osx Brasil S.A.

(Companhia aberta)

Demonstracoes financeiras

em 31 de dezembro de 2009 e 2008

2

OSX Brasil S .A. (Companhia aberta)

Notas explicativas as demonstracoes financeiras

Exercfcios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008

Conteudo

Relat6rio de Administracao 3 - 5

Parecer dos auditores independentes 6 - 7

Balancos patrimoniais 8

Demonstracoes de resultados 9

Demonstracoes das rnutacoes do patrimonio liquido 10

Demonstracoes dos fluxos de caixa 11

Demonstracocs dos valores adicionados 12

Notas explicativas as demonstracoes financeiras 13 - 38

Relat6rio da Administracao

A Administracao da OSX Brasil S.A. ("OSX") submete a apreciaeao de V.Sas. 0 Relatorio da Administracao e as correspondentes Demonstracoes Financeiras, com 0 parecer dos Auditores Independentes, referente ao exercicio social findo em 31 de dezembro de 2009.

Mensagem da Administrayao

A OSX, empresa do grupo EBX com atuacao na construcao naval, afretamento e prestacao de services em equipamentos offshore, foi criada em 2009 com 0 objetivo de assumir posicao de lideranca nesse mercado com potencial de crescimento acelerado, considerando a expectativa de forte expansao de demanda por navios e equipamentos offshore que se apresenta no pais, com 0 desenvo!vimento da producao de reservas de companhias privadas, como a OGX, e de novas fronteiras de exploracao de oleo e gas natural como a camada pre-sal, reforcada ainda pela clausula de conteudo local que requer que a grande maioria desses equipamentos seja produzida no Pais.

o crescimento esperado da demanda por equipamentos e services offshore no Brasil esta associado a clausula de conteudo local da ANP (Agencia Nacional do Petr6leo, Gas Natural e Biocombustfveis) para as concessoes de areas exploratorias de oleo e gas natural, que estabelece metas para a fabricacao de equipamentos para exploracao e producao onde, em media, cerca de 70% do conteudo deve ser produzido no Brasil. Alem disso, a OGX, empresa do Grupo EBX com atuacao no setor de oleo e gas natural, ja demanda e continuara demandando equipamentos para producao de oleo e gas natural, que poderao ser fornecidas pela OSX. Considerando os investimentos no Brasil ja anunciados pelas principals empresas do setor de 6leo e gas natural, estima-se que este mercado demandara, em poucos anos, uma producao nacional superior a 100 equipamentos offshore para os proximos dez anos,

A OSX esta estruturada em tres unidades de neg6cio ~ construcao naval, leasing e services - com o objetivo de atuar com solucoes completas e integradas. Dessa forma, alent de projetar e construir equipamentos offshore com 0 estado-da-arte da tecnologia, tambem vai afretar a seus clientes estes e outros equipamentos offshore e operar os equipamentos de sua propriedade.

Principais eventos em 2009

A OSX iniciou suas atividades em 6 de outubro de 2009 a partir de uma empresa ja existente, a Centennial Asset Corumba Participacao em Mineracao S.A. ("Centennial Corumba"), originalmente constitulda com 0 unico prop6sito de deter uma participacao de 30% l1a MMX Corumba Mineracao Ltda. ("MMX Corumba"),

3

Visando refletir 0 foco empresarial da OSX foi realizada no terceiro trimestre uma reestruturacao societaria que culminou na transferencia de tal participacao acionaria para outra empresa do Grupo EBX. Com isso, a OSX se desvinculou de qualquer patrimonio ou obrigaeao que na~ esteja re!acionado com 0 sell foco de negocios,

Ainda no ambito da reestruturacao da OSX, durante 0 ano de 2009 os acionistas da OSX realizaram dois aumentos de capital, 0 primeiro em 25 de novembro de 2009, mediante emissao de 18.401.683 novas acoes ordinarias ao preco de R$ 1,00 por ayao e 0 segundo em 28 de dezembro de 2009 com a emissao de 17.390.000 acoes, tambem ao valor de R$ 1,00 por acao,

Em meados de 2009, foi assinado um memoranda de entendimentos com a Hyundai Heavy Industries Co. Ltd. ("HHl"), visando que a HHI venha a atuar como parceira tecnologica da OSX, realizando a transferencia de tecnologia e know-how necessaries a implantacao pela OSX de urn estaleiro dedicado a construcao de unidades fixas e flutuantes de exploracao e producao de 6Ieo e gas natural, como navios-sonda, jaquetas e unidades flutuantes de produeao, annazenamento e descarga (FPSO). A HHI e uma empresa sul-coreana Iider mundial no setor de construcao naval com historico de 1.400 navios construidos para mais de 240 clientes em 46 palses e 160 equipamentos offshore entregues para mais de 30 clientes da industria de 6leo e gas natural.

A OSX Estaleiros S.A. ("OSX Estaleiros"), controlada da OSX, adquiriu lima area de aproximadamente 2.910 milhoes de metros quadrados no municipio de Biguacu, estado de Santa Catarina, localizado a 15 qullometros da capital Floriauopolis, onde esta licenciando e pretende instalar seu primeiro estaleiro para a construcao de equipamentos offshore.

A aquisicao desta area privilegiada exigiu grande pesquisa comparativa e a escolha da regiao levou em consideracao, como principais fatores, a grande dimensao do terreno, que e adequado a instalacao de lim estaleiro de grande porte e permite expansces no futuro; integracao loglstica rodoviaria e maritima; disponibiJidade de mao-de-obra local qualificada e proximidade do cluster de construcao naval de Itajai, permitindo estabelecer uma cadeia de suprimentos eficiente.

4

A OSX Estaleiros realizou os estudos de impacto ambiental durante 0 ana e protocolou 0 EIARIMA do empreendimento em 21 de dezembro de 2009 no orgao competente estadual (Fundacao do Meio-Ambiente de Santa Catarina - FATMA), buscando obter as licencas ambientais previa e de instalacao ao longo do ana de 2010, assim como outras licencas e perrnissoes para iniciar as obras de implantacao do estaleiro no proprio ano.

Iniciando a composicao do portfolio de ativos da unidade de Leasing da OSX, sua controlada holandesa OSX 1 Leasing B.V. ("OSX 1") adquiriu a unidade fiutuante de produeao, armazenamento e descarga (FPSO) semi-acabada OSX-l, da empresa holandesa Nexus, com 0 compromisso de finalizar a construcao da unidade. Tal unidade foi adquirida em 27 de setembro de 2009 pela empresa Centennial Asset Ltd., de propriedade do Grupo EBX, e todos os direitos e obrigacoes a ela vinculado foram cedidos e transferidos para sociedade de prop6sito especifico OSX I em 30 de dezembro de 2009.

A aquisicao deste FPSO representou um importante marco para a OSX, tanto sob a 6tica de identificacao de um equipamento com caracteristicas tecnicas excepcionais, como considerando a capacidade de processamento, de ate 80.000 barris de petr6leo por dia, e capacidade de annazenamento de 950.000 barris. A OSX-l esta em fase avancada de construcao no estaleiro coreano Sam sung I-Ieavy Industries Co. Ltd., de renome internacional, 0 que permitira it OSX rapidamente dispor de seu primeiro ativo para afretamento e prestacao de services de operacao e manutencao at raves de contratos de longo prazo, garantindo assim lim fluxo de caixa estavel para esse empreendimento.

Esperantos que 2010 represente um ano de muito trabalho e realizacoes para a Companhia, Com a obtencao de todas as Iicencas e perrnissoes necessaries para infcio da irnplantacao do estaleiro em Biguacu, Santa Catarina, a assinatura dos contratos de afretamento e prestacao de services de operacao e manutencao do FPSO OSX-I, bem como a realizacao de novos neg6cios compat!veis com nossos objetivos empresariais,

A Administracao da OSX agradece aos seus acionistas, fornecedores e parceiros pel a confianca depositada em 2009 e, em especial, it sua equipe de colaboradores pela contribuicao e comprometimento no desenvolvimento de suas atividades.

Auditores independentes

Em atendimento it instrucao CVM n° 381/2003, informamos que a KPMG Auditores Independentes presta services de auditoria externa e revisao trimestral para a OSX, relacionados ao exame das demonstracoes financeiras e revisao das informacoes trimestrais, respectivamente, e que nao realizou nenhum outro service para a Companhia no exercicio findo em 31 de dezembro de 2009.

o Relat6rio da Administracao inclui informacoes relacionadas a investimentos projetados e dados nao-financeiros os quais nao fazem parte do escopo de uma auditoria das dernonstraeoes financeiras, consequentemente, nao foram examinadas pelos nossos auditores independentes.

Rio de Janeiro, 25 de janeiro de 2010

A Administracao

5

KPMG Auditores Independentes

Av. Almirante Barroso, 52 - 40 20031-000 - Rio de Janeiro, RJ - Brasil Caixa Postal 2888

20001-970 - Rio de Janeiro, RJ - Brasil

Central Tel Fax Internet

55 (21) 3515-9400 55 (21) 3515-9000 \WIW.kpmg.com.br

Parecer dos auditores independentes

Ao

Conselho de Administracao e Acionistas da OSX Brasil S.A.

Rio de Janeiro - RJ

1. Examinamos 0 balance patrimonial da OSX Brasil S,A. ("Companhia") e 0 balance patrimonial consolidado dessa Companhia e suas controladas, levantados em 31 de dezembro de 2009, e as respectivas demonstracoes do resultado, das mutacnes do patrimonio liquido, dos fluxos de caixa e do valor adicionado correspondentes ao exercicio findo naquela data, elaborados sob a responsabilidade de sua Administracao, Nossa responsabilidade e a de expressar uma opiniao sobre essas demonstracoes financeiras.

2. Nosso exame foi conduzido de acordo com as norrnas de auditoria aplicaveis 110 Brasil e compreendeu: (a) 0 planejamento dos trabalhos, considerando a relevancia dos saldos, 0 volume de transacoes e os sistemas contabil e de controles internos da Companhia e suas controladas; (b) a constatacao, com base em testes, das evidencias e dos registros que suportam os valores e as informacoes contabeis divulgados; e (c) a avaliacao das praticas e das estimativas contabeis mais representativas adotadas pela Admlnistracao da Companhia e suas controladas, bem como da apresentaeao das demonstracoes financeiras tomadas em conjunto.

3, Em nossa opiniao, as demonstracoes financeiras acima referidas representam, adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posicao patrimonial e financeira da OSX Brasil S.A, e a posicao patrimonial e financeira consolidada dessa Companhia e suas controladas em 31 de dezernbro de 2009, 0 resultado de suas operacnes, as mutacoes do seu patrimonio Ilquido, os seus fluxos de caixa e os val ores adicionados nas operacoes referentes ao exerclcio findo naquela data, de acordo com as praticas contabeis adotadas no Brasil.

4. As demonstracoes financeiras foram preparadas considerando a continuidade normal dos negocios da Companhia e de suas controladas. Confonne mencionado na Nota Explicativa nOI, as controladas OSX Estaleiros S,A., OSX Servicos Operacionais Ltda., OSX GmbH, OSX Group Leasing B.V, e OSX 1 Leasing B.V. encontram-se em fase pre-operacional. A recuperacao dos valores registrados no ativo nao circulante depende do sucesso das operacoes futuras da Companhia e de suas controladas, bern COmo as controladas dependem do suporte financeiro dos acionistas e/ou recursos de terceiros ate que suas operacoes se tornem rentaveis, A falta dos referidos recursos financeiros levantara serias duvidas quanta a continuidade dos negocios da Companhia e de suas controladas. Os pianos da Administracao com relacao as atividades operacionais estao descritos na Nota Explicativa nO I.

6

KPMG Audt«es lodependente-s. Ulna sociedade simp'1es bfi3-Sl1~;ra e foma-mombro da rede KPMG d. r"""s-membro independenles • ar.fiada. iI KPMG Inlemationa! C<>oper.tive fKPMG Inl.mationar), u"" .nWade .u~.

KPMG AurJi(<xes Il!depo~nte., a Btaztfan .rIIly-GIld a m.mo., fimI ottb« KPMG nelworl<of indeponrJMI memo.rMns emf.ted >lith /{PMG lof.mational COOp<Jtatloe ('KPMG Intemational) 0 .sv,is. entity.

5. As demonstracoes financeiras da Centennial Asset Corumba Participacao em Mineracao S.A. (denorninacao social anterior da OSX Brasil S.A.) relativas ao exercicio findo em 31 de dezembro de 2008, apresentadas para fins comparativos, foram examinadas par outros auditores independentes, que sobre elas emitiram parecer sem ressalvas, datado de 30 de marco de 2009, com enfase de que as demonstracoes financeiras foram preparadas no pressuposto da continuidade normal dos neg6cios da Companhia.

25 de janeiro de 2010

KPMG Auditores lndependentes CRC SP-014428/0-6 F-RJ

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(Companhla aberta)

Demonstracoes de resultados

em 31 de dezembro de 2009 e 2008

(Hm ntilhares de rears)

Receltas (despesas] operacienals Administrativns e gerais Despesas fi nanceiras

Resultado de equivalencia patrimouial Provisao pam passim a dcscoberto Outras despesas operacionais

Prelufzo operaclonal antes do lmnosto de rcnda c da contribuicao social

Imposto de reuda e contribuicao social diferido

Prelutzo antes dns nartlctnncoes de acioulstas nao eontrolndores

Participacoes de acionistas nao controladores

Prejulzo do exerclelo

Prejufze nor IDle de mil aciles - RS

Quantldadc de ac('ies ao final do cxerclcln (nor lote de mil)

As notas cxplicativas silo parte integrante das demonstracocs tlnancciras,

9

Controtadnra Consotldado
Nota 2009 2008 2009 2008
(5.162) (94) (l0.607) (94)
(15) (80)
7 (3.944)
(25.961) (57.576) (25.961) (57.576)
(9) (9)
{35.091} {57.670} (36.657} {57.670}
{35.091} (57.670} (36.657) (57.670)
1.733 3.298
(33.358) (57.670) (33.359) (57.670}

(33.358) (57.670} (33.358} (S7.670)
£0 !lQQ;j3) {Q !lQ212)
63000488 27.208805 OSX BRASIL S.A

(Companhia aberta)

Dernonstracoes das rnutacoes do patrimonio liquido

em 31 de dezembro de 2009 e 2008

(Em milhares de reais}

Nota

Ajustes
Capital aCIIII1111ados Prejulzos
social de conversao acumulados Total
20 (5.484) (5.464)
27.189 27.189
(57.670) (57.670)
21202 (~J J 54) (J:! 2~:!l
61.904 61.904
35.792 35.792
(19) (19)
(33.358) {33.358)
6J 001 (12) (J4608) 28324 Saldns em31 de dezcmhro de 2007

Aumento de capital mediante subscricao de acoes

Pre] II lzo do exerclcio

Saldos em 31 de dezembro de 2008

Cisao parcial

Aumeuto de capital mediante subscricao de acoes

A [ustes acumulados de conversao

Pre] ulzo do excrclcio

Saldos em 31 de dezembro de 2009

As notas cxplicativas sao parte integraute das demonstracoes flnancciras.

10

OSX BRASIL S.A

(Companhla aberta)

Demonstracces dos fluxos de caixa

em 31 de dezembro de 2009 e 2008

(Em milhares de reais}

Controladora Consolid ado
2009 2008 2009 2008
Fluxes de calxa tlas ntlvldades operaclonals
Prejulzo do exerclclo (33.358) (57.670) (33.358) (57.670)
Itens de resultado que nao afetam 0 caixa:
Depreciacao e amortizacno 3 3
Resultado de equivalencia patri monial 3.944
Provisao para passive a descoberto 25.961 30.389 25.961 30.389
Aumento em impostos de renda e contribuicao social diferidos (1.733) (3.298)
Participacoes de acionistas nao contrcladores (I)
Variacoes nos ativos e passives:
Aumento em adiantamentos diversos (35) (197)
Aurnento em outros creditos (71) (71)
Aumento em fornecedores e ern outras obrigacoes 524 604
Aumento de impostos e contribuicocs a recolher 282 306
Aumento em obrigacocs com terceiros 9.043 9.043
Dlsponlbilhlades llquldas geratlas pclas
attvklades operactonals 4.560 (27.281) (1.008) (27.281)

Fluxes de ealxa das alh'jdadcs dc Investhneutos
Creditos com pessons ligadas
Emprestimos concedidos (9.043)
Aquisicao em investimcntos permanentes em outras socicdades (24.849)
Aquisicbes de bcns do imobilizado (359) (657.182)
Dlspnnlbllldades llquldas npllcadas nas
atlvldades de lnvestlrncn los p4.251~ {657.182)
Fluxes de calra das atlvldntles de flnanclamentos
Aumento de capital, liq uido 35.792 27.189 35.792 27.189
Emprestimos e financiamentos 627.981
Debitos COlli pessoas ligadas
Emprestlmos obtidos 2.574
DisponibllId ades liquid as geradas pelas
atlvklades de flnanclamentos 35.792 27.189 666.347 27.189
Aumento {rcdu~ao} 110 calxa e equivaleutes de calxa 6.101 (92) 8.157 (92)

Dcmonslra~ao do aumcnto (redu~ilo) no caixa C equlvalcntes de caixn
No in lcio do exerclcio 5 97 5 97
No fim do exerclcio 6.106 5 8.162 5
Aumcnto (reducno) no calxa c equlvnlentcs de calxa 6.101 (92) - 8.157 - (92}

As notas explicativas sao parte integrante das demonsnacoes financeiras.
II OSX BRASIL S.A

(COIIII11IT1hiH aberta)

Demonstracces dos val ores adicionados

em 31 de dezembro de 2009 e 2008

(Em mil/lares de reais)

Controlarlora Consolklado
2009 2008 2009 2008
InSII1IIos adqulrhlos de tercclros (luclul ICMS c II'I)
Materials, energia, services de terceiros e outros (4.063) (86) (90493) (86~
(4.063) (86) (9A93) (86)
Valor adtclonado brute (4.063) (86) (9.493) (86~
Deprcclacno, amnrtlzneno e cxaustao (3) (3)
Valor adiclonado llqutdo gcrado peln Compauhla (4.066) (86) (9.496) (86)
Valor adiclouado rccebhlo em transfertucla
Resultado de equivalencla patrimonial (3.944)
Provisao para passive II descoberto {25.96l} (51.516) (25.96l) (51.516)
(29.905) (51.516) ~25.961) (51.5162
Valor adlclonado total II dlstribnir p3.971) (51.662) (35.457) (51.662)
Distrjbul~ilo do valor atllclonndn
Emprcgados
Remuneracao direta 898 898
Beneflcios 1
FGTS 24 24
923 923
Trlhutos
Federals (1.550) 8 (3.115) 8
Remuneracno dc capitals de tercelros
Juros 14 78
Alugmlis 15
14 93
Rcmuncracao de caphnls pr6prios
Prejulzo do exerc Icio (33.358) (51.610) (33.358) (57.6702
(33.971) (57.662) (35.451) (57.662)

As 1101as explicativas sao parte integrante dns demonstracoes financeiras. 12

osx Brasil S.A.

(Companhia aberta)

N otas explicativas as demonstracoes financeiras

Exercfcios find os em 31 de dezembro de 2009 e 2008

(Em milhares de reais, exceto quando mencionado em contrario)

1 Contexto operacional

OSX Brasil S,A" nova denominacao social de Centennial Asset Corumba Participacao em Mineracao S.A. ("OSX Brasil" ou a "Companhia"), foi constituida em 3 de setembro de 2007.

A controladora da Companhia, Centennial Asset Mining Fund LLC ("CAMF"), visando novas oportunidades de neg6cios no Brasil, iniciou no decorrer do terceiro trimestre de 2009 alteracoes que envolvem a mudanca da denominacao social e foco de atuacao da Companhia, passando a visar investimentos no setor da industria naval, equipamentos e services da industria de petroleo.

Em 29 de outubro de 2009, ocorreu a cisao parcial seguida de incorporacao da parcela cindida do patrimonio Ifquido da OSX Brasil S.A. pela Centennial Asset Participacoes Brasil S.A. ("Centennial Brasil") sem aumento de capital ou emissao de novas acoes por parte da Centennial Brasil, haja vista que, conforme disposto 110 protocolo e justificacao da referida operacao de cisao parcial, 0 acervo Ilquido cindido da OSX Brasil a ser vertido para a Centennial Brasil atinge 0 montante negativo de R$6L904. Assim, a OSX Brasil passou a tel' como objeto a participacao direta ou indireta no capital social de outras sociedades, nacionais ou estrangeiras, constituldas sob qualquer tipo societario, cujo objeto social inclua a industria naval, a alocacao de equipamentos maritimes e/ou prestacao de services de consultoria e/ou operacionais destinados a industria de 61eo e gas.

Em 25 de novembro de 2009, os acionistas da OSX Brasil se reuniram e aprovaram: (i) aumentar o capita! social da Companhia para R$45.61O, mediante a ernissao de t 8.401.683 novas acoes ordinarius, ao preyo de R$l por ayao, sendo: i) 15.401.683 acoes subscritas e integralizadas por EBX Investimentos Ltda mediante a conferencia de 15.401.683 quotas da BEX Estaleiro Ltda (denominacao social alterada em 26 de novembro de 2009 para OSX Estaleiros S.A.), e ii) 3.000.000 acoes subscritas e integralizadas por aporte de caixa pela acionista CAMF.

Em 28 de dezembro de 2009, um novo aumento de capital no valor de R$17.390 foi totalmente integralizado pela acionista CAMF, mediante a emissao de 17.390.000 acoes,

13

OSX Brasil S.A.

(Companhia abcrta)

Notas explicativas as demonstracoes financeiras

(Em milhares de rea is, exceto quando mencionado em contrdrio)

Em 31 de dezembro de 2009, a OSX Brasil possui as seguintes empresas controladas com participacao direta e/ou indireta:

OSX Estaleiros S.A.

A asx Estaleiros S.A. ("OSX Estaleiros") tem como objeto social a exploracao de atividades relacionadas a industria naval, envolvendo construcao, montagem e reparo de unidades fixas, flutuantes e embarcacoes de qualquer tipo para a exploracao e producao de petroleo e gas no Brasil, bem como a prestacao de services complementares a atividade industrial, tais como services de montagem, reparo e manutencao, e participacao em outras sociedades.

as imoveis da OSX Estaleiros estao localizados no municipio de Biguacu, localizado a 15 quilometros de Florianopolis, no estado de Santa Catarina.

Em 21 de dezernbro de 2009, foi protocolado 0 Estudo de Impacto Ambiental (EIA/RIMA) para a area destinada 11 construcao do estaleiro, que e um passo fundamental para a obtencao das licencas ambientais. A previsao e que a tramitacao do licenciamento ambiental seja realizada ao longo do primeiro semestre de 2010. Atualmente, 0 empreendimento esta em fase de estudos tecnicos que irao embasar 0 processo de selecao dos fornecedores das obras de construcao do estaleiro.

OSX Servlcos Operaclonais Ltda.

A asx Services Operacionais Ltda. ("OSX Services") foi constitulda em 25 de novembro de 2009 e tem como objeto social a prestaeao de services de operacao e manutencao de unidades marftimas ligadas as atividades de exploracao e producao de petroleo e gas, tais como, mas nao limitada, a Platafonnas Fixas de Producao e/ou Perfuracao, unidades Fiutuantes de Perfuracao ou de Producao, Unidades tipo FPSO (Floating, Production, Storage and Offloading) e unidades do tipo FSO (Floating, Storage and Offloading), alem de prestar services de engenharia, incluindo consultoria em engenharia basica, engenharia de detalhamento, FEED (Front End Engineering Detail), services de consultoria no setor de equipamentos maritimes para atividades de exploracao e producao de petroleo e gas.

Empresas 110 exterior

Em 22 de outubro de 2009 a asx Brasil adquiriu a totalidade do capital social de BVSARANTATRIA Beteiligungsverwaltung GmbH, uma sociedade existente e constituida de acordo com as leis austrlacas, que em 19 de novembro de 2009 passou a denominar-se asx GmbH. A asx GmbH tem como objeto social participar em outras sociedades.

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OSX Brasil S.A.

(Companhia aberta)

N otas explicativas as demonstracces financeiras

(Em milhares de reais, excefo quando mencionado em contrdrio)

Em 20 de novembro de 2009 a OSX GmbH constituiu a OSX Leasing Group B.V. ("OSX LG"), sociedade existente e constituida de acordo com as leis holandesas, e que tem como objeto social participar em outras sociedades.

Em 23 de dezernbro de 2009, a OSX LG, constituiu a sociedade de proposito especifico OSXI Leasing B. V. ("OSX 1 "), de acordo com as leis holandesas.

A OSX I e titular dos direitos sobre uma unidade flutuante de producao, annazenamento e descarga (FPSO) de oleo e gas, em fase final de construcao em estaleiro da Samsung, 11a Coreia do Sui ("FPSO OSX-I "). A aquisicao foi concluida em 27 de dezembro de 2009.

A Companhia apresenta, em 31 de dezembro de 2009, a seguinte estrutura societaria:

15

16

OSX Brasil S.A.

(Companhia aberta)

Notas explicativas as demonstracoes financeiras

(Em milhares de reais, exceto quando mencionado em contrdrio)

2 Apresentacao das demonstracdes financeiras

As demonstracoes financeiras individuais e consolidadas foram elaboradas de acordo com as praticas contabeis adotadas no Brasil, as quais abrangem a legislacao societaria, os Pronunciamentos, as Orientacoes e as Interpretacoes emitidas pelo Comite de Pronunciamentos Contabeis ("CPC") e as nonnas emitidas pela Comissao de Valores Mobiliarios ("CYM").

Na elaboracao das demonstracoes financeiras individuais e consolidadas de 2008, a Companhia e suas controladas adotaram as alteracoes na legislacao societaria introduzidas pel a Lei n" 11.638, aprovada em 28 de dezembro de 2007, com as respectivas modificacces introduzidas pel a Medida Provis6ria ("MP") n° 449 de 3 de dezembro de 2008 convertida em Lei nOt 1.941109. Nao foram identificados ajustes que impactassem as demonstracoes financeiras de 2008.

Em 25 de janeiro de 2010, 0 Conselho de Administracao da Companhia autorizou a conclusao e divulgacao das demonstracoes financeiras referentes ao exercicio findo em 31 de dezembro de 2009.

3 Resumo das principais praticas contabels

a. Reducdo (10 valor recuperdvel

o CPC 01 define procedimentos visando assegurar que os ativos da Companhia nao estejam registrados contabilmente por urn valor superior aquele passivel de ser recuperado por usa ou por venda. Caso existam evidencias clams de que ativos estejam avaliados por valor nao recuperavel no futuro, a Companhia devera imediatamente reconhecer a desvalorizacao por meio da constituicao de provisao para perdas.

As avaliacoes sao efetuadas considerando-se a menor unidade geradora de caixa, quando aplicavel, eo valor recuperavel eo valor de uso determinado com base no modelo de fluxos de caixa futures, descontados pOI' taxas de juros antes dos impostos.

A Companhia e suas controladas efetuaram os referidos procedimentos nao identificando a necessidade de registro de qualquer provisao,

h. Mudancas nas taxas de cdmbio e converstio das demonstraciies contdbels

o erc 02 estabelece criterios para definicao da moeda funcional e conversao das demonstracoes contabeis da Companhia com moeda funcional distinta da moeda de apresentacao,

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OSX Brasil S.A.

(Companhia aberta)

Notas explicativas as demonstracoes financeiras

(Em milhares de reais, exceto quando mencionado em contrario)

A adocao do CPC 02 alterou os seguintes procedimentos:

(i) As variacoes cambiais sobre os investimentos em controladas e coligadas, com moeda funcional distinta da controladora, passaram a ser registradas no patrimonio liquido, como ajuste acumulado de conversao, sendo transferidas para 0 resultado quando da realizacao dos investimentos.

Anteriormente essa varlacao cambial afetava 0 resultado do exerclcio, como equivalencia patrimonial.

(ii) A demonstracao de resultado das investidas emalllbienteeconomicoestcivel.comllloeda funcional distinta da control adora, passou a ser convertida pel a taxa de cambio media mensal, e os demais Hens do patrimonio llquido passaram a ser convertidos pel a taxa historlca,

Anteriormente era utilizada a taxa de cambio do final do exercfcio para conversao desses itens.

(iii)A demonstracao flnanceira das investidas que nao possuem corpo gerencial proprio, autonomia administrativa, nao contratam operacoes proprias, utilizam a moeda funcional da controladora e funcionam na sua essencia como extensao das atividades da investidora, passou a tel' seus ativos, passivos e resultados lntegrados as demonstracoes contabeis da controladora 110 Brasil.

Anteriorrnente, era utilizado 0 rnetodo de equivalencia patrimonial.

c. Dlvulgacso sobre partes relacionadas

A Companhia e suas controladas ampliaram a divulgacao de transacoes e saldos com partes relacionadas, em Notas Explicativas, em funcao do crc 05.

d. Instrumentosflnanceiros

A Companhia realizou a classificacao dos instrumentos financeiros nao-derlvativos na data de transicao em: (i) ativo ou passivo flnanceiro mensurado ao valor justo por meio do resultado; (ii) mantido ate 0 vencimento; (iii) emprestimos e recebfveis; e (iv) disponlvel para venda. Com certas excecoes os passivos financeiros sao reconhecidos inicialmente ao valor justo agregado aos eventuais custos de transicao e sua mensuracao subsequente e feita pelo custo amortizado,

OSX Brasil S.A.

(Compauhia aherta)

N otas explicativas as demonstracoes financeiras

(Em milhares de rea is, exceto quando mencionado em con/ratio)

A Companhia nao possui instnunentos financeiros derivativos.

e. Apuracdo do resultado

o resultado e apurado em conformidade com 0 regime de competencia.A receita de vendas de produtos sera reconhecida no resultado quando todos os riscos e beneficios inerentes aos produtos forem transferidos para 0 comprador, A receita de services prestados sera reconhecida no resultado em funyao da sua realizacao. Uma receita nao e reconhecida se lui uma incerteza significativa na sua realizacao.

f. Estimativas contdbeis

A elaboracao das demonstracoes financeiras de acordo com as praticas contabeis adotadas no Brasil requer que a Administracao use de julgamento na determinacao e registro de cstimativas contabeis. Ativos e passivos significativos sujeitos a essas estimativas e premissas incluem 0 valor residual do ativo imobilizado e 0 imposto de renda e contribuicao social diferidos. A liquidacao das transacoes envolvendo essas estimativas podera resultar em valores diferentes dos estimados, devido a imprecisoes inerentes ao processo de sua detenninacao, A Companhia revisa as estimativas e premissas pelo menos trimestralmente,

g. Calxa e equivalentes de caixa

Caixa e equivalentes de caixa estao representados pOI' val ores mantidos, principalmente no caixa da OSX Brasil, para obrigacoes de curto prazo.

h. Moeda estrangeira

A Administracao da Cornpanhia definiu que sua moeda funciona! e 0 real de acordo com as normas descritas no Pronunciamento Tecnico Cl'C n? 02 - Efeitos nas Mudancas nas Taxas de Cambio e Conversao de Demonstracties Contabeis, aprovado pela Deliberacao CVM n° 534/08.

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OSX Brasil S.A.

(Companhia aberta)

Notas explicativas as demonstracoes financeiras

(Em milliares de reais, exceto quando mencionado em contrario)

Transacoes em moeda estrangeira, isto e, todas aquelas que nao realizadas na moeda funcional, sao convertidas pela taxa de cambio das datas de cada transacao, Ativos e passivos monetarios em moeda estrangeira sao convertidos para a moeda funcional pela taxa de cambio da data do fechamento. Os ganhos e as perdas de variacoes nas taxas de cambio sobre os ativos e os passivos monetarlos sao reconhecidos na demonstracao de resultados. Ativos e passivos nao monetarios adquiridos ou contratados em moeda estrangeira sao convertidos com base nas taxas de cambio das datas das transacoes ou nas datas de avaliacao ao valor justo quando este e utilizado. Os ganhos e as perdas decorrentes de variacoes de investimentos no exterior sao reconhecidos diretamente 110 patrirnonio Hquido na conta de ajustes de avaliacao patrimonial e reconhecidos no demonstrativo de resultado quando esses investimentos forem alienados, todo ou parcialmente. As demonstracoes financeiras de controladas e coligadas no exterior sao ajustadas as praticas contabeis do Brasil e, posterionnente, convertidas para a moeda funcional local pela taxa de cambio da data do fechamento,

A Companhia definiu que a moeda funcional das controladas no exterior e 0 d6Iar, baseado 110 seu plano de negocios e principalmente em decorrencia dos seus custos de operacao, as efeitos de variacao cambial deste investimento foram reconhecidos no patrimonio Iiquido, na conta Ajustes Acumulados de Conversao.

i. Atlvo circulante e niio clrculante

• Invcstimentos

Os investimentos em controladas e co1igadas com participacao no capital votante superior a 20% ou com influencia significativa e em demais sociedades que fazem parte de lim mesmo grupo ou que estejam sob controle comum sao avaliadas por equivalencia patrimonial.

• Imobillzado

Registrado pelo custo de aquisicao, formacao ou construcao, inclusive juros e demais encargos financeiros capitalizados, A depreciacao dos ativos e calculada pelo metodo linear com base nas taxas mencionadas na Nota Exp1icativa n° 8 e leva em consideracao o tempo de vida util estimado dos bens com os respectivos valores residuals.

Outros gastos sao capitalizados apenas quando ha um aumento nos beneflcios economicos desse item do imobilizado. Qualquer outro tipo de gasto e reconhecido no resultado como despesa quando incorrido,

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OSX Brasil S.A.

(Companhia aberta)

Notas explicativas as demonstracoes financeiras

(Em milhares de rea is, exceto quando mencionado em contrdrio)

j. Passivo circulante e niio circulante

Sao demonstrados pelos valores conhecidos ott calculaveis, acrescidos, quando aplicavel, dos correspondentes cncargos, variacoes monetarias e/ou cambiais incorridas ate a data dos balances patrimoniais.

k. Provisoes

Uma provisao e reconhecida no balance quando a Companhia e suas controladas possuem uma obrigacao legal ou constitulda como resultado de urn evento pass ado, e e provavel que urn recurso economico seja requerido para saldar a obrigacao, As provisoes sao registradas tendo como base as melhores estimativas do risco envolvido. Em 31 de dezembro de 2009 e 2008, a Companhia e suas controladas nao possuiam contingencias,

I. Impasto de rent/a e contrlbuictio social

o imposto de renda e a contribuicao social, do exercicio corrente e diferido, saO calculados com base nas aliquotas de 15% acrescida do adicional de 10% sobre 0 lucro tributavel excedente de R$240 para impasto de renda e 9% sobre a lucro tributavel para contribuicao social sobre 0 lucro Iiquido e consideram a compensacao de prejuizos fiscais e base negativa de contribuicao social, limitada a 30% do lucro real.

Para as empresas no exterior, 0 imposto de renda e a contribuicao social, do exercicio corrente e diferido, sao calculados com base nas allquotas vigentes na data das demonstracoes financeiras.

A Companhia neste periodo, nao apurou lucro tributavel e consequentemente nao obteve base de calculo positiva para a impasto de renda e contribuicao social.

4 Demonstraedes finaucelras consolidadas

As demonstracoes financeiras consolidadas foram preparadas em conformidade com as principios de consolidacao, emanados da legislacao societaria brasileira e de acordo com a Instrucao da CVM n" 247/96, e incluem as demonstracoes financeiras da controladora e suas controladas,

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OSX Brasil S.A.

(Companhia aberta)

Notas explicativas as demonstracoes financeiras

(Em milhares de reais, exceto quando mencionado em contrdrio)

Comparatlvo (11111(1/

A analise comparativa entre os exercicios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 esta prejudicada dado que, em 31 de dezembro de 2008, a OSX Brasil nao possuia a estrutura de controle societario hoje existente, hem como 0 modelo de operacao atual.

As demonstracoes financeiras consolidadas incluem as informacoes da OSX Brasil e suas controladas a seguir relacionadas:

Porcentagem de participa.;ao

31/12/2009

Controladas diretas:

OSX Estaleiros OSX Services OSXGmbH

99,99% 99,99% 100,00%

Controladas indiretas:

OSXLG OSX 1

100,00% 100,00%

As politicas contabeis foram aplicadas de maneira uniforme em todas as ernpresas consolidadas e sao consistentes com aquelas utilizadas no exercicio anterior.

Descrlctio dos principals procedimentos de consolidaciio

a. Eliminacao dos saldos das contas de ativos e passivos entre as empresas consolidadas.

b. Eliminacao dos saldos das contas de investimentos e correspondentes participacoes no capital e lucros acumulados das ernpresas controladas.

c. Destaque do valor da participacao dos acionistas nao controladores nas demonstracoes financeiras consolidadas.

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OSX Brasil S.A.

(Companhia aherta)

Notas explicativas as demonstracoes financeiras

(Em milhares de reais, exceto quando menclonado em contrario)

5 Caixa e eqnivalentes de caixa

o montante apresentado no caixa e equivalentes de caixa se refere a valores mantidos, principalmente no caixa da OSX Brasil, para obrigacees de curto prazo.

6 Adiantamentos divers os

A Companhia possui em 31 de dezembro de 20090 valor de R$35 na controladora e R$197 no consolidado, composto basicamente pOl' adiantamentos a funcionarlos e fornecedores.

7 Investimentos

a. Panictpacoes societdrlas

Dados das controladas

Participacao no capital Social (em %)

OSX Estaleiros OSX Services OSXGmbH OSXLG

OSX 1

99,99% 99,99% 100,00% 100,00% 100,00%

Ajuste
Patrhufmlo Capital acumulado Resultado
ltquido social de conversao do perfodo
20.812 24.877 (4,065)
76 97 (19) (2)
45 45
15.716 15.716 h. Movlmentacties - controladora

Movlmentaeao

Ajuste
Equivalencia Integralizacan acumulado
Controladas 31112/2008 pa t rlmonia I de capital de conversao 31/12/2009
OSX Estaleiros (3.942) 24.752 20.810
OSX Services
OSX GmbH (2) 97 (19) 76
Total (3,944) 24.849 {192 20.886 22

OSX Brasil S.A.

(Companhia aberta)

Notas explicativas as demonstracoes financeiras

(Em milhares de reais, exceto quando mencionado em contrdrio)

Em 3 1 de dezembro de 2008, 0 investimento em controladas esta representado pela provisao para o passivo a descoberto constituida sobre 0 patrimonio liquido negativo da MMX Corumba Mineraeao S.A. ("MMX Corumba") proporcional a sua participacao, no montante de R$35.943.

Em 30 de outubro de 2009, 0 investimento na controlada MMX Corumba foi cindido e incorporado pel a Centennial Brasil.

c. Partlclpaciies em Entidades de Proposltos Especiflcos - EPEs

Nos termos da Instrueao CVM n° 408, de 18 de agosto de 2005, a Companhia mantem uma EPE que passou a ser consolidada as demonstracoes financeiras da Companhia a partir de 31 de dezembro de 2009.

A asx 1 sociedade criada de acordo com as leis holandesas, faz parte da unidade de negocio de afretamento, e e titular dos direitos sobre uma unidade flutuante de producao, armazenamento e descarga 0 FPSO OSX-I.

As operacoes realizadas pel a OSX I, por conta da aquisicao da plataforma estao classificados nas demonstracoes financeiras consolidadas, no ativo nao circulante no Imobilizado e no passive circulante em Emprestirnos e Financiamentos, conforme Notas ExpJicativas n''s. 8 e 10, respectivamente.

d. Avais.flancas, hipotecas concedldas em favor das controladas e coligadas

Conforme mencionado na Nota Explicativa nOlO, 0 acionista controlador ou empresas a ele relacionadas sao avalistas dos emprestimos e financiamentos obtidos pelas empresas controladas da Companhia.

8 Imobilizado

ConsoIidado

31/12/2009

OSX Brasil OSX Estaleiros OSXGmbH

356 21.539 635.284

657.179

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OSX Brasil S.A.

(Companhia aherta)

Notas explicativas as demonstracoes financeiras

(Em milltares de reais, exceto quando mencionado em contrdrio)

1I. Composicdo dos saldos

Controladora

31/12/2009

Taxa de depreciacao a.a.%

Depreciaeao

Custo acumulada Lfquido

M6veis e utensilios 10 6 6
Maquinas e equipamentos 10 10 10
Equipamentos de informatica 20 124 3 121
Benfeitorias em propriedades de terceiros 10 219 219
359 3 356
359 3 356
Consolidado
3111212009
Taxa de
depreclacao Depreciacao
a.a.% Custo acumulada Liquido
M6veis e utensflios 10 6 6
Maquinas e equipamentos (1) 10 635.294 635.294
Equipamentos de informatica 20 131 3 128
Program as de tecnologia da inforrnacao 20 219 219

635.650 3 635.647
Terrenos (II) 19.932 19.932
Adiantamento para aquisicao de terrenos 1.600 1.600

21.532 21.532
657.182 3 657.179 24

OSX Brasil S.A.

(Compauhla aberta)

Notas explicativas as demonstracoes financeiras

(Em milhares de reais, exceto quando mencionado em call/ratio)

(I) Maquinas e equipamentos

Em 27 de dezembro de 2009, a OSX 1 finnou com a Centennial Asset Ltd. ("CAL") contrato visando it aquisicao de uma unidade flutuante de producao, armazenamento e descarga FPSO OSX· I, a qual encontra-se em fase final de construcao em estaleiro da Samsung Heavy Industries Ltd., na Coreia do SuI, e de determinados bens, direitos e obrigacoes relacionados ao FPSO OSX- 1.

Em 30 de dezembro de 2009, a OSX I pagou a Centennial Asset Ltd 0 valor de US$8 milh5es, alem de assumir os contratos de emprestimo firmados com Banco Bradesco S.A. e HSBC Bank Brasil S.A. para financiamento da aquisicao, pela Centennial Asset Ltd., do FPSO OSX-l e de determinados direitos e oulros ativos a ela relacionados, no montante de US$350 milh5es, confonne descrito na Nota Explicativa n" 10.

Nos termos do contrato de aquislcao, a Centennial Asset Ltd. cedeu e transferiu ainda a OSX 1 os direitos e obrlgacoes assumidos pela Centennial Asset Ltd dos principais instrumentos a seguir listados: (i) contrato de construcao do FPSO OSX-l firmado com a Samsung Heavy Industries Ltd.; (ii) contrato de fornecimento de equipamentos para 0 FPSO OSX-l finnado com Advanced Production and Loading AS; (iii) contrato de gerenciamento da construcao do FPSO OSX-l, firmado com a APL Management Services AS; (iv) apolices de seguro relativas a construcao do FPSO OSX· I; (v) licencas e aprovacoes governamentais relacionadas ao FPSO OSX-I; (vi) instrumentos de garantia emitidos em favor da OSX 1 e da Samsung relativamente a construeao do FPSO OSX- t e fornecimento de equipamentos necessaries it sua operacao.

A OSX 1 obteve os consentimentos e aprovacoes necessaries para a efetivaeao da cessao e transferencia dos instrumentos acima listados, com excecao dos contratos de emprestimo, cuja formalizacao esta sendo negociada com os Bancos Bradesco S.A. e HSBC Bank Brasil S.A., confonne descrito na Nota Explicative n° 10.

(II) Terrenos

as terrenos estao localizados no estado de Santa Catarina, no suI do Brasil e sao destinados it construcao do estaleiro.

25

OSX Brasil S.A.

(Companhia aberta)

Notas explicativas as demonstracoes financeiras

(Em milhares de reais, exceto quando mencionado em contrario)

b. Movimentacdo do custo

M6veis e utensilios

Maquinas e equipamentos

Equipamentos de informatica Benfeitorias em propriedades de terceiros

Controladora
31/12/2008 Movimcntas:ao 31/12/2009
Custo A{li~i'ics Baixas Custo
6 6
10 10
124 124
219 219
359 359 Consolidado

31/12/2008

Movimentacao

31112/2009

Custo

Adi~i'ics Baixas Trausferencias

Custo

M6veis e utensilios Maquinas e equipamentos Equipamentos de

Informatica

Program as de tecnologia da informacao

Terrenos

Adiantamento para formacao de imobilizado

6 635.294

6 635.294

131

131

219 19.932

219 19.932

1.600

---

657.182

===

1.600

657.182

9 Imposto de renda e contribuicao social diferidos

De acordo com a Instrucao CVM n° 371, de 27 de junho de 2002, a Companhia, fundamentada na expeetativa de geracao de lucros tributaveis futuros, determinada em estudo tecnico aprovado pel a Administracao, reconheceu os creditos tributaries sobre prejuizos fiscais e bases negativas de contribuicao social, que nao possuem prazo prescricional e cuja compensacao esta Iimitada a 30% dos lucros anuais tributaveis. 0 valor contabil do ativo fiscal diferido e revisado periodicamente e as projecoes sao revisadas anualmente, caso haja fatores relevantes que venham a modi fica!' as projecoes, estas sao revisadas durante 0 exercfcio pela Companhia.

26

OSX Brasil S.A.

(Companhia aberta)

Notas explicativas as demonstracoes financeiras

(Em milhares de reais, exceto quando mencionado em contrdrio)

o imposto de renda e a contribuicao social diferidos tern a seguinte origem:

Controladora

Cousolidado

2009 2008

2009

2008

Ativo lIao circulante:

Prejuizos fiscais a compensar - imposto de renda Base negativa de contribuicao social

1.274 459

2.425 873

1.733

3.298

10 Emprestimos e financiamentos

COllsolidado

Instltulcfies

Vigcncia

31/12/2009

OSXGmbH:

Banco Itn(\ BBA S.A .• Nassau Branch

2810612010

15.671

OSX I:

Centennial Asset LId .. Banco Bradesco S.A.

08/11/2010

306.237

Centennial Asset Ltd .. HSBC Bank Brasil S.A.

08111/2010

306.073

Prlncipal

625.091

JUI'OS lncorridos curtn prazo

2.890

627.981

Os financiamentos em moeda estrange ira incidem: (i) variacao cambia! em d6lares HOlteamericanos; e (ii) L1BOR acrescido de juros variando entre 1,00% a 2,65% a.a., e 0 custo medic do emprestimo em moedas estrangeiras resulta em uma taxa media ponderada de 3,54%a.a.

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OSX Brasil S.A.

(Companhla aberta)

Notas explicativas as demonstracoes financeiras

(Em mil/tares de reais, exceto quando mencionado em contrdrio)

Os contratos acima mencionados nao estao sujeitos as clausulas de covenants financeiros e nao incorreram em custos de transacces significativos para efeito do CPC 08, aprovado pel a deliberacao CYM n° 556/08.

Em 27 de dezembro de 2009, a OSX 1 assinou contrato particular com a Centennial Asset Limited para a cessao dos emprestimos obtidos perante os bancos Bradesco S.A. e HSBC Bank Brasil S.A. que foram utilizados na aquisicao da unidade flutuante de producao, armazenamento e descarga (FPSO) de oleo e gas 0 FPSO OSX-I, e estao aguardando a aprovacao dessa transferencia pelas instituicoes bancarias,

o acionista controlador ou empresas a ele relacionadas sao avalistas dos emprestimos acima.

11 Partes relacionadas

Os principais saldos de ativos e passivos em 31 de dezembro de 2009, relativos a operacoes com partes relacionadas, decorrem de transacoes da Companhia com empresas controladas e Iigadas.

Controladora

o controle da Companhia e exercido pela CAMF, que detem 75,55% das acoes ordinarias, A Companhia e administrada por U1H Conselho de Administracao e por uma Diretoria, de acordo com as atribuicces e poderes conferidos pelo seu Estatuto Social a luz da legislacao societaria,

Empresus Ilgadas

A Companhia possui como pnncrpais empresas 1igadas: EBX Participacoes Ltda., EBX Investimentos Ltda., OGX Petr61eo e Gas Participacces S.A., LLX Loglstica S.A., MPX Energia S.A., MMX Mineracao e Metalicos S.A e suas controladas, Rex SuI Empreendimentos Ltda, Centennial Asset Limited, Centennial Asset Mining Fund LLC e BNS Participacoes Ltda,

28

OSX 1

9.043

OSX Brasil S.A.

(Companhia aberta)

Notas explicativas as demonstracoes financeiras

(Em milhares de reais, exceto quando mencionado em contrario)

Os saldos de passivos em 31 de dezembro de 2009, relatives a operacoes com partes relacionadas, estao representados da seguinte forma:

Contl'oladol'a

Contas a receber

31/12/2009

9.043

Consolidado

Contas a pagar (*)

Rex SuI CAL

31/12/2009 2.513

61

2.574

(*) Os saldos a pagar com Rex Sui e CAL sao com a OSX Estaleiros e OSX GmbH,

respectivamente.

Os principais saldos de ativos em 31 de dezembro de 2009, bem como as transacoes que influenciaram 0 resultado do exercfcio, relatives a operacoes de emprestimos com partes relacionadas decorrem de transacoes da Companhia com suas controladas diretas, indiretas e pessoas ligadas, as quais foram realizadas em condicoes usuais de mercado para os respectivos tipos de operacoes,

Os saldos de creditos e debitos decorrentes das operacoes de rmituos com empresas Iigadas estao sujeitos a taxa de juros e fndice de correcao,

A Companhia e suas controladas mantem contratos de compartilhamento dos custos de atividades operacionais e flnanceiras firmados com a EBX com cobrancas mensais atraves de notas de negociacao cujos pagamentos sao realizados de acordo com a negociacao entre as partes,

29

OSX Brasil S.A.

(Companhia aberta)

Notas explicativas as demonstracoes financeiras

(Em milhares de reais, exceto quando mencionado em contrdrio)

Rcmuneraciio dos membros do Conselho de Administracdo e da Dlretoria

De acordo com a Lei n° 6.40411976 e com 0 estatuto social da Companhia, e responsabilidade dos acionistas, em Assembleia Geral, fixar 0 montante global da remuneracao anual dos administradores. Cabe ao Conselho de Administracao efetuar a distribuicao da verba entre os. administradores,

No exercicio findo em 31 de dezembro de 2009, os adrninistradores, receberam remuneracao total de R$503, pOl' services nas respectivas areas de conhecimento e competencia,

Para os exercicios sociais encerrados em 3 I de dezembro de 2009 e 2008 nao houve qualquer aprovacao de remuneracao para 0 Conselho de Administracao,

12 Obrlgaeoes com terceiros

o montante apresentado nessa conta refere-se aos honorarios por services prestados devidos ao Credit Suisse, no montante de US$5.194 mil (equivalente a R$9.043), confonne proposta de prestacao de services em fUl1yao da assessoria na aquisicao da unidade flutuante de producao, armazenamento e descarga FPSO OSX~ 1, conforme descrito na Nota Expticativa n° 8.

13 Patrimfmio liquido (controladora)

a) Capital Social

Em 31 de dezembro de 2009 e 2008, 0 capital social da Companhia era dividido em 63.000.488 (sessenta e tres milhoes e quatrocentas e oitenta e oito) acoes ordinarias, escriturais e sem valor nominal e 27.208.805 (vinte e sete mllhoes, duzentas e oito mil e oitocentas e cinco) as;oes ordinarias, respectivamente,

Em 25 de novembro de 2009, a Companhia, em Assembleia Geral Extraordinaria realizada naquela data, teve sell capital aumentado em R$18.402, mediante subscricao privada de 18.401.683 (dezoito milhnes, quatrocentos e uma mil e seiscentas e oitenta e tres) as;oes ordinaries, sendo R$3.000 em moeda corrente nacional e R$15.402 em quotas representativas do capital social da OSX Estaleiros (nova denominacao social da BEX Estaleiro Ltda.).

Em 28 de dezembro de 2009, a Companhia, em Assembleia Goral Extraordinaria realizada naquela data, teve sell capital aumentado em R$17.390, mediante subscricao privada de 17.390.000 (dezessete milhoes e trezentos e noventa mil) acoes ordinarias, em moeda corrente nacional.

30

OSX Brasil S.A.

(Cornpanhia aberta)

Notas explicativas as demonstracoes financeiras

(Em milhares de reais, exceto quando mencionado em contrdrio)

b) Divldendos

o estatuto social detennina a distribuicao de U1n dividendo mlnimo obrigatorio de 0,001% do lucro Hquido do exercicio, ajustado na forma do artigo 202 da Lei n" 6.404/1976 (redacao alterada pel a Lei n? 10.303/2001). A Companhia podera, a criterio da Administracao, pagar juros sobre 0 capital proprio, cujo valor llquido sera imputado ao dividendo mfnimo obrigatorio, confonne previsto 110 artigo 9° da Lei n" 9.249/1995.

c) Ajustes acumulados de conversiio

Representados peIo registro contabil da variacao cambial da control ada OSX GmbH, para atendimento ao Pronunciamento Tecnico epe n? 02, aprovado pel a Deliberacao eYM n° 562/08.

14 Compromissos assumidos

Contratacdes de bens e servlcos

as principals compromissos junto a fornecedores de hens e services sao os que seguem:

Elaboracao de Estudos Ambientais e assessoria tecnica no processo de licenciamento ambiental.

Assessoria de imprensa, comunicacao social e organizacao de audiencla publica.

Locacao nao residencial.

Services tecnicos de engenharia relacionados it elaboracao do "Projeto Executivo de Acesso ao Estaleiro no municipio de Biguacu",

Services tecnicos para conclusao da montagem do FPSO OSXl.

Services de projeto de engenharia para aprovacao nos orgaos ANTAC, Sec.Patrimonio da uniao e Capitania dos Portos, Estudo Tecnico para elaboracao da mauobralidade das embarcacoes.

Services de Engenharia para a contrucao do Dique Seco, Services de Consultoria.

31

Consolidado

Valor

Data da

Data do

Asslnatura Vencimento 31/12/2009

13/0512009

12/05/2010

346

3110812009 26/10/2009

30/0812010 25110/2012

88 340

IlJ1112009

11/0112010

375

27111/2009

121.013

10/12/2009

1010312010

125

21112/2009 22/12/2009 1111112009

19/02/2010 23/03/2010

140 151 93

122.671

32

OSX Brasil S.A.

(Companhia aberta)

Notas explicativas as demonstracoes financeiras

(Em ntilhares de reais, exceto quando mencionado em contra-rio)

15 Instrumentos financeiros

Os valores de realizacao estimados de ativos e passivos flnanceiros da Companhia e suas controladas foram determinados por meio de informacoes disponiveis no mercado e metodologias apropriadas de avaliacoes, Entretanto, consideravel julgamento foi requerido na interpretacao dos dados de mercado para produzir a estimativa do valor de realizacao mais adequada, Como conseqttencia, as estimativas a seguir nao indicam, necessariamente, os montantes que poderao ser realizados no mercado de troca corrente, 0 uso de diferentes metodologias de mercado pode tel' um efeito material nos val ores de realizacao estimados.

A administraeao desses instrumentos e efetuada par meio de estrategias operacionais, visando it liquidez, rentabilidade e seguranca, A poHtica de controle consiste em acompanhamento permanente das taxas contratadas versus as vigentes no mercado. A Companhia e suas controladas nao efetuam aplicacoes de carater especulativo, em derivatives ou quaisquer outros ativos de risco.

As descrlcoes dos saldos contabeis dos instrumentos financeiros inclusos nos balances patrimoniais em 31 de dezembro de 2009 estao identificadas a seguir:

a. Calxa e equlvalentes de calxa

Os saldos em conta-corrente mantidos em bancos tern seus valores de mercado identicos aos saldos contabeis,

Estes saldos estao classificados como valor justo at raves do resultado, conforme crc 14 aprovado peJa Deliberacao CVM n" 566 revogada pela Deliberacao CVM n" 604.

h. Partes relacionadas

Estes saldos estao c1assificados como emprestimos e recebiveis e se encontram reconhecidos pelo seu custo amortizado, confonne crc 14 aprovado pela Deliberacao CVM n? 566 revogada pela Deliberacao CVM n° 604.

c. Emprestlmos e financiamentos

Estes saldos estao c1assificados como passivo financeiro nao mensurado a valor justo e se encontram reconhecidos pelo sell custo amortizado, conforme Cl'C 14 aprovado pela Deliberacao CYM n" 566 revogada pela Deliberacao CVM n? 604.

OSX Brasil S.A.

(Companhia aberta)

Notas explicativas as demonstracoes financeiras

(Em milhares de reais, exceto quando mencionado em contrdrio)

d. Obl'ig(l~iJes com tercelros

Estes saldos estao classificados como passivo financeiro nao mensurado a valor justo e se encontram reconhecidos pelo sell custo amortizado, conforme crc 14 aprovado pela Deliberacao CVM n? 566 revogada pela Deliberacao CVM n? 604.

As descricoes dos saldos contabeis consolidados dos inslrumentos financeiros inclusos nos balances patrimoniais, em 31 de dezembro de 2009 e 2008, estao identificadas a seguir:

C0l1S01i{\H{\O

Valous cxpressos em RS (000)

31112120()9
Valor Cusfo
justo Amortlzado Tolal
8.162 8.[62
2.574 2.574
627.981 627.981
9.043 9.043 3J/1212()08

Valor justo

Custo Amortlzatlo

Total

Atlvos

Caixa o cquivalentes de caixa

5

5

Passives

Partes relacionadas Emprestimos e flnanciamcntos em moeda estrangeira Obrigacoes com terceiros

Risco de credito

Decorre da possibilidade da Companhia e as suas controladas sofrerem perdas decorrentes de inadimplencia de suas contrapartes ou de instituicoes financeiras depositaries de recursos ou de investimentos financeiros.

Para mitigar esses riscos, a Companhia e suas controladas adotam como pratica a analise das situacoes financeira e patrimonial de suas contrapartes, atraves dos mecanismos publicos disponfveis, bem como outros instrumentos que se fizerem necessaries para garantir a seguranca no recebimento dos recursos financeiros,

33

34

OSX Brasil S.A.

(Compauhia aberta)

N otas exp1icativas as demonstracoes financeiras

(Em milhares de reais, exceto quando mencionado em contrario)

A Companhia e suas controladas adotam ainda como pratica, a analise de "rating" das instituicoes financeiras participantes do sistema bancario brasileiro, por intermedio de relatorios de credito disponibilizados pelo "Sistema de Classificacao de Risco Bancario" - Risk Bank, que tem por objetivo classificar e acompanhar sistematicamente 0 risco e 0 desempenho de cada banco. Visando gerenciar 0 risco em nlveis adequados, a Companhia e suas controladas, adotam uma polltica corporativa de alocacao criteriosa de seu caixa em instituicoes financeiras de primeira linha, respeitando-se limites percentuais de aplicacao par instltuicao e Iirnites percentuais em relacao ao patrimonio lfquido destas instituicoes, adotando inclusive uma postura mais defensiva daquela sugerida pelo Risk Bank.

Risco de taxas de juros

Decorre da possibilidade de a Companhia e as suas controladas sofrerem ganhos ou perdas decorrentes de oscilacoes de taxas de juros incidentes sobre seus ativos e passives financeiros. Visando it rnitigacao desse tipo de risco, a Companhia e suas controladas buscam diversificar a captacao de recursos em tennos de taxas prefixadas ou p6s-fixadas, e em determinadas circunstancias pod em ser efetuadas operacoes de hedge para travar 0 custo financeiro das operacoes,

Risco de taxas de cdmbio

Decorre da possibilidade de oscilacoes das taxas de cambio das moedas estrangeiras utiIizadas pel a Companhia para a contratacao de instnunentos financeiros. Alem de valores a pagar em moedas estrangeiras, a Companhia tem investimentos em controladas e coligadas no exterior e tem fluxos operacionais de compras e vendas em outras moedas, A Companhia e suas controladas avaliam permanentemente a contratacao de operacoes de hedge para mitigar esses riscos.

2009

OSX Brasil S.A.

(Companhia aberta)

Notas explicativas as demonstracoes financeiras

(Em milhares de reais, exceto quando mencionado em contrario)

A exposicao em 31 de dezembro de 2009 e demonstrada a seguir (em milhares de dolares norte american os) :

COllsolidado

A. Financiamentos/emprestimos

B. Operacoes financeiras de swap

359.000

C. Exposicao apurada (A-B)

359.000

Andlises de Sensibilidade

A Companhia e suas controladas elaboraram cinco cenarios de sensibilidade com 0 objetivo de aplicar tim teste de stress em cada fator de risco que compoem 0 instrumento utilizado pel a Companhia e suas controladas e quantificar as variacoes de cada fator de risco. Os fatores de risco considerados relevantes para a Administracao da empresa sao:

• BRL - Plax-800 - BACEN.

Os cenarios definidos nesta analise foram:

• Cenario I (provavel): foram consideradas as curvas e taxas de cambio de 31 de dezembro de 2009;

• Cenario II: considerando um choque positivo de 25% na taxa de cambio a partir do cenario provavel;

• Cenario III: considerando um choque negativo de 25% na taxa de cambio a partir do cenario provavel;

• Cenario IV: considerando um choque positive de 50% na taxa de cambio a partir do cenario provavel; e

• Cenario V: considerando lim choque negativo de 50% na taxa de cambio a partir do cenario provavel.

35

OSX Brasil S.A.

(Companhia aberta)

Notas explicativas as demonstracoes financeiras

(Em milhares de rea is, exceto quando mencionado em contrario)

Para moeda USD foratn aplicados os seguintes percentuais:

PTAXBase (3111212009): CenarioIR$1,7412

• Cenario II: + 25% = R$2,1765

• Cenario III: - 25% = R$1,3059

• Cenario IV: +50% = R$2,6118

• Cenario V: - 50% = R$0,8706

AnMis('8 ile Seuslbllldade

Valur
Valor Principal +
Prlnclpal + Juros
Jums (URL OOO}-
IUSS 000) Cenllrio I
Venelmento JIIW2009 31112/2009 Cemlrio II
Valor Justo Cenllrio III Cemlrio IV Cenllrio V
(DRL OOO) Vator Justo Valor Justo Valor Justo
25% para (URL OOO) (DRLOOO) (BRL 000)
chua- 25% para 50% para 50% para
2,176~ baixo - IJ059 tima - 2,6118 baixo - 0,8706 Banco Itau BBA S.t\. -
Nassau Branch 28{612010 9.000 15.671 19.589 11.754 23.507 7.836
OSXGmhH: 9.000 15.671 19.589 I1.7M 23.507 7.836
Banco Bradesco S.A. 8/1112010 175.877 306.237 382.796 229.677 459.355 153.118
HSBC Bank Brasil SA 811112010 175.783 306.073 382.591 229.555 459.110 153.1)37
OSK1: 351.660 612.310 765.381 459.232 918.464 306.155

Total eonsnlidado 360.660 627.981 784.976 470.986 941.971 313.991
16 Cobertura de seguros A Companhia e suas controladas diretas e indiretas adotam a politica de contratar cobertura de seguros para os bens sujeitos a riscos por montantes considerados pela Administracao como suficientes para cobrir eventuais sinistros, considerando a natureza de sua atividade, As premissas de riscos adotadas, dada a sua natureza, nao fazem parte do escopo de uma auditoria das demonstracoes financeiras, consequentemente, nao foram examinadas pelos 110SS0S auditores independentes, As apolices estao em vigor e as premios foram devidamente pagos. A Companhia e suas controladas consideram que a cobertura de seguros e consistente com as outras empresas de dimensao semelhante operando no setor,

36

2009

OSX Brasil S .A.

(Companhia aberta)

Notas explicativas as demonstracoes financeiras

(Em milhares de reais, excefo quando mencionado em contrario)

Em 31 de dezembro de 2009, as coberturas de seguros eram:

COllsolidado

Riscos operacionais:

Danos materials

Responsabilidade civil de administradores

923.909 45.000

968.909

17 Eventos subseqiientes

Novos pronunciamentos, lnterpretacoes e orientacoes emltidos e nita adotados

Dentro do processo de convergencia das praticas contabeis adotadas no Brasil para as normas internacionais de relat6rios financeiros (IFRS) diversos pronunciamentos, interpretacoes e orientacoes foram emitidos durante 0 ana de 2009 com aplicacao mandatoria para os exerclcios encerrados a partir de dezembro de 2010 e para as demonstracces financeiras de 2009 a serem divulgadas em conjunto com as dernonstracoes de 2010 para fins de comparacao,

A Companhia esta em processo de avaliacao dos potenciais efeitos relativos a esses pronunciamentos, interpretacoes e orientacoes, os quais poderao tel' impacto relevante nas demonstracoes financeiras relativas ao exercicio findo em 31 de dezembro de 2009 a serem apresentadas comparativamente as demonstracoes financeiras relativas ao exerclcio a findar-se em 3 t de dezembro de 20 t 0, bern como sobre os proximos exercicios,

37

osx Brasil S.A.

(Companhia aberta)

Notas explicativas as demonstracoes financeiras

(Em milhares de rea is, excefo quando mencionado em contrdrio)

As demcnstracoes financeiras consolidadas do proximo exerclcio serao elaboradas conforme 0 CPC 37 - Adocao lnicial das Normas Internacionais de Contabilidade, conforme Instrucao CVM 457 de 13.07.2007.

* * *

Composieao do Conselho de Admlnlstracao

Composleno cia Dlretorla

Eike Furhken Batista - Presidente do Conselho

Luiz Rodolfo Landini Machado - Diretor Presidente e Diretor de Relacoes com Investidores

Roberto Bernardes Monteiro - Diretor Financeiro

Eliezer Batista da Silva - Conselheiro

Raphael de Almeida Magalhaes - Conselheiro

Eduardo Musa - Diretor de Engenharia, Afretamento e Desenvolvlmento

Luciano Medrado Cruz Porto - Diretor Jurfdico

Luiz Eduardo Carneiro - Diretor de Operacoes

Contador

Denison Ribeiro de Carvalho CRC - RJ 062801/0-4

38

Rio de Janeiro, 01 de marco de 2010.

DECLARA~Q

F!ARA FINS DO ARIIGO 25 DA INSTRUcAo CVM n.o 480[09

LUIZ RODOlFO lANDIM MACHADO, brasllelro, casado, enqenhelro, Inserlto no CPF/MF sob 0 n.o 596.293.201M20, com escrlt6rlo na Praia do Flamengo, 66, 140 andar, Flamengo, na cldade do Rio de Janeiro, no Estado do Rio de Janeiro, na qualldade de dlretor da OSX BRASIL S.A., socledade por a~oes com sede na Cldade do Rio de Janeiro, no Estado do Rio de Janelrc, na Praia do Hamenqo, 66[ 140 andar, Flamengo, CEP 22210-903, Inscrlta no CNPJ/MF sob 0 n,O 09.112.685/0001 M32 ("Corupanhla"), declare, nos termos dos lnclsos V e VI do pan1grafo 10 do artlgo 25 da Instru<;ilo CVM n,o 480, de 7 de dezembro de 2009, que junta mente com as demals dJretores da companhla: (I) revlu, dlscutlu e concorda com as opJnloes expresses no parecer dos audltores Independentes da Companhla referente as demonstracces flnancelras da Companhla relanvas ao exerdclo socia! encerrado em 31 de dezembro de 2009; e (II) revlu, dlscutlu e concorda com as demonstracoes flnancelras da Companhla referentes ao exercfclo social encerrado em 31 de dezembro de 2009,

~} {7.0~ 4 ~t~<"-' ~fA~e-A4L

o L~Z Rodolfo landlm Machado

Dlretor Presldente e de Rela~5es com Investidores

51'· iOB3SQ{)OO()J • 44S361(M

DECLARACAO

PARA FINS 00 ARTIGO 25 DA INSTRUCAo CVM n,o 480/09

LUCIANO MEDRADO CRUZ PORTO, brasllelro, casado, advopado, Inscrlto no CPF/MF sob 0 n.o 011.979.497-71, com escrlt6rlo na Praia do Flamengo, 661 140 andar, Flamengo, na c1dade do Rio de Janelro, no Estado do RID de Janeiro, na quaUdade de diretor da OSX BRASIL S,A" socledade por a.;oes com sede na Cldade do Rio de JaneIro, no Estado do RID de Janeiro, na Praia do Flamengo, 66, 140 andar, Fiamengo, CEP 22210-903, Inscrlta no CNPJ/MF sob 0 n.o 09.112.685/0001-32 ("Companhfa"), declare, nos termos dos lnclsos V e VI do paragrafo 10 do artlgo 25 da lnstrucdo CVM n,O 480, de 7 de dezembro de 2009, que juntamente com os demals dlretores da Companhla: (0 revlu, dlscutlu e concorda com as oplnloes expresses no parecer dos audltores Independentes da Companhla referente as demonstracoas financeiras da Companhla relatlvas ao exercfclo soclal encerrado em 31 de dezembro de 2009; e (II) revlu, dlscutlu e concorda com as demonstracdes flnancelras da Companhla referentes ao exerclclo social encerrado em 31 de dezembro de 2009.

Rio de Janeiro, 01 de marco de 2010.

Luciano Medrado Cruz Porto Dlretor Jurfdlco

51' - I083S6{)()oo3 - 44SJ.6S5vl

DECLARAcAo

PARA FINS go ARTIGO 25 DA INSTRUC;AO CVM n.o 480109

EDUARDO COSTA VAZ MUSA, brasllelro, dlvordado, engenhelro, tnscrlto no CPF/MF sob 0 n.O 425.489.187-34, com escrftorto na Praia do Flamengo, 66, 140 andar, F!amengo, na c!dade do Rio de Janelro, no Estado do RID de Janeiro, na qualldade de dlretor da OSX BRASIL S.A., socledade por a~oes com sede na Cldade do Rio de Janelro, no Estado do Rio de Janeiro, na Praia do Flamengo, 66, 140 andar, Flamenco, CEP 22210-903, Inscrlta no CNPJ/MF sob 0 n.o 09.112.685/0001-32 ("Com!2.ill1hill''), dedara, nos termos dos Inclsos V e VI do paragrafo 10 do artigo 25 da Instru~ao CVM n.o 480, de 7 de dezembro de 2009, que juntamente com as demais dlretores da Companhla: (I) revlu, dlscutiu e concorda com as oplnioes expresses no parecer dos aud!tores !ndependentes da Companhla referente as domonstracees flnanceiras da Companhla relatives ao exerdcto social encerrado em 31 de dezembro de 2009; e (iI) revlu, dlscuttu e concorda com as demonstracoes financelras da Companhla referentes ao exerdclo social encerrado em 31 de dezembro de 2009.

RIo de JaneIro, 01 de marco de 2010.

SI' • IOS}86·00003 ·44S3Q46vl

DECLARAcAO

PARA FINS DO ARTIGO 25 DA INSTRUCAo CVM n,o 480/09

LUIZ EDUARDO GUIMARAES CARNEIRO, braslleiro, casado, engenhelro, Inscrlto no CPF/MF sob 0 n,o 491.156.427·04, com escrltorlo na Praia do Flamengo, 66, 140 andar, Flamengo, na ddade do Rio de Janeiro, no Estado do Rio de Janelro, na quaUdade de diretor da OSX BRASIL S,A., socledade por al,;oes com sede na Cidade do Rio de Janeiro, no Estado do Rio de Janeiro, na Praia do Flamengo, 66, 140 andar, Flamengo, CEP 22210-903, inscrlta no CNPJ/MF sob 0 n.o 09.112.685/0001-32 ("Companhla"), declare, nos term os dos Inclsos V e VI do paraqrafo 10 do artigo 25 da Instrul,;ao CVM n.o 480, de 7 de dezembro de 2009, que juntamente com os demals dlretores da Companhla: (I) revlu, dlscutlu e concorda com as opfnioes expressas no parecer des audltores Independentes da Companhla referente as demonstracoes flnancelras da Companhla relatlvas ao exerdclo social encerrado em 31 de dezembro de 2009; e (II) revlu, dlscuttu e concords com as dernonstradies flnancelras da Companhla referentes ao exerdclo soclal encerrado em 31 de dezernbro de 2009.

Rio de Jane1ro, 01 de marco de 2010.

Lulz Eduardo ~{jlmaraes Carneiro

Dlretor de Operat;oes

Sp· 10S3a6-()()oo3· 11S36&M

.........

PECLARAC;AO

PARA FINS PO ARTIGO 25 DA INSTRUCAO CVM n,o 480/09

ROBERTO BERNAROES MONTEIRO, brasUelro, casado, engenhelro, lnscrlto no CPF/MF sob 0 n.o 175.507.418-24, com escrlt6rlo na Prala do Flamengo, 66, 140 andar, Ffamengo, na cldade do RIo de Janelro, no Estado do RIo de Janeiro, na quaUdade de dlretor da OSX BRASIL $,A., socledade por a~oes com sede na Cfdade do Rio de Janelro, no Estado do RIo de Janeiro, na Praia do Flamengo, 66, 140 andar, Flamengot CEP 22210,903, Inscrita no CNPJ/MF sob 0 n.? 09.112.685/0001-32 ("Companhlall), dedara, nos termos dos Indsos V e VI do paragrafo 10 do artlqo 25 da Instru~ao CVM n,o 480, de 7 de dezembro de 2009, que juntamente com os dernals dlretores da Companhla: (I) revlu, dlscutlu e concorda com as oplnloes expresses no parecer dos audltores Independentes da Companllia referente as demonstracces flnancelras da Companhla relatlvas ao exerdclo socIa! encerrado em 31 de dezembro de 2009; e (II) revlu, discuttu e concorda com as demonstracoes flnancelras da Companhla referentes ao exerclclo social encerrado em 31 de dezembro de 2009.

RIo de Janelro, 01 de merco de 2010.

Roberto aernardes MonteIro DIretor Flnancelro

SP - 1083&6-00«13· 44S3Q6M

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