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Chapter 9

Banking and the Management of


Financial Institutions

銀行業與金融機構管理
The Bank Balance Sheet

56% =

=Equity

A = L + E ( 會計恆等式 )
會計科目介紹 (1)
♦ L (負債項)
♦ Checkable deposits
1. Demand deposits( 需求存款 ) : non-interest-bearing
2. NOW (negotiable order of withdrawal) accounts : interest-bearing
3. Money market deposit accounts (MMDAs)
優點比較: a. 無需提存 存款準備 (reserve requirements)
( 與支存比 ) b. 屬於 M2 (see p.53)
但是 漸被 MMMFs ( 貨幣市場基金 ) 取代

♦ Nontransaction deposits( 非交易用途存款 )


1. Savings accounts : with higher interest and recorded in a passbook( 存摺 )
2. Time deposits : or called “cerificiation deposit, CD 定存單 ”
A. Small-denomination : < 10 萬美元 ( 小額定存 )
B. Large-denomination( 大額定存 )

♦ Borrowings( 借入款 )
會計科目介紹 (2)
♦ E ( Equity ,業主權益項)
♦ Bank capital
1. Common stocks , Preferred stocks
2. 資本公積
♦ A (Asset ,資產項 )
♦ Reverse( 準備 )
1. 存放在央行部位
A . 法定準備金 (the required reserves)
假設 法定準備率 = 10 % ,若甲銀行吸收
100 元存款

B . 超額準備金 (the excess reserves)


2. 庫存現金 (vault cash)
♦ Cash items in process of collection ( 待收現金項目 )
ex. 待收支票現金
會計科目介紹 (3)
♦ A (Asset ,資產項 )
♦ Securities
1. US government bonds
2. State and local government bonds
3. Other : T-bills , CPs , BAs, NCDs , Repos , Bonds

♦ Loan( 放款 )
1. Commercial ….. 4. Interbank( 銀行間 )
♦ 存放在其他銀行的存款
♦ Other assets : ex. Real assets …
銀行資產負債表
(表一)美國全體商業銀行的資產負債表 (1996 年底 )
( 每項數字代表其占整體規模的比例 )

資 產 ( 資金的用途 )* 負 債 ( 資金的來源 )
準備金  
支票存款 9
+現金項目 5 非交易用途
存款

小額定期存款 ( 低於
10 萬元 ) +儲蓄存款 42
證券
大額定期存款 14
美國政府公債 15 借款
28
州政府與地方政府
公債及其他 10
放款
銀行資本 7
商業與工業放款 14
房地產放款總計 100 29 總

消費者放款 100 9
銀行同業拆款 4
(補充)台灣一般銀行的資產負債表
資 產 ( 資金的用途 )* 負 債 與 業主權益 ( 資金的
來源 )

國外資產   國外負債
放款 存

政府 / 公營事業 / 民間部門 企業及個人存款 : 支存、活存、
活儲、定存、 證券投資
NCD 、定儲單、外匯存款
政府債券 政府存款
股份與債券 : 公營 / 企業 / 金融機構
對金融機構債權 對金融機構負債
央行
央行
其他貨幣機構 其他貨
幣機構
其他金融機構 其他金
融機構 :含郵匯局轉存款
不動產投資
HW1 : 請上網查 金融統計月報 中 本國一般銀行的資 產負債表 的細項與 金融債券
庫存現金93/12 的相關數據值 。 http://www.cbc.gov.tw/ 出版品 / 金融統計月報 /
月刊
其他資產 ( 如實體資本 ) 其他借入款
銀行營運的目的

♦ 資產轉換 (Asset transformation)

B/S of 銀行
A L
放款
吸收存款
房貸

又稱 “ Borrows short and lends long” 借短貸長


銀行的營運 (1)
T型帳戶解析:
(1) Mr. Right 現金存款 $100 流入第一國家銀行
資產 第一國家銀行 負債
庫存現金 + $100 支票存款 + $100
(= 準備 reserve)

(2) Mr. Right 開一張 $100 第二國家銀行支票 , 並轉存入第一國家銀行


資產 第一國家銀行 負債
待收支票 + $100 支票存款 + $100
託收過程

(3) 經由兩家銀行 在央行的帳戶調整


第一國家銀行 第二國家銀行
資產 負債 資產 負債
準備 存款 準備 存款
+ $100 + $100 – $100 – $100

結論: 當銀行收到存款時,準備同額  ;當銀行存款流失,則準備亦等額 


銀行的營運 (2)

1. 法定 ( 應提 ) 準備 (the required reserves,RR) 之計算方式


• 按比率: ex.100 萬* 10% =10 萬→ 流動性↑→ RR ratio↑
• 銀行位置:大城市銀行的周轉率↑ → 流動性↑→ RR ratio ↑
• 銀行規模:大銀行的周轉率↑→ 流動性↑→ RR ratio ↑

2. 例子:當銀行的存款有增減時 , 其如何調整 B/S 以獲利?


• 假設第一國家銀行收到 $100 支存 , 其 RR ratio =10%
資產 第一國家銀行 負債
法定準備 + $10 支票存款 + $100
超額準備 + $90
資產 第一國家銀行 負債
法定準備 + $10 支票存款 + $100
貸款 + $90
銀行管理的原理
1. Liquidity management( 流動性管理 ) :獲取充裕的流動資產以對存戶負責
2.Asset management ( 資產管理 ) :獲取違約風險低且充分分散持有資產
A. 信用風險管理
B. 利率風險管理
3. Liability management( 負債管理 ) :以低成本獲取資金
4. Capital adequacy management( 資本適足性管理 ) :
資本適足率=(自有資本 / 風險性資產總額 )≧ 8%
1974 Basle Accord → 1999 New Basle Accord ( 新巴塞爾協定 )
→ 2006/1
流動性管理與準備的角色
1. 準備金的種類
• 第一準備:在銀行的資產中能立即毫無損失變現的資金。
• 即是 1) 在央行的存款 2) 庫存現金 (vault cash)
• 或稱 總準備 (即課本所稱的 準備 )
• Ex. 資產 負債
庫存現金 + $40 活期存款 + $100 *25%
= 25
在央行存款 + $30 儲蓄存款 + $100 *15% = 15
定期存款 + $100 *20% = 20
借入款
總準備 = 40+30=70
→ RR = 25+15+20= 60
→ 總準備 – RR = ER = 70 – 60 = 10
• 第二準備:為 具迅速變現性 , 較低損益性及期限較短的有價證

流動性管理 (1)
(1) 假設 RR = 10% → 超額準備 = $10 million
資產 負債
準備 $20 存款 $100
貸款 $80 銀行資本 $ 10
證券 $10

(2) 若存款流失 $10 million


資產 負債
準備 $10 (=20-10) 存款 $ 90 (=100-10)
貸款 $80 銀行資本 $ 10
證券 $10
由於 RR = 10% → $90 * 10% = 9 → 銀行擁有 ER= $1
million :故毋須調整其資產負債表
流動性管理 (2)
(3) 若將 (1) 中 ER=10 提出從事放款
資產 負債
準備 $10 存款 $100
貸款 $90 銀行資本 $ 10
證券 $10

(4) 存款流失 $ 10
資產 負債
準備 $ 0 (=10-10) 存款 $ 90(=100-10)
貸款 $90 銀行資本 $ 10
證券 $10

由於 RR = 10% → $90 * 10% = 9 → 銀行沒準備 → 4 種方法解決


流動性管理 (3)

1. 向其它銀行或公司借款
資產 負債
準備 $9 存款 $ 90
貸款 $90 借款 $9
證券 $10 銀行資本 $ 10

2. 出售有價證券
資產 負債
準備 $9 存款 $ 90
貸款 $90 銀行資本 $ 10
證券 $1
流動性管理 (4)
3. 向聯準會借款 (Discount Loans) ( 需付貼現利息, discount rate)
→ 不鼓勵 → 關閉貼現窗口 (Discount Window)
資產 負債
準備 $9 存款 $ 90
貸款 $90 貼現放款 $9
證券 $10 銀行資本 $ 10

4. 收回或出售貸款 → 成本最高
資產 負債
準備 $9 存款 $ 90
貸款 $81 銀行資本 $ 10
證券 $10

結論: 超額準備乃為預防上述 4 種存款流出的成本之保險


資產與負債管理
資產管理
1. 尋找低違約風險、卻願支付較高利息的借款人
2. 購買高報酬、低風險的證券
3. 分散化 (Diversify)
~ Don’t put too many eggs in to one basket.
4. 管理流動性: ex. 持有第二準備 (the secondary reserves)
負債管理
1. 自從 1960s 以來,十分重要(因貨幣中心銀行出現)
2. 存款不再是主要資金來源
ex. The federal funds market( 金融同業拆款市場 )
3. 若發現貸款機會,借款或發行定期存單來籌措資金
資本適足性管理 (1)
Why do banks have “bank capital” ?
1. 銀行資本乃防止銀行倒閉 (bank failure) 的緩衝
H Bank (10%) L Bank(4%)
A L A L
Reserve 10 Deposits 90 Reserve 10 Deposits 96
Loans 90 Bank capital 10 Loans 90 Bank capital 4

若有 5 million 放款呆帳發生 → 銀行該如何打消呆帳??


→ 是否會導
致破產 (bankrupt) ??

2. 銀行資本愈高,股東權益報酬愈低
資產報酬率 ROA = 稅後淨利/資產
股東權利報酬率 ROE = 稅後淨利/股東權益資本
權益倍數 EM = 資產/股東權益資本
ROE = ROA × EM
假設 ROA = 1% 下 ,銀行持有資本越少對 ROE 的影響為何?

資本  , EM ↓, ROE ↓
資本適足性管理 (2)
3. 安全性(高資本)與 ROE 間的取捨 (trade-off) ,因
資本 →
 bankrupt ↓
資本 →  EM ↓, ROE ↓

4. 銀行持有資本以符合 銀行資本需求 (Bank capital


requirements)
5. 應用 (Application, P.215) :管理資本策略
A. 出售或贖回 (retire) 股票
B. 改變股利以改變保留盈餘 (R/E)
C. 改變資產成長
信用風險管理
解決資訊不對稱問題
1. 篩選 (Screening) ← 逆選擇
2. 貸款的專業化 (Specialization in lending)
3. 監視與限定條款的實施 (Monitoring) ← 道德危險
4. 建立長期客戶關係
5. 貸款承諾安排
→ It’s a bank’s commitment to provide a firm with loans up to a given
amount at an interest rate that is tied to some market interest rate.
6. 擔保品 (collateral) 與補償性存款 (compensating balances)
Compensating balances: A firm receiving a loan must keep a required
min. amount of funds in a checking account at the bank.
7. 信用配額 (Credit rationing)
A. 不願放款給願意支付較高利息者← Adverse selection
B. 即使願意從事放款,卻只借出低於借款者想要額度之下
← Moral hazard
Managing Interest Rate Risk
First National Bank
Assets Liabilities
Rate-sensitive assets $20 m Rate-sensitive liabilities $50 m
Variable-rate loans Variable-rate CDs
Short-term securities MMDAs

Fixed-rate assets $80 m Fixed-rate liabilities $50 m


Reserves Checkable deposits
Long-term bonds Savings deposits
Long-term securities Long-term CDs
Equity capital

Q: when r ↑ 5 % → income ↑ $1m (=20×5%)


→ payment ↑ $2.5m (=50×5%)
故 淨付出 = 2.5 – 1 =1.5 m ( 賺 / 虧 )
利率風險管理

第一國家銀行
資產 負債
利率敏感性資產 $20 利率敏感性負債 $50
機動利率貸款 機動利率定期存單
短期證券 貨幣市場存款帳戶
聯邦資金
固定利率資產 $80 固定利率負債 $50
準備 支票存款
長期債券 儲蓄存款
長期證券 長期定期存單
股東權益資本
利率風險管理 (1)
1. 缺口分析 (Gap analysis)
GAP ( 缺口 ) = 利率敏感性資產 (RSA) -利率敏感性負債
(RSL)
= $20 – $50 = –$30
當 i ↑ 5%:
1. 資產的收入 = + $1
(= 5% × $20 )
2. 負債的成本 = –$2.5
(= 5% × $50)
3. ∆ 利潤 = $1 – (- $2.5) = –$1.5
= 5% × ($20 – $50 ) = 5% × (GAP)
 利潤 = ∆ i × GAP

@ 有兩種改良 (refinement) 方法
A. Maturity bucket approach ( 到期日分類法 )
B. Standardized gap analysis ( 缺口標準分析法 )
利率風險管理 (2)
2. 存續期間分析 (The duration analysis)
1) 何謂 ” Duration”?
- 金融商品未來現金流量的平均回收時間
- Duration = TTM ????

2) % ∆ 價值 = –(% 點  i) × ( 期間 )

Ex. when i ↑ 5% ,銀行資產的存續期間 (DT) = 3 年 ,DL = 2 年 , % ∆ E = ?


B/S of Original B/S of New
A 100 L 90 A L
E 10 E
利率風險管理 (3)

利率風險的管理策略 (p.222 Application)


1. 重新配置資產負債表
2. 利率交換
3. 利用金融期貨來避險
表外資產負債 (Off-Balance-Sheet) 活動
1. 貸款出售 (loan sales) = Secondary loan participation
-- 銀行以高於原貸出金額將該貸款出售。
-- 買家有何賺頭??

2. 手續費,來自於:
A. 替客戶進行外匯交易
B. 提供不動產抵押貸款、 BAs 等 擔保服務
C. 債權保證
D. 備抵信用額度 :ex. 透支特權 (overdraft privilege)

3. 交易活動
A. 金融期貨
B. 金融選擇權
C. 外匯
D. 交換
風險管理

主人-代理人問題
交易者 (ex. Dealers of banks) 具有承擔高度風險的誘因

風險管理控制
1. 前台與後台辦公室分離
2. 價值風險模型
3. 壓力測試
主管機構鼓勵銀行多加留意其風險管理
金融創新
創新起源於追求利潤
對需求改變的反應
最重大的改變乃自 1960s 開始,利率大幅攀升
例子: 機動利率不動產抵押貸款
對供給改變的反應
最大的變革來自於電腦技術的進步
1. 增加蒐集資訊的能力
2. 降低交易成本
例子:
1. 銀行信用卡
2. 電子化的銀行設施
規避現行金融監理法規
促使金融創新的法規背景

1.法定存款準備要求
存款的稅負 = i × rD
2. 存款利率的上限 ( Q 規則 )
當 i ↑ ,鑽求存款準備金要求稅負與存款利率上限的法律漏洞
範例:
1. 歐洲美元
2. 銀行商業本票
3. NOW (可轉讓提款單)帳戶
4. ATS (自動轉帳儲蓄)帳戶
5. 清理帳戶 (Sweep Accounts) 與隔夜附買回協議
6. 貨幣市場共同基金