VREMENSKA VRIJEDNOST NOVCA

Vremenska preferencija novca-novac ovisi o vremenu te se s

vremenom mijenja i njegova vrijednost bilo da pada ili raste po
odreenoj stopi.
Budua vrijednost novca-utvruje se ukamaivanjem, tj.obraunom
kamata po odreenoj kamatnoj stopi za vremensko razdoblje. Kamate
se obraunavaju na odreeno vrijeme (vrijeme kapitalizacije
novca).
Kamate mogu biti ugovorene ili zatezne. Kamate se mogu
obraunavati krajem ili poetkom vremenskog razdoblja, zato se govori
o dekurzivnom ili anticipativnom obraunu kamata.
Kamate mogu biti jednostavne (ista glavnica) ili sloene (razliita
glavnica).
Sadanja vrijednost novca-utvruje se od nekog iznosa koji e
dospjeti u budunosti ili od nekog iznosa koji je dospio u prolosti.
Diskontiranje je postupak obrnut od ukamaivanja. To je postupak
izraunavanja sadanje vrijednosti (svoenje na sadanju vrijednost).
Sadanja vrijednost je iznos novca koji treba investirati danas.
Karakteristike sadanje vrijednosti:
a) Vea diskontna stopa daje manju sadanju vrijednost.
b) Due vremensko razdoblje u budunosti daje manju sadanju
vrijednost
c) Due vremensko razdoblje u prolosti daje veu sadanju
vrijednost.
d) Vee stope zateznih kamata daju veu sadanju vrijednost.
Tok novca je razlika izmeu ukupnih primitaka i izdataka iz
ekonomskog (poslovnog) toka novca. Radi se o poslovnim novanim
primitcima.
Tok sadri vremensku komponentu.
Poslovni novani tok
Analiza kretanja novanih tokova jedna je od temeljnih analiza koja se
upotrebljava za praenje likvidnosti investicijskog projekta.
Poslovni novani tok odnosi se samo na praenje kretanja gotovog
novca (cash flow), odnosno likvidnosti i donoenju odluke o financiranju
tekueg poslovanja poduzea, za utvrivanje razdoblja povrata, neto
sadanju vrijednost ulaganja i internu stopu rentabilnosti.
Financijski tok je raunovodstveni oblik iskazivanja tokova novca koji
sadri neto dobit i amortizaciju.

Metoda analize investicijskih projekata

(kad e se ulaganje vratiti i u kojem obujmu)
Za analizu efikasnosti upotrebljavaju se statike i dinamike metode.
Dinamike metode:
1) metoda razdoblja povrata ulaganja
2) metoda ist (neto) sadanje vrijednosti
3) metoda interne stope profitabilnosti
4) metoda relativne sadanje vrijednosti
5) metoda indeksa rentabilnsoti
_________________________________________________________________
Ekonomska vrijednost poduzea utvruje se procjenom trine
vrijednosti imovine. NE
Obraun sloenih kamata moe biti anticipativan i dekurzivan. DA
Financijska poluga je odnos fiksnih i varijabilnih trokova poduzea. NE
Sposobnost pretvaranja imovine u novac zove se SOLVENTNOST.
Niz jednakih isplata ili primitaka koji traju tijekom odreenog broja
razdoblja se zove ANUITET (NOVANI TOK).
Ono to se gubi zbog sljedee najbolje investicijske alternative
predstavlja OPORTUNITETNI TROAK.
Anuitet se sastoji od: kamate+otplatne kvote
Financijski troak ini TROAK NOVCA I KAPITALA.
Tablica u koju se upisuje otplata kredita naziva se PLAN AMORTIZACIJE.
isti gotovinski novani toka iskazuje PRIMITKE I IZDATKE.
Kamate+vanjski utjecaji se nazivaju UGOVORNE KAMATE.
T,N,N
IRR-str.111. tom se metodom neto novani tokovi izjednauju s
ulaganjem.
PV-poslovna poluga pokazuje odnos ukupnih fiksnih i ukupnih
varijabilnih trokova poduzea. Str.90.
RSV-str.124, pokazuje odnos neto sadanje vrijednosti i ulaganja.

IR-indeks rentabilnosti