You are on page 1of 8

Purchasing Managers' Index

August 1. 2014

PMI rises to 55.2 in July the industrial economy is


strengthened by increases in production
The PMI rose to 55.2 in July from 54.8 in June, and the manufacturing industry thus
continues to expand. The production sub-index rose to 59.6 and accounted for the
largest positive contribution, while employment, which fell to 51.0, pulled in the
opposite direction.
Order inflow and backlogs of new orders continued to rise, but at a slower rate than
in June. The facts that both sub-indices have remained in the growth zone for twelve
consecutive months and planned production is around 60 may indicate a stronger
industrial economy over the next six months.
The sub-index for employment fell by 1.8 index points, accounting for the largest
negative contribution to the PMI, -0.4 index points. The sub-index for stocks of
purchased materials was 48.5, compared to 49.5 for the previous month. A lower
stock level coincides with increasing production.
The sub-index for suppliers' raw material and intermediate goods prices rose to its
highest level this year, entering in the growth zone for the second time this year.
This is most likely linked to the weaker Swedish krona.
70

Inkpschefsindex
65

PMI

60

(Purchasing
Managers Index)

55
50
45
40
35
30

Orensat
Ssongrensat

25
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 201320
14

Next publication of Purchasing Mangers' Index: Monday, September 1, 2014

Cathrine Danin, Swedbank Makroanalys, Tel. +46 (0) 70-540 68 78


Sebastian Bergfelt, Silf, +46 (0) 73-944 6450, medlem@silf.se

1 (8)

Seasonally
adjusted
2014 Jul 55.2
Jun 54.8
May 54.1
Apr 55.5
Mar 56.6
Feb 54.7
Jan 56.3
2013 Dec 52.3
Nov 56.0
Oct 52.0
Sep 56.0
Aug 52.2
Jul 51.3
jun 53,6
maj 52,1
apr 49,6
mar 52,1
feb 50,9
jan 49,2
dec 44,6
nov 43,2
okt 43,1
sep 44,7
aug 45,1
2012 jul 50,6

Inkpschefsindex
avseende juli mnad 2014, fortsttning

PMI-total steg i juli med 0,4 indexenheter till 55,2 och drmed fortstter
tillverkningsindustrin att visa en kad aktivitet. Att samtliga delindex, frutom index fr
lager, befinner sig i tillvxtregionen samt att fretagens produktionsplaner r fortsatt
positiva signalerar en starkare industrikonjunktur under de kommande sex mnaderna.
Delindex fr orderingng sjnk till 57,5 i juli frn 58,1 mnaden innan. Orderingngen
fortstter drmed att stiga, om n i lugnare tempo, och det r nu ett och ett halvt r
sedan indexnivn var under 50-strecket. Underindex fr export - och
hemmamarknadens orderingng noterades till 55,6 respektive 54,5.
80

Orderingng
70

60

50

40

30

Orensat
Ssongrensat

20
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 201320
14

Index fr orderstockarna, som samvarierar vl med orderingngen, fll i juli till 53,0.
Genomsnittet fr de tre senaste mnaderna jmfrt med nrmast fregende
tremnadersperiod visar ocks p en svagare bedmning av orderstockarna. Under de
senaste tolv mnaderna har emellertid orderingng och orderstockar befunnit sig i
tillvxtzonen, vilket tillsammans med optimistiska produktionsplaner ger relativt goda
frutsttningar fr industriproduktionen framgent.
80

Orderstock
70

60

50

40

30

Orensat
Ssongrensat

20
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 201320
14

2 (8)

Inkpschefsindex
avseende juli mnad 2014, fortsttning

Delindex fr produktion steg till 59,6 i juli, vilket r den nst hgsta noteringen fr i r.
Uppgngen svarade fr det strsta positiva bidraget, 0,9 indexenheter, till PMI-total. Att
delindex ligger p en god niv, samtidigt som produktionsplanerna r optimistiska, ger
ytterligare en indikation p att den svenska industrikonjunkturen kan komma att strkas
under hsten.
80

Produktion
70

60

50

40

30

Orensat
Ssongrensat

20
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 201320
14

Index fr industrifretagens produktionsplaner fll frn 62,0 till alltjmt hga 60,2 i juli.
Detta r den lgsta noteringen sedan i slutet av frra ret. Stigande geopolitisk oro kan
ha lett till att industrifretagen blivit ngot mer frsiktiga i synen p efterfrgan
framver.
90

Planerad produktion
80
70
60
50
40
30

Orensat
Ssongrensat

20
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 201320
14

3 (8)

Inkpschefsindex
avseende juli mnad 2014, fortsttning

Delindex fr sysselsttning sjnk med 1,8 indexenheter till 51,0 i juli och gav drmed
det strsta negativa bidraget till PMI-total. En dmpad kningstakt av fretagens
produktionsplaner kan ha bidragit till att sysselsttningen inte stiger lika snabbt som
innan. I fyra av de fem senaste mnaderna har dock delindex fr sysselsttning legat i
tillvxtzonen vilket tyder p att behovet av mer arbetskraft trots allt brjar stiga.

70

Sysselsttning
65
60
55
50

45
40
35
30

Orensat
Ssongrensat

25
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 201320
14

Delindex fr leverantrernas leveranstider sjnk med 1 indexenhet till 51,0 i juli.


Leveranstiderna stiger fortfarande men kningstakten har i stort sett varit avtagande
sedan rsskiftet. Att delindex nd ligger kvar i tillvxtzonen tyder p en viss ljusning
av konjunkturlget i leverantrsledet.
80

Leverantrernas leveranstider
70

60

50

40

30

Orensat
Ssongrensat

20
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 201320
14

4 (8)

Inkpschefsindex
avseende juli mnad 2014, fortsttning

Delindex fr lager av inkpt material fll frn 49,5 i juni till 48,5 i juli. Nedgngen p 1
indexenhet bidrog positivt till utvecklingen av PMI-total. Den lgre lagernivn
sammanfaller med en stigande produktion.
65

Lager av inkpt material


60
55

50
45

40
35

Orensat
Ssongrensat

30
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 201320
14

Index fr leverantrernas r- och insatsvarupriser steg i juli till den hgsta noteringen
fr i r med ett indextal p 50,9. Att index pendlat kring 50-nivn sedan augusti i fjol
tyder p ett fortsatt svagt pristryck.

90

Leverantrernas r- och insatsvarupriser

80
70

60
50
40
30
20

Ssongrensat
Orensat

10
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 201320
14

Stigande priser i maj


Antal mnader

Sjunkande priser i maj


Antal mnader

5 (8)

Inkpschefsindex
avseende juli mnad 2014, fortsttning

Silf / Swedbanks inkpschefsindex - PMI, Ssongrensat


ICI Ingr i ICI

2010

Syssel- Leveranssttning
tider

vriga nyckeltal

Prognos

OrderOrderingng
ingng hemmaexport mark nad

Planerad
produk tion
nrmaste
Import
halvret

Totalindex

Orderingng

Produk tion

jan

61,3

65,8

69,8

50,2

61,3

48,5

61,7

64,3

62,3

60,4

60,9

68,7

feb

61,3

66,9

64,9

55,0

61,0

53,1

62,4

63,4

63,1

60,4

59,3

67,6

mar

60,9

63,4

63,1

54,9

66,1

50,5

62,0

58,5

60,3

64,9

62,2

68,4

apr

63,8

66,6

65,4

56,9

68,1

45,7

63,4

62,4

61,1

75,4

59,8

76,2

maj

65,9

68,4

70,0

60,2

71,2

50,4

62,4

63,6

63,4

71,3

59,9

72,3

juni

62,3

60,0

66,6

60,2

69,3

50,4

57,0

59,8

60,5

71,4

59,4

72,9

juli

64,3

67,6

72,0

56,2

66,6

51,6

61,6

63,5

63,6

71,7

60,7

71,5

aug

60,9

62,2

62,3

60,4

64,9

51,8

57,9

59,4

59,9

69,1

56,3

72,9

sep

63,4

65,9

67,6

60,2

66,6

53,0

61,7

62,1

62,4

71,6

58,9

71,3

okt

62,1

63,5

64,2

59,1

67,2

48,6

62,0

58,5

61,9

67,4

59,8

73,5

nov

61,5

60,8

64,5

60,4

67,4

50,6

59,4

56,5

58,6

70,6

61,7

72,6

dec

60,5

64,1

63,2

57,2

64,4

55,7

60,9

64,1

59,9

71,7

60,0

73,9

2011 jan

61,0

63,5

64,4

57,9

64,0

52,0

61,5

61,6

59,8

76,3

58,1

70,4

feb

60,6

59,1

63,6

61,0

66,6

53,9

58,5

55,8

57,6

75,8

59,8

70,2

mar

58,1

55,3

61,0

58,0

65,1

52,2

54,1

53,3

53,7

72,9

58,8

70,4

april

59,5

60,9

60,4

57,8

64,7

54,3

57,7

56,4

56,7

74,2

58,0

70,0

maj

55,8

54,9

59,3

54,2

61,1

55,4

52,4

56,0

55,2

62,9

56,1

68,7

jun

52,6

52,1

53,5

51,1

57,4

51,6

52,4

48,5

51,0

60,7

51,8

64,0

jul

49,8

44,5

48,6

53,4

55,3

50,0

46,7

43,2

49,0

51,4

49,9

62,9

aug

48,7

47,2

48,7

50,6

48,9

51,2

48,2

42,6

47,9

47,1

48,3

55,7

sep

48,0

46,5

49,0

49,8

47,3

52,0

48,4

46,2

47,0

46,8

45,7

53,8

okt

50,1

51,1

48,8

50,7

48,0

47,4

49,3

49,6

49,2

40,1

47,1

54,3

nov

47,8

47,5

46,4

48,4

45,6

46,1

48,0

46,3

45,4

42,6

44,6

52,0

dec

49,3

47,7

49,8

49,6

49,9

48,4

49,2

45,7

46,9

41,5

46,8

59,4

2012 jan

51,2

51,8

52,8

48,2

50,7

46,8

49,7

48,9

50,5

50,0

50,1

55,9

feb

50,2

49,3

51,7

48,3

52,3

50,9

48,6

48,4

47,8

52,3

50,5

57,2

mar

50,0

50,0

48,4

49,4

49,1

43,7

49,8

48,2

48,2

55,2

48,0

56,0

apr

50,2

51,0

51,1

46,9

49,2

46,1

52,1

48,1

52,6

52,6

48,4

54,7

maj

48,9

48,9

51,0

46,1

47,2

47,9

51,0

44,6

47,4

45,9

46,6

54,3

jun

48,2

46,0

50,7

46,4

46,9

45,9

50,0

43,6

46,4

44,0

48,4

53,4

jul

50,6

51,3

53,8

47,6

47,1

48,3

52,3

47,3

48,6

37,9

52,3

55,0

aug

45,0

40,9

45,8

44,8

45,0

44,9

43,1

41,3

41,7

41,3

45,3

48,5

sep

44,5

41,8

43,7

42,7

45,1

42,9

41,2

39,8

40,1

42,3

45,2

47,7

okt

43,2

40,4

39,7

43,0

40,4

36,3

43,1

37,9

38,3

39,2

42,4

42,0

nov

43,2

40,5

42,5

38,9

44,7

42,6

42,2

39,9

40,7

43,7

44,1

47,8

dec

44,9

41,5

45,8

40,6

45,4

39,6

43,8

39,7

40,1

48,6

41,4

48,9

2013 jan

49,1

49,8

54,1

41,0

50,4

49,3

49,0

46,9

45,8

50,3

50,5

54,8

feb

51,1

51,3

55,0

45,5

50,9

47,8

52,7

47,0

49,5

47,8

48,1

57,9

mar

52,2

55,4

54,8

44,3

51,1

46,7

52,9

51,2

53,3

46,2

49,0

60,6

apr

49,7

51,0

52,8

42,9

49,9

48,9

51,8

46,7

49,5

37,6

48,8

55,9

maj

52,1

55,5

55,3

46,4

45,8

45,8

50,8

51,4

48,4

41,7

45,5

59,3

jun

53,6

58,5

56,8

47,7

47,9

49,0

54,0

55,7

55,8

42,2

50,7

61,0

jul

51,3

52,2

56,0

45,0

48,0

45,4

50,7

50,3

48,7

44,9

50,2

55,7

aug

52,2

54,5

53,9

48,2

51,3

49,9

52,0

47,1

50,8

48,7

51,4

58,5

sep

56,0

59,9

57,5

51,8

52,7

46,3

57,2

55,5

55,9

47,7

51,5

60,8

okt

52,0

52,6

54,8

47,6

52,6

48,3

52,7

50,7

55,1

46,9

50,7

58,3

nov

56,0

57,2

62,7

50,2

53,3

48,7

52,2

54,2

54,3

49,8

54,4

60,1

dec

52,3

54,5

53,5

48,2

55,1

53,2

52,3

49,9

52,2

53,3

54,2

63,3

2014 jan
feb
mar
apr
maj
jun
jul

56,3
54,7
56,6
55,5
54,1
54,8
55,2

62,4
58,6
60,6
59,5
55,7
58,1
57,5

57,5
57,8
59,5
60,2
57,5
55,9
59,6

49,3
48,2
51,8
48,9
51,5
52,8
51,0

55,5
54,9
53,8
52,8
51,1
52,0
51,0

47,9
52,4
49,1
51,1
49,8
49,5
48,5

60,5
55,2
58,2
56,5
56,1
57,5
55,6

57,0
55,4
57,0
57,8
53,8
54,8
54,5

58,7
56,2
56,2
55,4
51,8
55,1
53,0

49,8
50,6
48,0
44,8
48,3
49,3
50,9

56,1
56,2
51,2
56,4
55,1
54,1
54,4

66,6
64,8
64,2
65,5
60,3
62,0
60,2

6 (8)

Lager

Order- R/insatsstock varupriser

Inkpschefsindex
avseende juli mnad 2014, fortsttning

Silf / Swedbanks inkpschefsindex - PMI, icke ssongrensat


ICI Ingr i ICI

vriga nyckeltal

Syssel- Leveransst-ning
tider

OrderOrderingng
ingng hemmaexport mark nad

Prognos

R/insatsOrdervarustock
priser

Planerad
produk tion
nrmaste
Import
halvret

Totalindex

Orderingng

Produk tion

2010 jan

59,7

65,0

67,7

47,2

57,9

47,2

61,7

62,3

61,5

59,4

60,1

70,0

feb

62,2

70,0

66,3

54,3

59,4

52,9

65,5

65,0

66,0

60,6

59,8

70,2

mar

62,4

66,7

66,0

54,5

66,0

51,4

64,8

60,3

63,4

66,0

64,2

71,0

apr

66,0

70,0

69,0

58,0

69,2

46,8

66,0

65,0

64,0

79,3

61,7

79,0

maj

67,8

70,8

73,0

62,1

73,0

52,5

64,0

66,0

66,0

74,4

61,6

73,0

juni

65,3

64,0

71,2

63,2

71,8

53,6

60,4

63,7

63,2

72,5

61,6

72,0

juli

60,3

62,1

62,4

56,3

68,2

53,6

58,0

58,4

62,1

70,8

56,8

71,0

aug

63,9

66,3

68,0

61,5

66,7

53,0

60,4

63,4

65,0

69,7

58,7

75,0

sep

64,8

66,2

70,2

61,7

68,7

52,6

61,4

64,0

61,9

73,2

60,3

70,0

okt

60,9

60,5

62,5

58,4

67,3

46,3

58,9

56,6

57,6

65,8

57,9

69,5

nov

58,9

55,9

61,0

59,4

65,3

47,9

55,2

53,1

52,8

67,0

59,7

69,0

dec

56,0

57,6

56,2

54,3

60,5

52,1

55,9

58,3

53,4

67,2

56,6

72,2

2011 jan

59,4

62,7

62,3

54,9

60,6

50,7

61,5

59,6

59,0

75,3

57,3

71,7

feb

61,5

62,2

65,0

60,3

65,0

53,7

61,6

57,4

60,5

76,0

60,3

72,8

mar

59,6

58,6

63,9

57,6

65,0

53,1

56,9

55,1

56,8

74,0

60,8

73,0

apr

61,7

64,3

64,0

58,9

65,8

55,4

60,3

59,0

59,6

78,1

59,9

72,8

maj

57,7

57,3

62,3

56,1

62,9

57,5

54,0

58,4

57,8

66,0

57,8

69,4

jun

55,6

56,1

58,1

54,1

59,9

54,8

55,8

52,4

53,7

61,8

54,0

63,1

jul

45,8

39,0

39,0

53,5

56,9

52,0

43,1

38,1

47,5

50,5

46,0

62,4

aug

51,7

51,3

54,4

51,7

50,7

52,4

50,7

46,6

53,0

47,7

50,7

57,8

sep

49,4

46,8

51,6

51,3

49,4

51,6

48,1

48,1

46,5

48,4

47,1

52,5

okt

48,9

48,1

47,1

50,0

48,1

45,1

46,2

47,7

44,9

38,5

45,2

50,3

nov

45,2

42,6

42,9

47,4

43,5

43,4

43,8

42,9

39,6

39,0

42,6

48,4

dec

44,8

41,2

42,8

46,7

46,0

44,8

44,2

39,9

40,4

37,0

43,4

57,7

2012 jan

49,6

51,0

50,7

45,2

47,3

45,5

49,7

46,9

49,7

49,0

49,3

57,2

feb

51,1

52,4

53,1

47,6

50,7

50,7

51,7

50,0

50,7

52,5

51,0

59,8

mar

51,5

53,3

51,3

49,0

49,0

44,6

52,6

50,0

51,3

56,3

50,0

58,6

apr

52,4

54,4

54,7

48,0

50,3

47,2

54,7

50,7

55,5

56,5

50,3

57,5

maj

50,8

51,3

54,0

48,0

49,0

50,0

52,6

47,0

50,0

49,0

48,3

55,0

jun

51,2

50,0

55,3

49,4

49,4

49,1

53,4

47,5

49,1

45,1

50,6

52,5

jul

46,6

45,8

44,2

47,7

48,7

50,3

48,7

42,2

47,1

37,0

48,4

54,5

aug

48,0

45,0

51,5

45,9

46,8

46,1

45,6

45,3

46,8

41,9

47,7

50,6

sep

45,9

42,1

46,3

44,2

47,2

42,5

40,9

41,7

39,6

43,9

46,6

46,4

okt

42,0

37,4

38,0

42,3

40,5

34,0

40,0

36,0

34,0

37,6

40,5

38,0

nov

40,6

35,6

39,0

37,9

42,6

39,9

38,0

36,5

34,9

40,1

42,1

44,2

dec

40,4

35,0

38,8

37,7

41,5

36,0

38,8

33,9

33,6

44,1

38,0

47,2

2013 jan

47,5

49,0

52,0

38,0

47,0

48,0

49,0

44,9

45,0

49,3

49,7

56,1

feb

52,0

54,4

56,4

44,8

49,3

47,6

55,8

48,6

52,4

48,0

48,6

60,5

mar

53,7

58,7

57,7

43,9

51,0

47,6

55,7

53,0

56,4

47,3

51,0

63,2

apr

51,9

54,4

56,4

44,0

51,0

50,0

54,4

49,3

52,4

41,5

50,7

58,7

maj

54,0

57,9

58,3

48,3

47,6

47,9

52,4

53,8

51,0

44,8

47,2

60,0

jun
jul
aug
sep
okt
nov
dec

56,6
47,3
55,2
57,4
50,8
53,4
47,8

62,5

61,4

50,7

50,4

52,2

57,4

59,6

58,5

43,3

52,9

60,1

46,7
58,6
60,2
49,6
52,3
48,0

46,4
59,6
60,1
53,1
59,2
46,5

45,1
49,3
53,3
46,9
49,2
45,3

49,6
53,1
54,8
52,7
51,2

47,1
54,5
56,9
49,6
48,0
47,3

45,2
51,1
57,4
48,8
50,8

48,8

46,3
53,8
52,9
48,8
52,4
50,8

55,2
60,6
59,5
54,3
56,5

44,1

47,2
55,9
55,4
50,8
48,5
45,7

44,0
49,3
49,3
45,3
46,2

51,2

47,4
51,1
45,9
46,0
46,0
49,6

2014 jan
feb
mar
apr
maj
jun
jul

54,7
55,6
58,1
57,7

61,6
61,7
63,9
62,9

55,4
59,2
62,4
63,8

52,1
53,3
53,7
53,9

46,6
52,2
50,0
52,2

60,5
58,3
61,0
59,1

55,0
57,0
58,8
60,4

57,9
59,1
59,3
58,3

48,8
50,8
49,1
48,7

55,3
56,7
53,2
58,3

67,9
67,4
66,8
68,3

56,0
57,8

58,1
62,1

60,5
60,5

46,3
47,5
51,4
50,0
53,4
55,8

52,9
54,5

51,9
52,7

57,7
60,9

56,2
58,7

54,4
57,8

51,4
50,4

56,8
56,3

61,0
61,1

51,2

52,0

50,0

51,1

52,6

50,5

52,0

49,5

51,5

50,0

50,5

59,7

Lager

7 (8)

61,6

Inkpschefsindex
avseende juli mnad 2014, fortsttning

Silf / Swedbanks Inkpschefsindex (PMI)


ml och metodik
Historik

Silf (tidigare I&L) och Swedbank AB, publ, (dvarande Sparbanken Sverige) gr den frsta gemensamma interna
berkningen av Inkpschefsindex fr de fem ingende komponenterna i december 1994. Exakt ett r senare offentliggjordes indextalet fr frsta gngen. Frebild fr dvarande
ICI (numera PMI, Purchasing Managers Index) var NAPMindex en av USA:s viktigaste och mest knda konjunkturindikatorer. NAPM-index har funnits sedan 1931 och har
under tiden dpts om till PMI (eller ISM-index).

Deltagare

Omkring 200 inkpschefer i tillverkningsindustrin.

Publicering

Frsta vardagen i varje mnad, kl 08:30.

Underskningsperiod

Jmfrelse med fregende mnad.

Sammansttning
av PMI (%)

Orderingng (i det egna fretaget)


Produktion (i det egna fretaget)
Sysselsttning (i det egna fretaget)
Leverantrernas leveranstider
Lager (inkpt material)

vriga nyckeltal
(ingr ej i PMI)

Orderingng export
Orderingng hemma
Orderstock
Leverantrernas r- och insatsvarupriser
Import
Planerad produktion nrmaste halvret

Ml

Snabb konjunkturindikator
Enkel statistik och ltt tolkning
Statistik med relativt korta publiceringsintervaller
Stndig kontakt med vlinformerad yrkesgrupp

Berkning

Enligt s k diffusionsindex. Positiva frndringar tas fram i procent fr de fem delindexarna. Till detta tal adderas den procentuella andelen ofrndrade svar multiplicerat med 0,5.
Sedan viktas de olika delindexarna enligt ovan fr att komma
fram till totalindex. Inkpschefsindex anger inga aktivitetsniver utan mnadsvisa frndringar av industrikonjunkturen.
De ssongrensade siffrorna redovisas i frsta hand.

Break even

Skiljelinjen mellan upp- och nedgng i industrikonjunkturen


har i linje med amerikansk praxis faststllts till 50. Ngon
verdriven exakt tillmpning av denna grns eller neutral tillvxtzon br dock inte gras. 49,7 eller 50,3 ger inte srskilt
olikartade konjunktursignaler utifrn PM-totalindex.

30
25
20
15
10

Vid framtagningen och analysen av Inkpschefsindex (ICI/PMI) tror vi oss ha anvnt tillfrlitliga kllor och
bearbetningsrutiner. Swedbank AB (publ) och Silf kan dock inte garantera analysernas riktighet eller
fullstndighet och kan inte ansvara fr eventuell felaktighet eller brist i grundmaterialet eller bearbetningen
drav. Lsarna uppmanas att basera eventuella beslut ven p annat underlag.
Varken Swedbank, Silf eller dess anstllda eller andra medarbetare skall kunna gras ansvariga fr frlust
eller skada, direkt eller indirekt, p grund av eventuella fel eller brister i analyser som redovisas i
Inkpschefsindex.
8 (8)

You might also like