Oil Spotlight

Thailand: Spotting Trend

MSCI ลดน้ําหนักการลงทุนในหุนพลังงานขนาดใหญบางหุน

13 November 2009
Regional (USD bn)

12,000
►ราคาน้ํามัน Nymex ลวงหนาเดือนธันวาคมลดลง 3.4% WoW มาอยูที่
10,000
76.94 เหรียญตอบารเรล โดยเมื่อวานนี้เพียงวันเดียว ราคาน้ํามันปรับ
8,000
ลดลงถึง 3% หลังจากปริมาณน้ํามันคงคลังสหรัฐที่เพิ่มขึ้นสงผลใหเกิด
ความกังวลตอภาวะอุปสงค ทั้งนี้น้ํามันคงคลังสหรัฐเพิ่มขึ้น 1.8 ลาน
6,000
บารเรลในสัปดาหสิ้นสุดวันที่ 6 พ.ย. หรือมากกวาที่นักวิเคราะหคาดการณ 4,000
เนื่องจากอัตราการใชกําลังการกลั่นลดลงตามอปสงค
เนองจากอตราการใชกาลงการกลนลดลงตามอุ
ปสงคทซบเซา
ที่ซบเซา ขณะทคา
ขณะที่คา
2,000
การกลั่นเพิ่มขึ้นอยางกาวกระโดดหรือ 14.5% WoW มาอยูที่ 1.75 เหรียญ
ตอบารเรล
2004
►International Energy Agency ปรับเพิ่มประมาณการอุปสงคน้ํามันทั่ว
Local ( USDbn)
โลกในป 2553 ซึ่งสาเหตุสวนหนึ่งมาจากอุปสงคน้ํามันจากจีน
900
ขณะเดียวกันการบริโภคน้ํามันทั่วโลกในปหนาคาดจะอยูที่เฉลี่ย 86.2 ลาน
800
700
บารเรลตอวันหรือมากกวาที่คาดไวเดิมถึง 140,000 บารเรลตอวัน
►PER ป 2552 ของผููประกอบการทั้งในภูมู ิภาคและในประเทศเพิ่มขึ้น WoW 600
500
400
หรือจาก 14.6 เทาเปน 14.8 เทาและจาก 10.1 เทาเปน 10.3 ตามลําดับ
300
อยางไรก็ตาม เมื่อวานนี้ ราคาหุนไทยปรับลดลงอยางมีนัยสําคัญหลัง
200
MSCI ประกาศปรับลดน้ําหนักการลงทุนในหุน PTT, PTTEP, IRPC และ
100
0
TOP รวมทั้งความกังวลตอประเด็นมาบตาพุด

PER Regional 09 = 14.71 x

2005

2006

2007

PER Local 09 =

2008
9.97 x

2005

2006

2007

2008

Sources: Bloomberg, Reuters, Bisnews

Note: Local stocks comprise PTT, TOP, PTTAR and IRPC

Dubai Refinery Cracking Margin – Singapore (weekly)

DOE Motor Gasoline Total Inventory Data

A 5 Year
Avg
Y

2006

2007

2008

2009

mn barrel
b
l

14

240

12

230

10

220

8

210

6

200

4

190

2

180

2010

6x

2004

USD/barrel
b
l

2009

A 5 Year
Avg
Y

2006

2009

2007

2010

2008

2009

170

Jan

Feb

Mar

Apr

May

Jun

Aug

Sep

Oct

Nov

Gasoline - Dubai Crude Oil Spread

Mar

Apr

May

Jun

Current

USD/barrel

20

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

1 week ago

1 month ago

95
92
89
86
83
80
77
74
71
68

15
10
5
0
-5
-10
Nov-07

Mar-08

Jul-08

Nov-08

Mar-09

Jul-09

Nov-09

Fuel Oil - Dubai Crude Oil Spread

Nov-09

Aug-10

May-11

Feb-12

Nov-12

Aug-13

May-14

Gasoil - Dubai Crude Oil Spread
USD/barrel

USD/barrel
0

50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

-5
5
-10
-15
-20
-25
-30
-35
Jul-07

Feb

NYMEX Forwards

USD/barrel

Jul-07

Jan

Dec

Nov-07

Mar-08

Jul-08

Nov-08

Mar-09

Jul-09

Nov-09

Jul-07

Nov-07

Mar-08

Jul-08

Nov-08

Mar-09

Jul-09

Tanaporn Visaruthaphong: tanaporn.v@kasikornsecurities.com (+662 696 0042)
The information, statements, forecasts and projections contained herein, including any expression of opinion, are based upon sources believed to be reliable, but their accuracy, completeness or
correctness are not guaranteed. Expressions of opinion herein were arrived at after due and careful consideration and they were based upon the best information known to us then, and in our
opinion are fair and reasonable in the circumstances prevailing at the time. Expressions of opinion contained herein are subject to change without notice.

Nov-09

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful