La Psicomotricidad

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Editorial
Compartir para construir.
Cumpliendo con lo previsto, aparece el nmero 1 de la Revista Iberoamericana de Psicomotricidad y Tcnicas Corporales.
Afortunadamente, empezamos a superar la incertidumbre con la que inicibamos esta andadura. La revista se present en un marco
ptimo: el Tercer Congreso Regional de Atencin Temprana y Psicomotricidad, coincidiendo
con el Primer Encuentro de la Red Fortaleza de
Psicomotricidad, en Montevideo (noviembre de
2000) y, tras su presentacin, su acogida ha
sido excepcional. En dos meses, casi un centenar de personas, de quince pases distintos,
han pedido informacin de la revista, cuya web
ha recibido ms de dos mil quinientas visitas
en ese tiempo. Adems, varias pginas web
(incluso de pases no iberoamericanos) han establecido enlaces con nuestra revista e informan de ella a sus visitantes.
Verdaderamente nos alienta esta calurosa acogida, a la vez que nos impone una gran responsabilidad: la de colmar las expectativas de
una gran cantidad de personas que, a partir
de la carta de presentacin que ha supuesto el
nmero cero, han confiado en esta nueva publicacin.
Pero para responder adecuadamente a lo que
todos esperamos de ella, esta revista necesita
que los psicomotricistas, y todas aquellas personas que utilizan la mediacin corporal o las
tcnicas corporales en su abordaje educativo
o teraputico, estn dispuestos a concretar su
experiencia y sus ideas por escrito y compartirlas con los dems en forma de artculos pu-
Nmero 1
blicados. Nuestra revista puede colaborar a este

intercambio (esa es la filosofa de una publicacin peridica) pero necesita contar con las
reflexiones de los profesionales que trabajan
en este mbito.
Tenemos que empezar a pensar que aqullo
que hacemos, puede enriquecerse del conocimiento y contraste con lo que otros hacen. Hay
que tener la valenta de exponerse a la crtica
con la seguridad de que lo que uno hace o
piensa es correcto y coherente. Estamos convencidos que una vez superado el temor a las
opiniones contrarias, el debate resulta siempre frtil y eficaz. Se pueden encontrar matices que uno no apreciaba o establecer relacin con colegas con experiencias y prcticas
similares que corroboren lo acertado de una
determinada propuesta. Si por el contrario,
nuestros colegas nos plantean dudas u objeciones, es una buena ocasin para replantearse
los argumentos que fundamentan o respaldan
nuestro trabajo o nuestras ideas, para confirmarse en ellas o para incorporar nuevos elementos que las hagan mejorar.
Este es nuestro verdadero deseo: compartir
para construir. Promover una cultura del intercambio y el debate. Eso har fuerte a la psicomotricidad y delimitar un claro perfil de desempeo profesional para los psicomotricistas.
Una profesin donde todos podemos, y tenemos que, ensear y aprender. Nuestra profesin es joven y entre todos hemos de acabar
de construirla. An son muchos los pases que
no cuentan con formacin o reconocimiento
profesionales y hemos de aprender unos de
Revista Iberoamericana de Psicomotricidad y Tcnicas Corporales

Febrero de 2001
Editorial.
Compartir para construir.
otros para caminar juntos hacia adelante. Las

asociaciones profesionales, la Red Fortaleza y
ahora la Revista Iberoamericana de Psicomotricidad y Tcnicas Corporles, nos abren esta
posibilidad de conocernos, pero para ello debemos mostrarnos.
Y debemos mostrarnos sin falsos temores ni
modestia. Cada uno puede aportar su granito
de arena. Ojal los artculos que hoy publicamos, sirvan de revulsivo a otros profesionales
para presentarnos nuevas ideas y experiencias
que ofrezcan una visin complementaria o incluso diferenciada de una determinada realidad. Eso ser seal de que nos mueve el deseo de mejorar profesionalmente.
Y en aras de esta mejora, a nuestra revista le
gustara establecer una pauta de exigencia y
de calidad. No podemos pretender integrarnos
en la comunidad cientfica y profesional sin
aceptar las normas que ambas imponen. En
este sentido, las aportaciones a la revista son
muy necesarias (y os animamos a hacer propuestas) pero debemos darles un rigor que las
haga dignas de ser presentadas y publicadas.
Hemos establecido unos criterios para la presentacin de artculos (tanto de revisiones tericas como de investigaciones aplicadas o anlisis de experiencias) que persiguen mejorar la
calidad de nuestras propuestas y darles cierta
homogeneidad, respetando la especificidad de
las ideas y propuestas de los diferentes autores.
El Consejo de Redaccin pretende velar por el
mantenimiento de este nivel de calidad para
nuestra revista. Para ello, cada artculo se enva a tres evaluadores y no se publica si no
cuenta con dos informes favorables. En algn
caso, es posible que se devuelva al autor o

autores su texto con algunas sugerencias para
que sea modificado, o incluso reescrito. Esto
no debe entenderse como un ejercicio de prepotencia, sino como un deseo de calidad. En
este sentido, nuestra revista, respetando las
ideas de sus autores, pretende ayudarles en la
elaboracin y presentacin de las mismas,
cuando encuentre defectos de forma u omisiones notables, falta de fundamentacin o de
coherencia interna en los artculos.
Y siempre quedar el derecho a la rplica, al
debate, a las opiniones contrarias, que esperamos animen a nuestros lectores a participar
con la expresin de sus ideas. El nico modo
en que la revista puede responder a las demandas de sus lectores es expresando las crticas adecuadamente. Hemos empezado a caminar con unas ideas determinadas, pero dispuestos a cambiar, a adaptarnos, a mejorar. Y
si hace falta realizar cambios, os animamos
tambin a darnos vuestras opiniones sobre la
revista para poder acomodarla a nuestras necesidades.
Finalmente, nos complace recoger los testimonios de algunos profesionales que por encontrarse aislados, geogrfica o profesionalmente,
han visto, con esta nueva revista en formato
electrnico, el cielo abierto a la posibilidad de
conocer novedades, de mantenerse integrados
y en contacto con una comunidad de intereses
de la que se encuentran, por diversas razones,
distanciados. Si esta revista sirve para conectar personas y profesionales, darles nuevas ilusiones en su trabajo, ser una razn importante para dedicar nuestros esfuerzos a hacerla crecer y desarrollarse.
Juan Mila y Pedro P. Berruezo
Febrero de 2001

Febrero de 2001
Nmero 1
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HGXFDFLyQ
7KH3V\FKRPRWRU,QWHUYHQWLRQLQ(GXFDWLRQ
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VRSHUVRQDOGHRUJDQL]DFLyQHVWUXFWXUDFLyQH
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UHVXOWDGRGHXQSURFHVRVLQRTXH HVWDPELpQ
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QDU HO GXDOLVPR FDUWHVLDQR \ WDPELpQ SRU OD
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(OPRYLPLHQWRWLHQHGLVWLQWDVIRUPDVGHPDQL
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SVtTXLFR &DGD XQD GH HOODV SXHGH DGTXLULU
SURWDJRQLVPRVREUHODVRWUDVVHJ~QODHGDG
HO PRPHQWR R OD VLWXDFLyQ SHUR VLQ TXH HO
SURWDJRQLVPRGHXQDDQXOHQXQFDODSUHVHQ
FLDGHODVRWUDVSHUPDQHQWHPHQWHHVODSHU
VRQDHOFXHUSRTXLHQHQWUDHQMXHJRPDQLIHV
WiQGRVHGHXQDXRWUDIRUPDDWUDYpVGHOPR
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(QHOFRQJUHVRHVWDWDOGHSVLFRPRWULFLGDGVR
EUHGHVDUUROORHLQWHUYHQFLyQSVLFRPRWUL]FHOH
EUDGRHQ%DUFHORQDHQQRYLHPEUHGHGH
FtDTXH/D3VLFRPRWULFLGDGHVODGLVFLSOLQDTXH
HVWXGLDODPRWULFLGDGKXPDQDHQVXQDWXUDOH
]D GLQiPLFD VLJQLILFDWLYD H LQWHJUDGRUD \ HQ
VXVIXQFLRQHVDGDSWDWLYDH[SUHVLYDUHODFLRQDO
FRPXQLFDWLYD\FRJQLWLYD
$FWXDOPHQWHFUHRTXHKD\TXHFDPELDUHOWpU
PLQRPRWULFLGDGSRUHOGHPRYLPLHQWR(VSHU
WLQHQWHXVDUHOWpUPLQRPRWULFLGDGSDUDUHIH
ULUVH D ODV IRUPDV ItVLFDV GHO PRYLPLHQWR HV
GHFLUDODDFWLYLGDGPRWUL]FRQVLGHUDGDGHVGH
HOSXQWRGHYLVWDDQDWyPLFR\ILVLROyJLFRSHUR
UHVXOWDLQVXILFLHQWHSDUDUHIHULUVHDODXQLGDG
GHODSHUVRQDRDODVLPSOLFDFLRQHVPXWXDVGH
ODVGLVWLQWDVIRUPDVGHPRYLPLHQWRHQWUHHOODV
(QSDODEUDVGH$MXULDJXHUUD 3RUWDQWRHVXQ
HUURU HVWXGLDU OD SVLFRPRWULFLGDG WDQ VyOR HQ
VX SODQR PRWRU HPSHxiQGRVH HQ HO HVWXGLR
GHOKRPEUHPRWRU
+HFKRHVWHSUHiPEXORHQWUDUpHQHOWHPDGH
ODLQWHUYHQFLyQSVLFRPRWUL]HQHOiPELWRHGX
FDWLYRSRQLHQGRSDODEUDVDDFFLRQHV\UHIOH[LR
QHVSURSLDV\GHQLxRV\MyYHQHVFRQORVTXH
KH WUDEDMDGR GXUDQWH DxRV XVDQGR WDPELpQ
SDODEUDVTXHRWURVKDQSXHVWRDQWHVTXH\RD
VXWUDEDMR\UHIOH[LRQHVFRQHOiQLPRGHFRP
SDUWLU\FRQVWUXLUFRQMXQWDPHQWHFRQXQDFR
PXQLGDGPiVDPSOLDXQGLVFXUVRFRKHUHQWH\
VyOLGRDELHUWRDOFDPELRDODUHIOH[LyQ\DOD
UHYLVLyQ SHUPDQHQWH 8QD YH] H[SXHVWDV OD
SUHWHQVLRQHVGHOD,3HQHOiPELWRHGXFDWLYR
KDEODUpGHODVIDVHVTXHFRQVLGHURTXHGHEH
PRVWHQHUHQFXHQWDHQODLQWHUYHQFLyQ\GHOD
RUJDQL]DFLyQGHODVSURSXHVWDVSUHVHQWDUpDO
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GHLQWHUYHQFLyQSDUDDFDEDUKDEODQGRGHOSD
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ODFLRQHVHLQWHUUHODFLRQHVTXHWLHQHQOXJDUGX
UDQWHODVVHVLRQHVGHSVLFRPRWULFLGDG
/$,17(59(1&,136,&20275,=
3DUWHGHODHVSRQWDQHLGDGGHODSHUVRQDHQOD
DFWLYLGDGPRWUL]\HQHOMXHJRHQXQPDUFRRU
JDQL]DGR\RUJDQL]DGRUQRLPSXHVWRTXHGD
FDELGD D HVWD HVSRQWDQHLGDG HQ HVWH PDUFR
FDGDQLxRDFW~D\MXHJDGHDFXHUGRFRQVX
SURSLDLGLRVLQFUDVLD\FRQVXIRUPDGHKDFHUOR
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LQVWUXPHQWRVVHFRQIXQGHQGDQGROXJDUDDF
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ODVDFWLWXGHVPRWULFHV\SHUFHSWLYDV
/DLQWHUYHQFLyQSVLFRPRWUL]HQHOPDUFRHGX
FDWLYRSUHWHQGHLQFLGLUHQWUHVJUDQGHViUHDV
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HVWUXFWXUDFLyQ GHO HVSDFLR \ GHO WLHPSR \ GH
VXVKDELOLGDGHVPRWULFHVSDVDQGRGHXQDVIRU
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]DGR DOUHGHGRU GH ORV WUHV JUDQGHV HMHV GHO
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GHVDUUROORDUPyQLFRGHODSHUVRQDODLQWHJUD
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VRVWpQGHODFRPXQLFDFLyQGHTXHKDEODEDKDFH
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$SDUWLUGHQXHVWURSDSHOGHDJHQWHVVRFLDOHV
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D\XGDUOHDSDVDUGHXQDFRQVFLHQFLDGLIXVDD
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D SDUWLU GH XQD QRFLyQ LQLFLDO GLIXVD HPSLH]D
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SR HQ HO HVSDFLR HQ SDUWH \D UHSUHVHQWDGR
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SHUFLELGR SDUD OOHJDU D WHQHU XQD QRFLyQ
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SRUHSUHVHQWDGR
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TXHDSRUWDXQDSULPHUDLPDJHQ\ODHWDSDGHO
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LPDJHQYLVXDOGHOFXHUSRODVVHQVDFLRQHVWiF
WLOHV\NLQHVWpVLFDVFRUUHVSRQGLHQWHVKDFLHQ
GRFRUUHVSRQGHUDODIXVLyQGHDPEDVLPiJH
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WHJUDFLyQ
6LHQXQSULPHUPRPHQWRSRGHPRVSHQVDUTXH
VHWUDWDGHIDVHVGLDFUyQLFDV\HQSDUWHDVtHV
QRSRGHPRVOLPLWDUQXHVWUDVSURSXHVWDVDXQD
LQWHUYHQFLyQGHHVWDVFDUDFWHUtVWLFDVGDGRTXH
HQHOGHVDUUROORFDGDIDVHRHWDSDVHVREUHSR
QHDODVDQWHULRUHVSDUDHQULTXHFHUODVQRSDUD
VXSULPLUODVSUHFLVDPHQWHHVWHHQULTXHFLPLHQWR
UHVLGHHQODSRVLELOLGDGGHTXHGHXQDPDQHUD
VLQFUyQLFDDFW~HQFRQMXQWDPHQWHHYLGHQFLDQ
GRXQDYH]PiVODXQLGDGGHODSHUVRQD$Vt
YLYHQFLD LQWHULRUL]DFLyQ H LQWHJUDFLyQ FRQVWL
WX\HQHOHPHQWRVGHODLQWHUYHQFLyQSVLFRPRWUL]
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HYROXWLYDGHEHPRVSURFXUDUTXHDFW~HQFRQ
MXQWDPHQWH HQ GLIHUHQWHV HGDGHV \ VLWXDFLR
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FRPR UHVXOWDGR GH ORV SURJUHVRV PRWRUHV \
DIHFWLYRVFRQVLGHUDQGRTXHVRQPRWLYDGRVSRU
ODPDGXUDFLyQ\ODVUHODFLRQHVFRQHOHQWRUQR
/DYLYHQFLDFRUUHVSRQGHDDTXHOORVPRPHQWRV
HQTXHODSHUVRQDDFW~DHQXQDVLWXDFLyQHQOD
TXH DTXHOOR TXH SUHGRPLQD VRQ IRUPDV GH
PRYLPLHQWR EiVLFDPHQWH RUJiQLFDV \ ItVLFDV
PRPHQWRVHQTXHODVHPRFLRQHVVHQWLPLHQ
WRV\DIHFWRVTXHDSDUHFHQ\ODVKDELOLGDGHV\
FRQRFLPLHQWRVTXHVHSRQHQHQMXHJRORKD
FHQGHPDQHUDSRFRRQDGDDQWLFLSDGD\UH
IOH[LYD/DVGLIHUHQWHVVHQVDFLRQHVTXHSURYR
FDQHVWRVPRPHQWRVVRQODPDWHULDSULPDTXH
)HEUHURGH
1~ULD)UDQF%DWOOH
SURJUHVLYDPHQWH GHEHUi VHU REMHWR GH LQWH

ULRUL]DFLyQ\LQWHJUDFLyQSRQLHQGRHQPDUFKD
ODIXQFLyQLQWHJUDGRUDGHOPRYLPLHQWRGDQGR
OXJDU DO GHVDUUROOR DUPyQLFR H LQWHJUDO GH OD
SHUVRQD\DIRUPDVGHH[SUHVLyQ\FRPXQLFD
FLyQFDGDYH]PiVVRFLDOL]DGDV\VLPEyOLFDV
MXHJRSHUPLVLYRGHVFXOSDELOL]DQWH\FRQWHQH
GRUHQHOTXHSXHGDH[SUHVDUVHFyPRGDPHQWH
PDQLIHVWDQGRVXVGHVHRV\FDUHQFLDVVXVFD
SDFLGDGHV \ OLPLWDFLRQHV VXV PLHGRV \ IUXV
WUDFLRQHVFRQODVHJXULGDG\WUDQTXLOLGDGTXH
GDQHOVDEHUVHPLUDGRHVFXFKDGR\DPDGR
'HEHUHPRVRUJDQL]DUSXHVHOHVSDFLRHOWLHP
SRHOPDWHULDO\ODVSURSXHVWDVGHPDQHUDTXH
SHUPLWDQODDFWLYLGDGPRWUL]HVSRQWiQHD\HO
MXHJR FRPR SXQWR GH SDUWLGD GH OD H[SORUD
FLyQ GHVFXEULPLHQWR \ FRQRFLPLHQWR GHO HQ
WRUQR\GHODFUHDWLYLGDGVREUHHOHQWRUQR
(OSDVRGHODIXQFLyQFOyQLFDDODIXQFLyQWyQL
FDGHOPRYLPLHQWRHVGHFLUODOHQWLILFDFLyQGHO
PRYLPLHQWRItVLFRRVXLQKLELFLyQSURJUHVLYDR
EUXVFDKDVWDOOHJDUDODLQPRYLOLGDGIDYRUHFH
ODFRQFLHQFLDFRUSRUDOODLQWHULRUL]DFLyQGHORV
OtPLWHVFRUSRUDOHVHOUHFRQRFLPLHQWRWRSRJUi
ILFRGHOFXHUSRDSDUWLUGHODSHUFHSFLyQGHODV
VHQVDFLRQHVSURSLRFHSWLYDVTXHVHKDFHQH[
WHQVLYDVDODWRWDOLGDGGHOVLVWHPDPXVFXODU$
ORV FRQWUDWHV SURYRFDGRV SRU ORV FDPELRV GH
ULWPRRYHORFLGDGGHOPRYLPLHQWRFRUUHVSRQ
GHQ HVWLUDPLHQWRV R DFRUWDPLHQWRV GH ODV IL
EUDVPXVFXODUHVVXMHWDVDXQDDFWLYLGDGWyQL
FDGHWHUPLQDGDUHODFLRQDGDFRQODVDFWLWXGHV
FRQODVHQVLELOLGDGDUWLFXODU\FRQHOJUDGRGH
WHQVLyQRGLVWHQVLyQGHORVOLJDPHQWRV6HWUD
WD GH XQ FRQMXQWR GH VHQVDFLRQHV TXH LQIRU
PDQ GH OD SRVLFLyQ UHODWLYD GH ORV GLIHUHQWHV
VHJPHQWRVFRUSRUDOHVHQWUHHOORVGHODVLWXD
FLyQGHOFXHUSRHQHOHVSDFLR\GHODVHPRFLR
QHV VHQWLPLHQWRV \ DIHFWRV TXH GHVSLHUWD HO
PRPHQWR
(O JUXSR FRUUH VDOWD WUHSD XQD PLUDGD GH

VRUSUHVDGHOSVLFRPRWULFLVWDXQJHVWRGHDG
PLUDFLyQXQDVSDODEUDVGHiQLPR\ODDFWLYL
GDGQRVyORVLJXHVLQRTXHVHDQLPDFDGDYH]
PiV
'HYH]HQFXDQGRVHR\HPLUDTXHKDJR
PLUDTXpVpKDFHUSUHFLRVR
$KRUD\RSXHGR"DYHUVLVp6RUSUHVD
GHORVQLxRV
3HURGHSURQWRWUHSDQPiVKDFHQODWRUUHPiV
DOWDDILQDQODSXQWHUtDFRPSOLFDQODDFWLYLGDG
\QRFHVDGHRtUVHPLUDPLUD
(PSLH]DQDLQWHULRUL]DUDWRPDUFRQFLHQFLDGH
ORTXHKDFHQGHOJUDGRGHGLILFXOWDGGHVXDF
WLYLGDGGHODVVHQVDFLRQHVTXHOHVGHVSLHUWDHO
MXHJRGHODVKDELOLGDGHVTXHSRQHQHQMXHJR
VHPXHVWUDQDORWUR
/D PLUDGD H[WHUQD HO MXHJR FRPSDUWLGR \ OD
SUHVHQFLDGHORWURKDFHQGHERRPHUDQJGH
ODSURSLDDFWLYLGDG\GHYLHQHQHOPRWRUSULQFL
SDOGHODLQWHULRUL]DFLyQGHXQDDFWLYLGDGGH
UHODFLyQTXHSRQHHQFRQWDFWRHO\R\HOW~
GH XQD DFWLYLGDG FDGD YH] PiV FUHDWLYD (V
PHGLDQWH\DWUDYpVGHORVRWURVVXMHWRV\
VHUHVGHFXOWXUDGRQGHVHUHDOL]DHOSURJUHVR
GHODYLGDDIHFWLYDPRWUL]HLQWHOHFWXDO\GRQ
GHHOPRYLPLHQWRVHGHVSOLHJDHQWRGDVXSOH
QLWXG
/DIDVHYLYHQFLDOFRQODHVSRQWDQHLGDGTXHOD
GHEHFDUDFWHUL]DUHVHOSXQWRGHSDUWLGDGHOD
LQWHUYHQFLyQ\GHEHSHUPLWLUTXHODDFWLYLGDG
GHOQLxRVHUHDOLFHFRQORVPtQLPRVFRQGLFLR
QDQWHVH[WHUQRVHQHOVHQWLGRGHQRPDUFDUOH
GLUHFFLRQHV FHUUDGDV FUHDQGR XQ HQWRUQR GH
3HUPLWH HO SDVDMH GH XQD FRQFLHQFLD PiV R

PHQRVGLIXVDGHOFXHUSR\ODDFFLyQDXQDFRQ
FLHQFLDFDGDYH]PiVFLUFXQVFULWD
'HEHPRVHVWDUDWHQWRVDODDSDULFLyQGHVLWXD
FLRQHV\PRPHQWRVTXHRIUH]FDQHVWDSRVLELOL
GDG\VLHVQHFHVDULRSURYRFDUORVHQWHQGLHQ
GRTXHHOKHFKRGHSURSRQHURSURYRFDUVLWXD
FLRQHVFRQFUHWDVQRVLJQLILFDFHUUDUHOSDVRD
ODHVSRQWDQHLGDG8QDSURSXHVWDFRQFUHWDSXH
GHVHUVXILFLHQWHPHQWHDELHUWDFRPRSDUDGDU
OHFDELGD
9LYHQFLDHLQWHULRUL]DFLyQVRQODWUDPDGHOWHML
GRDIHFWLYR\FRJQLWLYRGHORVQLxRVHOORVPLV
PRVODVLQFRUSRUDQDVXDFWLYLGDG\FXDQGRQR
HV DVt HO SVLFRPRWULFLVWD OR KDFH WHQLHQGR HQ
FXHQWDODLPSRUWDQFLDGHHVWHWHMLGR\XQDFOD
UD LQWHQFLRQDOLGDG HGXFDWLYD VDELHQGR OR TXH
LPSOLFD\ORTXHSRQHHQMXHJR(OQLxRGHEHLU
PiV DOOi GH OD SXUD VHQVDFLyQ SDVDQGR D VX
SHUFHSFLyQHLQWHULRUL]DFLyQSDUDFRQWLQXDUOD
)HEUHURGH
1~PHUR
1~ULD)UDQF%DWOOH
DFFLyQHQXQLU\YHQLUFRQVWDQWHHQWUHDFFLyQ
SHUFHSFLyQLQWHULRUL]DFLyQFRQODPHGLDFLyQGHO
SVLFRPRWULFLVWDDYDQ]DQGRHQHOFRQRFLPLHQWR
GHOFXHUSR\GHVXDFFLyQVREUHHOHQWRUQR
)LQDOPHQWH OD LQWHJUDFLyQ VXSRQH QR VyOR HO
FRQRFLPLHQWRGHOSURSLRFXHUSRVLQRODDFHS
WDFLyQ SURIXQGD GH ODV FDSDFLGDGHV \ OLPLWD
FLRQHV SHUVRQDOHV \ SRU FRQWUDVWH GH ODV GH
ORVGHPiVXQDDFHSWDFLyQTXHFRQOOHYDHOUH
FRQRFLPLHQWR\DFHSWDFLyQGHORVOtPLWHVSHU
VRQDOHV \ VRFLDOHV HQ UHODFLyQ D Vt PLVPR DO
HVSDFLR\DOWLHPSR
(OQLxRQRVyORGHEHFRQRFHUORTXHSXHGHR
QRSXHGHpOPLVPRRFXDOTXLHURWURVLQRTXH
GHEH DFHSWDUOR SURIXQGDPHQWH UHFRQRFHUOR
FRPRSURSLR\UHVSRQVDELOL]DUVHGHVXVDFWRV
OXFKDQGR SRU VXSULPLU OtPLWHV DEVXUGRV R LQ
QHFHVDULRV\DGPLWLHQGRDTXHOORVTXHOHRIUH
FHQUHIHUHQFLDV\OXJDUHVGRQGHYHUVH\FRQV
WUXLUVH
2UJDQL]DFLyQGHODVSURSXHVWDV
/D LQWHUYHQFLyQ SVLFRPRWUL] GHEH SUHFLVDUVH
WHQLHQGRHQFXHQWDVXILQDOLGDGVXVPHGLRV\
VXVLQVWUXPHQWRVIDFWRUHVHVWRVTXHQRVKDQ
GHSHUPLWLUGHOLPLWDUODLQWHQFLRQDOLGDGHGXFD
WLYDTXHTXHUHPRVGDUOH
3DUWLPRVGHXQDILQDOLGDGIXQGDPHQWDOGHVD
UUROODU R UHVWDEOHFHU PHGLDQWH XQ DERUGDMH
FRUSRUDO ODV FDSDFLGDGHV GHO LQGLYLGXR %H
UUXH]RILQDOLGDGTXHHQXQSULPHULQ
WHQWRGHGHOLPLWDFLyQFRQVLVWHSDUDPtFRPR
KHGLFKRHQSURPRYHUHOGHVDUUROORDUPyQLFR
GHODSHUVRQDODLQWHJUDFLyQGHVXVGLIHUHQWHV
IXQFLRQHV\HODFFHVR\VRVWpQGHODFRPXQLFD
FLyQ\TXHWHQGUHPRVTXHGHOLPLWDU\FRQFUH
WDUSDUDFDGDSUR\HFWRGHLQWHUYHQFLyQ3DUD
DYDQ]DUHQHVWHVHQWLGRHO PHGLRTXHXWLOL]D
PRVHVHOPRYLPLHQWRDSDUWLU\DWUDYpVGHO
FXDOHOQLxRFRQVWUX\HVXFRQFLHQFLDFRUSRUDO\
GHVDUUROODQGRVXVFDSDFLGDGHVGHRULHQWDFLyQ
RUJDQL]DFLyQ\HVWUXFWXUDFLyQGHOHVSDFLR\GHO
WLHPSR\VXVKDELOLGDGHVPRWULFHV/RVLQVWUX
PHQWRVTXHQRVD\XGDUiQHQHVWHSURFHVRGH
GHOLPLWDFLyQGHODLQWHQFLRQDOLGDGHGXFDWLYDYDQ
DVHUODVSURSXHVWDVHVSHFtILFDVTXHKDUHPRV
GXUDQWHODVVHVLRQHVGHSVLFRPRWULFLGDGDWUD
YpVGHODVFXDOHVDYDQ]DUHPRVHQGLUHFFLyQD
ODVILQDOLGDGHVSURSXHVWDV
1~PHUR
3HURORGLFKRKDVWDDTXtUHVXOWDWRGDYtDGHPD
VLDGRJHQHUDOODULTXH]D\DPSOLWXGGHODSUH
WHQVLyQGHWUDEDMDUDSDUWLU\DWUDYpVGHOPR
YLPLHQWRHVGHXQDOFDQFHWDQDPSOLR\RIUHFH
XQ FDPSR GH SRVLELOLGDGHV WDQ H[WHQVR TXH
GHEHPRVDGRSWDUXQHQIRTXHGHLQWHUYHQFLyQ
TXHSULRULFHXQDXRWUDSRVLELOLGDGSDUDVLWXDU
OD LQWHQFLRQDOLGDG TXH TXHUHPRV RWRUJDU D
QXHVWUDLQWHUYHQFLyQHYLGHQWHPHQWHVLQUHFKD
]DURWUDV\WHQLHQGRHQFXHQWDTXHTXHUDPRV
RQRODIXQFLyQLQWHJUDGRUDGHOPRYLPLHQWROOH
JDDPHQXGRGRQGHQRVRWURVQRKXELpUDPRV
TXL]iVRVSHFKDGR
3RGHPRV DGRSWDU HQIRTXHV GH LQWHUYHQFLyQ
FHQWUDGRVHQ
/DUHODFLyQFRPXQLFDFLyQ\VRFLDOL]DFLyQ
/DHVWDELOLGDGSVLFRDIHFWLYD
/RVDSUHQGL]DMHVHVFRODUHV
/DDGTXLVLFLyQGHGHVWUH]DVPRWULFHV

$Vt\HQUHODFLyQDODVSURSXHVWDVTXHGHEHQ
HQPDUFDUODDFWLYLGDGGHORVQLxRVGXUDQWHODV
VHVLRQHV GH SVLFRPRWULFLGDG HQ XQ SHUtRGR
GHWHUPLQDGRVHVLyQWULPHVWUHFXUVRSUR
SRQJRKDFHUORDOUHGHGRUGHGRVHMHV
3RU XQD SDUWH SURSXHVWDV JHQHUDOHV \
DELHUWDV TXH HQPDUTXHQ OD DFWLYLGDG \
TXHDWUDYpVGHODUHODFLyQFRQHORWUR
HOHVSDFLRHOWLHPSR\ORVREMHWRVSHU
PLWDQDORVQLxRVDYDQ]DUHQVXGHVDUUR
OORSVLFRPRWRU
3RU RWUD ODV SURSXHVWDV HVSHFtILFDV R
FRPRPHJXVWDOODPDUOHVODFRQGLFLyQ
GHOMXHJRVHWUDWDGHSURSXHVWDVTXHVH
LQFRUSRUDQ D OD JHQHUDO LQWURGXFLHQGR
FLHUWDVUHVWULFFLRQHVDODHVSRQWDQHLGDG
GHO QLxR IDYRUHFLHQGR ORV SURFHVRV GH
LQWHULRUL]DFLyQ H LQWHJUDFLyQ GHO PRYL
PLHQWR
/DFRQGLFLyQSRQHUHVWULFFLRQHVFRPRDFDER
GH GHFLU D OD HVSRQWDQHLGDG GHO QLxR GDQGR
SDVRDXQDWHQVLyQTXHpVWHGHEHUHVROYHUSDUD
TXHVXLQFLGHQFLDVXSRQJDYHUGDGHUDPHQWHXQ
HQULTXHFLPLHQWR DxDGLHQGR D ODV DFWLWXGHV
HPRFLRQDOHV\DIHFWLYDVODVDFWLWXGHVPRWULFHV
\SHUFHSWLYDV(VHOHOHPHQWRTXHQRVSHUPLWH
SURIXQGL]DU\GDUXQVHQWLGR\XQDGLUHFFLyQ
PiVFRQFUHWDDODLQWHUYHQFLyQSVLFRPRWUL]HV
)HEUHURGH

1~ULD)UDQF%DWOOH
DTXHOORTXHPDUFDORVOtPLWHVHQWUH\R\HO
RWUR \ GHILQH HVSDFLRV VRFLDOHV GH DFFLyQ
LQWHUDFFLyQ\LQWHUUHODFLyQ
3DUDHMHPSOLILFDUORTXHDFDERGHGHFLUVREUH
HOSUR\HFWRHGXFDWLYRFRPSDUWRUHVXPLGRXQ
SUR\HFWR FRQFUHWR GLULJLGR D XQ JUXSR GH
QLxRV\QLxDVGHDxRVGHXQSDUYXODULRSDUD
GHVDUUROODUORGXUDQWHXQFXUVRHVFRODU
3UR\HFWRGHLQWHUYHQFLyQSVLFRPRWUL]
6X ILQDOLGDG HV HO GHVDUUROOR GH DFWLWXGHV GH

VHQVLELOLGDG\HPSDWtDKDFLDHORWURSDUDSUR
PRYHUODHGXFDFLyQGHORVYDORUHVGHVROLGDUL
GDGUHVSRQVDELOLGDG\DFHSWDFLyQKDFLDVtPLV
PR\KDFLDORVGHPiV
/DV SURSXHVWDV VHUiQ RUJDQL]DGDV SHUR VXIL
FLHQWHPHQWHDELHUWDVFRPRSDUDTXHFDGDQLxR
SXHGDH[SUHVDUVH\MXJDUFRQODPi[LPDHV
SRQWDQHLGDGVLQH[FOXLUTXHSXQWXDOPHQWHVH
KDJDDOJXQDSURSXHVWDPiVSDXWDGD
$SDUWLUGHOMXHJR\SRUODIXQFLyQLQWHJUDGRUD
GHOPRYLPLHQWRORVQLxRVSRQGUiQHQMXHJR
\HQULTXHFHUiQVXFRQFLHQFLDFRUSRUDOVXVFD
SDFLGDGHV GH RULHQWDFLyQ RUJDQL]DFLyQ \
HVWUXFWXUDFLyQHVSDFLDO\WHPSRUDO\VXVKDEL
OLGDGHVPRWULFHV
$YDQ]DUHQHOSURFHVRGHGHVDUUROORGHDFWLWX
GHVSLGHSRUVXSDUWHFRQWURODUODLPSXOVLYLGDG
\GHVDUUROODUXQDFDSDFLGDGUHIOH[LYDTXHOHV
SHUPLWDLUPiVDOOiGHOSDVDMHDODFWRSDUDHQ
FRQWUDU IRUPDV GH H[SUHVLyQ \ FRPXQLFDFLyQ
VRFLDOL]DGDV\VLPEyOLFDV
(OSUR\HFWRGHLQWHUYHQFLyQVHRUJDQL]DDOUH
GHGRUGHGRVJUDQGHVHMHV
3RU XQD SDUWH ODV VHVLRQHV SDUWLUiQ GH
XQD SURSXHVWD JHQHUDO DELHUWD TXH
HQPDUFDUiODDFWLYLGDG\TXHLQFLGLUiHQ
ODV WUHV JUDQGHV iUHDV GH LQWHUYHQFLyQ
GHODSVLFRPRWULFLGDG(OMXHJRTXHVXU
JHHQHOPDUFRGHHVWDSURSXHVWDJOREDO
RIUHFHODRSRUWXQLGDGGHPDQLIHVWDUVHHV
SRQWiQHDPHQWHHOLJLHQGRODDFWLYLGDGORV
FRPSDxHURV\HOPDWHULDOGLVSRQLEOHSUH
IHULGRVLQGHPDVLDGDVUHVWULFFLRQHV
SXHVWD JHQHUDO GH FDGD VHVLyQ VH LUi

UHIRUPXODQGR GXUDQWH OD VHVLyQ FRQ OD
FRQGLFLyQTXHDFRWDUiODDFWLYLGDGGHO
QLxRSRQLpQGRORHVSHFLDOPHQWHHQUHOD
FLyQFRQHORWUR
/DFRQGLFLyQHVHOHOHPHQWRTXHSHUPLWHSUR
IXQGL]DUHQODHGXFDFLyQGHYDORUHV6XLQWUR
GXFFLyQRIUHFHODSRVLELOLGDGGHFRQVWUXLUVHD
WUDYpVGHODUHODFLyQFRQHORWURGHLGHQWLILFDU
\YLYLUSRUXQDSDUWHORVOtPLWHVTXHWRGDUHOD
FLyQFRQOOHYD\SRURWUDHOHQULTXHFLPLHQWRTXH
VXSRQH SRQLHQGR HQ MXHJR ODV DFWLWXGHV \
YDORUHVTXHSUHWHQGHHOSUR\HFWR
'HHVWHPRGRHOSUR\HFWRGHLQWHUYHQFLyQYLH
QHQHQPDUFDGRSRU
8QDV QRUPDV JHQHUDOHV GH FRPSRUWD
PLHQWR
8QDSURSXHVWDJHQHUDOSXQWRGHSDUWL
GDTXHSHUPLWHYDORUD\UHVSHWDHOMXH
JRHVSRQWiQHRTXHORVQLxRVFRQVWUX\HQ
/DSUHWHQVLyQGHGHVDUUROODUHQHOORVDF
WLWXGHV\YDORUHVTXHVHFRQFUHWDUiQFRQ
SURSXHVWDVSUHFLVDV
1RUPDV JHQHUDOHV GH FRPSRUWDPLHQWR

GXUDQWHODVHVLyQ
6HQWDUVHFRQODVSLHUQDVFUX]DGDVGXUDQ
WHHQODH[SOLFDFLyQLQLFLDOGHODVHVLyQ\
DOILQDOHQODSXHVWDHQFRP~Q
'LVIUXWDUHOPi[LPRFRQHOMXHJR
+DFHULQYHQWRVPLHQWUDVMXHJDQ
1RKDFHUVHGDxR\QRKDFHUGDxRDORV
RWURV
3DUDUODDFWLYLGDG\HVFXFKDUVLVHOHVSLGH
HQDOJ~QPRPHQWRGXUDQWHODVHVLyQ
(VIRU]DUVHSRUHVFXFKDUDORVFRPSDxH
URVFXDQGRKDEOHQGXUDQWHODSXHVWDHQ
FRP~QDOILQDOGHODVHVLyQ
3RURWUDSDUWH\GHDFXHUGRFRQODILQDOL
GDGGHOSUR\HFWRHOGHVDUUROORGHDFWL
WXGHV\ODHGXFDFLyQGHYDORUHVODSUR
)HEUHURGH
1~PHUR
1~ULD)UDQF%DWOOH
/DVSURSXHVWDVJHQHUDOHVSUHYLVWDVTXHSODQWHDUpGHDFXHUGRFRQODHYROXFLyQGHOJUXSR
VRQODVTXHH[SRQJRDFRQWLQXDFLyQVXSODQWHRVHUiPX\DELHUWR
&RQFLHQFLDFRUSRUDO
2ULHQWDFLyQ\RUJDQL]DFLyQ

+DELOLGDGHVPRWULFHV
-XHJRGH
&RQVWUXFFLyQ
-XHJRVLPEyOLFR
-XHJRVHVQVRULRPRWRU
HVSDFLDO\WHPSRUDO
-XHJRPRWUL]FRQPDWH
ULDOHVTXHSURPXHYDQ
DFWLYLGDGHVGHPR
WULFLGDGJUXHVD
PDUFKDFDUUHUD
VDOWRWUHSDUFDP
ELRVSRVWXUDOHV
HTXLOLEULRV
ODQ]DPLHQWRV
LPLWDFLyQGHPRYL
PLHQWRV\SRVWXUDV

9LYHQFLDGHOHVSDFLRDWUDYpVGHO -XHJRPRWUL]FRQPDWH
ULDOHVTXHSURPXHYDQ
MXHJRVHQVRPRWRU
5HDOL]DUDFWLYLGDGHVPRWUL
0DUFKDFDUUHUDVDO
WRWUHSDUFDPELRV
FHVFRQFUHWDVHQHVSDFLRV
SUHGHWHUPLQDGRV
SRVWXUDOHVGLIHUHQ
-XHJRVGHFRQWUDVWHPRYL
WHVPDQHUDVGHGHV
SOD]DUVH
PLHQWRLQPRYLOLGDG UXLGR
VLOHQFLR
9LYHQFLDGHOWLHPSRDWUDYpVGHO
MXHJRVHQVRPRWRU
-XHJRVTXHSLGDQUHVSHWDU
WXUQRVHVSHUDU
5LWPRV
'HIDQWDVtDSHUVR
QDMHVLPDJLQDULRV
'HILFFLyQVLWXDFLR
QHVGHODYLGDFRWLGLD
QD
-XHJRVLPEyOLFRHQHVSDFLRV
SUHGHWHUPLQDGRVDORVTXH
VHRWRUJDXQDVLJQLILFDFLyQ
JDVROLQHUDFDVD
-XHJRVLPEyOLFRHQHOTXH
KD\TXHHVSHUDUDOJXQD
FRVD
&RQVWUXFFLRQHV
&RQVWUXFFLyQGHHVSDFLRV
VLPEyOLFRVGHMXHJR
&RQVWUXFFLyQGHFDPLQRV
HQWUHHVSDFLRVFLUFXLWRV
&RQVWUXFFLRQHV
,PLWDFLyQGHDQLPD
OHV
&LUFR

&RQVWUXFFLRQHV
&21',&,21(6'(/-8(*2
/DVSURSXHVWDVHVSHFtILFDV
(PSH]DUVLQFRQGLFLRQHV
6HJXLUODSURSXHVWDJHQHUDO
(QSDUHMDRHQSHTXHxRJUXSRHOHJLGR
3DUHMDVHOHJLGDVSHJDGDVDJDUUDGRVGHODPDQRVLQVROWDUVHGXUDQWHFLHUWR
WLHPSR
3DUHMDVHOHJLGDVDWDGDVSRUODFLQWXUDFRQXQDFXHUGDGHMDQGRHVSDFLRHQWUH
ORVGRVPLHPEURVGHODSDUHMD
3DUHMDVHOHJLGDVXQRGHORVGRVFRQORVRMRVYHQGDGRV
6HJXLUHOPLVPRSURFHVRH[SXHVWRSHURDKRUDFRQSDUHMDVRSHTXHxRVJUXSRVGLIHUHQ
WHVGHORVKDELWXDOHV
7HQLHQGRHQFXHQWDTXHHVWDVFRQGLFLRQHVSXHGHQVHUGLItFLOHVGHUHVSHWDUVHUi
QHFHVDULRLQWURGXFLUODVGXUDQWHWLHPSRVFRUWRVDXPHQWiQGRORSURJUHVLYDPHQWHHQOD
PHGLGDTXHORVQLxRVYD\DQVLHQGRFDSDFHVGHKDFHUOR
1RUPDOPHQWHODVVHVLRQHVDFDEDUiQFRQ
DOJXQDGHODVVLJXLHQWHVDFWLYLGDGHV
5HODMDFLyQ
1~PHUR
&RPHQWDULRVVREUHORVMXHJRV\DFWLYLGD
GHVUHDOL]DGDV
'LEXMR
)HEUHURGH

1~ULD)UDQF%DWOOH
6XJHUHQFLDVSDUDHODERUDUXQSUR\HFWRGH
LQWHUYHQFLyQSVLFRPRWUL]
HQFUXFLMDGDVTXHHQOHQJXDMHPDWHPiWLFRSR
GHPRVH[SUHVDUGHHVWHPRGR
/RV LQVWUXPHQWRV ODV SURSXHVWDV HVWDQ DO

VHUYLFLR GH ORV PHGLRV \ ODV ILQDOLGDGHV (O
HMHPSORH[SXHVWRVLUYHSDUDLOXVWUDUFyPRSR
GHPRVGHOLPLWDUODILQDOLGDGIXQGDPHQWDOGHOD
LQWHUYHQFLyQSVLFRPRWUL]HQXQSUR\HFWRFRQ
FUHWR\FyPRHVWDILQDOLGDGHVWiGLUHFWDPHQWH
YLQFXODGDFRQHOHQIRTXHDGRSWDGRTXHSULRUL]D
HQ HVWH FDVR OD UHODFLyQ FRPXQLFDFLyQ \
VRFLDOL]DFLyQ
)LQDOLGDGHV JHQHUDOHV HQIRTXH GH

LQWHUYHQFLyQ LQWHQFLRQDOLGDGHGXFDWLYD
HV GHFLU OD ILQDOLGDG HVSHFtILFD GH XQ
SUR\HFWRFRQFUHWR
/DSULPHUDHQFUXFLMDGDSXHVHVHOSXQWRGRQ
GHVHHQFXHQWUDQODVILQDOLGDGHVIXQGDPHQWDOHV
GHODLQWHUYHQFLyQFRQHOHQIRTXHTXHYDPRVD
GDUOH \ GH DKt VH GHVSUHQGH \ FRQFUHWD OD
LQWHQFLRQDOLGDGHGXFDWLYDEiVLFDTXHDWULEXLPRV
DO SUR\HFWR \ OD ILQDOLGDG HVSHFtILFD TXH QRV
KDUiGHILQLUODVFRQGLFLRQHVGHOMXHJR
/DVSURSXHVWDVRSUR\HFWRGHLQWHUYHQFLyQVH
DUWLFXODQ SXHV HQ IXQFLyQ GH GLVWLQWDV
UHDV GH LQWHUYHQFLyQ HMHV GHO

GHVDUUROOR SURSXHVWDV JHQHUDOHV TXH
DSXQWDQHQGLUHFFLyQDODILQDOLGDGHVSH
FtILFDGHOSUR\HFWRHQFXUVR
3URSXHVWDVJHQHUDOHVLQWHQFLRQDOLGDG
HGXFDWLYD FRQGLFLRQHV GHO MXHJR R
SURSXHVWDVHVSHFtILFDV
(QIRUPDGHSURJUHVLYRVFXDGURVGHGREOHHQ
WUDGD TXH SXHGHQ D\XGDUQRV D RUJDQL]DU HO
SUR\HFWRSRGHPRVUHSUHVHQWDUORDVt
GRQGHFDGDSURIHVLRQDOGHEHLUOOHQDQGRORV
HVSDFLRV GH OD HQUXFLMDGD \ TXH VLJR HMHP
SOLILFDQGRVHJ~QORH[SXHVWR
,17(1&,21$/,'$' ('8&$7,9$
)LQDOLGDGHV
JHQHUDOHV
(QIRTXH
LQWHUYHQFLyQ
'HVDUUROORDUPyQLFRGHODSHUVRQD
,QWHJUDFLyQGHODVGLIHUHQWHVIXQFLRQHV
$FFHVR\VRVWpQGHODFRPXQLFDFLyQ
5HODFLRQDOFRPXQLFD 'HVDUUROODUDFWLWXGHVGHVHQVLELOLGDG\HPSDWtDKDFLDHORWURSDUD
WLYR\VRFLDOL]DGRU
SURPRYHUODHGXFDFLyQGHORVYDORUHVGHVROLGDULGDGUHVSRQVDELOL
GDG\DFHSWDFLyQKDFLDVtPLVPR\KDFLDORVGHPiV
3VLFRDIHFWLYR
)RFDOL]DUXQHQIRTXHGHWHUPLQDGRHQQLQJ~QPRPHQWRVXSRQHSHU
GHUGHYLVWDODYLVLyQSDQRUiPLFDGHOGHVDUUROORLQIDQWLOPHQRV
WHQLHQGRHQFXHQWDODIXQFLyQLQWHJUDGRUDGHOPRYLPLHQWR
,QVWUXFWLYR
0RWUL]
35238(67$6 *(1(5$/(6
UHDVGHLQWHU
YHQFLyQ
(MHVGHO
GHVDUUROOR
0DGXUDWLYR
,QWHJUDFLyQGHODFRQFLHQFLDFRUSRUDO
2ULHQWDFLyQRUJDQL]DFLyQ\HVWUXFWXUDFLyQGHOHVSDFLR\GHO
WLHPSR
'HVDUUROORGHODVFDSDFLGDGHVPRWULFHV
,PLWDFLyQGHPRYLPLHQWRV\SRVWXUDV
0DUFKDFDUUHUDVDOWRWUHSDUFDPELRVSRVWXUDOHVGLIHUHQWHV
PDQHUDVGHGHVSOD]DUVHHTXLOLEULRV
3VLFRDIHFWLYR
&RQVWUXFFLyQGHODLPDJHQFRUSRUDO
9LYHQFLDDIHFWLYDGHOHVSDFLR\GHOWLHPSR
-XHJRVLPEyOLFR
6RFLDO
-XHJRHQSDUHMDVRHQSHTXHxRVJUXSRV
3XHVWDHQFRP~QYHUEDO
)HEUHURGH
1~PHUR
1~ULD)UDQF%DWOOH
9ROYLHQGR D OR GLFKR HQWUH ODV FRRUGHQDGDV

GHILQLGDVSRUODLQWHQFLRQDOLGDGHGXFDWLYD\ODV
SURSXHVWDV JHQHUDOHV HQFRQWUDPRV OD SDXWD
SDUDGHOLPLWDUODVFRQGLFLRQHVGHMXHJRTXH
QRVUHPLWHQHQXQPRYLPLHQWRGHHVSLUDODOD
ILQDOLGDGJHQHUDOGHODLQWHUYHQFLyQSVLFRPRWUL]
)LQDOLGDGHVJHQHUD
OHVGHODLQWHUYHQ
FLyQSVLFRPRWUL]

DKRUD FRQFUHWDGD HQ XQ SUR\HFWR HVSHFtILFR

FRPRKHPRVYLVWRHQHOHMHPSORSURSXHVWR
(O PDSD FRQFHSWXDO GH XQ SUR\HFWR GH
LQWHUYHQFLyQHVSXHVHOVLJXLHQWH
(QIRTXHGHOD
LQWHUYHQFLyQ
UHDVGH
LQWHUYHQFLyQ
,QWHQFLRQDOLGDGHGXFDWLYDR
ILQDOLGDGHVSHFtILFDGHOSUR\HFWR
(MHVGHO
GHVDUUROOR
3URSXHVWDVJHQHUDOHV
GHOSUR\HFWR
&RQGLFLyQGHOMXHJRR
SURSXHVWDVHVSHFtILFDV
5HVXPLHQGR
'HODHVSRQWDQHLGDGHQODDFWLYL
GDGPRWUL]\HQHOMXHJR
SHUPLWH
/DH[SUHVLyQSVLFRPRWUL]
VXVWHQWDGDSRU
(OOHQJXDMHFRUSRUDO
SDUWH
FRQVWLWXLGR H[SUHVD
WRQR
SRVWXUD
PRYLPLHQWR
,17(59(1&,1
36,&20275,=
EDVDGDHQ
SUHWHQGH
GHVFRGLILFDFLyQ
GLVSRQLELOLGDGFRUSRUDOGHO
SVLFRPRWULFLVWD
LQWHQFLRQDOLGDGHGXFDWLYD
'HVDUUROORDUPyQLFRGHODSHUVRQD
,QWHJUDFLyQGHODVGLIHUHQWHV
IXQFLRQHV
$FFHVR\VRVWpQGHODFRPXQLFDFLyQ
(OPRYLPLHQWR
1~PHUR
TXHSRVLELOLWD
,QWHJUDFLyQGHOD
FRQFLHQFLDFRUSRUDO
2ULHQWDFLyQ\
HVWUXFWXUDFLyQGHO
HVSDFLR\GHOWLHPSR
'HVDUUROORGHODV
KDELOLGDGHVPRWULFHV
3URSXHVWDVJHQHUDOHV
&RQGLFLRQHVGHMXHJR
,QVWUXPHQWRV
GHDFXHUGRFRQXQ
(PRFLRQHV\
VHQWLPLHQWRV
+DELOLGDGHV\
GHVWUH]DV
&RQRFLPLHQWRV
(QIRTXH
)HEUHURGH

1~ULD)UDQF%DWOOH
(/3$3(/'(/36,&20275,&,67$(1
/$,17(59(1&,1(1(/0%,72('8
&$7,92
(OSVLFRPRWULFLVWDHVXQSURIHVLRQDOFDSD]GH
LQWHUHVDUVH SRU OD YLVLyQ GHO PRYLPLHQWR FR
PHQWDGDHLQWURGXFLUHQVXSUiFWLFDXQDDFWLWXG
JOREDOL]DGRUDGHORWUR\GHVtPLVPR(VWDPELpQ
FRQVFLHQWHGHTXHFRQVXSUiFWLFDHQWUDHQXQD
VLWXDFLyQ SHUVRQDOSURIHVLRQDO GH YLQFXODFLyQ
FRQHORWURHQODTXHVHHVWDEOHFHQFRQWLQXD
PHQWH XQD GLYHUVLGDG GH VLWXDFLRQHV LQWHU
UHODFLRQDOHV LQWHUVXEMHWLYDV
5HODFLyQLQWHUVXEMHWLYDRLQWHUREMHWLYD"
(ORWURHV VXMHWR \VXMHWRGHUHODFLyQFRQ
TXLHQHVWDEOHFHPRVXQYtQFXORHQWHQGHUOR\
UHFRQRFHUOR DVt QRV KDUi HQWUDU HQ XQD
GLQiPLFD GH LQWHUUHODFLyQ D WUDYpV GH OD FXDO
ORVDVSHFWRVPiVKXPDQRV\FRPXQHVHQWUDUiQ
HQMXHJRFXHVWLRQDQGRSHUPDQHQWHPHQWHOD
DFWXDFLyQGHXQR\RWUR
6XMHWR
6XMHWR
6LFRQFHELPRVDOQLxRVyORFRPRVXMHWRHSLVWp
PLFRFDSD]GHFRQRFHUOLPLWDUtDPRVHOHVSDFLR
GH FRPXQLFDFLyQ D XQ iPELWR LQWHOHFWXDO
+DEODUtDPRV PiV GH LQWHUDFFLyQ TXH GH
LQWHUUHODFLyQ
5HGXFLGR D REMHWR GHHVWXGLRSDUDQRVRWURV
QR VyOR GLVPLQXLPRV FRQVLGHUDEOHPHQWH ODV
SRVLELOLGDGHV GH FRPXQLFDFLyQ VLQR TXH FDVL
ODV VXSULPLPRV
'HVGHHOSXQWRGHYLVWDILORVyILFRODWUDGL
FLyQKDSHUPLWLGRTXHODDOWHULGDGVRORSRGtD
VHU R DVLPLODGD LQWHJUDGD \ GHVWUXLGD SRU
HIHFWRGHODGHYDVWDFLyQGHOVXMHWRTXHKDFH
VX\RVDOVHUDOPXQGR\DORVKRPEUHVRELHQ
GHPDQHUDPHQRVLQGLJQDSHURVHJXUDPHQWH
PiV FUXHO LJQRUDGD DEROLGD HQ OD LQGHWHUPL
QDFLyQJHQpULFDTXHQRSXHGHDIHFWDUPH6ROR
HOHMHUFLFLRGHODFRQFLHQFLDPRUDOFXHVWLRQD
JUDFLDVDOUHFRQRFLPLHQWRGHORWURHOGHUHFKR
LOLPLWDGRGHORVSRGHUHVGHOVXMHWRFRJQRVFHQWH
TXHSUHWHQGHFRQVXFRPSUHQVLyQLQWHOHFWLYD
UHGXFLUORWRGRDUHSUHVHQWDFLyQFRQYLUWLpQGROR
WRGR HQ REMHWR FHUUDGR HQWUH ORV HVWUHFKRV
PiUJHQHVGHODFRQFLHQFLD$QWLFK
6XMHWR
2EMHWR
(ORWURYLVWRFRPRREMHWRVLW~DDOSVLFRPR
WULFLVWDHQHOIDOVROXJDUGHVXMHWRHSLVWpPLFR
+D\XQHVSDFLRGHDFFLyQSHURQRGHLQWHUDFFLyQ
\PXFKRPHQRVGHLQWHUUHODFLyQ(OREMHWRHV
DOJRH[WHUQRTXHHVWiSDUDVHURQRFRQRFLGR\
TXHVyORWLHQHVHQWLGRFXDQGRDOJXLHQVHGHFL
GHDFRQRFHUORDOFRQWUDULRSHUPDQHFHHQXQD
H[LVWHQFLDJULV\UXWLQDULDLQGLIHUHQWHSDUDORV
GHPiV6HWRPD\VHGHMDVHJ~QORVLQWHUHVHV
GHOPRPHQWRVXSULPLHQGRSRVLEOHVLQWHUFDP
ELRV
(OVXMHWRVLQHPEDUJRHVWiVRPHWLGRDODDFFLyQ
GHO RWUR HVWi DWDGR DO RWUR (Q HO FDVR GHO
QLxRSDUHFHPiVFODUD\HYLGHQWHHVWHHVWDU
VRPHWLGRDODDFFLyQGHORWURHVXQKHFKRTXH
VHYDPDWHULDOL]DGRHQVLWXDFLRQHVELHQGLYHU
VDV
3HUR\HODGXOWR\QRVRWURV(VWDPRVVRPH
WLGRVDODDFFLyQGHORWUR"
(QXQPDUFRGHWUDEDMRUHODFLRQDO\FRPXQLFD
WLYRQRKD\GXGDGHTXHDVtHV$SHVDUGHTXH
VHD GLItFLO GHPRVWUDUOR PDWHULDOPHQWH OD
DFFLyQ GHO RWUR GHO QLxR LQFLGH HQ HO
SVLFRPRWULFLVWDOHVLJQLILFDHQVXWUDEDMR\OH
GDVHQWLGRHQXQIHHGEDFNSHUPDQHQWH
(Q HVWD UHODFLyQ LQWHUVXEMHWLYD HO SURIHVLRQDO
FRPSURPHWLGRJOREDOPHQWHFRQHOVXMHWRPiV
DOOi GHO FRQRFLPLHQWR TXH WLHQH R FUHH WHQHU
GHO RWUR UHFRQRFH VX SUHVHQFLD \ H[LVWHQFLD
FRPR DOJR LQDOFDQ]DEOH FRPR DOJR D OR TXH
SXHGH DFHUFDUVH SHUR TXH QXQFD FRQVHJXLUi
FRQRFHU\UHSUHVHQWDUVHSOHQDPHQWH
6yORWRPDQGRSURIXQGDPHQWHFRQFLHQFLDGHOD
UHVSRQVDELOLGDGTXHVXSRQHWHQHUDOJXLHQEDMR
QXHVWUDDFFLyQ\UHFRQRFLpQGRQRVYLQFXODGRV
\GHSHQGLHQWHVGHODVX\DSRGHPRVDFHUFDUQRV
DpOFRQHOUHVSHWRQHFHVDULR6yORFRQVLGHUiQ
GRQRVPXWXDPHQWH\SURIXQGDPHQWHVXMHWRV
SRGHPRVHVWDEOHFHUXQDUHODFLyQLQWHUVXEMHWLYD
TXHPiVDOOiGHSUHWHQVLRQHVFRJQRVFLWLYDVQRV
DFHUTXH D DTXHOOR TXH WHQHPRV HQ FRP~Q D
SDUWLUGHORFXDOSRGUHPRVFUHDUXQHVSDFLRGH
FRPXQLFDFLyQ\HQFXHQWUR
)HEUHURGH
1~PHUR
1~ULD)UDQF%DWOOH
6LELHQTXLHURGHMDUFODURTXHHVLPSUHVFLQGLEOH
UHFRQRFHUVLHPSUHDORWURVXMHWRQRVXFHGH
ORPLVPRHQVHQWLGRLQYHUVR(QQXHVWURWUDEDMR
HLQWHUYHQFLyQGHEHPRVGHMDUQRVSRQHUHQHO
OXJDUGHOREMHWRVLHVQHFHVDULR
6XMHWR
2EMHWR
6XMHWR
'HMDUVHSRQHUHQHVWHOXJDUTXLHUHGHFLUVHU
FDSD]GHHVFXFKDUFRUSRUDOPHQWHDOQLxR\
HVWDUDELHUWR\GLVSRQLEOHSDUDTXHHQFXHQWUH
VLORQHFHVLWDXQRWURDTXLHQSXHGHH[SUH
VDUOLEUHPHQWHVXVQHFHVLGDGHVGHVHRVIDQ
WDVtDV KDELOLGDGHV FRQ OD WUDQTXLOLGDG GH
HQFRQWUDUFRPSUHQVLyQ\FRQWHQFLyQVHJXUDV
(QWUHODDFFLyQGHDPERVVHGDXQDUHSHUFX
VLyQGHRUGHQHPRFLRQDOGHILQLGDSRUHOHVWD
GR DIHFWLYR VXEMHWLYR TXH GHVSLHUWDQ HQ HO
SURIHVLRQDOODVDFWLWXGHVGHOQLxR7HQHPRVTXH
VHUFDSDFHVGHHPRFLRQDUQRVGHVHQWLUFRUSR
UDOPHQWHGHSHUFLELUODHPRFLyQGHORWUR\GH
UHVSRQGHUHQIXQFLyQGHHOOD
&XDQGRVHQWLPRVDORWUROHUHFRQRFHPRV
VXMHWRYLYRVLHQWRDORWURVpTXLHQHV\
TXHPHHVWiPLUDQGR\TXL]iTXLHUHGHFLU
PHDOJR
&XDQGRVLQWLpQGROHOHSHUFLELPRVHVWDPRV
SOHQDPHQWHHQHOOXJDUGHOVXMHWRVXPL
UDGDVXVRQULVDPHVDWLVIDFHQPHJXVWDR
TXL]iPHDQJXVWLDVLHQWRTXHPHPLUDPDO
ORVLHQWRKXLGL]RQRDFDERGHVDEHUTXp
TXLHUHDSHVDUGHTXHVLHQWRTXHPHSLGH
DOJR0HVLHQWRLQVHJXUDTXLHURUHVSRQ
GHU\QRVpFRPRKDFHUOR
&XDQGRUHVSRQGHPRVHQIXQFLyQGHORWUR
HVWDPRV HQ HO OXJDU GHO VXMHWRREMHWR $
SHVDUGHHVWDPH]FODGHVHQVDFLRQHV\VHQ
WLPLHQWRVGHEHPRVPRGXODUQXHVWUDDSUR[L
PDFLyQ\QXHVWUDUHVSXHVWDSDUDDMXVWDUOD
DOPi[LPRDDTXHOORTXHQRVSLGHHOQLxRR
TXHDVtQRVKDSDUHFLGR

QRVSOHQDPHQWHVXMHWRVDORWURUHFRQRFLHQGR
TXHGHVSLHUWDHQQRVRWURVHPRFLRQHV\VHQWL
PLHQWRVVXEMHWLYRVSRGHPRVOOHJDUDFRQWUR
ODUORV\DSRQHUQRVHQHOOXJDUGHOVXMHWRREMH
WR
+D\TXHGHFLUTXHHQQLQJ~QFDVRVHSXHGH
LQYHUWLUHVWDVLWXDFLyQQXQFDGHEHPRVYHUDO
RWUR~QLFDPHQWHFRPRREMHWRQXHVWURREMHWR
GHHVWXGLRRFRQRFLPLHQWRQLWDPSRFRREMHWR
HQWHQGLGRFRPRHOOXJDUGRQGHSRGHPRVH[
SUHVDUQXHVWURVGHVHRV\IDQWDVtDVHVSHUDQGR
XQDUHSHUFXVLyQ\UHVSXHVWDHQpO
(OSVLFRPRWULFLVWDMXHJD\GHMDMXJDU
6LJXLHQGR D :LQQLFRWW SRGHPRV GHFLU TXH OD
SVLFRPRWULFLGDGVHGDHQODVXSHUSRVLFLyQGH
GRV]RQDVGHMXHJRODGHOQLxR\ODGHODGXOWR
'RVSHUVRQDVTXHMXHJDQMXQWDVHQXQHVSD
FLR\HQXQWLHPSRGRQGHSRQHQHQMXHJRWRGD
VXSHUVRQD(ODFWRGHMXJDUQRHVXQDUHDOL
GDGSVtTXLFDLQWHULRU6HUHDOL]DIXHUDGHOVXMH
WR3HURQRSHUWHQHFHWDPSRFRVRODPHQWHDO
PXQGRH[WHULRU(OQLxRUHFRQRFHORVREMHWRV\
SHUVRQDVRIHQyPHQRVGHODUHDOLGDGH[WHULRU
\ORVXWLOL]DDOVHUYLFLRGHVXUHDOLGDGLQWHUQD
/RVLQYLVWHGHVLJQLILFDFLyQ\VHQWLPLHQWRV(O
MXHJRHVSRQWiQHRVLJQLILFD\DTXHYLQFXODORV
VLJQLILFDGRVREMHWLYRVFRQORVVXEMHWLYRV
7DQWRSDUDHODGXOWRFRPRSDUDHOQLxRLPSOLFD
KDFHUFRVDVQRVyORSHQVDURGHVHDULPSOLFD
HQWUDUHQUHODFLyQFRQDTXHOORTXHVHHQFXHQ
WUDIXHUD3DUDHOQLxRHVXQDIRUPDEiVLFDGH
YLGDXQDH[SHULHQFLDFUHDGRUDTXHOHFRQGXFH
DOGHVFXEULPLHQWRGHOPXQGR\GHVXSHUVRQD
(Q OD VLWXDFLyQ O~GLFD HO DGXOWR VH HQFXHQWUD
HQXQLU\YHQLUTXHRVFLODHQWUHVHUDTXHOORGH
TXHHOQLxROHLQYLVWHHQVXMXHJRDTXHOORTXH
QHFHVLWDSDUDYLYLUVXVGHVHRV\IDQWDVtDVVX
MHWRREMHWR\VHUpOPLVPRVXMHWR
6HUREMHWRGHUHODFLyQVLJQLILFDSRQHUHQMXH
JRODFDSDFLGDGGHFRQWHQFLyQVLQGHMDUGHVHU
VXMHWRGHUHODFLyQ
(QHOMXHJRHODGXOWRGHEHGDUSDVRDIRUPDV
GHIXQFLRQDPLHQWRDYHFHVROYLGDGDVHQODV
FXDOHVHVHOVHQWLPLHQWRHOTXHSUHYDOHFH6yOR
UHFXSHUDQGRHVWDGLPHQVLyQO~GLFDGHOQLxR H
LQWHJUiQGRODDXQDIRUPDGHKDFHUDGXOWDSR
GHPRVHQWUDUHQHOGLiORJRFRUSRUDOWyQLFR\
DIHFWLYR
'HDFXHUGRSXHVFRQHOUHFRUULGRTXHHVWR\
KDFLHQGRSRGHPRVGHFLUTXHVyORVLQWLpQGR
&XDQGRHOMXHJRQRHVSRVLEOHHOWUDEDMRGHO
SVLFRPRWULFLVWDVHRULHQWDHQDFRPSDxDUDOQLxR
1~PHUR
)HEUHURGH

1~ULD)UDQF%DWOOH
GHXQHVWDGRHQHOTXHQRSXHGHMXJDUDRWUR
HQHOTXHOHHVSRVLEOHKDFHUOR(OMXHJRGHEH
GDUVHHQXQPDUFRGHFRQILDQ]D\FRQWHQFLyQ
TXHSHUPLWDODH[SUHVLyQGHVHQWLPLHQWRVTXH
GHEHQDFHSWDUVHVLQODQHFHVLGDGLPSHULRVDGH
HQFRQWUDUOHVHOVLJQLILFDGR$TXHOORLPSRUWDQ
WHHVTXHHOSVLFRPRWULFLVWDFDSWHODFRPXQLFD
FLyQTXHVHGD
(OSDSHOGHOSVLFRPRWULFLVWDGXUDQWHFXDOTXLHU
SUR\HFWRRVHVLyQGHEHFRQFUHWDUVHDSDUWLUGH
ORGLFKRKDVWDDKRUDHQGLVWLQWRVPRPHQWRV
0RPHQWRVGH REVHUYDFLyQGHODGLQiPLFD
JOREDOGHOFXUVRGHORVGLIHUHQWHVVXEJUX
SRVGHQLxRVFRQFUHWRV
0RPHQWRVGHUHFRQRFLPLHQWR\YDORUDFLyQ
GHODDFWLYLGDG\SURGXFFLRQHVGHORVQLxRV
DFHUFiQGRQRVDVXHVSDFLRGHMXHJRPL
UiQGRORV FRQ DGPLUDFLyQ KDFLpQGROHV DO
J~QFRPHQWDULR\SRQLHQGRSDODEUDVDVXV
DFFLRQHVSXQWXDOPHQWHSLGLpQGROHVSDUWL
FLSDUHQVXMXHJRVLPSOHPHQWHSDUDFRP
SDUWLUOR R VL VH WHUFLD DSRUWDQGR DOJXQD
SURSXHVWDSDUDKDFHUORHYROXFLRQDU
0RPHQWRV GH DFXHUGR FRQ OR REVHUYDGR

GHLQWHUYHQFLyQGLULJLGDDVLWXDFLRQHVRQL
xRVFRQFUHWRVGHDFXHUGRFRQHOSUR\HFWR
GHLQWHUYHQFLyQJUXSDORLQGLYLGXDO
(QHOHVWDGRGHFRQILDQ]DTXHVHIRUPDFXDQ
GR HO SVLFRPRWULFLVWD SXHGH KDFHU ELHQ HVWD
FRVDWDQGLItFLOHOQLxRHPSLH]DDGLVIUXWDUGH
H[SHULHQFLDVEDVDGDVHQHOPDWULPRQLRGHORV
IHQyPHQRV LQWUDSVtTXLFRV FRQ VX GRPLQLR GH
ODUHDOLGDG
1RKD\DFWRPiVVXEOLPHTXHSRQHUVHRWUR
GHODQWH:LOOLDP%ODFNH
0HJXVWDUtDFRQFOXLUGLFLHQGRTXHODUHODFLyQ
TXHGHEHFUHDUVHHQWUHHOSVLFRPRWULFLVWD\HO
QLxRGHEHPDQWHQHUXQDGREOHFDUDFWHUtVWLFD
SRUXQDSDUWHGHEHVHUXQDUHODFLyQDVLPpWULFD
HQ OD TXH HO SVLFRPRWULFLVWD GHYLHQH LPDJHQ
GH RUGHQ GH VHJXULGDG \ GH DXWRULGDG TXH
HQPDUFDODVVHVLRQHV\VHxDODORVOtPLWHV\UH
IHUHQFLDV GH ODV DFWLYLGDGHV \ SRU RWUD SDUWH
GHEH SRGHU FRPSDJLQDU OD SULPHUD FRQ XQD
UHODFLyQVLPpWULFDSHUVRQDSHUVRQDFDUDDFDUD
VLHQGR XQ FRPSDxHUR UHDO GH MXHJR SDUD HO
QLxR LQWHJUDQGR VX MXHJR FRPR GHFtD KDFH
XQPRPHQWRDXQDIRUPDGHKDFHUDGXOWDHO
DGXOWRQRHVXQQLxRSHURFRPRDGXOWRSXHGH
\GHEHMXJDU
8QDUHODFLyQVLPpWULFDTXHSRQHHQMXHJRVX
FDSDFLGDG GH FRPSURPHWHUVH HQ OD UHODFLyQ
FRPRVXMHWRREMHWRGHMXHJRSDUDHOQLxR
(YLWDUODUHODFLyQVLPpWULFDQRHVPiVTXHXQD
IRUPD GH GHIHQVD GH UHKXLU HO FRPSURPLVR
SHUVRQDO SURWHJLpQGRVH HQ XQD VXSXHVWD MH
UDUTXtDTXHQRVDXWRUL]DDHVWDUPiVDOOiGHO
UHFRQRFLPLHQWRGHQXHVWUDVHPRFLRQHV\DIHF
WRV
$ SRVWHULRUL HYLGHQWHPHQWH HV IXQGDPHQWDO

UHFRJHUODVREVHUYDFLRQHVKHFKDVUHIOH[LRQDU
VREUHODVSURSLDVDFWXDFLRQHVVREUHHOGHVD
UUROORGHODVHVLyQVREUHDTXHOORTXHORVQLxRV
KDQH[SUHVDGRFRPXQLFDGRSRQLHQGRHQMXH
JR GXUDQWH VX DFWLYLGDG (VWD UHIOH[LyQ HV OD
TXHQRVYDDSHUPLWLUPRGXODU\DMXVWDUGtDD
GtDHOSUR\HFWRGHLQWHUYHQFLyQ3RGHPRVGH
FLUTXHKD\XQSUR\HFWRLQLFLDOTXHVHFRQFUH
WDHQFDGDVHVLyQ\TXHVHPDWL]DSURJUHVLYD
PHQWHDGTXLULHQGRXQJUDGRGHFRQFUHFLyQH
LQWHQFLRQDOLGDGHGXFDWLYDFDGDYH]PiVVLJQL
ILFDWLYR\DMXVWDGRDODUHDOLGDGGHOJUXSR
(QXQDHVSLUDOFRQWLQXDGHUHIOH[LyQ HQ\VR
EUH OD DFFLyQ OD HYDOXDFLyQ TXHGD LQWHJUDGD
FRPRXQHOHPHQWRLQGLVSHQVDEOHGHOSUR\HFWR
TXHQRVSHUPLWHSUR\HFWDU\UHSUR\HFWDUFRQ
WLQXDPHQWHHYDOXDQGRHQSULPHUOXJDUQXHV
WUDV DFWXDFLRQHV \ OD UHSHUFXVLyQ TXH WLHQHQ
HQORVQLxRVUHSHQViQGRODV\PRGXOiQGRODVGtD
DGtD\HQVHJXQGROXJDUODHYROXFLyQ\GHVD
UUROOR GH ORV QLxRV D TXLHQ VH GLULJH QXHVWUD
LQWHUYHQFLyQ
127$6
6XMHWR GLFKR GH XQD FRVD VRPHWLGD D OD DFFLyQ GH RWUD TXH OH SULYD GH VHSDUDUVH GH HOOD *UDQ (QFLFORSHGLD
&DWDODQD

2EMHWRDTXHOORTXHSXHGHRQRVHUFRQRFLGRSRUORVVHQWLGRV/DFRVDH[LVWHQWHFRQLQGHSHQGHQFLDTXHVHDR
QRFRQRFLGD/DFRVDHQWDQWRTXHFRQRFLGDRFRJQRVFLEOH*UDQ(QFLFORSHGLD&DWDODQD

)HEUHURGH
1~PHUR
1~ULD)UDQF%DWOOH
%,%/,2*5$)$

$MXULDJXHUUD-0DQXDOGHSVLTXLDWULDLQIDQWLO%DUFHORQD7RUD\0DVVRQ

$QWLFK;(OURVWUHGHODOWUH9DOHQFLD(OLVHX&OLPHQW(GLWRU
%HUUXH]R33(OFRQWHQLGRGHODSVLFRPRWULFLGDG(Q%RWWLQL3FRPS3VLFRPRWULFLGDG
SUiFWLFDV\FRQWH[WRV0DGULG0LxR\'iYLOD
&KRNOHU0+/RVRUJDQL]DGRUHVGHOGHVDUUROORSVLFRPRWRU%XHQRV$LUHV&LQFR
)UDQF13VLFRPRWULFLGDG\UHODFLyQSVLFRPRWUL](QWUHOtQHDVQ
)UDQF1/DSVLFRPRWULFLWDWHQHOPDUFHGXFDWLXLSUHYHQWLX3RQHQFLDDO&RQJUpVHVWDWDO
GHSVLFRPRWULFLWDW%DUFHORQDQRYLHPEUH
/DtQ3&XHUSR\DOPD%DUFHORQD(VSDVD&DOSH
/H%RXOFK-(OGHVDUUROORSVLFRPRWRUGHVGHHOQDFLPLHQWRKDVWDORVDxRV%DUFHORQD
3DLGyV
0LDODUHW*+HQUL:DOORQVXPpWRGRDOJXQRVDVSHFWRVSVLFROyJLFRVGHVXREUD(Q
99$$,QWURGXFFLyQD:DOORQ:DOORQ\ODSVLFRPRWULFLGDG%DUFHORQD0pGLFD\WpFQLFD
6WDPEDN07RQR\SVLFRPRWULFLGDG0DGULG3DEORGHO5tR
99$$,QWURGXFFLyQD:DOORQYRO,\,,%DUFHORQD0pGLFD\WpFQLFD
:DOORQ+/RVRUtJHQHVGHOFDUiFWHUHQHOQLxR$UJHQWLQD/DXWDUR
:LQQLFRWW'5HDOLGDG\MXHJR%DUFHORQD*HGLVD
5(680(1
(VWHDUWtFXORHVXQDUHIOH[LyQVREUHODLQWHUYHQFLyQSVLFRPRWUL]HQHOiPELWRHGXFDWLYRSDUWLHQGR
GHODFRQFHSFLyQGHODXQLGDGGHOFXHUSR\GHXQDFRQFHSFLyQDPSOLDGHPRYLPLHQWR+DEORGH
ODLPSRUWDQFLDGHGDUXQVHQWLGRDQXHVWUDLQWHUYHQFLyQDSDUWLUGHODGHILQLFLyQGHODVLQWHQFLR
QHVHGXFDWLYDVTXHYD\DPRVDGDUOHDVSHFWRTXHVHFRQYLHUWHHQODSULPHUDFRQGLFLyQSDUD
HODERUDUXQSUR\HFWRFRKHUHQWHFRQXQDVSUHWHQVLRQHV\ILQDOLGDGHVFODUDVTXHRULHQWHQQXHVWUD
DFFLyQ'HDFXHUGRFRQODFRQFHSFLyQGHLQWHUYHQFLyQTXHSURSRQJRDSRUWRXQEUHYHHMHPSOR
GH HODERUDFLyQ GH XQ SUR\HFWR SDUD LOXVWUD ORV DVSHFWRV WHyULFRV SDUD DFDEDU UHIOH[LRQDQGR
VREUHHOSDSHOGHOSVLFRPRWULFLVWDHQODLQWHUYHQFLyQHGXFDWLYD
3$/$%5$6&/$9(
,QWHUYHQFLyQSVLFRPRWUL]SUR\HFWRGHLQWHUYHQFLyQLQWHQFLRQDOLGDGHGXFDWLYDDFWLYLGDGPRWUL]
HVSRQWDQHD\MXHJRiUHDVGHLQFLGHQFLDHMHVGHOGHVDUUROORIDVHVGHLQWHUYHQFLyQ
$%675$&7
7KLV DUWLFOH LV D UHIOHFWLRQ RQ WKH SV\FKRPRWRU LQWHUYHQWLRQ LQ WKH HGXFDWLRQDO HQYLURQPHQW
OHDYLQJRIWKHFRQFHSWLRQRIWKHERG\XQLWDQGRIDZLGHFRQFHSWLRQRIPRYHPHQW,VSHDNRIWKH
LPSRUWDQFHRIJLYLQJDVHQVHWRRXULQWHUYHQWLRQVWDUWLQJIURPWKHGHILQLWLRQRIWKHHGXFDWLRQDO
LQWHQWLRQVWKDWZHZLOOJLYHKLPDVSHFWWKDWEHFRPHVWKHILUVWFRQGLWLRQWRHODERUDWHDFRKHUHQW
SURMHFWZLWKVRPHSUHWHQVHVDQGFOHDUSXUSRVHVWKDWJXLGHRXUDFWLRQ,QDFFRUGDQFHZLWKP\
LQWHUYHQWLRQFRQFHSWLRQ,SURSRVHDEULHIH[DPSOHRIHODERUDWLRQRIDSURMHFWIRULWLOOXVWUDWHV
WKHWKHRUHWLFDODVSHFWVWRILQLVKPHGLWDWLQJRQWKHSDSHURIWKHSV\FKRPRWRUWKHUDSLVWLQWKH
HGXFDWLRQDOLQWHUYHQWLRQ
1~PHUR
)HEUHURGH

1~ULD)UDQF%DWOOH
.(<:25'6
3V\FKRPRWRULQWHUYHQWLRQLQWHUYHQWLRQSURMHFWHGXFDWLRQDOSUHPHGLWDWLRQVSRQWDQHRXVPRWRU
DFWLYLW\DQGJDPHDUHDVRILQFLGHQFHD[HVRIWKHGHYHORSPHQWLQWHUYHQWLRQSKDVHV
'$726'(/$$8725$
1~ULD)UDQF%DWOOHHVPDHVWUDSVLFRPRWULFLVWD\OLFHQFLDGDHQSVLFRSHGDJRJLD+DWUDEDMDGR
GXUDQWHDxRVHQFHQWURVHVSHFtILFRVGH(GXFDFLyQ(VSHFLDOFRPRPDHVWUD\SVLFRPRWULFLVWD
)RUPDGRUD GH SVLFRPRWULFLVWDV HQ (VSDxD $UJHQWLQD \ %UDVLO 'HVGH HV SURIHVRUD GH
'HVDUUROOR3VLFRPRWRUGHOD)DFXOWDGGH(GXFDFLyQGHOD8QLYHUVLGDGGH9LF%DUFHORQD
)HEUHURGH
1~PHUR
8QDSXHUWDSDUDODYR]
$GRRUIRUWKHYRLFH
3DXOD$/DQGHQ
0DULQDOOHJDDQXHVWURHTXLSRGHULYDGDGHVGH
HO+RVSLWDOGH&OtQLFDVSRUFDUHFHUWUDQVLWRULD
PHQWHGHKRUDULRVGHDWHQFLyQ
$OOtKDEtDQUHDOL]DGRXQGLDJQyVWLFRSVLFRPRWRU
HQHOTXHVHGHVFULEtDQFDUDFWHUtVWLFDVGHWRU
SH]DHLQKLELFLyQSVLFRPRWUL]PDQLIHVWDGDQR
VyORHQFLHUWDUHWHQFLyQGHOPRYLPLHQWRVLQR
WDPELpQUHWHQFLyQGHODSDODEUDSUHVHQWDED
XQFXDGURGHPXWLVPRVHOHFWLYRWHPDTXHSUH
RFXSDEDDVXVSDGUHVVLHQGRpVWHHOPRWLYR
SULQFLSDOGHFRQVXOWD
+DEtDUHDOL]DGRWUDWDPLHQWRGHSVLFRWHUDSLD\
IXHGDGDGHDOWDVLQKDEHUWUDVSDVDGRODED
UUHUD/RVSDGUHVHQWRQFHVQRVyORSUHVHQ
WDEDQVXSUHRFXSDFLyQVLQRWDPELpQVXGHVD
]yQ
/DSVLFyORJDPHGLMRTXHWLHQHWRGDVODVSRVL
ELOLGDGHVSDUDFRPXQLFDUVH\TXHFXDQGRHOOD
HVWpSUHSDUDGDORYDDKDFHUUHODWDEDVXPDPi
HQODSULPHUDHQWUHYLVWD
$FRQWLQXDFLyQVLQWHWL]DUpGDWRVUHOHYDQWHVUH
FRJLGRV HQ DTXHOOD SULPHUD HQWUHYLVWD VREUH
0DULQDVXHYROXFLyQ\VXIDPLOLD
0DULQDWLHQHRFKRDxRVFXUVDWHUFHUJUD
GRGHHVFXHODFRP~QWLHQHXQKHUPDQR
PHQRUGHVHLVDxRV$PERVSDGUHVWLH
QHQDxRV7RGRVVDQRV
6X SDGUH HV HPSOHDGR FRQ FDUJR
JHUHQFLDOHQXQDIiEULFD\ODPDGUHHV
PDHVWUDGHPDQXDOLGDGHVSHURQRHVWi
HQHMHUFLFLR
1~PHUR
'XUDQWHHOSULPHUWULPHVWUHGHHPEDUD
]RODPDPiGHEHKDFHUUHSRVR\OXHJRHO
PLVPR FXUVD FRQ QRUPDOLGDG 0DULQD
QDFH D WpUPLQR SDUWR SRU FHViUHD SRU
YXHOWDGHFRUGyQ3HVD.J\PLGH
FP
(Q FXDQWR D VX HYROXFLyQ SVLFRPRWUL]
VRVWpQFHIiOLFRQRUHFXHUGDVHVLHQWD
VROD D ORV VHLV PHVHV JDWHR GH FROD
PDUFKDDOUHGHGRUGHORVPHVHV
&RPLHQ]DDKDEODUDODxR
&RQWUROGHHVItQWHUHVDORVGRVDxRVFR
LQFLGHFRQHPEDUD]RGHODPDPi
7RPDSHFKRKDVWDORVVHLVPHVHV,QFRU
SRUDDOLPHQWRVVyOLGRVVLQGLILFXOWDGHV
6XHxRVLQGLILFXOWDGHVFRPSDUWHODKD
ELWDFLyQFRQHOKHUPDQR
'HVGH EHEp HUD PX\ WUDQTXLOD \ SRFR
FRPXQLFDWLYD\DDQWHVGHQDFHUHOKHU
PDQRFRPLHQ]DDFDPELDUVXIRUPDGH
FRPXQLFDFLyQ
6XVMXHJRVSUHIHULGRVVRQODVPXxHFDV
ODFRFLQLWDMXHJRVGHGUDPDWL]DFLyQ/H
JXVWDGLEXMDU
/RV SDGUHV VH GHVFULEHQ D Vt PLVPRV
FRPRWUDQTXLORVQRGLVFXWHQGHODQWHGH
VXVKLMRVSURSRUFLRQDQGRXQFOLPDIDPL
OLDU SDFtILFR /D PDPi UHFDOFD TXH HUD
PX\WtPLGD\GHKDEODUPX\SRFR
)HEUHURGH

8QDSXHUWDSDUDODYR]
3DXOD$/DQGHQ
/RVILQHVGHVHPDQDHVWiQWRGRVMXQWRV
SHURQRVDOHQPXFKR9LYHQHQXQDFDVD
JUDQGHFRQHVSDFLRDODLUHOLEUH
&RQUHODFLyQDOPXWLVPRGH0DULQDFXHQ
WDQTXHFRQODIDPLOLDGHEDVHSDGUHV\
KHUPDQR HOOD QR VyOR KDEOD VLQR TXH
SHOHDHVSHFLDOPHQWHFRQODPDPi\HO
KHUPDQR
7DPELpQ KDEOD FRQ ORV DEXHORV PDWHU
QRV\FRQXQDVRODDPLJDGHVXHGDGGH
ODFXDOHVYHFLQD
1RKDEODFRQWtRV\SULPRVTXLHQHVLQ
VLVWHQHQTXHUHUHVFXFKDUVXYR]WDP
SRFRORKDFHFRQVXVFRPSDxHURVGHOD
HVFXHOD PDHVWUDV QL HQ HO WUDQVSRUWH
HVFRODU
(QODHVFXHODQXQFDSUHVHQWySUREOHPDV
GH DSUHQGL]DMH VLHPSUH IXH SRFR
FRPXQLFDWLYD\pVHKDEtDVLGRHOPRWLYR
SDUDFRPHQ]DUFRQHOWUDWDPLHQWRSVLFR
OyJLFR
)XHODSVLFRWHUDSHXWDTXLHQUHDOL]yODGHULYD
FLyQDSVLFRPRWULFLGDGHVWUDWHJLDTXHVHJX
UDPHQWHVRUSUHQGHUtDDPXFKRVSRUTXpQR
XQDWHUDSLDGHOOHQJXDMH"
7RGRVtQWRPDVHSUHVHQWDFRPRXQDILJXUDTXH
VHKDFHYLVLEOHVREUHXQIRQGRTXHODVXVWHQ
WDHQHVWHFDVRVREUHHOIRQGRGHLQKLELFLyQ
SVLFRPRWUL]HOPXWLVPRDSDUHFtDFRPRHVDIL
JXUDLQVLGLRVD\SUHRFXSDQWHSDUDODIDPLOLD
3RGUtDPRV FRPSDUDU HO VLOHQFLR GHO PXWLVPR
VHOHFWLYR FRQ OD YHUERUUHD GHO QLxR LQHVWDEOH
KLSHUNLQpWLFRHQDPERVFDVRVHOH[FHVRGH
VLOHQFLRRGHSDODEUDORVPDUFDHQODGLILFXOWDG
GHVHSDUDFLyQFRQHORWUR
(Q HO FDVR GHO QLxR LQHVWDEOH HO H[FHVR GH
YHUEDOL]DFLyQDXQTXHFDUHQWHGHVHQWLGRVLHP
SUHVHGLULJHDDOJXLHQDOLJXDOTXHHOVLOHQFLR
GHOQLxRLQKLELGR(VWRVGRVH[WUHPRVTXHDO
SDUHFHUVRQRSXHVWRVWLHQHQHOPLVPRVHQWL
GRGHKLSHUFRPXQLFDFLyQPDQWHQLHQGRDTXLH
QHVORVURGHDQXQLGRVPHGLDQWHODHVFXFKD\
ODPLUDGD
&XDQGR0DULQDFRPHQ]yHOWUDWDPLHQWRSVLFR
PRWRUHVWDEDILQDOL]DQGRWHUFHUJUDGRVXUHQ
GLPLHQWRHVFRODUHUDPX\EXHQRHVSHFLDOPHQWH
VH GHVWDFDED HQ PDWHPiWLFDV (UD DEVROXWD

PHQWH SUROLMD HQ VX DVSHFWR SHUVRQDO \ DVt
FRPRVXHOHHQFRQWUDUVHDORVQLxRVLQKLELGRV
SDUHFHUtDTXHQXQFDWUDQVSLUDQQLVHGHVSHL
QDQQLVHHQVXFLDQ
6LELHQKDEOyGHVGHXQSULQFLSLRHQODVVHVLR
QHVHOWRQRGHYR]HUDGpELOVXJHVWXDOLGDG
SREUH\DOJRUtJLGD\ODPLUDGDHVTXLYD
&RQ0DULQDWUDEDMDPRVSRFRPiVGHXQDxR\
PHGLR(QHVHWUDQVFXUVRDOJXQRVMXHJRVSUR
SXHVWRVSRUHOODIXHURQMXJDUDODYHQGHGRUD
\DKDFHUGHVILOHVGHPRGHORV
7DPELpQ OH JXVWDED FRQVWUXLU FRQ HQFDVWUHV
SHTXHxRV HQ GRQGH VH HYLGHQFLDED XQ OHYH
WHPEORUHQVXVPDQRVSHURTXHQROHREVWDFX
OL]DEDHQODVSUD[LDVFRQVWUXFWLYDVFRPRWDP
SRFRHQVXVJUDILVPRV6XVGLEXMRVSUHVHQWD
EDQPLQXFLRVRVGHWDOOHV\VXOHWUDHUDSUROLMD\
OHJLEOH
(OMXHJRGHODYHQGHGRUDOHVHUYtDSDUDPRV
WUDUDOJRGHVtHQORFXDOVHGHVWDFDEDODVRSH
UDFLRQHVPDWHPiWLFDVDXQTXHFXDQGR\RJH
QHUDEDVLWXDFLRQHVGHFRQIOLFWRDSDUHFtDWDP
ELpQVXGLILFXOWDGSDUDFRQIURQWDUVHFRQRWUR
(OMXHJRGHODVPRGHORVHQHOTXH0DULQDWDQWR
LQVLVWtDPHGLRDSHQVDUTXHDOJRGHOGHVHRGH
PRVWUDUVHFRPHQ]DEDDFLUFXODUHOMXHJRMXV
WDPHQWHVHWUDWDEDGHH[KLELU\QRGHLQKLELU
7DPELpQ MXJDPRV D FUHDU KLVWRULDV FRPSDUWL
GDV\ODVOHtPRVFRQMXQWDPHQWHGHHVDPDQH
UD\RIXLUHFRJLHQGRGDWRVGHVXOHQJXDMHHV
FULWRYHUEDOOHFWXUD\WDPELpQGHVXVLOHQFLR
TXH OR WRPDPRV FRPR PRGR GH H[SUHVLyQ
GHVGHVXVSRVLELOLGDGHV
&RQUHODFLyQDVXVKDELOLGDGHVSVLFRPRWULFHV
ORVDYDQFHVQRVHGHPRUDURQVXVPDQRVTXH
SDUHFtDQ EODQGDV LQFDSDFHV GH DWDMDU XQD
SHORWDDXQTXHKiELOHVDODKRUDGHORVJUiIL
FRV FRPHQ]DURQ D SUREDU GLIHUHQWHV SRVLEL
OLGDGHV \ SURQWR SXGH YHU D 0DULQD SLFDQGR
ODQ]DQGRHPERFDQGRODSHORWDFRQPD\RUp[L
WRFRQODVPHMLOODVFRORUDGDV\XQSRFRGHVX
GRU3HURHOPD\RUORJURHUDYHUODGLVIUXWDUFRQ
WRGDHVWDDFWLYLGDGTXHLEDGHVSOHJDQGR
(QHVWHSURFHVRGHFDPELRVXPXWLVPRVHOHF
WLYRFRQWLQXDEDLQWDFWR
)HEUHURGH
1~PHUR
8QDSXHUWDSDUDODYR]
3DXOD$/DQGHQ
/DHVFXHODGRQGHFRQFXUUtDGHVGHHOMDUGtQGH
LQIDQWHVHUDXQDHVFXHODSDUURTXLDO7RGRVFR
QRFtDQD0DULQD\VXVLOHQFLR
&DGD PDHVWUD TXH WXYR IXH FRPSUHQVLYD OD
DFRPSDxDURQ\ODTXLVLHURQDVtFRPRHOODHUD
3HUROOHJDGRHOFXDUWRJUDGRODGRFHQWHWXYR
XQDDFWLWXGGLIHUHQWHVHSUHJXQWyTXpKDFHU
FRQ0DULQDVLELHQHUDXQDH[FHOHQWHDOXPQD
QRSXHGRHYDOXDUVXOHFWXUDHODxRTXHYLHQH
VHYDDWHQHUTXHHQIUHQWDUDQWHVXVFRPSD
xHURVSRUTXHHQTXLQWRJUDGRWLHQHQTXHSUH
SDUDUFODVHVHVSHFLDOHV
6LJXLHQGR QXHVWUD PRGDOLGDG GH WUDEDMR
LQWHUGLVFLSOLQDULR \ HQ UHG \ DO GHFLU UHG PH
UHILHURDOVRVWpQFRP~QTXHVHHQWUHWHMHHQWUH
TXLHQHVURGHDQDFDGDSDFLHQWH\DVHDGHQWUR
GHOiUHDGHODVDOXGLQVWLWXFLyQHVFRODU\IDPL
OLD
5HGHQODTXHVHDQXGDQHVWUDWHJLDVSDUDTXH
HOQLxRSXHGDDSR\DUVH\GHMDUVHDFRPSDxDU
HQODPDUHDTXHVLJQLILFDQORVFDPELRVFXD
OLWDWLYRVTXHFRQGLFKDVHVWUDWHJLDVVHLQWHQ
WDQJHQHUDU
5HGTXHVHFRQVWUX\HPHGLDQWHLQWHUFRQVXOWDV
SHULyGLFDVYDORUDQGRHOSURFHVR\QRVRORHO
UHVXOWDGR ILQDO 5HG TXH DXQDUtD DO SDFLHQWH
DOXPQRKLMRHQXQDPLUDGDKDFLDODSHUVRQD
PiVDOOiGHOUROTXHpVWDDVXPHHQGLIHUHQWHV
iPELWRVGHODYLGDFRWLGLDQD
'HVGHHVWDSHUVSHFWLYDPHDFHUTXpDODHV
FXHODGH0DULQDSDUDFRQWDU\SDUDUHVSRQGHU
SUHJXQWDVTXHWHQtDODGRFHQWHSDUDHVFXFKDU
TXpVXFHGtDHQHOiPELWRHVFRODU\SDUDHVWD
EOHFHUHVWUDWHJLDVGHWUDEDMR
/DVLQVWDQFLDVGHQWURGHODHVFXHODDODVTXH
UHFXUUtIXHURQFXDWURHOJDELQHWHODGRFHQWH
ODGLUHFWRUDHOEROHWtQ
(VWH~OWLPRHQFDOLGDGGHGRFXPHQWRFRQOD
YDORUDFLyQ TXH WLHQH OD SDODEUD HVFULWD TXH
SHUGXUDHQHOWLHPSR\TXHVHSUHVHQWDGHOD
PLVPDPDQHUDSDUDTXLHQHVOROHHQSDGUHV
DOXPQRVGLUHFFLyQ
'DGR TXH QXHVWUD SUiFWLFD HV UHODWLYDPHQWH
QXHYD\VXHVFDVDGLIXVLyQHQRFDVLRQHVSXH
GHJHQHUDUFRQIXVLyQDFHUFDGHVXHVSHFLILFL
GDGPHSDUHFLyFRQYHQLHQWHDGHPiVGHFRP
1~PHUR

SDUWLUHLQWHUFDPELDULQIRUPDFLyQVREUHHOHMH
GHWUDEDMRFRQUHODFLyQD0DULQD\VXHYROX
FLyQHQHOWUDWDPLHQWRWUDQVPLWLUDODSVLFRSH
GDJRJDGHODHVFXHODLQIRUPDFLyQJHQHUDOVR
EUHQXHVWURFDPSRDWUDYpVGHXQPDWHULDOFOD
UR\SUHFLVRWDQWRGHQXHVWUDSUiFWLFDFRPR
SVLFRPRWULFLVWDVFRPRGHODVSUREOHPiWLFDVTXH
DERUGDPRV
(VWDSXHVWDHQFRP~QGHODLQIRUPDFLyQDFHU
FDGHOKDFHUSVLFRPRWRUQRVSHUPLWLUtDLQWHU
FDPELDU FRQ FyGLJRV FRPSUHQVLEOHV \ FRQ OD
ULTXH]DGHODFRPSOHPHQWDULHGDG\QRGHVGH
OD VXSHUSRVLFLyQ \ D SDUWLU GH DKt HODERUDU
FRQMXQWDPHQWHHVWUDWHJLDVSDUD0DULQD
&RQODGRFHQWHVLELHQHOHMHHUDODFRPXQLFD
FLyQ QR FHQWUDPRV QXHVWUD DWHQFLyQ VROR HQ
ORVPRGRVGHFRPXQLFDFLyQGH0DULQDVLQRWDP
ELpQHQHOJUXSRGHSDUHV0HSUHJXQWDEDTXp
SRVLFLyQWHQtDQORVUHFHSWRUHV\FyPRVHJH
QHUDEDQORVLQWHUFDPELRV
0DULQDHVWiELHQLQWHJUDGDVXVFRPSDxHURV
QRVyORODDFHSWDQFRPRHVVLQRTXHODDSD
xDQ\ODSURWHJHQVLHQODFODVHOHH[LMRTXH
OHDRUHVSRQGDDOJXQDSUHJXQWDHQYR]DOWD
HOORVPHKDFHQVHxDVTXHGHMHGHLQVLVWLUSDUD
TXHQRVHSRQJDPDOUHODWDEDODGRFHQWH
(QWRQFHVVLHQHODSUHQGL]DMHOHLEDELHQ\OD
DFHSWDEDQ VXV FRPSDxHURV WDO FXDO HOOD HUD
FXiOVHUtDODPRWLYDFLyQSDUDHOFDPELR"3R
GUtDPRVSHQVDUTXHVLWRGRIXQFLRQDELHQSDUD
TXpLQVLVWLU"
3HURKDEtDXQDEDQLFRHQRUPHGHSRVLELOLGD
GHVHQHOLQWHUFDPELRFRQORVRWURVTXH0DULQD
WRGDYtDQRKDEtDSRGLGRDEULU
&RPRGLFH-XOLiQGH$MXULDJXHUUDHO
DFWR GHO KDEOD VH GLULJH D RWUR H LPSOLFD XQ
FRPSURPLVR HQ OD UHODFLyQ $ PHGLGD TXH HO
OHQJXDMHVHGHVDUUROODHOVXMHWRVHGHVFXEUH
IUHQWHDRWURRGHVFXEUHHQHOGLiORJRVXVSUR
EOHPDVSHUVRQDOHV$OGLULJLUVHDORWURHOVXMH
WRVHUHFRQRFHRVHGHVFXEUHSRUHOHFRGHVX
SURSLDYR]
8QDGHODVVXJHUHQFLDVIXHHOWUDEDMRHQSH
TXHxRVJUXSRVHQGRQGHODH[SRVLFLyQIXHUD
PiVDFRWDGDTXHIUHQWHDOJUXSRWRWDO
3HQVDPRVWDPELpQMXHJRVVHQFLOORV\FRQRFL
GRVHQGRQGHGLIHUHQWHVPRGRVGHFRPXQLFD
)HEUHURGH

8QDSXHUWDSDUDODYR]
3DXOD$/DQGHQ
FLyQVHSRQJDQHQPDUFKDHODPLJRLQYLVLEOH
y GtJDOR FRQ PtPLFD (VWH ~OWLPR MXHJR QR
SURSRQHHOGHVDItRGHGHFLUPHGLDQWHJHVWRV
VLQRHOGHVDItRGHODGHFRGLILFDFLyQGHGLFKRV
JHVWRV
eVWH VHUtD XQ MXHJR HQ HO TXH 0DULQD SRGUtD
YLYHQFLDU QR FRPR HVSHFWDGRUD HO HVIXHU]R
GHODGHFRGLILFDFLyQ\ODSOXUDOLGDGGHODVSRVL
ELOLGDGHVTXHVHSXHGHQGDUDOGHFRGLILFDUXQ
PHQVDMHKHFKRDWUDYpVGHVHxDVUHFXUVRTXH
0DULQDXWLOL]DEDSDUDFRPXQLFDUVHFRQVXVSD
UHV
<VLDGHPiVGHMXJDUSRQHPRVHQSDODEUDVHO
VLOHQFLRGH0DULQD"(VWDIXHRWUDGHODVVXJH
UHQFLDV YHUEDOL]DU HVWD VLWXDFLyQ TXH REYLD
PHQWH WRGRV FRQRFtDQ SHUR GH OD FXDO QR VH
KDEODEDFODUDPHQWHFRQHOJUXSRGHSDUHV\
VLSHQVDEDQWRGRVHQFyPRD\XGDUD0DULQD"
<VLODD\XGDQRHUDKDEODUSRUHOOD\VRVWHQHU
HVHVLOHQFLR"
/DHVWUXFWXUDGHODHVFXHODDYHFHVQRSHUPLWH
WHQHU WLHPSR SDUD MXJDU KD\ KRUDULRV \ SUR
JUDPDVTXHFXPSOLU3DUHFLHUDTXHHOMXJDUHQ
ODHVFXHODHVUHOHYDQWHHQHOQLYHOLQLFLDO\HQ
HOQLYHOSULPDULRVHUHOHJDDOPRPHQWRGHOUH
FUHRSHURDOOtHQHVHWLHPSR\HVSDFLRDSDUH
FHQRWUDVKLVWRULDV\RWURVFyGLJRVGLIHUHQWHVD
ORVGHODXOD\DGHPiVHQHOORVHOGRFHQWHHQ
JHQHUDOQRLQWHUYLHQH
&RPRUHVXOWDGRGHODYLVLWDDODHVFXHODDSDUH
FHSRUSDUWHGHpVWDHOSHGLGRGHGHVFDUWDUOD
H[LVWHQFLDGHFRPSRQHQWHRUJiQLFRLQTXLHWXG
TXHWDPELpQVHPHKDEtDJHQHUDGRVREUHWR
GRSRUODSHUVLVWHQFLDGHVXVWHPEORUHV
5HDOL]RODGHULYDFLyQDOQHXURSHGLDWUDGHOHTXL
SRTXLHQOXHJRGHOH[DPHQFOtQLFRGHVFDUWD
FRPSURPLVRRUJiQLFRREVHUYDTXHVLELHQH[LV
WHHOWHPEORUGHEDVHpVWHYDUtDDQWHGHWHUPL
QDGDVVLWXDFLRQHV\OHDWULEX\HFDUDFWHUtVWLFDV
HPRFLRQDOHV
(QHQWUHYLVWDVSRVWHULRUHVFRQORVSDGUHVDSD
UHFLHURQGDWRVUHOHYDQWHVDFHUFDGHOSUREDEOH
RULJHQGHOPXWLVPRGDWRVTXHHQXQDSULPH
UDLQVWDQFLDKDEtDQVLGRGRORURVDPHQWHVLOHQ
FLDGRV
&RPLHQ]DDFRQWDUDFHUFDGHXQDVHULHGHSpU
GLGDV IDPLOLDUHV XQ KHUPDQR PD\RU GH OD
PDPi VROWHUR ~QLFR WtR FRQ HO TXH 0DULQD

KDEODED
/DPDGULQDFRQTXLHQHUDPX\DSHJDGD\KD
EODED IDOOHFH HQ OD FDVD D ORV WUHV DxRV GH
0DULQD
$QWHVTXHHOODIDOOHFHXQSULPRGHQXHYHDxRV
\SRU~OWLPRFLQFRPHVHVGHVSXpVGHODPD
GULQDIDOOHFHODDEXHODHQODFDVDGH0DULQD
WDPELpQ
/DPDPiFXOPLQDHVWHUHODWRFRQOiJULPDVGH
OODQWRFRQWHQLGRIRUPXODQGRODVLJXLHQWHSUH
JXQWD6HUiTXHWLHQHPLHGRGHTXHFRQTXLHQ
HOODKDEODVHPXHUH"
(QPXFKDVIDPLOLDVH[LVWHQFUHHQFLDVRPLWRV
IDPLOLDUHVTXHDXQTXHSDUDHOREVHUYDGRUH[
WHUQR UHVXOWHQ LUUDFLRQDOHV HVWRV PLWRV
VHPLRFXOWRVHVWiQLQFRUSRUDGRVDODQDWX
UDOH]D GH VXV UHODFLRQHV \ VXV PRGRV GH
LQWHUDFFLyQ
$OUHGHGRUGHOPLWRVHFRQVWUX\HXQDHVWUXFWX
UDGHIXQFLRQDPLHQWRHQORFXDOORSDWROyJLFR
TXHGDGHOODGRGHXQRGHORVPLHPEURVSHUR
LQYROXFUDDODWRWDOLGDGGHODIDPLOLD(QHVWH
LQWHUMXHJRGHUROHVHVWDQFRVQRKD\OXJDUSDUD
XQSHQVDPLHQWRHODERUDGRU
'HPRGRTXHURPSHUUHSHQWLQDPHQWHFRQHO
PLWRGHMDUtDDODIDPLOLDLQGHIHQVD
(OPLWRFXPSOHXQDIXQFLyQGHGHIHQVDJUXSDO
SURPRYLHQGRFLHUWDKRPHRVWDVLV
6HJ~Q00DQQRQLGRQGHHOOHQJXD
MHVHGHWLHQHORTXHVLJXHKDEODQGRHVODFRQ
GXFWDFXDQGRVHWUDWDGHQLxRVSHUWXUEDGRV
HVHOQLxRTXLHQPHGLDQWHVXVVtQWRPDVHQ
FDUQD\KDFHSUHVHQWHVODVFRQVHFXHQFLDVGH
XQFRQIOLFWRYLYLHQWHIDPLOLDURFRQ\XJDOFD
PXIODGR\DFHSWDGRSRUVXVSDGUHV
(QHVDPLVPDHQWUHYLVWDWDPELpQDSDUHFLHURQ
RWURVGDWRVLQWHUHVDQWHVFRPR0DULQDQROHH
QLKDEODHQODHVFXHODSHURSLGHSDVDUDOIUHQ
WHSDUDWUDEDMDUHQHOSL]DUUyQ
&RQWtRV\SULPRVFRQWLQ~DVLQKDEODUSHURFRQ
DOJXQRV FRQRFLGRV GH ORV SDGUHV TXH YH SRU
SULPHUDYH]ORKDFH
/DPDPiSRQHOtPLWHVPiVILUPHVDVSHFWRWUD
EDMDGR HQ HQWUHYLVWDV IDPLOLDUHV DQWHULRUHV
)HEUHURGH
1~PHUR
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1~PHUR
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)HEUHURGH
1~PHUR
Gigantes con zancos o el placer de

ver el mundo desde otra perspectiva.
Giants with stilts or the pleasure of seeing the world from another perspective.
Alfonso Lzaro Lzaro y Concha Mir Lombart.
1.- INTRODUCCIN
Referirse al equilibrio del ser humano remite
siempre a la concepcin global de las relaciones ser-mundo. Es por esta razn por la que
se profundiza en su anlisis tanto desde lo
psicobiolgico, lo psiconeurolgico, o la anatoma y fisiologa evolutivas, como se aborda
tambin su estudio desde las llamadas ciencias del movimiento. El trabajo sobre el equilibrio constituye un elemento central en los
distintos programas educativos y est contemplado en los diseos curriculares desde la Educacin Infantil hasta la Educacin Secundaria
Obligatoria. Tradicionalmente, y por razones
diversas se ha vinculado al rea de la Educacin Fsica, enfatizando sus componentes
biomecnicos y de rendimiento; en conceptos
terico-prcticos ms actualizados y recientes
se lo contempla ligado a sus componentes biolgicos, psicolgicos, afectivo-emocionales y de
estructura motriz; en esencia: aparece ligado
de manera muy estrecha a la psicomotricidad
tanto en sus aspectos clnicos como en los
educativos.
Al hilo de las reflexiones sobre el equilibrio y
sus posibilidades educativas, nos surgen preguntas para las que algunas veces tenemos
respuestas y otras veces slo somos capaces
de atisbar direcciones que nos conducen a ms
preguntas. Por ejemplo: realmente el equilibrio se puede educar?; puede mejorar la ca-
Nmero 1
pacidad equilibratoria por medio de un aprendizaje funcional?; cmo intervenir para mejorar esta capacidad bsica que puede entorpecer o enlentecer determinados aspectos
cognitivos?...
Sin duda sera muy largo y complejo responder extensamente a cada uno de estos interrogantes, razn por la cual slo vamos a apuntar
algunas reflexiones, surgidas de nuestra experiencia educativa.
El presente artculo terico-prctico aborda en
su primera parte algunas relaciones que se
pueden establecer entre la postura, el equilibrio y la accin para contribuir a poner en entredicho la afirmacin de que equilibrio aparece como sinnimo de inmovilidad o de pasividad. A continuacin se analizan algunos datos
sobre el surgimiento de la capacidad del ser
humano para mantenerse en bipedestacin,
vinculando este hecho a la evolucin que como
especie nos permiti, despus de un largo proceso, liberar los miembros superiores y erguirnos para ver el mundo, y tambin a nosotros
mismos, desde otra perspectiva.
La segunda parte describe la utilizacin del
equilibrio con finalidad educativa a travs de
la programacin de una unidad didctica para
Educacin Primaria llevada a la prctica en un
colegio pblico de la localidad de Andorra, en
la provincia de Teruel (Espaa).

Febrero de 2001
28
Gigantes con zancos o el placer de ver el mundo desde otra perspectiva.

2.- POSTURA, EQUILIBRIO Y ACCIN:

RELACIONES BSICAS
Desde la dinmica biolgica, la postura puede
definirse como la actividad refleja de un organismo respecto a su adaptacin al espacio. Si
examinamos ms detenidamente esta definicin a la luz de ese contexto la postura y el
equilibrio que desencadena no se relacionara
tanto con la estabilizacin de una actitud o con
el mantenimiento de una posicin determinada, sino con la misma accin motriz. Referirse
a postura/equilibrio no debera conllevar como
suele malinterpretarse no sin cierta frecuencia la idea de no-actividad, sino todo lo contrario. Desde luego que no se podra entender
bien el concepto de postura, ni el de equilibrio,
sin hacer referencias a la accin que inmediatamente le ha precedido, a la accin que determina su mantenimiento y, en consecuencia, a aquella que seguidamente le va a suceder. Postura-equilibrio implica una dinmica
compleja de interacciones sensorio-perceptivomotrices, que ocurren, se procesan, se integran, se programan, se organizan y se ejecutan en planos muy diferentes. Postura-equilibrio podra ser equiparada conceptualmente (y,
de hecho, se la equipara) con estabilidad, pero
debe tenerse en cuenta que esa estabilidad
es siempre relativa. Feldenkrais prefiere hacer
mencin a la actura y no tanto a la postura,
refirindose al modo cmo una accin se cumple y al modo cmo pueda ser cumplida mejor
por una persona. Respecto a la permanencia
en dos apoyos dice lo siguiente: ...La postura
erecta ideal no se obtiene hacindose uno algo,
sino exactamente no haciendo nada, es decir,
eliminando todos los actos de origen voluntario, debidos a mviles distintos al de estar de
pie que se hicieron automticos habiendo llegado a formar parte de la actura personal,
de la situacin erguida.... (Feldenkrais, 1995,
138).
Tomar conciencia de todos esos actos voluntarios que se hicieron automticos a fuerza de
repetirlos y deslindar los que son necesarios
de los que son superfluos a la hora de estar de
pie, no es tarea fcil. Las horas de trabajo perdidas por dolores crnicos de la espalda lumbalgias, hernias discales, citicas, etc., en gran
medida originados en una incorrecta posturaequilibrio en las acciones de la vida cotidiana,

y el nmero tan elevado de personas que en
algn momento de su vida ha sufrido alguna
de estas dolencias, nos hace considerar la dificultad de conseguir esta postura erecta ideal.
La gran mayora de mtodos de reeducacin
postural, cada uno con sus particularidades,
enfatizan el hecho de que toda la musculatura
posterior del cuerpo y concretamente la espalda, sede de los principales msculos
antigravitatorios, se convierte en una de las
claves para iniciar la toma de conciencia de los
malos hbitos posturales.
Feldenkrais (1995) explica que toda accin
efectuada correctamente desde una postura
equilibrada y econmica lleva aparejados los
siguiente rasgos:
a)
Se tiene la sensacin de falta de esfuerzo,

independientemente de la energa empleada para una accin determinada. Observar a un experto esquiador, a un campen
de patinaje artstico, a un consagrado
levantador de peso, a una gran diva, nos
hace pensar que sus movimientos son sencillos y aparentemente fciles, que su postura est de acuerdo plenamente con la
accin que realizan, es decir, que no existe ningn desperdicio de fuerza malgastada.
b)
Se tiene la sensacin de falta de resistencia. Y esta sensacin se debe, por una

parte, a la inadecuada inhibicin e integracin de los impulsos de la accin antes
de ejecutarla. Pensar por un momento en
las veces que estamos planeando una accin difcil con las mandbulas apretadas y
las manos contradas, por ejemplo. Por otra
parte, a un defecto particular en la contraccin de la musculatura. Los msculos
que producen la fuerza est situados alrededor de la pelvis y los miembros no hacen ms que poner los huesos en tal relacin que transmitan la fuerza para mover
el cuerpo.
c)
Existe la vuelta. La caracterstica principal

de la actura correcta en el radio de accin
del movimiento voluntario es que dicho

Febrero de 2001
Nmero 1

acto puede detenerse en cualquiera de sus

fases o invertirse sin cambiar la actitud y
sin esfuerzo.
d) La influencia de la respiracin en la postura incorrecta. Contener el aliento es la seal observable ms clara de una postura o
actura incorrecta. Aunque el fenmeno es
muy complejo y extenso para analizarlo
en este trabajo, baste decir que la respiracin es una de las vas a caballo entre los
fenmenos conscientes e inconscientes a
la que tenemos cierto acceso voluntario,
que ms imbricacin presenta con los afectos y las emociones y cuyos elementos
agentes, los pulmones, carecen de movimiento por s mismos y deben ser movidos por distintos msculos o grupos musculares.
Seguramente la observacin y seguimiento de
estos cuatro principios fundamentales conllevara en cada uno de nosotros la posibilidad
de acercarnos a eso que definimos con
Feldenkrais como la postura erecta ideal.
Por otra parte, desde la dinmica afectivo-emocional y de percepcin de la imagen corporal,
el ser humano se yergue en dos apoyos y camina casi sin darse cuenta, sin percatarse de
ello, y, una vez aprendidos y asimilados, estos
procesos se automatizan, se relegan al control
de niveles bajos enceflicos y, por decirlo de
alguna forma, quedan en el olvido. Y, sobre
esa postura y ese caminar van pasando los aos
y los lustros y las personas van haciendo ms
cosas adems de estar de pie y de caminar.
Todas las vicisitudes emocionales tienen su traduccin en la postura, sobre todo, como vuelve a decir Feldenkrais (1995, 140), a travs de
la contraccin excesiva y permanente de los
flexores que desencadena, a su vez, una inhibicin en los extensores, y este insuficiente
tono en los extensores antigravitatorios es, por
regla general, la resultante de la mala postura. Basta pararse detenidamente a observar la
manera en la que muchas personas permanecen en la posicin de pie o caminan para advertir ciertos rasgos inequvocos que ejemplifican lo antedicho: retroversin de pelvis,
cifosis dorsal, hiperextensin de cuello con la
Nmero 1
29
cabeza inclinada hacia adelante y abajo, e

hiperextensin de rodillas conforman una mecnica que denota una respuesta incorrecta a
la accin de la gravedad en relacin con el cuadro que describamos, y que por otra parte, es
fruto de la historia personal del sujeto.
No hay ninguna duda, pues, que la postura
corporal expresa ms de lo que a primera vista
pueda parecer el universo afectivo-emocional
del sujeto y, en este sentido, coincidimos con
Vayer cuando afirma: ...la organizacin tnico-postural, que se traduce a la actitud de
bipedestacin, sintetiza en el plano somtico
toda la historia del sujeto, al tiempo que manifiesta lo que es la persona en un cierto momento de las comunicaciones con su entorno
(Vayer, 1982, 171).
3.- ALGUNOS DATOS DE LA ESPECIE PARA
ENTENDER EL EQUILIBRIO HUMANO
Si seguimos profundizando sobre cmo se instala en nosotros ese automatismo de la mala
postura, necesariamente para poder obtener
alguna respuesta, tenemos que preguntarnos
cundo y de qu manera sucede.
Por una parte, desde lo filogentico, la respuesta a estos interrogantes no parecera poder encontrarse ms que en el proceso evolutivo que nos permiti, como especie, erguirnos
sobre dos apoyos posteriores para liberar los
miembros anteriores y poder primero manejar
y luego fabricar utensilios, disear herramientas y construir, en suma, la vivienda y la civilizacin.
A nadie se le oculta en la actualidad que formamos parte de un largo proceso evolutivo del
que se conocen muchos datos y que empieza
muy tempranamente, como expresan bellamente, Reeves y otros: Hay una misma evolucin, del Big Bang a la inteligencia, que empuja en el sentido de una creciente complejidad: las primeras partculas, los tomos, las
molculas, las estrellas, las clulas, los organismos, los seres vivientes, hasta esos curiosos animales que somos nosotros... Todo se
sucede en una misma cadena, a todos los arrastra un mismo movimiento. Descendemos de
los monos y de las bacterias, pero tambin de
los astros y de las galaxias. Los elementos que

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componen nuestro cuerpo son los que antao

fundaron el universo. Somos, verdaderamente, hijos de las estrellas (Reeves y otros, 1997,
8).
El debate sobre la prehistoria del hombre sigue abierto. Los paleoantroplogos sostienen
que el Homo sapiens moderno surgi gradualmente en todo el mundo, mientras que los bilogos moleculares sugieren que los hombres
modernos descienden de humanos que vivieron en frica hace slo 200.000 aos y sustituyeron a los hombres primitivos en todo el
mundo. (Investigacin y Ciencia, 189, 6) Sea
como fuere, est claro que descendemos de
monos africanos y podemos considerar nuestra abuela a Lucy, una australopiteca de alrededor de tres millones de aos, muerta en plena juventud cuyos restos, descubiertos en
1974, Yves Coppens y tantos otros han estudiado en detalle.
Leroi-Gourhan, gran estudioso de nuestra prehistoria, propuso una hiptesis plausible al
considerar que una vez descubierta la herramienta, el prehumano necesit liberar las manos y adopt la posicin erguida. Al hacer esto,
el crneo se pudo desarrollar y tambin el cerebro. Pero estos cambios, tanto el del crneo
como en general el del esqueleto, no se produjeron de repente, aunque todava hoy no se
dispone de una informacin concluyente de
cmo ocurrieron. Parece ser que en el esqueleto en su conjunto, los cambios iniciales ocurrieron en la pelvis, en los huesos que la conforman y en los msculos que la fijan. Concretamente como escriben Arsuaga y Martnez:
Una hiptesis interesante es la de que la modificacin inicial que hizo posible un principio
de locomocin bpeda afect a la orientacin
del ala ilaca. Un simple cambio en sta, que
pasara a mirar ms lateralmente, proporcionara una cierta capacidad de abduccin, que
es una de las bases para la bipedestacin
(Arsuaga y Martnez, 1998, 99).
Por otra parte, segn explica el mismo Y.
Coppens, el desplome del Valle del Rift hace 7
millones de aos tuvo una importancia trascendental en la evolucin del mono africano.
Trajo consigo un cambio de clima: la lluvia con-
tinu cayendo en el oeste pero cada vez menos en el este, al abrigo de la barrera montaosa (el Ruwenzori). Apareci entonces la sequa y trajo consigo unas condiciones ms duras de vida. Los que quedaron al oeste de la
fractura continuaron con su vida arborcola,
pero los del este se enfrentaron a la sabana y
despus a la estepa. Los primeros generaron
los actuales simios, gorilas y chimpancs; los
segundos, los del Este, los prehumanos y despus los humanos. Nacimos, por tanto, de la
sequa.
Pero, es pertinente, preguntarnos ahora cules fueron las razones para que el mono africano se levantara sobre dos apoyos o mejor
qu hiptesis son las que se manejan para
explicar este hecho tan portentoso que supuso la separacin definitiva entre las dos ramas
antes aludidas. Posiblemente, el hecho de intentar ver ms lejos influy para que el mono
se pusiera de pie, o quizs fue una mutacin
gentica consistente en que algunos individuos
nacieron con una pelvis ms ancha y menos
alta, lo que les molestaba para caminar a cuatro patas; o es probable que al carecer de pelo
las cras no pudieran asirse al vientre materno
y las transportaran en brazos; o bien en la estepa al ponerse de pie se ofreca menos superficie corporal al sol; o para defender la vida
empleaban las manos para combatir y arrojar
piedras... quizs nadie pueda estar seguro de
cul fue exactamente la razn, pero la verdad
es que se impuso definitivamente esa nueva
posicin.
Pero este hecho, como decimos, producido a
lo largo de miles millones de aos de evolucin, trabaj sobre y se adapt a una fuerza
que en nuestras coordenadas espacio-temporales acta siempre con la misma intensidad y
de la misma manera: la fuerza de la gravedad.
J.Ayres (1972), se refiri a que habitamos en
un mundo tangible, tridimensional y gravitacional y enfatiz que la seguridad gravitacional
es la confianza que uno tiene en que est firmemente conectado con la Tierra y que siempre tendr un sitio seguro en el cual estar
(Ayres,1983). Esta seguridad, esa confianza,
viene de sentir el empuje/atraccin gravitacional de la Tierra y de procesar y organizar

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las sensaciones de manera que uno est en

trminos amigables con la gravedad.
Por otra parte, desde lo ontogentico, la respuesta a aquellos interrogantes se encontrara
tambin en el proceso que cada ser humano
sigue desde incluso bastante antes del nacimiento (desde alrededor del cuarto mes de
gestacin, en el que se establecen las primeras relaciones pre-reflejas laberntico-tnicas)
hasta el mantenimiento de la postura en
bipedestacin, y el aprendizaje de la posicin
erecta de pie, y hasta el logro y el control funcional de la marcha. Llegados a este punto, es
donde parece aparecer la paradoja. Todo este
proceso madurativo, relativamente corto en
tiempo de desarrollo pero muy intenso y complejo, acaece, prcticamente, sin que se sea
consciente de lo que ocurre. Los principales
hitos de este proceso integrativo-secuencial lo
conformaran los logros que permiten al nio/
a pequeo levantar la cabeza, rodar, sentarse,
ponerse a cuatro patas, desplazarse en esta
posicin erguirse y andar. A los 13 meses,
pues, el nio/a anda solo (Villa Elizaga, 1984)
y a los dos aos corre, y sube y baja escaleras
(Illingworth, 1983; Gassier, 1993), pero le ser
imposible recordar cmo lleg a ponerse de
pie, o qu estrategias utiliz para subir y bajar
escaleras. Y, otro tanto ocurre con los fenmenos emocionales fundamentales que, acompaando a este proceso de una manera u otra,
afectarn toda su existencia.
4.- DIFERENTES CONTEXTOS DE LA POSTURA-EQUILIBRIO
En trabajos anteriores de uno de nosotros
(Lzaro, 1992, 2000) se analizaban algunos
aspectos del equilibrio desde el punto de vista
educativo y, sobre todo en el ltimo de ellos,
se enunciaban y explicaban los distintos contextos o dimensiones del fenmeno equilibratorio tomados, ampliados y reformados de
Hernndez (1995). Resumiremos aqu los aspectos ms sobresalientes:
a) Aspectos biomecnicos del equilibrio
Un cuerpo est en equilibrio cuando
su centro de gravedad cae dentro de
la base de sustentacin.
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El centro de gravedad del cuerpo se

sita en el hueso sacro.
Las variaciones en la base de sustentacin constituyen un elemento para
hacer progresar las situaciones de
equilibracin
La altura del centro de gravedad hace
que el equilibrio sea ms complejo y
difcil.
El polgono de sustentacin presenta
una orientacin frontal.
La estimulacin de las sensaciones
plantares enriquece la capacidad de
equilibracin.
(La unidad didctica de este trabajo
ilustra a la perfeccin como se integran todos estos aspectos biomecnicos).
b) Aspectos biolgicos del equilibrio
El equilibrio depende, principalmente, de las siguientes reacciones sensoriales: sensaciones plantares, sensaciones cinestsicas, sensaciones del
sistema laberntico-vestibular y sensaciones visuales.
El equilibrio depende, tambin, de la
correcta integracin de los siguientes
reflejos posturales: reflejo de enderezamiento, reacciones de equilibrio
y reflejos tnicos.
c) Aspectos psicolgicos del equilibrio
Relacin entre la capacidad de equilibrarse y la capacidad de aprender los
logros bsicos de nuestra cultura: leer,
escribir y contar.

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Capacidad de fijar y mantener la atencin en el propio cuerpo, los objetos

y los otros.
Capacidad de anticipar la conducta
motriz.
Capacidad de inhibir el movimiento.
d) Aspectos de la estructura motriz

Habilidad motriz
Rendimiento motor
Competencia motriz
Adems de estos cuatro contextos, aadimos
nosotros uno nuevo que ha ido abrindose paso
a travs de la reflexin sobre las relaciones
establecidas con escolares en edades de crecimiento y de pensamientos compartidos con
profesionales y amigos, con los que nos une la
enorme y grata tarea de fundamentar y aplicar la psicomotricidad en el entorno escolar.
Nos referimos al que podramos denominar
contexto afectivo-emocional del equilibrio.
Toma su base en las constataciones de innumerables situaciones educativas en las que
determinado nio o nia era mucho ms capaz de equilibrarse si su maestra estaba cerca; se mostraba muy seguro para superar situaciones nuevas si su maestra le ofreca su
mano o un objeto palo, pica, cuerda... que
prolongara su mano; consegua una habilidad
mucho ms rpidamente si una compaera que
ya la dominaba le orientaba y guiaba; superaba ampliamente sus dificultades si el grupo
entero le animaba y se le asignaba un papel
en la representacin final. Es decir que la seguridad del adulto y del grupo proporcionan
un plus equilibratorio que afecta a la propia
imagen corporal, al sentimiento de confianza
que se tiene, a la autoestima necesaria para
atreverse a superar su propio umbral de habilidad motriz y al coraje para afrontar situaciones nuevas no exentas de riesgo.
Por tanto, podramos sintetizar de esta manera el hallazgo de esta nueva dimensin del
equilibrio, y aadirla a las previamente citadas.
e) Aspectos afectivo-emocionales del equilibrio
Seguridad del adulto
Aceptacin y respaldo del grupo
Superacin de sus propios lmites y

habilidades equilibratorias
Asuncin de riesgos en tareas nuevas
5.- UNIDAD DIDCTICA PARA PRIMARIA:
GIGANTES CON ZANCOS
5.1.- Introduccin
Constituye una actividad muy motivadora y
atractiva para el grupo y para cada uno de los
participantes. Por una parte, la utilizacin de
un material distinto y novedoso y, por otra, las
sensaciones experimentadas, sobre todo en
relacin con los distintos contextos del equilibrio antes citados, como son el aumento de su
altura, la variacin del centro de gravedad del
cuerpo, la reduccin hasta el lmite de la base
de sustentacin, el necesario apoyo del compaero/a, etc.
Consideramos idneo trabajar esta unidad didctica con alumnado de tercer ciclo de Educacin Primaria (10-12 aos) que ya poseen
determinados requisitos respecto al control de
su cuerpo y sus evoluciones en el espacio.

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Esta unidad didctica se llevar a cabo a lo

largo del segundo trimestre del curso escolar,
puesto que el profesor/a ya tiene un mayor
grado de conocimiento de cada uno de sus
alumnos/as y, tambin, el mismo grupo aparece ms cohesionado y unido como tal grupo.
Consideramos muy importante sealar la
interdisciplinariedad de esta prctica que va a
hacer intervenir al rea de Educacin Artstica
cuyo profesor/a colabora para que el alumnado
lleve a cabo sus bocetos para el maquillaje y
los disfraces que utilizarn en la exhibicin final. Igualmente parece pertinente vincular dicha exhibicin a la celebracin del carnaval en
cuya fiesta y desfile participa todo el Centro.
Esta unidad didctica abarcar 8 sesiones de 1
hora con la progresin en la enseanza-aprendizaje que luego se detallar.
5.2.- Material
Se utilizan 10 pares de zancos de distinta altura, que va desde los 30 centmetros hasta 1
metro, contada hasta la base en la que se apoya el pie.
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El zanco consiste en un palo largo rectangular

de madera, con una plataforma tambin de
madera, que sirve para apoyar el pie y con un
sistema de fijacin, a travs de correas de
velcro o bandas de goma elstica, para fijar el
pie a la plataforma y tambin la pierna al palo.
Para que el zanco no haga dao, entre el palo
y la pierna se incorpora una pequea almohadilla de espuma. Igualmente para que no deslice sobre el suelo, es imprescindible colocar
un tacto de goma antideslizante en su extremo inferior. Se recomienda disponer de algn
rollo de cinta de embalar para conseguir una
perfecta sujecin del zanco a la pierna y al pie,
de manera que no haya ningn tipo de oscilacin y la fuerza y el movimiento se trasmitan
en su totalidad. En la figura adjunta aparece
un diseo del zanco utilizado las sesiones.
La experiencia acumulada nos conduce a presentar en esta actividad solamente este tipo
de zancos, sobre todo, porque el aprendizaje
suele ser bastante rpido, los nios y nias
efectan progresiones en altura adecuadas y,
en especial, les permite liberar los brazos para
ejercitarse en otras actividades con balones,
globos, telas, papeles grandes de colores... En
cursos anteriores, el alumnado tiene posibilidad de entrenarse con otro tipo de zancos en
los que no existe liberacin de miembros superiores y familiarizarse con la adaptacin a la
altura.
5.3.- Programacin de la unidad didctica
5.3.1.- Objetivos didcticos
Conocer el manejo de los zancos.
Experimentar sensaciones nuevas y
verbalizarlas.
Resolver situaciones de equilibrio esttico y dinmico.
Descubrir formas de desplazamiento
con los zancos adecundose a las exigencias de los ambientes de aprendizaje creados.
Mejorar las capacidades motrices de
base (equilibrios y coordinaciones).
Potenciar y aumentar las relaciones
entre los componentes del grupo.
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Proporcionar confianza en uno mismo (autoestima) e incrementar el autodominio.

5.3.2.- Contenidos
Los contenidos conceptuales, procedimentales y actitudinales aparecen
includos en los bloques curriculares
(MEC, 1992) de El cuerpo: imagen y percepcin y El cuerpo: expresin y comunicacin.
5.3.2.1.- Conceptos
Identificacin de las partes y componentes de un zanco.
Reconocimiento de las sensaciones
propioceptivas y exteroceptivas.
Comparacin
de
situaciones
equilibratorias estticas y dinmicas.
Distincin de progresiones de situaciones equilibratorias en distintos espacios y adecuacin a diferentes ritmos.
Comprensin de las medidas bsicas
de seguridad en la utilizacin de los
zancos.
5.3.2.2.- Procedimientos
Utilizacin de la secuencia adecuada
para la colocacin de los zancos.
Inicio de las primeras sensaciones de
altura a travs del pateo agarrados a
la espaldera.
Experimentacin de los primeros desplazamientos cerca de la espaldera o
del adulto.
Manejo de los desplazamientos en distintos espacios y con diferentes ritmos.
Elaboracin de nuevos esquemas
adecundose a las situaciones nuevas de aprendizaje.
Construccin de pequeos circuitos
diseados por ellos mismos para poner a prueba sus nuevas habilidades.
Ejecucin de situaciones de coordinacin visomotriz con completa liberacin de miembros superiores.
Representacin a travs del dibujo y
de la expresin escrita de las vivencias ms significativas.
Planificacin de una sencilla coreografa que se llevar a cabo en la fiesta
final.
5.3.2.3.- Actitudes, valores y normas
Ser consciente de los progresos que
cada uno efecta.
Comportamiento y respeto de las normas establecidas.
Valoracin de la ayuda prestada por
el compaero/a en estas situaciones
de equilibrio precario.
Interesarse por los avances de los
compaeros y alentarlos.
Deleitarse con el placer que supone
ganar altura y seguridad al mismo
tiempo.
5.3.3.- Metodologa
En esta unidad didctica se torna muy
importante la relacin profesor/a-alumno/a porque la seguridad proporcionada
por el adulto constituye la piedra angular para que la enorme motivacin del
nio/a sea encauzada hacia el fin propuesto. Coincidimos con la progresin
metodolgica propuesta por Aguado y

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Fernndez (1992) cuando

explican que en las primeras sesiones predominar
una metodologa dirigida
con constantes indicaciones
sobre aspectos concretos
de la colocacin y primeros
pasos con los zancos. En las
sesiones siguientes se combinar con el descubrimiento guiado cuando los alumnos/as ya van adquiriendo
mayor seguridad. En las sesiones finales, la metodologa se tornar hacia la resolucin de problemas
cuando sean capaces de ser
autnomos en los distintos
espacios.
5.3.4.- Evaluacin
35
La evaluacin se compone
de dos tipos de actividades
(Blndez, 2000). La primera consiste en una ficha de
observacin en la que el
profesor/a anota los aspectos ms significativos de la
evolucin de cada uno de
los alumnos/as, como la
que proponemos a continuacin. La segunda trata
de recoger las opiniones y
valoraciones que cada uno
de los nios/as es capaz de
describir despus de llevar
a cabo la actividad.
FICHA DE OBSERVACIN DEL PROFESOR/A

ASPECTOS A OBSERVAR
A Veces
1.- Conoce las partes de un zanco?

2.- Sabe colocarse los zancos l solo?
3.- Puede mantenerse con los zancos cerca de las espalderas?
4.- Se desplaza con ellos al lado de una pared?
5.- Es capaz de desplazarse por la sala con el adulto a su lado
pero sin contacto corporal con l?
6.- Anda solo y libremente por la sala o gimnasio?
7.- Es capaz de superar obstculos de poca altura?
8.- Puede desplazarse solo por el patio de recreo?
9.- Puede subir y bajar rampas de inclinacin progresiva?
10.- Supera obstculos adecundose a un ritmo?
11.- Sube y baja escaleras amplias y de poca altura?
12.- Juega con un globo con su compaero/a combinando varios
pases sin que se caiga?
13.- Bota un baln y lo atrapa?
14.- Respeta las medidas de seguridad?
15.- Utiliza adecuadamente el material?
16.- Ayuda a sus compaeros/as cuando no lleva los zancos?
17.- Se muestra creativo a la hora de planificar una coreografa?
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NO
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FICHA DE AUTOEVALUACIN
1.- Podras ponerte los zancos sin ayuda de nadie?. Explica cmo.
2.- Has conseguido desplazarte con soltura y sentirte bien encima de los zancos?
3.- Crees que ha mejorado tu equilibrio con esta actividad? En qu?
4.- Qu es lo que te parecido ms fcil?
5.- Explica qu ha sido lo ms difcil.
6.- Has tenido en cuenta las normas de seguridad?
7.- Has ayudado a tus compaeros/as?
NOTAS:

Esta unidad didctica se llev a la prctica por la coautora de este artculo en el segundo trimestre del curso 9900, con 22 nios y nias de 5 de Educacin Primaria (10-11 aos). A ellos pertenecen los dibujos y fotografas
que aparecen en el mismo. La experiencia se desarroll en el Colegio Pblico de Primaria Juan Ramn Alegre
de la localidad de Andorra, provincia de Teruel.
Los zancos utilizados han sido construidos en el Taller de Madera del Colegio de Educacin Especial Gloria
Fuertes de Andorra (Teruel) por los alumnos y alumnas de la Seccin de Formacin Profesional Aprendizaje de
Tareas, en la Rama de Madera. Para llevar a cabo esta unidad didctica se han prestado al Colegio Juan Ramn
Alegre.
REFERENCIAS BIBLIGRFICAS:
AGUADO, X. Y FERNNDEZ, A. (1992). Unidades didcticas para Primaria II. Barcelona: Inde.
ARSUAGA, J.L. y MARTNEZ, I. (1998). La especie elegida. Madrid: Temas de hoy. 4 edicin.
AYRES, A.J. (1972).- Sensory Integration and Learning Disorders. Los Angeles, Cal.: Western
Psychological Services.
AYRES, J.A. (1983).- Sensory integration and the child. Los Angeles, Cal.: Western Psychological
Services. (6th ed.)
BLNDEZ NGEL, J. (2000). Programacin de unidades didcticas segn ambientes de aprendizaje. Barcelona: Inde.
FELDENKRAIS, M.(1995). El poder del yo. Barcelona: Paids
GASSIER, J. (1993).- Manual del desarrollo psicomotor del nio. Barcelona: Masson.
HERNANDEZ, J. (1995). Torpeza motriz. Barcelona: EUB.
ILLINGWORTH, R.S. (1983). El desarrollo infantil normal y patolgico en sus primeras etapas.
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LZARO LZARO, A. (2000). Nuevas experiencias en educacin psicomotriz. Zaragoza: Mira
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LAZARO LAZARO, A. (1992).- La funcin del equilibrio en el ser humano: aspectos educativos.
Psicomotricidad, Rev. de Estudios y Experiencias -CITAP-, 41: 43-61.
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MINISTERIO DE EDUCACIN Y CIENCIA (1992) Decreto de Currculo. Primaria. Madrid: MEC

REEVES, H. Y OTROS (1997). La historia ms bella del mundo. Barcelona: Anagrama
VAYER, P. (1982). El equilibrio corporal. Barcelona: Cientfico-Mdica.
VILLA ELZAGA, Y. (1984). Desarrollo y estimulacin del nio. Madrid: IAMER.
WILSON, A.C. y CANN, R.L. (1992). Origen africano reciente de los humanos. En Investigacin
y Ciencia, n 189, 6-13.
RESUMEN:
El artculo, en su parte terica, pone en relacin la postura, el equilibrio y la accin. A continuacin
describe la evolucin de la capacidad equilibratoria en el sujeto humano y la vincula al proceso
que, como especie, permiti la posibilidad de permanecer y desplazarse en dos apoyos. En su
parte prctica describe la programacin de la unidad didctica Gigantes con Zancos llevada a
cabo en un colegio pblico de la localidad de Andorra en la provincia de Teruel (Espaa).
PALABRAS CLAVE:
Equilibrio, postura, Unidad Didctica
ABSTRACT:
This article, in its theoretical part, shows the relationship between posture, balance and action.
It continues describing the evolution of the balance capacity in the Human Spice, and relates it
to the process that allowed the possibility to stand and perform the two point gait. In its practical
part, it describes the progression to learn to be high up which is used the pupils of a public
school in the village of Andorra, Teruel, Spain.
KEYWORDS:
Balance, posture, learning unit
DATOS DE LOS AUTORES:
Alfonso Lzaro Lzaro. Licenciado en Historia. Psicopedagogo. Profesor de Educacin Especial y de Educacin Fsica. Psicomotricista. Profesor de Cursos de Formacin en Psicomotricidad
desde el ao 1985. Coordinador de los cursos de Especializacin Psicomotriz de Educacin
Infantil y Educacin Especial en la Asociacin Aragonesa de Psicopedagoga. Profesor colaborador en la Escuela Universitaria de Formacin del Profesorado de Zaragoza (Departamento de
Psicologa y Sociologa). Vicepresidente de la Asociacin de Psicomotricistas del Estado Espaol.
Trabaja, desde el ao 1982, en el Colegio Pblico de Educacin Especial Gloria Fuertes de
Andorra (Teruel) y desde el ao 1985, en ese mismo centro, como Psicomotricista y Profesor de
Educacin Fsica. En los ltimos aos investiga la posibilidad de producir mejoras en el desarrollo
de los nios y nias a travs de un programa de psicomotricidad con estimulacin vestibular.
Concha Mir Lombart. Licenciada en Historia. Profesora especialista de Educacin Fsica. Trabaja
desde el ao 1994 en el Colegio Pblico de Educacin Primaria Juan Ramn Alegre de la localidad
de Andorra (Teruel).
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WDV\UHDOLGDGHVVLQVHJXLUXQRUGHQGHWHUPL
QDGRSXHVHVWRVSXQWRVGHYLVWDOHMRVGHVHU
H[FOX\HQWHVVHHQFXHQWUDQSUHVHQWHVGHPRGR
VLPXOWiQHRHQPXFKRVGHORVGRFXPHQWRVTXH
SUHVHQWDUHPRV
0HSDUHFHREOLJDGRFRPHQ]DUSRUODGHOLPLWD
FLyQSURIHVLRQDOGHOSVLFRPRWULFLVWDHQ)UDQFLD
OXJDUGRQGHQDFHHVWDILJXUDSURIHVLRQDO\GRQ
GHPiVVHKDUHJXODGRVXSUiFWLFD
6HJ~QHOWH[WROHJDOIUDQFpVGHHOSVLFR
PRWULFLVWDHVXQSURIHVLRQDODX[LOLDUGHOPpGL
FRFDSDFLWDGRSDUDUHDOL]DUODVLJXLHQWHVWDUHDV
%DODQFHSVLFRPRWRU
(GXFDFLyQ SUHFR] \ HVWLPXODFLyQ
SVLFRPRWUL]
5HHGXFDFLyQ GH ORV WUDVWRUQRV GHO
GHVDUUROORSVLFRPRWRURGHORVGHVyUGH
QHV SVLFRPRWRUHV VLJXLHQWHV SRU PHGLR
GH WpFQLFDV GH UHODMDFLyQ GLQiPLFD GH
HGXFDFLyQJHVWXDOGHH[SUHVLyQFRUSR
UDORSOiVWLFD\PHGLDQWHDFWLYLGDGHVUtW
PLFDV GH MXHJR GH HTXLOLEUDFLyQ \ GH
FRRUGLQDFLyQ
WUDVWRUQRVGHOGHVDUUROORSVLFRPRWRU
WUDVWRUQRV GH OD PDGXUDFLyQ \ GH OD
UHJXODFLyQWyQLFD
WUDVWRUQRVGHOHVTXHPDFRUSRUDO
WUDVWRUQRVGHODODWHUDOLGDG
WUDVWRUQRVGHODRUJDQL]DFLyQHVSDFLR
WHPSRUDO
GLVDUPRQtDV SVLFRPRWULFHV
WUDVWRUQRV WyQLFRHPRFLRQDOHV
WRUSH]DV PRWULFHV \ JHVWXDOHV
GLVSUD[LDV
GHELOLGDGPRWUL]
LQHVWDELOLGDGSVLFRPRWUL]
LQKLELFLyQSVLFRPRWUL]
WUDVWRUQRVGHODJUDIRPRWULFLGDGFRQ
H[FOXVLyQ GH OD UHHGXFDFLyQ GHO
OHQJXDMHHVFULWR
&RQWULEXFLyQ D WUDYpV GH WpFQLFDV GH
PHGLDFLyQFRUSRUDODOWUDWDPLHQWRGHODV
GHILFLHQFLDV LQWHOHFWXDOHV GH ORV
WUDVWRUQRV FDUDFWHULDOHV R GH OD SHUVR
QDOLGDGGHORVWUDVWRUQRVGHUHJXODFLyQ
HPRFLRQDO\UHODFLRQDO\GHORVWUDVWRUQRV
GHODUHSUHVHQWDFLyQGHOFXHUSRGHRULJHQ
SVtTXLFRRItVLFR
1XHVWUD)HGHUDFLyQGH$VRFLDFLRQHVGH3VLFR
PRWULFLVWDVGHO(VWDGR(VSDxROHQVXWUDEDMR
GHGHILQLFLyQGHOSHUILOSURIHVLRQDOGHOSVLFRPR
WULFLVWD%HUUXH]RESURSRQHORVLJXLHQWH
(OSVLFRPRWULFLVWDHVHOSURIHVLRQDOTXHVH
RFXSDPHGLDQWHORVUHFXUVRVHVSHFtILFRVGH
ULYDGRV GH VX IRUPDFLyQ GH DERUGDU D OD
SHUVRQDFXDOTXLHUDTXHVHDVXHGDGGHV
GHODPHGLDFLyQFRUSRUDO\HOPRYLPLHQWR
/D LQWHUYHQFLyQ GHO SVLFRPRWULFLVWD YD
GLULJLGD WDQWR D VXMHWRV VDQRV FRPR D
TXLHQHVSDGHFHQFXDOTXLHUWLSRGHWUDVWRUQR
OLPLWDFLyQRGLVFDSDFLGDG\VXWUDEDMRSXHGH
GHVDUUROODUVHLQGLYLGXDORJUXSDOPHQWHHQ
FDOLGDGGHSURIHVLRQDOOLEUHRLQWHJUDGRHQ
LQVWLWXFLRQHVHGXFDWLYDVRVRFLRVDQLWDULDV
6XV FRPSHWHQFLDV VH FRQFUHWDQ HQ ODV
VLJXLHQWHViUHDV
UHDGHGLDJQyVWLFRFX\DILQDOLGDGHVOD
FRPSUHQVLyQJOREDOGHODSHUVRQDPHGL
DQWHODDSOLFDFLyQGHLQVWUXPHQWRVHVSH
FtILFRVGHYDORUDFLyQHQWUHORVTXHFDEH
GHVWDFDU HO EDODQFH SVLFRPRWRU \ OD
REVHUYDFLyQSVLFRPRWUL]
UHDGHSUHYHQFLyQFX\DILQDOLGDGHVOD
GHWHFFLyQ \ SUHYHQFLyQ GH WUDVWRUQRV
SVLFRPRWRUHVRHPRFLRQDOHVHQSREODFLR
QHVGHULHVJRRHQHWDSDVFRQFUHWDVGH
ODYLGD
)HEUHURGH
1~PHUR
UHDGHHGXFDFLyQFX\DILQDOLGDGHVID
FLOLWDU OD PDGXUDFLyQ SVLFRPRWUL] HQ HO
PDUFRFXUULFXODUGHOFHQWURHGXFDWLYR
UHD GH WHUDSLD FX\D ILQDOLGDG HV OD
LQWHUYHQFLyQSVLFRPRWUL]VREUHWUDVWRUQRV
SVLFRPRWRUHV GHO GHVDUUROOR DVt FRPR
VREUH DOWHUDFLRQHV HPRFLRQDOHV \ GH OD
SHUVRQDOLGDGHQIXQFLyQGHXQSUR\HFWR
WHUDSpXWLFRUHDOL]DGRVREUHODEDVHGHXQ
GLDJQyVWLFR
UHD GH IRUPDFLyQ LQYHVWLJDFLyQ \
GRFHQFLDFX\DILQDOLGDGHVODFDSDFLWD
FLyQ SDUD HO GHVDUUROOR GH OD DFWLYLGDG
SURIHVLRQDO OD SURIXQGL]DFLyQ HQ VXV
iPELWRVGHFRPSHWHQFLD\ODWUDQVPLVLyQ
GHORVFRQWHQLGRVOLJDGRVDHVWDSUiFWLFD
(VWDGHOLPLWDFLyQGHFDPSRVSDUDHOGHVHPSHxR
SURIHVLRQDOODKDQWHQLGRTXHKDFHUGHXQRX
RWURPRGRTXLHQHVKDQGLVHxDGRXQSODQGH
HVWXGLRVSDUDODIRUPDFLyQGHSVLFRPRWULFLVWDV
'HHVWHPRGROD/LFHQFLDWXUDHQ3VLFRPRWUL
FLGDG GH OD 8QLYHUVLGDG GH OD 5HS~EOLFD HQ
0RQWHYLGHRHVWDEOHFHTXH
(OSVLFRPRWULFLVWDVHLQWHUUHODFLRQDFRQGL
IHUHQWHV WpFQLFRV SVLFyORJRV SVLTXLDWUDV
QHXURSHGLDWUDV SHGLDWUDV PDHVWURV
IRQRDXGLyORJRVILVLRWHUDSHXWDVDVLVWHQWHV
VRFLDOHV
(OSVLFRPRWULFLVWDHVXQSURIHVLRQDOOLEHUDO
TXHGHVHPSHxDVXWUDEDMRHQIRUPDLQGLYL
GXDORFRQRWURSVLFRPRWULFLVWDIRUPDQGR
XQDSDUHMDWHUDSpXWLFDRLQWHJUDQGRHTXLSRV
PXOWLGLVFLSOLQDULRV
/DViUHDVGHWUDEDMRFRPSUHQGHQWUHVQLYH
OHVGHDWHQFLyQ
,QWHUYHQFLyQHQORVWDOOHUHVGHDWHQFLyQ
SULPDULDGHODVDOXGSUHYHQWLYR
(QHTXLSRVTXHVHRFXSDQGHODHGXFD
FLyQSURILOD[LV
$QLYHOGHDVLVWHQFLDFRQSDFLHQWHVGH
DDxRV\DGROHVFHQWHVFRQDOWHUDFLRQHV
SVLFRPRWULFHV
'HIRUPDSDUHFLGDOD8QLYHUVLGDG&$(&(GH
$UJHQWLQDHQODMXVWLILFDFLyQGHODQHFHVLGDG
GHOD/LFHQFLDWXUDGH3VLFRPRWULFLGDGTXHKD
OOHYDGRDVXFRQVHFXFLyQQRVKDEODGHODFDSD
1~PHUR

FLGDG SURIHVLRQDO GHO SVLFRPRWULFLVWD HQ ORV

VLJXLHQWHVWpUPLQRV
(O3VLFRPRWULFLVWDHVWiSUHSDUDGRSDUDUHD
OL]DUODVVLJXLHQWHVWDUHDV\IXQFLRQHV
3UDFWLFDU HYDOXDFLRQHV XWLOL]DQGR GLVWLQ
WDV WpFQLFDV GLDJQyVWLFDV FRQ HO ILQ GH
GHWHUPLQDU HO QLYHO GH GHVDUUROOR
SVLFRPRWRU
(IHFWXDU HO WUDWDPLHQWR GH WUDVWRUQRV
SVLFRPRWULFHV DOWHUDFLRQHV WyQLFR
SRVWXUDOHV\WUDVWRUQRVGHOGHVDUUROOR
5HDOL]DUHQIRUPDLQGLYLGXDO\JUXSDO
DFWLYLGDGHVGHHVWLPXODFLyQFRUSRUDOFRQ
HO REMHWR GH IDYRUHFHU R PDQWHQHU XQ
GHVDUUROORSVLFRPRWRUHTXLOLEUDGR
3URPRYHU HQ HO iPELWR HGXFDWLYR
DFWLWXGHV \ DFWLYLGDGHV TXH LQFOX\DQ HO
FXHUSR\HOPRYLPLHQWR
$VHVRUDU\FDSDFLWDUHQODSODQLILFDFLyQH
LPSOHPHQWDFLyQGHDFFLRQHVTXHWLHQGDQ
D IDYRUHFHU HO GHVDUUROOR Pi[LPR GHO
SRWHQFLDO SVLFRItVLFR HQ ORV GLIHUHQWHV
FLFORVYLWDOHV
3DUWLFLSDU HQ HO GLVHxR HMHFXFLyQ \
HYDOXDFLyQ GH DFWLYLGDGHV FRPXQLWDULDV
SUHYHQWLYDVGHWUDVWRUQRVSVLFRPRWRUHV
\GHOGHVDUUROOR
(ODERUDU HMHFXWDU \ HYDOXDU SURJUDPDV
GH DVLVWHQFLD SVLFRPRWUL] \ GH
HVWLPXODFLyQ WHPSUDQD LQGLYLGXDOHV \
JUXSDOHV HQ ODV iUHDV GH HGXFDFLyQ \
VDOXG
3DUWLFLSDU HQ HTXLSRV LQWHUGLVFLSOLQDULRV
TXHLQFOX\DQHOWUDWDPLHQWRSVLFRPRWRU
GHSHUVRQDVFRQQHFHVLGDGHVHVSHFLDOHV
'LULJLU\FRRUGLQDUHTXLSRVSURIHVLRQDOHV
H LQVWLWXFLRQHV GHGLFDGDV D ODV SUREOH
PiWLFDVHVSHFtILFDVFRQWHPSODGDVDQWH
ULRUPHQWH
(Q(VSDxDQRVKHPRVSUHJXQWDGRSRUODVFD
UDFWHUtVWLFDV TXH GHEH WHQHU OD ,QWHUYHQFLyQ
3VLFRPRWUL] SDUD TXH SXHGD VHU FRQVLGHUDGD
FRPR DOJR HVSHFtILFR \ GLVWLQWR GHO DERUGDMH
TXHSXHGHQKDFHURWURVSURIHVLRQDOHV%HUUXH
]R D \ HQ XQ GRFXPHQWR GH WUDEDMR
)HEUHURGH

KHPRVOOHJDGRDODFRQFOXVLyQTXHORVLQJUHGL
HQWHVHVHQFLDOHVGHODLQWHUYHQFLyQSVLFRPRWUL]
VHD GH FDUiFWHU HGXFDWLYR UHHGXFDWLYR R
WHUDSpXWLFRSRGUtDQVHUORVVLJXLHQWHV
GHVSOLHJXHGHVXVSRVLELOLGDGHVGHFRPXQLFD
FLyQHLQWHUFDPELRFRQHOH[WHULRU\SDUWLHQGR
GHOFRQRFLPLHQWR\GRPLQLRGHVXFXHUSRTXH
KDFHSRVLEOHHVWRVLQWHUFDPELRV
0HGLDFLyQFRUSRUDOIXQGDPHQWDOPHQWHD
WUDYpVGHOPRYLPLHQWR
3DUDHOORJURGHVXVREMHWLYRVHOSVLFRPRWULFLVWD
GLVSRQHGHXQDVKHUUDPLHQWDVTXHSRGUtDPRV
UHVXPLUDVt
&RQVLGHUDFLyQ JOREDO GH ODV SHUVRQDV

VXMHWRGHODLQWHUYHQFLyQTXHLPSOLFDXQD
GHWHUPLQDGDFRQFHSFLyQGHOFXHUSR
,PSRUWDQFLD GH OD UHODFLyQ FRQ HO
SVLFRPRWULFLVWDFRQORVREMHWRVFRQORV
HVSDFLRV\FRQORVGHPiV
&RQWULEXFLyQDOGHVDUUROOR\DOELHQHVWDU
GHODVSHUVRQDVVXMHWRGHODLQWHUYHQ
FLyQ
(QFXDGUHHQXQHVSDFLR\XQWLHPSRSUL
YLOHJLDGRODVDODGHSVLFRPRWULFLGDG\OD
VHVLyQGHSVLFRPRWULFLGDG
3UHVHQFLDGHOSVLFRPRWULFLVWDTXHLQWHU
YLHQH FRQ XQD HVSHFtILFD FXDOLILFDFLyQ
DFWLWXG\PHWRGRORJtDDODTXHDFFHGH
PHGLDQWHXQDIRUPDFLyQFRQWUHVFRP
SRQHQWHV WHyULFR SUiFWLFR \ YLYHQFLDO
SHUVRQDO
9LQFXODFLyQDORVDVSHFWRVGLVIXQFLRQDOHV
GHO GHVDUUROOR GHVGH HO SXQWR GH YLVWD
SUHYHQWLYRUHHGXFDWLYRRWHUDSpXWLFR
7RGD DFWLYLGDG R DFFLyQ SURIHVLRQDO GHEH
SODQWHDUVH XQRV REMHWLYRV \ WUDV OD UHIOH[LyQ
TXHSURYLHQHGHORKDVWDDKRUDH[SXHVWR\GH
GDWRV GH OD REVHUYDFLyQ GH ORV SURIHVLRQDOHV
TXHWUDEDMDQHQHOODSRGHPRVDILUPDUTXHOD
LQWHUYHQFLyQ SVLFRPRWUL] SUHWHQGH SRU OD YtD
GH OD DFWLYLGDG \ HO PRYLPLHQWR SURPRYHU R
UHVWDEOHFHUODLQWHJUDFLyQGHOLQGLYLGXRHQVX
DPELHQWH%HUUXH]RE6XREMHWLYR
HV GHVDUUROODU HO DVSHFWR FRPXQLFDWLYR GHO
FXHUSR SDUD YROYHU D GDU D OD SHUVRQD OD
SRVLELOLGDGGHJHVWLRQDUVXFXHUSRGHHPSOHDU
DGHFXDGDPHQWHVXHQHUJtDGHGRPLQDUHILFD]
PHQWHVXVJHVWRVGHSHUIHFFLRQDUVXHTXLOLEULR
GHVHQWLUVHELHQGHQWURGHOSURSLRFXHUSR'H
XQ PRGR PiV SUHFLVR OD UHHGXFDFLyQ SVLFR
PRWUL]SUHWHQGHFRQVHJXLUTXHFDGDSHUVRQD
VHDGDSWHDVXPHGLRIDPLOLDUHVFRODUVRFLDO
\ GHVDUUROOH VX SHUVRQDOLGDG PHGLDQWH HO
/D VDOD GH SVLFRPRWULFLGDG GLVSRVLWLYR

HVSDFLDOGRQGHVHGHVDUUROODQODVVHVLR
QHV FRQ UHFXUVRV TXH SRVLELOLWHQ OD H[
SUHVLyQ\ODHYROXFLyQSHUVRQDO
/D VHVLyQGHSVLFRPRWULFLGDGGLVSRVLWL
YRWHPSRUDOHQHOTXHVHHVWUXFWXUDQORV
PRPHQWRVGHLQWHUYHQFLyQ'HEHWHQHU
XQVHQWLGRGHSURJUHVR
(OEDODQFHSVLFRPRWRUH[SORUDFLyQGHODV
IXQFLRQHV \ IDFWRUHV SVLFRPRWULFHV TXH
HVWDEOHFH HO QLYHO GH PDGXUDFLyQ \ ODV
FDUHQFLDVGHODSHUVRQD
/D REVHUYDFLyQSVLFRPRWUL]LQVWUXPHQ
WR GH DQiOLVLV GHO SURFHVR GH LQWHUYHQ
FLyQ
/D PHGLDFLyQ FRUSRUDO SURSXHVWDV GH
WUDEDMRDFWLYLGDGPRWUL]UHODMDFLyQMXH
JR
/D UHODFLyQLQWHUSHUVRQDOFRQORVFRP
SDxHURV\FRQHOSVLFRPRWULFLVWD
6LLQWHQWiUDPRVGDUXQDYLVLyQHVTXHPiWLFDGH
OD PHWRGRORJtD TXH VH XWLOL]D HQ SVLFRPRWUL
FLGDG SRGUtDPRV HPSH]DU GLFLHQGR TXH OD
LQWHUYHQFLyQSVLFRPRWUL]VHSXHGHUHDOL]DUFRQ
FDUiFWHUSUHYHQWLYRHGXFDWLYRUHHGXFDWLYRR
WHUDSpXWLFRORTXHYDDJHQHUDUHVFHQDULRVGH
DFWXDFLyQELHQGLIHUHQWHV(QFDGDiPELWRGH
DFWXDFLyQHOSVLFRPRWULFLVWDSXHGHRSWDUSRU
XQDPHWRGRORJtDGHWLSRPiVELHQPHFDQLFLVWD
IXQFLRQDORPiVELHQYLYHQFLDOQRGLUHFWLYD
HQWHQGLHQGR TXH HQWUH HVWRV GRV SXQWRV H[
WUHPRVVHSXHGHQGDUWRGDVODVSRVLELOLGDGHV
LQWHUPHGLDVGHDFFLyQ
(OSURFHVRGHODLQWHUYHQFLyQSVLFRPRWUL]SXHGH
VHJXLU GRV LWLQHUDULRV SRVLEOHV XQ SODQWHD
PLHQWR FOtQLFR FX\R HVTXHPD GH GHVDUUROOR
VHUtD GLDJQyVWLFR WUDWDPLHQWR
VHJXLPLHQWR\VXSHUDFLyQGHODVGLILFXOWDGHV
R XQ SODQWHDPLHQWR SHGDJyJLFR TXH VHJXLUtD
)HEUHURGH
1~PHUR
ODVHFXHQFLDSURJUDPDFLyQLQWHUYHQFLyQ

HYDOXDFLyQ\DGTXLVLFLyQGHORVDSUHQGL
]DMHV%HUUXH]RD
7DQWR HQ XQR FRPR HQ RWUR OD LQWHUYHQFLyQ
KDEUiGHWHQHUHQFXHQWDXQDVHULHGHSDUiPH
WURV$UQDL]\/R]DQR%HUUXH]RE
TXH FRQVWLWX\HQ ORV HOHPHQWRV HVHQFLDOHV GH
DQiOLVLVGHODDFWLYLGDGSVLFRPRWUL]HGXFDWLYD
RWHUDSpXWLFD\TXHSRGHPRVFRQFUHWDUHQ
(O PRYLPLHQWR 6H KD GH FRQVLGHUDU OD
GHVWUH]DRWRUSH]DODFRRUGLQDFLyQ\GL
VRFLDFLyQGHODVDFFLRQHVODFDOLGDGGH
ORVGHVSOD]DPLHQWRVODWRQLFLGDGODYL
YHQFLD SODFHQWHUD R GLVSODFHQWHUD GHO
PRYLPLHQWR
(OHVSDFLR(OLQWHUpVVHGLULJHDOXVR\OD
RUJDQL]DFLyQTXHKDFHGHOHVSDFLRDOVH
JXLPLHQWRGHORVLWLQHUDULRVTXHGHVFULEH
VXDFWLYLGDGDVtFRPRODFRQVWUXFFLyQGH
HVSDFLRVSHUVRQDOHVRFRPSDUWLGRV
(OWLHPSR(VODGXUDFLyQGHODYLYHQFLD
GHOPRYLPLHQWRGHODDFFLyQGHODUHOD
FLyQ/DFDSDFLGDGGHWUDEDMDUFRQVXFH
VLRQHV GH DFFLRQHV FLUFXLWRV GH DFWLYL
GDG\FRQHOFRQFHSWRGHGXUDFLyQWLHP
ILJXUD
1~PHUR

SRGHXVRGHDOJ~QPDWHULDOOHYDDLU
SURSRUFLRQDQGRFRQWUROVREUHHOWLHPSR
/RVREMHWRV /DUHODFLyQFRQORVREMHWRV
PDUFDODHYROXFLyQGHODPRWULFLGDGGH
ODDIHFWLYLGDG\GHOSHQVDPLHQWR/DXWL
OL]DFLyQ GH ORV REMHWRV SXHGH VHU PX\
GLIHUHQWH GHVGH OD H[SORUDFLyQ DO XVR
VLPEyOLFR R OD UHSUHVHQWDFLyQ KDVWD
FRPRLQWHUPHGLDULRHQODUHODFLyQ
/RVRWURV /RVLQWHUFDPELRVFRQORVGH
PiVLJXDOHVRDGXOWRVODLPLWDFLyQOD
FRPXQLFDFLyQHOUHVSHWRDVXVDFFLRQHV
R SURGXFFLRQHV LQWHUYLHQHQ FRQVWDQWH
PHQWHHQODDFWLYLGDGLQGLYLGXDO
1RKHPRVDERUGDGRODIXQGDPHQWDFLyQFLHQWt
ILFDGHWRGDVHVWDVSRVLELOLGDGHVGHDFWXDFLyQ
GHODSVLFRPRWULFLGDGTXHGHVGHOXHJRKDEUi
TXHEXVFDUHQORVHVWXGLRVGHOGHVDUUROORSVLFR
PRWRUUHDOL]DGRVSRUQXPHURVRVDXWRUHVYpDVH
HQODILJXUDFRPRHMHPSORHOPRGHORHODER
UDGRSRU*DOODKXHHQRGHODHVWUXFWX
UDFLyQRIXQFLRQDOLGDGGHO6LVWHPD3VLFRPRWRU
+XPDQR>ILJXUD@TXHPDJLVWUDOPHQWHKDLQ
YHVWLJDGR\GHILQLGR9LWRUGD)RQVHFD
(YLGHQWHPHQWHGHHVWRVHVWXGLRVVXUJHQXQD
VHULHGHFRQWHQLGRVTXHLQWHUHVDQDODSVLFRPR
WULFLGDG
)HEUHURGH

ILJXUD
&RPR FRQVHFXHQFLD GH OD SUiFWLFD \ GH ORV

HVWXGLRVGHOGHVDUUROORSRGHPRVKDEODUGHXQD
JUDQ FDQWLGDG GH FRQFHSWRV TXH VH PDQHMDQ
HQHOFDPSRGHODSVLFRPRWULFLGDGHLQWHUHVDQ
DORVSVLFRPRWULFLVWDV(QHVWHVHQWLGR\SXHVWR
TXHQXHVWURSXQWRGHSDUWLGDLQHTXtYRFRVH
HQFXHQWUDHQODPHGLDFLyQFRUSRUDOHOFXHUSR
TXLHURSURSRQHUXQDJUXSDPLHQWRGHORVGLIH
UHQWHVFRQFHSWRVHQFXDWURGLPHQVLRQHVFRUSR
UDOHV LGHD TXH WRPR GH OD FODVLILFDFLyQ TXH
HVWDEOHFHPLEXHQDPLJR-RDTXtQ6HUUDERQD
HQXQHVWXGLRVREUHODSUiFWLFDGHODSVLFRPR
WULFLGDGHQHVFXHODVGH&DWDOXxD
(OFXHUSRTXHVHPXHYH(QHVWDFDWHJR
UtDSRGHPRVHQFRQWUDUWRGRVORVFRQWH
QLGRV TXH VH UHILHUHQ D DVSHFWRV SXUD
PHQWHPRWRUHVFRQGXFWDVPRWULFHVEi
VLFDVFRQGXFWDVQHXURPRWULFHV\SHUFHS
WLYRPRWULFHVWDOHVFRPR
&RQWUROWyQLFRSRVWXUDO
(TXLOLEULR
&RRUGLQDFLyQGLQiPLFD
&RRUGLQDFLyQ YLVRPRWUL]
2ULHQWDFLyQHVSDFLDO
'RPLQDQFLDODWHUDO
&RQWURO UHVSLUDWRULR
5HODMDFLyQ
5LWPRVHFXHQFLD
+DELOLGDGGHVWUH]D
,GHRPRWULFLGDG
(OFXHUSRTXHFRQRFH(QHVWDFDWHJRUtD
SRGHPRVLQFOXLUORVFRQWHQLGRVTXHKDFHQ
UHIHUHQFLDDDVSHFWRVGHHODERUDFLyQGH
UHSUHVHQWDFLyQ R GH FRQWURO FRJQLWLYRV
GHOPRYLPLHQWRWDOHVFRPR
&RQWUROFRUSRUDO
,PDJHQFRUSRUDO
(VTXHPDFRUSRUDO
,GHQWLGDG
(VWUXFWXUDFLyQWHPSRUDO
(MHFXFLyQSUi[LFD
&UHDWLYLGDG
$SUHQGL]DMHSHUFHSWLYRPRWRU
*UDIRPRWULFLGDG
(O FXHUSR TXH VH UHODFLRQD (Q HVWD
FDWHJRUtDSRGHPRVDJUXSDUDTXHOORVFRQ
WHQLGRV TXH VH UHILHUHQ D OD GLPHQVLyQ
UHODFLRQDORFRPXQLFDWLYDGHOPRYLPLHQ
WRWDOHVFRPR
'LiORJRWyQLFR
&RPXQLFDFLyQ
/HQJXDMH
(PSDWtD
6HGXFFLyQ
$JUHVLYLGDG
/LGHUD]JR
5HVSHWRDODVQRUPDV
&RQIOLFWR
&RRSHUDFLyQFRPSHWLFLyQ
&RQVWUXFFLyQGHVWUXFFLyQ
-XHJR
(O FXHUSRTXHVLHQWH(QHVWDFDWHJRUtD
LQFOXLPRVORVFRQWHQLGRVTXHWLHQHQTXH
YHU FRQ ORV DVSHFWRV HPRFLRQDOHV R
DIHFWLYRVGHOPRYLPLHQWRWDOHVFRPR
([SUHVLyQHPRFLRQDO
6LPEROL]DFLyQ
3ODFHU
6HJXULGDG
7HPRUHVPLHGRV
)UXVWUDFLyQ
$FHSWDFLyQ
5HFKD]R
'HVHR
$QJXVWLD
%ORTXHR
)DQWDVtD
)HEUHURGH
1~PHUR
0LSURSXHVWDTXHH[WLHQGRDTXLHQHVSDUWLFLSDQ
GHHVWHWUDEDMRHVTXHXWLOL]DQGRHVWDFODVLILFD
FLyQYD\DPRVLQFRUSRUDQGRORVFRQWHQLGRVR
HOHPHQWRV TXH HQFRQWUDPRV HQ HO GHVDUUROOR
GH OD LQWHUYHQFLyQ D HVWH UHSHUWRULR SDUD LU
FRQVWUX\HQGR XQ FXHUSR FRQFHSWXDO FRP~Q
FRPSDUWLGR\FRQVHQVXDGRGHORTXHLPSRUWD
\SRUWDQWRLQWHUHVDFRQRFHU\PDQHMDUHQHO
iPELWRGHODDFWLYLGDGSVLFRPRWUL](VWR\FRQ
YHQFLGR GH TXH OD OLVWD GH FRQFHSWRV TXH KH
SUHVHQWDGRHVWiLQFRPSOHWD\TXHDOJXQRGH
HOORV SRGUtD XELFDUVH HQ RWUR OXJDU 7DPELpQ
FUHRTXHVHSXHGHQDJUXSDUORVFRQWHQLGRVHQ
IXQFLyQGHVXYDORURLPSRUWDQFLDTXHREYLD
PHQWHQRHVLJXDOSDUDWRGRV7RGRHOORHV
XQ YHUGDGHUR WUDEDMR GH GHILQLFLyQ TXH HVWi
SRUKDFHU\DOTXHGHVGHDTXtTXHUUtDFRQWUL
EXLU
'(),1,&,21(6 '( 36,&20275,
&,'$'
$KRUD PH JXVWDUtD XQD YH] SUHVHQWDGRV ORV
SXQWRVGHYLVWDDQWHULRUHVOLJDGRVDODSUiFWLFD
PRVWUDU DOJXQDV GHILQLFLRQHV GH OD SVLFRPR
WULFLGDGSDUDYHUHQTXpPHGLGDORVHOHPHQWRV
DQWHULRUHVTXHGDQUHFRJLGRV
(QSULPHUOXJDUODGHILQLFLyQGHO)RUXP(XURSHR
GH3VLFRPRWULFLGDGZZZSV\FKRPRWRUJUH
YLVDGD SRU OD )HGHUDFLyQ GH $VRFLDFLRQHV GH
3VLFRPRWULFLVWDVGHO(VWDGR(VSDxRO
%DVDGRHQXQDYLVLyQJOREDOGHODSHUVRQD
HO WpUPLQR SVLFRPRWULFLGDG LQWHJUD ODV
LQWHUDFFLRQHVFRJQLWLYDVHPRFLRQDOHVVLP
EyOLFDV\VHQVRULRPRWULFHVHQODFDSDFLGDG
GH VHU \ GH H[SUHVDUVH HQ XQ FRQWH[WR
SVLFRVRFLDO /D SVLFRPRWULFLGDG DVt GHILQL
GDGHVHPSHxDXQSDSHOIXQGDPHQWDOHQHO
GHVDUUROOR DUPyQLFR GH OD SHUVRQDOLGDG
3DUWLHQGRGHHVWDFRQFHSFLyQVHGHVDUUROODQ
GLVWLQWDVIRUPDVGHLQWHUYHQFLyQSVLFRPRWUL]
TXH HQFXHQWUDQ VX DSOLFDFLyQ FXDOTXLHUD
TXHVHDODHGDGHQORViPELWRVSUHYHQWLYR
HGXFDWLYRUHHGXFDWLYR\WHUDSpXWLFR(VWDV
SUiFWLFDVSVLFRPRWULFHVKDQGHFRQGXFLUD
ODIRUPDFLyQDODWLWXODFLyQ\DOSHUIHFFLRQD
PLHQWRSURIHVLRQDOHV\FRQVWLWXLUFDGDYH]
PiVHOREMHWRGHLQYHVWLJDFLRQHVFLHQWtILFDV
6HJ~Q HO 'LFFLRQDULR )UDQFpV GH 0HGLFLQD \
%LRORJtD OD SVLFRPRWULFLGDG VH GHILQH
1~PHUR

FRPRHOFRQMXQWRGHIXQFLRQHVPRWULFHVLQ
WHJUDGDVHQODDFWLYLGDGSVtTXLFD\DGDSWDGDV
DODVQHFHVLGDGHVGHODYLGDUHODFLRQDO
6HJ~Q'H/LqYUH\6WDHV/DSVLFRPR

WULFLGDG HV XQ HQIRTXH JOREDO GH OD SHUVRQD
3XHGHVHUHQWHQGLGDFRPRXQDIXQFLyQGHOVHU
KXPDQRTXHVLQWHWL]DSVLTXLVPR\PRWULFLGDG
FRQHOILQGHSHUPLWLUDOLQGLYLGXRDGDSWDUVHGH
PDQHUDIOH[LEOH\DUPRQLRVDDOPHGLRTXHOH
URGHD3XHGHVHUHQWHQGLGDFRPRXQDPLUDGD
JOREDOL]DGRUDTXHSHUFLEHODVLQWHUDFFLRQHVWDQ
WRHQWUHODPRWULFLGDG\HOSVLTXLVPRFRPRHQWUH
HOLQGLYLGXRJOREDO\HOPXQGRH[WHULRU3XHGH
VHUHQWHQGLGDFRPRXQDWpFQLFDFX\DRUJDQL
]DFLyQGHDFWLYLGDGHVSHUPLWHDODSHUVRQDFR
QRFHUGHPDQHUDFRQFUHWDVXVHU\VXHQWRUQR
LQPHGLDWRSDUDDFWXDUGHPDQHUDDGDSWDGD
6HJ~Q HO ,QVWLWXWR 6XSHULRU GH 5HHGXFDFLyQ
3VLFRPRWUL]GH3DUtVZZZLVUSIU/DUHHGX
FDFLyQSVLFRPRWUL]HVXQDSVLFRWHUDSLDGHPH
GLDFLyQFRUSRUDOHQHOFXUVRGHODFXDOHOWHUD
SHXWD HVWXGLD \ WUDWD ODV FRQGXFWDV PRWULFHV
LQDGHFXDGDVRLQDGDSWDGDVHQGLYHUVDVVLWXD
FLRQHVJHQHUDOPHQWHOLJDGDVDSUREOHPDVSVL
FROyJLFRV R SVLFRDIHFWLYRV 7RGD UHHGXFDFLyQ
YD SUHFHGLGD GH XQ EDODQFH SVLFRPRWRU PH
GLDQWHHOFXDOHOSVLFRPRWULFLVWDFRQRFHHOLQ
YHQWDULRGHSRVLELOLGDGHV\GLILFXOWDGHVGHOVX
MHWR\HODERUDHOSUR\HFWRWHUDSpXWLFR
6HJ~QHO6LQGLFDWRGH8QLyQGH3VLFRPRWULFLVWDV
)UDQFHVHVZZZVQXSIU(VXQHQIRTXHGHO
VHUKXPDQR\GHVXVUHODFLRQHVFRQHOFXHUSR
(VXQDWpFQLFDHQFUXFLMDGDGRQGHFRQYHUJHQ
P~OWLSOHVSXQWRVGHYLVWD\TXHXWLOL]DODVDG
TXLVLFLRQHV GH QXPHURVDV FLHQFLDV FRQVWLWXL
GDVELRORJtDSVLFRORJtDSVLFRDQiOLVLVVRFLR
ORJtDORJRSHGLD3HURVREUHWRGRHVXQDWH
UDSLD TXH VH SURSRQH GHVDUUROODU ODV IDFXOWD
GHVH[SUHVLYDVGHOVXMHWR
-/0XQLiLQWUDVHVWXGLDUXQEXHQQ~
PHURGHGHILQLFLRQHVFRQFOX\HTXH/DSVLFR
PRWULFLGDGHVXQDGLVFLSOLQDHGXFDWLYDUHHGX
FDWLYDWHUDSpXWLFD FRQFHELGD FRPR GLiORJR
TXHFRQVLGHUDDOVHUKXPDQRFRPRXQDXQLGDG
SVLFRVRPiWLFD\TXHDFW~DVREUHVXWRWDOLGDG
SRUPHGLRGHOFXHUSR\GHOPRYLPLHQWRHQHO
iPELWRGHXQDUHODFLyQFiOLGD\GHVFHQWUDGD
)HEUHURGH

PHGLDQWHPpWRGRVDFWLYRVGHPHGLDFLyQSULQ
FLSDOPHQWHFRUSRUDOFRQHOILQGHFRQWULEXLUD
VXGHVDUUROORLQWHJUDO
3VLFRPRWULFLGDG UHFLHQWHPHQWH FHOHEUDGR HQ

(VWUDVEXUJR)UDQFLDHQ0D\RGHGRQ
GHVHGLFH
3DUDOD6RFLHGDGH%UDVLOHLUDGH3VLFRPRWULFLGDGH
ZZZSVLFRPRWULFLGDGHFRPEU/DSVLFRPR
WULFLGDGHVXQDFLHQFLDTXHHVWXGLDDODSHUVRQD
D WUDYpV GH VX FXHUSR HQ PRYLPLHQWR \ HQ
UHODFLyQFRQVXPXQGRLQWHUQR\H[WHUQR\GH
VXVSRVLELOLGDGHVGHSHUFLELUDFWXDU\UHODFLR
QDUVHFRQORVRWURVFRQORVREMHWRV\FRQVLJR
PLVPR *XDUGD UHODFLyQ FRQ HO SURFHVR GH
PDGXUDFLyQGRQGHHOFXHUSRHVHORULJHQGH
ODVDGTXLVLFLRQHVFRJQLWLYDVDIHFWLYDV\RUJi
QLFDV3VLFRPRWULFLGDGHVSXHVXQWpUPLQRTXH
VHHPSOHDSDUDGHVLJQDUXQDFRQFHSFLyQGHO
PRYLPLHQWRRUJDQL]DGRHLQWHJUDGRHQIXQFLyQ
GHODVH[SHULHQFLDVYLYLGDVSRUHOVXMHWRFX\D
DFFLyQHVHOUHVXOWDGRGHVXLQGLYLGXDOLGDGVX
OHQJXDMH\VXVRFLDOL]DFLyQ
/RVSVLFRPRWULFLVWDVKDQDGTXLULGRPHGLDQ
WHVXIRUPDFLyQXQFRQRFLPLHQWRGLIHUHQ
FLDGRUHODWLYRDODHVWUHFKDYLQFXODFLyQHQ
WUHHOELHQHVWDUFRUSRUDOHOFRPSRUWDPLHQ
WRGHODSHUFHSFLyQ\GHOPRYLPLHQWR\HO
GHVDUUROORGHODSHUVRQDOLGDG'HHVWHPRGR
PiVTXHFXDOTXLHURWUDSURIHVLyQHVWiQSUH
GHVWLQDGRVDFRQWULEXLUGHPDQHUDHILFD]DO
GHVDUUROORGHHVWDVPHGLGDVSUHYHQWLYDV
$ WUDYpV GH ODV GLIHUHQWHV GHILQLFLRQHV VH

SXHGHQ DSUHFLDU HOHPHQWRV WURQFDOHV FODUD
PHQWH HVSHFtILFRV \ YDOJD OD UHGXQGDQFLD
GHILQLWRULRV3HURWDPELpQKD\PDWLFHVGLVWLQ
WLYRVTXHSRQHQHODFHQWRHQXQRXRWUROXJDU
GH OD LQWHUYHQFLyQ GH ORV REMHWLYRV GH ORV
GHVWLQDWDULRV GH OD IXQGDPHQWDFLyQ R GH OD
PHWRGRORJtD\TXHVRQORVTXHGDQODULTXH]D
DQXHVWURiPELWRGHWUDEDMR(VRVPDWLFHVOHMRV
GHHQIUHQWDUQRVRGLVWDQFLDUQRVKDQGHVHUYLU
SDUD SURPRYHU HO GLiORJR OD UHIOH[LyQ OD
FRQIURQWDFLyQSRVLWLYDHQIDYRUGHODE~VTXHGD
GHXQPD\RU\PHMRUVHUYLFLRDODVRFLHGDG\DO
GHVDUUROOR LQGLYLGXDO GH ODV SHUVRQDV TXH OD
LQWHJUDQ
(QHVWHVHQWLGR\SDUDWHUPLQDUTXLHURWUDHU
DTXtODVFRQFOXVLRQHVGHO&RQJUHVR0XQGLDOGH
/RV SDUWLFLSDQWHV HQ HO &RQJUHVR 0XQGLDO

GH 3VLFRPRWULFLGDG HVSHUDQ FRQVHFXHQWH
PHQWH GH ORV UHVSRQVDEOHV SROtWLFRV HQ
SDUWLFXODUGHORVTXHVHRFXSDQGHODVDQL
GDG
/DSXHVWDHQPDUFKDHQVXVUHVSHFWLYRV
SDtVHV GH XQD IRUPDFLyQ HVSHFtILFD GH
SVLFRPRWULFLVWD
/D SURWHFFLyQ GHO HMHUFLFLR SURIHVLRQDO
FRPRVHKDKHFKRHQ)UDQFLDGHPD
QHUDHMHPSODU
/D ILQDQFLDFLyQ GH ODV SUHVWDFLRQHV GH
SUHYHQFLyQ DWHQFLyQ \ UHHGXFDFLyQ D
WUDYpVGHODDVLVWHQFLDVRFLRVDQLWDULD
2MDOiWRGRHVWRVHDSURQWRXQDUHDOLGDGHQWR
GRVORVSDtVHV\QXHVWURLQWHUpVVHIRFDOLFHQR
\DHQODE~VTXHGDGHXQUHFRQRFLPLHQWRVRFL
DO \ SURIHVLRQDO VLQR HQ OD UHDOL]DFLyQ GH
DSRUWDFLRQHV SDUD PHMRUDU OD DGDSWDFLyQ HO
GHVDUUROORDUPyQLFR\ODFDOLGDGGHYLGDGHODV
SHUVRQDVTXHQRVURGHDQ
127$6

0LDJUDGHFLPLHQWRDODVSHUVRQDVTXHFRPSRQHQHOVWDIIGHOD/LFHQFLDWXUDHQ3VLFRPRWULFLGDGGHOD8QLYHUVLGDG
GHOD5HS~EOLFDGH0RQWHYLGHR8UXJXD\SRUKDEHUFRPSDUWLGRFRQPLJRORVGRFXPHQWRVTXHGHILQHQVXSODQ
GH HVWXGLRV
$JUDGH]FRDODVSHUVRQDVTXHKDQWUDEDMDGRHQODSURSXHVWDGHOD/LFHQFLDWXUDTXHDFWXDOPHQWHVHGHVDUUROOD
HQOD8QLYHUVLGDG&$(&(GH%XHQRV$LUHV$UJHQWLQDHOKDEHUPHKHFKRSDUWtFLSHGHOSURFHVRGHGHILQLFLyQGH
OD PLVPD
-RDTXtQ6HUUDERQDKDHVWXGLDGRODDSOLFDFLyQGHODSVLFRPRWULFLGDGHQODVHVFXHODVLQIDQWLOHVGH7DUUDVD\KD
SUHJXQWDGR D ORV SVLFRPRWULFLVWDV R PDHVWURV TXH DSOLFDQ OD SVLFRPRWULFLGDG HQ HVWH QLYHO SUHHVFRODU VREUH
FXiOHVVRQORVDVSHFWRVTXHPDQHMDQ\TXHFRQVLGHUDQLPSRUWDQWHVDJUXSDQGRORVFRQFHSWRVHQFXDWURFDWHJRUtDV
HOFXHUSRTXHVHPXHYHHOFXHUSRTXHFRQRFHHOFXHUSRTXHVHUHODFLRQD\HOFXHUSRTXHVLHQWH
)HEUHURGH
1~PHUR
%,%/,2*5$)$

$51$,= 3 /2=$12 - 3UR\HFWR FXUULFXODU SDUD OD GLYHUVLGDG 3VLFRPRWULFLGDG \
OHFWRHVFULWXUD0DGULG&&6
%(558(=233(OFXHUSRHOGHVDUUROOR\ODSVLFRPRWULFLGDG3VLFRPRWULFLGDG5HYLVWD
GHHVWXGLRV\H[SHULHQFLDVQ
%(558(=233/D3VLFRPRWULFLGDGHQ(VSDxDGHXQSDVDGRGHLQFRPSUHQVLyQDXQ
IXWXURGHHVSHUDQ]D3VLFRPRWULFLGDG5HYLVWDGHHVWXGLRV\H[SHULHQFLDVQ
%(558(=2 33 D 3VLFRPRWULFLGDG \ HGXFDFLyQ HVSHFLDO HQ (6&5,% $ HG
3VLFRPRWULFLGDG)XQGDPHQWRVWHyULFRVDSOLFDEOHVHQODSUiFWLFD0DGULG*\PQRV
%(558(=233E(OSVLFRPRWULFLVWDXQSURIHVLRQDOSDUDODVQHFHVLGDGHVHVSHFLDOHV
HQ/,1$5(63/$55(=-0$HGV0RWULFLGDG\QHFHVLGDGHVHVSHFLDOHV*UDQDGD$01(

%(558(=233D+DFLDXQPDUFRFRQFHSWXDOGHODSVLFRPRWULFLGDGDSDUWLUGHOGHVDUUROOR
GHVXSUiFWLFDHQ(XURSD\HQ(VSDxD5HYLVWD,QWHUXQLYHUVLWDULDGH)RUPDFLyQGHO3URIHVRUDGR
QSS
%(558(=233E(OFRQWHQLGRGHODSVLFRPRWULFLGDG(Q%277,1,3HG3VLFRPRWULFLGDG
SUiFWLFDV\FRQFHSWRVSS0DGULG0LxR\'iYLOD
'(/,95(%\67$(6//DSV\FKRPRWULFLWpDXVHUYLFHGHOHQIDQW3DULV%HOLQ
)216(&$9GD(VWXGLR\JpQHVLVGHOD3VLFRPRWULFLGDG%DUFHORQD,QGH
*$//$+8('8QGHUVWDQGLQJ02725GHYHORSPHQWLQFKLOGUHQ1HZ<RUN-RKQ:LOH\
DQGVRQV
081,,1 -/ 1RFLyQ'HILQLFLyQ GH 3VLFRPRWULFLGDG 3VLFRPRWULFLGDG 5HYLVWD GH
(VWXGLRV\([SHULHQFLDVQ
5(680(1
(VWHDUWtFXORSUHWHQGHSURSRUFLRQDUSLVWDV\UHIOH[LRQHVSDUDODGHOLPLWDFLyQFRQFHSWXDOGHOD
SVLFRPRWULFLGDG 3DUWLHQGR GH ORV DVSHFWRV TXH SURYLHQHQ GH OD SUiFWLFD SURIHVLRQDO \ GH OD
FRQFUHFLyQTXHODSVLFRPRWULFLGDGKDORJUDGRHQDOJXQRVSDtVHVGH(XURSD\$PpULFDVHSURSRQH
XQDQXHYDFODVLILFDFLyQGHORVFRQFHSWRVSVLFRPRWRUHV
$%675$&7
7KLVDUWLFOHVHHNVWRSURYLGHKLQWVDQGUHIOHFWLRQVIRUWKHFRQFHSWXDOGHOLPLWDWLRQRIWKHSV\FKR
PRWRUZRUN/HDYLQJRIWKHDVSHFWVWKDWFRPHIURPWKHSURIHVVLRQDOSUDFWLFHDQGRIWKHFRQFUH
WLRQWKDWWKHSV\FKRPRWRUZRUNKDVDFKLHYHGLQVRPHFRXQWULHVRI(XURSHDQG$PHULFDLQWHQGV
DQHZFODVVLILFDWLRQRIWKHSV\FKRPRWRUFRQFHSWV
3$/$%5$6&/$9(
3VLFRPRWULFLGDG SVLFRPRWULFLVWDV GLPHQVLRQHV FRUSRUDOHV FRPSHWHQFLDV SURIHVLRQDOHV
PHWRGRORJtDSVLFRPRWUL]SDUiPHWURVSVLFRPRWRUHV
.(<:25'6
3V\FKRPRWRU ZRUN SV\FKRPRWRU WKHUDSLVW FRUSRUDO GLPHQVLRQV SURIHVVLRQDO FRPSHWHQFHV
SV\FKRPRWRUPHWKRGRORJ\SV\FKRPRWRUSDUDPHWHUV
1~PHUR
)HEUHURGH

'$726'(/$8725
3HGUR3DEOR%HUUXH]R$GHODQWDGRHVSVLFRPRWULFLVWDSVLFyORJR\PDHVWURGHHGXFDFLyQHVSHFLDO
\HGXFDFLyQItVLFD3UHVLGHOD$VRFLDFLyQGH3VLFRPRWULFLVWDVGHO(VWDGR(VSDxRO\OD)HGHUDFLyQ
GH$VRFLDFLRQHVGH3VLFRPRWULFLVWDVGHO(VWDGR(VSDxROVLHQGRHOUHSUHVHQWDQWHHVSDxROHQHO
)RUXP(XURSHRGH3VLFRPRWULFLGDG
)HEUHURGH
1~PHUR
$UUXOORULWPRV\VLQFURQtDVHQOD
UHODFLyQPDGUHEHEp
&RRLQJUK\WKPVDQGV\QFKURQLVPVLQWKHPRWKHUEDE\UHODWLRQVKLS
/LF0DULQD$OWPDQQGH/LWYDQ/LF$OLFLD:HLJHQVEHUJGH3HUNDO
3VV(OHQD*RQ]iOH]0DUtD%DXHU%HDWUL]$QJXOR(XODOLD
%URYHWWR1DKLU%RQLIDFLR*DEULHOD1RJXHLUD(PLOLD6D]yQ\
0DQXHO9LHUD
/RVDXWRUHVSVLFRDQDOtWLFRV)UHXG:LQQLFRWW
/DFDQHWFFRLQFLGHQHQODQHFHVLGDGDEVROX
WDHLPSUHVFLQGLEOHGHODSUHVHQFLDGHORWURSDUD
ORJUDUODXQLGDG\VtQWHVLVGHODLPDJHQFRUSR
UDO 2EVHUYDPRV FRPR ODV GLIHUHQWHV
FRQFHSWXDOL]DFLRQHVFRLQFLGHQHQTXHHOQXH
YRVHUVHGHVDUUROODHQHOFXHUSRDFXHUSRFRQ
ODPDGUH\RWURVHQXQMXHJRGH DFFLRQHV
UHFtSURFDV
1XHVWURJUXSRREVHUYyGHVGHVXVLQLFLRVTXH
ODVPDGUHVFXDQGRVXVEHELWRVOORUDEDQSRU
GLIHUHQWHVPRWLYRVHVSRQWiQHDPHQWHFRPHQ
]DEDQDPHFHUDVXVKLMRVDWDUDUHDUXQDFDQ
FLyQRELHQDFDQWDUFDQFLRQHVGHFXQDFRQR
FLGDV R LQYHQWDGDV SRU HOODV (VWH IHQyPHQR
VHUHSHWtDKDFLHQGRTXHORVEHEpVVHFDOPDUDQ
\ODVPDGUHVVHWUDQTXLOL]DUDQ3HUFLEtDPRVTXH
PiV DOOi R LQGHSHQGLHQWHPHQWH GH ODV LQWHU
YHQFLRQHVWHUDSpXWLFDVODVPDGUHVXWLOL]DEDQ
VXVSURSLRVUHFXUVRV)XHDVtFRPRFRPHQ]D
PRVDGHWHQHUQRVHQHVWHUHFXUVRQDWXUDOWDQ
DQWLJXR\DODYH]WDQQRYHGRVR\VHQFLOORTXH
HVODFDQFLyQGHFXQD
(VGHVGHTXHQDFHHOEHEpSURFHVRRULJLQD
ULRTXHVHFRPHQ]DUiQDWUDQVIRUPDUORVLJ
QRVGHODYLGDVRPiWLFDHQVLJQRVGHODYLGD
SVtTXLFD\HVWDDFWLYLGDGSHUVLVWLUiDORODUJR
GHWRGDVXH[LVWHQFLD3DUDTXHODYLGDVHSUH
1~PHUR
VHUYHHVQHFHVDULRTXHHOHQWRUQRSXHGDVD
WLVIDFHUODVQHFHVLGDGHVGHOVRPD
/D REUD GH :LQQLFRWW UHFRJH HO FRQFHSWR GH
TXHQRH[LVWHWDOFRVDFRPRXQEHEpVLQRTXH
ORTXHVtH[LVWHHVXQEHEpFRQVXPDGUH/D
PDGUH SURWHJH D VX EHEp OR TXH LQFOX\H HO
FXLGDGRGHVXFXHUSR(OLQIDQVFRPHQ]DUiD
DFHSWDUVXFXHUSRFRPRSDUWHGHVXSURSLRVHU
\DVHQWLUTXHHOSURSLRVHUKDELWDHOFXHUSR\
ORSHQHWUDHQWRGDVVXVSDUWHV(OLQIDQVDOQDFHU
DO GHFLU GH :LQQLFRWW HV FRPR XQD SDQ]D
XQLGDDXQWyUD[WLHQHPLHPEURVIORMRV\HQ
SDUWLFXODUXQDFDEH]DIORMDWRGDVHVWDVSDUWHV
VRQUHXQLGDVSRUODPDGUHTXHDPSDUDDOQLxR
\ HQ ODV PDQRV GH HOOD VH VXPDQ HQ XQLGDG
LQGLVSHQVDEOHSDUDODLQWHJUDFLyQ\RLFDEDVH
GHODFRRUGLQDFLyQ\ODJUDFLDGHOFXHUSR\GHO
SODFHUTXHVHGHULYDGHODDFWLYLGDGFRUSRUDO
:LQQLFRWW
0DUW\.UHLVVOHU\'HEUD\
KDQLQYHVWLJDGRORVSURFHVRVGHRUJD
QL]DFLyQ GHVRUJDQL]DFLyQ \ UHRUJDQL]DFLyQ
SVLFRVRPiWLFDTXHRFXUUHQHQHOPDUFRGHHVWD
UHODFLyQDOPRGRHQTXHPDGUHHKLMRUHJXODQ
ORV PRQWRV GH HVWtPXORV SXOVLRQDOHV TXH FLU
FXODQHQWUHDPERV/RVGLYHUVRVDFRQWHFLPLHQ
WRV\VLWXDFLRQHVTXHVHVXFHGHQHQORFRWLGLD
QRHQWUHODPDGUH\HOEHEpSURGXFHQLPSUH
)HEUHURGH

$UUXOORULWPRV\VLQFURQtDVHQODUHODFLyQPDGUHEHEp
0DULQD$OWPDQQGH/LWYDQ$OLFLD:LJHQVEHUJGH3HUNDO\FRODERUDGRUHV
VLRQHVHQHOPXQGRDIHFWLYR&DGDVXMHWRLUi
FRQVWUX\HQGRDWUDYpVGHODVGLIHUHQWHVH[FL
WDFLRQHVXQDRUJDQL]DFLyQSURJUHVLYD\SHFX
OLDUGHUHSUHVHQWDFLRQHVDWUDYpVGHH[SHULHQ
FLDVGHSODFHU\GRORU6HGHVHQFDGHQDUiQHQ
WRQFHVH[FLWDFLRQHVTXHVHUiQWUDPLWDGDVSDUD
DOJXQRV D WUDYpV GH FRPSRUWDPLHQWRV PRWR
UHVVHQVRULDOHVOLJDGRVRQRDOWUDEDMRPHQWDO
SDUDRWURVHQFDPELRVHGHVFDUJDUiQGLUHF
WDPHQWH D WUDYpV GH ORV DSDUDWRV VRPiWLFRV
(VWDFRQVWUXFFLyQSXHVGHSHQGHUiGHOJUDGR
HQ TXH OD PDGUH SXHGD DFRPSDxDU DIHFWLYD
PHQWHDVXKLMRFRQH[FHVRFDUHQFLDRLQVXIL
FLHQFLDGHH[FLWDFLRQHVGHODFRQVWLWXFLyQGH
ODIDPLOLDVLODPLVPDHVQXPHURVDODPDGUH
GLItFLOPHQWHSXHGDHMHUFHUDGHFXDGDPHQWHVX
IXQFLyQRTXHH[LVWDQLQVXILFLHQFLDVFRQJpQL
WDVRDFFLGHQWDOHVWDQWRGHODPDGUHRGHOEHEp
TXHGLILFXOWDQRLPSLGDQHOGHVSOLHJXHGHODV
IXQFLRQHVVHQVRULRPRWRUDVGHOQLxRHVGHFLU
HOIXQFLRQDPLHQWRSHUFHSWLYREDVHGHODVUH
SUHVHQWDFLRQHV(QFXHQWURVFRQHOEHEpDSR
\DGRVHQODFRUSRUHLGDGTXHXQLGRDFDULFLDV\
SDODEUDVOROLELGLQL]DQ\QDUFLVL]DQ,QWHUUHODFLyQ
FXHUSRDFXHUSRTXHLUiQRPEUDQGRUHFRQR
FLHQGR\GDQGRXQDUHSUHVHQWDFLyQXQLILFDGD
DOFXHUSRGHOQLxR0LUDGDVWDFWRVRVWpQSUR[L
PLGDGItVLFDGXUDQWHHOEDxRODDOLPHQWDFLyQ\
RWUDVLQWHUDFFLRQHVTXHLUiQHVWDEOHFLHQGRXQD
OLJD]yQSVLFROyJLFD&RQGXFWDVTXHSURPXHYHQ
HODSHJRPHGLDQWHHOFXDOHOQLxRHVWDEOHFHUi
\PDQWHQGUiXQVHQWLGRGHVHJXULGDGTXHD
VXYH]DSXQWDODUiODIXWXUDVHSDUDFLyQFRQVX
PDGUH\ODH[SORUDFLyQFRJQLWLYDGHVXHQWRU
QR &RPXQLFDFLyQ QRYHUEDO GH OD GtDGD TXH
VH HQFXHQWUD PHGLDWL]DGD SRU OD YR] 'HQLV
9DVVH HQ VXV WUDEDMRV DFHUFD GH OD YR] KDFH
PHQFLyQ D TXH pVWD HVFXFKDGD \ SURIHULGD
GHVDORMD DO KRPEUH GHO FXHUSR ELROyJLFR \ OR
OOHYDDKDELWDUHOOHQJXDMH<DVXYH]ODYR]
UHPLWHDODSDODEUDTXHVHDUWLFXODHQHOOHQ
JXDMHFRPRDOFXHUSRELROyJLFR
%UD]HOWRQSODQWHDTXHODFRPXQLFDFLyQQRYHU
EDOHQWUHODPDGUH\VXEHEpGHPDQGDXQQL
YHO GH FRQWURO GHO LQIDQWH VREUH VX VLVWHPD
QHXURPRWRU\SVLFRILVLROyJLFR(OLQIDQWHGHEH
VHUFDSD]GHHVWDUDOHUWD\SUHVWDUDOJXQDDWHQ
FLyQ D DTXHOORV VLJQRV DIHFWLYRV \ FRJQLWLYRV
TXHSURYLHQHQGHODIXHUD$OPLVPRWLHPSRHO
LQIDQWHGHEHVDEHUVXILFLHQWHPHQWHDFHUFDGH
ORVTXHHVWiQDOUHGHGRUGHpOSDUDQRVHUVR
EUHSDVDGRSRUORVHVWtPXORVGHDIXHUD&DGD
YH] TXH HO VLVWHPD QHUYLRVR FHQWUDO ORJUD XQ
QLYHOGHPDHVWUtDEXVFDXQWLSRGHKRPHRVWDVLV
KDVWD TXH HO VLVWHPD QHUYLRVR OR SUHVLRQD \
HQIUHQWDHOSUy[LPRQLYHO/DPDGXUDFLyQGHO
VLVWHPDQHUYLRVRDFRPSDxDGRSRUHODXPHQ
WRHQODGLIHUHQFLDFLyQGHODVGHVWUH]DVFRQ
GXFHDOLQIDQWHDUHRUJDQL]DUORVVLVWHPDVGH
FRQWURO HQ FDGD SDVR $MXVWH UHDMXVWH WDP
ELpQHQIUHQWDGRVSRUORVSDGUHV(OEHEpDSUHQ
GHODFRPXQLFDFLyQDVtFRPRODGLIHUHQFLDFLyQ
\ORVSDGUHVDVXYH]FRQHOORV
/DPDGUHHVSDUDHOQLxRSDUWHGHXQVLVWHPD
GHUHWURDOLPHQWDFLyQGHVXVSURSLDVDFFLRQHV
\VXE~VTXHGDDSXQWDDODVLQFURQtDDIHFWLYD
FRQHOOD&RPRORGHVWDFD%UD]HOWRQODVVXFH
VLYDVIDVHVGHODLQWHUDFFLyQHQWUHODPDGUH\
HOQLxRSXHGHQVHULQLFLDGDVSRUXQRXRWUR\
HQORVPRPHQWRVGHPD\RUVLQFURQtDDPERV
TXHGDQHQJUDQDGRVEDLODQGRODPLVPDWRQD
GD
1DFHXQEHEp\VHLQLFLDODKLVWRULDGHVXFXHU
SRTXHGHSHQGHGHODGHORVYtQFXORVIDPLOLD
UHVHQORVTXHHVWiLQVHUWR&XHUSRGHOLQIDQV
HQYXHOWRHQXQEDxRVRQRURTXHLUiHVWDEOH
FLHQGR FRQWLQXLGDG DO TXHGDU HQWUHOD]DGRV \
PDUFDGRV SRU OD WUDQVPLVLyQ GH ORV VLVWHPDV
GHYDORUHVHLGHDOHVGHODFXOWXUD\ODIDPLOLD
8Q UHODWR LQGtJHQD GLFH TXH OD IXQFLyQ GH OD
PXMHUHVFRPRHOMXHJRGHXQDDJXMDDOFRVHU
ORVWHMLGRV\TXHXQDVYHFHVIXHUD\RWUDVGHQ
WUR OOHYD \ YXHOYH D OOHYDU VLHPSUH OD PLVPD
OLDQDTXHILMDODSDMD7H[WXUDTXHVHLUiFRQV
WUX\HQGRFRQKLORVFUHDGRVSRUORVDFWRV\YR]
GH DPRU GH OD PDGUH SDGUH KHUPDQRV
FXLGDGRUHVTXHSRQHQHQMXHJRORVDIHFWRVH
LUiQHGLILFDQGRORVVHQWLPLHQWRVGHSHUWHQHQ
FLDUHIHUHQFLDHLGHQWLGDG
(O EDODQFHR FRPR SULPHUD DFWLYLGDG UtWPLFD
PXVLFDOSHUPLWHDOEHEpH[SHULPHQWDUODFRQWL
QXLGDGGHOVHQWLPLHQWRGHH[LVWLUGDGDVXVH
PHMDQ]DFRQHOULWPRFDUGtDFRELQDULR/RVULW
PRV PXVLFDOHV \ ORV GH QXHVWUR FXHUSR VH
DSUR[LPDQ\HQOD]DQHQVLQFURQtDVSRVLELOLWDQ
GRHOWUiQVLWRHQWUHORLQWHUQR\ORH[WHUQR
5DLQHU.UDXVHLQYHVWLJDODVPHGLGDVQR
YHUEDOHV HQ HO SURFHVR SVLFRWHUDSpXWLFR DVt
)HEUHURGH
1~PHUR
FRPR VXV UHVXOWDGRV 7RPD FRPR PDUFR GH

UHIHUHQFLDORVGLVWLQWRVFDQDOHV%UXQVZLFNOD
YR]FDUDPDQRVFXHUSRPLGLHQGRDVtODVUH
ODFLRQHVHQWUHORVFRQWHQLGRVORVFDQDOHVFRU
SRUDOHV\ORVWRQRVGHYR]3ODQWHDTXHHQHO
QLYHOFRUSRUDOKD\WUHVPyGXORVTXHQRVHUH
IOHMDQDQLYHOFRQVFLHQWHHOVLVWHPDPRWRUH[
SUHVLYRHOVLVWHPDPRWRUYROXQWDULRHOVLVWH
PDILVLROyJLFR
(OULWPRTXHDSDUHFHHQORVHSLVRGLRVGHUHFL
SURFLGDGSDUHFHVHUGHVXPDLPSRUWDQFLDSDUD
HVWDEOHFHUORVSDWURQHVHPRFLRQDOHV(PGHHW
DO)HOGPDQHWDO3DUDODHPHU
JHQFLD GH HVWUXFWXUDV UHFtSURFDV HV HVHQFLDO
TXH FDGD LQWHJUDQWH GH OD GtDGD HQWLHQGD \
SXHGDDMXVWDUVXSURSLRULWPRDOULWPRGHORWUR
6WHUQ
/DVLQFURQtDHVXQHOHPHQWRTXHVHGDHQODV
VHFXHQFLDVGHODLQWHUDFFLyQWHPSUDQDHQOD
TXHHODGXOWRGHEHDGDSWDUVHDOFRPSRUWDPLHQ
WR\DORVULWPRVGHOEHEp
/DVVLQFURQtDVQRVKDFHQSHQVDUTXHGXUDQWH
ORVSULPHURVPHVHVGHYLGDGHOQLxRPDGUHH
KLMREXVFDQKDFHUFRLQFLGLUVXVULWPRVPHGLDQ
WHPLUDGDVYRFDOL]DFLRQHV\PRYLPLHQWRV'H
HVWHPRGRDOFDQ]DQXQDVLWXDFLyQGHDFRSOD
PLHQWR TXH HV SODFHQWHUD SDUD DPERV /DV
VLQFURQtDV FRQVWLWX\HQ PRGHORV GH YLQFXOR
REMHWDO QDUFLVLVWD YLQFXODGRV D LGHQWLILFDFLyQ
SULPDULDTXHMXHJDQXQLPSRUWDQWHSDSHOHQ
OD HVWUXFWXUDFLyQ GH ODV UHSUHVHQWDFLRQHV GH
Vt
$SUHQGLHQGRHQHOOHQJXDMHGHOEHEpWDOFRPR
VHUHIOHMDSRUVXVFRPSRUWDPLHQWRVQHXURPR
WULFHVRSVLFRILVLROyJLFRVRFRPSRUWDPHQWDOHV
ORVSDGUHVSXHGHQUHVSRQGHUGHXQDPDQHUD
VLQFUyQLFDDORVHVWDGRVGHDWHQFLyQRQRDWHQ
FLyQGHVXSURSLREHEp
$HVWHUHVSHFWR6WHUQGHVFULEHGHWHUPLQDGDV
FDUDFWHUtVWLFDVHQODVUHODFLRQHVGHDSUR[LPD
FLyQ \ VHSDUDFLyQ HQWUH XQ ODFWDQWH GH WUHV
PHVHV\PHGLR\GHVXPDGUH+D\PRPHQWRV
GHVLQFURQtDHQTXHPHGUHHKLMRFRLQFLGHQHQ
VX FRPSRUWDPLHQWR FRQ XQ GHVIDVH GH DSH
QDV GH VHJXQGR H LQFOXVR VH UHJLVWUDQ
HSLVRGLRVFRUWRVGHVLQFURQtDWRWDO'HXQDX
RWUD IRUPD QR VH WUDWD GH XQ IHQyPHQR GH
HVWtPXORUHVSXHVWDSXHVRFXUUHQHQIUDFFLR
1~PHUR

QHVGHWLHPSRPiVEUHYHVTXHORTXHUHTXHUL
UtDQODVUHDFFLRQHVGHHVWHWLSR(QORVLQWHUYD
ORVHQWUHHVWRVHSLVRGLRVGHVLQFURQtDORVPR
YLPLHQWRV VRQ LQLFLDGRV SRU XQR \ HO RWUR OH
UHVSRQGH&RPRVXJLHUH6WHUQVHWUDWDGHXQD
YHUGDGHUDGDQ]D$OJXQRVSDVRV\YXHOWDVVRQ
VHxDODGRVSRUXQRXRWURGHORVLQWHJUDQWHVGH
ODSDUHMD\HQWUHPHGLRSRUSHUtRGRVFRUWRV
GH WLHPSR DPERV FRQRFHQ HO SURJUDPD PX\
ELHQORTXHOHVSHUPLWHPRYHUVHHQIRUPDVLQ
FUyQLFD(OHVWUHFKRYtQFXORTXHXQHDODPD
GUHFRQHOQLxRSHUPLWHTXHDPERVFRQR]FDQ
HOULWPRWLHPSR\VHFXHQFLDGHORVPRYLPLHQ
WRVGHORWUR+D\XQHOHPHQWRRUJDQL]DGRUHQ
HOFRPSRUWDPLHQWRGHDPERVFRQVXVH[SHF
WDWLYDV
7RPDGD HPStULFDPHQWH OD VLQFURQtD HV XQ
SUHUHTXLVLVWRHVHQFLDOSDUDHVWDEOHFHUXQDSH
JR VHJXUR ,VDEHOOD HW DO /HZLV
)HLULQJ,VDEHOOD %HOVN\,VDEHOOD
/DUHJXODULGDG\ODFDQWLGDGGHVHJPHQ
WRVVLQFURQL]DGRVSXHGHQVHUYLUSDUDFDUDFWH
UL]DUODFDOLGDGGHODVLQWHUDFFLRQHV
(Q QXHVWUR SDtV %HUQDUGL 6FKNROQLN \ 'tD]
5RVHOOyKDQGHVWDFDGRFRPRORVULWPRV
\VLQFURQtDVH[LVWHQWHVGHVGHORVSULPHURVFRQ
WDFWRV PDGUHKLMR SDXWDQ OD FDSDFLGDG SDUD
FRLQFLGLUFRPSOHPHQWDUVHDOHMDUVH\VHSDUDU
VHSRVLELOLWDQGRDODPDGUH\DOSHTXHxRGLIH
UHQFLDUVHPDQWHQLpQGRVHVLQHPEDUJRMXQ
WRV
$OWPDQQHWDOKDQWUDEDMDGRVREUH
HOWHPDGHODVVLQFURQtDVPDGUHEHEpDSDUWLU
GH OD XWLOL]DFLyQ GHO SURWRFROR GH 0DVVLH
&DPSEHOOVREUHHODSHJRGRQGHVHRE
VHUYDODLQWHUDFFLyQPDGUHEHEp\YLFHYHUVDD
WUDYpV GH ODV PLUDGDV WDFWR SUR[LPLGDGGLV
WDQFLD KROGLQJ DIHFWR HWF (Q OD DFWXDOLGDG
$OWPDQQ*ULO\FRODEHVWDPRVKDFLHQGRXQ
HVWXGLRPLFURDQDOtWLFRGHODUHODFLyQHQWUHORV
VLVWHPDVQRYHUEDOHV\YHUEDOHVHQWUHODPD
GUH\VXEHEpTXHVHREVHUYDFDGDSDOD
EUDV
(VWD HVFDOD LQWURGXFH VHLV PRGDOLGDGHV EiVL
FDVGHDSHJR
(OLQWHUFDPELRGHPLUDGDVTXHVHSUR
GXFHHQWUHPDGUH\EHEpHVGHFLUHO
)HEUHURGH


FRQWDFWRDWUDYpVGHHVWHFDQDOVHQVR
ULDO\HOPDQWHQLPLHQWRGHOPLVPR
FRQFHSWXDOL]DFLyQWHyULFDGHODVH[XDOLGDG\HO
QDUFLVLVPR
/D YRFDOL]DFLyQ R UHDOL]DFLyQ GH VRQL

GRVYRFDOHVGHPXWXREHQHILFLRSDUDOD
GtDGDPDGUHEHEp
(OFRQWDFWRItVLFRRODFRPXQLFDFLyQSLHO
DSLHOLQLFLDGRWDQWRSRUODPDGUHFRPR
SRUHOEHEp
(O VRVWpQFRPRODPXWXD\UHFtSURFD
SRVWXUDGHOSHTXHxR\VXPDGUHPLHQ
WUDV HO SHTXHxR HVWi VRVWHQLGR SRU
DTXpOOD
(O DIHFWRDWUDYpVGHODVH[SUHVLRQHV
IDFLDOHV FRPR VHxDO GH HVWDGRV HPR
FLRQDOHV
/DSUR[LPLGDG\GLVWDQFLD
/DVHQVLELOLGDGPDWHUQDFRQFHSWRGHVFULWRSRU
0DU\ $LQVZRUWK HW DO SXHGH VHU
GHVFULSWDFRPRXQFRPSRQHQWHGHODVLQFUR
QtD0DU\$LQVZRUWKODGHILQHFRPRODFDSDFL
GDGGHODPDGUHGHUHVSRQGHUDSURSLDGDPHQ
WHDODVLWXDFLyQ\DORTXHHOEHEpFRPXQLFD
6LJXLHQGRD0F'RQDOGVHKDDVXPLGR
TXHODFDOLGH]HQORVHSLVRGLRVVLQFUyQLFRVVH
JXLGRVGHUHFRQRFLPLHQWRVRFLDO(PGH
FRQWULEX\HQDODIRUPDFLyQGHORVSDWURQHVGH
DSHJR VHJXUR PLHQWUDV TXH OD QR VLQFURQtD
DSDUHFHPiVFRPRXQWRQRQHJDWLYRGHH[SH
ULHQFLDGHLQWHUDFFLyQTXHSXHGHVHUSHUFLELGR
FRPR LQWUXVLyQ R LQFRQVLVWHQFLD HQ OD
LQWHUDFFLyQ,VDEHOOD %HOVN\
6H SLHQVD TXH XQD PDUFDGD HVWLPXODFLyQ HQ

ORV FLFORV VLQFUyQFRV DPSOtD OD GLPHQVLyQ IL
VLROyJLFDGHORVHVWDGRVHPRFLRQDOHV/HPFKH
'HWHUPLQD ORV VLVWHPDV QHXURWUDQVPL
VRUHV\ODSODVWLFLGDGGHSHQGLHQWHGHODH[SH
ULHQFLDHQODVSUR\HFFLRQHVGHOVLVWHPDFyUWLFR
OLPELFR6FKRUH7DPELpQODIRU
PDGHODVRVFLODFLRQHVELRFtFOLFDV)RJHO
/DFDSDFLGDGGHODPDGUHSDUDIRUPDUXQDHQ
YROWXUD FRPSRUWDPHQWDO TXH FRQWHQJD D VX
EHEp \ TXH PDQWHQJD XQ VLVWHPD GH DOHUWD
GHOEHEpTXHOHSHUPLWDORVQHFHVDULRVULWPRV
GHDWHQFLyQ\GLVSHUVLyQHVPX\LPSRUWDQWH
SDUDD\XGDUDVXFRPXQLFDFLyQ
/DVLQFURQtDWLHQHDGHPiVODIXQFLyQGHPDU
FDUORVSDUiPHWURVTXHUHJXODQHODIHFWRHQOD
LQWHUDFFLyQ GH PDQHUD TXH SXHGD FRQVWLWXLU
SDWURQHV UHFXUUHQWHV GH LQWHUFDPELR TXH VH
DMXVWDQDORVSDWURQHVHPRFLRQDOHV
(QHOWUDEDMR5LWPRV\VLQFURQtDVHQODUHOD
FLyQWHPSUDQDPDGUHKLMR%HUQDUGL\RWURV
GHVWDFDTXHODVREVHUYDFLRQHVGHPLFURDQiOLVLV
FRPSRUWDPHQWDOQRVKDFHQSHQVDUHQPRGDOL
GDGHV SUHFRFHV GH OD VH[XDOLGDG LQIDQWLO FD
UDFWHUL]DGD SRU IHQyPHQRV FRPR HO GH ODV
VLQFURQtDVTXHKXQGHQVXVUDtFHVHQORFRUSR
UDO\TXHVHSUHVHQWDQHQFRQWLQXLGDGFRQRWURV
TXHUHHQFRQWUDPRV\GHVFXEULPRVDWUDYpVGHO
DQiOLVLVGHQLxRV\DGXOWRV/DVREVHUYDFLRQHV
GHODUHODFLyQPDGUHKLMRHQHWDSDVSUHFRFHV
DSRUWDQHOHPHQWRVYDOLRVRVSDUDODFOtQLFD\OD
/D UHFLSURFLGDG GH XQD GHWHUPLQDGD PDQHUD

GHUHODFLRQDUVHVXUJHFXDQGRDPERVLQWHJUDQ
WHVGHXQDGtDGDUHVSRQGHQXQRDORWURHQHO
PLVPRQLYHOGHLQWHUFDPELR6HUHILHUHDXQ
VLVWHPDGHPXWXDOLGDGXQVLVWHPDGHUHODFLR
QHVUHFtSURFDVGRQGHVHFRPSDUWHQXQDVHULH
GHUHJODV%HEHH-DIIH /DFKPDQQ
S
3HQVDPRVHQWRQFHVTXHFRPRIRUPDGHSUR
PRYHU\IDFLOLWDUHVWRVSURFHVRVODVPDGUHVWLH
QHQVXVUHFXUVRVQDWXUDOHVFRPRVRQODVFDQ
FLRQHV \ FXHQWRV HQWUH RWURV 0~VLFD PHOR
GtDVFDQWRFRPRSDUWHGHHVHQXHYRWLHPSR
HQTXHDSDUHFHODHVSHUDD\XGDQGRDOQXHYR
VHUDKDFHUODPiVWROHUDEOH(VSDFLRGHLOXVLyQ
DOGHFLUGH:LQQLFRWWHVSDFLRWUDQVLFLRQDOHQ
HOWHUUHQRGHODFUHDWLYLGDG
0~VLFD\0HGLFLQD
&RPR DQWHFHGHQWH VDEHPRV TXH P~VLFD \
PHGLFLQDKDQFRPSDUWLGRXQDDOLDQ]DDWUDYpV
GHOGHVDUUROORGHODFLYLOL]DFLyQH[SDQGLpQGRVH
FRQMXQWDPHQWHFRQODWHRUtDGHODHQIHUPHGDG
:HOGLQJ (DJOH(QODVFXOWXUDVSUHOLWH
UDULDVODP~VLFDIXHXVDGDHQULWXDOHVWULEDOHV
GHVDQDFLyQSDUDOLEHUDUDODSHUVRQDHQIHUPD
GHORVPDORVHVStULWXV'DYLV *IHOOHU
GHPRVWUDQGR OD FUHHQFLD GH TXH OD HQIHUPH
GDG SURYHQtD GH EUXMDV \ IXHQWHV PiJLFDV
:HOGLQJ (DJOH'XUDQWHOD(GDG0H
GLDORVKRVSLWDOHVIXHURQHVWDEOHFLGRVSDUDWUD
WDUHQIHUPHGDGHVItVLFDVVHFRQVLGHURHQWRQ
)HEUHURGH
1~PHUR
FHV TXH OD P~VLFD WHQLD SRGHUHV FXUDWLYRV

'DYLV *IHOOHU(QHOSHULRGR%DUURFR
VH DVRFLy D OD P~VLFD FRQ HO WUDWDPLHQWR GH
HQIHUPRV PHQWDOHV \ KD UHDOL]DGR XQD YLWDO
FRQWULEXFLyQKDVWDKR\:LOVRQ/DWH
UDSLD PXVLFDO VH YROYLy XQD SUDFWLFD SUHYDOH
FLHQWHGXUDQWHOD6HJXQGD*XHUUD0XQGLDOHQ
ODUHKDELOLWDFLyQGHYHWHUDQRVGHJXHUUD\IXH
XVDGD SDUD SURPRFLyQ PRUDO VRFLDOL]DFLyQ \
DFWLYLGDGHV GH WLHPSR OLEUH 'DYLV *IHOOHU

/DP~VLFDKDVLGRXWLOL]DGDHQODUHGXFFLyQGH
ODSHUFHSFLyQGHOGRORUDXQTXHORVUHVXOWDGRV
LQGLFDQTXHVRODPHQWHIXHXQHOHPHQWRVLJQL
ILFDWLYRHQODUHGXFFLyQGHOGRORUHQPRPHQ
WRV GH GRORU H[WUHPR R PX\ DJXGR 'DYLV
(VWXGLRVHIHFWXDGRVSRU+HNPDW\+HUWHO
REVHUYDQGRODWROHUDQFLDDOGRORUDJX
GRFRQILUPDQTXHODLQWHUYHQFLyQGHODP~VL
FD VREUH WRGR GH XQ HVWLOR DItQ DO SDFLHQWH
SUHVHQWRPD\RUHIHFWLYLGDGHQODWROHUDQFLDDO
GRORUTXHODFDUHQFLDGHP~VLFD
/D WHUDSLD PXVLFDO IDFLOLWD ODV HVWUDWHJLDV
LQVWUXPHQWDOHV\SDOLDWLYDVDSRUWDQGRXQDP
ELHQWHFRQWURODGRGXUDQWHODVHVLyQTXHIDFLOL
WD OD LGHQWLILFDFLyQ \ VROXFLyQ GH SUREOHPDV
D\XGDQGR WDPELpQ HQ OD UHODMDFLyQ +DQVHU
(VWDFRRSHUDFLyQ\HQWHQGLPLHQWRHQ
WUHSDFLHQWHV\PpGLFRVSXHGHQVHUHOHPHQWRV
FODYHHQHOp[LWRGHXQWUDWDPLHQWR
8QDHQFXHVWDUHDOL]DGDSRU)HOORZVDQG-RQHV
VREUH IRUPDV GH UHODMDFLyQ SRSXODUHV
PXHVWUDDODP~VLFDFRPRODWpFQLFDPiVXVD
GD(VWRLQGLFDODVYDVWDVDSOLFDFLRQHVSRWHQ
FLDOHV GH OD WHUDSLD PXVLFDO 7KDXW \ 'DYLV
QR HQFRQWUDURQ UHVSXHVWDV GH UHODMD
FLyQ VLJQLILFDWLYDPHQWH GLVWLQWDV FXDQGR OD
P~VLFDIXHHOHJLGDSRUHOSDFLHQWHRSRUHOLQ
YHVWLJDGRU /D GLIHUHQFLD HV DSUHFLDEOH HQWUH
SUHVHQFLDGHP~VLFD\FDUHQFLDGHODPLVPD
$OFRQWUDULR+HNPDW\+HUWHOGHWHUPL
QDURQ TXH OD SUHVHQFLD GH P~VLFD SUHIHULGD
SXHGH ORJUDU XQD LQPHGLDWD UHDFFLyQ IDYRUD
EOHHQFRQWUDVWHFRQODQRSUHIHULGD

GHO SURFHVR TXH OODPDPRV HQFXOWXUDFLyQ R

HQGRFXOWXUDFLyQHVGHFLUODDGTXLVLFLyQGHOD
SURSLDFXOWXUD'HQWURGHODVRFLDOL]DFLyQPX
VLFDOGHFDGDLQGLYLGXRGHEHQFRQVLGHUDUVHSRU
XQODGRODVH[SUHVLRQHVPXVLFDOHVTXHVHOH
GHVWLQDQGHPDQHUDH[SUHVD\HQODVSULPH
UDVIDMDVHWDULDVDUUXOORV\YHUVRVGHPLPRFRQV
WLWX\HQHVWDVH[SUHVLRQHV\SRURWURODVPD
QLIHVWDFLRQHVTXHIRUPDQVXHQWRUQRPXVLFDO
JHQHUDO (Q ODV FXOWXUDV PiV KRPRJpQHDV R
FHUUDGDVKD\JHQHUDOPHQWHXQDHVWUHFKDUH
ODFLyQHQWUHDPERVWLSRVGHP~VLFD1RVXFH
GH HVWR HQ QXHVWUD FXOWXUD FRQWHPSRUiQHD
GRQGH OD VRFLDOL]DFLyQ GH XQ QLxR HV WDQ
KHWHURJpQHDTXHHQVXHQWRUQRPXVLFDOSXH
GHQFRH[LVWLUXQDFDQFLyQFX\DPHORGtDVHKD\D
SUHILJXUDGRKDVWDGLH]VLJORVDWUiVMXQWRFRQ
ORV SURGXFWRV PXVLFDOHV GH OD FRPXQLFDFLyQ
PDVLYD(VWDKHWHURJHQHLGDGKDFHFRPSOHMRHO
DQiOLVLV GH OD P~VLFD GHVWLQDGD D DUUXOODU DO
QLxR \D TXH PXFKDV YHFHV ODV SHUVRQDV GHO
iPELWR IDPLOLDU UHFXUUHQ D VX UHSHUWRULR GH
DGXOWRVSDUDHVWDDFWLYLGDG\DVHDDJUHJiQGR
ORDOUHSHUWRULRWUDGLFLRQDORVXVWLWX\HQGRDpVWH
(QHVWHWUDEDMRQRVRFXSDUHPRVGHOUHSHUWRULR
GHFXQDWUDGLFLRQDORVHDHOFDUDFWHUL]DGRIXQ
GDPHQWDOPHQWHSRUVXWUDQVPLVLyQRUDO\SRU
VXSURIXQGLGDGWHPSRUDO(VWH~OWLPRUDVJROR
GLIHUHQFLDPDUFDGDPHQWHGHOUHSHUWRULRSRSX
ODUDGTXLULGRDWUDYpVGHORVPHGLRVGHFRPX
QLFDFLyQ\DTXHHOGRPLQLRGHHVWH~OWLPRWDP
ELpQ HV RUDO VL ELHQ HV HYLGHQWHPHQWH RWUR
WLSRGHRUDOLGDG
&DEHSUHJXQWDUQRVHQWRQFHVTXpHV\FXiOHV
HOYDORUGHODFDQFLyQGHFXQD"
2WUR DVSHFWR D VHxDODU HQ ORV DUUXOORV HV OD

FRH[LVWHQFLDGHFyGLJRVYHUEDOHV\QRYHUED
OHV HVWRV ~OWLPRV HQ HVWUHFKD FRPSOHPHQ
WDULHGDGGHORVSULPHURV/RVFyGLJRVQRYHU
EDOHVVRQGHQDWXUDOH]DPXVLFDO\NLQpWLFD(O
DQiOLVLVGHORVUDVJRVFDUDFWHUL]DGRUHVGHHV
WRVFyGLJRVWHPiWLFDYHUEDOL]DFLyQDVSHFWRV
WpFQLFRPXVLFDOHVFRPROtQHDPHOyGLFDULWPR
PpWULFD WLSR GH FRPSRUWDPLHQWR SUR[pPLFR
DGXOWRQLxRVHFXHQFLDNLQpWLFDUHSHWLFLyQGH
HVWRV GLIHUHQWHV DVSHFWRV OOHYDQ D SRVWXODU
XQDUHODFLyQGLUHFWDFRQODIXQFLRQDOLGDGEiVL
FDGHIDYRUHFHUHOVXHxRRFDOPDUDOQLxRTXH
VXIUHLQTXLHWXGGHRULJHQGHWHUPLQDGRRQR
6HJ~QODPXVLFyORJD0DULWD)RUQDURORVDUUX
OORVVRQSDUWHGHODVLQVWDQFLDVPiVWHPSUDQDV
&DQWDUXQDQDQDHVXQDFWROLEUH\HVSRQWi
QHR TXH VH UHSLWH UHFUHD \ UHQXHYD (V H[
1~PHUR
)HEUHURGH

SUHVLyQGHWHUQXUDGHDPRUDFRPSDxDGDV\
WUDQVPLWLGDVDWUDYpVGHJHVWRVPLUDGDVVRV
WpQEDODQFHR5HIXHU]DODSRVLELOLGDGGHOHQ
FXHQWURRELHQODVHSDUDFLyQFRQODVGLIHUHQWHV
SHUVRQDVTXHVHRFXSDQGHOEHEpHQHOGLDULR
YLYLU&UHDODLOXVLyQGHFRQWLQXLGDGIUHQWHDOD
DPHQD]DGHVHSDUDFLyQ(VFRPRXQMXHJRXQ
MXJDUFRQHORWURTXHFDXWLYDFRPRODPDJLD
(OVRQLGR\HOVLOHQFLRDOWHUQDQFLDGHSUHVHQ
FLDDXVHQFLDHQFLHUUDQHPLVWHULRGHQXHVWUD
H[LVWHQFLDGHVGHVXVRUtJHQHVKDVWDVXILQ
/DFDQFLyQGHFXQDPXFKRDQWHVTXHHOIRUW
GD\DQWHVTXHORVMXHJRVGHHVWiQRHVWi
UHYHODODSUHVHQFLDTXHHQYXHOYHODDXVHQFLD
WRUQDQGRWROHUDEOHODVHSDUDFLyQ
&XDQGRVHKDFHGRUPLUDOEHEpFXDQGRVHOR
FDOPD FXDQGR VH OR HQWUHWLHQH PRPHQWRV
PiJLFRV VH HVFRQGHQ HQ OD DSDUHQWH UHSHWL
FLyQGHUXWLQDVFRPRHVSRUHMHPSORHOFDQWDU
HODUURUUy=RQDLQWHUPHGLDTXHQRHVWiQL
DIXHUDQLDGHQWURiUHDTXHSRGUtDPRVXELFDU
ODHQWUHODIDQWDVtD\ODUHDOLGDG$OGHFLUGH:
:LQQLFRWWVHHQOD]DQIDQWDVtDVRSHQVDPLHQ
WRVGHOEHEpFRQH[SHULHQFLDVIXQFLRQDOHVFRPR
EDOEXFHRHPLVLyQGHVRQLGRVSULPHUDVQRWDV
PXVLFDOHV 0DQLIHVWDFLRQHV TXH DFHUFDQ DO
EHEpHQXQMXHJRGHPLPRV\VRQLGRVTXHUH
VXOWD GH YLWDO LPSRUWDQFLD SDUD OD XQLILFDFLyQ
GHO FXHUSR GHO QLxR \ OD FRQVWUXFFLyQ GH VX
SVLTXLVPR$VXYH]WLHQHQODFXDOLGDGGHPH
GLDUHQHOYtQFXORDGHPiVGHRIUHFHUXQOtPLWH
DOH[FHVRGHODPDGUH\ORVRWURVOLPLWHGDGR
SRUODSURSLDFDQFLyQRMXHJRPXVLFDO(VDOJR
TXHSRGUtDPRVSHQVDUTXHXQH\VHSDUDDOD
YH]TXHWUDQVLWDHQWUHORtQWLPR\ORFXOWXUDO
(OEHEpPHGLDQWHHOULWPR\VRQLGRSRGUiYHQ
FHU HO PLHGR D OD VHSDUDFLyQ KDFHUOD PHQRV
GRORURVD\DGHQWUDUVHSURJUHVLYDPHQWHHQHO
PLVWHULR GHO VLOHQFLR GHO VXHxR \ OD VHSDUD
FLyQ7DPELpQOHSHUPLWLUiLQWHJUDUVXDJUHVL
YLGDG QHFHVDULD HQ OD HVWUXFWXUDFLyQ GH VX
SVLTXLVPR/DPDGUHSRGUiWROHUDUVLWXDFLRQHV
GLYHUVDVHQODVDFWLYLGDGHVGHOFXLGDGRGHVX
EHEp HQ GRQGH SDUWLFLSDQ VHQWLPLHQWRV
DPELYDOHQWHV FRPR ORV GH DPRU R DJUHVLYL
GDG
(QHVHYtQFXOR\QRHQRWURVLHPSUHKD\DOJR
GHDQWHVTXHHVWDEOHFHSHUWHQHQFLDHLGHQWL
GDG\DOJRQRYHGRVRLQHVSHUDGR\VRUSUHVLYR
/DVPDGUHVKDQXVDGRHVWHUHFXUVRGHJHQH
UDFLyQHQJHQHUDFLyQORTXHOHFRQILUPDDpVWD
HQWUHRWUDVVXFDSDFLGDGPDWHUQDO/HWUDVGH
QDQDVTXHFRQWLHQHQPHQVDMHVTXHFRPELQDQ
ORSHUVRQDO\IDPLOLDUFRQODH[SUHVLyQFXOWXUDO
GHOJUXSRGHSHUWHQHQFLDTXHYDWUDQVPLWLpQ
GRVH\PRGLILFiQGRVHGHJHQHUDFLyQHQJHQH
UDFLyQGHDFXHUGRDSDXWDVGHFDPELRGHOD
FXOWXUD +LVWRULDV PLWRV FUHHQFLDV LGHDOHV \
YDORUHVVHVXVXUUDQHLUiQWUD]DQGRORVSULPH
URVFDStWXORVGHVXKLVWRULD
1XHVWURJUXSRODKDGHILQLGRFRPRXQIHQy
PHQRYLQFXODUXQD]RQDGHHQFXHQWURHQWUHOD
PDGUH\HOEHEpLQWLPDVHFUHWDVHUHQDGRQ
GHVHDEUHXQWLHPSRGHHVSHUD\HVSHUDQ]D
TXHSRQHHQMXHJRODVVLQFURQtDV\ULWPRVHQ
WUHHVWRV
(QQXHVWURLQWHULRUWHQHPRVFXHQWRVTXHQRV
KDQWUDQVPLWLGRQXHVWURVSDGUHVDEXHORVKHU
PDQRVFDQFLRQHVTXHFDQWDPRVRWDUDUHDPRV
VXPHORGtDDXQTXHPXFKDVYHFHVQRHQWHQGH
PRVGHOWRGRVXVLJQLILFDGR$VtP~VLFD\FDQ
FLRQHVVRQSDUWHGHODWUDPDYLQFXODUSULPDULD
DODYH]TXHVHLQVFULEHQHQQXHVWURSVLTXLVPR
/DIDVHSUHYLDDOGRUPLUVHLPSOLFDHQGLYHUVDV
FXOWXUDVXQPRPHQWRSULYLOHJLDGRGHHQFXHQ
WURHQWUHSDGUHVHKLMRVTXHVXHOHVHUXQLQ
WHUYDORO~GLFRULFRHQLQWHUDFFLRQHV(VHQHVH
PRPHQWR TXH YDQ D WHQHU OXJDU ORV ULWXDOHV
SDUDDFRVWDUDOQLxRTXHSUHSDUDQDODIDPLOLD
DHQFDUDUHOPRPHQWRGHVHSDUDFLyQTXHLP
SRQHHOGRUPLU$FHSWDUHVWDVHSDUDFLyQQRHV
XQDWDUHDIiFLOQLSDUDHOQLxRQLSDUDVXVSD
GUHV
/RVFDQWRVGHFXQDVRQDFWLYLGDGHVO~GLFDVGH
XQJUDQYDORUHQODUHODFLyQPDGUHEHEpSXHVWR
TXH HOORV SRQHQ HQ MXHJR VLPXOWiQHDPHQWH
P~OWLSOHVDVSHFWRVGHDPERVSDUWHQDLUHV'H
ODSDUWHGHOQLxRDVSHFWRVFRJQLWLYRV\DIHFWLYRV
GH VX GHVDUUROOR \ GH OD SDUWH GH OD PDGUH
HOORVHYRFDQODVHQVLELOLGDGODHPSDWtDODFUHD
WLYLGDG\ODULTXH]DGHOPXQGRUHSUHVHQWDFLRQDO
SRUODYtDGHOOHQJXDMH
)HEUHURGH
1~PHUR
3RUVXHVWUXFWXUDODFDQFLyQGHFXQDVHFDUDF
WHUL]D SRU WHQHU XQ ULWPR GXOFH \ UHJXODU GH
WLSRSHQGXODU\SRUFRQWRUQRVPHOyGLFRVPX\
VLPSOHV FX\R UHFRQRFLPLHQWR SRU HO EHEp HV
IDFLOLWDGRSRUHOMXHJRGHODVDVRQDQFLDV\GH
ODUHSHWLFLyQGHORVIRQHPDV/DVFDQFLRQHVGH
FXQDSXHGHQVHUFDQWDGDVSRUORVDGXOWRVVLQ
WHQHUTXHUHFXUULUREOLJDWRULDPHQWHDXQDWpF
QLFDYRFDOHODERUDGD
3RU RWUD SDUWH ORV FDQWRV GH FXQD HQ WDQWR
SDWULPRQLR FXOWXUDO QRV SHUPLWHQ FRQRFHU HQ
ODVGLIHUHQWHVVRFLHGDGHVKXPDQDVODVUHSUH
VHQWDFLRQHVTXHHVWDVWLHQHQVREUHODQDWXUD
OH]D GHO QLxR \ VREUH ORV GLIHUHQWHV UROHV
SDUHQWDOHVHQUHODFLyQDpVWH
(OODVQRVLQIRUPDQWDPELpQVREUHODPDQHUD
HQTXHORVDGXOWRVFRQFLEHQODYLYHQFLDGHOQLxR
HQHOPRPHQWRGHGRUPLUVH
3RGHPRVGHFLUHQWRQFHVTXHHOXVRGHODFDQ
FLyQGHFXQDWLHQHVXKLVWRULDVXWLHPSRPiV
DOOiGHOFXDOSXHGHRQRGHMDUGHVHUXWLOL]DGD
+D\XQWLHPSRGHWHUPLQDGRSDUDVXXVRTXH
WLHQGHDGHVDSDUHFHUHQHOFXUVRGHOGHVDUUROOR
GHOLQIDQVSHURODFDQFLyQGHFXQDQRSLHUGH
YLJHQFLDVXUJHGHOFXHUSR\VHGDHQXQFXHU
SRDFXHUSRSHUPDQHFLHQGRLQWHUQDPHQWHHQ
ORVVXMHWRV
(QXQDHQFXHVWDUHDOL]DGD$OWPDQQHWDO
VREUHHOYDORUGHODFDQFLyQGHFXQDFRQXQD
PXHVWUDGHPDGUHVVXUJLHURQORVVLJXLHQ
WHVUHVXOWDGRV
/DFDQFLyQGHFXQDWUDGLFLRQDOPHQWHOD
HQFRQWUDPRV FRPR IHQyPHQR YLQFXODU
]RQD GH HQFXHQWUR \ FRPXQLFDFLyQ QR
VyORHQWUHODPDGUH\VXEHEpVLQRWDP
ELpQFRQHOSDGUHKHUPDQRVDEXHORV\
FXLGDGRUHV
8QSRUFHQWDMHVLJQLILFDWLYRQRXWLOL
]DQ OD FDQFLyQ GH FXQD (O IHQyPHQR
SXHGHGHEHUVHDODXWLOL]DFLyQGHRWUDV
HVWLPXODFLRQHV VXVWLWXWLYDV GHO YLQFXOR
PDWHUQR
/DXWLOL]DFLyQGHOFDQWRHVLQGHSHQGLHQWH
GHTXHODVPDGUHVWUDEDMHQRQR
'HODVPDGUHVTXHOHVFDQWDQHOPD\RU
SRUFHQWDMHGHOWRWDOORKDFHQFXDQ
GRVXVKLMRVVRQPHQRUHVGHPHVHV
1~PHUR

,QFOXVLYHFRUUHODFLRQDQGRODVHGDGHVGH
ODV PDGUHV TXH FDQWDQ FRQ ODV GH VXV
KLMRVVHQRWDXQDIXHUWHSUHGRPLQDQFLD
GH PXMHUHV MyYHQHV PHQRUHV D ORV
DxRV
/D SODVWLFLGDG \ HVSRQWDQHLGDG GH OD
PXMHU MRYHQ FHUFDQD D OD QLxH] \ OD
MHUDUTXL]DFLyQTXHHOULWPRFDQWR\FXHU
SRWLHQHQSDUDHOODVKR\HQGtDSRGUtDQ
SODQWHDUVHFRPRDSR\RDHVWR
/DUHODFLyQHQWUHPDGUHVTXHFDQWDQ
Q~PHUR GH VXV KLMRV PXHVWUD TXH OD
SUHGRPLQDQFLD GH ODV TXH FDQWDQ HV
PD\RU D PHGLGD TXH WLHQHQ PHQRV KL
MRV
/DHOHFFLyQWHPiWLFDGHOFDQWRSRUSDUWH
GHODVPDGUHVHVPX\YDULDGD
(QUHODFLyQDORVSDGUHVTXHFDQWDQH[LV
WHQJUDQGHVGLIHUHQFLDVHQWUHDPERVVHF
WRUHVGHODPXHVWUD
(QHOKRVSLWDODULRVHKDFHXQHVFDVRXVR
GHODFDQFLyQGHFXQDSRUSDUWHGHORV
SDGUHV0D\RUGHOHJDFLyQGHIXQFLRQHV
GHDWHQFLyQDOEHEpKDFLDODVPDGUHV"
0HFDQLVPRIXHUWHGHYLQFXODFLyQHQFRQ
WUDULRDODQWHULRUSDUDSDGUHVGHOVHFWRU
SULYDGR
3RU~OWLPRHOUROGHORVKHUPDQRVDOUHV
SHFWRVHPXHVWUDHQHOVHQWLGRGHTXHD
PD\RUFDQWLGDGGHKHUPDQRVWtSLFDGHO
VHFWRUKRVSLWDODULRPXFKRPiVXVRGH
ODFDQFLyQGHFXQDFRPRPHFDQLVPRGH
FRPXQLFDFLyQWHPSUDQDFRQHVWRV
8QUDVJRLPSRUWDQWHDUHVDOWDUHVTXHODFDQ
FLyQGHFXQDHQ8UXJXD\VHKDFRQVWLWXLGRHQ
XQ UHGXFWR GH OD WHPiWLFD UHOLJLRVD
PDUFDGDPHQWHHVFDVDHQHOUHVWRGHO FRUSXV
TXH ORV LQYHVWLJDGRUHV KDQ OODPDGR FDQFLR
QHURHXURSHRDQWLJXRDOFRQWUDULRGHORTXH
VXFHGH HQ OD 3HQtQVXOD ,EpULFD \ HO UHVWR GH
,EHURDPpULFD
(QHVWHFRQWH[WRODFDQFLyQGHFXQDDSXQWDUtD
D XQ WLSR GH LQWHUYHQFLyQ WHPSUDQD VLQJXODU
&RQVWLWXLUtDXQDGHODVPHGLGDVGHDSR\RTXH
LQWHQWDUHVFDWDUSUiFWLFDV\FyGLJRVGHODFR
PXQLGDG KXPDQD SDUD DSR\DUVH HQ HOORV
UHDFWLYiQGRORV\IRUWDOHFLpQGRORV1RVFHQWUD
UHPRVHQWRQFHVHQORVUHFXUVRVGHORVQLxRV
VXVFXLGDGRUDV\VXVIDPLOLDV
)HEUHURGH

(QODPHGLGDTXHODVRFLHGDGOHLPSRQHGHV
HPSHxRVDODPDGUHSDUDORVFXDOHVQRHVWi
SUHSDUDGDHOODQHFHVLWDUiGHVDUUROODUXQDUHG
GHDSR\RSURWHFWRUDTXHOHSHUPLWDPDQWHQHU
YLYRDVXEHEp\SURPRYHUVXGHVDUUROORSVLFR
DIHFWLYR5HGGHDSR\RTXHHVWiYLQFXODGDDO
OXJDU GHO SDGUH HQ OD IDPLOLD DVt FRPR D OD
UHODFLyQ TXH OD PDGUH WLHQH FRQ ODV ILJXUDV
PDWHUQDVVLJQLILFDWLYDVGHVXYLGD
(VWH \RSLHO VH YD FRQVWLWX\HQGR D WUDYpV GH

ODVVHQVDFLRQHVWiFWLOHVSURSRUFLRQDGDVSRUHO
VRVWpQ\HOWDFWRVHQVDFLRQHVYLVXDOHVSRUHO
VRSRUWHGHODVPLUDGDVGHODPDGUHVHQVDFLR
QHVROIDWLYDVHQUHODFLyQDOtQWLPRFRQWDFWRSLHO
DSLHOVHQVDFLRQHVJXVWDWLYDVRUDOHVDWUDYpV
GHODPDPDQWDPLHQWR\DXGLWLYDVTXHSDUHFHQ
KDEHUVLGRODVROYLGDGDVHQODREVHUYDFLyQ\OD
OLWHUDWXUD
(QIUHQWDGRV DO WHPD GH OD FDQFLyQ GH FXQD

QRV SUHJXQWDPRV GH GyQGH SURYLHQH OD LQ
IOXHQFLDTXHHMHUFHVREUHHOQLxR\ODPDGUH
TXHHVFDSD]GHDOLYLDUWHQVLRQHV\DQVLHGDGHV
\VXPHUJLUDDPERVHQXQDDWPyVIHUDGHWUDQ
TXLOLGDG \ VRVLHJR TXH HQ PXFKDV RFDVLRQHV
OOHYDDOVXHxR"
4XHUUtDGHVWDFDUODH[LVWHQFLDPiVSUHFR]
GLFH$Q]LHXGHXQHVSHMRVRQRURRGHXQD
SLHO DXGLRIyQLFD \ VX IXQFLyQ HQ OD DGTXLVL
FLyQSRUHODSDUDWRSVtTXLFRGHODFDSDFLGDG
GHVLJQLILFDU\OXHJRGHVLPEROL]DU
6HQRVDSDUHFHFRPRXQPRPHQWRSULYLOHJLD
GRGHOYLQFXORHQTXHORVHVWtPXORVH[WHUQRV
HLQWHUQRVGLVSODFHQWHURVYDQFHGLHQGRWHUUH
QRSDUDOOHJDUDXQPRGRGHHQFXHQWURSUR
IXQGRWUDQTXLOL]DGRU
(QYXHOWRV PDGUH \ QLxR SRU OD PDJLD GH OD
P~VLFDFRQVXFRQWHQLGRUtWPLFR\PHOyGLFR
HQWUDQHQXQDFRQFRUGDQFLDGHYLYHQFLDVTXH
DFW~DQFRPRSURIXQGRSXHQWHGHXQLyQ,QWH
JUiQGRVH SURJUHVLYDPHQWH DPERV VH DSUR[L
PDQHQXQHQWUHGRVTXHVHFRQYLHUWHHQXQR
UHVWDEOHFLPLHQWRGHXQDXQLGDGSHUGLGD
(O SRGHU GH OD FDQFLyQ GH FXQD VXUJH GH VX
LQIOXMR PXVLFDO FRQMXQWR GH VRQLGRV TXH VH
DUWLFXODQHQIRUPDDUPRQLRVDHPDQDGRVFRQ
GXO]XUDGHODYR]GHODPDGUH\TXHSHQHWUDQ
D WUDYpV GH ORV FDQDOHV VHQVRULDOHV VRQRURV
XQRGHORVSULPHUtVLPRVVHQWLGRVTXHVHDEUHQ
DODFRPXQLFDFLyQKXPDQD
/DLPSRUWDQFLDGHORVRQRURGHVGHODVSULPH
UDV HWDSDV GH OD YLGD KD VLGR GHVWDFDGD SRU
PXFKRV DXWRUHV 5DVWUHDQGR KDFLD HVRV SUL
PDULRVFRQWDFWRVLQLFLDOHVHQWUHODPDGUH\HO
EHEpTXHGHMDQVXVPDUFDVLQGHOHEOHVHQWRGR
VHUKXPDQRQRVSDUHFHQGHLQWHUpVORVDSRU
WHVGH'LGLHU$Q]LHXDFHUFDGHORVFRPLHQ]RV
GHODIRUPDFLyQGHOVtPLVPR
(V HQ HO LQWHUFDPELR GHO XQLYHUVR SHUFHSWLYR
GHOEHEp\VXPDGUHTXHVHYDFRQVWLWX\HQGR
XQSUH\RFRUSRUDODOTXHpVWHFDWDORJDFRPR
HO\RSLHO
6HYDQHVWDEOHFLHQGRDVtODVIURQWHUDV\OtPLWHV
GH XQ \R UXGLPHQWDULR D WUDYpV GH OD
LQWUR\HFFLyQ GH HVWH F~PXOR GH VHQVDFLRQHV
(QWUH HOODV ODV DXGLWLYDV VXPDGDV D ODV
JXVWDWLYDV\ROIDWLYDVVHLUiQHVER]DQGRHQXQD
HVSHFLHGHFDYLGDGSVtTXLFDSUHLQGLYLGXDOGR
WDGDGHXQLGDGHLGHQWLGDGTXHSDUD$Q]LHX
VHUtDHOSULPHUHVER]RGHOVtPLVPR
/DPDGUHHQHOPRPHQWRGHOQDFLPLHQWRHVWi
DWHQWDDRtUHOSULPHUJULWRGHVXEHEpFRPR
PDQLIHVWDFLyQGHYLGDHOFXDOVHSURGXFHFRQ
ODSULPHUDH[SLUDFLyQ'HOXQLYHUVRVRQRURLQ
WUDXWHULQRHQHOTXHHVFXFKDODVUHVRQDQFLDV
GHODYR]GHODPDGUHVXULWPRFDUGtDFRORV
VRQLGRVGHODIXHUDWDPL]DGRVSRUVXFXHUSR\
SRUHOPHGLROtTXLGRHQTXHVHHQFXHQWUDHO
EHEpSDVDDOPXQGRVRQRURGHODIXHUDH[WUD
xR\GHVFRQRFLGR
6XSURSLRVRQLGRTXHVDOHGHVtOHOOHJDFRPR
SURYHQLHQWHGHODIXHUDDWUDYpVGHVXFRQGXF
WRDXGLWLYRH[WHUQR(VXQSULPHUGLVWDQFLDPLHQ
WRGHVtPLVPR6HUiWDPELpQODSULPHUDIRU
PDGHFRPXQLFDFLyQ
$QWHVTXHODPLUDGD\ODVRQULVDGHODPDGUH
TXH OH QXWUH \ OH FXLGD UHPLWDQ DO QLxR XQD
LPDJHQGHVtTXHOHVHDYLVXDOPHQWHSHUFHSWLYD
\TXHLQWHULRULFHSDUDUHIRU]DUVXVtPLVPR\
ERVTXHMDUVX\RHOEDxRPHOyGLFRODYR]GHOD
PDGUH VXV FDQFLRQHV OD P~VLFD TXH HOOD OH
KDFHHVFXFKDUSRQHDVXGLVSRVLFLyQXQSUL
PHUHVSHMRVRQRURTXHXWLOL]DSULPHURFRQVXV
JULWRV TXH OD YR] PDWHUQD WUDQTXLOL]D FRPR
UHVSXHVWD\OXHJRFRQVXVJRUMHRV\ILQDOPHQWH
FRQVXVMXHJRVGHDUWLFXODFLyQIRQHPiWLFD
)HEUHURGH
1~PHUR
1RVRWURV SHQVDPRV TXH OD FDQFLyQ GH FXQD

VXUJHFRPRXQHOHPHQWRRULJLQDULRGHOYLYHQFLDU
VRQRURGHODPDGUHTXLHQVHSRQHHQFRQWDF
WR \ WUDVPLWH VXV SURSLDV YLYHQFLDV SULPDULDV
WUDQTXLOL]DGRUDV(VWRSHUPLWHIRUPDUXQDYHU
GDGHUDEDUUHUDSURWHFWRUDTXHFRQWLHQHDOQLxR
\ODPDGUHFRQWUDORVHVWtPXORVGLVUXSWLYRV
6SLW]HODERUyHOFRQFHSWRGHFDYLGDGSULPLWLYD
RFDYLGDGRUDOSDUDGHVLJQDUODH[SHULHQFLDGHO
LQWHULRUGHODERFDHUHODFLyQDOSHFKRH[SH
ULHQFLD JOREDO HQ OD TXH D~Q SHUPDQHFHQ LQ
GLVWLQWRVHOWDFWRHOJXVWRHOROIDWRHOGRORUOD
WHPSHUDWXUD DVt FRPR ORV FRPSRUWDPLHQWRV
DFWLYRV \ SDVLYRV 3RU HVR 6SLW] OD FRQVLGHUy
ODFXQDGHWRGDSHUFHSFLyQH[WHULRU\VXPR
GHORIXQGDPHQWDO
(QHVWHVHQWLGR6WHUQKDHQIDWL]DGR
FRPR\DGHFtDPRVHOFRQFHSWRGHFRQVWHOD
FLyQGHODPDWHUQLGDG(VpVWDXQDFRQFHS
FLyQPX\ULFDTXHpOGHILQHFRPRODRUJDQL]D
FLyQSVtTXLFDHQODTXHODPDGUHLQJUHVDFRQHO
QDFLPLHQWRGHOEHEpHVSHFLDOPHQWHFRQHOSUL
PHUR6HUHILHUHDWUHVSUHRFXSDFLRQHV\GLV
FXUVRVGLIHUHQWHVSHURUHODFLRQDGRVTXHRFX
UUHQLQWHUQD\H[WHUQDPHQWHHOGLVFXUVRGHOD
PDGUHFRQVXSURSLDPDGUHHVSHFLDOPHQWHFRQ
VXPDGUHFRPRPDGUHSDUDHOODFXDQGRQLxD
HOGLVFXUVRFRQVLJRPLVPDHVSHFLDOPHQWHFRQ
HOODPLVPDFRPRPDGUH VX GLVFXUVR FRQ HO
EHEp
(VWDRUJDQL]DFLyQSVtTXLFDVHYXHOYHSUHGRPL
QDQWH\UHRUGHQDVXVLQWHUHVHVHQWRUQRDWRGR
OR UHIHULGR D VX PDGUH D ODV PXMHUHV FRPR
PDGUHV\DORVKRPEUHVFRPRSDGUHV
/DWHRUtDGHODSHJRHVHOWUDEDMRFRQMXQWRGH
%RZOE\ \ $LQVZRUWK GLEXMDGR VREUH FRQFHS
WRV SURYHQLHQWHV GH GLVFLSOLQDV FRPR OD
HWRORJtDODFLEHUQpWLFDHOSURFHVDPLHQWRGHOD
LQIRUPDFLyQ OD SVLFRORJtD GHO GHVDUUROOR \ HO
SVLFRDQiOLVLV IRUPXOiQGRVH DVt OD WHRUtD GHO
DSHJR(ODSHJRHVHOSURFHVRSRUPHGLRGHO
FXDOORVQLxRVHVWDEOHFHQ\PDQWLHQHQXQDHV
SHFLDOOLJDGXUDFRQRWURORFXDOOHDSRUWDUtDXQ
VHQWLPLHQWR GH VHJXULGDG TXH SHUPLWH VHU HO
IXQGDPHQWR SDUD SRGHU VHSDUDUVH GH VXV
FXLGDGRUHV \ H[SORUDU HO HQWRUQR TXH ORV UR
GHD(VXQYtQFXORSVLFROyJLFRTXHFUHFHDWUD
YpVGHODVUHODFLRQHVPXWXDVTXHVHGDQHQWUH
1~PHUR

ODPDGUH\VXEHEpSRUPLUDGDVSUR[LPLGDG
WDFWRVRVWpQTXHVHGDQGXUDQWHODDOLPHQWD
FLyQ \ RWUDV LQWHUDFFLRQHV 6H WUDWD GH XQD
UHODFLyQVLQJXODU\HVSHFtILFDHQWUHGRVSHUVR
QDVTXHSHUVLVWHHQHOWUDQVFXUVRGHODYLGD
.ODXVV.HQQHOOVLHQGRGHWDOPDJQL
WXGTXHORFRQVWLWX\HHQHOYtQFXORPiVVyOLGR
GHOVHUKXPDQR(ODSHJRVHQRVVXJLHUHSXHQWH
HQWUHHOGHVDUUROORWHPSUDQR\ODVUHODFLRQHV
VRFLDOHVSRVWHULRUHVGHODYLGD
6HJXULGDGVLQFURQtDUHFLSURFLGDGFDORUFRPR
PRGHORVGHDSHJRVLQORVFXDOHVVHGDSDVRD
ODSURWHVWDRDOVXUJLPLHQWRGHODGHVHVSHUDQ
]D FRPR UHVSXHVWD D HVD SpUGLGD PDUFDQGR
GLIHUHQFLDVFXDOLWDWLYDVTXHPRGHODQXQDSHU
VRQDOLGDGYXOQHUDEOH
'HVGH XQD OtQHD FRPSRUWDPHQWDO SRVWXODGD
SRU%UD]HOWRQ\FROVVHPXHVWUDDORV
SDGUHVODVSRWHQFLDOLGDGHVGHOEHEpDVtFRPR
ODVQHFHVLGDGHVTXHWLHQHpVWHGHFRPXQLFDU
VHFRQHOORV
(OFRQFHSWRGHDSHJRDWWDFKPHQWVXUJLyFRPR
ODEDVHGHVHJXULGDGTXHEULQGDODPDGUHGHV
GHODFXDOHOQLxRSXHGHH[SORUDUHOPXQGR6H
WUDWDGHXQDUHODFLyQVLQJXODU\HVSHFtILFDHQWUH
GRVSHUVRQDVTXHSHUVLVWHHQHOWUDQVFXUVRGH
ODYLGD.ODXVV.HQQHOOVLHQGRGHWDO
PDJQLWXGTXHORFRQVWLWX\HHQHOYtQFXORPiV
VyOLGRGHOVHUKXPDQR
(ODSHJRVHQRVVXJLHUHSXHQWHHQWUHHOGHVD
UUROORWHPSUDQR\ODVUHODFLRQHVVRFLDOHVSRV
WHULRUHV GH OD YLGD (Q UHODFLyQ HVWUHFKD GHO
DSHJRFRQODVHSDUDFLyQXQDH[FHVLYDDQVLH
GDGGHVHSDUDFLyQ\DVHDSRUUHSHWLGDVDPH
QD]DVGHDEDQGRQRRUHFKD]RGHORVSDGUHV
HQIHUPHGDGRIDOOHFLPLHQWRGHDOJ~QPLHPEUR
GHODIDPLOLDLQPHGLDWDSRQHHQULHVJRODRU
JDQL]DFLyQSVtTXLFDGHOSHTXHxR
$VtSRGUtDPRVLPDJLQDUQRVHODSHJRFRPRXQ
SURFHVRGHLQWHUDFFLRQHVUHJXODWRULDVHVSHFtIL
FDVFRQIRUPDGRSRUXQFRQWDFWRItVLFRIUHFXHQ
WH \ VRVWHQLGR LQWHUDFFLRQHV UHFtSURFDV DFWL
YDVXQWLPLQJGHFRQWDFWRHLQWHUDFFLyQEDVD
GRHQORVSURSLRVULWPRVGHOLQIDQWH\VXVVH
xDOHV GH FRPSRUWDPLHQWR \ OD DFWLYDFLyQ GH
WRGRHOVLVWHPDVHQVRULDOLQIDQWLO+RIHU
)HEUHURGH

'HVGHHVWDSHUVSHFWLYDQXHVWUDLQYHVWLJDFLyQ
KDWRPDGRFRPRUHIHUHQFLDORVLQGLFDGRUHVGH
DSHJR TXH SHUWHQHFHQ D OD (VFDOD 0DVVLH
&DPSEHOO TXH FXDQWLILFD ORV SURFHVRV

UHFtSURFRVGHODSHJRPDGUHEHEpEDMRODWHQ
VLyQGHXQDH[DPLQDFLyQItVLFD
127$6
'H6WDXVHU-LOO07KH(IIHFWVRI0XVLF9HUVXV6LOHQFHRQ0HDVXUHVRI6WDWH$Q[LHW\3HUFHLYHG5HOD[DWLRQDQG
3K\VLRORJLFDO 5HVSRQVHV RI 3DWLHQWV 5HFHLYLQJ &KLURSUDFWLF ,QWHUYHQWLRQV

&RQFHSWRVGHVDUUROODGRVHQ/DLPSRUWDQFLDGHORVRQRUR\ODQRFLyQGHHQYROWXUDGH0DUWD&iUGHQDVGH(VSDVDQGtQ
SXEOLFDGRHQHOOLEUR-XHJRVGHDPRU\PDJLDHQWUHODPDGUH\VXEHEp/D&DQFLyQGH&XQD

%,%/,2*5$)$
$LQVZRUWK 0DU\ %HOO 6LOYLD \ 6WD\WRQ ,QIDQW0RWKHU $WWDFKPHQW DQG 6RFLDO 'HYHORSPHQW
6RFLDOLVDWLRQDVDSURGXFWRI5HFLSURFDO5HVSRQVLYHQHVVWR6LJQDOV&DPEULGJH8QLYHUVLW\3UHVV

$OWPDQQGH/LWYDQ0DULQD6REUHORVDOFDQFHVGHODOLJD]yQPDGUHKLMD5HYLVWD7HPDVGH
3VLFRDQiOLVLV10D\RGH
$OWPDQQGH/LWYDQ0DULQD/ySH]GH&D\DIID&ULVWLQD/DEUDJD)UDQFLVFR3RUUDVGH5RGUtJXH]
/X] 1XHVWUR YtQFXOR FRQ ODV WHRUtDV 5HODFLyQ \ XVR GHVGH OD SHUVSHFWLYD PHWDSVLFROyJLFD
ZLQQLFRWWLDQD(Q5HYLVWD8UXJXD\DGH3VLFRDQiOLVLV1R0RQWHYLGHR8UXJXD\
$OWPDQQGH/LWYDQ0DULQD&RUUHODWRHQWUHHOEHEpREVHUYDGRHLQIHULGR5HYLVWD8UXJXD\DGH
3VLFRDQiOLVLV1R(GLFLyQGHOD$VRFLDFLyQ3VLFRDQDOtWLFDGHO8UXJXD\0RQWHYLGHR8UX
JXD\
$OWPDQQGH/LWYDQ0DULQD'H%DUELHUL$QD&RQWH[WXDQGRODYLGDFRWLGLDQD 5HYLVWD7UDPDV
0RQWHYLGHR8UXJXD\
$OWPDQQGH/LWYDQHWDO-XHJRVGHDPRU\PDJLDHQWUHODPDGUH\VXEHEp/DFDQFLyQGHFXQD
81,&(),,1063
$OWPDQQGH/LWYDQ0DULQD/D&DQFLyQGH&XQD6XLPSRUWDQFLDFRPRUHFXUVRQDWXUDOHQOD
UHODFLyQPDGUHEHEpHQ-XHJRVGHDPRU\PDJLDHQWUHODPDGUH\VXEHEp/DFDQFLyQGH
FXQD81,&(),,1063
$OWPDQQGH/LWYDQ0DULQDFRRUG$UFRV0D7HUHVD(VSLQDOGH&DUEDMDO)HGRUD*RQ]iOH]
3tUL]0DGHO&iUPHQ1RJXHLUD*DEULHOD3UyVSHUR6ROHGDG6DSUL]D0DUtD0DUWD6LOYD(OVD
9LHUD0DQXHO:HLJHQVEHUJGH3HUNDO$OLFLD:ROI(PD(OYDORUGHOD&DQFLyQGH&XQDHQWUH
ODRUJDQL]DFLyQSVLFRVRPiWLFDGHODPDGUH\GHOEHEp3ULPHUDFRPXQLFDFLyQHQ-XHJRVGH
DPRU\PDJLDHQWUHODPDGUH\VXEHEp/DFDQFLyQGHFXQD81,&(),,1063
$OWPDQQGH/LWYDQ0*ULO6\FRO5HODFLRQHVHQWUHHOLQWHUFDPELRYHUEDOHQWUHODPDGUH\HO
WHUDSHXWD\HOLQWHUFDPELRQRYHUEDOHQWUHODPDGUH\VXEHEp3ULPHUD&RQIHUHQFLD/DWLQRDPH
ULFDQDGH,QYHVWLJDFLyQHQ3VLFRDQiOLVLV3URFHVRSVLFRDQDOtWLFRKHUUDPLHQWDVPpWRGRV\UHVXO
WDGRV6HWLHPEUH%XHQRV$LUHV$UJHQWLQD
$OWPDQQ GH /LWYDQ 0DULQD /D IXQFLyQ SDUHQWDO HQ HO GHVDUUROOR -RUQDGDV GH (GXFDFLyQ \
3VLFRDQiOLVLV0D\RGH0RQWHYLGHR8UXJXD\
$Q]LHX'LGLHU(O<R3LHO(G%LEOLRWHFD1XHYD0DGULG
%HUQDUGL 5LFDUGR 6FKNROQLN )DQQ\ 'tD] 5RVVHOOR -RVp 5LWPRV \ VLQFURQtDV HQ OD UHODFLyQ
WHPSUDQDPDGUHKLMR(Q5HYLVWD8UXJXD\DGH3VLFRDQiOLVLV1R0RQWHYLGHR8UXJXD\
)HEUHURGH
1~PHUR

%HUQDUGL5)DFWRUHVSVLFRVRFLDOHVGHULHVJRHQODVDOXGPHQWDOPDWHUQRLQIDQWLO$YDQFHVUH
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WHPSUDQDPDGUHEHEpHQ-XHJRVGHDPRU\PDJLDHQWUHODPDGUH\VXEHEp/DFDQFLyQGH
FXQD81,&(),,1063
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-XHJRVGHDPRU\PDJLDHQWUHODPDGUH\VXEHEp/DFDQFLyQGHFXQD81,&(),,1063
&HUUXWL6LOYLD0DUtD(OOXJDUGHODFDQFLyQGHFXQDDODKRUDGHGRUPLUHQ-XHJRVGHDPRU\
PDJLDHQWUHODPDGUH\VXEHEp/DFDQFLyQGHFXQD81,&(),,1063
&UDPHU%HUWUDQG0RWKHU,QIDQW3V\FKRWKHUDSLHV$:LGHQLQJ6FRSHLQ7HFKQLTXH(Q,QIDQW
0HQWDO+HDOWK-RXUQDO9RO1R6XPPHU
'DYLV&$7KHHIIHFWVRIPXVLFDQGEDVLFUHOD[DWLRQLQVWUXFWLRQRQSDLQDQGDQ[LHW\RI
ZRPHQXQGHUJRLQJLQRIILFHJ\QHFRORJLFDOSURFHGXUHV-RXUQDORI0XVLF7KHUDS\
'DYLV:% *IHOOHU.(0XVLFWKHUDS\$QKLVWRULFDOSHUVSHFWLYH,Q:%'DYLV.(
*IHOOHU 0+7KDXW$QLQWURGXFWLRQWRPXVLFWKHUDS\WKHRU\DQGSUDFWLFHSS'XEXTXH
,$:P&%URZQ
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)RQDJ\ 3HWHU 6WHHOH +RZDUG +ROGHU -XOLHW $WWDFKPHQW DQG 7KHRU\ RI 0LQG 2YHUODSSLQJ
&RQVWUXFWV"8QLYHUVLW\&ROOHJH/RQGRQ
)RUQDUR0DULWD/RVDUUXOORV\ODVFDQFLRQHVGHFXQDHQHOUHSHUWRULRWUDGLFLRQDOXUXJXD\RXQD
DSUR[LPDFLyQFRPSDUDWLYDHQ-XHJRVGHDPRU\PDJLDHQWUHODPDGUH\VXEHEp/DFDQFLyQ
GHFXQD81,&(),,1063
)ULHGOHU5DVLD3DFKXN5'LFFLRQDULRGH3VLFRDQDOLVLVGHODV&RQILJXUDFLRQHV9LQFXODUHV(G
'HO&DQGLO%XHQRV$LUHV0RQWHYLGHR
)UHLUHGH*DUEDULQR0HUFHGHV\&ROV,QWHUDFFLyQWHPSUDQD,QYHVWLJDFLyQ\WHUDSpXWLFDEUHYH
(G5RFD9LYD0RQWHYLGHR8UXJXD\
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LQWHUQDOL]DFLRQ
*RQ]DOH]&(7KHPXVLFWKHUDS\DVVLVWHGFKLOGELUGSURJUDP$VWXG\HYDOXDWLRQ3UH
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+DQVHU6%/DUVRQ6& 2&RQQHOO$67KHHIIHFWRIPXVLFRQUHOD[DWLRQRIH[SHFWDQW
PRWKHUVGXULQJODERU-RXUQDORI0XVLF7KHUDS\
1~PHUR
)HEUHURGH

+HNPDW+0 +HUWHO-%3DLQDWWHQXDWLQJHIIHFWVRISUHIHUUHYHUVXVQRQSUHIHUUHG

PXVLFLQWHUYHQWLRQV3V\FKRORJ\RJPXVLF
+RIDFNHU13DSRXVHN0'LVRUGHUVRI([FHVVLYH&U\LQJ)HHGLQJDQG6OHHSLQJ7KH0XQLFK
,QWHUGLVFLSOLQDU\UHVHDUFKDQGLQWHUYHQWLRQSURJUDP,QIDQW0HQWDO+HDOWK-RXUQDO9ROXPH
1
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$LUHV
/HFRXUW (GLWK /D HQYROWXUD PXVLFDO HQ /DV HQYROWXUDV SVtTXLFDV (G $PRUURUWX %XHQRV
$LUHV
/HERYLFL(OODFWDQWHVXPDGUH\HOSVLF/DVLQWHUDFFFLRQHVSUHFRFHV$PRUURUWX(G%V$LUHVO
/LEHUPDQ'DYLG\RWURV'(/&8(532$/6,0%2/2(',725,$/75,(%GDHGLFLRQ
0DQ]DQR-XDQ/D6pSDUDWLRQHWOD3HUWH'2EMHFWFKH]O(QIDQW(Q4XDUDQWH+XLWLHPq&RQJUqV
GHV3V\FKDQDO\VWHVGH/DQJXH)UDQoDLVHGH3D\V5RPDQV2UJDQL]DGRSRUOD6RFLpWp6XLVVHGH
3V\FKDQDO\VH*LQHEUD
0DVVLH+HQU\&DPSEHOO.D\7KH0DVVLH&DPSEHOO6FDOHRI0RWKHU,QIDQW$WWDFKPHQW,QGLFDWRUV
'XULQJ6WUHVV$,'66FDOH%DVLF%RRNV1HZ<RUN
3DODFLR(VSDVD)UDQFLFR0DQ]DQR-XDQ/DV7HUDSLDVHQ3VLTXLDWUtD,QIDQWLO\HQ3VLFRSHGDJRJtD
(G3DLGRV%XHQRV$LUHV
3HUNDO :HLJHQVEHUJ GH $OLFLD )XQFLyQ 0DWHUQD HQ HO 'LFFLRQDULR GH 3VLFRDQiOLVLV GH ODV
&RQILJXUDFLRQHV9LQFXODUHV(GLW'HO&DQGLO%XHQRV$LUHV0RQWHYLGHR
6DORPRQFLWDGRSRU%UHWKHUWRQ,QJHHQ7KH2ULJLQVRI$WWDFKPHQW7KHRU\-RKQ%RZOE\DQG
0DU\$LQVZRUWK$WWDFKPHQW7KHRU\7KH$QDO\WLF3UHVV,QF1HZ<RUN
6SLW]5HQH(OSULPHUDxRGHYLGDGHOQLxR)RQGRGH&XOWXUD(FRQRPLFD0H[LFR$UJHQWLQD
6WHUQ'DQLHO/DSULPHUDUHODFLyQPDGUHKLMR(G0RUDWD
6WHUQ 'DQLHO 7KH ,QWHUSHUVRQDO :RUOG RI WKH ,QIDQW $ 9LHZ IURP 3V\FKRDQDO\VLV DQG
'HYHORSPHQWDO3V\FKRORJ\%DVLF%RRNV1HZ<RUN
6WHUQ'DQLHO$FRQVWHODoDRGDPDWHUQLGDGH(G$UWHV0pGLFDV3RUWR$OHJUH
6WUDXVHU-LOO7KHHIIHFWVRI0XVLF9HUVXV6LOHQFHRQ0HDVXUHRI6WDWH$Q[LHW\3HUFHLYHG5HOD[DWLRQ
DQG 3K\VLRORJLFDO 5HVSRQVHV RI 3DWLHQWV 5HFHLYLQJ &KLURSUDFWLF ,QWHUYHQWLRQV (Q -RXUQDO RI
0XVLF7KHUDS\;;;,9(G1DWLRQDO$VVRFLDWLRQIRU0XVLF7KHUDS\86$
7KDXW0+'DYLV:%7KHLQIOXHQFHRIVXEMHFWVHOHFWHGYHUVXVH[SHULPHQWHUFKRVHQ
PXVLFRQDIIHFWDQVLHW\DQGUHOD[DWLRQMRXUQDORI0XVLF7KHUDS\
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(G$SSOLFDWLRQVRI0XVLFLQ0HGLFLQHSS:DVKLQJWRQ'&7KH1DWLRQDO$VVRFLDWLRQ
)RU0XVLF7KHUDS\,QF
:LOVRQ%/0XVLFWKHUDS\LQKRVSLWDODQGFRPPXQLW\SURJUDPV,Q5XQNHIHU(G
0XVLFWKHUDS\LQWKHWUHDWPHQWRIDGXOWVZLWKPHQWDOGLVRUGHUVSS1HZ<RUN6FKLUPHU
%RRNV
:LQQLFRWW'RQDOG(VFULWRVGH3HGLDWUtD\3VLFRDQiOLVLV(G/DLD%DUFHORQD
:ROIH'(3DLQUHKDELOLWDWLRQDQGPXVLFWKHUDS\-RXUQDORIPXVLF7KHUDS\

)HEUHURGH
1~PHUR

5(680(1
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EHEpHQVXVSULPHUDVHWDSDV\TXHVHFRQWLQ~DQDORODUJRGHODYLGDVRQEDVHGHODVUHODFLRQHV
GH DSHJR VHJXUDV QHFHVDULDV SDUD HO HVWDEOHFLPLHQWR GHO SVLTXLVPR \ WHUUHQR GH DFFLyQ GH
GLIHUHQWHVSURIHVLRQDOHV
3$/$%5$6&/$9(
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$%675$&7
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DQGV\QFKURQLVPVIRUWKHFRQVWLWXWLRQRIWKHERG\VHOI7KHVHSULPDU\DVSHFWVWKDWVHWWOHGRZQ
EHWZHHQWKHPRWKHUDQGWKHLUEDE\LQWKHLUILUVWVWDJHVDQGWKDWWKH\DUHFRQWLQXHGDORQJWKH
OLIHWKH\DUHEDVHRIWKHVXUHDWWDFKPHQWUHODWLRQVKLSVQHFHVVDU\IRUWKHHVWDEOLVKPHQWRIWKH
SV\FKLVPDQGWKHDFWLRQGRPDLQRIGLIIHUHQWSURIHVVLRQDOV
.(<:25'6
&RRLQJUK\WKPVV\QFKURQLVPVERG\VHOIPXVLFDWWDFKPHQWUHODWLRQVKLSV
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$VRFLDFLyQ3VLFRDQDOtWLFD)HOORZGHO5HVHDUFK7UDLQLQJ3URJUDPPLHPEURGHOD,QWHUQDWLRQDO
3V\FKRDQDO\WLFDO $VVRFLDWLRQ 8QLYHUVLW\ &ROOHJH RI /RQGRQ GHVGH \ &RRUGLQDGRUD GHO
*UXSR GH 7UDVWRUQRV )XQFLRQDOHV HQ HO 9tQFXORV 7HPSUDQR GHO 'HSDUWDPHQWR GH 3VLFRORJtD
0pGLFD3URI'U5LFDUGR%HUQDUGLGHOD)DFXOWDGGH0HGLFLQDGHOD8QLYHUVLGDGGHOD5HS~EOLFD
0RQWHYLGHR8UXJXD\DOTXHSHUWHQHFHQHOUHVWRGHDXWRUHV$OLFLD:HLJHQVEHUJGH3HUNDO
(OHQD *RQ]iOH] 0DUtD %DXHU %HDWUL] $QJXOR (XODOLD %URYHWWR 1DKLU %RQLIDFLR
*DEULHOD1RJXHLUD(PLOLD6D]yQ\0DQXHO9LHUD
1~PHUR
)HEUHURGH

)HEUHURGH
1~PHUR
&ORHRHOUHYpVGHIRUWXQD$SXQWHVSDUDXQD
GLVFXVLyQDFHUFDGHODGLUHFFLyQGHODFXUDHQ
HOWUDWDPLHQWRSVLFRPRWUL]FRQODFWDQWHV
&ORHRUWKHVHWEDFNRIIRUWXQH6RPHQRWHVIRUDGLVFXVVLRQRQWKHGLUHFWLRQRIWKH
FXUHLQWKHSV\FKRPRWRUWUHDWPHQWZLWKEDELHV
&DUPHQ&DO
3RUTXpHVWiQKHFKRVQXHVWURV
RMRVSDUDOORUDU\SDUDYHU"
/HyQ)HOLSH
0H SURSRQJR DSRUWDU UHIOH[LRQHV HQ WRUQR DO
WHPDGHOD$WHQFLyQ7HPSUDQD3HURHVWDQR
FLyQDSDUHFHDWUDYHVDGDSRURWURVFRQFHSWRV
TXHFRQVLGHUDPRVLPSUHVFLQGLEOHH[SOLFLWDU
(QOD&OtQLFD3VLFRPRWUL]FRQ/DFWDQWHVWLHP
SRDOTXHQRVUHIHULUHPRVHVIUHFXHQWHTXHVH
FRQIXQGDQ\VHFRQMXJXHQWRGDVHVWDVSRVLEL
OLGDGHV
3RUXQODGRHOFRQFHSWRGH WLHPSR$WHQFLyQ
7HPSUDQDQRVUHPLWHDDQWHVGHWLHPSR"D
WLHPSR"HQHOWLHPSRGHTXLpQ"/RWHPSUDQR
QRVLHPSUHHVVLQyQLPRGHRSRUWXQR<HQWRGR
FDVRFDEUtDSUHJXQWDUVHRSRUWXQRSDUDTXLpQ
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6LQHPEDUJRKDUHPRVXQDYH]PiVODGLIHUHQ
FLDFLyQTXHQRVSHUPLWDDFHUFDUQRVDSUHFLVDU
ORVFRQFHSWRVWHyULFRVSURYHQLHQWHVGHOFDP
SRGHOSVLFRDQiOLVLVFRQORVFXDOHVSHQVDPRV
QXHVWUDFOtQLFD
7DOYH]SRGDPRVLUKDFLHQGRDFXHUGRHQTXHOD
FOtQLFDSVLFRPRWUL]FRQODFWDQWHVTXHVRQQXHV
WURVSDFLHQWHVPiVMyYHQHVORVTXH WHPSUD
QDPHQWHOOHJDQDODFRQVXOWDSRGUtDHVWDULQ
FOXLGDHQHVWDFDWHJRUL]DFLyQ
$KRUDELHQUHFRUWDPRVHOFDPSRSRUHOODGR
WHPSRUDO \ SRU HO ODGR GH DWHQFLyQ" TXp
HQWHQGHPRV"
$TXtQXHYDPHQWHHODEDQLFRGHSRVLELOLGDGHV
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SURQyVWLFR
(QWHQGHPRVTXHODDWHQFLyQDQXHVWURVMyYH
QHVSDFLHQWHVQRH[FOX\HDVXVSDGUHVDVtFRPR
QRH[FOX\HiUHDVGHOGHVDUUROOR
3URSRQHPRV GHOLPLWDU OD $WHQFLyQ 7HPSUDQD
FRPRXQDSRVLFLyQFOtQLFDTXHHOSVLFRPRWULFLVWD
DVXPLUi IUHQWH D XQRV SDGUHV \ VX KLMR TXH
FRQVXOWDQ HQ ORV SULPHURV WLHPSRV GHO GHVD
UUROORGRQGHPDGXUDFLyQQHXURPRWUL]\FRQV
WLWXFLyQVXEMHWLYDDSDUHFHQtQWLPD\SURIXQGD
PHQWHUHODFLRQDGDV
3RVLFLyQ FOtQLFD GHFtDPRV TXH QRV XELFD HQ
XQDHVFXFKDDWHQWDSHURQRSUHFLSLWDGDVREUH
ODHVWUHFKDUHODFLyQHQWUHODDVRFLDFLyQGHDO
WHUDFLRQHVHQHOGHVDUUROORVtQWRPDVSVLFRPR
3RQHQFLDSUHVHQWDGDHQOD0HVD5HGRQGDVREUH$WHQFLyQ7HPSUDQDHQHO,,,&RQJUHVR5HJLRQDOGH$WHQFLyQ
7HPSUDQD\3VLFRPRWULFLGDG'HVDUUROOR$SUHQGL]DMH\3VLFRPRWULFLGDGFHOHEUDGRHQ0RQWHYLGHR8UXJXD\GHO
DOGHQRYLHPEUHGH
1~PHUR
)HEUHURGH

&ORHRHOUHYpVGHIRUWXQD$SXQWHVSDUDXQDGLVFXVLyQDFHUFDGHODGLUHFFLyQGHODFXUD
&DUPHQ&DO
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FLyQVXEMHWLYD
'HVGH HVWD SHUVSHFWLYD HV WDUHD GHO SVLFR

PRWULFLVWDLQWHUYHQLUFOtQLFDPHQWHFXDQGR
(OQLxRSRUVXGpILFLWQRSXHGHVHUXEL
FDGRFRPRREMHWRGHODVPDQRVODPLUD
GDODVSDODEUDVODSRVWXUD\ODYR]GHO
RWURRFRPRDVtWDPELpQFXDQGRHOQLxR
QRSXHGHKDFHUHYLGHQWHVXUHVSXHVWDD
GLFKDXELFDFLyQ
&XDQGRHOGpILFLWQRDQWLFLSDSDUDHOVX
MHWRTXHORSDGHFHQLQJ~QRWURUDVJRTXH
QR VHD DTXHO TXH OH FRUUHVSRQGH SRU
QRUPDDODHQIHUPHGDGTXHHVWiHQFDX
VD
&XDQGRODVQHJRFLDFLRQHVFRQHOFXHUSR
GHODPDGUH\GHOSDGUHIXHQWHGHVXV
YLYHQFLDV\FRQGLFLyQQHFHVDULDDODFRQV
WUXFFLyQGHOFXHUSRTXHGDFRQILVFDGDD
OD LQVWDQFLD GLVFDSDFLWDGD \R UHFXSH
UDWLYD*RQ]iOH]
3URSRQJR TXH SDUWLFXODUPHQWH UHYLVHPRV OD
HVWUDWHJLD GXUDQWH HO GLDJQyVWLFR SVLFRPRWUL]
FRQODFWDQWHV\VXGHYROXFLyQDOPRPHQWRGH
HVWDEOHFHUXQWUDWDPLHQWR\DTXHGHTXpQRV
RFXSHPRV\HQTXpQRVGHWHQJDPRVDHVFX
FKDU HVWDUi GHWHUPLQDQGR OD GLUHFFLyQ GH OD
FXUD
(QWHQGHPRVFRPRWDOODXELFDFLyQHQXQDSR
VLFLyQVLPEyOLFDGHOFXHUSR\ODPRWULFLGDGGH
XQVXMHWR
3DUDUHVSRQGHUDHVDSUHJXQWDODSRVLFLyQGHO
SVLFRPRWULFLVWDVHSDUDDJXDV\GHOLPLWDPR
GRVGHLQWHUYHQFLyQ
6LHOFXHUSRGHXQVXMHWRVHFRQVWUX\HHQUHOD
FLyQ DO 2WUR FyPR YLYR PL FXHUSR WLHQH TXH
YHUHQFyPRPHUHODFLRQRFRQHORWUR\HQOD
FOtQLFDSVLFRPRWUL]FRQODFWDQWHVRtUHOFXHU
SRGHXQEHEpVHUiWDPELpQRtU\YHUFyPR
ODVSDODEUDVODVLPiJHQHV\ORVDWULEXWRVGH
ORV SDGUHV VH GDQ D YHU HQ HO FDPSR
WUDQVIHUHQFLDO
9D\DPRVDODFOtQLFD
&RQR]FRD&ORHFXDQGRWLHQHPHVHVDSDUWLU
GH TXH VX PDGUH VROLFLWD XQD HQWUHYLVWD
WHOHIyQLFDPHQWH SDUD XQD (YDOXDFLyQ
3VLFRPRWUL]
(O PHQVDMH HQ HO FRQWHVWDGRU HV DPELJXR
KDEODOD6UD5SDUDVROLFLWDUXQD(YDOXDFLyQ
SVLFRPRWUL]GHSDUWHGHO'U;
'HHVHPHQVDMHVXSRQJRTXHVHUiSDUDVXKLMR
D\HQHGDGSUHHVFRODURHVFRODU
$OFRQWHVWDUHOOODPDGRFRQFUHWRFRQHOSDGUH
ODKRUDSDUDODSULPHUDHQWUHYLVWD\PHGLFHHO
QRPEUH\ODHGDGGHODQLxD3RUSULPHUDYH]
QRSUHJXQWRHOPRWLYRGHODGHULYDFLyQ
/DHQWUHYLVWDODVXVSHQGHUiQHQGRVRSRUWXQL
GDGHVDQWHVGHOSULPHUHQFXHQWURHQHOTXH
UHFLERDXQDSDUHMDGHWUHLQWD\SLFRFRQ
XQDEHEDPX\ULVXHxD\JULWRQD
6HJ~Q(/HYLQODGLUHFFLyQGHODFXUDVHUHOD
FLRQDFRQODVLPEROL]DFLyQGHOSURSLRFXHUSR
GRQGHODDXVHQFLD\ODSUHVHQFLDVHSRQHQHQ
MXHJRDORVHIHFWRVGHPHWDIRUL]DUHOFXHUSR
GHFRQYHUWLUVHHQXQDUHSUHVHQWDFLyQGHOPLV
PR DXVHQFLD TXH SXHGH VHU HYRFDGD HQ
FDOLGDGGHSUHVHQFLD\ODSUHVHQFLDGHOPLVPR
HQFDOLGDGGHDXVHQFLD/HYLQ
0DQWHQHPRVXQDHQWUHYLVWDWHQVDHQQLQJ~Q
PRPHQWRVHPHQFLRQDHOQRPEUHGHORTXHOH
SDVDDODQLxDQLHOORVQL\RQLHOPpGLFRHQ
HOSHGLGRGHFRQVXOWD
'LFHHO3URI%HUJqV/DFOtQLFDHVWiKHFKDSRU
ODPLUDGD(OGLDJQyVWLFRHO%DODQFH3VLFRPR
WUL] HV XQ HMHUFLFLR GH OD PLUDGD /R TXH HV
HVHQFLDOHQHVWHHMHUFLFLRGHODPLUDGDFRQUHV
SHFWRDOFXHUSRHVTXHDQWHHOUHODPSDJD]R
GH OD HYLGHQFLD OD PLUDGD HQFHJXHFLGD QRV
KDFH VRUGRV FyPR RtU HO FXHUSR" %HUJqV

'XUDQWHODHQWUHYLVWDVLHQWRXQSURIXQGRGR
ORULQH[SOLFDEOH
/DPDGUHKDFHXQUHODWRYHOR]GHORVDYDWDUHV
SDUDOOHJDUDHVWDFRQVXOWDTXHHVSHFLDOPHQWH
OHLQWHUHVDEDSDUDHVWLPXODUOHODLQWHOLJHQFLD
VHQVRULRPRWRUDDOJRDVtOHtPHGLFH
/RVPLURDORVWUHV\YHRTXHHQWUHORVSDGUHV
QRVHPLUDQLQWHUFDPELDQUiSLGDPHQWHDOJX
QDVSDODEUDVHQWRUQRDFXHVWLRQHVIXQFLRQD
OHVGH&ORHSHURQRKD\JHVWRVGHDFHUFDPLHQWR
HQWUHHOORV
)HEUHURGH
1~PHUR
&DUPHQ&DO
/D QLxD WLHQH XQD SRGHURVD PLUDGD \ JULWD

FDGDYH]TXHVXPDGUHLQWHQWDKDEODUSRUOR
FXDOFRPRODPDGUHQRVHFDOODODHQWUHYLVWD
VHGDHQPHGLRGHORVJULWRVGH&ORH6yORVH
FDOODFXDQGRODPDGUHVHYXHOYHKDFLDODQLxD\
RIUHFHVXFDUDSDUDTXHVHDPRUGLGDREH
VDGDXVDXQDXRWUDH[SUHVLyQSRU&ORH
&RQFUHWDPRVXQDVHULHGHHQWUHYLVWDVSDUDOD
HYDOXDFLyQ
$ FDGD XQD GH HOOD OD PDGUH DO DQXQFLDUVH
XVDVXQRPEUHGHSLOD\SURIHVLyQ
$O ILQDOL]DU FDGD VHVLyQ SLGH LQVLVWHQWHPHQWH
ORVHMHUFLFLRVDOJRSDUDKDFHUFRQ&ORH
(V WDQ LQWHQVD OD DQVLHGDG GH OD PDGUH TXH
GHFLGRQRDSOLFDUHVFDODVGHHYDOXDFLyQ\DGH
ODQWDUDWHQGHUWHPSUDQDPHQWHDHVWRVSD
GUHV"ODHQWUHJDGHOLQIRUPH
6XVSHQGHUiQYHFHVHVDHQWUHYLVWD)LQDOPHQ
WHODPDGUHFRQFXUULUiVROD
/HRHOLQIRUPH\REVHUYRVXUHDFFLyQ
0DGUHHVODSULPHUDYH]TXHQRORGL
FHQ
&&TXpFRVD"
0DGUH'RZQ
/DIXHU]DGHOVLJQLILFDQWHFREUDWRGDVXGLPHQ
VLyQ\ORQRGLFKRORTXHDIXHU]DGHGRORU
GHELyVLOHQFLDUVHORUHVFDWDPRVHQHOGLVFXUVR
GHORVSDGUHVFRPRODSRVLELOLGDGGHDEULUSDUD
HVWDQLxD\VXVSDGUHVXQOXJDUSRUIXHUDGHO
VtQGURPH
$EULUXQOXJDUHQXQOLQDMHIDPLOLDU\VLQRHV
FXFKHPRVDODPDGUHGH&ORH
HPEDUD]R EiUEDUR SDUWR H[FHSFLR
QDO6yORTXHHOJLQHFyORJRGHVSXpVGH
DVLVWLUPHHQHOSDUWRQRYROYLyQXQFDPiV
DYHUPHPDQGyDVXDVLVWHQWHSDUDORV
FRQWUROHV>KX\y"@
\RFXDQGRYLD&ORHPHSDUHFLy QRU
PDOHUDSUHFLRVD/RVRMRVUDVJDGRV"
SRU OD KLQFKD]yQ ORV GHGRV FRUWRV"
FRPRHODEXHORPLSDGUH
(VWXYLPRVELHQKDVWDHOWHUFHUGtDHQTXH
YLQRODSHGLDWUD\ODQXUVH\TXLQFHPL
QXWRVDQWHVGHODYLVLWDPHGLFHQTXHPH
FRRUGLQDURQ XQD HQWUHYLVWD FRQ OD $VR
1~PHUR

FLDFLyQ'RZQSRUTXHFOtQLFDPHQWH&ORH
HUD'RZQ3HGtTXHVXVSHQGLHUDQXQD
HQWUHYLVWD TXH \R QR KDEtD VROLFLWDGR \
GHDOOtHQDGHODQWHHPSHFpFRQXQDVHULH
GH LQIHFFLRQHV SRU OR FXDO WRPp
DQWLELyWLFRV \ VXVSHQGt HO DPDPDQWD
PLHQWRHOODWXYRLFWHULFLD\GHVSXpVGH
TXLQFH GtDV \D QR OH SXGH GDU PiV GH
PDPDU
3RUPRPHQWRVVHDQJXVWLDUHODWDVXSHOHDFRQ
HOPpGLFRJHQHWLVWD
\RSDJXp\RTXLVHVDEHU&RPSUp\HV
WXGLpGRVWUDWDGRVGHJHQpWLFDDQWHVGH
ODFRQVXOWDSDUDVDEHUTXpSUHJXQWDUOH
4XpOHYR\DGHFLUD&ORHFXDQGRVHD
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VLJQLILFDQWHGRZQVLJQLILFDQWHDPR
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OR TXH SURPXHYH HO GHVHR HV HO HQFDGHQD
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GLDWUDV(OSUy[LPRSHGLDWUDTXHPHGLJD
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PiV
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)HEUHURGH

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SHURQDGDGHIXHU]DSDUDVRVWHQHUVHERFDDEDMR
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SR
(V SRVLEOH HO GHVERUGDPLHQWR GH OD IXQFLyQ

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LQVWDODUHOSREUHQRSXHGHGHOR'RZQ
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SDUWHGHOQLxRWLHQHVXFRQGLFLyQGHSRVLELOL
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)HEUHURGH
1~PHUR
&DUPHQ&DO
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PHQWHQRHVXQOODPDGRDDOJXLHQFOtQLFDPHQWH
HVORTXHLQWHQWDUHPRVFRQTXLVWDURIUHFLpQGR
QRVSDVDMHUDPHQWHFRPRVXGHVWLQDWDULRHV
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'2:1VLJQLILFDQWHDPRDPRGHODYLGD\OD
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HOHJLPRVUHFRUUHUHVQRTXHGDUFDSWXUDGRVHQ
HOVLJQLILFDQWHDPR
4XHHOFXHUSRRFXSHXQDSRVLFLyQHQODTXH
&ORHQRGHVDSDUH]FDFRPRVXMHWR

/RTXHLQVLVWHVLQWRPiWLFDPHQWHHVORUHDOGHO
FXHUSRTXHQRSXHGHGHMDUGHVHUYLVWRQLHQ
WHQGLGRFRPRXQFXHUSRGHGRZQ
1XHVWUDIXQFLyQVHUiODGHJHQHUDU\VRVWHQHU
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8QRGHORVLQWHUURJDQWHVGXUDQWHHOGLDJQyVWL
FR SVLFRPRWUL] IXH TXp SDVD FRQ HVWD QLxL
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&LHUWDPHQWHSDUDTXHXQVXMHWRVHFRQVWLWX
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RTXHVRVWHQJDELHQDOLQHDGDODFDEH]DHQUH
ODFLyQDODYLVLyQ3HURWDPELpQHVFLHUWRTXH
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HQ pO VH RSHUH D~Q GH VXV SULPHUDV IDOODV
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SURFHVRGHVLPEROL]DFLyQGHSHQGHGHO2WURTXH
GHVHDQWHGHOQLxRORHQJHQGUyRDGRSWySDUD
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*RQ]iOH]/6REUHODSUHVHQFLDGHOFXHUSR%V$V
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1XHYD9LVLyQ
-HUXVDOLQVN\$3VLFRDQiOLVLVGHODXWLVPR%V$V1XHYD9LVLyQ
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1~PHUR
)HEUHURGH

&DUPHQ&DO
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1XHYD9LVLyQ
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HQORVWLHPSRVLQLFLDOHVGRQGHGHVDUUROORQHXURPRWUL]\FRQVWLWXFLyQVXEMHWLYDDSDUHFHQtQWLPD
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SUiFWLFDFOtQLFD
3$/$%5$6&/$9(6
$WHQFLyQ7HPSUDQD'HVDUUROOR6XMHWR&OtQLFD5HYpVGHIRUWXQD
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7RUHDOL]HWKLVJRDOZHZDQWWRDUWLFXODWHFOLQLFSUDFWLFHDQGWKHRU\
.(<:25'6
(DUO\DVVLVWDQFH'HYHORSPHQW6XEMHFW&OLQLF6HWEDFNRIIRUWXQH
'$726'(/$$8725$
&DUPHQ&DOHV3VLFRPRWULFLVWD'RFHQWHGHOD/LFHQFLDWXUDGH3VLFRPRWULFLGDG8QLYHUVLGDGGH
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FRPRWDPELpQLQWHJUDQGRHTXLSRVGHVDOXGRHGXFDFLyQ/RVPLVPRVIXHURQSUHVHQWDGRVHQ
HYHQWRVFLHQWtILFRVUHJLRQDOHV\QDFLRQDOHV
)HEUHURGH
1~PHUR
,QWHUYHQFLyQ3VLFRPRWUL]HQHOPHGLR
DFXiWLFRFRQEHEpV\QLxRVFRQ6tQGURPH
GH'RZQ
3V\FKRPRWRU,QWHUYHQWLRQLQDTXDWLFHQYLURQPHQWZLWKOLWWOHEDELHVDQGFKLOGUHQZLWK
'RZQV6\QGURPH
5RJHOLR0DUWtQH]$EHOOiQ5REHUWR+HUQiQGH]9LFHQWH\
)UDQFLVFR-DYLHU$OHGR0DUWtQH],OOHVFDV
,1752'8&&,1
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UHODFLRQHVDWUDYpVGHODVLJXLHQWHFODVLILFDFLyQ
/DV FRUULHQWHV DFXiWLFDV XWLOLWDULDV D WUD

YpVGHODVFXDOHVORVVHUHVKXPDQRVHVWD
EOHFtDQVXUHODFLyQFRQHOPHGLRFRQFDUiF
WHU DXWyQRPR \ GH VXSHUYLYHQFLD PLOLWD
UHVSHVFDGRUHVQDYHJDQWHVDVtFRPRFL
YLOL]DFLRQHVSUy[LPDVDOPDULQWHUDFWXDEDQ
FRQHOPHGLRDFXiWLFRFRQILQHVHVWUDWpJL
FRV QXWULWLYRV FRPHUFLDOHV R GH VXSHUYL
YHQFLD
/DV FRUULHQWHV DFXiWLFDV D WUDYpV GH ODV

FXDOHVORVVHUHVKXPDQRVHVWDEOHFtDQ UH
ODFLRQHV FRQ HO PHGLR DFXiWLFR FRQ ILQHV
O~GLFRV\GHGLYHUWLPHQWRSRUHMHPSORHQ
3ROLQHVLD\HQODDQWLJXD,QGLD
/DVFRUULHQWHVDFXiWLFDVKLJLpQLFDVDWUD
YpVGHODVFXDOHVORVVHUHVKXPDQRVPDQ
WHQtDQXQDUHODFLyQFRQHOPHGLRDFXiWLFR
FRQILQHVSURILOiFWLFRVSUHYHQWLYRV\RWH
UDSpXWLFRV
/DV FRUULHQWHV DFXiWLFDV FRPSHWLWLYDV D

WUDYpVGHODVFXDOHVORVVHUHVKXPDQRVHV
WDEOHFtDQXQDUHODFLyQFRQHOPHGLRDFXiWL
1~PHUR
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/DVFRUULHQWHVDFXiWLFDVHGXFDWLYDVDWUD
YpVGHODVFXDOHVORVVHUHVKXPDQRVHVWD
EOHFtDQUHODFLyQFRQHOPHGLRDFXiWLFRFRQ
ILQHVFXOWXUDOHVRWUDGLFLRQDOHVSRUHMHP
SORODVFXOWXUDVJULHJDHJLSFLD\URPDQD
*HQHUDOPHQWHHOGHVDUUROORPRWRUHQHOiPEL
WRHGXFDWLYRKDVLGRGHVDUUROODGRIXQGDPHQ
WDOPHQWHDWUDYpVGHOPHGLRWHUUHVWUHROYLGDQ
GRHOPHGLRDFXiWLFRRTXHGDQGRUHOHJDGRD
XQVHJXQGRSODQR(ORULJHQGHODVSUiFWLFDV
DFXiWLFDVFRQEHEpVVHVLW~DHQORVDxRV
FRPRXQLQWHQWRRGHVHRGHSUHYHQLUDORVIX
WXURVQDGDGRUHV(QXQILOPURGDGRHQ
((88 LQGXMR D 9DOOHW SURIHVRU GH (GXFD
FLyQ )tVLFD HQ OD (VFXHOD 6XSHULRU GH (GXFD
FLyQ)tVLFD\'HSRUWLYD(16(36HQ)UDQFLD
HQHOSUR\HFWRGHHQVHxDUDQDGDUDQLxRVSH
TXHxRV FRQ XQ PDUFDGR FDUiFWHU XWLOLWDULR
EXVFDQGR HO GRPLQLR GHO PHGLR FRPR ~QLFR
REMHWLYRODVXSHUYLYHQFLD\GRQGHQRVHKD
OODED UHODFLyQ HQWUH HGXFDFLyQ \ HO DJXD /D
LQYHVWLJDFLyQIUDQFHVDVHELIRFDOL]yUiSLGDPHQ
WHDOUHGHGRUGHORVWUDEDMRVGH9DOOHW\
ORVGH$]pPDUFRQ
RWUDVLQFRUSRUDFLRQHVFRPRODVGH/DLQp
\)RXDFHOOHJDQGRDHYROXFLRQDUDXQ
)HEUHURGH

,QWHUYHQFLyQSVLFRPRWUL]HQHOPHGLRDFXiWLFRFRQEHEpV\QLxRVFRQ6tQGURPHGH'RZQ
5RJHOLR0DUWtQH]5REHUWR+HUQiQGH])UDQFLVFR-DYLHU$OHGR
iPELWR HGXFDWLYR \ WHUDSpXWLFR HQWHQGLHQGR

HODJXDFRPRXQHVSDFLRWULGLPHQVLRQDO\FRPR
PHGLRSRWHQFLDOSDUDHOHQULTXHFLPLHQWRPR
WUL] FRJQLWLYR VRFLDO \ DIHFWLYR GHO EHEp LQ
IDQWHRDGXOWR
UHDPRWRUD
)ORWDFLyQGRUVDO\YHQWUDODVLVWLGD
)ORWDFLyQGRUVDO\YHQWUDOOLEHUDGD
0RYLPLHQWRVGHSLHUQDV\GHEUD]RV
&DUDJROFODVLILFDODVDFWLYLGDGHV\SUR

JUDPDVDFXiWLFRVVHJ~QORVREMHWLYRVTXHSHU
VLJXHQXWLOLWDULRVHGXFDWLYRVUHFUHDWLYRVKL
JLpQLFRV \ WHUDSpXWLFRV \ FRPSHWLWLYRV R GH
SRUWLYRV 9DPRV D FRQWLQXDFLyQ D FRPHQWDU
DOJXQDVFDUDFWHUtVWLFDVGHHVWHPRGHOR
5HVSLUDFLyQSURFHVRGHVGHODSDXVDUHV
SLUDWRULDDOULWPRUHVSLUDWRULR
(/02'(/2('8&$7,92'(,17(59(1
&,136,&20275,=(1(/0(',2$&8
7,&2
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GRFXHUSRHQ
(OPRGHORHGXFDWLYRSDUWHGHOWUDWDPLHQWRGH
ODDFWLYLGDGHQHOPHGLRDFXiWLFRFRPRXQIDF
WRUTXHFRQWULEX\HDODHGXFDFLyQLQWHJUDOGH
ODSHUVRQDDVXGHVDUUROORJOREDO6XSRQHXQ
UHIXHU]RDORVGLIHUHQWHVSURFHVRVHGXFDWLYRV
TXHVHGDQHQODVVXFHVLYDVHWDSDVGHOGHVD
UUROORHYROXWLYRGHOQLxR(VSXHVXQFRPSOH
PHQWRRVRSRUWHTXHLUiSDUDOHORDVXGHVDUUR
OORPRWRU6HJ~QHOFLFORTXHDEDUTXHHQWUDUi
HQXQiPELWRPDWHUQDOHOSURJUDPDGHEHEpV
GHVGH HO QDFLPLHQWR KDVWD ORV DxRV \ HO
SURJUDPDGH(GXFDFLyQ,QIDQWLOGHDxRVD
DxRV \D VHD HQ OD HVIHUD RUGLQDULD HGXFD
FLyQRHVSHFLDOUHHGXFDFLyQRWHUDSLD
/RVREMHWLYRVTXHSHUVLJXHQHVWRVGRVWLSRVGH
SURJUDPDV VRQ P~OWLSOHV IDPLOLDUL]DFLyQ FRQ
HO PHGLR DFXiWLFR GRPLQLR EiVLFR GHO PHGLR
DFXiWLFRHQULTXHFHUODVH[SHULHQFLDVVHQVRULD
OHV \ PRWULFHV GHO EHEp \ GHO QLxR SHTXHxR
RIUHFHUOHXQPRPHQWRGHUHODFLyQULFDLQWHQ
VD\SULYLOHJLDGDFRQVXVSDGUHVIDYRUHFHUHO
FRPLHQ]RGHODVRFLDOL]DFLyQ\DXWRQRPtDHQHO
PHGLR DFXiWLFR FRPR EDVH SDUD XQ GRPLQLR
WpFQLFRSRVWHULRU
/RV FRQWHQLGRV D WUDEDMDU VHUtDQ ORV VLJXLHQ
WHV
UHDVRFLRDIHFWLYD
,QWHJUDFLyQ DIHFWLYD GH ORV SDGUHV \ HO
QLxR DO QXHYR iPELWR VRQLGRV GLVWDQ
FLDVSLOHWDHWF
,QWHJUDFLyQGHORVSDGUHV\HOQLxRFRQ
HOGRFHQWH\HOJUXSR
&RRUGLQDFLyQ DFFLyQ LQGLYLGXDO GH ORV

EUD]RV\GHODVSLHUQDVDFFLyQVLPXOWi
QHDGHEUD]RV\SLHUQDV
(QWUDGDVDODJXDGHSLHGHFDEH]DDVLV
WLGRGHSLHGHFDEH]DHVSRQWiQHR
UHDFRJQLWLYD
2ULHQWDFLyQVXEDFXiWLFDHQVXSHUILFLH
&RPSUHQVLyQHLQWHJUDFLyQHODERUDGDGH
ORVFRQWHQLGRVVRFLRDIHFWLYRV\PRWRUHV
DQWHVPHQFLRQDGRV
(OMXHJRH[SORUDWRULR
2EMHWLYRVSDUDHODGXOWRSDGUHV
&RQRFHUORVREMHWLYRVGHODLQWHUYHQFLyQ
SVLFRPRWUL] HQ HO PHGLR DFXiWLFR HQ OD
HGDGGHDDxRV\GHDDxRV
,PSOLFDUVH DFWLYDPHQWH HQ GLFKD LQWHU
YHQFLyQEDMRVXSHUYLVLyQUHVSRQVDEOH
/RJUDUVHJXULGDGHVWDELOLGDGHPRFLRQDO
\ HTXLOLEULR GXUDQWH HO GHVDUUROOR GH OD
DFWLYLGDGDFXiWLFDFRQHOQLxR
&RQRFHU\SUDFWLFDUODVQRUPDVGHVHJX
ULGDGHQODSLVFLQD\HQHOUHVWRGHODV
LQVWDODFLRQHVSDUDVtPLVPR\SDUDORV
GHPiV
0DQWHQHUXQFRQWDFWRSHULyGLFR\HVWUH
FKRFRQHOSURIHVLRQDOSVLFRPRWULFLVWD
PRQLWRUGHQDWDFLyQSDUDUHFLELULQIRU
PDFLyQH[SOLFDFLRQHVHLQGLFDFLRQHVSH
GDJyJLFDV\WpFQLFDV
6HULQVWUXLGRVVREUHHOPRGRGHSUHYHQLU
XQDFFLGHQWHDFXiWLFR\FyPRDFWXDUHQ
FDVRGHTXHVHSURGX]FD
$SUHQGHUODVPDQLREUDVGHUHVXFLWDFLyQ
FDUGLRSXOPRQDUFRPRSDUWHGHOSURJUD
)HEUHURGH
1~PHUR
PD GH LQWHUYHQFLyQ SVLFRPRWUL] HQ HO

PHGLRDFXiWLFR
0DWHULDOGLGiFWLFR
(QFXDQWRDOPDWHULDOGLGiFWLFRHQIXQFLyQGH
ODV IDVHV GHO SURJUDPD GH LQWHUYHQFLyQ
SVLFRPRWUL]HQHOPHGLRDFXiWLFR\GHORVFRQ
WHQLGRV\DFWLYLGDGHVDUHDOL]DU3DOOHMD
LQGLFDODVLJXLHQWHFODVLILFDFLyQ
)DPLOLDUL]DFLyQSHORWDVUHJDGHUDVPDQ
JXHUDVMXJXHWHVWDSLFHVHOHPHQWRVGH
FRORUDQLOODV
5HVSLUDFLyQSHORWDVGHSLQJSRQJWXERV
JORERVIORWDGRUHVKLQFKDEOHV
)ORWDFLyQ WDSLFHV PDQJXLWRV EUD]DOH
WHVGHIORWDFLyQHVFDOHUDV
'HVOL]DPLHQWRVSXQWRVGHDSR\RILMRV\
PyYLOHVWDSLFHVWDEODVGHIORWDFLyQWR
ERJDQHVFXHUGDV
3URSXOVLRQHV EiVLFDV WDEODV SXOOER\V
DOHWDVWDSLFHV
6DOWRV \ FDtGDV SHORWDV DURV WRERJD
QHV QHXPiWLFRV FROFKRQHWDV WUDPSR
OLQHV
*LURV0DQJXLWRVEDORQHVFRUFKHUDVWD
SLFHV
(TXLOLEULR HVWiWLFR SODWDIRUPDV VLOODV
PHVDV
&ULWHULRVGHRUJDQL]DFLyQ
*HQHUDOPHQWHVHVXHOHFRPHQ]DUFRQEHEpVD
SDUWLUGHVHPDQDVGHYLGD/DSULPHUDVHVLyQ
HQHOPHGLRDFXiWLFRWLHQHXQDGXUDFLyQDSUR[L
PDGDGHPLQXWRVSURJUHVLYDPHQWHVHYD
DXPHQWDQGRHOWLHPSRGHODVVHVLRQHVKDVWD
PLQXWRV\GHVSXpVKDVWDOOHJDUDXQPi[L
PRGHPLQXWRVVLHPSUHTXHVHFRPSUXHEH
TXHHOEHEpRQLxRQRUHFKD]DHOPHGLRDFXi
WLFRVLQRTXHDOFRQWUDULRHQFXHQWUDSODFHUHQ
HOPRYLPLHQWRHQHODJXD
/DVVHVLRQHVSXHGHQGLVWULEXLUVHDORODUJRGH
WUHVGtDVDODVHPDQD
/DLQWHUYHQFLyQSVLFRPRWUL]HQHOPHGLRDFXi
WLFR FRQ EHEpV \ QLxRV \ PiV FRQ DTXHOORV
TXH SUHVHQWDQ QHFHVLGDGHV HGXFDWLYDV HVSH
FLDOHV UHTXLHUH XQ FDUiFWHU LQGLYLGXDOL]DGR \
1~PHUR

XQDJUDQDWHQFLyQ\FRQWDFWRWDQWRFRQORVLQ
IDQWHVFRPRFRQORVSDGUHV3RUHOORHVUHFR
PHQGDEOHTXHHOQ~PHURGHDOXPQRVHQFDGD
VHVLyQQRVXSHUHORVXSDUDGRVSURIHVLR
QDOHVSVLFRPRWULFLVWDPRQLWRUGHQDWDFLyQTXH
LQWHUYHQGUiQFRQFDGDXQRGHORVQLxRV\VXV
SDGUHVWDQWRGHIRUPDLQGLYLGXDOFRPRDQLYHO
JUXSDOVHJ~QORUHTXLHUDODVLWXDFLyQ(QIXQ
FLyQ GHO WLSR \ GLPHQVLRQHV GH OD LQVWDODFLyQ
GRQGHVHGHVDUUROOHODDFWLYLGDG\VLWUDEDMD
PRVFRQEHEpVRQLxRVFRQQHFHVLGDGHVHGX
FDWLYDVHVSHFLDOHV\GHSHQGLHQGRGHOJUDGRGH
DIHFWDFLyQTXHSUHVHQWHQVHUiQHFHVDULRGLV
PLQXLUODUDWLR&XDQGRKDEODPRVGHXQPRQL
WRUGHQDWDFLyQQRVUHIHULPRVDXQSURIHVRU
GH (GXFDFLyQ )tVLFD TXH KD UHDOL]DGR XQR R
YDULRVFXUVRVGHHVSHFLDOL]DFLyQHQQDWDFLyQ\
VXHQVHxDQ]D
(/0(',2$&87,&2<(/%(%e
1RVHSXHGHQHJDUTXHHOSODFHUTXHGHVSLHUWD
HODJXDHQHOQLxRWLHQHXQDFRQH[LyQDQWHULRU
FRQ UHODFLyQ D OD YLGD LQWUDXWHULQD (O VDFR
DPQLyWLFRHOUHFHSWiFXORHQHOTXHKDSHUPD
QHFLGRGHVGHHOLQLFLRGHVXFRQFHSFLyQKDVWD
VXQDFLPLHQWROHKDVXPLQLVWUDGRDGHPiVGH
ODVFRQGLFLRQHVSDUDVXYLDELOLGDGXQDIDFXO
WDG OD PRYLOLGDG 6HJ~Q 0LQNRZVNL
DORODUJRGHHVWDHWDSDSUHQDWDOHQHO
EHEpVHYDDLUGHVDUUROODQGRVX6LVWHPD1HU
YLRVRDFRPSDxDGRGHXQDDFWLYLGDGPRWRUD
eVWD HQ ODV GLIHUHQWHV IDVHV JHUPLQDO
HPEULRQDULD IHWDO VH SXHGH GHFLU TXH UHV
SRQGH\DDXQRVFLHUWRVSDWURQHVPRWRUHV6H
SXHGH DILUPDU TXH VX GHVDUUROOR SVLFRPRWRU
FRPRSURFHVRLQGLIHUHQFLDGRGHOGHVDUUROORJOR
EDOGHO6LVWHPD1HUYLRVRYLHQHDFRPSDxDGR
RVHUHDOL]DHQXQPHGLRIDYRUDEOHTXHHVOt
TXLGR6LWUDVHOQDFLPLHQWRVHUHVWDEOHFHHVWD
FRQGLFLyQTXHIDFLOLWDVXPRYLOLGDGHOORQRWLH
QHSRUTXpVXSRQHUXQHVWtPXORH[WUDxR\QXH
YRDOEHEpVLVHOOHYDDFDERWHQLHQGRHQFXHQ
WD XQDV FRQGLFLRQHV GH VHJXULGDG \ HIHFWLYL
GDGHVGHFLUDWUDYpVGHXQSURJUDPDFRUUHF
WDPHQWHDSOLFDGR
+DFLDHOWHUFHUPHVGHJHVWDFLyQHOIHWRSXH
GHUHDOL]DUXQDJUDQFDQWLGDGGHSDWURQHVGH
FRPSRUWDPLHQWRGHQWURHYLGHQWHPHQWHGHXQ
HQWRUQR OtTXLGR \ VX PRWULFLGDG QDWDWRULD HV
VLPLODUDODGHORVSHFHV\ORVDQILELRV
)HEUHURGH

6HJ~Q'D)RQVHFDHOUHIOHMRQDWD

WRULR HV XQ UHPDQHQWH GH ODV FRQGXFWDV
DQFHVWUDOHVFRPRDGDSWDFLyQDOPHGLRDFXiWL
FRHQXQDHWDSDFRQFUHWDGHODHYROXFLyQKX
PDQD TXH HQ PRPHQWRV LPSRUWDQWHV VLUYLH
URQSDUDODVXSHUYLYHQFLDGHORVLQGLYLGXRV
3DUD/H&DPXVHOPHGLRDFXiWLFRHO
DJXDFRPRHOHPHQWRItVLFRTXtPLFRHQHOTXH
HOEHEpVHYDDGHVHQYROYHUHVEDVWDQWHDP
SOLRSDUDTXHSURJUHVLYDPHQWHVHSRQJDQHQ
MXHJRODVFDUDFWHUtVWLFDVHVWiWLFDV\GLQiPLFDV
(V GHFLU HO EHEp GHEH UHVROYHU SUREOHPDV
ELRPHFiQLFRVIORWDUSDUDQRKXQGLUVH\UHVSL
UDUHQHOPRPHQWRDGHFXDGRSDUDQRDVIL[LDU
VH\SDUDTXHQROHHQWUHJXHDJXDHQHOHVyID
JR R HQ OD WUiTXHD GHVDUUROODQGR FRPSRUWD
PLHQWRVPRWRUHVGLIHUHQWHVGHORVFRPSRUWD
PLHQWRVWHUUHVWUHV\DpUHRV/DH[SHULHQFLDHQ
HO PHGLR DFXiWLFR SRQH HQ MXHJR XQ HTXLSR
QHXURVHQVRULDOGLVWLQWRHQODPHGLGDHQTXH
HOUHIHUHQFLDOSRVWXUDOGLULJLGRSRUODDWUDFFLyQ
GHODJUDYHGDGQRHV~WLO\TXHVHSRQHQHQ
PDUFKDQXHYDVFDSDFLGDGHVGHSRVLFLRQDPLHQ
WR\GHGHVSOD]DPLHQWRHQHOHVSDFLR5HVSHF
WR DO DVSHFWR HPRFLRQDO HO WDFWR \ OD
SURSLRFHSFLyQRULJLQDQWRGDXQDJUDQYDULHGDG
GHVHQVDFLRQHVTXHFRQWULEX\HQDOFRQRFLPLHQ
WR\H[SORUDFLyQGHOSURSLRFXHUSR/DDFFLyQ
GHODJXDVDOSLFDUVREUHHOFXHUSRLQPyYLOR
HQPRYLPLHQWRVXPHUJLUVHGHVOL]DUVHJLUDU
VH SURYRFD HQ HO EHEp WRGD XQD VHULH GH
VHQVDFLRQHVGHELHQHVWDUTXHFRQGXFHQDXQ
SODFHUSULPDULRSODFHUIXVLRQDOSODFHURFHiQL
FR,JXDOPHQWHSDUDHVWHDXWRUHODJXDTXH
HQYXHOYHHOFXHUSRTXHRIUHFHXQDUHVLVWHQFLD
DOKXQGLPLHQWR\DODSURSXOVLyQIDFLOLWDQGRD
ODYH]HOGHVSOD]DPLHQWRWULGLPHQVLRQDOFRQV
WLWX\HSDUDHOEHEpXQPHGLRGHLPSUHVLyQVHQ
VRULDO \ GH H[SUHVLyQ PRWUL] GH XQD JUDQ UL
TXH]DSHUPLWLpQGROHPDQLIHVWDUVXVFDSDFLGD
GHVSRVWXUDOHV\FLQpWLFDV
(OPHGLRDFXiWLFRDWUDYpVGHODSHUFHSFLyQ
VHQVDFLyQ \ PRWULFLGDG IDFLOLWD HO MXHJR
H[SORUDWRULR \ HO DSUHQGL]DMH GH FRQFHSWRV
FRJQLWLYRVHOFXHUSRGHOEHEpHVWiPHMRUVXV
WHQWDGRHVPiVOLEUH\WLHQHPD\RUSRVLELOLGDG
GHPRYLPLHQWRDXWyQRPRHQHODJXDTXHIXH
UDGHHOOD
(92/8&,1'(/$6&21'8&7$602
75,&(6$&87,&$6%6,&$6(1(/'(
6$552//2 '(/ 1,f2 '(6'( (/ 1$&,
0,(172$/2618(9($f26
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WLFDPXHVWUDFODUDPHQWHODFRUUHODFLyQHQWUHOD
EDVHELROyJLFDODHVWLPXODFLyQDGHFXDGDODV
VLWXDFLyQGHDSUHQGL]DMH\HOORJURSVLFRPRWRU
(QHOPHGLRDFXiWLFRHOGHVDUUROORPRWRUGHO
QLxRSDVDGHORUHIOHMR\GHVRUJDQL]DGRDPRV
WUDU XQD PRWULFLGDG DGDSWDEOH FRQWURODGD \
VXILFLHQWHPHQWHRUJDQL]DGDFRPRSDUDDGTXL
ULU WpFQLFDV QDWDWRULDV KDFLD ORV DxRV (O
UHSHUWRULRGHFRQGXFWDVTXHVHSXHGHQGHWHF
WDU YD GHVGH ORV PRYLPLHQWRV GHO UHIOHMR
QDWDWRULRGRQGHODVDFFLRQHVHVSRQWiQHDVGH
ODVSLHUQDVVRQUHOHYDQWHVDODVLQPHUVLRQHV
HTXLOLEUDWRULDVGLYHUVDV\IORWDFLRQHVYHQWUDOHV
RGRUVDOHVGHORVPRYLPLHQWRVGHODVH[WUHPL
GDGHV GHVRUJDQL]DGRV DO SULQFLSLR SHUR FRQ
XQFDUiFWHUHTXLOLEUDGRU\SURSXOVRUDORVFDP
ELRVYROXQWDULRVGHSRVLFLyQFKDSRWHRV\FRQ
GXFWDVO~GLFDVGRQGHODSUHVHQFLDGHREMHWRV
HVLPSRUWDQWH6HJ~Q5XL]ORVVDOWRV
GHVSOD]DPLHQWRVFRQDXWRQRPtDGRPLQLRGHO
PHGLR\GRPLQLRSURJUHVLYRGHODVWpFQLFDVGH
QDWDFLyQ \D GHVGH ORV FLQFR DxRV GH HGDG
PDQLILHVWDQJUDQDYDQFH
/RV UHIOHMRV GHO EHEp HQ HO PHGLR
DFXiWLFR
(QFXDQWRDORVSULQFLSDOHVUHIOHMRVHQHOPH
GLR DFXiWLFR &LULJOLDQR LQGLFD ORV VL
JXLHQWHV
5HIOHMR GH 0RUR 'HVGH HO QDFLPLHQWR KDVWD

ORVFXDWURPHVHVHVWHUHIOHMRIDFLOLWDODIORWD
FLyQGRUVDO
5HIOHMR SDOSHEUDO 6H SURGXFH GHVGH HO QDFL
PLHQWRDORVGRVDxRV\FRQVLVWHHQPDQWHQHU
ORVRMRVDELHUWRVHQHOPHGLRVXEDFXiWLFRSHU
PLWLpQGROHDOEHEpEXFHDU\RULHQWDUVHEDMRHO
DJXD
5HIOHMRGHE~VTXHGD'HVGHHOQDFLPLHQWRKDVWD
ORVFLQFRRVHLVPHVHVHVWHUHIOHMRIDFLOLWDOD
ORFDOL]DFLyQGHODFDEH]DHQODSRVLFLyQGHOD
IORWDFLyQGRUVDO
)HEUHURGH
1~PHUR
5HIOHMR WyQLFRFHUYLFDO VLPpWULFR )DYRUHFH HO

PDQWHQLPLHQWRGHODVYtDVUHVSLUDWRULDVIXHUD
GHODJXDHQODSRVLFLyQYHQWUDO
5HVSXHVWD GH -HUyQLPR 'HVGH HO TXLQWR DO
QRYHQRPHVHQDOJXQRVEHEpVVHSURYRFDXQ
LPSXOVR D DUURMDUVH DO YDFtR IDYRUHFLHQGR OD
]DPEXOOLGD
5HIOHMRWyQLFRFHUYLFDODVLPpWULFRRGHOHVJUL
PLVWD'HVGHHOQDFLPLHQWRDOTXLQWRPHVHVWH
UHIOHMRIDFLOLWDHOFDPELRGHODSRVLFLyQYHQWUDO
DODGRUVDOSHURSURYRFDODLQWURGXFFLyQGHOD
FDUD HQ HO DJXD HQ OD SRVLFLyQ VXSLQD
GHVHVWDELOL]DQGRODIORWDFLyQHQHVWDSRVWXUD
5HIOHMRGHSDUDFDtGDV $SDUHFHVREUHORVVHLV
RVLHWHPHVHVSURWHJHODHQWUDGDGHODFDEH]D
HQHODJXD\D\XGDDODSURSXOVLyQHQOD]DPEX
OOLGD
5HIOHMR GH JDWHR $SDUHFH DOUHGHGRU GH ORV
QXHYHPHVHV\VHSURORQJDWUDQVIRUPiQGRVH
HQ DFFLyQ YROXQWDULD IDYRUHFLHQGR OD SURSXO
VLyQHQHOHVWLORSHUULWR
5HIOHMR QDWDWRULR 6H SURGXFH GHVGH HO QDFL
PLHQWR\WLHQGHDLQKLELUVHKDFLDHOTXLQWRPHV
6HJ~Q 0F*UDZ VRQ PRYLPLHQWRV GH
EUD]RV\SLHUQDVFRQFLHUWRFDUiFWHUUtWPLFR\
TXHVHUHDOL]DQFXDQGRVHVXMHWDDOEHEpSRU
ORVFRVWDGRV\VHOHFRORFDHQFRQWDFWRFRQOD
VXSHUILFLHGHODJXDHQSRVLFLyQYHQWUDO
5HIOHMRGHFKDSRWHRRKLGURSHGDO 9LHQHDVH
ODUHDFFLyQGH%DHURPDUFKDDXWRPiWLFDHQ
HODJXD3UREDEOHPHQWHHVXQDPDQLIHVWDFLyQ
GHSODFHUFRQODDJLWDFLyQSURSLDGHOEHEpDO
SDWDOHDUSRUUHFRQRFHUHOPHGLROtTXLGR
5HIOHMRGHDSQHD 6HSURGXFHGHVGHHOQDFL
PLHQWR KDVWD HO VH[WR PHV VL QR VH HMHUFLWD
DXQTXH HV IiFLO PDQWHQHUOR KDVWD HO DxR GH
YLGD\FRQVLVWHHQXQEORTXHRGHODJORWLV\GH
OD UHVSLUDFLyQ FXDQGR HO DJXD KXPHGHFH ODV
YtDVUHVSLUDWRULDVH[WHUQDV
/DV FRQGXFWDV PRWULFHV DFXiWLFDV
EiVLFDV
0F*UDZ D WUDYpV GH DQRWDFLRQHV \
ILOPDFLRQHVHQXQDGHVXVLQYHVWLJDFLRQHVHQ
ODTXHHVWXGLyDXQDPXHVWUDGHQLxRVFRQ
HGDGHVFRPSUHQGLGDVHQWUHORVGtDV\ORV
1~PHUR

DxRV HVWDEOHFLy WUHV IDVHV HQ ODV FRQ

GXFWDVDFXiWLFDV
D (QODSULPHUDIDVHSUHGRPLQDQORVUHIOHMRV
QDWDWRULRV&XDQGRDOQLxR VHOHVXPHUJH
HQSRVLFLyQSURQDVHREVHUYDQPRYLPLHQ
WRV DFXiWLFRV FDUDFWHUL]DGRV SRU VXFHVLR
QHVUtWPLFDVGHIOH[LyQ\H[WHQVLyQGHEUD
]RV \ SLHUQDV XQLGR D PRYLPLHQWRV GH
IOH[LyQODWHUDOGHOWURQFR(VRVPRYLPLHQ
WRVUHIOHMRVVRQVXILFLHQWHVSDUDSURSXOVDU
DOQLxRHQGLVWDQFLDVFRUWDV/RVPRYLPLHQ
WRV GH HVWD IDVH HVWiQ FRQWURODGRV
VXEFRUWLFDOPHQWH \ VXHOHQ GHVDSDUHFHU
KDFLDHOTXLQWRPHVGHYLGD/DLQJHVWLyQ
GHDJXD\HOSURFHVRGHWRVHVPHQRVFR
P~QHQHVWDHWDSDDFDXVDGHOUHIOHMRGHO
FLHUUHGHODJORWLV
E /DVHJXQGDIDVH HVXQSHUtRGRGHDFWLYL
GDGGHVRUJDQL]DGDHQHOFXDOORVSDWURQHV
UHIOHMRVHPSLH]DQDGHVDSDUHFHU\YDQGDQ
GRSDVRDODDFWLYLGDGYROXQWDULD8QRGH
ORVSULQFLSDOHVSURJUHVRVGHHVWDIDVHHVHO
JLURGHSRVLFLyQSURQDDSRVLFLyQVXSLQD
F /DWHUFHUDIDVHHPSLH]DDSUR[LPDGDPHQ
WHHQHOVHJXQGRDxRGHYLGD\HVWiFDUDF
WHUL]DGD SRU OD FDOLGDG GH ORV PRYLPLHQ
WRVTXHVRQPiVGHOLEHUDGRVYROXQWDULRV
LQWHQFLRQDGRV \ PHQRV DXWRPiWLFRV TXH
HQ ODV IDVHV DQWHULRUHV (O QLxR HV FDSD]
GHTXHGDUVHVXPHUJLGRHQSRVLFLyQSURQD
SURGXFLHQGRPRYLPLHQWRVGHIOH[LyQ\H[
WHQVLyQGHODVH[WUHPLGDGHVHVSHFLDOPHQWH
ODVLQIHULRUHVSDUDSURSXOVDUVHDWUDYpVGHO
DJXD/RVQLxRVFRQPD\RUH[SHULHQFLDGH
SUiFWLFDHQHOPHGLRDFXiWLFRSDWDOHDQGH
OLEHUDGDPHQWH\UHDOL]DQPRYLPLHQWRVGH
UHPDGD3HURGXUDQWHHVWDIDVHWRGDYtDQR
VHFRQVLJXHHOHYDUODFDEH]DVREUHHODJXD
SDUD OD UHVSLUDFLyQ 'XUDQWH HVWD ~OWLPD
IDVHHOQLxRWDPELpQFDPLQD\VHDUUDVWUD
GHIRUPDLQGHSHQGLHQWHDWUDYpVGHODLQ
WHUYHQFLyQ GH ORV GLIHUHQWHV PHFDQLVPRV
QHXURPXVFXODUHV \ PHGLDWL]DGR SRU ORV
PRYLPLHQWRVUHIOHMRVQDWDWRULRVTXHSXH
GHQ KDFHU TXH HO QLxR OOHJXH D UHDOL]DU
PRYLPLHQWRVVLPLODUHVGHIRUPDUHIOHMDD
ORVGHOFURZOFRLQFLGLHQGRFURQROyJLFDPHQ
WHFRQORVSDWURQHVGHFRQGXFWDILORJHQp
)HEUHURGH

WLFRVSURGXFLGRVSRUODPDGXUDFLyQGHO6LV
WHPD1HUYLRVR&HQWUDO
3DVDPRVDFRQWLQXDFLyQDFRPHQWDUODVGLIH
UHQWHVFRQGXFWDVPRWULFHVDFXiWLFDVEiVLFDV
(TXLOLEULRDFXiWLFR6HHQWLHQGHSRUHTXLOL
EULRDFXiWLFRODHVWDELOLGDGVHQVRULRPRWUL]
DGTXLULGDFRQODSHUFHSFLyQ\DSUHQGL]DMH
JXLDGRHQHOPHGLRTXHVHYHIDYRUHFLGR
SRUODIORWDFLyQLQKHUHQWHDOUHFLpQQDFLGR
(OEHEpHQHODJXDUHDFFLRQDFRQVXVUH
IOHMRVLQQDWRVGHVXSHUYLYHQFLDGHPDQHUD
JOREDO&RQVLVWHHQPDQWHQHUXQDSRVWX
UDQRUPDOPHQWHFRQODVYtDVUHVSLUDWRULDV
GHVSHMDGDVRSUy[LPDVDODVXSHUILFLHSDUD
SRGHU YHQWLODU HQ RWUR FDVR VX GXUDFLyQ
HVWDUiVXSHGLWDGDDODFDSDFLGDGGHPDQ
WHQLPLHQWR GH OD DSQHD /DV FDUDFWHUtVWL
FDVItVLFDVGHOPHGLRDFXiWLFRSHUPLWHQTXH
HOLQGLYLGXRVHFRORTXHHQXQDSRVWXUDWDO
TXHVXSHVR\ODIXHU]DGHIORWDFLyQVHFRP
SHQVHQDOFDQ]DQGRXQDVLWXDFLyQTXHSXH
GHPDQWHQHUVHVLQODUHDOL]DFLyQGHPRYL
PLHQWRVREVHUYDEOHVGHEUD]RVSLHUQDVR
EUD]RV\SLHUQDV
)ORWDFLyQ(QODSRVLFLyQGRUVDOGHF~ELWR
VXSLQR HO HTXLOLEULR VH FRQVLJXH SRU OD
FRQMXQFLyQGHORVVLJXLHQWHVPRYLPLHQWRV
LQVWLQWLYRVUHIOHMRGH0RUREUD]RVDELHU
WRV UHIOHMR GH HQGHUH]DPLHQWR FHUYLFDO
DQWHHOGHVHTXLOLEULRRSpUGLGDGHDSR\R
FDXGDO UHIOHMR GH JORWLV R UHVSLUDWRULR \
E~VTXHGDGHODHVWDELOLGDGSpOYLFDSRUOD
SRVWXUDGHSLHUQDVIOH[LRQDGDVHVWLUDGDV
\RFUX]DGDV
5HVSLUDFLyQ (ODSUHQGL]DMHGHODUHVSLUD
FLyQUHTXLHUHKDEHUDGTXLULGRFRQDQWHULR
ULGDGXQDIDVHHQODTXHVHGHVDUUROODUiOD
LQPHUVLyQ &XDQGR HO QLxR YD FUHFLHQGR
GHEHYLYHQFLDUFXiOHVODUHVSLUDFLyQPiV
DSURSLDGD\GHEHVDEHUGLIHUHQFLDUHQWUH
GRVIDVHVUHVSLUDWRULDVLQVSLUDFLyQWRPD
GH DLUH SRU OD ERFD \ HVSLUDFLyQ H[SXO
VLyQGHODLUHSRUERFDRQDUL]
'HVSOD]DPLHQWRV &RQVLVWHQ HQ WUDVODGDU
HOFXHUSRGHXQSXQWRDRWURHQHODJXD
LQGHSHQGLHQWHPHQWHGHODWUD\HFWRULD\QR
QHFHVDULDPHQWHHQFRQWDFWRFRQODVXSHU
ILFLH(OGHVSOD]DPLHQWRHQHOPHGLRDFXi
WLFRVHSURGXFHSULQFLSDOPHQWHSRUORVEUD
]RVTXHGDQGRODVSLHUQDVFRPRHTXLOLEUD
GRUDVVLHPSUHTXHQRH[LVWDDSR\RHQHO
VXHOR
D 3URSXOVLyQ $O VXPHUJLU D XQ UHFLpQ
QDFLGRHQSRVLFLyQYHQWUDOGHF~ELWR
SURQRVHREVHUYDTXHGHPDQHUDLQV
WLQWLYDVHSURYRFDQHOFRQMXQWRGHORV
VLJXLHQWHV UHIOHMRV HQGHUH]DPLHQWR
FHUYLFDO UHIOHMR JOyWLFR R GH SURWHF
FLyQ UHVSLUDWRULD \ PRYLPLHQWRV GH
IOH[LyQH[WHQVLyQ UXGLPHQWDULRV DF
FLyQ SURSXOVLYD TXH HQJOREDQ WRGR
HO HMH D[LDO \ VXV VHJPHQWRV H[WUH
PLGDGHV
E6DOWR /RVVDOWRVXQLGRVDODVFDtGDV
VRQ FRQVLGHUDGRV FRPR ODV IRUPDV
PiV LPSRUWDQWHV GH LQWURGXFLUVH HQ
HODJXD6DOWDUHQWHQGLGRFRPR]DP
EXOOLGD HQ HO DJXD HV XQD KDELOLGDG
HQ OD TXH GHVGH SDUDGR R HQ PRYL
PLHQWRHOQLxRWRPDLPSXOVRFRQXQD
R DPEDV SLHUQDV SDUD GHVSHJDU HO
FXHUSRGHOVXHOR\DVHDHQDOWXUDHQ
ORQJLWXGRHQDPERVDODYH]\SRVWH
ULRUPHQWHFDHURHQWUDUHQHODJXD
F*LURV'HVGHHOQDFLPLHQWR\JUDFLDVD
ODOH\FpIDORFDXGDO\SUy[LPRGLVWDO
HOEHEp\HOQLxRSHTXHxRYDQDSR
GHUGHVSOD]DUVHHQDJXDSRFRSURIXQ
GDDWUDYpVGHOYROWHRDUUDVWUDPLHQWRV
\JDWHR/RVJLURVFRQVLVWHQHQURWDU
HOFXHUSRHQWHURDWUDYpVGHXQHMH
LPDJLQDULRTXHSDVDSRUDOJXQDSDUWH
GHOFXHUSRKDELWXDOPHQWHSDUDFDP
ELDU GH SRVLFLyQ R SDUD FDPELDU GH
RULHQWDFLyQ3DUDJLUDUVHXWLOL]DQSULQ
FLSDOPHQWH ORV PLHPEURV VXSHULRUHV
\HOWURQFR
G0DQLSXODFLRQHV&RQVLVWHQHQPDQWH
QHUXQDUHODFLyQGHLQWHUDFFLyQHQWUH
HOLQGLYLGXR\DOJ~QREMHWRSDUDH[
SORUDUOR \R H[SORWDUOR HQ WRGDV VXV
SRVLELOLGDGHV3DUDUHDOL]DUODQ]DPLHQ
WRV\UHFHSFLRQHVHQXQDSLVFLQDSRFR
SURIXQGDHOQLxRGHEHWHQHUXQGR
PLQLRSUHYLRGHVXVWHQWDFLyQDXWyQR
)HEUHURGH
1~PHUR
PDRHQVXOXJDUDOJ~QWLSRGHPDWH
ULDO GH D\XGD PDQJXLWRV FKDOHFR
HWF DVt FRPR XQD FLHUWD FRRUGLQD
FLyQyFXORPDQXDO
(YROXFLyQGHODVFRQGXFWDVPRWULFHV
DFXiWLFDVHQHOQLxRGHVGHORVDORV
DxRV
6HJ~Q'D)RQVHFDGHORVDORVDxRV
VHSURGXFHQHQHOQLxRODVVLJXLHQWHVDGTXLVL
FLRQHVPRWULFHVFRQUHODFLyQDOPHGLRDFXiWL
FR
$ORVGRVDxRV
6HSURGXFHODSpUGLGDGHORVUHIOHMRVDVtFRPR
ODFRQVROLGDFLyQGHODUHVSLUDFLyQYROXQWDULDR
FRQWUROUHVSLUDWRULR(OQLxRDGTXLHUH
8Q&RQWURO3RVWXUDOR(TXLOLEULRFODUDPHQ
WH GHILQLGR \ YROXQWDULR WDQWR HQ SRVL
FLyQ GRUVDO FRPR YHQWUDO (Q SRVLFLyQ
YHUWLFDOQHFHVLWDODD\XGDGHOPDWHULDOR
GHODGXOWRSDUDPDQWHQHUVHVLHQGRXWLOL
]DGDFRPRGHVFDQVRGHPDQHUDQDWXUDO
*LURVVREUHHOHMHORQJLWXGLQDOGHPDQH
UDYROXQWDULD
/DKDELOLGDGGHUHDOL]DULQPHUVLRQHVYR
OXQWDULDV\GHVSOD]DUVHOLEUHPHQWHEDMR
HODJXDEXFHR
6HVLJXHQPDQLIHVWDQGRPRYLPLHQWRVHV
SRQWiQHRVJOREDOHV
$ORVWUHVDxRV
$XPHQWRGHOFRQWUROGHOQLxRVREUHODV
KDELOLGDGHVPHQFLRQDGDVHQHODQWHULRU
SHUtRGR UHVSLUDFLyQ HTXLOLEULRV JLURV
EXFHRHWF
$XPHQWDVXFDSDFLGDGGHGHVDUUROODUPR
YLPLHQWRVSURSXOVLYRVJOREDOHVGLVPLQX
\HQGR OD HVSRQWDQHLGDG HQ OD SRVLFLyQ
GRUVDO
$XPHQWD OD FDSDFLGDG GH UHDOL]DU JLURV
VREUHHOHMHWUDQVYHUVDO
6DOWRV \ ]DPEXOOLGDV DO DJXD GH IRUPD
YROXQWDULD
1~PHUR
$ORVFXDWURDxRV

'RPLQLRFRPSOHWRGHODVKDELOLGDGHVGHV
FULWDVHQORVSHUtRGRVDQWHULRUHVUHVSL
UDFLyQHTXLOLEULRJLURVGHVSOD]DPLHQWRV
\EXFHR
$ILDQ]DPLHQWRGHORVJLURVVREUHHOHMH
WUDQVYHUVDOUHDOL]DFLyQGHYROWHUHWDVHQ
DPERVVHQWLGRV
6HSRQHGHPDQLILHVWRHQVXVGHVSOD]D
PLHQWRVPRYLPLHQWRVDpUHRVGHVXVH[
WUHPLGDGHVVXSHULRUHVJUDFLDVDOPHMRU
&RQWURO3RVWXUDO\DVXFRQRFLPLHQWRGHO
(VTXHPD&RUSRUDO
(YROXFLRQDHOGHVSOD]DPLHQWRQDWXUDOHQ
ODSRVLFLyQGRUVDOFRQDSR\RVVXEDFXi
WLFRV
$ORVFLQFRDxRV
'RPLQLR\PHMRUDGHWRGDVODVKDELOLGD
GHV\GHVWUH]DVDGTXLULGDVHQSHUtRGRV
DQWHULRUHV
0HMRUD\DXPHQWRGHODSURSXOVLyQFRQ\
VLQPDWHULDOHQDPEDVSRVLFLRQHV
$GRSWDSRVLFLRQHVKLGURGLQiPLFDV
3HUFLEHHOHPSXMH\GHVOL]DPLHQWR
0RYLPLHQWRVQDWDWRULRVJOREDOHVHQDP
EDVSRVLFLRQHV
5HDOL]DLQPHUVLRQHVFRQGRPLQLREiVLFR
GHORVULWPRVUHVSLUDWRULRV
$OWHUQDHOWUDEDMRFRQORVRMRVDELHUWRV\
FHUUDGRVHQLQPHUVLyQ
(VFDSD]GHHTXLOLEUDUVHHQFXDOTXLHUSR
VLFLyQ WDQWR HQ SLVFLQD SRFR SURIXQGD
FRPRSURIXQGD
&RQRFHHOPRYLPLHQWRHQHODJXDGHWR
GDVODVSDUWHVGHVXFXHUSR
(VFDSD]GHGHVSOD]DUVHGHIRUPDDXWy
QRPDFRQUHODMDFLyQGHODQXFDHYLWDQ
GRHOUHIOHMRGHHQGHUH]DPLHQWR
5HDOL]DJLURVVLPSOHV
&DHDODJXD\VDOHVLQD\XGD
)HEUHURGH

0DQLSXODORVREMHWRVFRQODSRVLELOLGDG
GHUHDOL]DUDFFLRQHVGHPRWULFLGDGJUXH
VD
$ORVVHLVDxRV
$XPHQWR HQ OD FRRUGLQDFLyQ GH PRYL
PLHQWRV QDWDWRULRV JOREDOHV HQ ODV GLV
WLQWDV SRVLFLRQHV GHVFULELHQGR PRYL
PLHQWRV RQGXODWRULRV GHOILQ \ GHVSOD
]iQGRVH D HVSDOGD FRQ PRYLPLHQWRV
DpUHRV ELHQ GHILQLGRV D FURZO GH PD
QHUDQDWXUDOFRQPHMRUDHQODFRRUGLQD
FLyQUHVSLUDWRULDDEUD]DDUDt]GH ORV
GHVSOD]DPLHQWRV VXEDFXiWLFRV GHVDUUR
OODGRVSRQLpQGRVHGHPDQLILHVWRVXHV
WLORQDWXUDO
$XPHQWRGHODVSHUFHSFLRQHVYLYHQFLDGDV
HQHOPHGLRDFXiWLFRLPSXOVRVHPSX
MHV FRJHU VROWDU PDQLSXODU \ VHQWLU HO
DJXD
,QLFLDFLyQ D ODV UHPDGDV DFWLYLGDG
VHJPHQWDGD
$XPHQWDODDOWXUDGHORVVDOWRV'HVSOD
]DPLHQWRV VXEDFXiWLFRV PiV SURORQJD
GRVODQ]DPLHQWRV\UHFHSFLRQHVGHOPD
WHULDOHWF
$ORVDxRV
5HDOL]D IORWDFLRQHV FRPSOHMDV YDULDQGR
ODVSRVLFLRQHVGHVXVVHJPHQWRV
6HGHVSOD]DEDMRXQDDFFLyQJOREDO\FRQ
WLQXDGDVLQQHFHVLGDGGHGRPLQDUGHIRU
PD SHUIHFWDV ODV DFFLRQHV DQDOtWLFR
VHJPHQWDULDV
0DQLSXODORVREMHWRVFRQODSRVLELOLGDG
GHUHDOL]DUDFFLRQHVVLPSOHVFRQXQFD
UiFWHUGHPRWULFLGDGILQD
6HGHVSOD]DUHVSHWDQGRODDFFLyQGHORV
FRPSDxHURV
'RPLQDWRGDVODVGHPDQGDV\WUD\HFWR
ULDV
5HDOL]D GHVSOD]DPLHQWRV WDQWR HQ SRVL
FLyQYHUWLFDOFRPRKRUL]RQWDO
(QWLHQGHODVQRUPDVHVWDEOHFLGDVHQORV
MXHJRV
$ORVQXHYHDxRV
5HDOL]DLQPHUVLRQHVFRQGRPLQLRWRWDOGH
ORVULWPRVUHVSLUDWRULRV
'RPLQDORVJLURVHQFXDOTXLHUHMH
(QWLHQGHODVQRUPDVHVWDEOHFLGDVHQORV
MXHJRV
-XHJD HQ JUXSR VROXFLRQDQGR ORV SUR
EOHPDVSODQWHDGRVDWUDYpVGHDFFLRQHV
VLPSOHV
5HDOL]DJLURVFRPELQDQGRYDULRVHMHV
6HRULHQWDFRUUHFWDPHQWHHQHODJXD
5HVSHWDODVPHGLGDVGHVHJXULGDGDGRS
WDGDV
$ILUPDVXODWHUDOLGDGSUR\HFWiQGRODVR
EUHORVRWURV\HQVLWXDFLRQHVGHPRYL
PLHQWRHQHODJXD
'RVLILFDDGHFXDGDPHQWHHOHVIXHU]RItVL
FRQHFHVDULRSDUDOOHYDUDFDERWDUHDVGH
H[LJHQFLDIXQFLRQDOFUHFLHQWHHQHOPH
GLRDFXiWLFR
352*5$0$'(,17(59(1&,136,&2
0275,=(1(/0(',2$&87,&23$5$
%(%e6<1,f263(48(f26)$6(6<1,
9(/(6
6HJ~Q7XHUR\FROVORVHIHFWRVSRVLWL
YRV GH OD DFWLYLGDG SVLFRPRWUL] HQ HO PHGLR
DFXiWLFRVRQORVVLJXLHQWHV
/RJUDXQDJUDQUHODMDFLyQWDQWRSVtTXL
FDFRPRItVLFD
7LHQGHDLQFUHPHQWDUODDPSOLWXGGHORV
PRYLPLHQWRV DUWLFXODUHV
)RUWDOHFHORVP~VFXORVGpELOHVDWUDYpV
GH ORV PRYLPLHQWRV JOREDOHV \ VXDYHV
FRQWUDODUHVLVWHQFLDGHODJXD
)DYRUHFH ODV DGDSWDFLRQHV IXQFLRQDOHV
UHVSLUDWRULDVFDUGtDFDVFLUFXODWRULDV
$\XGDDDPSOLDUODVDFWLYLGDGHVUHODFLR
QDOHV\VRFLDOHV
)DFLOLWDXQDPELHQWHO~GLFR\UHFUHDWLYR
GHIRUPDTXHODDFWLYLGDGWLHQHILQHQVt
PLVPDSURSLFLDQGRXQDJUDQPRWLYDFLyQ
)HEUHURGH
1~PHUR

SDUDPDQWHQHUODFRQVWDQFLDHQVXUHDOL
]DFLyQ
FHGRUDWUDFWLYR\SODFHQWHURSDUDHOEHEpID
YRUHFLHQGRDVtVXGHVDUUROORJOREDO
3HUPLWH OD FUHDFLyQ GH KiELWRV KLJLpQL

FRVDQWHVGXUDQWH\GHVSXpVGHODDFWL
YLGDGH[WUDSRODEOHVDODYLGDFRWLGLDQD
D +DELWXDFLyQ6HSUHWHQGHTXHHOEHEpRE
WHQJDVHQVDFLRQHVFRUSRUDOHVHQHODJXD
HQRMRVERFDRtGRVHWF,QLFLDOPHQWHFRQ
XQD HVSRQMD VH LUi GHMDQGR FDHU HO DJXD
VREUHHOEHEpGHIRUPDSURJUHVLYDSRUOD
FDUDSRUHOSHFKRSRUORVPLHPEURV
1RVHSXHGHROYLGDUHOYDORUWHUDSpXWLFR
UHKDELOLWDGRUGHOPHGLRDFXiWLFRTXHWLH
QH JUDQ XWLOLGDG HQ OD UHFXSHUDFLyQ GH
OHVLRQHVODFRUUHFFLyQSRVWXUDOHWF
/RVSURJUDPDVGHDFWLYLGDGHVDFXiWLFDVSDUD
EHEpVVHDSOLFDQDQLxRVHQHGDGHVFRPSUHQ
GLGDV HQWUH VHPDQDV \ DxRV R GHVGH HO
QDFLPLHQWRKDVWDORVDxRV/RVREMHWLYRVTXH
SHUVLJXHQHVWHWLSRGHSURJUDPDVVRQP~OWL
SOHVHOGHVDUUROORSVLFRPRWRUGHOEHEpHQUL
TXHFHUVXVH[SHULHQFLDVVHQVRULDOHV\PRWULFHV
RIUHFHUOHXQPRPHQWRGHUHODFLyQULFDLQWHQ
VD\SULYLOHJLDGDFRQVXVSDGUHV\IDYRUHFHUXQ
SULQFLSLRGHVRFLDOL]DFLyQ
'HO&DVWLOORLQGLFD1RVHWUDWDGH
FRQGLFLRQDUODFRQGXFWDGHOEHEpVLQRGHTXH
DSUHQGDDGDUUHVSXHVWDVDGDSWDGDVDVLWXD
FLRQHVQXHYDV'HDFXHUGRFRQODRSLQLyQGH
$]pPDUQRVHWUDWDGHHVWHUHRWLSDUODFRQGXF
WDPRWUL]GHOQLxRVLQRGHHQULTXHFHUODPDQ
WHQLHQGRVXSODVWLFLGDG
(QXQSURJUDPDGHDFWLYLGDGHVDFXiWLFDVSDUD
EHEpVFRQLQGHSHQGHQFLDGHTXHSUHVHQWHQR
QRQHFHVLGDGHVHGXFDWLYDVHVSHFLDOHVVHJ~Q
&LULJOLDQR\$UKSRGHPRVGLIH
UHQFLDUWUHVIDVHV
)DVH$FWLYLGDGHVSUHOLPLQDUHVEDxH
UD2EMHWLYRV\WpFQLFDV
/DV UHDOL]DQ ORV SDGUHV HQ FDVD SULPHUR HQ
XQDEDxHUDSRUWiWLO\OXHJRHQODEDxHUDIDPL
OLDU6HSXHGHFRPHQ]DUDUHDOL]DUDSDUWLUGHOD
WHUFHUD VHPDQD GHO QDFLPLHQWR KDVWD ORV
PHVHV6HUHTXLHUHXQDWHPSHUDWXUDHQHODJXD
GH&TXHSURJUHVLYDPHQWHVHLUiEDMDQGR
D&SDUDDFRVWXPEUDUDOQLxRDOLQLFLRGH
ODVVHVLRQHVHQODSLVFLQD(OREMHWLYRSULQFLSDO
FRQVLVWHHQREWHQHUXQFRQWDFWRLQLFLDOFRQHO
PHGLR$WUDYpVGHOFRQWDFWRFRQHODJXDGX
UDQWH HO PRPHQWR GHO EDxR PHGLDQWH OD
HVWLPXODFLyQ\HOOHQJXDMHFRUSRUDO\DIHFWLYR
DWUDYpVGHOFRQWDFWRItVLFRYDPRVDFRQVHJXLU
TXHHODJXDVHDXQHVSDFLRIDPLOLDUHQULTXH
1~PHUR
E 3URSXHVWDVSRVWXUDOHV6HSUHWHQGHIDYR
UHFHUODDGDSWDFLyQGHOEHEpDODSRVLFLyQ
GRUVDO(OSDGUHRODPDGUHVHVLW~DQGHQ
WURGHODJXDHQSRVLFLyQGRUVDO\HOEHEp
GHVFDQVDUiDSR\DGRVREUHHOORV0iVWDU
GHSRGUiQHVWDUIXHUD\DJXDQWDUDOEHEp
FRQXQDPDQRSRUODQXFD\RWUDHQHOFR[LV
2ULHQWDUODPLUDGDGHOEHEpKDFLDOD
YHUWLFDO HO WHFKR $O DGRSWDU HVWD
SRVLFLyQHODJXDQRHQWUDUiHQODVYtDV
UHVSLUDWRULDV GHO EHEp \ VH SRGUi
DWUDHUVXDWHQFLyQ
,QLFLR GHO FRQWURO UHVSLUDWRULR $ WUD
YpVGHOUHIOHMRGHOFLHUUHGHODJORWLV
VH LUi FUHDQGR HO FRQGLFLRQDPLHQWR
FDGDYH]TXHHOEHEpHVVXPHUJLGR
(V QHFHVDULR HVSHUDU D TXH HO EHEp
HVWpUHDOL]DQGRODHVSLUDFLyQ\DFRP
SDxiQGRORFRQXQFLHUWRULWPR\OLJH
UDSUHVLyQHQWUHQXHVWUDVPDQRVKXQ
GLUORXQRVVHJXQGRV
)DVHGHDPHVHV2EMHWLYRV\WpF

QLFDV
(QHVWDIDVHGHOSURJUDPDHOEHEpSDVDGHVX
EDxHUD\DPELHQWHIDPLOLDUDODSLVFLQDDRWUR
HVSDFLRItVLFR\VRFLDOPiVDPSOLR
1LYHO6HQVLELOL]DFLyQ
6HUHDOL]DHQODSLVFLQD/DWHPSHUDWXUDGHEH
VHUGHXQRV&&/DVHVLyQODUHDOL]DQ
FRQMXQWDPHQWH ORV SDGUHV FRQ HO PRQLWRU GH
QDWDFLyQ\HOSVLFRPRWULFLVWD
+DELWXDFLyQ6HSUHWHQGHFRQVHJXLUODKD
ELWXDFLyQ JHQHUDO GHO EHEp DO HQWRUQR
HGXFDGRUPRQLWRUGHQDWDFLyQSVLFRPR
WULFLVWD\DODSLVFLQD\ODKDELWXDFLyQ
HVSHFtILFD D ODV VHQVDFLRQHV FRUSRUDOHV
HQ HO PHGLR \ D OD FDUD RMRV ERFD
3DUD HOOR VH KXPHGHFHQ ORV EUD]RV OD
)HEUHURGH

HVSDOGD H LQFOXVR OD FDEH]D \ HO URVWUR

GHO QLxR FRQ DJXD OD OODPDGD WpFQLFD
GHROHDMHHQWUHQDQGRDVtHOUHIOHMRGH
SURWHFFLyQUHVSLUDWRULD6HHVWLPXODUiOD
SRVLFLyQ YHUWLFDO GHO EHEp HQ HO PHGLR
DFXiWLFRVXMHWiQGROHSRUODVD[LODVKD
FLHQGRRVFLODUODSDUWHLQIHULRUGHVXFXHU
SRGHQWURGHODJXDGHHVWDIRUPDLQFL
WDUHPRVDOEHEpDPRYHUSRUVtPLVPR
VXVSLHUQDV
'HFRQWUDFFLyQ6HIDYRUHFHUiLQLFLDOPHQ
WHHOHTXLOLEULRWyQLFR(OWRQRHQVXFRP
SRQHQWHHPRFLRQDOQRVLQGLFDUiHOHVWD
GRRVLWXDFLyQGHOEHEp$WUDYpVGHOFRQ
WDFWRGLUHFWRFRQORVSDGUHV\GHOSURSLR
HGXFDGRUVHWUDWDUiGHGLVWHQGHUODFRQ
WUDFFLyQ PXVFXODU TXH DSDUH]FD HQ HO
EHEp3DUDHOORVREUHXQWDSL]RFROFKR
QHWD HQ HO DJXD HO EHEp SHUPDQHFHUi
HQSRVLFLyQGRUVDOIUHQWHDODGXOWReVWH
GHIRUPDOHQWDFRQDSR\RGHODYR]GDUi
XQPDVDMHUHFRUULHQGRODV]RQDV\VHJ
PHQWRVFRUSRUDOHV
&RQWUROSRVWXUDO6HIDYRUHFHUiSDUWLHQ
GRVREUHODSRVLFLyQGRUVDOSDUWLHQGRGH
XQDSRVLFLyQDOLQHDGDGHFDGHUDVFDEH
]D\URGLOODVHQHODJXD3XHGHVHUIUH
FXHQWH XQ UHFKD]R LQLFLDO SRU SDUWH GHO
EHEpTXHGHEHUiVHUFRQWUDUUHVWDGRSRU
HODGXOWRPHGLDQWHHOFRQWDFWRItVLFROD
PLUDGD \ HO XVR GH REMHWRV /D UHDOL]D
FLyQ VH SODQWHD HQ FXDWUR IDVHV R PR
PHQWRV
6HVLW~DDOEHEpWXPEDGRDORODUJR
GHQXHVWURVDQWHEUD]RVQRWRWDOPHQWH
KRUL]RQWDO RIUHFLpQGROH OD Pi[LPD
VXSHUILFLHGHFRQWDFWR\FRQQXHVWUD
FDUDSUy[LPDDpO
7UDVIDPLOLDUL]DUVHFRQHVWDSRVLFLyQ
VHSDVDUiDODVHJXQGDVHPDQWLHQH
DOEHEpFRQXQDPDQREDMRODQXFD\
ODSDOPDGHODPDQRGHODRWUDHQHO
FR[LV(OSXOJDU\HOtQGLFHVHDSR\DQ
HQORVJO~WHRVUHVSHFWLYDPHQWH
&XDQGRHOEHEpFRPLHQFHDWHQHUXQ
WRQRFHUYLFDOGLVWHQGLGR\SDUH]FDUH
FHSWLYRDODSURSXHVWDVHLUiUHWLUDQ
GR JUDGXDOPHQWH OD PDQR GHO FR[LV

VXMHWiQGRORVyORFRQXQDPDQR
)LQDOPHQWHVHLUiDOWHUQDQGRHODSR
\RGHODVPDQRVHQODQXFDKDVWDTXH
HOEHEpYD\DPDQWHQLHQGRXQDIORWD
FLyQ
&RQWURO UHVSLUDWRULR 6H WUDEDMDUi HO UH
IOHMRGHODJORWLVRVXDXWRPDWLVPRVX
PHUJLHQGRDOEHEpXQRVVHJXQGRVWUDV
QXHVWURDYLVRWRQRGHODYR]JHVWROL
JHUDSUHVLyQ(OFRQWUROUHVSLUDWRULRVH
LUiSUDFWLFDQGRDWUDYpVGHODVDFWLYLGD
GHV DQWHULRUHV VHJ~Q HO EHEp YD\D JL
UDQGRODWHUDOPHQWHODFDUD
(VWLPXODFLyQ GH PRYLPLHQWRV DOWHUQDWL
YRVRVLPXOWiQHRVGHSLHUQDV$XQTXH
HOEHEpQRKD\DDOFDQ]DGRD~QODPDU
FKD YROXQWDULD VL WHQGHUi D UHDOL]DU HO
PRYLPLHQWRGHSLHUQDVHQSRVLFLyQYHQ
WUDO R GRUVDO +DEUi TXH IDYRUHFHU VX
PRYLOL]DFLyQFRPRSUHSDUDFLyQFRQRWURV
REMHWLYRV3DUDHOORVXMHWDUHPRVVXVFD
GHUDVVREUHXQDSRVLFLyQYHQWUDORGRU
VDOHLQGLFDQGRHOWLSRGHPRYLPLHQWRD
UHDOL]DU (VWH PRYLPLHQWR VHUi UtWPLFR
VXDYH \ FRQ XQ OHQWR GHVOL]DPLHQWR (O
HIHFWRHVWLPXODGRUGHODJXDDJLWiQGRVH
IDYRUHFHUi HQ pO OD PRWULFLGDG GH VXV
H[WUHPLGDGHVLQIHULRUHV
*DWHR\FRQGXFWDVPDQLSXODWLYDV$WUD
YpVGHODYLVWD\ODSUHQVLyQHOQLxRVH
UHODFLRQDUiFRQHOPXQGRGHORVREMHWRV
6HSXHGHQUHDOL]DUSURSXHVWDVFRQGLIH
UHQWHVPDWHULDOHV\MXHJRV
1LYHO)ORWDFLyQ
7UDVDGTXLULUODUHODMDFLyQ\XQFRQWUROSRVWXUDO
FRPRFRQVHFXHQFLDGHHOORHOEHEpVHUiFDSD]
GHFRQVHJXLUODIORWDFLyQ3DUDUHDOL]DUODVHLUi
DOWHUQDQGR HO DSR\R GH PDQRV VH LUi
OHQWLILFDQGR HO ULWPR GH DOWHUQDQFLD GH XQD \
RWUDPDQRKDVWDGHMDUHQWUHXQDSR\R\RWUR
PRPHQWRVVLQD\XGD$OILQDOHOFRQWDFWRDO
WHUQDGRGHODVSDOPDVHVXQURFHTXHDFDED
SRUGHVDSDUHFHU
)HEUHURGH
1~PHUR
)DVHGHDPHVHV2EMHWLYRV\

WpFQLFDV
1LYHO1RSUHVHQWDFDPELRVVXVWDQFLDOHVUHV
SHFWRDOPLVPRQLYHOSDUDORVEHEpVGHD
PHVHV6HWLHQGHDJDUDQWL]DUODKDELWXDFLyQ\
DGDSWDFLyQDOPHGLR
1LYHO(TXLOLEULR
$ SDUWLU GH ORV PHVHV DSUR[LPDGDPHQWH
XQDYH]TXHHOEHEpSXHGHKDEHUDGTXLULGRXQ
FLHUWR QLYHO HQ OD IORWDFLyQ VH IDYRUHFHUi OD
DSOLFDFLyQ GH DXWRPDWLVPRV SDUD UHJXODU HO
HTXLOLEULR SDUWLFLSDQGR GH IRUPD DFWLYD ORV
PLHPEURVVXSHULRUHVHLQIHULRUHV6HFRORFDDO
EHEpHQSRVLFLyQGRUVDOWHQGLHQGRpVWHDDGRS
WDUXQDSRVLFLyQGHGHVFHQVRGHODVFDGHUDV
ORV EUD]RV HVWiQ DELHUWRV ODV URGLOODV DOLQHD
GDV SDQWRUULOODV DOLQHDGDV D OD VXSHUILFLH GH
IRUPDDOWHUQD\ODVURGLOODVHQiQJXORGHXQRV
\DOJRDELHUWDV(OEHEpFRPHQ]DUiDHIHF
WXDU XQ PRYLPLHQWR GH EDODQFHR GH SLHUQDV
TXHVHUiHVWLPXODGRSRUHODGXOWR(ODGXOWRVH
VLW~DGHWUiVGHOEHEpFRQHODSR\RGHODDOWHU
QDQFLDGHODVPDQRVHQODQXFDDSR\DQGRODV
SXQWDVGHORVGHGRVHQVXVKRPEURV'HIRU
PDUtWPLFDVHOHYDKDFLHQGRRVFLODUKDFLDOD
GHUHFKDHL]TXLHUGD(OEHEpUHDOL]DUiXQPR
YLPLHQWRHQVHQWLGRLQYHUVRDOGHODGXOWRGH
RSRVLFLyQ D\XGiQGRVH GH VXV SLHUQDV SDUD
YROYHUDODVLWXDFLyQGHHTXLOLEULR
1LYHO0RWULFLGDGEiVLFD
(QHVWHQLYHOVHWLHQGHDSRWHQFLDUODDGTXLVL
FLyQGHQXHYRVHVTXHPDVTXHDPSOtHQODVFRQ
GXFWDVPRWULFHV
$MXVWHSRVWXUDO(OEHEpSRGUiSHUPDQH
FHUHQHOPHGLRDFXiWLFRGHIRUPDDXWy
QRPD 6H WHQGHUi D FRUUHJLU \ DMXVWDU
JHVWRV \ SRVWXUDV TXH UHVWHQ
IXQFLRQDOLGDG D ODV UHDOL]DFLRQHV PRWR
UDV
9ROWHR8QDYH]TXHHOEHEp\DVDEHPDQ
WHQHUVH HQ HTXLOLEULR GH IRUPD DXWyQR
PD HO REMHWLYR VLJXLHQWH VHUi TXH DG
TXLHUDODFDSDFLGDGGHHQFRQWUDUSRUVt
PLVPR HVWD SRVLFLyQ D SDUWLU GH RWUDV
PHQRVIXQFLRQDOHVHVGHFLUORVFDPELRV
GHSRVLFLyQRJLURV3DUDHOORVHSXHGHQ
SURYRFDUGHVHTXLOLEULRVKDVWDVLWXDUORHQ
1~PHUR

XQD SRVLFLyQ ODWHUDO $ HOOD UHVSRQGHUi

FRQXQDE~VTXHGDGHVDOLGDGHVXVYtDV
UHVSLUDWRULDV7DPELpQVHSXHGHQSURSR
QHUVLWXDFLRQHVGHYROWHR(VWHFRQVLV
WHHQHOJLURFRPSOHWRGHGHIRUPD
OHQWDDFRPSDxDGRGHXQDPDQRVREUH
HOKRPEURSRUHOTXHVHOHYDDVXPHUJLU
\ OD RWUD PDQR SRU GHEDMR GHO KRPEUR
SRUHORPySODWRSRUHOTXHVHOHYDD
HOHYDU (O EHEp EORTXHDUi DXWRPiWLFD
PHQWH OD UHVSLUDFLyQ \ VH OH LQGLFDUi
DFRPSDxDQGRVXPRYLPLHQWRGHJLUROD
VDOLGDQXHYDPHQWH$VtSRQGUiHQSUiF
WLFD VX FRQGXFWD DGTXLULGD SDUD OD
HTXLOLEUDFLyQ
1LYHO([SUHVLYLGDGPRWUL]
(OEHEpGLVSRQHGHXQGRPLQLRGHVXVPHFD
QLVPRVFRUSRUDOHVGHDGDSWDFLyQDOPHGLRDFXi
WLFR \ XWLOL]DUi pVWH SDUD H[SUHVDUVH
PRWUL]PHQWHFRQOLEHUWDG
6DOWR8QDYH]TXHHOEHEpVHDFDSD]
GH UHVSRQGHU DQWH VLWXDFLRQHV GH GHV
HTXLOLEULRVHSRGUiSUDFWLFDUDOJ~QWLSR
GHFDtGDVeVWDVEiVLFDPHQWHVHWUDED
MDUiQDSDUWLUGHODxR6LVHKDQDGTXLUL
GR\DORVDQWHULRUHVREMHWLYRVSRGUiFDHU
DODJXD\VDOLUDODVXSHUILFLHGHVGHFXDO
TXLHUSRVLFLyQ
'HVSOD]DPLHQWRV(OLQLFLRGHODPDUFKD
YROXQWDULDVHWUDQVIHULUiDOPHGLRDFXi
WLFRSRUHOGHVSOD]DPLHQWRHQSRVLFLRQHV
YHQWUDOHV R GRUVDOHV FRQ EUD]RV SLHU
QDVVLPXOWiQHRVDOWHUQDWLYRV
$MXVWHVSRVWXUDOHV\PRWRUHV/DVDOWHU
QDWLYDVPRWRUDVGHORVGHVSOD]DPLHQWRV
SRGUiQ VHU DMXVWDGDV SDUD JDQDU
IXQFLRQDOLGDGDWUDYpVGHOFRQWHQLGRGL
UHFWRFRQHOEHEp1RVHWUDWDGHFRUUHJLU
ODWpFQLFDVLQRGHIDYRUHFHUVXFDSDFL
GDGGHXQDIRUPDJOREDO
&216,'(5$&,21(63('$**,&$6(1
5(/$&,1$81352*5$0$'(,17(5
9(1&,1(1(/0(',2$&87,&2&21
%(%e6 < 1,f26 &21 61'520( '(
'2:1
/DLQWHUYHQFLyQHQHOPHGLRDFXiWLFRFRQEH
EpV\QLxRVFRQ6tQGURPHGH'RZQVHDERUGD
)HEUHURGH

UtDVLJXLHQGRODVPLVPDVIDVHVTXHHQHOPR
GHOR HGXFDWLYR TXH DQWHULRUPHQWH VH KD FR
PHQWDGRSHURWHQLHQGRHQFXHQWDWDPELpQOD
HVSHFLILFLGDGGHHVWDVSHUVRQDV\SODQWHiQGR
VHDODYH]WRGDXQDVHULHGHREMHWLYRVGHVGHHO
iPELWRGHODUHHGXFDFLyQ\WHUDSLD
3RVLELOLWDUODGHVFDUJDGHODWHQVLyQPXV
FXODU
5HIRU]DUODHGXFDFLyQGHODUHVSLUDFLyQ\
ODUHODMDFLyQ
)DYRUHFHUODSHUFHSFLyQGHODVVHQVDFLR
QHVFRUSRUDOHV
'HVDUUROODURUHDMXVWDUHOHVTXHPDFRU
SRUDO
,QLFLDUODFRRUGLQDFLyQVHJPHQWDULD\JOR
EDO
$WUDYpVGHORVGHVSOD]DPLHQWRVIDYRUH
FHUODH[SORUDFLyQHQHOPHGLRDFXiWLFR
5HIRU]DUODVFRQGXFWDVVRFLDOHVIDYRUH
FLHQGRDVtODLQWHJUDFLyQ
)DYRUHFHUODPHMRUDGHODFRQGLFLyQItVL
FDHQJHQHUDO
/DVSHUVRQDVFRQ6tQGURPHGH'RZQSUHVHQ
WDQWRGDXQDVHULHGHFDUDFWHUtVWLFDVIHQRWtSLFDV
VXILFLHQWHPHQWHFRQRFLGDVSRUORFXDOQRYD
PRVDUHDOL]DUXQDGHVFULSFLyQH[KDXVWLYDGH
ODVPLVPDVDXQTXHVtYDPRVDGHWHQHUQRVHQ
FyPRDIHFWDQDOGHVDUUROORSVLFRPRWRU'LYHU
VRV DXWRUHV WDOHV FRPR $MXULDJXHUUD
/DPEHUW +RIIPDQQ 3HWHUVRQ \ 9DQ
'\NH \ $UQDL] LQGLFDQ TXH OD
IDOWDGHPDGXUH]SVLFRPRWUL]JHQHUDOL]DGDMXQ
WRFRQODKLSRWRQtDPXVFXODUODOD[LWXGKLSHU
OLJDPHQWRVD H KLSHUIOH[LELOLGDG DUWLFXODU VRQ
UDVJRV FRQVWDQWHV HQ HO 6tQGURPH GH 'RZQ
6HKDFRPSUREDGRTXHORVUHIOHMRVHQODPD
\RUtDGHHVWRVQLxRVVRQGpELOHVRLQFRPSOHWRV
\HQEDVWDQWHVFDVRVDXVHQWHV*HQHUDOPHQ
WHODVFRQGXFWDVPRWRUDVGHORVQLxRVFRQ6tQ
GURPHGH'RZQFRQWUROFHIiOLFRVHGHVWDFLyQ
JDWHRELSHGHVWDFLyQPDUFKDLQGHSHQGLHQWH
VXHOHQDSDUHFHUPiVWDUGHGHORKDELWXDODXQ
TXHDOJXQRVQLxRVFRQ6tQGURPHGH'RZQDO
FDQ]DQHVWRVKLWRVHYROXWLYRVGHQWURGHORVLQ
WHUYDORVFURQROyJLFRVFRQVLGHUDGRVFRPRQRU
PDOHV$OJXQRVDXWRUHVVXJLHUHQTXHODDGTXL
VLFLyQDWUDVDGDGHODVFRQGXFWDVPRWRUDVSXH
GH WDPELpQ HVWDU UHODFLRQDGD FRQ OD PHQRU
PRWLYDFLyQ SDUD H[SORUDU \ PDQLSXODU HO DP
ELHQWHPLHQWUDVTXHSDUDRWURVHOGHVDUUROOR
DQRUPDOHVXQDFRQVHFXHQFLDGHODDIHFWDFLyQ
QHXURPRWRUD FDUDFWHUL]DGD SRU OD KLSRWRQtD
PXVFXODU\SRUXQDDQRPDOtDHQHOPRPHQWR
GHODDSDULFLyQ\GHVDSDULFLyQGHORVUHIOHMRV
'HELGRDODKLSRWRQtDPXVFXODUHQORVEHEpV
FRQ6tQGURPHGH'RZQHOUHIOHMRWyQLFRFHUYL
FDOVHHQFXHQWUDPX\GHELOLWDGR
(OUHIOHMRGHSUHQVLyQSDOPDUDXQTXHGpELOHQ
JHQHUDOHVWiSUHVHQWHVLHPSUHSHURODVPD
QRVSXHGHQDIHUUDUVHXQDDODRWUDVLHOSUR
JUDPDGH$WHQFLyQ7HPSUDQDVHDSOLFDSURQWR
\ELHQ(OORSHUPLWLUiDOEHEpFRQ6tQGURPHGH
'RZQWRPDUFRQWDFWRFRQORVREMHWRVTXHUR
FHQODVSDOPDVGHVXVPDQRV
(OUHIOHMRGHSDUDFDLGLVPRWDPELpQSUHFLVDGH
HVWLPXODFLyQ(OEHEpFRQ6tQGURPHGH'RZQ
UHFKD]D HO GHF~ELWR YHQWUDO \ QR HVER]D HO
DSXQWDODPLHQWRQHFHVDULRFRQORVEUD]RVSDUD
HOHYDUHOWyUD[\ODFDEH]D(OORSURYRFDXQUH
WUDVRHQHOXVRGHOHMHORQJLWXGLQDOFRQHOFRQ
VLJXLHQWHSDVRGHODSRVLFLyQSURQDDVXSLQD
UHWDUGDQGRDVXYH]ODDGRSFLyQGHODSRVLFLyQ
VHQWDGDFRQVXSHUIHFWDHTXLOLEUDFLyQFHIiOLFD
'HODPLVPDIRUPDKD\XQUHWUDVRDODKRUD
GHFRQVHJXLUODVHGHVWDFLyQ\ODDGRSFLyQGH
ODSRVLFLyQGHFXDWURSLHV\GHOJDWHR
(VIXQGDPHQWDOHVWLPXODUHOUHIOHMRGHSUHQVLyQ
SDOPDUTXHSRVWHULRUPHQWHSHUPLWLUiFRJHUORV
REMHWRV DJDUUDUVH D ORV PXHEOHV \ KDFHU LQ
WHQWRVGHSRQHUVHHQSRVLFLyQEtSHGDHLJXDO
PHQWHKDEUiTXHWUDEDMDUORVUHIOHMRVGHDSR
\R \ HQGHUH]DPLHQWR TXH GDUiQ SDVR PiV
DGHODQWHDXQEXHQUHIOHMRGHPDUFKD'HELGR
DODKLSRWRQtDGHORVP~VFXORVWHPSRUDOVRV
WLHQHODPDQGtEXODLQIHULRUPDVHWHURSURGX
FHHOFLHUUHGHODPDQGtEXOD\GHORVRUELFXODUHV
GH ORV ODELRV OD ERFD SHUPDQHFH DELHUWD OD
OHQJXD SHUPDQHFH IXHUD PDFURJORVLD \ HO
UHIOHMRGHVXFFLyQHVGpELO
0XFKRVQLxRVFRQ6tQGURPHGH'RZQWLHQHQ
XQD UHVSLUDFLyQ EXFDO GHELGR D SDWRORJtDV H
LQIHFFLRQHV GH ODV YtDV UHVSLUDWRULDV OR FXDO
XQLGRDODKLSRWRQtDPXVFXODUGHOD]RQDRUDO
)HEUHURGH
1~PHUR
YDDGLILFXOWDUODVXFFLyQPDVWLFDFLyQGHJOX
FLyQIRQDFLyQ\ODVDSQHDV
(OSURJUDPDGHLQWHUYHQFLyQSVLFRPRWUL]HQHO
PHGLRDFXiWLFRSDUDEHEpV\QLxRVFRQ6tQGUR
PHGH'RZQVLJXHODVPLVPDVIDVHVTXHSDUD
FXDOTXLHURWURQLxRTXHQRSUHVHQWDQHFHVLGD
GHVHGXFDWLYDVHVSHFLDOHVDXQTXHKDGHLQFL
GLUHQWRGDXQDVHULHGHDVSHFWRVTXHDFRQWL
QXDFLyQH[SRQHPRV/DLQWHUYHQFLyQSVLFRPR
WUL] HQ HO PHGLR DFXiWLFR GHEH FRPHQ]DU GH
IRUPD SUHFR] HQ XQ SURJUDPD SDUDOHOR \ VL
PXOWiQHRDOVHJXLGRSRUORVVHUYLFLRVGH$WHQ
FLyQ7HPSUDQD\UHKDELOLWDFLyQ
6HJ~Q9i]TXH]DWUDYpVGHOSURJUDPD
GHEDxRGXUDQWHHOSULPHUDxRGHYLGDVHYDQ
DWUDEDMDUGRVDVSHFWRV ODLQWHUYHQFLyQWyQL
FRSRVWXUDOTXHYDDSHUPLWLUXQDEXHQDDFR
PRGDFLyQDODSRVLFLyQKRUL]RQWDOERFDDEDMR
ODVUHVSXHVWDVYHVWLEXODUHVGHHQGHUH]DPLHQ
WR \ DSR\R DVt FRPR DVSHFWRV FRJQLWLYRV \
DIHFWLYRV /DFRQGXFWDH[SORUDWRULDVHYHDVt
IDFLOLWDGD HQ HO DJXD &RRUGLQDQGR ODV DFWLYL
GDGHVGHH[SORUDFLyQ\PDQLSXODFLyQGHREMH
WRVHOEHEpFRQ6tQGURPHGH'RZQYDDFR
PHQ]DUDGHVFXEULU\DSUHQGHUODVSURSLHGD
GHVItVLFDVGHODPELHQWHGHOPHGLRDFXiWLFR
(Q HO DJXD VH REVHUYDUiQ ODV UHVSXHVWDV GH
HTXLOLEUDFLyQ FHIiOLFD PHGLDQWH PRYLPLHQWRV
GHLQFOLQDFLyQODWHUDOHV\DQWHURSRVWHULRUHV$Vt
VH SRGUi GDU FRPLHQ]R D OD SUHVHQWDFLyQ GH
REMHWRVDWUDFWLYRV\DODXWLOL]DFLyQGHODEDUUD
IORWDQWHREWHQLHQGRLQIRUPDFLyQVREUHODH[
WHQVLyQ GHO WURQFR HO HTXLOLEULR FHIiOLFR \ HO
QLYHOGHSUHQVLyQ/RVQLxRVFRQ6tQGURPHGH
'RZQGLVIUXWDQGHHVRVMXHJRVSHURDOSULQFL
SLRGHVSUHQGHQEUXVFDPHQWHODVPDQRV\XQD
EXHQD VXVSHQVLyQ \ EDODQFHR VXHOHQ DFDEDU
FRQXQDFDtGDGHEUXFHVSRUIDOWDGHFDSDFL
GDGSDUDFDOFXODUODFDtGD/RVSDGUHV\HOWH
UDSHXWDSVLFRPRWULFLVWDPRQLWRUGHQDWDFLyQ
GHEHQWUDEDMDQMXQWRVHQODSLVFLQDWXUQiQGR
VHHQODVVHVLRQHV\HVWLPXODQGRODUHDOL]DFLyQ
GH ORV HMHUFLFLRV KDVWD TXH HO WHUDSHXWD VHD
SOHQDPHQWH DFHSWDGR FRPR LQWHJUDQWH GHO
iPELWR IDPLOLDU 3RVWHULRUPHQWH VH SXHGHQ
XWLOL]DU ODV FROFKRQHWDV SDUD DILDQ]DU ODV UHV
SXHVWDVH[WHQVRUDVGHOWURQFR\DSR\RVHQEUD
]RVIDYRUHFLHQGRXQDPHMRUVHGHVWDFLyQ\SUH
VHQWiQGROH PDWHULDO SDUD VX PDQLSXODFLyQ \
1~PHUR

MXHJRVGHSUHVHQFLDDXVHQFLD7DPELpQVHSXH
GHQUHDOL]DUDFWLYLGDGHVSDUDPHMRUDUODPXV
FXODWXUD GHO WURQFR PHGLDQWH GHVOL]DPLHQWRV
TXHSUR\HFWDQHOFXHUSRIXHUDGHODFROFKRQH
WD R XWLOL]iQGROD FRPR VL IXHUD XQ WRERJiQ
GHVOL]iQGRVHHOQLxRERFDDEDMR\FRQORVSLHV
KDFLDHODJXDHQXQD]RQDGHODSLVFLQDSRFR
SURIXQGD'HHVWDIRUPDYDPRVDWUDEDMDUWDP
ELpQHOGHVDUUROORGHODVHQVLELOLGDGYHVWLEXODU
7DPELpQ VH WUDEDMDUiQ ODV UHVSXHVWDV
HVWDWRFLQpWLFDVFRORFDQGRDOQLxRVHQWDGRVR
EUH OD FROFKRQHWD HVWLPXODQGR UHDFFLRQHV
SRVLFLRQDOHV PHGLDQWH PRYLPLHQWRV GH ]R]R
EUDGHODFROFKRQHWDDVtFRPRSURYRFDQGRODV
FDtGDVIXHUDGHHOODSURYRFDQGRODVSULPHUDV
LQPHUVLRQHV
$~QDVtFXDQGRHVWRVQLxRVVRQDSUR[LPDGRV
DOMXHJRHQHODJXDVHGHEHVHUPX\FXLGDGR
VRHQDOJXQRVDVSHFWRVYLQFXODGRVFRQHODSUHQ
GL]DMH\DTXHGHEHPRVLQWHQWDUTXHHOPHGLR
VHDORPiVSURSLFLRSRVLEOHSDUDTXHVHSUR
GX]FD HVH DSUHQGL]DMH SRU OR TXH GHEHPRV
FXLGDU DVSHFWRV DSDUHQWHPHQWH WDQ LQRFXRV
FRPR
7HPSHUDWXUD GHO DJXD /D WHPSHUDWXUD
GHODJXDGHODSLVFLQDGHEHVHUHOHYDGD
DSUR[LPDGDPHQWHGHEHRVFLODUHQWUH
&SDUDEHEpVGHPHVHVDDxRV
\HQWUH&SDUDQLxRVGHD
DxRV 1R KD\ TXH ROYLGDU TXH DOJXQRV
QLxRVFRQ6tQGURPHGH'RZQSUHVHQWDQ
FDUGLRSDWtDV
7HPSHUDWXUD H[WHULRU /D WHPSHUDWXUD
DPELHQWDOGHEHRVFLODUHQWUH&
DSUR[LPDGDPHQWHSDUDTXHHOQLxRQR
H[SHULPHQWH DO VDOLU GHO DJXD FDPELRV
EUXVFRV TXH DIHFWHQ D VX WHPSHUDWXUD
FRUSRUDO\SXHGDQSURYRFDUDOWHUDFLRQHV
HQVXRUJDQLVPR
3RVLEOHVSUREOHPDVFXWiQHRVRFXODUHV\
DXGLWLYRVGHOEHEp\GHOQLxRFRQ6tQGUR
PHGH'RZQGHUPDWLWLVGHFRQWDFWRSRU
SURGXFWRVGHODSLVFLQDFRQMXQWLYLWLVRWL
WLV/DSLHOGHOEHEp\GHOQLxRFRQ6tQ
GURPH GH 'RZQ HV JHQHUDOPHQWH EDV
WDQWHVHFDSRUORTXHDOVDOLUGHODJXD
XQDYH]WHUPLQDGDODVHVLyQWUDVODGX
FKD\GHVSXpVGHVHFDUORELHQHOSDGUH
)HEUHURGH

RODPDGUHGHEHQDSOLFDUOHVREUHHOFXHU
SRXQDFUHPDKLGUDWDQWH
/DVHVLyQHQHOPHGLRDFXiWLFRGHEHUHD
OL]DUVHGHIRUPDTXHQRLQWHUUXPSDORV
SHUtRGRV GH DOLPHQWDFLyQ \ VXHxR GHO
EHEp &XDQGR OD WHPSHUDWXUD GHO DJXD
HVDGHFXDGDORVEHEpVFRQWURODQHVSRQ
WiQHDPHQWHVXVHVItQWHUHVGHQWURGHOD
SLVFLQD DO SDUHFHU GHELGR D OD SUHVLyQ
GHODJXD/RVQLxRVGHEHQKDEHUGLJHUL
GR\UHDOL]DGRVXGHSRVLFLyQPDWLQDODQ
WHVGHODDFWLYLGDGDFXiWLFD'HEHQED
xDUVHVLHPSUHFRQXQEDxDGRUDMXVWDGR
DOFXHUSRSDUDHYLWDUTXHVDOJDQODVKH
FHVIHFDOHVVLWRGDYtDQRSRVHHQXQEXHQ
FRQWUROGHHVItQWHUHV
3RVLEOHV SUREOHPDV UHVSLUDWRULRV SRU
FDPELRGHWHPSHUDWXUD\DTXHORVQL
xRV FRQ 6tQGURPH GH 'RZQ SUHVHQWDQ
FRQIUHFXHQFLDLQIHFFLRQHVGHODVYtDVUHV
SLUDWRULDV
7DPELpQ KHPRV GH GHFLU TXH ODV
HMHUFLWDFLRQHV IXQFLRQDOHV TXH QRUPDO
PHQWHGXUDQVRORXQDVSRFDVVHPDQDV
VXHOHQOOHYDUPHVHVFRQORVEHEpV\QL
xRV FRQ 6tQGURPH GH 'RZQ +D\ TXH
VHxDODU TXH HVWRV QLxRV DSUHQGHQ ODV
FRQGXFWDVLQLFLDOHVHQHODJXDDMXJDU\
DGLVIUXWDUGHORVPRYLPLHQWRVDVLVWLGRV
\DFRQWURODUODUHVSLUDFLyQWDQWRPHMRU
FXDQWRPiVSHTXHxRVVRQ
(OUHIOHMRGHODJORWLVVXHOHHVWDUGLVPL
QXLGRORVQLxRVFRQ6tQGURPHGH'RZQ
SRU OR TXH GHEH YLJLODUVH PX\ ELHQ VX
LQPHUVLyQVXPHUJLHQGRDOQLxRDOPLV
PRWLHPSRTXHWLHQHOXJDUODLQPHUVLyQ
GHODGXOWR(OQLxRSXHGHVXPHUJLUVHFRQ
ODERFDDELHUWD\PDQWHQHUVHGHHVWDIRU
PDORTXHLQGLFDTXHKDORJUDGRHOFRQ
WUROSHURFXDOTXLHUYDULDQWHTXHLQWHQWH
EDMRHODJXDGHEHLQYLWDUDODGXOWRDHOH
YDUORDODVXSHUILFLHUiSLGDPHQWH(OPR
YLPLHQWR EUXVFR SDUD KDFHUOH HPHUJHU
JHQHUDHVSRQWiQHDPHQWHXQDSURORQJD
FLyQGHODDSQHDLQLFLDO8QDYH]DSUHQ
GLGRHOFRQWUROUHVSLUDWRULRDOLJXDOTXH
FXDOTXLHU RWUR QLxR VHUiQ FDSDFHV GH
DGPLQLVWUDUVXVHSLVRGLRVGHDSQHD/RV
IDOORV HQ HVWH FRQWURO VH SUHVHQWDUiQ

FXDQGRSRUDOJXQDUD]yQFDVLVLHPSUH
DIHFWLYDHOQLxRDEDQGRQHHOFRQWUROSRU
GHVHVWUXFWXUDHPRFLRQDO
/DFRQIRUPDFLyQItVLFDGHORVEHEpV\QL
xRVFRQ6tQGURPHGH'RZQRIUHFHDOJX
QDV SDUWLFXODULGDGHV TXH DIHFWDQ D OD
SRVLFLyQ GHO FXHUSR HQ HO DJXD SRUTXH
PRGLILFDODEDODQ]DIORWDWRULDORTXHVHUi
PiVQRWDEOHFXDQWRPD\RUVHDHOQLxR
(OFXHUSRGHORVQLxRVFRQ6tQGURPHGH
'RZQHVPiVFRUWR\FRQXQDWDOODPiV
EDMD GH OR TXH PDUFDQ ORV SDUiPHWURV
HYROXWLYRV HQ UHODFLyQ D ORV QLxRV VLQ
GLVFDSDFLGDGGHVXHGDG6LQHPEDUJR
KDVWD DOUHGHGRU GH ORV FXDWUR DxRV HO
FUHFLPLHQWRVHDVHPHMDPXFKRDOGHORV
GHPiV QLxRV \ SRU HVWH PRWLYR HV LP
SRUWDQWHTXHHOEHEpFRQ6tQGURPHGH
'RZQDSUHQGDDPDQHMDUVHHQHODJXD
DQWHVGHTXHODVGLIHUHQFLDVGHSURSRU
FLyQVHKDJDQPD\RUHV
(Q HO QLxR FRQ 6tQGURPH GH 'RZQ HO
DSUHQGL]DMH GH ODV WpFQLFDV GXUDQWH ODV
SULPHUDVVHVLRQHVGHEHKDFHUVHGHIRU
PDDFRPSDxDGDHQPD\RUQ~PHURGH
YHFHVTXHODVDFWLYLGDGHVDXWyQRPDV/D
IUHFXHQFLD\ODVUHSHWLFLRQHVGHEHQLUHQ
FRQMXQWRFRQORVHVWtPXORVSDUDODLPLWD
FLyQFRQVWLWX\pQGRVHpVWDHQXQYDOLRVR
UHFXUVRSDUDORJUDUORVUHVXOWDGRVHVSH
UDGRVHOFRQWUROUHVSLUDWRULRODWpFQLFD
UHDOL]DGDSDUDOD]DPEXOOLGDHOXVRGHO
ERUGH\ODHVFDOHUDGHODSLVFLQDHQWUH
RWUDVDFWLYLGDGHV/DQHJDWLYDDGHVSUHQ
GHUVHGHODILMH]DGHORVHVTXHPDVDG
TXLULGRVSRUSDUWHGHHVWRVQLxRVVHPD
QLILHVWDFRQOODQWRVJULWRV\SDWDOHRVFRQ
HODEDQGRQRGHOSHVRFRUSRUDO\DPH
QXGR FRQ IOH[LyQ GRUVDO FRQ OD FDEH]D
KDFLDDWUiV\UHJUHVREUXVFRDODIOH[LyQ
YHQWUDO (V PX\ SUREDEOH TXH OD VLWXD
FLyQGHLUULWDFLyQ\DOWHUDFLyQSVLFRPRWUL]
\GHFDOPDSRVWHULRUVHUHSLWDYDULDVYH
FHV SRU OR TXH HV IXQGDPHQWDO TXH HO
QLxRVHDFRQWHQLGRDIHFWLYDPHQWHSRUOD
PDGUH
(QJHQHUDODPRGRGHUHVXPHQODVJUDQGHV
)HEUHURGH
1~PHUR

GLUHFWULFHVGHXQSURJUDPDGHLQWHUYHQFLyQHQ
HOPHGLRDFXiWLFRFRQEHEpV\QLxRVFRQ6tQ
GURPH GH 'RZQ GHEHQ UHIOHMDU ODV VLJXLHQWH
SURJUHVLyQ
(VPX\LPSRUWDQWHFRQRFHUODLQIRUPDFLyQSUH
YLDVREUHHOEHEpRQLxRFRQ6tQGURPHGH'RZQ
TXHYDDSDUWLFLSDUHQHVWHWLSRGHSURJUDPD
3DUDHOORWHQGUHPRVHQFXHQWD
)RUWDOHFLPLHQWRGHODGtDGD'HHVWDIRU
PDVHSURSRUFLRQDUiDOQLxRXQYtQFXOR
DIHFWLYR FRQ OD PDGUH R HO SDGUH FRQ
ILDQGR HQ FXDOTXLHUD GH HOORV D OD KRUD
GHHQFRQWUDUVHHQXQPHGLRQXHYRFRPR
HVHODFXiWLFR
,QIRUPH PpGLFR GHO SHGLDWUD (Q pO VH

LQFOXLUiHOGLDJQyVWLFRHKLVWRULDO
)DPLOLDUL]DFLyQFRQHOPHGLRDFXiWLFR6H
LQWHQWDUiXQDFHUFDPLHQWRSURJUHVLYRGHO
QLxRDHVWHPHGLRFRQDFWLYLGDGHVWDOHV
FRPRFKDSRWHDUHQHOERUGHGHODSLVFL
QDTXHXQRGHORVSDGUHVORULHJXHFRQ
XQFXELWRGHDJXDHWF(QRFDVLRQHV
DQWH HO FRQWDFWR FRQ HO DJXD FRQ XQ
PHGLRTXHQROHHVIDPLOLDURTXHWHPH
HOQLxRSHTXHxRFRQ6tQGURPHGH'RZQ
SXHGH QR FRQWURODU VXV HVItQWHUHV +D\
TXHHYLWDUDWRGDFRVWDTXHHOQLxRVXIUD
XQD PDOD H[SHULHQFLD FRQ UHODFLyQ DO
PHGLRDFXiWLFR\DTXHVHSRGUtDFRQGL
FLRQDUWRGRHOSURFHVRSRVWHULRUHLQFOX
VRKDFHUOHDEDQGRQDU
&RQWUROGHODJORWLV3URFXUDUHPRVTXHHO
QLxRDGTXLHUDHOUHIOHMRGHODJORWLV\D
TXHGHHVWDIRUPDWHQGUiXQDEDVHSDUD
HOSRVWHULRUFRQWUROGHODUHVSLUDFLyQ\GH
VXDGHFXDFLyQDOFRQWDFWRFRQHOPHGLR
DFXiWLFR
7UDEDMRGHOWRQRSRVWXUDO$WUDYpVGHGH
WHUPLQDGDVDFWLYLGDGHVVHFRQVHJXLUiTXH
PHMRUHVXDFWLWXGSRVWXUDOWUDEDMDQGRD
ODYH]XQDWRPDGHFRQFLHQFLDGHVXFXHU
SRTXHPiVWDUGHOHSHUPLWLUiFRQVHJXLU
XQIORWDFLyQDGHFXDGD7UDEDMDUODVSRVL
FLRQHV YHUWLFDO YHQWUDO \ GRUVDO VL HV
QHFHVDULR FRQ D\XGD GH IORWDGRUHV R
PDQJXLWRV
7UDEDMDUORVGHVSOD]DPLHQWRV6HLQWHQ
WDUiTXHHOQLxRVLHQWDODQHFHVLGDGGH
GHVSOD]DUVHSDUDDOFDQ]DUVXVMXJXHWHV
DFXiWLFRV IDYRULWRV R D XQR GH ORV SD
GUHVFRQORFXDOWDPELpQVHIRPHQWDOD
LQLFLDFLyQDVXIXWXUDDXWRQRPtD
1~PHUR
,QIRUPH SVLFROyJLFR H LQIRUPDFLyQ GHO

FHQWURHGXFDWLYRRUGLQDULRRHVSHFLDO
&RQWDFWRFRQORVSDGUHVODLQIRUPDFLyQ
REWHQLGDDOLQLFLRDQWHFHGHQWHVJHVWDFLR
QDOHV PDWHUQRV DQWHFHGHQWHV REVWpWUL
FRV\GHVSXpVGHIRUPDSHULyGLFDFRQ
HOORVQRVYDDSHUPLWLUFRQRFHUODVUHDF
FLRQHVGHOEHEpRGHOQLxRFRQ6tQGURPH
GH'RZQFyPRHYROXFLRQD
/DSURSLDREVHUYDFLyQSRUSDUWHGHOWpF
QLFR SVLFRPRWULFLVWDPRQLWRU GH QDWD
FLyQ$VtQRVyORFRQRFHUiLQLFLDOPHQWH
FyPRVHHQFXHQWUDHOEHEpRHOQLxRVLQR
WDPELpQFyPRHVVXHYROXFLyQ
1RKD\TXHROYLGDUTXHHOSURJUDPDGHLQWHU
YHQFLyQSVLFRPRWUL]HQHOPHGLRDFXiWLFRFRQ
EHEpV \ QLxRV FRQ 6tQGURPH GH 'RZQ QR HV
PHUDPHQWHO~GLFRVLQRTXHHQRFDVLRQHVSXH
GHYHQLUUHFRPHQGDGRSRUWHUDSHXWDVSRUHVWH
PRWLYRVHKDGHPDQWHQHUXQFRQWDFWRIOXLGR
FRQpVWRVSDUDXQVHJXLPLHQWRGHORVSURJUH
VRVGHOEHEpRQLxRFRQODFRQVLJXLHQWHPRGL
ILFDFLyQRDGDSWDFLyQGHREMHWLYRVDFRQVHJXLU
6HJ~Q&LULJOLDQRHVIXQGDPHQWDOSDUD
GLFKDFRODERUDFLyQRFRQWDFWRHODERUDUXQLQ
IRUPHSHULyGLFDPHQWHHQHOTXHVHGHWDOOHQODV
REVHUYDFLRQHV \ ORJURV GHO EHEp R QLxR FRQ
6tQGURPHGH'RZQWHQLHQGRHQFXHQWDORVVL
JXLHQWHVDVSHFWRV
'LULJLUHOLQIRUPHDOSURIHVLRQDOTXHFR
UUHVSRQGDKDFLHQGRFRQVWDUHOQRPEUH
GHOEHEpRQLxR
,QGLFDUHOQ~PHURGHVHVLRQHVRWLHPSR
HQODVTXHHOEHEpRQLxRKDSDUWLFLSDGR
KDVWDHOPRPHQWRGHOLQIRUPH
'HWDOODUORVREMHWLYRVHVWDEOHFLGRV\FRQ
VHJXLGRVDVtFRPRORVUHFXUVRVRPDWH
ULDOGLGiFWLFRHPSOHDGR
'HVFULELU VLQWpWLFDPHQWH HO FRPSRUWD
PLHQWRGHODGtDGD\GHOEHEpRQLxRVR
)HEUHURGH

ODPHQWH VHJ~Q HO LQWHUpV GHO SURIHVLR

QDODOTXHYD\DGLULJLGRHOLQIRUPH
REMHWLYRV TXH FRQVWLWX\HQ OD HGXFDFLyQ SVL

FRPRWUL]
$XQTXHODLQWHUYHQFLyQHQHVWDVHGDGHV
VHUHDOL]DGHIRUPDJOREDOVHSXHGHLQ
GLFDU HQ IXQFLyQ GH ODV FDUDFWHUtVWLFDV
GHOEHEpRQLxRVLVHKDFHPD\RUKLQFD
SLpHQHODVSHFWRPRWRUFRJQLWLYRRVR
FLRDIHFWLYR
/DFRQVWUXFFLyQGHOHVSDFLRHQHOEHEpVHHOD
ERUDDSDUWLUGHODVLQIRUPDFLRQHVIXQGDPHQ
WDOHVTXHSURYLHQHQGHORVUHFHSWRUHVYLVXDOHV
\DXGLWLYRV\REWHQLGDVDWUDYpVGHOPHGLRDp
UHR6LQHPEDUJRORVSVLFRPRWULFLVWDVKDQFRP
SUHQGLGRODLPSRUWDQFLDGHODLQWHUYHQFLyQHQ
HOPHGLRDFXiWLFRFRQEHEpV\QLxRVSHTXHxRV
\VXVUHSHUFXVLRQHVFRQUHODFLyQDVXFRPSRU
WDPLHQWRPRWRUDGTXLVLFLyQGHOHVSDFLRYLYHQ
FLDFRUSRUDO\HPRFLRQDOSHUFHSFLyQHLQFOXVR
ODSURSLDH[SUHVLYLGDGPRWUL]
5HIOHMDUORVGDWRVUHIHULGRVDODVFRQGXF
WDV GHO EHEp R QLxR TXH KDQ UHVXOWDGR
OODPDWLYDVKLSyWHVLVXRWURVFRPHQWDULRV
TXHSXHGHQVHULQWHUHVDQWHV
3ODQWHDU OD SRVLELOLGDG GH HIHFWXDU ODV
FRQVXOWDVTXHVHHVWLPHQQHFHVDULDV
2IUHFHUDPSOLDURDFODUDUFXDOTXLHUFRQ
FHSWRTXHVHLQGLTXH
6XJHULUORVFDPELRVTXHVHFUHDQQHFH
VDULRV
1RROYLGDUTXHODFRPXQLFDFLyQSDUWHGHV
GHHODVSHFWRSHGDJyJLFR\WLHQGHDLQ
WHJUDU IDFHWDV GH GHVHQYROYLPLHQWR GHO
EHEpRQLxR
*XDUGDUXQDFRSLDHQHOLQIRUPHGHOEHEp
RGHOQLxR
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1~PHUR
)HEUHURGH

)HEUHURGH
1~PHUR
Nmero 1
Febrero 2001
RESMENES / ABSTRACTS
La intervencin psicomotriz en educacin.
The Psychomotor Intervention in Education.
AUTORA: Nria Franc Batlle.
RESUMEN: Este artculo es una reflexin sobre la intervencin psicomotriz en el mbito
educativo partiendo de la concepcin de la unidad del cuerpo y de una concepcin amplia
de movimiento. Hablo de la importancia de dar un sentido a nuestra intervencin a partir
de la definicin de las intenciones educativas que vayamos a darle, aspecto que se convierte en la primera condicin para elaborar un proyecto coherente con unas pretensiones
y finalidades claras que orienten nuestra accin. De acuerdo con la concepcin de intervencin que propongo aporto un breve ejemplo de elaboracin de un proyecto para ilustra
los aspectos tericos para acabar reflexionando sobre el papel del psicomotricista en la
intervencin educativa.
ABSTRACT: This article is a reflection on the psychomotor intervention in the educational
environment leaving of the conception of the body unit and of a wide conception of
movement. I speak of the importance of giving a sense to our intervention starting from
the definition of the educational intentions that we will give him, aspect that becomes the
first condition to elaborate a coherent project with some pretenses and clear purposes
that guide our action. In accordance with my intervention conception, I propose a brief
example of elaboration of a project for it illustrates the theoretical aspects, to finish
meditating on the paper of the psychomotor therapist in the educational intervention.
Una puerta para la voz.

A door for the voice.
AUTORA: Paula A. Landen
RESUMEN: La autora expone en este trabajo el recorrido realizado con una nia que
presentaba un trastorno de inhibicin psicomotriz asociado a un cuadro de mutismo selectivo. En l se marcan claramente las diferentes estrategias instrumentadas y sus tiempos y modos de ejecucin, lo cual da cuenta de una Intervencin en Red, concebida
desde el mbito de una institucin pblica de salud.
ABSTRACT: The author exposes in this work the journey carried out with a little girl that
presented a dysfunction of psychomotor inhibition associated to a square of selective
muteness. They are marked the different implemented strategies and their times and
execution ways clearly, what supposes an Intervention in Net, conceived from the
environment of a public institution of health.

Giants with stilts or the pleasure of seeing the world from another perspective.
AUTORES: Alfonso Lzaro Lzaro y Concha Mir Lombart
Nmero 1

Febrero de 2001
90
Resmenes.
Abstracts.
RESUMEN: El artculo, en su parte terica, pone en relacin la postura, el equilibrio y la

accin. A continuacin describe la evolucin de la capacidad equilibratoria en el sujeto
humano y la vincula al proceso que, como especie, permiti la posibilidad de permanecer
y desplazarse en dos apoyos. En su parte prctica describe la programacin de la unidad
didctica Gigantes con Zancos llevada a cabo en un colegio pblico de la localidad de
Andorra en la provincia de Teruel (Espaa).
ABSTRACT: This article, in its theoretical part, shows the relationship between posture,
balance and action. It continues describing the evolution of the balance capacity in the
Human Spice, and relates it to the process that allowed the possibility to stand and perform
the two point gait. In its practical part, it describes the progression to learn to be high up
which is used the pupils of a public school in the village of Andorra, Teruel, Spain.
El contenido de la psicomotricidad. Reflexiones para la delimitacin de su

mbito terico y prctico.
The content of the Psychomotor Work. Some reflections for the delimitation of their
theoretical and practical domain.
AUTOR: Pedro Pablo Berruezo y Adelantado.
RESUMEN: Este artculo pretende proporcionar pistas y reflexiones para la delimitacin
conceptual de la psicomotricidad. Partiendo de los aspectos que provienen de la prctica
profesional y de la concrecin que la psicomotricidad ha logrado en algunos pases de
Europa y Amrica se propone una nueva clasificacin de los conceptos psicomotores.
ABSTRACT: This article seeks to provide hints and reflections for the conceptual
delimitation of the psychomotor work. Leaving of the aspects that come from the
professional practice and of the concretion that the psychomotor work has achieved in
some countries of Europe and America intends a new classification of the psychomotor
concepts.
Arrullo, ritmos y sincronas en la relacin madre-beb.

Cooing, rhythms and synchronisms in the mother-baby relationship.
AUTORES: Marina Altman de Litvan, Alicia Weigensberg de Perkal, Elena Gonzlez, Mara
Bauer Beatriz Angulo, Eulalia Brovetto, Nahir Bonifacio, Gabriela Nogueira, Emilia Sazn y
Manuel Viera.
RESUMEN: En este trabajo se quiere jerarquizar, el lugar que ocupan los arrullos, ritmos
y sincronas para la constitucion del yo-corporal. Estos aspectos primarios que se establecen entre la madre y su beb en sus primeras etapas y que se continan a lo largo de la
vida son base de las relaciones de apego seguras, necesarias para el establecimiento del
psiquismo y terreno de accin de diferentes profesionales.
ABSTRACT: In this work it is wanted to give importance to the place that they occupy the
cooing, rhythms and synchronisms for the constitution of the body self. These primary
aspects that settle down between the mother and their baby in their first stages and that
they are continued along the life they are base of the sure attachment relationships,
necessary for the establishment of the psychism and the action domain of different
professionals.
Cloe, o el revs de fortuna. Apuntes para una discusin acerca de la direccin

de la cura en el tratamiento psicomotriz con lactantes.
Cloe, or the setback of fortune. Some notes for a discussion on the direction of the
cure in the psychomotor treatment with babies.
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Nmero 1
Resmenes.
Abstracts.
AUTORA: Carmen Cal.
91
RESUMEN: Nos proponemos abrir un espacio de interrogacin sobre la posicin clnica

del psicomotricista en los tiempos iniciales donde desarrollo neuromotriz y constitucin
subjetiva aparecen ntimamente relacionados. A los efectos del trabajo se propone una
articulacin de la teora con la prctica clnica.
ABSTRACT: We propose to open an inquiry about the clinic position of Psychomotor
Therapist in the early times when exists intimate relation between neurokinetic development
and subjective constitution. To realize this goal we want to articulate clinic practice and
theory.
Intervencin psicomotriz en el medio acutico con bebs y nios con Sndrome de Down.
Psychomotor Intervention in aquatic environment with little babies and children with
Downs Syndrome.
AUTORES: Rogelio Martnez Abelln, Roberto Hernndez Vicente, Francisco Javier Aledo
Martnez-Illescas.
RESUMEN: Este artculo describe la importancia de las actividades acuticas en el desarrollo psicomotor de los bebs en general y sobre todo en bebs con Sndrome de Down.
Se presenta un modelo educativo de intervencin psicomotriz en el medio acutico, a
partir del conocimiento del desarrollo de las conductas motrices en el agua de los nios
desde su nacimiento hasta los nueve aos. Se propone la utilizacin de la estimulacin
psicomotriz en el agua con una triple funcin: de contencin afectiva, de delimitacin
corporal y de descubrimiento del entorno y manejo del espacio.
ABSTRACT: This article describes the importance of the aquatic activities in the
psychomotor development of the babies in general and mainly in babies with Downs
Syndrome. An educational model of psychomotor intervention is presented in the aquatic
environment, starting from the knowledge of the development of the motive behaviors in
the water of children from her birth until nine years. It intends the use of the pychomotor
stimulation in the water with a triple function: of affective contention, of corporal delimitation
and of discovery of the environment and handling of the space.
Nmero 1

Febrero de 2001
92
Resmenes.
Abstracts.

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Nmero 1
NOVEDADES BIBLIOGRFICAS
Len, C. de; Garca, B.; Grajales, M.I.; Podbielevich, J.
Ravera, C.; Steineck, C. (2000): Cuerpo y representacin. Espacio de reflexin en terapia psicomotriz. Montevideo: Psicolibros.
Quienes encaramos la tarea de llevar a cabo

esta publicacin, constituimos un grupo cuya
historia transcurre y se entrama con gran parte de la historia de la psicomotricidad en el
Uruguay desde sus orgenes, hace ya ms de
20 aos. Pertenecemos a dos generaciones de
egresados de la Carrera de Psicomotricidad de
la Universidad de la Repblica, creada a instancias de la Prof. Dra. Mara Antonieta Rebollo, a quien siempre reconoceremos como nuestra principal referencia en la primera etapa de
nuestra vida profesional.
Nuestro grupo se construy con la finalidad de
seguir profundizando conceptualmente, a partir de otros muchos grupos de pertenencia (de
trabajo, estudio y formacin), en los que hemos compartido la experiencia con colegas
psicomotricistas y profesionales de muy variadas disciplinas, lo cual ha permitido la formacin de vastas redes de intercambio de conocimientos tericos y de experiencia profesional.
Los trabajos que hoy publicamos reflejan momentos de esa rica y larga historia en comn,
desde la bsqueda de espacios para una disciplina que recin naca (1979), la actividad
gremial, el trabajo clnico dentro de equipos
interdisciplinarios, los grupos de estudio, los
viajes al extranjero, los conflictos y reflexiones permanentes, a travs de la cual hemos
Nmero 1
intentado construir una identidad

psicomotriz cada
vez ms clara y
consistente.
Dado que la psicomotricidad en
nuestro pas surge en el Servicio de Neuropediatra, dirigido
por la Prof. M. A. Rebollo, luego por el Prof.
Ral Ruggia y actualmente por la Prof. Aurora
Delfino, fuertes vnculos de apego se mantuvieron y se mantienen con este Servicio.
Nuestra formacin acadmica tena una orientacin predominantemente neurolgica y
cognitiva. En ese entonces la bibliografa que
llegaba a nuestras manos destacaba tericamente la importancia de los factores emocionales en el desarrollo psicomotor del nio, pero
en la prctica los tena poco en cuenta. Quedaba en evidencia un fuerte divorcio entre el
hacer y el pensar psicomotriz. Esta no integracin, as como nuestras vivencias junto al
paciente nos llevaban a serios cuestionamientos acerca de nuestro objeto de estudio y
accin.
Fue este conflicto entre teora y prctica un
factor determinante en nuestra bsqueda incesante de nuevos aportes que nos permitieran ir resolviendo las grandes contradicciones

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94
Novedades
Bibliogrficas
RESUMEN: El artculo, en su parte terica, pone en relacin la postura, el equilibrio y la

accin. A continuacin describe la evolucin de la capacidad equilibratoria en el sujeto
humano y la vincula al proceso que, como especie, permiti la posibilidad de permanecer
y desplazarse en dos apoyos. En su parte prctica describe la programacin de la unidad
didctica Gigantes con Zancos llevada a cabo en un colegio pblico de la localidad de
Andorra en la provincia de Teruel (Espaa).
ABSTRACT: This article, in its theoretical part, shows the relationship between posture,
balance and action. It continues describing the evolution of the balance capacity in the
Human Spice, and relates it to the process that allowed the possibility to stand and perform
the two point gait. In its practical part, it describes the progression to learn to be high up
which is used the pupils of a public school in the village of Andorra, Teruel, Spain.
El contenido de la psicomotricidad. Reflexiones para la delimitacin de su

mbito terico y prctico.
The content of the Psychomotor Work. Some reflections for the delimitation of their
theoretical and practical domain.
AUTOR: Pedro Pablo Berruezo y Adelantado.
RESUMEN: Este artculo pretende proporcionar pistas y reflexiones para la delimitacin
conceptual de la psicomotricidad. Partiendo de los aspectos que provienen de la prctica
profesional y de la concrecin que la psicomotricidad ha logrado en algunos pases de
Europa y Amrica se propone una nueva clasificacin de los conceptos psicomotores.
ABSTRACT: This article seeks to provide hints and reflections for the conceptual
delimitation of the psychomotor work. Leaving of the aspects that come from the
professional practice and of the concretion that the psychomotor work has achieved in
some countries of Europe and America intends a new classification of the psychomotor
concepts.
Arrullo, ritmos y sincronas en la relacin madre-beb.

Cooing, rhythms and synchronisms in the mother-baby relationship.
AUTORES: Marina Altman de Litvan, Alicia Weigensberg de Perkal, Elena Gonzlez, Mara
Bauer Beatriz Angulo, Eulalia Brovetto, Nahir Bonifacio, Gabriela Nogueira, Emilia Sazn y
Manuel Viera.
RESUMEN: En este trabajo se quiere jerarquizar, el lugar que ocupan los arrullos, ritmos
y sincronas para la constitucion del yo-corporal. Estos aspectos primarios que se establecen entre la madre y su beb en sus primeras etapas y que se continan a lo largo de la
vida son base de las relaciones de apego seguras, necesarias para el establecimiento del
psiquismo y terreno de accin de diferentes profesionales.
ABSTRACT: In this work it is wanted to give importance to the place that they occupy the
cooing, rhythms and synchronisms for the constitution of the body self. These primary
aspects that settle down between the mother and their baby in their first stages and that
they are continued along the life they are base of the sure attachment relationships,
necessary for the establishment of the psychism and the action domain of different
professionals.
Cloe, o el revs de fortuna. Apuntes para una discusin acerca de la direccin

de la cura en el tratamiento psicomotriz con lactantes.
Cloe, or the setback of fortune. Some notes for a discussion on the direction of the
cure in the psychomotor treatment with babies.
Febrero de 2001
Nmero 1
Novedades
Bibliogrficas
que no logrbamos integrar en un mismo proceso: el desarrollo psicomotor del nio.

En nuestra bsqueda de profundizacin terica hemos transitado distintas instancias de
formacin en grupos de estudios coordinados
por prestigiosos profesionales de nuestro medio, a quienes nos siguen ligando profundos
cia. No slo avanzamos en la comprensin
epistemolgica de la psicomotricidad sino en
los cruzamientos institucionales que la haban
creado y que a la vez obturaban su crecimiento.
El Prof. Luis Enrique Prego Silva coordin un
grupo de estudio, donde profundizamos en
teora psicoanaltica. Su insistencia en que plasmramos nuestras ideas por escrito forma parte
del impulso que nos llev a esta publicacin.
Algunas de nosotras, formamos parte de un
grupo de estudio sobre Teora de J. Piaget,
coordinado por la Prof. Dra. Haydee Santini de
Souto, que dur muchos viernes de varios aos.
Este grupo continu tiempo despus con la
psicoanalista Mercedes Freire de Garbarino
profundizando los conceptos de representacin
en Freud y en Piaget.
Todas nosotras trabajamos junto a la psicoanalista Vida Maberino de Prego, a lo largo de
un ao, continuando un proceso clido de afinidad y de intercambio terico que haba comenzado cuando ella fue la discutidora de
nuestros trabajos en la Mesa sobre Cuerpo y
Representacin, en el II Congreso Regional de
Atencin Temprana y Psicomotricidad, realizado en 1998.
Quisiramos sealar que en la mayora de nosotras la movilizacin emocional, as como la
necesidad de conocer aspectos propios que se
ponen en juego en todo encuentro teraputico, nos llev a encarar un proceso personal,
de terapia psicoanaltica.
Simultneamente a las actividades de formacin mencionadas se va produciendo nuestra
integracin a distintas instituciones de asistencia e investigacin.
El Servicio de Psiquiatra Infantil dirigido por
el Prof. Luis E. Prego Silva, abre sus puertas a
la psicomotricidad, al invitar a participar de su
Nmero 1
95
equipo a Jeannette Podbielevich, quien haba

obtenido el ttulo de psicomotricista por actuacin documentada. Aos ms tarde el Prof. H.
Hoffnung, a cargo de este Servicio, patrocina
la apertura de la sala de psicomotricidad, la
insercin de la Psicomotricidad se consolida en
la Ctedra de Psiquiatra Infantil, bajo la direccin del Prof. Miguel Cherro.
A su vez, algunas compaeras comenzaron a
concurrir al Centro de Neuropsicologa a cargo
de la Profa. Slika Acevedo de Mendilaharsu y
del Prof. Carlos Mendilaharsu. Otras lo hicieron en el Departamento de Neuropsicologa
Evolutiva con el Prof. Leopoldo Peluffo, que funcion en el Hospital Pereyra Rossell.
Estas numerosas inserciones nos permitieron
no slo ir ampliando nuestros conocimientos
sino ir teniendo una visin ms integradora del
desarrollo del nio. La alteracin psicomotriz
mirada desde la neuropsicologa, permite considerar los aspectos funcionales en juego, en
una dinmica de funcin-funcionamiento.
Nuestro bagaje terico se iba ampliando por
los aportes de diversas disciplinas, pero resultaba impostergable conocer otras prcticas en
psicomotricidad y establecimos contacto con
colegas extranjeros. Pero el gran salto en nuestra bsqueda de integracin terico-clnica se
produjo al regresar Cristina de Len de Francia en 1983 donde realiz una pasanta de un
ao para estudiar la Relajacin Teraputica
con el Prof. Jean Bergs y la Prctica
Psicomotriz (educativa y teraputica) con el
Prof. Bernard Aucouturier.
Cristina comparti con sus colegas los nuevos
conocimientos, desencadenndose un cambio
trascendente en nuestra postura frente al nio,
nuestro discurso y nuestra forma de trabajo,
pasando de una mirada del nio fragmentada
en sus funciones a una visin global de su modo
de ser y estar corporal. Esto supona como todo
crecimiento un riesgo, pero adems cierto grado de ruptura respecto de nuestro marco de
referencia y en consecuencia llev a la consolidacin de nuestros vnculos afectivos y profesionales.
Posteriormente el desarrollo de la carrera de
psicomotricidad nos llev a ejercer temprana-

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96
Novedades
Bibliogrficas
mente la docencia, con aciertos y errores, pero

con un gran compromiso personal. Esa rica
experiencia signific otro paso importante en
el proceso de ordenar nuestro pensamiento,
en tanto debamos pensar ya no para nosotros
sino para ser transmitido.
A partir de 1987 y a lo largo de 11 aos mantuvimos encuentros anuales, junto a otros
psicomotricistas, con el Prof. B. Aucouturier en
los que trabajbamos en formacin corporal,
supervisin clnica y aspectos tericos de la
terapia psicomotriz. Su generosidad en la trasmisin de su creativa y talentosa prctica, de
sus conocimientos tericos, as como su aceptacin de nuestros cuestionamientos, fueron
pilares fundamentales que nos ayudaron a consolidar firmemente nuestra prctica y continuar
nuestra bsqueda terica.
En este momento de nuestra trayectoria como
grupo cuya tarea fundamental ha sido pensar
juntas, hemos sentido la necesidad de recopilar etapas de nuestro pensamiento; etapas que
son testigo de nuestra reflexin y evolucin en
estos intensos aos de trabajo en conjunto.
La conceptualizacin del quehacer que hemos
ido construyendo en el intercambio con colegas psicomotricistas y con profesionales de
otras disciplinas de dentro y fuera de nuestro
pasexcede ampliamente lo que hasta ahora
hemos plasmado por escrito. Esto nos desafa
a continuar abriendo y construyendo un espacio de reflexin, desde el cual ir consolidando
nuestra identidad como psicomotricistas, y
concomitantemente crear un lenguaje
psicomotor abierto a continuas modificaciones.
En esta relectura resulta evidente el cambio

conceptual en la visin de la alteracin
psicomotriz, ya que en este momento consideramos que la misma se constituye como falla en el devenir del proceso de integracin
somatopsquica. La alteracin psicomotriz se
transforma en un sntoma-significante, expresin de una historia que le da un sentido singular.
Reflexionando de esta manera la alteracin
psicomotriz cobrara una nueva dimensin en
la comprensin del proceso de construccin del
sujeto.
Ubicarnos en la dimensin de la constitucin
subjetiva nos enfrenta a ciertos riesgos eventualmente conducentes a desdibujar lo especfico del enfoque psicomotriz y de la estrategia particular de abordaje que hace a nuestra
prctica.
La conciencia de estos peligros ha extremado
en nosotros la preocupacin por no desviamos
del lugar dnde se inscribe el objeto de nuestra disciplina y tampoco confundir la particularidad que hace la especificidad de nuestra prctica, es decir desde dnde actuamos en el
abordaje psicomotor, as como buscar respuestas a una pregunta que nos hacemos continuamente qu es lo que hace evolucionar a
los pacientes en terapia psicomotriz?.
Hoy nos abocamos a la publicacin de una serie de trabajos que han sido dichos o ledos
en otras oportunidades y que al presentarlos
juntos, ordenados desde la teora y desde la
clnica, cobran nuevo valor, pues dan cuenta
del devenir de nuestro pensamiento y nuestra
prctica.
Sin embargo compartimos lo tan bien expuesto por la psicoanalista Carmen Mdici en oportunidad del II Congreso Regional de Atencin
Temprana y Psicomotricidad, en la mesa sobre
Tratamiento Psicomotriz y Tratamiento Psicoanaltico, referido a lo que ella llama los elementos, zonas y lmites consistentes y los elementos, zonas y lmites porosos de las diferentes disciplinas, aludiendo lo consistente, a
lo preciso, peculiar y especfico de cada una y
a lo poroso, a lo que permitira establecer el
contacto y la intercomunicacin con otras disciplinas.
El releer lo ya escrito desde otra posicin y en

otro tiempo de reflexin nos ha permitido:
cuestionamos acerca de la pertinencia de lo ya
expuesto, percibir nuestra evolucin, as como
redescubrir y redimensionar conceptualizaciones.
No es nuestra intencin cristalizar ideas, expresar conceptos como acabados sino por el
contrario, reflexionar acerca de las zonas de
incertidumbre ya que sabemos que en la medida en que stas existan se podr continuar
avanzando y enriqueciendo el conocimiento.

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Novedades
Bibliogrficas
Al reunir estos trabajos intentamos desplegar

un abanico de ideas que hacen a la teora y la
prctica en terapia psicomotriz con la expectativa de que sealen un camino abierto a la discusin dentro de nuestra disciplina as como al
enriquecimientos de las zonas permeables que
posibiliten un intercambio interdisciplinario.
Los trabajos que componen este libro forman
parte de la Mesa Cuerpo y representacin.
Reflexiones desde la clnica... presentada en
el II Congreso Regional de Atencin Temprana
y Psicomotricidad, organizado por la Carrera
de Psicomotricidad de la Escuela de Tecnologa Mdica a cargo de Prof. Psicomotricista Juan
L. Mila, de la Facultad de Medicina, de la Uni-
versidad de la Repblica, y por la Asociacin

Uruguaya de Psicomotricidad, Noviembre de
1997. Montevideo. Uruguay.
Las diferentes ponencias responden al trabajo
de un grupo de psicomotricistas integrado por:
Cristina de Len; Blanca Garca; Mara Isabel
Grajales; Jeannette Podbielevich; Magdalena
Marqus; Claudia Ravera; Cristina Steineck.
Este grupo a su vez conform un grupo de
estudio, coordinado por la Psicoanalista Vida
Maberino de Prego a la que estamos muy agradecidas por su invalorable ayuda en nuestro
proceso de construccin de una teora de la
terapia psicomotriz.
Dnde solicitar el libro:

Psicolibros ltda.
Mercedes 1673
MONTEVIDEO (Uruguay)
Telfono: (005982) 4000 38 08
Fax: (005982) 403 03 32
E-mail: pslibros@adinet.com.uy
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Novedades
Bibliogrficas

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Normas de publicacin
Aspectos formales:
Los autores enviarn el trabajo por correo electrnico (revista@iberopsicomot.net) a la Revista Iberoamericana de Psicomotricidad y Tcnicas Corporales por el sistema de archivos
adjuntos (attach files) mediante un archivo
con el texto del artculo, bibliografa, palabras
clave, resumen, abstract , datos del autor y
tantos archivos como imgenes o grficos hayan de incorporarse al artculo, cumpliendo los
siguientes requisitos formales:
El artculo habr de ser original. Lo que
supone no haber sido publicado previamente en ningn medio escrito, como artculo de revista, como parte de un libro o
en las actas de alguna reunin cientfica
(congreso, coloquio, symposium, jornadas...).
Estar escrito en espaol o portugus y
se enviar, preferiblemente, en formato
de Microsoft Word (DOC o RFT). En cualquier caso, en el mensaje de correo electrnico junto al que se enven los ficheros
debe quedar especificado claramente el
programa y versin utilizado en la elaboracin del texto. Los grficos se presentarn en ficheros GIF o JPG, un fichero
por cada grfico, con nombres correlativos (graf1, graf2, etc.).
Los trabajos sern presentados en formato
de pgina A4 o Letter, orientacin vertical, en espaciado simple, con mrgenes
de 2.5 cm. (superior, inferior, derecho e
izquierdo), sin encabezados ni pies de
pgina y sin numeracin de pginas.
El tipo de letra ser de formato Times (Times, Tms o Times New Roman), de tamao 12 pt. Los prrafos no tendrn sangras de primera lnea y estarn justificados a ambos lados, sin corte de palabras
con guiones al final de las lneas.
En ningn caso se utilizar el subrayado o
la negrita para hacer los resaltes de texto, que se harn mediante el uso de letra
cursiva. Los epgrafes o apartados se harn utilizando maysculas y negrita, para
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el primer nivel y
minscula y negrita
para los siguientes niveles, que habrn de numerarse correlativamente. Las comillas se reservan para
sealar las citas textuales.
El artculo comenzar con el ttulo en maysculas y centrado. Bajo el ttulo, igualmente centrado, aparecer el nombre del
autor o autores del artculo.
Al final del trabajo se incluirn los siguientes apartados:
o NOTAS: Las notas aclaratorias al texto
se sealarn en el mismo mediante una
numeracin en forma de superndice,
pero su contenido se presentar al final del texto, de manera consecutiva y
no a pie de pgina.
o BIBLIOGRAFA: Referencias bibliogrficas utilizadas en el artculo (slo las
que han sido citadas) ordenadas
alfabticamente por apellido del autor
y siguiendo los criterios normalizados
(ver detalles ms adelante). En el texto
las citas se hacen con la referencia del
autor, el ao y la pgina entre parntesis (Autor, ao, pgina).
o RESUMEN: Se har un resumen del texto que no exceda de 150 palabras donde se exprese su objetivo y desarrollo.
o ABSTRACT: Traduccin al ingls del resumen realizado previamente.
o PALABRAS CLAVE: Descriptores del trabajo que presenta el artculo, no ms
de 10 trminos.
o DATOS DEL AUTOR: Relacin breve de
datos profesionales (ocupacin, lugar de
trabajo, categora profesional, trayectoria cientfica, experiencia, etc.) aadiendo una direccin e-mail de contacto.
El artculo no exceder de 30 pginas.
Las tablas, grficos o cuadros debern
reducirse al mnimo (al tamao real de
presentacin en la pgina) y, como ya se
ha dicho, se presentarn en ficheros inde-

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100
Normas de Publicacin.
Artculos.
pendientes. En el texto se indicar claramente el lugar exacto donde vayan a estar ubicados de la siguiente manera: [GRFICO 1].
La Revista Iberoamericana de Psicomotricidad y Tcnicas Corporales adopta bsicamente el sistema de normas de publicacin y de citas propuesto por la A.P.A.
(1994) Publication Manual (4th ed.). Para
citar las ideas de otras personas en el texto, conviene tener en cuenta lo siguiente:
o Todas las citas irn incorporadas en el
texto, no a pie de pgina ni al final,
mediante el sistema de autor, ao. Si
se citan exactamente las palabras de un
autor, stas deben ir entre comillas y se
incluir el nmero de la pgina. Ejemplo: encontrar soluciones a los problemas sociales era mucho ms difcil de
lo que originalmente se pensaba (House, 1992, 47).
o Cuando se utilice una parfrasis de alguna idea, debe darse el crdito del
autor. Ejemplo: House (1992) seala
que es necesario tener en cuenta los
intereses de todas las partes implicadas
o La estructura de las referencias bibliogrfica es la siguiente (prestar atencin
a los signos de puntuacin):
` Para libros: Apellidos, Iniciales del
Nombre. (Ao). Ttulo del libro. Ciudad de publicacin: Editorial.
` Para artculos de revistas: Apellidos,
Iniciales del Nombre. (Ao). Titulo del

artculo. Ttulo de la Revista, volumen
(nmero), pginas.
` Para captulos de libros: Apellidos,
Iniciales del Nombre. (Ao). Ttulo del

captulo. En Apellido, Iniciales del
Nombre. (ed./eds.), Ttulo del libro,
(pginas). Ciudad de publicacin:
Editorial.
El Consejo de Redaccin se reserva la facultad

de introducir las modificaciones formales que
considere oportunas en la aplicacin de las normas anteriores, sin que ello altere en ningn
caso el contenido de los trabajos.
Temtica:
Se aceptarn artculos cuya temtica se refiera a cualquiera de los aspectos tericos o prcticos de la psicomotricidad en sus diferentes
campos de aplicacin, as como a la presentacin de experiencias o conceptualizaciones
en el desarrollo de la psicomotricidad o de cualquier tcnica corporal de carcter educativo o
teraputico que pueda complementar la formacin o el conocimiento de quienes se interesan por el mundo de la psicomotricidad, la
actividad motriz o el movimiento como instrumento educativo o teraputico.
El contenido de los artculos deber estar organizado de la siguiente forma:
Para trabajos de investigacin: Introduccin, Mtodo, Resultados, Discusin.
Para trabajos de revisin terica: Introduccin y planteamiento del tema, Desarrollo, Conclusiones.
Para trabajos de experiencias: Introduccin,
Mtodo, Valoracin.
Admisin de artculos:
Una vez recibido un artculo por la Secretara
de la Revista Iberoamericana de Psicomotricidad y Tcnicas Corporales, lo enviar a tres
expertos para que informen sobre la relevancia cientfica del mismo. Dicho informe ser
absolutamente confidencial. En caso de que
dos de los informes solicitados sean positivos,
el Consejo de Redaccin decidir en qu nmero se publicar el artculo, y se notificar al
autor o autores.
Artculos publicados:
La Revista Iberoamericana de Psicomotricidad
y Tcnicas Corporales no abonar cantidad alguna en efectivo a los autores por la publicacin de los artculos. En cambio, a quienes
les sea publicado un artculo tendrn acceso al
nmero completo donde se publica.
La Redaccin no se responsabiliza de las opiniones expresadas en los artculos, por tanto
sern los autores los nicos responsables de
su contenido y de las consecuencias que pudieran derivarse de su publicacin.

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Febrero de 2001
Nmero 1
www.iberopsicomot.net
Editan:
Asociacin de Psicomotricistas del
Estado Espaol y Red Fortaleza de
Psicomotricidad
ISSN: 1577-0788
Revis
taIber
oamer
icana
dePsi
comot
ricida
dyTc
nicas
Corpo
r a l e s
www.iberopsicomot.net
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blicados. Nuestra revista puede colaborar a este

Revista Iberoamericana de Psicomotricidad y Tcnicas Corporales

otros para caminar juntos hacia adelante. Las

caso, es posible que se devuelva al autor o

Revista Iberoamericana de Psicomotricidad y Tcnicas Corporales

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Gigantes con zancos o el placer de

Alfonso Lzaro Lzaro y Concha Mir Lombart.

Revista Iberoamericana de Psicomotricidad y Tcnicas Corporales

Gigantes con zancos o el placer de ver el mundo desde otra perspectiva.

2.- POSTURA, EQUILIBRIO Y ACCIN:

medida originados en una incorrecta posturaequilibrio en las acciones de la vida cotidiana,

Se tiene la sensacin de falta de esfuerzo,

Se tiene la sensacin de falta de resistencia. Y esta sensacin se debe, por una

Existe la vuelta. La caracterstica principal

Revista Iberoamericana de Psicomotricidad y Tcnicas Corporales

Gigantes con zancos o el placer de ver el mundo desde otra perspectiva.

acto puede detenerse en cualquiera de sus

cabeza inclinada hacia adelante y abajo, e

Revista Iberoamericana de Psicomotricidad y Tcnicas Corporales

Gigantes con zancos o el placer de ver el mundo desde otra perspectiva.

componen nuestro cuerpo son los que antao

Revista Iberoamericana de Psicomotricidad y Tcnicas Corporales

Gigantes con zancos o el placer de ver el mundo desde otra perspectiva.

las sensaciones de manera que uno est en

El centro de gravedad del cuerpo se

Revista Iberoamericana de Psicomotricidad y Tcnicas Corporales

Gigantes con zancos o el placer de ver el mundo desde otra perspectiva.

Capacidad de fijar y mantener la atencin en el propio cuerpo, los objetos

d) Aspectos de la estructura motriz

Superacin de sus propios lmites y

Revista Iberoamericana de Psicomotricidad y Tcnicas Corporales

Gigantes con zancos o el placer de ver el mundo desde otra perspectiva.

Esta unidad didctica se llevar a cabo a lo

El zanco consiste en un palo largo rectangular

Revista Iberoamericana de Psicomotricidad y Tcnicas Corporales

Gigantes con zancos o el placer de ver el mundo desde otra perspectiva.

Proporcionar confianza en uno mismo (autoestima) e incrementar el autodominio.

Revista Iberoamericana de Psicomotricidad y Tcnicas Corporales

Gigantes con zancos o el placer de ver el mundo desde otra perspectiva.

Fernndez (1992) cuando

FICHA DE OBSERVACIN DEL PROFESOR/A

1.- Conoce las partes de un zanco?

Revista Iberoamericana de Psicomotricidad y Tcnicas Corporales

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