You are on page 1of 31

ANALISIS LAPORAN

KEUANGAN
PT KALBE FARMA

Disusun oleh :
Anggit Wahyuningsih
8335132482
Fathia Rofifah
8335132520
Halimah

8335132402

Ulfa Giny Septianingrum
8335132550

Akuntansi Reguler B
2013
Kata Pengantar
Puji dan syukur,kami ucapkan kepada Allah SWT karena
berkat rahmat dan hidayah-Nya kami dapat menyelesaikan
tugas ini dengan baik.Maksud penyusunan tugas ini adalah
untuk

memenuhi

tugas

yang

diberikan

oleh

Ibu

Yunika

Murdayantipada mata kuliah Manajemen Keuangan.
Kami sebagai penulis juga tidak lupa mengucapkan terima
kasih sebanyak-banyaknya kepada pihak-pihak terkait yang
telah membantu kami dalam menyelesaikan tugas ini.
Harapan kami adalah semoga tugasini dapat bermanfaat
dan memberikan arti yang penting kepada pembaca .Kami
mohon maaf apabila dalam penyusunan tugas ini terdapat
banyak kesalahan. Untuk itu kami mengharapkan kritik yang

membangun dalam rangka tercapainya kesempurnaan tugas
ini.

Jakarta, Oktober 2014
Penulis

BAB I
PENDAHULUAN
A.

Latar Belakang
Industri farmasi di Indonesia kini makin berkembang pesat

seiring dengan perkembangan teknologi dibidang kesehatan dan
meningkatnya kebutuhan masyarakat akan pasokan obat-obatan
serta alat-alat kesehatan. Indonesia pun dapat dikatakan sebagai
pasar yang sangat menggiurkan bagi banyak perusahaan farmasi
lokal maupun asing.
Setiap tahun industri farmasi meningkat dengan rata-rata
pertumbuhan sebesar 13% per tahun. Sehingga sangat tidak
mengherankan

apabila

di

Indonesia

terdapat

sekitar

200

perusahaan yang berkecimpung dalam industri farmasi ini.
Diprediksikan bahwa industri farmasi di Indonesia akan terus
tumbuh. Hal ini

bukanlah omong kosong belaka, karena dapat

dilihat bersama bahwa Indonesia kini menerapkan system BPJS

Untuk meningkatkan kapasitas produksinya. PT Kalbe Farma adalah perusahaan lokal Indonesia yang cukup disegani dalam industri farmasi. obligasi. menguasai pasar dengan . BPJS akan menjadi faktor pemicu bagi para perusahaan yang berkecimpung dalam industri farmasi di Indonesia. maka sudah dipastikan perusahaan membutuhkan pendanaan yang cukup besar agar mampu memenuhi sasaran kapasitas produksi yang diharapkan.yang akan mempermudah masyarakat untuk menikmati fasilitas kesehatan dengan biaya yang terjangkau. cara yang dapat dilakukan untuk mendapatkan tambahan modal untuk meningkatkan kapasitas produksi perusahaannya adalah salah satunya dengan menerbitkan surat-surat berharga berupa saham. Mereka akan berlomba untuk meningkatkan kapasitas produksinya dan membuat perencanaan keuangannya dengan sangat cermat berkualitas supaya dengan dapat harga menghasilkan yang terjangkau produk di yang masyarakat sehingga perusahaan akan mampu menguasai pasar. Bagi perusahaan. dan sebagainya. karena mampu persentase yang cukup besar. Tindakan inilah yang dilakukan pula oleh PT Kalbe farma yaitu dengan menerbitkan saham untuk mendapatkan tambahan modal agar mampu meningkatkan kapasitas produksi untuk memenuhi volume konsumsi yang meningkat.

menjadi hal yang menarik untuk menganalisis kinerja dari PT Kalbe Farma dengan melihat laporan keuangan yang dimilikinya.Tujuan Penulisan 1.Hal ini dikarenakan PT Kalbe Farma terus mengembangkan produknya dengan inovasi-inovasi baru dan mampu memunculkan produk-produk yang mampu menjadi trendsetter di pasaran. Mengetahui rasio keuangan PT Kalbe Farma . B. Bagaimana rasio aktivitas PT Kalbe Farma ? 5. Memenuhi tugas dari Ibu Yunika pada mata kuliah Manajemen Keuangan 2. PT Kalbe Farma juga merupakan perusahaan yang dikenal memiliki tingkat kepedulian yang cukup besar kepada masyarakat sekitar. Apa yang dapat disimpulkan dari rasio keuangan PT Kalbe Farma ? C. Rumusan Masalah Dari latar belakang diatas dapat dirumuskan masalah sebagai berikut : 1. Bagaimana rasio likuiditas PT Kalbe Farma ? 2. Bagaimana rasio pendanaan dari PT Kalbe Farma ? 4. terbukti dengan banyaknya kegiatan social yang diadakan maupun didukung oleh PT Kalbe Farma. Mengetahui kinerja dari PT Kalbe Farma 3. Bagaimana profitabilitas usaha PT Kalbe Farma ? 3. Melihat fakta diatas.

99 . Likuiditas Perusahaan Rasio Lancar = Aktiva Lancar Kewajiban Lancar Rasio Acid-Test = Aktiva Lancar-Persediaan Kewajiban Lancar Periode Penagihan = Rata-rata Perputaran Penjualan Kredit Harian = Piutang Usaha Perputaran Piutang Usaha Penjualan Kredit Piutang Usaha = Harga Pokok Penjualan Persediaan Persediaan  Rasio Lancar TAHUN Perhitungan 4 2009 Rasio = .892.518.BAB II PEMBAHASAN 1.0 76 1 2.701.

518 6.093.023.956.137.724..497.640.240.590.8 62 5.123.5 43 2.441.588.319.891. = 3.00 1.864.84 307 1.65 = 3.081.617.031.451.528.6 66 2011 5.544.00 7.54 2012 4.85 2013 3.630.415.39 1.146.41 = 2.7 2010 = 49 4.489.574.710.7 48 .

00 0.146.489.093.00 1. dan cenderung menurun ditiap tahunnya.561.836 1.076 - 2009 1.00 5.Rasio Lancar 7. Hal ini dikarenakan peningkatan asset dari PT Kalbe Farma juga diikuti dengan penambahan jumlah hutang yang terutama berasal dari hutang bank serta hutang usaha.00 4.828.862 5.701. Dari grafik diatas terlihat secara nyata.518.031.00 = 3.550.819. Namun.796 = 2.00 6.418.  Rasio Cepat TAHUN Perhitungan Rasio 4.137.415.864.00 3.749 – 2010 1.574.00 2.544. ditahun 2010 adalah tahun dengan nilai rasio yang paling tinggi (4.892.39) dikarenakan penurunan jumlah kewajiban lancar yang harus dibayarkan PT Kalbe Farma ditahun tersebut. bahwa rasio lancar PT Kalbe Farma selama 5 tahun tidak mengalami perubahan yang signifikan.04 1.666 .382.00 2009 2010 2011 2012 2013 Grafik diatas menunjukkan pergerakan angka rasio lancar dari PT Kalbe Farma dari tahun 2009 hingga 2013.

451.590.00 0.023.640.29 = 1. dengan membandingkan aktiva lancar kecuali persediaan dengan total kewajiban lancar.00 2009 2010 2011 2012 2013 Dalam rasio cepat diatas menunjukkan likuiditas perusahaan.61 = 2.441.483.956.053.724.081- 2012 2.50 0.5.910 2013 1.50 2.240.853.319.50 1. yaitu peningkatan aset.310 1630588528518 6.748 rasio acid-test 3.  Rasio Periode Penagihan Rata-rata TAHUN Perhitungan Rasio .891.68 3.766.115.123.513.543 - = 2.307 - 2011 1.544.617.00 2.00 1.497.189.705.710.50 3. Alasan kecenderungan ini pun sama dengan alas an kecenderungan menurun yang dialami dalam rasio lancar. Dari grafik diatas dapat dilihat bahwa rasio cepat PT Kalbe Farma cenderung menurun pula seperti rasio lancar.494.00 7.851 2.

523 / 365 = 51.590 10.206.529.628.760 13636405178957 / 365 = 48.960.203.234.36 hari 2010 1.07 hari 365 2011 1.347699.904.226.141.670.991.951 / .063 9.804 / 365 = 48.18 hari 2012 1.32 hari 2013 2.262.860.454.911.830.2009 1.789.841.710.462 43.087.223 / = 45.940.805.671 10.145.218.

PT Kalbe Farma mengalami kondisi yang tidak stabil dalam rasio penagihan rata-rata.365 = 48. Dalam rasio ini semakin kecil jumlahnya makan akan semakin baik untuk penilaian likuiditas perusahaan. Rasio penagihan rata-rata PT Kalbe Farma di tahun 2010 adalah rasio yang paling baik dengan angka 45.93 hari Rasio Periode Penagihan Rata .  Rasio perputaran Piutang Usaha .Ini dapat dikarenakan karena kondisi ekonomi yang fluktuatif yang terjadi di Indonesia.Rata 52 51 50 49 48 47 46 45 44 43 42 2009 2010 2011 2012 2013 Pada rasio penagihan rata-rata memperlihatkan seberapa cepat perusahaan dapat menagih kreditnya.18 hari.07 hari. sedangkan rasio yang tertinggi terjadi ditahun 2011 sebesar 51. Berdasarkan grafik diatas.

669.0 63 = 7.10 223 2011 1. 8.8 04 1 .785.670.789.347.TAHUN Perhitungan Rasio 2009 9 .621.860.55 2010 = 10.226.348.203.830.710.09 2012 .141.6 10. 71 523 1.262.911.087.206.4 00 = 8.940.

40 5.8 rasio perputaran piutang usaha 7.145.805.4 62 = 7.4 7.131.636.218.55 2013 16.002.760 = 7.13. 048 2.957 1.2 7 2009 2010 2011 2012 2013 .960.904.23 4.057.178.46 Rasio Perputaran Piutang Usaha 8.6 7.2 8 7.

26 2011 .828. Rasio terendah dalam 5 tahun belakangan ini terjadi di tahun 2013 dengan rasio sebesar 7.819.621.561.46 kali/tahun dan nilai tertinggi terjadi ditahun 2010 dengan angka sebesar 8.93 2010 = 5.382.Rasio perputaran piutang usaha menunjukkan seberapa cepat perusahaaan mampu menagih kreditnya.10.575.367.550.060.3 07 1.407.418.796 = 2. Menurut data dari laporan keuangan PT Kalbe Farma dapat dihitung nilai rasio atas perputaran piutang usaha dari PT Kalbe Farma yang mana hasilnya terlihat pada grafik diatas bahwa PT Kalbe Farma dalam perputaran piutang usahanya dari tahun ke tahun cenderung menurun yang menandakan bahwa PT Kalbe Farma lambat dalam menagih piutang usahanya.403.8 36 3.  Rasio perputaran persediaan TAHUN Perhitungan Rasio 2009 4.444 1.

053.31 0 = 3.73 .600.8 51 = 2.686.58 2 1.36 2013 8.017.766.14 2012 7.323.971.9 90 3.186.115.483.513.806.9 10 = 3.360.5.372.494.189.1 26 2.102.705.

198 6.25 .874.496. Di tahun 2013 rasio perputaran persediaan PT Kalbe Farma menunjukkan angka yang rendah yang menandakan bahwa PT Kalbe Farma mengalami penurunan kinerja dalam mengelola persediaan perusahaan mereka. 2.5 3 2.172 2010 1.rasio perputaran persediaan 3.5 1 0.695.903.288 0.378 7.670.790.482.5 rasio perputaran persediaan 2 1.663.5 0 2009 2010 2011 2012 2013 Berdasarkan grafik diatas rasio perputaran persediaan yang terjadi di PT Kalbe Farma dapat terlihat bahwa perputaran persediaan mengalami keadaan yang fluktuatif disetiap tahunnya dengan selisih yang tidak terlalu besar di tiap tahun dengan tahun sebelumnya.446.721.565. Profitabilitas Usaha  Tingkat Pengembalian – Investasi dari Usaha TAHUN Perhitungan 2009 Rasio = 1.24 = 0.032.

112.23 90 11.918.554.967.100 8.2011 = 0.24 = 0.95 8 2013 2.040.24 0.417.061.760.957.26 0.240. 026 Tingkat Pengembalian Investasi dari Laba Operasi 0.971.58 7 9.23 0.930.275.24 0.217.7 = 0.180.25 0.548.315.25 0.840 2012 2.23 0.22 2009 2010 2011 2012 2013 Berdasarkan grafik diatas rasio tingkat pengembalian – investasi dari usaha yang terjadi di PT Kalbe Farma menyatakan bahwa tingkat pengembalian – investasi dari usaha mengalami keadaan yang cukup stabil disetiap .274.24 1.

141.206.874.223 2011 0.911.9 57 2013 2. 048 .378 10.967.548.217.087.58 7 13.17 = 0.198 9.16 = 0.Semakin tinggi nilai rasionya maka semakin baik perolehan yang dikembalikan kepada investor.18 = 0.057.tahunnya dengan selisih yang tidak terlalu jauh dengan tahun sebelumnya.918.860.131.695.  Marjin Laba Operasi TAHUN Perhitungan 2009 Rasio = 1.669.789.971.100 10.18 = 0.7 90 16.226.405.804 2010 1.Hal ini menandakan perusahaan masih cukup stabil dan konsisten dalam hal memberikan pengembalian atas investasi dari usaha.930.002.760.721.16 1.240.565.636.178.523 2012 2.347.040.790.903.

14 0.08 0.12 0. manajemen kurang efektif dalam mengatur kekuatan penggerak pada marjin laba operasi yang telah ada.482. Dengan kata lain. semakin menurun tingkat marjinal laba operasi maka PT Kalbe Farma dianggap kurang kompetitif karena tidak bisa meningkatkan atau setidaknya mempertahankan biaya dan beban secara relatif dengan penjualan.06 0.347.Marjinal Laba Operasi 0.804 6.223 1.18 0.206.  Perputaran Total Aktiva TAHUN Perhitungan 2009 Rasio = 9.16 0.789.04 0.1 0.40 = 1.45 .670.669.446.087.172 2010 10.226.Berdasarkan grafik diatas.02 0 2009 2010 2011 2012 2013 Marjinal Laba Operasi menunjukkan keefektifan manajemen dalam mengelola laporan keuangan perusahaan yang diukur dengan membandingkan laba usaha terhadap penjualan.2 0.

45 1.032.275.40 1.860.288 2011 2012 10.554.30 1.131.180.41 57 9.95 8 2013 16.274.35 1.911.178.840 13.315.25 2009 2010 2011 2012 2013 .496.32 = 1.636.057.7.45 = 1.141.663.0 48 11.523 8.50 1.9 = 1.002.417.957.0 26 Perputaran Total Aktiva 1.405.061.112.

433.50 = 0.669.456.941 10.533.057.05 8 16.223 2011 0.087.302.Berdasarkan hasil perhitungan.178.584.916 10.51 = 0.206.360 9.789.511.804 2010 5. Semakin rendah tingkat rasio.113.166.131.551. maka semakin efektif penggunaan total aktivanya.Perputaran total aktiva menunjukkan seberapa efisien perusahaan menggunakan aktivanya untuk menghasilkan penjualan.83 1 13.347.226.523 2012 6.48 5.  Margin Laba Kotor TAHUN Perhitungan 2009 Rasio = 4.002.405.636.806.51 = 0.679.860.940.9 57 2013 7.141.334.173.0 48 .911. dapat dilihat bahwa Pada tahun 2011 PT Kalbe Farma paling efisien dalam mengatur aktivanya.385.48 = 0.

740.338 9.13 = 1.141.48 pada tahun 2012 dan 2013.012 10.292 10.14 .223 2011 0.860.206.Margin Laba Kotor 0.50 0. margin laba kotor menunjukkan peningkatan dari tahun 2009 ke tahun 2010 yang menunjukkan perbaikan kinerja perusahaan tetapi kemudian menurun sampai nilai 0.911.820.46 2009 2010 2011 2012 2013 Dapat dilihat dari grafik diatas.026.47 0.330.51 0.523 0.  Margin Laba Bersih TAHUN Perhitungan 2009 Rasio = 929.956.804 2010 1.789.522.49 0.003.347.286.48 0.669.087.52 0.226.10 = 0.

12 0.13 = 0.93 = 0.449. peningkatan rasio selama tiga tahun berturut – turut dari 2009 sampai 2010 menunjukkan aktivitas yang dilakukan perusahaan semakin efisien sehingga meningkatkan margin laba bersih.057.16 0.2012 1. 048 Margin Laba Bersih 0.452.08 0.6 86 16.636.06 0.405. Namun.9 57 2013 1.002.098. terdapat penurunan margin laba bersih di tahun 2012 dan tahun 2013.14 0.04 0.775.178.131.12 2 13.847.02 0.  Perputaran Aktiva Tetap TAHUN Perhitungan Rasio .970.00 2009 2010 2011 2012 2013 Berdasarkan grafik diatas.10 0.

37 = 5.88 6 = 2013 16.266.05 0 5.398.50 = 6.405.131.127.636.789.47 .05 10.098 2011 6.783.206.254.031.732 2012 13.523 1.087.347.2009 = 9.877.057.226.223 1.483.178.141.546.605.002.87 = 6.860.925.0 48 2.669.763.081 2010 10.9 57 2.288.911.860.272.804 1.

361. bangunan.670.482.60 6.395. Keputusan Pendanaan  Rasio Hutang TAHUN Perhitungan 2009 Rasio = 1.26 2010 1.20 5.432.248 6. 3.80 2009 2010 2011 2012 2013 ’ Sama halnya dengan perputaran total aktiva.00 5.00 4.Perputaran Aktiva Tetap 6.446.260.60 5.691. perputaran aktiva tetap juga menunjukkan keefektifan manajemen dalam melakukan penjualan dengan mengelola aktiva tetapnya seperti tanah.512.663.288 2011 = = 0.40 6.20 6.496.80 5.172 0.40 5.032.719 7.18 0.21 . maupun gedung yang dimiliki.Grafik diatas menunjukkan bahwa pada tahun 2009 PT Kalbe Farma mengatur aktiva tetapnya secara lebih efisien dibandingkan tahun – tahun sesudahnya.

840 2012 2.061.95 8 2013 2.957.417. Kalbe Farma membiayai sebagian besar aktivanya melalui hutang.815.  Rasio Laba Terhadap – Beban Bunga .046.274.414 8.3 0.0 26 Rasio Hutang 0. Kalbe Farma memiliki tingkat rasio hutang yang cenderung meningkat walaupun sempat terjadi penurunan di tahun 2010.15 0.758.180.275.1.054.566. PT.1 0.313.315.25 0.45 1 11.22 = 0.06 = 0.25 1 9.112. Hal ini menunjukkan bahwa PT.309.103.619.554.05 0 2009 2010 2011 2012 2013 Berdasarkan perhitungan yang kami lakukan.2 rasio hutang 0.

471.100 96.760.790.TAHUN Perhitungan Rasio 2009 = 1.530 2010 23.618.58 = 20.967.234 = 2011 32.198 65.918.469.621 2013 2.30 = 29.721.78 = 50.977.695.727 2012 2.040.55 1.828 Rasio Laba terhadap Beban Bunga 60 50 40 30 20 10 0 2009 2010 2011 2012 2013 Rasio laba terhadap beban bunga menunjukkan kemampuan perusahaan untuk menutupi biaya bunga yang diukur dengan .903.548.240.930.933.005.565.971.79 0 50.587 74.217.578.92 1.863.100.378 54.874.425.

437.338 4.373.957.22 = 0.098. Kalbe Farma adalah pada tahun 2013.499.970.012 5.003.026.23 1.522.23 = 0.643.449.57 5 .89 7 2013 1.68 6 8.058.820.062 2010 1.membandingkan pendapatan sebelum bunga dari pajak – pajak terhadap biaya bunga.310.877.24 = 0.452.330.965.515.784.935. 4.24 = 0. Hal ini menunjukkan kurangnya kemampuan perusahaan untuk membayar beban bunga pada periode tersebut.200 2011 0.614.301.292 6.426 2012 1.847.286. Tingkat Pengembalian Atas Ekuitas  Tingkat Pengembalian – Ekuitas TAHUN Perhitungan 2009 Rasio = 929.93 2 7.775.371. Beban bunga tertinggi yang dimiliki PT.956.740.

24 0. .25 0.21 2009 2010 2011 2012 2013 Tingkat pengembalian ekuitas menunjukkan rata – rata penghitungan pengembalian atas investasi pemegang saham yang diukur dengan membandingkan pendapatan bersih terhadap ekuitas.24 0.23 0. KESIMPULAN Likuiditas Perusahaan Dari kelima rasio yang telah dipaparkan diatas dapat dibuat kesimpulan bahwa likuiditas PT Kalbe Farma selama 5 tahun belakang yaitu dari tahun 2009 sampai dengan 2013 terbilang cukup baik.Tingkat Pengembalian .PT Kalbe Farma menunjukkan tingkat pengembalian ekuitas yang fluktuatif dari tahun ke tahun.23 0.22 0.22 0.Ekuitas 0. Hal itu berdasarkan gambar grafik dari rasio lancar.

margin laba bersih. Profitabilitas Perusahaan Berdasarkan rasio tingkat pengembalian investasi dari usaha. perputaran aktiva tetap dapat memperlihatkan profitabilitas usaha PT Kalbe Farma sejak tahun 2009 hingga 2013. sama halnya dengan likuiditas PT Kalbe Farma yang menunjukkan angka yang kompetitif ditahun 2010. ditahun 2013 PT Kalbe Farma mengalami kondisi likuiditas yang kurang baik dibandingkan dengan tahun-tahun lainnya selama lima tahun. dan perputaran persediaan menunjukkan perubahan yang tidak terlalu signifikan disetiap tahunnya. rasio penagihan rata-rata. Dari perhitungan diatas.Sebaliknya berdasarkan rasio hutang terlihat jelas bahwa ditahun 2013 menunjukkan peningkatan yang cukup .Ini dikarenakan peningkatan laba usaha dari tahun sebelumnya. perputaran total aktiva. Pendanaan (Leverage) Rasio hutang dan rasio laba terhadap bunga diatas telah menunjukkan bagaimana keputusan pendanaan PT Kalbe Farma selama 5 tahun. kondisi pendanaan PT Kalbe Farma ditahun 2013 merupakan tahun dengan kondisi yang paling baik. perputaran piutang usaha. margin laba kotor. disimpulkan bahwa profitabilitas PT Kalbe Farma yang paling baik terjadi di tahun 2010. marjin laba usaha. berdasarkan grafik tersebut pula dapat terlihat pula bahwa ditahun 2010 likuiditas perusahaan mengalami kondisi yang paling baik.rasio cepat.Dari kelima tahun tersebut. Sebaliknya. Walaupun begitu.

Hal ini menunjukkan kestabilan dari laba yang mampu dihasilkan oleh PT Kalbe Farma dan ini cukup menarik untuk para investor yang mengharapkan investasi dengan risiko keuangan yang kecil. Prinsip dan Penerapan Manajemen Keuangan.kalbe.bisnis.id.themarketeers.com/read/706989/meneropong-prospekkalbe-farma-di-antara-saham-farmasi http://www. Indeks http://www. Pengembalian Atas Ekuitas Dari rasio tingkat pengembalian ekuitas PT Kalbe Farma yang telah digambarkan melalui grafik diatas terlihat dengan jelas bahwa tidak ada perubahan yang signifikan pada angka dari rasio tersebut. Arthur J.wikipwdia. 2008.com/archives/kenapa-kalbe-farma-bisahebat-dipasar.liputan6.co. DAFTAR REFERENSI Keown. yang berarti terjadi peningkatan nilai hutang ditahun tersebut yang diimbangi dengan peningkatan laba operasi.id . New Jersey.signifikan.org/wiki/Kalbe_Farma http://www.html http://www.