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4.

INCORPORACIÓN AL PATRIMONIO: Criterios generales

Tratamiento de créditos y deudas, ordenado según como nos muestra la Resolución


Técnica 17; debajo de cada norma se expone un ejemplo

4.5. Medición inicial de créditos y pasivos

4.5.1. Créditos en moneda originados en la venta de bienes y servicios (Primer párrafo)

“Se los medirá con base en los correspondientes precios de venta para operaciones de contado, si
existieran operaciones efectivamente basadas en ellos. “

CREDITOS Y PASIVOS MEDICION INICIAL CUANDO EXISTE DATO DEL COMPONENTE


FINANCIERO

OBJETIVO: Analizar (unicamente) como se han de incorporar los distintos elementos.

Caso: Existe Dato S.A.

Estos son los saldos de “Existe Dato S.A.” al 31/12/03 contenidos en su Estado de Situación Patrimonial

ACTIVO
Caja 10.000,00
PATRIMONIO NETO
Capital 10.000,00

MOVIMIENTOS A ANALIZAR

- El 01/01/04 se compran 200 unidades del producto A en $ 10.000,00 a pagar el 30/04/04 precio
contado es $ 8.000,00

- El mismo día se venden las 200 unidades de A en $ 15.000,00 recibiendo un documento con
vencimiento el 28/02/04,00 pactándose un capital de $ 15.000,00 más un 33,33 % de interés
total.

Corte: 31-3-04

Analizaremos el valor de incorporación de Activos, Pasivos e Ingresos.

Guillermo Bouza – para UNLZ_Técnicas de Valuación – Octubre de 2006


INCORPORACION AL PATRIMONIO DE:
Bienes de Cambio, Céditos, Pasivos e Ingresos

ANALISIS DE LA COMPRA DEL PRODUCTO "A"

Segregación del componente financiero para determinar valores de incorporación

Valor de los bienes recibidos 8.000,00


Valor de las sumas a abonar 10.000,00
Costo de la financiación 2.000,00

REGISTRACION CONTABLE:
01-01-04

Bienes de cambio ( Producto A ) 8.000,00


Interes a devengar ( Por Pasivos ) 2.000,00
Proveedores 10.000,00

Por la compra de mercaderias ( 200 unidades)


Precio contado segregando los componentes financieros implícitos

El bien es incorporado
La deuda, también es incorporada al valor de a su valor de contado,
contado definido para la operación. En este sea cual fuere la modalidad
caso, el monto de $ 10.000,- es regularizado de pago convenida
por los $ 2.000,- de Intereses a devengar (Por
Pasivos)

Valores de incorporación resultantes


Bienes de cambio 8.000,00
Pasivo (neto) 8.000,00

Forma de devengamiento del costo financiero

PERIODO DE FINANCIACION: CUATRO MESES


TOTAL DE INTERESES POR DEVENGAR: $ 2.000,-
500,00 500,00 500,00 500,00
01-Ene 31-Ene 28-Feb 31-Mar 30-Abr
cierre

DEVENGADO AL 31/3: 1.500,00 500,00 A DEVENGAR

Guillermo Bouza – para UNLZ_Técnicas de Valuación – Octubre de 2006


ANALISIS DE LA VENTA DEL PRODUCTO "A"

Segregación del componente financiero para determinar valores de incorporación

Valor de venta de los bienes entregados 15.000,00


Valor de las sumas a percibir 20.000,00
Resultado financiero 5.000,00

15.000,- más ( 15.000,- x 33,33% )

REGISTRACION CONTABLE:
01-01-04

Créditos por venta de bienes 20.000,00


Interes a devengar (Por Activos) 5.000,00
Ingresos por venta de bienes 15.000,00

Por la venta de mercaderias ( 200 unidades)

El ingreso es incorporado
El crédito, incorporado al valor de contado a su valor de contado,
definido para la operación. En este caso, el sea cual fuere la modalidad
monto de $ 20.000,- es regularizado por los de pago convenida
$ 5.000,- de Intereses a devengar (Por
Activos)

Valores de incorporación resultantes


Ingreso por venta 15.000,00
Crédito por venta (neto) 15.000,00

Forma de devengamiento del interés

PERIODO DE FINANCIACION: DOS MESES


TOTAL DE INTERESES POR DEVENGAR: $ 5.000,-
2.500,00 2.500,00
01-Ene 31-Ene 28-Feb 31-Mar
cierre

DEVENGADO AL 28/2: 5.000,00

Guillermo Bouza – para UNLZ_Técnicas de Valuación – Octubre de 2006


4.5.1. Créditos en moneda originados en la venta de bienes y servicios (Segundo párrafo)

“Si no se presentase esta última condición, el precio de contado será reemplazado por una estimación
basada en el valor descontado -a la fecha de la operación- del importe futuro a percibir. A este efecto, se
utilizará una tasa de interés que refleje las evaluaciones que el mercado hace del valor tiempo del dinero
y de los riesgos específicos de la operación, correspondiente al momento de la medición.”

CREDITOS Y PASIVOS MEDICION INICIAL CUANDO NO EXISTE DATO DEL COMPONENTE


FINANCIERO

OBJETIVO: Analizar como se han de incorporar los distintos elementos y que se entiende por tasa
de interés que refleje las evaluaciones que el mercado hace del valor tiempo del dinero y de los
riesgos específicos de la operación

Caso: No Existe Dato S.A.

El 30/11/04 “No Existe Dato S.A.” realiza una venta de la cual desconocemos la tasa de interés pactada
pero, sí sabemos que la compañía habitualmente recarga a sus ventas a crédito un 36% anual.

El cliente ha de abonar la suma total de $ 63.000,00 en cuotas, del siguiente modo:

• El 31-12-04 21.000,00

• El 31-01-05 21.000,00

• El 28-02-05 21.000,00

Guillermo Bouza – para UNLZ_Técnicas de Valuación – Octubre de 2006


Entonces:

Los vencimientos operan cada 30 días, cada cuota es de igual valor por lo que corresponde considerar
que los $ 21.000,00 son un monto a cada fecha de vencimiento.

Todo monto es la suma de Capital más Interés; de ese modo, descontaremos la porción estimada de
componentes financieros contenidos en cada cuota tomando una tasa de interés que sea asimilable a
este tipo de operaciones dentro del contexto en el cual "No Existe Dato S.A." desarrolla su actividad

Determinación de la tasa a emplear:


1° Fecha de venta= 30/11/04
2° Definición de los períodos sujetos a análisis= 31/12/04 - 31/01/05 - 28/02/05
3° Reemplazaremos el término "período" por su expreción matemática "N"
4° Observamos que cada período contiene 30 días, por lo que normalizaremos que N= 1 mes
5° La tasa de referencia es anual: 36% para N= 12 meses
6° Dilucidamos la tasa a emplear

Cálculo:
i para N=12: 36%, entonces, 36% / 12 3,00% 1,03
Para N=1 Expresado en tasa

Vista de los flujos de fondos en eje de tiempo:

30-Nov 31-Dic 31-Ene 28-Feb 63.000,00


? 21.000,00 21.000,00 21.000,00 Total a cobrar
Valor 1° Cuota 2° Cuota 3° Cuota
a obtener Contiene N=1 Contiene N=2 Contiene N=3

Descuento de flujos de fondos:

Tasa exponencial
Fechas Montos cobrados Valor descontado
(i)n
30-11-04 - - -
31-12-04 21.000,00 1,03 20.388,00
31-01-05 21.000,00 1,0609 19.794,00
28-02-05 21.000,00 1,092727 19.218,00
63.000,00 59.400,00
Monto Contado
(Dato) 3.600,00 obtenido
Interés

Nota: ( i ) n = tasa mensual elevada a la cantidad de períodos


acumulados desde la fecha de la operación.

Guillermo Bouza – para UNLZ_Técnicas de Valuación – Octubre de 2006


Vista de los flujos de fondos descontados:

30-Nov 31-Dic 31-Ene 28-Feb


21.000,00 21.000,00 21.000,00

20.388,00

19.794,00

19.218,00

59.400,00 3.600,00 63.000,00


CAPITAL Interés MONTO
Al 30-11-04 Al 28-02-05

Una vez descontados los flujos de fondos, procedemos a devengar el componente financiero
considerando el criterio del “Costo Amortizado”.

Vista en cuadrilla del Costo Amortizado:

Las sumas de contado, más la porción devengada de resultados financieros, menos


las sumas cobradas en cada período.

Contablemente
Capital al inicio Cantidad de N Cobros parciales Valor neto
Fecha Interés
de cada periodo i=% entre cada cuota (amortización) (Saldo a cada fecha)

MAS MENOS RESULTANTE


30-11-04 59.400,00 0,03 0 59.400,00

31-12-05 59.400,00 0,03 1 1.782,00 21.000,00 40.182,00

31-01-05 40.182,00 0,03 1 1.206,00 21.000,00 20.388,00

28-02-05 20.388,00 0,03 1 612,00 21.000,00 0,00

3.600,00 63.000,00
INTERES MONTO

Guillermo Bouza – para UNLZ_Técnicas de Valuación – Octubre de 2006


4.5.1. Créditos en moneda originados en la venta de bienes y servicios (Tercer párrafo)
“En los casos de cuentas a ser cobradas en moneda extranjera o en su equivalente en moneda
argentina, sus importes se convertirán a moneda argentina al tipo de cambio de la fecha de la
transacción.”

CREDITOS Y PASIVOS MEDICION INICIAL A COBRAR/PAGAR EN DIVISAS

OBJETIVO: Analizar la conversión de los saldos en una moneda diferente del curso legal.

Caso: En Divi S.A.

El 30/11/04 “En Divi S.A.” realiza una venta de bienes a cobrar dentro de 60 días.

• 5.000 unidades de bienes en U$S 12.000,00

• Tipos de cambio a la fecha de venta:

o $ 2,50 cada Dólar Comprador


o $ 2,80 cada Dólar Vendedor

Conversión a la fecha de la operación:

Al vencimiento el ente tendrá un ingreso de flujo de fondos, por lo


tanto el crédito debe considerar el valor de dicho flujo de acuerdo
a la cotización que se observa en la fecha de la transacción.

Si "En Divi S.A." hubiera cobrado la venta y tuviese que liquidar las
divisas, recibiría de la entidad financiera $ 2,50 pues esa es la suma
a la cual esta entidad compra.

Por lo tanto:

Medición inicial del crédito

Dólares a cobrar: 12.000,00

Tipo de Cambio (Comprador): 2,50

Conversión U$S 12.000,00 x $ 2,50 30.000,00

Guillermo Bouza – para UNLZ_Técnicas de Valuación – Octubre de 2006


4.5.2. Créditos en moneda originados en transacciones financieras

“Se medirán de acuerdo con la suma de dinero entregada. Cuando un crédito entre partes
independientes fuera sin interés, o con una tasa de interés muy inferior a la de mercado, se medirá sobre
la base de la mejor estimación posible de la suma a cobrar, descontada usando una tasa que refleje las
evaluaciones del mercado sobre el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos del activo.
En los casos de cuentas a ser cobradas en moneda extranjera o en su equivalente en moneda
argentina, sus importes se convertirán a moneda argentina al tipo de cambio de la fecha de la
transacción.”

CREDITOS Y PASIVOS MEDICION INICIAL A COBRAR/PAGAR POR TRANSACCIONES


FINANCIERAS.

OBJETIVO: Analizar la incorporación del rubro considerando el supuesto de que siendo dos entes
independientes existiera “cierta” vinculación entre quien otorga los fondos y quien recibe,
pactándose un préstamo que a la vista se muestra sin interés.

Caso: Intercompany S.A.

“Intercompany S.A.” es una entidad financiera que el 30/11/05 otorga a una de las empresas del “Quesada
Group S.A.” un prestamo del que se observan las siguientes caractarísticas.

• Las sumas a recibir por la financiera ascienden a $ 381.250,00

• No se observa la segregación de componentes financieros, así como tampoco de la


documentación de respaldo surge cual ha sido el costo del valor tiempo del dinero incluido.

• Se pacta el siguiente plan de devolución por parte de “Quesada Group S.A.”

o 1° Cuota $ 100.000,00 Vencimiento 31/12/05


o 2° Cuota $ 125.000,00 Vencimiento 31/01/06
o 3° Cuota $ 156.250,00 Vencimiento 31/02/06

• La tasa a la cual “Intercompany S.A.” suele prestar es del 25% mensual.


Entonces:

Los vencimientos operan cada 30 días, cada cuota corresponde sea considerada como un monto a
cada fecha de vencimiento y a su vez cada período tendrá su corte en cada mes.

Todo monto es la suma de Capital más Interés; de ese modo, descontaremos la porción estimada de
componentes financieros contenidos en cada cuota tomando una tasa de interés que sea asimilable a
este tipo de operaciones dentro del contexto en el cual "Intercompany S.A." suele prestar a sus
clientes.

Determinación de la tasa a emplear:

1° Fecha del préstamo= 30/11/05


2° Definición de los períodos sujetos a análisis= 31/12/05 - 31/01/06 - 28/02/06
3° Reemplazaremos el término "período" por su expreción matemática "N"
4° Observamos que cada período contiene 30 días, por lo que normalizaremos que N= 1 mes
5° La tasa de referencia es mensual: 25% para N= 1 mes
6° Dilucidamos la tasa a emplear

Guillermo Bouza – para UNLZ_Técnicas de Valuación – Octubre de 2006


Vista de los flujos de fondos en eje de tiempo:

30-Nov 31-Dic 31-Ene 28-Feb 381.250,00


? 100.000,00 125.000,00 156.250,00 Total a cobrar
Valor 1° Cuota 2° Cuota 3° Cuota
a obtener Contiene N=1 Contiene N=2 Contiene N=3

Descuento de flujos de fondos:

Fechas Montos cobrados Tasa exponencial ( i ) n Valor descontado

30/11/2005 - - -
31/12/2005 100.000,00 1,25 80.000,00
31/01/2006 125.000,00 1,5625 80.000,00
28/02/2006 156.250,00 1,953125 80.000,00
381.250,00 240.000,00
Monto Contado
(Dato) 141.250,00 obtenido
Interés

Nota: ( i ) n = tasa mensual elevada a la cantidad de períodos


acumulados desde la fecha de la operación.

Guillermo Bouza – para UNLZ_Técnicas de Valuación – Octubre de 2006


Vista de los flujos de fondos descontados:

30-Nov 31-Dic 31-Ene 28-Feb


100.000,00 125.000,00 156.250,00

80.000,00

80.000,00

80.000,00

240.000,00 141.250,00 381.250,00


CAPITAL Interés MONTO
Al 30-11-05 Al 28-02-06

Vista en cuadrilla del Costo Amortizado:

Las sumas de contado, más la porción devengada de resultados financieros, menos


las sumas cobradas en cada período.

Contablemente
Capital al inicio (mensual) Cantidad de N Cobros parciales Valor neto
Fecha Interés
de cada periodo i = 25 % entre cada cuota (amortización) (Saldo a cada fecha)

MAS MENOS RESULTANTE


30-11-04 240.000,00 0,25 0 240.000,00

31-12-05 240.000,00 0,25 1 60.000,00 100.000,00 200.000,00

31-01-05 200.000,00 0,25 1 50.000,00 125.000,00 125.000,00

28-02-05 125.000,00 0,25 1 31.250,00 156.250,00 0,00

141.250,00 381.250,00
INTERES MONTO

Guillermo Bouza – para UNLZ_Técnicas de Valuación – Octubre de 2006


4.5.3. Créditos en moneda originados en refinanciaciones

“Cuando un crédito entre partes independientes sea sustituido por otro cuyas condiciones sean
sustancialmente distintas de las originales, se dará de baja la cuenta preexistente y se reconocerá un
nuevo crédito, cuya medición contable se hará sobre la base de la mejor estimación posible de la suma a
cobrar, descontada usando una tasa que refleje las evaluaciones del mercado sobre el valor tiempo del
dinero y los riesgos específicos del activo. Se presume sin admitir prueba en contrario, que las
condiciones son sustancialmente distintas si el valor descontado del nuevo crédito difiere al menos un
diez por ciento del valor descontado del crédito refinanciado.
En los casos de refinanciaciones a ser cobradas en moneda extranjera o en su equivalente en moneda
argentina, sus importes se convertirán a moneda argentina al tipo de cambio de la fecha de la
refinanciación.”

PASIVOS MEDICION INICIAL DE DEUDAS POR REFINANCIACIONES.

OBJETIVO: Analizar la incorporación del rubro considerando que una deuda preexistente es
reemplada por una sustancialmente inferior.

Caso: Montoya S.A.

“Montoya S.A.” es una entidad que posee tercerizado del estado provincial el cobro de deudas impositivas
atrasadas. A continuación se describe la refinanciación realizada sobre la empresa “No te pago nada
S.A.”

• Deuda a octubre de 2004: $ 1.110.000,00

• Multas descontadas por no corresponder: $ 55.000,00

• Se pacta además una quita del 25% sobre el saldo neto de multas descontadas.

• El siguiente es cronograma de pagos pautado en noviembre de 2004:

o 1° Cuota - Nov-05 $ 60.000,00


o 2° Cuota - Nov-06 $ 90.000,00
o 3° Cuota - Nov-07 $ 135.000,00
o 4° Cuota - Nov-08 $ 202.500,00
o 5° Cuota - Nov-09 $ 303.750,00

• La tasa de refinanciaciones anual de “Montoya S.A.” aplicable a “No te pago nada S.A.” es del
50%

• N= 1 AÑO

Guillermo Bouza – para UNLZ_Técnicas de Valuación – Octubre de 2006


Entonces:

Deuda actualizada

Pasivo original 1.110.000,00


Multas mal cobradas (55.000,00)
Deuda determinada 1.055.000,00
Quita 25% (263.750,00)
Pasivo refinanciado 791.250,00

Disminución del pasivo : (318.750,00)

Consideraremos que la disminución de $ 318.750,00 es sustancial al 30/11/2004.

Ajuste por refinanciacion DEBE HABER

Deuda anterior 1.110.000,00


Interereses a devengar 591.250,00

a Dudas Impositivas 791.250,00


a Resultados por refinanciaciones 910.000,00

Guillermo Bouza – para UNLZ_Técnicas de Valuación – Octubre de 2006


Valor actual del pasivo

Tasa 50 % Anual

Descuento de flujos de fondos:


Tasa
Fechas Montos a pagar exponencial Valor descontado
(i)n
Nov-05 60.000,00 1,5 40.000,00
Nov-06 90.000,00 2,25 40.000,00
Nov-07 135.000,00 3,375 40.000,00
Nov-08 202.500,00 5,0625 40.000,00
Nov-09 303.750,00 7,59375 40.000,00
791.250,00 200.000,00
Monto Contado
(Dato) 591.250,00 obtenido
Interés

Nota: ( i ) n = tasa anual elevada a la cantidad de períodos


acumulados desde la fecha de la operación.

Vista de los flujos de fondos descontados:

Nov-04 Nov-05 Nov-06 Nov-07 Nov-08 Nov-09


60.000,00 90.000,00 135.000,00 202.500,00 303.750,00
40.000,00 1° cuota
40.000,00 2° cuota 2° cuota
40.000,00 3° cuota 3° cuota
40.000,00 4° cuota 4° cuota
40.000,00 5° cuota 5° cuota
200.000,00 591.250,00 791.250,00
CAPITAL Interés MONTO
Al 30-11-04 Al 30-11-09

Guillermo Bouza – para UNLZ_Técnicas de Valuación – Octubre de 2006


Vista en cuadrilla del Costo Amortizado:

Las sumas de contado, más la porción devengada de resultados financieros, menos


las sumas pagadas en cada período.

Contablemente
Capital al inicio (anual) Cantidad de N Pagos parciales Valor neto
Fecha Interés (Saldo a cada
de cada periodo i = 50 % entre cada cuota (amortización) fecha)

MAS MENOS RESULTANTE

Nov-04 200.000,00 0,50 1 200.000,00


Nov-05 200.000,00 0,50 1 100.000,00 60.000,00 240.000,00
Nov-06 240.000,00 0,50 1 120.000,00 90.000,00 270.000,00
Nov-07 270.000,00 0,50 1 135.000,00 135.000,00 270.000,00
Nov-08 270.000,00 0,50 1 135.000,00 202.500,00 202.500,00
Nov-09 202.500,00 0,50 1 101.250,00 303.750,00 0,00

591.250,00 791.250,00
INTERES MONTO

4.5.4. Otros créditos en moneda

“Los otros créditos entre partes independientes se medirán sobre la base de la mejor estimación
posible de la suma a cobrar, descontada usando una tasa que refleje las evaluaciones del mercado sobre
el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos del activo.
Al estimar la suma a cobrar deben considerarse los hechos futuros que puedan afectarla, en tanto
exista evidencia objetiva de que ellos ocurrirán.
Cuando no pueda determinarse objetivamente el momento en que se cobrarán, se considerará el plazo
más probable, y si ninguna estimación de plazo es la más probable, se tomará la de mayor plazo.
En los casos de cuentas a ser cobradas en moneda extranjera o en su equivalente en moneda
argentina, sus importes se convertirán a moneda argentina al tipo de cambio de la fecha de la
transacción.

Guillermo Bouza – para UNLZ_Técnicas de Valuación – Octubre de 2006


Si las características del contexto económico y en particular, del mercado financiero, plantean
dificultades para encontrar una tasa que refleje las evaluaciones del mercado sobre el valor tiempo del
dinero y los riesgos específicos de la operación, se admitirá que la medición se realice al valor nominal de
los flujos de fondos previstos. De usarse esta opción, en la información complementaria deberá
informarse:

a) Esta situación, y
b) los montos y los plazos en que se realizarán (otros créditos) o cancelarán (otros pasivos) de acuerdo
con el inciso c) de la Sección A.1 (Depósitos a plazo, créditos, inversiones en títulos de deuda y deudas)
del Capítulo VI (Información complementaria) de la RT 9 o de la Sección A.2 (Depósitos a plazo, créditos,
inversiones en títulos de deuda y deudas) del Capítulo VII (Información complementaria) de la RT 11. No
será de aplicación la dispensa establecida en el Anexo A de la resolución técnica 17 sobre esta
información..”

OTROS CREDITOS EN MONEDA MEDICION INICIAL.

OBJETIVO: Analizar la incorporación del rubro considerando una tasa aleatoria pero que refleja el
comportamieto del riesgo al que se ve sujeto el crédito.

Caso: Mi auto S.A.

“Mi auto S.A.” es una empresa que se dedica al transporte público de pasajeros y para renovar su flota el
30/11/04 vende a un grupo de empleados dos de sus micros según las siguientes características”

• Monto total a recibir: $ 384.000,00


• Cronograma de pagos pautado en noviembre de 2004:

o 1° Cuota – 31/01/05 $ 60.000,00


o 2° Cuota – 31/03/05 $ 108.000,00
o 3° Cuota – 31/05/05 $ 216.000,00

• Se considera que la tasa de los Boden Auto emitidos por el Estado Nacional es representativa del
riesgo asumido por “Mi auto S.A.”; esta es del 10% mensual.
• N= 60 días
Entonces:

Los vencimientos operan cada 60 días, cada cuota corresponde sea considerada como un monto a
cada fecha de vencimiento y a su vez cada período tendrá su corte cada 2 meses, por ello la tasa de.
un período es del 20%, pues: 10% mensual x 2 meses = 20% bimestral.

Todo monto es la suma de Capital más Interés; de ese modo, descontaremos la porción estimada de
componentes financieros contenidos en cada cuota tomando una tasa de interés que sea asimilable a
este tipo de operaciones.

Determinación de la tasa a emplear:

1° Fecha del crédito= 30/11/04


2° Definición de los períodos sujetos a análisis= 31/01/05 - 31/03/06 - 31/05/06
3° Reemplaremos el término "período" por su expreción matemática "N"
4° Observamos que cada período contiene 60 días, por lo que normalizaremos que N= 2 meses
5° La tasa de referencia es mensual: 10% para N= 1 mes
6° Dilucidamos la tasa a emplear ( 20% )

Guillermo Bouza – para UNLZ_Técnicas de Valuación – Octubre de 2006


Vista de los flujos de fondos en eje de tiempo:

30/11/2004 31/01/2005 31/03/2005 31/05/2005 384.000,00


Total a
? 60.000,00 108.000,00 216.000,00 cobrar
Valor 1° Cuota 2° Cuota 3° Cuota
a obtener Contiene N=1 Contiene N=2 Contiene N=3

Descuento de flujos de fondos:

Tasa
Fechas Montos cobrados exponencial Valor descontado
(i)n
30/11/2004 - - -
31/01/2005 60.000,00 1,2 50.000,00
31/03/2005 108.000,00 1,44 75.000,00
31/05/2005 216.000,00 1,728 125.000,00
384.000,00 250.000,00
Monto Contado
(Dato) 134.000,00 obtenido
Interés

Nota: ( i ) n = tasa bimestral elevada a la cantidad de períodos


acumulados desde la fecha de la operación.

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Vista de los flujos de fondos descontados:

30/11/2004 31/01/2005 31/03/2005 31/05/2005


60.000,00 108.000,00 216.000,00

50.000,00
75.000,00
125.000,00

250.000,00 134.000,00 384.000,00


CAPITAL Interés MONTO
Al 30-11-04 Al 31-05-05

Vista en cuadrilla del Costo Amortizado:


Las sumas de contado, más la porción devengada de resultados financieros, menos
las sumas cobradas en cada período.

Contablemente
Cantidad de
Capital al inicio (bimestral) N Cobros parciales Valor neto
Fecha Interés
entre cada (Saldo a cada
de cada periodo i = 20 % cuota (amortización) fecha)

MAS MENOS RESULTANTE


30/11/2004 250.000,00 0,20 0 250.000,00
31/01/2005 250.000,00 0,20 1 50.000,00 60.000,00 240.000,00
31/03/2005 240.000,00 0,20 1 48.000,00 108.000,00 180.000,00
31/05/2005 180.000,00 0,20 1 36.000,00 216.000,00 0,00

134.000,00 384.000,00
INTERES MONTO

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4.5.5. Créditos en especie

“Se medirán de acuerdo con la medición contable inicial que se les asignaría a los bienes a recibir.”

Datos:

• El 15/01/05 Se pacta la compra de 2.000 kg de yerba a recibir el 31/01/05

• A la fecha de compra cada Kg posee un costo mayorista de $ 2,25

Medición Inicial:

• 2.000 Kg x $ 2,25

• El derecho a recibir el bien (yerba) lo denominaremos “Crédito por bienes a


recibir”

o Por lo tanto:

Credito por bienes a recibir: $ 4.500,00

4.5.6. Pasivos en moneda originados en la compra de bienes o servicios

“Se los medirá con base en los correspondientes precios de compra para operaciones de contado, si
existieran operaciones efectivamente basadas en ellos. Si no se presentase esta última condición, el
precio de contado será reemplazado por una estimación basada en el valor descontado -a la fecha de la
operación- del importe futuro a entregar. A este efecto, se utilizará una tasa de interés que refleje las
evaluaciones que el mercado hace del valor tiempo del dinero y de los riesgos específicos de la
operación, correspondiente al momento de la medición.
En los casos de cuentas a ser pagadas en moneda extranjera o en su equivalente en moneda
argentina, sus importes se convertirán a moneda argentina al tipo de cambio de la fecha de la
transacción.”

Ejemplo: ver punto 4.5.1

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4.5.7. Pasivos en moneda originados en transacciones financieras

“Se medirán de acuerdo con la suma de dinero recibida (neta de los costos demandados por la
transacción). Cuando una deuda entre partes independientes fuera sin interés, o con una tasa de interés
muy inferior a la de mercado, se medirá sobre la base de la mejor estimación posible de la suma a pagar,
descontada usando una tasa que refleje las evaluaciones del mercado sobre el valor tiempo del dinero y
los riesgos específicos de la operación.
En los casos de cuentas a ser pagadas en moneda extranjera o en su equivalente en moneda
argentina, sus importes se convertirán a moneda argentina al tipo de cambio de la fecha de la
transacción.”

Ejemplo: ver punto 4.5.2

4.5.8. Pasivos en moneda originados en refinanciaciones

“Cuando una deuda entre partes independientes sea sustituida por otra (en casos como moratorias
previsionales e impositivas, deudas financieras, comerciales, etc.) cuyas condiciones sean
sustancialmente distintas de las originales, se dará de baja la cuenta preexistente y se reconocerá una
nueva deuda, cuya medición contable se hará sobre la base de la mejor estimación posible de la suma a
pagar, descontada usando una tasa que refleje las evaluaciones del mercado sobre el valor tiempo del
dinero y los riesgos específicos de la deuda. Se presume sin admitir prueba en contrario, que las
condiciones son sustancialmente distintas si el valor descontado de la nueva deuda difiere al menos un
diez por ciento del valor descontado de la deuda refinanciada.
En los casos de cuentas a ser pagadas en moneda extranjera o en su equivalente en moneda
argentina, sus importes se convertirán a moneda argentina al tipo de cambio de la fecha de la
transacción.”

Ejemplo: ver punto 4.5.3

4.5.9. Otros pasivos en moneda

“La medición original de los otros pasivos en moneda, entre partes independientes, se hará sobre la
base del valor descontado de la mejor estimación disponible de la suma a pagar, usando una tasa que
refleje las evaluaciones del mercado sobre el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos del pasivo.
Al estimar la suma a pagar deben considerarse los hechos futuros que puedan afectar el importe
necesario para cancelar la obligación, en tanto exista evidencia suficiente y objetiva de que ellos
ocurrirán.
Cuando no pueda determinarse objetivamente el momento en que se cancelarán los pasivos, se
considerará el plazo más probable, y si ninguna estimación de plazo es la más probable, se tomará la de
menor plazo.

Guillermo Bouza – para UNLZ_Técnicas de Valuación – Octubre de 2006


Los reembolsos a obtener de terceros con motivo de la cancelación de la obligación sólo se
reconocerán (como activo) cuando su percepción esté virtualmente asegurada. En tal caso, la medición
inicial del reembolso contabilizado no deberá superar a la del pasivo registrado.
En los casos de cuentas a ser pagadas en moneda extranjera o en su equivalente en moneda
argentina, sus importes se convertirán a moneda argentina al tipo de cambio de la fecha de la
transacción.
Si las características del contexto económico y en particular, del mercado financiero, plantean
dificultades para encontrar una tasa que refleje las evaluaciones del mercado sobre el valor tiempo del
dinero y los riesgos específicos de la operación, se admitirá que la medición se realice al valor nominal de
los flujos de fondos previstos. De usarse esta opción, en la información complementaria deberá
informarse:
a) Esta situación, y
b) los montos y los plazos en que se realizarán (otros créditos) o cancelarán (otros pasivos) de acuerdo
con el inciso c) de la Sección A.1 (Depósitos a plazo, créditos, inversiones en títulos de deuda y deudas)
del Capítulo VI (Información complementaria) de la RT 9 o de la Sección A.2 (Depósitos a plazo, créditos,
inversiones en títulos de deuda y deudas) del Capítulo VII (Información complementaria) de la RT 11. No
será de aplicación la dispensa establecida en el Anexo A de la resolución técnica 17 sobre esta
información”

Ejemplo: ver punto 4.5.4

4.5.10. Pasivos en especie

“Los pasivos en especie asumidos contra la recepción de dinero se medirán de acuerdo con el importe
recibido. En los restantes casos, se los registrará al valor corriente (a la fecha de la transacción) de los
bienes o servicios a entregar.”

Ejemplo: ver punto 4.5.5

Muchas Gracias y espero sea de utilidad

Guillermo Bouza – para UNLZ_Técnicas de Valuación – Octubre de 2006