Liz Claiborne Inc.

, 2005
BAM 479
1/30/07

Liz Claiborne Inc., 2
Mission Statement
Liz Claiborne does not have a company­wide mission statement in place. From company 
information, a mission statement for Liz Claiborne may read as follows:

Liz Claiborne is an international company (markets) committed to designing and manufacturing 
the best apparel and accessories (products) for the fashionable person (customer), from a diverse 
portfolio of brands. (self­concept) We believe wholeheartedly in ethical and uplifting working 
condition (employees & philosophy) and charitable giving through the Liz Claiborne Foundation. 
(public image) We use the latest in design and fashion technology to create to stay on top of the 
fashion world. (self­concept) Through diversification and acquisitions we will remain the top 
fashion company in the world. (growth)

Case Statement
Liz Claiborne Inc.’s major challenge is to remain profitable and growing, while they face aspects 
of globalization, brand performance, and strong competition. 

Critical Milestones
1976

Liz Claiborne Incorporated, New York City

Mid­1976

Establishes Hong Kong Production Control Office

1981

Liz Claiborne Incorporated goes Public

1985

Men’s Clothing Introduced

1986

Cosmetics Introduced with Avon Joint Venture

Late 1980s

Introduced Women’s Plus Sizes, Knit Sportswear, and Higher­Priced 
Sportswear

1990s

Acquired Crazy Horse, Russ Togs, Villager, Red Horse, Podell Industries, 
Segrets, and Lucky Brand Dungarees

2000

Acquired Fashion Jeweler Monet and Licensed Liz Claiborne Kids

2000s

Acquired Mexx Group, Ellen Tracy, Travis Jeans, and Enyce Holdings

Liz Claiborne Inc., 3

Trend Statement
Liz Claiborne Incorporated’s growth can be attributed to its international manufacturing presence, 
product diversification, and acquiring of established brands. 

Liz Claiborne Inc., 4
Internal Factor Evaluation Matrix
Strengths
1. Strong Fashions
2. Strong Brand Recognition
3. Almost all brands have a niche focus
4. Decentralized Management
5. Diverse Brand Portfolio
Weaknesses
1. No Mission Statement
2. No Vision Statement
3. Brand Cannibalization   
4. Lack of Focus
5. Lack of Brand Idea Sharing
Explanations if Needed

Weight

Rating

Weighted Score

.21
.15
.08
.06
.03

4
4
3
3
3

.84
.60
.24
.18
.09

.18
.16
.05
.04
.04
1.00

1
1
2
2
2

.18
.16
.10
.08
.08
2.55

Strengths
1. Strong Fashions – Within any fashion company, the right fashion styles is key to their 
success.
2. Strong Brand Recognition 
3. Almost all brands have a niche focus – Almost all brand units with Liz Claiborne focus their 
efforts in one niche market to minimize brand cannibalization. 
4. Decentralized Management – Liz Claiborne is able to make decision extremely fast. 
Business units make their own decisions.
5. Diverse Brand Portfolio

Weaknesses
1. No Mission Statement – Liz Claiborne has no company­wide mission. 
2. No Vision Statement – Liz Claiborne has no company­wide vision.
3. Brand Cannibalization­ Each brand taking away sales from one another.
4. Lack of Focus – Liz Claiborne as a company is not focused on one particular area of the 
fashion apparel market.
5. Lack of Brand Idea Sharing – Business units with Liz Claiborne are slow to share ideas.

Liz Claiborne Inc., 5
Liz Claiborne seems to be doing fine with respect to its internal strengths and weaknesses. 
Key areas that need to be addressed are the lack of a mission and vision statement. 

Liz Claiborne Inc., 6
External Factor Evaluation Matrix
Opportunities
1. Expand into Emerging Economies
2. Enter New Product Markets
3. Acquire More Companies
4. E­commerce Sales
5. Expand Stand­alone Stores
Threats
1. Competitors
2. Lose Fashion Edge
3. Politics/ Trade Agreements of Countries
4. International Economies
5. Brand Cannibalization

Weight

Rating

Weighted Score

.17
.12
.10
.08
.03

3
4
4
1
3

.51
.48
.40
.08
.09

.15
.12
.10
.08
.05
1.00

3
3
4
3
2

.45
.36
.40
.24
.10
3.11

Explanations if Needed
Opportunities
1. Expand into Emerging Economies
2. Enter New Product Markets
3. Acquire More Companies
4. E­commerce Sales – Increase Liz Claiborne’s online e­commerce presence.
5. Expand Stand­alone Stores – Add new stores for Liz Claiborne’s existing brands that have 
stores and those that do not.

Threats
1. Competitors
2. Lose Fashion Edge – Since fashion is the key to a fashion business, there are always the 
threats that Liz Claiborne will lose its fashion edge. 
3. Politics/ Trade Agreements of Countries – Changes in the world economy and politics 
could hamper Liz Claiborne’s company strategies. E.g. tariffs, quotas, wars, embargos, etc.
4. International Economies – Liz Claiborne’s international presence could stumbled with the 
economies of those particular regions that they are involved in.

Liz Claiborne Inc., 7
5. Brand Cannibalization – Individual business units could take sales away from one another.
Liz Claiborne is doing well over in their external environment. There a few areas that need to 
be addressed such as the threat of brand cannibalization within all of the brands that they 
own, and the lack of a true e­commerce presence that is rich in profits. 

Liz Claiborne Inc., 8
Financial Analysis

Financial Ratios *Using 2005 Data

Current Ratio

LIZ

Industry (RMA, SIC 2331, 2335, 2337)

2.37

4.5, 1.7, 1.3

For every dollar of current debt or liability, Liz Claiborne has $2.37 of current assets to pay for 
that debt. This number is above the industry average of 1.7, which indicates that Liz Claiborne 
is doing a great job of managing its assets. 

Quick Ratio

1.52

2.8, .9, .4

For every dollar of current debt or liability, Liz Claiborne has $1.52 of current assets without its 
inventory to pay for that debt. This number is above the industry averages of .9, which 
indicates that Liz Claiborne is doing a great job of managing its very liquid assets. 

Debt­to­Assets

.18

For every dollar of assets, Liz Claiborne has $.18 of debt issued.

Debt­to­Equity

.30

.5, 1.4, 3.4

For every dollar of equity, Liz Claiborne has $.30 of debt issued.

Long­Term Debt­to­Equity

.27

For every dollar of equity, Liz Claiborne has $.27 of long­term debt issued. In comparison to 
the previous ratio, the majority of debt issued to Liz Claiborne is in the form of long­term debt.

Times­Covered Ratio

15.64

12.2, 5.7, 2.4

For every dollar of interested that Liz Claiborne is liable for, there is $15.64 of profit to pay for 
the interest. Compared to the industry average of 5.7, Liz Claiborne is excelling in this area by 
a wide margin. This could be in part from the extensive use of long­term debt (lower interest 

Liz Claiborne Inc., 9
rates) compared to short­term debt.

Inventory Turnover Ratio

8.56

10.6, 7.6, 5.2

For every dollar in inventory, Liz Claiborne generates $8.56 in sales. Compared to the 
industry average of 7.6, Liz Claiborne is slightly above average indicating a good inventory 
turnaround.

Fixed Asset Turnover

4.48

420.7, 94.5, 50.7

For every dollar of fixed assets, Liz Claiborne is able to generate $4.48 in sales. The industry 
numbers seem to be skewed, or fixed asset turnover numbers weren’t placed in the proper 
place in this document. If the industry numbers are correct then Liz Claiborne’s $4.48 is far 
below the industry average of 94.5. 

Total Asset Turnover

1.53

5.5, 3.8, 2.4

For every dollar of assets, Liz Claiborne is able to generate $1.53 in sales. The industry 
average is 3.8 which is far greater that Liz Claiborne.  Compared to the previous ratio, Liz 
Claiborne must have a much greater amount of cash, inventory and non­fixed assets.

Capital Intensity Ratio

.65

Liz Claiborne needs $.65 of assets to generate a dollar in sales. This number indicates that 
Liz Claiborne is not growing as fast as a startup, and that the industry is not capital intensive. 

Gross Profit Margin

46.25%

For every dollar of sales, 46.25% of the sale goes into Liz Claiborne’s gross profit.

Net Profit Margin

6.77%

For every dollar of sales, 6.77% of the sale goes into Liz Claiborne’s net profit, profits after 
taxes and interest.

Liz Claiborne Inc., 10
Return on Total Assets

.10

15.9, 10, 5.4

For every dollar of assets, Liz Claiborne is able to generate $.10 of net income. The industry 
numbers seem to be skewed, or return on total assets numbers weren’t placed in the proper 
place in this document. If the industry numbers are correct then Liz Claiborne is far below the 
industry average of 10 and this needs to be addressed.

Return on Stockholders’ Equity

.17

54.1, 16.9, 11.8

For every dollar of equity, Liz Claiborne is able to generate $.17 of net income. The industry 
numbers seem to be skewed, or return on stockholders’ equity numbers weren’t placed in the 
proper place in this document. If the industry numbers are correct then Liz Claiborne is far 
below the industry average of 16.9 and this needs to be addressed. 

Liz Claiborne Inc., 11
Vertical Analysis (Income Statement)

In Millions of USD (except for 
per share items)

Net Sales
Cost of Goods Sold
Gross Profit  
 Selling/General/Admin. 
Expenses, Total  
 Unusual Expense (Income)  
 Total Operating Expense  
Operating Income  
 Interest Income(Expense), Net 
Non­Operating  
 Other, Net  
Income Before Tax  
Provision for Income Tax
Net Income
Net Income per Commom 
Share:
Basic
Diluted
Dividends Paid per Common 
Share

1/1/05
4,632.83
2,490.27
2,142.56

100.00%
55.44%

46.25%

1/3/04
4,241.11
2,351.32
1,889.79

100.00%
53.75%

1,630.12
9.69
4,130.08
502.75

35.19%
0.21%
89.15%
10.85%

­32.15
9.6
480.2
166.63
313.57

­0.69%
0.21%
10.37%
3.60%
6.77%

% of

100.00%
56.43%

44.56%

12/28/02
3,717.50
2,097.87
1,619.63

1,419.67
­0.67
3,770.32
470.79

33.47%
­0.02%
88.90%
11.10%

1,222.62
7.13
3,327.61
389.89

32.89%
0.19%
89.51%
10.49%

­30.51
­1.89
438.39
158.7
279.69

­0.72%
­0.04%
10.34%
3.74%
6.59%

­25.12
­2.32
362.45
131.29
231.16

­0.68%
­0.06%
9.75%
3.53%
6.22%

% of

$2.90 
$2.85 

$2.60 
$2.55 

$2.19 
$2.16 

$0.23 

$0.23 

$0.23 

% of

43.57%

Liz Claiborne is doing a great job of increasing net income and decreasing cost of goods sold 
even as they have grown through acquisitions recently. Nothing seems too concerning for Liz 
Claiborne through this analysis.

Liz Claiborne Inc., 12
Vertical Analysis (Balance Sheet)

In Millions of USD (except for 
per share items)

1/1/05
Assets
Current Assets:
 Cash & Equivalents  
 Short Term Investments  
 Accounts Receivable
 Total Inventory  
 Other Current Assets, Total  
 Total Current Assets  
 Property/Plant/Equipment, 
Total ­ Gross  
 Goodwill, Net  
 Intangibles, Net  
 Other Long Term Assets, Total 
 Total Assets  

385.64
7.8
432.06
541.14
142.5
1,509.14
1,034.46
755.65
280.99
9.4
3,029.75

1/3/04

% of

12/28/02

% of

293.5
50.41
390.8
485.18
128.5
1,348.40

11.26%
1.93%
14.99%
18.61%
4.93%

211.56
36.81
370.47
461.15
95.22
1,175.21

9.33%
1.62%
16.33%
20.33%
4.20%

896.52
596.44
244.17
7.25
2,607.00

34.39%
22.88%
9.37%
0.28%

812.15
478.87
226.58
9.4
2,268.36

35.80%
21.11%
9.99%
0.41%
100.00%

% of

12.73%
0.26%
14.26%
17.86%
4.70%
49.81%
34.14%
24.94%
9.27%
0.31%
100.00%

51.72%

100.00%

51.81%

Liabilities and Stockholders' 
Equity
Current Liabilities:
 Accounts Payable  
 Accrued Expenses  
 Notes Payable/Short Term 
Debt  
 Other Current liabilities, Total  
 Total Current Liabilities  
 Long Term Debt  
 Capital Lease Obligations  
 Total Long Term Debt  
 Total Debt  
 Deferred Income Tax  
 Minority Interest  
 Other Liabilities, Total  
 Total Liabilities  
Stockholders' Equity:
 Common Stock, Total  
 Additional Paid­In Capital  
 Retained Earnings 
(Accumulated Deficit)  
 Treasury Stock ­ Common  
 Other Equity, Total  
 Total Equity  

259.96
288.49

8.58%
9.52%

227.12
236.13

8.71%
9.06%

225.03
283.46

9.92%
12.50%

56.12
33.03
637.6
476.57
7.95
484.52

1.85%
1.09%
21.04%
15.73%
0.26%

18.91
29.32
511.49
440.3

0.73%
1.12%
19.62%
16.89%
n/a

0.97%
1.16%
24.54%
16.65%
n/a

440.3

21.99
26.24
556.72
377.73
 ­  
377.73

 ­  

540.63
49.49
13.52
32.84
1,217.96

15.99%
17.84%
1.63%
0.45%
1.08%
40.20%

459.22
43.86
9.85
23.53
1,029.03

16.89%
17.61%
1.68%
0.38%
0.90%
39.47%

176.44
176.18

5.82%
5.82%

176.44
124.82

6.77%
4.79%

2,828.97
­1,269.36
­100.44
1,811.79

93.37%
­41.90%
­3.32%
59.80%

2,539.74
­1,191.23
­71.8
1,577.97

97.42%
­45.69%
­2.75%
60.53%

399.71
33.71
7.43
6.41
982

16.65%
17.62%
1.49%
0.33%
0.28%
43.29%

176.44
95.71

7.78%
4.22%

2,283.69
­1,230.97
­38.5
1,286.36

100.68%
­54.27%
­1.70%
56.71%

Liz Claiborne Inc., 13

 Total Liabilities & 
Shareholders' Equity  

3,029.75

100.00%

2,607.00

100.00%

2,268.36

100.00%

Liz Claiborne Inc., 14
Horizontal Analysis (Income Statement)

In Millions of USD (except for per share 
items)

1/1/05
Net Sales
Cost of Goods Sold
Gross Profit  
 Selling/General/Admin. Expenses, Total  
 Unusual Expense (Income)  
 Total Operating Expense  
Operating Income  
 Interest Income(Expense), Net Non­
Operating  
 Other, Net  
Income Before Tax  
Provision for Income Tax
Net Income
Net Income per Commom Share:
Basic
Diluted
Dividends Paid per Common Share

4,632.83
2,490.27
2,142.56
1,630.12
9.69
4,130.08
502.75
­32.15
9.6
480.2
166.63
313.57

$2.90 
$2.85 
$0.23 


change
9.24%
5.91%
13.38%
14.82%
n/a
9.54%
6.79%
5.38%

1/3/04
4,241.11
2,351.32
1,889.79
1,419.67
­0.67
3,770.32
470.79


change
14.09%
12.08%
16.68%
16.12%
n/a
13.30%
20.75%
21.46%

12/28/02
3,717.50
2,097.87
1,619.63
1,222.62
7.13
3,327.61
389.89

9.54%
5.00%
12.11%

­30.51
­1.89
438.39
158.7
279.69

20.95%
20.88%
20.99%

­25.12
­2.32
362.45
131.29
231.16

11.54%
11.76%
0.00%

$2.60 
$2.55 
$0.23 

18.72%
18.06%
0.00%

$2.19 
$2.16 
$0.23 

Liz Claiborne seems to be doing a great job of managing their growth while increasing net 
income as a greater percentage over cost of goods sold.

Liz Claiborne Inc., 15
Horizontal Analysis (Balance Sheet)

In Millions of USD (except for per share 
items)
Assets
Current Assets:
 Cash & Equivalents  
 Short Term Investments  
 Accounts Receivable
 Total Inventory  
 Other Current Assets, Total  
 Total Current Assets  
 Property/Plant/Equipment, Total ­ 
Gross  
 Goodwill, Net  
 Intangibles, Net  
 Other Long Term Assets, Total  
 Total Assets  

1/1/05

1/3/04

% change

% change

12/28/02

385.64
7.8
432.06
541.14
142.5
1,509.14

31.39%
­84.53%
10.56%
11.53%
10.89%
11.92%

293.5
50.41
390.8
485.18
128.5
1,348.40

38.73%
36.95%
5.49%
5.21%
34.95%
14.74%

211.56
36.81
370.47
461.15
95.22
1,175.21

1,034.46
755.65
280.99
9.4
3,029.75

15.39%
26.69%
15.08%
29.66%
16.22%

896.52
596.44
244.17
7.25
2,607.00

10.39%
24.55%
7.76%
­22.87%
14.93%

812.15
478.87
226.58
9.4
2,268.36

259.96
288.49
56.12
33.03
637.6
476.57
7.95
484.52
540.63
49.49
13.52
32.84
1,217.96

14.46%
22.17%
196.77%
12.65%

227.12
236.13
18.91
29.32
511.49
440.3

0.93%
­16.70%
­14.01%
11.74%

225.03
283.46
21.99
26.24
556.72
377.73

Liabilities and Stockholders' Equity
Current Liabilities:
 Accounts Payable  
 Accrued Expenses  
 Notes Payable/Short Term Debt  
 Other Current liabilities, Total  
 Total Current Liabilities  
 Long Term Debt  
 Capital Lease Obligations  
 Total Long Term Debt  
 Total Debt  
 Deferred Income Tax  
 Minority Interest  
 Other Liabilities, Total  
 Total Liabilities  

24.66%
8.24%
n/a
10.04%

 ­  

­8.12%
16.56%
n/a
16.56%

 ­  

14.89%
30.11%
32.57%
267.08%

18.36%

440.3
459.22
43.86
9.85
23.53
1,029.03

4.79%

377.73
399.71
33.71
7.43
6.41
982

17.73%
12.84%
37.26%
39.57%

Stockholders' Equity:
 Common Stock, Total  
 Additional Paid­In Capital  
 Retained Earnings (Accumulated 
Deficit)  
 Treasury Stock ­ Common  
 Other Equity, Total  
 Total Equity  

176.44
176.18

0.00%
41.15%

176.44
124.82

0.00%
30.41%

176.44
95.71

2,828.97
­1,269.36
­100.44
1,811.79

11.39%
6.56%
39.89%
14.82%

2,539.74
­1,191.23
­71.8
1,577.97

11.21%
­3.23%
86.49%
22.67%

2,283.69
­1,230.97
­38.5
1,286.36

 Total Liabilities & Shareholders' 
Equity  

3,029.75

16.22%

2,607.00

14.93%

2,268.36

Liz Claiborne Inc., 16
Sources Cited
Liz Claiborne Inc. Corporate Website (http://www.lizclaiborneinc.com)
Strategic Management, Concepts and Cases, p. 112­123
Google Financial, LIZ (http://finance.google.com/finance?q=LIZ)

Master your semester with Scribd & The New York Times

Special offer for students: Only $4.99/month.

Master your semester with Scribd & The New York Times

Cancel anytime.