RAPORT AL i DE. TIE AL Di S.A. VIN \TIA PATRIMONI IETATI, IN RMI ART.153% LEGEA 3: PRIVIND COT ALE ‘CONTEXTUL RAPORTULUI: Art. 153” din Legea nr. 31/1990 privind societatile comerciale statuteaza ca atunci cand consiliul de administratie constat’ ci in urma unor pierderi, stabilite prin situatiile financiare anuale aprobate conform legii, activul net al societatii, determinat ca diferenta intre totalul activelor si totalul datoriilor acesteia, s-a diminuat la mai putin de jumatate din valoarea capitalului social subscris, va convoca de indata adunarea generala extraordinard pentru a decide dacd societatea trebuie sa fie dizolvata. La alin.3 al art, 153°* se mentioneaza obligatia Consiliului de administratie de a prezenta adunarii generale extraordinare intrunite potrivit alin. (1) un raport cu privire la situatia patrimonial3 a societ&tii, Acest raport trebuie depus la sediul societatii cu cel putin o sSptiméné inainte de data adunarii generale, pentru a putea fi consultat de orice actionar interesat. In cadrul adundrii generale extraordinare, consiliul de administratie li va informa pe actionari cu privire la orice fapte relevante survenite dupa redactarea raportului scris. Reproducem in continuare prevederile alineatelor 4 si 5 ale art. 153 : (4) Daca adunarea generalé extraordinar nu hot&reste dizolvarea societatii, atunci societatea ‘este obligat’ ca cel tarziu pan’ la incheierea exercitiului financiar ulterior celui in care au fost constatate pierderile si sub rezerva dispozitiilor art.10, s& procedeze la reducerea capitalului social cu un cuantum cel putin egal cu cel al pierderilor care nu au putut fi acoperite din rezerve, daca in acest interval activul net al societdtii nu a fost reconstituit pana Ia nivelul unei valori cel putin egale cu jumatate din capitalul sosial,(5) in cazul neintrunirii adundrii generale extraordinare in conformitate cu alin. (1) sau daca adunarea general extraordinar8 nu a putut delibera valabil nici in a doua convocare, orice persoana interesata se poate adresa instantei pentru a cere dizolvarea societatii. Dizolvarea poate fi ceruta si in cazul in care obligatia impusa societatii potrivit alin. (4) nu este respectata. ‘In oricare dintre aceste cazuri, instanta poate acorda societatii un termen ce nu poate depasi 6 Juni pentru regularizarea situatiei. Societatea nu va fi dizolvat dacd reconstituirea activului net pan la nivelul unei valori cel putin egale cu jumatate din capitalul social are loc pana in momentul rmanerii irevocabile a hotararii judecatoresti de dizolvare.” ANALIZA: Unitatea a inregistrat la finele anului 2013 o pierdere in valoare de 145.660.567 lei. In urma acestor pierderi, stabilite prin situatiile financiare anuale aprobate conform legii, activul net al societatii, determinat ca diferenta intre totalul activelor si totalul datoriilor acestela, s-a diminuat la mai putin de jumatate din valoarea capitalului social subscris, dupa cum urmeaza: ‘© Total active: 343,084,412 lei © Total datorii: 394.035.492 lei © Capitalurile proprii (activ net) -50.951.080 lel ‘© Capital social 100.232.329,4 lei © % Capital social 50.116.164,70 lel Proiectul de re-startare financiara si ajustarile inregistrate in evidentele contabile in anul 2013 2013 a fost anul in care, alaturi de partenerii si consultantii nostri am luat decizia strategica a declansarii proiectului de re-startare financiara, operationala si manageriala a companiel, urmarind un impact pozitiv pe termen mediu si lung, chiar daca efectul pe termen scurt al acestui project este cel reflectat in vectorii financiari actuall aferenti perioadei de raportare. In acest sens, la recomandarea finantatorilor si consultantilor, management-ul Dafora a luat decizia de a ajusta si reflecta corespunzator, in mod prudential, in situatlile financiare aferenteexercitiului financiar 2013, toate efectele negative ale operatiunilor derulate in anii financiari 2007-2011, care includ practic impactul real al crizei financiare si economice globale. Aplicand principiul prudentei, rezultatul financiar al anului 2013 reflecta in fapt toate consecintele nefavorabile din perioada 2007-2011, acesta reprezentand un moment de pfestartare”, Aceste masuri tind sa confere sanatate financiara companiei noastre si totodata 0 crestere a gradului de transparenta si incredere a investitorilor si partenerilor nostri, Ca urmare, dorim ca situatiile financiare viitoare sa reflecte strict perioada de raportare iar efectele pozitive/negative sa fie observate in timp real. Ajustarile prezentate in cadrul situatillor financiare aferente anului 2013, care genereaza rezultatul negativ semnificativ al principalilor vectori financiari, provin in principal din: creante neincasate din activitatea de foraj (Ucraina): aprox. 16.000.000 lei; - _ beneficiari neincasati din activitatea de constructii: aprox. 18.000.000 tei; = ajustari de valoare pentru titluri de participare: aprox. 12.000.000 lei; = _ ajustari de valoare pentru alte creante neincasate: aprox. 9.000.000 lei = deprecierea activelor: aprox. 31,000.00 lei (efectele acestel masuri se vor evidentia pe termen mediu si lung prin reducerea cuantumului taxelor locale). - plerderi financiare de aprox. 20.000.000 lei generate de repunerea in posesia societatit de leasing a unei instalatii de foral. Cu toate acestea, rezultatul negativ inregistrat nu afecteaza in mod semnificativ fluxurile de numerar, ceea ce ne asigura un confort financiar pentru continuitatea activitatii in perioada urmatoare. Deasemenea, in ciuda apetitului scazut de creditare al bancilor, Dafora a gasit sprijin din partea finantatorilor sai bancari si de leasing cu care a inchelat un Acord privind restructurarea contractelor incheiate intre parti, in sensul diminuaril obligatillor lunare de plata pe o perioada de 1 an, si asumarea unor masuri de restructurare financiara a societatii. Totodata, un obiectiv al anului 2014 este intocmirea si validarea de catre toti partenerii nostri aplanului de relansare a activitatit companiei. Acesta va fi pregatit in colaborare cu KPMG, va viza perioada 2014-2018 si va fi aprobat pana la sfarsitul lunii august 2014, Dafora SA se va focusa in continuare pe realizarea obiectivelor stabilite, printr-o stricta monitorizare si eficientizare maxima a costurilor companiei completata cu pastrarea unui echilibru financiar, chiar in contextul unor perspective Inca dificile, la nivel macroeconomic. izarea activitat Prin mentinerea unui management strict al costurilor si opti perationale dar si receptivitate la nol oportunitati de business, vom continua sa ne consolidam pozitia pe piata de profil prin atragerea de noi clienti si extinderea activitatii pe pietele internationale. Dafora este acum 0 companie mult mai mai flexibila condusa de o echipa manageriala ‘competenta si cu experienta, axata doar pe activitatea de foraj si care datorita noii strategil de business poate sa isi atinga obiectivele mult mai usor in functie de nevoile specifice. Respectarea angajamentelor si nivelul ridicat al serviciilor oferite, de altfel elemente distinctive ale unei companii responsabile si orientate catre o dezvoltare solida si continua, reprezinta in continuare o prioritate pentru noi. MASURI i St ath ‘* Modificari in structura Consiliului de administratie prin includerea de persoane-cheie relevante pentru procesul de re-startare; «Stabilirea unei strategii pentru sc&derea gradului de indatorare; ‘*Alegerea atenta si documentata a clientilor; ‘Stabilirea unui plan de afaceri pe termen lung care sa includa o structura financiara optima. tal ni vitat siplanit inanci - pentru fiecare project, lucrarile se vor executa doar in baza unui buget bine documentat si stabilit in prealabil; - bugetare realista inainte de contractare;- instalarea unui sistem de control-cost in timp real; - tinerea sub control a costurilor indirecte; = formarea unei echipe competente in cadrul departamentului financiar. 3. mani jorati - transferul informatiilor relevante de la lider c&tre persoanele-cheie; ~ asigurarea echipei de re-startare (Ia nivelul Departamentului operational si a Departamentului financiar); - retinerea si includerea personalului-cheie in procesul de schimbari manageriale. 4. Contro! operational -planificarea rigusoasa a proiectelor; -stabilirea clara a structuril si a responsabilitatilor echipelor care manageriaza proiectele in desfasurare; -pianificarea insvalacillor de foraj (asigurarea utiiizarii optime a fiecarui echipament, mentenanta & reparatii, planificarea certificarilor); -asigurarea unel echipe tehnice cu un nivel ridicat de pregatire (Manageri Proiect). Situatia patrimoniala a societatii la 31.12.2013 31. decembrie 31 decembrie 2013 2012 activ Active imobilizate Imobilizari corporale 143.938.573 175,593.195 Imobilizari necorporale 5.744 13.330 Active financiare la cost 78.257.264 88.945.259 Active aferente impozitului amanat 7.908.875 4.183.612 Active financiare disponibile pentru vanzare 592.513 1.223.414 Clienti si alte creante 6.806.669 7.043.866 237,509,638 277.002.676Active circulante Stocuri Clienti si alte creante Numerar $i echivalent de numerar Total active circulante Total activ CAPITALUR! PROPRI SI DATORIL Capitaluri proprit Capital social Rezerve Rezultatul reportat Ajustari cumulate din conversie Total capitaluri proprii DATORIL Datoril pe termen lung, Imprumuturi Datorii legate de leasing financiar Imprumuturi Datorii aferente impozitului amanat Furnizori si alte datorii Datoril pe termen scurt Furnizori si alte datorii Impruruturi Datorii legate de leasing financiar Imprumuturi Provizioane pentru datorii si cheltuieli 15.324.621 15,543.72 88.261.936 157.216.843 988.217 071.049 105.574.774 174,831,614 343,084,412 451,834,290 (140.968.822) (140.968.822) (58.517.650) (64.069.470) 250.437.552 106.102.732 50.951.080 (98.935.561) 50,951,080 (98.935.561) (39.605.527) (48.762.353) (59,598,659) (56.428.900) (99,204,186) —(105.191.252) (7.848.890) (10.204.002) (9.237.083) (88.083.894) (116,290.15) (203.479.148) Bidecembrie 31. decembrie 2013 2012 (192.896.390) (79.983.456) (69.001.324) (55.139.102) (13.261.218) (12.395.267) (82.262.542) (67.534.370) (2.586.401) (1.901.755) (277.745.333)Total datorii (394.035.492) _(352.898.729) Total capitaluri proprii si datorli (343,084,412) __(451.834.290) 1A dit vas in 16 In urma semnarii contractelor din pipeline-ul sccietatii pentru proiecte de foraj, estimam ca acestea vor genera 0 cifra de afaceri de 212 milioane RON in 2014, cu o diminuare pana la 175 milioane RON in 2018; Variatille cifrei de afaceri se datoreaza schimbarii modelului de business al companiei prin focus asupra unor clienti ca Chevron sau OMY, care oferd proiecte pe perioade m: rata de profitabilitate mai mare; Estimam ca rata de profitabilitate a activitatii se va stabiliza la aproximav 38-40% cu un varf in anul 2015 ca urmare a proiectelor programate sa fie demarate la sfarsitul anului 2014 si care ar trebui sa genereze cea mai mare parte a veniturilor in anul in 2015; Costurile indirecte sunt cele legate de personal, combustibil si materiale si sunt situate in mod obisnuit in jurul valorii de 1,9 milioane RON /luna. Estimam insa ca acestea se vor reduce la 1,6 milioane RON /luna ; Alte masuri de restructurare includ inchiderea sediului secundar Apahida si reducerea flotei de mijloace de transport. Acestea se realizeaza la inceputul anului 2014, iar efectele lor sunt avute in vedere in proiectiile de buget; Cele mai importante masuri de reducere a costurilor sunt cele care vizeaza inlocuirea practicii curente de a inchiria unelte de foraj la un cost/zi cu achizitia de unelte de foraj, masura care consideram ca va conduce la reduceri importante de costuri; Estimam ca activitatea de foraj va genera un EBITDA de 44 milioane RON in 2014, care ar ivebui sa creasca inspire 46.8 mnilioane RON ca urmare a implementarii mesuritor de reducere a costurilor;Es For A 2017 rn Dring 178498 168,347 «182,314 «165,974 149,207 oma 30,180 90,268 «27,646 «29,844 25,207 Land preparation works & other revenues 3,407 2,025 a9 1,787 882 Total revenues 212,085 200,738 += 180,880 «187,574 «178,386 Direct salary costs & daily alow ances (20,181) 20416) (19,148) (19,597) (19,206) Transportation (7,742) (7,198) (6.288) (8.828) (6.432) Maintenance (286) (179) (228) (237) (183) (117,486) (67.568) (83,865) (87,462), (77,628) (145,664) (115,961) (109,530) (114,124) _ (103, Gael Cc a indirect costs (22,303) (22,216) (21,909) (21,410) (21,875 a 2,681 13,574 13,571 13,674 13,571 [Rent (buy drill tools vs rent) 1,016 9,362 9,362 9,362 9,362 |Suppier negociations (fuel, rent, materials) 1,162 1,338 1,338, 1,338 1,338 | Materials acquisitions from international supp 2,321 2.321 2321 2,321 CP STS 38%: 35% 35% 36% |Write-oft 11,489 - + - ; Depreciation (19,390) (19,432) __(19,021)__(20.934)___(18,765)| eS ST (7,382) (6,856) (6.838) (6,838)} Leasing interest (3,730) (3,884) (3.860) (2,042) SET REY Cy Es activi ral va x de nut net de 11.6 RON in 2014 + In 2014, numerarul generat de veniturile companiei din operatiunile curente si din incasarea creantelor inregistrate la decembrie 2013 se estimeaza sa acopere plati in suma de 26 milioane RON; + Estimam ca obligatiile la Bugetul statului de 15.8 milioane RON esalonate vor fi achitate in 2014; = Managementul estimeaza ca business-ul de foraj va acoperi deficitul de RON 8 milioane generat de activitatea de constructil , cu precizarea ca in prezent nu se mai contracteaza noi lucrari de constructii Reclasifica n ive car nt nec i prined al sivanzarea acestora ¥ Activele non-core reprezinta in prezent 31 % din totalul activelor la valoarea lor contabila neta;¥ S-a luat masura modificarii reclasificdril unora dintre activele societati active non-core (respectiv active care nu sunt necesare desfasuraril activitatii de foraj) ca urmare a diminuarii activitatii de constructii ; Y Din totalul activelor non-core, terenurile si clédirile sunt in valoare de 45,177 mii RON la valoarea neta contabila, reprezentand 89.3% din valoarea totala a activelor non-core; ¥ Intentia noastra este de a vinde activele non-core cel putin la valoarea rezultata in urma evaluarii acestora de catre un evaluatori autorizati ANEVAR (aceasta constituind pret minim de vanzare). Sorry Cee cates Peni nce EL Ria dled 38,579 6598 45,177 Technical and other equipments 4,208 965 5,173 Moveable fixed assets (ex furniture) - 126 126 Auto vehicles - 79 79 TOTAL 42,787 7758 80,555 Core assets 96,185 14962 114,137 fone era EAE hoe Strategia de evaluare a activelor non-core ~a fost realizata evaluarea activelor non-core de catre un evaluator autorizat ANEVAR ; -s-au demarat formalitatile in vedere aprobarii vanzaril activelor non-core de catre organele societare. CONCLUZII Tinand seama de contextul economic general, de mediul in care Societatea isi desfasoard activitatea si de structura datorillor precum si de planurile si strategiile adoptate in anul 2013 si 2014, conducerea Societtii consider ci s-au luat masuri importante, absolut necesare pentru asigurarea continuitatii activitatii. Aceste actiuni au vizat in principal reducerea si eficientizarea operatiunilor desfasurate si lichidizarea companiel prin vanzarea de active neutilizate in procesul de producti. Pe acest principiu a fost construit si bugetul de venituri si cheltuieli pentru anul 2014 prin care se previzioneaza un rezultat brut din exploatare pozitiv, dovada apremizelor ca Societatea incepe sa-si finanteze activitatea si sd si recupereze din pierderi asigurandu-si astfel perenitatea. Conducerea Societtii consider’ ci va fi in masurd sa continue activitatea printr-o relatie corecta cu toti partenerii sal. Propunerea Consiliulul de Administratie. Consiliul de administratie propune continuarea activit&tii societatii, urmand ca in cazul in care activul net al societatil nu va putea fi reconstituit pana la nivelul unei valori cel putin egale cu jumatate din capitalul social sa procedeze la reducerea capitalului social in concordanta cu dispozitille alin (4) art. 153 din Legea societatilor nr.31/1990 - Republicata cu modificarile si completarile ulterioare. Presedintele Consiliului de Ageffinistratie, Calburean Gheorghe