Ahorro versus diferimiento

El adecuado uso de la planificación fiscal tiende a producir tanto ahorros como

diferimientos tributarios.
Es ahorro la disminución definitiva de la carga fiscal. Por ejemplo, Vd. hace uso de una
deducción que se resta de la cantidad de impuestos a pagar. Dado que ha cumplido con
todos los requisitos, esta deducción es produce un ahorro, que es definitivo.
Es diferimiento el retraso en el pago de una deuda fiscal durante un tiempo que puede
ser variable. Por ejemplo, se amortiza aceleradamente, lo que ocasiona una disminución
de la base imponible del Impuesto de Sociedades. No obstante, esta disminución se
tornará en aumento cuando el activo se haya amortizado en su totalidad.
El mismo efecto que el diferimiento tiene el adelanto en el cobro o compensación de un
crédito tributario. Por ejemplo, si Vd. compensa una pérdida anticipadamente por estar
acogido a la consolidación fiscal.
El efecto económico del diferimiento se concreta aplicando un tipo de descuento al
capital pendiente durante el tiempo de duración del diferimiento de la deuda o la
anticipación del crédito. El tipo de descuento a aplicar es materia opinable. En el
presente trabajo aceptamos que es el coste medio ponderado del capital.
Pongamos un ejemplo. Una empresa tiene un bien de activo por valor de 100.000 al que
aplica un porcentaje de amortización del 40% que es el doble de lo previsto en las tablas
del Impuesto de Sociedades. Su coste medio del capital es del 15%. El efecto del
diferimiento fiscal podría calcularse como sigue:
Valor del activo 100.000,00 €
Amortización normal 20%
Amortización incrementada 40%
Tipo del impuesto de Sociedades 30%
Coste medio ponderado del capital 15%

año
1 2 3 4 5
Amort normal 20.000,00 € 20.000,00 € 20.000,00 € 20.000,00 € 20.000,00 €
Amort incrementada 40.000,00 € 40.000,00 € 20.000,00 €
Diferencia - 20.000,00 € -20.000,00 € - € 20.000,00 € 20.000,00 €
Impuesto diferido - 6.000,00 € - 6.000,00 € - € 6.000,00 € 6.000,00 €
Valor actual del diferimiento - 3.340,67 €

Es decir, el efecto del diferimiento o ahorro financiero-fiscal ha sido de 3.340,67.