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PRINCIPIOS DE ECONOMIA / MODULO: 4 Nahuel F.

Fernndez / UES21
La poltica econmica en el corto y largo plazo. / Lectura 1 o 5
*El dinero y la estabilidad monetaria: (Pag. 533 en adelante, Mankiw).

-Funciones del dinero:


En primer lugar, se dice que el dinero es un medio de cambio, lo que significa que se puede entregar a cambio de
bienes en una transaccin comercial.
Una segunda funcin es la de constituirse en unidad de cuenta, esto es, ser unidad de medida en la fijacin de
precios de todos los bienes y servicios, as como de la valuacin de activos y pasivos, en definitiva, permite expresar
en una misma unidad los valores de bienes de muy diferente naturaleza que no seran comparables y/o agregables
entre s.
La tercer funcin que tiene es la de ser depsito de valor, lo cual permite que los recursos que se generan en un
determinado momento, pueden ser utilizados en otro momento, en el futuro. Una propiedad fundamental del
dinero es la liquidez, que justamente da cuenta de la facilidad con que puede intercambiarse un bien por otro.
Considerando sus funciones y el deseo de los individuos por tener activos ms lquidos en relacin a los que no lo
son, los sujetos deciden la tenencia de dinero que mantendrn frente a otros activos. Los cambios en el nivel general
de precios afectan la capacidad del dinero de ser un depsito de valor satisfactorio, lo que se conoce como prdida
de valor.
Como medio de pago, actualmente podemos referirnos al dinero en efectivo (billetes y monedas en poder del
pblico) y a los depsitos a la vista (depsitos en cuentas bancarias de disponibilidad para realizar pagos
cancelatorios, como las cuentas corrientes a travs de cheques o cajas de ahorro, a travs de tarjetas de dbito).
-El Banco Central:
El Banco Central (BC) es el organismo que regula el funcionamiento del sistema financiero y controla la cantidad de
dinero de la economa. El BC define los niveles de las variables claves del sector monetario, como la emisin de
billetes y monedas, las reservas obligatorias de los bancos (reservas legales mnimas), el tipo de descuento que cobra
el BC a los bancos por los crditos que les concede para cubrir necesidades transitorias de reservas, as como otras
reglamentaciones fundamentales del sistema.
El BC realiza operaciones de mercado abierto cuando compra o vende bonos del Estado al pblico. Si desea
aumentar la oferta monetaria, compra bonos, entregando billetes a cambio de los bonos. Para reducir la oferta
monetaria, realiza ventas de bonos.
-Los bancos y la creacin secundaria de dinero:
Los bancos reciben los depsitos del pblico, y a travs de sus decisiones en relacin con las reservas (depsitos no
prestados por los bancos) ayudan a determinar el nivel de la oferta monetaria.
Denominamos Base monetaria a la suma del dinero que el pblico mantiene en monedas y billetes (efectivo) ms las
reservas de los bancos. La base monetaria es inferior al volumen de medios de pago de la economa, ya que el dinero
depositado en los bancos por el pblico en cuentas a la vista tambin puede utilizarse para realizar pagos. Debido a
que los bancos represtan una parte de los depsitos que recibieron (= depsitos reservas), los medios de pago
(oferta monetaria) son mayores a la base monetaria. Este mecanismo se denomina creacin secundaria de dinero. La
relacin entre la Oferta monetaria y la Base monetaria se denomina multiplicador monetario (Figura 1).

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*La inflacin: causas y consecuencias: (Pag. 551 en adelante, Mankiw).
-Teora clsica de la inflacin:
La Teora Clsica seala como fuente primordial de crecimiento de los precios al aumento en la oferta monetaria.
Veamos en primer lugar (Figura 2) un modelo simple para analizar tales cambios. El grfico contiene, a diferencia de
los presentados hasta el momento, dos ejes verticales que analizaremos conjuntamente. El primer eje vertical indica
el nivel del valor del dinero, que matemticamente no es ms que la recproca del nivel general de precios, ya que el
valor del dinero disminuye cuando los precios aumentan, y viceversa. El segundo eje vertical indica justamente el
nivel de precios, pero debe notarse que el sentido de variacin de tal magnitud en el grfico es inverso, es decir los
niveles de precios reducidos se encuentran en el tramo superior del eje, en tanto, los niveles de precios altos en la
zona inferior del eje. La variable representada en el eje horizontal es la cantidad de dinero. Las dos funciones
graficadas corresponden a la demanda y la oferta de dinero, esta vez en funcin del valor del dinero y del nivel de
precios, respectivamente.

La oferta monetaria, por ser definida por el BC, es entonces fija, para cualquier nivel de precios y tambin para
cualquier valor del dinero, por lo que se representa de manera vertical. La demanda de dinero se relaciona
negativamente con el valor del dinero: si el valor del dinero es alto (permite comprar mucho) se demanda
relativamente poco dinero para transacciones, en cambio, cuando el valor del dinero es reducido, es necesaria una
cantidad de dinero ms elevada para transacciones. En cuanto a la relacin entre el nivel de precios y la cantidad de
dinero demandada, se ve que cuando el nivel de precios es elevado (zona inferior del eje vertical) la cantidad de
dinero demandada es elevada, por el motivo expuesto previamente al relacionarla con el valor del dinero, en tanto
lo contrario ocurre para niveles de precios reducidos.
Si se produce un aumento de la oferta monetaria, sin que aumente la cantidad deseada de dinero a cada nivel de
precios, Figura 3, el resultado es un deterioro del valor del dinero. El proceso tiene lugar porque al nivel de precios
de equilibrio inicial, el aumento en la oferta monetaria genera un exceso de oferta de dinero. El pblico trata de
deshacerse del exceso no deseado comprando bienes, prestando dinero y/o depositando en los bancos. Como
consecuencia, se eleva la demanda de bienes y servicios en la economa, y como la produccin no alterable por
cambios monetarios (en el largo plazo vimos que la OA es vertical neutralidad monetaria-), resulta el aumento de
precios.

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A partir de pocas variables, la teora clsica representa esta relacin a travs de una famosa frmula: la ecuacin
cuantitativa del dinero.

M. V = P. Y
Donde V a la velocidad del dinero (la rapidez con la que el dinero pasa de unos a otros entre el pblico en
transacciones), P al nivel de precios (deflactor del PIB), Y al PIB real y M a la oferta monetaria. La ecuacin relaciona
los siguientes hechos: como V se mantiene relativamente estable en el tiempo, cuando el BC altera M, provoca un
cambio en PY (valor nominal de la produccin). Debido a que Y es determinado bsicamente por la dotacin de
factores productivos y la tecnologa disponible, y no por la cantidad de dinero (neutralidad monetaria), el cambio se
traduce en crecimiento del nivel de precios o inflacin.
-Los costos de la inflacin:
Como el gobierno es el nico con autoridad para emitir moneda, si recurre a la emisin como modalidad de
financiamiento, dada la relacin presentada entre emisin e inflacin, impone a los ciudadanos el costo de la
inflacin, que en definitiva puede asociarse con un impuesto adicional (impuesto inflacionario), ya que le resta poder
de compra o ingreso disponible.
Otro efecto, conocido como efecto de Fisher, se origina a partir de la inflacin: es el crecimiento de los tipos de
inters nominales.
La inflacin genera adems costos debidos a ineficiencias, como las derivadas de la bsqueda de reducir sus
tenencias de dinero, los costos de modificar permanentemente los precios, las distorsiones que pueden derivar en
asignacin ineficiente de recursos en sectores que no son realmente los ms rentables. Asimismo, no debe dejar de
considerarse que los retrasos en la realizacin de ajustes en los precios de los factores (por ejemplo, los salarios)
pueden afectar distributivamente ms a unos sectores de la sociedad que a otros.
*Las polticas fiscal y monetaria: (Pag. 663 en adelante, Mankiw).
-La disyuntiva entre desempleo e inflacin:
En toda sociedad, se prefieren situaciones en las cuales la tasa de desempleo sea reducida al tiempo que lo es la tasa
de inflacin. Sin embargo, como indica la relacin conocida como Curva de Phillips (Figura 4), dada la relacin
negativa entre ambas variables, los decidores se enfrentarn a una disyuntiva entre ambos males. Por ejemplo, un
estmulo fiscal a la DA que implicara un aumento de la produccin a Y1 en el corto plazo, generara una reduccin de
la tasa de desempleo de d0 a d1, pero con el costo de aumentar la inflacin de Io a I1.

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*El crecimiento econmico: (Pag. 469 en adelante, Mankiw).


Si por ejemplo el PIB present oscilaciones permanentes en su nivel en los ltimos 50 aos. Una pregunta natural
que surge es la razn de tales cambios, en particular cules son las causas por las que generalmente aument el PIB
y por qu en algunos perodos fueron mayores los cambios que en otros. Para esto, se debe analizar bsicamente
cmo se comporta la productividad de un pas.
-La productividad de los factores y sus determinantes:
La productividad es la cantidad de bienes y servicios que puede producir un trabajador por hora que trabaja. sta
depender bsicamente de la dotacin disponible de los dems factores que permita hacer eficiente cada hora
aplicada de trabajo. As sern ms productivos si cuentan con capital fsico, recursos naturales y desarrollo del capital
humano (recursos humanos calificados, en particular con conocimientos tecnolgicos).
-Productividad y polticas de crecimiento:
Los hacedores de poltica econmica intentan elevar la productividad de los factores, de manera que sea ms fcil
lograr el crecimiento econmico, que hace posible una situacin de ms bienestar para la sociedad.
La generacin de factor capital requiere bsicamente destinar recursos que podran ser consumidos en el presente
para producir bienes de capital que permitan una mayor produccin en el futuro. Esta acumulacin se genera a
travs del ahorro.
Dada la presencia de rendimientos decrecientes, las adiciones sucesivas de capital al stock que un pas posee,
incrementan proporcionalmente cada vez menos su productividad. Este fenmeno, conjugado con el efecto de
recuperacin que enfrentan aquellos pases muy pobres, que poseen un stock de capital muy reducido, determinan
lo que se denomina la convergencia en cierto plazo de tiempo a una situacin ms prxima entre ambos tipos de
economas.
Otro aspecto importante que requiere de esfuerzos de inversin corresponde al capital humano. Este incremento en
los saberes incorporados se da a travs de la mayor educacin y calificacin de los trabajadores de un pas.
Una serie de aspectos resulta claves desde las polticas para facilitar el crecimiento econmico:
Proteccin de la propiedad intelectual: garantizar los derechos de quienes hacen aportes originales e invierten
en investigacin y desarrollo, a fin de poner a disposicin del pblico ms bienes y servicios.
Estabilidad econmica y poltica: Los inversores privilegian los contextos altamente estables para concretar sus
negocios, ya sea en el plano de la poltica econmica como en el de la situacin institucional y poltica.
Apertura al comercio internacional: En un contexto de globalizacin, mientras ms conectado se encuentre el
pas al comercio con otros, tendr ms oportunidades de especializacin y de incrementar el volumen de actividad.
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Crecimiento armnico del tamao de la poblacin: Las caractersticas etarias de la poblacin determinan las
posibilidades de desarrollo en diferentes sentidos.
Investigacin y desarrollo: Las actividades tendientes a desarrollar nuevos productos y procesos, permiten
acceder a un mayor grado de bienestar.

Calidad de la educacin: las desigualdades ms all del acceso y la progresin educativa / Lectura 2 o 6
La mayor o menor cantidad de aos de estudio no es la nica fuente de desigualdad educativa.
La calidad de la educacin que reciben los nios y jvenes depende en gran parte de sus recursos econmicos, lo que
se asocia al clima educacional del hogar, cuyos efectos se expresan tambin en la creacin de un ambiente
extraescolar ms o menos adecuado para reforzar los procesos de aprendizaje. Ante la masificacin del logro en
primaria y secundaria, las disparidades en la calidad educativa pasan a jugar un rol diferenciador importante para el
trnsito a la educacin postsecundaria y, por esa va, al acceso a empleos adecuados y con remuneraciones
suficientes. De esta manera, la calidad educativa adquiere mayor centralidad en la reproduccin intergeneracional
de las oportunidades de bienestar. Es necesario establecer o reforzar los diversos mecanismos compensatorios que
permiten nivelar las condiciones de los estudiantes que sufren mayores dificultades para que puedan enfrentar
sistemas de promocin que evalen ms homogneamente, y con estndares ms altos, las competencias hoy
consideradas bsicas para el desarrollo pleno de la ciudadana social. Se trata, entonces, de nivelar hacia arriba, y no
solo de retener en el sistema educativo y hacer egresar a los estudiantes a costa de una menor calidad y eficacia de
los procesos de enseanza. Esto significa, entre otras cosas, velar por que los procesos de promocin automtica no
se transformen en un desincentivo para el desempeo docente.
Aunque el peso de los factores extraescolares es significativo a la hora de examinar los niveles de desempeo
estudiantil, hay otros que logran contrarrestarlos en el mismo sistema educativo, por lo que es adecuado tenerlos en
cuenta en la formulacin de las polticas educacionales. Estudios en escuelas con desempeos destacables en
contextos socioeconmicos adversos indican la importancia de la gestin escolar, que incluye menores niveles de
jerarqua y autoritarismo, respeto por las personas, relaciones cercanas con los padres de familia y participacin en
la toma de decisiones. En el caso de la prctica docente, destacan el amplio espectro de estrategias de trabajo
pedaggico, la importancia otorgada a las labores fuera de clase y el trabajo en grupo, y las altas expectativas de los
profesores respecto de sus alumnos (UNESCO/OREALC, 2002).
Es necesario fortalecer los procesos de reforma educativa con miras no solo a reestructurar de manera orgnica el
sistema educacional, aumentar la eficiencia en el uso de recursos y mejorar la infraestructura en un contexto de
progresiva masificacin de la educacin, sino que tambin es necesario innovar significativamente en los modelos
educativos, tanto en lo que se refiere a mtodos de aprendizaje y a sus contenidos, como a la participacin de
diversos actores en la vida escolar.
Tambin es importante asegurar que los docentes tengan formacin postsecundaria para que adquieran las
herramientas pedaggicas necesarias, que sus salarios sean suficientes y percibidos como tales, que no necesiten
tener otros empleos y que sientan que sus habilidades y mtodos de trabajo efectivamente influyen en la
adquisicin de competencias de sus alumnos. Asimismo, es preciso que los estudiantes no sean agrupados segn
caractersticas particulares, que sus padres se involucren en las labores de la escuela, que se cree un clima de aula
respetuoso y se mantengan relaciones armnicas entre los educandos, que utilicen ms tiempo para leer por placer
y desarrollen una actitud ms favorable a la lectura, a la vez que dispongan de materiales ms variados
(UNESCO/OREALC, 2004).
Es importante tener presente que la educacin es un derecho humano fundamental y, por tanto, debe ayudar al
desarrollo integral de las personas. No debe abordarse con fines meramente instrumentales, y entenderse solo
como preparacin del individuo para incorporarse al sistema productivo. La educacin es un proceso de aprendizaje
permanente, que incluye elementos que provienen de sistemas escolarizados, no escolarizados e informales, que
deben confluir para fomentar la prctica de valores, las artes, las ciencias y la tcnica, la interculturalidad, el respeto
a las culturas tnicas y el acceso generalizado a las nuevas tecnologas. Al mismo tiempo, dichos sistemas deben
promover en los educandos la vocacin por la democracia, los derechos humanos, la paz, la libertad, la solidaridad,
la aceptacin de la diversidad, la tolerancia y la equidad de gnero (CEPAL/OIJ, 2004; OIJ, 2005).

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Por ltimo, es importante no perder de vista que el alto grado de segregacin escolar no solo reproduce las brechas
educativas entre quienes tienen mayores o menores posibilidades de acceso al bienestar, sino que tambin crea
sentidos de pertenencia e integracin social en los microcosmos escolares, favoreciendo a la vez los altos grados de
polarizacin socioeconmica que viven las sociedades latinoamericanas (Gasparini y Molina, 2006). En este sentido,
la escuela puede activar procesos de construccin de subculturas e identidades sociales fuertemente diferenciadas
desde la niez, muchas veces opuestas entre s, que minan el sentido de pertenencia a una sociedad comn y, en
definitiva, ponen trabas para la construccin de un nuevo contrato que refuerce la cohesin social (CEPAL/SEGIB,
2007).
Disminuir la segregacin y segmentacin escolar es parte no solo del imperativo de mejorar la calidad de la
educacin para todos, sino tambin de la estrategia que a nivel regional debe construirse para encarar su fragilidad
econmica, social y poltica. Como seal recientemente la CEPAL, la construccin de un nuevo pacto de cohesin
social en Amrica Latina y el Caribe es un elemento fundamental de esa tarea, y la gran desigualdad social que
subsiste, su gran obstculo. En dicho sentido, este nuevo contrato de cohesin social debe incluir en forma explcita
polticas educacionales que enfrenten de manera activa el problema de la desigualdad social, por medio de acciones
afirmativas que compensen las desventajas de los estudiantes ms pobres y mejoren la calidad de los procesos de
aprendizaje, aminorando la fuerte estratificacin que persiste en los sistemas educativos.