Dispositif Maps

Eine Designmethode zur Visualisierung komplexer gesellschaftlicher Probleme am Beispiel der Eurokrise

Prfer: Prof. Erich Schls Prof. Dr. phil. habil. Gerhard Schweppenhuser

donor CREDIT SUISSE member AdvisorGROUP ON G30Financial (CONSULTATIVE INTERNATIONAL ECONOMIC AND MONETARY AFFAIRS) KENNETH ROGOFF (ECONOMIST) shareholder donor Deutsche Bank Prize in Financial Economics 2011

Financial Advisor

HELLENIC REPUBLIC ASSET DEVELOPMENT FUND (PRIVATIZATION AGENCY)

110$ loan in 2012 SOCAR DEUTSCHE BANK Financial Advisor

approved merger 2000 partner Former CEO (-2012)

approved merger 2000

approved merger 2000 EFG EUROBANK LAMDA DEVELOPMENT

member of board ROYAL DUTCH SHELL (OIL COMPANY) Non-executive Director client shareholder approved merger 2000

JOSEF ACKERMANN (FORMER CEO DEUTSCHE BANK) approved merger 2000 approved merger 2000

PETER LSCHER (MANAGER)

BLACKROCK

Christopher Warnow Juli 2013 Fachhochschule Wrzburg-Schweinfurt

MARIO MONTI (FORMER PRIME MINISTER OF ITALY)

Inhaltsverzeichnus

Einleitung 4 Vorarbeiten System Dynamics 8 Argument Mapping 9 Kausalkomplexe 11 Debategraph Remapping 12 Causal Timeline Remapping 14 Qantitative Text Analysis 16 Power Structure Research 18 Zusammenfassung 24 Diskurslandschaft Eurokrise Diskurszusammensetzung 26 Der Konsens Bankenrettung 28 Die Architektur des Euro 31 Das Absurde deutsche Exportmodell 33 Fehlende Haushaltsdiziplin 34 Vertrauen der Mrkte gewinnen 37 Ansteckungsgefahr 41 Bankensektor greift an 42 Hedge Fonds Krieg 45 Imperialismus 46 Neoliberalismus / Finanzialisierung 55 Zusammenfassung 55 Visueller Diskurs 56

Dispositif Maps Nervse Mrkte beruhigen 72 Bankenangriff 74 Imperialismus 76 Greek Crisis Backbone 76 Greek Financial Elite 78 The Whole Graph 80 The Greek Crisis 82 Hellenic Republic Asset Development Fund 84 SOCAR buys DEPA 86 George Soros (Billionaire) 88 Jose Manuel Barroso 90 Die Dispositifdaten 92 Quellen 102

Dispositif Maps

Dispositif Maps

Einleitung

Dispositif Maps Abb. 1 Dynamic

Afghanistan Stability / COIN Dynamics

=
Significant Delay
Population/Popular Support Infrastructure, Economy, & Services Government Afghanistan Security Forces Insurgents Crime and Narcotics Coalition Forces & Actions Physical Environment

ANSF & Coalition Damages/ Casualties ISR / Open Source Ops Total Security Force Capacity & Focus Targeted Strikes Sweep Ops (Clear) Ins. Damages & Casualties Fear of Gov t/ANSF/ Coalition Repercussions Havens / Ability to Operate Territory Not Under Govt Control (Afghan & Pakistan) Ins. Leadership, Training, Skill & Experience Ties to Narcotics & Other Criminal Funding Ins. Provision Of Govt & Services Insurgent Capacity, Priorities & Effectiveness Ins. Targeted Attacks on Progress/ Support for Gov t Ins. Offensives & Presence (Clear & Hold) Coordination Among Ins. Factions Outside Support/ Enablement of Ins. Policing & Security Ops (Hold)

ANSF TACTICAL
Coalition Knowledge & Underst . of Social Structures Duration of Operation Coalition Appropriate Balance of Effort & Force ANSF Training & Mentoring ANSF Corruption & Tribal Favoritism Gov't Security Policy Quality & Investment Relative Message Quality Govt vs Ins. Perception of Insurgent Strength & Intent Population Actively Supporting Govt & SF Population Sympathizing w/ Govt R.O.L. Policy, Execution & Perceived Fairness Perceived Damages/Use of Force by Gov t & Coalition Ins. Strategic Commun /IO & Affiliation w/ Population Perceived Damages & Use of Force by Ins. ANSF Institutional & Execution Coalition Capacity Dev. OpsANSF Advisory & Aid ANSF Coalition Funding Visibility to Adequacy Population Relative Popular Support/ /Tolerance Gov t vs Insurgents Coalition Adjustment of Approach to Fit Afghan ANSF Appropriate Use of Force Coalition COIN Support Strategy & Unity ANSF Manpower Recruiting & Retention ANSF Avg. Professionalism Skill, Discipline, & Morale ANSF Unit Leadership & Tactical Capacity ANSF Capacity, Priorities & Effectiveness

OUTSIDE SUPPORT TO INSURGENT FACTIONS

Counter - Narcotics/ Crime Ops

ANSF INSTITUTIONAL

INSURGENTS
Funding & Material Support to Insurgents

Insurgent Terrain Insurgent Advantage Recruiting, Retention, Manpower Criminal/ & ISR Trafficking Capability & Coercion

Coalition Coalition Avg COIN Experience Execution Capacity & & Skill Priorities

NARCOTICS
Likelihood of Crime/Violence /Ins. Support for Payment Narcotics & Criminal Activity Levels Neutral/On the Fence Population Sympathizing w/ Insurgents

Resource Coalition Levels Strategic (Mil. & Civ. Commun ./IO Forces, Aid Levels) Coalition Dev. Ops- Coalition/Homeland Acceptance of Govt Advisory Afghan Methods & Aid Gov't/ANSF Strategic Commun / IO Relative Message Impact Govt vs Ins Perception of Coalition Intent & Commitment Relative WOM Message Amplification Govt vs Ins Fear of Ins. Attack/ Repercussions

COALITION CAPACITY & PRIORITIES

CENTRAL Gov't GOVT Funding
Adequacy Gov't Training Mentoring, Vetting, and Hiring Gov't Workforce Skill & Avail Western Affiliation Backlash Perception Of Govt Strength & Intent Gov't Integration of Local Tribal Structures Transparency of Govt Gov't Overall Gov't Processes & Professionalism Reach, Investments Policy Quality Execution & Fairness Capacity & Investment Strength of Religious Ideology & Tribal Structures Cultural Erosion/ Displacement Ability to Reconcile Religious Ideology, Tribal Structures w/ Govt Path Average Connectedness of Population Perceived Security Gov't/ Contractor Corruption & Tribal Favoritism Beliefs Tax Revenues Recognition/ TRIBAL Engagement to Ethnic/Tribal Integrate Rivalry GOVERNANCE Tribal Structures& Central Gov't Institutional & Execution Capacity

US Gov't Support for Operation Breadth of US Domestic Coalition & Support Perceived Cost/Benefit & Support US Domestic/ Int'l Strategic Commun . & Diplomacy Media Sensationalism Bias

OVERALL GOVERNMENT CAPACITY

POPULATION CONDITIONS & BELIEFS

POPULAR SUPPORT

Potential Attractiveness of Gov t vs. Insurgent Path

Population Actively Supporting Insurgency IllegitAgric Production, Trade & Employment Terrain Harshness & Breadth Fraction of Workforce And Agric. Legit vs Illegit Legit Agric Private Sector Production Workforce Skill & Avail Duration of Operation

Planning for COIN in Afghanistan PA Consulting Group, 2009

COALITION DOMESTIC SUPPORT Coalition

Dev.OpsInfrastructure, Services, Econ. Advisory & Aid

Population Basic Needs Service Levels & Employment Civilian Legit Other Production Services (SWET, & Services Non- Agric Healthcare, Education) Legit vs.Illegit Relative Economic Opportunity Ability to Move Private Sector People Capital Mgmt., & Goods Investment & Rapidly Spending Infr, Services, Econ. Policy & Execution /Perceived Fairness

Satisfaction w/ Gains in Infrastructure Dev. Adequacy Security, Services & Employment Visible Gains & Sustainment In Security, Services & Employment Expectations for Security, Services, & Employment

Provide Humanitarian Relief

INFRASTRUCTURE, SERVICES & ECONOMY

Legit Economic Activity, Trade & Employment

WORKING DRAFT V3
PA Knowledge Limited 2009

Page 22

Abb. 2 REUTERS/Finbarr OReilly, http://totallycoolpix.com/2011/09/10-years-of-war-in-afghanistan/

World Wrestling Entertainment (WWE) stars Eve Torres, left, and Barbara Blank, pose for a photo in front of the flight line at Kandahar Airfield in Kandahar province, Afghanistan, Dec. 3, 2010.

Abb. 3 U.S. Army, http://commons.wikimedia.org/wiki/File:Eve_Torres_with_Barbie_Blank_in_Afghanistan.JPG Dispositif Maps

Torres and Blank, known to their fans as Eve and Kelly Kelly, visited U.S. Service members deployed to Kandahar, Afghanistan for the eighth annual WWE Tribute to the Troops. Cpl. Carol A. Lehman

Einleitung

When we understand that slide, well have won the war sagte US Militrgeneral General Stanley McChrystal ber eine Visualisierung, die in Form eines Netzwerkes die Strategie fr einen Umgang mit dem Krieg in Afghanistan 2010 entwarf.1 Der Associate Professor an dem Department of Media, Culture, and Communication an der New York University Alexander Galloway fragt sich, ob dieser Slide die militrische Strategie kommuniziert, oder ob es eher zeigt, dass es schwer ist, solche Strategien an sich zu kommunizieren.2 Der ffentliche Diskurs schttelt den Kopf und sagt in Form eines Artikels der New York Times, dass es eher wie ein Teller Spaghetti daherkommt.3 Die Autoren der Visualisierung, die amerikanische Beraterfirma PA Consulting, wiesen darauf hin, dass die Grafik aus dem Kontext heraus gerissen wurde und im Zusammenhang mit weiteren Hilfsmitteln und nur fr trainierte Planer gedacht ist. Ferner nannten sie es anstatt Spaghetti Causal Loop Diagrams, die in der Wissenschaft der System Dynamics entwickelt wurden.4 Die unterschiedlichen Interpretationen stecken das Feld ab, in dem sich Visualisierungen komplexer gesellschaftlicher Probleme bewegen. Einerseits kann man nichts erkennen, da jede der Grafiken ein Netzwerk ist und der Informationswert im informationstheoretischen Sinne immer derselbe, also keiner ist.5 Andererseits bieten sie die Mglichkeit, eine einzigartige Sicht auf die Gesellschaft unserer Zeit zu werfen, die unrepresentable geworden ist.6 Hierbei folge ich der Argumentation von Alexander Galloway, der wiederum das Framework der Kontrollgesellschaft des franzsischen Philosophen Gilles Deleuze zitiert, in der Kontrolle nicht mehr von einzelnen Instanzen ausgeht, sondern in ein Gas dispersiert.7 Wonach muss man da Ausschau halten: We must simply describe todayss mode of production in its many divergent details: the diffusion of power into distributed networks, the increase in local autonomous decision making, the ongoing destruction of the social order at the hands of industry, the segmentation and rationalization of minute gestures within daily life, the innovations around unpaid micro labour, the monetization of affect and the social graph, the entrainment of universalizing behaviour within protocol organization these are the are the things unrepresentable.8 Durch die Dialektik von netzwerkartiger Ausformung eines groen Bereiches unserer (westlich geprgten) Gesellschaft und der informationstheoretischer Nullaussage von Netzwerken bleibt die Frage zurck, ob und wie Probleme dieser Gesellschaft dargestellt werden knnen. Visualisierungsformen auerhalb dieser Dialektik werden von Galloway gefordert, sind aber so undenkbar, dass sie erst noch erfunden werden mssen, was vielleicht in den nchsten Jahrzehnten passieren wird. Dem Kampf innerhalb der Pole verschreibt sich diese vorliegende Masterarbeit, wohl wissend dass sich bestimmte Probleme der Les- und Darstellbarkeit aufgrund systemimDispositif Maps

manenter Logik nicht lsen lassen knnen. Es gibt keine Netzwerkgrafik, die aus sich heraus ihre Thematik erzhlt. Sie muss in einem lngeren Prozess gelesen werden, im Gegensatz zu Fotografien zum Beispiel. Dadurch kann auch nicht aufgrund der visuellen Struktur auf den ersten Blick unterschieden werden, ob die transportierten Inhalte logisch aufeinander aufbauen, einer Gegenkultur oder offiziellem Herrschaftsdiskurs angehren. Der groe Vorteil von Problemvisualisierung in Form von Netzwerken ist eine topologische Ebene, die in keiner weiteren Visualisierungsform mglich ist. Sich Problemspaces in Clustern vorzustellen klingt abstrakt, bietet bei guter Umsetzung aber Erkenntnisse, die sonst nicht mglich werden. In Form von Diskursanalysen in der Rekonstruktiven Sozialforschung und Cultural Analytics kann solch ein Ansatz textlich abgebildet werden.9 10 Der Bogen zur visuellen Form bietet neue Lesarten, bestimmte Informationen knnen schneller erfasst werden11, und die topologische Ebene als gnzlich neues Prinzip erzeugt eine eigene Form der Literalitt. Bewegt man sich innerhalb zweier Pole, knnen nur Akzente gesetzt werden. So wird in dieser Thesis versucht, neue Aspekte durch das Konzept des Dispositifs des franzsischen Philosophen Michel Foucault einzubringen. Denn kreiert der Denker dadurch einen Begriff, welches Diskursives und Nicht-Diskursives umfasst. Die textliche Dimension der Cultural Studies zum Beispiel ist sehr produktiv, doch werden dadurch andere Dimensionen naturgem ausgeblendet. Das Dispositif ist eine Weiterentwicklung, denn sagte Foucault in einer frheren Phase Alles kann schlielich die Form des Diskurses annehmen12, was der Philosoph Christoph Trcke dadurch richtig als unbrauchbaren, da inflationr benutzten Begriff kritisiert. Ein Diskurs ist kein Gespenst. Er materialisiert sich stets in Stimme, Schrift oder Krperbewegungen, in Interaktion, Ritualen und Gewohnheiten, die sich wiederum in Machtverhltnissen und Institutionen niederschlagen.13 Warum Trcke das Dispositif nicht in die Kritik aufnimmt, bleibt ungeklrt, Foucault erkannte das Dilemma aber und nimmt die Differenzierung in Institutionen, architekturale Einrichtungen, reglementierende Entscheidungen, Gesetze, administrative Manahmen, wissenschaftliche Aussagen, philosophische, moralische oder philanthropische Lehrstze14 ebenfalls vor. Der entscheidende Punkt fr eine Visualisierungsform ist dann sein Zusatz: das Dispositiv selbst ist das Netz, das zwischen diesen Elementen geknpft werden kann15. Nimmt man die Aufzhlungen als Agenda fr eine archologische Schatzsuche bei einem gesellschaftlichen Problem, lassen sich im Idealfall einzigartige Erkenntnisse und die Produktion von wahr und falsch visuell nachvollziehen. Um ein Beispiel vorwegzunehmen, hat sich bei der Recherche zu dem Thema der Eurokrise im Rahmen der Masterarbeit herausgestellt, dass 63,15% der Geldgeber

Deutschlands in Offshoregeschften beteiligt sind. Im Fachjargon heissen sie Bietergruppe Bundesemissionen, Akteure des Primrmarktes welche Staatsanleihen kaufen.16 Mit der Frage, durch welche Dokumente und Institutionen Staatsschulden entstehen, fhrt der, dadurch viel konkretere, Weg zu der Bundesrepublik Deutschland Finanzagentur GmbH, dem Auktionsverfahren in dem ausgesuchte Banken das Privileg haben, groe Mengen an Staatsanleihen zu kaufen bis hin zu der Beschreibung des elektronischen Systems, in dem diese Banken die Zinsen eingeben, die Griechenland zum Beispiel seit 2008 durch ihren hohen Anstieg zur Arbeitslosigkeit und sozialen Unruhen gefhrt hat. Es wird von der Bank of Greece liebevoll The System genannt17 18 19 und wird dadurch als freundlicher und unfehlbarer Torwchter subjektiviert, durch dass die Kreditvereinbarung mit ausgesuchten internationalen Banken in Form von Primary Dealern fliessen. Das Machtgeflle, welches durch das Primrmarktsystem soziale Sicherungssysteme in Frage stellen kann, wird dadurch ausgeblendet bzw. effektiv maskiert.

Dispositif Maps

Vorarbeiten

Bevor die Visualisierung von Dispositiven beginnt, soll auf die im Vorfeld entstandenen Arbeiten und parallelen Entwicklungen hingewiesen werden. Sie alle bilden einen Teilbereich ab, der in Form von Dispositif Maps hoffentlich produktiver vereint werden kann. System Dynamics Die Visualisierung der militrischen Strategie in Afghanistan wurde von PA Consulting als Causal Loop Diagram betitelt. Der Ursprung geht auf die Arbeit Jay W. Foresters zurck, der 1971 ein System aus Feedbackloops zur Beschreibung von Interaktionen von Umwelt, Populationen und Ressourcen vorstellte. Damit sollte erforscht werden, wie die Menschheit nachhaltig berleben kann. Die konkrete Adaption fr den Think Tank Club of Rome erfolgte kurz danach mit dem World2 Modell, World3 wurde dann von Dennis Meadows verfeinert und sollte durch das Buch Limits to Growth

der breiten ffentlichkeit bekannt werden. Meadows zeigte dann Diagramme, die jenen von PA Consulting am nchsten kommen.20 Der systemdynamische Ansatz versucht durch simulationsprozesse Antworten zu generieren. Das setzt eine Transformierung oder Codierung von realen Zusammenhngen voraus, die ber die Absicht dieser Masterarbeit hinaus gehen. Der mathematisch-algorithmische Blick dieser Modelle wrde zu viele Dinge herausfiltern, denn kann zum Beispiel die Wahrheitsproduktion des griechischen The System dadurch nicht errtert werden. Die Aufgabe von Causal Loop Diagrammen ist es Gleichgewichtszustnde ausfindig zu machen und den Teilnehmern nur Einflussmglichkeiten durch mehr-oder-weniger zuzubilligen. Wahrnehmungshorizonte oder Grnde fr ngste sind dadurch nicht darstellbar.

Argument Mapping Ungefhr zur gleichen Zeit stellen Horst Rittel und Melvin Webber 1973 das Konzept des Wicked Problem vor. Sie sprechen ebenfalls Planer an, die Entscheidungen aufgrund von Modellen treffen mchten. Ihr Fokus liegt auf sozialen Problemen, die ihre eigene Dynamik enthalten: The kinds of problems that planners deal withsocietal problemsare inherently different from the problems that scientists and perhaps some classes of engineers deal with. Planning problems are inherently wicked. As distinguished from problems in the natural sciences, which are definable and separable and may have solutions that are findable, the problems of governmental planningand especially those of social or policy planning-are ill-defined; and they rely upon elusive political judgment for resolution. (Not solution. Social problems are never solved. At best they are only re-solved--over and over again.)21 Das Fehlen eindeutiger Kausalitt und anerkennen von Gleichzeitigkeiten erzeugt eine Haltung, die es eher ermglicht eine vernetzte Gesellschaft und ihre Wahrheitskonstruktion zu kartografieren. Das Denken in Abhngigkeiten und Zusammenhngen deckt sich mit einer Interpretation der Welt in Netzwerken. Die beiden Professoren werden noch genauer und teilen ein Wicked Problem in 10 Erkenntnisse ein: One There is no definitive formulation of a wicked problem Two Wicked problems have no stopping rule Three Solutions to wicked problems are not true-or-false, but good-or-bad Four There is no immediate and no ultimate test of a solution to a wicked problem Five Every solution to a wicked problem is a one-shot operation; because there is no opportunity to learn by trial-and-error, every attempt counts significantly Six Wicked problems do not have an enumerable (or an exhaustively describable) set of potential solutions, nor is there a well-described set of permissible operations that may be incorporated into the plan Seven Every wicked problem is essentially unique Eight Every wicked problem can be considered to be a symptom of another problem Nine The existence of a discrepancy representing a wicked problem can be explained in numerous ways. The choice of explanation determines the nature of the problems resolution Ten The planner has no right to be wrong22

Die konkrete bersetzung in eine Visualisierung stellt Rittels Issue-Based Information System (IBIS) dar. Es ist im Grunde eine Unterteilung von Argumente in topics, issues, questions of fact, positions, arguments, and model problems22, um diese dann als Einzelelemente in Bezug setzen zu knnen. In der Originalarbeit heisst es noch computerization of system operations is in preparation., Rittel entwickelte dann eine Software, die textbasiert funktionierte. Die erste graphische Adaption stellte Jeffrey Conklin 1987 Namens gIBIS Graphical IBIS vor.23 24 Es entwickelte sich in den Jahren darauf Feld der Computer Supported Argument Visualization25, wodurch die aktuellsten community-based Projekte wie debategraph.org mglich wurden. Es stellt eine produktive und charmante Mglichkeit dar, sich mit Problemen wie der Finanzkrise Amerikas 2008, dem Nahostkonflikt oder der Frage nach Wirtschaftswachstum an sich auseinandersetzen zu knnen. Die von Peter Baldwin und David Price 2008 gegrndete Website vergibt die Mglichkeit, Argumentnetzwerke zu erstellen und hlt dafr hnlich wie Rittel Issues, Positions, Supportive Arguments, Opposing Arguments, Decision und sogar Protagonists zur Verfgung.26 Der ehemalige australische Politiker Peter Baldwin programmiert die Website in liebevoller Kleinarbeit selbst, whrend David Price als unheimlich belesener Mann versucht in Workshops mit EU Kommissionen oder Nichtregierungsorganisationen Lsungen fr groe Probleme unserer Zeit zu finden. Ich durfte in einigen Skype-Konferenzen an seinen Gedanken Teilhaben und probierte mehr schlecht als recht eine vorgegebene Map zum Thema der Finanzkrise 2008 in einen hybriden Flietext zu bersetzen. Die zugrunde liegende Frage des nonlinearen Storytelling anhand fortlaufenden Textes liess sich nicht beantworten, und so kann dies nur als kleines Experiment im Rahmen der Masterarbeit kategorisiert und wegsortiert werden.

Abb. 4 http://www.thwink.org/sustain/articles/020_NoSolutionsToProblemsLikeThese/LimitsToGrowth_ModelFigure1-3_Large.png Dispositif Maps Dispositif Maps

Vorarbeiten

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Kausalkomplexe Der Wrzburger Informationsgestalter Marc Nonnenmacher stellt mit seinen Arbeiten eine seltene Art von Designer dar, der es schafft, gesellschaftliche Probleme in einer hohen Komplexitt bei gleichzeitig hoher sthetischer Narration zu erzeugen. In seiner Diplomarbeit 2010 entwickelte Nonnenmacher das Konzept der Kausalkomplexe, eine Art von Argumentationskarten, die durch eine Aneinanderreihung logischer Zusammenhnge in meterlange Baumdiagramme wachsen.27 Sie sind in der Lage das kleinste mit dem grten zu verbinden. So zeichnet ein Kausalkomplex den Zusammenhang von einem I-Phone und Kriegen um Rohstoffe in Afrika nach. Es werden in dieser Visualisierungsform Argumente mit Artefakten vermengt, der erste Schritt in eine foucaultsche Dispositif-Topologie. Gleichzeitigkeiten fehlen aber, denn der Fokus liegt ganz richtig auf Abfolgen und nachgezeichneten Pfaden. Als kurzer Exkurs seien Nonnenmachers Kausalkomplexe in Bezug zu den sogenannten Cognitive Maps des politischen Theoretikers Fredric Jameson gesetzt. Galloway zitiert ihn bei der Suche nach Bildern fr das unrepresentable: The cognitive map is enlisted, Jameson explains, to enable a situational representation on the part of the individual subject to that vaster and properly unrepresentable totality wich is the ensemble of societies structure as a whole..28 Fr das Cognitive Mapping gibt es keine grafische Entsprechung, es ist als politischer Akt zu sehen, hnlich dem Deriv des franzsischen Situationisten Guy Debord29. Zielloses umherstreichen durch eine Stadt, um ihre psychogeografischen Gegebenheiten zu erfassen und Grundlagen fr urbane Interventionen zu geben. So lsst sich eine Gallowaysche unrepresentable Gesellschaft durch Debords und Jamesons Strategien mglicherweise krperlich erfahren. Nonnenmachers Kausalkomplexe sind schon aufgrund ihres globalisierungskritischen Impetus sehr dicht an Jamesons Cognitive Mapping. Das nachzeichnen von Pfaden, ausgehend von einer Person, ausschweifend in die Irrungen und Wirrungen einer politisch und wirtschaftlich komplexen Gesellschaftsstruktur wird von Nonnenmacher mit einer einzigartigen Virtuositt, Genauigkeit und Charme ausgefhrt. Zur Kausalitt fgte der Wrzburger Gestalter im Rahmen seiner Masterarbeit 2012 die Zeit hinzu. Der Designer beschreibt, dass die Timeline als roter Faden und Navigationselement fungiert. So bekommt der Betrachter einen berblick ber die zahlreichen Thematiken und kann die Informationen besser verarbeiten. Die verwobenen Kausalketten liefern dabei Erklrung durch das Prinzip von Ursache und Wirkung.30 Durch jene hybride Informationsarchitektur31 wird eine Narrationsform geschaffen, die es vereinfacht, komplexe Probleme zu erfassen und die auf das Wesen der multidimensionalen Zusammenhnge eingeht.

Abb. 5 gIBIS Interface, Jeffrey Conklin: A Survey of Hypertext

Da die grundlegende Metapher aber die Kette ist, wird ein Ziel und eine Abfolge kommuniziert, die Gleichzeitigkeiten ausschliet. Durch die Arbeiten Nonnenmachers werden wichtige Experimente durchgefhrt, sein unorthodoxer Ansatz schafft es Hinweise auf groartig komplexe Probleme zu geben, die von keinem Computer Supported Argument Mapping Tool oder Causal Loop Diagrammen in dieser Form errtert werden knnen. Bei beiden seiner Anstze entsteht aber ein bersichtsproblem, dass auch in einem bewussten Experiment im Rahmen der Masterarbeit mit Nonnenmachers Datensatz zur Eurokrise nicht hinreichend gelst werden konnte. Dem Designer fllt stirnrunzelnd auf, dass Besucher seine Arbeiten auf Ausstellungen zwar gern, aber nur sehr kurz erfahren mchten. Damit wird selten das eigentliche Thema der Visualisierung weitergegeben. Auch bei dem Debategraph Projekt sind Karten enthalten, die zwar sehr viel enthalten, aber selten erfassbar sind. Sei es durch das Interface oder die fehlende Aufmerksamkeitsspanne des Lesers. Ab einem bestimmten Punkt muss sich die Frage gestellt werden, ob ein klassischer Text in Buchform produktiver ist. Ein guter Text kann sogar eigene Visualisierungen im Geiste des Lesers erschaffen. Wie auch Interfaces auf gegebene Grenzen des Nutzers, zum Beispiel die berhmten maximal 7 Wrter, die in dem Kurzzeitgedchtnis gehalten werden knnen32, muss die Grenze zwischen verschenktem Platz und berforderung gefunden werden. DebateGraph bietet eine Actor Node, Nonnenmacher vermengt intuitiv Text und Artefakt, doch fokussieren beide Formen der Visualiserung die geistig gefhrte Argumentation. Bewusste Kategorisierung in Diskursives und Nicht-Diskursives findet nicht statt. Dafr muss ein weiteres Forschungsfeld hinzugezogen werden.

Abb. 6 debategraph.org, http://debategraph.org/Stream.aspx?nid=32016&vt=bubble&dc=expanding&mac=28281-32068-32016-

Dispositif Maps

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Vorarbeiten

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Increase transparency regulatory supervision of hedge funds Set up a public exchange for the Credit Default Swaps market Positive feedback loop with US buying Asianproduced imports * The Fed cut interest rates in response to Asian investment the recession * in US treasuries * Cost of borrowing low *

Draw on previous bonuses to shore up balance sheets of banks Rework Basel II and international GAAP accounting frameworks Hold financial institution earnings in escrow for seven years *

Incentivise banks to raise additional private capital Stop central banks setting artificial interest rates Allow bad banks to fail Promote the recapitalisation of the banking system * Directly inject some public capital into banks Constitution for the Economy Systemic risk Price variations are bad for both consumers and producers. Price discovery function

People encouraged to Insurance principle live beyond their means * Restructure the financial Lifted millions out Not everybody will agree US Dollar remained Banks lent trillions regulatory system * of poverty in China to do it at the same time. artificially strong to people ill-equipped External speculation is Financial innovation made credit cheaper Investment banks gain Influx of Asian money Finance is to repay US spending and more widely available * useless and dangerous. * access to more stable into the US market * extremely usefull * It's too complicated fundedvby credit * Financial innovation moved source of funds Enabled commerical Too much money would faster than regulation * Growth of unregulated Risks increase while and investment banking It's impossible to implement * go back into the economy, shadow banking sector Incomes didn't keep logic of conglomeration conglomeration * Booking stock trades was Is it possible to implement a leading to inflation. up with productivity Allow a genuinely free a comfortable living for unfolds Model proven in Europe prohibition of bets on prices variation? Investment banks Many assets bought market to operate * Conglomeration enables Advantages seen in with cheap credit diversification Deregulation brought competition Work Time Reduction * Bank of America acquisition Competition brought weren't worth price paid ...will reduce mortgagors willingness to make future loans of Merrill Lynch Investment banks entirely thinner margins Deregulation of stockbroker Allowing mixing of commercial outside the regulatory net * Help increase US exports commissions in 1970s * Legal constraints weakened, and investment banking in 1990s * Asian investment in Fannie How were investment not replaced by market Many risky loans originated with Helped to boost Lump of labour fallacy Bolster internal demand overseas to offset loss of US sales Mae and Freddie Mac * Allowed commercial banks incentivised to mechanisms intent to sell to Fannie or Freddie * wealth of small banks to compete with US policies to encourage increase risk? * Encourage expansionary investors home ownership promoted No one is in a position to Investment banks investment banks * The number of risky monetary and fiscal Originating and distributing Minimal benefit to risky lending * be able quantify this yet allowed to be loans is wildly overestimated policy abroad * complex derivative securities * the poor, if any Ease repayment Markets unaffected by corporations Investment banks terms on existing these policies experienced rather than incentivised to Allowed swaps contracts Does not add a penny mortgage holders * bubbles, too. Raise the federal partnerships move into Scale of problem may Nine out of ten FCIC to be made many times over to the economy Extensive use of leverage minimum wage * riskier activities * beggar belief commissioners disagree Absence of regulation Quantify the problem * Number of loans made Absence of capital Would inhibit meant swaps not supported to satisfy housing policies set aside sucked employment growth Conflict of interest leads by capital reserves * Identify and ring-fence off is overestimated Resolution Trust Corporation companies in to imperfect information flow Recreate the Resolution Credit default swaps problem financial institutions Meddling with interest was not profitable Regulators rely on banks Global GDP in 2007 estimated Trust Corporation * became divorced rates caused bubble * Compile and communicate to tell them what is happening * Regulatory changes to be $55-65 trillion RTC model does not Partial repeal of Glass from underlying value * Earlier bubbles did not encouraged home information on toxic free companies * offer an attracive ROI * Resources of regulators limited -Steagall act * Speculative swaps grew to cause financial meltdown ownership * Apply effective measures learn in comparsion to market players * dwarf real insurance swaps * Partial repeal of GlassChina bought around Solid stock being sold blind. from the Resolution Trust Corp * Assymetrical benefit/risk $600bn of the agency CDS felt to be a sophisticated Steagall did not How should the US and colleges mischaracterize capitalism Immediate measure to structure incentivises big risks bonds issued * market, best left alone contribute to the crisis other governments respond? * to support for central planning restore confidence * Cordinated, substantial, rapid Vast scale of rewards encouraged 70% of China's foreign Congress missed opportunity to Advertising consumption a the global reduction in interest rates complicity with system * assets in form of loans to US * Monetary policy * regulate Credit Default Swaps Taxpayer would own preferred stock only measure of well-being/status Unustainable forces in 2000 * Protect individual depositors Interventionism of production/consumption: Hedging/Netting contracts As funders, taxpayers should Banks encourage borrowing G20 (Group) Complexity means many in regulated banks Capitalism * created web of vulnerability benefit from any ultimate upside Complex financial to ensure continued consumption decisions driven by Monoline insurers struggling Prevent the collapse of working capital Workers replace power in instruments that few computer algorithms to meet guarantees * Capital injection in return understood * US debt to China workplace with consumption Monoline difficulties Implement timely bans on short-selling for stock fairer for taxpayers * equivalent to 40% spill over into money of Chinese GDP market funds Need to be perceived to be in control of the crisis Reckless securitisation Following the herd hides Credit-rating agencies China putting pressure Political objection to state on top of reckless lending individual incompetence underestimated risks * on US to make good its Better to all fail together than ownership of banks toxic debt * to underperform separately * Wage increases stop Foreign governments Credit rating close to default China holding $US Pakistan / Afghanistan CDS market complex, matching productivity fled US agency bonds * Massive failure might 2 trillion in foreign border is a tinderbox * unregulated and secretive * Pakistan is a nuclear power in 1970's * Undermined viability Lenders overconfident in their Avoids moral hazard * bring on a bailout. Lack of financial literacy. exchange reserves Accountability Mechanisms of US mortage market ability to manage risk * Bubble burst in 2006/07Vicious circle once ill-suited for Network Lack of financial literacy. Pakistan struggling to raise Dilutes existing shareholders as easy lending slowed the collapse gets Style Dec-Making Global Savings Glut Easy lending pushed loans on favourable terms Homebuyers saw rising Simpler than buying Iceland considering then stopped Money is created through Corporate objection to underway Mortgage equity withdrawls up house prices around house prices as natural order the toxic assets * $4bn loan from Russia interest bearing loans. * no longer self sustainable state involvement the US Pakistan close to bankruptcy * Regulators overestimated their UK government Does not require the invention France loses its AAA, powers of insight and response seized assests of the price discovery mechanism Iceland on brink of bankruptcy * Large high risk loans Germany can't support Inflation in Pakistan at 25% of bankrupt Icepredicated on rising house prices House price bubble in the US * alone. Global co-operation financial Cognitive Biases are constant Common misperception that landic bank * crisis acts as exemplar Geo-political instability * Economic downturn may addressing AGW is a cost, Personal savings rate evaporated Treasury Secretary has capital Investors underweighted encourage energy conservation not an investment. Immediate triggers of injection for stock option * systemic risk Slowdown in world Financial crisis makes Rising house prices the financial crisis? * Entails redirecting support Household debt service economy might aid strong UN climate encouraged speculation Countries starting to poor countries ratio rose steeply climate change policy * change deal less likely * on house prices * to ring-fence assets * Demographic changes as Lehman Bros Londonbaby boomers move to retirement * Recast financial system to Researchers haven't found based assets were Implications of financial Moral hazard support sustainable growth * evidence of demographic effects repatriated crisis for climate change? * Slower economic growth Involved extra $100bn of might slow growth in CO2 Fuelled by media coverage Natural financial dynamics Eligible for social security Informaton cascade / irrelevant sweetners emissions of rising house prices of the baby boom generation * retirement benefits in 2008 * social contagion * Should regulators have Stock markets around A huge wave of baby created a public world will fall sharply boomer retirements to follow Compounds $53 trillion US deficit Baby boom generation Absence of transparency means exchange for CDS? spans 20 years * unknown liabilities and mistrust * Working capital of banks dries up Comparatively few buyers in next generation Worsening conditions may Confirmation bias have created a tipping point Relieve the immediate credit crunch Economists advise people Interbank loans and to reduce risk as they age * Job skills diminishingly Information cascade * commercial paper hard to place * Sudden, sharp increase marketable More financial Recency effect in global risk aversion by Scale of uncertainty Global insolvency Goverment must invent Concern some may not even institutions Promotion of people with baby boomers * Seniority of older made some form of / bankruptcy * a"discovery" process and Abandoning free market principles know scale of own losses will collapse * short-term, action bias workers makes them action necessary hope for best Concern some institutions No one knows the more expensive Japan's meltdown took If the government price Older workers may be concealing massive losses scale of any player's Hyperbolic discounting Transfers a mass of toxic assets 10 years to correct is too low, the banks will Financial institutions will find it harder to existing liabilities * from banks to the government be ruined suffer further capital losses * find new jobs Overconfidence bias Insufficient information Insufficient time to make up these losses * No one knows the true market Printing more money just available to make sound Asset value of houses price of the dodgy assets * devalues the USD more Availability heuristic Older workers often policy decision * has declined significantly If government price is too the first to be laid off Contain the economic impact Bandwagon effect Value of 401-k plans high, tax payer is ripped off in an economic crisis * Doesn't punish bankers of the credit crunch * declined significantly Banks must keep Optimistic bias for mistakes * Banks' borrow-shortlending in proportion lend-long strategy backfired * Financial institutions forced Fear can be fed by strangers, Whole financial system in danger Beneffectance to shrinking capital base AIG on hook for $400bn to write off bad debts * trust fed by direct connections Making bankers scapegoats for of collapse without intervention Sharp decline in credit default swaps Alt-A mortgages a systemic problem is simplistic consumer lending * Lehman Bros bankruptcy accounted for 23% AIG rescue * forced the Reserve Fund Double bind of increasing Trust can be lost instantly of US market in 2006 Inverse characteristics to break the buck debt and falling equity but fear takes a long time People in negative equity of trust and fear * Commercial paper market to shake off Money Market Mutual Funds spooked * can abandon the mortgage Big monthly payment increases froze up suddenly * Money Market Mutual funds when Option ARMs reset * Fear can be acquired instantly moved into Treasury Bills * Wave of option adjustable Risk that no one will but trust takes time to build rate mortgage deafults to come * Commercial paper market is freezing up * want to lend anyone Solvent businesses unable Many homeowners will default else money * Trust can't immediately to attract working capital. * on mortgage and loans * replace fear Many homeowners will default Unemployment above Risk that capital Risk that no one will be on mortgages and loans * 10 percent * investment projects able to borrow any money Sharp decline in consumer spending * will dry up Private equity deals of 2003-07

China did not encourage higher Decline in Asian domestic spending soon enough investment following 97-98 crisis China was saving nearly 50% of its GDP * Growth of the Chinese economy *

The Fed cut interest rates in response to the recession * Prevented the 2001 recession from Response of Bush worsening Administration to 2001 recession *

Measures to prevent Financial Crisis Bush administration cut taxes recurring? *

Abb. 7 Ein Experiment im Rahmen der Masterarbeit. Der Versuch, das bersichtsproblem bei Karten der Website debategraph.org zu lsen, hier fr die Karte The Global Financial Crisis Map #6637 Vielen Dank an David Price fr die Bereitstellung der Daten und inspirierenden Gesprche.

Prohibit wagers on upside or downside moves of prices *

Unintended consequences of earlier public policy choices *

Measures to alleviate the immediate symptoms? *

Pathology in the Credit Default Swaps market *

Long-term causes of the financial crisis? *

The Global Financial Crisis *

Captial Injection in return for stock *

Human cognitive biases *

Bubble in US house prices collapsed *

Potential consequences of the financial crisis? *

Forms of human cognitive bias? *

The Emergency Economic Stabilization Act 2008 *

Sudden evaporation of market confidence / trust *

Early baby boomers will be hit particularly hard *

make no economic sense Companies bought on borrowed money fail to service debt * Major nonfinancial companies go bankrupt as well *

US faces severe recession *

Consumers start to become net savers again

Recession leads to defaults on other unsecured debt Driven deeper by vicious circle of losses fueling further losses Commercial real estate loan market will seize up

Major investment projects are scaled back Bank bankruptcy bailouts worsen national fiscal position

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Krisenplan Eurokrise
Inhalte Layout Konzept Per Hand zusammengetragene Zusammenhnge von Marc Nonnenmacher (Stand : Juni 2012) Christopher Warnow Wie entstand die Eurokrise, welche Auswege und Auswirkungen gibt es? Das fragte sich Marc Nonnenmacher und sammelte Daten aus Interviews und Zeitungsartikeln zusammen. Daraus entstanden die hier zu lesenden Kausalketten. Sie gehen den bereits geschehen oder mglichen Pfaden und Winkeln der Eurokrise nach.

Abb. 8 Ein Experiment im Rahmen der Masterarbeit. Der Versuch, das bersichtsproblem bei den Causal Timelines Marc Nonnenmachers zu lsen. Vielen Dank an Marc Nonnenmacher fr die Bereitstellung der Daten und der gemeinsamen Suche nach den imperialistischen Mchten unserer Zeit.

Haupt problem

2012

Christopher Warnow - ch.warnow@gmx.de, Marc Nonnenmacher - nonnenmacherdesign@arcor.de

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Akteure diese Woche: Bankia, Whrungsunion, Unternehmen, Brsen, Bundesregierung, Cook

Akteure diese Woche: Exporte, Agypten, Syien, Dax, Europer, EZB, Bankensektor, Obama, Portugal

Akteure diese Woche: Monti, Anleger, Italien

Akteure diese Woche: Opposition, Fiskalpakt, Regierung, Banken, Milliarden, EU-Gipfel

Rahmen Akteure diese Woche: Verbraucher, Fiskalpakt, Brssel, Ratingagentur, EU-Gipfel

Abb. 8 Ein Experiment im der Masterarbeit. Der Versuch, das bersichtsproblem bei den Causal Timelines Marc Nonnenmachers zu lsen. Vielen Dank an Marc Nonnenmacher fr die Bereitstellung der Daten und der gemeinsamen Suche nach den imperialistischen Mchten unserer Zeit.

Akteur Experten

Fiskalpakt

Akteure diese Woche: First, IWF, Paulson, Rslerm FDP, gypten, Whrungsfonds, Solar, Frankreich

Akteure diese Woche: Poors, Auenminister, Manuel, Ratingagentur

Akteure diese Woche: Chen, Arbeit, Berliner, Michael, USA, Sommer

Akteure diese Woche: Papoulias, Athen, Parteien, Whrungsfonds

Akteure diese Woche: Papoulias, Karolos, DAX, Camp David, Fitch, Obama, Milliarden, Regierungsbildung

Akteure diese Woche: Linke, Sarrazin, Deutsche, Wirtschaft, Thomas Cook, Bankia

Akteure diese Woche: Bankia, Whrungsunion, Unternehmen, Brsen, Bundesregierung, Cook

Akteure diese Woche: Exporte, Agypten, Syien, Dax, Europer, EZB, Bankensektor, Obama, Portugal

Akteure diese Woche: Monti, Anleger, Italien

Akteure diese Woche: Opposition, Fiskalpakt, Regierung, Banken, Milliarden, EU-Gipfel

Akteure diese Woche: Verbraucher, Fiskalpakt, Brssel, Ratingagentur, EU-Gipfel

Akteure diese Woche: Experten, EZB, Zeit

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Abb. 8.1 Ein Experiment im Rahmen der Masterarbeit. Der Versuch einer quantitativen Textanalyse von Nachrichten zum Thema der Eurokrise. bersicht.

Abb. 8 .2 oben Ein Experiment im Rahmen der Masterarbeit. Der Versuch einer quantitativen Textanalyse von Nachrichten zum Thema der Eurokrise. Ausschnitt.

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Power Structure Research Das Feld des Power Structure Research geht im wesentlichen auf die Studie The Power Elite des Soziologen Charles Wright Mills aus dem Jahre 1956 zurck.33 34 Dort stellt er die These auf, dass die Fhrung der Vereinigten Staaten nicht auf demokratischen Prozessen beruht, sondern durch einige Tausend untereinander vernetzte Akteure geschieht. Der deutsche Soziologe und Vertreter des Power Structure Research H.J. Krysmanski beschreibt es genauer: Ein berschaubarer Kreis von wenigen tausend Personen besetzt in immer neuen Kombinationen die Vorstnde der bedeutendsten Grokonzerne, Banken, Versicherungen, Investitionsfirmen, staatlichen Institutionen, Elite-Universitten, kulturellen Institutionen, Stiftungen usw.. Im Zentrum dieses hochgradig vernetzten Systems wirken Policy Discussion Groups (z.B. Council on Foreign Relations, Business Roundtable, Committee on Economic Development, The Brookings Institution, American Enterprise Institute usw.), in denen die wichtigsten staatlichen, parlamentarischen und gesetzgeberischen Aktivitten vorentschieden werden.35 Das ist das a priori dieses Forschungszweiges. Eine aktuellere Beschreibung solch eines Apparates bietet David Rothkopfs Buch Die Super Klasse: Die Welt der internationalen Machtelite.36 Der Autor schtzt das Machtzentrum auf ca. 6000 Menschen, geht von eigenen Erfahrungen aus und unterscheidet sich dadurch methodisch von Power Structure Research. Dieses bietet im Gegensatz zu Rothkopfs Ansatz zwei hilfreiche Werkzeuge. Das Erste ist die Netzwerkanalyse. Der Soziologe William Domhoff erklrt sie: The empirical study of power begins with a search for connections among the people and organizations that are thought to constitute the powerful group or class. This procedure is called membership network analysis. It starts with a study of people and all the organizations they belong to.37 So wird der Forschungsbereich der Social Network Analysis (SNA) angeschlossen, mit all ihren Mglichkeiten. Dadurch dass sich Funktionseliten ebenfalls durch die SNA selbst subjektivieren38 sprechen Forscher und die zu untersuchende Elite zu groen Teilen die gleiche Sprache. Es knnen sich Cluster, Zentren oder diffuses Chaos freilegen lassen, in jedem Falle aber eine topologische Komponente, die am ehesten an das Konzept des Dispositif reicht. Zwar kann dadurch keine endgltige Anatomie einer unrepresentable Gesellschaft gezeichnet werden, aber Tendenzen aufgezeigt. Jngst verffentlichte der Journalismusforscher Uwe Krger eine Studie ber deutsche Journalisten und ihre Mitgliedschaften in Eliteclubs und Institutionen.39 Mit Hilfe von Netzwerkanalysen konnte Krger Journalisten identifizieren, die durch ihre besondere Vernetzung in den ffentlichen Diskurs nur Ideen und Ansichten von Eliten einspielten, als auch
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weitere Seiten der Medaille zu errtern. An dieser Stelle wird die von Trcke angerissene Interaktion von institutioneller Anatomie und Diskursformierung deutlich. Sie kommt bis da hin ohne das Dispositif Foucaults aus, doch kann eine bewusste Einfhrung und Instrumentalisierung im Idealfall weitere Erkenntnisse generieren. Das zweite Methodenfeld des Power Structure Research ist nach Domhoff Content Analysis und wird folgendermaen umrissen: Once a membership network is constructed, it is possible to take the next necessary step in the study of social power, an analysis of the ideology and policy preferences of the group or class under scrutiny. This is done by studying the written output of strategically located people or organizations in the network, that is, texts of speeches, policy statements, campaign literature, and proposed legislation. As mentioned earlier, such studies are called content analysis in the social sciences.40 Einer Visualisierung geht also eine Phase des Daten-Sammelns und Wissen-Generierens voraus. Dieser Ansatz wurde auch in der Masterarbeit verfolgt, da er bei dem beispielhaften komplexen Problem der Eurokrise eine Diskursanatomie freilegte, die hilfreich fr die daraufhin erzeugten Netzwerke wurde. Es gibt Arbeiten zu Eurokrise auf DebateGraph.org oder von Marc Nonnenmacher, aber aufgrund fehlenden Vorwissens bedienen sie nur einen Teil des Gesamtgefges. Nach Rittels Wicked Problem Konzept kann es gar keine umfassende Beschreibung geben, deshalb ist jede Beschreibung an sich schon ein produktiver Ansatz. Doch je mehr Differenzierung stattfinden kann, desto eher kann auch Wahrheitsproduktion errtert werden. Wenn die Ansichten einer Elite nachgezeichnet werden, ist es nur bedingt Power Structure Research. Wenn sie in Bezug zu alternativen bis diametral entgegengesetzten Entwrfen gesetzt werden knnen, kann im Idealfall die Relativitt von Wahrfalsch-Kategorisierungen verstanden werden. Um das Bezugssystem der untersuchten Akteure in Erfahrung zu bringen, empfehlen sich eben Methoden der Sozialwissenschaft. Welche Gewichtung zwischen quantitativer und qualitativer Analyse gesetzt werden soll, ist nicht eindeutig geklrt. Domhoff nennt computer-assisted content analyses41 als hilfreich. In Versuchen im Rahmen der Masterarbeit hat sich die quantitative Textanalyse als wenig erhellend gezeigt. Bei automatisierter Untersuchung von ber Monate hinweg von Google-Alerts aufgezeichneten Nachrichten zum Thema Eurokrise bildete sich ein Strom von Wrtern ab, konnte aber keinen Diskurs nachempfunden werden. Durch sptere qualitative Analyse stellte sich heraus, dass der Datensatz nur aus ffentlichen Medien herausgezogen wurde, die tendenziell die Ideen der Elite nachschreiben. Dadurch kommt man zu keiner differenzierten Anatomie, sondern zu einer Ansammlung von Worthlsen, die maximal als Eurokrisenverdruss-Soma produktiv sein knnen. Durch das eigenhndige Lesen von

Bchern und sammeln von Namen in Notizblcken lassen sich erst Akteure herausarbeiten, die weitestgehend zu einem Kern eines komplexen Problems vorgedrungen sind. So ging ebenfalls Marc Nonnenmacher vor, aber einige Jahre vorher auch sein Namenskollege Mark Lombardi. Der amerikanische, im Jahr 2000 verstorbene Knstler, schuf gewaltige von Hand gezeichnete Netzwerke, die Verbindungen von Banken, Politikern und Militrs zeigen, oft im Zusammenhang eines Skandals. Lombardi sammelte Fakten in ffentlich zugnglichen Medien wie Zeitungen und Bchern investigativer Journalisten und schrieb die Einzelinformationen in ein eigenes Karteisystem aus 14000 Karten, die sich nun im stndigen Besitz des Museum of Modern Art befinden.42 43 Er war kein Soziologe, sondern Knstler und ein Freund von ihm fasste die Wucht seiner Arbeit zusammen: Es war ein bahnbrechender Moment, der die Kunstgeschichte verndert hat. Natrlich gab es auch frher politische Knstler, aber ich glaube nicht, dass jemals der Geheimdienst eines Landes das Werk eines Knstler untersuchte, um Informationen zu sammeln44 Denn nach den Anschlgen am 11. September ging ein Beamter des FBI in das Museum of Modern Art, um das Werk George W. Bush, Harken Energy, and Jackson Stephens. 1979-90 genauer zu begutachten. Es zeigt die Verbindungen von George W. Bush und Osama Bin Laden auf. Lombardis Werke beinhalten Personen, Zeitleisten, Institutionen und selten kleine erluternde Notizen, die der Knstler Red Layer nennt45. Dadurch sind sie eher Dispositive als Argument-Maps. Visuell werden aber keine Unterscheidungen zwischen den Akteuren getroffen, sodass sich die Lesezeit erhht. Das ist Teil des Werkes, man soll mit dem Auge in einer Galerie darin spazieren gehen knnen. Raum zum Experiment bietet es trotzdem. Weltanschauungen der Akteure sind nur in Anstzen Teil der Visualisierungen, sie ergeben sich durch das Umfeld an Firmen und Menschen. Subjektivierungsstrategien und Wahr-falsch-Konstruktionen sind aber nicht sichtbar. Was der Einzigartigkeit der Arbeiten Lombardis keinen Abbruch tut, sondern zu mehr inspiriert. Die kollaborative Komponente des DebateGraph-Projektes findet sich auch in aktuellen, von Lombardi inspirierten Initiativen littlesis.org und dem nndb mapper wieder. Ersteres ist eine Website, die wie Lombardi auf seinen Karteikarten Personen und ihre Verbindungen zu Institutionen sammelt. Jeder nutzer kann etwas beitragen, so entsteht ein groer Recherchefundus. Das von Krysmanski benannte Axiom der Interlocks findet sich auf dieser Website ebenfalls wieder. Littlesis.org ist ein Projekt der Public Accountability Initiative (PAI), einer Non-Profit Organisation amerikanischer Wissenschaftler und Anwlte46. Littlesis ist das Gegenteil zu Big Brother und bekennt sich dadurch zu einem repressiven Machtbegriff. Das ist wichtig hier festzuhalten, da Foucault das Dispositiv in einem strategisch-produktiven Machtbeg-

riff verortet, also Macht anstatt von oben nach unten eher durch jeden hindurchgehend versteht.47 Die Website bietet die Daten und damit einen unheimlichen Schatz, aber keine Visualisierungsmglichkeit. Sie ist grundstzlich durch eine API gegeben, es wird also der Zugriff ber Programmiersprachen vereinfacht, Beispiele fr die visuelle Nutzung der Daten sind aber nicht vorhanden. Die Recherche frderte einen Test zutage, der aber nur als schneller Versuch ohne wirksame Wissensvermittlung gewertet werden kann48. Fr die Recherche zur Eurokrise wurde die Website testweise genutzt, doch liegt der Fokus der Eintrge auf amerikanische Personen. ber den derzeitigen griechischen Finanzminister Giannis Stournaras gibt es zum Beispiel keine Eintrge. Dass jener den Beitritt Griechenlands in die EU verhandelte49, der vielfach kritisiert wird, und wissenschaftliche Arbeiten ber lpreisbildung verfasste50 musste eigenhndig herausgefunden werden. Trotzdem zeigt sich, dass die Idee einer Dispositif Map viele produktive Ideen aus dem Feld des Power Structure Research ziehen kann. Das Projekt Notable Names Database (nndb.com) sieht sich als intelligence aggregator that tracks the activities of people we have determined to be noteworthy, both living and dead.51 Wer dies durchfhrt, lsst sich aus der Website nicht entnehmen. Was sie als Recherchedatenbank nur bedingt sinnvoll erscheinen lsst. Der Fokus liegt auch nicht explizit auf den blichen elitren Personentypen des Power Structure Research, sondern auch auf Musiker oder Schauspieler. Seit 2008 bietet die Website ein Visualisierungswerkzeug, den NNDB Mapper52 mit dem jeder Besucher, der sich anmeldet, die Eintrge der Datenbank selbst anordnen und mit Hilfe von Netzwerkvisualisierungen anordnen kann. Es ist mglich verschiedene Icons zu whlen oder sogar die Logos von Institutionen. Dadurch kommt es einer Visualisierung eines Dispositivs von den untersuchten Arbeiten am nchsten. Die erstellten Maps sind unterschiedlich differenziert, die Verbindung amerikanischer Politiker, Banker und Institutionen des Power Structure Research Interesses lassen sich neben Musikband-Kollaborationen finden. Das topologische Moment ist unterschiedlich hilfreich, da die Elemente des Netzwerkes per Hand gesetzt werden und sich oft mit der bloen Benennung von Mitgliedschaften zufriedengegeben wird. Handlungsstrategien oder Weltbilder knnen nur gemutmat werden. Sie funktionieren daher als grobes Inhaltsverzeichnis und inspirieren zu einer Weiterentwicklung.

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Abb. 8 George W. Bush, Harken Energy, and Jackson Stephens. 1979-90

Abb. 9 Karteikarte von Mark Lombardi

Abb. 10 Karteikarte von Mark Lombardi

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Power Structure Research bietet durch die Verbindung von Social Network und Content Analysis viele Impulse fr eine Entwicklung eines visuellen Dispositifs. Das a priori einer vernetzten Elite aus wenigen Tausend Akteuren muss gesondert betrachtet werden, da es auf einen repressiven Machtbegriff schlieen lsst, der bersieht, dass jeder Mensch in einer Formation aus Institutionen, Gesetzen und Diskursen Macht ausbt. Die Art der Ausbung wird durch Subjektivierungsprozesse gefrbt53 und kann, wenn so eine Ebene visualisiert wird, zustzliche Erkenntnisse generieren. Andererseits bietet die Auffassung eines elitren Kerns produktive Startpunkte. So ergab die Untersuchung der Teilnehmerliste des im Mai 2009 in Griechenland stattgefundenen Bilderberg-Konferenz, ein jhrliches Treffen von Fhrungseliten, viele Namen, die tatschlich tiefgreifende Entscheidungen trafen. So waren dort die vergangenen Finanzminister sowie eben Yannis Stournaras, der aktuelle Finanzminister vertreten, oder Anna Diamantopoulou, welche dann bis 2012 Bildungsministerin Griechenlands wurde54 55 56 und somit die Schlieung von Schulen, aufgrund mangelnder Mglichkeit ihre Heizkosten tragen zu knnen, verantwortete57. Oder Dora Bakoyannis, welche Anfang 2010 als einzige Parlamentarierin der oppositionellen Nea Demokratia fr das Sparprogramm der Regierung gestimmt hatte58. Die Kombination aus Mitgliedschaften in Institutionen sowie Analyse der Interviews oder reden der jeweiligen Akteure frdern viele Entscheidungsprozesse zutage. Das ist hilfreiches Material fr Visualisierungen.

Abb. 11 Obama connections with international banking elite, Notable Names Database Map, http://mapper.nndb.com/maps/633/000003624/

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Zusammenfassung Immer dann, wenn mehrere politische, wirtschaftliche und akademische Akteure mit ihrer jeweiligen Agenda Entscheidungsprozesse in einem gemeinsamen verdichteten Problemgefge in Feedbackschleifen steuern, wird im Rahmen dieser Masterarbeit von einem komplexen gesellschaftlichen Problem gesprochen. Die dadurch entstehende Nonlinearitt verweist auf eine Interpretation im Rahmen der Komplexittstheorie59. Wenn das Problemgefge als Dispositiv interpretiert wird, beginnt die Suche nach Artefakten, die Wahrfalsch-Unterscheidungen produzieren.60 Sie sind keine eherne logische Ja-nein-Konstruktion, sondern fungieren als Grenze einer Ideologie im Sinne einer ein- und ausschlieenden Intersubjektivitt. Es besteht eine Nhe zur Systemtheorie Luhmanns und Akteur-Netzwerk-Theorie Latours, die Unterscheidung zur Ersteren liegt in der normativen Haltung von Dispositiven. Wie der Knstler und Kunsttheoretiker Bazon Brock so schn in der Luhman Hymne festhielt: Die Welt luft gut wie sie luft, die Welt luft gut wie sie luft, die Welt luft gut wie sie luft, die Welt luft gut wie sie luft, die Welt luft gut wie sie luft, die Welt luft wie sie luft, die Welt luft wie sie luft, sie luft gut Ja aber, da muss man doch mal fragen, haben sie nicht Auschwitz gesehen, da knnen sie doch nicht sagen die Welt luft gut wie sie luft, die Welt luft gut wie sie luft ja aber da komm icke, Neussi und sage ja kuck do ma die Leute im Dreck da am Rost, verhungern die Leute im schweren, mit Geschwren am Krper, bluten, haben nicht die Welt luft gut wie sie luft, die Welt luft gut wie sie luft, die Welt luft gut wie sie luft.61 Bruno Latours Theorie mchte die Fden einer Person zu Artefakten und anderen Akteuren nachzeichnen und spricht Gegenstnden Sozialfhigkeit zu. Es spricht den bestehenden Sozialwissenschaften aber alles ab, somit auch qualitativen Methoden, und versucht eine neue, eigene Sozialwissenschaft aufzubauen.62 So weit soll es gar nicht gehen, denn kann das Freilegen von intersubjektiven bereinknften durch qualitative Forschungsmethoden und anschlieendem Kartieren mehrerer solcher Anschauungen zu einer visuellen Anatomie eines komplexen Problems fhren. Der Blick auf Entscheidungstrger fhrt unweigerlich zu einer Elitenforschung, die im Rahmen des Power Structure Research Qualitative Forschung und Komplexittstheorie durch Social Network Analysis vereint. Es herrscht oft ein repressiver Machtbegriff vor, wodurch der Einfluss des einzelnen vernachlssigt wird. Jeder kann Tter sein, auch sich selbst gegenber, im Rahmen von Subjektivierungsprozessen. Bei einem Mapping von komplexen Problemen in Form von Dispositiven muss also eine Mischung aus repressivem und strategisch-produktiven Machtbegriff gefunden werden.
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Dass nicht nur Entscheidungstrger, sondern auch die Genese von Entscheidungen wichtig fr die Abbildung eines komplexen Problems ist, untersttzt das Konzept des Dispositivs. Foucault versteht es als Formation, deren Hauptfunktion darin bestanden hat, auf einen Notstand (urgence) zu antworten. Das Dispositiv hat also eine vorwiegend strategische Funktion.63 Es entsteht innerhalb eines Problems sofort eine strukturelle Ausdifferenzierung, die Ideologie genannt werden kann, wenn sie als Handlungshorizont mehrerer Akteure verstanden wird. Dieser Begriff verweist auf ein- und ausschlieende Funktionen, ist dadurch produktiv konnotiert. Deleuze fhrt in seiner Differenzierung des Dispositif-Begriffes aus: they are machines that make one see and talk.64 Das Dispositifkonzept vereint dadurch Akteure und deren Handlungsstrategien im Zuge einer bestimmten Ideologie. Der Notstand der Eurokrise produzierte zum Beispiel eine verstrkte Einflussnahme der Europischen Zentralbank und des Internationalen Whrungsfonds als supranationale Institutionen in die volkswirtschaftlichen Steuerungsprozesse einzelner europischer Lnder. Das wurde in der im Rahmen der Masterarbeit durchgefhrten Analyse von Interpretationen der Eurokrise durch Entscheidungstrger herausgearbeitet. Die Wahr-falsch-Konstruktion wurde Neoliberalismus, Marktfundamentalismus, Super-Imperialismus oder schlicht Lohn-Stck-Kosten-Dynamik genannt. Eine Subjektivierungsstrategie war zum Beispiel der Tanz mit nervsen Mrkten, die man lesen lernen muss und Haushaltsdisziplin und Lohnkrzungen erfordern. Bei einer guten Politik bleiben die nervsen Mrkte ruhig, eine nicht sehr fundierte aber produktive Idee, da sie zum Beispiel das Leitmotiv des deutschen Finanzministers und Leiter der Europischen Zentralbank sind. Dadurch erklrt sich auch die Strkung des Akteurs EZB, da jene durch seine monetre Expertise wohl eher die Mrkte zu lesen fhig ist.

Dispositive Mapping als Methode kann in zwei Schritte eingeteilt werden:

1. Daten sammeln, auf folgenden Ebenen: Diskursiv: Definitionen zu einem Problem sammeln und Konzepte und Akteure extrahieren. Historisch: Entscheidungen extrahieren und die beteiligten Akteure/Institutionen sammeln. Qualitativ: Ideologische Horizonte/Intersubjektivitt der Entscheider/Problemdefinierer erarbeiten.

2. Daten visualisieren in Form von Netzwerken Um die Unterteilung Lombardis zu bernehmen, werden hier zwei Ebenen bespielt: Black Layer: die Einzelteile des Netzwerks, Darstellung von Akteuren als Nodes und Aktionen als Edges. Eine eindeutige Ontologie wird bewusst nicht erarbeitet, da dem Punkt 1 eines Wicked Problems Rechnung getragen werden soll: There is no definitive formulation of a wicked problem Anhaltspunkte sind aber die Aufzhlung Michel Foucaults fr die Teile eines Dispositifs: Institutionen, architekturelle Einrichtungen, reglementierende Entscheidungen, Gesetze, administrative Manahmen, wissenschaftliche Aussagen, philosophische, moralische oder philanthropische Lehrstze. Diese Liste kann um benutzte Software erweitert werden. Wie in dem Beispiel des griechischen The System errtert wurde. Zeitpunkte knnen ebenfalls Teil sein, so haben sie Marc Nonnenmacher und Mark Lombardi in ihre visuellen Strukturen erfolgreich integriert. Red Layer: Erklrungen zu abstrakten Konzepten oder Ideologien. So wird es fr den Betrachter einer Dispositif Map der Eurokrise wichtig sein zu erfahren, was Whrungsabwertung bedeutet. Besondere Hinweise des Gestalters, die fr den Einstieg und Fhrung hilfreich sind. Die Orchestration der narrativen Struktur. Konkret wurde diese Abfolge mit Hilfe des Programms Gephi verfolgt. Jenes ist ein Netzwerkvisualisierungstool, welches fr den Aufbau einer Datenbank ber Aktionen der Euround Griechenlandkrise benutzt wurde. Die Layoutalgorithmen wurden in eine eigens geschriebene Software bernommen um die Daten in eine bestimmte Bildsprache bersetzen zu knnen.
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Abb. 11.1 - 11.3 oben Screenshots der erarbeiteten Datenbank in der Gephi Software

Abb. 11.4 unten Screenshots der selbst geschriebenen Visualisierungssoftware

Diskurslandschaft Eurokrise

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DISKURSLANDSCHAFT EUROKRISE
Grnde und Interpretationen

Akademischer Diskurs
Michael Hudson, Wolfgang Streeck, David Graeber, Brian Holmes, Almar Altvater

Wirtschaftswissenschaftlicher Diskurs
Dr. Albrecht Sommer, Klaus Bonger

MRKTE BERUHIGEN

IMPERIALISMUS

BANKENRETTUNG

Elitendiskurs
Wolfgang Schuble, Mario Draghi, Olli Rehn, George Soros, BlackRock Inc.

Gegendiskurs
Harald Schumann, Wolfgang Ruegemeier, Dirk Mller

LAXE HAUSHALTSPOLITIK BANKENANGRIFF ffentlicher Diskurs

spiegel.de, faz.de, diewelt.de, diezeit.de

Abb. 12 Diskurslandschaft Eurokrise nach Analyse

Fr die Konzeption einer Visualisierungsstrategie der Eurokrise lohnt es sich, bestehende Artefakte zu untersuchen. Um aber Ihre Aussagen prfen und einordnen zu knnen, mchte ich im Folgenden eine theoretische Errterung sowie eine bersicht ber die Diskurslandschaft voranstellen. Denn erst wenn die Krise an sich, sowie die Agenden der Akteure bis hin zu ideologischen Hindernissen klar sind, lassen sich die zu untersuchenden gestalterischen Herangehensweisen an das Thema so weit verorten, dass klar wird, wo die Methode des Dispositif Mapping ansetzt. Diskurszusammensetzung Da ein komplexes Thema mehrere Kausalitten beherbergt, nhere ich mich mithilfe der unterschiedlichen Sichtweisen bestimmter Akteure an. Ich stelle sie zu bestimmten Teilaspekten der Eurokrise gegenber, um somit herauszuarbeiten, wo ein Konsens zwischen den Lagern besteht, und wo sie sich eindeutig ausschlieen. Die Teilaspekte beinhalten zum Anfang den Prozess der Eurokrise, bei dem der grte Konsens zwischen den Diskursteilnehmern gefunden wurde. Es handelt von der Schuldenbernahme von Staaten in der Bankenkrise 2008, wodurch diese Schulden von Privaten zu ffentlichen Schulden transformiert wurden. Es folgen darauf Erklrungsversuche, die eingeteilt wurden in wirtschaftswissenschaftliche und elitre Diskussionen, Gegenentwrfe sowie zuletzt der Versuch einer groen ideologischen Klammer.

Die wirtschaftswissenschaftliche Diskussion basiert auf der Architektur des Eurosystems, wobei sich dort erste Fhrungskritik erlaubt wird, wenn herausgestellt wird, dass die deutsche Exportstrategie gerade aufgrund der Whrungskonstruktion und fehlender Whrungsabwertungsmglichkeiten auf Kosten anderer europischer Staaten profitiert. Der Begriff der Whrungsabwertung wird an jener Stelle von mir definiert werden, da wie auch viele andere Begriffe die Bedeutung vorausgesetzt wird, wenn man dem Diskurs folgen knnen mchte. Keine der Teilnehmer bildet da eine Ausnahme, selbst die Teilnehmer in dem ffentlichen und offiziellen Pressediskurs. Die elitren Diskussionen beschftigen sich mit der Beruhigung der Mrkte, der laxen Haushaltspolitik der europischen Haushalte sowie den Ansteckungsgefahren innerhalb des Finanzmarktes. Der Begriff elitr wurde deshalb gewhlt, weil sich diese Themen bezeichnend positiv innerhalb der elitren Akteure behandelt wurden. Sie finden einen eindeutig kritischen Widerhall im wirtschaftswissenschaftlichen oder akademischen Diskurs. Die Unterscheidung zwischen wirtschaftswissenschaftlich und akademisch ist hier bewusst gewhlt, da zwar beide aus dem akademischen Umfeld kommen, der wirtschaftswissenschaftliche Diskurs aber gesondert betrachtet werden muss. Er bietet viele Erklrungsmuster fr die Eurokrise, die bei abstrakten volkswirtschaftlichen Metaphern stehen bleibt, aber durch seinen wissenschaftlichen Anstrich die Blaupause fr politische Entscheidungen gibt. Solchen entscheidungen,

die zu Lohn- und Rentenkrzungen fhren in der Hoffnung, dass dadurch Zinsen fr Staatskredite fallen. Eine auf den ersten Blick konstruierte Logik, aber der Zeitgeist von 2013. Wobei wir bei den Gegenentwrfen sind, welche im Gegensatz keine Thematisierung in dem elitren Diskurs finden. Das ist die Theorie einer Bankenmacht, die sich als zweiter Souvern neben dem Volk mithilfe der Krise etabliert. Sie wird genauer in der Verhaltensweise von Hedge-Fonds, also Akteuren des Finanzmarktes, in Bezug auf die Krise untersucht. Die zweite Theorie findet in dem Machtverhltnis der Krisenakteure eine Art von Imperialismus, der mit Hilfe von vorstzlicher Verschuldung Lnder in Schuldknechtschaft strzt, um sie dann dazu zu bewegen Rohstoffe gnstig zu verkaufen oder seine konomie besatzungsfreundlich umzustrukturieren. Der letzte Abschnitt traut sich, eine Flughhe einzunehmen, in der die Eurokrise aufgrund von Entwicklungen, die seit den 1970er Jahren passiert sind, eingeordnet werden kann. So wird ein neues Produktionsregime Namens Finanzmarkt-Kapitalismus vorgestellt, welches die wirtschaftlichen Machtachsen der heutigen Zeit hilfreich genau beschreibt. Zweitens wird die Ideologie des Neoliberalismus bzw. der Finanzialisierung des Alltagslebens thematisiert. Ideologien helfen, Ansichten und Handlungen in wahr und falsch einzuordnen. Akteure sind sich selten bewusst, dass sie nach einem bestimmten Relevanzsystem handeln. Der Neoliberalismus ist trotzdem bei vielen Handelnden der Eurokrise wieder zu finden. Jedes der genannten Themen wird besprochen werden von Akteuren im ffentlichen Diskurs, wirtschaftswissenschaftlichen, elitren, akademischen und Personen aus einem Gegendiskurs. Fr Texte aus dem ffentlichen Diskurs wurden Artikel von groen Tageszeitungen wie Spiegel Online, Faz und Zeit gewhlt, da sie meinungsbildend wirken und den ersten Kontakt zu dem Thema Eurokrise bieten. Hier beziehe ich mich im Gegensatz zu den anderen Diskursarten nicht auf eine Handvoll Personen, sondern habe sie zufllig gewhlt. Wie der Journalismusforscher Uwe Krger herausgestellt hat, bilden jene Medien vorrangig den Diskurs der Elite wieder. Somit ist es interessant, sie eben genau der Elite und den Gegenentwrfen entgegen zu stellen. Fr den wirtschaftswissenschaftlichen Bereich ziehe ich stellvertretend zwei Studien sowie die Standpunkte zweier Personen heran. Zum einen der Wirtschaftsweise und Professor fr Volkswirtschaftslehre Peter Bofinger, sowie der Leiter des Stabs des Prsidenten der Hauptverwaltung Berlin der Deutschen Bundesbank Dr. Albrecht Sommer, welcher am 10. Februar 2011 einen Vortrag fr Berliner Lehrerinnen und Lehrer gab, wodurch jene fr ihren Unterricht geschult werden sollten.

Das fhrt direkt zu den gewhlten Personen der Elite. Jene definieren sich durch eine hohe Fhrungsposition, wie der Prsident der Europischen Zentralbank Mario Draghi, dem europischen Kommissar fr Finanzen Olli Rehn, dem deutschen Finanzminister Wolfgang Schuble, einem der reichsten Mnner der Welt und aktiver Teil des Finanzmarktkapitalismus George Soros sowie aktuellen offiziellen Unterrichtsmaterialien. Diese wurden als Artefakte der Elite eingeteilt, da sich die Sicht sehr mit der Fhrungselite deckt, was hier nur durch den Spruch Geschichte wird von den Siegern geschrieben kommentiert werden soll. Es gibt Journalisten, die zwar das Pressemedium nutzen, aber grtenteils abseits der ffentlichen Wahrnehmung publizieren. Jene werden hier als Gegendiskurs kategorisiert, da ihre Argumente und Theorien scharfsinnige und wichtige Kritiken bestehender Fhrungsstile sind. Jene Kpfe sind zwar sehr interessiert und informiert, doch bietet die Letzte der von mir erstellten Gruppen, der akademische Diskurs, weitere Fundierung bis hin zu gnzlich unabhngigen Deutungen, die absolut auerhalb der Argumentationsweite und Wahrnehmung der Elite verluft. Da sind im deutschen Raum der Direktor des Max-Planck-Instituts fr Gesellschaftsforschung Wolfgang Streeck und der in Trier lehrende Soziologe Professor Paul Windolf zu nennen. Sein Themengebiet ist die politische konomie. Internationale Diskursteilnehmer, die exemplarisch ausgesucht wurden, sind der Philosoph und Kulturkritiker Brian Holmes, welcher lange Zeit mit den franzsischen Aktivisten Socit Tangente Elitenforschung betrieb und an der European Grad School die Philosophie des Geldes lehrt. Der amerikanische konom Michael Hudson und jemand, der von ihm sehr viel gelernt hat, David Graeber. Er ist Anthopologe, lehrte in Yale, nun am Goldsmith College in London und schuf mit seinem 2012 erschienen Buch Schulden: Die ersten 5000 Jahre als erster eine anthropologische Untersuchung des Artefakts Schulden. Denn darum dreht sich die Eurokrise. Die Frage, wer unter welchen Konditionen Schulden machen lsst, anstatt wer sie aufnimmt, ist der radikale Blickwechsel, der mich dazu bewog, die Eurokrise visualisieren zu wollen.

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Der Konsens Bankenrettung Wenn irgendwann einmal jemand auf einer Stehparty in die Verlegenheit kommen sollte, nach dem Grund der Eurokrise gefragt zu werden, wird mit einer hohen Wahrscheinlichkeit etwas von Schuldenproblemen sdeuropischer Staaten geredet werden, die auf einmal redlich arbeitende Deutsche mit in eine Union aufnehmen sollen, da wir ja jetzt in einer europischen Gemeinschaft leben. Wobei sich keiner richtig im Klaren sein wird, was diese Gemeinschaft bedeutet und wo sie sich befindet. Aber sie drngt einen scheinbar dazu, sich mit Griechenland zu beschftigen. Da dieses Land dann aber doch einige Flugstunden, geschweige denn Autostunden entfernt ist, wird das Gesprch auf besagter Stehparty bald weiterschwingen und vielleicht noch darber nachdenken, ob es da jetzt im Urlaub gnstiger wird. Bei den hier definierten Diskursteilnehmern herrscht wie bei keinem der nachfolgenden Themen Einigkeit ber den Verlauf der Eurokrise. Bei der Interpretation dann entstehen die interessanten Brche zwischen den Lagern. Beginnen wir beim ffentlichen Diskurs. Auf der Startseite der Themenseite zur Eurokrise der Website Spiegel Online heisst es: Angst ums Geld Die europische Gemeinschaftswhrung ist angeschlagen: Die hohen Schulden einiger EU-Lnder und die halbherzige Konstruktion der Whrungsunion haben den Euro in Gefahr gebracht. Ist die gemeinsame Whrung noch zu retten? Und welche Folgen htte ein Aus des Euro?65 Somit sind die Themen Schulden und eine Architektur des Euros gesetzt. Die Frage nach dem bestehen der Whrung wird hier als einzige gestellt. Bis auf Wolfgang Schuble, der dies mit we are not experiencing a crisis of the Euro66 eindeutig verneint. Doch werden beiden benannten Themen Schulden und Konstruktion ebenfalls in der Faz aufgegriffen: Zum einen sind die Schulden der Krisenstaaten - teils durch ihre Ausgaben als Sozialstaaten, teils durch die teure Bankenrettung - erdrckend geworden. Zum anderen sind viele Exportgter dieser Staaten im internationalen Vergleich zu teuer - und sie knnen ihre Whrung nicht abwerten, weil sie Teil der Eurozone sind.67 Was bei Spiegel Online die halbherzige Konstruktion ist wird bei der Faz erklrt mit dem Begriff des Abwertungsproblems. Es gilt in Erinnerung zu rufen, dass in den Texten hierzu keine weitere Erklrungen folgen. Wie eine Abwertung also funktioniert wird scheinbar vorausgesetzt. In dieser Thesis wird sie in dem Abschnitt ber die Diskussion ber die Abwertung weiter unten erkrt. Eine Website fr Hobbytrader fgt einen kurzen geschichtlichen Hergang bei, in dem auch das erste mal der Beitrag einer Bankenkrise 2008 zur Eurokrise aufkommt: Nach der Bankenkrise der Jahre 2008 und 2009, bei denen die Finanzinstitute durch Steuergelder gerettet werden mussten, drngten die Regierungen die Banken,
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knftig in sichere Anlagen, wie Staatsanleihen zu investieren. Zeitgleich gab es aber milliardenschwere Konjunkturprogramme und die teuren Bankenrettungsschirme. Einige europische Staaten, allen voran Griechenland, berschuldeten sich so sehr, dass sie nicht mehr genug Anlagen verkaufen konnten, um die ffentlichen Ausgaben und die Rckzahlung flliger Anleihen zu leisten. Ohne die Hilfe der anderen europischen Staaten werde Griechenland bereits insolvent. Es entstand eine Kettenreaktion. Da die griechischen Anlagen nichts mehr wert sind, gerieten die Banken in Schwierigkeiten und kauften immer weniger Anlagen anderer Staaten, wodurch auch Italien, Spanien und Portugal von dem Sog erfasst wurden.68. Der Cocktail aus Bankenrettung und Staatsverschuldung wird auch in dem wirtschaftswissenschaftlichen Diskurs gemischt. Erstes Beispiel ist eine Studie der World Bank, durchgefhrt von Jamal Ibrahim: The sovereign debt default risk in the Euro area originates from clear angels. First, the fiscal expenses of the financial crisis i.e. fiscal intervention measures (such as bailouts) enhanced the financial outlook but created more pressures on sovereign debt service. Second, the fiscal revenues decreased due to changes in real estate markets, asset bubbles, as well as soaring structural deficit of sovereign debt. Third, the recession decreased various fiscal revenues between fall 2008 and late 2010 and increased significant government expenditures (i.e. unemployment benefits) for the typical cyclical purposes. These three reasons, among others, caused sovereign credit risk to deteriorate recently in the Euro area.69 Um das Zitat eingehender zu Verstehen hilft es zu wissen, dass fiscal expenses/crisis/ intervention measures/revenues immer bedeutet, dass es mit Steuer- und Sparpolitik zu tun hat. Dr. Sommer erzhlte einer Gruppe von Lehrern im Rahmen einer Veranstaltungsreihe des Europa-Clubs: Bail-Out von Banken trgt mageblich zum Anstieg der Verschuldung ffentlicher Haushalte bei.70 Ob einer Anwesenden fragte, was denn ein Bail-Out sei, lsst sich nicht mehr prfen. Fr das weitere Verstndnis des Diskurses hilft es das zu wissen, es bedeutet die bernahme von Schulden einer Bank, wenn Ihre Kreditnehmer nicht mehr zahlen knnen. Er fhrt den Vorgang genauer auf der Power-Point-Folie Nr. 10 aus: Sinkender Realzins fhrt in einer Reihe von Lndern zu > Boomender Hypothekenkreditvergabe, > Immobilienpreisblase, > berproduktion in der Bauwirtschaft. > Platzen der Immobilienpreisblase mit negativer Auswirkung auf die Stabilitt des Bankensektors. > Reaktion der Regierungen: > bernahme toxischer Aktiva oder Verstaatlichung von Banken. > Folge: > Anstieg der Staatsverschuldung.71 Auch der Begriff des toxischen Aktiva wird Dr. Sommer hoffentlich informell genauer ausgefhrt haben, oder die Lehrergemeinschaft ist sehr gut informiert. Es ist ein anderer Begriff fr vergebene Kredite, die man nicht mehr zurck-

zahlen kann. Dass die Metapher des giftigen Etwas hierfr benutzt wird, von dem man seine Finger lassen sollte, anstatt sich zu fragen, warum jemand seine Schulden nicht mehr begleichen kann, ist sehr interessant. So ist eine Bank froh, wenn jemand anderes sich um den unliebsamen gewordenen Kredit kmmert. Dass der Begriff der toxischen Aktiva zur offiziellen Sprache einer Bank gehrt ist dabei noch interessanter und lsst Rckschlsse auf die vorherrschende Psychologie schlieen. Die Unterrichtsmaterialien der Landeszentrale fr Politische Bildung Baden Wrttemberg von 2012 beschreiben bereinstimmend die Bankenkrise und deren folgen fr die Staatsfinanzen. Hier ist der Blick auf die bilderreiche Sprache zu richten, was vielleicht Schlern helfen soll die wirtschaftlichen Vorgnge leichter zu verstehen: 2008 kam es im privaten Geschftsbankensektor durch den Konkurs der amerikanischen Lehman Brothers Bank zu einer Kettenreaktion und zu einer schweren Vertrauenskrise an den Finanzmrkten. Die Immobilienkrise, die in den USA begonnen hatte, schwappte nach Europa ber und bedrohte zahlreiche Kreditinstitute und Finanzintermedire. Viele Banken standen durch notwendige Abschreibungen auf toxisch gewordene Wertpapiere nun mittelbar vor dem Konkurs und es drohte eine Kreditklemme, bei der keine Bank einer anderen mehr Geld lieh, weil jede Bank Angst vor dem Konkurs der anderen hatte. In dieser Situation mussten die Nationalstaaten als Retter einspringen und umfangreiche Mittel zur Bankenrettung bereitstellen. Letztlich war dies der berhmte Tropfen, der auch das Fass der Staatsverschuldung zum berlaufen brachte. Im Januar 2010 verdichteten sich die Gerchte, dass viele europische Staaten zunehmend Schwierigkeiten bekamen, ihre Staatspapiere auf dem Markt zu verkaufen. Immer mehr Anleger misstrauten diesen Papieren, sodass die betroffenen Staaten hhere Zinsen bieten mussten, um berhaupt noch Papiere platzieren zu knnen.72 Die toxischen Wertpapiere begegnen uns hier wieder. Passend dazu die Vertrauenskrise, Angst und der Staat als Deus ex machina, der Banken rettet, sich aber irgendwo dann doch Gerchte verdichten, welches sich in Misstrauen uert. Bei solch einer Wortwahl entsteht eher das Bild eines Schulhofs mit seinen naiven Intrigen, als Vorgnge in der Finanzindustrie. Der Schler, der schon das Vorwissen mit sich bringt, um notwendige Abschreibungen verstehen zu knnen, kann sich bei der Lektre dieser Unterrichtsmaterialien sehr freuen. Die Autoren bleiben die Erklrung schuldig, wie sich bei einem maschinell durchgefhrten Tenderverfahren fr Staatsanleihen, die dann von den entsprechenden Nationalbanken der Regierungen verffentlicht werden, Gerchte verdichten knnen. Bei der Prfung von Staatsanleihenemmission, die ber einen vorab verkndeten Terminkalender und einer jhrlich definierten Gruppe von

Primary Dealern, Banken im sogenannten Primrmarkt mit welchen die Staatsanleihen auf einem Auktionsweg/Tenderverfahren kreiert werden, msste den Autoren aufgefallen sein, dass dort keine Gerchte entstehen knnen.73 Die Genauigkeit schwindet also bei Verlassen des wirtschaftswissenschaftlichen Diskurses und weicht den Vorwrfen. Dort reiht sich der Finanzminister Wolfgang Schuble, als Vertreter der Fhrungselite ein, denn seine Auffassung der Eurokrise lautet: The first point I want to make is that, at the heart of the matter, we are not experiencing a crisis of the Euro, but various crises in individual countries that belong to the Euro area. These crises were caused by the individual countries erroneous economic and fiscal policies, as in the case of Greece, or were caused by a banking system going off the rails, as in Ireland.74 Es gilt in Erinnerung zu rufen, dass Schuble explizit der These von Spiegel Online widerspricht, es habe mit der Whrung an sich zu tun. Desweiteren ist der Finanzminister differenziert und unterscheidet zwischen erronous policies und banking systems going off the rails. Das erfordert nach seiner Sicht eine strkere Regulierung und Maregelung, wobei nicht definiert wird, was im einzelnen die fehlerhafte Politik Griechenlands sein soll oder an welcher Stelle das Bankensystem zu weit ging. Ihm reicht die Konstruktion einer Anklagbarkeit, die mehr Regulierung und Aufsicht legitimiert. Um gleich in der Politik zu bleiben, wird die Sicht der Partei Die Linke hinzugezogen, welche das Feld des Gegendiskurs erffnen. Sie stellen ebenfalls wie ihre Vorgnger fest: So ist die Eurokrise auch eine Folge der Finanz- und Wirtschaftskrise, die sich durch die staatliche bernahme privater Schulden, durch Bankenrettungs- und Konjunkturprogramme zur Staatsschuldenkrise verlagert hat. Die Abwertungsproblematik wird ebenfalls erkannt. Doch schliet sich gleich auch eine Kritik an den Fhrungsstil der deutschen und europischen Fhrungselite an: Die zentralen Krisenursachen sind aber die Leistungsbilanzungleichgewichte und die ruinse Wettbewerbspolitik in EUROZONE und EU. Doch anstatt an diesen Ursachen anzusetzen, setzten v.a. Deutschland und die EU-Kommission die Perspektive durch, die die Eurokrise besonders in den sdlichen EurozoneLndern - auf mangelnde Haushaltsdisziplin zurckfhrt und dementsprechend Hilfskredite an rigide Strukturanpassungen und Sparprogramme knpft.75 Ein weiterer Akteur des Gegendiskurses, der Jounalist Andr Tautenhahn, wird sogar noch kritischer und benennt alle vorangegenagen Grnde, sieht einige davon aber im ffentlichen Diskurs bewusst weggelassen: Gleichzeitig wird unterschlagen, dass die aus dem Ruder laufenden ffentlichen Budgets in einem direkten Zusammenhang zu der ersten Bankenrettungswelle in den Krisenjahren 2008/2009 stehen. Damals wurde in Berlin die Systemrelevanz von Banken erDispositif Maps

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funden und die europischen Partner gentigt, ihre nationalen Banken vor dem Kollaps oder einer Insolvenz zu bewahren. Deutsche und europische Steuerzahler haften nicht erstmals, sondern permanent fr marode Banken.76 Somit stellt der Journalist sein Wissen als Alleinstellungsmerkmal dar. Bei dem Konsens, der durch alle Beteiligten geht, ist das nicht haltbar, doch wird hier mit der Systemrelevanz auf eine unhaltbare Argumentationskonstruktion der Bankenrettung verwiesen, die von der Fhrungselite durchgefhrt wurde. Weiter ausgefhrt wird dies nicht und somit wird der Leser allein gelassen mit der Frage, wer sich wo in Berlin eine Systemrelevanz ausgedacht hat. Der Vorwurf dieser Rettungsaktion kann aber ebenfalls im akademischen Diskurs gefunden werden, zum Beispiel bei dem Professor emeritus fr Politikwissenschaft der FU Berlin Almar Altvater, welcher in der LeMonde nachzeichnet: nach dem Ausbruch der Finanzkrise 2007 verhielt sich die Crew am Steuer des Euro-Gefhrts allerdings weit weniger konsequent. Sie trat mitnichten voll auf die Schuldenbremse, wie es der Maastricht-Vertrag gebot. Wenn die Staatsverschuldung bei 60 Prozent des BIP gestoppt worden wre, htten die Regierungen die Banken nicht mit milliardendicken Rettungspaketen aus der Klemme befreien knnen, in die sie sich hineinspekuliert hatten. Sie htten nicht mit einer januskpfigen Rettungsaktion so die Europische Zentralbank (EZB) die privaten Schulden und daraus resultierende Verpflichtungen der Banken abbauen und in ffentliche Schulden verwandeln drfen. Infolge dieser Vertragsverletzung liegt heute in fast allen Eurostaaten das Haushaltsdefizit weit ber den vom MaastrichtVertrag erlaubten drei Prozent des BIP. Die Folgen dieses Manvers hatten die Zauberlehrlinge allerdings nicht abgesehen: Die Rating-Agenturen werteten die Kreditwrdigkeit der sich verschuldenden Staaten ab, was Investoren mit liquidem Vermgen die Chance gab, die Zinsen wegen des erhhten Ausfallrisikos in die Hhe und damit hoch verschuldete Euro-Staaten in die Zahlungsunfhigkeit zu treiben.77 Dass eine Bankenrettungsaktion betrieben wurde, da ist sich jeder einig, doch ob diese von der politischen Sphre oder finanzwirtschaftlichen Mchten verordnet wurde und wie die Aktion zu Staatsverschuldungen fhrte, unterscheidet sich in den Verlautbarungen. Genauer aber als die vorangegangen Analysen ist Altvaters Hinweis auf die Zinsmechanik. Jene wird von Michael Hudson untersttzt: Heute werden die Zinsen alter Schulden fast nur noch durch neue Schulden finanziert. Aber das verschrft das Problem immer weiter. Lange Zeit war es so, dass die Banken, dank deregulierter Finanzmrkte, das Schuldenwachstum finanziert und damit unverschmte Gewinne gemacht haben. 2008 war damit weitgehend Schluss. Seitdem werden die Schulden der
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Banken sozialisiert, das heit, auf den Steuerzahler bertragen. Das im Zuge des vorangegangenen Finanzmarktbooms entstandene Vermgen wird dagegen in keiner Weise haftbar gemacht. So sind die Staatsschulden berall drastisch angestiegen, in einigen Lndern bis an die Grenze der Tragfhigkeit. Im Rahmen der Euro-Rettungsschirme werden jetzt die Schulden dieser Lnder auf die noch solventen Staaten bertragen.78 Dem Bankensektor wird im akademischen Diskurs ein sehr proaktiver Part bei der Rettung und der daraus resultierenden Schuldenprobleme zugeschrieben. So lsst sich bei Wolfgang Streeck eine bewusste Herbeifhrung der Krise herauslesen, sowie eine Kritik an der Benennung der Lsungsgrnde: Nach Einfhrung des Euro gaben die Geldhuser Europas und Amerikas den Mitgliedslndern der Europischen Whrungsunion Kredit, was das Zeug hielt, und allen zu praktisch gleich niedrigen Zinsen. Nach 2008 lieen sie sich dann von denselben Staaten, die zugleich ihre Volkswirtschaften vor ihnen zu retten hatten, vor sich selber retten. Dadurch stieg die ffentliche Verschuldung auf ein Niveau, das die gerade geretteten Finanzinstitute um die Zahlungsfhigkeit ihrer staatlichen Retter-Schuldner frchten lie. Die Mrkte signalisierten Panik, indem sie die Zinsen fr ausgewhlte Staaten erhhten und verlangten Beruhigung durch eine glaubhafte, das heit irreversible Internationalisierung der Staatsschulden.79 Die Kritik an den Mrkten wird weiter unten genauer ausgefhrt, denn es wird in dem Elitendiskurs sehr produktiv genutzt. Jede der hier vorgestellten Parteien beschreibt ein hnliches Phnomen, welches die Eurokrise konstituiert. Im Jahr 2008 mussten Banken von Staaten gerettet werden, was diese dann in Zahlungsschwierigkeiten brachte. Die Reibung zwischen den geretteten Finanzmarktakteuren und den Staaten, sowie dem Finanzmarkt an sich und dem Risiko der Zahlungsschwierigkeiten von Staaten, bilden den Kern der Eurokrise, soweit man es bei einem komplexen Problem wie diesem zu einem Kern zusammenfassen kann. Bei der direkten Interpretation dieses Kerns gehen die Diskursteilnehmer bereits auseinander und setzen unterschiedliche Schwerpunkte. Von der puren Feststellung im ffentlichen und wirtschaftswissenschaftlichen Diskurs, ber den Vorwurf der schlechten Haushaltspolitik und Personifizierung des Finanzmarktes in dem Elitendiskurs bis hin zu der Kritik an dem Fhrungsstil der Elite in dem Gegendiskurs und der Kritik an den Akteuren des Finanzmarktes bei dem Umgang mit der Bankenkrise in dem akademischen Diskurs. Zum Abschluss soll mit Wolfgang Streeck die differenzierteste Dekonstruktion der Eurokrise zitiert werden, die ich in der Recherche finden konnte: Heute befindet sich der

Kapitalismus der reichen demokratischen Gesellschaften in einer dreifachen Krise, die seit Jahren anhlt, ohne dass ein Ende abzusehen wre: einer Bankenkrise, einer Krise der Staatsfinanzen und einer Krise der Realkonomie. Die Bankenkrise, erstens, rhrt daher, dass im Finanzialisierten Kapitalisms der westlichen Welt zu viele Banken zu viele Kredite vergeben haben, ffentliche wie private, von den ein unvorstellbar groer Teil auf einmal faul geworden ist. Weil keine Bank sicher sein kann, ob die Bank mit der sie gerade Geschfte macht, nicht morgen zusammenbrechen wird, wollen die Banken sich untereinander nichts mehr leihen. Was zweitens die Fiskalkrise angeht, so ist sie das Ergebnis jahrzehntelanger Defizite der ffentlichen Haushalte und entsprechend gewachsener Staatsverschuldung, die bis auf die 1970er Jahre zurckgehen, sowie der nach 2008 erforderlich gewordenen Kreditaufnahme zur Rettung sowohl der Finanzindustrie durch Rekapitalisierung von Finanzinstituten und bernahme wertlos gewordener Schuldpapiere als auch der Realwirtschaft durch fiskalische Stimulierung. Das dadurch gestiegene Risiko staatlicher Zahlungsunfhigkeit schlgt sich in einer Reihe von Lndern in hohen Finanzierungskosten fr alte und neue Schulden nieder. Zur Rckgewinnung des Vertrauens der Geldmrkte verordnen die Staaten sich und ihren Brgern harte Einsprungsmanahmen, in Europa unter gegenseitiger berwachung, bis hin zu einem Verbot jeglicher staatlicher Neuverschuldung. Die Krise der Realkonomie, drittens und schlielich, die sich in hoher Arbeitslosigkeit und stagnierender Wirtschaftsleistung manifestiert, geht teilweise darauf zurck, dass Firmen und Konsumenten Schwierigkeiten haben, von den Banken Kredite zu bekommen , sowie darauf, dass die Staaten ihr Ausgaben krzen oder, wenn es gar nicht mehr anders geht, ihre Steuern erhhen mssen. Offensichtlich hngen die drei Krisen eng miteinander zusammen: die Bankenkrise mit der Staatskrise ber das Geld, die Bankenkrise mit der Krise der Realwirtschaft ber den Kredit und die Krisen der Staatsfinanzen und der Realkonomie ber Staatsausgaben und -einnahmen80 Peter Bofinger hat diese drei Krisenherde ebenfalls benannt und gab den Titel Das infernalische Dreieck, bestehend aus Staatsschuldenkrise, Bankenkrise und Rezession.81 Die bereinstimmung der beiden Autoren ist interessant, da von unterschiedlichen Seiten kommend. Bofinger personalisiert die Mrkte, da sie Konzepte der makrokonomischen Lehre sind. Dass politische Entscheidungen mit nervsen Mrkten begndet werden kritisiert wiederum Streeck. Es sind Titel gefunden, doch schaffen Wrter wie Fiskalkrise oder Bankenkrise so eine Verallgemeinerung der Vorgnge, dass sie sie lehrbuchartig kategorisieren, aber keine Akteure freilegen. Wer profitiert denn von der Bankenkrise? Wer will denn die Fiskalkrise? Sind alle blind und weiss sich niemand hinauszu-

navigieren? Oder wurden bewusste Entscheidungen getroffen, die in diese Situation fhrten? Wirtschaftswissenschaftliche Erklrungen Die Architektur des Euro Im Folgenden soll genauer auf Whrungsaspekte des Eurokrisenmechanismus eingegangen werden. In der vorangegangenen Analyse wurde der Begriff der Whrungsabwertung genannt, welches es den Krisenstaaten erschwert, eine Wirtschaft zu etablieren, die es ermglicht die Krise zu beenden. Das Problem der Whrungsabwertung findet ebenfalls einen sehr hohen Konsens. Um zu Verstehen, was eine Whrungsbwertung ist, kann man sich in Erinnerung rufen, wie man bei einem Einkauf manchmal noch von Euro in DMark umrechnet. Dann wird der Preis im Geiste verdoppelt und man denkt sich 6 Euro fr den Wein auf dem Wrzburger Weindorf sind umgerechnet 12 DMark. Mit all seinen Konnotationen. Genau wie der Kurs von DMark zu Euro festgesetzt wurde, geschah es auf fr die anderen Lnder, die die Whrung bernommen haben. Und somit wurde der Kurs fr immer festgeschrieben. Nun knnen diese Lnder nicht mehr den Aussenwert ihre Whrung steuern. Grobritannien kann es zum Beispiel noch. Dann kostet eine Jeans aus dem Topshop in London soundsoviel Pfund. Es gibt mal bessere Zeiten fr eine Europerin, da muss man weniger Euro fr die Jeans bezahlen. Man bekommt mehr Pfund fr seinen Euro. Zu anderen Zeiten wird die Jeans teurer, diesen Auenwert knnen Zentralbanken ber ihren Leitzins steuern. Das ist der Mindestzins fr Kredite. Frher hat dies zum Beispiel die Bundesank mit der DMark getan. Dieses Mittel der Whrungspolitik ist den einzelnen europischen Lndern nun verwehrt, sie alle unterliegen den Entscheidungen der Europischen Zentralbank. Die Thematik wird im ffentlichen Diskurs benannt, im wirtschaftswissenschaftlichen Diskurs natrlich ebenso, da die Akteure die Thematik sehr gut verstehen. In einer Studie des Institut fr Makrokonomie und Konjunkturforschung werden die Mechanismen ohne Wertung aufgelistet: the euro zone imbalances are between Germany and the GIPSI economies which are locked together in a currency union. That makes remedying the euro zones imbalance far more difficult. For the euro zone, the Germany GIPSI imbalance cannot be corrected in that way. Instead, either the periphery must undergo deflation relative to Germany, or Germany must undergo more rapid inflation relative to the periphery.82 Herr Bofinger wird wertender und erklrt schon einmal das dadurch entstehende Machtgeflle in einem Interview: Zudem fehlt fr die von der Krise besonders betrofDispositif Maps

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fenen Peripherielnder die Mglichkeit, ihre Lage mit einer Whrungsabwertung zu verbessern. Diese Lnder stehen unter einem extremen Druck der Kapitalmrkte. Das hat sie zu einem berzogenen Sparkurs gezwungen und die Lage insgesamt eher verschlechtert als verbessert.83 In der Elitendiskussion wird das Problem sehr wohl verstanden, doch mit einem erhobenen Zeigefinger gegenber anderen Fhrungseliten vermittelt. So kritisiert der Finanzinvestor George Soros die EU-Fhrung: The fatal flaw of the euro is that by creating an independent central bank, member countries have become indebted in a currency that they dont control. The risk of default relegates some member countries to the status of third world countries that became over-indebted in a foreign currency. This feature of the euro was ignored both by the authorities and market participants until the Greek crisis and it is still not properly understood today.84 Wie bereits festgestellt wird der Finanzmarkt von Eliten personifiziert, sodass der Markt laut Soros der erste war, der die Fehler in der Whrungskonstruktion entdecken konnte: At first, both the authorities and market participants treated all government bonds as if they were riskless, creating a perverse incentive for banks to load up on the weaker bonds. When Greece revealed the extent of its deficit, financial markets discovered the risk of sovereign debt default and raised risk premiums not only on Greek bonds but on the bonds of all heavily indebted euro members with a vengeance. Since European banks were heavily loaded with exactly those bonds, this precipitated a twin sovereign debt and banking crisis.85 Die Reaktion, das erhhen der Zinsen auf Staatsanleihen, deckt sich mit der Feststellung Almar Altvaters, nur dass Finanzmrkte hier als produktives Regulativ von blinder Politik gesehen werden. Der Gegendiskurs, mit dem Journalisten Harald Schumann, sieht das Problem der Whrungsabwertung als wettbewerbsverzerrenden Vorteil fr das Land Deutschland, welches weiter unten als eigenstndiger Artikel genauer besprochen wird: Paul Krugman: Deutschland glaubt, es sei aufgrund seiner eigenen Verdienste erfolgreich. Aber in Wahrheit beruht dies zu groen Teilen auf einem inflationren Boom im brigen Europa. Das funktionierte jedoch nur, weil mit dem Euro ein stabiler Wechselkurs garantiert und den Defizitlndern mangels eigener Whrung eine Abwertung versperrt war. Ohne den Euro, so konstatiert Gert Wagner, leitender konom des Deutschen Instituts fr Wirtschaftsforschung (DIW), wre das deutsche Wachstumsmodell nicht umsetzbar gewesen. Der mittels Lohnverzicht erzielte Wettbewerbsvorteil auf den Exportmrkten htte unweigerlich eine Aufwertung der nationalen Whrung in diesem Falle der D-Mark nach sich gezogen und der Vorteil wre dadurch aufgezehrt worden. Zu Recht beklagt darum Prsident Hollande, der berragende Wohlstand Deutschlands
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werde auf Kosten der Eurozone erwirtschaftet.86 In dem akademischen Diskurs ist die Whrungslogik kaum thematisiert, hchstens verklausuliert, und dann als Fhrungskritik bei Gnter Grunert in Das absurde deutsche Exportmodell: Die gegenwrtige Krise im Euroraum ist eben nicht wie die Bundesregierung offenbar immer noch glaubt -, eine Haushalts-, sondern im Wesentlichen eine Leistungsbilanzkrise. Ein entscheidender Grund fr die aktuellen Probleme der EWU sind nmlich die Ungleichgewichte in den Leistungsbilanzsalden der Euroraumlnder, die auf Dauer die Kreditwrdigkeit der Lnder mit Leistungsbilanzdefiziten unterhhlen und sie anfllig fr Spekulationsattacken machen87 Wobei es sich insofern mit Bofingers Hinweis deckt, dass der Umstand es Finanzmarktakteuren ermglicht, Druck auf europische Staaten auszuben. Eine tiefer gehende Analyse des Euro-Whrungskonstruktes bezglich der Europischen Zentralbank verluft vllig ausserhalb des ffentlichen Diskurses. Es wird in den nchsten Zitaten schwer sein herauszulesen, welches Problem die EZB tatschlich mit sich bringt, doch sieht jeder Diskursteilnehmer eine Gefahr, die mit Finanzmarktakteuren zusammenhngt. Im wirtschaftswissenschaftlichen Bereich wird ebenfalls ein Schutz vor spekulativen Attacken gesucht: However, unlike the U.S., the crisis has jumped the line in the euro zone to become a public sector debt crisis. The fundamental reason for this difference is the euro zones lack of a central bank that can act as government banker (Palley, 2011b [2011c]). This absence is due to the euros flawed neoliberal design that prohibits the ECB from helping governments finance their deficits and manage their debts. The flaw in the euro system is the ECB is not supposed to intervene in the bond market on behalf of specific governments under speculative attack. Without a central bank, governments are reduced to the same bond market standing as provinces and large corporations which is exactly what the euros neoliberal architects intended.88 Im Elitendiskurs mit george Soros findet der personifizierte Markt keinen Gefallen an der Stellung der EZB: The euro was an incomplete currency to start with. In 1992, the Maastricht Treaty established a monetary union without a political union. The euro boasts a common central bank but it lacks a common treasury. It is exactly that sovereign backing that financial markets are now questioning and that is missing from the design. That is why the euro has become the focal point of the current crisis.89 Im Gegendiskurs wird Fhrungsstil durch den Journalisten Wolfgang Lieb auf nachdenkseiten.de kritisiert und der Stand der EZB als Argument dafr gebracht, dass die Eurokrise falsch verstanden wird: Wenn im Handelsblatt von einem Fass ohne Boden gesprochen wird, so zeigt das eigentlich nur, dass sich die derzeitigen Rettungsaktionen auf einen

Holzweg befinden. Es zeigt sich auch immer mehr, dass die Behauptung, die derzeitig Krise sei eine Staatschuldenkrise falsch ist. Es geht um eine Bankenkrise und um diese Krise zu bewltigen, wird nichts getan, als dass die Staaten jeweils dafr haften sollen und die Rettungsschirme wiederum fr die Staaten haften. Das hngt mit der in Europa geltenden institutionalisierten Trennung von Fiskal- (staatlicher Finanz-)Politik und der Geldpolitik (der EZB) zusammen. In den USA hat z.B. die Notenbank in der Bankenkrise den Geschftsbanken nahezu zinslose Kredite gewhrt, ohne dass dies den Haushalt belastet htte, in Euroland mussten die Staatshaushalte belastet werden.90 Im akademischen Diskurs wird der Misstand der EZB ebenfalls durch Michael Hudson erklrt: Wenn der Euro kollabiert, dann deswegen, weil verschuldete Staaten der Eurozone Geld bezahlen mssen, das sie sich borgen mssen und nicht durch die Notenbank beschaffen knnen. Im Gegensatz zur amerikanischen und britischen Zentralbank, die Geld drucken und das Land vor der Insolvenz bewahren knnen, hat die EZB diese Mglichkeit nicht dafr sorgen die deutsche Verfassung und der Vertrag von Lissabon.91 So sind sich die Diskursteilnehmer fast durchgngig einig, dass es logische Eigenheiten in der Konstruktion des Euro gibt. Bis auf die fehlende Sensibilitt des ffentlichen Diskurses ber die Stellung der Zentralbank. Die Interpretation geht auseinander, wenn die Finanzelite der politischen Fhrungselite vorhlt, dass das Whrungssystem inkonsistent ist, whrend der Gegendiskurs diese als fehlenden Schutz oder Einladung fr Spekulationsattacken verdammt. Warum die Eurokrise erst 2009 und nicht schon 1999 mit der Schaffung des Eurosystems ausgebrochen ist, warum die financial markets discovered the risk of sovereign debt default nicht schon zu Beginn, die Frage bleibt offen. Wenn der fehlende Schutz vor Spekulationsattacken von Anfang an in das Eurosystem eingebaut war, ist es verwunderlich, dass diese erst 10 Jahre nach bestehen des Euros zu sogenannten Nervsitten fhrt. Es kann an vernderten Spielregeln liegen, die aufgrund der Bankenrettung 2008 passiert sind. Davor hatte kein Finanzmarktakteur Angst davor, dass ein europischer Staat bankrottgehen wrde. Warum diese Angst aber reicht, Renten- und Sozialleistungskrzungen im Namen der nervsen Mrkte durchzufhren, bleibt noch herauszufinden. Das Absurde deutsche Exportmodell Wie schon im vorherigen Abschnitt angerissen profitiert die deutsche Wirtschaft von der fehlenden Abwertungsmglichkeit der brigen Eurostaaten. Die Hinweise darauf finden sich nicht in dem ffentlichen Diskurs, dafr aber in allen anderen. Peter Bofinger erklrt stellvertretend fr

die wirtschaftswissenschaftlichen Diskursteilnehmer: Die deutsche Maxime der Exportdominanz Erziele einen Leistungsbilanzberschuss ist nicht verallgemeinerbar, weil sie auf Defizitlnder angewiesen ist: Denn der einen berschsse sind der anderen Defizite und Schulden.92 Im Rahmen der Eurokrise ist dies ein Detail, denn die globalen Entwicklungen und wirkmchtigere Krfte wie die USA oder das Produktionsregime des Finanzmarktkapitalismus sind mageblicher an der Konstellation der Krise beteiligt. Doch sehen wir, dass sich die Frage des Qui Bono Wer profitiert davon, immer lohnt. Die Architektur des Euro, die im Rahmen der Krise von der Elite als Grund fr den Vertrauensverlust in europische Staatenfhrung genannt wird, ist nicht aufgrund von fehlendem Wissen in dieser Form konstruiert worden. Der Akteur Deutschland kann mithilfe der Arbeitsmarktreformen im Rahmen der Agenda 2010 und dem damit entstandenen Niedriglohnsektor Lohn-Stck-Kosten erzeugen, die in Griechenland oder Portugal aufgrund anderer Arbeitsmarktstrukturen nicht mglich sind. Ihre Mglichkeit wre die nun nicht mehr vorhandene Whrungsabwertung. Das erkennt die Finanzelite, in dem Worten von George Soros: The fiscal and structural reforms undertaken by the Schrder government worked in 2006; why shouldnt they work for the eurozone a few years later? The answer is that austerity for a single country works by increasing its exports and reducing its imports. When everybody is doing the same thing it simply doesnt work: it is clearly impossible for all members of the eurozone to improve their balance of trade with one another.93 Bei der deutschen Fhrungselite lsst sich zu diesem Sachverhalt keine Stellungnahme finden. Hierzu findet sich eher eine Verzwickung, denn Wolfgang Streeck, der akademische Eurokrisenpublizist hat durch seine Mitgliedschaft in der Agenda 2010 Komission selbst zu dem Niedriglohnsektor beigetragen.94 Wie es bei einem komplexen Problem der Fall ist, gibt es noch einen zweiten Aspekt, der neben der Whrungsabwertung das deutsche Exportmodell unterhhlt. Harald Schumann erklrt: ber Jahre bis zum Ausbruch der Krise legten die deutschen Exporte nach Euroland daher zu, und Deutschland produziert weit mehr, als es selbst verbraucht, whrend es bei den von Draghi kritisierten Defizitlndern umgekehrt ist ein Vorgang, der zwingend zur Verschuldung ihrer Volkswirtschaften im Ausland fhrt. Deren vorheriger Boom war allerdings mit hohen Inflationsraten einhergegangen. Eigentlich htte die EZB dagegen vorgehen und ber hohe Zinsen das Kreditangebot verknappen mssen. Doch die Frankfurter Euro-Hter nahmen zugunsten der deutschen Wirtschaft die Preisexplosion in den Boomstaaten tatenlos hin und befeuerten noch den enormen Zufluss an Krediten aus dem Ausland. So wurden die Immobilienblasen und die berkonsumption von Athen
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bis Lissabon finanziert, die den heutigen Krisenlndern schlielich zum Verhngnis wurden. Oder mit den Worten des US-konomen und Nobelpreistrgers Paul Krugman: Deutschland glaubt, es sei aufgrund seiner eigenen Verdienste erfolgreich. Aber in Wahrheit beruht dies zu groen Teilen auf einem inflationren Boom im brigen Europa.95 Hier wird die Europische Zentralbank als zustzlicher Akteur in das Spiel gebracht. Es scheint also in den Jahren vor Beginn der Eurokrise ein Zusammenspiel zugunsten der Exportwirtschaft Deutschlands stattgefunden zu haben. Ob dies Bewusst oder aus mangelnder Weitsicht passierte, ist eine Frage fr eine eigene Untersuchung. Beter Bofinger erklrte mir in einem Interview am 25. Juni 2013, dass die Zentralbank in dem Glauben an die selbstregulierenden Krfte der Mrkte die Augen davor verschloss. Der ehemalige griechische Premierminister (2011-2012) Lucas Papademos war von 2002 bis 2010 Vizeprsident der EZB, ihn zu Fragen lohnt sich sicherlich am ehesten. Welche Auswirkungen diese Umstnde auf die Eurokrise hatten und haben erklrt Gunther Grunert als Vertreter des akademischen Diskurses: Whrend im Ausland eine Mehrheit der konomen eine zentrale Ursache der Euroraumkrise in den Leistungsbilanzungleichgewichten folglich auch in den deutschen Handels- und Leistungsbilanzberschssen sieht, betrachtet der hiesige konomische Mainstream die deutschen berschsse immer noch als etwas Vorbildliches, das auch alle anderen Lnder anstreben sollten. Eine Leistungsbilanzkrise so lsst sich mit Blick auf den Euroraum resmieren kennt langfristig keine Gewinner: Verlieren die Schuldner ihre Kreditwrdigkeit, so sind auch die Glubiger negativ betroffen, da sie den Wertverlust ihres Auslandsvermgens hinnehmen mssen.96 Die von Grunert angesprochenen auslndischen Diskursteilnehmer knnen mit George Soros oder dem von Harald Schumann zitierten Paul Krugmann genauer benannt werden. Somit herrscht ein Konsens ber die Lager, der fr den deutschen ffentlichen Diskurs und die deutsche Fhrungselite nicht wiedergefunden werden konnte. Welche Verbindung zwischen einer Whrungsabwertung und Leistungsbilanzkrise gezogen werden kann, wird von dem Autor genauer ausgefhrt: Die Summe aus staatlichem Haushaltsdefizit (oder -berschuss) sowie den Defiziten oder den berschssen des privaten Sektors ergibt die Leistungsbilanz eines Landes. Gibt eine Volkswirtschaft in der Summe von privatem Sektor und ffentlichem Sektor in einem Jahr mehr aus, als sie einnimmt, absorbiert sie also mehr, als sie produziert, so verschuldet sie sich gegenber dem Ausland; sie verzeichnet ein Leistungsbilanzdefizit. Die daraus entstehenden Kreditverpflichtungen kann das Land dauerhaft aber nur erfllen, wenn es dazu in der Lage ist, seine Produkte im Ausland abzusetzen. Ob ihm dies in ausreichendem Mae gelingt, hngt wiederum von
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seiner internationalen Wettbewerbsfhigkeit ab. Umgekehrt weist ein Land, das mehr produziert und verkauft, als es selbst fr Investitionen und Konsum ausgibt, einen Leistungsbilanzberschuss auf und gibt in diesem Umfang Kredite an das Ausland. Permanente Leistungsbilanzdefizite eines Landes gehen also mit einer steigenden Nettoverschuldung des Landes gegenber dem Ausland einher. Dies fhrt im Laufe der Zeit zu immer strkeren Zweifeln an der Zahlungsfhigkeit des betreffenden Landes und damit zur Gefahr einer Schuldenkrise.97 Nachdem wir uns mit den wirtschaftswissenschaftlichen Prozessen beschftigt haben, die vielleicht auch erst nach dem zweiten und dritten Lesen verinnerlicht werden knnen, wird es bei den nchsten Aspekten der Eurokrise eindeutiger. Denn da beschftigen wir uns mit Vorwrfen und einem nervsen, zu beruhigenden Markt. Elitendiskussion Fehlende Haushaltsdiziplin In den folgenden drei Diskursschwerpunkten lsst sich eine eindeutige Beziehung von elitren Befrwortern des Themas und akademischer und gegendiskursiver Opposition erkennen. Wir werden sehen, dass die Themen sehr emotional argumentiert werden, und wenn einmal Studien von elitren Akteuren benutzt werden, sie dann spter von den Herausgebern revidiert wurden, wie es bei Wolfgang Schuble und dem Kenneth-Rogoff Daten Skandal der Fall ist oder gravierende inhaltliche Fehler beinhalten, wie sie Mario Draghi bei Statistiken zu Lohn-Stck-Kosten in ausgesuchten Eurolndern begangen hat. Bei dem Thema der fehlenden Haushaltsdisziplin fllt auf, dass es in dem ffentlichen und elitren Diskurs sehr ausfhrlich beschrieben wird, es aber in dem Gegendiskurs nur wenig kritische uerungen und im akademischen Diskurs keine Auseinandersetzung mit dem Vorwurf stattfindet. Hier lsst sich ein starkes Geflle herauslesen. In dem ffentlichen Diskurs lassen sich zahlreiche Hinweise auf Spiegel Online oder Die Welt in Artikeln zur Alltagspolitik finden, doch soll hier exemplarisch auf einen Artikel der Zeitschrift Fonds-Professionell hingewiesen sein, der sich Anfang 2013 auf einer Doppelseite mit dem Titel Eurokrise im berblick aufgrund vieler Statistiken zu Wirtschaftsentwicklungen dem Thema annhert. Die letzte Statistik heit dann aber: Das Grundproblem der ausufernden Staatsschulden bleibt und hat die Bildunterschrift: Seit Krisenbeginn steigen die Schulden kontinuierlich an wenngleich in den Peripherielndern eine leichte Abschwchung der Dynamik erkennbar ist.98 Dieses Beispiel wurde gewhlt, weil es in seiner Eindeutigkeit aber auch Hilflosigkeit gegenber

der Mglichkeit, das Schuldenproblem differenzierter zu besprechen, sehr nachhaltig wirkt. Als Teilnehmer des ffentlichen Diskurses in der Presse bleibt man mit der nicht weiter untermauerten oder untermauerbaren Erkenntnis zurck, dass Schulden der Peripherielnder ein Grundproblem sind. Nicht mehr und nicht weniger. Leicht differenzierter ist es in der Wirtschaftswissenschaft bei Dr. Sommer, der in der Prsentation vor Berliner Lehrern feststellt: Laxe Haushaltspolitik fhrte im Fall von Griechenland und Portugal zu einem Anstieg der Schuldenquote, aber... > ... Haushaltsberschsse sowie hohe Wachstumsraten lassen Schuldenquoten Irlands und Spaniens im Vorfeld der Finanzkrise deutlich fallen.99 Ein wirtschaftswissenschaftliches Framework zur Messung und Einteilung von laxer Haushaltspolitik lie sich in der Recherche zu dieser Masterarbeit nicht finden, somit mssen die Berliner Lehrer und wir Leser es so hinnehmen. Wir werden sehen, in offiziellen Unterrichtsmaterialien wird dies dann auch getan. Doch zuerst soll innerhalb des wirtschaftswissenschaftlichen Diskurses noch eine kritische Bemerkung dazu von Herrn Bofinger geuert werden: Spanien und Irland wiesen bis zur Finanzkrise sogar Haushaltsberschsse auf. Die Schuldenstandsquote lag mit rund 42 Prozent (Spanien) und knapp 29 Prozent (Irland) bis 2007 weit unter der 60-Prozent-Grenze des Maastrichter Vertrags. Selbst Griechenland krankte vielmehr an einem Einnahmenproblem als an den Ausgaben. Die Finanzkrise, verbunden mit geplatztem Immobilienboom und Bankenrettungen, habe viele Lnder tief in die Staatsverschuldung gefhrt. Umso absurder sei daher der Ruf, dass eben diese Finanzmrkte Staaten disziplinieren sollen.100 Unterrichtsmaterialien gehren hier zu dem Elitendiskurs, da Geschichte von den Siegern geschrieben wird. Des Weiteren zeigten sie in der Analyse eine sehr hohe Kongruenz zu den uerungen der Fhrungselite und wurden deshalb in diesen Diskurs bernommen. Das Heft Der Euro und die Schuldenkrise in Europa der Landeszentrale fr politische Bildung Baden-Wrttemberg bietet gleich mehrere Verlautbarungen. So schreibt Prof. Dr. Rolf Caesar, Leiter der Forschungsstelle fr Europische Integration an der Universitt Hohenheim in einem Beitrag: Tatschlich sind die seit zwei Jahren zu beobachtenden krisenhaften Zuspitzungen der Reflex zunehmender Zahlungsbilanzprobleme und daraus folgender Liquidittsprobleme in einzelnen EuroLndern, die aus einer leichtfertig betriebenen Politik forcierter Staatsverschuldung whrend der ersten Dekade des Euro resultieren. Sie sind auch nicht die Folge der weltweiten Finanz- und Wirtschaftskrise der Jahre 2008/2009; diese hat lediglich die wirtschaftspolitischen Verfehlungen der Krisenlnder offengelegt und z. T. verschrft. Es handelt sich also um hausgemachte Probleme101 Wie sich die leichtfertig

betriebene Politik forcierter Staatsverschuldung zusammensetzt oder nach welchen Kriterien sie von Dr. Caesar erkannt wurde, lsst sich seinem Beitrag nicht finden. Jener Autor widerspricht auch der weiter oben benannten These, dass die Eurokrise durch Bankenrettungen 2008 entstanden ist. Hieran lsst sich die Komplexitt des Problems wieder sehr gut erkennen. Es bleibt nur zu erkennen, dass seine Aussage im Sinne der in dieser Arbeit versuchten Intersubjektivitt einen Ausreier darstellt. Der Professor fr Volkswirtschaftslehre bis 2009 an der Universitt Hohenheim kann aber noch zustzlich unterstreichen: Im Gegenteil hat die 1999 eingefhrte Einheitswhrung mageblich zur Explosion der Staatsdefizite in den Peripherielndern beigetragen, weil sie eine Egalisierung der Zinsen bewirkt hat, die zu einer Finanzierung von Staatsausgaben auf Pump eingeladen hat.102 Dieses Bild soll es Schlern sicherlich leichter machen, die Mechanismen von weiter oben besprochenen Whrungsabwertungen und Leistungsbilanzunvereinbarkeiten zu verstehen. Zwei weitere Autoren stellen in ihrem Beitrag unterstreichend heraus: Die Ursachen dieser Krise sind eine falsch konzipierte Whrungsunion und die notorische Schuldensucht der Staaten.103 Die beiden Autoren sind Prof. Dr. Dirk Wentzel, seit 2005 Jean Monnet Chair in European Economic Relations und Prof. Dr. Hanno Beck, seit 2006 an der Fachhochschule Pforzheim. Das Duo hat mehrere Beitrge zu diesem Unterrichtsheft beigetragen. Sie erklren den Vorgang nach dem Beginn des Euro: Am Tag nach dem sportlichen Wettkampf, nach der Konvergenz-Prfung also, begann das se Leben wieder und die Finanzminister der Eurozone nutzten die historisch niedrigen Zinsen zur Ausweitung ihrer Verschuldung.104 Es sind poetische Autoren, denn sie schaffen es, die trockenen wirtschaftlichen Zusammenhnge in Vorsatz und Verfhrung zu bersetzen: Es war jedoch klar, dass diese Entwicklung nur kurzfristig sein konnte. Die dauerhafte und zum Teil sogar vorstzliche Verletzung der Maastricht-Kriterien leider auch durch Deutschland und Frankreich 2005, fhrte dazu, dass praktisch alle Lnder zu einer Politik der Verschwendung verfhrt wurden, denn die zustzlichen Staatsschulden wurden nirgendwo zu investiven Zwecken verwendet, sondern dienten ausschlielich der Finanzierung von Gegenwartskonsum und der Bezahlung von Wahlversprechen. 105 Die Darlegung der Staatshaushalte der einzelnen Euromitglieder, die belegen dass ausschlielich Gegenwartskonsum und Wahlversprechen finanziert wurde lassen sich nicht in den Quellenangaben der beiden Autoren finden. Der Hinweis auf die Verletzung des Maastricht-Vertrages durch Deutschland ist genannt, das ist differenziert. Dieser Punkt wird innerhalb der Elitendiskussion anerkannt. So beschreibt ein weiteres Lehrmaterial der (EAB Berlin), das Modul 10 (Lehrerblatt): Die Krise des Euro (90): Die
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Eckpunkte, auf die die Vertragstaaten sich einigten, und die mglichen Sanktionen sind in der Powerpoint-Prsentation erhalten. Sie zeigt auch, dass die meisten EU-Staaten, darunter Deutschland, die Verschuldungsgrenze nicht eingehalten haben. Um die Haushaltsdisziplin der Mitgliedstaaten zu verbessern, haben die Wirtschafts- und Finanzminister ein Europisches Semester beschlossen. Das bedeutet, dass die Mitgliedstaaten in Zukunft der Europischen Kommission ihren Haushaltsentwurf vor dem Beschluss durch das nationale Parlament zur Stellungnahme vorlegen werden.106 Das Paket, zu dem jenes Lehrerblatt gehrt, beinhaltet auch die Prsentation von Dr. Sommer. An dieser Stelle lsst sich gut nachvollziehen, wie der Diskurs der Elite an Schler weitergegeben und somit Meinungsbildung betrieben wird. Die Eurokrise ist auf dem Lehrerblatt ein Problem von Verletzungen des Maastricht-Vertrages. Das Verhltnis aus Bankenrettung, Zinsen von Staatsanleihen und Whrungsabwertung wird nicht weiter benannt. Auf diesem Artefakt findet sich eher die These von Spiegel Online wieder: Ziel dieses Moduls, die Schlerinnen und Schler mit der Krise des Euro, ausgelst durch die Schuldenkrise in Griechenland, vertraut zu machen.107 Da der Teilnehmer der Elitendiskussion Wolfgang Schuble es fr keine Krise des Euro als Whrung betrachtet, lsst sich hier ein Bruch innerhalb der Diskurs Teilnehmer feststellen. Der Lsungshorizont ist dann aber wieder derselbe, so beschreibt das Blatt die fr den Lehrer mitgelieferten Hilfsmittel und die Diskussionsvorschlge fr die Schler: Folgende Folien stehen zur Verfgung: Die 17 Euro-Staaten (Karte), Konvergenzkriterien, Die europische Whrungspolitik, Stabilitts- und Wachstumspakt: Mgliche Sanktionen, Haushaltsdefizit der Euro-Lnder 2010, Staatsschulden der Eurolnder 2010, Gegenseitige Verschuldung, Diskussionsfrage. Um die Haushaltsdisziplin der Mitgliedstaaten zu verbessern, haben die Wirtschafts- und Finanzminister ein Europisches Semester beschlossen.108 Ein letzter Punkt auf diesem Artefakt ist die Diskussion um die Souvernitt der Eurostaaten, die im Verlauf der nchsten Abschnitte noch strker in den Fokus rcken wird. Kurz vorweg, im Rahmen der Eurokrise empfiehlt die Fhrungsund Finanzelite eine supranationale Finanzaufsicht, oder wie George Soros sagt eine European Treasury. Der Internationale Whrungsfonds sowie die Europische Kommission im Rahmen des Europischen Semesters haben seit 2009 mehr Aufsichtsgewalt ber die einzelnen Mitglieder Europas zugesprochen bekommen. Die Interpretation dieser Entwicklung wird spter folgen, doch sei die Vordeutung fr die Lehrer und Schler an dieser Stelle schon einmal genannt: Die Haushaltssouvernitt der Mitgliedstaaten wird dadurch nicht berhrt. Sie knnen also weiterhin gegen
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die europischen Festlegungen verstoen, allerdings wird der Legitimationsdruck durch das Europische Semester deutlich hher.109 Wolfgang Schuble stimmt in diese Theorie ein und sagt auf dem Economic Frum in Brssel 2011: The inconvenient truth is that a number of European countries lived well beyond their means over the past decades.110 Auf Deutsch sagt jener Akteur es ebenfalls: Tatschlich haben wir ja vielfltig auch ber unsere Verhltnisse gelebt. Das gilt auch fr Deutschland und insofern war die zustzliche Schuldenlast der vergangenen Jahre vielleicht nur der zugeben groe Tropfen, der das Fass zum berlauf gebracht hat.111 Welche Tatsachen Schubles tatschlich legitimieren, lassen sich in einer anderen Rede finden: Recent studies - most prominently Rogoff s and Reinhardts book This Time Is Different -, have shown that once government debt burdens reach thresholds perceived to be unsustainable more debt will stunt rather than stimulate growth. The recent turmoil within the Eurozone suggests that this finding holds true for growth in Eurozone countries as well.112 Es ist dem Diskursteilnehmer hoch anzurechnen, dass er sich mit jenem Buch beschftigt, da es eine Analyse von Finanzkrisen der letzten 800 Jahre handelt. Dadurch lassen sich fr eine Person mit so wichtiger Entscheidungsgewalt Erkenntnisse gewinnen. Leider sind sie 2013 widerlegt worden. Die Professoren Robert Pollin und Michael Ash der University of Massachusets, Amherst, prften eine Studie aus dem Jahre 2010 von Rogoff und Reinhardt, die herausgefunden haben will, dass eine Staatsverschuldung am 90% des Bruttoinlandsproduktes automatisch zu einer Rezession fhrt. Doch stellte sich bei dem Versuch, die Zahlen zu reproduzieren heraus, dass Rundungsfehler in den entsprechenden Exceltabellen vorliegen, sowie bestimmte Staaten aus den Statistiken herausgelassen wurden. Die 90% Regel hlt also nicht stand.113 Somit sttzt sich der deutsche Finanzminister auf wacklige Studien. Sein Kollege Olli Rehn, der europische Whrungskomissar, zitiert Rogoff ebenfalls114 und verbringt Zeit mit ihm in Havard um ber die Neubildung der Europischen Union zu sprechen115. Zustzliche Brisanz erhlt der Umstand, wenn einem bewusst wird, dass Kenneth Rogoff von 2001-2003 als Wirtschaftsberater bei dem Internationalen Whrungsfonds arbeitete.116 Jener gibt mit seiner in Sdamerika und Afrika erprobten Wirtschaftsphilosophie der Krzung von Sozialleistung und Liberalisieren des Marktes die Blaupause fr die Umstrukturierungen Griechenlands und Irlands im Rahmen der Eurokrise. Der Sammelbegriff fr diese Manahmen heit Austerittspolitik. Immer dann wenn Arbeitnehmerrrechte beschnitten, Niedriglohnsektoren ausgebaut und Steuervorteile fr Unternehmer etabliert werden, ist diese Philosophie am Werk. Olli Rehn verteidigt die Austerittspolitik gegenber Krisenlndern sogar dem Internationalen Whrungsfonds gegenber, der sie schon all zu

hart angewendet sieht.117 Eine uerung zu dieser vernderten Faktenlage lsst sich bei Wolfgang Schuble nicht finden. Es wird noch komplexer, denn innerhalb des Elitendiskurses muss eine Unterscheidung zwischen politischer und Finanzelite getroffen werden. Die Selbstzerfleischung innerhalb der Euopischen Fhrungselite wird argwhnisch vom Geldadel beugt. Lassen wir hier stellvertretend George Soros zu Wort kommen: Subsequently the so-called periphery countries were treated as if they were solely responsible for their misfortunes and the structural defects of the euro remained uncorrected. Germany and the other creditor countries did the minimum necessary to preserve the euro but they continued to apply the treaties that proved to be flawed and imposed new rules that prolonged and aggravated the recession. The pain and suffering is almost entirely self-inflicted by the eurozone. It has the quality of a nightmare.118 Somit lsst sich zu dem Thema der Haushaltsdisziplin keine Kongruenz herausarbeiten, die zu einer nachvollziehbaren und nachhaltigen Strategie bezglich der Eurokrise fhren kann. Es gibt nur noch vereinzelnd anprangernde Nebenstze aus dem Gegen- oder akademischen Diskurs z. B. die Partei Die Linke: Doch anstatt an diesen Ursachen anzusetzen, setzten v.a. Deutschland und die EU-Kommission die Perspektive durch, die die Eurokrise besonders in den sdlichen Eurozone-Lndern - auf mangelnde Haushaltsdisziplin zurckfhrt und dementsprechend Hilfskredite an rigide Strukturanpassungen und Sparprogramme knpft.119 oder Gnter Grunert: Typisch fr die hierzulande vorherrschende Sichtweise ist der starre Blick auf die Haushaltsdefizite der Eurolnder. bersehen wird, dass die Haushaltsdefizite nur einen Teil der gesamten Ungleichgewichte bilden.120 Vertrauen der Mrkte gewinnen Folgt man der These der Elite, die Eurokrisendynamik fue auf einer laxen Haushaltsdiziplin bzw. gegenseitigen Vorwrfen, findet sich auch ihre Lsungsstrategie. Die Grundzge dieser Strategie werden stark in dem ffentlichen Diskurs sowie bei Fhrungseliten vertreten. Es fehlt der Gegendiskurs. In dem wirtschaftswissenschaftlichen Diskurs wird die Strategie befrwortend nur von elitenahen Vertretern benannt, wie Dr. Sommer. Der Akademischen Diskurs bildet eine Opposition dazu. Was ist nun die Lsung der Eurokrise? Um dies herauszufinden, muss der Blick auf die Reaktionen der Akteure gelenkt werden, um dann mit ihnen eine Lsung zu erarbeiten. So beschreibt der Guardian in einer Zeitleiste zum Verlauf der Eurokrise den Beginn folgendermaen: greece oct 20 2009, greek finance minister george papaconstantinou announces a revisit deficit figure of 12.5 percent of GDP for

the year, double the previous estimate. The statement shocks bond markets and is widely considered the beginning of the european debt crisis121 Die bond markets waren damals also geschockt. Dann sollte man doch lieber versuchen, dass wieder in Ordnung zu bringen. Das wird scheinbar probiert, denn die Zeitschrift Fonds Professionell zieht ein Anfang 2013 Resum zur Eurokrise: Die Wahlen in Italien haben gezeigt, wie fragil das Vertrauen der Marktteilnehmer in die Zukunft des Euro beziehungsweise die Stabilitt der Whrungsunsion nach wie vor ist obwohl die Finanzmrkte seit Mitte des Vorjahres mehrheitlich positive Entwicklungen zeigen122 Vier Jahre nachdem die bond markets geschockt wurden ist das Vertrauen der Marktteilnehmer also noch fragil. Das tnzelnde Wechselverhltnis zwischen dem Markt und den Aktionen der Politik knnen in einer groen Flle in den Medien Spiegel Online, Die Zeit, Die Welt, Faz etc. verfolgt werden. Aus forschungskonomischen Grnden soll aber weitergegangen werden zu Dr. Sommer, der den Berliner Lehrern immer noch die Eurokrise erklrt: Sorgen bezglich hoher Budgetdefizite und der Tragbarkeit der ffentlichen Finanzen verursachen innerhalb des Eurowhrungsraumes starken Anstieg der Spreads zwischen Staatsanleihen.123 Es ist der erste Satz, der in seiner Prsentation zu finden ist. Der zuhrende Berliner Lehrer mag sich mit seinem wirtschaftswissenschaftlichen Vorwissen erklren, was Budgetdefizite und Spreads zwischen Staatsanleihen sind, doch wird ihm in Folge der Prsentation nicht an die Hand gegeben, wer sich denn die Sorgen macht. Er wird seinen Schlern erzhlen knnen, dass es diejenigen sein mssen, die die Zinsen auf Staatsanleihen erhhen, was ja der Grund fr die Spreads ist, die der Lehrer aus seinem Vorwissen heraus verstanden hat. Er wird auch in der Faz gelesen haben: Die Ratingagenturen, die bis dato dem haushaltspolitischen Gebaren einzelner Euro-Staaten wenig Beachtung geschenkt hatten, stuften Griechenland danach rasch herunter, mit der Folge, dass die Risikoaufschlge fr griechische Staatsanleihen genauso schnell stiegen.124 Irgendwo zwischen Ratingagenturen und geschockten Bond Markets liegen demnach die Akteure, die sich Sorgen machen. Der Lehrer kann aber auch auf sein Lehrerblatt zurckgreifen, denn da wird es zum Glck fr den fragenden Schler genauer. Die Krisenmechanik wird ausgefhrt: Auerdem verlieren die internationalen Finanzmrkte das Vertrauen in die Whrung des Pleitestaates,125 Wolfgang Schuble befasste sich in dieser Analyse am auerordentlichsten mit den Mrkten. In zahlreichen Reden beschrieb der Finanzminister sein Verhltnis zu ihnen. Es sei hier daran erinnert, dass die Personifikation des Finanzmarktes eine ausgeprgte Eigenheit des elitren Diskurses ist. Als Fhrungsperson muss er zur Rson rufen und festsetzen: Die Aufgabe, die Finanzmrkte strengeren Regeln zu unterwerfen, um bertreibungen durch hochnervse FinanDispositif Maps

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zmrkte zu begrenzen und sicherzustellen, dass daraus nicht Schaden fr nachhaltige wirtschaftliche Entwicklung entsteht, ist von zentraler Bedeutung.126 Er muss Entscheidungen treffen, denn weiter vorher wird darauf hingewiesen: Meine Damen und Herren, ich darf eine Bemerkung hinzufgen: Die Lage an den internationalen Finanzmrkten ist nach wie vor besorgniserregend. Das kann man jeden Tag sehen, wenn man die Entwicklung der Kurse fr Anleihen und fr Kreditversicherungsvertrge verfolgt, die von Nervositt in den Wertpapiermrkten geprgt sind.127 Zum Schluss ruft der Finanzminister aus, es ist eine Grundsatzfrage die Herrschaft nicht den Finanzmrkten zu berlassen128 Der Kampf ist aber nicht einfach, denn der Finanzminister muss gut berlegen, wie er den nervsen Finanzmarkt unterwerfen kann, denn er ist ja auch wichtig: Governments need the markets. Markets tell governments things that governments dont want to hear. And they force governments to do the right thing129 Der Ton macht da also die Musik. Die Art der Kommunikation mit Schuble und den Markets ist von umsichtiger Partnerschaft geprgt. Auf die Idee hin, Staaten knnten ihre Haushaltsdiziplin nicht ernst nehmen wei der Finanzminister: I firmly believe that it would be a disastrous signal to send to the financial markets. They would immediately interpret it as meaning the Euro would now cease to be a stable currency.130 Denn wie in einer Partnerschaft mssen Beziehungsangebote aufgebaut werden. Ansonsten kommt es zu Streit: Greeces debt crisis and the crises it generated offer a clear warning to European policymakers not to allow public debt to pile up indefinitely. It graphically demonstrated how markets can suddenly withdraw their support to governments when deficits and debt reach levels investors consider unsustainable.131 Wir kommen also der Lsung der Eurokrise etwas nher. Mrkte wollen durch Signale bezglich der Haushaltsdiziplin beruhigt werden. Sie gehen sogar noch weiter: Currently, nervous capital markets are testing Europes resolve to apply the lessons of the past years. sagt Wolfgang Schuble.132 Welche genauen Signale gesendet werden mssen, ist schwerer herauszufinden. Eine Pressemitteilung des Bundestages gibt eine Ahnung: Mit den geplanten Manahmen mit einem Volumen bis zu 100 Milliarden Euro habe man eine gute Chance, das Vertrauen von Investoren in die Eurozone zurckzugewinnen, sagte Finanzminister Wolfgang Schuble in einer Sitzung des Haushaltsausschusses am Mittwoch Abend.133 Geldwerte Manahmen werden also geplant. Weitere Ausfhrungen lassen sich bei dem Finanzminister nicht finden. Die Ahnung wird aber von weiteren Akteuren der Fhrungselite aufrechterhalten. So sagt der europische Whrungskommissar Olli Rehn These decisions have begun to rebuild confidence, calming markets and countering fears of a collapse of the euro. Far-reaching structural reforms are
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helping to rebalance the eurozone economy.134 Hier wird die Lsung der Eurokrise als Far-reaching structural reforms betitelt. Welche das sind, wird nicht ausgefhrt. Man kann interpretieren, dass das in dem Lehrerblatt angesprochenen Europische Semester, welches die Haushaltssouvernitt der Eurolnder unter strkere supranationale Aufsicht stellt, von Olli Rehn gemeint ist. Der Kommissar gibt noch einen weiteren Brotkrumen, der zwar nicht in logischem Zusammenhang mit den far-reaching structural reforms steht, aber in der gleichen Argumentationskette aufgezhlt ist: which is why policies to enhance competitiveness both structural and cost-related remain crucial for the adjustment and rebalancing of the eurozone135 Competitiveness ist ein Zentrales Wort der Fhrungselite. Wolfgang Schuble benutzt es ebenfalls: Europa muss wettbewerbsfhig bleiben im globalen Wettbewerb. Das ist Deutschland im Augenblick, aber man kann es nicht von allen europischen Lndern in der gleichen Weise sagen.136 Wobei es bei beiden Diskursteilnehmern keine weitere Definition oder Ausfhrung dieses Konzeptes gibt. Dabei hilft Mario Draghi, der Prsident der Europischen Zentralbank, Mitglied des G30, wo er Kennetth Rogoff trifft, des Fhrungselitenclubs Trilaterale Kommission und regelmiger Besucher des Bilderberger Fhrungselitentreffens, sowie im Prsidium der Bank fr Internationalen Zahlungsausgleich, in einer Prsentation vom 14. Mrz 2013 vor den Prsidenten der europischen Staaten. Der Titel lautet Euro area economic situation and the foundations for growth137. Auf Folie 8 wird dann Competitiveness als ein Grund fr Growth angegeben. Neben Credit und Confidene. Hier haben wir nebenbei bemerkt auch wieder das Vertrauen, welches fr irgendwen geschaffen werden muss. Auf der folgenden Folie mit dem Titel The competitiveness problem werden Einkommen und Produktivitt in Statistiken bereinandergelegt. Lohn-Stck-Kosten kommen uns hier wieder in den Sinn. Der Grund fr Deutschlands gnstige Exportberschsse und Problemgeber fr andere europische Lnder durch fehlende Abwertungsmglichkeit. In der nchsten Folie Nummer 10 stellt Mario Draghi dann auch Deutschland anderen ausgesuchten Lndern gegenber. Deutschlands Lohn-Stck-Kosten entwickeln sich demnach leicht parallel, was auf einen gesunden Staatshaushalt hinweist. Bei den anderen Staaten, besonders Spanien, Portugal und Italien klaffen die beiden Graphen auseinander, was Mario Draghi dazu veranlasst auf eine Review of product and labour markets zu fordern. Als Vorsitzender der Einheit, welche den product und labour market in Griechenland rewiewed, im ffentlichen Diskurs Troika genannt, wird er ebendiese Politik meinen. Was Rentenkrzungen, Gehaltskrzung und Verkauf von Infrastruktur und Rohstoffen bedeutet. Somit ist innerhalb und fr die Verhltnisse des Elitendiskurses geklrt, welche Rolle die Competitiveness

zur Beruhigung der Mrkte beitrgt. Mario Draghi zeichnet sich ebenfalls als Akteur aus, der den Finanzmarkt personifiziert: First of all we should ask ourselves why are markets so nervous Markets are nervous because financial market conditions have enormously worsened, within the euro and outside the euro-area. But the other reason for markets to be nervous is that they do not see clear on how we collectively will get out of the exit strategies.138 Mario Draghi mchte also klare Strategien aufzeigen und in diesem Sinne ist auch seine Prsentation vor der Fhrungselite der Europischen Staaten zu verstehen. Ein Problem, welches sich schon bei Wolfgang Schuble ergeben hat, ist die Genauigkeit, wenn Akteure der Elite versuchen wissenschaftliche Argumentationen zu etablieren. Die Grafiken zu Lohn-Stck-Kosten, welche Deutschland gut aussehen lassen und die verglichenen Staaten diskreditieren, sind fehlerhaft. Hier soll der Gegendiskursteilnehmer Harald Schumann genauer erklren: Der konom Andrew Watt vom Dsseldorfer Institut fr Makrokonomie erkannte den schwerwiegenden Fehler beim Blick auf die von der EZB verffentlichten Grafiken sofort. Da waren die Werte fr die Produktivitt real berechnet, also nach Abzug der Inflation. Die Daten fr die Lohnentwicklung dagegen hatte sich Draghi nominal auftragen lassen, ohne die Geldentwertung zu berechnen ein grober Schnitzer, mit dem jeder Wirtschaftsstudent durchs Examen fallen wrde. Gleichwohl war der statistische Fehltritt des erfahrenen Bankers Draghi gewiss kein Versehen. Denn mit den richtigen Daten htten die Grafiken ein ganz anderes Bild ergeben. Dann nmlich htten die Kurven gezeigt, dass in Frankreich oder Spanien die Lohneinkommen abzglich der Inflation parallel zur Produktivitt zulegten. Was der technische Fortschritt an zustzlicher Wertschpfung ermglichte, wurde prozentual auch auf die Lhne umgelegt, und so blieb der Anteil der Arbeitnehmer an der Wirtschaftsleistung weitgehend gleich. In Deutschland dagegen, so htte es die Grafik gezeigt, sind die realen, inflationsbereinigten Lhne und Gehlter seit 2004 weit weniger gestiegen als die Produktivitt, und der Anteil der Arbeitnehmer am Wirtschaftskuchen wurde fortwhrend kleiner. Das allerdings verschaffte deutschen Unternehmen einen stetig wachsenden Vorteil gegenber Konkurrenten aus den anderen Eurostaaten.139 Es ist zwar schade fr die nervsen Mrkte, aber die Argumentation fr die lohnkostensenkende Strategie Mario Draghis ist somit nicht haltbar. Doch hat der Chef der Europischen Zentralbank keinen Kommentar bezglich dieser Fragen abgegeben und es ist nicht zu analysieren, ob der Fehler gewollt oder ungewollt war und inwiefern sich dadurch die Politik der EZB dadurch ndern sollte. In dem akademischen Diskurs wird die Personifizierung des Marktes politikwissenschaftlich eingeordnet: Die Fiskalkrise

der Whrungsunion stellt die kontinentaleuropische Variante einer weltweiten Entwicklung in den reichen Demokratien dar, in deren Verlauf ein zweiter Souvern in Gestalt der internationalen Finanzmrkte zu den Staatsvlkern und mit diesen konkurrierend hinzugetreten ist. Heute ist offenkundig und fast schon selbstverstndlich, dass die gewhlten Regierungen der Lnder des demokratischen Kapitalismus zwei Herren auf einmal dienen mssen, deren Ansprche oft nicht gegenstzlicher sein knnten. Whrend die Brger auf die Einlsung des impliziten Gesellschaftsvertrags der Vergangenheit ber soziale Sicherheit und eine in ihren Augen gerechte Verteilung bestehen, dringen die Kreditgeber auf eine glaubwrdige und dauerhafte Absicherung ihrer Forderungen als Bedingung fr eine weitere Finanzierung der berschuldeten Nationalstaaten.140 Wolfgang Streeck erkennt in bereinstimmung mit der Elite die Drohgebrde dieses neuen Souverns: Deren (Finanzmarkt) wichtigstes Druckmittel sind dabei die von ihnen fr die laufende Refinanzierung der nationalen Schuldenstnde verlangten Zinsstze, mit denen die Mrkte das jeweilige Ma ihres Vertrauens differenziert kommunizieren knnen, sowie die Mglichkeit, im uersten Fall gnzlich aus dem Markt fr Staatsanleihen auszusteigen.141 Streeck setzt auch die Verbindung dieses neuen Souverns zum alten: Dabei kommt es in der Tat zu den erstaunlichsten Gemengelagen. Die Mittelschicht hat ihr Geld oft in Staatsanleihen, weil die ja sicher sein sollen. Als Brger wollen wir, dass der Staat fr Bildung, Gesundheit, gute Straen und sozialen Ausgleich sorgt. Als Sparer sind wir an einer guten Rendite auf unsere Einlagen interessiert. Damit wollen wir, dass die Mrkte die Staaten dazu zwingen, eben jene Austerittspolitik zu betreiben, unter der wir als Brger leiden. Da geht dann der Konflikt zwischen Marktgerechtigkeit und sozialer Gerechtigkeit mitten durch den Einzelnen.142 Eine genauere Untersuchung des neuen Souverns die Mrkte findet nur in dem akademischen Diskurs statt. Die unausgesprochene bereinstimmung in dem ffentlichen und elitren Diskurs kann man mit, im Rahmen dieser Recherche nicht gefunden, Vorwissen aller Akteure erklren. Oder die Frage wer die Mrkte sind, wurde nicht genauer gestellt, da sich jeder ein hinlnglich genaues Bild dazu herstellen kann. Genaue Unterscheidungen zwischen Bond Market, Finanzmarkt, oder nur the market oder markets scheinen nicht ntig zu sein. Laut Brian Holmes ist genau das Diffuse die zentrale psychologische Komponente fr die Akteure. In seinem Aufsatz: Das Profane und die Finanzmrkte, zitiert Holmes eine bemerkenswerte ethnologische Studie ber Finanzmarktakteure: Die scharfsinnigsten Beobachtungen hierzu stammen aus der Feldforschung, die Karin Knorr Cetina und Urs Bruegger in einem Team von Whrungshndlern der UBS in Zrich durchgefhrt haben. Sie behaupten dort
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eine postsoziale Beziehung entdeckt zu haben: eine intellektuelle, perzeptuelle und viszerale Interaktion mit dem Markt auf dem Bildschirm, den die Hndler als einen komplexen Anderen [erleben], zu dem sie in einer engen, ja sogar obsessiven Beziehung stehen Die beiden Autoren vergleichen unter Verweis auf den Aufsatz des Psychoanalaytikers Jacques Lacan ber das Spiegelstadium der menschlichen Entwicklung, diese Beziehung zum Markt auf dem Bildschirm mit der Beziehung des Kleinkinds zu seinem Spiegelbild; dieses wird als das faszinierende Bild eines umgrenzten Ganzen erlebt, das als Selbst erscheint, jedoch mich der krperlichen Erfahrung von unkoordinierten Bewegungen, Partialobjekten und chaotischen Trieben unvereinbar bleibt. So werden der schwankende Charakter des Markts und die Unvollstndigkeit der Information, die er zu einem bestimmten Zeitpunkt bietet, zum Motor einer dynamischen Beziehung. Wir behaupten, dass die Beziehung von Hndlern zu den Mrkten auf einem Spiel zwischen dem Selbst als einer Reihe von Wnschen und einem prozesshaften Objekt beruht, dass diese Wnsche durch die ihm innewohnenden Mngel hervorruft.143 Diese tiefenpsychologische Deutung erklrt im Ansatz die Faszination der Elite mit den Mrkten. Mario Draghi liest morgens als erstes Aktienkurse144 und war selber im Finanzmarkt ttig bei der Investmentbank Goldman Sachs.145 Es ist nicht nachvollziehbar, wie viel Zeit Wolfgang Schuble vor Aktienkursen verbringt. Deshalb muss diese Interpretation hier stehen bleiben. Redakteure des ffentlichen Diskurses verbringen sicherlich auch viel Zeit vor dem Bildschirm, aber nicht um Aktienkurse zu beobachten und als Trader mit ihnen zu interagieren. Die bernahme von Elitendiskussionen durch den ffentlichen Diskurs sind aber sehr wahrscheinlich, wie Uwe Krger in seiner Studie Meinungsmacht gezeigt hat. Ein letzter Punkt bei dieser Analyse ist wieder ein Bruch zwischen Fhrungs- und Finanzelite. Eine Agency-Analyse der Aussagen der Elite bezglich des Marktes ergibt, dass die Finanzelite sich neben einem produktiven Markt positioniert. Die politische Elite sieht sich in Bittstellerposition zum Markt, immer versucht ihn ruhig zu halten. Eine AgencyAnalyse ist rekonstruiert die Selbstsicht sozialer Akteure bezglich ihrer Handlungsmacht.146 So kann ein Patient entweder sagen Ich wurde operiert oder Ich habe mich operieren lassen. George Soros erklrt die Krise aus der Sicht einer verstehenden Beobachters, der die Mrkte versteht wie sie Fehler in der Eurokrise entdeckten147 oder als verstehendender Kommentator wiedergibt: It is exactly that sovereign backing that financial markets are now questioning148 Das Geflle der internationalen Finanzelite zur europischen Fhrungselite wird dann bei Mario Draghi und Wolfgang Schuble deutlich, wenn Draghi versucht die Mrkte zu verstehen:
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this probably means that markets want to see the implementation of the policy measures.149 Im Gegensatz zu Soros, der Mrkte als produktive Entdecker verfehlter Politik gutheit, geht Wolfgang Schuble in whnende Distanz, weil er bemerkt: markets can suddenly withdraw their support150 Es sind dann auch keine puren Mrkte bei ihm, sondern per se nervse: nervous capital markets are testing Europes resolve to apply the lessons of the past years.151 So benutzen Finanzmarkteliten die Personifikation des Marktes um Druck auf politische Eliten ausben zu knnen, welche sich dementsprechend unterwrfig subjektivieren. Inwiefern das tatschlich psychologisch konstituiert oder rhetorisch konstruiert ist, lsst sich mit dieser Diskursanalyse nicht errtern. In einem Interview mit Peter Bofinger erklrte jener mir, warum die Mrkte allen grund dazu haben nervs zu handeln. Es hngt mit den Entscheidungen von Frau Merkel und Herrn Sarkozy zusammen, private Anleger bei Problemen mit Staatsanleihen mit zu belangen. Es ist die sogenannte Deauville-Doktrin152, da dort Oktober 2010 diese Ankndigung vorgetragen wurde. Bofinger nennt den Mechanismus bondrun153 und beklagt zurecht, dass diese Entscheidung politisch getragen war und ohne Beratung von konomen vorgenommen wurde. Doch nach wie vor bleibt das Apriori des Marktakteurs und hinzu kommt eine neue Schuldzuweisung. Die trotzdem nicht die harten Sparauflagen in Griechenland erklren kann. Herr Bofinger schttelte ebenfalls den Kopf und nannte die Mchte dahinter Marktreligion oder besttigte auf Nachfrage den Begriff Neoliberalismus. Jener wird spter tiefer gehend analysiert. Abschlieend bleibt festzustellen, dass die Elite eine Lsungsstrategie fr die Eurokrise entwickelt, welche Haushaltsdiziplin in Form von Krzungen der Sozial- und Lohnausgaben preist sowie einer Verschiebung der finanziellen Souvernitt in Richtung einer supranationalen Aufsicht stellt. Als Grund wird ein nervser Markt genannt, der dadurch beruhigt werden soll. Die Definition jenes Marktes ist in dem Diskurs der Elite wenig ausgeprgt. Versatzstcke wie der Bond Market und Finanzmarkt werden genannt. Konkrete Institutionen, Orte, Firmen oder Personen gibt es in den uerungen nicht. Aber die Mglichkeit dieser diffusen Entitt Zinsen auf Staatsanleihen zu erhhen oder zu verringern. Auerhalb des von der Elite dominierten Diskurses gibt es eine tiefenpsychologische Deutung, die eine postsoziale Beziehung von Finanzmarktakteuren zu einem sich durch Graphen auf Bildschirmen uernden Markt feststellt. Ferner kann jener auch als zweiter Souvern neben dem Volk erfasst werden, was die unterwrfige Haltung der politischen Elite gegenber dem Konzept des proaktiven Finanzmarktes erklren kann. Fr ein tiefer gehendes Verstndnis der Drohgebrden durch Finanzmarktakteure ist die genauere Untersuchung von Preis- und Zinsbildung fr Staatsanleihen

ntig, was in dieser Masterarbeit auch geschehen ist. Vorwegnehmend hat diese Untersuchung festgestellt, dass dies von einer ganz genau zu benennenden Gruppe von Internationalen Banken geschieht, sogenannte Primary Dealer, Akteure des primren Marktes. Jene sind ebenfalls Shareholder der Ratingagenturen, welche durch ihre Analysen den Banken in deren Auktionen auf Staatsanleihen so werden sie erzeugt eine Empfehlung auf die Zinsbildung geben. Das heit, hier schliet sich ein Kreis, der als der Markt im Sinne der Elitendiskussion genannt werden kann. Zugunsten einer emotionalisierenden und personifizierenden Metaphernwahl der Elite werden konkrete Akteure nicht benannt oder sind nicht in jenen Kreisen nicht bekannt. Ansteckungsgefahr Ein letztes wiederkehrendes Moment in Diskussionen der Elite oder elitenahen Akteuren ist die Ansteckungsgefahr des Finanzmarktes bzw. der Euro-Zone. Es ist nur ein kleineres Detail, soll aber einerseits der Vollstndigkeit halber errtert werden, andererseits ist es ein gutes Beispiel fr die Macht von Metaphern, bestimmte politische Entscheidungen zu erzeugen. Im ffentlichen Diskurs ist das Moment nicht so stark wie die Beruhigung der Mrkte vertreten, trotzdem aber auch zu finden, wie exemplarisch auf zeit.de: Je strker die Banken ihre Geschfte auf Pump gemacht haben, desto grere Ansteckungsrisiken gehen von ihnen aus154 Spter in dem Artikel wird die Metapher der Ansteckung mit einer Kontagion-Gefahr in der Euro-Zone155 weiter ausgebaut. Wie in der Bankensprache Kredite toxisch werden knnen, also anders ausgedrckt ein Kreditnehmer unter den Auflagen zusammenbricht, wird sich hier der Metaphernwelt der Krankheiten bedient. Zum Glck ist noch nicht von Geschwren die Rede, die aus der Gesellschaft herausoperiert werden mssen, wie es in dem ffentlichen Diskurs Deutschlands der 1930er Jahre der Fall war. Wir gehen weiter zu Herrn Dr. Sommer, der Berliner Lehrern am 10. Februar 2011 ja schon einige elitenahe wirtschaftswissenschaftliche Weisheiten zugute hat kommen lassen. Die nchste lautet: Erwartete Herabstufung von Staatsanleihen auf oder unter BBB-Niveau lsst zunchst die Spreads auf griechische Staatsanleihen steigen. > Ansteckungseffekte wegen hnlicher Probleme in einer Reihen von EWU Mitgliedsstaaten (Irland, Portugal, Spanien und Italien).156 Das Bonmot ist auf demselben Prsentationsslide zu finden, welches von den diffusen Sorgen nicht weiter spezifizierter Akteure bezglich hoher Budgetdefizite spricht. Es ist Dr. Sommers einfhrendes Slide zur Eurokrise, die Ansteckungseffekte sind also scheinbar von hoher Bedeutung fr die Erklrung. Doch werden sie nicht weiter spezifiziert. Wie sich

eine Bank oder ein Mitglied der Eurozone wo anstecken kann, wird nicht in dem ffentlichen Diskurs geklrt, was aufgrund von Platzmangel innerhalb des Pressemediums nachvollziehbar ist. Ein Akteur des wirtschaftswissenschaftlichen Diskurses htte dazu eher die Mglichkeit, doch wird sie zumindest nicht von Dr. Sommer genutzt. Dafr aber von Personen der politischen Fhrungselite, hier um Entscheidungen zu ratifizieren. Wolfgang Schuble begrndet eine sogenannte Finanzfazilitt: Wegen der Ansteckungsgefahren in den Finanzmrkten soll sie in der Zukunft unter vereinfachten Voraussetzungen auch in der Lage sein, mit im Wesentlichen drei Instrumenten vorsorglich zu operieren.157 Die Fazilitt heisst offiziell Europische Finanzstabilisierungsfazilitt und war ein Geldtopf, der zwischen 2010 ind 2012 bestand hatte. Er diente dazu, krisengeplagten europischen Lndern Geld in Anspruch zu nehmen, um in Verzug gekommene Banken ausbezahlen zu knnen. Er ging ber in eine besser organisierte Finanzinstitution, die sogenannte Europischer Stabilittsmechanismus und ist ausdruck der Verschiebung nationaler Haushaltspolitik zugunsten supranationaler Institutionen. Herr Schuble ist dies wichtig, er verdoppelt seine Argumentation in der zitierten Rede, denn der Politiker hat Sorgen dass es zu einer Krise im Finanz- und Bankensektor kommt, wo die Ansteckungsgefahren besonders gro sind.158 Auch der Finanzminister bringt in keinem der analysierten Artefakte eine Definition von einem Ansteckungsprozess. Da Schuble zwar fehlerhafte, aber trotzdem wirtschaftswissenschaftliche Studien zurate zieht, kann es sein, dass er sich bewusst ist, wie ein Ansteckungsprozess im Detail vor sich geht. Man kann mutmaen, dass sich der Finanzminister auf die Studien von Reint Gropp und Jukka Vesala bezieht, die 2004 mit der Arbeit Measuring Bank Contagion Using Market Data anfingen dieses Phnomen systematisch zu berechnen159 oder fr die EZB 2006 Cross-Border Bank Contagion in Europe untersuchten160. In der Bankenforschung gibt es das Konzept der Ansteckungsgefahr tatschlich. Doch wird innerhalb des Diskurses auf die beschrnkte Gefahr hingewiesen wie Kaufman 1992 in der Studie Bank Contagion: Theory and Evidence: Nevertheless, the evidence suggests that the costs of the contagion are not as great as they are publicly perceived to be.161 Die Umdeutung dieses Konzeptes in der politischen oder ffentlichen Sphre passiert ungenau. Auf einmal kann nicht die Bank contagious werden sondern ganze Staaten wie Schuble erklrt: It is for this systemic risk, the risk that one countrys debt crisis will prove contagious for other Eurozone members162 Durch diese vermeintliche Vielschichtigkeit der Ansteckungsgefahr ist es schwer eine, differenzierte Beschreibung herauszuarbeiten. Was den Gegen- sowie akademischen Diskurs komplett davon abhlt, sich dazu zu uern.

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Gegenentwurf Bankensektor greift an So stark das Geflle zwischen Eliten- und Gegendiskursen in den vorangegangenen Untersuchungen war, desto umgekehrter verhlt es sich in folgenden Abschnitten. Sie behandeln Deutungsweisen der Eurokrise, die die Diskussionen innerhalb der Elite nicht aufnimmt. Es lsst sich eine berschneidung konstruieren, wenn die hauptschlich in Gegen- und akademischen Diskursen stattfindende Diskussion den Markt konkreter benennt und ihm proaktives Handlungspotenzial zuspricht. Wo die Fhrungselite Haushaltsdisziplin zur Beruhigung der Mrkte vorzieht, prangert der Gegendiskurs eine fehlerhafte Interpretation der Politik von den Mrkten an. Der Gegendiskurs geht davon aus, dass Mrkte, aus Bankensektor und Hedge-Fonds bestehen, die Schuldenschwierigkeiten durch ihre Finanzmarktwerkzeuge wie sogenannte Kreditderivate und Zinsenfestlegung von Staatsanleihen bewusst erzeugen, um Umstrukturierungen des Arbeitsmarktes zu einzufordern. Das stimmt in Anstzen mit der Interpretation der Elite berein, doch wrde demnach eine disziplinierte Haushaltspolitik als passive Offerte dem Finanzmarkt gegenber uerst zahnlos wirken, da dieser unabhngig davon einfach beschlossen hat die Staaten unter Druck zu setzen und man sich eher tiefer gehend damit auseinandersetzen sollte, ob dieses Machtgefge berhaupt wnschenswert ist. Um in der Sprache der Elite zu beginnen, wird hier wieder Dr. Sommer zitiert, der auf Folie 15 seiner Prsentation vor Berliner Lehrern fr seine Verhltnisse ungewohnt deutlich wird: Wichtigster Ansteckungskanal: Auslandsforderungen von Banken gegenber den Eurolndern.163 Die Metaphernwelt der Elite herrscht hier wieder vor, Euroland krnkelt, aber anstatt eines personifizierten diffusen Marktes wird konkret von Auslandsforderungen und Banken gesprochen. Das bleibt aber als unumstlicher Fakt stehen, was sich bei Wolfgang Schuble bereits in einem Naturgesetz manifestiert: If you do not manage your economy well, you pay higher interest. And if you manage your economy well, you pay lower interest. In principle, that remains true.164 Dieses Hinnehmen der Elite lsst sie sich offiziell nicht Fragen, ob dieses Naturgesetz wirklich so gottgegeben ist. Der Gegendiskurs, schaut da genauer hin. Exemplarisch dafr zeichnet Harald Schumann die Vorgnge der Irlandkrise im Lichte eines Machtgeflles zugunsten eines Bankensektors nach: Dabei zhlte Irland noch bis 2007 zu den Lndern mit dem niedrigsten Schuldenstand in der Euro-Zone. Doch die Whrungsunion hatte einen gefhrlichen Segen beschert. Mit dem Zugang zum Euro-Markt fielen die Kreditzinsen unter die Inflationsrate und boten die Mglichkeit, auf Pump zu bauen
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und zu investieren. Allein die deutschen Banken schleusten in den drei Jahren nach 2005 mehr als 100 Milliarden Euro nach Irland, so viel wie zwei Drittel einer Jahreswirtschaftsleistung des kleinen Landes Mit dem geliehenen Geld befeuerten die sechs irischen Banken einen Immobilienboom, der selbst jenen in den USA noch bertraf. Nach dem Crash im September 2008 kam der Geldstrom jedoch abrupt zum Erliegen, whrend die Immobilienpreise fielen und immer mehr Kredite faul wurden. Pltzlich konnte die Anglo Irish Bank, die besonders aggressiv expandiert war, ihre auslaufenden Anleihen nicht mehr bedienen, Cowens Regierung geriet in Panik. Ohne zu ahnen, um wie viel Geld es geht, erteilte sie fr zwei Jahre eine Garantie fr alle Schulden irischer Banken. Die Frage, ob die Glubiger haften sollen, bleibt zunchst offen. Dann interveniert pltzlich Amerikas Finanzminister Timothy Geithner. Weil USBanken viele Ausfallversicherungen auf irische Schuldtitel verkauft haben, agiert er wie Trichet als Lobbyist der Finanzindustrie und fordert bei einer Telefonkonferenz, alle Bankanleihen mssten bedient werden. Von der US-Regierung unter Druck gesetzt, will nun auch der IWF die bondholder nicht mehr beteiligen, und Lenihan gibt auf. Am 27. November 2010 billigt Irlands Regierung das Abkommen mit den Euro-Rettern. Aber auch der iberische Baurausch war ein europisches Gemeinschaftsprojekt. Denn das Geld dafr kam fast vollstndig aus dem Ausland. Allein die deutschen Banken legten in den drei Jahren bis 2008 mehr als 140 Milliarden Euro in Spanien an165 Es ist eine Eigenheit des Gegendiskurses ihre Theorie durch Aufzhlungen einzelner Vorgnge der Akteure der Elite zu untermauern. Das lenkt den Blick auf bersehenes, doch lsst es bersicht verlieren. Die Zeitschrift Junge Welt beschreibt hier wichtige und unglaubliche Vorgnge, doch geht sie ebenfalls mit keinem Wort auf makrokonomische Zusammenhnge ein, die zur Verschuldung der europischen Staaten beigetragen haben: Die Shadow-Banker sitzen heute an den Schaltstellen der Macht. BlackRock, Capital Group, Vanguard, State Street, T. Rowe Price sind beispielsweise zugleich die Eigentmer der beiden grten Ratingagenturen Standard & Poors und Moodys. BlackRock ist der wichtigste Krisenmanager der US-Regierung, etwa bei der Abwicklung der grten Bankrottflle in der Finanzkrise, des staatlich geretteten Versicherungskonzerns AIG, bei Bear Stearns, Citigroup, Fannie Mae und Freddie Mac. Die Troika aus IWF, EU-Kommission und EZB beauftragt BlackRock mit der Risikoanalyse der bei westlichen Investoren verschuldeten Banken etwa in Griechenland und Irland. Die Rettungsgelder landen bei den Banken, in denen BlackRock & Konsorten Miteigentmer sind. BlackRock legt im Regierungsauftrag den Wert von Schrottpapieren fest, mit denen BlackRock fr seine Kunden spekuliert. BlackRock

setzt sich deshalb in der EU auch fr Fiskal- und Bankenunion und fr jahrelange Strukturreformen ein.166 Die Faktenlage ist nachvollziehbar, so etablierte BlackRock anfang 2011 sogar einen Sovereign Risk Index167, der flankierend zu der Arbeit der Ratingagenturen Staaten nach deren Kreditwrdigkeit aufreiht. Norwegen ist demnach das beste Pferd im Stall, ist ja auch der Government Pension Fund of Norway ein sehr groer Anteilseigner an BlackRock168. Deutschland steht auf stable, was die Elite in ihrer Interpretation der Eurokrise bestrken wird. Durch solche Details wird es auch einfacher zu analysieren, wer nun der Markt ist, mit dem auf politischer Fhrungsebene so gerungen wird. Dr. Sommer hat recht, es sind auslndische Banken, so besitzt BlackRock Anteile an 23 von 30 im Dax verzeichneten Unternehmen und ist somit grter Akteur. Doch haben wir es hier mit dem gegenteiligen Problem zum Elitendiskurs zu tun. Wo die Mrkte im Detail nicht benannt werden, nennt der Gegendiskurs nur Beispiele von Shadowbankern und Lobbyisten der Finanzindustrie. Eine groe Klammer lsst sich vermissen. Im akademischen Diskurs kann diese Klammer bei Thomas I. Palley in Anstzen gefunden werden, nur ist nicht ganz sicher ob das gleiche gemeint ist. The flaw in the euro system is the ECB is not supposed to intervene in the bond market on behalf of specific governments under speculative attack. Without a central bank, governments are reduced to the same bond market standing as provinces and large corporations which is exactly what the euros neoliberal architects intended.169 Was in der Elitendiskussion also als Fehler von den Markets 2009 herausgefunden wurde, ist in dem akademischen Diskurs bewusst und immanent von einer neoliberalen agierenden Gruppe konstruiert worden. Hier stellt sich die Frage, was neoliberal bedeutet und welche Beziehung zu dem Akteur Bankensektor im Sinne des Gegendiskurses steht. Das wird in dem letzten Kapitel genauer errtert. Hier reicht der Hinweis, dass Neoliberalitt eine Ideologie darstellt, die von einer heilenden Kraft eines finanzialisierten Alltags ausgeht. Je mehr Elemente der Welt nach Gesetzen des Finanzmarktes ausgerichtet sind, desto besser knnen sich die Krfte des Marktes entfalten und Wohlstand generieren. Deshalb wurden die europischen Staaten mit der Euroarchitektur um ihre whrungspolitische Souvernitt gebracht und zu von Ratingagenturen bewerteten Teilnehmern des Finanzmarktes egalisiert. Somit spricht Palley jenes Machtgeflle in unserem Wirtschaftssystem an, welches von dem Gegendiskurs durch so viele Fakten angeprangert wird. Im Folgenden soll eingehender auf eine Theorie des konomieprofessors an der University of Missouri-Kansas City Michael Hudson eingegangen werden, welcher jenes Machtgeflle am deutlichsten beleuchtet. Hudson hatte mit dem Aufsatz The new road to serfdom, An illustrated guide to the coming real estate

collapse170 bereits 2006 die amerikanische Bankenkrise vorhergesagt, die 2008 Auslser fr die Mechanismen der Eurokrise war. Bei der Frage Qui Bono Wer profitiert eigentlich von der Eurokrise gibt es tatschlich Gewinner: Es besteht keine technische oder konomische Notwendigkeit, dass die europischen Finanzmanager weite Teile der Bevlkerung unter Druck setzen. Aber es gibt erhebliche Gewinnchancen fr die Banken, die Einfluss auf die Wirtschaftspolitik der EZB erlangt haben. Seit den sechziger Jahren sind Haushaltskrisen eine gute Gelegenheit fr Banken und Investoren, Kontrolle ber die Fiskalpolitik zu erlangen - die Steuerlast wird auf die Arbeitnehmer abgewlzt, und die Sozialausgaben werden gekrzt, alles zum Vorteil auslndischer Investoren und der Finanzwirtschaft..171 Hiermit wird das Problem der Schulden als produktives Moment umgedeutet: Eine Schuldenkrise ermglicht es der lokalen Finanzelite und auslndischen Banken, den Rest der Gesellschaft zu verschulden, indem sie ihr Kreditprivileg nutzen, um sich Vermgen anzueignen und die Bevlkerung in Schuldenabhngigkeit zu bringen.172 Das steht im diametralen Gegensatz zu dem ffentlichen Diskurs oder jenem der Elite. Die Konstellation, welche die Schuldenabhngigkeit herstellt, wird nicht von den Diskursen thematisiert, somit steht nur die Meinung der akademischen Akteure im Raum: Wenn der Euro kollabiert, dann deswegen, weil verschuldete Staaten der Eurozone Geld bezahlen mssen, das sie sich borgen mssen und nicht durch die Notenbank beschaffen knnen. Im Gegensatz zur amerikanischen und britischen Zentralbank, die Geld drucken und das Land vor der Insolvenz bewahren knnen, hat die EZB diese Mglichkeit nicht dafr sorgen die deutsche Verfassung und der Vertrag von Lissabon. Also mssen sich die Staaten Geld von Geschftsbanken leihen. Das bietet den Banken die Gelegenheit, eine Krise zu schaffen einzelnen Staaten mit Rauswurf aus der Eurozone zu drohen, wenn sie nicht die Bedingungen des neuen Klassenkampfs der Banken gegen die Beschftigten akzeptieren.173 George Soros sprach zwar von diesem Problem bezglich der EZB, schttelte den Kopf ber das selbstzerfleischende Gebaren der europischen Fhrungselite und befand die Erhhung der Zinsen auf Staatsanleihen dadurch als richtiges disziplinarisches Mittel. Seine Forderung dafr ist aber eine supranationale Struktur in Europa, europische Staatsanleihen und kein Wort zu den sozialen Auswirkungen, die hohen Zinsen und Umstrukturierungen. Das ist der makrokonomische Blick eines Investors, fr den ein Kreditausfall nicht infrage kommt. Bevor das passiert, wei Soros, dass sich Staaten zuerst bei den Steuergeldern und Arbeitskrften seines Volkes bedienen. Somit sind wir auch wieder bei Professor Hudson, der im einzelnen feststellt: the European Central Bank (ECB) insists that bondholders must be first in line for bailout money, the domestic economy later.
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um das als Ausdruck einer greren Frage zu sehen: This is going to be the main problem for the next century: how to cope with the financial oligarchy that the bubbles bailout terms have empowered.When the Bush and Obama Treasuries gave $13 trillion to Wall Streets managers, they vested a new centurys power elite, much as the 19th-century railroad barons were empowered by giving them the western lands and all the money for the railroads. Similar public giveaways and insider deals vested land barons and power elites in most of the world. Governments are now conducting a kind of pre-bankruptcy sale.But nobodys either end of the political spectrum is talking about the emerging oligarchy174 Hier wird sich zustzlich zu dem streeckschen zweiten Souvern oder neoliberalen Architekten von einer weiteren Perspektive aus angenhert. Die Gruppe wird zwar nicht weiter ausgefhrt, doch wird auf die Dringlichkeit hingewiesen, mit der sie zu untersuchen gilt. Interessanterweise sind die Akteure von damals und heute teilweise die gleichen, denn einer dieser railroad barons war J.P. Morgan, der damals zu einem der grten Bankiers Amerikas aufstieg. Seine Bank ist in dem heutigen Machtgeflle wieder auf der Gewinnerseite. Sie gehrt zu den Primary Dealern des Federal Reserve Systems. Was bedeutet, die Bank hat direkt zugriff auf die Geldschaffung. Das Federal Reserve System ist die Zentralbank Amerikas, aber in privater Hand von Banken, die sich Aktien zu 6% ihrer gehaltenen Reserven von dem Federal Reserve System kaufen und 6% Dividende auf das von diesem System erzeugten Geld ausgezahlt bekommen.175 J.P. Morgan war beteiligt an der Entwicklung des entsprechenden Gesetzes, welches 1913 verabschiedet wurde. Die Bank ist nicht nur Primary Dealer der FED, wie das System auch genannt wird, sondern auch der europischen Staaten, was nichts geringeres bedeutet, dass sie die Staatsanleihen kauft, bzw. nicht kauft und in dem Auktionsverfahren die Zinsen festlegt, in dem die Staatsanleihen auf den Markt gebracht werden. bersetzt, die Bank JP Morgan ist einer der Kreditgeber der europischen Lnder und somit Teil des personifizierten Marktes, mit der die Elite ihre von Nervositt geschttelten Beziehung pflegt. Zustzlich besitzt die Bank ein Viertel des sogenannten Derivatemarktes der USA176. Es ist ein bestimmter Teil des Finanzmarktes, der im Dezmeber 2012 eine Summe von insgesamt 639 Billionen Dollar aufweist.177 Das ist das 178 fache des Bruttosozialproduktes von Deutschland, welches 3.577 Billionen Dollar im Jahre 2011 hoch war178. Damit hat sie den grten Anteil, der Rest ist aber auch nur auf noch weiter 4 andere Akteure aufgeteilt. Sie besitzen zusammen 96% dieses Derivatemarktes179. Es sind die Banken JP Morgan Chase, Bank of America, Goldman Sachs, Citigroup, and Morgan Stanley, Warum ist das interessant? Weil Wolfgang Schuble die Entwicklung dieser Derivate als Qualittsindiz fr die
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Gutheiung des Marktes fr seine Finanz- und Europapolitik nimmt. Und wenn wir gelesen haben, dass die Zinsen von Staatsanleihen aufgrund der Zinsen fr deren Kreditausfallversicherungen steigen und zum Beispiel Griechenland dadurch Schuldenprobleme bekommt, die mit einer Umstrukturierung seiner Wirtschaft nach dem Gusto einer transnationalen Fhrungskommission gelst werden sollen, sehen wir hier mit JP Morgan und dem Derivatemarkt die konkrete Ausformulierung. Dass dies nach logischen Zusammenhngen nicht schlssig ist, also Zinsen des einen Finanzproduktes ber Zinsbildung eines anderen Finanzproduktes dann eine politische Elite dazu bewegt Renten zu krzen ist ein zentraler Widerspruch unserer Zeit, mit dem unsere Demokratie hoffentlich bald bewusster umgehen wird. Eine strukturelle Ausdifferenzierung dieses Machtgeflles beschreibt Hudson: Central banks are supposed to be independent, meaning controlled by financial interests rather than by elected political representatives. So financial interests have managed to centralize planning power and the economic surplus in their own hands. The tragedy of all this is that they are doing this in a way thats impoverishing the rest of society.This is something entirely new.180 Das ussert sich, wenn Mario Draghi als Direktor der Zentralbank europischen Staatenlenkern empfiehlt, sich ihre Arbeitsmarkt- und Wirtschaftsstrukturen anzusehen sowie als Mitglied einer Kommission (Troika) fr ihre Durchfhrung zu sorgen. An jener Stelle wird das vernderte Machtgefge deutlich. Dass Mario Draghi dafr fehlerhafte Grafiken benutzt und die Staatenlenker entweder aus mangelnder wirtschaftlicher Alphabetisierung oder anderen Grnden keine korrigierenden Entscheidungen treffen, zeigt die gefhrlichen Bruchstellen auf, die sich daraus ergeben. Es scheint ausserhalb demokratischer Entscheidungsprozesse zu verlaufen. Doch gibt es die Europawahl alle 5 Jahre. Dadurch sind diese Vorgnge EU-Rechtlich ratifiziert und man muss sich dabei auch selber an die eigene Nase fassen und berlegen ob, wann und wen man 2009 bei der letzten Europawahl gewhlt hat. Um die These Hudsons zu untermauern, sei hier noch einmal Wolfgang Streeck zitiert, der den Finanzmarkt im Allgemeinen in Hudsons Sinne interpretiert: In den Jahren 2010 und 2011 bedrohten die internationalen Finanzmrkte ausgewhlte Staaten der Eurozone nacheinander mit Zinserhhungen und der Verweigerung von Refinanzierungskrediten, um die EU und ihre wirtschaftlich strkeren Mitgliedstaaten zu zwingen, immer grere Rettungsschirme aufzuspannen - offiziell fr die von Insolvenz bedrohten Mitgliedstaaten, tatschlich aber fr deren Geldgeber. Dabei wurden diese zunehmend anspruchsvoller, sowohl hinsichtlich der Durchsetzung von Sparmanahmen zur Haushaltskonsolidierung in den Schuldnerstaaten als auch bezglich der von den reicheren Staaten abzugebenden Garantien und des Aus-

maes der internationalen Kontrollen ber die Haushalte der Schuldnerstaaten.181 Im Gegensatz zur Elite und dem ffentlichen Diskurs befindet der Gegen- und akademische Diskurs den Finanzmarkt fr eine sehr proaktive und lesbare Einheit, die gegen das arbeitende Volk ausgerichtet ist und der Ideologie des Neoliberalismus folgt oder aus einer aufstrebenden Oligarchie besteht, die noch genauer zu untersuchen gilt. Die Elite versteht den Finanzmarkt als naturgesetzte Kraft, die korrigierend auf politische Entscheidungen wirkt, die hier besprochenen Diskursteilnehmer dagegen verstehen sie als aus konkreten Personen und Institutionen bestehende Klasse, welche die Schuldenkrise der Staaten teilweise bewusst herbeigefhrt hat und nun entweder keine Verluste erleiden will oder zustzlich schuldknechtschaftsartige Zustnde forcieren mchte. Hedge Fonds Krieg Im letzten Abschnitt dieses Kapitels soll genauer auf die proaktive Vorgehensweise des Finanzmarktes bezglich der Eurokrise geschaut werden. Die Quellen durchziehen alle Diskursbereiche, bis auf den wirtschaftswissenschaftlichen Bereich. Somit wird die hier vorgestellte These ausschlielich von Themenfremden und maximal interessierten Personen vertreten. Es handelt sich darum, dass eine bestimmte Art von Finanzmarktakteuren, vorzglich Hedgefonds, in Einzelfllen auch weitere Akteure, die Zinsen von Staatsanleihen mit Hilfe von Werkzeugen ihres Fachs, sogenannte Kreditausfallsversicherungen manipulieren. Durch Kauf und Verkauf dieser Finanzprodukte ndert sich ihr Preis, was als Indiz fr die Qualitt der Produkte gilt, die sie Versicherung. Durch diese zwar nicht finanzlogische aber durch eine bereinkunft von Teilnehmern des Finanzmarktes entstehende Rckkopplung steigen und fallen Zinsen von Staatsanleihen aufgrund der Ausfallversicherungen, die Parallel zu ihnen aufgesetzt und gehandelt werden. Das klingt sehr abstrakt und fhrt uns in die eigene Welt von Finanzmarktprodukten ein, die Erzeugnisse zweiter und dritter Ordnung sind. Ein Produkt erster Ordnung ist zum Beispiel ein Apfel oder ein Tisch. Das ist noch verstndlich. Ein anderes Produkt erster Ordnung ist vielleicht noch ein Kredit einer Bank an einen Obsthndler. Es wird zu einem Produkt zweiter Ordnung, wenn die Bank den Kredit des Obsthndlers an eine andere Bank weiterverkauft. Das ist zwar unintuitiv, findet aber mit Staatsanleihen statt, was auch Kredite von Banken an Staaten statt. Ein Produkt dritter Ordnung ist eine Versicherung der Bank dagegen, dass der Obsthndler seinen Kredit nicht zurckzahlen kann. Auch diese Versicherung kann von der Bank oder der Versicherung weitergehandelt werden. Diese Versicherung kann auch unabhngig von der Bank und dem Obsthndler abgeschlossen werden. Somit besteht keine

eineindeutige Beziehung zwischen einem Kredit und seiner Versicherung. Wenn alle Versicherungen der Obsthndler aus Werder bei Brandenburg gesammelt werden und als Paket mit einer eigenen Risikobewertung weiterverkauft wird, ist es ein Produkt dritter Ordnung. Dieses Wissen brauchen wir, um Wrter wie Credit-Default-Swap einordnen zu knnen. Wer sich immer noch fragt, welche Verbindung zwischen Zinsen eines Credit-Default-Swaps und den Zinsen einer Staatsanleihe stehen, fragt sich zurecht, denn diese ist nicht logisch zu erklren. Das eine wird als Qualittsma fr das andere genommen. Was sich dann in politische Entscheidungen transformiert. Der Diskurs versucht es zaghaft, ebenfalls zu erklren. Doch vorher noch ein Hinweis zur Einordnung dieser Finanzmarktprodukte. Eine Privatperson kann leider nicht zu seiner Bank oder seinem Broker gehen und einen Credit-Default-Swap kaufen, sie muss ein institutioneller Investor sein, wie eine Versicherung oder Fonds-Manager, was den Handel damit zu einer Herrschafts- oder zumindest Elitenaktivitt werden lsst. Wie wir wissen, werden 96% dieses Marktes auch von den 5 grten Investmentbanken der USA besetzt. Jene sind gleichzeitig auch im Primrmarkt fr Staatsanleihen als Primary Dealer vertreten.182 Wie bereits besprochen betrug der Derivatemarkt insgesamt 639 Dollar im Jahr 2012. Die Steuereinnahmen Deutschlands im Jahre 2012 lagen bei 0,782 Billionen Dollar183. Dieser Finanzmarkt entspricht also grob dem 817fachen der Einnahmen der Bundesrepublik Deutschland. Somit ist die von einem Bundesbrger erarbeitete Steuer oder das Bruttosozialprodukt im Vergleich zu den Summen dieser 5 Investmentbanken so gering, dass es sich kaum lohnt arbeiten zu gehen bzw. Haushaltsdisziplin an den Tag zu legen. Die null komma irgendwas Billionen fallen in den Bilanzen der 5 Finanzmarktakteure nicht auf. Mit diesem Vorwissen lassen sich folgende Diskursbeitrge besser einordnen. So heit es im ffentlichen Diskurs, zum Beispiel auf Zeit.de: Politiker aller Parteien und Lnder rsten zum Kampf gegen die Spekulanten. Sie sollen verantwortlich sein fr das griechische Schuldendebakel und den Absturz des Euro. Mit ihren modernen Finanzinstrumenten fhren die Ganoven einen Weltkrieg ohne Waffen. Der Feind ist das Finanzsystem. Und die Regierenden verstehen die Feinheiten der Krise nicht, das macht Angst.184 Das klingt zwar nicht nach dem haushaltsdiziplinarischen Konsens des brigen ffentlichen Diskurses, ist aber mitnichten rational dargelegt. Mit einer Mutmaung wird das Finanzsystem als Feind dargestellt. Im weiteren Verlauf wird als Waffe der schon besprochene Credit-Default-Swap genannt. Doch ist dies nur bedingt haltbar, wenn mann weiss, dass nicht das gesamte Finanzsystem diese Produkte handelt, sondern hauptschlich 5 Banken. In einem Artikel des Wall Street Journal heit es ebenfalls: Late last year, hedge funds bought
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swaps insuring the debt of Portugal, Italy, Greece and Spain, and began making bearish euro bets.185 Wie solche Wetten vonstattengehen wird nicht erklrt, aber gerichtet als bearish. In der wirtschaftswissenschaftlichen Literatur ist zu diesem Vorgang nichts zu finden, doch macht diese Theorie auch Eindruck auf die Fhrungselite, zum Beispiel auf Wolfgang Schuble: Meine Damen und Herren, ich darf eine Bemerkung hinzufgen: Die Lage an den internationalen Finanzmrkten ist nach wie vor besorgniserregend. Das kann man jeden Tag sehen, wenn man die Entwicklung der Kurse fr Anleihen und fr Kreditversicherungsvertrge verfolgt, die von Nervositt in den Wertpapiermrkten geprgt sind.186 Wie bereits analysiert findet Schuble diese Vorgnge nicht bearish, sondern Zeichen einer Nervsitt, also Ausdruck eines Gefhls, was eine gewisse, ungewollte technosthetische Poetik in sich trgt. Man kann Wolfgang Schuble insofern recht geben, dass Zinsaufschlge fr die beiden genannten Finanzprodukte nicht aufgrund von realwirtschaftlicher Qualitt entstehen, sondern Ausdruck von Risikobereitschaft der sie handelnden Trader, also gemeinen Finanzmarktakteuren, sind. Der bertrag von jener abstrakten Werthaltigkeitskonstruktion auf Lohnsenkungspolitik und Rentenkrzungen, die deswegen gefordert und implementiert werden, ist nur schwer nachvollziehbar und wurde in dem Bereich der Beruhigung der Mrkte diskutiert. Eine Kritik dieses ungeheuerlichen Vorgangs lsst sich aber nicht in dem Gegendiskurs finden, er ist aber wenigstens in seiner Beschreibung der Vorgnge eindeutiger Ein Arte-Journalist erklrt: Und da kommen wir zum Kern der Geschichte: Die Finanzmrkte, die von den Staaten gerettet wurden obschon sie sich aus Profitgier selbst an den Rand des Abgrunds manvriert hatten sorgten sich um diese Explosion der ffentlichen Verschuldung. Aber nur in der Euro-Zone. Warum? Weil ein paar Spekulanten (Investmentbanken wie Goldman Sachs oder Hedgefonds) ein gutes Geschft witterten: Sie stellten fest, dass es keine finanzpolitische Solidaritt zwischen den Lndern der Euro-Zone gab. Diese Schwachstelle nutzten sie fr sich und machten sie zu Geld eine Entwicklung, die niemand vorhergesehen hatte. Sie holten zum Angriff auf das schwchste Glied in der Kette aus, Griechenland, dessen Defizit am grten war. Hierfr verwendeten sie komplexe finanzpolitische Instrumente, die sogenannten Credit Default Swaps (CDS). Das sind Kreditausfallversicherungen, mit denen sich ein Kreditgeber dagegen versichert, dass sein Schuldner nicht zahlt ein Instrument, mit dem unabhngig von bestehenden Kreditbeziehungen Risiken gehandelt werden (man nennt dies auch Derivate) fr Auenstehende vllig undurchschaubar. Die Mrkte kauften jede Menge solcher CDS-Papiere, um die Zinsen in die Hhe zu treiben (wenn die Nachfrage stark und das Angebot schwach ist) und um Panik zu erzeugen: Wenn die ZinDispositif Maps

sen der griechischen CDS-Papiere steigen, dann gibt es ein Problem, und wenn es ein Problem gibt, mssen die griechischen Staatsanleihen abgestoen werden, was die Zinsen der griechischen Anleihen in die Hhe treibt. Die Spekulanten stellten daraufhin Griechenland Kredite zu Rekordzinsen zur Verfgung, an denen sie im Falle eines Ausfalls Athens dank der CDS-Papiere krftig verdienen knnen. Papiere, die sie sehr viel teurer weiterverkaufen knnen, ohne den Konkurs abzuwarten. Um die Panik an den Finanzmrkten zu erhhen, fingen sie an, Euro zu verkaufen, um den Kurs sinken zu lassen (woran all diejenigen krftig gewinnen, die auf den Kursverfall gewettet haben)...187 Die gewhlte Metaphernwelt kommt hier bereinstimmend zum ffentlichen Diskurs aus der Kriegsfhrung. Im akademischen Diskurs schlielich erkennt Brian Holmes: Whrend ich die schreibe, werden die leidenschaftlichen Beziehungen zwischen den Hndlern und dem internalisierten Anderen des Marktes gewaltttig: Groe Banken, Hedgefonds und Rating-Agenturen arbeiten zusammen, um die wirtschaftliche Stabilitt des gesamten europischen Kontinents zu bedrohen und damit jene Volatilitt auszulsen, die neue Gelegenheiten fr HochfrequenzHandel und noch mehr obszne Gewinne bietet.188 Die Rolle des Finanzmarktes in Bezug auf die Eurokrise ist in diesem Diskurs als am aggressivsten formuliert. Da keiner der Autoren je selbst mit diesen Produkten gehandelt hat, ist es schwer nachzuvollziehen, ob die von ihnen attestierte Mglichkeit sich als Finanzmarkt so umfassend zu organisieren tatschlich gegeben ist. Der Konsens ber die Diskursgruppen hinaus lsst aber auf eine gemeinsame Beobachtung schlieen. Fr die hier vorgenommene Analyse ist die uerung der Wut auf ein von ihnen entdecktes Machtgeflle interessant. Eliten personifizieren es, Akademiker interpretieren es tiefenpsychologisch oder klassentheoretisch und interessierte Journalisten entdecken eine Kriegsfhrung. Akademischer Diskurs Imperialismus Nun war der Markt im Allgemeinen und ein Bankensektor, Bond Market und Hedgefonds im Detail in der Kritik. Ihnen wurden proaktive Eigenschaften bezglich der Eurokrise und den mit ihr zusammenhngenden Schuldenproblemen zugesprochen oder vorgeworfen. Im folgenden Abschnitt wird das Augenmerk auf eine weitere Gruppe von Akteuren gerichtet, das ist der Internationale Whrungsfonds und die Weltbank. Eine zweite Theorie fut auf der Frage, wem an welcher Stelle warum Schulden zurckgezahlt werden mssen. Die beiden Punkte werden sich verbinden und zu einer Klammer fhren, die umfassender anzusiedeln ist als der konkrete Krieg von Hedgefonds. Sie umfasst auch die nervs-

en Mrkte, rckt sie aber in ein anderes Licht. Die Diskussion verluft am entferntesten von denen der Elite und zwar ausschlielich im akademischen Diskurs. Den Einstieg dazu soll aber wieder Wolfgang Schuble geben, der ungewollte eine hilfreiche Weitsicht an den Tag legt und dadurch die hier zu besprechenden Akteure benennt: Meine Damen und Herren, ich darf eine Bemerkung hinzufgen: Die Lage an den internationalen Finanzmrkten ist nach wie vor besorgniserregend. Die Stimmung auch auf der Jahrestagung von Weltbank und Internationalem Whrungsfonds in Washington D.C. in der vergangenen Woche war davon getragen, dass es auf Grund der nervsen Lage auf den Finanzmrkten sehr rasch zu einer deutlichen Belastung sowohl der Entwicklung der Weltwirtschaft als auch der konjunkturellen Entwicklung in Europa auch in der Bundesrepublik Deutschland kommen knnte.189 Um es noch einmal zu bersetzen, die Weltbank und der Internationale Whrungsfonds haben eine Stimmung, die mit den knnte an ein konjunktiv geknpft ist. Als Beraterinstitutionen scheinen sie dem Finanzminister aber wichtig zu sein. Ein zweiter wichtiger Punkt fr die hier vorgestellte Theorie ist eine weitere Erkenntnis Schubles: wir mssen die Hauptursachen dieser Krisen bekmpfen: das berma an Liquiditt mit der fast zwanglufigen Folge der Blasenbildung.199 Wie von dem Elitendiskurs gewohnt werden diese Punkte als naturgegebene Erscheinungen dargestellt. Es braucht bei diesen Akteuren klare Erkenntnisse und klare Entscheidungen. In dem akademischen Diskurs lassen sich zum Glck weiterfhrende Erklrungen finden. Mit Elmar Altvater: Der IWF bringt, so der deutsche EZBBanker Jrg Asmussen, in den Poker um die Eurokrise jene Expertise ein, die er zusammen mit der Weltbank whrend der Schuldenkrise der dritten Welt in den 1980er Jahren erworben hat. Dieses Rezept ist dreiig Jahre spter zur Blaupause der Politik in der europischen Schuldenkrise geworden.200 Diese beiden Institutionen bieten also korrigierende Mglichkeiten in der Situation, in der sich Europa befindet. Eine Bewertung dieser Idee erlaubt sich Wolfgang Streeck, wenn auch verklausuliert: In der verkehrten Welt, der in die internationalen Finanzmrkte eingebetteten zwischenstaatlichen Finanz- und Fiskaldiplomatie wird die Abtretung von nationaler Souvernitt an supranationale Institutionen und werden internationale Hilfeleistung ebenso wie grenzberschreitende Regulierung zu Instrumenten nicht nur der Einlagensicherung und Schuldeneintreibung fr Finanzinvestoren, sondern auch der Entdemokratisierung des Kapitalismus durch Schutz der Mrkte gegen politische Eingriffe in Namen marktkorrigierender sozialer Gerechtigkeit. Nationale Souvernitt eine zentrale Voraussetzung nationaler Demokratie wird als Gelegenheit zum Schuldenmachen auf Kosten anderer Lnder delegitimiert und, nicht selten unter dem Applaus der zu vergemeinschafteter Schul-

dendeckung herangezogenen Staatsvlker, zugunsten demokratisch gehrloser supranationaler Disziplinierungsagenturen abgeschafft nicht allein in den berschuldeten Schuldenstaaten, sondern allgemein, unter Berufung auf Werte wie internationale Souvernitt und die friedliche berwindung des Nationalismus durch supranationale Integration.201 Michael Hudson drckt die darin enthaltene These deutlicher aus: Doch die Proteste, die wir im Kontext der Schuldenkrise von Island bis Griechenland und Spanien erleben, legen den Gedanken nahe, dass die Glubiger dabei sind, den Demokratien ihre Untersttzung zu entziehen. Sie verlangen, dass der Staat spart, und fordern sogar die Privatisierung staatlichen Vermgens. Damit verlegt sich die internationale Finanzwelt auf eine neue Art von Kriegsfhrung, die dasselbe Ziel verfolgt wie in frheren Zeiten die militrische Eroberung: die Aneignung von Land und Bodenschtzen, die bernahme staatlicher Infrastruktur und die Erhebung von Tributzahlungen.202 An dieser Stelle klagt Hudson eine internationale Finanzwelt an. An einer anderen fhrt der konom diese Imperialismusthese aus, doch werden hier als Akteure die USA genannt. Diese Uneindeutigkeit zieht sich durch alle analysierten Texte. Somit kann bis hier festgestellt werden, dass wieder ein Machtgeflle erkannt und eine weitere These dazu etabliert wird. Sie umfasst trotz ihrer Diffusitt aber als Einzige der bereits vorgestellten das Ensemble aus Finanzmarkt, IWF, Weltbank, Europa und Amerika und kann somit als die umfassendste Theorie gesehen werden. Bei einem komplexen Problem ist es natrlich kaum mglich, und somit muss genau auf die Grenzen der Imperialismustheorie geachtet werden. Doch lassen wir Michael Hudson wieder zu Wort kommen: Of course, it is harder to devalue debts owed to international organizations such as the IMF or European Central Bank than it is to screw commercial bankers and bondholders. That is why the current bailout is so dangerous for the Greek people, and why its Socialist government is acting so seriously against national interests. This is how the Americans have impoverished Third World countries, by insisting for instance through the World Bank and IMF that they will only be given loans if they agree not to feed themselves but depend on American grain. And the way they effect that is to get other countries in debt. Thats right.Not only in debt, but also in food dependency on the United States so that at the stroke the Secretary of State can say: Youre not on our approved list.We are going to starve your population until you agree to follow American policy and sell off your public domain to American companies. This is why I said that finance is the new mode of warfare. Finance and food dependency achieve today what military invasion did in times past.
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The mainstay of the U.S. balance of payments is food. This promotion of foreign food dependency is the most constant element of U.S. foreign policy since World War II. The financial counterpart is that when other countries need foreign exchange to develop, the United States seeks to have its banks create this credit. It threatens to create a foreign exchange crisis if countries do not follow U.S. dictates. So these countries are faced with a choice:either to withdraw from the world trade and financial system and go their own way, or remain in it, on terms that surrender their financial and food sovereignty. The price of remaining a member in good standing with the World Bank, IMF and WTO is to agree not to protect their own agriculture but to build in a special favoritism to U.S. agriculture; and not to promote their own domestic credit creation, especially by the public sector, but let commercial banks (especially U.S. bank affiliates) do this. The European Central Bank and the IMF told Greece that it had to run a budget surplus or at least minimize its budget deficit to meet the eurozone criteria.But it was not to balance the budget by taxing the rich. Thats the ECBs constituency, after all.Greece was told to sell off its ports and public domain, and counting this as budget revenue.So it would balance the budget not by progressive taxation, which is how America and Western Europe got rich, but by selling off the public domain mainly to foreigners. The idea that the Greek economy could become more efficient and lower-cost by selling off these public assets is without foundation.203 Neben den eben genannten Akteuren, ist das von Schuble genannte Problem der Liquiditt ein weiterer Teil des sich etablierenden Schuldenimperialismus. Schubles und Dr. Sommers Theorie lautet, dass die Etablierung des Euros aus einer inneren Logik heraus niedrige Zinsen mit sich brachten, die es den europischen Lndern ermglichten viele Kredite aufzunehmen. Aufgrund einer laxen Haushaltspolitik wurde das Geld ausschlielich fr Wahlversprechen ausgezahlt und nicht fr investive Zwecke genutzt. Es stellt sich erst einmal die Frage, wie ein Staat Kredite aufnimmt. Das geschieht durch Staatsanleihen. Sie sind ein anderes Wort fr Kredite. Wer vergibt die Kredite? In der Hauptsache ausgesuchte Primary Dealer, in Deutschland heit dies bersetzt Bietergruppe.204 Diese Primary Dealer sind groe Banken, und sie decken sich sehr stark in ganz Europa. Es gibt fr jedes Land natrlich auch lokale Banken, die aber im Rahmen der Eurokrise nach und nach eliminiert werden, wie es mit Bankia in Spanien zum Beispiel der Fall war. Die Schnittmenge der Primary Dealer in Europa sind ebenfalls Primary Dealer des Federal Reserve Systems.205 Das heit, sie haben direkten Zugriff auf den amerikanischen Geldschaffungsmechanismus. Wenn man es genauer nimmt, ist es ihr
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Eigener, da die Primary Dealer gleichzeitig member banks des Federal Reserve Systems sind und somit Eigentmer.206 Man hat es also mit einer genau benennbaren Gruppe von Akteuren zu tun, welche Kredite ber Staatsanleihen an europische Staaten vergeben und vergeben haben. Wie werden die Zinsen fr die Kredite festgelegt? Einen Grundsatz gibt die Europische Zentralbank vor. Das ist der Mindestzins. In Auktionsverfahren teilt ein Staat mit, wie viel Kredit er aufnehmen mchte. Die Primary Dealer bieten dann, wie viel Teil dieses Kreditvolumens sie bereit sind zu gewhren, und geben dafr einen Zinssatz an. An dieser Stelle spielt zu dem Zinssatz der EZB auch noch ein Risikoaufschlag hinein, der individuell von den Banken bestimmt wird und sich auf die Empfehlung von Ratingagenturen sttzt. Jene Schnittmenge der Primary Dealer ist Anteilseigner an zwei der drei groen Ratingagenturen, Moodys207 und Standard & Poors208. Das heit, die Ratingagenturen sind private Unternehmen, auf die die Primary Dealer Einfluss ber ihren Shareholder Value nehmen. Wenn jeder der Primary Dealer geboten hat, errechnet die Auktionssoftware den Zinsdurchschnitt aus den Geboten.209 Wenn eine Bank also niedrige Zinsen geben mchte, dann kann sie es an der Stelle des Auktionssystems tun. Die Zinsen ergeben sich also nicht aufgrund von emergierenden und selbstregulierenden Marktmechanismen, sondern aufgrund der Entscheidungsfindung der Primary Dealer. An dieser Stelle teilen sich aber die Theorien. Einerseits kann die Entscheidung der Zinsentwicklung vor und nach der Eurokrise tatschlich aufgrund schublescher Nervositt der Mrkte geschehen sein. Die zweite Interpretation ist die bewusste Kreditvergabe, um die kreditnehmenden Lnder in Schuldprobleme zu treiben. Diese Idee vertritt der Anthropologe David Graeber, der in seinem Buch Schulden: die ersten 5000 Jahre eben jene als Kulturwerkzeug untersucht und zurck geht bis zu den ersten Erscheinungen in Mesopotamien. Er zeigt auch, dass Frankreich als imperialistische Macht 1895 Madagaskar durch unbezahlbare Steuerfestsetzungen in Schuldknechtschaft getrieben hat.210 Am Ende des Buches schliet Graeber den Bogen zum Internationalen Whrungsfonds: Die gewaltigen neuzeitlichen Einrichtungen, die man durchaus mit den Gottknigen des antiken Vorderen Orients oder den Kirchenoberen im Mittelalter vergleichen kann, wurden nicht geschaffen, um die Schuldner zu schtzen, sondern um die Ansprche der Glubiger durchzusetzen. Der Internationale Whrungsfonds ist nur das spektakulrste Beispiel. Er ist die Krnung einer groartigen globalen Brokratie, die weitgehend unter der Federfhrung der Vereinigten Staaten errichtet wurde und das erste wirklich globale Verwaltungssystem in der Geschichte der Menschheit ist. Dieses System umfasst neben den Vereinten Nationen, der Weltbank und der Welthandelsorganisation eine Vielzahl vor Wirtschafts-

verbnden und Nichtregierungsorganisationen. Diese Einrichtungen halten sich ausnahmslos an den Grundsatz, dass man seine Schulden bezahlen muss (sofern man nicht der amerikanische Staat ist), dass das Schreckgespenst der Zahlungsunfhigkeit eines Staates gilt als Bedrohung fr das gesamte globale Whrungssystem.211 Was heit es nun, dass der amerikanische Staat seine Schulden nicht zurck zahlen muss? Michael Hudson hat in seinem Buch Super Imperialism darauf hingewiesen, so soll Hudson auch in Krze zu Wort kommen, aber um Graebers Buch abzuschlieen lassen wir ihn Anfangen das System zu erklren: Aufgrund der Auenhandelsdefizite der Vereinigten Staaten sind groe Mengen an Dollar auerhalb des Landes im Umlauf. Die Freigabe der Wechselkurse [1971, Abkopplung vom Goldstandard durch Nixon, Anm. d. Autors] hatte unter anderem zur Folge, dass die auslndischen Zentralbanken mit diesen Dollars kaum etwas anderes tun konnten als amerikanische Staatsanleihen zu kaufen. Das ist gemeint, wenn der Dollar als globale Reservewhrung bezeichnet wird. Wie alle Anleihen sollen auch diese eigentlich Kredite sein, die irgendwann fllig und zurckgezahlt werden, aber wie der konom Michael Hudson, der das Phnomen erstmals in den siebziger Jahren beobachtete, festgestellt hat, geschieht das in Wahrheit nie: Da diese Anleihen des Finanzministeriums in die monetre Basis der Weltwirtschaft eingebaut sind, [z.B. durch Bindung des Dollars an lhandel, Petroldollar, Anm. d. Autors], mssen sie nicht zurck gezahlt werden, sondern werden unbegrenzt erneuter. [Durch das Federal Reserve System, Anm. d. Autors] Auf dieser unendlichen Umschuldung beruht die finanzielle Freifahrt der Vereinigten Staaten, eine Steuer, die dem gesamten Erdball auferlegt wird.(13, Super Imperialism) Die amerikanischen Staatsschulden sind mittlerweile ein Versprechen nicht nur gegenber dem eigenen Volk, sondern gegenber den Vlkern der Welt. Wie jeder wei, werden die Vereinigten Staaten dieses versprechen nicht einhalten. Gleichzeitig bestehen due USA darauf dass Staaten, die die amerikanischen Staatsanleihen als Reservewhrung verwenden, genau das Gegenteil vom dem tun, was die Vereinigten Staaten tun: Sie sollen geldpolitische Disziplin wahren und ihre Schulden gewissenhaft zurck zahlen.212 Zur Erklrung, das Federal Reserve System, die halb private und leicht staatliche Zentralbank (sie muss zwei mal im Jahr vor der amerikanischen Regierung vorlesen wass sie tut213), kann Kredit aus dem nichts gewhren, also Geld schaffen. Sieht man sich das Geld an welches dadurch im Umlauf ist, von Makrokonomen M1 genannt, sieht man, wie stetig und ab 2008 sprunghaft Geld erzeugt wurde. Die USA kann somit immer seine Altschulden begleichen. Die Europische Zentralbank darf das nicht fr die europischen Lnder vollbringen. Das bedeutet, dass ihnen an dieser Stelle die fi-

nanzpolitische Souvernitt genommen wurde. Es ist schwer nachvollziehbar, deshalb noch einmal die Erklrung von Michael Hudson aus dem Jahre 2012: As a debtor country the United States exploits Europe and Asia by running balanceof-payments deficit now approaching half a trillion dollors annually. It pays for its net imports and buyouts of foreign industry by with Treasury bonds that its diplomats have long hinted they have little intention of paying off. Central Banks end up with paper or electronic IOUs bearing 4 or 5 percent interest, wich the U.S. Treasury simply adds to the balance of what it owes, while U.S. investors buy foreign companies, resources and hitherto public enterprises expected to yield in the neighborhood of 20 percent in earnings and capital gains. Meanwhile, the United States uses traditional hard-money creditor leverage toward third world debtor countires. Through the IMF and World Bank forces these countires to pay foreignt debts by privatizing their natural resources and public enterprises214 Er sagt weiter: [USA] buys whatever imports and foreign companies it wants, with a line of credit that seems to have no end, and whose modest interest charges are simply added onto the balance hypothetically due, while using its ability the create bank credit (in dollars) at will leverage over the governments of indebted countries. Their alternative is to suffer the fate that Cuba, Iraq and other exiles from the Washington Consensus have suffered.215 Diese Interpretation der Arbeit des IWF und des Kreditstromgefges lenkt den Blick von Finanzmrkten auf geopolitische Strategiekonzepte und ich lie mich dazu hinreien, die hier vorgestellten Thesen im Rahmen der Masterarbeit genauer zu untersuchen. Die Staatsanleihenvergabe und Schnittmenge der Primary Dealer wurden in einer Datenvisualisierung untersucht, wie auch die Zusammensetzung der Anteilseigner im deutschen DAX. Dadurch stellt sich heraus, dass der Groteil der deutschen Wirtschaft von amerikanischen, dann von franzsischen Anteilseignern besessen wird, aber natrlich auch zum Teil deutschen Eliten gehrt wie Familie Quandt, Merckle, Henkel oder Siemens. Der genauere Blick auf die Politik des IWF bringt tatschlich die Krzung von Sozialleistungen und Rohstoffverkauf ans Licht. Das Dokument The Economic Adjustment Programme for Greece der Zusammenarbeit der Europischen Kommission, des Internationalen Whrungsfonds und der Europischen Zentralbank von Mai 2010 legt die strukturellen Reformen dar, die Griechenland fr seinen Kredit durchfhren soll. Ein interessanter Nebensatz sei sich hier gegnnt fr die Ursache der Griechenlandkrise, denn die Komissionen haben festgestellt: While not at the origin of financial stress, the banking sector was affected by the economic and confidence crisis.216 Sie widersprechen also dem weiter oben erarbeiteten Konsens, dass die bernahme von Bankenkrediten durch Staaten die Eurokrise hervorgebracht hat. Den wirkliDispositif Maps

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chen Grund gibt die Komission sehr fundiert an: rising concerns about the creditworthiness of the sovereign affected the banking system through various channels, feeding worries of a disorderly adjustment. These developments called for a rapid policy response.217 Gut, da sind wir wieder bei der Elitendiskussion, ein nicht weiter benanntes etwas macht sich Sorgen. Das kennen wir bereits. So wasserdicht begrndet ist dann auch der nchste als Lsung vorgeschlagene The short-term programme objective nachvollziehbar und uns bereits bekannt: reassure markets on the determination of the authorities to do what ever it takes to secure mediumand longterm fiscal sustainability218 Und nur noch einmal ganz kurz, von Contagion Risks ist auf Seite 11 auch noch die Rede. Da aber wie gewohnt nicht erklrt wird, was sich wo kontaminieren kann, soll nun endlich auf den Abbau der Sozialleistungen und Rohstoffverkauf eingegangen werden. Unkommentiert: Large cuts in public wages and pensions are inevitable Cuts in average wages and pensions are therefore indispensable to achieve the required adjustment, even taking into account the authorities commitment to reduce employment and control wage drift or freeze the indexation of pensions. - Cuts in wages consist of the abolition of the Easter, summer and Christmas bonuses and their replacement by a flat bonus (EUR 1000) for those earning less than EUR 3000 per month (gross). Moreover, the allowances (wage top-ups) paid to the highwage earners are also reduced. - Cuts in pensions also consist of the abolition of the Easter, summer and Christmas bonuses and their replacement by a flat bonus (EUR 800), for monthly pensions of less than EUR 2500 (gross). The higher pensions, exceeding EUR 1400 per month in gross terms, are reduced by an average of 8 percent, starting in 2010. This affects about 10 percent of pensioners.219 Die Komissionen erklren: These cuts and the respective release of resources for the private sector are also expected to contribute to restoring competitiveness in a medium-term perspective.220 Zum Verkauf von Rohstoffen muss man zur direkten Kommunikation von Griechenland mit dem IWF sehen. Dort gibt es den Request for StandBy Arrangement, der im Mai 2010 parallel arrangiert wurde. In dem dort aufgefhrten Plan zur Erlangung von Kredit heisst es: 3. Prepare a privatization plan for the divestment of state assets and enterprises221 Daraufhin wurde der Hellenic Republic Asset Devlopment Fund gegrndet, der Infrastruktur wie Flughfen und Hfen verkauft, Land sowie die staatlichen Erdgasfirmen sowie Wasserversorgungen.222 Die Pro und Contra von Privatisierungsprozessen werden in den Wirtschaftswissenschaften diskutiert und sind in diesem Zusammenhang kein eineindeutiges Indiz fr imperialistische Gebaren223. Das Machtgeflle, aufgrund dessen die Umstrukturierung eines Landes ohne demokratische LegitiDispositif Maps

mation seines Volkes passiert, wird hier aber deutlich. Verkauf von Erdgas ist kein Einzelfall, Zypern darf sich auch dadurch retten. Wobei wir bei der Demokratie sind, der Deutsche Bundestag darf ber die Umstrukturierung dieses Landes abstimmen, so geschehen am 13. 04. 2013. Der Antrag bzw. die Drucksache 17/13060 mchte von dem Bundestag legitimiert wissen, dass die schon genannte Kommission aus Europischer Kommission, IWF und EZB ein Memorandum fr Zypern aufsetzen darf. Der aufmerksame Bundestagsabgeordnete stimmte dann mit Ja fr die Etablierung von Rahmenbedingungen fr zuknftige Erdgasnutzung inklusive Fonds, der aus den staatlichen Erlsen gespeist wird224 oder Begrenzung der monatlichen Pensionen auf maximal 50 Prozent des hchsten Einkommens225 Staatsbetriebe privatisieren; Goldreserven veruern;226 Der Autor Dirk Mller gibt dadurch der Imperialismustheorie eine eigene Note: berall rund um Griechenland und seine Inseln entdeckt man riesige Vorkommen [Erdgas]. Es beginnt ein Run auf die griechischen Vorkommen. Und hier liegt der Schlssel fr die aktuellen Ereignisse um Griechenland, Zypern und fr viele Entwicklungen innerhalb der Europischen Union227 Mller war Brsenmakler und ist nun Autor und Kommentator der Eurokrise. Dadurch ist er dem Gegendiskurs zuzuordnen, der sich durch viel Detailarbeit auszeichnet, aber weniger die groe Klammer sucht. Was die Dynamik Zyperns und Griechenlands betrifft, kann man ihm bis zu einem bestimmten Punkt noch folgen: Man kann das ganze auch wie folgt zusammenfassen: Die Amerikaner haben ein groes Interesse daran, ihren Zugriff auf die Gasfelder des Kaspischen Meeres und einiger seiner Anrainerstaaten auszuweiten und dieses Gas dann ber Nabucco an die Europer zu verkaufen. Da wrde eine konkurrierende South Stream mchtig Stren. Die Russen haben ein Interesse daran, ihr eigenes Gas und jenes aus dem Kaspischen Meer, auf das sie bereits Zugriff haben, ber South Stream an Europa zu verkaufen. Das wrde eine konkurrierende Nabucco mchtig stren.228, aber dadurch ist nicht die Krise in Spanien, Portugal oder Irland erklrt. Dort befinden sich nach heutigen Wissensstand keine so groe Erdgasvorkommen. Doch befindet sich in Irlands Request for Extended Arrangement beim IWF vom Dezember 2010 ebenfalls der Ruf nach dem Verkauf von Rohstoffen: possibilities of asset privatization will be explored, especially in the electricity and gas sectors.229 Oder auch Portugal, die in ihrem Memorandum of Understanding an den IWF im Mai 2011 unterschreiben: We plan to accelerate our privatization program. The existing plan, elaborated through 2013, covers transport (Aeroportos de Portugal, TAP, and freight branch of CP), energy (GALP, EDP, and REN), communications (Correios de Portugal), and insurance (Caixa Seguros), as well as a number of smaller firms. 230 Der IWF et al. bespricht in seinen Begrndungen fr die

Hilfsbedrftigkeit Griechenlands einen Fakt nicht, denn nach der offiziellen Geschichtsschreibung beginnt die Krise nach der Verffentlichung Griechenlands seiner Haushaltszahlen durch die durch Neuwahlen entstandene Regierung. Die Zinsen fr die Staatsanleihen und Kreditausfallsversicherungen stiegen, wie wir wissen aufgrund der Nervositt des Marktes, der damit laut George Soros eine falsche Architektur der Eurokonstruktion aufdeckte. Soweit die Argumentationscollage. Diese neue griechische Regierung wurde damals gewhlt, weil die Wahlen vorgezogen wurden, da die vorherige Regierung abtreten wollte. Der abtretende griechische Premierminister Kostas Karamanlis bekam vom griechischen Geheimdienst Hinweise auf geplante Attentate auf ihn. Untersttzung destabilisierender Aktionen wurden ebenfalls herausgefunden, was Karamanlis zu dem Rcktritt bewegt und den Anwalt Nikos Ornerakis seit 2012 gegen Unbekannt ermitteln lsst.231 232 233 Einige Tage, nachdem sich die neue Regierung installiert hat, verffentlichte der frische Finanzminister die verhngnisvollen, korrigierten Zahlen. Die europische statistische Agentur Eurostat wies in einer spteren Untersuchung darauf hin, dass er in dieser Zeit nicht erreichbar war und nicht auf Anfragen antwortete. Nach der Wahl am 4. Oktober 2009 bemerkte Eurostat: A revised EDP notification was received by Eurostat on 21 October, the afternoon before the publication of its press release; Questions from Eurostat went unanswered for no less than 9 days, an abnormally long period, between 12 and 21 October;234. In dieser Zeit muss der Finanzminister und sein Team sehr hart gearbeitet haben, um die neuen Zahlen dem nervsen Finanzmarkt zu prsentieren. Das bewundert oder wundert auch Eurostat: Given the above, Eurostat is not in a position at present to assess whether each individual extrabudgetary account has been correctly classified and whether the correction undertaken for government accounts is correct. Although the issue seems to be of a methodological nature, it is surprising that in spite of the information provided previously by the GAO in October about the impossibility to conclude the work before the end of the year, it was seemingly possible to undertake it in only a few days after the change of government. In this context, the modalities and the precise amount of the revision will have to be ascertained by Eurostat.235 Es ist ein Detail und erklrt wie schon gesagt nicht die Krisendynamik bzw. hat keinen kausalen Einfluss auf die Situationen Irlands oder Portugals. Doch hinterlsst es einen Nachgeschmack, der von keinem Markt selbst reguliert werden kann. Die nervsen Zinsentwicklungen von Kreditausfallsversicherungen werden die wahren Vorgnge nicht ans Licht frdern. Trotzdem zeitigen sie Rentenkrzungen. Das Machtgeflle innerhalb der Eurokrisendynamik wurde in diesem Abschnitt als imperialistisches Gebaren interpretiert. Zustzlich zum Finanzmarkt wurden die Akteure In-

ternationaler Whrungsfonds, Weltbank und Europische Kommission in diese Theorie integriert. Die Forderung dieser Akteure von Schuldnerlndern Rohstoffe zu verkaufen und Renten zu krzen wurde tatschlich festgestellt. Doch knnen sie auch aus konomischer Rationalitt heraus entstehen. Privatisierungsprozesse und Austerittspolitik (jene Politik die eben Solzialleistungen krzt) sind Teil der wirtschaftswissenschaftlichen Diskussion. Dass die whrungspolitische Souvernitt der USA durch das Federal Reserve System gegenber Europa ein Ausdruck des Machtgeflles ist, muss nicht heien, dass es bewusst installiert wurde, um Europa in die Schuldknechtschaft zu werfen. Der Franzose Jaques Delors legte 1988 den Plan fr die Verwirklichung des Euro vor, kein Amerikaner. Jener stand eher dem franzsisch geprgten European Round Table of Industrialists nahe, welche den Europischen Single Market propagieren. Das CompetitivenessTheorem, welches Rehn, Draghi und Schuble bemhen stammt ebenfalls von dieser Lobbygruppe.236 Eine tiefergehende Untersuchung ist aber eine eigene Masterarbeit Wert. Die elitre Logik von Zinsen auf Staatsanleihen und die dadurch entstehenden Schuldprobleme und damit einhergehende Forderungen nach Rentenkrzungen ist aber nach wie vor fehlerhaft. Die Zinsbildung basiert nicht auf realwirtschaftlicher Entwicklung, sondern sind Ausdruck der Billigung oder Nichtbilligung staatlicher Wirtschaftspolitik durch eine Handvoll Grobanken durch das Auktionssystem beim Emittieren von Staatsanleihen. Der demokratische Kanal ist hier abgeschnitten, wie auch zur Politik des Internationalen Whrungsfonds oder der Europischen Zentralbank. Das kann man imperialistische Zustnde nennen, was als Kraft gebende und aufwhlende Metaphernwelt funktionieren kann, genau wie es auch Kontagiongefahren und nervse Zuckungen von Mrkten fr die Akteure der Elite sind. Doch ist es Definitionssache eines bestehenden Machtgeflles, welches von keinem der hier besprochenen Akteure umfassend beschrieben wurde. Die groe Klammer Neoliberalismus / Finanzialisierung Abschlieend zur vorangegangen Diskursanalyse soll nun der Versuch unternommen werden, eine groe Klammer fr die analysierten Interpretationen der Krisendynamik zu errtern. Die Impulse dafr entstehen in dem akademischen Diskurs, und beziehen sich nicht direkt auf die Eurokrise, sondern erklren eine Konstellation der Wirtschaft westlicher Kulturen, die bestimmte Dinge wahrscheinlicher werden lassen als andere. Ich beginne mit der These des Produktionsregimes des Finanzmarktkapitalismus von Paul Windolf. Danach soll das Konzept des Neoliberalismus angerissen
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werden, eine Haltung und Ansammlung von Theorien, die Privatisierungsprozesse begnstigen und Marktakteuren mehr Regulierungsmglichkeiten als dem Staat zutrauen. In dieser Theorie werden Strategien von Managern auf Alltagsprozesse bertragen und dadurch Vorteile erhofft. Jene Haltung erklrt die Entscheidungsprozesse des Internationalen Whrungsfonds oder Grobanken noch einmal alternativ als durch imperialistische Gebaren und ist weniger Strategie als eher eine Ideologie im Sinne einer intersubjektiven bereinstimmung.. Sehen wir uns die Weltanschauung eines Finanzmarktakteurs an, des weltgrten Vermgensverwalters BlackRock237. Sie bieten Ihren Kunden den Service, die Dynamiken der Eurokrise soweit zu analysieren dass klar wird, wo sie das Kapital ihrer Kunden trotzdem gewinnbringend anlegen knnen. Bezglich der demokratischen Entscheidungsprozesse innerhalb der europischen Staaten bemerkt BlackRock selbstsicher: This process highlights a key tension in this crisis. The politicians are working to a long term timetable of reform over years while the markets want a solution now. History would suggest that the markets will get their way and force an outcome in coming months.238 Hier ist die Reibung zwischen kurz- und langfristigen Strategien als Charakteristikum des Finanzmarktkapitalismus festzuhalten. Interessant auch, dass BlackRock wei, dass die Geschichte dem Markt Recht gibt und ihn wieder personifiziert. markets want Dinge. Somit ist es dem Elitendiskurs zuzuordnen, genauer gesagt der Finanzmarktelite. Wie ein gutes Puzzleteil kritisiert der Vermgensverwalter die politische Fhrungselite in Form der Europischen Zentralbank als nicht finanzmarktkonform genug. In welcher Form, das lesen sie hier: The ECB also holds back so countries make a real effort to balance their books and liberalize their economies. This is not a central bank that wants to restore confidence and calm markets. It wants balanced budgets and structural reform.239 Das zeigt Wirkung, da die Beruhigung der Mrkte und confidence restoring ein sehr eindeutiger und schn positiver wirtschaftswissenschaftlicher Begriff dann auch, wie bereits analysiert, von Mario Draghi als eine Sule fr die Lsung der Eurokrise in seiner fehlerhaften Prsentation vor den Staatsprsidenten der Euromitgliedslnder vorgestellt wird. Woher kommt die Selbstsicherheit BlackRocks? Damit sind wir bei einer Ausprgung des Kapitalismus, die Paul Windolf folgendermaen erklrt: Der Finanzmarkt-Kapitalismus ist ein Produktionsregime, das durch eine spezifische Konfiguration von konomischen Institutionen geprgt ist. Zu diesen Institutionen zhlen: die Aktienmrkte (Kapitalisierung); die Investmend-Fonds (Eigentmer), Analysten und Ratingagenturen (boundary roles); Transfermechanismen (z.B. feindliche bernahmen). Das Steuerungszentrum des
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Finanzmarkt-Kapitalismus sind die Aktienmrkte, auf denen fiktives Kapital gehandelt wird (Kapitalisierung). Die Investment-Fonds sind die neuen Eigentmer, die in den USA inzwischen die Mehrheit an den groen Aktiengesellschaften besitzen. Sie sind der operativen Logik der Finanzmrkte unterworfen und zwingen die Unternehmen zu einer kurzfristigen Strategie der Profitmaximierung. Analysten und RatingAgenturen besetzen in diesem System wichtige boundary roles, die Unsicherheit in Risiko transformieren sollen. Feindliche bernahmen, der Markt fr Unternehmenskontrolle und Aktienoptionen sind spezifische Transfermechanismen, die die operative Logik der Finanzmrkte auf die Realkonomie bertragen.240 Blackrock als amerikanische Vermgensverwalter ist also mittendrin und kann dadurch nur an kurzfristige Strategien glauben und fordern, dass Akteure ihre Entscheidungen aufgrund des Finanzmarktes treffen. Wolfgang Schubles besorgter Blick auf die Zinsentwicklung von Staatsanleihen und deren Kreditausfallsversicherungen kann Paul Windolf ebenfalls einordnen: Aktien-Optionen sind also ein Transfermechanismus, der die operative Logik der Aktienmrkte direkt in die Handlungsstrategien der Manager bertrgt. Der Aktienkurs wird zum dominanten Handlungsmotiv.241 Nur dass Windolf noch Manager meint, sich das Produktionsregime aber bereits auf politische Akteure ausgeweitet hat. Die Privatisierungsprozesse des IWF et al. passen ebenfalls hervorragend in die Beschreibung des Finanzmarktkapitalismus, denn durch die Transformation staatlicher Institutionen oder Ressourcen eines Landes in Aktiengesellschaften fliessen Gelder an die neuen Eigentmer: Das prinzipiell neue am Finanzmarkt-Kapitalismus ist darin zu sehen, dass die operative Logik der Aktienmrkte unmittelbar auf die Strategien und internen Kontrollstrukturen der Unternehmen einwirkt. Die Realkonomie ist durch die Eliminierung von Puffern den Schocks der Finanzmrkte strker ausgesetzt. Es liegt im Interesse der Investment-Fonds, Puffer zu beseitigen, die die Unternehmen vor dem Einfluss der Finanzmrkte abschirmen knnten. Die Forderung, den free cash flow vollstndig an die Aktionre auszuzahlen, hat z. b. negative Auswirkungen auf das Eigenfinanzierungs-Potenzial der Unternehmen.242 Die Herrschaft eines diffusen Marktes ber politische Akteure wie Schuble, Draghi oder Rehn wird in Windolfs Theorie ebenfalls integriert und diskutiert: Die Kontrolle, die Investmend-Fonds ber die Unternehmen ausben, ist abstrakt, anonym und sachlich, d.h. sie erscheint nicht als persnliche Abhngigkeit, sondern sie ist durch anonyme und globale Marktkrfte vermittelt.243 Die Anknpfungspunkte aus Windolfs Darlegungen sind produktiv. Der weiter oben besprochene Groll gegenber vermeintlich militant agierenden Hedgefonds bewegt sich schon einmal innerhalb der richtigen Beobachtungen, denn Finanzmarktakteure und -philosophie ist Teil eines Machtgeflles ge-

worden, welches sich in der Eurokrise sehr deutlich uert. Vielleicht auch das erste Mal mit so einer Wucht, dass selbst politisch desinteressierte Brger sensibilisiert werden. Mit der Theorie des Finanzmarkt-Kapitalismus weitet sich der Blickwinkel aber aus. Hedgefonds sind nur ein Teil eines Gesamtgefges, in dem sich Macht von Privatanlegern und institutionalisierten Vermgensverwaltern ber ShareholderVerhltnisse in Entscheidungsprozesse von Management und Politik bertrgt. Respektive lsst sich der Weg von Schulden wieder zurckverfolgen. Von Steuern und Einnahmen ber Dividenden und Staatsanleihen an Banken und Investment Fonds zu deren Privatkunden oder institutionellen Anlegern. Dadurch lassen sich produktivere Fragen stellen. Kein Welches Signal knnte der Markt erwarten?, sondern Mit welchen Investmend-Fonds Verwaltern kann ich mich an einen Tisch setzen? Bis hin zur Frage ob die Expertise von Investmend-Fonds allein reicht, um volkswirtschaftliche Prozesse zu bewerten, wie es zurzeit der Fall ist. In einer Podiumsdiskussion am 17. November 2008 zu dem Thema Die Finanzkrise und ihre Folgen fr den Kapitalismus kommentierte Paul Windolf die aktuellen Vorgnge gemessen an seiner Theorie. In jener Zeit wurden durch Bankenrettungen die weichen fr die nervsen uerungen der Mrkte ab 2009 gelegt, um in der Terminologie der Elite zu sprechen. Jene scheint noch fragend zu versuchen eine Kommunikationsgrundlage zu finden, Windolf konnte damals schon genauer werden und anatomische Beobachtungen bieten: Inzwischen stellen wir fest, dass sich die Finanzmrkte zu einem weitgehend autonomen Subsystem der konomie entwickelt haben. Die Erfolgskriterien des Finanzmarktes (kurzfristige Maximierung der Redite) sind nicht die Kriterien, an denen der Erfolg der Realkonomie gemessen wird (langfristige berlebenfhigkeit). Finanzmarkt-Krisen wurden bisher interpretiert als ein Indikator, der eine drohende Rezession in der Realkonomie antizipiert und frhzeitig siganilisert. Inzwischen sind Finanzmrkte kein Frhindikator mehr, sondern sie sind selbst zu einer Ursache fr Rezessionen in der Realkonomie geworden. Diese Ursachen sind in der spezifischen Struktur zu suchen, die hier in zehn Thesen zusammengefasst wurde: die anwachsende Masse des renditesuchenden Reichtums, hinter dem keine unternehmerische Aktivitt mehr steht; die Trennung von Eigentum und Risiko in den groen Unternehmen; schlielich die Anreizstruktur, die durch den shareholder value institutionalisiert wirde und zu perversen Effekten gefhrt hat.244 Wann hat sich dieses Produktionsregime entwickelt? Wer war daran beteiligt? Eine aufrichtige und umfassende Antwort wrde eine eigene Masterthesis fllen, fr die vorliegende Argumentation ist aber der eine Punkt wichtig und interessant, dass alle Akteure ein gemeinsamer Glaube antreibt, der die grte Klammer um die Eurokrise bildet. Sie hat, um mit der

David Graeber zu sprechen, zahlreiche Bezeichnungen erhalten, von der Demokratisierung der Finanzen bis zur Finanzialisierung des Alltagslebens. Auerhalb der Vereinigten Staaten wird sie als Neoliberalismus bezeichnet. Ideologisch bedeutet das, dass nicht nur der Markt, sondern der Kapitalismus an sich zum Organisationsprinzip fr fast das ganze Leben wird. Jeder Mensch muss sich heute als kleine Kapitalgesellschaft betrachten, deren Leben von der Beziehung zwischen Investor und Manager bestimmt wird, zwischen dem mathematisch denken Bankier, der khl seine Ertragschancen berechnet, und dem verschuldeten Krieger, der jedes persnliche Ehrgefhl verloren hat und zu einer skrupellosen Ertragsmaschine herabgesunken ist.245 Graeber differenziert zwar den Kapitalismus nicht in einen Manager-Kapitalismus aus, der von dem Finanzmarkt-Kapitalismus ersetzt wird, wie es Windolf darlegt. Aber ist der Hinweis auf eine umfassende Denkweise hier hilfreich, sowie auch Bezeichnungen dafr. Der ZDF ermittelte im Mrz 2013 in einer Dokumentation Was kostet ein Kind?246. Die Antwort lautet 116.913,77 Euro247. Es wird also versucht, die Bereiche Erziehung, Familie und Liebe in die Sprache des Systems (Finanzmarkt)-Kapitalismus zu transformieren. Aus systemtheoretischer Sicht nach Luhmann wird versucht, Kommunikation als elementare Operationen sozialer Systeme in Zahlungen als elementare Operation wirtschaftlicher Systeme zu bertragen.248 Es wird also als Sinnvoll erachtet, Vorgnge des einen Systems in das andere zu bertragen, das Alltagsleben zu finanzialisieren. Luhmann wrde sagen, das Wirtschaftssystem erhlt und erzeugt sich selbst, wobei Zahlungen dafr das Schmierl sind. Es ist autopoietisch. In diesem Fall ist die Transformation von Kommunikation sozialer Systeme in Zahlungen fr das Wirtschaftssystem sehr produktiv. Das ist die abstrakte Interpretation. Genauer wird es bei Wolfgang Streeck, der feststellt, dass soziale Sicherungssysteme eines Staates innerhalb der vergangenen 30 Jahre immer weniger durch Steuern und Inflation finanziert wurde, sondern durch die immer strkere Verlagerung in die private Kapitalvorsorge seiner Brger. Beispiele sind private fondsgebundene Rentenabsicherungen. Die Ablsung der Staatsverschuldung durch Privatverschuldung wurde ideenpolitisch durch eine neue Theorie der Kapitalmrkte abgesichert, der zufolge diese sich selbst regulieren und staatlicher Regulierung nicht bedrfen, weil ihre Teilnehmer definitionsgem ber alle erforderlichen Informationen verfgen, um das Auftreten systemischer Ungleichgewichte auszuschlieen. Damit schien eine Privatisierung der Daseinsvorsorge durch Kreditaufnahme mglich, mit welcher der Staat sich endgltig aus seiner nach dem [zweiten Welt-]Krieg bernommenen, dem Kapitalismus schon immer suspekten Verantwortung fr Wachstum und soziale Sicherung htte verabschieden und sie auf den Markt und die ihm handelnden, axiomatisch rationalen MarktteilnehDispositif Maps

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mer htte zurckbertragen knnen. An dieser Stelle wre die neoliberale Reform dann an ihr logisches Ende gekommen.249 In seinem Buch Gekaufte Zeit, die vertagte Krise des demokratischen Kapitalismus spricht Streeck durchgehend so undifferenziert von einem Kapitalismus, wie es Akteure der Elite ber den Markt tun. Graeber und Streeck klagen sehr allgemein an, erkennen das Machtgeflle aber trotzdem und benennen es am Ende mit Neoliberalismus. Das scheint eine Eigenheit des kritischen Diskurses zur Eurokrise innerhalb des akademischen Diskurses zu sein. Der Politikwissenschaftler Elmar Altvater nennt den Wirtschaftswissenschaftler und Krisentheoretiker Hyman P. Minsky einen neoliberalen Fachidioten250, der Aufsatz dazu heisst Der neoliberale Traum gebiert Ungeheuer. Die Diskussion ist hitzig und ein Konsens schwer auszumachen. Ein Duden Wirtschaft A bis Z hlt wenigstens fest, dass Neoliberalismus eine Wirtschaftsordnung bedeutet, bei der Marktteilnehmer sich mglichst selbst berlassen werden sollen, mit nur geringster Anteilnahme des Staates. Der Liberalismus des 19. Jahrhunderts ohne jegliche Eingriffe fhrte zu negativen Erfahrungen. Auf der neuere Variante unserer Zeit, dem Neoliberalismus, basieren die meisten Wirtschaftsordnungen der westlichen Industrienationen, so auch die soziale Marktwirtschaft in Deutschland.251 Der Soziologe Ulrich Brckling, welcher untersuchte, wie sich das Paradigma der Finanzialisierung in eigene Subjektivierungsprozesse einschreibt, gibt noch einige weitere Hinweise auf das Theoriegefge des Neoliberalismus: So reagieren die neoliberalen Theorien, deren Anfnge in den 1930er Jahren liegen, auf die Krise von 1929 und formulieren Gegenentwrfe sowohl zu den planwirtschaftlichen Modellen sowjetischer und nationalsozialistischer Prgung wie zum keynesianischen Programm einer staatlichen Nachfragefrderung. Fr die Neoliberalen sowohl in der Variante des deutschen Ordoliberalismus als auch jener der Chicago School of Economics ist nicht ein Versagen des Marktes das es nach ihrer Auffassung nicht geben kann , sondern sind die Eingriffe in den Markt verantwortlich fr die konomische Depression wie die darauf folgenden Exzesse hypertropher Staatlichkeit.252 Es geht also wieder um das Geflle zwischen Staat und einem Markt. Entscheidungen der 80er und 90er Jahre lesen sich dadurch wie ein Ringen von Sozialstaat und Markt oder Kapitalismus, die positiv fr Letzteren ausgefallen sind. Die Regierungen Ronald Raegans in den Verinigten Staaten und Margaret Thatchers in England sammelten in der 80er Jahren Erfahrung darin, Regeln fr Banken und Finanzmrkte zu lockern, Arbeitnehmer und Gewerkschaften zu schwchen und Privatisierungsprozesse zu frdern.253 254. Graeber setzt dazu in Verbindung, wie Finanzmarktinstrumente Sozialleistungsinfrastrukturen ersetzten und sich in das privateste implementierten: Die Verbindung zwischen Produktivitt und Lhnen wurde gekappt: Die Produktivitt
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stieg weiter, aber die Lhne stagnierten oder sanken sogar Das bedeutet nicht, dass den Vlkern der Welt nichts angeboten worden wre; nur die Bedingungen hatten sich gendert. Im neuen System stiegen die Lhne nicht mehr; stattdessen ermutigte man die Arbeiter, einen Anteil am Kapitalismus zu kaufen. Jeder konnte sich einen Anteil an den Gewinnen sichern, die erzielt wurden, indem seine Arbeitskraft immer intensiver ausgebeutet wurde. In den Vereinigten Staaten wurden Vorsorgeplne und ungezhlte weitere Instrumente eingefhrt, die es dem Durchschnittsbrger ermglichten, in die Wertpapiermrkte zu investieren. Gleichzeitig wurde er jedoch ermutigt, sich zu verschulden. Eines der Leitprinzipien des Thatcherismus und des Reaganismus lautete, die Wirtschaftsreformen wrden nie breite Untersttzung finden, wenn man den gewhnlichen Arbeitnehmern nicht zumindest die Mglichkeit gebe, Eigenheimbesitzer zu werden.255 Damit einher ging der Aufstieg einer passenden Funktionselite. Brian Holmes umreit sie grob: In den USA und allen anderen entwickelten Lndern schienen die Studentenproteste [von 1968] und die Entstehung einer Gegenkultur den Aufstieg einer neuen Klasse anzukndigen, die fhig war, in immer brokratischeren Systemen an die Schalthebel der Macht zu gelangen. Diese neue Klasse bestand aus Verwaltern, Wissenschaftlern, Ingenieuren, Pdagogen, Sozialarbeitern, Meinungsmachern und Knstlern. (Sie wurde zu einer Zeit, in der sich die Regierungsfunktionen dramatisch ausweiteten und die alten Patrizier zurckblieben, an den liberalen Universitten des Wohlfahrtsstaates ausgebildet.) An die Stelle der Fhrerschaft bedeutender Mnner traten die Entscheidungen von Kommissionen, und der Privatbesitz von Unternehen galt zunehmend als juristische Funktion.256 Fr die heutige Zeit aktualisiert Paul Windolf diese Funktionselite 2008 und nennt sie Dienstklasse des FinanzmarktKapitalismus. Zu dieser Dienstklasse gehren Investment-, Pensions- und Hedge-Fonds-Manager, Investment-Banker und Analysten. Sie erfllt eine Reihe von Funktionen: Finanz-Kontrolle der Unternehmen (shareholder value), globale Diversifizierung und Risikostreuung. Die FondsManager stehen in Konkurrenz gegeneinander um immer hhere Renditen. Hhere Renditen sind aber mit hheren Risiken verbunden. Damit steigt die Volatilitt (Risiko) des Gesamtsystems. Die Fonds-Manager knnen unternehmerische Entscheidungen beeinflussen, tragen aber nicht das Risiko dieser Entscheidungen. Das Risiko wird von den Fonds-Kunden als ultimate risk bearers getragen. Die FondsManager sind Eigentmer ohne Risiko.257 Genauer kann auf das Konzept des Neoliberalismus nicht weiter eingegangen werden, denn fr das Verstndnis zur Eurokrise reicht der Hinweis auf eine zusammenhngende Strmung, die ab den 1970ern eine Finanzmarkphilosophie als Leitprinzip auch fr politische und privat-persnliche Entsc-

heidungen etablierte. In jener Wahr-falsch-Konstellation wird staatliches Eigentum privatisiert, um es an die Prozessdynamik des Finanzmarkt-Kapitalismus anzuschlieen. Sozialleistungen werden gekrzt, um Risikoabsicherung ebenfalls an diese Form der Wirtschaft zu bertragen. Damit sind wir bei der Krisenbewltigung innerhalb der Eurokrise angelangt. Die besprochenen Forderungen des IWF, George Soros, etc. finden sich in dieser Ideologie wieder. Die in den vergangenen Jahrzehnten gemachten Erfahrungen werden als Blaupause genutzt um zum Beispiel Griechenland, Portugal, Spanien, Irland oder Zypern umzustrukturieren. Der Grund sind diesesmal ihre Schuldenprobleme, wobei nicht geklrt ist, ob exorbitante Zinserhhungen bei Staatsanleihen und die damit einhergehende von realwirtschaftlichen Vorgngen abgekoppelte Zahlungsunfhigkeit ein logischer oder gesunder Grund fr Schuldenprobleme sind. Windolf bietet mit dem Finanzmarktkapitalismus eine produktive und anatomische Beschreibung der wirtschaftlichen Konstellation. Die Kritik Streecks, Graebers oder Altvaters an dem Mchteverhltnis lsst ein differenziertes Bild des Kapitalismus vermissen, beschreibt aber Vorgnge und Brche soweit genau und nachvollziehbar, dass sich herleiten lsst, aus welchen Impulsen heraus die Entscheidungen innerhalb der Eurokrise getroffen werden. Zusammenfassung Die Eurokrise, so sind sich die hier untersuchten Diskursteilnehmer weitestgehend einig, begann mit der bernahme von Krediten aus dem Bankensektor durch Staaten 2008. Bei den Implikationen gehen die Meinungen bereits auseinander. Ab 2009 stiegen die Zinsen auf Staatsanleihen, dass heit, die Zinsen auf Kredite, die ein Staat bei seinen Primary Dealern (Banken) aufnehmen mchte. Eliten der Finanzindustrie begrndeten dies mit fehlerhafter Konstruktion des Euro, die die Mrkte herausgefunden haben wollen. Politische Eliten und ffentliche Medien glauben, dass die Zinssteigerungen ein Ausdruck von nervsen Mrkten ist, die mit der (laxen) Haushaltspolitik bestimmter Lnder nicht zufrieden sind. Alternative Sichtweisen innerhalb des Diskurses in der Presse werfen Finanzmarktakteuren ein organisiertes und aggressives Verhalten vor, welches die Zinsen auf Staatsanleihen vorstzlich steigen lie, um daraus Gewinne zu generieren. Das wird gesteigert in der Theorie, die Forderung nach Staatsumstrukturierung der Mrkte, oder von Politikern, die aufgrund anonymer Forderungen von nervsen Mrkten handeln mssen, sei Ausdruck einer bestimmten Ausdifferenzierung eines Imperialismus, der von den Vereinigten Staaten ausgeht. Kritische akademische Diskursteilnehmer benennen die Haltung hinter den Forderungen Neoliberalismus. Was die Frage umschreibt, wie das Verhltnis von Staat, Sozialstaat, Markt

und Finanzmarkt am besten ausgemittelt wird. Die Entscheidungstrger innerhalb der Eurokrise verfolgen das Konzept eines emotional agierenden und zusammenhngenden aber anonymen Finanzmarktes, mit dem durch strukturpolitische Manahmen interagiert werden kann. Inwiefern das imperialistisch oder neoliberal betitelt werden kann, der Ansatz der akademischen Diskursteilnehmer, fragt sich sonst niemand. Es bestehen in dieser Hinsicht keine Interaktionen der Diskursteilnehmer, was eine heterogenere und umfassendere Analyse der Eurokrisendynamik erschwert. Inwiefern die Annahme eines nervsen Marktes (wirtschafts)wissenschaftlich haltbar ist, wird von keinem der untersuchten Teilnehmer tiefer errtert. Das Konzept wird zwar von Gegendiskurslern und akademischen Diskussionsteilnehmern belchelt und als Entscheidungsgrund kritisiert, es bleibt aber bei einer genervten Feststellung. Die Wut von kritischen Gegendiskursteilnehmern auf die Arbeitsweise von Hedgefonds, die als Ursache fr die Eurokrise ausgemacht wurde, ist ebenfalls sehr auf ein Detail beschrnkt. Akademische Kritiker setzen die Klammer weiter, sprechen aber nur sehr diffus von einem Kapitalismus, der sich ungesund in der Krisendynamik verhlt. Die Einordnung von Finanzmarktakteuren in einen Finanzmarkt-Kapitalismus durch Paul Windolf ist genauer und bietet Ansatzpunkte fr eine produktivere Kritik der Verhltnisse, doch ist es noch nicht weiter in irgendeinen Diskurs verifiziert, geschweige denn in politische Entscheidungen integriert. Im Vergleich zur Imperialismustheorie Hudsons und Graebers stellt sich die Frage, inwiefern ein Kapitalismus Windolfscher Ausprgung von einem Staat gebilligt oder in Stellung gebracht wird, um ihn als (post-)moderne Ausformulierung von Kolonialbestrebungen vorzusenden und dafr auch kritisieren zu lassen, anstatt der Staatsfhrung des imperialistischen Aggressors. Die Eurokrise ist Ausdruck eines Machtgeflles, in dem europische Lnder im Namen von Finanzmrkten umstrukturiert werden. Die Vernderungen werden mit Zentralbank und Internationalem Whrungsfonds verstrkt durch supranationale Institutionen ge- oder missbilligt, dessen Kompetenz eher monetrer als humanistischer Natur sind. Die Umwlzungen beinhalten Krzungen von Sozialleistungen und Privatisierungsprozesse. Dadurch knnen Akteure des Finanzmarkt-Kapitalismus leichter agieren. Privatmittel von Brgern knnen in Wertpapiere umverteilt und Ressourcen eines Landes zum Vorteil von Dividendenauszahlungen von Anlegern umtransformiert werden. Versteht man den Finanzmarkt-Kapitalismus als proaktive Partei, dehnt er sich mithilfe der Eurokrise auf europische Lnder aus, die sein Parteiprogramm noch nicht hinreichend teilen. Eine kritische Einordnung seiner Kompetenzen fr die Gesundheit und den Wohlstand auerhalb von Funktionseliten und Anlegern wre wnschenswert.
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Abb. 17 Frederico Gambarini, picture alliance, dpa

Abb. 18 Khao Lak News

Abb. 20 dapd

Abb. 21 Jens Buettner, epa

Abb. 13 Crisis in the Eurozone, Angel Boligan

Abb. 14 Eurozone Debt Crisis, Carlos Latuff

Abb. 22 Karl-Josef Hildenbrandt, dpa

Abb. 23 Maximilian Mhlens, jugendfotos.de

Abb. 24 Oliver Schopf

Abb. 15 Dagegen war Captain Ahabs Wahlfang in Moby Dick ein Kinderspiel. Oliver Schopf

Abb. 16 http://blog.foreignpolicy.com/posts/2011/09/29/europes_debt_ crisis_in_lego?wp_login_redirect=0

Euromnze Durch die Doppeldeutigkeit im Namen kann Europa als Land oder der Euro als Whrung gemeint sein. Deshalb entstehen Visualisierungen von Euromnzen. Spiegel.de fragt sich ja: Ist die gemeinsame Whrung noch zu retten?, der deutsche Finanzminister sagt dagegen: we are not experiencing a crisis of the Euro Strukturelle Konzepte wie die die Causa der Whrungsabwertung und die damit zusammenhngende Exportpolitik Deutschlands wird dadurch nicht thematisiert. Die Metallmnze wurde in der Diskursananalyse nicht als Problem oder Teil der Eurokrise thematisiert. Seit der Abschaffung der Preisbindung des Dollars an Gold 1971 durch Richard Nixon hat Metall in keiner Form mehr etwas mit Whrungen zu tun. Geld existiert allein durch die stille bereinkunft ber die Wirksamkeit von Scheinen und Mnzen. So kann das Federal Reserve System der Vereinigten Staaten wie auch die Bank of England ohne Einschrnkungen Geld entstehen lassen. Die Mglichkeiten der Europischen Zentralbank in diesem Zusammenhang oder die Frage von whrungspolitischer Souvernitt knnen durch Fotografien von Euromnzen nicht errtert werden. Vielmehr sind sie in dem Diskurs der Vorwrfe-aufgrundlaxer-Haushaltspolitik anzusiedeln. So wird meist die Euromnze des gergten Landes in Szene gesetzt, mal verdreckt, mal sinkend. Dieser Teil des Diskurses ist nur minimal, deshalb ist diese Form der Visualisierung sehr eingeschrnkt.

Angst Eine Art die Eurokrise zu visualisieren ist sie als hochgradig metaphorische Angst einflende Erscheinung darzustellen. Wahlweise wird die Ohnmacht der Fhrungselite oder ganzer Lnder dargestellt. Abgesehen von purer Angst und Hilflosigkeit bleibt keine weitere Information zurck. Die Akteure
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sind so grob gefasst, dass sie austauschbar werden. Bei dem Versuch, die Eurokrise ausgehend von diesen Bildern zu erfassen wrde niemals jemand zu Entwrfen wie bernommenen Krediten innerhalb der Bankenkrise oder imperialistischen Strategien gelangen.

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Abb. 25 Sebastian Olnyi www.jugendfotos.de

Abb. 26 Reuters

Abb. 27 AP Abb. 38 Damni Abajingin

Abb. 39 maltastar.com

Abb. 28 dpa

Abb. 29 weltwirtschaft-und-en- Abb. 31 Frank twicklung.org/images/eurokrise.jpg May / dpa

Abb. 30 dpa

Abb. 49 Corbis/DPA Abb. 31 Globalecho.org Abb. 32 Arne Dedert, epa Abb. 33 Radio Rumnien Neumarkt Abb. 34 dpa

Abb. 41 die-tagesgeld-experten.de

Abb. 35 Reuters

Abb. 36 APA/DPA/Roessler

Abb. 37 DAPD

EZB Euro Das Eurozeichen als Symbol in Verbindung mit der Europischen Zentralbank verweist grundstzlich auf Akteure der Eurokrise. Der durchgngige Blick von unten sowie digitalen Strudeleffekten kommunizieren Hilflosigkeit vor etwas Ungeheurem. Somit knnen diese Visualisierungen ebenfalls Angst kanalisieren. Das Eurozeichen verweist im Gegensatz zu einem metallenen Artefakt ganz richtig auf die Whrung als abstrakte Einheit. Die architektonischen Eigenheiten knnen aber ebenfalls nicht kommuniziert werden. Somit bleibt ein sehr diffuser Hinweis auf ein Symbol zurck, der den Betrachter wenn nur emotional aufnehmen kann. Die Bank im Hintergrund ist tatschlich ein Akteur der Eurokrise. Aber auch hier knnen whrungs- und finanzpolitische Entscheidungsmglichkeiten, bis hin zur neuerliDispositif Maps

chen, Nationalsouvernnitt untergrabene, Partizipation an fiskalpolitischen Strategiekonzepten, nicht kommuniziert werden. Eine zweite Interpretation ist das Bankgebude als Symbol fr skrupellose Bankster, die durch die Krisendynamik Geld verdienen oder sie sogar verursachen. So bleibt die Kritik an jenen Machtgefllen auch bei Karikaturen von Bankgebuden kleben. Welche Personen beteiligt sind, oder differenziertere Unterscheidungen von Banken in Investment-Banken, Zentralbanken und Banken fr Privatkundengeschfte, wird nicht getroffen. Anatomische Fragestellungen, wie sie sich Paul Windolf mit der Ausdifferenzierung von Wirtschaftskonzepten in Form des Finanzmarkt-Kapitalismus stellt, knnen durch diese Bildsprache niemals entwickelt oder kommuniziert werden.

Abb. 42 WestLB Grafik / Jenny Mllmann

Domino Die Darstellung von europischen Mitgliedsstaaten als Dominosteine ist in den Diskursverlufen der Ansteckungsgefahr und haushaltsdisziplinarischen Vorwrfe anzusiedeln. Durch seine hohe Metaphorik ist es den Visualisierungen nicht mglich, die Vorwrfe genauer auszuformulieren. Die Ansteckungsgefahr ist grundstzlich nicht zu erklren, da sie selbst eine Metapher ist. Was dem Betrachter bleibt, ist hier nicht nur Angst vor der Eurokrise, sondern Angst vor den Mitgliedslndern. Das schrt nationalstaatliche Affekte und blendet alle alternativen Interpretationsmglichkeiten aus. Wer die Dominosteine anstt, geschweige denn aufgestellt hat, bleibt offen. Da die Bilder in sich geschlossen sind, kann interpretiert werden, dass es die Lnder selbst waren und sich der Betrachter nun wohl oder bel in dieser Dynamik befindet. Ein Heideggersches Geworfensein, im Idealfall aktiviert es zu Entwurfskonzepten. Das Verhltnis der europischen Dominosteine zu Finanzmarktakteuren und imperialistischen Konzepten kann durch diese Metapher nicht errtert werden. Somit ist es ein Teilausschnitt der Eurokrise, welches jenen auch nur diffus und verzerrt visualisiert.
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Abb. 43 Oliver Schopf

Abb. 44 Klaus Stuttmann

Abb. 47 Gerhard Mester

Abb. 48 Gerhard Mester

Abb. 49 Ingram Pinn Abb. 44 Klaus Stuttmann Abb. 45 Klaus Stuttmann

Abb. 50 Oliver Schopf

Abb. 51 Max Mulvani Abb. 52 Klaus Stuttmann

Karikaturen / Krisenmanagement Karikaturen / Bankenkrieg

Abb. 46 Oliver Schopf

Diese Karikaturen werden schon genauer. Da wird das Konzept der Bankenrettung zwar nicht als Auslser, aber als Teil der Krise angesehen. Das Bild der nervsen Mrkte wird ebenfalls nachgezeichnet. Sogar Ratingagenturen werden als Akteure errtert. Bis aber sogar die zerstrerischen Mglichkeiten der Credit-Default-Swaps karikiert werden, muss noch ein griffiges Bild fr diese abstrakten Finanzmarktprodukte gefunden werden. Das Verhltnis der Whrung zu den Entscheidungen von Banken und Ratingagenturen oder die Verhltnisse unter sich werden oder knnen nicht dargestellt werden. Dass Banken als Shareholder von Ratingagenturen Macht ber sie ausben knnen, oder dass ein Trader in den Zentren des nervsen Marktes postsoziale Beziehungen zu den usserungen seiner Arbeitssoftware eingehen kann,
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wird nicht besprochen. Die Anklage an Banken in Form von Architekturvisualisierung reicht in der Karikatur aus. Dass Banken auch ihren Shareholdern, meist Investment-Fonds und Vermgensverwaltern, renditepflichtig sind, wird leider ausgelassen. Sie arbeiten zwar fr reiche Menschen und teilweise in Offshoregebieten wie Invesco258 oder Wells Fargo259, aber auch fr die private Altersvorsorge der Brger, die diese Zeichnungen ansehen. Dieser Kreislauf ist bei einem repressivem Machtbegriff, wie er hier vertreten wird, nicht denkbar. Bei einem foucaultschen strategischen-produktiven Machtbegriff260 geht die Krisendynamik und das Finanzsystem durch den Einzelnen hindurch. Solche berlegungen wren illustrativ darstellbar, doch sind keine Karikaturen dieser Form vorhanden.

Der repressive Machtbegriff und die damit einhergehende Schutzhaltung namens Politikverdrossenheit wird durch Karikaturen miteinander umgehen mssender Fhrungseliten visualisiert. Es ist die uerung des Unverstndnisses vermeintlich undurchsichtiger Entscheidungsprozesse innerhalb der europischen Kommissionen und des Internationalem Whrungsfonds. Wenn Europa von jenen Akteuren in einem Krankenbett im Kreise getragen wird, zeigt die Subjektivierung als Hilfsbedrftiger, das verloren gegangene Verstndnis von nationalstaatlicher Souvernitt und whrungspolitischen Gestaltungsmglichkeiten. Eine Interpretation der Instrumente wie Austeritt oder Privatisierung findet nicht statt. Somit sind auch berlegungen ber das Kapitalismusgefge Windolfs oder imperialistischen Ausformungen Graebers und Hudsons

nicht mglich. Das regiert werden und der damit grundstzlichen Billigung von Fhrungseliten bei gleichzeitigem Unverstndnis und kopfschttelndem Gewhren lassen hilft es, wenigen interessierten produktiv zu werden. Die Reibung der beiden Machtbegriffe wrde hier in einer weitergehenden Untersuchung sichtbar werden knnen. Doch lhmt das immer wieder kehrende Bild von denen-da-oben. ber so ein Machtvakuum freut sich die von Holmes beschriebene Elite, die seit den 70ern gelernt hat in brokratischen Systemen aktiv zu werden. In ihrer Ausdifferenzierung als Funktionselite des Finanzmarkt-Kapitalismus wurden sie in obigen Karikaturen als nervse Trader dargestellt. Das geht in eine genauere Richtung als die hier vorhandene pauschale Kritik am Krisenmanagement, doch ist die Nervositt wie besprochen auch nicht fundiert und nur ein einziger Ausschnitt der Eurokrise.
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Abb. 53 Gerhard Mester

Abb. 54 Burkhard Mohr Abb. 59 dpa Abb. 60 dpa

Abb. 56 Oliver Schopf

Abb. 57 Klaus Stuttmann

Abb. 61 dpa

Abb. 62 Der Spiegel

Abb. 58 Oliver Schopf

Karikaturen / Sparen Diese Karikaturen verstrken die Krisendynamik wie in einer Feedbackschleife sogar noch, denn wird durch die Anerkennung des nervsen Mrkte-Diskurses und der Kapitulation vor vermeintlich undurchsichtigem Krisenmanagement die hier kritisierte Sparpolitik nur verstrkt. Die karikierten Argumentationshorizonte zirkulieren nur innerhalb der Elite und des ffentlichen Diskurses, sodass sich eine differenzierte Auseinandersetzung mit dem ideologischen Horizont
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hinter dem Sparkurs mit dem nasermpfenden Aussprechen des Wortes Sparen bereits erledigt hat. Was ist mit Raeganismus, Thatcherismus, Agenda 2010, Niedriglohnsektoren, Streikbrechungen und der Transformation von luhmannscher Kommunikation sozialer Systeme in Wertpapiere fr 5 Banken des Derivatemarktes? Der Karikaturenmarkt kann also noch einige Innovationspotenziale ausschpfen.
Abb. 63 Mario Draghi Dispositif Maps

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Lndervergleich Es wird statistischer, wenn die Schuldenstnde von Eurolndern miteinander verglichen aber emotional interpretiert werden, wenn Sorgenkinder in der berschrift steht. Die ausschlieliche Fokussierung auf die Kennzahlen von europischen Staaten blendet aus, warum sie entstehen und erzeugt den Eindruck, sie passieren immanent aus der Haushaltsdisziplin der einzelnen Lnder heraus. Dass die Zinsentwicklung fr die Kredite der Staaten von privaten Ratingagenturen und internationalen Banken gesetzt werden, fehlt in dieser Darstellung. Dass Kredite von Staaten aufgenommen werden mssen, weil Steuern entweder falsch investiert oder vom zweiten Souvern neben dem Finanzmarkt, dem Volk,

Abb. 71 Oanda

Abb. 70 Hang Io Dispositif Maps

als unpopulr angesehen werden, wird ebenfalls nicht errtert. Dass die Schuldenstnde durch erhhte Inflation, der kalten Enteignung, abgebaut werden und was dies fr den einzelnen Brger bedeutet fehlt in den Grafiken. Dafr gibt es Vorwrfe und karikierte Infragestellung des europischen Gemeinschaftsgedankens. Es geht so weit, dass Fhrungspositionen wie Mario Draghi die Vorwrfe durch falsche Statistiken etabliert. Es ist nicht zu prfen, ob es ein Versehen aus Verblendung oder vorstzliche Konstruktion war, der Diskurs wird aber bedient, und nicht nur von Draghi. Diese Art der Darstellung bildet nur einen sehr begrenzten Teil der Eurokrisendynamik ab.
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Abb. 72 dpa

Abb. 73 Handelsblatt

Zinsspreads

Abb. 74 aneconomicsense.com

Abb. 75 Deutsche Bundesbank

Von Zinsabstnden von EWU Mitgliedslndern gegenber Bundesanleihen bis zur erdrckenden Zinslast bei den EuroSorgenkindern werden die Graphen fr die Zinsentwicklung 10-Jahriger Staatsanleihen als Sinnbild fr die Eurokrisendynamik bemht. Anhand der unterschiedlichen berschriften fr denselben Datensatz und den unterschiedlich gewhlten Ausschnitten wird entweder die Instrumentalisierung dieser Fakten deutlich oder tritt eine nur halb verstandene Sachlage zutage. Wolfgang Schuble erkennt eine disziplinierende Funktion der Zinsentwicklung fr die Staatskredite an. Die Unterrichtsmaterialien Baden-Wrttembergs fttern den Vorwurfs- und Haushaltsdisziplindiskurs. Dr. Sommer sieht die Zinsentwicklung als Symptom fr die Sorgen ber die Tragbarkeit ffentlicher Finanzen, wer sich genau sorgt, ist wie errtert, nur bedingt geklrt. Die benutzten Charts knnen viel begrnden, sind also eine produktive Visualisierung. Doch knnen sie nicht erklren, durch welchen Mechanismus die Zinsentwicklungen passieren. Nur durch eigenes Nachforschen wird man von Auktionen lesen, in denen Teilnehmer des Primrmarktes, eine handvoll Banken, ihre Zinsangebote geben. Daraus wird dann ein Durchschnitt ermittelt. Es ist also kein nervser Markt, sondern konkrete Institutionen. Diese Banken mssen fr ihre Shareholder
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Rendite abwerfen. Deshalb drfen Staatsanleihen auch nicht nicht gezahlt werden. Die Shareholder dieser Banken sind wiederum andere Banken oder groe Asset Manager. Diese Arbeiten wiederum fr sehr reiche Menschen oder Privatanleger. Dadurch wird der Bogen zu dem einzelnen Brger geschlagen, Paul Windolf nennt es Finanzmarkt-Kapitalismus und das Dilemma der Bankenrettung hat dann nichts mehr mit laxer Haushaltspolitik zu tun, sondern mit Zukunftsentwrfen und der Frage wie und ob sie abgesichert werden knnen. Dann gibt es noch das Konzept des herumvagabundierenden Kapitals, dass sich die besten Renditemglichkeiten sucht und heute in Griechenland und morgen in Laos investiert wird. Leider passiert das selten in reale Werte, also aufgrund der Fundamentaldaten von Aktien, sondern aufgrund von Erwartungen bezglich der Aktienentwicklungen die erste Abstraktionsstufe und dann auch noch in Derivate, die eine weitere Abstraktionsstufe stellen und dessen Fundamentaldaten Risikoabschtzungen sind. Risiko kann man tatschlich Handeln und der Markt dafr bertrifft das Bruttoinlandsprodukt der Vereinigten Staaten. Solche Verhltnismigkeiten oder strukturellen berlegungen ber Finanzmrkte knnen durch diese Visualisierungsform nicht errtert werden.

Abb. 76 Bill Marsh, The Yew York Times

Abb. 77 BBC

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Visueller Diskurs

68

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Abb. 78 Europische Akademie Berlin, Unterrichtsmodul 10

Debt Network Eine interessante Stufe in Richtung komplexer Erfassungsversuche sind die Schulden-Netzwerke europischer Lnder, teilweise erweitert um die USA oder China. Dadurch wird schon einmal kommuniziert, dass es keine eindeutige und kausale Erklrung fr die Eurokrise gibt, wie es bei Fotos von sinkenden griechischen Euromnzen suggeriert wird. Netzwerkvisualisierungen sind eine eigene Wissenschaft, die bei der New York Times von Bill Marsh, der BBC und Golden Section Garhics handwerklich gut durchgefhrt wurden. Das Durcheinander in der Unterrichts-Powerpoint Prsentation der europischen Akademie Berlin als Unterrichtsmaterial fr Schler ist fehlerhaft. Die Flchen der Kreise um die Lndernamen stellen nicht eineindeutig die zugeordneten Zahlen dar. So ist die Flche fr Griechenland gleich der Portugals, die Zahlen aber nicht. Es wre demnach eine falsche Statistik. Die Entscheidung, Zahlen in Ellipsenform darzustellen ist eine mathematische Hrde, da selbst bei Kreisen oft der Fehler gemacht wird, die darzustellende Zahl linear in den Radius zu bertragen und nicht durch die Flchenformel zu behandeln. Verhltnisse von Ellipsen sind durch das Auge schwerer zu entziffern als Kreise, die Begrndung der europischen Akademie Berlin wre also interessant. Wenn die kreisrunden Elemente nur Hintergrnde fr die bessere Lesbarkeit der Buchstaben manifestieren sollen, ist die Reibung aus der nicht zuordenbaren Intention gefhrlich. Bei allen Netzwerken ist kein sichtbares Anordnungsprinzip erkennbar. Geografische Zusammenhnge sind es nicht, bei
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Golden Section Graphics einigermaen die Gren. Oft ist Deutschland oben und/oder in der Mitte. Was auf gewollten einen Vergleich schlieen lsst und somit dem Haushaltsdisziplin- und Vorwurfsdiskurs zugeordnet werden kann, bei Auslassung der Export- und Whrungsabwertungsdynamik, die zwischen Deutschland und den anderen Lndern steht. Es werden wie bei den vorherigen Visualisierungen wieder viele Punkte ausgelassen, aber eine grundstzliche Problematik aller dieser Netzwerke lsst ihre Argumentation verpuffen. Denn wissen alle Autoren scheinbar nicht, dass nicht die Lnder untereinander verschuldet sind, sondern die Lnder bei entsprechenden Banken aus anderen Lndern. Griechenland ist also nicht Frankreich, sondern der Socit Gnrale verhaftet, sowie nicht Deutschland, sondern der Deutsche Bank AG. Das hngt wieder mit dem Primary Dealer Prinzip zusammen. Warum entstehen diese Grafiken trotzdem? Weil die Zentralbank der Zentralbanken, die Bank fr Internationalen Zahlungsverkehr, die zugrunde liegende Statistik herausgibt und alle Autoren die Einteilung in Lnder anstatt konkreter Banken bernommen haben. So lernt der Schler einerseits, dass es ok ist, falsche Netzwerkvisualisierungen zu erzeugen und glaubt andererseits die europischen Lnder sind sich untereinander was schuldig. Dadurch versteht er dann auch seinen Vater, der sich ber faule Griechen und mafise Italiener aufregt. Der Vorwurfsdiskurs wird durch das fehlende Wissen um die Entstehung von Staatsanleihen unfreiwillig weitergefhrt.

Abb. 79 Financial Times Abb. 80 Debategraph.org Abb. 81 Marc Nonnenmacher

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Visueller Diskurs

70

71

Argument Mapping Die ausdifferenzierteste Visualisierungsform sind Netzwerke von Argumenten auf debategraph.org, oder Kausalzusammenhngen der Financial Times oder einer Hybriden Causal Timeline Architektur von Marc Nonnenmacher. Es wird dadurch am deutlichsten, dass die Eurokrise keine lineare Kausalkette ist, sondern aus einem Netz von Zusammenhngen und Interpretationen besteht. Es ist dadurch auch mglich, mehrere Argumentationshorizonte in einer Visualisierung unterzubringen. Die Zentrale Grafik des Institute of International and European Affairs setzt in groer bereinstimmung mit Streecks Drei-Krisen-Analyse Governments, Financial Sector und real Economy in ein Abhngigkeitsverhltnis. Die Grafik der Financial Times versucht eine feinere Granularitt und spielt die Mglichkeiten der Zahlungsunfhigkeit Griechenlands durch. Durch unterschiedliche Kreisfarben und -gren sind auch semantische Unterscheidungen in Anstzen mglich. Ob sie sich durch Icons vergrern lassen und die Lesbarkeit verbessern, ist eine Frage dieser Masterarbeit. Der Beginn der FT-Visualisierung bedient wieder den Vorwurfsdiskurs, da es heisst WE WONT PAY und nicht zum Beispiel wie We cannot pay because an international banking cartel is pushing with high interest rates and wants to colonialize us the 21st centrury way. Das Argument-Netzwerk von debategraph.org ist noch ausgefeilter. Die beiden Initiatoren Peter Baldwin und David Price arbeiten und verbessern ihr System seit 6 Jahren und es bietet jedem die Mglichkeit, sein eigenes Argument-Mapping durchzufhren. Es wird im Weien Haus zur Ideenfindung genutzt oder auf der Website von The Independent als Visualisierung fr seine Leser genutzt. Es ist sehr skalierbar, es funktioniert also im Kleinen wie auch im sehr Groen. Bei einer Untersuchung eines Netzwerkes ber die Finanzkrise der USA 2008 im Rahmen der Masterarbeit wurde mit ca. 600 zusammenhngen Argumenten gearbeitet. Die beiden Autoren dieses Projektes bieten mehrere Ansichten der Argumente, nicht nur Netzwerke, sondern auch Baumdiagramme oder in Form eines linearen Textdokuments. Die Transformation von Argumentationstopologien in lineare Texte erffnet eine grundstzliche Mediendiskussion und ist kaum zu vollbringen, es wurde im Rahmen der Masterarbeit untersucht, doch ist der Versuch an sich ein groer Schritt. Fr die Masterarbeit wurden einige Verbesserungsideen von Debategraphen erarbeitet. Wie die Erweiterung der Netzwerkbauteile um Personen, Institutionen, Orte etc.. Alles was zeigt, welche Akteure an einem Problem beteiligt sind und nicht nur deren Argumente. Die sich daraus ergebene Landkarte wrde weitere Ebenen einfhren, die durch pure Texte nicht mglich wren. Die Debategraph Website bietet eine Argumentation zur der Schuldenproblematik Griechenlands, bedient den
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Laxe-Haushaltspolitik Diskurs. Die Visualisierungsform bietet zwar die Mglichkeit einer differenzierten Problemdarstellung, doch muss man ein entsprechendes Vorwissen erarbeitet haben, um nicht nur einen von mehreren vorhandenen Diskursen zu errtern. Marc Nonnenmachers Causal Timelines besitzen die feinste Granularitt an Mglichkeitsketten. Durch mhevolle Handarbeit erarbeitete sich Nonnenmacher mehrere Handlungsverlufe, die aufgrund der Eurokrise passieren knnen. In dieser detailreichen Ausformulierung ist seine Arbeit einzigartig. Sein Ansatz, die Zusammenhnge durch eigens entwickeltes Interface und 3D Darstellung zu erzhlen, nimmt einen Beobachter auf charmante Weise an die Hand. Nonnenmachers Fokus liegt auf Zukunftsentwrfen und nicht auf der zugrunde liegenden Anatomie. Des Weiteren ist seine Informationsarchitektur in Kausalketten angelegt. Somit sind Zusammenhnge nicht darstellbar, dafr aber umfassende aufeinander aufbauende berlegungen. Durch seine Ausfhrlichkeit kreiert Nonnenmacher ein bersichtsproblem, dass zugunsten des charmanten Einstiegs marginalisiert wird. Im Rahmen der Masterarbeit wurde eine alternative Darstellung seines Datensatzes getestet. Sie versucht die Transformation in lesbaren Flietext bei gleichzeitigem Erhalt der aufeinanderfolgenden Strnge. Dadurch entsteht aber eher eine arbeitsintensive Textwste und der Ruf nach Dispositif Maps wurde lauter. Nonnenmacher setzt den Fokus in seiner Visualisierung auf das Whrungsabwertungsproblem Griechenlands sowie in Anstzen den ungesunden Vorteil Deutschlands durch seine Exportwirtschaft. Die Reibung zwischen Politik und Finanzmarktkapitalismus wird angesprochen, durch die Geschichte der Investmentbank Goldman-Sachs, welche Griechenland durch bestimmte Finanzprodukte verhalf, die Kriterien fr den Eintritt in die Europische Union zu maskieren. Das sind wiederum nur kleine Ausschnitte, denn die Tragweite der Diskussion um einen Finanzmarkt-Kapitalismus oder gar Imperialismus ist aufgrund fehlenden Vorwissens nicht passiert. Doch in welcher umfassenden Art und Weise Alternativdiskurse von Nonnenmachers Grafik bespielt wurde, ist bemerkenswert, ausbaufhig und inspirierend.

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72

The DAX (German stock index) is a market index consisting of the 30 73 major German companies
SoFFin / Bundesrepublik Deutschland Aabar Investments PJSC (Abu Dhabi) Renault/Nissan

Visualisierung der Sichtweisen der Diskurslandschaft Da ein Wicked Problem nicht einheitlich definiert werden kann, wird die Strategie gewhlt, die in der Diskursanalyse herausgearbeiteten Interpretationsanstze einzeln zu visualisieren, um sie vergleichen zu knnen. Dadurch kann ein Schritt zurck getan werden und eine Metadiskussion ber die Sichtweisen eines komplexen Problems gefhrt werden.

Kuwait Investment Authority Kreditanstalt fr Wiederaufbau Deutsche Post Daimler Norges Bank

Commerzbank

Continental

MORGAN STANLEY
Allianz

Bund

Deutsche Telekom

Deutsche Bank

LANXESS Dodge& Cox EON Statkraft SF

Blackstone

1. Nervse Mrkte beruhigen Was sind die Mrkte? Ansatz: Bei der Verkndung des Bunderverfassungsgerichtes ber den ESM Vertrag wurde zeitgleich die Reaktion des Dax Indizes zum Vergleich eingeblendet im Fernsehen. Daher der Ansatz, die im Dax verzeichneten Firmen und deren Shareholder zu visualisieren. Verknpfung kann zu Paul Windolfs Finanzmarkt-Kapitalismus gezogen werden. Fazit: Akteure, die in dem Gegendiskurs kritisiert wurden, wie zum Beispiel BlackRock, sind tatschlich ein aktiver Teil des Marktes, dem Treueschwre von Politikern entgegengebracht werden. Doch laut Peter Bofinger ist der Handlungsspielraum der Marktteilnehmer sehr begrenzt. Denn die Nervositt bezeichnet der Wirtschaftsweise als Bond-Run, der durch fehlerhafte Strategien von Politikern erzeugt werden. Da Bofinger die Mrkte ebenfalls personifiziert, dreht sich die Debatte hier um Schuldzuweisung vor dem Horizont diffuser Mrkte. Die laut dem Diagramm stark amerikanisch und franzsisch geprgt sind.
Grnder Klaus Tschira Stiftung gemeinntzige GmbH Artisan Partners Asset Management Inc. Arnhold and S. Bleichroeder Holdings. Inc. Ludwig Merckle Heidelberg Cement BASF RWE Belegschaftaktionre Credit Suisse Group AG RW Energie-Beteiligungsgesellschaft

Bank of America Corporation

SAP

maxingvest Gruppe

Beiersdorf eigene Aktien

BLACKROCK, INC.

SOCIT GNRALE
Deutsche Lufthansa

Mackenzie Financial Corporation

Templeton Global Advisors Limited Siemens K+S Mnchener RckversicherungsGesellschaft Warren E. Buffett People's Bank of China (PBOC)

DIC Company Limited / State of Qatar

Meritus Trust Prudential plc

Familie Siemens

BR Jersey International Holdings, L.P. Fresenius Medical Care AG& Co. UBS AG

EUROPACIFIC GROWTH FUND (LAUNCHED BY CAPITAL GROUP)

Deutsche Brse
DekaBank

Merck

THE CAPITAL GROUP COMPANIES, INC.

SIX Group AG Inneon Technologies BMW

Linde

Sun Life Financial Inc.

Bayer Adidas

CAPITAL WORLD GROWTH AND INCOME FUND, INC.

Lyxor Asset Management S.A. Thornburg Investment Management, Inc.

Dodge& Cox International Stock Fund

CAPITAL RESEARCH AND MANAGEMENT COMPANY

Johanna Quandt

Stefan Quandt Susanne Klatten

Schaeffler Group Volkswagen Henkel ThyssenKrupp Aktienbindungsvertrag Familie Henkel Alfred Krupp von Bohlen und Halbach-Stiftung Franklin Mutual Advisers, LLC

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DAX Company Shareholder

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SUPER SHAREHOLDER

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74

EUROPEAN DEBT AND THE BANKING CARTEL 75 Ever wondered about government bonds? See how and who is creating them.
Nothing (or the Federal Reserve Act) THE PATH OF DEBT THE MAGIC: The Federal Reserve System (a private institute owned by banks) is able to cre ate money by being asked for it by primary dealers. Federal Reserve System Private Institution, owned by member banks

2. Bankenangriff Wem schuldet ein europischer Staat und warum wird im Namen des Zurckzahlens der Sozialstaat abgebaut? Und wenn eine Staatsanleihe ein Fetisch geworden ist, wie entsteht sie eigentlich? Bei diesen Fragen landet man bei einer handvoll Banken, die als Primary Dealer das Privileg haben, als erste den Staaten Kredite zu geben. Denn eine Staatsanleihe ist nichts anderes. Die Fragwrdigkeit der Ratingagenturen wird in dem zweiten Schaubild ebenfalls dargestellt, wenn klar wird, dass die benannten Banken gleichzeitig Shareholder der Agenturen sind. Grenze: Sie setzen und heben zwar die Zinsen, doch haben sie laut Bofinger und dem Private Sector Involvement durch Merkel und Sarkozy allen Grund dazu. Also hier auch wieder ungeklrt ob Bankensektor oder Politik Schuld ist. Bofinger spricht von einer Marktsekte und sieht keine Grundlage fr die Vorgnge in der Eurokrise, die wirtschaftswissenschaftlich zu erklren ist.

Primary Dealer

$
Money from nothing send to special banks Moodys

William Dudley President of NY Bank

Advisory Group

Reverse Repo Counterparties

Sponsored Groups

$
AA+
Goldman Sachs RBC Mizuho

i
owning

AA+ Standard&Poors
McGraw-Hill

THE CARTEL: These banks are primary dealers both of the Federal Reserve System and those of european government

Banking cartel uses this money to create loans for governments plus interest

HSBC Citigroup Barclays J.P. Morgan

Nomura Jefferies Bank of Royal Nova Scotia Merril BNP Bank Lynch Paribas of Scotland UBS Morgan Stanley

Crdit Agricole

BlackRock Socit Gnrale

THE DEBT: Debt is created by governments asking for loans. Its more popular than tax. The interest for the loan is proposed by rating acencies. But these are owned by the banks as well. They are their shareholders. Banks are setting the nal interest on auctions for the loans. When they are rising it, governments at some point have to ask the International Monetary Fund for loan. Which yields the privatization and cutting of social welfare.

Paying back the loan created from nothing

Government Bond

Credit Suisse Deutsche Bank

Government Bond

Ireland
Rating History Aa1 Aa2 AAA Baa1 ABBB+ Baa3 Ba1 02 Jul 09 9 Jul 10 24 Aug 10 23 Nov 10 17 Dec 10 02 Feb 11 01 Apr 11 15 Apr 11 12 Jul 11 Moodys Moodys S&P S&P Moodys S&P S&P Moodys Moodys

Portugal lending money interest depends on rating Shareholding partly owning

Rating History AA1 A3 BBB+ BBBBaa1 Ba2 BB Ba3 27 Apr 10 13 Jul 10 15 Mar 11 24 Mar 11 29 Mar 11 05 Apr 11 05 Jul 11 13 Jan 12 13 Feb 12 S&P S&P Moodys S&P S&P Moodys Moodys S&P Moodys

Government Bond

DAX German Stock Index

Government Bond

Government Bond Greece

Rating History A2 BBB+ A3 BB+ Ba1 B1 BBB Caa1 CCC Ca CC SD C CCC SD B22 Dec 09 16 Mar 10 22 Apr 10 27 Apr 10 14 Jun 10 07 Mar 11 29 Mar 11 09 May 11 01 Jun 11 13 Jun 11 25 Jul 11 27 Jul 11 27 Feb 12 02 Mar 12 02 May 12 05 Dec 12 18 Dec 12 Moodys S&P Moodys S&P Moodys Moodys S&P S&P Moodys S&P Moodys S&P S&P Moodys S&P S&P S&P

Spain
Rating History Aa1 Aa2 AA AAA1 A A3 BBB+ Baa3 BBB30 Sep 10 10 Mar 11 28 Apr 10 13 Oct 11 18 Oct 11 13 Jan 12 13 Feb 12 26 Apr 12 13 Jun 12 10 Oct 12 Moodys Moodys S&P S&P Moodys S&P Moodys S&P Moodys S&P

Germany

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Glossary Creation of Money

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3. Imperialismus In diesem Abschnitt wurden am ausfhrlichsten Akteure und Handlungen nachgezeichnet. Grafiken mit unterschiedlicher Detailstrke fr unterschiedliche Wissensstufen wurden produziert. Der Datensatz, der mit dem Netzwerkprogramm Gephi aufgebait wurde, ist kognitiv nicht in seiner gnze zu erfassen. Deshalb das Gehirn kann nur Subsets verarbeiten. Es ist am ehesten Power Structure Research, da Eliten und deren Interlocks untersucht wurden. Die Griechenlandkrise wurde im besonderen Untersucht, da sie die Eurokrise losgetreten haben soll. Es wurden tatschlich reiche Akteure gefunden, die zu antiproletarischen Entscheidungen tendieren. Aber keine Banken oder Ratingagenturen, sondern Unternehmer, Politiker und Professoren. Die Frage ist ungeklrt, ob Power Structure Research so angelegt ist, dass immer reiche Menschen als Hauptakteure aus der Recherche emergieren. Hier ist ein Sprung aufgetreten, denn das in einem Netzwerk abgespeicherte Wissen bertrifft mein Erinnerungsvermgen bei weitem. Wie auch von jedem untersuchten Autor. Somit ergibt ich eine Interpretation, die gnzlich neu ist, da die Eurokrise/Griechenlandkrise noch nie in diesem Detail erfasst worden ist. Mittels Google PageRank gefundene wichtige Akteure wie London School of Economics oder Stavros Niarchos Foundation wurde noch in keiner Weise von der Eurokrisen-Berichterstattung benannt. Hier wurden neue Forschungsmglichkeit durch die Designmethode erffnet! Memorandum of Understanding, August 6 2010 The contract between the Hellenic State and IMF, EU and ECB providing money but demanding cutting of wages/social welfare and privatization

demands 8,17 Billion aid set up (April/May 2012) nancial advisor

signed

set up

set up

Charles, Prince of Wales

$
Privatization friends, invighted to his yacht

EFG Eurobank European Commission founder, owner president

International Monetary Fund European Central Bank board of governors former vice president 2002-2010

George W. Bush senior friends, invighted to his yacht John Latsis father

hosted billionaire, tycoon

SPIROS LATSIS
father brother

Jos Manuel Barroso

Award for his contribution to the national economics former prime minister of greece of greece 2011-2012 January 2012 George Provopoulos LUCAS PAPADEMOS got it attended

friends, invighted to his yacht

Marianna Latsis mother Paris Latsis former anc

student, donor, trustee board of advisories

board of advisories

board of advisories

part of London School of International Economics professor Paris Hilton Hellenic Observatory think tank special advisor attended 2005-2011 former president

LOUKAS TSOUKALIS
professor

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78

79

Wolfgang Schuble

Bilderberg Meetings are held each year and Bilderberg Steering Committee host important international decision makers.

steering committee comments on A plan to tackle europe's debt mountain

Bilderberg 2003

INTERNATIONAL LOBBY AREA

steering committee

Bilderberg 2005

Mario Monti Friends of Europe

board of trustees wrote praesidium

speaker on launch

BILDERBERG MEETINGS AREA

Bilderberg 2006

member

ROAD-MAP TO A NEW TREATY (2007)

suggests

praesidium member

Trilateral Commission The Delphic Oracle on Europe: Is there a Future for the European Union? (Book, 2011) =
member author, editor

Bilderberg 2007

Labour Market Flexibility: International experience and the case of Greece (speech, 2005) The crisis of the eurozone: Challenged & Opportunities for the european south (Conference, 2013)
organized organized speaker speaker

member

Bilderberg 2008

speaker

LUCAS PAPADEMOS
Bilderberg 2009, in Greece

speaker speaker

chairman

Ulysses P. Kyriacopoulos

Bilderberg 2010 Georgios Alogoskous S&B Industrial Minerals SA

got the award

The Cost of the Financial Crisis: Planning an exit strategy (May 2009 Conference)
organized

Yiannis Costopoulos

Loukas Tsoukalis
met 2005 on conference Governance, Transparency and Development

funding president

Bilderberg 2013 Hellenic Institute of Defense and Foreign Policy (ELIAMEP)

funding

LONDON-GREECE LOBBY AREA

Hellenic Observatory
dated / former ance

advisory board

George Provopoulos
advisory board former president Chairman (2000-2004) governor

Anna Diamantopoulou
2012 Chairman of the Board

Foundation for Economic and Industrial Research (IOBE)

Paris Latsis Paris Hilton

independend director

Institute at

donor donor donor donor student professor Speaker 2013

Marianna Latsis

London School of Economics

advisory board approves Joint-Venture with EFG Eurobank & Deutsche Bank (2000) student / trustee / donor

general council honorary governor

AWARD FOR HIS CONTRIBUTION TO THE NATIONAL ECONOMY Giannis Stournaras OF GREECE, JAN 2013
Axel Weber
chairman approves Joint-Venture with Lamda & Deutsche Bank (2000) president (2004 - 2011)

General Director (2009-2012) 2004-2009 since 2012

Minister of Finance of the Hellenic Republic

2012 European Commissioner for Employment, Social Affairs and Equal Opportunities (1999,2004) author

Bank of Greece

Minister for Development, Competitiveness and Shipping = Thoughts on Governance and Power in the World System (Paper, 2008)

brother/sister

Alpha Bank National Bank of Greece

1 Billion aid (13 December 2011) Negotiations for EU Entry (1994-2000)

EFG EUROBANK
Joint-Venture (since 2000) Chairman 3.8 Million aid (April/May 2012)

Bundesbank
14,33 Billion aid (April/May 2012)

advises

State aid SA.34064 (2011/N)

vice president (2002 - 2010)

European Commission

$$$ AREA
=
8,17 Billion aid (April/May 2012) member

Lamda Development

owner / shareholder

founder, owner member member

State aid No SA.34824 (2012/C, ex 2012/NN)

Negotiations for EU Entry (1994-2000) / Board of Governors

member

SPIROS LATSIS
Billionaire, Tycoon
CEO owner / shareholder

Efthymios N. Christodoulou
Chairman (2004-2009)

= =

State aid No SA.34825 (2012/C, ex 2012/NN)

European Central Bank

Board of Governors

member

member

State aid No SA.34823 (2012/C, ex 2012/NN)

signed

Hellenic Bank Association

father

International Monetary Fund Greece Primary Dealer

Hellenic Petroleum

EUROPEAN GOVERNMENT AREA

nanical advisor

Special Advisor (2005-2011)

nanical advisor nanical advisor

Hellenic Republic Asset Development Fund (Privatization Agency)

friends / invited to yacht in 2005 president

MEMORANDUM OF UNDERSTANDING is the document greece signed to let loose AUGUST 6 2010 This the privatization, cutting of social welfare, the troika
and money for the banks

JOS MANUEL BARROSO

Dispositif Maps Dispositif Maps

Maps

80
Columbia School of Internation... A Discussion on the Future of ... Antonis Samaras (Greek Prime M...
Student

81

Brookings Institution (think t...

Editor

Sponsor

Amherst College
Designing a new institutional ...
Article (2010)

EU-US Relations Repairing the ...

Council Meeting 2011

Nikos Kotzias (Senior Expert C...

Andreas Papandreou (1919 199...

Speaker

The New European Economy (Book...

THE WHOLE GRAPH 245 NODES, 672 EDGES

This map shows the whole database. As one can see, one sees nothing. Our brain can only cope with subsets of this data.

Bilderberg 1984

Europes World (Magazine) Author

Quadriga Award 2010 A plan to tackle europe's debt...
Article (2010)

The EU in a World in Transitio... Author Club of Greece Speaker on Panel

roommate in amherst

THE MEETING OF THE SPECIAL COM...

Advisor

European Union

The politics of the Greek crisis (Talk 2012) World Bank Publisher

Angela Merkel (Prime Minister ... Juergen Stark (economist)

Author held speech

Foreword Speaker Father

Advisor Kalypso Aude Nicoladis (profe... The New Globalism and Developing Countries (1997)

Germany and the global financi...

The Real Reboot Greece Needs What kind of Europe (Book, 2005)
Lecturer 1999 Publisher

Member part Economic Advisor (1993-1996) Special signed GeorgeEuropean Soros (Billionaire) Member of Council the Council organized/signed

Wolfgang Schuble (finance min...

Bilderberg 1995
Luncheon Speech

got it

Advisor

Minister for Foreign Affairs on Foreign Re...

Editor Publisher

Europe's Response to the Crisi...

Speaker speaker

Kostas Karamanlis (former gree...

Bilderberg 2000
commented on

An Open Letter from Concerned ...

on Panel President Editor meeting 2012

The Delphic Oracle on Europe: ... 1999-2004 / 2009-2010

Author met at zavvos baptism (nov 2009) part Praise contributed proposals (1974-1980)

Economic and Financial Committee Oxford University

document document

Article A.D.G.I. INERPOST Athens Deve...

Giorgos Andrea Papandreou (for...

Friends, Bestman at Wedding, Godfather Member signed long year met at zavvos baptism (nov collegues 2009) Member of the Council signed

Jean Pisani-Ferry (economist) Resolving the European debt cr...

welcome speech

Bilderberg 1992
Comment on Article Organizer

special drawing rights (SDR) (...

The Greek Paradox: Promise vs....

Author

The Recycling of Oil Revenues:... document Are Oil Price Movements Perver...

Bilderberg 2006Bilderberg 2002

Participant finance minister held at laudatio for papandreou signed

Louka Katseli (politician) President

Authormarried 1984/1985

Minister of Finance of the Hel... NYTimes

Depletion Policies for Oil-Exp...
Costas Bakoyannis (politician,... 2009-2010 Greek Parliament Greek Real Estate and Developm... organized
2009-2011 Negotiations for EU Entry (1994-2000) research fellow Conference Call 2012 author author

Transatlantic economic challen...

host advisory committee

Director

Bilderberg 1997

Bilderberg 1994

Author, Editor helped proposing

Bilderberg 1998

Bilderberg 2003 Stelios Zavvos (investor, Zeus...

Bilderberg 2004
Steering Commitee

ROAD-MAP TO A NEW TREATY (2007)

attended baptism (nov 2009) Suggestion student

Harvard Business School

Author speaker (sept 2009) 2006-2009

Student meeting 2013 (europes competitiveness) Student /President Club of Greece

Gerasimos Arsenis (politician)

Member of the Council

Bruegel (think tank)

cited by Schuble Lynn Forester de Rothschild (b... host

Board of Directors

This Time Is Different (book...

false assumptions author

Peterson Institute for Interna...

Honorary Director former senior fellow wife author Board of Directors

Bilderberg (conference / yearl...

Bilderberg 1999Bilderberg 1996
Chairman

Bilderberg 2007

Speaker on launch Loukas Tsoukalis (professor ec... speaker/chair EU politics and the market in the global age attended baptism (nov 2009)

Gikas Angelos Hardouvelis (eco...

Author 2012 attended

Public Sector Debt and Deficit...

Bilderberg 2005

Minister for Development, Comp... An EU fit for purpose in the... The Atlantic Council of the Un... American-Hellenic Chamber of C... Financial integration, nationa... Georgios Alogoskoufis (Former ...
Author author wife Speaker Son author Investor Forums Athens Presentation (2011) Giorgos Papakonstantinou (form... Professor speaker/EU politics and the market in the global age board of directors collegues for many years host

special money

involved Rogoff-Reinhart data scandal (...

Carmen M. Reinhart (professor ...

involved Host

Bilderberg 1991 advisory committee

Friends

Bilderberg 2011 George David (Manager) David Rockefeller (billionaire) Bilderberg 2001 Bilderberg 2008 London School Jean-Claude Trichet (former pr...
Member Advisory Group Honorary President Steering Committee Director Board of Director citing in We Need a New Grand Bargain in Europe Steering Commitee steering committee Speech (13 June 2011 ) asked for it European Group Author

student

speaker (may 2009) speaker/EU politics and the market in the global age consultancy (1967-1980)

Crisis Observatory
spent years President (2003-2011)

Managing Editor Giannis Stournaras (finance mi... World Economic Forum (meeting ... Board of Directors (1998-2000) host 10 Mio EU Money to her husbands student/visiting professor Alexis Papahelas (Journalist, ...companies Special Advisor (2005-2011) European Round Table of Indust... Dora Bakoyannis (politician) member Presidents Dinner 2007 Speaker author Founder student/professor Mario Monti (former Prime Mini... Employment, Social Affairs and Equal Opportunities (1999-2004) Moderator board of directors Chairman Honory Chairman his vice president Honorary Committee

Speaker 2013 Governor (1981-1984) Book: External Constraints on Macroeconomic Policy: The European Experience Discussion Paper

of Economics
Professor of European Integration professor Board of Directors

member attended student Anna Diamantopoulou (Politician)

PUBLIC EVENT1 : Governance, ...

attended

Aggregate Supply and Demand, t...

2002-2004 organizer/speaker (2009) Conference Call 2012

author ALBA Business Advisory Committee

Council of Economic Advisors author

Kathimerini (Greek Newspaper) Public Debt Management Office

Chairman (1994-2000)

Andreas Dracopoulos (Wealth Ma...

professor moderator

Kenneth Rogoff (economist)

Josef Ackermann (former CEO De... Bilderberg 2012

meeting 2012 Initiative

European Group

Bilderberg 2010
Signed

student

Negotiations for EU Entry (1994-2000) European Group Attended Member Praesidium Attended Speaker Board Member

University of Athens
Ada Papandreou
attended

Visitor Member of Board

Greece - Options Going Forward... Greece on the road to economic...

speaker member Chairman (2000-2004)

Chairman (2000-2004)

former member Economic Counsellor and Director (2001-2003)

Evelyn Robert de Rothschild (B... Rebuilding the Economic & Mone... bought back rockefeller center 1996
donor, member of board speaker organized

Trilateral Commission (club fo... Dimitrios Papalexopoulos (Mana... Lucas Papademos (former greek ... International Monetary Fund
copy speech 2010 Vice Presidentmeeting (2002-2010) 2012

2007 Graduation Ceremony Keynote Speaker Speaker attended

Husband Controversy (2003) Emporiki Bank

European Founding Central Bank Thoughts on Governance and Pow... Olli Director Rehn (European Commission... former member of the International Council (-2005) "Europes next transformation" Talk (2006)
initiative/funding attended vice chairman Non-executive Director set up member

Kennedy School of Government a...

10th Annual Stavros Niarchos F...

Host/Fund

Copy Acting Managing Director (2011) and much more Student 1991

Peter Lscher (manager) Etienne Davignon (former Vice-... funding approved merger 2000
International Advisor Contractor approved merger 2000 approves injection Advises approved merger 2000 funding President

Hellenic Institute of Defense ...

Attendee member Head of Research funding funding European Group

Praesidium Minister for Education, Lifelong Learning and Religious Affairs (2009-2012) Board Members

Bilderberg 2009
Friends of Europe
funding Board member President

vice chairman International Advisor European Group founder, former member meeting 2013 (europes competitiveness) Board of Directors Attended

Trustee Emeriti Attended

speaker Director General (2009-2012)

Honorary Governor Board of Directors Debt Negotiations Swaps 2001 for EU Entry (1994-2000)

Speaker School Coca Cola Hellenic Bottling Co...Alba Graduate Business

redesign greece conference

organized by

Jose Manuel Barroso (president... S&B Industrial Minerals SA

lecture: greece and europe student/trustee/donor Interview Managing Director Got Price Vice Chairman (1994-1997) Advisory Board Board of Directors interview Board of Directors owns bonds (123,000 ) Chairman Attended

Bank of Greece
General Council

Coca-Cola
speaker Member of Board Founder/Member of Board Speaker

Board of Directors Speaker

London Business School

Bilderberg 1993 Joint press conference on the ... Deutsche Bank Prize in Financial Economics 2011

Former CEO (-2012)

Hellenic Bank Association

President

Stavros Niarchos Foundation

attended member

Speaker Board of Directors

his legacy

Joaqun Almunia (politician)

held member of board

Stavros Niarchos (1909 1996,... Father Spyros Niarchos (heir) John Lipsky (economist)
Non-Executive Chairman Friends / Best Man at Wedding Vice Chairman partner approve

Memorandum of Understanding (A... 2013 Bilderberg

CEO Former Vice-President Contractor Partnership

Costas Mitropoulos (manager) Stelios Stavridis (Manager) Member of the Board

student January 2013

Award for his contribution to ...

Titan Cement (greatest supplie...
Friends Board of Trustees Attended Donor/Partnership Attended owns assets (228,000 ) Board of Trustees organize chairman of the board Speaker

speaker Ulysses P. Kyriacopoulos (mana... Chairman ofFoundation the Board for Economic and In...

Donor

Nikos Koumettis (manager) Greek Ministry of Economy and ...

Logistics Function Executive Committee

Siemens
set up approve partner set up approve donor approve

Royal Dutch Shell (oil company)

Goldman European Sachs Commission

Firmenheft created 2010 10.349.269 injection (2004) set up approved merger 2000 approve approve set up set up approved merger 2000 approve Arose of Privatization Plan owned

Athina Desypri
funding

Advisor to the Management Signed

JPMorgan Grandfather Ernst August V, Prince of Hano...

State aid No SA.34826 (2012/C,...

member

Lamda Shipyard G30 (Consultative Group on Int...

Managing Director donor approve shareholder client partner approve

Deutsche Bank
approve

set up approve

Pictures of the Future

EFG Eurobank
approved merger 2000 President Attended Stock owner Donor/Partnership

Hellenic Observatory
Independend Director Governor THE CRISIS OF THE EUROZONE: CH... Donor/Partnership vice chairman Speaker CEO 1992 Attended Advisory Board speaker speech 2009 Attended President Advisory Board guest dinner 2007 Donor Shareholder organize Part speaker Attended Donor host / Speaker Attended Host Chairman Chairman and Governor (2004-2009) Owning donor Executive Chairman Owning

College Year in Athens President Board of Trustees

Board of Trustees Partnership

Anastassis G. David (Manager)

4th Biennial Hellenic Observat...

Papastratos S. A. / Phillip Mo...

American College of Greece Opening Event - Greece of the ...

International Hellenic Univers...

State aid SA.34122 (2011/N) ... partner shareholder client Stavros Niarchos III (heir) E. Gerald Corrigan (Manager)
advisory Dating board of directors 110$ loan in 2012 9,7 Billion injection partner (April/May 2012) advisory member

Hochtief
approve

8,17 Billion injection (April/May 2012) working together

The Cost of the Financial Cris... Lamda DevelopmentSpiros Latsis (billionaire, ty... Takis Arapoglou (Banking Manag...
Firmenheft Financial Advisor

shareholder partner State aid SA.34064 (2011/N) ... State aid No SA.34825 (2012/C,... privatization financial advisor

Financial Advisor

concepts (magazine) DEPA (Greek Public Gas Corpora...

privatization financial advisor First Vice Chairman Eurobank Properties sells

George Provopoulos (Banking Ma...

Labour Market Flexibility: Int...

board of directors board of directors speaker Speaker

BlackRock
Paris Hilton (heiress)
Vice Chairman

Rothschild & Sons

donor donor donor

1 Billion injection (13 December 2011)

380 Million injection (20 December 2011) shareholder

SOCAR
shareholder

Hellenic Republic Asset Develo...

State aid No SA.34823 (2012/C,... 14,33 Billion injection (April/May 2012)
Financial Advisor Financial Advisor via Hans-Peter Keitel, on both boards

buys member Financial Advisor

National Bank of Greece 3.8 Million injection (April/May 2012) CEO Managing Director (2000-2004)Sister
sell

Alpha Bank

Hellenic Petroleum
board of directors CEO Board of Directors Chairman Chairman (2004-2009) 4th hellenic Executive observatory athens conference

Bank of Cyprus Central Bank of Cyprus

State aid No SA.34824 (2012/C,...

Astir Palace Vouliagmeni S.A. Hellenic Centre

Private Financial Holdings donor
donor

donor Financial Advisor Father sell/privatization 3rd Hellenic Observatory (2007) donor Athens Conference often working together

Yiannis Costopoulos (president...

buy

Piraeus Bank
Financial Advisor

Efthymios N. Christodoulou (ba...

Philipp Hildebrand (manager)

close partner since 2010 Former Fiance

Greece Primary CITIGROUP Dealer

Financial Advisor Financial Advisor primary dealer

EFG-Hermes

Head of Investment Banking and Project Finance

Credit Suisse RWE (energy company)

shareholder

HSBC
buy

Financial Advisor

TSAKOS ENERGY NAVIGATION Odysseas CEO Athanassiou (manager) Marianna Latsis (heiress) Financial Advisor Axel Weber (Banking Manager) Executive Father Nicholas Barr (Professor of Pu... Mayor John Spyridon Latsis (1910-200...
Member of Board Head Financial Advisor Friends Friends

Mother Wife

shareholder

Yiannis Stournaras (finance mi... Case No. COMP/M.4385 HSBC/ L... Barclays Societe Generale
approve buy (2004)

Yiannis Emiris (former head al...Bundesbank

George W. Bush (former US Pres...

Paris Latsis (heir)

Charles, Prince of Wales Grigoris Kasidokostas (water s...

Georgios Koutsoudakis (Manager) The Mall (Olympia 2004) own Credit Agricole Lamda Olympia Village controversy Mall Athens controversy (mall ...

Dispositif Maps

Dispositif Maps

helped proposing

Maps

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GERASIMOS ARSENIS (POLITICIAN)

83

SPECIAL DRAWING RIGHTS (SDR) (SYNTHETIC MONEY) special money

THE COST OF THE FINANCIAL CRISIS: consultancy host(1967-1980) / Speaker PLANNING AN EXIT STRATEGY (MAY 2009 CONFERENCE) organize JOHN LIPSKY (ECONOMIST)

THE GREEK CRISIS ACTING NETWORK 2 DEGREES

This map shows the intersection of the Memorandum of Understanding and the privatization agency that was created out of the Memorandum. Here you see the winners and creators of the greek crisis.

Attended ROTHSCHILD & SONS GEORGE PROVOPOULOS (BANKING MANAGER) Advisory Board AWARD FOR HIS CONTRIBUTION TO THE NATIONAL ECONOMY Attended HELLENIC OBSERVATORY Attended Attended YIANNIS EMIRIS (FORMER HEAD ALPHA BANK) DEPA (GREEK PUBLIC GAS CORPORATION) Financial Advisor Attended Donor Head of Investment Banking and Project Finance privatization financial advisor CEO Donor/Partnership Vice Chairman (1994-1997)

Acting Managing Director (2011) and much more speaker

spent years CARMEN M. REINHART (PROFESSOR FOR INTERNATIONAL FINANCE SYSTEM)

privatization financial advisor

3rd Hellenic Observatory Athens Conference (2007)

INTERNATIONAL MONETARY FUND

board of directors

Negotiations for EU Entry (1994-2000) Donor/Partnership Economic Counsellor and Director (2001-2003) LONDON SCHOOL OF ECONOMICS Head of Research

Speaker 2013

Signed GIANNIS STOURNARAS (FINANCE MINISTER) created 2010 Contractor NATIONAL BANK OF GREECE sells 14,33 Billion injection (April/May 2012) 1 Billion injection (13 December 2011) Financial Advisor Financial Advisor STATE AID NO SA.34824 (2012/C, EX Copy 2012/NN) GREECE RECAPITALISATION OF NATIONAL BANK OF GREECE BY THE Negotiations for EU EntrySTABILITY (1994-2000) HELLENIC FINANCIAL set FUND up HSBC approved merger 2000 set up EFG EUROBANK

EUROPEAN CENTRAL BANK

STELIOS STAVRIDIS (MANAGER)

Speech (13 June 2011 ) President (2003-2011) KENNETH ROGOFF (ECONOMIST)

OLLI REHN (EUROPEAN COMMISSIONER President FOR ECONOMIC AND MONETARY AFFAIRS AND THE EURO) funding """Europes next transformation"" Talk (2006)" CREDIT AGRICOLE Financial Advisor

Financial Advisor 8,17 Billion injection (April/May 2012) STATE AID SA.34064 (2011/N) GREECE SECOND RESCUE RECAPITALISATION OF setNBG up UNDER THE GREEK RECAPITALISATION SCHEME Financial Advisor

student

Deutsche Bank Prize in Financial Economics 2011

ALPHA BANK sell/privatization Financial Advisor

donor copy DEUTSCHE BANK JEAN-CLAUDE TRICHET (FORMER PRESIDENT OF ECB)

member

Arose of Privatization Plan approve HELLENIC REPUBLIC ASSET DEVELOPMENT FUND (PRIVATIZATION AGENCY) HELLENIC INSTITUTE OF DEFENSE AND FOREIGN POLICY (ELIAMEP) Financial Advisor Executive funding 3.8 Million injection (April/May 2012) Member of Board ASTIR PALACE VOULIAGMENI S.A. BARCLAYS owns assets (228,000 ) set up EUROPEAN COMMISSION approve Financial Advisor BILDERBERG 2009 set up MEMORANDUM OF UNDERSTANDING (AUGUST 6 2010, NEOLIBERAL RESTRUCTURING OF GREECE) Contractor asked for it STATE AID NO SA.34825 (2012/C, EX 2012/NN) GREECE RECAPITALISATION OF EFG EUROBANK BY THE HELLENIC FINANCIAL STABILITY FUND advisory client GIORGOS ANDREA PAPANDREOU (FORMER GREEK PRIME MINISTER) G30 (CONSULTATIVE GROUP ON INTERNATIONAL ECONOMIC AND MONETARY AFFAIRS) approve donor member

sell

Financial Advisor GEORGIOS KOUTSOUDAKIS (MANAGER)

set up approve Financial Advisor wife approve Signed Financial Advisor set up CITIGROUP

donor

STATE AID NO SA.34823 (2012/C, EX 2012/NN) GREECE RECAPITALISATION OF ALPHA BANK BY THE HELLENIC FINANCIAL STABILITY FUND

donor BLACKROCK

ADA PAPANDREOU approve

SOCIETE GENERALE

STATE AID NO SA.34826 (2012/C, EX 2012/NN) GREECE RECAPITALISATION OF PIRAEUS BANK BY THE HELLENIC FINANCIAL STABILITY FUND 9,7 Billion injection (April/May 2012) STATE AID SA.34122 (2011/N) GREECE SECOND RECAPITALISATION OF PIRAEUS BANK 380 Million injection (20 December PIRAEUS 2011) BANK UNDER THE GREEK RECAPITALISATION SCHEME

advisory CREDIT SUISSE

GIORGOS PAPAKONSTANTINOU (FORMER GREEK FINANCE MINISTER)

Dispositif Maps

Dispositif Maps

Maps

84

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HELLENIC REPUBLIC ASSET DEVELOPMENT FUND ACTING NETWORK 1 DEGREE

CITIGROUP SOCIETE GENERALE

BARCLAYS MEMORANDUM OF UNDERSTANDING (AUGUST 6 2010, NEOLIBERAL RESTRUCTURING OF GREECE) Contractor Financial Advisor sell/privatization Arose of Privatization Plan ASTIR PALACE VOULIAGMENI S.A. Advisor Financial Financial Advisor

It is worth a look who works with the greek privatization agency. This is where there is money created out of the greek debt crisis. At the same time it is a map of the greek banking cartel. What a coincidence.

NATIONAL BANK OF GREECE INTERNATIONAL MONETARY FUND DEPA (GREEK PUBLIC GAS CORPORATION) sell created 2010 sells

Financial Advisor

Financial Advisor privatization financial advisor Member of Board HELLENIC REPUBLIC ASSET DEVELOPMENT FUND (PRIVATIZATION AGENCY)

HSBC Financial Advisor

Financial Advisor privatization financial advisor PIRAEUS BANK GEORGIOS KOUTSOUDAKIS (MANAGER)

EFG EUROBANK

Financial Advisor Financial ExecutiveAdvisor Financial Advisor

Financial Advisor

approved merger 2000

ALPHA BANK Financial Advisor President ROTHSCHILD & SONS CREDIT AGRICOLE CEO DEUTSCHE BANK

Head of Investment Banking and Project Finance

CREDIT SUISSE STELIOS STAVRIDIS (MANAGER)

YIANNIS EMIRIS (FORMER HEAD ALPHA BANK)

Dispositif Maps

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Maps

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G30 (CONSULTATIVE GROUP ON INTERNATIONAL ECONOMIC AND member MONETARY AFFAIRS) donor

SOCIETE GENERALE

SOCAR (OIL AND GAS COMPANY) BUYS GREEK DEPA (GAS) ACTING NETWORK 2 DEGREE
The greek gas company DEPA is sold by the privatization agency. Who benets? Ok, the azerbajan SOCAR is buying it, but it is very good friends with germany.

shareholder

PETER LSCHER (MANAGER)

KENNETH ROGOFF (ECONOMIST)

donor shareholder CREDIT SUISSE member of board CEO RWE (ENERGY COMPANY)

Deutsche Bank Prize in Financial Economics 2011 shareholder

close partner since 2010

Financial Advisor partner 110$ loan in 2012 Former CEO (-2012) JOSEF ACKERMANN (FORMER CEO DEUTSCHE BANK) vice chairman shareholder DEUTSCHE BANK Financial Advisor SIEMENS Non-executive Director approved merger 2000 buys partner SOCAR Firmenheft

PICTURES OF THE FUTURE

partner

client shareholder partner client shareholder via Hans-Peter Keitel, on both boards Financial Advisor ROTHSCHILD & SONS partner privatization financial advisor DEPA (GREEK PUBLIC GAS CORPORATION)

MARIO MONTI (FORMER PRIME MINISTER OF ITALY)

approved merger 2000 ROYAL DUTCH SHELL (OIL COMPANY)

BLACKROCK

Financial Advisor

sells

approved merger 2000 approved merger 2000 shareholder

privatization financial advisor HELLENIC REPUBLIC ASSET DEVELOPMENT FUND (PRIVATIZATION AGENCY) meeting 2012 Financial Advisor Vice Chairman (1994-1997)

approved merger 2000 ALPHA BANK LAMDA DEVELOPMENT working together HOCHTIEF Financial Advisor

approved merger 2000

meeting 2012 EFG EUROBANK

GIANNIS STOURNARAS (FINANCE MINISTER)

STELIOS ZAVVOS (INVESTOR, ZEUS CAPITAL PARTNERS)

Dispositif Maps

Dispositif Maps

FRIENDS OF EUROPE organized A.D.G.I. INERPOST ATHENS Board of Trustees DEVELOPMENT AND GOVERNANCE INSTITUTE Praesidium PUBLIC EVENT1 : GOVERNANCE, TRANSPARENCY AND DEVELOPMENT (2005) vice chairman JOSEF ACKERMANN (FORMER CEO DEUTSCHE BANK) SIEMENS JOAQUN ALMUNIA (POLITICIAN) contributed proposals (1974-1980) Attendee President SPIROS LATSIS (BILLIONAIRE, TYCOON) attended

Maps

88

WORLD BANK

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attended Advisory Board

GEORGE SOROS (BILLIONAIRE) ACTING NETWORK 2 DEGREES

SPECIAL DRAWING RIGHTS (SDR) (SYNTHETIC MONEY)

Honorary President steering committee

President MARIO MONTI (FORMER PRIME MINISTER OF ITALY) approved merger 2000 speech 2010

DORA BAKOYANNIS (POLITICIAN) helped proposing lecture: greece and europe

student/visiting professor PRESIDENTS DINNER 2007

special money

BILDERBERG 1994 Steering Commitee BRUEGEL (THINK TANK) Chairman

student/trustee/donor Donor/Partnership HELLENIC OBSERVATORY consultancy (1967-1980) EFG EUROBANK speaker/EU politics and the market in the global age GERASIMOS ARSENIS Member of(POLITICIAN) the Council Head of Research Speech (13 June 2011 ) BILDERBERG 1984 his vice president COCA COLA HELLENIC BOTTLING COMPANY Governor (1981-1984) Advisory Board Donor INTERNATIONAL MONETARY FUND Donor/Partnership

ANGELA MERKEL (PRIME MINISTER OF GERMANY)

meeting 2012 Board of Director

Steering Committee JEAN-CLAUDE TRICHET (FORMER PRESIDENT OF ECB)

BILDERBERG (CONFERENCE / YEARLY MEETING OF WORLD LEADERS)

held at Member Advisory Group meeting 2012 PETERSON INSTITUTE FOR INTERNATIONAL ECONOMICS Honorary Director RESOLVING THE EUROPEAN DEBT CRISIS CONFERENCE (2011) GERMANY AND THE GLOBAL FINANCIAL Steering Commitee CRISIS: LESSONS WE NEED TO LEARN (SPEECH 2009) Professor attended baptism (nov 2009)

LONDON SCHOOL OF ECONOMICS Board of Directors host met at zavvos baptism (nov 2009) LUCAS PAPADEMOS (FORMER Speaker 2013 GREEK PRIME MINISTER) Board of Directors 1984/1985 AN EU FIT FOR PURPOSE IN THE student married Honorary Governor

Negotiations for EU Entry (1994-2000) BANK OF GREECE

Participant DAVID ROCKEFELLER (BILLIONAIRE) Member "Luncheon Speech "

GLOBAL Student AGE OPTIONS FOR THE EU EUROPEAN COUNCIL ON FOREIGN RELATIONS POST 2009 (CONFERENCE 2008) speaker/chair EU politics and the market in the global age Member of the Council

MINISTER FOR DEVELOPMENT, collegues for many years COMPETITIVENESS AND SHIPPING Book: External Constraints on Macroeconomic Policy: The European Experience GIANNIS STOURNARAS (FINANCE MINISTER) 2009-2010

Member of the Council STELIOS ZAVVOS (INVESTOR, ZEUS CAPITAL PARTNERS) Student /President Club of Greece LOUKAS TSOUKALIS (PROFESSOR ECONOMICS) Friends, Bestman at Wedding, Godfather

funding

GEORGE DAVID (MANAGER) host LOUKA KATSELI (POLITICIAN) met at zavvos baptism (nov 2009) student GEORGE SOROS (BILLIONAIRE) GEORGIOS ALOGOSKOUFIS (FORMER organizer/speaker (2009) FINANCE MINISTER)

HARVARD BUSINESS SCHOOL

President

"2012 - " "Honorary Committee " speaker (may 2009) board of directors speaker (sept 2009)

meeting 2012

signed

BILDERBERG Speaker 2000 signed

on Panel on Panel signed The New Globalism and Developing Countries (1997) HELLENIC INSTITUTE OF DEFENSE AND FOREIGN POLICY (ELIAMEP) long year collegues

CLUB OF GREECE Organizer

organized/signed

Member

MINISTER OF FINANCE OF THE HELLENIC REPUBLIC Speaker

AMERICAN-HELLENIC CHAMBER OF COMMERCE

HOCHTIEF

attended baptism (nov 2009)

COUNCIL MEETING 2011

BROOKINGS INSTITUTION (THINK TANK)

AN OPEN LETTER FROM CONCERNED EUROPEANS TO EUROZONE LEADERS Author signed 2009-2011 Advisor EUROPE'S RESPONSE TO THE CRISIS: IMPLICATIONS FOR GREECE (DISCUSSION NIGHT JAN 2012) KALYPSO AUDE NICOLADIS (PROFESSOR FOREIGN POLICY) GIORGOS PAPAKONSTANTINOU (FORMER GREEK FINANCE MINISTER) Advisor Foreword Father GIORGOS ANDREA PAPANDREOU (FORMER GREEK PRIME MINISTER) Speaker

Special Economic Advisor (1993-1996) Sponsor

A DISCUSSION ON THE FUTURE OF EUROPE (2013)

COLUMBIA SCHOOL OF INTERNATIONAL AND PUBLIC AFFAIRS

ANDREAS PAPANDREOU (1919 1996, EU-US RELATIONS REPAIRING THE TRANSATLANTIC RIFT (BOOK, 2006) Editor NIKOS KOTZIAS (SENIOR EXPERT FORMER GREEK PRIME MINISTER)

Dispositif Maps

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Maps

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91

STATE AID NO SA.34824 (2012/C, EX set up STATE AID NO SA.34823 (2012/C, EX STATE AID NO SA.34826 (2012/C, EX set up 2012/NN) GREECE RECAPITALISATION OF PIRAEUS setBANK up BY THE HELLENIC FINANCIAL STABILITY FUND approve set up STATE AID SA.34064 (2011/N) GREECE SECOND RESCUE RECAPITALISATION OF NBG UNDER THE GREEK set up SCHEME RECAPITALISATION approve approve LAMDA SHIPYARD 10.349.269 injection (2004) PRESIDENTS DINNER 2007 Former Vice-President ETIENNE DAVIGNON (FORMER President VICE-PRESIDENT OF EUROPEAN COMMISSION) owned approves injection FRIENDS OF EUROPE EUROPEAN COMMISSION STATE AID SA.34122 (2011/N) GREECE SECOND RECAPITALISATION OF PIRAEUS BANK UNDER THE GREEK RECAPITALISATION SCHEME STATE AID NO SA.34825 (2012/C, EX 2012/NN) GREECE RECAPITALISATION OF EFG EUROBANK BY THE HELLENIC FINANCIAL STABILITY FUND asked for it BILDERBERG 2013 Minister for Education, Lifelong Learning and Religious Affairs (2009-2012) President THE DELPHIC ORACLE ON EUROPE: IS THERE A FUTURE FOR THE EUROPEAN UNION? (BOOK, 2011) JOHN LIPSKY (ECONOMIST) European Group THE GREEK PARADOX: PROMISE VS. PERFORMANCE (BOOK, 2007) 8,17 Billion injection (April/May 2012) HELLENIC CENTRE Praise Stock owner Author MARIO MONTI (FORMER PRIME MINISTER OF ITALY) ANNA DIAMANTOPOULOU (POLITICIAN) European Group Speaker on launch approved merger 2000 Praesidium Praesidium WHAT KIND OF EUROPE (BOOK, 2005) Honory Chairman ROAD-MAP TO A NEW TREATY (2007) 2012/NN) GREECE RECAPITALISATION OF ALPHA BANK BY THE HELLENIC FINANCIAL STABILITY FUND approve held 2012/NN) GREECE RECAPITALISATION OF NATIONAL BANK OF GREECE BY THE HELLENIC FINANCIAL STABILITY FUND JOINT PRESS CONFERENCE ON THE FIVE YEARS OF AN ENLARGED EU (2009)

JOS MANUEL BARROSO ACTING NETWORK 2 DEGREES

He approved the so called Memorandum of Understanding, a contract to restructure Greece in favor of billionaires like his friend Spiros Latsis. The Greek elite awareded themselves for it.

MEMORANDUM OF UNDERSTANDING Contractor set up (AUGUST 6 2010, NEOLIBERAL RESTRUCTURING OF GREECE) approve approve

Discussion Paper

Advises

Board of Trustees LAMDA DEVELOPMENT

TRILATERAL COMMISSION (CLUB FOR WORLD LEADERS) Steering Commitee former member

BILDERBERG 1992

donor

donor

Friends

JOSE MANUEL BARROSO (PRESIDENT EUROPEAN funding COMMISSION) speaker/EU politics and the market in the global age Independend Director approved merger 2000 speaker/EU politics and the market in the global age approved merger 2000 Author, Editor ALEXIS PAPAHELAS (JOURNALIST, MANAGING DIRECTOR EKATHIMERINI) Negotiations for EU Entry (1994-2000) Author Special Advisor (2005-2011) AN EU FIT FOR PURPOSE IN THE Author student GLOBAL AGE OPTIONS FOR THE EU POST 2009 (CONFERENCE 2008) Board Member BILDERBERG 2012 Attended

Founder

Author European Group

Suggestion steering committee BILDERBERG (CONFERENCE / YEARLY Member Advisory Group MEETING OF WORLD LEADERS) DAVID ROCKEFELLER (BILLIONAIRE)

THOUGHTS ON GOVERNANCE AND POWER IN THE WORLD SYSTEM (PAPER, donor Father JOHN SPYRIDON LATSIS (1910-2003, SHIPPING TYCOON) Father 2008)

GIORGOS ANDREA PAPANDREOU (FORMER GREEK PRIME MINISTER)

Employment, Social Affairs and Equal Opportunities (1999-2004) BILDERBERG 2005 JOSEF ACKERMANN (FORMER CEO DEUTSCHE European Group BANK)

SPIROS LATSIS (BILLIONAIRE, TYCOON)

Sister part Shareholder MARIANNA LATSIS (HEIRESS)

President

Steering Commitee BILDERBERG 2010

student/trustee/donor EFG EUROBANK

host Author

student/visiting professor ULYSSES P. KYRIACOPOULOS (MANAGER) host speaker/chair EU politics and the market in the global age BILDERBERG 2009

Owning Advisory Board HELLENIC PETROLEUM THE MEETING OF THE SPECIAL Owning Host COMMITTEE ON THE FINANCIAL, ECONOMIC AND SOCIAL Donor/Partnership CRISIS (2010)

Head of Research

BILDERBERG 2006

Attended part OF ECONOMICS LONDON SCHOOL

Board of Directors HELLENIC INSTITUTE OF DEFENSE AND Attended Professor FOREIGN POLICY (ELIAMEP) LOUKAS TSOUKALIS (PROFESSOR ECONOMICS) "Honorary Committee " GEORGE DAVID (MANAGER)

BILDERBERG 2011

Author Donor NYTIMES PRIVATE FINANCIAL HOLDINGS

Speaker 2013

Attended

student Speaker Attended signed AWARD FOR HIS CONTRIBUTION TO THE GIANNIS STOURNARAS (FINANCE MINISTER) citing in We Need a New Grand Bargain in Europe NATIONAL ECONOMY Attended Speaker GEORGIOS ALOGOSKOUFIS (FORMER Initiative Professor of European Integration Director FINANCE MINISTER) Participant student/professor commented on professor

Comment on Article signed

HELLENIC OBSERVATORY

WOLFGANG SCHUBLE (FINANCE MINISTER OF GERMANY)

AN OPEN LETTER FROM CONCERNED EUROPEANS TO EUROZONE LEADERS

KENNETH ROGOFF (ECONOMIST)

Author Editor THE CRISIS OF THE EUROZONE: CHALLENGES & OPPORTUNITIES FOR CRISIS OBSERVATORY Member of the Council

on Panel Author

Dispositif Maps

Dispositif Maps

UNIVERSITY OF ATHENS

Dispositifdaten

92

93

Griechenlandkrise Aktionen und Akteure Network Research Data

4th Biennial Hellenic Observatory PhD Symposium on Contemporary Greece & Cyprus (2009) > Hellenic Observatory A Discussion on the Future of Europe (2013) > Columbia School of International and Public Affairs A plan to tackle europes debt mountain Article (2010) > Europes World (Magazine) ALBA Business Advisory Committee > Alba Graduate Business School Alexis Papahelas (Journalist, Managing Director Ekathimerini) Speaker > 4th Biennial Hellenic Observatory PhD Symposium on Contemporary Greece & Cyprus (2009) Alexis Papahelas (Journalist, Managing Director Ekathimerini) 2007 Graduation Ceremony Keynote Speaker > Alba Graduate Business School Alexis Papahelas (Journalist, Managing Director Ekathimerini) > Bilderberg 2002 Alexis Papahelas (Journalist, Managing Director Ekathimerini) > Bilderberg 2008 Alexis Papahelas (Journalist, Managing Director Ekathimerini) > Bilderberg 2009 Alexis Papahelas (Journalist, Managing Director Ekathimerini) > Bilderberg 2013 Alexis Papahelas (Journalist, Managing Director Ekathimerini) Moderator > Greece - Options Going Forward (2012) Alexis Papahelas (Journalist, Managing Director Ekathimerini) Board Member > Hellenic Institute of Defense and Foreign Policy (ELIAMEP) Alexis Papahelas (Journalist, Managing Director Ekathimerini) Managing Editor > Kathimerini (Greek Newspaper) Alexis Papahelas (Journalist, Managing Director Ekathimerini) Author > NYTimes Alexis Papahelas (Journalist, Managing Director Ekathimerini) Speaker > Opening Event - Greece of the Future (2013) Alexis Papahelas (Journalist, Managing Director Ekathimerini) Conference Call 2012 > The Atlantic Council of the United States Alexis Papahelas (Journalist, Managing Director Ekathimerini) Author > The Greek Paradox: Promise vs. Performance (Book, 2007) Alexis Papahelas (Journalist, Managing Director Ekathimerini) European Group > Trilateral Commission (club for world leaders) Alpha Bank Attended > Award for his contribution to the national economy Alpha Bank privatization financial advisor > DEPA (Greek Public Gas Corporation) Alpha Bank > Greece Primary Dealer Alpha Bank donor > Hellenic Centre Alpha Bank Donor > Hellenic Observatory Alpha Bank Financial Advisor > Hellenic Republic Asset Development Fund (Privatization Agency) Anastassis G. David (Manager) Member of the Board > Coca Cola Hellenic Bottling Company Anastassis G. David (Manager) Board of Trustees > College Year in Athens Andreas Dracopoulos (Wealth Manager) Friends > David Rockefeller (billionaire) Andreas Dracopoulos (Wealth Manager) Board of Directors > Peterson Institute for International Economics Andreas Dracopoulos (Wealth Manager) Director > Stavros Niarchos Foundation Andreas Papandreou (1919 1996, former greek Prime Minister) Father > Giorgos Andrea Papandreou (former greek prime minister) Anna Diamantopoulou (Politician) Attended > Award for his contribution to the national economy Anna Diamantopoulou (Politician) > Bilderberg 2004 Anna Diamantopoulou (Politician) > Bilderberg 2005 Anna Diamantopoulou (Politician) > Bilderberg 2007 Anna Diamantopoulou (Politician) > Bilderberg 2008 Anna Diamantopoulou (Politician) Employment, Social Affairs and Equal Opportunities (1999-2004) > Bilderberg 2009 Anna Diamantopoulou (Politician) Minister for Education, Lifelong Learning and Religious Affairs (2009-2012) > European Commission Anna Diamantopoulou (Politician) Praesidium > Friends of Europe Anna Diamantopoulou (Politician) > Greek Parliament Anna Diamantopoulou (Politician) > Minister for Development, Competitiveness and Shipping Anna Diamantopoulou (Politician) attended > PUBLIC EVENT1 : Governance, Transparency and Development (2005) Anna Diamantopoulou (Politician) speaker/EU politics and the market in the global age > An EU fit for purpose in the globa age options for the EU Post 2009 (conference 2008) Anna Diamantopoulou (Politician) 10 Mio EUR EU Money to her husbands companies > Husband Controversy (2003) Antonis Samaras (Greek Prime Minister) Student > Amherst College Are Oil Price Movements Perverse? document > Oxford University Athina Desypri Advisor to the Management > EFG Eurobank Athina Desypri Board member > Hellenic Institute of Defense and Foreign Policy (ELIAMEP) Award for his contribution to the national economy Got Price > Lucas Papademos (former greek prime minister) Axel Weber (Banking Manager) Attended > Award for his contribution to the national economy Axel Weber (Banking Manager) Head > Bundesbank Axel Weber (Banking Manager) member > G30 (Consultative Group on International Economic and Monetary Affairs) Bank of Greece Attended > Award for his contribution to the national economy Bank of Greece funding > Hellenic Institute of Defense and Foreign Policy (ELIAMEP) Bank of Greece Donor/Partnership > Hellenic Observatory Barclays > Greece Primary Dealer Barclays Financial Advisor > Hellenic Republic Asset Development Fund (Privatization Agency) Bilderberg 1984 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders) Bilderberg 1993 > Astir Palace Vouliagmeni S.A. Bilderberg 1993 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders) Bilderberg 1994 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders) Bilderberg 1996 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders) Bilderberg 1997 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders) Bilderberg 1998 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders) Bilderberg 1999 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders) Bilderberg 2000 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders) Bilderberg 2001 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders) Bilderberg 2002 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders)

Bilderberg 2003 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders) Bilderberg 2004 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders) Bilderberg 2005 > Bilderberg 2010 Bilderberg 2006 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders) Bilderberg 2007 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders) Bilderberg 2008 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders) Bilderberg 2009 > Astir Palace Vouliagmeni S.A. Bilderberg 2009 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders) Bilderberg 2010 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders) Bilderberg 2011 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders) Bilderberg 2012 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders) BlackRock advisory > State aid SA.34064 (2011/N) Greece Second rescue recapitalisation of NBG under the Greek recapitalisation scheme BlackRock advisory > State aid SA.34122 (2011/N) Greece Second recapitalisation of Piraeus Bank under the Greek recapitalisation scheme Brookings Institution (think tank) Sponsor > A Discussion on the Future of Europe (2013) Bruegel (think tank) host > Transatlantic economic challenges in an era of growing multipolarity (Conference2011) CITIGROUP > Greece Primary Dealer CITIGROUP Financial Advisor > Hellenic Republic Asset Development Fund (Privatization Agency) CITIGROUP partner > Royal Dutch Shell (oil company) CITIGROUP donor > G30 (Consultative Group on International Economic and Monetary Affairs)Case No. COMP/M.4385 HSBC/ Lamda/ Olympia Village Notification of 22.09.2006 pursuant to Article 4 of Council Regulation (EC) No. 139/2004 approve buy (2004) > The Mall (Olympia 2004) Club of Greece > Harvard Business School Coca Cola Hellenic Bottling Comp belongs > Coca-Cola Coca Cola Hellenic Bottling Company Donor > Hellenic Observatory Coca Cola Hellenic Bottling Company > London School of Economics Costas Bakoyannis (politician, mayor) Son > Dora Bakoyannis (politician) Costas Bakoyannis (politician, mayor) Conference Call 2012 > The Atlantic Council of the United States Costas Mitropoulos (manager) member > ALBA Business Advisory Committee Costas Mitropoulos (manager) chairman of the board > EFG Eurobank Costas Mitropoulos (manager) Speaker > Greece - Options Going Forward (2012) Costas Mitropoulos (manager) speaker > redesign greece conference Council Meeting 2011 > European Council on Foreign Relations Council of Economic Advisors > Greek Ministry of Economy and Finance Credit Agricole Financial Advisor > Hellenic Republic Asset Development Fund (Privatization Agency) Credit Suisse > Greece Primary Dealer Credit Suisse Financial Advisor > Hellenic Republic Asset Development Fund (Privatization Agency) Credit Suisse donor > G30 (Consultative Group on International Economic and Monetary Affairs) David Rockefeller (billionaire) Member Advisory Group > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders) David Rockefeller (billionaire) > Bilderberg 1992 David Rockefeller (billionaire) > Bilderberg 1993 David Rockefeller (billionaire) > Bilderberg 1994 David Rockefeller (billionaire) > Bilderberg 1995 David Rockefeller (billionaire) > Bilderberg 1996 David Rockefeller (billionaire) > Bilderberg 1997 David Rockefeller (billionaire) > Bilderberg 1998 David Rockefeller (billionaire) > Bilderberg 1999 David Rockefeller (billionaire) > Bilderberg 2000 David Rockefeller (billionaire) > Bilderberg 2001 David Rockefeller (billionaire) > Bilderberg 2002 David Rockefeller (billionaire) > Bilderberg 2003 David Rockefeller (billionaire) > Bilderberg 2004 David Rockefeller (billionaire) > Bilderberg 2005 David Rockefeller (billionaire) > Bilderberg 2006 David Rockefeller (billionaire) > Bilderberg 2008 David Rockefeller (billionaire) > Bilderberg 2009 David Rockefeller (billionaire) > Bilderberg 2011 David Rockefeller (billionaire) former member of the International Council (-2005) > JPMorgan David Rockefeller (billionaire) Honorary Director > Peterson Institute for International Economics David Rockefeller (billionaire) Founder > Trilateral Commission (club for world leaders) David Rockefeller (billionaire) > Bilderberg 1991 David Rockefeller (billionaire) initiative/funding > G30 (Consultative Group on International Economic and Monetary Affairs) Depletion Policies for Oil-Exporting Developing Economies document > Oxford University Designing a new institutional architecture for the eurozone Article (2010) > Europes World (Magazine) Deutsche Bank client > BlackRock Deutsche Bank Financial Advisor > Hellenic Republic Asset Development Fund (Privatization Agency) Deutsche Bank Deutsche Bank Prize in Financial Economics 2011 > Kenneth Rogoff (economist) Deutsche Bank partner > Royal Dutch Shell (oil company) Deutsche Bank 110$ loan in 2012 > SOCAR Deutsche Bank donor > G30 (Consultative Group on International Economic and Monetary Affairs) Dimitrios Papalexopoulos (Manager) member > ALBA Business Advisory Committee Dimitrios Papalexopoulos (Manager) board of directors > American-Hellenic Chamber of Commerce Dimitrios Papalexopoulos (Manager) > Bilderberg 2008 Dimitrios Papalexopoulos (Manager) > Bilderberg 2009 Dimitrios Papalexopoulos (Manager) > Bilderberg 2012

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Dimitrios Papalexopoulos (Manager) Board of Directors > EFG Eurobank Dimitrios Papalexopoulos (Manager) Member > European Round Table of Industrialists Dimitrios Papalexopoulos (Manager) Board of Directors > Foundation for Economic and Industrial Research (IOBE) Dimitrios Papalexopoulos (Manager) Speaker > Greece - Options Going Forward (2012) Dimitrios Papalexopoulos (Manager) student > Harvard Business School Dimitrios Papalexopoulos (Manager) Board Members > Hellenic Institute of Defense and Foreign Policy (ELIAMEP) Dimitrios Papalexopoulos (Manager) Board of Directors > Lamda Development Dimitrios Papalexopoulos (Manager) Managing Director > Titan Cement (greatest supplier worldwide) Dimitrios Papalexopoulos (Manager) Visitor > World Economic Forum (meeting of world leaders) Dimitrios Papalexopoulos (Manager) speaker > redesign greece conference Dora Bakoyannis (politician) owns bonds (123,000 EUR) > Alpha Bank Dora Bakoyannis (politician) > Bilderberg 2003 Dora Bakoyannis (politician) > Bilderberg 2009 Dora Bakoyannis (politician) Member of the Council > European Council on Foreign Relations Dora Bakoyannis (politician) lecture: greece and europe > Hellenic Observatory Dora Bakoyannis (politician) 2006-2009 > Minister for Foreign Affairs Dora Bakoyannis (politician) attended > PUBLIC EVENT1 : Governance, Transparency and Development (2005) Dora Bakoyannis (politician) Interview > Pictures of the Future Dora Bakoyannis (politician) student > University of Athens Dora Bakoyannis (politician) interview > concepts (magazine) EFG Eurobank Attended > Award for his contribution to the national economy EFG Eurobank approved merger 2000 > Deutsche Bank EFG Eurobank > Greece Primary Dealer EFG Eurobank Donor/Partnership > Hellenic Observatory EFG Eurobank Financial Advisor > Hellenic Republic Asset Development Fund (Privatization Agency) EFG Eurobank approved merger 2000 > Lamda Development EFG Eurobank Head of Research > London School of Economics EFG Eurobank speaker > The Cost of the Financial Crisis: Planning an exit strategy (May 2009 Conference) Economic and Financial Committee > European Union Efthymios N. Christodoulou (banking manager) Chairman > EFG Eurobank Efthymios N. Christodoulou (banking manager) Executive Chairman (2004-2009) > Hellenic Petroleum Etienne Davignon (former Vice-President of European Commission) Honory Chairman > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders) Etienne Davignon (former Vice-President of European Commission) Former Vice-President > European Commission Etienne Davignon (former Vice-President of European Commission) founder, former member > European Round Table of Industrialists Etienne Davignon (former Vice-President of European Commission) President > Friends of Europe European Central Bank set up > Memorandum of Understanding (August 6 2010, neoliberal restructuring of greece) European Commission funding > Hellenic Institute of Defense and Foreign Policy (ELIAMEP) European Commission 10.349.269 EUR injection (2004) > Lamda Shipyard European Commission Contractor > Memorandum of Understanding (August 6 2010, neoliberal restructuring of greece) European Commission approve > State aid No SA.34823 (2012/C, ex 2012/NN) Greece Recapitalisation of Alpha Bank by the Hellenic Financial Stability Fund European Commission approve > State aid No SA.34824 (2012/C, ex 2012/NN) Greece Recapitalisation of National Bank of Greece by the Hellenic Financial Stability Fund European Commission approve > State aid No SA.34825 (2012/C, ex 2012/NN) Greece Recapitalisation of EFG Eurobank by the Hellenic Financial Stability Fund European Commission approve > State aid No SA.34826 (2012/C, ex 2012/NN) Greece Recapitalisation of Piraeus Bank by the Hellenic Financial Stability Fund European Commission approve > State aid SA.34122 (2011/N) Greece Second recapitalisation of Piraeus Bank under the Greek recapitalisation scheme European Commission held > Joint press conference on the five years of an enlarged EU (2009) Evelyn Robert de Rothschild (Billionaire) > Bilderberg 1998 Evelyn Robert de Rothschild (Billionaire) Non-Executive Chairman > Rothschild & Sons Foundation for Economic and Industrial Research (IOBE) January 2013 > Award for his contribution to the national economy Friends of Europe Discussion Paper > ROAD-MAP TO A NEW TREATY (2007) George David (Manager) member > ALBA Business Advisory Committee George David (Manager) board of directors > American-Hellenic Chamber of Commerce George David (Manager) > Bilderberg 1996 George David (Manager) > Bilderberg 1997 George David (Manager) > Bilderberg 1998 George David (Manager) > Bilderberg 1999 George David (Manager) > Bilderberg 2000 George David (Manager) > Bilderberg 2001 George David (Manager) > Bilderberg 2002 George David (Manager) > Bilderberg 2003 George David (Manager) > Bilderberg 2004 George David (Manager) > Bilderberg 2005 George David (Manager) > Bilderberg 2006 George David (Manager) > Bilderberg 2009 George David (Manager) > Bilderberg 2010 George David (Manager) > Bilderberg 2011 George David (Manager) Board of Directors > Coca Cola Hellenic Bottling Company George David (Manager) Trustee Emeriti > College Year in Athens George David (Manager) Board of Directors > EFG Eurobank George David (Manager) Honorary Committee > Hellenic Institute of Defense and Foreign Policy (ELIAMEP)

George David (Manager) Board of Directors > Titan Cement (greatest supplier worldwide) George David (Manager) signed > An Open Letter from Concerned Europeans to Eurozone Leaders George Provopoulos (Banking Manager) Attended > Award for his contribution to the national economy George Provopoulos (Banking Manager) Governor > Bank of Greece George Provopoulos (Banking Manager) Advisory Board > Hellenic Observatory George Provopoulos (Banking Manager) Signed > Memorandum of Understanding (August 6 2010, neoliberal restructuring of greece) George Provopoulos (Banking Manager) host / Speaker > The Cost of the Financial Crisis: Planning an exit strategy (May 2009 Conference) George Soros (Billionaire) Speaker > A Discussion on the Future of Europe (2013) George Soros (Billionaire) > Bilderberg 2000 George Soros (Billionaire) Speaker > Club of Greece George Soros (Billionaire) on Panel > Council Meeting 2011 George Soros (Billionaire) Author > EU-US Relations Repairing the Transatlantic Rift (Book, 2006) George Soros (Billionaire) Member of the Council > European Council on Foreign Relations George Soros (Billionaire) Student > London School of Economics George Soros (Billionaire) > Presidents Dinner 2007 George Soros (Billionaire) Luncheon Speech > Resolving the European debt crisis Conference (2011) George Soros (Billionaire) Friends, Bestman at Wedding, Godfather > Stelios Zavvos (investor, Zeus Capital Partners) George Soros (Billionaire) organized/signed > An Open Letter from Concerned Europeans to Eurozone Leaders Georgios Alogoskoufis (Former Finance Minister) Attended > Award for his contribution to the national economy Georgios Alogoskoufis (Former Finance Minister) > Bilderberg 2005 Georgios Alogoskoufis (Former Finance Minister) > Bilderberg 2006 Georgios Alogoskoufis (Former Finance Minister) > Bilderberg 2007 Georgios Alogoskoufis (Former Finance Minister) > Bilderberg 2008 Georgios Alogoskoufis (Former Finance Minister) > Bilderberg 2009 Georgios Alogoskoufis (Former Finance Minister) > Bilderberg 2010 Georgios Alogoskoufis (Former Finance Minister) finance minister > Kostas Karamanlis (former greek prime minister) Georgios Alogoskoufis (Former Finance Minister) student > London School of Economics Georgios Alogoskoufis (Former Finance Minister) Book: External Constraints on Macroeconomic Policy: The European Experience > Lucas Papademos (former greek prime minister) Georgios Alogoskoufis (Former Finance Minister) professor > University of Athens Georgios Koutsoudakis (Manager) Executive > Alpha Bank Georgios Koutsoudakis (Manager) Member of Board > Hellenic Republic Asset Development Fund (Privatization Agency) Gerasimos Arsenis (politician) President > A.D.G.I. INERPOST Athens Development and Governance Institute Gerasimos Arsenis (politician) Governor (1981-1984) > Bank of Greece Gerasimos Arsenis (politician) > Bilderberg 1994 Gerasimos Arsenis (politician) met at zavvos baptism (nov 2009) > George Soros (Billionaire) Gerasimos Arsenis (politician) consultancy (1967-1980) > International Monetary Fund Gerasimos Arsenis (politician) married > Louka Katseli (politician) Gerasimos Arsenis (politician) 1984/1985 > Minister of Finance of the Hellenic Republic Gerasimos Arsenis (politician) attended > PUBLIC EVENT1 : Governance, Transparency and Development (2005) Gerasimos Arsenis (politician) attended baptism (nov 2009) > Stelios Zavvos (investor, Zeus Capital Partners) Gerasimos Arsenis (politician) contributed proposals (1974-1980) > World Bank Gerasimos Arsenis (politician) helped proposing > special drawing rights (SDR) (synthetic money) Giannis Stournaras (finance minister) author > Aggregate Supply and Demand, the Real Exchange Rate and the Denomination of Oil Prices (2004) Giannis Stournaras (finance minister) organizer/speaker (2009) > American-Hellenic Chamber of Commerce Giannis Stournaras (finance minister) author > Are Oil Price Movements Perverse? Giannis Stournaras (finance minister) Attended > Award for his contribution to the national economy Giannis Stournaras (finance minister) > Bilderberg 2009 Giannis Stournaras (finance minister) Chairman (1994-2000) > Council of Economic Advisors Giannis Stournaras (finance minister) Vice Chairman (1994-1997) > DEPA (Greek Public Gas Corporation) Giannis Stournaras (finance minister) author > Depletion Policies for Oil-Exporting Developing Economies Giannis Stournaras (finance minister) Negotiations for EU Entry (1994-2000) > Economic and Financial Committee Giannis Stournaras (finance minister) Chairman (2000-2004) > Emporiki Bank Giannis Stournaras (finance minister) Negotiations for EU Entry (1994-2000) > European Commission Giannis Stournaras (finance minister) author > Financial integration, national savings and national investment in the EU member-states (2006) Giannis Stournaras (finance minister) Director General (2009-2012) > Foundation for Economic and Industrial Research (IOBE) Giannis Stournaras (finance minister) > Giannis Stournaras (finance minister) Giannis Stournaras (finance minister) Investor Forums Athens Presentation (2011) > Gikas Angelos Hardouvelis (economist) Giannis Stournaras (finance minister) Debt Swaps 2001 > Goldman Sachs Giannis Stournaras (finance minister) Speaker > Greece - Options Going Forward (2012) Giannis Stournaras (finance minister) author > Greece on the road to economic and monetary union: problems and prospects (1999) Giannis Stournaras (finance minister) Speaker > Greek Real Estate and Development Conference (2009) Giannis Stournaras (finance minister) Chairman (2000-2004) > Hellenic Bank Association Giannis Stournaras (finance minister) Negotiations for EU Entry (1994-2000) > International Monetary Fund Giannis Stournaras (finance minister) Speaker 2013 > London School of Economics Giannis Stournaras (finance minister) > Minister for Development, Competitiveness and Shipping Giannis Stournaras (finance minister) 2012 - > Minister of Finance of the Hellenic Republic Giannis Stournaras (finance minister) research fellow > Oxford University Giannis Stournaras (finance minister) Board of Directors (1998-2000) > Public Debt Management Office Giannis Stournaras (finance minister) author > Public Sector Debt and Deficits in Greece: The Experience of the 1980s and Future Prospects (1990) Giannis Stournaras (finance minister) author > The Recycling of Oil Revenues: Some Theoretical Aspects Giannis Stournaras (finance minister) student/professor > University of Athens

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speaker > redesign greece conference > Bilderberg 2011 Speaker > A Discussion on the Future of Europe (2013) > Amherst College roommate in amherst > Antonis Samaras (Greek Prime Minister) > Bilderberg 1995 > Bilderberg 1998 > Bilderberg 2000 > Bilderberg 2005 Foreword > EU-US Relations Repairing the Transatlantic Rift (Book, 2006) student > London School of Economics asked for it > Memorandum of Understanding (August 6 2010, neoliberal restructuring of greece) Giorgos Andrea Papandreou (former greek prime minister) 1999-2004 / 2009-2010 > Minister for Foreign Affairs Giorgos Andrea Papandreou (former greek prime minister) part > THE MEETING OF THE SPECIAL COMMITTEE ON THE FINANCIAL, ECONOMIC AND SOCIAL CRISIS (2010) Giorgos Andrea Papandreou (former greek prime minister) Praise > The Greek Paradox: Promise vs. Performance (Book, 2007) Giorgos Papakonstantinou (former greek finance minister) > Bilderberg 2010 Giorgos Papakonstantinou (former greek finance minister) 2002-2004 > Council of Economic Advisors Giorgos Papakonstantinou (former greek finance minister) Signed > Memorandum of Understanding (August 6 2010, neoliberal restructuring of greece) Giorgos Papakonstantinou (former greek finance minister) 2009-2011 > Minister of Finance of the Hellenic Republic Giorgos Papakonstantinou (former greek finance minister) attended baptism (nov 2009) > Stelios Zavvos (investor, Zeus Capital Partners) Goldman Sachs donor > G30 (Consultative Group on International Economic and Monetary Affairs) Greece - Options Going Forward (2012) > London Business School Greek Ministry of Economy and Finance Partnership > Hellenic Observatory Grigoris Kasidokostas (water ski teacher) Mayor > Astir Palace Vouliagmeni S.A. HSBC buy > Case No. COMP/M.4385 HSBC/ Lamda/ Olympia Village Notification of 22.09.2006 pursuant to Article 4 of Council Regulation (EC) No. 139/2004 HSBC primary dealer > Greece Primary Dealer HSBC Financial Advisor > Hellenic Republic Asset Development Fund (Privatization Agency) HSBC donor > G30 (Consultative Group on International Economic and Monetary Affairs) Hellenic Institute of Defense and Foreign Policy (ELIAMEP) Initiative > Crisis Observatory Hellenic Institute of Defense and Foreign Policy (ELIAMEP) host > An EU fit for purpose in the global age options for the EU Post 2009 (conference 2008) Hellenic Observatory > London School of Economics Hellenic Observatory Partnership > Stavros Niarchos Foundation Hellenic Petroleum Donor > Hellenic Observatory Hellenic Republic Asset Development Fund (Privatization Agency) sell > Astir Palace Vouliagmeni S.A. Hellenic Republic Asset Development Fund (Privatization Agency) sells > DEPA (Greek Public Gas Corporation) Hochtief meeting 2012 > Stelios Zavvos (investor, Zeus Capital Partners) International Monetary Fund created 2010 > Hellenic Republic Asset Development Fund (Privatization Agency) International Monetary Fund Contractor > Memorandum of Understanding (August 6 2010, neoliberal restructuring of greece) JPMorgan > Greece Primary Dealer Jean Pisani-Ferry (economist) Director > Bruegel (think tank) Jean Pisani-Ferry (economist) Speaker > Europes Response to the Crisis: Implications for Greece (discussion night jan 2012) Jean Pisani-Ferry (economist) advisory committee > Peterson Institute for International Economics Jean Pisani-Ferry (economist) welcome speech > Transatlantic economic challenges in an era of growing multipolarity (Conference2011) Jean-Claude Trichet (former president of ECB) Steering Committee > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders) Jean-Claude Trichet (former president of ECB) > Bilderberg 1995 Jean-Claude Trichet (former president of ECB) > Bilderberg 1999 Jean-Claude Trichet (former president of ECB) > Bilderberg 2001 Jean-Claude Trichet (former president of ECB) > Bilderberg 2002 Jean-Claude Trichet (former president of ECB) > Bilderberg 2003 Jean-Claude Trichet (former president of ECB) > Bilderberg 2008 Jean-Claude Trichet (former president of ECB) > Bilderberg 2009 Jean-Claude Trichet (former president of ECB) > Bilderberg 2011 Jean-Claude Trichet (former president of ECB) Chairman > Bruegel (think tank) Jean-Claude Trichet (former president of ECB) President (2003-2011) > European Central Bank Jean-Claude Trichet (former president of ECB) Speech (13 June 2011 ) > London School of Economics Jean-Claude Trichet (former president of ECB) copy > Memorandum of Understanding (August 6 2010, neoliberal restructuring of greece) Jean-Claude Trichet (former president of ECB) Board of Director > Peterson Institute for International Economics Jean-Claude Trichet (former president of ECB) Chairman > Trilateral Commission (club for world leaders) Jean-Claude Trichet (former president of ECB) member > G30 (Consultative Group on International Economic and Monetary Affairs) Joaqun Almunia (politician) > Bilderberg 2008 Joaqun Almunia (politician) > Bilderberg 2010 Joaqun Almunia (politician) > Bilderberg 2011 Joaqun Almunia (politician) > Bilderberg 2012 Joaqun Almunia (politician) Student 1991 > Kennedy School of Government at Harvard University Joaqun Almunia (politician) speech 2010 > London School of Economics Joaqun Almunia (politician) Attendee > Presidents Dinner 2007 Joaqun Almunia (politician) approve > State aid No SA.34823 (2012/C, ex 2012/NN) Greece Recapitalisation of Alpha Bank by the Hellenic Financial Stability Fund Joaqun Almunia (politician) approve > State aid No SA.34824 (2012/C, ex 2012/NN) Greece Recapitalisation of National Bank of

Giannis Stournaras (finance minister) Gikas Angelos Hardouvelis (economist) Giorgos Andrea Papandreou (former greek prime minister) Giorgos Andrea Papandreou (former greek prime minister) Giorgos Andrea Papandreou (former greek prime minister) Giorgos Andrea Papandreou (former greek prime minister) Giorgos Andrea Papandreou (former greek prime minister) Giorgos Andrea Papandreou (former greek prime minister) Giorgos Andrea Papandreou (former greek prime minister) Giorgos Andrea Papandreou (former greek prime minister) Giorgos Andrea Papandreou (former greek prime minister) Giorgos Andrea Papandreou (former greek prime minister)

Greece by the Hellenic Financial Stability Fund State aid No SA.34825 (2012/C, ex 2012/NN) Greece Recapitalisation of EFG Eurobank by the Hellenic Financial Stability Fund Joaqun Almunia (politician) approve > State aid No SA.34826 (2012/C, ex 2012/NN) Greece Recapitalisation of Piraeus Bank by the Hellenic Financial Stability Fund Joaqun Almunia (politician) approve > State aid SA.34064 (2011/N) Greece Second rescue recapitalisation of NBG under the Greek recapitalisation scheme Joaqun Almunia (politician) approve > State aid SA.34122 (2011/N) Greece Second recapitalisation of Piraeus Bank under the Greek recapitalisation scheme Joaqun Almunia (politician) attended > Joint press conference on the five years of an enlarged EU (2009) John Lipsky (economist) Speaker > 10th Annual Stavros Niarchos Foundation Lecture (2011) John Lipsky (economist) > Bilderberg 2012 John Lipsky (economist) > Bilderberg 2013 John Lipsky (economist) board of directors > HSBC John Lipsky (economist) Acting Managing Director (2011) and much more > International Monetary Fund John Lipsky (economist) Vice Chairman > JPMorgan John Spyridon Latsis (1910-2003, shipping tycoon) Friends > Charles, Prince of Wales John Spyridon Latsis (1910-2003, shipping tycoon) Friends > George W. Bush (former US President) John Spyridon Latsis (1910-2003, shipping tycoon) donor > Hellenic Centre John Spyridon Latsis (1910-2003, shipping tycoon) often working together > Hochtief John Spyridon Latsis (1910-2003, shipping tycoon) Father > Marianna Latsis (heiress) John Spyridon Latsis (1910-2003, shipping tycoon) Father > Spiros Latsis (billionaire, tycoon) Jose Manuel Barroso (president european commission) > Bilderberg 2005 Jose Manuel Barroso (president european commission) > Bilderberg 2013 Jose Manuel Barroso (president european commission) President > European Commission Jose Manuel Barroso (president european commission) meeting 2013 (europes competitiveness) > European Round Table of Industrialists Juergen Stark (economist) Author > Designing a new institutional architecture for the eurozone Kalypso Aude Nicoladis (professor foreign policy) Member > European Council on Foreign Relations Kalypso Aude Nicoladis (professor foreign policy) Advisor > Giorgos Andrea Papandreou (former greek prime minister) Kalypso Aude Nicoladis (professor foreign policy) Lecturer 1999 > Oxford University Kalypso Aude Nicoladis (professor foreign policy) Editor > The Greek Paradox: Promise vs. Performance (Book, 2007) Kalypso Aude Nicoladis (professor foreign policy) signed > An Open Letter from Concerned Europeans to Eurozone Leaders Kennedy School of Government at Harvard University organized > Rebuilding the Economic & Monetary Union (speech 2012) Kostas Karamanlis (former greek prime minister) > Bilderberg 1998 Labour Market Flexibility: International experience and the case of Greece (speech, 2005) Part > Hellenic Observatory Lamda Development buy > Case No. COMP/M.4385 HSBC/ Lamda/ Olympia Village Notification of 22.09.2006 pursuant to Article 4 of Council Regulation (EC) No. 139/2004 Lamda Development approved merger 2000 > Deutsche Bank Lamda Development working together > Hochtief Lamda Olympia Village own > The Mall (Olympia 2004) Lamda Shipyard owned > Lamda Development London School of Economics host > An EU fit for purpose in the global age options for the EU Post 2009 (conference 2008) Louka Katseli (politician) speaker (sept 2009) > American-Hellenic Chamber of Commerce Louka Katseli (politician) Special Economic Advisor (1993-1996) > Andreas Papandreou (1919 1996, former greek Prime Minister) Louka Katseli (politician) > Bilderberg 1984 Louka Katseli (politician) The New Globalism and Developing Countries (1997) > Brookings Institution (think tank) Louka Katseli (politician) met at zavvos baptism (nov 2009) > George Soros (Billionaire) Louka Katseli (politician) long year collegues > Giorgos Andrea Papandreou (former greek prime minister) Louka Katseli (politician) speaker (may 2009) > Hellenic Institute of Defense and Foreign Policy (ELIAMEP) Louka Katseli (politician) collegues for many years > Lucas Papademos (former greek prime minister) Louka Katseli (politician) 2009-2010 > Minister for Development, Competitiveness and Shipping Loukas Tsoukalis (professor economics) commented on > A plan to tackle europes debt mountain Loukas Tsoukalis (professor economics) Attended > Award for his contribution to the national economy Loukas Tsoukalis (professor economics) Steering Commitee > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders) Loukas Tsoukalis (professor economics) > Bilderberg 1992 Loukas Tsoukalis (professor economics) > Bilderberg 2006 Loukas Tsoukalis (professor economics) > Bilderberg 2009 Loukas Tsoukalis (professor economics) > Bilderberg 2010 Loukas Tsoukalis (professor economics) > Bilderberg 2011 Loukas Tsoukalis (professor economics) > Bilderberg 2012 Loukas Tsoukalis (professor economics) on Panel > Council Meeting 2011 Loukas Tsoukalis (professor economics) Director > Crisis Observatory Loukas Tsoukalis (professor economics) Member of the Council > European Council on Foreign Relations Loukas Tsoukalis (professor economics) > Hellenic Institute of Defense and Foreign Policy (ELIAMEP) Loukas Tsoukalis (professor economics) Special Advisor (2005-2011) > Jose Manuel Barroso (president european commission) Loukas Tsoukalis (professor economics) Professor > London School of Economics Loukas Tsoukalis (professor economics) Author > NYTimes Loukas Tsoukalis (professor economics) Participant > Resolving the European debt crisis Conference (2011) Loukas Tsoukalis (professor economics) Speaker > THE CRISIS OF THE EUROZONE: CHALLENGES & OPPORTUNITIES FOR THE EUROPEAN SOUTH (Conference, 2013) Loukas Tsoukalis (professor economics) part > THE MEETING OF THE SPECIAL COMMITTEE ON THE FINANCIAL, ECONOMIC AND SOCIAL CRISIS (2010) Loukas Tsoukalis (professor economics) Author, Editor > The Delphic Oracle on Europe: Is there a Future for the European Union? (Book, 2011) Joaqun Almunia (politician) approve >

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Editor > The EU in a World in Transition: Fit for What Purpose? (Book, 2009) Author > The Greek Paradox: Promise vs. Performance (Book, 2007) Author > The New European Economy (Book, 1997) Author > Thoughts on Governance and Power in the World System (Paper, 2008) European Group > Trilateral Commission (club for world leaders) Professor of European Integration > University of Athens Author > What kind of Europe (Book, 2005) Comment on Article > Wolfgang Schuble (finance minister of germany) citing in We Need a New Grand Bargain in Europe > Kenneth Rogoff (economist) speaker/chair EU politics and the market in the global age > An EU fit for purpose in the global age options for the EU Post 2009 (conference 2008) Loukas Tsoukalis (professor economics) signed > An Open Letter from Concerned Europeans to Eurozone Leaders Lucas Papademos (former greek prime minister) Honorary Governor > Bank of Greece Lucas Papademos (former greek prime minister) Vice President (2002-2010) > European Central Bank Lucas Papademos (former greek prime minister) Advisory Board > Hellenic Observatory Lucas Papademos (former greek prime minister) his vice president > Jean-Claude Trichet (former president of ECB) Lucas Papademos (former greek prime minister) speaker > The Cost of the Financial Crisis: Planning an exit strategy (May 2009 Conference) Lucas Papademos (former greek prime minister) European Group > Trilateral Commission (club for world leaders) Lynn Forester de Rothschild (billionaire, entrepreneur) > Bilderberg 1998 Lynn Forester de Rothschild (billionaire, entrepreneur) wife > Evelyn Robert de Rothschild (Billionaire) Lynn Forester de Rothschild (billionaire, entrepreneur) Board of Directors > Peterson Institute for International Economics Marianna Latsis (heiress) Host > Award for his contribution to the national economy Marianna Latsis (heiress) Wife > Grigoris Kasidokostas (water ski teacher) Marianna Latsis (heiress) donor > Hellenic Centre Marianna Latsis (heiress) Mother > Paris Latsis (heir) Marianna Latsis (heiress) Sister > Spiros Latsis (billionaire, tycoon) Mario Monti (former Prime Minister of Italy) Steering Commitee > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders) Mario Monti (former Prime Minister of Italy) > Bilderberg 1992 Mario Monti (former Prime Minister of Italy) > Bilderberg 1993 Mario Monti (former Prime Minister of Italy) > Bilderberg 1994 Mario Monti (former Prime Minister of Italy) > Bilderberg 1996 Mario Monti (former Prime Minister of Italy) > Bilderberg 2001 Mario Monti (former Prime Minister of Italy) > Bilderberg 2003 Mario Monti (former Prime Minister of Italy) > Bilderberg 2004 Mario Monti (former Prime Minister of Italy) > Bilderberg 2005 Mario Monti (former Prime Minister of Italy) > Bilderberg 2006 Mario Monti (former Prime Minister of Italy) > Bilderberg 2008 Mario Monti (former Prime Minister of Italy) > Bilderberg 2009 Mario Monti (former Prime Minister of Italy) > Bilderberg 2010 Mario Monti (former Prime Minister of Italy) > Bilderberg 2011 Mario Monti (former Prime Minister of Italy) > Bilderberg 2013 Mario Monti (former Prime Minister of Italy) Honorary President > Bruegel (think tank) Mario Monti (former Prime Minister of Italy) International Advisor > Coca-Cola Mario Monti (former Prime Minister of Italy) approved merger 2000 > Deutsche Bank Mario Monti (former Prime Minister of Italy) approved merger 2000 > EFG Eurobank Mario Monti (former Prime Minister of Italy) Praesidium > Friends of Europe Mario Monti (former Prime Minister of Italy) International Advisor > Goldman Sachs Mario Monti (former Prime Minister of Italy) approved merger 2000 > Lamda Development Mario Monti (former Prime Minister of Italy) approves injection > Lamda Shipyard Mario Monti (former Prime Minister of Italy) > Presidents Dinner 2007 Mario Monti (former Prime Minister of Italy) Speaker on launch > The Delphic Oracle on Europe: Is there a Future for the European Union? (Book, 2011) Mario Monti (former Prime Minister of Italy) European Group > Trilateral Commission (club for world leaders) Mario Monti (former Prime Minister of Italy) > Bilderberg 1991 Mario Monti (former Prime Minister of Italy) speaker/EU politics and the market in the global age > An EU fit for purpose in the global age options for the EU Post 2009 (conference 2008) Memorandum of Understanding (August 6 2010, neoliberal restructuring of greece) Arose of Privatization Plan > Hellenic Republic Asset Development Fund (Privatization Agency) Memorandum of Understanding (August 6 2010, neoliberal restructuring of greece) Copy > Olli Rehn (European Commissioner for Economic and Monetary Affairs and the Euro) Memorandum of Understanding (August 6 2010, neoliberal restructuring of greece) set up > State aid No SA.34823 (2012/C, ex 2012/NN) Greece Recapitalisation of Alpha Bank by the Hellenic Financial Stability Fund Memorandum of Understanding (August 6 2010, neoliberal restructuring of greece) set up > State aid No SA.34824 (2012/C, ex 2012/NN) Greece Recapitalisation of National Bank of Greece by the Hellenic Financial Stability Fund Memorandum of Understanding (August 6 2010, neoliberal restructuring of greece) set up > State aid No SA.34825 (2012/C, ex 2012/NN) Greece Recapitalisation of EFG Eurobank by the Hellenic Financial Stability Fund Memorandum of Understanding (August 6 2010, neoliberal restructuring of greece) set up > State aid No SA.34826 (2012/C, ex 2012/NN) Greece Recapitalisation of Piraeus Bank by the Hellenic Financial Stability Fund Memorandum of Understanding (August 6 2010, neoliberal restructuring of greece) set up > State aid SA.34064 (2011/N) Greece Second rescue recapitalisation of NBG under the Greek recapitalisation scheme Memorandum of Understanding (August 6 2010, neoliberal restructuring of greece) set up > State aid SA.34122 (2011/N) Greece Second recapitalisation of Piraeus Bank under the Greek recapitalisation scheme National Bank of Greece sell/privatization > Astir Palace Vouliagmeni S.A.

Loukas Tsoukalis (professor economics) Loukas Tsoukalis (professor economics) Loukas Tsoukalis (professor economics) Loukas Tsoukalis (professor economics) Loukas Tsoukalis (professor economics) Loukas Tsoukalis (professor economics) Loukas Tsoukalis (professor economics) Loukas Tsoukalis (professor economics) Loukas Tsoukalis (professor economics) Loukas Tsoukalis (professor economics)

National Bank of Greece Attended > Award for his contribution to the national economy National Bank of Greece > Greece Primary Dealer National Bank of Greece donor > Hellenic Centre National Bank of Greece funding > Hellenic Institute of Defense and Foreign Policy (ELIAMEP) National Bank of Greece Donor/Partnership > Hellenic Observatory National Bank of Greece Financial Advisor > Hellenic Republic Asset Development Fund (Privatization Agency) Nikos Kotzias (Senior Expert Counsel Foreign Affairs) Editor > EU-US Relations Repairing the Transatlantic Rift (Book, 2006) Nikos Kotzias (Senior Expert Counsel Foreign Affairs) Advisor > Giorgos Andrea Papandreou (former greek prime minister) Nikos Kotzias (Senior Expert Counsel Foreign Affairs) Advisor > Minister for Foreign Affairs Nikos Kotzias (Senior Expert Counsel Foreign Affairs) The politics of the Greek crisis (Talk 2012) > Oxford University Nikos Koumettis (manager) Executive Committee > American College of Greece Nikos Koumettis (manager) President > Coca-Cola Nikos Koumettis (manager) Logistics Function > Papastratos S. A. / Phillip Morris Odysseas Athanassiou (manager) First Vice Chairman Eurobank Properties > EFG Eurobank Odysseas Athanassiou (manager) CEO > Lamda Development Olli Rehn (European Commissioner for Economic and Monetary Affairs and the Euro) > Bilderberg 2007 Olli Rehn (European Commissioner for Economic and Monetary Affairs and the Euro) Europes next transformationTalk (2006) > Hellenic Institute of Defense and Foreign Policy (ELIAMEP) Olli Rehn (European Commissioner for Economic and Monetary Affairs and the Euro) speaker > Rebuilding the Economic & Monetary Union (speech 2012) Olli Rehn (European Commissioner for Economic and Monetary Affairs and the Euro) attended > Joint press conference on the five years of an enlarged EU (2009) Opening Event - Greece of the Future (2013) > International Hellenic University PUBLIC EVENT1 : Governance, Transparency and Development (2005) organized > A.D.G.I. INERPOST Athens Development and Governance Institute Paris Latsis (heir) Former Fiance > Paris Hilton (heiress) Peterson Institute for International Economics Host > 10th Annual Stavros Niarchos Foundation Lecture (2011) Peterson Institute for International Economics Host > Transatlantic economic challenges in an era of growing multipolarity (Conference2011) Pictures of the Future Firmenheft > Siemens Piraeus Bank > Greece Primary Dealer Piraeus Bank Financial Advisor > Hellenic Republic Asset Development Fund (Privatization Agency) Presidents Dinner 2007 > Friends of Europe Private Financial Holdings Owning > EFG Eurobank ROAD-MAP TO A NEW TREATY (2007) Suggestion > Loukas Tsoukalis (professor economics) Resolving the European debt crisis Conference (2011) > Bruegel (think tank) Resolving the European debt crisis Conference (2011) > Peterson Institute for International Economics Rothschild & Sons privatization financial advisor > DEPA (Greek Public Gas Corporation) Rothschild & Sons Financial Advisor > Hellenic Republic Asset Development Fund (Privatization Agency) Rothschild & Sons partner > Royal Dutch Shell (oil company) S&B Industrial Minerals SA funding > Hellenic Institute of Defense and Foreign Policy (ELIAMEP) Siemens client > BlackRock Siemens meeting 2012 > Stelios Zavvos (investor, Zeus Capital Partners) Siemens partner > Royal Dutch Shell (oil company) Siemens partner > SOCAR Societe Generale > Greece Primary Dealer Societe Generale Financial Advisor > Hellenic Republic Asset Development Fund (Privatization Agency) Spiros Latsis (billionaire, tycoon) President > EFG Eurobank Spiros Latsis (billionaire, tycoon) Board of Trustees > Friends of Europe Spiros Latsis (billionaire, tycoon) donor > Hellenic Centre Spiros Latsis (billionaire, tycoon) Advisory Board > Hellenic Observatory Spiros Latsis (billionaire, tycoon) Shareholder > Hellenic Petroleum Spiros Latsis (billionaire, tycoon) Friends > Jose Manuel Barroso (president european commission) Spiros Latsis (billionaire, tycoon) Stock owner > Lamda Development Spiros Latsis (billionaire, tycoon) student/trustee/donor > London School of Economics Spiros Latsis (billionaire, tycoon) > Presidents Dinner 2007 Spiros Latsis (billionaire, tycoon) Owning > Private Financial Holdings Spyros Niarchos (heir) Friends / Best Man at Wedding > Ernst August V, Prince of Hanover Spyros Niarchos (heir) Board of Directors > Stavros Niarchos Foundation State aid No SA.34823 (2012/C, ex 2012/NN) Greece Recapitalisation of Alpha Bank by the Hellenic Financial Stability Fund 3.8 Million EUR injection (April/May 2012) > Alpha Bank State aid No SA.34824 (2012/C, ex 2012/NN) Greece Recapitalisation of National Bank of Greece by the Hellenic Financial Stability Fund 14,33 Billion EUR injection (April/May 2012) > National Bank of Greece State aid No SA.34825 (2012/C, ex 2012/NN) Greece Recapitalisation of EFG Eurobank by the Hellenic Financial Stability Fund 8,17 Billion EUR injection (April/May 2012) > EFG Eurobank State aid No SA.34826 (2012/C, ex 2012/NN) Greece Recapitalisation of Piraeus Bank by the Hellenic Financial Stability Fund 9,7 Billion EUR injection (April/May 2012) > Piraeus Bank State aid SA.34064 (2011/N) Greece Second rescue recapitalisation of NBG under the Greek recapitalisation scheme approve > European Commission State aid SA.34064 (2011/N) Greece Second rescue recapitalisation of NBG under the Greek recapitalisation scheme 1 Billion EUR injection (13 December 2011) > National Bank of Greece State aid SA.34122 (2011/N) Greece Second recapitalisation of Piraeus Bank under the Greek recapitalisation scheme 380 Million EUR injection (20 December 2011) > Piraeus Bank Stavros Niarchos (1909 1996, billionaire, shipping tycoon) bought back rockefeller center 1996 > David Rockefeller (billionaire)

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Stavros Niarchos (1909 1996, billionaire, shipping tycoon) Stavros Niarchos (1909 1996, billionaire, shipping tycoon) Stavros Niarchos (1909 1996, billionaire, shipping tycoon) Stavros Niarchos Foundation Stavros Niarchos Foundation Stavros Niarchos Foundation Stavros Niarchos III (heir) Stelios Stavridis (Manager) Stelios Stavridis (Manager) Stelios Stavridis (Manager) Stelios Stavridis (Manager) Stelios Stavridis (Manager) attended > Stelios Zavvos (investor, Zeus Capital Partners) Stelios Zavvos (investor, Zeus Capital Partners)

Father > Spyros Niarchos (heir) his legacy > Stavros Niarchos Foundation Grandfather > Stavros Niarchos III (heir) Host/Fund > 10th Annual Stavros Niarchos Foundation Lecture (2011) funding > Crisis Observatory funding > Hellenic Institute of Defense and Foreign Policy (ELIAMEP) Dating > Paris Hilton (heiress) Member of Board > Alba Graduate Business School Member of Board > American-Hellenic Chamber of Commerce CEO 1992 > Hellenic Petroleum President > Hellenic Republic Asset Development Fund (Privatization Agency) PUBLIC EVENT1 : Governance, Transparency and Development (2005) President > Club of Greece Organizer > Europes Response to the Crisis: Implications for Greece (discussion night jan 2012) Stelios Zavvos (investor, Zeus Capital Partners) Member > European Council on Foreign Relations Stelios Zavvos (investor, Zeus Capital Partners) Student /President Club of Greece > Harvard Business School Stelios Zavvos (investor, Zeus Capital Partners) signed > An Open Letter from Concerned Europeans to Eurozone Leaders THE CRISIS OF THE EUROZONE: CHALLENGES & OPPORTUNITIES FOR THE EUROPEAN SOUTH (Conference, 2013) > Hellenic Observatory THE MEETING OF THE SPECIAL COMMITTEE ON THE FINANCIAL, ECONOMIC AND SOCIAL CRISIS (2010) > European Union Takis Arapoglou (Banking Manager) Executive Chairman > Astir Palace Vouliagmeni S.A. Takis Arapoglou (Banking Manager) board of directors > Bank of Cyprus Takis Arapoglou (Banking Manager) > Bilderberg 2009 Takis Arapoglou (Banking Manager) > Bilderberg 2010 Takis Arapoglou (Banking Manager) Managing Director (2000-2004) > CITIGROUP Takis Arapoglou (Banking Manager) board of directors > Central Bank of Cyprus Takis Arapoglou (Banking Manager) board of directors > EFG-Hermes Takis Arapoglou (Banking Manager) President > Hellenic Bank Association Takis Arapoglou (Banking Manager) speech 2009 > Hellenic Observatory Takis Arapoglou (Banking Manager) Chairman and Governor (2004-2009) > National Bank of Greece Takis Arapoglou (Banking Manager) 4th hellenic observatory athens conference > Nicholas Barr (Professor of Public Economics) Takis Arapoglou (Banking Manager) Board of Directors > TSAKOS ENERGY NAVIGATION Takis Arapoglou (Banking Manager) speaker > The Cost of the Financial Crisis: Planning an exit strategy (May 2009 Conference) Takis Arapoglou (Banking Manager) vice chairman > Titan Cement (greatest supplier worldwide) Takis Arapoglou (Banking Manager) student > University of Athens The Cost of the Financial Crisis: Planning an exit strategy (May 2009 Conference) organize > Bank of Greece The Cost of the Financial Crisis: Planning an exit strategy (May 2009 Conference) organize > Hellenic Observatory The Delphic Oracle on Europe: Is there a Future for the European Union? (Book, 2011) Publisher > Oxford University The Mall (Olympia 2004) controversy > Mall Athens controversy (mall instead of social housing) The New European Economy (Book, 1997) Publisher > Oxford University The Real Reboot Greece Needs Article > NYTimes The Recycling of Oil Revenues: Some Theoretical Aspects document > Oxford University Thoughts on Governance and Power in the World System (Paper, 2008) Advises > European Commission Titan Cement (greatest supplier worldwide) guest dinner 2007 > Hellenic Centre Titan Cement (greatest supplier worldwide) funding > Hellenic Institute of Defense and Foreign Policy (ELIAMEP) Ulysses P. Kyriacopoulos (manager) Founder/Member of Board > Alba Graduate Business School Ulysses P. Kyriacopoulos (manager) Board of Trustees > American College of Greece Ulysses P. Kyriacopoulos (manager) Attended > Award for his contribution to the national economy Ulysses P. Kyriacopoulos (manager) General Council > Bank of Greece Ulysses P. Kyriacopoulos (manager) > Bilderberg 2009 Ulysses P. Kyriacopoulos (manager) > Bilderberg 2013 Ulysses P. Kyriacopoulos (manager) Board of Trustees > College Year in Athens Ulysses P. Kyriacopoulos (manager) Chairman of the Board > Foundation for Economic and Industrial Research (IOBE) Ulysses P. Kyriacopoulos (manager) Speaker > Labour Market Flexibility: International experience and the case of Greece (speech, 2005) Ulysses P. Kyriacopoulos (manager) Independend Director > Lamda Development Ulysses P. Kyriacopoulos (manager) attended > PUBLIC EVENT1 : Governance, Transparency and Development (2005) Ulysses P. Kyriacopoulos (manager) Chairman > S&B Industrial Minerals SA Ulysses P. Kyriacopoulos (manager) Speaker > THE CRISIS OF THE EUROZONE: CHALLENGES & OPPORTUNITIES FOR THE EUROPEAN SOUTH (Conference, 2013) Ulysses P. Kyriacopoulos (manager) European Group > Trilateral Commission (club for world leaders) What kind of Europe (Book, 2005) Publisher > Oxford University Wolfgang Schuble (finance minister of germany) Author > A plan to tackle europes debt mountain Wolfgang Schuble (finance minister of germany) > Bilderberg 2003 Wolfgang Schuble (finance minister of germany) held speech > Germany and the global financial crisis: Lessons we need to learn (speech 2009) Wolfgang Schuble (finance minister of germany) speaker > Transatlantic economic challenges in an era of growing multipolarity (Conference2011) Yiannis Costopoulos (president alpha bank) Chairman > Alpha Bank Yiannis Costopoulos (president alpha bank) Attended > Award for his contribution to the national economy Yiannis Costopoulos (president alpha bank) CEO > Hellenic Petroleum Yiannis Costopoulos (president alpha bank) Speaker > Opening Event - Greece of the Future (2013)

Yiannis Costopoulos (president alpha bank) speaker > The Cost of the Financial Crisis: Planning an exit strategy (May 2009 Conference) Yiannis Emiris (former head alpha bank) Head of Investment Banking and Project Finance > Alpha Bank Yiannis Emiris (former head alpha bank) 3rd Hellenic Observatory Athens Conference (2007) > Hellenic Observatory Yiannis Emiris (former head alpha bank) CEO > Hellenic Republic Asset Development Fund (Privatization Agency) concepts (magazine) Firmenheft > Hochtief redesign greece conference organized by > London Business School special drawing rights (SDR) (synthetic money) special money > International Monetary Fund Germany and the global financial crisis: Lessons we need to learn (speech 2009) held at > London School of Economics Transatlantic economic challenges in an era of growing multipolarity (Conference2011) cited by Schuble > This Time Is Different (book 2011) Rogoff-Reinhart data scandal (false assumptions and numbers) false assumptions > This Time Is Different (book 2011) Kenneth Rogoff (economist) > Bilderberg 2012 Kenneth Rogoff (economist) Economic Counsellor and Director (2001-2003) > International Monetary Fund Kenneth Rogoff (economist) advisory committee > Peterson Institute for International Economics Kenneth Rogoff (economist) author > This Time Is Different (book 2011) Kenneth Rogoff (economist) involved > Rogoff-Reinhart data scandal (false assumptions and numbers) Kenneth Rogoff (economist) moderator > Rebuilding the Economic & Monetary Union (speech 2012) Kenneth Rogoff (economist) member > G30 (Consultative Group on International Economic and Monetary Affairs) Carmen M. Reinhart (professor for international finance system) spent years > International Monetary Fund Carmen M. Reinhart (professor for international finance system) professor > Kennedy School of Government at Harvard University Carmen M. Reinhart (professor for international finance system) former senior fellow > Peterson Institute for International Economics Carmen M. Reinhart (professor for international finance system) author > This Time Is Different (book 2011) Carmen M. Reinhart (professor for international finance system) involved > Rogoff-Reinhart data scandal (false assumptions and numbers) Josef Ackermann (former CEO Deutsche Bank) steering committee > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders) Josef Ackermann (former CEO Deutsche Bank) > Bilderberg 2004 Josef Ackermann (former CEO Deutsche Bank) > Bilderberg 2005 Josef Ackermann (former CEO Deutsche Bank) > Bilderberg 2008 Josef Ackermann (former CEO Deutsche Bank) > Bilderberg 2009 Josef Ackermann (former CEO Deutsche Bank) > Bilderberg 2010 Josef Ackermann (former CEO Deutsche Bank) > Bilderberg 2011 Josef Ackermann (former CEO Deutsche Bank) > Bilderberg 2012 Josef Ackermann (former CEO Deutsche Bank) > Bilderberg 2013 Josef Ackermann (former CEO Deutsche Bank) Former CEO (-2012) > Deutsche Bank Josef Ackermann (former CEO Deutsche Bank) student/visiting professor > London School of Economics Josef Ackermann (former CEO Deutsche Bank) vice chairman > Siemens Josef Ackermann (former CEO Deutsche Bank) former member > Trilateral Commission (club for world leaders) Josef Ackermann (former CEO Deutsche Bank) laudatio for papandreou > Quadriga Award 2010 Josef Ackermann (former CEO Deutsche Bank) Non-executive Director > Royal Dutch Shell (oil company) Quadriga Award 2010 got it > Giorgos Andrea Papandreou (former greek prime minister) Bilderberg 1991 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders) Ada Papandreou owns assets (228,000 EUR) > Alpha Bank Ada Papandreou wife > Giorgos Andrea Papandreou (former greek prime minister) Angela Merkel (Prime Minister of Germany) meeting 2013 (europes competitiveness) > European Round Table of Industrialists Angela Merkel (Prime Minister of Germany) meeting 2012 > Stelios Zavvos (investor, Zeus Capital Partners) Royal Dutch Shell (oil company) donor, member of board > Peterson Institute for International Economics SOCAR buys > DEPA (Greek Public Gas Corporation) Peter Lscher (manager) > Bilderberg 2009 Peter Lscher (manager) > Bilderberg 2010 Peter Lscher (manager) > Bilderberg 2011 Peter Lscher (manager) > Bilderberg 2012 Peter Lscher (manager) > Bilderberg 2013 Peter Lscher (manager) member of board > Deutsche Bank Peter Lscher (manager) vice chairman > European Round Table of Industrialists Peter Lscher (manager) CEO > Siemens Peter Lscher (manager) member > Trilateral Commission (club for world leaders) Philipp Hildebrand (manager) Vice Chairman > BlackRock Philipp Hildebrand (manager) member > G30 (Consultative Group on International Economic and Monetary Affairs) E. Gerald Corrigan (Manager) Managing Director > Goldman Sachs E. Gerald Corrigan (Manager) member > G30 (Consultative Group on International Economic and Monetary Affairs)

Quellen

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Juli 2013) 44 Greg Stone in Mark Lombardi - Knstler auf den Spuren der Mchtigen, ARD-Kulturreport, http://www.youtube.com/watch?v=L3dVJj-nElg (aufgerufen am 11. Juli 2013) 45 Mareike Wegener: Mark Lombardi Kunst und Konspiration, RealFiction 2012 46 http://littlesis.org/team, http://public-accountability.org/about/ourteam/ 47 Michel Foucault, Dispositive der Macht, ber Sexualitt, Wissen und Wahrheit, Merve Verlag Berlin, 1978, S.35 48 Healthcare lobbyist visualization (starting with PhRMA), http://www.youtube.com/watch?v=wyK2VTvkeRo 49 http://www.globalgreece.gr/img/stournaras%20cv.pdf (aufgerufen am 11. Juli 2013) 50 http://www.amazon.co.uk/Books/s?ie=UTF8&field-author=Yannis%20Stournaras&page=1&rh=n%3A266239%2Cp_27%3AYannis%20Stour naras (aufgerufen am 11. Juli 2013) 51 http://www.nndb.com/ (aufgerufen am 11. Juli 2013) 52 http://mapper.nndb.com/ (aufgerufen am 11. 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Klner Zeitschrift fr Soziologie und Sozialpsy chologieSonderheft 45/2005 S. 20 241 ebenda S. 52 242 ebenda 243 ebenda S. 54 244 Paul Windolf: Zehn Thesen zur Finanzmarkt-Krise in Leviathan : Berliner Zeitschrift fr Sozialwissenschaft, Jg. 37, H. 2, 2009, S. 195 245 David Graeber: Schulden, Die ersten 5000 Jahre, Klett-Cotta, 2012, S. 395f 246 http://zeit.zdf.de/ZDF/zdfportal/programdata/554e767c-004d-36a6-9be7-ceec661f1b5a/20133550?generateCanonicalUrl=true (aufgerufen am 12. Juli 2013) 247 http://www.t-online.de/eltern/familie/id_62541576/zdf-doku-ermittelt-was-kostet-ein-kind-.html (aufgerufen am 12. Juli 2013)

Quellen

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Christopher Warnow Juli 2013 Fachhochschule Wrzburg-Schweinfurt