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Del 8 al 12 de noviembre de 2010

Las acciones coordinadas pueden asegurar un futuro más


próspero para los ciudadanos de todo el mundo: G-20 Nota informativa

En días pasados el Grupo de los 20 países indus- crecimiento sostenible y reforzar la estabilidad
trializados y emergentes más importantes del de los mercados financieros (particularmente,
mundo (G-20), en el que se encuentra México, se con sistemas de tipo de cambio flexible, para
reunió –por quinta ocasión desde el recrudeci- reflejar los fundamentos económicos y la abs-
miento de la crisis en noviembre 2008–, ahora en tención de “devaluaciones competitivas de las
Seúl, Corea del Sur (la primera reunión en un país monedas” que puedan perjudicar la recupera-
emergente), para discutir el estado actual de la ción económica de algunas regiones).
economía mundial, tomar las medidas necesarias
• Lograr una reforma tributaria que mejore la
para reducir la volatilidad de los mercados y lograr
un crecimiento económico sostenible. productividad, mediante la eliminación de dis-
torsiones y la mejora de los incentivos para
En este marco, el Presidente de México, Felipe trabajar, invertir e innovar.
Calderón, participó activamente en las discusiones,
y se pronunció, sobre todo, en contra del protec- • Llevar a cabo una gama de reformas estructu-
cionismo comercial, señalando que el comercio in- rales que impulsen la demanda global, generen
ternacional es un instrumento de recuperación. empleo y eleven el potencial del crecimiento.

En conjunto, los participantes de la cumbre consi- • Llevar a cabo reformas al mercado de produc-
deraron que las medidas concretas que se tomaron tos para simplificar la reglamentación y redu-
durante la reunión ayudarán a prevenir y, en caso cir las barreras al comercio, a fin de promover
necesario, a aligerar las crisis futuras; prometiendo la competencia y mejorar la productividad en
llevar a cabo esfuerzos coordinados para generar sectores clave.
un crecimiento global fuerte, sostenible y equili- • Promover la sostenibilidad de las cuentas ex-
brado. Al mismo tiempo, reconocieron que aunque ternas, a través de consolidar la cooperación
los esfuerzos realizados en los últimos 24 meses multilateral, y realizar diferentes políticas pa-
han arrojado importantes resultados, no debe ba- ra reducir los desequilibrios excesivos de la
jarse la guardia, ya que siguen existiendo diversos cuenta corriente y mantenerlos en niveles sos-
riesgos, dado el crecimiento desigual entre los paí- tenibles. A este respecto, se espera que a me-
ses, lo que puede llevar a que se realicen acciones diados de 2011 los Ministros de Hacienda y
no coordinadas entre las naciones, con lo que se Gobernadores de los Bancos Centrales acuer-
podrían obtener resultados peores para todos. den los indicadores que permitirán identificar
En general, los miembros asistentes a esta cumbre oportunamente los grandes desequilibrios de
acordaron poner en marcha lo que denominaron el las cuentas externas; indicadores que serán
Plan de Acción de Seúl, que tiene como propósi- definidos por un grupo de trabajo con apoyo
tos: 1) Garantizar la cooperación; 2) llevar a cabo técnico del Fondo Monetario Internacional
políticas concretas considerando los compromisos (FMI) y otros organismos internacionales.
y retos de cada miembro; y 3) alcanzar un creci- • Continuar con la modernización del FMI, para
miento fuerte, sostenible y equilibrado a nivel glo- que refleje mejor los cambios en la economía
bal. En esta línea, los miembros del G-20 se com- mundial a través de una mayor representación
prometieron a implementar acciones en cinco ám- de la dinámica de los mercados emergentes y
bitos: Reformas financieras, reformas estructura- países en desarrollo. Ello devolverá legitimidad
les, política fiscal, política monetaria y cambiaria y y credibilidad a la institución para que pueda
desarrollo del comercio. Así definieron: promover mejor la estabilidad financiera
• Emprender políticas macroeconómicas que lo- mundial y el crecimiento.
gren la consolidación fiscal, donde sea necesa- • Se establece preparar (para su posterior discu-
rio para asegurar la recuperación en curso y el sión) opciones de política para fortalecer las

Informe Semanal I 1
redes de seguridad financiera mundial con la • Para promover el crecimiento, la creación de
finalidad de hacer frente a la volatilidad fi- empleos y mitigar los riesgos para el desarro-
nanciera y reducir las perturbaciones econó- llo, decidieron dar prioridad -bajo el Consenso
micas de cambios repentinos en los flujos de de Seúl- a afrontar los cuellos de botella críti-
capital y la necesidad percibida de acumula- cos en los países de bajos ingresos, incluidos
ción excesiva de reservas. los déficit de infraestructura, el desarrollo de
recursos humanos (educación y capacitación),
• Instaurar los elementos fundamentales de un
la volatilidad del mercado de alimentos, bajo
nuevo marco de regulación financiera, inclu-
comercio e inversión privada y la exclusión de
yendo el capital de los bancos y las normas de
los servicios financieros.
liquidez, complementándose con la supervi-
sión efectiva, con lo cual se pretende lograr • También llevarán a cabo acciones para preve-
un sistema financiero más resistente que fre- nir y combatir la corrupción (a través de su
ne los excesos del pasado y sirva mejor a las Plan de Acción Contra la Corrupción); racionalizar
necesidades de nuestras economías. y eliminar a mediano plazo los subsidios inefi-
cientes a los combustibles fósiles; mitigar el
• Se instituyó el Consenso de Desarrollo de Seúl pa-
exceso de volatilidad de los precios de los
ra el Crecimiento Compartido, que establece el
combustibles fósiles; y proteger el medio am-
compromiso del G-20 de trabajar en asocia-
biente marino mundial.
ción con otros países en desarrollo y, en parti-
cular, con países de bajos ingresos, para ayu- • Los líderes reafirmaron su compromiso para
dar a maximizar su potencial de crecimiento, combatir el cambio climático y agradecieron al
contribuyendo así al reequilibrio mundial. El presidente Felipe Calderón la reunión informa-
Consenso de Seúl complementa el compromiso tiva sobre la situación de las negociaciones en
del grupo de alcanzar los Objetivos de Desarro- el marco de la Convención del Cambio Climático
llo del Milenio (ODM) y se centra en medidas de las Naciones Unidas a celebrarse en Can-
concretas que se resumen en su Plan de Acción cún, México.
Plurianual para el Desarrollo con la finalidad de
hacer una diferencia tangible y significativa En síntesis, sobre la base de los logros hasta ahora
en la vida de las personas, incluyendo el desa- alcanzados, los miembros del G-20 acordaron se-
rrollo de infraestructura en los países en desa- guir trabajando en el marco de una política macro-
rrollo. prudencial, reforzar la estabilidad del mercado fi-
nanciero, avanzar en la regulación y supervisión
• Se estableció un Plan de Acción de Inclusión Fi- del mercado de derivados, mejorar la protección
nanciera, la Asociación Mundial para la Inclusión del consumidor, acelerar todas las reformas pen-
Financiera y un marco flexible de financiación a dientes en el FMI y el Banco Mundial, luchar
las PYMEs, todo lo cual contribuirá de manera contra el proteccionismo, promover el comercio y
significativa a mejorar el acceso a los servicios la inversión y construir un sistema monetario in-
financieros y a ampliar las oportunidades para ternacional más estable y resistente.
los hogares pobres y las pequeñas y medianas
Las medidas acordadas en la última reunión del G-
empresas.
20 se concentran en asegurar la recuperación de la
• Los miembros también se comprometieron a economía mundial, acelerar la creación de em-
hacer lo que esté a su alcance para que la pleos, lograr mercados financieros más estables,
Ronda de Doha llegue a una conclusión exitosa reducir la brecha de desarrollo entre las naciones y
y ambiciosa, integral y equilibrada, coherente promover el crecimiento sostenido. Se tiene pro-
con su mandato para fomentar el desarrollo, gramado la próxima reunión del Grupo para 2011
resistiéndose a todas las formas de proteccio- en Francia y la subsecuente en México en 2012.
nismo.

Informe Semanal I 2
Resumen de indicadores económicos de México

Producción manufacturera por entidad fe- rios. A octubre de 2010 la inflación acumulada es
derativa. En julio pasado, veintidós de las 32 en- de 3.06%. (Ver comunicado completo aquí)
tidades federativas consideradas incrementaron su Inflación anual
producción manufacturera respecto al mismo mes Variación % anual del INPC y subíndices
INPC
de 2009, sobresaliendo Puebla, San Luis Potosí y 9 Subyacente
Coahuila con aumentos del 36.9%, 24.6% y 23.6%, 8 No Subyacente
respectivamente. (Ver información aquí) 7
6
Producción manufacturera por entidad federativa* 5
Junio 2010
4
Variación % real anual
36.9
3
2
24.6 23.6 22.8 1

ene-10
feb-10
mar-10
abr-10
may-10
jun-10
jul-10
ago-10
sep-10
oct-10
abr-09
may-09
jun-09
ene-08
feb-08
mar-08
abr-08
may-08
jun-08
jul-08
ago-08
sep-08
oct-08

ene-09
feb-09
mar-09
nov-08

jul-09
ago-09
sep-09
oct-09
dic-08

nov-09
dic-09
17.4
11.1 10.8
10.4 10.2 9.5 9.1 8.9 8.0
Fuente: Banco de México.
7.6 7.4 6.3
5.6 3.8
3.2 3.0
1.5 1.0
Saldo de la balanza comercial. Con informa-
ción revisada, en septiembre de 2010 la balanza
Michoacán
Yucatán

BC
Nuevo León

Veracruz
Aguascalientes

Zacatecas

Tamaulipas

Nayarit
SLP

Querétaro

Hidalgo
Puebla

Coahuila
Guanajuato

Chihuahua
Tlaxcala

Oaxaca

Guerrero
Durango
México
Jalisco

comercial registró un déficit de 560 millones de


dólares (mdd), igual al déficit dado a conocer con
información oportuna. Con ello, en los primeros
* Se refiere a estados que registraron crecimiento. nueve meses de este año la balanza comercial
Fuente: INEGI.
acumuló un déficit de 1,983 mdd.
Distribución de electricidad por estado. De Exportaciones e importaciones
las 32 entidades federativas que conforman la Re- Variación % anual
pública Mexicana, 23 registraron aumentos en la 50 Exportaciones Importaciones
distribución de energía eléctrica durante junio de 40

2010 respecto a junio de 2009, sobresaliendo Za- 30


20
catecas con 123.8%, Campeche con 117.4% y Naya-
10
rit con 56.3%. (Ver información aquí)
0
Distribución de energía eléctrica por entidad federativa* -10
Junio 2010 -20
Variación % real anual
125.9 -30
-40

ago-10
ene-09
feb-09
mar-09
abr-09
may-09
jun-09
jul-09
ago-09

oct-09
nov-09
dic-09

sep-10
sep-09

feb-10
ene-10

mar-10
abr-10
may-10
jun-10
jul-10
102.4 97.9

49.7 Fuente: INEGI.


31.1 30.8
18.8 18.3 17.7 17.2 15.3
12.9
Las exportaciones de mercancías crecieron 20.8%
9.1 7.0
3.7 3.6 2.6 1.8 1.5 0.8 1.6 1.5 1.1 anual en septiembre pasado (+21.3% no petroleras
y 18% petroleras). Por otra parte, el valor de las
Michoacán

Yucatán

BC
Distrito Federal
Zacatecas
Nayarit

Chiapas

Morelos

Tamaulipas
Aguascalientes
SLP

SLP
Campeche

Puebla

Oaxaca

Querétaro

Jalisco

Sonora

Tlaxcala
Chihuahua

Sonora
Durango

Guerrero

importaciones totales se elevó 18.5% anual en el


noveno mes de 2010, consecuencia de avances de
5.1% de las importaciones de productos petroleros
* Se refiere a estados que registraron crecimiento.
Fuente: INEGI. y de 20.1% del resto de las adquisiciones en el ex-
Inflación. El Banco de México informó que la in- terior. (Ver comunicado completo aquí)
flación mensual de octubre pasado fue de +0.62%, Fuente de financiamiento de las empresas.
lo cual situó a la inflación general anual en 4.02%, Los resultados de la encuesta trimestral sobre el fi-
mayor a la del mes previo de 3.70%, producto de la nanciamiento concedido a las empresas del sector
mayor contribución del componente no subyacen- privado que realiza el Banco de México muestran
te, cuya tasa de crecimiento anual se elevó debido, que en el tercer trimestre de 2010, las fuentes de
principalmente, a las alzas que se observaron en crédito más utilizadas por las empresas continúan
las cotizaciones de algunos productos agropecua- siendo los proveedores con un 82.7% de respuestas

Informe Semanal I 2
(respecto a un 82.1% en el trimestre previo), banca veno mes de 2010. Cifras desestacionalizadas
comercial con 29.3% (31.8% en el trimestre previo) muestran que la PI presentó una variación de -
y otras empresas del grupo corporativo con 15% 0.12% en septiembre de este año respecto al mes
(18.1% en el trimestre previo). (Ver comunicado com- inmediato anterior. (Ver comunicado completo aquí)
pleto aquí)
Producción industrial
Fuentes de Financiamiento de las Empresas Variación % real anual
Porcentaje de respuesta* 10
Proveedores 8
80 6
70 4
2
60 0
50 -2
-4
40 Bancos Comerciales -6
30 -8
Otras Empresas del Grupo Corporativo -10
20
Bancos Extranjeros Oficina Matriz Emisión Deuda -12
10 -14

ene-09
feb-09
mar-09
abr-09
may-09
jun-09
jul-09
ago-09
sep-09
oct-09
nov-09
dic-09
ene-10
feb-10
mar-10
abr-10
may-10
jun-10
jul-10
ago-10
sep-10
0
I-09 II-09 III-09 IV-09 I-10 II-10 III-10
*La suma de los porcentajes puede ser superior a 100, ya que las empresas pueden elegir Fuente: INEGI.
más de una opción.
Fuente: Encuesta Trimestral sobre la Evolución del Financiamiento de las Empresas,
Banxico.
Población Ocupada. En el tercer trimestre de
2010, la Población Económicamente Activa (PEA)
Inversión fija bruta. La Inversión Fija Bruta del país fue de 47.1 millones de personas, que re-
(IFB) se incrementó 4.8% en agosto pasado respec- presentan el 59% de la población de 14 años y más;
to a agosto de 2009, representando el segundo el 44.5 millones (94.5%) estaban ocupadas (PO) -
mayor incremento anual desde septiembre de 27.7 millones son hombres y 16.8 millones son mu-
2008. A su interior, los gastos en maquinaria y jeres-, 563 mil más respecto al mismo periodo de
equipo total se elevaron 9.7%, en tanto que los de 2009; de éstos el 28% (12.4 millones) se desempe-
la construcción aumentaron 2.1%, ambos en tér- ñó en el sector informal, 74 mil más que hace un
minos reales anuales en el octavo mes de este año. año.
Inversión fija bruta por componente Población Ocupada
Variación % real anual Millones de personas
15
Construcción 44.5 44.744.5
10
5 44.0 43.9 43.9
0 43.3
43.3 43.6
-5 43.6
42.8 42.9 43.3
-10 42.6 42.9 42.9
-15 42.2 42.4
Total 41.7
-20 41.9
-25 Maquinaria y equipo 41.4
40.8
-30
40.6
-35
oct-09
nov-09

abr-10

ago-10
ene-09
feb-09
mar-09
abr-09
may-09

jul-09
ago-09
sep-09

ene-10
feb-10
mar-10

may-10
jun-10
jul-10
jun-09

dic-09

I-05
II-05
III-05
IV-05

I-08
II-08
III-08
IV-08
I-07
II-07
III-07
IV-07

I-10
II-10
III-10
I-06
II-06
III-06
IV-06

I-09
II-09
III-09
IV-09

Fuente INEGI.
Fuente: INEGI.
Con base en cifras ajustadas por estacionalidad, la Durante julio-septiembre pasados, la población
IFB se elevó 1.36% real en agosto de 2010 con rela- desocupada a nivel nacional se ubicó en 2.7 millo-
ción al mes inmediato anterior. Por componentes, nes, 5.6% de la PEA, tasa menor a la registrada en
los gastos en maquinaria y equipo total crecieron el mismo periodo de 2009 de 6.2%. Según cifras
3.16%, mientras que los de la construcción descen- desestacionalizadas, la tasa de desocupación en el
dieron 0.47% durante el lapso referido. (Ver comuni- tercer trimestre de 2010 fue 0.30 puntos porcen-
cado completo aquí)
tuales menor a la del trimestre previo, al ubicarse
Actividad industrial. En septiembre de 2010, en 5.28%. (Ver comunicado completo aquí)
la Producción Industrial (PI) aumentó 6.3% en
Reservas internacionales. El Banco de México
términos reales anuales, lo que significó su décimo
informó que, al 5 de noviembre de 2010, las Reser-
incremento anual consecutivo. La industria manu-
vas Internacionales registraron un nuevo máximo
facturera, la construcción, la electricidad, gas y
histórico al reportar un nivel de 110,938 millones
agua y la minería se elevaron 8.3%, 4.7%, 2.7% y
de dólares (mdd), cifra mayor en 281 mdd al mon-
2.7%, respectivamente, a tasa real anual en el no-

Informe Semanal I 4
to reportado el 29 de octubre pasado y en 20,101 Tipo de cambio FIX
Pesos por dólar
mdd al cierre de 2009 (90,838 mdd). (Ver comunica- 15.35
do completo aquí) 14.85
Promedio 2009:
14.35 13.50 ppd
Saldo semanal de la reserva internacional neta 13.85
Miles de millones de dólares 13.35
12.85
115 Máximo histórico (05/nov/2010)= 110.94 12.35
Promedio 2008: Prom. 2010:
110 11.85 11.14 ppd 12.66 ppd
11.35
105 10.85
100 10.35
95 9.85

11-feb-10
17-mar-10

24-jun-10
27-jul-10
27-ago-10
01-oct-10
04-nov-10
08-ene-10

21-abr-10
24-may-10
09-feb-09
06-ene-09
05-feb-08

12-mar-09
21-may-09
23-jun-09
24-jul-09

04-dic-09
26-ago-09
29-sep-09
30-oct-09
02-ene-08
07-mar-08
15-abr-08
19-may-08
19-jun-08
22-jul-08
22-ago-08
25-sep-08
01-dic-08

17-abr-09
28-oct-08
90
85
80 Fuente: Banco de México.
75
70
Mercado de valores. El pasado 12 de noviem-
05-sep-08
04-ene-08
22-feb-08
11-abr-08

18-jul-08

24-oct-08
11-dic-08
30-may-

19-feb-10
09-abr-10

03-sep-10
22-oct-10
28-may-10
16-jul-10
25-sep-09
13-nov-09
31-dic-09
23-ene-09
13-mar-09
30-abr-09
19-jun-09
07-ago-09

bre, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) de la


Bolsa Mexicana de Valores (BMV) se ubicó en las
Fuente: Banco de México. 36,057.39 unidades, con lo cual reporta un descen-
so de 0.72% respecto a su cierre de la semana an-
Tasas de interés. En la subasta de valores gu- terior.
bernamentales del pasado 9 de noviembre, la tasa
de interés de los Cetes a 28 días aumentó 7 puntos El IPyC registra en lo que va de este año una ga-
base (pb) con relación a su subasta anterior, al nancia acumulada de 12.26% en pesos y de 19.61%
ubicarse en 3.92%; en tanto que el rendimiento de en dólares. (BMV)
los Cetes a 91 y 175 días se contrajo 13 y 22 pb, IpyC de la Bolsa Mexicana de Valores
respectivamente, al ubicarse en 4.13% y 4.23%, en Puntos
ese orden. Por su parte, el rédito de los Bonos a 5 36,000
años descendió 25 pb a 5.28%, en tanto que el de 33,000
los Udibonos a 10 años aumentó 5 pb a 2.02%. (Ver 30,000
comunicado completo aquí) 27,000
24,000
Cetes a 28 días
Subastas semanales 21,000
18,000
8.2%
7.9% 15,000
02-ene-09
03-feb-09

03-abr-09

03-jul-09
03-ago-09
01-sep-09
01-oct-09
30-oct-09
02-dic-09
04-mar-

07-may-
05-jun-09

05-may-
04-ene-10
03-feb-10
04-mar-10
06-abr-10

03-jun-10
02-jul-10
02-ago-10
31-ago-10
01-oct-10
01-nov-10
7.6%
7.3%
7.0%
6.7%
6.4% 08 09 10
6.1% Fuente: BMV.
5.8%
5.5%
5.2% Petróleo. El 12 de noviembre de 2010, el precio
4.9%
4.6% de la mezcla mexicana de petróleo cerró en 77.19
4.3%
4.0% Mínimo Histórico 26/10/10=3.84%
dólares por barril (dpb), un descenso de 2.08%
3.7%
1 9 17 25 33 41 49 4 12 20 28 36 44 52 8 16 24 32 40 (-1.64 dpb) respecto a su cotización del pasado 4
Semanas de noviembre. Por otro lado, el contrato a futuro
Fuente: Banco de México.
del West Texas Intermediate (WTI) y del crudo
Tipo de cambio. Al cierre de la jornada del 12 de Brent para diciembre próximo registró una con-
noviembre de 2010, el tipo de cambio FIX se ubicó tracción semanal de 2.27% (-1.97 dpb) y 2.01%
en 12.2626 pesos por dólar (ppd), reflejando un in- (-1.77 dpb), respectivamente, al cerrar el 12 de no-
cremento de 5.71 centavos con relación al nivel re- viembre pasado en 84.88 dpb y 86.34 dpb, en ese
gistrado el pasado 5 de noviembre. orden.
En lo que va de 2010, el tipo de cambio registra un En lo que va de 2010, el precio del barril de petró-
nivel promedio de 12.6654 ppd y una apreciación leo mexicano de exportación registra una ganancia
de 80.3 centavos (-6.1%). (Banco de México) acumulada de 5.12% (+3.76 dpb) y un nivel prome-
dio de 70.96 dpb. (PEMEX e Infosel)

Informe Semanal I 5
Precios del petróleo Por su parte, el riesgo país de Argentina y Brasil
Dólares por barril
Brent* WTI* Mezcla Mexicana
aumentó 28 y 2 pb, en ese orden, durante el lapso
145 referido, al ubicarse en 529 y 176 pb, respectiva-
130 mente. (JP Morgan e Infosel)
115
Riesgo país
100 Puntos base
85
México Argentina Brasil
70 2000
55 1800
40 1600
1400
25
1200

18-ene-10

21-sep-10
26-feb-10
09-abr-10
20-may-10
01-jul-10
11-ago-10

01-nov-10
19-feb-09
09-ene-09
12-feb-08

17-jun-08

01-abr-09
13-may-09

05-ago-09
15-sep-09
02-ene-08

26-mar-08
06-may-08

29-jul-08
08-sep-08
17-oct-08
27-nov-08

24-jun-09

26-oct-09
04-dic-09
1000
800
600
*Cotización del contrato a futuro. Fuente: Infosel y PEMEX.
400
200
Riesgo país. El riesgo país de México, medido a 0

15-ene-10
08-mar-10
26-abr-10
14-jun-10
02-ago-10
20-sep-10
08-nov-10
30-jun-09
12-dic-08
03-feb-09
24-mar-09

18-ago-09
02-ene-08

10-abr-08
29-may-08

04-sep-08
23-oct-08

12-may-09

06-oct-09
25-nov-09
21-feb-08

17-jul-08
través del Índice de Bonos de Mercados Emergen-
tes (EMBI+) de J.P. Morgan, se ubicó el 12 de no-
viembre de 2010 en 144 puntos base (pb), 15 pb Fuente: JP Morgan.
por arriba del nivel observado el cierre de la sema-
na anterior.

Informe Semanal I 6
Perspectivas

Continuará moderado el impulso de la IFB consolidación en septiembre, producto de la re-


en el corto plazo. Analistas de Banamex comen- construcción de ciudades afectadas por los desas-
tan que aunque la Inversión Fija Bruta (IFB) ha co- tres naturales y de un mercado interno que repun-
brado impulso, es poco probable que se recupere ta. Los analistas puntualizan que el resultado de la
significativamente en el corto plazo, dado el mo- producción industrial en el noveno mes de este
derado desempeño de la construcción y el exceso año sugiere que en septiembre la economía mexi-
de capacidad productiva en la industria manufac- cana creció 4.52% anual, mientras que para el cie-
turera. (Banamex) rre de 2010 el crecimiento económico podría estar
en niveles de 4.9%. (Infosel)
Barclay's aseguró que los riesgos de recor-
te en la tasa de referencia de Banxico se Se estima que Alemania crecerá por arriba
mantienen bajos. Jimena Zúñiga, analista de de los pronósticos oficiales. El Consejo Asesor
mercados emergentes del banco Barclay's, indicó de Economistas de Alemania, mejor conocidos co-
que con el crecimiento económico que se manten- mo "cinco sabios", prevén que dicha economía re-
drá ligeramente por arriba de la tendencia el año gistrará un crecimiento de 3.7% en 2010 y de 2.2%
entrante y una inflación por arriba del objetivo, las en 2011, tasas por encima de las proyectadas por el
posibilidades apuntan hacia una normalización de gobierno germano que contemplan un crecimiento
tasas más que a un relajamiento. (Infosel) de 3.4% en 2010 y 1.8% el próximo año. (Infosel)
Hay pocas probabilidades de que Banxico Se elevan las estimaciones de crecimiento
baje su tasa de referencia. Por su parte, el económico para la Unión Europea. Las últi-
gobernador del Banco de México (Banxico), Agus- mas previsiones del consenso de expertos econó-
tín Carstens, dijo que en el Banco Central no tie- micos consultados por el Banco Central Europeo
nen prisa por bajar la tasa de referencia, y que pa- (BCE) apuntan a que la economía de la Zona Euro
ra ello se necesitaría que la baja del resto de las ta- registrará este año un crecimiento de 1.6% y de
sas fuera perdurable. Comentó que en el caso de 1.5% el próximo ejercicio, con lo que elevan sus
que la apreciación de la moneda sea acelerada antiguas previsiones en las que estimaban un cre-
Banxico, junto con la Secretaria de Hacienda y cimiento de 1.1% en 2010 y de 1.4% en 2011. A su
Crédito y Público, tomarían las medidas al respec- vez, los economistas esperan que el crecimiento
to. Asimismo, aseguró que el peso no está sobreva- económico de la región para el 2012 sea de 1.7%,
luado pues ha sido una de las monedas que han 0.1 puntos porcentuales más que la estimación an-
podido sostener una depreciación real durante la terior. (Infosel)
crisis, por lo tanto, dijo que no hay ningún indicio
de que esto represente un peligro. (Infosel)
El resultado de la producción industrial en
septiembre sugiere que el crecimiento
económico en 2010 podría ser de 4.9%. Es-
pecialistas de Ixe aseguran que a pesar del menor
avance respecto a la primera mitad del año de la
producción industrial, la construcción comenzó su

Informe Semanal I 7
Evolución reciente de la economía mundial

Indicador Variación % mensual/semanal*/anual**


Estados Unidos
Precios de las Importaciones (Oct) Ï 0.9%; +3.6%**
Balance Fiscal (Oct) Ð 105.8 mmd; +35.9 mmd a -140.8 mmd
Precios de las Exportaciones (Oct) Ï 0.8%; +5.8%**
Saldo de la Balanza Comercial (Sep) Ï 5.3% a -44 mmd de -46.5 mmd en ago
Solicitudes de Seguros de Desempleo (al 06 Nov) Ð 4.8% (-22 mil)* a 435 mil
Ventas al Mayoreo (Sep) Ï 0.4%; +11.9%
Confianza del Consumidor de la Universidad de Mi- Ï 1.6 puntos a 69.3 puntos
chigan (Preliminar Nov)
Alemania
Saldo de la Balanza Comercial (Sep) Ï 7.8 mme; +5.3 mme** a +16.8 mme
Inflación (Oct) Ï 0.1%; +1.3%**
España
PIB (Preliminar III Trim) Ù 0.0% Trimestral; +0.2% anual
Inflación (Oct) Ï 0.9%; +2.3%**
Francia
Saldo de la Balanza Comercial (Sep) Ï 0.29 mme; -1.75 mme** a -4.68 mme
Producción Industrial (Sep) Ï 0.1%; +5.1%**
Inflación (Oct) Ï 0.1%; +1.6%**
Japón
Ð 0.3% el Adelantado
Indicadores Compuestos-The Conference Board (Sep) 1/
Ï 0.2 % el Coincidente
Corea
Ï 0.8% el Adelantado 1/
Indicadores Compuestos-The Conference Board (Sep)
Ð 0.1% el Coincidente
Reino Unido
Ï 0.3% el Adelantado
Indicadores Compuestos-The Conference Board (Sep) 1/
Ï 0.1 % el Coincidente
Zona del Europa
Producción Industrial (Sep) Ð 0.9%; +5.2%**
PIB (Preliminar III Trim) Ï 0.4% Trimestral; +1.9% anual
Unión Europea
Producción Industrial (Sep) Ð 0.5%; +5.8%**
PIB (preliminar III Trim) Ï 0.4% Trimestral; +2.1% anual
De cifras corregidas por estacionalidad, si no se indica otra cosa (n/d: no desestacionalizado). pb: puntos base. pp: puntos porcentuales, donde 100 pb=1
pp o pb= 1/100 pp. mme: miles de millones de euros. mmd: miles de millones de dólares. 1/ / Información reciente de los indicadores compuestos para
Japón indican que la actividad económica de ese país probablemente será débil en el corto plazo; mientras que para Corea muestran quizá el crecimiento
económico de dicha economía se mantendrá débil en el corto plazo; en tanto que para Reino Unido señalan que la desaceleración de la actividad económica
se mantendrá moderada en el corto plazo. Fuente: SHCP, con base en diversos comunicados.

Informe Semanal I 8
Calendario económico
Del 15 al 19 de noviembre de 2010

Lunes 15 Martes 16 Miércoles 17 Jueves 18 Viernes 19


Subasta 46 de Valores Estado de Cuenta de
Gubernamentales Banxico al 12 de Nov
Establecimientos Ma-
nufactureros con Pro-
grama IMMEX (Ago)
EU: Inventarios de Em- EU: Índice del Mercado de EU: Inflación (Oct); Cons- EU: Sol. de Seguro de Japón: Actividad de To-
presas (Sep); Ventas al la Vivienda-NAHB (Nov); trucción de Casas Nuevas Desempleo (al 13 Nov); das las Industrias (Sep)
Menudeo (Oct) Producción Industrial (Oct) Indicadores Compuestos
(Oct); Precios al Productor de The Conference Board Alemania: Precios al Pro-
Japón: Producción In- (Oct) (Oct); Índice de la FED de ductor Industrial (Oct)
dustrial (Sep) Filadelfia (Nov);
Japón: Actividad del Sec-
China: Indicadores Com- tor servicios (Sep) Alemania: Tasa de Des-
puestos de The Conferen- empleo (III Trim)
ce Board (Sep) España: Actividad del
Sector Servicios (Sep); Pe- Unión Europea: Cuenta
Zona del Euro y Unión didos Industriales (Sep); Corriente (Sep)
Europea: Balanza Comer- Indicadores Compuestos
cial (Sep) de The Conference Board
(Sep)
Alemania: Indicador
ZEW (Nov)
Zona del Euro y Unión
Europea: Inflación (Oct)

El presente documento puede ser consultado a través de la página web de la SHCP, en:
http://www.hacienda.gob.mx/SALAPRENSA/Paginas/InformaSemanalVocero.aspx

***
La UCSV de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público pone a su disposición para cualquier comentario o aclaración la siguiente direc-
ción de correo electrónico: voceria@hacienda.gob.mx

Informe Semanal I 9

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