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Tpico: Consumo Reviso

Ponto de Partida def. Keynes:


A lei psicolgica fundamental na qual podemos
confiar totalmente, tanto a priori, a partir do nosso
conhecimento da natureza humana, como a partir
dos fatos detalhados da experincia, que os
homens tendem, como regra e na mdia, a
aumentar seu consumo quando sua renda
aumenta, mas no na mesma proporo do
aumento da sua renda (TG, pag. 75)
o consumo, a renda real disponvel

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Cap. 14 Froyen

Reviso Funo Consumo:


1.

Funo

consumo no uma relao proporcional


entre consumo e renda.
declina quando a renda aumenta, logo as famlias
consomem uma frao menor da renda a medida
em que esta aumenta ou de outro modo poupam
mais.

Neste caso o consumo reage de forma mecnica


aos nveis efetivos de renda corrente.
Ackley encontra a seguinte estimativa para os
EUA:

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Consumo - Reviso

Para
,
Proporo da renda poupada aumentando com a
elevao da renda implicaria estagnao
econmica pois a demanda agregada ficaria
abaixo do produto correspondente de pleno
emprego.
Observado na prtica que a proporo consumo
renda no se mostrou decrescente.
Variaes trimestrais do consumo no so
explicadas pelos movimentos trimestrais na
renda.

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Consumo - Reviso

Comporta mento errtico do consumo no curto


prazo indica que a relao consumo renda
corrente no parece ser to mecnica quanto o
proposto pela hiptese da renda absoluta.
A propsito Keynes indica que: O padro de vida
habitual de um indivduo baseia-se na primeira
satisfao que pode extrair da sua renda, e ele
tende a poupar a diferena que surge entre a sua
renda efetiva e as despesas correspondentes ao
seu padro costumeiro de vida, ou ento, no caso
de acomodar seus gastos s variaes na sua
renda em perodos curtos, s o far
imperfeitamente. (TG, pag. 75)
Anlises de longo prazo demonstram tambm a
proporcionalidade da razo consumo renda no

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Consumo - Reviso

Duas teorias foram desenvolvidas procurando


avanar na discusso:
A. Teoria do Ciclo de Vida de Franco Modigliani,
Ando e Brumberg.
B. Hiptese da Renda Permanente de Milton
Friedman
2. Teoria do Ciclo de Vida do Consumo:
. Def: O ponto de partida do modelo do ciclo de
vida a hiptese de que as decises de consumo
e poupana das famlias, a cada instante do
tempo, refletem uma tentativa mais ou menos
consciente de obter a distribuio de consumo
preferida ao longo do ciclo de vida, sujeita
restrio imposta pelos recursos disponveis
famlia durante a sua vida.

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Consumo Ciclo de Vida

Nvel
de consumo de um indivduo ou famlia depende da

renda corrente e dos rendimentos esperados a longo prazo


Indivduos planejam um padro de dispndios com o
consumo durante a vida com base nos rendimentos
esperados ao longo da vida.
Sejam:
expectativa de vida em anos em t
anos de trabalho
Suponha que:
a) Indivduo Deseja um fluxo de consumo constante ao
longo da vida
b) Indivduo consome todos os ganhos auferidos durante a
sua vida e os ativos que dispe, logo no planeja deixar
herana.

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Consumo Ciclo de Vida

Seus ativos pagam juros zero, logo poupana


c)
corrente implica consumo futuro na proporo de
um para .
) Consumo em um dado perodo da vida:
) Funo consumo:
) onde:
) renda proveniente do trabalho em t.
) renda mdia anual do trabalho esperada pelos
anos futuros durante os quais o indivduo espera
trabalhar.
) valor dos ativos mantidos no presente.
) Notem que: , logo o consumo muito insensvel a
mudanas na renda corrente que no alterem a
renda esperada.

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Consumo Ciclo de Vida

Consumo Ciclo de Vida

Ex: Se a renda transitria aumenta em $100 para T =


50 e N=40 temos que o consumo planejado aumenta
em apenas 2, enquanto que se o aumento for
permanente teremos um aumento no consumo de $80
em cada um dos perodos restantes sendo o aumento
no perodo de aposentadoria financiado pelos $20
poupados em cada um dos N anos de trabalho.
A hiptese do ciclo de vida explica a dependncia do
comportamento do consumo e poupana em relao a
posio do indivduo no ciclo da vida.

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Notem
que por sua vez um aumento na renda que

espera-se seja mantido ao longo dos anos de trabalho


seria dado por:

Forma

geral da funo consumo agregado:


onde as variveis representam mdias da
economia como um todo.
Tambm em termos agregados a resposta a um
aumento transitrio na renda do trabalho tambm
ser muito menor do que a resposta a uma
mudana permanente na renda.
Suposio: neste caso os indivduos corrigem sua
expectativa da renda futura do trabalho por meio
de uma proporo de uma mudana na renda
corrente do trabalho. Substituindo (3) em (2) fica:
.

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Consumo Ciclo de Vida

Estimativa

para a equao (4): . Como PmgC da


renda transitrio dada pelo coeficiente de
temos 0.06.
Intercepto no constante ao longo do tempo.
Notem que a proporo entre renda do trabalho e
renda pessoal disponvel nos EUA de
aproximadamente 0.88, logo
A proporo entre riqueza e renda disponvel
4.75, logo .
Substituindo em (5) fica:

Logo valor mdio da PMeC nos EUA.

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Consumo Ciclo de Vida

Hiptese do ciclo de vida tambm explica porque


famlias de renda mais alta consomem uma
proporo menor da renda pois estariam no pico
de rendimento dos anos de trabalho remunerado
com renda em excesso ao consumo suavizado ao
longo do tempo.
Crticas:
Famlias necessitariam ter uma viso muito ampla
sobre a sua composio, perfil de renda, acesso ao
crdito.
Hiptese desconsidera restries do mercado de
capitais em obter emprstimos com base na renda
futura esperada e no na renda corrente.
Hiptese desconsidera a possibilidade de poupana
para deixar herana.

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Consumo Ciclo de Vida

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