Apresentao Corporativa

Dezembro/2015

Aviso Legal

Esta apresentao contm algumas afirmaes e informaes prospectivas relacionadas a Companhia que refletem a atual viso e/ou expectativas da Companhia e
de sua administrao a respeito de seu plano de negcios. Afirmaes prospectivas incluem, entre outras, todas as afirmaes que denotam previso, projeo,
indicam ou implicam resultados, performance ou realizaes futuras, podendo conter palavras como "acreditar", "prever", "esperar, "contemplar", "provavelmente
resultar" ou outras palavras ou expresses de acepo semelhante.

Tais afirmaes esto sujeitas a uma srie de expressivos riscos, incertezas e premissas. Advertimos que diversos fatores importantes podem fazer com que os
resultados reais divirjam de maneira relevante dos planos, objetivos, expectativas, estimativas e intenes expressos nesta apresentao.

Em nenhuma hiptese a Companhia ou suas subsidirias, seus conselheiros, diretores, representantes ou empregados sero responsveis perante quaisquer
terceiros (inclusive investidores) por decises ou atos de investimento ou negcios tomados com base nas informaes e afirmaes constantes desta apresentao,
e tampouco por danos consequentes, indiretos ou semelhantes.

A Companhia no tem inteno de fornecer aos eventuais detentores de aes uma reviso das afirmaes prospectivas ou anlise das diferenas entre as
afirmaes prospectivas e os resultados reais.

Esta apresentao e seu teor constituem informao de propriedade da Companhia, no podendo ser reproduzidos ou divulgados no todo ou em parte sem a sua
prvia anuncia por escrito.

1
Viso geral da Companhia

Tese de investimento e introduo

1 Um dos maiores players privados de energia eltrica no
Brasil com 2,2GW em ativos totalmente operacionais

xito

Ativos de classe mundial que operam a carvo e a gs natural

Reduo significativa de ~30% nos funcionrios da Holding no ano

Contratos de energia no mercado regulado por 15/20 anos, todos

protegidos contra inflao

Reduo das despesas operacionais da Holding em ~40% nos ltimos

12 meses

Pioneiro na implementao da tecnologia gas-to-wire no

Brasil com +1,4GW j em operao

4 Simplificao da estrutura organizacional concluda com

nico player do setor eltrico no Brasil com participao direta em ativos

de gs natural, que atendem nica e diretamente o Complexo Parnaba,
com capacidade instalada +1,4GW

Estrutura de capital totalmente reequilibrada com a

concluso do processo de RJ

Equipe experiente e com histrico comprovado pronta para

criao de valor adicional

Resultados favorveis em pleitos regulatrias, tendo recuperado

+R$130MM nos ltimos 18 meses e R$2,4Bi evitados em penalidades

Plano de restruturao entregue

> 4 GW de projetos prontos para desenvolvimento

Dvida da Holding reduzida em R$1,4Bi e a parte restante foi reperfilada

em linha com o fluxo de caixa dos projetos

Fechamento do ciclo de Parnaba I deve ser concludo nos prximos 5

anos

Todas as dvidas dos projetos tambm foram reperfiladas

Plataforma de renovveis / potencial atrativo de 600 MW

4
Nota: (1) Renovvel por mais 5 anos, conforme previsto no acordo celebrado com a Aneel para postergar o incio de operao comercial de Parnaba II. Condicionado implementao de certas condies precedentes.

Viso geral da ENEVA

Uma geradora trmica brasileira com ativos a combustveis fsseis (gs natural e carvo)
Descrio da Companhia

Mapa de Atuao

PPAs de longo prazo, protegidos da inflao, somam 2,2GW

Amapari 23MW

PPAs garantem R$1,7 bilho em pagamentos anuais ajustados

pelo IPCA
PPAs proporcionam
commodities

hedge

contra

exposio

ao

preo

Competitivo portflio de projetos greenfield a carvo e gs e

elicos

BTG
Pactual
49,57%

Itaqui 360MW

Usina a carvo estrategicamente

localizada em rea de porto, capturando
benefcios logsticos

de

Ativos integrados de E&P de gs atendem s plantas da ENEVA

Estrutura societria atual

Gerao a diesel em parceria

com a Eletronorte
(atualmente em negociao)

Blocos
Exploratrios de
Gs Natural

Pecm II 365MW

Usina a carvo explorando

sinergias da localizao
compartilhada com Pecm I (EDP)

Operada pela PGN

(Sociedade entre
Cambuhy, ENEVA e E.ON)
Produo contratada de
8,4MM m3/dia

Solar Tau 1MW

1 usina solar comercial do

Brasil

E.ON

Ita
Unibanco

Ice Canyon
LLC

Bullseye

12,25%

11,65%

6,80%

6,53%

Outros
(<5% cada)
13,21%

Complexo Parnaba 1,4GW

4 usinas a gs natural que inauguraram o
conceito "gas to wire" no Brasil

2
Processo de recuperao judicial

Processo de Recuperao Judicial

Caminho fundamental concludo para preparar a ENEVA para uma nova fase
Implementao das medidas previstas no Plano de RJ
o

Plano de RJ aprovado por 99% dos credores e 81,5% do total de crditos detidos pelos credores

reunidos em assembleia em 30/abr

o

Endividamento da Holding totalmente alocado no longo prazo e reduzido em R$1,4Bi (saldo

remanescente de ~R$983MM)

Nova estrutura acionria

Diversificada e constituda
por acionistas relevantes

Contribuio de ativos estratgicos e geradores de caixa

Outros
13,21%

Aumento de capital concludo em 05/11 com a contribuio de R$2,3Bi

o

Fortalecimento da ENEVA com a contribuio de R$1,3Bi em ativos geradores de caixa e alinhados

estratgia de negcio da Cia.

Reduo do endividamento da Holding de ~R$2,4Bi para ~R$983MM (alocados totalmente no

longo prazo)

Bullseye
6,53%
ICE
Canyon
6,80%
Ita
Unibanco
11,65%

BTG
Pactual
49,57%

E.ON
12,25%

Recursos adicionais captados com a participao de acionistas minoritrios (R$9,1MM)

Todas etapas do Plano de RJ plenamente atendidas

Nova estrutura acionria constituda por acionistas diversificados e relevantes

3
Viso geral das usinas

Perfil dos ativos Carvo

725MW de capacidade instalada em operao
Pecm II

Itaqui

Info. operacional

Info. operacional

Capacidade: 360MW

Capacidade : 365MW

Leilo: A-5/2007

Leilo: A-5/2008

Incio da Operao: Fev/2013

Incio da Operao: Out/2013

Receita

Receita

Receita Fixa: R$336 MM/ano

Receita Fixa: R$302MM/ano

Receita Varivel: R$120/MWh

Receita Varivel: R$126/MWh

Dados Econmico-Financeiros

Dados Econmico-Financeiros

EBITDA (9M15): R$107MM

EBITDA (9M15): R$131MM

Dv. lq. (3T15): R$1,2 Bi

Dv. lq. (3T15): R$1,1 Bi

Perfil da dv. (3T15): Project finance (99,5% LP)

Perfil da dv. (3T15): Project finance (98,2% LP)

9

Nota: (1) Receita fixa indexada ao IPCA (Data-base: Nov/2014)

Perfil dos ativos Gs natural

Um case nico no setor de gerao de energia no Brasil com 910MW j em operao
Parnaba I

Parnaba II

Parnaba III

Parnaba IV

Info. operacional

Info. operacional

Info. operacional

Info. operacional

Capacidade: 676MW

Capacidade: 518MW

Capacidade: 178MW

Capacidade: 56MW

Leilo: A-5/2008

Leilo: A-3/2011

Leilo: A-5/2008

Mercado livre

Incio da Operao: Abr/2013

Incio da Operao: Dez/2014

Incio da Operao: Dez/2013

Incio da Operao: Dez/2013

Receita

Receita

Receita

Receita

Receita Fixa: R$472 MM/ano

Receita Fixa: R$398 MM/ano

Receita Fixa: R$104 MM/ano

Receita Fixa: R$54 MM/ano

Receita Varivel: R$110/MWh

Receita Varivel: R$63/MWh

Receita Varivel: R$171/MWh

Receita Varivel: N.A.

Dados Econmico-Financeiros

Dados Econmico-Financeiros

Dados Econmico-Financeiros

Dados Econmico-Financeiros

EBITDA (9M15): R$149MM

EBITDA (9M15): N.A.

EBITDA (9M15): R$54MM

EBITDA (9M15): R$19MM

Dv. Lq.

Dv. Lq.

Dv. Lq.

Dv. Lq.

Perfil

(3T15): R$655MM

da dv. (3T15): PF (82%

LP)

Perfil

(3T15): R$934MM

da dv.: 24% reperfilado no

LP (R$225,3MM c/ Ita); saldo do CP
a ser negociado

(3T15): R$77MM

Perfil da dv. (3T15): PF (0% LP)

(3T15): Mtuo

Perfil da dv. (3T15): N.A.

10

Nota: (1) Receita fixa indexada ao IPCA (Data-base: Nov/2014)

Perfil dos ativos E&P (1)

Exposio ao negcio de gs natural aumentado para 49% com o trmino do aumento de capital

Info. operacional

Info. operacional

Capacidade contratada: 5.9MM m/dia

Capacidade contratada: 2.5MM m/dia

Antes do aumento de capital: 18%

Antes do aumento de capital: 0%

Participao atual: 27%

Participao atual: 100%

Dados Econmico-Financeiros

Dados Econmico-Financeiros

Receita: R$582 MM

Receita: R$250 MM

EBITDA (2014): R$396 MM

EBITDA (2014): R$164 MM

Dv. Lq. (2014): R$634 MM

Dv. Lq. (2014): R$(21) MM

Perfil da dv. (2014): Debntures (96% LT)

Perfil da dv. (2014): R$ - MM

11
Nota: (1) Ajustado pela participao da Companhia. Capacidade total contratada prevista para ser alcanada em jun/2016

Perfil dos ativos E&P (2)

Participao na recente rodada de licitao da ANP com objetivo de aumentar o conhecimento
dos recursos existentes na Bacia do Parnaba
Participao relevante na 13 Rodada de Licitaes da ANP
o

Apresentao de proposta vencedora para o bloco PN-T-84 (Bnus de assinatura: R$2,1MM)

Investimento por consrcio formado por subsidirias 100% ENEVA (70% Parnaba
Participaes e 30% BPMB)

rea de 3.065Km ao norte da Bacia do Parnaba

Campanha exploratria a ser realizada nos prximos 4 anos

Investimento com objetivo de aumentar o conhecimento sobre os recursos existentes na

Blocos ofertados na 13 Rodada de

Licitaes da ANP (Bacia do Parnaba)
Complexo
Parnaba

regio da Bacia do Parnaba

o

Aquisio direta ou por meio de subsidirias de participao em outros 6 blocos, de um total

de 35 blocos terrestres:

PN-T-69 e PN-T-87: 49,1% ENEVA (30% BPMB e 70% PGN)

PN-T-146 e PN-T-163: 27,3% ENEVA (100% PGN)

PN-T-101 e PN-T-103: 17,7% ENEVA (65% PGN e 35% outros)

Todos os blocos esto localizados na Bacia do Parnaba

12

Resumo geral dos ativos

Fortalecimento aps a concluso do aumento de capital da RJ

Aps Aumento de Capital

Anterior ao Aumento de Capital

Operacional
Explorao de Gs

Usinas a Gs

Usinas a Carvo

Desenvolvimento
Projetos Greenfield
e Brownfield

Notas:

(R$ MM)

Ativo

Part.

PGN
BPMB
Blocos de Parnaba1
TOTAL
Parnaba
Parnaba
Parnaba
Parnaba
TOTAL

18%
0%
13%

Rec. Liq.5
105
105

70%
100%
53%
53%

473
518
94
30
1.115

(R$ MM)

Ativo

27%
100%
49%

100%
100%
100%
100%

961
11
130
27
1.129

Parnaba
Parnaba
Parnaba
Parnaba
TOTAL

50%
50%
100%

360 MW
183 MW
360 MW
903 MW
2.018 MW

577
284
564
1.425
2.554

Pecm I
Pecm II
Itaqui
TOTAL
TOTAL

Fechamento do ciclo (gs) 50%

Seival (carvo)
75%
Au (gs)
75%
Ventos (elica)
50%
Tau (solar)
50%
TOTAL

180 MW
450 MW
2.475 MW
300 MW
25 MW
3.430 MW

Part.

PGN
BPMB
Blocos de Parnaba1
TOTAL

MW
MW
MW
MW
MW

Pecm I
Pecm II
Itaqui
TOTAL
TOTAL

I
II3
III
IV

Capaci.4

I2
II3
III
IV2

Capaci.4

Rec. Liq.5
157
250
407

676
518
178
56
1.428

MW
MW
MW
MW
MW

1.373
11
245
50
1.679

0%
50%
100%

183 MW
360 MW
543 MW
1.971 MW

284
564
848
2.527

Fechamento do ciclo (gs) 100%

Seival (carvo)
100%
Au (gs)
100%
Ventos (elica)
100%
Tau (solar)
100%
TOTAL

360 MW
600 MW
3.300 MW
600 MW
49 MW
4.909 MW

(1) Resultado da participao indireta nos blocos de gs de Parnaba, baseado nas aes da ENEVA na PGN e BPMB; (2) Parnaba II no est em operao; (3) Proporcional participao da ENEVA em cada
ativo; (4) Proporcional participao da ENEVA aps o aumento de capital, baseado nas Demonstraes Financeiras de 2014

4
Oportunidades de crescimento

Portflio greenfield
Atraentes projetos greenfield licenciados em diversos estgios de desenvolvimento

Desequilbrio entre
oferta e demanda
de energia

Complexo
Parnaba

Matriz concentrada
na gerao
hidreltrica

Preos spot em
altas histricas

Demanda por
gerao de base

Integrado produo de gs natural

Oportunidades para
crescimento da ENEVA

Solar Tau

Localizado em regio com benefcios fiscais

1MW

Complexo
Ventos

Localizado em uma das melhores regies de gerao elica

do Brasil

Complexo
Ventos

Fator de capacidade atrativo

Conexo com a rede bsica a 30km
Direitos fundirios assegurados

Au
(Carvo + Gs)

Complexo
Parnaba
2.166MW

Au

2.100MW Carvo
3.300MW Gs natural

Localizado em um porto com licena para construir um

terminal de regaseificao
Localizado a
150km das acumulaes de gs natural
descobertas na Bacia de Campos
Com licena ambiental para ambas operaes com carvo e
gs

Sul & Seival

600MW

Integrado Mina de Seival (reservas provadas: 152 Mt)

Baixos custos operacionais

Mina de Seival

Licena emitida
152Mton de reservas provadas

Sul

727MW

Seival
600MW

15

Parnaba I: Fechamento do ciclo

Expanso altamente competitiva no site existente
Destaques

Parnaba

Parte do acordo celebrado com a Aneel em nov/14

Fechamento do ciclo aberto das turbinas a gs de Parnaba I,
fornecendo 360MW adicionais
Projeto competitivo sem necessidade de gs adicional
Licena ambiental de instalao emitida

Fechamento #1

Fechamento #2

Plug and Play: subestao eltrica de 500kV e fornecimento de

gua j construdos
Tecnologia conhecida, projeto original do Complexo Parnaba

concebido para permitir uma expanso modular, levando

implementao e operao eficientes
o

Experincia recente da ENEVA na usina Parnaba II de ciclocombinado, em site vizinho

Eficincia no compartilhamento de custos (O&M, administrativo,

HSSE, peas de reposio etc.) com o Complexo Parnaba,

tornando o projeto ainda mais competitivo
16
Nota: (1) Para permitir a expanso adicional de combustvel, principalmente para a harmonizao dos CCEARs e do consumo interno.

5
Anexo I Performance econmico-financeira e
operacional

Performance econmico-financeira e operacional (1)

Portfolio a carvo mineral
Pecm II

Itaqui

EBITDA e Mg. EBITDA

EBITDA e Mg. EBITDA

DCO: fev/13

36,1%

DCO: out/13
55,4

82,9%

39,5%
24,2
-31,3
-95,3

-20,3%

1T13

2T13

-5,9

36,1

9,8%

14,7%
20,1

15,2

16,1%

47,2

33,3%

47,3
38,2

33,5
28,8%
45,0

-28,7

-10,7

-6,1

-8,3

-21,6%

1T13

2T13

3T13

-6,2%

3T13

4T13

1T14

2T14

EBITDA

3T14

4T14

1T15

2T15

4T13

3T15

84%

74%

2T14

3T14

4T14

1T15

2T15

3T15

Mg. EBITDA

Mg. EBITDA

Disponibilidade

77%

90%

88%

87%

87%

1T14

EBITDA

Disponibilidade

83%

33,4%

45,8

45,8

112,1

32,8%

54,9

23,9%
46,3

22,7%

35,8%

31,5%

99%

74%

73%

99%

96%

80%

90%

89%

94%

77%

63%
56%
54%

1T13

2T13

3T13

4T13

1T14

2T14

Nota: (1) Baseado em dados da Companhia e do ONS

3T14

4T14

1T15

2T15

3T15

out/15

N.A.

N.A.

N.A.

1T13

2T13

3T13

4T13

1T14

2T14

3T14

4T14

1T15

2T15

3T15

out/15

18

Performance econmico-financeira e operacional (2)

Portflio a gs natural
Parnaba I

Parnaba IV

Parnaba III

EBITDA e Mg. EBITDA

EBITDA e Mg. EBITDA

EBITDA e Mg. EBITDA

DCO: abr/13

DCO: out/13
74,6%

44,3%
32,0
65,6

58,8
28,2
-5,9

32,0

44,8

50,3

48,2

20,3

54,4

46,9

-30,9

-20,0

-3,9

14,4

12,7

18,8%

-8,4

-8,8

15,2

10,4

28,3

21,1%
22,7%
18,7%

No se aplica devido estrutura de

comercializao de energia (Parnaba IV ativo; e
Parnaba Comercializadora venda de energia)

28,5%
28,1%
22,4%
21,8%

27,7%
20,3%
16,7%
9,6%

-14,8%
-15,9%

1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15
EBITDA

1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15
EBITDA

Mg. EBITDA

Disponibilidade

99% 98%
96% 95% 97% 98%
94%

Disponibilidade

100%100%

95%
86%

81%

Mg. EBITDA

87%

Disponibilidade

100%100%

96%

83%

80% 82%

Nota: (1) Baseado em dados da Companhia e do ONS

91%

89%
80% 82%

80%
69%

N.A. N.A. N.A.

96%

91%

89%

80%
69%

N.A. N.A. N.A.

19

Obrigado
www.eneva.com.br