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DEFINICIN Y CARACTERSTICAS:

El leasing es un contrato entre un arrendatario y un arrendador, en el cual el primero cede los derechos de uso de
un bien al segundo, el cual le paga una cuota por su utilizacin, teniendo derecho de compra a la adquisicin del
elemento al finalizar el plazo convenido de uso.
Nota: segn la legislacin espaola, no es posible efectuar un leasing para uso particulares sino nicamente
comerciales. Por ejemplo, un individuo no puede realizar un contrato de tipo leasing en un equipo informtico para
su utilizacin domstica, si bien no habra ningn problema para disponer de ello en un ambiente comercial o
empresarial.
- Las caractersticas ms notables del leasing son:

El bien es adquirido por una compaa dedicada a esta actividad (empresas que se dedican al
leasing) basndose en las especificaciones del usuario( es el propio arrendatario el que le indica lo
que tiene que comprar).

La duracin de esta operacin no suele coincidir con la vida til del bien. Adems el arrendatario
no puede rescindir de su contrato de forma unilateral antes de la finalizacin del mismo. Como
veremos la duracin mnima es de 2 aos para bienes de equipo y de diez aos como mnimo para
bienes inmobiliarios o establecimientos industriales.

Los pagos que realiza el usuario han de ser capaces de amortizar la totalidad de la inversin.
Estos han de cubrir, por tanto, el coste de material, los gastos de explotacin y financiacin de la
sociedad financiera y los beneficios empresariales.

No hay ninguna limitacin en la utilizacin de los productos alquilados, excepto la de su correcto


uso.

A diferencia de otras fuentes de financiacin, el leasing permite la financiacin del 100 % del bien.

De forma general, todas las cuotas pagadas en concepto de leasing se consideran gastos
deducibles en la declaracin del impuesto sobre la renta .

Al trmino de la operacin el arrendatario tiene las siguientes dos opciones:


-adquirir el bien alquilado pagando el valor residual del equipo(el valor del equipo con el tiempo de vida que le
queda)
-devolverlo a la sociedad del leasing.

VENTAJAS Y LIMITACIONES DEL LEASING:


Lo veremos desde dos puntos de vista:

DESDE EL PUNTO DE VISTA DE LAS EMPRESAS


Ventajas: (el leasing es especialmente indicado para:)
-empresas que utilizan una tecnologa muy cambiante
-empresas que realizan una actividad estacional ( el leasing permite adaptar las cuotas a los ingresos de los
arrendatarios).

-empresas que necesiten recuperar liquidez.


-empresas que tienen recursos propios limitados y nos les conviene hacer un desembolso en la compra de un bien
de equipo mobiliario o inmobiliario.
Limitaciones:(existen una serie de elementos que no pueden ser adquiridos mediante el leasing)
-bienes no identificables(estanteras, etc.)
-instalaciones de difcil recuperacin.
-Equipos de segunda mano, por su dificultad de establecer su valor de
mercado.
-Equipos muy especializados que son de difcil venta posterior,etc.
2.DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL ARRENDATARIO
Las ventajas ms generales son:
-el leasing me permite el 100% de la financiacin, mientras que otros medios de financiacin slo me permiten un
70 u 80% de la misma.
-El arrendatario no desembolsa ninguna entrada al formalizar el contrato, nicamente la cuota de leasing y los
gastos de formalizacin.
-Si el tipo de inters es fijo, el usuario conoce a priori el coste de la financiacin.

CLASES DE OPERACIONES DE LEASING:


Distinguiremos principalmente entre las dos ms importantes, que son el leasing financiero y el leasing operativo,
aunque tambin comentaremos otros tipos de leasing:

LEASING FINANCIERO:
el utilizado principalmente en Espaa; es el que hemos estado viendo, en el que las empresas de leasing son las
encargadas de comprar el bien elegido por el usuario, al que luego se lo arriendan. Sus caractersticas ms
importantes son:
-como por ltimo fin del leasing se entiende la adquisicin del producto,es imprescindible la introduccin de una
opcin de compra en el contrato al finalizar el periodo de prstamo.
-El contrato es irrevocable, de forma que as nos aseguramos el pago de la totalidad de las cuotas al formalizar el
contrato hasta su periodo de finalizacin.
-El valor residual es bajo, ya que las cuotas del leasing cubren prcticamente la totalidad del valor del producto.
-Es importante la solvencia del usuario, ya que todos los gastos adicionales corren a su cuenta( mantenimiento,
reparacin, seguros, etc.)
-la obsolencia del bien la soporta el arrendatario.
2. EL LEASING OPERATIVO:

Es el utilizado en el mundo sajn, y su concepto fundamental es similar al financiero, esto es, el ceder el uso de
unos determinados bienes a cambio del pago de unas cuotas peridicas como forma alternativa a otras formas de
prstamo, aunque sus caractersticas fundamentales en este caso son:
-el propio proveedor del bien es el que se encarga de gestionar el arrendamiento. Esto incluye el proporcionar al
mantenimiento y los contactos necesarios para garantizar el servicio tcnico a sus clientes, corriendo a cuenta
suya dichos gastos aunque limitando el nmero de horas de trabajo del bien suministrado.
- la duracin de la operacin es a corto o medio plazo, entre dos y cuatro aos.
-El arrendamiento puede se cancelado tras el transcurso de 24 meses siempre y cuando se halla avisado con
anterioridad de que sta era nuestra intencin.
-La compaa del leasing tiene en cuenta la obsoletizacin del producto, corriendo a su cuenta.
-Al finalizar el contrato, el usuario se puede o no quedar con el producto, aunque en este caso, el valor residual
suele ser elevado.
El leasing operativo ms importante es el que se desarrolla en torno a los vehculos (compra de flotas, de
automocin industrial, ambulancias,etc.)
El valor residual de este tipo de leasing es alto y suele ser el precio posterior del vehculo en el mercado de
ocasin, generando por lo tanto una cuota reducida.
Veamos otros tipos de leasing:
3. Lease-back o retroleasing:
El propio cliente es el que vende su propiedad a la empresa de leasing y luego la alquila, consiguiendo con ello
transformar una deuda de corto a largo plazo y en la obtencin de una liquidez inmediata en las ventajas fiscales,
as como una mayor rapidez en la amortizacin.
4. Leverage lease o arrendamiento financiero apalancado:
En este caso interviene una tercera persona adems de la sociedad de leasing y el arrendatario, que es un
prestamista que comparte con la sociedad los gastos de la adquisicin del producto.
Decir adems que en caso de incumplimiento del pago de los prstamos por parte del arrendador, los prestamistas
o lenders no pueden actuar sobre l sino sobre el bien objeto del arrendamiento sobre el cual tienen un derecho
preferente.
5. Leasing inmobiliario y mobiliario:
La diferencia entre ambos es obvia: el mobiliario se refiere al prstamo de equipamientos y el inmobiliario oficinas,
clnicas, naves, edificios, etc.
-INMOBILIARIO:

la duracin es a largo plazo, como mnimo de 10 aos.


El valor del solar, terreno o cualquier activo no amortizable, no son gastos fiscalmente deducibles.
Por ello , a efectos fiscales tengo que separar la parte amortizable(construccin) de la parte no
amortizable.
6.Arrendamiento financiero industrial (big ticket):

Esto se refiere a un leasing de grandes proporciones, equipos como aviones, buques, etc. , tratando a veces con
leasing internacional, el llamado cross border leasing , en el que es necesario acoplar la diferente legislacin del
leasing entre los dos pases.

DIFERENCIAS DEL LEASING CON OTROS TIPOS DE PRSTAMO AFINES:


- DIFERENCIA CON EL RENTING: en el renting se paga en funcin del tiempo utilizado por un determinado bien ,
no existiendo la posibilidad de adquirir el producto al trmino de su utilizacin.
-DIFERENCIA CON RESPECTO A LA COMPRA VENTA A PLAZOS:
adems de tener que entregar en sta un pago de entrada, estamos en el leasing comprando la propiedad desde
el mismo momento del contrato, mientras que era optativo al finalizar el tiempo de alquiler.
Notas: las ventajas del leasing en relaccin con el prstamo son que el leasing te permite financiar el 100% del
producto, la posible deduccin de las cuotas y de recuperacin del costo del bien, mientras que como principales
desventajas sealamos que el coste en el leasing suele ser bastante elevado.

Concepto de leasing
El leasing o arrendamiento financiero es un producto financiero conformado por
un contrato de arrendamiento con opcin de compra mediante el cual una
persona o empresa (arrendatario o usuario) solicita a un banco, institucin
financiera o sociedad de leasing (arrendador) que adquiera la propiedad de un
bien (generalmente maquinaria) para que posteriormente le ceda su uso a
cambio del pago de rentas peridicas (se lo arriende) por un plazo determinado, y
en el cual, una vez concluido, se tenga la opcin de comprarle el bien.
El leasing puede considerarse como una forma de financiamiento ya que el banco
o sociedad de leasing nos financian la adquisicin de un activo fijo, pudiendo
nosotros hacer uso de ste sin necesidad de tener que invertir o pagar el valor
total del bien.
El leasing es una buena alternativa cuando queremos adquirir maquinaria,
equipos, vehculos, inmuebles o mobiliario (por ejemplo, para aumentar nuestra
capacidad de produccin), y no contamos con la inversin o el capital necesario
para ello, o simplemente no queremos distraer el capital de trabajo en la compra
de activos fijos.
Pero adems de esta posibilidad de financiamiento, que fue precisamente la
razn por la cual fue diseado este producto, el leasing presenta otras ventajas
para el arrendatario tales como beneficios tributarios (las cuotas son fiscalmente
deducibles), o la posibilidad de que el usuario obtenga maquinaria o equipos, y

que luego pueda deshacerse fcilmente de ellos sin necesidad de tener que
comprarlos, por ejemplo, si considera que han quedado anticuados.
En un contrato de leasing se deben consignar los siguientes elementos:
Arrendatario o usuario: persona o empresa que har uso del bien a
cambio del pago de cuotas peridicas al arrendador durante el tiempo que dure el
contrato y que, una vez culminado dicho periodo, tendr la opcin de comprarle
el bien.
Arrendador: banco, institucin financiera o sociedad de leasing que a
solicitud del arrendatario adquiere la propiedad de un determinado bien a un
determinado proveedor, para luego arrendrselo.
Proveedor: empresa a la cual el arrendador le va a comprar el bien.
Bien: objeto de arrendamiento, activo fijo generalmente constituido por
maquinaria o equipo.
Canon: monto de la renta que deber pagar el arrendatario. Para
determinar este monto se toman en cuenta el costo de adquisicin de bien, los
intereses de la inversin y la comisin que pueda cobrar la sociedad de leasing.
Generalmente, este monto es superior al que se pagara si se tratase del pago de
cuotas necesarias para cancelar un prstamo del mismo valor que el precio del
bien, pero inferior a lo que se pagara si se tratase del pago de cuotas por la
compra a plazos de ste.
Duracin del contrato: periodo de tiempo que durar el contrato de
leasing, es decir, el plazo que durar la cesin del bien y el pago de las rentas de
arrendamiento. Generalmente este plazo suele durar lo que se calcula que dure la
vida til del bien.
Opcin de compra: opcin de compra que tiene el arrendatario o usuario
del bien una vez culminado el contrato. Esta opcin debe estar obligatoriamente
en todo contrato de leasing.
Precio de venta del bien una vez culminado el contrato de leasing:
una vez culminado el plazo previsto en el contrato, el usuario puede optar entre
adquirir el bien o devolver el bien a la sociedad de leasing. Si decide adquirirlo,
deber pagar el precio que se estipule en el contrato.
Este precio suele ser el valor residual del bien, es decir, la diferencia entre el
precio original del bien ms gastos e intereses, y las cuotas pagadas por el
usuario.
Para finalizar, cabe sealar el concepto de lease back que es una variante del
leasing que les permite a las empresas obtener liquidez y que consiste en un
contrato en donde un banco o institucin financiera le compra a una empresa
algn activo de gran valor (generalmente, un terreno o un edificio), y luego se lo
arrienda por un periodo de tiempo determinado, dndole al final del plazo la
posibilidad a la empresa de que pueda volver a comprar el bien por un precio
simblico.