You are on page 1of 21

Еженедельный обзор финансовых рынков № 45

9 ноября – 13 ноября 2009 года

Главные новости Главные показатели

Закончился саммит G20 в Шотландии Изменения
Цена закрытия За неделю МTD YTD
Участники саммита большой двадцатки согласились, что мировая экономика еще не
достаточно окрепла для того, чтобы полностью сворачивать программы США
стимулирования. Особо активным на форуме был английский премьер Гордон Браун, S&P 500 1093.5 0.00% 5.50% 21.10%
который рассказал, что казначейство страны разработало десятилетний план Dow Jones 10270.5 0.40% 5.70% 17.00%
кардинальной перестройки мировой финансовой системы. В частности, планируется
Nasdaq 2167.9 0.60% 6.00% 37.50%
ввести мировой налог на финансовые транзакции, который позволит создать
стабилизационный фонд для поддержки банков. Но Тимоти Гайтнер и Доминик Стросс- Россия
Кан выразили опасения, что введение налога окажет негативное влияние на РТС 1419.5 0.80% 6.60% 127.40%
финансовые рынки, еще не окрепшие после кризиса. ММВБ 1310.3 0.40% 5.90% 111.50%
Европа
Kraft идет на враждебное поглощение Cadbury
FTSE 100 5296.4 1.20% 5.00% 19.40%
После неудачной попытки дружественного поглощения, крупнейший пищевой концерн DAX 5686.8 1.20% 5.00% 18.20%
в США Kraft Foods решил пойти на враждебное поглощение британской кондитерской CAC 3806 0.50% 5.50% 18.30%
фирмы Cadbury Plc. Половина из $16,3 млрд, американцы готовы заплатить наличными. Азия
На оставшуюся сумму акционерам Cadbury будут предложены новые акции Kraft.
Реализация сделки позволила бы Kraft, который занимает четвертое место в мире по Nikkei 225 9770.3 -0.40% -2.40% 10.50%
производству конфет и шоколада, обойти фирму Mars Inc. и стать крупнейшим в мире Shanghai SE
Comp 3187.6 0.40% 8.90% 79.20%
производителем кондитерских изделий. Однако, имея уже $18 млрд. долга Kraft
рискует потерять свой высокий кредитный рейтинг, что еще больше осложнит и так Hang Seng 22553.6 1.60% 5.20% 59.10%
незавидное положение компании. All Ordinaries 4722.6 0.80% 2.70% 30.50%
Товарные рынки
Рост экономики Китая превышает прогнозы
Нефть (WTI) 76.4 -3.90% 0.40% 73.30%
Согласно новым данным, уровень промышленного производства в Китае за последний Нефть (Brent) 75.6 -2.90% 2.70% 69.40%
год превзошел ожидания - в октябре этот показатель вырос на 16,1 % по сравнению с -
Природный Газ 4.4 -6.00% 11.30% -20.40%
тем же периодом в прошлом году.Уровень розничной торговли также превысил
прогнозы аналитиков, в то время как цены на товары широкого потребления Золото 1118.7 1.30% 7.90% 27.90%
продолжили снижаться. Национальное статистическое управление Китая сообщает, что Серебро 17.4 -0.90% 8.20% 54.80%
экономика страны по итогам последних 12 месяцев вырастет на 8%. Платина 1393 2.60% 5.90% 50.20%
Курсы валют
BA и Iberia пришли к соглашению о слиянии
EUR/USD 1.4903 -0.60% -1.70% -6.70%
Английская British Airways и испанская Iberia заявили о достижении предварительного GBP/USD 1.6676 -0.50% -1.60% -12.70%
соглашения о слиянии. В создаваемой компании испанскому перевозчику достанутся USD/JPY 89.66 -0.30% 0.60% 1.20%
45%, а British Airways - 55%. Завершение сделки запланировано на конец 2010 года. У USD/CHF 1.0125 0.50% 1.70% 5.90%
объединенной авиакомпании будет 419 самолетов, которые будут летать по 205 USD/RUB 28.85 0.40% 1.40% 2.30%
маршрутам. Обе компании в настоящее время находятся не в самом лучшем состоянии. EUR/RUB 43.08 -0.10% -0.40% -1.10%
Неделю назад BA заявила о намерении сократить еще 1200 человек и сообщила о
первом в своей истории убытке по итогам первого финансового полугодия. За шесть ГКО США (б.п.)
месяцев, которые завершились в конце сентября, компания потеряла 480 млн. 5y 2.25 -4 -4.8 71.2
долларов. В свою очередь, Iberia с апреля по июнь понесла убыток в размере 109 млн. 10y 3.42 -6.8 3.7 120.7
долларов. 30y 4.35 -4.8 12.5 167.5

www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 45
9 ноября – 13 ноября 2009 года

США
стимулирования. Инвесторы, разумеется, Так или иначе, на фоне результатов
2500 12000 восприняли это, как знак того, что саммита американские индексы показали
процентные ставки останутся на месте и уверенный рост. Особо позитивно
10000
2000 доступ к дешевым деньгам продлится еще отреагировал финансовый сектор, во
долго, а доллар продолжит падение, что главе с банками Citigroup Inc. (+3,2%) и
8000
1500
автоматически подтолкнет котировки акций и Bank of America Corp. (+4,8%). Рост
товаров, деноминированных в долларе, к золота, которое достигло новые
6000
росту. Особо активным на форуме был максимумы, и других металлов на фоне
1000
4000
английский премьер Гордон Браун, который ослабления доллара оказало поддержку
рассказал, что казначейство страны акциям золотодобытчиков, таких как
500 S&P 500 2000 разработало десятилетний план кардинальной Barrick Gold Corp(+ 3,3%), а также
Nasdaq перестройки мировой финансовой системы. В медедобывающих компаниям – акции
Dow Jones (правая шкала)
0 0 частности, планируется ввести мировой налог Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc
на финансовые транзакции, который позволит выросли на 4,6%.
8

8

9

03 9
9

9
9

9

9

9

9

9
-0

-0

-0

-0
-0

-0

-0

-0

-0

-0

-0

-0

создать стабилизационный фонд для
11

12

01

02

04

05

06

07

08

09

10

поддержки банков. Неудивительно, что такой Кроме этого, в понедельник интересное
план пришелся по вкусу не всем, в том числе событие произошло и на рынке слияний и
S&P 500 Dow Jones Nasdaq и Тимоти Гайтнеру и Доминику Стросс-Кану, поглащений. После неудачной попытки
2.5% которые выразили опасения, что введение дружественного поглощения, крупнейший
2.0% налога окажет негативное влияние на пищевой концерн в США Kraft Foods
1.5% финансовые рынки, еще не окрепшие после решил пойти на враждебное поглощение
1.0% кризиса. Надо сказать, что налог на британской кондитерской фирмы Cadbury
0.5% финансовые трансакции, был предложен еще Plc. Половина из $16,3 млрд, американцы
0.0% в 70-ых годах известным экономистом готовы заплатить наличными. На
-0.5% Джеймсом Тобином (в честь которого он и оставшуюся сумму акционерам Cadbury
-1.0% будут предложены новые акции Kraft.
назван) и с тех продолжаются дебаты по
-1.5% Реализация сделки позволила бы Kraft,
поводу его эффективности. Да, введение, по
09.11 10.11 11.11 12.11 13.11 который занимает четвертое место в мире
всей вероятности, может предотвратить
нежелательные спекуляции и формирование по производству конфет и шоколада,
Начало новой недели на рынках США
финансовых пузырей, но для этого такой обойти фирму Mars Inc. и стать
оказалось крайне оптимистичным. Главным
фактором стал саммит G20 на выходных в налог должен быть введен во всем мире крупнейшим в мире производителем
сразу, чтобы финансовые потоки не кондитерских изделий. Однако, имея уже
Шотландии, на котором все участники
перетекли в страны без такого налога, а это в $18 млрд. долга Kraft рискует потерять
согласились, что мировая экономика еще не
достаточно окрепла для того, чтобы сегодняшнем мире маловероятно. свой высокий кредитный рейтинг, что еще
больше осложнит и так незавидное
полностью сворачивать программы

www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 45
9 ноября – 13 ноября 2009 года

положение компании. производитель видеоигр Electronic Arts Inc. (- бензина и дистиллятов также показали
6,35%). Согласно отчету, чистый убыток рост, в отличие от ожидаемого падения.
На следующий день динамика на рынках Electronic Arts во II квартале 2009-2010 Конечно же это вызвало распродажи
была уже не такая позитивная и фондовые финансового года составил 391 млн. долл. акций нефтяного сектора: а 1,4%
индексы закрылись разнонаправленно. За Операционный убыток компании в отчетном снизились котировки ExxonMobil и
отсутствием других новостей, участники периоде достиг 417 млн. долл. Chevron, в то время как бумаги
рынка обратили внимание на последние ConocoPhilips подешевели на 1,8%.
отголоски сезона отчетностей. В середине недели США отмечали День
Ветеранов. Макроэкономическая статистика Более удачно завершилась торговая
Одним из отчитавшихся стал американский не выходила, биржи были закрыты и сессия для крупнейшего в мире ритейлера
застройщик Beazer Homes USA Inc., акции крупнейшие участники рынка в торгах не Wal-Mart Stores Inc. Согласно
которого подорожали по итогам торговой участвовали. Поэтому электронные торги на обнародованному отчету, чистая прибыль
сессии на 8,74% на фоне публикации малых объемах привели лишь к компании за III квартал 2009-2010
показателей, превзошедших прогнозы. Это незначительным изменениям ценовых финансового года выросла на 3,2% - до
стало хорошим знаком для инвесторов, уровней. Но те инвесторы, которые и в 3,24 млрд. долл., а квартальная выручка
которые беспокоятся за рынок праздник не отходили от компьютеров, были увеличилась на 1% и составила 99,4
недвижимости. обрадованы данными из Китая. млрд. долл. Благодаря этому акции Wal-
Промышленное производство в Mart в первые часы торгов прибавили в
Лидером в негативном плане стал «Поднебесной» выросло в октябре на 16,1%, цене 0,5%.
крупнейший в мире страховщик облигаций а розничные продажи на 16,2% в годовом
MBIA Inc. Котировки компании обрушились исчислении, что оказалось выше прогнозов. К соглашению, завершающему
на 26,67% в результате публикации Судя по таким данным, даже если и четырехлетний спор, пришли два ведущих
финансового отчета об ее убытках. Согласно экономический рост в США в ближайшие годы мировых производителя
данным, чистые убытки MBIA за III квартал и не оправдает ожидания, то Китай может с микропроцессоров Intel Corp. и Advanced
текущего года составили 728 млн долл., при лихвой скомпенсировать недостаток. На этом Micro Devices Inc. (AMD). В рамках
этом основная часть убытков пришлась на фоне разговоры о постепенном перемещении достигнутого соглашения, включающего в
страховые выплаты по необеспеченным центра экономического влияния с запада на себя урегулирование антимонопольных
кредитным деривативам. восток уже не кажутся такими претензий, а также споров о взаимном
преждевременными. лицензировании запатентованных
Также подешевели акции крупнейшей в США технологий, Intel заплатит AMD $1,25
инженерной компании Fluor Corp. на 7,56% Зато в четверг настроения изменились уже в млрд. Помимо этого, две компании
на фоне публикации финансового отчета, негативном направлении, хотя начало торгов заключили пятилетнее соглашение об
который также не оправдал прогнозов. не предвещало снижения. Виной тому стал обмене авторскими правами и приняли
Кроме того, компания понизила прогноз выход данных по запасам нефти, решение отказаться от всех взаимных
прибыли на текущий год, что также оказало коммерческие запасы которой за неделю с 31 обвинений в нарушении прав,
влияние на котировки. октября по 6 ноября 2009г. выросли более предъявленных ранее. Иск к Intel
существенно, чем ожидалось, - на 1,8 млн. американская AMD предъявила в 2005
Не обрадовал и второй по величине
барр. и составили 337,7 млн барр. Запасы году, обвинив компанию в том, что она

www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 45
9 ноября – 13 ноября 2009 года

контролирует рынок микропроцессоров, в Общее число полу чаю щих пособия по таких, как Newmont Mining Corp.
частности, предоставляя скидки клиентам, безработ иц е (т ы с.) (+2,72%).
согласившимся отказаться от продукции 8000
AMD. Intel, контролирующая более 80% 7000 Акции производителя шин - компании
6000 Goodyear Tire & Rubber Co. по итогам
мирового рынка микропроцессоров,
5000 торгов подорожали на 4,37% и стали
находится в поле зрения антимонопольных
4000 одним из лидеров роста на фоне того, как
органов с начала 90-х годов. В итоге цена
3000 крупнейшими банками была повышена
акций AMD выросла по итогам торгов в
2000 рекомендация на эту компанию
четверг на 22% - до $6,48, с начала года
1000
акции компании подорожали втрое.
0 Кроме этого, в стороне не осталась и
Стоимость бумаг Intel рухнула после
публикации сообщения на 16%, в 2009 году макроэкономическая статистика. Так

8

8

8

8

8

8

9

9

9

9

9
.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0
дефицит торгового баланса США в

02

04

06

08

10

12

02

04

06

08

10
она выросла на 34%. %.
сентябре 2009г. вырос на 18,2% по
К тому же в этот день вышли данные по сравнению с августом и составил 36,47
В последний день недели фондовые индексы млрд долл. Более того, , неутешительной
занятости в США, которые, впрочем, не
вновь показали рост, на фоне показателей новостью для инвесторов стали данные
вызвал большого ажиотажа. Были
ряда американских компаний. Так одним из Мичиганского университета, согласно
опубликованы данные о количестве
лидеров роста стал Walt Disney, акции которым, индекс потребительского
первоначальных обращений за пособием по
которого подорожали на 4,78%. Согласно доверия в США в ноябре 2009г. снизился,
безработице в США за минувшую неделю.
отчету компании, чистая прибыль в IV по предварительным данным, на 4,6
Показатель снизился на 12 тыс. и составил
квартале 2008-2009 финансового года пункта - до 66 пунктов по сравнению с
502 тыс., что оказалось лучше прогнозов
составила 895 млн долл., что на 18% выше, показателем октябрем.
экспертов (512 тыс.).
чем за аналогичный показатель IV квартала
предыдущего года. Выручка Walt Disney за
Число первичны х заявок на получение указанный период составила 9,87 млрд долл.,
пособий по безработ иц е (т ы с.)
700 этот показатель вырос на 4%.
600
с
По итогам торговой сессии повысились также
500 котировки одного из крупнейших в США
400
ритейлеров одежды - компании Abercrombie &
Fitch (+10,66%) на фоне публикации
300 финансового отчета компании,
200 превзошедшего ожидания аналитиков.

Очередное повышение цен на золото до
8

8

8

8

9

9

9

9

9
.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0
05

07

09

11

01

03

05

07

09

рекордной величины в 1123,4 долл. за
тройскую унцию стало главным фактором
роста котировок горнодобывающих компаний

www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 45
9 ноября – 13 ноября 2009 года

Кривая доходностей ГКО США
4.5
Отчетность крупнейших американских компаний 4
(прибыль на акцию, $) 3.5
Компания Факт Прогноз Сюрприз 3
Quicksilver Resources Inc 0.25 0.21 17.92%
% 2.5
Electronic Arts Inc 0.01 0.09 -89.69%
2
MBIA Inc -0.46 -1.09 57.80% 14.10
Fluor Corp 0.89 0.89 -0.67% 1.5
06.11
Lions Gate Entertainment Corp 0.26 0.06 288.06% 1
13.11
Ralcorp Holdings Inc 1.14 1.24 -8.65% 0.5
Macy's Inc -0.03 -0.07 58.33% 0
Wal-Mart Stores Inc 0.84 0.81 3.58% 3m 2y 5y 7y 10y 30y
Walt Disney Co/The 0.46 0.40 13.30% 14.10 0.0659 0.9112 2.3279 2.9823 3.4136 4.2634
Blockbuster Inc -0.20 -0.11 -81.82% 0.0416 0.8401 2.2947 3.0099 3.4971 4.3974
06.11
13.11 0.05 0.81 2.25 2.95 3.42 4.35

Лидеры роста и падения SP500 за неделю

ADVANCED MICRO ZIONS
DEVICES 25.3% BANCORPORATION -8.7%

RANGE RESOURCES
JDS UNIPHASE CORP
9.9% CORP -8.8%

SPRINT NEXTEL
DOW CHEMICAL
9.9% CORP -9.6%

WYNN RESORTS LTD 8.6% FLUOR CORP -9.9%

-
PROLOGIS MBIA INC
8.4% 25.8%

www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 45
9 ноября – 13 ноября 2009 года

ЕВРОПА
6500
способствующих росту в этот день. Акции превысило прогнозы аналитиков.
FTSE 100
крупнейшей в Европе страховой компании
6000 Промы шленное производ ст во (%, м/м),
DAX Allianz выросли более чем на 5% после Германия
5500 CAC
выхода оптимистичной отчетности. Чистая 6

5000 прибыль Allianz за III квартал 2009г. 4
составила 1,32 млрд. евро, тогда как за 2
4500
аналогичный период годом ранее компания 0
4000 получила чистые убытки в размере 2,02 -2
3500 млрд. евро. Выручка выросла на 4,3% и
-4
3000
составила 22 млрд. евро. Операционная
прибыль за III квартал 2009г. составила -6
2500
1,93 млрд. евро, что на 23,4% ниже -8
2000 аналогичного показателя 2008г.

7

7

7

7

8

8

8

8

9

9

9
.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0
02

05

08

11

02

05

08

11

02

05

08
8

8

9

9

9

9

9

9

9

9

9

9
-0

-0

-0

-0

-0

-0

-0

-0

-0

-0

-0

-0
Кроме этого, не огорчила и
11

12

01

02

03

04

05

06

07

08

09

10

макроэкономическая статистика.
На следующий день рынки открылись
Положительное сальдо торгового баланса
FTSE 100 DAX CAC сентябре с августом выросло на 30,9% и ростом, но к середине дня весь плюс был
3.0% составило 10,6 млрд. евро. Объем экспорта растерян на фоне выхода негативных
корпоративных отчетов, а также
2.5% составил 70 млрд. евро, увеличившись по
2.0% смешанных данных макроэкономической
сравнению с показателем августа на 18%, а
1.5% объем импорта увеличился на 16% - до 59,4 статистики. В итоге рынки закрылись
1.0%
млрд. евро. Несмотря на то, что по недалеко от уровней предыдущего дня,
0.5% хотя новости были, прямо скажем не
сравнению с показателем сентября
0.0% самые позитивные. Так, например, Lloyds
-0.5%
прошлого года профицит снизился на
30,7%, это очень хорошие новости для ЕС, Banking Group намерена сократить
09.11 10.11 11.11 12.11 13.11 дополнительно 4,3 тыс. рабочих мест в
которые свидетельствуют о том, что спрос
рамках процесса реорганизации.
В начале прошлой недели европейские на товары главного экспортера и
крупнейшей экономики Европы растет. О Сокращения будут проводиться в
инвесторы также предпочли
положительных перспективах и страховом и операционном
сконцентрироваться на результатах саммита
подразделениях, а также в сфере
G20, участники которого, согласились с тем, продолжении восстановления
предоставления розничных услуг, а также
что государства будут вынуждены какое-то свидетельствует и показатель объема
промышленного производства в Германии. В затронут около 2,4 тыс. сотрудников,
время оказывать финансовую помощь
работающих по контракту, и временного
частному сектору экономики. сентябре показатель по сравнению с
персонала Lloyds. Несмотря на это, акции
августом вырос на 2,7%, что значительно
Однако это стало только одним из факторов подорожали на 0,06%. С другой стороны,

www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 45
9 ноября – 13 ноября 2009 года

бумаги другого крупного банка Barclays меньше ожиданий. На фоне слабых Отчитался также немецкий
наоборот подешевели более чем на 4% показателей промышленности и постоянных энергетический гигант E.On. Чистая
после выхода отчетности. Чистая прибыль увольнений в банковском секторе, такие прибыль за III квартал 2009г. выросла в
Barclays за III квартал 2009г. снизилась на цифры вызывают недоверие. По всей 6,7 раза - до 1,81 млрд. евро по
53,8% - до 1,08 млрд. фунтов. Выручка вероятности, правительство делает все, сравнению с 269 млн. евро, полученными
банка за III квартал 2009г. выросла на 7,8% чтобы затормозить процесс увольнения, что, за аналогичный период годом ранее.
и составила 7,53 млрд. фунтов стерлингов. возможно, и занижает уровень безработицы, Объем продаж E.On за III квартал 2009г.
но в долгосрочной перспективе может не снизился на 13%, составив 16,74 млрд.
Также не очень удачно отчитался и самым здоровым образом отразиться на евро, тогда как за III квартал прошлого
британский оператор сотовой связи Vodafone состоянии рынка труда. года продажи компании составили 19,25
Group Plc. Акции потеряли более 2%, млрд. евро.
Изменение в числе безработ ны х, (т ы с.)
несмотря на то, что компания сообщила об
Великобрит ания
увеличении чистой прибыли в первом 160 В четверг котировки европейских акций
полугодии 2009-2010 финансового года, 140 вновь продемонстрировали
120
завершившемся 30 сентября 2009г., в 2,2 100
разнонаправленную динамику и
раза - до 4,8 млрд фунтов стерлингов. 80 существенных изменений в течение дня
Выручка компании за отчетный период 60 не наблюдалось. Снова на первый план
выросла на 9,3% и составила 21,8 млрд. 40 вышли отчетности. В особенности,
20
фунтов стерлингов. 0
приятно удивили инвесторов результаты
-20 французского автоконцерна Peugeot
Добила рынки Великобритании -40 Citroen. Компания повысила прогноз
макростатистика: дефицит торгового баланса прибыли на текущий год на фоне
7

7

7

7
8

8

8

8

9

9

9
Великобритании в сентябре 2009г. по
.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0
улучшения ситуации на рынке. Объемы
02

05

08

11

02

05

08

11

02

05

08
сравнению с предыдущим месяцем продаж автопроизводителя к концу
увеличился и составил 7,19 млрд фунтов текущего года значительно увеличатся.
стерлингов, что является максимальным Кроме того, продолжился выход отчетности,
Объем производства автомобилей в IV
значением показателя с января 2009г. сезон которой в Европе, традиционно более
квартале 2009г. будет на 30% выше в
растянут, чем в США. Так, по итогам III
годовом исчислении и на 17% - в
Зато на следующий день, статистика по квартала 2009г. чистая прибыль банка
квартальном. В связи с этим концерн
безработице в Великобритании вышла UniCredit сократилась на 19,3% и составила
намерен по итогам 2009г. зафиксировать
положительная. Уровень безработицы в 563 млн. евро против 698 млн. евро годом
операционную прибыль, а не убытки, как
стране в октябре 2009г. вырос на 0,1 ранее. Выручка казанный квартал
ожидалось ранее. Ранее компания
процентного пункта и составил 5,1%. Число снизилась на 0,2% - до 6,73 млрд. евро. А
прогнозировала возможные операционные
безработных в стране за октябрь 2009г. французский Credit Agricole S.A показал
убытки за текущий год в 1-2 млрд. евро.
увеличилось на 12,9 тыс. и достигло 1 млн. прибыль 391 млн. евро – на 7,8% меньше
640 тыс. человек. Это самый прошлого года. Выручка компании в III Следующей отчитавшейся компанией
незначительный рост числа безработных в квартале 2009г. увеличилась на 20,7% - с стала немецкая энергетической компании
Великобритании с апреля 2008г и гораздо 3,99 млрд. до 4,82 млрд. евро. RWE AG, чистая прибыль которой за III

www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 45
9 ноября – 13 ноября 2009 года

квартал 2009г. снизилась на 45,8% - до 569 данным, в III квартале 2009г. ВВП вырос на прогнозе 0,5%) По отношению к III
млн. евро по, выручка - на 3,6%, до 9,11 0,7% по сравнению с предыдущим кварталу 2008г. падение ВВП зоны евро
млрд. Компания, что неудивительно, кварталом, вместо ожидаемого увеличения составило 4,1%.
связывает полученные результаты с общей на 0,8%. В годовом исчислении ВВП
экономической ситуации. Бумаги Германии в III квартале снизился на 4,8%, Несмотря на макростатистику, рынки все
французского энергетического холдинга GDF что совпало с прогнозами аналитиков. же смогли завершить день повышением,
Suez подешевели на 0,4% после того, как хотя и незначительным.
стало известно, что прибыль компании упала Схожие тенденции показала и Франция: ВВП
ВВП (%, кв/кв), Еврозона
на 2,7% - до 10,1 млрд. евро. Объем продаж страны в III квартале 2009г. вырос на 0,3%
по отношению к предыдущему кварталу, 1
GDF Suez за 9 месяцев составил 57,9 млрд.
вместо прогнозируемых 0,6%. По 0.5
евро, что на 1,2% меньше аналогичного
пересмотренным данным, во II квартале 0
показателя 2008г.
2009г. ВВП Франции повысился также на -0.5
Поддержку рынку акций оказали вышедшие 0,3% в квартальном исчислении, что -1
данные по объему промышленного совпало с предварительными данными, а в I -1.5
производства. Этот показатель в еврозоне в квартале 2009г. снизился на 1,4%. -2
сентябре 2009г. по сравнению с предыдущим -2.5
месяцем повысился на 0,3%. Национальные показатели довольно -3
негативно повлияли на основные

7

7

7

8

8

8

8

9

9

9
.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0
В последний день недели по всей Европе финансовые индексы в негативном плане и

06

09

12

03

06

09

12

03

06

09
выходили долгожданные цифры по росту поэтому когда вышли цифры по ЕС в целом,
ВВП в третьем квартале. И если США отставание от прогнозов уже ожидалось и
недавно показали лучший, чем ожидалось было учтено в ценах. По предварительным
прирост, то в «Старом свете» дела обстояли данным, европейским ВВП в зоне евро в III
не так позитивно. Сначала свои цифры квартале 2009г. вырос на 0,4% по
представила Германия. По предварительным сравнению с предыдущим кварталом. (при

Лидеры роста и падения DJ EURO STOCKS 600 за неделю

DSG International Plc 17% Governor & Co of the Bank of Ireland/The -8%

Wincor Nixdorf AG 12% Petroplus Holdings AG -9%

Sonova Holding AG 11% Julius Baer Group Ltd -10%

Inchcape Plc 11% Volkswagen AG -13%

Liberty International PLC 11% Genmab A/S -25%

www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 45
9 ноября – 13 ноября 2009 года

Отчетность крупнейших европейских компаний (прибыль на акцию, $)
Компания Дата Факт Прогноз Сюрприз Компания Дата Факт Прогноз Сюрприз
Allianz SE 9 ноя 3.08 2.45 26% J Sainsbury PLC 11 ноя 0.12 0.12 4%
Puma AG Rudolf Dassler Sport 9 ноя 4.50 4.67 -4% Securitas AB 11 ноя 1.55 1.48 4%
Alpha Bank AE 9 ноя 0.29 0.29 -1% RWE AG 12 ноя 1.07 1.21 -12%
Milano Assicurazioni SPA 9 ноя -0.04 0.00 -4400% Telefonica SA 12 ноя 0.42 0.45 -5%
Yell Group PLC 10 ноя 0.08 0.09 -4% Anheuser-Busch InBev NV 12 ноя 0.72 0.75 -4%
Intercontinental Hotels Group 10 ноя 0.33 0.29 13% Q-Cells SE 12 ноя -1.50 -0.61 -145%
Imperial Tobacco Group PLC 10 ноя 1.62 1.60 1% Salzgitter AG 12 ноя -1.26 -0.68 -86%
Vienna Insurance Group 10 ноя 0.65 0.75 -13% BT Group PLC 12 ноя 0.07 0.06 19%
Vodafone Group PLC 10 ноя 0.09 0.08 14% Repsol YPF SA 12 ноя 0.23 0.22 7%
Wereldhave NV 10 ноя 2.20 2.47 -11% Bulgari SpA 12 ноя 0.02 0.01 64%
Tyco International Ltd 10 ноя 0.61 0.54 14% Vivendi 12 ноя 0.51 0.52 -2%
Credit Agricole SA 10 ноя 0.11 0.21 -50% Gamesa Corp Tecnologica 12 ноя 0.09 0.13 -31%
Henkel AG & Co KGaA 11 ноя 0.55 0.49 12% Raiffeisen Int Bank Holding 12 ноя 0.50 -0.14 468%
ING Groep NV 11 ноя 0.35 0.36 -4% A P Moller - Maersk A/S 12 ноя -197.2 -208.33 5%
AMG Adv Metallurgical Group 11 ноя -0.61 0.20 -412% Stada Arzneimittel AG 12 ноя 0.39 0.40 -3%
Swisscom AG 11 ноя 9.88 9.41 5% Dexia SA 13 ноя 0.17 0.17 -2%
Banca Monte dei Paschi di
UniCredit SpA 11 ноя 0.02 0.02 -4% Siena 13 ноя 0.01 0.01 63%
Iberia Lineas Aereas de
E.ON AG 11 ноя 0.98 0.48 104% Espana 13 ноя -0.02 -0.02 0%

www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 45
9 ноября – 13 ноября 2009 года

Россия
США, из-за чего рынок не смог закрепиться падающая нефть, которая потеряла
1600
коридоре 1320-1380 пунктов по индексу поддержку в результате ослабления
РТС ММВБ, где происходили колебания во урагана «Ида» в Мексиканском заливе.
1400
ММВБ
второй половине октября. В итоге в период Также негатива принесли слабые данные
с 9 по 13 ноября рублевый индекс ММВБ о доверии уверенности инвесторов в
1200
вырос на 5,5% - до 1310,27 пункта, а экономике Германии, выраженной
1000
долларовый индекс РТС за неделю прибавил индексом ZEW.
6,1% и достиг 1419,49 пункта.
В середине недели, после бурного роста
800
Лидерами роста в это период среди акций, накануне, участники рынка решили
600
прошедших листинг в РТС, стали бумаги зафиксировать прибыль, тем более, что
"Фармстандарта" (+16%), "Южной нефть снова снижалась на фоне более
400 телекоммуникационной компании" (+15%), слабого, чем ожидалось повышения
"Уралсвязьинформа" (+14%) и "префы" прогноза ОПЕК на уровень спроса на
8

8

9

9
9

9

9

9

9

9

9

9
"Сургутнефтегаза" (+15%). сырье в 2009-2010гг. Лучше рынка в
.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0
11

12

01

02

03

04

05

06

07

08

09

10

среду выглядели акции
Основной рост рынка пришелся на начало телекоммуникационных компаний на
недели вследствие реакции инвесторов на подтверждении плана реорганизации
РТС ММВБ
новости с саммита стран G20, который не "Связьинвеста", предполагающий
6.0%
только сами по себе были позитивными для объединение межрегиональных
5.0%
российского рынка, но и вызвали рост компаний связи (МРК) с "Ростелекомом"
4.0%
нефти в район $80 за баррель из-за к маю 2011 года. Также взлетели до
3.0%
2.0%
ослабления доллара. Страны G20 приняли годовых максимумов акции "Полюс
1.0%
решение о продолжении мер Золото" на фоне рекордных цен на
стимулирования экономики и утвердили золото.
0.0%
годичный график реализации конкретных
-1.0%
мер по достижению устойчивого роста. В четверг снижение рынка акций вслед
09.11 10.11 11.11 12.11 13.11
Также поддержку рынкам оказала за нефтью сдержала статистика с рынка
статистика о промышленном производстве в труда США и сильный отчет компании
Российский рынок акций на прошедшей Германии за сентябрь, превысившая Wal-Mart за третий квартал. Падением
неделе прибавил в среднем 5,5-6% по ожидания. Основные индексы в отличились акции "Транснефти" и
основным индексам на фоне решения понедельник-вторник прибавили рекордные "Ростелекома" на новостях об
решении стран G20 сохранить меры по 6-7%. исключении их из расчета индекса MSCI
стимулированию и поддержке экономик. Russia. В тоже время выросли "префы"
Дальнейший подъем сдержала упавшая Во вторник по инерции рост еще Сбербанка, которые вошли в базу
нефть на данных по росту запасов сырья в продолжился, но подъем сдержала расчета MSCI Russia.

www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 45
9 ноября – 13 ноября 2009 года

Структурированные инвестиционные В конце недели рынок продолжил 1250-1300 пунктов по индексу ММВБ.
ноты незначительно снижаться до районе 1310 Влияние на динамику рынка будут
пунктов по индексу ММВБ, отыграв упавшую оказывать октябрьские данные по
накануне нефть на данных о запасах сырья розничным продажам, промпроизводству
в США, которые удивили инвесторов и числу новостроек в США.
значительным ростом запасов по
практически всем статьям. Кроме того,
предварительные данные о ВВП Германии,
Франции и Еврозоны за третий квартал
оказались хуже ожиданий, но все же
Новый продукт компании RB Asset Management ознаменовали выход экономик из рецессии.
является синтезом депозитных и инвестиционных
программ. Вложение в структурированные ноты дает Попытки рынка закрепиться в коридоре
клиентам возможность получить высокий процент с 1320-1380 пунктов по ММВБ оказались
минимальным для себя риском.
безуспешными, на фоне того, как инвесторы
находят все меньше причин для дальнейших
Прогнозируемая доходность нот – 7-10% годовых, покупок. Поэтому на следующей неделе мы
однако в случае успешно выбранной стратегии можем увидеть консолидацию в коридоре
доходность может быть и выше.

Срок действия инвестиционной ноты – 12 месяцев.
По истечении этого периода банк обязуется вернуть
клиентам всю внесенную ими сумму, а также
выплатить дополнительную доходность в
зависимости от развития рыночной ситуации в
течение времени действия ноты. Гарантия возврата
вложенного в ноту капитала предоставляет Rietumu
Banka.

Узнать больше

www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 45
9 ноября – 13 ноября 2009 года

Нефть
природного газа США. Кроме этого на производство Китая выросло в октябре на
Нефт ь (WTI) Нефт ь (Brent) Природ ный Газ
выходных прошел очередной саммит G20, 16,1%, а розничные продажи на 16,2% в
4.0% на котором все согласились, что рост в годовом исчислении, что оказалось выше
2.0% развитых странах по большей части вызван прогнозов. Судя по таким данным, даже
эффектом стимулирующих программ, без если и экономический рост и потребление
0.0%
которых экономика пока еще не готова нефти в США в ближайшие годы и не
-2.0% самостоятельно встать на ноги. Поэтому оправдает ожидания, то Китай может с
-4.0% реализацию антикризисных программ лихвой скомпенсировать недостаток. На
-6.0% решено было продолжить, что вызвало этом фоне разговоры о постепенном
09.11 10.11 11.11 12.11 13.11 отток капитала из доллара в более перемещении центра экономического
высокодоходные активы и рост на влияния с запада на восток уже не
фондовых рынках. Ослабление доллара кажутся такими преждевременными.
90 16 также оказало поддержку нефтяным
Нефт ь (WTI)
котировкам, которые закончили день на 400 4500
80 Природ ный Газ (правая шкала) 14
отметках 79,43 USD/барр. марки WTI и
350 4000
70 12 77,77 USD/барр. марки Brent.
3500
60 10 Но уже на следующий день нефтяные 300
рынки потеряли поддержку со стороны 3000
50 8 250
природных явлений - ослабление
2500
40 6 тропического шторма "Ида" позволило
200
нефтедобывающим компаниям возобновить 2000
30 4
операции в Мексиканском заливе. Кроме 150
20 2 этого в США вышло несколько 1500
разочаровавших отчетов крупных 100
1000
8

8

9

9
9

9

9

9

9

9

9

9

компаний, что, за неимением других
.0

.0

.0

.0
.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

Запасы нефт и в США (млн. барр.)
11

12

01

02
03

04

05

06

07

08

09

10

новостей, привело рынки в уныние – 50 Запасы бензина в США (млн. барр.) 500
Начало новой недели принесло новый и котировки нефти понизились в среднем на Запасы газа в США (млрд . куб. фут ов)
неожиданный фактор на товарные рынки. 0,4%. 0 0
Котировки повысились в среднем на 2,5%

8

8

8

8

9

9

9

9

9

9
.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0
на фоне информации о тропическом В среду в США был День Ветеранов, на

05

07

09

11

01

03

05

07

09

11
шторме "Ида", приближение которого фоне чего на NYMEX проводились только
заставило ряд предприятий сократить электронные торги. Не наблюдалось
производство в Мексиканском заливе, где большой волатильности и в Европе. Но при В четверг, западавшие из-за праздников,
добывается 25% всей нефти и 15% этом поддержку ценам на нефть оказали данные по запасам неожиданно оказались
новости из Азии - промышленное довольно негативными, обрушив

www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 45
9 ноября – 13 ноября 2009 года

котировки на нефть. Рост запасов на 1,76 опубликованная в четверг информация о выходящих в последние полтора месяца,
млн. барр. превысило прогнозы и общее спросе в США оказалась особенно спрос не показал заметных признаков
значение составило 337,7 млн. барр. Еще разочаровывающей. улучшения.
большей неожиданностью стало
На следующий день котировки продолжили Защита от рисков для вашего бизнеса.
увеличение запасов нефтепродуктов,
которые, в теории должны были падение и достигли минимального за
сократиться, учитывая неуклонное последний месяц уровня. Негативную
улучшение макроэкономических данных. динамику обусловило беспокойство
Но на прошлой неделе количество бензина инвесторов относительно дальнейшей
в хранилищах США выросло на 2,6 млн. динамики спроса, вызванное падением
барр., до 210,8 млн. барр., в то время как доверия потребителей и ростом запасов
запасы дистиллятов увеличились на 0,3 топлива в США. Главной темой торгов в
млн. барр., до 167,7 млн. барр. Одной из последний день прошедшей торговой
причин дальнейшего роста запасов нефти недели на рынке нефти стало беспокойство
стало падение спроса, которое привело к относительно спроса на топливо. Давление
снижению коэффициента загрузки на настроения инвесторов оказал Rietumu Trading предлагает клиентам:
американских НПЗ до минимального за предварительный индекс доверия
последний год уровня - 79,93% против потребителей, опубликованный • Хеджирование цен на базисный актив
80,59% неделей ранее. При этом уровень Мичиганским университетом. • Хеджирование нефтяного бизнеса
поставок нефти на заводы снизился с • Хеджирование валютных курсов
13,97 млн. до 13,83 млн. барр. в день. Ухудшение настроений потребителей • Хеджирование прибыли
вызвало уныние среди участников рынка
Вслед за недавними известиями о нефти — нежелание американцев
повышении прогнозов спроса такими увеличивать траты не способствует Узнать больше
организациями, как Международное восстановлению спроса на топливо.
энергетическое агентство, Минэнергетики Дополнительное давление на рынок оказал
США и ОПЕК, а также выходом позитивных тот факт, что несмотря на поток
данных о спросе на нефть в Китае позитивных макроэкономических данных,

www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 45
9 ноября – 13 ноября 2009 года

FOREX

Евродоллар и на этой неделе не смог закрепится над отметкой в 1.5, несмотря на уверенное начало недели. В понедельник рост на
полторы фигуры объясняется саммитом «большой двадцатки», где, как мы уже писали выше, было решено продлить меры
стимулирования экономик стран-участников. Для евро это означает приток средств в финансовые активы, что, безусловно,
спровоцирует рост, который приводит к все большему аппетиту к риску у инвесторов, который, в свою очередь, ведет к удешевлению
доллара. Поэтому, по крайней мере до конца этого года мы вряд ли выйдем из тренда, в котором эта пара торгуется уже с начала лета.
Причем к рождественским праздникам мы увидим ценовые уровни в верхней его части.

www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 45
9 ноября – 13 ноября 2009 года

Forex на платформе

FX Trading Station

Rietumu Trading предлагает
своим клиентам торговый
терминал FX Trading Station,
который разработан с
использованием передовых
технологий, включая одно из
самых лучших исполнений
сделок на рынке Forex и
широкие графические
возможности.

Попробовать демо версию

Ситуация в паре фунт стерлингов и доллар довольно похожа, хотя рост все-таки более волатилен и подвержен выходу статистики в
Великобритании. Стоит также отметить ту удивительную упорность, с какой английская валюта возвращается все ближе и ближе к
максимумам даже после очень негативных макроэкономических данных, которые точно бы поставили крест на росте какой-либо другой
валюты (например такие, как выход ВВП). Из этого можно только сделать вывод, что падение доллара – приобретает значительную
устойчивость, как в паре с фунтом, так в паре и с другими валютами тем более.

www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 45
9 ноября – 13 ноября 2009 года

Инвестиционная идея недели: Инвестирования в акции по системе CAN SLIM
Выбор акций для инвестиций – сложный и трудоемкий процесс, от которого зависит подавляющая часть успеха инвестиционной
стратегии. На протяжении всего существования фондовых бирж, инвесторы предпринимали попытки разработать универсальную
стратегию для подбора акций, используя которую результаты инвестиционного портфеля значительно превосходили бы результаты
общего рынка.

Один из самых известных и успешных предпринимателей, брокер и писатель, создатель газеты «Investor's Business Daily» Уильям О’Нил,
разработал свой процесс отбора акций, который он назвал CAN SLIM – аббревиатура, состоящая из первых букв основных принципов:

C – (Current quarterly earnings) Квартальная прибыль компании за два прошлых квартала должна демонстрировать уверенный рост.

A – (Annual earnings) Годовая прибыль за каждый из предыдущих 5 лет должна стабильно повышаться. Эти два первых принципа по
мнению Уильяма О’Нила показывают, что компании находится в стадии активного роста и развития и являются предпосылками для того,
чтобы на акцию обратили внимание институциональные инвесторы, которые и есть главные движущие силы на рынке. Не важно, что за
это время перед тем, как достичь таких показателей, котировки компании могли сильно вырасти – это часто бывает лишь началом роста.

N – (New products, management, and other new events.) Новые продукты, менеджмент и другие события. Этот пункт разделяется на
две части. Во-первых, выпуск нового продукта (такой как Apple iPod или поисковик Google) могут оказать сильную поддержку
показателям компании и, следовательно, цене ее акциям. Такой же эффект имеют и смена менеджмента или другие важные для
компании события. Поэтому важно учитывать происходящее в компании, прежде чем инвестировать. Во-вторых, достижении новых
максимумов на графике цены не обязательно значит, что бумага перекуплена и время продавать (согласно классической поговорке:
«Buy low, sell high»), а как раз наоборот. Уильям О’Нил в проведенным им исследовании доказал, что акции, покоряющие новые
вершины обычно растут еще выше, а акции, обновляющие минимумы, часто продолжают падать. Это можно аргументировать следующим
образом: представьте себе, что акция, которая когда стоила $50 упала до $25. Если наступит коррекция, то инвесторы, которые
покупали недалеко от уровня $50, начнут закрывать позиции, чтобы хотя бы закрыться «в ноль», что давит на котировки акции. Но как
только барьер преодолен, путь наверх больше не будет обременен продавцами.

S – (Supply) Предложении акции создает и спрос на нее, что, в свою очередь, может создать условия для роста. Поэтому важно следить
за объемами на рынке. Кроме этого, если компания, выкупает свои акции, то это понижают предложение на рынке и означает
повышенные ожидания по поводу будущего акции. Поэтому стоит обратить внимание на леверидж (отношение долга к капиталу)
компании.

L – (Leaders) Стоит предпочитать лидирующие акции на рынке, а не те, которые смотрятся дешево и отстают от рыночных индексов.
Опять же, крупное исследование поведения ведущих акций на рынке с 1950 по 2000 год показало, что такие акции в среднем показали
результаты лучше, чем 87% рынка, прежде чем начать еще более стремительный рост. Для выбора таких акций можно использовать
осциллятор Relative Strength Index.

I – (Institutions) Желательно выбирать компании, большая часть акций которых не принадлежит институциональным инвесторам, так

www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 45
9 ноября – 13 ноября 2009 года

как именно такие инвесторы оказывают больше всего влияния на ход торгов, оборачивая огромные объемы. Поэтому, если даже один
такой инвестор выйдет (войдет) в компанию, это может вылиться в сильное падение (рост) акции. Понятно, что нам желательнее
последний исход.

M – (Market) По той причине, что подавляющее большинство акций колеблются вместе с большими индексами (Dow Jones, S&P 500,
NASDAQ), покупать акции в периоды медвежьего рынка не желательно. Поэтому, по возможности надо согласовывать покупки с общими
тенденциями на рынке.

Применение данной стратегии приносило сравнительно хорошие результаты в прошлом. По данным исследования Американской
Ассоциации Частных инвесторов (AAII), портфели ценных бумаг, которые были инвестированы согласно принципам CAN SLIM с января
1998 по декабрь 2008 заработали в среднем 1,351.3%, по сравнению с убытком 6% по индексу S&P 500.

Учитывая сегодняшние условия, специалисты RB Asset Management отобрали несколько американских акций, наиболее полно
отвечающих принципам CAN SLIM.

Рост
квартальной
прибыли (%) Рост годовой прибыли (%)

Доля
Капитализация Долг/ инст. RSI 3кв 2кв
Название (млн. $) PE PB Капитал инвестров 30D YTD 2009 2009 2008 2007 2006 2005 2004

Questar Corp 7372 19 2.2 64 81 61 31 30 13 35 14 36 42 32

Greif Inc 2581 18 2.7 81 84 59 79 224 600 50 10 36 119 403

Teledyne Tech 1270 14 2.1 52 88 51 -21 40 21 13 23 25 54 40

Neogen Corp 481 34 3.5 0 76 56 30 30 21 15 33 30 19 16

K-TRON Int. 303 14 2.2 15 69 61 34 28 18 21 66 77 10 78

VSE Corp 239 10 2.5 0 35 63 19 20 38 35 81 26 79 71

Более подробное описание компаний вы можете найти здесь.

www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 45
9 ноября – 13 ноября 2009 года

Экономический календарь
Значение
Время Страна Индикатор Период
Прошлое Прогноз
Понедельник, 16 ноября
2:50 Япония Предварительный прирост ВВП / Prelim GDP 3 квартал 0.6% 0.7%
кв/кв кв/кв
2:50 Япония Индекс-дефлятор ВВП / Prelim GDP Price Index 3 квартал 0.5% г/г 0.1% г/г
3:01 Британия Индекс цен на жилье от Rightmove / Rightmove HPI Ноябрь 2.8% м/м
0.2% г/г
3:30 Япония Masaaki Shirakawa (Банк Японии) выступает с речью на форуме в Токио / BOJ Gov Shirakawa Speaks Ноябрь
13:00 ЕС Индекс потребительских цен / CPI Октябрь -0.1% г/г -0.1% г/г
13:00 ЕС Основной индекс потребительских цен Еврозоны / Core CPI Октябрь 1.2% г/г 1.2% г/г
16:30 Канада Изменение объема производственных поставок / Manufacturing Sales Сентябрь -2.1% м/м 0.5% м/м
16:30 США Изменение объема розничной торговли без учета продаж автомобилей / Core Retail Sales Октябрь 0.5% м/м 0.4% м/м
16:30 США Изменение объема розничной торговли / Retail Sales Октябрь -1.5% м/м 1.0% м/м
16:30 США Производственный индекс Empire Manufacturing / Empire State Manufacturing Index Ноябрь jūn.34 29.sep
18:00 США Изменение объема запасов на коммерческих складах / Business Inventories Сентябрь -1.5% -0.7%
20:15 США Бернанке выступает с речью по экономическим перспективам (New York) / Fed Chairman Bernanke Speaks Ноябрь
Вторник, 17 ноября
2:50 Япония Индекс активности в сфере услуг / Tertiary Industry Activity Сентябрь 0.3% м/м 0.1% м/м
3:30 Австралия Протокол совещания Резервного Банка Австралии по вопросам кредитно-денежной политики / Monetary Policy Ноябрь
Meeting Minutes
12:30 Британия Индекс потребительских цен / CPI Октябрь 0.0% м/м 0.1% м/м
12:30 Британия Основной индекс потребительских цен / Core CPI Октябрь 1.7% г/г 1.7% г/г
12:30 ЕС Сальдо баланса внешней торговли / Trade Balance Сентябрь 1.0B -0.9B
13:00 Британия BOE Inflation Letter
16:30 США Индекс цен производителей м/м / PPI m/m Октябрь -0.6% м/м 0.6% м/м
-4.80% г/г -1.78% г/г
16:30 США Индекс цен производителей без учета цен на продукты питания и энергоносители / Core PPI Октябрь -0.1% м/м 0.1% м/м
1.8% г/г 1.4% г/г
17:00 США Чистый объем покупок американских ценных бумаг иностранными инвесторами / TIC Long-Term Purchases Сентябрь 28.6B 27.3B
17:15 США Коэффициент загрузки производственных мощностей / Capacity Utilization Rate Октябрь 70.5% 70.9%
17:15 США Изменение объема промышленного производства / Industrial Production Октябрь 0.7% м/м 0.4% м/м
21:00 США Индекс цен на жилье от NAHB / NAHB Housing Market Index Ноябрь 18 19

www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 45
9 ноября – 13 ноября 2009 года

Среда, 18 ноября
3:00 Австралия Индекс ведущих экономических индикаторов от Melbourne Institute / MI Leading Index Сентябрь 1.1% м/м
3:30 Австралия Индекс стоимости рабочей силы / Wage Price Index 3 0.8% кв/кв 0.7% кв/кв
квартал 3.8% г/г 3.6% г/г
11:40 ЕС Речь президента ЕЦБ Трише / ECB President Trichet Speaks
12:00 ЕС Расчетный счет платежного баланса ЕЦБ / Current Account Сентябрь -1.3B 0.6B
12:30 Британия Публикация протокола последнего заседания Банка Англии по денежно-кредитной политике / MPC Meeting Minutes Ноябрь 0-0-9 0-0-9
14:00 Британия Баланс промышленных заказов по данным Конфедерации Британских Промышленников / CBI Industrial Order Октябрь -51 -47
Expectations
15:00 Канада Основной индекс потребительских цен от Банка Канады / Core CPI Октябрь 0.3% м/м 0.0% м/м
-0.9% г/г 0.1% г/г
15:00 Канада Индекс потребительских цен / CPI Октябрь 0.0% м/м 0.2% м/м
-0.9% г/г 0.1% г/г
16:30 США Объем выданных разрешений на строительство / Building Permits Октябрь 0.57M 0.59M
16:30 США Индекс потребительских цен без учета цен на продукты питания и энергоносители / Core CPI Октябрь 0.2% м/м 0.1% м/м
1.5% г/г 1.6% г/г
16:30 США Индекс потребительских цен / CPI Октябрь 0.2% м/м 0.2% м/м
-1.3% г/г -0.3% г/г
16:30 США Число закладок новых фундаментов / Housing Starts Октябрь 0.59M 0.61M
18:30 США Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики / Crude Oil Inventories 1.8M
Четверг, 19 ноября
3:30 Австралия Ежемесячный отчет Резервного Банка Австралии / RBA Monthly Bulletin Ноябрь
3:30 Австралия Изменение уровня средней недельной зарплаты / Average Weekly Wages Август 1.2% кв/кв
6.1% г/г
3:30 Австралия Объем валютообменных операций Резервного Банка Австралии / RBA Foreign Exchange Transactn Октябрь 830M
7:30 Япония Индекс активности во всех отраслях экономики / All Industries Activity Сентябрь 0.9% м/м -0.1% м/м
12:00 Италия Сальдо баланса внешней торговли / Trade Balance Сентябрь -1.35B -0.97B
12:30 Британия Изменение объема розничных продаж / Retail Sales Октябрь 0.0% м/м 0.6% м/м
2.4% г/г 2.9% г/г
12:30 Британия Чистый объем заемных средств государственного сектора / Public Sector Net Borrowing Октябрь 14.8B 6.7B
12:30 Британия Изменение объема агрегата М4 денежной массы / Prelim M4 Money Supply Октябрь 0.8% м/м 1.2% м/м
11.6% г/г 9.9% г/г
12:30 Британия Объем чистой потребности государства в заемных средствах / Public Finances Октябрь 19.4B 4.0B
16:30 Канада Индекс ведущих индикаторов / Leading Index Октябрь 1.1% м/м 0.8% м/м
16:30 Канада Изменение объема оптовой торговли / Wholesale Sales Сентябрь -1.4% м/м -0.3% м/м
16:30 США Число первичных обращений за пособием по безработице / Unemployment Claims 502K 503K
16:30 США Число повторных заявок на получение пособия по безработице / Continuing Claims 5631K 5600K
18:00 США Производственный индекс ФРС-Филадельфии / Philly Fed Manufacturing Index Ноябрь 05.nov 05.dec
18:00 США Индекс опережающих индикаторов / CB Leading Index Октябрь 1.0% м/м 0.5% м/м
19:00 ЕС Речь президента ЕЦБ Трише / ECB President Trichet Speaks

www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 45
9 ноября – 13 ноября 2009 года

Пятница, 20 ноября
6:00 Япония Протокол кредитно-денежной политики / Monetary Policy Statement
6:00 Япония Решение по процентной ставке Банка Японии / Overnight Call Rate Ноябрь 0.10% 0.10%
8:30 Япония Изменение объема продаж универсальных магазинов по стране / Nationwide Department Store Sales Октябрь -7.8%
г/г
8:30 Япония Изменение объема продаж универсальных магазинов Токио / Tokyo Department Store Sales Октябрь -10.5%
г/г
10:00 Япония Пресс-конференция Банка Японии / BOJ Press Conference Ноябрь
10:00 Германия Индекс производственных цен / PPI Октябрь -0.5% 0.1%
м/м м/м
-7.6% -7.5%
г/г г/г
10:00 Япония Изменение объема продаж универсальных магазинов / Convenience Store Sales Октябрь -5.6%
г/г
11:00 Германия Президент Deutsche Bundesbank Axel Weber выступает с речью / Buba President Weber Speaks
12:00 Италия Изменение объема промышленных заказов / Industrial Orders Сентябрь -8.6% 5.0%
м/м м/м
-27.5% -21.7%
г/г г
12:00 Италия Изменение объема продаж в промышленном секторе Сентябрь -1.4%
м/м
-21.2%
г/г
13:30 ЕС Речь президента ЕЦБ Трише / ECB President Trichet Speaks

www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 45
9 ноября – 13 ноября 2009 года

КОНТАКТЫ
Отдел по работе с клиентами: ОГРАНИЧЕНИЕ ОТВЕТСТВЕННОСТИ:
+371 6 702-52-84, +371 6 700-55-25
Максим Все опубликованные в данном обзоре данные предоставлены в
Яровицкий 335 исключительно информационных целях и не являются предложением к
совершению операций на рынке по покупке или продаже каких-либо ценных
Игорь Воронин 135 бумаг или финансовых инструментов.
Михаил Ляпустин 115
Трейдинг деск: Оценки и мнения, отраженные в настоящем обзоре, основаны
исключительно на заключениях аналитиков Rietumu Trading относительно
+371 6 702-52-84, +371 6 702-55-15
рассматриваемых в обзоре ценных бумаг и эмитентов.
Андрей
Передереев 120 Настоящий документ содержит информацию, полученную из источников,
Павел Голубев 129 которые Rietumu Trading считает достоверными, однако Rietumu Trading не
может гарантировать абсолютную точность, полноту и достоверность
Артур Нейланд 128
предоставляемой информации и нести ответственность за инвестиционные
Дмитрий Морозов 128 решения третьих лиц, которые могут привести к прямым или косвенным
Служба поддержки: убыткам, возникшим в результате использования информации,
+371 6 702-52-84 содержащейся в настоящем обзоре.
Елена Сурмонина 140 Компания обращает внимание, что операции на рынке ценных бумаг и
Виктория финансовых инструментов связаны с риском и требуют соответствующих
Заремба 146 знаний и опыта.
Ирина Коскокова 166
Мнения, прогнозы и рекомендации, содержащиеся в данном отчете,
Аналитический отдел действительны только на даты его публикации. Rietumu Trading не берет на
+371 6 700-55-25 себя обязательства регулярно обновлять информацию, которая содержится в
Роман Попов 157 настоя щем документе.
Управление активами (RB Asset Management)
Копирование и распространение информации, содержащейся в данном
+371 6 702-52-84 Павел Меламед 266 обзоре, возможно только с согласия Rietumu Trading.
Илья Демидович 356
Поддержка электронных платформ: Графики и таблицы построены по данным Bloomberg.
+371 6 702-52-84
Роман Горький 134
Юридический адрес:
Rietumu Capital Center, ул. Весетас 7, Рига, Латвия

Адрес представительства
Чаплыгина 20/7 2-ой этаж, Москва, РФ
Тел: +7-495-7256595

www.rietumutrading.com