You are on page 1of 1

Veckans tanke

16 NOVEMBER 2009

Se upp för penningillusionen!
fåÖÉå= Ü~ê= î®ä= ìåÇÖ™íí= åóÜÉíÉå= ~íí= ÅÉåíê~äÄ~åâÉêå~=
=

ÇÉí=ëÉå~ëíÉ=™êÉí=ëí~êí~í=ÒëÉÇÉäéêÉëë~êå~Ò=çÅÜ=∏îÉê∏ëí= SEB:s Riskaptitsindex (RAI)
ÇÉí= Ñáå~åëáÉää~= ëóëíÉãÉí= ãÉÇ= Éåçêã~= äáâîáÇáíÉíëÄÉJ 1991 - genomsnitt
äçééK=kì=î®ñÉê=ëáÖ=íêçå=çÅâë™=~ääí=ëí~êâ~êÉ=~íí=ÇÉëë~=
éÉåÖ~ê= äáÖÖÉê= á= î®åíÉä®ÖÉ= Ñ∏ê= ~íí= áåîÉëíÉê~ëW= ÇÉí= ®ê=
Ä~ê~=Éå=íáÇëÑê™Ö~=áåå~å=ÇÉ=íê®ÇÉê=áå=çÅÜ=äóÑíÉê=í=Éñ=Ä∏êëÉê=
Lehman-
êìåí=çã=á=î®êäÇÉå=íáää=åó~=Ü∏àÇÉêK=jÉå=ÇÉå=ëäìíë~íëÉå= kollaps
®ê=ÑÉäK=fëí®ääÉí=Ü~åÇä~ê=ÇÉí=çã=®åÇê~Ç=êáëâ~éíáíK===
=
f=pîÉêáÖÉ=Ü~ê=ÇÉå=ë=â=ãçåÉí®ê~=Ä~ëÉå=Ó=
Éíí=Ñ∏êÉåâä~í=ã™íí=é™=Üìê=ãóÅâÉí=ÒéÉåJ
Ö~êÒ=ëçã=ä®ãå~í=oáâëÄ~åâÉåë=ÒëÉÇÉäJ
éêÉëë~êÒ=J=ÇÉí=ëÉå~ëíÉ=™êÉí=∏â~í=Ñê™å=NMS= =
============================pÉ==pb_Wë=cu=oáåÖëáÇÉI=P=åçîÉãÄÉê=OMMVI=Ñ∏ê=ãÉê=ÇÉí~äàÉêK=
íáää= QQP= ãÇê= âêçåçê= EH= POM= éêçÅÉåíFK= f= =
rp^=Ü~ê=cÉÇÉê~ä= oÉëÉêîÉ=∏â~í=ëáå=ãçJ aÉíí~= Ñ~âíìã= â~å= Ç®êÑ∏ê= âçãã~= ~íí= ìééÑ~íí~ë= ëçã=
åÉí®ê~=Ä~ë=ãÉÇ=NPM=éêçÅÉåí=EH=A=N=NRM= ~íí= ãÉê= éÉåÖ~ê= Ñáååë= íáääÖ®åÖäáÖ~= Ñ∏ê= ãÉê= êáëâÑóääÇ~=
ãÇêFK= ^íí= ÅÉåíê~äÄ~åâÉêå~= ëâ~é~í= ãÉê= éÉåÖ~ê= ÖÉJ áåîÉëíÉêáåÖ~êK= jÉå= ÇÉí= ®ê= ~ääíë™= áåíÉ= ∏â~Ç= îçäóã=
åçã=~íí=ã~ëëÉê~=ëáå=Ä~ä~åëê®âåáåÖ=®ê=Éå=ãáåëí=ë~Öí= ÅÉåíê~äÄ~åâëéÉåÖ~ê= ëçã= äóÑíÉê= íáääÖ™åÖëéêáëÉêå~K=
çÄÉëíêáÇäáÖ=çÄëÉêî~íáçåK== sáëëíI=ÅÉåíê~äÄ~åâÉêå~=Ü~ê=Éå=ÉÑÑÉâí=ÖÉåçã=~íí=ÇÉê~ë=
=
~ÖÉê~åÇÉ=J=áåâäìëáîÉ=Ñ∏ê®åÇêáåÖ~ê=á=ê®åíÉåáî™Éê=Ó=®îÉå=
jÉå= íêçíë= Ñ∏êÄ®ííê~ÇÉ= Ñ∏êÜ™ää~åÇÉå= é™= ÇÉå= ÖäçÄ~ä~=
â~å=íçäâ~ë=ëçã=~íí=ã~å=ìíëí®ääí=ÒÉå=Ñ∏êë®âêáåÖÒ=ãçí=
âêÉÇáíã~êâå~ÇÉå= çÅÜ= ãáåëâ~ÇÉ= âçåàìåâíìêêáëâÉê=
ä™Öâçåàìåâíìê= çÅÜ= äáâîáÇáíÉíëÄêáëíK= aÉí= éêÉëë~ê= åÉÇ=
Ñáååë= âî~êÇê∏à~åÇÉ= ëóëíÉãíê∏ÖÜÉíÉêK= aÉí= Ü®ãã~ê=
êáëâéêÉãáÉê=çÅÜ=çÅâë™=ìéé=êáëâ~éíáíÉåK==
íáääî®ñíÉå= ~î= éÉåÖ~êK= aÉ= ÄêÉÇ~êÉ= ã™ííÉå= é™= éÉåÖ~ê= =
ëí™ê= çÅÜ= ëí~ãé~êK= f= pîÉêáÖÉ= Ü~ê= ã®åÖÇÉå= éÉåÖ~ê= cê~ã∏îÉê= â~å= ÅÉåíê~äÄ~åâÉêå~= ëà®äîâä~êí= ä™í~= äáâîáJ
EjPF= ÇÉí= ëÉå~ëíÉ=™êÉí=ëí™íí=ÜÉäí=ëíáää=é™=Å~=O=NRM=ãÇê= ÇáíÉíë∏îÉêëâçííÉí= äáÖÖ~= âî~ê= á= Ä~åâëóëíÉãÉíI= îáäâÉí=
âêçåçêK=f=rp^=Ñáååë=çäáâ~=éÉååáåÖã®åÖÇëã™íí=ëçã= çÅâë™=ëâìääÉ=Ñ™=éÉååáåÖã®åÖÇÉå=~íí=Ä∏êà~=î®ñ~K=jÉê=
~ää~=ÄÉâê®Ñí~ê=ÇÉå=ãóÅâÉí=íê∏Ö~=íáääî®ñíìíîÉÅâäáåÖÉåK=== éÉåÖ~ê= íáää= Ñáå~åëã~êâå~ÇÉê= êáëâÉê~ê= Ñ∏êëí™ë= ~íí= ∏â~=
=
ë~ååçäáâÜÉíÉå= Ñ∏ê= Ñáå~åëáÉää~= ÄìÄÄäçê= çÅÜ= íáääÖ™åÖëJ
aÉí= ®ê= çíîÉíóÇáÖí= ë™= ~íí= ã™åÖ~= ìééäÉîÉê= ~íí= ÇÉí= ®ê=
éêáëáåÑä~íáçåK=sá=îÉí=áåíÉ=Éñ~âí=Üìê=ä®åÖÉ=ÅÉåíê~äÄ~åJ
ãÉê= éÉåÖ~ê= ëçã= ê∏ê= ëáÖ= é™= Ñáå~åëã~êâå~ÇÉåK= mêáëJ
âÉêå~=ä™íÉê=ëáíì~íáçåÉå=ÄÉëí™=çÅÜ=å®ê=ã~å=î®äàÉê=~íí=
ìééÖ™åÖ~ê= é™= í= Éñ= ~âíáÉê= çÅÜ= Ñ∏êÉí~ÖëçÄäáÖ~íáçåÉê=
Çê~=íáääÄ~â~=äáâîáÇáíÉíë∏îÉêëâçííÉíK=jÉå=ÇÉí=ê™ÇÉê=áåJ
íáääëâêáîë=çÑí~=àìëí=ÇÉå=∏â~ÇÉ=ã®åÖÇÉå=ÅÉåíê~äÄ~åâëJ
ÖÉå=íîÉâ~å=çã=~íí=ÅÉåíê~äÄ~åâÉêå~=Ü~ê=ÉêÑçêÇÉêäáÖ~=
éÉåÖ~êK=jÉå=ÇÉí=®ê=Éå=áääìëáçå=Ó=ëí~íáëíáâÉå=ë®ÖÉê=àì=
áåëíêìãÉåí= ~íí= Òä™ë~Ò= áå= éÉåÖ~êå~= å®ê= ÄÉÜçî= ìééJ
ìééÉåÄ~êäáÖÉå= ~íí= ÇÉí= ®ê= á= ëíçêí= ëÉíí= ë~ãã~= ã®åÖÇ=
ëí™êK= lë®âÉêÜÉíÉå= ®ê= áëí®ääÉí= âåìíÉå= íáää= ~íí= ã~å= â~å=
éÉåÖ~ê=á=ëóëíÉãÉí=á=Ç~Ö=ëçã=Ñ∏ê=Éíí=™ê=ëÉÇ~åK==
=
âçãã~=~íí=î®åí~=Ñ∏ê=ä®åÖÉ=çÅÜ=~ÖÉê~=Ñ∏ê=ëÉåíK==
=
c∏êâä~êáåÖÉå=äáÖÖÉê=á=Ñ∏ê®åÇêáåÖ~ê=á=êáëâ~éíáíÉåK=lã= jÉå= á~âíí~ÖÉäëÉå= âêáåÖ= ÖäçÄ~ä~= çÅÜ= ëîÉåëâ~= ãçåÉJ
êáëâ~éíáíÉå= Ö™ê= ìéé= ëâÉê= Ñ∏êÑäóííåáåÖ~ê= ãÉää~å= çäáâ~= í®ê~= íêÉåÇÉê= çÅÜ= íáääÖ™åÖëéêáëÉê= âî~êëí™êW= ëäìíë~íëÉå=
íáääÖ™åÖëëä~Ö=Ó=Ñê™å=ë®âê~=çÅÜ=íêóÖÖ~=ãÉå=ä™Ö~îâ~ëJ ®ê=ÑÉä=~íí=ÇÉí=®ê=ÇÉå=ÇáêÉâí~=ÉÑÑÉâíÉå=~î=Éå=∏îÉêÇêáJ
í~åÇÉ=íáää=ãÉê=êáëâÑóääÇ~=ëçã=á=Ä®ëí~=Ñ~ää=çÅâë™=ëâ~=ÖÉ= îÉí=ëíçê=ã®åÖÇ=ÅÉåíê~äÄ~åâëéÉåÖ~ê=ëçã=äóÑíÉê=í=Éñ=
Éå=Ü∏ÖêÉ=~îâ~ëíåáåÖX=Ñê™å=í=Éñ=êáâëÖ®äÇëâçåíç=íáää=Ñ∏J Ä∏êëÉåK=aÉí=®ê=®îÉå=ÑÉä=~íí=êÉÇ~å=åì=Çê~=ëäìíë~íëÉå=~íí=
êÉí~ÖëçÄäáÖ~íáçåÉêI=Ñê™å=~ãÉêáâ~åëâ~=ëí~íëé~ééÉê=íáää= ÇÉí=®ê=ÇÉëë~=∏îÉêëâçííëéÉåÖ~ê=ëçã=âçããÉê=~íí=äóÑí~=
íáääî®ñíÉâçåçãáÉê=ç=ë=îK== íáääÖ™åÖëéêáëÉê=Ñê~ã∏îÉê=Ó=ÇÉí=ÄÉêçê=é™=Üìê=ÅÉåíê~äJ
==
Ä~åâÉêå~=~ÖÉê~ê=ãÉÇ=ëáå~=Éñáíëíê~íÉÖáÉêK=aÉí=®ê=îáâJ
pb_Wë= oáëâ~éíáíëáåÇÉñ= Eo^fF= Ü~ê= ëÉÇ~å= íáÇáÖ= Ü∏ëí=
íáÖ~êÉ= ~íí= ÑçâìëÉê~= é™= çÅÜ= ÄÉÇ∏ã~= Ñê~ãíáÇ~= Ñ∏êJ
ê∏êí= ëáÖ= ëáÇäÉÇÉë= ÉÑíÉê= Éå= ã~êâ~åí= ìééÖ™åÖ= ëÉÇ~å=
®åÇêáåÖ~ê=á=êáëâ~éíáíLéêÉãáÉê=çÅÜ=íáääî®ñíìíëáâíÉêK=
Ñ∏êê~= ™êëëâáÑíÉíK= f= Ç~Öëä®ÖÉí= äáÖÖÉê= o^f= å™Öçí= ìåÇÉê= =
ÇÉå= ÖÉåçãëåáííäáÖ~= Üáëíçêáëâ~= åáî™åK= a®êãÉÇ= Ñáååë= oçÄÉêí=_ÉêÖèîáëíI=robert.bergqvist@seb.seI=MTMJQQR=NQ=MQ
Éíí=ìíêóããÉ=Ñ∏ê=Éå=óííÉêäáÖ~êÉ=ìééÖ™åÖK==

Related Interests