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ANALISIS FINANCIERO

El Anlisis de Estados Financieros se debe llevar a cabo tomando en cuenta el tipo de empresa (Industrial, Comercial o de Servicios) y considerando su entorno, su mercado y dems elementos cualitativos.

NDICE DE LIQUIDEZ.
Esta razn mide la capacidad que tiene la empresa para cubrir sus

deudas a corto plazo en forma inmediata, es decir, debe cubrir sus


deudas en base a su disponible (caja, bancos, valores negociables).

ndice de Liquidez =

Activo Disponible Pasivo Circulante

Cules son los indicadores de liquidez ms utilizados?


Capital de trabajo, La razn corriente, La prueba cida y ebitad.

CAPITAL DE TRABAJO
Indica el valor que le quedara a la empresa, representando en efectivo u otros pasivos corrientes, despus de pagar todos sus pasivos de corto plazo, en el caso en que tuvieran que ser cancelados de inmediato. Capital de trabajo = Activo corriente - Pasivo corriente

RAZN CORRIENTE
Tambin denominado relacin corriente, este tiene como objeto verificar las posibilidades de la empresa afrontar compromiso; hay que tener en cuenta que es de corto plazo.

Razn Corriente

Activo Corriente
Pasivo Corriente

NDICE DE SOLVENCIA INMEDIATA O PRUEBA DEL CIDO.

Esta razn mide la capacidad de la empresa respecto a sus deudas a corto plazo y/o a su habilidad de pagar sus deudas y obligaciones cuando esas vencen, con base a sus cuentas y documentos para cobrar a corto plazo.

cida = Total Activos Circulantes - Inventarios Total Pasivos Circulantes

> = 1 solvente < 1 No solvente

EBITDA = Utilidad operativa + Depreciacin + Amortizacin + provisiones

NDICE DE SOLVENCIA CIRCULANTE


Esta razn la que mide capacidad de la empresa cuando ndice dees Solvencia =la Activo circulante esta solicita un crdito a corto plazo, es decir, mide la Pasivo circulante habilidad para cubrir sus deudas y obligaciones a corto plazo.

En esta razn se exiga una relacin anteriormente de 2 a 1; actualmente, debido a la utilizacin excesiva del dinero y considerando la situacin econmica del pas en general esta puede ser menor, considerando tambin el giro de la empresa para poder de esta manera dar una buena interpretacin.

Razn Circulante = Total Activos Circulantes Total Pasivos Circulantes

> = 1 solvente < 1 No solvente

NDICE DE SOLVENCIA A LARGO PLAZO


Este ndice muestra la cobertura de los Recursos Permanentes sobre el Activo Fijo Neto. Los Recursos Permanentes estn formados por el Capital o Patrimonio ms los Pasivos a Largo Plazo. Recursos Permanentes Activo Fijo Neto
El valor de este ndice debe ser mayor que 1, cuanto mayor sea su valor ms solvente ser la empresa y la misma mostrar un Balance Equilibrado. Si su resultado es 1 los Recursos Permanentes slo cubren el Activo Fijo y por lo tanto el Capital de Trabajo es financiado por el Pasivo Circulante. Si su valor fuese inferior a 1 el Capital de Trabajo sera negativo y por lo tanto la empresa mostrara un Balance Desequilibrado.

Estabilidad Financiera o Apalancamiento Financiero.


Este grupo de razones tiene como finalidad conocer la proporcin que existe en el origen de la inversin de la empresa, con relacin al capital propio y ajeno.

Origen del capital =

Pasivo total Capital contable

Origen del capital a corto plazo = Pasivo circulante Capital contable Origen del capital a largo plazo = Pasivo fijo Capital contable

En estas razones se considera una proporcin de 1 a 1, ya que si el capital ajeno fuera mayor al propio, se corre el riesgo de que la empresa pase a manos de sus acreedores (3ras. Personas), ya que al tener estos una mayor inversin no se podran cubrir sus deudas de tal manera que la empresa pasara a ser de ellos.

NDICE DE ROTACIN DE INVENTARIOS.


Estas razones financieras nos ayudan para medir la eficiencia en nuestras ventas, por medio del desplazamiento de nuestros inventarios; as mismo nos ayuda a conocer el nmero de das promedio necesarios para vender dichos inventarios; de igual manera nos ayuda a conocer indirectamente si la poltica administrativa a sido acertada. FORMULAS: ndice de Rotacin de Inventarios = Costo de Ventas Inventarios.

ndice de Ventas =

360 Das ndice de Rotacin de Inventarios

Entre mayor sea el ndice obtenido, mejor ser la poltica administrativa seguida, y entre menor sea el plazo de venta significar que la recuperacin de nuestro efectivo es ptimo. Sin embargo es necesario tener presente el giro de la empresa y sus polticas establecidas.

Apalancamiento Financiero (Razn DeudaPatrimonio)


Muestra la proporcin de los activos que ha sido financiada con deuda. Desde el punto de vista de los acreedores, corresponde al aporte de los dueos comparado con el aporte de no dueos.

Apalancamiento financiero= Pasivos Patrimonio

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
Los indicadores de endeudamiento tienen por objeto medir en que
grado y de que forma participan los acreedores dentro del financiamiento de la empresa. De la misma manera se trata de establecer el riesgo que incurren tales acreedores, el riesgo de los dueos y la conveniencia o inconveniencia de un determinado nivel de endeudamiento para la empresa.
Pasivo corriente
Concentracin del endeudamiento a corto plazo.

Pasivo Total Con Terceros

Razn Deuda Corto Plazo-

Deuda Total
Muestra que proporcin de los pasivos tienen

vencimiento en el corto plazo. Pasivos Corto Plazo Pasivos

NDICE DE ROTACIN DE ACTIVOS


Estas razones financieras nos permiten medir la eficiencia en la utilizacin de los activos fijos as como la estructura total de dichos activos, mostrando el nmero de veces de su utilizacin.

FORMULAS:
ndice de Rotacin de Activos Fijos = Ventas Netas Activos Fijos (Bruto)

ndice de Rotacin de Activo Total = Ventas Netas Activos Totales Una rotacin baja en cualquier empresa nos indica que hay ventas insuficientes y/o inversiones elevadas en activos fijos, y que esto nos est ocasionando aumento en nuestros costos, por las depreciaciones, seguros, refacciones, reparaciones, etc.

NDICES DE RENTABILIDAD
Permiten analizar la rentabilidad de la empresa en el contexto de las inversiones que realiza para

obtenerlas o del nivel de ventas que posee.

Los ms empleados son los siguientes:

Resultado sobre Ventas o Margen Neto:


Corresponde al porcentaje de utilidad o prdida obtenido por cada dlar que se vende.
Resultado del Ejercicio Ingresos por Ventas

Margen Bruto
Corresponde al porcentaje de utilidad obtenida por sobre el
costo de las ventas. Permite determinar la capacidad que tiene la empresa para definir los precios de venta de sus productos o servicios
Ingresos por Ventas - Costo de Ventas Ingresos por Ventas

Resultado sobre Patrimonio


corresponde al porcentaje de utilidad o prdida obtenido por cada peso que los dueos han invertido en la empresa, incluyendo las utilidades retenidas
Resultado del Ejercicio Patrimonio Promedio

RESULTADO SOBRE ACTIVOS


Corresponde al porcentaje de utilidad o prdida previo a los gastos financieros (resultado de la empresa sin deuda), obtenido por cada dolar invertido en activos.
Resultado Operacional(1-T) Activos Promedio
T : Tasa de Impuesto a la Renta

RESULTADO SOBRE CAPITAL INVERTIDO


corresponde al porcentaje de utilidad o prdida operacional menos el Impuesto a la Renta Ajustado, obtenido por cada

dlar invertido en los activos imprescindibles para la


operacin.
Resultado Operacional (1-T)
Activos - Activos Prescindibles
T: Tasa de Impuesto a la Renta

Medidas de Valor de Mercado (MVM)


Son medidas utilizadas por una empresa cuando se cotiza en la bolsa de comercio de un pas, sobre todo las sociedades annimas.

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