ОАО «Распадская» –

финансовые результаты по МСФО за 2009 год и

операционные результаты за 1‐й квартал 2010 года

Презентация для инвесторов

14 апреля 2009

0
 Ограничение ответственности

This presentation does not constitute or form part of, and should not be construed as, an offer to sell or issue or the solicitation of an offer to buy or acquire securities of the 
Company or any of its subsidiaries in any jurisdiction or an inducement to enter into investment activity in any jurisdiction.  Neither this presentation nor any part thereof, nor 
the fact of its distribution, shall form the basis of, or be relied on in connection with, any contract or commitment or investment decision whatsoever.  The information contained 
in this presentation has not been independently verified.  The information in this presentation is subject to verification, completion and change without notice and neither the 
Company is under any obligation to update or keep current the information contained herein.  Accordingly, no representation or warranty, express or implied, is made or given 
by  or  on  behalf  of  the  Company  or  any  of  its  respective  members, directors,  officers  or  employees  nor  any  other  person  accepts  any  liability  whatsoever  (in  negligence  or 
otherwise) for any loss howsoever arising from any use of this presentation or its contents or otherwise arising in connection therewith.  

This presentation and the information contained herein does not constitute and should not be construed as an offer to sell or the solicitation of an offer to buy securities in the 
United States as defined in Regulation S under the US Securities Act of 1933 (the "Securities Act").  Any securities of the Company may not be offered or sold in the United States 
absent registration or an exemption from registration under the Securities Act.  The Company has not registered and does not intend to register any portion of the Offering in the 
United States or to conduct a public offering of securities in the United States.

This presentation does not constitute a public offering or an advertisement of securities in the Russian Federation and does not constitute an offer or a proposal to make offers 
or to acquire any securities in the Russian Federation. 

This presentation contains "forward‐looking statements" which include all statements other than statements of historical fact.  Such forward‐looking statements can often be 
identified  by  words  such  as  "plans,"  "expects,"  "intends,"  "estimates,"  "will,"  "may,"  "continue,"  "should"  and  similar  expressions.    Such  forward‐looking  statements  involve 
known and unknown risks, uncertainties and other important factors beyond the Company’s control that could cause the actual  results,  performance or achievements  of  the 
Company  to  be  materially  different  from  future  results,  performance  or  achievements  expressed  or  implied  by  such  forward‐looking  statements.    Such  forward‐looking 
statements are based on numerous assumptions regarding the Company’s present and future business strategies and the environment in which the Company will operate in the 
future.  By their nature, forward‐looking statements involve risks and uncertainties because they relate to events and depend on circumstances that may or may not occur in the 
future.  These forward‐looking statements speak only as at the date as of which they are made, and none of the Company or any of its respective agents, employees or advisors 
intends or has any duty or obligation to supplement, amend, update or revise any of the forward‐looking statements contained herein to reflect any change in the Company’s 
expectations with regard thereto or any change in events, conditions or circumstances on which any such statements are based.  The information and opinions contained in this 
presentation are provided as at the date of this presentation and are subject to change without notice.

1
 Ключевые показатели за 2009 год

Ключевые показатели, US$ млн. 2009/2008 Выручка

2009 2008 607 593
(если не указано иное) +/‐ % 630
Объем реализации 540
7 715 7 030 685 10% 450
угольного концентрата*, тыс. тонн +136% 349

US$ млн.
360
270
Выручка 497 1 200 (703) (59)% 148
180
EBITDA** 255 871 (616) (71)% 90
0
Рентабельность, % 51% 73% 1П2008 2П2008 1П2009 2П2009
EBITDA
EBIT 181 749 (568) (76)% 424 447
450
Рентабельность, % 36% 62% 360

US$ млн.
Чистая прибыль 117 531 (414) (78)% 270
+205% 192
180
Рентабельность, % 24% 44%
63
90
Прибыль на акцию, US$ 0,15 0,68 (78)% 0
Источник: Распадская 1П2008 2П2008 1П2009 2П2009

Чистая прибыль / (убыток)

На результат деятельности Компании в 2009  существенное влияние 280 262 269
оказали следующие факторы:
230
ƒ снижение цен и объемов продаж угольного концентрата в 1П2009 180

US$ млн.
128
ƒ рост среднего обменного курса доллара США по отношению к 130 + US$139 млн.
российскому рублю на 28% в 2009 году по сравнению с 2008 годом 80
30
*В объемы продаж угольного концентрата также входят объемы продаж рядового угля, пересчитанного в тонны угольного
концентрата в соотношении 73,4% для 2009 года и 76,3% для 2008 года
‐20 (11)
**  Показатель EBITDA представляет собой прибыль за период до чистой курсовой разницы,  дохода/(убытка)  по чистым 1П2008 2П2008 1П2009 2П2009
денежным статьям,  амортизации и истощения запасов полезных ископаемых,  доходов от участия в других организациях, 
процентов к получению и уплате, капитализированных процентов и налога на прибыль.  Источник: Распадская

2
 Выручка и цены на концентрат коксующегося угля
Пофакторный анализ выручки за 2009 год ƒ Снижение выручки за 2009 год на 59% по сравнению
US$ млн.
с 2008  годом обусловлено главным образом низким
Выручка 2008 1 200 уровнем цен на угольный концентрат в течение 3‐х
кварталов 2009 года
Цена на угольную
продукцию
‐537 ƒ На снижение выручки в 2009  году по сравнению с
2008  годом оказало существенное влияние
Изменение
обменного курса руб/US$ ‐260 увеличение среднего курса доллара США по
отношению к рублю на 28% от уровня 2008 года
Объем продаж
угольной продукции
+73 ƒ Во 2‐м полугодии 2009 года выручка увеличилась на
136%  по сравнению с 1‐м полугодием 2009  года за
Ж/д тариф +13 счет восстановления спроса на угольную продукцию
и повышения цен в 4‐м квартале 2009 года
Прочее +8

Выручка 2009 497
ƒ Распадская продолжает работать в рамках
долгосрочных контрактов с основными российскими
Источник: Распадская потребителями и с начала 2009  года уточняет
Динамика цен на концентрат коксующегося угля объёмные и ценовые параметры на ежеквартальной
основе
ОАО «Распадская» (FCA Междуреченск)
230 225 ƒ Начиная с 4‐го квартала 2009  года уровень
средневзвешенных цен повысился за счет
180 восстановления российского стального производства, 
US$ / тонну

150
130*
134
120
роста мировых цен на коксующийся уголь и высокого
130 100
93 89 спроса со стороны Китая
72
80 63 67
47 46 52 ƒ На период апрель‐июнь 2010  года заключены
30
контракты со всеми российскими клиентами
Распадской, в которых установлен уровень цен 3 800 
1кв07

2кв07

3кв07

4кв07

1кв08

2кв08

3кв08

4кв08

1кв09

2кв09

3кв09

4кв09

1кв10

2кв10

руб/тонну (около US$130/тонну)  концентрата

Средневзвешенна я цена  угольного концентра та полутвердого угля (SHCC)  на базисе FCA 
Источник: Распадская * Цена для российских продаж Междуреченск
3
 Объем продаж угольного концентрата

Объемы продаж угольного концентрата

ОАО «Распадская»
2 500 2 255
2 475 ƒ Во 2‐м полугодии 2009  года наблюдался рост
2 233
2 000
536 объемов продаж угольного концентрата
1 685 664 653
Распадской со средним уровнем реализации
тыс. тонн

1 500 1 300
641 790 тыс. тонн в месяц
337
1 000 1939
1591 1580
500 963 1044 ƒ Во 2‐м и 3‐м кварталах 2009  года объем
0
реализации угольного концентрата превысил
1кв2009 2кв2009 3кв2009 4кв2009 1кв2010 докризисный уровень (3‐й квартал 2008 года) 
Россия Экспорт
Источник: Распадская

Основные российские потребители угольной продукции

ОАО «Распадская»
25% 24%
ƒ Доля продаж крупным российским клиентам
Распадской (ММК,  НЛМК (вкл.  Алтай‐Кокс), 
% от общего объема продаж

20% 19%
18%
Евраз)  снизилась до 41%  в 2009  году с 59%  в
15%
14% 14% 13% 13% 2008 году

10% 8%
9%
ƒ Это было компенсировано увеличением
реализации средним по объемам поставок
5% 4%
5% 3%
3%
3% потребителям,  что подтверждает успешную
реализацию мер Компании по
0%
MMK НЛМК Евра з Кемерово‐ Мечел Ура льска я Прочие
диверсификации клиентской базы
(вкл. Алтай‐Кокс) Кокс Ста ль
2008 2009
Источник: Распадская

4
 География продаж угольного концентрата
ОАО «Распадская»
География продаж Экспортные продажи
ОАО «Распадская» ОАО «Распадская»
2009 год ƒ Доля отгрузки угольного концентрата на 2009 год
экспорт в 2009  году увеличилась до 28%  по Восточна я 
Восточна я 
сравнению с 22%  в 2008  году за счёт общего Европа ; 
Европа ;  Япония; 
2%
роста экспортных продаж 5%
Азия; 6% 6%
Экспорт – 28% ƒ Украина в 2009  году оставалась основным
экспортным рынком,  и на неё пришлось 73%  Корея; 6%
Укра ина ;  объёма всех экспортных продаж по сравнению Азия – 22%
20% с 85% в 2008 году Кита й; 
10%
Россия;  ƒ Объём экспортных продаж увеличился в 2009  Укра ина ; 
72% году на 41%  главным образом благодаря 73%
частичной переориентации на азиатские
экспортные рынки,  доля которых составила в
2009  году 22%  от всего объема экспортых
поставок
2008 год ƒ В 2009  году были заключены контракты на 1‐й квартал 2010 года
Восточна я 
поставку угольного концентрата для крупных
Европа ;  металлургических компаний JFE  Holding 
Р.Корея; 6%
(Япония),  POSCO  (Республика Корея),  а также
Экспорт – 22% 3%
осуществлялись поставки на китайский рынок
Укра ина ; 
19% ƒ В 1‐м квартале 2010  года доля экспорта Кита й; 54%
составила 29%  от общего объема продаж.    В
свою очередь,  доля поставок на азиатский Укра ина ; 
рынок составила 60%  от общего объема 40%
Россия;  экспорта
78%
ƒ В будущем Распадская намерена и дальше
укреплять свои отношения с азиатскими
Источник: Распадская клиентами в рамках своей среднесрочной Источник: Распадская
сбытовой стратегии по увеличению доли
экспортных продаж

5
 Объемы добычи угля для коксования
и производства угольного концентрата
Объемы добычи угля для коксования российскими Объемы добычи угля для коксования
производителями, 2007‐2009 гг. ОАО «Распадская»
+15%*
16 12 +12%
15,1
10,6
10 9,4
14 13,6
8 2П2008   2П2009  

млн. тонн
4,3 6,4
12 6

10,6 10,3 10,4 4

10,2 1П2008  
10 1П2009  
9,4 2 5,1 4,2
9,1
8,7
млн. тонн

0
7,5 7,9 8,0
8 2008 2009 2010П
7,1 6,9 Источник: Распадская
6,0 5,9 5,8
6 Объемы производства угольного концентрата
5,0 4,8
4,6
ОАО «Распадская»
4 3,2 3,8 3,4
3,0 2,9 2,7 2,5 2,8 2,4 +15%*
2,3 +10%
2,0 2,2 8 7,7
2 1,6 7,0
7
6 2П2008   2П2009  
0 3,0 4,7

млн. тонн
* 5
Кузбассуголь**
СУЭК
Сибуглемет

Белон
Мечел

Прочие
Распадская

Кузбассраз‐
уголь (Евраз)

Северсталь‐

Прокопьевск‐
Южкузбасс‐

(Arcelor Mittal)
резуголь

4
Ресурс

уголь

3
2 1П2008   1П2009 
4,0 3,0
1
2007 2008 2009
0
* Объем добычи за 2009 год включает в себя полную консолидацию операционных результатов Мечел Bluestone 
2008 2009 2010П
(США) начиная со 2кв2009
** В апреле 2008 года Северсталь продала компанию Arcelor Mittal Источник: Распадская

Источник: Распадская, форма УДП‐3.10 ЦДУ‐ТЭК за 2007‐2009 гг., данные компаний *Объемы добычи и реализации во многом зависят от уровня спроса и
рыночной ситуации в целом

6
 Себестоимость производства

Структура производственной себестоимости Динамика производственной себестоимости

угольного концентрата
2009
2009 2008 Изменение,%
Прочие услуги
Себестоимость производства
и за тра ты; 6%
Электроэнергия; 6% US$ млн. 214 339 (37)%
EСН; 6% Амортиза ция; 33% млн. руб. 6 778 8 423 (20)%

На логи; 7% Денежная себестоимость производства/тонну
US$ 18,4 30,9 (40)%
 руб. 584 768 (24)%
Ма териа лы; 19% Источник: Распадская

За ра ботна я пла та ; 23% ƒ На снижение денежной себестоимости производства на тонну угольного

концентрата на 40% в долларовом эквиваленте в 2009 году по сравнению с
2008 годом повлияло:
• увеличение среднего курса доллара США по отношению к
российскому рублю на 28% по сравнению с 2008 годом,
2008
• снижение денежной себестоимости добычи тонны угля на 44%  при
Прочие услуги и  увеличении объёмов добычи на 12%  вследствие снижения объемов
проведения горных выработок,  вскрышных работ,  капитальных
за тра ты; 12% ремонтов,
Электроэнергия; 5% • снижение себестоимости обогащения тонны угля при увеличении
объёмов производства угольного концентрата на 11%. 
Амортиза ция; 34%
EСН; 6%
ƒ При этом денежная себестоимость добычи угля во 2‐ом полугодии 2009 
года по сравнению с 1‐м полугодием 2009  года выросла на 17%  – с
На логи; 7% US$10,9/тонну до US$12,8/тонну, в связи с увеличением проведения горных
выработок на 39%  и вскрышных работ на 20%,  что обусловлено
увеличением объёмов добычи на 53%
Ма териа лы; 16% ƒ Во 2‐м полугодии 2009  года денежная себестоимость производства
За ра ботна я пла та ;  угольного концентрата увеличилась на 18% с US$16,6/тонну в 1‐м полугодии
20% 2009 года до US$19,6/тонну
Источник: Распадская ƒ В 2010 году в связи с внешними факторами, ростом объёмов реализации и
добычи ожидается некоторое увеличение расходов по проведению горных
выработок и вскрышных работ, затрат на персонал и капитальные ремонты
с сохранением себестоимости на конкурентном уровне

7
 EBITDA

Расчет показателя EBITDA Пофакторный анализ EBITDA

US$ млн. US$ млн.

Чиста я прибыль
117 EBITDA 2008 871

Проценты к Изменение объема
‐12 ‐443
получению выручки

Отрица тельна я Отрица тельна я

+16 ‐189
курсова я ра зница курсова я ра зница

Изменение
Проценты к упла те +27 себестоимости +11
реа лиза ции

Изменение суммы
На лог на ‐7
+33 коммер., общ. и
прибыль
а дм.ра сходов

Истощение за па сов
+74 Прочее +12
и а мортиза ция

EBITDA 2009 255 EBITDA 2009 255

Источник: Распадская Источник: Распадская

8
 Движение денежных средств
US$ млн.

Денежные средства  на  31.12.08 72

Денежные средства  от 
+221
опера ционной деятельности

Приобретение объектов 
‐152
основных средств

Кра ткосрочные ба нковские депозиты,  ‐57

включа я проценты

Поступления по за йма м и кредита м +35

Пога шение за ймов и кредитов, 

включа я проценты,  ‐78
за  вычетом госуда рственных субсидий

Выпла та  дивидендов * ‐7

Изменение курса  US$/руб. ‐6

Денежные средства  на  31.12.09** 28

*Переходящий остаток на 2009 год по выплате промежуточных дивидендов за 2008 год

**По состоянию на 31 декабря 2009 года денежные средства на банковских депозитах составили US$181 млн.
Источник: Распадская

9
 Дебиторская и кредиторская задолженность
Структура дебиторской задолженности покупателей
на 31 декабря 2009 г.
Губа хинский Кокс; 1% Итого: US$146,9 млн.
Северста ль; 1% Прочие ƒ Дебиторская задолженность по состоянию на
Кита йские поста вки; 3%
покупа тели; 3% 31.12.2009  г.  составила US$146,9  млн.,  что на
Ура льска я Ста ль; 5% 23% выше уровня на 31.12.2008 г. 
ММК; 6%

Мечел; 10% Евра з; 50%

НЛМК (вкл. Алта й‐Кокс); 10% ƒ Рост дебиторской задолженности обусловлен

ростом объемов реализации угольной
Кемерово‐Кокс; 11%
Источник: Распадская продукции в 4‐м квартале 2009  года по
Структура кредиторской задолженности перед сравнению с 4‐м кварталом 2008 года
поставщиками и подрядчиками на 31 декабря 2009 г.
Итого: US$ 28,5млн.
Услуги; 12%

Ма териа лы; 29%
Ка пита льное
строительство; 12% ƒ Кредиторская задолженность Компании по
расчетам с поставщиками по состоянию на
31.12.2009  г.  составила US$28,5  млн.,  что на
Импортное
16%  меньше уровня задолженности на
оборудова ние; 19% 31.12.2008 г. 
Российское
оборудова ние; 28%

Источник: Распадская

10
 Капитальные инвестиции

Структура капитальных инвестиций

2009 2010 Прогноз*
Итого: US$165 млн. Итого: US$180 млн.
Лицензии на Прочее Прочее
недропользование 1% 2%
9% US$2
US$15 млн. Новое US$4
млн. строительство млн.
Строящаяся US$41
шахта 23% млн. Горно‐капитальные
US$30 работы и объекты
18% млн. US$70 капитального
US$118 Добывающие млн. строительства
млн. предприятия 39%
72%
US$65
млн.
Приобретение
оборудования
36%

ƒ Общий объем капиталовложений в 2009  году составил US$165  млн.,  что на 42% 
меньше уровня 2008 года
2008 ƒ В 2009  году Компания потратила порядка US$15  млн.  на приобретение новых
Обогатительная Прочее Итого: US$286 млн. лицензий на недропользование с объемом угольных запасов и ресурсов около 400 
фабрика 4% млн. тонн, что представляет 9% от всего объема инвестиций
2% US$10
US$7 млн. ƒ Общий объем финансирования капиталовложений в 2010 году составит US$  180 
Строящаяся млн. US$8 млн., что выше уровня 2009 года на 9%, в том числе:
млн.
шахта US$57
US$60
21% млн.млн. • строительство шахты Распадская‐Коксовая ‐ US$41 млн;
US$209
US$162 Добывающие • приобретение оборудования ‐ US$65  млн. (комплекс DBT,  проходческое
млн.
млн. предприятия оборудование Joy, подземная подвесная монорельсовая система SMT Sharf, 
US$58 73% напочвенная дорога Sharf,  дизелевозы,  конвейера ленточные,  погрузочные
млн. машины, самосвалы БелАЗ);
• бурение дегазационных скважин – US$10 млн.;
• строительство двух ЛЭП 110кВ, двух подстанций 110/36/6кВ – US$16 млн.;
• строительство вертикального ствола № 6 – US$7 млн.;
• вскрытие и подготовка уклонного поля горизонта минус 210м – US$25 млн.
Источник: Распадская
*Данные на 2010 год являются бюджетными и представляют собой объем финансирования капитальных инвестиций

11
 Финансовая политика и структура долга

Структура долга на 31 декабря 2009 г. Общий и чистый долг

351
Итого: US$ 332 млн. 360 332 1,6х
Проценты
к опла те; $1,6млн. 300 1,3х
1,3х
BSGV; $8,5млн. 240

US$ млн.
1,0х
Ra i ffei s enba nk;  165
180
$21,6млн. 122 0,7х
` 120 0,5х 0,5x
Еврооблига ции 
2012; $300,0млн. 0,4х
60 0,2x

0 0,1х
Источник: Распадская
2008 2009
Общий долг Чистый долг Чистый долг/EBITDA Общий долг/EBITDA
Структура чистого долга на 31 декабря 2009 г. Источник: Распадская

US$ млн. ƒ Основная задолженность Компании ‐ еврооблигации в размере US$300  млн.  со

сроком погашения в мае 2012 года и купоном 7,5%
За ймы >2 лет 300
ƒ Одной из ковенант,  предусмотренных Кредитным договором по еврооблигациям, 
является Покрытие чистого долга Чистый долг/EBITDA  12M.  Покрытие чистого долга
За ймы 1‐2 года +4 не должно превышать значение,  равное 3,0х.  По состоянию на 31  декабря 2009  г. 
Покрытие чистого долга составляло 0,5х
ƒ Другой ковенантой является отношение Общий долг/EBITDA 12М, которое не должно
За ймы ≥1год +27 превышать значение 3,0х. В 2009 году данный показатель составил 1,3х
Денежные ср‐ва   ƒ По состоянию на 31  декабря 2009  г.  не была нарушена ни одна из ковенант, 
‐28 предусмотренных Кредитным договором по еврооблигациям. Компания полагает, что
и их эквива ленты ни одна из ковенант не будет нарушена в обозримом будущем
Кра ткосрочные  ƒ Осознавая зависимость от цен на коксующийся уголь, объемов реализации угольной
‐150 продукции, Компания придерживается консервативной финансовой политики
депозиты
Долгосрочные  ƒ Совет директоров 14 апреля 2010 года рекомендовал Общему собранию акционеров
‐31 утвердить выплату дивидендов в размере 5  руб.  на акцию,  что соответствует 25% 
депозиты прибыли по МСФО по итогам 2008  года (с учетом промежуточных дивидендов)  и
около 50% от прибыли по МСФО за 2009 год
Чистый долг 122
ƒ Советом директоров 14  апреля 2010  года были приняты решения о датах:  закрытия
реестра акционеров – 22 апреля 2010 года, созыва Общего собрания акционеров – 2 июня
Источник: Распадская 2010 года, выплаты дивидендов – до 31 июля 2010 года

12
 Контакты

Александр Андреев
заместитель Генерального директора
по стратегическому планированию
тел.: +7 (499) 147 15 17
andreev@raspadskaya.ru

Марина Бадудина
начальник отдела по отношениям с инвесторами
тел.: +7 (499) 147 15 17
mbadudina@raspadskaya.ru

www.raspadskaya.ru

13