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PROYECTOS
QUINTA EDICION
Gabriel Baca Urbina
PREFACIO
En esta quinta edicin se han hecho no solo algunas precisiones importantes que el texto
necesitaba, sino que se ha profundizado en algunos temas y agregado otros. Por ejemplo,
en el captulo 2 se presenta la forma de cuantificar los resultados de una encuesta, a partir
de una estratificacin mucho ms precisa de la poblacin que se va a encuestar, lo cual,
sin duda, arroja un conocimiento ms detallado del posible consumidor.
Dentro del mismo estudio de mercado se habla de la prueba F, un estadstico que es til
para seleccionar con ms precisin la variable explicativa de la demanda o de la oferta del
producto bajo estudio. Mas alla del coeficiente de correlacin y del estadstico DurbinWatson, la prueba F viene a redondear las pruebas estadsticas que se deben hacer en
todo ajuste estadstico de datos histricos.
En este mismo captulo se hace una reflexin sobre la utilidad de los resultados
estadsticos cuando se intenta cuantificar el mercado potencial de un producto. En
realidad, cuando se hace un anlisis de mercado muy completo, a pesar de que los
resultados estadsticos fueran muy favorables respecto de haber cuantificado una
demanda potencial insatisfecha muy grande, esto no significa que la venta del producto de
un nuevo oferente en el mercado est totalmente asegurada. Esto depende de la forma en
que se administre la nueva unidad productora y de las estrategias que adopte para
penetrar inicialmente al mercado, por lo cual se hace mencin de estrategias tales como la
asignacin correcta del precio del producto y de la mercadotecnia que se puede utilizar.
PARTE 1
Objetivo general
QUE ES UN PROYECTO
Descrito en forma general, un proyecto es la bsqueda de una solucin inteligente al
planteamiento de un problema tendente a resolver, entre muchas, una necesidad humana.
En esta forma, puede haber diferentes ideas, inversiones de monto distinto, tecnologa y
metodologas con diverso enfoque, pero todas ellas destinadas a satisfacer las
necesidades del ser humano en todas sus facetas, como pueden ser: educacin,
alimentacin, salud, ambiente, cultura, etctera.
El proyecto de inversin se puede describir como un plan que, si se le asigna determinado
monto de capital y se le proporcionan insumos de varios tipos, podr producir un bien o un
servicio, til al ser humano o a la sociedad en general.
La evaluacin de un proyecto de inversin, cualquiera que este sea, tiene por objeto
conocer su rentabilidad econmica y social, de tal manera que asegure resolver una
necesidad humana en forma eficiente, segura y rentable. Solo as es posible asignar los
escasos recursos econmicos a la mejor alternativa.
EVALUACION
Si un proyecto de inversin privada (lucrativo) se diera a evaluar a dos grupos multidisciplinarios distintos, es seguro que sus resultados no seran iguales. Esto se debe a que
conforme avanza el estudio, las alternativas de seleccin son mltiples en el tamao, la
localizacin, el tipo de tecnologa que se emplee, la organizacin, etctera.
Por otro lado, considere un proyecto de inversin gubernamental (no lucrativo) evaluado
por Ios mismos grupos de especialistas. Tambin se puede asegurar que sus resultados
sern distintos, debido principalmente al enfoque que adopten en su evaluacin, pudiendo
considerarse incluso que el proyecto en cuesti6n no es prioritario o necesario como
pueden serlo otros.
En el anlisis y la evaluacin de ambos proyectos se emitirn datos, opiniones, juicios de
valor, prioridades, etc., que harn diferir la decisin final. Desde luego, ambos grupos
argumentaran que dado que Ios recursos son escasos desde sus particulares puntos de
vista la propuesta que formulan proporcionara Ios mayores beneficios comunitarios y
ventajas.
Esto debe llevar necesariamente a quien tome la decisi6n final, a contar con un patrn o
modelo de comparacin general que le permita discernir cual de Ios dos grupos se apegan
ms a lo razonable, lo establecido o lo lgico. Tal vez si ms de dos grupos evaluaran Ios
proyectos intencionados surgiria la misma discrepancia.
Si el caso mencionado llegara a suceder, en defensa de Ios diferentes grupos de
evaluaci6n, se puede decir que existen diferentes criterios de evaluacin, sobre todo en el
aspecto social, con respecto al cual Ios gobernantes en turno fijan sus polticas y
prioridades, a las cuales es difcil oponer algn criterio o alguna metodologa, por buenos
que parezcan. Al margen de esta situacin, y en el terreno de la inversin privada, se
puede decir que lo realmente valido es plantear premisas basadas en criterios
matemticos universalmente aceptados.
La evaluacin, aunque es la parte fundamental del estudio, dado que es la base para
decidir sobre el proyecto, depende en gran medida del criterio adoptado de acuerdo con el
En el mismo apartado debern especificarse los objetivos del estudio y los del
proyecto. Los primeros debern ser bsicamente tres, a saber:
1. Verificar que existe un mercado potencial insatisfecho y que es viable,
desde el punto de vista operativo, introducir en ese mercado el producto
objeto del estudio.
2. Demostrar que tecnolgicamente es posible producirlo, una vez que se
verifico que no existe impedimento alguno en el abasto de todos los
insumos necesarios para su produccin.
Estudio de mercado
Con este nombre se denomina la primera parte de la investigacin formal del estudio.
Consta bsicamente de la determinacin y cuantificacin de la demanda y oferta, el
anlisis de los precios y el estudio de la comercializacin.
Aunque la cuantificacin de la oferta y demanda pueda obtenerse fcilmente de fuentes
de informacin secundarias en algunos productos, siempre es recomendable la
investigacin de las fuentes primarias, pues proporciona informacin directa,
actualizada y mucho ms confiable que cualquier otro tipo de fuente de datos. El
objetivo general de esta investigacin es verificar la posibilidad real de penetracin del
producto en un mercado determinado. El investigador del mercado, al final de un
estudio meticuloso y bien realizado, podr palpar o sentir el riesgo que se corre y la
posibilidad de xito que habr con la venta de un nuevo artculo o con la existencia de
un nuevo competidor en el mercado. Aunque hay factores intangibles importantes,
como el riesgo, que no es cuantificable, pero que es perceptible, esto no implica que
puedan dejarse de realizar estudios cuantitativos. Por el contrario, la base de una
buena decisin siempre sern los datos recabados en la investigacin de campo,
principalmente en fuentes primarias.
Por otro lado, el estudio de mercado tambin es til para prever una poltica adecuada
de precios, estudiar la mejor forma de comercializar el producto y con-testar la primera
pregunta importante del estudio: existe un mercado viable para el producto que se
pretende elaborar? Si la respuesta es positiva, el estudio continua. Si la respuesta es
negativa, se plantea la posibilidad de un nuevo estudio ms preciso y confiable; si el
Estudio tcnico
Esta parte del estudio puede subdividirse a su vez en cuatro panes, que son:
determinacin del tamao optimo de la planta, determinacin de la localizacin ptima
de la planta, ingeniera del proyecto y anlisis administrativo.
La determinacin de un tamao ptimo es fundamental en esta parte del estudio. Hay
que aclarar que tal determinacin es difcil, pues las tcnicas existentes para su
determinacin son iterativas y no existe un mtodo preciso y directo para hacer el
clculo. El tamao tambin depende de los turnos trabajados, ya que para un cierto
equipo instalado, la produccin varia directamente de acuerdo con el nmero de turnos
que se trabaje. Aqu es necesario plantear una serie de alternativas cuando no se
conoce y domina a la perfeccin la tecnologa que se empleara.
Acerca de la determinacin de la localizacin optima del proyecto, es necesario tomar
en cuenta no solo factores cuantitativos, como pueden ser los costos de transportes, de
materia prima y el producto terminado, sino tambin los factores cualitativos, tales
como apoyos fiscales, el clima, la actitud de la comunidad, y otros. Recuerde que los
anlisis deben ser integrantes, pues si se realizan desde un solo punto de vista
conducirn a resultados poco satisfactorios.
Sobre la ingeniera del proyecto se puede decir que, tcnicamente, existen di-versos
procesos productivos opcionales, que son bsicamente los muy automatiza-dos y los
manuales. La eleccin de alguno de ellos depender en gran parte de la disponibilidad
de capital. En esta misma parte estn englobados otros estudios, como el anlisis y la
seleccin de los equipos necesarios, dada la tecnologa seleccionada; en seguida, la
distribucin fsica de tales equipos en la planta, as como la propuesta de la distribucin
general, en la que por fuerza se calculan todas y cada una de las reas que formaran
la empresa.
Estudio econmico
La antepenltima etapa del estudio es el anlisis econmico. Su objetivo es ordenar y
sistematizar la informaci6n de carcter monetario que proporcionan las etapas
anteriores y elaborar los cuadros analticos que sirven de base para la evaluacin
econmica.
Comienza con la determinacin de los costos totales y de la inversin inicial, cuya base
son los estudios de ingeniera, ya que tanto los costos como la inversin inicial
dependen de la tecnologa seleccionada. Contina con la determinacin de la
depreciacin y amortizacin de toda la inversin inicial.
Otro de sus puntos importantes es el clculo del capital de trabajo, que aunque tambin
es parte de la inversin inicial, no est sujeto a depreciacin y amortizacin, dada su
naturaleza liquida.
Los aspectos que sirven de base para la siguiente etapa, que es la evaluacin
econmica, son la determinacin de la tasa de rendimiento mnima aceptable y el
clculo de los flujos netos de efectivo. Ambos, tasa y flujos, se calculan con y sin
financiamiento. Los flujos provienen del estudio de resultados proyectados para el
horizonte de tiempo seleccionado.
Cuando se habla de financiamiento es necesario mostrar cmo funciona y como se
aplica en el estado de resultados, pues modifica los flujos netos de efectivo. En esta
forma se selecciona un plan de financiamiento, el ms complicado, y se muestra su
clculo tanto en la forma de pagar intereses como en el pago del capital.
Asimismo, es interesante incluir en esta parte el clculo de la cantidad mnima
econmica que se producira, llamado punto de equilibrio. Aunque no es una tcnica de
evaluacin, debido a las desventajas metodolgicas que presenta, si es un punto de
referencia importante para una empresa productiva la determinacin del nivel de
produccin en el que los costos totales igualan a los ingresos totales.
Evaluacin econmica
Esta parte se propone describir los mtodos actuales de evaluacin que toman en
cuenta el valor del dinero a travs del tiempo, como son la tasa interna de rendimiento
y el valor neto; se anotan sus limitaciones de aplicacin y son comparados con
mtodos contables de evaluacin que no toman en cuenta el valor del dinero a travs
del tiempo, y en ambos se muestra m aplicacin prctica.
Esta parte es muy importante, pues es la que al final permite decidir la implantacin del
proyecto. Normalmente no se encuentran problemas en relacin con el mercado o la
tecnologa disponible que se empleara en la fabricacin del producto; por tanto, la
decisin de inversin casi siempre recae en la evaluacin econmica. Ah radica su
importancia. Por eso, los mtodos y los conceptos aplica-dos deben ser claros y
convincentes para el inversionista.
PREGUNTAS Y PROBLEMAS
1. Defina los problemas propios de la evaluacin de proyectos.
2. la utilidad que tienen los proyectos en la sociedad.
3. Como se localizan los proyectos en la vida cotidiana?
4. Establezca las consideraciones que deben tenerse presentes en la
asignacin de los recursos.
5- Seale la importancia que tienen la preparacin y la evaluacin de
proyectos.
6. Que diferencia hay entre un estudio de factibilidad tcnica de un
proyecto y un estudio tcnico de la factibilidad econmica?
7. Defina un proyecto no productivo) y diga en que consistira su estudio
tcnico.
8. Que relaciones existen entre las decisiones de tamao y
localizacin de un proyecto?
9- Describa algunos rubros de inversi6n que podran derivarse del
estudio de mercado.
10. Explique como la estructura organizativa de un proyecto y el
diseo de los procedimientos administrativos pueden afectar la
composicin de los costos de operacin del proyecto y de las
inversiones previas a la puesta en marcha, as como durante la
ejecucin del proyecto.
11. El estudio econmico del proyecto debe preparar informacin
para su evaluacin. Identifique las principales decisiones que
deben tomarse al respecto.
BIBLIOGRAFIA
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