BANCO DE CENTRAL DE RESERVA DEL PERU

1. OBJETIVO
El Banco Central fue creado el 09 de marzo de 1972 durante la gestin del gobierno del
Presidente Augusto B. Legua, inspirado en su poltica de bancarizacin de la economa
del Per. La Constitucin indica que la finalidad del Banco Central de Reserva del Per es
preservar la estabilidad monetaria. El Banco Central anuncia una meta de inflacin de 2,0
por ciento, con un margen de tolerancia de un punto porcentual hacia arriba y hacia abajo.
Las acciones del BCRP estn orientadas a alcanzar dicha meta.
La inflacin es perjudicial para el desarrollo econmico porque impide que la moneda
cumpla adecuadamente sus funciones de medio de cambio, de unidad de cuenta y de
depsito de valor Asimismo, los procesos inflacionarios desalientan la inversin y
favorecen la especulacin, ya que el sistema de precios de la economa se distorsiona y se
produce una asignacin ineficiente de recursos. Ms an, al desvalorizarse la moneda con
alzas generalizadas y continuas de los precios de los bienes y servicios, se perjudica
principalmente a aquellos segmentos de la poblacin con menores ingresos debido a que
stos no tienen un fcil acceso a mecanismos de cobertura contra un proceso inflacionario.
De esta manera, al mantener una baja tasa de inflacin, el BCRP crea las condiciones
necesarias para un normal desenvolvimiento de las actividades econmicas, lo que
contribuye a alcanzar mayores tasas de crecimiento econmico sostenido.
2. VISION
Somos reconocidos como un Banco Central autnomo, moderno, modelo de
institucionalidad en el pas, de primer nivel internacional, con elevada credibilidad y que ha
logrado recuperar la confianza de la poblacin en la moneda nacional. Nuestro personal es
altamente calificado, motivado, comprometido y eficiente, y se desempea en un ambiente
de colaboracin en el que se comparte informacin y conocimiento.
3. MISION
La finalidad del Banco Central de Reserva del Per es preservar la estabilidad monetaria.
4. AUTONOMIA DEL BANCO CENTRAL DE RESERVA
Para que el BCRP pueda lograr su objetivo, es necesario que sea autnomo. Es decir, es
indispensable garantizar que las decisiones del Banco Central de Reserva se orienten a
cumplir el mandato constitucional de preservar la estabilidad monetaria, sin desvos en la
atencin de dicho objetivo encomendado.
Esta autonoma est enmarcada en la Ley Orgnica del BCRP. En sta se establece que
un Director del Banco Central no puede ser removido de su cargo, salvo que cometa un
delito o falta grave. Estas faltas graves estn estipuladas en la Ley Orgnica, e incluyen:
Conceder financiamiento al Tesoro Pblico, exceptuando la compra en el mercado
secundario de valores emitidos por ste hasta por un monto anual equivalente al 5 por
ciento del saldo de la base monetaria al cierre del ao anterior;
Asignar recursos para la constitucin de fondos especiales que tengan como
objetivo financiar o promover alguna actividad econmica no financiera;
Emitir ttulos, bonos o certificados de aportacin que sean de adquisicin
obligatoria;
Imponer coeficientes sectoriales o regionales en la composicin de la cartera de
colocaciones de las instituciones financieras;
Establecer regmenes de tipos de cambio mltiples o tratamientos discriminatorios
en las disposiciones cambiarias.
Extender avales, cartas-fianza u otras garantas, y emplear cualquier otra
modalidad de financiamiento indirecto, as como otorgar seguros de cualquier tipo.
Estas prohibiciones permiten al Banco Central de Reserva contar con
independencia operativa para conducir su poltica monetaria. Es decir, no est
sujeto a restricciones fiscales (como financiar al Tesoro Pblico) o de otra ndole
que le impidan cumplir con su objetivo.
5. FUNCIONES DEL BANCO CENTRAL DE RESERVA
Adems de establecer el objetivo del Banco Central, la Constitucin tambin le asigna las
siguientes funciones:
Regular la moneda y el crdito del sistema financiero
Administrar las reservas internacionales a su cargo
Emitir billetes y monedas
Informar peridicamente al pas sobre las finanzas nacionales
Administrar la rentabilidad de los fondos
6. META DEL BANCO CENTRAL DE RESERVA
La meta del BCRP es alcanzar una tasa de inflacin de 2,0 por ciento acumulada en los
ltimos doce meses, con un margen de un punto porcentual hacia arriba y hacia abajo. La
evaluacin del cumplimiento de la meta es continua. El nivel fijado para la meta de inflacin
permite a la economa desenvolverse sin presiones inflacionarias o deflacionarias, de
manera consistente con la estabilidad monetaria, y es similar al de otros bancos centrales
con monedas estables.
El cumplimiento de la meta de inflacin se mide de manera continua, utilizando la tasa de
crecimiento de los ltimos doce meses del ndice de Precios al Consumidor (IPC) de Lima
Metropolitana. En caso existiera una desviacin de la inflacin fuera del rango meta, el
Banco Central evaluar las acciones necesarias para retornar a dicho rango, tomando en
cuenta los rezagos con los que opera la poltica monetaria.
7. DIFUSION ECONOMICA
El Banco Central tiene entre sus funciones la de informar peridicamente sobre las
finanzas nacionales. Para este fin, el Banco difunde en su portal de internet todas las
publicaciones y estadsticas de carcter econmico que elabora.
7.1. INFORMACIN ECONMICA
Reporte de Inflacin: Se publica cuatro veces al ao con informacin disponible
a marzo, junio, setiembre y diciembre. Incluye la evolucin macroeconmica
reciente y en particular la dinmica de la inflacin y la ejecucin de la poltica
monetaria. Adems difunde las proyecciones de inflacin (incluyendo el
balance de riesgos) y de las variables macroeconmicas
Nota Informativa del Programa Monetario: Se publica segn el calendario
anunciado a inicio de ao, despus de su aprobacin por el Directorio del
BCRP. Contiene una breve descripcin de los principales indicadores
econmicos, la decisin sobre la tasa de inters de referencia y el sustento de
dicha decisin, as como las tasas de inters para las operaciones del BCRP
con el sistema financiero.
Reporte de Estabilidad Financiera: Documento que se publica dos veces al
ao, con informacin a marzo y setiembre, y que presenta un anlisis y un
diagnstico sobre los mercados financieros y los sistemas de pagos
Nota Semanal: Presenta estadsticas semanales y mensuales de liquidez,
crdito, cuentas monetarias, operaciones del BCRP, tasas de inters, sistemas
de pagos, mercado de capitales, tipo de cambio, inflacin, balanza comercial,
produccin, remuneraciones y gobierno central. Asimismo, muestra
estadsticas trimestrales de oferta y demanda global, balanza de pagos, deuda
externa, sector pblico e indicadores monetarios.
Resumen informativo de la Nota Semanal: Reporte que contiene la evolucin
reciente de las principales variables macroeconmicas: RIN, operaciones
monetarias y cambiarias del BCRP, tasas de inters, tipo de cambio, riesgo
pas, inflacin, PBI, entre otros.
Memoria: Reporte anual de las principales variables macroeconmicas:
PBI y empleo
Inflacin y tipo de cambio
Sector externo
Sector fiscal
Sector monetario
Series estadsticas, ltimos 10 aos
Estados Financieros Auditados
Notas de Estudio: En este documento se presenta informacin econmica de:
PBI mensual, Balanza Comercial, Gestin de las RIN, operaciones del Sector
Pblico No Financiero, entre otros.
Revista Estudios Econmicos y Documentos de Trabajo: Incluye trabajos de
investigacin sobre temas econmicos que son elaborados principalmente por
tcnicos del BCRP.
8. ANALISIS DE LA BASE LEGAL DEL BANCO CENTRAL DE RESERVA
La Constitucin Poltica de 1993, como lo hizo la de 1979, consagra los principios
fundamentales del sistema monetario de la Repblica y del rgimen del Banco Central de
Reserva del Per.
En el artculo 83 de nuestra Carta Magna se establece que la emisin de billetes y
monedas es facultad exclusiva del Estado, que la ejerce por intermedio del BCRP.
Se plantea tambin que el Banco Central, como persona jurdica de derecho pblico, tiene
autonoma dentro del marco de su Ley Orgnica y su finalidad es preservar la estabilidad
monetaria.
La constitucin adems seala en su artculo 84 que las funciones del Banco Central de
Reserva son regular la moneda y el crdito del sistema financiero, administrar las reservas
internacionales a su cargo y las dems que seala su Ley Orgnica, as como informar
exacta y peridicamente al pas sobre el estado de las finanzas nacionales.
Nosotros consideramos que la constitucin peruana planea dos aspectos de suma
importancia, pues se expresa de forma precisa, sin ambigedades, que la finalidad del
BCR es preservar la estabilidad monetaria y por otra parte que hace referencia a la
autonoma.
La estabilidad monetaria, segn indican muchos analistas, es el principal aporte que el
Banco Central puede hacer a la economa del pas pues, al controlarse la inflacin, se
reduce la incertidumbre y se genera confianza en el valor presente y futuro de la moneda,
elemento imprescindible para estimular el ahorro, atraer inversin productivas y promover
as un crecimiento sostenido de la economa.
Ac nos parece oportuno hacer un parntesis para analizar la importancia de la estabilidad
monetaria y comprender el alcance de ese asunto y de la misin fundamental del BCR.
Recordemos que el vigor de una economa no radica en la cantidad de dinero que se
encuentre circulando. En el contexto actual varios pases han inyectado dinero a su
economa, pero esto sencillamente se revierte en dficit externo, inflacin, devaluaciones y
otros males asociados.
Cuando tenemos frente a nosotros un escenario con precios estables el mercado interno
se fortalece. Sucede que aumentan los niveles de consumo y se estabilizan las tasas de
inters, por lo cual las familias invierten ms y adquieren un grupo importante de equipos
electrodomsticos, segn sealan especialistas. En sntesis, podemos decir que se
fortalece nuestra moneda.
Veamos a continuacin la importancia que reviste la autonoma del Banco Central de
Reserva.
La autonoma es una condicin necesaria para el manejo monetario basado en un criterio
tcnico de modo que sus decisiones se orienten a cumplir el mandato constitucional de
preservar la estabilidad monetaria, sin desvos en la atencin de dicho objetivo. Una de las
garantas para la autonoma la constituye la no remocin de los directores salvo falta
grave, establecida en la Ley Orgnica del Banco Central.
Alex Cukierman, profesor de Economa en la Universidad de Tel Aviv seala que en la
realidad histrica podemos encontrar dos tipos de autonoma: la autonoma legal y la
autonoma efectiva.
Sostiene Cukierman que la primera es reconocida en la Constitucin o en la Ley Orgnica
de la institucin y se refiere a la capacidad de un banco para lograr la estabilidad de
precios a partir de varios indicadores. Esta autonoma se concreta en la libertad del banco
para disear y ejecutar sus polticas.
Se plantea entonces que la autonoma efectiva es la que se observa en la prctica, a partir
de las limitaciones a prstamos, la prioridad real que se otorga a la estabilidad de precios y
la independencia presupuestaria.
Desafortunadamente, segn nuestra investigacin ha habido pocas en que los polticos
han querido manejar el Banco Central de Reserva y los efectos han sido negativos.
La prctica ha demostrado que slo un Banco Central autnomo es capaz de garantizar
una inflacin baja y, lo ms importante, un crecimiento econmico sostenido. Por ello es
importantsimo que el Banco Central de Reserva no slo goce de autonoma legal sino
tambin que su autonoma sea efectiva, sea concreta. Y no es tan difcil ello: slo hay que
respetar la Constitucin Poltica y la Ley Orgnica del BCR.
A manera de conclusin, podemos afirmar, categricamente, que la importancia de la
autonoma, legal y efectiva, del Banco Central de Reserva reside en mantener la
estabilidad monetaria y promover el crecimiento econmico de nuestro Per y evitar que
los polticos apliquen medidas econmicas populistas para que el BCR subsidie todo eso y,
que al final, prevalezca la hiperinflacin.
8.1. LA LEY ORGNICA DEL BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER. LEY NO.
26123
El Banco se rige por lo establecido en la Constitucin, su Ley Orgnica y su Estatuto.
La Ley Orgnica del BCRP, vigente desde enero de 1993, contiene disposiciones
sobre aspectos generales; direccin y administracin; atribuciones; obligaciones y
prohibiciones; presupuesto y resultado; y relaciones con el Gobierno y otros
organismos autnomos, entre otros
9. CONCLUSIONES
El Banco Central es el principal ente regulador de la economa peruana. Adems, al
mantener una baja tasa de inflacin, el BCRP crea las condiciones necesarias para un
normal desenvolvimiento de las actividades econmicas.
Al evitar el proceso inflacionarios que desalientan la inversin y favorecen la especulacin.
Evitan que la moneda pierda su valor con alzas generalizadas y continuas de los precios
de los bienes y servicios, se perjudica principalmente a aquellos segmentos de la
poblacin con menores ingresos debido a que stos no tienen un fcil acceso a
mecanismos de cobertura contra un proceso inflacionario.
De esta manera vemos que el BCRP es de vital importancia para mantener una poltica
econmica estable y bien planificada.




SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS Y AFP
1. INTRODUCCION
La Superintendencia Nacional de Banca, Seguros y AFPs es un ente regulador encargado
de fiscalizar el mercado financiero en el Per.

La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP es el organismo encargado de la
regulacin y supervisin de los Sistemas Financiero, de Seguros y del Sistema Privado de
Pensiones, as como de prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del
terrorismo. Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes, de los
asegurados y de los afiliados al SPP.

La SBS es una institucin de derecho pblico cuya autonoma funcional est reconocida
por la Constitucin Poltica del Per. Sus objetivos, funciones y atribuciones estn
establecidos en la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y
Orgnica de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (Ley 26702).

Comparabien.com utiliza la informacin proporcionada por la SBS para verificar ciertas
informaciones del mercado financiero.
2. RESEA HISTRICA
La Superintendencia de Banca y Seguros, naci como institucin en el ao 1931. Sin
embargo, la supervisin bancaria en el Per se inici en 1873 con un decreto que
estableci requerimientos de capital mnimo, un rgimen de emisin y cobertura de los
billetes y publicacin mensual de informes con indicacin detallada de las cantidades de
moneda acuada o de metales preciosos existentes en las cajas bancarias.
El primer antecedente de una entidad supervisora fue una dependencia del Ministerio de
Hacienda, denominada Inspeccin Fiscal de Bancos, una institucin con objetivos poco
definidos, que se limitaba a dar recomendaciones para corregir errores o enmendar
infracciones. En cuanto al sector de seguros, su primer antecedente fue la Inspeccin
Fiscal de Seguros creada en 1895 para verificar el cumplimiento de la ley por parte de las
compaas de seguros.
Ya en el siglo XX, la crisis de los aos 30 convenci a muchos pases latinoamericanos
que era necesario llevar a cabo profundas reformas monetarias y bancarias. Por ese
entonces, el Banco de Reserva solicit al Ministro de Hacienda autorizacin para invitar al
profesor Edwin Walter Kemmerer para que brindase asesora en dichas materias. De esta
manera, en 1930 se constituy la Misin Kemmerer, que formul varios proyectos de Ley,
algunos de los cuales fueron promulgados, tales como la Ley Monetaria, la Ley del Banco
Central de Reserva y la Ley de Bancos.
2.1. INICIOS
La Superintendencia fue creada el 23 de mayo de 1931 bajo la denominacin de
Superintendencia de Bancos. La finalidad era controlar y supervisar los bancos,
empresas que en ese entonces conformaban un sistema financiero pequeo y
habituado a la autorregulacin. En total fueron 16 instituciones financieras que
estuvieron inicialmente bajo el mbito de la Superintendencia.
Cabe destacar que la nueva legislacin estableci que toda empresa bancaria
deba mantener un capital y reservas que sumados no fueran menores del 20% de
sus obligaciones con el pblico. Se defini lo que se consider como quebranto de
capital y se acompa esta definicin con la prohibicin de pagar dividendos si ello
pudiera causar deterioro al capital o fondo de reserva del banco. De esta manera,
un banco no poda pagar dividendos hasta que no constituyera provisiones para las
deudas malas o dudosas. Otro aspecto implementado fue el pago ntegro de todo
capital suscrito, con el fin de no crear falsas expectativas de respaldo en el pblico.
Se puso en circulacin nuevos formatos para los informes de los bancos, y fue en
el segundo ao cuando se pudo contar con personal capacitado para iniciar las
visitas de inspeccin.
Un papel importante de la Superintendencia, al poco tiempo de ser creada, fue la
conduccin de tres procesos de liquidacin: del Banco del Per y Londres, el Banco
de Tacna y la Caja de Ahorros de la Beneficiencia Pblica del Callao.
Posteriormente, el mbito de la Superintendencia se fue expandiendo
progresivamente, en 1936 se incluyeron las compaas de capitalizacin y las
empresas de seguros y en 1937 la inspeccin fiscal de ventas a plazo.
2.2. CRECIMIENTO DEL SISTEMA FINANCIERO
En los aos posteriores a la Segunda Guerra Mundial se dio una expansin de los
depsitos y colocaciones, y con ello el sistema bancario fue modernizndose al
amparo del restablecimiento de la libertad de cambios y de importaciones dictadas
durante el gobierno del General Odra. Durante el perodo 1956-1968 el sistema
creci notablemente, al constituirse 18 nuevos bancos, 7 empresas de seguros y 17
asociaciones mutuales de crditos para vivienda.
El rgimen militar, iniciado en 1968, realiz una serie de cambios radicales en la
concepcin del rol del estado en todas las esferas de la actividad econmica del
pas. As por ejemplo, se determin que los bancos comerciales slo podan ser
propiedad de personas naturales o jurdicas peruanas y que las empresas
bancarias ya establecidas slo seran consideradas nacionales cuando por lo
menos el 75% de su capital fuera de peruanos. Asimismo, se impusieron
restricciones al crdito para empresas extranjeras.
La Superintendencia asumi el control de los lmites sobre el cobro y pago de
intereses. El mbito de control se ampli a las Empresas Financieras y a las
Mutuales de Vivienda. En este perodo se cre la Banca Asociada formada por
empresas que, salvo algunas limitaciones en su manejo, funcionaban bajo un
rgimen privado permaneciendo bajo el control del Estado, al tener ste una
participacin mayoritaria en el capital.
Por su parte, la Banca de Fomento experiment en este perodo un fuerte
crecimiento. En efecto, se cre la Corporacin Financiera de Desarrollo (COFIDE),
y se le dio impulso al Sistema Mutual y a los Bancos Privados de Fomento de la
Industria de la Construccin. Uno de los objetivos del gobierno era impulsar el
desarrollo econmico de las distintas regiones del pas, y la herramienta para lograr
este objetivo fue el impulso a la creacin de la Banca Regional.
En 1972 se volvi a ampliar el mbito de supervisin de la Superintendencia,
incluyndose las Cajas de Ahorro y Prstamo para Vivienda; y en 1978 las
Cooperativas de Ahorro y Crdito y Cooperativas de Seguros. Adems, en este
periodo, al crearse el Mercado nico de Cambios, se le encarg a la
Superintendencia establecer el tipo de cambio diario para las principales monedas
extranjeras de acuerdo con la cotizacin del mercado.
La Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) adquiri rango constitucional al ser
incluida en la Constitucin de 1979, la cual le otorg autonoma funcional y
administrativa. En 1981 se dict la primera Ley Orgnica de la Superintendencia de
Banca y Seguros, el Decreto Legislativo 197 que reemplaz los Captulos I, VI, VII y
VIII de la Ley de Bancos. En esa Ley Orgnica se consideraba a la SBS como
institucin pblica con personera jurdica de derecho pblico y con autonoma
respecto del Ministerio de Economa y Finanzas. Adems, la SBS adquiri la
facultad de interpretar administrativamente la normatividad bancaria y de seguros y
el personal de la SBS pas a ser comprendido dentro del rgimen laboral de la
actividad privada.
3. MISION
Ser una institucin supervisora y reguladora reconocida en el mbito mundial, que aplica
estndares internacionales y las mejores prcticas, apoyada en las competencias de su capital
humano.
4. VISION
Proteger los intereses del pblico, cautelando la estabilidad, la solvencia y la transparencia de
los sistemas supervisados, as como fomentar una mayor inclusin financiera y contribuir con
el sistema de prevencin y deteccin del lavado de activos y del financiamiento del terrorismo.
5. FILOSOFIA DE REGULACION Y SUPERVISION
El enfoque de la SBS es crear, a travs de la regulacin, un sistema de incentivos que propicie
que las decisiones privadas de las empresas sean consistentes con el objetivo de lograr que
los sistemas bajo supervisin adquieran la solidez e integridad necesarios para mantener su
solvencia y estabilidad en el largo plazo.
5.1. PRINCIPIO DE REGULACION
El enfoque de la SBS es crear, a travs de la regulacin, un sistema de incentivos
que propicie que las decisiones privadas de las empresas sean consistentes con el
objetivo de lograr que los sistemas bajo supervisin adquieran la solidez e
integridad necesarios para mantener su solvencia y estabilidad en el largo plazo.
La SBS confa en el mercado como mecanismo de organizacin y asignacin de
recursos, siempre que los incentivos dados por la regulacin orienten a las
empresas a internalizar los costos sociales en sus decisiones. Para que este
enfoque se pueda desarrollar en la prctica, la SBS se apoya sobre la base de
cuatro principios bsicos relacionados a (i) la calidad de los participantes del
mercado, (ii) la calidad de la informacin y anlisis que respalda las decisiones de
las empresas supervisadas (iii) la informacin que revelan las empresas
supervisadas para que otros agentes econmicos tomen decisiones y (iv) la
claridad de las reglas de juego.
En cuanto a la calidad de los participantes del mercado, la regulacin de la SBS se
basa en el principio de idoneidad. Si se desea que los sistemas gocen de solidez e
integridad, entonces es necesario asegurar que quienes operan en el mercado
sean personas de solvencia moral, econmica y que demuestren capacidad de
gestin. As, la regulacin de la SBS busca verificar que la direccin de las
empresas supervisadas est en manos de personas idneas. El principal nfasis de
este principio se encuentra en los requisitos de entrada al mercado.
Respecto de la calidad de informacin y anlisis empleado por las empresas
supervisadas, la regulacin de la SBS se basa en el principio de prospeccin. Esto
quiere decir que, en la regulacin de la SBS, se propicia una visin prospectiva de
los riesgos que enfrentan las empresas supervisadas. As, el nfasis est puesto en
la necesidad de aplicar sistemas que les permitan identificar, medir, controlar y
monitorear sus riesgos de una manera eficiente. Las empresas tienen libertad para
implementar los sistemas que crean ms convenientes, pero la SBS establece los
parmetros mnimos que deben cumplirse para garantizar un manejo prudente de
los riesgos a que las empresas supervisadas estn expuestas.
Las empresas de los sistemas financiero, de seguros y privado de pensiones
tambin proporcionan informacin para que otros agentes econmicos tomen
decisiones. Con relacin a este punto, la regulacin de la SBS se basa en el
principio de transparencia. Los clientes, supervisores, analistas e inversionistas,
requieren de informacin proporcionada por las empresas supervisadas para poder
tomar sus decisiones. Para que las decisiones sean ptimas y fomenten una
disciplina de mercado, se requiere que la informacin sea correcta, confiable y
oportuna. La regulacin de la SBS busca crear incentivos y herramientas que
garanticen la calidad y oportunidad de la informacin emitida por las empresas
supervisadas.
Finalmente, respecto de la claridad de las reglas de juego, la regulacin de la SBS
se basa en el principio de ejecutabilidad. Este principio persigue que las normas
dictadas por la SBS sean de fcil comprensin, exigibles y que puedan ser
supervisadas. En esta direccin, las normas de la SBS buscan cumplir con cuatro
caractersticas bsicas. En primer trmino, las normas deben ser de carcter
general, es decir, deben basarse en la exigencia de lineamientos generales y en la
definicin de parmetros mnimos, dejando un margen prudencial para la toma de
decisiones por parte de las empresas supervisadas. En segundo lugar, dichas
normas deben estar bien acotadas, es decir, deben tener un mbito de accin
claramente definido y ste debe girar en torno a algn riesgo en particular.
Asimismo, las normas deben ser claras, evitando dejar lugar a interpretaciones
errneas. En cuarto y ltimo trmino, las normas deben establecer metas que
puedan ser cumplidas por las empresas supervisadas.
5.2. PRINCIPIO DE SUPERVICION
Los principios de regulacin arriba presentados demandan un estilo de supervisin
dinmico y flexible, que se adecue a las caractersticas de cada empresa. En esta
direccin la SBS busca poner en prctica una supervisin especializada, integral y
discrecional.
Una supervisin especializada significa que la SBS pretende implementar un
enfoque de supervisin por tipo de riesgo. Ello implica contar con personal
especializado en la evaluacin de los diversos tipos de riesgo, tales como riesgo
crediticio, de mercado, de liquidez, operacional y legal. Asimismo, la SBS se orienta
hacia una supervisin integral que genere una apreciacin sobre la administracin
de los riesgos por parte de las empresas supervisadas. Finalmente, una
supervisin discrecional se refiere a que el contenido, alcance y frecuencia de la
supervisin debe estar en funcin del diagnstico de los riesgos que enfrenta cada
empresa supervisada.
La estrategia de supervisin de la SBS se desarrolla en dos frentes. El primero
consiste en la supervisin que ejerce directamente sobre las empresas y el
segundo se basa en participacin de los colaboradores externos, tales como los
auditores, las empresas clasificadoras de riesgo, supervisores locales y de otros
pases.
Con relacin a la supervisin directa, sta se desarrolla bajo dos modalidades: la
supervisin extra-situ y la supervisin in-situ. La primera consiste en analizar en
forma permanente la informacin brindada por las empresas supervisadas e
identificar los temas que sean de preocupacin y que merezcan un examen ms
profundo. La segunda se ocupa de verificar en la propia empresa supervisada los
aspectos identificados previamente en la labor de anlisis extra-situ.
Respecto de la colaboracin de agentes externos, desde su propia perspectiva
estas entidades ejercen un cierto tipo de monitoreo de las empresas que se
encuentran dentro del mbito de la Superintendencia. La estrategia de la SBS es
buscar que su participacin sea permanente y consistente con la regulacin. En el
caso de los auditores y clasificadoras de riesgo se busca que, adicionalmente a las
labores que realicen estos agentes, se pronuncien sobre la calidad de la
administracin de riesgos de las empresas. En el caso de los supervisores locales y
de otros pases, la estrategia se basa en propiciar la cooperacin y el intercambio
de informacin.
6. REGULACION
6.1. MODIFICACIONES A LA LEY GENERAL
Con la finalidad de proteger ms eficientemente los intereses del pblico en el
mbito de los sistemas financiero y de seguros, minimizando el costo para la
economa de la salida del mercado de las empresas que los conforman y
disminuyendo el posible riesgo sistmico que dichas salidas pueden ocasionar, en
mayo de 1999 se introdujeron modificaciones a la Ley General. Las modificaciones
se focalizaron en la bsqueda de una estrategia para optimizar la reestructuracin o
salida del mercado de las empresas en problemas.
6.1.1. REGIMENES ESPECIALES
Las modificaciones establecen causales adicionales para someter a una
empresa de los sistemas financiero o de seguros a rgimen de vigilancia,
tales como la prdida o reduccin de ms del 40% del patrimonio efectivo y
el incumplimiento del lmite global de la palanca crediticia y de mercado por
un perodo de tres meses consecutivos o cinco alternados en un ao.
Asimismo, se redujo el plazo mximo de duracin del referido rgimen de
120 a 45 das. Finalmente, se incorporaron consecuencias adicionales del
rgimen de vigilancia.
En el caso del rgimen de intervencin, se incorpor como causal para el
caso de empresas del sistema financiero el tener posiciones afectas a
riesgo crediticio y de mercado de 25 veces o ms el patrimonio efectivo
total. Adicionalmente, se ampli el plazo de duracin de la intervencin de 1
a 45 das. Finalmente, se ampliaron las facultades de la Superintendencia
durante este rgimen, permitindole transferir a otra institucin la totalidad o
parte de los activos y pasivos de la empresa en problemas de manera que
la liquidacin sea ms eficiente.
De manera complementaria a las modificaciones mencionadas, en mayo de
1999 la Superintendencia emiti el Reglamento de los Regmenes
Especiales y de Liquidacin de las Empresas de los Sistemas Financiero y
de Seguros. Dicho Reglamento establece, entre otros aspectos, los
procedimientos para la evaluacin, la determinacin y el ajuste del
patrimonio real de una empresa que se encuentre sometida a rgimen de
vigilancia o intervencin, as como la excepcin de lmites cuando bajo
rgimen de vigilancia se desee facilitar la recuperacin de la empresa o bajo
rgimen de intervencin, se procure dinamizar la transferencia de los
activos y pasivos. Asimismo, establece disposiciones respecto del proceso
de liquidacin y del plan de rehabilitacin en caso los acreedores hayan
optado por la continuidad de la empresa.
Adicionalmente, la Superintendencia emiti el Reglamento de los Consejos
de Acreedores de las Empresas de los Sistemas Financiero y de Seguros
en Liquidacin. Dicho Reglamento tiene como finalidad dotar de mayor
transparencia a los procesos liquidatorios a travs de la colaboracin de los
consejos de acreedores en el seguimiento de las labores de las personas
jurdicas que se encargan de llevar a cabo tales procesos. La constitucin
de los consejos de acreedores es voluntaria y su designacin procede si
acreedores que en conjunto representen un importe superior al 50% del
monto de las acreencias pendientes de pago lo solicitan a la
Superintendencia.
6.1.2. FONDO DE SEGUROS DE DEPOSITOS
Las modificaciones confieren personera jurdica al Fondo de Seguro de
Depsitos, el cual fue creado en 1991 con el objetivo de proteger a quienes
realicen depsitos en las empresas del sistema financiero que sean
miembros del Fondo ante la eventual insolvencia de alguna de las empresas
del sistema. Esta nueva situacin legal le permite coadyuvar en el
mantenimiento de un sistema financiero slido y confiable, a travs de
mecanismos modernos para la cobertura de depsitos asegurados y para la
rehabilitacin de empresas del sistema financiero que son miembros de
ste.
La participacin del Fondo en la salida de empresas se realiza a travs de la
cobertura de los depsitos nominativos de las personas naturales o jurdicas
privadas sin fines de lucro, de los intereses devengados por tales depsitos,
y de los depsitos a la vista de las dems personas jurdicas que no sean
empresas del sistema financiero.
Cuando una empresa se encuentre sometida a rgimen de vigilancia, el
FSD puede realizar con carcter temporal y excepcional aportes de capital
siempre y cuando adquiera el control de la empresa, o puede facilitar la
absorcin o adquisicin de la empresa en problemas por parte de empresas
del sistema financiero, siempre y cuando dicha absorcin o adquisicin
implique el control de la empresa por el adquirente o absorbente. La
excepcionalidad ser determinada por la Superintendencia de Banca y
Seguros, con la opinin favorable del Ministerio de Economa y Finanzas y
del Banco Central de Reserva. En caso una empresa haya sido sometida a
rgimen de intervencin, el FSD puede participar facilitando la transferencia
de sus depsitos y activos mediante contribuciones en efectivo hasta por un
monto equivalente al de las imposiciones respaldadas de la empresa; o
adquiriendo la totalidad o parte de las imposiciones respaldadas por el
Fondo, subrogndose en el orden de prelacin establecido en la Ley
General.
Con la finalidad de reglamentar las modificaciones introducidas, en junio de
1999 se aprob el Estatuto del FSD, el cual establece el objeto, la duracin,
el domicilio y el patrimonio del Fondo; as como las funciones de la
Asamblea de Miembros, del Consejo de Administracin y de la Secretara
Tcnica. El Estatuto regula tambin la composicin de los recursos del
Fondo, las operaciones del Fondo, especificando la forma en que operar la
adquisicin de las imposiciones por parte del mismo, as como su
participacin en caso una empresa se encuentre en rgimen de vigilancia.
Por otro lado, con el propsito de adecuar a las modificaciones de la Ley
General las normas relativas al clculo, pago y control de primas del FSD, y
de dictar disposiciones para la transferencia de recursos del Fondo y el
pago de las imposiciones cubiertas, en julio de 1999 la Superintendencia
emiti las Normas para la Cobertura, Recursos y Pago de Imposiciones
Cubiertas del Fondo de Seguro de Depsitos. En dichas Normas se
especifican las imposiciones respaldadas y los depsitos no cubiertos por el
Fondo; las tasas de las primas que se determinan sobre la base de la
clasificacin asignada por las empresas clasificadoras de riesgo y del monto
de los depsitos cubiertos por el Fondo; los activos que pueden ser
transferidos al Fondo y el procedimiento de transferencia de tales activos;
as como los requerimientos de informacin con el propsito de monitorear
las imposiciones cubiertas por el Fondo.
Asimismo, con el fin de evitar confusin en el pblico, se requiri que las
empresas difundan de manera clara y precisa informacin referente a las
caractersticas y monto mximo de cobertura del FSD, sin que sta pueda
ser utilizada en la publicidad de las empresas para captar nuevos
depositantes.
6.1.3. FINANCIAMIENTO A PERSONAS VINCULADAS
Con el objetivo de reducir la exposicin crediticia de las empresas del
sistema financiero se modific el lmite de financiamiento a personas
vinculadas de 75% a 30% del patrimonio efectivo. En este sentido, se
estableci que las empresas que excedan el 30% al momento de emitida
las modificaciones a la Ley General no podrn incrementar su nivel de
exposicin y debern adecuarse a dicho porcentaje a ms tardar el 31 de
diciembre del ao 2003. La adecuacin gradual exige un lmite de 75% del
patrimonio efectivo al 31 de diciembre del 2001 y de 50% al 31 de diciembre
del 2002.
7. MARCO LEGAL
LEY GENERAL DEL SISTEMA FINANCIERO Y DEL SISTEMA DE SEGUROS Y
ORGANICA DE LA SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS (LEY No 26702)
Incluye Modificaciones:
Ley No. 27008 publicada el 05.12.1998
Ley No. 27102 publicada el 06.05.1999
Ley No. 27287 publicada el 19.06.2000
Ley No. 27299 publicada el 07.07.2000
Ley No. 27331 publicada el 28.07.2000
Ley No. 27584 publicada el 07.12.2001
Ley No. 27603 publicada el 21.12.2001
Ley No. 27693 publicada el 12.04.2002
Ley No. 27964 publicada el 18.05.2003
Ley No. 28184 publicada el 02.03.2004
Ley No. 28306 publicada el 29.07.2004
Ley No. 28393 publicada el 23.11.2004
Ley No. 28579 publicada el 09.07.2005
Ley No. 28755 publicada el 06.05.2006
Ley N. 28677 publicada el 01-03-2006
Ley No. 28971 publicada el 26.01.2007
Decreto Legislativo N 1028 publicado el 22.06-2008
Decreto Legislativo N 1052 publicado el 27.06.2008
7.1. TEXTO CONCORDADO DE LA LEY GENERAL DEL SISTEMA FINANCIERO Y
DEL SISTEMA DE SEGUROS Y ORGNICA DE LA SUPERINTENDENCIA DE
BANCA Y SEGUROS . LEY N 26702. LIMA: SBS. DICIEMBRE 2009.
La Ley N 26702 publicada el 9 de diciembre de 1996, establece el marco de
regulacin y supervisin a que se someten las empresas que operen en el sistema
financiero y de seguros, asi como aquellas que realizan actividades vinculadas o
complementarias al objeto social de dichas personas. EL objetivo principal de esta
ley es propender al funcionamiento de un sistema financiero y un sistema de
seguros competitivos, solidos y confiables, que contribuyen al desarrollo nacional.
Asi como fortalecer y consolidar la Superintendencia de Banca y Seguros en su
calidad de rgano rector y supervisor del sistema financiero nacional.