistema Francés En algunas ocasiones desearemos conocer a cuánto asciende los intereses de un determinado período.400. tx = R V n . La siguiente fórmula nos permitirá calcular el valor de los intereses correspondiente a un período x. 489.Sistema Francés En el cuadro de amortización para obtener la anualidad de amortización real de un determinado período. en función de la anualidad R (Sistema Francés).

La siguiente fórmula nos proporcionará la deuda amortizada al final del período después de haber cancelado la anualidad R (Sistema Fránces).Deuda Amortizada Sistema Francés En la amortización de un préstamo también es importante conocer la deuda amortizada al finalizar un determinado período. Aplicando la fórmula al ejemplo que desarrollamos en el cuadro de amortización para el período nueve tendremos lo siguiente: .

deberá depositar en un fondo cantidades periódicas. el cual será reembolsado. debemos aplicar la siguiente fórmula: Aplicando la fórmula al ejemplo que desarrollamos en el cuadro de amortización para el período nueve tendremos lo siguiente: Sistema Americano . en su vencimiento. la totalidad del capital tomado en préstamo. a su vencimiento. al mismo tiempo. abonará al acreedor el interés simple sobre el total del capital tomado en préstamo. durante el plazo del préstamo. Las cantidades que el deudor cancelará al acreedor durante el plazo del préstamo. con el monto formado por las cantidades ingresadas al fondo de amortización.Deuda Pendiente de Amortización Sistema Francés Para conocer la deuda pendiente de amortización o deuda insoluta después de cancelar la anualidad de un determinado período. . las cuales junto con sus intereses. cubrirán únicamente los intereses del préstamo. en los períodos de tiempo convenido y. formarán el monto que reembolsará.Fondo de Amortización Sinking Fund En este Sistema de Amortización el deudor.

pues el deudor. la cual cancelará el interés simple del préstamo. 6. reembolse monto del préstamo.00 r = 0. 6. correspondiente a un período t.000.12 n = 6 . el cual. en la época de vencimiento. desglosada en dos partes.15 i = 0. El fondo produce una tasa efectiva anual del 12%. La siguiente fórmula nos proporcionará la anualidad R. que formará el fondo de amortización (sistema americano). Anualidad para formar el Fondo y cancelar intereses.Este sistema tiene muy poca aplicación práctica.500. generalmente diferente. r = tasa de interés del préstamo.000. Ejemplo: Se obtiene un préstamo de Bs. D = 6.500. En este sistema nos encontramos con dos tipos de tasas.00 al finalizar el plazo del préstamo.400.000.00 para ser reembolsado en 6 años a una tasa efectiva anual del 15% con cancelación de intereses por anualidades vencidas. las cuales distinguiremos por: i = tasa de interés que produce el fondo de amortización. Se exigen depósitos por anualidades vencidas que formarán Bs. El principal problema con que nos encontramos en este sistema será del determinar la correspondiente anualidad que. cancele los intereses correspondientes del préstamo y forme el fondo. pocas veces cumple con el compromiso de depositar en el fondo de amortización las cantidades periódicas que formarán el monto para reembolsar el préstamo.

11 .000 el cual servirá para reembolsar el préstamo.000 t = 800.15) t = 1.Comprobación: Sabemos que: t = R .967.967.775.000(0.11 a una tasa de 12% en 6 años.775.500.500. Aplicando la fórmula: .D r por lo tanto t = 1.967. formaremos un monto de Bs.11 .967. 6.975. 800.6.11 Determinemos si con anualidades vencidas de Bs.

si disponemos de anualidades de Bs.967.11 para la cancelación de los intereses periódicos anuales y formación de un fondo de amortización que produce una tasa anual efectiva del 12%. 1.12 n = 6 .Deuda en función de Anualidad R Sistema Americano La siguiente fórmula nos proporcionará la deuda que podemos contraer en función de la anualidad R.11 r = 0. Ejemplo: Determinar que capital podemos tomar en préstamo durante 6 años. tasa del fondo y tiempo (sistema americano). R = 1.775.15 i = 0. tasa del préstamo. a una tasa anual efectiva de 15%.775.967.

.Cuadro para Fondo de Amortización de Préstamo Sistema Americano Para poder seguir la situación del fondo de amortización se suele preparar un cuadro que representa la formación de una renta de imposición. Este es muy simple. pero requiere mucho cuidado para su preparación.

421.00 1. se aplicará a la amortización del mismo.66 5.01 1.000.79 610.11 800.967.11 800.11 975.11 975.967.000.050.00 1. Intereses sobre Anualidad Intereses sobre El Fondo 12% anual 96.11 Desembolsos el Préstamo Destinada al Fechas 01/03/2001 01/03/2002 01/03/2003 01/03/2004 01/03/2005 01/03/2006 Totales Anual "R" 15% anual Fondo 800.775.11 975.86 6.11 975.11 Fondo 800.00 1.000.694.000. Cuadro de un Fondo de Amortización .850.Como ejemplo prepararemos el cuadro de amortización del ejercicio que hemos desarrollado en los puntos anteriores.000 concedido el 01/03/2000 con vencimiento el 01/03/2006.11 800.14 1.00 4. con lo cual disminuirán los intereses y la cantidad destinada a la cancelación de los mismos también disminuirá y en consecuencia las anualidades o términos de la renta serán VARIABLES.370.16 1.967.42 324. 6. Cada cantidad se desglosará en dos partes.967. para el reembolso de un préstamo por Bs.125.999.000.66 1.03 1.967.698.14 2.411.500.11 975.12 3.775.775.116.805.775.00 1.967.499.52 Sistema Alemán o Amortización Constante El deudor se compromete a cancelar cantidades variables (anualidades o términos de la renta). la segunda.802.967. En cada período se amortizará una parte del préstamo.967.11 975.334.260.00 1.11 800.999. Anualidades vencidas.72 6.00 897.775.577.27 203.766.004. al finalizar o comenzar cada período de tiempo convenido (generalmente lapsos equidistantes).783.11 800.967.733.301.828.967.967. La siguiente fórmula nos permitirá calcular la anualidad de amortización real: . VARIABLE.54 459. La cantidad destinada a la amortización real del préstamo es constante.967.000.610.25 5.802.655.11 1. Intereses del Fondo: 12% anual efectivo. Este sistema también se le denomina: amortización real CONSTANTE.52 10.196.499.775.967.000.337.083.967.05 Total Abonado al Valores del Fondo 800. se aplicará a la cancelación de intereses sobre el saldo del préstamo.088.61 1. la primera CONSTANTE e igual a la enésima parte del capital tomado en préstamo. Intereses del préstamo: 15% anual.084.702.

000.00 2.00 1.400.00 8.000.00 7.00 2 8.000.400.000. 1.00 a tasa efectiva del 12% anual.600.000(0.00 1.600.200.152.200.000.000.000.000 + 1.00 1.000.000.000.00 2.00 .152.600. D = 9.208. el cual se amortizará en base a 8 anualidades de amortización real vencida iguales y consecutivas.12 Intereses del primer año serán: I1 = D1 = 9.008.000 m = 1 n = 8 i = 0.000.000.000.00 1.00 1.200.12) = Bs. 9.000.600.000 Cuadro de Amortización Sistema Alemán Deuda al Intereses del Deuda Amortizada al Final del Deuda Amortizada al Final del Periodo Comienzo Anualidad Amortización Periodo Periodo Disponible Período 12% anual Período 1 9.00 2.El valor de la primera anualidad de amortización de capital y pago de intereses: R1 será igual a: R1 = t1 + I1 Ejemplo: Se obtiene un préstamo por Bs.352.152.200.200.400.00 La anualidad de amortización real será: R1 = t1 + I1 R1 = 1.

00 6 3.(5) 1.600.00 6.000.000.000 .00 1.000]0.00 2.600.00 432.1) 1.000.200.000. IX = [ D .00 14.200.600.200.000.400.600.000.000.000 x = 6 i = 0.400.000.184.12 I6 = [ 9.000.600.800.200.00 1.00 Totales 864.000.00 9.600.200.00 2.000.000.000.000.000.000.200.00 0.200.200.600.632.00 1.00 5 4.200.800.600.000.00 8.12 I6 = [ 9.920.(x .000.12 I6 = [ 9.000.000.000.064.00 4.3 7.600. .000.800.000.000]0.000.000.00 4.000. tendremos lo siguiente: D = 9.00 1.000 t1 = 1.000.00 7.000.200.12 I6 = Bs.200. 432.000.00 Intereses de un Determinado Periodo Sistema Alemán La siguiente fórmula nos proporcionará el valor de los intereses de un determinado período en función de la deuda inicial y de la anualidad de amortización real (sistema Alemán).000.344.488.00 1.000.00 7 2.200.400.00 1.000.00 288.00 1.00 1.00 9.00 3.784.000.00 8 1.000 Valor de la Anualidad `R' de un Determinado Periodo Sistema Alemán La siguiente fórmula nos proporcionará el valor de la anualidad variable RX para un determinado período en función de la deuda inicial y de la anualidad de amortización real (sistema Alemán).200.000.000.00 1.00 1.00 3.000 .00 1.000.000.1) t1]i Si calculamos los intereses correspondientes al período seis.000.00 720.00 1.600.(6 .000.000]0.000.000.000.00 4 6.600.000 .00 144.776.00 5.12 I6 = [ 3.00 9.00 576.6.000.00 6.000]0.

(6 . la anualidad de amortización real es CONSTANTE.12 R6 = 1.200.1) 1.000 t1 = 1.200.000]0.000 x = 6 Z4 = 6(1.000 Deuda Pendiente de Amortización Sistema Alemán La siguiente fórmula nos proporcionará la deuda pendiente de amortización al finalizar un determinado período.12 R6 = 1.12 R6 = 1. en el sistema alemán.00 + [ 3.000 + [ 9.000]0.xt1 Si calculamos los intereses correspondientes al período seis.200.200.000 + [ 9.000.000 x = 6 i = 0.200.12 R6 = 1. 7.00 + 432.000]0. ZX = x t1 Si calculamos los intereses correspondientes al período seis.6.(x . 1. tendremos lo siguiente: .600.1) t1]i Si calculamos los intereses correspondientes al período seis.600. PX = D .200.000 . tendremos lo siguiente: D = 9.200. Recordemos que.000 .000 t1 = 1.200.600.000 .RX = t1 + [ D .000]0.600.600.200.200. en función de la deuda inicial y la anualidad de amortización real (sistema Alemán).(5) 1.200.000) Z4 = Bs.12 R6 = 1.000 Deuda Amortizada Sistema Alemán La siguiente fórmula nos proporcionará la deuda amortizada al finalizar un determinado período en función de la anualidad de amortización real (sistema Alemán).632.000 + [ 9.600.000 R6 = Bs. tendremos lo siguiente: D = 9.

7.600.000) P4 = 9.200.000 P4 = Bs.200. 2.000 .000 t1 = 1.000 .6(1.000 .000 x = 6 P4 = 9.200.600.D = 9.600.400.

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