You are on page 1of 130

ACREDITADA POR ACCREDITATION COUNCIL FOR BUSINESS SCHOOLS AND PROGRAMS (ACBSP

),
EUROPEAN COUNCIL FOR BUSINESS EDUCATION (ECBE)
Y AXENCIA PARA A CALIDADE DO SISTEMA UNIVERSITARIO DE GALICIA (ACSUG)

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y FINANZAS

MANUAL:

CONTABILIDAD GERENCIAL

CICLO VIII

SEMESTRE ACADÉMICO 2013 - I - II

Material didáctico para uso exclusivo de clase

LIMA - PERÚ

UNIVERSIDAD DE SAN MARTIN DE PORRES
RECTOR
ING. JOSÉ ANTONIO CHANG ESCOBEDO
VICE RECTOR
ING. RAÚL EDUARDO BAO GARCÍA

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES, ECONÓMICASY FINANCIERAS
DECANO
DR. DOMINGO FÉLIX SÁENZ YAYA
DIRECTOR DE LA ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y FINANZAS
DR. JUAN AMADEO ALVA GÓMEZ
DIRECTOR ESCUELA DE ECONOMÍA
DR. LUIS CARRANZA UGARTE
DIRECTOR DEL DEPARTAMENTO ACADÉMICO DE CONTABILIDAD, ECONOMÍA Y FINANZAS
DR. LUIS HUMBERTO LUDEÑA SALDAÑA
DIRECTOR DE LA SECCIÓN DE POSTGRADO
DR. AUGUSTO HIPÓLITO BLANCO FALCÓN
DIRECTOR DE LA OFICINA DE GRADOS Y TÍTULOS
DR. VICTOR LORET DE MOLA COBARRUBIA
DIRECTOR DE LA OFICINA DE EXTENSIÓN Y PROYECCIÓN UNIVERSITARIA
DR. REYNALDO ULADISLAO BRINGAS DELGADO
DIRECTOR DEL INSTITUTO DE INVESTIGACIÓN
DR.SABINO TALLA RAMOS
SECRETARIO DE FACULTAD
DR. LUIS ANTONIO CUEVA ZAMBRANO
JEFE DE LA OFICINA DE REGISTROS ACADÉMICOS
SRA. BELINDA MARGOT QUICAÑO MACEDO
JEFE DE LA OFICINA DE BIENESTAR UNIVERSITARIO
LIC. MARÍA RICARDINA PIZARRO DIOSES
JEFE DE LA OFICINA DE ADMINISTRACIÓN
Mo. ABOG. LUIS FLORES BARROS
COORDINADOR ACADÉMICO DE LA ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y FINANZAS
TURNO MAÑANA
DRA. YOLANDA MAURINA SALINAS GUERRERO,
COORDINADOR ACADÉMICO DE LA ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y FINANZAS
TURNO NOCHE
DR. ANTONIO AMILCAR ULLOA LLERENA
COORDINADOR ACADÉMICO DE LA ESCUELA PROFESIONAL DE ECONOMÍA
TURNO MAÑANA Y NOCHE
MG. RENZO JAIR VIDAL CAYCHO
COORDINADOR DE LA SECCIÓN DE POSTGRADO DE CONTABILIDAD Y FINANZAS
DR. CRISTIAN YONG CASTAÑEDA
COORDINADOR DE LA SECCIÓN DE POSTGRADO DE ECONOMÍA

2

DR. VICTOR LORET DE MOLA COBARRUBIA

INTRODUCCIÓN
La Universidad de San Martín de Porres, en estos últimos años, está empreñada
en realizar importantes innovaciones en la concepción y práctica educativa con el
propósito de ofrecer a sus alumnos una formación profesional más competitiva,
que haga posible su ingreso con éxito al mundo laboral, desempeñándose con
eficacia en las funciones profesionales que les tocará asumir
El marco de referencia está dado por los cambios significativos de la
sociedad contemporánea, expresados en la globalización de los intercambios, los
nuevos paradigmas del conocimiento, de la educación y la pedagogía, así como
los retos del mundo laboral.
Para cumplir con el propósito señalado, la Facultad de Ciencias Contables
Económicas y Financieras ha asumido la misión de lograr una formación
profesional científica, tecnológica y humanística. Constituye nuestro compromiso
formar líderes con capacidad de formular propuestas innovadoras que impulsen la
creación de una nueva realidad universitaria, a base de los siguientes
aprendizajes: aprender a ser, aprender a conocer, aprender a hacer y aprender a
convivir.
Uno de los medios para el logro de nuestros propósitos constituye los
Manuales de Autoeducación, preparados especialmente para los alumnos. El
presente Manual ha sido concebido como un material educativo que debe servir
para afianzar conocimientos, desarrollar habilidades y destrezas, así como para
orientar la autoeducación permanente. Por ello se ubica como material de
destrezas, así como para orientar la autoeducación permanente. Por ello se ubica
como material de lectura, es accesible, sirve de información y recreación,
desempeña un papel motivador, se orienta a facilitar la lectura comprensiva y
crítica, ampliar conocimientos en otras fuentes, crear hábitos y actitudes para el
procesamiento de información, adquisición y generación de conocimientos.
El presente Manual de Contabilidad Gerencial constituye material de
apoyo al desarrollo del curso del mismo nombre, y está organizado en cuatro
unidades didácticas:Cada unidad está trabajada en referencia a objetivos, que se
espera logre el alumno, mediante el estudio de los contenidos presentados a
través de temas. Cada tema tiene una estructura modular que, además del
desarrollo del contenido incorpora una propuesta de actividades aplicativas y de
autoevaluación. Al final de cada tema se presentan además las referencias
documentales, que han servido de base para la elaboración de contenidos.
Al término del documento, una vez desarrolladas las unidades didácticas,
presentamos un listado general de otras fuentes de información complementaria,
que constituyen asientos bibliográficos y / o hemerográficos y electrónica, de
utilidad para el aprendizaje de la Contabilidad Gerencial

3

y la proliferación de las tecnologías de información. la misión y el cumplimiento de las metas a corto y a largo plazo. acreedores e inversionistas. De esta forma se facilita la planeación estratégica que considera la visión. supervisores y propietarios. 1996). el control y la toma de decisiones.PRÒLOGO Actualmente el cambio es constante. “La Contabilidad Gerencial o de Dirección plantea (…) la asignación eficiente de recursos analizando (…) las funciones de producción (…) la de costos y el 4 . Los usuarios externos son los proveedores. La importancia de la información del sistema de contabilidad como subsistema del sistema de información gerencial es muy relevante para las empresas. Los sistemas de información tienen por objetivo transformar datos para proporcionar información útil para fijar la estrategia y la toma de decisiones. con mercados que tienen clientes cada vez más exigentes. En consecuencia. de procesos manufactureros y de como gestionar la empresa han influido notablemente en los negocios que se enfrentan a diario con una competencia feroz e indiscriminada. De esta forma se proporciona: 1. A esto se le llama Contabilidad General o financiera.Informes externos a usuarios externos de la empresa. De esta manera el sistema de información gerencial tiene como fin conseguir que los recursos de las organizaciones se utilicen con eficacia y eficiencia para cumplir con sus objetivos.Informes internos a usuarios internos de la empresa. se provee información para la planeación. Para lograr entrar y sobrevivir en este ambiente globalizado en el corto y largo plazo los gerentes requieren de herramientas modernas que les permita tomar decisiones estratégicas relacionadas con la planificación y el control a fín de alinear la estrategia con la visión y misión de la empresa a corto y a largo plazo. Los usuarios internos son los gerentes o administradores.. La globalización ha hecho que las fronteras se abran. 2.. A esto se le llama Contabilidad Gerencial o Administrativa. lo cual lo hará formar parte de la contabilidad financiera”(fuente: Backer y Jacobsen. De esta manera se logrará un mejor aprovechamiento de todos los recursos. En esta línea tenemos también la Contabilidad de Costos que forma parte de la Contabilidad Gerencial o Administrativa “al generar información sobre los costos de producción de los productos que venden las empresas y tienen también fines externos al valorar los inventarios y calcular el costo de los productos vendidos.

evaluar el desempeño de sus ejecutivos. El EVA toma en consideración el costo promedio del capital (WACC) para sus evaluaciones. - La Gerencia basada en el Valor (GBV). - El modelo del valor económico agregado EVA (EconomicValueAdded) para evaluar el desempeño financiero y global de la empresa. 5 . evaluar los proyectos de inversión. la Gerencia basada en estrategia (ABM). - Los indicadores económicos y financieros basados en los estados financieros. - El modelo costo-volumen-utilidad para planificar las utilidades. Su objetivo consiste en obtener los mejores beneficios en el corto plazo y mantenerlos en el largo plazo” (Mallo 1988). - Los costos basados en actividades (ABC). evaluar el desempeño de los departamentos de la empresa y a la misma en su conjunto. determinar si las actividades de la empresa están creando o destruyendo valor para sus accionistas. que según Stewart (1991) es la diferencia entre el valor de mercado menos el monto de los recursos empleados para lograrlo. - El modelo del Valor de Mercado agregado (MVA). - El modelo costo-volumen-utilidad para presupuestar el efectivo que necesita la empresa. - El presupuesto maestro y los presupuestos operativos. - Ultimamente se está prestando especial atención en los clientes para lo cual se tiene en cuenta los 3 factores claves del éxito: precio calidad y tiempo y se trata de obener la calidad total y el mejoramiento continuo. - El presupuesto basado en actividades que es muy útil para determinar cuanto podría gastarse a un determinado nivel de volumen de actividades y aún determinar la composición de líneas óptimas de productos.comportamiento de los mercados.980 ha ganado gran relevancia por las deficiencias de los costos tradicionales. - El Cuadro de Mando Integral o BalancedScorecard que trata de alinear la organización con la estrategia. - El sistema de Costos ABC que desde finales de la década de 1. Qué herramientas utiliza la Contabilidad Gerencial para el cumplimiento de sus metas a corto y largo plazo?.

c) Formación y crecimiento. 6 . b) Procesos internos.- El BSC considera tres perspectivas: a) Financiera. Orienta todo haca la visión y estrategia.

PLANEAMIENTO Y GESTIÓN GERENCIAL. MARCO TEORÍCO DE LA EMPRESA Y HECHOS ECONÓMICOS Tema N° 01 la Contabilidad Gerencial y su incidencia en el proceso Gerencial. Sus diferenciascon la contabilidad Financiera. Tema N° 03 Coordinación y control. Tema N° 01 Los estados financieros como control de políticas establecidas Tema N° 02 La información financiera como herramientas de análisis Tema N° 03 Análisis e interpretación de estados financieros UNIDAD III.ÍNDICE UNIDAD I. Tema N°02 Los modelos del Valor Económico agregado (EVA) y Valor de Mercado Agregado (MVA) como creación de valor para las empresas y para los accionistas. El pronóstico financiero. Tema N° 02 Conocimiento de la Empresa. 7 . su organización y el proceso gerencial Tema N°03 Conocimiento de los costos tradicionales y de los costos basados en actividades. ANALISIS DE LOS REPORTES FINANCIEROS Y SUS EFECTOS EN EL DESEMPEÑO DE LA GESTIÓN EMPRESARIAL. La fijación de precios para lograr los mejores ingresos para la empresa. La fijación de precios de transferencia para empresas corporativas. Diferencias. Tema N° 01 El Modelo Costo-Volumen-Utilidad como herramienta de planificación de utilidades. Tema N° 04 Características de la decisión Gerencial UNIDAD II.

GERENCIA ESTRATÉGICA Y REINGENIERÍA. Tema N° 02 Gerencia Estratégica – Cadena de Valor – Calidad Total en el manejo.UNIDAD IV INFORMACIÓN PRESUPUESTAL. Tema N° 02La información presupuestal como herramienta para la toma de decisiones. coordinación y control que permite establecer y monitorizar los objetivos de la empresa. 8 . Tema N° 01 El Cuadrode Mando Integral como herramienta de planificación.

9 . diseñar y formular un sistema de información gerencial que facilite el uso de instrumentos adecuados para la toma de decisiones. Diseñar adecuadamente el procedimiento de aplicación de los instrumentos en el proceso de la toma de decisiones.OBJETIVOS OBJETIVO GENERAL Reconocer. OBJETIVOS ESPECÍFICOS    Analizar las técnicas adecuadas para el cumplimiento de los objetivos propuestos Seleccionar los métodos pertinentes que coadyuve al proceso de planeamiento y control.

REINGENIERÍA. OTROS 10 .DIAGRAMA DE CONTENIDOS CONTABILIDAD GERENCIAL MARCO TEORICO DEFINICIONES ANÁLISIS DE LOS REPORTES FINANCIEROS Y SUS EFECTOS EN EL COMPORTAMIENTO DE LA GESTIÓN EMPRESARIAL PLANEAMIENTO Y GESTIÓN GERENCIAL INFORMACION PRESUPUESTAL. GERENCIA ESTRATÉGICA.

DIAGRAMA DE CONTENIDOS UNIDAD I MARCO TEORICO DEFINICIONES CONTABILIDAD FINANCIERA CONTABILIDAD GERENCIAL DIFERENCIAS LA EMPRESA TIPOS DE EMPRESA CONSTITUCION DE EMPRESA ORGANIZACIÓN PROCESO GERENCIAL CARACTERISTICAS DE LA DECISION SISTEMA GERENCIAL E INCIDENCIA EN LA TOMA DE DECISIONES 11 .

Tipo de Información La Contabilidad Gerencial proporciona información interna para que la gerencia de una empresa tome las decisiones pertinentes como son: • Elaborar. Esta información se utiliza como punto de referencia para planificar con vistas al fturo. DIFERENCIAS ENTRE LA CONTABILIDAD GERENCIAL Y LA CONTABILIDAD FINANCIERA • 1. 2. etc 12 .LA CONTABILIDAD GERENCIAL • Se preocupa principalmente de la forma en que la contabilidad pueda servir a las personas que toman decisiones con respecto a una organización y que se encuentran dentro de ella. directores gerentes. dirigida al diseño de acciones que proyectan a la empresa hacia objetivos futuros.  La Contabilidad Financiera está enfocada hacia el pasado. como los accionistas. para lograr el liderazgo en costos en su sector. La Contabilidad Gerencial se centra en la ecuación: Uso de Recursos = Generación de Valor CONTABILIDAD FINANCIERA • Se preocupa principalmente de la forma en que la contabilidad puede servir a personas que debiendo tomar decisiones son externas a la organización. o hechos históricos de la empresa. Tiempo. los bancos y el gobierno. Normas de regulación • La Contabilidad Gerencial no está regulada por Principios de Contabilidad. por ejemplo. mejorar y evaluar las políticas de la empresa. etc. debido a que una de las funciones esenciales del Gerente Financiero es la planeación. a diferencia de la Contabilidad Financiera que si lo está. tales como ejecutivos. administradores. • Conocer dentro de la empresa las áreas que son eficientes y las que no la son. por ejemplo costos de oportunidad para aceptar o no pedidos especiales o ignorar la depreciación para fijar precios. • • • Ella proporciona información esencial para que la organización pueda controlar sus actividades en curso y planear sus estrategias. Normas Internacionales de Contabilidad. jefes de departamento. • Conocer los costos de los diferentes productos o procesos. a través de la cadena de valor. los acreedores. tácticas operaciones futuras. • Planear y controlar las operaciones diarias. • La información requerida por los gerentes se ajusta a las necesidades de cada uno de ellos.  La Contabilidad Gerencial está enfocada hacia el futuro.

• 3. La información que maneja es tratar de solucionar el dinero que hace falta.Obligatoriedad • La Contabilidad Financiera como sistema es necesario.. son aproximaciones o estimaciones que se efectúan para predecir el futuro de la empresa. La Contabilidad Gerencial concede más relevancia a los datos cualitativos y costos necesarios en el análisis de las decisiones que en la mayor parte de los casos. 5. LA GESTIÓN OPERATIVA • Se refiere al trabajo día a día.4. ello permite un proceso de mejoramiento continuo SEMEJANZAS ENTRE LACONTABILIDAD GERENCIAL Y LA CONTABILIDAD FINANCIERA • 1.Precisión • La Contabilidad Gerencial no intenta determinar las utilidades con la precisión de la Contabilidad Financiera. se trata de una visión particular o introvertida porque se mira hacia la empresa.etc.Es el ejecutivo de más alto nivel de la empresa.) para tomar decisiones sobre cada una de las partes que la componen. La contabilidad financiera mide la gestión de la empresa.. líneas de productos. Ambas se basan en la información que reportan los estados financieros elaborados según las NIFs y NICs.Ambas se apoyan en el mismo sistema contable.. 13 . Areas de la Empresa • La Contabilidad Gerencial hace hincapié en las áreas de la empresa como centros de información (divisiones. responsable de su manejo operativo y de hacer cumplir las disposiciones emanadas de la ASAMBLEA GENERAL y del DIRECTORIO. Normalmente son problemas que afectan a una área funcional de la empresa. La contabilidad gerencial se utiliza para tomar decisiones hacia el futuro LA GERENCIA Y SU ACTIVIDAD • GERENTE (CEO). • 2. Se intenta solucionar los problemas de corto plazo.. La contabilidad gerencial lo hace por áreas o segmentos. no ocurre lo mismo con la contabilidad gerencial que es un sistema de información opcional. • Todo gerente debe saber diferenciar la función de la gestión operativa y la gestión estratégica. 6.-Ambas exigen responsabilidad sobre la administración de los recursos puestos en mano de los gerentes: la contabilidad financiera verifica y realiza dicha labor en el ámbito global. el número de personas enfermas o las unidades exactas que se dejará de fabricar por avería de alguna máquina. Se preocupa de los ingresos y egresos de tesorería.

hemos de anticiparnos a la aparición de los primeros símtomas de que tenemos problemas estratégicos. mirando a la empresa globalmente. 14 . • Es importante resaltar que. no nos afectan hoy sino que tratan de mejorar o al menos mantener nuestra posición en el futuro. LA GESTIÓN ESTRATÉGICA • Se refieren al medio y largo plazo. en el caso de las decisiones estratégicas hemos de ser proactivos. 3. 2. dentro de lo posible.Control.Otra característica de la gestión operativa es que suele ser reactiva se reacciona de inmediato frente a los problemas que van surgiendo. . Las decisiones del día a día acostumbran a ser autorregenerativas. En este caso nos podríamos plantear aspectos como podríamos seguir siendo tan innovadores o hemos de buscar otras formas de diferenciarnos de nuestros competidores?nos introducimos en el mercado X?. Sólo se puede decidir estratégicamente. de tal manera que el esfuerzo conjunto de todas ellas esté orientado al logro de los objetivos comunes. . IMPORTANCIA DE LA CONTABILIDAD GERENCIAL Parte del proceso gerencial que enfoca el uso de los recursos organizacionales. realizamos un jointventure (cuenta en participación) o una alianza estratégica con la empresa. velará porqué la organización funcione exactamente de acuerdo con los planes generales establecidos para la empresa en conjunto. mientras en las decisiones operativas se trata de reaccionar a problemas que se nos presentan. Dejamos de fabricar en nuestro país? • Este tipo de decisiones son completamente diferentes a las operativas. 4. -Planeación.Organización. FUNCIONES DE LA GERENCIA 1. ya que es entonces cuando los síntomas son evidentes puede ser ya tarde. Además del enfoque a largo plazo y la proactividad se puede añadir la visión general de la empresa (en lugar de la visión funcional de la gestión operativa) como otra característica de la gestión estratégica. Decidir que acciones tomar en el futuro para hacer que la organización logre sus objetivos. Se trata de asegurar que la empresa siga existiendo en un futuro más lejano. Es la función consistente en lograr la seguridad. La gerencia decide la estructura organizacional y traza las políticas y los procedimientos que deben sujetarse en forma armónica las diversas unidades de la empresa. .Pronóstico. Función por medio de la cual la gerencia estima lo que sucederá en el futuro.

Experiencia . a cualquier ocupación o actividad económica que realiza una empresa. comercializar bienes o brindar servicios La empresa es una entidad económica. bajo cualquier forma de organización o gestión empresarial contemplada en la ley de Empresa Individual de Responsabilidad Limitada o en la Ley General de Sociedades.Tamaño del compromiso • . se deben evaluar cinco factores: • .Información . CLASIFICACIÓN DE EMPRESAS MERCÁNTILES 1. proyectos de gran importancia o una actividad económica de cualquier índole.Cuantificación de las variables • . • La empresa es una entidad que tiene la finalidad de realizar una actividad económica y para ello se debe constituir legalmente como entidad I individual o colectiva.Análisis .Impacto humano. • . El objeto de esta empresa es producir. la empresa es el mecanismo a través del cual se ofrecen los productos o servicios al mercado. comercalización de bienes o prestación de servicios. Ingredientes de la decisión .   También se debe entender por negocio.Certeza de los objetivos y politicas. En conclusión. transformación. • Para evaluar la importancia de una decisión. Empresas Individuales 2. que tiene como objeto desarrollar actividades de extracción. es una unidad económica constituida por una persona natural o jurídica. coordinación y control sino también en todas las actividades diarias de rutina y de manera especial en los problemas que se van presentando día a día. Está presente no sólo en las fases de planeación.-Toma de decisiones.5.Flexibilidad de los planes • . producción. constituida legalmente con la finalidad de llevar a cabo negocios. pronóstico. Empresas Societarias EMPRESAS INDIVIDUALES Empresa Unipersonal 15 .Conocimientos .Juicio LA EMPRESA • La empresa en nuestro país.

2. TIPOS DE SOCIEDADES • Según la Ley General de Sociedades se indica: • Sociedad Anónima a) Tradicional. . 5.El patrimonio de la Empresa está constituido inicialmente por los bienes que aporta quien la constituye. No requiere inscripción en Registros Públicos.A. b) Sociedad Anónima Cerrada. .Todos los accionistas con derecho a voto aprueban por unanimidad la adaptación a dicho régimen. – Ha hecho oferta pública primaria de acciones u obligaciones convertidas en acciones.A.Persona jurídica de derecho privado. .EMPRESAS SOCIETARIAS • Constituidas de acuerdo a la Ley General de Sociedades No..Base Legal D.(S.titulares de estas empresas. Adopta cualquier denominación. A la Renta Empresa Individual de Responsabilidad Limitada .A. . . constituida por voluntad unipersonal con patrimonio propio distinto al de su titular.Tiene más de 750 accionistas.Más del 35 % de su capital pertenece al 175 o más accionistas sin considerar dentro de este número aquellos accionistas cuya tenencia accionaria individual no alcance al 2 por mil del capital o exceda el 5 % del capital. 4.La responsabilidad de la Empresa está limitada a su patrimonio.- Propietario es persona natural. .C) Cuando tiene no más de 20 accionistas y no tiene acciones inscritas en el Registro Público del Mercado de Valores. . 3. pero debe figurar necesariamente la indicación "Sociedad Anónima"o las siglas S.) 1. • Quienes constituyen la sociedad convienen en aportar bienes o servicios para el ejercicio en común de actividades económicas.Se constituya como tal.Sólo las personas naturales pueden costituir o ser . 16 . 26887 del 9-12-97. . Si genera rentas de tercera categoría está comprendida en el régimen general o el régimen especial del Impto. Cuando se cumpla una a más de las siguientes condiciones: SOCIEDAD ANÓNIMA ABIERTA (S.L 21632 del 14-09-1976 2. o.

Civil o S. mientras que los socios comanditarios responden sólo hasta la parte del capital que se hayan comprometido a aportar SOCIEDAD COMERCIAL PE RESPONSABILIDAD LIMITADA (S. oficio. por las obligaciones sociales y lo hacen. 3. algunos o todos los socios. no responden personalmente por las deudas sociales. Una sociedad adquiere la condición de irregular en los siguientes casos: 1. sin que se haya solicitado su inscripción en el Registro. Transcurridos los 30 dias desde que los socios fundadores han firmado el pacto social sin haber solicitado el otorgamiento de la escritura pública de constitución.C) • Los socios responden en forma solidaria e ilimitada por las obligaciones sociales. ni denominarse acciones. acumulables e indivisibles. salvo pacto distinto. que no pueden ser incorporadas en títulos valores. La Sociedad Civil puede ser ordinaria o de Responsabilidad Limitada.R. En la segunda. en proporción a sus aportes.Civilde R. práctica u otro tipo de actividades personales por alguno.SOCIEDAD COLECTIVA (S. En la primera los socios dependen personalmente y en forma subsidiaria. SOCIEDADES EN COMANDITA • Los socios colectivos responden solidaria e ilimitadamente por las obligaciones sociales.L) • El capital está dividido en participaciones iguales. 2.L Se constituye para un fin de carácter económico que se realiza mediante el ejercicio personal de una profesión. SOCIEDADES CIVILES. SOCIEDADES IRREGULARES Es irregular la sociedad que no se ha constituido e inscrito conforme a esta ley(26887) o la situación de hecho que resulta de que dos o más personas actúan de manera manifiesta en sociedad sin haberla constituido e inscrito. con beneficio de exclusión. Transcurridos mas de 30 días desde que se le otorgó escritura pública de constitución. • Los socios no pueden exceder de 20 y no responden personalmente por las obligaciones sociales. cuyos socios no pueden exceder de treinta. 4. Transcurridos treinta días desde que quedó firme la denegatoria a la inscripción formulada en el registro 17 . Transcurridos treinta días desde que la asamblea designó a los firmantes para otorgar la escritura pública sin que éstos hayan solicitado su otorgamiento. pericia.

etc. canales de distribución y demás. LA CONTABILIDAD Y LOS NUEVOS REQUERIMIENTOS DE INFORMACION • La calidad en los procesos de información y más los de carácter contable juegan un papel muy importante en la competividad de las empresas.. Ejemplo de estas bases de reparto pueden ser horas máquina. Mientras que los costos indirectos se imputan en función a una base de reparto (coeficiente) que está vinculada con el volumen. b) reportes internos rutinarios de la rentabilidad de los productos. clientes. costo primo. 6. horas de mano de obra directa. el pacto social o el estatuto. Para tratar de solucionar este problema a partir de 1970 surgió una corriente desde Norteamérica que estableció una nueva metodología denominada Sistema de costeo basado en actividades (ABC) con Cooper a la cabeza. COSTOS TRADICIONALES Son aquellos costos que datan del siglo 18 y que establecen que tanto los costos directos (variables) como los costos indirectos (variables y fijos) son recursos que se atribuyen directamente al producto. • Los sistemas de contabilidad proporcionan información para cuatro propósitos fundamentales: a) reportes internos rutinarios para la planeación y control de costos y evaluación del desempeño. Cuando continúa en actividad no obstante haber incurrido en causal de disposición prevista en la a ley. Cuando es transformada sin observar las disposiciones de esta ley. Los costos directos se imputan directamente. 18 . categorías de marcas. De esta forma los productos de menor volumen de producción y ventas se ven beneficiados con un menor reparto de costos indirectos y los de mayor volumen con un mayor reparto que influyen en un costo más alto y por tanto influyen en forma negativa en el precio final del producto.5.

La recepción de materiales. generando un conocimiento necesario para el mejoramiento u optimización de procesos. Mientras que en los productos de alto volumen sucede lo inverso que con los de bajo volumen. egocios) Los recursos consumidos son asignados a las actividades y estas son asignadas a los objetos basándose en su utilización. Con el costo ABC los costos que no pueden ser incorporados directamente se asignan a los productos a través de actividades.COSTEO BASADO EN ACTIVIDADES (ABC) Es una metodología para medir el costo y perfomance de las actividades. El control de calidad en la recepción de los materiales. regiones. recursos y objetos de costos (productos. canales. Los productos de bajo volumen determinan precios demasiado bajos y marginales. Este método elimina las debilidades de los sistemas actuales que generan las siguientes distorsiones: - Los productos de bajo volumen resultan siendo subsidiados por los de alto volumen. El mantenimiento de la maquinaria. El ABC permite reconocer la relación causa efecto entre los inductores de costos y las actividades. ya que las actividades consumen recursos y los productos a su vez consumen actividades. El movimiento de materiales en el almacén. La confección de una oferta. La actividad productiva de cada entro de producción. El control de la calidad de los productos. 19 . clientes. Con el costo ABC aparecen los inductores de costos. Ejemplo de actividades son: - La realización de un pedido. o sea aquellos factores que crean e influyen en el costo y explican como varía este con relación a los diferentes volúmenes de actividad del negocio.

etc. La tarea contable. A manera de ejemplo se mencionan algunos inductores que se estiman pueden generar las actividades que se detallan: ACTIVIDAD INDUCTOR Pasar pedidos El pedido Recepcionar materiales La recepción Contabilizae El registro contable CUARTA SEMANA – PRIMERA PRÁCTICA CALIFICADA 20 .- La visita a un cliente. EL INDUCTOR (Cost driver) La relación de causalidad que se busca entre actividad y costeo es lo que se conoce con el nombre de inductor.

DIAGRAMA DE CONTENIDOS UNIDAD II ANÁLISIS DE LOS REPORTES FINANCIEROS Y SUS EFECTOS EN EL COMPORTAMIENTO DE LA GESTIÓN EMPRESARIAL LOS ESTADOS FINANCIEROS ANÁLISIS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CAPITAL DE TRABAJO 21 .

22 . BALANCE GENERAL - Fotografía instantánea de la empresa. acerca de la liquidez del negocio y con respecto a las variaciones en el patrimonio neto. ESTADO DE RESULTADOS O GANANCIAS Y PERDIDAS - Grabación en vídeo que abarca el período entre una fotografía anterior y otra posterior. - Pueden usarse para ayudar a predecir las utilidades. de producción o de otro tipo.ESTADOS FINANCIEROS - Fuente de información básica para la toma de decisiones financieras. - Diagnóstico de áreas con problemas de gestión. dividendos futuros. - Mide la situación financiera de la empresa a una fecha determinada. - Mide el desempeño a lo largo de un período. - Mide la rentabilidad de la empresa. acerca de sus operaciones con relación a algún período determinado. - Informar acerca de la posición de una empresa en un punto en el tiempo. retorno del flujo de efectivo y los cambios en el patrimonio neto. por lo general un año. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO - Pretende explicar a través de una forma desglosada las cuentas que han generado variaciones en el patrimonio neto.

00) 875. METODO DIRECTO MODELO ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Por el año terminado el 31 de Diciembre de 2003 (En Nuevos Soles) AUMENTO (DISMINUCIÓN) EN EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO ACTIVIDADES DE OPERACIÓN: Cobranza a clientes Pagos a proveedores y empleados Dividendos cobrados Intereses cobrados Intereses pagados-netos Impuesto a la Renta pagados Cobro liquidación de seguros Pago para liquidación de juicio ING. 00 23 .00 (125.00) (9250. DE INVERSIÓN 600. NETOS DE EFECT. DE FINANCIAMIENTO 300.00) (1.00 150.365. OPERACIÓN 13.00 (200.00) 1. ACTIV.00) 15.00 AUMENTO NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 1.000.00 ACTIVIDADES DE INVERSIÓN: Cobros por venta de activo fijo Cobranza de doc por venta de Maquinarias Pagos por compra de activos fijos Pagos por compra de acciones SALIDAS NETAS DE EFEC.00 (1.000.00) 400. - Una de las piezas de información financiera más importantes. ACTIV. NETOS DE EFECT.175.00) 20.850. que se obtiene a partir del balance general y del estado de resultados.00 (30.065.00) ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO: Préstamos recibidos por créditos aprobados Pago de obligaciones vencidas Cobros de colocación de bonos a largo plazo Cobros por emisión de acciones Dividendos pagados ING.00 55.00 (220.ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO - Mide la liquidez de la empresa.00) (125. ACTIV.00 500.00 (12.

AJUSTES: Para conciliar la Utilidad neta con los ingresos netos provenientes de: ACTIVIDADES DE OPERACIÓN: Depreciación y amortización Provisión cobranza dudosa Utilidad en venta de activos Dividendos no distribuidos 445.) Aumento de Impuestos Diferidos Aumento en otros pasivos 50.) NETOS (25.) Aumento de Impuestos por Pagar (250.665.00 CONCILIACIÓN DE LA UTILIDAD NETA CON EL EFECTIVO NETO PROVENIENTES DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN: UTILIDAD NETA. 605.SALDO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO AL INICIO DEL PERIODO 600. ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 24 . Disminución de inventarios (215.365. 1.) Aumento de Gastos Diferidos 205. a plazo 200. Disminución en Cuentas por Pagar (25.) Aumento en Cuentas por Cobrar 100. VARIACIONES EN LOS ACTIVOS Y PASIVOS (80. TOTAL DE AJUSTES INGRESOS DE EFECTIVO NETO POR 50.SEGÚN BALANCE 760. porcob. Cobranza de doc. 150.00 SALDO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO AL CIERRE DEL PERÍODO 1.

373 S 550 2.731 S 3.373 S 2.588 ÷S 50 ÷ 242 ÷S 292 ÷S 215 PRUFROCK CORPORATION Estado de resultados de 2003 (S en millones) Ventas Costo de la mercancía vendida Depreciación Utilidades antes de intereses e impuestos Intereses pagados Unidad gravable Impuesto (34%) Utilidad neta S 2311 1344 276 S 691 141 S 550 187 S 363 25 .299 S 3. neto Total de Activos Pasivo y Capital Pasivo Circulante Cuentas por Pagar Documentos por Pagar Total Deuda a largo plazo Capital Acciones comunes y superávit pagado Utilidades retenidas Total Total de Pasivo y Capital 2003 Cambios 84 165 393 S 642 S 98 188 422 S 708 ÷S 14 ÷ 23 ÷ 29 ÷ S 66 S 2.591 S 3.PRUFROCK CORPORATION Balances Generales al 31 de Diciembre 2002 y 2003 (S en millones) 2002 Activos Activo circulante Efectivo Cuentas por Cobrar Inventarios Total S Activo Fijo Plantas y equipo.880 S 3.041 S 2.799 S 2.588 ÷ S 149 ÷S 215 S 312 231 S 543 S 531 S 344 196 S 540 S 457 ÷S 32 ÷ 35 ÷S 3 ÷S 74 S 500 1.

- Determinan las fuerzas y debilidades financieras de la organización para formular las debidas estrategias.425 .180 14 98 TOMA DE DECISIONES GERENCIALES A TRAVÉS DE LOS INDICADORES ECONÓMICOS Y FINANCIEROS - Son un conjunto de índices (relaciones) entre dos cuentas del balance o del estado de resultados - Sirven para determinar la magnitud y dirección de los cambios sufridos en la empresa durante un período de tiempo.Aumento de las utilidades retenidas Dividendos S 242 121 PRUFOCK CORPORATION Estado de flujos de efectivo de 2003 (S en millones) Efectivo al inicio del año Actividad Operativa Utilidad neta Más Depreciación Aumento de cuentas por pagar Menos Aumento en cuenta por cobrar Aumento en inventarios Efectivo neto de la actividad operativa Actividad de inversiones Adquisiciones de activos fijos Efectivo neto de la actividad de inversiones Actividad de financiamiento Disminución en documentos por pagar Disminución en deuda a largo plazo Dividendo pagados Aumento en acciones comunes Efectivo neto de la actividad de financiam. 26 .74 .121 50 .35 .425 . Aumento neto de efectivo Efectivo al finalizar el año S 84 363 276 32 - 23 29 619 .

Razón de pasivo a total de activo Pasivo total Activo total El porcentaje del total de fondos proporcionados por acreedores. Activo circulante menos inventario El grado en que una empresa puede Pasivo circulante cumplir con sus obligaciones a corto plazo sin recurrir a la venta de sus inventarios. Rotación de activo fijo Ventas Activo fijo La productividad de las ventas y el aprovechamiento de las plantas y maquinaria. Razón de núm.Resumen de las Razones Financieras Clave RAZON RAZONES DE LIQUIDEZ RAZON CIRCULANTE Razón rápida RAZONES DE APALANCAMIENTO COMO SE CALCULA Activo circulante Pasivo circulante QUE MIDE El grado en que una empresa puede cumplir con sus obligaciones a corto plazo. Rotación de total de activos Ventas Activo total El hecho de que la empresa esté generando un volumen suficiente de negocios para la cantidad de activos 27 . De Veces intereses utilidades Utilidad antes de intereses e impuestos Total de cargos por Intereses El grado en que pueden disminuir los ingresos antes de que la empresa asea incapaz de cumplir con los pagos anuales de intereses. Razón de pasivo a largo plazo a capital contable Pasivo a largo plazo Total de capital de accionistas El balance entre el pasivo y el capital contable de la estructura del capital de la empresa a largo plazo. en comparación con el promedio de la industria. Razón de pasivo a Capital contable Pasivo total Total de capital de accionistas El porcentaje del total de fondos proporcionados por acreedores y propietarios. RAZONES DE ACTIVIDAD Rotación de inventarios Ventas El hecho de que la empresa tenga Inventario de producto terminado exceso de mercancías en inventarios y el hecho de que una empresa esté vendiendo sus inventarios con lentitud.

Utilidad antes de intereses e impuestos (UAI) Rentabilidad sin considerar impuestos es intereses. Plazo promedio de cobranza Cuentas por cobrar Total de ventas 365 días (En días) El tiempo promedio que necesita la empresa para cobrar las ventas a crédito. Ventas anuales a crédito Cuentas por cobrar (En términos de porcentajes). los Ventas Porcentaje anual de crecimiento del total de ventas Tasa de crecimiento de las ventas de la empresa.invertidos. está razón también se llama rendimiento sobre la inversión (RSI) Utilidad neta Capital contable total Utilidad después de impuestos por dólar invertido por los accionistas en la empresa. Rotación de total de cuentas por cobrar. RAZONES DE RENTABILIDAD Margen bruto de utilidad Margen de utilidad de operaciones Rendimiento sobre Capital contable (RCC) Utilidad por acción (IPA) Utilidad neta Cantidad de acciones comunes en circulación Ganancias a disposición de dueños de acciones comunes. El tiempo promedio que necesita la Empresa para cobrar las ventas a crédito. Ventas menos el costo de productos vendidos El margen total disponible para cubrir los gastos de operación y producir una utilidad. Precio de mercado por acción Utilidades por acción Las empresas que crecen más rápido y representaran menos riesgos suelen tener razones más altas entre. RAZONES DE CRECIMIENTO Razón de precios a utilidad 28 . Utilidad Porcentaje anual de crecimiento de utilidades Tasa de crecimiento de las utilidades de la empresa. Utilidad por acción Porcentaje anual de crecimiento de utilidades por acción Tasa de crecimiento de utilidad por acción de la empresa. Dividendos por acción Porcentaje anual de crecimiento de dividendos por acción Tasa de crecimiento de dividendos por acción de la empresa. Margen neto de utilidad Utilidad neta Ventas Utilidades después de impuestos por dólar de ventas Rendimiento sobre Activo total (RAT) Utilidad neta Activo total Utilidad después de impuestos por dólar de activo.

29

Razones financieras comunes
I.

Razones de solvencia a corto plazo o de liquidez
Activo circulante
Razón de circulante +
Pasivo circulante
Activo circulante - inventarios
Prueba del ácido

=
Pasivo circulante
Efectivo

Razón de efectivo

=
Pasivo circulante
Capital de trabajo neto

Capital del trabajo neto al total de activos =
Total de activos
Activo circulante
Medición de intervalos de tiempo

=
Costos de operación diarios promedio

II.

Razones de solvencia a largo plazo o de apalancamiento financiero
Total de activos – Capital total
Razón de la deuda total =
Total de activos
Razón deuda / capital =
Multiplicador del capital =

Deuda total / Capital total
Total de activos / Capital total
Deuda a largo plazo

Razón de deuda a largo plazo =
Deuda a largo plazo + Capital total
UAI
Razón de las veces que se devengo el interés =
Intereses
UAII + Depreciación
Razón de cobertura de efectivo

=
Intereses
30

III.

Razones de utilización o rotación de activos
Costo de Ventas
Rotación de inventarios =
Inventarios
365 Días
Días de venta en inventarios =
Rotación de inventarios
Ventas
Rotación de las perdidas por cobrar

=
Cuentas por cobrar
365 días

Días de venta en partidas por cobrar

=
Rotación de partidas por cobrar

Ventas
Rotación del CTN

=
CTN
Ventas

Rotación de los activos fijos =
Activos fijos netos
Ventas
Rotación del total de activos =
Total de Activos
IV.

Razones de rentabilidad
Utilidad neta
Margen de utilidad

=
Ventas
Utilidad neta

Rendimiento sobre los activos (RSA) =
Total de activos
Utilidad neta
Rendimiento sobre el capital (RSC)

=
Capital total

Utilidad neta
RSC

=
Ventas

Ventas
x
Activos

Activos
x
Capital
31

neto $ 2.373 $ 3.041 $ 2.731 $ 2.299 $ 2.V.588 $ 312 $ 344 231 196 Total $ 543 $ 540 Deuda a largo plazo $ 531 $ 457 $ 500 $ 550 1.880 $ 3.591 $ 3.373 $ 3. 2002 y 2003 ($ en millones) 2002 2003 Activos Activo circulante Efectivo $ 84 $ 98 Cuentas por cobrar 165 188 Inventarios 393 422 Total $ 642 $ 708 Activo fijo Plantas y equipo.799 2. Razones de valor de mercado Precio por ubicación Razón precio / utilidad = Utilidad por acción Valor de mercado por acción Razón mercado a libros = Valor en libros por acción PRUFROCK CORPORATION Balances generales al 31 de diciembre.588 Total de activos Pasivo y capital Pasivo circulante Cuentas por pagar Documento por pagar Capital Acciones comunes y superávit pagado Utilidades retenidas Total Total de pasivo y capital 32 .

PRUFROCK CORPORATION

Estado de resultados de 2003($ en millones)
Ventas

$ 2,311

Costo de la mercancía vendida

1,344

Depreciación

276

Utilidades antes de intereses e impuestos

$

Intereses pagados

691
141

Utilidad gravable

$ 550

Impuesto (34%)

187

Utilidad neta

$ 363

Aumento de la utilidades retenidas
Dividendos

$ 242
121

ESTADO FINANCIEROS ESTANDARIZADOS
Las diferencias en tamaños de empresas y las diferentes unidades monetarias en
que se expresan los estados financieros de algunas empresas (por ejemplo
dólares y yenes japoneses), dificultan la comparación de estados financieros.
Para facilitar comparaciones se deben elaborar estados porcentuales y estados
con período de base común.
Estado Porcentual
Estado financiero estandarizado que presenta todas las partidad en términos
porcentuales.
Los balances generales se muestran como porcentaje de los activos y los estados
de resultados como porcentaje de las ventas.

33

Estado con año base común
Estado financiero estandarizado que preserva todas las partidas en términos de
un importe de cierto año base.

PRUFROCK CORPORATION
Balances Generales al 31 de Diciembre 2003 y 2002
(S en millones)
2002

Cambios

2.5%
4.9
11.9
19.1

2.7%
5.2
11.8
19.7

+
+
+
+

80.9
100.0%
======

80.3
100.0%
=====

-

9.2%
6.8
16.0
15.17

9.6%
5.5
15.1
12.7

+
-

14.8
53.3
68.1
100.0%
======

15.3
56.9
72.2
100.0%
=====

2003
Activos
Activo circulante
Efectivo
Cuentas por Cobrar
Inventarios
Total
Activo Fijo
Planta y equipo, neto
Total de Activos
Pasivo y Capital
Pasivo Circulante
Cuentas por Pagar
Documentos por Pagar
Total
Deuda a largo plazo
Capital
Acciones comunes y superávit
pagado
Utilidades retenidas
Total de Pasivo y Capital

0.2 %
0.3
0.1
0.6

0.6
0
=====
0.4
1.3
0.9
3.0%

+ 0.5
+ 3.6
+ 4.1
+
0
=====

34

PRUFROCK CORPORATION
Estado de resultados porcentuales
2003
100.0 %

Ventas
Costo de ventas

58.2

Depreciación

11.9

Utilidades antes de los intereses e impuestos

29.9

Intereses pagados

6.1

Unidad gravable

23.8

Impuestos (34%)

8.1

Utilidad neta

15.7 %

10.5%

Aumento de las utilidades retenidas

5.2

Dividendos

PRUFROCK CORPORATION

Resumen de balances generales estandarizados
(Sólo el lado del activo)

Activo
($ en millones)
2002

Activos con
año base
común

Activo
porcentuales

2003

2002

2003

Activos
porcentuales
y activos con
año base
combinados

2002

2003

Activo circulante
Efectivo

$

Cuentas por cobrar

84

$

98

%
2.5

%
2.7

1.17

1.08

165

188

4.9

5.2

1.14

Inventarios

1.06

393

422

11.7

11.8

1.07

Total de activo circulante $
Activo fijo

1.01

642

708

19.1

19.7

1.10

1.03

$

Planta y equipo, neto

$ 2,731

$ 2,880

80.9

80.3

1.05

Total de activo

0.99

$ 3,373

$ 3,588

100.0

100.0

1.06

1.00

2003 ($ en millones) Efectivo. al inicio del año Origen de efectivo Operaciones: Utilidad neta Depreciación Capital de trabajo: Aumento en cuentas por pagar Financiamiento a largo plazo: Aumento en acciones comunes Origen de efectivo total Aplicación de efectivo Capital de trabajo Aumento en cuentas por cobrar Aumento en inventarios Disminución en documentos por pagar Financiamiento a largo plazo Disminución en la deuda a largo plazo Adquisiciones de activo fijo Dividendos pagados Aplicación de efectivo total Aumento neto del efectivo Efectivo al final del año $ 84 363 276 $ 639 $ 32 50 $ 721 $ 23 29 35 74 425 121 $ 707 $ 14 $ 98 36 .Orígenes de efectivo: Aumento en cuentas por pagar Aumento en acciones comunes Aumento en utilidades retenidas Total de orígenes Aplicaciones de efectivo Aumento en cuentas por cobrar Aumento en Inventarios Disminución en documentos por pagar Disminución en deuda a largo plazo Adquisiciones de activos fijos netos Total de aplicaciones Aumento neto de efectivo $ 32 50 242 324 $ $ 23 29 35 74 149 310 14 $ $ PRUFROCK CORPORATION Origen y aplicación de efectivo.

La Gráfica Du Pont Diseñada para mostrar la forma en que el margen de utilidad sobre ventas. Cada razón se examina en forma aislada.x -----------. Los efectos combinados de varias razones se basan únicamente en el juicio del analista financiero. es necesario combinar diferentes tipos de razones dentro de un modelo predictivo de gran significatividad. las razón de rotación de activos y el uso de deudas (apalancamiento financiero) interactúan entre si para llegar a la tasa de rendimiento sobre el capital contable. Por ejemplo. Utilidad neta Ventas Activo RSC (ROE) = ---------------------. Las limitaciones del análisis de razones financiera se presentan debido a que la metodología es básicamente unilateral. Para superar estas limitaciones.x -------------VentasActivo Capital El análisis discriminante y las razones financieras Las razones financieras proporcionan información de las fuerzas o debilidades financieras de una compañía. CLASIFICACIÓN DE OBSERVACIONES MEDIANTE EL ANÁLISIS DISCRIMINANTE El problema general de la clasificación surge cuando un analista posee ciertas características de una observación y desea clasificarla dentro de una de las categorías predeterminadas sobre la base de estas características. una analista financiero que tenga a mano varias razones financieras de una empresa y puede estar interesado en usar estas razones para clasificarla como 37 .

encontró que cinco contribuían en forma notable al modelo predictivo. El análisis discriminantes es una técnica estadística que permite tal clasificación.012 x 1 + .una empresa en peligro de quiebra o como una empresa vigorosa. el análisis discriminante consta de tres pasos: 1. 2. La función discriminante Z era la siguiente: Z = . Aplicaciones de Altman de análisis discriminante Altman [1968] usó el análisis discriminante para elaborar un modelo capaz de predecir la quiebra de las empresas.I) Donde: X1 = Capital de trabajo / Activos totales (en %) X2 = Utilidades retenidas / Activos totales (en %) X3 = EBIT / Activos totales (en %) X4 = Valor de mercado del capital contable / Valor en libros de la deuda (en %) X5 = Ventas/ Activos totales (veces) 38 . Deriva combinaciones lineales de características que discrimen “mejor” a los grupos (Con el término “mejor” nos referimos a las características que minimicen la probabilidad de una clasificación inadecuada). 3. entre estás. Su muestra compiló información de 66 empresas manufactureras.999x 5 (7B. Establece clasificaciones de grupo mutuamente excluyentes.014x 2 + . la mitad de las cuales cayó en quiebra. Reúne datos para las observaciones de los grupos. Altman obtuvo 22 razones financieras.033 x 3 + . Cada grupo se distingue por una distribución de probabilidad de las características observadas. Partiendo de sus estados financieros y tomando como base el período anterior a la quiebra.006 x 4 + . Básicamente.

Con los valores de X calculados en el cuadro 7B. Z = 0..798 = 1. estos estados financieros abreviados proporcionan los datos que se necesitan para utilizar la función directamente Z que se presentó en la ecuación 7B. se presenta el estado de resultados y el balance general de Chrysler Corporation para el año que terminó el 31 de diciembre de 1979.104 – 0.020 +0.999(1.033 (-13. podemos utilizar la ecuación 7B.2.Aplicación a una empresa determinada El modelo Altman también puede aplicarse a empresas reales.74 % 4829 39 .469 % 6653 Utilidades antes de interés y de impuestos X3 = (887) = Activos totales 6 653 Valor de mercado del capital contable X4 = – 13. los datos que se requieren para cada razón pueden tomarse directamente de la información que se presenta en el cuadro 7B.2 Uso de los datos de Chrysler en la Ecuación Activos circulantes manos pasivos circulantes X1 = 3 121 – 3232 = = -1. en el cuadro 7 B 1.014 (7.440+0.1.7 x 8 50 = Valor en libros de la deuda 567 = 4829 = 11.1.33) +0. Utilizando los datos de Chrysler podemos calcular las cinco razones financieras básicas tal como se presentan en el cuadro 7B.74) +0.512.012 (.8) = -0.1 para calcular el valor de Z Chrysler del año 1979. 67) + 0.006 (11.070 +1. Cuadro 7B. Por ejemplo.33 % 66.1.2.2.67 % Activos totales Utilidades retenidas X2 = 6 653 496 = Activos totales = 7.46) +0. lo cual hacemos en la ecuación 7B.

829 219 $ 1.653 EXÁMEN PARCIAL 40 .097) B.653 Total derechos Novena semana - $ 4.121 Pasivos circulantes $ 3.004 Costos (excepto depreciación a intereses) 12.710 Depreciación 181 Gastos de intereses.597 Otros activos Deuda total Capital preferente Capital común 17 (667 millones de acciones) Capital pagado 692 Utilidades retenidas 496 Capital contable de los accionistas Activos totales $ 6.232 circulantes 3.512.675.8 veces 6 653 El valor resultante de Z es de 1. el valor de Z de 1.Ventas 12 004 X5 = = Activos totales 1. neto 215 Impuestos sobre ingresos (crédito) 5 Ingreso neto (1. Recuerde que el valor crítico de Z que parecía discriminar entre empresas en peligro de quiebra y empresas financieramente fuertes era de 2. Chrysler Corporation Estados financieros A.605 $ 6.512 de Chrysler se encuentra por debajo de l valor crítico y la coloca en lacategoría delas empresas que probablemente caerán en quiebra. Chrysler Corporation Balance General al 31 de diciembre de 1979 Activos $ 3. Chrysler Corporation Estados de resultados del año terminado el 31 de diciembre de 1979 (es millones) Ingresos 12.532 Deuda a largo plazo 1.

DIAGRAMA DE CONTENIDOS UNIDAD III PLANEAMIENTO Y GESTIÓN GERENCIAL LA PLANIFICACION EMPRESARIAL FUNCIONES BASICAS PLANIFICACION CONTROL 41 .

el precio. que el precio depende de la demanda de artículos y la demanda es sinónimo del volumen (Ramírez Padilla. ya que el volumen de artículos por producir y el precio de los mismos. el precio y el volumen están relacionados especialmente en mercados que se comportan de manera elástica. como se verá en el capítulo siguiente.EL MODELO COSTO VOLUMEN – UTILIDAD INTRODUCCIÓN El modelo costo-volumen-utilidad es una herramienta muy útil de la contabilidad gerencial que sirve para la planeación de las actividades.1 Interrelaciones dinámicas entre preciocosto y volumen 42 . volumen y precio. por ejemplo. el costo unitario de3 cada uno tenderá a disminuir. es decir. están seriamente influenciados por el mercado. dependerá del costo. Además estos tres elementos no son independientes uno de los otros. de los cuales el costo es el principal elemento susceptible de ser manejado por las empresas. entre los cuales uno que siempre está presente en toda organización lucrativa es el de las utilidades. pues el costo depende. 2001). Existen tres variables que intervienen en este modelo y que son costo. y a mayor número de estos. con el fin de lograr los objetivos planteados de antemano. Estas interrelaciones entre las tres variables se muestran: Precios Los costos Influyen sobre los Precios necesarios para Los precios influyen sobre los volúmenes de lograr la rentabilidad ventas logrados Costos Volúmenes Los volúmenes influyen en los costos Figura 5. por su parte. pues toda organización de manufactura o de servicios busca operar con un margen de utilidad que le permita satisfacer las exigencias de sus propietarios o accionistas. en especial en estos tiempos de apertura comercial en donde la competencia se ha intensificado de manera notable. del volumen de artículos que se manejen.

de modo que esto les lleve a obtener menores costos. así como a la competencia. mayor calidad. con el fin de producirlos cada vez con mejores tecnologías. que es observar los cambios en las utilidades por modificaciones en las variables del modelo. como puede apreciarse en la figura siguiente: Costo Cliente Competidores Figura 5. se conocen como las tres C de la fijación de precios. luego se trata el análisis de sensibilidad. se incluyen también los conceptos del margen de seguridad y de la palanca operativa. otro de los objetivos que se plantea toda organización. es importante para las empresas ser líderes en costos. clientes y competencia. Estos tres factores: costos.2 Las tres C de la fijación de precios En este capítulo se presenta el modelo de costo-volumen-utilidad. por lo general. ya que sin una participación conveniente. conocido también como modelo del punto de equilibrio. formando un triángulo y colocando en cada vértice del mismo a uno de ellos. lo cual pueden conseguir con la innovación de sus productos.Por lo antes señalado. 43 . simple y sencillamente el negocio no es factible. pues la participación de mercado es. menores insumos y de manera más eficiente. posteriormente se presenta la aplicación del modelo cuando hay varias líneas de productos y finalmente se incluyen la filosofía del costeo ABC al aplicar el modelo. Asimismo las empresas deberán estar atentas a las necesidades de sus clientes y saber hasta qué precios están dispuestos a pagar por un producto dado.

2) Donde: I = Ingresos totales CT = Costos totales P = Precio unitario X = Volumen de artículos CV = Costo variable unitario CF = Costos fijos 44 . 2. el costo variable unitario y los costos fijos son conocidos y constantes.1. El precio unitario de venta. De esta forma la ecuación que describe esto es: I = CT P x X = CV x X + CF (5. como su nombre lo indica. MODELO COSTO-VOLUMEN-UTILIDAD Este modelo se basa en las siguientes suposiciones: 1. de modo que no hay cambios en los inventarios. Hay un solo producto o una mezcla constante de ventas como volumen de salida. No hay cambio en los ingresos brutos y en los costos con el tiempo.1) (5. 6. El punto de equilibrio es. Los ingresos brutos totales y los costos totales se comportan en una relación lineal con respecto al volumen dentro de un rango relevante de operación. Los cambios en los ingresos brutos y en los costos son causados únicamente por cambios en el volumen de las unidades producidas y vendidas. 5. por lo cual n hay utilidad ni pérdida y se expresa en volumen de artículos (a producir y/o vender) o en unidades monetarias. el nivel en el que los ingresos se igualan a los costos totales. Los costos totales pueden dividirse en fijos y variables 3. 4. 7. El volumen de producción es igual a lo que se vende.5.

A continuación se presenta un caso que ilustra la aplicación de esta fórmula. simplemente se multiplica esta X por el precio unitario. que es la diferencia del precio y el costo variable por artículo producido.3) Que da el volumen de mercancías necesario para obtener el equilibrio. el punto de equilibrio se aprecia claramente como el sitio donde los ingresos se cruzan con la línea correspondiente al costo total. En forma gráfica la figura que se muestra en el eje vertical a los ingresos o costos y en el horizontal al volumen de mercancías en unidades.1: Aceros de Rioverde La empresa Aceros de Rioverde produce varilla de ½” para la cual tiene presupuestado. de modo que los ingresos superen a los costos totales y se generen utilidades. Al denominador de la ecuación anterior se le conoce como el margen de contribución. se obtiene la expresión: X CF P  CV (5. por esto lo deseable para toda organización será trabajar a un volumen superior al punto de equilibrio.Si de esta ecuación se despeja X. denotado por MC. Ejemplo 5. los siguientes niveles de operación: Ventas 10000 toneladas Precio 8000 $/tonelada Costos variables: Materias primas 2500 $/tonelada Mano de obra directa 1800 $/tonelada Gastos de venta directos 500 $/tonelada Otros gastos directos 350 $tonelada Costos fijos 1500 000$/mes 45 . Si se desea obtener el monto en pesos. para 2006.

simplemente se multiplica este volumen de toneladas por el precio.Se pide calcular: a) El resultado operativo presupuestado para 2006 b) El punto de equilibrio Solución Para calcular el resultado operativo de 2006. costos variables y costos totales. Finalmente. lo que resulta en $50526316 anuales. se presenta una gráfica del caso. el punto de equilibrio se calcula mediante la aplicación de la ecuación 5.8 ton / año P  CV 8000  5150 Que si se desea expresar en pesos. deberán obtenerse los ingresos y costos totales del año. costos fijos.3 con la cual se obtiene: X CF 18000 000   6315. En dicha gráfica se observa cómo para un volumen 46 . Para el inciso b. los cuales serán: Ingresos 10000 ton/año x 8000 $/ton = 80 000 000 $/año Costos: Variables (suma de todos los costos y gastos directos) 10000 ton/año x 5150 $/ton = 51500 000 $/año Fijos 1500 000 $/mes x 12 meses/año = 18000 000 $/año Costos totales = 51500 000+18000 000 = 69 500000 $/año Por lo cual el resultado neto es: 80 000 000 -69500 000 = 10500 000 $/año De aquí se observa que a este volumen de operación. se trabajará con utilidades por $10500 000 en el año. donde se muestra el punto de equilibrio y también las líneas correspondientes a los ingresos.

donde el volumen de unidades es de 10000 toneladas anuales. Por su parte.4) Donde Ut es el monto de utilidades deseado.5) Donde T es la tasa impositiva y UR el porcentaje de utilidades retenidas. además de que se les paguen como dividendos 10% el próximo año. si dichas utilidades deben ser netas. Para el caso que se desee obtener el volumen requerido de unidades para lograr una determinada utilidad.2 Televisoras Potosinas La empresa Televisoras Potosinas produce televisores con pantalla de 17”. habrá que disminuir los impuestos y la utilidad retenida para pago de dividendos a accionistas. A continuación se presenta un ejemplo de la utilización de estas fórmulas. es: CF  X Ut ( I  T )( I  UR ) P  CV (5. a) ¿Cuál deberá ser el volumen de televisores que hay que vender para cumplir con estos compromisos? b) ¿Cuál sería el punto de equilibrio en televisores y en pesos? 47 . los cuales vende a varios distribuidores a $ 1000 cada uno. la línea de los ingresos quedará por arriba de la de los costos totales.superior al del punto de equilibrio. Ejemplo 5. la fórmula del modelo es la siguiente: X CF  Ut P  CV (5. que es precisamente el caso del inciso a. la cual según el estado de situación financiera es de $30 millones. Los accionistas desean obtener 18% de utilidades netas sobre su inversión. la fórmula para estimar el volumen de artículos X. para de aquí obtener la utilidad neta. su costo variable unitario es de $580 y sus costos fijos son de $7000 000 anuales. ambas expresadas como fracción de la unidad.

para lo cual se multiplica el monto de la inversión según el estado financiero por el porcentaje de utilidades netas. Tabla 5.18 = $5.1 Partida Ingresos: 39 708 u x 1000 $/u Costos: Variables 39708 u x 580 $/u Fijos Monto ($) 39708000 23030 640 7000 000 48 . el cual quedaría como en la tabla 5.La tasa impositiva para el año siguiente es de 38% Solución Primero debe obtenerse el monto de utilidades en pesos.10)  39708 1000  580 7000 000   Esto puede comprobarse con el estado de resultados si se vendiera este número de televisores.38)(1  0.4 millones Entonces con esta utilidad neta se aplica la ecuación 5.5. para calcular el volumen de televisores X: CF  X Ut (1  T )(1  UR ) P  CV 5400 000 (1  0. con -lo cual estas resultan en 30 x 0.1 .

La fórmula para obtenerlo es: MS  Vmeta  X pe Vmeta (5.Costos totales Utilidad bruta Impuestos (38%) Utilidad después de impuestos Pago de dividendos Utilidad neta 30030 640 9677360 3677397 5999 963 599 996 5399 967 Que es prácticamente el monto de utilidades que se introdujo en la ecuación para calcular X. El margen de seguridad representa una medida del riesgo que se tiene al operar la empresa. como se había comentado al inicio del capítulo. que además comprueban el estado de resultados. Ahora para obtener el punto de equilibrio se utiliza la ecuación 5. su valor oscila entre cero y la unidad. 5. denotada por PO. Dicho volumen será: X 7000 000 CF   16 667 P  CV 1000  580 Con este ejemplo se ilustra la aplicación de las fórmulas del modelo. denotado como MS.7) 49 .3. la palanca operativa se obtiene con la siguiente ecuación: PO  P x X  CV x X MC x X  Ut b Ut b (5. y el de la palanca operativa. Xpe = Volumen del punto de equilibrio Por su parte. dado que entonces no habría utilidades. lo que hace a este modelo una útil herramienta de planeación.6) Donde: Vmeta = Volumen de ventas necesario para lograr la utilidad neta. representando un riesgo mayor entre más bajo sea su valor.2 MARGEN DE SEGURIDAD Y PALANCA DE OPERACIÓN Otros conceptos que se manejan en este modelo son el del margen de seguridad.

Ejemplo 5. ya que el volumen meta de ventas es más del doble del punto de equilibrio.8) A continuación se presenta un ejemplo ilustrativo de utilización de estas fórmulas.58 39708 Este valor del margen de seguridad es un buen valor. Esta palanca operativa sirve para saber cuánto pudiera incrementarse la utilidad bruta por un aumento dado en el volumen de ventas. calcule el margen de seguridad y la palanca operativa.3: Televisoras Potosinas Para el caso de la empresa fabricante de televisores: visto en el ejercicio anterior. 50 . que vendrían a utilizar la capacidad excedente de manufactura.6) para estimar el margen de seguridad. ya que será bueno tener un elevado valor de dicha palanca. Aumenta si la proporción de costos fijos a costos variables sube. si se pronostican incrementos en el volumen de artículos que hay que producir.Donde Utb es la utilidad bruta La palanca de operación representa qué tan soportada está la capacidad de producción para posibles incrementos en la demanda de artículos que hay que fabricar (Hansen y Mowen. Solución: Si se aplica la ecuación (5. Un valor dado de dicha palanca no significa nada por sí solo. pus todo dependerá del contexto en el que se encuentre dicha organización. Aquí el único problema pudiera ser lograr dicho volumen desde el punto de vista del mercado. 2000). se obtiene: MS  Vmeta  X pe Vmeta  39708  16667  0. lo que se logra con la siguiente fórmula: Ut = V x PO (5.

09 Ut 5400 000 Este valor significa que si las ventas se incrementasen en un 10%. como puede ser el caso del precio y volumen de ventas en mercados elásticos (Fremgen. precio y volumen de ventas. Ejemplo 5.7 veces este valor. 5. lo que se vera en este apartado. De hecho algunas de estas variables pueden tener relación entre ellas. Las variables que pueden ser modificadas son: costos fijos. lo cual también puede ser comprobado con un estado de resultados. la utilidad bruta aumentaría 1. I976).3. lo que daría una clara idea de la sensibilidad de las utilidades ante cada una de dichas variables. Un aspecto interesante es plantearse escenarios posibles y. A continuación tres ejemplos que ilustran en forma adecuada estos impactos. que determina cuanto de un producto dado puede venderse.volumen-utilidad. si se aplica la ecuación (5. aproximadamente 17%. Otro aspecto que debe considerarse en este análisis es estimar. pues existe la mano invisible del mercado que señalaba Adam Smith. ANALISIS DE SENSIBILIDAD DE LAS VARIABLES DEL MODELO Es de gran interés analizar como variarían las utilidades al cambiar las variables del modelo costo.Por su parte.7) se obtiene la palanca operativa: PO  MC x X (1000  580)(39708)   3. en cada uno de ellos. su costo variable unitario es de $ I2 por pieza y sus costos fijos de $ I20000 mensuales. 51 . la probabilidad de que dicho escenario sea real. aunque sea subjetivamente.4 : Plomería del Centro La Plomería del Centro fabrica una pieza que vende a $ 20 con un volumen de 50000 unidades mensuales. observar como se verían afectadas las utilidades al impactar sobre ellas cada una de las variables del modelo. costas variables. es decir.

asi como cada uno de los cambios. De la tabla 5.7 52 . que aumenta las utilidades en $ 60000.4 Aumentar precio 10% 1100 000 600 000 500 000 120 000 380 000 35.2 se observa que la mejor estrategia es la de aumentar el precio.3 Reducir costos variables 10% 1000 000 540 000 460 000 120 000 340 000 21. Solución En la tabla 5. b) Reducir el costo variable unitario 10%.2 Concepto Ventas Costos variables Margen de contribución Costos fijos Utilidad Porcentaje de aumento de Caso base 1000 000 600 000 400 000 120 000 280 000 -- Reducir costos fijos 10% 1000 000 600 000 400 000 108 000 292 000 4. Tabla 5. que solo incrementa la utilidad en $ 12 000. luego la de disminuir los costos variables.¿Cual de las siguientes estrategias tendrá mayor impacto en las utilidades? Suponga que el volumen de ventas permanece constante: a) Reducir los costas fijos 10%. c) Aumentar el precio de venta 10%.2 se presenta en forma de estado de resultados el caso base. pues incrementa la utilidad en $100 000. Y finalmente la de reducir los costas fijos.

al entrar las empresas japonesas con menores precios. con lo cual su tercera opción era reducir los costos fijos despidiendo personal y cerrando algunas de sus plantas. es decir. Enseguida se presenta otro caso del impacto sobre las utilidades. pero esto se vio frenado por los incrementos en los precios internacionales del petróleo. lo que no llegó a suceder. cambiaron su estrategia por la de reducir los costos variables de los automóviles. Ejemplo 5. Su volumen promedio de ventas en 2004 era de 160 prensas mensuales. pues cambiaron la reglamentación correspondiente para proteger al sector de la competencia extranjera.la utilidad Por esto se dice que quien controla el precio. Para 2005 la empresa espera incrementar 25 % su volumen de ventas. para lo cual esta planteando tres posibles estrategias: • Incrementar 12 % los costos fijos. al fabricarlos con materiales mas económicos. pero en sentido contrario. Al respecto resulta interesante comentar lo sucedido en el sector automotriz de Estados Unidos hace ya dos o tres décadas. manda en el mercado. • Incrementar 12% los costos variables. 53 . tiempo en el cual las compañías americanas del sector controlaban los precios. reduciendo el precio e incrementando los costos fijas y variables para lograr un mayor volumen de ventas.5: Prensas Especializadas La compañía Prensas Especializadas fabrica un tipo de prensa que vende a $ 3 500 cada una. • Reducir 12 % el precio de venta. ya que es la variable de mayor impacto sobre las utilidades. su costo variable es de $ 2000 por unidad y sus costos fijos de $150000 mensuales. luego.

para aumentar su volumen de ventas y no la de disminuir el precio para captar mayores ventas. Por lo antes señalado. ya que una vez disminuido un precio. ya sea para incrementarlas o disminuirlas.Suponiendo que cualquiera de estas opciones tuviera el efecto deseado del incremento en el volumen de ventas. que es precisamente una estrategia de aumento en los costos fijos. pues ahora la mejor estrategia es aumentar los costos fijos. por ello es de fundamental importancia establecer precios adecuados que por un lado permitan competir con éxito en el sector del mercado en el que se encuentre la compañía y que. volverlo a incrementar no es tarea fácil y menos aun en el caso de estar en un mercado con dientes sensibles al precio. luego sigue la de incrementar los costos variables. Ie den a esta la posibilidad de obtener ganancias. cual de ellas es la mejor? Solución De igual manera al caso anterior. por el otro. Este tipo de estrategia solo de be implementarse en casos necesarios. que disminuye la utilidad respecto al caso base en $ 24 000. las empresas prefieren hacer inversiones en publicidad. Tabla 5. De este caso se observa el efecto contrario al ejemplo anterior en cuanto a la variable a manejar. De estos dos ejemplos se obtiene por conclusión que el precio es la variable del modelo que mas impacta las utilidades. el caso base y cada una de las diferentes opciones.3 54 . Y finalmente la peor estrategia es la de reducción de precios.3. lo que incrementa la utilidad en $ 42 000 respecto al caso base. que considera la participación en un mercado elástico. Finalmente se presentara un tercer caso de este tipo de análisis. es decir 200 unidades mensuales. donde ahora el numero de prensas vendidas para todas ellas será 25 % mas. la cual incrementa la utilidad en $ 12 000. se sintetiza en la tabla 5.

Tabla 5.4.6: Calera Villegas La Calera Villegas produce cal en sacos de 30 kilogramos.7 616 000 400 000 216 000 150 000 Ejemplo 5. sacos/mes 12500 11200 10000 9100 8300 7550 7000 Con esta información.7 13.4 Precio $/saco 38 40 42 44 46 48 50 Demanda. que se presenta en la tabla 5. sus costos fijos para 2006 están presupuestados en $90000 y cuenta con un estudio de la elasticidad de la demanda que le ha realizado el Centro Universitario de Estudios sobre la relación precio-demanda.Concepto Caso base Aumentar costos fijos 12% Ventas Costos variables Margen de contribución Costos fijos Porcentaje de aumento de 560 000 320 000 240 000 150 000 --- la utilidad Reducir precio 12% 700 000 400 000 300 000 168 000 Aumentar costos variables 12% 700 000 448 000 252 000 150 000 46.50.3 -26. cuyo costo variable total por saco lo estima en $21. ¿cuál deberá ser el precio para maximizar las utilidades? Solución: 55 .

también es interesante obtener el punto de equilibrio como una referencia útil para saber a partir de qué volumen pueden obtenerse ganancias. el cual en este caso es un promedio de los márgenes de contribución individuales de cada producto. 5.Lo que debe hacerse es cuantificar con cada una de las opciones de preciodemanda las utilidades a obtener. La fórmula para calcularlo es la misma ecuación 5. como lo expresa la siguiente fórmula: n MC =  MC i 1 i fi (5. $/mes 268750 240800 215000 195650 178450 162325 150500 Costo fijo $/mes Utilidad $/mes 90000 90000 90000 90000 90000 90000 90000 116250 117200 115000 114750 113350 110075 109500 De la tabla 5.5 Precio $/saco Demanda sacos/mes Ventas. lo cual se presenta de manera resumida en la tabla 5.9) Donde: MC = Margen de contribución del producto i 56 . para una utilidad mensual estimada de $117200.3 pero expresada con el margen de contribución por unidad en el denominador.4 EL PUNTO DE EQUILIBRIO CUANDO HAY VARIAS LINEAS DE PRODUCTOS Cuando una empresa fabrica varias líneas de productos. variable. ponderados por su porcentaje relativo de ventas. $/mes 38 40 42 44 46 48 50 12500 11200 10000 9100 8300 7550 7000 475000 448000 420000 400400 381800 362400 350000 Costo.5 Tabla 5.5 se observa que la mejor opción es la que maximiza las utilidades y ha resultado ser la de un precio de $40 por cada saco.

de las cuales se muestra su estadística de ventas del mes pasado.fi = Fracción de ventas del producto i n = Número de líneas de productos A continuación se presenta un caso de una compañía con varias líneas de artículos. con sus precios y costos variables por cada unidad en la tabla 5.7: Bicicletas Pedalito La fábrica de Bicicletas Pedalito produce cuatro tipos de bicicletas: económica.6 Tabla 5. $/u Costo variable. debe obtenerse el margen de contribución de cada línea de productos. deportiva y especial.6 Tipo Concepto Ventas u/mes Precio. Ejemplo 5. así como la fracción de 57 . $/u Económica Normal Deportiva Especial 1000 500 250 750 650 340 480 850 480 370 1000 600 Si sus costos fijos son por $350000 mensuales. calcular: a) El punto de equilibrio en unidades de cada línea b) El punto de equilibrio en pesos c) El resultado financiero del mes anterior Solución Para obtener el punto de equilibrio de todas las líneas. que es implemente la diferencia del precio menos el costo variable de cada producto. normal. MC.

que es el total. fi.ventas de cada producto.81$ / u De esta cantidad. Procediendo en forma similar.1846 0. 250 310 370 400 0.1846) +400(0.7 Tipo Económica Normal Deportiva Especial Concepto Margen de contribución.3846) (1126) = 433 unidades. Estos datos se agrupan en la tabla 5. la mezcla resultante es: Tipo Económica Unidades 433 Normal 325 Deportiva 208 Especial 160 58 . simplemente se aplica la fracción de ventas de cada una de ellas. para obtener cuántas bicicletas serán de cada tipo. lo cual dará (0.2885 0.9 para obtener el margen promedio por bicicleta: MC = 250(0. mediante la división de los costos fijos mensuales entre el margen promedio por unidad.3846.1423 $/u66 Fracción de ventas Entonces se aplica la ecuación 5. así. su fracción de ventas es 0. con lo cual se tiene: X CF 350000 $ / mes  1126 u / mes MC 310.3846) + 310(0.2885) + 370(0.1423) = 310. que es el cociente de la venta de cada artículo entre la venta total de bicicletas. para el caso del tipo económico.3846 0. que en el mes anterior fue de 2600 unidades.81 $/u Ahora puede obtenerse el punto de equilibrio en unidades.7 Tabla 5.

8 Concepto Ventas Costos variables Margen de Económica 500 000 250 000 250 000 contribución Costos fijos Utilidad Normal 487 500 255 000 232 500 Deportiva 408 000 230 400 177 600 Especial 370 000 222 000 148 000 Total 1765 500 957 400 808 100 350 000 458 100 5. el que se multiplica por el número de unidades vendidas el mes anterior.81 $/u .8.Total 1126 Para obtener el monto del punto de equilibrio en pesos. La diferencia de $6 entre una y otra opción es simplemente por error de redondeo en las cifras. esto se presenta sintetizado en la tabla 5. Tabla 5. por su respectivo precio. puede obtenerse de varias formas. cuyo cálculo es: PE = (433)(500) +(325)(650) + (208)(850) + (160(1000) = 764550 $/mes Finalmente. de las cuales la más sencilla es mediante el margen de contribución promedio.6. a lo que se le restan los costos fijos. simplemente será la sumatoria de los productos de estos números de unidades de cada tipo de bicicleta. para obtener la utilidad: Utilidad = 2600 u/mes x 310. expresados los valores en pesos por mes. CAPACIDAD NO UTILIZADA 59 . para obtener el resultado financiero del mes anterior.350 000 $/mes = 458106 $/mes Otra alternativa es obtener para cada línea su margen de contribución y a la suma de los cuatro márgenes restarle los costos fijos.

Por esto. pero con la llegada de la modernidad. pues la utilizada ya se ha ocupado con los artículos que han sido vendidos. la nueva idea acerca de esta capacidad no utilizada es que es buena si la compañía la puede emplear. lo cual libera recursos propios para emplearlos en nuevas oportunidades de negocios. pero es mala si no se puede utilizar. donde los ciclos de vida de los productos se han acortado. lo cual en primera instancia. Entre las causas de contar con capacidad no utilizada se cuentan las siguientes:  Tiempos muertos en la producción  Retrasos en la programación y cambios de producción  Averías inesperadas  Escasez de suministros  Fluctuaciones estacionales o a corto plazo de la demanda  Pérdida inesperada de negocios 60 . ya que afectan la demanda de dichos artículos. asi como el consumo de los recursos disponibles para ello. que es la idea tradicional que se ha tenido. es que tener capacidad no utilizada es malo. la capacidad no utilizada es una poderosa opción de mercado que brinda alas compañías flexibilidad estratégica para poder emplearla en nuevos productos o en nuevas opciones. convirtiéndose entonces en un pasivo y costos adicionales. 1994). pues las oportunidades de hacer nuevos negocios aumenta (McNair. Una manera de incrementar la capacidad no utilizada es subcontratar (outsourcing). El precio y la mezcla de artículos que vende la compañía son variables que impactan sobre la capacidad utilizada. la capacidad no utilizada es mejor en buenas épocas econ6micas. constituyéndose de esta forma en un activo valioso para emprender nuevos negocios. pues erróneamente se piensa que con esto los costos operativos se incrementan. por tanto.Muchas de las veces las compañías no ocupan toda su capacidad instalada para la manufactura de los productos que ofertan en el mercado. de hecho lo que cualquier empresa tiene para hacer nuevos negocios es la capacidad no utilizada.

en la cual se representa la variación de la capacidad disponible con la participación en el mercado y donde también la capacidad óptima se encuentra en un valor intermedio.6. Este punto no puede localizarse en una zona de baja utilización de la capacidad. Valor esperado de la capacidad no utilizada 61 . pues en un nivel como éste. 5. Otra curva que es interesante analizar al hablar de la utilización de la capacidad.6. razón por la cual sería preferible buscar nuevos mercados o nuevos productos. no hay economías de escala. es la famosa curva S también denominada así por su forma. mientras que tampoco se sitúa al 100% de uso de la capacidad. que es la famosa curva U por su forma y el punto óptimo de la capacidad a utilizar. como puede apreciarse en la figura 5. es donde el costo unitario es el mínimo. mientras que en el extremo opuesto el mercado estará muy cerca de saturarse y utilizar capacidad adicional no incrementa la participación de la empresa. el cual se determina por el costo unitario de los productos. Eliminación de actividades que no agregan valor  Mejora en las eficiencias de las actividades  Capacidades desequilibradas de recursos  Recursos que se ocupan para varios usos  Aumentos en las adquisiciones  Reservas estratégicas de la capacidad instalada Hay un grado óptimo de utilización de la capacidad instalada. ya que después de cierto rango de utilización se cae en rendimientos decrecientes por la saturación de las actividades.1. ya que a un nivel bajo de utilización se da la situación de tener una participación muy baja en el mercado. lo que convierte a la compañía en poco influyente sobre el mercado.

es una clara indicación que los nuevos negocios no deben emprenderse. Si el valor esperado de la capacidad no utilizada resultara negativo. de la cual actualmente esta vendiendo solo 40000 unidades mensuales y su costa de la capacidad no utilizada se ha estimado en $ 300000 mensuales. GE = Ganancias esperadas por nuevos negocios. Costo = Costo de la capacidad no utilizada. Por su parte. A continuación se presenta un ejemplo sencillo del calculo del valor esperado de la capacidad no utilizada.9: Cajas de Plástico La empresa Cajas de Plástico ha adquirido capacidad para fabricar hasta un volumen de 80000 nuevas cajas de plástico. Al negocio Ie han llegado dos ofertas de un cliente A y otro cliente B. pues no darán ganancias superiores al costo incurrido para adquirir dicha capacidad. este se da por medio de la siguiente fórmula: VE = GE – Costo (5. margen de beneficio y probabilidades de la factibilidad de dichos negocios (tabla 5.10). Para el cliente A se ha estimado la información relativa a volumen de cajas mensuales. multiplicadas por su respectiva probabilidad de que dicho negocio sea factible. 62 . las ganancias esperadas por nuevos negocios serán igual a la sumatoria de las ganancias esperadas por cada nuevo negocio.10) Donde: VE = Valor esperado de la capacidad no utilizada.A la pregunta de cual debe ser el valor de la capacidad no utilizada. Ejemplo 5.

00)(0. cajas/mes 15000 10000 8000 7000 Margen de beneficio.62 0.00 14.50 Probabilidad 0.00 )(0.10) será: 63 .00 11. $/caja 12.50 0.50 13.70 Mientras que el cliente B está completamente seguro en su factibilidad.10 Negocio 1 2 3 4 Volumen mensual.62)+( 8000)( 13. para lo cual se requiere el monto de las ganancias esperadas por nuevos negocios. Tabla 5. el valor esperado de la capacidad no utilizada conforme a la ecuación (5.50)( 0. pero solo haría un pedido por 25000 cajas mensuales con un margen de beneficio de $ 15 por caja.53 0.53) + (7000)(14·50)(0·70) = 90000 + 71300 + 55120 + 71050 = 287470 $/mes Por lo cual. ¿Cual negocio debería aceptar Cajas de Plástico? Solución Lo que debe hacerse para cada diente es estimar el valor esperado de la capacidad no utilizada. que para el caso del cliente A será: GE = (15000)(12. pero sólo haría un pedido por 25000 cajas mensuales con un margen de beneficio de $15 por caja.Mientras que el cliente B esta completamente seguro en su factibilidad.50) +( 10000)( 11.

es mejor contratar al cliente B y suministrarle el pedido.11 se presentan las ventajas y desventajas de los tres métodos antes comentados. y que es el mas aceptado y el mas justo para este tipo de costeo.00) = 375000 $/mes Para el cual su valor esperado de la capacidad no utilizada será: VE = 375000 – 300 000 = 75000 $/mes Por lo anterior. Enseguida se presenta un ejemplo ilustrativo de los tres métodos de costeo comentados.10: Métodos de costeo de la capacidad no utilizada Par el caso de Cajas de Plástico anterior. Ejemplo 5. para ello hay tres métodos de costeo.00)(1. que señala que debe cobrarse al cliente la capacidad realmente utilizada. que tal como se vera en el capitulo 7.VE = 287470 – 300 000 = -12530 $/mes Ahora para el cliente B. determine: a) El costo de la capacidad no utilizada por cada uno de los tres métodos 64 .2 Costo de la capacidad no utilizada Finalmente. Si el costo variable por caja es de $36 y el monto de los costos fijos es de $850000 mensuales.6. que son: el del costo total. siendo la capacidad de 80000. 5. y el método del costo prorrateado. sugiere que aquella no debe cobrarse al cliente. En la tabla 5. el del costo marginal. que señala que la capacidad no utilizada debe cobrarse al cliente. su ganancia esperada es: GE = (25000)(15. el volumen de ventas ha subido a 50000 cajas mensuales. que es: cual debe ser el costo de dicha capacidad?. se tratara de responder a una interrogante muy importante en esta cuestión de la capacidad no utilizada.

para obtener: CF  850000 $ / mes  10. Entonces hay que determinar el costo de la capacidad no utilizada.625 por caja. Para el método del costo margina. para poder responder a la pregunta. es decir 36 $/caja. que le ofrece comprarle 15000 cajas a $65 cada una y otras 15000 cajas a $62 cada una.b) A la empresa le han hecho un pedido especial un mismo cliente.625. por lo cual dicho costo es: 65 .625 $ / caja 80000 cajas / mes Entonces el costo por caja será ahora de $46. Ahora para el inciso b) debe tomarse uno de los métodos de costeo anteriores. con el método del costo total. Con esto se ve que el costo prorrateado es un intermedio de los otros dos y es definitivamente el más justo para el cliente. para dar 53 $/caja. por lo cual se toma el del costo prorrateado . cuyo volumen antes del pedido especial es de 30000 cajas mensuales. el cual es de $10. se prorratea el total de los costos fijos entre el volumen manejado. Primeramente. para obtener el costo fijo unitario: CF  850 000 $ / mes  17 $ / caja 50 000 cajas / mes Con esto el costo total por caja será la suma del costo variable y el costo fijo por unidad. se divide el monto de los costos fijos totales entre la capacidad de producción instalada. este señala que sólo debe incluirse para el costo del producto al costo variable. ¿cuál sería el valor de la capacidad no utilizada y debería aceptarse el pedido? Solución Para el inciso a debe costearse cada caja de plástico con cada uno de los tres métodos señalados. Finalmente para el método del costo prorrateado.

pierden oportunidades de aumentar las utilidades.12 Pedido Precio.625 $/caja = 318750 $/mes Por su parte.12 Tabla 5.Costo = 30000 cajas/mes x 10. Alienta los pedidos con Método del prorrateado bajas utilidades. $/caja Costo. Estimula los la capacidad. la selección de Duplica la recuperación pedidos con alta utilidad Método del marginal de costo Aumenta la utilidad marginal los costos de la capacidad.11 Ventajas y desventajas de los métodos de costeo de la capacidad no utilizada Método del costo total Ventajas Desventajas Permite la recuperación de Fijación de precios muy todos los costos de la altos para los pedidos capacidad. Fijación de precios bajos Aumenta la utilización de la para capacidad a corto plazo pedidos marginales. 66 . una fijación de Se precios más competitiva. costo Recupera los costos de la Es difícil medir capacidad realmente costos de utilización de utilizada. Ganancia $/caja esperada. la ganancia esperada del nuevo pedido se resume en la tabla en la tabla 5. Alienta marginales. Tabla 5. $/caja Margen.

625 --- 18.625 46.375 15.1 2 Total 65 62 --- 46.375 --- $/mes 275625 230625 506250 67 .

68 .

la evaluación de proyectos de inversión también sirve para evaluar el desempeño. Inclusive hay autores que recomiendan ligar el valor del EVA obtenido por la empresa al sistema de remuneración de sus directivos. y como se vio en el capítulo relativo a la fijación de precios. que se ha convertido en un método muy popular que sirve para varios fines importantes en el ámbito empresarial. o incluso departamentos funcionales y las actuaciones individuales de los administradores 69 . así como proyectos de inversión (Hartman. o incluso para evaluar la actuación de sus dirigentes (Kudla y Arendt. cuyo nombre se debe a Bennet Stewart (1991). 2000). que sirve para evaluar el desempeño financiero de las empresas. 2000). El EVA es una metodología surgida en la década de 1990. por sus siglas en inglés (economic valué added). como son la evaluación no sólo financiera sino global de las empresas. Asimismo. para lograr un EVA deseado. también este modelo es útil para saber a qué precio debe darse un artículo dado.INTRODUCCIÓN Este capítulo presenta el modelo del valor económico agregado o EVA. ya sea de la empresa en su conjunto o de algún departamento específico o área funcional de la misma.

Por el 70 . debe lograrse un EVA positivo. Asimismo. o incluso departamentos funcionales y las actuaciones individuales de los administradores de las organizaciones. ya sea de la empresa en su conjunto o de algún departamento específico o área funcional de la misma. lo que indica un buen desempeño. cuyo nombre se debe a Bennet Stewart (1991). por sus siglas en inglés (economic valué added). la evaluación de proyectos de inversión también sirve para evaluar el desempeño. es decir. 2000). que sirve para evaluar el desempeño financiero de las empresas. o incluso para evaluar la actuación de sus dirigentes (Kudla y Arendt. Sarver y Strickland. con lo cual se logra que aquéllos actúen como si fueran los propietarios (Baum. las utilidades después de impuestos y sin descontar los pagos de intereses deben superar al costo de capital de los recursos empleados para su generación. como son la evaluación no sólo financiera sino global de las empresas. por lo que para generar valor en las empresas. que se ha convertido en un método muy popular que sirve para varios fines importantes en el ámbito empresarial.TRECEAVA SEMANA – EXPOSICIÓN DE TRABAJOS SEGUNDA PRÁCTICA CALIFICADA EL MODELO DEL VALOR ECONÓMICO AGREGADO (EVA) INTRODUCCIÓN Este capítulo presenta el modelo del valor económico agregado o EVA. el EVA sería cero. 2000). Inclusive hay autores que recomiendan ligar el valor del EVA obtenido por la empresa al sistema de remuneración de sus directivos. Toma en cuenta al costo de capital de los recursos utilizados para generar utilidades. para lograr un EVA deseado. pues si el costo de capital de dichos recursos es igual a la utilidad generada. El EVA es una metodología surgida en la década de 1990. lo que equivale a decir que la empresa no ha generado ni destruido valor. así como proyectos de inversión (Hartman. 2004). también este modelo es útil para saber a qué precio debe darse un artículo dado.

En este capítulo se presentan primero los antecedentes del modelo.contrario. Roztocki y Needy manifiestan que el personal de pequeñas empresas de manufactura piensa que la implementación del EVA es un asunto muy difícil (Roztocki y Needy. 2003). sino que lo ha destruido. señalando esto una mala actuación. después se incluye la evaluación de proyectos por medio de este método y su relación con el método del VAN visto en el capítulo anterior.. No 71 . dirigentes y empleados. la industria química de Europa (Short. y hacen alusión a la implantación del EVA en Harsco. por sus siglas en inglés (market valué added). luego se presenta el concepto del valor del mercado agregado. su denominación reciente como EVA tiene poco tiempo. 2001) y la de Manitowoc (Conlin. PA. denotado como MVA. manejar. Existen numerosos casos citados en la literatura de implementaciones exitosas de esta metodología en las empresas. así como por ser el método que mejor correlaciona los resultados empresariales con el valor de las acciones de la compañía (Keef y Roush. no más de dos décadas.. así como los ajustes contables más usuales para el cálculo del EVA. la relación del EVA con el precio de las acciones. 1999). 1999). Este método ha llegado a ser muy conocido debido a su simplicidad y fácil entendimiento por parte de los accionistas. la liga entre el EVA y los sistemas de remuneración. Singer y Millar aconsejan que para implementar el EVA con éxito en las empresas debe estructurarse la metodología de Stewart de las 4 M. luego se incluyen algunas estrategias recomendadas para generar valor. quien la tiene registrada como marca propia.. y se debe a la firma Stern Stewart & Co.1. motivar y mentalizar. que son: medir. 9. luego la definición del EVA y algunos ejemplos del procedimiento para su cálculo. 2001). Eli Lilly & Co. si el EVA resulta negativo. con ventas de 2 billones de dólares anuales (Singer y Millar. 2003). significa que la empresa no ha generado valor. una firma de productos y servicios industriales con sede en Camp Hill. entre las que figuran la de ANZ Banking Group (Kavanagh. ANTECEDENTES DE EVA Aunque el concepto del EVA se remonta a hace más de un siglo.

como suele ser el caso de proveedores y acreedores diversos. una de ellas es que son equivalentes al activo total menos el monto de los pasivos que no pagan intereses. ko = Costo de capital. como suele ser el caso de deuda y capital en acciones. como Peter Drucker y otros.2. 9.2) 72 . mientras que el costo financiero suele representarse por el costo de capital de la empresa. otra forma de definir estos recursos señala que son iguales al capital de trabajo más el activo fijo. como McKinsey & Co. Por su parte. UODI = Utilidad después de impuestos. el cual es un promedio ponderado de los financiamientos en que incurre la empresa. La definición de esta sigla se expresa por medio de la siguiente fórmula: EVA = U O D I ..obstante. han llegado a establecer ideas muy parecidas al concepto de EVA desde hace varias décadas. Otra firma. al indicar que mientras un negocio no genere un rendimiento superior al costo de capital incurrido para obtener sus recursos. o bien. ha manejado este mismo concepto bajo la denominación de beneficio económico. pesos. porcentaje. autores tan conocidos en el ámbito administrativo.1) Donde: EVA = Valor económico agregado. para lo cual estos recursos se definen de varias formas. DEFINICIÓN DEL EVA La definición del EVA establece que es la diferencia entre la utilidad después de impuestos (a la cual no deben restársele los pagos de intereses) y el costo financiero de los recursos empleados. no estará generando realmente ganancias.k 0 (recursos) (9. la utilidad después de impuestos se calcula con la ecuación: UODI = UN + Intereses (9. pesos.

1 y 9.1. Tabla 9.3) Recursos = Activo total . los recursos se obtienen con cualquiera de las dos siguientes fórmulas: Recursos = Capital de trabajo + Activo fijo (9. Balance general de las dos compañías. Estado de resultados de las dos compañías. en pesos.1: La Nueva y La Vieja Se tienen los estados financieros del año anterior de dos compañías: La Nueva y La Vieja.Pasivo circulante (9.4) A continuación se presentan dos ejercicios ilustrativos del cálculo del EVA a partir de los estados financieros de la compañía. los cuales se presentan en las tablas 9. Partida Activo Caja Cuentas por cobrar Inventarios Activo circulante Activo fijo Depreciación Activo total Pasivo y capital Pasivo circulante Pasivo a largo plazo Pasivo total Capital social Utilidades retenidas Total pasivo y capital La Nueva La Vieja 100000 375000 415000 890000 1150000 80000 220000 250000 550000 1 850000 415000 1625000 550000 1 850000 575000 225000 800000 685000 140000 1625000 635000 615000 1250000 460000 140000 1850000 Tabla 9. en pesos.Donde UN es la utilidad neta de la empresa. A su vez. Partida Ventas Costo de ventas Utilidad bruta Gastos de ventas y administración Utilidad de operación Intereses Impuestos (40%) Utilidad neta La Nueva 2 000000 1 300000 700000 220000 La Vieja 2 600000 1 750000 850000 350000 480000 110000 148000 222 000 500000 150000 140000 210000 73 .2.2. Ejemplo 9.

se ve claramente que el mejor desempeño dependerá del costo de capital. el EVA se obtiene sencillamente por medio de la ecuación del costo de capital y los resultados se sintetizan en la 9. para el caso de La Nueva. Esto para el caso de las empresas será un monto de $ 3 3 2 000 para La Nueva y de $ 3 6 0 0 0 0 para La Vieja. para La Vieja. su valor habría sido de 210/1 8 50 = 0.1 para cada valor tabla9-3.3 Costo de capital (%) 8 15 30 EVA La Nueva ($ ) 248000 174500 17000 EVA La Vieja ($ ) 262800 177750 (4500) Con estos montos. por ejemplo.4. pues La Nueva sólo superó a La Vieja a una tasa de dicho costo de 74 . Solución Conforme a las fórmulas vistas antes. con los valores calculados del EVA.1 37 . Tabla 9. si el costo de capital de las dos compañías es de: a) 8 %.1 1 4 . el monto de los recursos puede tomarse del balance general según la fórmula resultando un monto de $ 1 0 5 0 0 0 0 para La Nueva y de $ 1 2 1 5 000 9 . Por su parte. los cuales se toman del estado de resultados. mientras que para La Vieja. Si se hubiese comparado la actuación de las dos empresas con medidas tradicionales como el ROA. este índice habría dado 2 22 /1 6 25 = 0 .Se pide determinar el EVA de las dos compañías durante el periodo anterior. indicando un mejor desempeño de La Nueva Sin embargo. la utilidad después de impuestos será la suma de la utilidad neta más el pago de intereses. b) 1 5 % y c) 3 0 %.

que se resuelve para obtener un valor de decir. y como éste puede variar.1115 0 0 0 K 0 La cual es una ecuación con una incógnita.2: Comparativo de La Nueva y La Vieja Ahora se pide que determine a qué valor del costo de capital tienen las dos empresas el mismo valor de EVA y cuál es el monto de éste. Enseguida se presenta otro ejemplo de las mismas empresas. las cuales no toman en cuenta el costo de los recursos financieros empleados para generar la utilidad.97 % . • Si k0 > 16.30 % . Este ejemplo es muy ilustrativo acerca de las ventajas de evaluar la actuación empresarial con el modelo del EVA y no con las razones financieras tradicionales. Ejemplo 9. • Si k0 = 1 6 . 9 7 % . genera mayor EVA La Nueva.1 y se igualan ambas. el cual será: EVA = 3 3 2 0 0 0 – 1050000k0 = 332000 .1697.2. Ajustes contables para la determinación del EVA 75 . ambas empresas generan el mismo EVA. entonces genera mayor EVA La Vieja. por lo cual puede señalarse que la actuación depende del costo financiero de los recursos. se llega a lo siguiente: 3 3 2 0 0 0 – 1 0 5 0 0 0 0 K 0 = 3 6 0 0 0 0 .1. Solución Si se plantea como ecuación para cada una de las empresas su EVA conforme a la fórmula 9. es empresas generarán el mismo monto de EVA.1697) = $153815 Con esto puede establecerse lo siguiente: • Si k0 < 1 6 . 9 7 % a m bas 0. 9. k0. 9 7 %. entonces el mejor desempeño también cambiará.1050000 (0. que si el costo de capital es del 1 6 .

003). quien señala que es la diferencia entre el valor real del mercado menos el monto de los recursos empleados para lograrlo. si el valor de MVA es cero.6) Siendo MVA el valor del mercado agregado. 2. tal y como lo recomiendan algunos autores (Blazenko. utilidades para accionistas. significa que el valor del mercado está por debajo del capital invertido en el negocio. investigación y desarrollo. si el MVA es negativo. muy similar al EVA.5) (9. Weissenreider señala que los ajustes más comunes son en las partidas de inventarios. Esto lo señalan las siguientes dos ecuaciones: MVA = Valor real de mercado. Sin embargo. 1999). el valor presente de todos los EVA futuros. pues tienden a ser demasiado altos. o dicho de otra manera. por ser los dueños de las empresas (Roztocki y Needy. VALOR DEL MERCADO AGREGADO (MVA) Este concepto se debe a Stewart (1991). Esto significa que el MVA es una medida acumulativa del desempeño futuro de la compañía. el negocio ha destruido valor. significa que se ha generado valor marginal para la empresa. hay que hacer ajustes en los sueldos y compensaciones de sus altos ejecutivos. 1996). mercadeo. depreciación. capacitación y costos de adquisiciones (Weissenreider. o dicho de otra manera. se recomienda realizar algunos ajustes a las partidas contables y financieras de las mismas. Roztocki y Needy dicen que en el caso de pequeñas compañías. e incrementar dicho EVA si la gerencia muestra habilidades para ajustar los precios. pues si el MVA es mayor que cero.capital MVA = ∑ EVA futuros (9. según la situación del mercado. quien sugiere hacer dichos ajustes por inflación si el monto de activos fijos es considerable respecto del activo total. por el contrario. inflación. 76 . descontados a una tasa igual al costo de capital de la empresa. significa que el valor real del mercado es igual al de su capital (o valor en libros).Para la implementación del EVA en las empresas.

07 = $250500.3: Líder Se presentan los estados proyectados de resultados de la empresa El Líder para un periodo que abarca los próximos siete años. dicho rendimiento ha sido inferior al costo de capital. si se observan los resultados. La sumatoria del último renglón es el valor del mercado añadido (MVA) en cada año. lo cual se muestra en la tabla 9. que es el cociente de la utilidad neta dividida entre el capital. más la utilidad neta del año uno. En este caso se considera que la compañía tendrá un buen desempeño e incrementará su valor de mercado. sin embargo. A continuación se presenta un ejemplo del cálculo del valor de mercado agregado para una empresa a partir de sus estados financieros proyectados. si dicho rendimiento supera al costo del capital.07) (4468) = 363 Procediendo en forma similar se obtienen los demás valores de la tabla. por lo cual el negocio generará valor en el lapso de los siete años. determinar el valor de la empresa con la metodología del valor del mercado agregado (MVA) y el EVA. cuya sumatoria para los siete años resulta ser $317800. para dar un monto de $4317800. mientras el costo de ventas aumenta. Se ha agregado a propósito el renglón del cálculo del ROE para mostrar como se dice en el argot financiero. que en este caso es 7%. como el caso del tercero. expresando los montos en miles de pesos (tabla 9. así como los gastos de ventas y administración. Luego. lo cual se debe en lo posible evitar. Solución: Lo que se hace es calcular el EVA de cada periodo.5 se ha agregado un renglón que incluye el cálculo del ROE. 77 . En la tabla 9. lo cual indica. es decir $ 4 468 000. que para el caso del primer año es 268000/I. que para el caso del primer año es de 468000/4000000 = 11. la tasa de impuestos es del 35 %. con el fin de evitarlo. se considera un buen desempeño empresarial. según el criterio de evaluación financiera del ROE. y otro renglón para el valor presente de cada EVA.(0. resulta que las ventas bajan del cuarto al quinto año. a partir de los resultados proyectados de la misma. Entonces. que es la utilidad neta de la tabla anterior. Si el costo del capital se considera de 7 % anual. para este año el EVA se obtiene del siguiente cálculo: EVA = Utilidad neta + Intereses . para el segundo año. en algunos años. la empresa ha generado valor en este año.5.Por lo anterior. Si esto se observa de la tabla 9. donde los montos también se expresan en miles de pesos.7%. También. el objetivo de toda empresa debería ser el de maximizar el valor de su MVA. se calcula entonces el costo del capital con la tasa del 7 % dada (7% de 4000000 = $280000) y con ello el EVA de cada periodo. Entonces el valor actual del negocio es la suma del capital inicial y este MVA. que es simplemente el EVA calculado para el periodo en cuestión. Ejemplo 9. lo que invita a pensar que la empresa operará de manera menos eficiente. a juzgar por sus resultados financieros proyectados. más el mon to de intereses.4).ko capital = 60I + 75 . al lograr un valor de EVA positivo. ajustado por la tasa del costo del capital al periodo cero. Si se analizan más a fondo los números. el quinto año parece ser de muy malos resultados.5. el capital inicial de $4000000 y cada año al final del mismo la utilidad neta va a formar parte del capital para el siguiente periodo. lo cual habría que considerar desde ahora. Este ejemplo muestra cómo el EVA sirve para determinar el desempeño empresarial y también para el valor de la empresa en un periodo dado. cálculo que para el primer año es de 468000 + 80000 = $548000. para lo cual se determina la utilidad de operación después de impuestos (UODI). que el desempeño de la compañía no ha sido satisfactorio. el capital será la suma del capital inicial.

78 .

llegándose a un acuerdo en un precio final intermedio. dado que por una parte la empresa incurre en costos para producir los productos y/o servicios que conforman su oferta. los compradores ofrecen un precio menor por los mismos. debido por una parte a los clientes que pueden ser sensibles al precio y. pues por una parte los vendedores suelen pedir un precio superior por sus artículos. a los competidores. el hombre ha manejado el trueque y el regateo como una forma de negociar precios. donde el primer método es el tradicional. Como contraparte a este límite inferior está el mercado. Establecer un precio adecuado no es tarea fácil. que puede tolerar un precio tope como máximo. constituyendo el costo unitario total de un artículo el límite inferior para el precio. empleado por las empresas estadounidenses desde hace varias décadas. mientras el segundo es el enfoque japonés para costear los productos. 79 . mientras que por la otra.FIJACIÓN DE PRECIOS INTRODUCCIÓN Desde tiempos remotos. que en un momento dado pueden ofertar mejores productos o menores precios. tanto del proceso como del producto. En este capítulo se presentan varios métodos para fijar precios. puesto que el precio es lo único que lleva ingresos a las empresas.1. con base en costos meta que logran alcanzar con un buen diseño. por la otra. lo que constituye una importante decisión en el ámbito de los negocios. De hecho esta diferencia entre fijar precios con base en los costos y hacerlo con base en el mercado se aprecia claramente en la figura 6. ya que toda organización con carácter lucrativo buscará generar algún beneficio para sus propietarios o accionistas.

• Influye sobre la mezcla de productos. El precio es importante por varias razones. lo primero que tiene que hacer es establecer dónde va a situar su producto en cuanto a calidad y precio (Kotler. 1996). • Afecta las decisiones de los clientes sobre sus posibilidades de compra. • Afecta los costos globales por el nivel de utilización de la capacidad instalada y por el consumo de recursos. los que a su vez afectan las utilidades y sus resultados son por lo general irreversibles.1. determinando qué combinación de los mismos puede venderse. que un mayor precio vaya ligado a una mejor calidad. Fue célebre el caso de la compañía de automóviles Toyota cuando 80 . pudiendo manejarse varios niveles.Determinación tradicional de precios Costo esperado + Beneficio deseado = Precio Determinación de costos meta Precio meta – Beneficio deseado = Costo meta Figura 6. Determinación tradicional de precios y de costos meta. • Sirve como un medio para comunicar valor de los artículos. 2004): • Afecta la participación de mercado. entre las cuales se incluyen (Geyer. determinando qué pedidos se logran y cuáles se pierden. Cuando una compañía se enfrenta al hecho de fijar su precio por primera vez. es decir. • Los cambios de precios causan impactos positivos o negativos. pero siempre congruentes entre sí.

Dentro de los errores más comunes a la hora de fijar precios se cuentan: • Orientarse demasiado hacia los costos. • No revisar el precio con la periodicidad adecuada para aprovechar cambios en el mercado. ante lo cual Mercedes respondió agregando varios servicios y garantías a su auto y su carnet de servicios. entre los que se pueden citar (Keegan. ocasiones de compra y segmentos del mercado.lanzó al mercado su automóvil Lexus. Fue muy bien aceptado por los clientes. • Políticas gubernamentales diversas en cuanto a lo fiscal. • Nivel de ingresos del país. pues era un auto igual de lujoso y por un precio de prácticamente la mitad. • Inflación del país. subsidios a diversos sectores y controles de precios. comercial. • Fijar precios de manera separada a las estrategias de mercadeo. La fijación de precios en el mercadeo global se complica por varios factores. • Canales de distribución con más intermediarios. • No tener la capacidad de adecuar el precio ante situaciones donde se manejen varios artículos. el cual representó un reto directo al Mercedes Benz. 1997): • Tipos de cambio fluctuantes de las monedas. • Costos de transporte internacionales. • Demanda del mercado y comportamiento de los competidores locales. 81 . elevando aún más su precio. • Demasiada orientación hacia el mercado.

es decir. 6. clientes y competidores. este procedimiento toma en cuenta tanto al costo de manufactura del producto como la demanda y los precios del mercado. De hecho. 82 . y al hablar sobre las 3 C de la fijación de precios: costos.  Analizar los precios y ofertas de los competidores. Existe un procedimiento de seis pasos para la fijación de precios (Kotler. FACTORES QUE INFLUYEN SOBRE LOS PRECIOS Entre los factores más importantes que influyen sobre la fijación de precios son los siguientes: • El horizonte temporal.  Seleccionar un método de fijación de precios. como se ha comentado en el capítulo precedente a la hora de presentar las relaciones dinámicas entre las tres variables de precio.También en el ámbito global la localización de la planta productiva es una importante decisión estratégica. los cuales son:  Seleccionar el objetivo del establecimiento de precios.  Estimar los costos. 1996). ya que los precios deben incluir todos los costos para un periodo de largo plazo y sólo los costos marginales para corto plazo.  Fijar el precio final.1. pues hoy día es usual situar los centros de manufactura en países de mano de obra barata y ubicados cerca del mercado objetivo.  Determinar la demanda. donde todos son factores importantes que deben tomarse en cuenta a la hora de fijar el precio de cualquier artículo. la cual debe tomarse en cuenta para la fijación de precios. costo y volumen. si se trata de corto o largo plazo.

en prácticamente todas las áreas del quehacer humano es muy difícil tener ventajas competitivas duraderas. 6.2. • Los incentivos organizacionales. • Una nueva metodología basada en actividades ABP. los cuales se clasifican en tres grandes grupos: • Aquéllos basados en el costo del producto. esto empuja los precios a la baja. tanto del área financiera como del mercado. incluso por los competidores. los precios tienden a subir. ya que en el caso de clientes internos. • La influencia del vendedor sobre los precios.• La fuerza de la demanda. • La intensidad de la competencia. a diferencia de aquéllos donde los vendedores no pueden imponer los precios. los precios de transferencia afectan los incentivos organizacionales más que las utilidades. dado que hoy día. pronto puede ser copiada y mejorada. y si la competencia es débil. • Los que se basan en el mercado. En este texto se presentan algunos métodos utilizados por las empresas de todo el mundo para fijar sus precios. mientras que en mercados inelásticos el precio puede incrementarse para maximizar las utilidades. pues los precios bajan con la demanda adicional para una capacidad dada y se elevan si la demanda adicional requiere incremento en la capacidad instalada. MÉTODOS DE FIJACIÓN DE PRECIOS La fijación de precios se hace buscando alcanzar alguno o varios objetivos estratégicos. pues una reducción de precios estimula la demanda en mercados elásticos. • La elasticidad de la demanda. de lo cual los japoneses han sido una muestra fehaciente. ya que hay vendedores con poder de influir sobre los precios. a un buen precio y que esto redunde en un beneficio económico para la empresa. esto es un análisis de la demanda contra la capacidad instalada. de tal suerte que represente una sana relación ganar-ganar entre la compañía y su clientela. si se trata de clientes internos o externos a la corporación. pues lo que en un momento dado significa alguna innovación. de modo que se opere con un buen producto. con los avances del conocimiento y la tecnología. lo que hace más difícil la participación en esos mercados. si la competencia es fuerte. Esto no es tarea fácil. 83 .

3. MÉTODOS BASADOS EN EL COSTO DEL PRODUCTO Dentro de este grupo se presentan siete métodos de fijación de precios basados en el costo. • Basado en costeo directo. también la forma de fijar precios tendrá que adaptarse a dichos cambios. 84 . lo cual de ninguna manera representa algún problema. La fijación de precios con base en los costos debe tomar en cuenta las restricciones que pueden imponerse sobre los precios establecidos por parte tanto de los clientes como de los consumidores. • Para maximizar la utilidad. • De ajuste escalatorio por inflación. pues a final de cuentas la manera de fijar precios de cualquier compañía puede cambiar. pues no se toman en cuenta para nada las condiciones del mercado. • Para maximizar los ingresos. y como ahora los cambios se dan de manera acelerada. según las circunstancias que en un momento dado se estén presentando. que son: • Para obtener un beneficio deseado. • Para obtener un EVA deseado. Dentro de las debilidades de estos métodos de fijación de precios se hallan las siguientes: • Hay dificultad para estimar los costos unitarios debido a la manera de asignar los costos indirectos.Algunos de estos métodos pudieran coincidir con varias de estas clasificaciones. • Para obtener un rendimiento deseado. lo que representa una seria limitante en estos tiempos para la fijación de un precio adecuado. 6.

85 .3) En el siguiente ejemplo se ilustra la fijación del precio con ambos métodos. si el precio llega a ser el adecuado. será sólo por casualidad. para obtener: Precio = Costo/( I . 2001). ¿cuál debe ser el precio si se desea obtener: a) 25 % de beneficio respecto al costo.• Por lo general conduce a fijar precios muy altos en mercados débiles y muy bajos para mercado fuertes. En el primer caso debe emplearse la siguiente fórmula: Precio = Costo + (Beneficio) (Costo) (6. 6. en cuyo caso algunos autores le llaman fijación de precios para obtener un margen deseado (Ramírez Padilla.1.2) De la cual se despeja al precio. para el segundo caso. Ejemplo 6. b) 25 % de margen (beneficio respecto al precio). Fijación de precios para obtener un beneficio deseado Este método tiene variantes.1) Por su parte. • Se basa en el desempeño histórico y brinda pocos incentivos para reducir los costos. hablando del margen. la fórmula respectiva viene dada por la ecuación: Precio = Costo + (Margen) (Precio) (6.3.1: Fijación de precios para un beneficio deseado Si un artículo tiene como costo total $ 60.Margen) (6. es muy simple y consiste básicamente en agregar un porcentaje de beneficio al costo unitario total del artículo. o bien al precio final.

por lo cual resulta mayor el del margen deseado. para obtener un costo por saco de $8.0. es decir. a) ¿Qué precio deberá fijarse si se desea obtener una utilidad neta del 20 % ? b) ¿Cómo cambia este precio si el volumen mensual de cemento cambia a 25 000 sacos. si se produce un determinado artículo de manera ineficiente. por lo cual la empresa le está repercutiendo al cliente sus ineficiencias y falta de calidad.25) (60) = 75 $/artículo b) Por su parte. 430000/50000. Ejemplo 6. con el método del margen deseado. lo que eleva su costo.2: Distribuidora de Cementos Potosinos La Distribuidora de Cementos Potosinos maneja sacos de cemento de 50 kg. 40000 sacos. entonces por consecuencia el precio también aumenta. 60000 sacos. el precio será: Precio = 60/(1 .25) = 80 $/artículo Con esto se observa que el precio fijado es mayor con la segunda fórmula comparada con la primera.60.Solución a) Con el método del beneficio deseado respecto al costo. Una limitante de este método la constituye el hecho de que el precio variará al cambiar el costo. el primero de ellos se define respecto al costo y el segundo respecto al precio. Esto se ilustra de manera adecuada en el siguiente ejemplo.6 0 + (0. por lo cual. 75000 sacos y 100000 sacos? Solución Para el inciso a lo que se hace es prorratear los costos fijos entre el volumen manejado. el precio será: Precio . Su volumen promedio de ventas es de 50000 sacos mensuales y sus costos fijos promedio ascienden a $430000 mensuales. debido a que aun cuando el porcentaje de beneficio o margen sea el mismo. que tienen un costo variable de $ 62 por saco. el cual sumado al costo 86 .

30 82.00 40000 10.60 por saco. la cual se define como el margen neto dividido entre las ventas.73 67. da un costo total de $ 70.75 72.75 90.2 Volumen.1 Partida Monto ($ ) Ingresos (50000 sacos a 88. lo cual es una manera de repercutir al cliente un precio alto en caso que el volumen sea pequeño.Margen I – 0. saco/mes Costo fijo.3 con el margen del 20 %. 87 .20 En este caso se aplica la ecuación 6. $/saco Costo total.= -------------. Tabla 6. $/saco 25000 17.variable.17 69.60 Precio = -------------------.1. Para el inciso b se hace algo similar.17 86.46 75 000 5. $/saco Precio.20 79.25 $/saco I . Los resultados se sintetizan en la tabla 6.30 66.88 En la tabla 6.2.20 99. lo que no tiene ningún sentido para la clientela.25 $/saco) Costos variables (50000 s a 62 $/saco) Costos fijos Utilidad 4412 500 3100000 430000 882 500 Y esta utilidad es justamente el 20 % de los ingresos. al cual si se le aplica la fórmula 6. Tabla 6.1.2 se observa que al incrementar el volumen. el precio disminuye. debido a que se desea el 20% de utilidad neta.66 100000 4.94 60000 7. Este margen de utilidad puede comprobarse con el estado de resultados de la tabla 6.= 88. se obtiene el precio siguiente: Costo 70.73 84.3 y no la 6. sólo que para cada volumen de ventas.

88 . el precio se obtiene simplemente mediante la aplicación de la ecuación siguiente: (R)(Inv) Precio = Costo + ----------------- (6. si cuesta $ 60. Fijación de precios para obtener un rendimiento deseado Este método se basa en lograr una tasa deseada de rendimiento sobre una inversión financiera dada. V = Volumen de artículos.6.3. se desea obtener el precio para lograr un rendimiento del 18% sobre una inversión de $350000 requerida para producir 4500 sacos.2. A continuación se presenta un ejercicio que ilustra esta metodología.4) V Donde: R = Rendimiento deseado sobre la inversión. Ejemplo 6. Inv = Monto de inversión en pesos.3: Fijación de precios para un rendimiento deseado Para el cemento manejado en el ejemplo anterior.

Solución Si aplicamos la fórmula 6. entonces la fórmula 6.= 74 $/unidad V 4500 Esto se puede comprobar con el estado de resultados de la tabla 6. Inv F = Monto de inversión fija (activos fijos) en pesos.3. Si el monto de inversión se reparte en una parte fija en pesos y una parte variable.4.3 Partida Ingresos (4500 u a 74 $/u) Costo (4500 u a 60 $/u) Utilidad Monto ($) 333 000 270000 63 000 Esta utilidad es el 18 % del monto de inversión de $ 350000.= 60 + --------------------. 89 . Ahora se presenta un ejemplo que utiliza la aplicación de esta modalidad.5) I . se obtiene el precio que hay que fijar: (R)(Inv) (0. Inv V = Inversión variable expresada como el porcentaje que representa el capital de trabajo respecto a los ingresos por ventas.4 se modifica y queda de la siguiente manera: [(Costo total) + (R)(Inv F)] /V Precio = -------------------------------------------------- (6. expresada como el porcentaje que el capital de trabajo representa sobre las ventas.18)(350000) Precio = Costo + -----------------.(R) (Inv V) Donde: Costo total = Monto del costo del total de las unidades en pesos. Tabla 6.

que representa el 22 % sobre las ventas.22 x 3 2 9 8 5 0 = $ 7 2 567.22) = 73. ¿cuál sería ahora el precio para lograr el mismo rendimiento sobre la inversión de 18 % ? Solución Ahora se aplica la ecuación 6. o sea 0.4) .4: Fijación de precios para un rendimiento deseado con inversión fija y variable Si en el ejemplo anterior del monto de los $ 3 50 000 de inversión. que sumados a la inversión en activos fijos.5 con un costo total de $ 270000.(R) (Inv V) [(270000) + (0. resultantes de producir las 4500 unidades a $ 60 cada una.Ejemplo 6. Partida Tabla 6.30 $/u) Costo (4500 u a 60 $/u) Utilidad M ($) Monto 329850 270000 59850 En este caso la inversión variable es el 2 2 % del monto de las ventas.18)(260000)] /4500 Precio = ----------------------------------------------------I .30 $/unidad Se puede volver a comprobar este precio con el correspondiente estado de resultados (tabla 6.(0.4 Ingresos (4500 u a 73.18) (0. $260000 son en activos fijos y el resto en capital de trabajo. con lo que se obtiene el siguiente precio: [(Costo total) + (R)(Inv F)] /V Precio = -------------------------------------------------I . da una 90 .

3. además no se tienen en cuenta otras variables que intervienen en la situación del mercado.5. lo que se muestra en la tabla 6. Ejemplo 6. Su costo variable por hamburguesa es de $ 8. Un amigo de Pepe le ha indicado que este tipo de mercado es elástico y tras un estudio de campo le ha entregado la relación de cómo varía el volumen de demanda con diferentes precios. dado que el mercado se comporta para muchos de los productos en forma elástica. es decir. de la cual la utilidad antes obtenida de $ 59 850.5: Hamburguesas Pepe Hamburguesas Pepe es un puesto que vende hamburguesas en la plaza de los fundadores en Pueblo Quieto y está buscando fijar un precio para las hamburguesas que le maximice sus utilidades. por esto no es obvio saber cuál es el precio que maximiza la utilidad.3. es justamente el 1 8 % .inversión total de $ 3 3 2 567. Este enfoque requiere que se conozca. Fijación de precios para maximizar la utilidad Este es un método de fijación de precios cuyo objetivo es maximizar la utilidad. El ejemplo siguiente es un caso ilustrativo de la determinación del precio que maximiza la utilidad. la relación matemática que guarda el precio con el volumen demandado y supone que también se conoce la demanda y cómo cambian los costos con ella. como es el caso de la reacción de los competidores y las restricciones legales sobre los precios.50 y sus costos fijos son de $ 300 diarios. 91 . que el volumen de demanda depende del precio y a mayor precio el volumen disminuye. 6. lo cual no siempre ocurre al mayor precio. aunque sea en forma empírica.

10 15 20 Precio. hamburguesas/dia 360 320 290 255 220 190 150 Solución Lo primero es obtener la relación entre el precio y el volumen demandado. el cual se presenta en forma gráfica en la figura 6.Tabla 6. S hamburguesa 2 5 92 .2.5 Precio $/hamburguesas 12 14 16 18 20 22 24 Volumen.

como C V que es 8. cuya ecuación es la siguiente: U = (P .CV) V. CV = Costo variable unitario.345 93 . resulta en: U = -17. $/día.17.89 % de los puntos reales.57 + 17. unidades/día. se llega a la ecuación: U = . lo cual es una clara muestra que el ajuste es muy bueno y se puede confiar en la ecuación para describir la relación entre el precio y la demanda. $/unidad. P = Precio.143CV)P -(563. $/día.143P2 + (563.5090.6. Por su parte. que indica que la ecuación obtenida explica el 99. la utilidad puede ponerse en función del volumen. la cual es: V = 563. CFT = Costo fijo total.Se observa en dicho gráfico que la relación entre el precio y el volumen es lineal.9989.143P1 + 709.143P Donde V es el volumen demandado y P el precio.57.50 y CFT que es 300. si se sustituyen los valores conocidos del caso. V = Volumen demandado. y se muestra también la ecuación que por la metodología de mínimos cuadrados (Izar Landeta. Si se sustituye la ecuación de regresión de V como función de P en la fórmula 6.17.6) Donde: U = Utilidad.CFT (6.57 CV + CPT) En la cual. 1998) se obtiene.2855P . que es de 0. $/unidad. Además el gráfico muestra también el coeficiente de determinación.

71 diarios. por estar fuera del alcance del mismo.3 Relacion precio-utilidad 6. obteniendo P = $ 20. puede recurrirse al cálculo (se deriva U respecto a P. pues puede darse el caso que el incremento de ventas adicional sea muy costoso 94 . Para el caso de que la relación entre el precio y la demanda no fuese lineal.En la figura 6.69 por hamburguesa. en la cual puede observarse que el máximo de utilidad ocurre para un precio alrededor de $ 20. Para conocer exactamente cuál es este precio que maximiza a 17. Figura 6. la derivada se iguala a cero y de esta relación se despeja el valor de P). siendo entonces el volumen de demanda igual a 209 hamburguesas diarias y la utilidad resultante de $2247.Fijación de precios para maximizar los ingresos Este es otro método de fijación de precios que busca maximizar el monto de los ingresos por ventas. existen otro tipo de ajustes no lineales.3 se muestra la gráfica de cómo varía la utilidad con el precio. los cuales ya no se incluyen en este texto.3-4. lo cual no necesariamente implica maximizar las utilidades.

6 será: 95 . con el fin de mostrar cómo el máximo de ingresos no coincide con la máxima utilidad.6: Fijación de precios para maximizar los ingresos Para el caso de Hamburguesas Pepe. que viene siendo igual a los ingresos (tabla 6. Tab l a 6 .6). %ldía 12 14 16 18 20 22 24 360 320 290 255 220 190 150 4320 4480 4640 4590 4400 4180 3600 De la tabla 6. A continuación se presenta el mismo caso anterior bajo esta metodología. 6 Volumen. con un volumen de 290 hamburguesas por día y con ingresos por $ 4640 diarios. simplemente el precio fijado será aquel que maximice el producto precio por volumen. la utilidad conforme a la ecuación 6. aun a clientes no rentables. que es lo que hace el monto de los ingresos. Precio. lo que suele darse en aquellas organizaciones empeñadas en vender a costa de lo que sea. Determinar el precio con este método es muy sencillo. pero con este precio y volumen. pero disminución de las utilidades. Ejemplo 6.6 se observa que el precio al cual los ingresos se maximizan es de $ 16. como se vio en el capítulo 4.y esto represente un aumento de ingresos. simplemente es aquel precio que maximice el producto de precio por el volumen. ¿cuál debe ser el precio que maximice los ingresos? Solución Para la tabla de precio-volumen con la información. $/hamburguesa hamburguesas/día Ingresos.

También se le conoce al presente método como análisis marginal. como se vio con mayor detalle en el capítulo anterior. También deberá preverse que no se provoque dumping3 de precios en los mercados internacionales (Ramírez Padilla. cuyos costos.7. Enseguida se presenta un caso ilustrativo. según el departamento contable se desglosan en la tabla 6. pues puede haber reacciones de clientes y competidores.U = (P-CV)V-CFT = ( 1 6 . Tab l a 6 . 6.50)(290) .5. Con esto queda claro que este método de fijación de precios puede emplearse solamente en determinadas circunstancias y a corto plazo y no debe convertirse en la práctica normal del negocio. En el capítulo siguiente se verá cómo este método es muy útil para la toma de decisiones a corto plazo. %/tambo 70 20 15 18 12 15 150 96 . 2001). deberá prestarse especial atención a que no se afecte al mercado.7: Plásticos Especiales La empresa Plásticos Especiales fabrica un tambo de plástico de 200 litros.300 = 1875 $/día Este valor es inferior al obtenido en el caso anterior de $2247. como es el caso de aceptar o no pedidos especiales. a pesar de que el ingreso generado para lograr esta utilidad era inferior al de este ejemplo. 7 Concepto Materiales directos Mano de obra directa GIF variables GIF fijos Gastos generales variables Gastos generales fijos Costo total Costo.8. Fijación de precios basado en costeo directo Este método sólo debe utilizarse cuando se tenga capacidad ociosa de manufactura. además al aceptar este tipo de pedidos a un precio menor al normal. Ejemplo 6.3.71 diarios.

Tabla 6. que se vendieron a $ 180 cada uno. el estado de resultados sería el de la tabla 6. primeramente se presenta el estado de resultados. por lo cual.8 Partida InI Ingresos (12. cuyos montos son de GIF (gastos indirectos de fabricación) $ 360 000 mensuales y de gastos generales fijos $300000 mensuales. $/mes 2860000 1 190000 340000 255 000 204000 360000 300000 211000 97 . ¿Qué le sugeriría usted al contralor? Solución Para el costeo directo sólo se toman en cuenta los costos variables y no los fijos.9 Partida Ingresos (12000 tambos a 180 $/tambo y 5000 tambos a 140 $/tambo) Materiales directos Mano de obra directa GIF variables Gastos generales variables GIF fijos Gastos generales fijos Utilidad del ejercicio Monto.000 unid.9 Tabla 6. pues señala que se incurriría en pérdidas. como está ahora la compañía con una producción de 12000 tambos (tabla 6. cualquier precio por encima de este valor ayudará a la compañía a solventar parte de sus costos fijos. Mientras que si se aceptase el pedido especial suponiendo un precio de $ 140. La empresa desea saber a qué precio puede ofrecer tambos. Para confirmar lo anterior. El contralor de la compañía se niega terminantemente a venderlos a menos de $ 150. por lo cual el costo por tambo al sumar sólo los costos variables es de $ 117 por unidad. a $ 180) M Materiales directos M Mano de obra directa GI CIF variables GaGastos generales variables GICIF fijos G Gastos generales fijos UtiUtilidad del ejercicio $/mes 2160000 840000 240000 180000 144000 360000 300000 96000 Monto.La capacidad de producción es de 20 000 tambos mensuales y sobre esta base se han prorrateado los gastos fijos. pues un cliente desea adquirir 5000 tambos mensuales y el mes anterior sólo se produjeron 12000 tambos.8).

Dicho ajuste es el promedio del incremento inflacionario de los insumos que se requieren para fabricar el producto. xi = Fracción de costo del insumo i respecto al costo total.Con lo cual se observa que al precio de $ 1 4 0 por tambo la utilidad aumenta en $ 115 000. 98 . n = Número total de insumos del producto. A continuación se presenta un caso ilustrativo de esta metodología para obtener el precio actualizado. al suponer que no puede venderse a menos de $ 150. La fórmula para obtener el nuevo precio del producto es: n PA = PB I +  riXi (6. PB = Precio anterior del producto. cantidad que también puede obtenerse de la utilidad marginal de 140 . ri = Incremento por inflación del insumo i. pues cada tambo adicional que se fabrique cuesta $ 117 y la diferencia entre este valor y el precio al que se venda es contribución marginal a las utilidades. Esto muestra claramente que el contralor está en un error. lo que significa que el nuevo precio se ajusta por el promedio de inflación que sufren los insumos que conforman el producto.7) i=I Donde: PA = Precio actualizado del producto.3.6. 6. Fijación de precios de ajuste escalatorio por inflación Este método es muy simple y consiste básicamente en hacer un ajuste promediado por inflación al precio de un producto. ponderado por la fracción que representa cada insumo dentro del costo total del producto.117 = $ 2 3 por tambo. multiplicada por el volumen adicional de 5000 tambos.

MÉTODOS BASADOS EN EL MERCADO Estos métodos ignoran cuánto cuesta un determinado producto y sólo toman en consideración los factores del mercado que influyen para que un artículo se venda o no lo haga.25 19. no siendo obvio cómo afecta el precio al volumen demandado. su departamento contable ha obtenido la información acerca de su costo total unitario de $ 1 5 0 (tabla 6.10). 1976). Esta relación de elasticidad se define por la ecuación: 99 .50 9. pues toda corporación busca trabajar con beneficios. buscando algún objetivo de incrementar su participación en el mercado. es decir.00 20. El precio está reconocido como uno de los factores de mercadeo que influyen para que un producto dado se venda.50 150. pero no de manera permanente. lo cual las empresas pueden efectuarlo en forma temporal.75 10. lo que es una ventaja para la clientela. pues en mercados elásticos se puede establecer que a un menor precio el volumen demandado de artículos aumenta.10 Insumo Materias primas Mano de obra directa Energía eléctrica Otros materiales Sueldos directivos Gastos administrativos Arrendamientos Costo unitario total Costo.00 8.00 6. pero puede darse el caso de llegar al extremo de operar sin beneficios.8: Plásticos Especiales Para el tambo del ejemplo anterior.00 12.Ejemplo 6. Tabla 6. pero en algunos segmentos del mercado hay artículos que se comportan de manera inelástica.4. que el precio no afecta al volumen demandado (Parsons y Schultz. $/tambo 70.

5. lo cual pudiera no ser válido para algunos productos. El artículo A muestra una elasticidad de -0.0 y la del C de -2.V E = ----------- (6.4 muestra la elasticidad de tres artículos.4 Elasticidad de tres productos Dentro de las limitaciones a esta metodología de fijación de precios. Figura 6. pues por lo regular a mayores volúmenes de producción y venta. Dicha elasticidad es negativa por el hecho de que un incremento de precio supone una disminución del volumen demandado.4. 100 . mientras que la del B es de -1. La figura 6.  Ignora el impacto que los cambios en la demanda tienen sobre los costos. lo cual se aprecia claramente en la fi gura 6. suponiendo para todos que la relación es de tipo lineal.0. los costos unitarios de los productos bajan. que es más elástico un producto cuya línea recta esté más inclinada. La elasticidad viene siendo la pendiente de cada línea recta. V = Cambio porcentual en el volumen de artículos demandados. P = Cambio porcentual en el precio.8) P Donde: E = Elasticidad del artículo. se cuentan las siguientes:  Supone que los precios pueden ser fijados antes de que se determinen los costos.

4. por tanto se deberán buscar formas de generar valor para poder permanecer en el negocio. de tanteo del mercado. de mantenimiento del mercado. que son: de supervivencia. Con frecuencia un precio fijado con este enfoque cubre los costos variables y puede parcialmente cubrir parte de los costos fijos. de liderazgo en calidad. Sólo es aceptable una estrategia de este tipo a corto plazo. Es adecuado cuando se lanza un producto al mercado y tanto la capacidad de producción de la empresa como la competencia del sector 101 . con base en el valor. con base en el valor percibido. A continuación se presentan 10 métodos de fijación de precios basados en el mercado. 6. pues de lo contrario la empresa terminaría por cerrar. de penetración del mercado. 6. y con base en la tasa corriente.  Puede provocar abusos o guerras de precios. sobre el cual el vendedor tiene poca influencia.  Es difícil estimar el precio que los clientes están dispuestos a pagar.2.1. Fijación de precios de tanteo del mercado El tanteo del mercado es un método que sigue una compañía cuando pretende atender un segmento que se piensa está dispuesto a pagar una prima sobre el precio de un producto. No responde a cambios en los costos de producción o de los servicios.  Se basa en el comportamiento del mercado. Fijación de precios de supervivencia Este es un método que utilizan las compañías cuando están saturadas por una capacidad excesiva de producción. por una competencia muy intensa o por la incapacidad de atender las demandas cambiantes de los clientes.  Conduce a establecer precios bajos para clientes sensibles al precio o para productos elásticos.  No hay información suficiente de los costos y reacciones de los competidores. de descremado del mercado. por segmentos del mercado.4.

simplemente el precio fijado será aquel que maximice el volumen de ventas. es decir $ 12 por hamburguesa. otra desventaja es que produce bajos márgenes de beneficios y puede haber abusos por parte de compañías grandes. que muchas de las veces implica vender a un precio para el cual no hay ganancias. de modo que la demanda se ajuste a la capacidad disponible. ¿cuál debe ser el precio que maximice el volumen de ventas y cómo se compara con los vistos anteriormente para este negocio? Solución Para la tabla de precio-volumen con la información. Ejemplo 6. suele atraer a clientes sensibles al precio. que tienen bajos costos y pueden tolerar el estar operando temporalmente con números rojos. también cuando se busca reforzar la percepción del cliente sobre el alto valor del producto. cuyo precio se estableció intencionadamente alto en 1295 dólares y voló de los estantes de las tiendas (Lardner. en el ejemplo siguiente se presenta un caso ilustrativo de esta metodología. 1987).10: Fijación de precios para maximizar el volumen de ventas Para el caso de Hamburguesas Pepe. La suelen utilizar compañías grandes. aun cuando estos clientes no sean leales a una marca determinada y puede aumentar las utilidades a corto plazo. Un caso exitoso de la implementación de una estrategia de este tipo fue cuando Sony lanzó al mercado su videocasetera Betamax en Estados Unidos en 1976. También se le conoce como estrategia de maximización del volumen de ventas. con la finalidad de atraer un número amplio de compradores. 6. Consiste en ofrecer menores precios que los competidores. o incluso hay pérdidas (Kotler.3.son limitadas. 1996).4. para tratar de expulsar del mercado a competidores más pequeños. Fijación de precios de penetración del mercado Esta es una estrategia para ganar posicionamiento en el mercado. que viene siendo el de menor precio. entre las desventajas de esta metodología está que los clientes orientados hacia el valor pueden vol verse desconfiados. para lograr un volumen de 360 102 .

21 20. volúmenes de ventas.00 16. Fijación de precios de mantenimiento del mercado Esta metodología se adopta por parte de compañías que quieren mantener su cuota de mercado y que. una rebaja de precios. dado que es un mercado elástico.00 360 960. se da en aquellos casos en que algún competidor anuncia algún cambio en su oferta de mercadeo. Tabla 6.00 290 1875. u/día Utilidad.15 Partida Monto.16 los valores de precios. lo cual sin duda lo hará menos atractivo a largo plazo para su propietario.4. Con esto el estado de resultados del negocio será el mostrado en la tabla 6. por ejemplo.15.50 $/u) Costos fijos Utilidad 3060 300 960 Para la comparación entre los resultados obtenidos con este método y los dos anteriormente aplicados al caso de Hamburguesas Pepe. No obstante. ingresos y utilidades obtenidas. entonces los competidores disminuyen a su vez sus precios. Tabla 6. 103 .69 209 2247.00 4320. $/día 4324. $/día Ingresos (360 unidades a 12 $/u) 4320 Costos variables (360 unidades a 8.71 4640. se sintetizan en la tabla 6. $/día Precio.hamburguesas diarias.16 Método de fijación del precio Máxima utilidad Máximo ingreso Máximo volumen de ventas Concepto Ingresos.00 En la tabla se observa que con los tres métodos se obtienen utilidades. el método de maximización del volumen de ventas es el que da menores ingresos y menos utilidades.4. por lo regular. 6.00 12. $/u Volumen.

si varias compañías de manera coludida acuerdan fijar precios deliberadamente altos para incrementar sus utilidades. con el fin de identificar posibilidades de reducción de costos que no implique fabricar artículos de menor calidad. Entre las ventajas se tiene que atrae a clientes orientados al valor y produce altos márgenes de utilidad. Entre las ventajas de una estrategia de fijación de precios como ésta se cuentan el que pueden lograrse altos márgenes de utilidad en mercados inelásticos y que proporciona un incentivo para reducir los costos. 6. En los mercados internacionales las compañías suelen implementar estrategias de este tipo. La utilizan compañías que manejan artículos de lujo. con perjuicio para los consumidores. por lo cual las empresas deben revisar sus sistemas de costeo. joyería y algunas empresas del sector turismo.4. por ejemplo el caso de las aerolíneas. automóviles de lujo como el Mercedes Benz. Sus desventajas son que repele clientes sensibles al precio e invita a los competidores a ofrecer productos competitivos y reducir precios como sucedió con Toyota y su modelo Lexus con el que desafió a Mercedes Benz. Sus ventajas son que permite precios más altos para clientes insensibles al precio o en mercados 104 . primera clase y clase gran turismo. plumas Cross. por ejemplo clase económica. como fabricantes de perfumes. Fijación de precios por segmentos del mercado Este es un método de fijación de precios basado en cargar precios diferentes por el mismo producto a clientes de diferentes segmentos del mercado. 1996).tratando de mantener su cuota de participación en el mercado. Con el uso de este tipo de metodologías puede haber abusos. Entre las desventajas está la posibilidad de estimular a los clientes para enfocarse en los precios y que los cambios frecuentes de precios pueden llevar a la confusión de la clientela. haciendo ajustes de precios por cambios en la paridad de las monedas.4.5. Fijación de precios de descremado del mercado Esta es una estrategia que se basa en la selección de compradores que quieran y puedan pagar un precio mayor por un producto que se percibe tiene más valor (Kotler.6. que al no haber más competidores en el sector. tendrán que aceptar dichos precios. que para un mismo vuelo manejan diferentes tarifas. 6.

por lo regular. esto es dar diferentes precios del mismo producto a diferentes clientes. para establecer el precio puede estimarse el valor de la utilidad esperada para cada posible precio y. por lo que se requiere. está el hecho que las empresas pueden establecer una fijación discriminatoria de precios. Entre los abusos que pueden ocurrir con una estrategia de este tipo. les hace ganar experiencia y aprendizaje. en caso de ser favorecidos con la compra. 6. 105 . con base en esto. con la finalidad de perjudicar a los competidores. ser muy cuidadoso al momento de hacer la oferta. Las licitaciones. es decir. les orienta para solicitar en caso necesario alguna otra opinión para evaluar la propuesta y. sobre todo. para que todos los proveedores que lo deseen puedan hacer una oferta. lo cual no es tarea fácil. Esto se ilustra en el ejemplo siguiente. sensibilidad de precios y ofertas de los competidores. en la cual incluyen sus productos o servicios.9 LICITACIONES Las licitaciones son una forma de negociación de precios competitiva que consiste en establecer una convocatoria. pues en situaciones complejas existen incertidumbres significativas acerca de costos. frecuentemente implica una gran inversión por parte del proveedor. localizar fuentes de posibles desacuerdos. pues les ayuda a visualizar la propuesta. garantías y las condiciones de contrato. Cuando se tiene información acerca de las probabilidades de obtener un contrato bajo licitación por parte del proveedor. Entre sus desventajas está que los clientes que pagan precios mayores pueden quedar insatisfechos y que requiere costos adicionales para mantener la segmentación. determinar cuál debe ser el precio que hay que fijar para la propuesta. son una importante herramienta de compra para los gerentes de la empresa compradora. que la clientela de un segmento puede subsidiar a la de otro distinto. como proveedor. precios.inelásticos y que puede conducir a una subvención cruzada entre diferentes segmentos.

56 0. Tabla 6.33. ¿cuál debería ser su oferta? Solución Lo que debe hacerse es obtener la utilidad esperada. la cual es simplemente el producto de la utilidad de cada posible oferta. Al efectuar esto se obtienen los resultados de la tabla 6. el resultado obtenido no proporcionaría información útil.65 0. multiplicada por su probabilidad. y con base en un estudio de mercado y en experiencias previas.32). Tabla 6.40 0.33 Oferta licitada ( $ ) Utilidad de la oferta ( $ ) 3000000 3 200000 3 500000 3 700000 4000 000 500000 700000 1 000000 1 200000 1 500000 Probabilidad de éxito 0.15: Constructora Rioverdense La Constructora Rioverdense está buscando establecer el precio para participar en una licitación y concursar en una importante obra de drenaje que necesita el municipio de Rioverde. 106 .22 Utilidad esperada ( $ ) 360000 455000 560000 480000 330000 De la tabla se observa que la mayor utilidad esperada es para un monto a licitar por $ 3 500000.56 0.Ejemplo 6.65 0. pues si fuera el caso de una organización que no suele hacerlo. Este método se recomienda para empresas que estén acostumbradas a competir en muchas licitaciones.40 0.22 Con base en esta información.72 0.72 0.32 Oferta licitada ( $Probabilidad ) de éxito 3 000000 3 200000 3 500000 3 700000 4000000 0. por lo cual ésta debería ser la oferta de licitación de la constructora. la cual estima que le cuesta $ 2 500 000. ha reunido la información referente a las probabilidades de éxito de obtener dicho contrato (tabla 6.

1999). Por esta razón en este capítulo no se tratará este tema. en caso contrario sí se aconseja su eliminación. que es adecuada para este tipo de problemas. la contribución de ganar una licitación puede ser importante. pues éste se verá en el capítulo 10.9. 6. pero si el completar un trabajo requiere de incremento en la capacidad instalada o tener retrasos en otros trabajos. los costos aumentarán. haciendo con ello poco atractivo el hecho de ganar la licitación. los cuales se presentan a continuación. cargando todos los costos y gastos variables al precio del artículo. Probabilidad de éxito de una licitación Un factor importante de toda licitación es la probabilidad de éxito que se tenga de ganar la licitación. se toma la decisión respectiva (Roztocki y Needy. Existen dos métodos para estimar la probabilidad de éxito de una licitación: el método de adversarios promedio y el de adversarios específicos. la cual varía con la cantidad de propuestas que haya.1. con la probabilidad de licitar por debajo de los otros competidores y con el nú mero de éstos. Pero hoy día con las técnicas modernas de costeo. con base en ello. 7-3. como es el caso del costeo por actividades ABC y la del valor económico agregado EVA. Si la empresa tiene exceso de capacidad. correspondiente a la metodología combinada de ABC con EVA. ha sido la de calcular su margen de contribución.ELIMINACIÓN O NO DE UNA LÍNEA DE ARTÍCULOS La manera tradicional de responder a este cuestionamiento sobre si debe o no eliminarse una línea de artículos de la compañía. 107 .La contribución de una licitación a las utilidades varía dependiendo de otros negocios que la compañía ya haya obtenido. la respuesta a la posible eliminación de una línea de un producto se toma simplemente en función a si dicha línea genera valor agregado a la empresa o no lo hace y. si el margen resulta positivo la respuesta es que no debe eliminarse dicho artículo.

En caso de decidir por contratar parte del procesamiento con un proveedor externo. $/juego sala Costos fijos. $/juego sala MOD (variable). para lo cual ha recabado información de dos procesos. o bien. hasta tener el producto terminado. Ejemplo 7. incluyendo el tapiz. deberá ponerse especial atención a la calidad del proveedor. Su gerente está pensando en la conveniencia de hacer la labor de tapizado en la misma compañía. uno automático y el otro semiautomático. $/juego sala GIF (variables). Tabla 7. $/mes Proceso semiautomático Proceso automático 700 200 120 70000 500 250 150 90000 108 .5: Muebles Eugenio Muebles Eugenio fabrica y vende juegos de sala y tiene dos departamentos. que por alguna razón sea más rentable para la empresa su procesamiento parcial hasta cierto nivel de acabado (Ramírez Padilla. que son el de corte y el de ensamble. Para decidir lo anterior. donde el costo es de $ 1750 por cada mueble. 2001).4. VENDER UN ARTÍCULO PROCESADO HASTA UN PUNTO INTERMEDIO DE SU FABRICACIÓN O TERMINAR DE PROCESARLO En este apartado se presenta la determinación de hasta qué punto conviene a una empresa procesar un artículo. Lo anterior se ilustra en forma adecuada con el siguiente ejemplo. es decir. para determinar en función de ellos cuál es el nivel más conveniente de procesamiento.7. Su venta promedio es de 200 juegos mensuales.8 Costo Materiales directos. de los que ha reunido la información contable (tabla 7. y manda tapizar sus muebles a la Tapicería Martínez.8). lo que debe hacerse es una evaluación de los resultados de la compañía en uno y otro casos. que puede ser hasta el final. su tiempo de entrega y en hacer un buen aprovechamiento de la capacidad ociosa que seguramente se generará con esta decisión.

el costo del tapizado será: Costo = (1750 $/juego) (200 juegos/mes) = 350000 $/mes Luego. 109 .Se pide: a) ¿Qué se recomienda. para el proceso semiautomático se suman la parte fija del costo y la variable multiplicada por el volumen. para obtener: Costo = 70000 $/mes + (1020 $/juego) (200 juegos/mes) = 274000 $/mes Haciendo lo procedente para el proceso automático se obtiene: Costo = 90000 $/mes + (900 $/juego) (200 juegos/mes) = 270000 $/mes Con esto se observa que lo más conveniente es adquirir el proceso automático para el tapizado de los muebles. procesar por alguno de los procesos o seguir tapizando los muebles en la Tapicería Martínez? b) ¿Para qué volumen de juegos de sala son iguales los dos procesos de tapizado? Solución a) Lo que se hace es costear el tapizado de los muebles para cada una de las opciones. Para el caso de seguir contratando a la Tapicería Martínez. con el volumen actual de ventas de 200 juegos mensuales.

volumen para el cual se igualan los costos totales de los dos procesos en $ 240 300 mensuales. 7. Cada repuesto le cuesta $ Z20 y su director 110 . que se denota por X. Lo que también resulta claro en este ejemplo es que ambos procesos superan con mucho.5 FABRICAR UN ARTÍCULO O COMPRARLO A UN PROVEEDOR En este apartado se trata de determinar la conveniencia de fabricar por cuenta propia un artículo.b) En este caso lo que se hace es igualar los costos de los dos procesos con su parte fija y su parte variable. A continuación se presenta un ejercicio ilustrativo. en caso de comprar al proveedor externo deberá cuidarse la calidad del artículo. a la opción de seguir tapizando con la Tapicería Martínez. Por encima de este volumen es mejor el proceso automático y por debajo de este valor es mejor el proceso semiautomático. El análisis que se hace es parecido al del apartado anterior y consiste en costear las opciones para llegar a la mejor decisión. por sus menores costos. su entrega oportuna y aprovechar los recursos que antes se ocupaban en su fabricación para otras actividades. Ejemplo 7. o comprarlo a un proveedor externo. que luego ensambla para el armado del carburador completo.6: Carburadores Rocha La empresa Carburadores Rocha compra los repuestos de carburador a una filial de una empresa alemana. que pudiera ser un producto intermedio requerido en el procesamiento de la compañía. que es su producto único. la que pudiera cambiar en función también del volumen de artículos que se esté manejando. Las recomendaciones son muy parecidas a las del inciso anterior. y dejando como incógnita al volumen de juegos que hay que manejar. dicha ecuación es la siguiente: 70000 + 1020X = 90000 + 900X De aquí se despeja X para obtener un valor de 167 juegos mensuales.

Se pide: a) Para este mismo volumen. dicha ecuación es: 220X = 100X + 35 000 111 . o 3 000 mensuales. c) Para este inciso se deja al volumen como incógnita (X) y se igualan los costos de comprarle al proveedor y de fabricar por cuenta propia. para determinar la conveniencia de montar su propia producción dentro de su fábrica.general ha obtenido cierta información que desea revisar. lo que invita a decidir por hacer la inversión. ¿en cuánto tiempo recuperaría la inversión? b) ¿Cuál es el volumen para el cual es indiferente seguirle comprando al proveedor o fabricar por cuenta propia? c) Si el volumen se incrementa en 50% para el año siguiente. para un monto de $ 660000 mensuales. lo que hace un ahorro de $325000 mensuales. para este volumen el costo de fabricar los repuestos por cuenta propia será: Costo = 35 000 $/mes + (3000 u/mes) (100 $/u) = 335 000 $/mes Mientras que el costo de seguirle comprando al proveedor es de 3000 u/mes x $ 220 por unidad. La maquinaria necesaria le cuesta $ 2 300000 e incurriría en costos fijos por $35000 mensuales y en costos directos por un monto de $ 100 por cada repuesto. Con esto. ¿qué le recomendaría al director general? Solución a) El volumen actual es de 100 carburadores diarios. ya que no es un periodo largo y dará ahorros sustanciales posteriormente. Hoy día la empresa maneja un volumen promedio de 100 carburadores diarios. que representa un periodo de casi 7 meses para recuperar la inversión.

en estas circunstancias la inversión se recuperaría en 4. con lo cual sería aún más conveniente hacer la inversión. pues ahora el costo mensual sería: Costo = 35000 $/mes + (4500 u/mes) (100 $/u) = 485 000 $/mes Seguirle comprando al proveedor representaría un costo de 4500 u/mes x $ 220 por unidad. 7. además que quizá esto traiga consigo alguna desmotivación de los trabajadores actuales. con lo cual la recomendación al director sería la misma. por lo que el ahorro sería entonces de $ 505 000 mensuales. que sí realizaban horas extra de trabajo. es decir. es la de determinar si se pagan horas extra a los trabajadores actuales. c) Si el volumen sube 50 %. casi 10 diarios. IMPLEMENTAR TURNOS ADICIONALES O PAGAR HORAS EXTRA Otra de las decisiones a corto plazo que suelen aparecer en el ámbito de los negocios. Sin embargo. para un monto de $990000 mensuales.Despejando X resulta en 292 carburadores mensuales. éstas les representaban ingresos adicionales y. algo que suele también estar presente en las organizaciones. pues no tendrán la misma capacitación y adiestramiento para realizar el trabajo. estaríamos hablando de 4500 carburadores mensuales. por lo que es aconsejable hacer la inversión. la 112 . o en un momento dado es conveniente implementar un turno extra con nuevos empleados. en caso de implementar un turno extra con nuevos trabajadores.6. habrá que tener en cuenta que dichos trabajadores no van a dar el mismo rendimiento que los que ya están.5 meses. hacer la inversión para fabricar por cuenta propia los repuestos. La manera usual de seleccionar una u otra alternativa es un balance económico y ver cuál opción es la que cuesta menos.

lo que hace 20 % más de producción. un costo de: Costo = 1. Las horas extra se pagarían conforme a la ley. es decir. por lo cual con base en los costos. lo que representaría. Cada línea la componen 18 trabajadores que ganan $ 240 diarios cada uno por turno de 8 horas ($ 30 por hora). o bien implementar un turno extra en una de las líneas. para un costo de $4320 diarios. a) ¿Qué decisión deberá tomarse? b) ¿Para qué volumen de carretones sería el mismo costo de una u otra opción? Solución a) Cada turno tendría que trabajar para producir 18 carretones diarios en lugar de los 15 actuales. cada una con una capacidad de 15 carretones diarios. por lo cual se desea analizar la conveniencia de pagar horas extra a los trabajadores actuales. se tienen instaladas dos líneas de armado de los carretones.rivalidad entre los trabajadores antiguos y los nuevos. por lo cual una de las líneas de ensamble trabaja un turno y la otra dos. Se estima que la demanda para el año siguiente va a ser de 54 carretones diarios (20% más). Con el turno adicional se trabajaría para fabricar los nueve carretones adicionales 113 . a $ 60 cada una. implica contratar a 18 trabajadores ganando $ 240 diarios cada uno. Dado el volumen actual de trabajo. es mejor decisión implementar el turno adicional. Enseguida se presenta un caso de este tipo de decisiones. en caso de pagar horas extra.6 horas/trabajador x 60 $/hora x 3 turnos/día x 18 trabajador/turno = 5184 $/día Mientras que para implementar un turno adicional.7: Artesanías Regionales de Madera La empresa Artesanías Regionales de Madera trabaja en dos líneas de ensamble de carretones típicos en la región media del estado. al doble de las normales. La demanda de este tipo de vehículos es de 45 diarios. Ejemplo 7.6 horas por turno y por trabajador. que representa 1.

lo más recomendable es establecer políticas racionales de crédito que se implementen y se les dé seguimiento. con el fin de hacer los ajustes que resulten necesarios. por lo cual esto no es un asunto fácil y. entonces las horas extra deben igualar este monto.7. En este caso les sobraría aún más tiempo libre a los trabajadores del turno extra.5 carretones más por turno. significaría un ahorro adicional. 7. b) En este caso el costo de implementar el turno extra costaría lo mismo. 114 .5 carretones diarios. Aquí valdría la pena valorar la posibilidad de hacer la misma cantidad de trabajo con un menor número de trabajadores. serían ahora: 4320 = (60) (3)(18)(X) Designando por X al número de horas. CONDICIONES DE CRÉDITO Y DESCUENTOS DE LA COMPAÑÍA Las condiciones de crédito que establezca una compañía afectarán sin duda alguna al volumen de ventas.diarios. para lo cual en lugar de ser 1. lo que haría 1. serían 4 horas por turno.5 unidades por turno. lo que representa una ventaja más. las ventas aumentan.33 x 15/8 = 2. es decir 4. lo que tomaría 9/15. al poder realizar con estos trabajadores otras actividades en el tiempo restante de su turno. pero también lo hará el riesgo de caer en cartera vencida o de plano en cuentas incobrables.33 horas. el 60% del turno. es decir los $4320 diarios.6 horas por trabajador. para un total de 17. pues a mayores facilidades crediticias. lo que dependería del proceso en particular y en caso de ser factible.8 horas. ante ello. resulta en 1. esto es medio turno. o en los tres turnos 52.

hasta malos clientes y difíciles para pagar. que son:  No otorgar crédito. para establecer una política al respecto. con lo cual su volumen se incrementaría en 3 8 %. deberá tenerse conocimiento sobre la sensibilidad de los clientes ante el crédito. pero sus ventas disminuirían 25 %. Ejemplo 7. del cual 18 % es utilidad neta. se tendrá que hacer un cálculo financiero comparativo con el rendimiento que ese dinero que se pague daría en la misma compañía. con lo cual el monto de ventas se mantendría. pero las cuentas incobrables serían ahora del 12%. uno de cada tema visto en este inciso. habrá que tener en cuenta también a la clientela y para aprovechar en un momento dado los descuentos por pronto pago. desde buenos y confiables. pues habrá clientes de todo tipo.  Dar crédito por el 90 % de sus ventas. para decidir qué es lo más conveniente. Ante esta situación: ¿cuál es la mejor opción? 115 . pero las cuentas incobrables serían de 10 % del monto de crédito.Para establecer una política de crédito. Un asesor le ha hecho un estudio para determinar su política crediticia y le ha planteado tres opciones. A continuación se presentan dos casos ilustrativos. Por lo que respecta a los descuentos.  Dar crédito por 50 % de la facturación.8: Papelería Alfa La Papelería Alfa tuvo el año pasado un monto de facturación promedio mensual de $ 250000.

de los cuales 50% sería a crédito ($125000) y de este monto el 10 % sería incobrable. que darían la siguiente utilidad: Utilidad = (0.75) = 187500 $/mes La utilidad sería 18 % de este monto y no habría cuentas incobrables: Utilidad = (0.18) (187500) = 33750 $/mes Para la opción b. Entonces para la opción a. 82 % en este caso. es decir $12500 mensuales.82) (12500) = 32 500 $/mes Lo que se ha restado es lo incobrable. la venta sería de $ 250 000 mensuales. para ser ahora: (250000 $/mes) (0. la venta se reduciría en 25 %. la venta subiría por las condiciones crediticias en 38 %. es decir $ 37260 mensuales. pero sin considerar en este monto la utilidad. que se supone es el complemento de la utilidad.Solución Lo que hay que hacer para cada opción es determinar la utilidad neta. por lo cual la facturación realmente cobrada sería de la diferencia. es decir. por lo cual la utilidad sería ahora: Utilidad = (0.18) (237500) . para la opción c. pues la merma para la empresa sería por el monto del costo incurri do.18) (345000-37260) -(0. es decir. serían por un monto de: Ventas = (1. suponiendo que se mantiene el margen de beneficio en 18 % e incluyendo en cada caso la merma por las cuentas incobrables. o sea 310500 $/mes y de este monto no se cobraría el 12 %.38) (250000) = 345000 $/mes De los cuales el 90% sería a crédito.(0. $ 237 500. Finalmente.82) (37260) = 24 840 $/mes 116 .

ahora de descuento por pronto pago. es 25 % anual. ¿qué opción deberá seleccionar? Solución El dinero que se pague de contado rendirá 5 % por el descuento en un mes. la de mayor utilidad ha resultado ser la primera. Cabe aclarar que en este ejemplo se han tomado las tasas de interés de manera simple. Ejemplo 7. el rendimiento sobre sus propios activos. la mejor opción es pagar a los 15 días. Enseguida se presenta otro caso. mientras que la segunda opción del 3 % de rendimiento en 15 días. 7. que es equivalente al 60 % anual (considerando interés simple). que consiste en 5 % de descuento si paga al contado. pero de una manera restringida y con un buen estudio previo de los clientes potenciales. 117 . es decir no otorgar crédito.8. para lo cual deben tomarse los costos relevantes y no todos los costos. Si el cálculo se hubiera realizado con intereses compuestos.De estas opciones. aun a expensas de perder ventas. Por esto. o seguir operándolos.9: Descuento por pronto pago Las condiciones normales bajo las cuales opera la Papelería Alfa es que sus proveedores le dan crédito a 30 días y le han hecho una propuesta de descuento por pronto pago. o 3 % si paga a los 15 días. Otra política que pudiera implementarse sería la de dar crédito. en caso de dejar el dinero dentro de la misma compañía. equivale al 6 % mensual o al 72 % anual. CERRAR UN DEPARTAMENTO DE LA EMPRESA O UNA SUCURSAL Otra de las decisiones es acerca de saber si es conveniente cerrar un departamento o una sucursal. a cambio de recibir 3 % de descuento por pronto pago. pues esto puede llevarnos a cometer serios errores. habría hecho aún más atractiva la opción del pago en una quincena. Si la tasa de rendimiento sobre sus activos está en 25 % anual.

En este tipo de decisiones las técnicas modernas como el costeo por actividades y el valor económico agregado son de suma utilidad. de modo que se asignen a sus verdaderas causas del costo y de esta forma llevan a mejores decisiones. ya que se tratan en otros capítulos de este texto. En caso de que la decisión sea de cierre.10: Supermercado Hidalgo El Supermercado Hidalgo está planteándose la pregunta de si debe cerrar su departamento de detergentes. deberá cerrarse o eliminarse. deberán tenerse en cuenta los posibles efectos que esto pudiera tener para la empresa en su totalidad. pues prorratean de una mejor manera los costos y gastos. pero si no hay margen de contribución positivo. pues pudiera ser que el departamento en cuestión fuera importante por razones estratégicas. la decisión deberá ser seguir operándolo. lo cual podría muy bien revertir la decisión que deba tomarse. ya que los estados de resultados de meses anteriores así lo muestran. ¿deberá cerrarse el departamento? 118 . Ante esta situación. En este apartado tampoco se entrará de lleno en dichas técnicas. el cual se expresa en pesos y está desglosado por departamentos.En estos casos. pues el gerente ha indicado al dueño del negocio que no aporta a las ganancias del mismo. Ejemplo 7.9 se presenta el estado correspondiente al último mes. también la decisión es simple: si el departamento bajo cuestión aporta margen de contribución para sufragar los costos y gastos fijos del negocio. siendo el de detergentes el número 5. En la tabla 7. A continuación se presenta un ejemplo ilustrativo de este tipo de decisiones.

con mucho. ésta puede no recontratar a la compañía prestadora del servicio y ocupar otra. para determinar el valor económico agregado que genera cada departamento. Otra vez la decisión se toma con base en lo que resulte más económico para la empresa contratante. se debe constatar la calidad del servicio y se tiene la ventaja de que en un momento dado. como ya se comentó anteriormente en el capítulo respectivo. agua. pues éstos están en boga y son. Una recomendación importante a este respecto es que no se contrate externamente aquellos servicios que sean estratégicos para la compañía y que sí se haga en el caso de servicios rutinarios. razón por la cual si dicho departamento se elimina. que no requieran de mucha especialización. Estos gastos al ser fijos son irrelevantes y al eliminar el departamento 5 no van a disminuir. pero esto se tratará. teléfono y otros.Solución En este caso los gastos de venta y administración.9. Además. son fijos y se han prorrateado a los departamentos con base en el porcentaje de ventas que tiene cada uno de ellos. como se verá en el caso de ejemplo 7. en caso de contratación externa. si el servicio prestado no satisface las necesidades de la empresa. Es importante comentar que la técnica combinada del ABC con el EVA también puede ayudar efectivamente en casos como éste. por lo que sería un error eliminar dicho departamento. pero en el caso de implementar 119 . el sector más importante de la economía. que incluyen sueldos y salarios del personal y pago de servicios como energía. los cuales sirven para solventar estos gastos. estaríamos desapareciendo un margen de contribución de $ 11000.11 que es muy ilustrativo. 7. IMPLANTAR UN SERVICIO ADICIONAL PROPIO O CONTRATAR UN EXTERNO Esta es otra decisión que hoy día ha cobrado gran importancia. sobre todo en el área de los servicios.

Para pronosticar necesidades financieras a corto plazo se suele utilizar el método del porcentaje de ventas que consiste en relacionar las cuentas del activo y pasivo a corto plazo que serán inflenciadas por el incremento de ventas. mediano y largo plazo de una empresa.9 Departamento 2 1 4 3 5 Tot a l e s Partida Ventas Costo de ventas Utilidad bruta Gastos de venta y administración3 UAIIb Intereses Utilidad gravable Impuestos (32%) Utilidad neta 100000 150000 135 000 180000 115000 680000 86000 121000 113 000 140000 104000 564000 14000 29000 22000 40000 11 000 116000 12 647 18970 17074 22765 14544 86000 1353 10030 4926 17235 (3 544) 30000 7 500 22 500 7200 15300 Se prorrateó entre los cinco departamentos con base en el porcentaje de ventas de cada uno de ellos. fenómeno conocido como "como-ditización de los procesos" (Davenport. No obstante hay autores que señalan que el outsourcing se volverá en un futuro próximo muy popular. Enseguida se presenta un caso ilustrativo. 2005). ya sea a corto. La base para estimar son las estadística o sea las informaciones de años anteriores. O sea nos 120 . debido a la creciente estandarización de muchos servicios. bUAII es Utilidad antes de intereses e impuestos. los estados financieros y toda información que indique como ha evolucionado la empresa.. Tabla 7. EL PRONÓSTICO FINANCIERO Es una estimación práctica de las necesidades totales de fondos. tiene la desventaja que se tendrá que batallar con los empleados y seguramente en este conflicto mediará el sindicato. lo cual complicará aún más la situación.los servicios por cuenta propia.

muestra el financiamiento adicional que necesitará la empresa si sus ventas
aumentan de un período a otro.
Para pronosticar necesidades financieras a mediano y largo plazo se utilizan otros
métodos como el método de diagrama de dispersión o regresión lineal simple o
regresión múltiple.
CONTROL GERENCIAL.- Es el proceso en virtud del cual los Gerentes aseguran
la obtención de recursos y su uso eficiente en la consecución de los objetivos de
una organización.
Se realiza en una organización que ya existe y posee un conjunto de objetivos y
metas.
Es un proceso importante en el cual se utiliza información contable en el marco de
una empresa.
Es una secuencia más o menos recurrente de las actividades de la empresa.
Las actividades de la empresa son:
 De Control
 De Planificación.
De Control, es el proceso por el cual la Gerencia se asegura, que las
determinaciones adoptadas por los miembros de una organización se ajusten a los
planes y políticas de la Gerencia.
De Planificación, es el proceso de decidir que acción ha de adoptarse en el futuro.
Hay que distinguir entre planificación y pronóstico que es la estimación de lo que
ha de ocurrir en el futuro, para lo cual no se hace intento de influir sobre el futuro
por medio de decisiones . Ejemplo, se pronostica el tiempo.
FASES DEL SISTEMA DE CONTROL GERENCIAL
1.- Programación.- Donde se toman decisiones respecto de los principales
programas que la organización aplicará durante el periodo siguiente.
2.- Preparación del Presupuesto.- La elaboración de un Presupuesto es un plan
expresado en términos cuantitativos, por lo general monetarios. Abarca
determinado periodo de tiempo, habitualmente un año. En algunas empresas es
de 6 meses.
3.- Contabilidad.- Donde se llevan registros de los recursos consumidos y de los
productos elaborados realmente.
4.- Informes y análisis.- Donde la información contable así como otro tipo de
datos es proporcionado a quienes asumen la responsabilidad de saber lo que
ocurre en la empresa y de mejorar su desempeño.
CARACTERÍSTICAS DE LOS SISTEMAS DE CONTROL GERENCIAL.
1.- Es un sistema total, que abarca a todos.
2.- Está constituido alrededor de una estructura financiera por cuanto los recursos
y los productos se expresan en unidades monetarias.
121

3.- Tiende a ser rítmico, sigue una pauta y un horario definidos, mes tras mes, año
tras año.
4.- Es un sistema coordinado e integrado porque todos los datos recolectados
deben ser mutuamente reconciliables.
5.- Abarca a seres humanos, desde los que se encuentran en el más bajo centro
de responsabilidad de la jerarquía de la organización hasta los miembros de la Alta
Dirección.
PASOS NECESARIOS PARA EL CONTROL GERENCIAL
PLANEAMIENTO.- Planear es el proceso de decidir las acciones que deben
realizarse en el futuro.
Consiste en fijar los objetivos, metas, políticas y predicciones en cuanto al
volumen de operaciones, ingreso neto por año, inversiones de capital, etc. todos
ellos respaldados por análisis y pronóstico sobre mercado, precio, costos, etc.
Hay dos tipos de planeación, la periódica o presupuesto y la de proyectos
especiales.
ORGANIZACIÓN.- Para organizar una Empresa hay que dotarla de todos los
elementos que requieren su funcionamiento, bienes de cambio, medios
instrumentales, recursos financieros y personal capacitado.
Toda organización debe:
a.- Vigilar que el programa de acción sea concientemente preparado
rigurosamente cumplido.
b.- Vigilar para que la organización capte recursos para la Empresa.
c.- Establecer una dirección única, competente y vigorosa.
d.- Concertar las acciones y coordinar los esfuerzos.
e.- Formular decisiones claras, netas y precisas.
f.- Contribuir a un buen reclutamiento.
g.- Definir claramente las atribuciones.
h.- Estimular la afición a las iniciativas.
i.- Remunerar equitativamente los servicios prestados.
J.- Aplicar sanciones contra las faltas y errores.
k.- Hacer respetar la disciplina.
l.- Vigilar para que los intereses particulares se hallen subordinadas al
interés de la Empresa.
m.- Unidad de mando.
EJECUCIÓN.- Es la realización de lo planeado. Se efectúan los desembolsos
previstos para realizar las acciones que permitan cumplir los programas
aprobados.
Un Jefe para que pueda ejecutar lo programado debe:
a.- Tener conocimiento profundo de su personal.
b.- Dar el buen ejemplo.
c.- Efectuar inspecciones periódicas.
d.- Celebrar conferencias con sus colaboradores para asegurar la unidad de
dirección y la convergencia de los esfuerzos.
e.- No dejarse absorber por los detalles.
f.- Procurar que reine en el personal la actividad, la iniciativa y la abnegación.
122

CORRECCIÓN.- En esta etapa se lleva a cabo lo siguiente:
a.- La discusión sobre si se ejecutan los planes programados, siguiendo las
normas del sistema presupuestal de la Empresa.
b.- Ajuste o corrección de los planes, cuando la planeación en detalle demuestra la
necesidad de tales cambios.
c.- Presentación del programa revisado, ya en forma final a las áreas con
responsabilidad para su aprobación.
EVALUACIÓN Y CONTROL.- Es el análisis de las desviaciones respecto al
cumplimiento de metas y objetivos mediante controles referidos a:
a.- La debida percepción de los ingresos y su correcta utilización.
b.- El cumplimiento de los programas establecidos y sus metas y objetivos.
HIPÓTESIS SOBRE CONTROL GERENCIAL
SISTEMA DE CONTROL.- Un sistema de control probablemente llegue a ser
importante, si es que la organización está convencida de que los directivos lo
consideran importante.
Algunos sistemas se instalan con no mas apoyo de la Dirección que la frase
TENEMOS UN BUEN SISTEMA DE CONTROL y ningún interés o acción posterior
de los Gerentes.
Tal sistema en lugar de que forme parte integrante del proceso gerencial, llega ser
un papeleo rutinario, cuya principal virtud es que obliga a contratar a muchos
empleados.
Un centro de responsabilidad es una unidad de la Empresa, así tenemos:




Centro de costo.
Centro de utilidades.
Fuerza de motivación.
Costo controlable.
Centro de inversión.

123

GERENCIA ESTRATEGICA Y REINGENIERIA LOS PRESUPUESTOS COMO HERRAMIENTA DE GESTION TIPOS DE PRESUPUESTOS ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS O PRESUPUESTADOS GERENCIA ESTRATEGICA CADENA DE VALOR CALIDAD TOTAL REINGENIERIA JUST IN TIME (JUSTO A TIEMPO) 124 .DIAGRAMA DE CONTENIDOS UNIDAD IV INFORMACION GERENCIAL.

los procesos internos y aprendizaje-formación interna de la empresa.CUADRO DE MANDO INTEGRAL (BSC) Tiene como base la Planificacpara administrar la estrTEGión Estratégica que es el escenario donde se elaboran los Objetivos de largo plazo y la estrategia para alcanzar tales objetivos. El CMI no es un sistema de control sino que está diseñado para administrar la estrategia de largo plazo de la empresa. Se puede decir que el CMI transforma la misión y la estrategia en indicadores organizados en cuatro perspectivas: Financieras. Al respecto existen varias metodologías como el análisis FODA (fortalezas. debilidades y Amenazas). de sus objetivos estratégicos 125 . del cliente. Al CMI también se le conoce como un sistema de gestión estratégica. a través de indicadores de actuación. o la corrección. La perspectiva del proceso interno toma en cuenta la calidad del servicio. desde el corto hasta el largo plazo. De esta manera se gestionan las estrategias con miras al objetivo estratégico. La perspectiva de aprendizaje y crecimiento considera los planes de incentivo y la satisfacción del personal. El CMI es una herramienta que ayuda a traducir la estrategia y/o visión de largo plazo de una empresa en un conjunto de acciones de corto plazo que faciliten la gestión de la estrategia. oportunidades. La perspectiva financiera tiene en consideración la Rentabilidad y el Crecimiento La perspectiva del cliente considera la fidelidad y la satisfacción del cliente. Por lo antes expuesto podemos decir que ninguna empresa que se precie de aspirar a una posición relevante en el mundo de los negocios puede prescindir de esta poderosa herramienta de gestión cuyos indicadores estratégicos le señalaránel buen cumplimiento.

Conducido por recursos 126 . la valoración de la conveniencia estratégica. La dirección estratégica considera la toma de decisiones en aspectos importantes con que se enfrenta la organización con el propósito de asegurar de que la estrategia se pone en práctica. la cultura y las expectativas de los stackeholders. El análisis estratégico considera: el análisis del entorno. tarea difícil de realizar. Para esto es necesario dirigir adecuadamente y con éxito la empresa. DIRECCION ESTRATEGICA GESTIÓN VS OPERATIVA Ambigüedad Complejidad No rutina Rutina Amplitud organizativa Fundamentos Operaciones específicas Cambios significativos Cambios de pequeña escala Dirigidas por entornos o expectativas. La dirección estratégica está constituida por tres elementos primordiales: el análisis estratégico. La elección estratégica comprende: las opciones estratégicas. el análisis de los recursos y la capacidad estratégica. la evaluación de la estrategia para la toma de decisiones. la elección estratégica y la implantación estratégica.DIRECCIÓN ESTRATEGICA La Dirección estratégica pretende mostrar por qué algunas empresas consiguen mayor rentabilidad que otras establecidas en el mercado y cómo se puede conseguir una posición de rentabilidad duradera. La implantación estratégica toma en cuenta: la planificación y asignación de recursos. ya que intervienen un serie de variables que se tienen que considerar y dominar para lograr una ventaja competitiva definitiva. la estructura y diseño de la organización y la dirección de cambio estratégico.

Los planes a largo plazo se coordinan con los presupuestos de capital que detallan los egresos que se tienen planeados para las instalaciones. la adquisición de edificios y equipo y otros compromisos a largo plazo. PLANEACIÓN A LARGO PLAZO EL PRESUPUESTO DE CAPITAL La planeación a largo plazo produce estados financieros proyectados para períodos de 5 a 10 años. - Valorizar los inventarios. 127 . Alguna veces los presupuestos maestros también toman el nombre de estados proforma. el diseño y la ubicación de plantas nuevas. Facilita la realización de tareas de planeación y control. las compras. La contabilidad de costos mediante una administración adecuada. la utilidad neta y la posición financiera y cualquier otro objetivo que especifique la administración. permite: - Tener procesos de toma de decisiones más eficientes. los productos nuevos y otras inversiones a largo plazo. la producción. el equipo. Las decisiones tomadas durante la planeación a largo plazo incluyen la adición o suspensión de líneas de productos. la actividad de los factores de costos. Producción. EL PRESUPUESTO MAESTRO Resume las actividades planeadas de todas las sub unidades de una organización: ventas.LA DIRECCIÓN FRENTE A LOS COSTOS Y PRESUPUESTOS Parte importante de la gestión financiera son los costos y los presupuestos. - Contar con información real sobre la utilidad y el grado de afectación que tienen los costos sobre ella. El presupuesto maestro cuantifica los objetivos de ventas. distribución y finanzas.

Presupuesto de compras 3. Estados de resultados presupuestados B. Presupuesto de operación 1. Presupuesto de capital 2. PRESUPUESTO FINANCIERO La parte del presupuesto maestro que se enfoca a los efectos que tendrán el presupuesto de operación y otros planes (como los presupuestos de capital y los pagos de la deuda) sobre el efectivo. PRESUPUESTO FLEXIBLE El presupuesto flexible o variable es un presupuesto que se ajusta ante los cambios en el volumen de ventas y otras actividades de los factores de costos. 128 . Presupuesto de ventas. Presupuesto de efectivo 3. Presupuesto de gastos de operación 5. Presupuesto del costo de artículos vendidos 4.COMPONENTES DEL PRESUPUESTO MAESTRO El presupuesto maestro usual de una compañía no productora tiene los siguientes componentes: A. 2. Balance general presupuestado PRESUPUESTO DE OPERACIÓN (PLAN DE UTILIDADES) Una sección principal del presupuesto maestro que se enfoca sobre el estado de resultados y sus programas de apoyo. Presupuesto financiero 1.

Presupuesto de ventas Presupuesto del inventario final Presupuesto de Compras Presupuesto de operación Presupuesto del costo de los artículos vendidos Presupuesto de gastos de operación Estado de resultados presupuestado Presupuesto financiero Presupuesto de capital Presupuesto de efectivo Balance general presupuestado EXÁMEN FINAL 129 .

 Izar.buenastareas.FUENTES DE INFORMACIÓN 9.  Horngren.(2008) Contabilidad Administrativa.1 Fuentes Bibliográficas  Ramírez Padilla. D. CH (2007) Contabilidad Administrativa  Warren.com • www. • www.com 130 .emagister.2 Fuentes Electrónicas. J (2007) Contabilidad Gerencial 9. Carl (2010) Contabilidad Administrativa.